Orbit Post Sitemap
Ранее BTC вырос до $81,455, затем быстро упал до около $78,000. Ястребиный шок, вызванный высказываниями Джексона Хола и Уорша, уже вошёл в ценообразование на рынке. Это означает, что сегодняшний рынок альткоинов больше нельзя понимать просто как «BTC, колеблющиеся на высоких уровнях, подделки, ожидающие догнать», а вступает в фазу настоящего стресс-тестирования: после отката BTC какие монеты упали меньше, какие монеты всё ещё имеют торговую поддержку, а сильные активы могут удерживать ключевые зоны затрат. Тем временем институциональные фонды ещё не полностью вышли из стоимости. 27 августа спотовые ETF BTC всё ещё зафиксировали около $242 млн чистых поступлений, а ETH поддерживали чистые притоки девять подряд торговых дней, но последний раунд релизов макрорисков снизил BTC примерно до $78,000. Поэтому сегодня главное — не выяснить, «какая монета выросла больше всего», а определить, «кто всё равно откажется падать, когда BTC останется под давлением». #BTC高位多空拉锯, укрепление ⚠️ связи с золотом Сегодня вечером требует особого внимания к макрорискам. Речь Джексона Холла уже состоялась в эфире, и рынок пересматривает курс снижения ставок ФРС, доллар и доходность казначейских облигаций США. Ликвидность была низкой в выходные, и если BTC снова потеряет ключевую поддержку, волатильность в акциях с высоким бета-индексом обычно значительно усиливается. Сегодняшнее радарное мнение должно быть строже, чем в последние дни. #沃什强调通胀风险, ожидания повышения ставки в сентябре выросли 1. Сильное подтверждение радара: после отката BTC кто ещё сможет удержать свои издержки?$SNDK пробил ключевую поддержку 50-дневной скользящей средней на уровне 1614 долларов, текущая цена 1485 долларов формирует краткосрочный нисходящий канал, основное противоречие заключается в расхождении оценки между 28-кратным ростом за последний год с фиксацией прибыли и долгосрочными ожиданиями высокой маржи к 2030 году.
Рынок показывает, что после отката с максимума в 2354 доллара цена не удержалась выше средней 1614 долларов, что сосредоточило зажатые позиции в диапазоне 1600-2300 долларов. В порядке приоритетов факторов влияния эффект от технического пробоя скользящей средней превалирует над фундаментальной поддержкой в виде квартальной выручки в 8,965 млрд долларов и маржи 85%.
Закрытие на уровне 1484,98 долларов временно смягчило нисходящий импульс, вызванный недельным падением на 7%, однако 52-недельный минимум в 48,56 долларов отражает очень высокий уровень фиксации прибыли, что создает значительное давление на стоп-лоссы у инвесторов, купивших на пике, по сравнению с долгосрочными держателями.
Сценарий роста требует, чтобы быки обеспечили достаточный оборот на поддержке в 1485 долларов и с увеличением объема вернулись выше 50-дневной скользящей средней на 1614 долларов. Если цена закрытия стабильно удержится выше этого уровня, медвежья структура потеряет силу, и цена возобновит рост к среднему целевому уровню аналитиков в 2125 долларов; если же рост не преодолеет 1614 долларов, сценарий роста не состоится.
Сценарий падения активируется при уверенном пробое поддержки 1485 долларов, и следующая поддержка проверит медвежий прогноз аналитиков на уровне 1000 долларов. Переменные, влияющие на этот сценарий, включают степень усвоения рынком сомнений Morningstar и других агентств, а также влияние капитальных затрат в 31 млрд долларов на денежные потоки в сотрудничестве с Kioxia; при возврате цены выше 1614 долларов этот сценарий отменяется.
Целевые цены аналитиков варьируются от медвежьих 1000 долларов до бычьих 3600 долларов, что отражает серьезные разногласия в оценке поддержки 80% не-GAAP маржи по контрактам, зафиксированным до 2030 года у 8 компаний.
В ближайшие 7 дней ключевое внимание будет уделено эффективности поддержки на уровне 1485 долларов и реакции объема при повторном тестировании скользящей средней 1614 долларов.
#Stripe财团据报退出，PayPal盘前重挫 #财政部拟用TGA回购，财政压力仍待化解 #Anthropic：IPO新进展，招股书拟9月公开$BTC
Смотрим на недельный график.
Я наметил возможный бычий сценарий для $BTC на ближайшие недели.
Недельная EMA пока держится, и если BTC продолжит уважать эту структуру, я ожидаю продолжения роста к новым историческим максимумам.
Ищу повторное тестирование недельной EMA для открытия длинной позиции.
Это бычий сценарий, за которым я слежу.BTC вошел в самый сложный этап: не конец бычьего рынка, а конец «слепого бычьего» настроя
Несколько дней назад, когда BTC поднимался до 80 000 долларов, рынок почти единогласно был бычьим; после выступления Уоша логика быстро изменилась.
Он ясно подчеркнул, что инфляция по-прежнему слишком высока, экономика сохраняет устойчивость и оставляет пространство для дальнейшего повышения ставок. Рынок сразу же поднял вероятность повышения ставки в сентябре с примерно 35% до 60%, доходность 2-летних казначейских облигаций США достигла месячного максимума, доллар одновременно укрепился.
Еще важнее, что после 9 дней подряд чистого притока в спотовый ETF BTC, последние данные показывают чистый отток около 202 миллионов долларов, что говорит о том, что институциональные покупки на высоких уровнях не бесконечны.
Поэтому теперь нельзя использовать логику «покупка институционалами = только рост без падений».
Краткосрочная поддержка BTC по-прежнему на уровне 77 000—78 000, а уровень 80 000 снова стал границей между быками и медведями. Если удержится, у рынка есть пространство для восстановления; если пробьется вниз — стоит опасаться более глубокой волны де-левагирования.
Настоящий зрелый бычий рынок никогда не обходится без коррекций, но даже при появлении макроэкономического давления остаются деньги, готовые поддержать рынок. Направление может не измениться, но ритм явно изменился. $BTC #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 #财报观察员：AI需求延伸至存储与软件
В сезоне отчетов технологических компаний США наблюдается значительное расхождение: акции Nvidia после закрытия торгов уверенно растут, тогда как акции Marvell упали более чем на 9%
За резкими колебаниями рынка стоит изменение фокуса Уолл-стрит в оценке инвестиционной логики AI — теперь внимание смещается с «базовой вычислительной мощности аппаратного обеспечения» на «коммерциализацию программного обеспечения»
Это переключение повествования дает три ключевых сигнала для отрасли:
Усиление расхождения в оценках цепочки поставок аппаратного обеспечения: с установлением монополии универсальных GPU рынок предъявляет крайне жесткие требования к марже специализированных ASIC и сопутствующих компонентов, любое замедление роста показателей приводит к жесткому снижению оценок
Программный уровень сталкивается с серьезным испытанием ROI: капитальные затраты таких гигантов, как Microsoft и Google, продолжают расти, и теперь инвесторы требуют реального подтверждения доходности больших моделей в корпоративном ПО, автоматизации офисных процессов и облачных подписках
Реконструкция эффективности распределения капитала: только компании, способные обеспечить положительный цикл «инвестиции в вычислительные мощности — монетизация ПО — свободный денежный поток», смогут сохранять высокую премию к оценке после спада гонки вооружений в аппаратном обеспечении
Как вы считаете, наступил ли период взрывного роста прибыли на уровне AI-программного обеспечения, или еще предстоит длительная проверка на практике?
$NVDA $MRVL Вашингтон в конечном итоге столкнется с невозможным треугольником: стабильный рынок государственных облигаций, взрывной цикл развития AI-технологий и цель по инфляции в 2%. Когда эти три фактора несовместимы, выбор руководства уже предопределён — сохранить рынок гособлигаций и инфраструктуру AI ценой долгосрочного высокого уровня инфляции. В условиях невозможного треугольника действия нового министра финансов Бесента предельно ясны — всё ради защиты рынка гособлигаций: двигатель «торговли девальвацией валюты» вновь был запущен с новой силой. 3. Перестройка оценки активов: золото впереди, BTC позади В этой волне девальвации сырьевые товары и цифровые активы проявили совершенно разные механизмы передачи. Золото: окончательный хедж от краха доверия к фиатным валютам Золото выросло с 2455 долларов в августе 2024 года до 4664 долларов в августе 2026 года (рост на 90%), что уже не просто инфляционная торговля, а перестройка доверия мировых капиталов после разоружения доллара. Рост предложения инфляционных фиатных денег стал единственным политическим решением выхода из долгового кризиса. Биткойн: от «иллюзии декорреляции» к «высокому бета-коэффициенту ликвидности» В основном восходящем тренде золота с конца 2025 по начало 2026 года (золото +39,6%, BTC -30,4%) нарратив «цифрового золота» для биткойна был серьёзно подорван. Однако недавно на рынке произошёл фундаментальный поворот: после увеличения выкупа Министерством финансов в середине августа биткойн за неделю взлетел на 22,2% (в то время как золото выросло всего на 5,9%). Логика за этим стоит следующаяСегодняшний рынок ясно показал одну вещь: деньги не покинули крипторынок, они просто пересели между BTC и $SOL.
