Orbit Post Sitemap
#Creșterea afacerii Google Cloud cu 82%, cum este rentabilitatea investițiilor în AI? „Creșterea Google Cloud cu 82%” este de fapt datele din T2 2026; cea mai recentă afacere cloud din T3 a crescut deja cu 103%, cu venituri de 30,7 miliarde USD, profit operațional de 11,1 miliarde USD, iar marja de profit operațional a crescut la 36,2%, investițiile în AI pe partea de cloud încep să dea roade.
Calitatea rentabilității nu este slabă: creșterea afacerii cloud este semnificativ mai mare decât AWS și Azure, vânzările externe de TPU și cererea pentru infrastructura AI contribuie împreună, îmbunătățirea profitabilității este mai rapidă decât creșterea veniturilor. Dar rentabilitatea generală rămâne inegală: veniturile din publicitate sunt sub așteptări, cheltuielile de capital ajung la 51,4 miliarde USD, fluxul de numerar liber devine -9,1 miliarde USD, ceea ce a dus la o scădere puternică a prețului acțiunilor după închiderea pieței.
Mai exact, rentabilitatea AI a Google este „cloud-ul a fost validat, publicitatea nu a ținut pasul, fluxul de numerar este sub presiune”. Următorul punct de urmărit este dacă, în 2027, când cheltuielile de capital vor continua să crească, veniturile din cloud vor putea acoperi în mod sustenabil amortizarea și costurile de calcul, precum și dacă publicitatea AI pentru căutare va putea compensa deficitul din segmentul publicitar.Microstrategie (Strategy) a lansat "acțiuni Bitcoin cu dobândă zilnică"
Saylor a venit cu o nouă inițiativă: Adunarea Generală Specială a Acționarilor din data de 28 a aprobat preliminar ca cele patru acțiuni preferențiale Bitcoin STRC, STRF, STRK, STRD să acorde dobândă zilnică, inclusiv în weekenduri și sărbători legale. STRC va începe pe 1 noiembrie, iar celelalte trei vor urma pe 1 ianuarie anul viitor. Rata dobânzii rămâne neschimbată (STRC 12% anual, STRF/STRD 10%, STRK 8%), doar că „mirosul de bani” este transformat într-un fond monetar cu acumulare zilnică. Pe scurt, se dorește ambalarea BTC ca un „înlocuitor de numerar” care oferă dobândă — interesul crește tot mai mult.ETF a revenit, dar nu-l considera „dragoste adevărată”
Pe 26 (conform datelor de duminică), ETF-ul spot BTC a înregistrat un flux net de intrare de 110,3 milioane de dolari, iar toți banii au fost absorbiți doar de BlackRock IBIT, celelalte firme neavând niciun aport; pe 27 a venit încă 176 milioane, din care IBIT a absorbit 151,5 milioane, totalizând în două zile 286 milioane. Totuși, pe tot parcursul lunii octombrie s-a înregistrat un flux net ușor negativ (în funcție de metodologia de calcul, între -170 milioane și -26 milioane), iar pe 22 octombrie s-a înregistrat o ieșire de 635 milioane într-o singură zi. Fondurile au revenit, dar par să guste cu precauție, nu să se arunce cu totul.„Uptober” chiar a dat greș anul acesta
Destul de stânjenitor: Bitcoin a scăzut cu 4,2% până pe 25 ale lunii (83600→80051), părea că va încheia octombrie în verde pentru al doilea an consecutiv — în perioada 2020-2024, octombrie a crescut în medie cu aproximativ 18%. CryptoQuant spune că „cererea aparentă” pe 30 de zile a scăzut la -76.000 BTC, iar din 14 octombrie noii cumpărători au achiziționat monede mai lent decât minerii le-au extras; prima Coinbase nu a fost pozitivă toată luna, pe 24 a atins -0,146, americanii nu preiau monedele, iar puterea de stabilire a prețului s-a mutat înapoi în Asia și offshore.Serviciul de tokenizare lansat ieri de DTCC, am tradus notificarea pentru participanți și cred că expresia „non-stop” trebuie să fie puțin redusă.
Dintre primele 20 de companii semnatare se numără JPMorgan, Citi, Fidelity, Citadel. După ce titlurile devin tokenuri, într-adevăr pot fi transferate zi și noapte, inclusiv în weekend, dar doar între portofelele din lista albă, iar blockchain-urile sunt doar Canton și rețeaua privată Besu a DTCC; alte rețele vor fi disponibile abia anul viitor.
La început am crezut că acum acțiunile americane sunt pe blockchain și pot fi tranzacționate oricând. Dar citind mai departe, nu se potrivește: schimbul între titlurile originale și tokenuri se face doar în zilele lucrătoare EST, de luni până vineri, între orele 2 PM și 6 PM, ceea ce în ora Beijingului este de la 2 PM până a doua zi dimineața la 6 AM, iar în weekend nu funcționează.
Deci dacă apare o problemă în weekend, tokenurile pot fi transferate în lista albă, dar pentru a le schimba înapoi în acțiunile originale trebuie să aștepți până luni. Nu am găsit în listă nici BNY Mellon, nici Goldman Sachs.
Din ce am înțeles, acest pas transformă drepturile asupra titlurilor custodiat la DTC în tokenuri, dar suntem încă departe de acțiunile americane pe blockchain accesibile direct de către investitorii individuali. Dacă într-o zi acest proces va funcționa non-stop, inclusiv în weekend, atunci să-mi retrag cuvintele. #美加稳定币监管推进，社区银行获邀入场 Fed-ul a „rămas pe loc”, Bitcoin a putut să respire ușurat
În zorii zilei, Fed-ul a menținut rata dobânzii între 3,75%–4,00%, cu 10 voturi pentru și 2 pentru creșterea dobânzii, ceea ce era în mare parte așteptat de piață. BTC a scăzut de la aproximativ 80.000 la în jur de 81.200 USD (+aproximativ 0,6%), ETH a crescut cu 1%. Nu vă grăbiți să strigați inversarea trendului — înainte de decizie a scăzut sub 84.000, fiindcă vânzătorii în lipsă au fost forțați să închidă poziții de aproximativ 110 milioane USD, ceea ce a ridicat prețul înapoi, iar lichidările totale pe piață au depășit 167 milioane USD. O revenire susținută de lichidarea pozițiilor short, cu o bază mai fragilă decât hârtia.$BTC Rezerva Federală a menținut aseară rata dobânzii la 3,75%–4%, dar 2 din cele 12 voturi au dorit o creștere directă a dobânzii. Un semnal atât de agresiv, iar BTC a fluctuat doar cu 1,37% în cele 6 ore după decizie.
În ultimele 14 ședințe de politică monetară, amplitudinea medie în aceeași perioadă a fost de 2,38%, iar doar o singură dată a fost mai mică decât acum.
Tabelul cu efect de levier de aseară s-a potrivit: maximul a urcat cu 1,16%, minimul a scăzut cu 0,21%, pozițiile long și short sub 50x sunt încă active, pozițiile short de 100x au fost deja lichidate.
Votul agresiv nu a speriat prețul monedei, dar „fără mișcare” nu înseamnă „siguranță”, iar în această seară SUA vor publica PIB-ul pentru trimestrul 3.
Nu este o recomandare de investiții｜Date: OKX BTC-USDT grafic pe 1 oră; sursa deciziei: declarația Fed #10月FOMC利率决议即将公布 Am o poziție long pe $BTC, prețul mediu $83,030, fără să adaug poziții, nici nu urmăresc mijlocul intervalului.
A) Dacă se menține peste $82,007, rezistența de sus este linia de trend descendentă la $83,946, care încă scade; dacă scade sub $80,849, devine invalid.
B) Dacă sparge linia de trend ascendentă la $80,018 (care încă urcă), următorul nivel este $79,220; dacă revine peste $80,849, devine invalid.
Nivelul $81,051 a fost testat de 13 ori, apărat de 6 ori, spart de 5 ori, iar de 2 ori fără reacție.
În 46,8 ore, lichidări short de 10,73 milioane USD și long de 4,64 milioane USD, ceea ce indică că pozițiile short de sus au fost deja eliminate o dată.
Pe 29 octombrie sunt deciziile Fed privind ratele și datele PCE despre inflația SUA, dar nu fac predicții, poziția poate să nu urmeze tiparele.
La o revenire în jur de $83,946 voi închide jumătate din poziție pentru profit și voi muta stop-loss-ul la prețul de cost $83,030.
Tu pe ce parte pariezi mai mult? #OKXTraderVoices Fed doi membri au votat pentru creșterea dobânzii, dar volatilitatea opțiunilor BTC aproape că nu a crescut, această calmă pare puțin falsă
Declarația menține dobânda nemodificată la 3,75%–4%, Cook și Hammack au cerut pe loc o creștere de 25 de puncte, iar probabilitatea unei creșteri a dobânzii în decembrie pe CME a urcat la aproximativ 82,6%.
În mod normal, o poziție mai agresivă ar trebui să provoace o mișcare. Rezultatul este că DVOL pe Deribit a rămas aproape constant în jur de 37,5 înainte și după declarație, iar Coinbase a crescut doar cu 0,33% de la declarație până seara, în prima oră oscilând între 80600 și 81234.
Acum spotul este încă în jur de 81200, cu un maxim pe 24h de 81823 și un minim de 80397. Această mișcare de peste noapte nu s-a extins.
Eu cred că mai degrabă „a fost deja prețuit”, nu a fost un val brusc de cumpărători. Volatilitatea nu crește, iar prețul nu se mișcă mult, ceea ce indică faptul că toată lumea așteaptă următoarea mișcare, nu se grăbește să ia o poziție.
Mai întâi să vedem dacă 81000 rezistă; dacă pe 1H se închide sub 80500, această „calmă” se consideră terminată, urmărim apoi zona de 80000.
Tu crezi că s-a digerat cu adevărat sau volatilitatea va exploda cu întârziere?
$BTC
$ETH
#10月FOMC利率决议即将公布 Oferta de Bitcoin se schimbă, dar doar pe jumătate.
