Orbit Post Sitemap
Cel mai vulnerabil punct a ieșit la iveală: această mișcare de weekend nu este o curățare, ci o pierdere a liniei de apărare. Pozițiile tale long sunt în așteptarea unei reveniri sau a unei ieșiri? Sâmbătă seara am urmărit piața, BTC a alunecat până la 79332, pragul rotund de 80000 a fost trecut ca și cum ar fi fost făcut din hârtie. Singura zonă de suport încă valabilă în ultimele săptămâni este 79000—80000, iar acum prețul se menține aproape de limita inferioară; dacă închiderea zilnică va fi sub 79000, 78000 va deveni vizibil direct. Mai important este ritmul: înainte de a reveni peste 82000, fiecare ridicare a prețului o consider mai degrabă o fereastră de evadare decât un punct de inversare.✨ ETH mă îngrijorează și mai mult. Prețul a scăzut sub 2300, acum este în jur de 2321, de la 2526 în jos, mediile mobile sunt deja în trend descendent. Nu ceea ce arată lumânările este cu adevărat dureros, ci banii: ETF-urile spot au înregistrat săptămâna aceasta o ieșire netă de 221 milioane de dolari, iar în octombrie s-au scurs 1,18 miliarde de dolari, pentru a patra săptămână consecutivă. Instituțiile își exprimă opinia prin acțiuni, ceea ce este mai sincer decât orice recomandare. 2280 este minimul anterior, iar dacă este rupt eficient, spațiul pentru 2150 se deschide. Instantaneu de date, să înțelegem structura: - BTC minim de weekend 79332, zonă cheie de apărare 79000—80000 - ETH preț actual în jur de 2321, minim anterior 2280, referință inferioară 2150 - În ultimele 24 de ore, lichidări long pe întregul lanț în valoare de 82,01 milioane de dolari, short-uri doar 36,7 milioane, proporția este peste Doamne, NBA a desemnat oficial Kalshi și Polymarket ca piețele sale preferate de tranzacționare pentru predicții, deci pot înțelege că evaluarea pieței de predicții trebuie să treacă de la platforma bc (venit = comision × volum tranzacții) la afacerea cu drepturi de autor (venit = date exclusive × distribuție media)? La urma urmei, obținerea autorizării ligii înseamnă obținerea unui activ exclusiv. Deși încă nu cred că Polymarket va lansa un token și investitorii mici nu vor beneficia direct, adevărata valoare a acestui tip de colaborare nu stă în volumul tranzacțiilor, ci în faptul că piața de predicții este scoasă din zona gri și introdusă în ecosistemul comercial sportiv, iar această legitimitate cu siguranță va accelera procesul legislativ la nivel de state în SUA.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Nu pariați oarbă pe HBM4! Raportul financiar al SK Hynix nu este atât de sigur.
Pe 28 octombrie va fi publicat raportul financiar pentru trimestrul 3 al SK Hynix, iar în comunitate toată lumea se concentrează pe HBM4 și cererea de putere de calcul AI, presupunând că ciclul de stocare va intra direct într-o perioadă de creștere puternică.
Dar jucătorii vechi din domeniul stocării știu bine că Samsung și Micron extind simultan capacitatea de producție HBM.
Beneficiile sunt vizibile, dar riscul de suprasaturare a capacității este de asemenea evident, iar primele de preț pot fi rapid diluate.
În industria stocării, cea mai mare greșeală făcută de-a lungul anilor a fost extinderea masivă a producției în timpul fazei de creștere a prețurilor, iar când oferta depășește cererea, piața se prăbușește brusc.
Sentimentul din lanțul de putere de calcul se transmite; dacă raportul financiar depășește așteptările, acțiunile din domeniul stocării cresc; dar dacă livrările HBM nu ating așteptările, optimismul se poate prăbuși rapid.
AI este un factor pozitiv, nu un talisman care garantează profit, iar ciclurile nu s-au schimbat niciodată.
Crezi că acest raport financiar va putea susține piața HBM? BTC este încă sub 80.000, dar UNI a crescut cu aproximativ 3%! Bitcoin nu s-a stabilizat, iar DeFi începe să contraatace? De data aceasta sunt două știri, dar nu trebuie să le interpretăm ambele ca „instituții care cumpără agresiv”.
Să începem cu $BTC, cotat la 79.826, cu o creștere de 0,29% în ultimele 24 de ore. Creșterea și recuperarea terenului pierdut anterior nu sunt același lucru.
Apoi $ETH, cotat la 2.315, cu o creștere de 0,50% în ultimele 24 de ore. În această fereastră, este ușor mai puternic decât BTC, dar doar pe baza creșterii celor două, nu se poate spune că fondurile se îndreaptă către DeFi.
În final, $UNI a crescut cu aproximativ 3%, iar știrile din spatele acestei creșteri merită o analiză detaliată.
Pe 22 octombrie, Uniswap a lansat Aggregator Hooks, care integrează lichiditate externă, iar taxele de protocol generate de aceste tranzacții ajută la arderea UNI.
Pe de altă parte, CME a confirmat pe 20 octombrie că contractele futures pentru UNI au început să fie tranzacționate. Dar contractele futures pot fi folosite și pentru hedging, deci nu trebuie interpretate direct ca o poziție bullish a instituțiilor.
Aceste două știri implică, pe de o parte, o activitate de protocol, iar pe de altă parte, un instrument de tranzacționare suplimentar. Punctul meu de interes este cât de multe taxe de protocol și ardere pot genera tranzacțiile reale, nu cât de zgomotoasă este știrea.
Mai periculos decât să ratezi o lumânare verde este să interpretezi „progresul în afaceri” ca „prețul monedei va crește în continuare”.
#Anthropic正式申请IPO，或创上市估值纪录 Mai întâi să stropim cu puțină apă rece, faptul că cineva a deschis o poziție short cu o miză mare nu înseamnă că scăderea a primit deja un permis de circulație. Monitorizarea arată că portofelul Core Trader 100 0x82f6bb…512ec a deschis o poziție short pe SP500 cu un efect de levier de 50x, cu o valoare nominală de aproximativ 2.516.400 de dolari. Deși sunt obișnuit să privesc mai întâi logica bearish, această tranzacție mă face să fiu precaut mai întâi dacă short-ul poate rezista la fluctuațiile inverse, nu să o iau imediat ca pe o dovadă a unei perspective bearish.
Nu doresc să întăresc judecata bearish pe baza acesteia, din două motive. Primul este că poziția nominală reflectă expunerea la risc, dar nu poate demonstra rata de succes a judecății; doar uitându-mă la această monitorizare, nu știu dacă este o acoperire pentru alte poziții. Al doilea este că efectul de levier de 50x reduce foarte mult marja de eroare: calculând grosier după levierul inițial, o creștere inversă a prețului de aproximativ 2% ar corespunde unei pierderi aproape de marja inițială, iar poziția reală de lichidare forțată depinde de marja contului și cerințele de marjă de întreținere. Presupunerea mea este că, dacă prețul crește și short-urile cu efect de levier ridicat similare sunt forțate să se acopere, cei mai afectați vor fi cei care au urmărit semnalul și au intrat cu poziții mari.
Desigur, acest short ar putea avea dreptate. Dacă prețul continuă să scadă și informațiile noi susțin logica bearish, și nu apar doar câteva poziții short noi, voi crește recunoașterea direcției bearish. Deocamdată rezultatul nu este clar, așa că voi urmări cum această poziție se ajustează la fluctuațiile inverse, fără să iau suma pariată ca măsură a greutății judecății.Aranjamentul bearish pe două zile al Bitcoin nu a fost rupt, supravânzarea pe graficul zilnic este normală, nu o lua ca un semnal de inversare, în acest moment să cumperi la minim înseamnă să prinzi cuțitul într-o tendință descendentă.
La sfârșitul lunii este ședința de politică monetară a Fed, la începutul lunii noiembrie sunt alegerile de mijloc de mandat în SUA, Trump încă amenință cu un atac asupra Iranului, trei focare de tensiune strânse împreună, volatilitatea în următoarele două săptămâni nu va fi mică. Spike-urile apar de obicei cu câteva minute înainte sau după publicarea datelor.
Strâmtoarea Hormuz este blocată, inflația continuă să crească, Fed nu are altă opțiune decât să strângă politica monetară.
Decizia mea este să nu cresc poziția înainte de alegeri, să mențin poziția sub 30%, să setez stop loss și să aștept rezultatul înainte de a acționa.Ai întâlnit vreodată situația în care piața principală scade, iar o monedă rezistă cu încăpățânare, crezi că este puternică, dar apoi se întoarce brusc și face un salt în gol spectaculos? Acesta este cel mai enervant tip de corecție întârziată!
După ce am citit postarea de pe OKX星球 a lui @记得止损, abordarea lui pentru short pe altcoins poate fi un bun exemplu, combinată cu cele trei reguli de fier ale sale (capitalizare mare, creștere excesivă, marginalizare), voi discuta câteva semnale fatale pe care le urmăresc pentru a detecta slăbiciunea altcoins.
1. Rezistă la scădere, dar nu urcă
Când piața principală scade brusc, moneda stagnează; crezi că există un susținător puternic? Greșit, este doar o lichiditate slabă, iar „câinele mare” nu a apucat să iasă încă. Odată ce piața principală se stabilizează și începe să crească, moneda nu reușește să facă nici măcar o mică mișcare, ceea ce înseamnă că forțele principale vând pe ascuns, pregătind o corecție mare.
