Orbit Post Sitemap
📊 [8,24 Bitcoin] 58k reprezintă creșterea bruscă a probabilității de a atinge minimul acestei runde—Acțiune
Băieți, am jucat cercetare în junglă și cercetare cantitativă în ultimele două săptămâni, mereu depanând și cu entuziasm, ceea ce m-a făcut să ratez scrierea unui jurnal săptămânal și lunar. Ce nu m-am așteptat niciodată a fost ca sediul principal al poveștii să ia brusc foc, forțându-mă să-mi reconsider planul inițial
Pe baza datelor cunoscute în prezent, timpul rămas pentru piața mare se scurge. Gândirea stânga trebuie să se mute în gândirea de dreapta. Este timpul să-ți corectezi așteptările inițiale și să activezi Planul B. Dacă ești lovit, ar trebui să te concentrezi pe asta; dacă așteptările tale se abat semnificativ, trebuie să revizuiești, să analizezi și să rezumi
Mai mulți factori principali care au stat la baza creșterii de săptămâna trecută au fost factorii principali
1. Extinderea răscumpărărilor de către Secretarul Trezoreriei Becent (îmbunătățirea lichidității)
2. Trump a spus că SUA ia în considerare achiziționarea unei cantități "considerabile" de Bitcoin (se așteaptă o potențială achiziție masivă)
3. Squeeze short masiv epic format printr-un short stamping masiv (inversarea principală a impulsului bearish târziu)
4. Așteptările privind creșterea ratelor pentru acest an au scăzut aproape deloc (condițiile macroeconomice s-au îmbunătățit)
Acum, iată opiniile mele personale (DYOR) 👇 despre acest val:
Din divergența dintre CVD și OI, este clar că această creștere rapidă de 65.000-79.000 a fost determinată în principal de dominația pieței spot, declanșând închideri pasive persistente de către vânzătorii în lipsă. Acest lucru contrastează cu creșterea masivă a contractelor futures CME de la sfârșitul anului 2022, care a ieșit rapid din zona de cost. Aceasta înseamnă că acest val este o adevărată achiziție de capital spot pe termen lung, nu un efect de levier pe termen scurt, ceea ce face mai ușoară menținerea pe piață, crescând și mai mult probabilitatea ca 58.000 să fie minimul acestei runde[Notele de schimb ale lui Tang Monk] $BABA 115! Toate știrile negative legate de plasarea de 80 de miliarde de yuani au fost epuizate, iar marii urși sunt de fapt cele mai sigure pariuri!
Când marii vânzători în lipsă calcă și înjură, de multe ori este cel mai puternic clopoțel de la bază.
Știrile sunt împletite cu goliciune și confuzie. Pe partea negativă, Alibaba a anunțat plasarea a 710 milioane de acțiuni la 112,70 HKD pe acțiune, strângând 80 miliarde HKD, toate investite în construcția infrastructurii AI, marcând cea mai mare emisiune ulterioară din istoria pieței de capital din Hong Kong. Michael Burry a vândut Alibaba și a trecut la JD.com, declarând: "Nu o voi lua în considerare decât dacă prețul acțiunii este înjumătățit."
Dar, la o analiză mai atentă, prețul de plasare de 112,70 HKD este doar cu 8,37% mai mic decât prețul de închidere de vinerea trecută, cu o diluare efectivă a capitalului social de mai puțin de 4%. Mai important, această plasare a înregistrat aproape trei ori suprasubscrierea, depășind 200 miliarde HKD, fondurile suverane și pe termen lung reprezentând peste 40% — fondurile suverane se grăbesc să finanțeze, investitorii de retail intră în panică și reduc pierderile. Cine are dreptate sau greșește?
Opinie personală: Poziția pesimistă a lui Burys față de Alibaba durează de mult timp; lichidarea sa semnalează adesea indicatori contrari. 80 de miliarde de yuani investiți în AI reprezintă un semn pozitiv pe termen lung; capcanele pe termen scurt create de investiții sunt gropi de aur. Prețul acțiunii a scăzut deja sub prețul de plasare de 112,70, instituțiile de pescuit de jos costând mai mult decât prețul actual.
Strategie: După ce testezi constant nivelul 113-114, intră long în loturi; angajează agresiv la prețul spot; Dacă volumul depășește 116, adaugă la poziția ta.
40% dintre fondurile suverane se luptă pentru jetoane — crezi că este o scuză sau o capcană? Fii atent la Tang Seng! #阿里配股加码AI, pot retururile să acopere diluarea? Echipa $TRUMP a transferat ieri 3,837 milioane de monede către OKX, în valoare de aproximativ 9,33 milioane de dolari.
La răsăritul zilei de astăzi, au vândut 1,1 milioane de monede prin lichiditate unilaterală, tranzacționând pentru 2,94 milioane USDC la un preț mediu de 2,68 dolari.
În ultimele 24 de ore, portofelele legate de echipe au transferat cel puțin 6,45 milioane TRUMP către OKX, cu o valoare totală ce a depășit 15 milioane de dolari.
#BTCETFInflowsSurge #ETHTests2500 #OKXOutcomeF1TI15Recap Peretele portant s-a crăpat noaptea. Pe 21 august, prețurile internaționale ale aurului au revenit brusc, ca o grindă de oțel îndoită prea mult timp—depășind pragul de 4.600 de dolari pe uncie, cu o creștere săptămânală de aproape 5%. Între timp, randamentele pe termen lung ale titlurilor de stat ale SUA rămân nemișcate la niveluri ridicate, precum fisuri pe un zid portant acoperit cu mortar, în timp ce inginerii structuri au auzit deja gemetele barelor interne.
Avem o regulă de fier în domeniul nostru: calea încărcăturii trebuie să fie clară și trasabilă. Indiferent cât de spectaculoase sunt schițele de proiectare, dacă nu poți calcula o cale completă pentru transferul forței către fundație, va trebui să reproiectezi. Situația actuală a pieței obligațiunilor este că fundația a fost îngropată în sol, înmuiată de monetizarea datoriei. Dalio a înțeles clar — i-a pus pe investitori să-și reducă alocarea obligațiunilor, împingând aurul până la 10% până la 15% și folosind puțin Bitcoin ca acoperire. Tradus în limbaj structural: vechiul perete portant este obosit, iar noile desene trebuie să rearanjeze sistemul de susținere.
Ce este aurul? Aurul este ca o fundație mare de șasiu de plută, cu densitate mare, greutate stabilă și așezare controlabilă. Nu urmărește fațade ornamentate sau noduri complicate; scopul său principal este de a oferi spațiu pentru cele șaizeci de etaje de deasupra. Dar capacitatea sa de susținere este clar menționată în raportul de inspecție; nu te poți aștepta să susțină simultan redundanța de securitate a întregului sistem financiar. Între timp, piața obligațiunilor, evaluată de creditul suveran, este în mod repetat îndoită de deficite fiscale și decăderi de credit monetar. Vechea practică de a eticheta orbește "sigur" nu mai trece de revizuirea centrului de revizuire.
Bitcoin este ca un nou tip de material compozit—ușor, rezistent, foarte ductil, iar procesul său de construcție mai are nevoie de timp pentru a fi testat. Nu este coloana de beton din planurile tradiționale, dar în zonele seismice și zonele cu abruptitate geologică, oferă spațiu de deformare pe care structurile tradiționale nu îl pot oferi. Unii se plâng că îmbinările sunt aspre și istoricul construcției este prea scurt, dar odată ce structura generală intră în stadiul elastoplastic, realizezi că ductilitatea salvează mai mult vieți decât rigiditatea.
Schimbarea pe care o vedem acum este, în esență, o transformare structurală. Crăpăturile din creditul în dolari americani s-au lărgit, presiunea fiscală a decojit stratul protector de beton al "ratei dobânzii fără risc" în zone mari, iar avertismentul lui Dalio despre "monetizarea datoriei" nu este altceva decât o notă roșie îndrăzneață în raportul de revizuire structurală: această componentă și-a depășit durata de viață de serviciu proiectată. Ascensiunea simultană a aurului și a Bitcoin indică faptul că fondurile sunt retrase ordonat din vechiul sistem de susținere și caută noi repere. Pot legăturile să-și păstreze în continuare rolul de refugii sigure? Depinde dacă poate trece din nou inspecția de grad "placă de podea sigură". Dar în jurnalul de studiu structural pe care îl am în mână, colțul din dreapta sus al acelui desen a fost deja ștampilat "Neaprobat" de către agenția de revizuire.
Clădirile nu se prăbușesc peste noapte, iar crăpăturile nu se vindecă de la sine. Echipa de construcții a refăcut liniile la marginea gropii de fundație — materialele reciclate, odată etichetate ca "active nesuverane" se consolidează acum în noi fundații din beton. În secțiunea de comentarii a vechiului perete portant, rămăsese doar o singură linie de text mic clar: "Este strict interzis continuarea încărcării." #gold4600vsbondsSăptămâna trecută, activitatea de tranzacționare Uniswap a ars peste 2,4 milioane de dolari în UNI, stabilind un nou record săptămânal
Între timp, valoarea de ardere a UNI a depășit 1 milion de dolari pentru patru săptămâni consecutive pentru prima dată în istorie
Valoarea săptămânală de ardere de peste 2,4 milioane de dolari corespunde cu 640.000 UNI, al doilea cel mai mare din istorie din perspectiva denominărilor de monede
Nebunia meme + RWA declanșată de Robinhood Chain a stimulat, într-o anumită măsură, Base & Coinbase
Pentru Uniswap, acest lucru poate fi considerat un câștig; Base și Robinhood Chain sunt al doilea și al treilea cel mai mare lanț de ardere UNI după EthereumÎncă te gândești la un contraatac? În primul rând, protejează-ți portofelul!
