Orbit Post Sitemap
$SNDK Похоже, что он упадёт ещё больше; Прибыль за четвертый квартал превзошла ожидания, всё это с резкими падениями.
Отчет о прибылях за следующий квартал определённо будет хуже, чем в четвёртом квартале, как отметил председатель $META Марк Цукерберг, уже наблюдается избыток чипов памяти.
Соотношение спроса и предложения изменилось; раньше это был дефицит предложения, теперь избыток мощностей.
Если продукт не продаётся, компания не сможет зарабатывать.
Я подозреваю, что резкое падение произошло после публикации отчетов о прибылях за четвертый квартал, так как я предсказывал плохие результаты следующего квартала после отчёта.
Поэтому $SNDK будет продолжать падать или двигаться в сторону. Когда выходит отчёт о прибыли за следующий квартал, а цена акций не реагирует резко, это значит, что негативные новости укоренились, и только тогда они постепенно восстанавливаются.
Что меня сейчас беспокоит — видя, как SanDisk резко падает, я купил дно. Стоит ли идти долго и стать пустым продавцом? 📊 $BCH Contract Liquidation Express (8 августа)
Согласно данным ликвидации, быки и медведи постоянно сжимают и сжимают, в то время как фермер выкупает и продаёт...
Время: полная ликвидация, долгосрочная ликвидация, короткая ликвидация
1 час $11,800 $9,235.13 $2,585.58
4 часа $12,500 $9,235.13 $3,276.23
12 часов: $25,800, $12,000, $13,800
24 часа: $29,800 $12,200 $17,600
По данным $BCH ликвидации, длинные ликвидации длины в 1 и 4 часа подавили короткие позиции, при этом длинные ликвидации были в 3,5 раза и в 2,8 раза дольше шорт, а ралли длинных продаж был бурным в коротком цикле; преимущество в 12 часов резко сузилось, снизившись до менее чем 1 раза, при этом быки и медведи сбалансировали силы; 24-часовое направление изменилось: короткие ликвидации обогнали быковых, которые были в 1,44 раза выше быков, а шорт-сквизы доминировали в длинном цикле. Dog Maker завершил переход от длинной продажи к короткой сжатии на BCH — краткосрочные длинные позиции были нацелены и уничтожены, долгосрочные краткосрочные продавцы были привлечены, а совокупные ликвидации превысили $29,000. Всем следует контролировать свои позиции, чтобы избежать возврата.
🔥 Рыночная флюгер | 8 августа
Сегодня три горячие темы указывают на одну и ту же тему: рынок вошёл в стадию «полностью загруженных ожиданий, недостатки должны быть устранены» — «превышение ожиданий» — это лишь проходная черта, и любой сигнал замедления роста будет усилен.
💾 Акции хранения резко упали после отчёта о прибыли: чем более взрывные были прибыли, тем сильнее снизились падения
SanDisk представила «легендарный» финансовый отчёт: выручка за четвертый квартал составила 8,965 миллиарда долларов, что на 372% рост в годовом выражении; Western Digital сообщила о 3,747 миллиарда долларов выручки за тот же период. Выручка SK Hynix во втором квартале составила 79,32 триллиона KRW, что на 557% рост по сравнению с прошлым годом.
Однако акции SanDisk упали почти на 8% после работы. Виновником является прогноз — медианный доход в следующем квартале составляет $10,55 миллиарда, что ниже ожиданий рынка в $10,82 миллиарда. Логика ценообразования рынка для запасов хранения сместилась с «хорошей производительности» на «достаточно ли быстрый рост».
Стабилен ли бычий рынок памяти ИИ? UBS прогнозирует общий доход отрасли хранения данных до $992 миллиардов в 2026 году и почти удвоится до $1,76 триллиона к 2027 году, при этом HBM станет основной движущей силой. Но краткосрочные коррекции также реальны — по состоянию на конец июля ведущие компании по хранению ИИ в среднем отдали около 40%; В июле корейский фондовый рынок SK Hynix зафиксировал максимальное снижение на 54%, Samsung Electronics — 42%, а SanDisk — на 47% за один месяц. Долгосрочная логика суперцикла не была нарушена, но оценки уже превзошли фундаментальные показатели, и любые недостатки будут усилены.
🏛️ Ястребиные сигналы ФРС усиливаются: слабая занятость не может подавить инфляционную тревогу
На июльском заседании FOMC впервые с 2016 года было отдано три единогласных голоса против одного и того же направления — три региональных председателя ФРС выступали за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Голосующий член Кашкари даже заявил, что повышение ставок три раза в течение года «не невозможно».
Может ли слабая занятость подавить инфляцию? В июле ADP добавила всего 44 000 новых рабочих мест — это самый слабый показатель с января. Однако рост заработной платы остался высоким на уровне 4,4%, а субиндекс цен ISM Услуги PMI вырос до 70,3 — это максимум за четыре месяца — «слабая занятость, сильные цены» — классический сигнал стагфляции. Вероятность повышения ставки на рынке в сентябре остаётся на уровне 54,9%.
🚀 SpaceX восстанавливается после снятия ограничений: классический сценарий, когда все негативные новости публикуются
6 августа SpaceX разблокировала свою первую партию из 911,5 миллионов ограниченных акций, потенциально выпустив рыночную стоимость около $100 миллиардов. Ранее рынок обычно ожидал волны распродаж.
В результате цена акций не упала, а выросла на 6,14%, закрывшись на уровне $114,92. После отчёта о прибыли в 13,6% в среду падение уже освободило давление с целью снятия блокировки; Новые ордеры на продажу фактически были поглощены фондами дна и шорт-оффингом. Рынок воспользовался классическим сценарием: «когда все негативные новости исчезнут, хорошие новости». Однако тревога не была снята — ещё 319 миллионов акций могут быть открыты 20 августа, а около 700 миллионов ожидается выпуск в сентябре.
💎 Краткое содержание
SanDisk торговался ростом на 372% с резким падением, доказывая, что оценки акций хранения опередили фундаментальные показатели; ФРС разрывается между слабой занятостью и высокой инфляцией, при этом появляются сигналы стагфляции; SpaceX воспользовалась классическим сценарием «все негативные новости исчерпаны», подняв темп против тренда в открытый день. Когда прибыли превзойдёт ожидания становится стандартом, каждое отклонение от точки ориентировки усиливается бесконечно — старая логика рушится, формируется новая ценовая мощь, и она наказывает все «не идеальные» ответы. #存储股财报后下挫, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ?
#联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость превзойти инфляцию?
#财报观察员: После снятия блокировки цены восстановились — что вы думаете о будущем SpaceX? $SPCX В день, когда разблокировка на 100 миллиардов юаней будет разблокирована, не падает, а растёт? Отчёт по исследованию здесь!
Первый раунд разблокированных акций East Coast East Coast 6 августа выпустил 911,5 миллиона акций
Ключевой момент: акции Маска заблокированы до июня 2027 года, в этот раз не проданы.
Причины роста:
1. Негативные новости об открытии уже резко упали и были переварены накануне
2. Реальные распродажи не оправданы пессимистичных ожиданий
3. Высокие короткие позиции запускают прикрытие короткого squeeze
Предупреждение о риске: разблокировка — это только первая волна; в ближайшие месяцы будет несколько раундов,
Если он достигает около 144, подумайте о короткой позиции!#谷歌母公司发债250亿美元 давление инвестировать в ИИ усиливается
Family, Alphabet, материнская компания Google, прошлой ночью совершили нечто крупное, выпустив облигации на сумму 25 миллиардов долларов.
Существует 10 сроков погашения, варьирующихся от 2 до 40 лет. Самая длинная доходность 40-летних облигаций на 1,3 процентных пункта выше, чем у казначейских облигаций США, что уже ниже их предыдущей оценки в 1,55 пункта. Рынок очень благоприятный: объемы подписок достигают $115 миллиардов, что более чем в четыре раза больше. Эта сделка — одна из крупнейших облигаций, связанных с ИИ в этом году. Alphabet также сообщила андеррайтерам, что планирует ежегодно выпускать две облигации с фиксированным долларом в будущем.
Эти деньги предназначены для того, чтобы заполнить пробел.
Во втором квартале их свободный денежный поток впервые стал отрицательным, снизившись на 5,86 миллиарда долларов. Капитальные вложения достигли 44,9 миллиарда, а годовой прогноз был повышен до 205 миллиардов, что более чем вдвое превышает уровень 2025 года. Для развития ИИ долгосрочный долг удвоился по сравнению с прошлым годом до 98,2 миллиарда, даже выкуп акций был приостановлен. С одной стороны — потеря ключевых талантов DeepMind и задержка выпуска Gemini 3.5 Pro; с другой — ускоряется расход денежных средств.
Рынок кричит, что капитальные вложения в ИИ неустойчивы, но одновременно отчаянно подписываются на это. Это показывает, что капитал сейчас находится в крайне противоречивом состоянии — говорят, что они скептически, но честны.
Google теперь использует кредиты с рейтингом AAA для финансирования инфраструктуры ИИ. После того как вы потратили эти деньги, сможет ли компания выпустить Gemini 4 стоимостью 205 миллиардов юаней — главный вопрос на будущее. Если нет, то занять деньги сегодня будет легко, а вернуть их завтра будет так же сложно $GOOGL $SNDK Сейчас рынок на самом деле торгуется не «слабой занятостью или более сильной инфляцией», а скорее ставкой на то, чего ФРС боится следующей.
Именно поэтому недавние макроданные показали весьма противоречивое состояние:
С одной стороны, занятость начинает снижаться.
В июле ADP добавила всего 44 000 новых рабочих мест, что значительно ниже рыночных ожиданий и достигло минимума за несколько месяцев, что свидетельствует о том, что готовность компаний к найму действительно снижается.
С другой стороны, рынок труда не показал явного замедления.
Первоначальные заявки на пособие по безработице остаются низкими, стабильно ниже 200 000, что говорит о том, что, несмотря на охладение рынка труда в США, это всё ещё далеко не «ухудшение в стиле рецессии».
Так что главный вопрос сейчас не в том, хороша ли работа с трудом, а скорее:
Может ли темп ослабления занятости опередить темпы снижения инфляции?
По моему мнению, в краткосрочной перспективе рынок будет больше сосредотачиваться на инфляции.
Причина проста: главная забота ФРС сейчас заключается в том, что «экономика не показала явной рецессии, но инфляция восстанавливается».
Если занятость лишь слегка остынет и даже останется устойчивой, то у ФРС не будет достаточного импульса, чтобы быстро перейти к смягчению.
Именно поэтому представители ФРС продолжают посылать жёсткие сигналы.
Ранее рынок ожидал снижения ставок, но теперь возобновил ценообразование на политические риски, при этом значительные расхождения сохраняются в ожиданиях по сентябрьским прогнозам.
Для крипторынка эта среда на самом деле самая трудная для торговли.
Потому что:
Если занятость продолжит ослабевать, рынок может сделать ставку на улучшение ликвидности, что потенциально принесёт пользу BTC и рисковым активам.
Но если данные по инфляции снова останутся высокими, рынок будет реторгировать «высокими процентными ставками, чтобы оставаться дольше», усиливая давление на краткосрочные рискованные активы.
Так что сейчас я не буду сосредотачиваться только на данных по занятости (ADP) или одноразовым данным.
На размер позиции действительно влияют три индикатора, которые я изучаю:
Во-первых, вне сельского хозяйства.
ADP — это всего лишь корпоративное опрос; реальное направление рынка определяется официальными данными о занятости. Если численность занятости в несельскохозяйственных секторах значительно ослабнет, рынок может снова повысить ожидания по снижению ставок.
Во-вторых, инфляция CPI.
Слабая занятость не обязательно означает смену политики, но как только инфляция успадёт, у ФРС действительно появится пространство для манёвра.
В-третьих, выступают представители Федеральной резервной системы.
Главный источник волатильности рынка сейчас — «данные, которые легко понять, но политические взгляды неясны».
Мой торговый ритм не меняется из-за одной статистики.
Много раз раньше рынок колебался не из-за самих данных, а потому, что направление данных, на которое рынок ранее ставил, было нарушено.
Теперь важнее контролировать позиции, а не просто угадывать исход сентябрьской встречи.
Если у меня BTC, я больше сосредотачиваюсь на:
В ближайшие недели будет ли рынок торговаться между «ожиданиями снижения процентных ставок, вызванными экономическим замедлением» или «высоким давлением процентных ставок из-за повторяющейся инфляции»?
Обе логики, по-видимому, влияют на рынок, но в конечном итоге соответствуют совершенно разным рыночным условиям.
Самая большая неопределённость сейчас — не в том, снизит ли ФРС ставки, а в следующем:
Поверит ли рынок сначала в замедление занятости или опасается возвращения инфляции?
#联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость превзойти инфляцию? $BTC Июльское внедрение несельскохозяйственной зарплаты: мгновенный ответ на крипторынок + двухнедельное руководство по планированию (анонсировано в 20:30 по пекинскому времени)
1. Обзор данных (сравнение с ожиданиями)
• Добавление к зарплате в несельскохозяйственных секторах: -23 000 (ожидается +80 000, ADP только 44 000)
• Уровень безработицы: 4,1% (ожидаемый 4,2%)
• Почасовая оплата в месяц: 0,2% (ожидаемый 0,3%)
• Годовая почасовая ставка: 3,4% (ожидаемый 3,5%)
• Основные сигналы: резкая отрицательная новая занятость + исторический спад с заметным охладением занятости; Уровень безработицы немного снижен, зарплаты умеренные, в целом голубиные, но не ослабленные
2. Мгновенный ответ на крипторынок (через 1 час после данных)
• BTC: краткосрочное ралли→ откат→ стабилизировался, колебался вверх, прорвав недавнюю верхнюю границу консолидации
• ETH: более эластичный, лидирующий среди основных монет по росту, прирост превзошёл BTC
• Мейнстрим/подделки: широкий ралли, капитал возвращается в рискованные активы, и возникла волна коротких ордеров и ликвидаций
• Волатильность: сначала пульсирует, затем сходятся; бычий и медвежий перетягивание каната усиливается, направление постепенно становится яснее
3. Три основных сценария + соответствующие криптотренды (реализованы в: Сценарии А)
1️⃣ Сценарий A: Данные значительно слабее ожидаемого (уже выполнены)
• Новый ≤ 50 000 на ход отрицательный, уровень безработицы ≥ 4,3% и снижение заработной платы
• Криптореакция: прямые положительные новости → резко растущие ожидания снижения ставок, резкое падение доходности USD/US Treasury и приток в криптовалюту
• BTC: выходит за пределы диапазона консолидации, открывая пространство для роста между 62 000 и 63 500
• ETH: максимальная эластичность, лидирует в основном ралли, альткоины догоняют их вместе
• Заключение: краткосрочное бычье доминирование, инициировано восстановление тренда
2️⃣ Сценарий B: данные соответствуют ожиданиям (не возникают)
• Рост на 70 000–90 000 юаней, уровень безработицы 4,2%, заработная плата достигла цели
• Реакция сжатия: узкое колебание без чёткого направления, продолжающее диапазон дна
• BTC: колебания от 61 000 до 62 500, краткосрочный импульс, за которым следует реверс к консолидации
• ETH: Связан с BTC, независимых рыночных трендов нет
• Заключение: оставайтесь в стороне и ждите следующего макро-катализатора
3️⃣ Сценарий C: данные превышают ожидания (не происходит)
• 110 000 новых ≥, снижение безработицы и рост заработной платы
• Реакция криптовалют: прямые негативные факторы→ ожидания задержки снижения ставки, укрепление доллара США и давление на рискованные активы
• BTC: быстрое снижение, тестирование поддержки на уровне 60 000; если прорвется — смотреть на 59 000
• ETH: После снижения, альткоины, ведущие в их падении, фонды убегают от оттоков из безопасных гаваней
• Заключение: Медведи доминируют, строго контролируют позиции, ждут сигналов стабилизации
4. Прогноз планировки на ближайшие две недели (8.8-8.21) (на основе сценария A)
1. Макро-основная тема
• Ожидания снижения ставки ФРС в сентябре значительно выросли, доллар ослаб, доходность казначейских облигаций США снизилась, а ожидания по смягчению ликвидности преобладают
• Крипторынок вышел из бока и вошёл в трендовый цикл восстановления
2. Стратегия BTC (основная цель)
• Краткосрочно (1-3 дня): Открывайте длинные позиции по тренду, поддержка 61 500, цель 63 000-64 000
• Среднесрочное (1-2 недели): добавьте откаты, следите за поддержкой на уровне 62 000 и целевую ключевую позицию сопротивления на 65 000
• Позиция: 50-70%, стоп-лосс на уровне 61 000, избегайте погони за высокими ценами при полной позиции
3. Стратегия ETH и основных монет
• ETH: сначала эластичность, вероятно, превзойдёт BTC по приросту, поддержка на 3200, цель 3400-3500
• Мейнстрим (SOL, ADA, BNB): ротация, чтобы догнать, отдавая приоритет акциям с хорошей ликвидностью и сильными фундаментальными показателями
• Позиция: 30-40%, в сочетании с BTC для диверсификации портфеля и рисков
4. Стратегия альткоинов
• Краткосрочные: светлые позиции в горячих секторах (AI, Layer2, DeFi), быстрые входы и выходы
• Среднесрочное: избегать высокооценочных, фундаментальных целей; ждать основной стабилизации перед позиционированием
• Позиция: 10-20%, строгий стоп-лосс, контролируемый спад
5. Контроль рисков (высший приоритет)
• После публикации данных в первые 30 минут будет значительная волатильность. Избегайте погони за ростами и снижением продаж; ждите подтверждения направления
• Кредитное плечо ≤ 3x, приоритет спотовых + низкокредитных контрактов, строгий контроль риска ликвидации
• Обращайте внимание на заявления по ИПЦ и ФРС на следующей неделе; быстро корректируйте свою стратегию, если данные изменятся
5. Краткое содержание
Этот несельскохозяйственный фонд заработной платы оказался значительно слабее ожидаемого, что напрямую вызвало бычий настрой на крипторынке с явным восстановлением в течение следующих двух недель. Что касается операций, следуйте за тенденцией: в основном BTC, ETH как дополнение, слабые позиции и участие в подделках, строгий контроль размера позиций и контроль стоп-лосса. 🔴 The Fed is still worried about inflation… but the market sees something different
Despite today’s weak jobs data, several Federal Reserve officials came out with statements confirming that the inflation battle is not over yet.
