Orbit Post Sitemap
$CL krótka pozycja na ropę: podaż otwarta, popyt wygasa, odbicie to rozdawanie akcji
Obecny ruch ropy jest niemal identyczny jak walka BTC poniżej 80000 dolarów — szybki wzrost, powolny spadek, kolejne niższe szczyty. Brent trzykrotnie próbował przebić 80 dolarów bez powodzenia, WTI wielokrotnie tracił poziom 70 dolarów. To nie jest budowanie dna, to dystrybucja.
Strona podaży: maszyna zwiększania produkcji OPEC+ została ponownie uruchomiona. Arabia Saudyjska ustnie mówi o „elastyczności”, w praktyce luzuje limity produkcji, by zdobyć udział w rynku. Amerykański łupkowy utrzymuje się na historycznie wysokim poziomie, Kanada, Brazylia i Gujana zwiększają produkcję. Globalne bramy podaży otwierają się jednocześnie, to nie prognoza, to fakt.
Strona popytu: silnik gaśnie. Chiński import ropy spada rok do roku przez kilka miesięcy z rzędu, rynek nieruchomości jest słaby, udział samochodów elektrycznych gwałtownie rośnie, praca rafinerii spada, popyt największego na świecie nabywcy osiągnął szczyt i spada. Sezon letni jazdy w USA się zakończył, rafinerie przechodzą przeglądy. Globalny PMI przemysłu oscyluje wokół granicy wzrostu i spadku, Europa jest na skraju recesji. Opowieści o popycie nie mówią już o wzroście.
Zapas i różnice cen nie kłamią. Amerykańskie zapasy komercyjne rosną ponad oczekiwania, zapasy w Cushing rosną, zapasy OECD przekraczają średnią pięcioletnią. Miesięczna różnica cen Brent i WTI zmienia się z premii spot na premię futures — ceny terminowe są wyższe niż bieżące, co oznacza, że rynek oczekuje większej podaży w przyszłości. To najbardziej komfortowa struktura dla niedźwiedzi.
Technicznie typowy trójkąt zniżkujący. Szczyty spadają kolejno z 79,8 do 78,5, a potem do 77,6; dołki z 73 do 71, a następnie do 69, ciągle się obniżają. 20-dniowa średnia krocząca spada, MACD pokazuje dywergencję szczytów, odbicia nie przebijają średniej. Netto pozycje długie funduszy zarządzających CFTC spadły do najniższego poziomu od lat, mądre pieniądze zwiększają krótkie pozycje, detaliści kupują na dołku.
Strategia: na odbiciu WTI w przedziale 69-70 dolarów otwierać krótkie pozycje, stop loss powyżej 71, cel poniżej 65. Brent na odbiciu 73-74 dolarów krótka pozycja, stop loss 75,5, cel 68. Kontroluj pozycję, nie daj się zwieść gwałtownemu jednodniowemu wzrostowi — to uzupełnianie krótkich pozycji, a nie odwrócenie trendu. Nagłe cięcia produkcji OPEC i konflikty geopolityczne na Bliskim Wschodzie to główne ryzyka, ale wobec trendu odbicie to rozdawanie akcji. #非农前数据分化，9月加息预期升温
Dane ADP zostały opublikowane, w sierpniu sektor prywatny dodał 38 000 miejsc pracy, co jest poniżej oczekiwanych 48 000, co stanowi najmniejszy wzrost od stycznia tego roku. Jednocześnie dane za lipiec zostały skorygowane z 44 000 do 46 000.
CME FedWatch pokazuje, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu nieznacznie spadło do 62,2%, a prawdopodobieństwo utrzymania stóp na niezmienionym poziomie wzrosło do 37,8%. Reakcja rynku jest powściągliwa, głównie dlatego, że rynek wcześniej uwzględnił oczekiwania słabszych danych.
W wypowiedzi Wosha stwierdzono, że inflacja „wciąż jest zbyt wysoka”, poprawa danych letnich „nie oznacza istotnej poprawy trendu bazowego”, a warunki finansowe „trudno nazwać wyraźnie restrykcyjnymi”. Rynek podniósł prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu z 35% do blisko 60%. Kryterium, które ustalił, jest proste: jeśli dane o zatrudnieniu będą silne, a CPI utrzyma się na wysokim poziomie, nastąpi podwyżka; jeśli zatrudnienie będzie się osłabiać, nie będzie działań.
To właśnie dane o zatrudnieniu są prawdziwym czynnikiem zmiennym. W rzeczywistości chodzi o „różnicę w oczekiwaniach”. Rynek podniósł prawdopodobieństwo z 35% do 60%, BTC spadł z 81 000 do 76 000, a jastrzębie oczekiwania zostały już w dużej mierze uwzględnione. Jeśli dane o zatrudnieniu będą znacznie poniżej 30 000, prawdopodobieństwo podwyżki spadnie, a BTC może odbić; jeśli będą w przedziale 50 000-80 000, prawdopodobieństwo podwyżki nie spadnie — Wosh już powiedział, że „inflacja jest nadal zbyt wysoka”, więc dopóki zatrudnienie nie załamie się, ma powód, by kontynuować walkę z inflacją; jeśli przekroczą 100 000, prawdopodobieństwo podwyżki gwałtownie wzrośnie i poziom 76 000 może nie zostać utrzymany.
Ostateczna siła decyzyjna należy do danych CPI z 11 września. Dane o zatrudnieniu to tylko dowód ze strony rynku pracy, dane o inflacji mają jeszcze połowę głosów.$BTC $COW $ETH Globalne odpływy kapitału: rentowność amerykańskich obligacji skarbowych gwałtownie rośnie, rynek kryptowalut stoi w obliczu „momentu duszenia”
Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła do 4,814%, osiągając najwyższy poziom od listopada 2023; rentowności obligacji rządowych na całym świecie również gwałtownie rosną, a prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Fed we wrześniu gwałtownie wzrosło do 69% — to nie jest oczekiwanie, to niemal pewnik.
Łańcuch transmisji jest brutalny i bezpośredni: bezpieczna stopa zwrotu z obligacji USA przekracza 4,8% → koszty kapitału rosną → instytucje sprzedają aktywa ryzykowne, przenosząc kapitał do dolara → BTC i ETH są pod presją i powoli tracą na wartości. W ciągu ostatniego tygodnia Bitcoin spadł o 2,14% do 77 336 USD, a to dopiero początek. Rynek amerykański jest podtrzymywany przez takie firmy technologiczne jak Nvidia, ale rynki europejskie i azjatycko-pacyficzne załamują się, globalna płynność jest „odsysana” — kryptowaluty, jako aktywa o wysokiej beta i zerowym oprocentowaniu, są pierwszymi, które odczuwają ten makroekonomiczny przeciwny wiatr.
Obecne odbicia są słabą korektą, a walka ETH wokół poziomu 2400 USD nie może trwać długo. Strategicznie należy szanować trend, ale nie ślepo podążać za spadkami — oczekiwania na podwyżki stóp są częściowo uwzględnione w cenach, po gwałtownych spadkach może nastąpić techniczny odbicie, ale każda fala odbicia to okazja do redukcji pozycji lub zabezpieczenia. Jeśli we wrześniu dojdzie do podwyżki stóp, BTC prawdopodobnie przetestuje poprzednie minima w przedziale 74 000-76 000 USD. Prawdziwy moment na zakup na dołku nadejdzie, gdy negatywne skutki podwyżek zostaną wyczerpane, a oczekiwania dotyczące płynności się odwrócą.
Czekanie jest teraz najdroższą taktyką. 10-letnie amerykańskie obligacje skarbowe wzrosły do 4,82%, prawdziwa presja na BTC może jeszcze nie minęła
Rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych wzrosła w trakcie sesji do 4,82%, co jest najwyższym poziomem od listopada 2023 roku.
To nie jest izolowana zmienność na rynku obligacji.
W ciągu ostatnich dwóch miesięcy rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji wzrosła o blisko 40 punktów bazowych; jednocześnie wzrosły rentowności długoterminowych obligacji Japonii, Niemiec i Wielkiej Brytanii, globalne kapitały ponownie domagają się wyższych „zwrotów z posiadania obligacji”.
Za tym stoją trzy główne siły.
Po pierwsze, konflikt między USA a Iranem podniósł cenę ropy Brent do około 95 dolarów, rynek obawia się, że ceny energii ponownie podniosą inflację.
Po drugie, prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Fed we wrześniu wzrosło do około 66%, tydzień temu było to około 37%.
Po trzecie, deficyt budżetowy USA i podaż długoterminowego długu pozostają duże, inwestorzy oczekują wyższej premii za ryzyko przy posiadaniu długoterminowych amerykańskich obligacji.
Dlaczego to jest ważne dla BTC?
Rentowność 10-letnich obligacji amerykańskich bliska 5% oznacza, że aktywa bez ryzyka same oferują blisko 5% zwrotu.
Aby inwestować w BTC, akcje technologiczne i inne aktywa o wysokiej zmienności, kapitał musi oczekiwać wyższych zwrotów; jednocześnie koszty finansowania przedsiębiorstw, kredytów hipotecznych i całego systemu finansowego rosną.
