Orbit Post Sitemap
#TSMCQ3RecordProfit „Profitul TSMC este așteptat să crească cu 65%, totuși semiconductoarele continuă să fie vândute în mod repetat! Va deveni raportul de câștiguri $TSM din această săptămână un catalizator pentru rally-ul $NVDA, $AVGO, $MU și $SNDK din nou?”
Cred că cel mai important eveniment din domeniul semiconductorilor în această săptămână nu este nicio știre nouă de la OpenAI, nici cât de mult au scăzut astăzi Samsung sau SK Hynix din Coreea de Sud, ci raportul de câștiguri TSMC pentru trimestrul 3 din 15 octombrie. Întregul piață dezbate dacă investiția în AI a atins deja apogeul, și#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 $TSM
Profitul net a stabilit un nou record pentru a șasea trimestru consecutiv, iar în ziua respectivă prețul acțiunilor a scăzut cu 4,33%.
▪️ Venituri în T3 de 46,72 miliarde USD, +50,9% față de anul precedent, +17,6% față de trimestrul anterior
▪️ Profit net de 763,06 miliarde TWD, +68,7% față de anul precedent, +8% față de trimestrul anterior, record pentru al șaselea trimestru consecutiv
▪️ Depășire așteptări de piață cu aproximativ 2,2% (746,3 miliarde), venituri peste limita superioară a estimărilor
▪️ Marja brută de 66,4%, în scădere cu 1,3 puncte procentuale față de trimestrul anterior; marja netă de 51,1%
▪️ 2nm reprezintă 8% din veniturile din cipuri, 3nm 33%, 5nm 28%, procese avansate totalizând 79%
Discrepanța nu este cât s-a câștigat în acest trimestru, ci de ce „recordul” și „scăderea de 4,33%” coexistă.
Raportul financiar măsoară veniturile și profiturile deja realizate în acest trimestru, prețul acțiunilor reflectă rata de actualizare. Scăderea marjei brute cu 1,3 puncte procentuale este cauzată de amortizarea și randamentul în perioada de rampă a procesului de 2nm — când un proces nou începe producția, acesta este întotdeauna un factor negativ pentru marja de profit.
Direcția este de a aștepta — doar când ponderea de 2nm depășește 20% și marja brută revine în creștere se poate considera îndeplinită; dacă rămâne la 8%, este încă o perioadă de investiții.【xp Exercițiu · Lista mea de poziții】
Pentru alegerile intermediare, am pariat pe „va câștiga” în loc să pariez pe profit:
· Partidul Republican cucerește ambele camere → pariez NU
· Partidul Democrat câștigă Camera Reprezentanților → pariez DA
· Senatul Republican + Camera Democrată → pariez NU
· Partidul Democrat câștigă Senatul → pariez DA
· Partidul Democrat cucerește ambele camere → pariez DA
· Raportul financiar Tesla depășește așteptările → pariez DA
· Raportul financiar Netflix depășește așteptările → pariez DA
De ce această alocare? Am consultat modelul instituțional: Camera Democrată 72%-94% (aproape sigur → poziție mare); Senatul 54%-74% (interval foarte larg → poziție mică); pentru cele două rapoarte financiare, estimarea mea este 55% / 53% (cea mai nesigură → poziție minimă).
Un adevăr: a paria pe partea populară are de fapt o valoare așteptată aproape de zero, câștigi prin rata de succes, nu prin profit. Pentru a câștiga valoare așteptată, trebuie să aștepți o eroare de preț pe piață — de exemplu, când cel mai mic preț de vânzare pentru un rezultat este sub probabilitatea sa reală.
(Înregistrare exercițiu xp, nu este o recomandare de investiții)
#OKX预言家 #财报季 【Exercițiu sezon raportări financiare · Tesla】Beijing 22/10 la miezul nopții se publică raportul
Această întrebare este de fapt un prag dur: EPS diluat non-GAAP este > 0,43 USD (exact aproximativ egal cu așteptarea consensului vânzătorilor).
Datele dure deja publicate sunt frumoase: livrări în T3 de 486.532 unități, cu 5,3% peste consensul așteptat, depășind chiar și cel mai mare estimat al oricărui analist individual.
Dar livrările nu înseamnă profit. T2 din acest an este un exemplu viu: livrări record de 480.126 unități, dar EPS non-GAAP a fost cu 38% sub așteptări, iar marja brută a scăzut la 16,83%.
Trei detalii ușor negative:
· Stocarea de energie 13,7 GWh, cu aproximativ 14% sub consensul așteptat
· Așteptarea whisper este doar 0,40, sub 0,44 a consensului
· În ultimele 8 trimestre, EPS non-GAAP a depășit așteptările doar de 3-4 ori (aproximativ 40%), în timp ce S&P 500 este la 75%
Estimarea mea: depășire așteptări de aproximativ 55%. Piața dă 70% — eu sunt cu 15 puncte procentuale mai jos, acesta este un punct de divergență, nu o concluzie.
(Înregistrare exercițiu xp, nu este recomandare de investiții)
#OKX预言家 #财报季 Arthur Hayes: Dacă prăbușirea tranzacțiilor AI va declanșa în cele din urmă o salvare de miliarde de dolari, acest lucru va favoriza un bull market pentru Bitcoin
Fostul fondator BitMEX, Arthur Hayes, a lansat o predicție macroeconomică cu impact puternic: în prezent, fonduri de ordinul trilioanelor sunt investite masiv în infrastructura de calcul AI, finanțate în mare parte prin datorii. Dacă bula investițiilor AI se va sparge, declanșând o criză sistemică de credit, Rezerva Federală va interveni cu o salvare masivă și va elibera lichidități uriașe, iar această creștere a lichidității va impulsiona un bull market major pentru Bitcoin.
Este esențial să înțelegem două niveluri de logică: în faza de de-leveraging imediat după izbucnirea crizei, BTC va scădea brusc împreună cu toate activele cu risc; adevărata oportunitate de piață apare după ce băncile centrale încep să intervină cu măsuri de stimulare.
Aceasta este o speculație macro pe termen lung, nu un semnal de realizare imediată; dacă cererea pentru AI rămâne puternică, acest scenariu s-ar putea să nu se întâmple deloc.
Nu trebuie să folosiți direct această poveste pe termen lung pentru a cumpăra. Pe termen scurt, urmăriți prioritar randamentele obligațiunilor americane și fluxurile de capital în ETF-uri. Dacă sectorul AI începe să scadă constant în evaluare, nu cumpărați BTC în faza inițială, așteptați semnale de relaxare a lichidității pentru a lua poziții, iar orice tranzacție trebuie să aibă stop loss.656 milioane USD. Aceasta este intrarea netă zilnică a BTC în ultimele 24 de ore, unii cumpără în tăcere. Dar îndrăznești să te alături valului? Am urmărit această serie de date mult timp dimineața și cu cât mă uitam mai mult, cu atât simțeam mai mult — acum nu este un atac general, ci fondurile pășesc în fața ușii înainte să intre. - BTC: intrare netă de 656 milioane în 24h, unii fac cumpărături pe termen scurt. Dar pe o săptămână, ieșirea netă este de 3,623 miliarde. Fondurile pe termen mediu încă privesc de pe margine, ca și cum ar testa apa cu un picior. - ETH: intrare netă de 700 milioane în 24h, cumpărătorii s-au întors cu adevărat. Dar pe săptămână încă este o ieșire netă de 3,559 miliarde. Încrederea se repară, dar mai este nevoie de un pas pentru revenire. - SOL: intrare netă de 125 milioane în 24h, fondurile caută elasticitate. Pe 30 de zile încă o ieșire netă de 2,041 miliarde, jucătorii pe termen lung nu s-au întors clar. - ZEC: intrare netă de 146 milioane în 24h, acumularea este mai agresivă decât la alte monede. Dar o zi puternică ≠ inversarea trendului, trebuie să fim conștienți de asta. Privind aceste cifre împreună, piața tranzacționează de fapt o emoție foarte subtilă: dorința de a acționa, dar teama de a investi masiv. În ceea ce privește puterea sectoarelor, ETH și ZEC au momentan lumina reflectoarelor pentru acumulare pe termen scurt, SOL este încă testat, iar BTC este mai mult un ancoraj emoțional — dacă acesta rămâne stabil, altcoins pot respira. Dar extragerea pe săptămână nu s-a oprit, ceea ce arată că apetitul pentru risc al marilor investitori nu s-a întors cu adevărat. Ce se ignoră ușor este că intrările zilnice arată bine și pot crea iluzia „bull market-ului a revenit”, dar dacă fondurile pe termen mediu nu aprobă, o revenire este doar o revenire. Calea optimistă: BTC continuă acumularea, ETH oprește pierderile, monedele puternice continuă să fie cumpărate, iar emoția#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Ați observat o problemă?
