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Sexta-feira às 20:30, o verdadeiro grande choque chega: 77.000 do BTC, esperando que o relatório de emprego decida o destino
O relatório de emprego mais crucial antes do FOMC está prestes a ser divulgado, e a contradição atual é extrema:
O emprego está a arrefecer, mas a inflação recusa-se a baixar.
O ADP de agosto adicionou apenas 38.000 empregos, abaixo da expectativa de cerca de 48.000, mostrando uma desaceleração clara nas contratações; mas o núcleo do PCE de julho ainda está alto em 3,3%, e Wash apontou que 54% dos itens na cesta do PCE têm aumentos anuais superiores a 3%, indicando que a pressão dos preços está longe de ser aliviada.
Portanto, o mercado ainda atribui uma probabilidade de cerca de 60% a 63% para um aumento das taxas em setembro.
Na sexta-feira, veremos três cenários:
**Emprego claramente acima de 58.000:** reforça a lógica hawkish, BTC defende 75.000 ou até 72.000;
**Próximo da expectativa:** a incerteza sobre o aumento das taxas continua, com o BTC oscilando entre 76.000 e 80.000;
**Claramente abaixo da expectativa e salários a arrefecer:** a negociação para aumento das taxas pode recuar rapidamente, dando ao BTC a oportunidade de desafiar novamente os 80.000.
O que realmente decide o mercado não é se o relatório de emprego é "bom ou mau", mas se ele pode derrubar o cenário de aumento das taxas já apostado pelo mercado. $BTC #FOMC前最后一组数据：本周五非农 Conclusão em uma frase: Hoje é o dia de desbloqueio do plano TRIA (liberação de cerca de 90,17 milhões de unidades, representando 0,9% do fornecimento total e cerca de 4% da circulação) — e o resultado? O preço ficou lateralizado acima de 0,0036 durante o dia, atualmente em 0,00374, mas o volume diário de negociação encolheu cerca de 73% em relação a ontem. A notícia negativa chegou, mas o mercado não "caiu": a faixa de 0,00357-0,00362 foi testada três vezes sem ser rompida (1/9, 2/9, 3/9), os vendedores não conseguiram aproveitar o dia de desbloqueio para fazer um novo mínimo. Mas não se apresse em declarar o fundo — a recuperação também é fraca, TRIA parece ter caído numa zona de liquidez onde ninguém vende nem compra agressivamente. Revisão de hoje: a "calma" no dia de desbloqueio já é notícia. Vamos analisar os últimos três dias (gráfico diário perpétuo OKX): • 1/9: queda contínua de 4%, tocando 0,003618, novo mínimo histórico na época; • 2/9: continuou a oscilar, mínimo de 0,003571 (novo recorde de baixa), fechando em 0,003715, -4,2%; • 3/9 (hoje, dia de desbloqueio): mínimo de 0,00361 novamente não rompido, máximo tocou 0,00386 e foi rejeitado, atualmente em 0,00374 — basicamente está estável. Três detalhes merecem atenção: 1. Três testes na faixa de 0,0036, os vendedores não tiveram sucesso: em 1/9 tocou 0,003618, em 2/9 houve um "pavio" a 0,003571 (novo mínimo intradiário) mas fechouAntes, dizia-se que os EUA iriam finalmente definir regras para o mercado cripto. Agora o mercado está a deitar água gelada sobre ele. A probabilidade de o CLARITY Act se tornar lei até 2026 caiu para cerca de 15%. $BTC $ETH O que é exatamente este projeto de lei? Simplificando, é o tão aguardado projeto de lei sobre a estrutura de mercado na comunidade cripto dos EUA. O seu núcleo é definir claramente as responsabilidades da SEC e da CFTC: quais as moedas que estão sob controlo da SEC, quais os ativos digitais sob controlo da CFTC, e uma regra de jogo a nível federal para exchanges e DeFi A Câmara aprovou há muito tempo, mas ficou presa à porta do Senado. Porque é que as probabilidades caíram a pique? Porque o Senado precisava de 60 votos, os republicanos não tinham votos suficientes, por isso tiveram de puxar os democratas para defeitos. Os dois lados estavam presos em vários impasses: se os funcionários públicos podiam jogar com criptomoedas, cláusulas de recompensa de stablecoin, jogos de juros bancários — eram negociações impossíveis. As horas de trabalho restantes do Congresso eram muito limitadas, deixando uma janela de votação muito estreita. Isto não é só uma piada? Toda a gente pensava que tinha sido feito recentemente, mas agora carregaste nos travões. É como ir ao departamento de assuntos civis para obter uma certidão de casamento, comprar alianças, marcar banquetes e publicar nas redes sociais Um membro da equipa disse: 'Não se apressem, ainda precisamos de discussão interna. O mercado já exagerou com expectativas regulatórias claras. Se continuar a arrastar-se ou se o projeto ficar aquém este ano, os projetos que dependem da implementação regulatória provavelmente terão de recalcular tudo. Os 15% são a probabilidade de apostar no mercado, não um fracasso total. É apenas que a esperança de implementação em 2026 é pequena. O projeto de lei pode ser revisto, e o novo Congresso do próximo ano voltará a trazê-lo à tona e continuará a argumentar #last grupo perante o FOMCHistoricamente, o BTC tem uma média de -3% em setembro, conhecido como Rektember.
Este ano o cenário está mais completo:
Em agosto, primeiro sobe 25% para dar esperança,
em setembro, com a venda geopolítica + de títulos do governo + pequena saída de ETF, essa esperança é retirada.
Atualmente está preso entre 76.3k–77.8k, como se estivesse à espera do relatório de emprego e da decisão do FOMC juntos.#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引
A grande vela positiva da Dell ainda não foi digerida, e Broadcom e Snowflake já apresentaram os seus resultados.
Estes dois relatórios apontam na mesma direção — a procura por AI está a expandir-se do hardware para os setores downstream. A Dell vende servidores, a Broadcom vende chips de rede, a Snowflake vende nuvem de dados. Desde o poder computacional até aos dados, toda a cadeia está a crescer.
O impacto na comunidade cripto é duplo. A narrativa está a expandir-se, a procura por AI estende-se aos servidores e à nuvem de dados, o que é um benefício indireto para as áreas de AI e projetos DePIN no espaço cripto. A aversão ao risco mantém-se estável, a qualidade dos lucros das ações tecnológicas está a ser continuamente validada, e a cripto, como um ativo de alto beta, desde que o macro não colapse, não falta espaço narrativo próprio.
Aqui está a minha opinião. A orientação da Broadcom abaixo do esperado e a queda subsequente indicam que o mercado já passou da fase de "existe procura ou não" para a fase de "a velocidade de concretização é suficiente ou não". O aumento de 21% da Snowflake indica que as receitas de AI no lado do software estão a acelerar. Para projetos com suporte de negócios reais, a direção está mais clara.
O que vocês acham?
$BTC $ETH Preços elevados do petróleo, juros altos. A postura do Federal Reserve mantém o objetivo da meta de inflação de 2%. A precificação dos ativos de risco deve sofrer um impacto contínuo. No entanto, atualmente parece que os americanos já se habituaram aos juros elevados dos títulos do Tesouro dos EUA. Não se sabe quando o mercado voltará a focar nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA. $BTC 昨天美联储三把手、纽约联储主席威廉姆斯很突然现身CNBC专访，给美债市场浇了点凉水。 他核心就讲了几层意思： 近期通胀数据有可喜的回落迹象，整体还在缓慢下行通道里； 目前的利率水平处在“良好位置”，能兼顾就业和物价； 至于9月加不加息，还得接着看数据，现在没定论。 为什么说是意外呢？ 因为正常美联储官员的正式公开演讲，都会提前3-7天挂在对应联储的官网日程表上，时间、地点、主题写得明明白白，属于早就排好的公务活动，普通散户也能提前查到。 但今晚这场是电视直播专访，不算官方正式演讲序列。这类采访一般只提前1-3天敲定档期，只会在专业付费财经终端发个短预告，不会登上美联储的公开日历。散户平时看的免费财经日程一般搜不到，所以体感上就像“临时突然冒出来的讲话”。 那威廉姆斯这次讲话，很明显是奔着美债去的，因为他主管的纽约联储，负责的是国债市场操作，是FOMC里最关注10年期、30年期美债的官员。 所以他讲完话之后，十年美债收益率从4.83%一度跌到4.76%。 但威廉姆斯的讲话属于典型的对冲式话术，既没有给出利率承诺，也强调了如果通胀不走预期，加息还是合适选项，这类讲话一般是修正极端行情用的，Todos estão à espera das 20h30 de amanhã à noite, mas eu sinto que, desta vez, o que realmente importa na não agrícola não é o número que é reportado na superfície.
Antes, todos corriam para ver o emprego adicional, agora só quero esperar que os dados saiam para ver aquela parte "corrigida" que é sempre ignorada. A última vez já explicou muito bem o problema: o aumento de julho foi diretamente corrigido para negativo, e maio e junho juntos foram cortados em mais de cem mil. Em outras palavras, os números que o departamento de estatísticas inicialmente lançou de cabeça, depois foram silenciosamente alterados por eles próprios. Esse tipo de correção posterior é muito mais honesto do que o valor inicial frio e direto do dia.
Portanto, mesmo que o número adicional de amanhã à noite pareça muito bom, não se precipite. Se os dois meses anteriores forem ajustados para baixo novamente, isso significa que o mercado de trabalho dos EUA não é tão robusto quanto os dados iniciais sugerem. Entrar só pelo título pode facilmente levar a interpretar a direção errada.
Para o BTC, esta questão também não é simples. Se o emprego esfriar, a faca do aumento das taxas pode ser guardada, o que teoricamente é bom para ativos de risco. Mas se esfriar demais e o mercado começar a temer uma recessão, o Bitcoin, sendo um ativo de alta volatilidade, costuma ser o primeiro a ser vendido. Se é uma notícia boa ou má, realmente depende de qual história o mercado escolhe contar naquele momento.