Dlatego prawdziwą presją na aktywa ryzykowne nie jest tylko pytanie, czy Fed podniesie stopy jeszcze raz, ale to, że jeśli wysoka rentowność utrzyma się długo, płynność pozostanie napięta.Ostatnio obserwując sektor AI, zauważyłem zmianę, na którą warto zwrócić uwagę.
Rynek zaczyna mniej wierzyć w opowieści.
Broadcom osiągnął wyniki powyżej oczekiwań, przychody z AI w półprzewodnikach sięgnęły 16,7 mld USD.
Jednak prognoza na czwarty kwartał była nieco niższa od oczekiwań, co spowodowało spadek akcji o ponad 6% po zamknięciu.
Z drugiej strony, Snowflake odnotował wzrost przychodów z produktów o 37%, podniósł prognozę na cały rok, a po zamknięciu akcje wzrosły o 21%.
To wszystko dotyczy AI.
Dlaczego jeden spada, a drugi rośnie?
Odpowiedź może być prosta:
Rynek teraz nie kupuje już „czy AI wybuchnie”, ale „czy twoje AI faktycznie zarabia”.
Kiedyś wystarczyło powiedzieć, że popyt jest ogromny, klientów dużo, a przyszłość świetlana, by wycena rosła.
Teraz ta metoda działa coraz słabiej.
Chip ma przychody.
Serwery mają zamówienia.
Dostawcy chmury mają popyt.
Oprogramowanie zaczyna generować rzeczywiste płatności.
AI rozprzestrzenia się od zakupu chipów, warstwa po warstwie, w dół łańcucha przemysłowego.
Ale prawdziwa brutalność też nadchodzi:
Wszyscy muszą zdać egzamin.
Bez względu na to, jak wielką opowieść opowiadasz, na końcu wszystko sprowadza się do raportu finansowego.
Czy przychody rosną?
Czy zyski się poprawiają?
Czy klienci naprawdę płacą?
Więc prawdziwym przełomem na rynku AI może już nie być „czy jest popyt”.
Ale: kto potrafi zamienić popyt w stały przepływ gotówki.
Nie patrz tylko na to, kto najlepiej opowiada.
Spójrz, kto najlepiej realizuje obietnice.
$BTC $SNDK Pozostało jedno główne wydanie przed posiedzeniem FOMC 16 września. Liczba miejsc pracy ADP w sierpniu wzrosła tylko o 38 tys. wobec oczekiwanych 47 tys., co jest najwolniejszym tempem od stycznia. Beige Book z 2 września wskazał, że 10 z 12 dystryktów odnotowało umiarkowany wzrost, a zatrudnienie spowolniło. Mimo to CME nadal wycenia podwyżkę o 25 pb na 62,3%. Core PCE utrzymał się na poziomie 3,3%, podczas gdy Carson stwierdził, że 54% z 178 pozycji PCE wzrosło o ponad 3% r/r, w porównaniu do 47% rok temu. Williams nazwał inflację zachęcającą, ale pozostał w trybie obserwacji. Dane o zatrudnieniu za sierpień pojawią się 4 września o 8:30, ostatni brakujący element układanki#LastNFPBefo.🇺🇸⚠️ USA POZOSTAJĄ W TYLE — ALE FED WCIĄŻ MOŻE PODNOSIĆ STOPY PROCENTOWE: $BTC STOI PRZED NAJWAŻNIEJSZYM "TESTEM" WRZEŚNIA Dziś rano pojawił się nowy, zauważalny sygnał: rynek pracy w USA ochładza się szybciej niż oczekiwano, w czasie, gdy Fed zmaga się z inflacją i szokami naftowymi z Bliskiego Wschodu. Raport ADP opublikowany 2 września wykazał, że sektor prywatny w USA dodał w sierpniu tylko 38 000 miejsc pracy, co jest mniej niż prognoza wynosząca około 48 000 i także mniej niż 46 000 w lipcu po korektie. Oto这两份财报释放了同一个关键信号：AI叙事正在从“卖铲子”向“用铲子”切换，但市场对高估值的容忍度正在收紧。 我给你拆解下核心逻辑和后续看点： · 博通（AVGO）：定制芯片的“隐形冠军”遭预期反噬。AI半导体年化收入达167亿（市场原本预期150亿+），证明其ASIC（定制芯片）在谷歌、Meta等大厂中替代部分英伟达GPU的趋势明确。但盘后先跌后涨，关键在第四财季指引略低于预期——这暴露了市场目前的“苛刻心态”：哪怕你超预期，但必须给出更炸裂的下季度展望，否则先杀估值。后续盯住网络业务（交换机）增速，这是博通AI收入能否持续超预期的第二引擎。 · Snowflake（SNOW）：数据云“被AI激活”。产品收入增37%且上调全年指引，盘后涨21%，说明市场此前对它的转型太悲观。它的核心逻辑是：企业要跑大模型，必须先统一数据平台，Snowflake就是那个“数据底座”。CoCo工具账户达9100个说明AI编码确实在拉动消费，后续关键看客户消耗数据的增速是否超过市场预期。 · 对投资者的启示：AI行情已进入“验证期”第二阶段。第一阶段的普涨（买英伟达、买服务器）结束，现在资金在挖掘AI带来的Szef ma coś do powiedzenia
Największy na świecie złoty ETF zwiększył dzienną pozycję o prawie 10 ton, a stan posiadania wrócił do 1056 ton. Pieniądze wracają.
Bank centralny Holandii przeniósł 86 ton złota z Nowego Jorku i Ottawy do Londynu, argumentując to zwiększeniem płynności transakcji w czasie kryzysu. To jest zmiana magazynu, a nie nowy zakup. Jednak wybór miejsca rezerw na wysokim poziomie złota sam w sobie jest sygnałem.
Goldman Sachs dodał, że działania hedgingowe animatorów rynku opcji na złoto zwiększają popyt podczas wzrostów i nasilają spadki podczas korekt.
Siła złota wynika ze słabnącego kredytu dolara, a banki centralne na całym świecie kupują złoto nieprzerwanie od ponad roku, co jest długoterminowym problemem strukturalnym.
Korelacja między BTC a złotem pozostaje wysoka, ale rynek sam jeszcze nie wybrał kierunku. Krótkie pozycje na ZEC są nadal utrzymywane, z celem 600 do 650. Pozycje krótkie na BTC są puste, czekam na korektę, aby ponownie ocenić sytuację. #黄金ETF增持近10吨，期权波动受关注
Powyższa analiza ma charakter aktualny, zlecenia muszą mieć ustawione stop lossy, życzę powodzenia. $BTC $ETH $SOL $ARB 0.128.
Siedem dni temu było 0.09. Nikt nie zwracał uwagi.
Teraz wzrost o 40% w tydzień, kolejne 14% w 24h. Rynek martwy, ale ARB ciągnie cały cholerny spektakl.
Dlaczego? Robinhood zapłacił swój pierwszy "czynsz." Opłaty za Orbit chain — 10% wraca do DAO. Pierwszy miesiąc: 360 tys. USD. Niewiele, ale to zmieniło narrację. ARB to już nie tylko governance air — to aktywo generujące zyski.
Fundamenty też solidne: 6,19 mln USD przychodu w H1, 97% marży brutto.
Ale — 90 mln tokenów zostanie odblokowanych 16 września. Myślałeś o tym?Obecnie rynek wycenia podwyżkę stóp procentowych na posiedzeniu Fed w dniach 15–16 września na około 65–67%.
Reuters podał dziś wartość około 66%–67%, podczas gdy tydzień temu było to około 37%.
Dlaczego nagle tak wysoko?
Ponieważ pojawiła się kłopotliwa kombinacja:
zatrudnienie nie jest szczególnie silne + presja inflacyjna nie zniknęła całkowicie + ceny ropy są wysokie.
W USA w lipcu liczba miejsc pracy poza rolnictwem spadła nawet o 23 tys., a stopa bezrobocia wyniosła 4,1%.
Jednocześnie ceny ropy ponownie rosną z powodu konfliktu USA–Iran, Brent dziś utrzymuje się około 95$.
To jest problem dla Fed.
Ponieważ:
słabe zatrudnienie → teoretycznie powinno oznaczać łagodzenie polityki
wysokie ceny ropy/inflacja → ale nie można pozwolić sobie na łagodzenie
więc rynek bardzo łatwo może reagować:
dziś oczekuje obniżki stóp → jutro oczekuje podwyżki → BTC gwałtownie rośnie i spada w ciągu godziny.
Skłaniam się ku temu, że w pierwszej połowie września będzie wysoka zmienność i powtarzające się fałszywe sygnały wzrostu; w połowie września z powodu Fed/NFP/CPI nastąpi duża zmiana kierunku; a pod koniec miesiąca zacznie się powrót do apetytu na ryzyko.
Czyli:
najpierw spadki/oscylacje → potem szukanie kierunku → w czwartym kwartale ponowna przewaga wzrostów
a nie:
ciągły spadek we wrześniu.
Uważam, że ogólnie będzie dominować trend boczny z lekkim nastawieniem na spadki $BTC $ETH Jutro może być wielki dzień dla $BTC .
