秦始皇Crypto
学院派 | 三年 ETH 交易者 链上数据爱好者 · 手动交易原教旨主义者 Trade with logic, not emotion.
140Obserwowane
214obserwujący
Feed
Feed
#交易之声：你的经验值得被听到 W handlu prawdziwą trudnością nie jest realizacja zysków, lecz ograniczanie strat.
Wielu mówi „ustawiłem stop loss i będę go ściśle przestrzegać”, ale gdy pojawia się strata na papierze, pierwszą reakcją w głowie często jest:
„Poczekajmy jeszcze, może zaraz wróci.” „Strata zaraz po zakupie to na pewno chwilowa.” „Sprzedaż teraz to jak praca na darmo.”
W ten sposób mała strata zamienia się w średnią, a średnia w dużą.
Realizacja zysków wcale nie jest taka trudna. Zysk jest widoczny, ludzie czują pewną satysfakcję, więc po częściowym cofnięciu się zysku większość jest gotowa działać. Prawdziwym problemem są straty.
Strata dotyka najgłębszej struny ludzkiej natury — awersji do straty. Przyznanie się do błędu jest dużo bardziej bolesne niż mniejszy zysk. Dlatego wolimy dalej trzymać pozycję, uciekając się do iluzji „wróci jeszcze”, by uniknąć momentu potwierdzenia porażki.
To jest efekt dyspozycji opisany w finansach behawioralnych: zyski chcemy realizować jak najszybciej, a straty trzymamy kurczowo.
Ci, którzy potrafią przetrwać długoterminowo, niemal wszyscy wyrobili sobie „mięśniową pamięć” w zakresie „terminowego ograniczania strat”. Nie polegają na sile woli w danym momencie, lecz wcześniej ustalają zasady i wykonują je jak robot.
Realizacja zysków można wyćwiczyć, wystarczy dyscyplina. Ograniczanie strat jest trudne, bo wymaga działania wbrew ludzkiej naturze.
Następnym razem przed złożeniem zlecenia zapytaj siebie: jeśli ta pozycja naprawdę osiągnie poziom stop loss, czy bez wahania ją zamknę?
Jeśli odpowiedź brzmi „wahanie”, to ta pozycja w ogóle nie powinna być otwierana.
$BTC #BTC突破80000美元，能否站稳新关口
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口
Tym razem uważam, że $BTC niekoniecznie konsoliduje, aby „zbierać siły do wybicia”, lecz raczej trawi zyski po wcześniejszym gwałtownym wzroście.
Po osiągnięciu około 80 000 cena nie kontynuowała wzrostu z większą wolumenem, lecz szybko weszła w fazę wahań, co wskazuje, że presja sprzedaży na wysokim poziomie nie jest słaba. Mimo że kapitał ETF nadal napływa, tempo napływu wyraźnie zwolniło, a cena staje się mniej wrażliwa na kapitał. Podstawa ma jeszcze wsparcie, ale nie jest ono tak silne, jak się wydawało.
Naprawdę warto zwrócić uwagę na dywergencję między wolumenem a ceną. Jeśli podczas konsolidacji szczyty są coraz niższe, wolumen ciągle maleje, a tempo napływu kapitału nie nadąża, to ta konsolidacja bardziej przypomina dystrybucję na wysokim poziomie niż budowanie podstawy.
Dlatego teraz nie będę się spieszyć z byczym nastawieniem tylko dlatego, że przez kilka dni nie było dużych spadków. Krótkoterminowo mogą być różne opinie, ale jeśli momentum słabnie, trend łatwo może się zakończyć wcześniej. To właśnie pogoń za wzrostami na wysokim poziomie łatwiej prowadzi do podążania za emocjami i ostatecznie zostania uwięzionym w połowie drogi.
#卡什卡利称美债未失灵，长债回购能否治本？
Ostatnio presja na rynku obligacji skarbowych USA wyraźnie wzrosła, a rentowności długoterminowe nieustannie rosną, jednak Kashkari uważa, że rynek obligacji skarbowych USA nie jest obecnie „zepsuty”, a handel i płynność pozostają normalne.
