Orbit Post Sitemap
Cine câștigă cu adevărat din tranzacționarea criptomonedelor? Cei care câștigă și cei care „tranzacționează” nu sunt, de obicei, aceiași.
Din partea investitorilor mici, aproximativ 70% dintre adresele de tranzacționare sunt pe pierdere, iar 0,0385% dintre adresele de top iau peste 70% din profituri; dintre cei care tranzacționează frecvent, peste 60% pierd bani, iar dintr-un eșantion de 450.000, doar 254 au câștigat peste 10.000 de dolari.
Cine a luat banii? Platformele de tranzacționare și market makerii iau mai întâi comisioanele, câștigând indiferent de situație; insiderii și manipulatorii profită de diferențele de informații și avantajele structurale pentru a recolta, iar portofelele conexe vând simultan; KOL-ii afișează pierderi în portofelele publice, dar portofelele conexe fac profit.
Așa-numitul „aproape 60% profitabilitate” provine în mare parte de la jucători vechi care au rezistat trei ani, pierzătorii care au ieșit din piață nici măcar nu sunt incluși în statistici. Efectul de supraviețuire este cel mai mare filtru din lumea criptomonedelor.
Pe scurt: banii câștigați din tranzacționarea criptomonedelor nu provin din banii celor care tranzacționează, ci din comisioane, diferențe de informații, avantaje structurale și drepturi de recoltare. Investitorii mici nu sunt investitori, ci lichiditate în sine.
Așadar, atât cei care au pierdut, cât și cei care au câștigat temporar, sunt doar lichiditate; oamenii se consideră inteligenți de la naștere, se amăgesc și sunt păcăliți. Cred că sunt mai deștepți decât alții, așa că încă ne străduim să ne dovedim unicitatea pe piață, să demonstrăm că suntem acea excepție rară, fără să știm că suntem doar o excepție extrem de rară.Dimineață spuneam că răscumpărarea de 14,49 milioane de la HyperLabs nu e mare lucru, dar la prânz a venit alta: o balenă a transferat 387.000 de HYPE către Coinbase, ceea ce, la prețul actual pe care l-am tras, înseamnă puțin peste 30 de milioane.
Știrile despre HYPE de azi merg cam toate într-o singură direcție. Dar piața, la prețul actual de 79,4, cu minimul pe 24 de ore la 78,14, după ce s-a prăbușit dimineața, s-a redresat, iar comisionul e ușor pozitiv.
Volumul e și mai interesant: pe OKX s-au tranzacționat 1,81 milioane de HYPE în 24 de ore, iar acest transfer reprezintă o cincime din total, în timp ce OI rămâne stabil în jur de 100 de milioane de dolari. Banii se mută către exchange-uri, iar prețul încă stă peste 78.
78 a fost apărat de două ori azi. Când va veni a treia oară și dacă va rezista, nu ghicesc. Nu schimb poziția, doar urmăresc.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Odată cu anunțul că nu vor crește dobânzile, pozițiile de start pentru BTC, ETH și $SOL sunt complet diferite:
BTC este cu adevărat liderul unei reveniri de relaxare, revenind temporar peste 81000, după ce dimineața a atins un minim de 79919 și apoi s-a redresat rapid; intrările nete în ETF-urile spot timp de 3 zile consecutive confirmă că instituțiile au „prețuit deja toate veștile proaste”. Dar Powell subliniază că inflația rămâne prea ridicată, iar divergențele privind creșterea dobânzii în decembrie și randamentele ridicate ale obligațiunilor americane fac dificilă o creștere unilaterală înaintea alegerilor de la mijlocul mandatului din 3 noiembrie; pragul de 80.000 rămâne punctul central al luptei dintre cumpărători și vânzători.
ETH este considerat cel mai slab dintre mainstream, revenind slab după decizie, sub 0,5%, ratând complet beneficiile. Motivul este vânzarea continuă de către instituții: săptămâna trecută, ETF-ul spot ETH a înregistrat o ieșire netă de 576,9 milioane USD în cinci zile, cea mai mare ieșire pe cinci zile din acest an, o reducere structurală a pozițiilor. Fără recuperarea nivelului de 2400, nu se poate vorbi de o inversare, iar caracterul său cu Beta ridicat este temporar abandonat de instituții.
SOL este campionul L1, cu upgrade-ul Alpenglow care aduce o narațiune independentă și sprijin ecologic, după decizie a crescut cu peste 1,2%, cu o preferință clară a fondurilor on-chain. Pe termen scurt, reziliența ecosistemului SOL este suficientă, dar sub presiunea macroeconomică generală, se recomandă prudență și poziții ușoare pentru apărare.
Fed menține dobânda neschimbată, divergențele privind creșterea dobânzii în decembrie cresc $BTC $ETH $ZEC 20261029
3. Marile conturi nu vând BTC, investitorii mici mută frenetic monedele în exchange-uri, nu a mai fost atât de intens de jumătate de an
1. Mai întâi să vedem investitorii mici
În aprilie, într-o lună au transferat în exchange-uri 5,5 miliarde USD în BTC, acum sunt 10,75 miliarde, dublu
Transferul de monede nu înseamnă vânzare, dar dacă monedele ajung în exchange înseamnă că pot fi vândute oricând, investitorii mici se tem, prețul stagnează la 80.000, vor să recupereze rapid și ies
2. Acum să vedem balenele
De la sfârșitul lui august, transferurile lor au scăzut cu 36%, volumul transferat de investitorii mici este de 2,8 ori mai mare decât cel al balenelor
Au acumulat la prețuri mici, vânzarea la 80.000 nu e profitabilă. Datele inflației din octombrie au scăzut cu 3,3%, ei tot nu mișcă, nu au fugit, așteaptă un preț mai bun
3. Acum să vedem cine va vinde
Dacă prețul crește, marile conturi tot nu vând, vor vinde doar investitorii mici, iar când prețul ajunge la jumătate, ies toți
Dacă marile conturi încep să vândă, numărul vânzătorilor se dublează și scăderea va fi mai rapidă
4. De miercuri până vineri săptămâna aceasta, BTC trebuie să treacă prin trei teste, primul a fost deja trecut
1. Primul test
Miercuri a avut loc ședința Fed, rezultatul a fost menținerea ratelor neschimbate, dar asta nu înseamnă că în decembrie nu vor crește
Reuters a întrebat 100 de economiști: toți 100 au spus că în decembrie va fi majorare
Unele instituții au spus direct: e prea aproape de alegerile de la 3 noiembrie, săptămâna aceasta nu se poate majora
2. Al doilea test
Joi vor fi datele inflației, așteptarea este 3,7%, ținta Fed este 2%. Ultima reducere a ratelor a eșuat, Bitcoin a scăzut de la 82.000 la puțin peste 60.000
3. Al treilea test
Vineri expiră pariuri pe Bitcoin în valoare de 11 miliarde USD, cele mai mari din istorie📊 Rezumatul celor mai recente mișcări ale balenelor din seara zilei de 29 octombrie 🐳
În prezent, piața balenelor este extrem de fragmentată; deși pozițiile short dețin un avantaj absolut în volumul total, raportul profit-pierdere este dominat de pozițiile long 📉.
Din datele generale, pozițiile totale ale balenelor ajung la 10,816 milioane USD, dintre care pozițiile short sunt de 5,811 milioane, semnificativ mai mari decât cele long de 5,004 milioane.
Dar privind profitul și pierderea, pozițiile long au un profit flotant de 109 milioane USD 📈, în timp ce pozițiile short cu volum mare suportă o pierdere flotantă de 42,629,300 USD.
În ceea ce privește costurile de finanțare, situația este aceeași ca întotdeauna: pozițiile long continuă să piardă masiv, acumulând costuri de finanțare de 66,504,200 USD;
în timp ce pozițiile short încasează confortabil 112 milioane USD în costuri de finanțare 💰
Pozițiile long suportă plata dobânzilor, pozițiile short le primesc, dar prețul de pe piață este favorabil pozițiilor long.
Să vedem cele mai recente mișcări specifice ale balenelor:
Cea mai intensă activitate a short-urilor este pe ETH: au fost două tranzacții consecutive de „vânzare pentru deschiderea poziției short” (1,015,600 și 1,853,900), ceea ce indică că există capital care pariază ferm pe scăderea Ethereum.
Pe partea BTC, există o divergență extremă: unele adrese au „vândut pentru deschiderea poziției short” la niveluri de 870,000 și 1,170,000, dar există și investitori care au plasat direct o „cumpărare pentru deschiderea poziției long” de 4,443,500 USD.