➡️ Barkin (Fed official):
He confirmed that if inflation remains above the target level, the Fed may be forced to tighten monetary policy.
➡️ Lisa Cook (Fed Governor):
She warned that persistent inflation could push the central bank to raise interest rates if necessary.
➡️ Barkin also emphasized that inflation must return to the 2% target, while acknowledging that the labor market has started to show signs of weaker balance.
🟡 On the other hand…
Kevin Hassett, economic advisor to President Trump, confirmed that Trump regularly speaks with Fed Chair Kevin Warsh about the economy, but does not interfere with interest rate decisions.
📊 But why didn’t gold fall?
Because the market gave more weight to today’s data:
🔻 Non-Farm Payrolls (NFP): -23K jobs
🔻 Wage growth slowed to: 0.1%
These figures strengthened expectations that the economy is losing momentum, making further rate hikes more difficult even with ongoing inflation risks.
🦍 Gorilla’s View:
So far… actions are stronger than words.
The Fed is talking about inflation, but the market is trading based on actual data — and today’s data clearly leaned toward weakening the dollar and supporting gold.
#Gold #NFP #Dollar #FederalReserve #Trading Быстрое восстановление SpaceX выросло более чем на 11%, а рыночная стоимость SpaceX когда-то достигла 1,68 триллиона долларов, превзойдя Meta
SpaceX (SPCX) совершила сильный подъём, вырос более чем на 11% в течение дня и достиг рыночной стоимости в 1,68 триллиона долларов, обойдя Meta одним махом и вернувшись в ряды мировых технологических компаний.
Прямой движущей силой этого раунда ралли стало внедрение окна разблокировки: первая партия крупномасштабных ограниченных акций не вызвала панику, которых опасался рынок, а в сочетании с большим количеством концентрированного покрытия коротких позиций цена акций была напрямую поднята.
Основная логика заключается в том, что рынок переоценяет структуру вычислительной мощности на базе ИИ. Постоянный денежный поток Starlink служит её основой, энергично продвигая проект супер-дата-центра Colossus, получив крупные заказы на аренду вычислительной мощности от ведущих компаний, таких как Google и Anthropic. Двойная история «Starlink денежный бык + высокий рост вычислительной мощности ИИ» получила финансовое признание.
Кроме того, Nvidia активно участвует в проекте спутника на базе искусственного интеллекта, и ожидания сотрудничества в отраслевой цепочке ещё больше укрепляют доверие к рынку.
В краткосрочной перспективе тренд восстановления оценки после предыдущей резкой коррекции всё ещё продолжается, а настроение на рынке оптимистичное.
Но если смотреть в долгосрочную перспективу, можно ли реализовать масштабные капитальные вложения в ИИ как устойчивую прибыль, остаётся самым серьёзным испытанием. Застряв в диапазоне оценки в триллион юаней, расхождения между быками и медведями сохранятся, и в средне- и долгосрочной перспективе всё ещё необходима осторожность.
Предупреждение о рисках: Мнения рынка распространяются только и не являются инвестиционным советом. $BTC $ETH $SNDK #财报观察员: После восстановления после блокировки, каков прогноз SpaceX? «Шок от зарплаты вне сельского хозяйства -23,000, пора ли BTC уходить?» Не торопитесь
Рост занятости в несельскохозяйственных секторах США напрямую приведён к отрицательному росту.
**Это положительно для BTC, но это ещё не «бычий рынок слепого снижения ставки». **
Июльские списки заработной платы в несельскохозяйственных секторах США:
Ожидаемое +80 000
Фактическое -23 000
Ещё более жестоко:
Данные за май и июнь были пересмотрены вниз на суммарные 103 000.
Это говорит о том, что охлаждение занятости в США более выражено, чем на рынке ранее.
После публикации данных:
Доллар упал.
Доходность казначейских облигаций США снизилась.
Ожидания повышения ставки в сентябре явно охладились.
BTC также вернулся примерно до $65,000.
Многие люди напрямую понимают:
Разрыв в занятости → ФРС колеблется повышать ставки→ BTC положительный.
Направление правильное.
Но вот одна ловушка:
Снижение уровня безработицы до 4,1% не означает, что занятость внезапно улучшилась.
Вместо этого большое количество людей покинуло рынок труда.
Так что сейчас я действительно сосредоточен не на этом:
«Повысит ли ФРС снова ставки?»
Следующий шаг — данные по инфляции.
✅ Если занятость продолжит ослабеть + инфляция тоже снижается:
Это настоящая комбинация, которая приносит пользу BTC.
❌ Если занятость уже слаба, но инфляция всё равно не снизится:
Это приводит к самой проблемной проблеме: «слабая экономика и нежелательные процентные ставки».
Эта внесельскохозяйственная заработная плата явно ослабила логику повышения ставок.
Но чтобы BTC действительно укрепился,
Также требуется рыночное подтверждение:
**Плохие рабочие места — это не начало рецессии, а причина для ФРС остыть. **
Так что не называйте это большим бычьим рынком только потому, что он выглядит как «-23 000 юаней».
Следующий CPI может оказаться даже важнее, чем эта внесельскохозяйственная зарплата.
$BTC 📊 $SOL合约爆仓速递（8月8日）
根据爆仓数据，多空反复绞杀，狗庄来回收割。。。
时间 总爆仓 多单爆仓 空单爆仓
1小时 $15.24万 $8.49万 $6.75万
4小时 $115.66万 $9.49万 $106.17万
12小时 $203.59万 $48.50万 $155.09万
24小时 $403.42万 $241.25万 $162.17万
从$SOL爆仓数据看，1小时多头爆仓略超空头，方向尚不明朗；4小时方向骤然逆转，空头爆仓碾压多头，空头是多头的11倍，逼空全面爆发；12小时空头优势持续，比例约3.2倍，逼空贯穿短中周期；24小时方向再度逆转，多头爆仓碾压空头，多头是空头的1.49倍，狗庄在SOL上完成了短周期多空试探、中周期逼空、长周期杀多的三重绞杀——节奏极其混乱，追哪边都被割，累计爆仓突破403万美元。大家控制好仓位，别被来回收割。
🔥 市场风向标 | 8月8日
今日三条热点，指向同一主题：市场已进入"预期拉满，瑕疵必杀"的阶段——"超预期"只是及格线，任何增速放缓的信号都会被放大。
💾 存储股财报后下挫：业绩越炸，跌得越狠
闪迪交出"封神级"财报：Q4营收89.65亿美元，同比暴增372%；西部数据同期营收37.47亿美元。SK海力士二季度营收79.32万亿韩元，同比大增557%。
然而，闪迪盘后一度重挫近8%。元凶是指引——下季营收中值105.5亿美元，低于市场预期的108.2亿美元。市场对存储股的定价逻辑，已从"业绩好不好"升级为"增速够不够快"。
AI内存牛市还稳吗？瑞银预测2026年存储行业总收入将达9920亿美元，2027年几乎翻番至1.76万亿美元，HBM是核心驱动力。但短期回调同样真实——截至7月底，AI存储龙头平均回撤约40%；7月SK海力士韩股最大回撤54%，三星电子42%，闪迪单月暴跌47%。超级周期的长期逻辑未破，但估值已跑在基本面之前，任何瑕疵都会被放大。
🏛️ 联储鹰派信号升温：弱就业压不住通胀焦虑
7月FOMC会议出现2016年以来首次三张方向一致的反对票——三位地区联储主席主张加息25个基点。票委卡什卡利甚至表示年内加息三次"并非不可能"。
弱就业能压住通胀吗？7月ADP新增就业仅4.4万人，创1月以来最弱。但薪资增速维持4.4%高位，ISM服务业PMI价格分项飙至70.3，为四个月最高——"就业弱、价格强"形成经典滞胀信号。市场对9月加息的概率仍维持在54.9%。
🚀 SpaceX解禁后反涨：利空出尽的经典剧本
8月6日，SpaceX首批9.115亿股限售股解禁，潜在释放市值约1000亿美元。此前市场普遍预期将触发抛售潮。
结果股价不跌反涨6.14%，收报114.92美元。周三13.6%的财报后暴跌已提前释放了解禁压力；新增卖盘被抄底资金和空头回补有效吸收。市场演绎了"利空出尽即利好"的经典剧本。不过警报未解除——8月20日另有3.19亿股可能解禁，9月预计再释出约7亿股。
💎 总结
闪迪用372%的增长换来暴跌，证明存储股的估值已跑到基本面之前；美联储在弱就业与高通胀之间左右为难，滞胀信号正在浮现；SpaceX用解禁日的逆势反涨，演绎了"利空出尽"的经典剧本。当业绩超预期已成标配，指引的每一分偏差都会被无限放大——旧逻辑正在崩塌，新定价权正在形成，而它惩罚的是所有"不够完美"的答案。#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ 开局第一手，特斯拉没有把子力派往现有棋盘，而是直接把棋盘换成了德克萨斯州的一整片硅荒漠。168亿美元的初始注码，等于是马格努斯在开局第三回合主动弃掉双象，只为在未来二十回合后，锁死算力这条核心开放线。
你必须理解，这盘棋的真正博弈点早就不是“电动车卖多少台”这种序盘兑换。中局的真正战场是“谁手里的算力能同时支撑自动驾驶、人形机器人和太空数据中心”三条纵深线路。马斯克这一步，不是传统意义上的“买芯片”，而是“自己铸子”。从采购方变成铸造方，这是从残局思维直接进入了布局思维。
但棋盘上永远没有免费的将军。你看这组条件，2030年前至少50亿美元的资本承诺，2035年前创造1800个全职岗位，而总投入规模、建设时间线、双公司分摊比例全部模糊。这就好比对手给了你一个后翼弃兵，表面是厚势，实则每一手都暗含着现金流的临时弱格。$XAVGO作为市场联动的标尺，玩家们需要盯的不是它单日涨跌，而是整个“算力自立”叙事的估值中枢是否被重新定义。
深度观察者都知道，真正的胜负手在于“内部算力”这个观念能否被市场接受。特斯拉和SpaceX如果成功把芯片铸造从外部采购转为内部基础设施，那么它们的估值模型就不再受制于外部供应链的节奏，这就是国际象棋里的“获得子力自由度”。反之，如果工期延误或成本失控，那这步棋就成了经典的中局过压——表面上子力丰富，实际上每一格都充满被反击的弱点。
马斯克的本质是残局大师，他下棋从来不做无害兑换。这一次，他放弃的是短期收益的稳健推进，谋求的是终局阶段的完全控制权。但你必须清楚，残局大师最大的弱点，就是自信计算过度，在终局来临前忽略了对手的远方通路兵。
工厂从破土到点亮晶圆，期间要横跨30个月以上的漫长走廊。而在这个残局里，真正的对手是每一次利率波动、每一次技术迭代和每一次监管审批。现在棋钟上的时间还在流逝，黑方的王——也就是现金流指标——并没有找到一个完全安全的藏身格。 #teslaspacexterafab#特斯拉SpaceX投建168亿美元AI芯片厂 я считаю, что настоящая значимость этой новости не в «ещё одной фабрике чипов ИИ», а в том, что Маск пытается напрямую внутренне интегрировать основную цепочку поставок вычислительной энергии ИИ.
Последние новости показывают, что SpaceX и Tesla инвестируют около 16,8 миллиарда долларов на начальном этапе для создания проекта Terafab по продвинутой полупроводниковой конструкции на базе искусственного интеллекта. Более того, это не идея, возникшая ниоткуда: Маск ранее явно предлагал проект Terafab, заявляя, что будущая вычислительная мощность, необходимая для его системы, может превысить 1 ТВт; План проекта охватывает передовые логические чипы, хранение, упаковку и тестирование.
Зачем строить его самостоятельно?
Потому что когда Tesla Robotaxi и Optimus вместе с дата-центрами SpaceX расширяются одновременно, настоящими ограничивающими факторами могут стать не модели, а производственные мощности чипов, передовая упаковка и энергетическое снабжение. Маск даже прямо сказал важный момент ранее:
«Либо строим Терафаба, либо у нас не хватает чипов.»
И это не значит, что Tesla сразу же вырвется из Nvidia. Ранее Маск заявлял, что SpaceX AI и Tesla продолжат массовые закупки чипов Nvidia.
Так что, насколько я понимаю, 16,8 миллиарда долларов — это не покупка завода, а голос в будущей цепочке поставок вычислительной энергии ИИ.
Раньше конкурс по искусственному интеллекту сводился к тому, «кто сможет обучить лучшие модели», но следующий этап, вероятно, постепенно станет следующим:
Кто контролирует чипы → кто контролирует вычислительную мощность→ кто контролирует энергию → кто квалифицирован для непрерывного масштабирования ИИ.
Но рынок капитала сталкивается с другой стороной: терафаб означает огромные капитальные вложения, и настоящая проблема с передовыми процессами — это не строительство заводов, а оборудование, процессы, урожайность и массовое производство.
