Orbit Post Sitemap
Podążaj za strukturą, idź za trendem.
Ostatnio wiele osób zastanawia się nad jednym kluczowym pytaniem: czy rozszerzenie przez Basenta programu odkupu długoterminowych obligacji skarbowych USA to tymczasowa operacja ratunkowa polegająca na przesuwaniu środków, czy też przełomowy ruch w kierunku odbudowy płynności? Czy obecna sytuacja na rynku to krótkoterminowy odbicie, czy początek nowej rundy spadku stóp procentowych? Dziś wyjaśnię Ci tę podstawową logikę raz na zawsze.
Okres letni to kluczowy czas dla polityki obligacji skarbowych USA, gdzie strona fiskalna na pewno będzie interweniować w długoterminowe stopy zwrotu. Rynek będzie grał na oczekiwania, nie czekając na faktyczne wdrożenie polityki. W trakcie rynku obligacji wielokrotnie dochodziło do wzrostów, ale wraz z oficjalnym ogłoszeniem przez Basenta rozszerzenia narzędzi odkupu, kierunek całej struktury stał się jasny.
Najpierw uporządkujmy kluczowe sygnały, które wielu pomija:
Dotychczas narzędzia odkupu Ministerstwa Finansów służyły głównie jako bufor płynności, nie ingerując w wycenę stóp zwrotu. Każda administracja traktowała je jako narzędzie awaryjne do utrzymania normalnych transakcji na rynku, całkowicie respektując samodzielnie kształtowaną krzywą rentowności. Tym razem Basent publicznie i celowo kieruje długoterminowe stopy zwrotu w dół, co jest historyczną zmianą podejścia.
Już podczas wcześniejszych aukcji obligacji skarbowych Ministerstwo Finansów nie wytrzymało presji, a rentowności długoterminowych obligacji osiągnęły najwyższe poziomy od dekad, co gwałtownie zwiększyło koszty obsługi długu. Basent jednak długo się wstrzymywał, co doprowadziło do utraty kontroli nad długoterminowymi stopami i nagromadzenia dużej presji sprzedażowej.
Teraz sytuacja eskaluje: z rynku samodzielnie wyceniającego stopy zwrotu przechodzimy do aktywnej interwencji fiskalnej w krzywą rentowności. To jasno wyznacza dalszy trend: rynkowa wycena rentowności obligacji USA tymczasowo przestaje działać, a polityka fiskalna zaczyna być ściśle powiązana z rynkiem obligacji. Obligacje USA przestają być tylko instrumentem handlowym, stając się narzędziem polityki.
Dlaczego ta interwencja radykalnie zmienia logikę płynności na rynku? Klucz leży w dwóch podstawowych aspektach.
Po pierwsze, operacja Basenta to w istocie przesunięcie środków z jednego miejsca na drugie.
Nie wprowadzono ani grosza nowej bazy monetarnej, ani nie zmniejszono całkowitego zadłużenia federalnego. Ministerstwo Finansów, aby odkupić długoterminowe obligacje, musi najpierw wyemitować krótkoterminowe bony skarbowe, czyli w praktyce zamienia dług długoterminowy na krótkoterminowy, przesuwając presję z długiego końca krzywej na krótki. Całkowite zadłużenie pozostaje bez zmian, to tylko zmiana struktury terminów.
Ogromna presja spłaty długu długoterminowego nie zniknie magicznie, a dwie najbardziej prawdopodobne drogi wyjścia są ściśle powiązane z ryzykiem rynkowym:
Po pierwsze, skoncentrowane zapadalności krótkoterminowego długu spowodują gwałtowny wzrost presji na refinansowanie, a jeśli Fed utrzyma wysokie stopy, koszty obsługi długu będą rosnąć lawinowo, co jeszcze bardziej pogłębi deficyt;
Po drugie, gwałtowny wzrost podaży krótkoterminowego długu bezpośrednio wyciągnie płynność z całego rynku, co na pierwszy rzut oka wygląda jak zastrzyk płynności dla długiego końca, ale w rzeczywistości jest wyciągnięciem płynności z całego systemu finansowego – to transfer płynności, a nie jej zwiększenie.
Po drugie, i to jest najważniejsza różnica oczekiwań: ta operacja to wcale nie luzowanie ilościowe i jest całkowicie sprzeczna z polityką Fed.
To nie jest luźna opinia, to oficjalne stanowisko polityczne.
Dotychczas rynek zakładał, że wzrost długoterminowych stóp to sposób na zacieśnienie warunków finansowych przez Fed, więc Fed nie musiał podnosić stóp. Teraz fiskus celowo obniża stopy, co jest jak podważanie działań Fed – cele polityczne obu stron są całkowicie rozbieżne.
Wielu nie rozumie rynku, bo patrzy tylko na rynek obligacji i stopy, bez szerszej perspektywy. Powtarzam: bez uwzględnienia polityki Fed, samodzielna interpretacja interwencji fiskalnej i ruchów stóp nie ma sensu. Cały rynek obligacji USA, płynność i kurs dolara trzeba analizować w kontekście „walki fiskusa z Fed”, by zobaczyć prawdziwy kierunek.
Logika globalnych rynków ryzyka jest równie jasna:
Obecnie nie ma realnego wzrostu płynności ani fundamentalnych pozytywnych zmian, rynek jest w fazie gry na oczekiwania i przebudowy logiki.
Dawny globalny kotwica wyceny aktywów oparta na niskich stopach zwrotu traci na znaczeniu, a gdy interwencje się skończą lub osłabną, globalne rynki akcji, walut i surowców będą musiały się dostosować.
Dwie główne linie obecnego rynku to:
Po pierwsze, kontynuacja logiki ucieczki do bezpiecznych aktywów, gdzie interwencje polityczne i oczekiwania na osłabienie dolara dają solidną odporność złotu, srebru i innym twardym aktywom;
Po drugie, sektor wzrostowy czeka na potwierdzenie, bo akcje technologiczne i aktywa ryzykowne są ściśle powiązane z oczekiwaniami płynności, a po odrzuceniu politycznych nadziei i pełnym wycenieniu negatywów, odbicie może być znaczące.
Moja kluczowa ocena:
Krótkoterminowe korzyści z interwencji Basenta dobiegają końca, ale nie oznacza to całkowitego braku efektu – zmienia się rytm, poziom i oczekiwania.
Rynek będzie dalej grał na siłę wdrożenia polityki, a średnioterminowo wszystkie ruchy będą się toczyć wokół „interwencji fiskalnej kontra zacieśnianie Fed i pogorszenie struktury długu”.
Nie bądź zbyt optymistyczny, ale też nie przesadzaj z ryzykiem.
Stara logika niedźwiedzia na obligacjach USA jest częściowo realizowana, nowy system wyceny jeszcze się nie ukształtował, a ten czas to kluczowy moment zmiany struktury.
Rynek zmienia strukturę, trend się przebudowuje, trzymaj się głównego nurtu, nie zakładaj jednostronnych ruchów, idź z prądem.
Obserwuj mnie, by na bieżąco zgłębiać globalną makrologikę i razem pewnie przejść przez bycze i niedźwiedzie rynki.
$BTC $ETH $SOL
#ETH触及2500美元后震荡 美国对伊朗的新一轮经济施压正在升级。特朗普政府预计将在8月24日公布进一步措施，市场担忧制裁范围扩大后，可能继续冲击伊朗原油出口。 伊朗方面的态度同样强硬，甚至释放出如果经济战持续升级，可能限制霍尔木兹海峡能源运输的信号。原油价格随之快速走高，一度逼近 96美元/桶。 如果霍尔木兹海峡出现持续性中断，能源供应收紧可能重新推高美国通胀。与此同时，美国汽油价格较去年同期已经上涨约 27%，能源成本重新成为通胀压力的重要来源。 逻辑其实很简单： 油价上涨 → 通胀预期升温 → 美联储降息空间受限 → 高利率维持时间更长 → 风险资产承压。 但真正值得关注的是，市场似乎并没有完全按照这条传统逻辑交易。 过去一周，美国现货BTC与ETH ETF合计吸引约 28亿美元资金流入，其中BTC ETF约 20亿美元，连续多个交易日保持净流入，机构买盘依然明显。 与此同时，美债收益率继续处于高位，美元表现偏弱，而黄金与比特币却同步获得资金关注。 这意味着资金正在重新寻找“避险+增长”的替代选择。 美国政府每年需要承担巨额利息支出，而财政赤字和债务规模仍在扩大。30年期美债收益率一度触及约 5.4%，长期债#MSTR ponownie sprzedaje 1638 BTC, skala zmniejszona o połowę #ETH po osiągnięciu 2500 USD waha się Witam wszystkich po południu!
Patrząc poza perspektywę płynności i wahań cen, rozważmy BTC, ETH, SOL z punktu widzenia segmentacji kapitału, grup użytkowników i zdolności do przechwytywania wartości.
$BTC BTC jest w istocie „alternatywnym aktywem rezerwowym” w świecie kryptowalut, a jego wartość pochodzi z akceptacji kapitału zewnętrznego, sam łańcuch prawie nie generuje przychodów z działalności. Obecnie rynek podzielił się na dwa typy uczestników: fundusze ETF instytucjonalne dążące do alokacji, skupiające się tylko na makroekonomii i regulacjach; oraz spekulacyjny kapitał detaliczny grający na wahania. Ich cele nie są zgodne, co powoduje charakterystykę rynku: podczas dużych wzrostów kupują instytucje, a detaliści napływają na szczycie; gdy oczekiwania się odwracają, obie grupy wychodzą jednocześnie, co potęguje zmienność. BTC nie opiera się na zyskach z działalności na łańcuchu, jego fundamentem jest konsensus społeczny, brak wewnętrznego przepływu gotówki to największa słabość.
$ETH ETH jest warstwą rozliczeniową, próbującą przechwycić wartość z aktywności na łańcuchu. Mechanizm stakingu zamienia tokeny w świadectwa dochodu sieci, a spalanie opłat Gas zwraca część zysków biznesowych posiadaczom. Jednak problemem jest to, że ekosystem drugiej warstwy rozwija się dynamicznie, wiele transakcji przenosi się poza główny łańcuch, a przychody z opłat na głównym łańcuchu są rozproszone. Tworzenie wartości odbywa się na drugiej warstwie, ale zwrot wartości do tokenów ETH jest niewielki, co powoduje rozłączenie wzrostu biznesu od zysków tokenów. ETF na ETH przynosi dodatkowy kapitał, ale nie rozwiązuje strukturalnego problemu rozcieńczenia przechwytywania wartości, co jest podstawową przyczyną długoterminowej trudności w przełamaniu relacji ETH/BTC.
