Orbit Post Sitemap
Краткий обзор недавнего роста акций Hynix
1. Катализатор роста: ожидания GPT‑6 взбудоражили рынок, с расширенным контекстом и режимом Agent, что привело к значительному росту спроса на HBM и серверную DRAM. Hynix лидирует на рынке HBM и напрямую становится бенефициаром в области AI-хранения данных, что обусловлено ожиданиями темы.
2. Фундаментальная поддержка
• Запасы HBM на спотовом рынке ограничены, предложение сжато, институциональные инвесторы повышают прогнозы спроса на AI-хранение к 2027 году;
• Предыдущая коррекция цены акций создала базу для отскока; дополнительно поддержка от обратного выкупа и других позитивных факторов.
3. Основные риски
• Сейчас рынок движется на основе ожиданий, результаты пока не реализованы, реальные заказы требуют времени для подтверждения;
• Оптимизация моделей (например, сжатие кеша KV) может ослабить логику роста HBM;
• Постепенный рост производства Samsung HBM4 создаст давление конкуренции за долю рынка.
4. Краткий вывод
GPT‑6 является триггером, а настоящий рост обусловлен синергией «ожиданий AI-хранения + дефицита HBM + технического отскока». Рынок сильно зависит от последующих капиталовложений в AI и данных по отгрузкам HBM; при провале ожиданий возможна коррекция.
#AI需求升温，三星SK海力士库存不足10天 $SKHYNIX На стороне США и Ирана снова начались действия, танкер был атакован, цена на нефть $CL взлетела почти до 96 долларов. Но драматично то, что Трамп снова дал сигнал о возобновлении переговоров, и цена на нефть резко упала.
Эта борьба очень важна для нас, кто играет с криптовалютой. Раньше, когда на Ближнем Востоке возникала напряжённость, рынок боялся, что рост цен на нефть вызовет инфляцию, и ФРС не сможет снизить ставки, ликвидность ужесточится, что напрямую давит на рисковые активы, такие как BTC и ETH. Сейчас, когда появились ожидания переговоров, цена на нефть снижается, что ослабляет ожидания повышения ставок, и капитал снова начинает вкладываться в рисковые активы.
С технической стороны, $BTC всё ещё колеблется в этом диапазоне, 76-82 тысячи, этот коридор держится уже больше полумесяца. Новости нестабильны, крупные игроки тоже ждут направления. Не стоит слепо верить слухам, переговоры могут и не состояться, а если они провалятся и ситуация обострится, настроение к риску упадёт, и тогда придётся проверить, сможет ли психологический уровень в 78 тысяч устоять.
В краткосрочной перспективе лучше наблюдать и меньше действовать, если хотите играть — следите за борьбой между ценой на нефть и новостями о переговорах, это надёжнее, чем смотреть на графики. #美伊冲突升级，百元油价与谈判信号并存 @OKX中文 Канада с вчерашнего дня ввела ответные тарифы в размере 15%–50% на американские товары на сумму около 20 миллиардов долларов, затрагивая такие категории, как сталь, мебель, одежда и электроника. Это не цифра, которая сразу же отразится в индексе потребительских цен (CPI) в тот же день, она будет постепенно передаваться через импортеров, запасы, розничных продавцов и конечных потребителей. Если индекс цен производителей (PPI) окажется высоким, рынку нужно будет продолжать различать, вызван ли рост затрат ценами на нефть, тарифами или перегревом спроса. Поэтому истинное применение этой новости — не сразу делать выводы о направлении рынка, а включить её в анализ доходности, доллара и потоков капитала; отдельная цифра легко может вызвать эмоциональную реакцию, а в комплексе она ближе к реальному выбору капитала.Пропускная способность Ормузского пролива упала до исторического минимума, куда дальше пойдет нефть Brent после этого?
Сейчас ситуация действительно напряженная, но я считаю, что настоящим интересом является не отметка в 100 долларов, а то, что Ормузский пролив вряд ли быстро восстановится. Думаю, цена может подняться до 105 долларов.
С одной стороны, танкеры и транспортировка энергии продолжают испытывать трудности,
с другой — переговоры между США и Ираном все еще не прерваны,
даже продолжается обмен условиями.
Проще говоря, ставки растут, но переговоры не могут быть быстро сорваны.
Поэтому я уже купил немного нефти, позиция небольшая, решил попробовать.
Я смотрю на то, что восстановление пропуска не будет быстрым,
этот риск продлится некоторое время.
Если препятствия сохранятся, цена в 120 долларов вполне возможна.
Сейчас ситуация довольно интересная: цена на нефть торгуется на ожиданиях поставок, обе стороны пытаются заставить друг друга уступить, я решил просто посмотреть, как пойдет.
$BZ $CL #美伊冲突升级，百元油价与谈判信号并存 Сегодня все смотрят, как BTC снова стремится к 80 000.
А я считаю, что ETH интереснее.
BTC вчера ночью опустился до минимума в 77 600, сегодня снова вернулся к 79 000.
ETH тоже снова коснулся 2500.
Но за последние пару дней в сети есть один довольно впечатляющий показатель:
За 48 часов с бирж было выведено более 116 000 ETH, почти 300 миллионов долларов.
Конечно, это не только институциональные покупки.
Есть корректировки по стейкингу, OTC-переводы, а также крупные кошельки переводят средства в холодные кошельки.
Но результат один и тот же:
ETH, который можно быстро продать с биржи, стало меньше.
И как раз сегодня альткоины снова корректируются.
Несколько дней назад деньги гонялись за такими высоковолатильными монетами, как ZEC и ARB, теперь интерес снижается, а BTC и ETH снова укрепляются.
Если эти средства действительно начинают переходить в основные активы, я считаю, что у ETH может быть большая волатильность, чем у BTC.
BTC первым преодолеет 80 000.
ETH я вижу в диапазоне 2500—2530.
Если 2530 будет пробит, то потолок, который последние несколько дней сдерживал ETH, исчезнет.
Поэтому сегодня падение альткоинов меня не так беспокоит.
Мне больше интересно:
Вернутся ли эти деньги в ETH в итоге.
Если да, то 2500 не задержится надолго.
$BTC $ETH
#ETH现货ETF连续三周净流入 #山寨永续未平仓量21个月来首次超过BTC #加密财库分化：买币还是回购？
Я считаю, что сейчас смотреть на криптохранилища, фокусируясь только на объёме монет, уже устарело, главное — кто умнее умеет зарабатывать деньги.
Раньше все соревновались, у кого больше монет, теперь ветер переменился.
Как на прошлой неделе Strive потратил 109 миллионов долларов, купив ещё 1375 BTC, доведя свой портфель до 24531 монеты.
Те, кто продолжают безумно брать кредит и покупать монеты, относятся к «мертвым быкам».
Но мне кажется, что более интересно — действия Strategy, на этой неделе они не покупали монеты.
Вместо этого они выложили 176 миллионов долларов на выкуп собственных привилегированных акций STRC и даже увеличили лимит до 2 миллиардов.
Что это значит? Это значит, что в их глазах выкуп акций сейчас выгоднее покупки монет, так как повышает стоимость каждой акции.
Ещё BitMine очень хитры: у них 5,92 миллиона ETH, из которых 85% заложены.
Они не довольствуются просто ростом цены монеты, они хотят получать доход от ставок в сети.
По данным, которые я изучил, чистая покупка BTC публичными компаниями в мире упала на 48% в месячном выражении.
Это не значит, что все бросили играть, а что стратегии эволюционируют, и больше нет бездумного вливания.
Поэтому, глядя на такие компании, не стоит смотреть только на цифры портфеля.
Нужно учитывать их стоимость финансирования, неразводнение акций и стабильность денежного потока.
В итоге, независимо от того, покупаете ли вы биткоин или эфир, главное — зарабатывать деньги!UNI вырос более чем на 30% за неделю, в течение которой было собрано $66,8 млн комиссий Uniswap. Но только 6,9% — примерно $4,6 млн — действительно поступают протоколу, в то время как остальное идет LP, потому что большинство пулов еще не активировали комиссию протокола.
Основные показатели комиссий формируют нарратив токена, но сжигание происходит на остатках. @Uniswap
#CryptoTreasuryDivides #CLARITYActSept15 #ZECGoesInstitutional Сегодняшнее крупное макрособытие: Казначейство США начинает долгосрочный выкуп облигаций, BTC может столкнуться с краткосрочным рыночным сдвигом#Чиновники ФРС заявляют, что повышение ставок необходимо, вероятность сентября вырастет до 58,6% $BTC
Программа долгосрочного выкупа облигаций Казначейства США была официально запущена 9 сентября. Сегодня вечером в 23:00 будет объявлена максимальная квота по выкупу облигаций на 10-20 лет, а фактические покупки запланированы на 10 сентября.
Важно отметить, что это корректировка ликвидности собственными средствами Казначейства, а не инъекция QE Федеральной резервной системы, а денежные резервы. Максимальный единичный выкуп составляет не менее 4 миллиардов долларов, с дополнительным объемом выкупа в 14-16 миллиардов юаней в этом квартале, направленным на стабилизацию долгосрочных цен облигаций и сдерживания роста долгосрочной доходности.
Если масштаб выкупа превысит рыночные ожидания, а доходность казначейских облигаций США снизится, это ослабит давление на рискованные активы и обеспечит поддержку настроений для BTC. Однако общий масштаб ограничен, что затрудняет запуск масштабного бычьего рынка. Как только инфляция снова вырастет и доходность снова вырастет, последствия этой политики быстро исчезнут.
