Orbit Post Sitemap
8月7号晚上，非农数据出来的时候我正在看盘。
7月非农就业人数减少了2.3万人，市场预期是增加8万人以上。
5月和6月的数据合计被下修了10.3万人，形成连续三个月的就业动能衰减。华尔街没有任何一位经济学家在预测中预计就业会出现负增长。
失业率从4.2%降到了4.1%，但原因不是就业改善——劳动参与率降到了61.4%，创2021年2月以来新低。求职的人变少了，失业率才被动下降。平均时薪同比增速降到3.2%，环比只涨了0.1%。薪资上涨的压力也在缓解。
数据公布之后，CME FedWatch显示9月加息概率从将近60%直接掉到了40%左右。两年期美债收益率一度跌了9个基点到4.15%。黄金直线拉涨突破4370美元，白银涨超5%。美元指数跌到99.40，触及近两个月低点。
非农给降息预期开了个口子，但如果下周CPI居高不下，美联储连按兵不动的理由都可能被推翻。
$BTC #非农意外转负，CPI成加息关键 Цены на нефть всё ещё колеблются выше 90 долларов, и ситуация на Ближнем Востоке может колебаться в любой момент.
Если CPI снова нагреется, даже если занятость ослабнет, будет трудно опровергнуть призывы чиновников к повышению ставок.
Только если инфляция продолжит снижаться, можно подтвердить, что этот цикл повышения ставок завершился.
В ФРС остаются ястребиные голоса, а продолжающийся рост цен на нефть ещё больше увеличивает риск восстановления инфляции. Занятость может замедлиться, но пока инфляция остаётся стабильной, возможность повышения процентных ставок останется неизменной. МВФ считает, что даже если конфликт на Ближнем Востоке закончится, ущерб от инфляции уже будет нанесён, и инфляция в США может не вернуться к целевой цели 2% до конца 2027 года.
На данном этапе рынок находится в окне бычьей и медвежьей борьбы; не стоит быть уверенным в смене политики, основанной исключительно на отчёте по заработной плате в несельскохозяйственных секторах. Рынок может резко колебаться из-за данных по инфляции, поэтому лучше оставаться осторожным и ждать, ожидая чётких указаний от инфляции. Отчёт по заработной плате в несельскохозяйственных секторах, который не оправдал ожиданий, ознаменовал начало глобального изменения в денежно-кредитной политике, но реальный сдвиг всё ещё требует подтверждения от CPI. Что касается большого пирога, дождитесь публикации CPI. #非农意外转负, ИПЦ — ключ к повышению процентных ставок 🔥SpaceX тратит 60 миллиардов на покупку Cursor — что именно планирует Маск?
Когда я впервые увидел эту новость, моя первая реакция была: $60 миллиардов, все акции, чтобы купить компанию, производящую инструменты для программирования ИИ. Этот шаг всего на 15 миллиардов меньше, чем $75 миллиардов, собранных SpaceX на собственном IPO. Маск вкладывает только что собранные деньги обратно в ИИ.
[Стоит ли Курсор такой цены?] 】
Честно говоря, стоит ли оно того — зависит от того, с кем вы себя сравниваете.
ARR Cursor уже достиг 4 миллиардов долларов в этом году и удваивается каждые четыре месяца. От четырёх студентов MIT в 2022 году, которые бросили учёбу, чтобы открыть бизнес, до нынешнего 1 миллиона платящих пользователей и уровня проникновения в список Fortune 500 64% — этот темп роста не имеет равных за всю историю SaaS. 60 миллиардов против 4 миллиардов ARR — оценка в 15 раз выше — дорого, но в гонке вооружений ИИ дефицит сам по себе является премиальным.
И не забывайте, что и Nvidia, и Google ранее были акционерами Cursor. Конкуренты спешат инвестировать в вас, а значит, вы что-то держите в руках, и они боятся.
[Почему Маск хочет его купить? 】
На первый взгляд, SpaceX — это конструктор ракет, Cursor — программист, и это совершенно не связано с этим. Но если подумать, этот шаг очень похож на Маска.
Во-первых, xAI нужны данные. Grok хочет догнать Claude и GPT в программировании; одних публичных данных недостаточно. Cursor обладает самыми качественными в мире данными по взаимодействию с кодом — как настоящие разработчики пишут код, исправляют ошибки и предлагают требования в реальных сценариях. Эти данные ценят больше любого учебника.
Во-вторых, SpaceX ежегодно производит миллионы строк кода. Starship, Starlink, Optimus — разве это не проекты, требующие много программного обеспечения? Насколько встраивание Cursor может повысить эффективность разработки? Маск это подсчитал.
В-третьих, и самые беспощадные — не позволять конкурентам покупать его. Microsoft — Copilot, у Anthropic — Claude Code, у OpenAI — Codex. Если Cursor попадёт в руки какой-либо из компаний, xAI всегда будет на голову впереди в экосистеме разработчиков. Вместо того чтобы позволять другим покупать его, лучше приобрести его самостоятельно.
[Влияние на сектор ИИ в криптосообществе]
Это довольно тонкий сигнал для мира криптовалют.
С одной стороны, это доказывает, что направление программирования ИИ действительно стоит больших денег. Цена приобретения в 60 миллиардов фактически закрепляет всю индустрию. В крипто-мире проекты, создающие инструменты для разработки ИИ, децентрализованные вычислительные мощности и агенты ИИ, теоретически имеют повышенные потолки оценки.
С другой стороны, гиганты активно приобретают независимые инструменты ИИ, из-за чего пространство для «независимых третьих сторон» быстро сокращается. Раньше Cursor был мультимодельным, и модели от OpenAI, Anthropic и Google можно корректировать. После приобретения SpaceX он с большой вероятностью будет склоняться к xAI/Grok. Для проектов ИИ в криптомире, которые делают акцент на «нейтралитете, децентрализации и сопротивлении цензуре», это на самом деле возможность — чем более закрыты традиционные гиганты, тем убедительнее становятся их децентрализованные нарративы.
Но мне приходится на это проливать холодную воду. Большинство концептуальных монет на базе ИИ в мире криптовалют находятся на совершенно другом уровне, чем такие продукты, как Cursor. У них реальные деньги — 4 миллиарда ARR, а у многих криптопроектов даже нет демо-версий. Волна гигантских слияний и поглощений автоматически принесёт пользу не всем ИИ-токенам, только тем, у которых есть реальные технические барьеры.
[Моё мнение]
Приобретение Cursor компанией SpaceX знаменует переход индустрии ИИ от «цветения цветов» к стадии «гигантской фрагментации». В будущем независимым инструментам ИИ будет всё труднее выживать — либо поглощаться, либо раздавливаться.
Для этих торговых братьев эта новость не повлияет сразу на цены монет, но укрепляет долгосрочную логику: порог для инфраструктуры ИИ повышается на сотни миллиардов долларов. На этом фоне, если проекты ИИ в криптомире хотят выделиться, им необходимо найти уникальное позиционирование, которое гиганты не могут или не хотят стремиться.
Не гоняйтесь за концептуальными монетами ИИ только из-за этой новости. Покупка Cursor компанией SpaceX — это долгосрочное отраслевое событие, а не краткосрочный катализатор для криптовалют. Когда рынок переварит настроение, гораздо надёжнее искать тех, кто был ошибочно убит, но с реальными фундаментальными показателями, чем гоняться за новостями.
Считаете ли вы, что 60 миллиардов Маска стоили того? Есть ли у проектов ИИ в криптоиндустрии шанс выйти под давлением таких гигантов? Давайте поговорим в комментариях.Nasdaq продолжает достигать новых максимумов, $BTC $ETH $SPCX Bitcoin и Ethereum полностью утратили свои характеристики связи риска и активов?
Главным преимуществом в мире криптовалют была большая гибкость по сравнению с американскими акциями, с чрезвычайно сильной взаимосвязью.
Когда Nasdaq начал двигаться, колебание цен между большим Bing и вторым Bing было сильнее, чем у любого другого, и следование за толпой ради прибыли было особенно стабильным.
Но в этом году он был полностью отменён, и коэффициент корреляции акций к монете упал до очень низкого уровня.
Пока американские акции продолжают достигать новых максимумов, акции двойной валюты вместо этого снизились, отступили и оказались под давлением.
Теперь я полностью понимаю — криптомир был выгнан из основной системы рискованных активов.
Ожидания снижения ставки ФРС, восстановление промышленного цикла и восстановление настроений на рынке — всё это не связано с криптовалютным миром.
Теперь она не избегает риска и не растёт вместе с риском, оставляя только чистое давление продаж со стороны существующих активов.
В будущем мы действительно не сможем судить цены на Bitcoin и Ethereum по тенденциям акций США — это полностью двусторонняя система.风险情绪明明回暖，$ETH $BTC 主流双币为何逆势走出独立下跌？
很多新手看不懂，明明今晚大盘风险偏好回暖，美股一片红。
为什么比特币、以太坊偏偏逆势走弱，完全反着行情来？
我讲一句最真实的盘面真相。
现在的风险偏好分为两种，传统风险资产吃香，加密风险资产被嫌弃。
美股科技股属于合规、有业绩、有未来的正向风险资产。
大饼以太现在属于高监管风险、无增量、无叙事的弱势资产。
宏观利好确实有，但红利完全传导不到币圈。
反而只要美股一涨，存量币圈资金就会恐慌出逃去追美股。
这就是现在最恶心的现象：美股涨 = 币圈抽血。$BTC 就业数据与降息预期，可能需要重新审视一下
复盘，发现之前一个判断需要纠偏，简单记录一下。
之前我也认为市场在交易“提前降息”，弱就业=利好。但看了CME最新的利率定价，9月加息概率54.4%反而是主流，降息并不是当前的主要预期。这个方向弄反了，后面很多逻辑都得调整。
也就是说，市场现在押注的核心不是“宽松”，而是“通胀能不能有效下行”。就业走软和通胀粘性之间的矛盾，才是真正的博弈点。
目前10年期美债收益率还在4.67%附近，离4.0%以下还远。8月12号的CPI数据就很关键了，如果核心CPI环比压不到0.2%以下，加息预期还会进一步强化。到那一步，靠预期撑起来的反弹就很难站住。
盘面上有个信号值得留意：纳指期货的成交量连续低于均值，实际交易量9.79万亿股，平均是14.04万亿股。缩量说明大资金在CPI落地前普遍观望，这个位置追进去的性价比不高。
技术面上，NDX现货目前围绕29483点的200日均线拉锯。如果数据出来后放量跌破这个位置，短期支撑就要看更低的29084点。反过来，如果数据偏温和，也得先看到放量站上均线，才能谈企稳。
期权市场的资金流向也有分化，投机性看涨买盘和机构大单方向不一致。这种情况下，个人倾向于多看少动，等数据落地再判断。
接下来几天我的思路大致是：
· CPI公布前不追任何无量上涨，这类行情容错率很低；
· 重点观察29483点的得失，配合成交量变化做判断；
· 美债收益率的方向比指数本身更值得关注。
不一定对，供参考。市场在这个位置确实比较胶着，保持耐心可能比急着做方向更重要。#非农意外转负，CPI成加息关键 #В майнинговом сообществе есть мало известный факт: $DOGE никогда по-настоящему не «существовал независимо». После слияния майнинга с Litecoin в 2014 году майнеры случайно принимали DOGE во время майнинга LTC, и обе цепочки имели одинаковый набор хешрейта. Это создало деликатную ситуацию — предельная стоимость DOGE теоретически близка к нулю, потому что издержки майнеров давно амортизированы LTC, что делает DOGE скорее «побочным продуктом» на производственной линии. Есть ли у побического продукта поддержка затрат? Сам этот вопрос немного сложный.