$SOL SOL stawia na skalę użytkowników, poświęcając część decentralizacji dla ekstremalnej wydajności, przyciągając detalistów niskimi kosztami transakcji i szybkim rozwojem ekosystemu Meme. Model przechwytywania wartości opiera się w dużej mierze na opłatach transakcyjnych na łańcuchu, ale ich absolutna wartość jest niska i trudno pokryć presję sprzedaży wynikającą z inflacji tokenów. Ekosystem jest żywy, ale trudno przekształcić popularność użytkowników w zyski posiadaczy tokenów. Spekulacje na temat SOL-ETF to w istocie nadzieja, że kapitał instytucjonalny przejmie ekosystem detaliczny, co jest narracją zewnętrzną, a nie realizacją wewnętrznych zysków na łańcuchu.
Strukturalne sprzeczności trzech projektów są jasne: BTC opiera się na zewnętrznym konsensusie; ETH ma rozbieżność między wzrostem biznesu a zyskami tokenów; SOL ma prosperujący ekosystem, ale słabą zdolność przechwytywania wartości tokenów. Nawet jeśli płynność się poprawi, powyższe problemy strukturalne nie znikną wraz z krótkoterminowymi ruchami rynku. Gdy kapitał zewnętrzny się wycofa, wewnętrzne wady tych aktywów ponownie zdominują wycenę.Kluczową zmienną nie jest już sama retoryka, lecz to, czy sankcje i selektywny dostęp do transportu morskiego przełożą się na trwałe straty w fizycznej podaży. Tygodniowe wzrosty Brent o 6,4% i WTI o 5,7% pokazują, że rynki już przypisują wyższą premię za ryzyko.
Moja ocena: napięty rynek diesla może stać się bardziej znaczącym kanałem transmisji. Jeśli ograniczenia w transporcie morskim będą się utrzymywać, wyższe koszty energii mogą dotknąć konsumentów i skomplikować ścieżkę polityki Fed, z efektami ubocznymi na rentowności obligacji skarbowych, złoto i BTC. Przepustki na zasadzie przypadku dla niektórych irackich tankowców nie są tym samym co normalizacja.
To nie porada, tylko analiza.
#IranOilRiskEscalates $OKB Dziś pojawiły się naprawdę dobre wiadomości, ale bracia, nie kupujcie na szczycie.
24.08 CEO OKX Star ogłosił uruchomienie funduszu ekosystemu X Layer o wartości 1 miliarda dolarów, Circle's USDC + CCTP również oficjalnie wystartowały na X Layer, kanał płynności stablecoinów został bezpośrednio otwarty, to rzadki niezależny katalizator wśród 6 monet:
Po ogłoszeniu wiadomości OKB chwilowo wzrósł do 212 dolarów, ale ATH z 21.08 to 239,91, potem spadł do około 110, a dziś ponownie odbił się dzięki pozytywnym informacjom. Różnica cen między źródłami jest ogromna (konwerter OKX pokazuje ~110, wiadomości wywołały wzrost do 212), co wskazuje na ogromne rozbieżności między bykami a niedźwiedziami. Jeszcze ciekawiej jest w Messari: od szczytu hossy w 2021 roku tylko 22 tokeny przegoniły BTC, OKB jest jedynym, który od szczytu 2021 roku utrzymuje przewagę, z solidnym wsparciem 21 milionów (spalono 65,25 miliona) + strategiczną inwestycją ICE (wycena 25 miliardów).
Jednak korekta po szczycie 239 jeszcze się nie zakończyła, dzisiejszy wzrost to impuls napędzany wiadomościami, a nie restart trendu. Kluczowe dla funduszu 1 miliarda jest to, czy przełoży się na realną aktywność na łańcuchu, a nie sama kwota.
W porównaniu z innymi monetami, OKB jest jedną z nielicznych spośród 6, która ma własną historię (deflacja + ekosystem + zgodność regulacyjna), ale krótkoterminowo została zbyt wysoko wywindowana przez pozytywne wiadomości, więc gonienie teraz to podnoszenie ceny dla spekulantów.Siła BTC nie oznacza, że altcoiny są gotowe. Czy rally dużych spółek może wkrótce zostać odebrany jako sygnał wzrostowy dla wszystkich altcoinów? Bitcoin osiągnął 79 500 dolarów, a Ethereum 2 500 dolarów, ale wiele altcoinów, takich jak H, LAB, KAITO, BEAT i SNDK, wykazało stosunkowo słabe wyniki. Interpretuje się to nie jako brak impetu, lecz jako wynik selektywnej alokacji kapitału, czyli obrotów rynkowych. Płynność pozostaje skoncentrowana w aktywach dużych spółek, podczas gdy altcoiny stoją przed potrójnymi ograniczeniami: nową podażą, cienką płynnością i niewystarczającym popytem spotowym. W szczególności KAITO to okres, w którym po masowym odblokowaniu pojawia się dodatkowa presja podażowa. Konsekwencje tego trendu dla struktury rynku są jasne. Gdy BTC i ETH prowadzą w tej ofensywie, brak wspólnego wzrostu altcoinów ujawnia jakościową różnicę kapitałową, a nie rozproszenie apetytu na ryzyko. Środki wpływające do akcji dużych spółek nie zostały jeszcze przeniesione do spółek small i mid-cap, co odzwierciedla wpływ rynku altcoinów na fundamenty i warunki podaży poszczególnych akcji.$AAVE +12% w ciągu jednego dnia, DeFi stary kochanek odżywa, ale jest jedna ukryta wada, o której muszę ostrzec braci ⚠️
Aktualna cena AAVE to 142, +12,4% w 24h, najwyższy poziom to 145.
1. Jasny impuls: propozycja Reg Crypto SEC weszła w 60-dniowy okres konsultacji, pierwszą falą korzyści z jasności regulacji jest lider DeFi — UNI +6,9%, AAVE na czele wzrostów, wzrost sektora to nie przypadek.
2. Ukryte ryzyko: najnowsza ocena ryzyka pokazuje, że mniej niż 9% pozycji na Aave odpowiada za około 50% całkowitego zadłużenia protokołu. Jeśli ETH mocno się waha, łańcuch likwidacji i panika to nie żarty.
3. Moja ocena: DeFi odrodzenie, on jest głównym beneficjentem, jeśli utrzyma poziom 130, cel to 145–150. Ale nie przesadzaj z dźwignią, takie ryzyko koncentracji może eksplodować szybciej niż się zdenerwuję 😘500u drzemki po południu, dla waszej informacji, nie podejmujcie się ślepo otwierania pozycji
Myślałem, że mam pewność co do kierunku i bezpiecznie otwieram krótką pozycję z wysoką dźwignią
A tu...
Gdy Ethereum oscylowało wokół 2400 dolarów, na rynku zaczęły pojawiać się głosy pesymistyczne. Jednak dane on-chain jasno pokazują, że to jeszcze nie czas na shortowanie.
Podaż jest ciągle ograniczana. Saldo Ethereum na giełdach spadło do najniższego poziomu od lat, ponad 1,15 miliona ETH zostało wycofanych z platform w ciągu kilku miesięcy. Jednocześnie ilość stakowanych tokenów przekroczyła 42 miliony, co stanowi ponad 35% całkowitej podaży. Oznacza to, że na rynku jest coraz mniej Ethereum dostępnego do swobodnego handlu, a presja sprzedażowa wyczerpuje się.
Sytuacja kapitałowa również daje pozytywne sygnały. Adresy instytucjonalne systematycznie zwiększają swoje pozycje, to nie jest koniec FOMO detalistów, lecz stabilne budowanie pozycji przez inwestorów instytucjonalnych. W makroekonomii oczekiwania na obniżki stóp procentowych przez Fed stają się coraz bardziej klarowne, a poprawa płynności stanowi średnioterminowe wsparcie dla kryptowalut.
Nastroje również nie osiągnęły jeszcze ekstremalnego poziomu euforii. Indeks strachu i chciwości jest w strefie chciwości, ale wciąż wyraźnie oddalony od historycznych szczytów "ekstremalnej chciwości". Stawki finansowania są stabilne, a rynek kontraktów nie wykazuje oznak przegrzania. Prawdziwe szczyty rodzą się podczas masowej euforii, a nie w okresach wahania i rozbieżności.
W obliczu kurczącej się podaży, napływu kapitału i umiarkowanych nastrojów, shortowanie teraz to jak łapanie noża gołymi rękami. Cierpliwie czekaj na potwierdzenie sygnału po prawej stronie, pozwól, by pociski jeszcze trochę poleciały. $ETH #ETH触及2500美元后震荡 Last week’s question was simple: Was the $BTC rally only a short squeeze? Five consecutive positive US spot ETF sessions suggest there may be more behind the move. • BTC ETFs: ~$1.92B weekly inflows • ETH ETFs: ~$697M inflows • Combined volume: ~$29B • IBIT: ~$1.33B, around 69% of BTC ETF inflows • ETHA: ~$537M, roughly 77% of ETH ETF inflows The strength is encouraging, but there’s still a catch: breadth and persistence need confirmation. BTC ETF flows remain negative for 2026 overall, while EW tym tygodniu Bitcoin zanotował epickie odbicie, z tygodniowym wzrostem przekraczającym 22%, osiągając najwyższy poziom blisko 79500 dolarów. Kluczowe pozytywne czynniki koncentrują się na trzech aspektach: Trump zorganizował szczyt branży kryptowalutowej, deklarując zakończenie represji regulacyjnych wobec kryptowalut i wspierając Kongres w przyjęciu przepisów dotyczących zgodności kryptowalut; Departament Skarbu USA podwoił skalę długoterminowego skupu obligacji rządowych, co spowodowało spadek rentowności obligacji i marginalne złagodzenie warunków płynności; fundusze ETF na spot Bitcoin odnotowały tygodniowy napływ netto blisko 1,9 miliarda dolarów, a kapitał instytucjonalny masowo wchodzi na rynek. Suma tych pozytywnych czynników wywołała masowe likwidacje krótkich pozycji, co w krótkim terminie doprowadziło do silnego wzrostu cen. Jednak w weekend rynek zaczął oscylować na wysokich poziomach, a zyski są stopniowo realizowane. Czy uda się utrzymać wysokie poziomy, zależy od trwałości kapitału i postępów w realizacji regulacji. $BTC Ta operacja wieloryba jest całkiem interesująca, bracia, przyjrzyjmy się temu.
