Orbit Post Sitemap
$NVDA odliczanie do raportu finansowego｜Publikacja po zamknięciu rynku o 4:20 czasu pekińskiego, 27 sierpnia.
Rynek zgodnie oczekuje przychodów na poziomie 92 miliardów dolarów, nieco powyżej prognozy firmy wynoszącej 91 miliardów, a działalność w centrum danych pozostaje głównym motorem wzrostu.
To, co naprawdę decyduje o rynku, to nie dane za ten kwartał, lecz prognozy wyników na kolejny kwartał, marża brutto oraz odpowiedź na plotki o podwyżkach cen serwerów.
Wielokrotnie obserwowano „pozytywny raport, spadek po publikacji”, oczekiwania są już w pełni uwzględnione.
Ten raport jest również wskaźnikiem dla sprzętu AI, bezpośrednio wpływającym na sektor pamięci $SNDK, Micron, Hynix.
- Prognozy przewyższają oczekiwania → poprawa nastrojów w łańcuchu AI, sektor pamięci zyskuje szansę na odbicie
- Prognozy poniżej oczekiwań → presja na sektor technologiczny, $SNDK testuje wsparcie na poziomie 1438
Duża zmienność wokół raportu, przy wysokim lewarze konieczne jest ścisłe kontrolowanie pozycji, nie należy trzymać się na siłę.
#美股 #AI芯片 #存储芯片#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 $$O 20:30 dziś wieczorem zostanie opublikowany amerykański wskaźnik cen PCE bazowy za lipiec, który jest kluczowym wskaźnikiem inflacji branym pod uwagę przez Fed i może wywołać znaczne wahania na rynku wieczornym.
Wyższy niż oczekiwano → uporczywa inflacja, negatywny wpływ na rynek.
Zgodny z oczekiwaniami → rynek pozostaje stabilny.
Niższy niż oczekiwano → pozytywny wpływ na aktywa ryzykowne.
Stary Li skłania się ku temu, że obecny wskaźnik PCE będzie raczej stabilny lub nieznacznie wzrośnie, a duże spadki są mało prawdopodobne. Obniżanie rentowności obligacji bardziej służy łagodzeniu presji zadłużeniowej i podtrzymaniu rynku, a nie bezpośredniemu szybkiemu obniżeniu inflacji. Dodatkowo amerykańska konsumpcja pozostaje odporna. $BTC $ETH
#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 家人们，今晚英伟达财报，但米哥先说一句：财报数字是过去，电话会才是未来。 先看摆在桌上的明牌 公司自己给的指引是营收910亿美元（±2%），毛利率75%。华尔街预期略高一点，营收大约920亿，EPS约2.08到2.09美元。市场预期的“超预期”空间已经很小了。期权市场定价财报后股价波动±5.4%到5.9%，对应超过2800亿美元市值可能被重新定价。股价在财报前连跌七天，说明机构已经在提前避险。 电话会真正要听的五个信号 第一，AI云的订单质量。 CoreWeave、Nebius这类新玩家的扩张，靠的是融资还是真实收入？英伟达8月拉着贝莱德、高盛搞了5000亿美元的AI算力融资平台。如果客户利用率往上走，融资就是加速器；利用率趴着不动，融资就是债务。 第二，Rubin能不能接上Blackwell。 两代产品一起出货，收入能见度就扎实。危险信号是管理层大谈系统复杂度、客户机房没准备好——这话一出，基本就是收入要往后推的委婉说法。 第三，Vera CPU的独立收入。 上季度给出了接近200亿美元的能见度。英伟达正在切进Intel和AMD的地盘，多一条CPU的增长曲线。 第四，毛利率能不能守住W piątek tego tygodnia (26 sierpnia) o godzinie 16:00 czasu pekińskiego, gigant opcji kryptowalutowych Deribit będzie miał do wygaśnięcia 81 700 opcji na bitcoina o wartości 6,44 miliarda dolarów. To nie jest zwykła dostawa, lecz bezpośrednia walka byków i niedźwiedzi na poziomie 80 000 dolarów.
W tym tygodniu bitcoin zachowywał się jakby dostał Red Bulla w silnik, wspinając się z 62 000 do 80 000 dolarów. Kto jest w najgorszej sytuacji? To market makerzy, którzy sprzedali opcje call.
Obecny wskaźnik put/call na poziomie 0,83 jasno pokazuje, że większość rynku obstawia wzrosty. Wraz ze wzrostem ceny, wiele wcześniej absurdalnych opcji call stało się teraz opłacalnych.
Obecna sytuacja to jakby market makerzy biegali na bieżni na pełnych obrotach.
Ponieważ cena rośnie zbyt szybko, aby zabezpieczyć ryzyko, market makerzy są zmuszeni kupować więcej BTC na rynku spot, aby zrównoważyć pozycje. Ten cykl „wzrost ceny – kupno zabezpieczające przez market makerów – dalszy wzrost ceny” to tzw. gamma squeeze.
* Obecnie w zakresie +/- 5% ceny (około 76 000-84 000 dolarów) zgromadzono ponad 500 milionów dolarów wartości nominalnej. Oznacza to, że przed i po dostawie w piątek każdy najmniejszy ruch będzie wielokrotnie wzmacniany.
Najbardziej skoncentrowane ceny wykonania utknęły na poziomach 75 000 i 80 000 dolarów.
* W piątkowe popołudnie byki i niedźwiedzie mogą toczyć zacięte boje w okolicach 80 000 dolarów $BTC Wiele osób obstawia spadki, co może skończyć się dla nich bardzo źle. Ten wzrost różni się od dwóch poprzednich odbić po spadkach – jest napędzany realnym kapitałem spot, a nie dźwignią wymuszającą krótkie pozycje. Wszystkie dane wskazują, że to bardzo zdrowy trend byczy, przynajmniej mały byczy rynek, a obecnie duzi gracze szaleńczo kupują, podczas gdy drobni inwestorzy jeszcze nie ulegli FOMO, a nawet obstawiają spadki, co oznacza, że jest jeszcze przestrzeń do wzrostu.
Obecna korekta to tylko naprawa wykupienia na wykresie dziennym, realizowana przez dywergencję na interwałach 4-12h. Na wyższych interwałach nadal trwa bardzo silna faza wzrostowa, a do 28 sierpnia animatorzy rynku będą trzymać cenę poniżej 80k.
15 września to kluczowy moment, po którym zdecyduje się, czy rynek będzie kontynuował byczy trend, czy wróci do niedźwiedziego. Obecnie napływ kapitału jest tak duży, że duży spadek jest mało prawdopodobny, chyba że główni gracze celowo zorganizują gwałtowną wyprzedaż, ale szybko ją odrobią.
Teraz wszyscy skupiają się na kryptowalutach i złocie. Wcześniej gorące AI hardware oraz niektóre od dawna słabe duże spółki technologiczne i konsumenckie można kupić, gdy nikt się nimi nie interesuje. Wczoraj zacząłem budować pozycję w McDonald's i obserwuję Nike, Meta, ORCL, INTC oraz Google. Większość z tych spółek jest trudna do „podniesienia” przez innych, ale w przyszłości na pewno dojdzie do szalonego short squeeze. Trzeba znaleźć dobry moment, wejść z lewej strony, a jeśli cena przebije kluczowy poziom, można zastosować stop loss; jeśli nie, to wytrzymać i trzymać pozycję spokojnie. #Anthropic szacuje rynek na 30 bilionów dolarów, czy narracja IPO się sprawdzi? $ANTHROPIC bezpośrednio podnosi potencjalną wielkość rynku do 30 bilionów dolarów, co jest wyższe niż wcześniejsze 28,5 biliona $SPCX. Firma założona pięć lat temu wyznacza sufit blisko całorocznego PKB USA.
Narracja krótkoterminowa jest bardzo atrakcyjna: przychody za drugi kwartał przekroczyły już 11,5 miliarda dolarów, rocznie to 65 miliardów, a plan na 2028 rok to 1900 do 2000 miliardów. Opierając się na tym tempie wzrostu, wycena na poziomie 2 bilionów dolarów i pozyskanie 100 miliardów kapitału wydają się realne. Jednak ten TAM na poziomie 30 bilionów zasadniczo obejmuje „wszystkie prace, które AI teoretycznie może wykonać”. W indeksie S&P 1500 191 firm technologicznych miało w zeszłym roku łączne przychody 2,4 biliona, więc ten mianownik jest tak duży, że niemal niemożliwy do obalenia i trudno go zweryfikować.
To, co naprawdę zdecyduje o tym, czy narracja się sprawdzi, to nie wielkość TAM, ale dwie rzeczy: po pierwsze, czy klienci korporacyjni będą chcieli nadal płacić za drogie API, po drugie, czy marża brutto i koszty mocy obliczeniowej będą do utrzymania. Obecnie wzrost jest szybki, ale też szybkie są wydatki, a konkurencja to wciąż OpenAI i Google. Jeśli wycena opiera się tylko na dużym rynku, to po debiucie giełdowym, gdy tempo wzrostu nieco spadnie, cena akcji może wyglądać bardzo źle. Osobiście wolę obserwować, czy uda się przekształcić obecny wysoki wzrost w stosunkowo stabilne przychody korporacyjne i dodatni przepływ gotówki. Narrację można budować bardzo dużą, ale ostatecznie musi się ona przełożyć na zamówienia i zyski. 比特币重新站上80000美元，市场情绪再次升温。但真正值得关注的，并不是“80000美元有多高”，而是一个更关键的问题：突破之后，BTC能不能把80000美元真正变成新的支撑位？ 8月25日，BTC一度冲上81265美元，创下三个月新高，随后重新回到80000美元附近震荡。与此同时，美国现货BTC ETF资金继续保持净流入，8月24日单日净流入约3.38亿美元，前一周净流入约19.2亿美元，创近10个月以来最强单周表现。 把这两个信号放在一起看，比单纯突破80000美元更加重要。 因为这意味着，这轮上涨的资金结构正在发生变化。 前一阶段BTC快速上涨，明显存在空头回补的推动。此前市场空头清算规模一度接近30亿美元，大量空头被迫平仓，本身就会形成买盘。 但问题在于，空头平仓属于一次性资金。 空头平完之后，如果没有新的资金继续进场，行情很容易重新降温。 而现在出现的ETF持续流入，则提供了另外一种可能：推动BTC上涨的力量，正在从“空头被迫买入”，逐渐转向“资金主动配置”。 这才是80000美元突破真正值得重视的地方。 80000美元不是终点，而是一场承接测试 BTC突破80000美元之后Informacje o tym, że emisja Alibaba o wartości 80 mld HKD została podobno prawie trzykrotnie nadsubskrybowana przy cenie 112,70 HKD sugerują, że inwestorzy sfinansują rozwój AI, ale popyt na akcje nie jest jeszcze dowodem na atrakcyjne zwroty z tego kapitału. Wyraźniejszym sygnałem jest napięcie między 3,6% rozwodnieniem a niemal 10% spadkiem kursu akcji w ciągu dnia. Zakup 1,07 mln akcji za około 120 mln HKD przez Joe Tsaia i Eddie Wu dodaje zgodności interesów, choć kwota ta jest skromna w porównaniu z emisją. Kolejnym testem jest realizacja: wzrost chmury AI musi przełożyć się na trwały zysk i przepływy pieniężne pomimo dużych wydatków na infrastrukturę. To nie porada, tylko analiza.