Também vou dar uma olhada na velocidade de crescimento dos salários. Só quando o aumento dos salários desacelera junto com o emprego é que se pode dizer que a inflação está realmente a diminuir, caso contrário, só o número de empregos não diz muito.
E não se esqueça de uma coisa, esta é apenas a última não agrícola antes da decisão de política monetária, ainda há um CPI na fila. Mesmo que a direção de amanhã à noite esteja certa, não se apresse a apostar tudo e relaxar, ainda há muitas variáveis pela frente. $BTC #FOMC前最后一组数据：本周五非农 九月的开局，把八月的好心情冲淡了不少。月初地缘紧张骤然升温，油价站上90美元，美债收益率走高至4.81%，比特币随即从高位回落，一度跌破77,000美元。CoinGlass的历史统计显示，九月平均跌幅约3%，且仅五次收涨，坊间因此戏称为“Rektember”。宏观压力叠加季节性疲软，市场情绪自然偏向谨慎。📉 不过，若细看结构，也不必过于悲观。73,000至75,000美元一带被普遍视为强支撑区，只要现货ETF资金没有持续大幅流出，洗盘整理后仍有望向92,000至100,000美元区间迈进。真正的关键节点是9月15日的议息会议，目前加息概率约66%，这一结果将直接决定流动性逻辑的走向。若维持利率不变，压抑已久的买盘可能迅速回补。 板块分化同样值得留意。SOL八月涨幅超过40%，通缩提案通过后升级在即，若能守住98至100美元，下一目标或指向117美元。HYPE的表现更为强势，比特币回调时仍逆势上涨4%，年内累计涨幅达230%，被纳入纳斯达克指数后，鲸鱼账户仍在持续买入，其回购销毁机制为价格提供了一定支撑。ETH则等待法案投票，估值仍处于相对低位。✨ 市场总是在极端情绪中孕育反转，保持耐The world's largest gold ETF increased its holdings by nearly 10 tons in one go yesterday, bringing its position back above 1,056 tons. A single-day inflow of 9.984 tons—the last time we saw such a large volume was during the July surge of gold $XAU to 4600. Behind this is the weaker-than-expected August ADP employment data, which slightly eased rate hike expectations, allowing gold to rebound. The Dutch central bank also made moves. From March to August this year, they moved 86 tons of gold froO Irão começou a atacar diretamente a base militar americana no Kuwait,
O conflito ultrapassou outra linha?
O Irão declarou recentemente que mísseis e drones foram lançados contra
a base aérea militar americana Ali Al Salem no Kuwait.
O sistema de defesa aérea do Kuwait ativou interceptações pela segunda noite consecutiva, e uma área residencial relacionada aos militares americanos foi atingida por um drone, causando um incêndio.
Aqui é importante distinguir: o Irão afirma ter atingido a base e causado perdas aos militares americanos, mas a avaliação preliminar dos EUA indica que não houve vítimas, e os danos específicos à base ainda não foram totalmente confirmados.
O que realmente merece atenção do mercado é o alcance do ataque.
Anteriormente, os EUA atacavam o Irão, e o Irão ameaçava o Estreito de Ormuz; agora o Irão está a expandir a retaliação para o Kuwait, Bahrein, Jordânia, Iraque e outros países com presença militar americana.
Isto significa que o risco está a expandir-se do "conflito no território iraniano" para toda a rede de bases militares no Golfo.
Mas o preço do petróleo hoje caiu ligeiramente, com o Brent a cerca de 95,2 dólares e o WTI a cerca de 90,8 dólares.
A razão é simples: o mercado adiciona um prémio de risco à guerra regional, mas ao mesmo tempo não confirmou novos confrontos em grande escala entre EUA e Irão nas últimas horas, e Trump também afirmou que a nova ronda de ações não será prolongada.
Portanto, existem agora dois cenários completamente diferentes:
Se o Irão continuar a atacar bases militares americanas, incluindo refinarias, portos e instalações de exportação de energia, o risco de o preço do petróleo ultrapassar os 100 dólares aumentará significativamente, e a inflação e a pressão sobre o Federal Reserve continuarão a afetar o BTC.
#OKX预言家：欧洲豪门交锋，F1意大利站预测进行中 O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos atingiu um máximo intradiário de 4,814%, o mais alto desde novembro de 2023, com o mercado a reavaliar o ciclo de manutenção de taxas de juro elevadas e os riscos fiscais de longo prazo dos EUA.
O aumento das taxas de longo prazo nesta ronda tem três principais impulsionadores: primeiro, a instabilidade no Médio Oriente perturbou o preço do petróleo, elevando o risco de retorno da inflação e comprimindo o espaço para cortes de taxas pelo Fed; segundo, o défice fiscal elevado dos EUA e a oferta abundante de dívida de longo prazo fazem com que o mercado exija um prémio de risco de prazo mais elevado; terceiro, a divergência económica, com a fraqueza económica a apoiar a flexibilização, mas a inflação elevada e a dívida alta a limitarem esse espaço, faz com que as taxas de longo prazo subam primeiro.
O impacto nos mercados de capitais é claro: o rendimento dos títulos do Tesouro é a âncora central de avaliação global, e o aumento das taxas eleva diretamente o custo do capital. No mercado acionista dos EUA, as ações de crescimento de alta valorização, como chips de IA, computação em nuvem e software, sentem pressão significativa, com o desconto dos lucros futuros a reduzir e a pressão para compressão das avaliações a aumentar.
A evolução do ouro mostra uma divergência complexa: segundo a lógica tradicional, o aumento das taxas suprime o preço do ouro, mas o mercado atual foca-se mais no risco da dívida dos títulos do Tesouro e na sua função de refúgio geopolítico, o que compensa o impacto negativo das taxas, mantendo a resiliência do preço do ouro sem enfraquecimento.
No geral, o mundo entrou numa fase de reavaliação das taxas elevadas, com pressão contínua sobre as avaliações dos ativos de risco. $BTC $ETH $ZEC #黄金ETF增持近10吨，期权波动受关注 A parte interessante não é o rebote. É o que cada moeda está a lutar por baixo dele. $ACE /USDT é a configuração de maior risco. ACE tem um desbloqueio agendado para 3 de setembro, enquanto outro lançamento mensal maior está agendado para 18 de setembro. Isso torna perigoso perseguir um pico. A $0,18456, eu observaria primeiro $0,185–$0,19. Recuperar e manter → o momentum pode continuar. Perder $0,175 → eu me afastaria. $XRP /USDT parece diferente. A procura por ETF de XRP manteve-se surpreendentemente forte, com 11 sessões consecutivas de emContexto macro: Conflito EUA-Irão + expectativas de subida das taxas duplamente negativas
O conflito EUA-Irão continua a escalar — o maior risco geopolítico
Após a ampliação dos ataques dos EUA ao Irão a 1 de setembro, o BTC caiu rapidamente de acima de 79.000 dólares para 77.200 dólares, com uma queda de até 2,1%. O confronto direto entre EUA e Irão foi retomado, o Brent subiu para mais de 90,50 dólares, e o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos dos EUA disparou para mais de 4,8%.
Expectativas de subida das taxas pendentes — o maior vento contrário macroeconómico
Após o discurso em Jackson Hole, a probabilidade de subida das taxas em setembro disparou de 35% para quase 60%-65%. Os traders geralmente acreditam que a desaceleração do emprego não é suficiente para alterar a expectativa principal de subida das taxas em setembro; se o desempenho do emprego for melhor do que o esperado, a subida das taxas em setembro será praticamente certa.
Dados de emprego de sexta-feira — a maior variável desta semana
Os dados de emprego ADP enfraqueceram, mas a inflação continua a ser a principal preocupação do Fed; mesmo com o enfraquecimento do emprego, não se pode excluir totalmente a subida das taxas. Os contratos Polymarket ainda refletem uma probabilidade considerável de subida das taxas em setembro. A zona de proteção contra riscos em queda situa-se entre 68.000 e 75.000 dólares. $BTC $ETH $SOL #沙特原油出口跌至9年最低，油价飙升 BTC mantém-se perto dos $77,837 enquanto ETH e SOL ficam atrás do seu ganho diário, o que sugere que isto ainda é uma aposta de risco seletiva, não uma ruptura ampla das criptomoedas. Eu trataria este movimento como um posicionamento cauteloso antes do último NFP antes do FOMC, com a sensibilidade macroeconómica ainda a controlar.
Os fluxos de entrada em ETFs de ouro e o petróleo fraco acrescentam ao cenário defensivo. Até que a participação se alargue para além do BTC, a durabilidade importa mais do que o momento de destaque, e mais fortes #LastNFPBeforeFOMC #AVGODipsSNOWPops #RobinhoodChainRevenue TRON teve recentemente um dado bastante impressionante.
Em um mês, o USDT na cadeia aumentou diretamente cerca de 4 mil milhões de dólares, totalizando 94,27 mil milhões de dólares, ultrapassando até o Ethereum.
Mas o interessante é que o TRON pode não ter recebido esses fundos por causa de um “ecossistema mais próspero”.
Muitas pessoas usam o TRON, não para jogar DeFi.
É simplesmente para transferir USDT, transferências transfronteiriças, liquidação de fundos, entrada e saída em exchanges, simples, barato e suficiente.
Isto na verdade nos dá um ângulo de observação bastante interessante:
O verdadeiro valor de uma blockchain não está necessariamente em quantas pessoas promovem a sua narrativa,
mas sim em quanto dinheiro está disposto a passar por ela todos os dias.
O ETH é mais como uma camada de aplicações financeiras.
O TRON está cada vez mais parecido com uma autoestrada para stablecoins.
Quem consegue reter o dinheiro não é o mais importante.
Quem consegue fazer o dinheiro passar continuamente pode ser mais importante.
$TRX $USDT $ETH A manutenção do BTC perto dos 77.837$ enquanto o ETH e o SOL ficam atrás do seu ganho diário sugere que isto ainda é uma aposta de risco seletiva, não uma ruptura ampla das criptomoedas. Eu trataria este movimento como um posicionamento cauteloso antes do último NFP antes do FOMC, com a sensibilidade macroeconómica ainda a controlar.