După al doilea trimestru, multe companii de cipuri semiconductoare nu au mai crescut în valoare, chiar dacă performanțele lor au depășit așteptările.
Aceeași situație a început să se manifeste și în al treilea trimestru, inclusiv pentru TSMC, care tocmai a raportat rezultatele.📌 O revenire nu înseamnă o inversare, fondurile din contracte încă ies din piață
Vrei să urmărești o revenire rapidă? Mai întâi verifică dacă fondurile din contracte au plecat sau nu. Prețul a sărit, dar banii mari încă ies, fii atent la această iluzie de „pare că urcă”.
📊 Recapitulare date cheie:
· BTC: ieșire netă de 689 milioane în 24 de ore, 2,624 miliarde într-o săptămână, 6,144 miliarde în 30 de zile. La nivel de 1 oră există o intrare netă de 33,24 milioane, dar o fereastră scurtă nu schimbă ritmul pierderilor pe termen lung.
· ETH: ieșire netă de 990 milioane în 24 de ore, 2,524 miliarde într-o săptămână, 6,801 miliarde în 30 de zile. Intrări scurte la 2/4 ore, dar la 12 ore încă o ieșire netă de 401 milioane.
· SOL: rezistență pe termen scurt (intrare de 35,01 milioane în 8 ore), dar datele pe termen lung sunt insuficiente pentru a confirma o revenire reală a fondurilor.
· ZEC: ieșire netă de 139 milioane în 24 de ore, intrări sporadice care nu susțin ansamblul.
💡 Analiză logică a pieței:
Piața actuală tranzacționează de fapt o „așteptare de reducere a dobânzii + revenire pe termen scurt după o scădere accentuată”, nu o intrare de fonduri noi.
🔮 Proiecții pentru evoluția pieței:
· Scenariu optimist: ieșirea netă a BTC se reduce la sub 200 milioane pe zi, ETH devine pozitiv la 12 ore, SOL continuă să aibă intrări nete. După refacerea sentimentului, rotirea altcoin-urilor are bază.
· Scenariu pesimist: prețul revine, dar pozițiile continuă să scadă, rata fondurilor devine negativă. Indică faptul că deținătorii vând, iar revenirea poate fi rapid revândută.
📝 Concluzie:
Refacerea pe termen scurt este posibilă, dar nu confunda revenirea cu o inversare. Până când fondurile din contracte nu revin, nu te grăbi $ARB
Creșterea Arbitrum nu garantează automat cererea pentru token.
Arbitrum ajută aplicațiile Ethereum să funcționeze cu costuri de tranzacție mai mici. Totuși, $ARB servește în principal scopuri de guvernanță, ceea ce înseamnă că extinderea ecosistemului nu creează automat o cerere proporțională pentru token. Deblocările de ofertă și competiția din partea altor rețele Layer-2 sunt, de asemenea, importante. Dezvoltatorii, utilizarea aplicațiilor și utilitatea tokenului merită o analiză separată înainte de a trage concluzii despre potențialul său pe termen lung.【Observația vechiului investitor】Monedele principale se diferențiază! $BTC încă rezistă, dar $ETH și $SOL sunt mai slabe
În ultimele zile, monedele principale au avut o schimbare: nu toate scad împreună, ci BTC rezistă relativ bine, în timp ce ETH, BNB, XRP și SOL au performanțe mai slabe pe termen scurt, în special SOL, care a înregistrat o scădere mai pronunțată în ultimele 7 zile în această grupă de monede.
Un alt detaliu demn de atenție: datele de analiză a pieței arată că în ultima săptămână volumul total al contractelor deschise pe piața cripto a crescut cu aproximativ 15%, în timp ce volumul contractelor deschise pentru BTC a scăzut cu aproximativ 6%. Acest lucru indică faptul că activitatea de tranzacționare nu a dispărut, iar fondurile cu efect de levier s-ar putea muta către altcoins.
Judecata mea este că pe termen scurt nu putem considera că această scădere s-a încheiat. Dacă BTC se menține în jurul valorii de 80.000 USD și revine în zona 82.000–84.000 USD, atunci există condiții mai bune pentru ca monedele principale să se recupereze; dacă scade sub 80.000 USD în mod semnificativ, trebuie să ne pregătim pentru o presiune de vânzare în creștere.
ETH și SOL nu trebuie considerate ieftine doar pentru că au scăzut mult. Până când BTC nu se stabilizează, monedele slabe, chiar dacă se redresează, ar putea fi doar o corecție în cadrul procesului de scădere.
Următoarele două aspecte sunt esențiale: dacă BTC poate să se mențină din nou în zona cheie și dacă ETH și SOL pot opri slăbiciunea relativă.
Punctul de cotitură real al acestei mișcări de piață nu este care monedă a scăzut cel mai mult, ci dacă, după stabilizarea BTC, fondurile vor reveni la altcoins principale.#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $BTC
Probabilitatea majorării dobânzii s-a dublat peste noapte, dar chiar și așa rămâne sub jumătate.
▪️ CPI din septembrie a crescut cu 3,7% față de anul precedent, peste așteptările de 3,6% și valoarea anterioară de 3,4%, fiind cel mai ridicat nivel din mai anul acesta
▪️ Creștere lunară de +0,6%; nucleul CPI a crescut cu 2,6% anual și +0,3% lunar, ambele peste așteptări
▪️ Probabilitatea unei majorări a dobânzii cu 25 puncte de bază în octombrie, conform prețurilor CME, a crescut de la 21,6% la 43,7%
▪️ Probabilitatea ca dobânda să rămână neschimbată a scăzut de la 78,4% la 56,3%, atingând temporar 50% în timpul tranzacțiilor
▪️ Astăzi la 20:30 vor fi publicate datele PPI și vânzările cu amănuntul, iar pe 16 octombrie va avea loc o discuție între Washington și FMI
Divergența nu este dacă inflația a depășit sau nu așteptările, ci în ceea ce privește „dublarea” ca numitor.
21,6% este valoarea înainte de dublare, iar 56,3% este valoarea rămasă după dublare. Piața reacționează la datele lunare individuale, nu la ciclul majorărilor dobânzii — dacă PPI de diseară va depăși așteptările în aceeași direcție, acești 22 puncte procentuale vor fi ajustați în sus.
Direcția este de a aștepta — o tendință este considerată doar dacă nucleul CPI crește cu cel puțin 0,3% lunar pentru două luni consecutive; depășirea așteptărilor într-o singură lună este doar o fluctuație probabilistică.Tocmai am văzut pe cineva întrebând de ce $BTC a scăzut atât de puțin, iar toată lumea pare atât de deprimată
De fapt, majoritatea oamenilor nu sunt interesați de creșterea sau scăderea $BTC, pentru că ei nu au
Motivul pentru care sunt deprimați este cel mai probabil pentru că nu au cu ce să se joace
Înainte existau proiecte VC pentru a face profit, testnet și mainnet cu sarcini pe rețelele sociale, depuneri, toate erau distractive
Înainte existau lucruri de făcut pe blockchain, pe acest lanț nu există, pe altul da, în fiecare zi era un examen deschis
Înainte existau proiecte în care puteai depune, după TGE te puteai bucura puțin
Chiar și când BTC nu avea mișcare, mai existau unele monede „demon” pe care le puteai paria, să studiezi OI sau diferite forme de grafice K-line era foarte distractiv
În ultimele zile chiar simt că nu mai este nimic de făcut.🚨CONSECINȚELE CPI SUNT MAI MARI DECÂT $BTC
Inflația a venit puternic. Randamentele titlurilor de stat au crescut. Piețele au început să reevalueze posibilitatea unei noi majorări a dobânzii de către Fed.
Un dolar mai puternic + randamente în creștere + un Fed agresiv reprezintă o combinație periculoasă pentru activele cu risc finanțate prin îndatorare.
Următorii catalizatori: PPI, vânzările cu amănuntul, cererile de ajutor de șomaj și următoarea mișcare a Fed.
Dacă lichiditatea se restrânge, altcoin-urile nu vor ține cont de portofoliul tău sau de convingerile tale.
URMĂREȘTE OBLIGAȚIUNILE. RESPECTĂ TRENDUL.
Nu confunda o revenire de ușurare cu o inversare macro.$BTC $ETH $SOL Analiza evenimentului major de short selling al Wintermute
Celebrul market maker Wintermute a dezvăluit pozițiile sale pe Hyperliquid, cu 86,4% din poziții complet short, totalizând un short de 75,45 milioane de dolari. ETH este principalul activ shortat, urmat de SOL, iar pe lângă acestea există și poziții short pe S&P 500. Istoric, au câștigat deja 210 milioane de dolari, iar în prezent au un profit flotant de aproape 4 milioane.
Din perspectiva sentimentului pieței: acesta este un semnal foarte important. Fondurile mari văzând un recul colectiv vor face ca traderii long să fie precauți, mulți vor începe să reducă pozițiile pentru a evita riscurile. Dar, pe de altă parte, trebuie să fim atenți că, dacă piața se întoarce și crește, aceste poziții short mari se pot transforma în muniție pentru un short squeeze potențial.
