Orbit Post Sitemap
#Solana通胀缩减提案获投票通过
Liderul avea ceva de spus
Achiziția PayPal a eșuat, iar logica a fost demontată anterior. Astăzi, să privim lucrurile dintr-o altă perspectivă: după ce tranzacția de 53 de miliarde se va destrăma, ce vor face cele două companii în continuare?
Mâna Stripe este capacitatea Bridge de emitere și decontare a stablecoin-urilor, iar ecosistemul dezvoltatorilor este activul său principal. Fără a cumpăra PayPal, cel mai probabil va adânci infrastructura de plată a stablecoin-urilor și va lega mai strâns dezvoltatorii.
PayPal se confruntă cu o provocare mai dificilă. Baza de utilizatori a PYUSD este încă prezentă, dar rata sa de creștere este mai lentă decât cea a USDC și USDT. Fără resurse externe care să vină, se poate baza doar pe propriile companii pentru a-și construi afacerea de plăți crypto. Cu o valoare de piață de 52,7 miliarde de dolari, creșterea veniturilor anuale este de doar aproximativ 6%. Afacerile tradiționale încetinesc, iar afacerile cripto nu sunt încă pregătite să susțină așteptările de creștere.
Semnificația negocierilor constă într-un singur lucru: integrarea giganților tradiționali de plăți cu infrastructura de plată cripto este doar o chestiune de timp. Cumpărarea Bridge de către Stripe este primul pas; dorința de a cumpăra PayPal este al doilea, dar prețul nu a fost încă convenit. Logica integrării este solidă; costurile de finanțare și evaluările sunt factori limitativi.
Pentru piața cripto, aceasta înseamnă că integrarea infrastructurii de plată cu stablecoin va fi mai lentă decât se aștepta, dar direcția rămâne neschimbată. Vor exista mai multe încercări similare în viitor, deși acestea pot fi de scară mai mică și într-un ritm mai lent.
Pe piață, Bitcoin este în jur de 77.600, Ethereum în jur de 2.428. Pozițiile short ale ZEC continuă să se mențină, cu un profit variabil de peste 90 de puncte în jurul valorii 740. După discursul lui Wash, direcția este neclară, pe termen scurt pesimist, dar nu poziționată puternic. Pozițiile inferioare ale SPCX continuă să arate un tipar $BTC $ETH $SOL
Toate analizele de mai sus sunt sensibile la timp. Trebuie să setați ordine stop-loss pentru ordinele dumneavoastră. Mult noroc.840$ ZEC, alergi sau fugi?
Să privim mai întâi suprafața: dublarea într-o săptămână, apoi stagflația.
Între 21 și 24 august, ZEC a crescut aproape vertical de la 570 la 888, atingând un maxim din ultimii opt ani. ETF-ul spot al lui Grayscale a fost listat oficial la NYSE, Ironwood a făcut upgrade pentru a închide vechile portițe, iar narațiunile privind confidențialitatea au fost reevaluate. Dar după ce a atins vârful, au apărut lumânări descendente consecutive, iar 840 a continuat să oscileze, lăsându-l într-o dilemă. RSI a scăzut de la 88 supracumpărat la aproximativ 60, histosurile MACD s-au îngustat, iar direcția rămâne neschimbată.
În primul rând: ETF-ul este listat, dar s-ar putea să fii păcălit de "faptele de vânzare".
Pe 25 august, Grayscale ZCSH a început oficial tranzacționarea pe NYSE Arca, primul ETF spot cu monede de confidențialitate din Statele Unite. Înainte și după listare, prețul a ajuns la 888, iar comunitatea a sărbătorit: "Instituțiile vin să preia controlul!" "
Dar—dimensiunea inițială a ETF-ului era de aproximativ 300 de milioane de dolari, cu o rată de comisioane de 2,5%. Aceasta este complet diferită de ziua lansării unui ETF BTC la scară de miliarde de dolari. Instituțiile au nevoie de timp pentru a intra pe piață; nu e ca și cum o listare astăzi sau mâine ar exploda.
În al doilea rând: Upgrade-urile Ironwood nu sunt despre remedierea bug-urilor, ci despre reconstruirea încrederii.
În iunie, pool-ul de confidențialitate Orchard a scos la iveală o vulnerabilitate a circuitului care a permis falsificarea monedelor, iar ZEC a fost redus de la 680 la 250. Și apoi? Echipa de dezvoltare a făcut patch-uri în 48 de ore, iar în iulie hard fork-ul Ironwood a fost implementat — vechiul pool a fost sigilat, noul pool lansat, iar regulile contabile "ușa rotativă" au fost blocate în integritatea ofertei.
Piața a petrecut trei luni reevaluând "panica vulnerabilității" la "aprovizionare reparabilă și fiabilă în echipă". De la 250 la 888, a crescut de 3,5 ori.
În al treilea rând: situația macro începe să se răcească.
BTC a scăzut de la 81.000 la 77.700 săptămâna aceasta. Noul președinte al Federal Reserve, Warsh, a avut un debut agresiv la Jackson Hole: PCE în jur de 3,7%, "mai este de lucru de făcut." Piața a revizuit probabilitatea unei creșteri a dobânzii în septembrie, cu criptomonedele confruntându-se cu lichidări de 490 de milioane de dolari.
ZEC, o copie high-beta, suferă scăderi mult mai severe decât BTC atunci când piața se înmoaiește.
Confruntările bullish și bearish depind de tine
Pe de o parte:
ETF-ul spot al Grayscale a fost listat, iar canalele instituționale au fost deschise
Actualizările Ironwood repară vulnerabilitățile, oferind încredere pentru reconstrucție
Oferta totală este de 21 de milioane hard caps, următoarea reducere la jumătate în jurul anului 2028
Mânerul paharului săptămânal a spart, iar marginea superioară a cutiei vechi s-a răsturnat
Pe de o parte:
Dimensiunea ETF-ului este de doar 300 de milioane de dolari, cu un interes limitat de cumpărare pe termen scurt
Ratele de adoptare a grupului protejat sunt doar 25%-31%, iar narațiunile > realitate
De la 250 la 888, a crescut de 3,5 ori, cu profituri uriașe
Fed este agresivă, iar retragerile BTC trag în jos contraproducțiile
840 este blocat în "zona de defectare ridicată pre-pullback", ceea ce îl face o dilemă
Rezistență deasupra: 850-860 → 870-888 (maxime din august) → 920 → 1000
Suport mai jos: 800-810→ 780-800 (linie de salvare ascendentă) → 750-770 → 720-740
Strategie operațională
Jucători constanti:
Așteaptă un pullback la 790-800, apoi încearcă să mergi lung după consolidarea de 4 ore, stop loss la 748-755. Țintă pe loturi: 850-860 → 880-888. Reduce-ți poziția la 888, nu visa la un singur stick care ajunge la 1000.
Jucători ofensivi:
Doar dacă prețul zilnic închide peste 860 și rămâne sub 840 la o retragere, se va urmări spargerea. Țintele sunt 888→ 920 → 1000. Stop loss la 828-832.
Concurenți Short-Short:
840-855 arată o umbră superioară clară, volumul crește, iar prețul stagnează. Poziția ușoară testează short, ținta 800 → 780. Stop loss-ul trebuie să fie short: menține peste 865 peste noapte. Dacă 888 este consumat de volum crescut, recunoaște-ți greșeala.
Condiții de invalidare:
Închiderea zilnică a scăzut sub 750, semnalând o structură pe termen mediu slăbită—nu cumpărați încă scăderea. BTC a pierdut 76.000 și apoi a accelerat, iar ZEC este foarte probabil să scadă odată cu aceasta.
Ascensiunea ZEC de la 250 la 888 este o adevărată "revenire din morți"—
99% dintre oameni cred că "portița este zero", însă listarea ETF-urilor a atins un maxim în ultimii opt ani. Acum 840 tranzacționează lateral, urmând formula familiară: investitorii de retail ezită dacă să urmărească, instituțiile așteaptă niveluri mai scăzute.
În ziua în care 888 va pătrunde, vei găsi:
Se pare că nu este vorba că ZEC ar fi rău, ci că ai mereu FOMO la cel mai înalt punct și tăierea pierderilor la cel mai scăzut punct.
Cât costă ZEC-ul tău?
La poziția 840, alergi sau alergi?
$BTC $ETH $ZEC Riscul carierei de a avea o alocare de 2% în Bitcoin a ajuns acum la 0% din cauza BlackRock – nimeni nu a fost concediat pentru că a făcut ceea ce le-a spus președintele Fink – iar ei influențează în aval 150-200 de trilioane de dolari capital.
Fă calculele#DailyUn alt mare scandal a apărut pe piața cripto. Un raport afirmă că, din 2022, proiectele crypto ale familiei Trump au determinat investitorii de retail să piardă 4,7 miliarde de dolari, iar meme-coin-urile $TRUMP au avut cel mai mult de suferit. Acest tip de "monedă a celebrităților" monetizează practic atenția: tokenul în sine nu are flux de numerar, iar valoarea sa este susținută în întregime de aura celebrităților și de sentimentele comunității. Jucătorii timpurii pot profita de fluctuații, dar majoritatea cumpără la apogeul emoțional. Meme coin-urile nu sunt active, ci instrumente de joc pe termen scurt, bazate pe evenimente. Ele nu creează valoare, ci doar transferă valoare. O parte din banii pierduți de investitorii de retail ajung în buzunarele speculatorilor timpurii, în timp ce o parte devine profituri pentru echipele de proiect. Aceasta nu este o investiție, ci o participare plătită la un joc de atenție $BTC $ETH$CORE bloggerii străini revin colectiv la CORE, lângă 10U sau 0.01U
Recent, tendința s-a schimbat clar: un grup de KO-uri străine care anterior erau tăcuți a început să aducă din nou în discuție CORE, iar sentimentul comunității a crescut rapid. Dar odată ce sentimentul crește, opiniile devin polarizate: unii cer 10U, alții cred că va reveni la 0,01U. Dar piața rareori urmează scenarii extreme.
Pe partea optimistă, încrederea vine din narațiunea pe termen lung BTC-Fi. Staking-ul LSTBTC generează deja venituri din protocol, SatPay avansează integrarea conformității QPEXA, stablecoin-urile colateralizate BTC native sunt de asemenea pe plan, plus așteptările privind răscumpărările ecosistemului. Dacă acestea se realizează treptat, potențialul este cu adevărat semnificativ. Dar 10U este o țintă extrem de ridicată, necesitând lansarea la timp a produsului, progrese în conformitate, intrare instituțională și coordonare pe piață. Condițiile sunt prea dure pentru a servi drept scenariu de referință.
