Orbit Post Sitemap
5. Prețurile internaționale ale aurului continuă să se întărească, sectorul aurului, acțiunile A și acțiunile din Hong Kong crescând colectiv
Prețurile internaționale ale aurului continuă să crească, iar sentimentul de refugiu sigur, combinat cu scăderea randamentelor titlurilor de stat americane, determină instituțiile să-și ridice țintele pentru aur pe termen mediu și lung. Prețurile acțiunilor companiilor miniere de aur în acțiuni A și acțiuni din Hong Kong s-au consolidat simultan. Aurul este un activ extrem de ciclic; dacă inflația va reveni și Rezerva Federală menține rate ridicate ale dobânzii, prețurile aurului vor intra rapid sub presiune. Performanța acțiunilor de aur este puternic legată de prețurile mărfurilor, fără o logică independentă de creștere pe termen lung. Piața este condusă de aversiunea față de risc, așa că este nevoie de prudență în privința riscului de retrageri după creșterile în materie de materii.4. În perioada interimară a raportului, mai multe companii de hardware AI au înregistrat performanțe semnificativ superioare așteptărilor
Pe măsură ce piața A-share se apropie de final în dezvăluirile sale semestriale, companii de hardware AI precum YOFC Optical Fiber și Dongshan Precision au înregistrat o creștere semnificativă, lanțul industriei de hardware de calcul oferind rezultate vizibile. Construcția puterii de calcul AI a generat o creștere a comenzilor pentru comunicații optice și componente structurale de server. Creșterea ridicată a performanței unor companii se datorează ciclurilor industriale, nu barierelor tehnologice izolate pentru companie. Industria hardware este extrem de ciclică; odată ce furnizorii cloud downstream vor reduce cheltuielile de capital, performanța va fi rapid pusă sub presiune. Piața trebuie să distingă între speculația orientată pe performanță și cea tematică și să privească rațional tendințele sectoriale.2. Modelul mare GLM-5.3 este conectat la internetul național de supercomputing pentru acces deschis
Baza GLM-5.3 de generație următoare a lui Zhipu a fost integrată oficial în internetul național de supercalculatoare, permițând companiilor și dezvoltatorilor să acceseze direct interfețele API. Performanța sa în evaluarea textului lung și a codului se situează printre cele mai bune din lume. Accesul deschis la lumea exterioară poate reduce pragul pentru dezvoltarea IA pentru întreprinderile mici și mijlocii și poate promova implementarea industriilor mari de dimensiuni interne. Costurile de putere de calcul pentru modele mari sunt ridicate, iar comercializarea este încă în stadii incipiente. Pe viitor, ratele de conversie plătită B-end vor deveni indicatorul principal pentru măsurarea eficacității implementării în industriile mari de modele interne, intensificând și mai mult concurența din industrie.BTC a crescut cu 7,8% într-o singură zi — a revenit piața bull?
Răspunsul meu este:
S-ar putea să fi apărut deja minimul, dar piața bull nu a fost încă confirmată.
La data de 20 august, BTC era în jur de 69.450 de dolari, atingând un vârf de aproape 69.900 de dolari, testând pentru prima dată linia de divizie principală dintre bull și bear.
Apoi, să ne concentrăm pe patru locații cheie:
• Medie mobilă săptămânală 64.200:200, suport pe termen lung
• 68.500—70.000: Linia de divizie actuală taur-urs
• 75.800: După ce a rămas ferm, este mai aproape de o piață bull timpurie
• 83.000–86.000: Zona principală de capcană; abia după o spargere o piață bull structurală confirmă practic
Glassnode încă definește piața actuală ca fiind o "capitulare superficială și o scădere a minimului", cu cererea spot, prima Coinbase și epuizarea vânzătorului încă neconfirmate pe deplin.
Ultima mea judecată subiectivă de la final:
• 58.300 este deja minimul final: 50%
• Retragere la 60.000–64.000 fără a stabili noi minime: 25%
• Septembrie-noiembrie: explorări suplimentare a 52.000–58.000: 20%
• Șocul macro scade sub 52.000: 5%
Așadar, minimul prețului poate că a apărut deja, dar confirmarea minimului este mai probabil să aibă loc între septembrie și noiembrie 2026.
În următoarele două săptămâni, mă voi concentra pe trei lucruri:
Poate graficul săptămânal să se mențină peste 68.500–70.000?
Poate menține nivelul 66.000–68.500?
Pot ETF-urile să continue să vină și să depășească și mai mult 75.800?
O singură lumânare mare și bullish este cea mai ușoară cale de a confunda o revenire cu o piață bull.
Deținerea a 68.500 este considerată partea dreaptă a părții de jos;
Depășirea valorii de 75.800 este cheia pentru a te apropia de o nouă piață bull.
Pentru cei care dețin deja poziția de jos, este acum mai important să aștepte confirmarea decât să urmărească revenirea.
Crezi că 58.300 de dolari e ultimul minim al acestei runde?
#BTC #比特币1. Bitcoin a urcat la 77.000 de dolari, marcând o revenire puternică pe piața cripto
Pe 22 august, Bitcoin a urcat la 77.000 de dolari, stabilind un nou nivel maxim. Randamentele pe termen lung ale titlurilor de stat ale Trezoreriei SUA sunt în scădere, iar combinate cu semnale pozitive din partea politicienilor americani despre industria cripto, piața așteaptă cu nerăbdare avansarea proiectelor de reglementare. Un număr mare de poziții short pe piața futures erau descoperite, ceea ce creștea și mai mult prețurile și determina consolidarea simultană a acțiunilor concept crypto. Indicatorii tehnici au intrat în intervalul de supracumpărare, iar riscurile de retragere se acumulează. Proiectele de lege conexe se confruntă cu o rezistență semnificativă în negocierile parlamentare, iar probabilitatea lor de implementare pe termen scurt este limitată. Activele cripto implică riscuri extrem de mari, inversările pieței au loc rapid, iar tranzacționarea criptomonedelor interne nu este susținută. Investitorii obișnuiți ar trebui să evite participarea.#美国PMI创四年新高, dezacordurile legate de majorările dobânzilor din septembrie se intensifică
Liderul avea ceva de spus
Am analizat deja datele PMI înainte; astăzi, să analizăm răspunsul la structura capitalului dintr-un unghi diferit.
PMI-ul compozit a atins un maxim din ultimii patru ani, iar sectorul serviciilor a crescut la 56,8. După apariția datelor, piața a reacționat imediat: Bitcoin a scăzut de la aproximativ 77.000 la 75.000, în timp ce Ethereum a scăzut cu peste 4 puncte. Ce este interesant nu sunt datele în sine, ci viteza de reacție a pieței. După ce squeeze-ul scurt atinge un punct maxim, orice semnale macro hawkish vor fi amplificate.
Logica anterioară era că IPC și IPP s-au răcit și ocuparea forței de muncă s-a slăbit, ceea ce a crescut probabilitatea unei creșteri a dobânzii la aproximativ 35%. Un PMI puternic adaugă practic dovezi din cealaltă parte: economia este puternică, iar Fed nu are niciun motiv să se relaxeze. Prețul majorării dobânzilor din septembrie trebuie recalibrat, iar dacă randamentele Trezoreriei SUA vor crește din nou, plafonul pentru activele de risc va rămâne.
Principalul motor al acestei strângeri scurte de la 64.000 la 77.000 este răscumpărarea obligațiunilor de către Secretarul Trezoreriei și narațiunea reglementară a summitului de la Casa Albă. Ceea ce schimbă PMI nu sunt aceste două logici, ci apetitul pentru risc în mediul macro. Orice perturbare la niveluri ridicate poate declanșa luarea profitului. $BTC $ETH $DOGE
Toate comenzile lungi au fost vândute, profiturile sunt în numerar. Așteaptă o retragere și vezi dacă intervalul 73.000 până la 74.000 se poate stabiliza înainte să iei în considerare cumpărarea.