Właśnie zobaczyłem dane z łańcucha, jeden adres na poziomie $BTC 77,124 złożył zlecenie kupna TWAP na ponad 15 milionów dolarów, planując powoli kupić ponad 200 BTC w ciągu 48 godzin. Kluczowe jest to, że już trzyma 40-krotną dźwignię na 73,5 BTC, ze średnią ceną 77,503 i ceną likwidacji 68,821, co jest około 10 punktów od obecnej ceny.
Szczerze mówiąc, to nie jest zwykłe otwarcie pozycji, bardziej wygląda na obronę rynku lub dokupowanie. TWAP przeszedł dopiero 5%, główna część jest jeszcze w drodze. W tym momencie największym zagrożeniem jest korekta — ta 40-krotna pozycja na 73,5 BTC jest tylko 10 punktów od likwidacji; a pozostałe 95% zleceń, choć nie zostało zrealizowane, ma już zablokowany depozyt zabezpieczający na giełdzie. Jeśli cena spadnie, strata na pozycji najpierw zje jego dostępne saldo, a zablokowane środki nie będą mogły zostać zwolnione, co oznacza, że "ma pieniądze, ale nie może ich użyć", może tylko patrzeć, jak jego pozycja jest likwidowana. To nie jest sytuacja, gdzie jest atak z dwóch stron, to jest pułapka łańcuchowa.
Ostatnio jest sporo takich wielorybów z 40-krotną dźwignią na BTC, od kilku milionów do kilkudziesięciu milionów dolarów, stosujących podobne metody, czyli powolne składanie zleceń TWAP, żeby nie zburzyć rynku. Ale takie jawne operacje to jak pokazanie kart na stole — wiem, że masz dużo zleceń kupna w okolicach 77,100 i wiem, że twój margines obrony to tylko 10 punktów.
Czy ten koleś naprawdę stawia na wzrosty za prawdziwe pieniądze, czy jest zmuszony dokupować, by się ratować? Jeśli BTC w ciągu kilku dni spadnie do około 69,000, ta 40-krotna pozycja praktycznie przepadnie. BTC 涨得这么热闹，山寨却还在原地发呆，这画面你品出什么了吗？ 你有没有发现，每次行情启动时，总有一批人急着喊 Altseason，但链上数据根本不给面子？ 比特币刚站稳 77K，以太坊也摸到 2.4K 附近，现货 ETF 一周吸了大概 16 亿美金，机构买盘确实回来了。但另一边，BEAT、BICO、KAITO、LAB、SNDK 这些山寨币，连个像样的反弹都撑不住，量能稀薄得像是没人愿意接货。 表面看是普涨，底层其实是单腿走路。 我自己的感受是，这轮反弹的发动机不在散户情绪里，而在衍生品结构上。空头回补叠加 ETF 流入，把 BTC 推得又稳又快，但合约市场的持仓量并没有同步放大到疯狂的程度，说明杠杆资金还比较克制。这种状态其实挺健康的——不是那种一根大阳线拉爆所有人的行情，而是慢慢把空头磨死、把观望的人逼上车的节奏。 但问题也藏在这里。 如果 BTC 是靠衍生品结构撑起来的，那山寨想要补涨，就必须等到资金主动溢出。现在的情况是，稳定币总市值没有明显增长，交易所里的 USDT 也没有大规模流向山寨交易对，说明场外增量资金还在犹豫，场内资金也只愿意待在 BTC 和 ETH 里避险。 偏1) Cena i kapitał
2) Ten cykl gorących tematów
Finansowanie AI przez Alibaba wywołało ponowną ocenę wyceny akcji technologicznych na rynku. Akcje technologiczne na amerykańskim rynku wcześniej już doświadczyły korekty, jeśli tempo finansowania Alibaby będzie zbyt szybkie, może to wywołać ponowną wycenę akcji technologicznych na giełdzie w Hongkongu. Koreańska instytucjonalizacja kryptowalut przyspiesza, Bithumb zajmuje prawie połowę kont korporacyjnych w 5 największych giełdach, co odzwierciedla stabilizację struktury lokalnego rynku, ale nie przekłada się jeszcze na bezpośrednie wsparcie dla akcji technologicznych w Hongkongu.
3) Jak to rozumiem
Logika byków jest taka, że inwestycje w AI przyniosą długoterminową iterację technologiczną, a jeśli Alibaba zdoła wdrożyć produkty, wycena może się poprawić. Niedźwiedzie zwracają uwagę na duży rozmiar finansowania i szybkie tempo, co może rozcieńczyć udziały obecnych akcjonariuszy, a także na długi cykl wdrożenia AI, przez co krótkoterminowe zyski są trudne do osiągnięcia. Jeśli nie pojawią się jasne postępy w produktach AI, sentyment rynkowy może się jeszcze bardziej pogorszyć.
4) Na co zwracać uwagę dalej
Należy obserwować konkretne postępy w projekcie AI Alibaby, takie jak publikacja produktów, wkład w przychody, mapa drogowa technologii. Brak istotnych postępów spowoduje, że odbicie akcji technologicznych będzie pozbawione fundamentów. Jednocześnie należy zweryfikować płynność całego rynku w Hongkongu oraz zmiany w posiadaniu kapitału zagranicznego.
Jest to wyłącznie analiza informacji i sytuacji rynkowej, nie stanowi porady inwestycyjnej. Aktywa kryptowalutowe cechują się dużą zmiennością, proszę prowadzić niezależne badania i kontrolować ryzyko. Nếu đáy vĩ mô của Bitcoin thực sự đã được xác lập, thì thị trường vẫn đang ở giai đoạn rất sớm của chu kỳ phục hồi. 📉➡️📈 Trong lịch sử, tín hiệu mua theo tuần cuối cùng của chu kỳ giảm giá trước đó từng được xác nhận, và giá sau đó đã tăng tới 500%. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là các chu kỳ gần đây có biên độ dao động hẹp dần cả về phía tăng lẫn phía giảm. Điều này đồng nghĩa với việc nhà đầu tư nên kỳ vọng mức sinh lời thấp hơn so với các chu kỳ trước, thay vì đặt cược vào một đợt bùRaport kwartalny Nvidii za Q2
"Raport ogólny branży AI"
#财报观察员：英伟达领衔，AI回报进入验证期
Wyniki za drugi kwartał roku fiskalnego 2027 ogłoszone po zamknięciu rynku 26 sierpnia
Obecne prognozy rynkowe przewidują przychody na poziomie około 92 mld USD, niemal podwajając się rok do roku
Średnia prognoza firmy to 91 mld USD
Przekroczenie oczekiwań to już nie niespodzianka, to podstawowy wymóg
· W poprzednim kwartale Nvidia osiągnęła przychody w wysokości 81,6 mld USD, z czego 75,2 mld USD pochodziło z centrum danych. Rynek zastanawia się, czy tempo wzrostu będzie w stanie dalej absorbowac rosnące oczekiwania.
· Marża brutto około 75%. Wzrost produkcji Blackwell Ultra i rozpoczęcie dostaw Vera Rubin przyniosą wyższą wydajność, ale też bardziej złożone koszty systemowe. Dostawy HBM, zmiany produktów i tempo dostaw szaf mogą wpłynąć na marże.
· Czy klienci nadal będą gotowi wydawać pieniądze. Rozszerzenie nakładów kapitałowych przez dostawców chmury to zamówienia dla Nvidii; jednak rynek musi zobaczyć, czy ta moc obliczeniowa ostatecznie przełoży się na przychody z AI, a nie tylko będzie krążyć wewnątrz łańcucha dostaw.
Ten raport kwartalny nie dotyczy tylko tego, czy Nvidia potrafi zarabiać, ale czy cykl inwestycyjny w AI może się jeszcze przyspieszyć Raport finansowy Pop Mart mnie zaskoczył. Przychody 17,173 mld, wzrost o 23,8%, zysk netto 5,038 mld, wzrost o 10,1%, liczby nie wyglądają źle, ale oczekiwania rynku były wyższe, więc nie spełniły ich, a cena akcji spadła bezpośrednio o ponad 8%, z połowy szczytu, to naprawdę kiepsko.
Wang Ning jest naprawdę szczery, przyznał osobiście, że zeszłoroczny wybuch miał element szczęścia, udział LABUBU również spada, a jednocześnie ogłosił plan skupu akcji za 2 do 5 mld. Goldman Sachs nadal studzi entuzjazm, mówiąc o słabym popycie i wysokich zapasach. Jednak sytuacja offline jest zupełnie odwrotna, figurki Xingxing sprzedają się natychmiast, ceny na rynku wtórnym są 13 razy wyższe, a Duan Yongping odwiedzając sklepy mówi, że biznes kwitnie, kogo więc wierzyć, sam jestem zdezorientowany.
Skup akcji to prawdziwe pieniądze, przynajmniej szef ma pewność; ale tempo wzrostu i zapasy to nadal przeszkody, czy po LABUBU pojawi się kolejny hit, to najważniejsza kwestia dla tej spółki, Xingxing to tylko zapowiedź. Dziś odbicie o 4% do 155 HKD, nastroje się poprawiają, ale trudno będzie wrócić od razu do poprzednich poziomów. #财报观察员 Wiele banków międzynarodowych uruchomiło pilotażowe projekty odpornego na kwanty szyfrowania, a testnet NEAR wykorzystuje standard ML-DSA-65.
A co z Bitcoinem? Eksperci szacują, że aktualizacja zajmie 5-10 lat, a BIP 360 jest nadal na etapie projektu.
Cztery główne wyzwania:
1️⃣ Wolne zdecentralizowane zarządzanie
2️⃣ Konieczność przebudowy architektury technicznej
3️⃣ Trudności z migracją istniejących aktywów
4️⃣ Narracja "niezmienności" jako blokada
Co ironiczne: Solana już w grudniu zeszłego roku wdrożyła odporne na kwanty podpisy, a starsze publiczne łańcuchy są w tyle.