BTC сегодня консолидируется около 111 000 долларов, за день упал примерно на 1,4%, уровень в 110 000 стал ключевой точкой борьбы быков и медведей. С августа данные по инфляции и неопределённость политики уже вызвали откат примерно на 7%, удержит ли этот уровень — напрямую определит краткосрочное направление.
SOL — это другой сценарий: с 17-го числа цена выросла с 74 до 110 долларов к 27-му, за две недели рост почти на 40%, сегодня небольшая коррекция до около 103 долларов, сила сохраняется. Движущая сила очевидна — спотовый ETF Solana только 25-го показал крупнейший за год однодневный чистый приток, объём торгов достиг рекордных 166 миллионов долларов, в то время как ETF биткоина за ту же неделю показал чистый отток свыше 500 миллионов долларов.
С одной стороны, Solana создаёт движение за счёт обновлений и предложений по дефляции, с другой — вынуждена учитывать макроэкономическую ситуацию, вероятность повышения ставок в сентябре уже близка к 60%. Но BlackRock недавно заявил, что дефицит бюджета усиливает долгосрочную хеджирующую логику BTC. В краткосрочной перспективе — ротация, в долгосрочной — дефицит, обе линии ещё не завершены.Иран объявил о «полном контроле» над Ормузским проливом, вновь опровергая нарратив о восстановлении его открытия
Факты: Военно-морские силы Корпуса стражей исламской революции Ирана недавно заявили, что Иран в настоящее время имеет «полный контроль» над Ормузским проливом, и существующие ограничения сохранятся до тех пор, пока США не прекратят военные действия против Ирана и не выполнят соответствующие обязательства. Это напрямую противоречит предыдущим заявлениям США о повторном открытии пролива.
Первая реакция рынка: Новость появилась в выходные, основные рынки еще не открылись, поэтому пока нет надежного подтверждения мгновенных цен по разным активам. В пятницу Brent оставался ниже 90 долларов, что указывает на то, что ранее рынок в основном торговал на фоне ослабления напряженности.
Цепочка влияния:
Ормузский пролив снова ограничен
→ Риск поставок нефти ↑
→ Риск инфляции ↑
→ Доходность американских облигаций может снова оказаться под давлением
→ Американские акции/BTC сталкиваются с более сложной процентной средой
→ Золото вновь получает поддержку как актив-убежище в условиях геополитической напряженности
→ Доллар в краткосрочной перспективе также может получить спрос как актив-убежище. В мгновение ока рынок резко упал, весь рынок охватил панический страх, многие поддались краткосрочным колебаниям и инстинктивно выбрали направление на понижение. В торговле самое опасное — идти за толпой, чем больше паника, тем важнее сохранять спокойствие и внимательно анализировать реальную структуру рынка.
$SOXS опустился до 44.95, я не стал спешить с выводами, совместно анализировал пики объёмов, поток ордеров и многоцикловые свечные графики. Эта зона — предыдущая платформа консолидации, где начинают проявляться покупки быков, а медвежий импульс уже исчерпан.
Подтвердив эффективность поддержки, я выставил множество ордеров, стоп-лосс на 44.12 как нижнюю границу, не рисковал большими позициями и не ставил на разворот, а работал только с волновыми возможностями с преимуществом по вероятности.
Рынок уверенно поднялся до 49.44, обеспечив доходность 199.77%. Волатильность рынка не прекращается, и те, кто действительно добьётся успеха, умеют сохранять свою торговую стратегию в условиях шума. $BEAT #财报观察员：AI需求延伸至存储与软件 $OKB $CORE
В последние дни в сообществе звучат два разных мнения. Одно — это быки, рассказывающие разные истории, где «история» — это просто выдумка, то есть то, что говорят ради забавы. Они утверждают, что во время бычьего рынка цена монеты скорректируется до 5-10 долларов, что звучит очень смешно. Кроме розничных инвесторов и верующих, которые раньше застряли на высоких позициях, кто еще возьмет на себя ответственность за покупку core, чтобы помочь ранним клиентам выйти из убытка? Даже если к 2028 году все экосистемы полностью реализуются, и будет огромный бычий рынок, цена не превысит 0,1, потому что это не стиль команды проекта. Им важна только прибыль, а не цена монеты! При любой цене они будут зарабатывать! Потому что есть группа добровольных держателей, которые не продают монеты и поддерживают стабильность 😀😀😀
Другое мнение — это уверенность, что core упадет ниже 0,01 или будет снят с листинга и обнулится до прихода бычьего рынка! Это очень соответствует стилю команды проекта, потому что за несколько лет они действительно так поступали и шли к этой цели. Это можно понять по трем пунктам:
Первое — цена упала с максимума до нынешнего минимума почти в 500 раз, и это при том, что в промежутке было много разных историй, позитивных новостей, а также манипуляций с помощью ботов и промоутеров, но цена все равно упала так сильно. Спросите, есть ли еще монеты с такой динамикой падения, кроме тех, у которых цель — обнуление? Это показывает особый стиль работы команды проекта.
Второе — обещания проекта слишком велики, даже если не будет снятия с листинга и обнуления, человек, даже если ему сейчас 18 лет, не дождется их исполнения в своей жизни, ведь проект стартовал в 1981 году. Почему не сказать «век»? То есть им нарисовали недостижимую мечту, чтобы утешить вас 😂
Третье — core до сих пор сильно копирует BTC, истории крутятся вокруг этого, но биткоин уже занял высокие позиции, недавний минимум был выше 58000, а сейчас он пробил отметку 81000. Даже если в бычьем рынке биткоин достигнет ожидаемых 150000, это будет всего лишь удвоение. Сейчас core около 0,025, то есть без внешних факторов, если не будет снятия с листинга и обнуления до прихода бычьего рынка, и если он будет следовать за биткоином, то вырастет максимум вдвое до 0,05, что в 200 раз меньше ожидаемого 1 доллара, поэтому это невозможно, если только команда проекта не продаст свои 1000 BTC, чтобы поднять цену. Но это невозможно, потому что это не соответствует их стилю работы!
В итоге, даже если все планы core, BTCFI, Satpay, электросеть и все приложения реализуются и начнут приносить доход, значительного роста не будет, максимум — небольшой прирост. При этом всегда есть риск снятия с листинга и обнуления! Рыночная капитализация в несколько миллионов может исчезнуть в любой момент, команда проекта полностью анонимна, и если они сбегут, никто их не найдет. Поэтому советую не класть все яйца в одну корзину, чтобы не потерять все! Монеты, которые сбегают и снимаются с листинга, случаются часто, и перед обнулением они всегда выглядят хорошо, а сторонники, боты и промоутеры до последнего момента продолжают распространять иллюзии — это горький урок для всех!Акции-«монстры», выросшие в 28 раз за год, теперь перестали падать?
Сначала взглянем на цифры: в начале 2026 года цена акций SanDisk была около 50 долларов. В конце июня она взлетела до исторического максимума в 2354 доллара — рост в 28 раз за год. Сейчас — 1485 долларов.
За август акции выросли на 35%, но за последнюю неделю упали на 7%. Технический анализ редко дает сигнал «продать», 50-дневная скользящая средняя на уровне 1614, текущая цена уже ниже.
В ночь, когда Уош стал более жестким, акции компаний по хранению данных рухнули, а SanDisk осталась на месте — 1484,98, ни цента не изменилось. Это устойчивость к падению или акции перестали расти?
Если смотреть на фундаментальные показатели, они действительно сильные: выручка за последний квартал — 8,965 млрд долларов, чистая прибыль — 6,9 млрд, валовая маржа — 85%. Восемь клиентов подписали долгосрочные контракты до 2030 года. Инвесторы получили обещание от Hitachi: двузначный рост выручки к 2030 году, 80% не-GAAP валовой маржи. Недавно также объявили о совместных инвестициях с Kioxia в Японию на 31 млрд долларов с завершением к 2032 году.
Но пришел и холодный душ: Morningstar выпустила отчет с «сомнениями в долгосрочных целях». Мнения аналитиков разделились: средняя целевая цена — 2125, максимальная — 3600, минимальная — всего 1000. И не забывайте, что 52-недельный минимум SanDisk — 48,56 доллара — это значит, что даже если акции упадут на 50% после роста в 28 раз за год, они все равно останутся «десятикратными».
Сейчас SanDisk находится в неловком положении: история еще жива, но оценка уже заложила в цену будущие годы. Премьера Warsh в Jackson Hole началась с заявления, что инфляция не закончилась, и работы еще много. За 65 месяцев не возвращались к 2, вопрос о повышении в сентябре снова актуален.
Отчет NVDA прошел проверку, вчера +7, сегодня откат до 224, уровень 236 не удалось удержать. Я уже говорил, что повышение обсуждается только при возврате к 236, сейчас не только не вернулись, но и падаем.
