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#PPI高于预期，今晚CPI定方向
Esta manhã, ao abrir os olhos, o BTC já tinha caído para 76400.
No grupo, algumas pessoas começaram a perguntar "se ainda vai cair", outras acabaram de cortar posições longas, e há quem esteja a observar 75800 sem se mexer.
Ontem à noite, o PPI mensal ficou dentro do esperado, mas o anual subiu para 5,4%, com os preços da energia a continuarem a subir. O mercado rapidamente voltou a negociar "a subida das taxas pelo Fed", com a probabilidade de subida na próxima semana a subir para cerca de 70%.
O problema maior é que o rendimento dos títulos do Tesouro americano continua a subir, com o de 10 anos a aproximar-se dos 5%. Para um ativo sem rendimento como o BTC, a pressão é direta.
Hoje às 20:30, o CPI será a verdadeira decisão.
Se continuar quente, é preciso vigiar 75800, pois se não se mantiver, há espaço para queda; se a inflação subjacente surpreender com arrefecimento, o rali provocado pela pressão dos vendedores a descoberto não será pequeno.
O meu raciocínio é simples:
Antes dos dados, não apostar na direção; se 75800 não se mantiver, olhar para baixo; se o CPI realmente arrefecer, seguir o rali.
Agora, o que mais temo não é perder a oportunidade, mas apostar cedo no lado errado. 9/11$BTC Boletim Rápido❗️❗️❗️
Cerca de 76.974 dólares, queda de 1,53% em 24h, intervalo diário de 76.465–78.553. Quatro dias consecutivos em baixa, perdeu o suporte dos 78 mil. O ETF teve saída líquida por três dias consecutivos (em 9/10 cerca de -410 milhões de dólares), o PPI superou as expectativas, o preço do petróleo ultrapassou 108, e a probabilidade de aumento das taxas disparou para 71% — isto é pressão macroeconómica a sufocar, não um colapso.
Esta noite o CPI é o ponto de viragem: se mantiver os 76.000, o próximo alvo é 75.500; só se recuperar os 78.000 é que se considera uma recuperação. Na noite dos dados, evite apostar tudo numa direção, dormir bem é mais importante do que estar a vigiar o mercado.Recentemente, a Robinhood e a AMC entraram em conflito sobre o Stock Token. Mas depois de pesquisar, descobri que o que realmente importa não é qual das duas empresas faz mais sentido, mas sim uma questão mais fundamental: quando dizemos "as ações são tokenizadas", o que é que exatamente foi movido on-chain? A minha compreensão das RWAs também era relativamente simples: ações → tokens
Obrigações → Fichas
Os Gold → Tokens parecem ser apenas uma forma técnica de ativos do mundo real. Mas o Stock Token da Robinhood fez-me perceber que as coisas não são assim tão simples. Se compra um Stock Token da AMC, isso significa que possui ações da AMC? A resposta é: não. A definição da Robinhood para tais produtos é essencialmente títulos de dívida tokenizados emitidos pelo sistema Robinhood. Permite aos investidores beneficiar das flutuações das ações da AMC, mas os detentores de tokens não se tornam acionistas reais da AMC por causa disso. Este é também o aspeto interessante do conflito entre a AMC e a Robinhood. A posição da AMC é fácil de entender: a empresa não participou na emissão do token, e os detentores de tokens não são acionistas da AMC, mas um token de ações ligado ao preço das ações da AMC surgiu no mercado. Rob🚨 AI牛市到底还能不能继续？今晚这两份财报，可能比市场走势更重要！
今晚美股收盘后，Oracle 和 Adobe 要同时交成绩单。
一个卖云、卖算力，给AI公司建“军火库”； 一个把AI塞进Photoshop、Firefly和GenStudio，想让用户为AI继续掏订阅费。
看起来都是AI受益者，但真正的问题其实只有一个：
AI烧了这么多钱，到底什么时候才能真正变成利润？💰
甲骨文手里还有大约 6380亿美元的剩余合同，云业务增长很猛，但AI数据中心实在太烧钱，资本开支不断增加，现金流压力也越来越明显。
市场现在真正担心的，可能不是“AI有没有需求”，而是：
这么疯狂砸钱建机房，最后到底赚不赚钱？
再看Adobe。
Firefly、GenStudio不断加入老牌创作软件，核心逻辑就是一个——
AI能不能让用户愿意多付钱，同时还能守住利润率？
尤其现在AI开始往手机、办公、创作等更多场景渗透，Adobe的AI故事还能讲多久，也得看今晚的数据说话。
所以今晚这两份财报，真不是简单看营收和利润。
大家真正想看的，是真m#DailyOrbit Fluxo recente de fundos
Nos três últimos dias úteis até 8 de setembro, o ETF de Bitcoin dos EUA teve um fluxo líquido total de cerca de 1,01 mil milhões de dólares, dos quais cerca de 730,8 milhões de dólares entraram apenas no dia 3 de setembro.
Isto indica que a última recuperação do BTC a partir de níveis baixos não foi impulsionada apenas por fundos de contratos, mas que o ETF à vista realmente contou com o apoio de fundos institucionais.
No entanto, após o início de setembro, o fluxo de fundos tornou-se volátil, e o mercado não pode simplesmente interpretar isto como "o ETF está continuamente a atrair dinheiro". Dados mostram que em agosto o ETF de Bitcoin dos EUA teve um fluxo líquido de cerca de 3,5 mil milhões de dólares, mas em setembro começaram a surgir sinais de saída de fundos.
O que isto significa para o futuro do BTC?
Eu considero o ETF como um dos indicadores mais importantes de fundos de médio prazo para o BTC atualmente.
🟢 Tendência de alta:
Se nos próximos dias voltarem a surgir entradas líquidas diárias de centenas de milhões de dólares, e o BTC conseguir manter-se acima dos 78.000–80.000 dólares, isso indica que os fundos institucionais estão a comprar em alta, aumentando claramente a probabilidade de uma ruptura para cima.
🟡 Neutro:
Se o ETF ocasionalmente apresentar saídas num dia e entradas noutro, desde que não haja saídas líquidas consecutivas significativas, isso é mais uma rotação em níveis elevados, e o BTC pode continuar a oscilar.
🔴 Tendência de baixa:
Se houver saídas líquidas significativas do ETF durante vários dias consecutivos, e o BTC cair abaixo dos suportes recentes, então é necessário estar atento à aceleração da queda provocada pela retirada dos fundos institucionais.
Há ainda uma questão macroeconómica importante: **o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos já está próximo dos 5%, e as expectativas do mercado para a política do Fed em setembro tornaram-se claramente mais agressivas.** Hoje, a Reuters reportou que a probabilidade de um aumento de 25 pontos base na reunião de setembro, segundo os Fed Funds Futures, subiu para cerca de 71,3%; o BTC estava então em cerca de 76.624 dólares.
Fluxo de fundos do BTC ETF → Tendência de alta; taxa macro → Tendência de baixa.
Estas duas forças estão a contrabalançar-se, e se o ETF conseguir voltar a ter entradas líquidas consecutivas, isso poderá ser a chave para determinar se a próxima ruptura do BTC se concretiza.
$BTC #BTC现货ETF连续流出 #红海风险扩大，百美元油价再现
O líder tem algo a dizer
O risco no Mar Vermelho está a aumentar. Os houthis continuam a atacar navios no Mar Vermelho e instalações energéticas da Arábia Saudita, o Brent subiu para 108 dólares, o WTI ultrapassou os 104. O preço do gasóleo nos EUA aproxima-se dos 6 dólares/galão, registando 5,98.
A subida do preço do petróleo eleva diretamente as expectativas de inflação, o PPI já colocou a probabilidade de subida das taxas em setembro em 70%, o CPI de hoje à noite é a última barreira. Se o CPI subir juntamente com o preço do petróleo, as expectativas de subida das taxas vão continuar a aumentar, pressionando os ativos de risco.
Tenho apenas posições longas perto dos 76700. Stop loss em 74500, primeiro alvo entre 80000 e 81000. Controle bem a posição, não aposte fortemente numa direção, $BTC $ETH $ZEC
A análise acima é válida por tempo limitado, as ordens devem ter stop loss, boa sorte.O ETF de Bitcoin à vista dos EUA teve uma saída líquida de 282,7 milhões de dólares ontem.
Este não é um número que se possa ignorar.
Agora, o maior problema do BTC não é o quanto caiu, mas sim que não há novos fundos a entrar durante a recuperação.
Se o ETF continuar a ter saídas, cada nova subida terá de ser vista com desconto; só com o retorno dos fundos é que a recuperação terá continuidade.
Portanto, o meu julgamento é direto:
Antes do retorno dos fundos, a recuperação deve ser vista como fraca.
Sem compras incrementais, as subidas tendem a transformar-se em armadilhas para compradores.
#BTC现货ETF连续流出 #黄金高位震荡，机构资金继续看涨 #加密财库分化：买币还是回购？ 美国最新PPI数据显示，生产端通胀依然存在压力，市场对美联储后续政策路径的重新定价明显加快。 消息公布后，$BTC 一度回落至 约7.68万美元附近，短线多头明显降温，资金开始进入观望状态。 现在真正的焦点已经转向今晚的 CPI。 📊 两种可能： 🔴 CPI继续超预期 如果消费者通胀再次走高，说明通胀粘性仍然较强，市场可能进一步提高对紧缩政策的定价。BTC及高风险资产或继续承压。 🟢 CPI低于预期 如果核心通胀出现降温，市场可能重新押注政策环境改善。届时PPI带来的恐慌情绪一旦消化，BTC有机会出现快速反弹。 🧠 为什么CPI比PPI更关键？ PPI主要反映生产端价格变化，可以视作通胀压力的前置信号；而CPI直接影响市场对居民消费端通胀和美联储政策的判断。 因此，今天的行情很可能不是简单的技术面突破，而是： PPI预热 → CPI确认 → 利率预期重新定价 → 风险资产选择方向。 同时还要关注BTC现货ETF资金流向。如果ETF持续出现净流出，即使CPI利好，BTC上方的持续性也仍需要成交量和资金流确认。 ⚠️ 我的观点： 我仍然偏向中期市场存在重新走强的可能，但在关键数据公7. Competição: mBridge é o "elefante na sala" mais importante
O concorrente do XRP na corrida dos pagamentos transfronteiriços não é mais apenas o Stellar.