Cea mai interesantă mișcare: o balenă a „cumpărat pentru închiderea poziției short” cu 4,291,300 USD, ceea ce indică că o parte din short-urile profitabile anterior au ales să realizeze profitul și să se retragă sau să renunțe la poziție în acest punct.Datele până la 18:40: HYPE este cotat la 82.96, cu o creștere de 1.3% în ultimele 24 de ore, ultima lumânare orară a sărit de la 79.2 direct la 83.0, +4.6% într-o oră, +5.3% în trei ore; în același interval, întregul coș a scăzut între 1.5% și 3.7%, BTC este cotat la 80,202, cu o scădere de 1.55% în 24 de ore. Nu este o creștere sincronizată, ci o poziționare opusă. Să clarificăm mai întâi cea mai ușor de interpretat greșit: nu este o lichidare forțată a pozițiilor short. Volumul pozițiilor a crescut doar cu 1.16%, lichidările short însumează 2,628 USD, aproape neglijabil; rata de finanțare este 0.005%, aproape zero, raportul long/short în conturi este 1.74. Lichidarea forțată presupune că levierul ridică prețul în sus, dar aici nu este cazul — cineva ia efectiv monedele în numerar pe partea spot, iar cei care sunt short nu mai îndrăznesc să adauge poziții. De ce acum? Două evenimente reale se suprapun. Primul, fereastra de deblocare a 9,920,000 de monede este iminentă, la prețul actual aproximativ 785 milioane USD, această sabie care a atârnat mult timp a fost deja inclusă în preț de piață; când ziua de deblocare va veni, cei care vor vinde vor fi terminat, iar restul vor fi doar cumpărători. Al doilea, mecanismul de listă albă HIP-3 a fost lansat pe testnet: compania mamă a unui schimb vechi internațional, Payward, va fi primul participant reglementat sub cadrul de reglementare al produselor derivate din SUA, iar participantul trebuie să gajeze 500,000 de monede și să le blocheze pentru 183 de zile. Aceasta conectează canalul perpetuu conform SUA la propriul său registru, fiind cea mai valoroasă parte din evaluare.Prezentare rapidă a pieței｜Agloerație de cumpărători, sentimentul de levier pentru BTC, ETH, SOL se intensifică
În timpul nopții, decizia Fed a transmis un semnal ușor agresiv, presiunea inflaționistă nu s-a atenuat complet, iar sentimentul pe termen scurt al pieței este suprimat. Datele GDP și PCE vor fi publicate în cursul serii, variabilele macroeconomice nu sunt încă clare. Cu cât sentimentul este mai unilateral, cu atât trebuie să fim mai atenți la fluctuațiile inverse.
Din datele privind împrumuturile de monede, cumpărătorii BTC au împrumutat 1324,08 BTC, în timp ce vânzătorii doar 72,88 BTC; cumpărătorii ETH au împrumutat 16.100 ETH, vânzătorii 856,89 ETH; cumpărătorii SOL au împrumutat 106.700 SOL, vânzătorii 3412,31 SOL. Cele trei active principale prezintă un volum mult mai mare de împrumuturi pentru cumpărători comparativ cu vânzătorii, indicând o aglomerare clară a pozițiilor cu levier pe partea de cumpărare.
Aceasta înseamnă că sentimentul de cumpărare este concentrat, dar crește și riscul de volatilitate din cauza tranzacțiilor aglomerate. Înainte și după publicarea datelor macro, dacă apar diferențe față de așteptări, fluctuațiile inverse pe termen scurt pot fi amplificate. În prezent, este mai important să urmărim rezonanța dintre sentiment și date, nu doar o direcție unică.
Acestea sunt doar date de piață și nu constituie niciun sfat de investiții.
$BTC $ETH $SOL
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $ETH Fraților, după FOMC, Bitcoin și Ethereum nu au crescut, ci au scăzut, dar motivul pentru această scădere este complet diferit față de înainte
$BTC $80,140 | $ETH $2,319
Bitcoin a alunecat de la peste 81,700 la aproximativ 80,140, Ethereum a scăzut de la 2,391 la 2,319, o scădere de aproximativ 2,2% în 24 de ore. Întregul sistem a înregistrat lichidări de 259 milioane de dolari, pozițiile short reprezentând 156 milioane, adică 60%.
Fed a rămas pe poziții, dar cele două voturi împotrivă au speriat piața. FOMC a menținut rata dobânzii neschimbată cu 10 voturi pentru și 2 împotrivă, doi oficiali susținând o creștere de 25 de puncte de bază. Acesta a fost cel mai divizat vot din 2023, Powell nu a dat semnale dovish, iar activele cu risc au crescut și apoi au scăzut.
Dar un semnal este mai important decât prețul: levierul nu a ținut pasul. Această revenire a fost impulsionată de acoperirea pozițiilor short, nu de intrarea unui nou levier, așa că scăderea este rapidă.
Fondurile ETF încă intră, dar diferențierea este clară. Pe 28, ETF-ul Bitcoin a avut un flux net de 137 milioane, IBIT a dominat cu 136 milioane. ETF-ul Ethereum a avut un flux net negativ de 21,4 milioane, ETHA a scos 44,8 milioane, iar Fidelity FETH a adăugat 18,8 milioane, insuficient pentru a compensa.
Din punct de vedere tehnic, 80,000 pentru BTC este aproape de media mobilă pe 365 de zile, menținerea acestui nivel este necesară pentru o posibilă recuperare. Pentru ETH, pragul psihologic este 2,300 Am dat peste o știre: „Un anumit ETF Bitcoin a atins din nou un nivel record al activelor!” Te gândești imediat: instituțiile au cumpărat iar multe monede?
Stai puțin, creșterea valorii activelor poate fi și pentru că monedele deținute anterior s-au apreciat.
Ca să facem o comparație, ai o casă evaluată la 1 milion, care crește la 1,1 milioane. Valoarea totală a proprietății tale a crescut cu 100.000, dar nu ai cumpărat o casă nouă.
ETF-ul funcționează cam la fel. Să presupunem că un fond care deține doar Bitcoin are active în valoare de 10 miliarde; ignorând taxele și alte aspecte, fără subscrieri noi, dacă BTC crește cu 10%, valoarea activelor poate ajunge la aproximativ 11 miliarde.
Așadar, „creșterea valorii cu 1 miliard” și „intrarea netă de 1 miliard” sunt două lucruri diferite.
Când vezi știri legate, poți compara împreună mărimea fondului, cantitatea de monede deținute, cotațiile în circulație și datele despre intrările nete, aliniind datele după aceea. Nu confunda creșterea valorii datorată prețului cu o creștere a cumpărărilor noi.
Data viitoare când vezi „valoare record”, vei ști ce să verifici mai departe.
În următorul articol vom discuta o problemă legată de contracte: de ce, deși poziția este profitabilă, poate fi totuși redusă automat?$FIL Deblocarea inițială FIL a fost în sfârșit finalizată, iar presiunea suplimentară zilnică de vânzare a fost redusă direct cu 75%. Acest lucru este echivalent cu închiderea bruscă a trei sferturi dintr-o mare barieră de apă care atârna zilnic deasupra capului.
Ceea ce este cel mai amuzant este grupul de shorteri de pe piață, care au o poziție destul de mare, majoritatea fiind încă pe profit, dar prețul mediu de deschidere a pozițiilor este concentrat în jurul valorii de 0,95. Acum prețul curent stagnează aici, iar dacă market maker-ul trage puțin în sus cu un spike, toate pozițiile short de la 0,95 vor fi forțate să se lichideze în masă. Bariera de aprovizionare s-a închis, iar costul short-urilor este atât de aproape, încât a urmări short-ul acum înseamnă să alimentezi o mișcare de short squeeze.
#FIL
$FIL
👇ETF a înregistrat intrări nete timp de trei zile consecutive, dar prețul monedei a scăzut sub 80.000, aceste două piețe par să funcționeze independent una de cealaltă?
Ieri, ETF-ul spot a avut din nou o intrare netă de 137 milioane de dolari, a treia zi consecutivă. Am verificat rapid prețul pe OKX, prețul actual este 80.287, minimul pe 24 de ore este 79.666, încă sub 80.000.
Partea cu contractele este și mai interesantă. OI este încă de 2,58 miliarde de dolari, această scădere nu a dus practic la retrageri, rata de finanțare este de 0,035%, aproape nimeni nu se grăbește să cumpere.
Eu iau o poziție: banii lenți din ETF nu trebuie considerați un semnal de cumpărare la minim. Rebalansarea instituțională este rebalansare, susținerea este susținere. Sub 80.000, eu continui să privesc, nu adaug poziții long.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $GOOGL, de ce creșterea veniturilor cu 25% nu a reușit să elimine îngrijorările? Veniturile Alphabet în trimestrul al treilea au fost de aproximativ 127,6 miliarde USD, dar sub așteptările pieței; profitul net a scăzut de la aproximativ 35 miliarde USD în aceeași perioadă a anului trecut la aproximativ 26,2 miliarde USD, câștigul pe acțiune de 2,12 USD fiind afectat și de pierderile din investițiile în acțiuni. Expansiunea veniturilor și scăderea profitului coexistă, iar piața va pune întrebări despre rentabilitatea cheltuielilor de capital. Dacă creșterea publicității și a cloud-ului va îmbunătăți fluxul de numerar și pierderile din investiții pot fi excluse, fundamentalele rămân puternice; dacă cheltuielile cresc și marja de profit continuă să scadă, voi reduce evaluarea.De ce este sentimentul în comunitatea crypto atât de rece în jurul valorii de 80.000 USD pentru Bitcoin? Pentru că prețul Bitcoin nu mai reprezintă de mult soldul conturilor majorității investitorilor individuali.
Motivul principal este că pozițiile majore ale multora nu sunt în Bitcoin, ci în altcoins, care pot scădea cu 90% și apoi încă o dată cu 90%. Pierderile repetate din prăbușiri, deblocări și urmărirea tendințelor consumă nu doar încrederea, ci și capitalul necesar pentru a continua să participe. Unii nu vor să renunțe, dar pur și simplu nu mai au bani să joace.
