Orbit Post Sitemap

Индекс цен производителей (PPI) за прошлую ночь оказался выше ожидаемого, и исторически вероятность того, что индекс потребительских цен (CPI) сегодня вечером также превзойдет ожидания, достаточно высока. В результате ожидания повышения ставок неуклонно растут, оказывая дополнительное давление на рынок. Однако выбор Трампом Уолша не обязательно означает поддержку политики повышения ставок. sdОх, ребята, зачем шортить альткоины? Основные монеты уверенно падают, рынок каждый день снижается, а наш $BTC такой хороший, стабильно приносит прибыль! Сегодня биткоин под давлением множества макроэкономических негативных факторов пробил отметку в 77 000 долларов, за 24 часа упал на 3,165%, в течение сессии достиг минимума в 76 464 доллара, что стало недельным минимумом. Моя короткая позиция на 76 609 уже уверенно в прибыли. Движущей силой этого падения являются не внутренние проблемы крипторынка, а системное ужесточение макроэкономической среды. Во-первых, данные по PPI вызвали панику по поводу повышения ставок. Годовой рост PPI в США в августе составил 5,4%, значительно превысив ожидания рынка в 5,1%. Доходность 30-летних казначейских облигаций США поднялась до 5,353%, что является максимальным уровнем за 19 лет. По данным CME, вероятность повышения ставки в сентябре выросла примерно до 70%. Для биткоина, который не генерирует денежный поток, безрисковая доходность выше 5% значительно увеличивает стоимость владения. Во-вторых, волна ликвидаций создала отрицательную обратную связь. За последние 24 часа по всей сети ликвидировано позиций на сумму 454 миллиона долларов, из них 360 миллионов долларов — длинные позиции, что составляет 79%, всего ликвидировано 96 485 трейдеров. После публикации данных по PPI более 190 миллионов долларов длинных позиций были принудительно ликвидированы в течение 60 минут, что создало цепочку «падение — ликвидация — дальнейшее падение». В-третьих, ставка финансирования ослабла. Текущая ставка финансирования составляет всего +0,0039%, быки все еще платят, но очень умеренно, что указывает на наказание за использование кредитного плеча. В то же время, спотовые ETF за два дня подряд зафиксировали чистый отток более 147 миллионов долларов, что ослабляет покупательскую силу. С технической точки зрения RSI опустился до 31,97, близко к перепроданности, но дна еще не видно. Ключевая поддержка находится в диапазоне 76 000-77 000 долларов, при ее пробое возможно быстрое снижение до 74 000-75 000 долларов. Альткоины могут расти сильно, но при любом откате они обнуляются. Короткие позиции по BTC стабильно приносят прибыль — вот настоящий путь. Ребята, как думаете, сможет ли BTC упасть до 75 000? Пишите в комментариях! $ETH $ZEC #PPI高于预期，今晚CPI定方向 После выхода вчерашнего PPI я начал чувствовать, что ситуация на рынке становится немного тревожной После публикации PPI в США вчера я стал более осторожным, чем раньше. В августе PPI вырос на 0,4% в месячном выражении, а в годовом — уже достиг 5,4%. На первый взгляд, месячный рост соответствует ожиданиям, но данные внутри неутешительны: цены на товары выросли за месяц на 1,1%, энергия — на 4,2%, а дизельное топливо подорожало сразу на 24,1%. Особенно стоит отметить, что PPI без учета продуктов питания, энергии и торговых услуг также вырос на 0,3%. Это говорит о том, что инфляционное давление сейчас — это не просто вопрос цен на нефть, часть затрат распространяется на транспорт, авиацию, здравоохранение и другие сферы. Рынок сразу же начал пересматривать оценки. После публикации PPI вероятность повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в сентябре выросла с примерно 62% до около 70%. Поэтому в последнее время я постоянно снижаю риски, не потому что внезапно стал медвежьим по криптовалютам, а потому что макроэкономическая ситуация действительно начала ухудшаться. Решающее значение будет иметь сегодняшнее CPI. Сейчас рынок ожидает рост CPI на 0,4% в месячном выражении, а базового CPI — на 0,2%. Если базовые данные также значительно превысят ожидания, то PPI перестанет быть изолированным показателем, и рынок может начать торговать сценарий «возврат инфляции + новое повышение ставок ФРС». #PPI高于预期，今晚CPI定方向 $BTC $ETH $ZEC #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% Суть отчёта Oracle в этот раз не в том, насколько впечатляющие цифры, а в том, что он наполовину ответил на вопрос «может ли ИИ приносить прибыль». Рост доходов от AI-облака на 121% быстрее, чем 93% в прошлом квартале, а остаток обязательств по контрактам вырос с 638 млрд до 664 млрд, что говорит о том, что заказы не фикция, а реально исполняются. После закрытия торгов акции выросли на 1,6%, что не много, но рынок готов дать положительный отклик, что означает признание логики этого отчёта. С Adobe ситуация сложнее. Результаты превзошли ожидания, прогнозы также были повышены, но после закрытия торгов акции упали на 2,29%. Проблема не в цифрах, а в ритме — рынок хочет видеть, приносит ли ИИ-функционал реальный прирост подписок. Сравнение Oracle и Adobe хорошо показывает, что повествование об ИИ перешло во вторую фазу: раньше соревновались, кто больше вложит и у кого громче история, теперь — кто сможет превратить вложения в доход. Oracle продаёт «лопаты», у неё высокая видимость доходов; Adobe использует «лопаты», и у рынка явно меньше терпения к её монетизации ИИ. Для BTC эта логика косвенная. Капитальные затраты на инфраструктуру ИИ продолжают расти, Microsoft, Amazon и Oracle вкладывают деньги в строительство дата-центров, доверие к фиатным валютам продолжает снижаться, долгосрочное повествование о немонетарных активах не меняется. Но краткосрочная ценовая власть в руках CPI, уровень 76900 держится, направление станет ясно сегодня вечером. Финансовые данные — это билет на вход, а способность исполнять обязательства — якорь ценообразования, с этим я согласен, и это применимо не только к ИИ-компаниям, но и к криптопроектам.$WLD USDT находится на уровне $0.3963, и интересно, что не первоначальный рост — а то, как быстро катализатор ослаб. Запуск регулируемых фьючерсов WLD от Kalshi помог поднять WLD к $0.5059 8 сентября. С тех пор цена упала до $0.40, при этом OKX показал сегодняшний минимум около $0.3947. Это говорит о том, что рынок всё ещё должен доказать, что новая точка доступа создаёт устойчивый спрос, а не просто кратковременное событие ликвидности. Bias: ПОДОЖДИТЕ, я смотрю $0.3947. Если он удержится и WLD вернёт $0.40Преимущество первого хода, удерживаемое в течение двадцати одного месяца, было потеряно за одну ночь. Объем позиций по альткойн-перпетуалам впервые превысил биткойн, и это не просто потеря одной фигуры, а переход энергетического потенциала всей доски. С позиции гроссмейстера я должен сказать: накопление фишек никогда не означает направление, оно лишь показывает объем пороховой бочки. Объем позиций по биткойн-перпетуалам остановился на 23,9 миллиарда долларов, что составляет около 37% от общего объема. Сам этот показатель — сигнал. Когда плотность войск на главном поле боя снижается, а цепочки войск на флангах начинают плотно накапливаться, первое, что нужно сделать — не радоваться, а положить палец на шахматные часы и пересчитать все возможные ходы. Ethereum, Solana, Ripple, ZEC — эти фигуры заняли новые клетки, их совместное наступление ослабляет центральную зону. Особое внимание уделите ZEC. Его позиции выросли примерно до 2,4 миллиарда долларов, при пробое ценой отметки в 1000 долларов около 34 миллионов долларов шортов были принудительно ликвидированы. Это ситуация, которую я знаю и которой остерегаюсь как никто другой: жертва фигуры для заманивания противника, заставляющая его сдаться на неправильной клетке. Ликвидация шортов — это тактический обмен, который рынок делает за вас, но после обмена остается более открытая середина партии, а не безопасный эндшпиль. Последний раз, когда позиции альткойнов лидировали, был в декабре 2024 года, после чего многие среднесрочные токены резко откатились, а биткойн оставался непоколебимым на троне. История не повторяет ходы, но повторяет структуру. Посмотрим на связь токенов американских акций с основным рынком. Эти активы по сути являются другим сектором той же партии, втягивая традиционные финансовые фигуры в крипто-середину партии. Когда кредитное плечо одновременно и в одном направлении нарастает, любое неожиданное изменение вызывает цепную реакцию обменов. Рост позиций означает рост кредитного плеча, а не рост направления. Я видел слишком много игроков, которые принимают ажиотаж за победу, и в итоге на тридцатом ходе оказываются в мате от простой связки. Настоящие