#AlibabaPlacementDemand如果牛市里活下来的从来不是追浪最猛的人，而是会"锁"的人，那你现在是在数浮盈，还是在数本金？ 我昨晚盯着 BTC 在 8 万附近来回试探，屏幕上的绿色像在招手，但我脑子里只有一个念头：这个位置，到底是谁在买，谁在卖？ 衍生品结构给了我答案。资金费率又开始变得黏腻，永续合约的多头持仓堆得比早餐店的煎饼还厚，但交割合约的基差却迟迟不肯拉开。这说明什么？说明市场里大部分人是"借来的勇气"——他们用杠杆做多，但不是真金白银看涨，而是赌下一秒还有人接盘。这种结构最怕的不是跌，而是横盘。一旦价格停下来，时间就会开始吞噬那些高杠杆的仓位，然后连锁反应就来了。 我过去也犯过同样的错。手里拿着三倍浮盈，总觉得"再等一根阳线"，结果一根阴线把利润削掉七成。那种感觉就像你精心养了一盆花，眼看要开了，结果一场霜冻全给你打回原形。后来我明白了，趋势负责让你赚到钱，纪律负责让你留住钱，这两件事缺一不可。 现在我的仓位分三块：底仓死拿不动，趋势仓跟着均线走，热钱仓到了目标位就果断收。哪怕某一笔判断错了，也不至于伤筋动骨。满仓 all-in 等暴富，那是牛市里最毒的一碗汤——涨的时候人人都是股神，回调一次就让你光着身Najbardziej zwodnicze w hossie nigdy nie są gwałtowne skoki wykresu K, lecz zbiorowa histeria „tym razem fundamenty naprawdę się przebudowały”.
Gdy cena wielokrotnie przebija poprzednie szczyty, rynek spontanicznie tworzy perfekcyjnie spójną, wielką narrację — szok podażowy związany z halvingiem, ostateczna forma cyfrowego złota, wejście funduszy suwerennych. Każda z tych logik jest tak ścisła, że trudno ją obalić, jakby stary układ odniesienia wyceny został całkowicie unieważniony. Jednak najdroższą lekcją w historii finansów jest to, że zmiana paradygmatu może przyspieszyć, ale nie wyeliminować cykli; natura ludzka może być opakowana, ale nigdy nie została zmieniona.
Poniżej znajdują się najniebezpieczniejsze „nowe konsensy” na obecnym rynku oraz ich pęknięcia:
„Iluzja bezpieczeństwa” BTC: narracja o instytucjonalizacji i strategicznych rezerwach państwowych sprawia, że rynek ma złudzenie „tylko wzrostu, bez spadków”. Prawdziwe zagrożenie pojawia się, gdy makro płynność systematycznie się zaostrza, a zachowania „długoterminowych posiadaczy” na łańcuchu subtelnie się zmieniają — odwrócenie premii trustu Grayscale, skrócenie okresów uśpienia wielorybich adresów, to są prawdziwsze sygnały podaży i popytu niż halving. BTC nie jest już czystym aktywem buntowniczym, staje się niewolnikiem czynników makroekonomicznych, reagując z opóźnieniem o pół
„Kult wydajności” SOL: przełom Firedancer wprowadził rynek w szał na milion TPS, ale sama wysoka wydajność nie jest fosą obronną, niskie koszty są mieczem obosiecznym.
Prawdziwe gwiazdy i morza nie znajdują się w roadmapie białej księgi, lecz wtedy, gdy rynek o nich zapomina, a przed ekranami IDE wciąż świeci się światło późną nocą. "Emisja dodatkowych 2 miliardów, ale ani jednej sztuki nie kupiono: prawdziwe księgi rachunkowe Strategy trzymającego 6,7 miliarda gotówki"
Strategy, posiadający 840 000 bitcoinów, właśnie przeprowadził emisję, pozyskując 2,01 miliarda dolarów, jednak najnowsze ujawnienia pokazują, że przez cały tydzień nie kupili ani jednej monety, pozostając nieaktywni przez dwa kolejne miesiące.
Te pieniądze zostały podzielone na trzy części: 300 milionów trafiło na konto martwych pieniędzy z twardym zobowiązaniem do wypłaty odsetek przez 2,8 roku, 136 milionów przeznaczono na wykup poważnie przecenionych akcji uprzywilejowanych w celu odbudowy wiarygodności, a pozostałe 1,59 miliarda utworzyło nowy, elastyczny fundusz gotówkowy.
Rezerwy gotówkowe firmy osiągnęły rekordowy poziom 6,69 miliarda dolarów. Z bezmyślnego podążania za wzrostami na rynku byków, firma przekształciła się w giganta market making, trzymającego 4% całkowitej podaży na rynku oraz 6,7 miliarda dolarów gotówki jako zaporę ochronną. To, kiedy ta gotówka zostanie wykorzystana, zależy od wyceny rynkowej. $BTC Ryzyko związane z Iranem obecnie ma dwie konkurujące strategie. Zaostrzenie sankcji USA może ograniczyć podaż ropy, podnieść inflację i zaostrzyć płynność dolara. Dyplomacja może zrobić odwrotnie, ponownie otwierając Cieśninę Hormuz i usuwając premię za ryzyko z ropy i złota. BTC znajduje się niezręcznie pomiędzy tymi dwoma scenariuszami. Obniżenie napięć zmniejsza popyt na bezpieczne aktywa, ale poprawia sytuację płynnościową. Kolejny ruch może zależeć mniej od samej geopolityki, a bardziej od tego, czy sankcje o.#BTC80KHoldOrFold #WarshAtJacksonHole #IranSanctionsAndTalks $BTC dzisiaj 78,900, spadek o 2%, ale patrząc na wykres tygodniowy, wzrost o 21,8%. Wczoraj w trakcie sesji osiągnął 81K, dziś rano oddał zyski. Wolumen spadł o 40%, 24-godzinny obrót wyniósł 367 mld $, typowe wyczekiwanie przed PCE przy zmniejszonym wolumenie.
Wskaźnik strachu i chciwości spadł z 74 do 65, to nie panika, lecz spokój po ekscytacji. ETF odnotowuje 6 dni z rzędu napływ netto, 24 sierpnia jednorazowo 338 mln $, instytucje nadal kupują, ale inwestorzy indywidualni już nie śmieli gonić za ceną.
Pamiętam, że w maju, w dniu CPI, BTC również najpierw wzrósł, a potem spadł, wszyscy myśleli, że nastąpi załamanie, a następnego dnia pojawiła się duża świeca wzrostowa. Wtedy dokupiłem przy 67K i przez tydzień byłem wyzywany od "kupujących na szczycie" — później okazało się, że to była dobra pozycja. Dzisiejsze odczucia są podobne, zmniejszony wolumen przy korekcie nie jest zły.
W kwestii działań, 78K to krótkoterminowe wsparcie, jeśli zostanie przełamane, cel to 75K. Opór na 81K, jeśli PCE będzie niższe od oczekiwań, w tym tygodniu możemy zobaczyć 85K. Jeśli PCE będzie wyższe od oczekiwań, powrót do 75K nie jest wykluczony.
Dziś o 20:30 pojawi się PCE, o północy raport finansowy Nvidii, dwa bomby naraz. Kierunek zależy od danych, ale pozycje trzeba kontrolować, nie stawiaj wszystkiego na jedną kartę. Krótkoterminowe wahania to szum, linia trendu nie została przełamana.
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #BTCETFInflowsSurge Jest wydarzenie, które moim zdaniem traderzy kryptowalut nie powinni traktować jedynie jako przemówienie Fed: JACKSON HOLE. Rynek skupia się bardzo na: $BTC jest silny. Altcoiny zaczynają przyciągać uwagę. Meme wraca. Złoto rośnie. USD jest pod presją. Ale za tym wszystkim kryje się większy problem: rynek obligacji jest niezwykle napięty. Rentowność długoterminowych obligacji Treasury wzrosła do najwyższych poziomów od wielu lat, podczas gdy Treasury musi zwiększać wykupy, aby wspierać płynność rynku obligacji Grayscale Zcash现货ETF oficjalnie rozpoczął notowania, osiągając w pierwszym dniu obroty na poziomie około 14,8 miliona dolarów. Wprowadzenie zgodnego z przepisami ETF ponownie skierowało reflektory na długo uśpiony sektor prywatności, wywołując gorącą dyskusję na temat długoterminowej logiki wyceny aktywów prywatności.
Obiektywnie rzecz biorąc, obroty w wysokości 14,8 miliona dolarów w pierwszym dniu odzwierciedlają specyficzne zapotrzebowanie i rywalizację tradycyjnych, zgodnych z przepisami funduszy na sektor prywatności. W środowisku coraz surowszego nadzoru łańcucha i audytów penetracyjnych, ekspozycja na prywatność w ramach zgodnych kanałów rzeczywiście ma charakter deficytowy. Jednak ta kwota obrotu bardziej odzwierciedla intensywność obrotu na rynku wtórnym, a nie długoterminowe netto napływy kapitału.
Chociaż ETF otworzył zgodny z przepisami kanał dla wzrostu kapitału fiat, to prawdziwym czynnikiem decydującym o długoterminowym potencjale wartości ZEC pozostaje rzeczywiste zapotrzebowanie na korzystanie z jego podstawowej sieci prywatności oraz zdrowie modelu ekonomicznego. Bez wsparcia prawdziwych scenariuszy zastosowań na łańcuchu, poleganie wyłącznie na zewnętrznym zastrzyku płynności trudno będzie utrzymać niezależny, długoterminowy rynek byka.
W kontekście sektora prywatności, ZEC dzięki autentyczności dowodów zerowej wiedzy oraz wsparciu zgodnych produktów ma doskonałe właściwości makro-hedgingowe. Jednak z perspektywy średnio- i długoterminowej, poprawa mechanizmu emisji tokenów projektu oraz rozwój ekosystemu pozostają moimi głównymi kryteriami oceny jego kluczowej wartości.
Po debiucie ZEC现货ETF, czy uważasz, że prawdziwym motorem napędowym długoterminowego wzrostu sektora prywatności będą fundusze zgodne z przepisami, czy ekosystemowe zastosowania?
#ZEC现货ETF首日成交额1480万美元 Nvidia ponownie inwestuje w powiązanie z Perplexity, krótkoterminowo blokując wysyłkę sprzętu, ale przesuwając uwagę rynku na ryzyko systemowe, że zyski z aplikacji końcowych nie nadążają za zużyciem mocy obliczeniowej. $NVDA w związku z tym stoi przed presją na ponowną wycenę preferencji ryzyka.
Zamknięcie kapitałowe wzmacnia przywiązanie do zakupu mocy obliczeniowej, ale środki krążące wewnątrz łańcucha ograniczają chęć wejścia zewnętrznych funduszy ryzyka. Spekulacyjne długie pozycje koncentrują się na liderach chipów, co powoduje znaczny wzrost wrażliwości rynku na odporność inflacyjną i ścieżkę stóp procentowych Fed.
