#SECCFTCOnchainRules

Регулирование криптовалют начинает приближаться к тому, где криптовалюта действительно происходит — на блокчейне. Именно поэтому для меня интересна дискуссия между SEC и CFTC. В течение многих лет большая часть регуляторных дебатов была сосредоточена на биржах, токенах и том, какое агентство должно за что отвечать. Но по мере роста DeFi, токенизированных активов и рынков на блокчейне, регуляторам также приходится думать о том, как действующие правила работают, когда транзакции происходят напрямую через инфраструктуру блокчейна. Лично я считаю, что более четкие правила могут быть положительными, если они отвечают на практические вопросы, не пытаясь впихнуть каждую активность на блокчейне в старую финансовую рыночную структуру. Сложная часть — найти этот баланс. Слишком малая ясность оставляет разработчиков и учреждения в неуверенности. Слишком много ограничений может затруднить создание по-настоящему децентрализованных продуктов в США. Для меня важный вопрос — не просто получит ли криптовалюта больше регулирования. А в том, получим ли мы наконец правила, которые действительно понимают, как работают рынки на блокчейне. 👀 Это различие может иметь большое значение для следующего этапа развития DeFi и токенизации #SECCFTCOnchainRules $BTC

Политика США в области криптовалют развивается по нескольким направлениям $BTC остается в центре внимания политики США в области криптовалют. Хотя закон CLARITY, предложенный Сенатом, не был принят на этой неделе, политика США в области криптовалют продолжает развиваться по другим каналам. Налоговая служба США (IRS) уже внедрила новые требования к отчетности по цифровым активам на 2026 год, включая отчетность по форме 1099-DA для брокерских сделок. Тем временем SEC ввела пятилетнее освобождение от регулирования для торговли токенизированными акциями, что стало еще одним важным событием на рынке блокчейн. $BTC

#SECCFTCOnchainRules CLARITY провалился на голосовании в Сенате — поэтому SEC и CFTC просто приняли меры самостоятельно 👀 SEC запустила пятилетнее "освобождение для инноваций", позволяющее квалифицированным площадкам торговать токенизированными акциями NMS через разрешённые AMM. Синтетические акции исключены. Реальные акции в блокчейне, через регулируемый путь, на пять лет 📋 CFTC расширила позицию, специфичную для Phantom, на квалифицированных пассивных поставщиков программного обеспечения — не будет рекомендовать применение санкций только за предоставление незарегистрированного доступа IB/AP к регулируемым деривативам. Перевод: пассивные инфраструктурные провайдеры получают передышку 🤔 Оба шага явно временные, предназначены для заполнения пробела, пока CLARITY остаётся заблокированным. Административное регулирование делает то, что не смогло законодательство 🫠 Вопрос, который задают все: станут ли эти временные освобождения тихо постоянными? Пять лет — достаточно долго, чтобы вокруг них выстроилась целая рыночная структура — и исторически отмена регулирования после внедрения случается редко 📊 SEC и CFTC действуют без Конгресса, токенизированные акции получают зелёный свет от регуляторов — это действительно та структура, которая нужна индустрии, или временное решение, создающее неопределённость после истечения срока? 👇

Эта неделя началась тяжело, CLARITY не смогла продвинуться вперед. Но к концу недели, честно говоря, есть больше поводов для радости, чем для слез. Два крупных крипто-закона были одобрены. SEC разрешает круглосуточную торговлю токенизированными акциями. CFTC начинает вводить четкие правила для криптовалют. И самое лучшее — Bitcoin по-прежнему держится крепко, несмотря на крупнейший регуляторный удар и повышение ставки ФРС. Мы почти пережили худшее, дальше может быть только лучше. $BTC

Эта неделя началась тяжело, CLARITY не смогла продвинуться вперед. Но к концу недели, честно говоря, есть больше поводов для радости, чем для слез. Два крупных крипто-закона были одобрены. SEC разрешает круглосуточную торговлю токенизированными акциями. CFTC начинает вводить четкие правила для криптовалют. И самое лучшее — Bitcoin по-прежнему держится крепко, несмотря на крупнейший регуляторный удар и повышение ставки ФРС. Мы почти пережили худшее, дальше может быть только лучше. $BTC

