Orbit Post Sitemap
$BTC Importanța pragului de 80.000 USD, în prezent, dacă scade sub 80.000, acest lucru ar servi intereselor unui număr mic de persoane, deci cu siguranță va scădea sub acest nivel, deoarece banii se vor deplasa întotdeauna de la majoritate către minoritate.
Suportul costurilor on-chain: Costul mediu deținere pentru ETF-ul spot Bitcoin din SUA este de aproximativ 81.500 USD, iar „prețul mediu real de piață” (costul mediu al investitorilor activi) este în jur de 78.000 USD.
Order book buy-side: Volumele mari de cumpărare în order book-ul spot Binance sunt concentrate în intervalul 80.000 - 81.500 USD.
Deși există încă cumpărători în jurul pragului de 80.000 USD, suportul descendent sub acest nivel se slăbește semnificativ. Odată ce zona cheie 80.000-81.500 USD este ruptă eficient, prețul ar putea scădea rapid spre intervalul 76.000-78.000 USD.
Sub 80.000 USD se află și o zonă potențială de lichidare intensă pe piața futures, iar o scădere sub acest prag ar putea declanșa închiderea forțată a pozițiilor long, amplificând astfel trendul descendent.
#Instituțiile continuă să retragă fonduri, BTC poate să se stabilizeze? #VanEck停止推进Lido质押以太坊ETF Netflix is scheduled to report its Q3 results after the U.S. market closes on October 20. Going into the announcement, my outlook remains moderately bullish, but several factors deserve close attention. The company’s quarterly revenue outlook is approximately $12.9 billion, implying year-over-year growth of around 12%, while its projected operating margin stands near 33%. My base case is that Netflix will deliver a result broadly in line with expectations, with potential upside if advertising re⚠️ 🔥 În spatele prăbușirii burselor americane, criza adevărată abia începe?
De săptămâna trecută până în această săptămână, acțiunile din sectorul tehnologic de pe piața americană au fost clar sub presiune, pe 16 octombrie $QQQ Nasdaq a scăzut cu 2,19% într-o singură zi, S&P 500 a scăzut cu 1,22%, iar Dow Jones a fost relativ rezistent. De ce a scăzut atât de puternic de data aceasta? Cred că există trei motive cheie!
Primul, inflația a redevenit o mare problemă pentru piață. Inflația CPI din SUA pentru septembrie a crescut cu 3,7% față de anul precedent, peste așteptările pieței. Inflația care nu scade înseamnă că spațiul pentru reducerea dobânzilor de către Fed este limitat, iar cu cât ratele mari de dobândă persistă mai mult, cu atât presiunea asupra acțiunilor tehnologice cu evaluări ridicate este mai mare.
Al doilea, tranzacționarea AI începe să se răcească. În trecut, piața era dispusă să ofere evaluări ridicate ori de câte ori vedea AI. Dar acum fondurile încep să se concentreze pe o altă problemă: când vor putea investițiile uriașe în puterea de calcul să se transforme în profit real? Presiunea asupra finanțării unor companii de infrastructură AI este în atenție, iar dacă acțiunile tehnologice pierd sprijinul financiar, corecțiile pot fi amplificate.
Al treilea, creșterea prețului petrolului combinată cu realizarea profiturilor. Creșterea costurilor energetice poate agrava temerile legate de inflație, iar profiturile mari acumulate anterior determină unele fonduri să-și asigure câștigurile. Apariția concentrată a factorilor negativi face ca sentimentul de panică să se răspândească ușor.
În continuare, piața americană nu va scădea neapărat continuu, dar dacă inflația, prețul petrolului și riscurile de finanțare AI nu se ameliorează, revenirea ar putea fi doar o pauză în procesul de scădere.
#纳指100周跌5.5%，芯片股八连跌 $SNDK $MU 这轮横盘不是单纯在等数据，是CPI和PPI双超预期之后，市场在被迫做一次筹码的防御性再分配。资金费率转负、未平仓合约缩在窄区间里，说明杠杆多头在主动降风险；价格没怎么动，底下的筹码其实在换手。
先说$BTC 大饼。八万关口反复被测试，但每次都被接住，资金费率转负意味着空头在付费押注，而巨鲸持仓在逆势增加。这不是看空的盘面，是弱手把筹码交到强手里的过程。八万是短期生命线，守住就还是震荡，守不住往下看七万八。
再看$ETH 以太。以太比大饼更弱，ETF持续失血，机构撤退先拿它开刀。但它的杠杆率已经降下来了，空头不算拥挤，如果大饼能稳住，空头回补可能给它一段短命的反弹。只是这种反弹没有持续性，ETF不止血，以太就没有独立走强的底气。
最后看$XAUT 黄金。黄金是这轮去风险过程中唯一的受益方向。美债收益率回落，资金从加密ETF撤出来转头进了黄金ETF，三季度全球黄金ETF净流入创了历史新高，央行也在持续增持。大饼的买盘是杠杆和短线资金，黄金的买盘是配置盘，两者的耐心完全不在一个量级。 După ce m-am trezit dintr-un pui de somn, am aruncat o privire pe piață și am crezut că software-ul are bug, că a scăzut ca nebunul, iar raportul long/short a ajuns la 7 ori?
$SNDK preț actual 1268, pe graficul zilnic a scăzut constant de la peste 1400, ar fi trebuit să se dea stop loss, nu? Dar raportul long/short este de 5.09! Volumul pozițiilor a scăzut de la 114 milioane la 76 milioane, fondurile principale au fugit clar, și mai rău, rata de finanțare este negativă până la nesfârșit, investitorii mici nu doar că țin pozițiile, ci plătesc bani ca să convingă fondurile principale să vândă.
Cel mai absurd este $SKHYNIX, preț actual 899, a scăzut de la aproape 2000, iar raportul long/short a sărit la 7.22! 7 cumpărători contra unui vânzător, scena este tragică, toți încearcă să ghicească fundul, dar asta este clar o groapă fără fund.
$MU la fel, preț actual 864, raport long/short 5.39, o scădere constantă combinată cu astfel de date anormale, orice mică revenire este presiune de vânzare de la cei care încearcă să iasă din pierdere.
Opinia mea: piața americană este închisă în weekend, aceste tokenuri nu au ancoră în spot, este pură speculație a investitorilor mici, o situație cu long-uri extrem de aglomerate și fonduri principale care se retrag, nu vă aventurați să fiți "catcher" (cel care prinde căderea), eu rămân fără poziții și privesc, aștept să se dea faliment total long-urile ca să vedem adevăratul fund.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Un stoc de comenzi de 95 miliarde de dolari, dar nu poate opri scăderea de 23% a acțiunilor Dell într-o săptămână.
Raportul financiar Q2 din 1 septembrie: comenzi noi pentru servere AI de 60,9 miliarde de dolari într-un singur trimestru, stoc de comenzi de 95 miliarde, aproape dublu față de trimestrul anterior; venituri de 47 miliarde (+58%); prognoza majorată la 192 miliarde.
Pe 14 octombrie, Barclays a coborât recomandarea pentru Dell de la „overweight” la „neutral”, iar prețul țintă a fost redus de la 603 la 574 dolari. Citatul analistului: „Evaluarea a ajuns la un nivel corect, costurile mărfurilor au crescut veniturile, dar nu vedem un punct de cotitură real în AI.”
Vineri, închidere la 451,71 dolari (-4,6%), săptămâna întreagă -23%, cea mai slabă săptămână din 2018.
Judecata mea: piața interpretează „retrogradarea” ca o „invalidare a cererii”, dar Barclays recunoaște că toate liniile Dell au performanțe excelente. Miza reală este că această creștere se bazează pe majorarea prețurilor memoriei, nu pe vânzări mai mari; odată ce prețurile memoriei se normalizează, creșterea va încetini semnificativ în următorii doi ani.
Nu este o problemă de cerere AI, ci un ciclu hardware: comenzile de 95 miliarde sunt reale, dar beneficiul din creșterea prețurilor va expira.
Urmărim două aspecte: prețul spot al memoriei și dacă stocul de comenzi din trimestrul următor va mai crește.
Dacă stocul de comenzi din trimestrul următor scade, atunci „comenzile reale” sunt o greșeală; dacă prețurile memoriei continuă să crească și Dell continuă să majoreze prețurile, atunci „încetinirea ciclului” este o greșeală.
Tu ce crezi mai mult: în comenzile de 95 miliarde sau în judecata „nu vedem un punct de cotitură AI”?
$DELL
#CeaMaiSlabăSăptămânăDell$FIL este o monedă cu deces lent, fă un profit pe termen scurt și pleacă, nu o poți păstra pe termen lung, pentru că în cele din urmă va reveni la prețul inițialUrmărește fondurile din contracte｜Poziția contractului pentru această monedă scade (poziția deschisă în 24 de ore -38,24%), dar prețul a crescut cu 74,71%.
În prezent, există încă 35,06 milioane USD în poziții deschise. Pozițiile care ies probabil sunt în mare parte short-uri: pentru a închide poziția trebuie să cumperi înapoi, iar prețul este probabil împins astfel în sus.Cinci coordonate la ora cinci dimineața: prețul este pe orizontală, logica se mișcă
Duminică dimineața lichiditatea este redusă, dar cele cinci active dau semnale diferite. BTC este cotat la 82169, în cursul săptămânii ETF-urile spot au înregistrat răscumpărări structurale, dar pozițiile mari nu s-au mișcat, prețul se menține în jur de 82000, ceea ce indică faptul că deținătorii pe termen lung nu se tem de intrările și ieșirile pe termen scurt, direcția va fi clarificată săptămâna viitoare. OKB este cotat la 115, retragerea de vineri până la 117 pare mai degrabă o corecție a primei; arderea lunară asigură venituri pe termen lung pentru platformă, iar caracterul cupoanelor pentru activități ecologice rămâne neschimbat. ZEC este cotat la 1144, după ce fondurile speculative au ieșit, prețul a revenit, dar utilizarea protocolului nu a scăzut odată cu prețul, ceea ce îl diferențiază fundamental de un meme bazat doar pe emoții. ENA este cotat la 0.1963, deținătorii nu doar că pot obține dobândă, ci pot participa și la votarea parametrilor și la distribuirea recompenselor, 0.196 reflectă rezervele pieței față de modelul dolarului sintetic. RE este cotat la 0.4157, aduce pe blockchain stratificarea riscului activelor reale asigurabile, legându-se de sectorul RWA, în prezent fiind într-o perioadă de calm.