сильные игроки не считают, сколько у них фигур, а сколько у противника осталось дыхания. Сейчас на этой доске фланги переполнены, центр пустует, вокруг короля кажется спокойно, но на каждой клетке спрятана детонаторная нить. Мой вердикт прост: преимущество первого хода уже отдано, теперь посмотрим, кто ошибется первым. #altperpoitopsbtcДля сегодняшнего раунда CPI я склоняюсь к подходу «нейтральный, слегка медвежий BTC», но реальная цель — смотреть не только на годовой CPI, но и на то, превышает ли базовый CPI + месячный индекс ожиданий. Текущие рыночные ожидания: ИПЦ в годовом выражении 3,4%, базовый ИПЦ 2,4%, ИПЦ примерно +0,4%, базовый ИПЦ примерно +0,2%. Мой прогноз * 🟢 Ниже ожиданий: CPI ≤3,3% / базовый ≤ 2,3% → Ожидания снижения ставки выросли до → USD, ослабляя ставки → BTC бычий * 🟡 В соответствии с ожиданиями: 3,4% / 2,4% → Начальная волатильность, с добавлением значков вверх и вниз * 🔴 Выше ожиданий: CPI ≥3,5% или базовый ≥ 2,5% → Ожидания повышения ставки → краткосрочное медвежье снижение BTC В настоящее время основные проблемы — это новый рост цен на нефть, сильный PPI и тарифное давление, что может привести к повторному росту инфляционной устойчивости. Кроме того, сегодняшний CPI — важный показатель инфляции перед заседанием ФРС 15–16 сентября. Рынок уже значительно повысил ожидания повышения ставки в сентябре, поэтому волатильность может быть высокой сегодня вечером.В этой статье в основном обсуждается: увеличение резервов BTC на Binance — означает ли это потенциальное давление на продажу или это может быть просто перераспределение средств; а автор считает, что настоящим решающим фактором для сегодняшнего рынка является CPI. Сначала о «увеличении резервов на бирже». Если BTC переводится с личных кошельков на биржу, это действительно может означать, что в будущем их будет легче продать, поэтому рынок иногда рассматривает это как потенциальное давление на продажу. Но **«перевод на биржу = обязательно готовность к продаже» — это не так**, потому что сама биржа может изменять резервы из-за хранения монет пользователей, кастодиальных услуг, внутреннего управления средствами или по другим причинам. Недавно действительно были данные, показывающие заметный рост резервов BTC на Binance, например, CryptoQuant в конце августа сообщил, что резервы BTC на Binance достигли примерно 687 000 монет. SAFU в 15 000 BTC, упомянутый в статье, — это отдельный вопрос. Официально Binance сообщает, что резерв BTC для SAFU (фонда безопасности активов пользователей) составляет 15 000 BTC; соответствующая покупка уже завершена, поэтому нельзя просто понимать это как «сегодня вечером внезапно на рынок войдет 15 000 BTC». Таким образом, автор действительно хочет сказать: увеличение BTC на бирже заслуживает внимания, но нельзя делать вывод «скоро будет слив» только на основании «увеличения резервов». Нужно также учитывать потоки средств ETF, транзакции в блокчейне, объемы торгов и реальную реакцию цены. $BTC Сегодня в 20:30 будет опубликован индекс потребительских цен (CPI) США за август Вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов составляет 69,4%, вероятность отсутствия повышения — 30,6% Это немного ниже предыдущих 73%, что указывает на некоторое снижение ожиданий повышения ставки перед выходом данных Рыночные настроения находятся в состоянии высокой чувствительности и обороны, сегодня вечером ожидается сильная волатильность, большинство настроено медвежьи В такие моменты стоит остерегаться отскока "после выхода всех плохих новостей" — если CPI окажется в точности как ожидалось или немного ниже, средства, поставившие на повышение ставки, могут закрыть позиции, вызвав краткосрочный отскок #OKX预言家：来星球玩预测 #PPI高于预期，今晚CPI定方向 13,3 млрд долларов ARR — это не фейерверк, а залитый и нагруженный перекрытие — нагрузка уже реально давит, никто не должен делать вид, что это всё ещё визуализация. Я работал с небоскрёбами, и больше всего боюсь, когда заказчик показывает рендер и говорит: этот дом сдадут в следующем году. В этих данных есть три настоящих несущих конструкции: годовой доход от хостинга интеллектуальных вычислительных мощностей — это бетон, залитый в колонны; первый запуск четырнадцатого Starship с серийными спутниками Starlink V3 и начало получения дохода — это когда сборные элементы впервые подняли на реальный этаж, и это уже не макет; а сетка спутников вычислительных мощностей на орбите в 2027 году — это отдалённый план на бумаге, даже геологический отчёт ещё не подписан. Смотрим на структуру, а не на фасад. 13,3 млрд означают, что эта колонна прошла статическое испытание, несущая способность фундамента проверена, и только тогда можно рассчитывать на коэффициент использования площади для цели в 100 млрд в год. Но обратите внимание, что рост с 13 млрд до 100 млрд за год — это не просто добавление этажей, а смена конструкции — с каркасной на гигантский центральный ствол с выносными фермами, и если хоть один узел выйдет из строя, весь дом даст нелинейную осадку. Запуск серийных спутников Starlink V3 — это перенос фасадных модулей с завода на площадку. Это ключевой шаг в коммерческом цикле: раньше был концепт, теперь — приёмка первого этажа. Если есть доход, значит, коммуникации проведены, инженерные шахты открыты, пожарная эвакуация рассчитана. Что касается спутников вычислительных мощностей на орбите, это заманчивое направление, но оно относится к планам без чертежей — тепловыделение в космосе, радиационная защита, электроснабжение, наземные каналы связи — всё это самые жёсткие требования сейсмостойкости, и сроки не может гарантировать только архитектор. Если смотреть глубже на фундамент: ракета — вертикальная транспортная система, спутники — стандартизированные сборные элементы, а вычислительные мощности — это десять дополнительных этажей дата-центра в этом новом здании. Нагрузка на серверные комнаты огромна, требования к вибрации, температурному контролю и резервному питанию очень строгие. Поднять самые тяжёлые инженерные системы на низкую орбиту — значит поместить самое тяжёлое оборудование в самую хрупкую структуру, это кошмар для инженеров и главный риск для оценки. Поэтому чтение взаимосвязей очень простое. Рынок оценивает не стандарт сдачи, а рабочие чертежи. Чертежи можно менять, инспекторов менять, подрядчиков переизбирать. Единственное, что не изменится — это геологические данные и перекрытия, уже нагруженные весом. 13,3 млрд — это первое, 100 млрд — пунктир на чертеже. Цена на предварительную продажу никогда не отражает структуру, а только воображение покупателя. #spacexeyes100barr$BTC ориентирован на «окончательную расчетную неизменность». Он не участвует в гонке вооружений по пропускной способности, а с помощью PoW и консенсуса глобальных узлов закрепляет на цепочке необратимую бухгалтерскую книгу — его защитный ров не скорость создания блоков, а путь зависимости, который сохраняется даже после нескольких халвингов и регуляторных атак, и который включён в модели распределения пенсионных и трастовых фондов. $ETH ориентирован на «программируемую ликвидность». Он не ограничивается децентрализованной бухгалтерской книгой, а абстрагирует смарт-контракты, среду выполнения EVM и междоменную интероперабельность как итеративное промежуточное ПО. Премия этой цепочки заключается не в дешевизне блок-пространства, а в объёмах расчетов стабильных монет, глубине деривативов на цепочке и нарративе LRT, которые формируют саморасширяющуюся криптокредитную сеть. $SOL ориентирован на «скорость синхронизации состояния». Он использует параллельное выполнение и среду выполнения Sealevel, чтобы обеспечить опыт подтверждения на уровне секунд для высокочастотного трейдинга, потоков заказов на цепочке и кластеров узлов DePIN. В своей сути три проекта представляют три разных компромисса в «невозможной трилемме» блокчейна: BTC жертвует скриптовой гибкостью ради максимальной доверительной безопасности, ETH использует многоуровневую архитектуру ради композиционной гибкости, SOL повышает аппаратные требования ради сквозной определённости. В периоды циклических изменений BTC устойчив к падениям, но медленно восстанавливается, ETH движим активностью разработчиков, а SOL крайне чувствителен к использованию TPS и уровню голосования — структура волатильности различна, что обусловлено изначальными компромиссами и разветвлениями. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% #BTC现货ETF连续流出 Братья, скажу прямо, сегодня вечером CPI, все по-настоящему следят не за общим показателем, а за базовым месячным изменением в 0,1%. Ожидания рынка примерно такие: общий месячный рост 0,4%, значительный вклад вносит энергетика; базовый месячный рост 0,2%, годовой показатель продолжает снижаться до 2,4%. Но если базовый показатель округлится с 0,2% до 0,3%, ситуация изменится, и ожидания по повышению ставок могут сразу пересмотреть. Если базовый показатель превзойдет ожидания: доллар укрепится, рисковые активы сначала получат удар. Для BTC верхняя граница — 78 000, если пробьет нижнюю — 75 500, откроется пространство для коррекции; $ETH более устойчив, при хорошем сигнале отскок будет сильнее. SOL, ZEC, $DOGE — альткоины, наиболее чувствительные к ликвидности, при плохих новостях сначала пострадают. $ZEC поддерживается темой конфиденциальности, но сегодня вечером волатильность увеличится, покупать на пике рискованно. Если базовый показатель стабильно 0,2%: будет волна восстановления и отскока, но не спешите считать это разворотом, ключевым будет дальнейшая позиция ФРС. Перед данными высокая склонность к хеджированию, не занимайте позиции заранее, лучше дождаться раскрытия карт.Индекс доллара и его сила влияют на рост BTC и ETH в долларовом выражении Сила индекса доллара напрямую влияет на рост BTC и ETH, выраженных в долларах. При продолжительном ослаблении доллара сырьевые товары и криптоактивы растут синхронно, BTC может преодолеть отметку 83000, с фазовым ростом около 8%; ETH следует за ростом с увеличением на 12%. При продолжительном укреплении доллара происходит отток средств в долларовые активы, средства из крипторынка выводятся, рост сдерживается, откат может составлять всего 3%-5%, а иногда и наблюдается коррекция. BTC обладает свойствами цифрового золота, в условиях укрепления доллара он более устойчив к падениям; ETH характеризуется выраженным ростом, но сильнее подвержен влиянию колебаний доллара. Связь между долларом, государственными облигациями США и крипторынком очень сильна. Для прогнозирования роста цены монеты необходимо одновременно отслеживать индекс доллара, одних технических сигналов по отдельной монете недостаточно для оценки потенциала роста. $BTC $ETH $ZEC #PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日 #BTC现货ETF大额流入后转负 #伊朗允许BTC与USDT外贸结算 资金费率转正，评论区又开始有人喊“空头要爆了”。先别急着下结论。当前各大交易所的费率只是轻微转正，做空需要付费确实不假，但距离极端水平还差得很远，这根本谈不上是追空信号。真正值得警惕的，是当费率冲到极端高位、多头付费付到肉疼的时候，那才是拥挤交易带来的反转燃料。现在的轻度正值，更像是在说多空双方暂时势均力敌，如果你拿这个当方向依据，那跟看着“多云”预报就断言明天暴雨没什么两样。数据是用来读的，不是用来补脑的。$BTC 换个角度看，资金费率这个指标，本质上反映的是杠杆资金的情绪温度。它温和转正，说明市场里看多的杠杆需求略占上风，但远没到全民梭哈的狂热阶段。历史上几次大的回调，往往都发生在费率持续高企、多头杠杆堆积如山之后，而不是刚翻红的那一刻。眼下这种微妙的平衡状态，反而给了行情更多喘息和观察的空间，没必要因为一个数字的微小变动就草木皆兵。 从交易心理上讲，费率转正最容易诱发的误判，就是把它当成“空军要完”的宣判。但现实是，真正的空头踩踏，通常需要现货买盘持续发力、合约多头不断加码，才会形成连锁反应。现在的情况，更像是市场在等待一个更明确的方向信号，无论是宏观数据还是政策面消息，都需要更Цены на нефть взлетели на 6%, вызвав глобальный риск-офф, американские акции и BTC испытывают давление во второй половине дня Основной драйвер — нефть: WTI закрылась на уровне 102,48 долларов (+6,69%), Brent — 107,63 долларов (+6,34%, в течение сессии достигала 109), что является максимумом с мая. Иран уничтожил американский беспилотник в Ормузском проливе, производство Саудовской Аравии упало до самого низкого уровня с 1990 года, S&P Global прогнозирует, что производственные мощности на Ближнем Востоке вряд ли восстановятся до конца 2027 года. Влияние на американский фондовый рынок и криптовалюты: нефть → импортируемая инфляция → усиление ожиданий повышения ставок ФРС (вероятность повышения в сентябре уже достигла 70%) → давление на рисковые активы. BTC сейчас около 77 200 долларов (за 24 часа -1,3%), что на более чем 6% ниже максимума начала сентября в 82 164; особенно тревожно, что за один день из Bitcoin ETF вышло 3 299 BTC, что указывает на ослабление краткосрочного денежного потока. ETH торгуется по 2 450 долларов (-1%). Прогноз направления: сегодня вечером с большой вероятностью американский рынок откроется снижением (около 65%), технологические акции и криптовалюты продолжат испытывать давление; однако если переговоры между Ираном и странами Персидского залива дадут сигнал смягчения, цены на нефть могут резко упасть, и рисковые активы могут краткосрочно отскочить (около 30%). Заседание ФРС 15-16 сентября — ключевой фактор. Не воспринимайте геополитику как позитивный фактор, сначала посмотрите на рынок облигаций Снова кто-то использует «эскалацию конфликта» как повод для покупки, утверждая, что средства в поисках убежища потекут в биткойн. Не спешите, посмотрите, что на самом деле торгуется на рынке. Ключевые транспортные пути почти парализованы, цены на нефть стремительно растут. В этом раунде ценообразования ключевым фактором является не защита от рисков, а инфляция. Рост цен на нефть сразу же поднимает инфляционные ожидания, ставки по повышению процентных ставок меняются, и все рисковые активы переоцениваются. Говорить сейчас о «цифровом золоте» — все равно что искать новый континент по старой карте. Если хотите понять защиту от рисков, следите за доходностью краткосрочных американских облигаций. Если деньги действительно идут в убежище, краткосрочные ставки должны снижаться; если же они растут, это означает, что рынок оценивает более жесткую денежно-кредитную политику. Для биткойна это не позитив, а давление. Корреляция биткойна с индексом Nasdaq давно не секрет. При снижении аппетита к риску он ведет себя как высокобета-технологичный актив и падает быстрее всех. Это не убежище в кризис, а инструмент для агрессивных действий при избыточной ликвидности. Использовать пятилетние нарративы для сегодняшнего рынка — значит постоянно получать удары. Геополитический конфликт поднимает цены на нефть, нефть поднимает инфляцию, инфляция заставляет центробанки ужесточать политику, а ужесточение давит на рисковые активы — в этой цепочке биткойн находится в самой уязвимой позиции. Если вы не понимаете макроэкономические механизмы, не спешите покупать на дне. Настоящая защита от рисков — это не слушать истории, а смотреть, что говорит рынок облигаций. #伊朗允许BTC与USDT外贸结算 Доходность 10-летних американских облигаций приближается к отметке 5%, обратный выкуп не может остановить рост доходности Доходность 10-летних американских облигаций в пятницу достигла 4,97%, 30-летних — сразу 5,37%, что является новым максимумом за 19 лет. Министр финансов Бесент пытался сдержать длинный конец с помощью обратного выкупа, но в четверг было куплено всего 5,19 млрд, что даже не дотягивает до лимита в 6 млрд, рынок проголосовал ногами. Драйверы этой волны просты: цена на нефть $CL пробила 107 долларов, PPI взлетел до 5,4%, Трамп снова пообещал чек на 5000 долларов, ожидания дефицита резко выросли. Вероятность повышения ставки в сентябре уже взлетела до 72%. Для криптосферы макро давление очевидно. $BTC с прошлой недели с уровня около 82 000 был прижат к тесту 77K, ETH колеблется около 2 420. За последние 24 часа общие ликвидации в крипте составили около 500 млн долларов, в основном пострадали лонги. В CoinDesk 100 95 активов в минусе. Но есть один момент, на который стоит обратить внимание: в этой коррекции долгосрочные держатели практически не продавали, давление исходило в основном от ликвидации левериджевых лонгов. Из ETF по BTC вышло около 120 млн, а в ETF по ETH, наоборот, вошло более 34 млн, капитал выбирает сторону. Сегодня вечером CPI — последний фактор перед FOMC. Если данные будут жесткими, то 4-часовая EMA на 73 600 под уровнем 77K станет следующей линией обороны; если данные окажутся мягкими, после переустановки левериджа появится пространство для восстановления. Сейчас не хватает направления, не хватает катализатора для движения. #10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 @OKX中文 Вчера вечером цены на урегулирование по нефти Brent выросли на 6,000. 