$TRUMP Prețul actual este de aproximativ 2,4 dolari, în scădere cu 4,1% în 24 de ore, dar acest val de vânzări concentrate a avut loc clar în această dimineață. În ultimele două zile, prețul a crescut de la aproximativ $1,4 la $3+, cu poziții pe termen scurt de preluare a profitului prea puternice; Mai important, după deblocarea pe 18/08, datele istorice arată că după deblocările recente, scăderea medie este de aproximativ 6,1% în 10 zile. Data viitoare, pe 18/09, vor fi deblocate 28,69 milioane, reprezentând aproximativ 2,9% din total.钱能找到回去的路，人却找不到回来的理由！ 美债回购推动BTC几天暴涨两成，ETF单周净流入26.1亿美元，资本大举回归。但链上月活地址同比下滑18%，开源开发者从4.5万峰值回落至2.8万。资金回来了，但真正的行业参与者正在消失。 现在的加密圈，完成了四次深刻的人群迁移，看懂这四次转变，就能看懂当下市场的本质。 第一次迁移：从自主钱包，转向托管敞口 上一轮牛市进场：下载小狐狸，抄写12位助记词，信仰「不是你的私钥就不是你的币」。 本轮牛市进场：打开券商，直接买入IBIT，一辈子没有生成过私钥，不知道Gas费，从未签名一笔链上交易。 美国现货加密ETF总规模1103亿，8成资金来自普通散户小账户，并非华尔街机构。 这批持有人不会留下任何链上痕迹，不参与治理、不使用DApp。 于是市场出现最矛盾现象：被动持有者数量上涨，链上活跃地址同步下跌。 加密资产的持仓人数，与链上真实活跃度，已经彻底脱钩。 他们把BTC当作资产组合里一小份配置，不在乎去中心化，只看资产回报。 第二次迁移：从疯狂杠杆投机，走向有限风险敞口 2025年10月10日，加密史上最大杠杆清算，单日190$BTC $ETH $TRUMP
Situația actuală a pieței BTC: după o revenire, a fluctuat la niveluri ridicate, a crescut aproape de 80.000 de dolari înainte de a se retrage sub presiune. Acum fluctuează între 76.000 și 78.000, intrând într-o fază de shakedown după ce s-au aflat vești pozitive. Creșterea anterioară a fost determinată în principal de așteptările lui Trump favorabile criptomonedelor + așteptările de răscumpărare ale Trezoreriei SUA + vânzătorii în lipsă forțați de lichidări forțate.
Totuși, deși vestea pozitivă persistă, există încă incertitudini
• ETF-urile au înregistrat recent intrări continue de capital, instituțiile cumpărând într-adevăr;
• Piața pariază că Senatul va adopta proiectul de lege cripto în septembrie, dar proiectul de lege s-ar putea să nu treacă, iar dacă nu se ridică la nivelul așteptărilor, ar putea scădea brusc;
• Răscumpărările oficiale ale Trezoreriei SUA au avut loc abia pe 9 septembrie, iar până acum aceasta este doar o anticipare speculativă.
#BTC冲高后震荡, fondurile ETF continuă să vină
#ETH触及2500美元后震荡
#杰克逊霍尔临近 dacă poate fi clarificat parcursul politicii lui Wash $BTC Tendința pe termen mediu (1-3 luni, septembrie-noiembrie, concentrare principală pe Fed + proiecte de lege de reglementare)
Factori susținători optimiști
1. Așteptările de lichiditate macro s-au relaxat
Procesul-verbal al ședinței Fed din iulie a fost dovish, probabilitatea unei majorări a dobânzii în septembrie scăzând la 30%-35%, piața evaluând reducerile de dobândă de la sfârșitul anului; Trezoreria SUA a extins răscumpărările de obligațiuni pe termen lung, suprimând randamentele titlurilor de stat și reducând costurile de deținere ale activelor fără randament precum BTC. Corelația Bitcoin cu aurul a crescut la cel mai înalt nivel de la pandemie, consolidând logica alocării anti-depreciere.
2. Așteptări pentru politici de reglementare îmbunătățite în SUA
Trump s-a întâlnit cu directori din industria cripto și a promovat public "CLARITY Digital Asset Clarity Act". SEC intenționează să stabilească un refugiu sigur pentru conformitatea cu activele cripto, ridicând așteptările pieței privind standardizarea industriei și crescând alocarea instituțională.
3. Structură de cip extrem de stabilă (încredere maximă pe termen mediu)
Deținătorii pe termen lung dețin 83% din BTC-ul circulant, cea mai mare proporție din decembrie 2023; Marja de profit în intervalul de 60.000–70.000 de dolari este doar de 19%, cu un efect de levier mult mai mic la niveluri ridicate și o șansă mult mai mică de prăbușire profundă, ceea ce face ca presiunea de vânzare să fie mult mai slabă decât în piața bear din 2025.
Risc de bază pe termen mediu (suprimarea înălțimii creșterii)
1. Reveniri repetate în datele despre inflație: Dacă PCE și CPI cresc mai mult decât se aștepta, Fed va întârzia reducerile de dobândă, iar evaluările activelor de risc vor fi revizuite colectiv în jos;
2. Voturile Congresului privind proiectele de lege privind criptomonedele nu se ridică la așteptări: Dacă se adaugă clauze stricte de reglementare în perioada septembrie-octombrie pentru votul proiectelor de lege, sentimentul pieței va fi rapid suprimat;
3. Levier excesiv al pieței: După această rundă de creștere, dobânda deschisă a contractelor futures crește, iar orice veste negativă poate declanșa o reacție în lanț și o retragere.$BTC În prezent, BTC este evaluat la aproximativ 77.650 de dolari, în creștere cu 22,6% într-o singură săptămână, marcând cea mai mare creștere săptămânală din aproape trei ani. Această rundă este o triplă rezonanță short squeeze, determinată de lichiditate macro + așteptări de politică + short squeezes, decompuse în tendințe pe termen scurt, mediu și lung:
1. Tendință pe termen scurt (1-4 săptămâni, digestie fluctuantă în principal)
1. Poligon tehnic
• Interval de nucleu: 75.400 $ (suport puternic) ~ 79.500 $ (prima rezistență)
• Condiții de spargere: Menținere peste 79.500 de dolari, cu o țintă superioară de 84.100 de dolari;
• Risc de spargere: Spargere sub 75.000 suport, retragere pe termen scurt la 72.800 $ căutând suport.
2. Logica pieței de bază
1. Creșterea consumă o cantitate mare de impuls bearish: Această creștere a fost determinată de lichidarea pozițiilor short de aproape 3 miliarde de dolari. După încheierea short squeeze-ului, lipsește achizițiile cu efect de levier pentru a prelua controlul, iar piața intră într-o fază de volatilitate și profituri.
2. Divergența structurii capitalului: ETF-urile spot continuă să înregistreze intrări nete (un acumulat săptămânal de 1,6 miliarde de dolari) ca forță de susținere a minimului, dar ratele de finanțare la levierul futures cresc, iar pozițiile speculative pe termen scurt sunt dornice să obțină profituri.
3. Puncte cheie de observație: Pe 9 septembrie, planul de răscumpărare al Trezoreriei SUA a fost lansat oficial. Dacă randamentele obligațiunilor pe termen lung vor reveni, BTC va fi și el sub presiune; Dacă randamentele continuă să scadă, se așteaptă tendința ascendentă după volatilitate.
Două scenarii pe termen scurt
• Optimist: Consolidat în intervalul 75.500-79.000, oscilând și consolidând, cu fluxuri continue de ETF care susțin suportul, țintind 84.000 până la sfârșitul lunii;
• Precauție: O revenire a datelor privind inflația și remarcile agresive ale oficialilor Rezervei Federale au declanșat o retragere pe termen scurt la 72.000-73.000.Pentru cei care încă investesc puternic în BTC, pot spune doar: probabil nu ați înțeles încă cursul de schimb E/B.
De ce nu dețin BTC acum?
Pentru că în următorii 2–3 ani, este foarte probabil ca ETH să continue să depășească BTC.
Linia anuală a cursului de schimb E/B este deja clară: după câțiva ani de declin, declinul din acest an s-a restrâns semnificativ, apropiindu-se de un tipar doji și chiar pregătind o inversare.
Aceasta înseamnă că, chiar dacă ETH nu poate depăși semnificativ BTC pentru moment, spațiul pentru pierderi semnificative viitoare este deja foarte limitat.
Deoarece cele două sunt foarte corelate, de ce să nu alegi ETH, care are șanse mai mari?
Acum să ne uităm la BTC în sine.
La începutul lunii august, era în jur de 62.000 de yuani, apoi a sărit rapid la 80.000 de yuani. Această creștere nu mi se pare solidă.
E ca și cum ai lua laxative pentru slăbit — să pierzi cinci jin în două zile, să pierzi apă, nu grăsime.
Așa că încă cred că 58.000 de yuani nu este adevăratul minim al acestei runde.
Nici măcar nu cred că BTC va ieși dintr-o adevărată piață bull pe tot parcursul anului 2027.
Motivul este simplu: anul viitor, s-ar putea să ne confruntăm în continuare cu un mediu major de piață bear pentru activele de risc.
Structura anuală a graficelor pieței bursiere din SUA devine din ce în ce mai clară. Am prezis în trimestrul 2 că acțiunile americane ar putea menține o volatilitate ridicată în trimestrul 3, să slăbească în trimestrul 4 și să intre într-o scădere și mai mare în 2027.
Dacă piața de capital americană intră într-o corecție sistemică, va fi dificil pentru BTC și ETH să rămână complet independente.
Anticiparea reală este ca BTC să reintre într-un ciclu ascendent major; Încă aștept cu nerăbdare ciclul de înjumătățire din 2028.
Așa că, chiar și cu peste 70.000 de dolari în BTC, tot cred că este destul de nesemnificativ.
Pare dur, dar de fapt este doar un strat de hârtieNarațiunea de evaluare care susținea raliul unilateral extrem al $SNDK se prăbușise de mult în mijlocul repetate ale turnover-ului token-urilor și a retragerii rapide a sentimentului pieței. Din momentul în care a atins apogeul istoric al valorii, scăderea cumulativă a prețului tokenului depășise deja ferm pragul critic de 99%, iar în acest canal descendent continuu, a fost constant presat de vânzările în distribuția primară
În prezent, în același ecosistem sectorial, $BICO, $BEAT, $ALLO, $KAITO, $APR — care anterior aveau legături foarte puternice de capital — au reușit să depășească intervalul oscilației pe termen lung cu sprijinul unor fonduri noi și continue incrementale, formând un contraatac complet independent împotriva pieței. Ritmul descendent al $SNDK nu a dat semne de încetinire marginală și nu a existat niciodată un volum suficient de achiziții spot pe piața criptomonedelor pentru a rezista presiunii în creștere a vânzărilor. $SNDK #Anthropic拟8月底公开IPO文件, strângerea de fonduri ar putea ajunge din urmă SpaceX După ce $AAOI urmărit toată noaptea, atmosfera pre-piață a fost puțin ciudată. Pe partea de bază, în timp ce acțiunile vindeau acțiuni suplimentare și le vindeau în jos, unii cereau o creștere pre-piață, dar prețul a rămas lent.
📰 Partea știrilor: Peste noapte, acțiunea subiacent a fost redusă cu 10% datorită unei emisiuni suplimentare de 600 de milioane de dolari. Știrile premergătoare creșterii pieței au revenit, iar știrile bullish și downish s-au ciocnit. Prețurile tokenurilor nu s-au aliniat cu sentimentul acțiunii subiacente pe parcursul zilei, indicând că fondurile sunt încă precaute în privința diluării.