Os fluxos de entrada em ETFs de ouro e o petróleo fraco acrescentam ao cenário defensivo. Até que a participação se alargue para além do BTC, a durabilidade importa mais do que o momento de destaque, e balanços mais fortes devem comandar o prémio.
Apenas a minha leitura, não é aconselhamento.Perspetiva pré-emprego não agrícola: a última carta antes do FOMC
O relatório de emprego não agrícola de amanhã é a última carta antes do FOMC de setembro.
Atualmente, a expectativa de aumento das taxas em setembro ronda os 60% — o ADP acima do esperado puxa para cima, os pedidos iniciais de subsídio de desemprego sobem e puxam para baixo, os dados estão em conflito, e o mercado já está confuso. O mercado acionista dos EUA está lateralizado em níveis elevados, as ações de tecnologia não sobem nem caem muito; o BTC tem oscilado entre 77.000 e 79.000 durante uma semana, o ETH não consegue se firmar acima de 2.400, todo o capital é apenas de reserva à espera de notícias.
Tomar partido antecipadamente é dar vantagem ao adversário. É normal que as expectativas e os dados reais do emprego não agrícola estejam muito distantes; o Fed é puramente orientado por dados, se os dados forem fortes, mantém a postura rígida, se forem fracos, muda para uma postura dovish, perseguir notícias é levar pancada.
Duas possibilidades:
Dados fortes: aumento das taxas garantido, o índice Nasdaq cai pelo menos 1%, o BTC procura suporte abaixo de 75.000, as altcoins geralmente começam com quedas de cinco a seis por cento.
Dados fracos: o mercado aposta numa postura dovish, o Nasdaq sobe, o BTC recupera para perto dos 80.000. Mas não espere um mercado em alta direto, o FOMC ainda está por vir.
Esperar para ver antes de agir, não apostar na direção.Conclusão preliminar: hardware é "explosão no trimestre atual, ligeira fraqueza no próximo trimestre, e ainda mais forte a longo prazo"; software é "aceleração do crescimento, com revisão para cima do ano inteiro".
Broadcom: receita de 29,59 mil milhões (+86%), EPS ajustado de 3,32, ambos acima das expectativas.
Mas a conferência telefónica prolongou a história: neste ano fiscal, a AI gerou 58 mil milhões, e nos próximos dois anos querem duplicar e duplicar novamente. O mercado agora não está a debater "se há AI", mas "se a inclinação do último trimestre é suficiente, e como definir preços com a concentração de oferta e clientes".
Snowflake: receita de 1,55 mil milhões contra previsão de 1,48 mil milhões; receita de produtos de 1,49 mil milhões, EPS de 0,62 contra 0,45. A receita anual de produtos foi aumentada de 5,84 mil milhões para 6,07 mil milhões, e a orientação de margem de lucro também foi revista para cima.
Os produtos de AI contribuem aproximadamente com metade da aceleração, com forte valorização após o fecho. Isto é raro no software, "crescimento e margem de lucro juntos".
O significado para o mercado é direto: a narrativa de investimento em AI não parou, mas a definição de preços mudou de "se existe" para "quantos pontos faltam".
Broadcom observa como a orientação de curto prazo e os objetivos de longo prazo são negociados separadamente, Snowflake observa se o consumo pode sustentar o crescimento anual de 36%. Não interpretem os dois relatórios financeiros como a mesma coisa.
#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 A taxa de câmbio do iene voltou a 160 novamente
Passou apenas um mês desde o resgate conjunto do mercado pelo Japão e EUA no final de julho, com um gasto de 154 trilhões de ienes, e não só o dinheiro foi desperdiçado, como a intervenção conjunta foi desmentida. Nem o governador do Banco do Japão, Ueda Kazuo, nem o secretário do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, têm soluções agora. O resgate conjunto mais caro da história terminou em fracasso porque eles simplesmente não aplicaram o remédio correto.
Este resgate conjunto Japão-EUA visava suprimir as operações de carry trade, cujo núcleo é o diferencial de juros entre EUA e Japão. Recentemente, o novo presidente do Fed, Powell, na conferência de Jackson Hole, elevou repetidamente a probabilidade de aumento das taxas, ampliando o diferencial de juros e aumentando o carry trade. A solução final só pode ser uma destas duas: corte de juros nos EUA ou aumento no Japão.
Janet Yellen percebeu essa lógica e optou por não intervir diretamente, pressionando o Japão a aumentar as taxas. Em entrevista recente, Yellen disse que acredita que Ueda fará a coisa certa, conhecendo-o há 15 anos e considerando-o um economista excelente, subestimado pelo mercado. Independentemente do que se diga sobre Ueda, o que está implícito é a pressão para que ele aumente as taxas. Atualmente, o mercado atribui 90% de probabilidade a um aumento em setembro pelo Banco do Japão.
Mas se é tão fácil resolver, por que o Japão demora a aumentar as taxas? Na verdade, o Banco do Japão já aumentou duas vezes este ano. Para o Banco do Japão, cada aumento tem um custo pesado, que é triplo:
O mais óbvio é a pressão da dívida do Japão. A dívida do Japão representa 240% do PIB, a maior entre países desenvolvidos. Cada aumento de 0,25% (25 pontos base) significa que o governo japonês terá que pagar 3 trilhões de ienes a mais em juros por ano, quase 3% da receita fiscal, o que é insustentável. Essa é a principal razão pela qual o primeiro-ministro Sanae Takaichi pressiona o Banco do Japão para não aumentar as taxas.
Segundo, o aumento das taxas pressiona a economia. Todos sabem que os bancos centrais globais aumentam as taxas para conter a inflação, mas a inflação no Japão não é causada por demanda forte, e sim por inflação de oferta devido ao alto custo das importações. O conflito no Estreito de Ormuz mantém os preços do petróleo elevados globalmente, elevando o custo da energia importada, que representa 90% do consumo doméstico no Japão. O aumento das taxas não controla o preço das importações, mas acelera a contração econômica, ou seja, a economia japonesa pode ser sufocada por aumentos contínuos das taxas.
Terceiro, o impacto na avaliação do mercado acionista japonês. O mercado de ações japonês teve um rali de dois anos, graças ao ambiente de taxas ultra baixas que favoreceu a avaliação das empresas. Mas se o ciclo de aumento começar, o rendimento dos títulos japoneses subirá, reduzindo a diferença entre os rendimentos de ações e obrigações, diminuindo o apelo do mercado acionista e levando à saída gradual de capital.
O Japão sabe dessas dificuldades, e os EUA também? Claro que sim. Janet Yellen, do lado americano, está plenamente ciente, mas não quer considerar essas dificuldades para Ueda. A única preocupação dos EUA é proteger o mercado de títulos americanos. Yellen concordou raramente em intervir no mercado cambial com o Japão porque o Japão vendeu títulos americanos em abril e julho para comprar ienes e salvar o mercado cambial. O Japão é o maior comprador individual de títulos americanos, e sua venda causaria pânico. O rendimento dos títulos americanos a 10 anos já está em 4,77%, o mais alto desde o início do ciclo de cortes. Se o Japão continuar vendendo, o rendimento a 10 anos pode ultrapassar 5% e o de 30 anos pode ultrapassar 7%, algo que o governo americano não suporta. Ou seja, o Japão está transferindo sua pressão da dívida para os EUA, por isso Yellen pressiona o Banco do Japão a aumentar as taxas a qualquer custo.
Na recente reunião do G20, Yellen disse em entrevista que sabe de informações que o mercado desconhece e que o Banco do Japão tomará medidas em breve, referindo-se ao aumento das taxas.
Na verdade, não há motivo para se preocupar com o aumento das taxas em setembro pelo Banco do Japão, pois o mercado já precificou isso. Nos dois aumentos deste ano, o iene caiu em vez de subir, e provavelmente será assim em setembro. Então, provavelmente Yellen terá que intervir para salvar o iene novamente.
Atualmente, o mercado financeiro global está caótico com dólar, títulos americanos, iene e títulos japoneses, além da emissão contínua de títulos AI no valor de 1,2 trilhão por ano, causando uma disputa frenética por liquidez. Isso explica o desempenho fraco recente do setor tecnológico global e a queda do ouro. Quando essa crise de liquidez terminará? Depende de quando o rendimento dos títulos americanos cairá do pico para abaixo de 4,5%.
Estas são apenas opiniões pessoais, não constituem aconselhamento de investimento. Tenha cuidado com os riscos.Esta discussão abrangeu vários tópicos quentes do mercado de investimentos, incluindo estratégias e análises de tendências em ativos criptográficos, ações americanas, ouro, ações chinesas e rotação setorial. O palestrante forneceu recomendações específicas combinando o contexto macroeconómico com sinais técnicos.
Tendência dos ativos criptográficos e estratégia de investimento periódico
Relação sincronizada entre criptomoedas e ações americanas
A recente subida dos ativos criptográficos sincronizou-se novamente com as ações americanas; se as ações americanas subirem, as criptomoedas podem seguir a alta; se as ações americanas caírem, as criptomoedas também terão espaço para recuar. Atualmente, perto de 8, já existe espaço para volatilidade bidirecional.
Espera-se que entre o final deste ano e o início do próximo, tanto as criptomoedas como as ações americanas possam enfrentar uma queda, mas se as ações americanas subirem, as criptomoedas também poderão subir, sem afetar o ritmo do investimento periódico.
Probabilidade de correção nas criptomoedas e operações
Considera-se que as criptomoedas ainda podem recuar, mas isso não altera o plano de investimento periódico.
Atualmente, são escolhidos três ativos para investimento diário: o segundo maior, Solana e Hyper.
Opinião sobre o desbloqueio do Hyper
Não há expectativas particularmente otimistas para o desbloqueio do Hyper em 16 de setembro, esperando que haja uma queda acentuada para permitir a compra a preços baixos.
Análise da ligação entre ações americanas e chinesas
Características da tendência atual das ações americanas
As ações americanas apresentam um padrão de oscilação em níveis elevados, com uma estrutura razoável, mas a avaliação a longo prazo é alta; a curto prazo, ainda há suporte.