Прохождение проверки не означает устойчивость. На этой позиции ни на йоту не повышаем, смотреть на это удобнее, чем гнаться за ростом.$TRUMP сейчас столкнулся с самой большой противоречивостью
С одной стороны:
цена резко растет.
С другой стороны:
в будущем ожидается значительный выпуск предложения.
Вот в чем главное отличие TRUMP от BTC.
Рост предложения BTC очень ограничен.
А у TRUMP в будущем будет постепенно выходить на рынок большое количество токенов.
Поэтому:
для роста TRUMP требуется все больше новых средств, чтобы поглотить дополнительное предложение.
Если средства продолжат поступать:
разблокировка может быть воспринята рынком как нейтральная новость.
Если приток средств прекратится:
разблокировка может превратиться в сильное давление на продажу. $BTC $ETH Если радость погони за кайфом длится больше трёх часов, то рынок фьючерсов не станет мясорубкой. Ещё вчера кто-то кричал о свободе, но сегодня рынок прижал их и научил вести себя. Больно? Вчера весь интернет праздновал 81 400 BTC, с эмоциями, горещими, как яйца; сегодня одна длинная верхняя тень разрушила мечту, вернув цену до 77 408, снизившись на 4,2% за 24 часа. Это не обычный откат; это классический двусторонний убор — сначала взорвать медведей, затем сокрушить длинных охотников, захватить обе стороны — техника настолько мастерская, что душераздирает. Я долго смотрел на этот подсвечник. Важно не то, сколько упало, а то, что торгует рынок. Суть этого раунда падения — принудительное очищение после перегрета кредитного плеча. Вся сеть собрала $635 миллионов за 24 часа, из которых 94 миллиона 000 человек вылетают. Это не совпадение; это неизбежная коррекция после дисбалансированной структуры позиций. Недавний рост был настолько плавным, что люди забыли: фьючерсный рынок никогда не даёт всем зарабатывать одновременно. ETH снова стал знакомым первопроходцем, взлетев до 2528, а затем упал до 2425, снизившись на 4,1%. Биткоин растёт и пьёт суп; когда рынок падает, он первым попадает — идеальный усилитель риска. Вчера мой друг выкладывал скриншоты прибыли, но сегодня его аккаунт уменьшился настолько, что он не осмелился открыть программу. Эта история повторяется каждый день. Американские горки SOL были самыми захватывающими: ежедневные колебания около 8%, упали с 110,6 до 103,2, падение на 5,4%. Эта монета подходит тем, у кого большие сердца, а не для тех, кто хочет спокойного сна.$BEAT Медвежьи братья, проснитесь, маркетмейкеры всегда умнее всех, чем больше вы им не верите, тем больше вы подкидываете им топлива. Когда вы открываете позицию, вы же не думаете, что цена не поднимется! Не только маркетмейкерам, даже быкам не нужно много тратить, иногда они просто подталкивают цену, чтобы взбудоражить ваши эмоции, а вы постоянно поднимаете стопы или докупаете — этого им и достаточно.Фьючерсы на серебро в Нью-Йорке переживают заметную коррекцию, максимальное внутридневное падение достигло 4,64%, максимальная просадка спотового серебра составила 3,31%.
Основные причины снижения:
1. Усиление ожиданий жесткой политики ФРС. Уорш подтвердил, что борьба с инфляцией является приоритетом политики, рынок значительно повысил цены на повышение ставки в сентябре.
2. Одновременный рост доллара и доходности американских облигаций, доходность 2-летних облигаций достигала 4,33%. Серебро — бездоходный актив, рост ставок напрямую увеличивает стоимость владения, что давит на цену.
3. Само серебро обладает более высокой волатильностью, сочетая свойства драгоценного и промышленного металла, на этапах оттока капитала падение обычно сильнее, чем у золота; в истории COMEX серебро падало более чем на 9% за один день.
Прогноз: в краткосрочной перспективе склоняется к слабости, но не стоит сразу делать выводы о медвежьем тренде в среднесрочной перспективе.
В краткосрочной перспективе, если доллар и доходность облигаций продолжат расти, серебро будет тестировать уровни поддержки на 67 и 65 долларов; при пробое 65 долларов возможно массовое срабатывание стоп-лоссов у быков.
В среднесрочной перспективе фундаментальные факторы — развитие AI-индустрии, электрификация, ограниченное предложение — не пострадали от текущего падения.
Это падение по сути вызвано жесткой риторикой ФРС, которая подтолкнула доллар и доходность облигаций вверх, что привело к сжатию оценки драгоценных металлов, а не к существенному ухудшению фундаментальных показателей серебра. $BTC $ETH $SOL #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 Происходит расхождение, которое многие могут не заметить. $BTC ETF зафиксировали отток в размере -$201,9 млн после девяти последовательных сессий притока. Но на этом история не заканчивается. $ETH ETF привлекли +$102,1 млн, отметив свою 10-ю подряд сессию с притоком. $SOL получил +$17,3 млн, $XRP +$18 млн, а $HYPE +$4,5 млн. Более важно, что $ETH ETF привлекли около $713 млн за неделю, всего на $171 млн меньше, чем $BTC. Возможно, рынок не теряет деньги, а ищет новое направление. По мере ослабления $BTC может формироваться новый нарратив.$TRUMP действительно стимулирует TRUMP, возможно, не криптосфера, а политика
Это самый легко упускаемый из виду момент при анализе TRUMP.
Многие используют логику BTC для анализа TRUMP, что является ошибкой.
BTC:
ETF → институционалы → макроэкономика → ликвидность.
TRUMP:
Трамп → политические события → новости → социальные сети → настроение → капитал.
Поэтому, как только появляется важная новость о Трампе:
TRUMP может мгновенно выйти из технического анализа.
Например, недавно правительство Трампа объявило о заключении крупного нефтяного соглашения с Венесуэлой, США получат контроль над значительными нефтяными запасами Венесуэлы.
Само по себе это событие не обязательно напрямую благоприятно для TRUMP.
Но оно указывает на ключевой момент:
Трамп по-прежнему является одним из самых обсуждаемых политических деятелей на мировых финансовых рынках.
А для Meme Coin:
Внимание — это ликвидность. $BTC Этот раунд от 63 500 долларов до выше 80 000 долларов поддерживается солидным спотовым спросом: спотовый ETF зафиксировал примерно 2,8 млрд долларов чистого притока, а объем фьючерсных позиций, номинированных в BTC (OI), снизился с примерно 646 000 BTC в середине августа до около 588 000 BTC, при этом ставка финансирования остается в сдержанном диапазоне, что указывает на то, что движение рынка в основном обусловлено покрытием коротких позиций и спотовым спросом, а не рывком быков с использованием кредитного плеча. На макроуровне базовый индекс PCE США за июль остался на уровне 3,3% в годовом выражении, что свидетельствует о сохраняющейся инфляционной инерции, а вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре составляет около 35%; одновременно Министерство финансов США планирует с 9 сентября удвоить лимит обратного выкупа ликвидности по гособлигациям с 10 до 30 лет с 2 млрд долларов минимум до 4 млрд долларов, что вместе с сильной отчетностью Nvidia поддерживает риск-аппетит. В дальнейшем важно наблюдать, будет ли рост поддерживаться спотовым спросом или снова возьмет верх высокое кредитное плечо. #新手必看：这里有你需要的一切 #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC BTC снова тестирует 77 000: эта коррекция не случайна, три давления реализуются одновременно
BTC откатился с уровня около 81 500, однажды опустившись до 76 888, сейчас снова борется вокруг 77 000. Истинное давление на рынок оказывает не одна свеча, а три логических резонанса.
Во-первых, выступление Уоша на Джексон-Хоуле явно было ястребиным. После речи вероятность повышения ставки в сентябре выросла с примерно 35% до 55%—60%, доходность 2-летних казначейских облигаций США быстро поднялась, доллар одновременно укрепился, рискованные активы переоцениваются с учетом «длительно высоких ставок».
Во-вторых, около 6,4 млрд долларов в BTC-опционах завершили расчет, плотные позиции около 80 000 долларов усилили краткосрочную волатильность.
В-третьих, BTC быстро вырос с 64 000 до 81 500, рост более 25%, одновременно происходило закрытие коротких позиций и фиксация прибыли; а также последний BTC-спотовый ETF прекратил 9-дневный приток, за один день чистый отток составил около 202 млн долларов.
Далее важны два уровня: удержание 77 000 даст шанс на восстановление колебаний; если уровень будет пробит, следующий ключевой уровень — 74 000—75 000.
Пока не будет возвращен уровень 80 000, не спешите считать ложный пробой дном. Сейчас важнее, чем угадывать отскок, — посмотреть, готовы ли спотовые средства заходить. $BTC #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 Сунь Юченя эта схема оттачивалась 20 лет; в 2019 году он потратил 4,56 млн долларов на обед с Баффетом, но потом сослался на почечную колику и не пришёл, сорвав встречу, при этом весь хайп достался ему.