🔧 Detalii tehnice: Pe graficul pe 4 ore, RSI 14=48.5 este neutru și fără direcție. Încrucișările MACD sunt aurii, dar barele roșii se extind, ceea ce de fapt pare o oarecare divergență. Prețul a scăzut sub MA7/MA25, mediile mobile 7/25 sunt într-o aliniere bearish, iar mediile mobile pe termen scurt sunt clar suprimate în timpul unei reveniri.
🌍 Perspectivă macro: Tokenurile Nasdaq 100 au scăzut cu 0,41% înainte de deschiderea pieței, piața nu a oferit feedback pozitiv, lichiditatea pre-piață a fost redusă, efectele negative ale emisiunii individuale de acțiuni au fost ușor amplificate, iar mediul extern a fost neprietenos pentru taiști.
🎯 Punctul de vedere de astăzi: Astăzi sunt pesimist. Diluția cauzată de emiterea suplimentară este o presiune reală. Din punct de vedere tehnic, mediile mobile pe termen scurt sunt într-o aliniere bearish și nu s-au retras din nou. Piața este slabă înaintea pieței, așa că tokenurile trebuie să se întărească independent, astfel încât convingerea taiștilor la acest nivel este insuficientă.
📊 Jetoane 110,07 (-0,78%) | Înainte ca piața de capital din SUA să se deschidă
#美股
#光模块
#半导体板块 Între 19 și 20 august, prețul acțiunilor emitentului de stablecoin Circle a crescut cumulat cu aproximativ 16,7%. În aceeași perioadă, Bitcoin a depășit 70.000 de dolari, randamentele titlurilor de stat americane au scăzut, iar acțiunile din conceptul cripto s-au întărit în general. Întâlnirile dintre Casa Albă și directorii din industria cripto, precum și vestea despre creșterea cotei de piață a USDC, au stimulat și mai mult sentimentul pieței.
Această revenire provine în mare parte din mișcările pieței sectoriale. Fundamentele Circle au încă două fețe: circulația USDC și volumul tranzacționării on-chain au continuat să crească în trimestrul al doilea, dar creșterea veniturilor a încetinit, peste 85% din venituri provenind încă din dobânda generată de activele de rezervă. Pe măsură ce ratele dobânzilor scad, dacă expansiunea USDC poate compensa scăderea randamentelor rezervelor a devenit un factor cheie care afectează câștigurile pe termen scurt.
Variabilele pe termen lung sunt blockchain-ul Arc și Circle Payments Network (CPN). Mainnet-ul public Arc este programat să fie lansat pe 16 septembrie, cu participarea unor instituții precum BlackRock, Visa, Mastercard și DTCC la verificare sau integrare de afaceri conexă. Circle speră să folosească acest lucru pentru a extinde veniturile din tranzacționare, decontări și servicii software, reducând dependența de dobânda rezervelor.
Evaluarea de 259 de dolari dată în acest articol corespunde unui scenariu neutru pentru 2030, semnificativ mai mare decât prețul țintă mediu de pe Wall Street, de aproximativ 101 dolari. Prima a fost deja luată în calcul pentru comercializarea cu succes a Arc și CPN, în timp ce a doua se bazează în principal pe veniturile din rezerve din următoarele 12 luni, mediul ratelor dobânzilor și performanța recentă. Evaluarea finală pe care o poate obține Circle depinde dacă lansarea Arc poate aduce active reale, activitate de tranzacționare și venituri continue. Prețul acțiunilor Circle a crescut cu 9,56% pe 19 august, închizând la 78,59 dolari; A doua zi, a crescut cu încă 6,45%, închizând la 83,66 dolari, cu o creștere cumulativă de aproximativ 16,7% în două zile. Pe 21 august, Circle a continuat să crească cu 5,16%, închizând la 87,98 dolari.
Câștigurile consecutive indică o îmbunătățire clară a sentimentului pieței. Totuși, acest articol susține că revenirea pieței din primele două zile de tranzacționare a fost determinată în principal de câștigurile Bitcoin, scăderea randamentelor titlurilor de stat americane și acțiunile puternice ale conceptului cripto, iar Circle însuși nu a prezentat schimbări fundamentale semnificative suficiente pentru a explica această creștere.Anterior, am urmărit piața bear Bitcoin după prăbușirea aurului
Acum, judecând după creșterea aurului, Bitcoin inversează
Răscumpărarea pe termen lung a titlurilor de stat americane este pozitivă pentru aur și Bitcoin, iar asemănarea dintre cele două este că sunt tot mai aproape de raportul opus față de dolar.
După ce a depășit pragul de 4600, aurul a continuat să crească, în timp ce Bitcoin a continuat să consolideze la un nivel ridicat pe parcursul săptămânii, deoarece creșterea de la sfârșitul săptămânii trecute a fost prea mare.
Este practic foarte dificil pentru Da Guo să experimenteze o scădere bruscă pe termen scurt, cu excepția cazului în care este declanșat de vești negative majore. În ceea ce privește revenirea, ar putea testa din nou nivelul de 80.000 în creștere, dar impulsul cu siguranță nu va fi la fel de puternic ca săptămâna trecută.
Conform predicției mele, după un al doilea miting, va fi supusă presiunilor și apoi se va retrage. Dacă acest lucru se va întâmpla depinde dacă Trump va "stârni probleme" în acest proces.#阿里配股加码AI, pot retururile să acopere diluarea?
Plasarea recentă a Alibaba de 710 milioane de acțiuni, strângând aproximativ 80 de miliarde HKD și investind clar toate acestea în infrastructura AI, cred că acest lucru nu poate fi înțeles simplu ca "pozitiv pentru AI" sau "diluarea factorilor negativi".
Este mai degrabă ca și cum Alibaba și-ar muta proactiv investiția în AI pentru următorii câțiva ani înainte de program.
Din perspectiva companiei, acest lucru este ușor de înțeles. Cloud-ul AI, puterea de calcul și antrenamentul modelelor necesită consumuri continue de bani. Pregătirea fondurilor acum este mult mai confortabilă decât strângerea temporară de fonduri atunci când cererea crește.
Dar din perspectiva acționarului, logica este complet diferită.
Emiterea de acțiuni noi înseamnă că acționarii existenți sunt diluați, așa că piața trebuie cu adevărat să calculeze nu "câte centre de date pot fi construite cu 80 de miliarde", ci mai degrabă:
Vor genera în cele din urmă acești 80 de miliarde profituri noi care depășesc costurile de diluare?
Acum, când mă uit la companiile de capital axate pe AI, ele nu se mai concentrează doar pe creșterea veniturilor. Creșterea veniturilor este cu siguranță importantă, dar ceea ce este și mai crucial este dacă putem vedea o îmbunătățire a marjei și un randament al fluxului de numerar liber în viitor.
Oricine poate spune că vrea să construiască putere de calcul, să antreneze modele și să extindă centrele de date. Adevărata diferență apare câțiva ani mai târziu: unii au transformat cheltuielile de capital în flux de numerar, în timp ce alții pur și simplu au ars banii.
Așa că nu mă deranjează ca Alibaba să continue să investească masiv în AI. De fapt, într-o anumită măsură, aș prefera să văd că acum se investesc bani în asta.这周有一个会议，能决定比特币涨还是跌，能决定美股能不能反弹，甚至影响A股。它叫杰克逊霍尔。 先说背景。 上周美国债券市场出了大事——30年期国债利率冲到5.33%，这是2007年以来最高。美国政府借长期款，要付近20年来最贵的利息。 财政部紧急出手，宣布要用更多钱去市场买回长期债，防止利率继续飙。 消息出来，利率单日急跌。 但第二天，又涨回来了。政府的救市，24小时就失效了。 所以现在焦点全在本周四开幕的杰克逊霍尔年会上。 这是美联储的年度重要会议，就看一件事：官员说不说年内要降息。 说了，美股止跌，比特币有机会冲8万。不说，美债继续高位，美股压力还在，比特币可能回调到7万以下。 比特币上周从6.2万美元涨到7.7万，涨了24%。主要是特朗普推加密立法，机构跟进，一周买了将近20亿美元的比特币ETF，是今年单周最高。 以太坊也涨了30%，大批做空的人被强制平仓，反而加速了上涨。 现在两个都在高位等信号。 A股今天开盘。上周贵金属涨了4.6%、通信算力资金净买入超65亿。三个部委联合出了促消费的政策，对中小科技股有支撑。 关注今天成交额，能不能保住1.8万亿，是判断行情能不能走的关键。 Șocul de câștiguri al Pop Mart este o adevărată lecție despre cât de repede hype-ul se poate transforma într-o mahmureală. Compania care odată părea de neoprit a lovit un zid, iar piața se grăbește să-și reevalueze evaluarea. 🎢 În ciuda faptului că brokerajele au redus deja previziunile, raportul din prima jumătate a surprins totuși în scădere. Veniturile pentru primul semestru 2026 au fost de 17,173 miliarde RMB, în creștere cu 23,8% față de anul precedent, cu un profit net de 5,1 miliarde RMB, în creștere cu 9,5%. Dar crăpăturile sunt vizibile. Veniturile din trimestrul 1 au crescut cu 75-80%, însă în trimestrul 2 a implicat revenÎnainte de discursul președintelui Fed, Jackson Hole, $BTC menținut o oscilație ridicată în intervalul de 75.000 și 78.000 de dolari, conflictul de bază fiind lupta dintre riscul de revalorizare a activelor cauzat de creșterea randamentelor pe termen lung ale titlurilor de stat americane și logica deprecierii monedei.
Săptămâna trecută, $BTC a crescut cu peste 25%, iar aurul a depășit 4.600 de dolari, reflectând deprecierea monedei pe fondul prețurilor concentrate pe piață pentru datorii care depășește 40 de trilioane și inflația a depășit 2% timp de cinci ani consecutivi. Totuși, randamentul titlurilor de stat pe 30 de ani a atins 5,34%, un maxim din 2007, continuând să suprime activele de risc din perspectiva lichidității.
Factorii principali actuali de pe piață sunt: incertitudinea funcției de răspuns la politica macro, randamentele Trezoreriei SUA care suprimă apetitul pentru risc și o revizuire marginală a așteptărilor din datele privind inflația PCE de miercuri. Fie că Fed își reiterează angajamentul față de ținta de inflație de 2% sau face o declarație privind intervalul de rată a dobânzii 3,50%-3,75% determină forța de transmitere a ultimilor doi factori.