Некоторые утверждают, что именно из-за близости к нулю у DOGE нет так называемого «минимального минимума затрат на майнинг» и он может снижаться по своему желанию. Это лишь наполовину верно. Хотя майнеры не полагаются на DOGE для возмещения своих затрат, блочные вознаграждения DOGE входят в общий доход майнеров. Если цена резко упадёт, майнеры всё равно будут взвешивать цену. В настоящее время годовой уровень инфляции DOGE составляет около 4%, ежедневно добавляется более десяти миллионов новых монет. Большинство этих новых монет попадают на рынок, и давление майнеров на продажах — это реальная продажа. Таким образом, «поддержка без затрат» не означает «без якоря стоимости»; якорь DOGE — не на производственной стороне, а на стороне спроса — на мягкой стороне — в таких вещах, как готовность принимать, обмен ликвидности и консенсус сообщества.
Что действительно интересно — думать наоборот: именно потому, что слияние сделало DOGE почти бесполезным, он стал активом, который не опирается на ценные нарративы. Логика биткоина «майнинг как снизу вверх» вообще не применима к DOGE; это и его слабое место, и ров — у него нет надёжной поддержки, когда он падает, но его ценность с самого начала не строилась на себе, а на мемах, сообществе и ликвидности. Так что не используйте модель затрат, чтобы поймать DOGE; даже если вы это сделаете, это просто пустая ловушка. Её суть — это мышление рынка, а не несколько киловатт-часов в счетчике майнинговой машины.Вчера вечером я проверил данные в блокчейне и обнаружил, что новый кошелёк покупает BTC с марта, вводя только без вывода.
На сегодняшний день накоплено всего 4 567 BTC, что близко к 300 миллионам долларов по текущим ценам.
На этом адресе нет записей о переводах; частота покупок очень фиксирована — примерно раз в два дня, с десятками монет каждый раз.
Никогда не продавали, не переезжали.
Этот подход похож не столько на розничных инвесторов, сколько на институты, постепенно поглощающие акции, или на семейный фонд, делающий долгосрочные инвестиции.
Один заказ в несколько десятков монет не повлияет на рынок, но действует 8 месяцев с чётким направлением.
8 месяцев, с периодами ниже 60 000 и выше 70 000, без прекращения. Этот промежуток времени довольно чётко проявляется в ончейн-сигналах. Если это просто краткосрочный арбитраж или свинг-трейдинг, обычно 3–6 месяцев приносит вам немного денег. Этот адрес вообще не смещался, поэтому это очень целенаправленно.
4 567 BTC разделены на сотни тысяч небольших ордеров на покупку, разбросанных по рынку, но рынок практически незаметен. В настоящее время фарм 63 000–64 000 BTC может быть теми средствами, которые постепенно поддерживают это. Цена не падает потому, что кто-то покупает её; цена не растёт потому, что никто не спешит $BTC По состоянию на 7 августа общий баланс BTC на крупных биржах составлял около 2,18 миллиона токенов, что является самым низким уровнем с 2018 года.
После 2018 года похожие минимумы появились только в конце 2020 и начале 2024 года, за которыми последовали крупные рыночные ралли.
Сама цифра в 2,18 миллиона монет не является торговым сигналом, но учитывая текущую структуру владения, есть два объяснения: либо держатели долгое время бычьи и выводили и блокировали свои токены с бирж; либо рыночная ликвидность иссякает, и никто не торгует. Оба варианта сейчас реализуются.
Реализованные индикаторы убытков, отслеживаемые онлайн-аналитической платформой CryptoQuant, также достигли уровней, наблюдаемых во время краха FTX в 2022 году. Исторически такие экстремальные показатели убытков часто встречаются близко к дну. На этом уровне одни продают, некоторые покупают. Балансы бирж снижаются, что указывает на то, что всё больше людей покупают.
Текущее шлифовальное колесо фактически истощает тех держателей, у которых нет решимости. Когда они закончат и стружки достаточно переключаются в руки, направление определяется естественно.
$BTC Недавно, когда я проверил рейтинги биржевых лидеров, мне действительно трудно сидеть на месте. По состоянию на 21:00 8 августа MMT на OKX вырос примерно на 35% за 24 часа, RE — примерно на 24%, BICO и SLX — более 20%, а CRV, который только что укрепился несколько дней назад, вырос почти на 6%. С таким количеством больших бычьих подсвечников, собранных в одном графике, термин «сезон подделок» естественным образом возрождается. Я исключил стейблкоины, токенизированные акции и торговые пары с 24-часовым оборотом ниже $100,000, оставив 154 спотовых торговых пары OKX. Из них 97 выросли, составляя около 63%. Было 15 акций с ростом более 5%, и только 4 с ростом более 10%. В то же время KAITO упала примерно на 21%, а ACE — примерно на 11%. Рынок OKX: Этот рынок уже показал прибыльные результаты, поэтому широкого роста пока не ожидается. Я снова проверил данные по CoinMarketCap, BlockchainCenter, ETH в BTC и по стейблкоинам. Я бы назвал это нынешней частичной ротацией; сезон подделок всё ещё набирает обороты. Рост значительный, но диапазон всё ещё недостаточно велик. Индекс сезона альткоинов от CoinMarketCap сейчас составляет всего 37. Он отслеживает, сколько монет из топ-100 по рыночной капитализации превзошло BTC за последние 90 дней, достигнув 75 до начала сезона альткоинов. Этот индекс оставался на уровне 57 2 августа, упал до 37 6 августа и до сих пор остаётся на 37. CoinMarketCap Quarterly Counterfeit Index BlockchainCenter рассматривает 50 лучших монет, которые сейчас отображаютсяАмериканские акции резко выросли по всем направлениям, так почему же Bitcoin и Ethereum ослабли в ответ на этот тренд?
Честно говоря, сегодняшний рынок был очень разрозненным, что меня очень тронуло.
Nasdaq стабильно рос, лидеры в области искусственного интеллекта, хранения и технологий восстановились, а аппетит к риску на рынке был явно открыт.
Согласно прежней логике, когда рынки риска нагреются, Bitcoin и Ethereum наверняка восстановятся вместе с супом.
Но сейчас всё наоборот: чем выше акции США, тем сильнее акции Bitcoin и Second Bing находятся под давлением и падают.
Из моего обзора я ясно понимаю, что логика капитала полностью изменилась.
Американские акции сейчас находятся на определённом отраслевом рынке, где на самом низу находятся заказы, отчеты о прибыли и институциональная поддержка.
В криптомире сейчас наблюдается чистый отток капитала: ETF постоянно уходят, а ликвидность на рынке иссякает.
Сейчас на рынке денег ограниченное количество; все фонды стремятся к американским акциям, чтобы выйти из них.
Никто не остаётся в мире криптовалют, чтобы захватить контроль; чем лучше внешний рынок, тем больше он подчёркивает слабость криптосектора.
Проще говоря, фонды сейчас активно отказываются от криптовалюты, а не просто играют без рыночных трендов.По состоянию на 8 августа 20-дневная истинная волатильность снизилась до самого низкого уровня с февраля 2024 года — около 24%.
Это почти половина роста по сравнению с более чем 40% в мае и июне.
Снижение волатильности обычно означает, что рынок ждёт определённого направления.
После публикации данных по CPI волатильность, скорее всего, снова вырастет.
Исторически, когда волатильность сжимается до этого уровня, обычно возникает односторонняя волна роста не менее 10%–15% с неопределённым направлением, но предсказуемой силой.
63 500 в настоящее время является самой важной краткосрочной точкой наблюдения. Если он удержится, текущий боковой диапазон, как ожидается, сохранится; Если будет прорван, поддержка находится около 61 000.
Данные CPI от 12 августа в настоящее время являются катализатором, наиболее вероятным для нарушения баланса. До публикации данных нет чёткого направления или предвзятости.
Когда волатильность сжимается до такой степени, после освобождения она запускает быстрый рост $BTC 🟠 $BTC | СЛАБЫЕ РАБОЧИЕ МЕСТА, БОЛЕЕ СИЛЬНЫЙ БИТКОИН?
Биткоин держится в районе около 65 тысяч долларов, поскольку институциональный спрос улучшается, а спотовые BTC ETF США продолжают свою положительную серию. Последняя сессия принесла примерно $101,7 млн чистых поступлений в ETF, что стало пятым подряд положительным днём.
Макроэкономический фон также изменился. Июльские показатели неожиданно снизились на 23 тысячи, что резко не соответствует ожиданиям, в то время как предыдущие месяцы были пересмотрены ниже.
Это создаёт #PayrollsDropCPIFocus конфигурацию:
📉 Слабые рабочие места → более сильные ожидания по снижению ставок
📈 Более низкие урожаи → потенциально лучшие условия для $BTC
⚠️ Но ухудшение роста → риск рецессии
Далее следует тест на инфляцию. Если ИПЦ останется сдерживённым, рынки могут интерпретировать слабую занятость как более сильный аргумент для более мягкой политики. Если инфляция останется стабильной, у ФРС может остаться меньше возможностей для ответа.
Тем временем Ормуз остаётся ещё одним макрофактором. Прогресс в открытии пролива оказывает давление на нефть, возможно, снижая опасения по поводу инфляции, но ситуация остаётся нестабильной.
Для $BTC 65 тысяч долларов остаётся важным полем битвы.
Если удерживать объём, восстановление приобретёт доверие. Если потерять — рынок может вернуться в режим диапазона.
$ETH $SOL $BNB $XRP
#PayrollsDropCPIFocus
#Bitcoin #Crypto #Macro
#HormuzTalksAdvance 链上UTXO分布，62,000到65,000这个区间正在变厚
大饼在64,000附近横盘，横盘本身不稀奇，但链上筹码分布正在起变化。
过去一周，62,000到65,000这个区间的UTXO数量增加了大约8.2万枚BTC。
价格在这个区间停留的时间越长，筹码就越集中在这个区域。
现在这个区间的筹码集中度已经超过了60,000到62,000区间，成为当前最密集的筹码带。价格如果往上突破，这部分筹码会从浮亏变成浮盈，可能引发获利了结的抛压；如果往下走，这个区间的筹码会变成新的套牢盘。63,000附近是短期行为的分界线，一旦失守，下方直到58,000的筹码密度都不高，价格可能在惯性下快速滑落。横盘本身在积累势能，这个势能迟早要释放。$BTC Активы ETF BlackRock стабильно растут, накопленные объемы уже превышают 350 000 BTC.
Но есть более прямой сигнал в сети — баланс BTC адресов, связанных с BlackRock, увеличился примерно на 12 000 за последние 30 дней.
Эти BTC переводятся с биржевых кошельков на небиржевые адреса, не обычные выводы пользователей, а средства институционального уровня, которые перемещаются.
Вывод означает, что эти BTC временно вне обращения на рынке и не создадут давления на продажи в краткосрочной перспективе.
Данные CryptoQuant показывают, что баланс BTC на биржах снизился примерно до 2,18 миллиона — это самый низкий уровень с 2018 года. BTC на биржах снижается, что указывает на сокращение предложения, доступного для продажи. Эта тенденция контрастирует с боевой консолидацией цен — предложение снижается, но цены не растут, что также указывает на слабый спрос $BTC 💧 СДВИГ ЛИКВИДНОСТИ | МАКРОДВЕРЬ ОТКРЫВАЕТСЯ
Криптоликвидность вступает в интересную фазу.
Июльский отчёт по занятости неожиданно показал сокращение числа заработной платы на 23 тысячи, а пересмотры также снизили ранее заявленный рост занятости. Это увеличило внимание к следующему релизу инфляции и политическому пути ФРС.
Вот суть #PayrollsDropCPIFocus:
Если инфляция остынет вместе с ослабевающим рынком труда, ожидания на более мягкую денежно-кредитную политику могут усилиться.
Это потенциально создало бы более благоприятную ликвидность для:
👑 $BTC
🏛️ $ETH
⚡ $SOL
🟡 $BNB
💳 $XRP
🔗 $LINK
💰 $AAVE
🤖 $TAO и $WLD
🚀 $SUI и $HYPE
Но ликвидность не гарантирована.
Если CPI неожиданно вырастет, рынки могут снизить ожидания снижения ставок, несмотря на слабые данные по занятости. Это поддержит доллар и доходность, а также потенциально ограничит потенциал роста рисковых активов.