Puncte cheie de clarificat: pozițiile short ale market maker-ului nu înseamnă neapărat o miză pură pe scădere, ci și o nevoie de hedging. Totuși, o proporție atât de mare de poziții short indică o evaluare a riscului pe termen scurt ca fiind ridicat, cu o tendință spre o mișcare laterală-descendentă.
Riscuri de urmărit: piața a intrat acum într-o fază de joc strategic. O parte dintre participanți urmează marile fonduri în poziții short, în timp ce alții urmăresc aceste poziții short mari, așteptând o mișcare de creștere care să declanșeze un short squeeze. Volatilitatea pieței va crește probabil, iar lupta dintre long și short va deveni mai intensă.【Exercițiu sezon raportări financiare · Netflix】Beijing 21/10 la miezul nopții se publică raportul
Atenție, pragul pentru această sesiune este mai dur decât „depășirea așteptărilor”: EPS GAAP diluat trebuie să fie > 0,84 USD, în timp ce consensul este doar 0,82 — adică necesită o depășire așteptărilor cu 2,4%.
Istoricul este bun: în ultimele 8 trimestre, 7 au fost peste așteptări, iar conducerea a oferit întotdeauna estimări prudente (în ultimele 12 trimestre, 11 au fost atinse sau depășite).
Dar există trei semnale de inversare:
· Mediana surprizei este doar +1,7%, exact pe linia de 0,84
· T3 anul trecut a fost un eșec mare de -15,7%
· Veniturile din publicitate au fost sub așteptări în trimestrul trecut, iar publicitatea este cea mai importantă creștere din acest an
Estimarea mea: depășire așteptări de aproximativ 53%. Piața dă 70% — acesta este cel mai nesigur caz din acest sezon de raportări.
(Înregistrare exercițiu xp, nu este recomandare de investiții)
#OKXprezicător #sezonulraportărilor După publicarea datelor CPI, sectorul semiconductorilor rămâne sub presiune
CPI-ul din SUA pentru luna septembrie a crescut cu 3,7% față de anul precedent, iar CPI-ul de bază cu 2,6%, ambele peste așteptări. După anunțarea datelor, indicele Nasdaq a scăzut cu aproape 2%, iar indicele Philadelphia Semiconductor a scăzut cu 4,3%, înregistrând o scădere continuă timp de șase zile de tranzacționare, cu o pierdere cumulată de aproape 12%.
Problema de data aceasta nu este doar legată de rapoartele financiare. Performanța ASML nu este slabă, dar piața este mai preocupată dacă cererea pentru AI poate continua să depășească așteptările; acțiunile de stocare precum MU și SNDK au suferit ajustări semnificative, dar avansul anterior a fost mare, iar cu inflația fluctuând și retragerea fondurilor, presiunea asupra evaluărilor pe termen scurt nu a fost încă complet eliberată.
Acum, două variabile sunt mai importante:
Primul este randamentul obligațiunilor americane. Randamentul obligațiunilor pe 10 ani a atins temporar peste 5,3%, iar deși a scăzut puțin la finalul zilei, ratele ridicate continuă să suprime acțiunile tehnologice cu evaluări mari.
Al doilea este raportul financiar al TSMC. Veniturile și profitul net ale TSMC pentru trimestrul 3 au depășit așteptările, iar estimările pentru trimestrul 4 sunt optimiste, indicând că cererea pentru puterea de calcul AI nu a încetinit.
Totuși, forța TSMC nu este încă suficientă pentru a inversa imediat sentimentul întregului sector semiconductor. Următorul punct de interes este estimarea pentru trimestrul 4, cheltuielile de capital pentru 2026 și declarațiile conducerii privind tehnologia de 2nm, ambalarea avansată și extinderea producției în străinătate.
Opinia mea rămâne precaută: pe termen lung se poate continua monitorizarea, pe termen scurt nu este momentul să se cumpere în masă. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Randamentul obligațiunilor americane de 5,35% este o sabie ținută la gâtul tuturor activelor cu risc
Să aruncăm o privire asupra unui număr ignorat de majoritatea.
În prima săptămână a lunii octombrie, randamentul obligațiunilor americane pe 10 ani a atins 5,35%, un maxim al ultimilor 24 de ani. Randamentul obligațiunilor pe 30 de ani a urcat la 5,70%, ultima dată când a fost atins acest nivel a fost în 2002, când bula internetului a explodat. Indicele dolarului a urcat la un nivel maxim din ultimele 18 luni.
Gândește-te ce înseamnă această combinație.
Poți cumpăra liniștit obligațiuni americane pe 10 ani și primi anual 5,35% dobândă fără risc. Nu trebuie să suporți volatilitate, nu trebuie să-ți faci griji pentru lichidare, nu trebuie să te trezești noaptea să verifici graficele. Dar Bitcoin? Nu generează flux de numerar, nu oferă dividende, nu plătește dobândă.
Când un activ fără dobândă se confruntă cu cea mai mare rată fără risc din ultimii 24 de ani, alegerea fondurilor instituționale este evidentă. Costul oportunității de a deține Bitcoin a devenit atât de mare încât nu poate fi ignorat de către investitori.
Și mai complicat este faptul că prețul petrolului rămâne ridicat. Brent a depășit 110 dolari în octombrie, forțele Houthi au atacat aeroportul din Riad, iar atitudinea Iranului față de Strâmtoarea Hormuz rămâne ambiguă. Creșterea prețului energiei împinge direct așteptările inflaționiste în sus, iar piața obligațiunilor începe să prețuiască că „Fed nu doar că nu va reduce dobânzile, ci ar putea chiar să le majoreze”. $BTC $ETH $SOL #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Banca americană a fost amendată sever, performanțele Wall Street din T3 sunt divergente, iar aversiunea la risc se transmite către piața cripto, MMT nu poate rămâne imun, estimez că slăbiciunea pe termen scurt nu s-a schimbat. Rata finanțării este raportată la 0.0050%, ușor neutră, dar după o scădere de 16.0% în 24h, volumul pozițiilor rămâne la 10.335 milioane de monede, semn că tauri nu au capitulat masiv, iar reboundul este ușor de respins. Prețul actual 0.1468 este aproape de minimul din 24h 0.1457, a scăzut cu 23.30% față de maximul din 4h, iar tendințele pe 1h și 4h sunt sincron orientate în jos; raportul cumpărători-vânzători în primele 10 niveluri ale carnetului de ordine este 0.84, comenzile de vânzare de 14.000 depășesc cele de cumpărare de 12.000, volumul tranzacțiilor este doar 1.577 milioane, scăderea cu volum redus indică o susținere slabă. Din punct de vedere strategic, la o revenire la 0.1523 se poate deschide o poziție short ușoară, cu stop loss la 0.1587 și țintă 0.1389; dacă scade cu volum sub 0.1451, se poate urmări short, cu stop loss la 0.1498 și țintă 0.1362. Controlul poziției sub 5%, fără să se cumpere la minimul anterior.
— Doar opinia personală, nu constituie recomandare de investiții, vă doresc tranzacții reușite. —
$MMT#Veniturile Asmak din T3 ating un nou maxim, se vor confirma cererile pe termen lung?
#Banca americană amendată sever, performanțele Wall Street din T3 divergente
$MMT #NetflixQ3AdsAndMargins
Netflix raportează rezultatele pentru trimestrul 3 pe 20 octombrie (după închiderea pieței din SUA). Toată lumea întreabă „depășește sau ratează?” Întrebarea este greșită.
Ce mișcă cu adevărat acțiunile:
Reclamele sunt adevăratul test. Veniturile din reclame din T2 (618 milioane $) au fost cu 7,2% sub consens. Estimările pentru T3 sunt în jur de 834 milioane $, o creștere de aproximativ 35% față de trimestrul precedent. Ținta de 3 miliarde $ pentru întregul an este încă în joc.
Marja de 33,2% față de 28,2% pare un plus de 5 puncte, dar baza este slabă. T3 anul trecut a fost un prag scăzut, iar marja din T2 a scăzut de fapt anual (33,4% față de 34,1%).#Previzualizare raport financiar Sony: Cum performează afacerile de jocuri și muzică? $SNDK Cumpărare la minim pentru stocare? Unde este cu adevărat minimul, știi cu adevărat? $SKHYNIX
Astăzi un fan m-a întrebat dacă, după ce SanDisk a scăzut atât de mult, este acum momentul să cumpere la minim?
Recomandarea mea este clară: nu te grăbi!
O scădere mare nu înseamnă neapărat că s-a atins minimul. Mai ales în această piață, intrarea oarbă poate duce la cumpărarea la jumătatea drumului.