Problem nie leży tak naprawdę w wzroście rentowności, lecz w ciągłym powiększaniu się deficytu fiskalnego i zadłużenia USA, podczas gdy chęć rynku do przyjmowania długu długoterminowego nie rośnie proporcjonalnie, co naturalnie skłania inwestorów do żądania wyższych rentowności.
Aby złagodzić presję, Departament Skarbu USA zaczął zwiększać skalę odkupu długu długoterminowego, podnosząc pojedynczy odkup do co najmniej 4 miliardów dolarów. Mówiąc prosto, chodzi o poprawę płynności poprzez odkup części istniejących obligacji, aby ostudzić rentowności długoterminowe.
W krótkim terminie ta metoda rzeczywiście działa, a rentowności obligacji skarbowych USA nieco spadły.
Jednak moim zdaniem odkup może „zatamować krwawienie”, ale trudno, by był „lekarstwem”. Rynek obligacji skarbowych jest zbyt duży, a odkup za kilkadziesiąt miliardów dolarów trudno zmienić ogólną podaż i popyt. To, co naprawdę decyduje o rentownościach długoterminowych, to deficyt fiskalny, emisja długu, oczekiwania inflacyjne oraz przyszła ścieżka stóp procentowych Fed.
Dlatego teraz bardziej interesuje mnie, czy 30-letnie obligacje skarbowe USA mogą ponownie spaść poniżej 5%. Jeśli wysokie stopy utrzymają się długo, nie tylko obligacje skarbowe będą pod presją, ale także wyceniane na wysokim poziomie akcje technologiczne, nieruchomości i aktywa o wysokim dźwigni finansowej.
Ostatecznie prawdziwym ryzykiem obligacji skarbowych USA nie jest to, czy odkup je uratuje, lecz czy rynek będzie chciał długoterminowo płacić obecne ceny.
#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入
Po tym jak BTC wzrosło, nie kontynuowało przyspieszenia, a wręcz zaczęło konsolidować się bocznie, krótkoterminowi inwestorzy wyraźnie stali się bardziej ostrożni. Jednak z punktu widzenia kapitału, ETF-y spot nadal utrzymują napływ środków, co jest dość istotne.
Mówiąc prosto, teraz nie jest tak, że nikt nie kupuje, ale po osiągnięciu tego poziomu zarówno byki, jak i niedźwiedzie zaczynają czekać. Kapitał, który wszedł wcześniej, ma potrzebę realizacji zysków, a kapitał z zewnątrz obserwuje, czy pojawi się lepsza okazja do wejścia, dlatego cena jest ciągle pociągana w obie strony.
Moja opinia: taka konsolidacja na wysokim poziomie nie musi być złą rzeczą, jeśli kapitał z ETF-ów będzie nadal napływał, a rynek straci zyski, BTC ma szansę na dalszy wzrost. Ale jeśli kapitał zacznie wyraźnie słabnąć, trzeba uważać na spadek po wzroście. Teraz najważniejsze nie jest zgadywanie kolejnej świecy, ale obserwowanie, czy kapitał nadal podąża.
