Orbit Post Sitemap
Американские фондовые индексы открылись с явной дивергенцией, Nasdaq открылся ниже и продолжил падение, а настроения в акциях технологического роста ослабли. Биткоин всегда был связан с технологическими акциями Nasdaq, напрямую подавляя рыночные позиции. Сектор чипов памяти резко рухнул по всем направлениям, при этом фонды сектора ИИ сосредоточились на прибыли. Ожидания рынка по поводу цикла технологического бума снизились, что привело к ослаблению альткоинов, связанных с ИИ, в криптосекторе, и спровоцировало сокращение безопасных убежищ на рынке. Хотя небольшая часть средств вернётся в Биткоин в поисках безопасных активов, общий негативный настрой от технологических акций оказывается более значимым, ограничивая потенциал роста Биткоина. В краткосрочной перспективе тенденция, скорее всего, останется слабой и волатильной $BTC $ETH С HBM в руках, почему SK Hynix так близко к тому, чтобы быть догоняющим Micron?
После объявления доли рынка DRAM во втором квартале Samsung казалась победителем, но по-настоящему удивило Wall Street, что Micron догнал SK Hynix.
По данным Counterpoint, Samsung лидирует с долей выручки 39%, за ней следует SK Hynix с 26% и Micron с 25%. Обе компании отстают всего на 1 процентный пункт, при этом Changxin Memory держит 7%. Самый важный сигнал на этом графике — не то, что Samsung продолжает лидировать, а то, что SK Hynix, ранее считавшийся уверенным лидером HBM, не оставил Micron позади.
Ключ кроется в четырёх словах «доля дохода». Он не смотрит на количество проданных чипов, а на объём поставок, умноженный на цену продажи. Даже если SK Hynix отправляет много HBM, пока цены на контракты низкие, доля дохода всё равно будет подавлена.
Существует три причины для анализа больших данных американских акций.
Во-первых, цены на HBM3E не продолжили расти, как ожидал рынок; после пересмотра некоторых контрактов цены фактически упали.
Во-вторых, запуск HBM4 был отложен, а доходы от дорогих продуктов, которые должны были быть признаны, были отложены.
В-третьих, SK Hynix подписала долгосрочные соглашения о поставках с крупными клиентами раньше, фиксируя заказы и мощности, но удерживая цены на более низких уровнях. Конкуренты, подписавшие позже, на самом деле чаще получали выгоду от повышения цен на хранение.
Проще говоря, SK Hynix побеждает по количеству, но не по цене; Раньше Micron терял в масштабах, но теперь может быстро сократить разрыв благодаря ценообразованию контрактов и ассортименту продукции.
Это очень сильный сигнал для MU. Ранее рынок давал SK Hynix более высокую премию HBM благодаря её передовым технологиям и более стабильным клиентам. Однако доля дохода Micron от DRAM достигла 25%, что показывает, что компания уже не просто третий претендент, а действительно превращает продукт и ценообразование в доход. Если Micron успешно увеличит HBM4 в будущем, и цены на новые контракты будут выше, чем у ранних долгосрочных контрактов SK Hynix, его эластичность прибыли может превышать ожидания рынка.
Но это не значит, что SK Hynix теряет конкурентоспособность. Ранние долгосрочные контракты — это как обмен части цены на уверенность в заказах, снижая доход в краткосрочной перспективе, но стабилизируя клиентов в долгосрочной. Когда HBM4 увеличится, разрыв может снова увеличиться.
US Big Data считает, что это не просто изменение рейтинга, а изменение правил заработка в индустрии хранения.
Следующий этап будет не только о том, «кто сможет производить больше HBM», но и о том, кто сможет включать повышение цен в контрактах, кто сможет вовремя доставить HBM4 и кто в конечном итоге сможет превратить доход в прибыль.
Поэтому нам следует сосредоточиться на MU, рассматривая не только долю рынка HBM, но и цены новых контрактов, скорость роста HBM4 и возможность дальнейшего роста валовой маржи.
Реальный исход войны за хранение — не в новостях судоходства, а в каждом контракте и итоговой декларации о прибыли.
$SKHY $MU $SNDK $WDC $STX #美股4nm от Samsung полностью забронирован: спрос на оборудование ИИ ещё не достиг пика, а бум хранения данных далеко не завершился
Мощность 4нм производства Samsung уже полностью освоена, а полная мощность будет расширена непосредственно в следующем году.
Заказы на чипы ИИ выросли до такой степени, что клиенты призывают их перейти на 5нм. Многие сосредотачиваются только на снижении работы AMD вне рабочего времени, начиная кричать, что «аппаратный цикл ИИ достиг пика».
Но новости Samsung посылают прямо противоположное: реальный спрос всё ещё лихорадочно борется за мощности и вовсе не рухнул.
Многие видят, что ИИ-вычислительные чипы конкурируют только за производственные мощности, но не замечают цепочку передачи, лежащую за ними:
Когда производственные мощности чипов ИИ заполнены, это фактически означает, что заказы на серверы ИИ переполняются. Чем больше серверов продаётся, тем выше спрос на хранилище.
Большая мощность заводов для ИИ-ускорителей, LPU и GPU означает, что планы закупки оборудования для нижних облачных провайдеров были реализованы, а не только бумажные PPT.
Каждый сервер с ИИ должен быть оснащён большим количеством HBM и DRAM, а также корпоративными SSD и холодным хранением HDD с большой ёмкостью.
Ограниченная производственная мощность вычислительных чипов будет передаваться по отраслевой цепочке на хранилище.
Сейчас на рынке появляются голоса, выражающие обеспокоенность:
Достигнет ли пика рынка ИИ?
Прибыль AMD резко упала после работы, и многие начали паниковать из-за окончания аппаратного цикла.
Но новость о полном производстве Samsung посылает прямо противоположный сигнал:
Клиенты всё ещё лихорадочно конкурируют за производственные мощности чипов, и спрос не рухнул.
Не вводитесь в заблуждение эмоциональными колебаниями в краткосрочных отчетах о доходах.
Падение AMD связано с слишком высокими ожиданиями рынка, а не с потерей реального спроса.
Заказы на вычислительные мощности продолжаются, что будет стимулировать спрос на DRAM, HBM, NAND, включая HDD большой ёмкости.
Три крупнейших производителя хранилищ уже завершили распределение ёмкости на 2027 год, отдавая приоритет большой объему для клиентов серверов с ИИ, что сокращает квоту, полученную потребительской электроникой.
Темпы роста предложения не успевают за новым потреблением, вызванным ИИ, и разрыв спроса и предложения будет сохраняться.
Конечно, мы должны помнить уроки, которые нам дала AMD:
В настоящее время сектор лишь соответствует ожиданиям и недостаточно для стимулирования резкого роста; ему необходимо преодолеть верхний предел диаграммы ориентировки.
Но более широкий опыт отрасли всё же поддерживает хранение.
Производственные мощности Samsung на 4 нм полностью забронированы, что косвенно подтверждает реальную реализацию спроса на аппаратное обеспечение ИИ и продолжает приносить пользу цепочке хранения.
4-нм мощность Samsung полностью заполнена заказами на субстраты HBM4 и ускорители искусственного интеллекта, что даже поощряет клиентов перейти на 5-нм ленту.
Всплеск производства чипов ИИ означает заказы на закупку серверов для облачных поставщиков.
Каждый сервер с ИИ оснащён большими объёмами памяти, флеш-хранилища и холодными жёсткими дисками, а также обладает высокой вычислительной мощностью и высокой энергией для экспорта хранения.
В настоящее время мощность хранения трех основных OEM-производителей на 2027 год была выделена заранее, при этом приоритет отдаётся клиентам с ИИ, потребительские квоты сокращаются, а баланс спроса и предложения остаётся жёстким.
Купи рв, скачи быка — купи рв, возьми длинного быка.
#三星 #存储 $SKHY $MU #AI芯片 #科技股Днём 6 августа $BTC котировалась около $64,500, $ETH около $1,900, $DOGE всего 0,070, почти на уровне за последние семь дней, при этом индекс страха и жадности на уровне 27, а рынок всё ещё находится в зоне страха. Тем временем фьючерсы на процентные ставки оценивали встречу 17 сентября с вероятностью снижения ставок в 38%, при этом 60% ставили на то, что ФРС останется на месте. Это козырь, который нужно увидеть перед обсуждением «мема о позитивном снижении ставки».
Оглядываясь в историю, мем-монеты более эластичны, чем мейнстримные монеты — это наполовину правда. Во время нулевой процентной ставки и инъекции ликвидности с 2020 по 2021 год DOGE вырос с нескольких центов до 0,74, оставив BTC на десятки улиц позади. Но это была вторая половина основного ралли, и это было не впервые, когда началось смягчение. После первого падения в сентябре 2024 года BTC и ETH первыми начали двигаться; Meme взял инициативу только после того, как аппетит к риску на рынке полностью пробудился. Картина ясна: во время разрастания ожиданий по ликвидности фонды покупают уверенность; при снятии снижения ставок доллар ослабевает, а горячие деньги уходят — пора DOGE, усилителя настроений, проявить себя.
Так что сможет ли DOGE стать авангардом во второй половине года, мой ответ — нет — это термометр, а не двигатель. BTC всегда будет авангардом; институциональные деньги и деньги ETF признают это только. Чтобы DOGE взлетел, ему нужно дождаться трёх сигналов: вероятность снижения ставки в сентябре вернётся выше 70%, удержание BTC и преодоление ключевого сопротивления и начало снижения доли BTC на рынке. Но ни один из этих трёх не достаточен.
Кроме того, у самого DOGE есть слабый недостаток: он выпускает десятки миллионов монет ежедневно, при этом все вышеуказанные уровни 0.09–0.1 оказываются в ловушке. Отскок означает разрушение давления продаж. Если 0.068 пробьёт, цель 0.064; если действительно удержится выше 0.078 — обсудите разворот тренда.
Короче говоря, покупка мемов во время цикла снижения ставок — это заработок на ликвидности, но темп — это BTC первым, ETH следует, а DOGE завершает. Мы ещё даже не сделали первый шаг, так что не спешите выводить собаку на прогулку.В последнее время рынок $BTC был волатильным: значительная часть настроений сосредоточена на Законе о прозрачности США, отражая текущую ситуацию
Эта суббота, 8 августа по пекинскому времени, является последним действительным рабочим днём перед летними каникулами Сената. После перерыва сессия будет немедленно закрыта и возобновится только в середине сентября
Многие ошибаются: суббота — это не прямое голосование по реализации законопроекта, а процедурное голосование, для дальнейшего продвижения которого требуется 60 голосов. Судя по текущей информации, Демократическая партия очень твёрда, и порог в 60 голосов очень трудно преодолеть. Рынок в целом ожидает, что он, скорее всего, не будет принят на этой неделе
Если он не получит голосования на этой неделе, это не значит, что законопроект полностью мёртв; это просто означает, что он просто отложен и отложен до сентября, где продолжается борьба за борьбу. Но после сентября повестка парламента будет переполнена множеством других законопроектов, что значительно затруднит дальнейший прогресс
Если законопроект будет принят, рынок напрямую воспримет его как регуляторные преимущества, и $BTC, скорее всего, увидит скачок цен
Если процедурное голосование провалится, будет краткосрочное падение настроений, что позволит легко застрять в затруднительном положении, но оно не опустится сразу к началу пятого месяца — это просто задержка ожиданий, а не полная безнадёжность
Сейчас $BTC работает в пределах определённого диапазона, и эта новость, скорее всего, станет триггером для разрыва текущей модели консолидации
При торговле не стоит сразу ставить на результат. Новости слишком непредсказуемы, и ожидание ответа сигналов перед сделкой значительно увеличит ваши шансы на выигрыш
В дальнейшем сосредоточьтесь на обновлениях Сената во время дневной сессии в субботу, 8 августа. Если процедурное предложение не будет подано, августовское окно фактически закрыто
#CLARITY法案推进受阻, Сенатское разделение расширяет #黄金重返4200美元, почему BTC не вырос соответственно? #MSTR再卖1638枚比特币, масштаб сократился вдвое 6 августа | Вечерний отчет BTC Data
Котировки BTC в реальном времени
На момент написания BTC торговался около $64,500, с внутридневным максимумом около $64,931 и минимумом около $63,887, практически без изменений в течение 24 часов. Цена всё ещё колеблется ниже $65,000, при этом внутридневная волатильность значительно сужается.
Фонды ETF
5 августа общий чистый приток спотовых BTC ETF в США составил $244,4 миллиона, что стало третьим подряд днем чистого притока в США; совокупный чистый приток за три дня в этом раунде составил около $626 миллионов.
Непрерывность капитала продолжает улучшаться, но BTC пока не преодолел $65,000 синхронизированно, что говорит о том, что новые фонды сейчас больше поглощают давление продаж, чем формируют явное ускорение рынка.
On-chain токены (калибровка адресов)
Последовательные снимки с 5 по 6 августа:
Ниже 10 BTC: чистое снижение примерно на 226 BTC, последние общие активы около 3,4387 млн BTC
10–100 BTC: чистое снижение примерно на 1 061 BTC, последние общие активы около 4,2224 млн BTC
Выше 100 BTC: чистый рост примерно на 1 512 BTC, последние общие активы около 12,4027 млн BTC
Внутренние изменения выше 100 BTC:
100–1 000 BTC: чистый рост примерно на 5 279 BTC, последние общие активы около 5,1633 млн BTC
1 000–10 000 BTC: чистое снижение примерно на 3 603 BTC, последние общие активы около 4,2764 млн BTC
10 000–100 000 BTC: чистое снижение примерно на 164 BTC, последние общие активы около 2,2582 млн BTC
Выше 100 000 BTC: Без изменений, общий общий объем владений составляет около 704 700 BTC
Изменения чипов в этом периоде в основном были сосредоточены на диапазоне 100–1 000 BTC; Малые и средние балансовые скобы продолжают снижаться, но чистые приросты от крупных адресов по-прежнему не заметны, поэтому важно наблюдать, смогут ли они продолжать появляться.
Биржа BTC
Общий баланс BTC на биржах составляет около 2,7049 миллиона, при этом последний снимок снизился примерно на 0,1%. В целом, общее количество торговых токенов на биржах по-прежнему медленно снижается.
По обмену баланс Coinbase Pro сократился примерно на 302 BTC, Binance — примерно на 376 BTC, а Bitfinex — примерно на 600 BTC. Текущий масштаб изменений ограничен, и пока не наблюдается значительного концентрированного притока с крупных бирж.
Данные контрактов
Последний полный обзор рынка показывает, что открытый интерес по контракту BTC составляет около $48,5 миллиарда, круглосуточный оборот контрактов — около $46,4 миллиарда, а ликвидация BTC — около $71,05 миллиона; Открытый интерес восстановился примерно на 3,3% по сравнению с предыдущим периодом.
Ставка финансирования в целом не показала значительных отклонений, но восстановление цены и восстановление открытых интересов свидетельствуют о возвращении кредитных средств на рынок. Если BTC продолжат удерживаться на уровне $65,000, а открытые проценты будут расти, риск краткосрочной перегрузки с кредитным плечом постепенно возрастёт.
Важные новости сегодня
Спотовый BTC ETF в США уже третий день подряд демонстрирует чистые притоки, общий объем за три дня превышает $600 миллионов, что свидетельствует о самом явном признаке улучшения ликвидности сегодня ночью. Однако цена ещё не превысила $65,000, поэтому необходимо уточнить, могут ли поступления ETF превратиться в спотовый прорыв, а не быть поглощенными непрерывными продажами.