2. Vești bune sau deblocări iminente, dar prețul rămâne rigid
Ca exemplu, @记得止损 a folosit ZRO, care urmează să aibă o deblocare mare, dar în loc să scadă, prețul crește frenetic și lansează vești bune. Când lucrurile par anormale, există un motiv ascuns; este o încercare de a testa limitele investitorilor mici și de a-i păcăli să cumpere. În astfel de momente, nu te lăsa păcălit, este adesea cea mai bună oportunitate pentru un salt în gol.
3. Raportul long/short este extrem de aglomerat
Privind piața, pare inertă, dar datele arată că investitorii mici țin cu încăpățânare poziții long, iar piața este prea grea pentru a fi mișcată. Forțele principale nu vor ridica prețul până nu elimină complet acești investitori cu efect de levier mare.
În concluzie, în această perioadă de lichiditate scăzută, a ține poziții long pe spot este ca și cum te-ai tăia cu un cuțit tocit. Alege altcoins cu capitalizare suficient de mare, care au crescut excesiv anterior și nu au susținere financiară, urmărește aceste semnale de slăbiciune pentru a face salturi în gol, raportul risc-recompensă fiind mai avantajos.
#交易之声：你的经验值得被听到 Toate au scăzut, dar efectul de levier a crescut — trei praguri întregi sunt testate simultan.
La prânz, toate cele trei monede sunt pe roșu, BTC a scăzut sub pragul de 80.000, ETH și SOL se luptă în jurul pragurilor întregi.
$BTC: pragul de 80.000 a fost câștigat și pierdut. Preț actual 79.721,7 USD, scădere de 0,47% în 24 de ore, raport long/short 2,34 (acum 4 ore 2,22), poziții deschise 32.681, aproximativ 2,604 miliarde USD; aproape 100 de lichidări recente, long 796.000, short 15.000.
$ETH: luptă în jurul valorii de 2300. Preț actual 2.312,37 USD, scădere de 0,36%, a scăzut temporar sub 2300 și apoi a revenit; raport long/short 2,63, poziții deschise 649.557, aproximativ 1,501 miliarde USD; lichidări long 255.000, short 202.000.
$SOL: 100 USD este cel mai periculos prag. Preț actual 100,06 USD, scădere de 1,22%, cea mai mare scădere dintre cele trei monede, a scăzut temporar sub 100; raport long/short 3,11, cel mai mare dintre cele trei; poziții deschise 3.275.492, aproximativ 328 milioane USD; lichidări long 1.033.000, short 21.000.
Concluzie: prețurile au scăzut, pozițiile deschise au crescut, raportul long/short a crescut — levierul nu a dispărut, ci a crescut. Decizia FOMC este iminentă, doar înregistrăm date, fără a lua poziții. Este doar o înregistrare a pieței, nu constituie sfat de investiții.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Ieri seară Bitcoin a scăzut sub 80.000, iar în grup toată lumea plângea și se panica, probabil mulți au apăsat butonul de vânzare în pierdere. Dimineață, după ce am analizat fluxurile de fonduri ETF, am descoperit că marii jucători de pe Wall Street au dispărut complet, un scenariu foarte interesant!
$BTC Ieri fluxul de fonduri ETF a fost zero, nu ai citit greșit, intrările și ieșirile au fost zero, în zilele precedente BlackRock și Fidelity încă vindeau masiv (pe 23 au scos 16,94 milioane), dar acum, la pragul de 80.000, acești mari jucători au oprit complet acțiunile, ceea ce arată că instituțiile sunt în așteptare, nici vânzătorii, nici cumpărătorii nu vor să tragă primul, toată lumea așteaptă direcția.
Privind $ETH, singurul cu intrări, în timp ce toată lumea ezită, Fidelity a intrat discret și a cumpărat 69,14 milioane, transformând totalul într-un flux net pozitiv. Acum două zile încă vindeau, dar la nivelul de 2300, instituțiile consideră clar că "a scăzut suficient de mult pentru a avea valoare", încep să construiască poziții pe partea stângă, acesta ar putea fi cel mai pozitiv semnal al zilei.
În final, $SOL arată destul de rău, încă are ieșiri, ieri un flux net negativ de 80.900, Bitwise și Grayscale încă vând, comparativ cu instituțiile care cumpără $ETH, fondurile pentru SOL sunt încă sub presiune, presiunea de vânzare pe spot nu s-a încheiat complet.
Concluzie: fondurile mari sunt extrem de selective acum, Bitcoin stagnează, SOL este abandonat, doar $ETH primește o "bucată de zahăr". Nu te mai uita doar la grafice și speculații, trebuie să urmărim unde se duc fondurile, acolo trebuie să ne uităm. Până când Bitcoin nu își va arăta clar direcția, eu rămân în poziție neutră și privesc de pe margine.Când arăt noilor veniți mesajele, le reamintesc adesea: mai întâi diferențiază „câtă bani există” și „în ce direcție merg banii”. Co-fondatorul Zcash, Sean Bowe, a publicat un proiect ZIP, propunând redirecționarea subvenției automate de 8% din blocurile ZCG către NSM; ZCG deține în prezent aproximativ 91.452,98 $ZEC, în valoare de aproximativ 125 milioane de dolari.
📌 Acest lucru explică perfect stocul și fluxul: rezervele existente sunt rezervorul, subvenția continuă este conducta de alimentare. Folosind cifrele ca exemplu, oprirea fluxului de subvenții de 8% nu înseamnă că cele 91.452,98 monede existente sunt luate; redirecționarea subvenției nu trebuie înțeleasă direct ca o reducere a emisiunii de monede.
Judecata mea este că aceasta seamănă mai mult cu o ajustare a alocării fondurilor și nu ar trebui etichetată direct ca un semnal negativ pentru preț: rezervele oferă un tampon, direcția subvenției afectează alocarea resurselor viitoare, iar proiectul nu înseamnă încă implementare. Noii veniți adesea interpretează „oprirea fluxului de finanțare” ca „fără bani imediat”. Poți face diferența între redirecționarea celor 8% și reducerea emisiunii? Dacă nu înțelegi vreun pas, lasă un comentariu să discutăm.$ZEC
Am aruncat o privire la bilanțul acestui an, iar numărul tokenurilor care au depășit Bitcoin se reduce la trei categorii: AI, confidențialitate și încă unul marginal. ZEC este acum la 1222, în ultimele 24 de ore a atins un maxim de 1268, linia confidențialității chiar rezistă.
Bitcoin a stat zilele acestea sub 80.000, coborând până la 79.455. ZEC nu a căzut odată cu el, rămânând stabil peste 1200. Recent am spus unui prieten că monedele de confidențialitate au cel mai mare risc politic, fiind deseori delistate de pe exchange-uri, ceea ce doare puțin.
Totuși, nu intenționez să urmăresc această poziție. După ce a stat atât de mult la un nivel ridicat, o scădere după intrare m-ar deranja. Aștept să coboare puțin, oricum piața este încă pe termen lung.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Văzând că banii pentru finanțarea ecosistemului urmează să fie redirecționați, tot am avut un moment de neliniște 😰 Sean Bowe, cofondator Zcash, a publicat un proiect ZIP care propune redirecționarea celor 8% din subvenția de bloc alocată automat ZCG către NSM. Proiectul afirmă că ZCG deține aproximativ 91.452,98 ZEC, în valoare de aproximativ 125 de milioane de dolari, suficient pentru a continua să susțină activitățile aferente.
Consider că este mai degrabă o chestiune de contabilitate pe termen lung care trebuie clarificată, nu ceva ce ar trebui interpretat ca o veste bună imediată. Rezervele suficiente oferă spațiu pentru ajustări, dar valoarea rezervelor în dolari va fluctua odată cu prețul monedei; dacă finanțarea va depinde treptat de consumul rezervelor, atunci ritmul cheltuielilor devine și mai important. Acesta este și motivul pentru care nu mă las influențat doar de cuvântul „sustenabil”.
Eu folosesc doar bani de rezervă și recunosc că mă tem de volatilitate. Pentru a fi prudent, voi urmări discuțiile ulterioare ale proiectului, aranjamentele concrete ale NSM și planul de utilizare a fondurilor ZCG; când toate acestea vor fi mai clare, îmi voi ajusta opinia.Bună dimineața, fraților! Ieri seară BTC a scăzut sub 80.000, iar în grup toată lumea plângea și se plângea, probabil mulți s-au speriat și au apăsat butonul de vânzare în pierdere. Eu dimineață devreme am verificat fluxurile ETF și am descoperit că marii jucători de pe Wall Street au dispărut cu toții, un scenariu foarte interesant!
$BTC ieri fluxul ETF a fost zero, nu ai citit greșit, intrările și ieșirile au fost zero, în zilele precedente BlackRock și Fidelity încă vindeau masiv (pe 23 au ieșit 16,94 milioane), dar acum la pragul de 80.000 acești mari jucători au rămas pe loc, ceea ce arată că instituțiile sunt în așteptare, nici cumpărătorii, nici vânzătorii nu îndrăznesc să tragă primul, toți așteaptă direcția.
