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O Dow Jones atingiu um máximo histórico de 54.085, então porque é que $BTC BTC só subiu ligeiramente 0,98%?
Na noite de 4 de agosto, horário de Pequim, o Dow Jones fechou em 54.085,88, um ganho diário de 1,71%. O S&P 500 atingiu simultaneamente um máximo histórico de 7.736,52 pontos, e o ambiente otimista no mercado acionista dos EUA estava totalmente energizado.
O sentimento dos ativos de risco recuperou em todos os aspetos, com a Nvidia a subir 2,56% e a Apple a fechar em cima de 1,96%. A maioria das sete principais ações tecnológicas fechou cada vez mais alta.
No entanto, o Bitcoin subiu apenas 0,98% ao longo do dia, mostrando um momentum muito fraco e falhando em acompanhar o sentimento otimista do mercado em geral para iniciar uma recuperação.
Esta ronda de ganhos nas ações dos EUA foi impulsionada por múltiplos fatores favoráveis: o alívio das tensões no Estreito de Ormuz, no Médio Oriente, uma queda de 6% no petróleo bruto internacional e o alívio das pressões inflacionistas.
Os criptoativos, no entanto, têm sido prejudicados pelo mistério regulatório das criptomoedas nos EUA, com fundos institucionais a preferirem investir fortemente em hardware de IA em vez de assumirem os riscos políticos das moedas digitais.
Com as expectativas de cortes nas taxas da Fed a intensificarem-se, poderão os dividendos de liquidez ser transmitidos para o mercado cripto?A verdade revelada! Caso de roubo de 130 milhões de dólares com Coldcard, a vulnerabilidade pode ter sido descoberta cedo, mas ignorada.
Após rever o incidente Coldcard, percebi que a controvérsia evoluiu de "erro de código" para "quem sabia da vulnerabilidade e por que não foi corrigida".
A alteração do firmware em 2021 fez com que a geração da chave privada contornasse o número aleatório de hardware, passando a usar um número pseudoaleatório de software previsível. O atacante não precisa de acesso ao dispositivo para esgotar offline parte da semente. Atualmente, diferentes fontes indicam que entre 114 milhões e 130 milhões de dólares em $BTC podem ter sido roubados.
O desenvolvedor James O'Beirne afirmou que, durante uma auditoria em maio de 2025, alertou a Coinkite sobre a suspeita na implementação do número aleatório LibNgU, mas não houve resposta. Ele também apontou, via assinatura GPG, que a conta anónima que lançou essa biblioteca e o CTO da Coinkite, Peter Gray, podem ser a mesma pessoa; essa ligação de identidade ainda é uma acusação pública, e a Coinkite ainda não respondeu completamente.
O mais irónico é que os utilizadores compram carteiras hardware para reduzir a confiança, mas acabam por ter de confiar na auditoria de código e na resposta a vulnerabilidades do fabricante. As sementes antigas afetadas não ficam automaticamente seguras mesmo após atualização do firmware, sendo necessário gerar uma nova semente e migrar os ativos.
Se for confirmado que o fabricante recebeu o alerta um ano antes e não agiu, achas que a Coinkite deve ser responsabilizada por indemnização?
$BTC #Coldcard #segurançadacarteira #segurançadatransaçãoBTC가 시장 유동성의 중심축을 유지하는 가운데, 자금은 전체 알트코인으로 퍼지지 않고 선별된 종목에 집중되는 구간이다. 이번 흐름에서 파생상품 시장은 과열된 방향성 베팅보다 리스크 프리미엄의 차별화를 먼저 보여주고 있을까. 현재 시장은 광범위한 알트시즌이 아니라 선택적 자본 순환 국면이다. 표면적으로 알트코인 랠리가 거론되지만, 실제 자금은 유동성이 풍부하고 명확한 내러티브나 촉매를 가진 일부 프로젝트에만 집중된다. 상대 강도는 BTC가 최상위, ETH가 기관 수요로 견조한 가운데 SOL이 고베타 레이어1 내러티브를 주도하고, AI 테마의 TAO와 WLD, 리스크 온도계 역할을 하는 HYPE, 소매 심리 지표인 DOGE와 ZEC가 그 뒤를 잇는다. 반면 자금 유입을 받지 못하는 종목군은 여전히 압박을 받는다. 파생 포지셔닝 관점에서 이 구간의 핵심은 레버리지가 특정 종목에 쏠려 있다는 점이다. 대표 종목들의 펀딩비가 양(+)으로 유지되며 롱 포지션에 유리한 환경이 이어지고 있지만,本周AI产业链验证第一弹——PLTR ，进一步向市场证明AI商业化的加速验证
PLTR 财报非常抢眼，基本证明了企业愿意为AI应用付钱，而且也证明AI正从模型、算力进入企业生产流程，加速验证了AI商业化逻辑
昨天的宏观周框中提到PLTR 的财报要看几个要素，即企业客户增长、AIP采用、合同规模、商业收入、未来指引
客户增长，同步增长35%且数据错位，美国客户增长与美国商业收入出现较大差距，收入是客户的4倍左右，这意味着企业盈利能力以及利润率较高，其客户质量又扩张率也非常乐观
AIP采用，其财报的客户增长、商业收入、美国商业TVC、商业剩余合同价值RDV几个层面来看，足以证明AIP的作用已经从早期测试帮助获客成为更长期的软件部署，意味着目前客户愿意扩大合同
合同规模，总TVC约34亿，，同比增长49%，美国商业TVC 21.3亿，同比增长153%，美国商业RDV 62.4亿，同步增长124%，前面所说本季度企业收入爆发149%，可能会引发市场担忧是否是集中爆发，但是这两项数据证明了爆发并非集中，而是具备可持续性。
商业收入，财报核心内容，总量 7.64亿，同比增长149%，环比28%，证明企业在美国的商业业务进入极高的增长阶段，这是这份财报带来估值的核心增长动力
未来指引，Q3指引21.6-21.64亿，市场原本预计是20亿左右，直接高出市场预期8%，同时全年指引从76.5-76.6亿提升至81.5-81.58亿，一次性上调5亿，那么这个节奏意味着企业Q2爆发→Q3继续增长→FY26继续上修，打开企业未来想象空间。
财报总结，这份财报告诉市场PLTR 的AIP正在把企业的AI需求快速转化成真实合同，而且合同规模正在扩大，而合同也在加速转化成商业收入，既验证了企业在未来AI商业逻辑上结果，又让整个美股AI产业链的商业验证增加了信心
当然，企业增长也并非没有风险，目前企业增长集中在美国本土，未来能否进行全球化商业这里要暂时保留观点，当然这也是未来2-3年才需要观察点。
AI商业软件作为AI商业链中重要的一环，并且也是这个财报季市场最关心的要素，PLTR 的利好带动了整个AI产业链
第一受益，企业AI软件，第二受益，数据基础建设，第三受益，云厂商与云推理，第四受益才是硬件设施与基础建设商家
目前本周美股的验证逻辑算是开门口，接下来还要看AMD、闪存以及Datadog 等财报公布，才能完成本周完整的验证链。
而PLTR目前在美股盘前股价上涨月16%，爆发力较强，今晚的美股继续有了反弹动力！：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴$SNDK $SPCX 刷开泥金与风化的石雕，眼前这具庞大金字塔的封土层下，分明正散发出阵阵割肉清偿的焦糊味。
老夫在黄沙与地穴里浸淫半生，摸过太多的帝王陵寝。历史总是押着残酷而精准的韵脚——当一个不可一世的王朝开始从国库中凿下金箔去偿付雇佣兵的薪饷，距离那个宏大叙事的崩塌便已不远。8-K石碑上凿刻的契约不会撒谎：那个曾发誓将黄金永存深宫的信仰巨鳄，竟在7月末至8月初的短短几天里，挥斧割舍了1,638枚BTC圣物，以63,957美元的贱价抛入尘埃。
若将这些抛售痕迹拿去【鉴定年代】，你会发现这不过是几日前刚留下的新伤。相较于其高达75,419美元的铸造成本，每一枚圣物的流出，都是在向市场宣告：即便圣殿深处尚枕着842,138枚BTC的庞大遗存，信仰的基石也早已出现了裂痕。
这并非第一次从王冠上抠取宝石。7月初那场狂风中，他们就曾一举变卖3,588枚圣物掠走2.16亿美元；而今，链上地道在8月2日至3日间又赫然出现了约299.843枚BTC的异常搬运——这绝非寻常盗墓贼的偷窃，而是帝国财政窒息前的抽血续命。那高达12%的优先股派息与回购承诺，宛如墓室深处防不胜防的【机关暗器】，在流动性干涸的瞬间精准反噬主人。只要那些折价一成的优先股赎罪券未能重回发行价，这场“砸碑换粮”的饮鸩止渴就不会终止。
更为诡谲的是，隔壁算力神殿的美股联动标的 $XNVDA 亦在地下暗渠里同频震颤。算法织就的图腾与底层黄金的大动脉早已血脉相连，当屯币巨擘开始亏本甩卖资产以抚平债务毒疮，算力霸权的杠杆镜像也必然迎来剧烈的风暴。
纵观古今，凡盲目笃信“只买不卖”的神坛，在流动性枯竭与高息债务的双重绞杀下，终究难以逃脱【文明覆灭】的宿命。
所谓的永恒HODL神话，在债务到期的警钟敲响时，不过是一张随时可以被撕毁的伪造古董。
#MSTRSells1638BTC 🌍 油价大跌，BTC就能松口气？别太乐观
特朗普与卡塔尔埃米尔通话后，霍尔木兹海峡临时通航协议草案浮出水面，美伊表态乐观，伊朗甚至松口让欧洲扫雷。盘面立刻反应：布伦特跌破80美元，今天报 78.44，WTI 74.63，已连跌三天。
但下跌 ≠ 反转
市场现在交易的是“可能签”，不是“已经通”。
· 水雷没清完，战争险费率仍在高位
· 空载油轮不敢进波斯湾，全球库存偏薄
· 协议绕开核计划、代理人等硬骨头，随时可能掀桌
油价只是从暴涨切回宽幅震荡，70美元附近有支撑，反弹也脆。
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📉 加密这边
$BTC 在 6.4万 附近晃（日内 63,580–64,494），年内仍跌约 27%，离前高12.6万很远。
油价回落 → 通胀压力暂缓 → 降息预期和风险偏好回升，对BTC和纳指是短期顺风。
但一旦协议黄了，油价V形反弹，通胀预期回头，加密又会挨刀。
别把油价下跌当成基本面转强，那只是宏观beta暂时不掐脖子。
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🔑 接下来盯紧三样
1. 扫雷进度 & AIS信号是否恢复正常
2. 空载油轮敢不敢回流波斯湾
3. 美方是否正式确认协议文本
靴子没落地前，谈不上反转。
$BTC 只有 站稳6.4万，才算风险偏好真回来；若跌回 6.2万下方，说明资金又开始给地缘风险重新定价。
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你现在是加仓还是观望？评论区聊聊 👇
#欧易贴 #BTC #原油 #地缘风险 #交易策略 #宏观分析$AMD 最大的问题，不是不赚钱，而是把投资者都惯坏了。
第一次考90分，觉得真牛逼；
后来大家觉得你每次都该考90以上。
结果这次考了90分，反而觉得有点一般。
$AMD.US 这份财报就是这样。
营收增长50%，数据中心暴涨107%，放在以前绝对是王炸。
但现在市场看的不是你有没有增长，而是：你还能不能一直超越想象，一直让大家卧槽。
AI行情已经进入下半场，投资者买的不是今天的利润，而是未来几年的奇迹。
所以AMD股价下跌，不代表市场不看好它，而是资本市场开始从相信故事，进入检查兑现的时候了。
以前做到优秀就能上涨。
现在，优秀只是入场券，你得牛逼，甚至惊呼。
想继续涨，必须一次次证明自己还能创造奇迹。
不然股价就肯定一路拉稀。Depois de dois senadores norte-americanos terem apelado à SEC para investigar $TRUMP, o facto mais notável do token deixou de ser uma oscilação de preço num único dia, mas sim a enorme diferença entre os lucros dos emitentes, as perdas dos investidores e o valor de mercado remanescente.
A 4 de agosto, Elizabeth Warren e Richard Blumenthal escreveram ao presidente da SEC, Paul Atkins, solicitando uma investigação sobre se $TRUMP envolvia fraude ou lucros impróprios. Dados citados pelos dois na carta mostraram que quase um milhão de investidores perderam cerca de 3,81 mil milhões de dólares no total, enquanto o próprio Trump recebeu cerca de 636 milhões de dólares do projeto.
Estes dois números pertencem atualmente aos materiais de investigação citados pelos senadores e não são valores já identificados como ilegais pela SEC. Mas, quando aplicados ao estado atual dos tokens, a lacuna permanece bastante óbvia.
Um resumo da página do OKX mostra que o $TRUMP é cerca de 1,46 dólares, uma descida de cerca de 98,2% em relação ao seu máximo histórico de 82 dólares; A capitalização bolsista em circulação é de cerca de 364 milhões de dólares, com um volume de negociação de 24 horas de aproximadamente 45,74 milhões de dólares.
A perda de investidores de 3,81 mil milhões de dólares mencionada pelo senador é cerca de 10,5 vezes a capitalização de mercado atual em circulação; o ganho de 636 milhões de dólares do projeto equivale também a 1,75 vezes o valor de mercado atual. O preço do token quase caiu para zero, mas o rendimento dos afiliados do projeto não está sincronizado.
A estrutura de fornecimento acrescenta outra camada de controvérsia.
O fornecimento total de $TRUMP é de 1 mil milhões, com cerca de 248,25 milhões atualmente em circulação, representando apenas 24,8%. No lançamento, 80% dos tokens foram alocados a entidades afiliadas como a CIC Digital e a Fight Fight, e foram gradualmente desbloqueados segundo um plano plurianual.
Isto significa que, para além dos resultados do inquérito, o mercado continuará a enfrentar pressão de oferta devido a lançamentos de tokens não circulados e transferências de endereços relacionadas. Atualmente, o volume de negociação de 24 horas representa cerca de 12,6% da capitalização de mercado, e a liquidez não desapareceu. No entanto, tais transações refletem maioritariamente negociações de eventos de curto prazo e não podem recuperar automaticamente perdas de detentores de longo prazo.
Se a SEC tem jurisdição suficiente é também um requisito fundamental para esta investigação.
Responsáveis da SEC afirmaram em 2025 que as meme coins típicas geralmente não constituem valores mobiliários e, por isso, os detentores não gozam da mesma proteção ao abrigo das leis federais de valores mobiliários. No entanto, o documento também preserva duas exceções: projetos não podem contornar as leis de valores mobiliários apenas pelo rótulo "meme coin", e as transações relacionadas devem continuar a ser avaliadas com base em estruturas económicas reais; mesmo que os tokens não sejam valores mobiliários, atividades fraudulentas podem ainda ser perseguidas por outras agências federais ou estaduais.