ADP dodał zaledwie 38 tys. prywatnych miejsc pracy w sierpniu, poniżej oczekiwań, co pokazuje, że rynek pracy się ochładza.
Mimo to rynki wciąż wyceniają około 62% szans na podwyżkę stóp Fed o 25 pb we wrześniu.
Brakującym elementem jest piątkowy NFP.
Słaby raport może obniżyć prawdopodobieństwo podwyżek i wesprzeć aktywa ryzykowne. Silna liczba może wzmocnić jastrzębią argumentację.
**Dane o zatrudnieniu czy inflacja — co jest teraz ważniejsze dla $BTC ? 👀**
#LastNFPBeforeFOMC
#LastNFPBeforeFOMC Najnowsze dane ADP pokazują, że w sierpniu amerykański sektor prywatny dodał około 38 000 miejsc pracy, co jest poniżej oczekiwań rynku, zatrudnienie spowalnia, ale ceny ropy nadal utrzymują się powyżej 90 dolarów. Pojawia się więc pytanie, czy Fed powinien priorytetowo traktować zatrudnienie, czy inflację? To jest prawdziwy dylemat września.
Jeśli zatrudnienie będzie się dalej pogarszać, oczekiwania na obniżki stóp wzrosną; ale jeśli ceny ropy ponownie podniosą inflację, Fed będzie miał trudności z szybkim przejściem na łagodniejszą politykę. Dlatego jutrzejsze dane z rynku pracy są bardzo ważne, ponieważ tym razem dane mają szczególny charakter: rynek nie potrzebuje bardzo dobrych danych, tylko potwierdzenia, czy gospodarka jest na tyle zła, by Fed mógł przestać podnosić stopy.
Czekajmy na jutrzejsze wyniki i zobaczmy, czy ten wskaźnik zatrudnienia przeważy nad innymi czynnikami i stanie się najważniejszym wskaźnikiem.#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake podnosi prognozy
Sezon raportów finansowych amerykańskich spółek technologicznych przynosi momenty chwały: Broadcom (博通) opublikował wyniki przewyższające oczekiwania, gigant danych w chmurze Snowflake znacznie podniósł prognozy na cały rok, a akcje sprzętowe AI, takie jak Dell, wzrosły prawie o 7%!
Ta fala wyników ujawnia kluczowy sygnał przenikania łańcucha przemysłowego AI z hardware'u do software'u:
Eksplozja popytu na niestandardowe ASIC: silny wzrost Broadcom w zakresie własnych akceleratorów AI i chipów przełączników Ethernet potwierdza nieodwracalny trend wielkoskalowych chmurowych gigantów (CSP) do uniezależniania się od pojedynczych GPU i przyspieszania własnych badań.
Realizacja warstwy danych po stronie przedsiębiorstw: podniesienie prognoz przez Snowflake wskazuje, że firmy po zakończeniu budowy infrastruktury sprzętowej inwestują realne środki w oczyszczanie danych, dostrajanie dużych modeli i rozwój aplikacji wyższego poziomu.
Rozpoczęcie przeszacowania wycen: moc obliczeniowa przestaje być domeną wyłącznie Nvidii, a dostawcy kompleksowego oprogramowania i sprzętu AI oraz usług danych zaczynają przechodzić pełną weryfikację wyników i wzrost wycen.
Od sprzedaży sprzętu do oprogramowania wyższego poziomu – który segment Twoim zdaniem stanie się czarnym koniem kolejnego etapu wyścigu AI?
$AVGO $DELL $SNOW #FOMC前最后一组数据：本周五非农
16 września przed posiedzeniem w sprawie stóp procentowych pozostaje tylko dzisiejszy o 20:30 raport z rynku pracy za sierpień. Wcześniej opublikowane dane wykazywały osłabienie: ADP zatrudnienie w sektorze prywatnym w sierpniu wzrosło tylko o 38 tys., co jest najwolniejszym tempem od stycznia, a Brown Book wskazuje na spowolnienie wzrostu w 10 okręgach. Jednak CME pokazuje, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 punktów bazowych we wrześniu nadal wynosi aż 62,3%!
Dlaczego spowolnienie zatrudnienia nie tłumi oczekiwań na podwyżki?
Inflacja i wzrost cen rozprzestrzeniają się w praktyce: rdzeniowy PCE utrzymuje się na poziomie 3,3%, a Carson analizując 178 podkategorii PCE, wskazuje, że ponad 54% z nich odnotowało wzrost powyżej 3% rok do roku (w zeszłym roku było to tylko 47%), co świadczy o głębokiej lepkosci cen.
Hawkish nastawienie urzędników Fed pozostaje niejednoznaczne: Williams, choć mówi, że inflacja jest zachęcająca, stanowczo stwierdza, że „trzeba jeszcze poczekać” i nie daje żadnych gwarancji dotyczących łagodzenia polityki.
Ostateczna rozgrywka skupia się na raporcie z rynku pracy: jeśli dane z rynku pracy gwałtownie się pogorszą, oczekiwania na podwyżki stóp natychmiast się rozwieją; jeśli dane pozostaną odporne, można się spodziewać zaostrzenia polityki, co bezpośrednio wywoła repricing akcji i kryptowalut.
Czy uważasz, że dzisiejszy raport z rynku pracy skieruje Fed na ścieżkę obniżek stóp, czy też ostatecznie potwierdzi podwyżkę we wrześniu?
$BTC $SPX $TLT $XRP 在整个币圈的半主流币种里面，XRP一直是一个非常特殊的存在。它背靠Ripple商业公司，拥有大量银行合作叙事、监管诉讼的故事，还有现货ETF加持，无数散户长期对它抱有极高期待，认为凭借跨境支付、机构合作、监管落地，XRP可以持续走高，不断刷新历史新高。但拨开热闹的利好新闻、社群狂热宣传，结合代币底层供给结构、历史筹码分布、宏观流动性压力、业务与代币脱钩的现实、大户抛售习惯、盘面套牢盘结构、衍生品杠杆风险综合来看，XRP具备实实在在回落至1美元附近的可能性，这并不是极端的阴谋论，而是多重现实条件共振之下可以推导出来的行情路径。 很多散户理解XRP的逻辑非常简单：Ripple公司越做越大，银行合作越来越多，监管尘埃落定，ETF有资金流入，币价就一定会水涨船高。可现实行情已经反复出现背离，ETF资金净流入，XRP不涨反跌；公司官宣重磅机构合作，币价短暂脉冲之后继续回落 。这就说明，利好叙事不等于买盘力量，企业的商业成功，并不天然等于代币价格上涨。Ripple公司股权价值持续增长，但XRP代币却可以持续走弱，企业收益和持币散户之间不存在直接的利益绑定关系。想要理Ryzyko geopolityczne gwałtownie wzrosło, a rynek kryptowalut doświadczył gwałtownych dwukierunkowych wahań. W wiadomościach, Stany Zjednoczone przeprowadziły nalot na cele Rewolucyjnej Gwardii Iranu, a Trump oświadczył, że w przypadku odwetu podejmie jeszcze twardsze działania, co szybko rozprzestrzeniło nastroje ucieczki do bezpiecznych aktywów. $BTC gwałtownie spadł z około 79 000 USD poniżej 77 000 USD, w trakcie sesji osiągając najniższy poziom 76 762 USD; $ETH również osłabł, tracąc poziom 2 400 USD, a na rynku pojawiła się napięta sytuacja, gdy około 100 milionów dolarów pozycji długich ETH było bliskich likwidacji. W tym samym czasie tradycyjne kanały bezpiecznej przystani zostały szybko aktywowane, WTI wzrósł o 5,2% do 90,22 USD za baryłkę, a Brent również wzrósł o 4,6% do 94,65 USD, co wskazuje na przepływ kapitału z aktywów ryzykownych do energii i aktywów bezpiecznych. Ta korekta nie jest jedynie czysto techniczną korektą, lecz początkiem ponownej wyceny premii geopolitycznej. Warto zauważyć, że wrażliwość nastrojów rynkowych na dane z rynku pracy i oczekiwania dotyczące podwyżek stóp procentowych również rośnie, a dalsze wahania mogą się nasilić. Ostrzeżenie o ryzyku: zmiany sytuacji geopolitycznej są wysoce niepewne, ceny aktywów kryptowalutowych są bardzo zmienne, prosimy o ostrożne zarządzanie pozycjami i ryzykiem. W przeddzień danych o zatrudnieniu poza rolnictwem rynek waha się między „miękkim lądowaniem” a „ponowną inflacją”
Sierpniowy ISM PMI dla sektora usług niespodziewanie wzrósł do 56,9, tworząc „nierównomierne ogrzewanie” w porównaniu z ochłodzeniem w przemyśle — sektor usług pozostaje odporny, presja płacowa nie ustępuje. Model GDPNow Fedu Atlantyckiego utrzymuje prognozę wzrostu na poziomie 5,6%, dane gospodarcze są solidne, ale rynek utknął w wycenie końca podwyżek stóp procentowych.