Dziś wieczorem jestem nastawiony na spadki, możliwe, że będzie jeszcze jedna fala zniżek
$MU $SNDK Dzisiaj sytuacja na rynku sektora pamięci masowej jest już trochę niepokojąca. Micron i SanDisk wcześniej rosły zbyt szybko, zwłaszcza $SNDK, który w krótkim czasie doświadczył dużych wzrostów i spadków, a walka kapitałowa staje się coraz bardziej intensywna. 17 sierpnia sektor pamięci masowej zanotował rundę zbiorczego wzrostu, SanDisk wzrósł prawie o 9% w ciągu jednego dnia, a Micron o ponad 4%; jednak następnego dnia nastąpił zwrot, SanDisk spadł nawet o prawie 9%, a Micron o ponad 7%. Taki przebieg wskazuje, że obecnie udziały są bardzo niestabilne. Dzisiaj bardziej obawiam się dalszych spadków wieczorem. Powód jest prosty: fundamenty na razie nie pogorszyły się nagle, ale cena akcji już wcześniej uwzględniła zbyt wiele optymistycznych oczekiwań. Rynek zaczyna przechodzić od dyskusji o „jak silny jest popyt na pamięć AI” do pytania „czy ta wycena może się jeszcze utrzymać”. Najnowsze opinie rynkowe również wskazują, że akcje sektora pamięci masowej wyraźnie tracą impet, a część kapitału wycofuje się z tego zatłoczonego handlu. Moja opinia: jeśli po otwarciu amerykańskiego rynku akcji MU i SNDK nie odzyskają szybko porannych spadków, a wręcz nastąpi gwałtowny spadek z dużym wolumenem, łatwo może dojść do efektu „sprzedaży przez sprzedających”. Szczególnie SNDK, który ma większą zmienność niż MU i wcześniejsze wzrosty były bardziej przesadzone; gdy kapitał zacznie koncentrować się na realizacji zysków, spadki nie będą łagodne. Oczywiście nie twierdzę, że fundamenty sektora pamięci masowej nagle się załamały. Popyt na serwery AI, HBM i NAND nadal jest najważniejszą logiką tej fali rynku, ale prawdziwym zagrożeniem jest wysoka wycena połączona z dużą zmiennością, co powoduje, że rynek zaczyna wyprzedzać wydarzenia. Dlatego osobiście dziś wieczorem jestem bardziej pesymistyczny. Jeśli otwarcie będzie gwałtownym spadkiem, nie będę od razu dokładać pozycji krótkich, poczekam na odbicie
#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径
Coroczne spotkanie w Jackson Hole odbędzie się w dniach 27-29 sierpnia
Obecnie rynek jest najbardziej rozdarty tutaj: z jednej strony presja na wzrost gospodarczy i zatrudnienie, z drugiej inflacja i utrzymujące się na wysokim poziomie długoterminowe rentowności amerykańskich obligacji skarbowych. Ostatnio rentowność 30-letnich obligacji USA wzrosła do poziomu bliskiego najwyższemu od 2007 roku, a obawy rynku o powtarzającą się inflację wyraźnie się nasiliły.
Dlatego przemówienie Worsha jest bardzo istotne. Jeśli wyda on sygnał gołębi, jasno zasugeruje możliwość obniżki stóp we wrześniu, aktywa ryzykowne prawdopodobnie najpierw zyskają na wartości, a dolar i rentowności obligacji mogą znaleźć się pod presją, $BTC, $ETH oraz akcje technologiczne na amerykańskim rynku mają szansę na poprawę nastrojów.
Jeśli jednak pozostanie niejasny, nie będzie chciał podać wyraźnej ścieżki obniżek stóp, a nawet podkreśli, że inflacja nadal jest głównym ryzykiem, rynek może ponownie zacząć wyceniać „utrzymanie wysokich stóp przez dłuższy czas”. Obecnie rynek już częściowo uwzględnił prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu, co oznacza, że kapitał nie zakłada w pełni łagodzenia polityki.
Moim zdaniem, w tym roku na Jackson Hole ważniejsze niż pytanie „czy będzie obniżka stóp” jest to, czy Worsh zmieni oczekiwania rynku co do ścieżki polityki w nadchodzących miesiącach. Rynek najbardziej potrzebuje teraz pewności, a jeśli przemówienie pozostanie niejednoznaczne, może to prowadzić do dalszej wysokiej zmienności obligacji, dolara i aktywów ryzykownych. Dla świata kryptowalut jest podobnie — w krótkim terminie nie skupiajcie się tylko na słowie „obniżka stóp”. Naprawdę ważne jest, czy koszty kapitału zaczynają spadać i czy rynek ponownie uwierzy, że cykl łagodzenia polityki powróci. Po Jackson Hole ta odpowiedź stanie się jasna