Privind $ETH, singurul cu intrări, în timp ce toată lumea ezită, Fidelity a intrat discret și a cumpărat 69,14 milioane, transformând totalul într-un flux net pozitiv. Acum două zile încă vindeau, iar acum la nivelul de 2300 instituțiile consideră clar că „a scăzut suficient de mult, începe acumularea pe partea stângă”, acesta ar putea fi cel mai pozitiv semnal al zilei.
În final, $SOL arată cam rău, încă are ieșiri, ieri un flux net negativ de 80.900, Bitwise și Grayscale ies, comparativ cu instituțiile care acumulează pe ETH, SOL încă este sub presiune, presiunea de vânzare pe spot nu s-a terminat complet.
În concluzie: banii mari sunt extrem de pretențioși acum, BTC stă pe loc, SOL este abandonat, doar ETH a primit o „bucățică de zahăr”. Nu te uita doar la grafice și nu ghici aiurea, unde se duc banii, acolo trebuie să ne uităm și noi. Până când BTC nu își va arăta intențiile, eu rămân în poziție neutră și privesc spectacolul.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $MSFT investe masiv în AI, în timp ce oferă compensații voluntare de plecare pentru 60.000 de angajați.
Acești 60.000 reprezintă aproximativ 27% din totalul angajaților companiei. Asta înseamnă că ei pot alege să plece cu compensație, dar câți vor accepta această ofertă încă nu se știe. Aceasta este deja a doua oară în acest an când Microsoft lansează un program de plecare voluntară. Anul trecut, compania a anunțat și concedierea a aproximativ 15.000 de angajați.
Prin urmare, impactul AI asupra locurilor de muncă nu trebuie neapărat să aștepte până când preia efectiv sarcinile specifice, ci se poate manifesta mai întâi prin alocarea bugetului companiilor.
Pe măsură ce mai mulți bani sunt direcționați către cipuri și centre de date, companiile pot reevaluă care posturi merită să fie susținute și care cerințe de personal pot fi reduse.
Astfel, pentru a înțelege cum AI influențează munca, pe lângă a vedea ce noi abilități învață, trebuie să urmărim și unde încep companiile să investească bani datorită AI.$BTC $ETH pe lanț nu mint: balenele BTC cumpără pe ascuns, în timp ce ETH se luptă intern
La această scădere la 80.000, lanțul a dezvăluit clar că cele două monede urmează două scenarii complet diferite.
BTC arată o acumulare deschisă:
1. Numărul adreselor balenă care dețin peste 1000 de monede a revenit la 2044, totalizând 7,17 milioane de monede, reprezentând 35,8% din oferta în circulație, un maxim din mijlocul lunii martie;
2. Deținătorii mari și mijlocii cu între 10 și 10.000 de monede au acumulat aproape 90.000 de monede într-o lună;
3. Compania listată Strive a cumpărat săptămâna trecută 6182 de monede cu 511 milioane de dolari, la un preț mediu de 82.732, cumpărând tot mai mult pe măsură ce prețul scade.
Investitorii mici sunt exact pe dos: numărul adreselor mici cu mai puțin de o monedă a scăzut la un minim anual, iar suma depunerilor de monede de către investitorii mici pe Binance s-a dublat la 10,7 miliarde de dolari, pregătindu-se să vândă, în timp ce depunerile balenelor au scăzut cu 36%. Marile deținători preiau, investitorii mici vând în pierdere, un scenariu clasic.
ETH este o luptă internă între cumpărători și vânzători:
BitMine, un cumpărător puternic, deține 6,05 milioane de monede, cu un cost de 3331, pierzând în prezent 6,1 miliarde de dolari, dar continuă să cumpere; însă Fundația Ethereum a vândut ieri 2785 de monede pentru stablecoin-uri, iar o balenă veche de la ICO cu un cost de 0,31 dolari a transferat 1500 de monede către exchange; mai periculos, o poziție long ETH de 270 milioane de dolari aproape a fost lichidată, fiind necesară o suplimentare urgentă de 9,21 milioane de garanție în timpul nopții, prețul de lichidare fiind la 2181.
Concluzie: BTC are o structură de acumulare la bază, dar dacă FOMC din 28 octombrie și alegerile de la mijlocul mandatului din 3 noiembrie nu trec bine, nu te grăbi să cumperi; pozițiile long cu efect de levier pe ETH sunt prea aglomerate, zona de 2181 are riscuri de lichidări în lanț, asigură-te că ai suficientă garanție pentru pozițiile long. Privesc acest tip de deschidere de poziții, obișnuit să le încadrez mai întâi în cadrul lichidității și al apetitului general pentru risc: disponibilitatea fondurilor de a suporta o volatilitate mai mare și capacitatea pieței de a susține continuu aceste poziții sunt două lucruri diferite. De data aceasta, Core Trader 19 a deschis sau a majorat o poziție long pe $PUMP, folosind un efect de levier de 10 ori, cu o poziție nominală de aproximativ 215.700 USD.
Judecata mea este că această poziție poate fi considerată un punct de observație pentru apetitul de risc, dar nu poate fi încă un indiciu că fondurile s-au orientat complet spre ofensivă. Expunerea nominală nu este egală cu capitalul efectiv investit, iar levierul amplifică volumul pozițiilor long; dacă ne uităm doar la valoarea poziției, este ușor să interpretăm o tranzacție ca atitudine a întregii piețe.
Dacă în continuare lichiditatea se îmbunătățește și fondurile care preiau poziții continuă să apară, atunci dorința de a face long pe astfel de active cu volatilitate ridicată ar putea să se extindă într-o creștere mai largă a apetitului pentru risc. Aceasta este speculația mea. Pe de altă parte, dacă există doar cerere de levier, fără cumpărări continue, cu cât poziția este mai agresivă, cu atât este mai sensibilă la volatilitatea inversă; un singur portofel poate avea și alte strategii de hedging, deci nu putem confirma intenția completă doar din această poziție.
Prin urmare, momentan tind să o interpretez ca o ofensivă locală, nu ca o schimbare macro. Voi continua să urmăresc dacă preluarea pozițiilor poate continua, fără să etichetez rapid această poziție long drept „banii inteligenți care indică direcția”.#HOODQ3TradingGrowth robinhood chain, blockchain-ul robinhood unde utilizatorii tranzacționează tokenuri de acțiuni, a înregistrat o scădere a volumului dex cu 30% la 6,35 miliarde $ în perioada 6-12 octombrie. Dar TVL-ul DeFi a crescut la 1,058 miliarde $ din 30 septembrie până în 12 octombrie, iar Morpho, un protocol de împrumuturi, a deținut 486,8 milioane $ în împrumuturi deschise acolo. Astfel, împrumuturile reprezintă acum o utilizare importantă, nu doar tranzacționarea. În acea săptămână, împrumutații au plătit aproximativ 417.000 $ în dobânzi și bonusuri de lichidare pe Morpho, dar Morpho a înregistrat venituri zero din protocol.Binance a adus acțiunile pe piața contractelor.
Pe 26 octombrie, în doar o zi, Binance a lansat patru contracte perpetue în patru momente diferite: la 09:00 a lansat EIDOUSDT, la 09:05 EQTUSDT, la 09:10 STMUSDT și la 09:15 ABBVUSDT, toate cu decontare în USDT și cu un efect de levier maxim de 20x.
Activele nu sunt criptomonede, ci patru entități reale: iShares MSCI Indonesia ETF, compania americană de gaze naturale EQT, producătorul de cipuri STMicroelectronics și gigantul farmaceutic AbbVie.
Ritmul de câte un contract la cinci minute arată că nu este o testare, ci o linie de producție. În trecut, lansarea unei monede alternative necesita o săptămână de promovare, acum contractele pentru active tradiționale pot fi listate în serie.
Pentru traderi, asta înseamnă două lucruri. În primul rând, intervalul de tranzacționare este extins, după închiderea pieței americane încă se poate paria pe aceste active. În al doilea rând, efectul de levier de 20x combinat cu volatilitatea acțiunilor poate face ca o poziție să fie lichidată după o singură conferință de rezultate.
Problema inevitabilă este stabilirea prețului. Când piața americană este închisă, prețurile se bazează pe cotațiile market maker-ilor, iar dacă profunzimea pieței este insuficientă, slippage-ul poate fi foarte neplăcut.
Eu sunt mai interesat de STM și ABBV, semiconductorii și sectorul farmaceutic fiind cele mai volatile sectoare din piața americană anul acesta. Odată cu lansarea contractelor, conturile crypto pot exprima direct opinii despre aceste două sectoare, fără a fi nevoie de un cont pe piața americană sau de schimb valutar. #Discuții SUA-Iran despre planul de deschidere a Strâmtorii Hormuz, prețul petrolului scade
„Negocieri Hormuz: Petrolul internațional cedează prima de preț”
Imediat ce a apărut vestea că SUA și Iran discută în spatele ușilor închise un plan pentru deschiderea Strâmtorii Hormuz, piața petrolului a reacționat instantaneu. Petrolul Brent și WTI au cedat în timpul tranzacțiilor creșterile din ultimele două zile.
Douăzeci de milioane de barili de petrol trec zilnic prin Strâmtoarea Hormuz, iar tarifele de asigurare pentru război și costurile de transport sunt extrem de sensibile la orice mișcare. Atâta timp cât se poate negocia un cadru pentru asigurarea navigației, prima geopolitică blocată va fi rapid eliminată.
