Orbit Post Sitemap
#非农前数据分化，9月加息预期升温 🤑 ISM制造业PMI、JOLTS职位空缺两份重磅数据接连出炉，市场看完直接陷入纠结，短期方向还是没明朗。😉😏 📊先拆解两份数据： ✅8月ISM制造业PMI为54.6。虽然还高于50的荣枯线，代表制造业依旧处在扩张区间，但相比前值55.6、预期55.2已经有所回落，扩张的劲头明显放缓了。 ✅7月JOLTS职位空缺727万个，略低于市场预估的731万；不过和6月下修之后的718万相比，岗位空缺小幅反弹。 单拿这两份数据，既没法实锤美联储一定要加息，也不能证明加息可以暂缓。 可有意思的是，市场已经开始提前押注：9月加息25bp的概率冲到了66%～66.9%，2年期美债收益率稳稳卡在4.36%附近。 ISM没大幅走衰、岗位空缺也没有崩盘，就业市场只是缓慢降温，远谈不上彻底垮掉。这种不上不下的数据，恰恰是最折磨盘面的状态。😏 ⚠️记住：现在都只是预热赛！周五非农才是最终裁判。☺️ 回顾上个月：7月非农就业减少2.3万人，5、6月的数据还被合计下修了10.3万。 接下来有两种大可能： ▪️如果8月非农继续疲软：火热的加息预期大概率会被一盆Mały raport ADP o zatrudnieniu, jako wczesny wskaźnik dla danych o zatrudnieniu poza rolnictwem, bezpośrednio wpływa na oczekiwania dotyczące stóp procentowych we wrześniu.
1. Wartość publikacji > 48 tys. (wyższa niż oczekiwania)
Dane o zatrudnieniu są silniejsze, co potwierdza odporność gospodarki USA, oczekiwania na obniżki stóp maleją, dolar i rentowności obligacji amerykańskich rosną. BTC i ETH krótkoterminowo pod presją, testują wsparcie; altcoiny o wysokiej elastyczności, takie jak $SOL, doświadczą większych spadków i mogą szybko zanurkować.
2. Wartość publikacji = 48 tys. (zgodna z oczekiwaniami)
Dane nie przekraczają oczekiwań, rynek nie ma nowej logiki wyceny. BTC i ETH utrzymują dotychczasowy zakres wahań, trudno o silny trend jednokierunkowy. Aktywność altcoinów jest niska, podążają za głównym rynkiem w wąskim zakresie.
3. Wartość publikacji < 48 tys. (niższa niż oczekiwania)
Ożywienie zatrudnienia jest słabsze niż oczekiwano, rynek ponownie rozważa obniżki stóp, wzrasta apetyt na ryzyko. BTC i ETH notują krótkoterminowy odbicie, testują opór powyżej; kapitał krótkoterminowo płynie do małych altcoinów, co wywołuje falę odbicia.
Podsumowując: im silniejsze dane, tym krótkoterminowo negatywny wpływ na ceny kryptowalut; im słabsze dane, tym krótkoterminowo pozytywny wpływ; zgodność z oczekiwaniami skutkuje głównie stabilizacją.
Warto przypomnieć, że ADP jest tylko wskaźnikiem wstępnym i nie odzwierciedla w pełni późniejszych danych o zatrudnieniu poza rolnictwem. Reakcje rynkowe są często impulsywne, nie należy polegać wyłącznie na tych danych do podejmowania dużych decyzji inwestycyjnych; należy także uwzględniać sytuację geopolityczną na Bliskim Wschodzie oraz rentowności obligacji amerykańskich.$SPCX Ten wzrost, nie spiesz się z ucieczką, jest szansa!
Po spadku z 143,5 wiele osób myśli, że to załamanie? Nie panikuj! Teraz cena cicho przekroczyła krótkoterminową średnią, wskaźnik MACD również się odwrócił na czerwono, to sygnał, że niedźwiedzie tracą siłę, a byki przejmują kontrolę.
Operacja jest bardzo prosta:
Czekaj, aż cena cofnie się do około 141,8-142,1, jeśli nie przebije tego poziomu, wejdź na długą pozycję. Stop loss ustaw na 141, jeśli przebije poprzednie minimum, zaakceptuj stratę. Cel najpierw na 143,5, jeśli uda się przełamać, celuj od razu w 145! 📦 Minister handlu Rutnik jasno to powiedział: „Produkcja w USA oznacza zwolnienie z ceł; produkcja poza USA – płacisz cło.”
2 września Rutnik publicznie oświadczył, że administracja Trumpa rozważa nową rundę ceł na import półprzewodników, które mogą jeszcze bardziej podnieść opodatkowanie zagranicznych chipów, ale jednocześnie przewiduje zwolnienia celne dla firm inwestujących w produkcję na terenie USA – podobnie jak wcześniej w branży farmaceutycznej. Trump nałożył już 25% cło na niektóre zaawansowane półprzewodniki, a teraz może rozszerzyć to na produkty zawierające chipy, obejmujące serwery centrów danych i elektronikę konsumencką.
🤝 Siła tego posunięcia polega na zastosowaniu ceł jako „marchewki i kija” – chcesz sprzedawać w USA? Najpierw zbuduj fabrykę w USA. TSMC, Samsung i SK Hynix budują fabryki w USA, ale postęp jest powolny, a tempo wprowadzenia ceł może być znacznie szybsze niż tempo budowy fabryk.
💡 Dla świata kryptowalut: jeśli cła zostaną rozszerzone na serwery centrów danych, koszty mocy obliczeniowej AI wzrosną bezpośrednio – serwery GPU i urządzenia pamięci masowej będą objęte cłami. Wzrost kosztów → presja na zyski firm AI → osłabienie fundamentalnego wsparcia narracji AI.
🔮 Cykl budowy fabryki to trzy do pięciu lat, a cła mogą wejść w życie w ciągu kilku miesięcy. „Skuteczna” strategia, dla sektora AI krótkoterminowy ból pojawi się szybciej niż długoterminowe korzyści.
👇 Podyskutuj w komentarzach, czy uważasz, że ta runda ceł podniesie koszty mocy obliczeniowej AI? Scenariusz znów się zmienił.
Wczoraj wieczorem właśnie skończyła się walka między USA a Iranem, a Wojsko nadal prowadziło operację, BTC spadł do minimum 76 762 USD, ETH spadł poniżej 2 400 USD. Jednak dziś wieczorem po publikacji danych z małego raportu o zatrudnieniu — w sierpniu ADP dodał tylko 38 000 miejsc pracy, mniej niż oczekiwane 48 000, co jest najmniejszym wzrostem od stycznia — rynek natychmiast zmienił nastawienie.
Rentowność 30-letnich obligacji skarbowych gwałtownie spadła, kontrakty terminowe na akcje w USA odwróciły trend na wzrostowy, BTC odbił się do około 77 200 USD, ETH wrócił do 2 409 USD, a 24-godzinne spadki zmniejszyły się odpowiednio do 1,9% i 2,6%. Akcje SanDisk (SNDK) przed otwarciem rynku również z początkowego spadku ponad 2% wzrosły do 2,5%.
Rynek w ciągu nocy ponownie zaczął handlować według logiki "gospodarka nie wytrzyma, podwyżki stóp mogą się zatrzymać". Więc jeśli połączymy wydarzenia z ostatnich dwóch dni, wszystko staje się jasne: konflikt geopolityczny podnosi ceny ropy → oczekiwania podwyżek stóp rosną → aktywa ryzykowne tracą; słabe dane → oczekiwania podwyżek spadają → aktywa ryzykowne łapią oddech. Wahania w tę i z powrotem, bardzo szybkie tempo. $BTC $ETH $SNDK $CRV wykazuje solidny byczy impet na OKX po odbiciu od swojego minimum 0.1699, obecnie handluje się w okolicach 0.3618 z aktywnym wolumenem, średnie kroczące wspierają trend, a zielony dzienny wskaźnik Supertrend wskazuje w górę.
#DailyOrbit @OKX中文 依旧是参照本周的宏观框架之一——就业数据能否成为阻挡沃什9月加息的关键数据 美国8月小非农数据公布，数据录得3.8万人，大幅弱于预期与前值，并且小非农数据从6月份的9.5万，到7月的4.6万，再到8月的3.8万，私营企业已经明显出现就业走弱趋势 #非农前数据分化，9月加息预期升温 同时结合昨天的ISM制造业数据，以及7月职位空缺，在非农数据公布前就业图已经非常清晰，私营部门在没有出现大规模裁员的前提下减弱招聘，意味着企业创造新岗位的意愿越来越低，这是典型低就业与低裁员环境 本周框架中说过，想要让就业成为减缓9月加息概率的数据，那么就业不能出现衰退风险，但是要合理走弱，而今晚的小非农数据确实符合这个预期，在就业没崩的前提下就业走弱了，这个数据是支持削弱9月加息概率的。 但是市场真的按照这个预期交易吗？ 债市，2年期美债收益率在数据公布后快速下跌，但是随后出现较强反弹，意味着加息预期确实弱了，但是交易加息放缓依旧很难 CME 9月加息概率从数据公布前得到66.8%减弱至66.2%，削弱0.6%的加息概率。 通过两个数据侧来看，小非农数据确实削弱了加息预期，但是明显还不够 主要原因来自两方Najnowsze wystąpienie Williama z Rezerwy Federalnej USA, oficjalna interpretacja niedawnego wzrostu rentowności amerykańskich obligacji. Wskazał, że rentowność obligacji jest ważnym wskaźnikiem oceny gospodarki, a obecna zwyżka rentowności wynika głównie z silnej kondycji gospodarki USA, optymistycznych perspektyw i popytu inwestycyjnego, przy czym konflikt na Bliskim Wschodzie również powoduje pewne zakłócenia, ale nie jest napędzany przez perspektywy inflacji.
Odnośnie obecnej sytuacji inflacyjnej, wspomniał, że cła i konflikt na Bliskim Wschodzie to dwa główne czynniki zewnętrzne podnoszące inflację, jednak nie zaobserwowano wtórnej inflacji spowodowanej cłami; oczekiwania inflacyjne na rynku są generalnie pod kontrolą, ostatnie dane inflacyjne wykazują pewne ożywienie, ale ogólny trend spadkowy pozostaje niezmieniony, jedynie inflacja w sektorze usług pozostaje wyraźnie wysoka i jest uporczywym problemem.
Rynek pracy pozostaje stabilny. Głównym celem Rezerwy Federalnej pozostaje sprowadzenie inflacji do poziomu 2%, co musi zostać osiągnięte w przewidywalnym czasie.
Na poziomie polityki, Williams wyraźnie popiera decyzję FOMC z lipca, uznając obecny poziom stóp procentowych za odpowiedni, a wdrażanie polityki pieniężnej przebiega sprawnie. Przed kolejnym posiedzeniem nie zamierza z góry ustalać kierunku polityki, będzie nadal zbierać i analizować różne wskaźniki ekonomiczne.
Ogólnie rzecz biorąc, wystąpienie miało charakter neutralny z lekkim nastawieniem ostrożnym, nie przekazało jasnych sygnałów dotyczących podwyżek lub obniżek stóp. Wzrost rentowności obligacji bardziej odzwierciedla wytrzymałość gospodarki niż utratę kontroli nad inflacją, ale obecność wysokiej inflacji w sektorze usług wyklucza szybkie poluzowanie polityki.