Din punct de vedere macro, CPI și PPI din SUA au depășit așteptările, iar posibilitatea unei noi majorări a dobânzii în acest an devine o variabilă cheie săptămâna viitoare; consolidarea de la orele dimineții este doar zgomot de tranzacționare, stocul de dețineri și utilizarea protocolului sunt ancorele de observat.
Acest articol este doar o analiză de piață și nu constituie sfaturi de investiții.
$BTC $OKB $ZEC
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Prăbușirea pieței bursiere americane este doar începutul? Adevărata oportunitate pentru ETH ar putea fi ascunsă în panică! $BTC $ETH
Indicele Nasdaq a scăzut cu 4,5% într-o singură săptămână, acțiunile din sectorul tehnologic au avut cea mai proastă săptămână din iunie, iar Wall Street începe în sfârșit să reevalueze costul ratelor ridicate ale dobânzii.
Dar ceea ce este interesant este că fondurile încep să revină către titlurile de stat americane, iar randamentul obligațiunilor pe 10 ani a scăzut semnificativ într-o singură săptămână. Piața se schimbă: pe de o parte, activele cu risc sunt vândute, pe de altă parte, randamentele obligațiunilor încep să scadă.
Ce înseamnă asta pentru ETH?
Pe termen scurt, scăderea apetitului pentru risc rămâne o sabie care atârnă deasupra ETH. Dacă piața bursieră americană continuă să scadă, piața criptomonedelor va avea dificultăți să se mențină, iar lichidările concentrate ale fondurilor cu efect de levier ar putea chiar amplifica scăderea.
Dar privit din alt unghi, panica pieței ar putea naște și oportunități noi. Dacă randamentele continuă să scadă, dolarul se va slăbi, iar așteptările privind îmbunătățirea lichidității viitoare ar putea reveni în prim-plan. $ETH
Ceea ce trebuie cu adevărat să ne îngrijoreze nu este scăderea pieței bursiere americane în sine, ci dacă scăderea randamentelor reflectă o relaxare a presiunii inflaționiste sau dacă piața începe să se teamă de o recesiune economică.
Primul scenariu ar putea deschide spațiu pentru o revenire a ETH, în timp ce al doilea ar putea menține activele cu risc sub presiune. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Directorul global macro al Fidelity: Noua rundă a ciclului de patru ani al Bitcoin ar putea fi deja începută
Directorul global macro al Fidelity, Jurrien Timmer, a lansat o opinie importantă, considerând că noua rundă a ciclului de patru ani al BTC este foarte probabil să fi început.
Logica principală: Bitcoin a stat o perioadă îndelungată în jurul valorii de 60.000 de dolari, consolidându-se și finalizând baza bear market-ului; indicatorul Z BTC/aur a devenit pozitiv, ceea ce istoric confirmă un minim.
Opinia mea: Instituțiile mari sunt optimiste, ceea ce este un factor pozitiv pe termen lung, dar o opinie nu înseamnă că piața va intra imediat într-un bull market. Teoria ciclului de patru ani este o regulă istorică, dar nu poate ignora realitatea actuală a ratelor ridicate ale obligațiunilor americane și a fluxurilor repetate de fonduri ETF în scădere. Confirmarea bull market-ului nu se bazează doar pe opiniile analiștilor, ci necesită o verificare dublă prin fluxuri continue de capital și relaxare macroeconomică a lichidității; o opinie optimistă individuală poate fi ușor întreruptă de știri negative pe termen scurt.
Nu recomand să se investească masiv direct. Luați această opinie ca referință pe termen lung, iar pe termen scurt continuați să urmăriți fluxurile de capital și nivelurile cheie. Dacă BTC se menține peste rezistență și ETF-urile continuă să revină, atunci puteți încerca o poziție ușoară long; în cazul unor date macro negative, profitați de o revenire pentru a reduce poziția. Tranzacționarea cu efect de levier trebuie să aibă stop loss strict; nu vă bazați doar pe așteptările optimiste ale instituțiilor pentru a deține contracte pe termen lung.Mașinile au zburat deja în cer, iar prețul acțiunilor încă se târăște pe pământ
Elon Musk a trimis Roadster în spațiu. Propulsor cu aer comprimat, zbor pe distanțe scurte, ajustare în aer, aterizare, am vizionat videoclipul de două ori, chiar pare science fiction.
Apoi am deschis graficul TSLA, -0,4%. Mașina poate zbura, acțiunile nu au zburat, ba chiar au scăzut cu câteva zecimi. M-a amuzat.
Cea mai amuzantă parte e cealaltă: cineva a pariat 19.200 de dolari pe piața de predicții că "Roadster poate zbura o secundă", acum suma a ajuns la 192.400 de dolari, de zece ori mai mult. Aceeași mașină care poate zbura, unii câștigă bani din "zbor", alții sunt prinși în "Tesla".
Sincer, eu eram genul care sări imediat la astfel de știri. Când apare o veste bună, intru în piață, apoi descopăr că toată lumea știa deja, iar eu sunt ultimul care intră. Abia apoi am înțeles: piața prețuiește povestea nu după cât de SF este, ci după "câți oameni încă nu știu".
La lansare, suspansul dispare. Zborul devine un "fapt", iar prețul acțiunilor nu mai are nevoie să-l majoreze. De aceea veștile bune devin adesea vești proaste, nu pentru că piața e rea, ci pentru că piața a plătit deja pentru ele.
Așa că de acum înainte, când văd astfel de știri explozive, mă uit la trei lucruri: dacă prețul a crescut deja, dacă volumul tranzacțiilor a ținut pasul și dacă eu sunt iar ultimul care intră.
Tu ce faci, ești gata să intri sau lași gloanțele să zboare puțin?
$TSLA $SPCX $xTSLA #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Randamentul obligațiunilor americane scade, poate $ETH să obțină o pauză?
Este demn de remarcat că săptămâna aceasta piața a înregistrat o altă schimbare: pe măsură ce acțiunile americane au slăbit, fondurile s-au reorientat către obligațiunile americane, iar piața obligațiunilor a pus capăt unei părți din presiunea de vânzare anterioară.
Conform datelor furnizate, randamentul obligațiunilor americane pe 10 ani a scăzut cu 0,146 puncte procentuale, ajungând la 5,097%, marcând cea mai mare scădere săptămânală din mijlocul lunii februarie.
Scăderea randamentului obligațiunilor americane favorizează de obicei atenuarea presiunii asupra ratei de actualizare a activelor supraevaluate și poate diminua unele avantaje de randament ale activelor denominate în dolari. Pentru active precum ETH, sensibile la lichiditate și apetitul pentru risc, acest lucru poate constitui un suport pe termen scurt. $ETH
Totuși, este necesar să se distingă două situații diferite.
Dacă scăderea randamentului obligațiunilor americane se datorează atenuării presiunii inflaționiste și așteptărilor pieței privind o politică monetară mai moderată în viitor, atunci activele cu risc au șansa să beneficieze, iar ETH ar putea înregistra o revenire.
Dar dacă scăderea randamentului provine în principal din temerile investitorilor privind încetinirea creșterii economice a SUA, iar fondurile se mută doar de la acțiuni la obligațiuni guvernamentale, atunci acest lucru nu înseamnă neapărat că piața criptomonedelor va rebounce imediat. În perioade de creștere a sentimentului de aversiune la risc, investitorii pot continua să reducă pozițiile în active cu volatilitate ridicată. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Mai întâi să spun judecata mea: acest set de date face ca „fără o nouă reducere a dobânzii în acest an” să fie mai convingător, dar încă nu este momentul pentru „creșterea dobânzii imediat”. Piața discută despre CPI și PPI care au depășit ambele așteptările, eu cred că cheia nu este în sectorul energiei, ci în prețurile serviciilor. Acest tip de inflație este cel mai greu de controlat, pentru că urmează salariile, nu urmează materiile prime. Așadar, prețurile dobânzilor probabil vor rămâne „ridicate pentru mai mult timp”, nu „vor crește din nou”. Există un aspect care mi se pare contraintuitiv: datele sunt mai „fierbinți”, dar monedele principale au scăzut doar puțin, BTC rămâne singura monedă care a crescut. Conform scenariului clasic, astfel de date ar fi trebuit să provoace o prăbușire a activelor cu risc. Nu s-a întâmplat, ceea ce înseamnă că presiunea de vânzare anterioară s-a eliberat aproape complet, cel puțin la nivel emoțional. Abordarea mea este conservatoare — nu sunt optimist, dar nici nu urmăresc scăderi, aștept semnalele Fed. Variabila reală va fi formularea din jurul următoarei ședințe de politică monetară: dacă apare o declarație de genul „riscurile inflației sunt încă în creștere”, prețurile dobânzilor vor fi reevaluate și atunci direcția va deveni clară. Mă îngrijorează mai puțin că scade, ci că nu scade și nici nu crește. Volatilitatea s-a contractat atât de mult încât ambele părți așteaptă vești, iar această „consolidare cu volum redus” s-a încheiat adesea în istorie cu o scădere bruscă, nu cu o creștere lentă. Riscurile trebuie clarificate: dacă prețurile dobânzilor sunt reevaluate, cei mai afectați vor fi traderii cu efect de levier mare; în plus, structura actuală este încă „mulți sunt long, banii merg către short”, iar în această structură o revenire este adesea o oportunitate pentru short să-și mărească pozițiile, nu pentru long să iasă din pierdere. Acestea sunt judecăți de scenariu, nu instrucțiuni de tranzacționare.Tesla Roadster crește în popularitate: piața speculează pe imaginație, nu pe performanțe pe termen scurt! 🚀
Dintr-o perspectivă pe termen mediu, consider că această mișcare a Roadster este mai degrabă condusă de sentimentul pieței și de o narațiune grandioasă, nu de o schimbare bruscă a fundamentelor.