Declanșatorul scenariului de creștere este că datele PCE de miercuri sunt stabile, iar discursul lui Jackson Hole nu semnalează noi creșteri ale ratelor. Pe această cale, dacă probabilitatea Polymarket de creștere a dobânzii scade de la 55%, iar probabilitatea majorării CME din decembrie scade de la 45%, încetinirea vânzărilor pe termen lung a titlurilor de stat va reduce presiunea asupra activelor cu beta ridicat și va ridica prețurile peste plafonul de 78.000 de dolari; Semnalul de eșec este ca randamentul titlurilor de stat pe 30 de ani să depășească maximul de 5,34%.
Declanșatorul unui scenariu negativ este că Fed exprimă clar o atitudine agresivă sau date despre inflație peste așteptări, ceea ce determină așteptările privind creșterea ratei. Dacă Fed pune accent pe menținerea ratelor peste 3,50%-3,75% sau chiar pe pregătirea pentru o nouă majorare, creșteri suplimentare ale randamentelor titlurilor de stat vor înăspri lichiditatea macro, mutând pozițiile de la active de risc la active fără randament risc, forțând $BTC să sară sub nivelul de suport de 75.000 de dolari; Semnalul de eșec este că Fed reiterează clar traiectoria sa de reducere a ratelor.
Dacă întâlnirea de la Jackson Hole nu oferă o funcție clară de răspuns politic și Barclays prezice lipsa unor îndrumări pentru un scenariu Tai Chi, piața va rămâne extrem de volatilă. În acest scenariu, hotărârea actuală de 75.000-78.000 de dolari care oscilează într-un interval va fi invalidată din cauza lipsei fluxurilor direcționale de capital.
Variabilele de bază de urmărit în următoarele șapte zile sunt modificările din datele privind inflația PCE publicate miercuri, precum și declarațiile specifice ale președintelui Fed privind intervalul de dobândă de 3,50%-3,75% la întâlnirea de vineri de la Jackson Hole.
#财报观察员: Condus de Nvidia, retururile AI intră în #特朗普披露千笔证券交易 de validare, transparența este supusă unei analize今天看到 BlockBeats 的一则监测数据很意思：Hyperliquid 平台上接近 87% 的主流合约都在上涨，BTC、ETH 以及不少山寨币涨幅喜人。但与此同时，像 Wintermute、Cumberland 和 Auros 这几家顶级做市商，链上地址却累计持有了 2.3 亿美元的加密空仓，浮亏已近 700 万美元。#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 很多小伙伴第一反应是：“难道大机构看空市场？要砸盘了？” 别慌，这其实是做市商在单边暴涨行情下的典型“被动接盘”。 【做市商的核心机制：不是看空，是被动“吃单”】$BTC 做市商的本质任务不是方向性投机，而是提供流动性——即在盘面上同时挂出买单和卖单，赚取买卖价差。 发生了什么？ 当散户和追涨资金疯狂涌入买入时，做市商挂的高位卖单会被连续吃掉。 结果： 做市商卖出了大量合约，手里就会自动生成大量的空头头寸。数据也显示，Wintermute 依然维持着 800 多笔买单和 800 多笔卖单的双向报价，说明他们仍在正常履行做市职责。 【核心数据一览】$ETH 市场上涨比例：86.8%（76个合约中66个上涨）—— 反应Am acest sentiment 😭. Ar fi trebuit să fie "scris", dar de data asta doar te-a ținut la pământ
Hai să-l ținem mai întâi. Nu este o problemă tehnică, ci *folosirea scriptului pe care l-ai câștigat în runda trecută pentru a lupta cu noul șef din această rundă.*
*1. De ce nu $LIT scăpat așa cum te așteptai? *
*$BEAT anterioară / $APR logică validă:*
Monedele mici cresc→ RSI a supracumpărat → FOMO-ul investitorilor de retail s-a încheiat→ Dacă dai short pe cei slabi → cipurile nu pot rezista și este o scădere
Aceasta se numește *"trend + bearish bears*", ceea ce funcționează bine pe piețele bear sau oscilatoare
*De data asta, $LIT putea fi diferit:*
1. *Context diferit*: În prezent, piața este în trend ETF + AI + BTC în rotație. Apetitul pentru risc variază. Vor zbura în valoare de 80.000 de dolari în BTC cu o grămadă de monede mici
2. *Structură diferită a jetonului*: De data aceasta, jucătorii principali pot fi diferiți față de runda precedentă. Unii oameni preiau poziții înalte, cu narațiuni noi
3. *Ai intrat cu un "părtinire puternic"*: Ai perfectă dreptate. "s-a bazat subconștient pe victoriile anterioare"
Creierul gândește automat: "După atâtea creșteri de preț = cu siguranță va scădea." Dar piața nu ne datorează nicio corecție
*2. Cele trei cuvinte cele mai dureroase: "Am crezut"*
"Credeam că sunt prea cumpărat."
"Credeam că vine rezistență."
"Credeam că e exact ca BEAT"
Când folosim metoda "trecutul va câștiga" pentru a prezice "structura actuală", este ușor să fim contraziși în mod repetat.$NVDA
În special, Nvidia pare tot mai concentrată pe reducerea presiunii inițiale de capital de calcul AI a clienților prin securitizarea GPU-urilor și finanțarea proiectelor, încercând să transforme comenzile masive de cipuri AI sau clustere de putere de calcul AI în active de calcul pe termen lung care pot fi finanțate sau închiriate. Totuși, acest lucru va lega și mai mult Nvidia de utilizarea clienților, monetizarea aplicațiilor AI și capacitatea de a servi datoriile; Odată ce AI inference, creșterea veniturilor nu mai poate acoperi costurile ridicate de calcul, angajamentele de finanțare ale ecosistemului și GPU-urile
Valoarea reziduală poate deveni un nou canal de transmitere a riscului.
Este o capitalizare de piață de 5 trilioane de dolari departe de partea Nvidia? Creșterea ridicată și așteptările ridicate se confruntă cu o coliziune directă
Valoarea actuală de piață a Nvidia este de aproximativ 5,25 trilioane de dolari, semnificativ mai mare decât cea a Apple, care ocupă locul al doilea, cu aproximativ 4,5 trilioane de dolari. Totuși, unii analiști optimiști față de perspectivele acțiunilor Nvidia cred că diferența dintre cele două se va lărgi rapid, iar toate acestea vor începe după ce Nvidia va publica rezultatele trimestrului 2 pe 26 august, ora de Est, în această săptămână.
Așteptările cu care s-a confruntat Nvidia înainte de publicarea rezultatelor din acest an nu au fost chiar atât de mari. În 2024 și 2025, înainte de publicarea rezultatelor din trimestrul al doilea, raportul P/E așteptat de Nvidia este de aproximativ 35 de ori. Pentru majoritatea perioadelor din acest an, raportul preț-câștig așteptat este doar de aproximativ 24 de ori, oferind un raport calitate-preț excelent.$BTC "povestea" Bitcoin se schimbă — este tot mai mult condusă de lichiditatea macro, nu de o narațiune pur "aur digital". Revenirea pe termen scurt se bazează pe sentiment și pârghie, în timp ce sustenabilitatea depinde de faptul dacă mediul macro poate trece cu adevărat de la "suprimare" la "prietenos". Dacă răscumpărările trezoreriei pot continua să elibereze lichiditate, retestarea a 100.000 de dolari până la sfârșitul anului nu este imposibilă; Totuși, dacă volatilitatea macro continuă, consolidarea la nivel scăzut și atingerea minimului vor rămâne tema principală.#杰克逊霍尔临近 dacă poate fi clarificat parcursul politicii lui Wash
Adunarea Anuală Jackson Hole va avea loc între 27 și 29 august
Aici piața este cea mai conflictuală: pe de o parte sunt creșterea economică și presiunile asupra ocupării forței de muncă, pe de altă parte inflația și randamentele persistent ridicate pe termen lung ale titlurilor de stat americane. Recent, randamentul titlurilor de stat pe 30 de ani a crescut aproape la cel mai înalt nivel din 2007, iar îngrijorările legate de inflația repetată s-au intensificat clar.
Așadar, discursul lui Walsh de această dată este crucial. Dacă va trimite un semnal dovish, indicând clar că există loc pentru reduceri de dobândă în septembrie, activele de risc vor fi probabil stimulate prima, iar randamentele dolarului american și ale titlurilor de stat ar putea fi supuse presiunii. $BTC, $ETH și acțiunile tehnologice americane ar putea înregistra toate un val de redresare a sentimentului.
Dar dacă rămâne vag, nevrând să ofere o cale clară pentru reduceri de dobândă sau chiar subliniind că inflația rămâne principalul risc, piața ar putea retranzacționa "ratele dobânzilor ridicate pentru a rămâne mai mult timp". În prezent, piața a inclus probabilitatea unei majorări a dobânzii în septembrie, ceea ce arată și că fondurile nu pariază complet pe relaxare.
Din punctul meu de vedere, ceea ce contează cel mai mult la Jackson Hole de această dată nu este întrebarea "dacă să reducă ratele", ci dacă Wash va schimba așteptările pieței pentru traiectoria politicii în lunile următoare. Ceea ce îi lipsește cel mai mult pieței acum este certitudinea. Dacă discursul său rămâne ambiguu, ar putea cauza doar o volatilitate ridicată a titlurilor de stat americane, a dolarului și a activelor de risc. La fel se aplică și lumii cripto — pe termen scurt, nu vă concentrați doar pe cuvântul "reducere a ratei". Ceea ce contează cu adevărat este dacă costurile de finanțare au început să scadă și dacă piața și-a recăpătat încrederea că ciclul de relaxare va reveni. După Jackson Hole, acest răspuns va deveni clarEchipa $TRUMP pare să vândă TRUMP prin adăugări și eliminări strategice de lichiditate.
Doar în ultimele 10 ore, au primit 3,39 milioane de dolari în $USDC din vânzările $TRUMP.
Presiune serioasă de vânzare de urmărit.$ETH semnalul de supracumpărare pe termen scurt al Ethereum este mai sever decât cel al Bitcoin, făcând urmărirea raliului extrem de riscantă; Dar structura de capital pe termen mediu și lung trece printr-o schimbare calitativă — înclinarea fondurilor ETF și a alocărilor instituționale ar putea acumula un potențial exploziv mai mare decât Bitcoin. Pe termen scurt, urmăriți cu atenție dacă rezistența de 2440-2510 dolari poate fi spartă; pe termen mediu și lung, urmăriți dacă procesul de tokenizare al Wall Street va continua. Rămâne o alegere cu risc ridicat și beta ridicat, dar "povestea" se schimbă dramatic.$SNDK Restructurare a modelului, evaluare minimă confirmată
Ceea ce a inversat cu adevărat așteptările pieței a fost Ziua Investitorilor—SanDisk a încercat să demonstreze că nu mai este o acțiune ciclică care "depinde de vreme". Arma sa principală este "noul model de afaceri": a semnat contracte pe termen lung pe patru ani cu opt clienți, obținând venituri minime de cel puțin 93,9 miliarde de dolari pentru anul fiscal 2028, acoperind două treimi din livrările anului și stabilind clar un preț minim. Chiar dacă prețurile scad cu 72%, contractele pe termen lung pot garanta totuși prăbușirea profiturilor, răsturnând vechiul model în care cererea se prăbușește și urmează pierderi uriașe.