Fereastra de ajustare a tarifelor de asigurare maritimă este vineri în această săptămână; atunci vom vedea dacă marii proprietari de nave sunt dispuși să reducă cotațiile de asigurare. $Discuții SUA-Iran despre planul de deschidere a Strâmtorii Hormuz $HYPE a atins 80.65 în zorii zilei, apoi a revenit la 77.7, eu sunt optimist: de data aceasta este condus de o narațiune conformă, iar corecția pare mai degrabă o digestie.
Compania mamă Kraken, Payward, plănuiește să devină primul implementator reglementat de CFTC al Hyperliquid HIP-3*, cu lichidare operată de Bitnomial și conturi custode la NinjaTrader, oferind contracte perpetue utilizatorilor din SUA. Este încă în așteptarea aprobării reglementare, iar lista albă HIP-3* este momentan doar pe rețeaua de testare.
Din punct de vedere al datelor, HYPE a crescut cu aproximativ +2.2% în 24h, depășind BTC (−0.4%) și ETH; pe HL, volumul zilnic al contractelor perpetue HYPE este de aproximativ 460 milioane U, iar pe întregul piață volumul contractelor perpetue este de aproximativ 4.4 miliarde; veniturile protocolului din octombrie până acum sunt de aproximativ 55.6 milioane, cu șanse să depășească 60 milioane până la sfârșitul lunii.
Înainte de FOMC, vei aștepta să se stabilizeze peste 80 sau vei cumpăra în jur de 76? Spune-ți motivele.
Doar o observație personală, #本周将公布10月FOMC利率决议 $HYPE nu constituie un sfat de investiții.$BTC 周末跌破80000、盘中最低79332，而$ETH 同步滑向2321——这不是一次普通的洗盘，而是多头防线被逐层击穿的信号。真正值得警惕的不是跌幅本身，而是79000—80000这一近期唯一有效支撑区正在被反复测试：日线若实收于79000下方，78000将直接暴露；在重新站上82000之前，任何反弹都只是逃生窗口，而非趋势反转。 把镜头拉远，最刺眼的裂痕出现在资金流上。$ETH 现货ETF本周净流出2.21亿美元，10月累计失血11.8亿美元，连续第四周净流出——机构正在用脚投票，而不是口头看多。价格自2526高点回落，均线系统已呈空头排列，2280作为前低一旦被有效跌破，下方空间将打开至2150。这是资本流动与价格结构的双重确认，比任何单一技术指标都更诚实。 更关键的是杠杆端的清算结构。24小时内全网多头爆仓8201万美元，空头仅3670万，多空清算比超过2:1；其中$ETH 多头清算2241万美元，居各币种之首。这说明看多者正在被强制出清，而非被"震仓"——多头杠杆尚未清洗完毕，反弹的燃料正在枯竭。市场往往在此时低估下行惯性：当支撑失效与资金外流同时发生，crowd仍在等Când văd astfel de știri, mă gândesc mai întâi la cote: intrarea netă într-o zi este suficientă pentru a compensa riscul de a urmări emoțiile? Conform datelor Farside, ieri ETF-ul spot Bitcoin din SUA a avut o intrare netă de 110,3 milioane USD, toate provenind de la BlackRock IBIT; ETF-ul spot Ethereum a avut în aceeași perioadă o ieșire netă de 88,6 milioane USD.
Judecata mea este că aceasta seamănă mai mult cu o divergență a preferințelor de capital, nu cu o întărire generală a pieței. Bitcoin are o preluare netă, dar sursa este concentrată, deci nu poate fi considerată o creștere generală a pozițiilor instituționale; Ethereum continuă să aibă o ieșire netă, ceea ce nu susține o extindere a capitalului către întreaga piață cripto.
Pentru mine, dacă intrările continuă și numărul produselor implicate crește, logica bullish are mai multe șanse să se confirme; dacă este doar o susținere punctuală de o singură zi și o singură entitate, nu merită să îți asumi o volatilitate mai mare doar pe baza acestei știri. Aceasta este deducția mea condiționată, voi continua să monitorizez sustenabilitatea fluxurilor de capital și nu voi susține așteptări pe termen lung bazate pe date de o singură zi.#富兰克林邓普顿推出美股股息买BTC新型ETF
Ați observat că Wall Street devine tot mai „subtil” în implicarea sa în criptomonede? 😎
Franklin Templeton a lansat un nou tip de ETF, cu un mecanism genial: dividendele din acțiunile americane nu ți se plătesc în numerar fiat, ci automat, după data ex-dividend, sunt folosite pentru a cumpăra Bitcoin pentru tine. Ce înseamnă asta? Înseamnă că îți transformă forțat profiturile din acțiuni americane în investiții regulate în „marea monedă” (Bitcoin). 🌱
Analizând puțin această tendință, se vede că giganții tradiționali ai gestionării activelor nu mai resping criptomonedele, ci caută să direcționeze fondurile tradiționale către active digitale, în cadrul reglementărilor. Odată ce acest canal este deschis, potențialul pentru fluxuri suplimentare de capital este imens. 📈
Dar, fraților, nu vă entuziasmați doar pentru că vedeți „cumpărare BTC”. Fondul rămâne în esență un fond de acțiuni americane, iar Bitcoin este doar o „caracteristică îmbunătățită” controlată strict, cu o pondere fixă. În plus, comisionul de administrare este foarte mic, clar conceput pentru a crește volumul.
Pe scurt, înțelegeți bine mecanismul înainte să investiți. În această piață, a înțelege cum operează instituțiile este mult mai valoros decât a ghici la întâmplare. 💡 Ce părere aveți, poate deveni popular acest model de „dividende convertite în Bitcoin”? $BTC $ETH Mai întâi să stropim puțină apă rece: ieșirea din zona de vânzare puternică nu înseamnă că batonul de ștafetă al creșterii a fost deja preluat. Glassnode afirmă că recent cumpărătorii de BTC au ieșit din zona de vânzare puternică, iar proporția deținătorilor pe termen scurt aflați în profit a scăzut de la aproape totalitatea de la sfârșitul lunii septembrie la aproximativ 70%. Judecata mea asupra acestei informații este: supraîncălzirea s-a mai temperat, dar a interpreta direct acest fapt ca un semnal de creștere nu este încă susținut de suficiente dovezi.
Sunt blocat în două puncte. Primul este că proporția de profit se referă la distribuția profitului și pierderii pozițiilor, nu la volumul efectiv de vânzări; reducerea pozițiilor profitabile nu poate duce direct la concluzia că presiunea de vânzare a fost complet eliberată. Al doilea este că presiunea vânzătorilor și preluarea de către cumpărători sunt două lucruri diferite, iar aceste date nu îmi spun cât de puternică este cererea nouă. Dacă preluarea este insuficientă, atunci chiar dacă presiunea de realizare a profitului scade, prețul nu va evolua neapărat favorabil. Aceasta este speculația mea, nu o concluzie dată de date.
Recunosc, afirmația Glassnode că „pentru cumpărătorii care anticipează continuarea creșterii, acum este mai potrivit să intre pe piață decât acum o lună” ar putea fi corectă, dar această premisă nu trebuie omisă. Dacă ulterior vom vedea o cerere care continuă să preia și presiunea de vânzare nu se extinde în perioadele de scădere, voi renunța la această prudență. Avertismentul meu este unul singur: nu vă grăbiți să vă entuziasmați, mai întâi diferențiați între „nu este atât de fierbinte” și „suficient de puternic”.💻 Sunt obișnuit să privesc mai întâi „intrarea”, apoi concluzia: StoneX a majorat prețul țintă al acțiunilor companiei de rezervă Bitcoin Strive de la 32 USD la 43 USD, o creștere de 34%, reafirmând ratingul de cumpărare; materialul menționează, de asemenea, că emisiunea de acțiuni noi susține în continuare strategia sa Bitcoin.
În această revizuire a codului, mă interesează mai mult dacă logica finanțării poate continua, nu prețul țintă. Emiterea de acțiuni poate suplimenta fondurile pentru strategia de rezervă, dar fondurile disponibile nu înseamnă că riscul a dispărut. Dacă în continuare se va depinde de emiterea de acțiuni, atunci acționarii vechi s-ar putea confrunta cu o diluare continuă; dacă Bitcoin slăbește, atunci valoarea activelor de rezervă va fi, de asemenea, sub presiune. Acesta este testul meu de stres, nu un rezultat deja petrecut.
Dacă ar fi după mine, aș completa această logică cu condițiile emisiunii, utilizarea fondurilor și scenariile de piață descendentă, apoi aș judeca dacă este rezonabil, nu doar să testez ramura de creștere. Vă rog să mă ajutați să revizuim: pentru o astfel de companie de rezervă, vă faceți mai mult griji de diluarea acțiunilor sau de retragerea Bitcoin? Ce lipsește din logica mea?Nu am avut timp să urmăresc piața în timpul zilei la serviciu, abia noaptea am deschis fereastra cu evoluția pieței, și tocmai atunci am dat peste acest mesaj, iar somnul mi-a mai dispărut puțin 🌙. Nu prețul mă neliniștește, ci o întrebare: ar trebui să rediscutăm veniturile fixe din finanțarea ecosistemului?
Co-fondatorul Zcash, Sean Bowe, a publicat un proiect ZIP, propunând oprirea alocării automate a subvențiilor de bloc către ZCG și redirecționarea cotei de 8% către NSM. Proiectul afirmă că ZCG deține aproximativ 91.452,98 ZEC, în valoare de circa 125 milioane de dolari, iar fondurile existente sunt suficiente pentru a susține în continuare activitățile relevante.