Toate analizele de mai sus sunt sensibile la timp. Trebuie să setați ordine stop-loss pentru ordinele dumneavoastră. Mult noroc.1. Zhipu AI (02526.HK)
O companie de mare model, listată la Bursa de Valori din Hong Kong, GLM-5.3 este conectată la API-ul național de internet de supercomputing deschis pe bază, cu performanțe remarcabile în evaluările lungi ale capabilităților de text și cod. Cererea pentru clienții guvernamentali și enterprise de nivel B crește constant, în timp ce se stabilește o matrice de produse AI de nivel C. Costurile de achiziție a puterii de calcul pentru modele mari rămân ridicate, iar companiile nu au atins încă profitabilitate. Concurența în sectorul național al modelelor mari se intensifică, războaiele prețurilor comprimând marjele brute de servicii. Accentul principal este pe îmbunătățirea ratelor de conversie a plăților guvern-întreprinderi, iar progresul comercializării determină plafonul de evaluare, făcând-o potrivită pentru urmărirea continuă a comenzilor.BTC 77,138달러, 주간 23% 상승은 2023년 3월 이후 최고치다. 이 상승이 단순한 숏스퀴즈 이상의 구조적 변화인지 확인하는 시점이다. 지난주 미국 재무부의 국채 재매입 확대는 단기적으로 달러 유동성을 개선시켰고, 이는 위험자산 선호에 우호적인 환경을 조성했다. 여기에 클래리티 법안 추진으로 대선을 앞둔 미국 내 규제 불확실성이 일부 완화되면서 기관 자금이 유입될 수 있는 제도적 토대가 마련되고 있다. ETF로만 주간 10억 달러 이상이 순유입됐고, 60일간 고래 지갑으로 약 27억 5천만 달러가 이동했다. 레이 달리오의 헤지 발언은 전통 금융권의 인식 변화를 보여주는 상징적 지표로 볼 수 있다. 이번 랠리의 핵심 동력은 청산된 25억 달러 규모의 숏 포지션에서 비롯된 강제 매수다. 이는 시장 구조상 일회성 충격에 가깝다. 반면 ETF와 고래 매수는 지속적인 수요 축적 신호로, 8만 달러 돌파 여부는 이 두 수요가 맞물려 가격을 방어할 수 있는지에 달려 있다. 시장 전달 1. CanSino Biologics (06185)
Creștere bruscă, stocuri de vaccinuri de bază în acțiunile din Hong Kong. Descoperirile clinice din străinătate în vaccinurile cu tumori cu ARNm au stimulat sentimentul în sectorul biofarmaceutic. Compania a construit o platformă de cercetare și dezvoltare a tehnologiei mRNA, cu mai multe vaccinuri aflate în studii clinice și în stadii de aplicare. Acceptarea aplicației de comercializare a vaccinului DTP aduce noi puncte importante comercializării. Piața tradițională a vaccinurilor este extrem de competitivă, iar achizițiile centralizate suprimă profiturile. Majoritatea canalelor de inovație nu au generat încă venituri reale, iar compania continuă să funcționeze în pierdere. Această rundă de creștere este determinată de teme din industrie și nu este rezultatul unor rezultate clinice majore de pe piață, astfel că riscul unei retrageri este ridicat pe măsură ce entuziasmul se estompează.Din cele mai recente date ale clasamentelor OKX pentru spot și contracte, în ultimele 24 de ore piața a prezentat caracteristici tipice ale unei faze de rebound intermediar — fondurile nu au intrat pe scară largă în monedele mainstream, ci au vizat precis trei categorii: capitalizare mică, supravândute și noi narațiuni. În același timp, "monedele demon" care au explodat ieri se află astăzi în fruntea clasamentului pierderilor, ritmul "ieri crește, mâine scade" fiind redat cu măiestrie. 📊 Clasamentul creșterilor pe spot: capitalizare mică + monede noi + rebound după supravândut Conform listei publice OKX pentru spot și recapitulării comunității, țintele cu cele mai mari creșteri în 24h sunt: Clasament Monedă Creștere 24h Volum Judecată a caracteristicii 1 HUMA +25.05% 23,74 milioane Capitalizare mică, impuls speculativ 2 CAP +23.35% 87,13 milioane Rotirea temei blockchain 3 2Z +18.01% 25,25 milioane Monedă cu narațiune mică 4 AEON +15.66% 34,54 milioane Rebound după supravândut 5 RDDT +12.92% 1,51 milioane Concept social, lichiditate scăzută 6 SNXX +12.61% 179 milioane Țintă cu efect de levier 7 CARDS +9.91% — Rebound capitalizare mică 8 NOT +9.55% — Încălzirea sectorului Meme Caracteristici cheie: - Toate sunt tokenuri cu capitalizare mică: HUMA, 2Z, RDDT au volume sub un miliard, ceea ce înseamnă "sume mici pot genera creșteri mari" - Zi de creștere verde pentru sectorul AI/Meme: VIRT Concluzia este următoarea: deblocarea concentrată a token-urilor va provoca o "cădere locală", dar nu va duce la o prăbușire colectivă a întregii piețe cripto. Pericolul real nu este deblocarea în sine, ci raportul "cantitate deblocată ÷ capitalizarea de piață în circulație", dacă eliberarea este bruscă și cine este destinatarul. Situația deblocărilor din august: volum mare, dar structură dispersată. Există diferite metode de calcul pentru deblocările din august: conform CoinMarketCap, aproximativ 1,28 miliarde USD, cu RAIN în frunte cu o deblocare liniară de 569 milioane USD (reprezentând 6,35% din circulație), SOL cu 146 milioane USD, dar doar 0,34% din circulație; o altă metodă de calcul indică peste 323 milioane USD pe întreaga lună, conduse de YZY, PROVE, KAITO. Judecata cheie: - Tokenurile mari precum RAIN și SOL sunt eliberate liniar, nu printr-o vânzare masivă unică, piața având 30 de zile să digere - PROVE are o deblocare unică ce depășește întreaga sa capitalizare actuală, iar YZY are o deblocare ce reprezintă 93% din circulație — acestea două sunt adevărații "candidați la prăbușire" - Deblocările cu risc ridicat, brusc concentrate, sunt la monede mici precum TRUMP (11,29% din circulație) și YZY (22,83%) Date istorice: 90% au presiune negativă, dar "prăbușirea" este condiționată. Statisticile Keyrock pentru peste 16.000 de deblocări arată că 90% dintre ele aduc presiune negativă asupra prețului, cu o scădere medie de aproximativ 25% la deblocările echipei. Tokenomist urmărește 236 de evenimente mai detaliat.1. Tesla (TSLA)
Închiderea a crescut cu peste 5%, iar volumul tranzacționării se clasează printre cele mai bune de pe piață. A obținut licența comercială de operare pentru Robotaxi în Las Vegas, permițând implementarea a până la 5.000 de taxiuri autonome, iar piața este optimistă în privința progresului comercializării condusului autonom. Până la sfârșitul lunii, Cybercab este programat să deschidă pentru curse de probă ale taxiurilor fără volan, reaprinzând narațiunea conducerii autonome. În același timp, a fost emis un anunț de rechemare la scară largă a vehiculelor, care a cauzat unele perturbări în prețul acțiunilor. Războiul prețurilor dintre producătorii auto continuă să strângă profiturile vehiculelor, făcând dificil pentru conducerea autonomă să aducă venituri mari pe termen scurt, piața fiind determinată în mare parte de așteptările viitoare.5. Zhongbei Communications (603220)
Supratensiuni și supratensiuni de volum, cu două teme principale: leasingul puterii de calcul + modulele optice. Întreprinderile mari de modele interne au o cerere puternică pentru putere de calcul, cu o creștere rapidă a veniturilor din închirierea puterii de calcul și a produselor de module optice furnizate centrelor de date interne. Banii fierbinți combinați cu fondurile instituționale au dus împreună prețul acțiunilor în sus. Un număr mare de noi jucători au intrat în industria închirierii puterii de calcul, intensificând competiția, iar prețurile chiriilor au continuat să scadă. Costurile ridicate de amortizare pentru echipamentele hardware comprimă profiturile corporative. Această rundă de revenire este determinată de așteptările unui boom puternic al puterii de calcul, iar performanța va depinde de reînnoirile ulterioare ale clienților și de îndeplinirea comenzilor.1. Factori macro clari: Această creștere nu este o tendință izolată în sectorul cripto, ci mai degrabă rezultatul unei schimbări de politică a Rezervei Federale și al modificărilor în poziția guvernului SUA. Dacă va exista vreo mișcare în macro, corecția pieței ar putea fi foarte severă.
2. Narațiune în creștere a monedelor de confidențialitate: Performanța ZEC arată că piața are așteptări ridicate pentru ETF-urile cu monede de confidențialitate, dar riscurile de reglementare pentru aceste active persistă, deoarece reglementările UE privind combaterea spălării banilor și legislația Congresului SUA privind criptomonedele ar putea aduce incertitudini.
3. Risc de levier extrem de ridicat: Trei zile consecutive de lichidări indică faptul că levierul pieței este deja foarte ridicat. Intrarea acum face ușor să devii cumpărător, mai ales pentru altcoin-urile cu câștiguri uriașe, care pot trage mult mai agresiv decât BTC $ETH $BTC $ZEC BTC a crescut odată la 79.500 dolari, dar de atunci a scăzut la aproximativ 78.500 dolari, arătând o tendință stabilă generală. Încă îmi mențin opinia anterioară: potențialul de creștere pe termen scurt este limitat, iar presiunea ascendentă nu poate fi ignorată.
Pe lângă factorii macro și tehnici menționați anterior, o variabilă cheie constă în comportamentul de deținere al Strategy (fost MicroStrategy). Costul mediu Bitcoin al companiei este în jur de 75.000 de dolari, iar prețul actual este deja peste limita de cost, creând un stimulent puternic pentru reducerea deținerilor. Prin vânzarea unei părți din BTC și recumpărarea propriilor acțiuni STRC, pot obține profituri și își pot optimiza structura de capital, ceea ce are sens logic.
Dacă Strategy va lua această măsură, piața va întâmpina o presiune suplimentară de vânzare, iar Bitcoin este foarte probabil să se retragă la nivelul de 75.000 de dolari și să consolideze în mod repetat în acest interval. 75.000 reprezintă atât o barieră psihologică, cât și o zonă cu costuri intensive, cu o competiție optimistă și pesimistă care se așteaptă să se intensifice aici.
Desigur, piața este mereu plină de incertitudine. De asemenea, sper ca judecata mea să fie greșită. Dacă taiștii pot continua să spargă cu volum crescut, atunci posibilitatea ca piața să continue să crească încă există. 🚀
Avertisment de risc: Piața criptomonedelor este extrem de volatilă, iar previziunile de preț conțin o incertitudine semnificativă. Conținutul de mai sus este doar pentru analiza pieței și nu constituie niciun sfat de investiții. Vă rugăm să îl priviți rațional și să vă asumați riscurile. $BTC $STRC $ETH $SOL $BNB$BTC Frații sunt aici? Piața din această săptămână poate fi rezumată doar în patru cuvinte — Trump este extraordinar.
$ETH La întâlnirea de la Casa Albă din 19 august, bătrânul a strigat direct "Să punem capăt războiului împotriva criptomonedelor" și chiar a spus că vrea să înființeze o rezervă națională de Bitcoin. Înainte să termine discursul, Bitcoin a urcat la 79.500, cu o creștere de 23% într-o săptămână, în timp ce Ethereum a crescut cu 20% într-o singură zi, depășind 2300. O piață short a pierdut 4,5 miliarde USD în trei zile — la naiba!
Dar nu te grăbi — această rundă de raliu este complet diferită față de cea precedentă.
$ZEC JPMorgan a investit agresiv 356 de milioane de dolari în ETF-uri Bitcoin în trimestrul al doilea, reconstruind chiar poziții în XRP—Wall Street preia complet puterea de stabilire a prețurilor. Problema este că fosta strategie principală "cumpără, cumpără, cumpără" nu a cumpărat nici măcar o monedă de două luni, ci a acumulat rezerve de numerar la 4,8 miliarde de dolari — frate mai mare defensiv, băieți.
Privind lichiditatea: stablecoin-urile au emis încă 3 miliarde de dolari pe termen scurt, dar în ultimele trei luni, o ieșire netă de 13,3 miliarde de dolari a fost de 13,3 miliarde de dolari, marcând cea mai lungă retragere din 2022. Tranzacționarea instituțională a reprezentat 72% din tranzacționarea OTC, în timp ce volatilitatea a scăzut la 45% — un sezon de "knockoff" dominat de retail ar putea fi dificil.
Piața cripto actuală este deja un joc nou, dominat de politici macro + Wall Street. Totuși, cota de piață a DEX a crescut până la un maxim istoric de 19,5%—descentralizarea începe să apară discret.
#BTC延续强势, poate fi menținut fluxul de fonduri?
Desigur, trebuie să urmărim în continuare BTC și ETH, cei doi giganți, dar adevăratele oportunități ar putea fi în XRP (revenirea JPMorgan + numele nume al lui Trump) și SOL, care au fost recuperate de instituții. Moneda TRUMP a avut, de asemenea, performanțe destul de bune în ultima vreme.