TSLA a crescut cu aproximativ 5% înainte de deschiderea pieței, iar sectoarele legate de mașinile zburătoare din China și economia spațiului aerian joasă au urmat aceeași tendință. Acest lucru indică faptul că atenția pieței se concentrează probabil pe imaginația tehnologică viitoare adusă de colaborarea Tesla cu SpaceX, nu pe creșterea efectivă a profitului de anul viitor.
Din punct de vedere al cronologiei, Roadster este așteptat să intre în producția de masă abia în 2028, iar versiunea cu tehnologie de rachetă nu este încă pregătită pentru condiții normale de circulație pe drumuri. Prin urmare, contribuția sa directă la venituri pe termen scurt este relativ limitată, iar rolul său mai mare este să ridice așteptările de evaluare a pieței și să reaprindă imaginația investitorilor privind conducerea autonomă, roboții și sinergiile dintre Tesla și SpaceX.
Dar trebuie să fim atenți, oricât de captivantă ar fi povestea, aceasta nu poate înlocui datele financiare.
Marja brută a afacerii auto, fluxul de numerar liber și raportul financiar pe trimestrul trei sunt esențiale pentru a evalua dacă fundamentul companiei s-a îmbunătățit cu adevărat.
Punctul meu central: pe termen scurt se speculează pe narațiunea tehnologică, pe termen mediu se urmărește capacitatea reală de profit.
Nu confundați artificiile tehnologice cu performanțele financiare și nu echivalați imaginația pieței cu profitul viitor.
$TSLA $BTC $ETHAm urmărit agitația legată de volumul livrărilor Tesla, acum vreau să analizez un aspect care nu este foarte mediatizat, dar care afectează semnificativ profitul: conturile de garanție.
În raportul 10-Q pe trimestrul doi se arată că costul efectiv al garanțiilor în trimestrul respectiv a fost de 504 milioane de dolari, comparativ cu 398 milioane de dolari în aceeași perioadă a anului trecut. Această creștere nu înseamnă neapărat o scădere a calității, deoarece dimensiunea flotei de vehicule în garanție, vechimea mașinilor și tipurile de reparații influențează cheltuielile, dar ne amintește un lucru: după ce mașina este vândută, costurile nu se termină complet.
Confirmarea veniturilor în ziua livrării este evidentă, însă obligațiile de reparație pentru următorii ani trebuie estimate și înregistrate anticipat. Dacă estimările sunt suficiente și cum trebuie ajustate ulterior, toate acestea influențează evaluarea noastră asupra profitabilității afacerii auto. Dacă ne uităm doar la numărul de livrări și la marja brută pe trimestru, este ușor să trecem cu vederea acest ciclu de costuri mai lung.
În raportul pe trimestrul trei, aceste elemente merită analizate împreună: cheltuielile efective pentru garanții, provizioanele noi și ajustările estimărilor existente, combinate cu schimbările în dimensiunea flotei. Să tragem concluzii pripite doar pe baza creșterii cheltuielilor este prea simplist; faptul că banii nu au fost încă plătiți nu înseamnă că aceste costuri nu există.
Un produs bun trebuie să fie cumpărat și să reziste în timp. Este normal ca investitorii să se bucure de livrările peste așteptări, dar dacă vor să confirme cu adevărat o redresare a profitului, merită să analizeze și conturile post-vânzare. Popularitatea pe rețele aduce entuziasm, dar cheltuielile pentru garanții și reparații sunt adesea un test mai bun pentru a vedea dacă o mașină este profitabilă pe termen lung.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 În ultimele șase luni, sectorul hardware AI din piața bursieră americană a înregistrat un contrast izbitor: $AAOI a scăzut cu 48,99% în șase luni, $SKHYNIX a suferit o prăbușire de 51,99% în aceeași perioadă, iar $LITE a scăzut cu 15%. Comunicațiile optice și stocarea, cele două niveluri fundamentale ale puterii de calcul AI, au fost „frecați” de piață la prețuri foarte scăzute. Dar dacă ne uităm la evaluări, AppliedOptoelectronics are un raport preț-vânzări de doar 10 ori, SK Hynix un raport preț-câștig de 5,3 ori, iar Lumentum are tot un raport preț-vânzări de 10 ori — aproape la nivelul evaluărilor pentru acțiunile din sectorul băuturilor alcoolice și al băncilor. Piața folosește evaluările acțiunilor de consum pentru a evalua furnizorii cheie ai infrastructurii de bază AI. Aceasta este diferența de percepție cea mai interesantă în prezent. Din punct de vedere narativ, tot mai mulți spun că cheltuielile de capital pentru AI au atins un vârf; din punct de vedere al datelor, situația este exact opusă. Cheltuielile de capital ale marilor furnizori de cloud la scară largă (CSP) sunt estimate să rămână în creștere puternică până în 2026, iar mai multe instituții prevăd o extindere semnificativă a cheltuielilor globale ale principalilor CSP. Pe termen mai lung, cheltuielile de capital ale celor mai mari nouă CSP la nivel global vor fi de aproximativ 957 miliarde USD în 2026, iar în 2027 se estimează că vor depăși 1,5 trilioane USD; Morgan Stanley estimează pentru 2028 o cifră de aproximativ 1,81 trilioane USD. Aceasta nu este o curbă de scădere, ci una de accelerare. De ce există o divergență atât de mare între prețul acțiunilor și fundamentale? Pentru că piața tranzacționează „diferența de așteptări”, nu „starea actuală a pieței”. Vizibilitatea comenzilor pentru modulele optice și HBM este de fapt foarte mare: HBM și DRAM-ul de înaltă performanță rămân unul dintre principalele blocaje pentru serverele AI, iar capacitatea de producție este orientată către HBM, ceea ce determină tradiționalFear & Greed este la 37 — frică — cu întâlnirea FOMC în față. Istoria spune să fim atenți: 7 din 8 întâlniri FOMC în 2025 s-au încheiat cu $BTC în scădere. Dar iată răsturnarea: la $81.7K, deja a supraviețuit unui PPI fierbinte, unui CPI fierbinte și unor ieșiri săptămânale de $434M. Dacă toată lumea este poziționată pentru prăbușire, cine mai rămâne să vândă? Va livra FOMC shakeout-ul așteptat sau cea mai detestată creștere? #USCPIAndPPITopForecasts Totul a fost prevăzut de Ajian, $TIA a scăzut cu peste 20% în 24 de ore, devenind una dintre cele mai mari scăderi de capitalizare de piață de astăzi, iar $EIGEN a înregistrat, de asemenea, o scădere semnificativă. Acești doi tokeni nu sunt active micro cu lichiditate redusă, o astfel de scădere și volum de tranzacționare indică o ajustare reală a pozițiilor pe piață, cumpărăturile anterioare nu au format poziții stabile, iar fondurile pe termen scurt încă reprezintă o proporție ridicată. În plus, inclusiv $STRK, care continuă să scadă, aceste active pot fi încadrate în narațiunea infrastructurii, iar seara aceasta pare că vor continua să scadă excesiv Nu voi continua să adaug etaje când peretele portant are doar 0,2% marjă rămasă. Aceasta este prima mea evaluare a structurii $JITOSOL în acest moment.
Creștere de 1,97% în 24 de ore, pare o fațadă netedă, dar dacă tai secțiunea vei înțelege: benzile Bollinger pe termen scurt au împins prețul până la poziția de 87%, cu doar 0,2% spațiu liber față de limita superioară — este ca o structură în consolă cu o rostură de dilatare de doar doi milimetri la capăt, orice stres termic o poate crăpa. Limita inferioară este la peste 1,4%, ceea ce înseamnă că traseul de retragere în jos este deschis, dar podeaua încă nu a fost turnată.
Uită-te la indicatorul de stres: RSI pe termen scurt este 66,4, a trecut deja de linia roșie de avertizare pe care am setat-o la 64, dar RSI pe termen lung este doar 50,4, stabil pe linia de bază. Nu este o rezonanță ascendentă, ci o săritură unilaterală a structurii superioare, în timp ce fundația rămâne nemișcată. Când construiesc turnuri, mă tem cel mai mult de astfel de planuri — partea de sus are un design spectaculos, dar nucleul de jos este încă la nivelul zero. Acest dezechilibru nu va rezista mult.
Așadar, planul de tranzacționare îl fac calculând sarcina, nu ghicind după emoții:
📉 Short:
Intrare: 98,38 (preț curent +1,4%)
Profit 1: 94,55 (-2,5%)
Profit 2: 94,03 (-3,1%)
Stop loss: 108,25 (+11,6%)
Observă această structură de raport risc-recompensă. Intrarea este plasată la 1,4% peste prețul actual, echivalent cu ridicarea schelei dincolo de limita superioară pentru a prinde ultima grindă de oțel care cade — dacă prețul chiar mai urcă puțin și apoi se întoarce, poziția short este construită pe zidul de protecție al celui mai înalt etaj. Cele două ținte de profit sunt la -2,5% și -3,1%, ambele sub linia mediană a benzilor Bollinger de 51%, care este adevărata zonă de greutate a clădirii, unde retragerea va găsi sprijin. Stop loss la 108,25, cu +11,6% față de prețul curent, oferă o marjă de eroare pentru eșecul supracumpărării; dacă se depășește acest nivel, înseamnă că există planuri de construcție pe care nu le-am citit, deci ies imediat.