Această slăbiciune a sectorului de stocare nu este fără motiv. Presiunea concurențială pe piața internă de stocare, schimbările emoționale cauzate de încheierea anticipată a răscumpărărilor, plus presiunea continuă asupra sectorului de stocare din acțiunile coreene, au determinat investitorii să reevalueze valorile acțiunilor din stocare.
Ieri seară datele CPI au depășit așteptările, dolarul s-a întărit, așteptările privind ratele au crescut, iar presiunea asupra acțiunilor tehnologice cu evaluări ridicate s-a intensificat.
Din punct de vedere tehnic, minimurile continuă să scadă, vânzătorii încă domină, iar un semnal clar de oprire a scăderii nu a apărut încă.
Deci, abordarea mea rămâne aceeași: nu te grăbi să cumperi la minim, prioritizează observarea oportunităților de vânzare la rebound.
Nu încerca mereu să ghicești minimul. Până când trendul nu se inversează, prețul ieftin poate fi doar relativ.
Așteaptă rebound-ul, observă rezistența, confirmă slăbiciunea, apoi ia în considerare intrarea. Oportunitățile nu lipsesc niciodată, important este să nu te grăbești să demonstrezi că poți cumpăra la minim când trendul este descendent. #主页可以交流#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Banca americană a fost amendată sever, iar performanțele Wall Street din T3 sunt divergente, reducerea apetitului pentru risc suprimând piața criptomonedelor, ETH având dificultăți să se mențină pe poziție; eu tind să fiu ușor pesimist pe termen scurt, dar fără a exagera cu vânzările. Media mobilă pe patru ore și cea pe o oră scad sincron, coborând de la maxime cu 13,30% și respectiv 7,40%, tendința este clar descendentă; totuși, raportul cumpărători-vânzători în primele 10 ordine este 1,33, comenzile de cumpărare domină, ceea ce contrazice scăderea prețului, indicând o susținere la niveluri joase. Rata finanțării este scăzută, 0,0018%, cu o poziție de 619.000 monede, sentimentul bullish s-a răcit vizibil. Din punct de vedere strategic, recomand o poziție scurtă ușoară în jurul valorii de 2408, cu stop loss la 2442 și țintă la 2298; dacă scade la 2286, se poate lua o poziție lungă pe termen scurt, cu stop loss la 2258 și țintă la 2364. Poziția individuală să nu depășească 5%, iar la depășirea nivelului de stop să se iasă imediat, fără a susține poziția.
—— Doar o opinie personală, nu constituie recomandare de investiții, vă doresc tranzacții reușite.——
$ETH#Standard Chartered deschide tranzacționarea BTC și ETH, extinderea afacerilor bancare cu criptomonede
#Banca americană amendată sever, performanțele Wall Street din T3 divergente
$ETH 🔥Raport macro rapid｜Bursa din Coreea de Sud în întrerupere, două vești bune apar 📊
$BTC $ETH $SOL
✅Probabilitatea de majorare a dobânzii în octombrie scade, randamentele obligațiunilor americane pe termen scurt și lung scad simultan
Fondurile ies de pe piața de acțiuni și intră în obligațiuni americane, ameliorând presiunea asupra lichidității obligațiunilor americane.
🥇Aurul se menține stabil pe baza logicii ratelor dobânzilor, băncile centrale continuă să cumpere aur pentru a susține prețul. Chiar dacă scade brusc pe termen scurt, suportul de bază este puternic, fiind un activ de refugiu de calitate.
❗Chiar dacă PPI de diseară este pozitiv, cel mai probabil va genera doar o mică revenire, dificil de inversat tendința descendentă.
Stabilizarea acestei corecții va aștepta decizia FOMC + detensionarea geopolitică, continuăm să avem răbdare, fără grabă să cumpărăm la minim 🚨#HBM4量产能否推动SK海力士盈利再创新高？ ASML a adus interesul clienților pentru achiziții până în 2030.
Veniturile din trimestrul trei au fost de 11,7 miliarde de euro, cu o marjă brută de 57,5%, rezultate deja anunțate pe 14 octombrie. Mă interesează mai mult a doua parte a comunicatului: unii clienți și-au exprimat interesul pentru plasarea comenzilor în 2029 și chiar în 2030. Calendarul investițiilor în AI s-a extins deja foarte mult la furnizorii de echipamente.
Dar comunicatul a folosit expresia „au interes”. Există încă o distanță între previziunile clienților, comenzile oficiale și confirmarea finală a veniturilor. ASML estimează, de asemenea, că, conform planului actual, oferta pentru 2027 și 2028 nu va putea satisface complet cererea clienților și studiază creșterea capacității ulterioare. Această evaluare susține o cerere puternică, dar ridică și o întrebare: cât din cererea pe termen lung auzită acum va putea fi livrată la timp?
Nu vreau să minimalizez declarațiile optimiste ale conducerii, ele sunt cu siguranță mai utile decât sloganurile vagi din industrie. Totuși, furnizorii trebuie să investească din timp, iar proiectele clienților pot schimba ritmul. Cu cât intenția de achiziție este mai îndepărtată, cu atât este mai necesar să fie verificată ulterior prin comenzi oficiale.
Acest raport financiar îmi menține interesul pentru cererea de echipamente și mă face să vreau să disting între veniturile deja confirmate pe piață și planurile încă în discuție. Dacă interesul pentru achiziții din 2030 este inclus direct în evaluarea profitabilității actuale, atunci executarea fără probleme în următorii ani este presupusă în avans. Vestea bună merită sărbătorită, dar prețul la care o crezi concret trebuie calculat de fiecare.
#阿斯麦财报前瞻：EUV订单成关键看点 Noaptea trecută, vestea proastă despre CPI a fost lansată, iar în grup s-a auzit un val de "aurul va exploda": inflația a crescut, deci aurul ar trebui să crească, nu?
Apoi $XAUT aurul a căzut brusc. O scădere de 1,65%, prăbușindu-se rapid la 4096, atingând minimul de 4088. Astăzi a recuperat puțin,
în schimb $BTC a rămas destul de stabil noaptea trecută, oscilând între 81000-83000, cu o scădere mult mai blândă decât aurul. Cum se explică asta?
Analizând separat, este un singur lucru: inflația a depășit așteptările, piața presupune că Fed va menține dobânzile ridicate mai mult timp → randamentele obligațiunilor americane au crescut → costul deținerea aurului a crescut → fondurile au fost retrase.
Anterior, aurul era considerat un "scut împotriva inflației", acum a devenit "se teme de creșterea dobânzilor". Atâta timp cât Fed rămâne agresiv, aurul va avea dificultăți pe termen scurt. Nu e nimic surprinzător aici. Cine conduce piața acum?
Fed-ul. Aurul, BTC și acțiunile americane tranzacționează toate același lucru: lichiditatea. Dacă Fed strănută, niciunul nu scapă. #美国9月CPI同比升至3.7%，核心通胀超预期 Netflix a trecut de faza de creștere rapidă a noilor abonați și a intrat în faza matură de profitabilitate. Numărul noilor membri a atins un vârf, iar compania menține creșterea veniturilor prin majorarea prețurilor și afaceri cu publicitate; profitul și fluxul de numerar sunt puternice, dar ritmul de creștere al veniturilor scade, iar piața este îngrijorată de lipsa spațiului pentru creștere.Toate cele trei monede scad, fiecare în felul său, analiza surselor de presiune pentru BTC, ETH, SOL
Faptul că scad în aceeași zi nu înseamnă același lucru
Candelele BTC, ETH, SOL sunt similare, dar limbajul fondurilor este diferit
$BTC seamănă mai mult cu o retragere emoțională, piața generală se răcește, vânzările sunt declanșate în lanț, dar pe lanț nu se observă o retragere colectivă a marilor deținători
În jurul mediei mobile pe 400 de zile există încă susținere, urmele de acumulare la nivel scăzut nu au dispărut
Slăbiciunea sa este o eliberare emoțională, nu o prăbușire a deținerilor
$ETH reprezintă o ieșire a fondurilor, ETF-urile au înregistrat ieșiri nete consecutive, soldurile portofelelor se mută în exterior, unii deținători reduc activ pozițiile
Nu este doar tras în jos de piața generală, ci este o contracție a lichidității
Prin urmare, recuperarea depinde mai mult de revenirea fondurilor noi, ceea ce este mai dificil
Presiunea pentru $SOL vine din derivate, pozițiile short pe contractele perpetue cresc
Levierul apasă prețul în jos, dar ieșirile din spot sunt limitate, nu există o rotație masivă a deținerilor
Scăderea este severă, dar sursa este mai degrabă pe partea contractelor.
