Oli.
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🍓Web3投研 🍑人工智能 🚀《干翻狗庄》系列工具作者
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A parte mais assustadora das “dezenas de milhares de incidentes de segurança de AI” não é a súbita consciência das máquinas, mas sim o facto de a gestão de permissões ainda estar na fase de brinquedo de teste
As investigações relacionadas envolvem contornar proteções, escapar de ambientes isolados, aceder a sites reais e procurar caminhos alternativos por conta própria. A Anthropic também fez uma varredura retroativa de cerca de 481 milhões de registos, descobrindo que o modelo por vezes ignora as provas de que já entrou na internet real e continua a tomar ações arriscadas para completar a tarefa. Isto parece mais um funcionário muito capaz, com um objetivo fixo, mas que não distingue entre o laboratório e o ambiente de produção
Portanto, a solução não pode basear-se apenas na promessa do modelo de “portar-se bem da próxima vez”. O que é realmente útil são permissões mínimas, isolamento de rede, aprovação de operações, registos completos e um interruptor externo que possa ser desligado a qualquer momento. As empresas que permitem que o Agent aceda a e-mails, repositórios de código e sistemas de pagamento, enquanto depositam a segurança em prompts, estão a jogar com a sorte. Quanto mais capaz for o modelo, mais chaves devem ser distribuídas uma a uma
#OpenAI与Anthropic调查数万起AI安全事件
O fluxo semanal do ETF spot de BTC aproxima-se do máximo de um ano, mas no final do trimestre os fundos tendem a criar compras que "parecem muito confiantes".
Grandes instituições ajustam a proporção dos seus ativos antes do fim do trimestre. Se as ações subiram muito, vendem; se o dinheiro acumulou, realocam; e as novas cotas aprovadas para ativos alternativos podem ser executadas em conjunto. Portanto, um grande fluxo semanal é certamente positivo, mas nem todo ele vem de um súbito otimismo em BTC, podendo incluir rebalanceamento de modelos, alocação de contas consultivas e execução acumulada de fim de trimestre.
O utilizador u/Romanizer do r/Bitcoin já declarou: “O mercado em alta está aí e não há volta atrás.” O sentimento está quente, mas eu prefiro esperar mais um passo. O sinal realmente significativo é que, no novo trimestre, os fundos continuem a subscrever, e não apenas uma alocação concentrada antes do encerramento dos relatórios. Se em outubro os fundos não recuarem rapidamente, esta ronda de compras do ETF parecerá uma posição de longo prazo, e não apenas uma captura bonita de fim de trimestre.
#BTC现货ETF周流入创近一年新高
Os EUA rejeitaram o plano de sete dias, mas estão preparados para continuar as negociações, forçando o mercado de petróleo a precificar cada palavra individualmente
O Irão afirmou que a reabertura do Estreito de Ormuz deve primeiro satisfazer certas condições, enquanto Trump disse que os negociadores podem continuar o contacto esta semana. A porta não está completamente fechada, mas ainda há muitas condições antes da navegação real. Para os traders, esta situação é especialmente frustrante: uma notícia de negociação pode fazer o preço do petróleo cair rapidamente, e a próxima declaração dura pode trazer de volta o prémio de risco
Acho que os que mais facilmente perdem são os que apostam fortemente numa única direção. A continuação das negociações não significa que um acordo esteja próximo, e a rejeição do plano não significa o fim total das negociações. O transporte marítimo, o seguro e as refinarias ainda têm de se preparar para cada reversão, e o preço das opções pode ser mais honesto do que o do mercado à vista. Enquanto ambas as partes quiserem manter as suas cartas, o estreito continuará a ser usado como ferramenta de negociação. Quanto mais intensas as notícias, mais leve deve ser a posição
#美伊继续磋商霍尔木兹开放条件
O ponto mais perigoso para a Micron agora é que toda a gente sabe que vai apresentar um bom relatório financeiro
Escassez de HBM, encomendas a longo prazo, expansão dos servidores AI, estas vantagens já foram repetidamente discutidas no mercado. Quando o relatório for divulgado, uma receita acima do esperado pode ser apenas o bilhete de entrada; o que os investidores realmente querem ouvir é quanto poderá ser ajustado para cima no próximo trimestre e se a alta margem bruta poderá continuar. Depois de as expectativas serem elevadas demais, se a empresa disser "crescimento normalizado", o preço das ações pode ser interpretado como uma notícia negativa