Таким образом, это краткосрочное развитие может не принести прямой пользы цене акций; оно может даже увеличить рыночные опасения по поводу капитальных расходов и денежного потока; Но если Terafab в итоге добьётся успеха, система Маска превратится из «крупного клиента ИИ-чипа» в вертикального интегриротора инфраструктуры ИИ.
Больше я сосредотачиваюсь не на цифре в 16,8 миллиарда долларов, а на одном вопросе:
Когда гиганты в области ИИ начнут самостоятельно контролировать производственные мощности чипов, столкнётся ли бизнес-модель NVIDIA с «продажей лопатами» реальные вызовы из-за вертикальной интеграции клиентов впервые?После отчета о прибыли SanDisk цена акций резко упала, что оказало давление на Micron, SK Hynix и Samsung. Первая реакция рынка была: «Опять начинается», но многие всё равно утешали себя: «Это просто обычная коррекция при высоких ожиданиях; суперцикл памяти ИИ всё ещё продолжается.» ”
Проснись. Этот спад — не случайность, это сигнал.
1. Хорошие новости больше не имеют большого значения
Samsung показала рекордную прибыль, но рынок продолжал падать. Ранее сильные результаты Micron и SK Hynix не смогли помешать ценам акций откатиться более чем на 20% от пиков, официально войдя в технический медвежий рынок.
Сейчас выручка SanDisk резко выросла, а валовая маржа стремительно растёт, но результат всё ещё продаётся из-за прогнозов, не соответствующих ожиданиям.
Что это значит? Рынок больше не платит за «добро прошлого»; он боится «плохого будущего».
Когда даже самый сильный результат не поднимает цены акций, это означает, что кульминация этого нарратива уже прошла.
2. Гонка вооружений по потенциалу закладывает почву
Samsung, SK Hynix и Micron почти одновременно лихорадочно расширяют HBM и продвинутую DRAM. К 2026 году мощность практически распродана, что звучит отлично, но что насчёт 2027-2028 годов?
Когда все одновременно разбивают новые фабрики пластин, разрыв между спросом и предложением быстро сокращается, даже превращаясь в избыток. Самый классический сценарий в индустрии памяти — это дефицит → огромных прибылей→ бешеное расширение→ избыток предложения→ падение цен.
Сейчас мы находимся на стадии «роста, основанного на прибыли», и последующие ценовые давления уже были заранее зафиксированы рынком.
3. Предельный спрос на ИИ замедляется
Ранний дефицит HBM поднял цены и прибыль до исторически экстремальных уровней. Но по мере постепенного освобождения мощностей и роста капитальных расходов облачных поставщиков может достичь пика, склон высокого роста выравнивается.
Больше всего рынок опасается не «отсутствия спроса», а «роста спроса, который не соответствует ожиданиям». Как только появится этот разрыв в ожиданиях, оценки будут пересмотрены очень жёстко.
4. Оценки давно превышают мечты
Этот раунд роста памяти ИИ подтолкнул цены акций на почти идеальные ценовые. Любые небольшие сомнения в прогнозах или сомнения относительно спроса и предложения на 2027 год будут усилены как причина для снижения оценки.
Текущее снижение не связано с внезапным обвалом фундаментальных показателей, а с тем, что рынок наконец начинает спокойнее пересматривать «как долго может продлиться суперцикл».
Подытожим:
Бычий рынок памяти ИИ не закончился сразу, но уже перешёл от «детерминированных прибылей» к стадии «высокорисковой игры».
Постоянное снижение после финансового отчёта — самое прямое доказательство — фонды голосуют ногами, говоря нам: идеальная история окончена; теперь нам нужно проверить, сможет ли реальность поспевать.
Тем, кто всё ещё занимает высшие позиции, сначала стоит задать себе один вопрос:
Вы ставите на то, что «дефицит продлится» или готовы принять другую сторону этого цикла?
#存储股财报后下挫, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ? $SNDK $XMU $SKHYNIX Зелёная свеча не означает, что весь рынок улучшается 🚨
Этот рост выглядит впечатляюще, но под поверхностью выбор ликвидности становится всё более осторожным.
Средства поступают не во все альткоины, а вращаются среди небольшой группы победителей, при этом большинство проектов тихо теряют относительную силу.
Данные на самом деле очень ясно это показывают:
📉 Открытый интерес начал остывать
📊 Объём торгов оставался стабильным
Это указывает на то, что рынок находится в состоянии дисциплинированного удержания, а не полноценного празднования.
Трейдеры больше не гонятся за каждым импульсом, а с максимальной уверенностью концентрируют свои средства на паттернах. Умные деньги — это тщательный выбор, а не слепо закидывание сети.
🟢 Активы привлекают новую ликвидность
$JELLYJELLY • $OPG • $SLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP • $MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METIS
🔵 Основные монеты, лидирующие на рынке
$BTC — Крупнейший жидкий магнит
$ETH — Фаворит институциональных фондов
$SOL — Лидер по высокому бета-слою 1
$DATA — Нарратив инфраструктуры ИИ
$WLD — Трек по искусственному интеллекту и цифровой идентичности
$HYPE — Термометр аппетит к риску
$ZEC и $DOGE — барометр настроений розничных инвесторов
🔴 Проекты всё ещё испытывают трудности с привлечением средств
$BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA
Главное преимущество этого рынка — не в том, когда появится следующий крупный бычий подсвечник, а в том, чтобы чётко видеть, куда идёт капитал.
Когда капитал становится придирчивым, относительная сила важнее хайп-историй. Самые сильные тенденции привлекают больше ликвидности, а слабые проекты могут продолжать отставать даже при росте рынка.
В этот период цикла нет нужды гоняться за каждой зелёной свечой; просто тихо следуйте за направлением средств.
#Crypto #Bitcoin #Ethereum #Altcoins #Trading #Liquidity #MarketStructure #DeFi #西联稳定币卡落地, сценарии оплаты по Visa продолжают развиваться 纯手工帖，非AI
美国七月非农减少2.3万，失业率反而降到4.1%。数据一出来，10年美债收益率从4.67%压到4.60%，可长债没有跟着猛冲：$TLT现报82.60美元，只涨约0.1%，盘中83.04也没站住。
这才是市场露馅的地方。弱就业替加息预期踩了刹车，却没把油价和通胀风险从长端拿走；股票还能涨，久期资金却不肯追。
暂不开、观察。82.4—82.6美元只看承接，重新站稳83.05再开多；跌破82.4不接。单笔最大亏损控制在总资金2%，不用杠杆。数据截至北京时间八月七日二十二时七分。Вчера был первый день, когда SpaceX была разблокирована. Ранее многие в отрасли опасались, что если будет продано более 911 миллионов акций сотрудников и ранних инвесторов, рынок может быть ошеломлен. Но с другой стороны, акции SpaceX в США выросли на 6,1% в тот день, что является настоящим ударом по лицу — настоящим ударом. Раньше все действительно немного нервничали. Подумайте: с таким количеством «старых друзей», которые ждут, чтобы получить деньги, могут вдруг распродаться, разве цена акций не дрожит три раза? Но рынок проголосовал ногами и сразу же поднял бычий подсвечник. Что это значит? Это показывает, что фонды, желающие захватить контроль, более тревожны и увереннее в себе, чем те, кто хочет уйти. $SPCX Ещё один удивительный момент — «киты», которые играют крупно на рынке фьючерсов, не отступили. Согласно данным мониторинга, в день снятия блокировки ещё семь крупных инвесторов добавляли свои позиции, инвестировав в общей сложности $12,58 миллиона для выхода в длинные позиции. Более того, пятеро из них — «новые лица», которые ранее не имели позиций, явно новые деньги выходят на рынок. Хотя общий открытый интерес немного снизился по сравнению с предыдущим отчётом о прибыли, он всё равно был значительно выше, чем до того, как крупные игроки вместе купили покупки в прошлую пятницу. Сейчас и быки, и медведи всё ещё ведут ожесточённую борьбу. Если смотреть на количество игроков, у длинных игроков преимущество — примерно 2 к 1; Но если посмотреть на сумму денег, короткая сторона имеет крупную одиночную транзакцию, поэтому общая сумма немного отстаёт от длинных — с соотношением 0,89 к 1. Однако ставка финансирования близка к нейтральной, что говорит о том, что настроение у всех относительно стабильно и не достигает одностороннего ажиотажа. В целом, допуск SpaceX через этот локдаун временно стабилизировался, без неожиданных инцидентов. Инсайдеры не спешат убегать, а крупные деньги снаружи всё ещё осмеливаются ворваться — это само по себе признак уверенности. ВерноЗолото и серебро достигли рыночной стоимости в 2,2 триллиона за три дня, тогда как общая рыночная стоимость биткоина составила всего 1,3 триллиона
3 дня, 2,2 триллиона долларов США
Биткоин существует уже 16 лет, его общая рыночная стоимость составляет 1,3 триллиона. Рыночная стоимость золота и серебра, вложенных за три дня, почти равна двум биткоинам. Разве это не преувеличение?
На этой неделе цены на золото выросли на 6,6%, преодолев 4 300 долларов. Серебро выросло ещё больше, поднявшись на 11,6% и достигнув 64 долларов. Внутренние золотые украшения выросли почти на 60 юаней за грамм за ночь
А как насчёт биткоина? Он всё ещё колеблется между 64 000 и 65 000
Почему? Данные по занятости по ADP выросли с 98 000 до 44 000. Рынок труда охладился, и Федеральная резервная система не смогла повысить процентные ставки. Индекс доллара США опустился ниже 100. Ормузский пролив вот-вот откроется, и цены на нефть рухнули. Центральный банк Китая увеличивает свои золотые запасы на протяжении 21 месяца подряд
Рынок ставит реальные деньги на снижение ставок и безопасные убежища, но деньги ушли в золото, а не на биткоин
Проще говоря, капитал устремляется в твёрдые активы, и биткоин в этом раунде был пропущен
Дело не в том, что Биткоин не может этого сделать, а в том, что капитал хеджирует — золото является абсолютным активом-убежищем, а Биткоин всё ещё ждёт своего собственного нарратива
Только когда снижение ставок действительно вступит в силу и ликвидность действительно ослаблена, деньги начнут выходить из золота и выходить за пределы кривой риска
Что касается торговли, я не гоняюсь за золотом и не продаю BTC
Биткоин сейчас находится в состоянии «ожидания ветра» — ветер ещё не пришёл, но направление ясно$BTC
$ETH
В январе 2025 года Биткоин прорвался через 109588, что ознаменовало конец фазы бычьего рынка и падение до дна в апреле
За тот же период Ethereum упал с 4100 до ошеломляющих 1385
С текущей точки зрения, вы должны своевременно заполнить свои должности до января
Но в реальных условиях продажа — это очень сложное событие, сложнее, чем донная рыбалка на медвежьем рынке.
Давайте посмотрим, что тогда произошло
Учреждения единогласно ожидают 200 000 долларов: Bernstein, Standard Chartered, ARK и Deutsche Bank опубликовали отчёты почти одновременно, устанавливая целевую цену биткоина в 200 000 долларов в 2025 году, указывая на три фактора, такие как вход в пенсионные фонды, углубление институционального распределения и благоприятные политики
Политика Трампа только начинается: рынок в целом считает, что приход к власти — это только начало, а ряд политических дивидендов, таких как законопроект о стейблкоинах, введение пенсионных фондов 401k и стратегический резерв Биткоина, делают этот нарратив далёким от реализации.
Средства ETF продолжают поступать: за весь январь спотовые ETF зафиксировали чистый приток в $5,3 миллиарда, тогда как только BlackRock получил 3,2 миллиарда долларов, что свидетельствует о стабильном потоке институциональных покупок
Модель четырёхлетнего цикла говорит, что вершина всё ещё ранняя. : Халвинг — апрель 2024 года. Согласно историческим закономерностям, вершина проходит через 12–18 месяцев после халвинга, то есть с середины до конца 2025 года, при этом январь — только девятый месяц. Согласно этой модели, в то время это была не просто вершина, а была на полпути вверх по горе
Эти взгляды не были выдуманы позже; это была публичная информация, которую можно было видеть каждый день в то время. Когда ты находишься в их центре, естественно кажется, что бычий рынок ещё ранний, а сейчас он только наполовину вверх, что затрудняет осознание того, что рынок заканчивается.
Это первое препятствие: весь мир полон хороших новостей, и нет смысла продавать
Что ещё важнее, основная интерпретация январского снижения в то время заключалась в «развороте машины, чтобы догнать водителя» и снижении задолженности, чтобы облегчить автомобиль и открыть путь к росту
Потому что каждая основная восходящая волна бычьего рынка переживает два или три раунда боковой консолидации, и каждая консолидация считается медвежьей; на самом деле это лишь временная корректировка
Но после многих раз это создаёт эффект волка. Когда настоящий медвежий рынок падает, люди думают, что это коррекция, что создаёт своего рода мышление.
Это второе препятствие: игнорируя риски, все снижения — это укоренившаяся вера в встрясения
Всем известно, что спад медвежьего рынка до апреля 2025 года был вызван тарифной политикой Трампа
Однако в начале 2025 года почти никто не рассматривал тарифы как ключевую переменную, ускоряющую медвежий рынок
Только в феврале 2025 года, когда рынок пережил свой первый масштабный крах и рухнул, рынок начал относиться к этому по-настоящему серьёзно; К апрелю, когда глобальные взаимные тарифы были полностью введены, Bitcoin достиг дна, и за тот же период альткоины упали целых четыре месяца, даже снизившись до 80%.
Это третье препятствие. На медвежьем рынке нельзя знать настоящие плохие новости, но они обязательно появятся
Поэтому полагаться на так называемые новости и аналитику для получения денег на бычьем рынке крайне сложно
Когда приходит время продавать, весь мир — хорошие новости; к тому моменту, когда приходят плохие новости, медвежий рынок уже наполовину закончился. Тогда продавать будет ещё сложнее, ведь все ненавидят потери
Так что не тратьте слишком много сил на внешние факторы, такие как повествовательный и новостной аспект
Что действительно полезно — это обратить внимание на структуру чипа, что возвращает нас к старому взгляду
Основная причина окончания бычьего рынка — иссякание покупательного спроса,
Фундаментальный фактор медленной покупки — это «ценовой консенсус»
В 2025 году Ethereum консолидировался боковой на уровне 3800. Когда Ethereum прорвался ниже уровня консолидации, большинство начали паниковать, но на следующий день восстановились и больше не оглядывались назад, преодолев 4700.