Deci, cele trei lumânări roșii au semnificații diferite:
BTC este emoție, ETH este fonduri, SOL este contracte
Dacă te uiți doar la ordinea scăderilor, poți confunda fluctuațiile emoționale cu o tendință
Doar prin analiza datelor on-chain poți distinge cine vinde cu adevărat și cine este doar tras în jos
Știind de unde vine presiunea, știi ce să fii atent și ce să ignori #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ #美俄柴油直供推进，美国考虑放宽油轮制裁 #TSMCQ3RecordProfit TSMC va publica cel mai recent raport de câștiguri joi✨
De fapt, o creștere a veniturilor de 50% față de anul precedent nu este nimic nou; piața a primit deja date preliminare săptămâna trecută care clarifică acest aspect. Ceea ce ține cu adevărat pulsul pieței sunt trei cifre cheie ascunse în raportul de câștiguri: marja brută, performanța pe întregul an și cheltuielile de capital pentru anul viitor.
Intervalul presetat de TSMC pentru marja brută din trimestrul 3 este de 65%-67%, dar marja brută din trimestrul trecut a atins chiar un maxim de 67,7%. #TSMCQ3RecordProfit Veniturile TSMC au depășit deja așteptările, deci despre ce este cu adevărat apelul pentru raportarea câștigurilor de joi?
Veniturile TSMC pentru trimestrul 3 au fost de fapt anunțate mai devreme, aproximativ 46,7 miliarde de dolari, mai mari decât prognoza companiei de 44,6 până la 45,8 miliarde de dolari. Apelul pentru raportarea câștigurilor de joi nu este despre venituri, ci despre costurile din spatele acelor venituri. 阿简 nu recomandă să interpretezi simplist scăderea generală a pieței de astăzi ca pe o deteriorare simultană a tuturor proiectelor; unele active sunt doar reevaluate din cauza ratelor dobânzilor, altele sunt tăiate pentru că erau supraevaluate, iar altele suferă din cauza costurilor mari de finanțare, forțând pozițiile long să fie lichidate. Prețurile pot arăta similar în aceste cazuri, dar modul de abordare este complet diferit:
Dacă deții $BTC, $ETH, $SOL, uită-te mai întâi la macro și la lichidități;
Dacă deții RWA, AI, DeFi, uită-te mai întâi la venituri și evaluări;
Dacă deții poziții cu efect de levier mare, uită-te mai întâi la lichidări.
Nu întreba, răspunsul este să descompui mai întâi motivele scăderii și apoi să decizi dacă să intri în panică Făcând o rundă de simulare cu xp 【Alegerile de la mijlocul mandatului 2026 · Controlul celor două camere】
Mai întâi să spun judecata mea: pariez pe „Partidul Democrat preia Camera Reprezentanților” (estimare 90%), nu sunt optimist pentru „Republicanii domină total” (estimare 9%). Bazat nu pe cotațiile pieței, ci pe aceste trei puncte:
① Sondajele generale de vot D+7 ~ D+9.6, pentru un președinte cu o susținere de aproximativ 30-32% — acest context este foarte nefavorabil pentru alegerile de la mijlocul mandatului
② Raportul politic Cook din 9 octombrie a mutat brusc 18 circumscripții ale Camerei către democrați și estimează un câștig net de 9-19 locuri pentru democrați
③ Variabila reală este Senatul: intervalul modelului este foarte larg, 54%-74%, ME/TX/OH/AK/IA sunt toate în limite de un singur procent, iar sondajele din statele roșii pentru Senat au istoric de supraestimare a democraților
Logica mea de alocare: Camera aproape sigură → poziție mare; Senatul doar o poziție mică; „Dominare totală” care necesită controlul ambelor camere → poziție mică.
Observație suplimentară: suma prețurilor YES pentru cele 5 rezultate ale acestui eveniment este 1.05 (ar trebui să fie 1.00), ceea ce indică o supraevaluare de 5% a întregului coș — cumpărarea oricărei opțiuni YES este scumpă.
(Înregistrare simulare xp, nu este o recomandare de investiții)
#OKX预言家 #财报季 $SNDK 1200 această poziție o urmăresc cu atenție!!!
Dimineața, acțiunile coreene au tras în jos principalele piețe și piața americană, iar sectorul de stocare din SUA a urmat și el o scădere. Astăzi, evoluția cipurilor de memorie este foarte slabă, iar seara cel mai probabil va urma o a doua scădere, și de data aceasta este un semnal negativ major. În plus, așteptările pentru majorarea dobânzii în decembrie au reapărut, deci o recuperare rapidă pe termen scurt este practic imposibilă.
Din punct de vedere al graficului, SanDisk a avut anterior un vârf în jurul valorii de 1500, cu maxime tot mai scăzute, iar cumpărătorii au fost înfrânți, nu mai pot ridica prețul. Personal, cred că piața americană va continua să scadă, în special SanDisk, iar poziția de 1200 este foarte probabil să fie atinsă.
Prin urmare, strategia mea este: pentru cei care vor să fie prudenți, să aștepte o revenire în intervalul 1365-1380 pentru a vinde în lipsă, cu un obiectiv inițial la 1275 și un obiectiv final la 1200.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $BTC Noaptea non-agricolă, nu lua mișcarea bruscă a BTC drept un punct de cotitură
În această seară ADP încălzește terenul, non-agricolul va stabili tonul, piața ratelor nu va tranzacționa doar un singur număr. Piața se așteaptă ca ocuparea forței de muncă să continue să se răcească, dar dacă salariile lunare sunt mai puternice, activele cu risc ar putea trece de la o revenire la o tendință.
În loc să ghicesc datele, sunt mai interesat de o problemă preliminară: dacă non-agricolul este slab, cine va fi dispus să preia cumpărarea? Până la 12 octombrie, diferența de bază a contractelor futures CME pe Bitcoin nu s-a lărgit semnificativ, iar creșterea netă pe șapte zile a stablecoin-urilor este limitată. Până când fondurile spot nu revin, orice mișcare bruscă pare mai degrabă o acoperire a pozițiilor short decât un început de tendință.
Prețurile actuale sunt BTC 83,356, ETH 2,505, SOL 107.41. Având aceste trei cifre în față, în această seară mă concentrez doar pe trei lucruri:
1. Dacă rata șomajului și salariile orare scad sincronizat. Dacă doar rata șomajului crește, iar salariile nu scad, dolarul și randamentul obligațiunilor americane nu vor slăbi neapărat, iar revenirea poate deveni un impuls.
2. Dacă ETH/BTC și SOL/BTC se pot reface sincron după date. Dacă BTC merge singur, înseamnă doar aversiune la risc sau închiderea pozițiilor short, iar dacă ETH și SOL urmează, înseamnă o răspândire a apetitului pentru risc.
3. După primul val de creștere, dacă volumul tranzacțiilor spot și rata finanțării perpetue sunt moderate. O creștere bruscă a ratei și o creștere explozivă a OI indică o aglomerare a cumpărătorilor; un volum spot ridicat și o diferență de bază stabilă indică o rotație sănătoasă.
Așadar, în această seară nu iau o poziție anticipată, ci doar verific. Non-agricolul decide primul salt, iar cursul de schimb și structura fondurilor decid dacă există o a doua etapă.
$BTC $ETH $ZEC #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Piața încă plătește datoria CPI, dar banii vechi din DeFi, CRV, se apropie în tăcere de maximele anterioare, schimb de fonduri sau o nouă înșelătorie?
Bitcoin se menține peste 81.000, OKB scade cu 4 puncte, dar în topul popularității apare un DeFi clasic — Curve cu CRV care astăzi crește cu 3,4% până la 0,342, ridicându-se de la 0,31 în ultimele 24 de ore, acum fiind blocat sub rezistența de 0,344 și banda superioară Bollinger la 0,346.
Sincer, nu există noutăți pozitive de azi, mai degrabă pare că fondurile s-au mutat de pe masa de short squeeze a AI și Meme către blue-chip-urile DeFi care au scăzut prea mult, profitând de revenirea activității de împrumut pe Curve la 76 milioane USD pe lanț, iar perpetual-urile atrag și ele capital. Totuși, la începutul lui octombrie a trecut de 0,37, dar a fost tras înapoi de pierderile protocolului și de vânzările marilor deținători; RSI este acum la 63, poziționându-se aproape de nivelul de rezistență.
Piața nu este uniform optimistă: volumul spot pe OKEx în 24 de ore este doar în jur de 2,45 milioane USDT, CRV are prețuri pe mai multe platforme, OKEx este doar un canal, volumul nu s-a extins semnificativ, iar pe intervalul de 15 minute această lumânare s-a închis în scădere la nivelul înalt de 0,343.
Urmăriți un semnal: dacă poate crește volumul și se poate menține peste 0,346 pentru a atinge zona de blocaj din octombrie la 0,37; dacă nu se menține și volumul scade cu o umbră pe banda superioară, atunci este o nouă înșelătorie în interval, nu urmăriți prețul la baza zidului. DYOR, nu este o recomandare de investiție.
#CRV #Curve #DeFiCu cât piața este mai volatilă, nu înseamnă că investitorii obișnuiți câștigă mai mult. Uneori, cei care câștigă cu adevărat constant sunt cei care oferă servicii de tranzacționare.