Evaluare și risc: Așteptările încă diverg, atenție la reacțiile ciclice negative
Chiar dacă prețul acțiunii a crescut de mai multe ori, raportul său P/E cu perspectivă spre viitor este doar de aproximativ 7 de ori, mult sub media industriei semiconductorilor, de 27 de ori. Bănci mari precum Citigroup și Goldman Sachs încă emit ratinguri "Cumpără". Dar acest lucru nu este lipsit de riscuri.
1. Regulile ciclului sunt greu de sfidat: contractele pe termen lung pot netezi fluctuațiile, dar nu pot elimina complet ciclul.
2. Controversa șanțului: Comparativ cu Samsung și SK Hynix, care au șanțuri cu tehnologie HBM, barierele de produs ale SanDisk sunt relativ mai ușor de recuperat.
3. Dacă randamentele acționarilor pot fi livrate: Compania promite 100% randamente suplimentare în numerar acționarilor, ceea ce susține evaluarea, dar aceasta depinde de execuție.*ULTIMUL: Phantom anunță oficial anularea Sui* 😬
A scăpat după doar 20 de luni de integrare — mai rapid decât ciclurile taur și urs.
*Anunțuri de bază*
**Contează** **Detalii**
**Interval de timp** Să fie finalizat offline în 2026. Phantom nu a dat încă o dată specifică, așa că va trebui să fim atenți la anunțurile viitoare
**Motiv** **$SUI TVL a scăzut cu ~82% față de vârful din octombrie 2025**. Activitatea on-chain a scăzut brusc
**Operațiunea utilizatorului** 1. Transferă activele către alte portofele precum **Slush** 2. Sau să-l schimbi în perioada de tranziție folosind **Phantom Free Swap**
**Comisioane** În perioada de tranziție, comisioanele de swap sunt suportate de Phantom
*De ce tăiat? Traduce*
Phantom este portofelul numărul unu din ecosistemul Solana. Luarea deciziilor este foarte realistă:
1. *TVL s-a prăbușit*: octombrie 2025 a fost punctul culminant al Sui, apoi a scăzut cu 82%. Fără TVL = Fără utilizatori = Fără venituri
2. *Pierdere de activitate*: Integrarea Sui consumă resurse inginerești, dar DAU/volumul tranzacțiilor nu crește
3. *Focus*: În 2026, AI + BTC + ETH + Solana va fi tema principală. Povestea ecosistemului Sui nu poate fi încă spusă pe deplin — hai să renunțăm mai întâi la pierderi
*Impact asupra $SUI și utilizatori*
1. *Bearish pe termen scurt*: Phantom este unul dintre cele mai mari puncte de intrare. Offline = un punct de intrare în trafic la nivel CEX mai puțin,#美伊制裁升级, riscurile de inflație energetică cresc
"Ziua Z Economică" a lui Trump a escaladat blocada Hormuzului de la o "operațiune militară" la o "strangulare financiară sistemică". Prețul petrolului de 93 de dolari reflectă deja că "carantina va continua", dar nu a reflectat încă riscul ca "sancțiunile secundare să tragă China în conflict".
Pe 19 august, Trump a anunțat planuri de a lansa o "acțiune economică devastatoare" împotriva Iranului, numind-o "Ziua Z Economică", cerând tăierea tuturor canalelor financiare ale Iranului, contrabanda cu petrol, înregistrarea navelor și altele. Ministrul finanțelor Becent a continuat, numind-o "cele mai dure sancțiuni din istorie".
Prețurile petrolului au crescut brusc ca răspuns — Brent a atins 94,71 dolari, atingând un maxim de aproape o lună. WTI a crescut la 87-88 de dolari. Strâmtoarea Hormuz rămâne în mare parte închisă. Instituțiile de cercetare estimează că, dacă strâmtoarea este închisă pentru un trimestru, WTI ar putea crește la aproximativ 94 de dolari, ceea ce ar duce inflația în trimestrul IV al SUA cu aproximativ 0,6 puncte procentuale față de anul precedent. Prețurile benzinei din SUA au crescut cu aproximativ 29% față de anul trecut. HSBC a ridicat prognoza medie a prețului Brent pentru 2026 la 95 de dolari, avertizând că, chiar dacă se ajunge la un acord, impactul șocurilor de ofertă asupra inflației globale va fi greu de inversat.
Pe 24 august, Brent a scăzut la 93,22 dolari. Piața așteaptă evenimentul de lansare al Becent în acea după-amiază. Adevărata suspans constă în "sancțiunile secundare" — dacă măsurile implică pedepsirea unor cumpărători-cheie precum China, 93 de dolari este punctul de plecare. Dacă ar fi fost doar o "repetare a vechilor reguli", piața ar fi votat deja neîncredere. #杰克逊霍尔临近, poate Wash să clarifice calea politicii? Oameni buni, vineri aceasta este adevărata vitrină — debutul președintelui Fed Wash la Jackson Hole. Unii chiar cred că acest lucru este chiar mai îngrijorător decât raportul financiar al Nvidia.
De ce este piața atât de strânsă?
După ce Walsh a preluat funcția, a renunțat complet la "orientarea prospectivă", spunând nimic clar după întâlnirea din iulie, care a făcut ca randamentul Trezoreriei SUA pe 30 de ani să crească la 5,34%, cel mai ridicat din 2007. Acum, cu datoria națională a SUA depășind 40 de trilioane de dolari și inflația peste 2% timp de cinci ani consecutivi, tăcerea se transformă în zgomot costisitor.
Ce anume așteaptă piața?
Ceea ce își dorește Wall Street nu sunt declarații agresive sau dovish, ci o "funcție clară de răspuns politic" — ce date vor declanșa creșteri de dobândă, cum să privim intervalul de dobândă 3,50%-3,75% și dacă să respectăm ținta de inflație de 2%. Barclays se așteaptă ca Washer să nu ofere îndrumări pe termen scurt. Dacă aceasta este o nouă rundă de joc intens, vânzările pe termen lung ale titlurilor de stat s-ar putea intensifica.
Ce înseamnă asta pentru Bitcoin?
Săptămâna trecută, BTC a crescut cu peste 25%, iar aurul a depășit 4600, ceea ce este o manifestare clară a "tranzacționării deprecierii monedei". Așteptările privind reducerea ratelor sunt favorabile pentru activele cu risc, în timp ce majorările de dobândă sunt opuse. În prezent, Polymarket are o șansă de 55% la o majorare a dobânzii în acest an, în timp ce CME arată o șansă de 45% la o majorare a dobânzii în decembrie.
Înainte de vineri, datele PCE urmează să fie publicate miercuri. Înainte ca aceste două evenimente să se materializeze, Bitcoin este foarte probabil să fluctueze între 75.000 și 78.000. Băieți, regia e bună, dar nu grăbiți ritmul. Nu e prea târziu să acționăm după explicația clară a lui Wash. $BTC *$TRUMP Vinzând din nou... Scenariul clasic s-a întors din nou* 😅
*Cele mai recente date on-chain*
**Date** **Detalii**
**Vândut în 11 ore** **3,39 milioane USDC** au fost luați de portofelul echipei
**Transfer către OKX** **646.000 TRUMP** ≈ **15,5 milioane de dolari** Tocmai transferat în schimb
**Câștiguri săptămânale** **+80%** De săptămâna trecută până acum
**Tipar** De fiecare dată când prețul revine→ echipa se epuizează
Lookonchain îl urmărește cu atenție. Schimbarea 646K în OKX înseamnă practic că ești pe cale să te blochezi.
*Ce înseamnă asta? *
1. *Strategia tipică "Pump - Sell" Memecoin*
A crescut cu 80% → FOMO→ Echipa a trecut la USDC într-un moment de apogeu. Acest lucru corespunde rapoartelor anterioare despre vânzări după mai multe reveniri
2. *presiune de vânzare de 15,5 milioane de dolari*
646K a ajuns pe piață, consumând direct lichiditatea. Mai ales acum, când piața este la 80.000 de dolari, știrile sunt ușor scăzute
3. *De ce încă crește? *
Pentru că narațiunea "Trump + alegeri + așteptări de politică" încă există. Investitorii de retail cumpără credință, nu structură de cipuri
*Cum să vezi tranzacționarea dintr-un unghi de tranzacționare*
- *Pe termen scurt*: câștig săptămânal de 80% + livrări continue ale echipei = risc extrem de ridicat. A urmări momentele înalte înseamnă să iei jetoanele echipei
- *Poziție cheie*: Vezi dacă OKX a terminat vânzarea. Dacă scade sub minimul anterior, poate apărea accelerație Prețul săptămânal BTC este de aproximativ +23%, de la 64.700 la aproximativ 79.400, iar astăzi a fost digerat la 77.000. Graficul săptămânal al ETH este de aproximativ +28%–30%, din 1910 până în jur de 2545, acum înapoi la aproximativ 2450.
Prima jumătate a fost reprezentată de răscumpărări de titluri de stat combinate cu așteptările Casei Albe/SEC, cu valori ursiști fiind comprimați. A doua jumătate a fost a fost ETF-urile: BTC a înregistrat aproximativ 1,92 miliarde de intrări săptămâna trecută, ETH aproximativ 697 milioane. Viteza short squeeze determină dacă instituțiile își pot menține poziția.
Tot tranzacționare politică. Clarity încă are voturi în septembrie, dar nu este stabilă. BTC caută mai întâi 73.000, ETH caută 2300–2350. Dacă volumul și fluxurile de intrare nu pot ține pasul, este o retragere.
NFAVa fi armata SUA ultimul ades pentru datoria SUA? Aurul va exploda din cauza asta?
Majoritatea declarațiilor geopolitice aduc doar mișcări impulsive pe termen scurt și sunt puțin probabil să determine tendințele majore pe termen mediu și lung ale aurului. Nucleul prețurilor aurului este determinat de patru factori majori: inflația SUA, așteptările privind datoria din trezoreria americană, ratele reale ale dobânzilor din SUA și alocarea refugiului sigur. Riscul vine din tranzacționarea capitalului în timp, nu printr-o singură știre care să declanșeze direct o creștere unilaterală.
Privind înapoi la istorie, funcția inițială a obligațiunilor guvernamentale era finanțarea războaielor. În timpul celui de-al Doilea Război Mondial, SUA a implementat controlul curbei randamentelor, dar Rezerva Federală nu a acoperit complet toată datoria americană. În punctul critic al presiunii datorii, există posibilitatea de a sacrifica interesele deținătorilor de obligațiuni pentru a păstra securitatea fiscală.