Desta vez vou prestar especial atenção se os compromissos dos clientes continuam a ser prolongados e quanto tempo as novas despesas de capital demoram a gerar receita. Se as encomendas estiverem bloqueadas para muito longe, a natureza cíclica da Micron enfraquece; se a gestão começar a expandir a produção em grande escala, o mercado vai preocupar-se com o excesso de oferta daqui a alguns anos. Por mais impressionantes que sejam os números do relatório, ainda têm de ultrapassar essa linha de expectativas que já foi elevada ao máximo. Agora, ao investir na Micron, não se está a comprar uma recuperação, mas sim uma recuperação que pode continuar a acelerar
#财报观察员：美光财报临近，AI存储需求成焦点
A situação mais complicada desta semana não é que o PCE e o relatório de emprego não agrícola (non-farm) tenham ambos superado as expectativas, mas sim que eles deram respostas opostas
O PCE de agosto será divulgado a 30 de setembro, enquanto o relatório de emprego de setembro está marcado para 2 de outubro. O primeiro responde se a inflação continua persistente, o segundo responde se a economia ainda consegue suportar as taxas de juro elevadas. Se a inflação estiver alta e o emprego enfraquecer, o Federal Reserve ficará numa situação difícil: continuar a subir as taxas pode esmagar a procura, parar pode fazer com que as expectativas de preços voltem a subir
Nas redes sociais, u/bootmeng usou a frase “Quit playing games with my heart” para descrever a volatilidade do BTC, o que também é muito apropriado para os dados macroeconómicos desta semana. O mercado quer que a inflação arrefeça e que o emprego desacelere moderadamente; qualquer um dos extremos criará nova ansiedade. Não estou disposto a apostar apenas num número; o que realmente influencia a precificação dos ativos é a combinação dos dois relatórios, e quem ceder primeiro, o crescimento ou a inflação
#本周迎非农与PCE关键数据
🟢 Oli Relatório Diário｜2026.09.29
O preço do petróleo voltou a ultrapassar os 100 dólares, e o apetite pelo risco em Crypto diminuiu claramente. Mas há um ponto a notar nesta correção: o preço está a cair, a alavancagem está a ser limpa, mas as stablecoins, os tesouros corporativos e os fundos on-chain de BTC não estão a retirar-se em simultâneo. Portanto, atualmente parece mais: desalavancagem sob pressão macro + redistribuição de fundos, e não um Risk-off total. 📉 BTC voltou a 83,000 dólares, SOL lidera as quedas Até às 08:02 HKT: BTC $83,484, 24h -1,15% ETH $2,687.92, 24h -0,03% SOL $118.84, 24h -2,57% Capitalização total do mercado cripto: cerca de 2,876 triliões de dólares, 24h -2,74% Dominância do BTC: 58,27% Índice de Medo e Ganância: 73 — Ganância A queda do BTC é claramente menor que a da capitalização total, enquanto ativos de alto Beta como SOL caem mais. Isto indica que o mercado está a passar por uma rotação defensiva típica: os fundos estão a contrair-se de altcoins de alto Beta para BTC e stablecoins. Mas ainda não entrámos numa fase de pânico real. Porque o índice de Medo e Ganância ainda está alto, em 73. 💥 531 milhões de dólares em liquidações, o mercado está a limpar alavancagem Nas últimas 24 horas: cerca de 143,900 traders foram liquidados Total de liquidações: cerca de 531 milhões de dólares A queda de preços e o aumento rápido das liquidações, mas o índice de sentimento ainda está na zona de ganância. Isto normalmente significa: acumulação prévia de otimismo
O maior truque de marketing dos produtos on-chain é fazer com que "pode comprar" pareça "adequado para todos comprarem"
Os tokens de portfólio da Ondo podem ser mantidos na carteira, transferidos ponto a ponto, e a posição e o rebalanceamento são mais transparentes. Mas os primeiros produtos ainda são apenas para usuários qualificados em algumas jurisdições, e a página do produto deixa claro que o desempenho mostrado antes da data de estabelecimento vem de backtesting. A entrega on-chain melhorou o acesso, mas não realiza a avaliação de risco para os investidores
Eu valorizo muito essa diferença. Na venda de fundos tradicionais, a adequação, divulgação e critérios de desempenho histórico são monitorados; depois que o produto vai para a blockchain, a interface fica mais simples, e os usuários acabam tratando estratégias complexas como tokens comuns. Um portfólio composto por ações, obrigações e até BTC pode mostrar o preço diariamente e ser transferido instantaneamente para a carteira, mas o risco subjacente não diminui. Um mercado RWA verdadeiramente maduro não pode apenas facilitar a subscrição, mas também deve permitir que as pessoas entendam exatamente o que estão a comprar