Традиционные финансы продолжают сближаться с крипто. Сегодня SEC объявила о пятилетнем освобождении, направленном на упрощение торговли токенизированными акциями на платформах. Это важнее, чем очередной листинг токена. Речь идет о том, что традиционные акции будут представлены и торговаться на блокчейн-инфраструктуре. И здесь $ETH и $SOL становятся особенно интересными для наблюдения. Если токенизированные ценные бумаги нуждаются в публичных блокчейнах, ликвидности и инфраструктуре смарт-контрактов, сети, способные поддерживать такую активность, могут стать всё более значимыми. $BTC не нужно играть такую же роль. Сила Биткоина — в его денежном дизайне. Ethereum и Solana могут конкурировать более напрямую на уровне инфраструктуры. Разные уровни. Одна и та же индустрия. #FedFirst25BpsHikeSince23

SEC и подразделение участников рынка CFTC оба приняли меры 17 сентября, создав условные пути для новой технологии, чтобы она могла взаимодействовать с регулируемыми рынками США. Два дня ранее законопроект CLARITY Act не прошел в Сенате. Голосование по прекращению дебатов завершилось со счетом 49-50, что не дотянуло до необходимых 60 голосов. Эти действия не заменяют законодательство, а касаются конкретных областей, пока более широкие правила остаются заблокированными. SEC выпустила «Исключение для инноваций» — пятилетний условный приказ для квалифицированных площадок токенизированных ценных бумаг (Tokenized Securities Venues, TSV). Он позволяет торговать токенизированными акциями NMS через разрешённые AMM и пулы ликвидности без признания TSV биржами. Также предоставляется условное освобождение от требований дилера для некоторых поставщиков ликвидности. Ключевые условия: • Токены должны предоставлять те же права, что и эквивалентные традиционные акции • При токенизации третьей стороной эмитенты должны получать уведомление и возможность возражать • Смарт-контракты TSV должны быть публичными, проверяемыми и размещёнными в публичных, разрешённых реестрах • Исключены синтетические продукты, предлагающие только ценовую экспозицию • Допустимые символы и объемы торгов ограничены SEC также собирает общественные комментарии. Отдельно, письмо сотрудников CFTC 26-25 расширяет позицию бездействия на квалифицированных пассивных поставщиков программного обеспечения. При соблюдении условий сотрудники не будут рекомендовать применение мер только за несоответствие регистрации в качестве вводящего брокера или связанного лица, если программное обеспечение пассивно подключает пользователей к зарегистрированным рынкам деривативов. Это не всеобъемлющее освобождение. Поставщики не могут контролировать активы пользователей, предлагать или рекомендовать сделки, или распоряжаться ордерами. Позиция действует до вступления в силу соответствующих правил или руководств CFTC. В отличие от GENIUS Act, ставшего федеральным законом в июле 2025 года, ни одно из этих действий не является законом. Временное освобождение может открыть пути быстрее, чем Конгресс, но будущие руководители могут их пересмотреть. Станут ли эти пути драйвером принятия токенизированных акций и доступа к регулируемым деривативам, или пользователи будут ждать постоянного законодательства? #SECCFTCOnchainRules

Эта неделя началась тяжело, когда CLARITY не смог продвинуться вперёд Но к концу недели, честно говоря, есть больше поводов для радости, чем для слёз Два крупных крипто-закона были одобрены SEC разрешает круглосуточную торговлю токенизированными акциями CFTC начинает вводить чёткие правила для криптовалют И лучшая часть — Bitcoin по-прежнему держится крепко, несмотря на крупнейшие регуляторные неудачи и повышение ставок ФРС 🪙 Мы почти пережили худшее, теперь всё может стать только лучше

CFTC ОТКРЫВАЕТ ДВЕРИ ДЛЯ DEFI CFTC заявляет, что разработчики криптовалют могут создавать торговые приложения без регистрации в качестве брокеров. Больше ясности для создателей DeFi Меньше регуляторных препятствий для разработчиков Может ускорить инновации в области торговли на блокчейне Значительный сдвиг в регулировании криптовалют в США. $HOME

Токенизированные акции становятся всё более значимой темой в крипто-сообществе. Новое исключение SEC может позволить площадкам на базе блокчейна предлагать токенизированные ценные бумаги при определённых условиях. Это напрямую вовлекает цепочки, такие как $ETH и $SOL, в обсуждение рынков на блокчейне.