$BTC $SOL $HOOD wzrósł w ciągu jednego dnia o 13,7%, zamykając się na poziomie 108 dolarów. Główny konflikt polega na tym, czy krótkoterminowy wzrost wyceny amerykańskich brokerów giełdowych spowodowany opłatami za transakcje kryptowalutowe może przekształcić się w siłę przenikania między aktywami w kontekście zmiany narracji makroekonomicznej dotyczącej stóp procentowych na Jackson Hole.
Obecnie BTC przekroczył 77000 dolarów, ETH notuje 2444 dolary, rosnąc o 2,76%, a wybuch aktywności handlowej w kryptowalutach bezpośrednio podniósł $HOOD o 13,7%, przekraczając 108 dolarów. Kapitał jednocześnie przepływa do akcji surowcowych, takich jak UEC (+14,4%) i USAR (+12,6%), podczas gdy indeks Shanghai Composite spadł o 0,71% do 3877 punktów, a Hang Seng o 2,09% do 25465 punktów, co wskazuje na wyraźne zróżnicowanie w preferencjach ryzyka między rynkami.
Czynniki napędzające rynek w kolejności ważności to: najwyższy priorytet ma wzrost opłat kryptowalutowych, następnie kierunek narracji dotyczącej stóp procentowych na Jackson Hole, a na trzecim miejscu zdolność raportu finansowego Nvidii do podtrzymania płynności na rynku technologicznym.
Warunki uruchomienia scenariusza wzrostowego to potwierdzenie oczekiwań spadku stóp procentowych na Jackson Hole oraz utrzymanie BTC powyżej 77000 dolarów przy zwiększonym wolumenie obrotu. Wtedy przychody z opłat $HOOD przeniosą się na działalność niezwiązaną z kryptowalutami, umacniając wycenę na poziomie bilionów dolarów; zmienną do obserwacji jest wzrost wolumenu działalności niezwiązanej z kryptowalutami; sygnałem nieważności jest rozczarowujący raport finansowy Nvidii, który obciąży cały sektor technologiczny na amerykańskim rynku akcji.
Warunki uruchomienia scenariusza spadkowego to szybki spadek wolumenu transakcji kryptowalutowych po krótkoterminowym szczycie oraz utrzymanie stanowiska wysokich stóp procentowych na Jackson Hole. To spowoduje presję na premię opartą wyłącznie na opłatach kryptowalutowych, a cena akcji skonsoliduje się wokół fundamentów; zmienną do obserwacji jest siła wsparcia BTC na poziomie 77000 dolarów; sygnałem nieważności jest kontynuowany silny wzrost amerykańskich sektorów kwantowego i surowcowego, który przejmie nastroje rynkowe.
Kluczowym warunkiem unieważniającym całą analizę jest gwałtowna zmiana oczekiwań dotyczących stóp procentowych, która wywoła jednoczesne zmniejszenie wolumenu zarówno na tradycyjnych amerykańskich rynkach akcji, jak i na rynku kryptowalut.
Najważniejszą zmienną do obserwacji w ciągu najbliższych 7 dni jest sygnał dotyczący stóp procentowych z Jackson Hole oraz rytm rotacji kapitału między kryptowalutami a amerykańskimi akcjami po publikacji raportu finansowego Nvidii.
#Anthropic拟8月底公开IPO文件，募资或追平SpaceX #英伟达AI服务器或涨价超15% #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径#美伊制裁升级，能源通胀风险回升
Stany Zjednoczone znów uderzają w Iran.
Trump powiedział, że to "najbardziej niszczycielska akcja gospodarcza wymierzona w jeden kraj w historii". Celem jest bezpośrednio obalenie reżimu. Sekretarz skarbu Besent powiedział, że szczegóły zostaną ogłoszone 24-go, co oznacza, że wyznaczono też termin.
Iran się nie przestraszył. Sekretarz Najwyższej Rady Bezpieczeństwa Narodowego powiedział: jeśli wojna gospodarcza będzie kontynuowana, przez Cieśninę Ormuz nie wypłynie ani kropla ropy. Kraje wspierające USA w wojnie gospodarczej Iran traktuje jak strony wojny.
Wtedy cena ropy wzrosła do 93,78.
Pewna instytucja policzyła, że jeśli Cieśnina Ormuz zostanie zamknięta na kwartał, inflacja w USA w czwartym kwartale może wzrosnąć o 0,6 punktu procentowego. Cena benzyny w USA już wzrosła o 29% w porównaniu z rokiem poprzednim.
Gdy cena ropy rośnie, inflacja nie spada. Gdy inflacja nie spada, Fed nie może obniżyć stóp procentowych. A nawet może je podnieść.
Pojawia się więc pytanie — dlaczego w tym samym tygodniu ETF-y $BTC i $ETH zanotowały napływ netto 2,6 miliarda dolarów?
ETF Bitcoina to 1,9 miliarda, a sam BlackRock pochłonął 1,3 miliarda. Pięć kolejnych dni handlu z napływem netto, najsilniejszy tydzień od października zeszłego roku.
Co tak naprawdę handluje rynek?
Tradycyjna logika jest taka: wzrost cen ropy → wzrost oczekiwań inflacyjnych → spadek oczekiwań obniżek stóp → spadek aktywów ryzykownych.
Ale ta logika ma jeden warunek — kapitał nie ma lepszego miejsca do ulokowania.
Obecna sytuacja jest taka: rentowność obligacji USA rośnie, dolar spada, złoto rośnie, a Bitcoin też rośnie.
Pieniądze nie krążą między aktywami bezpiecznymi, tylko wycofują się z pewnego miejsca.
Z obligacji USA.
USA płaci rocznie 1 bilion dolarów odsetek, a dochody fiskalne to 5,5 biliona.
Rentowność 30-letnich obligacji USA wzrosła do 5,34%, najwyżej od 2007 roku.
Pożyczanie staje się coraz droższe, dług rośnie.
Gdy "najbezpieczniejsze aktywo" zaczyna wydawać się niebezpieczne, pieniądze szukają nowego miejsca.
Złoto to przeszłość.
Bitcoin to przyszłość.
ETF kupił 2,6 miliarda w tydzień, to nie przypadek.
Ktoś zaczął pierwszy.AAVE VS UNI｜Bezpośrednie porównanie dwóch głównych DeFi blue chipów
Wiele osób nie rozróżnia AAVE i UNI, oba to liderzy DeFi, oba mają narrację o spalaniu tokenów, ale ich podstawowa logika jest bardzo różna, wyjaśniam to raz na zawsze:
✅ Różne obszary działalności
- UNI (Uniswap): lider DEX w handlu spot, zarabia na opłatach transakcyjnych, użytkownicy generują przychody kupując i sprzedając tokeny
- AAVE (Aave): lider DeFi w pożyczkach, zarabia na różnicy oprocentowania pożyczek, karach za likwidacje, dochodach ze stablecoina GHO, użytkownicy generują przepływy pieniężne poprzez deponowanie i pożyczanie tokenów
✅ Mechanizm podaży tokenów i spalania (ważne!)
UNI
Początkowa całkowita podaż 1 miliard, jednorazowo spalono 100 milionów, pozostało 900 milionów; kontrakt ma wbudowaną stałą roczną inflację 2%;
Po włączeniu opłat transakcyjnych dochody z transakcji trafiają automatycznie do kontraktu, opłaty są automatycznie spalane, im większy wolumen transakcji, tym więcej spalania, co stanowi automatyczną deflację.
AAVE
Maksymalna podaż 16 milionów, bez stałej rocznej inflacji, nie ma możliwości dowolnego bicia monet;
Spalanie nie jest automatyczne przez kontrakt, opiera się na corocznej budżetowej decyzji wykupu przez DAO, które kupuje tokeny na rynku wtórnym z dochodów protokołu i je spala, wielkość wykupu może być zmieniana lub wstrzymana przez głosowanie.
✅ Zalety i wady każdego z nich
🔹UNI
Zalety: ogromny rynek spot, mechanizm spalania zapisany w kontrakcie i automatycznie wykonywany, prosta narracja łatwa do promowania;
Wady: 2% rocznej inflacji to długoterminowe rozcieńczenie, przy słabym rynku spadają opłaty, a tym samym siła spalania.
🔹AAVE
Zalety: całkowita podaż zamrożona bez nowej inflacji, staking AAVE może wejść do modułu bezpieczeństwa jako zabezpieczenie ryzyka protokołu, token ma realną wartość zabezpieczenia;
Wady: spalanie zależy od decyzji DAO, nie jest to wymuszony, stały mechanizm; rynek pożyczek jest bardzo podatny na warunki makroekonomiczne, ryzyko czarnego łabędzia jest wyższe.
$BTC $ETH $SOL Odbicie Bitcoina było szybkie i gwałtowne.
Od połowy sierpnia, gdy cena przekroczyła 60 000, wzrosła do około 79 500 USD, co oznacza wzrost o ponad 20% w ciągu kilku dni.
Po wzroście nie nastąpił bezpośredni spadek, lecz cena oscylowała w przedziale 76 000–78 000, gdzie byki i niedźwiedzie walczyły o dominację.
Naprawdę godne uwagi jest napływ kapitału. Amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoina odnotowały wielodniowy napływ netto, a w dniach 17–21 sierpnia łącznie pozyskały około 1,92 mld USD, z czego tylko 20 sierpnia wpłynęło ponad 600 mln USD.
Instytucje ciągle kupują, a zmuszone do zamknięcia pozycji krótkich, co podniosło cenę do tego poziomu. Obecnie cena konsoliduje się, ale pieniądze z ETF-ów nie przestają napływać.
Wysoka zmienność nie jest zła, to normalne trawienie po szybkim wzroście.
Dopóki wsparcie w okolicach 75 000 utrzymuje się, struktura rynku nie jest naruszona. Czy cena pójdzie dalej w górę, zależy od dalszego napływu kapitału i czy uda się przełamać poprzedni szczyt z dużym wolumenem.