Pe partea bearish, există îngrijorări că întârzierile produselor, blocajele de conformitate și concurența de urmărire vor infirma această narațiune. Obiectiv vorbind, există riscuri: atât SatPay, cât și stablecoin-urile trebuie să depășească obstacolele reglementărilor, iar ciclul este incert. Totuși, staking pe lstBTC funcționează în prezent stabil, cu venit real ca bază, astfel că resetarea directă la 0,01U este nerealistă.
Ceea ce determină cu adevărat direcția CORE este progresul verificabil ce urmează: dacă volumul de staking continuă să crească, dacă veniturile din protocoale cresc, dacă nodurile comerciale SatPay sunt clar definite și dacă stablecoin-urile au fost anunțate substanțial.
Nu cădea în pariuri binare de 10U sau 0.01U. Piața se construiește prin creștere, așa că fii atent la fiabilitate.#财报观察员: Cererea pentru IA se extinde de la hardware la software
Narațiunea AI se răspândește de la "vânzarea de lopeți" la "săpat după aur". Nvidia a demonstrat că puterea sa de calcul nu a atins apogeul, cu sute de miliarde venituri, în timp ce Salesforce și Palantir folosesc venituri generate de AI pentru a demonstra că banii sunt monetizați la nivelul software.
Care este fundamentul?
Nvidia tocmai a livrat venituri de 96,2 miliarde de dolari, în creștere cu 106% față de anul precedent, cu o estimare pentru trimestrul 3 de 108 miliarde de dolari. Dar ceea ce a schimbat cu adevărat structura pieței a fost explozia colectivă a acțiunilor software — Salesforce a crescut cu 13% după orele de program, veniturile anualizate ale Agentforce AI au depășit 1,5 miliarde de dolari, o creștere de 240% față de anul precedent. Veniturile Palantir au crescut cu 93%, iar veniturile comerciale din SUA au crescut cu 149%. Valoarea anuală a contractului de AI a ServiceNow a depășit pentru prima dată 1 miliard de dolari. Workday a dezvăluit că AI a contribuit cu peste 25% din valoarea noului contract.
În ultima lună, indicele S&P Semiconductor a scăzut cu 18%, în timp ce indicele Software & Services a crescut de fapt cu 13%. Morgan Stanley a declarat în raportul său de strategie de la mijlocul anului că, în sezonul de câștiguri din trimestrul al doilea, "există aproape nicio dovadă că IA are un impact larg asupra veniturilor din software."
Când agenții rulează la zeci de milioane de niveluri simultane, cerințele companiilor pentru guvernanța datelor, securitate și gestionarea permisiunilor sunt de fapt amplificate. Hardware-ul este "motorul" AI, software-ul este "poarta" pentru AI. NVIDIA a demonstrat că AI nu are o bulă, acțiunile software demonstrează că AI poate aduce bani. Această rundă de extindere a pieței de la hardware la software nu este despre comutare, ci despre releu.1/ După o rundă de corecții, peste 96.000 de traderi din întreaga lume au suferit lichidări. De ce o simplă declarație a oficialilor poate provoca scăderi simultane în aur, criptomonede și acțiuni americane? De fapt, Rezerva Federală nu a modificat dobânda; ceea ce se desfășoară acum este un joc de ambiguitate tipic unui manual. #RezervaFederală #Macroeconomie 2/ Să clarificăm logica transmiterii: Rezerva Federală decide dobânda dolarului. Cu cât dobânda este mai mare, cu atât este mai avantajos să deții depozite în dolari. Active precum aurul și BTC nu generează dobândă. Când piața anticipează creșterea dobânzii, activele fără dobândă sunt vândute. Toate declarațiile și știrile urmează acest lanț și se reflectă în profitul sau pierderea conturilor tuturor. #aur #BTC 3/ Mulți cred că această scădere a fost cauzată de un semnal dur de majorare a dobânzii din partea lui Walsh. Dar dacă analizăm atent declarațiile sale, nu a oferit o concluzie clară. A menționat presiunea salarială și nu a exclus o majorare în septembrie. A fost doar o declarație de fațadă, fără a spune că va majora sigur sau că nu va majora deloc. #JacksonHole 4/ În prezent, Rezerva Federală se află într-un impas clasic cu două opțiuni dificile. Continuarea majorării dobânzii: presiunea asupra plății dobânzilor la datoria SUA va deveni insuportabilă, iar economia va suferi; Nicio majorare: inflația persistentă nu va dispărea, iar credibilitatea Rezervelor Federale va fi pusă sub semnul întrebării. Nu vrea să-și asume niciuna dintre aceste responsabilități. 5/ Prin urmare, cea mai bună strategie actuală a Rezervelor Federale este să rămână pe loc. Menținerea dobânzii la nivelul actual, refuzul de a oferi indicații clare pentru viitor, transmiterea unor semnale ambigue și lăsarea pieței să speculeze și să joace jocul. Creșterea sau scăderea pieței devine o alegere a pieței însăși, iar riscul este lăsat în seama timpului și a evoluțiilor viitoare.După nouă zile consecutive de creștere a BTC, aceasta este prima ieșire, mai degrabă o răcire a fluxului de capital decât o inversare 📉 a tendinței. Ceea ce trebuie cu adevărat precaut este că BTC a devenit negativ timp de două sau trei zile consecutive, iar prețurile spot sub 78K nu au putut rezista, ceea ce arată că cererea marginală instituțională începe să se slăbească.
Pe de altă parte, dacă ETF-ul devine rapid pozitiv și prețul se recuperează la 78K, ieșirea anterioară de 200 de milioane de yuani ar părea de fapt o turnover a cipurilor. Dacă oferta de capital nu este afectată, retragerile vor părea totuși goana de a cumpăra acțiuni $BTC Schimbările reale din SHIB ar putea fi abia la început.
Prima reacție a multor oameni când văd că Japonia permite burselor conexe să listeze SHIB este: vești bune, ar putea crește.
Dar cred că ceea ce merită cu adevărat atenție nu sunt prețurile pe termen scurt.
În schimb, intrările de capital ale SHIB se schimbă.
În trecut, lichiditatea de bază a SHIB provenea în principal din piața cripto nativă, cu capitalul, utilizatorii și scenariile de tranzacționare concentrate puternic în comunitatea crypto.
Dar dacă brokerajele tradiționale și platformele de tranzacționare conforme încep treptat să se integreze, grupul de investitori cu care se confruntă SHIB va fi complet diferit în viitor.
Anterior, investitorii obișnuiți care doreau să cumpere SHIB trebuiau să intre mai întâi pe piața cripto.
În viitor, s-ar putea să fie nevoie doar să deschizi un cont financiar tradițional familiar pentru a accesa direct SHIB.
Ce înseamnă asta?
Punctele de intrare ale utilizatorilor s-au schimbat, sursele de finanțare s-au schimbat, iar logica prețurilor pieței se poate schimba și ea în consecință.
Mai important, dacă această schimbare continuă să se răspândească, ar putea afecta mai mult decât doar SHIB.
$DOGE, $SHIB și alte active MEME de top pot fi toate reintroduse în cutia de screening a activelor din finanțele tradiționale.
Până atunci, monedele MEME nu vor mai fi doar "jocuri de sentiment cripto", ci ar putea deveni treptat o clasă alternativă de active extrem de volatilă și lichidă.
Odată ce instituțiile intră cu adevărat pe piață, piața nu mai este despre cine dă cele mai agresive ordine, ci despre cine poate obține fonduri mai conforme, mai multe puncte de intrare în tranzacționare și fonduri de lichiditate mai mari.Logica celor trei mari rezervoare ale dolarului american, petrolului și criptomonedelor (Partea 1)
Esența rezervorului: servește ca un purtător pentru lichiditatea globală în exces; când există mai mulți bani pe piață, acesta pătrunde și împinge prețurile în sus; când banii se strâng, curg afară, determinând prăbușirea prețurilor. Aceste trei se interconectează și concurează pentru fonduri una față de cealaltă, dar statutul lor de bază este complet diferit.
1. Dolarul american (Credit Reservoir, Global Foundation)
Dolarul nu este o marfă; este o monedă globală de decontare + rezervor de datorie. Când aversiunea globală la risc și Rezerva Federală majorează ratele: fondurile se întorc către dolar, dolarul se întărește. Fondurile sunt retrase din petrol și criptomonede, iar celelalte două rezervoare pierd sânge și cad.
Când Fed-ul reduce ratele sau injectează lichiditate: dolarul devine pe dinafară de lichiditate, dolarul slăbește, iar excesul de dolari ies, inundând petrolul și criptomonedele, crescând prețurile ambelor.
Status de nucleu: Dolarul este robinetul total și determină volumul total de apă al celorlalte două bazine.
Lichiditate → Turnați petrol și criptomonede; Colectați → Pompați înapoi din petrol și cripto înapoi la dolar.
2. Petrol (rezervor fizic de mărfuri)
Este un rezervor pentru mărfuri reale, legat de economia reală și inflație. Așteptări ridicate de inflație, o economie pozitivă, conflicte geopolitice: fluxurile de capital în rezervorul petrolier, iar prețurile petrolului cresc.
Recesiunea economică și scăderea cererii, combinate cu un dolar puternic: capitalul se retrage din petrol, ceea ce duce la scăderea prețurilor petrolului.
Legătura: Un dolar american puternic suprimă de obicei prețurile petrolului (petrolul este evaluat în dolari americani); Un dolar american slab este favorabil prețurilor petrolului.
Petrolul este un indicator cheie al inflației; creșteri bruște ale prețurilor împing inflația în sus, ceea ce la rândul său constrânge Rezerva Federală, limitează spațiul pentru reduceri ale ratelor și suprimă indirect criptomonedele.$BTC Riscuri potențiale: cealaltă parte nu o poți ignora
· Modele istorice ale ciclurilor: Ciclurile anterioare ale Bitcoin au avut un interval mediu de minim de aproximativ 3,91 ani. Următorul minim potențial este probabil în jurul august-septembrie 2026, indicând că piața actuală ar putea fi într-un moment critic de cotitură, nu la un simplu început al pieței bull.
· Incertitudinea reglementărilor: Legea-cheie a structurii pieței cripto din SUA (CLARITY Act) a stagnat din cauza diviziunilor, iar clarificarea cadrului de reglementare va dura în continuare.
· Efectul de "înjumătățire" se diminuează: Deși înjumătățirea din 2024 a împins prețul tokenului la un nou maxim de 152.000 de dolari, câștigurile ulterioare s-au redus, iar pe măsură ce dimensiunea activelor crește, randamentele scad inevitabil.