O único problema é a avaliação elevada a longo prazo, mas a curto prazo não é cara, representando uma contradição estrutural.
Impacto da queda das ações americanas nas chinesas
Se as ações americanas iniciarem uma grande queda, podem levar as ações chinesas a um mercado bear, com possível sincronização temporal.
Se as ações americanas caírem mais de 30%, trata-se de uma situação extrema, ocorrida apenas duas vezes nos últimos 25 anos (bolha da internet em 2000 e crise financeira em 2008); as quedas restantes estabilizam-se entre 10% e 30%.
Queda de 10%: sem pressão para investimento periódico
Queda de 20%: aumentar compras
Queda de 30%: agir com força total, "vender tudo o que for possível"
Possibilidade de novo máximo no Nasdaq
O S&P já atingiu novos máximos em agosto-setembro; o Nasdaq ainda não, mas se for para novo máximo, "subirá rapidamente em poucos dias".
Se haverá novo máximo não é o foco principal, pois já existem planos para isso.
Estratégias para ouro e ativos de dividendos
Análise da tendência do ouro
A zona em torno de 40 é considerada um fundo médio; já foi indicado várias vezes que esta posição tem valor para alocação.
Pode haver mais uma oportunidade de queda, sendo melhor se cair abaixo de 39; o pico anterior foi 60, criando um espaço de comparação.
Se não houver crise de liquidez, o ouro pode cair menos, até estabilizar antes das ações americanas, possuindo certo potencial de proteção.
Recomendações para ativos de dividendos
Se o índice de dividendos estiver acima de 1,21, deve-se reduzir gradualmente a posição; quanto mais sobe, mais se deve sair.
Se recuar para cerca de 1,15, pode-se considerar recomprar parte da posição.
Esta estratégia também se aplica a ativos bancários.
Opiniões sobre semicondutores e o mercado de startups
Fenómeno de redução de volatilidade tripla nos semicondutores
Atualmente está na fase de "redução de volatilidade", ou seja, a volatilidade implícita diminui, os candlesticks tornam-se mais suaves e as sombras encurtam, manifestando-se como oscilações pequenas e contínuas.
Semelhante ao processo de fundo após a redução de volatilidade do ouro, pode haver uma recuperação, mas será difícil ultrapassar máximos anteriores.
Participação no mercado de startups
Pode-se "tentar", ou seja, apostar numa recuperação de curto prazo, mas deve-se sair rapidamente independentemente do lucro ou prejuízo.
Se o mercado de startups recuar e depois recuperar, há espaço para subida, mas o palestrante não participa por preferência pessoal.
Análise do interesse nas ações chinesas
Razão das frequentes perguntas sobre ações chinesas
Cerca de 20% dos membros do círculo trabalham em grandes empresas tecnológicas (como Alibaba, Baidu, Tencent, Bilibili, Zhihu, etc.) e possuem opções de ações, por isso precisam acompanhar o desempenho das ações chinesas.
Se as ações chinesas caírem a um nível baixo, pode-se investir periodicamente, mas é alertado para não usar alavancagem.
Economia japonesa e política cambial
Objetivo do aumento das taxas no Japão
Principalmente para aliviar a pressão da desvalorização do iene; nos últimos anos, o iene desvalorizou-se de 100 para cerca de 160, e 1 yuan chinês passou de 100 para 160 ienes.
A grande variação cambial aumentou significativamente o poder de compra do yuan no exterior, explicando o grande fluxo de capital para o Japão nos últimos anos.
Perspetiva a longo prazo para a economia japonesa
Ainda se considera que a economia japonesa não tem grandes problemas, mas a relação entre a Universidade de Tóquio e o Japão tenderá a deteriorar-se a longo prazo, com dificuldades para melhorar devido à geopolítica.
Nos próximos cinco anos, a relação dificilmente terá melhorias, existindo risco de "bloqueio mútuo".
Perguntas sobre outros setores e ativos
Fase do IGV
Está claramente na segunda metade.
Questão da eletricidade nas ações de Hong Kong e EUA
Não acompanhou, não pode responder.
Atitude sobre aumentar posição em correção do micro mercado
Afirma claramente que não vai aumentar posição, sem qualquer intenção de o fazer.
Preço do petróleo pode atingir 100?
Ontem cotado a 90, acredita que o preço vai cair, mas não sabe se será uma queda direta ou uma subida até 100 antes de cair.
Operação de venda a descoberto em 7.7
Sugere fechar posição, pode sair da venda a descoberto feita em 7.7.
Setores para investir na recuperação de setembro
Se a tecnologia recuperar ou os dividendos caírem, a tecnologia pode ter oportunidade de recuperação, mas a relação já enfraqueceu e o capital pode não fluir como antes.
A recuperação tecnológica provavelmente não será tão forte como antes, devido à deterioração da estrutura de posições.
Estado atual da especulação temática
O capital está concentrado em temas como indústria militar e alimentos; especular em temas é normal no mercado chinês.
Pode-se observar o indicador "múltiplas placas recentes", que quando forte indica o início de um mercado temático, mas atualmente considera-se que o tema já está bastante explorado.
Perspetiva de novo máximo no índice Nasdaq
O S&P já atingiu novos máximos em agosto-setembro; se o Nasdaq for ultrapassar, será rápido, mas o movimento recente é lento, e o novo máximo não é a principal preocupação.
Nível atual de posição para investimento periódico e gestão da comunidade
Nível atual de posição para investimento periódico
A posição para investimento periódico está perto de 53%-54%, antes era 50%, devido à recente subida do mercado que desacelerou o ritmo do investimento.
Atitude sobre renovação da comunidade
Diz "quem quiser renovar, renova; quem não quiser, deixa estar"; no final do ano alguns contratos de utilizadores expiram, enfatizando que a relação é temporária e não se deve forçar.
Insights sobre AI
O palestrante usa termos técnicos como "redução de volatilidade" e "sincronização" para construir um quadro de entendimento do mercado, reforçando a capacidade dos ouvintes para identificar pontos de viragem.
Enfatiza várias vezes princípios de gestão de risco como "não usar alavancagem" e "vender mais quando sobe", refletindo uma estratégia defensiva em ambiente de alta volatilidade.
A interpretação da relação entre geopolítica e fluxo de capital mostra o hábito de incorporar narrativas macroeconómicas na lógica de alocação de ativos. $BTC $XAU $SOXL BTC is barely moving. ETH is barely moving. Yet some alts are making violent moves. That can feel like altseason, but I’m not convinced. The easy detail to miss: broad altseason confirmation still isn’t there. Recent market data showed the Altcoin Season Index around 39, far below the 75 level typically used to confirm a broad altcoin rotation, while BTC dominance remained elevated. So I’m treating moves like $CHIP and $CP differently. $CHIP can give repeated swings that look predictable befor#30年期美债收益率连续41天站上5%
"Rendimento estável de 5,2% por 41 dias consecutivos, a bomba de juros dos títulos de longo prazo bloqueou o teto da recuperação do mercado principal"
O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos manteve-se acima de 5% por 41 dias consecutivos, e os juros sem risco bloquearam completamente o teto da recuperação do mercado secundário.
No passado, grandes investidores tinham de apostar fortemente em ações tecnológicas ou ativos on-chain para obter retorno; agora, ao investirem em títulos do Tesouro de longo prazo, garantem anualmente um alto juro estável de 5,2%, pelo que naturalmente ninguém quer arriscar entrar no mercado.
A recuperação dos preços da energia, combinada com um défice fiscal enorme, faz com que os títulos de dívida de longo prazo estejam a inundar o mercado, e os compradores exigem uma compensação de risco mais elevada para aceitarem comprar.
Embora o Ministério das Finanças tenha utilizado fundos de reserva para iniciar a recompra em dinheiro da dívida antiga, perante a emissão trimestral de milhares de milhões de dólares em nova dívida, isso não é suficiente para preencher a enorme lacuna de oferta.
Enquanto esta bomba de juros continuar a funcionar a todo o vapor, os grandes investidores fora do mercado não vão parar de transferir e bloquear os seus ativos. $BTC Irmãos, este mercado está a deixar a cabeça a latejar
Em agosto, o BTC subiu violentamente 25%, a melhor performance desde 2017. Quando pensávamos que o touro estava a desacelerar, no primeiro dia de setembro caiu diretamente de 79.000 para 76.500. Dados históricos mostram que setembro é o mês em que o BTC tem o desempenho mais fraco, com retorno médio entre -3% e -4% — o apelido "Rektember" não é por acaso #FOMC前最后一组数据：本周五非农
O mais complicado é que a probabilidade de subida de juros pelo Fed em setembro já chegou a 64%, o rendimento dos títulos do Tesouro disparou para 4,8%, e o preço do petróleo ultrapassou os 90 dólares. Os ursos macro estão a bater com martelos para baixo, dizendo que a liquidez vai apertar e que os ativos de risco vão acabar. #Robinhood链放量，ARB收入叙事升温
Mas o preço simplesmente não desabou. $ETH $BTC
Porque do outro lado, os touros institucionais estão a comprar apesar das más notícias — na semana passada, o ETF spot de BTC teve um fluxo líquido de 924 milhões de dólares, e a Strategy comprou mais 4603 BTC a um preço médio de 80.318 dólares. Não leu mal, acima do preço de mercado atual. As instituições estão a usar dinheiro real para estabelecer uma linha de suporte.
Quanto aos altcoins, a dominância do BTC aproxima-se dos 60%, o índice da temporada altcoin está em apenas 29, muito abaixo do limiar de 75 — o dinheiro simplesmente não está a fluir para moedas pequenas. SOL caiu abaixo de 100, ETH para 2400. A maioria dos altcoins está a sangrar, apenas alguns como HYPE subiram 4% contra a tendência. #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 Véspera do relatório de emprego não agrícola — estou à espera, mas não aposto
Amanhã à noite às 20:30, serão divulgados os dados de emprego não agrícola de agosto. Este é o maior fator variável desta semana.
