Публикация

一年前这个时候，市场还在以99.3%的概率押注9月降息25个基点。现在呢？ CME显示今年加息两次概率超50%。从降息共识到加息共识，只用了一个「沃什时代」。 9月15-16日FOMC会议之前，三股力量正在做最后的博弈。 🔥 第一股力量：加息派（CME + 法巴 + FOMC 3名委员） CME「美联储观察」最新数据：9月维持利率不变概率43.1%，累计加息25个基点概率56.9%。美联储到10月维持利率不变概率29.3%，累计加息25个基点概率52.5%，累计加息50个基点概率18.3%。 9月加息概率从8月21日的39.9%飙升至57%。 7月FOMC已有3名委员支持加息25bp。内部裂痕在扩大。法国巴黎银行预计12月起连续加息三次。这不是猜测，这是市场在用真金白银下注。 ❄️ 第二股力量：按兵不动派（Polymarket 4个聪明钱） Polymarket上，美联储9月维持利率不变的概率为52%，加息25个基点的概率为48%，该合约交易额已超过6660万美元。注意一个细节：4个地址投入$10.54万，押注"9月后利率上限不变"，平均买入概率58.9%，低于当前63.5%的市场价。在加息预期最热的时候，逆势押注按兵不动。这不是赌。这是聪明钱在跟CME对倒。 🏛️ 第三股力量：政治干预派（特朗普阵营）特朗普周三在白宫与加密行业高管会面时，再次敦促美联储尽快降息，称美国承担的利率成本过高。他坚称：即使经济数据强劲，也不应阻止央行采取更宽松的政策立场。每降低1个百分点利率，相当于美国减少约6000亿美元成本。特朗普的降息论调，与Polymarket的聪明钱押注，形成了罕见的多空对倒。关键变量：周五非农：预期新增5.5万人，失业率4.1%。分析师Anna Wong表示，沃什在杰克逊霍尔的鹰派讲话提高了9月加息的可能性，8月非农的疲弱表现可能不如往常那样具有决定性影响。下周三CPI： 8月通胀数据，高盛预计核心CPI环比涨幅0.2%左右。 ISM数据：周二制造业、周四服务业"物价支付指数"——比非农更能触动沃什的神经。加密市场现状：比特币在沃什杰克逊霍尔讲话后一度跌至77,000美元，短线下挫3%。 8月29日讲话曾触发4.87亿美元加密资产清算，影响97,691名交易员。比特币目前在78,000美元附近震荡。加息预期压制风险偏好。美国国债收益率上升，持有比特币等非生息资产的机会成本在提高。一年前所有人都在押注降息，结果呢？现在所有人都在押注加息——你真的确定这次不一样？ 9月15-16日FOMC会议之前，这三股力量将进行最后的博弈。周五非农见真章。$BTC $ETH $XAU #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验

Трамп против Уоша: «Игра престолов», решающая судьбу крипторынка Белый дом хочет снизить ставки. ФРС хочет повысить ставки. Эти двое используют BTC в ваших руках как шахматную доску. Акт первый: противостояние Трамп (Белый дом): Ранним утром 20 августа Трамп публично раскритиковал ФРС. "Мы действительно хотели бы видеть снижение процентных ставок." Его логика проста: чем лучше экономические данные, тем ставки должны быть ниже — "раньше при хороших данных ставки снижали; сейчас при хороших данных они наоборот повышают, потому что боятся инфляции, а бояться не должны." Каждое снижение ставки на 1 процентный пункт эквивалентно сокращению затрат примерно на 600 миллиардов долларов. Уош (ФРС): 28 августа, Джексон-Хоул. Первое официальное выступление Уоша в должности председателя ФРС. Что он сказал? — "Если инфляция не снизится, нам предстоит много работы." Бывший заместитель председателя ФРС Блинд после выступления отметил: "Это звучит как оправдание для повышения ставок." Один — хозяин Белого дома, другой — назначенный им глава ФРС. Игра власти «свой против своего» официально началась. Акт второй: соотношение сил Сторона Трампа: снижение ставок Он не только публично призывает к этому, но и на встречах с руководителями криптоиндустрии вновь подчеркивает необходимость снижения ставок. Его ключевая цель: низкие ставки стимулируют экономику и снижают процентные расходы по государственному долгу в 40 триллионов долларов. Сторона Уоша: повышение ставок В июльском заседании FOMC трое членов уже поддержали повышение на 25 базисных пунктов. После Джексон-Хоула к ним присоединились и другие чиновники. Уверенность Уоша основана на данных: индекс PCE инфляции 3,7%, за 6 месяцев — 4,1%, что значительно выше целевого уровня в 2%. Акт третий: как рынок оценивает ситуацию? CME говорит: верим Уошу. Вероятность повышения ставки в сентябре — 56,9%, вероятность хотя бы одного повышения в этом году — 88,9%. Неделю назад этот показатель был всего 39,9%. Одно выступление Уоша подняло вероятность на 17 процентных пунктов. Polymarket говорит: не обязательно. Ставки на сумму более 66,6 млн долларов показывают — 52% ставят на сохранение ставок, 48% — на повышение. Почти равный расклад. Ставки на снижение? Остался только 1%. Год назад рынок ставил на снижение ставки в сентябре с вероятностью 99,3%. От консенсуса по снижению к консенсусу по повышению — всего 12 месяцев. Акт четвертый: что это значит для крипторынка? После выступления Уоша BTC сразу откатился с почти 80000 долларов, потеряв отметку 77000 долларов. Логика проста: Победа Трампа (снижение/отсутствие повышения) → смягчение ликвидности → позитив для BTC Победа Уоша (повышение) → укрепление доллара → давление на BTC Заседание FOMC 15-16 сентября. Пятничные данные по занятости — последний раунд перед решающей битвой. Если занятость снова окажется сильной — повышение в сентябре вполне возможно. Это не противостояние экономических данных. Это борьба за власть между Белым домом и ФРС. Крипторынок — всего лишь шахматная доска в этой войне. $BTC $ETH $XAU #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验