Obecne podniesienie prawdopodobieństwa podwyżki we wrześniu to raczej bierna ochrona rynku między scenariuszami „wyższe i dłuższe” a „wcześniejsza recesja”. Warto zwrócić uwagę na opóźniony wpływ odbicia cen ropy na inflację bazową oraz tempo wzrostu godzinowych płac w sektorze pozarolniczym — jeśli wzrost miesiąc do miesiąca przekroczy 0,4%, nawet przy umiarkowanym wzroście zatrudnienia oczekiwania podwyżek stóp mogą ponownie wzrosnąć.
W krótkim terminie $BTC tworzy obszar koncentracji pozycji wokół 25 800 USD, brak impulsu do wzrostu i brak katalizatora do spadku, rynek oscyluje czekając na kierunek. Nasdaq już uwzględnił część premii za podwyżki stóp, ale jeśli płace w sektorze pozarolniczym będą silne, wyceny spółek technologicznych mogą zostać ponownie ściśnięte.
Moja strategia: przed danymi o zatrudnieniu kontrolować pozycje, nie obstawiać jednoznacznego ruchu. Silne dane o zatrudnieniu zwracają uwagę na płace, słabe na trwałość — prawdziwy sygnał pojawi się na drugiej godzinnej świecy po publikacji danych.
4 września nie liczy się tylko liczba zatrudnionych, ale także lista płac. Kierunek sam się ujawni.
$BTC $ETH
To moja osobista opinia, tylko do celów informacyjnych, nie stanowi porady inwestycyjnej.
#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引
#BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ 🔥$BTC Obserwacja kapitału z 3 września: wzrost liczby zyskownych pozycji, kaprys ETF, tłumiona zmienność
BTC dziś około 77,4k, wąskie wahania 76,5k—79,5k, TMM około 76,35k. Nie patrz tylko na konsolidację: Glassnode podaje, że udział podaży z zyskiem wzrósł z 65% do 68%, koszt resetu krótkoterminowych posiadaczy około 71k, odbicie powyżej 79k łatwo napotka presję sprzedaży na odblokowanie zysków; 83k—86k to strefa presji podaży długoterminowej. ETF nie jest stabilny — 3 września netto przepływ środków do spotowego ETF BTC około 101 mln, IBIT wpłynęło 115,4 mln, GBTC wypłynęło 56,2 mln; w okresie odbicia średni dzienny napływ około 290 mln, ale obrót spotowy tylko około 3 mld, jak podlewanie bez zapłonu. Jeszcze bardziej tłumiona jest zmienność: implikowana około 37,2, rzeczywista około 41, niska implikowana przy danych z rynku pracy/FOMC łatwo wywołuje wystrzały. Można napisać na grupie: „Instytucje kupują i jednocześnie wypłacają, zyskowne pozycje ustawiają się do wyjścia powyżej 71k; 77k nieprzełamane to koniec zmiany, powrót do 80k to dopiero premia, 83k—86k to strefa, gdzie starzy pracownicy nie podpisują odejścia, nie ma szans na szybki wzrost.” $BTC 9 月 4 日的非农就业报告，可能成为加密市场下一次波动的关键。 目前市场对 9 月美联储加息 25 个基点的预期已升至约 67%。而 7 月非农就业人数意外减少 2.3 万，让这次数据的重要性进一步上升。 这次市场关注的，不只是新增就业人数。 更重要的是： 就业是否继续降温？ 通胀压力是否仍然顽固？ 美联储会不会继续维持偏鹰派立场？ 近期 ETF 资金也出现了明显分化。 过去一周，美国现货 BTC ETF 累计净流入约 9.25 亿美元，但随后出现约 2.02 亿美元净流出。 与此同时，ETH ETF 上周吸引约 8.16 亿美元，连续第 10 个交易日保持净流入。 这意味着，市场并不是简单地“买入或卖出加密货币”。 资金正在重新选择方向。 📈 如果 NFP 强于预期： 就业韧性 → 加息预期升温 → 流动性承压 → $BTC、$ETH、$SOL 可能面临短线压力。 📉 如果 NFP 弱于预期： 就业降温 → 加息预期回落 → 风险偏好改善 → 若 ETF 资金继续流入，可能为加密市场反弹提供支持。 但要注意： 弱就业 ≠ 必然上涨。 如果经济数据恶化到引发衰退担忧，风险资产同样Bitcoin has bounced back toward $79K after briefly trading below $77K. At first glance, it looks like buyers successfully defended support. But I’m paying more attention to what’s happening in the derivatives market. Bitcoin open interest fell from 331,100 BTC on August 21 to 318,600 BTC on August 31, while funding costs for longs increased. That combination is interesting. Price is recovering, but traders are not aggressively rebuilding leveraged positions. To me, that’s healthier than a rally Nadchodzi szybka wyprzedaż
Mniejsze straty to zysk😭
Szybko zajmij pozycje krótkie!
Wieloryby BTC, które trzymały pozycje przez trzy miesiące, zaczynają stopniowo realizować zyski
Jednorazowo sprzedano 276 BTC
Kapitał na wysokich poziomach cicho zmniejsza ryzyko
Nastroje rynkowe łatwo mogą zostać obniżone przez tę falę redukcji pozycji
—
$ETH obecnie oscyluje wokół 2400, ciągłe wahania
Obrót kontraktami wynosi 47,2 mld USD
Obrót na rynku spot to tylko 2,5 mld USD
Otwarte pozycje kontraktów to 32,5 mld USD
Wyraźnie widać, że to kapitał z wysoką dźwignią walczy między sobą
Prawdziwy popyt nie nadąża
2400 ponownie stracone
Na dole łatwo będzie szukać wsparcia
—
$ZEC zyski na wysokich poziomach zaczynają się rozluźniać
Obrót kontraktami blisko 2,9 mld USD
Otwarte pozycje kontraktów aż 1,57 mld USD
Dźwignia jest wyraźnie bardziej agresywna niż kapitał na rynku spot
800 to kluczowy poziom krótkoterminowy
Przebicie może wywołać masowe stop lossy na pozycjach długich
—
$SNDK otwarte pozycje blisko 815 mln USD
Ten instrument jest głównie napędzany przez kapitał kontraktowy
Struktura wzrostu nie jest stabilna
Jeśli nie utrzyma się na szczycie, nastąpi szybki spadek
Jeśli rynek główny dalej będzie słabł
SNDK może spadać szybciej niż ETH
—
Kierunek pozostaje niedźwiedzi
Ale nie ścigaj pozycji krótkich z dźwignią 100x na niskich poziomach
Lepiej czekać na odbicie i stopniowo budować pozycje
#FOMC前最后一组数据：本周五非农
#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 CZ mówi, że trochę „gorących pieniędzy” wraca z AI do kryptowalut, i bardzo się z tym zgadzam, ponieważ w krótkim terminie AI nie przynosi zysków, a gotówka OPENAI skończy się w 2027 roku; różnica między czołowymi producentami modeli a drugorzędnymi i trzeciorzędnymi stale się zmniejsza, cały przemysł chipów ma całkowicie przewidywalną zdolność produkcyjną, do 2028 roku koszty mocy obliczeniowej nie spadną znacząco, cały przemysł AI rośnie znacznie wolniej niż oczekiwano, nie mówiąc już o pęknięciu bańki, ale oczekiwania osiągnęły szczyt. $BTC 9/3 Rynek: BTC stabilny na poziomie 7,73 tys. (zakres 76,2k-77,8k), ETH około 2390, SOL 100, UNI 6,0; po wzroście o 25% w sierpniu nastąpiło czyszczenie dźwigni, 24h likwidacje pozycji na całej sieci wyniosły 150 mln (70% to pozycje długie), wskaźnik wolumenu 0,57, kapitał nie chce pchać dalej.
Makro decyduje o życiu i śmierci: 16/9 FOMC prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 pb wynosi 62%-66%, 10-letnie obligacje USA 4,79%, cena ropy 95+, płynność działa na niekorzyść; 4/9 dane z rynku pracy, 11/9 CPI to wstępne bomby.
ETF dla BTC ma jednodniowy napływ, ale tygodniowo odpływ, ETF ETH ma ciągły napływ z przerwami, instytucje podtrzymują, ale nie podnoszą.
Ocena jakościowa: "77k linia podziału + makro nie rozstrzygnięte" oznacza słabą konsolidację, to nie jest dno ani odwrócenie trendu. Przełamanie 78k-80k to sygnał do odbudowy, spadek poniżej 76k oznacza cel 75k-74k. Altcoiny się różnicują — UNI (Robinhood Chain) silny niezależnie, SOL o wysokiej beta podąża za spadkami, meme tokeny lepiej omijać. Strategia: nie gonić, nie kupować na pełno, poniżej 77k lekka pozycja testowa, obrona na 75k, powyżej 80k zwiększać pozycję.⚠️10 głównych aktywów zmieniło się z 9 spadających na 9 rosnących, a całkowity wolumen obrotu spadł o 9%
Między 12 a 13 zamknięto 1-godzinny okres, w stałej grupie 10 aktywów o wysokiej płynności 9 zakończyło wzrostem; w poprzedniej godzinie 9 zakończyło spadkiem. ADA odbiła o 1,12%, SOL wzrósł o 0,46%, BTC i ETH wzrosły tylko o 0,10% i 0,21%.