W hierarchii czynników napędzających na pierwszym miejscu jest siła przepływów pieniężnych z monetyzacji aplikacji AI, następnie szybkość zwrotu nakładów kapitałowych gigantów chipów, a na końcu podaż płynności makroekonomicznej. Warstwa aplikacji pozbawiona zdolności do samofinansowania przyspieszy wyczerpywanie cierpliwości długich pozycji.
W scenariuszu wzrostowym, jeśli tempo wzrostu przychodów z subskrypcji aplikacji takich jak Perplexity przewyższy wzrost kosztów wynajmu mocy obliczeniowej, a spadek inflacji wywoła oczekiwania na obniżki stóp, kapitał ponownie podniesie preferencje ryzyka. Wtedy należy obserwować poprawę stosunku chęci płatności użytkowników końcowych do kosztu mocy obliczeniowej na klienta; jeśli wskaźnik przestanie spadać i ustabilizuje się, struktura długich pozycji będzie kontynuowana.
Sygnałem niepowodzenia scenariusza wzrostowego jest utrzymujący się wzrost monetyzacji aplikacji poniżej progu 20% wzrostu kosztów mocy obliczeniowej. Gdy ten wskaźnik zostanie przełamany, logika zyskowności zamknięcia kapitałowego zostanie bezpośrednio złamana.
W scenariuszu spadkowym, jeśli komercjalizacja aplikacji nie nadąży za amortyzacją sprzętu, wątpliwości co do modelu cyklicznego dokapitalizowania przekształcą się w ucieczkę z pozycji. Utrzymująca się wysoka inflacja nasili kompresję wycen, a $NVDA wraz z sektorem akcji technologicznych doświadczy skoncentrowanej likwidacji.
Sygnałem niepowodzenia scenariusza spadkowego jest ogłoszenie przez liderów rynku końcowego osiągnięcia trwałych, pozytywnych przepływów pieniężnych od stron trzecich. Jeśli nie nastąpi masowe dokapitalizowanie przez powiązany kapitał, długie pozycje odzyskają premię za ryzyko.
Obecne warunki niestabilnej równowagi rynkowej zostaną zerwane, jeśli dane makroekonomiczne o inflacji przekroczą oczekiwania lub pojawią się pierwsze sygnały anulowania zamówień na GPU. Każde jednostronne zerwanie przepływów kapitałowych natychmiast wywoła skok zmienności.
W ciągu najbliższych 7 dni należy szczególnie monitorować tempo wzrostu ruchu końcowego Perplexity i wykorzystania mocy obliczeniowej, a także zmiany wyceny spreadów finansowania jednorożców technologicznych na rynku obligacji wysokodochodowych.
#财政部拟动用TGA，长债回购能否治本？ #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 #OpenAI自研芯片亮相，推理成本成关键$ANTHROPIC rynek o wartości 30 bilionów dolarów? Nawet przechwałki trzeba mieć przemyślane
Ten token Pre-IPO ANTHROPIC wzrósł z 140 do 200, RSI6 osiągnął aż 88, co oznacza poważne wykupienie. Wiele osób krzyczy, że trzeba iść na całość, ale ja najpierw podam wniosek: nie podążam za tym.
Spójrz na to, co piszą w wiadomościach: Anthropic przedstawia „całkowity adresowalny rynek” (TAM) na poziomie 30 bilionów dolarów, co jest większe niż 28,5 biliona SpaceX. Ale! Przewidywane przychody na 2028 rok to tylko 1900-2000 miliardów dolarów. Rynek o wartości 30 bilionów, a ty zajmujesz tylko mały kawałek – co mnie to obchodzi?
Mówiąc wprost, TAM to matematyczna gra – „jeśli cały świat używałby mojego produktu, mógłbym zarobić tyle”. Problem w tym, dlaczego miałby to być właśnie ty? Brak mocy obliczeniowej, by pokonać OpenAI, Fable 5 jest za drogi i się nie sprzedaje, a pracownicy szykują się do strajku. Wycena 2 bilionów, roczne przychody 11,6 miliarda – ten obrazek jest bardziej nierealny niż księżyc.
To stary schemat w świecie kryptowalut: rynek wart biliony dolarów nie oznacza, że jakaś moneta jest warta biliony. Sufit jest wysoki, ale to nie znaczy, że możesz tam się wspiąć.
Na tym etapie, kupując, boisz się, że zostaniesz z tokenami, sprzedając na krótko boisz się short squeeze. Poczekajmy, aż wiadomości o IPO naprawdę się potwierdzą. #Anthropic估算30万亿美元市场，IPO叙事能否兑现？ Dziś wieczorem (po sesji 26.08) Nvidia publikuje wyniki finansowe, cały łańcuch pamięci wstrzymuje oddech. $xNVDA wczoraj zamknął się na poziomie 213,05,
+2,19%, kończąc 7-dniową serię spadków, kapitalizacja rynkowa 5,16 biliona dolarów, wskaźnik PE 32,6. Rynek wycenia to tak: prognoza przychodów około 91 miliardów dolarów, konsensus EPS 2,07, implikowana zmienność opcji 5,4%, zmienność kapitalizacji około 280 miliardów dolarów.
Idąc w górę łańcucha dostaw: $xSNDK SanDisk zamknął się na 1480,77, -0,83%, PE 20, EPS 73,76, logika wzrostu cen NAND nadal obowiązuje;
$xSKHY Hynix (000660) dziś 1 689 000 KRW, +0,66%, wychodzi z dołka -3,4% z 24.08. Gartner podniósł prognozę przychodów półprzewodników na ten rok do 1,6 biliona dolarów, w 2026 przychody z NAND +372%, DRAM +247%, pamięć to najsilniejszy sektor downstream w tym cyklu AI.
Relacje są bardzo jasne: wyższa prognoza marży NVDA → oznacza, że nie została ona zjedzona przez wzrost cen pamięci → zdolność negocjacyjna Hynix/SanDisk została potwierdzona → akcje pamięci rosną. Odwrotnie, jeśli NVDA zasugeruje presję kosztową, łańcuch pamięci będzie musiał obniżyć wyceny.
Dzisiejszy raport to nie tylko sprawa NVDA, to kotwica wyceny całego łańcucha sprzętu AI. Zapnij pasy. 📊 $SOL kontrakty likwidacyjne na żywo (26 sierpnia)
Krótkoterminowa dominacja niedźwiedzi, gwałtowny odwrót byków w ciągu 12 godzin, energia spada znacząco po 24 godzinach od szczytu, łączna likwidacja przekroczyła 15,51 mln USD, koncentracja tylko 33,2%, tworząc trajektorię w kształcie odwróconej litery V...
Czas Całkowita likwidacja Likwidacja pozycji długich Likwidacja pozycji krótkich
1 godz. 22 tys. USD 2,5 tys. USD 19,5 tys. USD
4 godz. 262,6 tys. USD 207,9 tys. USD 54,7 tys. USD
12 godz. 5,149,7 tys. USD 4,729,2 tys. USD 420,4 tys. USD
24 godz. 15,510,9 tys. USD 13,861,2 tys. USD 1,649,7 tys. USD
W ciągu 1 godziny niedźwiedzie miały ekstremalną przewagę 7,7-krotną, kontrolując rynek z wolumenem 19,5 tys. USD, próbującym tłumić; w ciągu 4 godzin byki łagodnie odwróciły sytuację 3,8-krotnie, wolumen wzrósł do 207,9 tys. USD; w ciągu 12 godzin byki zwiększyły przewagę do 11,25 razy, wolumen wzrósł do 4,729,2 tys. USD; w ciągu 24 godzin byki spadły do 8,4-krotnej przewagi, likwidacja wyniosła 13,861,2 tys. USD wobec 1,649,7 tys. USD niedźwiedzi, łącznie 15,510,9 tys. USD. Likwidacje w 12 godzinach stanowiły tylko 33,2% całkowitej 24-godzinnej wartości, koncentracja niska, byki zebrały główne zyski w ciągu 12 godzin, ale w kolejnych 12 godzinach przewaga spadła z 11,25 do 8,4, co wskazuje na wyraźne osłabienie siły short squeeze. Zaleca się ograniczenie dźwigni do poniżej 3 razy, kierunek jest byczy, ale siła słabnie, nie należy ślepo podążać za wzrostami.
🔥 Wskaźnik nastrojów rynkowych | 26 sierpnia
Dziś trzy gorące tematy, wszystkie wskazujące na jeden motyw: Bitcoin po krótkim ataku na 80 000 USD cofa się i konsoliduje, amerykańskie sankcje wobec Iranu nie podniosły cen ropy, a Anthropic z narracją TAM na poziomie 30 bilionów dolarów uderza w największe IPO w historii.
₿ BTC po przebiciu 80 000 USD cofa się: po short squeeze test dopiero się zaczyna
25 sierpnia Bitcoin sięgnął 81 257 USD, pierwszy raz od 15 maja powyżej 80 000 USD. W ciągu ostatniego tygodnia wzrósł o około 23%, najlepszy wynik od początku 2023 roku.
Jednak przebicie nie utrzymało się — Bitcoin spadł do zakresu 78 000-79 000 USD. Katalizatorem tej fali były czynniki makroekonomiczne: amerykański sekretarz skarbu Janet Yellen ogłosiła zwiększenie skupu obligacji długoterminowych, aby obniżyć rentowności długoterminowe, co wywołało wyprzedaż dolara i odnowiło „transakcje deprecjacyjne”. W zeszłym tygodniu 13 spotowych ETF-ów na Bitcoina zanotowało łączne napływy netto 1,92 mld USD, największe od października ubiegłego roku.
Analitycy wskazują, że wzrost był głównie napędzany przez short squeeze, a trwałość popytu pozostaje pod znakiem zapytania. W okolicach 83 000 USD występuje wiele oporów: 365-dniowa średnia krocząca, strefa likwidacji, strefa podaży i sygnały wykupienia — czy 80 000 USD utrzyma się na stałe, zależy od tego, czy popyt spot przejmie pałeczkę po zamknięciu pozycji krótkich.
🚢 USA rozszerzają sankcje wobec Iranu: z uderzenia militarnego na „izolację ekonomiczną”
24 sierpnia sekretarz skarbu Janet Yellen ogłosiła nową rundę sankcji mających na celu „izolację ekonomiczną” Iranu, nazywając to „Dniem lądowania ekonomicznego w Normandii”. Sankcje obejmują pięć sektorów: lotnictwo, aktywa cyfrowe, złoto, żeglugę i technologie, około 60 podmiotów zostało wpisanych na listę. Yellen stwierdziła, że celem jest „odcięcie każdej ekonomicznej linii życia rządu Iranu”.
Jednocześnie postępy poczyniono w negocjacjach dotyczących wznowienia żeglugi przez Cieśninę Ormuz. Iran i Oman zgodziły się na tymczasowy wspólny korytarz morski i kontynuują projekt rozminowywania cieśniny. Iran podkreślił jednak, że wznowienie żeglugi wymaga pełnego wypełnienia zobowiązań przez USA.
Po wprowadzeniu sankcji ceny ropy naftowej spadły — Brent spadł do około 92 USD za baryłkę. Powodem jest to, że ryzyko geopolityczne było już wcześniej w pełni wycenione, a sankcje oznaczają praktycznie koniec fazy działań militarnych, co złagodziło obawy.