Настал критический момент. После окончания волны 3800 хорошие новости продолжали поступать, особенно Том Ли, неоднократно заявляя, что Ethereum преодолеет 10 000 к концу года. Все знали, что он хвастается; большинство людей считали 6000-8000 разумной целью, и тогда образовалась якорная точка: Ethereum стремился к 6000, и новости продолжали распространять эту цену
Всё больше людей верят и покупают, но в результате покупка заканчивается, и бычий рынок заканчивается
Поэтому, когда достигается консенсус по цене, пора начинать сокращать позиции — продавать больше по мере роста цен, продавать регулярно, как при обычном инвестировании, просто продавать
Потому что у вас есть позиция, вы являетесь частью этого рынка, и ваши идеи могут отражать общественную точку зрения. Так что у вас будет тот же якорь цены, что и у масс, но наши действия станут продажей, а не продолжать верить, как массы
Поэтому я подвел итог нескольким более подробным моментам ниже
1. Все твёрдо верят, что бычий рынок приближается
2. Volkswagen начал договариваться о более высокой цене
3. Больше не бояться спада; думать, что это просто откат для очистки рычага
Когда появляются такие сигналы, не беспокойтесь о положительных новостях. Продавайте твёрдо, не бойтесь продавать раньше. Ранняя продажа всё равно сохраняет вашу рациональность. Что действительно пугает — это верх. Продажа ощущается как предательство, будто вы ошибались, и вы можете даже выкупить деньги неконтролируемо, что приведёт к ещё большим потерям
Я больше верю в эти слова: продажа рейса приносит прибыль, а бегство с вершины — катастрофа
Теперь, когда медвежий рынок наступил в августе, бычий рынок неизбежно наступит. Цель написания этой статьи — подготовиться к следующему бычьему рынку
Мы надеемся сохранить ясность головы в конце бычьего рынка и вовремя обеспечить прибыль
В криптовалюте сложные проценты возникают за счёт получения денег, а не обязательно долгосрочного владенияНесельскохозяйственные рынки заработной платы были шокированы, биткоин превысил 65 000 — но настоящий тест только начинался
Объявление о расчёте заработной платы в несельскохозяйственных секторах вызвало бурю на рынке — после сезонно скорректированного прогноза в июле занятость вне сельского хозяйства сократилась на 23 000, тогда как рынок ожидал роста на 80 000. Это первый случай с февраля этого года, когда ставка по заработной плате в несельскохозяйственных сферах стала отрицательной, при этом предыдущая цифра резко снизилась с 57 000 до 20 000. Уровень безработицы немного снизился с 4,2% до 4,1%, что является самым низким показателем с июня 2025 года.
После публикации данных рынок отреагировал немедленно — индекс доллара США упал до примерно 99,55, доходность 10-летних казначейских облигаций США упала на 4,29 базисных пункта, а спот золото выросло более чем на 3% до 4 370 долларов. Фьючерсы на три основных индекса США выросли, при этом фьючерсы на Nasdaq 100 выросли на 1,25%. Биткоин отреагировал ростом до 65 234,3 долларов, что за 24 часа увеличилось на 1,3% — наконец преодолев предыдущий тупик консолидации в диапазоне 64 000–65 000 долларов на несколько дней подряд.
Итак, как вы оцениваете перспективы Биткоина?
Краткосрочные положительные новости были реализованы, но среднесрочная логика заслуживает размышлений. Самое прямое значение отрицательного роста заработной платы в несельскохозяйственном секторе заключается в том, что это ослабило импульс ФРС к повышению ставки в сентябре. Данные рынка фьючерсов на процентные ставки показывают, что подразумеваемая вероятность повышения ставки в сентябре снизилась до 43,9%. Для таких активов, как Биткоин, которые очень чувствительны к ликвидности, охладление ожиданий повышения ставки, безусловно, положительно. Это также является основной движущей силой роста Биткоина после публикации данных.
Но есть и другая сторона медали. Данные по занятости стали негативными, особенно резкие нисходящие изменения в первые два месяца, что свидетельствует о экономическом охладении. Если слабая занятость сохранится, рынок сместится с «сделок по снижению ставок» на «сделки рецессии» — рискованные активы также находятся под давлением на фоне ожиданий рецессии. Биткоин сейчас находится в двойной игре между «позитивными показателями снижения ставок» и «отрицательными эффектами рецессии».
С технической точки зрения Биткоин ненадолго прорвался в $65,000 после публикации данных, но этот уровень ранее неоднократно подтверждался как зона краткосрочного сопротивления. Сможет ли он эффективно удерживать позицию — покажет время в ходе координации объемов в ближайшие дни.
То, что действительно определяет направление рынка, — это данные по ИПЦ за ближайшие две недели и ежегодное собрание в Джексон-Хоул. Заработная плата в несельскохозяйственных секторах — это лишь первая домино; данные по инфляции — ключ к тому, действительно ли ФРС изменит направление в сентябре. Если ИПЦ продолжит остывать и ожидания снижения ставок будут сильнее, Биткоин может действительно прорваться на $65,000 и открыть потенциал роста; Если инфляция сохранится, сегодняшний рост может оказаться недолгим.
Что касается более широкого рынка альткоинов, улучшенные ожидания ликвидности, вызванные несельскохозяйственными зарплатами, теоретически положительно сказываются на общем рынке криптовалют. $ETH следовало за $BTC выше 1930 долларов, $SOL колебался около 74 долларов, а основные монеты, такие как $XRP, $ADA, $DOT, $AVAX, $LINK, $POL, $UNI, $ATOM, $FTM и $NEAR, в целом немного восстановились вместе с более широким рынком. Однако тенденции альткоинов больше зависят от фундаментальных показателей экосистемы и ритмов ротации капитала; улучшения макроликвидности — это лишь фон.
Короче говоря: сюрприз в несельскохозяйственном секторе дал Биткоину повод для краткосрочного ралли, но вопрос о том, сможет ли $65,000 превратиться из сопротивления в поддержку, всё ещё требует подтверждения данных CPI.Полное резюме ночного рынка вне сельского хозяйства (2026.08.07)
1. Основные данные по заработной плате вне сельского хозяйства для этого раунда
1. Июльские несельскохозяйственные заработки: -23 000, рыночные ожидания +80 000, значительно ниже ожиданий, что является первым отрицательным ростом с февраля
2. Июльский уровень безработицы: 4,1%, ожидаемый 4,2%, небольшое снижение
3. Рыночное ценообразование: занятость явно ослабла, ожидания снижения ставки ФРС в сентябре резко возросли, а доходность доллара США и казначейских облигаций быстро снизилась
2. Общее состояние рынка
После публикации данных глобальные активы двигались коллективно, что является типичным случаем роста «плохие новости = положительные для рискованных активов».
Индекс доллара США резко упал, в то время как золото и серебро резко выросли в краткосрочной перспективе; акции американских технологических компаний укрепились до открытия рынка, в то время как секторы хранения хранения и полупроводников восстановились.
Биткоин резко вырос в краткосрочной перспективе, чтобы проверить сопротивление выше, а затем немного откатился после ралли. Рынок показал чёткие положительные новости и давление на продажи, а разрыв между быками и медведями быстро увеличился.
SNDK восстановился синхронно с технологическим сектором, восстанавливаясь после перепроданных условий в краткосрочной перспективе, но над ними находятся серьёзные запертые позиции, поэтому устойчивость ралли ещё предстоит проверить.
В целом, настроения в краткосрочной перспективе бычьи, но это тренд, обусловленный новостями, а не разворотом тренда, и краткосрочная волатильность будет продолжать усиливаться.
3. Основная логика влияния быков и медведей
Хорошие новости
1. Данные по занятости резко ослабли, ожидания рынка по снижению ставок полностью достигнуты, а ожидания по смягчению ликвидности благоприятны для активов роста и риска;
2. Ослабление доллара вызывает поток средств из долларовых активов на фондовый рынок, криптовалюту и драгоценные металлы;
3. Предыдущие последовательные откаты и перепроданный восстановительный спрос на рынке напрямую вызвали краткосрочные бычьи настроения.
Медвежий
1. Это движение новостного импульса вверх, а не полный фундаментальный разворот. После появления положительных новостей многие позиции, ориентированные на прибыль, выбирают взять прибыль и уйти;
2. Уровень безработицы немного снижается, и в данных есть внутренние противоречия. Некоторые учреждения не согласны с дальнейшим смягчением и не хотят напрямую гнаться за ценой;
3. Ключевое сопротивление выше плотно заполнено, без устойчивого прироста капитала, что затрудняет прямое прорыв одним ходом;
4. После краткосрочного всплеска легко купить ожидания или продать факты в любой момент, что приводит к всплеску и откату.
4. Симуляция рыночных сценариев
1. Восстановление волатильности (высокая вероятность): После того как новостной шум затихает, рынок возвращается к исходному диапазону. После подтверждения валидности поддержки при откате можно выбрать направление.
2. Продолжение отскока: фонды продолжают меняться, удерживая ключевой уровень сопротивления выше, открывая новые возможности для роста и продолжая тестировать более высокие уровни.
3. Положительные новости выполнены и откат: бычий импульс быстро истощается, краткосрочный отскок заканчивается, откат уже в начале, и откат продолжается, проверяя ключевую поддержку ниже.🔥🔥🔥重磅消息🔥🔥🔥
刚落地的非农，直接给市场扔了一颗深水炸弹。
预期新增8万人，结果直接减少2.3万，5、6月历史数据还合计下修10.3万，就业热度直接被证伪。别被小幅下降的失业率迷惑，劳动参与率下滑才是背后真相，就业盘子实实在在转弱了。
盘面反应很干脆：美元跳水、美债收益率快速下行，市场直接把9月加息预期打没，开始重新交易降息预期。
很多人看到数据转差就无脑冲多，这里要敲警钟：
弱就业是双刃剑，一边是流动性宽松预期利好风险资产；另一边，就业持续走弱等于衰退风险抬升，风险资产一样会遭遇集体抛售。
放到币圈视角：短线情绪得到提振，但不要一根大阳线就幻想大牛市开启。单月非农不能定全年，接下来还要看通胀数据接力验证。
今晚又是周五周末，流动性差，插针风险居高不下，不要一把梭哈赌数据红利，风控永远排在第一位。
⚠️以上仅为市场观点分享，不构成任何投资建议！
$BTC $ETH $SOL
#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ Сегодня вечером опубликованы данные по заработной плате вне сельского хозяйства, кратко описывающие их влияние на $BTC, $ETH и сектор хранения искусственного интеллекта.
Фактические данные:
Внесельскохозяйственные работники в июле составили -23 000 (рыночные ожидания около +80 000), а уровень безработицы — 4,1%. Значительно ниже ожиданий.
Последствия для рынка:
Слабые ставки в несельскохозяйственном секторе = охлаждающий рынок труда = дальнейшее ослабление давления на повышение ставок ФРС.
Рынок обычно воспринимает это как бычий риск-актив.
Биткоин, Ethereum: бычий. Слабые данные снизили ожидания по «более высоким, долгосрочным» процентным ставкам, улучшили ликвидность и поддерживали рискованные активы, такие как BTC и ETH. Возможно, будет краткосрочный рост, но сможет ли он преодолеть ключевое сопротивление, зависит от того, действительно ли фонды последуют этому примеру. Сектор хранения искусственного интеллекта ($MU, $SNDJK, $SKHYNIX SK Hynix и др.): Также склоняется к положительному наклону. Технологические и растущие акции чувствительны к процентным ставкам, а слабые несельскохозяйственные зарплаты способствуют улучшению настроений. Однако сам сектор хранения недавно показал явное расхождение (Micron относительно сильный, SK Hynix слабый). Смогут ли положительные данные привести к устойчивому приросту, зависит от логики капитала и прибыли сектора.
Личное мнение: Сегодняшние показатели по заработной плате в несельскохозяйственных секторах слабы, что в целом положительно для секторов хранения BTC, ETH и ИИ, что свидетельствует о «восстановлении аппетита к риску». Однако рынок уже заранее оценил некоторые ожидания; истинная устойчивость будет зависеть от последующих капитальных реакций и настроений в выходные.
Хорошо контролируй позицию, не гоняйся за высокими — я зайду короткими на высоких.
Рынок несёт риски, инвестиции должны быть осторожными, но вышеописанное не является инвестиционным советом. #Storage акции упадут после отчетов о прибыли, стабилен ли бычий рынок памяти искусственного интеллекта? #联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость опередить инфляцию? #财报观察员: Восстановление после отскока после блокировки, как вы видите SpaceX в будущем? В мире криптовалют растущие монеты — это все альткоины и воздушные монеты, верно?
Позвольте начать с основного вывода:
Не все растущие монеты — это aircoins, но подавляющее большинство краткосрочных импульсных раллиов сосредоточено на MEME и малых альткоинах; Основные альткоины с фундаментальными показателями — лишь немногие из них. В условиях существующей конкуренции капитала приоритетами спекуляции являются: монеты с сентиментами малой капитализации > нарративные мейнстримные монеты, в то время как большинство медвежьих падений игнорируются.
1. Во-первых, различайте три легко путаемых термина
Мейнстримные альткоины ($ETH, $CFX, $ADA, $TRX, $SOL и др.)
С публичной экосистемой цепей, реальными пользователями и постоянными командами разработчиков существуют реальные потребности в приложениях, которые нельзя приравнивать к воздуху. Рост зависит от новостей и прогресса экосистемы, с относительно низкой волатильностью.
МЕМ-монеты ($SPX, $PEPE, $GIGGLE и др.)
Нет бизнес-запуска, никакой технической ценности, всё зависит только от общественного хайпа и игр с финансовыми настроениями. Это не традиционная «воздушная афера», а отсутствие внутренней ценности, чистая игра с чипами, и хайп быстро исчезает, как только исчезает.
Чистовоздушные монеты / местные собаки
Нет открытого исходного кода, нет командной информации, нет экосистемы — маркет-мейкеры заранее формируют позиции, а потом сразу же уходят и уходят, стремясь привлечь розничных инвесторов с очень высокой вероятностью потерять рынок.
2. Текущая рыночная реальность (2026.08.07)
На рынке нет дополнительных фондов, это чисто рыночное манипулирование капиталом
Когда биткоин движется в сторону, фонды не хотят долго оставаться в $BTC, всегда стремясь к более высокой доходности и вместо этого переходя на более мелкие активы. Монеты малой капитализации требуют меньше капитала, а небольшое количество капитала может вызвать большой рост, так что визуально видно, как «растут много альткоинов».
Рынок крайне фрагментирован и поляризован
✅ Мелкомасштабные сильные акции делятся на две категории:
Тип 1: Сформированные публичные сети (современные $CFX и $ADA), катализируемые новостями экосистемы и принадлежащие подделкам с поддержкой;
Категория вторая: различные новые и старые монеты MEME, мелких капитализированных хотспотов, которые в краткосрочной перспективе выросли благодаря хайпу, часто воспринимаемым как «хаотичные подделки».
❌ С другой стороны, многие акции продолжали падать: $FIL, $WLD, старые сети второго эшелона и старый MEME с угасающим ажиотажом восстановились, не удержав рост, а капитал постоянно уходил.
Не все альткоины растут; внимание привлекают только растущие монеты малой капитализации, а те, что падают в тень, остаются без обсуждения.
Самое большое заблуждение:
Не маркируйте все мелкие монеты как воздушные только потому, что они растут.
Но важно понимать, что самые агрессивные краткосрочные всплески — это в основном монеты малых компаний MEME, которые не приносят денежного потока, и этот рост полностью зависит от того, что новички захватят рынок.
3. Как легко избегать и быстро различать их
Характеристики чистовоздушных местных собак:
Только маркетинг в Twitter, отсутствие официальной документации, отсутствие открытого исходного кода, очень низкая глубина пула, новые неизвестные небольшие биржи, а затем внезапный падение после ралли.
Особенности монет MEME:
Публично признавая, что это не имеет практической ценности и опирается на интернет-мемы и сообщества, подходящие для краткосрочного быстрого выхода и выхода, абсолютно не подходящие для долгосрочного удержания.
Фундаментально сильные поддельные изделия:
Постоянно обновляются технологии, данные о передаче и контрактах в блокчейне, долгосрочный нарратив в секторе (публичные блокчейны, DeFi), с колебаниями цен в соответствии с отраслевыми циклами.
4. Практические советы
В настоящее время местные спекуляции ≠ целый сезон подделок. Многие ралли — это лишь временные ротации капитала, где горячие точки меняются очень быстро, что облегчает погоню за пиками в тот же день.
Даже если это не aircoin, чем меньше рыночная капитализация, тем выше уровень контроля. Когда цены падают, ликвидность иссякает, что затрудняет сокращение убытков и выход из рынка.
Не следуйте за трендом только из-за «краткосрочного скачка»; различайте, это восстановление фундаментальных показателей сектора или просто манипуляция сентиментальными эффектами.