В 2024 году он купил за 6,2 млн долларов банан, приклеенный к стене, и съел его на глазах у всех. В 2025 году полетел в космос, а вернувшись, три дня молчал. Каждое его действие точно попадало в тренды и одновременно оставляло запасной выход.
Не думайте, что это просто хайп — за этим стоит бизнес. Его стабильная монета на блокчейне TRON оценивается более чем в 86 миллиардов долларов, что составляет почти треть мирового рынка — это настоящий бизнес. Метка «обманщик» — правда, обвинения на бумаге — правда, реальные деньги — тоже правда.
Самое удивительное? Он находится за границей, не в Китае, и никакие обсуждения внутри страны на него не влияют.
В июне 2018 года он был заблокирован на границе и уже восемь лет не ступал на материковую часть Китая, но хайп и трафик остаются в Китае, и судебные иски тоже рассматриваются в китайских судах. Человек, который не может вернуться в страну, живёт за счёт споров внутри неё. В длинном тексте была фраза «Ты можешь приехать в Пекин? Я молчу», и пользователи считают, что это самая искренняя фраза во всём тексте.
Он всё ещё ищет новую цель, а найдя — ставит её на огонь. Всё это ради его внимания, его бизнеса и его чувств.За одну ночь почти 100 000 человек ликвидированы, после волны ликвидаций наблюдается явное расхождение в состоянии позиций BTC и ETH
Под воздействием жестких заявлений за 24 часа по всей сети ликвидировано около 97 000 человек, общая сумма ликвидаций составила 474 миллиона долларов США, подавляющее большинство — ликвидации длинных позиций, рынок прошел через масштабную чистку длинных позиций.
После ликвидаций на блокчейне наблюдается явное расхождение позиций:
$BTC: в процессе коррекции часть краткосрочных китов перевела позиции на биржи, готовясь зафиксировать прибыль на росте; однако сверхкрупные долгосрочные кошельки не продавали массово, а лишь прекратили наращивание позиций, панических распродаж не было. Давление на продажу в основном исходило от ликвидаций по контрактам с кредитным плечом, старые позиции на споте массово не уходили.
$ETH: помимо ликвидаций длинных контрактов, часть разблокированных залоговых спотовых позиций напрямую через окно падения перетекла на биржи. Это означает, что под давлением оказались не только плечевые позиции, но и часть спотовых держателей, держащих активы в среднесрочной перспективе, выбрала выход.
Сравнение двух активов позволяет сделать вывод: давление на BTC в большей степени исходит от ликвидаций по контрактам с кредитным плечом; ETH испытывает двойное давление — ликвидации контрактов и фиксацию спотовых позиций.
После этой волны ликвидаций краткосрочные переполненные длинные позиции были освобождены, но рыночные настроения быстро упали с крайней жадности, в ближайшее время не ожидается резкого одностороннего разворота, скорее всего, рынок войдет в фазу боковой консолидации, чтобы заново переварить ожидания по повышению ставок Aster Chain (приватный L1, ZK, заявленная низкая задержка), а также постоянное добавление монет, стимулы в виде баллов/эйрдропов, протокол продолжает расширять категории и захватывать долю рынка. Цена откатилась с ATH 2,4 доллара до примерно 0,7, относительно пика уже было поглощено значительное давление продаж. Если объемы торгов на Perp DEX продолжат миграцию в сторону децентрализации, то у Aster, который имеет и объемы торгов, и выкуп с сжиганием, будет больше гибкости, чем у чисто повествовательных монет. $ASTER
Позицию выбирайте согласно своему риску, разблокировка и конкуренция в нише (особенно с Hyperliquid) — основные хеджирующие факторы, но в среднесрочной перспективе я больше ориентируюсь на логику: реальные комиссии → выкуп и сжигание → сокращение предложения, а не просто ставка на следующую волну настроений.#沃ш强调通胀风险，9月加息预期升温
$BTC $ETH Выступление Воша на следующий день после его речи было воспринято как довольно ястребиное. Вош заявил в отношении прогнозов, что он не верит в прогнозы, поэтому отказался заранее обещать повышение ставки в сентябре. Но это не помешало рынку предполагать, что повышение ставки может действительно вернуться в повестку дня.
Что касается инфляции, Вош отметил, что борьба с инфляцией остается явным приоритетом, и подробно это объяснил, однако он также добавил, что уверен, что базовая инфляция движется в сторону цели ФРС. В целом, его выступление оказалось более ястребиным, чем ожидал рынок.
Во время выступления Воша на Джексон-Хоул рынок значительно пересмотрел ожидания по решению ФРС в сентябре: вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов выросла с 30% до примерно 50%. Перед сентябрьским заседанием ФРС ожидаются отчёт по занятости вне сельского хозяйства и отчёт по инфляции CPI, а также публикация некоторых второстепенных данных.
Под руководством нового председателя ФРС стала более зависимой от данных. Учитывая, что последние отчёты по занятости в США не оправдали ожиданий и разрыв был значительным, любые дальнейшие признаки ослабления могут серьёзно подорвать ожидания рынка по поводу повышения ставки в сентябре. Основной фокус: последствия агрессивной позиции Варша | BTC на 77,. Поддержка 000 | Относительная сила ETH | Может ли SOL удержаться выше $100 | Высокий оборот ZEC | Давление на разблокировку HYPE | Ожидания выкупа ENA | Дивергенция чипов AI | Отчет о прибыли AVGO | доходность доллара США и казначейских облигаций США Основной анализ: · Крупнейшим изменением рынка 29 августа стало не просто откат BTC с более чем $80,000, а то, что рынок вошёл в фазу «переоценки ставок». Ранее последовательные приросты BTC в основном были обусловлены притоком капитала ETF, ожиданиями выкупа казначейских облигаций и закрытием коротких позиций. Около последней недели августа BTC ненадолго поднялся выше $80,000; Но после Jackson Hole рынок сосредоточился на инфляции и ограничениях процентных ставок, что привело к падению BTC примерно до $78,000. Ранее поступления в BTC ETF восемь дней подряд достигали около $2,8 миллиарда, что свидетельствует о том, что институциональный капитал действительно участвовал в этом ралли; Сейчас действительно нужно проверить, готовы ли внутренние криптофонды, несмотря на замедление притока ETF, продолжать приобретать бета-акции. (CoinDesk) · Таким образом, самым важным индикатором для 8/30 является не то, сколько пунктов BTC растёт или падает за день, а «кто не падает, когда BTC падает». Если BTC стабилизируется около $77,000–$78,000, ETH/BTC останется сильным, SOL может удерживаться на уровне $100, а активы высокого бета, такие как ZEC, HYPE, ENA, не испытывают постоянных крупных распродаж объёмов, то это ближе к первому макро-встряху после ралли; ПротивоположностьПроисходит расхождение, которое многие могут не заметить. $BTC ETFs зафиксировали отток в размере -$201,9 млн после девяти последовательных сессий притока. Но на этом история не заканчивается. $ETH ETFs привлекли +$102,1 млн, отметив свою 10-ю подряд сессию притока. $SOL получил +$17,3 млн, $XRP +$18 млн, а $HYPE +$4,5 млн. Более важно, что $ETH ETFs привлекли около $713 млн за неделю, всего на $171 млн меньше, чем $BTC. Возможно, рынок не теряет деньги, а ищет новое направление. По мере ослабления $BTC может формироваться новый нарратив.$TRUMP Технические индикаторы показывают очень интересное противоречие
В настоящее время некоторые технические индикаторы уже начали сигнализировать:
Краткосрочное перекупленное состояние.
Например, в реальном времени RSI(14) находился в зоне слабости/продажи, в то время как стохастический индикатор явно показывает высокое значение. Происходит расхождение между индикаторами разных периодов.
Что это значит?
Проще говоря:
Большой тренд BTC и краткосрочный ритм могут расходиться.
Большой тренд:
Все еще есть возможность отскока и коррекции.
Краткосрочный период:
Уже был слишком быстрый рост, требуется усвоение прибыли.
Поэтому наиболее вероятное развитие событий — это не резкий рост и не резкое падение.
А именно:
Колебания на высоком уровне → сброс кредитного плеча → выбор направления.
Это часто более мучительно, чем односторонний рост.
Настоящее серьезное испытание, возможно, еще не началось
Почему?
Потому что впереди у рынка большое макроэкономическое событие:
Данные по занятости в США.
После конца августа рынок ожидает важные данные по занятости вне сельского хозяйства и другие ключевые показатели.
Важность этих данных может значительно превзойти обычные месяцы.
Причина очень проста:
Сейчас рынок делает ставку на то, повысит ли ФРС ставки в сентябре.
А Warsh уже ясно дал понять:
Если инфляция не продолжит снижаться, ФРС не ослабит политику.
Поэтому:
Если занятость сильная, а инфляция все еще высокая
Рынок может заново торговать:
Повышение ставок → укрепление доллара → рост доходности гособлигаций → давление на рисковые активы → коррекция BTC.