Ормуз добавляет ещё один слой. Прогресс в направлении открытия пролива оказал давление на цены на нефть, что может помочь инфляционным прогнозам, если улучшение сохранится.
Таким образом, на рынке стоит следить три переменных:
Вакансии → CPI → ФРС.
Добавьте нефть и Ормуз к уравнению — и следующий оборот ликвидности станет гораздо труднее игнорировать.
Следи за деньгами, а не за заголовками.
$BTC $ETH $SOL $BNB $XRP $LINK $AAVE $TAO $WLD $SUI $HYPE
#PayrollsDropCPIFocus
#Liquidity #Crypto #Fed稳定币那边截至8月8日，前三大稳定币（USDT、USDC、DAI）的日均交易量比7月初下降了大约22%。
资金活动的活跃度在下降，场外观望情绪很浓。
不是没有钱，是钱不动了。
3,000亿美金规模的稳定币市场，日均交易量反而在缩，说明市场参与者不愿意在当前价格水平上做方向性押注。这些钱还在场外等，等一个足够明确的信号。8月12日的CPI数据就是最近的那个信号。大饼在64,000横盘，稳定币在观望，方向还没出来。$BTC 📐 $BTC СТРУКТУРА | МАКРО ТОЛЬКО ЧТО ИЗМЕНИЛ УРАВНЕНИЕ
Техническое восстановление биткоина становится всё интереснее, но следующий шаг сильно зависит от подтверждения макроэкономики.
$BTC сталкивается с регионом 65 тысяч долларов, в то время как институциональные потоки улучшились. В то же время рынок труда США преподнёс серьёзный сюрприз: июльские данные по занятости снизились на 23 тысячи, при этом ранние данные по занятости также были ниже.
Это создаёт #PayrollsDropCPIFocus обмен.
Слабый рынок труда может поддержать $BTC, если он приведёт к снижению доходности и более высоким ожиданиям по смягчению ФРС.
Но бычья интерпретация нуждается в ещё одном элементе:
📊 Инфляция.
Если ИПЦ охладится, рынок может оценить более мягкую позицию ФРС и усилить структуру риска.
Если ИПЦ останется упрямым, слабые рабочие места могут вызвать опасения по поводу стагфляции и ограничить потенциал роста.
Технически, контрольный список остаётся следующим:
📈 Держите $65K
📊 Объём сборки
🔄 Превратите сопротивление в поддержку
🔥 Пусть $ETH и $SOL подтвердит
Ормуз также важен, поскольку улучшение перспектив открытия недавно оказало давление на нефть, потенциально снижая инфляционное давление.
Так что это уже не просто график биткоина.
Это ценовое движение, соответствующее рабочим местам, CPI, ставкам и нефти.
Чистый прорыв с подтверждением макроэкономики будет значительно сильнее, чем скачок, вызванный заголовками.
$BTC $ETH $SOL $BNB $XRP
#PayrollsDropCPIFocus
#Bitcoin #MarketStructure #Trading恐慌与贪婪指数今天26。
#恐慌贪婪指数
过去30天，这个指数没有一天超过30，全部在“极度恐惧”区间。
连续30天处于极度恐惧区间，在比特币历史上并不多见，上一次这么长还是2022年。当时市场在FTX崩盘后，连续44天处于极度恐惧区间，然后价格在2023年1月见底。
市场情绪连续处于极度恐惧状态，说明卖盘已经释放得相当充分了。但在情绪真正触底之前，市场可能还会在低位持续缩量一段时间。64,000站不上去就继续等，63,000破了就先出来看看。$BTC 🔥 АЛЬТКОИНЫ | ОТКРОЮТ ЛИ СЛАБЫЕ ПРОФЕССИИ РОТАЦИЮ?
Рынок альткоинов внимательно следит за биткоином, но теперь главным катализатором может стать макроликвидность.
Июльская зарплата неожиданно сократилась на 23 тысячи, что усиливает ожидания, что у Федеральной резервной системы в будущем появится больше возможностей для смягчения. Следующий отчёт по инфляции поэтому имеет решающее значение.
Вот такая #PayrollsDropCPIFocus настройка:
Слабые рабочие места + снижение CPI = потенциально более высокий риск.
Слабые вакансии + липкий CPI = гораздо сложнее.
Если ликвидность улучшится, первыми бенефициарами, скорее всего, станут активы, уже привлекающие внимание:
🏛️ $ETH — институциональная ротация
⚡ $SOL — высоко-бета L1
🟡 $BNB — ликвидность экосистемы
💳 $XRP — нарратив о платежах
🔗 $LINK — инфраструктура
💰 $AAVE и $ONDO — DeFi/RWA
🤖 $TAO и $WLD — ИИ
🚀 $SUI и $HYPE — более высокий бета-риск
Но это всё равно не является доказательством широкого альт-сезона.
Более сильным сигналом станет рост $ETH относительной силы, увеличение объёма спотов и расширение участия в основных секторах.
Ормуз также может повлиять на ротацию. Прогресс в направлении открытия оказывает давление на нефть, потенциально снижая важный источник инфляционного риска.
Пока что не гоняйтесь за каждым насосом.
Пусть ликвидность доказывает, какие альткоины заслуживают внимания.
$BTC $ETH $SOL $BNB $XRP $LINK $AAVE $ONDO $TAO $WLD $SUI $HYPE
#PayrollsDropCPIFocus
#Altcoins #Crypto #LiquidityBTC определяет, есть ли у рынка доверие, а DOGE — тёплые ли настроения. Этот раунд наблюдений за рынком всё больше ощущается как совершенно разные стратегии
Биткоин следует логике капитала. Осмелятся ли крупные деньги войти, изменились ли макроэкономические ожидания и стабильно ли спотовое принятие — это настоящие рулевые колеса для BTC. Когда рынок колеблется, BTC может удержаться на стабильности, и только тогда появится возможность для дальнейшей конкуренции между альткоинами и мейнстримными монетами
Dogecoin следует эмоциональной логике. Возможно, у него не самая техническая история, но пока аппетит к риску на рынке повышается и тренд нарастает, DOGE часто реагирует быстрее, чем многие монеты. Ранее, когда BTC укреплялся, DOGE лидировал среди основных монет благодаря увеличению объёма — это типичная характеристика усилителя настроений
Но именно из-за этого волатильность DOGE обычно более агрессивна. Его предложение не устанавливает лимит количества, как это делает BTC; новое предложение сохраняется в долгосрочной перспективе, и то, что определяет его рост, часто определяет не нарратив дефицита, а то, идут ли капитал и внимание синхронно
Теперь я предпочитаю рассматривать их как два типа рыночных сигналов
Стабильность BTC означает, что рынок по-прежнему остаётся главной темой
Сильный DOGE указывает на то, что рынок начинает брать на себя более высокие риски
BTC отступил, пока DOGE всё ещё активно давит, так что будьте осторожны с эмоциональной усталостью
Когда BTC ослабевает, сокращение тяжёлых позиций ради погони за DOGE часто требует высокой волатильности для захвата высокого риска
Dogecoin может удивлять людей, но он никогда не был активом с низким риском. При торговле сначала смотрите направление BTC, затем проверяйте, есть ли у DOGE объем и устойчивость. Не думайте, что большой бычий тренд уже подтвердил $BTC $DOGE 🔥标普又新高了，8000点的口号也喊出来了。
大摩、高盛、德银，连Yardeni这种老牌多头，纷纷把年底目标上调到8000甚至8250。Kalshi上的赌盘显示，年内突破8000的概率已经飙到66%。按昨晚收盘价算，距离这个关口也就3%出头的空间。如果照着这个势头，年底前摸一把8000真不是天方夜谭。
但有意思的是，币圈这边安静得有点反常。
BTC还在6万4附近横着，跟标普的创新高完全不在一个频道。要知道这俩的相关性常年维持在0.8以上，按说美股创新高，BTC至少得意思意思涨个5%吧？结果并没有。
为啥？
我琢磨了一下，大概两个原因。
第一个，美股这次涨得有点"虚胖"。表面看标普创新高，但里面靠的是AI巨头硬撑。英伟达、微软、谷歌这些占了指数半边天，它们财报超预期，指数就被拽上去了。可中概股、传统消费、中小盘其实没怎么动，甚至还在跌。这种"头部行情"对BTC的带动有限，因为BTC跟的是整体风险偏好，不是单一个股。
第二个，币圈现在有自己的烦心事。美联储鹰派压阵、下周CPI悬而未决、8月季节性疲软、ETF资金流入在减速。这些利空把BTC按在原地，美股创新高也带不动。
不过话说回来，如果标普真的一路冲到8000，BTC迟早会被动跟涨。历史规律摆在那儿，纳指和BTC的贝塔关系不是一天两天能打破的。只是这个"跟涨"可能是滞后的，也可能是分化的——美股涨10%，BTC可能只涨5%，但美股跌10%，BTC可能跌15%。
现在需要警惕的是什么？
是美股的"最后一涨"。8000点预期越热，说明市场情绪越一致。而市场最怕的就是一致性。一旦下周CPI超预期、或者地缘再出幺蛾子、或者AI财报季结束没有新催化剂，回调说来就来。到时候BTC只会跌得更惨。
操作上，我的建议很实在：
别看到标普新高就急着追多BTC。现在这位置，6万4往上是6万8的压力，往下是6万的支撑，方向没出来之前，重仓就是赌命。
手里有现货的，拿着可以，但别开新仓。等下周二CPI落地，看看到底是"软着陆+降息"的剧本，还是"滞胀+不降息"的噩梦。方向明确了，再决定是加仓还是减仓。
合约玩家最近悠着点。8月是BTC历史上最弱的月份，中位数跌幅接近8%。叠加现在宏观不确定性这么大，杠杆太高容易一夜归零。
最后说句心里话。
标普冲8000，对币圈最大的意义不是"BTC也要涨了"，而是"风险资产的情绪还在高位"。只要这个情绪不崩，BTC就有喘息的空间。但一旦美股从8000点预期切换到"估值过高"的担忧，币圈首当其冲。
你觉得标普年底能到8000吗？BTC会不会在美股新高之后补涨一波？评论区聊聊。
#标普收盘再创新高，8000点预期升温 # Drawdown Lebih dari 70% Itu Normal untuk Altcoin Bukan Cuma Terjadi Saat Bear Market
Data GSR Research menunjukkan mayoritas dari 100 altcoin terbesar setiap tahun mengalami drawdown lebih dari 70% dari puncaknya dan ini terjadi di hampir semua tahun sejak 2019, termasuk tahun-tahun yang dianggap bull market.
2019 mencatat 100% top alt jatuh >70%; bahkan 2024 (tahun "terbaik" dalam data ini) masih mencatat 38% alt jatuh >70% dan 78% jatuh lebih dari 50%. 2026 YTD sendiri sudah mencatat 73% alt jatuh >70% lebih parah dibanding 2024 dan 2025.
Dengan kata lain, drawdown ekstrem bukan anomali atau tanda krisis khusus suatu tahun ini karakteristik struktural pasar altcoin itu sendiri, terlepas dari kondisi makro yang sedang berlangsung.
🔸Apa Dampaknya ke Pasar Crypto?
Ini konteks penting untuk semua data koreksi yang sudah kita bahas (ETH turun 47%, dll.) jangan dianggap sebagai kejadian luar biasa, karena secara historis ini justru pola normal untuk altcoin bahkan di tahun-tahun bullish sekalipun.
Bagi investor, ini pengingat bahwa position sizing dan risk management jauh lebih penting daripada berharap timing "kapan alts akan pulih."
$BTC $ETH Дисбаланс выпуска казначейских облигаций США и выкупы: логика ликвидности Yellen
С учетом того, что общий федеральный долг США превышает 39 триллионов долларов, внимание рынка в основном сосредоточено на том, когда Федеральная резервная система снизит процентные ставки и когда закончится сокращение баланса (QT). Однако на самом низу рынка казначейских облигаций США план стабилизации ликвидности под руководством Министерства финансов функционирует как регулярная деятельность. Это программа выкупа казначейских облигаций. Хотя рынок на каждом заседании ФРС волатильен, Министерство финансов фактически вводит неявную ликвидность в финансовую систему, «покупая старые долги и выпуская новый», тихо продлевая существование огромной долговой машины.