Na rynku, BTC i ETH nadal muszą znosić ograniczenia wynikające z wysokich stóp procentowych, a notowania w dużej mierze czekają na kluczowe dane, takie jak raport z rynku pracy. Konflikt geopolityczny będzie nadal działał jako zewnętrzny czynnik zakłócający rynek. W trakcie obsługi tej sprawy dotyczącej zamrożenia, nasz silnik wykrył, że adres w tej sprawie otrzymał bezpośrednio 31,653.4 USDT, a kontrahentem jest aktywny adres powiązany z HuionePay, na ścieżce pojawiła się również czarna lista Tether. Klient nawet nie wie, kiedy takie środki pojawiły się na łańcuchu, ci ludzie naprawdę mają grubą skórę. #非农前数据分化，9月加息预期升温 $SNDK Według doniesień "The New York Times", w maju tego roku minister finansów USA, Janet Yellen, i japoński minister finansów odbyli dwugodzinne, zamknięte rozmowy na temat jena. Na pierwszy rzut oka wyglądało to na amerykańską pomoc w stabilizacji jena, jednak w rzeczywistości presję wywierała administracja Trumpa.
Głównym powodem niezadowolenia strony amerykańskiej była ciągła deprecjacja jena. Z perspektywy Trumpa słaby jen daje japońskim eksporterom ogromną przewagę cenową, co wywiera presję na amerykański przemysł krajowy.
USA nie chcą interweniować na rynku walutowym, by sztucznie podtrzymywać jena; ich prawdziwym celem jest zmuszenie Banku Japonii do podniesienia stóp procentowych. Niskie stopy procentowe w Japonii, połączone z ekspansją fiskalną, powodują masowy odpływ kapitału, tworząc cykl „niskie stopy – ekspansja fiskalna – deprecjacja jena”.
Gdy Japonia zacznie podnosić stopy procentowe, istnieje ryzyko odwrócenia wieloletnich transakcji carry trade na jenie. Kapitał, który masowo pożyczał jeny na inwestycje zagraniczne, może zacząć wracać do Japonii.
Wtedy nie można będzie skupiać się tylko na parze walutowej USD/JPY, kluczowe będzie śledzenie, z których rynków kapitał będzie się wycofywał. BTC, ETH, amerykańskie akcje, złoto – wszystkie aktywa będą musiały zostać wycenione na nowo.
To nie jest kryzys, który wybuchnie natychmiast; podwyżki stóp i odpływ kapitału będą następować stopniowo. Wielu traderów skupia się na decyzjach Fed, danych z rynku pracy i obligacjach USA, często ignorując zmienne płynnościowe po stronie Japonii.
Trump nie skupia się tylko na kursie jena, jego celem jest manipulacja globalnym przepływem kapitału. Każde kolejne oświadczenie Banku Japonii będzie więc warte szczególnej uwagi. 🌍 Wpływ globalnej sytuacji na rynek kryptowalut — perspektywa doświadczonego analityka｜2 września 2026
Obecnie Bitcoin oscyluje w przedziale 76 800–77 500 USD, cofając się z sierpniowego szczytu około 81 000 USD. Całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut wynosi około 2,6–2,7 biliona USD. Na powierzchni jest to korekta techniczna, ale u podstaw leży ponowna wycena ryzyka spowodowana globalną sytuacją.
⚔️ 1. Konflikty geopolityczne: krótkoterminowo aktywa ryzykowne, nie bezpieczna przystań
Konflikt między USA a Izraelem a Iranem wszedł w fazę „uderz i przestań”. Przepływ przez Cieśninę Ormuz jest znacznie ograniczony, a cena ropy Brent ponownie przekroczyła 90 USD. Amerykańskie uderzenia w cele Gwardii Rewolucyjnej i irańskie kontrataki na interesy USA w Bahrajnie, Kuwejcie i Jordanii podnoszą ceny ropy i premię za ryzyko.
Bezpośredni wpływ na rynek kryptowalut jest następujący:
• Wzrost cen ropy → wzrost oczekiwań inflacyjnych
• Wzrost utrzymywania się inflacji → prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Fed we wrześniu wzrasta do około 66%–70%
• Rentowność 10-letnich obligacji USA osiąga lokalny szczyt około 4,78%
• Bitcoin, jako aktywo bez odsetek, jest ponownie traktowany jako aktywo wysokiego ryzyka i sprzedawany
To główna przyczyna dzisiejszego spadku BTC poniżej 78 000 USD, z chwilowym zejściem do około 76 000 USD, a nie nagłego pogorszenia fundamentów on-chain.
Konflikt rosyjsko-ukraiński trwa piąty rok, negocjacje są niestabilne i bardzo powolne. Rynek częściowo się „odczulił”, ale każda poważna eskalacja nadal spowoduje spadek apetytu na ryzyko.
Wniosek: w ciągu pierwszych 24–72 godzin po wiadomościach o konflikcie kryptowaluty zwykle spadają. Traktowanie ich jak złota i natychmiastowy zakup może przynieść krótkoterminowe rozczarowanie.
🛢️ 2. Inflacja energetyczna vs narracja de-dolaryzacji: krótkoterminowo niedźwiedzi, średnio- i długoterminowo byczy
Wpływ globalnej sytuacji na rynek kryptowalut jest „warstwowy”:
Krótkoterminowo (kilka tygodni): negatywny
Wysokie ceny ropy wzmacniają obawy o stagflację, sprzedaż obligacji USA, umocnienie dolara i zacieśnienie płynności. Odbicie o około 25% w sierpniu częściowo wynikało z oczekiwań na skup obligacji i zamykania krótkich pozycji, a nie z całkowitego ustąpienia globalnego ryzyka. Teraz, gdy konflikt się zaostrza, ta premia jest usuwana.
Średnio- i długoterminowo (kilka kwartałów do lat): strukturalnie byczy
Szczyt Szanghajskiej Organizacji Współpracy i G20 odbywają się w tym samym tygodniu, co odzwierciedla podział porządku światowego: z jednej strony Chiny, Rosja, Iran i inni promują „równy i uporządkowany świat wielobiegunowy”, z drugiej USA i Europa są osłabione przez szok energetyczny i koszty wojny. Im bardziej rozbudowany system sankcji, tym bardziej realne stają się potrzeby rozliczeń on-chain, stablecoinów transgranicznych i aktywów rezerwowych innych niż dolar. Narracja Bitcoina jako „cyfrowego złota + neutralnej warstwy rozliczeniowej” w świecie fragmentaryzacji to nie slogan, lecz narzędzie zabezpieczające.
Uwaga: ta bycza logika zrealizuje się dopiero po spadku cen ropy z szczytów i ochłodzeniu oczekiwań na podwyżki stóp. Obecnie wyceniana jest „premia za konflikt”, a nie „de-dolaryzacja”.
🇺🇸 3. Amerykański zegar polityczny: wrzesień ważniejszy niż pole bitwy
Dwa wydarzenia krajowe zdecydują o dynamice czwartego kwartału:
1 15–16 września FOMC
Nowy przewodniczący Kevin Warsh zna kryptowaluty, ale na konferencji w Jackson Hole podkreślił priorytet walki z inflacją. Rynek spodziewa się podwyżek, co jest krótkoterminowo negatywne dla BTC. Warsh nie będzie luzował polityki dla rynku kryptowalut.
2 Listopadowe wybory pośrednie + okno na ustawę CLARITY
Branża kryptowalut zainwestowała około 189 mln USD w wpływ na wybory, będąc jednym z największych sponsorów. Jasność regulacyjna to prawdziwy katalizator średnioterminowy; jednak prawdopodobieństwo uchwalenia ustawy jest niskie, a różnica między oczekiwaniami a rzeczywistością może bardziej wstrząsnąć rynkiem niż sama ustawa.
W roku wyborów pośrednich na Wall Street często obserwuje się lokalne minima na początku września. Bitcoin jest już mocno powiązany z makroekonomią i trudno mu się całkowicie oprzeć sezonowości.
📈 4. Ocena trendu: najpierw obrona poziomów, potem próba wybicia
Instrument
Kluczowe poziomy
Logika
BTC
Wsparcie 75 000–76 000; opór 80 000–82 000
Obrona 75 000 utrzymuje strukturę odbicia z sierpnia; przełamanie oznacza powrót do psychologicznego poziomu 70 000
ETH/SOL i inne aktywa wysokiego beta
Słabsze od BTC
Pierwsze do cięcia przy spadku apetytu na ryzyko
OKB
Około 106 USD, +23% w ciągu ostatnich 30 dni
Token platformy podąża za beta, ale z większą elastycznością niż BTC; krótkoterminowe korekty z rynkiem są normalne
On-chain nie ma całkowitego załamania: niektórzy wieloryby nadal akumulują w przedziałach 100–1000 i ponad 10 000 tokenów. To bardziej „rebalans pod presją makro”, a nie krach wiary jak w 2018 czy 2022.
Ramowy plan działania (nie jest to rekomendacja):
• Eskalacja konfliktu + dalszy wzrost cen ropy + podwyżki stóp → kontroluj dźwignię, czekaj na spadek zmienności
• Poprawa przepływu przez Cieśninę Ormuz, spadek cen ropy, ochłodzenie oczekiwań na podwyżki → korekta w okolicach 75 000 ma znaczenie jako punkt zwrotny makro
• Sezon altcoinów nie jest jeszcze potwierdzony, najpierw obserwuj, czy BTC ponownie przebije i utrzyma poziom 81 000
🎯 5. Podsumowanie w jednym zdaniu
Wpływ globalnej sytuacji na rynek kryptowalut to nie bajka „wojna = wzrost”, lecz:
Konflikt podnosi ceny ropy i stopy procentowe → krótkoterminowo odbiera apetyt na ryzyko; podział porządku i zaostrzenie sankcji → średnio- i długoterminowo podnosi strategiczną wartość aktywów neutralnych.
Obecnie jesteśmy w pierwszej fazie. Strategia rybaka: mgła jeszcze nie opadła, więc najpierw połóż haczyk blisko wsparcia, zamiast ścigać wzrosty i spadki na szczytach wiadomości.