Ultimul raport trimestrial al Morgan Stanley arată că veniturile din tranzacționarea acțiunilor au crescut cu 41% față de anul precedent, ajungând la 5,8 miliarde de dolari. Performanța generală a companiei a depășit așteptările analiștilor.
În spatele acestui număr se ascunde o diferență demnă de discutat: instituțiile financiare pot obține venituri prin servicii de tranzacționare, market making și alte activități; investitorii obișnuiți trebuie să ghicească direcția, să suporte volatilitatea prețurilor și să plătească costurile de tranzacționare.
Desigur, creșterea veniturilor din tranzacționare nu înseamnă că toate veniturile provin din comisioanele plătite de investitorii mici, nici nu indică faptul că toți clienții pierd bani.
Dar cel puțin ne amintește că piața financiară nu este doar „cine a cumpărat corect și cine a vândut greșit”. Diferite părți implicate câștigă prin mecanisme diferite.
Unii câștigă prin ghicirea direcției, alții prin furnizarea de lichiditate, alții prin taxe de administrare a activelor. Dacă te concentrezi doar pe creșteri și scăderi, s-ar putea să pierzi din vedere cu cine concurezi cu adevărat.
Am considerat întotdeauna că, înainte ca oamenii obișnuiți să intre pe piață, este mai important să înțeleagă sursa propriilor câștiguri decât să caute un indicator magic.
Tu ce crezi că este cel mai greu de învins pentru investitorii mici: direcția pieței, costurile de tranzacționare, diferențele de informații sau emoțiile?Amenzile de 1,2 miliarde de dolari ale BofA au făcut mai mult decât să reducă EPS raportat la 0,91 USD: arată cum conformitatea poate remodela câștigurile chiar și atunci când veniturile cresc. Acest aspect contează în contextul afluxului de active legate de IPO al Morgan Stanley și al câștigurilor din tranzacționare ale Goldman, unde susținerea veniturilor poate fi mai ciclică.
Întrebarea deschisă este dacă ratele ridicate și calitatea creditului adaugă o povară suplimentară.
#BofAQ3HitByFines #Creșterea Netflix ar putea încetini, afacerea cu publicitate devine un nou punct de interes 15 puncte procentuale, asta nu e volatilitate, e ca și cum adversarul a răsturnat cronometrul pe cealaltă parte a tablei de șah. Prețul acțiunilor CoreWeave a scăzut cu 15,46% într-o singură zi, iar randamentul obligațiunilor pe 2032 a depășit temporar 15% — pentru un mare maestru, asta înseamnă că un jucător care avea o apărare siciliană bine așezată descoperă brusc că lanțul de pioni din centru este rupt complet, iar aripa regelui este expusă sub focul încrucișat al celor două ture și regină ale adversarului.
Eu calculez douăzeci de mutări înainte să fac o mutare. Acum piața face același lucru: calculează pentru CoreWeave până în 2032. Peste 60 de miliarde de dolari datorii și obligații de leasing, peste 10 miliarde în comenzi în așteptare. Conducerea spune că reacția este irațională, că comenzile pe termen lung sunt suficiente pentru a acoperi datoriile. Aceasta sună familiar în termeni de șah — mulți jucători în dezavantaj spun „poziția mea are compensații potențiale”, dar dacă aceste compensații se vor materializa depinde dacă poți mobiliza cu adevărat piesele în poziții cheie. Comenzile sunt piesele, livrarea și instalarea puterii de calcul sunt momentul în care ele ies din pătratele lor și ocupă centrul tablei. Dacă pionii nu pot avansa, iar turele, caii și nebunii sunt înghesuiți pe rândul de bază, atunci sunt active stagnante.
Situația datoriei AI trece de la o deschidere de avansare fără gândire la o fază de schimb de piese în mijlocul jocului. Inflația ridicată este acea perturbare neinvitată care a rupt ritmul inițial lin. Costul capitalului crește, iar toate pozițiile care se bazează pe actualizarea fluxurilor viitoare de numerar trebuie reevaluate. Iar această legătură cu $xPLTR arată că piața face deja calcule combinate între piețe — nu mai e vorba doar de un pion, ci de presiunea pe întreaga diagonală mare.
Judecata mea este clară: cumpărătorii sunt acum în poziția de a fi dați șah. Ori găsesc o mutare genială de sacrificiu pentru a grăbi realizarea fluxului de numerar; ori spațiul lor este treptat comprimat, intrând într-un final fără piese de mișcat. În istorie, nicio partidă nu s-a câștigat doar pentru că „simt că poziția e bună”. Ceea ce decide cu adevărat este cine poate transforma acea piesă de comandă în numerar real, în momentul în care acesta intră în cont.
Presiunea financiară se va transmite și în sectorul similar? La șah trebuie să privești legăturile dintre piese. Dacă acest colț este atacat și cedat, pionii slabi adiacenți vor cădea și ei. #coreweavestockbonddrop Popularitatea Netflix ($NFLX) este cu adevărat uriașă, deci încetinirea creșterii și publicitatea devin variabile cheie?!
Preț actual: aproximativ 70,57 USD (scădere YTD de aproximativ 26%, corecție de aproximativ 44% față de maxim)
PE pe termen lung de aproximativ 20 ori, consensul analiștilor pentru prețul țintă este de aproximativ 90–96 USD (potențial de creștere de aproximativ 30%)
Contradicția principală
- Încetinirea creșterii: prognoza venituri pentru 2026 de 13–14% (până la 51,0–51,4 miliarde USD), prognoza pentru T3 de aproximativ 12%
- Rezistența profitului: ținta marjei operaționale de 31,5% (29,5% în 2025), flux de numerar liber puternic
- Puncte forte ale publicității: peste 1,5 miliarde USD în 2025, ținta pentru 2026 de aproximativ 3 miliarde USD; ritmul de monetizare mai lent decât se aștepta
Niveluri cheie
- Suport: 70 USD → 65–68 USD
- Rezistență: 71,5–72 USD → 75 USD → 80 USD
Punct de observare: raportul financiar pentru T3 din 20 octombrie, cu accent pe realizarea veniturilor din publicitate și prognoza ulterioară.
Încetinirea creșterii este deja reflectată, progresul în afacerea de publicitate va determina ritmul de corecție a evaluării. Informațiile de mai sus sunt doar pentru referință și nu constituie recomandări de investiții.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Octombrie "Uptober" devine "Rektober"
BTC a deschis luna la 84.853, a atins un maxim de 86.972 pe 5, apoi a scăzut continuu, după publicarea CPI pe 14 a scăzut din nou la 80.125, pe 15 a urcat înapoi la aproximativ 81.600, scăzând cu 2,49% în 24 de ore, cu o scădere săptămânală de 2%, dar totuși a crescut cu aproximativ 4,4% în luna respectivă, retrăgându-se cu aproximativ 32% față de maximul istoric din octombrie 2025 de 126.200. ETH a fost mai slab, scăzând sub 2.400, cu o scădere de 18,5% de la începutul anului până acum. Capitalizarea totală a criptomonedelor a scăzut de la peste 3 trilioane la 2,75–2,85 trilioane, evaporându-se aproximativ 110 miliarde de dolari în 36 de ore.
Trei lovituri macro simultane: randamentul obligațiunilor americane pe 10 ani a urcat la 5,36%, cel mai ridicat nivel din 2024, cel pe 30 de ani a depășit 5,73%; CPI din septembrie a fost de 3,7% anual, peste așteptări, iar pariurile pentru majorarea dobânzii în octombrie au crescut de la 21,6% la 43,7%; prețul petrolului a depășit 93 de dolari, combinat cu tensiunile geopolitice din Orientul Mijlociu, sentimentul de aversiune față de risc a afectat activele riscante. Lipsa cumpărătorilor noi a adâncit corelația BTC cu acțiunile tehnologice.
Situația lichidităților este clară: ETF-urile spot BTC au înregistrat un flux net de ieșire de aproximativ 679 milioane de dolari între 5 și 9 octombrie, ETF-urile ETH au avut o ieșire de 542 milioane de dolari în cinci zile; în întreaga lună, lichidările au depășit 1 miliard de dolari, cu o pondere de peste 90% a pozițiilor long, pragul de 80.000 a fost apărat de două ori, dar levierul nu a fost cu adevărat eliminat.
Cheia pentru perioada următoare: Pe termen scurt nu există condiții pentru o mișcare unidirecțională, probabil va oscila între 80.000 și 87.000, așteptând datele PPI, vânzările cu amănuntul și decizia Fed din noiembrie.
$BTC Fundația se crăpa, iar partea A încă se uita dacă fațada de sticlă este suficient de strălucitoare.
