Orbit Post Sitemap
Ответ Белого дома всё ещё был в конверте, а шахматная доска уже показала седьмой слой изменений. Этот шаг называется CLARITY Act. На первый взгляд это двухпартийный этический компромисс, но на самом деле это запутанный ход, который отложили на шесть месяцев — роль генерального прокурора штата — обмениваться акциями, ответ Белого дома — принять предложение, а пункт о «интересах стейблкоинов» — это обоюдоострый оружие, нависающее над серединой игры.
Я сидел за шахматным столом, привычно поглаживая фигуры. Банки боятся выплат процентов по стейблкоинам, которые могут опустошить вклады, так же как опытные игроки опасаются, что их оппоненты упрощают ситуацию серией обменов: чем больше вы пытаетесь запутать ситуацию, тем больше им приходится снимать тяжёлые камни. Инсайдеры ожидали некоторых изменений до голосования, явно меняющихся на месте. JPMorgan снизил шансы в этом году, звуча так, будто «на этот раз я сыграю закрытую игру». Но закрытые ситуации — это именно та бойня, в которой гроссмейстеры преуспевают: задержка не убивает токенизацию; она просто переносит поле боя с открытой шахматной доски публичных блокчейнов обратно в закрытые коридоры традиционных финансов.
$XMSTR — слон на шахматной доске с неоднозначным выражением лица. Он не занимает ни одну из сторон, но фиксируется на границе между белыми и чёрными клетками. Рынок голосует ногами, в то время как фонды ждут крупных изменений: если Белый дом не даст чёткое предложение в течение недели, 60 голосов — это всего лишь блеф; Если он внезапно продвигается, вся доска меняет цвета соответственно. Я видел слишком много таких шахмат — настоящий козырь не в тексте законопроекта, а в формулировке ответа. Каждый следующий день, когда Белый дом молчит, фактически открывает путь пешкам традиционных финансов.
Кто-то спросил меня, как я вижу эту неделю. Я вижу только, на какой сетке зависает рука Белого дома. Стоит ли поднимать щит или подавлять миньонов? Стабильность эпохи Клинтона и косвенные манёвры эпохи Обамы не могут сравниться с тонкостью этого шага — он одновременно угрожает королевскому городу банков и крепости криптолагеря. Среди кандидатов нет по-настоящему нейтральной сетки.
Чжун всё ещё шёл. Шестьдесят голосов — это математическая задача, но настоящий трюк — ответ Белого дома. Гроссмейстеры никогда не угадывают намерения противника; мы считаем только уникальные ходы, необходимые для ситуации. Теперь вся публика смотрела на ту руку, которая задержалась и не отпускала. Я поставил чашку и услышал, как шахматная доска слегка вибрировала в звуке колокольчика — это не ожидание, а накопление сил.
Я не знаю, что было написано в том письме, но я ясно дал понять: когда Белый дом наконец оттолкнул Ван И, конечная игра этой игры больше не будет в чьём-либо учебнике. #clarityactvotewatchПосле того как биржи вывели американские акции в мир криптовалют, первым, что изменится, возможно, станет не порог для открытия счетов, а торговые привычки людей.
Сейчас наиболее легко путать токенизированные акции и капитал перпетуал. Первая — это картирование стоимости акций в цепочке, а вторая — в USDT в некоторых продуктах OKX, доступных круглосуточно × до 5 раз. Всё это выглядит как «покупка американских акций», но на самом деле это не одно и то же.
Перед покупкой внимательно проверьте название продукта; не тратьте много времени на изучение финансовых отчётов Microsoft и не получите вечный контракт. 🤣Доходность 30-летних казначейских облигаций достигла максимума за 19 лет: почему это важно для криптовалюты
Доходность 30-летних казначейских облигаций США выросла до самого высокого уровня за почти два десятилетия, что стало одним из важнейших макроэкономических событий года.
Когда долгосрочная «безрисковая» доходность превышает 5%, капитал часто становится более избирательным. Более высокая доходность государственных облигаций может снизить спрос на более рискованные активы, включая криптовалюты.
Непосредственное влияние происходит на ликвидности.
Более высокая доходность казначейских облигаций обычно означает более высокие издержки заимствований, ужесточение финансовых условий и снижение риска. Исторически такие условия создавали препятствия для $BTC, $ETH и более широкого рынка альткоинов, поскольку инвесторы смещаются в стороны низкорисковых, приносящих доход активы.
Тем не менее, перспектива не односторонняя.
Если повышенная доходность обусловлена устойчивыми опасениями по поводу инфляции или снижением доверия к долгосрочной денежно-кредитной политике, биткоин может вновь привлечь внимание как дефицитный цифровой актив, который некоторые инвесторы рассматривают как потенциальную защиту от инфляции.
В краткосрочной перспективе рынки, вероятно, останутся нестабильными, поскольку инвесторы анализируют ожидания по процентным ставкам, потокам ETF и общим условиям ликвидности. Сильные доходности казначейских облигаций могут продолжать оказывать давление на рискованные активы, но любые признаки снижения инфляции или изменение политики Федеральной резервной системы могут быстро улучшить настроения.
Доходность 30-летних казначейских облигаций, достигшая 19-летнего максимума, — это не просто рубеж на рынке облигаций — это макросигнал, который может повлиять на следующий крупный шаг в цифровых активах.
Для криптоинвесторов следить за доходностью казначейских облигаций, долларом США и предстоящими решениями Федеральной резервной системы может быть так же важно, как и отслеживание $BTC и $ETH.
#30YYieldAt19YHigh ieldAt19YHigh #ColdcardSeedFlaw BTCExploit #Ethereum11Years eum11Years $BTC $ETH 历史罕见信号浮现！BTC期货基差走出熊市底部同款形态
很多人每天死磕短期K线涨跌，却忽略链上机构资金给出的周期大信号，Glassnode最新数据值得所有人认真细读。
从今年2月到现在，三个月BTC期货年化基差收益，持续跑输2年期美债收益率，截止当下已经维持157天，天数还在不断增加。翻遍过往完整牛熊，这么长的持续区间只出现过一回，就是2022年下半年那段深度熊市。
熟悉行情的老玩家都清楚，22年8月至次年1月，同样出现加密资产收益长期不如美债的局面，那段漫长磨底结束后，直接走完了一轮大周期底部，随后开启持续数年的上涨行情。
这里简单说透底层逻辑，机构资金永远会对比无风险收益和币圈套利空间。当持有美债就能稳稳拿到利息，期货囤币反而没有超额收益，大资金会持续观望、不愿进场，盘面自然长期承压震荡，也就是大家现在感受的反复磨人行情。
但换个角度看，这种极致利差倒挂不会永久持续。历史数据证明，每次长时间出现这种结构，都代表市场下跌动能基本出清，市场已经进入周期底部区间，只是筑底需要足够时间消化筹码。
现阶段不用急着重仓博弈单边行情，参考上一轮历史走势，底部震荡会持续消耗耐心，现货可以分批慢慢低吸，合约务必压低杠杆。等期货基差重新反超美债收益率，才是场外增量资金大批量进场的明确信号。
大家觉得这次筑底周期，会比22年那一轮更短吗？Виталик отменяет консенсус Rollup: Ethereum возвращает себе гегемонию — кто заменяет фрагментированные домены L2?
Все считают, что Ethereum — это неразрушимое убежище для сетей L2 уровня 2, и считают, что если общее направление будет идти по дорожной карте «Rollup-центричной», крупные токены L2 неизбежно унаследуют весь трафик и богатство Ethereum в будущем. Но хочу сказать правду: Виталик Бутерин лично сорвал грандиозный план расширения, который он разрабатывал годами. «Война за уменьшение числа вассалов» против разделённых второстепенных лордов началась молча.
В последнее время дизайн экосистемы Ethereum на высшем уровне произвел эпический кардинальный поворот. Виталик неоднократно ясно отмечал, что изначально «ориентированная на Rollup» план масштабирования Ethereum полностью не соответствует текущим реалиям отрасли, а основная сеть полностью возвращает себе власть и насильно продвигает так называемую единую структуру «Экономической зоны Ethereum (EEZ)».
Разве это не важный положительный знак того, что Ethereum активно решает проблему износа кроссчейн и помогает L2 создавать бесшовный опыт?
Если вы думаете, что это просто лёгкое технологическое улучшение, значит, вы полностью не понимаете правила распределения власти.
Это вовсе не расширение возможностей экосистемы; это «железная ослабление» L2 в основной сети Ethereum, нацеленные на самопровозглашённых L2, которые каждый из них взимает сеньораж.
Давайте сделаем самые реалистичные расчеты силы.
Изначально Ethereum позволил крупным сетям второго уровня бороться самостоятельно, надеясь быстро достичь полной децентрализации уровня 2 и кроссчейн-совместимости. Но факт в том, что спустя несколько лет прогресс основных игроков L2 был крайне медленным. После того как все получили финансирование, первым делом все закрыли дверь и создали тюрьму, создав различные фрагментированные кошельки, фрагментированные механизмы комиссий за газ и рискованные частные кроссчейн-мосты, разрывая экосистему и ликвидность Ethereum на изолированные острова-призраки.
Каждый лорд носит землю в своих феодах для сбора налогов, выпускает токены управления без реального применения для компенсации розничных инвесторов, но при этом сбрасывает высокие затраты на обслуживание и риски безопасности на основную сеть Ethereum.
Поскольку L2 не выполнили обещания процветания экосистемы и вместо этого вызвали серьёзную фрагментацию ликвидности, почему главная сеть Ethereum должна передать им будущий сеньораж?
Основная цель продвижения экономической зоны Ethereum, унификации кроссчейн-кошельков и совместного использования стандартов газа — полностью лишить крупные L2 их собственных индивидуальных ставок и независимых привилегий разделения ликвидности. Ethereum стремится «упразднить вассальные государства и создать графства», принудительно вербуя всех раздроблённых лордов второго эшелона и восстанавливает их в чисто технические конвейеры без налоговых полномочий.
Когда независимая «привилегия платы» и нарративный ореол будут утрачены, какую базовую ценность всё ещё сохраняют эти высокоценные, низкооборотные токены L2?
Несколько лет назад я раскручал различные топовые токены управления L2 и был ярым сторонником дорожной карты. Я считаю, что основная сеть Ethereum дорогая и медленная, и весь трафик будет перенаправлен на L2, поэтому я упрямо держал огромные ARB и OP позиции на высоком уровне, и глупо выкупал обратно, когда они выпали. До нескольких дней назад, когда я внимательно изучал детали дорожной карты Виталика о банкротстве и возвращении власти, мой разум загудел, и я вдруг понял трагическую судьбу этих второуровневых лордов, которые вот-вот окажутся на второй план из-за основной сети. Без колебаний я уничтожил все свои альткоин-токены L2 до открытия рынка прошлой ночью, обменяв их только на слабый токен Ethereum.
Хотя потери от этой потери были серьёзными, это рациональное самоспасение, навязанное накануне обрушения здания Консенсуса, сохранило мой последний принципал в начале августа.
Не идите и не захватывайте лордов второго этажа, которых вот-вот лишат сеньоража.
В ближайшие месяцы мы внимательно следили за датами выхода кроссчейн-кошелька Ethereum и стандарта общего газа, а также за фактической потерей TVL этих L2 в основной сети. Пока пыль не осела на едином пути, держитесь крепче за кошелёк и никогда не ведитесь на последний жидкий выпуск для этих лордов второго слоя, которых вот-вот лишит сеньора главной сетью.
#交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали Закон о прозрачности вряд ли будет принят в августе.
Самая большая проблема — политическая
Демократы не готовы идти на компромисс по вопросу «морали Трампа».
И Трамп не откажется от попыток заработать деньги в мире криптовалют
В конце концов, $TRUMP и $WLFI ещё не полностью разблокированы и проданы
Доля рынка USD1 продолжает расти
Теперь пусть Трамп откажется от своих заинтересованных
Это кажется совершенно маловероятным.Доходность 30-летних казначейских облигаций США взлетела! Макроотрицательные факторы, на которые должен обратить внимание каждому в криптомире
Те, кто в последнее время сосредотачивается на краткосрочных колебаниях BTC, вероятно, упускают из виду основные сигналы, исходящие от рынка облигаций.
Доходность 30-летних казначейских облигаций США достигла нового максимума с 2019 года, что сильно повлияло на нашу торговлю криптовалютами.
Проще говоря, удержание казначейских облигаций США теперь приносит значительную стабильную доходность, поэтому институциональные фонды естественно неохотно рискуют оставаться на крипторынке. В сочетании с геополитическими конфликтами, вызывающими инфляционное давление, рынок больше не ожидает быстрого снижения ставок от ФРС, а общая среда для рискованных активов заметно ухудшается.
Биткоин и Эфириум не имеют поддержки процентов, что затрудняет поддержание ралли в условиях ужесточения ликвидности, и альткоины часто первыми продаются капиталом.
Нет необходимости спешить, чтобы очистить позиции и убежать, но на этом этапе нужно контролировать позиции, избегать использования высокого рычага и не гоняться за подборами безрассудно. Когда доходность казначейских облигаций США покажут признаки снижения, открытие позиций станет гораздо безопаснее. #30年期美债收益率创19年新高
Вы в последнее время активно сокращали свои позиции из-за макрорыночных условий?Разблокировать ловушку тупого ножа, режущего плоть: объём транзакций SUI превышает 100 миллиардов, но почему цена токена всё ещё медленно падает?
Не думайте, что только потому, что ежедневно активные пользователи превысили 200 000, а годовой объём транзакций превысил $110 миллиардов, тот SUI, который вы держите, — это священный Грааль ценного инвестирования, на котором вы можете ловить на дне.