Закон о прозрачности США всё ещё имеет возможность продвижения до каникул Конгресса 7 августа, но пока не вошёл в чёткий график голосования, а ожидания рынка по его реализации в течение года явно снизились. Если на этой неделе произойдут дальнейшие задержки, регуляторные катализаторы могут снова быть отложены.
После того как Strategy недавно продала 1 638 BTC, рынок начал пересматривать давление на финансирование и погашение корпоративных BTC-резервных компаний. Масштаб отдельных продаж ограничен, но если держатели корпоративных токенов перейдут с непрерывной покупки на циклическую продажу, это может изменить ранее стабильную институциональную структуру спроса.
Далее сосредоточимся на главном аспекте
Может ли BTC эффективно прорваться и удержаться выше $65,000, при значительном увеличении объёма спотовых торгов.
Сможет ли ETF сохранить чистый приток за четвёртый торговый день, и может ли суточный приток оставаться выше 200 миллионов долларов?
Может ли балансированный рост в диапазоне 100–1 000 BTC быть непрерывным, а не одним днем миграции адресов?
Если цены продолжают двигаться в сторону, а открытый процент продолжает расти, будьте осторожны с двусторонними ликвидациями после накопления кредитного плеча.
$BTC #星球日报 Говоря о трёх глупцах в области хранения, я считаю, что нам не стоит падать — ни в «медвежье» или бычье. Они продолжают говорить, что не будет одностороннего ралли, а будет зигзагообразный паттерн
После покупки длинных позиций днём я застрял. После открытия в 9:30 я всё ещё переживал из-за дальнейшего падения, но, к счастью, сейчас всё восстановилось
Я считаю, что Micron, SanDisk и Hynix больше не могут ожидать прежних или новых минимумов
Причины следующие:
Предыдущие минимумы были отмечены жестоким сокращением кредитного плеча, систематическими репрессиями в США, ликвидацией цепей и системными короткими продажами
Эти условия больше не существуют, особенно после капитуляции Южной Кореи. Нет смысла продолжать их преследовать. Большой ралли закончился, и все последующие колебания будут восстанавливаться. Внимание горячих инвесторов постепенно остынет со временем и вернётся к нормальному уровню обычных акций. $MU $SKHY $SNDK #闪迪财报双超预期, с новым #内存卖方市场延续 на выкуп на сумму 14 миллиардов долларов, могут ли корейские акции пережить разворот? Водораздел в 64K, полученный в предыдущем раунде, наконец-то достигнут: реализуются локальные короткие позиции, а также запускается план длинных покупок, смещая рынок с «Упадёт ли это?» на «Сможет ли этот откат удержаться?»
Короткие позиции брата Чэня $BTC сокращали позиции после отката, вытесняя оставшиеся позиции ради защиты затрат; Unity Academy убрала оставшийся лимит $SOL и готовится повысить уровень риска примерно до $BTC 63K. WWG представлена в двухнаправленном диапазоне: 64K зона соединяется партиями, выше 65K пуста без ставок на одну сторону.
Публичные котировки показывают, что $BTC всё ещё выше 64 тысяч после отката. Общее мнение: повторные неудачи на 65 тысячах приводили к откатам, но 64 тысячи пока не подтверждены; Он отскочил до 65K, при этом логика сжатия осталась неизменной. Через четыре часа он закрылся ниже 64K, затем перечислил 62,2K как следующий уровень наблюдения. Вы будете держать цену в 64 тысячи, чтобы поймать отскок, или ждать, пока отскок зайдёт в короткую позицию?
$AXS Хотя существует ложная логика обратного теста, официального катализатора нет; $ETHFI. $ZEC являются только техническими планами или выполнены; в этом раунде не указаны возможности.
Они предназначены исключительно для целей сбора мнений и информации и не являются инвестиционными советами$SNDK Фундаментальные показатели не рухнули, но ожидания изменились
Выручка за четвертый квартал составила $8,965 миллиарда, не-GAAP-прибытая прибыль — $39,25, а валовая маржа без GAAP — 84,6%, что демонстрирует сильные операционные показатели; Доходы дата-центров выросли на 103% по сравнению с кварталом. (Официальный финансовый отчет Sandisk)
Медианный прогноз по выручке за первый квартал составил $10,55 миллиарда, что примерно на 2,5% меньше ожиданий рынка около $10,82 миллиарда; Медианная валовая маржа составила 84%, немного ниже по сравнению с 84,6% в четвертом квартале. Это сместило рынок с «прибыль продолжает ускоряться» на «близка ли валовая маржа к пику». (Официальные материалы презентаций за четвертый квартал)
Акции на акции по GAAP в размере $43,97 включают примерно $804 миллиона прибыли по акциям, тогда как не-GAAP EPS $39,25 ближе к продолжению деятельности; Однако, исключая этот доход, операционная прибыль остаётся очень высокой и не может быть классифицирована как «ложная прибыль».
Контракты на NBM повышают видимость поставок на 2027–2028 финансовый год, но цены включают фиксированные и переменные компоненты. Рынок действительно должен увидеть: смогут ли эти соглашения сохранить валовую маржу около 80% даже после замедления роста цен на NAND.
Текущие дебаты на Уолл-стрит также сосредоточены на замедлении роста средней цены продаж NAND и сохранении маржи прибыли, а не на внезапном исчезновении спроса на дата-центры на базе ИИ.手握最多以太坊的人开口聊的全是美股
今晚九点半左右，Tom Lee 又上了 CNBC。他给出的判断是标普500这个月能摸到7900到8000点，比周三收盘的7723点再往上2.3%到3.6%。理由是市场已经盘整了八到十周，底部横得越久，突破的幅度就越大。
这段话本身没什么毛病。真正让我多看了两眼的是他的身份，BitMine 董事长，以太坊最大的财库公司。
一个把公司资产押在 ETH 上的人，在电视上花了大半时间讲的是标普、纳指、七巨头、半导体、DRAM 和存储。ETH 出现在最后一句，和软件、七巨头并列，作为这轮修复的领涨方向被提了一嘴。
而此刻 ETH 报价1893美元。
更巧的是时间点。他说自己依然看好半导体、DRAM 和存储，虽然这些板块正在调整，但会像1997和1998年那样恢复。几乎同一时间，美股开盘，西部数据跌19%，闪迪跌13%，SK海力士跌7.8%。杰富瑞把闪迪的目标价从3000美元砍到1750美元，腰斩还多，评级却还挂着买入。
韩国那边更难看。KOSPI 收跌4.59%，SK海力士跌10.3%，三星电子跌6.3%。韩国经济副总理上午出来喊话说政府有足够的政策力量应对外部冲击，下午市场用脚投票。
宏观也在往紧的方向走。上周初请失业金人数19.9万，连续第三周低于20万，四周均值降到2022年9月以来最低。Yardeni Research 直接说美联储应该转向更鹰派，通胀风险已经盖过增长担忧。还有消息说，如果接下来几周通胀数据够强，沃什准备在9月的会议上加息。
所以你会看到一个很割裂的画面。传统市场这边，存储板块在血洗，AI 资本开支的故事出现裂缝，谷歌母公司要发最多250亿美元的债，软银拿 OpenAI 的股份抵押借了100亿美元。杠杆一层套一层。
而咱们这边，大饼横在6.4万，以太坊1893，SOL 七十出头。好消息不涨，坏消息也不跌。
我不太确定这算好事还是坏事。一种解释是加密市场已经跟这轮 AI 叙事脱钩了，外面炸雷炸不到我们头上。另一种解释更让人不舒服，它不是脱钩，只是还没轮到。2021年那一次，也是先从最外围的杠杆开始松动，再一层一层传导过来的。
Tom Lee 的话到底该怎么听，我也没答案。他既是分析师，也是持仓最重的那一个。当一个人的仓位和他的观点长在一起的时候，你很难分清他是在预测，还是在喊话。
那你们觉得，标普真站上8000点，以太坊会跟着动吗？还是说这两个市场，早就不是一回事了。Позиционирование длинных позиций SanDisk на уровне 1200 в основном отражает флэш-эффект NAND, обусловленный ИИ-серверами, способствующими реструктуризации спроса на SSD на корпоративном уровне, в сочетании с ограниченным освобождением мощностей со стороны предложения, долгосрочными контрактами, сглаживающими циклические колебания, и когда цены акций возвращаются к сильно торгуемому уровню поддержки, возникает разрыв восприятия рынка, а не спекуляции по настроениям; Используйте кредитное плечо для усиления секторов β поддержания контроля рисков, а также непрерывное отслеживание цен на чипы, долгосрочные реализации контрактов и капитальные вложения облачных поставщиков для оценки логики удержания. Циклические рынки должны различать откат настроений и фундаментальные повороты, сохраняя уважение к волатильности.$SNDK Только что открыл длинную позицию, ставя на этот отскок
Недавно открытая длинная позиция SNDK, вышла на 1254, с рычагом 50x. Наблюдая, как он падает с вершины, кажется, что приближается отскок.
С 2300 до примерно 1000 года падение SanDisk действительно было значительным. После публикации отчетов о прибыли акции однажды упали более чем на 8%, но, если смотреть на данные, выручка за четвертый квартал составила 8,96 миллиарда, что на 372% в годовом выражении. Прогноз на следующий квартал составил 10,55 миллиарда. Хотя это на 600 миллионов меньше ожиданий рынка, четырёхкратный рост за год — это взрывной темп для любой отрасли.
Рынок хочет «постоянного восходящего пересмотра», а не «хорошо, но недостаточно хорошо». После отчёта о прибыли произошла распродажа, но, думаю, эта позиция практически сформирована.
Когда вы входите в 1254, вы действительно чувствуете внутреннюю неуверенность, ведь никто не может гарантировать, что это и есть суть. Но на этом уровне легко установить стоп-лосс loss; если он действительно побивает предыдущий минимум — выход немедленно.
Цена сейчас колеблется около 1260, с плавающей прибылью более 30 пунктов. Сначала удержим её и посмотрим, сможет ли он подняться к 1300.
#波动雷达: Мониторинг колебаний валюты
#闪迪财报双超预期 году был добавлен дополнительный разрешение на выкуп на сумму 14 миллиардов долларов Чем дольше BTC движется в сторону, тем больше рынок ждёт момента, когда волатильность вырастет, а не направления. Какие ожидания уже зафиксированы и какие переменные ещё не учтены? В оригинальном тексте подтверждены три ключевых обстоятельства. Во-первых, BTC оставался в боковой торговой зоне без чёткого направления даже в выходные. Во-вторых, ETH демонстрирует медвежью тенденцию, аналогичную BTC, что создаёт давление на отток капитала. В-третьих, проекты SPCX демонстрируют вялые результаты, вопреки ранее высоким ожиданиям, что увеличивает разочарование среди участников рынка. Это можно интерпретировать не как проблему конкретных акций, а как часть фазы, когда аппетит к риску снижается. С точки зрения структуры рынка, текущее боковое движение BTC имеет два вывода. Одна из них — недостаток восходящего импульса для создания коротких позиций, а давление вниз ограничено ликвидацией длинных позиций. Ещё один момент — позиционное поведение, которое избегает направленных ставок, когда ликвидность слаба в выходные, доминирует. Одновременная слабость ETH является более важным сигналом, чем сам BTC, отражая общий рыночный риск. Самый простой способ неправильно оценить цикл $BTC сейчас — смотреть только на время или только на упадок.
С момента пика в 126 тысяч в 2025 году эта коррекция длится более 40 недель. Последний медвежий рынок упал с 69 тысяч в ноябре 2021 года до 15,5 тысяч в ноябре 2022 года, всего около 53 недель.
Если смотреть только на время, сейчас он ближе к сентябрю и октябрю 2022 года, войдя в средние и поздние стадии медвежьего рынка.
Но спад не достиг такого же уровня.
BTC упал с 126 тысяч до примерно 64 тысяч, что составляет снижение примерно на 49%; Минимальный уровень этапа составил 57,8 тысяч, что соответствует максимальному снижению примерно 54%. Предыдущий медвежий рынок в итоге упал примерно на 77%.
По сравнению с снижением сейчас оно похоже на январь 2022 года; основное падение уже произошло, но до прояснения паники ещё есть какой-то путь.
Этот раунд коррепции отличается от предыдущего; ETF и институциональные фонды замедлили темпы снижения, и дно может затянуться дольше.
Сейчас я сосредоточен на трёх направлениях:
58 км до 60 км: первая линия обороны
52K до 55K: более разумный нижний диапазон
45K до 48K: Возможна только экстремальная паника
Если BTC поднимется выше 70 тысяч, средства ETF вернутся обратно, а аппетит к риску в США начнёт восстанавливаться, то июльский минимум может стать дном уровня.
Если отскок между 65K и 67K продолжит провалиться, рынку может понадобиться ещё 1–3 месяца, чтобы выдержать давление на продажи. Что касается временного окна, я предпочитаю сентябрь — октябрь 2026 года.
Дно обычно определяется не одной стрелкой; после падения цены до определённого уровня рынок часто продолжает стираться, пока большинство людей не перестают ожидать быстрого разворота.#Circle财报后押注Arc, может ли USDC пережить новый рост? Arc — это не просто очередной уровень 1; это $USDC USDC улучшает с «долларового актива» в «уровень расчетов».
Финансовый отчет Circle за второй квартал 2026 года, опубликованный 5 августа, не является взрывным: общий доход и доход из резервов составили $701 миллион, что на +7% больше в годовом выражении, немного ниже ожиданий Уолл-стрит в $713 миллионов; резервная выручка составила $668 миллионов, что всё ещё составляет около 95%; Оборотное предложение USDC к концу квартала составило $73,3 миллиарда, что на +19% больше по сравнению с прошлым годом, но снижение примерно на 4,8% по сравнению с кварталом.
Другими словами, старый путь «выпуск большего количества USDC → получение дополнительных процентов по казначейским облигациям США» уже достиг своего потолка — особенно если ФРС снова снизит ставки, а доходность резервов продолжит падать, история с оценкой Circle не продолжится.
Таким образом, настоящая ценовая точка этого отчета о прибылях — не сам USDC, а Arc.
Давайте рассмотрим несколько ключевых деталей вместе:
Публичная главная сеть Arc запустится 16 сентября — это не просто концепция, а обратный отсчёт.
Он специально разработан для финансирования стейблкоинов, с L1: USDC для нативного газа, детерминированным расчетом на меньшей секунде, опциональной совместимой конфиденциальностью, встроенной валютной системой, совместимостью с EVM, нативным подключением к CCTP + Gateway, а также интеграцией кроссчейнных, платежных, RWA и расчётов агентов ИИ в один уровень исполнения.
Список основателей по сути охватывает половину традиционных финансовых компаний: BlackRock, DTCC, Mastercard, Visa, Standard Chartered, ICE, Galaxy, SBI и Sumitomo.
После отчёта о прибыли Bernstein вновь подтвердил превзойденную и целевую цену в $140, при этом основная логика заключалась в том, что текущая форвардная оценка пока не учитывала комиссии Arc за газ, стейкинг и доходы от партнёрства.
Сам Circle удвоил свой прогноз «других доходов» на 2026 год с $150–$170 миллионов до $31–$330 миллионов, включая $222 миллиона от предпродаж токенов ARC.
Значение этой комбинации в том, что: раньше USDC был просто «USD стейблкоином, используемым для торговли»; Arc хочет превратить его в «какие цепочки институтов, платёжные сети, RWA и AI-агенты по умолчанию принимают и какой газ они используют для оплаты» — обновление с актива на уровень расчетов.