Чтобы понять срочность этой программы обратного выкупа, нам сначала нужно чётко увидеть микродисбалансы, которые сейчас наблюдаются на аукционном рынке казначейских облигаций.
За последние два года аукционов казначейских облигаций 10- и 30-летние долгосрочные казначейские облигации неоднократно подвергались выпуску хвоста. Так называемый «хвост» означает, что итоговая высокая доходность аукционов казначейских облигаций превышает доходность предварительно выпущенных транзакций. Это указывает на крайне слабый рыночный спрос, и первичным дилерам приходится пассивно брать большие объёмы непроданных долгосрочных казначейских облигаций. Из-за трений между зарубежными официальными покупателями и коммерческими банками на фоне высоких процентных ставок глубина долгосрочных казначейских облигаций резко сократилась, что привело к резкому росту ликвидных премий.
На фоне исчерпанного долгосрочного спроса обесценивание старых облигаций на вторичном рынке из-за отсутствия покупателей может привести к неконтролируемому росту доходности казначейских облигаций США, что напрямую вызовет глобальную катастрофу оценки дисконтов финансовых активов.
Стратегия ответа Казначейства — прямой выход на рынок в качестве покупателя. Через регулярные выкупы Казначейство еженедельно покупает казначейские облигации в основном дилеров и рынка, сокращая при этом чистый долгосрочный выпуск новых облигаций и переводя большие суммы в краткосрочные казначейские облигации с сильной рыночной поддержкой (казначейские вексели). Эта операция «trade-in» не меняет внешне общую сумму федерального долга, но её микро-уровневые эффекты схожи с количественным смягчением (QE) Федеральной резервной системы.
Она не только очищает мёртвые активы с балансов финансовых учреждений и освобождает ликвидность залогов, но и фактически сокращает «среднюю длительность долгового долга» рынка, обменивая долгосрочные государственные облигации на краткосрочные облигации.
Сокращение срока эффективно снижает давление рынка на дисконтирование безрисковых ставок, обеспечивая искусственный зонтик ликвидности для акций США и глобальных рисковых активов. Это также одна из ключевых причин, почему в период вакуума, когда ФРС продолжает сокращать свой баланс, а реальные экономические показатели замедляются, общие оценки рисковых активов смогли оставаться на исторических максимумах.
Однако эта поддержка ликвидности, возглавляемая Министерством финансов, не решила фундаментально проблему долга дисбаланса; она лишь задерживает начало долгового кризиса.
Чрезмерное сокращение структуры долгов (выпуск больших объёмов краткосрочного долга) означает, что Министерство финансов часто вынуждено переносить крупные долги в течение ближайших одного-двух лет. Когда краткосрочные процентные ставки не смогут быстро снизиться из-за жёсткой инфляции, это высокоплотное краткосрочное рефинансирование быстро затолкнёт процентные расходы в ещё более неконтролируемую бездну. Неявный план поддержки QE от Йеллен по сути обменивает будущие риски рефинансирования на текущий рыночный спокойствие.
Для трейдеров, стремящихся выжить в макроциклах, понимание логики выкупа казначейских облигаций крайне важно.
В рамках этой системы защитной системы ликвидности, искусственно созданной политикой, макротренд не дал явных сигналов о системном развороте. Но мы не можем рассматривать этот баланс рынка облигаций, едва поддерживаемый «трейд-ином», как фундаментальное экономическое восстановление. Пока соотношение «bid-to-cover» аукционов государственных облигаций не может вернуться к здоровому уровню, поддерживаемому выкупами, и тенденция к сокращению активов зарубежными официальными покупателями не изменится, мы должны оставаться трезво внимательными к потолку оценки активов с высоким риском роста.
Следующие ключевые показатели — изменения в выигрышном хвостовом спреде аукционов Казначейства США и чистая доля Министерства финансов в выпуске краткосрочных облигаций (казначейских вексел). Если доля краткосрочных выпусков облигаций превышает 30% от общего выпуска, а хвостовой спред долгосрочных аукционов продолжает расширяться, это говорит о том, что поддержка ликвидности Казначейства приближается к пределу системы, и искусственная страховка может быть разрушена в любой момент из-за вспышки давления на рефинансирование.
#非农意外转负 ИПЦ является ключевым фактором повышения ставок Ослабление числа занятых ресурсов в несельскохозяйственных секторах не только положительно влияет на снижение ставок; рынок действительно обменивается перетягиванием каната между экономическим замедлением и устойчивой инфляцией.
Я больше сосредотачиваюсь на том, что лучше подавляет ожидания по процентным ставкам — слабая занятость или фиксированная инфляция. Макроданные сами по себе не являются торговым сигналом; ценовые реакции — да.
В июле неожиданно количество занятых мест в несельскохозяйственных секторах США снизилось на 23 000, что значительно ниже ожиданий рынка около 80 000; Данные о занятости в мае и июне также были пересмотрены вниз на 103 000, что указывает на более глубокое, чем ожидалось, охлаждение рынка труда
По рыночным данным $BTC -0,32%, последние 65 009,9; $ETH -0,49%, последние 1 919,6; $XAUT +0,09%, последние 4 328,3.
Рыночный фокус:
$BTC: Около 61 100 — ищите поддержку; 57 200 — защитный уровень; 68 950 — краткосрочное сопротивление; оставайтесь на уровне 72 850.
$ETH: Около 1800 — ищите поддержку; 1650 — оборона; 2050 — краткосрочное сопротивление; держитесь и ищите 2150.
Торговая тенденция: сначала наблюдайте, ждите подтверждения цены. Сюжет ясен, но цель ещё не догнала.
Не сосредотачивайтесь только на одном точке данных по макротемам. Слабая занятость может подавлять ожидания по процентным ставкам, и рискованные активы вздохнут с облегчением; Но если CPI останется стабильным, рынок быстро переоценит давление на процентные ставки.
#非农意外转负 ИПЦ является ключевым фактором повышения ставок На сегодняшнем рынке подделок, на мой взгляд, есть одна деталь, на которую стоит обратить внимание, чем «насколько он вырос?»
Фонды начали переходить от одной горячей монеты к постепенному исследованию разных нарративов.
Это сильно отличается от ощущения несколько дней назад, когда «несколько крупных монет лидируют на рынке».
Теперь мы видим очевидные ротации секторов:
Кто-то забрал RWA,
DeFi заставляет людей его захватывать,
Кто-то идёт по дорожке конфиденциальности,
У ИИ всё ещё есть капитал, на который стоит обратить внимание,
Даже некоторые давно устоявшиеся активы, ранее забытые рынком, начали вновь появляться в объёмах торгов.
Но проблема остаётся:
Это даже не полный сезон подделок.
Скорее, фонды начали проверять один за другим:
«Есть ли ещё кто-то, кто готов занять эту территорию?»
🟢 Первая группа: непопулярные монеты, которые я теперь более склонен смотреть
$MKR — Давно устоявшийся основной DeFi-актив, легко привлечь внимание капитала, когда рынок вновь сосредоточится на доходах от протоколов
$CRV — важная инфраструктура для DeFi-ликвидности, давний игрок в высоком бета-режиме
$MNT — Обменные экосистемы в сочетании с L2-нарративами, при этом гибкость при ротации капитала требует внимания
$RUNE — Кросс-цепочная ликвидность: волатильность значительно увеличивается при росте аппетит к риску рынка
$JUP — Одна из ключевых торговых инфраструктур экосистемы Solana, классифицированная как бета-актив экосистемы
$INJ — Финансовая инфраструктура + L1, тип, который легко переоценивается при восстании аппетит к риску рынка
$SEI — Высокочастотная торговля и нарративы L1, очень эластичные, но также требуют подтверждения объёма
$HBAR — Корпоративные нарративы в публичных цепях, если институциональные и RWA фонды продолжат распространяться, стоит их наблюдать
🔵 Вторая партия: линия RWA + DeFi
$CPOOL — Направление онлайн-кредитов/RWA, высокий риск и высокая эластичность
$CFG — Реальные активы и кредитные нарративы в блокчейне
$SYRUP — Кленовая экосистема, институциональное кредитование и направление доходности в блокчейне
$MPL — Традиционные финансовые активы котируются как он-чейн-кредит по сравнению с он-чейн-кредитом
$LDO — Важная инфраструктура для экосистемы стейкинга ETH
$MORPHO — Рынки децентрализованного кредитования, за которыми стоит следить, когда DeFi снова станет активным
RWA недавно вновь вышли на рынок и не зря.
В июле общая эффективность токенов, связанных с RWA, явно превзойдёт многие другие основные версии. (Yahoo Finance)
Теперь я действительно предпочитаю читать такие вещи:
Есть настоящая бизнес-логика, но активы, которые не были полностью разрекламированы мем-сентиментами.
🟣 Третья партия: тема с ИИ ещё не умерла, но её нужно выбрать
$AKT — Децентрализованная облачная вычислительная мощность
$AR — Децентрализованное хранилище
$FIL — Давний представитель распределённого хранения
$IO — Децентрализованная GPU/вычислительная инфраструктура
$GRASS — Данные и децентрализованные сетевые ресурсы
$ATH — Направление инфраструктуры вычислительной мощности ИИ
Самое большое изменение в секторе ИИ сейчас — это:
Одного слова «ИИ» уже недостаточно.
Рынок начал спрашивать:
Есть ли реальный спрос на него?
Есть ли доход?
Есть ли такие пользователи?
Есть ли эффект сети?
Если ИИ перезапустит этот раунд, я сосредоточусь больше на инфраструктуре, а не только на мемах с ИИ.
🟠 Четвёртая партия: «старики», наиболее склонные к внезапным вспышкам эмоций
$LTC
$BCH
$ETC
$XLM
$HBAR
$ALGO
$DOT
$ATOM
Многие, вероятно, уже не смотрят этот набор контента.
Но на рынке наблюдается очень странная закономерность:
Когда средства начинают распространяться из BTC и рынок входит в фазу настоящего риска, некоторые долго спящие активы с высокой ликвидностью могут внезапно вновь появиться.
Они не обязательно являются лучшими долгосрочными активами.
Но на рынке ротации капитала:
Само слово «Никто не смотрит» иногда звучит эластично.
🔴 Наконец, хочу напомнить вам об одном:
Не думайте, что только потому, что несколько секторов начинают меняться, все альткоины находятся на бычьем рынке.
Истинная диффузия капитала должна быть следующей:
BTC$BTC стабилен
↓
$ETH усиление ETH
↓
Активы с высоким уровнем бета начинают выходить на ведущие позиции
↓
Ротация секторов происходила в DeFi / RWA / AI / L1
↓
Крупные и средние капитальные компании начали догонять
↓
В конце концов, мем впадает в настоящий ажиотаж
Если бы только сейчас были:
Если монета внезапно подпрыгивает на 30%,
Объём торгов исчез на следующий день,
На третий день он опустился обратно,
Это не капитальный спред.
Это был просто проезд через столицу.
Так что теперь, когда я смотрю на подделки, мне всё равно, кто сегодня самый крупный ралли.
Что я хотел узнать больше, так это:
Эти активы с несколькими подряд днями покупателей, покупателями на откате, увеличением объёма торгов и тем, что весь сектор начал показывать взаимосвязь.
Потому что когда монета растёт сама по себе, её называют рынком.
Три, пять или даже десять монет с одной дорожки начинают укрепляться вместе,
Вот тогда капитал начинает переоценивать нарратив.
Самая интересная часть рынка сейчас — вот здесь:
Деньги от подделки ещё не полностью восстановлены, но некоторые уже начали заранее проверять ситуацию.
И действительно заслуживают внимания зачастую места, где эти «водные испытания» проходят первыми.