Rezumat
Bitcoin se află într-o etapă critică a tranziției de la un "activ alternativ extrem de volatil" la un "activ de rezervă mainstream". Pe termen lung, mediul macromonetar și cererea instituțională de alocare oferă un sprijin puternic; Pe termen scurt, piața încă trebuie să digera poziții de profituri și să aștepte noi catalizatori.La 79.000 de dolari pe BTC, acțiunile miniere și de trezorerie au decolat împreună: Canaan, Strive și Metaplanet au înregistrat câștiguri de două cifre. Acest lucru arată că fondurile tradiționale încep să aloce expunere la criptomonede prin canalele pieței de capital, ceea ce este mai convenabil și mai conform decât cumpărarea directă a monedelor. Acțiunile miniere sunt oarecum ca BTC-ul cu efect de levier, deoarece câștigurile sunt foarte sensibile la prețurile monedelor. Companiile de trezorerie, pe de altă parte, tratează BTC ca pe un activ de rezervă, practic o alegere pentru bilanțurile lor. Acest tip de legătură a fost de fapt continuă, atrăgând atenția doar în perioadele majore de creșteri. O reamintire: aceste acțiuni sunt mai volatile decât monedele în sine și prezintă riscuri de premium/discount. Nu te concentra doar pe creșteri de preț.Când macro hammer cade, de ce unele active sunt din sticlă, în timp ce altele sunt diamante?
În august 2026, așteptările privind majorările ratelor Fed au crescut la 60%, iar Bitcoin a scăzut cu 3.000 de dolari. Dar dacă ne concentrăm doar pe macro, ratăm cea mai interesantă realitate a lunii: activele cripto experimentează o "divergență fundamentală" fără precedent.
$BTC: Sclavul lumii macro sau preferatul ETF-urilor?
Majorările de dobândă au depășit într-adevăr BTC, dar pe tot parcursul lunii august, Bitcoin a crescut de la 62.000 de dolari la 77.000 de dolari, o creștere săptămânală de 23,5%, cea mai mare din martie 2023. În spatele acestui fapt se află un aflux net de 3 miliarde de dolari în ETF-uri pentru nouă zile consecutive — fondurile instituționale stabilesc un "prag minim" pentru BTC. Factorii macro negativi sunt compensați de cumpărarea de ETF-uri, iar BTC se transformă în "aur digital" în alocarea instituțională.
$ETH: De la a urmări la a conduce
Cursul de schimb ETH/BTC continuă să-și rupă tendința descendentă. ETF-urile Ethereum au înregistrat intrări de 1,42 miliarde de dolari timp de nouă zile consecutive, BlackRock contribuind cu 1,02 miliarde de dolari. În același timp, raportul de staking a atins un maxim record de 34,4% — mai mult de o treime din ofertă este blocată. Narațiunea triplă a fondurilor ETF + blocarea de staking + așteptări de tokenizare diluează structural impactul majorărilor de dobândă.
$OKB: Narațiuni deflaționiste cu tendințe independente ale pieței
Pe 13 august, OKX a ars 65,25 milioane OKB deodată, fixând definitiv oferta totală la 21 de milioane. OKB a crescut de la aproximativ 93 de dolari la începutul lunii la 120 de dolari, o creștere de 42% în 30 de zile. #沃什强调通胀风险, așteptările privind o creștere a dobânzilor în septembrie au crescut Nu putem face bani dincolo de înțelegerea noastră. Dacă reușești, trebuie să fie prin noroc, iar banii câștigați prin noroc vor fi inevitabil pierduți de putere.
Privind pe termen lung, această lume este o combinație între cogniție și bogăție, iar societatea îi pedepsește pe cei care se bazează pe noroc.BitGo a preluat divizia de tranzacționare instituțională a NYDIG, aproximativ 42,5 milioane de dolari, numerar plus acțiuni. Prima mea reacție a fost: custodele instituționali au început să producă serios derivate. Nu este o chestiune minoră. Custodia înseamnă practic monitorizarea banilor pentru alții; înainte era o logică "vault": mai întâi securitatea, apoi randamentele. Dar acum nevoile clienților s-au schimbat; clienții instituționali nu vor doar să-și păstreze monedele; vor și să garanteze, să hedg și să construiască produse structurate. Mutarea BitGo de a suplimenta derivatele și capacitățile pieței de capital este echivalentă cu upgrade-ul de la o "cutie de siguranță" la un "contor de management al averii". NYDIG este destul de interesant; a vândut departamentul de tranzacționare și s-a concentrat pe minerit și electricitate, ceea ce mi-a amintit de o expresie: fiecare profesie are specialitatea ei. Cu cât piața este mai matură, cu atât împărțirea muncii este mai fină. Custodia, tranzacționarea și mineritul devin mai mari și mai puternice, apoi se combină între ele. Pentru industrie, acest tip de achiziție nu ține de competiție internă—este o piesă de puzzle. În viitor, bariera de intrare pentru instituții va fi mai mică, vor exista mai multe produse, iar în cele din urmă produsele folosite de fiecare dintre noi vor fi reintroduse. Recent, astfel de integrări au devenit mai frecvente și sunt de fapt destul de optimist $BTCSincer să fiu
La 78.000, privind la mijlocul 105.000–118.000 yuani în a doua jumătate a anului 2025, a scăzut deja cu aproape 30%. Revenirea de astăzi este de fapt mai slabă decât cele două ori din mai; prețul s-a oprit aproape de 78.007 — presiunea de vânzare de mai sus nu a fost încă cu adevărat digerată.
Este aceasta o redresare tehnică determinată de acoperirea short sau o confirmare temporară a minimului? Este prea devreme pentru a trage concluzii. Dar un lucru este sigur: motorul principal al acestei creșteri nu este îmbunătățirea Bitcoin, ci lumea exterioară — lichiditatea dolarilor, randamentele titlurilor de stat americane, politica macro — se schimbă. Bitcoin este doar termometrul care a simțit prima dată schimbarea de temperatură. $SOL $ETH $BTC #沃什强调通胀风险, așteptările tot mai mari #BTC高位多空拉锯 o creștere a ratei în septembrie au întărit legătura aurului #嘉信理财拟新增SOL, AVAX și LINK #现货ETF资金回流, pot BTC și ETH să preia controlul? $XAU Se pare că această spargere va dura ceva timp până să atingă echilibrul. În cele din urmă, apar unele semne de îmbunătățire. $PCE este fierbinte, piața reevaluează probabilitatea unei creșteri a dobânzii în septembrie, iar redresarea randamentelor dolarului și a titlurilor de stat americane a suprimat urmărirea. Dar achizițiile de aur de către băncile centrale susțin logica pe termen mediu. Cred că situația actuală seamănă mai degrabă cu o răcire după o tendință puternică, așa că taiștii nu trebuie să se teamă.
$BICO efectul de lansare al Upbit este încă în curs de digestie, adăugarea perechii de tranzacționare $BTC îmbunătățind lichiditatea, dar fluctuația ridicată după pulsul evenimentului înseamnă și dețineri mai slabe. Din punct de vedere tehnic, dacă prețul stagnează la volum mare sau scade sub zona de spargere, riscul retragerii capitalului evenimentului va crește semnificativ. #Stripe财团据报退出, PayPal a scăzut brusc înainte de piață Nivelul de 78.000 a reprezentat, sincer, un moment de cotitură pentru piață în ultimele șase luni. "Spargerea" de astăzi nu este atât începutul unei noi tendințe, cât o revărsare emoțională temporară declanșată de așteptările macro de lichiditate și presată de bears.
1. Declanșator: "Iluzia lichidității" declanșată de răscumpărările titlurilor de stat ale SUA
Forța motrice principală provine din finanțele tradiționale — Trezoreria SUA. Pe 19 august, Trezoreria a anunțat că va crește suma maximă a răscumpărărilor pe termen lung de la 2 miliarde de dolari la cel puțin 4 miliarde.
Arthur Hayes oferă o interpretare clară: piața nu a tranzacționat niciodată cei 4 miliarde de dolari, ci mai degrabă un semnal de politică. Când randamentul obligațiunilor de stat pe 30 de ani a urcat la 5,34% (cel mai ridicat din 2007), piața a început să parieze: toleranța factorilor de decizie la creșterea ratelor dobânzilor scade, iar piața ar putea fi nevoită să elibereze mai multă lichiditate în viitor. $BTC $ETH $SOL #沃什强调通胀风险, așteptările privind o creștere a dobânzii în septembrie se intensifică #BTC高位多空拉锯, iar legăturile cu aur întăresc #嘉信理财拟新增SOL, AVAX și LINK Puterea de calcul AI a început, de asemenea, să fie listată în futures. CFTC solicită comentarii publice, iar CME plănuiește să lanseze contracte futures pe puterea de calcul AI în octombrie. Practic, acest lucru tratează puterea de calcul ca pe o marfă pentru tranzacționare, permițând companiilor și investitorilor să acopere costurile puterii de calcul. Ce legătură are acest lucru cu criptomonedele? Puterea hashrate este esența PoW; minerii BTC au avut întotdeauna nevoia să se protejeze împotriva prețurilor electricității și costurilor hashrate-ului. Odată ce finanțele tradiționale vor standardiza și vor face puterea hash tranzacționabilă, minerii vor primi un alt instrument de acoperire, care poate atrage fonduri instituționale pe piața puterii hash. Totuși, acest lucru este încă devreme; pozițiile de reglementare și designul contractelor sunt încă nedecise. Dar direcția este interesantă: când puterea hash devine un activ tranzacționabil, modelul de afaceri al mineritului cripto ar putea trebui reevaluat.Puncte cheie Opțiunile Bitcoin în valoare de 6,4 miliarde USD au fost lichidate vineri la prețul de decontare de 79.682 USD, finalizând lichidarea pieței. Suma ordinelor de vânzare a fost majorată la 82.000 USD, acesta fiind noul plafon pentru două ordine. Tema conferinței Jackson Hole din 2026 este inovația financiară, acoperind criptomonedele și stablecoin-urile. Opțiunile Bitcoin în valoare de 6,4 miliarde USD au fost lichidate vineri dimineață la prețul de decontare de 79.682 USD, eliminând fluxul de hedging care menținuse prețul Bitcoin aproape de 80.000 USD în săptămâna precedentă. Acum, acea fixare a dispărut, fiind înlocuită treptat, începând cu Kevin Wash, la ora 10:00 EST. Ce a lichidat expirarea opțiunilor Bitcoin de 6,4 miliarde USD? Până la ora 8:00 GMT, aproximativ 81.700 de contracte au fost decontate pe platforma Deribit, prețul oficial de decontare fiind 79.682,33 USD. Opțiunile call cu prețul de exercitare de 80.000 USD au expirat fără valoare, fiind la doar 318 USD distanță. Opțiunile call cu prețul de exercitare de 75.000 USD au fost plătite. Aceste două niveluri de strike implică cele mai mari sume de bani și explică intervalul de tranzacționare din această săptămână. Când traderii vând opțiuni, market makerii se acoperă prin tranzacționarea activului suport. Când prețul Bitcoin crește aproape de nivelurile mari, ei vând Bitcoin; când prețul scade, ei cumpără Bitcoin. Este ca un magnet invizibil în care Bitcoin a stat timp de trei zile, la fel ca înainte Săptămâna viitoare, rapoartele de câștiguri AVGO se confruntă cu o publicare concentrată a riscurilor evenimentelor, iar așteptările ridicate ale pieței au comprimat marjele de evaluare. Deși cererea personalizată ASIC și logica construcției rețelelor AI de către Google, Meta și Anthropic sunt clare, pozițiile de nivel înalt pe piață sunt extrem de sensibile la ghidările de câștig înainte de rapoartele de câștiguri. Dacă creșterea veniturilor din AI și previziunile viitoare de comenzi nu depășesc așteptările, o scădere a apetitului pentru risc va declanșa direct o vânzare pe termen scurt în sectorul cipurilor cu evaluare ridicată. Observații suplimentare vor fi urmărite de actualizarea ghidurilor conducerii Broadcom privind comenzile de cipuri personalizate în următorii doi-trei ani și dacă prețul acțiunii poate menține nivelul cheie de suport de 355 $ după publicarea câștigurilor.