Если этот маховик наберёт обороты, новый рост USDC не будет зависеть от объема бычьего рынка, а будет зависеть от BUIDL от BlackRock, кастодиальной токенизации DTCC, онлайн-клиринга Visa/Mastercard и микроплатежей Agent Stack между машинами, что приведёт USDC к Arc как оборотному капиталу. В то время рост оборотных предложений USDC может быть более стабильным и сложнее быть отмененным поддельными стейблкоинами, чем «бычий рынок средних обменов» 2021 года.
Короче говоря: Arc — это не просто очередная высокоскоростная сеть для криптопотребителей; Circle построила «выделенное шоссе» для своих стейблкоинов в долларе США — платная станция принимает только USDC. $USDC #以太坊草案EIP-8363 вызвал споры
$SOON
Крупные шишки хедж-фондов, управляющие $280 миллиардами на Уолл-стрит, коллективно были обмануты голосовым фишингом... Это не совсем новая новость, но проблема в том, что раньше именно розничные инвесторы пострадали, а теперь даже ведущие институты стали жертвами. Первая реакция рынка — определённо паника. SOON колеблется между 0,21 и 0,23, ощущая, что краткосрочные фонды пересматривают свои риски, но пока не определились, в каком направлении двигаться.
Что меня действительно интересует, так это то, что вместе золото четыре дня подряд поднимается до $4,295, данные по занятости ADP слабые, и очевидно, что фонды переходят из рисковых активов в активы-убежища. Если эта логика верна, сначала её нужно передать BTC, затем через связь ETH и SOL, а затем на весь крипторынок. Кроме того, a16z предложила CLARITY Act, который может снизить риски, такие как у FTX. Эта новость успокоила рынок на уровне соответствия, но в краткосрочной перспективе может быть сложно застраховаться от давления сокращения ликвидности.
Что касается связи активов, мое наблюдение: удержание BTC в текущем диапазоне означает, что рынок не имеет системного риска; догоняющий ETH означает восстановление аппетитов к риску; SOL эластичный, что указывает на начало фондов рисковать. По крайней мере один из этих трёх братьев должен укрепиться; стоит следить только за отскоком SOON. В настоящее время SOON консолидируется около 0,22 с уменьшением объема, больше похоже на следование за рынком, а не на собственный независимый рынок.
Я сосредотачиваюсь на двух условиях: если BTC вновь достигнет ключевого уровня сопротивления и СКОРО пробьёт 0.23 с увеличением объёма, это значит, что аппетит к риску действительно вернулся; Но если фонды продолжат сокращаться, а золото — скачать вспышку, то нужно признать, что на рынке всё ещё доминирует логика избегания риска.
Напоминание о рисках: институциональные атаки могут вызвать волну краткосрочного погашения. Во время фаз сокращения ликвидности на крипторынке волатильность возрастает. Не спешите инвестировать крупно, пока ваше направление не будет подтверждено.Митинг перед арестом никогда не является раздачей денег. Вы когда-нибудь задумывались, что все знают, что шестой разблокирует 20%, так почему кто-то всё ещё осмелится покупать на таком уровне? Для начала с вывода, я не считаю этот уровень «обычным откатом». На первый взгляд, прямое снижение с 130 до 115, а затем постепенное подъём обратно до 116, кажется эффективной поддержкой, но настоящий вопрос — кто это покупает? Это настоящие деньги делают 115 дешевыми или это умный способ сознательно установить цену, чтобы те, кто отстаёт, могли уверенно взять всё в свои руки? Сигналы, которые я вижу, следующие: - Первый слой — само ценовое движение. Падение с 130 до 115 было быстрым и плавным, без реального отскока, что говорит о реальном давлении на продажи и о необходимости спешить покупать. - Второй слой: координация информации. Иностранные посты о «учреждениях, увидевших 200, 400, 800» появляются настолько совпадением, что появляются так. Они просто появляются, когда цены достигают ключевых уровней и рынок колеблется. Такие новости обычно служат только одной цели: заставить тех, кто оказался в ловушке выше 100, думать: «Я всё ещё могу держаться», а посторонних — «Сейчас самое время покупать со скидкой». - Третий слой, который тоже проще всего упустить: если основные игроки действительно хотят построить здесь позиции, нет необходимости делать цену такой привлекательной. Истинное накопление происходит тихо, а не просто чтобы дать всему миру знать, что есть поддержка. Так что, насколько я понимаю, уровень 116 может быть не самым дном, а тщательно поддерживаемым «психологическим якорем». Цель не в том, чтобы все получали прибыль, а в том, чтобы обмен чипами проходил гладко. С точки зрения ротации секторов, в настоящее времяLIVE: Данные по труду в США уже опубликованы, и они в целом ПОЛОЖИТЕЛЬНЫ для прогнозов инфляции.
Первоначальное количество заявок на пособие по безработице составило 199 тысяч, ожидается НИЖЕ 205 тысяч, что означает, что количество увольнений остаётся ограниченным.
Однако продолжающиеся заявки выросли до 1,801 млн, ВЫШЕ ожидаемых 1,789 млн, что означает, что безработные работники дольше ищут новую работу.
Тем временем производительность работников выросла до 1,4%, что более чем ВДВОЕ превышает ожидаемые 0,6%, что означает, что предприятия производят больше при почти одинаковых затратах труда.
Кроме того, затраты на единицу труда выросли всего на 1,3%, НИЖЕ ожидаемых 2,1%, что означает, что инфляционное давление, вызванное заработной платой, ослабевает.
Это сочетание говорит о том, что инфляция может продолжать остывать без резкого снижения занятости.
$BSB Финансовый отчет SolarEdge на самом деле является редким поворотным моментом в последние кварталы.
После корректировки акции на прибыль показали положительный результат на уровне 0,05 доллара по сравнению с потерей в 0,81 NT$ за тот же период прошлого года. Чистый убыток резко сократился с 124,7 миллиона долларов за тот же период прошлого года до убытка всего в 30,8 миллиона NT$ в этом квартале, что на 75% меньше суммы убытков. Выручка составила 346,2 млн NT$, что на 19,6% больше по сравнению с прошлым циклом, также превзойдя рыночные ожидания в 342,2 млн NT$.
Если смотреть только на этот квартал, финансовый отчет превышает ожидания.
Цена акций упала более чем на 20%.
Настоящая проблема кроется в прогнозах на следующий квартал — медианный прогноз выручки компании за третий квартал составляет всего 325 миллионов, что на 12,6% ниже первоначальных ожиданий рынка в 371,8 миллиона. Рынок не беспокоится о «этом квартале», а о том, будет ли «скорость восстановления конечного спроса на солнечную энергию медленнее ожидаемых».
На самом деле это та же логика, что и сценарий, который AMD и Disney показали на этой неделе: финансовый отчёт отвечает «как сейчас дела?», а цена акций спрашивает: «Достаточно ли хорошее будущее?» Пока прогноз не соответствует результатам, прошлые результаты не спасут цену акции.
Дальше стоит сосредоточиться не на том, сколько вы потеряли в этом квартале, а на том, можно ли перевернуть реальные показатели за третий квартал — если они превзойдёт свои консервативные показатели, это может стать переломным моментом после перепродажи; Если вы даже не можете выполнить консервативные прогнозы, это значит, что восстановление спроса идёт медленнее, чем ожидает рынок, и цена акций может ещё не достигнуть дна.
Маржа потерь сократилась на 75%, финансовый отчет превзошёл ожидания, однако снижение на 20% было вызвано консервативным прогнозом — как бы вы интерпретировали эту реакцию? Это чрезмерная реакция рынка или само прогнозирование — самый честный сигнал?
$SEDG
#美股#太陽能#財報季 💾 Глубокий анализ Micron Technology: взрывная производительность, но падение на 30% — битва лидеров ИИ-хранилища в «ловушке циклов».
По состоянию на 6 августа Micron (MU) торговался на уровне $893.19**, рост на 0.06%, и в какой-то момент вырос почти на 4.1% внутри дня, при этом рыночная капитализация вернулась к отметке **$1 триллион**. 52-недельный диапазон $106.75–$1,255.00, рост +728.79% за год, но около 30% откатились с исторического максимума в июне.
---
1. Финансовый обзор: Самое сильное выступление в истории
Третий квартал 2026 финансового года (по состоянию на 28 мая):
Фактические показатели в годовом выражении
Доход: $41,46 миллиарда, +346%
Чистая прибыль: $28,24 миллиарда, +1398%
Валовая маржа — 84,9%, превышая Nvidia (75%)
Разбавленный EPS составил $24,67, по сравнению с всего $1,68 за аналогичный период прошлого года
Прогноз на четвертый квартал: выручка $49-51 млрд (ожидается всего $43,2 миллиарда), валовая маржа 86%, EPS **$30-32** (ожидается $25,31).
---
2. Конкуренция в отрасли: рейтинг DRAM «Три королевства убивают» резко меняется
Противоположные данные показывают, что на мировом рынке DRAM во втором квартале: Samsung вновь заняла первое место с 39%, SK Hynix упала на 26%, а Micron почти догнала 25%. Год назад Hynix делил с Samsung с 39%. Основная причина — волатильность цен HBM — Hynix занимает наибольшую долю HBM, которая больше всего страдает при падении средних цен.
⚠️ Переменная в Китае: Changxin Technology стала самым быстрорастущим поставщиком DRAM в мире с годовым ростом на 716%, занимая около 7% рынка. После расширения производства, чтобы бросить вызов рынку высококлассных HBM, «Три королевства убивают» превратится в «Роман Четырёх Царств».
---
3. Последние события
· Илон Маск высказывается: SpaceX сообщает, что ёмкость хранения выросла всего на 20% по сравнению с прошлым годом на момент второго квартала, спрос на ИИ может вырасти на 200%, что приведёт к росту Micron на 7,62% 4 августа
· Прорыв PCIe Gen 6: Партнёрство с Microchip Technology для демонстрации архитектур хранения нового поколения и проверки инженерной возможности
· Расширение мощностей на 250 миллиардов долларов: инвестиции в строительство отечественных заводов в США; самая большая проблема — не повторят ли новые мощности циклические ошибки после выпуска
---
4. Логика длинного медведя
📈 Бычий: прогнозный PE составляет всего ~5x, близко к годовому минимуму; средняя целевая цена аналитиков — $1,507, что более чем на 100% вверх по сравнению с текущей ценой; Шестнадцать стратегических клиентских соглашений охватывают $100 миллиардов долгосрочных инвестиций
📉 Медвежье: Morgan Stanley предупреждает, что ажиотаж хранения искусственного интеллекта приближается к переломному моменту, ожидается, что цены на контракты DRAM достигнут пика в четвертом квартале; акции Changxin A-акции выросли более чем на 460% в первый день, возможно, изменив глобальный рынок поставок; Снижение кредитного плеча в Южной Корее ещё не завершено, и вынужденные ликвидации продолжаются
---
5. Краткое содержание
Micron стоит на перепутье своих самых сильных фундаментальных позиций в истории и главных проблем рынка — его производительности «взрываются», но постоянно распродаются из-за нарратива о «пике цикла». Основное расхождение такова: является ли этот бум хранения долгосрочным структурным циклом, управляемым ИИ, или последним празднованием перед расширением мощностей? Ответ определит, является ли Micron провалом оценки или циклической ловушкой.
$MU Отчет Flashdi по цифрам практически безупречен: выручка выросла на 372% в годовом исчислении, чистая прибыль составила 6,9 млрд долларов, а также была увеличена программа обратного выкупа акций на 14 млрд долларов. Но в момент скриншота цена акций упала на 11,5%. В тот же период BTC достигал 65000 долларов, ETH преодолел отметку в 1900.
Рынок сейчас покупает не "хорошие ли показатели", а смогут ли показатели постоянно превосходить очень высокие ожидания.
Сначала цифры. Выручка за четвертый квартал 2026 финансового года составила 8,965 млрд долларов, что на 372% больше в годовом исчислении и на 51% больше по сравнению с предыдущим кварталом; чистая прибыль по GAAP — 6,903 млрд долларов, тогда как в прошлом году был убыток в 23 млн долларов; скорректированная прибыль на акцию — 39,25 долларов, при том что ожидания рынка были всего 34,96 долларов.
Обратный поворот в прибыльности еще более впечатляющий. Валовая маржа выросла с 26,2% в прошлом году до 84,6%, прибавив 58,4 процентных пункта; доходы от бизнеса дата-центров составили 2,977 млрд долларов, тогда как в прошлом году — всего 213 млн, что почти в 13 раз больше. По обратному выкупу после добавления 14 млрд долларов осталось разрешение на 15,5 млрд.
Эти данные в обычном финансовом отчете были бы безупречны, но рынок выбрал продажу.
Проблема в следующем квартале. Прогноз выручки — от 10,3 до 10,8 млрд долларов, аналитики ожидали около 10,82 млрд, верхняя граница всего на 0,2% ниже. Разница кажется небольшой, но акции Flashdi уже выросли примерно в 5 раз за этот год, и рынок хочет не просто "продолжения роста", а чтобы каждый квартал значительно превосходил самые оптимистичные прогнозы. Когда ожидания достигли максимума, даже небольшой перерыв становится поводом для продажи.
С BTC и ETH ситуация иная.
С 3 по 5 августа спотовый BTC ETF три дня подряд показывал чистый приток средств: 170,1 млн, 211,5 млн и 244,4 млн долларов, всего 626 млн. При цене около 65000 долларов это примерно 9630 BTC, что больше, чем добыча за 21 день. Спотовый ETH ETF за два дня получил чистый приток в 113,9 млн долларов, сумма меньше, но ценовая эластичность выше — 1900 долларов был преодолен первым.
Поэтому утверждение "деньги уходят из AI-акций в крипту" слишком упрощенно. Падение Flashdi — это столкновение высокой оценки с ослаблением высоких ожиданий; рост BTC и ETH поддерживается притоком ETF, ослаблением доллара и снижением доходности гособлигаций. Эти два события совпали, но не означают реальный переход денег.
Далее будет видно, сможет ли эта относительная сила удержаться.
Если хранение данных и AI-оборудование продолжат корректироваться, а BTC ETF сохранит ежедневный чистый приток в несколько сотен миллионов долларов, а курс ETH/BTC продолжит расти, тогда можно говорить о перераспределении рискового капитала. Если приток ETF прекратится, а BTC не сможет пробить 65000 долларов, то расхождение — лишь краткосрочная разница в ритмах, а не устойчивый ротационный тренд.
Flashdi своим отчетом доказывает, что спрос на AI остается сильным, но цена акций напоминает всем: между ростом показателей и инвестиционной отдачей стоит ожидание на момент покупки. Сможет ли BTC и ETH удержать эту часть риск-предпочтений, зависит от того, готовы ли реальные деньги продолжать входить.
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 📉 SK Hynix упал на 10% за один день — почему гигант хранения продолжал сталкиваться с последовательными «флэш-сбоями»?
---
1. Сегодняшняя цена акций: падение на 10%, внезапный крах до начала рынка на 30%
6 августа SK Hynix (000660.KS) закрылся на уровне 1,495 миллиона KRW, что на 10,37% меньше по сравнению с предыдущим днем. Индекс композитных акций Кореи (Kospi) упал на 4,5% в тот день, и Samsung Electronics также испытывала давление.
Ещё более драматичной была торговля до рынка — на альтернативной бирже Южной Кореи Nextrade SK Hynix торговала 11 акциями по цене 1,168 миллиона вон за акцию (около $824), что на 30% ниже цены закрытия предыдущего дня, напрямую достигнув дневного лимита снижения. Это вторая подряд неделя «30% внезапного краха» перед открытием рынка.