BTC всё ещё колеблется и восстанавливается, и когда появятся новости, весьма вероятно, что положительные новости будут реализованы в результате резкого ралли. Не полагайтесь только на новости для активных инвестиций; внимательно следите за эффективностью уровней сопротивления и будьте начеку, учитывая возможность отката после публикации всех положительных новостей.
$ETH #加密财库分化: Купить монеты или выкупить обратно? #CLARITY法案9月15日闯关, 60 голосов становятся ключевыми #9月加息概率升至约60%, ФРС сталкивается с дилеммой 1. Ранее рост ZEC в основном был обусловлен ожиданиями ETF и спекуляциями на тему конфиденциальности, эти положительные факторы уже были заранее учтены рынком, в краткосрочной перспективе отсутствуют новые, сверхожидаемые значимые положительные новости, способные продолжить рост цены. Без новых катализаторов давление на фиксацию прибыли довольно велико.
2. У ZEC небольшой объем, волатильность значительно выше, чем у биткоина. При любом откате на крипторынке падение ZEC обычно бывает более сильным.
3. Риск регулирования постоянно висит над головой, в течение месяца может внезапно появиться негативная новость, связанная с регулированием, такой «черный лебедь» сильно ударит по монетам конфиденциальности.最近的美股犹如一潭死水，昨日三大指数更是集体收跌。但在这看似普跌的表象之下，资金的暗流正在涌动，市场正在悄然完成一次交易逻辑的切换。$BTC $ETH $SNDK 油价与利率的“双重枷锁”正死死扼住市场的咽喉。WTI原油收于93.03美元/桶，短短6个交易日暴涨11.55%，布伦特原油也已逼近百元大关。与此同时，10年期美债收益率持续在4.8%的高位运行。油价与利率双双飙升，对高估值的成长股构成了直接的压制。 这轮油价飙升，是地缘冲突、运输中断与库存去化三重压力的极端共振。最致命的隐患在于霍尔木兹海峡几乎面临“断流”。自9月2日以来，没有超大型油轮驶出该海峡，船东们面临的已不仅是“能否通行”，而是“敢不敢通行”的生死考验。同时，EIA数据显示，美国商业原油库存意外大降445万桶，直接终结了连续四周的累库趋势。 在宏观重压下，AI交易正从“讲故事”全面转向“算账”。指数掩盖了结构性的分化：虽然英伟达下跌2%，科技七巨头普遍承压，但费城半导体指数却逆势上涨1.3%。光通信板块迎来爆发，Lumentum大涨超11%，康宁涨超7%；英特尔飙升9%，AMD涨近6%；而软件ETF则下跌1.8%。Сегодня на рынке немного безумие
BTC около 79 000, $ETH вернулся выше 2500, по-настоящему выделяются ZEC и VVV.
$ZEC поднялся выше 1200 долларов, обновляя предыдущие максимумы; $VVV ещё сильнее, прямо пробил исторический максимум, поднявшись до 27–28 долларов. Чем сильнее такой рынок, тем больше нельзя слепо гнаться за ростом.
В направлении AI продолжаем следить за SNDK. Рынок расширяется от GPU к хранилищам и дата-центрам, расширение вычислительных мощностей невозможно без спроса на хранение.
Сегодня акценты просты: BTC, ETH смотрим на силу рынка, ZEC — на поддержку на высоких уровнях, VVV — сможет ли удержаться после сильных колебаний, SNDK продолжаем отслеживать.
Не стоит бояться нехватки возможностей, стоит бояться не удержаться от погонь за ростом.Strategy не покупала BTC, занималась выкупом привилегированных акций, этот шаг важнее лозунгов
9 сентября вышел репортаж о Strategy, который отлично подходит для наблюдения за реальной работой биткоин-казначейских компаний. The Block со ссылкой на документы компании сообщил, что на прошлой неделе Strategy не покупала и не продавала биткоин, но проводила выкуп привилегированных акций STRC. С позиции 9 сентября ценность этой новости не в том, сколько $BTC добавилось, а в том, что она напоминает рынку: казначейские компании ежедневно сталкиваются не только с ценой монеты, но и со своей капитализационной структурой.
Многие очень упрощенно понимают такие компании: компания привлекает финансирование, покупает биткоин, цена растет, акционеры получают выгоду. Этот процесс при определенных условиях может работать, но не является безусловным циклом. Выпущенные компанией ценные бумаги имеют разные права, финансирование стоит денег, баланс нужно управлять. Руководство может направить средства на покупку монет или на корректировку уже выпущенных ценных бумаг — это два разных выбора, за которыми стоит сравнение влияния на текущих держателей.
Обыкновенные акции, привилегированные акции и сам биткоин — это не три разных названия одной и той же бумаги. Владение биткоином несет риски изменения цены и хранения; владение обыкновенными акциями компании — это еще и расходы компании, финансовые договоренности и рыночная оценка; привилегированные акции требуют изучения конкретных прав, распределений и условий. Нельзя видеть, что все эти инструменты связаны с BTC, и предполагать, что при росте или падении они дадут одинаковый результат.
Почему выкуп тоже важен? Потому что использование средств не ограничивается только расширением активов. В некоторых случаях руководство может считать, что корректировка структуры капитала лучше соответствует планам компании. Насчет того, создает ли конкретный выкуп ценность, нужно анализировать цену, условия и источник средств, нельзя судить только по названию действия. Нет необходимости интерпретировать отсутствие покупки монет как потерю веры, и нельзя автоматически считать выкуп выгодным для всех держателей ценных бумаг.
Для инвесторов в обыкновенные акции базовая задача — понять экономическую выгоду на акцию. Пример гипотетический: если общее количество монет у компании выросло на 10%, а количество обыкновенных акций увеличилось на 20%, то, игнорируя другие факторы, количество монет на акцию не улучшилось. Рост общего объема может быть заметен, а изменение знаменателя — нет. Акционеры владеют правами на акцию, а не общим количеством монет в новостях.
Реальная компания, конечно, сложнее, нельзя простым делением заменить полноценную оценку. Нужно учитывать другие активы, долги, приоритетные права, операционные расходы и потенциальное размывание. Пример служит лишь для иллюстрации, что покупка большего количества BTC не означает одинаковую выгоду для каждого акционера. Особенно когда рынок готов платить за компанию больше, чем ее чистые активы, изменение премии влияет на поведение акций.
Это объясняет, почему при росте биткоина акции казначейских компаний не всегда растут пропорционально. Акции отражают не только базовые активы, но и оценку инвесторами капиталовложений, условий финансирования и работы менеджмента. Если премия, которую готовы платить, снижается, это может компенсировать часть роста базовых активов. Рассматривать акции как простой BTC с кредитным плечом — значит упустить ключевые изменения на уровне компании.
Конечно, инструменты рынка капитала дают выбор, которого нет при прямом владении монетами. Некоторые инвесторы из-за типа счета, инвестиционных ограничений или требований продукта изучают разные ценные бумаги. Это разумно. Главное — чтобы инструменты соответствовали целям, а не просто потому, что компания известна, игнорировать условия ценных бумаг. Особенно когда речь идет о распределении и правах по привилегированным акциям — нужно опираться на официальные документы, а не на ярлык высокой доходности, чтобы понять все риски.
Я рассматриваю действия Strategy как возможность наблюдения: когда BTC-казначейская компания перестает только покупать монеты и начинает ставить капитализационную структуру в центр внимания, рынок тоже должен улучшать методы анализа. В дальнейшем важно смотреть, улучшилось ли финансирование экономической выгоды на акцию, может ли денежный поток поддержать обязательства, совпадают ли капиталовложения с целями акционеров. Эти вопросы сложнее, чем просто сколько монет куплено, но ближе к сути инвестирования в компанию.
Для тех, кто держит $BTC напрямую, эта новость помогает различать два типа потребностей. Покупка компаниями создает спрос на монеты, а торговля и выкуп ценных бумаг компаний не обязательно соответствует равному объему спотовых покупок. Не стоит складывать все капиталовложения с именем биткоина в один общий объем покупок. Понимание, куда в итоге идут деньги, полезнее, чем просто радоваться знакомому названию компании, и это помогает лучше понять следующий этап рынка.Вчера те, кто кричал о "финальной гонке", сегодня уже оказались в минусе!
$SOPH — это классический пример "ложного прорыва + агрессивной распродажи".
Вчера цена поднялась с 0.0046 до 0.0115, рост составил 147%, множество инвесторов кричали "финальная гонка" и бросались покупать.
Но сегодня цена за пять минут упала с 0.0113 до $0.0093, одна пяти-минутная свеча упала на 17%, следующая — на 12%, и цена постепенно снижалась до сегодняшнего минимума 0.0051.
Куда ушли деньги? Один адрес выставил ордер на продажу TWAP на 100 миллионов монет, за 24 часа оборот был огромным, все это были короткие позиции и взаимные сделки для выхода из позиции.
По мнению Kuzi, закономерность проста: чем сильнее $SOPH растет, тем жестче падает. Монеты без фундаментальной поддержки — это чистая игра на деньги.
Если хочешь играть — будь готов потерять половину за ночь; если нет — просто смотри со стороны.
#9月加息概率升至约60%，美联储面临两难选择 【$BTC】Борьба за 80k: покупатели сильнее продавцов, решение по ставке на следующей неделе
Две недели подряд не удалось закрепиться выше 80 тысяч, сегодня 79,361. Три группы данных для понимания:
① Структура: в августе рост составил 23,46%, откат не пробил минимум 77,574, структура роста не нарушена. Зеленая линия на блокчейне пробита всего 18 дней, исторически период восстановления наступает через 78-85 дней, среднесрочное окно ещё рано.