Szerokość rynku odwróciła się na plus, ale łączny wolumen obrotu spadł z 22,01 mln do 19,98 mln USDT, co oznacza spadek o 9,2% w ujęciu godzinowym. To bardziej przypomina odbudowę po ustąpieniu presji sprzedaży, aktywny popyt jeszcze nie przywrócił wolumenu.
Jeśli w następnej godzinie nadal 7 lub więcej aktywów zakończy wzrostem, a łączny wolumen obrotu wróci powyżej 22,01 mln, odbudowa zostanie potwierdzona; jeśli 7 lub więcej zakończy spadkiem, odbicie nie powiedzie się.
Co uważasz za ważniejsze: najpierw obserwować ciągłość szerokości rynku, czy poczekać na ponowne zwiększenie wolumenu obrotu?
Źródło: oficjalne 1-godzinne świece spot OKX (confirm=1), dane do godziny 13:00. Stała próbka, nie cały rynek. Kryptowaluty są bardzo zmienne, ten tekst nie stanowi porady inwestycyjnej.
#BTC #ETH #SOL #ADA #rynekGlobalne odsysanie płynności: rentowność amerykańskich obligacji skarbowych gwałtownie rośnie, rynek kryptowalut stoi w obliczu „momentu duszenia”
Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła do 4,814%, osiągając najwyższy poziom od listopada 2023; rentowności obligacji rządowych na całym świecie również gwałtownie rosną, a prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Fed we wrześniu skoczyło do 69% — to nie jest oczekiwanie, to niemal pewnik.
Łańcuch transmisji jest brutalny i bezpośredni: bezpieczna stopa zwrotu amerykańskich obligacji przekracza 4,8% → koszty kapitału rosną → instytucje sprzedają aktywa ryzykowne, przenosząc kapitał do dolara → BTC i ETH pod presją, powolny spadek. W ciągu ostatniego tygodnia Bitcoin stracił 2,14%, osiągając 77 336 USD, i to dopiero początek. Giełda amerykańska jest podtrzymywana przez liderów technologicznych takich jak Nvidia, ale rynki europejskie i azjatycko-pacyficzne załamały się całkowicie, globalna płynność jest „odsysana” — kryptowaluty, jako aktywa o wysokiej beta i zerowym oprocentowaniu, są pierwszymi, które odczuwają ten makroekonomiczny przeciwny wiatr.
Obecne odbicia to jedynie słabe korekty, ETH walczy w okolicach 2400 USD, co trudno utrzymać. Strategicznie należy szanować trend, ale nie ślepo podążać za spadkami — oczekiwania na podwyżki stóp są częściowo wycenione, po gwałtownych spadkach może nastąpić techniczny odbicie, ale każda fala odbicia to okazja do redukcji pozycji lub zabezpieczenia. Jeśli we wrześniu dojdzie do podwyżki stóp, BTC prawdopodobnie przetestuje poprzednie minima w przedziale 74 000-76 000 USD. Prawdziwy moment na zakup na dołku nadejdzie, gdy negatywne skutki podwyżek zostaną wyczerpane, a oczekiwania dotyczące płynności się odwrócą.
Czekanie jest teraz najdroższą taktyką. Wszyscy nazywają Bitcoin „cyfrowym złotem”, ale gdy prawdziwa inflacja uderza, a rosnące ceny ropy ożywiają obawy o podwyżki stóp, kapitał często kieruje się zamiast tego ku prawdziwemu złotu i srebru.
Dlaczego? W cyklu zacieśniania polityki, aktywa o wysokiej zmienności bez przepływów pieniężnych zwykle są pierwsze do uderzenia.
Może więc czas przestać nazywać kryptowaluty „bezpieczną przystanią” i uznać, czym są dzisiaj: aktywem wysokiego ryzyka o wysokim beta, silnie napędzanym przez płynność.
Czy Bitcoin w końcu tym razem udowodni narrację o bezpiecznej przystani? #LastNFPBeforeFOMC #FOMC前最后一组数据：本周五非农 下次非农也快到了#黄金ETF增持近10吨，期权波动受关注 $BTC $ETH $FIL tym razem naprawdę coś ma!
Ten projekt ponownie podniósł starą narrację AI + zdecentralizowane przechowywanie, a mimo wahań na rynku, FIL wzrósł przeciwnie do trendu o 5,5%.
Dlaczego nagły wzrost?
Z jednej strony, ilość danych treningowych AI przechowywanych w łańcuchu wzrosła o 40% miesiąc do miesiąca, rynek zaczął ponownie wyceniać Filecoin jako „zdecentralizowaną warstwę danych”.
Z drugiej strony, uruchomienie głównej sieci Onchain Cloud i dalsze zamrożenie FVM pochłonęły część podaży w obiegu, co krótkoterminowo ograniczyło podaż.
Ale prawdziwie warte uwagi jest pierwsze halving w październiku.
Nagroda za blok spadnie z 32 do 16, a roczna inflacja może spaść z 18% do poniżej 7%, co może znacząco zmienić strukturę presji sprzedażowej.
A rynek spekuluje na temat halvingu często na długo przed jego faktycznym wystąpieniem, zaczynając handel kilka miesięcy wcześniej.
Dlatego właśnie teraz łatwo powstaje różnica oczekiwań.
Spójrzmy na wolumen:
Obrót w ciągu 24 godzin to około 16,8 mln USD, co stanowi trzykrotność 30-dniowej średniej, kapitał wyraźnie zaczyna być aktywny.
Ale nie zapominajmy o drugiej stronie FIL.
W ciągu ostatniego roku podaż wzrosła o około 16%–18%, a cena spadła z 236 USD do około 0,8 USD, co oznacza maksymalny spadek o około 99,7%.
Więc ten projekt historycznie nie raz zasiał straty wśród drobnych inwestorów.
Z krótkoterminowego punktu widzenia:
Wsparcie jest w okolicach 0,78, a opór na poziomie około 0,834.
Jeśli uda się utrzymać powyżej 0,8, jest szansa na dalszy wzrost;
ale jeśli poziom 0,78 zostanie skutecznie przełamany, narracja AI + przechowywanie + halving na krótką metę prawdopodobnie się zatrzyma.
Dlatego osobiście traktuję FIL jako:
pozycję o wysokiej elastyczności w sektorze AI + przechowywania, a nie jako monetę wartościową do długoterminowego trzymania.
Gdy jest trend, korzystaj z elastyczności, gdy go nie ma, nie rozmawiaj o wierze.
$BTC $ETH #FOMC前最后一组数据：本周五非农 #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 #沙特原油出口跌至9年最低，油价飙升 Armia Wall Street oficjalnie wkracza na rynek.
Ale mogą nie doceniać jednej rzeczy: fosy płynności na rynku kryptowalut są znacznie głębsze, niż się wydaje.
BNP Paribas z Francji w zeszłym roku głośno wszedł na rynek, z bankową zgodnością i poparciem, ale po prawie roku obroty wynoszą tylko 12,6 mln USD. Circle ma kapitalizację 70 mld USD, Tether ponad 180 mld USD. To różnica, której nie da się nadrobić kilkoma licencjami.
Banki mają przewagę w zgodności i kanałach, ale rodzimy rynek kryptowalut ceni głębokość płynności i przyzwyczajenia do par handlowych. USDT/USDC są zakorzenione na giełdach, w portfelach i protokołach DeFi od lat, a koszty migracji są bardzo wysokie.
Wejście banków nie zabije USDT, ale może przejąć rynek wzrostowy — płatności transgraniczne, rozliczenia instytucjonalne, scenariusze zgodności.
Prawdziwa bitwa odbędzie się w lipcu 2028 roku — kluczowy moment dla amerykańskich platform w usuwaniu nieregulowanych stablecoinów. Do tego czasu fosa USDT jest wystarczająco głęboka, a bankowe licencje wystarczająco mocne, by trudno było przewidzieć zwycięzcę.
W krótkim terminie cena akcji Circle spadła o 6,35% po ogłoszeniu wiadomości, co już wpłynęło na nastroje rynkowe.
W dłuższej perspektywie rynek stablecoinów przechodzi od duopolu do wielorakiej konkurencji, co nie jest złe dla branży.