На фоне текущей волатильности и спада рынка Sui Network представила исключительно впечатляющий отчёт об экосистеме. Не только ежедневные активные адреса неоднократно превышали 200 000, но и годовой объём транзакций превзошёл TON и Avalanche, а даже суверенный фонд ОАЭ Mubadala Capital был привлечен предложить 75 миллионов долларов в токенизированном хранилище. Бесчисленное множество ярых поклонников инвестирования в ценность активно торгуют на крупных форумах, считая, что SUI с точки зрения технической эффективности и роста экосистемы представляет собой самую сильную позицию следующего поколения убийцы Ethereum. Любая коррекция цены — настоящее спасение для падения стоимости.
Но если вас также обманывает этот гламурный экологический фасад, думая, что просто захват ненужных товаров гарантирует десятикратный дивиденды, значит, вы не поняли этот крайне скрытый «ежедневный наличный насос по крови».
Потому что за впечатляющими характеристиками SUI скрывается самый мягкий, но смертоносный мягкий клинок — ежедневный линейный выпуск.
Многие считают, что настоящими продавцами являются крупные разблокировки, подобные Starknet, в то время как ежедневный выпуск Sui части «непрерывного ежедневного владения» является важным плюсом для снижения давления на продажи.
Это полностью слепая зона игры, где хронические яды принимают как тоник.
По крайней мере, крупномасштабное открытие на обрыве даёт рынку чёткую воздушную тревогу; после того как учреждения продают через некоторое время, розничные инвесторы могут перевести дух в период настоящего вакуума. Ежедневный линейный релиз означает, что независимо от того, бычий или медвежий рынок, и независимо от возможности поддержки вторичного рынка, огромное количество недорогих ранних инвесторов и командных токенов автоматически вносят деньги на торговую платформу каждый день.
И без того сухая ликвидность на вторичном рынке постепенно истощалась этим неумолимым, стабильным потоком.
Ты думаешь, что ловишь на дне за низкую цену, но на самом деле просто выступаешь в роли тихого банкомата для этих венчурных капиталистов на ранних стадиях, чтобы получить зарплату, как и планировалось.
Раньше я был ярым сторонником фундаментальных показателей SUI, наблюдая, как растёт объём их онлайн-торгов и институциональные партнёрства появляются одно за другим. Каждый раз, когда они падали, я покупал какой-то спот для блокировки, чувствуя, что сопровождаю рост великой публичной сети. До прошлой недели я терпеливо проверял параметры ежедневного выпуска токенов в их смарт-контракте. Когда я увидел, что линейное число разблокировки поступает в биржу каждую секунду, словно протекающий кран, у меня внезапно потелся холодный пот. Это определённо не было каким-то институциональным накоплением и встряхиванием; это был ранний капитал, элегантно и незаметно выводящийся каждый день. Без колебаний я очистил все свои спотовые заказы на SUI той ночью, не оставив следов.
На этот раз, вынужденный из-за параметров блокчейна спасти себя, сокращая убытки, мне удалось спасти тот маленький принцип, который остался в августе.
Какими бы впечатляющими ни были данные, они не смогут заполнить бездонную бездну оттока чипов каждый день.
Держитесь крепко на основной сумме и не используйте скудную цену покупки для оплаты ежедневной зарплаты ранних венчурных инвесторов в ежедневном списке выводов на рынке линейного отсека.
#交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали Когда Министерство финансов США лично вмешивается в движение иены, это не спасение рынка; это восстановление опорного фундамента глобального валютного курса. 31 июля ФРС Нью-Йорка от имени Казначейства США продавала евро и покупала иены через Goldman Sachs и Morgan Stanley — последний раз США предпринимали прямые меры во время совместных действий G7 в 2011 году. В блокноте Becent было написано: «Купить 5 миллиардов иен до 10 миллиардов», и USD/JPY мгновенно упал с 158,9 до 157,6. С точки зрения архитектора, смещение 1,3% считается структурной рыхлостью.
Те из нас, кто занимается проектированием, знают, что самое большое табу, когда вода из фундаментной ямы просачивается, — это когда руководитель соседнего здания заливает бетон за вас. Казначейство США, «генеральный подрядчик» глобальной валютной системы, сейчас опускается в качестве якорного кабеля для здания Банка Японии, что указывает на значительный горизонтальный сдвиг фундамента иены. Давление разницы процентных ставок ФРС похожи на плавучества грунтовых вод. Пока спред не устранён, уровень воды не упадёт. Краткосрочные внешние закупки — это просто стальные трубные сваи, вбитые в мягкую почву — они могут продержаться три дня, но не сезон дождей.
Структура сделок этого вмешательства также заслуживает анализа: через Goldman Sachs и Morgan Stanley как каналы ФРС Нью-Йорка продавала евро и обменивала их на иену. Это не обычная операция на открытом рынке; Министерство финансов США напрямую использовало «разрешение на строительство», превратившись в временную строительную команду, обеспеченную иностранной валютой. Это эффективно? Ладно. Но посмотрите на угол падения анкерного троса — он не входит в стабильные слои породы, а просто клейкая записка с оценкой позиции «5–10 миллиардов». Отличная архитектура не будет зависеть от случайной точки клиента для забивания свай, так же как и крупная финансовая структура не будет зависеть от списков закупок соседних стран для выполнения нагрузки.
Теперь давайте посмотрим на XAVGO — американскую цель на токены. Это недавно возведённая башня рядом с долларовым фундаментом. Визуализации привлекают внимание, но реальная цена рынка основана на силе подшипников долларовых активов. США напрямую купили иену, что было эквивалентно временному забиванию ряда струйных затирочных сваев на южной стороне фундамента башни, изменяя направление местного давления на землю. В краткосрочной перспективе XAVGO получает внешнюю опору, а содержание бетона, содержание арматуры и глубина затопления в фундаменте подшипника становятся его собственными конструктивными козырями. Белая бумага — это всего лишь визуализация; то, что действительно выдерживает ветер и дождь — это качество конструкции и глубина стены диафрагмы.
Есть только одно основное наблюдение на следующую неделю: сможет ли совместная поддержка США и Японии выдержать постоянное бремя различий в процентных ставках. Любой внешний якорь — лишь временная мера; если балка фундамента ФРС по процентной ставке останется подвешенной, эта башня, каким бы великолепным ни была её поверхность, будет покачиваться вместе с смещением коренной породы.
Основание записано на чертежах института дизайна, а не в блокноте Федеральной резервной системы. #USStepsInForYen STRATEGY CAPITAL MANAGEMENT STRATEGY ОБЪЯВЛЯЕТ О ВОЗМОЖНОМ РАЗРЕШЕНИИ НА ПРОДАЖУ ДО $5 МЛРД В БИТКОИНЕ 🏦
Financial Corporation Strategy официально объявила о разрешении, разрешающем потенциальную продажу до 5 миллиардов долларов в биткоине, что составляет примерно 10% от общего числа цифровых казначейских резервов, если появятся требования к ликвидности. Основным катализатором стали продолжающиеся трудности с повышением оценки привилегированных акций STRC до эталона $100. С дальнейшими выпусками обыкновенных акций MSTR, которые снижают эффективность привлечения капитала, ребалансировка баланса за счёт резервов первичных активов представляет собой жизнеспособный операционный путь.
Важно уточнить, что это разрешение не является планом немедленной ликвидации на спотовом рынке, а является операционным мандатом, позволяющим исполнительному руководству действовать при необходимости. Капитал, полученный за счёт лимита в 5 миллиардов долларов, будет направлен на чёткие корпоративные цели. Компания планирует расширить свой ликвидный денежный резерв до 1,25 миллиарда долларов, одновременно обеспечивая финансирование для покрытия примерно 1,76 миллиарда долларов годовых дивидендов и процентных обязательств по долгам. Кроме того, до 2 миллиардов долларов капитала будет выделено для выкупа акций, направленных на обыкновенные акции MSTR и привилегированные акции STRC для защиты стоимости акционеров.
Эта операционная корректировка демонстрирует гибкость в модели казначейства цифровых активов, где биткоин служит не просто пассивным резервным обеспечением, но и активным инструментом управления балансом. Стандартизированные операционные рамки и глубокая ликвидность на крупных биржах продолжают служить надёжной опорой для поглощения крупных перераспределений капитала. Переход от пассивного накопления к активной оптимизации денежных потоков укрепляет долгосрочную стабильность экосистемы.
По вашему мнению, сможет ли Strategy получить разрешение на продажу до 5 миллиардов долларов в биткоине в долгосрочной перспективе оценку акций STRC и MSTR?
(ДАЙОР).$BTC $UB $HOME Лидеры BTC, погоня за ETH, а ALT избирательны — риск деривативов разделяет рынок. Является ли одна зелёная свеча возвратом давления покупки? Ключевые факты, подтверждённые в оригинальном тексте, очевидны. Цена $BEAT выглядит стабильно, но объём торгов продолжает снижаться, а открытый интерес (OI) также снижается. Это ближе к снижению давления на продажи, а не просто к притоку нового капитала. Оригинальный документ выделяет 12 проектов по притоку ($JELLYJELLY, $OPG, $SLX, $LAB, $BSB, $ALLO, $CHIP, $MEME, $EDEN, $HUMA, $ZKP, $METIS) и 16 проектов, не имеющих импульса ($BEAT, $EDGE, $COAI, $TRUMP, $RAVE, $SPACE, $SOPH, $IP, $AVNT, $ZAMA, $OFC, $PIEVERSE, $VIRTUAL 5, $ACU, $H, $MEGA), подчёркивая, что рынок — это фаза отбора ликвидности, а не широкое альтернативное ралли. Структурно эта сцена звучит так. BTC выступает якорем, определяющим направление рынка.#美方委托高盛与摩根士丹利干预日元
Занимайтесь спортом! Министерство финансов США лично вмешивается и вкладывает деньги в поддержку иены! Но многие думают, что это просто небольшая корректировка курса, но это большая ошибка!
Нью-Йоркская ФРС, представляющая Министерство финансов, напрямую привлекла Goldman Sachs и Morgan Stanley, чтобы продавать евро и покупать иену. Япония также последовала этому примеру, смочив доллары для поддержки рынка. За почти тридцать лет это первый раз, когда США и Япония открыто объединились для защиты иены.
USD/JPY поднялся с более чем 160 до примерно 157, снизившись на несколько сотен пунктов за несколько часов. На первый взгляд кажется, что они помогают Японии сдерживать инфляцию, стабилизировать импорт и придать экспортерам лицо, но в глубине души разрыв между процентными ставками между США и Японией всё ещё крутится. Монстр керри-трейдинга наконец-то был сбит.
Иена давно является самой дешёвой валютой для заимствования денег в мире. Группа людей берёт иены под низкие процентные ставки, конвертирует их в доллары и вкладывает в высокодоходные компании, такие как казначейские облигации США, технологические акции и Биткоин.
Свободный рычаг — играйте в корзину. Теперь, когда иена внезапно выросла, этим людям нужно поспешить выкупить иену и погасить долги, иначе рискуют потерять деньги напрямую. При закрытии позиции рискованные активы часто получают удар первыми, при этом основной удар несёт Биткоин.
По крайней мере, акции США могут играть нормально; Nasdaq продолжает расти, но BTC споткнулся первым, уничтожив значительную часть рыночной стоимости за несколько часов и выбив позиции с кредитным плечом. Это не крах фундаментальных показателей и не серьёзный провал нарратива — это просто цепная реакция, когда деньги истощаются. Кто ещё считает, что криптовалюты могут избежать макроэкономического давления? Проснись.
Известный KOL на X прямо критиковал: если кэрри-трейды будут массово ликвидированы, это может быть даже более серьёзно, чем простые колебания обменного курса — акции, облигации и криптовалюта будут разбиты. Некоторые люди вспоминают старые обиды: резкий рост йены в 2024 году полностью лишил крипторынок его кожи.
Запасы SanDisk также немного дрогнули, но это было следствием истощения ликвидности; спрос на вычислительные мощности на базе искусственного интеллекта и корпоративные SSD не прервался. Реальный риск, который пока не решен, заключается в том, что японские процентные ставки продолжают расти, разрыв между США и Японией продолжает сокращаться, а отступление кэрри-трейдов не закончится за одну ночь. Если иена вырастет дальше, давление на продажи снова возникнет; Если ситуация стабилизируется и паника утихнет, средства вернутся как должны.
Также не мифизируйте инвестиционные банки; Goldman Sachs и Morgan Stanley — это всего лишь каналы. Настоящий сигнал в том, что Министерство финансов США выставило валютную войну на повестку. Вкус окончания ликвидности с бесплатной йенной уже очень сильный.
Криптоинсайдерам стоит сосредоточиться не на юане, а на том, сможет ли USD/JPY удержать ключевую позицию и что Банк Японии сделает дальше.