#黄金突破4600美元, statutul de refugiu sigur al obligațiunilor este contestat
Ce părere aveți — este aceasta o creștere bull sau doar o altă recoltă pentru Wall Street? #三星股东回报落地, până la aproximativ 80 de miliarde de dolari 0xcf91b70017eabde82c9671e30e5502d312ea6eb2Cele mai recente evoluții SUA-Iran din 22 august: "războiul" economic al lui Trump ar putea implica China. Poate China să intervină pentru mediere? Un moment critic! 1. Pe baza mențiunii anterioare a președintelui iranian Pezeshiziyan care a cerut încetarea războiului, ministrul iranian de externe și ministrul de externe al Omanului au purtat discuții diplomatice, cu teme clare precum "crearea condițiilor pentru reluarea dialogului" și "progresul în navigația în Strâmtoarea Hormuz." Acest semnal este în prezent pozitiv. În ciuda multiplelor obstacole, Iranul nu a închis complet fereastra de mediere diplomatică. 2. Statele membre NATO au început să coordoneze oficial planul de navigație liberă a Strâmtorii Hormuz, dar NATO nu a recunoscut acest lucru ca acțiune oficială, clar nedorind un conflict direct cu Iranul. NATO pregătește planuri de rezervă pentru situația nefavorabilă SUA-Iran, pentru a evita un conflict direct cu Iranul. 3. Pentru prima dată, Ministerul de Externe al Iranului a caracterizat oficial viitoarele sancțiuni de Nivel 2 impuse de SUA drept "extindere extraterritorială a suveranității". Aceasta înseamnă că Teheranul a blocat sancțiunile americane de săptămâna viitoare împotriva Chinei, băncilor din țări terțe, proprietarilor de nave, rafinăriilor și rețelelor de reglementări comerciale, demonstrând din nou că sancțiunile americane de săptămâna viitoare ar putea fi mai stricte decât se aștepta. 4. Rubio a purtat un dialog cu ambasadorul Omanului în SUA, discutând "probleme de interes comun", discutând clar situația SUA-Iran. Aceasta marchează prima întâlnire diplomatică oficială SUA-Oman după "explozia" lui Trump asupra Omanului săptămâna trecută și este un semnal pozitiv. 5. Parlamentarul iranian Khalibaf a recunoscut public că lupta cu SUA "nu recunoaște înfrângerea militară, dar din punct de vedere economic nu poate fi amânată pe termen nelimitat", exprimându-și îngrijorarea față de sancțiunile economice. 6. Oficialii iranieni criticațiRăspândirea prețurilor la cracking pentru motorină în SUA a atins un nivel istoric, stocurile scăzând la niveluri nemaivăzute de 30 de ani; Alta este aurul care a depășit 4.600 de dolari, iar bătrânul Dario chiar a strigat tuturor: "Nu vă luați razna în obligațiuni, luați aur și aduceți BTC."
Doar să te uiți la fiecare e intimidant. Ergou i-am conectat și m-am gândit la asta — nu este acesta doar preludiul revenirii inflației? Când prețurile motorinei cresc, transportul, agricultura și alimentele trebuie să crească și ele, iar în final, toți oamenii obișnuiți plătesc prețul. Acest val de aur este clar un pariu al fondurilor pe titluri de stat americane nesigure, care se agață de "active nesuverane".
Mulți oameni care văd asta fie cred că nu are nicio legătură cu ei, fie intră în panică. Ergou consideră că aceasta este tocmai o oportunitate de a reexamina poziționarea BTC: în trecut, $BTC scăzut chiar mai agresiv decât acțiunile din SUA, dar acum instituțiile încep să discute despre asta alături de aur, indicând că povestea cu "aurul digital" se transformă într-o logică reală de alocare. Dacă inflația își va reveni cu adevărat, așteptările de creștere a ratelor pe termen scurt ar putea suprima mai întâi BTC; pe termen mediu și lung, calea pentru fondurile de refugiu sigur de a intra în BTC se va lărgi și mai mult.
Operațiune: Concentrare pe termen scurt pe prețurile petrolului și date despre stocuri. De fiecare dată când BTC este tras în jos de panică, este o fereastră pentru a adăuga poziții; Marea oportunitate reală constă în etichetarea oficială a BTC-ului ca instrument "anti-inflație".
Săptămâna viitoare, va apărea și raportul de câștiguri al Nvidia. Liniile de AI și energie se intersectează, iar entuziasmul va continua — vom vedea curând.
#黄金突破4600美元, statutul de refugiu sigur al obligațiunilor este contestat
#成品油价差破百, va reveni inflația energetică?
$XAU $CL $BZ Bursa americană a fost închisă în weekend, iar $AAOI token a reușit să declanșeze o creștere tăioasă. Am urmărit toată noaptea și, sincer, am fost puțin amuzat de lichiditatea subțire pe partea monedelor.
📰 Știri: Stock Titan a anunțat o nouă rundă de planuri de vânzare a acțiunilor AAOI. Înainte de raportul de rezultate, se adaugă așteptări pentru acțiuni suplimentare, iar partea de tokens reduce agresiv evaluările. Acțiunea de bază nu a fost încă deschisă, dar sentimentul a scăzut deja prima.
🔧 Detalii tehnice: RSI-ul zilnic 14 a scăzut sub zona profundă de supravânzare de 27,6. MACD-ul este într-o cruce a morții, dar barele verzi se scurtează, iar prețurile au scăzut simultan sub MA7 și MA25. Aliniamentul bearish 7/25 este cel mai temător, dar marginal slăbit impuls descendent.
🌍 Perspectivă macro: Tokenul Nasdaq 100 a scăzut doar cu 0,45%. Nu există previziuni pentru acțiunea principală în timpul închiderii pieței din SUA din weekend. Scăderea profundă a tokenurilor AAOI se datorează mai mult lichidității slabe pe partea monedelor și sentimentului amplificat de auto-stampede.
🎯 Perspectiva de astăzi: optimistă. Vânzări excesive combinate cu bare verzi scurtate — tind să cred că asta omoară sentimentul, nu logica. Așteptările privind extinderea modulelor optice și profitabilitatea îmbunătățită nu au fost încă dovedite, așa că nu este nevoie să renunți la piață.
📊 Jetoane 108,27 (-14,25%) | Acțiunile americane au fost închise în weekend
#美股代币
#光模块
#财报前波动 #BTC延续强势, poate fi menținut fluxul de fonduri?
Starea pieței în timp real: BTC a scăzut ușor de la 79.500 la fluctuații în intervalul de 77.000. În doar o săptămână, a crescut de la 64.000 la aproape 80.000, cu un câștig cumulat de peste 20%. După o rundă de creșteri, a avut loc o corecție tehnică, care este un ritm normal al pieței.
Descompunând întreaga logică de bază din spatele acestei runde de raliuri:
Declanșatorul raliului a început cu o serie de strângeri scurte la scară largă. Acum câteva zile, lichidarea totală din întreaga rețea a depășit 3 miliarde de dolari, iar lichidările pasive și răscumpărările pe poziții scurte au continuat să împingă prețurile în sus, piața fiind mai întâi condusă de fonduri de lichidare cu levier.
Și adevăratul punct de cotitură: structura capitalului a fost schimbată.
Între 17 și 21 august, ETF-ul spot BTC+ETH din SUA a înregistrat un flux net combinat de 2,615 miliarde de dolari într-o singură săptămână, stabilind cel mai puternic record săptămânal de intrare din octombrie 2025, cu un aflux net de 826 milioane de dolari doar pe 20 august. Fondurile instituționale pe termen lung au intrat pentru a prelua controlul, trecând treptat de la un simplu "impuls short squeeze" la "condus de achiziții spot".
Cei doi jucători importanți ai pieței au divergit în opiniile lor, ceea ce este deosebit de interesant:
Jim Cramer de la CNBC, cu doar câteva săptămâni în urmă, a sugerat vânzarea Bitcoin invocând riscuri legate de calculul cuantic, dar acum și-a schimbat poziția și îi îndeamnă direct pe fani să accepte.
Peter Schiff, care a fost mult timp pesimist față de BTC, crede că spargerea de 72.000 este doar o spargere falsă și susține vânzarea Bitcoin și alocarea aurului.
Iată câteva gânduri sincere:
Jucătorii veterani știu că Cramer a fost întotdeauna un indicator negativ bine cunoscut în industrie, iar poziția sa optimistă de profil înalt i-a făcut pe mulți să ezite.
Dar, lăsând la o parte glumele publice, răspunsul de bază pentru piața viitoare nu ține de opiniile celebrităților, ci de faptul dacă intrările nete de ETF pot continua și pot menține profiturile la niveluri ridicate pentru a elimina presiunea de vânzare.
Pe termen scurt, menține mai întâi nivelul de suport 77.000, apoi discută oportunitățile viitoare.
Opiniile personale nu constituie niciun sfat de investiții.
$BTC $ETH $DOGE
Generalul Câinelui NegustorAm petrecut toată noaptea urmărind propunerea de reglementare a SEC. Suprafața este liberă, dar detaliile sunt pline de gropi. O scutire de 75 de milioane de yuani pare uriașă, dar proiectele mici și mijlocii sunt încă inaccesibile. Ușa către reglementare este deschisă celor care pot intra în genunchi. Nu crezi că ultimul aspect pozitiv al acestei propuneri este capul? $ETH Am observat cu atenție performanța $BEAT după scurtul declin de la prânz de astăzi. Am constatat că performanța sa este destul de bună. În primul rând, amplitudinea acestui declin nu a fost foarte mare, nu a atins un nou minim așa cum au făcut multe alte monede. În al doilea rând, după scădere, lichiditatea nu s-a redus semnificativ. Am tot spus că lichiditatea este fundamentul creșterii. Doar cu lichiditate există posibilitatea unei creșteri puternice. —————————————————— Să aruncăm o privire asupra datelor contractelor sale. Se poate observa că volumul pozițiilor și raportul long/short nu s-au schimbat aproape deloc înainte și după scurtul declin de la prânz. Aceasta înseamnă că declinul de la prânz nu i-a cauzat aproape nicio pagubă. De obicei, această situație indică faptul că în rândul celor care au poziții long nu sunt mulți investitori mici. Pentru că în rândul investitorilor mici există mulți cu efect de levier ridicat, iar aceștia ar fi fost aproape sigur eliminați de scurtul declin de la prânz. Să analizăm acum datele contractelor pe o perioadă mai lungă. Se poate observa că raportul long/short și volumul pozițiilor sunt la un nivel ridicat. Aceasta indică faptul că în piață sunt încă mulți care au poziții long pe această monedă. Dacă analizăm aceste două seturi de date separat, nu oferă un semnal puternic de cumpărare. Dar dacă le privim împreună, ele formează un semnal foarte puternic de cumpărare. Pentru că în prezent există mulți bani care fac long pe această monedă, iar majoritatea acestor fonduri sunt ale dealerilor. În această situație, consider că este puțin probabil să nu crească. —————————————————— În prezent, tind să aștept să se stabilizeze înainte de a face o poziție long. Acest moment Tehnica de tranzacționare a acestei balene este destul de interesantă și merită analizată și discutată puțin.
La prima vedere, pare o operațiune de rutină: levier de 4x, o poziție de 10,7 milioane USD, un preț de deschidere de 81,64 USD, cu linia de lichidare blocată la 64,47 USD. Dar, la o privire mai atentă, există mai multe detalii neobișnuite în interior.
În primul rând, raportul de levier. Anterior, jucătorii importanți de pe $HYPE începeau adesea de la 5x, dar de data aceasta a scăzut voluntar la 4x, arătând că această balenă este bine conștientă de lupta sa la nivel înalt — dorind să profite de câștiguri, dar fără a fi doborâtă de o retragere normală. Prețul de lichidare de 64,47 a fost ales foarte inteligent, chiar deasupra punctului de mijloc dintre prețul maxim long cost de la mijlocul lunii iunie și prețul de intrare short din mai, stabilind astfel un sprijin psihologic pentru piață.
În al doilea rând, momentul a fost precis. După ce HYPE a revenit la 70 de dolari în iunie, a înregistrat o cifră de afaceri considerabilă la niveluri ridicate și acum se consolidează în jurul a 80 de dolari. Această balenă care intră la acest nivel este practic un semnal clar pentru piață: cred că 64 de dolari este un minim solid; dacă se sparge, recunosc pierderile.