Cei care au rămas nu mai sunt atât de dispuși să investească. Proiectele lansează imediat o evaluare complet diluată de zeci de miliarde de dolari, fără ca produsul sau veniturile să fie dovedite, iar așteptările pentru următorii ani sunt deja vândute investitorilor individuali. Narațiunile noi lipsesc de inovație, conceptele vechi sunt doar reambalate pentru a continua să emită token-uri, iar Meme a devenit din nou o competiție de viteză și diferență de informații într-un joc cu stocuri fixe. După mai multe runde de recoltare, oamenii nu mai vor să susțină cu ușurință aceste proiecte.
În plus, fondurile au mai multe opțiuni. Binance a anunțat pe 15 octombrie că volumul total tranzacționat al produsului tokenizat de acțiuni americane bStocks a depășit 40 de miliarde de dolari, iar activele administrate au trecut de 1 miliard de dolari. Acest lucru nu dovedește direct că fondurile din altcoins s-au mutat în acțiunile americane, dar arată că activele din piața americană concurează pentru aceiași utilizatori și atenția lor. Când participarea la piața americană devine la fel de ușoară ca și cumpărarea de criptomonede, de ce ar continua investitorii să plătească pentru un proiect crypto care încă nu și-a îndeplinit promisiunile?
Adăugând incertitudinea macroeconomică, fondurile au și mai puțină capacitate să susțină riscuri mari pe termen lung. Piața nu este complet lipsită de lichiditate, ci pur și simplu nu există suficiente fonduri noi care să se îndrepte spre altcoins, iar fondurile limitate sunt tot mai dispersate între tot mai multe token-uri.Cineva m-a întrebat dacă, având în vedere că contractele sunt la discount, ar trebui să ne așteptăm la o scădere. Răspunsul meu este simplu: rezistăm!
Mai întâi, să prezentăm dovezile. Contractele perpetue BTC sunt la un discount de aproximativ 0,04% față de spot, pozițiile short domină în contracte, dar în carnetul de ordine spot, în intervalul ±1%, cumpărătorii sunt mai numeroși decât vânzătorii, cumpărătorii au făcut primul pas, contractele sunt short, spot-ul preia, deci nu este același joc pe ambele părți.
Să analizăm și pozițiile. În ultimele 24 de ore, pozițiile BTC s-au redus cu 1,26%, ETH cu 0,75%, SOL cu 1,69%, ZEC cu 10,99%, iar pozițiile totale la nivel de rețea s-au redus cu 1,98% până la 140,507 miliarde, dar volumul tranzacțiilor a crescut cu 22,61% până aproape de 198 miliarde; volumul crește, pozițiile scad, deci mai mulți ies decât intră, așa că nu anunț o inversare.
Dar pe termen scurt situația s-a schimbat. În ultima oră, pozițiile BTC au crescut cu 0,03%, SOL cu 0,15%, ETH s-a redus doar cu 0,07%, ZEC cu 0,03%, cele patru monede sunt practic stabile, retragerea masivă s-a oprit. BTC încă se menține peste 80.000, oscilează în jurul valorii de 80.110, SOL se menține aproape de 100, fără să cedeze, pragul întreg nu a fost pierdut, iar cumpărătorii își permit să rămână activi.
Deci, decizia mea este clară: până la apariția datelor de diseară, nu voi urmări short-uri și nici nu voi cumpăra la minim; dacă cumpărătorii rămân puternici peste 80.000, voi păstra pozițiile și voi aștepta reducerea discountului; dacă cumpărătorii slăbesc și 80.000 este pierdut, voi ieși imediat, fără să rezist cu încăpățânare!Astăzi este 29 octombrie 2026, bine ați venit la ediția a 4-a a Jurnalului Bitcoin al bătrânului Wei: analiza pieței:
Ieri seară am urmărit situația modificărilor ratelor dobânzii de la Rezerva Federală, astăzi vom face un rezumat detaliat
1. Traiectoria ratei dobânzii:
Zece voturi pentru, două împotrivă menținerea neschimbată în octombrie, dar declarațiile lui Walsh și Bessent, împreună cu probabilitatea CME, fac ca piața să parieze pe o creștere a dobânzii cu 25 de puncte de bază în decembrie, iar în ianuarie anul viitor chiar o creștere de 50 de puncte de bază. Cele două voturi împotrivă vin din tabăra democrată, din partea unor extremiști beligeranți — Cook (care s-a opus constant lui Trump) și Harnack (care a cerut public o „creștere agresivă a dobânzii”), reflectând faptul că în interiorul Partidului Democrat există încă voci dure.
2. Două reforme majore ale Fed:
Primul este anularea ghidajului prospectiv, nu se va mai oferi pieței o traiectorie viitoare a ratelor dobânzii, decât în caz de criză. Este echivalent cu eliminarea „puterii invizibile” din ultimele douăzeci de ani, redând puterea de stabilire a prețurilor pieței și datelor economice;
Al doilea este reducerea numărului de întâlniri cu drept de vot începând din toamna anului viitor, în 2027 va exista o întâlnire doar pentru discuții fără decizii, iar în 2028 vor fi două întâlniri fără voturi privind rata dobânzii. La suprafață este o ajustare a programului, dar în esență reduce influența pe termen scurt a Fed asupra piețelor financiare.
3. Logica pentru criptomonede:
Anterior, cea mai mare incertitudine în cicluri venea din „răsturnarea” și schimbările repetate de politică ale Fed; dacă Fed devine cu adevărat o instituție neutră care se uită doar la date și intervine mai puțin, variabilele pieței se reduc semnificativ, iar criptomonedele, acțiunile americane și alte active cu risc vor beneficia de această reformă de relaxare care redă puterea de stabilire a prețurilor datelor economice și pieței în sine, pe termen lung aceasta este o relaxare pentru activele cu risc. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Reculul înainte de anunțul Fed, este o inversare de trend sau ultima colectare de lichiditate înainte de prăbușire?
Poziția mea short este încă deschisă, dar sincer nu este ușor. Pe 29 octombrie, BTC este cotat în prezent la aproximativ 80,300 USDT, -1,53% în 24 de ore; ETH la aproximativ 2,325.55 USDT, -1,90% în 24 de ore. În timpul sesiunii au existat creșteri urmate de scăderi, cu un maxim pentru BTC de 81,788.56 și pentru ETH de 2,391.55, ceea ce indică o presiune de vânzare în continuare în partea superioară.
Din perspectiva graficului zilnic, RSI(6) pentru BTC este 37,69, iar pentru ETH 31,19, apropiindu-se de niveluri joase pe termen scurt; însă MACD pentru ambele este încă în cruce moartă, structura mediei mobile pentru BTC este mixtă, iar supertrendul pentru ETH rămâne bearish. Deși există un flux net de capital mare, volumul tranzacțiilor este doar aproximativ 49% din media ultimelor 7 zile, prefer să interpretez asta ca o testare înainte de anunț, nu o inversare clară.
Înainte de anunțul Fed, piața este cel mai probabil să experimenteze un scenariu de colectare a lichidității atât în sus, cât și în jos. Poziția mea short nu este mare, nu pariez pe o prăbușire unilaterală; dacă prețul continuă să urce, păstrez spațiu pentru a acoperi poziția și a face trading T pentru a reduce costurile. Ceea ce trebuie urmărit cu adevărat este dacă prețul se menține pe volum sau dacă după o creștere urmează o nouă pierdere de viteză.
Acestea sunt doar analize de piață și nu constituie sfaturi de investiții.La sfârșitul trimestrului, un profit flotant de 20,9 miliarde de dolari s-a prăbușit, dar la poarta hambarului nu s-a văzut niciun bob nou — aceasta este diferența dintre contul de culturi tinere și contul de recoltă efectivă.
Fermierul bătrân se uită la teren, mai întâi la vreme, apoi la umiditatea solului. Marele deținător de recolte de Bitcoin, al cărui raport financiar pentru trimestrul trei va fi dezvăluit abia după închiderea pieței americane pe 29 octombrie, a pus deja pe masă o estimare preliminară: un câștig de valoare justă a activelor digitale de aproximativ 20,9 miliarde de dolari. Până pe 4 octombrie, în câmp erau stocate aproximativ 848.000 de recolte Bitcoin, iar anterior s-au răscumpărat acțiuni preferențiale în valoare de aproximativ 176 milioane de dolari. Ce înseamnă asta? Este ca și cum ai sta pe marginea câmpului înainte de recoltă și ai estima producția: tulpinile sunt înalte, spicele grele, dar asta nu înseamnă că boabele au fost deja depozitate; dacă bate vântul și se apleacă, numărul de culturi tinere din cont trebuie recalculat.
În ciclul de patru anotimpuri al pieței bull și bear, în perioada de semănat se urmărește sursa de apă, în perioada de recoltare se urmărește capacitatea hambarului, iar iarna rece se urmărește fertilitatea solului. În prezent, creșterea profitului flotant este ca o ploaie bruscă în perioada de umplere a bobului, ceea ce aduce lumină pe fața proprietarului terenului, dar adevărata problemă este încotro se direcționează canalele de apă, dacă rezervoarele sunt pline și dacă capacitatea hambarului este extinsă. Răscumpărarea acțiunilor preferențiale este ca umplerea unei părți din vechile datorii ale rezervoarelor, pentru a stabiliza chiria terenului și moralul oamenilor; dacă câștigul contabil continuă să crească, metodele de finanțare ar putea trece de la canale scurte la canale lungi de acumulare, iar alocarea capitalului va începe mai întâi cu completarea capacității hambarului, repararea gardurilor și păstrarea semințelor, înainte de a discuta despre extinderea culturilor. Nu trebuie să te grăbești, temperatura acumulată nu este suficientă, semănatul prea devreme poate duce la plante slabe.
