Публикация

29 июля Федеральная резервная система сохранила ставки без изменений в пятый раз подряд на уровне 3,50%-3,75%. Но из 12 членов трое проголосовали против — Логан, Хамак и Кашкари — все требовали немедленного повышения ставки на 25 базисных пунктов. Это первый случай с 2016 года, когда ФРС имеет три единогласных противкандидата на одном заседании. После публикации новости индекс S&P 500 упал на 1,5%, Nasdaq — на 1,7%, а Dow Jones — на 2,19%. Биткоин мгновенно упал примерно на 1%, достигнув минимума в $63 890. Моменты заполняют социальные сети — «Ястребы здесь», «В сентябре точно будет повышение ставки», «Поторопись и беги». Но я расширил свою позицию. Почему? Потому что 99% людей увидели только три голоса против и пропустили три детали с пресс-конференции Уоша. Деталь первая: Уош послал ясный голубиный сигнал на пресс-конференции. Он преуменьшил значение инфляционного давления, вызванного ИИ, заявив, что повышение цен на продукты, связанные с ИИ, являются локализованными, а не всеобъемлющим ростом инфляции. Он связал недавний рост рыночных процентных ставок с сильной экономикой. Самый важный момент — рост рыночных процентных ставок сам по себе заменяет повышение ставок. Финансовые рынки уже завершили часть ужесточения работы ФРС. Что это значит? Ваш сказал: «Рынок облигаций уже помог мне повысить ставки, так что мне не обязательно менять базовую ставку.» ” Если это не голуби, то что тогда? Деталь 2: Вероятность повышения ставки в сентябре не растёт, а падает. До встречи рынок оценивал 80% вероятность повышения ставки в сентябре. После пресс-конференции цена сразу упала почти до 60%. К 4 августа данные CME показывали около 67% вероятности повышения ставки в сентябре, но направление незначительных изменений снижалось. Первая реакция рынка — это всегда настроение. Вторая реакция — направление. Направление — голубиное. Вы запаниковали и смирились с первой реакцией или увидели возможность во второй? Деталь 3: Индекс доллара США резко упал. С 28 по 30 июля индекс доллара США падал три дня подряд, снизившись более чем на 1,5% и опустившись ниже отметки в 100 пунктов. Когда доллар США падает, давление на рискованные активы снимается. Способность биткоина удерживать позиции выше $63,000 свидетельствует о том, что базовый спрос остаётся стабильным. Три противоположных голоса отпугнули розничных инвесторов. Падение доллара говорит о умных деньгах: давление снимается. Моя операция очень проста: Не гонитесь за пиками. Делайте заказы партиями во время каждого паника, вызванного макроданными. Ниже $63,000 — одна запись на каждые $1,000 падения. Когда другие паникуют, я смотрю на детали. Что посмотреть дальше? 27–29 августа: ежегодное собрание Джексон-Хоул. Уош выступит с основной речью 28 августа. Morgan Stanley выразился прямо: если ИПЦ в июле и августе превысит ожидания, Wash может перейти к более агрессивным повышениям ставок в сентябре — это сейчас самый большой риск процентных ставок. Стоп-лоссы должны быть правильно настроены. Избыточная доходность макротрейдеров зависит от деталей, когда другие паникуют. $BTC $ETH $SOL #从降息到加息 разногласия ФРС полностью открыты