Portanto, neste momento, só pode ser confirmado que o senador apresentou um pedido de investigação, e não pode ser retratado como a SEC a apresentar oficialmente um processo, nem pode determinar prematuramente que "fuga" ou fraude foi estabelecida.
Seguiram-se os três sinais mais valiosos: se a SEC responderia publicamente e lançaria uma investigação formal, se os endereços das entidades ligadas estavam envolvidos em transferências centralizadas e se a velocidade de desbloqueio dos tokens não circulados continuava a acelerar.
A questão dos políticos emitirem tokens estendeu-se da especulação de preços para a atribuição de lucros, divulgação de informação e evasão regulatória. Se a investigação acabará por produzir resultados afetará diretamente a legislação sobre a estrutura do mercado cripto dos EUA que está a ser avançada.
#特朗普代币遭参议员要求调查 HBM 闪存订单排至 2027 年，加密主流币种三周区间始终没能完成突破
SK‑海力士、闪迪近期联合推出 HBF 高带宽闪存新标准，全球头部 AI 企业已经将 2027 年 HBM、闪存产能全部预定完毕，存储行业供需缺口已经成为定局。
受远期订单利好加持，8 月 4 日闪迪单日大涨 10.84%，存储板块迎来爆发式拉升。
比特币近三周震荡区间固定 62900‑64100 美元，多次向上试探都没能完成有效突破。
美股存储股上涨逻辑清晰，AI 算力扩张不停拉高存储芯片需求；大饼只能被动等候 ETF 资金回流。
在硬件超级周期红利之下，币圈什么时候才能够迎来新一轮的破位行情？08月05日20:17
#BTC #ETH #UNI #OKX #Binance #Crypto
ADP事后复盘：美国7月ADP实际4.4万，低于预测7万，也低于前值9.8万。就业降温确认，短线逻辑是利率压力下降、风险偏好改善；但就业过弱也可能转成增长担忧，所以本轮只看“第一反应兑现多少、第二反应能否守住”。
【宏观路径】
10年期美债约4.61%-4.62%，较前一日略回落；美股期货/指数偏强。DXY分钟级点位未能可靠读取，不写虚假数值。宏观定价更像是先交易降息/少加息预期，而不是衰退恐慌。
【第一反应】
BTC：20:15-20:30 从64205.99到64478.01，最高64581.43，第一段+0.42%，说明资金先买入弱就业利多。
ETH：1872.09到1881.02，最高1885.29，第一段+0.48%，反弹强度略高于BTC。
UNI：3.987到4.016，最高4.020，第一段+0.73%，弹性最大。
【第二反应】
BTC：20:31-21:00几乎横盘，低点64389.65，没有明显回吐。
ETH：小幅回落到1879.99，仍在支撑区上方。
UNI：从4.016回到3.994，低点3.974，二次反应-0.55%，说明4.02上方承接不足。
【修正】
18:15前瞻对“弱ADP先利多风险资产”判断正确；但UNI冲高回落说明山寨不适合只看第一段拉升，后续要更重视第二段承接。
【风控观察】
BTC关注64580-64770压力，ETH关注1885-1902，UNI关注4.02-4.10。若美债重新上行或非农预期转鹰，ADP反弹容易被回吐。本次不改长线计划。
仅为个人复盘和交易计划，不构成投资建议。Michael Saylor, que outrora acreditava em "nunca vender Bitcoin", está agora a reduzir continuamente as suas participações. De acordo com análises de dados on-chain, os endereços relacionados venderam cerca de 1.638 BTC (no valor aproximado de 102,4 milhões de dólares) na semana passada, seguidos por mais 299,84 BTC (no valor de cerca de 18,91 milhões de dólares), e hoje venderam mais 1.030 BTC (no valor de cerca de 66,14 milhões de dólares). Numa semana, vendeu três rondas consecutivas de participações, vendendo cerca de 2.968 Bitcoins no total e levantando cerca de 187 milhões de dólares. Esta série de reduções de ações não foi uma decisão repentina, mas fez parte da transformação estratégica da Strategy (anteriormente MicroStrategy). Em junho deste ano, a empresa lançou oficialmente o "Digital Credit Capital Framework", quebrando completamente a regra não escrita anterior de "nunca vender", autorizando até 5 mil milhões de dólares em Bitcoin ao abrigo do plano atual para serem usados para reabastecer reservas em dólares americanos, pagar dividendos e recomprar títulos. De acordo com os dados de venda mais recentes, esta operação foi maioritariamente vendida com prejuízo—o preço médio de venda era cerca de $63.957, cerca de 15% inferior ao custo médio global da empresa de $75.419, resultando numa perda em papel de cerca de $11.462 por Bitcoin. Apesar da continuação das vendas, a Strategy detém atualmente cerca de 842.138 BTC, avaliados em aproximadamente 52,65 mil milhões de dólares, tornando-se o maior detentor de Bitcoin cotado em bolsa no mundo. Michael Saylor está a reduzir as suas posições em Bitcoin, mas este dinheiro não é para pessimismo—é para pagar dívidas, juros,A Palantir dispara 29%, desencadeando um boom de crescimento no mercado acionista dos EUA, enquanto os setores cripto em alta continuam a estagnar um após o outro
A 4 de agosto, a Palantir, uma popular ação de crescimento dos EUA, disparou 29% num único dia, registando uma receita no segundo trimestre de 1,94 mil milhões de dólares, superando as expectativas dos analistas e elevando a sua previsão de receitas para o ano completo, reacendendo a especulação nas ações de crescimento dos EUA.
A rotação do setor acionista dos EUA é fluida, com software, poder de computação, comunicações óticas e chips de memória a tornarem-se sucessivamente as principais tendências do mercado.
Em contraste, no mercado cripto, temas recentes como plataformas online, blockchains públicas e MEME têm sido de curta duração, com setores a arrefecerem rapidamente após cada ronda de especulação sobre temas quentes terminar.
Cada ronda de tendências do mercado acionista dos EUA é apoiada por relatórios de resultados, ordens e ciclos industriais como suporte subjacente; Os hotspots cripto dependem exclusivamente do sentimento especulativo de capital sem suporte fundamental duradouro.
As ações dos EUA estão continuamente a duplicar as suas posições, então porque é que os hotspots cripto estão sempre a piscar na panela?CLARITY法案推进受阻，参议院分歧扩大
美国加密市场结构法案CLARITY又一次卡在了参议院。原本市场盼着8月休会前能全院表决，结果多数党领袖Thune把日程排给了人事任命和对俄制裁法案，程序上参议院没法同时辩论多个争议法案，CLARITY的表决基本确定推迟到9月。这已经是它第N次跳票，去年7月众议院294票高票通过之后，参议院拖了一整年没落地。
卡壳的原因说白了就是三笔账算不拢。民主党咬着伦理条款不放，要求限制总统和高级官员的加密商业利益，特朗普家族被披露有十几亿美元的加密相关收入，这条共和党不愿意写进法案。第二是DeFi开发者保护条款，检察系统认为会削弱刑事调查能力。第三是老问题稳定币收益，银行业怕存款被分流，Coinbase每年十几亿美元的USDC奖励收入悬在半空。共和党内部Hawley和Paul也不支持，60票门槛需要的民主党票数还差得远，Polymarket的通过概率已经从6月的64%掉到40%附近。
市场层面反应很诚实。$BTC 在64000美元上方震荡，8月4日ETF净流入超1.7亿美元，IBIT一家买了1.1亿，机构在硬扛抛压，但Bernstein已经警告法案再拖可能引发新一轮抛售。以太坊更惨，只有1870美元附近，比去年8月接近5000美元的高点跌了六成多，ETH/BTC汇率还在年内低位趴着。监管不确定性压着山寨估值，资金明显更愿意躲在BTC里。
核心矛盾其实很清晰：法案的技术框架两党早就谈妥了，SEC和CFTC怎么分权没争议，真正卡脖子的是政治账。特朗普家族的加密利益让民主党不可能轻易放行，而2026又是中期选举年，9月复会后立法窗口只会更窄。错过这一波，CLARITY年内落地基本没戏，美国加密监管还得继续在执法个案里摸石头过河，这种悬而未决的状态，对价格就是持续的隐形税。08月05日20:17
#BTC #ETH #UNI #OKX #Binance #Crypto
美国7月ADP就业人数公布：实际4.4万，低于预测7万，也低于前值9.8万。宏观含义很直接：私人就业继续降温，市场第一反应会交易“加息压力下降、风险资产短线受益”，但就业太弱也会带来增长担忧，所以不能把它当成单边利多。
【宏观反应】
10年期美债在4.61%-4.62%附近，较前一日略回落；美股期货/指数偏强。美元分钟级数据本轮未拿到可靠点位，不编造；从美债回落和风险偏好看，美元暂时没有明显强压。
【币圈实际反应】
BTC：20:15后第一段从64205.99涨到64478.01，最高64581.43，约+0.42%；20:31-21:00基本横盘，说明弱ADP带来反弹，但追高延续不强。
ETH：20:15后从1872.09涨到1881.02，最高1885.29，约+0.48%；第二段小幅回落到1879.99，仍在支撑上方。
UNI：20:15后从3.987涨到4.016，最高4.020，约+0.73%；随后回到3.994，二次反应约-0.55%，冲高承接明显弱于BTC/ETH。
【事前验证】
18:15前瞻判断“若ADP低于预期，先利多风险资产，BTC/ETH/UNI易先反弹”，这部分验证正确；不足是UNI二次回落更快，山寨冲高回落风险应写得更重。
【后续计划】
BTC看64580-64770能否放量突破；ETH看1885-1902能否站稳；UNI看4.02-4.10压力，冲高不延续仍按反抽压力处理。ADP不触发长线计划重制，周五非农才是更强定价点。
仅为个人复盘和交易计划，不构成投资建议。"O 5K Mais Caro do BTC: A Direção Ainda Não Surgiu, Cuidado Primeiro com o Desgaste da Conta"
Quarta-feira, 5 de agosto de 2026
Q3 · Edição 92
Aspirina · Análise Cíclica da Perspetiva de um Cientista de Dados
O BTC está atualmente cerca de 64,1 mil, apenas cerca de 200 dólares acima da média móvel ascendente de 200 semanas; a faixa de resistência nas semanas 20/21 desceu para 68,6K para 68,9K. Os dois limites estão separados apenas por cerca de 5 mil. Muitos veem este intervalo estreito e querem negociar de um lado para o outro. O que vejo é um mercado muito dispendioso: tanto os bulls como os bears têm razões, mas nenhum tem confirmação. Se forçares uma aposta, podes adivinhar a direção certa, mas acabar por perder ao entrar.
1. Porque é que estes 5 mil são caros?
Perseguindo posições longas a 66,5K, com a primeira resistência a 68,8K, o potencial de subida é cerca de 3,5%; Se o stop loss for definido abaixo dos 63,5K, enfrenta uma queda de cerca de 4,5%. A razão risco-recompensa é inferior a 1.
Perseguir calções diretamente a 64,2K também é desconfortável. O preço ainda não confirmou uma quebra, e logo abaixo está a média móvel de 200 semanas, equivalente a vender acima do suporte a longo prazo. Mesmo que a direção baixista esteja, em última análise, correta, os shorts podem ser eliminados primeiro por uma recuperação.
Não há necessidade de discutir touros contra ursos aqui; Faz as contas. O ganho potencial no meio da faixa é inferior à distância de stop loss; O trading frequente só transformará a sua vantagem de julgamento em taxas e deslizamento.
As duas médias móveis semanais continuam a convergir. A média móvel de 200 semanas está a subir lentamente, enquanto a faixa de resistência de baixa continua a descer. A cada semana em que o preço se mantém nesta cunha, mais posições perseguem a subida ou o fundo; Uma vez que uma fronteira é efetivamente ultrapassada, os stop loss e as ordens de cobertura são libertados simultaneamente, e a volatilidade regressa.
2. De que lado se irá amplificar agosto?
Nos últimos três anos intermédios, o BTC caiu cerca de 17,9%, 9,2% e 13,9% em agosto, respetivamente. Com apenas três amostras, não vou fazer curto só porque o calendário muda para agosto.
$BTC $ETH $SNDK #EarningsRealityCheck #SpaceXBeatEstimates #AMDBeatsButDrops $ETH Os novos empregos não agrícolas acrescentaram apenas 44.000, com recrutamento claramente fraco e fraco emprego 🤮
Mas para aqueles que mudaram de emprego, os seus salários até subiram para 7%, mantendo os salários elevados.
Não admira que a Fed mantenha uma postura firme — mesmo com o fraco emprego e uma inflação salarial incontrolável, continua relutante em cortar as taxas.
O que vais usar para continuar a segurar? Aposto que não vais aumentar dividendos em setembro... 🤮 #以太坊草案EIP-8363 gera polémica $BTC $ETH "O staking do OKB rende apenas 2,6%, não tem medo de minar a confiança dos adeptos?" 》
1. Fundador do ElizaOS: O token ai16z está "completamente morto" e fundações relacionadas estão gradualmente a encerrar operações
A minha compreensão: Como projeto estrela na ronda anterior de Agentes de IA, o ai16z já é um líder de ecossistema nesta indústria, mas no final, os projetos suportados continuam a desaparecer e, no final, só os pequenos investidores de retalho sofrem.
É por isso que costumo dizer: o pensamento antigo já não se aplica hoje. Quer sejam os media de Trump ou o ai16z, isso não significa que sejam muito mais inteligentes do que nós, nem garantam pequenos investidores de retalho. Devemos desmistificá-los.
Na próxima ronda, só quero focar-me em dois tipos de projetos:
1. Projetos que possam sustentar a autoprodução e gerar fluxo de caixa estável;
2. Projetos com ETFs ou projetos claramente financiados por fundos institucionais;
Se um projeto for apenas apoiado por histórias e instituições, no máximo pode participar num curto período — nunca se agarrar a ele teimosamente. Abrande, confie menos nas histórias e nunca confie cegamente nas instituições.
2. O OKX Flash Earn Lite lançou o RE "Staking to Earn Coins", com um rendimento OKB de staking de apenas 2,6%, e fazer staking de 200 moedas rende 0,85 tokens;
A minha pergunta: O que está a fazer a plataforma???? Rendimentos tão baixos. Isto não é simplesmente irritante?
Na verdade, os detentores podem aceitar plenamente que não existe um pool de staking do OKB durante um ou mesmo vários períodos consecutivos. A plataforma pode reduzir a frequência da participação no staking do OKB, concentrar as recompensas originalmente dispersas e manter intervalos mais longos, mas cada vez que aparecem, os retornos são maiores. Se os retornos forem tão baixos, é melhor não os usar de todo.
Mas as plataformas frequentemente lançam atividades que afetam as expectativas e emoções dos detentores. Um único retorno baixo pode não ser um grande problema, mas se acontecer repetidamente, consome mais do que um retorno único, mas também as expectativas do titular quanto aos benefícios futuros.