Judecata mea este că aceasta seamănă mai mult cu o ajustare a regulilor bugetare și nu trebuie interpretată direct ca un semnal pozitiv pentru prețul monedei. Este încă o propunere, iar a considera „cineva a propus schimbarea regulilor” ca și cum „regulile au fost deja schimbate” poate induce în eroare pe cei care urmăresc piața doar după titluri.
Rezerva oferă un tampon pentru discuții și ajustări, dar valoarea contabilă nu înseamnă bugetul disponibil anual; va trebui să vedem cum se vor organiza cheltuielile ulterior. Pe de altă parte, redirecționarea banilor către NSM nu garantează automat o eficiență mai mare; dacă scopul și constrângerile noii mecanici vor fi mai clare, atunci voi susține mai mult această ajustare. Acestea sunt condițiile mele de judecată, nu o concluzie finală.
Un mic reminder pentru mine: să nu confund schimbarea destinației fondurilor cu o creștere a valorii din nimic. Mai este cineva treaz la această oră? Te uiți la cheltuielile de finanțare ale ZCG sau la designul mecanismului NSM? Care dintre acestea îți influențează mai mult atitudinea față de acest proiect?În ziua lansării Alpenglow, au existat două seturi de cifre pentru nodurile validator, unul aglomerat, celălalt aproape neobservat.
Cel aglomerat este cel al participării. 654 de noduri validator au finalizat împreună comutarea, dintre care 446 au votat pentru blocul de start, Anza a spus că întregul transfer a durat doar 900 de milisecunde. Cu o zi înainte de lansare, încă 151 de noduri, reprezentând aproximativ 20,3% din volumul de staking, au fost marcate ca nepregătite.
Această comutare a lăsat și câteva resturi. Software-urile validator Firedancer și Frankendancer nu au suportat prima rundă de migrare, operatorii trebuind să treacă temporar la Agave 4.3.0. Unele noduri RPC primesc confirmarea finală puțin mai târziu decât nodurile validator care au participat direct la vot. După upgrade, numărul tranzacțiilor din exploratorul blockchain va scădea vizibil, deoarece majoritatea celor raportate anterior erau tranzacții de vot ale nodurilor validator.
Cel care nu a fost menționat este gradul de concentrare. Datele Solana Compass arată că numărul minim de noduri care controlează peste o treime din volumul de staking a scăzut de la 20 la 18 în decurs de un an. Procentul de staking al primelor zece noduri validator a crescut de la 22,2% la 24,5%.
Noul mecanism de vot a mutat tranzacțiile de vot în afara lanțului, economisind costurile de vot pentru nodurile validator, reducând astfel povara pentru nodurile mici. Dacă această cifră va reveni, va trebui să așteptăm câteva luni pentru a vedea. $SOL Worldcoin (WLD) a scăzut cu 4,14% într-o singură zi, atingând un minim recent, cotat la 0,4354 USD, iar capitalizarea de piață a scăzut sub 1,62 miliarde USD. Prețul a fluctuat puternic între 0,432 și 0,458, volumul zilnic de tranzacționare de 14,97 milioane indicând o presiune de vânzare concentrată. Semnalul „bani inteligenți” rămâne o poziție net short, iar datele long-short sunt zero — instituțiile nici măcar nu doresc să păstreze poziții short în timpul unei reveniri.
Problema principală constă în încetinirea promovării dispozitivului Orb, creșterea înregistrărilor utilizatorilor biometrici stagnând, iar calendarul de deblocare a token-urilor fiind complet nepotrivit cu cererea. Partea socială este complet tăcută, popularitatea indisponibilă, indicatorii de sentiment lipsesc, iar nici efectul de spillover al narațiunii AI nu a adus beneficii. FDV rămâne peste 4 miliarde, rata de circulație sub 40%, fiecare revenire fiind cea mai bună oportunitate pentru vânzări de deblocare.
Judecata principală: înainte de o îmbunătățire fundamentală, intervalul 0,40-0,46 va deveni noul canal, riscul de spargere în jos fiind mai mare decât probabilitatea de spargere în sus. $ZEC astăzi nu pare să fie în proces de măcinare, ci mai degrabă într-o ședință. Upgrade, finanțare, guvernanță, cele trei linii se mișcă simultan, dar direcțiile nu sunt încă aliniate.
Cea mai sigură este linia upgrade-ului. NU7 este programat să fie activat pe 5 noiembrie. Timpul de bloc va scădea de la aproximativ 75 de secunde la aproximativ 25 de secunde. 60% din taxele de bloc vor fi păstrate până în februarie 2031.
Linia finanțării se încălzește. ETF-ul $ZEC al Grayscale s-a încălzit săptămâna trecută. Intrări nete de aproximativ 41,09 milioane de dolari. A pus capăt a trei săptămâni consecutive de ieșiri. Luni au fost ieșiri de aproximativ 10,45 milioane de dolari. Vineri, într-o singură zi, au intrat aproximativ 20,52 milioane de dolari.
Linia guvernanței este cea mai incertă. Cofondatorii propun să transfere 8% din subvenția blocului către un fond de sustenabilitate al rețelei. Este încă un proiect, iar reacțiile comunității sunt diverse. Fondurile actuale pentru dezvoltare sunt 20%, minerii primesc 80%. Restul de 8% este pentru finanțarea comunității, iar 12% intră în fondul de dezvoltare blocat. Dacă se va schimba sau nu, depinde de o discuție mai largă, nu se poate decide astăzi.
Linia prețului este la mijloc. $ZEC este acum în jur de 1.228 de dolari. În 24 de ore a crescut cu aproximativ 1,67%, în 7 zile cu aproximativ 7,41%. În 30 de zile a scăzut încă cu aproximativ 25,75%. Analiștii consideră 834 dolari un suport cheie. Dacă scade sub acest nivel, va arăta rău. Dar aceasta este opinia analiștilor, nu o concluzie definitivă.
Dintre cele trei linii, upgrade-ul este cel mai sigur, guvernanța cea mai incertă, finanțarea este la mijloc. Eu mă bazez mai întâi pe linia upgrade-ului. Ascult linia guvernanței, iar linia prețului nu mă grăbesc să trag concluzii.【Ancheta privind finanțarea întreprinderilor a BCE: mediul de credit confirmă "creșterea prețurilor și scăderea volumului" pe partea companiilor】
Pe 26 octombrie, BCE a publicat ancheta privind finanțarea întreprinderilor pentru trimestrul al treilea (SAFE). Aceasta este o oglindă a anchetei privind așteptările consumatorilor publicată pe 23 octombrie — una întreabă gospodăriile, cealaltă companiile; împreună, oferă o imagine clară a mediului de credit din Europa.
Ancheta curentă a acoperit aproximativ 12.800 de companii din zona euro (93% IMM-uri), perioada de desfășurare fiind 26 august - 2 octombrie. Datele cheie: un procent net de 46% dintre companii raportează creșterea ratelor dobânzilor la creditele bancare, mai mult decât 42% în trimestrul anterior, cu o deteriorare mai evidentă în cazul marilor companii (55%, față de 41% anterior); 27% net raportează creșterea altor costuri de finanțare (comisioane, taxe); proporția celor care raportează înăsprirea cerințelor privind garanțiile a crescut de la 10% la 14%. Pe partea cererii, situația este de asemenea slabă: accesibilitatea creditelor a scăzut net cu 5% (față de -1% anterior), iar cererea de finanțare a rămas aproape neschimbată, rezultând un indicator de "deficit de finanțare" pozitiv continuu — decalajul dintre banii pe care companiile doresc să îi împrumute și cei pe care îi pot obține persistă.
Totuși, acest set de date vine cu o avertizare calitativă importantă: BCE menționează clar în comunicat că structura eșantionului s-a schimbat semnificativ (majoritatea companiilor intervievate sunt la prima participare), iar întrebările cantitative privind așteptările inflației și ale prețurilor sunt "dificil de interpretat în această fază". Cu alte cuvinte, concluziile de direcție (întărirea creditării) pot fi acceptate, dar valorile exacte trebuie calibrate după stabilizarea eșantionului în următoarea rundă — a extrage doar cifrele negative fără a menționa acest context este o interpretare incompletă.
Aceasta înseamnă că percepția companiilor și datele bancare se confirmă reciproc: contracția ascunsă în Europa continuă. Acest lucru nu este o veste bună pentru redresarea profitabilității IMM-urilor europene și reduce flexibilitatea așteptărilor pieței privind ritmul reducerii dobânzilor de către BCE. Următorul pas este să vedem dacă ancheta privind creditarea bancară a BCE din 30 octombrie (BLS) va reflecta aceeași percepție a companiilor.Decizia strategiei de a răscumpăra aproximativ 205 milioane $ de STRC, fără a cumpăra BTC, este un memento util că strategia de trezorerie este și gestionarea pasivelor. Cu 848,5K BTC deținute la un cost mediu de 75.446 $, bilanțul este deja vast.
Rămâne incert dacă răscumpărările reduc suficient costurile de finanțare pentru a păstra flexibilitatea atunci când condițiile pieței se schimbă.
#CryptoTreasuryShifts $ETH Bani inteligenți: Între poziții long și short, cine va ceda primul
Prețul actual $ETH este 2322, în scădere ușoară cu 0,61%, rata de finanțare 0,0046%. Poziția totală a banilor inteligenți este de 1,74 miliarde USD, cu 2361 traderi, raportul nominal long/short este 23,70%, volumul short fiind semnificativ mai mare.