Pe 26 octombrie, intrările nete pe exchange au fost de 7278 BTC, iar pe 27 octombrie s-a transformat direct în ieșiri nete de 12702 BTC, o întoarcere completă într-o singură zi. În 7 zile, ieșirile nete au fost de 4633 BTC, iar în 30 de zile de 4048 BTC; în ultimele 7 zile au fost 4 zile cu intrări nete, dar per total tendința este de a scoate monedele. Cantitatea de monede din exchange-uri a scăzut, deci oferta de spot disponibile pentru vânzare este mai mică.
Derivatele nu sunt la fel de optimiste. Rata de finanțare este de 0,00762%, mai mare decât media pe 7 și 30 de zile, ceea ce înseamnă că pozițiile long încă plătesc pentru a-și menține pozițiile, iar sentimentul este cald. Contractele deschise sunt de 25,67 miliarde USD, în creștere cu 0,56% în 7 zile și cu 0,33% în 30 de zile; leverage-ul nu a fost nici mărit, nici redus. Spot-ul este în scădere, dar banii din contracte nu pleacă, direcțiile sunt divergente.
Cel mai important de urmărit sunt deținătorii pe termen lung. SOPR a scăzut de la 1,1657 la 1,0124, apropiindu-se de pragul de break-even 1. Acest indicator măsoară multiplicatorul profitului la vânzarea monedelor vechi; cu cât se apropie de 1, cu atât cei mai fermi deținători vând mai puțin. Cu alte cuvinte, cei dispuși să renunțe la monedele vechi la acest preț sunt tot mai puțini, iar pragul psihologic al prețului crește.
În concluzie, situația este neutră: oferta s-a îmbunătățit, rata de finanțare este ridicată, iar cele două efecte se anulează reciproc. Semnalul real va apărea când se vor întâmpla simultan două lucruri — ieșirile nete vor crește continuu, iar rata de finanțare va scădea sub medie. Până atunci, $BTC pare să se tranzacționeze lateral, nu pregătit să pornească într-o mișcare puternică.PEPE a crescut cu aproximativ 10% în ultimele 24 de ore, valoarea nominală a pozițiilor deschise pe contracte este cu aproape 46% mai mare decât în aceeași oră a zilei precedente, iar rata actuală este +0,01%.
La 08:46 pe OKX, prețul spot este 0.000005056, cu un volum de tranzacționare de aproximativ 45,3 milioane USD în 24 de ore. La ora 07:00, valoarea nominală a pozițiilor deschise pe contracte era de aproximativ 48,39 milioane USD, față de aproximativ 33,17 milioane USD la ora 07:00 a zilei precedente. Prețul actual a scăzut cu aproximativ 3,5% față de maximul din ultimele 24 de ore de 0.0000052374.
Judecata mea este că creșterea este însoțită de o expansiune a riscului deschis neînchis, iar în continuare trebuie să vedem cum vor fi gestionate aceste poziții. Valoarea pozițiilor este calculată în termeni nominali, iar creșterea prețului în sine ridică această valoare; de asemenea, nu se poate distinge direcția pozițiilor noi, long sau short. Doar pe baza ratei de +0,01% nu se poate concluziona că există o aglomerare a pozițiilor long.
Sunt mai atent la închiderea completă a următoarei ore și la poziții. Dacă prețul se apropie din nou de 0.0000052374 și pozițiile continuă să crească, vom vedea dacă rata va crește semnificativ; dacă prețul scade sub 0.0000050 și pozițiile rămân ridicate, riscul de levier în retragere va fi mai evident.
$PEPE A doua zi după raportul financiar Robinhood s-a închis la 91,43, în scădere cu 3,3% față de 94,56 în ziua precedentă. De la aprilie anul trecut, acesta este al 7-lea raport consecutiv după care prețul scade a doua zi.
La deschidere a fost și mai rău, a deschis direct în scădere cu 5,6%, la 89,23. Apoi a recuperat treptat, închizând cu 2,5% mai sus decât la deschidere. Opțiunile mizau pe o creștere sau scădere de aproximativ 10%, dar în realitate a scăzut doar cu 3,3%, mult mai puțin decât se anticipa.
Cele două previziuni din perspectiva raportului s-au adeverit. Câștigul pe acțiune a fost anunțat la 0,51, sub așteptarea de 0,555, iar a doua zi prețul a scăzut. Diferența de 4 cenți față de estimarea mea de 0,55 s-a datorat taxelor, pierderea temporară RVI nu a compensat prea mult din taxe.
Ambele "Nu" au fost corecte, prețul mediu peste așteptări a fost de 18,4 cenți, iar creșterea de a doua zi a fost de 67 cenți pe acțiune.困死了，美联储10月议息结果出来了，和我之前说的一样：10月不加息，12月加息。
利率维持3.75%-4%不变，投票10:2，Cook和Hammack两位投了反对票要求再加25个基点。美联储说法：经济增长强、失业率稳、消费还旺，但通胀仍偏高，加之地缘局势不确定，继续坚守2%目标。整体基调偏鹰，确实给12月加息留了口子，市场基本都price in了。
加密初步反应很平淡，大饼还在8万上方（8.1万附近）震荡，上下杠杆夹击没变。短期利空出尽，不用太担心，但12月“鹰派悬顶”+中期选举结果才是接下来真正变量。还是那句话：0杠杆，现货慢慢拿就行，别被震荡洗出去。本来想今晚熬夜操作加密的，结果BTC表现很淡定… $BTC $ETH $ZEC Oala cu ulei tocmai a fost luată de pe foc, dar supapa din Strâmtoarea Hormuz este încă călcată de o cizmă militară — Brent la 109,74 USD/baril, West Texas la 99,50 USD/baril, această lingură nu este un bulion ușor. Liderul suprem al Iranului a stabilit condițiile pentru încetarea războiului, iar din direcția Golfului vin avertismente, în bucătărie pare că s-au aprins focuri și curenți de aer în același timp: pe de o parte se îndepărtează spuma diplomatică, pe de altă parte se evită stropirea cu ulei iute militar. Acest nivel de preț nu este o mâncare ieftină, ci un bulion cu strat de ulei. Piața consideră „dorința de a încheia războiul” ca o reducere a sării, dar Trump încă nu a luat o decizie finală, iar securitatea transporturilor și a energiei din Hormuz rămâne incertă; costurile de transport sunt ca o cale de servire a mâncării, iar o perturbare a aprovizionării este ca gazul aragazului, dacă flacăra tremură, toate oalele trebuie ajustate din nou la gust. Dacă prețul petrolului va continua să scadă, depinde mai întâi dacă acest bulion este doar spumă sau dacă se schimbă tot bulionul. Știrile geopolitice sunt ca un ardei iute foarte picant, puțin adaugă aromă, prea mult irită stomacul.
XMETA, acest tokenizat activ bursier american, nu este un desert izolat. La suprafață este un fel principal tehnologic, dar dedesubt este stropit cu sos macroeconomic de petrol: prețul ridicat al petrolului aprinde așteptările inflaționiste și nivelul dobânzilor, iar acțiunile de creștere se tem cel mai mult de fluctuațiile bruște ale temperaturii aragazului; costurile de transport și energie sunt ca un agent de îngroșare invizibil, care leagă apetitul pentru risc. Scăderea petrolului dă un răgaz activelor cu risc, dar riscul militar nu s-a stins, iar fondurile de refugiu sunt ca apa rece turnată într-o oală fierbinte, oricât de elastic ar fi XMETA, totul depinde de temperatura focului. Pe meniul acestei mâncări, notele de vârf sunt povestea tehnologică, notele de mijloc sunt ciclul publicitar, iar notele de bază sunt dobânzile și costurile energetice; dacă iuțeala prețului petrolului se schimbă, notele de vârf pot fi acoperite de cele de bază. Compoziția întotdeauna este: monedele mainstream sunt felul principal, monedele alternative sunt condimentele, iar contractele cu efect de levier sunt ardeiul iute special — o lingură de ulei de ardei iute de petrol poate acoperi orice condiment, oricât de aromat ar fi, provocând disconfort stomacal. Corelarea XMETA nu se analizează doar după un titlu, ci după stabilitatea simultană a supapei Hormuz, a costurilor de transport și a așteptărilor inflaționiste. Speranța diplomatică este spuma, riscul militar este focul ascuns; spuma îndepărtată nu înseamnă că bulionul nu fierbe. Acest bulion încă nu este limpede, mai trebuie un foc, iar acest fel XMETA trebuie să urmeze temperamentul aragazului. #oilfallsamidiranrisks☀️ Buletin matinal Unchiul｜29.10 (joi) 🌍 Rezumat într-o propoziție Creșterea Microsoft Azure cu 48%, după închiderea pieței a urcat temporar peste 5%; Google Cloud a crescut cu 103%, dar Alphabet a scăzut din cauza unui profit mult sub așteptări. Piața începe să diferențieze în privința pariurilor pe AI: creșterea este importantă, dar dacă aceasta se transformă în profit este și mai important. Rezerva Federală menține dobânda între 3,75% și 4,00%, dar două voturi s-au opus, susținând majorarea dobânzii acum. Acțiunile A au crescut puternic ieri, iar astăzi nu se testează dacă vor deschide în creștere, ci dacă pot continua să urce. 🪙 Crypto｜Oscilații în jurul valorii de 81K, așteptând direcția BTC în jur de 81.290 USD, ETH în jur de 2.360 USD (preț de referință înainte de deschidere). Observația Unchiului: Decizia Fed nu înseamnă că riscurile macroeconomice au dispărut. Urmăriți dacă se poate menține peste 82K, nu luați rebound-ul drept o inversare directă. 🇺🇸 Piața americană peste noapte｜AI începe să fie judecat după profit Dow Jones +0,19%, S&P +0,28%, Nasdaq +0,27%. Microsoft: Azure a crescut cu 48%, estimările pentru trimestrul următor indică o accelerare a ritmului, după închiderea pieței a urcat temporar peste 5%. Alphabet: Veniturile au crescut cu 25%, Google Cloud cu 103%, dar câștigul pe acțiune a fost de 2,12 USD, mult sub așteptări, iar acțiunile au scăzut după închidere. Observația Unchiului: Google Cloud a crescut cu 103%, dar acțiunile au scăzut — piața nu neagă AI, ci începe să ceară când investițiile se vor transforma în profit și flux de numerar. Microsoft a fost recompensatăGoogle a publicat raportul financiar, iar scăderea este de nedescris.