Dar ceea ce merită cu adevărat precaut este structura cipului. Cea mai mare poziție lungă on-chain rămâne netranzacționată până în prezent, cu câștiguri nerealizate care depășesc 20 de milioane de dolari, iar linia sa de lichidare este de 53 de dolari. Cu alte cuvinte, dacă prețul scade la aproximativ 64, această nouă balenă este lichidată prima, iar presiunea de vânzare va împinge instantaneu prețul la 53, declanșând linia de lichidare a vechii balene—formând un ștampilă în lanț.$BTC Dintre cele trei scripturi, prefer "mai întâi oscilația, apoi alegerea direcției"
Toate cele trei scenarii sunt de fapt posibile, dar nu aș presupune pur și simplu că "probabilitatea unei piețe bull este întotdeauna mai mare decât a unei piețe bear". În prezent, BTC a crescut rapid de la aproximativ 64.000 la aproape 80.000. Fondurile ETF revin din nou, lichiditatea macro se îmbunătățește, iar cu un număr mare de poziții short închise, această rundă de creștere este într-adevăr mai susținută decât speculația simplă a sentimentului. Recent, ETF-urile spot-uri de BTC din SUA au înregistrat un flux net săptămânal de aproximativ 1,6 miliarde de dolari, indicând o redresare clară a cererii instituționale.
Așadar, înclin mai mult spre o tendință pe termen scurt care este optimistă, dar trebuie să te ferești de o scutură bruscă între ele.
Dacă scheeze-ul scurt continuă, ar putea duce într-adevăr la un scenariu A, iar această creștere va face ca totul să fie din ce în ce mai necunoscut. În cele din urmă, odată ce toată lumea va urmări, va exista o retragere profundă.
Scenariul B este, de asemenea, foarte realist: să împingi direct pentru 80.000 de yuani sau chiar mai mult, apoi să tragi rapid înapoi pentru a elibera fondurile urmăritoare înainte de a relua.
Scenariul C necesită din nou o slăbiciune macro, ieșiri semnificative de capital din ETF-uri sau o prăbușire completă a suportului cheie înainte ca acesta să se poată stabiliza treptat.
Prin urmare, sunt de acord cu ideea de a "păstra unele acțiuni spot în septembrie și octombrie", dar nu mă refer la cumpărături masive, indiferent de preț.
Cel mai important acum nu este să prezicem cât de mult va crește BTC, ci să avem două opțiuni simultan: o creștere care să nu cauzeze o pierdere și o scădere a fondurilor de răscumpărat.
Este în regulă să ții pozițiile, dar când urmărești câștiguri, reține-te; E în regulă să fii optimist, dar nu transforma așteptările de pe piața bull într-un motiv să pariezi complet.
Apoi, concentrează-te pe prima retragere după ce depășești pragul de 80.000, care poate fi mai valoros decât să ghicești dacă va avea loc o scădere bruscă în septembrie. Am dat peste un mesaj dimineața devreme: vechea regulă conform căreia Glamsterdam-ul ETH trebuie să ajungă la benzină de 21.000. Multe portofele și unelte blochează acest număr. După upgrade, un lot s-ar putea bloca imediat. Cea mai mare teamă nu este o cădere bruscă, ci uneltele care se sparg încet fără să-ți dai seama. $ETH #财报观察员: Schimbarea de creștere a Pop Mart—pot mai multe IP-uri să preia controlul?
Semnalele de profit sunt mai subtile decât veniturile. Marja brută a fost de 69,7%, în scădere cu 0,6 puncte procentuale față de 70,3% în aceeași perioadă a anului trecut (Securities Times): Proporția mai scăzută a marjei brute mari din străinătate + creșterea prețurilor materiilor prime sunt factori care contribuie, așa că direcția trebuie notată corespunzător. Marja brută rămâne în jur de 70%, cu un nivel absolut impresionant, rămânând de top în sectorul de consum.
Profitul net ajustat a fost de 5,156 miliarde de yuani, +9,5%, semnificativ mai lent decât veniturile de +23,8% — diferența fiind folosită pentru deschiderea de magazine în străinătate, stocare, personal și alte investiții. Compania se află într-o perioadă de "sprint rapid al veniturilor, sprint lent al profitului", în concordanță cu poziționarea "anului de ajustare". Raportul cheltuielilor de vânzare și cheltuielile administrative au crescut, de asemenea, în grade diferite, indicând că compania investește devreme în următoarea fază de expansiune.
Marja netă ajustată a profitului rămâne la 30%, cu o calitate solidă. Cheia este dacă investiția aduce vânzări sau stocuri: primul va recupera profiturile anul viitor, în timp ce al doilea este adevăratul pericol ascuns. Dacă marja brută se poate stabiliza și dacă raportul de cheltuieli scade în a doua jumătate a anului sunt puncte cheie de urmărit.
Piața a reacționat exagerat la încetinirea creșterii profitului, dar este de înțeles: când creșterea veniturilor scade de la 50% la 23%, elasticitatea redusă a profitului va împinge centrul de evaluare în jos. În următoarele 1-2 trimestre, dacă creșterea profitului va putea ajunge din nou din urmă cu veniturile va fi esențială pentru ca prețul acțiunii să se poată redresa. Menținerea unei marje brute de 70% și nu mai extinderea rapoartelor de cheltuieli sunt condiții necesare pentru redresarea evaluării (pagina pieței $POPMART).
$POPMART Am revizuit cu atenție interviul original și am găsit o **problemă foarte serioasă** — videoclipul inversează complet punctul de vedere principal al lui Saylor asupra investițiilor.
---
**Videoclipul spune că Saylor a făcut patru judecăți:**
1. Nu învăța ce poate face AI; învață cum să faci AI să facă lucruri pe care nimeni nu le-a mai făcut până acum
2. Nu cumpăra lucruri pe care roboții le pot crea, cum ar fi aur, acțiuni din Fortune 500 sau Bitcoin
3. Lucrurile rare sunt întotdeauna rare
4. Nu munci mai mult decât roboții; folosește AI pentru a crea valoare
Al doilea punct este **complet greșit**.
---
**Care sunt cuvintele exacte ale lui Saylor? **
În episodul din 6 august al podcastului "Diary of a CEO", el a spus:
> "Dacă fabricile, roboții sau inteligența artificială pot produce ceva în cantități nelimitate, investitorii nu ar trebui să trateze asta ca pe capital pe termen lung."
Apoi a plasat clar **Bitcoin în opoziție** — Bitcoin este ceva ce AI-ul și roboții **nu pot crește** producția. Plafonul de 21 de milioane de Bitcoin este scris în cod; indiferent cât de puternic este AI sau cât de avansați sunt roboții, nu pot produce mai mult Bitcoin. Cuvintele lui exacte au fost: "AI creează abundență, în timp ce Bitcoin monetizează penuria."
Cu alte cuvinte, adevăratul punct al lui Saylor este:
- Lucruri pe care AI le poate produce în masă → devenind mai ieftine → **nu** dețin active pe termen lung
- Active rare pe care AI-ul **nu le poate reproduce** → devin tot mai scumpe → **Dacă vrei să le păstrezi**, Bitcoin este alegerea principală
Videoclipul insista să urmeze "Nu cumpăra lucruri pe care roboții le pot produce" cu "cum ar fi aurul, acțiunile Fortune 500, Bitcoin." Dintre aceste trei exemple, primele două ar putea avea încă loc de discuție (mineritul aurului este într-adevăr influențat de progresele tehnologice, iar profiturile companiilor reprezentate prin acțiuni pot fi comprimate de AI), dar Bitcoin este exact exemplul numărul unu pe care Saylor îl folosește pentru a susține "AI nu poate reuși, așa că cumpără-l." Nu este o neînțelegere, dar concluzia este inversată.
**Ce înseamnă exact "strângerea de 15 miliarde de dolari prin ChatGPT"? **
Cadrul acestei povești este real, dar este amplificat de clickbait.
Compania lui Saylor, Strategy (fostă MicroStrategy), se baza anterior pe obligațiuni convertibile pentru a strânge fonduri pentru a cumpăra Bitcoin, dar la începutul anului 2025, această cale s-a încheiat. El dorea să proiecteze un instrument financiar complet nou—acțiuni preferențiale perpetue cu dividende lunare ajustabile (ticker STRK), stabilizând prețul acțiunilor în jurul valorii de 100 de dolari, în timp ce injectau continuu fonduri în companie pentru a cumpăra Bitcoin. Avocații și bancherii au spus că nu au mai văzut niciodată o astfel de structură și nu sunt dispuși să o facă. Saylor a avut câteva ore de conversații repetate cu ChatGPT, iar AI-ul i-a spus că structura este fezabilă din punct de vedere legal, dar nimeni nu o făcuse până atunci. În cele din urmă, STRK a fost emis cu succes, iar cu serii ulterioare de acțiuni preferențiale precum STRC, STRD, STRF și altele, strângerea totală a ajuns la aproximativ 15 miliarde de dolari.
**În primul rând, 15 miliarde de dolari reprezintă finanțarea companiei, nu câștigurile personale ale lui Saylor. ** Acești bani trebuie rambursați—aceste acțiuni preferențiale plătesc anual 8%-12% dividende, iar cheltuielile anuale cu dobânzile și dividendele ale Strategy se ridică la aproximativ 1,76 miliarde de dolari.
**În al doilea rând, ChatGPT este un instrument de brainstorming, nu arhitectul principal. ** Faptul că AI spune "legal fezabil" este două lucruri diferite față de înregistrarea, subscrierea și emiterea efectivă la SEC — aceasta din urmă este munca a sute de avocați și bancheri timp de luni de zile. A numi asta "strângere de 15 miliarde cu ChatGPT" este ca și cum ai folosi Baidu pentru a verifica un simptom și apoi să faci o operație pe tine însuți."
**În al treilea rând, Strategy vinde de fapt Bitcoin anul acesta. ** Pentru că prețul BTC a scăzut odată la 64.000 de dolari (sub costul mediu de deținere de 75.000 de dolari), compania a fost nevoită să vândă un total de 5.226 de bitcoini de trei ori, încasând aproximativ 321 de milioane de dolari pentru a plăti dividende preferențiale. Saylor însuși a spus: "Nu am avut niciodată o politică de 'niciodată să nu vindă'." Aceasta diferă de narațiunea despre "împuternicirea AI, progres neobosit" creată de videoclip.
Deși videoclipul are defectele sale, câteva puncte din interviul cu Saylor îți sunt utile. Nu concura cu AI în muncă grea; lasă AI să facă lucruri pe care nimeni nu le-a mai făcut până acum."** Această afirmație este corectă. Într-un context de investiții, nu înseamnă "folosirea AI pentru a prezice tendințele pieței" (care este cea mai slabă abilitate a AI), ci mai degrabă folosirea AI ca amplificator pentru procesarea și analiza informațiilor. Acum îmi ceri să monitorizez piața, să verific datele și să analizez pentru tine, dar practic faci asta — nu lași AI să ia decizii în locul tău, ci să se ocupe singur de cantitatea de informații pe care nu o poți gestiona.