Не спешите угадывать, когда начнётся подборочный сезон.
Давайте сначала посмотрим:
В какой секторе сейчас пробует Цянь?周六下午盘面没啥好折腾的，周末流动性稀薄，插针满天飞，合约千万别重仓。
我把今天8条消息揉在一起聊聊我的看法，不挨个念稿子。
先说我的核心立场：我和巨鲸代理人观点保持一致，不到6万关口，一分钱底仓不加，反弹绝不追涨。
摩根士丹利还在逆势分批囤BTC，持仓破6500枚，足以证明华尔街长线资金下跌只会买，不会砸，给大饼大底兜了底线；但链上数据摆在这，短期持有者快要全线回本，一旦价格摸到他们持仓成本，解套抛压会集中砸出来，这就是反弹高度受限的根源。
宏观这边两件大事落地，参议院临时拨款过关，避开政府停摆；CFTC又给合约平台上枷锁，衍生品监管只会越来越严，小交易所早晚要被清洗。
AI端，Claude新一轮功能升级，AI主线长期逻辑稳固，对应存储赛道可以长期盯着，但短期情绪过热，和巨鲸看法一致，现阶段不追。
Robinhood降Gas门槛、币安打通美股资产双向转仓，都是打通资金流通渠道的长期利好，可现实就是稳定币持续流出，场外增量资金压根不愿意进场，利好短期全部悬空。
回到BTC盘面，现价64900，箱体64200-65300来回磨，压力65280，支撑64700。
现货拿着安心躺平，别来回做T浪费手续费；合约老老实实箱体高抛低吸，止损放大防插针。
空仓的朋友耐心等6万目标价位，跟着巨鲸左侧分批埋伏，下周CPI才是决定中期趋势的关键，在此之前，一切反弹都是诱多一个月过去了，$BTC BTC 从 61500 涨到了 64500，$MSTR 从 99 跌到了 96，而 $STRC 从 87 涨到了 95
看懂 Saylor 对 STRC 的真实态度，就应该明白 STRC 回到 100 附近这件事与 MSTR 的价格无关，甚至与 BTC 的价格都没有强相关
学习这些标的价格背后的相关性逻辑是件有趣的事，向大家分享学习成果同样是件正反馈十足的事情🫡Nasdaq стремительно растёт и укрепляется, так почему же Bitcoin и Ethereum оказались под давлением и упали?
Честно говоря, наблюдая за рынком сегодня вечером, было полно эмоций,
На американской стороне рынок процветает: Nasdaq закрылся с ростом на 1,3%, а Nvidia и Tesla выросли более чем на 2%. Средства в секторе ИИ поступают вливаемость, а сектор хранения также получает краткосрочные возможности.
Оглядываясь на крипторынок, биткоин находится под давлением и волатильна, а Ethereum ещё слабее. Два основных мейнстримных монеты полностью не соответствуют рискованному настроению американских акций.
Раньше, когда акции американских технологических компаний потеплели, Bitcoin и Ethereum всегда делили дивиденды на рынке, но теперь они давно разошлись.
Я очень ясно вижу, что институциональные фонды теперь имеют очень чёткие варианты.
Рост акций в США обусловлен заказами серверов на ИИ, ростом цен на чипы хранения и корпоративными отчетами о прибылях — все это положительные отрасли, а также стабильная прибыль с выхода на рынок.
В последнее время спотовые ETF для Bitcoin и Ethereum показали чистый отток, что побудило многие крупные организации по управлению активами продолжать вывод из криптосектора.
Дополнительный приток, вызванный текущими ожиданиями снижения, преимущественно поступает ведущим американским технологическим компаниям с реальной выручкой.
Криптовалюты не имеют поддержки реальных бизнес-прибыли и полностью зависят от фондов контрактов на бирже, чтобы двигать рынок туда-сюда.
Пока продолжаются дивиденды суперцикла ИИ, спекулятивные фонды будут оставаться на фондовом рынке США и вращаться внутри страны, не переходя в криптомир.
В настоящее время 30-дневный коэффициент корреляции между акциями и монетами составляет всего 0,19, и атрибут связи практически исчез. #CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移
CLARITY法案推迟到9月表决，既不算大利空也不算大利好，市场早就消化了“监管落地慢”的预期，真正值得关注的是最终条款，不是投票时间。
刚看到消息的时候看好多人又开始悲观，说监管推进受阻、长期利好落空。但我翻了下之前的市场预期，本来就没多少人真的相信休会前能顺利投票，推迟基本是意料之中的事，不然也不会消息出来之后BTC连1个点的波动都没有。
现在的核心分歧其实不是通不通过，是条款怎么定——消费者保护怎么落实、DeFi要不要纳入监管、稳定币规则怎么写，这些才是真正影响行业走向的东西。传统金融机构和民主党现在还在掰扯，说明最终版本大概率是各方妥协的结果，不会太极端，也不会像大家期待的那样完全放开。
我自己经历过几次监管周期，最深的感触就是：监管悬而未决的时候最磨人，真落地了反而就踏实了。推迟两个月，相当于给市场多留了缓冲期，不管是交易所还是项目方都有时间调整，反而比仓促出个严苛版本强。
操作上我没动任何仓位，既没因为这个消息加仓赌利好，也没减仓避险。因为很清楚，监管从来都不是币圈行情的核心驱动力，顶多是催化剂。真正能拉盘的，还是得看资金、看宏观、看行业本身的增量。
$BTC 黄金又一次给市场上了一课：当所有人都在讨论风险资产时，资金可能已经悄悄转向防守。
我认为，这轮黄金上涨不只是简单的“降息交易”，更像是宽松预期+避险需求共同推动的资金重新配置。
原因很简单，如果只是押注美联储降息，黄金上涨逻辑其实并不完整。真正推动这轮行情的，是几个因素同时出现：
第一，非农数据明显降温。
美国7月非农就业减少2.3万人，大幅低于市场预期，同时前两个月就业数据被大幅下修，市场快速降低9月加息预期。弱就业让美元承压，也降低了持有黄金的机会成本。
第二，资金正在重新增加黄金配置。
现货黄金一度升至4339美元附近，本周累计上涨超过7%，COMEX黄金期货也录得强劲涨幅。与此同时，黄金投机净多头继续增加，说明市场并不是单纯短线交易，而是在重新建立多头仓位。
但我觉得更值得关注的是第三点：
市场对于未来的不确定性正在提高。
无论是地缘风险、能源价格变化，还是美联储政策路径的不确定，都在推动资金寻找“避风港”。
所以现在的问题不是黄金还能不能涨，而是：
黄金上涨代表的是流动性拐点，还是市场开始降低风险暴露？
这两个逻辑，对BTC的影响完全不同。
如果黄金上涨主要来自降息预期，那么BTC可能会受益，因为流动性改善通常会推动风险资产表现。
但如果黄金上涨更多来自避险，那么BTC短期未必同步。
因为黄金和BTC虽然都被称为“抗通胀资产”，但市场压力大的时候，资金第一选择往往还是传统避险资产。
如果现在只能二选一，我个人会更偏向：
短期配置黄金，中长期继续关注BTC。
原因是黄金目前享受的是确定性溢价，而BTC需要等待更明确的流动性释放。
交易市场最怕的一件事，就是把一个逻辑强行套在所有资产上。
黄金上涨，不一定意味着BTC马上上涨；但黄金告诉我们的信号是——市场正在重新关注货币信用、利率周期和风险管理。
接下来真正重要的，不是黄金还能不能创新高，而是CPI数据出来后，市场会把这轮上涨定义为“降息行情”，还是“避险行情”。
这两个答案，会决定下一阶段资金到底流向哪里。
#黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？ $XAU $BTC $BETH (1H) – Moving Average Support Hold
Bias: LONG
Entry Zone: 1916.0 – 1918.5
Stop Loss: 1907.0
TP1: 1925.0
TP2: 1935.0
TP3: 1950.0
Why this setup:
Price is consolidating constructively around the MA5/10 cluster and holding firmly above the MA20 support (1916.4) after bottoming out at the 1907.9 mark.
NFA – Educational purposes only.
#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound Что касается снятия бана SpaceX, буду с вами честен — большинство людей могут ошибаться.
6 августа было разблокировано 911,5 миллиона акций, при этом рыночная стоимость превысила $100 миллиардов. Согласно общему ожиданию рынка, при таком огромном давлении на продажи цена акций хотя бы потеряет вес, а то и рухнет. И что произошло?
В день снятия блокировки он вырос на 6%, а в пятницу доля несельскохозяйственных предприятий выросла почти на 16%, напрямую превысив $133, с совокупным ростом на 23% за два дня. Citi повысила свой рейтинг на покупку, с целевой ценой $220.
Снятие запрета сменилось с «сильной грозы» на «ракетное топливо».
Это полностью противоречит мнению большинства людей. Есть три причины, почему это так.
Первая — негативные новости уже были зафиксированы в раннем сроке. После отчета о прибыли SPCX упал до нового минимума в листинге $108,27. Учреждения, которые должны были продать, уже ушли, а медведи, которые должны были продать, в основном ушли. Когда блокировка действительно снята, это фактически сводится к тому, что «все негативные новости исчезли». После того как последняя серия панических позиций была устранена, новых продавцов не было.
Вторая — короткий выкуп обратно. До снятия локдапа короткие продавцы держали позиции на $24,6 миллиарда, что составляет более 30%. Когда цены на акции растут, а не падают, эти медведи вынуждены закрывать свои позиции и выкупать обратно, и одна покупка только подталкивает цены вверх, создавая положительную обратную связь.
Третья — улучшение ликвидности действительно привлекло институты. До локаупа было всего 640 миллионов свободно торговых акций; после локаупа этот показатель почти удвоился. С большей долей рынка крупным фондам легче переходить в и уходить. Для учреждения уровня Citi установить целевой цену 220 на этом уровне само по себе является сигналом.
Данные по заработной плате в несельскохозяйственных секторах также помогли: занятость стала отрицательной, вероятность повышения ставок снизилась с 58% до 44%, а доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась с 4,6% до примерно 4,2%.
$SPCX Для этих акций с высокой оценкой роста наибольшая опасность — рост процентных ставок. Теперь, когда ожидания по процентным ставкам ослабли, а давление на оценку ослабло, цена акций естественно может расти.
Золотой $XAU следует той же логике: слабая занятость→ смягчение повышения ставок→ слабый доллар → золото выросло, спотовое золото поднялось выше 4370, вырос более чем на 7% на этой неделе.
Если сравнить KPX и золотые подсвечники рядом, ритм почти идентичен: оба начинались до появления внесельскохозяйственной зарплаты, ускорились после получения данных, а затем консолидировали боковой на высоких уровнях.
Два, казалось бы, не связанные между собой активы, торгуются одним и тем же, улучшают ситуацию с процентными ставками.
$SNDK Это другое. По тем же данным по заработной плате вне сельского хозяйства SPCX вырос на 23% за два дня, а SanDisk упал с 1326 до примерно 1200, что почти на 10 пунктов меньше. Прибыль превзошла ожидания и снизилась на 7%, но положительный показатель по заработной плате в несельскохозяйственных секторах не спас ситуацию, указывая на то, что ожидания по хранению искусственного интеллекта ещё не завершены. Рынок перешёл от «нарратива о дефиците поставок» на тест «можно ли оправдать высокие ожидания». Seagate упал на 10%, Western Digital — на 5%, и весь сектор находится под давлением.
Страница по заработной плате вне сельского хозяйства перевернулась; настоящая переменная сейчас — CPI на следующую среду.
Моя собственная позиция по стратегии SPCX изначально планировалась на 130, но теперь я достиг 133 или 134 и не уходил.
Честно говоря, трудно не паниковать, ведь краткосрочное ралли сильно выросло. По моему мнению, до средового индекса потребительских цен (CPI) значительный спад маловероятен. Я хочу удержать эту волну дольше.