Benzile Bollinger pe termen mediu sunt la 51% (mediană), 3,2% (inferior) și 2,9% (superior), această simetrie aproape perfectă indică faptul că structura pe termen mediu încă nu și-a ales direcția, fiind condiția ideală pentru ca prețul să cadă de sus până la axa mediană. Pe termen scurt este la 87% în poziție înaltă, iar pe termen mediu stă pe axa mediană — un tipic supraîncărcare falsă în partea de sus, cu baza încă nesolidificată.
Structura $JITOSOL în sine nu este rea, logica de bază a produselor derivate cu staking este solidă, dar această creștere de 1,97% este ca și cum ai vopsi o coloană portantă deja tensionată la 66,4.
Rezultat inspecție: suprasarcină la etajul superior, interzisă continuarea construcției.5,74 miliarde ieșire netă, dar fondurile nu au „fugit complet” — ele pariază într-un alt mod
Să începem cu o afirmație care poate nu este prea populară: săptămâna aceasta, canalele ETF spot pentru $BTC, $ETH și $SOL au înregistrat o ieșire netă totală de 574 milioane de dolari, niciunul dintre ele neavând o intrare netă săptămânală. Dar dacă vezi doar cuvântul „ieșire” și tragi concluzia că raliul s-a terminat, cel mai probabil vei rata ceea ce se întâmplă cu adevărat.
Fondurile nu au dispărut, ci au devenit extrem de selective.
**$BTC: încearcă, dar prea rapid.** Marți a revenit 175,7 milioane, miercuri a ieșit direct 261,4 milioane, iar vineri a mai plecat 82,4 milioane. Nu este că nu a venit cumpărare, problema este că nu stă pe loc. Această revenire „de o zi” arată că instituțiile au dorința de a testa în jurul valorii de 80.000, dar niciuna dintre părți nu vrea să inițieze o mișcare susținută. $BTC este blocat acum peste 81.000, cu o linie psihologică la 80.000 dedesubt și o cerere ETF care trebuie să revină pentru a atinge 83.000 în sus. Direcția nu este moartă, dar îi lipsește suflu.
$ETH: suma ieșirilor este chiar mai mare decât la $BTC, 320,1 milioane. ** De miercuri până vineri au ieșit consecutiv 259,5 milioane, iar canalele ETF momentan nu arată o forță stabilă de compensare. Dar atenție la o fisură: ETF-urile răscumpără, balenele cumpără. În jurul datei de 10 octombrie, în 72 de ore, grupul de balene a crescut deținerea cu peste 166.000 $ETH, în același timp având și 15.000 $BTC și 45 milioane $XRP. Pe de o parte instituțiile reduc expunerea din cauza așteptărilor privind ratele, pe de altă parte marii jucători on-chain cumpără discret în jurul valorii de 2500. Nu înseamnă că „$ETH s-a terminat”, ci că puterea de stabilire a prețului se schimbă de mână.**
**$SOL: ieșirea de 25,5 milioane este cea mai mică, dar semnalul cel mai incomod.** Zece zile consecutive de ieșire netă, totalizând 50,5 milioane, vineri singura zi a fost 12,7 milioane, aproape jumătate din săptămână. Mai important este contextul: ETF-ul $SOL tocmai a încheiat 14 săptămâni consecutive de intrări nete de la listare, iar săptămâna trecută a înregistrat o ieșire record de 24,8 milioane. Retragerea continuă este mai importantă decât o ieșire mare într-o singură zi, pentru că arată că fondurile nu doar reechilibrează, ci reduc sistematic expunerea la acest tip de active.
În același timp, ETF-ul $XRP a atras 11,3 milioane contrar trendului, ducând intrările nete continue la 13 săptămâni. **Pe aceeași piață, în aceeași săptămână, banii se mută de la „beta generală” la „alfa selectivă”.** Nu este o fugă din crypto, ci o ieșire din faza „cumperi cu ochii închiși și crește”.
---
Să introducem un exemplu aparent fără legătură, dar cu logică complet similară.
Netflix a publicat raportul financiar pentru T3 după închiderea pieței pe 20 octombrie. Problema lor nu este lipsa creșterii, ci încetinirea acesteia — ritmul de creștere a veniturilor a scăzut de la 17,6% în T4 2025 la aproximativ 12% în estimarea pentru T3, cel mai scăzut nivel în 11 trimestre consecutive. Povestea abonamentelor s-a terminat, piața vrea ceva nou. Noul este publicitatea: obiectivul pentru 2026 este de 3 miliarde de dolari venituri din reclame, dublu față de 1,5 miliarde în 2025, iar utilizatorii activi lunar ai reclamelor au depășit deja 250 milioane.
Situația fondurilor din crypto săptămâna aceasta este aceeași problemă cu care se confruntă Netflix: vechiul motor încetinește, noul motor nu este încă complet conectat. Ieșirile din ETF nu înseamnă „sfârșitul narațiunii crypto”, ci că cumpărătorii marginali s-au schimbat de la „fonduri macro sensibile la rate” la „bani care selectează active, poziții și momente”. Acești bani sunt mai lenți, mai ezitanți, dar și mai exigenți. Nu vor reveni doar pentru o zi din cauza unei lumânări verzi, dar odată reveniți, nu vor pleca după o zi.
Deci concluzia nu este complicată: **Răscumpărările și subscrierile ETF sunt doar o parte din cumpărători, nu poți condamna doar pe baza unei ieșiri de 574 milioane. Dar pentru ca raliul să devină o inversare, trebuie să vedem intrări nete consecutive pe mai multe zile și active simultan.** Intrarea într-o singură zi este zgomot, intrările consecutive sunt semnal.
Până atunci, fondurile se schimbă de mână, nu ies de pe piață. Diferența este că la schimbare, poziția contează mai mult decât direcția.
$BTC $ETH $SOL
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Prețul petrolului a depășit 110, inflația devine și mai dificil de gestionat (｡•́︿•̀｡)
Brent a atins 110 dolari pe parcursul zilei, închizând la 109,86; WTI a revenit de asemenea peste 100. Această creștere nu este doar o poveste de cerere: linia de transport de la portul Yanbu din Arabia Saudită este amenințată de rachete, atacurile din apropierea strâmtorii Hormuz au crescut, iar rafinăriile rusești au fost lovite de drone, semnale de alarmă continuă să sune pe partea de aprovizionare (´･_･`).
Mai subtil, Agenția Internațională pentru Energie a fost de acord să elibereze suplimentar peste 20 de milioane de barili de combustibil, iar SUA se pregătesc să ofere până la 17 milioane de barili din rezervele strategice în schimbul aprovizionării. Totuși, piața pare încă îngrijorată că „remediul nu este suficient de mare”.
În plus, CPI și PPI din SUA au fost deja ridicate anterior, iar dacă prețul petrolului rămâne la niveluri înalte, scăderea inflației va fi mult mai dificilă. Dacă prețul ridicat al petrolului persistă, Rezerva Federală va fi mai ezitantă în a reduce dobânzile, iar costurile de transport și producție pentru companii vor fi sub presiune (¬_¬).
Pe termen scurt, piețele bursiere americane și cele cripto trebuie să rămână prudente; dacă prețul petrolului se apropie de 120 de dolari, așteptările privind ratele dobânzilor ar putea fi reevaluate. Această creștere a prețului petrolului nu aprinde doar rezervorul, ci și inflația și evaluările (；´д｀).
$BZ $CL $BTC
#霍尔木兹再现水雷威胁，油价风险升温 pump.fun a început să perceapă taxe pentru contractele perpetue. Fiecare tranzacție are o taxă de 0,1%, atât la deschidere, cât și la adăugare sau închidere poziție.
Pe 18 octombrie, la 09:13, a lansat interfața pentru contractele perpetue pe Builder Code de la Hyperliquid.
Se percep două taxe: comanda este taxată cu maxim 0,1% din valoarea nominală, iar transferurile cross-chain au o taxă maximă de 0,25% pe tranzacție, ambele în afara taxelor de pod.
Taker-ul propriu al Hyperliquid este 0,045%.
Calcul: deschidere plus închidere poziție, taxa builder de 0,2% plus taxa protocol de 0,09%, total 0,29% din valoarea nominală.
Cu un efect de levier de 10x, o tranzacție dus-întors reprezintă 2,9% din capital; la 20x, 5,8%.
Cred că piața deja oferă răspunsul.
PUMP a scăzut de la 0,006805 pe 4 octombrie la 0,004297, o scădere de 36,9%.
Veniturile din emiterea token-urilor provin din lansare, iar veniturile din contractele perpetue provin din volum. Un utilizator contribuie o singură dată la lansare, dar poate contribui de o sută de ori prin tranzacționare.
Dar taxele sunt calculate după valoarea nominală. Cu cât levierul este mai mare, cu atât platforma ia mai mult, iar utilizatorul pierde mai repede.
Aceste două aspecte merg în aceeași direcție, deci platforma nu are nevoie ca utilizatorii să câștige, ci doar să continue să deschidă poziții.
Condiție de invalidare: dacă taxa builder scade sub 0,03% într-o lună, înseamnă că platforma preferă cota de piață în loc de taxă, deci această judecată devine invalidă.
Până atunci, nu voi cumpăra PUMP din cauza acestei știri.
Tu pe ce parte pariezi: venituri noi sau plafonarea activității principale?
$PUMP $HYPE
#pumpfunFluxul de numerar al Nokia în T2 este negativ, poate indica o problemă cu comenzile AI?