#伊朗开放临时航道, SUA refuză să restabilească acordurile vechi; #闪迪铠侠拟投310亿美元, cererea și oferta NAND sunt reevaluateSCHIMBAREA INTERESANTĂ ARE LOC ÎN SPATELE GRAFICULUI
Ultima mișcare a Bitcoin ar putea fi mai mult decât un alt ciclu al pieței cripto.
Ani la rând, BTC a fost privit în principal prin prisma speculației: apetitul pentru risc crește, Bitcoin crește; lichiditatea se strânge, Bitcoin scade.
Acea relație încă contează.
Dar ceva se schimbă.
Capitalul instituțional are acum o cale mult mai ușoară către Bitcoin prin ETF-urile spot, iar acest lucru schimbă modul în care activul poate fi folosit în portofoliile tradiționale.
Forța recentă a cererii de ETF-uri merită, prin urmare, urmărită dincolo de cifrele principale.
Când miliarde de dolari continuă să curgă în produsele spot, investitorii nu tranzacționează pur și simplu următoarea lumânare a Bitcoinului.
Altele se poziționează pentru o teză pe termen mult mai lung.
Acea teză este simplă:
Ce se întâmplă cu activele rare atunci când datoria continuă să se extindă, politica monetară devine tot mai importantă și încrederea în monedele tradiționale fluctuează?
Aurul a fost istoric o soluție.
Bitcoin este tot mai mult considerat o altă platformă.
Asta nu face din BTC o protecție garantată și cu siguranță nu elimină volatilitatea.
Bitcoin poate totuși să scadă brusc atunci când lichiditatea se strânge.
Poate totuși să experimenteze corecții bazate pe efect de levier.
Poate totuși să petreacă luni întregi în timp ce investitorii își pierd răbdarea.
Dar diferența este că grupul potențialilor cumpărători devine mult mai larg.
Aceasta este partea care mi se pare cea mai interesantă.
Bitcoin nu trebuie să înlocuiască aurul sau dolarul pentru a deveni important.
Trebuie pur și simplu să devină o opțiune recunoscută pentru capitalul care caută penurie, portabilitate și independență față de orice sistem financiar individual.
Și această tranziție nu se întâmplă peste noapte.
Acest lucru se întâmplă treptat prin adopție, infrastructură, reglementare și alocare de capital.
Așa că, în loc să întreb dacă BTC va pompa mâine, privesc o întrebare mai mare
Devine Bitcoin o parte permanentă a conversației despre capitalul global?
Dacă răspunsul continuă să se îndrepte spre da, atunci volatilitatea pe termen scurt devine mult mai puțin importantă decât schimbarea pe termen lung care are loc sub eaIată o actualizare despre operațiunile mele personale pe $TRUMP
După-amiaza, am deschis poziția pe Trump la 2,702, poziția fiind consistentă cu cele două poziții anterioare
Seara, când prețul a revenit aproape de prețul de deschidere, mi-am redus poziția la jumătate, la 2,712, în principal pentru că punctul meu de cumpărare era aproape de linia de tendință. Dacă a scăpat sub această linie, ar putea fi o cascadă
Din punctul meu de vedere, eficiența reducerii a jumătate din poziția mea pentru a paria pe liniile de trend este acceptabilă, ceea ce îmi permite să relaxez puțin stop-loss-ul și să evit să fiu spălat de defecte false
Desigur, dacă prețul crește din nou, profiturile mele se vor reduce la jumătate; Nu pot face nimic în privința asta—profiturile și pierderile vin din aceeași 😂 sursă
NFA, DYOR!
@OKX planetă Această tendință recentă a pieței a fost destul de interesantă: BTC și SOL sunt clar pe aceeași piață, dar au urmat două căi complet diferite.
Să începem cu BTC. Pe măsură ce așteptările privind creșterile ratelor de dobândă ale Băncii Japoniei se intensifică, Warsh de la Fed a declarat că "chiar dacă inflația nu va reveni la 2%, o majorare a ratei este tot posibilă", crescând probabilitatea unei majorări în septembrie la aproape 60%. Presiunea macroeconomică este imensă, iar BTC, ca indicator al pieței, este în mod natural primul care se prăbușește și este clar sub presiune. Ca să fiu direct, BTC se hrănește doar pe condiții macro — ratele dobânzilor, lichiditatea și gura Fed — oricare dintre ele îl face să tremure de trei ori.
Acum uită-te la SOL, imaginea este complet diferită. Odată cu upgrade-ul și implementarea Agave 4.2, timpul de slot a fost redus la jumătate, iar costurile de stocare on-chain au scăzut cu aproape 90%. Aceasta este o realizare tehnică reală. Profitând de acest val de fundamente favorabile, $SOL reușit să-și croiască o piață relativ independentă în mijlocul unor dificultăți macro.
Acesta este cel mai interesant aspect al pieței în acest moment: logica care conduce este bifurcația. BTC este din ce în ce mai mult ca un activ macro, urmând ciclul ratelor dobânzii; Pentru lanțurile publice precum SOL, atâta timp cât actualizările tehnologice sunt robuste și ecosistemul progresează, aceasta își poate spune propria poveste. Pentru investitori, asta înseamnă că nu mai poți aplica o singură logică fiecărei monede; urmărește BTC concentrându-se pe Federal Reserve, SOL pe progresul dezvoltării și urmărește cele două linii separat.
Ce se întâmplă în continuare? Furtuna macro nu s-a oprit, iar BTC probabil va trebui să se întărească pe termen scurt; Cheia SOL este dacă dividendele de upgrade pot fi convertite continuu în activitate on-chain. Ambele căi au propriile scripturi.Tendința viitoare a $ETH va vedea o revenire puternică, condusă de politici și capital pe termen scurt, în timp ce performanța pe termen lung depinde de faptul dacă "șanțul" său din sectorul finanțelor blockchain își poate valorifica valoarea.
Creștere pe termen scurt: Ce a declanșat această revenire?
Această revenire puternică recentă este determinată în principal de "cele trei incendii":
· Beneficii macroeconomice și de reglementare: Trezoreria SUA extinde răscumpărările obligațiunilor de stat pentru a crește lichiditatea; SEC a introdus un nou cadru de reglementare, iar cu sprijin de profil înalt din partea Casei Albe, sentimentul pieței a crescut considerabil.
· Acoperirea "stampede"-urilor short: Valul a dus la lichidarea unui număr mare de contracte short. Doar din 19 august, lichidările short ale ETH au depășit 1,33 miliarde de dolari, cumpărările pasive amplificând câștigurile.
· Intrarea de inversare a capitalului: ETF-urile spot Ethereum au înregistrat intrări nete consecutive record, atingând un vârf de peste 220 de milioane de dolari într-o singură zi și au început chiar să depășească ETF-urile Bitcoin.Vraja din septembrie a dispărut,
Acest demon nu este același cu demonul care nu mai este demonic.
Din 2017 până în 2022, Bitcoin a scăzut într-adevăr timp de șase luni consecutive și nouă luni,
În 2023, 2024 și 2025, septembrie a fost despre creșteri de prețuri.
Deși prima de cumpărare a Coinbase a revenit deocamdată la neutralitate,
Dar indicatorii SOPR on-chain arată că, chiar dacă oamenii vând acum, ies cu grație cu profituri, nu cu panică pentru a reduce pierderile.
Mai important, indicatorul vârstei monedei continuă să crească constant.
Ce înseamnă asta? Fondurile mari reale și jetoanele vechi nu au fost deloc atinse; toată lumea este strâns blocată în jetoanele lor.
Datele istorice sunt potrivite pentru entuziaștii indicatorilor care bluffează sau păcălesc, dar logica actuală a pieței nu mai reprezintă epoca în care investitorii de retail aveau ultimul cuvânt.
În zilele noastre, ceea ce determină piața nu este niciodată data exactă, ci unde circulă fondurile instituționale și dacă sunt mutate cele mai mari figuri.#马斯克回应大摩, venituri de 3,5 trilioane de dolari ar putea fi cu șapte ani înaintea termenului. Modelul optimist al lui Morgan Stanley se bazează pe reutilizarea la scară largă a Starship, lansarea unei noi baze de lansare de 100 de miliarde de yuani, internetul prin satelit Starlink și explozia operațiunilor multi-business în calcul orbital + AI enterprise, dar Wall Street a făcut reduceri mai conservatoare. Calendarul agresiv al lui Musk pariază că Starship va distruge complet costurile de lansare spațială, accelerând simultan comercializarea comunicațiilor spațiale, puterii de calcul spațiale și a afacerilor AI.
Aici, este important să clarificăm că 3,5 trilioane de yuani reprezintă venituri anuale, nu valoare de piață. Comparativ cu veniturile anuale actuale ale SpaceX, de 20 de miliarde, asta înseamnă că, pentru a atinge o creștere de o sută de ori în viitor, indiferent de prognoză, este vorba de o narațiune grandioasă pe termen lung, cu variabile uriașe. Morgan Stanley a menționat, de asemenea, că piața actuală abia dacă prețuiește afacerea AI a SpaceX, care este opțiunea de bază cu o evaluare în creștere.