#21家金融机构拟推美元稳定币
$BTC $ETH 凌晨三点我盯着屏幕上的资金流向，心里突然冒出个问题：这轮山寨的绿灯，到底是真亮了，还是只是主力的一个幌子？ 8月31日的数据其实挺有意思，ETF那边比特币吸了2.16亿美金，以太坊拿了8760万，XRP和SOL也有零星的零钱入账。单看数字不算震撼，但放在BTC在7.7万到7.9万之间反复摩擦的这个节点上，味道就变了。 我自己的看板上有几个信号想分享。 - ETH/BTC的汇率在悄悄回暖，加上ETF的持续流入，这可能是大资金在试探性建仓长线仓位。 - SOL有资金进场，但幅度不大，更像是短线资金在找存在感，还没到趋势启动的程度。 - XRP能拿到机构订单，说明传统资金对合规叙事的兴趣没退，只是体量还撑不起一轮独立行情。 - HYPE的走势相对强势，这种独立行情通常是聪明钱在抱团，值得留意。 - OKB的生态基本面和价格结构都在配合，是少数让我觉得有内在逻辑支撑的标的。 现在的市场其实在交易一件事情：对降息周期和流动性宽松的预期。ETF流入是表象，真正的暗线是资金在提前布局明年的风险偏好回升。 但我不觉得山寨季已经确认了。更像是一个分岔路口，BTC稳住是关键前提，真正的山寨行情需要看到稳定Wczorajszy JINQIAN/FAMI był niesamowity… Rano zobaczyłem, że JINQIAN spadł o 95,8%
Tu jest bardzo oczywista luka: ten FAMI nie jest oficjalnym tokenem akcji wydanym przez Robinhood, lecz tokenem wydanym przez stronę trzecią
To sprawia, że narracja „Meme na łańcuchu przeciw shortom na amerykańskie akcje” brakuje najważniejszej podstawy
Token FAMI na łańcuchu i akcje FAMI na Nasdaq nie mają oficjalnego powiązania kotwiczącego jak Robinhood Stock Token, są napędzane tylko krótkoterminową uwagą
Na całym rynku amerykańskich spółek giełdowych + ETF jest około 10 000 instrumentów, a Robinhood oficjalnie przeniósł na łańcuch tylko około 200, co stanowi około 2%, głównie skupiając się na spółkach o wysokiej kapitalizacji, dużej rozpoznawalności i wysokiej płynności
Oficjalna dokumentacja Robinhood wyraźnie podkreśla: tokeny o tej samej nazwie i symbolu giełdowym, ale z różnymi adresami kontraktów, nie są Robinhood Stock Token
Aby ocenić, czy dany „token akcji” jest oficjalnie wdrożony przez Robinhood, wystarczy sprawdzić oficjalny rejestr pod kątem adresu kontraktu i przeczytać oficjalną dokumentacjęHave you ever thought about this question: when a listed company declares that “we are continuously buying a certain asset,” on what grounds do you believe that it really is buying? The answer is actually very plain — on no grounds at all; you are simply waiting. Waiting for it to put out a financial report once a quarter, waiting for an audit firm to put down a signature, and then choosing to believe that this document has not been dressed up. In this arrangement, between you and the truth ther#非农前数据分化，9月加息预期升温
Rynek już wcześniej uwzględnił oczekiwania podwyżki stóp we wrześniu, spadek aktywów ryzykownych nie zaczął się dopiero po publikacji danych z rynku pracy, wręcz przeciwnie, po ich publikacji prawdopodobnie negatywne czynniki zostaną wyczerpane.
Obecne dane pokazują wyraźne rozbieżności: wskaźnik ISM dla przemysłu w sierpniu spadł do 54,6, co oznacza ciągłe ochłodzenie, ale liczba wakatów w JOLTS nadal wynosi 7,27 mln, co wskazuje na większą odporność rynku pracy niż oczekiwano. Oczekiwania rynku co do podwyżki stóp o 25 punktów bazowych we wrześniu wzrosły już do 66%, rentowności obligacji skarbowych USA i indeks dolara umocniły się wcześniej, a BTC spadł z poziomu 81 000 do około 78 000, co w istocie oznacza wcześniejsze uwzględnienie jastrzębiego nastawienia.
Wielu czeka na dane z rynku pracy, by podjąć decyzje, ale moim zdaniem podejście powinno być odwrotne: jeśli dane będą lepsze od oczekiwań i podwyżki stóp zostaną w pełni uwzględnione, rynek może jeszcze raz spaść, co będzie krótkoterminowym dołkiem; jeśli dane będą gorsze od oczekiwań i oczekiwania podwyżek się ochłodzą, aktywa ryzykowne rozpoczną bezpośrednią odbudowę. Innymi słowy, niezależnie od jakości danych, przestrzeń do dalszych dużych spadków jest już ograniczona.
Dla rynku kryptowalut szok makroekonomiczny jest zawsze krótkoterminowy, podstawowa logika długoterminowego napływu ETF i zmniejszenia podaży po halvingu pozostaje niezmieniona. W kwestii działań nie panikuję i nie sprzedaję strat, rozkładam pozycje na poziomach wsparcia, czekając na uwolnienie emocji po publikacji danych, rynek ostatecznie wróci do swojego trendu.
Jak myślicie, czy po publikacji danych z rynku pracy BTC odbije, czy będzie kontynuować spadki?
$BTC $ETH Poważna dywergencja kapitału ETF! Kursy BTC i ETH całkowicie się rozjechały
Największym ostatnio punktem na rynku nie jest wzrost czy spadek, lecz całkowita dywergencja struktury kapitału w głównych kryptowalutach.
BTC pozostaje pod presją na wysokich poziomach, a ETF spot notuje ciągły odpływ kapitału, wyraźne realizacje zysków przez instytucje na szczytach. Po wcześniejszym odbiciu, BTC zgromadził dużo pozycji zamrożonych i zyskownych, co powoduje silną presję sprzedaży z góry, a krótkoterminowa siła wzrostu jest poważnie ograniczona, rynek wszedł w fazę konsolidacji i szlifowania dna.
Z kolei ETH prezentuje zupełnie inny obraz – mimo krótkoterminowych wahań wraz z rynkiem, ETF notuje ciągły napływ netto kapitału przez ostatni tydzień, a instytucje długoterminowe systematycznie akumulują na niskich poziomach. Wcześniejsze opóźnienie wzrostu i atrakcyjna wycena sprawiają, że ETH stał się nowym priorytetem inwestycyjnym, wykazując znacznie większą odporność na spadki niż BTC.
To również zwiastuje, że rynek nie będzie już szeroko rosnąć, lecz wejdzie w fazę rotacji siły między aktywami. BTC będzie głównie konsolidować i trawić presję sprzedaży, trudno o silne wybicie; ETH ma solidne wsparcie kapitałowe i większe szanse na późniejsze uzupełniające wzrosty.
Obecnie zbliżają się dane z rynku pracy w USA, co powoduje ostrożność na rynku. W strategii zaleca się unikanie kupowania na szczytach i dużych pozycji, czekając na stabilizację rynku, z priorytetem na okazje rotacji w ETH. #FOMC前最后一组数据：本周五非农 $BTC $ETH #FOMC前最后一组数据：本周五非农
Dawniej ja: szalony czwartek w KFC, kupony rabatowe na kawę Luckin, duże kupony na jedzenie na wynos, internetowe kawiarnie z promocją 100 za 100 itp.
Teraz ja: czy dane CPI spełniają oczekiwania, prawdopodobieństwo przyjęcia ustawy o przejrzystości, możliwość podwyżki stóp, czy fundusze ETF napływają, kwestie geopolityczne między USA a Iranem, czy dane o zatrudnieniu są korzystne.
Na koniec odkryłem: informacje coraz bardziej przypominają scenariusz dla rynku.
Wczoraj ADP wyniósł tylko 38 tys., poniżej oczekiwanych 48 tys., zatrudnienie nadal się ochładza; G20 ponownie wysłało sygnał o coraz jaśniejszym regulowaniu aktywów cyfrowych. Akurat takie wiadomości pojawiają się w kluczowych momentach, BTC przestał spadać, ETH zaczyna odbijać.
Ale nie śpiesz się z radością, prawdziwy test to piątkowe dane o zatrudnieniu, ostatni ważny zestaw danych przed wrześniowym FOMC. Rynek już handluje oczekiwaniami obniżek stóp, jeśli dane o zatrudnieniu będą słabe, przestrzeń do odbicia BTC i ETH naturalnie się otworzy; odwrotnie, jeśli dane będą zbyt mocne, znów będzie spadek.
BTC nadal obserwuję poziomy 770 i 778: przebicie 778 otwiera drogę do 792; spadek poniżej 770 oznacza dalszą słabą konsolidację. Jeśli 755 nie zostanie przebite, nie będę sprzedawać na krótko.
ETH podobnie, na razie nie śpiesz się z wywoływaniem poziomów 2000–2200, najpierw zobaczmy, czy piątkowe dane o zatrudnieniu przedłużą życie bykom. $BTC $ETH Pierwszą prywatną kryptowalutą, która dostała amerykański ETF, jest $ZEC !
W sierpniu wzrosła do 888, osiągając 8-letni szczyt, teraz wróciła do 819, to naprawdę nie jest napędzane przez detalicznych inwestorów. Logika wspierająca ją jest silniejsza, niż się wydaje:
Grayscale przekształcił fundusz powierniczy w ZCSH, 25.08 na NYSE Arca, w pierwsze trzy dni przyciągnął 53 mln dolarów, do 28.08 już 313 mln. Cotygodniowa emisja to 657 tys. ZEC (około 10,7 mln dolarów), a wczesny popyt ETF jest wielokrotnie większy niż tygodniowa podaż, instytucje budują pozycje, to nie jest chwilowa moda.