Până la 18 octombrie 2026, T3 nu a fost încă publicat. Fluxul de numerar liber al grupului în T2 a fost negativ cu 732 milioane de euro, incluzând operațiuni continue și închise. Acest lucru nu poate fi atribuit direct comenzilor AI: capitalul de lucru, plățile de restructurare și alte activități afectează fluxul de numerar al grupului, iar în prezent lipsește o divulgare separată a fluxului de numerar pentru divizia NI, adică infrastructura de rețea.
Totuși, constrângerile de numerar persistă. Dacă profitul operațional comparabil pe întreg anul atinge consensul Infront din 15 octombrie, iar rata de conversie a numerarului este la limita inferioară a ghidului companiei, atunci în a doua jumătate a anului trebuie generat un flux liber de numerar de aproximativ 1,423 miliarde de euro. Aceasta este o estimare de scenariu, nu un consens privind fluxul de numerar și cu atât mai puțin o cerință pentru trimestrul 4.
Pe termen scurt, este nevoie de prudență: trebuie urmărite transformarea stocurilor în vânzări, încasările și ritmul cheltuielilor, nu se poate înlocui așteptarea profitului cu intrarea efectivă a numerarului. Perspectivele pe unul până la trei ani sunt condiționate pozitiv: dacă creșterea se poate transforma în numerar, extinderea producției și restructurarea vor avea un suport mai solid; dacă veniturile cresc, dar însoțite de încetinirea încasărilor și deteriorarea conversiei numerarului, trebuie revizuită în jos evaluarea conversiei numerarului grupului, dar acest lucru nu permite să se afirme că există o problemă cu comenzile AI.Cât trebuie să câștige Nokia în T4 pentru a atinge consensul anual?
Până la 18 octombrie 2026, rezultatele pentru T3 nu au fost încă publicate. Dacă profitul operațional comparabil al grupului pentru T3 și întregul an atinge consensul Infront din 15 octombrie, folosind așteptările anuale minus rezultatele reale revizuite pentru prima jumătate a anului și așteptările pentru T3, T4 trebuie să realizeze aproximativ 1,211 miliarde euro, o creștere anuală de aproximativ 13,5%. Aceasta este o calculare în scenariu cu aceeași metodologie, nu o așteptare independentă pentru T4.
Compania a indicat anterior că momentul recunoașterii veniturilor din software va face ca T4 să fie mai puternic, dar suma exactă și condițiile de acceptare nu au fost dezvăluite. Intervalul de profit anual a fost anterior majorat din cauza ajustărilor tehnice legate de oprirea activităților, ceea ce nu poate fi considerat o creștere operațională; profitul de anul trecut a fost concentrat la sfârșitul anului, ceea ce nu garantează atingerea ușoară a țintei anul acesta.
Pe termen scurt, recomandăm prudență: dacă profitul din T3 este sub consensul menționat și așteptările pentru profitul anual rămân neschimbate, povara pentru T4 va continua să crească. Perspectivele pozitive pentru următorii unu până la trei ani există doar dacă divizia NI, adică infrastructura de rețea, poate continua să-și extindă contribuția la profit, susținând astfel creșterea pe termen lung. Dacă livrările importante sau recunoașterea veniturilor din software se vor întinde peste ani, iar alte surse de profit nu vor compensa deficitul, estimările privind realizarea anuală ar trebui revizuite în scădere.$BTC Tocmai a atins un preț în jur de 82.000. Am aruncat o privire asupra pozițiilor deschise și este prea anormal. Deși prețul a crescut, volumul pozițiilor deschise pe 4 ore a scăzut cu aproape 2%. Nu a intrat capital nou în momentul creșterii. Rata finanțării este foarte aproape de zero, sentimentul bullish nu s-a încălzit.
Prețul urcă, dar pozițiile deschise și rata finanțării scad. Aceasta indică faptul că revenirea de dimineață nu a fost împinsă de cumpărători activi. A fost mai degrabă o revenire cauzată de închiderea pozițiilor short. Nu există forță activă de cumpărare pe piață, iar cu cât prețul crește, cu atât pozițiile deschise scad mai mult. Sentimentul contractelor și creșterea actuală nu se potrivesc.
Trecând la intervalul de 4 ore, media mobilă EMA se îndepărtează în jos. La 82.000 se blochează un punct de maxim oscilant pe 4 ore. Această barieră este aici, iar volumul tranzacțiilor nu a crescut. Pozițiile deschise scad în continuare, iar cumpărătorii nu împing prețul în sus.
În fața acestei rezistențe, sunt pesimist. Prețul actual este blocat la nivelul cheie de 82.000 pe 4 ore. Presiunea de vânzare de sus este considerabilă, fără volum greu de trecut peste acest nivel. Nu se vede o creștere a cumpărătorilor noi, cred că piața va scădea mai întâi pentru o ajustare.
$ETH $SOL #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Cât trebuie să câștige Nokia în T4 pentru a atinge consensul anual?
Până la 18 octombrie 2026, rezultatele pentru T3 nu au fost încă publicate. Dacă profitul operațional comparabil al grupului pentru T3 și întregul an atinge consensul Infront din 15 octombrie, folosind așteptările anuale minus rezultatele reale revizuite pentru prima jumătate a anului și așteptările pentru T3, T4 trebuie să realizeze aproximativ 1,211 miliarde euro, o creștere anuală de aproximativ 13,5%. Aceasta este o calculare în scenariu cu aceeași metodologie, nu o așteptare independentă pentru T4.
Compania a indicat anterior că momentul recunoașterii veniturilor din software va face ca T4 să fie mai puternic, dar suma exactă și condițiile de acceptare nu au fost dezvăluite. Intervalul de profit anual a fost anterior majorat din cauza ajustărilor tehnice legate de oprirea activităților, ceea ce nu poate fi considerat o creștere operațională; profitul de anul trecut a fost concentrat la sfârșitul anului, ceea ce nu garantează atingerea ușoară a țintei anul acesta.
Pe termen scurt, recomandăm prudență: dacă profitul din T3 este sub consensul menționat și așteptările pentru profitul anual rămân neschimbate, povara pentru T4 va continua să crească. Perspectivele pozitive pentru următorii unu până la trei ani există doar dacă divizia NI, adică infrastructura de rețea, poate continua să-și extindă contribuția la profit, susținând astfel creșterea pe termen lung. Dacă livrările importante sau recunoașterea veniturilor din software se vor întinde peste ani, iar alte surse de profit nu vor compensa deficitul, estimările privind realizarea anuală ar trebui revizuite în scădere.Comandă Nokia de 2,8 miliarde de euro, poate venitul să țină pasul?
Până la 18 octombrie 2026, trimestrul 3 nu a fost încă anunțat. În trimestrul 2, compania a dezvăluit comenzi de la clienți AI și cloud în valoare de 2,8 miliarde de euro, iar conform estimărilor de atunci, aproximativ jumătate se vor transforma în venituri în anul următor. Acest lucru demonstrează că cererea a intrat în faza comenzilor, dar nu poate fi considerată integral ca o comandă NI, și cu atât mai puțin poate fi folosită pentru a deduce veniturile din trimestrul 3.
NI, adică divizia de infrastructură de rețea, este punctul cheie pentru observarea conversiei comenzilor. Compania explică că constrângerile de aprovizionare au determinat clienții să plaseze comenzi pe perioade mai lungi. Prin urmare, o scădere a noilor comenzi ulterioare nu înseamnă neapărat o slăbire a cererii. Esențial este dacă afacerile de rețea optică și IP pot fi livrate, acceptate și recunoscute ca venituri la timp; termenele de livrare, clauzele de anulare și concentrarea clienților rămân neclare.
Pe termen scurt, prudență: valoarea comenzilor în sine nu este suficientă pentru a judeca un trimestru 3 peste așteptări. Perspectivele pozitive pentru următorii unu până la trei ani există cu condiția ca comenzile să continue să se concretizeze și creșterea veniturilor să stimuleze profitul diviziei, susținând astfel o îmbunătățire continuă a profitabilității; dacă întârzierile sau anulările cresc și veniturile întârzie să apară, trebuie revizuite în scădere așteptările.Piața bursieră americană „bear market ascuns”: indicele nu a scăzut, majoritatea acțiunilor sunt deja în bear market
Ultimul raport The Kobeissi Letter indică faptul că piața bursieră americană este în prezent un „bear market ascuns sub o haină de bull market”: S&P 500 este la doar aproximativ 2% de maximul istoric, dar piața internă s-a ajustat deja pe scară largă.
• 84% dintre componentele S&P 500 au scăzut cu cel puțin 10% față de maximul istoric
• 59% au scăzut cu cel puțin 20%
• 41% au scăzut cu peste 30%
• 17% au scăzut cu peste 50%
• Rezistența indicelui depinde în mare măsură de contribuția câtorva acțiuni mari din sectorul tehnologic
Cu alte cuvinte, indicele mare este susținut de o concentrare, în timp ce majoritatea acțiunilor au trecut printr-o restructurare profundă.
Ceea ce apasă asupra evaluărilor nu sunt profiturile, ci ratele macroeconomice
La începutul anului, piața anticipa cel puțin trei reduceri ale dobânzii de către Fed până în 2026, în total 75 de puncte de bază; acum așteptările s-au inversat — Fed nu doar că nu a continuat relaxarea, ci piața începe să prețuiască riscul unor noi majorări ale dobânzii. Prețul petrolului a depășit 100 de dolari, inflația se apropie de 4%, iar ratele pe termen lung apasă plafonul de evaluare al activelor cu risc.