Legătura cu titlurile tokenizate este mai mult ca un talon de recoltă pe câmp care urmează estimarea producției hambarului mamă. Când cifrele hambarului mamă cresc, câmpul devine animat; dar talonul de recoltă trebuie în cele din urmă să fie verificat prin recoltă efectivă, decontare și dacă canalele de apă nu sunt întrerupte. Profitul flotant de 20,9 miliarde de dolari este ca pleava purtată de vânt în timpul treieratului, nu fiecare bob ajunge în sac. Cu cât legătura este mai strânsă, cu atât mai mulți oameni verifică umiditatea solului, iar pe marginea câmpului apar mai ușor urme dezordonate; pe termen mediu și lung trebuie urmărite canalele de finanțare și alocarea capitalului, nu o rafală de vânt care ridică pleava.
Cei 20,9 miliarde de dolari din cont nu sunt orez, ci culturi tinere care se pot modifica ușor la o adiere de vânt; odată ce canalul de finanțare se schimbă, cei care suferă mai întâi de secetă sunt întotdeauna rândurile recent semănate. #strategyq3btcgains#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
După încheierea FOMC, piața a intrat într-o fază de consolidare cu oscilații.
BTC a testat minimul la 79666 și s-a stabilizat, în prezent tranzacționând în jurul valorii de 80210 într-un interval restrâns; ETH a coborât până la 2292, acum este la 2322, cu o volatilitate orară în scădere și un volum de tranzacționare clar redus.
Menținerea neschimbată a ratei dobânzii este doar un rezultat superficial, presiunea reală vine din așteptările privind majorarea dobânzii în decembrie.
Piața nu îndrăznește să parieze unilateral, atât cumpărătorii cât și vânzătorii preferă să aștepte, astfel că s-a format un model de consolidare laterală. Media mobilă pe 20 de zile continuă să exercite o presiune descendentă, această fază este doar o consolidare slabă după o scădere puternică, nefiind o inversare.
Rezistențele pe termen scurt sunt la 80500 și 2335, iar minimul de jos reprezintă linia de apărare; în continuare, evoluția va oscila în funcție de datele inflației.
$BTC $ETH $SNDK #闪迪存储业务高增长能否延续？ $BTC $SOL
„Ultima șansă înainte de raportul financiar, în loc să aștepți să decoleze și apoi să alergi după, mai bine te poziționezi acum.
Logica pe termen lung este solidă: 15 instituții au cumpărat în unanimitate, prețul țintă mediu este 2205, cel mai optimist vede 3000, iar cel mai conservator oferă 2000.
Ritmul pe termen scurt de urmărit: rezistența de sus este în intervalul 1430-1500, iar 1350 este linia de viață sau moarte (media mobilă + zonă densă de deținere). Dacă scade sub 1350, cumpărătorii renunță imediat.
Un mic avertisment: după închiderea pieței, se așteaptă o volatilitate de 12%, profitul și pierderea provin din aceeași sursă, nu investiți masiv, setați un stop loss!”Pozițiile long pe contractele $BTC încă se aglomerează peste 78000, iar lichiditatea sub 80000 indică zona 79700
Atmosfera pe piața contractelor devine tot mai intensă. BTCUSDT este cotat în prezent în jur de $80,195.90, în scădere cu 1,37% de la miezul nopții UTC, iar intervalul pe 24 de ore s-a extins la $79,666.90—$81,759. Din perspectiva mea bearish, aceasta nu este o liniște după o scădere, ci o luptă pentru lichiditate în care fiecare revenire este respinsă: pozițiile long încă speră să recupereze, dar prețul nu reușește să se mențină.
MACD pe intervalul de 1 oră este încă în cruce moartă, DIFF -216.02, bară verde -59.82; prețul este sub MA25 $80,666.19, iar trendul super este sub $81,116.78 și menține direcția descendentă. Ce mă îngrijorează mai mult este că volumul actual este doar 0,48 din media ultimelor aproape 7 ore, ceea ce înseamnă că revenirea nu are suficientă susținere, piața pare să stea pe loc, dar de fapt consumă răbdarea pozițiilor long.
Rata de finanțare recentă pe contracte este +0.0053%, iar estimarea pentru următoarea perioadă este +0.0072%, ceea ce înseamnă că pozițiile long încă plătesc; procentul total al pozițiilor long este de aproximativ 68,96%, iar traderii de top au 67,33% long calculat după valoarea pozițiilor. Când pozițiile long sunt aglomerate și volumul pozițiilor a crescut cu 0,38% în ultima oră, eu sunt mai atent dacă lichiditatea pentru stop loss și lichidări de jos va fi declanșată concentrat.
Nu voi considera revenirea pe termen scurt ca o inversare de trend. $CT ziua de sfârșit a proiectului cu TVL peste 1B, dar Tokenul este slab, demonstrând că proiectul nu poate evolua pe termen lung, iar cei care dețin Tokenul CT nu beneficiază de niciun avantaj din partea proiectului. Introducerea Bitcoin în peretele portant al unui portofoliu tradițional, cu o rată de armare de doar două procente — nu este o simplă creștere a poziției, ci un test structural pentru întreaga clădire a activelor. VanEck combină acțiuni, obligațiuni, aur și Bitcoin într-un singur grafic general, cu o alocare țintă de două procente, ajustabilă între unu și cinci procente, și transmite sarcina prin produse tranzacționate pe piața spot a Bitcoin; cele două produse Franklin Templeton sunt mai directe, cu aproximativ 95% acțiuni americane și 5% Bitcoin inițial, folosind apoi dividendele acțiunilor pentru a face o a doua turnare de Bitcoin. La suprafață pare că fațada are niște linii metalice, dar în esență s-a modificat calea de transmitere a sarcinii.
Ca cineva care se ocupă zilnic de fundații, pereți de forfecare și rosturi de dilatare, nu mă uit la randări, ci la continuitatea transmiterii forței. Whitepaper-ul este doar un plan, adevărata valoare a proiectului este decisă de arhitectura de bază, capacitatea de dezvoltare și scalabilitatea pe termen lung. Bitcoin aici nu este un element decorativ, ci un amortizor de energie integrat în structura portofoliului: proporția este mică, dar introduce simultan trei linii de stres – volatilitate, lichiditate și corelație – în corpul principal. Intervalul ajustabil de unu până la cinci procente este echivalent cu un rost de dilatare în structură — un design rezonabil, dar în execuție cel mai mult se teme să nu devină o scuză pentru modificări constante ale planului. Ceea ce decide cu adevărat dacă această clădire poate rezista nu este includerea Bitcoin în tabelul de alocare, ci custodia spot, mecanismul de subscriere/retragere, disciplina de reechilibrare și planurile de urgență în condiții extreme; acestea sunt adevărata fundație.
Franklin folosește dividendele pentru a cumpăra mai mult Bitcoin, ceea ce seamănă mai mult cu transformarea fluxului de numerar într-un element portant vertical: pe termen scurt crește elasticitatea, pe termen lung leagă calea de recuperare a dividendelor de un activ cu volatilitate ridicată. Portofoliile multi-active mută Bitcoin din parcare în etajul standard, ceea ce înseamnă că capitalul tradițional începe să recunoască funcția sa structurală; dar recunoașterea trebuie urmată de o verificare riguroasă a calității execuției, etaj cu etaj. Corelarea pieței cu activele tokenizate din acțiunile americane este ca monitorizarea stresului la consolidarea unei clădiri existente — când activul de bază tremură, prețul tokenului, adâncimea tranzacțiilor și canalele de arbitraj amplifică fisurile.
Deci, alocarea mică de Bitcoin va deveni o practică standard? Din tendința planurilor, ea se transformă dintr-un element decorativ într-o parte a echipamentului; din perspectiva ingineriei, două procente nu sunt un factor de siguranță, ci valoarea de pornire pentru o revizuire structurală completă. Când fluxul de dividende este transformat într-un canal de a doua turnare pentru Bitcoin, această clădire nu mai este o simplă utilizare mixtă, ci o structură experimentală care pune fundația pe volatilitate. #vaneckfranklinbtcetfsGoogle a pierdut peste 300 de miliarde de dolari din capitalizarea de piață peste noapte, iar problema din acest raport financiar nu este venitul, ci fluxul de numerar.
Veniturile de 127,58 miliarde de dolari au atins un nivel record, dar au fost totuși sub așteptări, iar câștigul pe acțiune nu a fost atins. Mai îngrijorător este că fluxul de numerar liber a devenit negativ în trimestrul respectiv, în jur de -9 miliarde de dolari, ceea ce este extrem de rar pentru o companie considerată de mult timp o vacă de muls. Cheltuielile de capital au ajuns la 51,4 miliarde de dolari, un nou record. Piața este îngrijorată de gaura neagră a cheltuielilor pentru AI din ultimii doi ani, iar acum acest aspect a ieșit la iveală.
Singurul aspect pozitiv este cloud-ul, cu venituri trimestriale de aproximativ 30,7 miliarde de dolari, o creștere anuală de 103%, demonstrând pentru prima dată că cererea de AI adusă de Gemini se transformă în venituri. Totuși, dublarea veniturilor din cloud nu poate compensa slăbiciunea reclamelor de căutare și YouTube.