**"Lucrurile rare vor fi mereu rare"** — aceasta este narațiunea centrală a Bitcoin, aceeași logică ca și Dalio "active hard versus diluarea monedei fiat". Ții poziția BTC în direcția corectă. Dar predicția lui Saylor pentru Bitcoin (creștere anuală de 30% pe 20 de ani, în cele din urmă 7 milioane de dolari pe monedă) este doar o concluzie. Asta spune cel mai mare bull Bitcoin din lume cu o poziție puternică de dobândă. El a spus că menținerea cel puțin patru ani, ceea ce este de fapt o sugestie corectă — Bitcoin este extrem de volatil pe termen scurt, iar cei care nu pot să-l păstreze nu pot face bani mari.
**Metafora Nautilus** — Saylor spune că creșterea umană ar trebui să fie ca un nautilus, cu fiecare nouă carcasă construită pe cea precedentă, care se extinde în spirală. El se opune diversificării fără legătură și susține extinderea la competențele de bază. Această abordare în investiții înseamnă: ai deja cunoștințe și experiență în cripto, așa că nu cumpăra acțiuni americane de la o singură știre astăzi, nu cumpăra aur dintr-un videoclip mâine sau urmărește concepte noi a doua zi. Construiește-ți pozițiile de bază în domeniul pe care îl înțelegi cel mai bine și folosește alte active ca acoperire și suplimente — nu pune căruța înaintea boilor.
Pe scurt: ** Acest videoclip are un titlu serios și inversează punctul central al lui Saylor despre Bitcoin — Saylor nu îți spune să nu cumperi Bitcoin, ci să **cumperi Bitcoin** pentru că AI nu poate crea mai mult Bitcoin. Povestea finanțării de 15 miliarde de yuani este reală, dar exagerată; ChatGPT este doar un instrument auxiliar, nu personajul principal. Singurele două propoziții care merită reținute în videoclip sunt: folosește AI pentru a-ți amplifica puterea de procesare a informațiilor în loc să concurezi cu diligență; Cultivă profund domeniile pe care le înțelegi și nu te lăsa condus de tot felul de subiecte fierbinți. Ritmul tău actual — menținerea btc/eth/sol de bază, adăugarea pozițiilor pe retrageri, tranzacționarea cu swing în contracte mici — se aliniază pe deplin cu această idee. Nu trebuie să schimbi nimic doar pentru că un videoclip este distorsionat.大饼一周拉了25%，BTC逼近80,000了。这个位置，有几件事值得冷静看一看。 1. 8万附近是考场。 82,000是50周均线，也是大量套牢盘解套区。历史上11次熊市底部反弹，10次站上50周均线后才确认反转。这里大概率有阻力。 2. 巨鲸在抛售。 过去3天巨鲸地址累计抛售7,700枚BTC，约5.77亿美元。大资金在借势出货。 3，存量博弈，没新钱。 空头爆仓30多亿，但新进场的是杠杆多头为主，不是现货需求。IFP指标翻多，杠杆能推快上涨，也能放大回调。 4. 威科夫结构：C阶段。 5.78万反弹至今是弹簧后的自然回升，但阶段C往往伴随一次终极测试，回踩确认，再进入真正的上涨阶段，提防一下后续的宽幅震荡行情！ 5.多空比接近打平。 50.22:49.78，老空头被清后新空头在高位重新补上，双方重新对赌。 6.杠杆多头开始被清算。 78,300-79,000上方杠杆多头堆积，5.47亿多头清算已触发。跌破77,000，踩踏加速概率上升。 7.时间窗口在收紧。 下周PCE（8月26日）和杰克逊霍尔（8月28日）逼近，宏观流动性叙事面临验证。窗口期没几天了。 总结：8万附近大概率有一轮$SPY S&P 500 a pus capăt unei serii de trei săptămâni de victorii, scăzând cu 1,43% în această săptămână. Deși a revenit cu 0,43% până la 7.674 puncte vineri, randamentul obligațiunilor de stat pe 10 ani a crescut la 4,72%, iar randamentul pe 30 de ani la 5,26%, ceea ce reprezintă adevărata problemă în suprimarea evaluărilor. Strategia mea: Nu urmări maxime pe termen scurt, observă mai întâi în jur de 7700; Dacă randamentele continuă să crească și indicele încă se confruntă cu presiune de retragere, poți aștepta stabilizarea în intervalul 7500-7550 înainte de a ne poziționa treptat. Inteligența artificială și logica profitului nu sunt rele, dar acum piața calculează serios "contul ratei dobânzii".Am dat peste o operațiune foarte interesantă.
Balena "a stabilit 10 obiective majore prima", iar pe 19 august, în timpul raliului optimist care a atins 74.000, a făcut 20 de milioane de dolari dintr-o singură încercare. Apoi, pe 21 august, a deschis o poziție scurtă de 83 BTC la 74.553 de dolari. Această comandă a pierdut 6,28 milioane de yuani, dar incluzând profiturile anterioare, profitul net a rămas tot de 13,72 milioane de yuani. Săptămâna trecută încă câștigam bani prin vânzarea de la distanță, dar săptămâna aceasta am început să fac shorting.
Ce indică acest lucru?
Acest lucru arată că chiar și cei care au câștigat bani în această rundă a pieței devin shorturi la un nivel ridicat. Chiar și balenele însele nu sunt sigure dacă acest nivel poate continua să crească.
Dar, pe de altă parte, datele sunt complet diferite. ETF-urile spot de Bitcoin au înregistrat intrări nete timp de cinci zile consecutive, cu încă 300 de milioane de dolari într-o singură zi, pe 22 august. Fluxul net cumulat din această săptămână a fost de 1,9178 miliarde de dolari, stabilind un nou record de intrare într-o singură săptămână. BlackRock IBIT a înregistrat un flux de 230 de milioane de dolari într-o singură zi. Instituțiile cumpără, și cumpără în grabă
Mai important, structura acestui miting este diferită față de cea de dinainte. Lichidările contractelor futures au atins niveluri record, dar dobânda deschisă (OI) scade în paralel. Acest lucru indică faptul că această rundă de preț nu a fost creată de tranzacționarea cu efect de levier, ci de închiderea pasivă și cumpărarea după lichidarea poziției short. Fondurile existente determină prețurile, nu fondurile incrementale care intră pe piață.
Cine are dreptate? Balenele deschid poziții short în timp ce ETF-urile cumpără agresiv. Ambele părți pariază, iar una dintre ele greșește clar
Pozițiile short au fost în mare parte compensate, dar ETF-urile continuă să vină. Dacă pozițiile short ale balenei sunt doar un test pe termen scurt, piața poate continua să crească. Dacă chiar vede vreun semnal, 75.000 ar putea fi stadionul de pe scenă.[Recenzie 0822 Flash Crash]
Scăderea de astăzi (2026-08-22) a Bitcoin nu este un singur factor negativ, ci mai degrabă o eliberare concentrată a patru forțe: "supracumpărat la niveluri ridicate + aglomerare cu efect de levier + lebădă neagră reglementară + strângerea macro", reprezentând un tipic "retragere bruscă" pe o piață cu efect de levier ridicat.
Placa este declanșată direct
• În jurul prânzului, BTC s-a prăbușit rapid, la un moment dat generând aproximativ 1,49 miliarde de dolari în lichidări de contracte pe 24 de ore pe toată rețeaua, majoritatea covârșitoare fiind poziții long lichidate. Contractele deschise s-au evaporat cu aproximativ 3 miliarde de dolari în câteva minute, creând o reacție în lanț de "lovituri → și poziții lungi, → o scădere suplimentară."
• Unul dintre factorii declanșatori a fost răspândirea știrilor despre doi executivi Binance reținuți într-un aeroport din Emiratele Arabe Unite (implicând o investigație a unui canal de fond), declanșând o reevaluare a burselor centralizate și a riscurilor de reglementare.
• Din punct de vedere tehnic, BTC a crescut anterior de la 60.000 la 78.000–79.000, cu un RSI la 85 indicând o supracumpărare severă. Intervalul 79.000–80.000 era anterior o zonă concentrată de presiune pe tranzacționare, ceea ce deja crea o cerere pentru obținerea profitului.
Contextul macroeconomic de bază
• În ajunul întâlnirii anuale de la Jackson Hole, declarațiile Fed sunt extrem de incerte; Rata reală a dobânzii din SUA (10Y TIPS) este la un maxim de 2,3%+. Piața a pariat odată cu reduceri de dobândă, dar acum revine la o poziție "agresivă/întârziată", comprimând ancora evaluării pentru activele de risc.
• Acțiunile americane au fost slabe în aceeași perioadă, iar legăturile între active au amplificat presiunea de evitare a riscului pe piața cripto, nu o problemă internă în comunitatea cripto pură.
$DOGE $TRUMP $SOL Mentalitate bună — analiză 🐮🐮 de piață
BTC scade →, altcoin-urile se prăbușesc→ OI este stins→ cipurile din Top 50 rămân puternice, → prețurile își revin primele.
Această monedă este cea mai valoroasă studiată.
Pentru că altcoin-urile cu adevărat puternice nu cresc cel mai mult când BTC crește, dar market makerii încă nu sunt dispuși să-și predea cipurile atunci când BTC face levier pentru a reduce levierul.
Astăzi, BTC-ul a scăzut brusc, iar imitațiile Binance au căzut aproape instantaneu într-o cascadă, ceea ce a scos la iveală adevărul din spatele acestui raliu fals: o mare parte din creștere nu a fost pe piața bull spot, ci mai degrabă pe levier + lichiditate subțire.
BTC este ancoră de risc a criptomonedelor. Dacă scade brusc, lichidarea contractelor, reducerea cantitativă a riscului și retragerea ofertelor de către market makers se întâmplă simultan, lăsând instantaneu cartea de ordine a small-cap goală.
Așa că data viitoare, nu te uita cine cade cel mai tare; în schimb, voi vedea cine se recuperează primul. Crypto is gradually moving beyond the idea of simply creating digital versions of existing assets. The more interesting development is happening underneath the market: stablecoins tokenized assets and DeFi are increasingly becoming connected pieces of the same financial infrastructure. That shift is easy to miss because it doesn't always produce the biggest candles on a price chart. ◆ Stablecoins Are Becoming the Settlement Layer Stablecoins are increasingly being used as the medium through whic$BTC is not moving on hype alone. The money is coming back. Bitcoin pushed above $77K this week, and the interesting part is what’s happening behind the price. U.S. spot Bitcoin ETFs pulled in about $1.61B from Monday through Thursday, with Thursday alone bringing roughly $606M. That was the strongest daily inflow since May. That changes how I look at this rally. When $BTC moves higher while institutional ETF demand is accelerating, the move has a stronger foundation than a simple leverage-drive#BTC延续强势, poate fi menținut fluxul de fonduri?
Doar o privire asupra pieței: BTC a scăzut de la 79.500 la aproximativ 77.000, iar într-o săptămână a sărit de la 64.000 la aproape 80.000—o creștere de peste 20%. O retragere este normală.