#比特币 #全球局势 #加密宏观 #美伊冲突 #美联储 #中期选举 #OKB #数字黄金 #霍尔木兹
— Tylko do celów badawczych i dyskusji, nie stanowi porady inwestycyjnej. Ryzyko rynkowe, decyzje podejmuj samodzielnie. Rentowność dziesięcioletnich obligacji rządu Japonii osiągnęła 3% 1 września, co jest pierwszym takim wynikiem od 1996 roku, a rentowność trzydziestoletnich obligacji zbliża się do historycznego maksimum na poziomie 4,205%. Ta liczba, uważana przez globalne rynki za kamień węgielny stóp procentowych, zaczyna się chwiać. Przyczyną są transakcje arbitrażowe na jenie, gdzie instytucje pożyczają niskooprocentowane jeny, inwestując je w dolary i aktywa o wysokiej stopie zwrotu. Międzynarodowy Bank Rozliczeniowy szacuje, że skala tych transakcji offshore może sięgać 500 miliardów dolarów, co stanowi dwukrotność wartości z sierpnia 2024 roku. Wtedy to Bank Japonii nieznacznie podniósł stopy procentowe, co wywołało łańcuchowe zamknięcia pozycji, a Bitcoin spadł w ciągu tygodnia o 24%. Obecnie amerykański sekretarz skarbu Janet Yellen publicznie wywiera presję na Japonię podczas G20, aby podniosła stopy procentowe, a rząd japoński również sygnalizuje wsparcie. Kontrakty terminowe na stopy procentowe overnight wskazują, że prawdopodobieństwo podwyżki 18 września zostało wycenione na 92%. Marża arbitrażowa zmniejszyła się z 250 do 225 punktów bazowych, a każde kolejne zawężenie zwiększa koszty utrzymania pozycji lewarowanych. Kurs jena do dolara oscyluje wokół 160, znajdując się na granicy interwencji; jeśli szybko spadnie do 150, łańcuch reakcji wywołany 6% wzrostem jena w 2024 roku może się powtórzyć na większą skalę. Przed 18 września rynek stoi przed wysokim prawdopodobieństwem zdarzenia politycznego, a wszystkie aktywa zależne od taniego jena muszą zostać ponownie wycenione. Ostrzeżenie o ryzyku: globalne zaostrzenie płynności i zmienność kursów walut mogą wywołać gwałtowne wahania aktywów, prosimy o ostrożne zarządzanie pozycjami lewarowanymi. $BTC $ETH $SOL📝 正文 兄弟们，今天的盘面有点东西。 BTC跌破了77000，ETH失守2400，SOL连续第三天阴线。三个主流品种同步走弱，不是个别币的问题，是整个市场在承压。BTC过去24小时最低跌到76420，跌幅超过2.46%。ETH从2565高点一路回撤，现价2384。SOL从107跌到了98，三天跌了超过8%。三个币种都在跌，但跌的原因和幅度不一样。 这篇文章会拆解三个问题：为什么跌、跌到哪里、接下来怎么办。 --- 先讲宏观：最核心的矛盾在美债收益率和加息预期 今天早上BTC跌破77000的直接导火索，是美债收益率飙到了4.81%，创年内新高。加息预期骤然升温——沃什在杰克逊霍尔讲话后，9月加息概率从35%直接飙到65%。美国还对伊朗境内目标发动了打击，地缘冲突恶化让避险情绪急剧升温。双重利空夹击，加密市场遭遇了恐慌性抛售。 现在市场对9月加息25个基点的押注已经到了66%。所有人的目光都在周五的非农数据。如果非农超预期，加息预期坐实，市场可能再砸一个坑；如果就业疲软，加息预期降温，可能迎来反弹。关键分歧在于——沃什已经说了“通胀还是太高”，只要就业没崩，他就有理由继续压通胀。 这是#OpenAIAdsRevenue1B zmienia historię OpenAI. ChatGPT nie zarabia już tylko na osobach płacących za subskrypcje lub API. Zaczyna monetyzować samą uwagę. To tworzy kolejny mechanizm finansowania mocy obliczeniowej, jednocześnie sprawiając, że argument za IPO wygląda na bardziej zdywersyfikowany. Jednak przychody z reklam stają się naprawdę wartościowe tylko wtedy, gdy użytkownicy pozostają zaangażowani, a reklamodawcy nadal wydają pieniądze. Większym pytaniem jest, czy ChatGPT stanie się kolejnym miejscem do reklamowania, czy nową warstwą między konsumentami a całościąTrump zamierza uderzyć w chipy, czy tym razem świat kryptowalut się uchroni? Znowu nadchodzi pałka celna!
Dziś rynek jest niespokojny. Bitcoin $BTC spadł bezpośrednio do około 76500 dolarów, Ethereum również spadło poniżej 2400. Konflikt między USA a Iranem znów się zaostrza, a ryzykowne aktywa lecą na łeb na szyję.
Ale to nie koniec, rząd Trumpa szykuje nową rundę ceł na półprzewodniki. Cytat ministra handlu Lutnicka: produkcja w USA oznacza zwolnienie, produkcja poza USA to opłata. I tym razem nie chodzi tylko o same chipy, ale także o produkty z chipami, takie jak serwery czy elektronika użytkowa.
Szczerze mówiąc, to ma ogromne znaczenie dla świata kryptowalut. Wzrost ceł oznacza, że inflacji nie da się powstrzymać, a Fed nie odważy się obniżyć stóp procentowych. Co kryptowaluty boją się najbardziej? Braku płynności i utrzymujących się wysokich stóp procentowych. Do tego dochodzą rosnące koszty sprzętu górniczego, co zmniejsza zyski górników i powoduje niestabilność na rynku mocy obliczeniowej.
Obecna sytuacja to zakład między bykami a niedźwiedziami. Moja rada: nie spiesz się z zakupami na dno, poczekaj na jasność co do polityki celnej. Lepiej nie ryzykować i nie łapać spadającego noża.
#非农前数据分化，9月加息预期升温 #Robinhood链上放量，币股Meme引争议 #财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 $ETH $BZ $SNDK Czy SanDisk tym razem utrzyma poziom 1500? Wzrost SNDK w tym roku jest już bardzo imponujący, a oczekiwania rynku wobec niego są bardzo wysokie. Cele cenowe analityków nadal są dość optymistyczne, na przykład średnia celów 23 analityków według jednego serwisu to około 2125, ale najwyższy i najniższy cel wynoszą odpowiednio 3600 i 1000, co pokazuje ogromne rozbieżności. Jednocześnie największym ryzykiem na amerykańskim rynku akcji dzisiaj nie jest sam SNDK, lecz makroekonomiczne otoczenie: rentowność 10-letnich obligacji USA zbliża się do 4,8%, a ceny ropy rosną, co nie sprzyja wysoko wycenianym akcjom AI/półprzewodników. Obecnie nadal skłaniam się ku temu, że SNDK utrzyma poziom 1500, ale „prawdziwe bezpieczeństwo” to nie 1500, lecz ponowne przebicie 1600. Utrzymanie 1500 = brak pogorszenia; przebicie 1600 = wzmocnienie; przebicie 1450 w dół = ostrzeżenie; przebicie 1400 w dół = wyraźne pogorszenie krótkoterminowego trendu. $BTC $ETH #非农前数据分化，9月加息预期升温 #Robinhood链上放量，币股Meme引争议 #财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 Micron wypłacił najwyższe w historii premie za wyniki, aby uspokoić pracowników i uniknąć strajków, co pośrednio potwierdza rzeczywistość branży: zamówienia na pamięci AI są przepełnione, a zdolności produkcyjne są bardzo napięte, rzeczywisty popyt istnieje naprawdę. Zamówienia na moce produkcyjne HBM są już zarezerwowane do 2026 roku, ceny i popyt na DRAM i NAND rosną synchronicznie, a fundamenty firmy znajdują się na ścieżce silnego cyklu wzrostowego. W kontekście rynku kryptowalut ta zasada jest równie prawdziwa. Wiele projektów poprawia narrację, dane i ekosystem, ale cena tokenów nadal spada; wiele monet nie ma rzeczywistej działalności, a ich wzrost opiera się wyłącznie na spekulacji emocjonalnej.
Częstym błędem traderów jest utożsamianie „poprawy fundamentów” z „natychmiastowym wzrostem ceny”. Fundamenty decydują o długoterminowym przeznaczeniu, ale nie o ruchach cen w najbliższych dniach czy tygodniach. Pozytywne wiadomości ≠ natychmiastowy wzrost, negatywne wiadomości ≠ natychmiastowy spadek. Przypadek Micron daje wszystkim traderom lekcję: nie należy prostolinijnie przewidywać krótkoterminowych cen na podstawie obecnych fundamentów. Zrozumienie wartości to jedno, a oczekiwanie na wycenę przez rynek to coś innego. Dobre firmy również przechodzą przez długi okres trawienia wyceny, podobnie jak wysokiej jakości projekty w sektorze kryptowalut mogą doświadczać fazy wzrostu fundamentów przy jednoczesnej konsolidacji lub korekcie cen tokenów.#交易之声：你的经验值得被听到
Gdy pojawia się ryzyko i pada pytanie „zmniejszyć pozycję czy zabezpieczyć się”, uważam, że to pułapka — ci, którzy wybierają tylko jedną z opcji, zazwyczaj na końcu tracą po obu stronach.
Mój porządek to zawsze trzy kroki, najpierw ratowanie kapitału, potem alokacja:
Pierwszy krok: najpierw redukuj słabe punkty, nie wszystkie pozycje
Najpierw zamykam dźwignię, redukuję pozycje kontraktowe. W altcoinach te „monety z historią” i te, których dzienny wolumen spada, redukuję od razu, bez czekania na odbicie. Pozycję w BTC trzymam, ale nie na pełnym zaangażowaniu. Rynek nie boi się spadków, boi się likwidacji w najgorszym momencie.
Drugi krok: przenieś zredukowane środki do „prawdziwej ochrony”, nie udawanej
W świecie krypto wiele osób uważa BTC za zabezpieczenie, ale BTC ma beta 0,58 względem Nasdaq i podczas makro paniki też spada. Po redukcji pozycji priorytetowo konwertuję na stablecoiny USDC/USDT (zapas gotówki) + niewielką część złota/tokenizowanego złota jako zabezpieczenie między aktywami. Złoto w tej rundzie jest pod presją dolara i realnych stóp, ale jego ujemna korelacja z krypto ujawnia się podczas czarnych łabędzi.
Trzeci krok: zachowaj warunki wyzwalające, nie zgaduj dołka
Jeśli spadnie poniżej kluczowego wsparcia, patrz na stablecoiny; jeśli ETF ma ciągły napływ netto i spada zmienność, stopniowo konwertuj stablecoiny z powrotem na $BTC $ETH. Gotówka (stablecoiny) to nie opinia, to opcja.