② Книга ордеров: покупатели 1,511 против продавцов 1,373, поддержка снизу на 10%. Друг, который шортил на 76,9k, ликвидирован по цене 79,5k — закрепление выше 79,5k означает, что ликвидация шортов поддерживает быков. Шортить невыгодно.
③ Капитал: за 24 часа объём торгов 48,76 млрд USDT, объём не сокращается, боковик — это накопление, а не сброс.
Макроэкономика: на следующей неделе заседание по ставке, рынок оценивает вероятность повышения около 60%, это главный фактор давления; но снижение напряжённости между США и Ираном, падение цен на нефть, в начале сентября был максимум 82,300, спрос на защитные активы снижается. Макро давление сверху, поддержка снизу в книге ордеров, перед заседанием колебания в диапазоне 77,500-79,500.
Мои действия: низкое кредитное плечо, жду направления. При росте с объёмом выше 80,000 смотрю на 82,300; при пробое 77,500 сокращаю позиции.
#BTC走势分析 #比特币
Риски: это только личный анализ, не является торговой рекомендацией.Самым резким ростом на этой неделе отличился не биткоин, а один голос на блокчейне. $DOT вырос на 42,5% за неделю, и это не продукт растёт, а предложение, недавно запущенное сообществом Polkadot: выпустить нативный стейблкоин под названием dotUSD, OpenGov №1944, за — 2,34 млн DOT, против — 59 тыс.
Как это связано с монетой? Сначала нужно понять, что это сейчас. Первый этап — обеспечение USDT, второй этап — залоговый депозит DOT, ликвидация, выкуп. Сейчас голосуют за дорожную карту, а не за стабильную монету, которую можно обменять. Цена сначала выросла на 42%, внутри — шорт-сквиз и ожидания управления. В период коррекции часто бывает так: биткоин стоит на месте, а деньги бегут туда, где можно рассказать историю.
С апреля по октябрь 2024 года я делал точно так же: базовую позицию не трогал, а азартно гнался за самой горячей историей, в итоге история не умерла, а моя позиция — да. В период коррекции красные свечи — это скидка, скидка на биткоине, а не на предложении.
Те позиции, что у тебя есть, ты держишь для скидок или уже побежал за голосованием?Вчерашний «шпиль» BTC, оглядываясь назад, возможно, вовсе не был плохим.
Минимум опустился до 77600, по всей сети взорвалось 260 миллионов долларов, из них 90% — длинные позиции.
И что в итоге?
Те, кто должны были взорваться, взорвались, сегодня BTC снова движется к 79 тысячам, ETH тоже снова пробивает 2500.
А вот альткоины начали корректироваться.
Эта структура мне кажется довольно интересной.
Пару дней назад открытый интерес по бессрочным контрактам альткоинов впервые за 21 месяц превысил BTC, деньги все идут в высокоэластичные активы.
ZEC ворвался в топ-10, ARB за два дня вырос на 50%, все начали говорить о сезоне альткоинов.
Но в итоге при одном «шпиле» BTC первыми не выдержали именно высокие плечи.
Поэтому сегодня рост BTC и ETH я считаю даже более здоровым, чем несколько дней назад.
Не из-за того, насколько они выросли.
А потому что вчера вечером только что вымыли партию тех, кто догонял рост, а сегодня цена смогла восстановиться.
Теперь смотрим на 80 тысяч.
Если BTC снова возьмет 80 тысяч, вчерашний «шпиль» на 77600 может быть не концом тренда.
Скорее, это как перед поездкой — сначала скинули с машины часть пассажиров.
Альткоины сегодня я не тороплю.
Сначала идут основные монеты, потом, когда плечи снизятся, посмотрим.
$BTC $ETH
#山寨永续未平仓量21个月来首次超过BTC #ZEC跻身前十，机构化进程提速 $ZEC 1,182.65，24ч +9.90%. Сегодня говорим только о нём.
Сегодня среди крупных монет он вырос сильнее всех, за семь дней +48%, за месяц +140%, сегодня утром подскочил до 1,249, а потом откатился.
Половина этого импульса — заёмная: бессрочные открытые позиции около 2,8 млрд долларов, при пробое 1,000 сначала закрывались короткие позиции.
С другой стороны: объём ZCSH на 9/8 превысил 500 млн долларов, за две недели вывели более 550 тысяч ZEC, что примерно 3% от обращения — долгосрочные деньги считаются по неделям, сегодня за час ими не управишь.
В противоположном направлении: основатель F2Pool назвал это «нарративной покупкой» и усомнился в оценке и модели конфиденциальности.
Моё мнение: если цена выше 1,249 — считаю сильным, если откатится до 1,145.45 — считаю слабым.
Я ставлю на тест 1,145.45: RSI выше 70, за две недели рост 43%, покупательская активность сейчас только у ZCSH, если она остановится — покупателей не будет. Если ошибусь — признаю завтра.
У меня этой монеты нет, если ошибусь — критикуйте, признаю.
Публично делал ставки: ошибся 1 раз, сбылось 0, всё можно проверить.
Можно не считать себестоимость: если пробьёт нижнюю линию — сначала сокращаю позицию наполовину, если поднимется выше другой линии — докупаю; моя тактика — после сокращения ждать, не дергаться.
#МотивацияСоздателей #ZEC поднялся на 10-е место по рыночной капитализации криптовалютВолна повышения цен на память: что происходит в индустрии мобильных телефонов
После сегодняшнего вечера производители мобильных телефонов, возможно, официально войдут в эпоху цен свыше 10 000 юаней. По сообщениям, стартовая цена складного экрана Apple может достигать 2000 долларов США, что примерно равно 14 000 юаней.
Доля стоимости памяти в материальных затратах на мобильные телефоны выросла с 10–15% до 30–40%. Бренды конечных устройств вынуждены либо повышать цены, либо сокращать прибыль, а также контролировать затраты, снижая закупки и стандарты неключевых компонентов. Наиболее уязвимы при этом малые и средние производители на верхнем уровне цепочки поставок.
Производители памяти значительно выигрывают: операционная прибыль Samsung Electronics во втором квартале превысила в два раза годовой показатель прошлого года; средние цены на DRAM и NAND у SK Hynix выросли в квартальном выражении примерно на 30% и 55% соответственно; ожидается, что к 2026 году рынок HBM вырастет на 58% до 54,6 млрд долларов.
Цены в краткосрочной перспективе вряд ли снизятся. TrendForce прогнозирует, что в третьем квартале контрактные цены на DRAM и NAND продолжат расти на 13–18% и 10–15% соответственно. Поскольку большая часть новых мощностей направлена на HBM, прирост предложения для потребительского сегмента ограничен, а реальное расширение мощностей ожидается не ранее второй половины 2027 года – 2028 года.
Текущая ситуация похожа на бум добычи и глобальный дефицит чипов, но спрос на AI более устойчив, а новые мощности преимущественно обслуживают AI. По сути, это не обычные циклические колебания, а структурное вытеснение производственных мощностей потребительской электроники под влиянием AI, и эпоха «дешевых и больших» мобильных телефонов, возможно, подходит к концу.
#AI需求升温，三星SK海力士库存不足10天 Вчера чистый приток средств в спотовый ETF США на $XRP составил около $2 млн, что сделало его единственным основным крипто-ETF с чистым притоком в тот день. BTC, ETH, SOL и Hyperliquid ETF зафиксировали отток средств. По мнению Ацзяня, это не просто институциональный оптимизм по XRP и пессимизм по другим активам — нужно учитывать, что выкуп и погашение фондов, ротация активов и различия между эмитентами могут вызывать однодневные расхождения.
Однако рынок уже вступил в новую фазу: с увеличением экспозиции ETF ротация капитала станет всё более заметной. BTC — это базовая позиция, ETH — доходность и экспозиция к смарт-контрактам, SOL — высокобета и платежи, XRP — соответствие требованиям и ожидания институциональных продуктов. Причины покупки разных активов различны, а отток не обязательно означает окончательный выход.
Поэтому единственный актив с притоком не обязательно является самым сильным трендом дня. У мелких активов небольшой масштаб капитала, и несколько миллионов долларов притока могут вызвать заметную ценовую реакцию, но при этом они более подвержены влиянию одного эмитента или небольшого числа счетов.Запасы остались менее чем на 10 дней, наступил «рынок продавца» для чипов памяти
Последний отчет южнокорейского брокера KB Securities стал настоящей бомбой: запасы полупроводниковой памяти Samsung Electronics и SK Hynix снизились до менее чем 10 дней поставок, рынок опасается, что к следующему году доступные запасы могут полностью исчерпаться.
Это не просто рассказы о спросе, а реальные покупки за реальные деньги. Площадь кристаллов HBM3E примерно в три раза больше, чем у стандартного DDR5, а с учетом ограничений по выходу передовой упаковки, новые мощности производителей преимущественно направляются на HBM и высококлассный DDR5. Еще важнее то, что для перехода на HBM4 требуется примерно в три раза больше кристаллов, чем для традиционной DRAM, а ограниченные мощности по производству кристаллов еще больше сжимают предложение традиционной DRAM. Товары сразу же после производства раскупаются, что фактически равно отсутствию запасов.
Цены — лучшее доказательство. Цена за 16Gb DDR5 выросла с 4,8 долларов за кристалл в мае 2025 года до 37,5 долларов в мае 2026 года. Рост цен продолжается, и в отрасли в целом считают, что напряженная ситуация с предложением и спросом на память сохранится как минимум до второй половины 2027 года.