Câștigul pe acțiune este 2,12, Wall Street estimase 3,02. Nu este surprinzător, dar surprinzător este cât de mult a scăzut prețul acțiunilor.
Miercuri, Google a închis la 324,89, iar după închidere a scăzut până la 287,57. La ora 20:00 EST era la 292,47, o scădere de 10%, depășind scăderea de 6% anticipată de opțiuni.
În previziunile mele am listat câteva cifre care m-ar putea face să greșesc. Veniturile din cloud au fost de 30,7 miliarde, peste pragul de 30,5 miliarde, iar cheltuielile de capital pentru 2026 nu au crescut. Doar comenzile restante sunt de 561 miliarde, sub 650 miliarde. Majoritatea cifrelor bune au fost atinse, dar prețul acțiunilor a scăzut oricum. Veniturile au fost aproape de așteptări, motivul dat în știri este câștigul pe acțiune sub așteptări și cheltuielile prea mari. CFO a spus că cheltuielile de capital pentru 2027 vor crește semnificativ.
Ceea ce m-a surprins cel mai mult a fost poziția pe contractele perpetue de la OKX, credeam că la scădere pozițiile long vor fi lichidate, dar raportul long/short a crescut de la 6,3 aseară la 8,5 înainte de ora 8 dimineața. Pozițiile au crescut de la 58.000 la 108.000 de acțiuni, aproape s-au dublat, cumpărând pe măsură ce scădea.
Opțiunea No, aleasă peste așteptări, a câștigat. Opțiunea No pentru ziua următoare, care a crescut, trebuie să așteptăm până la închiderea pieței americane în această seară.
Bine, acestea sunt doar opiniile mele personale și pozițiile reale, nu sunt recomandări de investiții. Mai întâi să stropesc cu puțină apă rece, când văd astfel de judecăți de tipul „va crește după ce incertitudinea dispare”, obișnuiesc să caut ce element lipsește în ele. Părerea mea este mai precaută: rezistența prețului la scădere este o formă de reziliență, dar a o traduce direct în impuls de creștere poate fi o interpretare prea optimistă a pieței.
Fondatorul CryptoQuant, Ki Young Ju, afirmă că, de la începutul anului, fluxul net al ETF-urilor este aproape zero, iar Bitcoin a scăzut doar cu 7%. Pe baza acestui fapt, el presupune că este puțin probabil ca balenele vechi sau minerii să fi vândut masiv și estimează că, după ce incertitudinea legată de alegerile intermediare va dispărea și fluxul ETF-urilor va reveni, impulsul de creștere se va întoarce. Eu cred că aici sunt două puncte critice: fluxul net aproape zero este doar o sumă netă și nu poate confirma singur că presiunea de vânzare a fost eliminată; dispariția incertitudinii electorale nu înseamnă neapărat că fondurile ETF vor reveni. Primul este o judecată legată de ofertă, al doilea o presupunere legată de cerere, iar lipsa oricăruia dintre ele nu susține o logică completă de creștere.
Desigur, el poate avea dreptate. Dacă cererea slabă poate fi totuși susținută, asta nu trebuie subestimat. Dacă în continuare ETF-urile vor avea un flux net pozitiv și prețul $BTC va crește odată cu ele, în loc să nu reacționeze la intrarea fondurilor, îmi voi ajusta perspectiva pesimistă. Deocamdată, vreau mai mult să urmăresc dacă fondurile și prețul se pot valida reciproc, fără să grăbesc să dau o evaluare pentru o condiție încă neîndeplinită. Analiză piață criptomonede din 29 octombrie
BTC aproximativ 81.245 USD, ETH aproximativ 2.360 USD. Rezerva Federală a adoptat o „pauză agresivă”, decizia în sine nu a declanșat vânzări, dar în votul intern 10:2, cele două voturi împotrivă susțin majorarea dobânzii, așteptările pentru o creștere în decembrie au crescut peste 85%.
BTC: Neutru cu tendință precaută. Costul mediu al deținătorilor de ETF este de aproximativ 81.500 USD, prețul actual se situează în jurul acestui nivel, o menținere prelungită sub acest prag ar putea declanșa presiune de răscumpărare. Nivelul de peste 87.000 USD a suprimat de două ori redresarea în acest an și a declanșat o corecție de cel puțin 25%. Pe termen scurt, menținerea peste 81.000 USD susține o consolidare, probabilitatea unei scăderi bruște este mai mică decât cea a unei scăderi lente.
ETH: Slab. A rupt canalul ascendent zilnic din iunie (aproximativ 2.400 USD), raportul activ de cumpărare/vânzare la futures este 0,973, cel mai scăzut de la vânzările din iunie. În octombrie, ETF-urile au înregistrat un flux net de ieșire de aproximativ 1,26–1,32 miliarde USD, aproape de recordul lunar, de șase ori mai mare decât ieșirile BTC. Zona 2.310–2.328 USD reprezintă costurile on-chain, EMA pe 200 de zile și costurile marilor deținători; dacă se pierde acest nivel, următorul obiectiv este 2.256 USD.
Schimbare esențială: Decizia a fost moderată, dar tonul a fost dur, impactul asupra BTC este de a limita redresarea, nu de a provoca o scădere bruscă; pentru ETH, ruperea tehnică combinată cu pierderile continue ale ETF-urilor indică un risc pe termen scurt mai mare decât pentru BTC. $BTC $ETH Raportul financiar Microsoft a fost publicat, a apărut și o lumânare mare pozitivă, Azure a crescut cu 48%, cu un punct peste linia de 47% din mintea cumpărătorilor. În conferința telefonică, CFO a oferit un ghid pentru Azure în trimestrul următor, de 49% până la 50% la curs fix, chiar mai rapid decât în acest trimestru.
În previziunile mele am scris că dacă Azure ajunge peste 48% și ghidul pentru trimestrul următor crește, iar a doua zi închide în creștere, atunci m-am înșelat. Acum primele două condiții s-au îndeplinit. Miercuri Microsoft a închis la 531,01, iar după închiderea pieței a urcat până la aproximativ 568, o creștere de 7%. La ora 20:00 EST era la 546,50, încă în creștere cu 2,9%. MSFT perpetual pe OKX, la ora 8 dimineața ora Beijingului, era la 547,5, aproape la fel ca după închiderea pieței.
Câștigul pe acțiune nu a fost o surpriză, a fost anunțat 4,92, ajustat 4,89, iar Wall Street estima 4,71. Alegerea "Yes" pentru depășirea a câștigat, iar alegerea "No" pentru creșterea a doua zi, vom vedea mâine cum va fi.
Singurul mod de a reveni este regula din previziunile mele, în ultimele 8 ocazii de 7 ori închiderea a doua zi a fost sub deschidere. După deschiderea pieței americane în această seară, vom vedea dacă va deschide sus și dacă va menține nivelul.
Toate sunt opiniile mele personale și pozițiile reale, nu sunt recomandări de investiții. 美联储凌晨按兵不动，利率留在3.75%到4%，投票10比2，库克和哈马克两票都是要加息，9月那次还是12比0全票
声明把经济从稳健扩张改成了强劲扩张，上次那句加息能让通胀更快回到2%也删了，沃什发布会没给任何前瞻指引
CME FedWatch给12月加息的概率超过85%，10年美债收益率顶到5.025%
$BTC 决议出来那会儿在80800附近，发布会期间拉到81100，凌晨4点冲到81768又被砸回来，现在81130上下，资金费率0.01%
不动不等于松，两票要加息摆在那，12月这把刀还悬着，收益率又这么高，这波冲高我当成靴子落地的反弹，不当趋势看
短线80950到81000当支撑，凌晨几根小时线的下影都在这，破80950先减
上方81450是第一道压力，81770那根长上影过不去就别追
止损放80700下面，目标先看81770，仓位照旧小#10月FOMC利率决议即将公布 $BTC $HYPE
Unul dintre participanții cheie ai ecosistemului, HyperLabs, a solicitat răscumpărarea a aproape 180.000 de HYPE, echivalentul a 14,49 milioane de dolari. Dacă ar fi oricare altă platformă, nu ți-ar tremura mâna?
Ce s-a întâmplat? Prețul HYPE este acum 80,5, a scăzut cu 1% în 24 de ore, a atins un minim de 79,5 și apoi a revenit. O cerere atât de mare de răscumpărare pe blockchain, iar piața a reacționat astfel.
Există două interpretări. Una este că structura deținătorilor este cu adevărat solidă: în 24 de ore s-au tranzacționat peste 1,7 milioane de monede, iar cele 180.000 reprezintă cam două-trei ore de volum, deci cei care au preluat nu sunt panicați. Cealaltă este că nu s-a luat în serios, tu îți răscumperi, eu îmi tranzacționez.
Eu înclin spre prima variantă, dar nu intenționez să pariez. Am considerat întotdeauna că HYPE este o monedă cu o evaluare mai mult bazată pe poveste, iar când vine o răscumpărare reală cu bani adevărați pe blockchain, iar prețul nu se mișcă, nu înseamnă că nu se întâmplă nimic, poate doar nu a venit momentul.
Aștept să se finalizeze această vânzare reală și apoi să văd dacă piața îi va acorda atenție.
#10月FOMC利率决议即将公布 A introduce Bitcoin într-un portofoliu multi-activ este, în esență, ca și cum ai adăuga o structură modulară din oțel pe un cadru existent din beton armat — nu este o reconstrucție, ci o extindere consolidată. WBMO de la VanEck a fost lansat pe 27 octombrie, cu patru stâlpi care susțin împreună: acțiuni, obligațiuni, aur și BTC, cu o alocare de referință pentru BTC de 2%, ajustabilă între 1% și 5%, printr-un canal ETP spot. În ochii mei, aceasta este o „proiectare cu amortizor reglabil”: nu se așteaptă să fie peretele principal de susținere, dar poate absorbi undele de forfecare în caz de cutremur.