Două scenarii pentru perspectiva pieței
Scenariul 1: Implementarea tehnologiei depășește așteptările (oarecum optimist)
Reutilizarea de înaltă frecvență a Starship a reușit, Starlink s-a extins în străinătate și a finalizat puterea de calcul AI spațială comercială, iar piața de capital este dispusă să ofere evaluări ridicate tehnologiei aerospațiale. Sentimentul tehnologic pe piața de capital americană se întărește, activele de risc se redresează în general, BTC menține nivelul de suport 77.500-78.000, continuând să conteste rezistența deasupra.
Scenariul doi: Narațiune idealizată infirmată de realitate (oarecum precaut)
Iterațiile rachetelor și progresul în comercializarea IA nu se ridică la așteptări, sprijinul masiv de capital continuă să consume bani, iar țintele de venituri pe termen lung sunt amânate. Evaluările din sectorul de creștere tehnologică sunt sub presiune, iar BTC se va retrage odată cu activele de risc.🚀 $BTC | PARTEA DE VÂNZARE SE SUBȚIAZĂ
Bitcoin tocmai a înregistrat ETF-urile spot americane care au absorbit 2,5 miliarde de dolari în șapte zile de tranzacționare, înainte ca ieșirea de 201,9 milioane de dolari de vineri să întrerupă această serie.
Teza mai profundă:
$BTC
Când deținătorii pe termen lung controlează o mare parte din ofertă, cererea nouă nu trebuie să fie uriașă — trebuie doar să copleșească cantitatea relativ mică dispusă să vândă. 🔥 $BTC
#WalshInflationRisk #BTCGoldCorrelation $BTC După ce am vândut în short Bitcoin, este cu adevărat dificil. Ieri, Washish a fost un vânzător de vulturi. Bitcoin a arătat o rezistență mai puternică decât aurul, cu o scădere limitată. Dar aleg să am încredere în Ten Boss într-un lot. Pe graficul zilnic, Bitcoin are încă o retragere mai mare.
$XAU Se pare că această inegalitate de 5200 de aur va dura destul de mult timp. În sfârșit văzând o oarecare îmbunătățire, sunt dezgustat de nașterea Wash. PCE este fierbinte, piața reevaluează probabilitatea unei creșteri a dobânzii în septembrie, iar revenirea dolarului și a randamentelor titlurilor de stat americane a suprimat urmărirea. Dar achizițiile de aur de către băncile centrale susțin logica pe termen mediu. Cred că faza actuală seamănă mai mult cu o răcire după o tendință puternică, așa că taiștii aurului nu trebuie să se teamă.
$BICO efectul lansării Upbit este încă în proces, adăugarea perechilor de tranzacționare BTCUSDT îmbunătățind lichiditatea, dar fluctuația ridicată după impulsul evenimentului înseamnă și că cipurile sunt mai slabe. Din punct de vedere tehnic, dacă volumul stagnează sau scade sub zona de spargere, riscul retragerii de capital cauzate de evenimente va crește semnificativ.
Ce se întâmplă cu celelalte monede? După o creștere $OKB puternică, piața a trecut într-o fază de consolidare laterală, cu ofertă fixă și gaze X Layer rămase suport de bază rămas. Volumul recent al tranzacționării a scăzut de la nivelurile maxime, indicând o răcire a sentimentului. $QQQ vineri, tras în jos de scăderea acțiunilor de cipuri și de creșterea așteptărilor privind ratele dobânzii, tema principală a IA rămâne intactă, dar toleranța ridicată la evaluare a scăzut; $TRUMP crescut în ultima săptămână, determinat în principal de expunerea politică și de rotațiile meme-urilor; $HYPE atins noi maxime și încă susținute de răscumpărările AQAv2, dar deblocarea și profiturile coexistă, așa că suportul pentru retragere este mai important decât urmărirea maximelor.
#沃什强调通胀风险, așteptările privind o creștere a dobânzilor în septembrie se intensifică
#BTC高位多空拉锯, legătura aurului este întărită 🚨 "Ciclul de înjumătățire de patru ani" al Bitcoin a expirat oficial
În viitor, Bitcoin nu va mai funcționa conform ciclului familiar de patru ani.
Și sunt încrezător că această judecată va fi dovedită în timp.
Unul dintre cele mai mari dividende pe piața criptomonedelor din ultimul deceniu a fost "ciclul".
Reducerea la jumătate → bull market → → bear market → atingând minimul → din nou s-a înjumătățit.
Chiar și momentul răsturnărilor taur-urs a fost uimitor de mic în ultimele runde.
Conform modelului tradițional de ciclu pe patru ani, următoarele calcule sunt:
📍 Minimul acestei piețe bear ar trebui să fie în jurul datei de 6~13 octombrie.
Mai sunt aproximativ 38 de zile până acum.
Dar iată problema—
Ce s-ar întâmpla dacă Bitcoin a încheiat deja fundul pieței bear din timp sau chiar a început o nouă rundă de revenire înainte de program?
Asta înseamnă că nu e doar "de data asta coborâșul e devreme".
În schimb:
🔥 Ciclul de înjumătățire de patru ani care a dominat criptomonedele timp de peste un deceniu este acum în declin.
De fapt, această chestiune fusese de mult timp urmărită.
La ultima piață bull, am făcut mai multe decizii foarte dificile la acea vreme:
❌ Nu va exista mult așteptatul "sezon complet de imitații"
❌ ETH nu va experimenta fanteziile pieței tsunami despre care se vorbește
❌ Etapele târzii ale unei piețe bull s-ar putea să nu accelereze la fel de brusc ca înainte
La acea vreme, mulți oameni nu credeau asta.
Dar, în cele din urmă, piața a confirmat asta pe rând.
Pentru că Bitcoin-ul de astăzi nu mai este Bitcoin care a fost odată.
ETF-uri, fonduri instituționale, companii listate la bursă, Wall Street, lichiditate globală......
Structura pieței s-a schimbat complet, deci de ce să ne așteptăm ca prețurile să continue să reproducă perfect scenariul de acum zece ani?
Cred că unul dintre cele mai mari decalaje cognitive de pe piața criptomonedelor în următorii ani este:
Reducerea la jumătate va exista în continuare.
Dar regula "înjumătățire = ciclu taur-urs fix de patru ani" s-ar putea să nu mai existe.
Dacă această rundă de Bitcoin nu va atinge cu adevărat "minimul teoretic" în octombrie, va finaliza inversarea înainte de program......
Ceea ce vedem acum,
S-ar putea să nu fie sfârșitul unei piețe bear obișnuite.
Mai degrabă—
Era ciclului de patru ani al Bitcoin s-a încheiat.
$BTC Ceea ce ar trebui să acorde cea mai mare atenție BTC și ETH acum nu este prețul lor, ci această problemă!
Cel mai mare subiect fierbinte recent din lumea cripto este, fără îndoială, Jackson Hole + Federal Reserve.
Președintele Fed, Wash, a făcut o remarcă agresivă, subliniind că inflația rămâne peste ținta de 2%, iar așteptările pieței privind o creștere a ratei în septembrie au crescut clar. Ca urmare, activele de risc au fost supuse colectiv presiunii, BTC scăzând odată sub 78.000 de dolari, iar ETH scăzând înapoi la aproximativ 2.430 de dolari.
Interesant este însă că fondurile nu s-au retras complet de pe piața cripto.
BTC a înregistrat intrări spot de ETF-uri timp de opt zile consecutive de tranzacționare, totalizând aproximativ 2,8 miliarde de dolari; ETH a performat și mai bine, ETF-urile spot având intrări nete timp de nouă zile de tranzacționare consecutive, totalizând aproximativ 1,42 miliarde de dolari.
Așadar, piața are acum o contradicție foarte evidentă:
Factorii macro suprimă, dar instituțiile încă cumpără.
Din contră, cred că acesta este cel mai important aspect de urmărit în continuare.
Dacă așteptările agresive pentru Fed continuă să crească, BTC și ETH vor rămâne cu siguranță volatile pe termen scurt; Dar dacă fondurile ETF continuă să vină, odată ce presiunile macro se vor diminua, fondurile vor reveni la stimularea pieței.
Așadar, nu vă concentrați doar pe sfeșnice; ceea ce contează cu adevărat sunt fondurile ETF și următoarea mișcare a Fed-ului în septembrie!
#BTC高位多空拉锯, legătura aurului este întărită ⚠️ Semnalul bearish al BTC este confirmat suplimentar.
BTC a retras cu aproximativ 5% de la maximul de 81.455 de dolari, în prezent aproape de 77.000 de dolari, după ce a scăzut deja sub 78.000, iar spargerea peste 81.000 este practic confirmată a fi o spargere falsă. Mai important, fondurile instituționale au început să se răcească: pe 28 august, ETF-urile spot de BTC din SUA au înregistrat o ieșire netă de aproximativ 202 milioane de dolari, punând capăt unei serii de nouă zile de intrări nete; IBIT-ul BlackRock a trecut de la un aflux brusc cu ziua precedentă la -33,4 milioane de dolari, iar ARKB a scăzut la -114,9 milioane de dolari.
Totuși, intrarea totală a ETF-urilor în primele nouă zile a fost totuși de aproximativ 3,04 miliarde de dolari, iar în acea zi doar aproximativ 6,6% din ieșiri au fost returnate, deci nu poate fi definit ca o întoarcere descendentă pe termen mediu.
Sentimentul macro este, de asemenea, negativ: discursul lui Warsh este agresiv, ridicând așteptările privind creșterile ratelor și creșterea randamentelor titlurilor de stat americane, punând presiune pe BTC.
În prezent, perspectiva bearish este de aproximativ 7,5/10, dar nu este recomandat să urmăriți poziții short aproape de 77K.
Concentrează-te pe 76.800 de dolari: Dacă scade sub și există o creștere a dobânzii deschise + ieșiri de ETF pentru a doua zi consecutivă + ieșiri continue de IBIT, semnalul bearish ar putea fi ridicat la 9/10, țintind 75.800 → 73.000 de dolari.
În schimb, dacă recâștigă nivelul de 79.500–80.000 $, semnalul bearish slăbește; O spargere peste 81.500 $ va fi considerată o revenire la bullish.
#沃什强调通胀风险, așteptările privind o creștere a dobânzilor în septembrie se intensifică 🔥 Situația din Strâmtoarea Hormuz s-a ameliorat pentru scurt timp — nu fi orbește optimist!
Iranul și Oman au ajuns la un acord-cadru pentru deschiderea unui canal de navigație temporar în mijlocul strâmtorii. Ambele părți vor colabora, de asemenea, pentru a curăța minele, iar SUA au declarat, de asemenea, că vor ajuta la curățarea minelor din canal.