Если занятость заметно охлаждается, а инфляция продолжает снижаться
Рынок может заново торговать:
Снижение ожиданий повышения ставок → улучшение ожиданий ликвидности → рост аппетита к риску → BTC снова пытается преодолеть отметку в 80 000 долларов.
Таким образом, настоящим «судьей» для BTC в ближайшее время может стать не какой-то технический индикатор.
А именно:
Макроэкономические данные США. $BTC $ETH 19 августа Министерство финансов США объявило о том, что размер однократной операции обратного выкупа для поддержки ликвидности долгосрочных государственных облигаций будет увеличен как минимум вдвое — с 2 млрд до 4 млрд долларов, начиная с 9 сентября. После объявления доходность 30-летних облигаций США сначала снизилась с 5,31% до 5,19%, а затем быстро отскочила выше 5,23%. Затем CNBC со ссылкой на двух высокопоставленных чиновников Минфина сообщило, что Министерство финансов может использовать около 9500 млрд долларов наличных средств на счёте TGA для финансирования обратного выкупа. Что такое TGA? Это расчётный счёт правительства США в Федеральной резервной системе, используемый для выплаты зарплат, социальных пособий и процентов по госдолгу. В настоящее время на нём находится около 9500–9668 млрд долларов. В отличие от «печатания денег» Федеральным резервом — траты Минфином средств TGA действительно означают выпуск существующей ликвидности. Почему рынок не слишком доверяет? Во-первых, денег недостаточно. Государственный долг США превысил 40 трлн долларов. За последние 12 месяцев расходы на проценты достигли рекордных 1,37 трлн долларов. Даже если полностью потратить 9500 млрд с TGA, при ежемесячных процентах в 1,1 трлн долларов эти средства исчерпаются за три-четыре месяца. Во-вторых, после расходов нужно пополнять счёт. Стратег BNY Mellon ясно указал: если Минфин действительно хочет поддерживать целевой баланс TGA, в конечном итоге ему всё равно придётся выпускать краткосрочные казначейские векселя для финансирования обратного выкупа. Деньги выйдут с TGA, сделают круг и вернутся обратно. В-третьих, право устанавливать цену на госдолг уже не принадлежит официальным органам. Частные инвесторы владеют около 73% американских облигаций. Эти инвесторы крайне чувствительны к оценке и требуют дополнительной компенсации за риск, чтобы инвестировать в долгосрочные облигации. При этом доходность корпоративных облигаций компаний, связанных с AI, достигает 6%.$TRUMP Сегодня на рынке внезапно появилась «первая трещина»
По последним данным рынка на 29 августа, спотовый BTC ETF в США прекратил непрерывный приток средств в течение 9 торговых дней, за один день зафиксирован чистый отток около 201,8 млн долларов, при этом BTC однажды упал ниже 78 000 долларов.
Это означает:
Институциональные покупки не всегда только входящие, без выхода.
Еще более примечательно, что биткоин несколько дней назад пережил крайне резкий рост.
С 62,8 тыс. долларов до около 80 тыс. долларов, рост более 25%.
Такой быстрый рост сам по себе означает, что сформировалось много краткосрочных фиксаторов прибыли.
Поэтому наибольший риск для BTC сейчас — это не «никто не покупает».
Напротив:
Покупателей много, и впереди много фиксаторов прибыли.
Это объясняет, почему BTC неоднократно пытался пробиться выше 80 000 долларов, но так и не смог сделать это решительно. $BTC $ETH За последний месяц на рынке акций A-акций наблюдается качели: банки падают, технологии растут, но объемы так и не увеличиваются, что сильно усложняет торговлю.
В криптомире ситуация еще более напряженная: $BTC неоднократно борется за отметку в шестьдесят тысяч, но капитал явно переключается на $ETH, поэтому стоит особенно внимательно следить за колебаниями курса.
При торговле акциями я всегда любил ловить дно на падениях, но в итоге покупал на полпути вниз. Эта плохая привычка в крипте еще опаснее — ловишь «летающий нож», а внизу может быть бездонная яма.
Поэтому теперь я полностью перешел на торговлю по правой стороне тренда: лучше дождаться ясного тренда и купить на подъеме, чем слепо докупать в падении.
В фондовом рынке есть старая поговорка «минимальный объем — минимальная цена», она применима и к крипте, но нужно различать, идет ли речь о сужении объема при боковом движении или при медленном падении: в первом случае это коррекция, во втором — бездонная яма.
За последний месяц я заметил, что один-два часа до и после открытия американского рынка часто определяют дневное движение крипты, что похоже на анализ потока северных инвестиций в A-акциях.
Новости нужно читать наоборот: например, если $SOL получил позитив, и в течение сессии цена поднимается — не стоит гнаться за ростом, такие схемы в A-акциях уже давно не работают.
По управлению позицией я установил для себя жесткие правила: не более 30% в одной монете, кредитное плечо не выше двух, и всегда оставляю достаточный запас маржи на случай экстремальных ситуаций.
В этой ситуации важнее не кто больше заработает, а кто дольше продержится. Меньше смотрите на счет, больше следите за стаканом, и входите в сделку только при появлении сигнала с высокой уверенностью. Братья!! Я наконец понял, почему MicroStrategy продаёт BTC на дне!
Чёрт возьми, ты действительно крут!
Дело вот в чём: брат Фэн купил $STRC, а потом получил дивиденды — за полмесяца 5.64 доллара.
Акций у него 11.27581758, номинал каждой — 100 долларов.
Годовая доходность получается 5.64/(11.27581758*100)*24=12%.
Вот такая дивидендная доходность STRC, и при этом налог на дивиденды по привилегированным акциям не взимается.
Брат Фэн тщательно изучил вопрос и выяснил, что по американским правилам, если у публичной компании нет распределяемой прибыли, то налог на дивиденды по привилегированным акциям не взимается!
Когда MicroStrategy продаёт BTC ниже себестоимости, возникает подтверждённый убыток, и тогда держатели привилегированных акций не платят налог.
Сейчас BTC уже превысил себестоимость MicroStrategy, но даже если компания сейчас продаст BTC с прибылью, эта прибыль сначала покроет предыдущие убытки, и только оставшаяся часть может считаться распределяемой прибылью. Поэтому даже при выходе MicroStrategy в прибыль, если объём продаж BTC небольшой, акционеры STRC всё равно не платят налог и получают 12% годовых напрямую.
Оказывается, Сэйлор борется за интересы акционеров STRC, и эти выгоды не оплачиваются держателями $MSTR, и уж тем более не за счёт держателей BTC, а за счёт недополученных налогов Министерства финансов США.
В то же время это означает, что после выхода MicroStrategy в прибыль, количество BTC, которое компания готова продать, будет очень небольшим.
Разве это не двойная радость?$TRUMP По-настоящему важным является не то, насколько вырос BTC, а кто его покупает
Многие, увидев рост биткоина, сразу спрашивают:
«Неужели розничные инвесторы снова врываются на рынок?»
Но на этот раз ответ может быть не таким простым.
Американский спотовый BTC ETF за последние 9 торговых дней подряд показывал чистый приток средств, общий объем которого превысил 3 миллиарда долларов.
27 августа американский спотовый биткоин ETF по-прежнему зафиксировал чистый приток около 242 миллионов долларов.
Это указывает на очень важный момент:
Покупки BTC снова институционализируются.
Другими словами:
Ранее рост рынка мог быть обусловлен:
настроениями розничных инвесторов → кредитным плечом → FOMO → ростом цены.
А сейчас всё всё больше похоже на:
средства ETF → институциональное распределение → спрос на спот → рост цены.
Качество этих двух видов роста совершенно разное.
Если приток средств в ETF будет продолжаться, то даже при коррекции BTC может постоянно находить новых покупателей.
Но здесь также есть один тревожный сигнал. $BTC $ETH В пятницу, в последний день ETF,
BTC показал отток в размере 202 миллиона долларов,
прекратив 9-дневный непрерывный приток.
В то же время ETH остается сильным,
продолжая приток в размере 102 миллиона долларов.
В последнее время я внимательно слежу за движением средств ETF,
потому что после этого резкого роста
обязательно появится большое количество зажатых в медвежьем рынке позиций
и позиций, зафиксировавших прибыль на дне, которые нужно продать.
Сможет ли цена удержаться на высоком уровне
или сильно упадет обратно,
зависит от того, достаточно ли много покупателей,
а ETF (и премия Coinbase [рисунок 3])
— лучший способ наблюдать за объемом покупающих.
Влияние ужесточения политики председателя ФРС Уоша довольно значительное,
он напрямую превратил ключевой пятничный ETF в отрицательный показатель,
что привело к дальнейшему ослаблению в выходные,
и теперь BTC столкнется с первым испытанием с начала роста.