Problemele sunt ascunse în cea mai profitabilă parte, reclamele de căutare. Chat-ul AI continuă să atragă o parte din cota de piață a căutărilor, iar creșterea este considerată a fi susținută prin relaxarea potrivirii cuvintelor cheie, ceea ce înseamnă o creștere mascată a taxelor pentru advertiseri, iar schimbarea ecosistemului pentru a susține raportul financiar este în sine un semnal de presiune.
În aceeași noapte, Microsoft a fost mult mai stabil: venituri record de 92,3 miliarde de dolari, Azure cu 33,2 miliarde în trimestru, o creștere anuală de 48%. Semnalul este clar: nu contează cine investește mai mult, ci cine poate transforma mai repede investițiile în AI în profit.
După raport, 19 conturi au crescut pozițiile long pe Google cu aproximativ 20,56 milioane de dolari, mizând greșit pe o revenire. Criptomonedele sunt relativ rezistente, $BTC s-a menținut în jurul valorii de 80.000 de dolari, $ETH s-a stabilizat sincron, dar scăderea acțiunilor tehnologice continuă să afecteze sentimentul de risc.
Zona de 290-300 de dolari decide dacă este o oportunitate de cumpărare după o corecție exagerată sau începutul unei scăderi a valorii centrale.市场接下来将重点关注美国 PCE 通胀数据与 GDP 增长表现。这两项指标可能进一步影响美联储的政策预期，但真正决定行情方向的，不只是数据本身，而是市场如何解读它们。 🔥 三种可能的市场情景： 🔴 情景一：通胀反弹 如果 PCE 高于预期，美债收益率与美元可能继续走强，金融环境进一步收紧，BTC 和 ETH 或面临更大的回调压力。 🟢 情景二：通胀降温，经济保持韧性 这是风险资产更愿意看到的组合。若通胀逐步回落，同时 GDP 仍具韧性，市场对软着陆的信心可能增强，为加密市场提供支撑。 ⚠️ 情景三：GDP 明显放缓 经济增长疲弱可能重新引发衰退担忧，同时推高市场对未来降息的预期。短期内，BTC 和 ETH 未必立即上涨，避险情绪也可能先带来剧烈波动。 🎯 交易重点： 美联储维持利率不变，并不代表市场风险已经消失。接下来要观察的是通胀、经济增长、美元和美债收益率之间的联动。 不要只看数据利多还是利空，更要观察 BTC 能否守住关键支撑、ETH 是否出现相对强势，以及成交量能否确认方向。 先等市场给出答案，再决定是否入场。不要追涨，也不要因短线波动盲目加仓。 #FedKeepsRaActive blocate de 300 de milioane de dolari, mai importante pentru mine decât titlurile celebrităților. Judec că această știre, urmând direcția aplicării practice a stablecoin-urilor, va întări sentimentul din acest sector, dar nu înseamnă că tendința prețului este deja confirmată. Compania londoneză de stablecoin OpenTrade l-a numit pe fostul CEO Swift, Lazaro Campos, ca președinte și a dezvăluit un volum anual de tranzacții de peste 1 miliard de dolari.
Am trei reguli pentru a analiza tendințele: să privesc esența, nu să urmăresc aureola — activele blocate au mai multă greutate decât anunțurile de numire, dar dimensiunea nu înseamnă calitatea activelor; să privesc sustenabilitatea, nu agitația — dacă volumul afacerii continuă să crească, atunci îmi voi îmbunătăți evaluarea acestui sector; să privesc validarea prețului, nu să înlocuiesc evoluția cu știrile — sentimentul pozitiv și confirmarea tendinței sunt două lucruri diferite.
Tendința este cel mai bun prieten, nu mă grăbesc să profit de o știre. În fața unui astfel de impuls pentru stablecoin-uri, acum folosiți volumul tranzacțiilor, mediile mobile sau datele de afaceri pentru a evalua tendința?Văzând că bursa publică dovada rezervelor, iar rata rezervelor depășește 100%, înseamnă că putem fi complet liniștiți?
Nu te uita doar la procentaj, trebuie să vezi și ce dovedește acesta.
Este ca și cum un magazin ți-ar arăta depozitul: marfa este cu adevărat acolo, este o informație valoroasă. Dar pentru a înțelege situația întregului magazin, trebuie să știi câtă marfă este datorată, dacă marfa este gajată și în ce zi s-a făcut inventarul.
La fel este și cu dovada rezervelor. Unele verifică activele specifice și soldurile utilizatorilor corespunzătoare, și îți permit să verifici dacă soldul tău este inclus. Dar ce monede sunt acoperite și ce datorii sunt incluse trebuie să vezi în raport, nu poți extinde direct la „toate datoriile companiei sunt acoperite”.
Apoi, uită-te la timp: situația activelor din ultima fotografie nu reprezintă automat situația actuală.
Când deschizi raportul, caută patru elemente: data statistică, activele acoperite, metodologia datoriilor, și intrarea pentru verificarea personală. A înțelege acestea este mai util decât să compari doar cine are un procentaj mai mare al rezervelor.
În următorul articol vom discuta un alt procentaj ușor de interpretat greșit: de ce prețul monedei scade chiar dacă cota de piață a Bitcoin crește?Rezultatul FOMC a fost anunțat, dar BTC a scăzut sub 80.000 de dolari. Ceea ce piața se teme cu adevărat nu este menținerea ratelor neschimbate.
În această dimineață devreme, Rezerva Federală a anunțat oficial decizia privind rata dobânzii din octombrie.
În final, cu un vot de 10 la 2, s-a decis menținerea ratei dobânzii între 3,75% și 4%.
Rezultatul a fost conform așteptărilor pieței.
Dar există un detaliu demn de remarcat.
Doi oficiali au susținut de fapt o creștere a ratei cu un sfert de punct.
În plus, Rezerva Federală a revizuit descrierea creșterii economice a SUA de la „solidă” la „puternică”.
Aceasta indică faptul că economia americană are încă o reziliență considerabilă.
Problema este că presiunea inflaționistă nu a dispărut complet.
Piața a început să reevalueze posibilitatea unei creșteri a ratei în decembrie.
BTC a avut inițial o revenire scurtă, dar apoi a scăzut din nou sub 80.000 de dolari.
ETH și alte altcoins au fost, de asemenea, sub presiune.
Cred că cel mai important de remarcat de această dată este că menținerea ratei neschimbate nu înseamnă că politica monetară devine relaxată.
Dacă economia continuă să fie puternică, dar inflația nu scade,
Rezerva Federală nu are motive să reducă rapid ratele.
Pentru activele cripto care depind puternic de lichiditatea pieței,
viitoarea evoluție a randamentelor obligațiunilor americane și a dolarului ar putea fi mai importantă decât această decizie privind rata dobânzii.
Ce credeți, este această scădere a BTC o corecție înainte de epuizarea știrilor negative,
sau piața începe să reevalueze riscul creșterii ratelor?
$BTC $ETH #聯準會維持利率不變，12月升息分歧升溫 市场最残酷的地方在于：业绩增长不等于股价上涨，更不代表风险资产一定走强。 三星半导体业务利润同比飙升约15倍，但实际表现略低于市场预期。随后，BTC 从 81,700 美元上方跌破 80,000 美元，加密市场期货爆发连锁清算，清算总额约 3.56 亿美元，其中多头占 2.05 亿美元。 真正值得关注的，不只是这次下跌，而是背后的宏观逻辑： 🔹 美联储按兵不动，不代表利率压力消失。 市场对12月加息的预期从一周前的76%升至86%。 🔹 美债收益率突破5%，流动性承压。 当无风险资产的收益率持续走高，高估值科技股和加密资产都可能面临估值重估。 🔹 AI资本开支正在影响加密市场。 芯片企业的盈利、AI基础设施投资、长期利率和美元流动性，正成为影响 BTC 短线走势的重要变量。叠加高杠杆，一点预期差就可能引发大规模清算。 更有意思的是，就在市场承压之际，Bitwise 仍提出了一个长期预测：比特币到2036年有望达到160万美元。 短期的宏观压力与长期的看涨叙事，可以同时存在。前者决定市场如何定价风险，后者押注比特币未来十年的增长空间。 我的看法：不要把长期目标当成短期支撑，也不要把Am verificat la prânz starea comunității și am fost puțin șocat: pe platformă, în voturile legate de $PEPE, 77% sunt optimiști, doar 4% pesimiști, iar în ultimele 24 de ore au fost 140 de discuții relevante. O astfel de stare unilaterală nu este frecventă într-o piață volatilă, ceea ce indică faptul că consensul începe să se formeze.
Mai este o poveste care a devenit virală în ultimele zile: un portofel a cumpărat în aprilie 2023 2,5 trilioane de PEPE cu 27 de dolari, iar acum valoarea este de 12 milioane de dolari. Deși acest portofel a fost ulterior pus pe lista neagră de către dezvoltatori și monedele nu pot fi mișcate, acest lucru nu împiedică povestea să se răspândească pe tot internetul.
Gândește-te la logica răspândirii acestei povești: oamenii nu transmit "cineva a rămas blocat", ci "27 de dolari au devenit 12 milioane". Motorul principal al monedelor meme este această narațiune despre îmbogățire rapidă, iar fiecare poveste virală aduce lichiditate în pool. Ce văd investitorii mici? "Poate următorul sunt eu". Această răspândire a FOMO-ului a apărut înainte de fiecare ciclu de creștere a monedelor meme în istorie.