Podsumowując: wzrost ryzyka = najpierw redukcja słabych pozycji → konwersja na stablecoiny + złoto → czekanie na sygnały do uzupełnienia. Trzymanie pełnej pozycji licząc na „złote wybawienie” lub twarde trzymanie bez redukcji to logika leniwych.📊 FACT：
9月2日，BTC一度跌至约 $76,400，随后回到$77K附近；同期WTI原油突破$90、美国10年期国债收益率升至约 4.8%。更重要的是，市场对9月美联储加息的定价一周内从约40%升至 68%。 🔎 WHY：
问题不只是“战争利空BTC”。原油上涨 → 通胀预期升温 → 长端利率上行 → 高风险资产估值承压。也就是说，BTC现在面对的是流动性与利率逻辑，而不只是加密市场内部资金博弈。 💡 INSIGHT：
我认为市场正在从“ETF推动的BTC上涨”切换到“宏观能否容纳这轮上涨”的阶段。8月美股现货BTC ETF净流入约 35亿美元，资金依然提供支撑，但$80K附近已经不仅是心理关口，也正在成为机构资金成本与宏观压力的交叉验证区。 ⚠️ RISK：
如果油价快速回落、就业数据走弱，当前的加息预期可能迅速反转；反之，利率继续上行则可能让BTC再次承压。 💬 QUESTION：
你认为接下来BTC更应该看ETF资金流，还是美债收益率？ #BTCGoldCorrelationTest $BTC $ETH $SOL #NFPTestsSeptHikeOd伦交所联手Kraken推代币化股票：是真正的资产革命，还是高阶版影子游戏？
百年老牌交易所伦敦证券交易所（LSE）宣布联手 Kraken 母公司，计划把英国市值最大的 100 家上市公司搬上链，在未来数周推出首批 xStocks，并计划在 2027 年实现 24 小时全天候交易。
传统交易所亲自下场，表面上看是现实世界资产（RWA）攻入核心金融腹地的里程碑事件。
但在兴奋之前，必须看清一个关键的法律与技术边界——目前的 xStocks 本质上只是 1:1 追踪股价表现的“合成价格敞口”，买入代币并不等同于在券商真正持有底层原始股票，更无法直接享有法定的股东投票权。
如果代币化仅仅停留在“把股价映射到链上”，那它和传统金融玩了几十年的差价合约（CFD）并没有本质区别。伦交所参与的核心看点，从来不是多发了几张追踪价格的影子代金券，而是它能否利用交易所的牌照与清算资质，真正把受监管的股票登记、即时交割与股东权益原生写进智能合约。
代币化股票的上半场，是围绕价格波动展开的场外镜像；下半场，才是触及所有权与结算体系的制度重构。
#伦敦证券交易所与Payward拟推英股代币化 To jest największy błąd na rynku: utożsamianie „dużego spadku” z „błędnym wyprzedaniem i oczekiwaniem na odbicie”. Odbicie SaaS nie opiera się wyłącznie na poprawie nastrojów rynkowych, lecz na rzeczywistym wsparciu logiki przez raporty finansowe. Natomiast wiele kryptowalut opiera się tylko na nastrojach, bez raportów finansowych.
Patrząc na obecną sytuację, BTC i ETH mają wsparcie instytucjonalne i ETF-y spot jako fundament, co daje narrację opartą na fundamentach; ale większości małych i średnich altcoinów nie można po prostu stosować historii „po spadku SaaS wróci do nowych szczytów”. Po panice i wyprzedaży, czy wrócą, zależy od tego, czy projekt ma realne wdrożenie, a nie tylko od zakładu na poprawę nastrojów rynkowych.
Rynek zawsze będzie tworzył różne narracje apokaliptyczne, niektóre paniki to tylko błędne wyprzedanie emocjonalne; inne spadki to pęknięcie bańki narracyjnej. Rozróżnienie między nimi polega na tym, czy fundamenty mają rzeczywistą wartość.
Jak wy postrzegacie dokupywanie po panice i gwałtownych spadkach? Podzielcie się opiniami w komentarzach.Konflikt między USA a Iranem wybucha na nowo, dlaczego $BTC najpierw spadł poniżej 76,500 USD?
Obecnie na rynku kryptowalut nastąpiły gwałtowne zmiany; po kolejnym ataku amerykańskich sił na Iran ceny ropy wzrosły, a rentowność amerykańskich obligacji skarbowych chwilowo wzrosła, co spowodowało, że BTC spadł poniżej 76,500 USD.
To pokazuje, że w przypadku lokalnych konfliktów kapitał nadal traktuje bitcoina jako aktywo o wysokiej zmienności i ryzyku, a nie jako "cyfrowe złoto", które można kupować.
Wojna podnosi ceny ropy, co również zwiększa presję inflacyjną i na stopy procentowe.
Aby zmniejszyć ryzyko, inwestorzy zwykle najpierw sprzedają aktywa o dobrej płynności i dużej zmienności, a BTC, który jest notowany przez całą dobę, naturalnie jest pierwszym na liście.
Następnie rentowności obligacji amerykańskich o różnych terminach spadły, 30-letnie obligacje spadły do 5,25%, co dało rynkowi chwilę wytchnienia, ale ten poziom nadal jest wysoki, a presja makroekonomiczna nie została zniesiona.
Na łańcuchu kapitał również się dzieli: adres rządu Bhutanu przelał 400 BTC o wartości około 30,62 mln USD, co może wywołać presję sprzedażową.
Strategia z kolei wznowiła zakup monet i stwierdziła, że zadłużenie netto spadło do zera, a długoterminowe potrzeby skarbca nadal istnieją.
Obecna sytuacja to walka między wycofywaniem kapitału makro a długoterminowym popytem.
Jeśli ceny ropy spadną, a rentowności będą nadal maleć, BTC ma szansę wrócić do 80,000 USD.
Jeśli konflikt się zaostrzy, 70,000 USD może stać się kolejnym wsparciem, a presja na altcoiny będzie jeszcze większa.
#BTC高位回落，黄金联动受考验 🚨 伊朗越乱，BTC反而越值得盯？真正的机会，可能藏在恐慌里。
昨晚空袭消息一出，BTC直接跌破77,000，黄金也回撤，道指下挫，市场瞬间开始慌了。
但我反而注意到一个细节：
BTC从81,000跌到76,930只用了1天，随后又反弹到78,500；第二次冲击下来，居然在77,000附近稳住了。
低点在抬高，抛压却没有继续扩大。
短线看，地缘冲突当然会让风险资产承压；但如果油价继续走高、通胀预期升温，资金后面会不会重新寻找BTC这类“硬资产”，才是更值得关注的地方。
所以我的思路很简单：
77,000以下，分批看，不追涨——
77,000 / 76,000 / 75,000
能接到就拿，接不到也不追。
这场博弈不会一天结束，真正值得看的，是恐慌过后，筹码到底流向了谁。
两周后再回头看，才知道现在的77,000，到底是危险，还是机会。
#DailyOrbit Jak bardzo Robinhood Chain jest gorący w ostatnich dniach? Nie jestem profesjonalistą w krytykowaniu memów, więc nie mogę ocenić tego z perspektywy memów, ale na podstawie dzisiejszych wyników $ARB i $UNI widać to wyraźnie: w ciągu dwóch miesięcy od uruchomienia Robinhood wygenerował łącznie około 13,05 mln $ opłat, z czego około 1,3 mln $ zostało przydzielone Arbitrum; Uniswap wczoraj przetworzył ponad 7 milionów transakcji, ustanawiając nowy rekord
Pod wpływem Robinhood tokeny L2 wreszcie mają bardziej konkretną ścieżkę zwrotu przychodów, ale nie można ignorować odblokowania około 139,2 mln ARB 23 września, mimo gwałtownego wzrostu ARB, bo większe zarobki sieci nie oznaczają braku presji na podaż w obiegu
Dane Uniswap również pokazują, że użytkownicy i aktywność transakcyjna DeFi wracają w atmosferze entuzjazmu wywołanego przez Robinhood. Jednak nadal pozostaje stary problem: wysokie opłaty Uniswap nie oznaczają, że posiadacze UNI otrzymują równoważne dochody, to są dwie różne kwestieDane ADP zostały opublikowane i są niższe od oczekiwań, co teoretycznie powinno napędzać wzrost $BTC, ponieważ rynek zatrudnienia poza rolnictwem wykazuje ochłodzenie, co oznacza, że może to odpowiadać oczekiwaniom Rezerwy Federalnej. Jednak zmienność Bitcoina nie jest duża, co moim zdaniem wskazuje na to, że w ostatnim czasie związek między Bitcoinem a perspektywami inflacji może się zmniejszać. Z czym to jest związane?
Z rentownością amerykańskich obligacji skarbowych.
BlackRock postrzega Bitcoina jako alternatywę dla waluty. Wzrost rentowności obligacji skarbowych USA oznacza osłabienie systemu kredytowego dolara, co teoretycznie sprzyja wzrostowi Bitcoina, ale w krótkim terminie jest to negatywne dla Bitcoina, ponieważ wzrost rentowności obligacji może doprowadzić do załamania gospodarczego.
Obecnie głównym czynnikiem napędzającym wzrost Bitcoina jest płynność, a jej źródłem są ETF-y oraz instytucje, zwłaszcza amerykańskie. W trudnym otoczeniu gospodarczym, gdy gospodarka może się załamać, czy instytucje nie lepiej trzymałyby gotówkę i złoto? Dlaczego miałyby trzymać Bitcoin, który nadal ma wysoki poziom ryzyka?
Oprócz śledzenia amerykańskich danych inflacyjnych (zatrudnienie poza rolnictwem, CPI, PPI itp.), napływów do ETF-ów oraz indeksu premii Bitcoina na Coinbase, warto również zwrócić uwagę na sytuację amerykańskich obligacji 10- i 20-letnich, które są obecnie bardzo ważnym wskaźnikiem dla amerykańskiego sekretarza skarbu.
Moja obserwacja jest taka, że zatrudnienie poza rolnictwem nie spadnie znacznie poniżej oczekiwań, ale nadal będzie spadać i osiągnie niedawne maksimum, aż do 9 września, kiedy to Departament Skarbu USA oficjalnie rozpocznie redukcję bilansu. Potem zobaczymy, jak będzie wyglądać sytuacja CPI.$ETH świeca sierpniowa zamknęła się na +32,5% przy 2,468. Jego maksimum 2,567 przekroczyło wszystkie miesięczne maksima z ostatnich 6 miesięcy. Pierwszy raz od stycznia.
5 razy wcześniej w rynku niedźwiedzia. 4 z nich były wyższe rok później.
0:37 miesięczny
1:23 precedensy
5:28 poziomy
Nie jest to porada finansowa.#NFPTestsSeptHikeOdds #RobinhoodChainRWAvsMemes #DellAIServerBeat #霍尔木兹风险升温，能源通胀受关注
Szef ma coś do powiedzenia
Obecnie mam tylko krótką pozycję na ZEC.
Wszystkie długie pozycje na Bitcoinie zostały zamknięte. Konflikt geopolityczny i japońskie obligacje przekraczające 3% – te dwie sprawy razem spowodowały spadek rynku, długie pozycje nie wytrzymały, więc je zamknąłem.
Krótkie pozycje na ZEC nadal są otwarte, z zyskiem. Wejście około 830, na wykresie dziennym ciągłe spadki, krótkoterminowa struktura byków jest naruszana. Po realizacji pozytywnego efektu ETF brak nowych katalizatorów, długoterminowe problemy strukturalne w sektorze prywatnych coinów pozostają.
Plan działania: kontynuować trzymanie krótkich pozycji, stop loss przesunąć do 820, głównie zabezpieczenie kapitału. Cel to obszar 600-650. Kontrola pozycji, bez trzymania na siłę.
Na rynku cena ropy powyżej 90, wysoka marża na destylatach, oczekiwania inflacji energetycznej rosną. Japońskie 10-letnie obligacje przekroczyły 3%, zamknięcie arbitrażu działa jak odpływ dla aktywów o wysokiej zmienności. Makroekonomiczne otoczenie nie sprzyja aktywom ryzykownym.