#存储股财报后下挫, стабилен ли бычий рынок ИИ-памяти? #联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость опередить инфляцию? #财报观察员: После восстановления после блокировки, каков прогноз SpaceX? $SPCX Сжимайте короткую позицию, не замыкайте её, основная сила — это выдувание короткой силы
Первая партия крупномасштабных ограниченных акций после официального листинга SpaceX сегодня прошла торговую квалификацию.
Было разблокировано около 911,5 миллионов акций, что соответствует примерно 140% ранее публичных акций. После разблокировки количество свободно торгуемых акций SpaceX выросло с примерно 640 миллионов до 1,55 миллиарда, а коэффициент публичных акций вырос с 4,9% до 11,9%.
Но это только начало. В ближайшие месяцы акции, принадлежащие сотрудникам, инсайдерам и ранним инвесторам, будут постепенно открываться.
Если цена акций SpaceX останется выше $17,55 в течение пяти из десяти подряд торговых дней до отчёта о прибыли, около 456 миллионов акций будут доступны для досрочной продажи. Впоследствии, 20, 9 и 10 сентября, будут разблокированы около 319 миллионов акций, 319 миллионов и 59 миллионов акций соответственно.
По состоянию на декабрь этого года на рынке может быть около 40% всех акций, доступных для торговли, в то время как оставшиеся примерно 60% (включая активы Маска) ожидается, что останутся заблокированными до середины 2027 года.
Хотя IPO SpaceX было одним из крупнейших в истории США, собрав около 85,7 миллиарда долларов, менее 5% акций были выпущены при первоначальном листинге, что привело к очень низкому распространению на рынке.
Для компании с чрезвычайно высокими оценками в ближайшие месяцы внимание уделяется не только результатам, но и тому, смогут ли новые непогашенные акции быть поглощены рынком.📊 $SUI Экспресс ликвидации контрактов (8 августа)
Согласно данным ликвидации, этот бычий рынок был лихорадочно потрёпан бычьим рынком...
Время: полная ликвидация, долгосрочная ликвидация, короткая ликвидация
1 час: $38,400 $30,400 $8,031.56
4 часа $46,700 $36,900 $9,857.91
12 часов: $129,800 $117,800 $12,000
24 часа: $220,000, $203,300, $16,700
Судя по данным $SUI ликвидации, 1-часовой, 4-часовой, 12-часовой и 24-часовой ликвидации разгромили шорты, с объемами в 3,8, 3,7, 9,8 и 12 раз больше, чем у медведей соответственно. Рост длинных распродаж был взрывным на протяжении всего цикла. Краткосрочные, средне- и долгосрочные быки были уничтожены со всех сторон, а единственным сопротивлением медведей была капля в море — совокупные ликвидации превысили $220,000. Быки кровоточили, как реки, а бычий распродажа был неостановим. Всем стоит контролировать свои позиции, чтобы избежать обратного выкупа.
🔥 Рыночная флюгер | 8 августа
Сегодня три горячие темы указывают на одну и ту же тему: рынок вошёл в стадию «полностью загруженных ожиданий, недостатки должны быть устранены» — «превышение ожиданий» — это лишь проходная черта, и любой сигнал замедления роста будет усилен.
💾 Акции хранения резко упали после отчёта о прибыли: чем более взрывные были прибыли, тем сильнее снизились падения
SanDisk представила «легендарный» финансовый отчёт: выручка за четвертый квартал составила 8,965 миллиарда долларов, что на 372% рост в годовом выражении; Western Digital сообщила о 3,747 миллиарда долларов выручки за тот же период. Выручка SK Hynix во втором квартале составила 79,32 триллиона KRW, что на 557% рост по сравнению с прошлым годом.
Однако акции SanDisk упали почти на 8% после работы. Виновником является прогноз — медианный доход в следующем квартале составляет $10,55 миллиарда, что ниже ожиданий рынка в $10,82 миллиарда. Логика ценообразования рынка для запасов хранения сместилась с «хорошей производительности» на «достаточно ли быстрый рост».
Стабилен ли бычий рынок памяти ИИ? UBS прогнозирует общий доход отрасли хранения данных до $992 миллиардов в 2026 году и почти удвоится до $1,76 триллиона к 2027 году, при этом HBM станет основной движущей силой. Но краткосрочные коррекции также реальны — по состоянию на конец июля ведущие компании по хранению ИИ в среднем отдали около 40%; В июле корейский фондовый рынок SK Hynix зафиксировал максимальное снижение на 54%, Samsung Electronics — 42%, а SanDisk — на 47% за один месяц. Долгосрочная логика суперцикла не была нарушена, но оценки уже превзошли фундаментальные показатели, и любые недостатки будут усилены.
🏛️ Ястребиные сигналы ФРС усиливаются: слабая занятость не может подавить инфляционную тревогу
На июльском заседании FOMC впервые с 2016 года было отдано три единогласных голоса против одного и того же направления — три региональных председателя ФРС выступали за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Голосующий член Кашкари даже заявил, что повышение ставок три раза в течение года «не невозможно».
Может ли слабая занятость подавить инфляцию? В июле ADP добавила всего 44 000 новых рабочих мест — это самый слабый показатель с января. Однако рост заработной платы остался высоким на уровне 4,4%, а субиндекс цен ISM Услуги PMI вырос до 70,3 — это максимум за четыре месяца — «слабая занятость, сильные цены» — классический сигнал стагфляции. Вероятность повышения ставки на рынке в сентябре остаётся на уровне 54,9%.
🚀 SpaceX восстанавливается после снятия ограничений: классический сценарий, когда все негативные новости публикуются
6 августа SpaceX разблокировала свою первую партию из 911,5 миллионов ограниченных акций, потенциально выпустив рыночную стоимость около $100 миллиардов. Ранее рынок обычно ожидал волны распродаж.
В результате цена акций не упала, а выросла на 6,14%, закрывшись на уровне $114,92. После отчёта о прибыли в 13,6% в среду падение уже освободило давление с целью снятия блокировки; Новые ордеры на продажу фактически были поглощены фондами дна и шорт-оффингом. Рынок воспользовался классическим сценарием: «когда все негативные новости исчезнут, хорошие новости». Однако тревога не была снята — ещё 319 миллионов акций могут быть открыты 20 августа, а около 700 миллионов ожидается выпуск в сентябре.
💎 Краткое содержание
SanDisk торговался ростом на 372% с резким падением, доказывая, что оценки акций хранения опередили фундаментальные показатели; ФРС разрывается между слабой занятостью и высокой инфляцией, при этом появляются сигналы стагфляции; SpaceX воспользовалась классическим сценарием «все негативные новости исчерпаны», подняв темп против тренда в открытый день. Когда прибыли превзойдёт ожидания становится стандартом, каждое отклонение от точки ориентировки усиливается бесконечно — старая логика рушится, формируется новая ценовая мощь, и она наказывает все «не идеальные» ответы. #存储股财报后下挫, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ?
#联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость превзойти инфляцию?
#财报观察员: После снятия блокировки цены восстановились — что вы думаете о будущем SpaceX? Фундаментальный исследовательский отчёт $NOT / Notcoin (TeleFi/Memecoin) $0.00 (24 часа -1.93%)
Подытожим: Notcoin ($NOT) имеет общий балл 18 из 100, при этом рейтинги в основном опираются на повествование. Если смотреть на три уровня, команда компании ограничена ресурсами, протокольная сеть имеет слабые данные использования, и передача стоимости токенов всё ещё требует наблюдения.
Фундаментальный разбор: Notcoin (токен $NOT), трек TeleFi/Memecoin. Фокус на лидере TON Tap-to-Earn. Бенчмаркинг с DOGS и CATIZEN. Традиционные централизованные платформы берут комиссию от 15 до 40%, при этом данные пользователей не рассчитываются автоматически. Комиссии за транзакции без доверия в блокчейне ниже, стимулы от токенов превращают ранних пользователей в участников. Средняя стоимость заказа составляет $50-500 в месяц, для расчета требуется USDC или фиатная валюта. Дорожка, основанная на повествовании, использование медвежьего рынка сократилось на 60-80%. Позиционируется как вертикальная платформа от начала до конца. Внедрение продукта: основные доказательства — анонсы, пока нет проверяемого использования. Последняя версия не найдена, 0 действительных заявок за последние 90 дней.
На пользовательской стороне адрес MAU не раскрывается, DAU не раскрывается, объем транзакций за 24 часа $2,97 млн, TVL не найден. Адреса кошельков не равны ежемесячным активным пользователям физических лиц; крупные адреса с концентрированными позициями часто переоценивают реальное количество пользователей. С точки зрения доходов пользовательские комиссии не раскрываются; доход со стороны предложения составляет около 80-90% от пользовательских комиссий (LP и узлов); доходы от протокольной казны не раскрываются; годовая ставка выкупа и сжигания держателей токенов без механизма сжигания. Объем транзакций 24h — это бизнес-доход, а не доход. Прибыль компании не равна прибыли протокола; прибыль протокола не равна прибыли держателей токенов. Со стороны: 0 действительных подач в течение 90 дней, активные участники не найдены, последняя версия не найдена. GitHub — это доказательства уровня A, которые можно проверить напрямую. Инвестиционный фон: для финансирования акций компании обратите внимание на PitchBook/Crunchbase (A-level); для частного и публичного финансирования токенов — к whitepaper, кривым релизу и контрактам на разблокировке в блокчейне (A-level); маркет-мейкеры и финансирование экосистем — это уровень B, но не отражает долгосрочные активы венчурных инвесторов в области технологий; для технической интеграции см. данные доступа к API/SDK (уровень B); стратегические партнёрства и стены логотипов — уровня D. Использование GPU NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, а выход на биржу не означает стратегические инвестиции.
Что касается токенов, общее предложение составляет 102 452 755 868,5205, в обращении 99 429 447 866,9074 (97,0%), FDV $35,59 млн, следующий разблок нераскрыт (доля в обращении не раскрыта), годовой курс выкупа сжигается, нет чистого выкупа. Обязательно ли покупать монеты, чтобы использовать продукт? Некоторые должны захватывать среднюю стоимость (стейкинг/дисконтинг/управление). Если сравнивать с конкурентами (единый калибр, без межсекторного случайного сравнения): По рыночной капитализации Notcoin $34,54M, DOGS не раскрыт, CATIZEN не раскрыт. По FDV, Notcoin $35,59M, DOGS не раскрыт, CATIZEN не раскрыт. Годовой доход для Notcoin, DOGS или CATIZEN не раскрывается. Для ежемесячных активных адресов или пользователей Notcoin не раскрывается, DOGS не раскрывается, а CATIZEN не раскрывается. Данные основаны на публичных снимках данных; некоторые недостающие статьи дополняются официальными самоотчетами или отраслевыми стандартами. Оценка: рыночная капитализация в обращении $34,54 млн, FDV $35,59 млн, p/s n/a (отсутствует доход, якорь оценки недействительн), FDV делится на выручку N/A. Пессимистичный прогноз: $34,54 млн при 50-70% от исходной цены, колеблется в нейтральном диапазоне; оптимистичный прогноз: выручка удвоилась, сгорел, корпоративные клиенты пришли, FDV P/S совпадает с ведущими компаниями. Наконец, качественное примечание: недостаточно доказательств, в основном нарративные (балл 18/100). Путь передачи стоимости токена неясен, только стимулы управления. Текущая рыночная капитализация разумна или недооценена по сравнению с фундаментальными показателями, FDV близок к MC, существенного разблокировки нет, давление на продажи контролируемо. Основные риски: краткосрочный крупный демпинг разблокировки, долгосрочный доход от протокола свернут до нуля, спрос на токены, полностью зависящий от стимулов (прерывание стимулов приводит к краху использования). Последующие вопросы: еженедельный сбор протокола, сумма сжигания, активное сохранение адреса, остаток TVL/кредита, выпуск версии GitHub. Получение публичных данных, а не инвестиционные консультации. Изменения основных индикаторов более чем на 30%, вывод неверен.
Это всё, что касается этого исследовательского отчёта. Если он вам понадобился, пожалуйста, ознакомьтесь с ним.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitСмотря на дневной график HYPE/USDT, цена сейчас находится около $HYPE 56.24.
После падения с недавнего максимума около $HYPE 69,38 до минимума $HYPE 51,15, HYPE начал снова подниматься. Цена сейчас торгуется выше 5-дневной скользящей средней (MA5 на $55,70) и 10-дневной скользящей средней (MA10 на $54,57), что показывает ранние признаки восстановления!
Прошлые максимумы и минимумы цен (контекст)
* Рекордный минимум: около $3.20 - $3.80 (запуск в конце 2024 года)
* Абсолютный максимум: $76.87 (достигнут в середине июня 2026 года)
* Недавний минимум: $51.15 (минимум августа 2026 года)
Краткосрочное прогнозирование
* Бычий кейс: если HYPE сможет прорваться за 20-дневную скользящую среднюю (MA20 на $56.69), следующая цель — $60.00, за которым следует повторный тест от $64.00 до $68.00.
* Медвежий случай: если он будет отклонён на сопротивлении, ожидайте сильной поддержки в районе $54.00 - $51.00.
Лучший прогноз всех времён (в долгосрочной перспективе)
Hyperliquid продолжает лидировать в объёмах децентрализованной вечной торговли. После завершения этой фазы консолидации и начала следующего крупного рыночного рывка у HYPE есть хорошие шансы побить свой прежний исторический максимум $76,87 и достичь $100,00+ к концу 2026 или началу 2027 года Рынок вновь доказал высокую цену позиционирования по контртренду. Трейдер китами, ранее установивший короткую позицию на максимуме 1 600 BTC, сегодня проактивно снизил свою позицию на 500 BTC (около $32,58 миллиона), чтобы снизить надвигающийся риск ликвидации. В результате накопленный балансовый убыток счёта вырос до более чем $1,5 миллиона, при этом около 900 BTC остаются в коротких позициях, сейчас оцениваются примерно в $58,6 миллиона. С этим снижением позиции цена ликвидации одновременно выросла до $64 998,73 — цена, которая близко соответствует высокому максимуму, установленному вчерашним ростом до $65,188, что указывает на то, что шорт сейчас находится в опасном положении «ножа».
---
Основные детали:
· Мотивация для снижения позиций: Не активно принимать убытки, а пассивная защита. Когда цена пробивает превышение предыдущего максимума и удерживает более $65,000, исходная цена ликвидации становится низкой (оценивается в диапазоне от 63,000 до 64,000). Если вы не уменьшите позицию, после дальнейшего роста рынка будет активирована принудительная ликвидация. После уменьшения позиции на 500 монет средняя цена входа по оставшейся позиции повышается, и цена ликвидации поднимается примерно до $65,000, но это совсем недалеко от текущей цены.
· Рыночный фон: Вчерашний агрессивный рост подтвердил четырёхчасовой бычий тренд, а открытие Bollinger было восходящим. Хотя есть спрос на краткосрочные откаты, общая структура остаётся сильной. Решение шортов сократить позиции на данном этапе явно указывает на то, что крупные фонды не оптимистично настроены по поводу глубокого отката, вынуждая медведей сократить свои фронтовые линии.
· Потенциальный риск: При оставшихся коротких позициях на 900 BTC, если цена снова прорвётся через 65 000 и ускорится вверх до диапазона 65 500–66 000, счет столкнётся со вторым раундом сокращения позиций или принудительным давлением на ликвидацию, что может привести к цепочке коротких покрытий, которые могут увеличить краткосрочные прибыли — это типичная «спираль короткого сжатия».
---
Размышления о торговом опыте (стоит отметить):
1. Направление важнее уровня цены: при чётком бычьем тренде в большом цикле любая противоположная короткая позиция похожа на ловлю летающего ножа. Даже если точка входа кажется идеальной, инерция тренда может поглотить все плавающие прибыли.