As expectativas do mercado estão divididas: a Reuters diz 58.000, o Wells Fargo diz 80.000. E os dados de julho foram -23.000 — o mercado espera um "repique violento".
Agora, a probabilidade de aumento das taxas já está em cerca de 66%. Se o relatório de emprego superar as expectativas, a probabilidade de aumento pode disparar, e os 76.000 podem não se manter. Se o relatório for muito inferior a 30.000, a expectativa de aumento pode enfraquecer, e a pressão de compra reprimida pode reverter instantaneamente.
Mas o mais delicado é o "conforme esperado" — entre 50.000 e 80.000. O mercado já precificou bastante o "hawkish". Se os dados ficarem exatamente no meio, a probabilidade de aumento não vai diminuir — porque o Wash já disse que a inflação é a variável dominante.
O meu plano é simples: não aumentar nem reduzir posições antes da divulgação dos dados, esperar que a primeira vela de 15 minutos se forme para decidir. O relatório de emprego não agrícola é apenas a entrada, o CPI de 11 de setembro é o prato principal. Neste mercado, durar é mais importante do que ganhar rápido. $BTC #FOMC前最后一组数据：本周五非农 #日本长债收益率升至高位 $SPCX
Embora esta empresa de voos espaciais comerciais, registada em Wuxi e construída em conjunto com Lianyungang, provavelmente seja resultado da cooperação industrial entre as duas cidades do norte e sul, e do facto de Wuxi ter empresas como a Blue Arrow, que está entre as líderes no setor espacial comercial na China,
Lianyungang em si não é um local adequado para a construção de um centro de lançamento. Atualmente, existem muitos locais na China a construir vários parques industriais espaciais e centros de lançamento, o que é um fenómeno típico de competição desenfreada.
Claro que muitas pessoas, perante esta situação, dão exemplos da indústria dos veículos de nova energia e da indústria fotovoltaica, argumentando que mesmo com investimento excessivo, isso promove o desenvolvimento do setor. Mas não é possível comparar diretamente setores diferentes; as indústrias de nova energia e fotovoltaica têm uma base de utilizadores muito sólida, incluindo muitos clientes no estrangeiro, e na altura do seu desenvolvimento beneficiaram de subsídios governamentais significativos e de finanças públicas mais robustas.
O setor espacial comercial na China é completamente diferente: por um lado, devido a razões relacionadas com a Wolff, o mercado internacional é praticamente inexistente; por outro lado, é necessário competir dentro de um mercado interno já limitado com equipas nacionais muito fortes.
Nestas circunstâncias, a repetição de construções provavelmente resultará apenas em confusão e desperdício.Irmão, a linha AI voltou novamente.📦
Ontem à noite, após o fecho, Dell e GitLab divulgaram resultados financeiros ao mesmo tempo, um subiu 9%, o outro disparou 20%. O mercado está a usar dinheiro para te dizer — a história da AI ainda não acabou.
A receita da Dell no 2º trimestre foi de 46,97 mil milhões, um aumento anual de 58%, a receita confirmada dos servidores AI no trimestre foi de 16,4 mil milhões, duplicando em relação ao ano anterior, novas encomendas de 60,9 mil milhões atingiram um recorde histórico, e as encomendas em atraso chegaram a 95 mil milhões. A previsão de receita anual dos servidores AI foi aumentada para 74 mil milhões.
A receita da GitLab foi de 286,3 milhões, um aumento anual de 21%, o lucro por ação superou as expectativas em 0,06 dólares, e a previsão de receita anual foi aumentada. As ferramentas de programação AI não roubaram empregos, pelo contrário, expandiram o mercado DevSecOps.
Para o mundo das criptomoedas, a procura por hardware AI não desabou, a lógica fundamental das moedas sustentadas pela narrativa AI não foi quebrada. A Dell tem 60,9 mil milhões em encomendas em mãos, e o ARR da GitLab continua a acelerar — não é o guião típico de um mercado em baixa.👇🔥$OKB Não confundas "moeda da plataforma" com "clone do Bitcoin", quatro coisas são mais úteis do que gritar deflação
As notícias falam de 21 milhões, X Layer, Pay, RWA, e pensas que é só investir de olhos fechados. A 3 de setembro ainda oscilava entre 104—106, caiu 7% em 7 dias, três contrassensos para rir primeiro e depois decidir a posição:
Primeiro, quantidade fixa ≠ valorização diária. 21 milhões é o limite máximo, mas já não há recompra e queima manual, o valor depende das taxas de transação do X Layer, Exchange OS, OKX Pay, staking no ecossistema; se a mainnet está ocupada e o consumo de Gas são mais importantes do que o PPT "comparar com Bitcoin".
Segundo, moeda da plataforma = ações sombra da exchange. A avaliação do OKB está ligada ao volume spot/contratos da OKX, listagem de moedas, prova de reservas, MiCA/conformidade local, auditoria AML; só com grande volume de negociação e receita que realmente alimenta o ecossistema é que tem base, se houver problemas regulatórios ou de segurança cai mais do que moedas de blockchain públicas.
Terceiro, não te deixes enganar pela liquidez baixa. Circulam 21 milhões, parece escasso, mas algumas plataformas têm apenas 20 a 30 milhões de volume 24h, grandes ordens causam grande slippage; em agosto subiu de 80+ para 115, em setembro voltou a 105, é uma digestão de "expectativas elevadas—validação de dados", não é crash nem continuação em linha reta.
Quarto, o macroeconomia pesa mais do que as declarações do chefe. Títulos do Tesouro a 4,81%, preço do petróleo sobe devido a Hormuz, expectativa de subida de juros no FOMC em setembro acima de 60%, OKB, sendo um ativo de alto beta, é o primeiro a ser pressionado. $OKB #黄金ETF增持近10吨，期权波动受关注
#黄金ETF增持近10吨，期权波动受关注
Dados mais recentes
Os principais ETFs de ouro globais aumentaram quase 10 toneladas num único dia, o ouro à vista mantém-se perto dos 4430 dólares, a volatilidade implícita das opções de ouro aumentou, e os fundos estão a apostar no resultado do relatório de emprego não agrícola. No mercado, a correlação entre $BTC e ouro aumentou, mantendo-se a oscilação dentro de um intervalo.
Consenso do mercado
Algumas instituições acreditam que o capital de refúgio continua a entrar, e o fortalecimento dos metais preciosos irá impulsionar o sentimento dos ativos de risco; outros alertam que este aumento é uma realocação de curto prazo, e se os dados de emprego não agrícola forem melhores do que o esperado, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA irá subir, pressionando simultaneamente o ouro e o $BTC.
Análise da lógica subjacente
O grande fluxo de entrada nos ETFs de ouro indica que as instituições estão a fazer hedge contra a incerteza macroeconómica. O ouro e as criptomoedas partilham atualmente a mesma lógica de expectativa de taxa de arbitragem; o fortalecimento do ouro pode apoiar o sentimento do $BTC, mas não altera a dinâmica do mercado, que dependerá do preço das taxas após a divulgação dos dados de emprego. O aumento da volatilidade das opções indica que a volatilidade do mercado aumentará em torno do fim de semana.
Opinião pessoal (tendência pessoal para um regresso gradual do mercado em alta, apenas opinião pessoal, não constitui aconselhamento de investimento)
Não interprete o aumento dos ETFs como um sinal direto de compra; com dados importantes a aproximar-se, controle a sua posição para evitar a forte volatilidade durante a janela dos dados. O maior ETF de ouro do mundo aumentou a sua posição em quase 10 toneladas de uma só vez ontem, voltando a ter mais de 1056 toneladas. Um fluxo diário de 9,984 toneladas, a última vez que se viu um volume tão grande foi em julho, quando o ouro $XAU disparou para 4600. Por trás disso está o dado de emprego ADP de agosto, que ficou abaixo do esperado, e a expectativa de subida das taxas de juro afrouxou um pouco, permitindo que o ouro recuperasse.
O Banco Central da Holanda também teve movimentos. De março a agosto deste ano, eles transferiram 86 toneladas de ouro de Nova Iorque e Ottawa para Londres. A razão é direta — "aumento da incerteza geopolítica", e Londres é o mercado de ouro com maior liquidez global, permitindo liquidez rápida em momentos de crise. A França já retirou todo o seu ouro de Nova Iorque no ano passado, e a Holanda está a seguir o exemplo, não a liderar.
O Goldman Sachs voltou a intervir. O relatório diz que o comportamento de hedge dos market makers de opções de ouro pode amplificar a volatilidade do preço do ouro — quando o preço sobe, os market makers são forçados a comprar mais, comprando cada vez mais; quando cai, esses hedges também se tornam pressão de venda, acelerando a queda. Em suma, as opções amplificam as oscilações do preço do ouro.
Voltando ao Bitcoin $BTC, o retorno do ETF de ouro indica que o capital macro ainda está interessado na narrativa de "hedge contra desvalorização". Tal como o BTC, ambos os ativos estão atentos aos dados de emprego não agrícola de sexta-feira — se os dados forem fracos, a expectativa de subida das taxas continua a afrouxar, e ambos podem respirar. Se os dados forem fortes, o dólar sobe, e tanto o ouro como o BTC vão sofrer primeiro. #黄金ETF增持近10吨，期权波动受关注 4 de setembro Nonfarm, 11 CPI, 15 FOMC, três golpes seguidos, o mercado cripto aguenta?
Não olhe apenas para o verde e vermelho do gráfico, a verdadeira bomba de setembro é o calendário: 4 Nonfarm, 11 CPI, 15 FOMC, cada um mais intenso que o outro.
Vamos detalhar os riscos macro. Primeiro, em 4 de setembro (sexta-feira) sai o Nonfarm de agosto, em julho houve uma redução de 23 mil (expectativa +80 mil), taxa de desemprego 4,1%, se desta vez vier fraco, a expectativa de subida de juros desaba, e o BTC pode até subir; se vier forte, a probabilidade de subida em setembro (agora 53%) ultrapassa 60%, ativos de risco sofrem.