🤖 Anthropic zmierza do największego IPO w historii: super narracja TAM na poziomie 30 bilionów dolarów
Firma AI Anthropic w prospekcie emisyjnym poinformowała inwestorów, że jej całkowity adresowalny rynek (TAM) przekracza 30 bilionów dolarów, przewyższając wcześniejsze szacunki SpaceX na poziomie 28,5 biliona dolarów. Spółka prognozuje przychody na poziomie 190-200 mld USD w 2028 roku.
Celem IPO jest wycena około 2 bilionów dolarów, a pozyskane środki mogą przekroczyć 100 mld USD — jeśli dojdzie do skutku, będzie to największe IPO w historii ludzkości. Spółka może zadebiutować na giełdzie już we wrześniu lub październiku.
Firma istnieje zaledwie kilka lat, a narracja TAM na poziomie 30 bilionów dolarów uderza w wycenę 2 bilionów — rynek nie stawia na obecne zyski, lecz na całkowitą przebudowę rynku korporacyjnego przez AI. Gdy narracja IPO Anthropic rezonuje w tym samym tygodniu co „transakcje deprecjacyjne” Bitcoina — globalne kapitały jednocześnie szukają nowego punktu odniesienia cenowego.
💎 Podsumowanie
Trzy wydarzenia tworzą ten sam obraz: Bitcoin po krótkim ataku na 80 000 USD cofa się i konsoliduje, czy wzrost napędzany short squeeze przełoży się na trwały popyt, pozostaje pytaniem; USA zmieniają podejście wobec Iranu z uderzenia militarnego na „izolację ekonomiczną”, a ceny ropy spadają po wyczerpaniu negatywnych czynników; Anthropic z narracją TAM na poziomie 30 bilionów dolarów uderza w największe IPO w historii, redefiniując granice wyceny AI. Kontrakty $SOL dla byków spadły z 11,25-krotnej dźwigni do 8,4-krotnej, łączna likwidacja wyniosła 15,51 mln USD, koncentracja tylko 33,2%, siła short squeeze wyraźnie osłabła. Gdy transakcje deprecjacyjne, geopolityka i bańka AI zbiegają się w tym samym oknie czasowym — rynek najsilniej wycenia drugą połowę 2026 roku. #BTC突破80000美元，能否站稳新关口
#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径
#美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进 山寨季的全面爆发，并不等于每个人都能稳稳落袋。这两天盘面上最醒目的信号，其实是资金流动的秩序感，而非单纯的涨幅数字。ZEC 一年内翻了二十倍，BCH 与 ETC 这类老牌分叉币重新获得活力，SOL、UNI、AAVE 同步走强，就连 WIF 和 TRUMP 这些 meme 币也被流动性轻轻托起。这不是某个板块的独角戏，而是资金从核心资产向外围逐层渗透的完整路径 🧭 真正值得关注的变化，是 ETH 补涨后稳稳站在 2500 美元上方。这个位置的意义在于，它确认了比特币流出的资金并没有离场，而是找到了新的承接方向。资金先流向隐私与分叉赛道，再扩散至公链和 DeFi 协议，最后连风险偏好最高的 meme 资产也获得青睐。只有当这条传导链条顺畅运转时，山寨季才算真正成立。唯一的例外是 ZEC，它的爆发更多源于灰度提交 ETF 修改提案的自我催化，与整体资金扩散的关联度较低。 判断这轮行情的持续性，可以观察三个递进条件。首先是 BTC 能否维持现有结构不破位，这是整个市场情绪的地基；其次是 ETH 相对 BTC 的表现能否持续走强，它直接反映资金外溢的意愿；最后是 SOL 及其他 L1 公链的弹#BTC突破80000美元，能否站稳新关口
Pod koniec sierpnia 2026 roku Bitcoin silnie odbił, przekraczając jednorazowo poziom 80 000 USD, osiągając najwyższy poziom od połowy maja, maksymalnie około 81 000 USD. Ten ruch był głównie napędzany przez ciągły napływ środków do amerykańskich ETF na rynku spot (prawie 1,9 mld USD w ciągu jednego tygodnia), program wykupu obligacji skarbowych USA, który zwiększył apetyt na ryzyko, oraz likwidację dużej liczby krótkich pozycji. Od najniższego punktu wzrost przekroczył 25% w ciągu zaledwie kilku tygodni, a nastroje rynkowe szybko stały się optymistyczne. Jednak po przebiciu ceny szybko spadły do zakresu 78 000–79 000 USD, co pokazuje, że 80 000 USD pozostaje silnym oporem. Krótkoterminowy wskaźnik RSI wszedł w strefę wykupienia, co wyraźnie wskazuje na presję realizacji zysków. Czy cena utrzyma się powyżej tego poziomu, zależy od dwóch czynników: po pierwsze, czy środki z ETF będą nadal napływać i czy cena utrzyma się powyżej 80 000 USD, tworząc skuteczne wsparcie; po drugie, czy czynniki makroekonomiczne (oczekiwania dotyczące stóp procentowych, kurs dolara) będą sprzyjać. Jeśli tygodniowe zamknięcie utrzyma się powyżej 80 000 USD, kolejnym celem może być zakres 85 000–90 000 USD; jeśli spadnie poniżej wsparcia na poziomie 76 000 USD, możliwe jest powrócenie do konsolidacji. Ogólnie rzecz biorąc, podstawa odbicia jest solidna, ale utrzymanie się powyżej wymaga potwierdzenia wolumenu i czasu, dlatego inwestorzy powinni ostrożnie podchodzić do kupna na szczycie i stosować kontrolę ryzyka. $BTC $PUMP fundusze mogą być w trakcie przenoszenia
Handel memecoinami na Solanie wykazuje oznaki zmęczenia. Nawet jeśli $PUMP gwałtownie rośnie, nowe projekty emisji mają trudności z utrzymaniem znaczącej wyceny, ponieważ zatłoczone transakcje kopiowania utrudniają uchwycenie płynności.
To może skłonić traderów do zwrócenia się ku $ETH i głębszym strategiom ekosystemowym $CL spadkowy Rynek rosyjski podał nagłą wiadomość nad ranem, że strony amerykańska i irańska uzgodniły warunki zawieszenia broni, a Cieśnina Ormuz zostanie ponownie otwarta dla swobodnego żeglugi, co szybko podgrzało oczekiwania rynku na prawdziwe pojednanie między tymi dwoma krajami.
W wyniku tych informacji ceny ropy znacznie cofnęły wcześniejsze wzrosty; jednocześnie amerykańskie sankcje wobec Iranu okazały się mniej dotkliwe niż oczekiwał rynek, eksport irańskiej ropy nie zostanie bezpośrednio przerwany, a do tego zapasy ropy według API wzrosły o 4,2 mln baryłek, co powoduje dalszą presję na ceny ropy.
Wczoraj zająłem pozycję krótką na ropę z wyprzedzeniem, obecna cena osiągnęła cel na poziomie 80, więc zrealizowałem zysk i wyszedłem z rynku. W dalszej kolejności będę czekać na oficjalne potwierdzenie porozumienia między USA a Iranem, aby ponownie wejść na rynek w odpowiednim momencie. #美伊谈判推进，油价跌破80美元 $UNITREE
Obecna niska cena nie jest spowodowana wyłącznie czynnikami technicznymi, istnieją trzy podstawowe ograniczenia:
1. Oświadczenie założyciela o "ochłodzeniu": 20 sierpnia Wang Xingxing otwarcie stwierdził, że "obecna ogólna wydajność robotów w wykonywaniu zadań jest nadal niższa niż u ludzi, a masowe wejście do fabryk, domów i innych scenariuszy wymaga dalszych przełomów", co bezpośrednio przebija spekulacyjną bańkę
2. "Siła przyciągania" cen docelowych instytucji: Nomura Securities wyceniła cel na 370 juanów, a CCB International na 269 juanów — podczas gdy obecna cena na rynku A wynosi około 600 juanów, co wskazuje na ogromną rozbieżność między wyceną instytucji a ceną rynkową
3. Zmiana układu konkurencyjnego: w pierwszej połowie 2026 roku Yushu dostarczył około 5900 humanoidalnych robotów, co zostało wyprzedzone przez Zhiyuan (8400 sztuk), spadając z pierwszego na drugie miejsce na świecie
Obecnie warto zwrócić uwagę na kilka kluczowych poziomów:
· Opór od góry: 91,55 → 100 (okrągły poziom) → 114–115 (odpowiada cenie zamknięcia pierwszego dnia IPO, ważna strefa oporu)
· Wsparcie od dołu: 88,50 → 86–88 (poprzedni zakres konsolidacji) → 84,50–85,00 (obszar dolnej wstęgi Bollingera)
Podsumowanie
$UNITREE Obecna cena 88,85 znajduje się w fazie impasu między bykami a niedźwiedziami po szaleństwie IPO. Krótkoterminowe średnie kroczące są zbliżone, a ujemne stawki finansowania są ekstremalne, co wskazuje, że rynek czeka na wybór kierunku. Główną przeszkodą w wzroście jest ogromna luka wyceny między ceną docelową instytucji a ceną rynkową; amortyzacją spadków jest pas wsparcia z okresu przed IPO (50–85 USDT). $XAU Złoto nie przebiło poziomu 4700 przez dwa dni
Obecnie opór w okolicach 4700 USD jest nadal dość silny, pozycje spekulacyjne są wysokie
W krótkim terminie złoto prawdopodobnie będzie oscylować na wysokim poziomie, zwracając uwagę na zakres 4700-4500
Wczoraj nie przebito linii 5-dniowej, zamknięcie w formie gwiazdy doji, wyraźna walka byków i niedźwiedzi, 4600 tymczasowo się utrzymuje.
Przed danymi PCE i przemówieniem Wosha nastroje rynkowe są ostrożne
Rozbieżności między bykami a niedźwiedziami rosną, część kapitału realizuje zyski
Jednak jeśli 4700 nie zostanie przebite, prawdopodobnie nastąpi głębsza korekta, która da siłę do dalszego odbicia.
Jeśli nastąpi korekta, kluczowy jest obszar 4500-4450 jako punkt wejścia na wzrosty, osobiście uważam, że jeśli byki utrzymają się, to siła korekty nie powinna być mniejsza niż ten poziom wsparcia, ponieważ zbyt głęboka korekta nie sprzyja wzrostom.
W krótkim terminie należy uważać na powtarzające się przepychanki w okolicach 4700, kupować z nastawieniem na wzrost, ale nie po wysokich cenach, a także stosować ścisłe stop lossy – to obecne kluczowe zasady.
Informacje nadal są raczej pozytywne
Fidelity zwiększa zaangażowanie w złoto — kluczowy pozytywny sygnał
Menadżer funduszu Fidelity International podwoił swoje pozycje w złocie do wewnętrznego limitu 5% w ciągu ostatnich trzech tygodni i stwierdził, że jeśli pozycja dolara jako bezpiecznej przystani będzie dalej słabnąć, nie wyklucza dalszego podniesienia limitu. Jego główna logika to zakład na kryzys wiarygodności Fed i spadek roli dolara jako bezpiecznej przystani, co odzwierciedla uznanie głównego nurtu instytucji zarządzających aktywami dla średnio- i długoterminowej logiki złota.