Clădirea veche a băncii americane a înregistrat în trimestrul al treilea o creștere a veniturilor de 3,2%, ajungând la aproximativ 29,96 miliarde de dolari, părea că s-a adăugat un etaj, dar inginerii structurali au observat imediat problema — o amendă de 1,2 miliarde de dolari a afectat direct peretele portant, reducând câștigul pe acțiune la 0,91 dolari. Nu este o depășire a bugetului pentru renovare, ci o fraudă la turnarea fundației. Amenda pentru conformitatea cu reglementările anti-spălare de bani și sancțiuni depășește 1,21 miliarde, echivalentă cu o serie de găuri făcute în structura principală, reducând instantaneu nivelul de rezistență la cutremur. Prețul acțiunilor a scăzut cu 4,8% într-o singură zi, piața nu evaluează aspectul exterior, ci recalculază durata de viață rămasă a clădirii.
Comparativ cu cele două șantiere vecine. Divizia de gestionare a averilor a Morgan Stanley a stabilit un record, cu active nete noi de 232 miliarde, mai mult de jumătate fiind generate de IPO-uri — aceasta este o vânzare tipică rapidă a spațiilor comerciale din clădirile adiacente, cu încasări rapide și flux de numerar excelent. Veniturile din tranzacții ale Goldman Sachs au dus chiar la adăugarea unui etaj panoramic. Dar problema este: cât timp poate susține performanța bazată pe suprafețe suplimentare care nu fac parte din structura portantă? Veniturile din IPO și tranzacții sunt, în esență, echipe de construcții sezoniere, care vin în valuri când piața este bună și dispar când piața scade.
Factorii care determină cu adevărat multiplii de evaluare pe termen lung ai proiectului nu sunt livrările de finisaje dintr-un anumit trimestru, ci costurile de conformitate, calitatea creditelor și mediul ratelor dobânzilor — cele trei stâlpi. Rata dobânzii ridicată este o presiune constantă a nivelului apei subterane, calitatea creditelor este capacitatea portantă a solului, iar costurile de conformitate sunt sistemele obligatorii de protecție împotriva incendiilor și seismelor — nu pot fi economisite, ba chiar devin tot mai scumpe.
Revenind la interconectarea activelor pe blockchain, $xNFLX și alte active similare sunt, în esență, componente prefabricate pentru finanțele tradiționale; când clădirea principală se așază, structura oglindă se deformează sincron. Când fundația conformă a sectorului bancar este golită prin amenzi repetate, iar profitul depinde tot mai mult de susținerea temporară a IPO-urilor și tranzacțiilor, evaluarea pieței va prezenta un dezechilibru structural evident.
Scala fricii și lăcomiei este, în esență, un instrument de măsurare a tasării clădirii. O citire bruscă indică faptul că un stâlp este supus unei presiuni anormale. #bofaq3hitbyfinesNucleul de înaltă presiune caldă numit „proces avansat” deasupra Pacificului de Vest tocmai a împins presiunea centrală la un nivel record istoric — profit net trimestrial de șapte sute șaizeci și trei miliarde treizeci și unu de dolari noi taiwanezi, în creștere cu 68,7% față de anul precedent, venituri de paisprezece mii nouă sute miliarde, în creștere cu 51%, toate acestea sunt date reale de sondaj, nu iluzii generate de modele.
Am urmărit această ecografie mult timp în camera de gardă. Structura sa este foarte curată: curentul de jet de 2 nanometri tocmai s-a format și a contribuit cu 8% din veniturile din plăci; iar nodurile avansate însumează 79%, ceea ce înseamnă că banda principală de ploaie s-a deplasat complet spre nord, iar procesele mature vechi au doar precipitații sporadice la margine. Aceasta nu este o furtună izolată, ci un semnal că o întreagă bandă de transport de vapori de apă a fost complet deschisă — cererea pentru cipuri AI este acel flux continuu de aer cald și umed care urcă de la latitudini joase spre latitudini înalte, creând un fundal de circulație cu presiune continuă la nivelul ofertei.
Dar vă rog să rețineți prima regulă pe care am învățat-o în cei douăzeci de ani de prognoză: ploaia puternică în amonte nu înseamnă neapărat inundații în aval.
$xIREN, un instrument de mapare de acest tip, este în esență un cumulonimbus în aval de banda principală de ploaie. Eficiența sa de precipitații depinde de trei variabile: primul, dacă vaporii de apă pot fi transportați corespunzător — adică dacă performanța companiei mamă este cu adevărat evaluată de piață; al doilea, dacă există o ridicare orografică — adică dacă capitalul este dispus să se miște vertical în această poziție, nu doar să plutească orizontal; al treilea, și cel mai critic, este câmpul local de presiune atmosferică. Dacă punctul de rouă al emoțiilor este foarte scăzut, chiar și cele mai bune nori convectivi vor fi sfărâmați de curenții descendenti.
Situația actuală este tipică pentru „condiții excelente la altitudine mare, dar forfecare puternică a vântului la nivel scăzut”. Pe hărțile de circulație pe termen lung, creasta de înaltă presiune este puternică, indicatorii sunt impecabili; dar aproape de sol, indicele de panică și lăcomie sare ca o giruetă pe un turn de măsurare a vântului, iar forfecarea vântului este suficientă pentru a rupe orice celulă convectivă frumoasă în nori stratificați. Am văzut această configurație de multe ori — ecografia radar este roșie intens, dar zona de cădere a precipitațiilor este deplasată cu treizeci de kilometri, iar solul nici măcar nu este umezit.
Trebuie să fim atenți și la un alt aspect: cu cât creasta de înaltă presiune a procesului avansat este mai puternică, cu atât divergența și coborârea aerului în periferie sunt mai evidente. Când profitul unei lanțuri industriale este concentrat în amonte, în aval apare o zonă de cer senin continuu, acea secetă de tip „toată lumea vede focare de interes peste tot, dar aici nu picură niciun strop” este mai chinuitoare decât un taifun. Nu este o exagerare, este conservarea circulației.
Modelul numeric pe care îl am arată următorul scenariu: convectivitate puternică pe termen scurt, pe termen mediu o masă de aer rece coboară pe traseul diferenței de credit, iar dacă poate traversa munții și pătrunde deasupra acestei bazine, depinde de datele de volum de tranzacționare de la o stație de observare la sol. Profilul vântului încă nu s-a stabilizat, orice încercare de a prezice zona de cădere în avans este o pariere pe probabilitate bazată pe experiență.
Faxul din camera de gardă încă tipărește hărți, următorul cadru al norilor va fi disponibil la răsărit. Vârful ecografiei a ajuns la șaisprezece kilometri, depășind tropopauza, un sistem de această intensitate are o singură definiție meteorologică — avertizare de convectivitate puternică emisă, iar cine va fi lovit depinde de vânt, nu de dorințe. #TSMCQ3RecordProfit Tesla de 367 de dolari, profit net trimestrial de 11 miliarde, PE de 340 ori.
Vânzarea a 480.000 de mașini nu poate susține o capitalizare de piață de 1,45 trilioane, piața cumpără o promisiune a Robotaxi care încă nu a fost lansat.
Dacă marja brută a mașinilor scade din nou în raportul financiar din trimestrul 3, această primă de preț va fi redusă mai întâi. Întreaga piață caută un minim, dar instituțiile nu sunt deloc panică. Am analizat datele ETF de ieri și am descoperit un lucru anormal.
Să începem cu $BTC, ieri a avut o ieșire netă de 31,44 milioane, BlackRock a vândut 13,34 milioane, Fidelity a vândut 18,36 milioane. Cu o zi înainte, au cumpărat peste 20 de milioane, iar a doua zi au vândut tot, ceea ce arată că instituțiile testează BTC, iar la explozia CPI au tras imediat frâna.
Apoi $ETH, cu o ieșire netă de doar 51.900. Grayscale a vândut puțin, BlackRock a vândut puțin, practic n-au mișcat nimic. Prețul a scăzut la 2315, instituțiile nici nu cumpără, nici nu vând, doar privesc.
$SOL este și mai interesant: ieșire netă de 12.200, doar Bitwise vinde. A opta zi consecutivă de ieșire, dar comparativ cu zilele anterioare când ieșirile erau de zeci de milioane, volumul de azi este aproape neglijabil, forța principală care apasă prețul nu mai este ETF-ul, ci lichidarea pozițiilor long din contracte.
Concluzia mea: instituțiile nu sunt în panică, ele așteaptă, presiunea de vânzare pe ETH și SOL de fapt scade, scăderea actuală este în principal un efect de vânzare în lanț între long-uri, raportul long/short la SOL este încă 2,68, long-urile nu au ieșit complet, ciclul de lichidări nu s-a încheiat.
Eu încă nu am poziții, în astfel de condiții să încerci să cumperi la minim este o speculă, aștept să apară datele de lichidare și să se stabilizeze piața înainte să iau în considerare.