2. Управление позициями определяет судьбу: Начиная с 1600 крупных коротких позиций, если направление ошибается, манёвр не остаётся. Если вы сможете контролировать позицию до 300-500 монет, после вчерашнего ралли всё равно будет возможность сменить или хеджировать позиции, избегая принудительной ликвидации.
3. Цена ликвидации как спасательный круг: профессиональные трейдеры всегда размещают цены ликвидации вне диапазонов экстремальной волатильности (например, на 10% выше диапазона Боллинджера), а не просто следуют предыдущим максимумам. Цена ликвидации счёта составляет всего $64,998, что фактически передаёт стоп-лосс рынку и теряет контроль.
4. Следование тренду — это не слоган: после данных по заработной плате в несельскохозяйственном секторе активы риска резко выросли, а золото — акции США и криптовалюта начали резонировать друг с другом. Удержание короткой позиции в данный момент означает сопротивление множеству макрофакторов, что естественно приводит к очень низкому проценту побед.
---
Прогноз рынка: Будет ли шорт продолжать снижать позицию по оставшимся 900 BTC, станет ключевым индикатором настроений для краткосрочных бычьих и медвежьих битв. Если цена найдёт поддержку в диапазоне 64 500-64 800 и снова поднимется, психологическая линия обороны медведей полностью рухнет, и ускоренный рост может наступить раньше; Наоборот, если Биткоин активно откатится ниже 64 000, это даст медведю короткий перерыв, но общее направление уже сложно изменить назад.
Помните: рынок никогда не испытывает недостатка возможностей; ему не хватает уважения к риску. Этот трейдер снова доказал всем ценой $1,5 миллиона — перед лицом тренда размер позиции — это всего лишь число; выживание — это настоящая правда. Каждый раз, открывая позицию, спросите себя: если тренд полностью противоположный, как долго я смогу держаться? Ответ определяет, принадлежите ли вы «охотнику» или «добыче». #交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышалиСамое заметное сегодня — это изменения капитала в американском спотовом ETH ETF.
4 августа чистые поступления составили 53,1 миллиона долларов; 5 августа — 60,8 миллиона; а 6 августа увеличились до 92,1 миллиона долларов, в общей сложности около 206 миллионов долларов за три последовательных дня.
Что ещё более примечательно, что вчера в ETHA BlackRock поступило 81,1 миллиона долларов. Деньги действительно поступают, но покупка очень концентрирована, и это не совсем единое мнение среди всех фондов; скорее, большие деньги выбрали одну точку входа первым.
Так что пока слишком рано спешить с призывом к развороту. Далее я рассмотрю два сигнала: смогут ли чистые притоки продолжаться и могут ли ETH/BTC укрепиться одновременно.
Данные за день можно измерить по эмоциям; непрерывные данные лучше раскрывают истину.Даже после нескольких лет скачек цены на золото стабилизировались лишь около 2500 долларов. UBS прямо заявила о своих ожиданиях удвоения и установила график на первую половину 2027 года — это далеко не пустые разговоры. Поступают по крайней мере два сигнала: во-первых, их оценка макросреды на ближайший полтора года очень пессимистична, а точнее — очень уверенна. Чтобы золото достигло 5000, полагаться исключительно на розничных инвесторов для покупки золотых украшений невозможно. Должно быть, что глобальные центральные банки продолжают совершать масштабные покупки, а институциональные фонды воспринимают золото как «балластный камень». Это часто означает, что внутри UBS существует мнение, что система долларового кредитования продолжит ослабевать, привлекательность казначейских облигаций США снижается, а геополитические трения могут не быть решены в краткосрочной перспективе. Они ставили на продолжение «хаотической эры». $XAU Во-вторых, настроения на рынке смещаются с «безопасного убежища» на «веру». Раньше люди покупали золото, чтобы защититься от инфляции или рисков, но цель в $5,000 уже содержит значительную спекулятивную премию. Как только это ожидание будет сформировано, больше капитала поступит заранее, возможно, к концу 2026 года они будут стремительно опередить график. Но наоборот, если цена действительно достигнет этого уровня в первой половине 2027 года, сигнал выхода может быть сильнее сигнала для погони за ралли. Для обычных людей, таких как мы, значимость этой новости не в «покупке», а в «напоминании», что если распределение активов вовсе не связано с золотом, то в этом цикле глобального центрального банка «покупать, покупать, покупать» это действительно стоит пересмотреть. Но не ослепляйтесь цифрой в 5000 — сама UBS утверждает, что это «оценка».Киты тихо съели BTC на сумму 120 миллионов долларов на этой неделе
Я был немного удивлён, когда появились данные. Статистика Santiment показывает, что кошельки с 100 000–10 000 BTC накопили более 20 000 BTC с конца июля, что составляет около 1,2 миллиарда долларов США по текущим ценам. Что ещё важнее, ETF также привлекли более 700 миллионов BTC за ту же неделю, из которых 2,4 миллиона BTC были внесены за один день в среду. Раньше я думал, что киты и институты конфликтуют, но на этот раз покупка обоих одновременно — довольно редкость. Но цена пока не выросла, значит, чипы переходят к сильным игрокам, а рынок ещё не пришёл. Что вы думаете? Это дно или реле? Поделитесь в комментариях.$SNDK Это резкое падение — типичный пример «высокие ожидания оправдали недостаточные рекомендации + фиксация прибыли после значительного раннего ралли», а не внезапное ухудшение фундаментальных показателей. Результаты компаний и спрос, связанный с ИИ, остаются сильными, поддерживаемые долгосрочными соглашениями и выкупами, но рынок перешёл от «чистой истории роста» к более тщательному анализу того, можно ли поддерживать устойчивость роста и высокую валовую маржу в долгосрочной перспективе (особенно при переходе от обучающих к сценариям выводов).
Краткосрочная волатильность останется высокой (акции высокого бета), а ключевыми моментами для наблюдения будут предстоящий аналитический день (около 13 августа), фактическое исполнение заказов и общее настроение в секторе хранения хранения/оборудования ИИ. Если будут подтверждены долгосрочные сроки выполнения контрактов и сохранение спроса, откат может вновь обрести поддержку; Если последующее прогнозирование или результаты конкурентов продолжат не оправдывать ожиданий, оценки могут быть дополнительно переварены.
Вышеуказанное основано на общедоступных финансовых отчетах и новостях и не является инвестиционным советом. Волатильность цен акций волатильна и должна оцениваться по вашей собственной толерантности к риску.🚨 Данные по заработной плате вне сельского хозяйства уже опубликованы — в июле рабочие места упали на 23 000, тогда как рынок изначально ожидал рост на 85 000. Это направление, вынуждаещее рынок переоцениваться.
Это не лёгкое слабое выражение, а явный отрицательный рост. Ранее рынок не полностью оценил такой уровень сокращения занятости, и текущая структура цен активов столкнётся с корректирующим давлением.
📉 Доллар США: Под краткосрочным давлением ожидания снижения ставок переоцениваются
🟡 Золото: усилено ожиданиями снижения реальных процентных ставок
🚀 BTC и криптоактивы: бычий тренд, но важно убедиться, действительно ли ликвидность смещается в сторону рискованных активов
Значительное замедление на рынке труда усилило ожидания, что Федеральная резервная система перейдёт к более раннему смягчению мер, обеспечивая макроэкономическую поддержку рисковым активам.
⚠️ Но есть одна предпосылка, которую нужно заранее подтвердить:
Если рынок начнёт торговать «рецессией», а не «снижением ставок», краткосрочная волатильность может сначала проявиться как безопасная гавань, а не как прямое повышение рисковых активов. Поэтому я не буду гоняться за первой свечой.
📌 Стратегически:
Дождитесь подтверждения первого направления $BTC после публикации данных, прежде чем решать, участвовать. Рынок часто даёт вам вторую возможность для входа.
Мне не нужно доказывать свою правоту в первой волне; мне просто нужно уточнить направление, прежде чем действовать.
Сохраняйте терпение и дайте рынку сначала выйти из своей истинной структуры.
$BTC $ETH
#星球日报 SK Hynix объявила сенсационную новость, планируя инвестировать 38,4 миллиарда долларов в Южную Корею для расширения своего бизнеса по производству чипов. Это немалая сумма; учитывая колебания тока в полупроводниковом цикле, он кажется особенно агрессивным. Куда именно тратятся деньги? Основные цели — две области: одна — завод M17 в Чхонджу с инвестициями в 19,1 триллиона KRW и графиком строительства, запланированным на 2031 год. Вторая — это полупроводниковый кластер Yongin, вторая фаза строительства фабрики по производству чипов инвестировала 35,2 триллиона KRW. Можно сказать, что это направляет все крупные инвестиции в внутренние производственные мощности на ближайшие годы. $SKHYNIX Интересно — официальное заявление SK Hynix. Они особо подчеркнули, что план расширения будет «гибко согласован» с спросом клиентов и твёрдо уверены, что среднесрочные и долгосрочные инвестиции не приведут сразу к избытку предложения. Это звучит как обнадёживающее успокаивание для рынка, ведь независимо от того, насколько высокий спрос на чипы на базе ИИ, люди боятся, что волна расширения приведёт к снижению цен. Проще говоря: мы знаем, о чём вы беспокоитесь, но знаем, что делаем — производственные мощности будут следовать реальным приказам. За этим раундом инвестиций стоит продолжающееся позиционирование SK Hynix в эпоху ИИ. Это уже не просто производитель микросхем хранения хранения, а незаменимый «партнёр по памяти» для серверов NVIDIA AI. В этой геополитически чувствительной и быстро развивающейся отрасли столь крупномасштабные местные инвестиции — это и бизнес-ставка, и сигнал для внешнего мира: мы — не только опора полупроводников Кореи, но и «актив», который нельзя убрать из глобальной цепочки индустрии ИИ. Конечно, 38,4 миллиарда долларов — это немалая сумма; она проверяет долгосрочную финансовую устойчивость и настойчивость📊 $CL Contract Liquidation Express (8 августа)
Согласно данным ликвидации, быки и медведи постоянно сжимают и сжимают, в то время как фермер выкупает и продаёт...
Время: полная ликвидация, долгосрочная ликвидация, короткая ликвидация
1 час: $43,800 $3,489.32 $40,300
4 часа: $98,500, $42,800, $55,800
12 часов: $272,200, $150,400, $121,700
24 часа: $913,300, $214,400, $698,900
По данным ликвидации $CL, шорты разгромили быков в 1-часовой и 4-часовой периодах, при этом короткие ликвидации были 11,5 раза и 1,3 раза больше, чем быки, и короткое стискивание продолжало доминировать в краткосрочном периоде; 12-часовое направление изменилось: длинные ликвидации обогнали медвежей примерно 1,24 раза, что вызвало распродажу; 24-часовой реверс снова привёл к тому, что короткие ликвидации раздавили быков, медведи в 3,26 раза превышали быки, а шорт-свизинг восстановился в длинном цикле. На CL Gouzhuang провёл тройной squeeze: шорт-свизинг→ долг-киллинг→ затем короткий squeeze, при совокупной ликвидации более $910,000. Темп крайне хаотичен, и каждая сторона, которую вы преследуете, отсекается. Все хорошо контролируют свои позиции, не позволяйте им выкупать вас.
🔥 Рыночная флюгер | 8 августа
Сегодня три горячие темы указывают на одну и ту же тему: рынок вошёл в стадию «полностью загруженных ожиданий, недостатки должны быть устранены» — «превышение ожиданий» — это лишь проходная черта, и любой сигнал замедления роста будет усилен.
💾 Акции хранения резко упали после отчёта о прибыли: чем более взрывные были прибыли, тем сильнее снизились падения
SanDisk представила «легендарный» финансовый отчёт: выручка за четвертый квартал составила 8,965 миллиарда долларов, что на 372% рост в годовом выражении; Western Digital сообщила о 3,747 миллиарда долларов выручки за тот же период. Выручка SK Hynix во втором квартале составила 79,32 триллиона KRW, что на 557% рост по сравнению с прошлым годом.
Однако акции SanDisk упали почти на 8% после работы. Виновником является прогноз — медианный доход в следующем квартале составляет $10,55 миллиарда, что ниже ожиданий рынка в $10,82 миллиарда. Логика ценообразования рынка для запасов хранения сместилась с «хорошей производительности» на «достаточно ли быстрый рост».
Стабилен ли бычий рынок памяти ИИ? UBS прогнозирует общий доход отрасли хранения данных до $992 миллиардов в 2026 году и почти удвоится до $1,76 триллиона к 2027 году, при этом HBM станет основной движущей силой. Но краткосрочные коррекции также реальны — по состоянию на конец июля ведущие компании по хранению ИИ в среднем отдали около 40%; В июле корейский фондовый рынок SK Hynix зафиксировал максимальное снижение на 54%, Samsung Electronics — 42%, а SanDisk — на 47% за один месяц. Долгосрочная логика суперцикла не была нарушена, но оценки уже превзошли фундаментальные показатели, и любые недостатки будут усилены.
🏛️ Ястребиные сигналы ФРС усиливаются: слабая занятость не может подавить инфляционную тревогу
На июльском заседании FOMC впервые с 2016 года было отдано три единогласных голоса против одного и того же направления — три региональных председателя ФРС выступали за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Голосующий член Кашкари даже заявил, что повышение ставок три раза в течение года «не невозможно».
Может ли слабая занятость подавить инфляцию? В июле ADP добавила всего 44 000 новых рабочих мест — это самый слабый показатель с января. Однако рост заработной платы остался высоким на уровне 4,4%, а субиндекс цен ISM Услуги PMI вырос до 70,3 — это максимум за четыре месяца — «слабая занятость, сильные цены» — классический сигнал стагфляции. Вероятность повышения ставки на рынке в сентябре остаётся на уровне 54,9%.
🚀 SpaceX восстанавливается после снятия ограничений: классический сценарий, когда все негативные новости публикуются
6 августа SpaceX разблокировала свою первую партию из 911,5 миллионов ограниченных акций, потенциально выпустив рыночную стоимость около $100 миллиардов. Ранее рынок обычно ожидал волны распродаж.
В результате цена акций не упала, а выросла на 6,14%, закрывшись на уровне $114,92. После отчёта о прибыли в 13,6% в среду падение уже освободило давление с целью снятия блокировки; Новые ордеры на продажу фактически были поглощены фондами дна и шорт-оффингом. Рынок воспользовался классическим сценарием: «когда все негативные новости исчезнут, хорошие новости». Однако тревога не была снята — ещё 319 миллионов акций могут быть открыты 20 августа, а около 700 миллионов ожидается выпуск в сентябре.
💎 Краткое содержание
SanDisk торговался ростом на 372% с резким падением, доказывая, что оценки акций хранения опередили фундаментальные показатели; ФРС разрывается между слабой занятостью и высокой инфляцией, при этом появляются сигналы стагфляции; SpaceX воспользовалась классическим сценарием «все негативные новости исчерпаны», подняв темп против тренда в открытый день. Когда прибыли превзойдёт ожидания становится стандартом, каждое отклонение от точки ориентировки усиливается бесконечно — старая логика рушится, формируется новая ценовая мощь, и она наказывает все «не идеальные» ответы. #存储股财报后下挫, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ?
#联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость превзойти инфляцию?
#财报观察员: После снятия блокировки цены восстановились — что вы думаете о будущем SpaceX? $SNDK Положительные отчёты о прибылях и данные по заработной плате вне сельского хозяйства — положительные, так почему же рынок продолжает падать вместо этого??
