Orbit Post Sitemap
Stablecoiny przetransferowały 97,9 biliona dolarów, nie można tego bezpośrednio odczytać jako „wydano tyle na zakupy”. Raport kwartalny Allium za trzeci kwartał dzieli dane za pierwsze trzy kwartały roku do 30 września na trzy warstwy: pierwotne transfery 97,9 biliona dolarów, przefiltrowane transfery końcowe około 2,4 biliona dolarów, z czego zidentyfikowane płatności to około 482 miliardy dolarów.
Najłatwiej źle zrozumieć 2,5%: to jest udział przefiltrowanych transferów w stosunku do pierwotnych transferów, a nie udział płatności konsumpcyjnych. Raport wyklucza przepływy finansowe z giełd, finansów on-chain, infrastruktury, automatyzacji oraz emisji i spalania tokenów, a następnie klasyfikuje pozostałe transfery według ustalonej kolejności; wykluczenie nie oznacza, że dany transfer jest fałszywy.
Dla osób zajmujących się płatnościami lub oceniających zastosowanie stablecoinów różnica jest znacząca: ta sama kwota może krążyć na różnych etapach i pojawiać się wielokrotnie w pierwotnych transferach. Bezpośrednie traktowanie sumy jako skali płatności biznesowych może prowadzić do błędnego uznania transferów środków za nowy popyt. Następnie porównuje się liczbę płatności i kwotę pojedynczej transakcji według tej samej metody.
W tym próbnym zestawieniu Tron odpowiada za około dwie trzecie wartości płatności. Poniżej TRX/USDT służy jedynie jako odniesienie do natywnego tokena sieci na rynku spot i nie można na jego podstawie wyliczać wzrostu wartości tokena na podstawie udziału w płatnościach.
Źródło i oryginalny obraz: streszczenie raportu Allium z 15.10, weryfikacja 19.10;
https://www.okx.com/zh-hans/trade-spot/trx-usdt10月19日恰逢1987年股灾39周年，开盘前「黑色星期一」这个词在海外社交平台上刷屏。理由不复杂：布伦特原油站到110美元附近，美债收益率继续往上走，波动率指数被报道冲到四个月高位，周末代币化AI股出现一轮清算，还有人统计美国科技股这段时间蒸发掉1.9万亿美元。 按常理，这种组合拳打下来，加密该跟着跳水。但盘面反着走：比特币在82,000上方小幅收涨，主流币普遍翻红，ZEC、LINK、SOL明显偏强。这里有个反直觉的地方——同一套坏消息，为什么这轮加密没接？ 我的理解是杠杆结构变了。10月10日那场历史级清算，一天之内将近200亿美元的杠杆仓位被强行平掉，等于把市场上的高杠杆存量提前挤干了。杠杆存量低，意味着同样的坏消息传过来，被迫卖盘少得多。这是「先跌过一轮」的好处，代价是往上弹的弹性也差，涨起来不痛快。 第二个细节更值得看：过去一天各类ETF的资金流并不一致，比特币产品小幅净流入，而XRP、SOL、ETH的产品合计净流出几千万美元。钱不是在撤退，是在换仓。这跟「恐慌出逃」的画面差得很远。 真正让我在意的是链上那笔操作：有大户在80,949平掉一笔1.1亿美元的比特币多单，认亏约3$CORE $CORE $STX ✅底层定位（最根本差距） - STX（Stacks）：真正比特币L2（真正的龙头） 交易最终锚定比特币主链结算，Nakamoto升级之后，安全性直接挂靠BTC；sBTC是其核心原生BTC封装资产，不需要跨链桥，去中心化标准高，海外机构普遍认可为BTCFi第一梯队基础设施 - CORE：比特币侧链 / EVM兼容链 Satoshi Plus共识，借用比特币矿工算力做安全，不是比特币原生L2；优势是EVM，以太坊开发者可以直接迁移合约；短板在于：它是独立链，不是比特币结算层，在BTC原生主义圈子认可度低 ✅核心BTC资产 & 机构进展 - STX sBTC是旗舰产品，无存款上限，多家头部机构HashKey、UTXO Management、Jump Crypto参与BTC质押；新一期Bond 2的500 BTC额度已经全额被生态填满，产出BTC本位收益（收益直接发BTC），对大资金吸引力很强 - CORE LstBTC、coreBTC、双质押产品；欧洲ETP产品是亮点，但大量收益是CORE代币奖励，不是BTC本位收益，用户收益高度依赖C这两天我在 @okxchinese 星球玩「预言家 S3」，终于找到一个适合币圈用户研究美股财报的方式： 先用免费 XP 做判断，再让 PnL 检验自己。 这次我在 Outcomes 里买了 Tesla 财报 NO： 持仓 714.08 份，买入价 25¢，目前浮亏 4%，账户里的可用 XP 已经是 0。 先把仓位晒出来，财报出来以后输赢都认，省得结果落地再装预言家。 我长期并不看空 Tesla。Robotaxi、Optimus、AI 和储能，都还有很大的想象空间。但 OKX 星球里的问题很具体： Tesla 本季度财报会不会超预期？ 这和“Tesla 长期值不值得看好”完全是两道题。 Tesla 本季度交付了 486,532 辆，成绩确实漂亮，也让 Outcomes 市场里的 YES 一度来到 76¢ 左右。可交付量回答的是卖了多少辆，财报还要继续看汽车毛利率、自由现金流、AI与工厂投入，以及管理层给出的下一季度指引。 现在市场对超预期已经给了很高概率。这个位置继续押 YES，Tesla 交出的答卷不能只是“不错”，还得比市场已经写进价格里的预期更好。 所以我选择 NO。 这也是我觉#Wzrost Netflix może zwolnić, reklama staje się nowym punktem zainteresowania 5 kluczowych zmiennych życia i śmierci BTC w tym tygodniu, uszeregowanych według ważności
1️⃣ Wyniki finansowe Meta/Tesli (środa po zamknięciu rynku) — krótkoterminowa pierwsza wycena
W zeszłym tygodniu Nasdaq spadł o 4%, akcje AI straciły 1 bilion dolarów w tydzień. Rynek teraz nie handluje „jak dobry jest AI”, lecz „czy AI naprawdę przynosi zyski”.