Dopóki kierunek nie jest jasny, nie będę łatwo otwierać długich pozycji. Poczekam na prawdziwą korektę. $BTC $ETH $SOL
Powyższa analiza ma charakter czasowy, pozycje muszą mieć ustawione stop lossy, życzę powodzenia.Na rynku od dawna istnieje obawa, że ciągłe zadłużanie się USA i gwałtowny wzrost podaży obligacji skarbowych mogą ograniczyć płynność rynku, zakłócić proces redukcji bilansu Fed, a nawet zmusić bank centralny do zakupu obligacji, co zaszkodzi niezależności polityki monetarnej. Jednak to oświadczenie wskazuje, że według oceny Fed tempo emisji długu i terminy zapadalności nie zakłócają obecnie funkcjonowania rynku pieniężnego, a dostępne narzędzia wystarczają do absorpcji zakłóceń spowodowanych podażą obligacji, bez konieczności zmiany stóp procentowych czy planów redukcji bilansu z powodu presji zadłużeniowej. W połączeniu z wcześniejszymi wypowiedziami Williamsa: inflacja w sektorze usług pozostaje wysoka, ale oczekiwania inflacyjne są kontrolowane, cła nie wywołają drugiej fali inflacji, potrzebne są dalsze dane do oceny przed kolejnym posiedzeniem FOMC. Całość przemówienia jasno pokazuje, że obecna kluczowa logika Fed jest bardzo klarowna: czynniki zewnętrzne i fiskalne są zmiennymi drugorzędnymi, a głównym punktem odniesienia polityki monetarnej pozostają dane realnej gospodarki, takie jak inflacja i zatrudnienie, bez ulegania wahaniom rynku obligacji skarbowych. W odniesieniu do rynku, rentowności długoterminowych obligacji skarbowych USA ostatnio oscylują na wysokim poziomie, a to oświadczenie w krótkim terminie nieco łagodzi obawy rynku o „fiskalne wymuszanie łagodzenia polityki przez Fed”. Dla aktywów ryzykownych takich jak BTC, ETH oznacza to, że dopóki dane inflacyjne pozostają uporczywe, nawet przy zmienności rynku obligacji skarbowych Fed nie zmieni łatwo polityki na łagodniejszą, a środowisko wysokich stóp procentowych będzie się utrzymywać. ETH za 2380 USD, czy kupujesz na dołku, czy uciekasz?
Najpierw spójrz na powierzchnię: konflikt geopolityczny, ryzykowne aktywa spadają razem.
Głównym czynnikiem dzisiaj nie jest problem na łańcuchu ETH, lecz ponowny konflikt między USA a Iranem. Cena ropy wzrosła do 95 USD, rentowność obligacji USA sięgnęła 4,81%, ryzykowne aktywa wycofują się razem. ETH spada wraz z BTC, ale spadek jest mniejszy niż SOL — to dobra wiadomość: spadło mniej niż inne.
Wykres tygodniowy nadal jest powyżej poziomu przełamania, dzienny już dotarł do dolnej krawędzi formacji flagi. Po utracie 2438, teraz zobaczymy, czy poziom 2350 się utrzyma.
Pierwsza sprawa: dzisiejszy spadek nie oznacza, że ETH jest słabe, to makroekonomia tłumi rynek.
Kapitał główny wzrósł z 1850 w sierpniu do 2550, co oznacza prawie 40% wzrost. Teraz korekta do 2380, spadek poniżej 7%.
Ale prawdziwym powodem niepokoju rynku są trzy słowa: kolejne podwyżki stóp.
16 września FOMC, rynek wycenia prawdopodobieństwo podwyżki stóp na 35%-68%. Wzrost cen ropy podnosi oczekiwania inflacyjne, rynek przesuwa scenariusz „braku ruchu we wrześniu” na „możliwą jedną podwyżkę”. Dane z rynku pracy, CPI i FOMC skupiają się w pierwszych dwóch tygodniach września, ETH teraz nie handluje aktualizacją, lecz pytaniem „czy będzie kolejna podwyżka”.
Druga sprawa: staking jest zablokowany, duzi gracze akumulują, mali sprzedają ze stratą.
Stopa stakingu 35%, w kolejce do wejścia 2,07 mln ETH, czas oczekiwania 36 dni, kolejka do wyjścia prawie zerowa. Chętni do stakingu nadal czekają, nie ma masowego wycofywania.
ETF ma aktywa netto 15,2 mld USD, co stanowi 5,2% wartości rynkowej ETH, w sierpniu napływ 1,85 mld USD. BitMine dalej zwiększa pozycje, w sierpniu wieloryby netto dokupiły 430 tys. ETH.
Ale zysk ze stakingu to tylko 2,6%, mniej niż krótkoterminowe obligacje USA, to nie jest „napędzane stopą zwrotu”, bardziej długoterminowe zamrożenie kapitału.
Trzecia sprawa: wykres świecowy mówi — 2380 to pole bitwy, nie rozstrzygnięcie.
Struktura tygodniowa: duża świeca wzrostowa w sierpniu przebiła linię trendu spadkowego od szczytu 2025, kluczowy poziom wsparcia to 0,618 Fibonacciego = 2438. Teraz 2380 jest nieco poniżej tego poziomu, zamknięcie tygodnia jest bardzo ważne.
Struktura dzienna: w sierpniu wzrost z 1850 do 2550, potem formacja flagi między 2350-2550. Cena wielokrotnie próbowała przebić 2480-2550 i nie udało się, dziś wybito dolną krawędź 2380-2400.
Starcie byków i niedźwiedzi, oceń sam.
Z jednej strony:
Stopa stakingu 35%, kolejka 36 dni, silne zamrożenie kapitału
ETF 12 dni z rzędu z napływem, instytucje kupują
W sierpniu wieloryby netto dokupiły 430 tys. ETH
Po przełamaniu na wykresie tygodniowym nastąpiło wsparcie, struktura średnioterminowa jest nienaruszona
Z drugiej strony:
Konflikt geopolityczny + ropa 95 USD + rentowność obligacji 4,81%
Wieloryby przenoszą 170 tys. ETH na giełdy
Rosną oczekiwania na podwyżkę stóp we wrześniu (35%-68%)
2380 to dolna krawędź flagi, jeśli zostanie przełamana, spadek do 2220
Góra: 2438 (granica byków i niedźwiedzi) → 2480-2550 (strefa podaży) → 2780 → 2920
Dół: 2350-2370 (pierwsza linia obrony) → 2220 → 2050-2000 (średnioterminowa linia życia)
Strategia działania
Scenariusz A: utrzymanie 2350-2380
Czekaj na wzrost wolumenu i zatrzymanie spadku, pojawienie się dolnego cienia świecy, potem mała pozycja długa, stop loss 2345-2350, cel 2420-2450 → 2480-2520.
Scenariusz B: przebicie 2350 i nieudany odbicie
Odbicie 2360-2380 redukuj pozycje długie/nie otwieraj nowych. Następny punkt kupna 2280-2220, a jeśli gorzej, to 2050-2000.
Scenariusz C: ponowne przebicie 2438 i stabilne zamknięcie dzienne
Po korekcie 2438-2450 zwiększ pozycję średnioterminową, cel 2550 → 2780 → 2920. Dopóki nie utrzyma się powyżej, 2550 traktuj jako opór, nie przełamanie.
4 września dane z rynku pracy, 11 września CPI, 16 września FOMC — w tych dniach zmniejsz dźwignię lub trzymaj tylko pozycje spot/niską dźwignię. Cena ropy i rentowność obligacji 10-letnich są ważniejsze niż dane z łańcucha ETH.
ETH jest teraz w oknie „potwierdzenia korekty po średnioterminowym przełamaniu” —
99% ludzi widząc spadek myśli „trend się odwrócił, będzie krach”, a duża świeca wzrostowa z sierpnia mówi: przełamanie jest prawdziwe, korekta też jest prawdziwa.
Na poziomie 2380 wybierasz strach czy dyscyplinę?
Byczy rynek nie kończy się po jednym dniu spadku, ale twoje konto może się wyzerować po pełnym zaangażowaniu w jedną stronę.
Jaki jest twój koszt ETH?
2380, wybierasz kupno na dołku czy obserwację?
$BTC $ETH $SOL Niespodzianka w danych ADP, ale BTC krótko odbija — rynek nie wierzy w dane o zatrudnieniu
W sierpniu liczba zatrudnionych według ADP w USA wzrosła tylko o 38 tys., znacznie poniżej oczekiwanych 47 tys., co jest najmniejszym wzrostem od stycznia.
Po publikacji danych $BTC zanotował krótkotrwały odbicie, w ciągu dnia wzrósł z minimum 76 483 USD do około 77 600 USD. $ETH również się odbił, po południu powoli zbliżając się do poziomu około 2 430 USD.
Jednak siła odbicia słabnie, BTC oscyluje w wąskim zakresie przy oporze 77 600 USD, nie przełamując go skutecznie. ETH następnie spadł do około 2 420 USD i tam się ustabilizował.
Dlaczego rynek nie reaguje na słabe dane o zatrudnieniu?
CME FedWatch pokazuje, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu wzrosło do 66,9%. Słabe dane o zatrudnieniu są interpretowane jako „spowolnienie gospodarcze, ale uporczywa inflacja”, co zwiększa szanse na dalsze podwyżki stóp przez Fed. Dodatkowo eskalacja konfliktu między USA a Iranem podniosła ceny ropy do 94 USD, a aktywa nie przynoszące odsetek są pierwszymi, które tracą na wartości w środowisku wysokich stóp procentowych.
Niespodzianka w danych ADP przyniosła tylko krótką przerwę, odbicie to okazja do redukcji pozycji lub ustawienia stop loss, a nie sygnał do kupowania. Prawdziwy test to piątkowe dane o zatrudnieniu (non-farm payrolls). Dziś sektor chipów pamięci zbiorczo oberwał, ale historia jest znacznie ciekawsza niż na pierwszy rzut oka.
Na początek SanDisk $xSNDK, 1 września zamknął się na poziomie 1 536,87 USD, spadek o 1,9%. Wygląda to zwyczajnie, ale jeśli spojrzysz na zakres w tym roku, wzrósł o 539%, zdecydowanie jest głównym beneficjentem supercyklu pamięci. Najnowsze kwartalne przychody to 8,965 mld USD, zysk netto 6,9 mld USD, takie wyniki w każdym sektorze można by nazwać akcjami potworami.
SK Hynix $xSKHY, jako ADR dopiero notowany na Nasdaq od 13 lipca, zamknął się na poziomie 160,78 USD, spadek o 2,31%, a koreańska akcja bazowa przed otwarciem rynku spadła jeszcze mocniej, aż o 3,6%. Logika jest jasna, to absolutny lider HBM, kluczowy element pamięci serwerów AI, ale dziś został podwójnie uderzony przez ceny ropy i rentowność amerykańskich obligacji, a gdy nastroje na rynku wzrostowym słabną, to on pierwszy pada.
Micron $xMU również spadł o 2,6% w nocy, cały łańcuch pamięci został wciągnięty w negatywne nastroje makroekonomiczne.