Long: 885 traderi, poziție de 333,53 milioane USD, preț mediu 2874,44, pierdere flotantă de 79,21 milioane USD, procentaj de profit doar 33,33%. Costul este mult mai mare decât prețul actual, iar zona de pierdere continuă să se extindă. Short: 1476 traderi, poziție de 1,4 miliarde USD, preț mediu 2306,97, pierdere flotantă de 9,59 milioane USD, procentaj de profit 61,58%. Atenție: short-urile nu sunt în totalitate profitabile, ci doar prețul actual este ușor peste prețul mediu, majoritatea short-urilor sunt ușor în pierdere, „deblocarea rapidă” nu înseamnă că au fost deblocate.
Prețul 2322 este blocat între costurile long și short: deasupra există presiune de vânzare pentru deblocarea long-urilor, dedesubt există cerere de acoperire a short-urilor, piața oscilează între cele două, creând o situație de „dublă înfrângere” pentru long și short. Rata de finanțare scăzută indică o stare de spirit rece pentru urmărirea pozițiilor long; pozițiile short sunt concentrate, iar dacă prețul crește rapid, acoperirea poate amplifica volatilitatea.
Datele sunt doar pentru observație de piață, nu constituie recomandare de investiții. Nu vă grăbiți să luați o poziție, mai întâi vedeți cine cedează primul. #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #英特尔代工转型迎来Terafab新变量 $INTC Venituri și DCAI probabil vor atinge sau chiar depăși ușor consensul, dar acest raport financiar nu poate fi numit „peste așteptări” — profitul este apăsat de producția în regim de outsourcing și cheltuielile de capital, povestea outsourcing-ului a fost spusă timp de trei trimestre, iar clienții externi încă lipsesc.
Consensul pentru veniturile din T3 este de 16,47 miliarde USD, iar punctul mediu al ghidajului managementului este de 16,3 miliarde, deci spațiul pentru a depăși consensul nu este mare. Motorul real de creștere este centrul de date: în T2 veniturile DCAI au fost de 6,26 miliarde, cu o creștere anuală de 59%, iar în T3 consensul este de 6,46 miliarde, cu o rată de creștere încă de 57%. Această parte nu este o problemă, cererea de putere de calcul AI este cu adevărat în creștere.
Dar situația profitului nu rezistă unei analize detaliate. Consensul pentru profitul net din T3 este doar 1,49 miliarde, o scădere anuală de 63%; ghidajul pentru EPS ajustat este de 0,38 USD, mai mic decât 0,42 USD din T2. Unde s-au dus banii? La outsourcing. În T2, operațiunile de outsourcing au înregistrat o pierdere de 2,1 miliarde USD, iar veniturile de la clienții externi au fost doar 293 milioane — aceste comenzi externe nici măcar nu acoperă o mică parte. 18A a intrat într-o producție de volum, dar clienții externi anunțați oficial sunt încă pe procese mature; 14A va intra în producție abia în 2028, deci diferența de timp până la venituri este de cel puțin doi ani.
Adevărata „depășire a așteptărilor” nu constă în acele câteva sute de milioane peste consensul de venituri, ci în curajul managementului de a oferi un calendar clar pentru implementarea unui client extern în outsourcing. Piața a votat deja cu picioarele: prețul acțiunilor a scăzut cu 13% după raportul din iulie și încă cu 29% în ultima lună. Creșterea DCAI singură nu poate susține evaluarea „transformării outsourcing-ului”.#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 $MSTR 账面数字绝对炸裂，但这就是个假超预期，全靠币价硬撑。
那209亿的“账面收益”纯粹是Q3比特币反弹按会计准则算出来的浮盈，跟主业半毛钱关系没有。卖软件的收入才1.29亿美元，EPS却搞出21.5美元这种离谱数据，纯粹是财技遮羞布。
真正的看点全在融资端怎么活命。上周它才抠抠搜搜买了267个比特币（两千多万），转头却砸了1.93亿美元去回购自己的STRC优先股，甚至把回购额度加了10亿。为啥？因为STRC跌破100美元面值了，现在折价回购，能直接砍掉每年12%的巨额利息包袱，比高位接盘比特币划算得多。
所以资本配置策略怎么调？说白了就是：以前“闭眼发股借钱买币”的飞轮转不动了，现在得先紧着钱去擦屁股、修补资产负债。当前它的mNAV溢价已经掉到1倍边缘，市场早就不傻，没人愿意再花高价买它的壳。
总结：利润表确实“超预期”，但这是比特币给的，不是Strategy挣的。真决定生死的，是它那破了的融资通道能不能修好.$BTC a scăzut cu 80.000 de dolari, va mai exista o mișcare de piață?
Va exista o mișcare, dar cel mai probabil nu va fi într-o singură direcție, ci va fi o fluctuație puternică în jurul pragului de 80.000 de dolari și o alegere a direcției. Scăderea din 27 octombrie a fost mai mult o presiune de evitare înaintea evenimentului, adevăratul catalizator urmând să apară mai târziu în această săptămână.
În prezent, BTC oscilează în jurul valorii de 80.000 de dolari, cu suport de cumpărare în intervalul 79.400–79.600 dolari și rezistență pe termen scurt între 80.500–80.800 dolari. Cumpărătorii spot din SUA rămân slabi, indicele de premium Coinbase este negativ pentru a 33-a zi consecutiv, iar pozițiile long cu efect de levier care pariază pe creștere au suferit pierderi semnificative recent. Aceasta înseamnă că piața lipsește de suport real din partea cumpărătorilor, iar o revenire este dificilă.
Variabilele cheie sunt concentrate în evenimentele ce urmează: Rezerva Federală va anunța decizia privind rata dobânzii în dimineața zilei de 29 octombrie, iar piața se așteaptă în general la menținerea acesteia, însă adevăratul risc este atitudinea președintelui față de majorarea dobânzii din decembrie — în prezent, așteptările pentru o creștere în decembrie au crescut la aproape 80%. Dacă discursul va fi mai agresiv, așteptările de restrângere a lichidității vor suprima direct BTC. În același timp, rapoartele financiare ale Microsoft, Google și Amazon vor fi publicate, iar dacă cheltuielile de capital pentru AI vor atrage fonduri de pe piață, acest lucru va avea un impact negativ și asupra pieței cripto.
Pe scurt, scăderea din 27 octombrie a fost o „presiune în așteptare”, iar mișcarea de piață va începe cel mai probabil după decizia Fed. Dacă pragul de 80.000 de dolari va rezista, acesta va fi un punct de cotitură pe termen scurt; dacă va fi rupt și nu se va recupera rapid, spațiul pentru scădere se va deschide.Cine îndrăznește acum să vândă în lipsă $BZ? Odată ce apare o veste de război, prețul explodează direct 😭
#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落
$BZ este blocat la nivelul înalt de 109, suportul principal nu este dolarul sau ratele dobânzilor, ci prima de risc a ofertei din Orientul Mijlociu, acest lucru trebuie clar înțeles.
Deciziile recente ale Fed, datele GDP și PCE pot provoca o scădere pe termen scurt a petrolului, dar este greu să-l doboare direct pentru a intra într-o piață bearish majoră.
Dacă discursul lui Walsh este mai agresiv și inflația PCE depășește așteptările, dolarul se va întări, iar petrolul va avea o corecție pe termen scurt; dar atâta timp cât situația din Golful Hormuz nu se detensionează, corecția va fi temporară, iar după scădere prețul poate reveni ușor la niveluri înalte.
Pe de altă parte, dacă declarațiile sunt mai moderate și așteptările de reducere a dobânzii cresc, dolarul se va slăbi, iar petrolul va avea impulsul să urce în continuare.
Pe scurt: știrile macro pot genera doar fluctuații pe termen scurt, geopolitica este baza prețului actual al petrolului.
Pentru a vedea o scădere susținută a petrolului, nu este suficientă doar această decizie privind dobânzile, trebuie să vedem o detensionare a situației din Orientul Mijlociu și eliminarea riscurilor de ofertă.