Logica din spatele acestui val este de fapt destul de clară:
Inițial, a fost declanșat de o ștampilă bearish. În ultimele zile, peste 3 miliarde de dolari au fost lichidați pe întreaga piață, vânzătorii în lipsă fiind forțați să închidă și să răscumpere, ceea ce a dus la creșterea prețurilor. Dar punctul cheie de cotitură a fost — structura capitalului s-a schimbat.
Între 17 și 21 august, ETF-urile spot Bitcoin și Ethereum din SUA împreună au înregistrat un flux net de 2,615 miliarde de dolari, marcând cea mai puternică performanță săptămânală din octombrie 2025. Din aceștia, pe 20 august s-a înregistrat un flux de 826 de milioane de dolari într-o singură zi. Fondurile instituționale preiau controlul, trecând de la "short squeezing" la "cumpărături spot".
Viziunile pieței sunt, de asemenea, destul de interesante:
Comentatorul CNBC, Jim Cramer, avea doar câteva săptămâni înainte să vorbească despre lichidarea Bitcoin din cauza riscurilor de calcul cuantic, dar acum a inversat, sugerând telespectatorilor să "cumpere direct". Peter Schiff, care a fost mult timp bearish, a spus că o spargere peste 72.000 este o "spargere falsă" și sugerează vânzarea BTC pentru a cumpăra aur.
Sincer să fiu
Când Cramer a strigat despre cantitate, toată lumea chiar a intrat în panică — constituția "indicator invers" a acestei persoane este prea faimoasă. Însă, pe termen scurt, dacă fondurile ETF pot susține vânzări cu profituri este cheia pentru a determina calitatea acestei runde de câștiguri. Să vedem dacă cei 77.000 rezistă mai întâi.
Opiniile personale nu constituie niciun sfat de investiții.
$BTC $ETH $DOGE Radarul de divergență de poziție al contului
Mai întâi, separă alinierea de pariuri; doar când direcția contului și pozițiile de top primești informații noi le vei primi.
$DOGE Numărul conturilor este constant ridicat, dar raportul poziției superioare rămâne sub 1, astfel că avantajul numeric nu s-a transformat într-un avantaj de poziție pentru poziția de top. Prețurile cresc, iar pozițiile deschise se micșorează. Să înțelegem mai întâi acest lucru ca pe o revenire după poziții reduse. Abia când raportul poziției principale revine la 1, ponderarea poziției începe să urmeze sentimentul contului.
$SUI Numărul de conturi și ponderile pozițiilor de frunte încă nu sunt aliniate; păstrează eticheta de divergență pentru moment, apoi transferă poziția de preț către următorul strat. O scădere de 15 minute este însoțită de o scădere a expunerii la risc. În primul rând, observă viteza de reducere a poziției și nu o scrie ca o poziție scurtă nouă. Structura contului încă se agită; prețul și OI vor determina care parte are cu adevărat avantajul.
$WLD Diferite standarde de cont iau fiecare parte; în prezent, tratate ca o contribuție, nu amplifică nicio proporție anume. Prețurile au scăzut, în timp ce interesul deschis a crescut; tranzacționarea pe termen scurt nu reprezintă pur și simplu o reducere totală a pozițiilor. Acțiunile divergente sunt cele mai predispuse la repetare; așteaptă până când pozițiile principale și răspunsul prețului se aliniază înainte de a lua o decizie.#BTC延续强势, poate fi menținut fluxul de fonduri?
Sunt Zhongxian Intelligence Guy. BTC a crescut la aproximativ 78.000 yuani de data aceasta, ceea ce este sincer destul de puternic, dar trebuie să facem calculele clar — acești bani nu sunt toți "bani noi".
Să începem cu bani reali: ETF-urile spot americane au înregistrat intrări nete timp de câteva zile consecutive. Doar pe 21 august, au intrat 307 milioane de dolari, în timp ce IBIT-ul BlackRock a luat doar 239 de milioane — refacerea instituțională este reală. Dar, pe de altă parte, "exploziile pe termen scurt" au contribuit în mare parte la creștere. 3 miliarde de dolari în poziții scurte într-o singură zi au fost luate, un combustibil izolat care s-a epuizat și a dispărut.
Pe termen mediu, o văd ca fiind "puternică, dar instabilă". Dacă ETF-urile pot menține intrările zilnice de 200 până la 300 de milioane, fluxurile de capital pot rezista, iar peste 70.000, pot rămâne lateral; Dar odată ce Fed-ul devine dur și randamentele trezoreriei americane cresc din nou, intrările instituționale se pot transforma în ieșiri în câteva minute. A existat un record de ieșiri nete de 4,5 miliarde în prima jumătate a anului trecut. Mai mult, august a fost inițial cea mai slabă lună din istoria BTC, așa că nu urmăriți pe termen mediu; menținerea sub 70.000 este semnalul că fondurile pot cu adevărat să reziste.
Pe scurt: capitalul pe termen scurt este fierbinte; pe termen mediu, urmărește ETF-urile fără pauză, altfel este doar o cifră de afaceri la nivel ridicat după presarea scurtă.
$BTC
$ETH
$DOGE 孙宇晨在与World Liberty Financial的法律交锋中拿下关键一回合，法院裁定其个人索赔将继续在公开法庭审理，而非转入闭门仲裁。🔥 World Liberty方面原本希望将整个争议移交仲裁，并限制文件公开。但根据孙宇晨披露的信息，法官拒绝了这一做法，至少针对其个人相关指控部分，审理将保持透明。 这一细节比争议金额本身更值得关注。孙宇晨的指控涉及多个层面：$WLFI对代币的控制权、USD1的运营情况、借贷问题，以及World Liberty在面临巨额判决时的财务承受能力。这些议题若在公开法庭上展开，将获得更广泛的审视。 需要明确的是，这远非孙宇晨的最终胜利。但从策略角度看，避免整个案件沦为密室仲裁，确实为他争取到了实质优势——他的论点至少能在更透明的司法程序中获得考量。 回顾背景：孙宇晨声称投入了4500万美元，并寻求数亿美元的赔偿。如此体量的争议，注定不会快速收场。当前局势更像是一场持久战的序幕，而非终局。 对市场而言，此案走向可能影响WLFI代币及相关DeFi生态的短期情绪。公开审理意味着更多细节将陆续浮出水面，任何涉及代币控制权或稳定币运营的披露，都可能引发波动。投美国8月综合PMI飙到56，创2022年4月以来新高，三季度GDP增速预测直接翻倍到3%——我盯着这份数据笑了半天，确认了一件事：美联储那9个投票维持利率不变的人，现在估计正在办公室里互相发消息说“完了，这下咋收场”。 📊 先看数据：服务业在狂奔，制造业在掉队 8月21日标普全球公布的数据就三句话： 综合PMI 56.0，预期54，前值54.5——创2022年4月以来最高。服务业PMI 56.8，预期54，前值54.6——创20个月新高。制造业PMI 53.2，预期53.9，前值53.9——五个月新低。 翻译成人话：美国人在疯狂花钱买服务（旅游、餐饮、金融），但买商品的意愿在降温。经济没有崩，反而在加速——这对想降息的美联储来说，是最不想看到的“好消息”。 CME FedWatch显示，9月维持利率不变的概率从67.3%降至59.9%，加息25个基点的概率从32.7%升至40.1%。年底前至少加息一次的概率仍高达68%。 更狠的是，7月FOMC已经9票赞成、3票反对维持利率不变，3个反对的全是主张加息的。现在PMI数据再这么一炸，那3个人估计正在写邮件：“我早就说了吧？ ” ⚔️ 曼$BTC
[Shorting cu tendința] este prima alegere
· Intrare: Revenire la 77.200 - 77.300 cu deschidere scurtă.
· Stop loss: 77.550.
· Take profit: Prima țintă 76.600, a doua țintă 76.440 (minimul anterior).
[Revenire a stocului supravândut] Precaut
· Intrare: Deschide poziții lungi în jurul valorii 76.500 - 76.600 la o retragere.
· Stop loss: 76.300 (trebuie să iasă sub minimul anterior).
· Profit: Aproximativ 77.000 (intrare rapidă, ieșire rapidă).
[Puncte cheie]
În prezent, există o cerere supraevaluată pentru o revenire, dar în general este o tendință bearish. Păstrează-ți poziția ușoară, include stop-loss-uri și aleargă când faci profit — niciodată să nu faci tranzacții.BTC 8만 달러 재시험 과정에서 15분 만에 5억 달러 규모 롱 청산이 발생했고, 같은 기간 현물 ETF로 1조 1700억 달러 상당의 유입이 확인됐다. 롱 포지션 청산과 현물 매수세가 동시에 포착된 이 흐름은 단순한 변동성 확대일까, 아니면 포지션 구조 자체가 바뀌고 있다는 신호일까. 블랙록이 2일 동안 BTC 1만 1098개와 ETH 13만 2769개를 매수했다는 보도가 나왔다. 다만 이는 블랙록의 자체 투자가 아니라 IBIT와 ETHA 현물 ETF로 유입된 투자자 자금이다. 즉 개별 기관의 방향성 베팅보다는 ETF 채널을 통한 구조적 수요 유입으로 보는 것이 정확하다. - 청산 이벤트: BTC가 8만 달러 부근에서 등락하는 사이 15분 만에 약 5억 달러 규모 롱 청산이 발생했다. 이는 레버리지 롱 포지션이 과도하게 축적돼 있었다는 뜻이다. - 현물 ETF 유입: 같은 기간 현물 ETF로 대규모 자금이 유입됐다. 청산과 유입이 동시에 발생했다는 점은 파생상품 시장의 과열을 식摘要$BTC $ETH 2026年8月20-22日，加密市场第二大资产以太坊（ETH）上演级别为“史诗级”的逼空行情：报价先后突破2400、2440、2500美元整数关口，最高触及2546.78美元，创下自2026年5月以来的三个月新高。与此前“比特币独大”的单边上涨行情不同，本轮以太坊突破更具标志性意义：其上涨动力并非单纯依赖比特币的情绪带动，而是源于自身基本面与结构性资金流入的共振——美国现货以太坊ETF创下近10个月最强单日募资记录、链上质押率创历史新高、结构性衍生品轧空行情叠加，共同推动ETH走出独立强趋势。 截至目前，ETH的24小时成交额已突破16.93亿美元，市值回升至2927.11亿美元，稳居全球加密资产第二位，同时重回全球主流资产市值前72位，技术面上自本轮周期回调以来首次重新站上周线EMA50“黄金线”。一系列数据显示，本轮上涨并非短期投机驱动，而是机构级资金基于基本面的长期布局信号——标志着市场风格，正由此前的比特币大盘独涨，转向公链生态、DeFi、Layer2等板块全面繁荣的“结构型行情”阶段。 一、市场行情复盘：从箱体震荡到趋势性突破 在金融市场的技术分析逻ETF-urile au atras 2,6 miliarde de dolari săptămâna aceasta. Pe măsură ce răsfoiam datele, simțeam că BlackRock face o mișcare importantă.