Я считаю, что это снижение связано не с фундаментальными показателями, а скорее с шоком ликвидности из-за позиций по кэрри и закрытию. Когда иена станет менее безумной, деньги, которые должны вернуться, вернутся.【JTO：Solana 生态里最容易被低估的“权力入口”】 如果只把 JTO 当成一个普通山寨币，那可能会错过它真正刺激的地方。Jito 不是单纯在 Solana 上做一个应用，而是站在了质押、MEV、验证者收益和流动性之间，像一根管子一样连接着资金和区块空间。 这就很有意思了。很多人看 Solana，只盯 SOL 价格、meme 热度、链上交易量。但真正决定一条高性能链长期价值分配的，往往不是热闹的前台，而是后台的收益分配机制。谁能影响质押收益、谁能优化验证者收入、谁能把 MEV 变成更透明的市场，谁就可能掌握生态里的隐形权力。 JTO 的想象空间就在这里：如果 Solana 继续保持高活跃、高交易频率、高链上投机需求，Jito 这类基础设施就可能持续吃到网络增长红利。它不像 meme 那样只靠情绪，也不像普通应用那样容易被替代，它更像是生态金融管道的一部分。 但争议也非常明显。第一，JTO 到底能不能真正捕获 Jito 协议增长？协议重要，不代表代币一定值钱。市场最后会追问：收益、治理、激励和代币之间到底有没有强绑定？ 第二，Solana 自身的周期波动会直接影响 JTO。如果 SЯ долго смотрел на цену $0.20, сердце бешено колотилось, затем тихо закрыл страницу заказа. Дело не в том, что меня не искушает, а в том, что меня слишком послушно учили разблокировав календарь за последние шесть месяцев. Вы когда-нибудь думали, что монета, которую вы считали «ранним открытием», на самом деле была просто партией, которую другие наконец смогли вам продать? Главным конкурентом для мелких розничных инвесторов на крипторынке являются не внезапные краши или хакеры, а тихие, ежемесячные разблокировки токенов. Вы видите, как монета торгуется боком около $0.20, и думаете: «Вау, это дешево», но не понимаете, что её циркулирующее предложение может составлять лишь небольшую часть общего предложения, а оставшиеся 95% всё ещё стоят в очереди в заблокированных позициях. Каждый месяц рынок сталкивается с давлением на десятки миллиардов долларов — и те, кто покупает, часто опоздают и считают, что подсвечник «встал на свои места». Вот почему во многих технически надёжных проектах уровня 2 и модульных проектов цены будто они задерживаются под водой. Например, $ARB, $OP, $STRK, $ZK, $BLAST — повествование логично, и код работает, но каждый раз, когда рынок нагревается, разблокированные чипы действуют как будильник с таймером, который отталкивает отскок назад. Дело не в том, что проект плох, но кривая предложения слишком крутая, и привлекать покупателей невозможно. Я делю эти токены на два уровня: - Первый уровень — это те, которые уже в основном разблокированы и почти полностью выпущены в обращение. Их цены ближе к реальному спросу и предложению, при этом колебания постепенно снижаются, что больше похоже на логику традиционных акций. - Второй уровень предназначен для тех, чьё разблокировка только началась, а масштабные релизы ожидаются в ближайшие два года#折旧年限延至25年 году прогноз по капитальным вложениям Microsoft был снижен
Microsoft придумала трюк, чтобы повернуть рынок в свою сторону.
Начнём с того, что произошло.
Microsoft продлила период амортизации для дата-центров и офисных зданий с 15 до 25 лет. В то же время часть финансового лизинга будет переклассифицирована как операционная аренда и больше не будет учитываться как капитальные расходы.
А как насчёт эффекта книги? Прогноз по капитальным затратам на 2026 год был напрямую снижен с 190 миллиардов до 175 миллиардов, что составляет сокращение на 15 миллиардов.
Как только новость стала известна, рынок стал вирусным — Microsoft выросла на 8%, а его рыночная стоимость достигла 3,3 триллиона юаней в тот день.
Но в чём же правда?
Масштабы инвестиций в физические вычислительные мощности совсем не снизились.
Деньги остаются прежними; дата-центр, который нужно построить, всё равно будет построен, а GPU, которые нужно купить, будут покупаться без исключения. Изменился только метод ведения бухгалтерии — то, что раньше считалось «капитальными затратами», теперь считается «операционной арендой». Та же река течёт под другим названием.
Капитальные вложения Microsoft (включая финансирование лизингов) в четвертом финансовом квартале составили $41 миллиард, что на 69% больше по сравнению с прошлым годом. Ежегодно открывается 88 новых дата-центров. Более двух третей капитальных вложений направляется на краткосрочные активы, такие как GPU и CPU.
Деньги были сожжены без следа, просто в отчёте они выглядели меньше.
Почему стоит задуматься над этим вопросом?
Продление амортизации само по себе заслуживает внимания, чем «сокращение капитальных расходов». Продление срока полезного времени актива с 15 до 25 лет означает снижение ежегодных амортизационных затрат и улучшение прибыли по бухгалтерии. Но совпадает ли это с реальным циклом использования оборудования ИИ — это уже другой вопрос.
Крупный шортскейтер Майкл Берри ранее действовал на полную, обвиняя технологических гигантов в систематическом занижении амортизации и преувеличении прибыли с помощью бухгалтерских методов. На этот раз шаг Microsoft в какой-то степени подтверждает его логику суждений.
Что это значит для криптомира?
Во-первых, темпы сжигания денег на инфраструктуру ИИ не замедлились. Microsoft открывает 88 новых дата-центров в год, и после их строительства вычислительная мощность будет продолжать расти. Для крипторынка растущая вычислительная мощность означает, что майнеры и компании ИИ конкурируют за одни и те же аппаратные ресурсы, поэтому затраты не снижаются.
Во-вторых, методы бухгалтерского учёта могут изменять финансовую отчетность, но не могут уточнять денежный поток. Свободный денежный поток Microsoft снизился на 23% в годовом выражении до 19,6 миллиарда долларов. Деньги действительно были потрачены, но ведение бухгалтерии было иначе. Истинное качество прибыли технологических акций рано или поздно будет пересмотрено рынком.
В-третьих, тревога рынка по поводу «сжигания денег ИИ» не исчезнет полностью при одной корректировке бухгалтерии. Рост Microsoft на 8% связан с тем, что рынок временно поверил этой истории, но если следующий отчёт о прибыли продолжит снижать денежный поток, сможет ли эта история продолжаться — уже другой вопрос.
Моё мнение просто: шаг Microsoft — это краткосрочный плюс, но долгосрочный риск — скрытый риск.
В краткосрочной перспективе это заставило рынок поверить, что «ИИ тратит деньги умеренно», усиливая настроение в технологических акциях и оказывая косвенную поддержку крипторынку. В долгосрочной перспективе, по мере того как всё больше компаний используют бухгалтерские методы для маскировки реальных капитальных затрат, основа всей истории ИИ становится хрупкой. Как только рынок начинает сомневаться в достоверности этих цифр, логика оценки технологических акций должна быть переписана, а крипторынок, как часть рисковых активов, также будет переоценен.
Что вы думаете?
$BTC $ETH $SOL 美国ETF市场迎来一波前所未有的发行热潮。过去两个月一共上新1001只ETF，数量已经超过2024年上半年全部新发总和。
今年上市新品里，54%内嵌衍生品工具，超33%属于杠杆、反向类产品。
另外各大发行商手里还有超过1000只杠杆ETF排队等待审批，后续供给只会持续增加。
核心市场信号解读：
1. 市场投机情绪明显升温。普通资金不再满足单纯做多股票，大量交易者想要便捷工具押注短线涨跌、放大收益，机构顺势批量发行杠杆ETF承接需求，热点集中在AI、算力赛道。
2. 风险结构发生变化。杠杆ETF自带每日再平衡机制，上涨被动加仓、下跌被动减仓，会双向放大波动。行情平稳时体感不明显，一旦出现快速回调，容易形成连锁抛压，加剧尾盘急跌急拉。参考韩国个股杠杆ETF爆发之后市场剧烈震荡的前车之鉴。
3. 对风险资产连锁影响：
美股波动率会更容易被放大，NVDA、MSFT、AMD这类热门AI股波动进一步提升；
美股情绪直接传导加密市场，未来容易出现一种局面：利好单边拉升、利空快速踩踏，插针、快速反转行情会变多。#SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 $BTC 摩根士丹利中国首席经济学家邢自强最新研判：AI投资正式进入“半场休整”。
近期AI赛道剧烈波动，并非基本面恶化。邢自强指出，这背后是三重因素共振——交易过度拥挤、科技大厂万亿美元级融资从市场抽水、地缘冲突推升油价引发加息担忧。大厂今明两年资本开支不减反增，今年约8700亿美元、明年预计1.2万亿美元，订单仍在手——但市场已经提前透支了未来一两年的预期。
下半场逻辑已经变了。
上半场，资金疯狂追逐算力芯片、存储等“卖铲子”的硬件环节。下半场，邢自强认为主线将转向两大方向：一是AI应用端，那些真正能用AI降本增效、兑现营收的企业；二是HALO资源配套——能源、储能、战略原材料。
这对加密货币世界意味着什么？
仔细想想，比特币和整个加密生态，恰恰站在这两条主线的交汇点上。
应用端——AI代理、DeFi智能化、链上数据训练，区块链正在成为AI落地的最佳试验场。当市场从“造铲子”转向“用铲子”，能用AI赋能自身生态的加密项目，将迎来真正的价值重估。
HALO资源端——这是更硬核的逻辑。AI算力扩张面临的最大硬约束是什么？电力。美国已有14个州出台算力建设限制令，去年超1600亿美元算力项目搁置。比特币挖矿本身就是全球最大的分布式算力网络，掌握着大量低成本的能源资源和储能调节能力。当AI巨头为电力和能源配套焦头烂额时，加密矿工手里的“闲置算力”和“能源合同”，正在变成稀缺资产。
大摩的判断很清晰：这不是AI的终点，而是赛道的切换。上半场追芯片，下半场看应用和能源。加密货币，恰好卡在中间——既是AI应用的最佳土壤，又是HALO资源的核心玩家。继续空，逻辑没变，等它发酵。
---
家人们，刚开的空单。
ETH，1855进场，50倍轻仓，等回调。
上一单BTC空得漂亮，这单ETH继续沿着同样的逻辑走。
周末到工作日，市场往往会有一波回调。
两个正在发酵的利空信号，不会就这么被忽略掉。
🔍 第一个信号：#美方委托高盛与摩根士丹利干预日元
今天最重磅的消息——美国财长委托高盛和摩根士丹利，正式参与日元干预。
这不是口头警告了，是直接进场操作。
日元兑美元这两天从159一路飙到149，涨幅超过6%。
日元暴涨 → 美元被动走弱 → 全球资金加速回流日本。
这意味着什么？
美股、加密市场的流动性正在被抽走。
之前日元贬值的时候，大量资金从日本流向美股和加密市场。
现在美日联手干预，资金开始掉头。
周末流动性差，这个信号可能还没完全发酵，但我认为它很快会在盘面上体现。
正好出现在周末流动性差的窗口期，利空效应容易被放大。
💣 第二个信号：#美方酝酿打击伊朗能源设施，使馆发撤离预警
美国正在酝酿对伊朗能源设施动手。
驻中东美军已经进入高度戒备状态。
更直接的是——美国国务院已经发布伊拉克、以色列等地的撤离预警。
什么意思？
冲突可能短期内显著升级。
上一次波斯湾局势紧张的时候，油价一周涨了15%。
现在油价本来就在高位，月内已经累计涨了20%。
再叠加地缘冲突升级，油价大概率会继续往上冲。
油价涨 → 通胀预期升温 → 美联储没法降息 → 风险资产承压。
这条传导链，每一环都在收紧。
🎯 这单的逻辑
· 周末到工作日过渡期 → 流动性最脆弱的时候
· 日元干预 → 美元走弱 → 资金从美股/加密市场流出
· 伊朗局势升级 → 油价暴涨 → 通胀压力 → 风险资产承压
两个利空信号叠加，我相信它会发挥作用。
多单在撑，空单也在等。
看谁能熬得过谁。
💬 说句实在话
上一单BTC平完之后，我看了一天盘面。
ETH在1850-1860附近横盘，上不去下不来，跟BTC昨天的情况一模一样。
但宏观面已经变了——日元干预从口头变成了实际行动，伊朗局势也从"可能"变成了"即将"。
我宁愿提前进场等，也不想等暴跌来了再追空。
错了就认，几十美金止损；对了，可能就是100多美金的空间。
家人们，这单你们跟不跟？
周末继续盯，下周见分晓。🖐️
$ETH 🔴 Мне это очень нравится. Ретро-момент в стиле FinTwit, когда обсуждаются одиночные имена.
🔴 Я просто покажу вам свои цифры, чтобы $AMZN доказать свою точку зрения.
🔘 Бэклог в лаборатории преувеличивает их реальность из-за длительности (OpenAI стоит $138B, но за 8 лет, со временем растёт, все обязательства).
🔘 Лабораторный IaaS — это более низкая валовая маржа, но долгосрочная и очень низкая инкрементальная опекс, поэтому конвертируется с приемлемым EBIT средней-высоким 30-м и низким-средним подростковым ROIC. Ладно, не потрясающе.
🔘 Bedrock (токен-инференция и платформа агентов) — это то, что действительно важно для AWS. Коренная порода растёт быстрее, со временем затмляет лабораторные IaaS, при гораздо большем запасе (см. тему ниже о Bedrock).
🔘 Основные корпоративные рабочие нагрузки продолжают расти с высокой маржой, здесь больше On Demand mix, так что это недооценено в бэклоге/RPO.
🔘 Смотрите мой прогноз по AWS ниже. Lab IaaS достигает пика в середине 100% от EBIT AWS, так как контрактная GW поставляется в 2026-2028 годах, после чего снижается до HSD.
🔘 Вся AWS движима корпоративным и фундаментальным, с ростом маржи и тенденцией к видению Jassy по бизнесу на $1T в начале 2030-х годов (с ~40% EBIT).
🔘 Последнее слово:
По мере роста спроса на предприятиях, я на самом деле думаю, что облака, которые ведут переговоры о мощности и лабораториях, усиливаются, потому что у лабораторий больше конкуренции за дополнительный GW. Облака будут иметь более высокий Rev/GW от корпоративного сектора, поэтому я подозреваю, что больше лабораторной инфраструктуры будет нео/колорадо/инсорсинг, а цены на то, что они покупают у облаков, действительно будет ВЗЛЕТАТЬ (именно это происходит и сегодня).
#DailyOrbit 🚨 ИИ больше не торгуется как единая тема.
Облачный бизнес Microsoft теперь превысил годовой доход в $100 млрд, что способствовало одному из крупнейших годовых приростов рыночной капитализации за один день, когда-либо зафиксированных для публичных компаний.
В то же время Amazon сильно поднялась, несмотря на более мягкие, чем ожидалось, прогнозы.
Вот в чём главный вывод.
Рынок больше не вознаграждает компании только потому, что они связаны с ИИ.
Это вознаграждает тех, кто доказывает, что ИИ способен приносить реальный рост доходов и прибыли.
Исполнение заменяет хайп.
Тем временем $BTC удержание близко к ключевым уровням — интересный фон.
Рынки акций остаются в целом ориентированными на риск, тогда как криптовалюта была сравнительно сдержанной.