Рынок деривативов криптовалют также пострадал — постоянный контракт, связанный с SK Hynix на платформе Hyperliquid, спровоцировал принудительную ликвидацию примерно на $230,000.
---
2. Коренные причины краха: «Стандартное руководство» американского гиганта по хранению вызывает цепную реакцию
Триггером стал сектор хранения данных в США. После отчета о прибыли SanDisk упал более чем на 8%, а Western Digital упал более чем на 11% — результаты SanDisk за четвертый квартал были стабильными, но прогноз по выручке за этот квартал не оправдал рыночных ожиданий, а прогноз по валовой марже остался стабильным по сравнению с кварталом, показывая признаки пика.
«Прошлое, превзошее ожидания», не смогло компенсировать «немного ниже ожидаемого будущего», и паника быстро распространилась по цепочке поставок в Азиатско-Тихоокеанский регион. SK Hynix и Kioxia упали почти на 10%, а Samsung Electronics — более чем на 6%.
Более глубокая причина — переоценка рынком устойчивости торговли ИИ. Акции, связанные с ИИ, только что восстановились после резкой распродажи в июле, но сомнения в устойчивости капитальных вложений в ИИ пока не утихли.
---
3. Оценка эффективности: почему самый сильный финансовый отчет оказался отрицательным вопреки ожиданиям?
29 июля SK Hynix представила свой самый сильный квартальный отчет за всю историю:
Показатели для годовых ожиданий рынка во втором квартале 2026 года
Выручка составила 79,32 триллиона KRW +257%, или 84 триллиона KRW ❌
Операционная прибыль 60,54 триллиона KRW +557% 64 триллиона KRW ❌
Чистая прибыль 93,92 триллиона KRW +1242%, ✅ превзойдя ожидания
Несмотря на взрывную динамику, и выручка, и операционная прибыль не оправдали ожиданий рынка — это стало «проклятием» для акций хранения: прибыль Samsung выросла на 1810%, а цена акций упала на 6%, а выручка Micron выросла на 346%, а цена акций превысила 20%.
---
4. Проблемы отрасли: доля рынка DRAM, которую заинтересовала компания Micron
Данные контрапунктов показывают, что на мировом рынке DRAM во втором квартале:
· Samsung лидирует с долей дохода 39%
· SK Hynix заняла второе место с 26%.
· Micron следовал рядом с 25%.
Доля SK Hynix опережает Micron всего примерно на 1 процентный пункт, тогда как год назад её доля достигла 39% — конкурентное давление резко растёт.
---
5. Последние разработки: стандарт HBF выпущен, но коммерциализация ещё далеко
4 августа SK Hynix объединилась с SanDisk для выпуска первой спецификации стандарта высокопропускной способности флеш-памяти (HBF) на Flash Memory Summit 2026. HBF находится между HBM и SSD и, как ожидается, будет коммерциализирован с конца 2027 по 2028 год.
Кроме того, SK Hynix недавно завершила листинг на Nasdaq с предложением по ADR 149 долларов, привлекая 26,5 миллиарда долларов, что делает её вторым по величине IPO в истории США.
---
6. Институциональные взгляды и давление инвесторов
· В мае Citi резко повысил целевой цену с 1,7 миллиона вон до 3,1 миллиона вон, сохранив рейтинг «покупать».
· Однако цена акций SK Hynix упала примерно на 48% от июньского максимума
· Инвесторы настоятельно требуют повышения дивидендов и выкупа — ожидается, что к концу года обе компании получат общий чистый денежный капитал в 263 миллиарда долларов, превзойдя Nvidia
---
Краткое содержание
Падение SK Hynix сегодня связано с тремя факторами: падением американских прогнозов по хранению данных, слабым нарративом ИИ и структурными рисками со стороны корейских бирж. Взрывная динамика, но продажа из-за «недостаточной эффективности» отражает самый большой риск в нынешнем секторе ИИ: ожидания рынка были доведены до предела, и всё, что «немного ниже ожиданий», может вызвать срыв.
$SKHYNIX $SKHY $SNDK Почему прибыль превышает рыночные ожидания и всё ещё резко падает?
В последнее время рынок начал спекулировать по росту SanDisk, и отчет о прибыли за четвертый квартал превзошел рыночные ожидания, но рынок рухнул. Несмотря на такие сильные показатели, основной причиной обвала стало то, что прогнозы по выручке за первый квартал на следующий квартал не дотягнули до ожиданий аналитиков. Кроме того, Citi повысил целевую цену с 2500 до 2100. Это показывает, что рыночные ожидания по SanDisk чрезвычайно высокие — они должны ошеломлять рынок каждый квартал. После достижения стабильности цены рухнут
В настоящее время SanDisk резко вырос на открытии рынка США, и ожидается ралли. Рассмотрите возможность открытия длинных позиций по текущей цене
Вышеуказанное относится только к личному обмену и не является инвестиционным советом Показатели $ETH явно были снижены из-за $BTC рынка; иначе он мог бы пойти по собственной восходящей тенденции:
1. Нарратив RWA явно укореняется: Wells Fargo объявила, что будет предлагать токенизированные депозиты корпоративным клиентам. Правила были приняты в начале года, и большинство банков постепенно готовятся и должны продвигать стейкинг токенов. ETH выигрывает как уровень расчетов. Нарратив более практичн, чем просто кричание лозунгов.
2. Энтузиазм в он-чейнах явно восстанавливается. Хотя ежемесячные данные продолжают снижаться, недельное соотношение стало положительным. Ликвидность, такая как Fluid DEX, Raydium, Orca и другие, показала значительный рост, а некоторые публичные сети даже были удалены. По мере того как всё больше пользователей пользуется, базовая стоимость ETH накапливается.
3. В июле спотовые ETF ETH зафиксировали чистый приток в 365 миллионов — самый сильный месяц в году. Даже основатель BitMEX продал ETH с убытком, а затем потратил 2,5 миллиона на выкуп 1 337 ETH. Это показывает, что хотя плавающие убытки болезненны, потеря фишек вызывает ещё большую тревогу.
Так что я считаю, что ETH оказался на психологическом дне у всех. Жаль — если бы BTC не затянул ситуацию вниз, он мог бы устроить большой ралли.#Circle财报后押注Arc, может ли USDC добиться нового роста?
1. В чём настоящая суть этого вопроса?
На первый взгляд:
Рост отчёта о доходах Circle замедлился, тираж USDC снизился, и тестовая сеть Arc заработала.
Многие обращают внимание на:
Сколько денег зарабатывал Circle;
Продолжает ли USDC расти?
Вырастет ли цена акций?
Но более глубокая проблема такова:
Стейблкоины конкурируют от «торговых инструментов на крипторынке» до «глобальной финансовой инфраструктуры».
То, за что Circle действительно борется, — это не просто несколько процентных пунктов доли рынка USDT.
Она стремится конкурировать за уровень расчетов будущих десятков триллионов долларов финансовых активов.
---
2. Что большинство людей легко упускать из виду?
Один из них упущен:
Ценность стейблкоинов заключается не в том, сколько их выпускается, а в том, кто начинает ими пользоваться.
В последние годы многие люди поняли стейблкоины:
USDC = доллар США в торговле криптовалютами.
Это первый этап.
Но будущее может быть следующим:
USDC = Сеть расчетов в долларе США в эпоху интернета.
Разница огромная.
Например:
Такие организации, как Visa, Mastercard, BlackRock и DTCC, вошли не потому, что хотели торговать криптовалютами.
Что они увидели:
Традиционная финансовая система сталкивается с огромной проблемой:
Эффективность капитальных потоков слишком низкая.
Сегодня:
Торговля акциями → клиринг → расчеты → банковских систем
Это может занять несколько дней.
Что касается он-чейн-активов:
Выпуск, торговля и расчеты могут осуществляться практически в реальном времени.
Стейблкоины могут стать мостом, соединяющим традиционные финансы и ончейн-мир.
---
3. Контринтуитивный ракурс:
Самая большая возможность Circle, возможно, не на крипторынке.
Многие считают:
«Разработка стейблкоина = больше людей, покупающих криптовалюту.»
Но может быть и наоборот.
Истинное масштабное внедрение может произойти в:
Обычные люди даже не осознают, что используют блокчейн.
Похоже на развитие интернета.
1990-е годы:
Многие думают, что интернет — это просто чаты или форумы.
Но то, что действительно изменило мир, так было:
Оплата, электронная коммерция, облачные вычисления, искусственный интеллект.
Блокчейн тоже может быть похож.
Крупнейшим блокчейн-приложением в следующем десятилетии, возможно, не будет розничная торговля MEME-монетами.
Вместо этого:
Токенизация акций;
Выпуск акций фондов на блокчейне;
Трансграничное расселение для предприятий;
Глобальные торговые платежи.
---
4. Что на самом деле означает Арк?
Arc запуска круга по сути делает одну вещь:
Создание финансовой операционной системы, основанной на долларовых стейблкоинах.
Прошлое:
Долларовая система опирается на:
Банковские сети, SWIFT, клиринговые учреждения
Взгляд в будущее:
Возможные случаи:
Стейблкоины, публичные блокчейны, смарт-контракты, он-чейн-активы
Формирование новой финансовой инфраструктуры.
Так почему же в этом участвуют BlackRock, Visa и Mastercard?
Потому что они пришли не смотреть на это зрелище.
Они занимают позиции заранее.
---
5. Но вот более серьёзная проблема:
Изменят ли стейблкоины доллар или укрепят его?
Это вопрос, который многие упускают из виду.
Многие пользователи криптовалют считают:
«Стейблкоины ослабят традиционные финансы.»
Но реальность может быть совсем противоположной.
В чём суть USDC?
Дело не в отделении от доллара.
Он оцифровывает доллар.
Если всё больше людей по всему миру будут использовать USDC для торговли в будущем:
На практике это может означать следующее:
Всё больше глобальной экономической активности связано с системой доллара.
Именно поэтому американские регуляторы занимают всё более сложные позиции по отношению к стейблкоинам:
Они видят не только финансовые инновации.
Вместо этого:
Цифровое усиление влияния доллара.
---
6. С точки зрения человеческой природы и капитала:
Почему крупные учреждения поступают только сейчас?
Потому что капитал никогда не войдёт первым.
Ранняя стадия:
Риск слишком велик
Промежуточный экзамен:
Паттерн был подтверждён
Постпродакшн:
Капитал начал собирать инфраструктуру
Интернет такой:
Небольшие компании создают приложения.
Гиганты контролируют инфраструктуру.
То же самое касается и ИИ:
Взрыв модели.
Финальный конкурс — по вычислительной мощности, электроэнергии и дата-центрам.
Блокчейн также может быть:
Розничные инвесторы создают трафик
Учреждения контролируют финансовые потоки
Наконец-то
Конечной точкой для стейблкоинов могут быть не инструменты в мире криптовалют,
Вместо этого это битва за инфраструктуру глобальной финансовой сети следующего поколения.
$CRCL Можно ли купить $SNDK по 1200?
SanDisk опубликовала отчет после закрытия рынка, доходы и EPS на самом деле превысили ожидания и достигли "порогового уровня", о котором говорилось в нашем сообществе.
Выручка за четвертый финансовый квартал составила 8,956 млрд долларов, что выше ожидаемых 8,48 млрд; скорректированный EPS достиг 39,25 долларов, что значительно превышает консенсус в 34,96 долларов. Доходы от дата-центров составили 2,98 млрд долларов, удвоившись по сравнению с предыдущим периодом, корпоративные SSD продолжают получать выгоду от спроса на AI; валовая маржа выросла до 84,7%, свободный денежный поток достиг 5,035 млрд долларов.
Однако проблема заключается в прогнозе выручки на первый финансовый квартал: компания ожидает выручку в диапазоне от 10,3 до 10,8 млрд долларов, со средним значением около 10,55 млрд, что немного ниже высоких рыночных ожиданий; прогноз EPS в диапазоне 44-46 долларов в основном соответствует ожиданиям.
В то же время компания ожидает, что рост цен сменится с "значительного" на "умеренный", а валовая маржа может немного снизиться, что заставляет инвесторов сначала зафиксировать прибыль.
Рекомендации по действиям: не стоит покупать сразу на открытии, подождите как минимум 30-60 минут. Если в течение торгового дня снижение уменьшится и цена удержится на уровне после закрытия, можно купить 10-20% от планируемой позиции.
Если у вас уже есть позиция, не спешите докупать. Если открытие будет низким и цена продолжит падать с увеличением объема, это значит, что коррекция еще не закончена, лучше подождать.
Вышеизложенное — лишь личные заметки для обучения, не является инвестиционной рекомендацией. 🏢 Комплексный анализ активов Eightco, котирующейся на Nasdaq: 300 миллионов WLD + 16 000 ETH — рискованная криптоставка
---
1. Структура активов (по состоянию на 5 августа, общая стоимость примерно 378 миллионов долларов США)
Количество активов и пропорция оценочной стоимости
Наличные и эквиваленты — $142 миллиона, 37,6%
Капитал OpenAI (косвенный) — 90 миллионов долларов, 23,8%
WLD 302 миллиона токенов ~90 миллионов долларов США 23,8%
ETH 16 300 ~$31 млн 8,2%
Капитал Beast Industries — $18 миллионов, 4,8%
WLD оценивается в ~$0.30, ETH — в ~$1,900, что немного отличается от реальной рыночной капитализации.
---
2. Ключевые моменты: Активы WLD впечатляют
· 302 миллиона WLD, при текущих ценах около 90 миллионов долларов, эквивалентны стоимости капитала OpenAI.
· Эта сумма составляет очень большую долю в обращении акций WLD (конкретные данные зависят от данных на блокчейне). Если произойдёт концентрационная продажа, это может привести к серьёзному проскальзыванию.
· Сильная позиция компании в WLD подразумевает долгосрочный оптимизм в отношении экосистемы Worldcoin и сектора идентичности искусственного интеллекта, а также несёт значительные риски ценовых волатильностей и ликвидности.
---
3. ETH Holdings: стабильная база
· 16 300 ETH, стоимостью около $31 миллиона, что составляет всего 8,2%, используется как базовое распределение криптоактивов.
· По сравнению с WLD, ETH обычно более консервативны, возможно, чтобы защититься от высокого риска волатильности WLD.
---
4. Спекуляция стратегической логики
1. AI + Crypto Dual Track Bet: связывание повествования идентичности ИИ и Web3 через акции OpenAI и WLD.
2. Beast Industries: Ещё одна непубличная компания — возможно, в потребительском или технологическом секторе, диверсифицирующая риски.
3. Высокие денежные резервы: 142 миллиона долларов наличными обеспечивают защиту от экстремальной волатильности рынка.
---
5. Потенциальные риски
· Риск концентрации WLD: если на рынок выйдет 300 миллионов токенов, это может серьёзно повлиять на цену, и выйти будет сложно, если ликвидности недостаточно.
· Оценка акций OpenAI: косвенное хранение, низкая ликвидность, колебания оценки в зависимости от первичного рынка.
· Давление на листинговые компании с требованием раскрытия информации: требуется регулярная переоценка рыночной стоимости, и снижение цен на WLD напрямую повлияет на прибыль и прибыль.
---
6. Фоновая связь
Сегодня сектор хранения данных в США резко упал (Western Digital -20%, SK Hynix -8%), что свидетельствует о слабом настроении на рынке. Если криптоактивы Eightco столкнутся с волной распродажи, они могут столкнуться с дополнительным краткосрочным давлением.