3%, достигнув 107,63 доллара за баррель. Доходность 10-летних казначейских облигаций США приблизилась к 5%, что является самым высоким показателем с октября 2023 года. Данные CME показывают, что вероятность повышения ставки в сентябре выросла с 49% неделю назад до 71,3%. Затем чистый отток из биткоин-ETF составляет $282,7 миллиона. Первая реакция многих — институты ушли. Неверно. Институты не ушли; это потому, что изменилась «цена денег». Цепочку передачи, чтобы показать: нефть Brent выше 100→ инфляционные ожидания остаются непреклонными (июль PCE в годовом выражении 3,7%, базовый PCE 3,3%, значительно выше цели в 2%), → ФРС была вынуждена занять жёсткую позицию→ удержание безпроцентных активов резко выросла→ учреждения сократили инвестиции в BTC/ETH ETP. Проще говоря: казначейские облигации США лгут и дают доходность 4,8% — почему вы держите биткоин, который не приносит денежного потока? Это не вопрос веры, а математическая задача. Таким образом, этот раунд оттока ETF по сути является тактическим ребалансированием, вызванным «ростом альтернативных издержек», а не стратегическим отказом от криптоактивов. Что действительно заслуживает вашего внимания — вот эта цифра: исследование JPMorgan показывает, что ETP Bitcoin накопили чистые поступления около $58,2 миллиарда, а Ethereum — около $12,6 миллиарда. «Ранние фонды распределения пока не видели крупных выводов.» Проще говоря: позиция маргинализована, а нижняя позиция остаётся нетронутой. Теперь посмотрите на индекс премии Coinbase — отрицательный пять дней подряд, но последний показатель составляет всего -0,042%. По сравнению с серединой августа -0,1066%, это "Братья, на следующей неделе, 17-18 сентября, Банк Японии проведёт своё заседание. Рынок уже голосует ногами — вероятность повышения ставки в сентябре выросла до 97%. Четыре источника Reuters подтвердили, что Банк Японии фактически закрепил повышение на 25 базисных пунктов до 1,25%, что является самой высокой ставкой за 31 год с 1995 года. Что важнее, прошло всего три месяца с июня повышения ставки — самый короткий интервал с начала цикла повышения в марте 2024 года. Нет сомнений в повышении; вопрос в том, как быстро оно будет расти. Почему такая спешка? Инфляция + цены на нефть + тройное давление иены: оптовая инфляция в Японии выросла до 7,6% в августе, сохраняя высокий темп роста выше 7% три месяца подряд. Нефть Brent преодолела $100, но импортная инфляция, вызванная девальвировкой иены, пока полностью не перешла на потребление. Всё больше людей в Банке Японии считают, что базовая инфляция «очень близка» к цели в 2%, и риски роста растут. Член комитета по обзору Зэн Итико прямо заявил в четверг: Япония больше не находится в дефляции и должна как можно скорее решить проблему реального отрицательного процентного ставки. «Если инфляция ускорится, возможно, потребуется быстрое повышение ставки.» Внешнее давление также нельзя игнорировать. США Министр финансов США Бесент публично призвал Японию принять «решительные» денежно-кредитные меры для решения проблемы слабой иены. США и Япония совместно вмешались, выделив 96 миллиардов долларов в июле и августе. Аналитики в целом считают, что основная цель давления США — не дать Японии продавать казначейские облигации США для пассивной поддержки иены, тем самым повышая доходность казначейских облигаций США. Также наблюдается политическое ослабление на политическом фронте. Такеши Аида, экономический советник правительства Санаэ Такаичи, который давно выступает против повышения ставок, повысил сроки своего прогноза повышения ставки$ETH babala открыл длинную позицию на 2454, тейк-профит установлен на 2512. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Я не просто внезапно вошёл в лонг, увидев рост, а ждал, когда ETH снова закрепится выше 2450. Вчера ETH упал с около 2499 до 2406, затем начал стабилизироваться. Сегодня минимум был на 2432, ниже не ушёл, и цена снова вернулась к 2450, что говорит о временной поддержке в зоне 2400—2430. Поэтому я попытался открыть лонг на 2454. Моя торговая логика очень проста: Ранее около 2400 была поддержка, сегодня отскок от 2432 не пробит, теперь цена снова выше 2450. Я рассчитываю на продолжение отскока после перепроданности, а не на начало большого бычьего рынка ETH. Первое сопротивление сверху около 2475. Это краткосрочный максимум, достигнутый сегодня. Если будет прорыв с объёмом, следующая цель — 2490—2500. 2500 — это важный круглое число, где могут сосредоточиться стопы и фиксации прибыли, поэтому цена может не удержаться с первого раза. Тейк-профит у меня на 2512. От 2454 до 2512 — это 58 долларов, примерно 2.36% ценового пространства. Почему не смотрю выше? Потому что зона 2520—2535 остаётся явным сопротивлением. Вместо того чтобы надеяться на прорыв, лучше взять прибыль перед этой зоной и зафиксировать более надёжный отскок. Конечно, этот лонг не без риска. Сначала посмотрим, сможет ли 2450 стать поддержкой вместо сопротивления. Если цена лишь кратковременно закрепится выше, а потом упадёт ниже 2430 и не сможет вернуться выше, моя логика "отскок завершён, рост возобновляется" перестанет работать. Дальше зона 2405—2400. Если она будет пробита, ETH может открыть новый нисходящий тренд, и лонг уже нельзя будет держать на вере. Так что сценарий сделки такой: Держим 2450, пробиваем 2475, смотрим на 2490—2500, и в конце фиксируем прибыль на 2512. Если пробьём 2430 вниз, значит, я ошибся с отскоком, и нужно закрывать позицию. Только что я закрыл все шорты MU на 986 с прибылью и теперь пробую лонг по ETH. Шорт закрыл — лонг открыл, лонг закрыл — шорт открыл. Я не бык и не медведь. Где есть возможность — туда и присоединяюсь www🛢️ 100 ДОЛЛАРОВ НЕФТИ МОЖЕТ УБИТЬ ОЖИДАНИЯ СНИЖЕНИЯ ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК — ЧТО БУДЕТ С КРИПТОВАЛЮТОЙ? Есть график, который, возможно, игнорируют криптотрейдеры. Не $BTC. Не ETH/BTC. Не доминирование BTC. Это цена OIL. Потому что если нефть войдёт в сильную бычью волну и уйдёт глубоко в трёхзначную зону... рынок может столкнуться с крайне неприятным вопросом: ДЕЙСТВИТЕЛЬНО ЛИ ИНФЛЯЦИЯ ПОД КОНТРОЛЕМ? И если ответ — «пока нет»... история с ожидаемым снижением ставки может измениться очень быстро. Почему нефтьБиткоин, Dogecoin, малоизвестный реиншуренс-токен — три стратегии перед CPI Биткоин $BTC 77200, всё тот же якорь рынка. Падение цен на нефть и прекращение огня в Красном море ослабили давление, но капитал стоит на месте, 77000 упорно тестируется. Это главный переключатель рынка: если сегодня вечером ключевой CPI будет ниже 0.2%, биткоин поведёт всех к 80000, если выше 0.3% — пробьёт линию 76350 и пойдёт к 75000, остальные монеты смотрят на него, не стоит гадать, просто ждать его выбора направления. Dogecoin $DOGE 0.083, превратился в жертву настроений. Этот мем-токен первым потерял капитал, без обратного выкупа и блокировок, полностью зависящий от популярности, при снижении объёмов рынка он медленно падает, уровень 0.08 на грани, даже сил на отскок нет. По сути, он является обратным индикатором риска: только когда биткоин стабилизируется и рынок готов рисковать, у DOGE появляется шанс на восстановление, сейчас покупать его — значит ставить на разворот настроений. Ещё один малоизвестный $RE, 0.43. За ним стоит Re Protocol, который инвестирует стейблкоины через лицензированные страховые компании в контракты перестрахования, это узкая ниша "страхования на блокчейне" в RWA, капитализация 68 млн, с исторического максимума 1.09 упал на 60%. Плюсы — уникальный нарратив и низкая корреляция с рынком, при падении рынка он колеблется всего на пару процентов; минусы — низкая ликвидность и внимание, при неожиданном CPI он тоже падает, поэтому стоит держать очень маленькую позицию, не основную. Три стратегии: биткоин — ждать направления, DOGE — ждать настроений, RE — ждать ротации. Сегодня вечером сначала смотрим на биткоин, с остальными не спешите: один не стоит сразу брать, другой — не ставьте крупно.(1) PPI нарастает, инфляция восстанавливается. ИПП в США вырос на 5,4% в августе по сравнению с 4,8% в июле и 0,4% в прошлом месяце. Базовый PPI в годовом выражении остаётся около 4,7%, что свидетельствует о том, что инфляционное давление не исчезло полностью. После публикации данных рынок быстро переоценил ожидания снижения ставок, BTC упал с более чем 79 000 долларов, а настроение по краткосрочному риску значительно ослабло. (2) Ситуация на Ближнем Востоке продолжает накачаться, нефть снова поднимается выше 100 долларов. Конфликт между США и Ираном продолжает обостряться, а риски поставок энергии снова стали центром рынка. WTI ненадолго преодолел $100, последнее соглашение составило около $102, а Brent приблизился к $108. Самая проблематична часть роста цен на нефть — не только рост стоимости энергии, но и потенциальная передача в транспорт, производство и потребление, что ещё больше подняло ожидания инфляции. (3) Доходность казначейских облигаций США взлетела, рынок начал делать ставки на более жёсткий релиз PPI ФРС, а вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре когда-то выросла примерно до 70%. Тем временем доходность 10-летних облигаций приблизилась к 4,95%, а доходность 30-летних даже выросла примерно до 5,36%, достигнув многолетних максимумов. Это не благоприятно для высоковолатильных рискованных активов, таких как BTC и ETH. Рынок действительно беспокоится не просто о «повышении ставки на 25 базисных пунктов» одновременно, а о росте цен на нефть → восстановлении инфляции→ росте доходности казначейских облигаций США → ожидания повышения ставки → дальнейшее ужесточение ликвидности. И сегодня ключевые данные по ИПЦ США всё ещё ждут проверки. Так что короткоДоходность 10-летних казначейских облигаций США превысила 4,96%, достигнув трехлетнего максимума, до отметки в 5% осталось совсем немного. Около трети из 122 опрошенных считают, что диапазон от 5% до 5,25% достаточно, чтобы американский фондовый рынок откатился на 10% от пика. Этот показатель — не прогноз, а сигнал, что оппоненты уже установили именно эту границу. Механизм роста доходности прост: безрисковая доходность становится дороже, относительная привлекательность акций снижается. Пассивная сторона — держатели позиций на высоком уровне, выигрышная — те, кто ждёт более низких цен для входа. Главный экономист RSM говорит, что рынок находится на грани коррекции, и это само по себе выражение позиции. На данный момент можно констатировать только одно: ожидания формируются раньше цены. Далее стоит следить, сможет ли доходность 10-летних облигаций закрепиться выше 5%. Если закрепится, а американский рынок не упадёт, значит этот механизм передачи уже ослаб, и тем, кто установил границу, придётся искать новую точку опоры. #10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 #PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% #BTCSpotETFOutflows Биткойн падал неделю, но появилась возможность для отскока? 