A plataforma mBridge, liderada pelo Banco Popular da China, já processou cerca de 69 mil milhões de dólares em liquidações transfronteiriças, das quais cerca de 95% são em renminbi digital, com bancos centrais participantes da China, Hong Kong, Tailândia, Emirados Árabes Unidos e Arábia Saudita. O modelo de negócio do mBridge desafia diretamente a narrativa central do XRP — permite liquidação direta entre moedas digitais de bancos centrais, sem necessidade de ativos de ponte como XRP ou XLM. A taxa na versão comercial é cerca de metade do sistema tradicional de pagamentos internacionais.
Isto constitui um desafio fundamental à lógica da "moeda de ponte" da Ripple: se os bancos centrais podem liquidar diretamente CBDCs entre si, qual é o valor da existência de ativos de ponte de terceiros?
O Stellar também está a acelerar na mesma corrida. Recentemente, o Bank of America testou um esquema de pagamentos globais quase instantâneos na rede Stellar, entrando diretamente na competição entre XRP e SWIFT. XRP, Stellar e Algorand formam um triângulo de poder na corrida por infraestruturas blockchain associadas a governos, com XRP a apoiar o piloto de stablecoin/CBDC de Palau, e Stellar a ajudar o projeto de moeda digital da Ucrânia. $XRP $ETH $ZEC #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% #BTC现货ETF连续流出 #BTC现货ETF连续流出
Acredito que o mercado cripto está a passar por uma "troca de altos e baixos", onde o capital já não compra BTC cegamente, mas começa a procurar criteriosamente ativos com melhor relação qualidade-preço.
Os dados são claros: entre 8 e 9 de setembro, o ETF spot de BTC teve uma saída contínua de 167 milhões de dólares, especialmente no dia 9, com uma saída diária de 120 milhões.
Isto é muito parecido com o meu ritmo de operações anterior; entre os dias 2 e 4 houve uma entrada de 1 mil milhões de dólares, e quando o sentimento estava em alta, eu estava a realizar lucros e a reduzir posições em fases.
Embora a saída atual não tenha revertido completamente a tendência, é claramente uma ação de proteção por parte das instituições sob pressão macroeconómica, pois ninguém se sente seguro antes da divulgação do CPI.
O mais interessante é o "efeito gangorra": enquanto o BTC perde capital, o ETH teve uma entrada líquida diária de 34,75 milhões de dólares, e o XRP também registou mais de 5 milhões de dólares em entradas.
Isto mostra que o dinheiro inteligente não saiu do mercado, apenas mudou do BTC, que está sobrevalorizado, para ETH e XRP, que estão relativamente mais baixos, para fazer uma realocação defensiva.
Esta divergência é, na verdade, um bom sinal, indicando que o mercado já não é "todos prosperam juntos", mas começa a reavaliar o verdadeiro potencial de crescimento de cada ativo.
Para nós, investidores individuais, não devemos apenas focar na ansiedade das flutuações do Bitcoin e Ethereum, mas sim observar para onde o capital está a fluir, pois talvez possamos captar a próxima oportunidade de valorização.Análise de notícias: A produção de petróleo bruto dos EUA pode atingir um novo recorde este ano
O artigo do $CL EIA de 10 de setembro afirma que os EUA podem estabelecer um recorde de produção de petróleo bruto em 2026. A linha do lado da oferta continuará a pressionar as negociações de petróleo bruto, mas não é a única explicação para cada vela K do preço do petróleo hoje. O curto prazo já está muito aquecido, e depois deve-se observar se as expectativas de oferta serão confirmadas pelos dados reais. #红海风险扩大，百美元油价再现 Isto é uma onda de lavagem de fichas ou a véspera de uma mudança no mercado? Não se apresse a pescar no fundo. Quando vê a quebra dos 80 mil dólares, está em pânico ou quer acrescentar mais? Pela minha própria observação, a tendência recente não tem sido a perseguição de ganhos, mas sim de um jogo em fase avançada. O BTC manteve-se acima dos 80 mil durante vários dias, o ETH manteve perto dos 2.500, o SOL manteve-se na marca dos 100 e, embora a superfície estivesse calma, a pressão de compra abaixo estava na verdade a diminuir. O volume de negociação continuou a cair e a vontade de compra diminuiu. A maior preocupação com esta estrutura é largar repentinamente uma noite. Depois afrouxou bastante. O BTC caiu abaixo dos 77,3K, o ETH atingiu 2.440, o SOL desceu abaixo dos 100 e as altcoins caíram ainda mais. Isto não é um recuo comum, mas sim um squeeze release do ponto de vista dos derivados. Porque é que é importante? Porque nas últimas semanas, as pessoas usaram 80K, 2.500 e 100 como apoio psicológico, e os bulls alavancados acumularam-se perto destes níveis. Quando o preço colapsa, não se trata apenas de stop-loss, mas também de a taxa de financiamento ficar negativa e a contração passiva a diminuir. O que o mercado realmente negocia não é 'se vai recuperar', mas 'quem está a ser forçado a sair'. O caminho para os otimistas ainda existe: se o BTC conseguir recuperar rapidamente acima dos 77,3K, o ETH manter-se acima dos 2.440 e o SOL voltar acima dos 100, então esta onda pode apenas lavar as mãos fracas, e o resto será na verdade mais leve. Mas o risco ainda não foi totalmente visto é que, se a taxa de financiamento se mantiver negativa e as posições continuarem a cair, a recuperação ficará sem alavancagem e a recuperação será mais lenta. O que estou a prestar mais atenção agoraA receita da Oracle AI Cloud aumentou 121% ano a ano, e este dado é bastante interessante para o mundo das criptomoedas.
Agora, a IA já não é apenas um conceito para especulação; há realmente pessoas a investir centenas de milhares de milhões de dólares em poder computacional e na construção de centros de dados.
O maior impacto para o Crypto, na minha opinião, continua a ser a linha AI+Crypto.
Áreas como poder computacional, DePIN e AI Agent podem continuar a ser temas recorrentes, mas o mercado está a tornar-se cada vez mais realista.
Antes, contar uma história sobre IA podia impulsionar o mercado, agora já não é assim.
Se há utilizadores, se há receita, se há uma necessidade real, tudo isso será gradualmente avaliado.
Claro que o crescimento explosivo da Oracle não significa que o BTC vá disparar imediatamente.
O boom da IA é uma coisa, a liquidez global é outra.
Se o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA continuar alto e o custo do capital aumentar, os ativos de risco também sofrerão.
Por isso, prefiro ver isto como um sinal: a procura por poder computacional em IA continua a explodir.
Enquanto esta tendência não acabar, as narrativas Crypto relacionadas com IA, DePIN e poder computacional não desaparecerão facilmente.
Quanto a saber se o capital vai fluir das ações tecnológicas de IA para o Crypto, isso é o que realmente vale a pena observar no futuro.
#BTC #Bitcoin #Crypto #AI #DePIN $ETH 【O que o mercado realmente teme não é que o mercado já saiba que o CPI vai explodir, mas sim que o preço do petróleo, o PPI e o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA já pressionaram muito o apetite pelo risco】 Portanto, esta noite, se o CPI estiver ligeiramente mais quente, será facilmente amplificado; mas o modelo principal ainda aponta para um CPI núcleo em torno de 0,2%, não mostrando que a inflação núcleo está necessariamente fora de controlo.
Agora o mercado espera unanimemente: o Bureau de Estatísticas Laborais dos EUA confirmará que o CPI de agosto será divulgado a 11 de setembro às 8:30 ET, ou seja, às 20:30, hora de Pequim. Os dados de julho foram: CPI geral mensal +0,1%, anual 3,4%; CPI núcleo mensal +0,2%, anual 2,5%
Dados Expectativa Valor anterior
CPI geral mensal 0,4% 0,1%
CPI núcleo mensal 0,2% 0,2%
CPI geral anual 3,4% 3,4%
CPI núcleo anual 2,4% 2,5%
A informação nova mais importante: o modelo do Federal Reserve de Cleveland ainda não alerta para um pico no núcleo. A última previsão de inflação do Federal Reserve de Cleveland para agosto é:
CPI geral mensal 0,36%
CPI núcleo mensal 0,20%
CPI geral anual 3,38%
CPI núcleo anual 2,38%
Ou seja, o modelo de alta frequência do Federal Reserve regional oficial ainda está basicamente alinhado com o consenso do mercado porque indica: a queda do ETH durante o dia não é uma nova evidência de que o núcleo do CPI vai mudar para 0,4%. #PPI, CPI publicados consecutivamente, o Federal Reserve enfrenta dois dias cruciais #Irão permite liquidação comercial externa em BTC e USDT #BTC ETF spot vê grande entrada seguida de saída
Na véspera da decisão do CPI esta noite, o mercado cripto entra em um confronto silencioso. Os fundos em BTC spot e ETH mudaram de grandes entradas para saídas líquidas, instituições aproveitam o rali para realizar lucros, falta suporte de fundos de longo prazo no mercado, os touros são principalmente retalhistas alavancados, a estabilidade é fraca, e os dados podem facilmente causar picos e variações bruscas.
BTC atualmente oscila perto de 76900, após testar 76464 de madrugada e recuperar ligeiramente, o volume está fraco, tanto compradores quanto vendedores evitam posições pesadas antecipadas. Resistência superior em 77500, suporte chave em 76400. O preço do petróleo mantém-se alto, a pressão no setor energético persiste. CPI acima do esperado, expectativas de aumento de juros em setembro aumentam, BTC sob pressão e recua; a inflação precisa cair para haver chance de recuperação.
Minha sensação é que esse silêncio antes dos dados é o mais perigoso — não é ausência de volatilidade, é a volatilidade contida que ainda não se manifestou. A alta proporção de alavancagem dos retalhistas significa que, independentemente da direção dos dados, o primeiro movimento tende a ser falso, com picos que limpam stops antes do movimento verdadeiro. Não aposte em um lado só esta noite, espere os dados saírem para o mercado se mover um pouco, veja claramente e só então entre. Se o nível de 76400 for rompido, o espaço para queda se abrirá; se mantido, a recuperação terá sustentação.Compra frenética de fundos cross-chain! $RAY dispara 26% contra a tendência: Quão sólido é o fundamental do líder do ecossistema Solana?
Enquanto o mercado geral está sob pressão, o dinheiro inteligente on-chain está a iniciar uma rotação antecipada.
Os dados mostram que quase 48 milhões de dólares foram recentemente retirados do ecossistema Robinhood, enquanto os fundos cross-chain da Solana aumentaram cerca de 19 milhões.