O OKB ainda não formou uma captura de valor suficientemente forte para que o mercado perceba claramente; grande parte do valor permanece nas expectativas futuras e não foi totalmente concretizada. Acredito que haverá uma boa resposta após a implementação, mas antes disso, é um token de plataforma ligado à plataforma. Se a plataforma for positiva, sobe um pouco; se a plataforma desiludir, as suas expectativas de holding serão afetadas. Precisamente porque a verdadeira captura de valor ainda não foi totalmente implementada, não deveria a plataforma ser mais responsável por manter a confiança dos adeptos? No final, um retorno de 2,6% pode não ser muito, mas o sinal que envia é muito fraco. É realmente irritante.
É tudo pelos desabafos; agora as sugestões.
Sugestão: Reduzir a frequência de staking e criar atividades exclusivas de staking para os titulares do OKB. Primeiro, isso não afeta o seu acordo de exposição com a equipa do projeto; segundo, reforça a sensação de que o OKB goza de privilégios raros.
De acordo com as regras de staking, quanto mais OKB apostar, menor será o rendimento. Pode definir limites aos titulares de OKB, alocar montantes de staking com base no tempo de espera e desfrutar de diferentes proporções de retorno.
Esta escassez de OKB, a motivação para manter a longo prazo, incentivos promocionais mais fortes por parte dos detentores e o sentimento negativo de baixos retornos tudo melhora em todos os aspetos, e a plataforma não faz muito esforço extra.
Compreendo que a OKX está atualmente a seguir um caminho de conformidade, e também entendo que as atividades de lucro flash precisam de equilibrar exposição ao projeto e participação dos utilizadores. Mas a conformidade, aquisição de utilizadores e manter a confiança dos apoiantes da OKX não estão em conflito, certo?
$OKB
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Partilhar é para o progresso, a comunicação é para corrigir a compreensão. Estou ansioso por diferentes perspetivas.I am Cige. AMD's earnings exceeded expectations, but the stock fell 8% after hours. An old script is playing out again: good performance does not necessarily mean the stock price will rise.
AMD's earnings figures
Revenue was $11.536 billion, up 50% year-over-year, with adjusted EPS of $1.66, both higher than market expectations. Data center business revenue was $6.7 billion, up 107% year-over-year, accounting for 58% of the company's total revenue, with a gross margin maintained at 56%. The Q3 revenue guidance is about $13 billion, higher than the market average expectation but below some institutions' higher forecasts. After the earnings release, the stock fell more than 8% after hours.
Why did it fall despite exceeding expectations?
Market expectations had been pulled up too high in advance, and the guidance did not further surpass them, so the market was already pricing in higher expectations. When the "exceeding expectations" margin is not large enough, it is interpreted as "not good enough." AMD's problem is that high growth has already been priced in.
Impact on SanDisk
AMD's 8% drop after hours directly pressures SanDisk's earnings tonight. The storage sector has seen huge recent gains; SanDisk rose from 998 to 1468, with expectations fully priced in. AMD's movement is a signal: if the earnings just meet expectations rather than greatly exceed them, profit-taking will be very intense.
How to handle the 1331.77 short position
Set the stop loss above 1550. Do not heavily bet on direction before earnings. The options market implies post-earnings volatility of about 15% to 21%. If the directional judgment is wrong, the stop loss is the bottom line. Take profits in two batches: if after earnings the price falls back to the 1400 to 1420 range, close half; if it falls below 1350, exit completely. If after earnings there is a volume breakout above 1550, it means the short structure is broken, exit unconditionally. Earnings are the biggest variable; do not heavily bet on direction before earnings.
Cige has finished speaking. Think it over. $BTC $ETH $SNDK 2026年7月中—8月初，$BTC 基本在 6.2万–6.6万美金、$ETH 在 1850–1950美金 这种几百刀的箱体内来回，日线像被粘住了，波动率掉到近一年低位，不像传统 crypto 那种动辄±5%的脾气，更像“带弹性的稳定币”。
本质是：熊市下跌段走完 → 散户离场、机构接盘做套利 → 宏观僵持无催化 → 卖方没筹码砸、买方没理由追 → 波动率被做市商压成箱体。
所以现在大部分人喜欢做美股代币，比如高波动的闪迪$SNDK 。 $BTC $ETH $SNDK 费城半导体指数连涨 4 个交易日，山寨币超七成 24 小时处于下跌状态
费城半导体指数已经完成连续四个交易日上涨，8‑04 单日涨幅 6.5%，ARM 狂飙 17.36%，光通信龙头 Coherent 上涨 12.1%，硬件赛道赚钱效应彻底引爆市场资金。
热闹只停留于美股盘面，加密货币市值前 100 名的山寨币种，72% 在 24 小时之内收跌。
以太坊 ETF 单日资金净流出 1230 万美元，长线机构资金持续从加密市场撤离。
现如今三星、SK‑海力士 2027 年的存储产能已经被 AI 大厂提前锁单，硬件行业供需缺口十分明确，投资风险可控很多。
山寨币没有实体业务、订单数据兜底，涨跌只能依靠短线游资炒作，热度褪去之后迅速重回弱势震荡。
究竟需要何等重磅行业利好，才能够激活沉寂已久的山寨赛道？#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ #SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 #AMD财报超预期，增长已被透支？ 业绩暴增92%，股价15分钟崩盘——SPCX这波，谁在跑？
营收翻倍、亏损减半、盘后却暴跌8%——SPCX的剧本跟财报没关系。明天9.12亿股解禁，流通盘瞬间膨胀1.4倍。这不是业绩行情，这是“谁跑得快”的游戏。
第一件事：市场早就“买了传闻，卖了新闻”
业绩公布前一周，SPCX已经从107美元的低点反弹了9.5%。7个百万美元级地址提前建立了多单，均价112美元左右。
聪明钱早就知道了，散户是最后知道的那批人。
财报出来那一刻，利好出尽——大户开始出货。4个百万美元级多头当天清仓，持仓规模缩水66%
第二件事：明天才是真正的“大考”——9.12亿股解禁
8月6日，SpaceX员工和早期投资者持有的9.12亿股将解除限售。
相当于当前流通盘的1.4倍
这是美国资本市场历史上最大规模的一次锁定期解禁
现在市场上能交易的SPCX股票只有6亿多股。明天开始，最多可能有9亿多股新股票涌进来。供应量瞬间翻一倍多
而且这只是第一波。SpaceX的锁仓安排有15个解禁日期，持续到2027年6月
第三件事：技术面已经告诉你答案
ATH 225.64 → 现价110左右，跌了51%
IPO价135 → 已经跌破发行价
市值从近3万亿缩水到1.4万亿
日线处于均线下方，下降通道完整。107-110是最后的支撑区。如果明天跌破105，下一站就是100甚至95
空头仓位已经堆到246亿美元，占流通盘的34%
华尔街在集体做空SPCX
关键位置
支撑：107-110→ 105 → 100
阻力：115-120 → 125→ 130+
短线：
若有效跌破107并放量，可轻仓试空，目标100-105，止损112上方。
若在107-110强力企稳（长下影+缩量），可轻仓短多，目标115-118，止损105下方
波段：
等解禁后价格稳定。若守住105-107并收复120，再考虑布局多单，目标130-140
若跌破105加速下行，继续看95-100
中长线：
基本面（星链+AI+星舰）长期看好。但等解禁恐慌释放完再进场，不要在枪林弹雨中接飞刀Um vislumbre! Proposta "circuit breaker" do EIP-8361 — a experiência de "interesse zero" do Ethereum e defesa consensual
Mecanismo central: Quando o staking de ETH atinge 50%, a emissão de novo fornecimento cai para zero
1. Contexto da Proposta: Prevenção do "Buraco Negro de Stake" e Centralização Económica
O objetivo principal do EIP-8361 é resolver a longa "dor de cabeça pós-sucesso" do Ethereum. Atualmente, o preço $ETH ronda os $4.150, com uma taxa de staking a aproximar-se dos 40%.
*Intenção original: travar a expansão ilimitada dos protocolos de staking líquido (LST) e de reinvestimento. Se mais de 50% de toda a rede de ETH estiver bloqueada, a liquidez no mercado circulante será esgotada, e alguns protocolos podem alcançar de facto uma "hegemonia consensual" ao controlar mais de metade do volume staking.
*Mecanismo: Uma vez atingido o limiar de 50%, os stakers deixarão de receber as recompensas adicionais de $ETH emitidas pelo sistema; os retornos virão exclusivamente de taxas prioritárias e MEV.
2. Impacto macroeconómico: Uma correção acentuada na lógica de avaliação
*Positivo: Expectativas de deflação extrema. Recuar até zero significa $ETH entrará numa era de "deflação absoluta". Combinado com o mecanismo de queima EIP-1559 existente, o Ethereum pode tornar-se o ativo digital mais resistente do mundo.
*Negativo: Vácuo de rendimentos. Para instituições que dependem de rendimentos de staking (como os detentores de $BLK BlackRock ETF) e utilizadores de retalho, o desaparecimento da taxa livre de risco pode levar a saídas de capital para blockchains públicas de $SOL ou outras blockchains públicas de alto rendimento.
*Grande reorganização do ecossistema: Os fossos de protocolos como $LDO (Lido) e $EIGEN (EigenLayer) enfrentarão desafios, e o jogo padrão mudará para uma batalha feroz sobre a "eficiência da extração de MEV."
3. Avisos precoces interligados entre mercados
Esta proposta gerou debates no mercado sobre o "prémio descentralizado" versus o "prémio de rendimento". Se $ETH perder a vantagem do rendimento de participação, os fundos podem fluir para o S&P 500 (atualmente em 7.700 pontos) para obter um rendimento do Tesouro de 4,5%, ou para $BTC (atualmente em 92.400 dólares) na procura de armazenamento puro de valor.
4. As 20 Moedas Mais Voláteis de Hoje
Devido à controvérsia do EIP-8361 e à volatilidade do mercado, as seguintes 20 moedas tiveram hoje a maior volatilidade:
1. $ETH (Ethereum) — O centro da tempestade de propostas, com otimistas e ursos envolvidos em batalhas ferozes em torno do nível dos 4.000 dólares.
2. $LDO (Lido) — Expectativas de dano à lógica de staking, descidas mais de 14% hoje.
3. $EIGEN (EigenLayer) — Núcleo do setor de restakes, com fundos preocupados com modelos futuros de rendimento.
4. $SSV (SSV Network) — Infraestrutura de staking descentralizada, uma solução de "segurança consensual" com volatilidade crescente.
5. $ENA (Ethena) — Um protocolo sintético de USD, afetado por flutuações nos rendimentos $ETH staking, causando um aumento significativo dos custos de cobertura.
6. $SOL (Solana) — Como principal concorrente, absorveu alguns dos fundos "perseguidores de rendimento" que saíam do Ethereum.
7. $PENDLE (Pendle) — Uma plataforma de negociação de rendimentos, com o volume de negociação atual a atingir um máximo histórico, e jogadores a apostar freneticamente nos retornos futuros.
8. $RETH (Rocket Pool) — representa o staking descentralizado, com prémios a oscilar acentuadamente devido aos efeitos EIP.
9. $UNI (Uniswap) — À medida que a volatilidade $ETH spot aumenta, o volume de negociação DEX dispara e o rendimento de comissões aumenta.
10. $POL (Polígono) — Impulsionado pelo sentimento duplo de financiamento favorável do Polymarket e disputas internas no Ethereum.
11. $PEPE (Peipei) — Um barómetro do sentimento de risco: quando o mercado está instável, os fundos especulativos alavancados retiram-se.
12. $WIF (Dogwifhat) — O principal meme de Solana, a sofrer flutuações acentuadas à medida que $SOL se fortalece.
13. $TAO (Bittensor) — O setor da IA registou captação de lucros em níveis elevados sob sombras macroeconómicas.
14. $WDC (empresa-mãe da SanDisk) — Cotada em 1.409 dólares. Volume de negócios massivo acima de 1.000 yuan, impulsionado por uma forte volatilidade no setor dos semicondutores dos EUA.
15. $MSTR (Weice Investment) — A flutuar com $BTC, como uma ação de ações dos EUA de alta alavancagem, com uma volatilidade intradiária de 6,5%.
16. $ARB (Arbitrum) — Líderes de L2, os fundos receiam que alterações na camada subjacente do Ethereum afetem a partilha de segurança L2.
17. $LINK (Chainlink) — Como infraestrutura, os oráculos demonstram forte resistência a quedas durante mercados voláteis.
18. $TIA (Celestia) — Uma cadeia pública modular; se o staking do Ethereum se deteriorar, o mercado começa a reavaliar o valor da modularidade.
19. $MKR (MakerDAO) — Token de governação de stablecoin, reavaliação de valor a longo prazo afetada pelas expectativas de deflação do Ethereum.
20. $SNDK (SanDisk) — O núcleo da volatilidade no setor de armazenamento, pressionado tanto pela procura de IA como pela liquidez macro.
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Recomendações:
O EIP-8361 é uma "pílula amarga" sobre os direitos de sobrevivência a longo prazo do Ethereum.
*Curto prazo: Reduzir participações em escalas de staking fortemente dependentes como $LDO para evitar esmagamento emocional.
*Intermédio: Foque-se na $PENDLE, cuja ferramenta de cobertura de rendimentos se tornará uma necessidade para as instituições.
*A longo prazo: Se a proposta for aprovada, $ETH completará a transformação de "ativos com juros" para "ativos extremamente escassos".
Dica: Em 2026, o mercado vai focar-se não na simpatia, mas na liquidez. Em frente à linha vermelha dos 50%, apenas os refúgios seguros e os derivados são os seus escudos. #以太坊草案EIP-8363 gera controvérsia $ETH $MSTR $BTC #闪迪财报前夕，HBF与存储紧缺引发热议
$SNDK This SanDisk grid trade has been running for most of the day, entered at 1391, now at 1465, with a floating profit of 17%. The grid has been triggered 509 times. I plan to stop it by 11 PM.
SanDisk's earnings report comes out early tomorrow morning; holding the position now is essentially betting on the direction. Grid trades are suitable for sideways markets, not for betting on a one-sided move. It's better to take profits before the earnings and decide again once the direction is clear.
Lately, the market is very familiar with the "beat expectations but price drops" scenario—$AMD and SpaceX are precedents. If SanDisk's earnings explode but the price drops after hours, the grid will be directly broken below the lower bound. If earnings miss expectations, a sharp drop is inevitable. In either case, holding a grid through earnings is not a good choice. #EarningsRealityCheck #SpaceXBeatEstimates #AMDBeatsButDrops One of the easiest ways to lose money in crypto is assuming a low token price automatically means it's a bargain. 🚨
Price alone can't tell you whether an asset is truly cheap or expensive. To understand a project's long-term potential, you need to dig into its tokenomics.
A project can have innovative tech, a buzzing community, and a strong narrative—but if a massive wave of new tokens keeps flooding circulation, that extra supply can create constant selling pressure.