Podstawy prywatności się wzmacniają: udział ukrytej podaży osiągnął rekordowe 31%, aktualizacja Ironwood na stałe załatała lukę fałszywych monet z połowy roku, głosowanie posiadaczy NU7 kończy się 14.09, możliwa zmiana z halvingu na płynne wydawanie.
Jednak obecna cena 818, RSI 75,8 nadal wskazuje na wykupienie, 24h spadek tylko 0,86%, obrót 37,3 mln dolarów, duża rotacja na wysokim poziomie. Nadal jest dystans do poprzedniego szczytu 888, a do wczorajszego dołka 788 krok.
7 dni konsolidacji na wysokim poziomie, 788 to linia równowagi byków i niedźwiedzi, 842 to poprzedni szczyt; przed głosowaniem NU7 14.09 będzie się działo, przebicie 788 to sygnał korekty. Prywatność + ETF to podwójne katalizatory, jeśli trzymasz, nie daj się wyrzucić przez dzienne wahania.Wall Street opakował Bitcoin jako złoto, które można włożyć do 401k
Doświadczenie jednak przypomina jazdę rollercoasterem bez pasów bezpieczeństwa
CryptoSlate zrobił bardzo niekorzystne obliczenia
BlackRock IBIT od momentu debiutu zwrócił 67,74%
Nieco lepiej niż VOO z S&P 500, które zwróciło 66,14%
Brzmi jak wygrana
Ale maksymalny spadek IBIT wyniósł 53,3%
VOO tylko 18,69%
Wygrana względem indeksu
Przegrana względem snu
Kapitał spot również zmienia bieg
Pod koniec sierpnia BTC ETF zanotował duże, ciągłe napływy netto
W pojedynczym dniu sięgnęły 606 milionów dolarów
1 września pojawił się odpływ netto 237 milionów dolarów
ETH ETF również zanotował duże napływy w sierpniu
Ostatniego dnia rozliczeniowego nastąpił odpływ netto 47,7 miliona dolarów
Drzwi są otwarte, pieniądze wchodzą
Drzwi są nadal otwarte, pieniądze wychodzą
Instytucjonalizacja wygląda elegancko
Kapitał jednak nadal porusza się według przycisku emocji, to jest bardzo toksyczne
IBIT ostatecznie udowodnił, że $BTC jest już instytucjonalny
Czy też udowodnił, że instytucjonalizacja tylko zapakowała zmienność w bardziej elegancki kod
Kod może wejść do kont emerytalnych
Rollercoaster przez to nie zwolni
Gdy spadek sięga połowy wartości
Nawet najbardziej elegancki kod udziałów musi patrzeć, jak konto się kurczy
Niektórzy mówią, że to jest bilet wstępu do cyfrowego złota
Inni, że to tylko zmiana nocnej sesji na dzienną
Obie strony mają rację
Ale ci, którzy wsiadają, odkryją
Wygrywanie względem indeksu łatwo wpisać do raportu rocznego
Przegrywanie snu trzeba samemu przetrwać, licząc transakcje w nocy
Wall Street dał Bitcoinowi garnitur
W środku jest jednak to samo ciało
#恐慌贪婪指数 油价冲上90美金，悬在币圈上方的暗雷 最近大家几乎全部注意力，都放在ADP、周五非农还有美国加密法案上面。 但是有一件正在发酵的事情，很多人都给忽略了。国际原油站稳90美元。 中东局势再度紧张，美军展开空袭，油价直接站上90美元大关。不少币圈玩家感觉原油离自己很远，实际上能源的价格，恰恰是接下来宏观最大的变数。 简单捋清里面的逻辑。 油价持续走高，意味着全社会的能源成本抬升，会再次推高整体通胀。 哪怕后续就业数据逐步走弱，只要通胀因为原油重新抬头。美联储想要降息的窗口就会被迫往后推迟，甚至被逼着再度加息。 这也是周三ADP数据爆冷之后，BTC却没有顺势反弹的隐藏缘由。就业数据是降温了，可是油价暴涨，又重新唤醒市场对于通胀的担忧。两股力量互相抵消，盘面只能原地震荡。 很多人有一个误区。 总以为只要就业变差，美联储马上就会放宽政策。但美联储要看两项指标，就业以及通胀。就算就业走弱，一旦油价带动通胀反弹，加息的选项依旧摆在桌面上。 当下的局面非常微妙。 短期大家盯着周五非农的结果，判断9月加息的概率。 但是油价若是持续站稳90美元上方，它就是中长期悬在加密市场头顶的暗雷。 当然也不用过度恐慌21 instytucji finansowych planuje wprowadzenie stablecoina opartego na dolarze, co oznacza, że banki w końcu nie chcą już tylko siedzieć na brzegu i się przyglądać
Stablecoiny w przeszłości były bronią firm kryptowalutowych i firm płatniczych — szybkie, wszechstronne, chętnie używane przez użytkowników. Banki dotąd grały bardziej defensywnie, obawiając się odpływu depozytów, odpowiedzialności regulacyjnej i bycia pominiętymi. Teraz same tworzą zespoły i wchodzą do gry, co w istocie oznacza przyznanie, że droga do dolara na łańcuchu bloków jest już trudna do zignorowania
Jednak bankowa wersja stablecoina nie będzie tak dzika jak natywne stablecoiny kryptowalutowe. Bardziej prawdopodobne jest, że będzie służyć rozliczeniom korporacyjnym, płatnościom transgranicznym i rozliczeniom instytucjonalnym, kładąc nacisk na zgodność z przepisami, rezerwy, wykup i systemy tożsamości
Najciekawszym aspektem tej rywalizacji jest to, że stablecoiny przestają być tylko produktem świata krypto, a stają się narzędziem banków do ponownego zdobywania dostępu do kanałów płatniczych
#21家金融机构拟推美元稳定币 前面聊过沙特原油出口下滑抬升油价，推高美国通胀隐患，这套逻辑还没有落地出最终结果，本周五非农就业数据就要登场，再叠加近期黄金ETF持续增持这个现实，几件大事拧在一起，会把币圈接下来一段时间的大环境彻底定调。很多炒币的散户依旧两眼只盯币圈内部，刷社群、看庄家动向、盯合约爆仓，把币圈当成一个封闭游戏。可现实是，大洋彼岸一份就业报告、黄金市场机构资金的流向，会通过流动性链条实实在在传导到比特币、以太坊、XRP、ZEC、特朗普币以及五花八门的山寨妖币身上，只是不同币种受影响的程度天差地别 。 先把逻辑捋清楚。 非农数据看三样东西：新增就业人数、失业率、薪资增速。就业火热、薪资涨得猛，就代表美国经济热度居高不下，哪怕油价没有继续暴涨，薪资本身就会内生推高通胀。一旦通胀压力重新抬头，美联储就会把降息往后推迟，甚至市场会重新交易加息的可能性，美债收益率往上走，美元走强，全球市场上廉价的钱就要收紧 。 而黄金ETF持续增持，本身就是机构的一种投票。机构买黄金ETF，一部分是对冲地缘、原油带来的通胀风险；另一部分，是机构预判未来经济、货币政策存在巨大不确定性，把黄金当成避险压舱石。这#黄金ETF增持近10吨，期权波动受关注 ，GLD看涨期权未平仓量超过看跌期权近250万份，创2月以来最大差距。 表面看，这是同一个方向的故事：资金在疯狂看多黄金。 但你仔细看期权交易员在下什么注，事情就变得诡异了：他们大量买入的是看涨价差期权，不是直接重仓看涨期权。隐含波动率远低于一季度高点。看涨期权偏斜度比年初更窄。 翻译成人话：他们想涨，但不想为“涨”付出太多代价。 一边是ETF用真金白银投票，像用两只手把金价往上托。另一边是期权市场用精打细算的脚，在给自己留退路。手在加仓，脚在找出口。 这才是这条新闻里最不对劲的地方：黄金市场正在用两套完全不同的语言，和自己对话。 把主语换成“那只精打细算的脚” 如果主语是“黄金ETF”，故事是“配置盘看好”。如果主语是“看涨期权”，故事是“情绪盘亢奋”。但如果主语换成那只在期权市场上精打细算、用价差结构替代裸多仓位的脚，整个叙事就露出了一条裂缝。 这只脚在说什么？它在说：“我相信金价会涨，但我不相信它涨得足够快、足够远，值得我为这份信念支付全价。” 所以它买了看涨价差期权——成本更低，但上行空间被锁死在一个区间内。它买了奇异期权——用一个结果Rentowność 10-letnich obligacji USA dziś wzrosła do 4,803%, co jest najwyższym poziomem od listopada 2023 roku 😬
Ostatni raz, gdy ta liczba się pojawiła, BTC oscylował wokół 35000.
Teraz $BTC jest na poziomie 77000, pozycja jest inna, ale presja pozostaje taka sama.
Rynek naprawdę obawia się teraz nie tego, czy rentowność jest wysoka, ale czy Powell rzeczywiście podniesie stopy procentowe 16 września.
Obecnie prawdopodobieństwo podwyżki wynosi już 65-68%, a jeśli dane z rynku pracy z 5 września będą jeszcze silniejsze, ta liczba pójdzie jeszcze wyżej 📈
Technicznie, 79000 to dzisiaj linia obrony byków.