Piața a evaluat deja acest semnal de relaxare, iar prețurile internaționale ale petrolului au scăzut direct. Țițeiul WTI a scăzut temporar sub pragul de 80 de dolari, scăzând cu aproape 7% în doar cinci zile de tranzacționare, în timp ce țițeiul Brent a scăzut cu aproape 9%.
Dar acesta a fost doar un tampon tactic; conflictele de bază nu au fost niciodată rezolvate.
SUA au făcut clar că nu vor reveni la acordul de negociere din iunie, iar Trump a suspendat, de asemenea, comunicarea și contactul cu Iranul. Ruta temporară de transport maritim poate doar temporar elibera transportul maritim, iar confruntarea adânc înrădăcinată dintre SUA și Iran rămâne deschisă, declanșatorul conflictului nefiind complet stins.
Pe viitor, petrolul brut este foarte probabil să experimenteze fluctuații intense de dus-întors. Mulți oameni cad ușor în capcane, tratând acest compromis pe termen scurt ca pe un conflict care se încheie complet, ceea ce este o judecată foarte periculoasă.
Este scăderea pe termen scurt a prețurilor petrolului o fereastră către peștele de fund sau o capcană pentru a atrage tauri? Mai sunt multe incertitudini înainte; simțiți-vă liberi să vă împărtășiți gândurile.
#伊朗临时航道 #美伊谈判僵局
$CL $BTC $XAUT 2028 ar putea fi momentul în care stocarea va începe cu adevărat să regleze conturile totale
După ce am avut dificultăți în această industrie o perioadă, simt tot mai mult că unele știri nu pot fi judecate doar după creșterea prețurilor astăzi sau după cât de multă capacitate a extins o companie. La prima vedere, această știre despre stocare nu părea deosebit de alarmantă; de fapt, pe termen scurt, s-a simțit destul de confortabilă. La urma urmei, serverele AI încă consumă agresiv DRAM și HBM, HBM presează continuu capacitatea avansată a waferurilor, iar cu înlocuirea internă, mai există ceva de absorbit în noua ofertă în următorul an sau doi.
Dar ceea ce mă concentrează cu adevărat este 2028.
Pentru că pe atunci, poate nu era scenariul actual de "toată lumea luptă pentru stocare". Samsung, SK Hynix și Micron au capacitatea de producție lansată unul după altul, în timp ce Changxin și Yangtze Memory continuă să se extindă. Acum toată lumea se extinde și pare că toți se tem să nu facă un mic drum. Dar odată ce capacitatea va intra în joc, situația va fi mult mai rea.
Mai ales Changxin.
Morgan Stanley estimează că capacitatea lunară de DRAM a Changxin ar putea crește de la 180.000 de unități în 2025 la 300.000 de unități în 2026, la 500.000 de unități în 2028 și, posibil, chiar la 800.000 de unități în 2031. Dacă acest ritm de expansiune continuă, cota globală de livrare a biților DRAM a viitoarelor Changxin ar putea ajunge la 15% și ar putea chiar depăși Micron ca scară de capacitate în jurul anului 2028.
Atunci cred că încep cele mai interesante schimbări din industrie.
În zilele noastre, oamenii întreabă "Există suficient spațiu de depozitare pentru vânzare?" În acel moment, ar putea începe să se întrebe "Cine vinde tot acest spațiu de depozitare?"
Dacă cererea de AI continuă să crească, atunci nu mai este nimic de spus — odată ce capacitatea va fi eliberată, cineva va prelua controlul. Dar dacă rata de creștere a serverelor AI nu este atât de dramatică pe cât își imaginează oamenii, iar noua capacitate a mai multor companii coincide una cu cealaltă, atunci prețurile, marjele de profit și comenzile ar putea fi toate reorganizate.
Așa că nu îndrăznesc să ies în față și să spun cine este garantat să câștige—până la urmă, nu sunt un expert financiar care stă într-un birou de pe Wall Street făcând calcule modele în fiecare zi.
Dar dacă te uiți la această industrie o vreme, vei observa un adevăr simplu:
Când există lipsă, toată lumea este un geniu; Abia când capacitatea de producție este cu adevărat eliberată împreună știm cine este cu adevărat competitiv.
Privind fabricile de depozitare care extind producția acum, este într-adevăr destul de animat.
Dar până în 2028, ar putea fi momentul să începem să reglăm conturile.
$MU $SKHYNIX $SNDK Astăzi, lumea cripto a fost stropită de Rezerva Federală cu un "Americano cu gheață fără zahăr". Până în această seară, $BTC era de aproximativ 77.700 de dolari, în scădere cu aproximativ 2,4% în 24 de ore; $ETH de aproximativ 2.441 de dolari, în scădere cu 1,8%; $SOL de aproximativ 104 dolari, în scădere cu 2,6%.
Vinovatul rămâne în continuare macroeconomia. Președintele Rezervei Federale, Warsh, a adoptat o poziție clar belicoasă la Jackson Hole, subliniind că inflația rămâne peste țintă, ceea ce a împins așteptările pieței pentru o majorare a dobânzii în septembrie de la aproximativ 35% la 60%. Odată cu creșterea randamentelor dolarului american și a titlurilor de trezorerie, lumea cripto a suferit în mod natural prima.
Lichiditatea nu a ajuns încă la punctul de "deconectare a internetului": în august, ETF-urile spot 28$BTC au înregistrat o ieșire netă de aproximativ 202 milioane de dolari, punând capăt unei serii de nouă zile de intrări nete; Dar ETF-urile $ETH aveau totuși un flux net de 102 milioane de dolari, iar ETF-urile $SOL au avut aproximativ 17,3 milioane de dolari. Aceasta este mai degrabă o rotație de capital decât o serie completă.
Derivatele sunt, de asemenea, active în delevier: $BTC, $ETH $SOL contractele cu dobândă deschisă au scăzut cu aproximativ 2,9%, 3,3% și 1,5% în ultimele două zile, indicând că această scădere este însoțită de delevierage, mai degrabă decât de creșterea frenetică a pozițiilor și menținerea pozițiilor.
Focus cheie pe termen scurt: $BTC suport aproape de 76.500, rezistență aproape de 79.000; $ETH ținta 2.400; $SOL ținta 102.
Taurul nu este mort; doar că Fed stă la ușă cu bățul dobânzii, lovind pe oricine aleargă prea repede.BTC a fluctuat în mod repetat peste 80 de dolari 000, fără ca taiștii, nici urșii să obțină vreun avantaj semnificativ. Acest impas la nivel înalt pare un impas la suprafață, dar în realitate apare un curent neglijat: corelația dintre Bitcoin și aur se încălzește liniștit, în timp ce legătura cu acțiunile tech se slăbește. La începutul anului, corelația dintre cele două era aproape zero pe perioada de 90 de zile, dar acum a crescut la peste 50%. Între timp, corelația BTC cu Nasdaq 100 a scăzut înapoi la aproximativ 33%. Această schimbare merită analizată, deoarece sugerează că logica de preț a participanților la piață trece de la o preferință pură pentru creșterea tehnologiei la o schimbare treptată spre acoperirea deprecierii valutare și expansiunii creditului. Coexistența dintre suport și suprimare este structura de bază a volatilității actuale la nivel înalt. ETF-urile spot continuă să înregistreze fluxuri nete, oferind un suport de cumpărare relativ solid jos, ceea ce explică de ce piața nu a reușit să spargă corecția profundă în ciuda multiplelor retrageri. Dar partea superioară este de asemenea dificilă; pozițiile de preluare a profiturilor timpurii pot fi eliminate oricând, iar pozițiile de hedging pe piața opțiunilor sunt suprimate la niveluri cheie de preț. Ca urmare, prețul este prins între cele două, sondând în mod repetat, dar fără a oferi o spargere clară în direcție. Această luptă nu este, în esență, despre cine este mai puternic între bulls sau bears, ci o competiție între logica incrementală și strategia jocurilor bursiere. Din perspectiva legării activelor, preferințele de capital se schimbă subtil. În ultimii ani, Bitcoin a fost văzut mai mult ca un activ tehnologic extrem de volatil, urmând sentimentul Nasdaq; Acum, corelația sa cu aurul a crescut semnificativ și, de fapt, pare mai degrabă o expresie alternativă a stocării valorii non-suverane. În spatele acestei schimbări ar putea exista un anumit capital în tranzacționarea macroAstăzi, remarcile lui Jackson Hole sunt în general interpretate ca Walsh care nu este dovish pe care piața îl așteaptă; este clar că este belic. Imediat după discursul său, dolarul american și obligațiunile de stat au crescut, iar aurul și Bitcoin au scăzut brusc ca răspuns.
Acestea sunt normale, dar piața a scos rapid la iveală contradicții semnificative:
1. Furnizorii de cloud au $xAMZN $GOOGL $MSFT crescut, semiconductorii au scăzut, iar acțiunile de creștere au scăzut. Am spus că furnizorii de cloud și acțiunile de creștere sunt banii viitorului, în timp ce semiconductorii sunt banii prezentului, pentru că furnizorii de cloud au practic un flux de numerar negativ acum, iar Capexe subvenționează semiconductorii. Atitudinea agresivă a Fed ar trebui să penalizeze câștigurile viitoare, deci acest lucru nu are prea mult sens. Totuși, putem explica asta ca o retragere după ce $NVDA a crescut ieri, iar piața încă insistă că furnizorii de cloud care au redus deja Capex la fluxuri de numerar negative încă oferă randament actual al fluxului de numerar, ceea ce este defensiv.
2. Obligațiunile guvernamentale s-au prăbușit imediat, iar piața s-a prăbușit peste tot, dar dolarul american a rămas puternic. Odată am crezut că acesta este un semn al unei aversiuni puternice față de risc pe piață, dar VIX nu a crescut deloc. Deci acest lucru este explicat prin lărgirea diferențelor de dobândă SUA-Japonia sau SUA-Europa, ducând la arbitraj pe piața valutară.
3. Deși piața se confruntă cu contradicții și diferențiere, piața rămâne relativ neutră, fără abateri evidente, fiecare mergând pe drumul său.