После открытия американского фондового рынка сегодня вечером все три акции AI хранения показали одинаковые нисходящие тенденции. Хотя данные по заработной плате вне сельского хозяйства, опубликованные в 20:30, показали значительный рост, все три акции показали значительный рост.
Однако после открытия фондового рынка США он быстро отступил и продолжил снижаться. Хочу сказать, что, как и SPCX, сектор хранения ИИ уже довёл ожидания ИИ до крайности. Ожидаются сильные отчёты о прибыли, а слегка слабая прогноза означает, что рынок падает $MU
Многие институциональные фонды решили снять деньги досрочно после публикации данных, что вызвало крупные оттоки капитала из блокчейна. Рынок продолжал входить в панические продажи, при этом давление на продажи сильно подавляло цены $SKHY
Положительные новости из данных о заработной плате в несельскохозяйственных секторах полностью поглотили рынок, но в долгосрочной перспективе Fan Ge остаётся медвежьим настроением. Я считаю, что те, кто читал мой полденный пост, наверняка насытили и насытили себя. #存储股财报后下挫, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ? 🚨 США ПРОСТО ПОТЕРЯЛИ РАБОЧИЕ МЕСТА... И РЫНКИ НЕ БЫЛИ К ЭТОМУ ГОТОВЫ.
Последний отчёт по NFP составил -23K против ожидаемых +85K.
Это огромный промах — вместо добавления рабочих мест экономика США фактически потеряла 23 000 рабочих мест.
Вот как я это 👇 читаю
📉 USD: медвежье
🟡 Золото: Бычий
🚀 BTC и криптовалюта: потенциально бычий тренд
Более слабый рынок труда может повысить ожидания на более облегчённую политику ФРС и будущие снижения ставок — в целом, что является положительной основой для рискованных активов.
Но есть подвох. ⚠️
Такое слабое число также увеличивает риск более резкого экономического замедления. Если рынки начнут оценивать рецессию вместо снижения ставок, волатильность может стать неприятной.
Так что я не гоняюсь за первым ходом.
Я хочу увидеть$BTC чтобы они подтвердили направление, прежде чем принимать какие-либо решения.
Рынок отреагирует быстро.
Я бы предпочёл отреагировать на подтверждение, чем стать выходом из ликвидности.
Будь терпелив.
Пусть рынок раскроет свои карты. 👀
$BTC $ETH
#DailyOrbit Если вы хотите понять, стоит ли SpaceX своих денег сейчас, вы можете оглянуться на Tesla.
Tesla уже добилась достаточного успеха, не так ли? Электромобили взлетели, заводы построены по всему миру, продажи резко выросли, но цена акций была снижена вдвое, насколько это возможно.
Так что сильная компания — это совсем другой вопрос, чем возможность зарабатывать на покупке акций.
SpaceX не является исключением.
Успех Starship, рост пользователей Starlink или даже будущее Марса не означают, что цена акций будет продолжать расти.
Самая большая проблема в том, что компания действительно сильна, но рынок уже учёл силу следующего десятилетия в цене акций.
Теперь, когда я смотрю на SpaceX, речь не только о том, способна ли ракета летать, но, что важнее:
Стоит ли эта компания того или нет, и дорога ли она по текущей цене — это разные вещи.
Я верю, что Маск может изменить мир, но если заплатить слишком много, он не спасёт ваш счёт $TSLA $SPCX Стандарты токенов Ethereum: основа Web3
Одной из самых значимых инноваций $ETH являются стандарты токенов, предоставляющие разработчикам универсальную основу для создания цифровых активов.
ERC-20 произвел революцию в блокчейне, упростив создание взаимозаменяемых токенов, обеспечив тысячи криптовалют и способствуя стремительному росту DeFi.
Затем появился ERC-721, который представил NFT — уникальные, проверяемые цифровые активы, преобразившие цифровое искусство, коллекционные предметы, игры и онлайн-владение.
Позже Ethereum расширил экосистему с помощью ERC-1155 — более эффективного стандарта, который поддерживает как взаимозаменяемые, так и невзаимозаменяемые токены в одном смарт-контракте, снижая затраты и повышая масштабируемость игр и цифровых маркетплейсов.
Вместе эти стандарты стали основой множества блокчейн-приложений, закрепив позицию Ethereum как одной из самых влиятельных платформ в эволюции Web3.
#AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs 🚀 Настоящая логика недавнего восстановления SpaceX
Этот рост весьма интересен: в день поднятия 100 миллиардов юаней он вырос, а не падал, поднявшись на 6,14%, что соответствует рынку, где появились негативные новости + короткие позиции покрывали рынок
1. Накануне рынок впал в панику из-за огромных капитальных вложений в ИИ, упая на 14% за один день, что заранее выдержало давление на продажи
2. 6 августа была открыта первая партия ограниченных акций стоимостью 100 миллиардов юаней, но продажи оказались значительно ниже рыночных ожиданий, а большое количество коротких позиций закрывало акции, что подняло рынок
3. Учреждения повышают целевые цены, оптимистично глядя на две долгосрочные линии «Starlink Communication + Space AI Computing Power», при этом Morgan Stanley устанавливает целевой цену в 300 долларов на следующий год 看到这份非农数据估计很多人已经开始预期降息预期回归了，但是我认为这种乐观还是具备风险的
1，数据本身只是打压了加息与高利率预期，就业处于失速风险的边缘但是这份数据目前来看无法完全扭转降息预期的100%回归，因为有沃什在
2，沃什是政策上最大的不确定性，就像7月的CPI他表示不信任，那么这份就业，他是否认可并且信任？
沃什时代，我认为他是要颠覆目前的政策对当前数据的依赖，重新建立新的数据规则——工作组数据，如果目的是如此，那么沃什很有可能会想办法弱化这份数据对利率预期的影响
3，数据公布后，各路大儒开始“辩经”，我最担心的一个辩经——世界杯招聘潮导致数据异常，休闲酒店餐饮业减少岗位提供。如果沃什也认可这个观点，完全可以世界杯、AI人工智能短期冲击等接口弱化就业风险，避免市场进行降息交易
4，沃什会加息吗？我认为不会，他会降息，但是他的降息要建立在未来几个月工作组公布的数据上，让市场以后想要预期利率调整就只看新的数据而并非当前的数据，这是非常危险的动作，沃什带有很深的政治目的。
综上所述，我认为这份就业数据就让市场回归降息路径与趋势风险太大，今天带来的风险利好与反弹，反而是一个反弹做空回调机会，毕竟不确定性还很多！#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ $SNDK Фонд заработной платы в несельскохозяйственном секторе стал серьёзным потрясением; он должен был бы принести пользу высокооценённым технологиям, но запасы в хранилищах открылись высоко и резко упали. Эта необычная тенденция стоит наблюдать больше, чем сами данные.
В июле доля занятости в несельскохозяйственных секторах США снизилась на 23 000 человек, по сравнению с ожидаемым ростом в 80 000, при этом в мае и июне были пересмотрены суммарно снижение на 103 000. После публикации данных доходность казначейских облигаций США снизилась, а американские фондовые индексы открылись выше, что свидетельствует о том, что рынок торгуется первым, поскольку ожидания повышения ставок ослабли.
Но сектор хранения быстро стал зелёным.
$STX В настоящее время снизился на 10,5%, $SKHY снизился на 6,6%, $WDC снизился на 5,9%, $SNDK снизился на 5%, и $MU упал на 3,5%.
По моему мнению, несельскохозяйственные предприятия отвечают только за воспламенение; настоящее топливо — это по-прежнему высокие ожидания и переполненные позиции в складских запасах.
Процентные ставки падают, Nasdaq растёт, но акции хранения, идущие против тенденции и резко падают, что говорит о том, что капитал больше не беспокоится о ставках дисконтов, а о том, как долго могут сохраняться высокие прибыли и высокие оценки. Ранее рынок рассматривал HBM, DRAM, NAND и HDD как единую «суперцикл ИИ-хранилища»; теперь, когда существует макрориск роста, фонды сокращают свои позиции по всей корзине.
Фундаментальные показатели разных компаний не ухудшились за одну ночь. $MU. $SKHY торговал HBM и DRAM, $SNDK сосредоточился на NAND и корпоративных SSD, а $STX и $WDC — на жёстких дисках близкой линии. Их одновременные падения больше похожи на перерасчет оценки в сочетании с снижением кредитного плеча, что не доказывает напрямую изменение спроса на хранилище ИИ.
Но краткосрочные сигналы действительно слабы. Если даже падение процентных ставок и рост индексов не смогут стимулировать восходящий тренд, это значит, что на сектор всё ещё существует сильное давление на продажи. Далее нам нужно узнать, продолжает ли рост цен на хранение хранения, продолжает ли снижаться валовая маржа и сокращаются ли заказы и поставки у облачных поставщиков.
До появления этих фундаментальных сигналов не стоит просто ожидать пика цикла; Но до того, как акции хранения снова превзойдут рынок, каждый отскок ощущается скорее как ремонт чипа, а не как разворот тренда.
В отличие от этого, Ракета Ма выросла на 10 пунктов! $BTC $ETH #存储股财报后下挫, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ? #联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость опередить инфляцию? #财报观察员: После снятия ограничений цены восстановились — как SpaceX видит будущее? 🚨 США ПРОСТО ПОТЕРЯЛИ РАБОЧИЕ МЕСТА... И РЫНКИ НЕ БЫЛИ К ЭТОМУ ГОТОВЫ.
Последний отчёт по NFP составил -23K против ожидаемых +85K.
Это огромный промах — вместо добавления рабочих мест экономика США фактически потеряла 23 000 рабочих мест.
Вот как я это 👇 читаю
📉 USD: медвежье
🟡 Золото: Бычий
🚀 BTC и криптовалюта: потенциально бычий тренд
Более слабый рынок труда может повысить ожидания на более облегчённую политику ФРС и будущие снижения ставок — в целом, что является положительной основой для рискованных активов.
Но есть подвох. ⚠️
Такое слабое число также увеличивает риск более резкого экономического замедления. Если рынки начнут оценивать рецессию вместо снижения ставок, волатильность может стать неприятной.
Так что я не гоняюсь за первым ходом.
Я хочу увидеть$BTC чтобы они подтвердили направление, прежде чем принимать какие-либо решения.
Рынок отреагирует быстро.
Я бы предпочёл отреагировать на подтверждение, чем стать выходом из ликвидности.
Будь терпелив.
Пусть рынок раскроет свои карты. 👀
$BTC $ETH
#DailyOrbit SpaceX сегодня показала хорошие результаты, демонстрируя признаки новой попытки достичь 130, и возможно, в ближайшем будущем даже протестирует цену IPO на уровне 135
В целом, давление на продажи после разблокировки остаётся минимальным, что связано с верой Маска, постоянным публикациями позитивных новостей и обновлением SPCX Argus с «держать» на «покупать».
Если рассматривать SPCX как мем под контролем Маска, многое становится понятным: разблокировка не обязательно означает падение; наоборот, это будет короткий всплеск. После дна чем сильнее отскок и быстрее он растут, тем больше денег и усилий экономит, а продажа снижает давление. Тем не менее, SEC всё ещё сталкивается с регуляторным давлением. Если она сможет делать рыночную работу как подделку, она может работать ещё агрессивнее, чем сейчас. $SPCX #📊 $SPCX合约爆仓速递（8月8日）
根据爆仓数据，这波空头被狗庄按在地上疯狂摩擦了。。。
时间 总爆仓 多单爆仓 空单爆仓
1小时 $251.75万 $35.99万 $215.77万
4小时 $298.01万 $79.32万 $218.69万
12小时 $358.56万 $86.14万 $272.41万
24小时 $664.66万 $184.21万 $480.46万
从$SPCX爆仓数据看，1小时空头爆仓碾压多头，空头是多头的6倍，逼空闪击开局即猛烈；4小时空头优势持续，比例约2.76倍，逼空全面爆发；12小时空头仍遥遥领先，比例约3.16倍，逼空贯穿短中周期；24小时空头爆仓飙升至480万美元，是空头的2.6倍，狗庄在SPCX上完成了对空头的全周期屠杀——短中长周期空头被全方位定向爆破，累计爆仓突破664万美元。空头血流成河，逼空行情势如破竹。大家控制好仓位，别被来回收割。
🔥 市场风向标 | 8月8日
今日三条热点，指向同一主题：市场已进入"预期拉满，瑕疵必杀"的阶段——"超预期"只是及格线，任何增速放缓的信号都会被放大。
💾 存储股财报后下挫：业绩越炸，跌得越狠
闪迪交出"封神级"财报：Q4营收89.65亿美元，同比暴增372%；西部数据同期营收37.47亿美元。SK海力士二季度营收79.32万亿韩元，同比大增557%。
然而，闪迪盘后一度重挫近8%。元凶是指引——下季营收中值105.5亿美元，低于市场预期的108.2亿美元。市场对存储股的定价逻辑，已从"业绩好不好"升级为"增速够不够快"。
AI内存牛市还稳吗？瑞银预测2026年存储行业总收入将达9920亿美元，2027年几乎翻番至1.76万亿美元，HBM是核心驱动力。但短期回调同样真实——截至7月底，AI存储龙头平均回撤约40%；7月SK海力士韩股最大回撤54%，三星电子42%，闪迪单月暴跌47%。超级周期的长期逻辑未破，但估值已跑在基本面之前，任何瑕疵都会被放大。
🏛️ 联储鹰派信号升温：弱就业压不住通胀焦虑
7月FOMC会议出现2016年以来首次三张方向一致的反对票——三位地区联储主席主张加息25个基点。票委卡什卡利甚至表示年内加息三次"并非不可能"。
弱就业能压住通胀吗？7月ADP新增就业仅4.4万人，创1月以来最弱。但薪资增速维持4.4%高位，ISM服务业PMI价格分项飙至70.3，为四个月最高——"就业弱、价格强"形成经典滞胀信号。市场对9月加息的概率仍维持在54.9%。
🚀 SpaceX解禁后反涨：利空出尽的经典剧本
8月6日，SpaceX首批9.115亿股限售股解禁，潜在释放市值约1000亿美元。此前市场普遍预期将触发抛售潮。
结果股价不跌反涨6.14%，收报114.92美元。周三13.6%的财报后暴跌已提前释放了解禁压力；新增卖盘被抄底资金和空头回补有效吸收。市场演绎了"利空出尽即利好"的经典剧本。不过警报未解除——8月20日另有3.19亿股可能解禁，9月预计再释出约7亿股。
💎 总结
闪迪用372%的增长换来暴跌，证明存储股的估值已跑到基本面之前；美联储在弱就业与高通胀之间左右为难，滞胀信号正在浮现；SpaceX用解禁日的逆势反涨，演绎了"利空出尽"的经典剧本。当业绩超预期已成标配，指引的每一分偏差都会被无限放大——旧逻辑正在崩塌，新定价权正在形成，而它惩罚的是所有"不够完美"的答案。#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ 🚨 США ПРОСТО ПОТЕРЯЛИ РАБОЧИЕ МЕСТА... И РЫНКИ НЕ БЫЛИ К ЭТОМУ ГОТОВЫ.
Последний отчёт по NFP составил -23K против ожидаемых +85K.
Это огромный промах — вместо добавления рабочих мест экономика США фактически потеряла 23 000 рабочих мест.
Вот как я это 👇 читаю
📉 USD: медвежье
🟡 Золото: Бычий
🚀 BTC и криптовалюта: потенциально бычий тренд
Более слабый рынок труда может повысить ожидания на более облегчённую политику ФРС и будущие снижения ставок — в целом, что является положительной основой для рискованных активов.
Но есть подвох. ⚠️
Такое слабое число также увеличивает риск более резкого экономического замедления. Если рынки начнут оценивать рецессию вместо снижения ставок, волатильность может стать неприятной.