Today's price reflects the current market. Tomorrow's supply could shape tomorrow's performance. 📊
👀 Projects with major token unlock events to watch:
$ARB • $OP • $STRK • $ZK • $BLAST • $MANTA • $ALT • $DYM • $TIA • $SUI • $APT • $SEI • $PYTH • $JUP • $W • $EIGEN • $REZ • $ETHFI
📌 Sectors I'm tracking closely:
🌐 DeFi & Real World Assets
$ONDO • $MKR • $AAVE • $UNI • $PENDLE • $ENA • $SNX • $CRV • $COMP • $LDO • $RPL
🤖 AI & DePIN
$TAO • $FET • $NEAR • $RNDR • $AKT • $AIOZ • $GRT • $THETA • $FIL • $AR
🐸 Memecoins
$PE • $WIF • $BONK • $FLOKI • $POPCAT • $BOME • $DOGE • $SHIB • $MOG • $BRETT
Before opening a position, ask yourself:
✅ What percentage of the total supply is already in circulation?
✅ What's the project's fully diluted valuation (FDV)?
✅ When are the next token unlocks scheduled?
✅ Who receives those unlocked tokens, and could they create selling pressure?
Strong tokenomics don't guarantee success, but understanding supply dynamics can help you make smarter decisions and avoid unexpected dilution.
Focus on research, risk management, and fundamentals—not just a low token price.
📚 Educational content. Not financial advice. Always do your own research.
#DailyOrbit #Crypto #Bitcoin #Altcoins #Tokenomics #DYOR
#EarningsRealityCheck #SpaceXBeatEstimates #AMDBeatsButDrops 📌 [Vigilância on-chain] MARA transfere 6.000 BTC, gestão de ativos empresariais de mineração torna-se um novo foco
A 5 de agosto, segundo monitorização on-chain, a empresa de mineração de Bitcoin MARA Holdings transferiu 6.000 BTC para endereços Two Prime em cinco horas, no valor de cerca de 384,6 milhões de dólares, representando 16,5% do seu total de ativos (cerca de 36.300 BTC).
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🔍 Interpretação chave: Transferir ≠ Vender
Esta transferência está mais provavelmente relacionada com gestão de ativos, custódia institucional ou ajustes na estratégia de capital do que simples vendas vendidas. Do ponto de vista da reação do mercado, os preços do BTC não mostraram pânico óbvio, oscilando em torno de $950 intraday (uma flutuação de 1,5%) e atualmente a oscilar em torno dos 64.000.
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📊 Visão técnica
· Preço atual: ~$64.070
· Máxima intradiária: 64.534 / Mínima: 63.581
· Médias móveis horárias: MA5 / MA10 / MA20 estão a convergir na faixa dos 64.078-64.160, aguardando seleção de direção
· Nível chave de ruptura: $64.500-65.000
· Suporte abaixo: 63.500, depois mais abaixo para 62.200
O volume de negociação diminuiu claramente em relação aos dias anteriores, indicando que grandes transferências não desencadearam uma pressão concentrada de vendas.
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🧠 Tendência Profunda: As Empresas Mineiras Estão a Transformar-se de "Vendedores" para "Baleias do BTC"
No passado, as empresas mineiras dependiam da venda de BTC para manter as operações, mas agora cada vez mais empresas utilizam-no como ativo central nos seus balanços. A MARA detém mais de 36.000 BTC, aproximando-se efetivamente da posição de uma grande instituição de reserva de Bitcoin.
Mas deter dezenas de milhares de BTC também traz novos desafios:
· Como pode melhorar a eficiência do capital?
· Como podem os riscos ser reduzidos e geridos financeiramente?
Esta mudança para o Two Prime pode indicar que as empresas mineiras estão a explorar um caminho para a financeirização do BTC, em vez de simplesmente mantê-la a longo prazo.
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📌 Resumo
Para o mercado, isto reflete a maturidade do ecossistema Bitcoin — o foco expandiu-se de "quem está a comprar BTC" para "como os detentores de BTC gerem BTC." Desde as entradas de ETFs às reservas corporativas e estratégias de mineração de ativos, o Bitcoin está a evoluir gradualmente de um ativo de negociação para um ativo de nível institucional.
A curto prazo, o BTC mantém-se a oscilar em torno dos 64.000, aguardando sinais macro para confirmar a direção. Grandes transferências on-chain lembram-nos que cada movimento dos grandes detentores está a tornar-se uma variável chave que influencia o sentimento do mercado.
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⚠️ O acima é uma observação pessoal do mercado e não constitui qualquer aconselhamento de investimento. O mercado acarreta riscos; por favor, faça sempre a sua própria pesquisa (DYOR).
#BTC #MARA #矿工 #链上数据 #比特币储备 #机构资金Terra peaked at 43% LUNA stake at something like 15% APR & 10,000 airdrop and liquidity mining schemes layered on top of staking while being the hottest ponzu in crypto...also having in-protocol delegation and in-protocol LST so less risk...also being in a low-interest-rate QE/covid subsidy macro environment that we'll probably never get again in our lifetimes...
there is basically no reason to think ETH staking will ever get to 50% no less 100%, just a bunch of hysterical bullshit....$ETH #EarningsRealityCheck #SpaceXBeatEstimates Relatório de Investigação Fundamental $SHIB / Shiba Inu (Meme/Pagamento) $3,20
Para ir direto ao assunto: o Shiba Inu ($SHIB) tem uma pontuação abrangente de 49/100, classificada como um projeto em fase inicial, com validação insuficiente. Olhando para as três camadas, a equipa da empresa tem reservas de caixa, a rede de protocolos já mostra sinais de utilização paga e a captura de tokens foi implementada.
Shiba Inu (token $SHIB), faixa Meme/Pagamentos. Foca-se em ETH Meme + Shibarium. Compete com DOGE e FLOKI. Plataformas centralizadas tradicionais recebem comissões de 15-40%, sendo os dados dos utilizadores não autónomos. As taxas de transação on-chain trustless são mais baixas, os incentivos de tokens convertem os primeiros utilizadores em contribuintes. O valor médio das encomendas é de $50-500/mês, a liquidação requer USDC ou moeda fiduciária. Trajetória orientada pela narrativa, uso em mercado baixista reduzido entre 60-80%. Posicionado como uma plataforma vertical de ponta a ponta. Lançamento de produto: camada de protocolo oficialmente operacional, painel on-chain mostra taxas de protocolo a acumular-se, mostrando sinais de uso pago. Última versão não encontrada, 60 submissões válidas nos últimos 90 dias.
No lado do utilizador, o endereço MAU não é divulgado, DAU não é divulgado, volume de transações 24h 80,00 milhões de dólares, TVL não encontrado. Endereços de carteira não equivalem a indivíduos ativos mensais; as participações concentradas de endereços grandes sobrestimam o número real de utilizadores. No lado das receitas, as taxas dos utilizadores não são divulgadas; as receitas do lado da oferta são cerca de 80-90% das taxas de utilizador (pertencentes a LPs e nós), a receita do tesouro do protocolo é de 2,00 milhões de dólares, os detentores de tokens compram e queimam anualizada sem mecanismo de burn. O volume de transações a 24h é o volume de negócios, não o rendimento. Os lucros da empresa não são iguais aos lucros do protocolo, os lucros do protocolo não são o lucro dos detentores do token. Lado do código: 60 submissões válidas em 90 dias, 25 contribuintes ativos, última versão não encontrada. O GitHub é uma prova de nível A que pode ser verificada diretamente. Contexto de investimento: Para financiamento por capital próprio de empresas, consulte o PitchBook/Crunchbase (nível A); para financiamento privado e público por tokens, consulte whitepapers, curvas de lançamento e contratos de desbloqueio on-chain (nível A); os formadores de mercado e o financiamento do ecossistema são de nível B, mas não representam participações de longo prazo de VCs tecnológicos; para integração técnica, veja evidência de acesso a API/SDK (nível B); parcerias estratégicas e paredes de logótipos são de nível D. Usar GPUs NVIDIA não significa investimento NVIDIA, e entrar em bolsa em bolsa não significa investimento estratégico.
Do lado dos tokens, a oferta total é de 1.300.000.000, circulando 950.000.000 (73,1%), FDV 4,20 mil milhões de dólares, próximo desbloqueio é para 2026-Q4 (+3,50% em circulação), taxa anualizada de recompra por queima, sem burn claro de recompra. É necessário comprar moedas para usar o produto? Algumas exigem captura de valor médio (staking/desconto/governação). Analisando em conjunto com pares (calibre unificado, sem comparação aleatória entre setores): Em termos de capitalização de mercado circulante, Shiba Inu 3,00 mil milhões de dólares, DOGE não divulgado, FLOKI não divulgado. FDV: Shiba Inu 4,20 mil milhões de dólares, DOGE não divulgado, FLOKI não divulgado. Receita anualizada: Shiba Inu 2,00 milhões de dólares, DOGE não divulgado, FLOKI não divulgado. Moradas ou utilizadores ativos mensais: Shiba Inu não divulgado, DOGE não divulgado, FLOKI não divulgado. Os números baseiam-se em instantâneos de dados públicos; algumas omissões são complementadas por auto-relatórios oficiais ou normas da indústria. Avaliação: capitalização de mercado circulante 3,00 mil milhões, FDV 4,20 mil milhões, P/S 1500,0x, FDV dividido pela receita 2100,0x. Visão pessimista é 3,00 mil milhões de dólares a 50-70% do preço original, oscilando numa faixa neutra; perspetiva otimista é receita a duplicar, queimaduras a aterrar, clientes empresariais a entrar no mercado, FDV correspondente ao P/S, alinhado com o topo. Em resumo: evidência insuficiente, principalmente narrativa (pontuação 49/100). A captura de valor dos tokens foi implementada (recompra/queima/gás). A capitalização de mercado circulante é relativamente alta comparada com os fundamentos, sobrecarregando as expectativas, FDV é moderada. Potenciais armadilhas: grandes desbloqueios e vendas a curto prazo, receitas de protocolos a longo prazo a chegar a zero, procura de tokens dependente exclusivamente de incentivos (quando os incentivos terminam, o uso colapsa). De seguida, foque-se nestes números: taxa semanal de protocolo, montante de queima, retenção ativa de endereços, saldo TVL/empréstimo, lançamentos de versões no GitHub. Derivação de dados públicos, não aconselhamento de investimento. Alterações no indicador central em mais de 30% das conclusões médias são inválidas.
Depois de terminar o relatório de investigação, observe com mais atenção.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit#闪迪财报前夕，HBM 与存储紧缺持续成为市场焦点
$SNDK 这套闪迪网格策略已经运行了大半天，1391 建仓，目前价格来到 1465，浮盈约 17%。截至目前，网格已经成交 509 次，我计划在今晚 11 点前结束这套策略。
闪迪将在明天凌晨公布财报，现在继续持仓，本质上已经不是在跑网格，而是在押注财报方向。网格策略适合震荡行情，并不适合应对这种高波动事件。与其赌结果，不如先锁定利润，等财报落地、方向明确后再重新制定计划。
最近市场已经多次上演同样的剧本——财报超预期，股价却下跌。 $AMD 和 SpaceX 都是典型例子。即便闪迪交出亮眼成绩单，如果市场早已提前消化利好，盘后依然可能出现兑现抛压；而一旦财报低于预期，下跌幅度往往会更加明显。
无论哪种情况，财报期间继续持有网格策略，都意味着承担额外且难以控制的风险。
很多时候，锁定已有利润，比去赌下一根 K 线更重要。
#DailyOrbit #意大利大行减IBIT普通股94%，加仓质押ETH
🔥意大利最大银行"抛弃"IBIT转投ETH质押，机构调仓逻辑变了
Intesa Sanpaolo Q2砍了IBIT普通股94%，但ETHB持仓翻三倍——这不是看空加密，是机构从"买β"转向"吃α"。
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▸ IBIT普通股：646,809股 → 40,723股（-93.7%），市值从2485万刀缩到136万刀
▸ 新增IBIT看跌期权：50万股put，价值1665万刀——对冲或表达短期谨慎
▸ ETHB（质押ETH ETF）：116,200股 → 349,600股（+200%），市值710万刀
▸ ARKB：基本没动，仍持有347万股（6763万刀），仍是最大加密持仓
▸ SOL质押ETF：2817股 → 7股，基本清零
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关键洞察：不是逃离BTC，是优化配置结构
Intesa没有全面撤退。ARKB几乎没卖，说明对BTC长期敞口还在。但把IBIT普通股换成ETHB，逻辑很清晰：
BTC ETF = 纯价格敞口（β）
ETHB = 价格敞口 + 质押收益（β+α）
在ETH年化质押收益约2-3%的环境下，机构同样承担加密波动，ETHB还能额外吃息。对于银行资金来说，"有收益的波动资产"比"纯波动资产"更香。
而且IBIT的call期权从250万股砍到1.8万股，同时新开50万股put，说明短期对BTC价格偏谨慎，但不愿意彻底下车。
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对市场的两个信号
1. ETH质押叙事正在机构端升温
BlackRock的ETHB今年2月才在纳斯达克上市，AUM约5.6亿刀。Intesa作为意大利最大银行（总资产9927亿欧元）三倍加仓，是传统金融对"生息加密资产"投票。
2. BTC ETF的"无脑买入"阶段可能结束
IBIT此前是机构配置BTC的首选，现在出现大行调仓到竞品（ARKB）+衍生品对冲。说明机构不再满足于"买了放着"，开始精细化管理和战术性调整。
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一句话
Intesa的调仓不是加密寒冬的信号，是机构加密配置从"粗放式"进入"精细化"的标志。ETH质押ETF正在成为银行资金的新宠。
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你更看好BTC的纯β敞口，还是ETH质押的β+收益模式？👇06｜真正值得担心的是信用，而不是资本开支本身
这轮下跌并非完全没有基本面依据。
真实利率上升、企业债利差扩大、CDS价格上涨，说明信用市场确实开始担心AI建设的融资压力。
如果未来的数据中心建设主要依赖债务，那么AI周期会越来越像互联网泡沫时期：
企业依靠债务扩张，一旦算力供需失衡或项目回报下降，融资立即收紧，资本开支随之快速坍塌。
所以真正需要观察的，不是云厂资本开支数字有多大，而是这些资本开支能否转化为经营现金流。
如果算力合同持续提价，GPU利用率保持高位，云厂经营现金流继续加速，那么大部分建设仍然可以依靠内部现金流完成。
只有当经营现金流停止改善，同时企业不得不大量举债维持建设，AI资本周期才真正开始变得危险。
07｜HBM和长期供应协议正在改变存储周期
AI竞争不仅取决于谁拥有最多GPU，还取决于谁能够拿到足够多的HBM。
对于固定计算能力来说，更多、更快的内存通常意味着更高的Token输出。因此，HBM已经成为Amazon、Google、AMD和英伟达竞争中的关键资源。
云厂正在与内存厂签署长期供应协议，也就是LTA。
过去的存储周期中，价格下降后，客户往往会重新谈判甚至撕毁合同。但现在撕毁LTA的风险明显提高。
因为一旦未来HBM重新短缺，曾经违约的客户可能拿不到足够的产能分配。对于正在竞争AI市场份额的云厂来说，失去HBM供应可能比多支付一些采购成本严重得多。
这意味着内存行业的商业模式可能正在发生变化：
客户愿意牺牲短期低价，换取长期供应安全；存储厂牺牲部分现货涨价收益，换取更稳定的收入和产能利用率。
传统存储周期未必消失，但波动方式可能与过去不同。
08｜为什么这套环境对英伟达尤其有利
市场目前给英伟达的定价，实际上隐含了一个判断：
当前利润处于不可持续的周期高点，未来GPU价格、销量和毛利率都会明显回落。
但英伟达的优势已经不只是芯片性能。
英伟达GPU拥有最成熟的软件生态、最活跃的二级租赁市场和最容易评估的残值。因此，当数据中心项目需要融资时，债权人通常更愿意接受英伟达GPU作为底层资产。
英伟达也正在参与更多数据中心项目、云厂融资、土地电力匹配和AI公司的股权投资。
它正在从单纯的芯片供应商，变成AI基础设施生态的组织者。
只要融资环境没有彻底关闭，英伟达最容易帮助客户获得资金；如果融资环境真的收紧，新增算力建设放缓，现有英伟达GPU的稀缺性和租赁价值反而可能进一步提升。
这也是为什么“信用收紧必然利空英伟达”的逻辑，并没有表面上那么简单。
09｜AI模型公司也很难主动踩刹车
前沿模型竞争是一场典型的军备竞赛。
对OpenAI、Anthropic、Grok等公司来说，买太多算力意味着烧钱过度，但买少了可能意味着模型能力落后。
一旦竞争对手通过更多算力完成更大规模训练，技术领先优势可能在几个月内被逆转。
所以只要资金允许，模型公司很难主动停止购买GPU。
这并不是因为每家公司都确定算力能够立即产生回报，而是因为算力不足可能直接导致公司失去产品、用户和融资市场的领先位置。
AI公司购买算力，既是在追求增长，也是在购买生存权。
10｜真正的风险信号其实很明确
AI基础设施逻辑并不是无法证伪。
未来最需要观察的信号包括：
第一，GPU租赁价格是否持续大幅下降。
第二，企业是否开始公开表示GPU过多或利用率不足。
第三，云厂旧合同续约时，新价格是否低于原合同。
第四，OpenAI、Anthropic、Grok、Cursor和开源推理云的总体Token需求是否出现停滞。
第五，云厂经营现金流是否停止改善，资本开支是否开始严重依赖债务。
第六，持续学习和高样本效率技术是否显著减少大模型训练所需算力。
第七，数据中心建设是否受到更严格的电力、用水和监管限制。
这些指标一旦同时转弱，AI资本周期才可能真正进入拐点。
目前的问题是，股价已经提前交易了这个结局，但多数产业数据还没有走到那里。
11｜市场周期本身也被AI压缩了
现在大量投资者会把新闻、财报和产业消息输入Claude或其他模型，让AI快速判断利好与利空。
同一个模型对同一条消息的解释通常不会相差太大，结果就是大量资金在极短时间内形成相同结论。
过去需要两三年完成的产业预期交易，现在可能六周就经历上涨、拥挤、兑现和崩盘。
基本面周期未必变快，叙事和价格周期却大幅缩短了。
这也是当前AI硬件股波动如此剧烈的原因之一：
股价可以在真实订单尚未落地前就完成整轮上涨，也可以在基本面尚未恶化前提前完成整轮杀估值。
短期股价越来越难直接代表产业趋势。
$SPCX $SNDK $BTC
#SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量
#AMD财报超预期，增长已被透支？ O solo húmido pressionava o meu perfil e, através da mira ótica a três mil metros de distância, o alvo tático pesado com o nome de código SpaceX tinha silenciosamente completado a sua carga secundária.
