#LongYields5%NewNormal

92.4%! Rynki mocno wyceniają podwyżkę stóp o 25 punktów bazowych we wrześniu. Większym ryzykiem jest to, co nastąpi później: oczekiwania na październik również wskazują na dalsze zaostrzenia, co utrzymuje presję na płynność i aktywa ryzykowne. Dla $BTC i $ETH kluczowa nie jest tylko podwyżka — to wskazówki Fedu. Jastrzębi ton może zwiększyć presję sprzedażową, podczas gdy mniej jastrzębia wiadomość może nieco złagodzić tę presję. #本周FOMC揭晓，加息能否落地？ #FOMCRateCallThisWeek #CLARITYVoteFails50-49 #AISafetyDebateEscalates

$BTC utrzymuje się na poziomie około 76 000 $. Futures na amerykańskie akcje rosną przed dzisiejszym posiedzeniem FOMC, podczas gdy ropa naftowa spada. Wstępne informacje o handlu akcjami przed otwarciem rynku: ▫️Futures na Nasdaq rosną o 0,54% ▫️Futures na S&P rosną o 0,34%#FOMCRateCallThisWeek #CLARITYVoteFails50-49 #AISafetyDebateEscalates

Co się dzieje?? #FOMCRateCallThisWeek #CLARITYVoteDelay #US10YearYieldBreaks5%

#10-year US Treasury yield breaks 5% Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA przekroczyła 5,02%, osiągając najwyższy poziom od 2007 roku. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA ponownie wzrosła, utrzymując się powyżej 5,02%, ustanawiając nowy rekord od 2007 roku, podczas gdy globalny rynek obligacji doświadcza ciągłej wyprzedaży.

DZISIAJ: Powszechnie oczekuje się, że Fed podniesie dziś stopy procentowe o 25 punktów bazowych, co byłoby pierwszą podwyżką od 2023 roku. $BTC

W ciągu ostatniej dekady Bitcoin opowiadał swoją historię przez "cykl halvingu."\n\nW nadchodzącej dekadzie Bitcoin opowie swoją historię przez "krach kredytów fiat."\n\nA dzisiaj,\n\nRentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA przekroczyła 5%, ostatni raz miało to miejsce w 2007 roku.\n\nRentowność 10-letnich obligacji rządowych Japonii przekroczyła 3%, ostatni raz miało to miejsce w 1996 roku.\n\nRynki obligacji USA i Japonii przekazują scenariusz bezpośrednio do $BTC.\n\nPytanie brzmi: czy potrafisz przetrwać najciemniejszy moment przed świtem?

bardziej krytyczny okres dzisiejszej nocy. Głównym punktem zainteresowania rynku jest obecnie nadal FOMC; oczekiwanie na podwyżkę stóp o 25 punktów bazowych jest już bardzo wysokie, bliskie 90%, więc sam fakt "podwyżki stóp" jest w dużej mierze uwzględniony w cenach. To, co naprawdę zadecyduje o przyszłym kierunku $BTC i $ETH, to jak jastrzębio Powell będzie nastawiony i czy dalsze podwyżki stóp będą kontynuowane. BTC jest obecnie nadal słabe, a ETH wspólnie suppr#FOMCRateCallThisWeek #CLARITYVoteFails50-49 #AISafetyDebateEscalates

🚨 RYNEK ZNOWU POLUJE NA DŹWIGNIĘ Wczorajsza wyprzedaż zmiotła setki milionów w długich pozycjach kryptowalut. BTC spadł w okolice 75 000 USD, podczas gdy ETH zszedł w okolice 2 400 USD. A teraz nadchodzi większy test: Gdy rentowność 10-letnich obligacji USA niedawno przekroczyła 5%, aktywa ryzykowne stoją przed znacznie trudniejszym makrośrodowiskiem. ❌ Bez FOMO ❌ Bez odwetowych transakcji ❌ Bez nadmiernej dźwigni ✅ Czekaj na potwierdzenie BTC ✅ Zachowaj suchy proch ✅ Pozwól rynkowi najpierw pokazać swoje karty #BTC #ETH #Crypto #Trading #OKX #DailyOrbit