Niveluri cheie: BTC 80000/78000, ETH 2300/2200, SOL 100/95
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖
#ETH触及2500美元后震荡 CPI a ieșit și toată piața a început să strige de durere, nici profitul uriaș al ASML nu a putut salva, mai există șanse de revenire pentru piața americană?
Datele CPI din septembrie pentru SUA au fost publicate, iar întreaga piață a intrat direct într-o stare de panică colectivă de vânzare. Inflația anuală a fost de 3,7%, cu 0,1 puncte procentuale peste așteptările pieței de 3,6%, iar inflația lunară a crescut cu 0,6%, reaprind direct temerile pieței privind reluarea majorărilor de dobândă de către Fed, ceea ce a dus la scăderi simultane pe piețele americane și cele cripto.
Indicele S&P 500 a scăzut într-o singură zi cu 1,11%, punând capăt recordului anterior de 53 de zile de tranzacționare fără scăderi zilnice mai mari de 1%; Nasdaq a scăzut cu 1,88%, sectorul semiconductorilor fiind cel mai afectat, indicele Philadelphia Semiconductor scăzând direct cu 4,3%. Încă din data de 8 a acestei luni am avertizat că ciclul de răscumpărare a acțiunilor Samsung și Hynix s-a încheiat, iar prețurile acțiunilor din sectorul memoriei vor fi din nou sub presiune; nu știu dacă prietenii care au ascultat avertismentul au reușit să vândă la timp.
Gigantul echipamentelor de litografie ASML a prezentat un raport trimestrial mult peste așteptări: venituri trimestriale de 11,66 miliarde de euro, o creștere anuală de 55%, profit net aproape 5 miliarde de euro, marja brută ajungând la 57,5%, toate indicatorii cheie depășind așteptările pieței; Wall Street spera că va deveni „echipa de stingere a incendiilor” care să stabilizeze piața.
Logica pentru o revenire rapidă a pieței americane este de fapt simplă: atâta timp cât Strâmtoarea Hormuz se redeschide, prețul petrolului scade, presiunea inflaționistă se diminuează, iar piața poate reveni rapid pe drumul cel bun. Această decizie crucială este acum în mâinile lui Trump.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Ce trebuie să plătești pentru a obține mai multe câștiguri?
$PENDLE Cred că există un detaliu demn de atenție: acesta tranzacționează câștigurile viitoare, iar cu cât viitorul este mai greu de prezis, cu atât există mai multe divergențe între cumpărători și vânzători.
Platforma împarte activele generatoare de dobândă în partea de principal și partea de câștiguri, iar dreptul la câștiguri al YT are o durată limitată, după care nu mai generează câștiguri.
Prin urmare, cumpărarea YT nu trebuie să se bazeze doar pe randamentul curent, ci trebuie calculat cât se poate recupera efectiv în timpul rămas.
În evaluarea PENDLE, sunt mai interesat dacă aceste tranzacții au o cerere continuă. Produsul poate ajuta utilizatorii să gestioneze câștigurile, iar câtă valoare poate obține tokenul trebuie studiat separat.
Pentru $CRV trebuie să iei în considerare costul timpului.
Blocând direct CRV pentru a obține veCRV, blocarea este irevocabilă, veCRV nu poate fi transferat, iar moneda originală poate fi recuperată doar la scadență.
Aceasta înseamnă că nu trebuie să compari doar câtă recompensă primești, ci să te întrebi dacă ai nevoie de bani în această perioadă.
Când piața se schimbă, posibilitatea de a ajusta poziția are o valoare în sine. Înainte de a bloca pe termen lung, trebuie să iei în calcul acest cost.
Pentru $JUP voi verifica mai întâi condițiile de recompensă.
Planul de recompense pentru staking activ anunțat implică activități de vot și participare comunitară, nu doar deținerea simplă a monedelor.
Așadar, când vezi pe alții că își arată câștigurile, nu le aplica direct la tine.
Timpul de participare, calificările și regulile pot fi diferite, iar cât ai primit în runda trecută nu poate fi considerat un venit fix pentru următoarea rundă. 凌晨看盘看到爆仓提示一条接一条，心里其实有点发紧。 这波下跌，真的只是CPI的锅吗？ CPI同比3.7%、核心通胀超预期，市场第一反应就是紧缩预期升温，美元走强，风险资产被直接按下去。BTC、ETH、SOL、DOGE几乎同步跳水，全网爆仓量迅速堆积，多头连续被卡住。我手里SOL、DOGE、ETH三笔多单也都被埋得很深，SOL从111.35跌到104.23，DOGE从0.09071滑到0.08152，ETH从2594.23回落到2416.51，浮亏合计4537.93U。说不难受是假的，但比难受更值得记录的，是这轮波动阶段里市场到底在交易什么。 先看事实层：CPI高于预期，意味着降息路径被进一步往后推，实际利率抬升，短线资金第一选择就是减仓高贝塔资产。加密作为风险偏好的最末端，自然会先被抽走注意力。但这里有个容易被忽略的点——这轮下杀并不全是宏观驱动，更多是杠杆结构在自我强化。价格一破关键位，止损和强平单自动触发，卖压像滚雪球一样放大，所以你会看到跌幅又快又急，情绪面比基本面更先崩。 偏多的逻辑也不是没有。核心通胀虽然超预期，但没有失控到需要重新加息的程度，市场对紧缩的定价更像是一次性情绪*De ce este în plină expansiune:*
1. *Dominanța AI / HPC:* Calculul de Înaltă Performanță = 68% din venituri, în creștere de la 57% anul trecut și cu 22% față de trimestrul precedent. Smartphone-urile reprezintă doar 21%
2. *Noduri avansate = 79% din veniturile din plăci de siliciu:*
- 2nm: 8% (față de 3% în T2) — creșterea se accelerează
- 3nm: 33%, 5nm: 28%, 7nm: 10%
3. *Putere de stabilire a prețurilor:* Marja operațională a depășit limita superioară a propriului său forecast de 58%Regele tranzacțiilor pe termen scurt a trimis o comandă de mâncare, tot pentru a-și suplimenta poziția, a scos zeci de dolari de la Wang Xing, iar când s-a uitat la poziția sa, bicicleta electrică fusese luată de un manipulator.
Versiunea actuală este modul infernal, CPI peste așteptări a forțat intrarea banilor calzi în obligațiunile americane, prietenii atenți vor observa că randamentul obligațiunilor americane pe termen lung a suferit o scădere bruscă, iar această scădere a redus presiunea asupra piețelor majore, ceea ce sună ca o luptă între emisferele creierului. Obligațiunile pe 10 ani exercită o presiune asupra acțiunilor și criptomonedelor, cu o rată fără risc anualizată de 5,3%, de ce să riști pe piețe cu risc ridicat precum criptomonedele și acțiunile? Raportul risc-recompensă al obligațiunilor este foarte atractiv în prezent, astfel că la apariția datelor CPI, obligațiunile au crescut apoi au scăzut brusc, reducând presiunea asupra aurului și criptomonedelor. Indicațiile prospectivă ale ASML și performanța puternică a TSMC de astăzi confirmă că logica AI este încă valabilă, recomandând controlul riscului și așteptarea unei reveniri. $ETH
Mainstream-ul continuă să fie sub presiune astăzi, iar la ora 2 dimineața Cartea Bej a Fed a indicat că inflația ar putea continua să crească, iar Fed se teme cel mai mult de o inflație în creștere, ceea ce înseamnă că va trebui să continue să majoreze dobânzile pentru a o controla. $BTC
În această seară sunt date importante, rata lunară a vânzărilor cu amănuntul și PPI, PPI fiind un indicator anticipat al CPI, creșterea costurilor pentru companii se va reflecta în prețurile pentru consumatori, iar rata vânzărilor cu amănuntul indică cererea consumatorilor, fiind folosită pentru a observa dacă majorarea dobânzilor duce la o încetinire economică și scăderea cererii de consum. $NEAR
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Piața generală încă scade, dar $ZK, bazându-se pe o singură placă grafică, a generat dovezi pentru 7200 de blocuri Ethereum consecutive, dintre care 99% au fost finalizate în mai puțin de 10 secunde, crescând cu aproximativ 12% împotriva trendului, în timp ce $ARB și $OP, care sunt tot pe segmentul L2, au slăbit. Dar dacă tehnologia este puternică, înseamnă neapărat că merită urmărită? DeFi-ul blocat pe ZKsync Era este doar de aproximativ 15 milioane de dolari, mult sub ARB și OP. Mai important, mecanismul de taxare cross-chain planificat inițial nu a fost încă activat după ajustarea la versiunea v31, deci cererea pentru token nu crește neapărat. Totuși, primele zece adrese dețin aproape 51%, așa că personal cred că situația actuală seamănă mai mult cu o piață controlată de un mare jucător. Prin urmare, pe termen scurt recunosc că ZK este mai puternic decât celelalte din aceeași serie, dar tind să cred că este mai mult un efect combinat al avantajelor tehnologice și al fondurilor de tranzacționare.