Capital a intrat în dolarul american din piețele externe și aur, dar acest capital nu a ajuns pe piața titlurilor de stat sau pe piața bursieră a SUA, rămânând într-o stare de așteptare și vederi cu numerar#Walsh accentuează riscurile de inflație, cu așteptări pentru o creștere a dobânzii în septembrie 加密货币至今仍然没有真正打破4年的周期，按熊市的周期底部应该是在10月中旬，那么这一次上涨我坚定是看5-6月下跌的一次反弹，而不是反转，我在61000的时候也开了一次北车，在68000的时候就下车，然后开了南车 至今仍然拿着，虽然有一定的亏损，我依然坚定我的判断 随着沃什8月28号的利空讲话，目前从81478下跌到77520，接下来我认为还会震荡一段时间，或震荡下行，真正大跌会在9月15号美联储利率决议后，还有加密货币法案的决议，大概率是利空消息，然后才会真正开启新的一轮下跌 直至10月中旬大概率会破新低，具体跌到什么程度，这个没法给出具体数据，但我仍然大胆预测一下，2021年的牛市高点是6万9千多，2025年的牛市高点是12.6万，也就是说从上一波牛市高点算一到1倍的涨幅，2022年熊底是一万五千多，这一轮底部就算是2022年底部的三倍，也就是45000 所以我大胆预测这一轮底部能在45000左右，始终不认为6月是57000是大底，市场永远都是二八定律，市场目前一片牛市呼声，主力只有走出这样的行情才会让大部份散户感觉到意外，永远永住砸盘永远比拉盘要容易，目前也许正是主力正在换手筹码，Astăzi, să vorbim despre limitele de reglementare ale pieței de predicție. Comisia Coreeană pentru Comunicații se pregătește să blocheze Polymarket dintr-un motiv simplu: crede că este vorba de jocuri de noroc.
Dar piețele de predicție on-chain sunt cu adevărat diferite de cazinourile tradiționale. Polymarket este, în esență, contracte de eveniment, unde utilizatorii cumpără și vând acțiuni pe baza "dacă un eveniment va avea loc", iar prețurile reflectă consensul pieței privind probabilitatea. Nu se bazează pe market makers pentru a lua o marjă, ci pe matchmaking-ul din cartea de ordine, care teoretic agregă și dispersează informațiile.
Punctul de dispută este că, în cadrul de reglementare din multe țări, "bani + rezultat al evenimentului" intră ușor în definiția jocurilor de noroc. Chiar dacă Polymarket pretinde că este un instrument de informație, atâta timp cât banii reali sunt în joc, reglementatorii vor folosi scala jocurilor de noroc.
Aceasta nu este o problemă doar pentru Polymarket. Întreaga piesă de predicție se confruntă cu aceeași problemă. Transparența on-chain și non-custodial sunt avantaje, dar fac și mai ușor pentru autorități să le monitorizeze. Pe viitor, fie obțineți activ licențe, fie adoptați un model pur de puncte/recompense pentru a ocoli banii reali.
Personal, cred că predicția pieței are o valoare reală, cum ar fi riscurile reale acoperite și sprijinul decizional. Dar dacă conformitatea nu poate fi depășită, chiar și cele mai bune mecanisme sunt greu de implementat la scară largă. Pentru astfel de proiecte, atitudinea mea este să observ și să nu mă grăbesc să dețin poziții grele. $ETH Există o mulțime de astfel de experimente în ecosistem; așteaptă până când reglementarea se relaxează înainte de a discuta.$BTC Pe termen scurt, Bitcoin se confruntă cu o rezistență extrem de puternică de tip "zidul ofertei" în intervalul de 81.000 și 86.000 dolari, ceea ce face o spargere extrem de dificilă. Un scenariu mai probabil este o volatilitate în jur de 80.000 de dolari sau chiar o retragere pentru a construi avânt.
Zona de rezistență a nucleului: 81.000 - 86.000 dolari
Aceasta este cea mai critică zonă pentru a judeca "topul". Datele on-chain arată că aproximativ 8% din oferta de circulație a Bitcoin s-a adunat în intervalul de 80.000 și 82.000 de dolari. Aceasta înseamnă că, odată ce prețul revine la acest punct, un număr mare de ordine de dezmembrare și de luare a profitului vor apărea simultan, creând o presiune masivă de vânzare. Dintre acestea, rezistența dintre 83.000 și 86.000 de dolari este deosebit de concentrată, iar majoritatea analiștilor o văd ca pe "linia de salvare" pentru această rundă de revenire.
Zona de luptă actuală: 78.000 $ - 80.000 dolari
Prețurile criptomonedelor sunt în prezent intens contestate în acest interval. Deși ETF-urile au înregistrat un flux net record de 22,3 miliarde de dolari săptămâna trecută, oferind sprijin, piața futures a rămas neobișnuit de calmă (dobânda deschisă a scăzut cu 11%), indicând că fondurile speculative sunt extrem de prudente și nu doresc să urmărească poziții lungi la acest nivel ridicat.
Suport posibil pentru retragere: 75.000 - 76.000 dolari
Dacă nu reușește să depășească 81.200 de dolari (închidere zilnică) odată cu creșterea volumului, o retragere pe termen scurt este foarte probabilă. Primul suport puternic de dedesubt este în intervalul de 75.000-76.000 de dolari, susținut de volume istorice mari de tranzacționare și servind ca o linie cheie de apărare pentru a judeca dacă această creștere poate continua.Previziune îndrăzneață pentru Ethereum: dacă se mișcă lateral de sus în jos, o tendință orizontală lungă va duce probabil la o scădere; dacă se mișcă lateral de jos în sus, s-ar putea rupe în sus. Așadar, în acest moment, este doar weekendul cu puțină volatilitate și mișcare laterală. Odată ce piața de luni se deschide, probabil că va scădea în cascadă. #WalshInflationRisk #BTCGoldCorrelation #SchwabExpandsCrypto $GRVT După confirmarea structurii superioare la 0,21004, taiștii și-au pierdut complet rezistența.
Exact 20x short entry, prețul a scăzut până la 0,17964.
Randamentul a depășit constant +289,46%, iar poziția rămâne în această poziție.
Tranzacționarea pune accent pe intrarea agresivă și poziționarea stabilă. Înainte de semnalele de inversare a trendului, lăsați profiturile să continue să crească. Păstrarea acestui val principal descendent este cea mai mare victorie. 🎯 $TRUMP $SOL #沃什强调通胀风险, așteptările pentru o creștere a dobânzii în septembrie se intensifică O linie clară de umbră 🌙 inferioară a fost lăsată pe piața Ethereum în zorii zilei. $ETH După ce a urcat la 2526 aseară, s-a confruntat cu o presiune intensă de vânzare, s-a retras rapid și a atins un minim de 2405, completând o rundă semnificativă de tranzacții long-short. În prezent, prețul se află într-o consolidare slabă în apropierea de 2440, rupând structura bullish de 15 minute, iar focusul pe termen scurt s-a mutat clar în jos.
De la niveluri cheie, 2480 formează prima linie de rezistență, în timp ce 2520 marchează linia de demarcație între bulls și bears; Suportul de dedesubt este la 2410 și 2380, în ordine. Din punct de vedere al strategiei contractuale, pescuitul de fund pe partea stângă nu este rentabil. O abordare mai sigură este să aștepți o corecție a prețului în apropierea de 2410 pentru a semnala stop-declin înainte de a ușura pozițiile și a testa lung, cu referință stop-loss la 2375 și ținte între 2470 și 2480. Dacă 2410 este spart pe volum crescut, există riscul de rezistență suplimentară la 2380. Pentru bears, prioritizează semnalul de stagnare al unei reveniri la 2470-2480. Setează un stop loss la 2510, țintește 2410, iar după o spargere, caută 2380.
Tendința pe termen mediu și lung rămâne optimistă, dar momentum-ul pe termen scurt s-a slăbit. În prezent, 2440 se află la mijlocul intervalului, astfel că raportul profit-pierdere pentru pozițiile directe nu este ideal. Este mai bine să așteptăm și să observați semnale clare. Asigurați-vă că reduceți levierul în tranzacționarea contractelor și acordați atenție mișcărilor legate de BTC pentru a evita pozițiile mari în situații de incertitudine în știrile ⚖️
Avertisment de risc: Piața cripto este extrem de volatilă, iar tranzacționarea contractelor implică riscuri semnificative de pierdere. Analiza de mai sus este doar pentru observarea pieței și nu constituie consultanță de investiții.🚨 80 de miliarde de dolari tocmai au dispărut din companiile de trezorerie bitcoin. Ce a mers prost?
Strategia trezoreriei Bitcoin a fost una dintre cele mai mari narațiuni corporative crypto din ultimul ciclu.
Companiile au strâns capital.
Au cumpărat $BTC.
Prețurile acțiunilor lor au crescut vertiginos.
Au urmat și alte companii.
Ideea părea simplă:
Să strângă bani.
Cumpără Bitcoin.
Lasă valoarea trezoreriei să crească.
Dar piața arată acum cealaltă față a acestei strategii.
O analiză a celor mai mari 50 de companii publice care dețin Bitcoin a arătat că capitalizarea lor de piață combinată a scăzut de la aproximativ 150 de miliarde de dolari în iulie 2025 la aproximativ 67 de miliarde astăzi.
Asta înseamnă mai mult de 80 de miliarde de dolari în valoare pierdută.
Și partea importantă este că aceasta nu este doar o poveste despre prețul Bitcoin.
Este o poveste despre finanțare.
🏦 MODELUL TREZORERIEI
Companiile care au adoptat strategia de trezorerie Bitcoin s-au bazat adesea pe evaluările propriilor capital pentru a atrage capital suplimentar.
Când acțiunea se tranzacționa la o primă față de valoarea deținerilor sale de Bitcoin, strângerea de fonduri devenea mai ușoară.
Acei bani ar putea fi folosiți pentru a obține mai mulți $BTC.
Mai mult Bitcoin a crescut dimensiunea trezoreriei.
Trezoreria mai mare a atras mai multă atenție.
Și ciclul s-ar putea repeta.
Dar ce se întâmplă când prima dispare?
Modelul devine mult mai greu de susținut.
Exact asta testează piața acum.
📉 PRIMA SE PRĂBUȘEȘTE
Multe companii de trezorerie Bitcoin tranzacționează acum la evaluări mult mai mici în raport cu deținerile lor de Bitcoin subiacente.
Conform analizei FT, 43 dintre cele 50 cele mai mari companii de trezorerie Bitcoin tranzacționează acum sub prețurile acțiunilor pe care le aveau înainte de adoptarea strategiei Bitcoin.
Și mai remarcabil:
35 dintre aceste 50 de companii și-au pierdut mai mult de jumătate din valoare.
Asta schimbă complet economia.
O companie poate deține în continuare o cantitate mare de Bitcoin.
Dar dacă investitorii nu mai doresc să plătească o primă pentru acea expunere, capacitatea companiei de a atrage capital nou devine mai slabă.
Și asta creează presiune.
🟠 APOI EXISTĂ STRATEGIA
Strategia a devenit modelul pentru întreaga mișcare corporativă a trezoreriei Bitcoin.