Среднесрочная логика ясна: капитальные затраты облачных компаний не снижаются, объемы обучения и вывода AI растут ежегодно, цикл памяти полностью сменился с «снижения цен и распродажи запасов» на «дефицит и рост цен».
Следите за ключевыми игроками цепочки: производителями, материалами для HBM, упаковкой, отечественной заменой. Количество дней запасов честнее любых аналитических отчетов — когда товара не хватает, имеют право устанавливать цены те, у кого есть мощности, технологии и доля рынка. PONS по цене 0.83 доллара — на что ты ставишь?
Сначала взглянем на цифры: за два месяца рост в 300 раз, но после ATH откат на 30%.
Минимум в июле 0.0033, 5 сентября ATH достиг 0.97, рост за два месяца в 294 раза. Затем падение до 0.68, сейчас отскок до 0.81, внутридневной диапазон колебаний 0.68-0.88, объем торгов за 24 часа — 150 миллионов долларов, оборот пугающе высок. Тренд не умер, но уже перегрет.
Первое: сжигание реально, доходы реальные, но праздник не вечен
PONS — не пустышка. 80% доходов протокола идут на выкуп и сжигание PONS, всего сожжено около 30% от общего предложения, с 1 миллиарда до чуть более 700 миллионов. 8 сентября официально подтвердили эти данные.
Но внимание: субсидия на газ Robinhood Chain действует 90 дней, истекает 29 сентября.
Сейчас выпуск токенов и накрутка объема почти без затрат, поэтому ежедневно выпускается десятки тысяч монет, обеспечивая 50%-80% активности в сети. После окончания субсидии стоимость выпуска резко вырастет в десятки или даже сотни раз. Высокочастотный выпуск и объемы торгов, скорее всего, рухнут.
Второе: Uniswap купил, крупные биржи запустили, кто подхватит последний этап?
Uniswap Labs купил PONS, заявив о "долгосрочном согласовании", биржи постепенно листят токен, OKEx Perpetual запустили 5 сентября.
PONS вырос с 0.0033 до 0.97, ранние инвесторы получили сотни кратную прибыль. После запуска вечных контрактов уже был двойной взрыв позиций — после ATH падение до 0.68, примерно на 30%.
Розничные инвесторы видят "плюс от листинга", крупные игроки — "ликвидность достаточна, можно постепенно выходить".
Третье: структура токенов опаснее, чем кажется
Начальное предложение 1 миллиард, сожжено около 30%, в обращении около 700-710 миллионов, капитализация около 560-580 миллионов долларов.
Но сколько из этого "обращения" — ранние токены с низкой себестоимостью, подумай сам. Команда проекта, ранние участники Launchpad, мем-команда, которая сразу листилась — их себестоимость близка к нулю.
Противостояние быков и медведей, смотри сам
С одной стороны:
Накоплено сжигание 30%, предложение сокращается
Uniswap Labs купил, институциональная поддержка
Крупные биржи подключаются, ликвидность улучшается
Доходы протокола на уровне миллионов, выкуп идет ежедневно
С другой стороны:
29 сентября заканчивается субсидия на газ, ключевой драйвер подходит к концу
После ATH откат 30%, отскок с уменьшением объема
Ранние держатели получили сотни кратную прибыль
Оценка уже заложила "праздник без газа", ожидания максимально высоки
Верхние сопротивления: 0.88 (внутридневной максимум) → 0.97 (ATH) → 1.00 (психологический уровень)
Нижние поддержки: 0.76-0.78 (средняя точка отскока) → 0.68-0.70 (линию защиты, потеря — ослабление структуры) → 0.60-0.65
Стратегия действий
Для спотовых игроков:
Ждать отката и стабилизации на 0.76-0.78 или глубже около 0.70. Первая цель 0.88, вторая 0.95-0.97, если пробьет 0.68 — выходить. После 20 сентября, вне зависимости от прибыли, сокращать позиции для сохранения капитала.
Для игроков с контрактами:
На уровне 0.86-0.88 при застое можно пробовать легкие шорты, цели 0.78/0.70. Но не шортить без защиты — выкуп идет ежедневно, медведи могут быть быстро вытеснены.
Для тех, кто без позиций:
Ждать. Ждать подтверждения отката, ждать паники после окончания субсидии, ждать, пока BTC закрепится выше 80,000.
Четыре вещи, за которыми нужно следить в ближайшие две недели:
Сможет ли дневной доход оставаться выше миллиона долларов? Это жизненная сила выкупа.
Продолжится ли сжигание до 32%-35%? Остановка — сигнал.
Начнут ли средства уходить с рынка до 29 сентября? Умные деньги действуют за 7-10 дней.
Сможет ли BTC удержать 77,000? Если нет — высокорисковые альткоины первыми погибнут.
PONS сейчас — это "безгазовая печатная машина денег" —
Доходы реальные, сжигание реально, покупка Uniswap тоже реальна. Но топливо для праздника — бесплатный лимит выпуска токенов, субсидируемый Robinhood Chain.
Как только наступит 29 сентября и топливо иссякнет, насколько быстро эта машина сможет работать?
Ты думаешь, что ставишь на фундамент проекта, но на самом деле ставишь на продление субсидии.
Через 19 дней ты окажешься на вершине или у подножия?
$BTC $ETH $PONS $SPCX Эта волна действительно захватывающая, колебания вверх и вниз на 6%!
7-го числа я сказал брать длинные позиции по текущей цене 150, цель — посмотреть на 155, затем шортить
В последнее время ракеты показывают сильные результаты, в сентябре было несколько запусков Falcon 9, продолжается развертывание спутников Starlink, количество подписчиков Starlink растет, это единственный стабильный прибыльный сегмент компании, рынок продолжает торговать историей роста AI с интегрированной мощностью xAI+SpaceX, Маск ранее заявил, что AI-бизнес в будущем станет ядром стоимости компании, поэтому рынок готов платить высокую премию за оценку
Кроме того, в августе короткие позиции быстро снизились с пиковых 34% до 11%, ранее крупные шортисты понесли убытки и закрыли позиции, что вызвало шорт-сквиз и усилило импульс роста
Те, кто следовал за Ло и покупал по 150, получили 3% прибыли, можно частично фиксировать прибыль, не спешите догонять рост, крупные разблокировки акций запланированы на эту неделю 9.9 и 9.10, сотни миллионов ограниченных акций могут быть проданы, это потенциальная бомба давления на акции, крупные акционеры и ранние инвесторы могут начать распродажу в любой момент
Сейчас цена около 153, в торговле можно небольшими позициями открывать шорт, на новых максимумах шортить, контролировать размер позиции, цель — около 150, прибыль около 2%
#加密财库分化：买币还是回购？ #CLARITY法案9月15日闯关，60票成关键 连续两周没站上8万，今天又回到79,361。这种位置最考验人，说三组数据： ① 结构：8月涨了23.46%，现在是消化，不是见顶 今日+0.62%、7日+2.72%、30日+23.46%、90日+26.52%。8月那波行情的底子还在，横盘区间的下沿就是77.5k（今天最低77,574），只要不破，上涨结构就没坏。链上数据也支持：币价突破绿线（3-6个月持币平均成本）才18天，而历史上前几轮周期突破后78-85天才见到复苏期顶，中期窗口还早。 ② 盘口：下方比上方厚 买盘挂单1,511 BTC vs 卖盘1,373 BTC，买盘厚约10%。79,300-79,150堆了650 BTC承接，78,500-78,300还有348 BTC垫着；上方79,450-79,500压着387 BTC，是最近的硬骨头。别忘了那位在76.9k做空的朋友，强平价79.5k——站上79.5k，空头强平会帮多头抬轿。这个位置追空，真不划算。 ③ 资金：24h成交48.76亿USDT，量能没萎缩 横盘但成交额维持高位，说明分歧大、参与度高，不是没人玩了。这种位置一旦放量选方向，不会是小行情。 宏观是唯一变数： •#Visa稳定币年化结算量突破200亿美元
Visa начинает всерьёз заниматься стабильными монетами.
Это гораздо важнее, чем сам объём расчётов. Стабильные монеты переходят из стадии «средства обмена» в стадию «кредитной инфраструктуры». Платежи может делать кто угодно, но кредитование и финансирование требуют управления рисками, соблюдения нормативов и затрат на капитал — порог гораздо выше. Этот шаг Visa говорит рынку: стабильные монеты — это не только способ спекуляций и переводов, ими можно заниматься корпоративным финансированием и управлением дебиторской задолженностью.
Влияние на криптосферу двоякое.
Первое: сфера применения стабильных монет системно расширяется. Раньше было всего два сценария — торговля и переводы. Теперь их выводят в область корпоративного кредитования и финансирования дебиторской задолженности. Когда стабильные монеты начинают использовать для кредитования и финансирования, их спрос перестаёт зависеть от «объёма торгов» и становится обусловлен «потребностями реального сектора в оборотных средствах».
Второе: традиционные платёжные гиганты оптимизируют свои старые бизнесы с помощью стабильных монет. Visa занимается расчётами по кредитным картам, теперь она использует стабильные монеты для кредитного финансирования, заменяя ими дорогостоящие звенья в своём старом бизнесе. Это не отнимает чужой рынок, а оптимизирует собственный.
Моё мнение: 20 миллиардов — это только начало, настоящие объёмы будут в кредитовании и финансировании дебиторской задолженности. Когда стабильные монеты войдут в корпоративные системы оборота средств, их спрос перестанет быть цикличным и станет структурным.
А как вы думаете?