Depois, em 11 sai o CPI, o núcleo do PCE ainda está em 3,3%, longe da meta de 2%, se a inflação voltar a subir, o rendimento dos títulos do Tesouro americano continua a subir, e a lógica de desconto do $BTC desmorona.
O grande evento é o FOMC de 15-16, a taxa de juros está ancorada em 3,50-3,75% há cinco reuniões sem mudança, o novo presidente Warsh é mais hawkish. E não esqueça que setembro é o mês de vencimento trimestral de opções (triple witching), a volatilidade dos derivados será ampliada.
Minha conclusão: nestes quinze dias não faça apostas a todo o vapor, use os eventos para fazer trading de curto prazo, só depois do dia 15 a situação ficará clara. Dinheiro em caixa também é uma posição. Não agrícola a aproximar-se｜Coca-Cola $KO, uma opção de proteção de capital ignorada🔥
A não agrícola será divulgada esta sexta-feira, a força do emprego vai reescrever diretamente o estilo do mercado.
A maioria das pessoas pensa primeiro em ouro para proteção, mas as instituições têm outra opção: a líder em consumo essencial, Coca-Cola.
Duas simulações de cenários para a não agrícola:
✅ Dados de emprego em sobreaquecimento, emprego a expandir-se continuamente
Risco de inflação a subir, expectativas de subida das taxas a reacender, ações de crescimento AI de alta valorização sob pressão.
O capital vai fugir dos setores de alta volatilidade e fluir para ativos de certeza. A Coca-Cola tem fluxo de caixa sólido, aumenta dividendos de forma estável há anos, o consumo essencial é pouco afetado pelo ciclo económico, tornando-se um amortecedor de proteção no portfólio de ações.
✅ Dados de emprego a arrefecer significativamente, expectativa de desaceleração económica
Ativos de risco caem em pânico, o ouro será o principal beneficiário. Mas a história da Coca-Cola a resistir a várias crises, com fluxo de dividendos estável, também atrairá capital de proteção.
O ouro negocia pânico e taxas; a Coca-Cola negocia certeza operacional.
Quando as instituições não querem sair completamente do mercado acionista, alocam este tipo de líderes de baixo beta para proteger o risco do portfólio.
Mas é preciso ser realista: ganha dinheiro com defesa em mercados voláteis, não com subidas explosivas, já tem um prémio de certeza incorporado, não persiga cegamente preços altos.
Agora, o foco é o resultado da não agrícola de sexta-feira, os dados de emprego vão decidir para onde o capital vai mudar. #FOMC前最后一组数据：本周五非农 $KO Ainda bem que, ao fazer uma venda a descoberto, recuperei as perdas feitas durante a noite com o uso do cap.
Na verdade, se tivesse segurado a venda a descoberto por mais dez minutos, teria ganho mais 100u. Mas acabei saindo com uma perda de 20u. Vi que a tendência não estava certa e tive medo que o preço não caísse. Hoje, o uso continua numa estrutura de subida, provavelmente só voltará a 0,13 para que haja uma tendência de descida.
Para ser claro, a perda na venda a descoberto foi por ganância; se tivesse ganho 15u rapidamente, teria fechado a posição em 5 minutos, mas quis esperar acordar e ganhar 200u, por isso não defini um preço de fecho. (Eu julgava que a tendência de descida iria resistir entre 0,102-0,105)
No meio da noite acordei com palpitações e percebi que a direção estava errada. Então decidi fechar a posição. No fundo, é uma questão de disciplina: com altcoins, ganha-se rápido e sai-se rápido, especialmente quando a estrutura diária de subida ainda não foi quebrada. Não se deve manter por muito tempo. Não sonhe em enriquecer, ganhar mais que os juros da exchange já é uma vitória.📰 【Serenity: Sivers expande a capacidade de produção de fosfeto de índio, o mercado de comunicação óptica para inteligência artificial pode alcançar um potencial de dezenas de mil milhões de dólares.】
Notícia do BlockBeats, a 3 de setembro, Serenity publicou que a Sivers Semiconductor (SIVE) anunciou a expansão da capacidade de fabrico de fosfeto de índio em Glasgow, Escócia, com o objetivo de atingir uma capacidade anual de cerca de 100 milhões de lasers de retroalimentação distribuída de onda contínua, prevista para entrar em operação no quarto trimestre de 2027. Este plano de expansão foi divulgado oficialmente pela Sivers. Serenity afirma que, com base no preço histórico da Sivers de cerca de 50-100 dólares por conjunto de 8 matrizes de lasers, a nova capacidade pode corresponder a uma receita anual potencial de aproximadamente 625 a 1250 milhões de dólares (apenas uma simulação do modelo, ...
Acabei de ver esta notícia, a minha primeira reação não foi se a capacidade será suficiente, mas sim se os participantes deste setor já começaram a posicionar-se antecipadamente. Agora a narrativa da IA está a expandir-se do poder computacional para os módulos ópticos upstream, e o InP é um material central nos lasers; expandir para 100 milhões de unidades é realmente impressionante, mas para concretizar isso ainda depende do rendimento e do ciclo de validação, o mercado de capitais costuma exagerar a história primeiro.
O que realmente merece atenção é que esta tecnologia hard upstream está cada vez mais parecida com "vender pás dentro de vender pás"; uma vez que o volume aumente, pode ser até mais estável do que fabricar o equipamento completo. No entanto, os investidores comuns que perseguem estas ações em águas profundas devem primeiro pensar claramente se estão a segurar um sonho ou uma ação. Vocês acham que esta é uma nova fase do ciclo de hardware ou apenas uma rodada de especulação com o nome da IA?
$BTC $ETH $BNB A manutenção do BTC perto dos 77.837$ enquanto o ETH e o SOL ficam atrás do seu ganho diário sugere que isto ainda é uma aposta de risco seletiva, não uma ruptura ampla das criptomoedas. Eu trataria este movimento como um posicionamento cauteloso antes do último NFP antes do FOMC, com a sensibilidade macroeconómica ainda a controlar.
Os fluxos de entrada em ETFs de ouro e o petróleo fraco acrescentam ao cenário defensivo. Até que a participação se alargue para além do BTC, a durabilidade importa mais do que o momento de destaque, e balanços mais fortes devem comandar o prémio.
Apenas a minha leitura, não é aconselhamento.Riscos da 英伟达$NVDA
O custo da memória continua a subir e a sua transferência é difícil; gargalos na oferta causam atrasos na entrega; capacidade elétrica insuficiente limita a construção de centros de dados; o ciclo de despesas de capital em IA atingiu o pico; geopolítica e controlo de exportações.
Certezas: grande encomenda da AWS de 270 mil milhões de dólares, a visibilidade da procura já está garantida até ao final de 2027; e o défice de oferta de CoWoS, HBM e substratos de vidro só poderá ser colmatado em 2028. Isto significa que, pelo menos até ao final de 2027, o desempenho da 英伟达 tem um "suporte de restrição de oferta", e a probabilidade de cada relatório financeiro superar as expectativas continua alta. Os pontos de risco concentram-se na margem bruta (transferência do custo da memória) e no centro de crescimento após 2027. Para a cadeia industrial de IA, a limitação da oferta da 英伟达 = a continuidade da escassez de capacidade computacional = a continuação do bom desempenho dos fornecedores a montante (CoWoS, HBM, eletricidade), o que é uma cadeia de transmissão mais digna de acompanhamento do que o próprio preço das ações. $CORE adiou repetidamente o depósito de moedas, esgotando não só o mercado, mas também a confiança no próprio projeto
O tempo de depósito do $CORE foi adiado duas vezes consecutivas, e a janela de recuperação continua a ser empurrada para trás.
À primeira vista, parece apenas uma manutenção da carteira da exchange, mas o dano ao próprio projeto está a acumular-se constantemente.
A controvérsia do bug de emissão adicional ainda não se acalmou, e o horário de término da manutenção foi alterado repetidamente; o primeiro a ser consumido é a confiança da comunidade.
A blockchain sempre se vangloriou de ser segura e descentralizada, mas na realidade, o token apresenta uma falha fatal na emissão, e o canal de recarga falha repetidamente.
Por mais impressionante que seja a narrativa do ecossistema, ela perde muito valor diante dos problemas reais que se sucedem.
O adiamento não elimina os tokens emitidos anormalmente na cadeia, apenas adia o momento da pressão de venda.
O risco não desaparece magicamente, apenas deixa a tempestade para a próxima janela temporal.
A incerteza contínua também mantém os fundos externos e potenciais parceiros em alerta máximo.
A história da entrada de instituições, repetidamente mencionada pela comunidade, fica cada vez mais distante da realidade.
Amanhã às 11h da manhã é outro ponto temporal; a credibilidade esgotada por adiamentos sucessivos terá um custo muito elevado para ser recuperada.
Aviso legal: O conteúdo do OKX Planet é apenas para referência e não constitui aconselhamento de investimento.O emprego privado ADP dos EUA em agosto aumentou apenas 38.000, muito abaixo da expectativa de 48.000, marcando o desempenho mais fraco desde janeiro deste ano. A estrutura do emprego arrefeceu visivelmente, e o setor manufatureiro indica que a tendência de arrefecimento do mercado de trabalho dos EUA está cada vez mais clara.
Após a divulgação dos dados, o sentimento macroeconómico do mercado recuperou rapidamente. A probabilidade de aumento das taxas em setembro, que antes estava próxima de 70%, caiu para cerca de 60%, e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o dólar enfraqueceram simultaneamente. Combinado com declarações mais brandas dos responsáveis do Fed, as expectativas de mercado extremamente agressivas dos últimos dias arrefeceram visivelmente. O BTC estabilizou-se e voltou ao patamar dos 77.000, a pressão macroeconómica relaxou temporariamente, mas ainda não houve uma recuperação de tendência.
Atualmente, o maior conflito de apostas no mercado é muito claro: o enfraquecimento do emprego arrefece as expectativas de aumento das taxas, mas os preços elevados do petróleo continuam a sustentar o risco inflacionário. Um único relatório ADP fraco não é suficiente para que o Fed mude completamente para uma postura dovish.