Так что я не гоняюсь за первым ходом.
Я хочу увидеть$BTC чтобы они подтвердили направление, прежде чем принимать какие-либо решения.
Рынок отреагирует быстро.
Я бы предпочёл отреагировать на подтверждение, чем стать выходом из ликвидности.
Будь терпелив.
Пусть рынок раскроет свои карты. 👀
$BTC $ETH
#DailyOrbit В 20:30 по пекинскому времени 7 августа Бюро статистики труда США опубликовало июльский отчёт по заработной плате в несельскохозяйственных секторах. Это набор данных, который шокировал рынок. Численность занятости в несельскохозяйственных секторах США снизилась на 23 000 в июле после сезонной корректировки, что стало первым снижением с февраля, в то время как рынок ожидал роста на 80 000. Ранее данные за май и июнь также были резко пересмотрены вниз, в общей сложности — 103 000 человек. Хотя уровень безработицы снизился с 4,2% до 4,1%, уровень участия в рабочей силе снизился с 61,5% до 61,4%, что является самым низким уровнем за более чем пять лет. Аналитики отмечают, что снижение безработицы сопровождается продолжающимся снижением участия в рабочей силе, что означает, что всё больше людей покидает рынок труда, а не улучшает занятость. Это типичный случай данных «плохие новости — это хорошие новости». После публикации данных вероятность повышения ставки ФРС в сентябре значительно снизилась на рынке фьючерсов на процентные ставки США, и трейдеры снизили ставки на повышение ставки в 2026 году. Ночной индексный своп федеральных фондов показывает, что к декабрю ожидается только 28 базисных пунктов повышения ставок, что меньше по сравнению с 32 базисными пунктами до публикации данных. Доходность 10-летних казначейских облигаций США упала на 4,29 базисных пункта до 4,627%, индекс доллара США снизился в краткосрочной перспективе, а фьючерсы на акции США выросли по всем направлениям. Спотовое золото выросло на 3% внутри дня до $4 368, а спотовое серебро выросло более чем на 5%. BTC быстро вырос с примерно 64 400 долларов до публикации данных, преодолев отметку в 65 000 до 65 400 долларов, что составляет 24-часовой рост примерно на 1,3%. Данные по заработной плате в несельскохозяйственных секторах стали первым полным опубликованием после июльского заседания Федеральной резервной системы, которое «отложило время».Citi только что установила целевой $SNDk 2 100 долларов — почему?
Citi только что вернулась из штаб-квартиры SanDisk в Силиконовой долине — с встречи с генеральным директором, финансовым директором и командой по международным отношениям. Объединив информацию из FMS 2026 с недавно опубликованным квартальным финансовым отчетом за июнь, они выпустили подробный отчёт. Сегодня U.S. Stock Investment Network разберёт для вас основное содержание этого отчёта.
Первое основное послание: руководство крайне оптимистично настроено
Citi использовала такие термины, как «очень бычий» и «всё более конструктивный», чтобы описать отношение руководства — слова, которые не используются легкомысленно в исследовательских отчётах инвестиционных банков.
Есть только одна причина для оптимизма: выводы ИИ стимулируют структурный рост спроса на хранилище в дата-центрах, и это не краткосрочная, а долгосрочная тенденция.
Citi ожидает, что общий потенциальный рынок (TAM), связанный с NAND, вырастет с примерно 300 миллиардов долларов в 2026 году до примерно 500 миллиардов долларов в 2027 году. За год рост составит 200 миллиардов долларов.
Citi считает, что глобальный спрос на NAND полностью превысил предложение, и дисбаланс спроса и предложения может сохраняться и после 2027 года. Спрос на дата-центры на базе ИИ быстро растёт, в сочетании с относительно консервативными капитальными вложениями в глобальную индустрию хранения, при этом приоритет отдаётся высоким мощностям для продуктов, связанных с ИИ.
Citi сохраняет прогноз примерно на 20% роста глобального предложения NAND бит на 2026 год.
Короче говоря: это не цикл, это структура.
Второе основное послание: бизнес-модели претерпевают фундаментальные изменения
То, что делает SanDisk, может оказаться важнее, чем многие думают — переход от «полагаться на погоду» к «полагаться на контракты».
Основной рычаг называется NBM (New Business Model), что просто означает долгосрочные соглашения о поставках.
Руководство ожидает, что NBM покроет более 50% поставок в 2027 финансовом году, достигнет двух третей в 2028 финансовом году и будет иметь средний срок контракта 4 года.
В отчёте Citi также раскрылась деталь: поставщики NAND зафиксировали значительную часть будущих мощностей через долгосрочные контракты, при этом SanDisk, по сообщениям, зафиксировал 60-70% поставок к 2027 году, а конкуренты — около 50%.
Каковы прямые последствия?
Во-первых, структурно высокая валовая маржа. Даже при минимальной цене валовая маржа контрактов NBM может достигать около 80%. Для сравнения: валовая маржа SanDisk составляла всего 30,3% в 2025 финансовом году, выросла до 69,2% в 2026 году и выросла до 86,7% в 27 финансовом году. С 30% до 80% — это не оптимизация, а качественный скачок. Реальные данные также это подтверждают — валовая маржа вне GAAP за последний квартал выросла до 84,6%.
Во-вторых, видимость эффективности и предсказуемость денежного потока значительно улучшились. В прошлом квартале маржа свободного денежного потока (FCF) достигла 56%. После заработка компания напрямую выкупила акции на сумму $4,5 миллиарда, оставив в запасе квоты на выкуп $14,5 миллиарда.
Citi дала очень прямую оценку: «Эти долгосрочные контракты позволяют SanDisk получить более высокую оценочную премию, чем конкуренты.»
Третье основное послание: как Citibank воспринимает оценку?
Citi поддерживает рейтинг «Покупка» с целевой ценой $2,100 — на основе 9-кратной оценки акции на прибыль за CY27E.
Вот немного предыстории: Citi повысил целевой ценовый индекс с $2,025 до $2,500 всего полтора месяца назад, 25 июня. Это понижение связано не с изменением медвежьей логики, а с тем, что прогноз за четвертый квартал немного ниже ожиданий — Citi по-прежнему сохраняет рейтинг покупки в своём отчёте.
Citi также конкретно отметила, что у SanDisk инвестированного капитала в совместное предприятие составляет от 15 до 20 миллиардов долларов (затраты на замену), что не отражено в финансовой отчетности.
Citi чётко выделил три риска:
Агрессивное захватывание доли рынка китайскими производителями может спровоцировать ценовую войну, что приведёт к быстрому переходу отраслей, которые сейчас недостаточно использованы;
Ухудшение макроэкономических условий может снизить спрос на замену корпоративных SSD и AI-ПК;
Дисбаланс спроса и предложения или ценовая конкуренция могут привести к резким колебаниям цен, серьёзно сказываясь на марже прибыли.
Citi также специально отметил: «Текущие недоиспользуемые мощности отрасли могут быстро превратиться в избыточное предложение за очень короткое время, что приводит к мгновенному исчезновению идеальных условий для роста цен.»
Это заявление важно — Citi оптимистично относится к долгосрочным тенденциям, но сохраняет ясный разум в вопросах краткосрочных игр спроса и предложения.
Краткосрочный катализатор: День инвестора 13 августа
SanDisk проведёт день инвесторов в четверг, 13 августа, в 9:00 утра по восточному времени, с ожидаемыми обновлениями для обновления технологической дорожной карты, тенденций внедрения клиентов, драйверов спроса и целевых операционных моделей.
Это может стать самым важным катализатором в ближайшей перспективе.
Анализ U.S. Investment Network считает, что SanDisk фактически сглаживает цикличный характер индустрии хранения данных с помощью долгосрочных контрактов.
Какая была самая большая проблема компаний, выпускающих чипы памяти в прошлом? Цикличность. Они заработали состояние, когда цены росли, но потеряли всё при падении цен. Инвесторы не осмеливались предлагать высокие оценки, потому что не знали, когда наступит следующий цикл.
Но если 80% валовой маржи закреплено четырёхлетним долгосрочным контрактом, логика оценки компании полностью меняется — от «циклической акции» к «машине денежного потока».
Citi предлагает коэффициент P/E в 9x, а конкуренты — всего 6-8 раз. Это и есть суть премии.
Конечно, риски реальны. Производственные мощности китайских производителей могут в любой момент снизить цены, а тени макроэкономики не рассеялись. Но если вы считаете, что спрос на хранилище ИИ, ориентированный на выводы ИИ, является структурным и долгосрочным, то то, что делает SanDisk, заслуживает внимательного рассмотрения. Ребята, сегодняшние цифры вызывают у вас мурашки по спине.
Внесельскохозяйственные занятости стали отрицательными: в июле на 23 000 рабочих мест меньше, тогда как ранее рынок ожидал роста на 80 000. Этот контраст огромен — спрос на труд действительно снижается. Частный сектор вырос всего на 30 000, ожидания составляли 78 000 и прежнее значение 49 000. В целом рынок труда слабее, чем многие думают.
Но, что странно, уровень безработицы фактически упал с 4,2% до 4,1%. С уменьшением числа рабочих мест уровень безработицы снизился — эти две цифры напрямую противоречат. Ещё более тонкими являются заработные платы: в июле средняя почасовая оплата выросла на 0,1% по сравнению с ожидаемыми 0,3%, поэтому рост заработной платы тоже замедляется.
Но, честно говоря, данные есть данные, поверхность рынка — это поверхность рынка. Судя по наблюдениям в этот период, реакция рынка на негативные и позитивные новости совершенно разная. Когда появляются негативные новости, одна линия падает вниз, неустанно разбиваясь вниз. Но когда появляются хорошие новости? Они тянут ноги вверх, словно сжимающая зубную пасту, и подъём никогда не удовлетворяет. Это действительно показывает проблему: капитал сейчас как испуганная птица; он убегает при малейшем возмущении, но когда речь идёт о сахаре, колеблется.
В такой ситуации погоня за высокими ценами — самая большая потеря. Позитивный скачок вверх выглядит заманчиво, но вряд ли он удержится на уровне; как только вы его погоните, он снова рухнет. С другой стороны, когда плохие новости разрушаются в яму, решитесь ли вы этим воспользоваться — настоящее испытание. Я всё ещё использую свою старую стратегию, держу позицию очень лёгкой, не спешу. Ждать, пока рынок выйдет сам по себе, лучше всего остального.
С появлением этих данных рынок должен пересмотреть следующий шаг ФРС. Низкая занятость — более разумная причина для снижения ставок. Текущая политическая ставка ФРС составляет 3,75%, и эти данные определённо склонят обсуждение в сторону «поддержания роста». Однако уровень безработицы всё ещё составляет 4,1%, и, судя по данным всего за месяц, ФРС не сделает это сразу.
На рынке такие противоречивые данные легко получить с обеих сторон. С одной стороны, занятость становится негативной и призывает к снижению ставок; с другой — уровень безработицы не рухнул, оставляя место для ястребов. Я неоднократно говорил не делать ставок на данные, чтобы избежать такой извращённой ситуации. Правильное направление — это только первый шаг; даже минута сбоя с тайминга не сработает, особенно учитывая, что такая логика уже — борьба данных. Лучше держаться и ждать, пока рынок их переварит, прежде чем действовать.
💬 Интерактивные
Если плохие новости ударят сильно, а хорошие не выдержат, вы всё ещё торгуете на таком рынке? Делитесь в комментариях, независимо от того, смотрите ли вы шоу или выходите на рынок, чтобы поиграть в игру. $BTC $ETH #联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость победить инфляцию? Вечером я обсудил макрокартину: этот раунд данных по занятости — это борьба сама с собой
Следуя старой учебной формуле: найм в частном секторе рухнет→ повышение ставок не имеет причин продолжаться, → деньги дешевле→ процентное золото должно взлететь.
В июле ADP показала всего 44 000, что стало худшим показателем года. Золото также удержалось, достигнув 4300 внутридневного индекса (впервые с середины июня), но не удержалось и было отозвано примерно до 4250.
Смогут ли они растоптать 4300 и поднять его ещё выше? Честно говоря, всё зависит от настроения по зарплате вне фермы в 20:30 сегодня вечером.
Но если посмотреть на первоначальный контракт в тот же день: 199 000 юаней, задержавшись ниже 200 000 три недели подряд — самый низкий показатель с сентября 2022 года.
С одной стороны, ADP кричит «люди разваливаются», а с другой — первоначальный сотрудник утверждает: «позиции всё ещё стабильны». Рынок разделён на две части — слева малые и средние предприятия горько жалуются; справа крупные компании не видят увольнений.
Goldman Sachs и Barclays были слишком ленивы, чтобы спорить, и прямо указали: ADP всегда вводится в заблуждение выборками мелких компаний, а её прогнозы по заработной плате в несельскохозяйственных секторах неточны; Низкий начальный набор — это настоящий сигнал, то есть компании просто «не хотят нанимать, но не могут их увольнять», что сегодня является так называемым «низким набором и низким количеством увольнений» замедлением рабочих мест.
Сама ФРС не объединила своё послание.
Кук: «Если инфляция не снизится, я приму меры.»
Шмид: «Сейчас процентные ставки недостаточно строгие, их нужно повышать»;
Becent, напротив, заявил: «На данном этапе нет необходимости добавлять ещё больше.»
Три человека, три сценария. Со стороны CME вероятность повышения ставки в сентябре составляет 55%, половина столов ставит на повышение, а половина играет мёртвую роль.
Особенно интересна реакция активов —
SanDisk (SNDK) больше всего опасается колебаний процентных ставок.
Выручка составила 8,97 миллиарда, годовой рост на 372%, валовая маржа — 84,6%, а выкуп на 14 миллиардов юаней был одобрен случайно. Этот отчёт мог бы достичь дневного лимита в прошлом году. Но после работы он снизился на 7%.
Почему? Рынок даже не смотрит на результаты в зеркало заднего вида; он следит за завтрашней ставкой дисконтирования. Когда в будущем процентные ставки ужесточатся, акции с высокой оценкой роста первыми опустятся на колени; как бы красиво они ни были раньше, это не будет иметь значения.
Золото (XAU) обладает самой плавной логикой.
ADP смягчила → вероятность повышения ставки снизилась на → долларов, → золото привлекло деньги. Стремление к 4300 было исключительно ожиданием, что «процентные ставки уже не такие жёсткие».
Когда речь заходит о BTC, всё становится неловко.
С тем же макросценарием золото движется жестокостью, а большой торт лежит как мёртвая рыба на 64 000.
Дело не в том, что ETF не были куплены — 6 августа за один день чистый приток составил 243 миллиона долларов, и поступили деньги. Но цена не изменилась.
Более забавный взгляд: премия Coinbase была отрицательной уже 80 дней подряд, американские институты тайно продают, а азиатские сессии набирают обороты. Внутренние разногласия внутри ожиданий ФРС + снижения ставок и рисков повышения ставок разрывают друг друга, оставляя BTC застрявшим посередине, как наждачная бумага.
Золото спекулирует на ожиданиях по процентным ставкам, а BTC ждёт своего собственного фитиля. Дело не в том, что они не следуют макроэкономикам, но сами макросекторы не имеют направления, а фонды не решаются ставить на одну сторону.
Смотря вперёд, есть всего два гвоздя:
Сегодняшний внесельскохозяйственный расчет зарплаты будет CPI в следующий четверг.
После публикации двух цифр вопрос о росте в сентябре фактически решается. Если это произойдёт, рисковые активы коллективно получают прибыль; Если нет — золото выживет, и BTC наберутся смелости выбрать правильное направление.
Перед сезоном вне фермерства не привязывайся к направлению и не жди выстрела, прежде чем двигаться.
$BTC $ETH