#WalshInflationRisk 👀 *O adresă "Regele Afacerilor" apare pe lanț*
La început, când capitalizarea sa de piață era de 4,76 milioane de dolari* la *$GOLD, a cumpărat la minimul minim de *5,73 milioane de monede cu *27,400 de dolari*
*Ultimul raport de luptă 9.1 Seara*
1. *Profit*: Vinde o parte din profit, încasând *135.100$* profit
2. *Poziția de jos încă activă*: Rămase *20,8%* Aproximativ 1,19M monede, valoare curentă *$58,6K*
3. *Profit total din această comandă* :* + 166,3.000 $*, o creștere de șase ori
Strategie de manual: *Vinde primul pentru a ajunge pe rentă + profit, păstrează o rezervă pentru o poziție mai mare*
*Dar nu te uita doar la momentele de referință*
Nivel de stare a datelor
**Rată istorică de victorie** 25%
**Profit/Pierdere total** -472,6K $ (-16,5%)
**Soldul portofelului** 1,29K SOL ≈ 133,9K $
Sensul este simplu: *Am pierdut de peste 20 de ori, de data asta am recuperat + am acoperit pierderea*
Aceasta este regula de supraviețuire a comunității câinilor mutt
*Adaugă 3 Ultime Actualizări*
1. *#BTCGoldCorrelation* Aurul a urcat la 2.525 de dolari în această seară, stimulând apetitul pentru risc. Dar conceptul $GOLD a fost de fapt +22%, fondurile speculând pe "narațiunea aurului".
2. Înainte de discursul lui *#WalshInflationRisk* Wash, toți jucătorii importanți își reduceau pozițiile. Această adresă a reușit să vândă 135.000 de dolari, indicând că lichiditatea nu este încă completă$AVGO Raportul de câștiguri de săptămâna viitoare, cred că de data aceasta nu mă uit doar la dacă Broadcom poate crește, ci și la cât de mult este dispus Wall Street să aprecieze cipurile AI personalizate.
Raportul de câștiguri al Nvidia a menținut cererea de AI ridicată, iar acum Broadcom preia controlul. Recent, $GOOGL a plasat Marvell o comandă potențială de cipuri personalizate de 120 de miliarde de dolari, dar piața nu a văzut asta ca pe o pierdere de clienți de către Broadcom; în schimb, a transmis un semnal că "piața cipurilor AI crește rapid din partea marilor companii."
Broadcom profită de pe urma acestui lucru. Google, Meta $ANTHROPIC, OpenAI se îndreaptă cu toții către cipuri personalizate. GPU-urile Nvidia sunt prea scumpe, iar oferta este limitată; odată ce modelele intră în inferență la scară largă, ASIC-urile vor fi mai eficiente din punct de vedere al costurilor pentru sarcini specifice și consumul de energie. Recent, s-a raportat chiar că Broadcom plănuiește finanțare de peste 60 de miliarde de dolari pentru a susține proiecte de cipuri AI pentru clienți precum Anthropic, colaborările anterioare vizând puterea de calcul de peste 20GW până în 2028.
Așadar, săptămâna viitoare, când voi urmări raportul financiar al $AVGO, principala mea grijă nu este doar diferența de câțiva cenți în EPS-ul din acest trimestru, ci și creșterea veniturilor din AI, comenzile de cipuri personalizate și dacă managementul va îndrăzni să ridice așteptările pentru următorii doi-trei ani. NVIDIA a stabilit deja o prognoză de creștere de 70% pentru anul fiscal următor, iar piața așteaptă doar ca Broadcom să-și livreze munca.
Am acceptat o parte din poziția 355 și încă sunt dispus să accept această poziție. Avem ASIC-uri, rețele AI și clienți mari care sunt fiecare mai scumpi decât precedentul. În acest moment, lipsa Broadcom își face un nume.BTC a urcat la 81.500 și apoi a alunecat înapoi la 76.800. În acel moment, aproape că am crezut că merg într-un roller coaster fără centura 😭 de siguranță. Ai simțit vreodată asta? După o săptămână de poziții short, în sfârșit am reușit să recuperez — nu entuziasm, ci o lungă ușurare? Mai întâi, puțin context: ieri, după ce BTC a atins un nou maxim de 81.500, a revenit rapid la nivelul de suport de 76.800. Poziția mea short, blocată mai bine de o săptămână, a fost în sfârșit închisă. Sincer, această comandă a fost pur norocoasă, pentru că deja adăugasem la poziția mea aproape 77.000. În același segment de piață, am fost lovit primul și apoi mi-am oferit o bomboană. Cheia nu este poziția mea, ci ceea ce tranzacționează piața. La ședința anuală a Fed, Walsh a adoptat o poziție agresivă, spunând că inflația nu s-a îmbunătățit semnificativ și că, dacă inflația de bază nu va reveni curând la 2%, Fed-ul mai are mult de făcut. Această declarație a crescut direct așteptările pentru o creștere a ratei în septembrie, determinând prăbușirea acțiunilor și a criptoactivelor americane în miez de noapte, iar riscul activelor să fie lovite puternic. Iată un detaliu pe care mulți l-au trecut cu vederea: când BTC a atins un nou maxim la 81.500, sentimentul pieței era deja supraîncălzit. Rata de finanțare pentru contractele perpetue era foarte ridicată, indicând că taiștii cu efect de levier erau aglomerați. Remarcile lui Walsh au declanșat un "gap de prognoză", unde piața s-a vândut la vești pozitive, iar pe măsură ce lichiditatea la niveluri ridicate a nivelurilor ridicate, prețurile au scăzut corespunzător. Nu este doar "vin vești proaste și astfel scad", ci un tipar tipic de cumpărare a factorilor pozitivi urmată de corecții așteptate. Privind tranzacția mea, cumpărarea pozițiilor lungi în apropierea de 77.000 este o logică de înălțime a nivelurilor de suport绝大多数人分析行情，习惯盯着K线形态、项目叙事、链上数据。但有一个隐藏在背后的核心变量，常常被忽略——流动性。 币种再好，叙事再宏大，一旦市场整体流动性收缩，再好的故事也很难走出大行情；反之，当市场流动性泛滥，很多普通标的，也能迎来轰轰烈烈的上涨。 流动性不是简单的资金多少，它决定整个市场的估值水位，决定板块轮动顺序，也决定牛市与熊市的切换。 一、什么是加密市场的流动性 简单来讲，就是市场里面可用来买入资产的增量资金。 包括机构ETF流入、场外进场的散户资金、稳定币的新增发行量、杠杆资金的扩张。 流动性充裕的时候： 大盘估值抬升，主流币率先上涨，资金溢出，逐步流向公链、DeFi、小币种、MEME，普涨行情出现。 流动性收紧的时候： 资金优先从高风险小币种撤离，MEME、山寨率先暴跌，之后传导到公链，最后才轮到比特币、以太坊这类大盘资产。 下跌的顺序，刚好是上涨的逆过程。 很多币种基本面没有发生任何变坏，仅仅是市场总流动性退潮，价格就会持续下挫。这不是项目本身出问题，是池子里面的水变少了。 二、流动性如何支配板块轮动 一轮完整行情的传导链条，本质就是流动性向外扩散的过程。 1、流动性最先Micron MU: AI redefinește industria stocării
Dacă Micron era odată un stoc tipic de tip ciclu de stocare, acum Micron devine treptat un "stoc de infrastructură AI".
Motivul este simplu: GPU-urile AI necesită nu doar putere de calcul, ci și cantități mari de memorie de înaltă performanță, în special HBM. Pe măsură ce centrele de date AI continuă să se extindă, importanța memoriei cu lățime de bandă mare crește.
Acesta este și motivul pentru care piața este dispusă să acorde Micron o evaluare mai mare.
Dar cea mai importantă caracteristică a Micron rămâne neschimbată — păstrează încă o caracteristică clar ciclică.
Când prețurile DRAM și HBM vor crește, profiturile companiei pot crește rapid; Dar dacă producătorii globali vor extinde producția la scară largă în viitor și oferta și cererea și oferta se vor schimba, profiturile ar putea fi și ele rapid supuse presiunii.
Așadar, în acest moment, ceea ce Micron trebuie cu adevărat să urmărească nu este doar prețul acțiunii, ci și comenzile HBM, prețurile DRAM, utilizarea capacității și cheltuielile viitoare de capital.
AI este o logică pe termen lung, dar stocarea încă are cicluri.
Aceste două forțe combinate formează cel mai mare punct de atracție al performanței actuale de piață a Micron.
Fluctuațiile pe termen scurt nu contează; ceea ce contează cu adevărat este cât timp mai poate dura acest ciclu de stocare AI.⚠️ Jackson Hole este agresiv, iar diferența dintre $BTC și $ETH începe să se vadă
După întâlnirea de la Jackson Hole, piața a reluat tranzacționarea, spunând că "reducerile de dobândă ar putea fi amânate", randamentele Trezoreriei SUA au crescut, iar activele de risc au fost în mod natural supuse presiunii.
Dar există un detaliu demn de menționat în această sesiune:
$BTC a căzut relativ rezervat, dar scăderea lui $ETH a fost vizibil mai rapidă.
BTC este acum tot mai mult ca un activ de alocare instituțională, cu ETF-uri spot care oferă un anumit suport spot, astfel încât, atunci când se confruntă cu șocuri macroeconomice, minimul este relativ mai susținător.
ETH este mai elastic și implică riscuri mai mari. Odată ce piața începe să se îngrijoreze de ratele dobânzilor ridicate, fondurile pe termen scurt tind să prioritizeze retragerea activelor cu beta ridicat, ceea ce face ca ETH să aibă un impact mai mare.
Intrările de ETF-uri continuă ≠ prețurile pe termen scurt nu vor scădea.
Fondurile instituționale se concentrează pe cicluri mai lungi, în timp ce prețurile pe termen scurt se concentrează pe ratele dobânzilor, dolarul american, randamentele și levierul.
Așadar, nu mă voi concentra doar pe datele ETF-urilor; în schimb, voi acorda mai multă atenție schimbărilor din randamentele titlurilor de stat americane.
Dacă randamentele continuă să crească, ETH ar putea rămâne sub presiune; Dacă randamentele încep să scadă și piața reia așteptările de reduceri ale dobânzii, atunci ETH, un activ extrem de rezistent, ar putea fi de fapt primul care contraatacă.
Cheia acum nu este să te grăbești să judeci dacă vaca este optimistă sau bearish, ci să te uiți la:
Sub presiunea macroeconomică, cel care reușește să se stabilizeze primul va fi primul care se va întări din nou.
Crezi că BTC va continua să conducă la următoarea revenire sau ETH va ajunge brusc din urmă?
#沃什强调通胀风险, așteptările privind o creștere a dobânzilor în septembrie se intensifică