FBEQ și FIBT de la Franklin Templeton sunt mai directe, începând cu aproximativ 95% acțiuni americane și 5% BTC, apoi reinvestind dividendele pentru a crește continuu alocarea în BTC. Tradus în limbaj de șantier: se folosește fluxul de numerar din perioada de operare pentru a consolida fundația, transformând conducta de scurgere a dividendelor într-un ancoraj pre-tensionat. Logica proiectării este clară, dar ordinea execuției este importantă — mai întâi se toarnă structura principală, apoi se aplică tensiunea; invers, se creează concentrații de stres.
Punctul cu adevărat interesant nu este în cifrele alocării, ci în schimbarea sistemului structural. Anterior, BTC era o construcție neobișnuită pe un teren separat, impresionantă ca formă, dar izolată; acum, administratorii de active o transformă într-un element prefabricat cu înălțime și sarcină standard, integrat în nodurile grinzilor și stâlpilor portofoliului tradițional. 2% pare o armătură decorativă, dar intervalul ajustabil până la 5% înseamnă că acest design de noduri lasă o marjă pentru creșterea nivelului de rezistență la cutremur. De la reinvestirea dividendelor la portofoliul multi-activ, ceea ce fac administratorii de active este să reclasifice BTC de la „element de peisaj” la „componentă structurală”.
Aceasta generează o reacție în lanț în inginerie: când BTC intră în portofoliul principal cu un procentaj de o singură cifră, caracteristicile sale de volatilitate sunt diluate de inerția portofoliului, dar traseul de retragere al portofoliului este remodelat de acesta. Profunzimea corelației cu tokenul acțiunilor americane $xSPY este, în esență, o problemă de transmitere a undelor seismice între două clădiri vecine pe aceeași placă de fundație — odată ce frecvențele de rezonanță se aliniază, lățimea rostului de izolare devine o chestiune de viață și de moarte.
Am văzut prea multe proiecte eșuând din cauza calității execuției, nu pentru că planurile sunt greșite, ci pentru că raportul armăturii și clasa betonului nu se potrivesc. Spațiul ajustabil al alocării BTC de la 1% la 5% testează nu imaginația biroului de proiectare, ci capacitatea de management la fața locului a administratorului de active — frecvența reechilibrării, fricțiunile fiscale, lanțul de custodie, fiecare este o lucrare ascunsă. Drumul reinvestirii dividendelor pentru a crește BTC este în teorie compunere, dar în practică aplicare continuă a pre-tensiunii; dacă se întinde prea mult, apare fractura fragilă.
Whitepaper-ul este planul de proiectare, ETF-ul este autorizația de construcție, dar ceea ce decide dacă această clădire poate rezista următorului ciclu este redundanța structurii de bază și ductilitatea nodurilor. Alocarea de 2% trece de la componentă experimentală la practică standard, iar semnificația structurală a acestei tendințe este mult mai mare decât cifra în sine.
O clădire cu o armătură insuficientă nu poate rezista unei unde de forfecare, oricât de frumoasă ar fi fațada. #vaneckfranklinbtcetfsVariabilele și punctele cheie de observat pe termen scurt
În săptămânile următoare, direcția pieței cripto va fi probabil determinată de următoarele evenimente:
1. Declarația FOMC a Fed: O creștere a dobânzii în octombrie este deja complet anticipată, semnalul real va fi intensitatea ghidajului privind majorarea dobânzii din decembrie în declarație și conferința de presă. Dacă tonul este mai agresiv, suportul de 80.000 USD va fi din nou testat; dacă se păstrează flexibilitatea, este posibilă o scurtă relaxare.
2. Rezultatele financiare ale giganților tehnologici și narațiunea AI: Indicațiile privind cheltuielile de capital ale Microsoft, Google și Amazon vor influența apetitul general pentru risc. Cheltuielile pentru AI au un „efect de deviere” asupra fondurilor cripto — dacă acțiunile tehnologice revin în atenția investitorilor, cumpărătorii marginali din piața cripto ar putea slăbi și mai mult.
3. Semnificația tehnică a nivelului de 80.000 USD: Bitcoin a fluctuat timp de trei săptămâni între 80.000 și 82.500 USD. Dacă la nivel săptămânal se sparge clar sub 80.000, următorul suport este în jur de 76.000 USD; recuperarea nivelului de 82.500 USD ar putea îmbunătăți impulsul pe termen scurt.
Concluzie: Dificultățile actuale ale pieței cripto nu provin dintr-un colaps structural intern al industriei, ci dintr-o combinație de restrângere a lichidității macro și scădere a apetitului pentru risc. Până când datele inflației nu vor arăta o răcire semnificativă sau așteptările privind traiectoria ratelor Fed nu se vor schimba, piața va avea dificultăți în a susține un impuls ascendent continuu. Pierderea sau menținerea pragului de 80.000 USD este o fereastră cheie pentru a observa dacă sentimentul pe termen scurt al pieței alunecă de la „neutru spre slab” la „panică". $BTC $BTC
Odată ce alegerile de la mijlocul mandatului se încheie, BTC poate relua creșterea — pe asta, fondatorul CryptoQuant, eu îi cred pe jumătate.
Cealaltă jumătate o las pentru piață să vorbească. Prețul real 81160, în ultimele 24 de ore a fluctuat între 80350 și 81786, rata 0.01% neutră, nici cumpărătorii, nici vânzătorii nu au mărit pozițiile pe ascuns. Judecățile verbale și piața cu bani reali, eu cred pe a doua.
Totuși, urmăresc îndeaproape un set de date: costul de bază al deținătorilor pe termen scurt este 76.500. Acești oameni încă sunt pe profit, nu pot fi presați să vândă; dacă prețul scade până pe acolo, atunci vor apărea vânzări forțate. Deci, până când această linie nu este ruptă, nu cred că există o direcție clară de urmat.
Mai este un tip, Grant Cardone, care a făcut un pariu de un milion de dolari, mizând că BTC va ajunge la 126.000 în doi ani. Partea de pariu e pariu, asta e pentru peste doi ani, nu are legătură cu această lumânare zilnică de acum.
Poziția mea: în săptămânile de dinaintea alegerilor, BTC este în acest interval. Ori aștept o corecție până la 76.500 să văd dacă se susține, ori aștept să iasă din acest interval cu volum. Între timp, la nivelul de 81.000, stau pe margine și privesc.
#10月FOMC利率决议即将公布 Un sistem super de joasă presiune cu o evaluare centrală apropiindu-se de două trilioane de dolari se înregistrează pe piața Nasdaq. Documentul de formare depus pe 26 octombrie este doar o perturbare incipientă, adevărata alertă pentru camera de gardă este profilul sondajului atmosferic: precipitații în prima jumătate a anului — adică venituri — de 16,3 miliarde, de paisprezece ori mai mult față de anul precedent, dar în același timp în interiorul peretelui ochiului există o pierdere netă de 80,7 miliarde, dintre care 72,4 miliarde sunt ajustări de evaluare non-numerar, fără niciun impact real. Excluzând această parte, pierderea operațională efectivă este de 690 de milioane.
Această structură verticală se numește în meteorologie furtună suprapusă: vârful norului este foarte înalt, ecoul radar este strălucitor și impresionant, dar stratul uscat de la bază este prea gros, iar eficiența precipitațiilor este extrem de scăzută. Piața se uită doar la temperatura strălucitoare a vârfului norului și crede că vine o ploaie torențială.
Să analizăm promisiunea fluxului de vapori de apă — plafonul cheltuielilor pe termen lung pentru puterea de calcul este de 750 de miliarde. Acesta este bugetul de convergență pentru următorii zece ani, echivalent cu a paria toată umiditatea din întregul șanț monsonic. Problema nu este cât de înalt poate crește norul, ci dacă eficiența precipitațiilor poate ține pasul. Creșterea de paisprezece ori este caracteristică perioadei de explozie a convecției puternice, dar această perioadă nu durează veșnic; odată ce stratificarea devine stabilă, curba veniturilor se va aplatiza rapid, iar cheltuielile pentru puterea de calcul sunt un flux descendent rigid, diferența de presiune dintre cele două va deschide în cele din urmă o fruntă.
La fereastra din 16 noiembrie, dacă prețul va fi cu adevărat între 1,5 și 2 trilioane, va depăși recordul anterior de listare de 1,77 trilioane, devenind cea mai puternică aterizare înregistrată vreodată. Dar datele istorice repetă: cu cât presiunea centrală este mai scăzută, cu atât înlocuirea peretelui ochiului înainte de aterizare este mai frecventă, iar deviația traseului este mai mare. Logica de corelare a activelor bursiere tokenizate este simplă — nu este o prognoză meteo, este un barometru; vântul nu a sosit încă, dar coloana de mercur se mișcă deja; volatilitatea reacționează înaintea evaluării, iar diferența de preț precede extinderea volumului tranzacțiilor.
Evaluarea actuală a camerei de gardă: este un proces de adâncire explozivă, structura caldă este intactă, dar condițiile de divergență înaltă nu sunt încă clare, iar modelele numerice au încă divergențe mari privind traseul său. Ceea ce trebuie urmărit cu adevărat nu este valoarea presiunii centrale de două trilioane, ci precipitațiile reale din a doua jumătate a anului viitor — dacă veniturile vor continua convecția sau vor întâmpina stratul invers de temperatură mai devreme, blocând toată umiditatea la baza norului.
Înlocuirea peretelui ochiului a început deja, iar până la următorul set de date sondaj, orice judecată despre vreme este o miză. #anthropicipofiled【Fed-ul își îndreaptă atenția către Coreea de Sud, AI rămâne în vogă】
Wacht a subliniat în mod special că preocuparea sa față de economia Coreei de Sud „depășește imaginația ta”, iar în spate există un motiv foarte direct: Coreea de Sud furnizează componente cheie pentru valul AI din SUA. Exporturile de cipuri $SKHY și investițiile în echipamente semiconductoare sunt termometrele din amonte ale extinderii infrastructurii AI din SUA. PIB-ul Coreei de Sud în trimestrul trei a crescut cu 1% față de trimestrul anterior, depășind așteptările pieței de 0,7%, iar semiconductoarele se estimează că au contribuit cu aproximativ jumătate din creșterea economică.