Krótkoterminowe wahania są pewne, ale nastawienie kapitału średnioterminowego jest wyraźnie bardziej pozytywne niż w ciągu ostatnich dwóch miesięcy. Po zakończeniu konsolidacji kierunek prawdopodobnie pozostanie wzrostowy. #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 Ostatnio na rynku pojawiło się bardzo interesujące zjawisko:
Im wyższy dług USA, tym większe zainteresowanie kapitału $XAUT i $BTC.
Logika nie jest skomplikowana.
Skala długu USA osiągnęła poziom 40 bilionów dolarów, a dyskusje na temat presji fiskalnej, wiarygodności dolara i przyszłej siły nabywczej waluty zaczynają się nasilać.
Gdy takie dyskusje rosną, kapitał naturalnie szuka alternatywnych aktywów poza systemem dolara.
W przeszłości wiele osób pierwszą reakcją było złoto.
Ale teraz coraz więcej osób zaczyna umieszczać Bitcoin na tej liście.
Ponieważ w oczach części inwestorów złoto reprezentuje tradycyjne aktywa bezpieczne, a Bitcoin to rzadkie aktywo ery cyfrowej.
Niedawny wzrost BTC nie jest napędzany tylko jednym czynnikiem.
Z jednej strony zmiany w polityce fiskalnej USA skłaniają rynek do ponownego przemyślenia długoterminowej stabilności systemu dolara; z drugiej strony, napływ kapitału z ETF oraz oczekiwania na poprawę regulacji Crypto wspólnie napędzają wzrost Bitcoina.
Dlatego prawdziwym punktem spornym na rynku nie jest to, czy Bitcoin wzrósł, ale:
Czy Bitcoin jest aktywem ryzykownym, czy też formą "ubezpieczenia" w obliczu kryzysu wiarygodności dolara?
Moim zdaniem, w krótkim terminie nadal będzie podlegać wpływom apetytu na ryzyko, ale w dłuższej perspektywie coraz więcej kapitału zaczyna traktować go jako opcję zabezpieczenia przed ryzykiem wiarygodności dolara. Bitcoin właśnie pokazał, dlaczego płynność jest ważniejsza niż narracje.
BTC skoczył powyżej 79 tys. USD, gdy powróciły napływy do spot ETF i zostały wyciśnięte krótkie pozycje.
Teraz interesującym testem nie jest kolejny cel cenowy.
Chodzi o to, czy popyt utrzyma się po zniknięciu wymuszonego kupna.
Jeśli tak, ruch wygląda na strukturalny. Jeśli nie, rajd mógł być głównie efektem pozycji.$AAVE w ciągu jednego dnia wzrósł powyżej 144 dolarów, po kolejnych wzrostach na wykresie tygodniowym wszedł w obszar gęstych wcześniejszych oporów, a na rynku obserwujemy stan przeciągania liny między technicznym wykupieniem a popytem na rynku spot.
Po przebiciu poziomu 140 dolarów wskaźnik RSI na wykresie dziennym osiągnął 71, co oznacza szybkie skumulowanie wzrostów, a momentum wzrostowe stoi przed etapową przeszkodą realizacji zysków.
Codzienny automatyczny mechanizm skupu tokenów z protokołowego skarbca wynoszący około 292 tokenów wszedł w życie, a wraz z przekroczeniem 30 miliardów dolarów depozytów zapewnia ciągłe wsparcie dla struktury cenowej od dołu na rynku spot.
Rzeczywisty popyt generowany przez skup za gotówkę podniósł token do strefy przeszacowania, ale techniczne wykupienie oznacza, że byki muszą jak najszybciej dokonać rotacji pozycji powyżej 144 dolarów.
Jeśli dzienna świeca zamknie się stabilnie powyżej 144 dolarów, struktura wzrostowa otworzy kanał prowadzący do celu na poziomie 175 dolarów; jeśli jednak przy tym poziomie pojawi się duży wolumen i powstanie długa górna cień świecy, formacja przebicia zostanie unieważniona.
Jeśli wsparcie na wysokim poziomie będzie słabe, cena może cofnąć się do wsparcia na 140 dolarów, a nawet zbadać centrum na 120 dolarów; przebicie 120 dolarów zniszczy obecny trend wzrostowy zdominowany przez wycenę opartą na przepływach gotówkowych.
Jeśli popyt instytucji i skarbca zatrzyma się w strefie wykupienia, obecna logika jednokierunkowej premii wspieranej skupem zostanie obalona przez presję sprzedażową na wysokim poziomie.
Najważniejszym czynnikiem do obserwacji w ciągu najbliższych 7 dni jest to, czy poziom 144 dolarów, będący wcześniej silnym oporem, zostanie skutecznie przekształcony w wsparcie na poziomie dziennym.
#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 #英伟达AI服务器或涨价超15%🤗 Pilne: Pilne przypomnienie, dziś wieczorem skup się na rynku
Minister finansów USA, Janet Yellen, planuje duże działania, o 14:00 czasu wschodniego 24 sierpnia odbędzie się pilna konferencja prasowa (2:00 w nocy 25 sierpnia czasu Pekinu), zapowiadająca "Dzień D gospodarki" wobec Iranu
Cytat: Świt rozpoczyna ekonomiczną bitwę, najsilniejsza w historii ofensywa finansowa.
Mówiąc wprost: dziś wieczorem nie trzymaj dużych pozycji i nie wytrzymuj do rana, bo rynek prawdopodobnie się zmieni.
Bitcoin sam w sobie jest niestabilny, RSI sięgnął 93, co oznacza poważne wykupienie, więc potrzebna jest korekta i oczyszczenie rynku. Do tego dochodzi wypowiedź Yellen o Iranie, że nie będzie eksportu ani kropli ropy z Cieśniny Hormuz, co podbije ceny ropy, powstrzyma inflację, opóźni obniżki stóp przez Fed, umocni dolara i ograniczy płynność. Bitcoin zachowuje się podobnie jak amerykański rynek akcji, więc w krótkim terminie nie uniknie wahań.
Altcoiny i śmieciowe monety dziś wieczorem zdecydowanie omijaj. Gracze rynkowi szukają pretekstu do manipulacji, a nagłe wiadomości to najlepszy sposób na wyłudzenie pieniędzy od inwestorów detalicznych. Wcześniej wiele razy straciłem na altcoinach, teraz wiem, że inwestowanie w nie to płacenie podatku od głupoty.
Teraz gram tylko $BTC $OKB
(PS: powyższe to osobiste prognozy, nie stanowią porady inwestycyjnej, inwestujesz na własne ryzyko.)$xNVDA Najstabilniejszy filar całego rynku, ale moja strategia się nie zmienia: przed raportem finansowym nie gonić, poczekać do 26.08.
21.08 zamknięcie 214,72 (-0,98%), przed sesją 218,34, spadek około 5% od szczytu 225,30 z 13.08, konsolidacja czeka na kierunek. Prognozowany wskaźnik PE ~24, kapitalizacja 5,2 biliona, PE 33 nie jest drogi; 58 instytucji mocno kupuje, średnia cena docelowa 304-316 (+40%).
Fundamenty mocne: Q1 FY2027 przychody 81,6 mld (+85%), centrum danych 75,2 mld, EPS 1,87 powyżej oczekiwań. Raport po sesji 26.08 w środę, rynek oczekuje przychodów ~92 mld (poprzedni kwartał 81,6 mld), EPS 2,09, kluczowe nie jest to, jak imponujące są liczby, ale marża FCF i wskazówki. Ostatnio Q1 FCF 48,5 mld, jeśli tym razem będzie poniżej 53%, wycena musi zostać skorygowana.
W porównaniu do 6 kryptowalut: dziś po short squeeze i korekcie, NVDA pozostaje stabilne, podążając własną logiką raportu finansowego. Już dawno nie gra z beta. Ale przed 26.08 brakuje "realizacji", kupowanie po przekroczeniu oczekiwań lub zbieranie po spadku poniżej oczekiwań to czyste rozdawanie. $ZEC Grayscale tylko złożył wniosek, nie został zatwierdzony!
Ile razy odrzucono ETF na Bitcoina w przeszłości?
Zcash to nadal moneta prywatności, regulatorzy są bardziej wyczuleni, więc prawdopodobieństwo odrzucenia jest znacznie większe niż zatwierdzenia. Czy uważacie, że zostanie zatwierdzony?
25 sierpnia to tylko oczekiwanie na notowanie, a nie oficjalna data rozpoczęcia handlu, nie mylcie tego. #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 Premia z halvingu BTC to nie jest przepis na natychmiastowe wzbogacenie się (24 sierpnia)
Wielu nowicjuszy myśli, że po halvingu cena monety od razu poleci w górę, ale dane historyczne pokazują, że po halvingu rynek przechodzi długi okres zmienności i wyczerpującej konsolidacji, bez natychmiastowego gwałtownego wzrostu.
Po poprzednim halvingu również nastąpiła głęboka korekta, która oczyściła rynek z dużej ilości pozycji z wysoką dźwignią, zanim rozpoczął się wielki byczy rynek. Od halvingu minęło już trochę czasu, a logika kurczenia podaży jest w dużej mierze wyceniona przez rynek. Nie traktuj halvingu jako uniwersalnego powodu do byczego nastawienia.
Halving zmienia tylko podaż, a prawdziwym czynnikiem napędzającym wzrost rynku są ciągłe napływy nowych środków. Jeśli kapitał zewnętrzny nie nadąża, nawet najlepsza narracja nie utrzyma się długo. Nie trzymaj się ślepo logiki halvingu, sygnały z rynku zawsze mają pierwszeństwo przed teorią.
Powyższe to jedynie analiza rynku, nie stanowi porady inwestycyjnej. $BTC #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 $BTC wzrósł o 23% w tydzień, ETH o 27%, to nie jest odbicie, to zmiana trendu.
BTC z 64 000 bezpośrednio do 79 000, wzrost tygodniowy o 23%, to najsilniejszy tydzień od marca 2023. ETH jednocześnie przekroczył 2400, wzrost tygodniowy ponad 27%. Po przełamaniu wielomiesięcznego zakresu poniżej 67 000, niedźwiedzie zostały zmiotione, największa w historii jednodniowa likwidacja krótkich pozycji na 1,44 miliarda dolarów została bezpośrednio zrealizowana.
Dlaczego taki wzrost?