Ночная волна падения
возможно является началом трендового снижения,$BTC ненадолго поднялся к $80,600, создавая на рынке впечатление, что начинается новая попытка прорыва. Но затем всё движение изменилось. В течение короткого времени Биткоин упал ниже $77,500, что вызвало волну паники и ликвидаций на крипторынке. Интересный этот шаг в том, что он не был вызван крупным взломом биржи или одним огромным сбросом монет. Давление исходило с макроэкономической стороны. После более жёсткого, чем ожидалось, сообщения председателя ФРС Кевина Уорша на Jack🚨 БИТКОИН ТОЛЬКО ЧТО ПОСТРАДАЛ ОТ МАКРОШОКА. Биткоин на короткое время достиг 81 тысячи долларов, прежде чем внезапно упал ниже 77 тысяч. 📉 Причиной этого движения был не взлом или явный сброс — это резкий сдвиг в ожиданиях политики ФРС после резких высказываний Кевина Уорша в Джексон-Хоул. Рынки быстро переоценили вероятность сентябрьского движения ставки, снизив рисковые активы и оказав сильное давление на позиции с кредитным плечом в криптовалюте. 💥 Около 488 миллионов долларов в криптопозициях было ликвидировано. Но более крупный cВ последнее время на рынке появился заметный сигнал «расхода капитала». 28 августа американский спотовый BTC ETF завершил девятидневный чистый приток с однодневным чистым расходом около 202 миллионов долларов. Тем временем ETH ETF продолжали привлекать средства, с однодневным чистым притоком около 102 миллионов долларов, что стало десятым подряд торговым днём. Ещё более интересно, что на этой неделе ETH ETF получили накопленные притоки близко 700 миллионов долларов, что приближается к недельной шкале притока BTC ETF. Ранее, по состоянию на 21 августа, ETH ETF привлекли около 697 миллионов долларов за одну неделю, что свидетельствует о явном росте институционального интереса к распределению ETH. Тем временем такие продукты, как SOL и XRP, продолжали получать приток капитала. Так что сейчас действительно стоит задуматься не о «отступлении крипторыночных фондов», а на вопрос: капитал постепенно ищет новые направления роста от BTC. BTC под краткосрочным давлением не означает, что институциональные фонды на всём рынке внезапно исчезли. Если ETH ETF останутся сильными, а BTC продолжает двигаться в сторону или даже откатиться, то основной рыночный тренд может смещаться от BTC → ETH → постепенного смещения основных альткоинов. Это также объясняет, почему ETH в последнее время стал более устойчивым, чем BTC. Разумеется, потоки капитала ETF — это лишь индикатор настроений на рынке и предпочтений в распределении и не может самостоятельно определить направление рынка. Следующий ключевой момент — наблюдать, могут ли фонды ETH продолжать непрерывно циркулировать и BTC $BTC Слухи о повышении ставок
Повышение имеет свою цену; отказ от повышения тоже стоит дорого. Вош закончил выступление, и рынок за ночь изменился. В "Wall Street Journal" была опубликована статья под заголовком «Рынок настороже, готовится к возможному повышению ставок после смены позиции Воша», эта газета всегда была тесно связана с Федеральной резервной системой. Два журналиста, которые в прошлом работали в "Федеральном резервном бюллетене" и затем в "Новом бюллетене ФРС", оба пришли из этой газеты.
Основные моменты статьи: 1) В первом же предложении речь Воша охарактеризована как переворот рыночного порядка. 2) Самое важное предложение — это то, что уровень обеспокоенности инфляцией превзошел ожидания многих. Слова «превзошел ожидания» — это впечатление автора от выступления Воша. Рынок уже знал, что Вош обеспокоен инфляцией, но новая информация в том, что рынок недооценил степень его беспокойства, что означает необходимость пересмотра рыночных цен. 3) Независимо от того, нужна ли экономика, ФРС в следующем месяце может столкнуться с давлением по повышению ставок (вероятность повышения в сентябре выросла до 58%). Это очень важное утверждение, оно намекает, что Вош повысил планку для отказа от повышения ставок, что не то же самое, что вероятность повышения 58%. Раньше нужны были данные, чтобы доказать необходимость повышения; теперь нужны данные, чтобы доказать возможность не повышать. 4) В статье приведены мнения двух аналитиков, оба склоняются к повышению ставок. В нормальной журналистике обычно приводят две противоположные точки зрения для баланса и объективности, но эта статья — исключение. 5) В статье особо отмечается деталь — доходность 30-летних казначейских облигаций была подавлена Бесентом, а 10-летние вновь превысили уровень до вмешательства. До объявления Минфином расширения обратного выкупа доходность 30-летних была 5,26%, 10-летних — 4,68%. Перед закрытием в пятницу первая была 5,22%, вторая — 4,72%. Потому что рынок верит, что Вош действительно будет сдерживать инфляцию. 6) На самом деле резкие изменения произошли не в 30-летних, а в 2-летних облигациях. Доходность 2-летних выросла за день на 11,8 базисных пунктов до 4,348%, что является крупнейшим однодневным ростом доходности 2-летних облигаций в день выступления на Джексон-Хоуле с 1996 года; 2-летние облигации напрямую отражают будущую политику ФРС по ставкам. Поэтому автор считает, что выступление Воша больше похоже на объявление о повышении ставок. #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 Биткоин упал с 81 000 до 77 000, вероятность повышения ставки за одну ночь выросла с 35% до 60%, а мировой рынок испарился на 2,3 триллиона — я долго смотрел на этот подсвечник и смеялся, подтверждая одно: сразу после блестящего блицкринга Уош переключился на режим эластичной обороны с одним ртом. А понедельник был днём, когда этот оборонительный вал прошёл первый стресс-тест. 🎙️ Что сказал Ваш? Три предложения разгромили рынок. В 22:00 по пекинскому времени в пятницу вечером Уош произнёс свою первую основную речь с момента вступления в должность в Джексон-Хоул, задавая тон тремя предложениями: Во-первых: Инфляция не снизилась — «Данные по PCE и CPI этого лета не показали мне, что базовая инфляция действительно улучшилась.» Второе предложение: 2% целевой непоколебимый — «Цель инфляции 2% твёрда и неизменна.» Третье предложение: Работы ещё предстоит — если инфляция не сможет быстро и явно вернуться к 2%, ФРС «ещё предстоит работать». Реакция рынка? CME FedWatch показывает, что вероятность повышения ставки в сентябре выросла с 35% до 60%. Биткоин упал с 81 455 до 76 877 долларов за час, пробившись ниже отметки 80 000, закрывшись около 77 700 долларов в пятницу. Золото упало более чем на 135 долларов. Все три основных индекса США закрылись ниже — Dow упал на 0,02%, S&P 500 упал на 0,25%, а Nasdaq упал на 0,52%. Мировые рынки потеряли 2,3 триллиона долларов за четыре часа. ⚔️ Точка зрения Манштейна: блицкриг окончен, и эластичная оборона только начинается. Линия прошлой неделиВ последнее время общая атмосфера на рынке технологических акций США заметно охладилась.
Ранее очень популярный сектор хранения данных переживает значительную коллективную коррекцию, и это уже не небольшие колебания отдельных акций, а синхронное давление на весь сектор.
Ключевые компании хранения данных, такие как SanDisk, Micron, SK Hynix, все заметно откатились, индекс полупроводников Филадельфии также значительно снизился, а NASDAQ показал семь последовательных падений. Очевидно, что многие инвесторы активно снижают риск и выбирают защитные активы.
Следы переключения капитала тоже очень ясны: после снижения склонности к риску деньги начали перетекать в защитные активы. Золото уверенно удерживается выше 4700, биткойн также растет. Сектор роста падает, защитные активы укрепляются — эта разница четко отражает текущие разногласия на рынке.
Сейчас большинство инвесторов находятся в режиме ожидания, а краткосрочные перспективы рынка зависят от двух важных событий.
Отчет Nvidia в среду станет своего рода проверкой для горячего сектора AI, рынок внимательно следит за этим отчетом, чтобы понять реальный уровень спроса в индустрии AI и оценить, смогут ли высокие ожидания, разогретые ранее, подтвердиться результатами.
Выступление на симпозиуме в Джексон-Хоуле в пятницу даст сигналы по денежно-кредитной политике ФРС, и его заявления напрямую повлияют на ценообразование различных активов по всему миру.
Раннее падение сектора хранения данных — это также попытка инвесторов заранее оценить неизвестные риски. В такой нестабильный период не стоит спешить с покупками на дне, многие ключевые результаты еще не известны.В пятницу, в последний день недели для ETF,
BTC показал отток в размере 202 млн долларов,
прекратив 9-дневный период притока.
В то же время ETH остается сильным,
продолжая приток в размере 102 млн долларов.
В последнее время я внимательно слежу за движением ETF,
потому что после этого резкого роста
обязательно появится много медвежьих позиций,
а также позиций для фиксации прибыли на дне, которые нужно продать.
Сможет ли цена удержаться на высоком уровне или сильно упадет
зависит от того, достаточно ли будет покупателей,
а ETF — лучший способ наблюдать за объемом покупок.
Влияние ужесточения политики председателя ФРС Уоша довольно значительное,
он напрямую превратил ключевой пятничный ETF в отрицательный показатель,
что привело к дальнейшему ослаблению на выходных.