Indiferent cât de atractive sunt randamentele AI, acestea nu pot evita ratele dobânzilor. Creșterea costurilor de finanțare va afecta construcția centrelor de date, achiziția de putere de calcul și cheltuielile de capital ale companiilor; dacă cererea de cipuri din Coreea scade, lanțul investițional al companiilor tehnologice americane ar putea fi, de asemenea, afectat. Wacht a afirmat anterior clar că investițiile în AI nu sunt o „zonă imună” a politicii monetare.
Focalizarea lui Wacht pe Coreea de Sud nu este o grijă bruscă față de economia asiatică, ci o observație dacă cererea de AI poate continua să se transmită către SUA. În prezent, exporturile și investițiile în echipamente din Coreea rămân puternice, dar consumul privat a scăzut deja cu 0,2% față de trimestrul anterior, deci economia nu este complet înfloritoare. Pentru piață, ceea ce trebuie urmărit cu adevărat în continuare este dacă comenzile de cipuri și investițiile companiilor încetinesc; dacă acest lanț slăbește, presiunea asupra acțiunilor din sectorul AI ar putea fi mai concretă decât câteva declarații ale Fed-ului.Cât este venitul real total pe zi al proiectului $FIL filcoin în întreaga rețea acum?
Concluzie: Venitul „real” al întregii rețele Filecoin depinde de cum îl definești, diferite metode de calcul pot varia cu câteva ordine de mărime, mai jos sunt calculate separat.
1. Taxe totale on-chain / venituri din protocol (cea mai folosită metodă)
Conform datelor DefiLlama din 27-10-2026:
Chain Fees (24h): $19,083
Chain Revenue (24h): $19,083
Detalii „taxe efectiv plătite de utilizatori”: aproximativ $21,815/zi
Sector Alpha a raportat pentru 30 de zile până la 23-10-2026 taxe de $83.9K, cu o medie zilnică de aproximativ $2,800, în aceeași ordine de mărime cu valorile recente (există fluctuații recente).
Acest nivel de venituri provine în principal din taxe Gas, arderea Base Fee, penalități și alte activități economice on-chain, nu din banii pentru comenzile de stocare în sine.
2. Taxe reale plătite în numerar de clienții externi pentru stocare
Aceasta este strict „venitul real din afaceri”, cifra este foarte mică:
Onchain Cloud (serviciu nou de stocare caldă plătit) din 11-2025 până în 08-2026 a acumulat doar $1,676
Echivalent anualizat: aproximativ $2,000/zi, mai puțin (media zilnică ~ $5.5)
Piața veche de stocare din 05-2025 până în 08-2026, din peste 17 milioane de tranzacții doar 21,000 au avut plăți, total plătit 0.0488 FIL
Din fluxul Filecoin Pay de $53,932, $51,140 provin de la același portofel către aceeași adresă, deci nu poate fi considerat cerere reală dispersată
Cu alte cuvinte, plata reală zilnică pentru stocare de la clienți externi este la nivelul „mii de dolari sau chiar mai puțin”.
3. Recompensele de bloc (nu sunt considerate venit real, dar sunt adesea menționate împreună)
Întreaga rețea emite zilnic aproximativ 56,000–60,000 FIL noi
La un preț FIL ≈ $0.9–1.1, valoarea nominală este 50,000–66,000 dolari/zi
În esență este o subvenție de inflație, nu venit; după upgrade-ul Solstice această parte va fi treptat legată de „aducerea clienților plătitori”
Rezumat comparativ
Metodă de calcul
Estimare venit zilnic
Descriere
Taxe totale on-chain / venituri protocol
Aproximativ 19,000–22,000 dolari
Gas + ardere + penalități
Plăți pentru stocare de la clienți externi
La nivelul miilor de dolari (<1000 dolari)
Venit real din afaceri
Recompense de bloc (valoare nominală)
50,000–66,000 dolari
Subvenție de inflație, nu venit
Deci întrebarea „Care este venitul real zilnic al întregii rețele Filecoin acum?”
Răspuns după metoda on-chain: aproximativ 20,000 dolari/zi
Răspuns după „banii plătiți efectiv de clienți pentru stocare”: sub 1000 dolari/zi, uneori doar câțiva dolari până la zeci de dolari în zile cu activitate scăzută
Aceasta este și motivul pentru care piața spune adesea că FIL este „o narațiune mult mai mare decât fluxul de numerar” — infrastructura de stocare funcționează, dar cererea de plată încă nu a crescut.
Vrei să continui să vezi tendința veniturilor, venitul net al minerilor sau comparația veniturilor cu Arweave și Storj? 【Cotații pieței în timp real】$BTC $81,290 (+0.51%), $ETH $2,360 (+0.45%), $SOL $103 (+1.31%), $BNB $757 (+1.57%)【Cotații pieței în timp real】. Indicele fricii și lăcomiei este 51, neutru. La prima vedere, acesta este un caz tipic de „știre negativă care devine pozitivă”. 👇 Dar analizând structura, astăzi merită atenție trei semnale contradictorii: 🏦 Fisura din Fed: rata dobânzii rămâne între 3.75%–4.00%, conform așteptărilor. Dar voturile s-au schimbat de la 12:0 în runda anterioară la 10:2, Hamrick și Cook au votat împotrivă. Piața nu știe dacă aceste două voturi sunt pentru că politica este prea strictă sau prea relaxată, consensul începe să se clatine. Datele CME arată că probabilitatea unei majorări a dobânzii în decembrie a crescut la 86%. 💥 Short-urile sunt presate: în ultimele 24 de ore, lichidările totale la nivel global au fost de aproximativ 132 milioane USD, dintre care short-urile au reprezentat 94,24 milioane USD, adică 71.31%, de 2,5 ori mai mult decât lichidările long. Lichidările short pentru $BTC reprezintă **78%**, pentru $ETH 69%. Prețurile cresc, iar cei care au poziții short sunt consumați invers. 📉 Motorul de tranzacționare al investitorilor mici se răcește: veniturile Robinhood din tranzacțiile cripto în T3 au fost de 120 milioane USD, în scădere cu 55% față de anul precedent; volumul tranzacțiilor cripto a scăzut cu 38% la 50 miliarde USD. Între timp, veniturile din piața sa de predicții (contracte pe evenimente) au ajuns la 173 milioane USD, o creștere de peste 6 ori față de anul precedent, depășind deja veniturile din cripto. Reacția pieței la acest raport financiar esteETH nu are un „standard unificat pentru balene”, pragurile diferă în funcție de platformă, fiind distinct de BTC (≥1000 BTC): Cele mai utilizate două clasificări în industrie (Santiment / Glassnode) 1. Super balene: ≥100.000 ETH Numărul adreselor este foarte mic, de la câteva zeci până la puțin peste șaizeci. ⚠️ Majoritatea acestora sunt: contracte de staking pe Beacon Chain, portofele custode ale exchange-urilor, adrese de custodie ETF, iar adevărații mari investitori individuali sunt foarte puțini. 2. Balene standard: ≥10.000 ETH (cea mai urmărită categorie) Aproximativ 800–1100 adrese, această categorie reprezintă balenele despre care se vorbește de obicei, care cumpără și vând activ influențând piața, incluzând fonduri, investitori mari și portofele custode instituționale. 3. Investitori mari / rechini: ≥1.000 ETH Numărul de adrese în această categorie este mult mai mare, câteva mii, multe fiind fonduri medii, furnizori de servicii de staking, trezorerii DeFi. Cea mai importantă eroare de interpretare (la fel ca în cazul BTC) Adresă ≠ persoană independentă reală - Contractele de depozit Beacon Chain, Lido, pool-urile de staking Coinbase, portofelele reci ale principalelor exchange-uri sunt toate incluse în statistica adreselor balenă; - Un investitor mare poate împărți fondurile în zeci de portofele; un portofel poate conține banii a mii de investitori mici (custodie). Prin urmare, pe blockchain se pot număra doar adresele portofelelor, fără a putea determina cu precizie câte „persoane” independente sunt cu adevărat balene. O comparație simplă cu BTC despre care ai întrebat anterior - Standardul pentru balene BTC: ≥1000 BTC,Fondatorul CryptoQuant, Ki Young Ju, a exprimat opinia că, pe măsură ce alegerile intermediare din SUA se apropie treptat, piața continuă să evalueze incertitudinile legate de reglementări și politici fiscale generate de alegeri. Odată ce alegerile se vor încheia și incertitudinile vor dispărea, Bitcoin ar putea înregistra o nouă rundă de creștere. El a analizat starea actuală a pieței și a subliniat că, deși fluxurile de fonduri către ETF-urile Bitcoin aproape că s-au oprit anul acesta, prețul Bitcoin a scăzut doar cu 7%, rezistența prețului depășind așteptările. Acest fenomen indică indirect că vânzările masive ale marilor jucători și minerilor s-au încheiat practic, iar presiunea de vânzare pe piață a fost eliberată pe deplin, creând condiții pentru evoluțiile viitoare. Din analiza istorică a pieței, cu excepția etapelor timpurii când volumul pieței era foarte mic, în ultimele cicluri, în cele 12 luni după alegerile intermediare din SUA, Bitcoin a înregistrat în medie o creștere de peste 50%. Finalizarea alegerilor și clarificarea așteptărilor politice sunt adesea unul dintre semnalele importante care declanșează creșterea activelor cu risc. Totuși, analiștii avertizează că alegerile sunt doar unul dintre mulți factori influențatori; dacă Bitcoin va porni cu adevărat o creștere depinde în cele din urmă de politica monetară a Fed, evoluția randamentelor obligațiunilor americane și dacă fondurile ETF spot vor relua intrările nete. Dacă mediul cu dobânzi ridicate persistă, doar așteptările legate de alegeri nu vor susține o piață bullish susținută și de amploare pentru Bitcoin. Există și opinii divergente în interiorul pieței; unele rapoarte instituționale avertizează că, chiar dacă rezultatul alegerilor este stabilit, dacă se formează un Congres divizat, legislația legată de activele cripto va rămâne blocată, iar incertitudinea reglementărilor nu va dispărea complet, ceea ce ar putea afecta evoluția pieței.【Microsoft câștigă bani din AI, în timp ce Google este speriat de pierderi și scade】
Deși ambele investesc masiv în AI, Microsoft $MSFT este clar mai apreciat de piață de această dată. Veniturile trimestriale au ajuns la 92,3 miliarde USD, în creștere cu 19% față de anul precedent, iar creșterea Azure a atins 48%, cu o prognoză de accelerare la 49%-50% în trimestrul următor. Rezerva de comenzi comerciale a ajuns la 677 miliarde USD, ceea ce arată că clienții continuă să cumpere.