$BTC $ETH $DOGE Вся сеть отсчитывает время до запуска DOGE-1, но в расписании запусков третьих сторон этой спутник не значится, так что я пока забираю половину.
Цель DOGE-1 — запуск 14 сентября — широко обсуждается, но SpaceX официально не подтверждала, а в профессиональных расписаниях запусков на сентябрь этот спутник вообще отсутствует, в то время как в списке значится только один запуск O3b mPower. Этот спутник уже много раз откладывали, возможно, обратный отсчет — это выдумка СМИ.
Данные тоже расходятся: основные источники показывают 0.089-0.091, Coinglass однажды упал до 0.0846, разница 6%. Когда цены не сходятся, это значит, что быки и медведи на этом уровне никого не убедили, не спешите занимать позицию.
На блокчейне же есть реальные движения: крупные держатели за 5 дней на прошлой неделе скупили около 400 миллионов DOGE, удерживая уровень 0.081 как железное дно; но с ETF зафиксирован самый крупный с начала июля однодневный отток, институциональные инвесторы выходят, крупные держатели покупают, две группы действуют противоположно.
Технически всё чисто и понятно: 0.089-0.094 — зона сопротивления, недельное закрытие выше 0.094 откроет путь к 0.105; 0.078-0.081 — поддержка. Текущая цена застряла у нижней границы сопротивления, ни вверх, ни вниз — самое трудное состояние.
Мой подход: ориентируюсь на котировки OKX. 0.085 — короткосрочная линия жизни, если пробьёт — не держитесь; кто хочет рискнуть на запуске — берите маленькую позицию, при объёмном закрытии выше 0.094 можно добавить и смотреть на 0.105. Пока нет официального подтверждения запуска, я не буду ставить крупные суммы на спутник, который может снова отложить запуск.#ZECGoesInstitutional Вход ZEC в топ-10 начинает выглядеть не столько как история о цене, сколько как сдвиг в структуре рынка 👀
По сообщениям, ETF на Zcash от Grayscale превысил $500 млн активов, при этом объемы держаний выросли с примерно 388 000 ZEC на момент запуска до более чем 550 000. Теперь доступны опционы, что добавляет еще один уровень институционального доступа и хеджирования.
Что меня особенно впечатляет — насколько быстро экосистема вокруг ZEC становится более финансовой. Притоки в ETF, деривативы и майнинговый кластер Cypherpunk Technologies — около 18% хешрейта сети — все это усиливает один и тот же институциональный нарратив 🏦
Но эти инструменты могут работать в обе стороны. Деривативы улучшают ликвидность и управление рисками, но также вводят кредитное плечо, которое может усиливать волатильность, когда позиции становятся переполненными.
Институциональный доступ явно дает ZEC больше видимости. Мне интересно, создает ли он также более здоровый и глубокий рынок — или просто ускоряет следующий резкий ход в любом направлении.$BTC вернулся примерно на $79,377, а $ETH держится около $2,514. Интересно не в ценах. Интересно — спрос ниже них. Американские спотовые биткоин-ETF собрали около $1,01B за три сессии подряд, в то время как 12-дневная серия притока ETF Ethereum недавно прервалась примерно на $48 млн оттоков. Тем не менее, у ETH есть ещё один сигнал спроса, который трейдерам не стоит игнорировать: BitMine сейчас держит 5,93 млн ETH, примерно 4,9% от общего предложения, после добавления ещё 28 086 ETH. Так что я наблюдаю расхождение BTC против ETH: BTC: Сегодня вышли данные по Китаю за август, кратко разберём их по трём аспектам:
1. PPI вырос на 3,8% в годовом выражении, что выше 3,5% в июле; CPI вырос на 0,8% в годовом выражении, также выше 0,5% в июле. Но базовый CPI всего 1%, что больше похоже на то, что цены поднялись из-за внешних затрат на энергию, металлы и прочее, а не из-за внезапного сильного внутреннего спроса. Поэтому сейчас стоит больше внимания уделять тому, что внешний энергетический шок начинает проникать в ценовую систему Китая.
2. В августе экспорт вырос на 25% в годовом выражении, импорт — на 28,2%, при этом экспорт высокотехнологичной продукции за первые 8 месяцев вырос на 42,9%, а экспорт полупроводников значительно увеличился. Раньше рынок думал, что экспорт Китая — это мебель, бытовая техника, одежда, машиностроение; теперь всё больше прироста идёт за счёт чипов, автомобилей, инфраструктуры для AI, возобновляемой энергетики. Так что глобальные капитальные затраты на AI — это не только история американских компаний, они через цепочки поставок передаются в Азию.
3. Исследовательский институт Sinopec прогнозирует, что в 2026 году спрос на нефть в Китае может снизиться примерно на 600 тысяч баррелей в день, что на 8,9% меньше по сравнению с прошлым годом; спрос на бензин ожидается сниженным на 8,7%, на дизель — на 11,4%. Это важный фактор для понимания, почему цены на нефть ещё не вышли из-под контроля. Китай, как один из крупнейших потребителей энергии в мире, снижает спрос на нефть из-за электромобилей, электрификации и высоких цен на нефть. Поэтому в будущем цены на нефть нельзя смотреть только с точки зрения предложения, спрос тоже претерпевает структурные изменения.Зеленая шерсть действительно убежала?
Позиции продолжают сокращаться
$BTC длинная позиция 100x на весь баланс
Плавающая прибыль 281U, и ты уже хвастаешься «доходностью +71%»?
По сути, ты используешь 396U маржи, чтобы контролировать 0.5BTC
Средняя цена открытия 78,761, отметочная цена 79,325
Пространство для отскока менее 0.8%
Один резкий движок — и ты испытаешь «мгновенное обнуление»
В режиме полного баланса, если BTC откатится до 78,500
Твоя маржа по другим монетам тоже пойдет ко дну
$ZEC длинная позиция 50x на весь баланс
Позиция 5 контрактов, прибыль 184U — и ты уже витаешь в облаках
Цена открытия 1200.22, текущая цена 1237.2
Рост чуть больше 3%, а ты уже берешь 50-кратный кредитный плечо
Это значит, что ты даже на такую ликвидно-ограниченную монету, как ZEC, идешь ва-банк
В режиме полного баланса, если ZEC столкнется с распродажей
При исчерпании ликвидности проскальзывание может пробить тебя насквозь
$ETH длинная позиция 100x на весь баланс
Позиция 5ETH, прибыль 92U
Но цена открытия 2494.46 всего на 0.7% ниже текущей 2513
Основные игроки ETH любят рисовать двери в полночь
Хотя цена ликвидации 100x на весь баланс не отображается
Если цена упадет до 2485, тебе придется сокращать позицию
Волатильность ETH изначально выше, чем у BTC
Ты делаешь ставку с тем же плечом
Это как ехать на кабриолете во время тайфуна
#加密财库分化：买币还是回购？
#CLARITY法案9月15日闯关，60票成关键
#ZEC跻身前十，机构化进程提速 #加密财库分化：买币还是回购？
Котировки криптоказначейств публичных компаний упали на 48% в сравнении с прошлой неделей, обсудим жестокую правду о большой дивергенции в криптоказначействе с моей точки зрения
Казначейства публичных компаний в криптовалюте кажутся всё ещё расширяющимися, но под поверхностью логика капитала уже тихо изменилась. На этой неделе глобальный чистый недельный объём покупок $BTC публичными компаниями упал на 48% по сравнению с прошлой неделей, многие спрашивают меня, не угасает ли ажиотаж среди корпоративных покупателей.
Честно говоря, корпоративные инвестиции не остановились, просто бездумная стратегия накопления достигла переломного момента. Посмотрите на данные — Strive всё ещё привлекает финансирование через привилегированные акции, вложив более 100 миллионов долларов в покупку 1375 BTC; BitMine заложил более 80% из почти 6 миллионов $ETH, отчаянно выжимая денежный поток на блокчейне; а отраслевой лидер Strategy на этой неделе вообще не купил ни одной монеты, а вместо этого выложил 176 миллионов долларов на выкуп собственных привилегированных акций, даже увеличив лимит выкупа до 2 миллиардов долларов.