O verdadeiro fator decisivo para a política monetária de setembro e para a trajetória futura do BTC será o relatório de emprego não agrícola de sexta-feira. A expectativa atual do mercado é de um aumento de 50.000 a 55.000 empregos não agrícolas e uma taxa de desemprego de 4,1%. Se o relatório não agrícola continuar abaixo das expectativas, a probabilidade de aumento das taxas diminuirá ainda mais, e o BTC poderá tentar romper o patamar dos 80.000; se a resiliência do emprego não agrícola superar as expectativas, as expectativas agressivas arrefecidas nesta rodada irão rapidamente ressurgir, e os ativos de risco voltarão a sofrer pressão.
O foco principal deste movimento não é o benefício temporário do ADP, mas sim que o mercado começa a questionar pela primeira vez: num ambiente de alta inflação, se o emprego nos EUA pode resistir a mais aumentos das taxas, o que determinará o tom macroeconómico e do mercado cripto nos próximos tempos. $BTC $ETH $ZEC #FOMC前最后一组数据：本周五非农 $CASHCAT O grande investidor CASHCAT começou a sair, sinal de rotação de fundos na moeda Meme
Monitorização on-chain mostra que a 3 de setembro houve uma operação de troca de carteira de um grande investidor que merece atenção.
O investidor transferiu diretamente 5,43 milhões de CASHCAT, trocando por 4 milhões de AI. Na altura, a posição em CASHCAT valia cerca de 1,4 milhões de dólares, e após a troca, a posição em AI valia cerca de 1,22 milhões de dólares.
O foco das discussões dos pequenos investidores é principalmente: o CASHCAT ainda pode continuar a subir?
Mas a lógica dos grandes investidores é completamente diferente: já ganhei o suficiente, para onde vou a seguir?
O mercado Meme facilmente cria a ilusão de que, enquanto o interesse narrativo continuar, os fundos permanecerão no mercado. Na realidade, os fundos são muito mais pragmáticos do que a maioria imagina.
Para onde há novas expectativas, os fundos fluem; quando a narrativa original começa a cansar, inicia-se decisivamente a rotação e troca de posições.
Esta ação não deve ser interpretada simplesmente como uma grande notícia positiva para AI, nem significa que o CASHCAT seja totalmente negativo.
O investidor não escolheu liquidar tudo e sair, mas sim transferiu as fichas para outro setor, essencialmente é como mudar de mesa para continuar a jogar, garantindo parte dos lucros flutuantes enquanto aposta na oportunidade da próxima história.
O mercado Meme depende muito da entrada contínua de novos fundos; uma vez que os grandes investidores começam a rotacionar as posições, a volatilidade do mercado subsequente aumentará significativamente. Não se deve basear decisões de compra ou venda numa única transação on-chain, mas é preciso estar atento ao risco de correção causado pela saída gradual dos lucros.#FOMC前最后一组数据：本周五非农
Porque é que este relatório de emprego não agrícola é mais crucial do que nunca?
Porque os dados estão severamente desalinhados com as expectativas do mercado.
O ADP está realmente a arrefecer. O emprego no setor privado em agosto aumentou apenas 38.000, abaixo dos 47.000 esperados, o ritmo mais lento desde janeiro. O Livro Bege do Fed também indicou que 10 dos 12 distritos registaram apenas crescimento moderado. O PMI manufatureiro do ISM caiu para 54,6, com novos pedidos e emprego a desacelerar.
Por outro lado, os dados do CME mostram uma probabilidade de aumento das taxas em setembro de 62,3%. A estatística de Carson é ainda mais notável — 54% dos 178 subitens do PCE aumentaram mais de 3% em termos anuais, comparado com 47% há um ano. O núcleo do PCE mantém-se firmemente em 3,3%. O emprego está a diminuir, os preços a subir, e nenhum dos dois lados domina completamente.
Este conjunto de dados vai decidir a direção do FOMC em setembro.
Se o emprego não agrícola continuar a enfraquecer, as expectativas de aumento das taxas serão derrubadas, e o BTC poderá ter uma oportunidade de recuperar a partir dos 78.000. Se os dados forem fortes, a probabilidade de aumento das taxas sobe ainda mais, e o BTC terá de continuar a resistir. Mas a situação atual é — o mercado já elevou as expectativas para um nível muito alto, com mais de 62% de probabilidade de aumento, o que implica que os dados não serão demasiado maus. Se o emprego não agrícola cair inesperadamente, a reação do mercado será mais intensa do que o normal.
O que acham vocês?
$BTC $ETH $PYPL $PYPL (PayPal) Contrato perpétuo TradFi pré-mercado cotado a 54,87 dólares, ligeira queda de 0,23%. Recentemente, o interesse da comunidade aumentou, com o foco do mercado centrado nas notícias de despedimentos em larga escala nas empresas.
Informações públicas indicam que a PayPal iniciou uma otimização massiva de pessoal, com esta ronda de despedimentos a envolver 4760 pessoas, correspondendo a 20% do total de funcionários, com a região da Índia a reduzir simultaneamente cerca de 600 postos. O mercado define este ajuste como uma "reestruturação AI", essencialmente para cortar custos operacionais e manter os lucros da empresa. Não é só a PayPal; Uber, Meta, Amazon e várias outras grandes empresas americanas também iniciaram uma vaga de despedimentos, refletindo uma postura cautelosa das empresas face ao ambiente económico futuro.
As notícias dos despedimentos pressionam negativamente o preço das ações, e surgem críticas na comunidade, refletindo uma expectativa pessimista de alguns traders quanto aos fundamentos. Contudo, a redução de custos através dos despedimentos tem um efeito ambíguo a curto prazo: o lado negativo é o enfraquecimento do impulso de expansão dos negócios; o lado positivo é a redução de custos, que pode impulsionar os lucros nos relatórios financeiros.
Como contratos perpétuos de criptomoedas que refletem as ações americanas, o preço acompanha a volatilidade das ações à vista, e o contrato com alavancagem amplifica as oscilações. Atualmente, estamos num período tático de descida das ações americanas em setembro, com os dados de emprego prestes a ser divulgados, aumentando a incerteza geral do mercado. Os despedimentos concentrados nas empresas tecnológicas são também um sinal antecipado do enfraquecimento do mercado de trabalho, que pode influenciar indiretamente as expectativas da política do Federal Reserve.
Notícias temáticas podem provocar quedas emocionais de curto prazo; não se deve basear apenas em notícias negativas para fazer short, pois o risco de liquidação por picos nos contratos é significativo. As notícias devem ser usadas apenas como referência; é fundamental controlar rigorosamente a posição e evitar alavancagens elevadas. #A opção de compra de 82k $BTC é incomparável entre as opções que expiram amanhã.
É provável que surja pressão ascendente após a expiração das opções de hoje.$IONQ $IONQ, como representante da computação quântica, já está disponível na plataforma de criptomoedas TradFi com contratos perpétuos, oferecendo alavancagem máxima de 20 vezes. Recentemente, o setor recebeu compras de capital, com um salto intradiário de 6,07%.
O movimento do mercado vem de duas frentes: a concretização de contratos futuros da NASA e a recuperação geral do setor tecnológico das ações americanas. O IONQ é visto pelo mercado como o principal representante do setor quântico, atraindo investimentos. No entanto, a comunidade também expressa dúvidas: após a alta, alguns usuários questionam "Os grandes investidores não saem do mercado?", refletindo a falta de uma força principal que mantenha um ataque contínuo, com o entusiasmo vindo mais do sentimento do setor.
Como um contrato perpétuo de criptomoeda que reflete ações tradicionais americanas, é importante distinguir entre o mercado à vista e os contratos. As notícias fundamentais das ações americanas do IONQ definem a direção geral, mas os contratos de criptomoedas são influenciados por fundos alavancados e liquidações de posições longas e curtas, o que amplifica a volatilidade. Com alavancagem de 20 vezes, mesmo pequenas oscilações no mercado à vista podem causar liquidações abruptas nos contratos.
Atualmente, estamos no período tático de queda das ações americanas em setembro, com os dados de emprego não agrícola se aproximando esta noite, aumentando a incerteza geral do mercado. Mesmo com catalisadores no setor quântico, é difícil que ele se descole completamente do ambiente geral das ações americanas para formar uma tendência independente. Se o mercado cair, a correção das ações temáticas também pode ser significativa.
O entusiasmo pelo tema não significa alta contínua; a comunidade está animada, mas não há entrada constante de grandes fundos, o que pode levar a picos rápidos seguidos de quedas. É essencial controlar a exposição, usar alavancagem alta com cautela e não seguir o entusiasmo do tema cegamente.Revisão da noite de 3 de setembro BTC passou o dia todo a oscilar acima de 77000, preço atual perto de 77600, +0,4% no dia ETH 2394 subiu apenas 0,1% SOL está na barreira redonda de 100, +0,8% Em agosto subiu 44% Resumo em uma frase: houve recuperação, mas foi muito superficial A principal notícia de hoje é que Trump discutiu em privado com conselheiros o anúncio oficial do fim da guerra entre EUA e Irã, ele tende a apoiar O preço do petróleo caiu junto, WTI caiu para abaixo de 91 BTC reagiu com recuperação, a lógica está correta A guerra é um prêmio de risco, quando o prêmio desaparece, o dinheiro volta dos ativos de refúgio para os ativos de risco crypto está no final dessa cadeia, sobe mais e é mais fácil de ser derrubado Mas você já percebeu que essa notícia já foi especulada várias vezes este ano: suspensão da ofensiva em março, cessar-fogo em abril, declarações em junho, adiamento em agosto Cada vez que isso acontece, há um pico, mas cada pico é menor que o anterior Isso é como um namoro: na primeira vez que se fala em separação, a outra pessoa chora a noite toda Na segunda vez, começa a checar seu histórico de conversas Na quinta vez, a outra pessoa pergunta o que vai comer hoje Isso tem um nome: utilidade marginal decrescente A sensibilidade do mercado à mesma narrativa diminui Se você tomar a recuperação de hoje como o início de uma tendência, provavelmente será corrigido na próxima semana O que realmente decide a direção está em dois pontos: um agora, outro em duas semanas O próximo é o relatório de emprego não agrícola, que sai nestes dois dias, último antes do FOMC O valor anterior surpreendeu com uma reduçãoSempre me incomodou um pouco a frase: «Não é possível parar o blockchain». Esta semana lembrei-me dela novamente. A 31 de agosto, a Ontology simplesmente parou a produção de blocos. Inicialmente, a equipa encontrou um potencial problema de segurança durante a verificação. E a 1 de setembro confirmou que se tratava de uma atividade maliciosa direcionada à rede. No entanto, a Ontology afirmou que os fundos dos utilizadores não foram comprometidos. E aqui fiquei curioso. Não sobre porque é que o ONT caiu. Mas sobre como funciona, de facto, a paragem de emergência num blockchain. Quando maIntensificação do jogo entre touros e ursos: pressão macroeconómica negativa, resiliência dos fundos ETF ainda presente
O mercado cripto atual apresenta um padrão típico de divergência entre fatores macroeconómicos negativos e suporte de capital. Os ETFs spot de BTC e ETH mantêm um fluxo líquido positivo, os fundos institucionais não mostram uma retirada contínua, as posições de base a médio e longo prazo permanecem relativamente estáveis, e não há sinais de saída coletiva de grandes investidores.