Dar profiturile nu s-au prăbușit:
• Creșterea profitului combinat al S&P 500 în trimestrul doi este de aproximativ 52%, cel mai ridicat nivel din trimestrul doi 2021
• Nvidia a crescut cu 21% în ultimele 12 luni, iar raportul preț-profit a scăzut cu 46%
• PE-ul anticipat este în prezent de aproximativ 24, apropiat de media S&P 500 de 22
• Liderii tehnologici absorb evaluările prin creșterea profiturilor, iar reducerea macroeconomică este forțat inclusă în preț
Mesajul principal al lui Kobeissi este clar: nu este vorba de o problemă a fundamentelor, ci de o reducere a evaluărilor cauzată de factorii macroeconomici, iar această reducere afectează în special companiile cu creștere ridicată a profiturilor.
De ce se vorbește despre o „oportunitate istorică” depinde de condiții
Oportunitatea nu constă în „a cumpăra cu ochii închiși”, ci în recuperarea evaluărilor după o inversare a variabilelor macroeconomice:
1. Semne de detensionare în situația din Iran, reducerea primei de risc geopolitic
2. Scăderea prețului petrolului și a așteptărilor inflaționiste, plafonarea randamentelor pe termen lung ale obligațiunilor americane
3. Fed trece de la o poziție ușor restrictivă la una neutră sau acomodativă
4. Profiturile continuă să se realizeze, creșterea se extinde de la lideri către restul pieței
Dacă această secvență se confirmă, reducerea macroeconomică inclusă în prețurile acțiunilor tehnologice va dispărea rapid, iar creșterea S&P 500 va avea șansa să se extindă. Kobeissi merge chiar mai departe și spune că, dacă războiul din Iran nu ar fi avut loc, S&P 500 ar fi putut depăși 9000 de puncte — este o simulare de scenariu, nu o predicție de preț.
Dar nu trebuie ignorate riscurile inverse
Cel mai frecvent mod greșit de interpretare a acestei perspective este să se considere „bear market ascuns” ca un semnal de „cumpără imediat”. Trebuie urmărite trei aspecte:
• Riscul de concentrare: indicele nu scade pentru că câteva acțiuni cu greutate mare susțin, iar dacă ghidajul de profit al liderilor slăbește, corecția va fi rapidă
• Persistența ratelor: dacă prețul petrolului și inflația nu scad, Fed nu are motive să devină ușor acomodativ
• Deteriorarea continuă a extinderii: dacă revenirea nu se extinde la celelalte 493 de acțiuni, este vorba de o concentrare a liderilor, nu de o extindere a bull market-ului
Pe scurt
Piața bursieră americană nu este în prezent un bull market complet, nici un bear market complet, ci o combinație în care indicele este susținut de lideri, acțiunile au trecut printr-un bear market, iar evaluările sunt apăsate de factorii macroeconomici. Dacă presiunile din energie și rate se diminuează, liderii tehnologici cu profituri realizate și acțiunile de calitate cu corecții puternice pot avea o recuperare istorică; dacă factorii macroeconomici nu se relaxează, cu cât concentrarea este mai mare, cu atât sistemul are mai puțin spațiu de eroare. $BTC $ETH $ZEC #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Circle a dezvăluit registrul său: pentru fiecare 1 dolar câștigat de USDC, rămâne doar cu 7 cenți.
Blogul oficial a detaliat pentru prima dată împărțirea veniturilor: în prima jumătate a anului, veniturile au fost de 1,4 miliarde de dolari, din care 819 milioane (59%) au fost alocate partenerilor și costurilor de tranzacție, 473 milioane reinvestite în lichiditate conformă, iar profitul net a rămas doar 7%.
Cel mai mare partener, Coinbase, a primit cea mai mare parte — în T2, media USDC în produsele sale a fost de 20 miliarde de dolari (+44%), fiind totodată cofondator al concurentului Open USD.
Open USD a fost lansat la sfârșitul lunii septembrie, cu Stripe, Visa, Mastercard, Shopify și BlackRock colaborând, promițând să returneze „majoritatea” veniturilor din rezerve către parteneri; Circle a replicat: tokenul care doar împarte profitul fără să investească bani nu este dolar digital.
Judecata mea: piața supraestimează impactul imediat al „războiului împărțirii” — Coinbase pariază pe ambele fronturi tocmai pentru că nu îndrăznește să taie USDC acum; subestimează costul replicării: 55 de licențe, 1,7 miliarde de dolari creație și răscumpărare zilnică. Condiția de înființare este ca dobânda să nu scadă, venitul Circle fiind în esență dobânda la titluri de stat americane.
Raportul financiar din T3, pe 4 noiembrie, va fi piatra de încercare: dacă ponderea împărțirii crește sau marja netă devine negativă, judecata „șanțului defensiv” e invalidă; la fel dacă volumul de circulație Open USD crește rapid de la 700 milioane de dolari.
Este acesta „războiul împărțirii care începe și Circle este forțat să-și arate cărțile” sau „faptul că își arată cărțile este în sine șanțul defensiv”? De ce parte ești?
$CRCL
#războiulîmpărțiriiustabilăDespre raportul long/short al contractelor, rețineți următoarele:
1) Volumul total al pozițiilor long și short pe piață este întotdeauna egal, deci un raport long/short al conturilor mai mare de 1 înseamnă că pozițiile short sunt concentrate în mai puține conturi, iar poziția medie pe fiecare cont short este mai mare.
2) Raportul long/short al conturilor și raportul long/short al pozițiilor mari din statisticile oficiale ale contractelor Binance sunt calculate la un interval minim de 5 minute, pentru contractele perpetue USDT de la Binance.
3) Când verificați raportul long/short, confirmați dacă este calculat pe baza numărului de conturi sau a volumului pozițiilor; același număr are înțelesuri diferite în funcție de criteriu.
Exemplu de monedă: $BTC cotat la 81799, +0.23% în 24h.$DNA această manevră de a muta stânga-dreapta este cu adevărat impresionantă #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Abonații cu abonament publicitar ieftin ai Disney+ continuă să migreze către piețele de masă, iar Amazon Prime Video își mărește timpul de vizionare a conținutului lung profitând de avantajul ecosistemului său care leagă abonamentul de comerțul electronic. Dacă Netflix nu poate oferi semnale peste așteptări, cum ar fi un serial de succes care să depășească granițele segmentelor și să crească plățile membrilor sau o extindere a afacerii de jocuri care să genereze venituri la scară largă, bazându-se doar pe menținerea profitabilității actuale, va fi dificil să reaprindă entuziasmul pieței de capital pentru a cumpăra acțiuni.$BTC se mișcă lateral în jurul valorii de 81,715.5, cu o variație de doar 0,19% în 24 de ore, o amplitudine de 1,6%, DVOL 37,9, iar piața opțiunilor nu oferă prea multă primă de volatilitate. Știrile despre continuarea prosperității sectorului de cipuri se transmit de obicei prin apetitul pentru risc: acțiunile din domeniul cipurilor sunt puternice, iar acțiunile tehnologice și activele cu risc beneficiază pe urmă. De data aceasta, în datele noastre nu vedem această transmisie. Rata de finanțare pe trei perioade este 0,0037%, 0,0037%, 0,0064%, iar pozițiile long au adăugat doar puțin efect de levier; pozițiile deschise la contracte sunt de 7,6 miliarde USD, fără creștere a volumului. La lichidări, pozițiile long de 10,19 milioane USD depășesc pozițiile short de 7,01 milioane USD, cei care au încercat să urce au fost lichidați mai întâi. Judecata mea este că această știre nu va împinge prețul monedei pe termen scurt, $BTC probabil va continua să oscileze între 80,751 și 82,050. Condiții pentru o inversare bullish: creștere a volumului și depășirea nivelului de 82,050, rata de finanțare continuă să crească, iar pozițiile deschise cresc sincron. Condiții pentru o inversare bearish: scăderea sub 80,751, iar raportul put/call al pozițiilor opțiunilor crește de la 0,86.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Opinia mea este că epoca de aur a acestei companii emblematice a trecut.De fapt, am fost mereu optimist, dar acum se pare că situația nu mai este atât de promițătoare.
Cred că acum nu are rost să ne gândim că este un bull market sau că BTC va urca la 90.000 după o corecție.
Din punct de vedere al manipulării pieței, pentru a ajunge la 90.000, ar trebui să fie un impuls continuu.
În trimestrul 3, în septembrie, a fost deja o creștere, ceea ce reprezintă cel mai mic cost pentru forțele principale.
La fel ca ZEC, care ar trebui să ajungă la 2000.
Deja la 1500 a continuat să urce, nu mai poate să urce acum.
A scăzut până la 1100, ceea ce înseamnă o ruptură, nu mai poate urca din nou.
Din cauza acestui cost, forțele principale nu mai pot susține.
La fel este și pentru Bitcoin și Ethereum.
Suntem deja într-un ciclu de bear market.
În plus, majoritatea altcoin-urilor au făcut deja un pas mare în jos pe graficul zilnic.
Tendința ascendentă a fost deja ruptă pentru $BTC $ETH $ZEC Dacă aceasta nu este o tendință descendentă, atunci ce fel de tendință este cu adevărat? Ce fel de corecție este cu adevărat?
【În octombrie, încă susțin ferm că este o lună de corecție.】
Ultima tranzacție a fost deja pe profit, iar în continuare voi căuta poziții pentru a vinde în lipsă. Dar unde anume?
De fapt, prețul actual mi se pare destul de bun:
【Poziție scurtă la 81.800, completare la 82.800, stop loss la 83.800.】
Dar vine luni, 【dacă până luni, 19 octombrie, ora 16:00 nu scade, atunci nu voi mai păstra această poziție.】
Capacitatea de recuperare a pieței bursiere americane este foarte puternică, mă tem că luni va impulsiona Bitcoin să urce, dar personal cred că înălțimea creșterii va fi limitată, așa că e bine să păstrezi o poziție de completare.
【Gestionarea pozițiilor este deosebit de importantă în această așa-numită piață de maimuțe.】
O scădere în trepte este cea mai înfricoșătoare.