2. Ryzyko kredytowe amerykańskiego długu — główny motor obecnego wzrostu
Obecna logika wyceny złota przeszła z tradycyjnego modelu realnych stóp procentowych na logikę kredytową zdominowaną przez trwałość finansów USA i ryzyko kredytowe suwerenne.
Departament Skarbu USA podwoił skalę operacji odkupu długoterminowych obligacji, ale przy deficycie budżetowym 40 bilionów dolarów obawy rynku nie znikają. Główny czynnik napędzający cenę złota przesuwa się z poziomu stóp procentowych na zabezpieczenie kredytowe dolara i de-dolaryzację.
3. Sytuacja geopolityczna — czynnik krótkoterminowego ograniczenia
Pojawiły się doniesienia o znaczącym postępie w negocjacjach o zawieszeniu broni między USA a Iranem, osiągnięto porozumienie w sprawie swobodnego przepływu przez Cieśninę Ormuz, co spowodowało znaczny spadek cen ropy. Spadek premii za ryzyko geopolityczne ogranicza krótkoterminowy potencjał wzrostu cen złota.
4. Kluczowe wydarzenia tego tygodnia — dane PCE i konferencja w Jackson Hole
· Dziś wieczorem (26 sierpnia): dane PCE za lipiec w USA oraz korekta PKB za II kwartał
· Piątek: przemówienie prezesa Fed Wosha na dorocznej konferencji banków centralnych w Jackson Hole
· Obecnie dane CME wskazują 60,4% prawdopodobieństwa utrzymania stóp procentowych przez Fed we wrześniu i 39,6% prawdopodobieństwa podwyżki
Powyższe to wyłącznie osobiste opinie do rozważenia.
#美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进 #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 #黄金高位震荡，机构资金继续看涨 星球搜索帆啊交易员，他正在找群友借钱。自身债务已经因为爆仓和延期越滚越大。现在正在想办法搞钱Tym razem w Jackson Hole, to czego Wash najbardziej potrzebuje, to nie jastrzębia czy gołębia wypowiedź,
lecz funkcja reakcji, którą rynek będzie w stanie zrozumieć. Teraz inwestorzy naprawdę się martwią: co zrobić, jeśli inflacja będzie trochę wyższa? Co zrobić, jeśli zatrudnienie będzie słabsze? Co zrobić, jeśli rentowność długoterminowych obligacji będzie dalej rosnąć? Jeśli na każde pytanie będzie odpowiadać się ad hoc, rynek sam zacznie dopowiadać sobie odpowiedzi.
A gdy rynek dopowiada, zwykle jest to kosztowne. Obligacje reagują najpierw, dolar i złoto podążają za nimi, a BTC i akcje technologiczne są ciągnięte za nimi.
Uważam, że sednem przemówienia Washa tym razem nie jest uspokajanie nastrojów, lecz wyznaczenie granic. Które dane wywołają podwyżkę stóp, jaki rodzaj presji finansowej skłoni Fed do ustępstw — jeśli tego nie wyjaśni, każde kolejne dane makroekonomiczne staną się grą w zgadywanie.
#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 Rząd USA i rynki kapitałowe dużo mówią o ustawie, ale w rzeczywistości stawiają wszystko na AI, nieustannie kierując do niego fundusze, a także inwestując w firmy takie jak rzadkie ziemie, Intel, IBM, co powoduje, że bilanse banków obciążone są większą ilością aktywów AI.
Z drugiej strony rząd USA chce skierować przepływy kapitałowe do stablecoinów, ponieważ napływ stablecoinów podczas hossy na rynku kryptowalut może pobudzić popyt na obligacje skarbowe USA i poprawić obecny bilans Fed.
Głównym zadaniem jest zwiększenie udziału aktywów AI, które ponoszą odpowiedzialność za przyszły rozwój i zyski, a zadaniem pobocznym jest wprowadzenie polityki wspierającej kryptowaluty, aby kierować fundusze do stablecoinów i za ich pomocą pobudzać popyt na obligacje skarbowe.
Dlatego gdy hossa się rozpocznie, moim zdaniem nie będzie odwrotu, a aktywa kryptowalutowe mają swoją rolę w finansowaniu obligacji skarbowych USA, ciągnąc wóz koniem. Jeśli uda się bez wydawania pieniędzy, za pomocą polityki, skierować setki miliardów dolarów do stablecoinów, a następnie do obligacji skarbowych, będzie to najlepsze rozwiązanie i przyczyna tej hossy. $ETH $BTC $SOL Z przepływu zleceń widać dużą ilość pasywnych transakcji limit ask
Wskaźnik CVD na BN wykazuje słabość i dywergencję na szczytach
Następnie zagregowany CVD pokazuje normalne szczyty, ale na dołkach pojawia się dywergencja absorpcyjna
CB kontynuuje kupno
jednak wolumen na BN jest większy
CVD powyżej 100K wykazuje stan osłabienia
Wraz z dużą ilością delta kupna odpowiada to pasywnym transakcjom limit ask
Oczywiście na dzisiejszym dołku pojawiło się też kilku agresywnych niedźwiedzi
Obie strony siłują się, my tylko obserwujemy
W operacjach, obecny rynek podczas ataku na szczyt 80 000 wykazuje wyraźne osłabienie kupujących i silne tłumienie podaży. Mimo że cena chwilowo przekroczyła próg krytyczny, popyt nie został skutecznie utrzymany, co spowodowało, że wiele zleceń kupna zostało zrealizowanych pasywnie w obszarze limitowanych zleceń sprzedaży powyżej. Dane z instrumentów pochodnych i przepływy dużych kapitałów wyraźnie wskazują na dywergencję na szczytach. Podsumowując, dynamika rynku do dalszego wzrostu na obecnym poziomie wyczerpuje się, cechy fazy dystrybucji są wyraźne, a prawdopodobieństwo głębokiej korekty gwałtownie rośnie. Obecna strategia powinna opierać się na obronie i zabezpieczaniu zysków. 各位赌神、赌圣、以及准备爆仓后归零哥，咱们直接把研报扔进垃圾桶，用赌徒的语言拆解今晚英伟达财报。记住咱们交易员的铁律：不看新闻看K线，不猜多空猜狗庄。 🎰 今晚的“赌场规则” (北京时间明早04:20) 现在期权市场押注今晚波动±5.4%，意味着2800亿美金上蹿下跳。这不是财报，这是澳门风云。咱们别想着“价值投资”，咱就想三件事：买哪边？什么时候跑？被打止损了去哪哭？ 英伟达将于今晚（8月26日）美股盘后公布Q2财报，市场预期极高： · 营收：华尔街预期约920亿美元，同比近乎翻倍 · 每股收益（EPS）：预期约2.08-2.09美元 · 期权定价：隐含财报后股价波动±5.4%，对应约2800亿美元市值震荡 最关键的不是"超预期"，而是"爆炸性增长" 英伟达过去四次财报后股价均下跌，尽管每次都超预期。市场现在要的是Q3营收指引突破1030-1050亿美元，以及毛利率稳在75%附近——低于这个数，就是"不及格"。 此外，高盛警告三大催化因素若不落地，股价仍可能下跌；市场还关注Vera Rubin架构秋季出货进展及5000亿美元AI融资计划的性质界定。 二、对存储芯片走势的影响 存储芯英伟达今晚的财报，最难回答的问题已经不是“收入还能不能增长”，而是这些增长到底来自多少独立、可持续的终端需求。市场对它的要求早已高到一个尴尬位置：普通的超预期可能仍然不够，真正决定叙事的，是新一代 Rubin 能否顺利接棒，以及客户买芯片的钱从哪里来。 英伟达官方确认将在北京时间明早公布 2027 财年第二财季结果。上一季度，公司收入达到 816 亿美元，同比增长 85%，其中数据中心收入 752 亿美元，同比增长 92%；公司给出的第二财季收入指引是 910 亿美元上下浮动 2%，并明确没有把中国数据中心计算收入计入指引。与此同时，Vera Rubin 平台进入下一轮产品周期，市场开始检验从 Blackwell 向 Rubin 过渡是否会出现交付、毛利或客户预算空档。 我更关注的是另一层变化：英伟达不再只是站在产业链末端收取芯片货款，它还在参与数据中心、电力与客户融资安排。公司此前联合多家大型金融机构搭建算力融资平台，目标是长期动员超过 5000 亿美元第三方资本；Reuters 也指出，投资者正在质疑部分交易是否形成“英伟达帮助客户融资、客户再购买英伟达设备”的循环。这里不能直接把$OKB jest teraz na poziomie $114, spadek o 3,00% w ciągu 24 godzin, najwyższy 118,22, najniższy 110,88, wolumen obrotu 15,6 mln, RSI 77,8.
Obecnie utknął w historycznym obszarze oporu 100–120, stoi w miejscu, z 118 spadł do 113. Aby przełamać ten poziom, musi nastąpić wzrost wolumenu.
Ale szczerze mówiąc, spośród tokenów platformowych najbardziej wierzę w OKB: całkowita podaż na stałe zablokowana na 21 mln, co bezpośrednio odpowiada rzadkości BTC; TVL X Layer wzrósł prawie 10-krotnie w pół roku, przekraczając 100 mln; Circle przyjął natywny USDC; spółka matka NYSE, ICE, zainwestowała strategicznie w OKX, wyceniając ją na 25 mld. Ta linia jest mocniejsza niż inne tokeny platformowe.
Ryzyko też trzeba omówić: 100–120 to obszar intensywnych transakcji i oporu, wzrost pozycji futures oznacza rosnące dźwignie, prawdziwa korekta może być ostra.
Moje podejście: logika jest mocna, ale krótkoterminowo będzie konsolidacja. Trzymać powyżej 110, redukować poniżej 100, przy wzroście wolumenu powyżej 120 rozważyć dalsze wzrosty. Zakres widzę na 100–120. Trzeba mieć trochę więcej cierpliwości do OKB.$BTC Ten wzrost bez wątpienia w dużej mierze napędzany jest przez wyciskanie krótkich pozycji.
Od piątkowego początkowego szczytu, rzeczywiste kumulacje były dość stabilne, a wolumen transakcji spot również stosunkowo wysoki.
Otwarte pozycje pozostają w trendzie spadkowym, wydaje się, że nikt nie chce podnosić cen w tym obszarze.
Jeśli nadal będziemy obserwować napływ środków (ETF) na rynek spot i cena będzie się utrzymywać w tym obszarze, będzie to sygnał wart uwagi w nadchodzących dniach.
Krótkie pozycje zostały wyciśnięte, więc potrzebujesz silnego popytu na rynku spot, aby utrzymać imprezę. Popyt na rynku spot jest, ale cena musi nadal podążać za tym, inaczej impet się zatrzyma. Branża pamięci patrząc wstecz, widzę, że znaczenie tej historii już nie jest duże. Wchodzi w fazę bocznego dna do przetrawienia, wzrosty i spadki są normalne, ale łatwo zauważyć, że nie schodzi głębiej, ani nie może się wybić. SanDisk, Micron, Hynix są w tym samym stanie, krótkoterminowo pod wpływem kapitału i nastrojów, ale historia AI, zapotrzebowanie na HBM i łańcuch k#Anthropic估算30万亿美元市场，IPO叙事能否兑现？ Rodzinko, historia IPO Anthropic rośnie w siłę.