O mercado pode estar a trocar lucros de Meme por uma narrativa de infraestrutura de negociação com maior certeza.
Impulsionado por isso, o token Raydium $RAY ultrapassou 280 milhões de dólares em volume de negociação nas últimas 24 horas, com uma rotatividade que ultrapassa 64%, mostrando uma recuperação independente muito forte.
O núcleo que sustenta esta explosão é o ponto de inflexão na geração de receita.
A receita diária do protocolo Raydium atingiu 440 mil dólares, um máximo em mais de um ano.
Além disso, o LaunchLab suporta totalmente o pareamento de qualquer token, fixando-se firmemente na liquidez de emissão e negociação de Meme com baixas taxas.
A barreira defensiva do ecossistema está a alargar-se ainda mais.
Mas a euforia de curto prazo esconde riscos.
Uma rotatividade superior a 60% aproxima-se diretamente da forte resistência em 1,63 dólares, com uma estrutura de receita altamente dependente da emissão de tokens de baixa qualidade.
Se a correção subsequente conseguir estabilizar-se na faixa de 1,45 a 1,60 dólares, apoiada por dados sólidos, Raydium poderá tornar-se o ativo pioneiro com maior resiliência nesta rodada do ecossistema Solana.Solana cunhou mais de 263.000 tokens SPL num único dia, estabelecendo um novo recorde histórico
A Solana cunhou mais de 263.000 tokens SPL num único dia a 9 de setembro, estabelecendo um novo recorde histórico para a rede, muito acima dos 40.000 a 50.000 tokens durante o pico do ciclo dos memecoins em dezembro de 2024. Nesse dia, foram criados 40.360 tokens através do launchpad, dos quais 34.184 vieram do Pump.fun.
Com a facilidade crescente de emissão de tokens, o que pode deixar de ser escasso não é o "ativo negociável", mas sim a descoberta, seleção e liquidez. A Coinbase Wallet também voltou a focar recentemente em negociações multichain, e o responsável pelo produto afirmou que a Robinhood Chain "está muito popular atualmente", o que indica que a distribuição de ativos e os pontos de entrada para negociação estão a tornar-se mais importantes.
Segundo relatos, o Pump.fun teve uma receita de cerca de 1,8 milhões de dólares em 24 horas, mas o número de emissões não equivale a uma nova procura. No final, tudo depende de estes ativos conseguirem manter negociações reais e liquidez contínua.
#SOL #Solana 🚫BTC movimento de hoje: depois da queda, pausa, não se apresse a comprar
BTC está hoje perto de 76.800. Ontem caiu de 78.900 diretamente para 76.500, fechando em 77.300. Hoje, na sessão asiática, abriu em 77.300, tocou 77.500 mas não conseguiu passar, voltou para 76.500, agora oscila em 76.800.
Esta queda não é repentina. O ETF spot teve saída líquida por dois dias consecutivos, totalizando cerca de 150 a 170 milhões de dólares, mostrando desaceleração clara na compra institucional. O petróleo subiu, as expectativas de juros apertaram, e os ativos de risco foram drenados juntos. No mercado, os touros também foram liquidados, com mais de 100 milhões de dólares em liquidações num único dia; a alavancagem primeiro eleva as pessoas e depois as derruba.
O risco já está na mesa. As camadas de oferta flutuante em 79.800, 80.500 e 82.300 ainda existem; se não passar, é resistência. O suporte em 76.500 segurou, mas não de forma limpa; houve um toque para baixo e recuperação, indicando que há compradores abaixo, mas a pressão de venda acima ainda não foi totalmente absorvida. O volume aumentou ontem e diminuiu hoje; depois da queda, pausa, e no fim de semana, com liquidez ainda mais baixa, haverá mais falsos rompimentos.
Agora, resta observar duas coisas: se a saída do ETF pode parar e se 76.500 pode se manter. Se a saída parar e 76.500 se firmar, ainda há chance de recuperar 77.500 e 78.900 aos poucos; se a saída continuar e 76.500 for perdida, o próximo suporte é 76.300 e depois níveis mais baixos. Quem comprou no topo está agora na pior situação; esperar que o preço se estabilize é mais seguro do que tentar pegar a faca caindo agora. $BTC A linha do Robinhood Chain Launchpad, a mais selvagem é $PONS.
Esta moeda é o token nativo do principal launchpad Pons, que no início de setembro chegou a atingir um novo máximo de 0,98 dólares, hoje na CoinGecko está cerca de 0,49 dólares, com uma subida diária de 14,5%, tendo recuado quase metade desde o pico, mas o interesse não diminuiu.
Dados impressionantes: Pons representa 82,5% da quota do Robinhood Chain Launchpad, um novo máximo; 36.400 novas moedas listadas num único dia, com um volume de transações de 622 milhões de dólares; as taxas diárias do Robinhood Chain atingiram 6 milhões de dólares, 25 milhões de dólares numa semana, com um crescimento semanal de 17 vezes. A plataforma destina 80% das receitas para a carteira de recompra (atualmente 3,4 milhões de dólares, um máximo histórico), já destruiu mais de 28% do fornecimento, com uma receita diária estável acima de 1,3 milhões de dólares. Bybit, OKX e KuCoin já estão listados, ampliando a liquidez de compra.
Mas o RSI de 14 dias chegou a mais de 95, indicando sobrecompra severa; o desconto nas taxas Gas de 90 dias termina no final do mês, o que pode afetar o momentum com o aumento dos custos. Crypto Patel tem posições curtas: uma queda abaixo de 0,6258 confirma a tendência de baixa, com alvo em 0,3786, e até 0,155 a 0,10.
0,70 é o suporte; se não se mantiver, o próximo alvo é 0,3786. Os tokens do launchpad são mais loucos que os meme, jogue com pequenas quantias e não os tome como crença.Esta noite, a probabilidade do CPI estar em linha com as expectativas é alta, por isso pessoalmente acredito que a probabilidade de aumento das taxas de juro pode chegar a cerca de 90%. Historicamente, sempre que a probabilidade de aumento das taxas ultrapassou 60%, o Federal Reserve aumentou as taxas, sem exceção. Para o ouro, isso é na verdade uma boa notícia. Desde o início da guerra entre os EUA e o Irão este ano, as expectativas de aumento das taxas têm pressionado o ouro. Após o aumento em setembro, não acredito que o Federal Reserve aumente as taxas consecutivamente. Porque em outubro são as eleições intercalares, e o Federal Reserve, considerando o impacto político, geralmente não age durante as eleições intercalares. Em dezembro, o relatório do grupo de trabalho do WOT deverá ser divulgado, e antes da publicação do novo padrão, a probabilidade de ação também é muito pequena. Portanto, acredito que as expectativas de aumento das taxas terminaram, e no próximo ano o mercado poderá começar a precificar novas expectativas de redução das taxas. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #财报观察员：甲骨文AI云收入增121%
O último relatório financeiro da Oracle (FY2027 Q1, até agosto de 2026) mostra que a receita da infraestrutura em nuvem (IaaS) aumentou 121% ano a ano para 7,4 mil milhões de dólares, acelerando o crescimento pelo terceiro trimestre consecutivo (84% e 93% nos dois trimestres anteriores, respetivamente). O núcleo desta narrativa financeira é: a procura por capacidade de computação AI está a traduzir-se em receita real, mas ao custo de despesas de capital agressivas e fluxo de caixa livre negativo.
Impulso subjacente ao crescimento da nuvem AI
Oferta: capacidade de entrega de computação a subir rapidamente
Procura: RPO a expandir-se continuamente, estrutura de encomendas a otimizar-se
Antes da divulgação do relatório, as ações da Oracle caíram 5,38% no dia, com uma perda de valor de mercado de cerca de 25 mil milhões de dólares num só dia. Após o relatório, as ações recuperaram mais de 8% em pós-mercado, fechando com um ganho reduzido para cerca de 4%. Esta volatilidade intensa reflete divergências em Wall Street.
Resumo numa frase: A Oracle, com um relatório financeiro de "receita acelerada, encomendas em alta e fluxo de caixa apertado", expôs o conflito central na corrida à infraestrutura AI — a certeza do crescimento está a aumentar, mas o custo para realizar esse crescimento também está a crescer. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #BTC现货ETF连续流出 $BTC $ETH Hoje às 20:30, será divulgado o CPI dos EUA de agosto.
Todos estão a apostar em duas direções: acima do esperado = negativo, abaixo do esperado = positivo.
Mas ninguém discute seriamente a terceira possibilidade — exatamente conforme o esperado.
E esta é, precisamente, a situação com maior probabilidade.
Primeiro, por que "conforme o esperado" é o mais provável.
A mediana das previsões da Reuters: o CPI geral de agosto sobe 0,4% em relação ao mês anterior, o CPI núcleo sobe 0,2% em relação ao mês anterior.
Mas o cálculo do economista-chefe dos EUA da Natixis, Hodges, é mais preciso — o CPI núcleo sobe 0,19% em relação ao mês anterior. Ele afirmou diretamente: no atual contexto de divergência severa dentro do Fed sobre o caminho das taxas de juro, uma leitura abaixo de 0,20% é necessária para evitar um aumento em setembro.
0,19% e 0,2% parecem iguais. Mas para o Fed, é um mundo de diferença.
O Citi prevê 0,184%, o Bank of America prevê 0,22%. Um diz que as taxas permanecem, o outro que o aumento será confirmado. A diferença de 0,04 pontos percentuais representa dois destinos.
E 0,19% está exatamente no meio.
Agora, vamos analisar como o mercado reagirá no "cenário intermediário".
Primeira camada: reação imediata — recuperação, mas não se entusiasme demasiado.
Se os dados "conforme o esperado" saírem, não haverá novas más notícias. O Bitcoin sobe ligeiramente dos cerca de 78.000, alguns short sellers fecham posições. Mas 0,19% está demasiado próximo de 0,20%, tão próximo que o mercado não se atreve a ver isto como um sinal de "desaceleração da inflação".
Este é o ponto mais enganador do "conforme o esperado" — dá-lhe um fôlego, mas não uma direção.
Segunda camada: lógica profunda — é muito provável que Walsh ainda aumente as taxas.
Walsh já deixou claro em Jackson Hole: a desaceleração da inflação não é suficiente, "há trabalho a fazer". Ele está focado no PCE super núcleo, que já subiu para 3,9% e continua a subir.