Până atunci, oscilațiile la niveluri înalte sunt normale, nu vă asumați poziții mari de vânzare în lipsă cu ușurință. #VoceaTranzacțiilor: Experiența ta merită să fie auzită **Bitmine a cumpărat din nou peste 10.000 ETH, planul de cumpărare al lui Tom Lee se apropie de final?** Bitmine, compania lui Tom Lee, a crescut săptămâna trecută deținerea cu încă 10.452 ETH, ajungând la un total de aproximativ 6,05 milioane ETH, reprezentând 4,95% din oferta circulantă de Ethereum. Mai rămân aproximativ 58.000 ETH până la ținta pe termen lung de 5% din deținere. Dar mai interesant decât creșterea în sine este faptul că ritmul de cumpărare încetinește treptat. De la o creștere săptămânală anterioară de 15.112 ETH, apoi scăzând la 12.535 ETH, până la 10.452 ETH săptămâna trecută, intensitatea cumpărărilor Bitmine arată o tendință descendentă. Având în vedere că ținta companiei este de 5%, pe măsură ce se apropie de această țintă, cererea suplimentară ar putea slăbi treptat. 📊 **Privind performanța pieței, semnalele nu sunt optimiste.** ETH se tranzacționează în prezent în jur de 2.329 USD, cu o creștere de 0,59% în ultimele 24 de ore, dar a scăzut cu 4,9% în ultimele 7 zile și cu 13% în ultima lună. În același timp, prețul acțiunilor BMNR a închis la 20,95 USD, în scădere cu 6,47%, atingând un minim intraday de 20,93 USD. Pe de o parte, ETH are o ușoară revenire pe termen scurt, pe de altă parte, prețul acțiunilor BMNR este clar sub presiune. Divergența dintre cele două reflectă o posibilă reevaluare a modului în care piața apreciază modelul de deținere a monedelor de către companie. Totuși, într-o singură zi$BEAT 目前整体趋势依然偏空。散户抄底情绪越浓，越要提防庄家反向收割，暂时继续观察空头结构是否延续。 📊 **多空数据：散户抄底情绪明显升温** - **散户方面：** 币安散户账户多空比达到 3.207，OKX 更是高达 3.55，多头明显占据优势。 - **大户方面：** 大户人数多空比为 3.5935，看多人数依然占多数，但大户持仓多空比已经骤降至 1.7038，说明多头人数与实际资金布局之间存在明显落差。 🔍 **链上结构：筹码集中，价格波动风险较高** Arkham 持仓数据显示，TreasuryUpgradeableProxy 持有约 30.81% 的 BEAT，多个 Gnosis Safe 多签金库合计控制的代币超过 50%。 这种高度集中的持仓结构意味着实际流通筹码可能相对有限，一旦大额资金集中买卖，价格就可能出现剧烈波动。不过，地址持仓集中并不等于一定存在人为操纵。 🔥 **通缩机制存在，但支撑力度仍需观察** HTX 数据显示，10 月 19 日至 26 日期间，BEAT 销毁约 124.5 万枚，相关收入约 8.28 万美元，累计销毁量已超过 3,132Astăzi, pentru acest set de date despre efectul de levier, mă uit doar la un singur punct:
Levierul pozițiilor long s-a acumulat clar.
În ultima lună, raportul levier long/short a crescut în ansamblu, în special pentru BTC, ETH, SOL, cantitatea de împrumuturi pentru poziții long depășind clar pe cea pentru poziții short.
$BTC : cantitate împrumutată pentru long 1356.11 BTC, cantitate împrumutată pentru short 75.21 BTC
$ETH : cantitate împrumutată pentru long 16.600 ETH, cantitate împrumutată pentru short 772.03 ETH
$SOL : cantitate împrumutată pentru long 108.100 SOL, cantitate împrumutată pentru short 4241.84 SOL
Aceasta indică faptul că sentimentul pieței se concentrează într-o singură direcție.
Dar nu îl voi considera direct un semnal de creștere.
Cu cât levierul este mai concentrat, cu atât piața este mai predispusă la o curățare pe termen scurt, mai ales în apropierea știrilor și a nivelurilor cheie.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Noaptea trecută încă așteptam 81000, iar azi trebuie să urmăresc iar 79000, această revenire a BTC abia dacă îți dă dorința să vinzi. Dimineață a sărit greu o perioadă, BTC a ajuns în jur de 80300 și apoi a scăzut din nou, ETH nici măcar nu a atins 2335, cu cât sare mai puțin, cu atât scade mai jos, nu prea îmi vine să cumpăr.
Mai degrabă aștept ca BTC să revină în jur de 80000 pentru a vinde puțin. Media mobilă pe 15 minute la 20 este la 80041, fix deasupra capului, iar MACD este încă sub axa zero. Dar dacă vând direct la 79800, mă tem că după ce vând va sări în sus, mai ales că 79650 este foarte aproape dedesubt. Mai bine pun o alertă, dacă chiar revine la 80000—80100 atunci mă uit, să nu se ridice brusc cu o lumânare pozitivă și să schimb brusc strategia în cumpărare. Vreau să pun doar o mică poziție, dacă ajunge la 80350 o iau înapoi și ies, această tranzacție este doar pentru această scădere pe termen scurt, nu intenționez să țin poziția și să pariez pe direcția mare.
La 79650 probabil voi închide o parte, la 79450 aș vrea, dar nu e sigur că va ajunge acolo. Mai ales că azi încă nu a spart minimul zilnic, să nu intru short și să aștept o prăbușire. Momentan nu am interes pentru ETH, nu a recuperat 2321, iar 2300 este aproape dedesubt, să faci câțiva dolari trebuie să suporți fluctuații. SOL îl las deoparte pentru moment, DeFi Development a anunțat recent o creștere a deținerilor cu 5346 monede, dar prețul tot se învârte în jur de 100. La naiba, nu ducem lipsă de vești optimiste, dar lipsește o mișcare care să mă facă să mă simt confortabil după ce cumpăr. Mai întâi aștept să sară BTC, dacă nu prind această poziție short, las baltă, chiar nu vreau să plătesc comisioane repetat între 79800 și 80000. Am strâns două zile, sunt obosit, 79000 diamante ca bază?Concluzie: Pentru prima dată, chiria puterii de calcul AI are un perpetual on-chain. Pe 26 octombrie, Injective a lansat perpetualul indicelui SICI, cu efect de levier de 10 ori și garanție USDC. Dar $INJ a crescut doar cu 2,4%, piața nu a prețuit această narațiune.
SICI urmărește prețurile de închiriere pentru cinci modele de plăci Nvidia: H100 reprezintă 40%, B200 25%, plus H200, A100, RTX 4090, actualizate după prețul mediu pe 7 zile. Nu este prețul acțiunilor Nvidia, ci „cât costă să închiriezi o placă”.
Trei avertismente. Unu, pentru a tranzacționa trebuie să folosești dApp-ul propriu al Injective, pe OKX nu există acest indice, iar perpetualul $INJ de pe OKX are o lichiditate separată. Doi, indicele se actualizează după prețul mediu pe 7 zile, nu este un preț spot. Trei, acum sunt mai mulți care anticipează scăderea chiriei: Gartner avertizează că peste 80% din cloud-urile AI profesionale ar putea să nu reziste până în 2030, Musk spune că peste 200 de neocloud-uri ar putea da faliment; dacă chiria scade, cei care sunt long pierd mai întâi.
Volumul tranzacționat $INJ în 24 de ore este de 21,54 milioane USD, iar pozițiile deschise sunt doar 5,43 milioane USD; costul finanțării este aproape de minim, nu există aglomerare de long-uri.
Concluzie: acest produs este interesant, dar nu este un motiv să cumperi $INJ. Vei încerca dApp-ul Injective?A deschide o mică companie, cel mai mult mă tem să nu confund stocul din contabilitate cu numerarul disponibil pentru plata salariilor oricând. Citind acest mesaj, am calculat mai întâi raportul investiție-rezultat: alocările fixe pot fi discutate pentru anulare, dar fondul de rezervă pentru riscuri trebuie calculat pe baza cheltuielilor reale, nu doar pe evaluarea activelor.
Co-fondatorul Zcash, Sean Bowe, a publicat un proiect ZIP, propunând oprirea alocării automate a subvențiilor de bloc către ZCG, redirecționând cota de 8% către NSM. Proiectul afirmă că ZCG deține aproximativ 91.452,98 ZEC, în valoare de circa 125 de milioane de dolari, iar fondurile existente sunt suficiente pentru a susține în continuare activitățile relevante. Aceasta este încă o propunere, nu o măsură deja implementată.
Judecata mea este: reexaminarea subvențiilor fixe are sens din punct de vedere comercial, dar „stocul suficient” nu este suficient pentru a demonstra că redirecționarea este mai avantajoasă. În afaceri, nu poți continua să aloci bugete doar pentru că un departament are bani în cont, nici nu poți considera că nu are nevoie de flux de numerar doar pentru că are stoc.
Voi urmări două registre: unul este raportul investiție-rezultat al proiectelor finanțate, ce s-a obținut în schimbul banilor cheltuiți; celălalt este termenul cheltuielilor și capacitatea de rezervă. Dacă cheltuielile trebuie să fie plătite continuu, iar evaluarea rezervelor fluctuează, atunci chiar dacă în contabilitate pare suficient, pot apărea presiuni de lichiditate. Aceasta este analiza mea de risc, materialul nu oferă un tabel concret al cheltuielilor.
Pentru mine, cheia este dacă NSM poate folosi banii mai eficient decât metoda de alocare anterioară. Prietenii din afaceri, cum ați vedea situația: în fața unui astfel de risc, ați aloca buget pe baza evaluării rezervelor sau ați păstra mai întâi o rezervă suficientă pentru acoperirea cheltuielilor fixe? „Parazitismul vampiric” al DA modular: prosperitatea depinde de emiterea de tokenuri, cine poate genera sânge independent?
Pista modulară și DA (disponibilitatea datelor) sunt adesea considerate „vânzătorii de apă” ai exploziei blockchain-urilor publice. Dar, privite în profunzime, unele proiecte își trăiesc încă viața prin dependența de entuziasmul pentru emiterea de tokenuri pe L2.
Comparând aceste trei proiecte:
$TIA: evoluția tokenului depinde puternic de „așteptările privind emiterea de tokenuri”. Cererea reală de date Blob pe lanț rămâne slabă, venitul lunar recent fiind de doar aproximativ 6500 TIA. Odată ce entuziasmul pentru emiterea de tokenuri pe noile L2 scade, rețelele DA fără suport real extern de plată sunt foarte vulnerabile la scăderea valorii odată cu contracția lichidității pieței.