4 сентября я указал на негативные сигналы по биткойну, после чего началась коррекция, которая продолжается уже неделю: с максимума 82300 до минимума 76460. С точки зрения движения капитала, данные Coinank показывают, что спотовые средства в биткойне выводятся уже 5 дней подряд, а вчера был зафиксирован крупный отток свыше 400 миллионов долларов. За последние три дня суммарный отток составил около 896 миллионов долларов, что превысило суммарный приток в период резкого роста с 19 по 21 августа, который составлял около 892 миллионов долларов. С точки зрения соотношения объема и цены, среднесуточный объем продаж в период с 4 по 10 сентября выше, чем в период с 28 августа по 2 сентября, что указывает на усиление давления продаж в последнее время. Таким образом, с точки зрения среднесрочной перспективы, как движение капитала, так и соотношение объема и цены продолжают поддерживать мой среднесрочный медвежий взгляд. #PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% #BTCSpotETFOutflows #OKX预言家｜Не пугайтесь слов «повышение ставки» и не выходите из рынка преждевременно Каждый раз на неделе заседания ФРС рынок повторяет один и тот же сценарий: Сначала разгоняют ожидания повышения ставки, затем создают панику, и в конце смотрят, кто не выдержит и выйдет из рынка первым. Но на этот раз я считаю, что чрезмерно пессимистичным быть не стоит. В настоящее время ожидания повышения ставки в сентябре явно усилились, последние цены достигали около 70%, рынок в целом ожидает, что если повышение и будет, то скорее всего на 25 базисных пунктов. При этом доходность 10-летних казначейских облигаций уже приближается к 5%, цена на нефть поднялась до около 100 долларов, инфляционное давление действительно велико. Но вот в чем вопрос: Если рынок уже отыграл ожидания повышения ставки, насколько сильным будет дополнительный удар после его реализации? BTC в последнее время колеблется в районе 77 000–79 000 долларов, явно ожидая CPI и сигналов от ФРС. Поэтому сейчас я склоняюсь к тому, что негативные ожидания уже учтены в ценах, и настоящая опасность — не в самих «25 базисных пунктах», а в том, выпустит ли ФРС сигналы о дальнейшем ужесточении. Не стоит реагировать на слова «повышение ставки» рефлекторно и сразу становиться медведем. Рынок никогда не испытывает недостатка в новостях, настоящая редкость — собственное суждение. Лично я пока не склонен к слепому пессимизму, сначала посмотрю на данные и реакцию рынка после реализации. $BTC $ETH6900万 "призрачных токенов" нависают: инцидент с перерасходом эмиссии $CORE — урок риска для всех розничных инвесторов ⚠️ Эта статья основана на публичной информации из блокчейна и не является инвестиционной рекомендацией Во время бычьего рынка BTCFi $CORE был звездным активом для множества розничных инвесторов. Гибридный консенсус Satoshi-Plus, защита вычислительной мощностью Биткоина, жесткий лимит в 2,1 миллиарда токенов — этот нарратив убедил многих инвесторов, что фиксированный общий объем обеспечивает безопасность проекта. Но уязвимость в вознаграждении валидаторов, выявленная 31 августа, дала рынку жесткий урок: неизменный лимит общего объема не гарантирует контроль над выпуском токенов. Согласно публичным данным блокчейна, с 28 по 31 августа в логике расчета вознаграждений протокола возник дефект, который позволил нескольким злонамеренным валидаторам многократно получать вознаграждения за блоки. Инцидент не превысил максимальное предложение в 2,1 миллиарда, новых токенов не было создано, однако вознаграждения, которые должны были постепенно выпускаться в течение десятилетий, были досрочно и массово израсходованы — типичный случай перерасхода эмиссии. После кризиса проект запустил хардфорк v1.0.26, не откатывая исторические транзакции, активы обычных пользователей не пострадали, протокол уничтожил 150 миллионов аномальных токенов, и общий объем в реестре вернулся к 2,1 миллиарду. Но хардфорк не смог устранить критическую уязвимость: около 69 миллионов аномальных токенов уже попали на внешние кошельки и не могут быть возвращены через форк, став "призрачными токенами", которые в любой момент могут оказать давление на рынок. До сих пор полный технический отчет, длительность скрытой уязвимости, список вовлеченных валидаторов и полный путь перемещения этих 69 миллионов токенов не опубликованы. Информационная непрозрачность — именно тот риск, которого боятся институциональные инвесторы. Многие розничные инвесторы ошибочно полагают, что вычислительная мощность BTC гарантирует абсолютную безопасность всей цепочки. На самом деле мощность Биткоина отвечает только за безопасность хэш-слоя, а логика распределения вознаграждений и управления узлами может содержать критические уязвимости. Поддержка мощностью ≠ абсолютная безопасность — главный урок инцидента с CORE. Дорожная карта CORE выглядит очень привлекательно: планируется генерировать реальные доходы протокола через LST-стейкинг, платежи SatPay и AMP-управление активами, использовать прибыль для выкупа токенов и создавать положительный цикл ценности. Но текущий объем комиссий в экосистеме очень мал и недостаточен для компенсации давления от выпуска токенов, основным драйвером рынка остаются стейкинговые стимулы, а не реальная прибыль бизнеса. После инцидента биржи ужесточили контроль рисков и отключили функцию заработка на CORE в цепочке — это прямой сигнал рынка. Сообщество часто сравнивает CORE с финансовой пирамидой, но объективно CORE — это открытый код и проверяемый блокчейн без многоуровневых реферальных схем, что принципиально отличает его от пирамид. Однако отсутствие пирамиды не означает отсутствие серьезных рисков: уязвимости в консенсусе, недостаток прозрачности и призрачные токены — все это реальные угрозы. Интерес к BTCFi сохраняется, STX, MERL и BABY продолжают привлекать новые средства. Бычьи инвесторы всегда прагматичны и предпочитают проекты без пятен в безопасности и с прозрачным управлением. Основная сеть CORE работает, экосистема развивается, но доверие рынка уже подорвано. Хардфорк исправил только цифры в реестре, но разрушенное доверие рынка сложно восстановить техническими обновлениями. Чтобы вернуть доверие инвесторов, необходимо полностью раскрыть результаты аудита безопасности, последовательно развивать экосистему и обеспечить прозрачное управление узлами. Этот случай также предупреждает всех участников BTCFi: оценивать ценность публичных блокчейнов нельзя, слепо веря в зафиксированный в белой книге лимит общего объема. Ритм выпуска токенов, безопасность кода и прозрачность информации также определяют судьбу проекта. Легко сохранить дефицит на бумаге, но восстановить доверие людей — самая сложная задача.$AAVE Рынок становится более волатильным, обязательно ли это выгодно для кредитных протоколов? Волатильность увеличивает спрос на кредитование, ребалансировку и ликвидации, что может повысить доходы протокола; но быстрое падение залогов также увеличивает риски безнадежных долгов, задержек оракулов и дефицита ликвидности. Поэтому ключевое для AAVE — не внезапный рост объёмов торгов, а то, сопровождается ли рост доходов ухудшением показателей риска. Если ликвидации проходят гладко, безнадежные долги остаются низкими, а депозиты не уходят стремительно, то волатильность — это возможность; если же одновременно ухудшаются коэффициенты залога и скидки при ликвидации, то даже при росте доходов я не стал бы однозначно считать это положительным фактором.