Să analizăm și evoluția pieței: prețul se menține în jur de 0.000005, creștere de 12,68% în 7 zile, 83,78% în 90 de zile, consolidare la niveluri ridicate, dar cu suport puternic. Sentimentul, povestea și trendul sunt acum aliniate.
Unii spun că 77% optimiști înseamnă că piața a atins vârful. Eu cred contrariul: în faza timpurie și medie a trendului, creșterea sentimentului este combustibilul, iar pericolul apare doar când toată lumea discută despre asta și toată lumea vorbește pe stradă. Acum? Răspândirea abia începe.#微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期
Ieri au fost publicate rezultatele financiare ale Microsoft $MSFT, în ansamblu peste așteptări, dar nu spectaculos.
Veniturile au fost de aproximativ 92,2 miliarde USD, în creștere cu 19% față de anul precedent, EPS ajustat de 4,89 USD, toate peste așteptări.
Afacerile cloud Azure au crescut cu 48%, rămânând motorul principal de creștere; fluxul de numerar liber, deși a scăzut față de anul precedent, rămâne pozitiv.
Prețul acțiunilor a crescut cu aproximativ 3% după închiderea pieței, o reacție moderat pozitivă, conform așteptărilor de „date bune, dar evaluare ridicată”.
În prezent, sunt optimist față de Microsoft; comparativ cu alte companii tech care investesc masiv în AI, fluxul său de numerar este mai rezistent, iar creșterea cloud-ului este încă solidă, fiind o poziție „relativ mai stabilă”.
Când alegi astfel de companii tech, trebuie să fii atent:
1. Nu te uita doar dacă veniturile și profiturile au depășit așteptările, ci mai important este cât flux de numerar liber rămâne;
2. Schimbările în ritmul de creștere al afacerilor cloud sunt mai importante decât cifrele generale;
3. Indicațiile privind cheltuielile de capital sunt mai sensibile decât performanța trimestrială.
Dacă eficiența cheltuielilor scade sau creșterea cloud-ului încetinește, prețul acțiunilor va reacționa rapid.
Acum, în sectorul tech, accentul s-a mutat de la „cât de rapid crește” la „cât timp mai poate susține fluxul de numerar”.De fapt, pe lângă raportul financiar și contextul macroeconomic, discursul lui Walsh de la miezul nopții a pus și el bazele pentru această scădere semnificativă a evaluării Google după închiderea pieței.
În discursul său de la miezul nopții, Walsh a exprimat clar îngrijorarea legată de cheltuielile de capital pentru AI, ridicând două întrebări cheie:
Cheltuielile de capital pentru AI au început să fie excesive?
Costurile de finanțare încep să limiteze investițiile?
Walsh nu consideră că actualul val de investiții în AI este imun la ratele ridicate ale dobânzilor; punctul său de vedere confirmă practic ceea ce am spus anterior — contextul macroeconomic determină dacă banii tăi sunt scumpi sau ieftini, iar raportul financiar decide dacă investitorii acceptă evaluarea; cu cât dobânzile sunt mai mari, cu atât investitorii sunt mai puțin toleranți față de raportul financiar pentru a susține evaluarea.
De fapt, din perspectiva lui Walsh se poate observa că problema care îl îngrijorează este că volumul cheltuielilor de capital pentru AI crește tot mai mult, ceea ce duce la o cerere de capital corespunzător mai mare; pe partea macroeconomică, ratele ridicate fac banii mai scumpi, iar piața va impune cerințe tot mai stricte companiilor, adică investiția trebuie să demonstreze ROIC.
Imediat după ce Walsh și-a exprimat îngrijorarea, raportul financiar al Google a evidențiat exact problema, așa că nu este de mirare că scăderea acțiunilor Google după închidere a fost atât de mare; comparativ cu evoluția prețului acțiunilor Amazon, este cu adevărat o chestiune de moment și destin!#微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 Polarizare extremă! Strategy vechi profită, Strategy nou în pierdere profundă🔥
$BTC a depășit linia de cost a Strategy
Strategy vechi susține piața cu profit, Strategy nou încă este sub apă
Prețul mediu al întregului portofoliu este de aproximativ 75446 USD
Primele poziții încă au profituri flotante
Dar pozițiile intrate după 2025
Au un cost mediu de 90600 USD, încă în pierdere profundă
Strategy finanțează acumularea de BTC prin emiterea de acțiuni
Echivalent cu un efect de levier intern
Pozițiile de la prețuri ridicate nu se deblochează de mult timp
Prețul acțiunilor și presiunea financiară vor crește
Săptămâna trecută nu s-au făcut achiziții noi
Portofoliul rămâne la 848517 unități
Pe hârtie pare profitabil
Dar doar Strategy vechi susține baza
Dacă piața nu crește
Cât timp poate Strategy vechi să susțină profitul?
Cât va mai rezista Strategy nou?
Crezi că aceste poziții noi la prețuri ridicate au șanse să-și recupereze investiția?
Doar o înregistrare personală, nu constituie sfat de investiții
#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Fed a menținut aseară rata dobânzii între 3,75% și 4,00%, dar 2 din cele 12 voturi au fost împotrivă, ambele cerând o creștere imediată cu 25 de puncte de bază.
📌 Această ședință a avut trei schimbări
1️⃣ Voturile împotrivă au venit de la guvernatorul Cook și președintele Fed Cleveland, Harker; pentru Cook este primul vot împotrivă
2️⃣ După ședință, piața a crescut probabilitatea unei majorări a dobânzii pe 9 decembrie la peste 80%, față de aproximativ 76% acum o săptămână
3️⃣ Walsh a spus că în 2027, din cele 8 ședințe doar 7 vor vota rata dobânzii, iar declarațiile dintre ședințe vor fi mai rare
⏰ Mai sunt două momente importante în această seară
20:30 PIB-ul SUA pe trimestrul trei și PCE-ul din septembrie, se așteaptă ca PCE-ul de bază să depășească 3% anual
21:15 Banca Centrală Europeană va anunța decizia privind rata dobânzii
Faptul că nu se majorează dobânda nu înseamnă relaxare. În septembrie a fost o majorare, iar acum sunt din nou 2 voturi pentru creștere, deci în interior se împinge spre înăsprire. Declarațiile între ședințe vor fi mai puține, iar cifrele de azi vor influența mai direct prețurile pentru decembrie.
Pentru cei cu poziții mici, volatilitatea poate crește înainte și după publicarea datelor, iar cei cu efect de levier ar trebui să urmărească cu atenție prețul de lichidare.
De obicei reduceți pozițiile înainte de publicarea datelor sau așteptați rezultatul pentru a acționa?
Acestea sunt doar opinii personale, nu constituie sfaturi de investiții, prețurile activelor cripto sunt volatile, vă rugăm să fiți atenți la risc.
$BTC $ETH
#美联储 #宏观数据 #PCE"120% pe ecran sunt doar cifre, 2,34% este realitatea."
$PUMP de peste 50 de ori, 0.004162→0.004262, +120,13%.
Nu te lăsa păcălit de procente. Cu un efect de levier de 50 de ori, o creștere a activului de aproximativ 2,40% a generat acest număr de 120% pe hârtie. Calculând invers: prețul trebuie să scadă cu aproximativ 2,34% față de prețul curent marcat pentru ca acest profit flotant de 120% să dispară instantaneu.
Modul în care pozițiile long cu efect de levier mare mor nu este prin schimbarea trendului, ci prin fluctuații. O singură mișcare normală a pieței, o singură închidere a pozițiilor profitabile long este suficientă pentru a transforma această oportunitate în aer.
Logica mea de tranzacționare nu se bazează niciodată pe lăcomie. Există o singură acțiune: să mut stop-loss-ul ferm deasupra costului, transformând această poziție într-o "sumă mică pe care bursa mi-o datorează". Dacă nu pleacă, se stabilește un termen, iar costul finanțării va transforma inerția în pierdere.
Să supraviețuiești înseamnă că cifrele sunt ale tale. $BTC $ETH #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $CBRS
Acțiunile noi din domeniul cipurilor AI le-am evitat mereu. Nu sunt surprins că Cerebras a fost lovită de vânzări short.
Ieri seară Culper a publicat un raport, spunând că durata de viață reală a cipului său la nivel de wafer este doar între 1,5 și 2,5 ani. Acțiunile americane au scăzut deja o rundă, iar astăzi înainte de deschidere continuă să scadă cu peste 3%. Tokenul CBRS de pe OKX reacționează și mai direct, în 24 de ore a scăzut de la minimul de 119 la 105,51, acum s-a recuperat în jur de 110, dar în timpul zilei încă are o scădere de peste șapte puncte.
Rata comisionului este un detaliu. După o astfel de scădere, rata contractului este încă de 0,00018, iar cumpărătorii încă plătesc pentru a susține pozițiile. Volumul deținătorilor este de 3,2 milioane de dolari, tranzacțiile în 24 de ore sunt de 9,5 milioane, piața este mică, iar când apare un raport short, piața devine un vid.
Nu am capacitatea să evaluez fundamentalele acestor acțiuni, sunt listate de puțin timp, prețul se bazează doar pe poveste. Rețin doar un lucru: piață mică plus raport short, pe termen scurt nu prind cuțitul care cade. Încă mă doare amintirea ultimei astfel de experiențe.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 【Depozitele vechi fac profit, cele noi sunt blocate! Strategy revine la linia de cost】
$BTC a revenit peste linia de cost a Strategy pentru anul 2026, depozitele vechi susțin situația pentru cele noi. Prețul mediu al deținerilor companiei este de aproximativ 75.446 USD, BTC cumpărat la prețuri mici în anii anteriori încă are profituri latente; dar conform statisticilor Darkfost, operațiunile de cumpărare din 2025 combinate cu vânzările din aceeași perioadă au dus la un cost mediu al pozițiilor de aproximativ 90.600 USD, care încă sunt profund în pierdere.