Mais importante, pelas declarações públicas, Walsh já tem uma "aliança potencial suficiente para formar maioria a favor do aumento das taxas" — pelo menos 8 votos que logicamente apoiam o aumento.
O CPI núcleo de 0,19% não é bom o suficiente para Walsh desistir do aumento, nem mau o suficiente para forçá-lo a aumentar.
Simplesmente deixa a decisão totalmente nas mãos de Walsh.
Terceira camada: comportamento institucional — ninguém se arrisca antes do FOMC.
A reunião do FOMC é na próxima terça a quarta-feira. O CPI de hoje é apenas uma entrada.
Mesmo que os dados "conforme o esperado", as instituições não vão aumentar muito as posições. A incerteza persiste, o capital continuará a observar. Os traders já reduziram a exposição alavancada em Bitcoin, o volume aberto de contratos perpétuos diminuiu, as taxas de financiamento comprimiram para quase neutras.
O mercado já "removeu o risco da mesa, mas não virou bearish".
O que isto significa? Significa que se os dados estiverem conforme o esperado, o mercado tem espaço para recuperação; mas se Walsh aumentar as taxas na próxima semana, a recuperação será uma oportunidade para sair.
Comparando com o último CPI: em julho, o CPI subiu apenas 0,1% mês a mês, qual foi a reação do mercado?
O Bitcoin caiu de 64.400 para 64.080 dólares, depois continuou a oscilar perto dos 64.000.
Sem grandes alterações. Porque "conforme o esperado" é o roteiro mais aborrecido.
Mas o roteiro aborrecido é frequentemente o mais seguro.
Dica de trading: não aposte na direção, opere no intervalo.
Nos últimos 20 dias úteis, o Bitcoin tem oscilado entre 77.100 e 81.300 dólares. Com o CPI de hoje + o FOMC da próxima semana, o movimento mais provável é — continuar a oscilar.
77.000-78.000 é a zona de suporte recente, 81.000-82.000 é a zona de resistência. No cenário intermediário, vender alto e comprar baixo no intervalo é muito mais razoável do que apostar na direção.
O CPI conforme o esperado não é o início de uma boa notícia, é apenas uma pausa nas más notícias.
Não confunda "sem más notícias" com "boas notícias".
$BTC $ETH $ZEC #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Na semana passada em Jackson Hole, uma frase do presidente do Federal Reserve, Powell, fez o BTC cair de 81.455 dólares para 76.877 dólares. Em um único dia, houve liquidações de 481 milhões, com os longos representando 360 milhões.
Nesta quinta-feira, os dados do PPI foram divulgados, com um aumento anual de 5,4%, acima do esperado. O rendimento dos títulos do Tesouro de 30 anos disparou para 5,353%, o mais alto desde 2007. O preço do petróleo ultrapassou os 100 dólares, e o ouro caiu quase 2% em um dia.
Ações caem, títulos caem, ouro cai, criptomoedas caem.
Não é um problema de um único ativo, mas sim uma alta sistemática na taxa de desconto.
O rendimento dos títulos do Tesouro de 30 anos é essa taxa de desconto. Quando ela sobe, todos os ativos que não geram fluxo de caixa — ouro, Bitcoin, ações de tecnologia com prejuízo — têm o denominador no modelo de precificação aumentado.
Nesse ambiente, o poder de precificação de curto prazo do BTC não está dentro do cripto, mas no mercado de títulos do Tesouro. A correlação de 30 dias entre Bitcoin e Nasdaq 100 manteve-se acima de 0,6 durante todo setembro. Você pode estar focado no gráfico esperando uma ruptura, mas quem realmente decide a direção são Washington e os balcões de negociação de títulos.
A lógica de ajuste na carteira atual é simples: mudar de "ataque" para "defesa".
Primeiro, reduzir a exposição total.
Durante a alta da taxa de desconto, a posição razoável em ativos de longa duração deve ser reduzida. Isso não significa "não acreditar" — significa não ir contra as taxas de juros.
Com o rendimento de 30 anos acima de 5,3%, todos os ativos sensíveis à duração estão sendo reprecificados. Quanto maior sua posição, maior a área esmagada por essa taxa de desconto.
Segundo, priorizar hedge em vez de aumentar posições.
Veja o que as instituições estão fazendo. A Abraxas Capital compra ETH à vista enquanto mantém uma posição vendida de 353 milhões de dólares em ETH na Hyperliquid, gerenciando o risco de alavancagem com "compra à vista + venda de derivativos".
Não é fechar a posição vendida, mas usar o ativo à vista para hedge. Essa é a postura dos profissionais: não apostar na direção, mas gerenciar o risco.
Os dados de derivativos confirmam essa avaliação. O CVD de Bitcoin na Binance caiu de 5,77 bilhões de dólares em 21 de agosto para 2,67 bilhões, uma queda de 54%, mas os contratos em aberto caíram apenas 4%. Os vendedores estão acelerando o ataque, mas ninguém ousa fechar posições e sair.
Terceiro, prioridade dos ativos: BTC > ETH > Altcoins.
Altcoins são muito mais sensíveis à contração de liquidez do que BTC, caem mais e se recuperam mais lentamente. Se você tem altcoins, pergunte-se: se as taxas continuarem subindo, você tem certeza que elas vão aguentar?
Quarto, reconheça um fato doloroso: o dinheiro dos ETFs também está recuando.
Lembra da história "ETF captou 2,8 bilhões em oito dias"? Isso foi no mês passado. De 8 a 9 de setembro, o ETF de Bitcoin à vista dos EUA teve saída líquida por dois dias consecutivos, totalizando cerca de 166,8 milhões de dólares. ARK 21Shares teve saída de 78 milhões, GBTC da Grayscale saiu 27,2 milhões, e IBIT da BlackRock também saiu 19,5 milhões.
O preço cai, os ETFs também estão saindo — esse sinal é mais importante que qualquer padrão gráfico. As instituições preferem reduzir posições antes de aumentar.
Agora, fique atento a quatro datas:
CPI hoje à noite (11 de setembro) → FOMC (15-16 de setembro) → PCE de agosto (30 de setembro).
Atualmente, dados do CME mostram que a probabilidade de aumento de 25 pontos base em setembro já subiu para 71,3%. A chance de manter a taxa em outubro é apenas 17,6%, e a probabilidade acumulada de aumento de 50 pontos base já é 27,6%.
Antes de cada um desses eventos, é uma "janela para reduzir posições", não para aumentar.
Qual sinal indica que é hora de atacar? O rendimento dos títulos de 30 anos cair para abaixo de 5,20%. Até lá, qualquer recuperação deve ser vista como "cobertura de posições vendidas", não leve muito a sério.
Na tempestade da alta da taxa de desconto, a melhor estratégia de alocação não é "o que comprar", mas "sobreviver primeiro".
Até o ouro está caindo. A prata caiu 5,52% em um dia. Quando até os ativos tradicionais de refúgio não aguentam as taxas, com o que as criptomoedas vão resistir?
Espere a tempestade passar para atacar. Enquanto não passar, sua única tarefa é: permanecer na mesa.
$BTC $ETH $ZEC #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #BTC现货ETF连续流出
"ETF de Bitcoin retira fundos por dois dias consecutivos, resgate de 160 milhões"
O ETF de Bitcoin à vista dos EUA travou as compras nestes dois dias.
Houve uma saída líquida de 167 milhões de dólares em dois dias consecutivos, sendo que só no dia 9 perdeu 120 milhões.
Há poucos dias, houve uma grande entrada de 1 bilhão, mas agora coincide com o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos a subir para 5%, e o preço do petróleo a ultrapassar a barreira dos 100 dólares.
Muitos fundos de hedge que fazem arbitragem fecharam diretamente o canal entre futuros e à vista, e as instituições depositárias só podem vender moedas no mercado à vista para trocar por dólares.
O mercado está a oscilar perto dos 76,800 dólares, e a curto prazo, tudo depende se o rendimento dos títulos do Tesouro pode arrefecer após a divulgação do CPI esta noite. $BTC Atualmente, 57 $OKB ainda estão em posição
A Xlayer conectou o trading alavancado na carteira OKX, marcando mais uma implementação de infraestrutura para a Xlayer.
Porque é que ainda não limpei a minha $OKB apesar de ser ridicularizada durante o frenesi dos memes?
Porque o Xlayer tem sido muito rápido e preciso na construção de infraestruturas, com o site principal do OKX, Results, e a recente integração com um clique de empréstimos on-chain, DEFI e negociação alavancada.
Simplificando: a Xlayer tem como alvo a Polymarket e a Hyperliquid, e os seus potenciais utilizadores ultrapassam largamente esses dois produtos estrela.
No mercado europeu conformista e em alguns mercados de nível inferior em certas regiões, a OKX tem uma grande base de utilizadores.
Alguns detalhes:
1. Pode ver que as funcionalidades de ferramentas de valor verdadeiramente a longo prazo na Xlayer são atualizadas quase todos os meses.
2. Todas estas definições usam a carteira WEB3 do site principal como ponto de entrada, uma vantagem que outras cadeias simplesmente não têm.
3. Por exemplo, a atual negociação alavancada nos DEXs é implementada no Xlayer, o que pode realmente promover os benefícios do afundamento de ativos $OKB Para aqueles que todos os dias clamam por AI como uma máquina de movimento perpétuo, aqui está uma fissura que muitos não notaram hoje: até as cadeias de armazenamento mais robustas começaram a ouvir pessoas dizendo "já subiu o suficiente".
Nas notícias desta noite, o CEO da Kioxia publicamente freou a alta do NAND, dizendo diretamente que os preços da memória já subiram o suficiente; por outro lado, a margem de lucro da Changxin Storage supostamente ultrapassou a da Samsung e da SK Hynix. Um é o líder do topo da cadeia que está ativamente a arrefecer, o outro é um padrão de oferta que está a ser perturbado — estas duas coisas juntas indicam, pelo menos, que a narrativa desta rodada de aumentos de preços não é tão sólida como muitos pensam.
Não estou a dizer que a linha AI vai acabar, a receita da TSMC ainda está a crescer mais de 50% ano a ano. O que quero dizer é: quando um setor sobe até ao ponto de "todas as boas notícias já foram incorporadas, o líder pede para parar", os lugares mais quentes tendem a arrefecer primeiro. Os ativos de risco não devem focar-se apenas na euforia; as fissuras começam sempre nos cantos mais insignificantes.$SNDK A Goldman Sachs acabou de elevar o preço-alvo da SanDisk para 2200, mas o mercado respondeu com um grande tapa, derrubando diretamente para abaixo de 1700.