---
Резюме: Портфель активов Eightco — это высокоуверенная и высококонцентрированная ставка на ИИ + криптовалюту. WLD и OpenAI составляют её основные эластичные активы, а наличные и ETH служат буфером. Для наблюдателей изменения в активах компании могут служить альтернативным барометром цены и доверия WLD к сектору ИИ. Вот самый тонкий аспект американской занятости: компании не увольняют людей, но и не торопятся с наймой.
В краткосрочной перспективе нет поддержки для ФРС для быстрого перехода на голубиную сторону; завтра ночью — реальная точка ценообразования для казначейских облигаций США, технологических компаний и BTCВ настоящее время падение сектора хранения данных в США и акций, связанных с криптовалютой, ослабевает параллельно. Основное противоречие заключается в ужесточении ликвидности, вызванном истощением положительных акций технологических компаний на высоких уровнях, а также растущим уклонением от рисков перед данными по заработной плате в несельскохозяйственных секторах.
На рыночном фронте падение $WDC на 20% создаёт пессимистичное ожидание пика цикла хранения, тогда как падение SanDisk на 15,77% напрямую вызывает распродажу цепи в полупроводниковом секторе. Тем временем акции, связанные с криптовалютой, такие как Coinbase, упали на 2,25%, а MicroStrategy — на 1,68%, что указывает на то, что давление ликвидности со стороны технологических акций начало передаваться на криптоактивы.
Основным фактором, влияющим на эту связь, является высокая валовая маржа SanDisk в 84,6%, которую рынок воспринимает как сигнал на вершине цикла, запускающий получение прибыли. Во-вторых, с предстоящим появлением данных по заработной плате в макросекторе вне сельского хозяйства, неопределённость в отношении процентных ставок заставила керри и убежищные фонды возвращаться в обе стороны, подавляя потолок оценки рисковых активов.
Для стабилизации и восстановления сектора хранения и криптоактивов основным триггером является то, что будущие данные по заработной плате в несельскохозяйственных секторах будут значительно ниже ожиданий, что усилит ожидания по снижению ставок и освободит ликвидность. На данный момент ключевой переменной, за которой стоит следить, — перестанет ли иностранный капитал уходить с развивающихся рынков полупроводников, и смогут ли криптоакции, такие как Coinbase, первыми восстановить падение на 2,25%. Как только ожидания ФРС по снижению ставки будут подтверждены, распродажа, вызванная ожиданиями пика цикла, будет опровергнута.
Напротив, если данные по заработной плате в несельскохозяйственных секторах окажутся сильнее ожидаемых, срок действия высоких процентных ставок будет продлен, а более сильный индекс доллара США ещё больше истощит ликвидность рискованных рынков. На этом фоне, если $WDC не сможет удержать текущее снижение и продолжить прорыв вниз, это подтвердит циклический спад в секторе хранения. На данном этапе необходимо следить, не вызовет ли уровень ликвидации 7%–8% среди розничных инвесторов на корейском фондовом рынке пассивную ликвидацию. Если акции, связанные с криптовалютой, упадут более чем на 5%, это означает, что избегание риска полностью доминирует на рынке, и прогноз восстановления будет аннулирован.
В течение следующих 24 часов сосредоточьтесь на направлении данных по заработной плате вне сельскохозяйственных секторов, определяющих доходность казначейских облигаций США, а также на корреляции между потоками технологического и криптокапитала после открытия рынка США.
#闪迪财报双超预期, с новым #内存卖方市场延续 на выкуп на сумму 14 миллиардов долларов, может ли корейский фондовый рынок пережить переворот? #西联稳定币卡落地, сценарии оплаты по Visa продолжают развиваться💾 Глубокий анализ SanDisk: взрывные финансовые отчёты всё ещё жёстко оцениваются рынком, «ловушка ожиданий» лидера в области хранения искусственного интеллекта
---
1. Отчет о прибылях за четвертый квартал: взрыв данных, но падение из-за «недостаточного уровня».
После закрытия рынка 5 августа SanDisk опубликовала финансовый отчет за четвёртый квартал 2026 финансового года (закончившийся 3 июля):
Показатели реальных ожиданий рынка в годовом выражении
Выручка: $8,97 млрд, $8,39-$8,48 млрд, +372%
Скорректированный EPS в составе $39,25 и $34,37-$34,96 значительно превзошел ожидания
Валовая маржа по GAAP 84,6% 81,5% +58,4 процентных пункта
Годовая выручка составила 20,25 миллиарда долларов, что на 175% больше по сравнению с прошлым годом; Чистая прибыль по GAAP составила 11,43 миллиарда долларов по сравнению с чистым убытком в 1,64 миллиарда долларов за тот же период прошлого года.
⚠️ Однако после публикации отчета о прибыли цена акций упала более чем на 7% в торговле после работы, а в какой-то момент упала более чем на 10% до открытия рынка в четверг. Причина в том, что компания ожидает доход за первый квартал 2027 финансового года в диапазоне от 10,3 до 10,8 миллиарда долларов, при этом средняя точка диапазона составляет 10,55 миллиарда долларов, что ниже ожидания рынка в 10,8 миллиарда долларов.
Рыночные ожидания по хранению искусственного интеллекта были доведены до предела — производительность недостаточно эффективна, но должна продолжать превзойти ожидания.
---
2. Долгосрочный контракт NBM: гарантированный минимальный доход в размере 93,9 миллиарда долларов, меняющий бизнес-модель
SanDisk подписывает многолетние соглашения о блокировке цены с крупными клиентами дата-центров через «Новую бизнес-модель» (NBM):
· Всего подписано 8 NBM соглашений (5 в первой партии в апреле + 5 новых соглашений в этом квартале, включая 3 новых клиентов и 2 расширения)
· По ценовому минимуму минимальная ожидаемая выручка составляет 93,9 миллиарда долларов
· Средневзвешенный срок превышает 4 года, максимум — 5 лет
· Более 50% предложения были зафиксированы в 2027 финансовом году, а около двух третей — в 2028 финансовом году
· Денежные депозиты клиентов + финансовые гарантии составили 16,5 миллиарда долларов
Генеральный директор Геклер прямо заявил: «Раньше мы могли прогнозировать спрос только в течение трёх месяцев; сейчас мы держим покупки более четырёх лет...... Некоторые из наших крупнейших клиентов проактивно добавляют запросы уже после одного квартала заключения контрактов. «Цель — трансформироваться из "циклических акций с стремительно растущими всплесками" в "предсказуемые, цикличные, стабильные акции роста".
---
3. Структура бизнеса: Дата-центры резко выросли, потребительская сторона становится слабым звеном
По бизнесу:
· Дата-центры: Доход $2,977 миллиардов, +103% квартал к кварталу, +1298% в годовом выражении (основной фактор вывода ИИ)
· Рынок на периферии (смартфоны/ПК/автомобили и др.): Выручка $5,432 миллиарда, +48% квартал к кварталу, +392% в годовом выражении
· Потребительский рынок: выручка $556 млн, снижение на 32% по сравнению с кварталом, -5% в годовом выражении (единственное снижение)
Рост цен NAND составил примерно две трети месячного роста.
---
4. Акции чипов памяти резко упали в совокупности
Пессимистичные рекомендации SanDisk запускают цепную реакцию:
· SanDisk упал более чем на 10% в предрыночной торговле, сейчас котировавшись примерно на $1,213
· Western Digital упал почти на 12%
· SK Hynix падает почти на 6%
· Micron Technology упала почти на 3%
Citigroup снизила целевую цену SanDisk с $2,500 до $2,100, при этом последняя цена акций составила около $1,230. Однако с 2026 года акции всё равно выросли на 501%, ранее выросшие до 858%.
---
5. Выкуп на 14 миллиардов долларов: исторические вознаграждения акционеров
Совет одобрил дополнительный план выкупа акций на сумму 14 миллиардов долларов, объединив существующую квоту, с оставшимся разрешением на выкуп в размере 15,5 миллиарда долларов. В этом квартале был завершен выкуп на сумму 4,5 миллиарда долларов.
---
6. Стандартный выпуск HBF: позиционирование технологий хранения нового поколения
4 августа SK Hynix и SanDisk совместно выпустили первую стандартную спецификацию для высокоскоростной флеш-памяти (HBF). HBF — это новый уровень хранилища между HBM и SSD, обладающий возможностями высокоскоростной передачи данных на уровне HBM и значительно увеличенной ёмкостью на базе NAND-флэш. Спецификация определяет 8-слойное/16-слоевое стекирование NAND с максимальной ёмкостью 512 ГБ и покрытием пропускной способности от 0,4 до 3,0 ТБ/с.
---
7. Стратегические инвестиции в технологии Nanya: укрепление цепочки поставок DRAM
В марте дочерняя компания SanDisk приобрела 139 миллионов акций (около 3,9% акций) Nanya Technology за 1 миллиард долларов со скидкой 15% к средней цене за 30 дней. Было подписано многолетнее стратегическое соглашение о поставках в поддержку бизнеса, и Nanya Technology продолжит поставлять продукты DRAM для SanDisk.
---
8. Обновление потребительского бренда: серия Odin Mars полностью запущена
После того как компания стала независимой, SanDisk запустила новый потребительский бренд SSD — «SANDISK Optimus», заменив оригинальные серии WD_Black и WD_Blue. Флагманский GX PRO 8100 (PCIe 5.0) обеспечивает последовательные скорости чтения/записи 14900/14000 МБ/с, при этом модель на 2 ТБ стоит 4999 юаней.
---
Краткое содержание
Бычья логика: спрос на дата-центры, вызванный выводами ИИ, чрезвычайно высокий (+1298% в годовом выражении), долгосрочные контракты NBM обеспечивают гарантированный доход в $93,9 миллиарда, $14 миллиардов обратного выкупа демонстрируют уверенность, новый стандарт HBF позиционирует себя в технологиях следующего поколения, годовая выручка удваивается + доходность к прибыльности
Медвежьи риски: продолжающаяся слабость со стороны потребителей (снижение на 32% по сравнению с кварталом), прогнозы на следующий квартал не дотягивают до «ультра-высоких ожиданий» рынка, рост оценки на 501% уже в этом году и риск достигания пика ценового цикла NAND
SanDisk оказалась в ожесточённой борьбе между выпуском дивидендов от ИИ и потолком рыночных ожиданий — взрывная производительность, но падение из-за «недостаточной эффективности» отражает самый большой риск в секторе ИИ сейчас: рынок не только хочет, чтобы вы были хорошими, но и всегда хотят, чтобы вы были лучше, чем вы себе представляли. Можно ли снять проклятие цикла NAND, зависит от того, смогут ли долгосрочные контракты NBM действительно превратить «стремительный взлёт и падение» в «стабильный рост».
$SNDK 📊 $LAB Экспресс по контракту (7 августа)
Согласно данным ликвидации, этот бычий рынок был лихорадочно потрёпан бычьим рынком...
Сумма ликвидации за последний час составила около $23,400
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $23,400
Короткая ликвидация составляет около $0
Сумма ликвидации за последние 4 часа составила около $29,600
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $29,600
Короткие позиции были ликвидированы примерно по $1.05
Ликвидации за последние 12 часов составили около $75,000
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $70,100
Короткие позиции были ликвидированы примерно на уровне $4,931,64
Сумма ликвидации за последние 24 часа составила примерно $584,800
Ликвидация длинной позиции составила около $541,900
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $42,900
Согласно данным ликвидации $LAB, 1-часовые и 4-часовые ликвидации разгромили шорты, длинные ликвидации были в десятки тысяч раз больше, а начало долгого распродажи было интенсивным на уровне ядерного взрыва; 12-часовое преимущество быка сохранялось, но сокращалось примерно в 14 раз, при этом длинный сжатый цикл проходил через кратко- и среднесрочный цикл; 24-часовые ликвидации взлетели до $540,000, что в 12,6 раза больше, чем у медведей. Dog Farm завершила полноценное уничтожение быков на LAB — краткосрочные, средне- и долгосрочные быки были нацелены и уничтожены во всех направлениях, и единственное сопротивление, которое медведи немного усилились за длинный цикл, но это была капля в море, а совокупные ликвидации превысили $580,000. Быки кровоточили, как реки, и бычий удар был неудержим. Все должны контролировать свои позиции и не быть выкупленными обратно.
🔥 Рыночный барометр | 6 августа
Три актуальные темы сегодня указывают на одну и ту же тему: рынок вошёл в стадию «не только хорошо, но и безупречно» — «превзойти ожидания» — это всего лишь входной билет; любой недостаток будет увеличен.
💾 SanDisk: рост на 372% + 14 миллиардов обратно выкупов, всё ещё сдерживается из-за «недостаточно впечатляющего».
SanDisk представила взрывной финансовый отчёт: выручка за четвертый квартал составила 8,97 миллиарда долларов, что на 372% в годовом выражении; Скорректированная прибыль достигла 39,25 долларов, что в 135 раз больше, чем год назад; Совет одобрил план обратного выкупа акций на сумму 14 миллиардов долларов. Годовая выручка составила 20,25 миллиарда долларов, что на 175% больше по сравнению с прошлым годом.
Однако цена акций после работы упала почти на 8% в какой-то момент. Виновником является прогноз на следующий квартал — медианный доход $10,55 миллиарда, что ниже рыночных ожиданий в $10,82 миллиарда. Прогноз валовой маржи 83%-85% указывает на то, что высокая валовая маржа может вступать в период плато. 372% роста недостаточно, 14 миллиардов юаней выкупа недостаточно — рынок стремится к «совершенству».
💳 Circle: USDC стабильно растёт, Arc принимает новый нарратив
Перед открытием рынка 5 августа гигант стейблкоинов Circle опубликовал результаты второго квартала: общий доход составил $701 миллион, что на 7% больше по сравнению с прошлым годом; чистая прибыль $48 миллионов, что стало прибыльным по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Оборотное предложение USDC достигло $73,3 миллиарда, что на 19% больше по сравнению с прошлым годом; объём торговли в блокчейне достиг $14,8 триллиона, что соответствует годовому росту на 151%.
Главным событием является Arc — компания значительно повысила годовой прогноз по другим доходам до $310–330 миллионов, в основном отражая доход от предпродажи токенов Arc в 242 миллиона долларов, признанный во втором квартале. USDC — это основа; Arc — это будущее, на которое делает ставку рынка. На фоне роста проникновения криптовалютных платежей Circle пытается перейти от «эмитента стейблкоинов» до «платформы криптофинансовой инфраструктуры».
🚀 SpaceX: Доходы удваиваются, и настоящая буря — это пик наводнения
После закрытия рынка 4 августа был опубликован первый отчет о прибыли SpaceX: выручка за 2 квартал составила $7,814 миллиарда, что на 92% больше по сравнению с прошлым годом, значительно превышая ожидаемые $6,9 млрд; скорректированный EBITDA достиг $3,5 миллиарда.
В внерабочем времени цена акций когда-то упала более чем на 9%. Капитальные вложения выросли до $18,4 миллиарда, что в 6,5 раза больше, чем за тот же период прошлого года — рынок вознаграждает эффективность расходов, а не расход денег. Ещё более масштабный шторм произошёл 6 августа: было разблокировано около 912 миллионов ограниченных акций, рыночная стоимость которых составила $114 миллиардов, что эквивалентно в 1,4 раза больше текущей торговой акции. Менее чем через два месяца после листинга цена акций почти упала вдвое с пика.
💎 Краткое содержание
Рост SanDisk на 372% привёл к резкому падению внерабочего времени, а рост выручки SpaceX на 92% заслужил голоса рынка своими ногами — «лучше» стало переходной чертой; только «совершенство» может удовлетворить инвесторов.