Strategy s-a bazat în trecut pe emiterea continuă de acțiuni și finanțare pentru a cumpăra monede, transformând creșterea Bitcoin într-un efect de levier propriu; însă pozițiile cumpărate la prețuri ridicate nu și-au recuperat încă costurile, ceea ce face ca prețul acțiunilor și capacitatea de finanțare să fie mai vulnerabile la presiune. Ultimele dezvăluiri arată că săptămâna trecută compania nu a mai cumpărat monede, deținerea rămânând la 848.517 unități.
Valoarea totală a deținerilor Strategy încă are profituri latente, dar pozițiile ridicate din 2025 sunt încă sub apă. Dacă BTC nu reușește să ridice prețul printr-o revenire, cât timp vor putea profiturile depozitelor vechi să susțină situația și cât va trebui să reziste cele noi este adevărata provocare urâtă a acestui joc de acumulare de monede.$BTC
Am verificat registrul de cumpărări al strategiei, un detaliu: pe 5 octombrie au fost 334 de monede cumpărate la un preț mediu de 85.839. Prețul actual este 80.080, deci acea tranșă este încă blocată cu o pierdere de 7%.
Dar dacă privim această corecție în întregul registru, nu pare atât de înfricoșător. Întregul portofoliu are 848.000 de monede, cu un cost mediu puțin peste 75.000, iar prețul actual este cu 6% peste costul mediu. Panica de peste noapte a doborât prețul sub 80.000, la un minim de 79.666, dar astăzi a urcat puțin înapoi peste această linie.
Nu se vede ca cineva să fi fugit cu adevărat de pe piață. Pozițiile pe contracte sunt de 2,6 miliarde de dolari, cu o rată a comisionului de 0,04% aproape de zero, iar ETF-urile au avut intrări nete trei zile la rând, banii nu au plecat.
Judecata mea: scăderea sub 80.000 a fost mai mult o taxă emoțională. Monedele de peste 85.000 sunt blocate, cele de sub 75.000 reprezintă costul marelui registru, iar zona dintre ele este o luptă de tracțiune. Dacă vrem să așteptăm o scădere profundă, mai întâi trebuie să vedem dacă cineva este dispus să vândă masiv sub linia de cost.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $SUI, când apetitul pentru risc scade, cum poate creșterea ecosistemului să se decupleze de prețul monedei? Evenimentele de risc pe piața largă aduc lichidări în contractele futures cripto, iar pozițiile pe termen scurt vor amplifica volatilitatea tokenurilor cu beta ridicat. Judecata pe termen lung trebuie să revină la utilizatorii activi, retenția aplicațiilor, taxele și oferta de tokenuri. Dacă utilizatorii și veniturile continuă să crească și deblocarea poate fi absorbită, reziliența este mai mare; dacă activitatea depinde de stimulente și presiunea de vânzare a ofertei crește, voi reduce estimarea tendinței.【Sony adaugă din nou combustibil pentru Soneium, dar divertismentul pe blockchain încă nu a explodat cu adevărat】
Sony a început din nou să atragă proiecte pentru divertismentul pe blockchain. Noul plan de incubare oferă oportunități tehnice, de marketing și finanțare, plus conexiuni cu afacerile Sony; din 2024 până acum, Sony a susținut 43 de proiecte prin primele două runde ale planului. Scopul este clar: să aducă muzica, jocurile, anime-ul și economia fanilor IP pe blockchain, astfel încât fanii să nu consume doar conținut, ci să participe și la comunitate și la crearea de valoare.
Brandul Sony este puternic, dar datele Soneium (Soneium este un Layer 2 pe Ethereum, taxele de gaz pe blockchain se plătesc în $ETH) nu țin pasul cu așteptările. Până la 29 octombrie, valoarea blocată în DeFi pe blockchain era de aproximativ 9,29 milioane de dolari, iar volumul tranzacțiilor DEX în ultimele 24 de ore era de circa 830.000 de dolari. Comparativ cu vârful de popularitate de la începutul lui 2025, dimensiunea capitalului este încă limitată.
Aceasta este mai degrabă o transformare; Sony reimpulsează comercializarea ecosistemului, nu că divertismentul pe blockchain ar fi decolat deja. Dacă proiectele incubate pot transforma fanii reali în utilizatori activi pe termen lung, atunci Soneium va putea depăși situația stânjenitoare de „susținere de către un gigant, dar blockchain liniștit”. Numărul proiectelor poate crește prin sprijin, dar pentru a păstra utilizatorii, în final contează produsul.The tape looks green, but the tape is lying about participation. Across five tokens, the 24-hour gains are nearly identical in tone while the underlying order flow splits into two very different regimes — and that split matters more than the headline percentages. $XRP at 1.3373, up 3.1%, is the clean case: the last six hours added about 1.1% while volume rose roughly 35.9% versus the prior six-hour window. Price and activity arrived together, which is the closest thing to confirmation a short-wiDe ce, în același bull market, în această rundă au loc numeroase lichidări repetate și mulți oameni ies din piață înainte de timp?
Comparativ cu creșterea lină din 2023, acest bull market este deosebit de obositor.
Nu mai este o creștere unidirecțională; după fiecare creștere urmează o corecție, apoi o revenire cu consolidări și fluctuații repetate. Mulți, chiar dacă au intuit direcția corectă, nu rezistă volatilității și efectului de levier, fiind lichidați repetat și ieșind din piață înainte ca bull market-ul să se fi încheiat.
În trecut, bull market-ul era dominat de capitalul din interiorul comunității, iar investitorii de retail cumpărau active spot urmând trendul, ceea ce făcea piața să evolueze clar.
Dar în această rundă, piața a devenit un teren de luptă între instituții și investitorii de retail pe contracte.
În primul rând, logica instituțiilor de acumulare este diferită.
Fondurile pe termen lung ETF nu trag piața brusc în sus, ci preferă să cumpere în tranșe pe intervale, să preseze prețul când urcă și să cumpere din nou când scade, folosind perioadele de consolidare pentru a elimina investitorii fără răbdare și a obține active la prețuri mici.
În al doilea rând, volumul contractelor este mult mai mare decât în runda anterioară.
Acum, contractele perpetue au un capital foarte mare, iar o singură mișcare bruscă poate genera lichidări în masă, cu fluctuații puternice între poziții long și short. Chiar dacă direcția este corectă, pozițiile mari fără marjă de eroare pot fi distruse în timpul volatilității.
În al treilea rând, așteptările macroeconomice oscilează constant.
În ciclurile anterioare, direcția macro era clară, dar acum așteptările privind ratele dobânzilor și titlurile de stat americane se schimbă frecvent, iar capitalul își schimbă rapid direcția, ceea ce face dificilă menținerea unui trend unidirecțional susținut.
Pe scurt, logica bull market-ului s-a schimbat: de la o piață unidirecțională dominată de retail, a devenit un bull market lent, dominat de instituții și jocuri cu efect de levier.
Mulți nu au greșit direcția, dar încă folosesc vechile strategii cu poziții mari pe contracte și sunt eliminați înainte de răsărit.
Înțelegând acest lucru, devine clar de ce eu evit să iau poziții mari și aștept doar oportunități cu certitudine.$FIL
Stocarea descentralizată are o propunere convingătoare, dar capacitatea disponibilă nu este același lucru cu cererea plătită. Perspectivele pe termen lung ale Filecoin depind de faptul dacă afacerile, dezvoltatorii și aplicațiile au nevoie constantă de serviciile sale de stocare. Distincția importantă este între resursele rețelei oferite și datele utile efectiv stocate în condiții economice sustenabile. Cererea durabilă contează mai mult decât cifrele capacității în sine.Contradicția esențială: 80.000 USD blocat între „două linii de cost”
Datele Glassnode dezvăluie situația cea mai fundamentală a prețului actual — Bitcoin este prins între două linii cheie de cost, deasupra fiind presiunea de vânzare pentru recuperarea investiției, dedesubt fiind o susținere reală:
Deasupra: 81.500 USD — „linia de break-even” a deținătorilor ETF
Costul mediu ponderat al pozițiilor ETF-urilor spot Bitcoin din SUA este aproximativ în intervalul 80.000-82.000 USD, fiind cea mai directă și persistentă sursă de presiune de vânzare.
Dedesubt: 79.000 USD — o susținere structurală mai „solidă”
$BTC $ETH $ZEC #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 După ce am comparat Microsoft și Google, pot spune doar: „Fără comparație, nu există durere!”
Ieri, după raportul financiar al Google, au pierdut peste 50 de miliarde de dolari, fluxul de numerar a devenit negativ, și credeam că AI este o gaură fără fund.
Dar în seara asta, când a apărut Microsoft, creșterea Azure în cloud a ajuns direct la 48%!
Cheltuielile de capital au fost de 45,2 miliarde, deși sunt încă enorme, sunt mai mici decât se aștepta piața.
Ce înseamnă asta? Înseamnă că infrastructura pe care au construit-o anterior începe să dea roade.
Când Bitcoin scădea, acțiunile tech din SUA scădeau, toată lumea se temea că „narațiunea AI” se va prăbuși. Acest raport al Microsoft de azi se poate considera o gură de aer pentru giganții tehnologici.