As notícias dizem "garantir uma margem bruta de 80%", o que soa extremamente atraente. Mas o gráfico de 4 horas não mente, após atingir o topo em 1821, caiu continuamente, com as médias móveis MA5 a MA20 todas pressionando para baixo. O valor J caiu para -5,10, o RSI6 está em apenas 17,62, os indicadores já estão completamente em queda.
Quem está acima de 1800 ouvindo relatórios de pesquisa e comprando alto, provavelmente está agora olhando para a conta como se estivesse morta, consolando-se com "as instituições veem 2200, eu vou manter a longo prazo". Mas a realidade do mercado é: toda vez que os touros tentam uma recuperação, são esmagados pelo SAR em 1763, sem conseguir nem fazer uma pequena reação.
Quem está sem posição vendo essa queda unilateral, está muito confortável, sem se preocupar com a linha de liquidação, sem medo de acordar e ver uma queda de 10%. Eu, de qualquer forma, estou com a conta vazia, não pego facadas voadoras, nem tento adivinhar o fundo.
Nesta posição, você acha que a Goldman Sachs está a iludir os investidores de retalho, ou que os principais players estão a fazer uma lavagem violenta para acumular ações? Quem tem posições compradas, ainda se atreve a aguentar? 🫡Faltam dez horas para a abertura do mercado, quem está fingindo estar morto, BTC ou ETH, e quem está realmente estável
#BTC现货ETF连续流出
Ambos estão imóveis, como dois soldados agachados na trincheira à espera do sinal para avançar, mas um está a acumular força, o outro está realmente sem energia — é preciso distinguir.
$BTC durante o dia manteve-se estagnado perto dos 76.800, com pouco volume, e não conseguiu ultrapassar repetidamente os 77.000; $ETH está na linha dos 2.456, praticamente sem variação nas últimas 24 horas, movendo-se de forma mais estável que o rei das moedas.
À primeira vista, ambos parecem "parados", mas por dentro é diferente. Nos últimos dias, o ETF à vista de BTC tem tido saídas líquidas; a estagnação durante o dia é um impasse onde "a pressão de venda parou temporariamente e a compra também não entrou", uma fingida imobilidade enquanto touros e ursos esperam pelos dados; por outro lado, o ETH tem entradas líquidas contínuas contra a tendência por parte dos fundos, com capital a entrar quando cai, a sua estabilidade é sustentada por suporte real. Um depende do impasse, o outro do suporte, quando o CPI soar o sinal para avançar, a reação será diferente.
Se os dados de hoje à noite forem mais quentes, o BTC que está fingindo estar morto será mais facilmente derrubado para definir uma direção, primeiro a observar os 76.000; o ETH realmente estável provavelmente cairá menos, com suporte na zona dos 2.400. Se os dados arrefecerem, o BTC liderará a subida, e o ETH seguirá de forma estável. Antes dos dados, é melhor manter posições, aquele com suporte mais sólido é com quem se pode dormir descansado. $BTC O que realmente vale a pena observar no PPI desta vez não é o número 0,4%, mas sim o aumento de 1,1% nos bens e 4,2% na energia: a pressão inflacionária não diminuiu naturalmente. No entanto, o mercado ainda não tem base para tirar conclusões diretas, pois só o CPI desta noite decidirá se a expectativa de taxa de juros subirá mais um degrau. Eu sou cauteloso, mas não equiparo o PPI a uma visão unilateral pessimista. Se após o CPI o rendimento cair e o $BTC se fortalecer em relação a ativos de alta volatilidade, isso indica que o mercado está a digerir o choque; por outro lado, se o rendimento continuar a subir e o $ETH e altcoins continuarem a enfraquecer em conjunto, a pressão de liquidez poderá continuar a ser transmitida. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 $XRP
O fluxo líquido positivo em ETFs é uma evidência de procura, mas não uma garantia de subida.
O fluxo líquido diário mais recente dos ETFs relacionados com XRP é de cerca de 8,7 milhões de dólares. Este número apenas nos indica que houve novas subscrições, não nos diz quanto os detentores antigos, os formadores de mercado e os fundos de arbitragem venderam ao mesmo tempo.
Se houver entradas consecutivas durante vários dias de negociação e o preço também elevar os pontos baixos em simultâneo, isso indica que a nova procura está a superar a oferta.
Se o fluxo for positivo mas o preço continuar a enfraquecer, a resposta do mercado é que a pressão de venda é mais forte. A minha condição para rever a avaliação é simples: o fluxo de fundos, o volume de transações e a estrutura de preços devem confirmar-se mutuamente em pelo menos dois aspetos.Para quem só olha para o gráfico K do $BTC, aqui vai uma linha macro pouco pensada por muitos esta noite: a onda de aperto dos bancos centrais globais ainda não acabou.
O Banco do Japão provavelmente vai aumentar a taxa de juros em 25 pontos base na próxima semana, elevando a taxa de política para 1,25%, o que é o nível mais alto em 31 anos, e a última subida foi há apenas três meses, mostrando um ritmo claramente acelerado. Na Europa, o Barclays também prevê mais um aumento em dezembro. Além disso, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA disparou nos últimos dias para o nível mais alto desde 2011 — o dinheiro no mundo todo está a ficar mais caro.
Quando o dinheiro fica mais caro, os primeiros a sofrer são os ativos que não têm fluxo de caixa e dependem puramente da liquidez para a sua valorização. O âncora da avaliação dos ativos de risco está a deslocar-se silenciosamente para baixo, e isso não é algo que um único gráfico K possa refletir. Não aposte isoladamente numa moeda a fortalecer-se independentemente num contexto global de aperto coletivo.Fiquei a olhar para o ranking de receitas on-chain durante bastante tempo, só para descobrir que estava a olhar para o lugar errado.
Arbitrum está em terceiro lugar no ranking mundial de receitas semanais, com uma entrada de tesouraria de 4,3 milhões de dólares em trinta dias. A receita do Q3 é cerca de uma vez e meia superior à do Q2, mais de metade proveniente da última semana.
Este dinheiro não vem de um aumento emocional do mercado. Vem de taxas, licenças e tesourarias, além de mais de 4.500 RWA implementados.
O que aprendi é que a estrutura da receita explica melhor quem está realmente a usar a cadeia do que o preço. A seguir, vou observar a receita da tesouraria no primeiro mês do Q4; se voltar ao nível do Q2, esta avaliação será inválida.
#加密财库分化：买币还是回购？ $BTC #OracleAICloudUp121% A Oracle reportou que a sua receita da nuvem OCI AI cresceu 121% ano após ano, acelerando em relação aos 93% do trimestre anterior. A receita e os lucros ajustados superaram as expectativas, enquanto as obrigações de desempenho pendentes aumentaram de 638 mil milhões de dólares para 664 mil milhões de dólares. Este enorme atraso reflete a procura contínua por capacidade de computação AI, e a Oracle elevou as suas previsões à medida que o crescimento da infraestrutura de nuvem continuou a acelerar.
Os resultados confirmam que a Oracle se tornou um concorrente sério na infraestrutura AI, mas os requisitos de investimento continuam substanciais. A construção de centros de dados e as compras de hardware estão a pressionar o fluxo de caixa livre, pelo que os investidores devem avaliar quão lucrativamente a Oracle pode converter o seu atraso em receita. O mercado está a ultrapassar a fase de recompensar empresas simplesmente por gastarem muito em AI. O próximo desafio da Oracle é provar que a rápida expansão da OCI pode eventualmente gerar retornos suficientes para justificar os seus compromissos de despesas de capital e financiamento.Quem quer comprar RVN a preço baixo deve primeiro olhar as taxas: caiu 27,6% num dia, há mais posições curtas do que longas
Caramba, $RVN caiu 27,6% num dia, o volume é 6,324 vezes a média dos últimos 30 dias. Essa queda é suja demais para mim, só vejo venda a descoberto.
Meu julgamento: a quebra ainda não terminou, RSI 26,5 está em sobrevenda, é só uma fagulha de recuperação, a direção é 0,00217.
Lógica para venda a descoberto: primeiro, a estrutura está toda quebrada — fechamento abaixo da banda inferior de Bollinger (largura 29,4%); segundo, os vendedores aumentaram posições — taxa -0,1717% (8h), razão de contas vendidas para compradas 0,8322, OI 14,25% maior que no início do dia; terceiro, o mercado geral não apoia — 55 dos 70 pools estão em queda, BTC sincronizado a -1,99%.
Resistência acima: 0,0023 (máxima do dia) → 0,00256 (SAR 1h)
Suporte abaixo: 0,00217 (mínima 24h)
Ponto crítico: 0,00217. Se mantiver, haverá recuperação; se cair abaixo, não há mais luta.
Conclusão: é mais provável que haja uma recuperação até 0,0023, seguida de pressão para baixo e rompimento de 0,00217, em vez de um retorno em V.
A ação é simples — vender a descoberto na recuperação a 0,0023, stop loss em 0,00256. Se romper 0,00217, seguir vendendo a descoberto, reduzir posições na recuperação.
Estou de olho nas taxas e nas grandes ordens para evitar surpresas.
$RVN $BTC在过去的加密市场周期中一般都是BTC 领涨 接着ETH 跟进 然后高市值 Altcoins 补涨 最后全面山寨季（Meme/小币种暴涨）,现在却失效了，现在是什么情况呢？ 如今代币发行门槛极低，存量资金的增长速度远赶不上代币供给的膨胀速度，无法支撑全盘普涨。同时ETF 降低了传统资金购买加密资产的门槛，但也限制了资金的操作路径，导致无法产生链上流动性溢出。 现在BTC 市值占比 稳定在 56%~57% 高位区间，说明大盘筹码依旧高度集中于头部。而山寨币季节当前读数 37（远低于全面爆发临界值 75）。 兄弟们，所以山寨还是得空，长期拿的就去找低位头部。未来的市场结构将更接近美股——少数头部优质资产（类似美股“七巨头”）长期享受流动性溢价，而大多数的中小代币将面临长期流动性枯竭。$BTC $ETH $SOL #PPI高于预期，今晚CPI定方向 现在头部与中尾部资产在合规渠道的表现呈“断崖式”分化： 第一梯队（双雄：BTC、ETH） 30 天净流入规模： 约 51.8 亿美元 AUM（管理规模）层级： BTC 超过 900 亿美元；ETH 超过 150 亿美元 市场传导效应： 相互吸收调Dados mais recentes do "Observador do Fed" da CME: probabilidade de aumento da taxa em 25 pontos base em setembro é de 71,3%. O aumento em outubro já está totalmente precificado. A probabilidade de um novo aumento em dezembro também se aproxima dos 60%.