Depois de espreitar em abrigos nevados durante dois trimestres inteiros, o meu anemómetro finalmente detetou o movimento violento do fluxo de ar. Este gigante pós-listado produziu 7,81 mil milhões de dólares no segundo trimestre, um aumento anual de 92%; Mais importante ainda, controlo da perda de sangue — as perdas operacionais diminuíram drasticamente de 970 milhões no ciclo anterior para 143 milhões. Aos olhos do atirador, isto não eram apenas flutuações contáveis aborrecidas; era um sinal de caça de que a hemorragia arterial do alvo estava instantaneamente bloqueada com pinças hemostáticas, e os sinais vitais regressavam ao pico.
Um movimento mortal ainda mais perigoso está escondido acima da estratosfera. A sua carga útil de microcomputação espacial "Starmind", ligada à NVIDIA, eleva efetivamente uma antena de computação de controlo de fogo de nível militar para a órbita terrestre baixa. No campo de batalha em órbita baixa, os abrigos tradicionais de computação terrestre são como trincheiras ao ar livre, enfrentando a varridura abrangente do sistema espacial Sky Eye, sem deixar linha de defesa.
O meu visor secundário estava fixo no $XGOOGL do alvo ligado. Como espelho multieixo na frente da aliança da capital, o local de negociação da $XGOOGL tremia violentamente. Mas ainda segurei firmemente o seguro, mantendo o pulso a quarenta e cinco batimentos por minuto.
Quem realmente compreende a indústria nunca deixa os parâmetros ambientais no tablier. Olhe com atenção: 6 de agosto é uma janela de vento cruzado extremamente perigosa — a janela de desbloqueio para o primeiro lote de ações restritas. Até 20% das fichas restritas terão direito a lançar cartas. Esses capitais primitivos que espreitam nas trincheiras terão os seus canos cheios de balas que já duplicaram o seu lucro. Neste momento, uma onda de intensa pressão de vendas será inevitavelmente lançada.
Numa chuva de balas, o ataque às cegas é o pior. Antes de a relação lucro-prejuízo ser fixada em 1:5, qualquer puxão precipitado do gatilho é um alvo fácil para o adversário. Veteranos que espreitam na relva esperam pela tempestade de pressão de 6 de agosto para lavar a lama e a areia, para ver quem está a recuar e a entregar as suas fichas, e quem está a reabastecer munições silenciosamente sob a cobertura de crateras.
A bala estava carregada, velocidade do vento ao nível três, e o alvo estava parado no centro da mira.
#SpaceXBeatEstimates 这轮AI暴跌，数据并不支持
过去一个月，大量AI硬件股从高点回撤40%甚至更多。市场正在交易一个非常悲观的故事：
AI资本开支已经过度，GPU即将过剩，开源模型正在摧毁商业模式，云厂最终只能靠举债维持建设，英伟达当前的盈利也处于不可持续的周期顶点。
问题在于，至少从目前能够观察到的产业数据看，这个故事还没有得到验证。
恰恰相反，GPU租赁价格、Token使用量、算力获取难度和云厂经营现金流，仍然指向一个结论：
AI基础设施的真实需求没有减速，市场价格与产业基本面正在出现明显背离。
01｜市场首先误读了Meta出租算力
Meta准备向外出租一部分GPU算力后，市场迅速得出结论：Meta拥有闲置产能，AI需求不及预期，未来可能削减资本开支。
但Meta后续披露的信息并不支持这一判断，它没有削减资本开支，供应链端也没有出现明显收缩。
更合理的解释是，Meta发现早期以低价签下的算力合同，与当前GPU现货租赁价格之间存在巨大差价。
当市场愿意为同样的GPU支付远高于合同成本的价格时，出租一部分算力不是因为用不完，而是因为这门生意的回报率太高。
Meta出租算力，可能说明的不是需求不足，而是算力已经成为一项能够独立变现的资产。
02｜GPU价格并没有像市场预期的那样下降
过去两年，即便是最乐观的投资者，也普遍认为随着供给增加和新一代芯片发布，旧GPU租赁价格应该缓慢下跌。
现实却完全不同。
访谈中提到，一家热门AI创业公司几个月前租用数千块B200，价格大约处于每GPU小时2美元中段。大约七个月后，它准备租用几乎完全相同的集群，报价已经接近每GPU小时4美元。
同样的GPU、相近的集群规模，租赁价格在半年多时间里上涨约50%至60%。
部分推理云公司甚至预计，等现有合同到期后，续租Blackwell算力的成本可能接近翻倍。
这和传统半导体周期完全不同。
正常情况下，芯片上市时间越长，单位算力价格应该越低。现在却是旧算力和新算力同时紧缺，企业没有在讨论GPU过剩，而是在讨论如何才能拿到足够多的GPU。
03｜云厂可能并没有过度盈利，而是在严重低估自身算力
大量云厂和Neo Cloud为了获得融资，会提前签订三年甚至五年的算力合同。
这些合同签订时，GPU租赁价格远低于现在。于是形成了一个非常关键的差价：
云厂当前账面确认的算力收入，仍然按照过去的低价合同执行，但同样的算力在现货市场上已经贵得多。
假设一份旧合同的价格是每GPU小时2美元，当前现货价格是4美元。未来即便现货价格从4美元回落到3.3美元，新合同相对于旧合同仍然提价65%。
所以判断云厂未来收入，不能只比较未来现货价格和今天的现货价格，更应该比较：
新合同价格相对于即将到期的旧合同，到底上涨了多少。
只要合同重定价继续发生，云厂的经营现金流就可能持续改善，即使GPU现货价格未来有所回落，也不代表云业务收入会下降。
04｜开源模型打击的是模型层利润，不是算力需求
市场对开源模型还有一个常见误判：
开源模型越来越便宜，于是AI收入下降，最终GPU需求也会下降。
这里混淆了两个完全不同的问题：
一个Token由谁赚取利润，和生成这个Token需要多少算力，并不是一回事。
开源模型确实可能压缩OpenAI、Anthropic等前沿模型公司的毛利率，但生成Token依然需要GPU、显存、电力、网络和数据中心。
前沿闭源模型的Token毛利率可能非常高，而开源推理服务的利润率要低得多。企业使用开源模型后，支付的价格下降，节省的主要是模型层利润，而不是底层计算成本。
结果很可能是：
单个Token更便宜，企业开始使用更多Token；前沿模型公司赚得少一些，但推理云、GPU、HBM和数据中心获得更多需求。
所以开源模型的真实影响，可能是把利润从模型层转移到基础设施层，同时通过价格下降进一步扩大整个市场。
对于模型公司未必是好消息，对于AI硬件却不一定是坏消息。
05｜未来更可能是多模型架构
企业不会只使用一个最强模型解决所有任务。
更现实的架构是：
普通任务先交给经过企业数据微调的开源模型，复杂任务再交给Claude、Grok或其他前沿模型，最后由最强模型负责规划、审核和纠错。
这样做可以在结果质量基本不变的情况下，将平均使用成本显著降低。
但成本下降不等于算力使用量下降。
一家企业原本预算只能生成1亿个昂贵Token，切换到开源模型和模型路由后，可能用同样预算生成3亿甚至5亿个Token。
企业的AI美元支出可能趋于稳定，底层GPU计算小时却还在增长。
因此，判断AI需求不能只看企业花了多少钱，还要看Token数量、GPU小时、调用频率、并发任务和Agent数量。
$SNDK $SPCX $QQQ
#SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量
#AMD财报超预期，增长已被透支？ 跌了30%的存储，跌了60%的光模块，和卖到2027年的订单，到底谁在说谎？
最近市场出现了一个非常矛盾的画面。
一边：
存储、光模块股价大幅回调。
美光从高位回落超过30%，部分光模块公司甚至出现腰斩级调整。
另一边：
产业端却在疯狂锁产能。
三星、SK海力士、美光等厂商的DRAM、HBM产能持续被提前预订，部分订单已经排到2027年。
NAND虽然没有HBM那么紧张，但市场同样存在供应趋紧预期。
于是出现了一个看似矛盾的问题：
如果未来需求真的这么强，为什么股票跌成这样？
如果行业已经见顶，为什么下游企业还在花大量资金提前锁货？
这里其实反映的是两个不同市场的逻辑。
产业端看的是：
未来几年需求；
供应能力；
长期订单；
资本投入。
而二级市场交易的是：
预期变化；
资金流向；
估值压力；
短期情绪。
两者并不总是同步。
很多周期行业都会出现类似情况：
产业景气最好的时候，股价可能提前反映未来；
而短期调整的时候，市场又会因为担心见顶、估值过高而快速杀跌。
比如AI产业链。
企业可能仍然在增加资本开支，云厂商仍然需要更多算力，但投资者会开始问：
“未来增长还能不能继续超预期？”
于是股价出现剧烈波动。
光模块也是类似。
如果未来AI数据中心建设继续推进，那么高速光通信需求依然存在。
同时，部分政策变化、供应链调整，也可能带来新的市场机会。
但投资者也需要注意：
行业长期需求强，不代表所有公司都会持续上涨。
周期股最大的风险，就是市场提前交易未来。
好的行业，买错价格一样会亏钱。
所以真正需要判断的，不只是：
“需求有没有？”
而是：
“需求增长是否已经被股价充分定价？”
回到最开始的问题：
跌幅巨大的存储和光模块，和持续增长的产业订单，哪个是真的？
答案可能不是谁在说谎。
而是：
产业看到的是未来几年；
市场交易的是未来几个月。
当两者出现巨大偏差时，往往也是机会和风险同时出现的时候。
最终决定胜负的，不是谁的声音更大，而是谁的数据最终兑现。#AMD财报超预期，增长已被透支？ $BICO IPO da Unitree: Ações A avaliadas em 40 mil milhões de yuans contra 30 mil milhões de dólares da linha on-chain em "guerra de preços"
1. Marcos centrais em IPOs de A-share
A Unitree Technology (688836. SH) entrou hoje (5 de agosto) oficialmente na fase preliminar de inquérito para o seu IPO STAR Market:
· Escala de Emissão: Planos para emitir publicamente 40,4464 milhões de ações, representando 10% do capital social total após emissão, angariando 4,202 mil milhões de yuans
· Preço estimado de emissão: cerca de 104 yuan por ação, correspondendo a um valor de mercado superior a 40 mil milhões de yuan, com um único lote (500 ações) a exigir o pagamento de cerca de 52.000 yuan
· Cronologia chave: Inquérito preliminar a 5 de agosto → Preço da emissão confirmado a 6 de agosto → Subscrição online e offline a 10 de agosto → Prazo de pagamento a 12 de agosto
· Estrutura de ações: O fundador Wang Xingxing controla um total de 68,78% dos direitos de voto através de acordos especiais de direitos de voto
2. Mercado de Derivados On-chain: Uma Feroz "Guerra de Códigos"
Antes da avaliação oficial das ações A, o mercado de derivados on-chain já estava envolvido numa forte concorrência em torno da Unitree Technology:
🏆 Leilão do Código HIP-3: Dois Concorrentes Fortes
HIP-3 é uma arquitetura em Hyperliquid que permite aos implementadores externos criar os seus próprios mercados de contratos perpétuos. A 3 de agosto, a exchange descentralizada Paragon adquiriu código UNITREE para 577.66 HYPE, tornando-se a primeira a listar contratos perpétuos pré-IPO. Posteriormente, trade.xyz adquiriu o mesmo código para 565.54 HYPE (cerca de $31.000), tornando-se outro alvo popular pré-IPO após a ChangXin Memory e a SK Hynix.