#财报观察员: После снятия блокировки цены восстановились — что вы думаете о будущем SpaceX? 7月美联储议息内部矛盾彻底暴露，9人同意维持利率不变，3人要求直接加息25个基点。
鹰派委员坚持通胀居高不下，6月PCE高达3.7%，不加息容易让通胀再度反弹。
可最新非农数据大幅爆冷，就业人口减少2.3万，市场直接下调9月加息可能性至五成以下。
现在宏观局面左右为难：通胀偏高要偏鹰，就业走弱又不能随便加息，美联储两头难兼顾。
资产层面短期整体偏利空风险资产，但很难走出单边持续下跌：
美债短端、美元会随加息预期走强；黄金短期承压，但若经济衰退预期发酵，长线依旧有支撑；滞胀环境下美股科技股估值承压；加密货币完全跟随利率预期波动。
现在市场不再单纯赌降息，三种路线来回博弈：9月加息、原地观望、年底降息。摩根大通预测加息大概率推迟到12月。后市重点盯通胀与就业数据，两者将直接决定美联储后续政策走向。$BTC $ETH $SNDK #非农意外转负，CPI成加息关键
风险提示：仅市场逻辑分享，不构成任何投资建议。ETF «Переход к власти»: Биткоин уходит, XRP и Solana выходят на вершину
Самым заметным сигналом на крипторынке на этой неделе является не цена, а то, куда идут деньги.
Данные CoinShares показывают, что учреждения за одну неделю зафиксировали чистый приток в криптоактивы, такие как Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana и Chainlink в размере 716 миллионов долларов — но при внимательном рассмотрении ситуация полностью изменилась: XRP и Solana ETF продолжают получать сильные притоки, в то время как Bitcoin и Ethereum продолжают терять расходы. Хотя во вторник ETF BTC/ETH получил совокупный приток в $330 миллионов, он всё равно не смог скрыть общий сдвиг тренда.
Это не случайное колебание, а прямой результат ослабления регуляторов. В конце июля SEC одобрила поправки, позволяющие товарным трастовым ETP выделять до 15% своей чистой стоимости активов на цифровые товары — стейкинговые токены, такие как JitoSOL, впервые получили соответствие, а также были одобрены ETF для стейкинга Ethereum. К середине 2026 года полки спотовых ETF в США будут заполнены не только BTC и ETH: XRP, Solana, Litecoin, Dogecoin, а также мультиактивные крупнокапитальные фонды и продукты, связанные с Chainlink. Ландшафт «доминирования биткоина» в 2024 году был разделён на процветающие в течение двух лет.
Ценообразование Уолл-стрит также догнало. JPMorgan повысил цель по биткоину до диапазона $170,000, а TD Cowen предложил сценарий с эталонной ценой $140,000 и бычьим рынком в $175,000 в конце 2026 года — крупные банки остаются бычьими по BTC, но новые фонды явно ищут "следующего".
Несколько моментов, которые стоит оценить:
Доходность стейкинга стала новым преимуществом. ETF ETH и SOL теперь могут выплачивать проценты, что позволяет традиционным фондам впервые «зарабатывать проценты» в рамках комплаенса, что структурно привлекательно для долгосрочных рынков распределения.
Дифференциация — это здорово. Биткоин сместился с позиции «единственной соответствующей цели» в «участника трека комплаенса». Краткосрочные медвежьи нарративы на самом деле являются признаками зрелости рынка в долгосрочной перспективе — так же как фондовый рынок США не ограничивается одной акцией.
Не спешите с погоней. Период, когда приток капитала наивится, часто не является лучшим пунктом входа, особенно когда мемы, связанные с Solana, уже в тренде, поэтому будьте внимательны к рискам волатильности.
Война ETF сместилась от «кто получит одобрение» на стадию «кто получает наименьшую комиссию, кто — наибольшую доходность». В то время как розничные инвесторы всё ещё борются с колебаниями цен, а институты уже голосуют ногами.$RAVE Готовы вернуться? Сможет ли он снова бросить вызов максимуму 28? Посмотрите мой анализ, чтобы узнать
RAVE позиционируется как развлекательная экосистема Web3, основная сюжетная линия:
* Билеты на музыкальные фестивали и концерты доступны онлайн
* Мероприятия сообщества Web3
* Объединение развлекательной интеллектуальной собственности с токеномикой
Проект действительно проводил офлайн-мероприятия и получил известность через биржи и отраслевые коллаборации, так что это не чистая монета. ($LAB )
Но проблема в следующем:
1. Рост рыночной стоимости значительно превышает фундаментальные показатели
Апрель 2026:
* RAVE начинается примерно с $0.25
* Всего за несколько дней он взлетел выше 27 долларов
* Увеличение более чем в 100 раз
Этот темп роста значительно превышает обычные темпы роста проектов.
Есть ли подозрения в манипуляциях?
Мой вывод
Контролирующее подозрение: очень высокое (8,5/10)
Однако в настоящее время официального подтверждения нет.
Существует несколько основных причин:
(1) Аномальная концентрация чипа
Он-чейн-следователь ZachXBT публично отметил:
* Подозревается, что почти 90% предложения сосредоточено в трёх связанных кошельках
* Подозрение на связь с командой проекта
Если это правда, то эта концентрация достигла уровня строгого контроля на рынке.
(2) Аномальный процесс перенапряжения
Обычные бычьи монеты:
* Во время восходящего тренда произошёл откат
* Высокая текучка кадров
* Постепенное распространение чипов
В то время RAVE заявил:
* Почти вертикальная подъёмная сила
* Последовательные шорт-сквизы
* Интенсивная ликвидация коротких позиций очень похожа на рынок, доминируемый сильным капиталом.
(3) Участие биржи в расследовании
В то время:
* Binance выразила обеспокоенность и расследование
* Bitget запускает опрос
Биржи не проверяются на обычные повышения цен.
Тот факт, что он привлёк внимание ведущих бирж, уже показывает, что рынок крайне подозрителен к манипуляциям.
(4) Падение на 90%
Примерно от $27:
Он сразу упал до примерно 1 доллара.
Эта тенденция исторически была распространена в:
* Дилер распространяет
* Недостаточная ликвидность
* Строго контролируемые проекты рушатся
А не возвращение к нормальному значению.
Дилер всё ещё здесь?
Это вопрос, который вас волнует больше всего.
Я считаю:
Сценарий 1 (60% шанс)
Основные силы уже значительно отошли
Особенности:
* Объём торгов продолжает снижаться
* Слабая сила отскока
* Долгосрочный нисходящий тренд
В такой ситуации трудно вернуться к 28 долларам.
Сценарий 2 (30% шанс)
Основные игроки всё ещё держат некоторые фишки
Особенности:
* Иногда резкие роста 30%-50%
* Сообщество остаётся активным
* Удерживать внимание рынка
Это может привести к второму ралли.
Сценарий 3 (шанс 10%)
Возрождение нового бычьего рынка
Требования:
* Основные положительные изменения для проектов
* Чрезвычайно обширные средства на бычьем рынке
* Восстановлена поддержка Exchange
Только тогда он сможет снова бросить вызов отметке в 10 долларов.
Техническая ключевая позиция
Самые важные наблюдения на данный момент:
* Около $0.5: краткосрочная поддержка
* $1: важный психологический порог
* $3: Среднесрочное сильное сопротивление
* Выше $5: Тренд действительно укрепляется
* Выше $10: Вступает второй раунд спекуляций
Цена в 28 долларов исторически зафиксирована, и даже если в будущем произойдёт ралли, она может не смогла восстановиться.Мем — это как история, но как только история рассказана, рынок помнит только, кто ещё за столом. Вы когда-нибудь задумывались, почему в одном секторе одни монеты выживают циклы, а другие просто выделяются за одну ночь? Мем-монеты никогда не были просто мемами; они являются самым честным индексом настроений и самой прямой избирательной урной для розничных инвесторов. Я проследил эти монеты по фону и обнаружил, что за ними стоит несколько слоёв логики, которые пока не были полностью объяснены. Первая категория — «местные мемы» с врождёнными культурными генами. Doge начал в 2013 году с иллюстрации Shiba Inu, изначально задумывавшейся как шутка над биткоином, но в итоге она стала тотемом всего сектора. Shib родился под именем «Doge Killer», и его основательница до сих пор остаётся загадкой, но консенсус сообщества вывел теневые монеты в мейнстрим. Пепе возник от персонажа комиксов Мэтта Фьюри и стал универсальным кодом в интернет-субкультуре. Основой этих монет является не технология, а коллективная память, консенсусная инерция «все знают». Вторая категория — «события-ориентированные» случайные продукты. Пнат — белка, усыпленная властями Нью-Йорка, и эта трагедия вызвала покупку протестов; Муденг — тайский бегемот, который за несколько недель покорил мир; Трамп — это президент, выпускающий валюту, напрямую превращая политиков в финансовые активы. Эти монеты обладают самой сильной взрывной силой, но имеют самый короткий срок службы, потому что эмоции приходят и уходят быстро. Когда повествование охватывает новая горячая тема, средства уходят, не оглядываясь назад. Третья категория — «галлюцинации, сгенерированные ИИ». GOAT — это TrСегодня давайте поговорим о самой успешной монете BICO
Он снизился с ATH в $8 до 0,011, что составляет снижение на четыре с половиной года, снижение на 99,86%.
$0.058 за BICO,
Слишком много всё ещё пусто
Давайте сначала посмотрим на поверхность: бешеный страх упустить что-то, биржи заполняют интернет.
28 июля индекс достиг исторического минимума 0,011, затем резко вырос до 0,0638 за одну неделю, увеличившись более чем на 430%. 24-часовой оборот достиг сотен миллионов, при этом относительный оборот рыночной стоимости был абсурдно высоким. Последовательные бычьи свечи с ростом объёма, вход RSI в зону перекупки, 4-часовой скачок и откат, краткосрочный перегрев — будьте осторожны с резкими откативаниями.
Во-первых: это не основано на фундаментальном уровне, это «короткая мясорубка».
Не было серьёзного давления на разблокировку, не было крупных коллабораций, не было взрыва доходов. BICO упал с ATH в $8 до 0,011, что стало падением на четыре с половиной года, снижение на 99,86%.
Потом за одну неделю он вырос на 430%.
Он-чейн-данные показывают, что топ-100 кошельков контролируют подавляющее большинство предложений — для поддержания рынка требуется совместная работа нескольких крупных игроков, а сброс рынка — лишь кликнуть мышью.
Второе: абстрактный нарратив аккаунтов красив, но BICO — не единственный игрок.
Biconomy строит инфраструктуру абстракции счетов ERC-4337, безгазовую, пакетную торговлю, кросс-чейн-оркестрацию — техническое направление правильное. Но в этом направлении есть Safe, Pimlico и Stackup — конкуренция жесткая.
В 2021 году, когда нарратив AA был в восторге, рыночная стоимость BICO когда-то взлетела до нескольких миллиардов юаней. А теперь? Он восстановился только до 50–60 миллионов юаней после падения на 99%.
Как бы ни была хороша технология, если её никто не использует, это бессмысленно. Где данные о росте пользователей? Где доходы? — Краткосрочные всплески полностью зависят от спекулятивных средств, не связанных с фундаментальными показателями.
Третья вещь: с технической стороны появился смертельный сигнал отклонения.
Недельный отскок с 0.011 действительно был сильным, но дневный RSI вошёл в зону перекупки: 4-часовой уровень показал рост, за которым последовал откат с длинной верхней тенью. Хотя объёмы выросли, высокий объём и застой на высоких уровнях — классические сигналы продаж.
Ключевое расположение
Сопротивление выше: 0,064 → 0,07-0,075 → 0,08
Уровни поддержки: 0,052-0,055→ 0,045-0,049
Оперативная стратегия
Агрессивная краткосрочная торговля:
Откат 0.055-0.057, стабилизация и тестирование длинных позиций (подтверждено бычьей свечой при увеличении объема), стоп-лосс ниже 0.051, цель 0.064-0.068.
