Публикация

Оценка удваивается за полгода — почему Polymarket стоит 20 миллиардов? Ты когда-нибудь чувствовал что-то подобное— В прошлом году вы потратили 50 юаней на Polymarket, ставя на результаты выборов просто ради забавы. В этом году их оценка составляет 20 миллиардов долларов, и они гонятся за вами за 1 миллиард. Вы играете ради развлечения, а другие печатают деньги. Bloomberg только что сообщил новости: Polymarket ведёт переговоры о новом раунде финансирования, планируя привлечь около 1 миллиарда долларов с целевой оценкой более 20 миллиардов. Что это значит? В октябре прошлого года оценка составляла 9 миллиардов долларов. В апреле — 15 миллиардов. Сейчас это больше 20 миллиардов. Менее чем за год он более чем удвоился. Intercontinental Exchange (ICE), материнская компания Нью-Йоркской фондовой биржи, инвестировала 600 миллионов долларов в марте; Хедж-фонд D.E. Shaw и венчурная компания G Squared также последовали примеру в апреле. Самые сообразительные люди на Уолл-стрит голосуют с реальными деньгами. Но вот вопрос — почему? Что использует Polymarket для поддержки оценки в 20 миллиардов долларов? Три числа: Во-первых, выручка. К концу июня годовая выручка Polymarket уже «значительно превысила 1 миллиард долларов». К началу августа эта цифра превысила 1,2 миллиарда долларов. Во-вторых, объём торгов. Ежедневный объём торгов на американских платформах вырос с примерно 50 миллионов долларов США в середине мая до более чем 200 миллионов в течение месяца. Сейчас объём торговли в США превышает 100 миллионов, а международные платформы — 150 миллионов. В-третьих, трафик. За последний месяц сайт Polymarket получил 43,1 миллиона посещений, превзойдя общий объём FanDuel, DraftKings и Kalshi. 43,1 миллиона активных пользователей в месяц — это уже на уровне основных финансовых приложений. Но за этим праздником стоит три вещи, которые нужно ясно увидеть. Первое: сжигать деньги ради роста, но пока не прибыльно. Годовой доход в 1,2 миллиарда юаней звучит много. Но оценка в 20 миллиардов юаней — это в 16 раз больше дохода. Что это значит? Эта оценка наполнена ожиданиями «будущее будет ещё больше». Когда рост замедлится, оценки приходится пересчитывать. Второе: противник сильнее его. Крупнейший конкурент Polymarket, Kalshi, уже достиг оценки в 22 миллиарда долларов в мае. Объём торгов в прошлом месяце был в три раза выше, чем у Polymarket. Kalshi также рассматривает возможность ещё одного этапа финансирования в третьем квартале с целью оценки в 40 миллиардов. Polymarket — лидер? Kalshi — тот, кто работает ещё быстрее. Кроме того, Robinhood, Coinbase и DraftKings все поспешили на это. Robinhood ликвидировала более 16 миллиардов контрактов на мероприятия в этом году. Великаны вошли, и прежде чем торт стал ещё больше, люди уже выстроились в очередь у двери. Третий вопрос: меч регулирования всегда висит в воздухе. CFTC проводит «продолжающееся и обширное расследование» в отношении Polymarket. Оно включает вводящий в заблуждение маркетинг, фальшивые сделки и сфабрикованные прибыли. Polymarket заявила, что начала внутренние аудиты. Но пока регуляторные «мечи» не попадут, оценки будут снижены на один день. Честно говоря— Полимаркет вырос с 9 миллиардов до 20 миллиардов всего за полгода. Это скорость, которую интернет-компании имели только в лучшие моменты. Но точно так же это самая распространённая форма пузыря. Рост выручки утроился, трафик стал реальным, и Уолл-стрит стремилась инвестировать. Но нужно ясно подумать: вы инвестируете в сектор или берёте на себя оценку? Трек прогнозов действительно стремительно развивается в 2026 году — всего за последние несколько месяцев Kalshi и Polymarket накопили около 60 миллиардов долларов торгового объёма, превзойдя прошлогодний объём за весь год. Но на этом треке, кто в итоге выживет? Сейчас никто не знает. И наконец, позвольте спросить— Вы обычно играете в Polymarket, чтобы зарабатывать деньги, получать удовольствие или проверять своё суждение? Если это просто ради забавы, 20 миллиардов или 2 миллиардов — это не имеет к тебе никакого отношения. Но если хочешь заработать на этом треке— Не сосредоточьтесь на оценке, сосредоточьтесь на объёме торгов. Не следуйте за настроениями, следуйте за ликвидностью. То, что Уолл-стрит спешит с инвестициями, не значит, что стоит спешить с покупками. Платформа печатает деньги, но розничные инвесторы всегда оплачивают счета. $POL $BTC $ETH #Polymarket洽谈10亿美元融资, оценка превышает 20 миллиардов долларов