📈 Quase 5x premium: A "loucura" dos preços on-chain
A Hyperliquid lançou o contrato perpétuo pré-IPO da Unitree Technology, inicialmente cotado em 73,33 dólares, correspondendo a um capital social total de cerca de 404 milhões de ações, com um valor de mercado implícito de cerca de 29,7 mil milhões de dólares (cerca de 212,9 mil milhões de RMB). À data desta edição, o contrato está estimado em cerca de 74-75 dólares, correspondendo a um valor de mercado de cerca de 30 mil milhões de dólares. Com base no preço esperado de emissão da ação A, o preço on-chain é cerca de 4,88 vezes superior ao preço esperado da ação A — o mercado está a apostar dinheiro real no "futuro robótico" da Unitree.
⚠️ Aviso de risco: Contratos perpétuos pré-IPO são derivados que acompanham o preço de ativos específicos e não fornecem dividendos nem direitos de voto para a ação real. Anteriormente, trade.xyz contrato da SK Hynix caiu 19% devido à volatilidade pré-mercado na Coreia do Sul, desencadeando grandes liquidações forçadas.
🏦 Mais plataformas estão a entrar no mercado
A Gate.io e a Bybit também lançaram contratos perpétuos pré-IPO da UNITREEUSDT, suportando até 10x de alavancagem.
3. Proibição da FCC: O "Rinoceronte Cinzento" antes da IPO
Pouco antes da IPO, a Comissão Federal de Comunicações dos EUA (FCC) anunciou novos regulamentos a 28 de julho, proibindo oficialmente a importação de novos robôs humanoides chineses e robôs quadrúpedes. A Unitree Technology, como líder mundial em robótica civil, tornou-se um dos alvos principais afetados por esta proibição.
Impacto na Unitree:
· A quota de receitas do mercado dos EUA caiu do seu pico para 13,30%, com as receitas domésticas a ultrapassarem agora as dos mercados estrangeiros
· A empresa afirmou que o impacto é limitado e que os cenários domésticos são suficientes para suportar uma implementação em larga escala
· Ser alvo de legislação especial é, até certo ponto, prova do estatuto da indústria
4. Observação de Mercado
A Unitree Technology está a promover uma dupla batalha de preços entre as A-shares e as plataformas on-chain:
· Mercado de ações A: avaliação de 40 mil milhões de yuans, 104 yuan por ação, subscrição de IPO a 10 de agosto
· Mercado on-chain: 30 mil milhões de dólares em valor de mercado implícito (cerca de 212,9 mil milhões de yuan), quase cinco vezes superior às A-shares
À medida que se aproxima o marco de preços para as IPOs de A-shares, a competição on-chain entre gigantes tecnológicos não cotados está a aquecer significativamente. O envolvimento subsequente do trade.xyz proporcionará uma maior liquidez de market making para os traders on-chain. O conceito de inteligência incorporada tem-se tornado recentemente um alvo chave para atrair dinheiro no mercado de derivados criptográficos.
$HYPE 追涨SPCX的那条巨鲸，最终还是认赔走了。 0xb37开头地址昨日起累计买入22.96万份SPCX，成交额约2706.4万美元，加权均价117.9美元。今晨以114.8美元均价全部清仓——亏损约70.8万美元，账户净值已归零。这笔追涨操作从入场到离场，只维持了约24小时。 SPCX现报112.39美元，24小时下跌3.52%，成交额约8.74亿美元，未平仓合约1.74亿美元。当前百万美元级地址在上下两端共挂出约2427.8万美元订单。 巨鲸挂单结构： 下方承接：100至106.1美元区间，最大挂单为空头回补（约513.6万美元），非新增多仓；83.8至96.2美元区间，出现明确建多资金（约439万美元），计划新开5万份多仓。 上方卖压：133.5至153美元区间聚集约1076.1万美元巨鲸卖单，其中多头止盈约761.7万美元，新增空仓约314.4万美元；155.4至180美元另有约273.2万美元布空。 SPCX的多空博弈远未结束。追涨巨鲸清仓后，下方有明确的承接结构，上方有巨鲸的止盈和新增空仓。 $BTC $ETH $SPCX #SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 #财O acordo temporário de navegação ainda não foi implementado, e os riscos no preço do petróleo ainda não foram revertidos
Trump falou com o Emir do Qatar, e o Qatar disse que uma proposta centrada no Estreito de Ormuz tinha sido elaborada. Responsáveis dos EUA e do Irão estavam otimistas quanto ao acordo provisório, e o Irão chegou mesmo a ceder e considerar permitir que países europeus entrassem no campo para limpar minas. A reação do mercado foi muito direta: o Brent caiu mais de 5% na liquidação no dia anterior, caindo abaixo dos 80 dólares pela primeira vez em três semanas, e continuou a enfraquecer hoje. O Brent estava nos 78,44 dólares, o WTI nos 74,63 dólares, marcando três dias consecutivos de queda.
Mas um declínio não significa uma inversão de risco. O mercado está atualmente a negociar "sinais possíveis", não "já aberto". O acordo temporário só resolve os canais físicos, mas não resolve o crédito de canal. As minas não foram limpas, as taxas de risco de guerra mantêm-se elevadas, os petroleiros a carregar vazios no Golfo Pérsico continuam baixos e os inventários globais são escassos. O que é ainda mais preocupante é que o acordo evita as questões difíceis do programa nuclear iraniano e dos proxies regionais, permitindo que qualquer uma das partes inverta a situação durante o período de janela. Os preços do petróleo só passaram de um padrão de pico para uma faixa ampla, com suporte em torno dos 70 dólares, e a recuperação é igualmente frágil.
No lado cripto, $BTC está a oscilar em torno de 64.000 dólares, cerca de 64.100 dólares hoje, com um intervalo intradiário entre 63.580 e 64.494. Ainda está em descida de cerca de 27% este ano, longe do máximo anterior de 126.000 dólares. Uma queda nos preços do petróleo significa que a pressão inflacionista é aliviada, as expectativas de cortes de taxas e o apetite pelo risco podem diminuir, o que é um vento favorável para ativos ávidos por liquidez como o BTC e o Nasdaq; Mas, uma vez que o protocolo falha, os preços do petróleo recuperam em forma de V, as expectativas de inflação regressam, e as criptomoedas sofrerem, juntamente com os ativos de risco. Não confunda a queda dos preços do petróleo com um fortalecimento dos fundamentos criptomoedas; isso é apenas um beta macro que não está a sufocar por agora.
A contradição central é simples: o mercado está ansioso por tratar a expectativa da aviação geral como a realidade da aviação geral e o cessar-fogo temporário como paz permanente. De seguida, concentre-se em três coisas: se os sinais de desminagem e AIS regressaram ao normal, se o petroleiro vazio ousa regressar e se os EUA confirmaram oficialmente o texto do acordo. Antes do impacto inicial, os preços do petróleo não podiam ser considerados uma reversão, e o Bitcoin só conseguiu manter-se acima dos 64.000 para que o apetite pelo risco recuperasse verdadeiramente. Se voltou a cair abaixo dos 62.000, significa que os fundos estão a começar a recotar riscos geopolíticos.Observação Diária do Mercado | Fecho Asiático e Perspetivas das Ações dos EUA
— As ações dos EUA atingiram novos máximos; conseguirá o BTC continuar a disparar?
A principal conclusão de hoje: Espera-se que o acordo EUA-Irão incendie ativos globais de risco, com o Dow Jones e o S&P 500 a atingirem máximos históricos, e os mercados acionistas asiáticos a dispararem em todos os aspetos. No entanto, o BTC manteve-se repetidamente acima dos 64.000, e a queda acentuada após o relatório de resultados da AMD lançou uma sombra sobre o sentimento tecnológico.
Análise asiática: As ações tecnológicas contra-atacam coletivamente
Os mercados acionistas asiáticos dispararam em todos os aspetos hoje. O Nikkei 225 fechou em subida de 3,66% aos 66.300 pontos, o KOSPI da Coreia do Sul fechou em alta de 3,76% aos 6.598 pontos, a SK Hynix subiu 5,8% e a Samsung Electronics ganhou 2,5%. As ações A subiram 1,47% no índice Shanghai Composite, e o STAR 50 subiu 4,78%.
Os principais fatores vieram de duas direções: primeiro, as expectativas de que o acordo EUA-Irão faria cair os preços do petróleo, com a Ásia, como importante centro de importação de energia, particularmente sensível a variações de preços, e a queda dos custos energéticos a impulsionar diretamente o apetite pelo risco; segundo, as ações dos EUA dispararam fortemente da noite para o dia e transbordaram para o mercado da Ásia-Pacífico, com o aumento de 29% da Palantir a provar que se aproxima um ponto de viragem para a comercialização da IA.
Hot Focus: Palantir acende o sentimento da IA, a AMD despeja água fria sobre ela
Os lucros da Palantir superaram as expectativas em geral, com receitas no segundo trimestre de 1,94 mil milhões de dólares. A previsão anual de receitas foi fortemente aumentada para 8,15–8,16 mil milhões de dólares, com um aumento de 29% nas negociações após o horário — o maior ganho num único dia desde fevereiro de 2024.
O Índice de Semicondutores de Filadélfia disparou mais de 7%, a Coherent e a Mywell Technologies subiram mais de 12%, a Intel e a SanDisk subiram mais de 10%, e a Micron Technology e a AMD subiram mais de 7%.
Mas hoje, a situação pré-mercado inverteu-se. A receita da AMD no segundo trimestre foi de 11,54 mil milhões de dólares, um aumento de 50% em relação ao ano anterior, e a receita dos centros de dados foi de 6,7 mil milhões de dólares, um aumento de 107% em relação ao ano anterior. No entanto, a previsão de receitas para o terceiro trimestre foi de cerca de 13 mil milhões de dólares (expectativa dos analistas de 12,52 mil milhões), o que superou as expectativas mas não correspondeu às expectativas mais agressivas dos investidores, com a ação a cair mais de 8% antes da abertura do mercado.
O primeiro relatório de resultados da SpaceX mostrou receitas de 7,814 mil milhões de dólares, com despesas de capital disparadas para 18 mil milhões, menos de mais de 10% nas negociações pré-mercado.
A lógica de preços do mercado para ações de IA mudou de "se pode ganhar dinheiro" para "quanto pode ser ganho". A Palantir provou o poder explosivo da comercialização da IA, mas o elevado investimento da AMD e da SpaceX fez o mercado preocupar-se com o ritmo dos retornos dos investimentos.
Mercado acionista dos EUA antes da abertura: futuros subiram ligeiramente, ações de semicondutores sob pressão antes do mercado
Os futuros dos três principais índices subiram, com futuros do Dow a subir 0,29%, futuros do Nasdaq a subir 0,20% e futuros do S&P 500 a subir 0,39%.
O setor dos chips de memória estava misto antes da abertura do mercado: a Micron caiu 1,71%, a SK Hynix caiu 2,6%, a SanDisk caiu 0,55%. A Nvidia subiu 2%, a Apple e a Google subiram 0,6%.
O foco desta noite:
(1) 20:15 hora de Pequim, dados de emprego ADP de julho dos EUA (esperado 68.000)
(2) Às 21:45, hora de Pequim, o PMI de Serviços de julho dos EUA
(3) Às 22:00 hora de Pequim, o PMI Não-Manufatureiro ISM de julho dos EUA
(4) Relatórios de Resultados da SanDisk e Western Digital de hoje (Barómetro de Sentimento do Chip de Memória)
Ponto de observação amanhã
1. A queda fora de horas da AMD vai prejudicar o setor dos semicondutores esta noite, afetando assim o apetite pelo risco do BTC?
2. Se os dados de ADP e PMI não manufaturados reforçam as expectativas de cortes de taxas;
3. Após a forte subida de hoje no KOSPI da Coreia do Sul, a recuperação pode continuar?
"De que lado escolhes estar hoje?" 》
O BTC oscila repetidamente acima dos 64.000; o que acha:
R: Apoiando-se nos ganhos das ações dos EUA + expectativas do acordo EUA-Irão, esta semana ultrapassou os 65.000
B: O sentimento das ações tecnológicas foi arrastado para baixo pela forte queda da AMD, com o BTC a recuar para 63.000
C: Continuar a oscilar na faixa dos 63-64K, à espera dos salários não agrícolas
Invisto em A. As subidas nas ações da Palantir e tecnológicas fornecem um sentimento indireto para o BTC e, se o acordo EUA-Irão for implementado, isso melhorará diretamente as expectativas de inflação.
Mas o relatório de resultados da AMD também nos lembra que o limiar para "exceder as expectativas" no setor da IA está a subir continuamente.
O potencial de recuperação do BTC é limitado, por isso não persiga máximos às cegas.
Qual escolherias? Vejo-te nos comentários.A MARA transferiu 6.000 BTC, e a gestão de ativos por empresas mineiras está a tornar-se um novo foco de mercado
A 5 de agosto, segundo dados de monitorização on-chain, a empresa de mineração de Bitcoin MARA Holdings transferiu 6.000 BTC para endereços Two Prime nas últimas cinco horas, avaliados em cerca de 384,6 milhões de dólares aos preços atuais. Os dados mostram que a MARA detinha anteriormente cerca de 36.300 BTC, no valor de aproximadamente 2,34 mil milhões de dólares, representando cerca de 16,5% das suas reservas de Bitcoin.
No entanto, deve notar-se que transferências on-chain não significam necessariamente uma venda. Este fluxo de BTC para a Two Prime está mais provavelmente relacionado com gestão de ativos, custódia institucional ou ajustes nas estratégias de capital. O verdadeiro foco do mercado está em como as grandes empresas de mineração estão a gerir os seus ativos em Bitcoin.
A julgar pela tendência horária perpétua do BTC/USDT, o mercado atual não mostrou pânico evidente devido a esta grande transferência.
Atualmente, o BTC está cotado em torno de 64.070 dólares, com um máximo de 24 horas de 64.534 dólares e um recuo de 63.581 dólares. A volatilidade intradiária ronda os 950 dólares, com um intervalo global de cerca de 1,5%. Anteriormente, o BTC recuou de cerca de 65.390 dólares, caiu para um mínimo de 62.227 dólares, depois recuperou rapidamente e está agora a consolidar em torno dos 64.000 dólares.
Do ponto de vista técnico, o BTC encontra-se numa fase de recuperação oscilante a curto prazo.
Os dados da média móvel horária mostram:
O MA5 custa cerca de 64.078 dólares, o MA10 cerca de 64.137 dólares e o MA20 cerca de 64.160 dólares.
As três médias móveis estão atualmente próximas umas das outras, indicando que o mercado está à espera de uma nova direção. Os preços estão atualmente a negociar-se na zona dos 64.000 dólares, com uma ruptura acima do intervalo de 64.500 a 65.000 dólares necessária para ampliar o espaço aberto; Se a pressão persistir, deve prestar-se atenção ao suporte próximo dos 63.500 dólares e, para descer, o mínimo anterior de 62.200 dólares deve ser considerado.