Există mereu oameni care cumpără la minim, dând senzația de oprire a scăderii. De fiecare dată însă scade puțin:
【87.000 → 85.000 → 83.000 → 81.000.】
De fiecare dată, crezi că mai ții puțin, mai aștepți. Rezultatul este că poziția lungă a scăzut de la 85.000 la 81.000, iar tu încă te uiți la 90.000.
Următorul punct de atenție este dacă 【prețul săptămânal se va închide sub 82.800】. Dacă se confirmă o scădere sub acest nivel, încă cred într-o corecție mai mare.
De mai multe ori prețul scade sub un nivel și apoi revine, nu cred că este neapărat un suport puternic, ci poate o consumare continuă a cumpărătorilor.
【După ce cumpărătorii s-au consumat, următorul nivel de cumpărare la 80.000 va putea susține piața?】
Conținutul de mai sus este doar o analiză personală a pieței și o înregistrare a strategiei de tranzacționare, nu constituie niciun sfat de investiții. Vă rugăm să vă gestionați pozițiile și riscurile în funcție de situația personală.$BTC
Bitcoin este aproape de stabilitate, de ce majoritatea altcoin-urilor continuă să scadă?
Spotul a scăzut cu aproximativ 0,02% în 24 de ore, intervalul 80813,6—81775, prețul fiind situat în jur de 76% din interval.
În aceeași captură de piață, ETH a scăzut cu aproximativ 0,67%, SOL cu aproximativ 0,85%, iar BTC doar cu aproximativ 0,02%. Acest lucru pare mai degrabă o preferință de risc care încă nu s-a extins, nu o stabilizare a întregii piețe. Stabilizarea indicelui principal și îmbunătățirea majorității pozițiilor pot fi două lucruri diferite.
Dacă BTC rămâne în interval și alte monede principale încep să recupereze maximele, atunci se poate crește încrederea în extinderea preferinței de risc; dacă BTC scade sub limita inferioară, activele deja slabe ar putea suporta o presiune mai mare. Nu se poate anunța o inversare completă doar pe baza consolidării unei singure monede.Citi a majorat ținta de preț la 440, Palo Alto scade brusc cu 7,6%: o pierdere de 18% într-o săptămână
$PANW a închis vineri la 342 dolari (-7,63%), cu un volum de 8,76 milioane de acțiuni, retragere de 18,55% față de maxim.
Trei evenimente într-o săptămână: 10-13 The Information a dezvăluit că OpenAI a negociat timpuriu achiziția Trail of Bits (fără semnare, fără sumă), un auditor de top în criptosferă; 10-14 Palo Alto a dezvăluit vulnerabilitatea PAN-OS CVE-2026-0322, exploatare limitată în sălbăticie; 10-15 Citi a majorat ținta de preț de la 410 la 440, menținând recomandarea de cumpărare.
Opinia mea: piața a supraestimat viteza cu care „OpenAI va consuma serviciile furnizorilor de securitate” — negocierile au fost doar la început, auditarea proiectelor open source și vânzarea de firewall-uri nu sunt aceeași afacere; vulnerabilitatea necesită autentificare și acces la rețeaua internă, patch-ul este deja disponibil. Piața a subestimat aspectele concrete: fluxul de numerar operațional din T4 este de 1,4 miliarde de dolari, iar marja fluxului de numerar liber ajustat este de 38,4%. Această scădere pare mai degrabă o manifestare a anxietății legate de AI.
Condiții de invalidare: OpenAI finalizează achiziția și o integrează ca nucleu al afacerii de securitate, sau Palo Alto reduce estimările în următorul raport financiar, caz în care judecata „pedepsirii emoționale” este invalidată.
Tu de partea cui ești: crezi că avantajul competitiv al furnizorilor de securitate este cu adevărat erodat sau este doar o reacție emoțională exagerată?
$PANW
#Meta巨额AI投入进入回报检验期 27美元就想学巴菲特？先别急着给自己贴上价值投资的标签。 你以为这是耐心，其实更像是在用"长期"两个字给仓位找台阶吗？ 看到有人拿着27美元说要把可口可乐抱紧、等花开、等股息，我第一反应不是笑，是有点熟悉。因为太多人把"拿得住"当成能力，却忽略了拿住的前提是仓位够小、逻辑够硬、回撤扛得住。27美元当然可以买一股KO，但这笔钱真正暴露的不是选股水平，而是你对波动的容忍度到底有多少。 市场现在交易的其实不是"价值投资"这四个字，而是谁能在震荡里不被甩下车。KO这种防御型消费股，股息和稳定性是它的叙事，但在风险偏好回升时它往往跑不过BTC和ETH；反过来，当纳指回调、情绪转弱，资金又会回头找这类现金流资产。所以这个小仓位真正的意义，是让你感受节奏切换，而不是证明自己已经悟道。 偏多的路径很清楚：如果后续通胀数据温和、降息预期升温，防御板块和股息资产会先获得支撑，KO的持有体验会比较舒服，适合用来练心态。但风险也藏在这里——27美元的仓位太轻，涨了不够兴奋，跌了也不痛，很容易让人误判自己的风险承受力。等真正加大仓位时，同样的回撤会变得完全不一样。 对BTC和ETH来说，这类"价值投资"情绪升温$SPCX a scăzut din nou cu 11% săptămâna aceasta, iar tauri nu au deloc chef😅
Anterior am făcut short în jur de 175, primul take profit la 160, iar restul poziției la 151 am închis-o complet
Eram destul de mulțumit, dar piața a continuat să scadă, iar la final de săptămână minimul a atins aproape 140
Wow, deci am lăsat o bucată atât de mare de profit în urmă...
Totuși, nu simt regret, pentru că planul de tranzacționare a fost executat complet
Acum, privind înapoi, povestea de extindere a afacerii SpaceX încă există, dar performanța prețului este slabă, fiecare rebound este mai slab decât precedentul
Săptămâna viitoare sunt în continuare înclinat spre bearish, mai ales în jurul valorii de 151; dacă rebound-ul este blocat din nou, voi lua în considerare să caut o nouă oportunitate de short
Dar 140 a fost un nivel la care prețul a reacționat de mai multe ori, deci să continui să fac short aici poate să nu fie rentabil
Dacă voi deschide o poziție nouă, prefer să aștept un rebound decent; banii câștigați anterior nu trebuie să fie dați înapoi pieței doar pentru că am impulsul🫡
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Contul lui Maji este din nou sub presiune: poziția long ETH cu efect de levier ridicat încă rezistă
Contul de tranzacționare al lui Huang Licheng s-a micșorat din nou. Poziția sa, cândva urmărită ca un „balenă” pe lanțul blockchain, arată acum mai degrabă ca un pește mic care se încăpățânează să reziste în valuri.
Conform datelor dezvăluite până acum, contul său a acumulat pierderi totale de 36.864.300 USD; în ultimele 24 de ore a pierdut încă 204.000 USD, iar în ultimele 7 zile pierderile au ajuns la 1.404.000 USD. Pierderile continuă să se acumuleze, dar el nu a ales să iasă, ci continuă să susțină pozițiile existente.
Poziția curentă arată că deține încă 1025 ETH long, cu o valoare a poziției de aproximativ 2.454.400 USD, cu un efect de levier de 25x pe întregul cont, prețul de deschidere fiind 2381,25 USD, profitul flotant fiind de aproximativ 13.600 USD, prețul de lichidare la 2342,31 USD, iar marja disponibilă este zero.
Ceea ce merită cea mai mare atenție nu este profitul flotant temporar al poziției long ETH, ci faptul că pierderile cumulate ale contului se apropie de 37 milioane USD, iar marja disponibilă este zero. Aceasta înseamnă că orice mică corecție a pieței va pune contul sub o presiune considerabilă.
Opinia mea este că tranzacționarea cu efect de levier ridicat se teme cel mai mult nu de fluctuațiile pe termen scurt, ci de erorile de judecată pe termen lung combinate cu lipsa unui tampon pentru poziții. Chiar dacă poziția long ETH are momentan un mic profit pe hârtie, prețul de lichidare nu este departe de prețul actual, iar orice oscilație a pieței va amplifica rapid riscul.
Drumul lui Maji, de la balenă la pește mic și acum la crevete, este de fapt un semnal de alarmă pentru toți traderii cu efect de levier ridicat.Fondurile spot încă nu s-au întors, cât de departe poate merge reboundul?
Recent, nu mă concentrez doar pe prețurile $BTC, Ethereum și SOL, ci pe faptul dacă fondurile din spate au reintrat pe piață. Din datele publicate recent, piața nu pare încă foarte optimistă.
Până la 16 octombrie, ETF-ul spot $BTC a înregistrat un flux net zilnic de ieșire de aproximativ 82,4 milioane USD, iar în ultima săptămână s-au scurs în total aproximativ 228 milioane USD. Situația pentru $ETH este mai slabă, cu un flux net săptămânal de ieșire de aproximativ 320 milioane USD, ceea ce indică o cerere insuficientă din partea instituțiilor pentru alocarea în ETH. În ceea ce privește $SOL, recent a continuat să apară un flux de ieșire de fonduri, între 5 și 16 octombrie s-au scurs aproximativ 50,5 milioane USD.
Acum nu putem să considerăm o inversare a trendului doar pe baza reboundului prețului. $BTC are un avantaj relativ în volum de fonduri, ETH trebuie monitorizat dacă ieșirile din ETF se pot reduce, iar pentru SOL trebuie urmărit când se va opri retragerea continuă a fondurilor.
Următorii indicatori importanți sunt: dacă ETF-urile spot pot avea intrări nete continue; dacă volumul tranzacțiilor ține pasul cu creșterea prețului; dacă suporturile cheie pot fi menținute la corecții.