Сегодня в 20:30 (по пекинскому времени) выйдут данные по индексу потребительских цен (CPI) США за август. Не стоит просто гадать, будет ли показатель выше или ниже ожиданий. Гораздо важнее посмотреть, начала ли энергетическая стоимость передаваться с оптового уровня на потребительский. BLS 10 сентября опубликовало данные по индексу цен производителей (PPI) за август: месячный рост составил 0,4%, годовой — 5,4%; без учета продуктов питания, энергии и торговых услуг рост составил 0,3% в месяц и 4,7% в год. Основное давление исходит со стороны товаров: конечный спрос на энергию вырос на 4,2% в месяц, дизельное топливо подскочило на 24,1%. Другими словами, рынок сталкивается не только с заголовками об изменении цен на нефть, но и с ростом транспортных и корпоративных издержек. Рынок облигаций уже отреагировал. Данные Министерства финансов США показывают, что доходность 10-летних казначейских облигаций 10 сентября закрылась на уровне 4,95%, увеличившись за день на 12 базисных пунктов; доходность 2-летних облигаций выросла на 13 базисных пунктов до 4,56%. Сегодня в 19:34 BTC на OKX и Binance торгуется примерно по 76 843 доллара, за 24 часа упал примерно на 1,5%, в диапазоне 76 464—78 055 долларов. Перед заседанием FOMC 15–16 сентября, если CPI окажется снова горячим, ожидания «длительного высокого уровня ставок» продолжат сжимать оценки криптоактивов; если данные окажутся прохладнее, нужно будет посмотреть, действительно ли доходность снизится, а не только на первый свечной бар. Что вы будете смотреть в первую очередь — базовый CPI или передачу энергетических цен? После публикации данных вам важнее направление BTC или сможет ли доходность 10-летних облигаций опуститься ниже 4,9%? Личное мнение, только для справки. #BTC #американскаяинфляция #FOMC#PPI高于预期，今晚CPI定方向 今晚八点半，美国8月CPI就要出来，这算是下周美联储议息之前最重要的一张牌 。 之前PPI数据出来就已经偏强，再加上油价一路往上冲，现在市场已经把9月加息的概率打到七成以上了 。也就是说，现在盘面已经在交易“有可能加息”这件事，而不是之前大家幻想的降息。 这里要分清，别光看整体CPI，油价、食品波动很大，参考价值有限。真正决定市场走向的是核心CPI，尤其是环比，也就是这个月对比上个月的物价变化，这个才是美联储重点盯着的东西。 市场现在的普遍预期，核心CPI环比0.2%，同比2.4% 。 我梳理下几种可能出现的情况： 如果数据出来高于预期，也就是核心环比跑到0.3%以上。那就说明通胀又有抬头迹象，加息预期会进一步抬升。美元和美债收益率往上走，加密这边大概率会承压，山寨币波动会更大。 如果刚好符合预期，那就不会彻底改变现有局面。市场不会有大的单边行情，更多就是震荡，把悬念继续留给下周的议息会议。 要是低于预期，通胀明显降温，那加息的预期会被打下来，风险资产会迎来情绪修复，币圈也会有反弹的机会。 不过有一点要提醒自己，数据出来$DOGE Что теряют Meme-монеты в первую очередь, когда одновременно растут цены на нефть и процентные ставки? Обычно это новые рисковые средства. Американский фондовый рынок падает четвертый день подряд, индекс Russell 2000 за день упал примерно на 1%, что указывает на снижение терпимости к высоковолатильным активам. DOGE не имеет стабильного денежного потока или жесткого спроса на цепочке, поэтому особенно чувствителен к изменениям настроений. Если BTC торгуется в боковом диапазоне, а DOGE продолжает падать, это означает, что средства продолжают выходить из активов с высоким бета; если же рынок не показывает явного отскока, а DOGE может последовательно расти с увеличением объёмов, это свидетельствует о реальном возвращении настроений и капитала. Одного резкого подъёма недостаточно.Сегодня вечером CPI, я выбираю не рисковать Сегодня в 20:30 выйдут данные CPI. Рынок ожидает, что базовый годовой показатель снизится с 2,5% до 2,4%, общий годовой показатель останется на уровне 3,4%. Цифры кажутся охлаждающими, но цена на нефть превысила 100, а PPI взлетел до 5,4%, рынок уже давно боится. Вероятность повышения ставки выросла с 59% до 71%. Есть интересный факт — после последних трёх публикаций CPI BTC за 8 дней вырос более чем на 5%. Но это было в прошлом, не в будущем. Сегодня я не открывал новых позиций. Поддержка на уровне 76 000 была неоднократно протестирована, ETF три дня подряд показывают чистый отток, быки были ликвидированы раз за разом. В такие моменты делать ставку на направление — всё равно что бросать монетку. Жду выхода данных. Когда направление станет ясным, тогда и действовать. #PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% #BTCSpotETFOutflows Основная идея этой статьи такова: автор считает, что перегрев PPI уже создал краткосрочное давление на крипторынок, но он полагает, что средне- и долгосрочная логика пока не нарушена, и сейчас действительно ключевым является вопрос, будет ли сегодня вечером CPI продолжать оставаться высоким. Автор говорит, что PPI в годовом выражении достиг 5,4%, что выше ожиданий, поэтому рынок стал больше беспокоиться о политике ФРС, даже повысив ожидания повышения ставок примерно до 70%. В такой атмосфере BTC однажды упал примерно до 76 700 долларов, а ETH также откатился примерно до 2 440 долларов. Выражение «макро управляет движением» здесь означает, что текущие цены BTC и ETH подавляются макроэкономическими факторами, такими как инфляция, ожидания по процентным ставкам и доходность американских государственных облигаций. Он говорит: «Я не смотрю на этот фитиль», где «фитиль» — это тень на свечном графике, оставшаяся после резкого и быстрого падения или роста цены. Автор считает, что такие резкие колебания за короткое время не обязательно означают фундаментальное изменение тренда. Его выражение «долгосрочные держатели не бегут, это просто ликвидация кредитного плеча и эмоции» означает, что он считает, что долгосрочные инвесторы не совершают массовую паническую распродажу, а текущие резкие колебания скорее связаны с ликвидацией позиций с кредитным плечом и изменениями настроений на рынке. Однако это является лишь объяснением автора, а не доказанным фактом. Далее он говорит: «Сегодня вечером CPI — судья», что означает, что PPI — это лишь предыдущий важный показатель, а настоящий повод для рынка пересмотреть инфляционные ожидания — это CPI. Если базовый CPI окажется более умеренным, рынок может снизить опасения по поводу повышения ставок, Братья, на этот раз Федеральная резервная система действительно в затруднительном положении. Изначально рынок ждал снижения ставок, но один PPI полностью изменил ожидания. В августе годовой рост PPI в США достиг 5,4%, что стало максимальным показателем в этом году, и ожидания повышения ставок в сентябре резко выросли. Но я считаю, что самое важное сейчас — это не «повысят ли ставку», а вопрос — сможет ли повышение ставки ФРС действительно решить эту волну инфляции? Цена на нефть выросла, сможет ли повышение ставки заставить нефть подешеветь? Нефтеперерабатывающий завод сломался, сможет ли повышение ставки его починить? Транспортные пути заблокированы, сможет ли повышение ставки сразу восстановить судоходство? Ответ на все эти вопросы очевиден — нет. Поэтому на самом деле ФРС боится не самого PPI, а того, что инфляционные ожидания снова выйдут из-под контроля. Потому что ей нужно сохранить не только инфляцию, но и свою репутацию. А настоящие опасения на рынке США — это не 25 базисных пунктов. Самое страшное — что рынок внезапно поймет: сценарий снижения ставок в 2026 году может пойти не так гладко. Если доходность 10-летних казначейских облигаций продолжит приближаться к 5%, давление на оценки NASDAQ и высоко оцененных технологических акций, вероятно, только начнется. Поэтому дальше меня больше всего интересует не повышение ставки ФРС, а то, насколько еще может вырасти доходность долгосрочных облигаций. Я правда прошу тебя, Уоррен, давай не будем повышать ставку, давай сделаем это решительно! Пусть мои $DOGE $BTC снова станут великими, пусть американский рынок снова обновит максимумы! Хорошо? #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 ZEC от короткого сжатия к откату, эта волна наконец начала остывать. На прошлой неделе шло безумное накопление, объем ZCSH за две недели достиг примерно 500 миллионов долларов, рынок на время воспринял это как суперкатализатор в нише конфиденциальности, и ZEC также стремительно приближался к локальному максимуму. Но теперь ситуация на рынке изменилась. Около 10 сентября рынок ослаб, перед CPI ZEC за один день откатился более чем на 13%, цена снова опустилась к отметке около 1000 долларов. Я, наоборот, считаю, что это падение не означает конец нарратива о конфиденциальности, а лишь начало очистки избыточно перегруженных кредитных плеч. Ранее объем открытых контрактов был слишком велик, шортисты были вынуждены, быки догоняли рост, обе стороны наращивали кредитное плечо. Как только цена перестала расти, прибыльные позиции и высокое кредитное плечо одновременно начали ликвидироваться. #PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% #BTCSpotETFOutflows В настоящее время на рынке финансирования наблюдается заметное расхождение: предыдущие данные показали, что спотовые ETF ETH получили чистый приток за один день около $34,75 миллиона, тогда как BTC ETF — около $120 миллионов за тот же период, а ETH/BTC вернулся к своим максимумам. Однако макроэкономическое давление ещё не снято. Вчерашний индекс PPI США вырос на 5,4% в годовом выражении, а восстановление цен на энергоносители в сочетании с напряжённостью на Ближнем Востоке вновь вызвало опасения рынка по поводу дальнейшей инфляции; В настоящее время ожидания рынка повышения ставки ФРС на следующей неделе явно выросли, что делает сегодняшний CPI ключевой переменной. 