Calea de transmitere a conflictelor geopolitice: conflictele cresc prețurile petrolului, cresc așteptările de inflație și pun presiune pe randamentele pe termen lung ale titlurilor de stat ale SUA, energia fiind o variabilă intermediară cheie.
În prezent, piața are două preocupări principale: în primul rând, inflația lipicioasă care face ca randamentele reale să scadă; În al doilea rând, combinația dintre expansiunea datoriei și inflația ridicată slăbește puterea de cumpărare a dolarului, făcând aurul opțiunea preferată de acoperire. Armata este responsabilă doar pentru ordinea geopolitică și nu garantează direct principalul și dobânda datoriei SUA.
Trei scenarii pentru perspectiva pieței:
▪ Reper: Inflația se retrage lent, riscurile de datorie se diminuează, aurul oscilează și crește lent, ceea ce face puțin probabil o creștere violentă
▪ Vești pozitive: conflictul din Orientul Mijlociu crește prețurile petrolului, așteptările privind inflația își redresează, iar prețurile aurului se întăresc
▪ Vești negative: Inflația scade rapid, îngrijorările legate de datorie se diminuează, iar aurul este sub presiune și se retrage
$BTC $ETH $XAU #BTC冲高后震荡, fondurile ETF continuă să vină în #ETH触及2500美元后震荡 #黄金突破4600美元, contestând statutul de refugiu al obligațiunilor Plasarea Alibaba în valoare de 80 de miliarde de yuani a scăzut cu 10% — aceasta nu este o corecție, ci o schimbare bruscă în logica evaluării. $BABA
Prețul de plasare a fost de 112,7 HKD, o reducere de 8,4%, iar minimul intraday a scăzut la 110 HKD.
Profitul net a scăzut cu 75%, toți banii fiind investiți în infrastructura AI.
Piața votează cu picioarele pentru că Alibaba s-a transformat dintr-o platformă de active ușoare într-un jucător de noroc pe active grele — lăsând acționarii vechi să suporte împreună costul armamentului.
Dar, pe de altă parte, fondurile suverane au capturat cote în decurs de o oră. Instituțiile pariază pe puterea de calcul AI pentru a atinge renta în 2,5 ani și pe rata de creștere a veniturilor Alibaba Cloud de 45%.
Nu te grăbi pe termen scurt: Prețul acțiunii va atinge în mod repetat fundul aproape de 112. 110 este un test pentru cumpărăturile panice, iar zona de rezistență de deasupra 118-123 este zona de rezistență. Perioada de blocare este de 90 de zile, iar prețul acțiunii este puțin probabil să înregistreze creșteri majore.
Groapa de Aur este reală? Depinde dacă veniturile din AI pot ține pasul cu cheltuielile de capital. Fereastra de recuperare de 2,5 ani a lui Wu Yongming este o întrebare de test.
Sfaturi de tranzacționare: Traderii agresivi iau poziții ușoare la 112-110 și testează long, stop loss la 108; Conservatorii vor urma după ce și-au menținut poziția în 118 cu volum crescut; Dacă ești blocat, nu adăuga la poziția ta — așteaptă semnalul din dreapta.
Nu uita să protejezi riscul de coadă cu put-uri.
Pe scurt: groapa creată de comerțul panicat ar putea fi aur sau un abis. Așteaptă până când răspunsurile AI-ului sunt predate.
#BTC冲高后震荡, fondurile ETF continuă să intre în #ETH触及2500美元后震荡 #OKX预言家: au anunțat $BTC $ETH $SOL rezultatele F1 și TI15 *ULTIMUL: Grayscale a publicat un raport* 📊
*Punct de vedere cheie: "Acum este un punct de intrare favorabil pentru investitorii pe termen lung"*
*Trei motive din Grayscale*
1. *Tendințe de adopție*
Continuarea fluxurilor de ETF-uri + sezonul de câștiguri corporative, companiile AI/software retrag toate rezerve de Bitcoin. Adoptarea instituțională este încă în stadii incipiente și nu este încă la apogeu
2. *Etapa ciclului*
83% dintre jetoane sunt deținute de deținători pe termen lung. Istoric, la 6-12 luni după apariția acestor date, era o piață de mijloc bull. Încă nu sunt "extrem de lacom"
În prezent, există încă loc la începutul ciclului anterior între 77.000 și 79.000 dolari
3. *Condiții macro*
Expansiunea bilanțului bilanțului Trezoreriei SUA + așteptări de un vârf al ratei dobânzii + dolar mai slab. Activele cu risc + activele rezistente la inflație beneficiază toate
Trump + Congres promovează Legea Clarității, reducând incertitudinea reglementărilor
*Tradus în limbajul adulților*
Grayscale înseamnă: *"Nu aștepta 60.000$, s-ar putea să nu-i primești."*
Ei cred că acum nu este momentul de a urmări momentele înalte, ci mai degrabă o "zonă de construire a poziției pe termen intermediar".
Logică: Instituțiile au început deja să cumpere 390 milioane de dolari pe zi, investitorii de retail nu sunt încă FOMO, iar macroeconomia s-a orientat spre relaxare.
*Dar fii conștient de riscuri*
Grayscale vinde ETF-uri, iar acestea sunt în mod natural optimiste. Dar raportul nu a menționat două spoilere:#BTC冲高后震荡, fondurile ETF au continuat să vină în #ETH触及2500美元后震荡 #BTC冲高震荡, iar fondurile ETF au continuat să vină în #ETH触碰2500关口进入震荡
#SNDK反弹翻盘的幻想 a fost deja 🤦 distrus de piață
După ce a atins un maxim istoric de 2.354 de dolari, SNDK a început o scădere lungă și unilaterală, cu o scădere maximă aproape de 99%, returnând aproape toate câștigurile anterioare.
În prezent, sectorul stocării trece printr-o redresare rotativă, cu BICO, BEAT, ALLO, KAITO și APR intrând succesiv în implementări de capital. Aceste monede au finalizat complet schimbul de chip inferior, au ieșit cu succes din intervalul inferior, iar tendința de revenire este clară.
Doar SNDK nu a reușit să țină pasul cu redresarea sectorului.
I-a lipsit o mișcare profundă cu volum mare și vânzări rapide, nici nu a menținut o mișcare laterală pe termen lung cu o cifră de afaceri completă; scăderea mai joasă nu s-a așezat niciodată. Nu a existat nicio rezistență față de declin pe tot parcursul, cu puțini cumpărători pe piață și o lipsă severă de capacitate de capital.
Toate sectoarele își revin colectiv, dar continuă să slăbească.
Fondurile au votat de mult timp cu picioarele și au dat răspunsul.
Indiferent cât de fierbinte este piața, dacă fundamentele și structura cipurilor acțiunilor individuale nu pot ține pasul, întreaga revenire tot va pierde această oportunitate.
$BTC $ETH#IranOilRiskEscalates
Riscul Iranului devine din nou o poveste despre inflație. Brent a crescut cu 6,4% săptămâna trecută, pe măsură ce noile sancțiuni și amenințările legate de transportul maritim au crescut șansele unei întreruperi reale a aprovizionării. Dacă țițeiul continuă să crească, reacția în lanț contează: costuri mai mari la energie, inflație mai persistentă, prețuri mai dure ale Fed și presiune asupra activelor cu risc. Gold ar putea aprecia această configurație. BTC este mai puțin previzibil. Întrebarea-cheie nu este dacă petrolul crește, ci dacă crește suficient pentru a schimba perspectivele de dobând.După ce a atins 78.800, Bitcoin s-a retras și în prezent se consolidează aproape de 77.000.
A crescut cu aproape 20% în trei zile, renunțând la câteva luni de consolidare dintr-o dată. Scara lichidărilor s-a apropiat odată de 3 miliarde de dolari, iar vânzătorii în lipsă au fost luați de val.
Mai remarcabil decât short pressing-ul este că fondurile ETF au început să circule. Săptămâna trecută, ETF-urile spot $BTC și $ETH din SUA au combinat un aflux net de 2,6 miliarde de dolari, marcând cel mai puternic aflux săptămânal de la octombrie anul trecut. BTC este la 1,9 miliarde, cu achiziții nete timp de câteva zile consecutive, indicând că piața trece de la "short covering" la "spot buying".
Dar piața, împinsă în sus prin strângerea perioadelor scurte, a venit rapid și s-a retras la fel de repede. Dacă va rămâne fermă depinde în principal de faptul dacă ETF-urile pot continua să fie cumpărate și dacă investitorii spot pot deține poziții de profit. Dacă nu intră bani noi, odată ce un nivel ridicat crește, volatilitatea va fi semnificativă.
#BTC冲高后震荡, fondurile ETF continuă să vină Toată lumea se întreabă dacă Wash va merge pe Eagle, dar cred că miercuri 20:30 e și mai greu.
În acel moment, revizuirea PIB-ului a fost publicată împreună cu PCE din iulie. PIB-ul anterior era de 1,5%, iar PCE a crescut cu 5,1% anual. Unul gestionează creșterea, celălalt controlează inflația. Dacă datele sunt ușor părtinitoare, titlurile de stat americane și dolarul ar putea fi aruncate primele în haos.
BTC nu a scăpat încă sub 79.603,1 în 4 ore, ETH este blocat sub 2.549,34, iar S&P zilnic tocmai s-a retras de la maxim. Nu cred că există un avantaj în discursurile timpurii. Când apar datele, BTC depășește 79.603,1 și ETH recâștigă 2.549,34, recunosc că acest val poate continua; așteptările privind ratele dobânzii s-au relaxat, dar niciuna dintre monede nu a trecut, așa că voi presupune că așteptarea a fost de mult cumpărată.
$BTC $ETH #杰克逊霍尔临近 poate fi clarificat parcursul politicii lui Wash?
Aceasta este destinată doar compilarii de informații și opiniei personale și nu constituie consultanță de investiții.Trei motive pentru a scurta dYdX.
În primul rând, schimbarea strategică a Arcus a redus substanțial valoarea tokenului DYDX
Echipa dYdX a lansat un DEX complet nou numit Arcus, implementat pe Robinhood Chain în locul propriului lor dYdX Chain. Arcus oferă tranzacționare gratuită 7x24/7 a 95 de tipuri de acțiuni tokenizate și contracte perpetue, servind ca produs și infrastructură independentă. dYdX Labs spune o poveste nouă, dar această poveste nouă nu plasează dYdX Chain și tokenul DYDX în centrul atenției.