На мой взгляд, эта дивергенция знаменует переход криптоказначейств от простой гонки за количеством к расчету эффективности капитала. Раньше можно было повысить оценку, просто выпуская акции и облигации для покупки монет, но когда ликвидность сжимается, стоимость финансирования и разводнение акций становятся острыми мечами. Теперь соревнование идёт не за то, у кого больше монет на балансе, а за то, кто сможет удержать денежные резервы, снизить стоимость капитала и использовать залог для генерации прибыли, действительно увеличивая чистую стоимость на акцию. После отлива выживут и опередят цикл те, кто умеет тонко считать капитал. В этом цикле я выбрал немного альткойнов, эти три я держу по долгосрочной логике
$AVAX ｜ Я держу по логике институциональной цепочки. Главное не краткосрочный TPS, а токенизация, расчет стабильной монетой и возможность устойчивого внедрения корпоративной цепочки. Общее количество AVAX 720M, комиссии постоянно сжигаются, но захват стоимости в конечном итоге зависит от реального использования и спроса на стейкинг. Эластичность средняя, поэтому беру как инфраструктурный актив. Целевая цена 20-22
$SUI ｜ Я рассматриваю как высокопроизводительную потребительскую цепочку. Move+параллельное выполнение — основа, DeepBook продолжает совершенствовать торговую инфраструктуру. Проблема та же: выпуск предложения по-прежнему будет сдерживать оценку. Моя логика — ждать роста пользователей, TVL и приложений. Целевая цена: 2–3
$XRP ｜ Логика бычьего рынка — ETF/институциональный спрос и трансграничные платежи, но предложение я пока полностью не понял, поэтому сократил до трети. В дальнейшем ключевым будет, сможет ли новый спрос стабильно компенсировать давление от разблокировки. #CLARITY法案9月15日闯关，60票成关键 Окаменел. Новый адрес отправил около 11,9 млн USDC в Hyperliquid
Двадцатикратное кредитное плечо сразу добавило 500 BTC
TradingBeats отследил адрес 0xcfe2, созданный менее суток назад, с того же источника 0x6b9e сначала отправили около 2 млн, затем около 9,9 млн USDC, всего около 11,9 млн. Сегодня утром примерно в 3:39 подряд купили 10 сделок по 50 BTC каждая, всего 500 BTC, номинальная позиция около 39,37 млн, средняя цена около 78 639
Напоминаю, цена ликвидации примерно 55 570, что примерно на 30% ниже текущей цены около 79 290, текущая нереализованная прибыль около 49 тыс. Кредитное плечо увеличило номинальную позицию, но это не значит, что базовая позиция уже удвоилась
Новый адрес не означает новичка, скорее смена аккаунта для использования кредитного плеча, не стоит воспринимать «новый кошелек с лонгом» как однозначно умный ходSanDisk продаёт больше или дороже? В этом финансовом отчёте ответ разделён
Недавний интерес к SanDisk — это не просто имя в списке акций. Компания 3 сентября объявила о планах руководства принять участие в инвестиционном собрании 8 сентября, а сегодня, 9 сентября, глядя на эту компанию, я хочу продолжить отслеживать очень конкретный разбор из предыдущего официального отчёта: в четвёртом квартале 2026 финансового года рост выручки по сравнению с предыдущим кварталом примерно на треть пришёлся на увеличение объёмов продаж, а около двух третей — на повышение цен. Это объяснение помогает лучше понять бизнес, чем просто один высокий показатель роста.
Сначала уточню время: эта информация взята из квартального отчёта компании, опубликованного 5 августа, а не из только что объявленных новых результатов и не из пересказа выступления на вчерашнем собрании. Возвращение к историческому отчёту в текущем обсуждении нужно, чтобы понять, какие вопросы задавать дальше, а не чтобы представить старые цифры как свежие сюрпризы. Для таких компаний, как SanDisk, занимающихся хранением данных, вклад количества и цены различается и влияет на способ продолжения роста.
Рост объёмов продаж означает, что продано больше продуктов или больше эффективной ёмкости, а повышение цен — что при том же или близком объёме поставок можно получить больше дохода. Когда оба фактора присутствуют одновременно, отчётность выглядит очень сильной, но причины роста могут быть не одинаково стабильными. Реальное расширение спроса, обновление продуктового портфеля и дефицит поставок могут влиять на цены. Чтобы оценить качество роста, нужно изучать, откуда берутся изменения цен, а не сразу считать, что всё повышение цен — это неустойчиво.
Мой позитивный взгляд на это — что спрос, связанный с искусственным интеллектом, может изменить экономическую роль хранения данных. Данные не создаются один раз и забываются, их нужно сохранять, считывать, переносить и многократно использовать. Если у клиентов повышаются требования к объёму, производительности и надёжности, поставщики, способные предложить подходящие продукты, могут получить лучшие возможности для переговоров о цене. Но насколько долго эти возможности сохранятся, зависит от различий в продуктах и конкуренции, а не только от отраслевых лозунгов.
С этим связаны и проблемы. Когда вклад цены велик, инвесторы больше зависят от того, чтобы цены не падали быстро. Если клиенты замедлят закупки, предложение увеличится или изменится ассортимент, рост выручки может отличаться от предыдущего этапа. Это не значит, что компания сразу станет хуже, но математика за высоким ростом меняется. Продлевать самый удачный период повышения цен на много лет часто приводит к завышенным ожиданиям в оценке.
Поэтому следующий важный вопрос к руководству — не о том, продолжат ли говорить об искусственном интеллекте, а о характере и устойчивости заказов. Готовы ли клиенты заключать более долгосрочные соглашения, закупают ли они для реального использования или на склад, как меняются ценовые условия, формируется ли стабильное сотрудничество по сертификации продуктов. Это перечисление вопросов для анализа, а не утверждение, что на собрании уже получены ответы. Без проверки нельзя говорить от имени компании.
Для компаний хранения данных важны и капитальные вложения. Видеть сильный спрос и увеличивать предложение — естественная бизнес-реакция, но если многие компании одновременно расширяются, будущие соотношения спроса и предложения могут измениться. Новые мощности требуют строительства, оборудования, повышения выхода годных изделий и проверки клиентами, что не превращается сразу в доходы от продаж. Капитальные расходы — это и условие для роста, и фактор, влияющий на будущие денежные потоки, их нельзя рассматривать только как доказательство высокого спроса.
Я не хочу называть SanDisk цикличной акцией и списывать все её новые возможности. Технологическая структура и потребности клиентов действительно могут изменить доходность компании. Но я также не хочу утверждать, что из-за популярности искусственного интеллекта циклы спроса и предложения исчезли. Более значимая оценка — наблюдать, есть ли у компании лучшие позиции продуктов, более стабильные отношения с клиентами и более дисциплинированное управление предложением, чем раньше.
На уровне цены акций стоит задать ещё один вопрос: сколько рынок уже заплатил за эти улучшения? Улучшение бизнеса и привлекательность акций — связанные, но разные выводы. Даже если объёмы, цены и ассортимент хорошие, если инвесторы уже заранее учли долгое благоприятное течение, обычные хорошие новости могут оказаться недостаточными. Нельзя ошибочно считать реальные успехи бизнеса поводом для покупки по любой цене.
Сегодня, глядя на SanDisk, я буду рассматривать разбор отчёта как отправную точку для отслеживания. Продолжается ли рост объёмов, сохраняются ли цены, соответствует ли денежный поток, окупаются ли капитальные вложения — наблюдая за каждым пунктом, можно постоянно обновлять оценку. История хранения данных, конечно, может быть большой, но конечная доходность для инвесторов всё равно зависит от того, с какими затратами производятся конкретные продукты и по какой цене они продаются. Понять эти моменты важнее, чем просто запомнить два слова AI.За последние 24 часа объем ликвидаций деривативов примерно 250 миллионов долларов, при этом доля длинных позиций выше — у BTC/ETH лонги пострадали заметнее. В коротком периоде также сносят шорты, завтра не будет односторонней резни, высокое кредитное плечо колеблется около круглых уровней.
Цитата: Самое дорогое в боковике — это время, затем процент по кредитному плечу, а самое дорогое — «я думаю, что на этот раз будет иначе».
Данные недели (PPI/CPI) + следующая неделя FOMC, позиции оставляйте для оценки, ликвидации держите под контролем. Внимание: есть ли реальные покупатели на 77–78 тысячах, и после ликвидаций снизится ли открытый интерес или снова накопится.Почему у многих проектов «грандиозные нарративы» в итоге превращаются в полный провал? 📉
Вы заметили, что многие проекты при запуске пишут белую книгу с невероятно амбициозными целями, с множеством сложных технических концепций? Но стоит рынку сильно упасть — и сообщество сразу замолкает, а приложения превращаются в «мертвые города».
Потому что они совершили смертельную ошибку: приняли «финансовую игру» за всю экосистему.
По-настоящему здоровая экосистема не может держаться только на спекулятивном пузыре, она должна иметь реальные, частые повседневные сценарии для «самообеспечения кровью»:
Возврат к повседневности: должен быть повод открывать приложение каждый день, например, криптосоциальные сети, площадки с контентом и активные цепочные сообщества;
Возврат к ценности: токен должен стимулироваться реальным потреблением газа и коммерческими операциями, а не бесконечным привлечением новых пользователей и пустой активностью.
Когда блокчейн начинает интегрироваться в повседневную жизнь, он действительно получает устойчивость к бычьим и медвежьим рынкам.
Как вы думаете, какой пузырь сейчас самое важное решить в криптоиндустрии? Пишите в комментариях 👇
#ACO生态 #ALD #行业反思 #Web3应用 #穿越牛熊 $VVV в настоящее время не является чисто воздушной монетой: есть реальный продукт, платящие пользователи, выкуп за счет доходов и институциональное финансирование, это и есть ключ к независимому движению цены в этом раунде.
Однако резкий однодневный рост и новый максимум 9 сентября — это в большей степени «однократная переоценка улучшения фундаментальных показателей» в сочетании с притоком ликвидности.