Теперь BTC столкнется с первым испытанием с начала роста.
$BTC $ETH Золото по цене 4465 долларов, осмелитесь ли вы покупать на дне?
Сначала взглянем на поверхность: ястребиные заявления + большой медвежий свечной бар, быки в крови.
В пятницу на Jackson Hole председатель ФРС Warsh сказал: "Инфляция не снизилась достаточно, у нас еще есть работа" — рынок мгновенно поднял вероятность повышения ставки в сентябре с 35% до 55-60%. Золото с уровня выше 4600 резко упало, достигнув минимума 4445, длинная медвежья свеча пробила 200-дневную скользящую среднюю (4527). За первые три недели августа цена выросла на 14-16%, а за один день потеряла треть.
Первое: что сказал Warsh? На самом деле это "правильная пустая болтовня".
"Цель по инфляции 2% тверда", "Годовой показатель PCE 3,7% все еще слишком высок", "У нас есть работа" — есть ли здесь новая информация? Нет.
Но почему рынок рухнул? Потому что раньше был слишком оптимистичен. Августовский отскок — это ставка рынка на "окончание повышения ставок + приближение снижения". Warsh просто полил холодной водой на вечеринку.
Розничные инвесторы в панике из-за "скоро повышение ставок", институционалы фиксируют прибыль по длинным позициям.
Второе: ни одна из средне- и долгосрочных логик не исчезла, чего вы боитесь?
Покупки золота центральными банками: во 2-м квартале чистая покупка 289 тонн, центральный банк Китая увеличивает запасы 18 месяцев подряд. Золотые ETF: в июле снова чистый приток. Дефицит бюджета США: долг продолжает расти.
В пятницу ослабла только краткосрочная история "торговли обесцениванием", а не фундаментальные основы золота. Доллар может краткосрочно укрепиться из-за ястребиных заявлений, но решится ли проблема долга США одной речью?
Третье: на техническом уровне появился ключевой сигнал.
Пятничная свеча: открытие выше, закрытие ниже, длинное тело, короткий нижний фитиль — типичное сильное давление продаж. Пробитие 200-дневной скользящей средней 4527, краткосрочная структура изменилась с "роста" на "коррекцию/флэт".
Но главное: уровень 4445-4450 удержался.
Это пятничный минимум и уровень шеи предыдущей восходящей структуры.
Борьба быков и медведей, смотрите сами:
С одной стороны:
Вероятность повышения ставки в сентябре 55-60%, краткосрочное давление на бездоходные активы
Пробитие 200-дневной скользящей средней, технический медвежий сигнал
В августе накоплено много прибыли, требуется поглощение давления продаж
Укрепление доллара + рост доходности гособлигаций
С другой стороны:
Чистая покупка золота центральными банками во 2-м квартале 289 тонн, институционалы продолжают накапливать золото
Чистый приток в золотые ETF в июле, деньги скупают на дне
Долгосрочные позитивные факторы дефицита бюджета США (логика обесценивания)
Уровень 4445-4450 — это уровень шеи и пятничный минимум, покупатели поддерживают цену
Геополитические риски сохраняются (Ближний Восток, Ормузский пролив)
Верхние сопротивления: 4525-4530 (200-дневная скользящая средняя) → 4550-4570 → 4620 → 4650-4700
Нижние поддержки: 4445-4450 (пятничный минимум) → 4410 (20-дневная скользящая средняя) → 4320-4300
Стратегия действий
Краткосрочные трейдеры:
Если сначала цена опустится к 4440-4450 и появится свеча остановки падения (объемный бычий бар, длинный нижний фитиль), можно пробовать легкие длинные позиции с целью 4520-4530 и стопом 4420. Если цена пробьет 4440 и ускорится вниз, короткие позиции предпочтительнее с целями 4410 и даже 4320.
Среднесрочные трейдеры:
Ждать, пока цена снова поднимется выше 4530-4550, и только тогда рассматривать длинные позиции с целью 4650-4700.
Долгосрочные инвесторы:
Покупать по частям ниже 4400. Покупки центральных банков + дефицит бюджета + цикл снижения ставок — средне- и долгосрочно все в порядке.
Сейчас золото похоже на BTC в конце 2022 года —
99% людей думают "будет еще сильное падение", а на самом деле каждое падение — это исторический минимум.
В день, когда цена вернется выше 4530, вы поймете:
Проблема не в золоте, а в том, что вы каждый раз паникуете и продаете на минимуме.
Какова ваша себестоимость золота?
На уровне 4465 вы осмелитесь покупать на дне?
$BTC $XAU $XAUT Сегодняшний рынок не особо интересен, похоже, что придется несколько дней топтаться на месте.
Вспоминая несколько дней назад, сколько в сообществе было уверенных заявлений, что отката не будет, и $BTC прямо пойдет к ста тысячам. Сейчас оглядываясь назад, это действительно смешно.
Когда рынок растет, все начинают громко кричать о бычьем тренде, а как только рынок падает, эти люди сразу исчезают.
Вчера вечером выступление Уоша на Джексон-Хоуле стало для меня, кто всегда был медведем, сигналом, которого я ждал.
Уош четко заявил: инфляция все еще выше цели в 2%, финансовые условия недостаточно ужесточены, нужно сосредоточиться на подавлении инфляции, и не дал четких обещаний по сентябрьскому заседанию.
После выступления рынок отреагировал сразу: вероятность повышения ставки в сентябре взлетела с 35% до 58%, доходность двухлетних казначейских облигаций выросла, американский фондовый рынок немного упал, золото и BTC синхронно снизились.
Хотя средства в ETF продолжают поступать, а BTC с бирж продолжают выводить, институциональные инвесторы действительно покупают.
Но вход институционалов не означает, что рынок будет бездумно расти. Макроэкономическое давление уже на поверхности, ожидания повышения ставок усиливаются, и это реально сдерживает крипторынок.
Индекс жадности и страха на уровне 67, что все еще в зоне жадности, многие розничные инвесторы продолжают покупать на пике.
Искренне советую всем не поддаваться эмоциям рынка.
Если у вас есть базовые позиции в споте, держите их, но обязательно оставляйте достаточно наличных для реагирования на резкие колебания.
Трейдерам на фьючерсах нужно быть особенно внимательными: новости вызывают двунаправленные резкие движения.
⚠️ Вышеизложенное — только личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией, все риски на вас.
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 Выступление Кевина Уоша на Джексон-Хоуле ничем не отличается.
1. Посмотрите на выступления Джерома Пауэлла на Джексон-Хоуле в 2023, 2024 и 2025 годах — движение биткоина довольно интересно.
2. Всегда сначала рост, а затем в итоге падение к закрытию.
(Вчерашнее выступление Кевина Уоша вызвало такую же реакцию)
3. За исключением 2025 года, через 1-2 месяца происходит взрывной рост.
4. Если так пойдет и дальше, то действительно может начаться официальный рост с октября-ноября по «4-летнему циклу».
Вывод: удивительно, что реакция рынка в 4-й год остается абсолютно такой же.
Конец.
bitcoin:native ethereum:nativeBTC снова столкнулся с макроэкономическими headwinds в краткосрочной перспективе!
Доходность краткосрочных облигаций США внезапно выросла.
Доходность по 2-летним облигациям за один день резко поднялась на 11,8 базисных пунктов!
Ставки на повышение процентной ставки в сентябре резко усилились.
Нить ликвидности снова натянулась!
После того как председатель ФРС Warsh на Джексон-Хоул дал более жёсткий сигнал, доходность 2-летних казначейских облигаций США поднялась примерно до 4,35%, достигнув месячного максимума. Вероятность повышения ставки в сентябре на рынке также быстро выросла с примерно 35% до 60%, доллар одновременно укрепился.
Краткосрочная доходность наиболее чувствительна к ожиданиям политики, и её дальнейший рост означает, что привлекательность наличных и краткосрочных облигаций снова повысилась, а активы с высоким бета-коэффициентом естественно подвергаются стресс-тесту. Crypto теперь нужно следить за тем, продолжат ли расти ожидания повышения ставок и сможет ли спотовый BTC выдержать этот раунд ужесточения ликвидности.
#Рост доходности краткосрочных казначейских облигаций США
Если краткосрочные облигации продолжат расти, BTC с высоким кредитным плечом сначала почувствует давление.
Но как только ожидания достигнут максимума и доходность перестанет обновлять максимумы, скорее всего, произойдёт коррекция разрыва ожиданий! $BTC #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 ·
Чжао Чанпэн появился в Гонконге.
27 августа, когда я увидел эту новость, моя первая реакция была не «Чжао Чанпэн приехал в Гонконг».
А именно:
Почему человек, осужденный в США, отсидевший 4 месяца в тюрьме, оштрафованный на 4,3 миллиарда долларов и впоследствии помилованный Трампом, выбрал именно Гонконг для презентации своей новой книги?
Этот вопрос гораздо интереснее, чем просто «Чжао Чанпэн приехал в Гонконг».