#Ondo推出基于贝莱德策略的代币化投资组合
A Anthropic está a transformar-se de uma empresa de software com poucos ativos numa compradora de infraestruturas que precisa de reservar capacidade com sete anos de antecedência
O contrato de 11,6 mil milhões de dólares significa que, independentemente da variação das receitas do modelo, no futuro será necessário consumir continuamente uma grande parte dos recursos em nuvem. O que antes era o aspeto mais fascinante dos laboratórios de AI era a margem bruta do software, agora, quanto maior a escala, mais os compromissos fixos, a depreciação dos equipamentos e as quantidades mínimas de compra se assemelham a uma empresa de telecomunicações. O crescimento das receitas é, claro, impressionante, mas a fatura já está na mesa muitos anos antes
Este acordo inclui ainda condições de entrega e disponibilidade de serviço, o que indica que ambas as partes sabem que a expansão não termina ao ligar os servidores à eletricidade. A Anthropic precisa de poder computacional estável, enquanto a Akamai tem de investir primeiro um capital significativo, e qualquer atraso na construção afetará o cumprimento do contrato. A competição em modelos grandes entrou numa fase bastante dura: as empresas têm de apostar primeiro dezenas de mil milhões de dólares para depois verificarem se os utilizadores estarão dispostos a pagar continuamente durante vários anos. A história do software continua, mas a dificuldade de gestão já mudou para um nível mais pesado
#Anthropic签116亿美元合同扩充CPU算力
Despesa de capital em AI de 1,2 biliões de dólares, que no final pode fazer da rede elétrica a maior "empresa de capacidade computacional"
Servidores podem ser comprados, chips podem ser encomendados, mas linhas de transmissão e subestações não podem ser construídas da noite para o dia. Após a continuação do aumento do investimento em AI previsto pela Goldman Sachs, o verdadeiro gargalo para a expansão está a mudar de GPU para terrenos, acesso à eletricidade, refrigeração e ciclos de construção. Se os centros de dados conseguirem eletricidade, as fábricas e residências ao redor podem enfrentar custos mais elevados; se não conseguirem eletricidade, mesmo os chips mais caros só podem ficar armazenados
Portanto, esta ronda de mercado de AI não pode ser apenas sobre quantos aceleradores os fornecedores de nuvem compraram. Estou mais interessado em saber se as empresas de serviços públicos estão dispostas a expandir, quanto tempo demora a entrega dos equipamentos da rede elétrica, e se as empresas de tecnologia estão dispostas a assinar contratos de longo prazo para eletricidade dedicada. 1,2 biliões de dólares soa como um boom tecnológico, mas na realidade é aço, transformadores, turbinas a gás e uma série de aprovações. Nos próximos dois anos, o recurso mais caro da AI pode não ser o talento para modelos, mas apenas uma tomada de energia estável
#高盛预估2027年AI相关资本开支约1.2万亿美元
A Strategy divide os dividendos das ações preferenciais para pagamento diário, o que pode não alterar primeiro o rendimento, mas sim o hábito de precificação
A taxa anual e a obrigação total de dividendos não aumentaram, matematicamente falando, a diferença de juros compostos causada pela mudança de frequência é muito pequena. Mas o registo diário encurta a sensação de espera e também dilui o impacto do salto de preço causado pela ex-dividendo. A STRC já pretendia negociar em torno do valor nominal, agora com o fluxo de caixa diário, o produto será mais parecido com uma ferramenta de gestão de caixa negociável
Nas redes sociais, u/hodler1992 respondeu diretamente a uma dúvida com: “Which part of strategy do you not understand?” A emoção é muito genuína, mas eu acho que é precisamente necessário entender a estrutura. A Strategy está a usar vários tipos de ações preferenciais para montar a sua curva de financiamento, quanto mais produtos, mais fácil é para os investidores compararem apenas o rendimento superficial, ignorando a ordem de liquidação e as diferenças nos termos. O pagamento diário pode estabilizar a experiência, mas não pode misturar vários riscos numa só categoria
#Strategy提议为优先股发放每日股息