Trzy czynniki złożyły się razem: amerykański sekretarz skarbu Janet Yellen ogłosiła zwiększenie skupu długoterminowych obligacji skarbowych z 2 miliardów do co najmniej 4 miliardów, rentowność obligacji spada, dolar słabnie, „transakcje na deprecjację waluty” zostały wznowione. Przyspieszyły zakupy instytucjonalnych ETF-ów, napływ do ETF-ów spot w ciągu tygodnia wyniósł 1,92 miliarda, najwyższy od października 2025. Dodatkowo korelacja BTC z złotem wzrosła do 0,5, rynek zaczął wyceniać go jako aktywo bezpiecznej przystani.
Altcoiny też idą za tym trendem.
ETH i XRP przewyższyły BTC pod względem wzrostu altcoinów, SEC i CFTC pracują nad regulacjami, nie trzeba czekać na ustawę CLARITY. Niepewność regulacyjna maleje, kapitał zaczyna się rozlewać na altcoiny.
Ryzyko nie zniknęło.
BTC jest nadal o 43% niższy niż zeszłoroczne maksimum, Strategy zaprzestał zakupów i nadal sprzedaje monety za gotówkę. Wzrost o 23% w tydzień ostatnio widziano w 2023 roku. Jednak prawdziwe potwierdzenie odwrócenia trendu wymaga jeszcze więcej czasu na weryfikację. 下周周三 8 月 26 日，英伟达就要公布财报了。我整理了完整的分析，咱们一起来拆解。 会聊期权盘面的资金动向，看期权链定价预示股价会走出多大波动，后面还会聊晨星给出的合理估值，以及市场对英伟达营收、每股收益的一致预期。 它会直接牵动大盘走向、企业资本开支、整个半导体板块，还有所有 AI 相关交易。太多公司的命运都绑在英伟达身上，这份财报的结果，会实实在在影响整个市场。希望这期内容对大家有所启发。 作为全球头号 AI 芯片厂商，这份财报对科技、半导体行业都是决定性事件。一旦财报出现大幅超预期或者不及预期，波动不会只局限在英伟达自身。 现在它已经是全球市值最高的公司，也是这一轮 AI 浪潮的核心推手。分析师预测营收大约 918 亿美元，和公司给出的指引 910 亿上下浮动 2% 基本吻合，市场一致预期每股收益在 2.07 美元。 周一市场 AI 情绪重新回暖，Anthropic 抛出非常乐观的 2028 年收入预测，目标 1900‑2000 亿美元，再次点燃市场对 AI 基建的热情，美光股价也跟着同步走强。 对比去年同期，营收同比增速将达到 96%，将近 920 亿的营收，这个体量和增长Fundamenty ZEC nadal mają poważny problem z zaufaniem: wada Orchard była realna i istniała przez lata, podczas gdy kryptograficzny dowód na to, że nigdy nie została wykorzystana, nie był możliwy. Nagła poprawka usunęła lukę, ale kwestia integralności podaży pozostaje ważna.
Pesymistyczna opinia: silny odbicie cenowe nie usuwa nierozwiązanej kwestii zaufania. ZEC może pozostać zmienny, a gonienie za rajdem wyłącznie na podstawie impetu jest ryzykowne.【Strategia zaczyna sprzedawać BTC, czy zmieniła się logika inwestycyjna $MSTR?】
Michael Saylor nie opublikował Saylor Tracker przez dwie kolejne tygodnie. Strategia ostatnio również nie kontynuowała kupowania $BTC, zamiast tego sprzedała około 6,59 mln akcji MSTR, pozyskując około $653,1 mln, z czego $650 mln zostało ulokowane w rezerwach dolarowych.
Co ważniejsze, firma sprzedała również 1690 BTC po niskiej cenie, realizując około $108,6 mln, które zostały użyte do wykupu STRC. Oznacza to, że pierwotny cykl „emisja akcji na zakup większej ilości BTC” częściowo zmienił się na „emisję MSTR, sprzedaż BTC, utrzymanie rezerw gotówkowych i stabilności produktów kredytowych”.
Wraz z powrotem BTC do około $77000, posiadane przez Strategię 840447 BTC ponownie przewyższają średni koszt około $75385. Jednak zysk papierowy nie oznacza, że ryzyko strukturalne zniknęło, ponieważ inwestorzy MSTR muszą nadal ponosić ryzyko rozwodnienia, wypłat dywidend, decyzji zarządu oraz zmienności mNAV.
Wciąż wolę bezpośrednio posiadać BTC i $ETH; jeśli nie możesz samodzielnie przechowywać, rozważ ETF na fizyczne aktywa. Inwestowanie w MSTR to już nie tylko zakład na wzrost BTC, ale także na to, czy Strategia ta może być utrzymana długoterminowo.
Jeśli MSTR nie będzie już dalej zwiększać ilości BTC, czy nadal będziesz gotów ponosić to dodatkowe ryzyko? Chociaż nie chcę tego oglądać, to jednak ktoś pyta, więc powiem.
Jak trudno jest teraz grać na poziomie drugorzędnym? Wcześniej inwestorzy detaliczni nawet nie wiedzieli, co to jest oi czy fdv, robili to, co inni krzyczeli, ale teraz wiele osób potrafi czytać dane, i tylko ta grupa jeszcze gra, wszyscy chcą rywalizować z dużymi graczami, ale skoro inwestorzy detaliczni stają się mądrzejsi, to i duzi gracze stają się jeszcze sprytniejsi.
Ktoś codziennie patrzy na dane, więc duzi gracze na pewno mogą manipulować danymi. W przypadku małych kapitalizacji i silnej kontroli podaży, jakie powierzchowne dane można manipulować?
Oi można podrasować: wash trading, dzielenie pozycji, przenoszenie między giełdami.
Dane o likwidacjach można nakierować: wystawiając duże zlecenia, by wywołać likwidacje, albo wystawiając przeciwne zlecenia na dużych giełdach, by inwestorzy detaliczni widzieli fałszywy kierunek, a potem likwidując pozycje na innych giełdach.
Wolumen: to oczywiste, można go po prostu podrasować.
Opłaty za finansowanie: można kontrolować przez wash trading.
Aktywność adresów na łańcuchu: można ją zmanipulować tak, by wyglądała tak, jak chcesz.
Inwestorzy detaliczni ewoluują, duzi gracze też ewoluują, patrząc na dane, trzeba myśleć, co one naprawdę oznaczają, jaki jest cel dużych graczy. Patrząc tylko na powierzchnię, łatwo zostać oskubanym, oczywiście, zgaduję, że ostatnio też zostałem oskubany 🥹
$BTC Dokładnie — po ruchu z $500 → $860, ZEC może wydawać się niezwykle kuszący do zajęcia pozycji krótkiej, ale silny ruch momentum może pozostać irracjonalny dłużej niż się spodziewano.
Ważniejszy jest fakt, że rajd ZEC niekoniecznie musi mieć nowy, specyficzny dla ZEC katalizator. Silne momentum BTC/ETH może pociągnąć za sobą aktywa o wyższym beta i mniejszej kapitalizacji.
Bezpieczniejszym podejściem jest więc: nie zajmuj pozycji krótkiej tylko dlatego, że cena wydaje się „zbyt wysoka”. Poczekaj, aż momentum faktycznie się załamie, zanim założysz odwrócenie.#卡什卡利称美债未失灵，长债回购能否治本？
Kashkari stwierdza, że amerykańskie obligacje nie zawodzą, czy długoterminowe odkupy obligacji mogą rozwiązać problem u źródła?
Kashkari oświadczył, że obecnie amerykańskie obligacje tylko odnotowują wzrost rentowności, rynek nie jest niesprawny, a Fed nadal koncentruje się na kontroli inflacji i nie będzie specjalnie dostosowywał polityki, aby tłumić poziom zadłużenia.
Ministerstwo Finansów rozszerza odkupy długoterminowych obligacji, co może jedynie poprawić płynność starych obligacji, jest to działanie awaryjne na poziomie fiskalnym, nie jest to QE i nie rozwiązuje podstawowego problemu wysokiego deficytu i zadłużenia USA, to leczenie objawowe, a nie przyczyny. Po ogłoszeniu tej wiadomości rentowność długoterminowych obligacji chwilowo spadła, a następnie ponownie wzrosła, rynek dostrzegł ograniczoną skalę odkupu.
Odbicie na rynku:
$BTC｜$76630, opór 79000, wsparcie 73800. Wysoka rentowność długoterminowych obligacji ciągle wywiera presję na aktywa ryzykowne, jeśli rentowność ponownie wzrośnie, rynek może doświadczyć korekty.
$ETH｜$2430, opór 2500, wsparcie 2380. Altcoiny są bardziej wrażliwe na zmiany stóp procentowych amerykańskich obligacji.
W dalszej perspektywie kluczowe jest obserwowanie trendu rentowności długoterminowych obligacji, jeśli ponownie wzrosną, nawet przy entuzjazmie w świecie kryptowalut, należy uważać na presję makroekonomiczną. Odkupy to raczej krótkoterminowe łagodzenie nastrojów, nie zmieniające głównych sprzeczności zadłużeniowych.
To tylko osobista rejestracja rynku, nie stanowi żadnej porady inwestycyjnej. $SNDK Nowy tydzień, jak pójdzie SanDisk?
OK! Bracia wrócili, w weekend zrobiliśmy dwie fale głównych akcji. Teraz porozmawiajmy o SanDisk, sektor pamięci masowej spada zbiorczo, najsilniej Hynix. Po tych dwóch dniach konsolidacji, zyski z wcześniejszego wzrostu SanDisk zostały już prawie całkowicie zrealizowane, obecna pozycja to okazja do wejścia.
Fundamenty się nie zmieniły, nadal bardzo solidne, a do tego firma dzieli się pieniędzmi z akcjonariuszami, co świadczy o silnej kondycji finansowej. Duzi gracze i instytucje już zaczęli działać, nie możemy zostawać w tyle, prawda? Długoterminowa wizja SanDisk nadal robi wrażenie, ale nie spieszymy się z zakupem, spodziewamy się najpierw poziomu około 1525, a potem wejścia na dołek.