Следующим важным катализатором может стать не очередной отчет о прибылях — это могут стать последние данные по инфляции.
Более мягкий, чем ожидалось, показатели инфляции могут укрепить ожидания более мягкой политики, что потенциально улучшит условия для рискованных активов.
Следующие 48 часов могут быть сформированы не столько корпоративными заголовками, сколько макроэкономическими данными.
Не финансовый совет. Только для образовательных и маркетинговых комментариев.
#30YYieldAt19YHigh #SpaceXUnlockLooms #EarningsWeekAhead
$BTC $ETH $BEAT Будущий крипторынок, возможно, переходит от «эры цен» к «эре процентных ставок».
В последние годы люди почти полностью заботятся о цене.
Насколько вырос BTC?
Насколько вырос ETH?
Насколько поднялась горная крепость?
Но будущее может становиться всё более другим.
Потому что всё больше активов начинают получать собственную доходность.
У ETH есть стейкинг.
Стейблкоины начали соответствовать доходности казначейских облигаций США.
RWA перемещают реальные денежные потоки по цепочке.
BTC также может постепенно развиваться в более зрелый рынок кредитования в будущем.
По мере того как эти вещи становятся всё более созреваемыми,
Рыночная логика ценообразования также изменится.
Инвесторы больше не гонятся только за ценами.
Затем начинается сравнение так:
Какие активы могут стабильно приносить доход?
Реальный мир всегда был таким.
Акции имеют дивиденды.
Облигации приносят проценты.
Недвижимость приносит доход от аренды.
Больше всего криптовалюте не хватало в прошлом денежного потока.
И теперь эта область постепенно заполняется.
Так что я чувствую всё больше и сильнее.
Действительно выдающиеся криптоактивы в будущем не обязательно будут расти быстрее всего.
Но она должна обладать максимально стабильными и устойчивыми возможностями по обеспечению дохода. $BTC $ETH #比特币与纳指相关性大幅下降: Независимость или иллюзия **«Игра с двойным направлением» на фоне макрофрагментации: переанализ будущей логики BTC и ETH**
В последнее время рынок снова погрузился в бесцельную волатильность, и многие люди разрываются с вопросом, стоит ли покупать падение или снижать позиции на отскоке. Но если выйти за рамки краткосрочных подсвечников, то BTC и ETH идут по совершенно разным ценовым траекториям.
* *⃣ 1️Биткоин ($BTC): Больше не «актив риска», а «клапан давления ликвидности»**
🔔 **Логика тренда**: Недавняя коррекция и волатильность BTC по сути являются прямым отражением **колебаний реальной доходности казначейских облигаций США и ужесточения макроликвидности**. В настоящее время рынок сосредоточен на смене политики Федеральной резервной системы и ожиданиях снижения ставок. BTC переживает глубокий оборот — от «краткосрочного спекулятивного чипа» к «традиционным институтам, накапливающим средства».
🔔 **Прогноз на будущее**: Пока зона расчетов, ориентированная на токены, не откроется полностью, общий диапазон будет продолжать колебаться. Для BTC **вероятность беспорядковых падений крайне низка, и скорее всего, время будет обменяно пространством**. Когда будет установлен переломный момент макроликвидности, BTC сначала прорвёт сопротивление как первая опорная точка для хеджирования и распределения капитала.
* *⃣ 2️Ethereum ($ETH): Эволюция от «высокобета-актива» к «денежному потоку и стоимости приложений» передисконтовано**
🔔 **Логика тренда**: Недавние показатели ETH были относительно слабыми, главным образом из-за того, что Layer2 выгрузил газ из основной сети, что ослабляет эффективность дефляционного механизма сжигания. В то же время спотовые ETF не обеспечили сильных притоков по сравнению с BTC, что приводит к расходящимся нарративам о «абсолютном доминировании публичных цепей».
🔔 **Прогноз на будущее**: ETH проходит «период нарративной ликвидации». Но нет смысла быть чрезмерно пессимистичным — **По мере того как он-чейневые RWA (Real-World Assets) и агентные AI автономные платежные приложения начинают стремительно расти, ETH как базовый слой расчёта и заложенный актив доходности останутся незаменимыми**. После очистки рынка устойчивость ETH значительно превысит устойчивость чисто макроактивов.
💡 **[Личная торговая стратегия]**
🤝 **BTC**: Подходит для пакетной торговли в сетке или регулярных инвестиций; логика ордера должна отдавать приоритет нижней поддержке диапазона, избегая погони за максимумами.
🤝 **ETH**: ожидание установления активности на цепочке и больших сигналов чистого притока; краткосрочный отскок игры; средне- и долгосрочный поиск структуры дна.
🔽
💬 ** Интерактивная коммуникация:**
Считаете ли вы, что BTC при макроэкономических снижениях процентных ставок или ETH при восстановлении экосистемы приведут к выходу рынка за пределы нормы во второй половине года? Не стесняйтесь делиться своими мыслями в комментариях!
#30年期美债收益率创19年新高 #OKX星球话题来啦 $BTC Ребята, на выходных произошло что-то важное.
«Маленькая записка» раскрывает секрет
Вмешательство США по спасению иены фактически спасает себя — краткосрочное негативное для BTC
31 июля Министерство финансов США вмешалось — продавая евро и покупая иены через Goldman Sachs and Morgan Limited.
Это первый случай с 2011 года, когда США лично вмешались в обмен на курс иены.
Как только это стало известно, USD/JPY упал с 158,9 до примерно 157,6.
Но то, что действительно сделало этот инцидент вирусным, — это фотография.
В день заседания кабинета в Кэмп-Дэвиде журналисты стояли за Безентом, вооружённые винтовками и короткими пушками. Этот министр финансов уверенно записал в свою тетрадь несколько слов:
"Дело: купить японскую йену (JPY), 5-10 миллиардов."
Потом это было снято на съёмку.
Распространяется по всему миру.
Таким образом, «список покупок» министра финансов следил весь мир.
Почему США пытаются спасти иену?
На первый взгляд, иена упала слишком сильно — 29 июля она однажды достигла 163,92, достигнув почти 40-летнего минимума. Само японское правительство уже инвестировало 6–7 триллионов иен в интервенцию, а с 11,7 триллионов иен с апреля по май общая сумма достигла 18 триллионов иен.
Но эффект длился всего месяц.
Тогда США больше не могли сидеть сложа руки.
Почему? Потому что если Япония продолжит тратить иену в таком виде, следующим пострадают казначейские облигации США.
Япония является крупнейшим зарубежным держателем казначейских облигаций США. В мае этого года Япония уже вложила 66,75 миллиарда долларов в казначейские облигации США для привлечения средств на интервенцию. Если будет проведен очередной раунд крупномасштабного вмешательства, может быть сброшено долг США на сумму 130 миллиардов долларов.
Итак, каково текущее состояние долга США? Из-за войны между США и Ираном и кризиса доверия председателя Федеральной резервной системы Уолша доходность долгосрочных казначейских облигаций США достигла самых высоких уровней со времён кризиса субстандартных облигаций.
Если Япония снова продаст казначейские облигации США, рынок казначейских облигаций может немедленно рухнуть.
Так что Becent вмешался — он не пытался спасти иену, он экономил американский долг.
«Ветеран рынка форекс», который когда-то возглавлял Фонд Сороса в шортировании иены и заработал более миллиарда долларов за три месяца, теперь лично покупает иену.
Иронично? Те, кто когда-то становился богами, украшивая иену, теперь стали её хранителями.
Что это значит для BTC?
В краткосрочной перспективе, в день публикации новостей, Биткоин упал на 1,25% до $63 034, при этом за последние 24 часа было более 90 000 ликвидаций. Поскольку рост иены напрямую повлиял на керри-трейды — логика использования низкодоходной иены для покупки высокодоходных активов (включая BTC) была подорвана.
Но в среднесрочной перспективе это структурно выгодно для BTC.
Индекс доллара США уже упал на 1,64% на этой неделе, достигнув 99,8. Личное вмешательство США, чтобы подавить доллар и подтолкнуть иену вверх, означает, что сильный доллар активно ослабляется.最新衍生品信号显示BTC底部已经出现。
自今年2月开始，BTC三个月期货基差年化收益率持续低于2年期美债收益率。
回溯历史，出现如此长时间维度的情况只发生过一次：2022年8月—2023年1月，那段区间走完之后，市场探明周期大底，开启一轮持续反弹。
简单讲清楚底层逻辑：
基差收益，代表机构最常用的现货做多+卖出期货套利策略回报。
正常行情里，BTC套利收益理应高于美债，毕竟加密资产风险更高。
一旦长期反过来，说明两点：
1. 市场多头意愿大幅降温，没人愿意支付溢价去持有远期多头敞口；
2. 专业套利资金不断撤离，相比参与BTC套利，资金宁愿选择无风险美债。
这种结构一般出现在持续调整中后期，属于情绪充分出清的信号。
但重点提醒：指标是滞后信号，不等于马上见底反弹。
2022年那段结构持续了接近5个月，中间还有一轮大幅下杀，底是结构走完之后才出现，不是信号出现立刻反转。
放到当下盘面参考：
短期依旧维持区间震荡格局，不要单纯依靠单一链上指标抄底。
可以把这条数据当作中期观察线索，持续跟踪基差什么时候重新回升、套利资金回流。
同时联动美股科技股、美债收益率一起判断风险偏好。#30年期美债收益率创19年新高 Суперкит потратил 520 миллионов, в то время как кит с ETH тихо набирает позиции — одна из сторон явно виновата
Сегодня несколько сигналов в цепочке сходятся воедино, и они мне очень интересны.
Одна из них — медведи набирают обороты.
Адреса Hyperliquid на рынок в настоящее время держат позиции на сумму 4,66 миллиарда долларов, а короткие позиции — 2,39 миллиарда долларов, что немного выше длинной позиции в 2,27 миллиарда долларов. Соотношение длинных и коротких позиций составляет 0,95, при этом доминируют медведи. Один крупный кит открыл шорт ETH на $1,700 с трехкратным кредитным плечем, уже потеряв $7,79 миллиона.
Вторая — быки, которые прощупывают.
Кит ETH открыл позицию на уровне $2,459 в 2024 году и ушёл с $3,159, заработав $700,000. После двух лет без перерыва сегодня он внезапно вернулся на рынок — выведя 3 500 ETH с Binance по цене $1 856, стоимостью $6,495 миллиона.
В то же время у BTC были разногласия. Только что был завершён трансфер на уровне суперкита в размере 8 170 BTC (около 520 миллионов долларов). Кроме того, было переведено 2 429 BTC между двумя анонимными кошельками. Переводы такого уровня обычно не осуществляются розничными инвесторами — ни оборотом, ни путем размещения позиций.
Сторона ETF тоже борется там.
Спотовые BTC ETF на этой неделе зафиксировали чистый отток в размере 61,53 миллиона долларов, но за весь июль фактически зафиксировали чистый приток в 172,4 миллиона долларов, что стало первым положительным ежемесячным положительным поворотом с апреля. Что касается ETH ETF, ETHB BlackRock показал еженедельные притоки в размере $36,62 миллиона.
Моё мнение просто:
На этом уровне медведи добавляют позиции, быки следуют, крупные игроки обмениваются руками, а розничные инвесторы паникуют. Уязвимость холодного кошелька привела к тому, что большое количество пользователей переводило Биткоин, а ежедневные активные адреса выросли с 645 000 до почти 1 миллиона.
Существует значительные разногласия на рынке — но само разногласие указывает на то, что направление ещё не определено.
По моему мнению: медведи накапливаются, быки прощупывают, но сигнал кита о восстановлении позиций ETH на 1856 заслуживает внимания, чем короткие позиции. В 2024 году он вышел на рынок за 2459 юаней и вышел за 3159 юаней, заработав 700 000 юаней. Теперь, входящий в 1856 год, стоимость более чем на $600 ниже, чем в прошлый раз. Если он прав, ралли ETH может ещё не закончиться.
Я не собираюсь сильно инвестировать в эту должность, но и не собираюсь сокращать убытки. Продолжайте удерживать свою нижнюю позицию и ждите, пока рынок выберет свой собственный путь.
Давайте поговорим в комментариях: как вы думаете, выиграют ли «Беарз» в этом раунде или «Быки»?
$BTC $ETH 伯克希尔股价在跑输大盘的阴影下触及八个月新高，市场目光正锁向即将到来的二季度财报与百亿级回购谜底。
本周公司A类与B类股双双走高，第一大重仓股 $AAPL 年内超13%的涨幅为这一轮拉升提供了实体支撑。
瑞银上调盈利预期改善了资金的风险偏好，而市场对最高达110亿美元股票回购的预期，正在提前透支多头仓位。
重仓股的估值抬升与回购资金的入场预期交织，能否转化为持续的上涨动能，仍待8月8日官方披露的实际回购数据确认。
若二季度财报显示回购规模如期达到110亿美元，将直接提振市场风险偏好，推动股价继续向上突破，但重仓股若在此期间集体走弱则会削弱这一拉升效应。
一旦实际回购数据不及预期，或者苹果等核心持仓出现大幅回调，仓位拥挤的获利盘可能迅速撤退导致股价承压，除非整体市场流动性出现超预期的宽松。
当市场对通胀及利率路径的预期发生转向，原本作为避险资产的蓝筹重仓股若发生系统性调仓，将彻底证伪基于回购支撑的看涨逻辑。
未来七天，市场最需要盯紧的变量是8月8日财报中公布的实际回购金额与重仓股仓位变动细节。
#SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 #亚马逊向OpenAI投500亿美元：押注还是泡沫 #新手必看：这里有你需要的一切如果有人还觉得ETF只是个“被动投资工具”，那2026年夏天的这组数据，应该能彻底刷新认知。 根据BlockBeats统计，过去短短两个月里，美国市场居然挂牌了1001支新的ETF。单看数字可能没感觉，但对比一下就明白了，这个量已经超过了2024年整个上半年的总和。不是快，是疯。 但这批新产品最大的特点，不在数量，在“品种”。$SNDK 超过54%的ETF都搭载了衍生品结构，换句话说，它们不再是老老实实跟踪指数的“篮子”，而是加了各种策略引擎的复杂机器。更夸张的是，杠杆型和反向型基金占了总量的三分之一还多。也就是说，每三支新ETF里，就有一支是自带“放大镜”的，要么放大收益，要么放大亏损。$SKHYNIX 而且这还只是开始。今年截至目前，各基金发行方提交的杠杆型ETF注册申请，已经突破了1000份。这个数字意味着，眼前这批产品不是一次性的脉冲，而是一条正在成型的产品线，而且会越来越长。 怎么理解这波浪潮？ 往好了说，这是金融创新在满足细分需求。机构要对冲，日内交易者要工具，散户想用少量本金博高回报，市场确实有这口气在。发行方积极跟进，也没什么好指责的。 但往深了看，这件事另一面没那Всё ещё ждёте, когда «все альты соберутся вместе»?