Moje zdanie jest takie, że ta korekta w sektorze pamięci jest emocjonalna, a nie fundamentalna. Krzywe popytu na HBM i NAND się nie zmieniły, nakłady kapitałowe na AI nadal przyspieszają. Silny wzrost SanDisk już odzwierciedla część oczekiwań, więc ostrożność przy dokupowaniu jest wskazana, ale SKHY, które dopiero co weszło na rynek i skorygowało do około 160, jest warte obserwacji. Jednym zdaniem, branża nadal jest w dobrej kondycji, trzeba tylko dobrze wyczuć rytm i nie sprzedawać złota jak starego miedziaka w panice. Najnowsze oświadczenie Williama z Rezerwy Federalnej podkreśla potrzebę zebrania większej ilości danych ekonomicznych, aby posłużyły jako podstawa do decyzji na kolejnym posiedzeniu FOMC (Federalnego Komitetu Otwartego Rynku). W połączeniu z jego wcześniejszymi wypowiedziami można zauważyć, że Rezerwa Federalna obecnie przyjmuje postawę obserwacyjną. To zdanie jest typowym językiem urzędnika Fed, który nie przekazuje jednoznacznych sygnałów jastrzębich ani gołębiowych, odmawiając wcześniejszego zobowiązania rynku co do kierunku polityki. Oznacza to, że ostateczne działania na wrześniowym posiedzeniu zależą całkowicie od wyników kluczowych wskaźników, takich jak zatrudnienie pozarolnicze, wynagrodzenia, CPI i PCE. Po przekazaniu tej informacji obligacje skarbowe USA utrzymują się w trendzie bocznym, a rynek nie odważa się na duże zakłady na jednokierunkowy ruch. W kontekście rynku kryptowalut, BTC i ETH oznacza to, że oczekiwania dotyczące płynności nie zmienią się przedwcześnie. Dopóki nie pojawią się kluczowe dane, rynek pozostanie w stanie niepewności, a aktywa o wysokiej zmienności będą bardziej podatne na wahania wywołane wiadomościami.🚨 RISK-ON HAY DEBASEMENT – THỊ TRƯỜNG ĐANG KỂ CÂU CHUYỆN NÀO, VÀ BTC CÓ THỂ ĐANG BỊ HIỂU SAI? Có một câu hỏi mình nghĩ sẽ quyết định hướng đi của crypto trong thời gian tới: Đợt tăng này là RISK-ON... hay Đây chỉ là DEBASEMENT TRADE? Nghe thì giống nhau. Vì cả hai đều có thể khiến: ₿ BTC tăng. Nhưng thực tế... Hai câu chuyện này hoàn toàn khác nhau. Và nếu nhầm lẫn... bạn có thể chọn sai toàn bộ danh mục. Đây là điều mình đang quan sát. ⸻ 💣 RISK-ON LÀ GÌ? Risk-on nghĩa là: Nhà đầu tư sẵn sàng 最後來從消息面來跟大家分享一下我對於目前的市場行情看法吧 整體加密貨幣市場目前呈現「機構持續進場、價格短線承壓」的背離格局。 比特幣現貨 ETF 資金流向近期反覆，先前曾連續九個交易日淨流入超過 27 億美元，一度因聯準會官員鷹派發言轉為淨流出，但進入 9 月後迅速回穩，單日再度回流逾 2 億美元，貝萊德 IBIT 貢獻主要資金，顯示這波拉回更接近技術性修正，而非資金真正撤退。後市展望上，比特幣能否重新站穩 8 萬美元，關鍵仍在於 ETF 資金流向是否能延續正向，只要沒有連續轉負，這波整理仍屬健康範圍。 以太幣是目前表現最穩健的一環，ETF 資金流入已連續延伸到十一個交易日，累計吸金超過 16 億美元，創下年內第二長連續流入紀錄，機構配置需求持續堆疊。後市來看，只要這股資金動能不中斷，以太幣有機會在幾個主流幣中率先走出獨立行情，重新挑戰前高。 Solana 的 ETF 資金 8 月單月吸金突破 1.7 億美元，創年內最強單月，Bitwise 的質押型 ETF 更成為首檔規模破 10 億美元的產品；但進入 9 月後資金流入速度放緩，加上先前技術面一度過熱，短線走勢偏弱整理，後市需要觀察資Prezes Fed Williams publicznie wyraził poparcie dla wyników lipcowego posiedzenia FOMC (Federalnego Komitetu Otwartego Rynku). W połączeniu z jego wcześniejszymi wypowiedziami na temat wysokiej inflacji w sektorze usług oraz kontrolowanych oczekiwań inflacyjnych, rysuje to szerszy obraz obecnej polityki Fed. W odniesieniu do rynku, rentowność obligacji skarbowych USA utrzymuje się na poziomie zmienności. Dla BTC i ETH oznacza to, że urzędnicy potwierdzają obecną politykę, co sugeruje, że krótkoterminowe warunki płynności nie ulegną gwałtownym zmianom. Dopóki uporczywa inflacja w sektorze usług nie ulegnie zmianie, wysokie stopy procentowe będą nadal tłumić aktywa ryzykowne; dopiero wyraźne sygnały spadkowe w zatrudnieniu i inflacji otworzą drogę do oczekiwań na poluzowanie polityki. Ponadto konflikty geopolityczne na Bliskim Wschodzie oraz wahania cen ropy nadal stanowią zewnętrzne czynniki zakłócające, które pośrednio wpływają na perspektywy inflacji, a Fed uwzględni je w dalszych ocenach. Nie należy opierać się wyłącznie na pojedynczych wypowiedziach urzędników przy obstawianiu rynku; wszystkie zmiany polityki Fed ostatecznie opierają się na twardych danych ekonomicznych. Mały raport z rynku pracy rozczarowuje! Jednak kontrakty terminowe na amerykańskie akcje rosną, ludzie z branży kryptowalut nie dajcie się oszukać
Dziś wieczorem pojawiły się dane z małego raportu z rynku pracy: 38 tys. osób, oczekiwano 48 tys., najgorszy wynik od stycznia. Teoretycznie przy tak słabych danych o zatrudnieniu powinna panować panika, a tymczasem wszystkie trzy główne indeksy giełdowe w kontraktach terminowych odwróciły się na zielono, a kontrakty na Nasdaq zaczęły rosnąć. Rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA spadła gwałtownie o 5 punktów bazowych z najwyższego poziomu.
Co to oznacza? Rynek zakłada, że Fed nie odważy się podnieść stóp procentowych, a nawet może je obniżyć wcześniej.
Ale w naszej branży kryptowalutowej dziś jest tragicznie, konflikt między USA a Iranem, Bitcoin spadł do około 76500 USD. Nawet Bitcoin nie wytrzymał, a altcoiny są w rozsypce.
Ocena eksperta: przy tak słabych danych o zatrudnieniu prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Fed we wrześniu maleje. Gdy oczekiwania na podwyżki znikną, będzie to bardzo korzystne dla aktywów ryzykownych. Ten spadek na rynku kryptowalut może być złotą okazją do zakupu.
Jakie jest twoje zdanie? Porozmawiajmy w komentarzach, czy na tym poziomie kupujesz czy uciekasz?
#非农前数据分化，9月加息预期升温 #Robinhood链上放量，币股Meme引争议 #财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 $BTC $ETH $BZ $BTC utrzymuje się w okolicach 76,9 tys. USD po kolejnym cofnięciu.
Wykres 4-godzinny nadal wygląda słabo, a 76,4 tys. USD to kluczowy poziom do obserwacji. Czy $BTC utrzyma się tutaj, czy zmierzamy na kolejny spadek?
Dźwignia 100x może wydawać się kusząca 😅, ale prawie nie ma miejsca na błędy.
Wysoka dźwignia = wysokie ryzyko.
Zarządzaj wielkością pozycji, ustaw poziom unieważnienia i nie pozwól, by FOMO kontrolowało twoje decyzje.
Lepsze jest przegapienie transakcji niż strata.
Czasem brak handlu to najlepszy handel. 📉 #NFPTestsSeptHikeOdds 日本上市公司 Remixpoint（股票代码：3825）干了一件挺极端的事——把所有山寨币都卖了，以后只拿比特币。 9月1日，Remixpoint 以单笔交易清仓了全部山寨币持仓，涉及 ETH、SOL、XRP 和 DOGE。 具体卖了什么？ · ETH：901.45枚，卖了3.534亿日元，赚了6,020万日元 · SOL：13,920枚，卖了2.279亿日元，赚了4,930万日元 · XRP：119.12万枚，卖了2.604亿日元，赚了1,152万日元 · DOGE：280.23万枚，卖了3,708万日元，亏了326万日元 合计出售金额 8.788亿日元（约550万美元），总获利 1.178亿日元（约73.68万美元）。 清仓完成后，Remixpoint 的加密资产组合100%集中于比特币，目前持有约 1,506枚BTC。 这家公司为什么这么干？ 公告里说，是为了“推进投资组合的精选与集中”。但仔细看数据，有几个点值得琢磨： 第一，比特币能产生稳定的被动收入。从2026年2月到8月，Remixpoint 通过比特币借贷计划赚了 14.92枚BTC 的利息，折合约 1.64亿日元。拿着Nadchodzący tydzień: ta korekta prawdopodobnie jeszcze się nie zakończyła, wszystko zależy od tego, na jakim poziomie znajdzie wsparcie!
Warto zwrócić uwagę nie tylko na obecne cofnięcie na wykresie dziennym, ale także na to, że napływ ETF, który wcześniej napędzał wzrosty, pokrycie krótkich pozycji i oczekiwania dotyczące płynności słabną.
Moja ocena: większe prawdopodobieństwo, że w ciągu tygodnia najpierw nastąpi spadek, a potem odbicie, ogólnie rynek będzie oscylował ze słabą tendencją, na razie nie ma warunków do bezpośredniego wznowienia głównego trendu wzrostowego.
Wcześniej $BTC dotarł do strefy oporu na poziomie 80 000 USD, nie zalecam kupowania na wzrostach, obecna cena spadła z 81 500 USD o około 6%, ponownie testując poziom 75 000-76 000 USD, co pokazuje, że na górze jest sporo pozycji do wyjścia z zyskami i odblokowania.
Analiza techniczna również przechodzi z fazy ofensywy do korekty.
MACD na wykresie dziennym wykazuje śmierć krzyża na wysokim poziomie, słupki zmieniły kolor na zielony, co wyraźnie wskazuje na osłabienie impetu wzrostowego, ale wartość J wskaźnika KDJ spadła już poniżej osi zerowej, co oznacza szybkie uwolnienie presji sprzedaży na krótką metę, więc dalsze krótkie pozycje nie są opłacalne.
Obliczając od 57 800 USD do 81 500 USD, poziom korekty 38,2% wynosi około 72 400 USD, a 50% korekty około 69 600 USD.
Kluczowe poziomy do obserwacji:
74 000-75 500 USD: utrzymanie tego poziomu może zapowiadać odbicie powyżej 78 000 USD
72 000-73 000 USD: szybki powrót do góry będzie uznany za normalną korektę
69 000-70 000 USD: utrata tego poziomu na wykresie dziennym oznacza zniszczenie struktury silnego odbicia
Otoczenie zewnętrzne jest obecnie negatywne, rentowność obligacji USA rośnie, indeks Nasdaq spada, rynek ponownie wycenia ryzyko inflacji i podwyżek stóp procentowych. Fundusze ETF zaczynają się wahać, instytucje nie wycofują się wyraźnie, ale chęć kupowania na wysokich poziomach spada.