Jeśli się utrzyma, można czekać na dane z rynku pracy; jeśli spadnie, celem jest 76500.
Przed pojawieniem się danych wszystkie pozycje to zakład na jeden raport, nie oszukuj się, że to handel.
Oczekiwania na podwyżki rosną, wysokie stopy tłumią aktywa bezodsetkowe, $BTC na krótką metę na pewno będzie cierpieć.
Ale nie patrzę na to, co mówią urzędnicy, tylko czy na końcu naprawdę odważą się podnieść stopy.
40 bilionów długu stoi na drodze, kto nie potrafi gadać? 15 września Senat USA ma przeprowadzić kluczowe głosowanie nad "Clear Act".
Gdy tylko pojawiła się ta wiadomość, rynek naturalnie zaczął się ekscytować.
W końcu to ważna sprawa, na którą amerykańskie organy regulacyjne dotyczące kryptowalut od dawna zwracają uwagę.
Ale co ciekawe, im bardziej zbliża się ten moment, tym mniej lubię widzieć słowa "korzyść".
Powód jest prosty.
Głosowanie nie oznacza zatwierdzenia.
Aby posunąć sprawę do przodu, potrzeba co najmniej 60 głosów.
Partia Republikańska ma 53 miejsca.
To znaczy, że trzeba znaleźć przynajmniej 7 senatorów z Partii Demokratycznej.
A teraz obie strony nawet nie uzgodniły jeszcze wszystkich szczegółowych zapisów.
Więc prawdziwie interesująca kwestia w tej sprawie to nie:
"Czy 15 września to duża korzyść?"
lecz:
Dlaczego ustawa, która wydaje się mieć konsensus branżowy, na końcu musi być negocjowana głos po głosie?
Bo rynek kryptowalut lubi mówić o konsensusie.
Wall Street mówi o interesach.
Politycy mówią o głosach wyborczych.
Prawdziwe zasady, które wchodzą w życie, to zazwyczaj kompromis tych trzech rzeczy.
Dlatego tym razem nie śpieszę się z przewidywaniem wzrostów czy spadków rynku.
Najpierw zobaczmy, kto tak naprawdę odda te 60 głosów. 📝 Dzisiejsze udostępnienie
BTC w przeddzień danych o zatrudnieniu poza rolnictwem, 77K to pole bitwy byków i niedźwiedzi
Jutro o 20:30 dane o zatrudnieniu poza rolnictwem za sierpień zdecydują o scenariuszu podwyżek stóp we wrześniu.
Rynek oczekuje wzrostu o 50-80 tys., stopa bezrobocia 4,1%. W lipcu było -23 tys., tym razem dane prawdopodobnie odbiją — ale kluczowe jest, czy odbicie przekroczy oczekiwania.
ADP wczoraj zanotowało 38 tys., poniżej oczekiwań, najsłabszy wynik od stycznia, co rzuca cień na dane o zatrudnieniu. Rentowność 10-letnich obligacji wzrosła do 4,81%, prawdopodobieństwo podwyżki stóp wzrosło do 68%, rynek już wycenia jastrzębią politykę.
Trzy scenariusze:
📉 Powyżej 100 tys. → podwyżka stóp pewna, presja na BTC rośnie
🔄 50-80 tys. → zgodne z oczekiwaniami, po zmienności powrót do konsolidacji
📈 Poniżej 30 tys. → osłabienie oczekiwań podwyżki, pojawia się szansa na odbicie
Bank of America przypomina: dane o zatrudnieniu to tylko przystawka, kluczowe będą dane CPI 11 września, które zdecydują o podwyżkach.
Moje podejście: nie ruszam pozycji bazowej, nie dokupuję ani nie spekuluję na kierunek. Czekam na dane, trzymając U na sygnały.
⛔ Ostrzeżenie o ryzyku: dane przekraczające oczekiwania mogą spowodować spadek BTC do 75 tys. USD lub niżej. Nie trzymaj dziś dużych pozycji. $BTC $ETH
#FOMC前最后一组数据：本周五非农 #非农前数据分化，9月加息预期升温 #交易之声：你的经验值得被听到
这轮油价上涨有真实的供给缺口。 但价格里也塞进了很重的战争溢价。 短期内，布伦特原油仍会围绕90至105美元剧烈波动。突破100美元并不难。想长期站稳，需要看到沙特出口持续受阻，或者霍尔木兹海峡再次出现严重中断。 只靠“九年最低”这条新闻，撑不起一轮长期油价牛市。 8月，沙特可观测原油出口量降至每日约300万桶，创2017年以来最低水平。 今年2月，沙特每天还能出口约730万桶。 半年时间，少了一半以上。 不过，这里的“300万桶”来自Kpler、Vortexa等机构的船舶追踪数据。它不是沙特最终公布的官方数据。 战争期间，大量油轮会关闭AIS信号，也会通过海上转运隐藏航线。具体数字可能存在低估。 方向没有太大争议。 沙特原油确实更难运出来了。 9月1日，布伦特原油单日上涨4.6%，收于94.65美元。WTI上涨5.2%，收于90.22美元。 第二天，布伦特一度摸到97.04美元。随后在95美元附近震荡。 油价上涨发生在“九年最低”数据被市场广泛传播之前。 真正点火的，是美国与伊朗重新交火，以及油轮遇袭。 两艘装载沙特原油的超级油轮在驶离霍尔木兹海峡时遭到攻击。船上合计装有约400万ASTER｜17 września: punkt startowy cliff dla oryginalnego zespołu (oficjalne ogłoszenie przesunięte na 17/9/2027, później wymagana weryfikacja on-chain)
Oficjalne stanowisko zespołu: 400 milionów tokenów całkowicie zablokowanych do 17/9/2027; do potwierdzenia: CoinLaunch 174,7 mln (około 120 mln USD, stanowiące 2,2% maksymalnej podaży) czy jest to partia nie należąca do zespołu, jeśli jest to inna alokacja, to 17/9 nadal nastąpi częściowe odblokowanie.HYPE｜6 września: miesięczne odblokowanie dla kluczowych współtwórców (9,92 mln, około 797 mln $)
9,92 mln tokenów stabilnych (współistniejących z 6,43 mln CoinLaunch). Według ceny zamknięcia z 2 września ~$80,3 to około 797 mln $, według Tokenomist $59,39 to około 589 mln $. Nowe szczegóły w oknie: Hyperliquid Labs 30/08 unstake 433 tys. tokenów jako rezerwa do dystrybucji zespołowej 6/09; Multicoin 261 600 tokenów przelane do Coinbase to niezależny napływ na giełdę. Historyczny wskaźnik odbioru: w marcu faktycznie odebrano tylko około 1,75%, rzeczywista presja sprzedażowa prawdopodobnie jest niższa niż nominalna. Weryfikacja działań: 6/09 na łańcuchu sprawdzono faktyczne odbiory i netto napływy na giełdy, oddzielnie licząc odbiory zespołu i transfery ekosystemowe.
HYPE｜29 września: następne duże miesięczne odblokowanie (około 14,176 mln tokenów)
Podobna skala jak 29/08, wskaźnik odbioru z 6/09 jest odniesieniem wstępnym.
HYPE｜3 października: pierwsza wypłata AQAv2 (kierunek wykupu)
Około 20 mln USDC rezerw zysków do wypłaty, kierunek wykup i zniszczenie; faktyczna ilość wykupu i sposób realizacji sprawdzą narrację o wykupie HYPE.ASTER｜ $0.69–0.70 (9/2 wiele źródeł zbiega się: CMC $0.69, Gate kurs ¥4.58≈$0.68–0.70, 30d +6.42%), wczoraj $1.14 nie pojawiło się ponownie w oknie anomalii, rozbieżności w kursach cenowych się zmniejszają. Po ogłoszeniu 9/1 o przedłużeniu odblokowania zespołu o 12 miesięcy brak nowych postępów, oczekuje się weryfikacji na łańcuchu 9/17, czy faktycznie jest zablokowane (jeśli CoinLaunch 174.7M należy do innej partii, to nadal część zostanie odblokowana). Kontynuujemy obserwację.AAVE｜** 9/2 w trakcie sesji wzrost do $135 (Hexn 07:00 UTC kurs $133, +5,33%) po czym spadek, Bitget 15:15 UTC zamknięcie na poziomie $126,64 (-0,53%), 7d +3,28%, kapitalizacja $1,95 mld (pozycja #38). Brak nowych wydarzeń w oknie czasowym: mechanizm automatycznego skupu Aavenomics 3.0 aktywowany 29/6 (100% przychodów protokołu kierowanych, budżet DAO ograniczony do $30 mln/rok), 30/7 zamknięcie 50 nisko wykorzystywanych rezerw i wycofanie propozycji dotyczących Sonic/Scroll/zkSync/Metis/Soneium/Aptos to informacje starsze (9/1 rosyjskie źródło, uznane za nieinkrementalne). Wzrost i spadek bardziej prawdopodobnie wynik sektora (napędzany przez UNI/CRV) niż zdarzenie projektowe. Dziś pozostajemy w obserwacji, brak potrzeby aktualizacji oceny.