Неправильный рынок. Неправильная установка.
Самая большая ошибка сейчас — думать, что всё сплочается. Не сработает.
Это не бык, где расцветает каждая монета. Это ротация ликвидности.
Умные деньги не разбрасываются вокруг. Это хирургически — он поражает несколько секторов и сюжетов, в то время как большинство жетонов продолжают терять и игнорируются.
🟢 Поступающий капитал:
$JTO $JELLYJELLY $BTC $OPG $BTCSLX $LAB $BSB $ALLO $CHIP
🔴 Истекает капитал:
$BEAT $EDGE $COAI $TRUMP $RAVE $SPACE $SOPH $IP $AVNT $ZAMA $OFC $PIEVERSE $VIRTUAL $ACU $H $MEGA
👀 На радаре:
$MEME $EDEN $HUMA $ZKP $METIS
Основная логика не изменилась:
👑 $BTC — якорь ликвидности. Если он не двигается, ничего не двигается
🏛️ $ETH — институты продолжают накапливаться
⚡ $SOL — до сих пор самый сложный L1
🤖 $TAO $WLD — ИИ по-прежнему остаётся главным магнитом
📈 $HYPE — шкала аппетита к риску
🐕 $DOGE $ZEC — проверка настроений в розничной торговле
Честно говоря: к тому времени, как CT начинает рекламировать монету, крупный ход обычно уже заканчивается.
Настроение отстаёт. Капитал ведёт.
Не гоняйтесь за шумом. Отслеживайте ликвидность. Следуйте тренду. Будь терпелив.
Дисциплина > FOMO на этом рынке.
NFA. ДАЙОР.
#DailyOrbit #30YYieldAt19YHigh
#SpaceXUnlockLooms @OKX Орбита 🪝 Многие люди по-прежнему оценивают публичные блокчейны по актуальным темам или по тому, могут ли они обеспечить краткосрочную прибыль. Но после медвежьего рынка эстетика капитала полностью изменилась: проекты, зависящие исключительно от дополнительных субсидий на выпуск для создания ажиотажа, постепенно заканчиваются, а инфраструктура, способная создавать устойчивый денежный поток и формировать замкнутый цикл выкупа стоимости, становится легче справляться с волатильностью. $CORE Ранние рыночные тенденции, тесно связанные с историей трека BTCFi; Самое большое изменение в дорожной карте 2026 года — это освобождение от стимулов по инфляции токенов и создание трёх реальных источников дохода. 1. Ликвидный стейкинг LSTBTC: платы за сервисные комиссии за стейкинг BTC, комиссии за двойной стейкинг; 2. Соглашение об управлении активами AMP: плата за управление стратегией, услуги распределения активов для учреждений и крупных клиентов; 3. Экосистема кредитования и платежей SatPay: распределение процентов по кредитам и выручка через платежные каналы. Весь доход от протокола, генерируемый бизнесом, планируется для регулярного выкупа экосистем. Проще говоря: в будущем она больше не будет зависеть от аирдропов или майнинга для привлечения средств, а будет зависеть от бизнеса для заработка и возврата держателям токенов, завершая обновление модели. Здесь существует огромный разрыв в ожиданиях: текущие рыночные цены по-прежнему оцениваются как «чисто нарративные товары»; После официального внедрения механизма обратного выкупа и непрерывного генерации наблюдаемого денежного потока рынок установит новый ориентир оценки. В то же время необходимо объективно столкнуться с двумя основными неопределённостями: (1) реализация денежного потока требует времени, и крупная прибыль будет получена сразу ≠ запуска продукта; (2) Конкуренция на треке BTCFi усиливается: несколько публичных цепей уровня BTC уровня 2 и стейкинга прилагают одновременные усилия, а конкуренция между пользователями и акциями BTC останется напряжённой. Заключение#财报观察员: В следующий четверг состоится жеребьёвка, финалом станет Circle
Занимайтесь спортом! Сезон заработков на следующей неделе будет настоящей бойней.
Перестаньте зацикливаться на уже объявленных привлекательных цифрах; рынок давно перестал их покупать. Последняя волна крупных технологических доходов превзошла ожидания, но Microsoft и Meta остались позади, и Apple тоже сильно пострадала. Теперь капитал может признать только одно слово: сможет ли он продолжать мчаться вперёд в будущем? Плохие ожидания — настоящий нож; тот, кто смягчает их наставления, просто ждёт, когда его истощат.
С 3 по 5 августа Palantir, AMD, SpaceX и Circle поспешили с подачей своих статей. Программное обеспечение ИИ, чипы, ракеты, спутники и стейблкоины — всё это тесно вместе, максимизируя волатильность!
Начнём с Palantir. Эти жалкие акции уже были снижены на 30% в этом году с невероятно высокой оценкой, и новые модели ИИ конкурируют за её место. Как бы ни были хороши постмаркетовые показатели, всё это напрасно. Ключевой вопрос — смогут ли заказы правительства США стабилизироваться и действительно ли платформа монетизирует в крупном масштабе.
На X некоторые KOLs прямо заявили: «Как обычно, это превзойдёт ожидания, этого парня просто нельзя убить», в то время как некоторые аналитики холодно отметили, что прогресс в коммерциализации — это настоящий решающий ход. Если это просто граничный переход, это будет прямой удар для вас после работы.
AMD ещё более открыта. Доход от дата-центров — единственный выход; аналитики сосредоточены на удвоении роста. Компания, выросшая более чем на 120% в этом году, недавно начала сокращать рынок по всему сектору чипов на базе ИИ. Завышение ожиданий может быть действительно опасным. Один из полупроводниковых игроков на X уже заявил: если GPU Instinct и общие темпы роста дата-центров не достигнут такого безумного уровня, внешний вид после рабочего времени может выглядеть плохо. Хватит притворяться; терпение рынка с чипсами уже иссякло.
SpaceX ещё более захватывающая, представив свой первый отчет о прибылях с момента выхода на биржу, при этом пользователи Starlink и доходы от инфраструктуры ИИ внимательно следят. Ожидания по выручке резко выросли, но прибыль всё равно увеличилась в убытках.
Известные инвесторы на X уже посчитали: Starlink печатает деньги, а другие секторы сжигают деньги. Ещё более разочаровывающе, что почти 100 миллиардов юаней в разблокировке давления на продажи хлынули всего через два дня после финансового отчёта. Какими бы красивыми ни были цифры, эта тень неизбежна. Некоторые прямо жаловались, что концепция вселенной теперь стала предметом ИИ, который рассматривается, а пик IPO уже сократился вдвое — не позволяйте эмоциям унести вас.
Грандиозный финал — Circle, где эмитенты стейблкоинов выходят на сцену напрямую, при этом основой являются масштаб обращения USDC и доходность резервов. В криптоиндустрии доходы Coinbase упали, выручка Robinhood сократилась вдвое, а Tether всё равно заработала $1,5 миллиарда за один квартал. Круг — это последний кусок пазла.
Некоторые пользователи на X уже заранее сделали шорт, а другие смотрят новости о продлении соглашения с Coinbase, утверждая, что стейблкоины — это реальный денежный поток. Если доля USDC продолжит расти, а процентные доходы превысят ожидания, весь криптосектор сможет получить некоторое облегчение; Если он ослабнет, краткосрочный рынок может пострадать ещё раз.
Каждый из этих четырёх финансовых отчётов делает ставку на самостоятельное: монетизацию программного обеспечения ИИ, удвоение дата-центров, выдержит ли спутники + ИИ блокировку и насколько большой может вырасти пирог стейблкоинов.
Трейдеры, аналитики и инвесторы на X сейчас ведут ожесточённые споры; одни находятся в глубокой позиции, ожидая возможностей на правильной стороне, а другие предупреждают остерегаться ловушек с ожиданиями. Перестаньте фантазировать об одностороннем всплеске — настоящий сигнал — это поток средств.
Не обманывайтесь прошлыми показателями! Рынок сейчас настолько придирчив и груб.Холодный кошелёк рухнул? Распространившись с Mk3 на всю линейку: насколько опасна эта уязвимость? #Coldcard уязвимость ферментирует, затрагивая больше моделей
Coldcard, давно признанный эталон хранения биткоина в мире криптовалют, столкнулся с серьёзным нарушением безопасности, и ситуация продолжает обостряться. Самый важный поворотный момент: Изначально производители предупреждали о рисках только в модели Mk3, но позже срочно расширили сферу предупреждений. Новые модели серий Mk4, Mk5 и Q также имели дефекты случайных чисел. Большинство людей видят только новости о краже, но не понимают, что эта уязвимость действительно нарушает логику безопасности холодных кошельков.
1. Полная последовательность инцидента: Сфера риска продолжает расширяться
Коренная причина уязвимости восходит к версии прошивки 4.0.0, выпущенной в марте 2021 года. Неправильная конфигурация кода привела к сбою аппаратного генератора истинных случайных случаев, а при генерации мнемонических фраз он понижен до использования опасного программного обеспечения, такого как псевдослучайные источники.
1. Фаза первая: Официальное объявление лишь предупредило Mk3 как высокорисковую. Уязвимость привела к резкому снижению эффективной энтропии сида до 40 бит, что позволило хакерам насильственно перечислять мнемонические фразы офлайн. Произошло несколько раундов крупномасштабных краж, при этом общий объём украденных BTC превысил тысячу монет;
2. Фаза вторая: После эскалации инцидента и проведения тщательного аудита командой безопасности было выпущено официальное экстренное обновление предупреждений о рисках. Расширение модели риска: Семена серий Mk4, Mk5 и Q, созданные до исправлений прошивки, также имели дефекты с эффективным значением энтропии около 72 бит, не соответствующими требованиям стандарта BIP39 по 128-битной безопасности;
3. Ключевая истина: риск зависит только от версии прошивки, используемой для генерации мнемонической фразы, а не от версии прошивки вашего текущего устройства.
Последующие обновления прошивки могут обеспечить безопасность только новых кошельков и не могут восстановить слабые сиды, созданные ранее.
Краткое содержание рискованной прошивки:
✅ MK3: Прошивка 4.0.0 ~ 5.0.3 (Высокий риск)
✅ Mk4 / Mk5: Семена, сгенерированные прошивкой до версии 5.6.0, представляют скрытые риски
✅ Вопрос Coldcard: Прошивка, сгенерированная до версии 1.5.0Q, содержит скрытые риски при генерации сидов
Не затронуты: TAPSIGNER, OPENDIME, SATSCARD
2. Четыре самых распространённых заблуждения в интернете
❌ Заблуждение 1: я купил новый Mk5/Q, так что риска нет.
Совершенно неверно! Новый телефон тоже страдает, но трещины сильнее, чем у Mk3. Пока вы создаёте кошелёк до запуска прошивки исправления, энтропия seed недостаточна, и существует долгосрочный риск жестоких столкновений. Риск — это не мгновенная кража; экспозиция остаётся постоянной. Хакеры могут постоянно собирать балансы в блокчейне и постепенно грабить долгосрочные позиции, которые годами были неактивны.
❌ Заблуждение 2: Обновление прошивки устройства до последней версии безопасно
Главный приоритет: обновление прошивки защищает только новые кошельки, созданные в будущем. Как только появляются старые семена, слабости остаются навсегда. Простое улучшение снаряжения всё равно подвергает активы риску, что является роковой ошибкой, которую многие крупные игроки часто упускают из виду.
❌ Заблуждение 3: Устройство полностью офлайн, и если мнемоническая фраза правильно сохранена, всё будет в порядке
Эта уязвимость не связана с фишингом или троянами. Сами мнемонические фразы не имеют присущей случайности. Хакерам не нужно получать доступ к вашему аппаратному кошельку или воровать рукописные мнемонические фразы; они полагаются на алгоритмы, чтобы пакетно определять слабые сид и сопоставлять он-чейн-адреса для завершения кражи. Это нарушает общепринятое представление о «изоляции воздуха = абсолютная безопасность».
❌ Заблуждение 4: Я могу спокойно просто добавить пароль BIP39 (пароль).
Пароли могут повысить порог, но не могут полностью исключить риск. Институциональная вычислительная мощность в сочетании с оптимизированными алгоритмами всё ещё может взломаться; полагаться только на пароль не рекомендуется.
3. Уязвимость наносит два уровня далеко идущего воздействия на отрасль
1. Вера в аппаратный кошелек подвергается серьёзному испытанию
Coldcard давно сосредоточена на нативности Биткоина, открытом исходном коде и изоляции воздуха, и была выбрана многими долгосрочными держателями и минималистичными сторонниками Биткоина в качестве основного инструмента хранения.
На этот раз пятилетняя уязвимость прошивки доказывает, что даже у открытых аппаратных кошельков всё ещё есть слепые зоны в аудитах кода; Граница безопасности — это не только предотвращение проникновения оборудования; источник генерации семян — это первая жизненная линия.