Plan: lekka pozycja długa około 1525, cel tymczasowy 1600. Po przebiciu poprzedniego szczytu otworzy się przestrzeń na wzrost, wtedy rozważymy zwiększenie pozycji! #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 $SOL w zeszłym tygodniu naprawdę mocno szedł w górę, z 75 do 93, ale powyżej 90 nie dajcie się ponieść emocjom
21.08 wdrożono aktualizację slotu 350ms (Agave 4.2), łączny napływ do spotowego SOL ETF przekroczył 1,16 mld USD, a BSOL w ciągu tygodnia przyciągnął ponad 20 mln USD; co gorsza, w niedzielę rozpoczęto głosowanie nad zarządzaniem, SGP2 podwaja roczną deflację, a SGP3 zwiększa dzienną podaż spalania z 648 do 9 000 SOL, co bezpośrednio ogranicza podaż. To nie są puste obietnice, to prawdziwe zmiany na łańcuchu.
Jednak RSI osiągnął 82, co oznacza obszar wykupienia, a 24-godzinna zmienność wahała się między 87,58 a 102,74, co pokazuje, że presja ze strony pozycji zamkniętych i realizacji zysków w przedziale 96-100 jest znaczna. 200-dniowa EMA na poziomie 89 została właśnie przebita, co można uznać za odwrócenie trendu na wykresie tygodniowym, ale krótkoterminowe odchylenie jest zbyt duże.
W istocie ta fala SOL podąża za "skupem przez ministerstwo finansów + słabością dolara" jako impulsem płynnościowym, beta wynosi około 1,4, więc nie jest to czysta niezależna hossa jak w przypadku OKB/HYPE. Gdy BTC się odwróci, SOL spadnie najszybciej ze wszystkich.
SOL jest najbardziej elastycznym z 6 tokenów, ale duża elastyczność oznacza, że obie strony rynku mogą być bardzo agresywne, więc bracia, pamiętajcie o zabezpieczeniu stop loss.Ten harmonogram wyników to mniej referendum nad entuzjazmem wobec AI, a bardziej test, gdzie faktycznie kumuluje się monetyzacja. Nvidia, Synopsys, Salesforce, CrowdStrike i Okta raportują 26 sierpnia, a następnie Marvell 27 sierpnia.
Kluczowym sygnałem jest różnica między popytem na infrastrukturę a konwersją oprogramowania. Silna aktywność w obliczeniach, sieciach i projektowaniu chipów wraz ze słabymi zamówieniami na oprogramowanie sugerowałaby, że wartość pozostaje skoncentrowana upstream. Dowody na przychody po obu stronach uczyniłyby szerszą argumentację wyceny bardziej trwałą.
To nie porada, tylko analiza.
#AIEarningsWatch#财报观察员：英伟达领衔，AI回报进入验证期
$NVDA Raport finansowy Nvidii po zamknięciu rynku w środę, to najważniejszy raport w tym tygodniu dla łańcucha przemysłu AI.
Rynek oczekuje przychodów za drugi kwartał na poziomie 91,9 do 92 miliardów dolarów, co oznacza wzrost o około 96% rok do roku. Przewiduje się, że dział centrów danych wniesie 85,4 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 107% rok do roku, a marża brutto ma utrzymać się w okolicach 75%. Citi uważa, że Nvidia zabezpieczyła cały zapas HBM na lata 2026 i 2027, a wysyłki komponentów sieci AI również przyspieszają. Jefferies przewiduje, że seria Vera Rubin stanie się dominującym źródłem przychodów w pierwszym kwartale roku fiskalnego 2028.
Jeśli raport przewyższy oczekiwania, łańcuch dostaw sprzętu półprzewodnikowego prawdopodobnie pójdzie w górę. Jeśli tylko spełni oczekiwania, rynek może pozostać podzielony. Raport Nvidii jest postrzegany jako potencjalny katalizator dla indeksu S&P 500 do osiągnięcia poziomu 8000 punktów, ale oczekiwania są już bardzo wysokie, więc tylko przewyższenie oczekiwań będzie niespodzianką, a spełnienie oczekiwań nie zostanie nagrodzone.
$AXTI nadal utrzymuje się na poziomie 67, od wejścia na 78 do 97 nie zszedł, teraz po korekcie siatka jest wstrzymana, strata pływająca wynosi 51 USD. Ale nie zamierzam wychodzić na tym poziomie, ponieważ nadchodzące dni mogą być prawdziwym punktem zwrotnym. Jeśli raport Nvidii przewyższy oczekiwania, $AXTI prawdopodobnie się odbuduje. $PEPE dziś nieznacznie spadł o około 2%, cena utrzymuje się w okolicach 0.000004. Kilka dni temu wzrósł gwałtownie, z niskiego poziomu do góry, teraz wszedł w fazę konsolidacji i emocje trochę się uspokoiły. Z danych wynika, że wolumen pozycji jest dość zmienny, w środku był wyraźny wzrost i spadek, obecnie wartość nominalna oscyluje wokół 1 miliarda. Nie nastąpił dalszy duży wzrost, ani gwałtowny spadek, co oznacza, że kapitał nadal jest na rynku, ale nie ma nowego dużego napływu. Jednak zmiany w stosunku kont długich do krótkich są bardzo wyraźne. Z bardzo niskiego poziomu na otwarciu sesji wzrosły do ponad 2,2, udział kont długich jest zdecydowanie dominujący. Cena się koryguje, ale konta długie znacznie rosną, co jest wyraźnym rozbieżnością. To oznacza, że podczas wcześniejszego wzrostu krótkie pozycje zostały znacznie zlikwidowane, a teraz w fazie korekty pojawiają się nowi inwestorzy długoterminowi przejmujący pozycje. Taka struktura niekoniecznie oznacza natychmiastowy gwałtowny wzrost, ale wsparcie od dołu będzie silniejsze niż się wydaje. Na tym etapie nie będę się spieszył z dokupowaniem po wyższej cenie. Wolę poczekać, aż konsolidacja się zakończy lub stosunek długich do krótkich spadnie, co pozwoli na rozładowanie przegrzanych emocji długich pozycji, a potem zobaczyć, czy pojawi się lepsza okazja do zakupu po niższej cenie. Jeśli w najbliższym czasie wolumen pozycji znów wzrośnie, a cena utrzyma się w obecnym przedziale, prawdopodobieństwo dalszego wzrostu będzie większe. W przeciwnym razie, jeśli stosunek długich do krótkich szybko spadnie, a wolumen pozycji zmaleje, korekta może się jeszcze przedłużyć. Sam na razie obserwuję, najpierw zobaczę, jak zmienią się wolumen pozycji i stosunek długich do krótkich dziś wieczorem, a potem zdecyduję, czy działać. W końcu dziś jest poniedziałek, chyba że wydarzy się coś wyjątkowego Aktualizacja z 24 sierpnia, silny napływ ETF
1. Rynek ETF, w zeszłym tygodniu netto napływ BTC wyniósł 28620 sztuk, netto napływ Ethereum 327,800
W zeszłym tygodniu wszystko to był netto napływ, skala podobna do wzrostu w maju, dane Ethereum są lepsze niż w maju, więc silniejsza cena Ethereum jest zrozumiała
2. Wskaźnik strachu i chciwości, 73, chciwość
3. Wskaźnik btc.d, 59,65
4. Wskaźnik m2, w tym tygodniu mały odbicie na wysokim poziomie, trwające do 1 września
Podsumowanie: w zeszłym tygodniu złoto i Bitcoin gwałtownie wzrosły, podczas gdy rynek akcji oscylował lub lekko spadał. Z makroekonomicznego punktu widzenia jest to spowodowane wypowiedzią Basenta o rozszerzeniu długoterminowego repo obligacji skarbowych, co osłabiło dolara, inwestorzy ruszyli do aktywów twardych, czyli złota i Bitcoina, dodatkowo wsparcie dały pozytywne wypowiedzi Trumpa dotyczące rynku kryptowalut.
Osobiście uważam, że ta fala bardziej przypomina rotację kapitału, po wyjściu kapitału z sektora magazynowania jakiś czas temu, bezpośrednio przepływa on do rynku kryptowalut i złota. Czy hossa się całkowicie rozszerzy i utrzyma, zależy od tego, czy ta rotacja kapitału ożywi rynek i wyprowadzi strukturę hossy. Przełamanie poziomu 82000 z maja
Dlatego rynek ETF w tym tygodniu jest kluczowy, napływ nowych środków ma decydujące znaczenie
$BTC #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 $BTC na drugim tygodniu oporu, czy prawdziwy popyt po wyciskaniu krótkich pozycji jest w stanie się utrzymać?
Jak powinniśmy interpretować różnicę między pozornym odbiciem a rzeczywistym popytem?
W zeszłym tygodniu BTC wahał się w przedziale około 77 000~78 000 USD, po czym po zbliżeniu się do 79 500 USD spadł. ETH utrzymywał się powyżej 2 500 USD.
Wstępna reakcja rynku może być wyjaśniona jako wyciskanie krótkich pozycji, ale ważniejszą zmianą jest powrót popytu na ETF. W zeszłym tygodniu łączny napływ netto do spotowych ETF-ów BTC i ETH wyniósł około 2,6 mld USD. Oznacza to, że nie jest to presja likwidacji krótkoterminowych zakładów, lecz instytucjonalne środki budujące nowe pozycje.
Pytanie brzmi, czy ten napływ jest sygnałem zmiany trendu, czy jednorazowym rebalansowaniem. Wyciskanie krótkich pozycji szybko podnosi cenę, ale nie tworzy trwałej siły. W porównaniu z tym, napływ netto do ETF działa jako strukturalny popyt podtrzymujący górny limit cen. Obecnie rynek znajduje się w okresie przejściowym od pierwszego do drugiego paradygmatu. Kwota 2,6 mld USD to nie tylko prosty napływ, ale może być interpretowana jako wczesny wskaźnik odbudowy apetytu na ryzyko. $ETH $SOL #ETH触及2500美元后震荡 Every market has a moment where two completely opposite stories both look correct at the same time. Bitcoin is sitting in exactly that moment right now, and the data backing each side is stronger than the usual social-media noise around it. A Number Most People Aren't Watching Forget price for a second. Look underneath it, at what's called the realized price — essentially the average cost basis of every coin in circulation, based on the last time each one changed hands. As of mid-August, indepenPorównanie zasobów dwóch rodzajów rzadkich aktywów, długoterminowy model wyceny daje kluczową prognozę
Z punktu widzenia globalnych rezerw, oficjalne rezerwy złota USA stanowią około 3,8% całkowitej światowej podaży złota.