Em outras palavras, o mercado já considera o "aumento em setembro" como certo.
Mas surge um problema —
A maioria dos economistas ainda espera que o Fed mantenha as taxas inalteradas em setembro.
Há um abismo entre a precificação do mercado e as expectativas das instituições. O Bank of America é o banco de investimento mais hawkish de Wall Street, prevendo três aumentos consecutivos, em setembro, outubro e dezembro.
Mas o mercado de futuros já está apostando que "em setembro haverá aumento". Uma das partes certamente estará errada.
Um ex-economista sênior do Fed disse algo muito direto.
Vincent Reinhart, economista-chefe de investimentos do BNY, disse:
"Isto equivale a um desafio, como provocações no pátio da escola."
Ele afirmou que o mercado já precificou um aumento que Wash nunca prometeu. Wash agora enfrenta um dilema: ou cumpre o aumento ou explica por que não o faz.
Em outras palavras: o mercado está pressionando Wash a se posicionar.
É como aquele grupo no pátio dizendo: "Não disseste que ias lutar? Então luta."
O que Wash disse em Jackson Hole? Ele afirmou que a meta de inflação é "firme e fixa", que as condições financeiras "não são claramente restritivas" e que, se a inflação subjacente não cair claramente, "ainda temos trabalho a fazer".
Cada frase soa hawkish. Mas ele nunca disse "vou aumentar as taxas em setembro".
O mercado interpretou suas palavras como "aumento iminente". Mas Reinhart acredita que o discurso hawkish de Wash é, na essência, para tranquilizar investidores que duvidam da sua determinação em reduzir a inflação — ele precisa convencer o mercado de que não é dovish, mas não quer realmente aumentar as taxas.
Steven Blitz, da TS Lombard, foi mais direto: "A menos que os dados o forcem a não ter escolha senão aumentar as taxas, ele encontrará uma razão para não aumentar."
Que dados o "forçarão"?
O CPI de agosto, às 20:30 de hoje.
Expectativas dos economistas: variação mensal total +0,4%, variação mensal subjacente +0,2%.
O ponto crucial é a leitura subjacente. O membro do Fed, Waller, já disse claramente: se a variação mensal subjacente for 0,2%, votarei para manter as taxas; se os dados estiverem quentes, apoiarei o aumento.
A diferença entre 0,2% e 0,3% pode ser a linha entre a vida e a morte dos ativos de risco globais.
O PPI já explodiu — em agosto, variação anual de 5,4%, acima do esperado, com o diesel subindo 24,1% num único mês, e os preços da energia acelerando novamente. Após a divulgação dos dados, a probabilidade de aumento em setembro saltou de 62% para mais de 70%, o rendimento dos títulos do Tesouro a 2 anos subiu para 4,51%, o de 30 anos ultrapassou 5,35%, e o petróleo WTI e Brent ultrapassaram os 100 dólares.
Mas a transmissão do PPI para o CPI tem atraso, e as metodologias e pesos são diferentes. Um PPI elevado não significa necessariamente um CPI elevado.
Minha avaliação: se o CPI subjacente hoje for ≤0,2%, Wash provavelmente optará por "manter as taxas".
E usará uma linguagem hawkish para manter as expectativas do mercado — "os riscos inflacionários ainda são para cima", "ainda temos trabalho a fazer", "as condições financeiras ainda não são suficientemente restritivas".
Isto não é dovish. É "adiamento".
Wash fez algo muito inteligente em Jackson Hole: não deu orientação futura nem prometeu nenhum caminho específico, mas conseguiu que o mercado concluísse por si só que haverá aumento.
O mercado geriu as expectativas de aperto por ele. Ele só precisa continuar sem se posicionar para manter o efeito dissuasor.
Mas se o CPI subjacente for ≥0,3%, será outra história. Os dados o encurralarão, e ele só poderá aumentar as taxas. Se não o fizer, a sua imagem de "combate à inflação" construída com esforço desde que assumiu o cargo desmoronará da noite para o dia.
Para as criptomoedas, este é um momento extremamente complicado.
O BTC oscila entre 76.000 e 77.000 dólares, caindo cerca de 1,9% nas últimas 24 horas. PPI acima do esperado + preço do petróleo acima de 100 + expectativas de aumento disparadas, uma pressão tripla.
Mas atenção a um detalhe: o ADX diário está em 54,4, a força da tendência de médio prazo ainda é forte, e a queda atual ainda não destruiu a estrutura ascendente diária.
Ou seja — está a sofrer no curto prazo, mas ainda não foi derrotado.
Se o núcleo do CPI hoje for ≤0,2%, o BTC tem espaço para recuperação; se for ≥0,3%, os 76.000 podem não resistir, e o próximo alvo será 74.000 ou até menos.
Portanto, não se foque apenas na questão binária "aumenta ou não aumenta".
A situação de Wash é: o mercado já precificou o aumento, e ele pagará um preço quer aumente, quer não.
Se aumentar, prova que o mercado "acertou", e no futuro o mercado será ainda mais audacioso a decidir por ele.
Se não aumentar, ele precisa dar uma razão convincente para todos — e isso é exatamente o que tentou evitar em Jackson Hole.
O mercado aposta se Wash aumentará ou não. Wash aposta se o CPI lhe dará uma saída.
Hoje à noite, tudo depende dos dados.
$BTC $ETH $XAU #PPI高于预期，今晚CPI定方向 $SOL está agora a 99,18 dólares, e nesta posição eu acho que vale a pena observar.
O número de novos tokens emitidos em Solana num único dia atingiu 263.000, um recorde histórico, e a receita diária da Pump.fun também chegou a 1,8 milhões de dólares. O interesse na cadeia não diminuiu, pelo contrário, está a aumentar.
Portanto, neste momento não estou muito preocupado se Solana tem fundos; o que realmente importa é se esta atividade na cadeia pode ser refletida no preço do SOL.
Vou observar a zona perto dos 99 dólares, 100 dólares é a primeira barreira psicológica, e 105 dólares é o ponto de ruptura que mais me interessa. Se houver um aumento de volume e o preço se mantiver acima dos 105, isso indica que esta onda não é apenas barulho na cadeia, mas que o capital está a começar a concentrar-se realmente no SOL.
Por outro lado, se o preço cair repetidamente abaixo dos 99 dólares, especialmente com aumento de volume, não vou insistir em manter, vou reduzir a posição e esperar que volte a subir.
Nesta posição, não recomendo comprar na alta nem vender na baixa; perto dos 100 dólares observo a sustentação, 105 dólares é para observar a ruptura, e 99 dólares para defesa.
A narrativa da capacidade computacional de AI está a arrefecer, mas a cadeia Solana está cada vez mais ativa.
Prefiro observar este tipo de ecossistema que já tem volume real de transações e atividade de utilizadores.
Se nesta ronda o capital começar a mudar da narrativa AI para a narrativa nativa do Crypto, o SOL pode ser o primeiro a beneficiar da rotação de fundos.Esta noite o CPI, o segundo dígito decimal decide a vida ou a morte: 0,19% é "escapar por pouco", 0,22% é "a subida das taxas confirmada"
Vamos primeiro olhar para um número.
0,19% vs 0,22%.
A diferença é de 0,03 pontos percentuais.
Mas hoje às 20:30, esses 0,03% vão decidir se o Federal Reserve aumenta as taxas na próxima semana, se o Bitcoin volta a 80 mil ou desce para 75 mil, e se a sua posição na conta sobrevive ou é liquidada.
Isto não é exagero. O economista-chefe do Banque de Commerce Extérieur da França, Hodges, escreveu claramente no seu último relatório prospectivo: a precisão até o segundo dígito decimal tem "uma importância sem precedentes" neste relatório.
Traduzindo para linguagem simples: o mercado espera que o núcleo do CPI suba 0,2% mensalmente, mas 0,2% não é um número, são dois mundos diferentes.
Ontem o PPI já deu um murro no mercado.
O PPI dos EUA em agosto subiu 5,4% em termos anuais, 0,1 ponto acima do esperado. O preço do gasóleo subiu 24% mensalmente, contribuindo com mais de um terço do aumento total dos bens.
Assim que os dados saíram, as apostas para subida das taxas dispararam. A probabilidade de subida em setembro saltou de 65% para mais de 70%, e a subida em outubro já está totalmente precificada pelos traders.
A reação entre os ativos foi surpreendentemente unânime:
O rendimento dos títulos do Tesouro a 30 anos disparou para 5,34%, o mais alto desde junho de 2007.
O petróleo WTI e Brent ultrapassaram os 100 dólares.
O Bitcoin caiu diretamente de cerca de 79 mil para 76,7 mil, perdendo 1000 dólares em minutos. Houve quase 300 milhões de dólares em liquidações na rede, das quais 85,64 milhões foram de posições longas.
Ações, obrigações, criptomoedas, ouro — tudo a cair.
Esta combinação só indica uma coisa: o mercado está a precificar "subida das taxas", não "recessão".
Agora, sobre o CPI desta noite, dois cenários, dois destinos.
Cenário 1: núcleo do CPI ≤ 0,19%
Hodges do Banque de Commerce Extérieur da França prevê exatamente isso — o número exato que calculou é 0,19%.
Se realmente sair 0,19%, arredondando será "0,2%", mas o valor real fica abaixo da linha crítica de 0,20%.
Este resultado significa: a inflação está realmente a melhorar. O Federal Reserve tem uma saída, pode manter as taxas inalteradas em setembro.
O BTC provavelmente vai rebater rapidamente. A expectativa de subida das taxas cai de 70%, e os touros reprimidos vão reagir com força.
Mas atenção — não se entusiasme demais. 0,19% é apenas "dar um respiro", não é "mudar para uma postura dovish". Wash disse claramente no mês passado: a tendência subjacente da inflação não melhorou substancialmente, o Federal Reserve "ainda tem trabalho a fazer".
Cenário 2: núcleo do CPI ≥ 0,22%
A previsão do Bank of America Securities é 0,22%, o que elevaria a taxa anual para 3,4%.
Juntando ao PPI de ontem de 5,4% — a inflação a montante está a ser transmitida a jusante, a direção é clara.