Cinci zile consecutive de intrări: $BTC ETF 1,92 miliarde, $ETH ETF 69,7 milioane, totalizând 2,61 miliarde — cea mai puternică săptămână din ultimele zece luni. BlackRock a preluat 79% din total. Pe 21 august, ETF-urile BTC au înregistrat intrări de 307 milioane, IBIT contribuind cu 239 de milioane. Pe 20 august, situația a fost și mai scandaloasă, IBIT preluând 82% din cei 606 milioane li. IBIT a acumulat intrări nete de 62,427 miliarde de dolari.
Pe partea ETH, toate cele cinci zile au fost fluxuri pozitive, fără ieșiri într-o singură zi. ETHA a înregistrat un flux de 122,12 milioane într-o singură zi pe 19 august, urmat de Fidelity FETH cu 36,54 milioane. Activele totale ale ETF-ului ETH au ajuns la 12,06 miliarde de dolari, reprezentând 4,51% din capitalizarea de piață a ETH. Mai mult, ETF-urile SOL au înregistrat intrări de 14,58 milioane, iar ETF-urile XRP de 13,24 milioane — cererea instituțională se extinde de la BTC la burse contrafăcute.
Activele totale ale ETF-urilor BTC au crescut la 90,16 miliarde de dolari, reprezentând 6,1% din capitalizarea de piață a BTC. Acum, IBIT strănută și BTC este pe cale să răcească. Dar afluxurile sunt combustibil pentru rachetă; odată inversate, este cădere liberă.
#ETF #IBIT #ETHA #贝莱德 #机构建仓#财报观察员: Schimbarea de creștere a Pop Mart—pot mai multe IP-uri să preia controlul?
Plush este cel mai puternic operator anul acesta: 9,82 miliarde de yuani în prima jumătate, +60%, reprezentând 57,2% din veniturile totale (raportul intermediar al companiei). Din fiecare 100 de yuani vânduți, 57 sunt produse luxoase, transformându-se dintr-un rol de sprijin într-un element de bază absolut, schimbând complet structura de venituri a Pop Mart. Aceasta nu este o tendință pe termen scurt, ci o migrare de categorie.
A transformat proprietatea intelectuală din "colecționare de cabinete" în "companie zilnică", extinzându-și audiența de la jucătorii de bază la un public general. Oamenii din Xingxing au ajuns la 2,65 miliarde de yuani în mare parte datorită formei luxoase. Compania promovează, de asemenea, POP BAKERY și parcurile urbane de distracții, transformând proprietatea intelectuală într-un stil de viață. Plush ASP este mai mare decât cele blind boxes, ceea ce crește și valoarea medie a comenzilor și eficiența magazinului.
Sabie cu două tăișuri: creștere pe termen scurt pentru a absorbi și stimula creșterea; Pe termen lung, fii atent la homosis de categorie. Când vânzările de plușuri scad, întreaga poveste trebuie reevaluată. În a doua jumătate a anului, accentul va fi pus pe absorbția plușurilor în Asia-Pacific și America de Nord și pe posibilitatea ca noile produse să înlocuiască Star Ren.
Succesul acestei categorii dovedește, de asemenea, capacitatea de operare a proprietății intelectuale a Pop Mart: schimbarea operatorului aceleiași IP-uri poate deschide noi audiențe. Pe termen lung, extinderea categoriei este mai valoroasă decât blockbuster-ele cu o singură categorie, dar premisa este că fiecare produs nou își poate menține popularitatea. Plush-ul nu este punctul final, ci punctul de plecare pentru transformarea stilului de viață în proprietatea intelectuală; parcurile, coacea și colaborările sunt toate direcții pentru extindere. Extinderea categoriei poate deschide plafonul, dar fiecare pas testează capacitățile lanțului de aprovizionare și operațional IP (09992.HK de piață).
$POPMART 🚀 Trump Coin a crescut cu 94% cu un singur ac! A sărit de la 1,7 dolari continuu la 3,4 dolari, atingând un nou maxim din 21 martie, iar valoarea de piață a depășit 1,9 miliarde de dolari.
🔥 Trei factori care se suprapun: un backlog sever de poziții short și o spargere a prețului care declanșează lichidări masive, cu lichidări totale TRUMP care depășesc 30 de milioane de dolari în ultimele 24 de ore. Zvonurile de pe piață sugerează că familia Trump va emite tokenuri noi pe Robinhood; deși neconfirmat, este suficient pentru a declanșa FOMO. BTC a depășit 75.000, ETH a depășit 2400, iar monedele meme politice sunt cumpărate în mod natural de capital în acest mediu.
Dar peste 3,5 dolari, există puțină lichiditate short, iar efectul short squeeze se apropie de final. Valoarea pieței circulante este de 1,9 miliarde de dolari, încă departe de vârful de 34 de miliarde de dolari. Optzeci la sută din acțiuni sunt blocate, așa că costul de a trage piața este mult mai mic decât atunci.
Combustibilul de scurtă presiune este aproape consumat; dacă poate ajunge la 4 dolari depinde dacă noile povești vor ajunge din urmă 👇
$TRUMP Să trecem în revistă pe scurt ce s-a întâmplat săptămâna aceasta
Această revenire a început cu anunțarea extinderii răscumpărărilor pe termen lung ale titlurilor de stat de către Trezoreria SUA, scăzând direct randamentele pe termen lung și eliberând lichiditate, generând o revenire largă a activelor de risc. Bitcoin a provocat pentru scurt timp 80.000 săptămâna aceasta, iar Ethereum, Solana și Dogecoin au crescut, de asemenea, puternic.
În acest proces, urșii au fost puternic lichidați, iar ETF-urile spot au înregistrat intrări nete semnificative, creând o piață tipică "bazată pe lichiditate + short squeeze".
Totuși, începând de astăzi, au apărut retrageri și inserții cu fluctuații ascendente, cu atât taiști cu levier, cât și urși fiind doborâți, iar volatilitatea pieței a crescut vizibil. Pe partea macro, factorii pe termen scurt vor fi încă influențați de răscumpărările Ministerului Finanțelor, dar fondurile încep să se consolideze. Tendința reală rămâne de văzut dacă va putea rămâne stabilă
Acest val a fost o creștere rapidă condusă de lichiditatea macro, deplasându-se rapid, dar tehnic vorbind, majoritatea acțiunilor nu au ajuns încă cu adevărat în poziții bullish puternice (multe sunt încă blocate la maximele sau zone de rezistență anterioare).
O piață bull reală începe de obicei cu consolidare și retragere, apoi continuă să crească. Cel mai important lucru acum este să "aștepți semnale și să controlezi levierul".
Monedele mainstream ar trebui prioritizate, altcoin-urile urmând piața largă. Pe termen scurt, atenția ar trebui să fie pe margine și să se mute doar atunci când există o direcție clară.Compania-mamă a Yangtze Memory plănuiește să strângă 33 de miliarde de yuani pentru a asigura o aterizare, cu o marjă brută de până la 76,8%, remodelând regulile de preț NAND. Totuși, extinderea capacității intensivă în capital perturbă echilibrul pe termen lung dintre cerere și ofertă al țintelor de memorie flash pură, precum $SNDK.
Datele pieței arată că, în primul trimestru al anului 2026, prețul mediu de vânzare al NAND a crescut cu 173% față de media anului precedent, ducând veniturile trimestriale la 47 de miliarde de yuani. În ceea ce privește clasamentele șoferilor, cererea puternică de SSD-uri pentru centre de date de la serverele AI ocupă primul loc, capacitatea fabricii la capacitate maximă este pe locul doi, iar refluxul expansiunii viitoare în fața presiunii ofertei este a treia variabilă cheie.
Declanșatorul scenariului pozitiv este că cererea pentru SSD-uri de nivel enterprise continuă să depășească așteptările. Dacă produse precum PE522 accelerează penetrarea în scenarii de inferență LLM și descărcare a cache-ului KV, prețul mediu rămâne ridicat, iar țintele pure NAND precum $SNDK vor beneficia de suport pentru performanță. În acest moment, variabila observabilă este ciclul de validare al ordinelor de achiziție ale furnizorilor de cloud. Dacă livrările sunt stabile, tendința ascendentă va continua.
Scenariul oscilației este valabil atunci când cererea și oferta rămân fragile. O marjă brută ridicată de 76,8% va determina industria să continue și să extindă producția, însă întârzierile pe termen scurt în implementarea echipamentelor vor limita creșterea livrărilor. În acest scenariu, este necesară o monitorizare atentă a variațiilor de preț de la lună la lună. Dacă creșterea medie a prețului de vânzare se restrânge, dar nu devine negativă, piața va menține o absorbție laterală în intervalul de evaluare ridicată.
Tendința descendentă este determinată de expansiunea colectivă a producției, determinată de expansiunea capitalului. Odată ce cei 33 de miliarde de yuani strânși de compania mamă vor fi transformați în capacitate de producție, combinat cu urmărirea concurenților în tehnologia de wafer bonding, este foarte probabil să declanșeze un nou val de supraofertă. Dacă prețul mediu de vânzare scade brusc și marja brută scade rapid de la 76,8%, acțiunile foarte expuse ciclului Flash vor fi supuse unor reduceri de evaluare.
Semnalul pentru eșecul judecății constă în schimbarea dimensiunii competitive de bază. Dacă accentul competiției se mută de la densitatea pură a biților și scala capacității la certificarea firmware-ului la nivel enterprise și legarea pentru clienți specifici, sau dacă adoptarea SSD-urilor de nivel enterprise încetinește față de așteptări, punctul de cotitură al profitului va apărea mai devreme sau mai târziu.
Cea mai importantă variabilă de urmărit în următoarele șapte zile: ritmul certificării SSD-urilor enterprise în rândul clienților finali, precum și declarațiile din industrie privind planurile de extindere și ajustările cheltuielilor de capital.
#财报观察员: Schimbarea de creștere a Pop Mart—pot mai multe IP-uri să preia controlul? #三星股东回报落地, cu un maxim de aproximativ 80 de miliarde de dolari#黄金突破4600美元, statutul de refugiu sigur al obligațiunilor este contestat
1. Datoria SUA depășește 40 de trilioane de dolari, cu Trezoreria extinzând răscumpărările pe termen lung ale obligațiunilor de trezorerie. Piața a început să se îngrijoreze că ar putea fi nevoie de mai multă lichiditate pentru a menține sistemul datoriei în viitor, ceea ce a dus la slăbirea dolarului american.
2. Dalio recomandă subponderarea obligațiunilor, alocând aproximativ 10% până la 15% din portofoliu aurului și deținerea unei cantități mici de BTC. Logica din spatele acestui lucru este simplă: obligațiunile depind de creditele țării emitente, în timp ce aurul și BTC nu fac parte din obligațiile niciunui guvern.
3. Privind înapoi la anii 1970, inflația ridicată și presiunea fiscală au făcut ca puterea reală de cumpărare a titlurilor de stat americane să scadă, făcând aurul un export important pentru stocarea valorii capitalului. Astăzi, aurul și BTC au crescut în paralel, prezentând de asemenea caracteristici similare de depreciere a monedei.
4. Obligațiunile nu își vor pierde imediat statutul de refugiu sigur, dar siguranța lor este reevaluată. Dacă dolarul american continuă să slăbească și randamentele obligațiunilor pe termen lung rămân ridicate, greutatea activelor non-suverane din portofolii poate crește și mai mult.