Natomiast Bitcoin zgromadzony przez notowaną na giełdzie spółkę MSTR stanowi 4,1% maksymalnej całkowitej podaży BTC, a udział pojedynczej firmy w posiadaniu przewyższa globalny udział rezerw złota USA.
W połączeniu z modelem wzrostu potęgowego, wraz z rosnącą popularnością Bitcoina i corocznym spadkiem nowo wydobywanych ilości, branżowe szacunki wskazują, że do 2035 roku całkowita kapitalizacja rynkowa Bitcoina może przewyższyć złoto.
#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入
#黄金突破4600美元，债券避险地位受挑战 BTC 2주차 관문, 숏스퀴즈 뒤 진짜 수요가 버티는가 표면적 랠리와 실제 수요 사이의 간격을 어떻게 해석해야 할까. 지난주 BTC는 약 77,000~78,000달러 구간에서 등락했고, 한때 79,500달러까지 근접한 뒤 되밀렸다. ETH는 2,500달러 이상을 유지 중이다. 시장의 첫 반응은 숏스퀴즈로 설명할 수 있지만, 더 중요한 변화는 ETF 수요의 회귀다. 지난주 BTC와 ETH 현물 ETF에는 합산 약 26억 달러의 순유입이 발생했다. 이는 단기 베팅의 청산 압력이 아니라, 기관 자금이 새 포지션을 설정하고 있음을 의미한다. 문제는 이 유입이 추세 전환의 신호인지, 일회성 리밸런싱인지다. 숏스퀴즈는 가격을 빠르게 끌어올리지만 지속력을 만들지 못한다. 반면 ETF 순유입은 가격 상단을 받치는 구조적 수요로 작동한다. 현재 시장은 전자에서 후자로 패러다임이 넘어가는 과도기에 있다. 26억 달러라는 숫자는 단순 유입 이상으로, 위험선호 회복의 선행 지표로 읽을 수 있다. 이번 주Jeśli uważasz, że spałeś dobrze zeszłej nocy, to dlatego, że prawdopodobnie nie otworzyłeś pozycji. Ale dla około 190 000 traderów na całym świecie zeszłonocny rynek nie był tylko zmiennością, lecz bezlitosną finansową masakrą. Spójrzmy najpierw na te przyprawiające o dreszcze dane: 1,575 biliona dolarów pozycji zostało wymazanych (to skala, która niemal wymazuje PKB średniego kraju). Najbardziej dramatyczne jest to, że chociaż 310 milionów dolarów długich pozycji zostało zlikwidowanych podczas korekty, prawdziwym głównym wydarzeniem było 1,27 miliarda dolarów krótkich pozycji — ci, którzy zakładali, że Bitcoin nie wzrośnie, zostali bezpośrednio wciągnięci na OIOM przez 22% tygodniowy wzrost.
Rynek wszedł w fazę irracjonalnej euforii. Gdy krótkie pozycje masowo się likwidują, ich wymuszone zakupy stają się paliwem napędzającym wzrost cen kryptowalut, tworząc śmiertelną spiralę, w której im więcej rośnie, tym więcej się likwiduje, tylko że tym razem ofiarą są krótkie pozycje.
1. Bitcoin szalał, a akcje Coinbase i Robinhood bezpośrednio wystartowały (wzrosty odpowiednio o 8% i 14%). Logika jest prosta: niezależnie od tego, czy ktoś zarobił fortunę, czy poniósł straty, giełdy zarabiają na prowizjach pełnymi garściami. W takich warunkach ruchy na rynku to pieniądze, a reakcja rynku amerykańskiego potwierdza pełny powrót głównego kapitału do narracji kryptowalutowej.
2. Tak duża liczba likwidacji w krótkim czasie oznacza, że dźwignia na rynku została wymuszona do oczyszczenia. W krótkim terminie rynek stanie się bardzo podatny na wahania, ponieważ każdy drobny ruch może wywołać gwałtowne turbulencje, gdyż wszystkie poziomy stop loss zostały bezpośrednio zlikwidowane przez tę falę.
*NieDawno nie rozmawialiśmy o $SNDK, dziś na amerykańskim rynku akcji, który jest zamknięty, token sam zszedł z premią do -4, obserwowałem to całą noc i uważam, że ten ruch jest interesujący.
📰 Wiadomości: Cramer bezpośrednio apeluje, by nie sprzedawać $SNDK tylko dlatego, że Druckenmiller to zrobił, a Gao Yi ostatnio znacznie zwiększył pozycje w Micron i $SNDK, wiadomości są podzielone, ale instytucje nie porzuciły tego kierunku.
🔧 Analiza techniczna: RSI14 na wykresie dziennym wynosi 66,9 i jest nadal silny, MACD dał złote skrzyżowanie, ale czerwone słupki się skracają, cena spadła poniżej MA7, ale utrzymuje się powyżej MA25, układ średnich 7/25 dni pozostaje byczy, bardziej przypomina krótkoterminowe cofnięcie.
🌍 Makro: Indeks Nasdaq 100 tokenów spadł tylko o 0,35%, amerykański rynek akcji był zamknięty, brakowało wsparcia ze strony akcji bazowych, token $SNDK spadł sam do premii -4,01%, nastroje spadły bardziej niż akcje bazowe.
🎯 Dzisiejsza opinia: pozytywna. Cykl pamięci masowej i zwiększanie pozycji przez instytucje pozostają niezmienione, premia ujemna plus techniczne cofnięcie bez przełamania kluczowych średnich, na tym poziomie wolę obserwować odbudowę nastrojów niż pogorszenie trendu.
📊 Token 1,532.08 (-3.78%) | Akcje bazowe 1,596.08 (-0.28%) | Premia -4.01% | Amerykański rynek akcji zamknięty nocą
#美股代币
#存储芯片
#半导体 $FLOW wzrósł dziś o około 10%, podczas gdy większość rynku ledwo się porusza. 👀
Większa historia: Flow niedawno podniósł opłaty transakcyjne 2–4 razy, jednocześnie zmniejszając nową emisję FLOW, ponieważ wykorzystanie sieci pokrywa większą część kosztów stakingu.
To nadaje dzisiejszemu wybiciu prawdziwy wymiar tokenomiki — większa aktywność może oznaczać mniejsze rozcieńczenie.
Zrównoważona zmiana wyceny, czy kolejna rotacja handlowa?Trzy miejsca w Azji przyspieszają wdrażanie płatności stablecoinami, jaki to ma związek z użytkownikami karty U?
Ostatnio regulacje dotyczące stablecoinów w Singapurze, Hongkongu i Japonii posuwają się do przodu. Singapur już wydał licencje instytucjom takim jak Circle, Hongkong zatwierdził dwie pierwsze licencje na stablecoiny w kwietniu, a japońskie przepisy dotyczące podróży rozszerzyły się o pięć nowych obszarów zastosowania.
Jakie są praktyczne skutki tych zmian dla użytkowników karty U?
Najbardziej bezpośrednia korzyść: coraz więcej stablecoinów powiązanych z lokalnymi walutami. AUDD (dolar australijski), XSGD (dolar singapurski), JPYC (jen japoński), EURC (euro) — jeśli karta U może bezpośrednio przechowywać te lokalne stablecoiny do rozliczeń, transgraniczne zakupy będą wymagały o jeden krok mniej wymiany walut i mniej spreadu.
Wcześniej podczas płatności kartą U w Azji Południowo-Wschodniej ścieżka była zasadniczo USDT→USD→lokalna waluta, co oznaczało dwie wymiany i dwie straty na kursie. W przyszłości, jeśli będzie można płacić bezpośrednio lokalnym stablecoinem, będzie to jednoetapowe.
Przy wyborze karty warto zwrócić uwagę na to, jakie waluty rozliczeniowe obsługuje karta i czy istnieje opcja bezpośredniego korzystania z lokalnych walut.Dziś na amerykańskim rynku akcji trzy linie jednocześnie zyskały na sile
$HOOD wzrost o 13,7% w ciągu dnia, zamknięcie na poziomie 108, kapitalizacja rynkowa na poziomie biliona, wzrost o kilkanaście punktów w ciągu jednego dnia. Napędzane przez kryptowaluty, Bitcoin właśnie zakończył najsilniejszy tydzień od ponad trzech lat, a opłaty za kryptowaluty Robinhood rosną wraz z wolumenem. Trzeba obserwować, czy ten wolumen przełoży się na działalność poza kryptowalutami, aby nie opierać się tylko na kryptowalutach.
Cała linia kwantowa rośnie, $IQM wzrósł o 14,8%, $RGTI o 11,5%, $QBTS o 8,5%, $QUBT o 9,6%. Pięć-sześć nazwisk z dwucyfrowymi wzrostami, to kierunek, na który stawia kapitał. Teraz zobaczymy, kto ma prawdziwe przychody, a kto nadal opowiada historie.
Również sektor wydobywczy się poruszył, $UEC wzrósł o 14,4%, $USAR o 12,6%, $MP o 9,1%, $UUUU o 8,9%, nawet $SCCO, miedziowy gigant o kapitalizacji biliona, wzrósł o 8,7%. Uran i metale ziem rzadkich rosną razem, obserwujemy, czy ceny uranu i łańcuch dostaw metali ziem rzadkich uległy istotnym zmianom.
Patrząc na region Azji i Pacyfiku, to inna historia. Shanghai Composite na poziomie 3877 spadł o 0,71%, Shenzhen Component spadł o 2,44%, Hang Seng na poziomie 25465 spadł o 2,09%, Samsung spadł o 9% z powodu niezadowalających zwrotów dla akcjonariuszy.
W świecie kryptowalut BTC powyżej 77 000 wzrósł o 0,8%, ETH na poziomie 2444 wzrósł o 2,76%, czekamy na kierunek.
W tym tygodniu skupiamy się na wynikach finansowych Nvidii i konferencji Jackson Hole. Pierwsze zdecyduje o dalszym losie sektora AI, drugie o kierunku narracji dotyczącej stóp procentowych.
Powyższe nie stanowi porady inwestycyjnej, to jedynie obserwacja rynku.