Według The Wall Street Journal, Anthropic przygotowuje się do ujawnienia inwestorom IPO, że jego całkowity adresowalny rynek przekracza 30 bilionów dolarów, co jest wyższe niż 28,5 biliona zaproponowane podczas wejścia na giełdę SpaceX. Ta liczba reprezentuje teoretyczną przestrzeń przychodów firmy przy założeniu zdobycia całego potencjalnego popytu, a nie prognozę rzeczywistych przychodów.
W związku z tym Anthropic przewiduje przychody na poziomie około 190 do 200 miliardów dolarów w 2028 roku, co stanowi tylko około 0,6% tego rynku. Innymi słowy, firma musi zdobyć bardzo małą część tego ogromnego rynku, aby uzasadnić obecne oczekiwania wyceny.
Ale gdzie są granice tej liczby? Racjonalność 30 bilionów TAM zależy od tego, czy zapotrzebowanie na oprogramowanie korporacyjne i pracę wiedzy może być naprawdę zrekonstruowane przez AI oraz czy różnicowanie modelu Anthropic, utrzymanie klientów i siła cenowa mogą przełożyć się na rzeczywisty udział. Jeśli moc obliczeniowa i nakłady na badania i rozwój pozostaną wysokie, czy ogromna przestrzeń rynkowa może wspierać zyski i przepływy pieniężne, a nie tylko podnosić wycenę IPO?
Poczekajmy na publiczne dokumenty IPO, aby zobaczyć szczegóły, na razie nie dajmy się zwieść liczbie 30 bilionów. Podziel się w komentarzach, czy uważasz, że ten TAM jest wiarygodny. Życzę udanych transakcji. $ANTHROPIC Najpierw powiem o dość interesującym zjawisku. W trakcie poprzedniej fali wzrostowej, wskaźnik finansowania kapitału czasami przechodził na ujemny, co oznacza, że niedźwiedzie przez pewien czas dominowały. Jednak patrząc na ostatnie dzienne wykresy, od momentu osiągnięcia dołka na poziomie 58 000, wskaźnik finansowania kapitału systematycznie rośnie, co wskazuje na ciągły wzrost pozycji byków, a ten trend zaczął się już cicho kształtować od szczytu na poziomie 84 000. Na mapie cieplnej likwidacji po obu stronach zgromadziło się sporo płynności, co jest normalne po takiej dużej fali wzrostowej.
Kluczowe jest to — średnia krocząca z 365 dni, przed końcem każdej bessy prawie zawsze występuje ten sam scenariusz: pierwsze przebicie jest zawsze odrzucone, nigdy nie dochodzi do bezpośredniego przełamania. W 2019 roku było podobnie — najpierw odrzucenie, a potem prawdziwe przebicie; w 2022 roku było to jeszcze bardziej widoczne — po odrzuceniu przez tę linię nastąpiły dwa tygodnie walki, a potem duży spadek. Teraz cena zbliża się ponownie do tej linii, zgodnie z historycznymi wzorcami, najprawdopodobniej znów nastąpi odrzucenie. Jednak jeśli tygodniowy wykres zamknie się powyżej tej linii, będzie to silny sygnał potwierdzający koniec bessy, na tę linię będę zwracał szczególną uwagę w najbliższych tygodniach.
Dodatkowo, na wykresie tygodniowym MACD pojawiło się złote skrzyżowanie, które historycznie zdarzało się kilka razy — po ostatnim złotym skrzyżowaniu cena gwałtownie wzrosła, podobne złote skrzyżowanie pojawiło się też na dnie bessy w 2022 roku, po czym rozpoczął się trend wzrostowy, a w 2020 roku również po złotym skrzyżowaniu nastąpił szybki wzrost. Ten sygnał nie oznacza natychmiastowego wzrostu, ale wskazuje na wyraźną zmianę dynamiki na wyższych interwałach czasowych, co jest warte uwagi.
Technicznie rzecz biorąc, nadal jesteśmy w bessie — dopóki tygodniowa wstęga EMA nie zostanie przełamana, a średnia z 365 dni nie zostanie trwale pokonana, nie można mówić o rynku byka. Jednak obecnie jesteśmy w strefie niebezpiecznej, coraz bliżej punktu zwrotnego. Moje ogólne podejście się nie zmieniło — nadal jestem skłonny utrzymywać pozycje, a jeśli pojawią się potwierdzające sygnały, planuję trzymać je aż do nowych szczytów. W jednym z wcześniejszych filmów mówiłem, że dno bessy prawdopodobnie znajduje się między 58 000 a 47 000, a poziom 58 000 rzeczywiście później pełnił funkcję wsparcia. Jeśli cena spadnie dalej, nie wykluczam, że będę obserwował kilka kolejnych poziomów poniżej.
W kwestii wstęgi EMA rozmawialiśmy już wiele razy — przed przełamaniem często pojawia się kilka fałszywych przebić, więc tym razem trzeba poczekać na zamknięcie tygodniowego wykresu powyżej, by potwierdzić sygnał, nie można wyciągać wniosków zbyt wcześnie. Wczoraj w filmie omawiałem też regułę, że po każdym przełamaniu średniej z 200 dni następuje test wsparcia, jeśli ktoś jest zainteresowany, może to obejrzeć. Ethereum trzyma się stabilnie, porusza się powyżej górnej granicy zakresu i radzi sobie całkiem dobrze. Na dziś to wszystko, jeśli uważasz to za przydatne, pamiętaj o polubieniu i obserwacji 帆啊交易员原名帆少，被一重大佬打假后消失，劣行有骗投资人钱亏光后跑路，骗粉丝开单赚手续费，制造虚假人设等。前几天又爆仓一次，爆仓前转走几十万人民币用来偿还部分债务，企图用剩余资金翻身结果又爆仓。目前在粉丝群向粉丝索要500u作为初始资金，号称亏了全赔。实则亏了就踢人。短期内帆筹集不到资金，证明我错很简单，就是他接下来一段时间都不可能用几十万资金开仓了，因为已经被许多人拉黑借不到钱了这波暴涨不是基本面质变，是宏观利好+空头清算+ETF资金短期扎堆共同催生的脉冲行情 。 1. 宏观导火索 美国财政部翻倍回购长期国债，美债收益率下行、美元走弱，市场开启“抗贬值交易”，比特币和黄金同步被资金拉动，属于流动性宽松带来的风险资产普涨，并非比特币独有的基本面利好。 2. 监管只是预期，没有落地 特朗普会见加密高管、推动CLARITY法案，只是释放友好信号，最终立法落地、SEC正式出台规则还遥遥无期，现在涨的是“预期溢价”，一旦政策不及预期，随时会回吐涨幅。 3. 最大推手：空头踩踏式爆仓 前期长期横盘积累了海量做空仓位，价格启动后连环爆仓，被动买盘推着价格暴涨，单周涨幅超23%，24小时BTC多空爆仓超1.1亿美元，这种靠清算堆出来的上涨，后劲天然不足。 4. ETF资金是短期活水，并非长期坚定买入 现货BTCETF单周净流入19.2亿美元，创10个月新高，但资金高度集中在贝莱德IBIT，且不少是套利资金，并非长期配置盘，一旦流入放缓，买盘支撑会立刻减弱 。 二、当前盘面真实数据（8月26日） 现价78500美元附近，早盘最高触及81200美元后快速回落： -$TRUMP rano kupiłem po 1.622, tak naprawdę obserwowałem, czy poziom 1.60 jako liczba całkowita nie zostanie przełamany, a formacja dna na wykresie 4-godzinnym się ukształtowała, zanim podjąłem działanie.
Teraz jest 2.259, wzrost jest przyjemny, ale wolumen na wysokim poziomie trochę się rozprasza, RSI również wzrosło do wysokiego obszaru, a krótkoterminowe odchylenie jest zbyt duże, więc w każdej chwili może nastąpić szybki spadek.
Nie bądź chciwy, zmniejsz pozycję i obserwuj, przenieś stop loss powyżej kosztu. Szczerze mówiąc: grając takimi emocjonalnymi coinami, analiza techniczna to tylko wsparcie, prawdziwym ratunkiem są wcześniej ustawione stop lossy i nawyk redukcji pozycji. $BTC $ETH Kluczowa różnica tutaj to rozróżnienie między zrealizowaną sprzedażą a zalegającą podażą. Adres powiązany z zespołem podobno sprzedał około 1,1 mln TRUMP za 2,94 mln USDC, podczas gdy jego transfer około 3,837 mln TRUMP na scentralizowane giełdy nie został udowodniony jako w pełni sprzedany.
Ta niepewność może mieć równie duże znaczenie co zakończona sprzedaż: kupujący muszą uwzględnić zarówno obecny przepływ, jak i ryzyko dodatkowej dystrybucji. Jeśli ruchy tokenów zatrzymają się, a wolumen się odbuduje, presja może okazać się tymczasowa; dalsze transfery lub wypłaty USDC wzmocniłyby sygnał niedźwiedzi. To nie porada, tylko analiza.
#TRUMPSellPressure📊 $SKHYNIX kontrakt likwidacja pozycji natychmiastowa (26 sierpnia)
Po ekstremalnej monopolizacji krótkoterminowej przez byki nastąpił gwałtowny upadek ich przewagi, a niedźwiedzie przejęły kontrolę z niewielką przewagą w ciągu 24 godzin, łączna likwidacja pozycji przekroczyła 840 tys. USD, koncentracja sięgnęła 74,8%, tworząc trajektorię załamania w kształcie odwróconej litery V...
Czas Całkowita likwidacja pozycji Likwidacja pozycji długich Likwidacja pozycji krótkich
1 godz. 20,4 tys. USD 20,4 tys. USD 0
4 godz. 88,6 tys. USD 88,5 tys. USD 147,54 USD
12 godz. 633,3 tys. USD 313 tys. USD 320,3 tys. USD
24 godz. 846,3 tys. USD 387,9 tys. USD 458,3 tys. USD
1-godzinna monopolizacja przez byki (niedźwiedzie 0), wolumen 20,4 tys. USD, próba kontroli rynku; 4-godzinna dominacja byków z ekstremalnym współczynnikiem 600 razy, wolumen wzrósł do 88,5 tys. USD; 12-godzinna słaba, ale minimalna przewaga niedźwiedzi 1,02 razy, wolumen wzrósł do 320,3 tys. USD, całkowita równowaga między bykami i niedźwiedziami; 24-godzinna przewaga niedźwiedzi wzrosła do 1,18 razy, likwidacja pozycji wyniosła 458,3 tys. USD wobec 387,9 tys. USD u byków, łączna likwidacja 846,3 tys. USD. Likwidacje w 12 godzinach stanowią 74,8% całkowitej 24-godzinnej wartości, koncentracja średnio wysoka — byki zebrały większość zysków w pierwszych 12 godzinach, a niedźwiedzie w kolejnych 12 godzinach z niewielką przewagą je tłumiły. Współczynnik byków spadł z ekstremalnego 600-krotnego do odwrócenia przez niedźwiedzie 1,18 razy, siła short squeeze całkowicie wyczerpana. Zalecane ograniczenie dźwigni do poniżej 3 razy, kierunek zmienił się na niedźwiedzi, ale siła jest bardzo słaba, zalecane obserwowanie i ograniczona aktywność.