Fondatorul Antonio Juliano a promis că o parte din tokenurile Arcus va fi alocată comunității dYdX în viitor, dar detaliile despre alocare și data deblocării nu au fost dezvăluite. Piața este preocupată de devierea resurselor și de moștenirea valorii. După anunțul oficial al Arcus din 2 iulie, DYDX a scăzut cu 45%, returnând toate câștigurile din ultimele cinci zile. Aceasta nu este o corectură tehnică, ci o analiză narativă.
În al doilea rând, sectorul DEX al Perp se micșorează per ansamblu, cu dYdX scăzând cel mai rapid
Întregul sector Perpetual DEX a scăzut cu peste 60% față de vârful din octombrie anul trecut. În ultimele 30 de zile, volumul tranzacțiilor a scăzut de la 1,36 trilioane la 498,2 miliarde, o scădere de 63,4%. Dintre principalele platforme, volumul mediu săptămânal de tranzacționare al dYdX a scăzut cu 43,2%. GRVT a scăzut cu 59,1%, iar Hyperliquid a fost de asemenea redus la jumătate. Întregul traseu stoarce umezeala.
Ce este și mai problematic este că, deși fondurile încă se află pe pod, rata de rotație a scăzut. Anterior, putea să se întoarcă aproape de două ori pe zi, dar acum este sub 1,5 rotații. Volatilitatea scăzută și mediul de tranzacționare scăzut reprezintă un aspect negativ persistent pentru protocoale precum dYdX, care se bazează pe volumul tranzacționării.
În al treilea rând, cota sa de piață a fost zdrobită de Hyperliquid
Se așteaptă ca Hyperliquid să genereze un volum de tranzacționare de 1,34 trilioane de dolari și venituri de 320 milioane de dolari în prima jumătate a anului 2026. În ultimele trei luni, tranzacționarea derivatelor a deținut o cotă de piață de 31%, în timp ce dYdX a fost doar 16,76%. Valoarea totală blocată a dYdX este de aproximativ 480 milioane de dolari, în timp ce Hyperliquid este de 2,1 miliarde de dolari. dYdX și GMX au rămas în urma Hyperliquid în ceea ce privește creșterea volumului de tranzacționare și extinderea produselor.
Motivul fundamental pentru care dYdX este marginalizat constă în mecanismul său de responsabilitate pentru lichiditate. dYdX insistă asupra unui design DeFi care nu garantează plasa de siguranță a protocolului; în condiții extreme de piață, odată ce market makerii se retrag, profunzimea dispare instantaneu. Hiperlichidul este mai centralizat, companiile de trezorerie fiind dispuse să preia responsabilități de lichiditate, ceea ce îl face mai potrivit pentru piața contractelor perpetue cu efect de levier ridicat. $BTC $TRUMP $ETH
Vânzarea în lipsă nu înseamnă să pariezi că va ajunge la zero, ci că va continua să fie marginalizată în acest peisaj competitiv. Taie-ți pierderile și stabilește-le singur—nu te aștepți.1. Să începem cu piața: BTC a crescut cu peste 10.000 de puncte într-o săptămână. În ultima săptămână, piața cripto a trecut printr-un val care a luat prin surprindere mulți oameni. BTC a crescut de la aproximativ 64.000 la peste 77.000, depășind temporar 77.430 de dolari în decurs de 24 de ore, marcând un nou maxim de preț din 27 mai. În ultimele trei zile de tranzacționare, creșterea cumulativă a depășit 20%, cu peste 160.000 de lichidări în 24 de ore și lichidări short în valoare de 1,149 miliarde de dolari. Ethereum a crescut, de asemenea, cu peste 7%, capitalizarea totală de piață a pieței crypto crescând cu aproape 8%, ajungând la aproximativ 2,37 trilioane de dolari.
Ce s-a întâmplat?
Mai mulți factori se suprapun și rezonează: Trezoreria SUA a anunțat o extindere a răscumpărărilor pe termen lung la "nu mai puțin de 4 miliarde de dolari", reducând randamentele pe termen lung și slăbind dolarul; În plus, Trump s-a întâlnit cu lideri din industria cripto pentru a semnala politica; Piața acumulase anterior poziții masive de vânzare cu efect de levier, iar imediat ce prețul a depășit 65.000, a fost declanșat un lanț de lichidări, iar mecanismul de feedback pozitiv a împins BTC peste 77.000.
2. Dar o surpriză în weekend Imediat după ce BTC a depășit 77.000, weekendul a început să arate o retragere față de maxime. Între 22 și 23 august, BTC a scăzut cu aproximativ 2,4% până la aproximativ 76.600, ETH a scăzut cu peste 5% până la 2.383 de dolari, iar Idacoin, XRP și alții au scăzut cu peste 12%. Aproape 180.000 de persoane au fost lichidate, cu poziții lungi lichidate cu 753 de milioane de dolari. Motivele retragerii: În primul rând, preluarea timpurie a profiturilor s-a concentrat în etapa anterioară; În al doilea rând, pe 22, Rezai, secretarul Consiliului Suprem de Securitate Națională al Iranului, a declarat că orice țară implicată în impunerea unor restricții economice asupra Iranului,Privind spread-ul bid-ask, $XRP fost în jur de 1,47, mai mult decât dublul spread-ului obișnuit. Această lărgire accentuată a diferențelor de preț înseamnă că market makers retrag ordinele și lichiditatea pieței se usucă.
Într-un mediu de epuizare a lichidității, un ordin mic de vânzare poate provoca o scădere bruscă, dar un ordin mic poate declanșa și o revenire puternică.
Deținerea unei pârghii de 100x într-o astfel de microstructură instabilă implică un risc extrem de mare. Am luat 80% din profit, am setat stop-loss-ul rămas de 20% la 1,5149 pentru a ajunge la zero, și am setat un stop loss în mișcare la 1,488. Dacă nu ai intrat încă, nu deschide poziții când spread-ul de preț se lărgește — este o capcană de lichiditate. $BTC $ETH O perspectivă bruscă: Market makerii suprimă pasiv ursiștii, iar în spatele raliului festiv se ascunde un semnal fragil al pieței
În mijlocul acestei runde de creștere colectivă a activelor cripto, un set de date on-chain ar trebui urmărit de toți traderii: Wintermute, Cumberland și Auros, trei dintre cei mai importanți market makeri, au fost acumulați pasiv de cumpărători de piață cu o expunere netă short totală de 220 milioane de dolari, rezultând pierderi nerealizate de milioane de dolari. Mulți oameni cred greșit că este vorba despre faptul că instituțiile sunt activ bearish, mizând masiv pe scăderi, dar de fapt, este exact opusul—furnizorii de lichiditate sunt "forțați să plece" de o creștere unilaterală.
Creatorii de piață plasează în principal ordine în ambele direcții, plasând simultan ordine de cumpărare și vânzare pentru a profita de pe urma spread-ului bid-demand. Ideal, urmăresc neutralitatea delta, evită deținerea pozițiilor mari long-short într-un singur sens și evită parierea pe direcție. Când achizițiile cresc și mulți traderi iau activ ordine de vânzare, ordinele de vânzare plasate de market makers sunt executate continuu, ceea ce duce la vânzarea pasivă continuă a contractelor și la creșterea pozițiilor short. Datele arată că, deși pozițiile sunt puternic bearish, Wintermute menține totuși mii de comenzi bidirecționale, cu 74 din 77 de contracte care încă cotează în ambele direcții. Aceasta este o structură tipică de afaceri de market making, nu o abordare subiectivă de short selling.
Riscul constă în cuvântul "pasiv". În prezent, doar Wintermute deține 163 de milioane de dolari în poziții scurte, acoperind monede $BTC, $ETH, $SOL și mai mainstream. Dacă piața continuă să crească, pierderile fluctuante se vor lărgi și mai mult. Market makers au doar două opțiuni: în primul rând, să cumpere contractul în sus pentru a închide poziția short, ceea ce va crește și mai mult prețul și va forma un mic short squeeze; În al doilea rând, menținerea pozițiilor short și suportarea presiunii pierderilor cauzate de creșterea continuă a pieței.
Aceasta este, de asemenea, un microcosmos al pieței volatile din Piața Maimuței: o creștere nu înseamnă neapărat o inversare fundamentală completă; o anumită forță de cumpărare va deveni o povară de risc pentru furnizorii de lichiditate. Odată ce prețurile cresc, market makerii se concentrează pentru a închide pozițiile, amplificând volatilitatea pieței; Pe de altă parte, dacă piața se întoarce, aceste poziții short devin un tampon de cumpărare pe piață.
Pentru investitorii obișnuiți, nu interpretați doar ca "instituții mari care pariază pe o scădere", nici nu ar trebui să pariați orbește pe short squeezes doar pentru că instituțiile sunt vânzători în lipsă. Aceste date reflectă faptul că riscurile structurale semnificative s-au acumulat deja pe piața derivatelor, iar piața se află în prezent într-o fază de volatilitate ridicată. Cu cât piața unilaterală este mai intensă, cu atât deviația de stocuri între factorii de piață este mai severă și volatilitatea cauzată de inversările ulterioare este mai intensă.
În acest mediu, a merge până la urmă pentru a urmări euforia este extrem de riscant. Piața are potențialul de a continua să crească, dar există și riscuri care așteaptă să fie lansate intern, ceea ce face ca volatilitatea repetată să devină norma. Controlul poziției și nu a avea încredere oarbă într-un singur semnal direcțional rămân cele mai importante principii de tranzacționare astăzi. BTC 在 77000 附近站住了，但真正接住这波买盘的，不是散户，是 ETF 通道里的机构资金。 你有没有发现，价格回到 77000 之后，合约持仓量并没有跟着暴涨，反而有点缩？ 这两周我一直在盯一个细节：BTC 涨到 77000 上方时，现货买盘明显比合约杠杆更活跃。这说明什么？说明现在的涨不是靠散户上头推上去的，而是靠真金白银的被动配置在托底。这种结构，往往比情绪驱动的拉升更抗跌。 但市场从来不会只给你看舒服的那一面。 - 看多的一面：日线级别回调没破 75000，说明这个位置已经被市场认可为阶段性底部。ETF 资金持续流入，等于每天都有外部买盘在固定接货，这种节奏像极了 2020 年底那种"慢慢涨、涨不停"的状态。ETH 摸到 2500 后虽然震荡，但也没有出现恐慌性抛售，山寨板块里像 TRUMP 这种高 beta 品种还能活跃，说明风险偏好并没有真正转冷。 - 看空的风险：恰恰是这种"大家都觉得还会涨"的舒适感，最容易让人忽略一件事——价格已经提前计入了太多乐观预期。如果接下来 ETF 流入速度放缓，哪怕只是单日转负，市场都会用大幅回调来重新定价。更麻烦的是，合约市场里堆积的$BTC Logică pe termen lung: suprimarea macro, bottoming on-chain
Spre deosebire de restructurarea proactivă a modelului său de afaceri de către SanDisk, Bitcoin rămâne prins într-o luptă macro-on-chain.