Se este resultado sair, a subida das taxas em setembro pelo Federal Reserve é praticamente certa. O FOMC da próxima semana vai aumentar as taxas diretamente.
O BTC provavelmente vai testar suportes críticos. 75 mil? 73 mil? Ninguém sabe. Mas o PPI de ontem já mostrou — no segundo em que os dados superam as expectativas, a sua ordem de stop-loss é mais rápida que o seu cérebro.
Há um detalhe que deve ser esclarecido.
A transmissão do PPI para o CPI tem um atraso, e os índices têm metodologias e estruturas de ponderação completamente diferentes. Um aumento do PPI energético não significa que o núcleo do CPI vá disparar imediatamente.
O núcleo do CPI exclui energia e alimentos. O que o Federal Reserve observa, o que o mercado aposta, o que Wash acompanha, é este número excluído.
Portanto, não se assuste com "PPI 5,4%" e faça short sem pensar.
Falando de trading.
Na situação atual, reduzir a alavancagem é a única escolha correta.
Não porque vai perder com certeza, mas porque provavelmente vai apostar errado. A diferença entre 0,19% e 0,22% é só 0,03%, qualquer modelo de previsão pode falhar.
Com risco de cauda gordurosa, apostar na direção é menos seguro do que apostar na volatilidade.
Esta noite não é um mercado para ganhar dinheiro, é um mercado para sobreviver.
Hoje às 20:30, o segundo dígito decimal decide não só os dados do CPI.
Decide a vida ou a morte da sua posição.
Não aposte todas as suas fichas num número que não controla.
$BTC $XAU $ETH #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Os preços ao produtor acabaram de atingir 5,4% ano a ano. A decisão do Fed é em cinco dias.
O PPI de agosto preparou o terreno:
· Índice geral +0,4% MoM, com a inflação anual a subir para 5,4%
· Bens de demanda final +1,1%, liderados por um salto mensal de 24,1% no gasóleo
· PPI núcleo +0,2% MoM, abaixo da previsão de 0,3%
· PPI núcleo anual ainda em 4,6%, bem acima da meta de 2% do Fed
Após a divulgação, as probabilidades de aumento em setembro subiram acentuadamente, com alguns indicadores perto de 73%-74%. O rendimento do Treasury a 10 anos aproximou-se dos 5%.
Em Jackson Hole, o presidente Warsh disse que as tendências subjacentes da inflação não "melhoraram significativamente" e recuou na orientação futura. Um CPI elevado tornaria mais difícil justificar uma pausa. O mercado sabe disso.
O BCE avançou no mesmo dia, aumentando 25 pontos base para 2,5%, com Lagarde a chamar a decisão de "óbvia". O sinal real estava nas previsões: a inflação núcleo para 2027 foi revista para cima, para 2,6%, antes de abrandar em 2028. Isto não é apenas uma questão energética. A pressão mais ampla sobre os preços está a aumentar em ambos os lados do Atlântico.
O CPI de sexta-feira é a última grande divulgação de inflação antes da decisão do Fed a 16 de setembro. O consenso situa-se em cerca de +0,4% MoM e 3,3%-3,4% YoY, com o núcleo esperado em +0,2% MoM e 2,4% YoY. Uma surpresa quente relevante para o PCE tornaria muito mais difícil adiar o aumento de setembro.
O BTC recuou para a zona dos 76 mil dólares após várias vezes ter estagnado perto da média móvel de 50 semanas em torno dos 81 mil dólares. Um número às 8:30 AM ET pode decidir se o intervalo se estabiliza ou cai.
O que importa mais para o BTC esta semana: CPI, rendimentos ou a função de reação do Fed?
#PPIHotCPINext #US10YearYieldsNear5% 【Relatório Rápido de Sentimento】Medo e Ganância 69→56: Caiu 13 pontos em um dia, ainda não é Fear
Dados:
• Alternative.me: 56 (Ganância), valor anterior 69
• Critérios do relatório: liquidações de cerca de 450 milhões de dólares em 24h, predominância de posições longas
• BTC spot cerca de 76800
O sentimento mudou de "ainda arrisco" para "começando a hesitar", mas ainda está longe do Extreme Fear. A queda do índice ≠ sinal de fundo — é mais como um termómetro após a pressão sobre a alavancagem. Com o preço do petróleo acima de cem, e o aumento do preço do juro, a volatilidade falará primeiro; o CPI de hoje à noite decidirá se estabiliza ou cai para outro nível.
A seguir, atenção a: se o índice cair abaixo de 50 após o CPI, se os 76k se mantêm, e o fluxo líquido do ETF spot. Sem recomendações.
Votação: Qual é o seu estado de espírito agora?
A Ainda em Ganância, esperando a correção para aumentar posições
B Já reduzi a alavancagem, só observo os dados
C Primeiro observo, não mexo enquanto não chegar a Fear 2026 年 9 月 11 日，B.AI 宣布累计注册用户突破 2,500,129 人，从 240 万到 250 万，短期新增 10 万。
数字在涨，但我盯着的是另一件事：平台说自己在模型之上、Agent 之下做路由、计量和结算。这意味着它想卡在调用链条的中间层。
问题在于，注册用户不等于付费调用。250 万这个口径里，有多少是真正跑过工作流、产生过结算的，公告没给。
开发者把 B.AI 纳入日常使用，这话我信一半。另一半得看下一份数据：调用量或者收入，而不是又一个人头数。
如果下个月还是只更新注册数，我倾向于认为增长叙事已经到顶了。
#OpenAI联手三星研发下一代AI芯片
#财报观察员：甲骨文AI云收入增121% #Robinhood首次担任IPO承销商 $ETH O dono da pool que minerou $ZEC durante dez anos, ontem aconselhou publicamente a não comprar!
O fundador da F2Pool, Wang Chun, ontem disparou: a compra de $ZEC "é puramente impulsionada por narrativa, sem uma demanda real de uso".
Isto não é pessimismo de forasteiros, mas sim a opinião dos que mais entendem de moedas PoW na indústria. Os dados também o apoiam: nas últimas três semanas, as carteiras de privacidade ZEC cresceram apenas 12%.
Hoje, $ZEC caiu 13,81%, preço atual 1066. Quebrou o nível chave de 1100 (as instituições consideram 1105 como linha divisória entre alta e baixa), o ponto mais baixo em 24 horas foi 1054. Dois longos foram liquidados completamente em 1079, totalizando 4,33 milhões de dólares.
A reviravolta mais interessante: antes, o ZEC subia principalmente por liquidações de posições curtas, agora é a vez dos longos serem liquidados. A direção da alavancagem mudou, e a história não se sustenta mais.
Do pico de 60 dias em 1295 até 1066, recuou 17,7%. A média móvel de 20 dias está em 949, o preço ainda está 12% acima dela, mas é a única média móvel que ainda se mantém.
Conclusão: não compre por impulso. 1000 é um nível redondo, se romper, o preço pode cair ainda mais. O sinal real está no fluxo líquido do ETF Grayscale ZCSH — saída ou estagnação indicam que as instituições não estão a assumir posições. Nas últimas 24 horas, o mercado cripto registou um volume total de 73,4 mil milhões de dólares, com BTC a negociar à vista em 21,8 mil milhões e ETH a 13,1 mil milhões. Em toda a rede, as liquidações de contratos totalizaram 2,47 mil milhões de dólares, com 79.000 contas forçadas a ser liquidadas; Entre elas, as liquidações em BTC totalizaram 740 milhões, as de ETH 680 milhões e outras cadeias públicas totalizaram 1,05 mil milhões de dólares. Uma baleia misteriosa transferiu todos os 167.855 ETH para bolsas em cinco dias, cerca de 408 milhões de dólares, mas o ETH não colapsou; em vez disso, recuperou acima dos 2.500 dólares. A monitorização on-chain mostrou que esta baleia recolheu ETH de múltiplos endereços, depois transferiu-o em lotes para múltiplas bolsas, acabando por liquidar tudo. O mercado inicialmente receou uma debanda, mas os fundos de ETF spot de ETH continuaram a entrar e as compras institucionais absorveram pressão de venda. Isto levou muitos a perguntar: os grandes intervenientes estão a fugir ou as instituições estão a mudar de banco? 📊 Distribuição Long-Short e 📉 Tendências de Mercado: O rácio de contratos long-short é de 44,1:55,9, com os bears a dominar. O BTC oscila entre 78.200 e 78.900, enquanto o ETH negocia entre 2.490 e 2.520. Quando os jogadores de ETH retiram, o mercado sofre uma breve queda, mas fundos de ETF e compras institucionais empurram os preços para trás. Duplo blowdown no mercado de futuros: primeiro exposição curta, depois long burst, depois short selling, com os investidores de retalho a serem repetidamente anulados. 🔍 Análise 💡 de mercado: Os grandes players venderam ETH no valor de 408 milhões de dólares, então porque é que o ETH não colapsou? Os pontos-chave são três pontos: primeiro, se houve uma oportunidade de compra; segundo, se houve uma venda concentrada; Terceiro, se existe umNo dia 9 de setembro, a Consensys Software Inc. anunciou planos para se dividir em duas empresas operacionais independentes: a MetaMask, responsável pelo setor de finanças auto-geridas para consumidores, e a Consensys, responsável pelos protocolos e infraestrutura institucional. Esta última continuará a desenvolver protocolos relacionados com Ethereum, Linea e infraestrutura blockchain para instituições, com a cisão prevista para ser concluída até ao final de 2026. Para os utilizadores comuns de carteiras, a expressão "divisão da empresa" é a mais facilmente mal interpretada. A MetaMask esclareceu oficialmente que a aplicação atual dos utilizadores, os seus ativos, chaves e acessos permanecerão inalterados, e não será necessário migrar ativos devido a este ajuste. Aqui é importante separar três conceitos. O primeiro é o limite organizacional. Os produtos de consumo, desenvolvimento de protocolos e negócios institucionais, que antes eram geridos pela mesma empresa, passarão a ser responsabilidade de equipas operacionais diferentes. Isto afeta a distribuição interna de responsabilidades, a rota dos produtos e o foco comercial da empresa. O segundo é o controlo. A questão central das carteiras auto-geridas não é a quem pertence a marca, mas sim se as chaves privadas continuam sob controlo do utilizador. Desde que as chaves dos utilizadores não sejam geridas pela plataforma e os ativos na blockchain não sejam automaticamente transferidos devido à reorganização da empresa, a mudança na estrutura empresarial não equivale a uma alteração na propriedade dos ativos. O terceiro é a dependência dos serviços. Embora a carteira não guarde as chaves privadas, pode ainda depender de RPC, nós, cotações, pontes cross-chain, entradas fiduciárias e roteamento de transações. Após a divisão da empresa, o que os utilizadores devem realmente considerar é: quais serviços são fornecidos por cada parte? Se algum serviço for interrompido, haverá alternativas disponíveis? A carteira podeOs dados da inflação estão na contagem regressiva, o mercado já dá a resposta: $BTC recuou para abaixo de 77000, $NVDA caiu 5%, e a SanDisk também está sob pressão. Isto não é um problema de um único ativo, mas sim de uma reavaliação do caminho das taxas de juro.