$XAU $XAUT #沃尔玛在美销售放缓, presiunea consumatorilor atrage atenția
Walmart $WMT trebuie să genereze cel puțin 10,9 miliarde de dolari flux de numerar liber în a doua jumătate a anului
Aceasta nu face de fapt parte din raportul financiar, ci ceva ce am dedus dintr-o declarație a conducerii în timpul apelului de câștiguri
"Fluxul de numerar liber al Walmart este așteptat să atingă o creștere de două cifre în acest an fiscal"
În anul fiscal precedent, fluxul de numerar liber pe întregul an al Walmart $WMT a fost de 14,923 miliarde de dolari
La cea mai mică estimare de 10%, acest an fiscal trebuie să atingă și cel puțin 16,415 miliarde de dolari
Deci
Scăzând rezultatele din prima jumătate a anului, se obține aproximativ 10,9 miliarde de dolari în flux de numerar liber, o creștere anuală de aproximativ 36,4%
Aceasta înseamnă că se vor genera încă 2,906 miliarde de dolari
Privind partea mov a pozei mele, poți vedea că aceasta necesită o rată de creștere anuală de până la 36%.
Chiar nu cred că Walmart va atinge această creștere în următoarele două trimestre
Cele mai recente două creșteri anuale de peste 36%, ambele au avut loc după criza de stocuri din 2022, dar de data aceasta au lipsit de motivație și context
"Conducerea spune că problema principală sunt proiectele strategice și inflația, fără un risc evident de stoc."
Așadar, de data aceasta, Walmart își propune să genereze aproape 2,9 miliarde de dolari în flux de numerar liber, menținând cheltuieli de capital ridicate și lăsând puțin spațiu pentru reducerea stocurilor"La doar 6 puncte distanță"
Discuții în weekend, vorbind oriunde ar merge.
Săptămâna aceasta, piața A-shares a jucat un scenariu foarte tipic: mai întâi îți dă speranță, apoi o stinge chiar în fața ta. Luni, Shanghai Composite a crescut cu 1,41%, închizând la 3982,65. Marți, a atins un maxim de 3994,18, la doar 5,82 puncte sub pragul de 4000 de puncte—mai puțin de 6 puncte—dar pur și simplu nu ne lasă să intrăm. Și mai frustrant a fost gap descendent din 13 iulie, care era aproape acoperit, dar piața s-a oprit acolo, întorcându-se și blocându-se la mijloc.
Miercuri, a scăzut cu 95,88 puncte, o scădere de 2,4%, depășind 3900 și atingând un minim de 3879,58. Indicele ChiNext a fost și mai slab, scăzând cu 6,26% într-o singură zi. Nivelurile 3700, 3600 și 3500 au depășit toate într-o singură zi, ca și cum am fi ratat șansa de a coborî scările. În ziua precedentă, 110 acțiuni au atins limita zilnică; miercuri, doar 38 au atins limita zilnică, iar 130 au scăzut la un moment dat, aducând sentimentul direct de la KTV înapoi la terapie intensivă. Joi și vineri au luat o pauză de la minimele lor, închizând la 3905,2 vineri. Graficul săptămânal a scăzut pentru a doua zi consecutiv, Shanghai Composite scăzând cu 0,56%, iar indicele STAR 50 scăzând cel mai puternic, cu 3,73%.
Ca să fiu direct, 4000 de puncte era ca și cum ai turna apă rece pe ușă. De fapt, cred că acest lucru nu este un lucru rău. Dacă crește brusc deodată, devine mai riscant. Acest tip de creștere amânată înseamnă că atât poziții blocate, cât și poziții care iau profituri apar deasupra, iar schimbarea jetoanelor este mai sănătoasă decât menținerea dură.
……
Cel mai distractiv eveniment din această săptămână a fost totuși noile acțiuni. Unitree Technology a devenit publică, prețurile de deschidere depășind 470.000 yuani pe contract, iar Pinzhun Laser câștigând peste 450.000 yuani. Ultima dată când am scris despre Pinzhun, prețul de deschidere a atins un vârf de 1300 de yuani, iar un bilet simplu teoretic a ajuns la 550.000 de yuani. Doar câteva zile mai târziu, a apărut un alt bilet de carne de nivel 470.000 de yuani.
Apoi, amândoi au căzut brusc. Aceasta este situația actuală: câștigarea la loterie este loteria, urmărirea strâmbeții este garda principală. Un singur contract de 470.000 înseamnă milioane care nu au câștigat la loterie cum alții s-au îmbogățit rapid, iar cei care nu s-au putut abține să nu se grăbească să cumpere au devenit cumpărătorii finali ai poveștii de îmbogățire rapidă. Noile acțiuni de pe piața STAR au acțiuni mici în circulație și prețuri ridicate de emisiune, determinate natural de speculația de capital. Vreau doar să urmăresc acest tip de entuziasm, dar raportul risc-recompensă este prea scăzut.
……
Există două subiecte de politică care merită menționate săptămâna aceasta.
Unul dintre ele este că LPR-ul din august a rămas neschimbat, cu termenele pe 1 an la 3,0% și cele pe 5 ani la 3,5%, rămânând neschimbate timp de 15 luni consecutive. Totuși, banca centrală a luat multe măsuri în culise: șapte zile consecutive fără emiteri de reverse repo, reverse repo pe timpul nopții care a trecut de la un instrument de urgență la sfârșitul lunii la o operațiune de rutină la mijlocul lunii, DR001 menținându-se constant în intervalul 1,35%-1,4%. Pe scurt, ratele de politică monetară rămân neschimbate, lichiditatea este suficient de gestionată, iar irigarea precisă prin picurare este asigurată. Instituțiile estimează că, spre sfârșitul trimestrului 3, ar putea exista o reducere a ratei cu 10 puncte de bază plus o reducere RRR de 0,5 puncte procentuale, iar apoi va urma LPR-ul.
Celălalt este că, pe 21 august, Ministerul Finanțelor, Banca Populară a Chinei și Administrația Națională de Reglementare Financiară au modernizat politica de coordonare a politicilor fiscale și financiare pentru a promova cererea internă. Cele șase instrumente de politică introduse în ianuarie anul acesta au susținut peste 20 de trilioane de yuani în emiterea de noi credite în primele șapte luni, beneficiind 6,22 milioane de întreprinderi și 113 milioane de locuitori. De această dată, stimulentele sunt și mai mari: plățile în rate pe cardurile de credit pot primi acum și subvenții pentru dobânzi, achizițiile și renovările auto pot fi plătite cu rate pe cardul de credit; numărul instituțiilor de gestionare a crescut de la aproximativ 100 la aproximativ 400; subvenția maximă pentru dobânda pentru întreprinderile mici și micro a crescut de la 50 de milioane la 75 milioane de yuani, iar limita de subvenție pentru dobânda pentru împrumuturile de consum personal a crescut de la 3.000 de yuani la 5.000 de yuani.
Acestea sunt concesii reale în numerar pentru a crește consumul. De obicei nu plătesc în rate, așa că după ce am citit-o, aproape că vreau să o împart într-una ca să testez terenul. Desigur, m-am gândit doar că sunt obișnuit să dorm cu un corp ușor și fără datorii.
……
Zgomotul din străinătate este mai puternic decât acasă.
Războiul din Iran durează de șase luni, cu Strâmtoarea Hormuz închisă. Țițeiul Brent a crescut pentru a șasea din opt săptămâni, iar petrolul rafinat este și mai critic: de la începutul războiului, motorina europeană a crescut cu 70%, iar benzina din SUA a crescut cu 60%. Emisfera nordică este pe cale să intre în iarnă, iar inflația energiei este greu de acceptat pe termen scurt.
Randamentele pe termen lung ale Trezoreriei SUA au atins maxime din ultimii ani, iar Departamentul Trezoreriei nu poate sta liniștit, anunțând că va dubla amploarea răscumpărărilor pe termen lung ale titlurilor de stat la cel puțin 4 miliarde de dolari de fiecare dată. Secretarul Trezoreriei, Becent, a apărut chiar la televizor pentru a stinge focul, spunând că are o "cutie mare de unelte" care poate suprima randamentele. Ministrul Finanțelor a ieșit să ceară sprijin pe piață — o scenă de neimaginat până atunci, și arată că acest val de presiune pe termen lung asupra vânzărilor a împins cu adevărat autoritățile la limită.
Din partea Fed, noul președinte Wash abia era în funcție de trei luni, iar ședința din iulie a marcat a cincea rată neschimbată consecutivă. Ratele dobânzilor au rămas între 3,50% și 3,75%, dar au existat trei voturi opuse, toate solicitând majorări ale dobânzii. Fiți foarte atenți, discuția actuală este despre creșteri ale dobânzilor, nu despre reduceri; lumea s-a schimbat cu adevărat. Piața a evaluat practic în decembrie cu încă 25 de puncte de bază. Joia viitoare are loc întâlnirea anuală de la Jackson Hole, primul discurs principal al lui Walsh. Totuși, această persoană de obicei nu oferă îndrumare orientată spre viitor, așa că probabil va fi încă o rundă de Tai Chi. Nu te aștepta să prinzi nimic.
Acțiunile americane au avut, de asemenea, o săptămână dificilă, cu scădere a Nasdaq 100 timp de cinci zile consecutive, Walmart înregistrând cea mai mare scădere într-o singură zi din 2022 și creșterea vânzărilor în magazine similare fiind cea mai lentă din ultimii șase ani. Stoxx 600 din Europa a scăzut timp de șapte zile consecutive. Prețurile petrolului și randamentele titlurilor de stat americane cresc, iar activele globale de acțiuni își achită datoriile.
……
Rămâneți pe aproape pentru evenimentele de miercurea viitoare:
1. Raportul de câștiguri Nvidia din 26 august — practic un termometru pentru piața AI. Modulele optice, puterea de calcul și alte sectoare tehnologice A-share se zguduie odată cu ea. Acțiunile tech au suferit deja o lovitură săptămâna aceasta — să vedem dacă acest raport le poate oferi puțin răgaz.
2. 27-29 august Întâlnirea anuală Jackson Hole, concentrându-se pe discursul de vineri. Miercuri, a fost de asemenea publicat PCE-ul de bază din SUA pentru luna iulie, cu o creștere estimată de 3,3% față de anul precedent, marcând a 65-a lună consecutivă peste ținta de 2% — o cifră destul de ireală.
3. Acțiunile A intră în vârful dezvăluirilor raportului intermediar. În plus, săptămâna viitoare 29 de companii își vor debloca limitele pieței de capital cu o valoare totală de piață de aproximativ 18,384 miliarde de yuani. Luni este cea mai concentrată presiune, așa că cei care dețin acțiuni ar trebui să verifice data deblocării.
……
Sâmbătă, am gătit o oală cu supă de pepene iarnă și coaste de porc, am mers să înot după-amiaza, iar când m-am întors, pisica ocupase jumătate din tastatură. Acest articol a fost scos din spațiile lăbuțelor pisicii. Asta e tot pentru weekend. Să aveți un weekend minunat, tuturor