1. Macro: Cu cât este mai mare, cu atât mai bine, cu atât este singuratic: ratele dobânzilor ridicate fac ca costul de oportunitate al deținerii Bitcoin să fie extrem de ridicat. Se abate de la tendința aurului, comportându-se mai degrabă ca un activ de risc decât ca un activ de refugiu. Deși reducerile ratelor Fed reprezintă un beneficiu pe termen lung, CEO-ul Bitget prevede că prețul de la sfârșitul anului ar putea fluctua în intervalul de 20.000 de dolari ± prețul actual, iar platforma Kalshi pariază și ea pe aproximativ 75.000 de dolari.
2. On-chain: Minim dureros: Prețul actual al tokenului este sub costurile de deținere ale cumpărătorilor recenți și investitorilor activi, o "fază tipică de capitulare". Dar vestea bună este că această rundă de dureri este mult mai puțin severă decât în piețele bear anterioare, cu poziții mai distribuite uniform și presiune de vânzare mai redusă; Vestea proastă este că balenele distribuie continuu de peste un an, însă cererea pieței rămâne slabă.$ETH Schimbări calitative în structura capitalului.
"Povestea" Ethereum se schimbă de la a fi "al doilea cel mai puternic" la "noul câmp de luptă de pe Wall Street":
1. Fondurile ETF depășesc Bitcoin: ETF-urile spot Ethereum au înregistrat intrări nete de peste 510 milioane de dolari timp de patru zile consecutive. În iulie, intrările nete pentru ETF-urile ETH au reprezentat 3,19% din dimensiunea fondului, în timp ce ETF-urile BTC au reprezentat doar 0,34% — aproximativ 9,4 ori mai mult decât ETF-urile BTC.
2. Instituțiile își accelerează finanțarea: În trimestrul al doilea, expunerea la ETH a JPMorgan Chase a crescut cu 67,3% de la trimestru, Morgan Stanley a crescut cu 18,6%, iar Bank of America și-a extins deținerile în ETHA de aproximativ 29 de ori. Rata de creștere a alocației instituționale către ETH a depășit clar BTC.
Acest lucru este similar cu abordarea SanDisk de tip "profituri pe termen lung de blocare a contractelor" — ambele reconstruiesc logica evaluării cu noi narațiuni de capital. Pentru Ethereum, această narațiune este implementarea aplicațiilor RWA și AI agent.Băieți, tocmai am verificat graficul săptămânal al BTC și în prezent este la nivelul maxim al mai multor reveniri anterioare ale pieței bear, cu linia roșie clar trasată.
Primele câteva dăți când am venit aici, în a doua săptămână am făcut poze direct, fără excepție. Dar de data asta, simt că ar putea fi diferit. Cea mai mare diferență este că recuperările anterioare s-au bazat pe fondurile din bursă care jucau pe cont propriu, în timp ce de data aceasta fondurile din off-exchange intră pe piață cu bani reali.
BlackRock și alții nu sunt aici pentru caritate; săptămâna trecută, au înregistrat un flux net de 1,9 miliarde de yuani, în timp ce IBIT singur a încasat 1,3 miliarde. Cumpărarea la acest nivel nu a mai avut loc în revenirea anterioară. Pe lângă asta, răscumpărările din titluri de stat americane au suprimat randamentele pe termen lung, dolarul american s-a slăbit, iar fondurile se îndreaptă către active alternative. Mediul macro este complet diferit față de perioadele anterioare. Mai mult, reducerea ratei făcută de Fed din septembrie este foarte probabil să fie evitată. Bitcoin împărtășește în prezent dublul narațiune "beneficii ale reducerii dobânzilor + aur digital", iar dacă va putea depăși acest nivel este într-adevăr incert.
Din punct de vedere tehnic, RSI-ul săptămânal este în jur de 68, încă nu în zona supracumpărată. Dacă va exploda cu volumul crescut, cred că 85.000-88.000 ar putea ajunge. Desigur, dacă rolul săptămânal și indicele fizic scade sub 74.000, ar putea fi aceeași poveste veche.
În prezent sunt pe partea optimistă, dar nu voi adăuga poziții aici. Voi aștepta confirmarea unei spargeri sau a retragerii. Fraților, dacă aveți și voi o poziție, puteți lua o parte din ea, dar nu pariați totul aici.
Așteptați până la publicarea datelor revizuirii PIB-ului de joi și a PCE de vineri înainte de a decide.#BTC冲高后震荡, fondurile ETF continuă să circule#ETH触及2500美元后震荡 Bună ziua tuturor!
Analizarea BTC, ETH și SOL din perspectivele poziției ciclului, a îndeplinirii narațiunii și a diferenței de așteptare.
$BTC BTC se află în mijlocul ciclului său, iar narațiunea este complet instituționalizată. Odată cu lansarea ETF-urilor spot, canalele instituționale de intrare au fost deschise, iar piața nu se mai bazează exclusiv pe incrementul investitorilor de retail. Cea mai mare diferență de așteptări acum nu mai ține de modernizările tehnologice, ci de politicile macro și atitudinile de reglementare. Principala contradicție a BTC nu mai este dezvoltarea on-chain, ci gradul de acceptare de către lumea financiară tradițională. Vestea pozitivă a fost deja parțial inclusă și este puțin probabil ca creșteri pur narative să aibă loc din nou, cu fluctuații suplimentare după lichiditatea dolarului. Avantajul este că consensul este cel mai stabil; Slăbiciunea este lipsa unei povești de creștere, iar elasticitatea în etapele avansate ale piețelor bull este adesea mai slabă decât cea a monedelor concurente.
$ETH ETH se află într-o stare în care narațiunea oferă mai puțin decât se aștepta. Inițial, piața se aștepta ca explozia rețelelor Layer 2 să crească valoarea ETH în tandem, dar în realitate, Layer 2 este în plină expansiune, în timp ce gazul ars pe mainnet continuă să scadă. ETH-ETF aduce creștere a capitalului, dar doar la nivel de capital, fără a repara lanțul de transmitere "creșterea afacerii–randamentele tokenului". Piața continuă să spere la upgrade-uri și explozii de aplicații, dar se confruntă cu realități care nu corespund așteptărilor, creând goluri repetate de așteptări. Acest lucru face ca ETH să revină frecvent puternic, dar să aibă dificultăți în a depăși constant BTC-ul, fiecare val de creșteri de preț urmată de retrageri.
$SOL SOL este un activ de descoperit de cont de cont de așteptări. Prețul de piață a avut un rol important în povestea pe termen lung a aprobării ETF-urilor SOL și a exploziei la scară largă a ecosistemului. Tranzacționarea meme-urilor on-chain este în plină expansiune, cu o activitate ridicată a utilizatorilor, dar această activitate ridicată provine în principal din speculații pe termen scurt, cu o proporție limitată de afaceri reale păstrate. Deblocarea tokenurilor și eliberarea continuă a ofertei necesită un flux constant de fonduri noi pentru a absorbi presiunea de vânzare. Performanța pieței depinde în mare măsură de acumularea continuă în narațiunile viitoare; odată ce ETF-ul este lansat sau ecosistemul nu se ridică la așteptări, este probabil un retragere cu "vești pozitive".
Pozițiile ciclice actuale ale celor trei diferă foarte mult: BTC analizează realitatea macro; ETH analizează dacă poate repara mecanismul său de captare a valorii; SOL analizează dacă narațiunea sa pe termen lung poate cu adevărat să se materializeze. Lichiditatea slăbită poate ridica prețurile, dar nu poate rezolva așteptările interne. Dacă realitatea ulterioară nu va atinge așteptările ridicate timpurii ale pieței, piața va suferi o corecție clară.Pariul de 80 miliarde HKD pe viitor: plasarea acțiunilor Alibaba pentru creșterea puterii de calcul AI — este anxietate strategică sau un bilet către vremuri?
Alibaba a anunțat un plasament de 710 milioane de acțiuni, strângând aproximativ 80 miliarde HKD, toate investite în infrastructura AI. Pe de o parte, veniturile din cloud AI au menținut o creștere de două cifre; pe de altă parte, creșterea bruscă a cheltuielilor de capital și diluarea acțiunilor au stârnit discuții aprinse, toată lumea urmărind cu atenție când această investiție uriașă ar putea fi transformată în numerar real.
Aflați în momentul critic al iterației tehnologice, giganții tehnologici nu au loc pentru complacere. Infrastructura AI este un joc de cărți de top care trebuie urmat. Furnizorii globali de cloud acumulează frenetic fundații de putere de calcul în valoare de zeci de miliarde de dolari. Oricine încetinește din cauza îngrijorărilor legate de marjele de profit pe termen scurt poate rămâne complet în urmă în restructurarea ecosistemului cloud de generație următoare. Alibaba încă strânge fonduri prin emisiuni de drepturi asupra acțiunilor, în ciuda rezervelor mari de numerar, tocmai pentru a se asigura că deține controlul ferm asupra puterii de calcul și ecosistemului în timpul unui boom industrial.
Paradigma evaluării companiilor tech se schimbă. Subevaluarea statică este adesea o capcană a valorii. Companiile dispuse să suporte dificultăți de câștig pe termen scurt și să investească fonduri în productivitate avansată, odată ce trec punctul de cotitură, vor elibera un interes compus uriaș în volanul puterii lor de calcul.
Poziționarea la scară largă a acțiunilor Alibaba pentru a investi în inteligență artificială — credeți că aceasta este o oportunitate preventivă sau o modalitate de a aborda anxietatea? Apreciezi mai mult creșterea veniturilor sau îmbunătățirea fluxului de numerar?
---
Conținutul de mai sus reprezintă doar opinii personale și nu constituie niciun sfat de investiții. DYOR, NFA。
#阿里配股加码AI, pot retururile să acopere diluarea? 🔥Va fi listat în curând ETF-ul ZEC Rise?
ZEC a crescut cu 80% într-o săptămână, atingând un nou maxim, pe măsură ce piața cântărește perspectivele listărilor de ETF-uri spot.
Privind înapoi la SOL, a existat și o frenezie de entuziasm înainte de listare. După ce ETF-ul a fost listat oficial, prețul a început să scadă, cumpărând așteptări și vânzând realitatea.
⚠️ZEC este acum la un nivel ridicat, iar beneficiile ETF-ului au fost deja prevăzute în avans. Cred că dacă ETF-ul va deveni public cu succes va experimenta probabil o retragere semnificativă.
#ZEC创站内历史新高, reevaluarea activelor de confidențialitate