По мере того как направление ИИ переходит от «повествования» к «доставке листа ответов», каждое отклонение в рекомендациях и каждый потрачённый доллар на капитал будут постоянно подвергаться пристальному анализу под пристальным вниманием. Старая логика рушится, формируется новая ценовая сила — и она наказывает все «несовершенные» ответы. #闪迪财报双超预期 были добавлены новые авторизации на выкуп на сумму 14 миллиардов долларов
#Circle财报后押注Arc, может ли USDC добиться нового роста?
#财报观察员: Неоднозначные результаты, снятие ограничений приближается! Что вы думаете о будущем SpaceX? Модель казначейства Биткоина, которая когда-то позволяла компаниям «выпускать акции для покупки монет, а криптовалюта — расти ещё больше», теперь зажигается сама по себе. Согласно последним данным CryptoQuant, институциональные перевозчики BTC (трасты + ETF + закрытые фонды) увидели резкое снижение своих активов на 10% в течение трёх месяцев; Тем временем Strategy на прошлой неделе продала 1 638 BTC (#24), а премия Coinbase достигла рекордных 93 дней подряд потерь. Эта рефлексная дуга «покупай больше по мере роста» была нарушена. 📌 Основные факты · Общая институциональная экспозиция BTC (траст/ETF/фонд вместе взятые) снизилась с 1,33 миллиона до 1,2 миллиона, сократившись на 130 000 за три месяца (CryptoQuant). Novaque Research прямо указало: модель казначейства Биткоина «ломается» — цены акций нескольких казначейских компаний упали ниже чистой стоимости (NAV) их BTC-активов. Strategy (крупнейшая котировка Treven) сократила свои активы на 1 638 BTC на прошлой неделе, разрушив нарратив «Казначейские облигации никогда не продаются». Премиальный индекс Coinbase продлил свою последовательную отрицательную стоимость до **93 дней (исторический рекорд)**, на две недели дольше, чем «около 80 дней», которые я упомянул в #34. 💡 Разбор механизмов: почему разрывает дуга рефлексов Магия модели казначейства заключается в «рефлексивном цикле финансирования»: цена акций выше стоимости монеты → выпуске акций/облигаций для привлечения средств → покупкиСегодня вечером Рокетс уйдут к нулю 📉
$ETH длинные позиции уже закрыты в 1896 году
В кармане 163U
Больше никакой жадности
Реверс 1895 года коротко замыкает 46 ETH
15-минутный уровень уже опустился ниже MA5, MA10 и MA20
Выше 1904 сопротивление вернулось к норме
Пока 1904 год не будет восстановлен
Давайте сначала посмотрим на 1888 год
Далее ищите поддержку рядом с 1863 годом
—
BTC сейчас колеблется около 64 100
Внутридневный максимум — 64 931
Минимум — 63 887
Спотовые ETF получили чистый приток за один день в размере 244 миллионов долларов
В течение трёх последовательных дней совокупные поступления составили 626 миллионов долларов
Это свидетельствует о том, что институциональное финансирование всё ещё получается
Однако уровень 64 900 явно сдерживается
Настроение на рынке остаётся в состоянии крайней паники
Как только выпадает 63 800
Эта короткая позиция на Ethereum даёт ему шанс продолжать получать прибыль.
—
$SNDK Данные по финансовому отчету на самом деле довольно хорошие
Квартальный доход составил 8,97 миллиарда долларов
Месячный рост — 51%
Годовая выручка выросла на 175% в годовом выражении
Бизнес дата-центров вырос ещё больше
Но рынок не хочет совершенства
Это было вне воображения всех
Наведения не продолжали взрываться
Средства напрямую обналичиваются
Это классический пример превращения положительных финансовых отчетов в отрицательные
Выдержит ли он около 1200 — крайне важно
Отскок не может восстановить зону защиты впереди
Пока что это можно рассматривать только как способ сбежать
—
$SPCX настоящее шоу сегодня вечером
Вчера он упал на 13,6%.
Закрылся на $108.27
Капитальные вложения во втором квартале достигли 18,4 миллиарда долларов
Рынок уже начал беспокоиться о темпах сжигания наличных средств
Ещё более безжалостно
Сегодня разблокировано более 911 миллионов акций
Можно продать почти 100 миллиардов долларов потенциальных чипов
Это не негативное настроение
Это реальное давление с поставками
$104 — первая линия поддержки
Если он ниже него, посмотрите на уровень круга $100
Но затем они вернули от $111 до $115
Только тогда краткосрочная нисходящая структура сможет ослабеть.
—
Сегодня вечером я просто читаю сценарий
BTC не может пробиться до 64 900
Ethereum Station не возвращается к 1904 году
SPCX не смогла выдержать давление продаж со стороны разблокированных
Тогда продолжай разбивать
Призываю ракеты к нулю
Посмотрим, сможет ли он удержаться выше 100 долларов на рынке
Собачья ферма осмелилась вытащить её
Я просто жду, сможет ли он удержаться
Не в силах стоять на ногах
На этот раз мы продолжили собирать овощи
#闪迪财报双超预期 году был добавлен дополнительный разрешение на выкуп на сумму 14 миллиардов долларов
#Circle财报后押注Arc, может ли USDC добиться нового роста? В среду вечером данные ADP в США оказались значительно ниже ожиданий, напрямую изменив краткосрочные настроения на рынке. В июле частная занятость выросла всего на 44 000, значительно ниже ожидаемых 65 000–70 000. Данные за июнь были пересмотрены до 95 000, что почти сократило рост занятости вдвое и достигло шестимесячного минимума, что явно свидетельствует о охлаждении рынка труда США.
После публикации данных золото стремительно выросло, преодолев 4286 и превысив 4300. Доходность казначейских облигаций США снизилась, рынок возобновил торговлю, занятость ослабла→ повышение ставок охладилось→ логика смягчения ликвидности. Несколько основных негативных факторов, ранее подавлявших рынок, одновременно ослабли: геополитическое смягчение на Ближнем Востоке, ослабление доллара, снижение ожиданий по агрессивности ФРС, в сочетании с высоким долгом США и риск шатдауна правительства в сентябре, всё это вызвало ралли по восстановлению активов.
Что касается ценообразования процентных ставок, вероятность повышения ставки на 25 б.п. в сентябре снизилась с 68% до 55%, что свидетельствует о том, что ожидания по ужесточению рынка продолжают снижаться. Этот раунд слабой занятости — структурная слабость, а не краткосрочные колебания.
Крипторынок одновременно получил выгоду от восстановления, смягчая ожидания.
Биткоин находится под давлением на уровне 65 000, но откат сильно поддерживается. Основной движущей силой являются непрерывные чистые притоки ETF: 170 миллионов 3 августа, 211,5 миллиона 4 августа и 47,6 миллиона 5 августа, с непрерывными притоком в течение трёх дней. IBIT BlackRock составляет более 60%, при этом учреждения явно поддерживают дно, что затрудняет для медведей глубокое давление.
Ethereum превзошёл Биткоин, поднявшись с 1820 по 1927 год, при этом часовой график вернулся к бычьему тренду. 1900 — краткосрочная граница между быками и медведями; держание выше может целиться 1928–1936, держание выше — 1950. Ethereum ETF также продолжали привлекать средства: чистый приток составил 53,1 миллиона 4-го числа и ещё 5,6 миллиона 5-го. Учреждения не выводили инвестиции, демонстрируя сильную устойчивость капитала.
Ключевое напоминание: текущая ситуация — это лишь ожидаемое восстановление, а не разворот тренда.
Ожидается, что окончательное рыночное решение будет по зарплате в несельскохозяйственном секторе в пятницу, с ожиданиями рынка в составе 85 000–91 000. Слабые данные свидетельствуют о продолжении адаптивного рынка; сильные данные свидетельствуют о возрождении ожиданий повышения ставок и рыночного давления, поэтому текущее направление пока не реализовано полностью.
Недавний финансовый отчет SanDisk также подтверждает текущую основу рынка: рыночные тенденции зависят от ожиданий, а не от абсолютного хорошего или плохого. Её квартальная выручка составила 8,97 миллиарда (годовой отчет +372%, квартал +51%), прибыль на прибыль 39,25%, годовая выручка +175%, плюс 14 миллиардов юаней обратного выкупа, обеспечив выдающиеся результаты. Однако прогнозы на следующий квартал не превысили экстремальные ожидания рынка в области ИИ, что привело к положительным факторам и снижению.
Общая торговая логика очень ясна: занятость продолжает слабеть, экономика переходит от мягкой посадки к слабому диапазону, а ключевая точка рыночной борьбы смещается на вопрос, сможет ли охлаждение занятости компенсировать остаточное инфляционное давление. Последующие данные по заработке и потребительским ценам напрямую закрепят сентябрьскую политику ФРС.
В целом, тройные положительные факторы — продолжающиеся притоки ETF, снижение вероятностей повышения ставок и ослабление доллара США — откликаются друг с другом, делая закономерность восстановления криптоактивов. В целом тренд бычий, но все тенденции подтверждёны. Жду пятничного выпуска по заработной плате вне сельскохозяйственных секторов.DeepSeek真的要上市了？我扒了扒。
8月6日，宇树科技科创板IPO，发行价150.80元/股。DeepSeek作为战略配售方，掏了1.55亿，锁定期36个月。
自己还没上市，先当了别家IPO的战略股东。有意思。
更炸的是融资消息。
8月5日，《财经》报道DeepSeek重启第二轮融资，计划募资500亿，投前估值大概5000亿，8月下旬签约。
注意，7月底这轮刚被暂停过——因为梁文锋对首轮融资期间内部交流外泄不满，直接叫停。现在重启了。
三个月，估值从0到5000亿。
4月首次接触外部资本，传闻100亿美元；6月首轮落地，投后520亿美元；7月中旬第二轮启动，投前报价710亿美元。三个月翻了七倍。
首轮融资阵容：梁文锋自己掏了200亿，腾讯100亿，宁德时代50亿，京东网易IDG各30亿，国家人工智能产业基金跟投。总规模超500亿。
上市时间表？
彭博等媒体报道，DeepSeek已启动A股IPO筹备，目标科创板，最快今年底提交申请，2027年挂牌。上市前还要再融至少100亿。
上交所6月刚出了AI大模型专属第五套上市标准——不要求盈利也能上。这标准简直是为DeepSeek量身定做的。
说几个细思极恐的点：
股权高度集中。 梁文锋持股约81.6%。所有外部股东强制锁定5年不得转让。机构只有分红权，没有董事会席位和投票权。
说白了，钱你出，决策我定。梁文锋几乎完全控制。
从“不上市”到“猛融资”。 以前梁文锋多次表态不接受外部融资、不稀释股权，靠幻方量化自有资金输血。结果一松口，三个月干出中国AI史上最大首轮融资。
他为什么改主意了？一个说法是算力太烧钱了。另一个说法是——既然挡不住，不如自己坐庄。
5000亿，贵不贵？
智谱上市半年最高涨1500%，市值一度破万亿港元。MiniMax上市首日暴涨109%。港股AI的赚钱效应直接把一级市场估值顶上天。
但这故事最大的风险是——DeepSeek官方至今没有正面回应过任何上市传闻。所有消息都是“据媒体报道”、“知情人士透露”。
加上股权高度集中，外部消息真假难辨，炒作空间大，踩雷风险也不小。
总结一下：
花1.55亿当宇树科技战略股东。
第二轮融资重启，估值5000亿。
上市指向科创板，2027年挂牌。
三个月从0到5000亿，中国AI的资本故事还在讲。
但这个故事里，梁文锋始终坐在牌桌最中央。钱可以分，控制权——一点没让。📊 $KAITO Contract Liquidation Express (7 августа)
Согласно данным ликвидации, краткосрочные медведи сильно зажаты и сильно теряются, но средне- и долгосрочные быки напрямую рухнули...
Сумма ликвидации за последний час составила около $2,132.80
Долгосрочная ликвидация составила около $138,44
Короткие позиции были ликвидированы примерно на уровне $1,994.36
Сумма ликвидации за последние 4 часа составила около $11,200
Ликвидация длинной позиции составила около $7,318.85
Короткие позиции были ликвидированы примерно на уровне $3,891,58
Сумма ликвидации за последние 12 часов составила примерно $123,500
Ликвидация длинной позиции составила около $107,400
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $16,100
Сумма ликвидации за последние 24 часа составила примерно $210,700
Длинные позиции были ликвидированы около $149,200
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $61,500
Согласно данным ликвидации $KAITO, менее чем за час короткие ликвидации разгромили быков, при этом шорты были в 14 раз выше бычьих, и сжатие коротких позиций было жестким с самого начала; Через 4 часа курс изменился: длинные ликвидации обогнали медвежей примерно в 1,88 раза, что вызвало длинные продажи; преимущество быка за 12 часов увеличилось примерно в 6,6 раза, при этом бычья продажа вспыхнула; 24-часовые вынужденные ликвидации выросли до $149,200, что в 2,4 раза больше, чем у медвежьих. На KAITO Dog Zhuang резко перешла от сжатия коротких к длинным продажам — краткосрочные охотники были нацелены и увеличены, средне- и долгосрочные — уничтожены сразу, а совокупные ликвидации превысили $210,000. Всем следует контролировать свои позиции и избегать обратного выкупа.
🔥 Рыночный барометр | 6 августа
Три актуальные темы сегодня указывают на одну и ту же тему: рынок вошёл в стадию «не только хорошо, но и безупречно» — «превзойти ожидания» — это всего лишь входной билет; любой недостаток будет увеличен.
💾 SanDisk: рост на 372% + 14 миллиардов обратно выкупов, всё ещё сдерживается из-за «недостаточно впечатляющего».
SanDisk представила взрывной финансовый отчёт: выручка за четвертый квартал составила 8,97 миллиарда долларов, что на 372% в годовом выражении; Скорректированная прибыль достигла 39,25 долларов, что в 135 раз больше, чем год назад; Совет одобрил план обратного выкупа акций на сумму 14 миллиардов долларов. Годовая выручка составила 20,25 миллиарда долларов, что на 175% больше по сравнению с прошлым годом.
Однако цена акций после работы упала почти на 8% в какой-то момент. Виновником является прогноз на следующий квартал — медианный доход $10,55 миллиарда, что ниже рыночных ожиданий в $10,82 миллиарда. Прогноз валовой маржи 83%-85% указывает на то, что высокая валовая маржа может вступать в период плато. 372% роста недостаточно, 14 миллиардов юаней выкупа недостаточно — рынок стремится к «совершенству».
💳 Circle: USDC стабильно растёт, Arc принимает новый нарратив
Перед открытием рынка 5 августа гигант стейблкоинов Circle опубликовал результаты второго квартала: общий доход составил $701 миллион, что на 7% больше по сравнению с прошлым годом; чистая прибыль $48 миллионов, что стало прибыльным по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Оборотное предложение USDC достигло $73,3 миллиарда, что на 19% больше по сравнению с прошлым годом; объём торговли в блокчейне достиг $14,8 триллиона, что соответствует годовому росту на 151%.
Главным событием является Arc — компания значительно повысила годовой прогноз по другим доходам до $310–330 миллионов, в основном отражая доход от предпродажи токенов Arc в 242 миллиона долларов, признанный во втором квартале. USDC — это основа; Arc — это будущее, на которое делает ставку рынка. На фоне роста проникновения криптовалютных платежей Circle пытается перейти от «эмитента стейблкоинов» до «платформы криптофинансовой инфраструктуры».