Короткие продажи/топ-выход:链上活动激增与供应收紧——为何价格仍横盘？ 🤔
一、链上活动爆发式增长
近三个月来，以太坊链上活动明显加速。新智能合约数量增长82.3%。中位交易小费（Tips）攀升超过100%。DApp交易量虽有波动，但整体生态活跃度显著提升。
二、交易所供应持续收紧
过去90天，交易所整体净流入呈现34%的流出偏向。这意味着可用于即时卖出的ETH数量进一步下降。$ETH 供应正在从交易所流向冷钱包和质押合约。
质押参与率同步升至33.97%。4,150万枚$ETH 处于质押状态，占发行总量的34%。越来越多的ETH被锁定，减少了市场流通供应。
三、价格与基本面的背离
链上数据显示：活动在增长、供应在收紧、机构在买入。但ETH价格仍在1,916美元附近横盘。这种背离令人困惑。
可能的解释：
1. 宏观因素压制：地缘政治和监管不确定性抵消了基本面改善
2. 市场在等待催化剂：EIP-8363的争议结果未定
3. 筹码换手正在进行：弱势持有者卖出，强势持有者买入，价格暂时平衡
4. $BTC 的拖累效应：比特币在65,000美元受阻，拖累整个加密市场
四、后续展望
当链上基本面持续改善而价格横盘时，通常意味着价格被低估。一旦宏观环境改善或出现新的催化剂，累积的买入力量可能推动价格向上突破。但短期内，1,900-1,930美元的震荡格局可能持续。#非农意外转负，CPI成加息关键 #黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？ #CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移 Пробуждение 🐋 после трёх лет сна
1. Спящий гигантский кит просыпается
Самое заметное событие на блокчейне: с 15 февраля по 21 марта 2022 года кит снял 23 834,17 $ETH по средней цене $2 723,2 на сумму $64,9 миллиона и впоследствии заложил их в Rocket Pool.
После трёх лет сна кит проснулся 10 часов назад и внес в Kraken 7 323 ETH на сумму 13,96 миллиона долларов. Если будет продано, он потеряет 5,977 миллиона долларов, а активы сократятся на 30% по сравнению с моментом открытия позиции.
2. Многообразные активности с китами
Whale One (с ссылкой на Fidelity): Вчера было куплено 50 000 ETH с кошельков, связанных с Fidelity, стоимостью около 95,73 миллиона долларов. Три часа назад 36 530 $ETH были переведены на новый адрес, стоимостью около 69,94 миллиона долларов. Модели на блокчейне указывают, что эти средства позже могут быть переведены на Coinbase для продажи.
Whale II (Снятие с Coinbase): Извлечено в общей сложности 30 000 ETH из Coinbase Prime, стоимостью около 57,21 миллиона долларов, распределённых по трём новым кошелькам. Вывод средств с бирж и децентрализация хранения обычно являются сигналом для долгосрочного удержания.
Whale Three (Спящий): Как уже упоминалось, депозит 7 323 ETH для Kraken.
3. Интерпретация поведения китов
Три типа китов демонстрируют три совершенно разных подхода:
· Кит, связанный с Fidelity: подозревается в подготовке к продаже (переведён на новый адрес→ возможно продан на Coinbase)
· Вывод из Coinbase Whale: Фирменное владение (снятие с биржи и децентрализованное хранение)
· Кит в состоянии покоя три года: вынужден признавать убытки (продавать через три года с убытком 30%)
Само это расхождение указывает на то, что рынок находится в фазе неясной волатильности. Сами киты также ведут переговорную игру и пока не достигли консенсуса.
4. Более широкая тенденция на китов
Кошельки китов с 10 000–100 000 $ETH увеличили свои активы на 5,6 миллиона ETH с середины 2025 года. Мегакиты продолжают увеличивать свои запасы, а мелкие держатели ETH продают. Внебиржевые киты когда-то купили 10 000 ETH на сумму 19,1 миллиона долларов за один день.
Данные на блокчейне и потоки фондов ETF указывают на рост институционального и значительного спроса на текущих уровнях цен. #非农意外转负 ИПЦ становится ключевым фактором повышения ставок. #黄金升破4300美元, делают ли фонды ставки на снижение ставок или на безопасные убежища? #霍尔木兹谈判取得进展, снизился ли риск цен на нефть? 616页文本、7张反对票、14个工作日——CLARITY搁浅不是因为来不及，是有人不想让它过
你觉得特朗普会查自己吗
“9月复会后优先推进。”
“只是时间不够，休会期太短。”
你是不是这两天听到的全是这个？
别信。
参议院多数党领袖图恩8月7日确认投票推迟至9月。加密媒体一片“延后而非搁浅”的乐观叙事。
但Polymarket上法案2026年成为法律的概率，已经从5月初的超过70%，跌到了14%。
从七成到一成四。
这不是时间问题，这是政治问题。
一个扎心的事实——
共和党在参议院只有53席。要打破民主党的冗长辩论，需要60票。
就算53个共和党人全票支持，还得拉至少7个民主党人。
而这7个民主党人，已经公开说了“不” 。
7名此前参与谈判的民主党参议员7月就发表联合声明：“共和党提出的文本目前仍有不足。涉及民选官员伦理、消费者保护、利益冲突和市场诚信的关键条款必须加强。”
谈判谈了11个月，法案增加了300页。民主党要的修改，共和党基本都给了。
但最后关头，7个人同时翻脸。
你觉得这是“时间不够”？
那民主党到底要什么？
伦理条款。
新版法案已经禁止总统、副总统、国会议员在任期间发行或赞助数字资产。这够严了吧？
不够。
民主党咬死两点：
第一，执法权只给司法部，不给州检察长。
翻译成人话：特朗普的司法部来执行针对特朗普的条款？
你觉得特朗普会查自己吗？Более 1 700 BTC просто исчезли.
«Это чувство так знакомо — это та же форма, что и инцидент $ZEC в мае и июне этого года. Уязвимость ZEC с нулевым уровнем распознавания была скрыта в протоколе четыре года, а слабый баг случайных чисел в Coldcard был скрыт в прошивке пять лет. Один может тайно чеканить монеты и не быть обнаруженным, другой может превратить личный ключ в решето с момента его генерации. Так что самое «безопасное» в этом кругу — это потому, что никто этого не замечает, да? "
Примерно что произошло: во время обновления прошивки 4.0.0 2021 года команда разработчиков каким-то образом допустила ошибку — аппаратный генератор истинных случайных чисел был бесшумно отключен, а генерация приватного ключа вернулась к псевдослучайным числам MicroPython Yasmarang. Говоря прямо, вы думаете, что ваша мнемоника — это единственные 24 слова в мире, но на самом деле её энтропия падает с 128 бит до уровня, который можно жестоко перечислить скрипты — семя питается предсказуемой информацией, такой как серийный номер чипа и часы устройства.
Хакерам не нужно трогать ваше устройство, не нужны фишинговые ссылки, не нужно ничего устанавливать. Они запускают скрипты вне чейпочки, массово перечисляют возможные мнемонические фразы, затем врываются в адреса в реестре BTC, и если это происходит, перенаправляют их. Это как проверять пароль от чемодана — каждое попадание точно.
Данные ещё более возмутительны. 30 июля первая волна принесла потерю 500 кошельков за 25 минут, всего 594 BTC. Затем последовала вторая и третья волны, а к началу августа четвёртая волна была завершена. Galaxy Research подсчитала, что было украдено около 1 815 BTC, более 5 200 адресов были затронуты, а при текущей валютной стоимости сумма вырастет до $110 миллионов. Самое ироничное то, что многие украденные адреса лежат нетронутыми годами, а владельцы могут даже не подключить свои устройства к интернету, и деньги исчезают просто так.
Раньше я думал, что холодные кошельки — это абсолютно безопасные офлайн-кошельки. Биржи могут вылетать, горячие кошельки могут быть взломаны, но с таким устройством, как Coldcard, приватный ключ никогда не выходит в интернет — как вообще что-то может пойти не так? В этот раз всем преподал урок: слабость безопасности — не сеть, а аппаратное обеспечение, которому вы доверяете. Прошивку пишут люди, и люди совершают ошибки. Одна ошибка в конфигурации может сбросить всю модель безопасности.
Coinkite отреагировала и выпустила прошивку 4.2.0, позволяющую затронутым пользователям (с 4.0.1 по 4.1.9) мгновенно обновляться, генерировать мнемонические фразы и передавать свои монеты. Но, если честно, предупреждения выпускались только после того, как монеты уже были переведены, а во время четвёртой волны атак официальное предупреждение ещё не появилось — хакеры стали ещё быстрее.
Самая неловкая ситуация сейчас — для тех, кто использовал затронутую версию, но ещё не потерял свои монеты — вы не знаете, не просканировали ли вас ещё или хакеры сохраняют ваш адрес и ждут, чтобы забрать его позже. Это ощущение, будто вы нависаете над головой, даже хуже, чем быть взломанным напрямую.
Несколько идей:
1. Если вы используете Coldcard, быстро проверьте версию прошивки. Не стесняйтесь обновлять прошивку, менять семена или передавать ассеты — не обращайте внимания на эти хлопоты.
2. Не верьте слепо в «абсолютную безопасность» одного бренда. Аппаратные кошельки также могут столкнуться с проблемами в цепочке поставок, ошибками прошивки и даже рисками бэкдоров. Для крупных активов рассмотрите мультиподписку или спред-хранилище.
3. При генерации мнемонических фраз не доверяйте устройству полностью. Вы можете бросать кости самостоятельно, чтобы увеличить энтропию, или использовать случайные числа из нескольких источников; не отдавайте жизнь одному чипу.
4. $BTC Эта вещь — самоопека — это действительно «не ваши ключи, не ваши монеты», но сама их безопасность — это техническая задача; покупка аппаратного кошелька не решит всё.
Говоря прямо, после этого раунда бренд Coldcard сократился вдвое. Дело не в том, что его нельзя использовать в будущем, но простая идея «офлайн = безопасность» больше не действует. Коллекционерам монет стоит пересмотреть свои стратегии безопасности и не ждать, пока монеты исчезнут, чтобы помнить, как генерируются приватные ключи.
Один день в мире криптовалют — это год в мире. Если даже холодные кошельки можно использовать удалённо, что ещё в этой индустрии абсолютно безопасно? Возможно, только сама цепочка BTC.
#Coldcard旧固件漏洞损失扩大
$ZEC Хорошо, я продал $BRKB $BRKB здесь за 425 долларов до продажи. В письме не было ничего бычьего настроения. Оценка Berkshire вышла из колеи.
1. BNSF в основном работает по вопросам труда, и, если читать между строк, ситуация не улучшается.
2. BHE тоже не любит его. Ответственность за лесные пожары — это огромная проблема, как и нарушение «контракта» справедливой прибыли.
3. Berkshire прекратил выкуп примерно за $350 в четвертом квартале.
4. Пилот был сильно переплачен.
5. Apple едва ли упоминали! «Если не можешь сказать что-то хорошее, не говори вообще.» Это переоценено, и даже Уоррен так считает.
6. GEICO потеряла почти 10% клиентов в прошлом году, но показала хорошие показатели, сократив рекламу. Представьте, что бы сделал рынок, если бы это был самостоятельный бизнес.
7. У P&C был фантастический год, но в этом году почти наверняка станет нормой.
8. В Berkshire было очень явно указано, что покупать нечего и вряд ли они когда-либо снова сгенерируют Альфу (см.: Пилот).
9. Не упоминается, потому что это Berkshire, но для любой другой компании это было бы так: Berkshire не приносит столько FCF, сколько заявленный прибыл. В этом году они заработали $30 млрд против $37 млрд прибыли.
Процентная ставка снизится до 3%, результаты андеррайтинга нормализуются, и это будет низкий показатель $20 для компании с рыночной капитализацией $940B.