#LongYields5%NewNormal Długoterminowe rentowności obligacji skarbowych utrzymywały się blisko 5% nawet po podwyżce stóp procentowych Fed z 16 września. Rentowność 10-letnich obligacji spadła do około 4,95%, po czym wróciła blisko 5%, podczas gdy rentowność 30-letnich utrzymała się powyżej 5%. Przewodniczący Walsh przypisał presję na długim końcu silniejszemu wzrostowi, wydatkom kapitałowym związanym z AI oraz ryzyku geopolitycznemu, ale nie odniósł się bezpośrednio do deficytów fiskalnych. Jeśli rentowność 2-letnich obligacji ustabilizuje się blisko 4,73%, podczas gdy 10-letnie i 30-letnie pozostaną podwyższone, rynek może wyceniać strukturalny wzrost popytu na kapitał, ryzyko inflacyjne i premię za termin. To mogłoby ustanowić wyższy poziom minimalny kosztów pożyczek i wywierać ciągłą presję na aktywa o wysokiej zmienności. Firmy technologiczne, prywatne firmy AI oraz rynki kryptowalut będą potrzebowały silniejszego wzrostu przepływów pieniężnych, aby zrekompensować wyższą stopę dyskontową.

📈 Google przekształca TPU w aktywa finansowe. Gdzie leży ryzyko, gdy stopy procentowe rosną? Po planie finansowania AI Nvidia o wartości 500 miliardów dolarów, raport Reutersa informuje, że konsorcjum 10 międzynarodowych banków, w tym Goldman Sachs, Barclays i BNP Paribas, przygotowuje do 22 miliardów dolarów pożyczek zabezpieczonych chipami, aby wesprzeć nowy wspólny projekt chmurowy Blackstone i Alphabet, Crux AI. Finansowanie to miałoby na celu zakup na dużą skalę TPU Google oraz rozbudowę centrów danych, co podkreśla, jak szybko infrastruktura AI wykracza poza tradycyjne finansowanie korporacyjne. W miarę jak coraz więcej mocy obliczeniowej AI jest finansowane długiem i zabezpieczane sprzętem, kluczowe pytanie przesuwa się z wydajności sprzętu na trwałość przepływów pieniężnych i ryzyko kredytowe. Odnowiony cykl podwyżek stóp może wywierać presję na cztery obszary: 📌 Koszty finansowania: Hyperskalery wyemitowały o prawie 80% więcej długu korporacyjnego do lipca 2026 niż przez cały rok 2025. Wyższe stopy podniosłyby koszty pożyczek i wydatki na odsetki. 📌 Niezgodność terminów: Aktywa obliczeniowe, takie jak GPU, mają zwykle technologiczny okres użytkowania około 3–5 lat, podczas gdy związane z nimi finansowanie może trwać 10 lat lub dłużej. Wyższe długoterminowe stopy mogą zwiększyć presję na refinansowanie. 📌 Wypieranie na rynkach kredytowych: Obligacje związane z AI stanowią obecnie około 40% podaży obligacji o długim terminie zapadalności. W miarę jak główne firmy technologiczne konkurują z rządem USA o kapitał, wyższe stopy mogą wywołać repricing na rynkach kredytowych, czyniąc spread sektora technologicznego ważnym wskaźnikiem do obserwacji. 📌 Presja na wycenę: Wyższe stopy wolne od ryzyka podnoszą stopy dyskontowe i zmniejszają premię za ryzyko kapitałowe, wywierając presję na akcje wzrostowe AI o wysokiej wycenie i potencjalnie ograniczając elastyczność firm polegających na finansowaniu kapitałowym do uzupełniania luk finansowych. Szerszym wnioskiem jest to, że finansowanie infrastruktury AI jest ostatecznie zakładem na podstawową ekonomię wdrożenia AI. Jeśli przychody z wynajmu, zwroty i wartości rezydualne nie będą w stanie wesprzeć struktury długu, sekurytyzacja aktywów obliczeniowych może wzmocnić zmienność sektora technologicznego i przenieść ją na szersze ryzyko kredytowe. Jeśli fundamenty pozostaną silne, ta sama struktura finansowania może stać się potężnym akceleratorem inwestycji w AI. Następna faza boomu AI może zależeć mniej od tego, ile mocy obliczeniowej można zbudować, a bardziej od tego, czy jej przepływy pieniężne mogą wesprzeć dług za nią. 📍