📌 Ключевые позиции: Поддержка: 2425–2445. После пробоя следите за 2385. Сопротивление: 2505–2535. Только прорыв с большим объемом и стабильное удержание дадут шанс продолжать стремление к 2600–2650. Так что, хотя ETH сейчас немного сильнее BTC, пока не рано делать поспешные выводы. PPI уже оказывает давление на рынок; далее ИПЦ — проверить, сможет ли он действительно вызвать этот сенс. ИПЦ относительно прохладный→ рисковые активы ожидаются восстановления, а ETH может остаться относительно сильным. ИПЦ продолжает расти, → ожидания повышения ставки продолжают расти, а давление ETH значительно возрастёт. До публикации сегодняшних данных ETH лучше ориентируется на структуру, а не слепо следовать за трендами. #ETH #BTC #PPI #CPI #美联储 #以太坊Это значит, что к концу года придет бычий рынок? Аналитики BIT выделили два катализатора: государственный долг США превысил психологический порог в 40 триллионов, доходность американских облигаций приближается к 5%. С 24 июля BTC вырос на 22%, золото — на 9,4%, что действительно соответствует этой логике. Они используют модель макроциклов и считают, что сейчас мы находимся на первой фазе циклической реинфляции, которая обычно сопровождается ослаблением доллара и ростом цен на сырьевые товары. По историческим данным, в этот период годовая доходность американского рынка акций составляет около 29%, золота — 47%, а $BTC — около 73%. Кроме того, с 2020 по 2026 год годовой сложный рост государственного долга США составляет 8,59%, M2 растет на 6,02%, что значительно превышает уровень инфляции CPI в 4,11%, долгосрочное инфляционное давление постоянно накапливается. Логика последовательна, но цифра «годовая доходность 73%» — это исторический бэктест, а не гарантия #PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% #BTCSpotETFOutflows 如果哪天暖气公司告诉我，家里的热水是挖比特币顺手烧出来的，我第一反应大概是：行，别让我跟着币价忽冷忽热就好。 芬兰还真有人把这件事做成了生意。MARA 在 2024 年启动当地余热供暖试点，后来在财报里披露，两个项目接入的社区合计接近 8 万居民。先别脑补成 8 万户家家摆矿机，也不是整个冬天全靠它们供热。 机器留在机房，热量通过水和原有管网送出去。今年 1 月的报道提到，这些系统按全年基础用热需求设计，到了冬天，电锅炉和生物质锅炉还要补上额外的热。矿机接了一份副业，没把其他同事全开除。 这个点子我挺喜欢。过去机器发热，运营方得想办法把热散掉；现在附近正好有人需要热，还愿意为它付钱。一份电费背后，多了一项可以卖的东西。比起只盯着币价，这至少给矿企增加了另一条收入来源。 但听到“边挖币边供暖”，很容易顺嘴变成“电等于白用”。这一步我不跟。 如果一家公司已经要开矿场，顺手回收余热，和为了供暖专门再建一个矿场，是两笔账。前者讨论怎么少浪费，后者必须回答：同样一笔投入，还有没有更合适的供热办法？热泵可以搬运环境里的热，不能只拿矿机跟普通电暖器比一轮，就宣布胜出了。 当然，换设备、改管网也要钱。Этот отрывок в основном говорит о том, что после объединения AI и кибербезопасности может возникнуть очень большая долгосрочная потребность в вычислениях. Генеральный директор Nvidia Хуанг Жэньсюнь считает, что кибербезопасность может стать одним из следующих важных применений AI, и такая система AI безопасности может «работать постоянно». Это означает, что в будущем AI не будет просто время от времени помогать анализировать инциденты безопасности, а, возможно, будет постоянно мониторить сетевой трафик, устройства, аккаунты и аномальное поведение, автоматически анализируя подозрительную активность при её обнаружении. Автор далее связывает эту точку зрения с CRWD (CrowdStrike) и PANW (Palo Alto Networks). Поскольку обе компании работают в области кибербезопасности, если кибербезопасность постепенно перейдет к такому always-on AI inference (постоянно работающему AI-выводу), то объем данных, которые нужно ежедневно обрабатывать и анализировать, может значительно увеличиться. Постоянная подача данных в AI-модель для проверки означает возможный рост потребности в вычислениях, облачной инфраструктуре и AI-платформах. Однако здесь нужно различать две вещи: «использование AI в кибербезопасности будет расти» — это отраслевой тренд, а «акции CRWD и PANW обязательно вырастут из-за этого» — не обязательно. Цена акций также зависит от доходов компании, прибыли, оценки, конкуренции, общего настроения рынка и многих других факторов. Публичный ордер Цигэ: причины и стратегия, а также одновременное деление моих ордеров Только что посмотрел карту ликвидаций, большая китовая позиция около 76000 почти загнана в угол. Уровень 75588 — это как граница между медведями и быками. Вчера вечером вышли данные PPI, BTC упал до около 76000, но не пробил этот уровень. После четырех дней падения на дневном графике цена опустилась к нижней полосе Боллинджера, три полосы сжались, рынок скоро выберет направление. Диапазон 76000-77000 недавно несколько раз тестировался, каждый раз быстро отскакивал, что говорит о реальных покупателях снизу. Аналитики 21Shares также отметили, что около 77000 находится текущая зона поддержки. Макроэкономика в состоянии борьбы. Годовой рост PPI 5,4% действительно превысил ожидания, вероятность повышения ставки в сентябре достигла 70%, но настоящим судьей станет CPI сегодня вечером. Если базовая инфляция неожиданно снизится, ожидания повышения ставок упадут, и BTC может быстро отскочить, протестировав уровни 77500-78500. #PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% #BTCSpotETFOutflows OI shows that the last dump pulled in lots of shorts, and this little pump is fuelled by aggressive shorts closing. For longs, there are two scenario's I'm focussing on for today, both after CPI (08:30 ET). If we sweep the 76.2K PWL we induce more sellers and liquidate buyers, will look for long-triggers when this happens. The 2nd one, the one I prefer, is that CPI triggers a big flash wick sub 75.5K. When this happens, all buyers in this range are wiped out and sellers will enter aggressively. Этот отрывок в основном говорит о том, что «криптовалюта сейчас всё больше подвержена влиянию макроэкономики США». Автор считает, что более высокий, чем ожидалось, индекс PPI в США, вместе с ростом цен на нефть, заставляют рынок начать опасаться возможного возобновления инфляционного давления, поэтому инвесторы пересматривают будущую процентную политику Федеральной резервной системы. В такой ситуации BTC испытывает давление, а показатели ETH и SOL расходятся, то есть они не полностью следуют за изменениями BTC. Самая важная логическая цепочка в статье такова: рост цен на нефть → увеличение инфляционного давления → изменение ожиданий рынка по процентным ставкам → возможный рост доллара и доходности американских облигаций → давление на рисковые активы, такие как BTC. Причина в том, что если рынок считает инфляцию упорной, то пространство для снижения ставок ФРС может сократиться или ставки могут оставаться высокими дольше. Более высокие процентные ставки и доходность облигаций обычно заставляют инвесторов быть более осторожными с рисковыми активами. Далее автор уделяет особое внимание CPI и заседаниям ФРС. PPI в основном отражает изменения цен на производственном уровне, тогда как CPI более прямо отражает инфляцию на уровне потребителей, поэтому рынок особенно внимательно следит за тем, продолжает ли инфляция снижаться. Если данные по инфляции не улучшатся, опасения рынка по поводу политики ФРС могут продолжать влиять на BTC, ETH и SOL. Несмотря на волнение, структура не успевает. Действительно ли это отскок — время для подделок? Вчера вечером PPI оказался выше ожидаемого, BTC упал примерно до 76 500, а ETH упал до 2 400. Рынок выглядел как «восстановление после негативных новостей», но после целого дня это ощущалось скорее как фаза волатильности, сдерживаемой макроэкономиками, а не возобновление тренда. Днём рынок двигался в сторону с лёгким разминкой, а ночью всё равно приходилось ждать CPI. Этот темп — самый утомительный и легко ошибается в оценке силы. Моя собственная позиция также пережила откат, сократившись с примерно 6880 USD до около 6080 USD, а затем на 800 USD. Ложь сказать, что я не жалею об этом. Ещё более раздражающий — это SNDK. Я держал короткую позицию неделю, и когда не смог её взять, вышел в ноль, но сегодня он снова упал до 1666U. Это чувство «если я не продаю — не упадёт; если продаю — упадёт» понимают те, кто понимает. Но настроение — это одно; структуру нужно понимать: - Если BTC находится около 76 500, это значит, что крупные фонды ещё не вышли из строя и просто не хотят гнаться за ценами до высокой волатильности. - ETH медленно восстанавливается после падения ниже 2 