Ce îi liniștește și mai mult pe investitori este fluxul de numerar: fluxul de numerar liber al Microsoft a ajuns la 18,6 miliarde USD, mult peste așteptările pieței de aproximativ 8,5 miliarde USD; cheltuielile de capital au fost de 45,2 miliarde USD, sub așteptările anterioare de aproximativ 50 miliarde USD. După închiderea pieței, acțiunile au crescut cu peste 4%, piața văzând în sfârșit că investițiile în AI nu sunt doar pierderi, ci aduc și venituri și numerar.
Desigur, o parte din economii se datorează întârzierilor în livrarea puterii de calcul de la terți, deci nu poate fi considerată o îmbunătățire a eficienței. Avantajul real al Microsoft este că, în timp ce Azure crește rapid, fluxul de numerar rămâne solid. Războiul înarmărilor AI continuă, iar în viitor nu va conta cine cheltuie mai mult, ci cine poate transforma mai rapid puterea de calcul în numerar, acesta fiind cel care va avea încredere să investească mai mult.
#微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ Standardele de clasificare pentru balenele Dogecoin (DOGE) (conform uzanțelor pieței) - 🐬 Delfin: 1 milion – 10 milioane DOGE - 🦈 Rechin: 10 milioane – 100 milioane DOGE - 🐳 Balena: ≥100 milioane DOGE (poate influența semnificativ piața) - 🦑 Superbalenă: ≥1 miliard DOGE (nivel instituțional / bursier) Cantitate și situația tokenurilor Conform statisticilor Santiment: există aproximativ 140 de portofele cu dețineri ≥100 milioane DOGE, aceste adrese dețin împreună peste 108 miliarde DOGE, concentrarea tokenurilor fiind mult mai mare decât la BTC și ETH. Puncte importante: primul loc în lista bogătașilor on-chain nu este ocupat de un mare investitor, ci de portofelul rece de custodie Robinhood (aproximativ 27,2 miliarde DOGE, aproape 17,5% din circulație), care conține monedele a zeci de mii de investitori mici, nu ale unei singure persoane; locul doi este Upbit, iar locul trei Binance, ambele fiind portofele de custodie ale exchange-urilor, reprezentând activele utilizatorilor, nu balene private. Legendarul portofel care deținea aproape 30% din DOGE a fost divizat la sfârșitul anului 2021 și nu mai este un mare deținător unic. Caracteristici (comparativ cu balenele BTC/ETH) 1. DOGE este un meme coin, cu o lichiditate mai redusă, astfel o tranzacție mare a unei balene private sau o vânzare masivă poate provoca fluctuații mult mai puternice decât la BTC sau ETH, ușor declanșând panică și efecte în lanț de lichidări forțate 2. Concentrarea tokenurilor este foarte ridicată: primele 10 adrese dețin împreună o parte semnificativă din circulație Văzând știri despre intrarea unor astfel de instituții, obișnuiesc să-mi temperez entuziasmul. Nu joc cu efect de levier mare, dețin pe termen lung active spot, iar când citesc știri mă interesează mai mult ce schimbă ele, nu cât de mult agită piața.
Conform raportului Bitcoin Treasuries, a patra cea mai mare companie germană de administrare a activelor, DekaBank, a dezvăluit pentru prima dată că a cumpărat 104.921 de acțiuni ale companiei Strategy, care deține un portofoliu de Bitcoin, în valoare de aproximativ 15,2 milioane de dolari. Voi evidenția „dezvăluirea pentru prima dată”, deoarece asta nu înseamnă că știm deja întregul proces de cumpărare.
Judecata mea este că acesta este un semnal că administrarea tradițională de active începe să se apropie de activele legate de Bitcoin, dar nu este încă o dovadă puternică pentru o valoare pe termen lung. S-au cumpărat acțiuni ale companiei, nu monede direct, deci această sumă nu poate fi considerată ca o creștere directă a cumpărărilor spot; acțiunile sunt influențate și de managementul și finanțarea companiei, deci nu pot fi echivalate cu deținerea de monede. Materialul nu oferă nici proporția acestei dețineri în portofoliul total, deci doar privind suma, este greu de evaluat cât de mult valorează instituția această investiție.
Eu, oricum, dețin fără să vând și vreau să văd dacă vor exista dezvăluiri continue, nu să-mi imaginez o tendință doar pe baza unei singure știri. Nu e nicio grabă, nu transformați știrea că o instituție cumpără acțiuni într-un motiv pentru a vă mări efectul de levier. Prieteni care dețineți pe termen lung, veți vedea această dezvăluire ca un semnal de tendință de alocare sau veți aștepta să vedeți schimbări în dețineri înainte de a judeca?$ETH fonduri mari fac lucruri mari în tăcere.
În 11 zile au vândut 1847 de monede Bitcoin, apoi au cumpărat masiv ETH la un preț mediu de 2400, ridicând direct 63.000 de monede și plecând.
Pe de altă parte, compania Bitmine aproape că deține 5% din rețea, iar într-o singură săptămână, în ciuda presiunii de vânzare, a cumpărat peste 10.000 de monede.
Schimburile au înregistrat un flux net zilnic de ieșire de 160.000 de monede, toate fondurile fiind mutate în portofele.
Pe hârtie, monedele zboară peste tot, dar activele reale de pe blockchain sunt blocate. Din punct de vedere al pieței, poziția pare slabă, dar dedesubt sunt monede solide care sunt cumpărate.
#ETH
$ETH
👇Raportul financiar al Microsoft care merită cu adevărat atenția comunității blockchain nu este venitul, ci cei 170 de miliarde.
Cheltuielile de capital din al doilea trimestru financiar au depășit 50 de miliarde de dolari, iar estimarea pentru cheltuielile de capital pe întreg anul este de aproximativ 170 de miliarde de dolari, cu o accelerare preconizată în a doua jumătate a anului fiscal 2027. Estimarea veniturilor este între 96 și 97,1 miliarde de dolari, cu o creștere a Azure de aproximativ 49%. După publicarea raportului, acțiunile au crescut cu 6% în tranzacțiile post-market. O companie cu o capitalizare de piață de zeci de mii de miliarde de dolari menține un flux de numerar pozitiv în timp ce reinvestește profitul.
Aceasta arată că cursa înarmărilor AI nu a încetinit, ci dimpotrivă, accelerează. Puterea de calcul este muniția, nimeni nu îndrăznește să se oprească primul, pentru că asta ar însemna să cedeze clienții concurenței. Prin urmare, curba cheltuielilor de capital este mult mai abruptă decât cea a veniturilor, iar creșterea post-market este votul pieței.
Transmiterea către piața cripto nu este prin servere, ci prin lichiditate. Cele mai bogate companii din lume continuă să transforme numerarul în active de putere de calcul, ceea ce înseamnă că apetitul pentru risc nu a scăzut. Ceea ce Bitcoin se teme cel mai mult nu sunt veștile proaste, ci lipsa de fonduri noi. O astfel de dimensiune a cheltuielilor este în sine un semnal de creștere.
Există și costuri. Cu cât puterea de calcul este mai scumpă, cu atât presiunea asupra minerilor crește din cauza facturilor la electricitate și a deprecierii hardware-ului. Puterea de calcul continuă să se concentreze în regiuni cu costuri reduse și în ferme mari de minare, spațiul pentru minerii mici și mijlocii fiind restrâns, fără o inversare pe termen scurt.
Prin urmare, pe termen scurt, creșterea costurilor puterii de calcul este o veste proastă pentru mineri, iar pe termen mediu, lichiditatea relaxată este o veste bună pentru deținătorii de monede. Baza pentru $BTC și $ETH depinde de disponibilitatea fondurilor de a plăti un premium pentru viitor.
Nu urmări prețurile ridicate, așteaptă o corecție pentru confirmare. Astăzi ne uităm mai întâi la fluxul de capital, dar nu putem grăbi să judecăm o inversare.
BTC spot și contracte intră sincronizat, ETH este în principal o reaprovizionare a fondurilor cu efect de levier, iar SOL este susținut de spot, în timp ce contractele continuă să se retragă. Cele trei structuri de capital reprezintă trei niveluri diferite de putere și slăbiciune.
BTC spot are un flux net de intrare de 63,39 milioane USD în 4 ore, iar contractele un flux net de intrare de 9,02 milioane USD. Pe 24 de ore, spot are un flux net de intrare de 229 milioane USD, iar contractele un flux net de intrare de 139 milioane USD. Totuși, pe 30 de zile, spot are un flux net de ieșire de 724 milioane USD, iar contractele un flux net de ieșire de 6,63 miliarde USD. Fondurile pe termen scurt s-au întors cu adevărat, dar de-leveraging-ul pe termen mediu nu s-a încheiat încă.