2. Различать два совершенно разных типа рисков аппаратного кошелька
Прошлые случаи кражи в основном связаны с фишингом, утечками приватных ключей и физическими захватами;
Это нативный дефект генерации семян, базовый дефект на уровне завода. Период инкубации рисков может длиться несколько лет, действуя как бомба замедленного действия, при этом активы могут быть ликвидированы партиями в любой момент.
4. Возможные цепные реакции на рынке BTC
В краткосрочной перспективе паника заставит некоторых держателей Coldcard перевести свои активы, что вызовет небольшое давление на продажи в краткосрочной;
Существует два сценария среднесрочных и долгосрочных последствий:
1. Большое количество долгосрочных держателей мигрируют свои активы, что приводит к увеличению онлайн-переводов в краткосрочной перспективе, что подавляет рынок сентиментально;
2. Рациональные пользователи постепенно менялись партиями, а рынок постепенно воспринимал новости, вызывая лишь отраслевые потрясения.
Но важно отметить: паниковые опасения рынка по поводу безопасности холодных кошельков увеличивают хеджирование капитала, что положительно для золота и медвежье для крипторисковых активов.
5. Стандартные операционные процедуры для пользователей риска (высший приоритет)
1. Подтвердите модель устройства и версию прошивки на момент создания кошелька;
2. Обновите аппаратный кошелек до официальной прошивки после ремонта;
3. Используйте обновлённое устройство для генерации нового набора мнемонических фраз;
4. Небольшие тестовые переводы подтверждают, что новый кошелек в норме, затем все активы передаются партиями;
5. Не уничтожайте старые мнемонические фразы немедленно; правильно распоряжайтесь всеми средствами только после того, как все средства были переведены.
Дополнительное оптимальное решение: ручная генерация мнемонических фраз BIP39 с помощью кубиков, полностью отключённых от модуля случайных чисел устройства, избегая всех рисков прошивки. Суперкит потратил 520 миллионов, в то время как кит с ETH тихо набирает позиции — одна из сторон явно виновата
Сегодня несколько сигналов в цепочке сходятся воедино, и они мне очень интересны.
Одна из них — медведи набирают обороты.
Адреса Hyperliquid на рынок в настоящее время держат позиции на сумму 4,66 миллиарда долларов, а короткие позиции — 2,39 миллиарда долларов, что немного выше длинной позиции в 2,27 миллиарда долларов. Соотношение длинных и коротких позиций составляет 0,95, при этом доминируют медведи. Один крупный кит открыл шорт ETH на $1,700 с трехкратным кредитным плечем, уже потеряв $7,79 миллиона.
Вторая — быки, которые прощупывают.
Кит ETH открыл позицию на уровне $2,459 в 2024 году и ушёл с $3,159, заработав $700,000. После двух лет без перерыва сегодня он внезапно вернулся на рынок — выведя 3 500 ETH с Binance по цене $1 856, стоимостью $6,495 миллиона.
В то же время у BTC были разногласия. Только что был завершён трансфер на уровне суперкита в размере 8 170 BTC (около 520 миллионов долларов). Кроме того, было переведено 2 429 BTC между двумя анонимными кошельками. Переводы такого уровня обычно не осуществляются розничными инвесторами — ни оборотом, ни путем размещения позиций.
Сторона ETF тоже борется там.
Спотовые BTC ETF на этой неделе зафиксировали чистый отток в размере 61,53 миллиона долларов, но за весь июль фактически зафиксировали чистый приток в 172,4 миллиона долларов, что стало первым положительным ежемесячным положительным поворотом с апреля. Что касается ETH ETF, ETHB BlackRock показал еженедельные притоки в размере $36,62 миллиона.
Моё мнение просто:
На этом уровне медведи добавляют позиции, быки следуют, крупные игроки обмениваются руками, а розничные инвесторы паникуют. Уязвимость холодного кошелька привела к тому, что большое количество пользователей переводило Биткоин, а ежедневные активные адреса выросли с 645 000 до почти 1 миллиона.
Существует значительные разногласия на рынке — но само разногласие указывает на то, что направление ещё не определено.
По моему мнению: медведи накапливаются, быки прощупывают, но сигнал кита о восстановлении позиций ETH на 1856 заслуживает внимания, чем короткие позиции. В 2024 году он вышел на рынок за 2459 юаней и вышел за 3159 юаней, заработав 700 000 юаней. Теперь, входящий в 1856 год, стоимость более чем на $600 ниже, чем в прошлый раз. Если он прав, ралли ETH может ещё не закончиться.
Я не собираюсь сильно инвестировать в эту должность, но и не собираюсь сокращать убытки. Продолжайте удерживать свою нижнюю позицию и ждите, пока рынок выберет свой собственный путь.
Давайте поговорим в комментариях: как вы думаете, выиграют ли «Беарз» в этом раунде или «Быки»?
$BTC $ETH Будет опубликован первый отчет о прибылях SPCX, в котором скоро будет открыто открытие $100 миллиардов
1. Основные противоречия на местном уровне
В первые дни листинга торговые токены SPCX были крайне редкими, полагаясь на нарративные и пассивные индексные фонды для получения премий.
4 августа был опубликован первый финансовый отчет по IPO после закрытия рынка, а 6 августа состоялся первый крупномасштабный разблокировочный процесс, в результате чего на рынок поступило почти 911,5 миллиона акций, при этом рыночная стоимость на сотни миллиардов поступила на рынок. Ранние инвесторы первого класса имеют крайне низкие удержания и сильную готовность к получению прибыли.
≠ их разблокировали, они сразу же распродавались в концентрированных распродажах, полностью нарушая основную логику хайпа о «дефиците чипов».
2. Прямое влияние финансовых отчетов
1. Финансовые отчёты — это порог для проверки оценки
Рынок сосредоточен на доходах Starlink, темпах роста пользователей, общей марже групповых убытков и планировании капитальных вложений для Starship и xAI.
• Данные, значительно превышающие ожидания: краткосрочное повышение бычьей уверенности и снятие паники; Однако трудно полностью компенсировать давление поставок, вызванное отменой запрета на 100 миллиардов юаней. Восстановление — это восстановление, с устойчивым давлением на продажи выше.
• Данные соответствуют ожиданиям: отсутствие новых положительных факторов, ранние разблокировки торгов медвежьи, а рынок остаётся слабым и волатильным.
• Прибыль не соответствует ожиданиям и убытки увеличиваются: логика оценки страдает от двойного удара: медведи сосредотачивают усилия, что может ускорить падение.
2. Эмоциональные предубеждения
До публикации отчёта о прибылях растёт осторожное настроение, волатильность продолжает расти, а перетягивание каната усиливается, что позволяет широкому спектру колебаний легко вбить иглы и затрудняет выход из стабильного одностороннего тренда.
3. Открытие 100 миллиардов приносит средне- и долгосрочные последствия
1. Фундаментальные изменения в структуре чипа
В настоящее время рынок свободного обращения очень мал, но после локдаупа торговые токены значительно растут. Раньше небольшие объемы капитала могли влиять на цены акций, но аналогичным фондам сложно получить значительные прибыли после этого, и существует давление вниз на средне- и долгосрочный центр оценки.
2. Давление на продажи устойчиво
Они не продадут всё сразу, но первоначальные акционеры и венчурные институты решат сокращать свои доли партиями, постоянно подавляя восстановление в ближайшие недели. Всякий раз, когда происходит небольшой рост, запускается продажа с целью тейк-профита.
3. Ухудшение медвежьей среды
С увеличением числа торговых акций предложение коротких продаж увеличилось, издержки коротких продаж снизились, а короткие позиции имеют лучшие условия для продолжения позиционирования.
4. Три симуляции сценариев рыночных сценариев
1. Оптимистичный сценарий (прибыль значительно превышает ожидания)
Быстрый краткосрочный отскок направлен на восстановление после предыдущих потерь. Однако отскок подходит для снижения позиций на ралли; разблокирующее давление на продажи сохраняется в долгосрочной перспективе, что затрудняет превращение отскока в новый восходящий тренд.
2. Нейтральный сценарий (финансовые отчёты соответствуют ожиданиям)
После получения новости рынок был в основном волатильным. Хорошие новости были достигнуты без восходящего импульса: негативная сторона разблокировки продолжает подавлять рынок, колеблясь в диапазоне с сильным давлением сверху.
3. Пессимистичный сценарий (прибыль ниже ожиданий)
Негативные фундаментальные показатели + паника при разблокировке резонируют и формируют негативную обратную связь, делая вероятным продолжающееся снижение, при этом поддержка ниже будет пробита.
#SPCX首份财报将公布, разблокировка на $100 миллиардов вот-вот $SPCX $ETH $BTC Вчера он поднялся, но сегодня развернулся и упал, и восходящий тренд постепенно ослабел
Текущая цена ETH составляет около $1850-1870, с небольшим снижением за 24 часа примерно на 0,7%-1,5% и недельным падением примерно на 1,5%-2,3%. В июле наблюдался общий подъём (около 10% роста в течение месяца), но после роста в конце месяца он откатился и сейчас находится в фазе коррекции после восстановления.
• Общая рыночная капитализация составляет примерно $223-225 миллиардов, что занимает второе место по рыночной капитализации.
• Корреляция с BTC остаётся сильной, но ETH показал себя значительно лучше, чем BTC в июле — приток спотовых ETF ETH достиг нового максимума за год, а приток BTC в BTC резко сократился.
• Краткосрочные технические условия слабые, максимумы отскока постепенно опускаются, и следует наблюдать силу поддержки на уровне 1800.
Краткосрочное сопротивление: $1920-1950, около июльского максимума отскока, также зона краткосрочного скользящего среднего; Только удерживая сверху сверху, отскок может продолжаться; дальнейшее внимание уделяется $2000-2050.
• Основная основная поддержка: $1800-1820, психологический барьер и зона с плотностью чипов, неоднократно тестируемые недавно; прорыв ниже может означать конец тренда восстановления.
• Ключевые уровни обороны: $1700-1720, около июньского минимума. Если он снизится, откроется более глубокое пространство для отката, с возможностью снижения около $1600 или даже $1500.
#以太坊主网十一周年: одиннадцать лет непрерывной работы и экологических достижений BTC возглавил список с 45 упоминаниями за час: разбор популярности и тона BTC, ETH и SOL
В том же списке трендов вы можете сначала написать живую или чётко определить границы данных.
Согласно официальному обновлению рейтинга OKX Onchain OS в 20:00 (по китайскому времени) 2 августа, BTC, ETH и SOL упоминались 45, 13 и 8 раз соответственно за последний час. Эти цифры отражают плотность обсуждения; Они не включают объём торгов, денежный поток или наличные счета.
BTC занимает первое место по уровню упоминания, с краткосрочной скоростью окна 0,99 раза выше среднего за 24 часа, что примерно близко к среднему по длинному окну. Что касается тона, то 31% — бычий, 16% — медвежий, а около 53% — нейтральный, так что ведущий нагрев и направление выравнивания — это не одно и то же.
У двух других запасов тоже есть свои ритмы. BTC примерно близок к среднему показателю длинного окна, с небольшим преимуществом в бычьем склоне; ETH замедлился, имея небольшое преимущество в бычьем режиме; SOL явно замедляется, приближаются быки и медведи. Объединение этих трёх групп ближе к текущему рынку, чем просто выбор самого высокого процента.
Если сравнивать тон, BTC имеет самую высокую маржу и в настоящее время обладает «слегка бычьим преимуществом маржи». Но не дайте себя обманывать скоростью: когда скорость упоминаний не растёт одновременно, это значит, что текущая дискуссия склоняется в одну сторону, а не то чтобы всё больше людей быстро формировали то же мнение. Напротив, более быстрый объём упоминаний и рост медвежьих пропорций могут быть просто рискованным событием, привлекающим больше внимания.
Структура исходников тоже стоит прочитать. Часовой контент BTC в основном определяется X, ETH — X, а SOL почти полностью — X. X быстро распространяется, привлекая внимание рынка с самого начала и облегчая распространение, цитирование и распространение слоганов; Новости идут медленнее, поэтому вам всё равно нужно возвращаться к команде проекта, регуляторам или торговой платформе для оригинальных объявлений для верификации.
Поставьте короткие и длинные окна на один график: 24-часовой бычий тренд BTC на 26%, медвежий — на 35%; ETH — 36% и 24%; SOL — 55%, 11%. Если направление одного часа внезапно сильно отклоняется от целого дня, воспринимайте это как надвигающийся поворотный момент, а не сразу переписывайте весь повествование дня.
Здесь также есть вопрос времени. 24-часовое среднее сочетает активные периоды в Азии, Европе и США; более высокие или низкие времена последнего часа не обязательно указывают на новые события. Хотя бы посмотрите на один-два последовательных снимка, чтобы убедиться, продолжают ли скорость и тон упоминания оценивать основную линию кратких колебаний.
Чтобы действительно оценить, можно ли торговать эту волну напряжения, нужно добавить спотовые сделки, ставки постоянного контрактного финансирования, открытый интерес и активность в блокчейне. Если внимание, тон и независимые рыночные данные могут перекликаться друг с другом, суждения будут более надёжными; Один слой меньше — больше неопределённости.
Что наиболее вероятно, что может изменить ваше текущее суждение? Если рейтинги, тон и структура источника за следующий час поменяются местами, этот раунд будет лишь кратковременным скачком; Если рейтинг сохраняется, источники новостей растут, а рыночные транзакции продолжают отставать, это говорит о том, что внимание может утихнуть. Чётко сначала указать условия срока годности полезнее, чем объяснять каждую последнюю колебание.
Теперь подтверждено: наибольшее внимание получает BTC, при этом спреды между длинными и короткими позициями BTC занимают относительно высокие позиции среди трёх активов, а скорость обсуждения между тремя активами не синхронизирована. Это снимок внимания рынка, а не направленное предсказание. Если данные изменятся в следующем раунде, суждение должно измениться соответственно.Срочные новости! Трамп приостановил свои удары по Ирану, и саудовское посредничество вступило в силу, но противостояние далеко не завершено
Odaily Planet Daily: Трамп объявил об отмене ударов по Ирану, заявив, что Иран и другие страны Ближнего Востока запросили приостановку операций. Источники подтвердили, что звонок саудовского наследного принца Трампу с выражением обеспокоенности стал важным поворотным моментом.