400, а обменный курс остаётся слабым, что говорит о том, что он не является основным лидером ралли в этом раунде. - Подделки ещё более очевидны: они восстанавливаются в течение дня, но не имеют объёма и устойчивости, скорее как будто BTC делает паузу, а не вызывает независимый ралли. Вот момент, который легко упустить: рынок торгуется не с принципом «все негативные новости исчезли», а скорее «будут ли следующие данные более жёсткими?» PPI уже немного отодвинул ожидания по снижению ставок, и если ИПЦ снова появится, аппетит к риску будет на первом местеРост цен на нефть в разных странах может иметь совершенно разные последствия. Возьмем для примера Китай и Индию, которые часто сравнивают в китайском интернете: В Китае, из-за сокращения поставок с Ближнего Востока, некоторые независимые нефтеперерабатывающие заводы активно перестраивают цепочки поставок. В последнее время они закупили более 20 миллионов баррелей нефти из Западной Африки, Канады и Южной Америки, и это несмотря на явную премию на некоторые сорта нефти. Это указывает на важный момент: Китай не просто сокращает закупки нефти и переходит на возобновляемые источники энергии, а перестраивает, откуда, как и по каким маршрутам покупать нефть. Такая глобальная перестройка торговых маршрутов также является частью энергетической безопасности. В Индии, которая также является одним из крупнейших импортеров нефти в мире, после недавнего роста цен на нефть Brent индийская рупия вновь упала ниже отметки 95 за доллар США. Логика очень проста: нефть подорожала, Индии нужно больше долларов для покупки нефти, спрос на доллары растет, рупия испытывает давление. Для таких рынков рост цен на нефть часто наносит более прямой и жесткий удар, чем для США.На этой неделе я сделал только одно: держал короткую позицию по $SKHYNIX без изменений. В итоге я не потерял, но и не заработал. Урок в том, что я принял «искажённые данные» за направление. Умеренные показатели инфляции не обязательно означают улучшение экономики, скорее всего, это связано с тем, что сферы жилья и здравоохранения были обработаны заранее. Хорошие данные не равны решённой проблеме, и в этом я был прав. Но короткая позиция была поставлена на падение цены, а не на правильность нарратива. Сам факт искажения данных, возможно, служит стабилизации перед заседанием по ставкам. Эту цепочку я упустил. Далее буду следить, продолжат ли рисковые активы расти перед заседанием. Если они продолжат рост, значит вывод «искажённые данные — это негатив» ошибочен. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 #日银年内再加息成焦点 $SKHYNIX Это значит, что к концу года придет бычий рынок? Аналитики BIT выделили два катализатора: государственный долг США превысил психологический порог в 40 триллионов, доходность американских облигаций приближается к 5%. С 24 июля BTC вырос на 22%, золото — на 9,4%, что действительно соответствует этой логике. Они используют модель макроциклов и считают, что сейчас мы находимся на первой фазе циклической реинфляции, которая обычно сопровождается ослаблением доллара и ростом цен на сырьевые товары. По историческим данным, на этом этапе годовая доходность американского фондового рынка составляет около 29%, золота — 47%, $BTC — около 73%. Кроме того, с 2020 по 2026 год годовой сложный рост государственного долга США составляет 8,59%, M2 растет на 6,02%, что значительно превышает уровень инфляции CPI в 4,11%, долгосрочное инфляционное давление постоянно накапливается. Логика последовательна, но цифра «годовая доходность 73%» — это исторический бэктест, а не гарантия. По-настоящему важно, заставит ли Федеральная резервная система из-за инфляционного давления изменить курс; сейчас ожидания повышения ставок превышают 60%, что сдерживает рисковые активы в краткосрочной перспективе. Сложно сказать, придет ли бычий рынок к концу года, но этот макроэкономический фон действительно благоприятен для биткоина и золота. #BTC现货ETF连续流出 #PPI高于预期，今晚CPI定方向 冲 #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% #BTC现货ETF连续流出 BTC перепродан и достиг дна, ETH устойчив к падению и накапливает потенциал — окно для разворота приближается Рынок входит в завершающую фазу коррекции, обмен позициями происходит активно, борьба между быками и медведями близка к критической точке, основные наблюдения следующие: BTC: давление продаж снижается, накапливается восстановительный импульс ① Крайние показатели: значения J индикатора KDJ на дневном и 4-часовом графиках находятся в диапазоне 0-3, уровень перепроданности редкий, дальнейшее снижение ограничено. ② Остывание кредитного плеча: ставка финансирования опустилась к нулю, объем открытых позиций не снижается, а слегка растет на фоне медленного падения, что указывает на выход спекулятивных длинных позиций и более сбалансированную новую игру. ③ Дивергенция настроений: соотношение быков и медведей на 4-часовом графике растет, розничные длинные позиции еще не сдались, крупные игроки, возможно, используют флет для окончательной очистки. ETH: тенденция сильнее, условий для разворота больше ① Относительная устойчивость: цена растет вопреки тренду, дневной KDJ в средней зоне, 4-часовые минимумы не пробиты, устойчивость к падению выше, чем у BTC. ② Плата за короткие позиции: ставка финансирования стала отрицательной, стоимость коротких позиций растет, накапливается потенциальное давление на шорт-сжатие. ③ Стабильная структура: объем открытых позиций стабилен, соотношение быков и медведей не нарушено, при остановке падения рынка отскок ETH может быть более сильным. Общая стратегия: Де-кредитование близко к завершению, перепроданность и ставка финансирования около нуля часто предвещают разворот. В этот момент не стоит паниковать и открывать короткие позиции, а также не нужно спешить с покупками на росте. Лучше дождаться четкого закрепления, постепенно набирать позиции на низах, сохраняя объем для реакции на колебания. $BTC $ETH В этой статье 【法老看盘】 основное содержание: повышенный PPI не означает немедленное падение BTC, на самом деле нужно наблюдать за CPI, так как CPI более прямо отражает инфляцию на стороне потребителей. 1. Что значит повышенный PPI? **PPI (индекс цен производителей)** можно понимать как «инфляция на производственном этапе». В статье говорится: PPI в месячном выражении: +0,4% PPI в годовом выражении: +5,4% Основной PPI в годовом выражении: +4,7% Цена дизельного топлива выросла за месяц на 24,1% Автор считает, что эти данные показывают, что ценовое давление на производственном этапе все еще достаточно заметно. Простое понимание: > Затраты на производство ↑ → возможно повышение цен на товары в будущем → инфляционное давление ↑ --- 2. Почему повышенный PPI влияет на BTC? Рынок обычно связывает данные по инфляции с политикой процентных ставок Федеральной резервной системы. Логика примерно такая: Инфляция выше нормы → пространство для снижения ставок может уменьшиться → ожидания по рыночным ставкам повышаются → рискованные активы испытывают давление genui{"learning_viz":{"type_id":"MONETARY_POLICY","initial_values":{"policy_type":"contractionary","policy_strength":0.7},Сегодня вечером выйдут данные CPI, и лично я считаю, что в краткосрочной перспективе не стоит слишком оптимистично смотреть на биткойн** Вывод: данные по CPI США за август, которые выйдут сегодня в 20:30, я склоняюсь к медвежьему сценарию. PPI уже опередил события — в августе годовой рост достиг 5,4%, что значительно выше ожидаемых 5,1%. Данные по энергетике и дизелю наглядно показывают, что CPI вряд ли будет низким. Сейчас рынок оценивает вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре выше 70%, доходность 10-летних казначейских облигаций США приближается к 5%, и в таких условиях для BTC как бездоходного актива давление реально ощутимо. С технической точки зрения, биткойн сейчас колеблется около 77 000 долларов, линия поддержки на уровне 76 270 долларов находится буквально под ногами, расстояние менее 800 долларов. По моему мнению, если CPI превзойдет ожидания, эта поддержка, скорее всего, не устоит, и вероятность снижения высока. Даже если данные будут соответствовать ожиданиям, рынок уже заложил в цену ожидания повышения ставки, так что потенциал для роста ограничен. Меня больше всего беспокоит ситуация с ликвидностью. За последние пару дней из американского спотового ETF по биткойну вышло 120 миллионов долларов, при этом объем фонда продолжает расти. Деньги уходят, и это не хороший сигнал. В то же время, Ethereum и Solana привлекают приток капитала, что говорит о перераспределении существующих средств из BTC в другие активы — лидер теряет "кровь". $BTC
Orbit Topic Sitemap