Se o PPI e o CPI continuarem elevados, a volatilidade de hoje à noite será ainda maior. O BTC pode testar os 75000, e o suporte dos altcoins é ainda mais fraco. $SPCX, se abrir em alta, ainda tem valor para movimentos de curto prazo — é um dos poucos ativos que pode encontrar lucro numa descida.
No entanto, a compra passiva de $SPCX termina após o fecho de hoje, e o impacto dos dados pode não ser bem recebido. Se continuar a comprar contra a tendência, não é improvável que $SPCX caia abaixo de 140.
#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日 O Bitcoin deslizou de 86000 para abaixo de 80000, e o Ethereum não consegue manter-se acima dos 2600. Dos 100 do CoinDesk, 93 estão em queda, com altcoins e o setor MEME a liderar as perdas; isto não é uma consolidação, é uma fuga coletiva de capitais.
O CPI dos EUA subiu 3,8% em termos anuais, o CPI núcleo 3,9%, ambos acima do esperado, o que esfriou as apostas numa descida das taxas. Dados da CME indicam que a probabilidade de manter as taxas inalteradas em setembro subiu para 72%. Por outro lado, o conflito no Médio Oriente intensificou-se, o Brent atingiu 105 dólares, e o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos disparou para 4,8%, o mais alto desde 2007. Que atratividade têm os ativos sem juros perante títulos a 5%?
No lado dos ETFs, a situação é ainda mais clara — três dias consecutivos de saída líquida de 210 milhões de dólares, com IBIT e FBTC a liderar a retirada; o fluxo líquido mensal desapareceu de repente. As instituições não estão a reduzir posições, estão a sair completamente.
Será que o consenso é realmente tão frágil?
Sim. Quando a inflação não cede, os riscos geopolíticos aumentam, e os rendimentos dos títulos superam os retornos do staking — a narrativa do “ouro digital” e “proteção contra a inflação” não resiste perante o aperto da liquidez, não há nenhum ativo que se destaque.
$ZEC $SOL $DOGE
#10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #PPI高于预期，今晚CPI定方向
Na noite passada, os dados do PPI dos EUA para agosto foram divulgados, com um aumento anual de 5,4%, muito acima das expectativas do mercado, dando um banho de água fria nos ativos de risco globais que acabavam de respirar aliviados.
Analisando a estrutura dos dados, nota-se uma divergência muito clara: o PPI geral disparou, impulsionado pela contínua recuperação dos preços da energia e das matérias-primas, com a inflação na produção a subir novamente; mas o PPI núcleo teve uma variação mensal de 0,2%, ligeiramente abaixo do esperado, indicando que, excluindo a energia, a inflação não está fora de controlo em toda a linha. Esta divisão nos dados é precisamente a raiz da maior indecisão do mercado atualmente — se a inflação é um repique temporário ou o início de um novo ciclo de subida.
No momento da divulgação dos dados, o mercado deu imediatamente a resposta: os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram rapidamente, o índice do dólar fortaleceu-se, e o mercado voltou a aumentar a probabilidade de subida das taxas pelo Fed em setembro. Durante algum tempo, o mercado apostou numa queda moderada da inflação e na manutenção de uma política monetária acomodatícia, que foi a base macroeconómica mais importante para a recente recuperação do Bitcoin e do Ethereum. Se as expectativas de subida das taxas regressarem, a lógica de avaliação de todos os ativos de risco será abalada.
Para piorar, houve declarações sincronizadas dos bancos centrais estrangeiros. O Banco Central Europeu aumentou as taxas em 25 pontos base como esperado, ao mesmo tempo que elevou as previsões de inflação para os próximos dois anos, alertando claramente que o conflito geopolítico no Médio Oriente continuará a pressionar os preços da energia para cima, e que o caminho para a redução da inflação está longe de estar concluído. O ambiente de aperto da liquidez global está a aquecer em simultâneo.#财报观察员：甲骨文与Adobe今晚交卷
Esta noite, após o fecho do mercado americano, Oracle e Adobe vão apresentar os seus relatórios financeiros. Tenho estado atento a estas duas empresas, pois não se trata apenas dos resultados de duas companhias, mas sim de um exame intermédio para o mercado de AI.
Começando pela Oracle. A dúvida central do mercado é se o crescimento elevado do negócio de cloud OCI pode ser mantido. A empresa ainda tem 638 mil milhões de dólares em obrigações contratuais remanescentes, e todos esperam ver se estas encomendas se podem converter mais rapidamente em receitas concretas. Mas há um risco evidente: a expansão frenética dos centros de dados de AI, o aumento contínuo dos custos de capital, e a pressão sobre o fluxo de caixa são questões evidentes. Antes do relatório, o banco canadiano Scotiabank reduziu o preço-alvo, mas manteve a classificação de superar o mercado. Isto é interessante, pois mostra que o mercado já não está a perseguir cegamente a procura por AI; agora, começa a focar-se na eficiência do capital, e a narrativa de queimar dinheiro para crescer já não é tão convincente.
Quanto à Adobe. Como representante da camada de aplicação de AI, o mercado quer ver se ferramentas de AI como Firefly e GenStudio podem realmente gerar receitas adicionais, e não apenas funcionar como funcionalidades suplementares. O crescimento do negócio de subscrições e a margem de lucro são a sua linha de vida.
Há ainda uma variável externa: a Apple lançou recentemente o seu primeiro iPhone Duo dobrável, mostrando que a competição em AI já não é só na capacidade de computação na cloud, mas também nos dispositivos de consumo.
Colocando os dois relatórios lado a lado, o essencial é validar a mesma questão: os enormes investimentos em AI estão realmente a transformar-se em receitas e fluxo de caixa? Ou continuam numa fase de altos investimentos e baixa concretização, queimando dinheiro? Os resultados desta noite vão influenciar diretamente o sentimento de curto prazo em todo o setor de AI, quer seja na capacidade de computação ou nas aplicações de software, pelo que as posições nestas áreas merecem atenção especial. #财报观察员：甲骨文AI云收入增121%
Muita gente associa a Oracle apenas a uma antiga empresa de software de bases de dados. Mas o mais recente relatório financeiro rasga essa antiga etiqueta, colocando-a diretamente na primeira linha da infraestrutura global de computação para IA.
A Oracle divulgou os resultados do último trimestre fiscal, com a receita do negócio de infraestrutura em nuvem OCI a disparar 121% em termos anuais, um crescimento que supera os 93% do trimestre anterior, impulsionando fortemente a receita total e o EPS, ambos muito acima das expectativas do mercado.
O indicador mais sólido de encomendas — o RPO (Obrigações de Execução Restantes) — subiu de 638 mil milhões de dólares para 664 mil milhões de dólares. O que é o RPO? Pode ser entendido como encomendas já assinadas que serão reconhecidas como receita progressivamente no futuro. Este dado em alta contínua indica que a procura por capacidade computacional para IA não é uma moda passageira; muitos contratos estão a ser concretizados e as encomendas vão continuar a converter-se em receita.
Mas a moeda tem sempre dois lados. Para suportar a enorme procura por capacidade de IA, a Oracle continua a investir fortemente na expansão dos seus centros de dados, mantendo os gastos de capital elevados, o que pressiona o fluxo de caixa livre. No entanto, a empresa mantém o plano anual de gastos de capital e aumentou as previsões de resultados. O foco do mercado mudou: já não se trata apenas de quem investe mais, mas sim se o enorme investimento em IA se traduz em crescimento real da receita.
No mesmo período, a Adobe também apresentou um relatório financeiro com receitas e lucros acima das expectativas, e aumentou as suas previsões anuais, mas o mercado não reagiu positivamente, com a ação a cair. Comparando os dois relatórios, o contraste é evidente.
O ponto central da divergência é o ritmo de comercialização da IA. A Oracle vende capacidade computacional de base, com clientes que têm uma procura rígida e encomendas que se concretizam rapidamente; já os produtos de IA da Adobe estão integrados em software criativo, com produtos maduros, mas o mercado teme que os benefícios incrementais da IA sejam diluídos pela forte concorrência.
Em resumo, a atual mudança no setor da IA é esta: na primeira fase, todos competiam em chips e investimento de capital, quem gastava mais tinha mais voz; agora entramos na segunda fase, onde a competição é pela conversão de encomendas e capacidade de realização de fluxo de caixa. Ter apenas conceitos tecnológicos não basta; as empresas que conseguem transformar a IA em receita contínua são as que receberão valorização de capital a longo prazo.
O mercado está a reavaliar os ativos de IA; as empresas que apenas contam histórias vão continuar a sofrer pressão, enquanto aquelas com encomendas reais e capacidade contínua de realização de receita serão as preferidas dos investidores.Nos últimos dois dias, um fenómeno tem-se tornado cada vez mais estranho.
O preço do petróleo está a 100 dólares. Os títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos estão quase a 4,9%. O mercado ainda discute se deve haver aumento das taxas de juro.
Segundo o guião habitual, o BTC deveria estar a sofrer. E o que acontece? O BTC mantém-se firme perto dos 79K. Nos últimos dias, os ETFs de BTC até têm registado entradas contínuas de capital.
De repente, ocorreu-me uma questão: será que a lógica de compra de BTC no mercado mudou?
Antes: corte das taxas → compra de BTC
Agora: défice fiscal crescente → compra de BTC
Mais dólares em circulação → compra de BTC
Regras cada vez mais confusas → ainda assim compra de BTC
Por isso, o que mais me preocupa agora não é os 80K, mas outra coisa: se o PPI e o CPI continuarem elevados, o BTC conseguirá aguentar?
Se conseguir, esta fase do mercado pode ser diferente das anteriores.
O que achas? O BTC está à espera de cortes nas taxas ou já não está à espera?