Далее нужно смотреть, будет ли сжигание идти в ногу, продолжится ли ускорение доходов, а также сможет ли цена на новом максимуме перейти в боковой тренд для усвоения, а не резко упасть.#加密财库分化: Покупать монеты или выкупать обратно? В последнее время стратегии казначейства листинговых криптокомпаний показали значительные расходы. При денежном потоке компании сталкиваются с двумя путями: прямая покупка криптоактивов на вторичном рынке или выкуп собственных акций. Эти два варианта соответствуют совершенно разным рыночным сигналам. Логика ✅ обеих стратегий: прямая покупка монет (путь накопления монет) подходит для компаний, где цена акций выше по отношению к чистой стоимости активов (mNAV>1), позволяя дополнительным акциям привлекать средства и постоянно увеличивать BTC/ETH. Цель — расширить общий объем криптоактивов, увеличить количество криптоактивов на акцию и увеличить прибыль от рынка криптовалют. Преимущества: Напрямую привлекает интерес к спотовым рынкам криптовалют, что хорошо сказывается на цене криптовалюты; Слабые стороны: если цена токена резко снижается, баланс компании оказывается под давлением, повышая проценты и риски долга; Если цена акций будет дисконтована, дополнительное финансирование по выпуску фактически ослабит стоимость акционеров. ✅ Выкуп собственных акций: Когда цена акций компании падает ниже чистой стоимости активов (mNAV<1), покупка монет через дополнительный выпуск становится невыгодной, поэтому компания переходит на режим обратного выкупа. Выкуп может сократить объём акций, увеличить соответствующие криптоактивы на акцию и укрепить капитал акционеров. Преимущества: Нет новых криптоактивов, что позволяет избежать риска обесценения активов из-за колебаний цен; Слабость: не создаёт нового спроса на BTC или ETH, слабо стимулируя рынок криптовалют, но приносит больше пользы собственным акциям компании. Основное значение дифференциации рынка: стратегический переход компании Caiku — это по сути компромисс в эффективности капитала. Когда рынок восстанавливается и появляются премии за оценку, они выбирают покупать монеты для расширения, принося дополнительный капитал на рынок; Один разЛогика повышения цен Intel в этот раз очень жесткая.
По новостям, Intel планирует 5 октября снова поднять цены на процессоры для ПК примерно на 10%. Это уже третье повышение с конца 2025 года, в первом квартале 2026 года уже был рост почти на 10%. При этом они собираются прекратить производство малоприбыльных ядерных продуктов и полностью переключиться на получение прибыли, а не на объемы поставок.
Серверные процессоры еще круче. Чипы Xeon в Китае ужасно дефицитны, сроки поставки растянуты до 6 месяцев, а цены в стране в среднем выросли примерно на 10%. Центры обработки данных для ИИ борются за них, и эти заказы просто невозможно выполнить в полном объеме.
Это типичный двойной удар — дефицит предложения и активное повышение цен. Сейчас Intel не ведет ценовую войну с AMD, они твердо настроены на прибыль.
Инвестиционные банки тоже подливают масла в огонь. Northland Securities прямо повысил рейтинг Intel с «синхронизации с рынком» до «превосходства над рынком», целевая цена — 120 долларов. Ранее Stifel поднял целевую цену с 75 до 120 долларов. Плюс проект Terafab от Маска все еще в разработке — Intel присоединилась к проекту Terafab, предоставляя поддержку по контрактному производству чипов для SpaceX, Tesla и xAI — спекулятивный интерес к акциям резко вырос.
Но, честно говоря, я сомневаюсь в устойчивости этого тренда. $SNDK $NVDA $BTC После выхода данных по занятости вне сельского хозяйства, теперь внимание на эти 2 ключевых показателя!
Занятость вне сельского хозяйства значительно превысила ожидания, вероятность повышения ставки в сентябре поднялась почти до 60%, биткоин откатился с уровня выше 80 000 до диапазона 78 000–79 000 и колеблется в нем.
С макроэкономической точки зрения сейчас происходит противостояние:
🔴 Негатив: перегрев рынка труда, цена на нефть приближается к 100 долларам, возобновились опасения по инфляции, доходность американских облигаций растет, что давит на рисковые активы
🟢 Позитив: институциональные средства не уходят, спотовый ETF на BTC продолжает привлекать чистый приток, корпоративный казначейский фонд Strive продолжает наращивать позиции в BTC, общий объем превышает 24 000 монет.
В краткосрочной перспективе рынок испытывает коррекцию под влиянием ожиданий повышения ставок, это не разворот тренда.
Далее ключевыми будут данные по PPI в четверг и CPI в пятницу, именно они определят направление рынка.
Если CPI превысит ожидания, биткоин продолжит испытывать давление; если инфляция снизится, рынок получит передышку. #9月加息概率升至约60%，美联储面临两难选择
Федеральная резервная система сейчас действительно стоит перед трудным выбором.
В августе в США было создано 162 тысячи новых рабочих мест вне сельского хозяйства, что значительно лучше ожиданий, а уровень безработицы остался на уровне 4,1%. После выхода этих данных вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре снова поднялась примерно до 60%.
Но с другой стороны тоже не всё спокойно.
Цена на нефть Brent уже приближается к 100 долларам, риск возобновления инфляции становится всё труднее игнорировать. Однако последнее исследование Федерального резервного банка Нью-Йорка показывает, что американские потребители явно больше обеспокоены занятостью и своим финансовым положением.
Вот и получается, что с одной стороны экономика и занятость ещё держатся, с другой — инфляция не полностью подавлена, но потребители уже начинают ощущать давление.
Это и есть самая неловкая ситуация для ФРС сейчас.
Если продолжать повышать ставки, есть риск ещё сильнее подавить экономику и занятость. Если не повышать — при таких высоких ценах на нефть инфляция может снова разогнаться, и все предыдущие усилия окажутся напрасными.
Поэтому настоящим ориентиром станут данные по PPI 10 сентября и CPI 11 сентября.
Для BTC ситуация аналогична.
Сейчас уровень в 80 тысяч долларов никак не преодолевается, во многом потому, что рынок ещё не уверен, куда пойдут процентные ставки. Если данные по инфляции будут благоприятными и вероятность повышения ставки снизится, BTC сможет легче «перевести дух».
А если CPI снова окажется высоким...
То дверь в 80 тысяч долларов, вероятно, придётся ещё долго «точить».Восточное время США 15 сентября в 14:15 (по пекинскому времени 16/09 в 02:15) Сенат начнет рассмотрение и голосование по законопроекту, порог прохождения — 60 голосов
У республиканцев всего 53 места, необходимо заручиться поддержкой как минимум 7 демократов из другой партии, ключевой спор сосредоточен на распределении процентов по стабильным монетам и границах ответственности разработчиков DeFi ⚖️.
Если отбросить рыночный шум, при успешном преодолении порога в 60 голосов, четкое распределение полномочий по регулированию откроет прямой путь для институциональных игроков, что полностью откроет ценовой потенциал
Текущая цена BTC $79230, под воздействием бонусов соответствия, после преодоления отметки в 80 тысяч, первой целью станет тестирование сильной зоны сопротивления в диапазоне 85000 - 88000
Текущая цена ETH 2509.07, он напрямую выиграет от освобождения разработчиков DeFi от ответственности и ожиданий соответствия по стейкингу, что может привести к резкому росту, цель — ключевая зона сопротивления 2800 - 3000 📈
В противном случае, если голосование не пройдет, ожидания законодательных изменений в этом году полностью рухнут
Рынок вернется в болото регуляторных исков с наказаниями вместо контроля, что легко может спровоцировать фиксацию прибыли быками и распродажи в целях хеджирования, в краткосрочной перспективе следует остерегаться ложных пробоев с последующим откатом 🛡️.
Разница в 7 голосов, вероятность прохождения — 40%. Как вы думаете, 15 сентября будет днем легализации, который поможет BTC прорваться к 90 тысячам, или же все заглохнет и последует обвал?
#CLARITY法案9月15日闯关，60票成关键 #Вероятность повышения ставки в сентябре выросла примерно до 60%, ФРС стоит перед дилеммой
Личные сообщения взорвались, все спрашивают, будет ли повышение в сентябре, рынок действительно застрял на этом уровне и это изматывает.
После выхода данных по занятости вне сельского хозяйства в 162 тысячи, вероятность повышения ставки в сентябре на время подскочила до 60%. Хамак считает, что текущая политика недостаточно жёсткая, Сэм выступает за повышение на 25 базисных пунктов в сентябре и суммарное повышение на 50-75 базисных пунктов до конца года. Противники же прямо говорят, что денежно-кредитная политика не может сдержать удары по энергетике и тарифам, слишком быстрое повышение наоборот разрушит рынок жилья и потребление.
Сейчас ключевое расхождение во мнениях связано с индексом потребительских цен (CPI) 11 сентября. Рынок ожидает общий CPI в годовом выражении на уровне 3,4%, а базовый CPI — 2,4%. Данные по занятости уже склоняют чашу весов в пользу повышения ставки, если CPI превзойдёт ожидания, повышение в сентябре практически гарантировано. Если CPI окажется ниже ожиданий, тогда возможно снижение ожиданий по повышению ставки. BTC колеблется около 78000, пока не определится направление, не стоит делать крупные ставки, лучше дождаться выхода CPI.
Сказал, как есть, обдумайте. $BTC $ETH $SOPH #CLARITY法案9月15日闯关，60票成关键
15 сентября в Сенате пройдет процедурное голосование по CLARITY法案, это не окончательное принятие закона, а лишь порог для продолжения обсуждения.
Необходимо набрать 60 голосов, чтобы начать официальное рассмотрение, если голосов не хватит, законопроект будет отложен и не продвинется дальше.
Республиканцы в полном составе поддерживают, но это всего 53 голоса, нужно привлечь как минимум 7 демократов, что непросто.
В законопроекте еще много спорных моментов: могут ли госслужащие заниматься криптой, какую ответственность несут разработчики DeFi, правила для стейблкоинов — все стороны активно спорят, многие демократы колеблются.
Сейчас на рынке в целом считают, что в этом году законопроект вряд ли будет принят. Если не наберут 60 голосов, продвижение остановится, криптоиндустрия снова вернется к старой схеме регулирования через иски и действия SEC, что негативно скажется на настроениях в криптосообществе.
Даже если удастся преодолеть порог в 60 голосов, это не значит, что закон вступит в силу.