Бывший полковник ВВС США и военный аналитик Седрик Лейтон интерпретировал, что и Саудовская Аравия, и Иран имеют достаточные мотивации для предотвращения дальнейшей эскалации конфликта.
Саудовская Аравия сильно зависит от судоходства в Ормузьком проливе, и если судоходный маршрут будет заблокирован, это понесёт огромные экономические последствия; Как ключевой союзник США в регионе Персидского залива, дипломатическое посредничество Саудовской Аравии напрямую подтолкнуло Трампа к решению приостановить военные операции.
Иран также находится под сильным давлением: блокада пролива серьёзно нанесёт ущерб его внешней торговле и экспорту энергии. После пяти месяцев продолжающейся конкуренции Иран теперь ищет стратегическую передышку, стремясь поддерживать собственные экономические и военные операции.
Лейден также напомнил: Это приостановление нельзя использовать для объявления кризиса завершенным. Иран остаётся высоко настороженным, его финансовый баланс в игре не ослаблен, и ситуация по-прежнему несёт риск повторения.
В сочетании с анализом рынка,
1. Этот раунд геополитических страховых премий быстро снизился, создавая краткосрочное давление на сырую нефть и золото; Ранее ожидания по волатильности на крипторынке снизились из-за геополитических потряснений.
2. Сосредоточьтесь на прояснении характера: временное приостановление ударов ≠ достижение примирения — это лишь дипломатическое окно возможностей. Этот экстремальный паттерн давления очень повторяющийся, что облегчает обмен новостями туда-сюда. Контракты не должны сильно инвестировать в географические рыночные тенденции, так как они с большой вероятностью пострадают от двойного поражения между длинными и короткими позициями.
3. Основное внимание в средне- и долгосрочной перспективе остаётся на доходности казначейских облигаций США, глобальной ликвидности и потоках капитала ETF. Геополитические факторы — скорее временное возмущение и вряд ли изменят исходную среднесрочную тенденцию.
Операционный подход:
Спотовые позиции сохранят свои первоначальные планы позиций и избегают значительных корректировок позиций из-за этой внезапной новости; Краткосрочные трейдеры должны быть осторожны с резкой волатильностью, вызванной резкими разворотами новостей, и уделять приоритет контролю рисков.
⚠️ Информация предназначена только для обмена с макро-перспективами и не является инвестиционным советом
$BTC $ETH #中东地缘 #霍尔木兹海峡
📌 Выбор ликвидности | Список непрерывного мониторинга на сегодня:
$BTC · $ETH · $SOL · $BEAT · $EDGE · $COAI · $TRUMP · $VIRTUAL · $SPACE · $SOPH · $IP · $AVNT · $ZAMA · $OFC · $PIEVERSE ·
$ACU · $H · $MEGA · $JELLYJELLY · $OPG · $SLX · $LAB · $BSB · $ALLO · $CHIP · $MEME · $EDEN · $HUMA · $ZKP · $CORE · $TAO · $WLD · $DOGE · $RENDER · $TIA · $HYPE · $METIS · $AVAX · $SUI · $ZECАмериканцы бегут, и цена растёт! Что-то не так
BTC восстановился с 58 000 до 64 000 в июле, выглядя довольно сильно, с ростом на 15%
Но есть один показатель, за которым я следил уже два месяца — Coinbase Premium, который был отрицательным уже 60 дней подряд. Рекорды
Что это значит? Эти американские институты зарабатывают большие деньги, продавая BTC на Coinbase дешевле мирового среднего, но они просто не хотят покупать. В июле ETF сообщили о чистых притоках, но общий годовой чистый отток всё равно превышал 5 миллиардов юаней
Говоря прямо, этот подъём был обусловлен офшорными фондами, и американцы не поддержали
Моё суждение: отскок реален, но фундамент нестабилен. Если Premium не обернётся позитивом, большие деньги не вернутся — этот рынок хрупок
Я не гоняюсь за операцией. Те, у кого есть должности, держатся за них, а те, кто без должностей ждут, ждут
Я вернусь, когда Premium станет постояннойОПЕК+ повысил сентябрьскую квоту на добычу ещё на 188 000 баррелей в день, номинально компенсировав сокращение добычи в 2023 году. Но не стоит рассматривать это просто как новость о нефти — за этим стоит настоящая цепочка передач: конфликты на Ближнем Востоке всё ещё сдерживают реальный трафик в Персидском заливе. Квоты выросли, но нефть может не вырасти, цены на дизель и бензин отодвигаются на второй план, а опасения по поводу растущей инфляции вернулись.
Что это значит для $BTC? Цены на нефть растут во время войн не как активы-убежища, а как повод для повышения ставок. Нефть → инфляцию→ доходность казначейских облигаций США растут→ рискованные активы выжимаются. Это и есть основная логика стагнации рисковых активов за последние два дня.
Поэтому, рассматривая криптовалюту, не сосредотачивайтесь только на подсвечниках; сначала посмотрите, как движется двухлетний казначейский облигационный фонд. Данные вам не подойдут. Вас больше беспокоит инфляция или рецессия сейчас?
#30年期美债收益率创19年新高 $BTC Прогноз тренда (факторы капитала + факторы цикла + технические аспекты)
И влияние, которое оказывают квантовые вычисления
Начнём с вывода:
В настоящее время BTC больше похож на среднюю и позднюю фазу колебаний бычьего рынка, а не на медвежий.
Основной фактор, определяющий направление на следующие 3-6 месяцев, больше не сокращается вдвое, а наоборот:
1. Поток капитала ETF
2. Политика Федеральной резервной системы
3. Продолжают ли учреждения покупать
1. Анализ финансирования (самое важное)
BTC в 2026 году уже вошёл в институциональную эпоху.
Прошлое:
* Розничные инвесторы стимулируют бычий рынок
Теперь:
* ETF движут бычий рынок
Самые крупные недавние изменения на рынке:
Поступления капитала ETF неоднократно уходили.
Рыночные опасения:
* Федеральная резервная система отложила снижение ставок
* Глобальные рискованные активы под давлением
* Учреждения получают краткосрочную прибыль
В последнее время многочисленные институциональные анализы показали, что цены на BTC всё больше зависят от потоков капитала ETF и макроликвидности, а не просто от сокращения нарративов вдвое.
Оценка ликвидности
Посмотрите на условия
* ETF возобновили непрерывные чистые притоки
* Федеральная резервная система сигнализирует о снижении ставок
* USDT продолжает выпускаться
* Резервы BTC на бирже снизились
Затем:
BTC имеет возможность повторно протестировать прежние максимумы.
Медвежьи условия
* ETF продолжают поступать
* Доходность казначейских облигаций США выросла
* Федеральная резервная система поддерживает высокие процентные ставки
Затем:
BTC может продолжать колебаться или даже снижаться.
В последнее время рынок подвергся влиянию оттока ETF и неопределённости со стороны Федеральной резервной системы.
2. Циклический анализ
Исторические циклы BTC:
Бычий рынок 2013 года
Он вырос примерно в 100 раз
Бычий рынок 2017 года
Он вырос примерно в 20 раз
Бычий рынок 2021 года
Он вырос примерно в семь раз
Цикл 2025–2027
Ожидается, что темпы роста будут продолжать снижаться.
Потому что:
Рыночная капитализация BTC растёт и больше.
Институциональные фонды стремятся к стабильной доходности.
Где он сейчас?
Согласно исторической схеме халвинга:
* Полумарафон 2024 года
* Основное ралли начнётся в 2025 году
* Войдите в зону высокой волатильности в 2026 году
* В 2027 году может произойти пик цикла
Это вывод, который соответствует ритму истории.
Однако важно отметить:
Эпоха ETF может продлить этот цикл.
Прошлое:
4-летний цикл.
Взгляд в будущее:
Это может стать циклом на 5-6 лет.
3. Технический анализ
В настоящее время наиболее важные позиции BTC:
Первая поддержка
60000-62000
Этот район — регион с большим капиталом.
Вторая поддержка
Около 55 000
Если он опускается ниже следующего уровня:
Настроение на рынке явно ослабнет.
Во-первых, давление
Около 70 000
Во-вторых, стресс
Около 80 000
Из он-чейневых и институциональных данных:
В настоящее время рынок в основном волатильен и набирает обороты, а не представляет собой полномасштабную структуру краха.
Некоторые исследования указывают, что давление крупных продавцов и покупка ETF находятся в состоянии перетягивания каната, при этом цены, вероятно, будут колебаться в ключевых пределах.
4. Симуляция на следующие шесть месяцев
Сценарий бычьего рынка (вероятность 40%)
Условия:
* ФРС становится голубиной
* ETF возобновили сильные притоки
* Улучшение глобальной ликвидности
Цели:
* 80 000~100 000 USD
Нейтральный сценарий (вероятность 45%)
Условия:
* Фонды ETF колеблются
* Процентные ставки остаются высокими
Цели:
* Колеблется от 60 000~ 80 000 USD
Это, на мой взгляд, самый вероятный сценарий на данный момент.
Сценарий медвежьего рынка (вероятность 15%)
Условия:
* Глобальная рецессия
* Крупномасштабные оттоки ETF продолжаются
* Регуляторные препятствия
Цели:
* 50 000~55 000 USD
Три показателя, на которых я больше всего обращаю внимание
Если вы смотрите только на три точки в день:
(1) Чистые поступления в ETF
(2) Ожидания снижения ставки ФРС
(3) Удерживает ли BTC выше 200-дневной скользящей средней
Эти три индикатора часто определяют следующий этап развития BTC больше, чем большинство новостей.
Текущий общий рейтинг (август 2026):
* Финансирование: 7/10
* Периодическая плоскость: 8/10
* Техническая перспектива: 6,5/10
Резюме: Немного бычий, но входит в фазу высокой волатильности.#财报观察员: В следующий четверг состоится жеребьёвка, финалом станет Circle
Я считаю, что волатильность рынка резко вырастет на следующей неделе, при этом основное внимание будет сосредоточено не на текущих квартальных результатах, а на прогнозах на следующий квартал.
Причина проста: хотя Microsoft и Amazon превзошли ожидания по выручке в предыдущем раунде, их цены на акции полностью расходились — Microsoft выросла более чем на 15%, Meta упала более чем на 9%, что указывает на чрезмерную избирательность капитала. Сегодня люди не смотрят на то, сколько они заработали в прошлом, а только на то, сможет ли рост продолжаться в будущем. Плохие ожидания — настоящий источник волатильности.
Вот данные: четыре гиганта — Palantir, AMD, SpaceX и Circle — запускаются вместе, при этом Circle выступает в роли эмитента стейблкоинов, который станет последним элементом для проверки ликвидности крипторынка.
Моя торговая стратегия ясна: не ставьте на односторонние движения цен, а сосредоточьтесь на потоке средств после публикации пострыночных прогнозов. Если данные Circle смогут подтвердить стоимость предыдущей чистой прибыли Tether в $1,5 миллиарда, я рассмотрю возможность следовать справа.把这三个代币K线放在一起看，市场并不是简单的“同步反弹”。 更接近真实的描述是：$BTC 在负责稳定大盘，$ETH 仍然偏弱，$SOL 则在争夺短线领涨位置。三者方向暂时一致，但强度、资金情绪和潜在风险完全不同。 一、先看整体数据：SOL最强，ETH最弱 $SOL 已经回到日内区间约83%的位置，最接近24小时高点；$BTC 修复至约63%，仍属于中上区域；$ETH 只有约57%，不仅修复力度最弱，24小时涨跌仍然为负。 所以这轮反弹的相对强弱排序很清楚： SOL ＞ BTC ＞ ETH。 不过，强势不等于风险最低。SOL反弹最快，多头也更拥挤；ETH最弱，但负资金费率意味着空头正在支付费用，反而可能隐藏短线挤空条件。 二、BTC：市场的锚暂时稳住了，但还没重新掌握趋势 $BTC 最新价格63,103.3美元，15分钟级别MA5为63,097.6，MA10为63,089.4，MA20为63,106.3。 价格几乎贴着三条均线运行，均线之间的最大差距不足17美元。这不是明显的多头排列，也不是空头趋势，更像是急跌、反弹之后进入新的短线平衡区。 从62,227美元低点反弹至当前，BTC累计修«Ренессанс» для альткоинов? Подумайте ещё раз. Сегодняшний обзор рынка раскрывает суровую историю двух миров. С одной стороны, $ADA взлетает на 9,09%, несмотря на тяжесть медвежьей тяги наряду с $XLM (+1,63%) и $BCH (+1,73%). На первый взгляд это выглядит как настоящий подъём в альтернативном сезоне, но если потреснуть под эту глазурь, можно увидеть совсем другую историю. Ликвидность — это не расточительство во всех сферах; вместо этого он сильно сосредоточен на нескольких избранных монетах. $BNB, гигант Binance, тихо растёт (+0,67%), тогда как $FET —1. 韩交所正股（000660.KS）
- 8月1日收盘：涨停30%，收171.8万韩元，创下上市历史首次涨停，前一日刚大跌19%，极端深V反转行情
- 催化：SK集团会长崔泰源首次增持自家股票，叠加HBM高端存储长期订单、下半年扩产HBM4产能的基本面支撑，恐慌盘回流抄底
2. 美股ADR（SKHY，纳斯达克）
- 7月31日收盘高开低走收跌，和韩股涨停出现价差背离，主要是美股存储板块整体获利盘出逃（闪迪、美光同步回调）
- 短期特征：ADR和韩股出现套利价差，波动远大于正股，投机资金分歧极大
二、不同风格的参考思路（仅思路科普，非操作策略）
1. 长期价值视角（适合持仓数月以上）
- 核心逻辑：HBM是AI算力刚需，海力士HBM市占率稳居第二，下半年持续扩产，头部云厂商长协订单锁定长期需求，存储行业量价上行周期未破
- 参考思路：不追涨停高价，等待后续技术性回调时分批低吸，分3-4档建仓，单只个股仓位控制在总资金20%以内，避开杠杆ETF长期持有
- 观测关键指标：每月DRAM/NAND现货报价、云厂商资本开支、HBM出货数据
2. 短线波段视角（仅适合能承受剧烈波动的交易者）
- 利好信号：韩股放量涨停+大股东增持属于强情绪支撑，周一（8月3日）开盘容易存在情绪冲高，但上方套牢盘很重
- 风险信号：前期短期涨幅巨大，存储板块整体高位震荡，美股ADR已经提前走弱，容易出现韩股冲高回落、两地价差修复
- 风控要点：短线绝不重仓追高，预设回撤止损，不要持有港股杠杆海力士ETF过夜（杠杆产品有损耗风险）
3. 保守观望视角（普通投资者更适配）
- 近期股价过山车行情（单日暴跌19%→次日涨停30%）属于情绪驱动，并非基本面突变，短期不确定性极高
- 思路：观望周一开盘表现，等待股价震荡收敛、成交量平稳后再评估，优先选择存储赛道指数ETF分散布局，规避单一个股极端波动
三、必须重视的风险点
1. 存储芯片具备强周期性，如果后续消费电子需求不及预期，现货价格回落会压制业绩与股价
2. 美股ADR与韩股存在汇率、套利资金带来的价差波动，两地行情经常不同步
3. 港股两倍杠杆海力士ETF将于8月3日调整杠杆规则，长期持有会产生净值损耗，严禁长期拿来做多做空
4. 海外个股受韩国产业政策、中美科技贸易环境、美联储利率变化影响很大#30年期美债收益率创19年新高 eth$SOL Недавно начался рост восстановления: цены снова поднялись выше ключевых скользящих средних, а многие розничные инвесторы вернулись в экосистему Solana. Однако, если смотреть на рыночные данные, стоит обратить внимание на одну скрытую опасность: энтузиазм по отношению к централизованной блокчейн-торговле стремительно растёт, в то время как объём нативной торговли DEX продолжает слабеть.