🚀 SpaceX: Доходы удваиваются, и настоящая буря — это пик наводнения
После закрытия рынка 4 августа был опубликован первый отчет о прибыли SpaceX: выручка за 2 квартал составила $7,814 миллиарда, что на 92% больше по сравнению с прошлым годом, значительно превышая ожидаемые $6,9 млрд; скорректированный EBITDA достиг $3,5 миллиарда.
В внерабочем времени цена акций когда-то упала более чем на 9%. Капитальные вложения выросли до $18,4 миллиарда, что в 6,5 раза больше, чем за тот же период прошлого года — рынок вознаграждает эффективность расходов, а не расход денег. Ещё более масштабный шторм произошёл 6 августа: было разблокировано около 912 миллионов ограниченных акций, рыночная стоимость которых составила $114 миллиардов, что эквивалентно в 1,4 раза больше текущей торговой акции. Менее чем через два месяца после листинга цена акций почти упала вдвое с пика.
💎 Краткое содержание
Рост SanDisk на 372% привёл к резкому падению внерабочего времени, а рост выручки SpaceX на 92% заслужил голоса рынка своими ногами — «лучше» стало переходной чертой; только «совершенство» может удовлетворить инвесторов.
По мере того как направление ИИ переходит от «повествования» к «доставке листа ответов», каждое отклонение в рекомендациях и каждый потрачённый доллар на капитал будут постоянно подвергаться пристальному анализу под пристальным вниманием. Старая логика рушится, формируется новая ценовая сила — и она наказывает все «несовершенные» ответы. #闪迪财报双超预期 были добавлены новые авторизации на выкуп на сумму 14 миллиардов долларов
#Circle财报后押注Arc, может ли USDC добиться нового роста?
#财报观察员: Неоднозначные результаты, снятие ограничений приближается! Что вы думаете о будущем SpaceX? Утром был предложен медвежий прогноз для диапазона 4285-4295 с целевой целью 4230. Как и ожидалось, рынок пошёл вниз, и цена точно достигла цели 4230, полностью реализуя утреннюю стратегию.
Следуйте ритму рынка, следуйте стратегии, выбирайте правильное направление, терпеливо ждите — и прибыль сама собой появится.
Только личный анализ рынка фиксирует и не является инвестиционным советом. Рынок несёт риски; участвовать рационально. #闪迪财报双超预期 была добавлена дополнительная авторизация на выкуп на сумму 14 миллиардов долларов Micron вылетел после диска.
В среду он закрылся на уровне 893, вырос на 0,06%, что было довольно стабильно. Но после работы он сразу подскочил до 876, снизившись почти на 2 пункта. Сегодня вечером предмаркет был ещё сложнее, достигнув минимума 852, снизившись более чем на 4,6%. Сейчас он едва восстанавливается, всё ещё задыхаясь от 860 до 870.
Весь сектор хранения данных рухнул сегодня вечером — Western Digital упал на 16%, SanDisk упал на 11%, а SK Hynix — на 7%. Micron упал относительно меньше, но не намного лучше.
Триггер: SanDisk загнал всех в кювет.
SanDisk опубликовала отчет о прибылях прошлой ночью, и и выручка, и прибыль фактически превзошли ожидания, но прогноз на следующий квартал был снижен — с 10,3 до 10,8 миллиарда, и рынок изначально ожидал большего. Эти акции уже выросли на 470% в этом году. Фонды уже искали причины уйти, и как только прогнозы ослабли, сразу же получили прибыль.
Ещё более тревожно то, что руководство заявило: в последнее время две трети роста доходов приходится на повышение цен, а только треть — за счёт увеличения поставок. Ожидается, что поставки ПК и смартфонов в этом году упадут на 15%. Говоря прямо, за исключением дата-центров на базе ИИ, спрос в других местах слабый.
Micron и SanDisk — две крупнейшие компании в индустрии хранения. Когда SanDisk столкнулся с трудностями, рынок напрямую определил цену в соответствии с проблемами всей отрасли.
Краткий обзор локации:
Сверху 893 — это закрытие среды, а 928 — максимум среды.
Ниже — 852, что является сегодняшним минимумом; ниже — 823, минимум 30 июля.
Есть кое-что довольно интересное.
Тим Кук из Apple недавно много обсуждал цены на память на коллегии о прибыли, в то время как Amazon увеличил капитальные вложения до 220 миллиардов из-за роста стоимости памяти. Крупные клиенты жалуются, что повышение цен слишком агрессивное.
Действительно ли спрос хорош, или это просто повышение цен поддерживает его? Две трети роста цен SanDisk на самом деле отражают прибыль отрасли.
Сам Micron стабилен по фундаментальным показателям — валовая маржа 72%, наличные 25 миллиардов и обязательства всего 5,8 миллиарда. Но краткосрочные настроения были ослаблены SanDisk, и весь сектор уходил.
На этой позиции нет спешки; посмотрим, выдержит ли 852, прежде чем принимать решение.$CORE Сегодня утром официальный Twitter Core полностью продвигал новый нарратив: CORE = Bitcoin Power Network, активно продвигая полноценное появление различных деривативов BTC, DApp и экосистемных приложений.
Многие держатели были тронуты этим грандиозным нарративом, убеждёнными, что это редкий скрытый слой сектора BTCFi, и ждут, когда его стоимость будет переоценена. Разглядывая упаковку, давайте поговорим о врожденных недостатках этого нарратива.
1. Сознательное искажение понятия «энергетическая сеть» с целью ввести рыночные представления в заблуждение
Широкая общественность воспринимает энергосеть как постоянную и стабильную, принадлежащую к жизненно важной инфраструктуре.
Мощность хэша CORE — это, по сути, краткосрочный арендный ресурс для майнеров, и все действия зависят исключительно от уровня отдачи.
Достойная прибыль, кластеризация хешрейта; Доход падает, хешрейт быстро падает.
Полагаться на вычислительные мощности, основанные на прибыли, для создания так называемой фундаментальной инфраструктуры по своей сути нестабильно. Мобильные вычислительные мощности никогда нельзя отождествить с устойчивой энергосетью.
2. Путание долгосрочного планирования с текущим статусом реализации, создавая несоответствие в ожиданиях
Рекламный текст намеренно преуменьшает значение «целей и планов», создавая у читателей иллюзию, что экосистема реализуется в больших масштабах.
Текущая ситуация: Заявления о стратегическом сотрудничестве постоянно появляются, но приложений, которые действительно генерируют устойчивый объём торгов и имеют большую базу пользователей, встречаются редко.
Без поддержки реальных доходов от экосистемы, независимо от того, насколько убедителен этот нарратив, удержать рынок в долгосрочной перспективе сложно.
3. Сознательно преуменьшать жёсткую конкуренцию в треке, чтобы создать эксклюзивную иллюзию
Непрерывные формы продвижения: CORE — это уникальный базовый слой BTCFi.
Факт очевиден: BTC Layer 2 и несколько публичных цепочек BTCFi конкурируют на одной сцене, и все экосистемные проекты выбираются для присоединения; ни один проект не требуется для развертывания в CORE.
Самый подозрительный аспект — это фрагментированный рынок и монополистические нарративы.
4. Идеальный экологический маховик построен на бесчисленных фантазиях
Официальная логика: спрос на → приложение растёт → токен.
Для успеха этой цепи необходимо постоянное расширение экосистемы, постоянный приток новых средств и долгосрочное давление на продажи.
Если какая-либо связь не оправдывает ожиданий, нарратив, поддерживающий рынок, быстро исчезает.
Перед нами стоят две точки зрения:
Ответ. Ожидается, что нарратив о электросети биткоина укоренится и в долгосрочной перспективе станет основным слоем BTCFi
B. Чисто маркетинговые нарративы и краткосрочные вычислительные мощности не могут поддерживать грандиозные экосистемные мечты
Вы на А или Б? Оставьте комментарий ниже!
Если вы понимаете трюк, покажите ему большой палец.
⚠️ Рыночные мнения обмениваются только и не являются инвестиционным советом. Криптоактивы очень волатильны; пожалуйста, будьте осторожны с контролем позиций и используйте леверидж осторожно.Текущая цена BTC — 64 200. Ранний утренний скачок на 65 022 фунтов затем снова был убит, достигнув минимума 63 847. Я просто задерживаюсь.
Краткосрочная скользящая средняя сместилась с поддержки на сопротивление. Уровень 64 200 весьма критически важен — если он прорвётся, он должен подняться к 63 200; если удержится, ещё есть шанс наблюдать за 64 800.
Недавнюю тенденцию можно выразить двумя словами: она заманчива.
ETF принесли более 600 миллионов за три дня, в то время как только BlackRock заработал почти 200 миллионов, при этом цена оставалась на месте. Премия Coinbase была отрицательной уже 80 дней, американцы продолжают делать дампинг, азиаты захватывают рынок, и ни одна из сторон не готова принять другую. В итоге торговля идёт в сторону.
Золото по соседству взлетело, американские акции достигли новых максимумов, а рынок застрял, как мертвая акция. Суть этого подъёма в том, что крах цен на нефть улучшил инфляционные ожидания, а не прибыл к массовому притоку дополнительных фондов. ФРС всё ещё ведёт внутренние споры, несколько членов хотят повысить ставки и ждут, когда пятничный несельскохозяйственный фонд заработной платы даст направление.
Локации остались прежними:
Сверху — 64 800; только после него можно увидеть 65 500-66 000. Внизу — 64 000; если не может удержать — посмотрите на 63 200-63 500.
Мой заказ всё ещё на месте, не сдвинулся. В такой позиции ни длинный, ни короткий — лучше подождать.
Волатильность достигла исторического минимума; чем крепче вы держите, тем сильнее она отскакивает. Кажется, что это быстро, но прежде чем направление выйдет, лучше контролировать свои руки.
Личные записи, а не инвестиционные советы.Цена IPO Unitree составляет 150 юаней, но робот ещё даже не выставлен на биржу, а оценка уже достигает 60 миллиардов?
Цена Unitree Technology составляет 150 юаней за акцию, и на основе первоначального акционерного капитала после выпуска её стоимость уже достигла около 60 миллиардов юаней.
Это дешево? Совсем не дешево.
Выручка Unitree в 2025 году составляет около 1,708 миллиарда юаней, а чистая прибыль принадлежит акционерам — около 288 миллионов юаней. Исходя из рыночной стоимости в 60 миллиардов, коэффициент цены к продажам превышает 35 раз, а коэффициент цена/прибыль — в 200 раз. Очевидно, рынок покупает не текущую прибыль, а масштаб гуманоидных роботов в ближайшие годы.
Однако хорошая компания и хорошая цена — это никогда не одно и то же.
$BTC Хотелось бы, чтобы всё всегда было так же оживлённо, как фондовый рынок, вздох...Золото возвращается до $4200 — почему BTC не последовал за ростом?
Начнём с трёх вещей.
Во-первых, ADP — 44 000.
В июле занятость в частном секторе США выросла всего на 44 000. Июнь составил 95 000, тогда как рынок ожидал 75 000. Сокращение вдвое. Самый низкий показатель с января этого года.
Рынок труда охладился.
Во-вторых, золото — $4,200.
Спотовое золото прорвалось выше 4200, а фьючерсы на COMEX превысили 4300. Оно выросло более чем на 3% за один день, что стало самым крупным ростом с февраля. Максимум за шесть недель.
Рынок ставит реальные деньги на одно — снижение процентных ставок.
В-третьих, BTC по $64,000.
Спотовые биткоин-ETF зафиксировали чистый приток в 211,5 миллиона долларов во вторник. Однако цены BTC остались без изменений, держась на уровне 64 000.
ETF покупают, но цены остаются неизменными.
Три числа, собранные вместе, что видишь?
Обычная логика должна быть такой:
ADP ослабла→ ожидания повышения ставки остыли→ доллар упал, доходность казначейских облигаций США снизилась→ золото резко выросло.
По той же логике, BTC — это «цифровое золото» и должен следовать за ростом.
Но реальность такова: золото взлетает вспышками, BTC притворяется мёртвым.
Где же точка разрыва?
Во-первых, премия Coinbase была отрицательной почти 80 дней подряд. Американские организации продают, Азия покупает, и итог — никаких результатов.
Во-вторых, трейдеры Wintermute говорили правду: покупка ETF пришла, но не подняла цены вверх. Маргинальные покупатели на спотовом рынке не являются по-настоящему «бычьими настроениями».
В-третьих, для устойчивого восстановления BTC необходимо выполнить три условия: продолжение притока ETF, снижение доходности казначейских облигаций США и отказ Федеральной резервной системы повысить процентные ставки. Первые два момента происходят, третье — сохранение ФРС на уровне 3,5%-3,75%, и трое внутренних членов комитета хотят повысить ставки.
Итак, текущая ситуация такова:
Макроэнергетические ветры уже начали дуть — ожидания снижения ставок, ослабления доллара и избегания риска — всё это присутствует.
Но паруса BTC пока не подняты.
Золото уже выросло до 4200 благодаря этому ветру. BTC всё ещё на уровне 64 000, словно кто-то ждёт ветра — ветер идёт, но паруса не сдвинулись.
65 000 юаней — это сигнал для этого «Чжан Фаня».
Объём поднялся выше 65 000, что указывает на то, что макрологика наконец-то была передана на крипторынок. Если он не сможет вырасти, он продолжит оставаться в сценарии «хорошие новости распроданы».
ETF покупают, но цены остаются без изменений — это ещё более тревожно, чем просто падение.
Потому что ты ждёшь подъёма, который должен был произойти, а этого просто не происходит.
65,000. Следи внимательно. Это сигнал.После того как SPCX упал на 13,61% за один день и закрылся на уровне $108,27, на рынке опционов появились ещё более тревожные сигналы —
Более 50 000 пут-опционов, срок истечения в эту пятницу, сосредоточены на страйк-цене $100.
Около 100 долларов рынок уже забит порохом. Станет ли это точкой прорыва для ускоренного падения или полом отскока, когда будут опубликованы все негативные новости?
1. Почему 100 долларов? Это не совпадение
Последние данные по опционам показывают, что в эту пятницу истекает 50 158 открытых контрактов пута на $100, при этом только 4 655 коллов по той же цене, а соотношение пут/колл для одной страйк-цены выросло до 10,78:1.
50 000 пут-опций соответствуют примерно 5 миллионам спотовых позиций SPCX.
Судя по вчерашней цене закрытия, $100 отстает от текущей цены всего около 7,6%.
Это значит, что 100 долларов — это уже не просто обычный психологический порог.
Это цена, при которой сталкиваются защищённая позиция, голая короткая торговля и хеджирование позиций маркет-мейкера:
- Акционеры покупают пути здесь как страховку от снижения
- Медведи здесь ставят на то, чтобы сломаться и нырнуть
- Маркет-мейкеры хеджируют риски здесь
Но будьте ясны: поставьте длинные ≠ все вяжут без веса.
Открытый интерес лишь показывает, где сосредоточены фишки; он не может напрямую доказать, что все настроены медвежьи — возможно, существуют институты, размещающие заказы на покупку и участвующие в комбинированных стратегиях.
2. Реальный риск: снижение будет самореализующимся
Опционы не являются пророческими, но при экстремальных открытых интересах они могут напрямую влиять на спотовые цены.
Если предположить, что эта партия путов в основном покупается инвесторами и продаётся маркет-мейкерами, то чем ближе SPCX приближается к $100, тем выше чувствительность пута к цене акции (Gamma быстро растёт).
Для контроля риска маркет-мейкеры должны продавать больше акций для хеджирования.