10. Бывший пилот, «Другие контролируемые бизнесы» почти не показали роста.Circle拿到联邦银行牌照：比二季度财报更关键的行业信号
对Circle来说，二季度财报固然值得关注，但拿下联邦层级银行牌照，才是真正影响长期发展的重磅事件。美国货币监理署批准成立Circle National Trust，纽约州金融服务局也同步放行Circle New York Trust。至此，Circle成为业内为数不多拥有全国性信托银行资质的稳定币发行方，合规基础大幅夯实，也为后续USDC以及Arc生态面向机构推广铺平道路。
看2026年二季度实际经营数据，Circle总营收加储备收入7.01亿美元，同比涨7%；调整后EBITDA 1.43亿美元，同比上升8%，扣完渠道分成，利润率达到41%。持续经营净利润4821万美元，和去年同期的巨额亏损形成鲜明反差，盈利状况实实在在扭了过来。利润改善，很大程度得益于USDC流通盘扩大，非利息收入同步增长。
期末USDC流通量733亿美元，同比增长19%；链上总交易量14.8万亿美元，同比直接翻了一倍多，涨幅151%；活跃钱包700万个，同比提升24%，稳定币市场份额稳住27%。
但看环比数据，能看到本季度出现阶段性回落。对比一季度末，USDC季末流通量下滑4.8%，链上交易量从21.5万亿美元掉到14.8万亿美元，环比跌31%，整个二季度USDC的平均流通规模是765亿美元。
财报一出，二级市场反应很分裂。受牌照、Arc新故事刺激，CRCL盘前冲高，开盘之后反而大跌10%。这种行情分化，本质就是市场博弈：一边押注新业务的想象空间，另一边又在给USDC短期增长乏力做定价。
不过不能盯着稳定币老业务的短期起伏就下判断，Circle内部几条新业务线推进速度很快。Circle Payments Network年化交易量147亿美元，环比上季度涨76%，合作金融机构已经到175家。5月上线的Agent Stack，付费服务项目已经超900个，x402代理付款里面，99.3%都用USDC结算，这套产品已经跑通付费模式，USDC落地的真实场景越来越多。
另一个最大变量就是Arc网络。目前私有主网阶段已经结束，公开主网定在9月16日正式上线。创始验证者阵容含金量很高，贝莱德、DTCC、渣打银行、Visa、万事达、Galaxy全部参与节点运营。贝莱德会把BUIDL基金部署到Arc，DTCC也会在这条链做托管资产代币化业务。Arc的核心作用，就是把稳定币结算、代币化资产和机构金融基础设施打通，给USDC打开之前接触不到的机构客户，也是USDC能否再上一个增长台阶的关键。
财报里还上调了全年业绩指引：其他收入由此前1.5‑1.7亿美元上调到3.1‑3.3亿美元，差不多直接翻倍，增量包含Arc Token预售带来的收入。RLDC利润率指引也往上调，更新至41.7%‑43.7%，之前是38%‑40%，管理层对后续盈利的信心明显增强。
往后CRCL想要走出持续上涨行情，要看三个硬指标能不能落地：USDC流通规模持续做大，支付、订阅类新业务收入继续增长，整体利润率进一步提升。这三点同步向好，才说明USDC不是纸面数字，真实使用需求起来了，也就是基本面真正拐点。
联邦银行牌照加上Arc主网落地，带给Circle的不只是多几条收入来源，更是直接把USDC从普通链上稳定币，推到传统机构做资产代币化结算的核心位置。贝莱德、DTCC这类传统金融大机构下场参与节点，代表传统资本已经开始接纳链上金融。等Arc的机构生态跑起来，USDC的实际需求会被进一步放大，CRCL有机会实现业务规模和盈利同步走高，长期具备不错的想象空间。 霍尔木兹谈判“取得进展”：油价风险降温
对加密货币而言是短暂的利好
“美国官员称，伊朗与阿曼在霍尔木兹海峡的谈判取得进展。”
油价应声回落——WTI本周累跌7.67%，收报78.18美元；布伦特跌到81.50美元附近。
从7月23日的高点93.83美元算起，不到三周，跌了整整16%。
朋友圈里已经有人在喊：“油价崩了，通胀要降了，BTC要起飞了！”
停。
你确定，风险真的解除了吗？
先说说“进展”到底进展了什么。
伊朗副外长加里巴巴迪8月5日表态：协议已接近最终敲定。伊朗外交部发言人巴加埃甚至说，双方已就拟议新航线的地理坐标达成一致。
听起来很美好，对吧？
但特朗普8月6日怎么说？
“协议尚不能算正式达成。”
而且伊朗议会那边正在审查一份初步法案——拟禁止美国、以色列及其他“敌对”国家的船只通过霍尔木兹海峡。
一边谈着开放，一边立法禁止。
你告诉我，这叫“风险解除”？
更麻烦的还在后面——协议就算签了，也可能是一纸空文。
业内消息人士透露了一个致命细节：
如果船舶为通过霍尔木兹海峡而支付过境费或通行费，其保险保障将自动终止。
什么意思？
船东面临一个死局——不交钱，伊朗不让你过。交了钱，保险公司直接把你拉黑。
而且美国已经对伊朗负责运营该水道的“波斯湾海峡管理局”实施制裁。任何向伊朗付费的行为，都可能触发美国制裁。
付钱有风险，不付又无法通行。
这不是协议，这是陷阱。
所以现在的情况是什么？
市场在提前庆祝一个还没签、签了也可能执行不了的协议。
预测市场对停火的定价一度冲到75%。油价从100跌到78——这16%的跌幅里，有多少是“真实风险消退”，有多少是“交易员的过度乐观”？
我觉得后者至少占一半。
这对币圈意味着什么？
短期：利好，但别高兴太早#非农意外转负，CPI成加息关键 DeFi降温的时候，RWA正在悄悄爆发，下一轮大叙事可能已经换方向了。
很多人还在关注DeFi交易量下滑，却忽略了一个正在发生的变化：现实世界资产（RWA）正在加速进入区块链。目前RWA总市值已经突破438亿美元，其中代币化基金占78.4%，商品类资产占16.2%，代币化股票占5.4%。
更值得关注的是，RWA正在走出和传统DeFi完全不同的走势。过去一年，DeFi整体存款下降约15%，但借贷平台和DEX中的RWA存款却暴涨3倍，从23亿美元增长到74亿美元。与此同时，整体DEX现货交易量下降约70%，但代币化资产交易量却逆势上涨约220%，甚至tradeXYZ上的RWA期货交易量自上线以来增长了近20倍。
这背后说明一个问题：资金并没有离开区块链，而是在寻找新的落脚点。过去大家把区块链更多看成炒币工具，而现在越来越多机构开始把它当成未来金融基础设施。
目前$ETH 以太坊依旧是RWA生态的绝对核心，占据近70%的链上存款份额。但真正的想象空间还远没有打开。现在代币化股票规模只有22亿美元，而全球股市规模超过100万亿美元，这意味着RWA市场可能还处在非常早期阶段。
就像$BTC 比特币证明了货币可以原生存在区块链上，RWA正在验证另一件更大的事情：现实世界里的股票、基金、债券、黄金等资产，未来是否都能被搬到链上自由流通。$BICO
下一轮加密市场的竞争，可能不再只是看谁的币涨得快，而是谁能真正连接传统金融和区块链世界。万亿级资产上链，或许才是加密行业真正的大航海时代。В последнее время акции хранения показали очень необычное явление: чем более взрывная динамика, тем резче упала цена акций. SanDisk, Western Digital, SK Hynix и Samsung показали почти все исторические результаты, но рынок капитала ответил коллективным снижением стоимости. Это не значит, что спрос на хранилище ИИ внезапно рухнул. Настоящая проблема в том, что фундаментальные показатели всё ещё ускоряются, но цена акции уже заранее зафиксирована в «Forever Accelerated». Начнём с Sandisk: валовая маржа 84,6%, но рынок всё ещё остаётся недовольным. Последний квартальный доход Sandisk достиг $8,965 миллиарда, что на 372% больше по сравнению с прошлым годом, при скорректированной акции на прибыль $39,25; валовая маржа выросла с примерно 26% в прошлом году до 84,6%. Доход от дата-центров достиг 2,977 миллиарда долларов, удвоив квартал к кварталу; выручка бизнеса дата-центров за весь финансовый год 2026 выросла на 437% по сравнению с прошлым годом. Годовая выручка компании достигла 20,248 миллиарда долларов, что на 175% больше по сравнению с прошлым годом. В то же время совет директоров добавил 14 миллиардов долларов в виде разрешения на выкуп акций, доведя оставшуюся сумму разрешения до 15,5 миллиардов. Такие цифры в большинстве отраслей считались бы «машинами для печати денег». Но после отчета о прибылях SNDK всё равно резко упала. По данным Reuters, внутридневные акции на следующий день упали до 13,3%, а Western Digital даже упали на 19,1%. Почему? Потому что торговля на рынке давно отличается: «Хорошая ли производительность SanDisk?» Вместо этого: «Сможет ли он и дальше превзойти ожидания с такой абсурдной скоростью?» SanDiskСколько времени ушло на то, чтобы застрять на этой бутылке на 65 000?
Технически, 65 000 — это более круглый уровень и недавнее сопротивление, и цена колеблется вместе с ним уже несколько дней. Несколько аналитиков утверждают, что только когда объем поднимается выше 65 000, это считается восстановлением, и только когда достигает 67 000, он может подняться к 77 000. Но август всегда был самым слабым месяцем для BTC: историческая медиана упала почти на 8 пунктов, а последовательные падения продолжаются с 2022 года. Я не считаю себя рабом сезонности, но с этими статистическими данными мне всё ещё нужно взвесить варианты. Вы собираетесь прорваться или сформировать бокс-диапазон? $BTC Когда появилась новость о том, что 911 миллионов ограниченных акций были разблокированы, почти все аналитики Уолл-стрит предсказали, что цена акций SpaceX будет упаду. Но резня действительно произошла, но направление было полностью перевернуто — цена акций выросла, а не падала, взлетев на 23% за два дня, а рыночная стоимость взлетела более чем на 327 миллиардов долларов.
До разблокировки более 36% выпущенных акций были открыты в шорт, а нереализованная прибыль медведей когда-то достигла $9 миллиардов. Когда негативные новости об разблокировке пришли, как и ожидалось, медведи, уже оценившие риск, внезапно поняли, что стали единственными «продавцами» на рынке. Последовавший медвежий паник, в сочетании с ожиданиями розничных инвесторов по корректировке веса и на дне, поднял цену акций с минимума $108 до $133.
Что на самом деле означает эта антирыночная учебная драма?
Ответ, возможно, кроется в неоднократно цитируемой фразе Маска: «Продажа акций SpaceX эквивалентна отказу от будущего человечества.» Для компании, уже стоящей на историческом переломном этапе, снятие запрета — это не конец, а настоящая отправная точка этой стомиллиардной ставки.
$SPCX $SNDK $MU
#财报观察员: После снятия блокировки цены восстановились — что вы думаете о будущем SpaceX? 宇树科技，正在经历一次很有意思的「三重定价」。
A股IPO、Hyperliquid、Predict，三个完全不同的市场，正在同时给宇树定价。
一、最确定的锚：
宇树科技IPO发行价正式确定为 150.8元/股，发行后估值约 610亿元人民币。2025年宇树营收约17亿元，调整后利润约5.9亿元。
也就是说，610亿是传统资本市场通过询价之后，给宇树的第一张正式价格标签。
二、到了Crypto市场，故事完全不一样了。
Hyperliquid上的盘前市场，本质是在提前交易：宇树上市以后，市场最终愿意给它多少估值？
按照1美元=6.7人民币、发行后约4.04亿股计算：
$70 ≈ 476元 ≈ 1925亿估值
$75 ≈ 510元 ≈ 2060亿估值
$80 ≈ 544元 ≈ 2200亿估值
$85 ≈ 578元 ≈ 2340亿估值
$90 ≈ 612元 ≈ 2475亿估值
IPO：610亿
↓
Hyperliquid：已经在交易接近2000～2500亿的宇树
Crypto市场直接给出了IPO估值的3～4倍。
因为传统IPO定价看的是：营收、利润、PE、PS、询价、机构