Далее предстоят поправки, согласование версий между палатами Конгресса, подписание президентом и множество других этапов. $BTC $ETH $ZEC
#9月加息概率升至约60%，美联储面临两难选择 #9月加息概率升至约60%，美联储面临两难选择 Американский фондовый рынок полностью снизился, почему же акции Intel выросли на 9% вопреки тенденции? $INTC
▶️ Получили право устанавливать цены
Согласно сообщениям из цепочки поставок, из-за взрывного роста AI-вычислений и вычислений интеллектуальных агентов, CPU для серверов с высокой вычислительной мощностью сильно дефицитны, Intel планирует повысить цены на CPU для ПК и серверов примерно на 10% в октябре. Возможность самостоятельно повышать цены в отрасли говорит о реальной нехватке товара на рынке
▶️ Поддержка институциональных инвесторов и сотрудничество с гигантами
Уолл-стрит повысила рейтинг до сверхвзвешенного, целевая цена поднята до 120 долларов. Кроме того, благодаря прорыву в контрактном производстве, не только произведено более миллиона пластин с использованием новейшего оборудования ASML, но и заключено сотрудничество с проектом суперчипа Terafab Илона Маска
Логически Intel превратилась из отстающего в AI несколько лет назад в бенефициара дефицита
Что касается дальнейших перспектив, мое мнение таково:
В краткосрочной перспективе сохраняется импульс для роста, особенно до реализации повышения цен в октябре и выхода финансовой отчетности за третий квартал, когда капитал продолжает активно скупать акции
Но в среднесрочной и долгосрочной перспективе риск слепого следования за ростом велик. Текущая цена акций уже около 104 долларов, коэффициент P/E приближается к 50, оценка уже завышена. Повышение цен, безусловно, может увеличить прибыль, но вопрос, сможет ли конечный спрос поддержать рост цен, остается открытым
Если у вас уже есть позиции, вы можете продолжать наслаждаться этой волной роста
Но если вы хотите сейчас догонять рост, советую дождаться коррекции и подтверждения поддержки. Ведь на фоне коррекции рынка одной лишь логики повышения цен отдельной акции сложно долго радоваться в одиночку
DYOR Metaplanet наглядно демонстрирует дополнительные риски инвестирования в компании DAT: волатильность самого биткоина уже очень высока, а тут добавляется ещё один уровень — «риск управления со стороны руководства и владельцев» — я считаю это крайне опасным и не стоящим того. Многие думают, что акции DAT растут сильнее при росте $BTC, но при падении они падают ещё сильнее. Посмотрите на данные: за последний месяц биткоин вырос на 23%, Metaplanet тоже вырос примерно на 23%, то есть не обогнал рынок; за тот же период Strategy вырос на 40%, Strive — на 114% — разница колоссальная. При этом средняя цена покупки биткоина у Metaplanet выше 100 000, что вызывает серьёзные опасения относительно их экономического положения. Если вы собираетесь инвестировать в компании DAT, обязательно хорошо подумайте и проведите глубокое исследование этой компании, прежде чем вкладывать реальные деньги. Данные за сегодня
Samsung закрылся без изменений, Hynix вырос на 3,51%
Хотя Hynix и вырос, чистая покупка иностранцев сократилась с 780 000 акций позавчера и 100 000 акций вчера до всего 44 000 акций сегодня, что указывает на возможное истощение покупательской силы.
Samsung же резко изменил направление: иностранные инвесторы, которые покупали около 7 миллионов акций в последние два дня, сегодня продали 2,88 миллиона акций. Иностранцы распродают, розничные инвесторы тоже продают, поддержка идет только от институциональных инвесторов и обратного выкупа.
Сегодня розничные инвесторы обеих акций чисто продавали, не проявляя желания покупать.##AI需求升温，三星SK海力士库存不足10天 Рынок вновь оценивает вероятность повышения ставки в сентябре примерно в 60%, и сейчас Федеральная резервная система сталкивается с самой раздражающей дилеммой: экономические данные остаются сильными, цены на нефть растут, и любой выбор может вызвать критику.
Продолжение повышения ставок может сдержать инфляционные ожидания, но при этом усилит давление высоких ставок на жильё, корпоративное финансирование и долгосрочные активы; бездействие же может быть воспринято рынком как недостаточная бдительность к энергетическому шоку и давлению на заработные платы. Ещё более сложная ситуация в том, что рост цен на нефть вызван геополитическим конфликтом, и процентные ставки не могут повлиять на добычу нефти. Использование инструментов спроса для борьбы с шоками предложения может привести к тому, что первыми пострадают обычные люди — их рабочие места и кредиты.
Поэтому я не считаю «60%» ответом. Это лишь цена, которую трейдеры сейчас ставят на неопределённость, и любые изменения в данных по инфляции, корректировках занятости или ценах на нефть могут её изменить.
По-настоящему важно, что рыночный нарратив изменился: теперь обсуждают не когда снизят ставки, а учатся заново тому, что высокие ставки могут вернуться. Такое изменение ожиданий часто болезненнее, чем результат одного заседания.
#9月加息概率升至约60%，美联储面临两难选择 Цена на нефть почти достигла 100 долларов, $BTC сначала сдался! Это только начало?
Хуситы взорвали объекты Saudi Aramco, Иран и Саудовская Аравия вступили в прямой бой в Ормузском проливе, цена на нефть Brent $97,92 приближается к трёхзначной отметке.
BTC в течение сессии упал ниже 78 000, сейчас около 78 580, за 24 часа -0,38%. Общие ликвидации по сети составили $252 млн, 65% из них — лонги — те, кто покупал на подъёме, получили удар первыми.
Технически пока не всё плохо: дневной RSI 60,1, цена находится выше SMA20 (78 438), SMA50/200 расположены ниже 70 000, служат поддержкой. Но MACD уже дал медвежий крест, верхняя граница Боллинджера 81 735 и предыдущий максимум 82 300 — два серьёзных сопротивления.
Ключевое — CPI 11 сентября: цена на нефть подталкивает инфляционные ожидания, данные горячие, крупные игроки боятся двигаться.
Вывод: если 78 438 не пробьётся — держим позицию, при пробое сокращаем, наблюдение тоже позиция.
Геополитический огонь не сожжёт цикл халвинга, но сожжёт ваш кредитный плечо.
#美伊冲突升级，百元油价与谈判信号并存 Сегодня я наоборот считаю, что BTC немного крепкий.
Цена на нефть уже почти достигла 100 долларов, ситуация на Ближнем Востоке продолжает обостряться, рынок снова ждет данные по CPI и заседание ФРС на следующей неделе.
В такой обстановке обычно рискованные активы не в фаворе.
Однако сегодня BTC смог снова подняться к отметке 79 тысяч, ETH также вернулся к 2500.
А вот альткоины, которые были в центре внимания пару дней назад, начали корректироваться.
Это очень интересно.
Ранее ZEC вошел в топ-10 по рыночной капитализации, ARB вырос на 50% за два дня, а открытый интерес по бессрочным контрактам альткоинов даже превысил BTC.
Деньги массово идут в активы с высокой эластичностью.
Теперь, когда внешние риски выросли, первыми ослабли именно эти высокоэластичные позиции.
BTC и ETH, наоборот, начали снова привлекать капитал.
Кроме того, уровень в 80 тысяч для BTC сейчас не просто сопротивление.
Если его пробьют, суммарная ликвидация коротких позиций на основных централизованных биржах достигнет 1,2 миллиарда долларов.
Поэтому сегодня я сосредоточен на отметке 80 тысяч.
Если ее пробьют, я думаю, рынок может не просто медленно расти, а медведи сначала помогут толчком.
ETH продолжает смотреть на 2500.
Что касается альткоинов, я сегодня предпочту подождать.
Несколько дней назад все жаловались, что BTC не двигается.
Теперь очередь альткоинов зависеть от настроения BTC.
#山寨永续未平仓量21个月来首次超过BTC #ZEC跻身前十，机构化进程提速 #美伊冲突波及航运，原油供应风险升温 #加密财库分化：买币还是回购？
Сейчас в финансах DAO наблюдается явное разделение стратегий: одна часть проектов использует средства казны для покупки внешних криптоактивов, таких как BTC, ETH, для диверсификации; другая часть предпочитает использовать доходы протокола для выкупа собственных токенов, либо сжигая их, либо блокируя в казне. Эти две стратегии имеют совершенно разные исходные точки, и реакция рынка на них сильно различается.
##Стратегия 1: казна покупает монеты, распределяет внешние активы
Казна выделяет стейблкоины и покупает на вторичном рынке BTC, ETH или другие токены публичных блокчейнов, включая внешние активы в резервы.
###Преимущества
1. Диверсификация риска одного токена, избегая полной ставки казны на собственный токен. В медвежьем рынке можно хеджировать падение собственного токена за счет внешних активов, сохраняя устойчивость казны.
2. В бычьем рынке можно получить прибыль от роста других секторов, увеличивая балансовую стоимость казны и повышая финансовую подушку проекта.
3. Сигнал для внешних: команда верит в общий крипторынок, казна имеет резервы для поддержки.
###Скрытые риски
1. Высокая альтернативная стоимость: средства, потраченные на покупку других монет, нельзя вложить в развитие продукта, стимулирование экосистемы или поддержку разработчиков.
2. Покупка монет не гарантирует прибыль: при падении рынка активы казны также уменьшаются, возникает эффект «чем больше покупаешь, тем больше теряешь».
3. В ончейн-казне сложно полностью исключить риск инсайдерской торговли, существует опасность преждевременного срабатывания.
4. Нет прямой поддержки собственного токена: покупка других монет не изменяет предложение собственного токена и не стимулирует рост его цены напрямую.