Ieri după închiderea pieței Google a scăzut, iar azi după închidere Microsoft a crescut cu 4%.
Aceasta este realitatea, capitalul nu contează cât de bine spui povestea, cine poate transforma AI în bani adevărați, acela este șeful.
#微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 $ACU Voi spune direct, piața ACU mă enervează. La naiba! Nivelul 0.1304 este o capcană creată de manipularea pieței, o simplă luptă de capital, fără niciun fundament real, cui îi este adresată această piesă de teatru cu insulte reciproce? 🤡
Graficul K arată clar o structură de creștere urmată de distribuție, volumul nu ține pasul, fiecare lumânare cu umbră superioară este mai lungă, un preludiu tipic pentru o spălare a pieței. Nu urmări creșterea, nu te iluziona, la acest nivel eu văd doar scădere.
Intră în poziție short în jurul valorii de 0.1304, stop loss peste 0.1360, ținta inițială este 0.1180, dacă se rupe, următorul nivel este 0.1050. Urmărește ritmul cu atenție, nu fi lacom.
Cine vrea să urmeze, poate verifica piața tokenului în cardul de mai jos, eu sunt pregătit. Decizia de a urma sau nu este a ta, riscul este al tău. 👇👇👇Rezerva Federală a rămas pe poziții, dar doi membri au votat împotrivă, susținând majorarea dobânzii; odată cu acest semnal de înăsprire, BTC a urcat la 81.700, apoi a scăzut direct sub 80.000, atingând un minim de 79.607 dolari, cu lichidări în 24 de ore de 367 milioane, pozițiile long reprezentând aproape 60%.
$BTC în jur de 80.100. Înainte de decizie, ETF-ul a înregistrat intrări nete trei zile consecutive, pe 26 și 27 depășind 100 milioane pe zi, instituțiile și-au finalizat pozițiile pe partea de cumpărare. Dar voturile împotriva din partea celor cu poziții dure au făcut ca „menținerea poziției” să nu mai fie un semnal pozitiv, nivelul de 80.000 fiind pierdut și recâștigat, iar intervalul 81.000—82.000 devenind o zonă ce necesită o digestie repetată.
$ETH în jur de 2.340. ETF-urile spot din octombrie au înregistrat ieșiri nete de aproximativ 1,35 miliarde de dolari, riscând să fie cea mai slabă lună octombrie din 2018; în același timp, portofelele inactive de mult timp au transferat către exchange-uri peste 140 milioane dolari ETH, presiunea de vânzare venind acum nu doar din partea ETF-urilor.
$SOL în jur de 100. ETF-urile au înregistrat ieșiri nete de 24,82 milioane în două zile, iar pe 27 ieșirea de 19,16 milioane a fost cea mai mare răscumpărare din decembrie anul trecut; pe lanț, un balenă mare a vândut 1,02 milioane SOL în cinci zile, aproximativ 104 milioane dolari. 100 de dolari reprezintă linia gâtului unui model cap-umeri, confirmată prin închidere zilnică sub acest nivel, iar 80 va intra în vizor.
Pe scurt: decizia a fost luată, dar semnalul de înăsprire a rămas. ETF-ul BTC este în așteptare, ETH este apăsat simultan de ETF și de balenele trezite, iar nivelul de 100 dolari pentru SOL este testat repetat de fluxurile de capital.
Doar o înregistrare a situației pieței, nu constituie recomandare de investiții.
#三星Q3营业利润创新高，净利润不及预期 Piața are un nou sport pentru spectatori: așteptarea lichidării unui mare vânzător în lipsă. Cartea dezvăluită este $BTC short 2.613 monede deschise la 76.343, $ETH short 106.400 monede și $SOL short 719.900 monede, cu pierderi pe hârtie de peste 20 de milioane de dolari combinate. Mulțimea citește acest număr ca pe un contor invers, dar este mai aproape de o chitanță. Începeți cu aritmetica care subminează fantezia lichidării. Toate cele trei poziții sunt complet finanțate, cu niveluri de lichidare la 135.031 pentru Bitcoin, 3.671 pentru Ether și 293Mulți cred că această stagnare este un semn pozitiv, dar de fapt piața își recalibrează cu adevărat așteptările legate de "cât va dura rata ridicată a dobânzii". Ai fost și tu aproape să citești "fără majorare a dobânzii" ca pe un "semnal de cumpărare"? Prima dată când am văzut cifra 3,75%–4,00%, am fost ușurat, dar dacă analizezi formularea, tonul hawkish este chiar mai puternic decât decizia în sine. Reacția pieței este sinceră: BTC a urcat inițial la 81,5K, apoi a scăzut în jur de 80K; ETH nici măcar nu a avut puterea să urce, stagnând în jur de 2,3K. Unul încearcă să urce, celălalt nu ține pasul, ceea ce nu indică un risc complet asumat, ci mai degrabă o ezitare după un impuls emoțional. Esențial este că piața nu tranzacționează "faptul că nu s-a majorat dobânda", ci "creșterea divergențelor în decembrie". Lipsa majorării a fost deja anticipată, deci nu a generat un val continuu de cumpărători; ceea ce neliniștește cu adevărat este că, cu cât ratele rămân ridicate mai mult timp, cu atât este mai dificil să se deschidă pe deplin apetitul pentru risc în zona levierului și a altcoins. Rezistența relativă a BTC arată că fondurile încă preferă activele de bază; slăbiciunea ETH mă avertizează că oboseala narativă nu a trecut și că rotația sectoarelor lipsește de continuitate. Pe partea optimistă: absența majorării dobânzii oferă pieței o pauză, iar BTC menținându-se în jur de 80K indică faptul că cumpărătorii nu au cedat controlul. Pe partea pesimistă: tonul hawkish limitează plafonul de evaluare, iar FOMO se poate transforma ușor într-o corecție după o creștere, mai ales că altcoins sunt mai sensibile la schimbările de sentiment. Acum sunt mai atent la dacă există suport real la corecție, nu la cât de agitată este piața la creștere. Psihologia mulțimii este în curs de schimbare 5 tranzacții câștigătoare la rând, așa că afișează eticheta „rata de succes 100%”, dar eu cred că acest mesaj urmează emoția de a urmări câștigătorii, nu neapărat trendul prețului. Conform monitorizării, această adresă folosește din nou efect de levier mare pentru a face long pe $ETH, având în prezent profituri neîncasate.
Eu am trei principii pentru a face trading pe trend: să privesc structura prețului, nu cine are celebritate, această poziție long nu poate înlocui confirmarea trendului; să verific dacă dovezile pot continua, 5 tranzacții câștigătoare sunt un eșantion prea mic, nu se poate deduce că următoarea va fi sigură; să evaluez riscul, să nu consider profitul neîncasat ca fiind sigur, efectul de levier mare amplifică impactul volatilității asupra poziției. Eu consider că astfel de titluri vor întări emoția de a fi bullish pe termen scurt, pentru că oamenii tind să ia rata de succes a altora ca pe o plasă de siguranță personală.
Trendul este cel mai bun prieten, eu încă aștept confirmarea trendului, nu urmăresc povești cu „victorii constante”. În fața unor poziții long mari, acum folosiți medii mobile, volum sau structura punctelor înalte și joase pentru a determina trendul, veți schimba standardele din această cauză?Noaptea trecută, Rezerva Federală a apăsat butonul de pauză cu o atitudine belicoasă pentru piață. Conform conținutului de aseară, în prezent rata dobânzii rămâne neschimbată, intervalul fiind între 3,75% și 4%. Rezultatul votului a fost 10 la 2, cele două voturi împotrivă indicând o divizare clară în cadrul comitetului. Formularea din declarație este de a aștepta acumularea mai multor informații înainte de a lua următoarea decizie, iar Walsh a subliniat în conferința de presă că politica nu a influențat decizia luată de instituția pe care o conduce cu „onoare”. Această frază este, de fapt, un răspuns la îndoielile externe privind o eventuală reducere sau creștere a dobânzii înainte de alegerile de la mijlocul mandatului; interpretarea pieței asupra acestui rezultat este foarte unitară: este o atitudine belicoasă. Esențial este că, după pauză, creșterea dobânzii în decembrie rămâne pe masă; deși s-a spus că rata dobânzii rămâne neschimbată, în realitate creșterea din decembrie este implicită. Acesta este motivul pentru care, deși nu a fost o creștere a dobânzii, activele cu risc au scăzut. Pentru criptomonede, pauza cu atitudine belicoasă a Fed continuă să pună presiune pe Bitcoin; logica acestui fapt nu este dificil de înțeles: pauza doar amână glonțul, nu pune arma deoparte, iar atâta timp cât evenimentul creșterii dobânzii din decembrie este încă prezent, ratele pe termen lung nu pot scădea, iar evaluarea activelor cu risc nu are spațiu de creștere. Reacția pieței confirmă acest lucru: Bitcoin a scăzut sub 80.000 după decizie, iar datele CoinDesk arată că această mișcare a lichidat poziții long în criptomonede în valoare de 356 milioane de dolari; propriile noastre date despre lichidări confirmă acest lucru, cu un total de 373,95 milioane de dolari lichidați în 24 de ore, 84.811 persoane ieșind de pe piață, dintre care pozițiile long reprezintă 219,31 milioane (58,6%), iar pozițiile short 154,64 milioane (41,4%). Cel mai demn de remarcat este segmentul pe 12 ore, 12 ore