Ta korekta to pierwszy test oporu po odbiciu, najważniejsze w nadchodzącym tygodniu będzie obserwowanie ETF, amerykańskiego rynku akcji i popytu na rynku spot, czy będą skłonni ponownie kupować w przedziale 72 000–75 000 USD.Interpretacja danych ADP (sierpień ADP: 38 tys., prognoza 48 tys., poprzednia wartość 46 tys.)
Tym razem dane ADP znacznie poniżej oczekiwań, przyrost zatrudnienia w sektorze prywatnym wyniósł tylko 38 tys., znacznie mniej niż przewidywano, co wskazuje na wyraźne ochłodzenie na rynku pracy w USA.
Wpływ na prawdopodobieństwo decyzji dotyczącej stóp procentowych we wrześniu (scenariusz po publikacji ADP)
1. Prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 pb we wrześniu: z około 65% przed danymi spadło do przedziału 40-45%
2. Prawdopodobieństwo utrzymania stóp bez zmian: wzrosło do 55-60%
3. Prawdopodobieństwo obniżki stóp pozostaje na poziomie 0, rynek nie wycenia obniżki
Logika
• Słabe dane ADP oznaczają ochłodzenie zatrudnienia, co złagodzi presję inflacyjną i da Rezerwie Federalnej powód do wstrzymania podwyżek stóp;
• Jednak inflacja nie spadła jeszcze całkowicie, Fed nie przejdzie od razu do obniżek, jedynie zmniejszy potrzebę dalszych podwyżek;
• To tylko sygnał wstępny, jeśli w piątek dane z rynku pracy (non-farm payrolls) będą nadal słabe, prawdopodobieństwo podwyżki spadnie poniżej 30%; jeśli dane będą mocne, prawdopodobieństwo podwyżki ponownie wzrośnie powyżej 60%.
Kluczowe obserwacje na przyszłość
1. Piątek (5 września) – dane o zatrudnieniu i wzroście płac, ostateczny werdykt dla wrześniowego posiedzenia;
2. Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, PMI sektora usług;
3. Dane inflacyjne PCE/CPI.
Podsumowanie
Słabe dane ADP obniżyły oczekiwania co do podwyżki stóp we wrześniu, ale nie wyeliminowały całkowicie takiej możliwości, rynek obecnie czeka na dane z rynku pracy.
Wpływ na aktywa: korzystne dla akcji wzrostowych i technologicznych; niekorzystne dla dolara i rentowności obligacji skarbowych USA. #非农前数据分化，9月加息预期升温
Kapitał przed otwarciem rynku jest bardzo ostrożny, tylko Dell radzi sobie dobrze
Przejrzałem dane przed otwarciem rynku, kapitał jest wyraźnie ostrożny.
Jedyną pozycją byków jest Dell (DELL), który przed otwarciem wzrósł o ponad 9%, z obrotem 137 milionów, co plasuje go w pierwszej 15. Raport finansowy z zeszłej nocy był naprawdę mocny, zamówienia na serwery AI wyniosły 60,9 miliarda, backlog 95 miliardów, a prognoza roczna została podniesiona z 167 miliardów do 192 miliardów, co jest jak policzek dla niedźwiedzi. Jednak uwaga, akcje spadły wczoraj o 6,8%, a dzisiejszy wzrost przed otwarciem bardziej przypomina uzupełnianie pozycji przez niedźwiedzi, a nie nowe zakupy kapitału.
Pozostałe sektory udają martwe. Spośród siedmiu gigantów poza Teslą, która wzrosła nieznacznie o 0,6%, oraz Nvidią i Apple, które wzrosły poniżej 0,5%, reszta jest na minusie lub bez zmian, a obroty wyraźnie spadły, duży kapitał nie ruszył się. W sektorze pamięci masowej, Micron i SanDisk przed otwarciem są tylko lekko na plusie, co w porównaniu z paniką z zeszłej nocy jest chwilą oddechu, a nie odwróceniem trendu.
Kierunek ataku kapitału? W ogóle go nie ma. Poza Dellem, jedynymi instrumentami z wzrostem powyżej 1% przed otwarciem są SOXL (potrójny long na półprzewodniki), który spadł o 1,1%, Mywell o 1,23% i Palantir o 1,16%, co nie jest atakiem, a raczej ucieczką.
Geopolityka nie ustaje, rentowności tłamszą wyceny, prawdopodobieństwo podwyżki stóp wciąż wynosi 68%, a wolumen przed otwarciem pokazuje, że instytucje czekają na CPI. $SOXL Tytuł: Cena ropy nie ustanowiła nowego rekordu, rynek obligacji pierwszy się zaniepokoił
#美伊再交火、油轮遇阻，布油重返90美元
WTI w ciągu ostatnich dwóch dni wzrosło o około 4,5% do 90,22$, nie przebijając poprzedniego maksimum; jednak rentowność 10-letnich obligacji USA wzrosła do 4,80%, a 30-letnich do 5,27%, oba poziomy to tymczasowe rekordy.
Rynek obligacji zareagował szybciej niż rynek ropy. Przyczyną jest jednoczesne osłabienie dwóch „poduszek bezpieczeństwa”:
Pierwsza to zapasy w zbiornikach: zapasy SPR spadły do 287 milionów baryłek (najniższy poziom od 1982 roku), wcześniej wzrost cen ropy można było złagodzić poprzez uwolnienie zapasów, teraz zbiorniki prawie się opróżniły.
#临时通航协议待落地，油价风险尚未反转
Druga to działania Rezerwy Federalnej: 28 sierpnia na Jackson Hole, jastrzębie przemówienie Wosha zablokowało przestrzeń polityki — łańcuch przekazu „wzrost cen ropy = wzrost oczekiwań podwyżek stóp” został zablokowany. Gdyby kolejność była odwrotna (najpierw szok cen ropy), rynek mógłby liczyć na „łagodniejszą” politykę Fed, ale rzeczywistość jest taka, że najpierw zamknięto drzwi przez Wosha, a potem nadszedł szok cen ropy.
Obie poduszki bezpieczeństwa zawiodły jednocześnie, rynek obligacji jako pierwszy "alarmuje".
Moje pozycje: krótkie pozycje na $CL USDT, cena otwarcia 85,88, dźwignia 15x, obecna cena 90,22, strata około -75%. Czekam na sygnały złagodzenia napięć geopolitycznych lub potwierdzenie odwrócenia ceny.
Ten tekst jest jedynie zapisem mojej osobistej logiki handlowej, nie stanowi porady inwestycyjnej, proszę samodzielnie ocenić ryzyko. Analiza rynkowego znaczenia tego fragmentu: Z jednej strony inflacja w sektorze usług pozostaje wysoka, co oznacza, że Rezerwa Federalna nie może łatwo przejść do łagodzenia polityki, pozostawiając teoretyczną możliwość utrzymania wysokich stóp procentowych lub nawet podwyżek we wrześniu; z drugiej strony, oczekiwania inflacyjne są zakotwiczone, cła nie wywołały drugiej fali inflacji, co wyklucza najgorszy scenariusz całkowitego wymknięcia się inflacji spod kontroli i nie doprowadzi do agresywnych, ciągłych podwyżek stóp. Ogólne stanowisko jest neutralne z lekką ostrożnością, bez wyraźnego przechyłu w stronę gołębi lub jastrzębi, wszystko zależy od rzeczywistych danych dotyczących zatrudnienia i inflacji.
Na rynku obligacji skarbowych po przemówieniu rentowności amerykańskich obligacji poruszały się w wąskim zakresie, rynek nie odważył się wcześniej obstawiać kierunku. Dla aktywów ryzykownych takich jak BTC, ETH i inne, sygnał z tego fragmentu jest taki: w krótkim terminie płynność trudno będzie szybko poluzować. Inflacja w sektorze usług nie spada, co oznacza, że środowisko wysokich stóp procentowych będzie się utrzymywać, a waluty o wysokiej zmienności będą nadal pod presją. Jednak nie ma potrzeby nadmiernej paniki, dopóki oczekiwania inflacyjne pozostają zakotwiczone, nie dojdzie do ekstremalnej polityki zacieśniania.
Kluczowy punkt to nadchodzące dane z rynku pracy. Jeśli wynagrodzenia i zatrudnienie w sektorze pozarolniczym pozostaną silne, w połączeniu z uporczywą inflacją w sektorze usług, rynek zwiększy prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu; jeśli zatrudnienie osłabnie, osłabi to ograniczenia wynikające z inflacji w sektorze usług i ponownie otworzy wyobrażenia o łagodzeniu polityki.
Wielu ludzi bezpośrednio szuka odpowiedzi na pytanie o kierunek rynku w wypowiedziach urzędników, ale przemówienie Williamsa było w istocie „warunkowym oświadczeniem”, nie podał on jasnych wskazówek dotyczących stóp procentowych. Konflikty geopolityczne, ceny ropy i dane z rynku pracy będą prawdziwymi zmiennymi w najbliższym czasie, a impulsy informacyjne nie zmienią głównej logiki opartej na danych.Powiem coś, co może kogoś urazić: to wcale nie jest hossa
Dziś powiem coś, za co mogę zostać skrytykowany: wzrost z 64 000 do 81 500 w sierpniu to wcale nie hossa, to pułapka na niedźwiedzie.
Dlaczego tak mówię? Trzy poważne wady.
Po pierwsze, wolumen nie nadąża. Prawdziwa hossa to wzrost ceny i wolumenu, ale w tym wzroście wolumen nie wzrósł znacząco, co oznacza, że to nie nowy kapitał ciągle kupuje, lecz krótkie pozycje są likwidowane i cena jest podbijana przymusowo.
Po drugie, poziom 80 000 jest od razu odrzucany. Prawdziwa hossa to przebicie kluczowego oporu i utrzymanie się powyżej niego, a nie tylko dotknięcie i powrót. 81 500 próbowano dwukrotnie, ale nie udało się utrzymać, co oznacza silną presję sprzedaży powyżej.
Po trzecie, makroekonomia się pogarsza. Prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu wzrosło z 35% do 68%, cena ropy przekroczyła 90 dolarów, napięcia między USA a Iranem rosną, a globalne rynki akcji gwałtownie spadają. W takim otoczeniu mówisz mi, że jest hossa?
Oczywiście, nie mówię, że cena spadnie z powrotem do 60 000. Poziom 73 000-75 000 to ostatnia linia obrony byków, jeśli się utrzyma, możliwe jest kilkumiesięczne konsolidowanie na wysokim poziomie; jeśli nie, prawdopodobne jest drugie dno.
Moja ocena: to duży odbicie w ramach niedźwiedziego rynku, a nie początek nowej hossy. Prawdziwa hossa zacznie się, gdy zakończy się cykl podwyżek stóp, zostaną wdrożone regulacje i pojawi się ciągły napływ nowego kapitału, a teraz żaden z tych warunków nie jest spełniony.
Jeśli się nie zgadzasz, zapraszam do dyskusji w komentarzach, jeśli się zgadzasz, napisz 1. Nie udawaj, mów prawdę.
$BTC $ETH
#BTC #hossa czy odbicie #wrześniowa podwyżka stóp #kontrowersyjne opinie #analiza rynku
Powyższa analiza to tylko opinia rynkowa, nie stanowi porady inwestycyjnej.【Pharaoh patrzy na rynek】
Pharaoh mówi wprost, że 21 instytucji z Wall Street i globalnych banków łączy siły, aby wyemitować stablecoina. To nie jest drobna sprawa, to zbiorowy "kontratak" tradycyjnych finansów na świat kryptowalut.