Проще говоря, нынешняя экосистема в основном представляет собой краткосрочные спекуляции, и реальный спрос на нативный DeFi не вырос одновременно. С положительной стороны, международный гигант по денежным переводам MoneyGram присоединился к узлу валидаторов Solana, а традиционные финансовые институты продолжили развивать свои экосистемы, укрепляя долгосрочный нарратив.
Главными моментами Solana остаётся ажиотаж вокруг Meme и деривативов на блокчейне, но полагаться исключительно на хайп вокруг MEME вряд ли удержит крупный бычий рынок. Чтобы сохранить восходящий тренд, необходимо привлечь больше долгосрочных пользователей DeFi для выхода на рынок. В краткосрочной перспективе это фаза восстановления настроений, с сильным сопротивлением сверху и значительным риском погони за максимумами, что делает её удобной для продажи высокого уровня и покупки низкого уровня для свинговой торговли.DeepSeek V4-Flash 2亿TOKEN才烧了不到8块钱，当模型足够好用的时候，大多数用户肯定首选便宜+速度快的模型；整个AI的高估值很大一部分是基于算力紧缺这个叙事，但是就算长期缺算力，会不会周期性的不怎么缺算力？不说泡沫一定会破，但给你来个过山车那是包有的；Фундаментальный исследовательский отчет $ZEC / Zcash (монета конфиденциальности) $3.20
Заключение из одного предложения: Зкаш ($ZEC) имеет общий балл 49 из 100, оценивается как проект на ранней стадии, но не имеет подтверждения. Если посмотреть на три уровня, у команды компании есть денежные резервы, сеть протоколов уже показывает признаки платного использования, а захват токенов реализован.
Zcash (токен $ZEC), в секторе монет конфиденциальности. Сосредоточена на монетах ZK Privacy Coins. Сравнение с XMR и DASH. Традиционные централизованные платформы берут комиссию от 15 до 40%, а пользовательские данные не являются автономными. Комиссии за транзакции без доверия в блокчейне ниже, а стимулы от токенов превращают ранних пользователей в участников. Средняя стоимость ордера составляет $50-500 в месяц, при этом требуется расчет в USDC или фиатной валюте. Треки, основанные на повествовании, использование медвежьего рынка сократилось на 60-80%. Позиционирование вертикальной платформы от конца до конца. Реализация продукта: Протокольный уровень официально функционирует, а панель в блокчейне показывает накопление плат за протокол, что показывает признаки платного использования. Последняя версия не найдена, за последние 90 дней было сделано 60 действительных заявок.
На уровне пользователя адрес MAU не раскрыт, DAU не раскрыт, объем транзакций за 24 часа 80,00 млн долларов, TVL не найден. Адреса кошельков не равны ежемесячным активным пользователям физических лиц; крупные крупные адреса с концентрированными позициями склонны переоценивать фактическое количество пользователей. Что касается дохода, пользовательские комиссии не раскрываются. Доход со стороны предложения составляет около 80-90% пользовательских комиссий (относящихся к LP и узлам), доход от протокольных казначейских средств — $2.00M, держатели токенов выкупают и сжигают их по годовой ставке, без механизма сжигания. 24-часовой объем транзакций — это оборот бизнеса, а не выручка. Прибыль компании не означает, что протокол зарабатывает, а прибыль от протокола не равна зарабатыванию держателей токенов. Что касается кода, 60 действительных публикаций за 90 дней, 25 активных участников, последняя версия не найдена. GitHub — это доказательство класса А, которое можно проверить напрямую. Инвестиционный опыт: для финансирования акций компаний обратите внимание на PitchBook/Crunchbase (A-level); для частного и публичного финансирования токенов используйте whitepapers, кривые релиза и разблокированные контракты в блокчейне (A-level); маркет-мейкеры и финансирование экосистемы — это B-level и не представляют долгосрочные активы технологических венчурных инвесторов; для технической интеграции обращайтесь к доказательствам доступа к API/SDK (уровень B); стратегические партнёрства и стены логотипов — уровня D. Использование видеокарт NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, а выход на биржу не равен стратегическим инвестициям.
Что касается токенов, общее предложение составляет 1 300 000 000, в обращении — 950 000 000 (73,1%), FDV — 4,20 млрд долларов, следующее открытие — 2026-Q4 (+3,50% в обращении), годовая ставка выкупа, явного сжигания выкупа нет. Нужно ли покупать монеты, чтобы использовать продукт? Некоторые требуют захвата средней стоимости (стейкинг/дисконтинг/управление). Давайте посмотрим вместе с аналогами (единый стандарт, без межсекторного случайного сравнения): по рыночной капитализации в обращении: Zcash $3.00B, XMR не раскрыт, DASH не раскрыт. Для FDV, Zcash $4.20B, XMR не раскрыт, DASH не раскрыт. По годовому доходу: Zcash $2.00 млн, XMR не раскрыт, DASH не раскрыт. Что касается ежемесячных активных адресов или пользователей, Zcash не раскрывает, XMR не раскрывается, а DASH не раскрывается. Данные основаны на публичных снимках данных; любые упущения дополняются официальными самоотчетами или отраслевыми стандартами. Оценка, рыночная капитализация $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV делённый на выручку 2100.0x. Пессимистичный прогноз: $3.00 млрд со скидкой 50-70%, колебания в нейтральном диапазоне; оптимистичный прогноз: удвоение выручки, приземляние на Burns, приход корпоративных клиентов, FDV, соответствующий P/S, согласование с ведущими компаниями. Короче говоря: недостаточные доказательства, основанные на повествовании (оценка 49/100). Реализовано захват стоимости токена (выкуп/сжигание/газ). Оборотная рыночная капитализация относительно высока по сравнению с фундаментальными показателями, завышение ожиданий, а FDV умеренный. Риски, на которые стоит обратить внимание: краткосрочные крупномасштабные разблокировки и распродажи, исчерпение доходов от долгосрочных протоколов, спрос на токены, полностью зависящий от стимулов (после прекращения стимулов использование рухнуло). Ключевые моменты, на которые стоит обратить внимание: циклы комиссий по протоколу, суммы сжиганий, сохранение активного адреса, остатки по TVL/кредитам и релизы версий на GitHub. Вышеуказанное решение основано на общедоступных данных и не является инвестиционным советом. Выводы необходимо пересматривать, когда ключевые показатели существенно отклоняются.
Это всё по содержанию — судите сами.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit🌍 Деэскалация на Ближнем Востоке просто за одну ночь перевернула весь нарратив о риске. Военная премия снизилась через несколько часов после сообщения о запросе Ирана на отсрочку удара в обмен на рамочное соглашение по Ормузскому проливу. Нефть провалилась более чем на 5% и унесла страх «скачок нефти = давление скорости». 📉 $BTC резко откатился до $63,395, $ETH вернул $1,875, $SOL удерживая на уровне около $73 — резкий отскок, прикрывающий короткие позиции после объёмного срыва в полдень. 🔧 Но не дайте себя обмануть зелёными свечами. Дай7月的反弹，很容易让人把初夏的低点当成这一轮熊市的终点。
但从过去三个美国中期选举年的走势看，7月上涨并不罕见，真正的压力往往出现在之后。
2014年、2018年和2022年，比特币在8月分别下跌约18%、15%和15%；9月同样全部收跌。过去几轮更常见的节奏是：
初夏下跌—7月反弹—8月至9月重新走弱—第四季度形成最终低点。
更重要的是，当前的市场结构还没有真正反转。
比特币虽然重新站上200周均线，但距离更能确认趋势变化的50周均线仍然很远；链上估值也没有完成过去熊市底部常见的重置，约5.3万美元的实现价格尚未真正测试。
市场已经进入低风险区域，但低风险不等于没有下跌空间。
$BTC $ETH $SOL Отчёт о прибылях в следующий четверг — я по-прежнему с большим нетерпением жду Circle.
Не из-за последнего розыгрыша.
Скорее, это может выявить самое большое противоречие в индустрии стейблкоинов:
Рост масштаба не обязательно означает, что прибыль будет расти.
Порядок отчёта о прибылях на следующей неделе уже установлен:
3 августа Палантир
4 августа AMD
4 августа: Первый финансовый отчет SpaceX после выхода на биржу
5 августа: Circle — грандиозный финал
Palantir и AMD тестируются по одному и тому же вопросу:
Когда деньги, вложенные ИИ, действительно превратятся в прибыль?
SpaceX изучает:
Могут ли Starlink, ИИ и космическая инфраструктура удержать текущие оценки?
Но Circle отличается.
Её Q1 на самом деле дал предупреждение:
Оборотное предложение USDC достигло 77 миллиардов долларов, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом.
Выглядит крепко.
Однако чистая прибыль Circle фактически снизилась на 15%.
Почему?
Это связано с тем, что большая часть дохода Circle поступает от процентов, получаемых от резервных активов USDC.
Доходность резервов за первый квартал уже снизилась на 66 базисных пунктов в годовом выражении.
Другими словами:
Конечно, чем больше USDC, тем лучше, но если процентные ставки продолжат снижаться, Circle будет получать меньше за доллар резерва.
Это самая достойная часть, которую стоит увидеть на следующей неделе.
Совпадение, что по состоянию на 27 июля официальный сайт Circle показывал предложение USDC в обращении около 72,3 миллиарда долларов, что уже меньше 77 миллиардов долларов на конец первого квартала.
Так что на этот раз Circle не может полагаться только на одно предложение:
«Рынок стейблкоинов продолжает расти.»
Рынку действительно нужно обратить внимание на три вещи:
1️⃣ Может ли масштаб USDC снова ускориться?
2️⃣ Может ли доход резерва оставаться стабильным под давлением снижения процентных ставок?
3️⃣ Могут ли платежи, ARC и институциональные услуги начинать выигрывать доходы от процентов?
В последнее время на Circle появилось много историй:
OCC одобряет National Trust Bank;
Приобретение патентов на блокчейн IBM;
Постоянное укрепление платежной и онлайн-финансовой инфраструктуры.
Всё чаще это звучит как «компания по финансовой инфраструктуре в сети».
Но финансовый отчёт должен доказать:
Это действительно больше, чем просто компания, которая использует резервы USDC для покупки казначейских облигаций США и получения процентов.
Так что мой порядок внимания следующий:
🥇 Circle — тестирование бизнес-моделей стейблкоинов
🥈 AMD — Тестирование спроса на чипы ИИ
🥉 SpaceX — проверка оценки космоса + ИИ
4️⃣ Palantir — Тестирование роста программного обеспечения ИИ
Самым большим сюрпризом на следующей неделе, возможно, будет не то, чьи отчёты о доходах не оправдают ожиданий.
Вместо этого:
Быстрорастущая компания была поражена рынком, потому что «будущий рост будет не таким быстрым, как предполагалось».
Сегодня этот рынок больше не вознаграждает «хорошие результаты».
Он вознаграждает следующее:
Следующий сезон будет ещё более уверенным.
Какой из них вы больше всего хотите увидеть в первую очередь?
$USDC $BTC #Circle #财报 #AI
#财报观察员: В следующий четверг состоится жеребьёвка, финалом станет Circle Обзор фондового рынка на следующей неделе! $SNDK пятничный отчет о прибыли заслуживает особого внимания. Доходность 10-летних казначейских облигаций США продолжает расти, а геополитические факторы негативно сказываются на рынке! OpenAI вышла на биржу в сентябре, а Anthropic — в октябре, которая поглотит большую часть рыночной стоимости технологических акций! Включение ведущих крупных моделей компаний, работающих с ИИ, напрямую повлияет на их результаты в индустрии среднего хранения данных! В течение следующих двух месяцев лучше сохранять бычий подход. Из трёх Sanhai Mei наименее рискованным вариантом, безусловно, является Hynix. Если вы идёте на длинную позицию, рассмотрите Hynix! #30年期美债收益率创19年新高 #