ETH spot are un flux net de ieșire de 1,52 milioane USD în 4 ore, dar contractele au un flux net de intrare de 39,74 milioane USD. Pe 24 de ore, spot are un flux net de intrare de 32,01 milioane USD, iar contractele un flux net de intrare de 228 milioane USD. Intensitatea fluxului în contracte este clar mai puternică decât în spot, ceea ce indică faptul că această reaprovizionare se bazează mai mult pe levier. Pe 30 de zile, spot are un flux net de ieșire de 3,07 miliarde USD, iar contractele un flux net de ieșire de 7,33 miliarde USD, structura pe termen mediu rămâne slabă.
SOL spot are un flux net de intrare de 220.000 USD în 4 ore, iar contractele un flux net de ieșire de 19,98 milioane USD. Pe 24 de ore, spot are un flux net de intrare de 39,02 milioane USD, iar contractele un flux net de ieșire de 27,9 milioane USD. Pe 30 de zile, spot are încă un flux net de intrare de 39,6 milioane USD. Dar contractele au un flux net cumulat de ieșire de 1,83 miliarde USD, ceea ce indică că spot-ul este preluat, dar fondurile cu levier încă se retrag.
În prezent, structura BTC este cea mai bună, SOL are susținere spot, ETH are cea mai mare elasticitate pe termen scurt, dar și cel mai mare risc de levier.🐋 Balena uriașă cu poziții short pe trei fronturi, pierderi înregistrate, dar fără panică: taxele de finanțare devin „fluxul de numerar pentru supraviețuire”
Din nou o mișcare mare pe lanț: aceeași balenă uriașă face short simultan pe contracte perpetue pentru BTC, ETH și SOL, toate cele trei poziții sunt pe pierdere, dar rezistă prin colectarea continuă a taxelor de finanțare, o strategie tipică de „short pe termen lung cu încasare de taxe”.
📊 Detalierea pozițiilor:
✅ $BTC ｜short cu levier 5x pe întreaga poziție, 2613.29 unități, valoare de piață 210 milioane U
Deschidere poziție la 76343.5 U, pierdere înregistrată 10.5955 milioane U, taxe de finanțare încasate 3.1767 milioane U, preț de lichidare 137300.27.
✅ $ETH ｜short cu levier 5x pe întreaga poziție, 106.400 unități, valoare de piață 250 milioane U
Deschidere poziție la 2322.74 U, pierdere înregistrată 1.5599 milioane U, taxe de finanțare încasate 4.302 milioane U, preț de lichidare 3723.54.
✅ $SOL ｜short cu levier 7x pe întreaga poziție, 719.900 unități, valoare de piață 72.6776 milioane U
Deschidere poziție la 94.3199 U, pierdere înregistrată 4.7799 milioane U, taxe de finanțare încasate 3.8379 milioane U.
Pierdere totală înregistrată pe cele trei poziții de aproximativ 16.9353 milioane U, taxe de finanțare acumulate 11.3166 milioane U, pierdere netă după compensare 5.6187 milioane U; marja totală depășește 102 milioane U, prețurile de lichidare sunt departe de prețurile actuale, presiunea pentru lichidare pe termen scurt este redusă.
#10月FOMC利率决议即将公布 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元
Veniturile $SKHYNIX au atins din nou un nivel record, iar profitul operațional a atins, de asemenea, un nou maxim
Prețul acțiunilor a crescut de la un minim anterior de aproximativ 850 la aproximativ 1100 în prezent
Totuși, un aspect mai puțin favorabil este scăderea profitului net, care nu a atins așteptările pieței, dar din fericire nu este o pierdere operațională
Principala cauză este pierderea din diferențele de curs valutar (11,6 trilioane KRW)
Din cauza aprecierii wonului față de dolarul american în perioada raportată, conversia activelor în valută străină în won a generat o pierdere contabilă.
În al doilea rând, pierderea din reevaluarea activelor de investiții (22,9 trilioane KRW) provine în principal din reevaluarea justă a investițiilor în Kioxia și alte active
Totuși, Hynix estimează că cererea și oferta pentru memorie vor rămâne strânse până în 2030
Din fericire, pentru capacitatea de producție din 2027-2028, mai mult de jumătate este deja acoperită prin acorduri pe termen lung, iar investițiile din 2027 sunt așteptate să crească semnificativ. Observând investițiile și marja de profit în AI, se pare că investițiile încetinesc, iar marja de profit scade 🤔 Atenție la risc!$ETH fratele mare a început din nou să meargă pe sârmă.
A adăugat la poziția profitabilă 40 ETH, acumulând o poziție lungă de 272 ETH. De data aceasta nu a adăugat niciun ban, totul s-a bazat pe profitul flotant, cu un depozit de 22.000 de dolari susținând o poziție de 645.000 de dolari, cu un efect de levier real aproape de 29 ori.
Prețul de lichidare forțată a fost ridicat până la 2.334, iar prețul actual este la doar 35 de dolari de linia de lichidare.
Mai lipsesc doar acești 35 de dolari, să vedem dacă va alimenta rapid contul sau va renunța direct.Această partidă a deținerilor instituționale: tot mai multe monede blocate, dar nu vin bani noi
Să spunem câteva cifre concrete. Companiile listate la nivel global (excluzând minerii) dețin în total 1.167.845 BTC, reprezentând 5,8% din capitalizarea de piață în circulație, cu o valoare de aproximativ 93,6 miliarde de dolari; doar săptămâna trecută, achizițiile nete au fost de 510 milioane de dolari, iar Strive singură a cheltuit 510 milioane, cumpărând 6.182 monede la un preț mediu de 82.732. Sună impresionant, dar dacă analizăm detaliat: Strategy nu a cumpărat în acea săptămână, nici Metaplanet. Adică piața de cumpărare trece de la „o singură entitate dominantă” la „mai multe entități împărțind”, fără a se forma încă un nou val colectiv de cumpărături. În plus, cele aproximativ 328.000 de monede rezervate de guvernul SUA sunt confiscate, nu vor fi vândute voluntar și nici nu vor fi cumpărate noi, astfel că oferta în circulație este practic blocată treptat. Pe termen lung, aceasta este logica de bază a stocului; pe termen scurt, fără fonduri noi, blocarea monedelor nu poate împinge prețul.Uptober Anul acesta s-a prăbușit complet
Un fapt dureros: Bitcoin are mari șanse să încheie octombrie în scădere. Până pe 25 octombrie, a scăzut deja cu 4,2%; în octombrie 2025 este -3,8%, iar media creșterii în octombrie în ultimii cinci ani, din 2020 până în 2025, este de 22,5%. Acea „creștere garantată în octombrie” s-a dovedit falsă pentru al doilea an consecutiv. Motivul nu este misterios: cererea spot din SUA este slabă, acțiunile AI atrag banii, iar ratele dobânzilor continuă să crească. Indicele CryptoQuant pentru bull market a scăzut de la 90 la 60. Eu cred că, dimpotrivă, acesta este un stadiu preferat de investitorii experimentați — investitorii de retail nu mai povestesc despre „creșterea explozivă din octombrie”, leverage-ul scade, iar presiunea de vânzare a monedelor vechi de pe blockchain se diminuează. Fundul nu se strigă niciodată, ci se formează încet atunci când nimeni nu mai vorbește despre el.#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
【Afacerile cloud s-au dublat, dar prețul acțiunilor a scăzut aproape 10%】
Google $GOOGL își extinde afacerile, dar acționarii au fost speriați și au fugit. Veniturile din T3 au fost de 127,6 miliarde USD, în creștere cu 25% față de anul precedent; veniturile Google Cloud au ajuns la 30,7 miliarde USD, dublu față de anul anterior, iar profitul operațional a crescut cu 30%. Capacitatea de calcul AI este într-adevăr cumpărată, iar afacerile cloud au început să transforme cererea în bani reali.
Investițiile sunt însă foarte mari, greu de susținut. Google a cheltuit 51,4 miliarde USD în capital într-un singur trimestru, fluxul de numerar liber a devenit negativ cu 9,1 miliarde USD, iar cheltuielile de capital anuale sunt estimate să ajungă între 195 și 205 miliarde USD, iar conducerea a anunțat că va crește semnificativ investițiile până în 2027. Între timp, profitul net a scăzut cu 25% față de anul precedent, fiind afectat în principal de o pierdere de 8,7 miliarde USD din investiții în capitaluri proprii, nu de o încetinire bruscă a afacerii principale.
Piața se teme că veniturile AI cresc prea rapid, iar facturile pentru construirea centrelor de date, cumpărarea de cipuri și alimentarea cu energie cresc la fel de rapid. Comenzile restante în cloud au ajuns la 561 miliarde USD, ceea ce arată că cererea nu lipsește, dar realizarea comenzilor și rentabilitatea investițiilor necesită timp.
Scăderea de aproape 10% după închiderea pieței nu înseamnă că piața nu vede creșterea AI, ci că vrea să știe când se va recupera cu adevărat această cursă a cheltuielilor. Următorul pas pentru Google este să demonstreze că creșterea veniturilor poate depăși cheltuielile de capital; altfel, cu cât afacerile cloud cresc mai mult, cu atât acționarii vor trebui să plătească mai întâi pentru viitor.Fraților, lista punctelor dureroase a fost actualizată din nou, există schimbări mari față de acum câteva ore.
BTC are o atracție de 65% în sus, deasupra la 81869 sunt 38,99 milioane de poziții short. Acesta este cam la fel ca înainte, pozițiile short de sus sunt încă mai grele, probabil că dealerul va trage puțin în sus pentru a curăța pozițiile short.
Dar ETH s-a schimbat — înainte era 68% în sus, acum este 62% în jos. ETH a scăzut la 2359, sub 2332 sunt 22,56 milioane de poziții long, deasupra la 2402 sunt 21,46 milioane de poziții short. Pozițiile long de jos au depășit deja pozițiile short de sus. Asta înseamnă că dacă ETH scade mai mult, va declanșa mai întâi pozițiile long de la 2332.
SOL a trecut de la 55% în sus la 66% în jos, sub 101,16 sunt 4,34 milioane de poziții long. Dacă SOL scade sub 101, pozițiile long vor exploda în lanț.
BNB este cel mai puternic, 86% în sus, pozițiile short de la 775 sunt cele mai grele. ZEC este 67% în sus, XRP 62% în sus.