Dacă prețul crește, dar fondurile continuă să iasă, acest rebound trebuie privit cu prudență; dacă fondurile revin și volumul tranzacțiilor crește, piața are șanse mai mari să dezvolte un trend susținut. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #机构资金持续流出，BTC能否企稳？ După 6 zile consecutive de ieșiri, ETF-ul a înregistrat în sfârșit o ușoară intrare, dar BTC încă se menține în jurul valorii de 81.000: este o rotație sau o susținere puternică?
BTC se menține peste 81.600 USD, cu un interval de 24 de ore între 80.814 și 82.816, fără să coboare sub pragul rotund de 80.000.
ETF-ul spot BTC din SUA a înregistrat anterior 6 zile consecutive de ieșiri nete, iar în ultima perioadă a avut o intrare netă de 5,06 milioane USD, dintre care BlackRock IBIT a avut o intrare netă de 16,79 milioane.
În ultimele 24 de ore, întreaga rețea a înregistrat lichidări de 310 milioane USD, cu 78.000 de persoane lichidate; indicele fricii și lăcomiei este 49, neutru.
Consider că, după 6 zile de ieșiri, prețul a scăzut doar cu 2,5%, ceea ce indică faptul că cumpărătorii sub 80.000 există cu adevărat.
Această ușoară revenire pare mai degrabă o repoziționare a instituțiilor în jurul valorii de 80.000, nu o inversare a sentimentului.
Eu urmăresc două niveluri: peste 81.875, o revenire ar fi considerată solidă; dacă se închide sub 80.552, începe lupta pentru apărarea pragului de 80.000.
Acestea sunt doar observațiile mele personale și nu constituie sfaturi de investiții.
Tu crezi că instituțiile fac o rotație discretă pentru a-și construi poziții în jurul valorii de 80.000 sau investitorii de retail prind o scădere bruscă?
$BTC $ETH $XRP
#Bitcoin #BTCETF Semnalul de vânzare al Băncii Americane a luat sfârșit. Pragul pentru semnalul de cumpărare este 2 puncte, acum este 7,4 puncte.
Indicatorul bull-bear a scăzut de la 8,1 la 7,4, a trecut sub 8,0, iar semnalul de vânzare din 26 mai s-a încheiat.
Regula este să vinzi peste 8 și să cumperi sub 2. 7,4 înseamnă doar o revenire spre o poziție ușor optimistă.
Hartnett însuși nu a trecut la o poziție optimistă. Două condiții: continuarea majorării dobânzilor până la sfârșitul lui octombrie și atenuarea îngrijorărilor legate de finanțarea AI.
Pariul pe majorarea dobânzilor a scăzut de la 50% la 15%, prima condiție se îndreaptă în direcția opusă.
Fisura este în poziționare. Clienții privați au o pondere record de 66,4% în acțiuni, iar numerarul este la un minim istoric de 9,3%.
Supraponderarea acțiunilor tehnologice este la cel mai ridicat nivel din august 2020, fondurile tehnologice au înregistrat intrări anuale de 196 miliarde de dolari în acest an.
Sentimentul a scăzut mai întâi, poziționarea nu s-a schimbat. Nimeni nu este forțat să vândă și nimeni nu îndrăznește să cumpere mai mult.
Cred că a interpreta asta ca o epuizare a veștilor proaste este greșit. 7,4 nu este un minim, ci o stare de impas.
Ceea ce va rupe impasul nu este creșterea prețurilor la cipuri, ci fluxul liber de numerar.
Cheltuielile de capital ale fabricilor de cloud vor fi de 807 miliarde în 2026 și 1,16 trilioane în 2027, fluxul liber de numerar este -63 miliarde anul acesta și -163 miliarde anul viitor.
Creșterea prețurilor la cipuri poate salva veniturile, dar nu poate acoperi acest deficit. Rata reală a dobânzii este aproape de 3%.
QQQ a scăzut de la 751,27 la 709,80, o scădere de 5,5% într-o săptămână.
Condiția de anulare: revenirea peste 751,27 anulează semnalul; scăderea sub 707,23 marchează începutul lichidării.
Pe ce pariezi: revenirea acțiunilor tehnologice la mijlocul lui noiembrie sau o spargere a nivelului mai întâi?
$QQQ $SMH $TLT
#美银牛熊指标$BTC Veste bună, cineva ne-a dat un impuls! Directorul global de macro la Fidelity spune că vine un nou bull market pentru Bitcoin, așa că să ne ținem bine! De fapt, îi împărtășesc opinia, pentru că peste media anuală cel puțin pe termen lung domină cumpărătorii, dar acum există o problemă: dacă pe termen scurt scade la 77800, va declanșa lichidarea colectivă a pozițiilor long de 700 milioane de dolari! O asemenea oportunitate mare de profit stă acolo, iar short-ii nu o vor lăsa să treacă, e clar. Având în vedere această mișcare lentă și blocată a $BTC, este foarte posibil să scadă sub 80000, iar dacă va coborî și mai jos, nu se poate spune sigur. Din punct de vedere al fluxului de capital, în ultimele zile a fost o ieșire netă. Așa că, deși toată lumea este optimistă pe termen lung, să nu uităm că pe termen scurt trendul este încă descendent! $BTC 🔥 比特币与以太坊正同时站在关键价位的“压力测试台”上。$BTC 10月以来已三次回踩8.1万美元附近，$ETH 则反复测试2350美元支撑，盘面呈现典型的拉锯格局。
宏观压力是反复试探的直接推手。美国9月CPI高于预期后，市场对美联储10月加息概率的定价从22%跳升至53.7%，美债收益率逼近24年高位，风险资产整体承压。比特币三次下探对应的链上亏损规模呈递减特征，更接近摇摆筹码逐步出清，而非全面恐慌抛售。但结构性问题同样清晰：Glassnode指出，8万美元下方的新增买盘流动性正在减弱，若关键区间被有效跌破，价格可能加速滑向7.8万美元的“真实市场均价”。
对以太坊而言，2350美元是短期多空分水岭。守住则维持区间震荡，一旦放量跌破，2323美元低点将直接暴露。当前两个市场的共同特征是：关键位反复试探本身就在消耗防守力量，方向选择往往在流动性最薄弱的时刻完成。Raportul despre două supertancuri care au lovit mine în Hormuz este serios, dar confirmarea independentă lipsă contează: o piață care deja se confruntă cu estimarea Kpler privind fluxurile cu 43% sub nivelurile pre-conflict poate recalcula riscul mai rapid decât sosesc faptele.
Creșterea de 3,7% a Brent la 109,86$ arată că vulnerabilitatea este deja inclusă în preț. O propunere condiționată de tranzit poate ajuta, totuși fără un acord cu SUA, perspectiva transportului rămâne nerezolvată.
#HormuzMineThreat Aproximativ 367.500 ETH, pozițiile long pe marjă de la Bitfinex au ajuns la aproximativ 889 milioane de dolari.
Statistici de piață: Traderii de la Bitfinex au poziții long pe marjă de aproximativ 367.500 ETH, echivalentul a 889 milioane de dolari, cel mai ridicat nivel din august 2022. Majoritatea pozițiilor au fost acumulate după 6 octombrie, când ETH era în jur de 2560; la momentul redactării, pe OKX ETH este în jur de 2415, iar BTC în jur de 81784. Comparativ cu acumulările similare din 2022, atunci prețul a scăzut cu aproximativ 33% sub prețul de intrare înainte să se stabilizeze, proces care a durat aproximativ șase săptămâni.
Am observat un detaliu: de la aproximativ 2560 până acum la circa 2415, această serie de poziții long este abia la începutul pierderilor flotante — mult sub retragerea de 33% din anul respectiv.
Crezi că aceste poziții long de aproximativ 889 milioane vor rezista sau vor fi lichidate rapid?
Zilnic, zeci de știri importante, urmărește-ne ca să nu te pierzi.
$ETH Când acea lumânare roșie a lui ETH a căzut, 2400 nu a fost deloc un suport, ci mai degrabă o zonă concentrată de stop-loss.
În prima oră a dimineții, pe Binance + Bybit + OKX au fost lichidate poziții long în valoare totală de 27,02 milioane de dolari, în timp ce pozițiile short au fost lichidate doar câteva sute de mii. Prețul a alunecat de la 2424 până la 2355, fără niciun rebound semnificativ pe parcurs.
BTC nu a scăpat nici el, a scăzut până la 81000, iar în 60 de minute lichidările long au depășit 115 milioane de dolari.
Lichiditatea este oricum redusă în weekend, iar când leverage-ul este ridicat, piața devine extrem de fragilă.
Ce mai apasă și mai mult asupra sentimentului este partea ETF:
ETF-ul spot ETH a înregistrat o ieșire netă săptămânală de peste 1,4 miliarde, mediile mobile pe 7 și 30 de zile au fost străpunse, iar tehnic piața a devenit bearish.
Adresele vechi de 3–10 ani de pe blockchain vând, iar viteza este cea mai rapidă din 2021 încoace.
Pe plan macro, CPI-ul de 3,7% a depășit așteptările, iar randamentul obligațiunilor americane pe 10 ani a urcat la 5,26%. Banii sunt atât de scumpi încât activele care nu generează flux de numerar sunt primele afectate.
Dar partea interesantă este următoarea:
În aceste zile de scădere, adresele mari au început să acumuleze invers, câteva balene au cumpărat cumulativ peste 1 miliard de dolari.
Graficul lichidărilor este acum divizat:
- Dacă ETH scade din nou sub 2392, mai sunt lichidări long de 475 milioane în așteptare;
- Pe partea de sus, lichidările short la 2618 sunt de aproximativ 466 milioane, dar asta e pentru mai târziu.
Nu recomand să prinzi fundul — leverage-ul din weekend nu ține cont de logică, ci doar de marjă.