O co dokładnie chodzi?
Goldman Sachs, Bank of America, Citibank, Wells Fargo, Deutsche Bank, UBS i inne 21 instytucji finansowych ogłosiły plan założenia nowej firmy w drugiej połowie 2026 roku oraz wprowadzenia stablecoina opartego na dolarze w pierwszej połowie 2027 roku. Stablecoin będzie w 100% wspierany rezerwami bankowymi 1:1, skierowany do rynku hurtowego, instytucjonalnego i detalicznego, służący do płatności transgranicznych i rozliczeń aktywów cyfrowych.
Po pierwsze, to bezpośredni atak tradycyjnych banków na Tether i Circle. Rynek stablecoinów od dawna jest zdominowany przez USDT i USDC, a stablecoiny wspierane przez banki mają naturalną przewagę pod względem zgodności i przejrzystości nad natywnymi wydawcami kryptowalut.
Po drugie, ustawa GENIUS daje bankom przewagę systemową. Ustawa ta wejdzie w życie 18 stycznia 2027 roku, a FDIC może na jej podstawie marginalizować wydawców spoza sektora bankowego.
Jak to wpłynie na BTC?
W krótkim terminie wprowadzenie bankowego stablecoina może odciągnąć część płynności z rynku kryptowalut, ale wpływ na BTC będzie ograniczony — BTC to "aktywo niepodlegające suwerenności", a bankowy stablecoin to "cyfrowa forma dolara", więc te dwie ścieżki zasadniczo się nie wykluczają. W dłuższej perspektywie większa ilość zgodnych z przepisami dolarów na blockchainie zwiększy bazową płynność ekosystemu kryptowalut, co wręcz wspiera narrację o długoterminowej wartości BTC jako magazynu wartości. $BTC $ETH $SOL #21家金融机构拟推美元稳定币 #非农前数据分化，9月加息预期升温
Te dane w ostatnich dniach są po prostu absurdalne, ADP przebił oczekiwania, a wniosek o zasiłek dla bezrobotnych znowu wzrósł, dwa raporty idą w przeciwnych kierunkach, rynek jest kompletnie zdezorientowany. Oczekiwania na podwyżkę stóp we wrześniu wzrosły do ponad 60%, a w świecie kryptowalut jest jeszcze gorzej, prawie tydzień stagnacji, BTC oscyluje między 77 a 79 tysiącami, wolumen spadł do minimalnego poziomu, ETH nawet nie utrzymuje się powyżej 2400, czysta stagnacja.
Szczerze mówiąc, w takiej sytuacji opowiedzenie się po którejkolwiek stronie to proszenie się o kłopoty.
Każdy doświadczony inwestor wie, jak bardzo ADP różni się od danych z rynku pracy. W zeszłym miesiącu ADP zaskoczył pozytywnie, ale dane z rynku pracy były stabilne, ci, którzy obstawiali według ADP, mocno się przejechali. Teraz znowu ADP jest silny, a wnioski słabe, dane są podzielone, oczekiwania co do podwyżek stóp wahają się, obstawianie którejkolwiek strony to jak rzucanie monetą.
A kto to jest ten Wash? To czysty zwolennik danych, jeśli dane są mocne, on jest twardy, jeśli słabe, od razu łagodnieje. Przez ostatnie pół roku oczekiwania zmieniały się jak w kalejdoskopie. Jednego dnia jastrzębie sygnały, następnego dnia słabsze dane i od razu gołębie nastawienie, ci, którzy śledzą wiadomości, ciągle są zmuszani do zamykania pozycji z powodu stop lossów.
Kiedy w końcu w piątek pojawią się dane z rynku pracy, będzie jak zwykle: jeśli dane będą mocne, podwyżki stóp są pewne, BTC będzie szukać wsparcia poniżej 75 tys., a altcoiny spadną; jeśli dane będą słabe, rynek natychmiast zacznie obstawiać gołębie nastawienie, a BTC odbije się w okolice 80 tys. Ale nie licz na bezpośredni rajd byka, bo CPI jeszcze się pojawi, to będzie raczej korekta nastrojów, po wzroście i tak nastąpi konsolidacja. Futures na trzy główne indeksy amerykańskie rosną, futures na indeks S&P 500 wzrosły o 0,19%
2 września futures na trzy główne indeksy amerykańskie wspólnie wzrosły. Według danych z platformy handlu instrumentami pochodnymi BIT, futures na Nasdaq odnotowały wzrost, futures na Dow Jones wzrosły o 0,35%, a futures na indeks S&P 500 wzrosły o 0,19%.
Dane pochodzą z notowań BIT (bit.com) i odzwierciedlają ruchy futures na indeksy giełdowe podczas sesji amerykańskiej. Wzrosty wszystkich trzech futures nie przekroczyły 0,5%, co jest typowym przykładem wąskich wahań. Futures na Nasdaq zmieniły trend z spadkowego na wzrostowy, co wskazuje na krótkoterminowe ożywienie popytu na akcje technologiczne, jednak ogólnie brak jest czynników napędzających. Wzrost futures na indeksy giełdowe jest zwykle interpretowany przez rynek jako sygnał wzrostu apetytu na ryzyko, ale bez danych z gospodarki realnej, raportów finansowych firm czy wydarzeń politycznych, taki wzrost jest raczej wynikiem technicznej rotacji portfela i transakcji płynnościowych, i nie stanowi podstawy do odwrócenia trendu. Dla rynku kryptowalut korelacja między futures na amerykańskie indeksy a aktywami ryzykownymi takimi jak BTC jest niestabilna, a krótkoterminowe niewielkie wahania trudno uznać za wyraźny efekt przenikania.Niespodzianka ADP! Zatrudnienie wzrosło tylko o 38 tys., oczekiwania dotyczące podwyżek stóp natychmiast osłabły!
W USA w sierpniu liczba zatrudnionych według ADP wzrosła tylko o 38 tys., znacznie poniżej oczekiwanych 48 tys. i poprzednich 44 tys. Po publikacji danych dolar osłabił się, a $BTC natychmiast odbił. Rynek pracy wreszcie pokazuje oznaki zmęczenia, a prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu nieznacznie spadło.
Ale bracie, nie rzucaj się od razu na dobre wiadomości. ADP i dane z rynku pracy często się różnią, prawdziwa rozgrywka będzie dopiero w piątek. Poza tym wzrost o 38 tys. nie jest katastrofalnym spadkiem, Fed nie zmieni stanowiska z powodu jednego raportu.
Detaliści mówią jedno: ADP daje ci chwilę oddechu, a nie sygnał do ataku. Ci, którzy mają duże pozycje, powinni trochę zredukować podczas odbicia. #非农前数据分化，9月加息预期升温 #交易之声：你的经验值得被听到 #GłosHandlu: Twoje doświadczenie zasługuje na wysłuchanie
P: Gdy ryzyko rynkowe rośnie, czy wolisz najpierw zmniejszyć pozycje, czy alokować aktywa zabezpieczające?
Ryzyko rynkowe zależy od jego skali; jeśli miałoby dojść do kryzysu finansowego na poziomie z 2008 roku lub większego, wybrałbym zmniejszenie pozycji.
Jeśli to tylko zwykłe, niesystemowe ryzyko, nie zmniejszam pozycji.
Dla posiadaczy spotowych $BTC $ETH, patrząc na długi cykl, na przykład gdy koszt własny wynosi około 58000 i 1500, nie ma potrzeby zmniejszać pozycji. Prawdziwa potrzeba zmniejszenia pojawia się podczas rynkowego szaleństwa, np. gdy BTC i ETH osiągają odpowiednio 150000 i 6000, a rynek wciąż krzyczy o 300000 lub 10000. Wtedy naprawdę trzeba rozważyć zmniejszenie pozycji.
Spadki wywołane paniką na rynku 🤔 dla długoterminowych posiadaczy spotowych, patrząc na długi cykl, są raczej okazją do budowy pozycji, ponieważ większość czasu rynek działa „stabilnie”, a gwałtowne spadki są rzadkością.
Patrząc wstecz, te gwałtowne spadki często stanowią lokalne, etapowe minima.
W przypadku kryzysu finansowego podobnego do 2008 roku, pierwszą reakcją nie jest bezpośredni zakup aktywów zabezpieczających, takich jak złoto, lecz posiadanie jak największej płynności gotówkowej. Dopiero po spadkach wywołanych strachem kupuje się złoto i inne metale szlachetne. Podczas wybuchu kryzysu finansowego wszystkie aktywa są sprzedawane, zamieniane na gotówkę, a następnie kapitał płynie do metali szlachetnych i innych aktywów zabezpieczających, w tym $BTC $ETH $SOL Najnowsze oświadczenie prezesa Rezerwy Federalnej w Nowym Jorku, Williamsa, jasno wskazuje na korelację między rentownością obligacji a konfliktem geopolitycznym na Bliskim Wschodzie. To ujawnia ukrytą logikę obecnego rynku: sytuacja na Bliskim Wschodzie nie jest już tylko prostą wiadomością geopolityczną, ale bezpośrednio wpływa na amerykańskie obligacje skarbowe, a następnie przenosi się na amerykański rynek akcji i cały rynek kryptowalut.
Wielu ludzi automatycznie uważa, że konflikt geopolityczny wywoła jedynie ucieczkę do bezpiecznych aktywów, czyli zakup obligacji USA i spadek rentowności, ale obecna logika uległa zmianie. Napięcia na Bliskim Wschodzie podnoszą cenę ropy Brent, a wzrost cen energii napędza oczekiwania inflacyjne, co powoduje, że rynek zaczyna wyceniać utrzymanie wysokich stóp procentowych przez Fed, a nawet ich podwyżki, co z kolei prowadzi do wyprzedaży obligacji i wzrostu rentowności. Oznacza to, że eskalacja konfliktu może wywołać dwa całkowicie przeciwne scenariusze: krótkoterminową ucieczkę do obligacji obniżającą rentowność; lub, jeśli ryzyko inflacji energetycznej przeważy, rentowność wzrośnie. Williams właśnie przypomina rynkowi, aby zwracał uwagę na niepewność tego łańcucha transmisji.
Dla Fed oznacza to dylemat polityczny. Wstrząs energetyczny spowodowany konfliktem to ryzyko po stronie podaży; jeśli ceny ropy będą nadal rosnąć, ponownie podniesie to ogólną inflację, ograniczając przestrzeń do obniżek stóp, a nawet zwiększając prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu. Jednocześnie panika wywołana konfliktem będzie tłumić popyt gospodarczy, a urzędnicy nie mogą po prostu reagować na wiadomości geopolityczne, lecz muszą czekać na rzeczywiste dane dotyczące inflacji i zatrudnienia, aby podjąć decyzję.
W kontekście rynku kryptowalut, BTC i ETH są bardzo wrażliwe na rentowność amerykańskich obligacji. Jeśli konflikt na Bliskim Wschodzie się zaostrzy, a ceny ropy podniosą rentowność, aktywa ryzykowne będą pod presją płynności; jeśli sytuacja się uspokoi, ryzyko inflacyjne zniknie.