Em termos de volume de negociação, o volume horário atual ronda os 7,19 milhões de dólares, significativamente inferior às fases anteriores de volatilidade rápida, indicando que o mercado não sofreu uma pressão concentrada de vendas devido às notícias de transferências do MARA. Grandes transferências on-chain assemelham-se mais à mobilização de fundos institucionais do que a simples sinais de venda no mercado.
Na verdade, a partir das tendências recentes, a forma como as empresas e instituições mineiras detêm o BTC está a mudar.
No passado, as empresas de mineração dependiam principalmente da venda de BTC minerado para sustentar as operações, mas à medida que o valor dos ativos de Bitcoin aumentou, cada vez mais empresas de mineração começam a incluir BTC nos seus balanços corporativos. A MARA detém mais de 36.000 BTC, praticamente perto de ser uma grande instituição de reserva de Bitcoin.
Mas deter grandes quantidades de BTC também traz novos problemas.
Quando as empresas detêm dezenas de milhares de BTC, como melhorar a eficiência do capital, reduzir riscos e gerir ativos torna-se um novo desafio. A transferência para prestadores institucionais como a Two Prime pode indicar que as empresas mineiras estão a explorar mais formas de financiarizar o BTC, em vez de apenas armazenamento a longo prazo.
Para o mercado cripto, isto é também um sinal da maturidade do ecossistema Bitcoin.
O mercado já não se foca apenas em "quem está a comprar BTC", mas também mudou o foco para "como os detentores de BTC gerem BTC." Desde as entradas de capital de ETF, às reservas corporativas e depois às estratégias de mineração de ativos empresariais, o Bitcoin está a evoluir gradualmente de um ativo de negociação para um ativo de nível institucional.
A curto prazo, o BTC continua a oscilar em torno dos 64.000 dólares, com o mercado à espera de mais sinais macro e de capital para confirmar a sua direção. A recente transferência da MARA é mais um movimento de gestão de ativos, mas também lembra ao mercado que cada movimento dos grandes detentores de BTC está a tornar-se uma variável chave que afeta o sentimento do mercado.
Isto destina-se apenas à observação pessoal do mercado e não constitui aconselhamento de investimento. DYOR.
$BTC Terra peaked at 43% LUNA stake at something like 15% APR & 10,000 airdrop and liquidity mining schemes layered on top of staking while being the hottest ponzu in crypto...also having in-protocol delegation and in-protocol LST so less risk...also being in a low-interest-rate QE/covid subsidy macro environment that we'll probably never get again in our lifetimes...
there is basically no reason to think ETH staking will ever get to 50% no less 100%, just a bunch of hysterical bullshit....$ETH
#EarningsRealityCheck 🔥 QUANDO HÁ DINHEIRO EM JOGO, A DESCENTRALIZAÇÃO TORNA-SE UM CONTO DE FADAS.
A proposta mais recente do Ethereum (EIP-8363) prova uma coisa:
Todos apoiam "o que é bom para o Ethereum"... até que isso prejudique o seu próprio rendimento.
A proposta visa reduzir gradualmente a emissão para validadores, empurrando o ETH para uma emissão líquida zero à medida que o staking atinge 50% do fornecimento.
Parece otimista.
Menos inflação.
Mais escassez.
Melhor tokenómica.
Então, por que é que a comunidade explodiu?
Porque alguém tem de pagar a conta.
Os validadores veriam as recompensas anuais cair de 2,86% para 1,48%.
Protocolos de staking líquido.
Produtos institucionais de staking.
Estratégias de empréstimos DeFi baseadas no rendimento do staking.
De repente, todos se tornam menos atrativos.
É aqui que a cripto deixa de ser ideologia e começa a ser economia.
As pessoas não lutam porque odeiem o Ethereum.
As pessoas lutam porque o seu fluxo de caixa está a ser atacado.
Cada mudança na tokenómica cria vencedores...
...e perdedores.
No momento em que os incentivos mudam, a descentralização divide-se instantaneamente em facções.
Na cripto, a governação não é sobre consenso.
É sobre descobrir quem perde dinheiro.
💬 Se o EIP-8363 realmente tornar o ETH mais escasso mas cortar o rendimento dos validadores pela metade... ainda votaria SIM?"🤗重磅消息：Circle 公布 Arc 区块链创始验证者名单——贝莱德、Visa、万事达、DTCC 等 11 家金融巨头在列（含 Galaxy、渣打、SBI、ICE、速汇金、住友、Global Payments）。
Arc 是 Circle 给机构造的 L1，9月16日公共主网上线，原生嵌 USDC，跑稳定币+代币化资产结算。
这事儿利好加密货币吗？
长期看，是。以前机构嘴上说链上化，脚还在门外——因为怕 SEC 按证券锤、怕节点谁跑的不清楚。
现在就等CLARITY 法案通过，一旦过了，这种贝莱德跑节点、Visa 做清算的戏码会从新闻变日常。
但别上头：Arc 不是给散户玩的，是给 BUIDL 基金、DTCC 托管资产代币化用的。利好的是加密走进华尔街的底色，不是明天 $BTC $ETH $SOL 就爆拉。
贝莱德这是又当爹又当妈😂，你觉得这是加密的胜利，还是华尔街把币圈收编了？A SanDisk disparou 10,84%, atingindo um novo nível máximo. Porque é que o Bitcoin continua preso na estreita faixa dos 63.800?
Na noite de 4 de agosto, o setor de armazenamento registou um aumento épico, com a SanDisk a fechar a $1.427,62, um aumento diário de 10,84% e um volume de negócios total de $9,68 mil milhões nesse dia.
A SK-SK Hynix subiu 8,17%, a Micron Technology subiu 7,62% e o Índice de Semicondutores da Filadélfia disparou 6,5%, fechando mais forte durante quatro dias de negociação consecutivos.
Em contraste, o Bitcoin esteve bloqueado na faixa dos $63.350-63.817 ao longo do dia, com uma flutuação global de apenas 0,76% em 24 horas, mostrando quase nenhuma volatilidade.
Em julho, os preços spot do flash NAND de camada única dispararam 35% em termos mensais, e a capacidade de produção dos fabricantes de armazenamento em 2027 foi totalmente esgotada pelos clientes de servidores de IA, proporcionando aos stocks de hardware dividendos tangíveis entre oferta e procura.
Os ETFs à vista de Bitcoin registaram uma fuga de capital de 187 milhões de dólares num único dia, à medida que fundos institucionais aderiram ao setor de armazenamento em recuperação, sem querer tocar em criptoativos com riscos regulatórios mais elevados.
Assim que a atual vaga de aumentos dos preços dos depósitos à vista arrefecer, os fundos institucionais que saem do mercado terão oportunidade de entrar no mundo cripto? #财报观察员: Resultados mistos, desbloqueio iminente! Qual é a perspetiva da SpaceX para o futuro? #SpaceX首份财报超预期, o desbloqueio continua a ser uma variável chave #AMD财报超预期 O crescimento foi sobrecarregado? Relatório financeiro de hoje da Fangwai
Hoje é 5 de agosto e, tal como ontem, é um dos dias mais densamente concorridos para os relatórios de resultados das ações dos EUA.
Antes da abertura do mercado, focámo-nos no consumo, na indústria farmacêutica e na economia das plataformas; após o fecho, armazenamento, aplicações de IA e ações de alto crescimento concentraram-se no mercado.
Com base no horário de Pequim, os relatórios de resultados pré-mercado dos EUA são principalmente divulgados esta noite, das 18:00 às 21:00; os resultados pós-horas estão concentrados amanhã, das 4:00 às 4:30 da manhã.
Abertura pré-mercado de hoje à noite: SHOP, UBER, DIS, CRCL
$SHOP
Shopify
O mercado espera receitas de cerca de 3,43 mil milhões de dólares, um aumento de cerca de 28% em relação ao ano anterior, com lucros ajustados por ação de cerca de 0,40 dólares.
Três fatores principais a considerar: crescimento do GMV, penetração do negócio de pagamentos e orientação para crescimento de receitas para o próximo trimestre.
A SHOP é uma plataforma para pagamentos de comércio eletrónico, publicidade e infraestrutura de comerciantes, pelo que o crescimento é mais importante do que o EPS sozinho.
$UBER
Uber
Expectativas de mercado para receitas de cerca de 14,21 mil milhões de dólares, com lucros ajustados por ação de cerca de 0,83 dólares. A empresa anteriormente forneceu uma previsão de reservas totais para o segundo trimestre de 56,25 mil milhões de dólares — 57,75 mil milhões de dólares.
O foco está no crescimento das encomendas de viagem, margens de lucro na entrega de alimentos, fluxo de caixa livre e cooperação em condução autónoma.
A maior lógica de avaliação da Uber agora é o quanto mais as margens de lucro podem melhorar.
$DIS
Disney
Fui duas vezes no ano passado — a primeira no dia antes das 10h11, e a segunda no Natal
Há mesmo muita gente no Natal.
expectativas de mercado para receitas de cerca de 25,41 mil milhões de dólares e lucros ajustados por ação de cerca de 1,88 dólares.
O mercado irá focar-se no negócio dos parques, na rentabilidade da Disney+ e na estratégia de longo prazo da nova gestão.
Os analistas esperam que o negócio de parques e experiências continue a ser o núcleo do lucro, mas as alterações nos preços do petróleo, na inflação e na procura de viagens podem afetar o fluxo de visitantes.
$CRCL
Círculo
A minha opinião: compra no início do cinco, aumenta a compra no início do quarto
O mercado prevê receitas entre 710 milhões de dólares e 745 milhões de dólares, com lucros por ação de cerca de 0,16 a 0,18 dólares.
O mais importante para a CRCL não é o EPS tradicional, mas a escala de circulação do USDC, os rendimentos de juros de reserva, os custos de distribuição e como a gestão responde a gigantes dos pagamentos como a Visa, Mastercard e Stripe a entrarem no mercado de stablecoins. Isto afeta diretamente o conceito global de stablecoin e o sentimento de algumas ações cripto.
Outros itens de destaque antes do mercado incluem: $CVS, $KHC, $GFS, $GLXY, $RIOT, $WULF e $SEDG.
Amanhã de manhã, fora de horas: O principal campo de batalha é
$SNDK
$SNDK
SanDisk
Este é o relatório financeiro mais importante do dia.
As expectativas de mercado variam entre instituições, com receitas estimadas entre 8,3 mil milhões e 8,7 mil milhões de dólares, e lucros ajustados por ação entre 33 a 35,5 dólares. A orientação oficial da empresa no último trimestre mostrou apenas receitas entre 7,75 mil milhões e 8,25 mil milhões e lucros por ação entre 30 a 33 dólares.
Por outras palavras, o mercado já preconheceu as expectativas de "exceder a orientação".
Desta vez, para além das receitas e do BPA, também precisamos de olhar para:
Os preços da NAND e dos SSDs de nível empresarial podem continuar a subir?
Receitas e envios de centros de dados
Será que contratos de fornecimento a longo prazo podem realmente reduzir as flutuações do ciclo de armazenamento?
Margem bruta e orientação de receitas para o próximo trimestre
A gestão continua otimista quanto à procura de armazenamento por IA?
A SanDisk assinou vários contratos de fornecimento a longo prazo no último trimestre, três dos quais avaliam aproximadamente 42 mil milhões de dólares.
Isto indica que a empresa está a tentar transformar o tradicional "ciclo de propulsão" de armazenamento em receitas contratuais, mais estáveis.
Mas o risco é que o SNDK já tenha disparado este ano. Embora tenha recuado significativamente recentemente em relação ao seu pico, a procura do mercado por crescimento do lucro mantém-se muito elevada.
Mesmo que o relatório de resultados supere as expectativas, desde que a previsão do próximo trimestre não seja suficientemente explosiva, a AMD e a SPCX podem reaparecer.
E esta noite
$WDC
A Western Digital também irá divulgar o seu relatório de resultados ao mesmo tempo, com expectativas de mercado de receitas de cerca de 3,7 mil milhões de dólares e lucros por ação de cerca de 3,32–3,35 dólares.
Entregar documentos em conjunto entre duas empresas equivale a validar cruzadamente as exigências de armazenamento por IA, SSDs de nível empresarial e todo o ciclo de armazenamento de dados.
$APP
AppLovin
Expectativas de mercado para receitas de cerca de 1,94 mil milhões de dólares e lucros por ação de cerca de 3,72 dólares.
Foque-se no motor publicitário de IA AXON, no crescimento de clientes e no negócio de publicidade de comércio eletrónico. As margens de lucro das aplicações já são extremamente elevadas, por isso o mercado está mais preocupado com a possibilidade de novos negócios continuar a expandir, do que apenas com o controlo de custos.
$DASH
DoorDash
O mercado prevê receitas de cerca de 4,32 mil milhões de dólares e lucros por ação de cerca de 0,50 dólares, com um crescimento anual previsto para ultrapassar os 30%.
O foco principal está no crescimento das encomendas, mercados internacionais, entrega de supermercados e margens de lucro. Comparando com a Uber, pode avaliar se o consumo local nos EUA e a procura por entrega instantânea são fortes.
IA e ações de crescimento de alta valorização
Ainda existem muitas ações de alta volatilidade após o fecho desta noite:
$IONQ: Receita esperada é de aproximadamente 66,36 milhões de dólares, com um prejuízo de 0,29 dólares por ação
$SOUN: Receita esperada é de aproximadamente 52,49 milhões de dólares, com um prejuízo de 0,05 dólares por ação
$DUOL: Receita esperada é de aproximadamente 297 milhões de dólares, com lucros por ação de 0,61 dólares
$FIG: Relatório financeiro importante pós-IPO, receitas esperadas de aproximadamente 351 milhões de dólares
$HUBS, $AXON, $SMR $JOBY também divulgarão os resultados
Além disso, existem $MELI, $XYZ, $OXY, $EBAY, $EXPE, $ELF e $MCK.
Em resumo
A sessão pré-mercado desta noite avalia o consumo nos EUA e a economia das plataformas: LLY analisa a concorrência farmacêutica, UBER e DASH analisam o consumo local, SHOP e CRCL analisam o crescimento das plataformas.
Mas o que realmente afeta o sentimento das ações tecnológicas é SNDK + WDC + APP.
Especialmente SNDK.
Ontem, a AMD e a SPCX disseram-nos que o mercado atual não está sem bons números; o que falta é um futuro que possa continuar a ser revisto em alta.