Таким образом, образуется цепочка отрицательной обратной связи:
Цена акций падает→ стоимость путов резко растёт, → маркет-мейкеры перепродают спот хеджирование→ цена акций ещё больше падает до $100
Вот основное преимущество этих данных:
Рынок делает ставку не только на падение SPCX; он также может использовать механизмы хеджирования, чтобы превратить падение в реальность.
Конечно, сила этого эффекта зависит от истинной чистой позиции маркет-мейкера, и один только публичный открытый интерес не может гарантировать 100% подтверждения.
3. Двойное убийство: давление опции достигает порога разблокировки в 100 миллиардов
Полагаться исключительно на 50 000 пут-опций может быть недостаточно, чтобы сдвинуть компанию с рыночной капитализацией в триллион юаней.
Но на этот раз всё иначе — он совпадает с самым крупным ограничением IPO в истории американского фондового рынка.
Начиная с 6 августа, была открыта первая партия ограниченных акций SPCX, при этом до 912 миллионов акций имели право на продажу — более чем в 1,4 раза больше первоначальных публичных торговых акций, что соответствует рыночной стоимости более 100 миллиардов долларов.
Разблокировка не означает, что все будут продавать сразу, но это полностью изменило ожидания рынка предложения:
Уже хрупкое настроение, в сочетании с огромным потенциальным давлением на продажи, достаточно заставляют фонды заранее хеджировать.
Ситуация на этой неделе — это сочетание двух сил:
Разблокировка усиливает потенциальное давление на продажи, а хеджирование опционов ускоряет снятие давления продаж.
Рынок больше не связан с вчерашним падением на 13%, а в том, вызовет ли это механическое «штамп и продажа», когда цена акции достигнет $100.
4. Наоборот: $100 также могут быть отправной точкой для отбора
В истории всегда есть две стороны.
Если SPCX упадёт до примерно $100, но всё равно не прорвётся эффективно ниже него, то по мере приближения истечения срока действия в пятницу стоимость пута быстро упадёт до нуля.
Спотовые короткие позиции, ранее продававшиеся для хеджирования, постепенно выкупаются обратно к закрытию позиций.
В этот момент торговая цепочка полностью изменится:
Удержания в $100, → пут, быстрое обесценивание→ хеджирование покупки → рост акций в соответствии с трендом
Так что 50 000 пут-опций не значит, что ставка определённо опустится ниже 100 долларов.
Это просто значит: около $100 кто-то точно будет вынужден торговать.
- Когда он падает ниже порога, маркет-мейкеры и стоп-лосс-ордеры вынуждены продавать
- При удержании хедж-трейдеры и краткосрочные медведи вынуждены выкупать деньги
Заключение
Основной конфликт с SPCX на этой неделе уже не в том, оптимистично ли рынок относится к SpaceX.
Вместо этого: когда цена акций достигнет $100, кто будет вынужден продать первым?
Если цена упадёт ниже $100 с увеличением объёма, это станет ускорителем нисходящего, и отрицательный гамма-эффект усилит падение;
После прикосновения к нему во время сессии он быстро отдался; это отправная точка, когда все негативные новости исчерпаны. Покупка коротких позиций может вызвать быстрый отскок.
Варианты не скажут тебе результат
Это лишь говорит о том, что на этой неделе поле боя стоит 100 долларов
Готово ~
Вскоре будет объявлено о счёте на этой неделе на отметке в $100. Я продолжу отслеживать движения капитала $SPCX и прогресс отрасли, следя за основными битвами в глобальном ИИ, китайско-американской робототехнике и технологическом секторе США.
#财报观察员: Смешанные результаты, снятие запрета приближается! Что вы думаете о будущем SpaceX? @Mihua Lilac_OKX $BTC На следующей неделе крипторынку придётся постоянно переваривать данные по занятости и инфляции, и легко ошибиться в оценке по одному.
Завтра вечером в 20:30 будут опубликованы июльские данные по заработной плате в несельскохозяйственных секторах США. Рынок ожидает около 80 000 новых рабочих мест, при этом уровень безработицы останется стабильным на уровне 4,2%. Найм явно замедлился, но сокращения существенно не выросли.
Я бы рассмотрел это в трёх сочетаниях:
Внесельскохозяйственные работники слабы, уровень безработицы стабилен, и они относительно благосклонны к $BTC. С ослаблением давления на процентные ставки рынку больше не нужно беспокоиться о внезапной рецессии, которая выйдет из-под контроля.
Поскольку как несельскохозяйственные секторы, так и заработные платы остаются высокими, ожидания повышения ставок, вероятно, усилятся, BTC находится под давлением в первую очередь, а $ETH и альткоины, как правило, более волатильны.
При близком к нулю внесельскохозяйственных рынках и явном росту безработицы цены могут сначала восстановиться за счёт снижения ожиданий, а затем начинать торговаться в сторону рецессии. Такой рост — самый простой для многократного восстановления.
CPI будет опубликован в следующую среду, PPI — в четверг, оба — в 20:30. В июне ИПЦ снизился с 4,2% до 3,5%, а базовый CPI снизился до 2,6%. С учётом продолжающегося ослабления инфляции в июле, положительные преимущества, принесённые несельскохозяйственными учреждениями, имеют возможность продолжаться. С новым ростом инфляции даже слабая занятость затрудняет быстрое изменение ФРС.
В ближайшие несколько дней я буду избегать прикосновения к рассеянным приказам до публикации данных. После публикации результатов давайте рассмотрим 15-минутные направления закрытия доллара США, доходности казначейских облигаций США и BTC. Когда все три настроены синхронно, рынок с большей вероятностью зайдёт далеко.BNB/USDT Short-Term Market Analysis & Prediction
BNB is currently consolidating around $595.7 on the 1-hour timeframe following a rejection from its recent high of $605.6. Price action shows a slight recovery attempt off the $591.5 local support zone, but $DOGE momentum remains neutral-to-bearish.
Key Technical Levels
Current Price: $595.7
Immediate Resistance: $597.2 (MA20) & $600.0 (Psychological level)
Major Resistance: $605.6 (Recent high)
Immediate Support: $594.8 (MA10) & $592.0 (24h low)
Major Support: $588.2 (Recent swing low)
Price Prediction Scenarios
Bullish Case: If BNB breaks and closes a 1-hour candle above$BTC $597.2, expect a retest of $602.0 followed by another attempt at $605.6.
Bearish Case: A drop below $594.0 will likely retest the $592.0 support. A breakdown below this level could push the price down toward $588.2.
Trade Setup Strategy
Bullish Entry: Look for $BICO a long position on a clean breakout above $597.5 with a target at $604.0 and a tight stop-loss below $594.5.
Bearish Entry: Consider a short position if price breaks below $593.5, targeting $588.5 with a stop-loss above $597.0.
Trading short-term timeframes carries higher risk due to low volume spikes. Are you looking to hold this as a quick scalp trade, or are you planning a swing position?
#ADPCoolsFedSplit
#SandiskBeatAndBuyback
#MSTRSells1638BTC Несомненно, когда золото прорвалось через $4,200 и приблизилось к $4,300, Биткоин остался непоколебитым в районе $64,000. Это расхождение явно показало, что эти два курса идут не по одному пути — рынок дал самый честный ответ через цену.
---
Этот раунд золотых всплесканий имеет чрезвычайно прочную основу:
· Данные по занятости ADP были мрачными на уровне 44 000, доллар США мгновенно ослаб, доходность казначейских облигаций США резко упала, а программные шорт-стоп-лосс были активированы один за другим, что вызвало резкий рост цен на золото;
· Основные факторы, лежащие в основе непрерывных золотых запасов центрального банка, всегда служили основной фактором, когда институциональные фонды отдавали приоритет поиску запасов безопасности в условиях неопределённости — золото — это высшая твёрдая валюта, доказавшаяся веками, и покупатели на уровне суверена приходят постоянно;
· Эти фонды выходят на рынок с одной целью: хеджировать риски, а не ради высокой доходности.
---
В отличие от этого, институциональное ценообразование на Биткоин стало полностью расходным:
· В настоящее время рынок рассматривает его как высоковолатильный рискованный актив. Премия Coinbase оставалась отрицательной почти 80 дней подряд, крупные американские фонды продолжают сокращать позиции, а азиатские покупки едва держатся, с явно слабой силой;
· Даже когда ETF BlackRock иногда получают приток в размере 200 миллионов долларов за один день, цена почти не реагирует — давление на продажи нарастает, а покупка — лишь капля в море;
· ФРС последовательно сохраняет ястребиный тон, с неясным путём снижения ставок. Общая ликвидность существенно не снизилась, поэтому учреждения вряд ли будут сильно ставить на такие активы с высоким бета-рейтингом;
· Корреляция биткоина с Nasdaq значительно выше, чем у золота. Когда аппетит к риску снижается, первая реакция институтов всегда — сокращать BTC, а не увеличивать позиции против тренда.
---
Мнения зарубежных трейдеров и аналитиков также переходят сразу к делу:
Некоторые аналитики прямо заявили: «Прорыв золота через 4200 — это голосование за реальные деньги; застрявший BTC на 64000 лишь показывает, что институты до сих пор не достигли консенсуса по своей ценовой логике.» Ещё один резкий комментарий: «Маркетинговый нарратив о 'цифровом золоте' полностью рухнул. Ежедневное сравнение BTC с золотом — это просто зависть к росту последнего.» Другой трейдер отметил: «Золото на 4200, а BTC спит на 64k — рынок вращается, криптовалюта со временем догонит, но сейчас у неё нет триггера.» Другой инвестор пишет: «Золото — это тестнет, биткоин — это основная сеть, но основная сеть застряла на экране загрузки, и никто не может его протолкнуть.» ”
---
Следующий путь столь же ясен:
Если ФРС не подаст чёткий сигнал смягчения, средства ETF не продолжат возвращаться, а институты снова расширят риск, биткоин, скорее всего, продолжит колебаться в определённом диапазоне — золото продолжает лететь в свою сторону, BTC — боковой путь. Оба направления идут разными путями, и в краткосрочной перспективе их сложно преодолеть.
В конечном итоге рынок дал единственный эффективный ответ через цену: как бы убедителен ни был нарратив, он не может перевесить выбор, сделанный капиталом с реальными деньгами.黄金重返4200美元，BTC为何没跟涨？
先看三件事。
第一，ADP 4.4万。
美国7月私营就业，只新增了4.4万人。6月是9.5万，市场预期是7.5万。腰斩。今年1月以来最低。
就业市场凉了。
第二，黄金4200美元。
现货黄金突破4200，COMEX期货站上4300。单日涨超3%，创2月以来最大涨幅。六周新高。
市场在用真金白银赌一件事——降息。
第三，BTC 6.4万美元。
现货比特币ETF周二净流入2.115亿美元。但BTC价格，纹丝不动，就横在6.4万。
ETF在买，价格不动。
三个数字摆在一起，你看到了什么？
正常逻辑应该是这样的：
ADP弱→加息预期降温→美元跌、美债收益率跌→黄金暴涨。
同样的逻辑，BTC是“数字黄金”，理应跟涨。
但现实是：黄金暴涨，BTC装死。
断点在哪里？
第一，Coinbase溢价已经连续近80天为负值。美国机构在卖，亚洲在买，净结果是——没结果。
第二，Wintermute的交易员说了句大实话：ETF买盘进来了，但没推高价格。现货市场的边际买家，不是真正的“一路多头”。
第三，BTC要走出持续性反弹，需要三个条件同时满足：ETF持续流入、美债收益率降温、美联储不加息。前两个正在发生，第三个——美联储还在3.5%-3.75%按兵不动，内部三个委员想加息。
所以现在的情况是：
宏观的风已经吹起来了——降息预期、美元走弱、避险情绪，全在。
但BTC的风帆，还没张开。
黄金已经借着这阵风冲上了4200。BTC还在6.4万的位置上，像一个等风来的人——风来了，帆没动。
6.5万，就是那个“张帆”的信号。
放量站上6.5万，说明宏观逻辑终于传导到了加密市场。站不上去，就还是在“利好出尽”的剧本里继续磨。
ETF在买，价格不动——这比下跌更让人焦虑。
因为你在等一个本该发生的上涨，它就是不发生。
6.5万。盯紧了。那是信号。Уменьшающийся объём и тёмный спад — этот рынок заставляет ваши глаза бешено вздрагивать. Сразу после выхода из метро я взглянул на $BTC, 64226, и за 24 часа он изменился на 0,27%.
Падения продолжают падать, но не ощущаются хорошо, растущий импульс слаб, а рынок работает сверхурочно, затягивая процесс. Объём торгов сократился на 48% по сравнению с вчерашним днем. Такой объем сокращения и тихое падение на самом деле не проблема.
🔍 Боковая консолидация, направление почти выбрано.
Максимум — 65 026, минимум — 64 178, диапазон узкий, как сжатие зубной пасты. Разбор технических аспектов: ⚖️
3. Первая поддержка на уровне 64 178. Если сегодняшний минимум заблокирован, смотрите на следующий разрыв; Первое сопротивление на 65 026. Настоящая стабилизация — только если оно прорвётся выше средней полосы Боллинджера.
4. Ставка финансирования +0,0068%, немного бычий, но не сильный, быки всё ещё не сдались.
Честно говоря, при такой волатильности платы за контракты недостаточны, чтобы удержать вас. EOPLE шортует по листингу Cashcat RH неправильно понимает старую торговлю «продажей листинга Binance»
«Продажа листинга Binance» имела два механизма:
1.) «Кого осталось покупать» (анекдотичное и слабое)
2.) крупные держатели наконец могут выйти через перпов (управляемых потоком и сильных)
Главная причина, по которой листинг binance почти всегда был топом, заключалась в том, что крупные ончейн-спот-холдеры теперь могли выйти (короткие позиции высоколиквидных перпов) или продавать спот на гораздо более ликвидной бирже
CashCat с самого первого запуска имела Hyperliquid и Bybit Perp, поэтому крупные владельцы могли продавать, если захотели
Ожидалось, что многие трейдеры будут получать прибыль время от времени, чтобы произойти очередная краткосрочная распродажа
#SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck #闪迪财报双超预期 году был добавлен дополнительный разрешение на выкуп на сумму 14 миллиардов долларов
Отчет о прибыли SanDisk превзошел ожидания, цена акций упала на 15%. Этот расчёт вызывает у меня головную боль
Ночью, лежа на диване и листая телефон, я увидел финансовый отчёт SanDisk. Выручка составила 8,97 миллиарда, превысив рыночные ожидания в 8,48 миллиарда. EPS составил $39,25, тоже выше лимита. Они также одобрили 14 миллиардов юаней на выкуп, а с предыдущими остатками общий выкуп составил 15,5 миллиарда. Цифры выглядели довольно хорошими, но после работы они упали более чем на 15%.
Я долго смотрел на это, но всё равно не мог полностью понять это. Я посмотрел и увидел рынок, показывающий, что медианный прогноз первого квартала — 10,3 миллиарда, что ниже ожиданий Уолл-стрит. И ещё кое-что: он вырос слишком сильно, ожидания были слишком высокими, и после публикации он почувствовал, что недостаточно сильный, и рухнул. В прошлом году он вырос более чем в семь раз, поднявшись с самого низа до 2 300 юаней, и при малейшем движении люди бросились внутрь. Кроме того, инцидент в Чансине эмоционально давит на весь сектор.
Сама производительность в порядке, и спрос на хранилище ИИ всё ещё сохраняется. Но оценки слишком высоки, ожидания слишком высоки, и даже малейшее разочарование приводит к распродажам. Розничные инвесторы сокращают убытки, институты распродаются.
Хорошая работа, цены акций падают,,,,