$EIGEN: mecanismul de securitate partajată este implementat, dar afacerile reale AVS nu au crescut încă. ELIP-12 prevede ca 100% din taxele protocolului să fie direcționate către contractul de răscumpărare, însă venitul lunar actual este de aproximativ 650.000 USD, mult sub nivelul de zeci de milioane de dolari lunar provenit din deblocarea tokenurilor. Deflația netă este foarte mică, iar pe termen scurt funcționarea depinde încă puternic de subvențiile inflaționiste.
$PENDLE: a urmat o traiectorie independentă. Atâta timp cât există active care generează dobândă pe lanț, există o cerere de acoperire a riscului între rata fixă blocată și profitul speculativ. Mecanismul său de răscumpărare obligatorie de până la 80% din venituri se bazează pe taxe reale de tranzacționare, nu pe o petrecere nesfârșită de creare de lanțuri.
Reflecție:
Deși par parte din infrastructură, DA și AVS rămân active cu beta ridicat și vulnerabile dacă nu pot stabili o cerere reală independentă de „subvențiile din emiterea de tokenuri”. Căutarea unui protocol care să poată colecta taxe de tranzacționare reale indiferent de ciclul pieței, fie bull sau bear, este adevărata carte câștigătoare pentru a traversa ciclurile. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
确认过眼神 我是错的人USDe a fost lansat nativ pe X Layer, ceea ce este destul de util pentru cei care pun frecvent dolari pe blockchain.
Mai întâi să spunem în ce diferă de USDT. USDT nu generează dobândă, dacă vrei să obții profit trebuie să cauți singur produse și să îți asumi riscul acelui produs, banii stau pur și simplu în portofel. USDe este un dolar sintetic emis de Ethena, după ce îl pui în staking ca sUSDe participi conform regulilor la distribuirea profitului, iar profitul nu este dat arbitrar.
De unde vin banii? Din trei surse: una este taxa de finanțare și diferența de bază din tranzacțiile de hedging, a doua este profitul din staking-ul activelor precum ETH, iar a treia este dobânda din unele împrumuturi și active de rezervă. Pe scurt, profită de structura pieței, nu prin emisie suplimentară.
Lansarea pe X Layer are semnificație în ceea ce privește scenariile de utilizare. Anterior, dacă aveai USDe, aveai opțiuni limitate și trebuia să iei în calcul cross-chain pentru a-l folosi; acum pe X Layer poți deține și tranzacționa direct, iar în viitor OKX Wallet va suporta staking-ul USDe, iar în circuitul de câștiguri va fi inclus și USDe. Pentru cei care au deja poziții, este o opțiune în plus fără bătăi de cap.
Dar dolarul sintetic nu este un depozit, profitul vine din strategii, iar strategiile pot eșua. În condiții extreme pot apărea taxe de finanțare negative, sUSDe poate fi tranzacționat cu discount, iar ancorarea poate fi pierdută, deci nu-l considerați un seif fără risc.
USDe este emis de protocolul terț Ethena, cele de mai sus sunt doar informații, nu constituie sfaturi de investiții.#Strategy暂停增持，Strive与BitMine扩大储备
Șeful are ceva de spus
Alocarea fondurilor companiilor a început să se diferențieze clar.
Strategy săptămâna trecută nu a cumpărat BTC, ci a răscumpărat acțiuni preferențiale STRC în valoare de aproximativ 205 milioane USD, menținând o deținere de 848.500 de unități. A ales să păstreze mai întâi creditul și să stabilizeze structura capitalului. Strive a crescut deținerea cu 6182 BTC, ajungând la un total de 43.000 BTC, dar noile acțiuni preferențiale au o rată a dividendelor de până la 15%, costul finanțării fiind foarte ridicat. BitMine a crescut deținerea cu 10.452 ETH, ajungând la un total de 6,05 milioane ETH, dintre care 5,23 milioane sunt puse în staking, cu un venit anual estimat din staking de aproximativ 318 milioane USD.
Consider că acum contează cine are un model mai stabil. Finanțarea cu dobânzi mari pentru a cumpăra monede poate doborî fluxul de numerar când prețul monedei stagnează. Acțiunea de răscumpărare a Strategy arată că liderul a început să gestioneze riscurile. BitMine se bazează pe staking pentru fluxul de numerar, fiind relativ stabil.
Pe piață, BTC a scăzut cu 0,62%, ETH cu 0,66%. BTC a avut o scădere bruscă aseară, acum se vede dacă nivelul de 80.000 poate fi menținut. Dacă nu, urmează o corecție mai profundă, cu rezistență la 84.000-85.000. Nu urmăriți creșterile, nu vindeți în panică, setați ordinele cu stop loss.
Analiza de mai sus este valabilă în timp, ordinele trebuie să aibă stop loss bine setat, vă doresc mult noroc. $BTC $ETH $ZEC După închiderea pieței americane, să verificăm mai întâi contul. Trei poziții, trei stări diferite, iar abordările viitoare vor fi complet diferite. $TSLA se apropie deja de linia de risc. Pierderea curentă este de 106,59 (−21,43%), prețul de referință este 394,19, prețul de lichidare forțată este 416,23665, diferența dintre ele este de aproximativ 22,05 dolari. Rata de marjă a crescut de la 58,61% ieri la 61,91%, presiunea riscului crescând și mai mult. Ieri am notat doar distanța, fără să clarific ce urmează să fac. Astăzi, după deschidere, această poziție trebuie să aibă un plan clar de acțiune: fie închid poziția și accept pierderea de 106,59; fie continui să o dețin, reevaluând riscul și planul ulterior. Astăzi nu voi mai amâna decizia. $UNI a pierdut profit pentru a patra zi consecutivă. Randamentul a scăzut de la +83,92% la +75,62%, apoi la +54,60%, iar acum a rămas doar +38,38%. Suma profitului a scăzut de la 71,92 la 37,94. Ieri am spus că trebuie să stabilesc o linie clară de ieșire, iar acum o stabilesc oficial: dacă prețul de referință scade la 7,35, voi închide toate pozițiile rămase. Această linie este la mai puțin de 2% de prețul actual, deci este destul de strânsă. Dar scăderea profitului timp de patru zile consecutive arată că nu pot continua să extind toleranța. Mai bine stabilesc clar condițiile de ieșire decât să privesc cum profitul pierdut continuă să scadă. $DOGE rămâne neschimbat pentru moment. Profitul curent este de 141,02 (+14,53%), prețul de referință este 0,0778Piața din această săptămână este trasă de aceeași frânghie, Rezerva Federală are ședința de politică monetară pe 27-28, dolarul puternic împreună cu prețul ridicat al petrolului apasă toate activele cu risc.
BTC nu a beneficiat de lumina pieței de acțiuni americane, ci a alunecat aproape de pragul de 80.000, ETF-urile spot au înregistrat două zile consecutive de ieșiri nete de peste 700 de milioane de dolari, iar dorința cumpărătorilor americani este scăzută.
Pe de altă parte, Nasdaq a crescut luni cu 0,8%, acțiunile din sectorul tehnologic au fost impulsionate de depunerea documentelor pentru IPO de către Anthropic și de rapoartele financiare ale giganților, NVDA a crescut cu 2,5%.
Aceeași situație macroeconomică, dar sentimente opuse, criptomonedele așteaptă rezultatul ședinței de politică monetară, iar piața de acțiuni pariază că performanțele AI vor susține evaluările ridicate.
Pentru BTC, primul nivel de suport este 80.000, dacă este pierdut, următorul reper este 75.000, iar pentru Nasdaq se așteaptă rapoartele financiare ale Google și Microsoft pentru a vedea dacă vor oferi o cale de ieșire.
$BTC $NVDA $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 ⚠️Întâlnirea de politică monetară a Fed se apropie! Piața criptomonedelor intră în modul de așteptare anticipat
Miercuri, întâlnirea de politică monetară a Fed este iminentă, iar piața a reacționat deja în avans! Criptomonedele au cedat primele, BTC a scăzut sub pragul de 80.000, ETH a slăbit sincron, mulți traderi și-au redus pozițiile și au limitat riscurile, așteptând liniștiți semnalele cheie ale întâlnirii.
Punctul central nu este dacă se va majora dobânda acum, ci dacă Powell va da indicii de politică mai restrictivă pentru decembrie. Dacă vor exista declarații dure, lichiditatea pieței va continua să se strângă, iar riscul de presiune asupra pieței cripto va crește.
Dar piața nu duce niciodată lipsă de jucători curajoși! Tocmai s-au pariat 68 de milioane pentru ca BTC să atingă 90.000 după alegerile de la mijlocul mandatului.
Pe de o parte, fonduri care fug spre siguranță, pe de altă parte, sume mari care pariază împotriva curentului pe poziții long, confruntare intensă între cumpărători și vânzători, iar divergențele pieței sunt maxime. Volatilitatea înaintea întâlnirii este adesea extremă, cu mișcări bruște, deci nu vă angajați cu poziții mari, prioritizați gestionarea riscului și acționați doar când direcția devine clară!
$BTC $ETH
⚠️Opiniile de pe piață sunt doar pentru referință, nu constituie sfaturi de investiții, piața este foarte volatilă, deschideți poziții cu prudență
#本周将公布10月FOMC利率决议