Se o relatório de resultados da SNDK for forte mas a orientação apenas corresponder às expectativas, é improvável que o setor do armazenamento adquira
Só se o preço, a margem bruta, a procura por centros de dados e a previsão para o próximo trimestre superarem as expectativas é que o sentimento geral no setor de armazenamento será impulsionado. #EarningsObserver: Resultados mistos, desbloqueio iminente! Qual é a perspetiva da SpaceX para o futuro? $ETH $BTC $BICO BEAT 行情分析
现价：2.4226
整体格局：前期冲高11.6576见顶后长期持续下行，近期反弹至4附近再度承压，新一轮下跌开启，大周期处于明确下降通道内，空头趋势占据主导，短线小幅低位震荡，反弹力度偏弱。
各周期结构
1. 日线级别
价格持续沿着下行趋势运行，上方压力7.6509，短期难以触及；下方关键支撑2.2109，也是近期低点防线。日线指标持续偏空，若支撑失守，下跌空间将会进一步打开。
2. 4小时级别
均线全部向下发散，空头排列形态清晰。上方第一道压力2.68~2.70区间，下方支撑2.20附近。价格承压不断下移，反弹仅视作下跌途中修复，未突破压力前不轻易看多。
交易思路参考
✅ 多头思路
仅回踩 2.20~2.21支撑区间止跌企稳 可轻仓博弈超跌反弹，防守止损放在2.18下方，短期目标看向2.65附近。
❌ 空头思路
反弹 2.65~2.69区间承压无法突破 可以顺势试空，第一目标2.21；
一旦有效跌破2.20支撑，将会开启新一轮下行，下方空间进一步扩大。
内容仅为技术交流，不构成投资建议$BEAT I am Cige. AMD's earnings exceeded expectations, but the stock fell 8% after hours. An old script is playing out again: good performance does not necessarily mean the stock price will rise.
AMD's earnings figures
Revenue was $11.536 billion, up 50% year-over-year, with adjusted EPS of $1.66, both higher than market expectations. Data center business revenue was $6.7 billion, up 107% year-over-year, accounting for 58% of the company's total revenue, with a gross margin maintained at 56%. The Q3 revenue guidance is about $13 billion, higher than the market average expectation but below some institutions' higher forecasts. After the earnings release, the stock fell more than 8% after hours.
Why did it fall despite exceeding expectations?
Market expectations had been pulled up too high in advance, and the guidance did not further surpass them, so the market was already pricing in higher expectations. When the "exceeding expectations" margin is not large enough, it is interpreted as "not good enough." AMD's problem is that high growth has already been priced in.
Impact on SanDisk
AMD's 8% drop after hours directly pressures SanDisk's earnings tonight. The storage sector has seen huge recent gains; SanDisk rose from 998 to 1468, with expectations fully priced in. AMD's movement is a signal: if the earnings just meet expectations rather than greatly exceed them, profit-taking will be very intense.
How to handle the 1331.77 short position
Set the stop loss above ？ #EarningsRealityCheck #SpaceXBeatEstimates #AMDBeatsButDrops #标普500首次站上7700点，创历史新高
标普500昨晚正式站上7700点，收在7736.52，涨了1.79%。道指也破了54000，涨了900多点。费城半导体指数更猛，单日涨了6.55%。标普500总市值也第一次突破了70万亿美元。
表面看是普涨，但真正驱动这根大阳线的，是三件事同时发生。
第一，财报季收了个漂亮的尾。 Palantir财报超预期，盘后涨了13%。开拓重工业绩也超预期。微软、亚马逊上周已经用业绩证明AI的钱花出去能产生回报。这轮财报季的整体叙事从“AI泡沫”转向了“AI正在兑现收入”。
第二，油价崩了。 贝森特说美伊可能在周二或周三达成协议、重启霍尔木兹海峡，油价单日暴跌。油价跌了，通胀预期就降温，长债收益率也跟着下来。通胀和利率同时松绑，对风险资产是双重利好。
第三，半导体和存储全线爆发。 费半涨6.55%，美光涨7.6%。英特尔、闪迪暴涨超10%。存储股7月跌了40%，这波反弹是超跌修复加情绪反转叠加的结果。
但不对的地方在于——标普创新高的同时，AMD和SpaceX盘后双双暴跌。AMD盘后跌了将近9%，业绩超预期但指引不够惊艳。SpaceX首份财报营收超预期，但AI支出暴增，盘后跌了7%以上。大盘在涨，但个股在分化。资金在涌向已经证明了自己的巨头，同时抛弃任何“不够好”的标的。
Bespoke的Hickey说纳指连续四天涨超1%，这种连续性买盘通常代表真正资金回流，而非短线反弹。但问题在于，这轮回流能持续多久，取决于美伊协议能不能真的落地、油价能不能稳住、以及下周的CPI数据给不给面子。大盘确实在创新高，但我不觉得这是可以无脑all in的信号。标普从6月低点反弹到现在，涨了不少，估值又在高位，任何风吹草动都可能触发获利了结。
这位置我更倾向于保持仓位灵活，不追高，等回调再加。新高的意义不在于追，而在于趋势确认。趋势确认之后，有的是上车的机会。📢 Notícias do Mercado | Após a SPCX divulgar o seu mais recente relatório de resultados, o preço das suas ações registou uma recuação notória, e a atenção do mercado rapidamente se voltou para o iminente bloqueio em grande escala. Muitas pessoas perguntam: Com um desempenho recorde, porque é que o preço das ações caiu? 🤔 A resposta é, na verdade, bastante simples — o mercado negocia o futuro, não o passado. 📊 Os dados mais recentes mostram que as receitas da empresa continuam a crescer rapidamente, sendo os negócios relacionados com IA o maior destaque. As receitas principais do negócio continuam a aumentar, com múltiplos indicadores a superarem as expectativas do mercado. No entanto, o que realmente preocupa os investidores é que o investimento em capital de alta intensidade por IA continuará nos próximos trimestres, o que significa que as margens de lucro a curto prazo continuarão sob pressão. 💰⚠️ 🔥 O maior destaque não é o relatório financeiro, mas o evento de desbloqueio que se aproxima. Um grande número de ações restritas entrou no mercado circulante, levantando preocupações entre os investidores quanto ao aumento da pressão de venda, o que arrefeceu significativamente o sentimento do mercado. Muitos fundos de curto prazo optaram por sair mais cedo, exercendo pressão sobre o preço das ações. 📉 Por outro lado, as posições curtas no mercado mantêm-se num nível elevado. Quando o mercado está quase unanimemente baixista, a situação real a ter em conta é outro cenário — se não houver vendas em pânico no dia do lock-up, a cobertura curta pode rapidamente empurrar o preço da ação para cima, formando um short squeeze. 🚀 🎯 Foco atual do mercado: ✅ Rentabilidade futura do negócio ✅ de IA, se a pressão real de venda após o desbloqueio é inferior ao esperado ✅, se os fundos institucionais continuam a aumentar as ✅ suas posições e se os ursos estão a começar a concentrar as suas posições ⚡. A notícia já foi divulgada, mas o que realmente determinará a tendência será a escolha dos fundos. O mercado é sempre assim: 📉 as notícias negativas são apresentadas de forma desigual$BEAT 币的“吹牛”经济学
当“吹牛”被写进代币经济模型，故事与泡沫之间只隔着一层流动性的窗户纸。BEAT币，这个2026年夏天月涨超1400%的加密项目，正是这样的观察样本。
三条故事线，撑起一个“牛”
BEAT的叙事逻辑堪称加密项目“吹牛”的标准范本：一是绑定经典音乐游戏《劲舞团》6亿注册用户的IP故事；二是包装“AI智能体拥有独立钱包、与人类平等参与链上经济”的AI叙事；三是打出“每周收入几乎100%回购销毁代币”的通缩牌。三条线相互嵌套，把币价从不到1美元一路“吹”到11美元的历史高点。
光鲜叙事下的三重暗流
然而链上数据揭示了另一面：第一，大部分供应量集中在少数钱包手中，筹码极度集中，暴涨更像精密操纵而非市场行为；第二，价格创历史新高时，链上活跃地址数反而下滑，真实用户并未同步增长，这轮上涨主要由杠杆衍生品驱动；第三，“发布路线图→拉盘吸引FOMO→庄家出货→散户站岗”的剧本反复上演，利好发布即暴跌，三天跌去60%。
谁在为故事买单？
对于项目方和早期参与者，“吹牛”是稳赚的生意——高位派发筹码给追涨的散户。而对于散户，这是一场信息不对称的赌局：他们听到的是“6亿用户”“AI平权”“每周百万销毁”，却忽略了更关键的事实——完全稀释估值一度高达90亿美元，而流通量仅为总量的三分之一，数亿枚代币还在等待解锁抛向市场。
一位社区评论者说得直白：“BEAT现在不是在讲基本面，而是在考验市场的贪婪程度。”当叙事成为资产，真相便不再重要。重要的是，在鼓声停止之前，谁在“吹牛”的游戏中占据主动，谁又成了那个为故事买单的人
$BTC #SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 $BTC $ETH $SNDK 算力存储赛道单日吸金 320 亿美金火爆出圈，币圈何时迎来增量活水
8 月 4 日美股存储板块单日整体成交规模突破 320 亿美元，全球短线投机资金扎堆布局闪迪、美光等存储龙头，争抢闪存周期回暖红利。
闪迪收盘 1407.66 美元，单日上涨 9.02%，市盈率 TTM 来到 46.25，存储板块赚钱效应彻底打开。
全部增量风险资金被美股硬件赛道吸纳之后，加密市场失去场外活水补给。
比特币现货 ETF 资金剧烈震荡，单日最大资金流出 2.65 亿美元，以太坊 ETF 连续多日资金出逃。
美股硬件股拥有 AI 算力需求、闪存现货涨价扎实底气；大饼只能被动等候 ETF 资金回流、美国加密监管落地利好。
长时间箱体震荡消磨持仓耐心之后，币圈什么时候迎来久违的场外增量资金进场？#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ #SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 #AMD财报超预期，增长已被透支？ #闪迪财报前夕, a escassez de HBF e armazenamento tem gerado discussões acaloradas
Relatório Financeiro da SanDisk: Bomba Nuclear e Escassez de Armazenamento na Tecnologia HBF, a "Batalha Chave" para o Líder do Armazenamento por IA
Nas primeiras horas de 6 de agosto, hora de Pequim (após o encerramento do Mercado Este dos EUA a 5 de agosto), a SanDisk (SNDK) irá divulgar o seu relatório financeiro para o quarto trimestre do ano fiscal de 2026. Antes disso, o mercado de armazenamento já estava totalmente impulsionado por dois temas principais: o lançamento da primeira especificação padrão do HBF e a venda total da capacidade de armazenamento para 2027. Depois de cair 47% do máximo de junho de 2.354 dólares para 998 dólares, o preço da ação recuperou violentamente mais de 40%, para 1.427 dólares. Este relatório de resultados é "combustível de foguete" ou uma "guilhotina"?
1. HBF: A "Nova Espécie" de Armazenamento de IA
O maior catalisador tecnológico na véspera do relatório de resultados foi o lançamento oficial da primeira especificação padrão de memória flash de alta largura de banda (HBF) a 4 de agosto pela SK Hynix e SanDisk na Cimeira FMS 2026.
O HBF está posicionado como uma nova camada de armazenamento entre o HBM e o SSD. O HBM é rápido, mas tem capacidade limitada e elevado custo, enquanto o SSD é grande mas lento. O HBF combina as vantagens de ambos—até 512GB de capacidade, até 3TB/s de velocidade de transferência, e utiliza o padrão de interligação aberta UCIe.
Esta especificação foi oficialmente lançada pela OCP, a maior organização mundial de tecnologia de centros de dados abertos, tornando-se o padrão aberto em toda a indústria. A Google e a Tenstorrent juntaram-se à HBF Alliance. O CTO da SanDisk afirmou anteriormente: "A corrida global à IA depende da memória, não do poder de computação." Amostras de chips HBF estarão disponíveis até ao final deste ano, e espera-se que o produto completo seja lançado no próximo ano.
No mesmo dia, a SanDisk e a Kioxia também lançaram o NAND 3D QLC BiCS10—empilhamento de 332 camadas, com uma densidade 60% superior à da geração anterior.
2. Escassez de armazenamento: toda a capacidade de produção estará esgotada até 2027
Ainda mais impressionante do que o HBF é a restrição do lado da oferta. A capacidade de produção de DRAM e HBM da Samsung, SK Hynix e Micron para 2027 foi totalmente alocada. A NAND também está a apertar — a capacidade do ano inteiro de 2027 da Samsung, Micron e SanDisk foi totalmente esgotada, e espera-se que a Kioxia e a SK Hynix concluam a alocação até ao final de agosto, no máximo.
Os clientes a jusante competem quase freneticamente pela capacidade — alguns até "se humilham para pedir fornecimentos", com a fábrica original a oferecer apenas 60 a 70% da capacidade esperada do cliente. O CEO da SK Hynix afirmou anteriormente: "2027 será o ano mais apertado na história da indústria de armazenamento, e a escassez de fornecimento poderá continuar para além de 2030." A TrendForce prevê que, até 2026, o mercado de NAND Flash enfrentará uma lacuna de 4% a 5%, com a escassez provavelmente a continuar pelo menos até ao primeiro semestre de 2027.
3. Earnings Eve: Um confronto entre touros e ursos
Cartas Otimistas:
· A receita dos negócios dos centros de dados do terceiro trimestre foi de 1,47 mil milhões de dólares, um aumento de 233% em termos trimestrais e 645% em relação ao ano anterior
· Cinco acordos de fornecimento plurianuais foram fechados, totalizando pelo menos 42 mil milhões de dólares
· Dívida zero + plano de recompra de 6 mil milhões de dólares
· O preço-alvo médio de 21 analistas é de $2.095, representando um potencial de subida de 47% em relação ao preço atual
Fichas Curtas:
· Em julho, o preço da ação caiu 47%, com posições extremamente instáveis
· As expectativas do mercado foram totalmente cumpridas: as receitas atingiram 8,395 mil milhões de dólares (+341% ano após ano) e o lucro líquido disparou mais de 229,6 vezes em relação ao ano anterior
· Antes dos relatórios de resultados, as ações de armazenamento caíram amplamente nas negociações pré-mercado — a SanDisk caiu 0,43%-1%, a SK Hynix caiu mais de 2%
O principal desacordo do mercado é: A SanDisk é uma "ação cíclica" ou uma "ação de crescimento"? Se for uma ação cíclica, um PE de cerca de 6,5 vezes agora pode ser razoável; Mas se for uma ação de crescimento com crescimento anual superior a 300%, margem bruta de 80% e dívida zero — dar um PE de 6,5 vezes é "massacre".
4. Resumo
A SanDisk encontra-se numa encruzilhada histórica. A tecnologia HBF abriu uma nova frente para o armazenamento por IA; Toda a capacidade de produção esgotada em 2027 garantiu visibilidade de desempenho para pelo menos os próximos 12-18 meses. A chave do relatório de resultados desta noite não é "se corresponde às expectativas", mas quanto tempo o elevado boom do armazenamento por IA pode continuar. Se o relatório apenas "corresponder às expectativas" em vez de "superar significativamente as expectativas", este líder em armazenamento de IA, que subiu de 28 para 1.427 dólares, poderá repetir o crash de julho. E se os dados esmagar em todos os aspetos — as receitas atingirem 8,5 mil milhões de dólares, o EPS ultrapassar os 35 dólares, a margem bruta manter-se em torno dos 81% e a orientação para o ano fiscal de 2027 continuar a ser aumentada — esse seria o contra-ataque mais forte contra a teoria do "pico do ciclo".
$SNDK