🔥 Barometr rynku | 26 sierpnia
Dziś trzy gorące tematy wskazujące na jeden motyw przewodni: Bitcoin po krótkim ataku na poziom 80 000 USD cofa się do konsolidacji, amerykańskie sankcje wobec Iranu nie podniosły cen ropy, a Anthropic z narracją o rynku TAM wartym 30 bilionów dolarów uderza w największe IPO w historii.
₿ BTC po przebiciu 80 000 USD cofa się: po short squeeze test dopiero się zaczyna
25 sierpnia Bitcoin sięgnął 81 257 USD, pierwszy raz od 15 maja powyżej 80 000 USD. W ciągu ostatniego tygodnia wzrósł o około 23%, co jest najlepszym wynikiem od początku 2023 roku.
Jednak przebicie nie utrzymało się — Bitcoin spadł do zakresu 78 000-79 000 USD. Katalizatorem tej fali był czynnik makroekonomiczny: amerykański sekretarz skarbu Janet Yellen ogłosiła zwiększenie skupu obligacji długoterminowych, aby obniżyć rentowności długoterminowe, co wywołało wyprzedaż dolara i odnowiło „transakcje deprecjacyjne”. W zeszłym tygodniu 13 spotowych ETF-ów na Bitcoina zanotowało łączne napływy netto 1,92 mld USD, co jest największym tygodniowym napływem od października ubiegłego roku.
Analitycy wskazują, że wzrost był głównie napędzany przez short squeeze, a trwałość popytu pozostaje pod znakiem zapytania. W okolicach 83 000 USD występuje wiele oporów: 365-dniowa średnia krocząca, strefa likwidacji, strefa podaży i sygnały wykupienia — czy 80 000 USD utrzyma się na stałe, zależy od tego, czy popyt spotowy przejmie pałeczkę po uzupełnieniu shortów.
🚢 USA rozszerzają sankcje wobec Iranu: z uderzenia militarnego na „izolację ekonomiczną”
24 sierpnia amerykański sekretarz skarbu Janet Yellen ogłosiła nową rundę sankcji mających na celu „izolację ekonomiczną” Iranu, nazywając to „ekonomicznym lądowaniem w Normandii”. Sankcje rozszerzono na 5 sektorów: lotnictwo, aktywa cyfrowe, złoto, żeglugę i technologie, około 60 podmiotów zostało wpisanych na listę. Yellen stwierdziła, że celem jest „odcięcie każdej ekonomicznej linii życia rządu Iranu”.
Jednocześnie postępy poczyniono w negocjacjach dotyczących wznowienia żeglugi przez Cieśninę Ormuz. Iran i Oman zgodziły się na tymczasowe wspólne korytarze morskie i realizację projektu rozminowania cieśniny. Iran podkreślił jednak, że wznowienie żeglugi wymaga pełnego wypełnienia zobowiązań przez USA.
Po wprowadzeniu sankcji ceny ropy naftowej spadły — Brent spadł do około 92 USD za baryłkę. Powodem jest fakt, że ryzyko geopolityczne było już wcześniej w pełni wycenione, a sankcje oznaczają praktycznie koniec fazy działań militarnych, co złagodziło obawy.
🤖 Anthropic zmierza do największego IPO w historii: super narracja TAM o wartości 30 bilionów dolarów
Firma AI Anthropic w prospekcie emisyjnym poinformowała inwestorów, że jej całkowity adresowalny rynek (TAM) przekracza 30 bilionów dolarów, przewyższając wcześniejsze szacunki SpaceX na poziomie 28,5 biliona dolarów. Spółka prognozuje przychody na poziomie 190-200 mld USD w 2028 roku.
Cel IPO to wycena około 2 bilionów dolarów, a pozyskane środki mogą przekroczyć 100 mld USD — jeśli dojdzie do skutku, będzie to największe IPO w historii ludzkości. Spółka może zadebiutować na giełdzie już we wrześniu lub październiku.
Firma istnieje zaledwie kilka lat, a narracja o TAM wartym 30 bilionów dolarów uderza w wycenę 2 bilionów — rynek stawia na nie teraźniejsze zyski, lecz na całkowitą przebudowę rynku korporacyjnego przez AI. Gdy narracja IPO Anthropic rezonuje w tym samym tygodniu co „transakcje deprecjacyjne” Bitcoina — globalne kapitały jednocześnie szukają nowego punktu odniesienia do wyceny.
💎 Podsumowanie
Trzy wydarzenia tworzą ten sam obraz: Bitcoin po krótkim ataku na 80 000 USD cofa się do konsolidacji, czy wzrost napędzany short squeeze przełoży się na trwały popyt, pozostaje niewiadomą; USA zmieniają podejście wobec Iranu z uderzenia militarnego na „izolację ekonomiczną”, a ceny ropy spadają po wyczerpaniu negatywnych czynników; Anthropic z narracją TAM wartą 30 bilionów dolarów uderza w największe IPO w historii, redefiniując granice wyceny AI. Kontrakty $SKHYNIX byków spadły z ekstremalnego 600-krotnego poziomu do minimalnego odwrócenia przez niedźwiedzie 1,18 razy, łączna likwidacja pozycji wyniosła 840 tys. USD, siła short squeeze całkowicie wyczerpana. Gdy transakcje deprecjacyjne, geopolityczne rozgrywki i bańka AI zbiegają się w tym samym oknie czasowym — rynek najsilniej wycenia drugą połowę 2026 roku. #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进 #Anthropic估算30万亿美元市场，IPO叙事能否兑现？ #英伟达加码Perplexity，AI资本闭环再受审视
W tym miesiącu NVIDIA zrobiła trzy rzeczy, które razem mogą oznaczać, że buduje całe imperium AI, przestając być tylko firmą sprzedającą chipy GPU.
NVIDIA ponownie strategicznie inwestuje w nową gwiazdę wyszukiwania AI, Perplexity, a gigant sprzętowy głęboko wiąże się z aplikacjami killer downstream, ponownie stawiając „zamknięty obieg kapitału AI” w centrum uwagi.
Głębsza logika biznesowa stojąca za tą strategią inwestycyjną ekosystemu jest warta uwagi:
Dominacja chipów poprzez inwestycje i sprzedaż: NVIDIA poprzez bezpośrednie inwestowanie w wysokiej jakości jednorożce aplikacji AI nie tylko zabezpiecza długoterminowe zakupy własnych GPU przez klientów downstream, ale także mocno buduje ekosystem łączący oprogramowanie i sprzęt.
Przełamywacz tradycyjnych wyszukiwarek: Perplexity dzięki wyszukiwaniu w czasie rzeczywistym w formie rozmowy szybko zdobywa tradycyjny rynek wyszukiwania, a wsparcie NVIDIA przyspiesza eksplozję generatywnego AI w zastosowaniach konsumenckich i biurowych.
Rynek przygląda się modelowi ciągłego finansowania: model sprzedaży chipów lewą ręką i inwestowania w klientów prawą, choć może przyspieszyć rozwój ekosystemu w krótkim terminie, wywołuje surową ocenę ze strony Wall Street co do rzeczywistej, niezależnej rentowności branży AI.
W głębokiej walce ekosystemów gigantów, czy bardziej wierzysz, że wyszukiwanie AI całkowicie zrewolucjonizuje Google, czy że to gra kapitałowa przed pęknięciem bańki?
$NVDA $GOOGL #英伟达 #Perplexity #AI搜索 #人工智能 #科技股 BTC surpasses $80,000, but the real main theme might not be "the bull market is back," rather the "devaluation trade" is restarting. On August 25, BTC stood above $80,000 again after 102 days, ETH returned above $2,500, and SOL briefly broke through $100. More notably: gold and BTC strengthened simultaneously, while Nvidia fell for seven consecutive days, and the Nasdaq remained under pressure.#BTC80KHoldOrFold #IranSanctionsAndTalks #Anthropic30TTAM Według doniesień mediów rosyjskich powołujących się na źródła w pakistańskich siłach zbrojnych oraz irańskich służbach bezpieczeństwa, strony amerykańska i irańska osiągnęły porozumienie w sprawie warunków zawieszenia broni, jednak umowa ta nie została jeszcze oficjalnie podpisana i wymaga dalszego potwierdzenia. Informacja ta jest generalnie pozytywna dla rynku, wywierając presję na ceny ropy naftowej, jednocześnie sprzyjając globalnym aktywom ryzykownym oraz sektorowi kryptowalut.
Szczegółowe skutki:
1. Ropa naftowa doświadcza krótkoterminowego poważnego negatywnego wpływu. Zawieszenie broni między USA a Iranem znacznie zmniejszy ryzyko przerw w dostawach ropy z Bliskiego Wschodu. W komunikacie wspomniano, że umowa obejmuje swobodny przepływ przez Cieśninę Ormuz, a Iran i Oman przygotowują tymczasowy morski korytarz transportowy. W efekcie cena ropy WTI spadła krótkoterminowo do około 81 dolarów, a ropa Brent obniżyła się do 88,6 dolarów. Jeśli żegluga przez cieśninę zostanie ustabilizowana, ceny ropy prawdopodobnie jeszcze bardziej spadną do przedziału 75–80 dolarów.
2. Złoto jest pod krótkoterminową presją, ponieważ premia za bezpieczeństwo wynikająca z napięć geopolitycznych stopniowo zanika, a wcześniejsze zyski inwestorów są realizowane. Jednak czynniki wspierające w średnim i długim terminie, takie jak kurs dolara, inflacja i presja fiskalna, pozostają, więc podstawowe przesłanki dla złota nie zostały całkowicie podważone.
3. Amerykańskie giełdy odnotowują wyraźne korzyści. Spadek cen ropy złagodzi presję inflacyjną na świecie, co zwiększa oczekiwania rynku na obniżki stóp procentowych przez Fed, a sektor technologii i wzrostu bezpośrednio na tym skorzysta. $BTC $SOL $ETH #美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进 #OpenAI自研芯片亮相，推理成本成关键
Szef ma coś do powiedzenia
OpenAI wypuściło chip o nazwie Jalapeño.
Sam Altman napisał na X: „Stworzyliśmy chip, który jest bardzo szybki.” To nie jest prezentacja, to dane z testów.
Wydajność na poziomie Nvidii
Jalapeño to chip dedykowany do inferencji, nie do treningu. Testowano go na publicznym benchmarku InferenceX od SemiAnalysis, uruchamiając modele GPT-OSS 120B, DeepSeek R1 670B i Kimi K2.5 1T.
Dane są imponujące. Przepustowość AI na wat jest 1,5 do 1,9 razy wyższa niż w porównywanym systemie, a opóźnienie end-to-end zmniejszyło się o 28% do 59%. W scenariuszach o wysokiej interakcji wydajność jest 2,1 do 4,1 razy wyższa.