Картина на месте событий тоже очень впечатляющая.
Чжао Чанпэн вошел в Гонконгский выставочный центр, окруженный группой телохранителей, чтобы принять участие во встрече с читателями книги «Жизнь Binance».
Если отмотать время назад на несколько лет, это было бы почти немыслимо.
В 2023 году он был оштрафован Министерством юстиции США за отсутствие эффективной системы борьбы с отмыванием денег и приговорен к 4 месяцам тюремного заключения.
В октябре 2025 года Трамп подписал указ о помиловании.
От обвиняемого Министерства юстиции США — к помилованному президентом.
А сегодня он стоит в окружении телохранителей в Гонконгском выставочном центре и общается с сотнями людей о Web3.
Сценарий жизни иногда действительно более невероятен, чем роман.
Но меня действительно интересует не его легендарный опыт.
А почему он выбрал Гонконг.
Чжао Чанпэн сказал на месте:
«Успех в жизни на 80% зависит от правильного выбора направления, но ключ в том, чтобы лично участвовать, без участия нет шансов.»
Если бы это сказал кто-то другой, это могло бы звучать как банальная мотивация.
Но из уст Чжао Чанпэна это совсем другое дело.
Он выбрал правильное направление и лично включился в игру.
Цена — 4 месяца тюрьмы и штраф в 4,3 миллиарда долларов.
Но в итоге он вернулся за стол.
И на этот раз он стоит в Гонконге.
Его оценка Гонконга очень прямолинейна:
«Web3 и Гонконг — это очень сильная связь.»
Он также положительно смотрит на Дубай, Абу-Даби и постепенно смягчающуюся политику США.
Еще важнее, он считает, что криптоиндустрия уже пережила самый холодный период.
А одним из направлений, заслуживающих особого внимания, является RWA — токенизация реальных активов.
Это на самом деле гораздо важнее, чем «основатель Binance проводит автограф-сессию в Гонконге».
Потому что я всегда считал, что для оценки жизнеспособности отрасли недостаточно смотреть только на цену.
Нужно смотреть, остались ли люди, остались ли деньги, есть ли пространство в политике, и готовы ли предприниматели продолжать делать ставки.
А выбор Чжао Чанпэном Гонконга — это сам по себе очень интересная ставка.
Гонконг постепенно совершенствует рамки регулирования виртуальных активов.
Мировой криптокапитал ищет новые точки для легального размещения.
И вот появляется очень интересная картина:
США когда-то посадили его в тюрьму, Трамп позже помиловал; а теперь он стоит в Гонконге и продолжает говорить о Web3.
Поэтому я предпочитаю воспринимать эту поездку в Гонконг как сигнал для отрасли.
Не то чтобы Гонконг уже выиграл.
И не то чтобы риски криптоиндустрии исчезли.
А то, что эта индустрия не умерла.
Капитал заново ищет правила.
Предприниматели заново ищут рынок.
А Гонконг пытается стать тем местом, где «правила и капитал вновь пересекаются».BTC снова упал до 77,000 долларов, сегодня большинство обсуждают выступление Уоша, истечение опционов и поддержку на уровне 77,000.
Но после закрытия американского рынка были опубликованы данные по ETF, которые дали сигнал, заслуживающий большего внимания: институциональные средства в BTC и ETH впервые явно пошли в разные стороны.
На момент публикации BTC торгуется около 77,564 долларов, за 24 часа упал на 2,41%, минимум достиг 76,888 долларов; ETH около 2,436 долларов, упал на 2,58%, минимум 2,406 долларов.
За 24 часа на рынке ликвидировано позиций примерно на 488 миллионов долларов, из них лонгов ликвидировано на 362 миллиона долларов, что составляет около 74%. Это показывает, что текущее падение связано не только с продажами на спотовом рынке, но и с явным снижением кредитного плеча у быков. Но действительно интересным является ETF: 28 августа спотовый BTC ETF зафиксировал отток средств в размере 201,9 миллиона долларов, прервав 9-дневный период чистого притока.
В тот же день спотовый ETH ETF получил приток средств в размере 102,1 миллиона долларов, что уже 10-й день подряд приток капитала.
Один актив теряет средства, другой их привлекает, разница в направлении капитала за день составляет около 304 миллионов долларов.
И тут возникает вопрос: уходят ли институциональные инвесторы из крипторынка или происходит перераспределение средств с BTC в ETH?
Мое мнение: пока нельзя однозначно утверждать, что средства из BTC переходят в ETH, но относительная сила капитала ETH уже не может быть проигнорирована.
Во-первых, отток из BTC не означает массовый уход институционалов. За предыдущие 9 торговых дней BTC получил чистый приток в размере 3,0442 миллиарда долларов. 28 августа произошел отток...Рынок изначально ослаблен, не стоит воспринимать "сильное падение" разблокированных монет как логику для покупки.
$HUMA текущая цена 0.02039, -25.88%, это не подарок от перепроданности, а распределение, вызванное разблокировкой + паникой быков. 26 августа было разблокировано 459 миллионов монет, примерно на 10,07 млн долларов, предложение сразу обрушилось после предыдущего роста; сегодня цена с максимума 0.02675 пошла вниз, объемы выросли, но поддержки нет.
Ранее открытый интерес по контрактам около 30 млн, значительно выше объема спотовых сделок, финансирование всё ещё положительное, типичная ситуация, когда кредитное плечо быков сначала создает рост, а теперь все вместе расплачиваются.
Рекомендации: не ловить дно, сокращать позиции; при отскоке в диапазоне 0.0218–0.0220 предпочтительно сокращать или открывать короткие позиции. Первая поддержка 0.0200, сильная поддержка/граница между быками и медведями 0.0189; при пробое вниз смотреть на 0.0165. Только при объёмном закрытии выше 0.0220 можно отменить предположение о распределении и ожидать 0.0242.Действительно ли институциональные инвесторы начали выходить после вчерашнего краха? Данные по ETF показывают, что ответ не так прост.
Американские спотовые $BTC ETF зафиксировали приток около $242 млн 27 августа, за которым последовал скромный отток около $49,7 млн 28 августа — первое изменение после 9 дней подряд с притоком.
Это не массовый институциональный выход, но время имеет значение. Следите за потоками ETF на следующей неделе: возобновление притоков может подтвердить временную коррекцию; продолжение оттоков может сигнализировать о более глубоком изменении тренда. $BTC $ETH
#WalshInflationRisk Голубиные ожидания инфляции сдерживают общий риск-профиль полупроводников, но $MU демонстрирует сильную позиционную защиту на фоне коррекции переоценки. Индекс Philadelphia Semiconductor резко упал на 3,47%, что вызвало ликвидацию длинных позиций, в то время как Micron, благодаря заказам на мощность HBM до 2026 года и спросу, превышающему предложение на 50%, снизился всего на 0,27%, закрывшись на уровне 932,86 долларов. Накануне отчёта за 30 сентября сужение ликвидности в секторе может спровоцировать досрочное закрытие позиций с прибылью на высоких уровнях. Если в течение торговой сессии будет пробит ключевой уровень поддержки в 909 долларов и индекс Philadelphia Semiconductor не остановит падение, либо волатильность отчёта за 30 сентября превысит ожидаемые ±14,85%, логика устойчивости на высоких уровнях окажется под давлением ликвидации.
#Moonwell与Avici接连出险，链上应用风控受审视 #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温Доллар к иене опускался в течение сессии (иена к доллару упала ниже 160), достигнув 160.16, что стало самым низким уровнем за почти месяц.
Основные причины ослабления иены связаны с тремя факторами:
1. Федеральная резервная система заняла жесткую позицию, Уош поставил контроль инфляции во главу угла политики, рынок повысил вероятность повышения ставки в сентябре, доллар в целом укрепился, что напрямую давит на курс иены.
2. Разрыв в процентных ставках между США и Японией остается значительным, внутренние ставки в Японии значительно ниже американских, арбитражные сделки с заимствованием иен для покупки долларов продолжают быть привлекательными, что продолжает тянуть иену вниз.
3. Эффект предыдущего валютного вмешательства уже учтен рынком. С 30 июля по 26 августа Япония вложила около 15,4 трлн иен (эквивалент 96,5 млрд долларов) в интервенции, что кратковременно вернуло курс к уровню около 155, но теперь он снова опустился до 160, что подтверждает, что простое валютное вмешательство трудно изменить среднесрочную тенденцию.
Уровень 160 — это не просто технический рубеж, но и чувствительный политический порог. Ранее, когда иена приближалась к 164, Япония и США совместно вмешивались, и курс быстро отскочил до 155. Теперь, когда курс снова превысил 160, рынок начал играть на возможность повторного вмешательства японских властей.
Прогноз: если курс доллар-иена продолжит быстро расти до 161, 162, риск вмешательства Японии значительно возрастет; другой сигнал для разворота — усиление ожиданий повышения ставки Банком Японии в сентябре, что может привести к отскоку иены. $BTC $ETH $SOL #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温