Cred că situația actuală este foarte delicată — BTC încă curăță pozițiile short în sus, dar ETH și SOL au început deja să caute poziții long în jos pentru a le declanșa. Asta arată că fondurile se concentrează de la altcoins către BTC.
Dacă în această seară PCE va fi agresiv, ETH și SOL vor scădea probabil primele, BTC va rezista relativ bine. Nu deschideți poziții long pe toate monedele simultan, fondurile recunosc acum doar BTC.
#10月FOMC利率决议即将公布 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 $BTC $ETH $ZEC Sectorul de stocare poate să înregistreze o nouă rundă de revenire, iar Hynix a oferit deja un răspuns.
Raportul financiar al SK Hynix este cu adevărat puternic: venituri de 104 trilioane de won coreeni, marja de profit operațională de până la 80%, prețul mediu al DRAM a crescut cu aproape 30% față de trimestrul anterior$. Acest lucru indică faptul că majorarea prețurilor la stocare este încă susținută de performanță, iar cererea pentru produsele high-end se îmbunătățește.
Mai important de urmărit sunt comenzile pe termen lung. Numărul clienților a crescut de la aproximativ 10 la 14, iar pentru 2027-2028 mai mult de jumătate din capacitate este deja acoperită prin acorduri, iar negocierile privind cantitatea și prețul pentru clienții HBM în 2027 au fost finalizate. Pentru companiile din domeniul stocării, cu cât vizibilitatea comenzilor este mai mare, cu atât profitabilitatea din următoarele trimestre este mai bine susținută.
Acest raport financiar este un semnal pozitiv și pentru SanDisk $SNDK. Cererea pentru SSD-uri enterprise se îmbunătățește, iar prețurile NAND sunt în creștere, ceea ce indică cel puțin că cererea din industrie nu a scăzut complet. Eu sunt mai curios să văd cât din această creștere a prețurilor se va transforma în profit brut și flux de numerar pentru SanDisk.
Următorul punct de interes este Samsung și SanDisk. Dacă Samsung își menține performanța puternică, așteptările pieței privind profitabilitatea sectorului de stocare ar putea continua să crească, oferind un suport fundamental mai solid pentru revenirea sectorului.
Totuși, extinderea de către Hynix a segmentului NAND high-end și a SSD-urilor enterprise ar putea deveni o presiune competitivă pentru SanDisk. O creștere a industriei este un beneficiu comun, dar după extinderea capacității, piața va compara în cele din urmă cine are o creștere a profitului mai rapidă.
Pe termen scurt, ne uităm la creșterea prețurilor, pe termen mediu la realizarea profitului, iar pe termen lung la echilibrul cerere-ofertă.
#SK海力士Q3營收首破100萬億韓元 Declarațiile ministrului de finanțe al SUA sunt ceva ce investitorii pe termen lung ar trebui să asculte cu atenție
La conferința Swell din New York, pe 27 octombrie, ministrul de finanțe Janet Yellen a fost foarte clar: stablecoin-urile în dolari nu sunt jucării speculative, ci infrastructura care susține poziția de rezervă a dolarului; în prezent, peste 90% din stablecoin-uri sunt ancorate în dolari, iar legea GENIUS cere emitentului să dețină numerar sau titluri de stat americane în proporție de 1:1. Logica este simplă: pentru fiecare unitate de stablecoin emisă, există un cumpărător în plus pentru titlurile de stat americane. De asemenea, a criticat proiectul de lege CLARITY — care în septembrie nu a trecut în Senat cu 49 la 50 de voturi, lipsind 11 voturi. Acest lucru este un beneficiu indirect pentru BTC: cu canale de reglementare mai clare, instituțiile vor intra mai ușor pe piață. Dar pe termen scurt, nu vă entuziasmați prea tare, pentru că legile se implementează lent, iar reacția prețului va veni abia când vor exista ETF-uri și rapoarte financiare reale, nu doar dintr-un discurs.Peretele de deasupra nivelului de 87.000 nu poate fi dărâmat doar prin emoții
Unii analiști folosesc datele Glassnode și spun că peste 87.000 USD există o mulțime de poziții blocate; istoric, de fiecare dată când prețul a atins această zonă, a urmat o corecție de 25% sau chiar mai profundă. Privind mai jos spre suport: între 80.000 și 81.500 se află costul mediu al pozițiilor ETF-urilor spot și zona de cumpărare din carnetul de ordine. Deci situația actuală este foarte clară — deasupra capului există poziții care așteaptă să fie deblocate, sub picioare există suport, iar între ele 80.000 oscilează. Pe Polymarket, probabilitatea ca Bitcoin să atingă 100.000 USD în acest an este doar 17%, ceea ce este o lume diferită față de începutul anului când toată lumea striga pentru șase cifre. Nu cred că este disperare, ci mai degrabă indică faptul că bula s-a dezumflat aproape complet. În tranzacționare, nu urmări prețul, așteaptă fie o spargere cu volum peste 87.000, fie o revenire între 78.500–80.000 unde fondurile să preia pozițiile și să dea un semnal.Strategy a oprit achizițiile, acest lucru este mai important decât raportul financiar
Ultima dezvăluire a Strategy: până la 25 octombrie, deține 848.517 BTC, cu un cost mediu de aproximativ 75.446 USD, și mai are 5,1 miliarde de dolari în numerar. Dar atenție, în săptămâna 19-25 octombrie, nu a cumpărat niciun BTC și nici nu a emis ATM pentru a strânge fonduri prin vânzarea de acțiuni. Ce s-a întâmplat cu banii? 205 milioane de dolari au fost folosiți pentru răscumpărarea acțiunilor preferențiale STRC. Privind înainte, în trimestrul trei a înregistrat un profit de 21 miliarde de dolari din reevaluarea activelor digitale, prima dată în patru trimestre, dar în aceeași perioadă suma cheltuită pentru răscumpărarea acțiunilor preferențiale proprii a fost de opt-nouă ori mai mare decât cea pentru cumpărarea de monede. Seller nu a renunțat, dar a redus accelerația. Pentru comunitatea crypto, cel mai mare „buying spree” a fost pus pe pauză, acest semnal trebuie notat în jurnalul de tranzacționare. În această seară va publica raportul financiar pentru T3, care va fi următorul punct de cotitură.Când am văzut acest mesaj, prima mea reacție a fost să calculez mai întâi profitul, fără să mă grăbesc să urmăresc entuziasmul legat de AI. Cât de mult profit real rămâne după scăderea costurilor când afacerea devine mare, asta contează cu adevărat.
Veniturile Alphabet din trimestrul al treilea au fost de 127,6 miliarde USD, în creștere cu 25% față de anul precedent; veniturile Google Cloud au fost de 30,7 miliarde USD, în creștere cu 103%. Marja de profit operațional a fost de 31,8%, ceea ce înseamnă că pentru fiecare 100 de dolari venituri, rămân 31,8 dolari profit operațional. Totuși, câștigul pe acțiune a scăzut de la 2,87 USD anul trecut la 2,12 USD, un aspect care nu trebuie ignorat.
Judecata mea este că creșterea afacerii cloud este semnificativă, dar nu poate fi considerată direct un beneficiu pentru proiectele AI pe blockchain. Veniturile din cloud sunt o afacere reală, diferită de entuziasmul conceptual; creșterea profitului operațional nu a adus o creștere sincronizată a câștigului pe acțiune, ceea ce arată că privirea doar la ritmul de creștere poate ascunde riscuri.
Eu aș alege o abordare mai prudentă: să urmăresc dacă cererea poate continua și să nu consider performanța marilor companii ca o garanție pentru toate proiectele AI. În fața unor vești despre creșteri duble, tu aștepți o performanță de profit mai solidă sau ești dispus să riști și să pariezi pe răspândirea narațiunii AI?Contul ETF din această săptămână mă face să mă simt puțin rece
Datele SoSoValue: la 27 octombrie, ora Est a SUA, fluxul net al ETF-ului spot Bitcoin a fost de 176 milioane USD, iar BlackRock IBIT a absorbit 151 milioane USD. Sună bine, nu? Dar dacă privim mai departe — primele trei săptămâni din octombrie au fost astfel: prima săptămână +241 milioane, a doua săptămână -681 milioane, a treia săptămână -229 milioane, a patra săptămână a compensat cu +443 milioane, iar pe tot parcursul lunii rezultă un flux net negativ de aproximativ 175 milioane USD. În septembrie, fluxul net a fost de 2,6 miliarde USD, iar în august 3,5 miliarde USD. Cu alte cuvinte, cumpărătorii revin, dar încă nu au acoperit gaura din această lună. Mai dureros este că prima Coinbase a fost negativă pentru a 33-a zi consecutiv, cu un ultim procentaj de -0,15%, iar cumpărătorii spot locali din SUA sunt slabi. Pentru ca prețul să crească cu adevărat, trebuie să vedem că ETF-ul nu este doar o modă de o zi, ci că rămâne în scădere pentru trei-cinci zile consecutive.De ce „fără creșterea dobânzii” nu a împins prețul monedei în sus
Mulți se întreabă: dobânda nu s-a schimbat, de ce BTC nu a decolat? Îți explic. În primul rând, CPI-ul din septembrie a fost de 3,7% anual, iar cel de bază 2,6%, ambele mai mari decât luna precedentă, energia fiind factorul principal; în al doilea rând, așteptările pe termen lung privind inflația, conform sondajului Michigan, au crescut la 3,5%, iar pe un an la 4,7%, cele mai ridicate valori din mai încoace. Inflația nu scade, dobânzile rămân ridicate sau chiar pot crește. Bitcoin este strâns legat de acțiunile tehnologice — la mijlocul lui octombrie corelația cu piața americană a fost cea mai mare de la sfârșitul lui mai. Așadar, „veștile bune” de acum înseamnă doar că nu este mai rău, nu că este mai bine. Dacă vrei să cumperi la minim, poți aștepta un semnal: fie randamentul obligațiunilor americane pe 10 ani să revină de la 5,01%, fie ETF-urile să cumpere cu bani reali câteva zile la rând.