Analizując modele: na GPT-OSS 120B szczytowa przepustowość na kilowat jest 1,9 razy wyższa niż na GB200. Na DeepSeek R1 na wat jest 1,7 razy wyższa niż na GB300. Na Kimi K2.5 na wat jest 1,5 razy wyższa niż na GB300. Według pomiarów SemiAnalysis pojedyncza karta osiąga przepustowość 1459 tokens/s, podczas gdy GB200 tylko 535, różnica 2,7 razy. Opóźnienie end-to-end Jalapeño to tylko 1,65 sekundy, GB300 prawie 6 sekund.
Zużycie energii jest pod kontrolą
Nominalne zużycie to 700 watów, testowe obciążenie utrzymuje się poniżej 550 watów. GB300 zużywa 1400 watów. Chociaż OpenAI stosuje ujednoliconą metodologię pomiaru zużycia energii na poziomie pakietu chipu, kierunek jest jasny.
Jalapeño ma 6 zestawów pamięci HBM4 o pojemności 216 GB i przepustowości 15,4 TB/s. Wykonany w technologii TSMC N3P, od projektu do produkcji minęło tylko 9 miesięcy.
Koszt to prawdziwy atut
CEO Broadcom, Chen Fuyang, powiedział, że wstępne testy pokazują, iż koszt inferencji jest o około 50% niższy niż w przypadku obecnych popularnych GPU AI. OpenAI obsługuje codziennie setki milionów wywołań API, więc obniżka kosztu na token o 50% to astronomiczne oszczędności roczne.
OpenAI integruje cały łańcuch
Jalapeño nie jest sprzedawany na zewnątrz, służy wyłącznie do użytku wewnętrznego. OpenAI tworzy pełny stos: modele, oprogramowanie, chipy, centra danych. Co ważniejsze, własne duże modele OpenAI uczestniczyły w procesie projektowania chipu. AI pomaga projektować chip AI, a gdy ten cykl się rozkręci, tempo iteracji będzie coraz szybsze.
Druga generacja jest w zaawansowanym stadium rozwoju, trzecia rozpoczęła fazę koncepcyjną. Mała skala wdrożenia pod koniec roku, większa skala w 2027. Nvidia pozostaje partnerem, strategia wielu dostawców się nie zmienia.
Dane finansowe są słabsze
Technologia Jalapeño jest imponująca, ale dane finansowe OpenAI nie wyglądają dobrze. Przychody w Q2 wyniosły 6,7 mld, wzrost kwartalny tylko 18%, podczas gdy w Q1 było to 35,7%, niemal połowa. Strata operacyjna wzrosła z 9,3 mld do 12,3 mld. Anthropic w tym samym okresie osiągnął 11,5 mld przychodów, wzrost ponad dwukrotny, z niewielkim skorygowanym zyskiem operacyjnym. CFO OpenAI mówi o planach wejścia na giełdę w 2027, a jeśli biznes przyspieszy, może to nastąpić wcześniej.
Wpływ na kryptowaluty
Jalapeño potwierdza trend: firmy AI przechodzą od kupowania chipów do ich produkcji, a koszty inferencji szybko spadają. Im niższe koszty inferencji, tym bardziej powszechne zastosowania AI i większe zapotrzebowanie na moc obliczeniową. Dla rynku kryptowalut oznacza to dalsze rozszerzanie nakładów kapitałowych na infrastrukturę AI i nieustający efekt absorpcji kapitału.
Działania
Bitcoin oscyluje wokół 80000, wszystkie długie pozycje zostały zamknięte, czekając na korektę. Przed wystąpieniami PCE i Wosha nie zajmuj pozycji kierunkowych z dużym zaangażowaniem. Bazowa pozycja SPCX pozostaje, czekamy na korekty w sektorze pamięci. Raport finansowy Nvidii pojawi się 27 sierpnia o północy czasu polskiego, to najważniejszy punkt weryfikacji łańcucha AI w tym tygodniu. Trzymaj stop lossy na swoich pozycjach. $ETH $ETH $SOL
Powyższa analiza ma charakter aktualny, pozycje muszą mieć ustawione stop lossy, życzę powodzenia.Złoto, 4660 dolarów, zbliża się do trzy miesięcznego maksimum, wzrost w tygodniu ponad 7%. BTC kręci się wokół 79 000 dolarów, wczoraj wzrosło do 81 000, a potem spadło z powrotem. Ten sam makroekonomiczny kontekst, te same oczekiwania dotyczące podwyżek stóp procentowych, dwa „aktywa bezodsetkowe”, a ruchy cenowe diametralnie różne. Co napędza wzrost złota? Na co czeka BTC? Najpierw o złocie. Czy oczekiwania na podwyżki stóp nadal istnieją? Tak. Dane CME pokazują 67% prawdopodobieństwa podwyżki w grudniu, a 64% prawdopodobieństwa braku zmian we wrześniu. Ale rynek już w to nie wierzy. Nie wierzy, że podwyżki stóp rozwiążą inflację. Nie wierzy, że młotek Fedu może rozbić trzy bariery — cła, ceny ropy, inwestycje w AI. Złoto wycenia trzy narracje: Po pierwsze, trwałość inflacji. PCE nadal na poziomie 3,7%, cel to 2%, różnica prawie dwukrotna. Inflacja powyżej celu trwa już ponad pięć lat. Po drugie, utrata wiarygodności dolara. Dług publiczny USA przekroczył 40 bilionów dolarów. Prezes Fedu Richmond Barkin powiedział: „Nastąpi rozliczenie, nikt nie wie kiedy.” Po trzecie, dług jest nie do utrzymania. Szefowa MFW Georgieva mówi wprost: „Wszystkie kraje muszą rozwiązać swoje problemy fiskalne.” JPMorgan przewiduje średnią cenę złota w 2026 roku na poziomie około 5243 dolarów, a do końca roku może wzrosnąć do 6000 dolarów. Złoto mówi ceną: podwyżki stóp mnie nie przestraszą. A co z BTC? Narracja „cyfrowego złota” BTC była wielokrotnie obalana podczas zacieśniania płynności. W cyklu podwyżek stóp w 2022 roku BTC spadł z 69 000 do 16 000. „Cyfrowe złoto”?Na dzień 26 sierpnia, godz. 15:00 📊 Całkowita pozycja i stan długich i krótkich pozycji SOL Całkowita pozycja w sieci (OI): około 3,12 mld USD Pozycje długie: około 1,58 mld USD Pozycje krótkie: około 1,54 mld USD Uwaga: ze względu na dużą koncentrację detalicznych inwestorów z wysoką dźwignią po stronie długich pozycji, nominalna całkowita pozycja długa nieznacznie przeważa, a ogólna walka między długimi i krótkimi pozycjami jest intensywna. 📉 Trzy główne zakresy dystrybucji kapitału Procentowy udział Niska strefa zysków (110–135 USD): 45% Średnioterminowa strefa rotacji (135–155 USD): 35% Wysoka strefa ryzyka (155–165 USD): 20% 🧠 Logika analizy dystrybucji kapitału w podstawie Niska strefa zysków: jako część o najwyższym udziale kapitału odpowiada za dno rynku z ostatnich miesięcy, gdzie cena oscylowała najdłużej i rotacja była najbardziej intensywna w dolnym przedziale cenowym. Ta część kapitału składa się głównie z długoterminowych pozycji długich denominowanych w tokenach, zabezpieczeń spotowych oraz pozycji bazowych instytucji, które nie oddadzą tych „martwych długich pozycji” łatwo podczas wahań rynku, o ile nie nastąpi systemowy krach. Średnioterminowa strefa rotacji: ten zakres to obszar, w którym niedawno rozpoczęła się główna fala wzrostowa i przełamanie wcześniejszych oporów, będący miejscem najostrzejszej walki między długimi i krótkimi pozycjami oraz oscylacji. Tutaj krótkie pozycje uwięzione na wysokich poziomach realizują straty podczas korekty, a inwestorzy, którzy nie zdążyli wejść wcześniej, kupują po niższych cenach, dokonując dużej zmiany właścicieli kapitału. Gęstość kapitału w tym obszarze bezpośrednio determinuje siłę wsparcia podczas korekty. WysokaRynek o wartości 30 bilionów dolarów brzmi niesamowicie. Właśnie dlatego skupiłbym się na mniejszej liczbie. Prognozowane przychody Anthropic na poziomie 190-200 miliardów dolarów w 2028 roku stanowiłyby zaledwie około 0,6% tego TAM. Sprawa IPO nie dotyczy tego, jak ogromne może stać się AI. Chodzi o to, ile Anthropic faktycznie może zdobyć, płacąc za moc obliczeniową, talenty i badania i rozwój. Ogromne TAM sprzedają historie. Utrzymanie klientów, siła cenowa, marże i przepływy pieniężne ostatecznie uzasadniają wyceny. #Anthropic30TTAM Stany Zjednoczone rozszerzają sankcje, jednocześnie prowadząc rozmowy o żegludze przez cieśninę, ceny ropy cofają się z premii wojennej — rynek wycenia „okno dyplomatyczne”, a nie „konflikt militarny”
Stany Zjednoczone rozszerzyły sankcje finansowe i handlowe wobec Iranu (obejmując drugorzędne sankcje na aktywa cyfrowe, technologie, złoto, lotnictwo i żeglugę), ale jednocześnie przesunęły nacisk z działań militarnych na blokadę ekonomiczną i zaczęły organizować powrót części personelu dyplomatycznego na Bliski Wschód.
Katar i inne kraje nadal wspierają wznowienie negocjacji między USA a Iranem, a Iran i Oman prowadzą rozmowy o tymczasowej wspólnej trasie żeglugowej przez cieśninę Ormuz, wspólnym oczyszczaniu min i dalszym zarządzaniu.
Obecnie rynek nie wycenia „czy sankcje się powiodą”, lecz czy negocjacje przyniosą przełom.
Rynek przestał nadmiernie reagować na „ogłoszenie sankcji” — prawdziwym czynnikiem napędzającym ceny ropy nie są słowa Białego Domu, lecz to, czy tankowce mogą bezpiecznie przepłynąć przez cieśninę Ormuz. Okres okna dyplomatycznego oznacza krótkoterminową presję na ceny ropy, ale siła egzekwowania sankcji jest kluczowym czynnikiem średnioterminowym.
#美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进
$BTC $ETH To jest potencjalny rynek, który Anthropic podobno uważa, że AI mogłoby ostatecznie obsłużyć i szczerze mówiąc, tej liczby trudno nie zauważyć.
Ale myślę, że jest tu ważne rozróżnienie: $30T TAM nie oznacza, że Anthropic spodziewa się zarobić 30 bilionów dolarów. Reprezentuje teoretyczną wielkość możliwości, jeśli AI stanie się zdolne do obsługi znacznie większej części pracy w oprogramowaniu, badaniach, finansach, obsłudze klienta i innych branżach.
Osobiście uważam ten pomysł za ekscytujący, ale jestem też trochę sceptyczny wobec tak dużych liczb. AI wyraźnie staje się bardziej użyteczne, ale nadal istnieje duża przepaść między „AI potencjalnie może wykonać tę pracę” a „klienci faktycznie zapłacą firmom AI wystarczająco, aby przejąć tę wartość.”
Na to będę zwracać uwagę. Nie na to, jak duże firmy mówią, że może stać się szansa AI, ale jak szybko rzeczywista adopcja, przychody i produktywność faktycznie dogonią te oczekiwania.
#Anthropic30TTAM $BTC