No entanto, o mercado mostra uma divergência clara: as notícias macro continuam a exercer pressão, e o sentimento de pânico no mercado fermenta repetidamente. Os rendimentos dos títulos soberanos globais continuam a subir, o consenso sobre a manutenção de taxas de juro elevadas a longo prazo está a consolidar-se, pressionando a avaliação dos ativos de risco. O mercado tenta várias vezes subir, mas sem força, com aumento da frequência de picos curtos para limpeza de posições, contratos de 24 horas a liquidar posições longas e curtas alternadamente, e uma grande volatilidade nas posições de curto prazo.
O principal conflito atual do mercado: ambiente macroeconómico negativo, mas capital interno em excesso.
Funcionários estrangeiros mantêm uma retórica agressiva, as expectativas de cortes nas taxas são continuamente adiadas, os rendimentos dos títulos do Tesouro americano permanecem elevados, limitando o espaço para valorização dos ativos cripto; ao mesmo tempo, a entrada contínua de compras via ETF bloqueia quedas profundas, mantendo o mercado num padrão de ampla oscilação.
Atualmente, não é o fim do mercado em alta, mas uma fase de consolidação em alta. O impulso de subida do mercado continua a enfraquecer, a sensibilidade a notícias negativas aumenta significativamente, pelo que não é aconselhável assumir posições elevadas para seguir a subida a curto prazo. Priorize a redução e controlo de posições durante os repiques, e aguarde pacientemente uma mudança clara nas expectativas dos títulos do Tesouro e das taxas de juro, para depois reorganizar a estrutura do mercado com aumento de volume e estabilização antes de tomar novas posições.
$BTC $ETH
#日本长债收益率升至高位 #黄金高位震荡，机构资金继续看涨 O recorde de 12 dias consecutivos de entradas em ETF de ETH foi interrompido, e as 11 entradas consecutivas em XRP também terminaram no mesmo dia. Mais estranho ainda, o ETF de BTC virou para entradas líquidas nesse dia.
No dia 2 de setembro, o ETF spot de ETH nos EUA teve uma saída líquida de cerca de 48,08 milhões de dólares, encerrando um período de 12 dias consecutivos de entradas que totalizaram cerca de 1,62 mil milhões de dólares. O ETF de XRP teve uma saída líquida de cerca de 7,2 milhões de dólares no mesmo dia, também terminando 11 dias consecutivos de entradas.
O ETF de BTC, por outro lado, teve uma entrada líquida de cerca de 101,2 milhões de dólares, exatamente o oposto da saída líquida de 236,5 milhões de dólares do dia anterior. Isto parece indicar que o capital está a mover-se dos ETFs de altcoins para o BTC, mas um único dia de dados não é suficiente para confirmar uma rotação.
Nem todos os fundos da mesma categoria de ativos estão a retirar capital. O ETHA da BlackRock teve uma saída líquida de cerca de 53,4 milhões de dólares, enquanto o seu ETF de ETH apostado, ETHB, teve uma entrada líquida de cerca de 53 milhões de dólares. O "fluxo de saída de ETH" no título esconde uma troca entre produtos.
O que devemos observar a seguir não é apenas o verde ou vermelho de um dia, mas se no segundo e terceiro dias de negociação continuará a haver uma combinação de entradas em BTC e saídas em ETH e XRP. Se houver uma rápida reversão, trata-se apenas de uma realocação; se continuar, parece mais uma preferência institucional a contrair.
Abra $BTC e $ETH para ver o volume de transações em tempo real. Achas que isto é apenas uma realocação de um dia, ou que o capital institucional está a começar a preferir novamente o BTC? Revisão pré-mercado das ações americanas｜Pequeno relatório de emprego desacelera, janela tática de risco de setembro aguarda o relatório oficial de emprego
As ações americanas encerraram ontem à noite uma sequência de três quedas, com os três principais índices a fecharem em ligeira alta, o S&P 500 fechou em 7666,6 pontos, com um aumento de 0,46%, o Nasdaq e o Dow Jones também recuperaram, com o setor de hardware de IA a liderar os ganhos do mercado. Os futuros pré-mercado oscilaram dentro de uma faixa estreita, com o mercado em geral a manter uma postura de espera, com toda a atenção focada na divulgação dos dados oficiais de emprego.
No que diz respeito aos dados, o relatório ADP de emprego privado ficou muito abaixo das expectativas, com apenas 38.000 novos empregos criados, o valor mais baixo do ano, a taxa de crescimento salarial desacelerou, o que temporariamente pressionou para baixo os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, reduzindo ligeiramente as expectativas de aumento das taxas pelo Federal Reserve, mas este é apenas um indicador antecipado e não pode ser equiparado ao resultado final do relatório oficial de emprego. O rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos caiu ligeiramente, mas permanece em níveis elevados, continuando a pressionar a avaliação dos ativos de risco globais.
No plano institucional, Goldman Sachs e Castle Securities continuam a alertar para uma janela tática de queda em setembro, após os generosos retornos anteriores do mercado acionista, as expectativas de ganhos futuros foram revistas em baixa, não recomendando uma subida cega.
O relatório oficial de emprego tornou-se o ponto de viragem decisivo atual: se os dados forem fortes, as expectativas de cortes nas taxas arrefecem, os rendimentos dos títulos do Tesouro sobem, as ações americanas ficam sob pressão, BTC Bitcoin e ETH Ethereum enfraquecem em simultâneo, altcoins e novas moedas caem em conjunto; se os dados forem fracos, as expectativas de cortes nas taxas aquecem, e os ativos de risco têm condições para recuperação.
No que toca ao impacto no mercado cripto, os movimentos do Bitcoin e do Ethereum estão profundamente ligados ao sentimento macroeconómico das ações americanas. Novas moedas como DDOG e FFAI têm liquidez fraca e, sob a incerteza macroeconómica, o risco é amplificado duplamente, os ganhos em carteira não significam que possam ser realizados facilmente. Antes da divulgação do relatório oficial de emprego, não se recomenda assumir posições pesadas para especulação, priorize a redução de posições para evitar riscos.#沙特原油出口跌至9年最低，油价飙升
As exportações observáveis de petróleo da Arábia Saudita em agosto caíram para cerca de 3 milhões de barris por dia, o nível mais baixo desde 2017, indicando que a recente alta nos preços do petróleo não é apenas emocional, mas também devido a obstáculos reais no transporte. Dados de rastreamento de navios mostram que as exportações em fevereiro foram cerca de 7,3 milhões de barris por dia; em 3 de setembro, o Brent ainda estava perto de 95 dólares por barril. A principal razão é o aumento dos riscos nas rotas de Ormuz e do Mar Vermelho, e contornar a África aumenta a distância, o frete e os custos de seguro. O relatório da EIA de agosto prevê uma redução média diária de 3,8 milhões de barris nos estoques globais no terceiro trimestre; se a recuperação das exportações for mais lenta do que o esperado, os custos de energia podem continuar a impactar a inflação e os lucros das empresas. Acompanhar as exportações de setembro, incidentes nas rotas, preços do Brent e a atualização da EIA em 9 de setembro.
Este artigo é apenas para referência informativa e não constitui aconselhamento de investimento. Para concluir: esta noite vejo o mercado acionista dos EUA em tendência de baixa, o protagonista não é o mercado acionista, é o petróleo.
WTI subiu +6,81% num dia para 91,60, Brent +6,31%. Japão e Coreia do Sul, como países importadores líquidos de energia, são os mais afetados: KOSPI -4,82%, KOSDAQ -5,66%, Nikkei -3,16%, com as ações de pequena e média capitalização a caírem ainda mais.
A taxa de câmbio revela um segundo nível. O dólar contra o won sul-coreano está em 1.358, o valor mais baixo em meio ano, e o iene também se fortaleceu. Normalmente, em quedas do mercado acionista, o capital flui para o dólar como refúgio, mas desta vez não — é um encerramento de posições de arbitragem do iene. Uma vez que a desalavancagem começa, raramente dura apenas um dia.
Os futuros do mercado acionista dos EUA já estão a cair, com o Nasdaq a cair -1,13%. O foco desta noite é o ISM PMI do setor não manufatureiro, com previsão de 54,2. Trump diz que o mercado acionista vai subir, mas o preço do petróleo mantém-se acima de 90, e os seus apelos não mudam o custo.
O mercado cripto ainda não foi afetado, o ouro digital mantém-se forte, $BTC +1,06%, $ETH +0,95%. Nas próximas 48 horas, o $BTC deverá estar entre 76.000 e 79.000 como suporte inferior. Condição para virar para alta: o preço do petróleo cair abaixo de 85.