Prognoza EPS Tesli spadła o 14,5% r/r, prognoza przychodów również maleje. Przychody Meta mają wzrosnąć o 23%, ale EPS ma spaść o 8%, a wydatki na urządzenia i centra danych w 2026 roku sięgną 130-145 mld USD, do tego około 10 mld USD kosztów prawnych.
Tłumacząc: inwestycje w AI palą pieniądze, zyski są zjadane.
Dobre wyniki finansowe poprawiają apetyt na ryzyko, BTC łapie oddech. Słabe wyniki, Nasdaq dalej spada, a 80 tys. USD dla BTC to następna domina. W środę po zamknięciu pierwsza karta zostanie odsłonięta.
2️⃣ PMI w piątek + oczekiwania inflacyjne Michigan — ostatni wskaźnik inflacji przed FOMC
Październikowy FOMC wszedł w okres ciszy, urzędnicy nie będą się wypowiadać, rynek musi sam wyceniać dane.
Obecnie prawdopodobieństwo podwyżki stóp w październiku spadło z 75% pod koniec września do około 15%. Ale to „15%” jest kruche — jeśli piątkowy PMI będzie nadal silny, a roczne oczekiwania inflacyjne Michigan nie spadną, rynek natychmiast podniesie prawdopodobieństwo podwyżki.
Transakcje na obniżki stóp to niewidoczna dźwignia BTC z ostatniego miesiąca. Jeśli dane ją odwrócą, wsparcie na 80 tys. trzeba będzie ponownie ocenić.
3️⃣ Wystąpienie Huang Renxun na GTC (środa) — czy narracja AI może się odrodzić
Huang Renxun na GTC nigdy nie mówił tylko o chipach. Mówił o „fabryce tokenów” — centra danych to już nie magazyny, lecz fabryki produkujące inteligentne tokeny, moc obliczeniowa zmienia się z centrum kosztów w centrum zysków.
Ta narracja jest ważna dla BTC. Bo nastroje wokół AI i aktywów ryzykownych są teraz połączone. AI stabilne, akcje technologiczne stabilne, BTC ma przestrzeń do oddechu. AI dalej spada, BTC nie może rosnąć samodzielnie.
Huang Renxun nie musi nawoływać do kupna bitcoina, wystarczy, że rynek znów uwierzy, że „popyt na moc obliczeniową nie osiągnął szczytu”. To wystarczy.
4️⃣ Cena ropy + Cieśnina Ormuz — główny przełącznik oczekiwań inflacyjnych
Brent w zeszły piątek zbliżył się do 110 USD, w poniedziałek spadł do około 108-109 USD. Przepustowość Ormuz spadła o około 3 mln baryłek dziennie od początku października.
Trump udziela zwolnień, obniża ceny ropy. Huti atakują, podnoszą ceny ropy. Kierunek cen ropy to kierunek oczekiwań inflacyjnych. Kierunek oczekiwań inflacyjnych to kierunek prawdopodobieństwa podwyżek stóp.
Ten łańcuch nie uderza bezpośrednio w BTC, ale jest matką wszystkich zmiennych makro. Jeśli cena ropy nie ustąpi, nad BTC zawsze będzie wisieć cień.
5️⃣ Własne 80 tys. USD Gamma BTC — ostatnia linia obrony technicznej
BTC oscyluje teraz wokół 82 tys. USD, linia 80 tys. USD to kluczowe wsparcie. Jeśli otwarte pozycje opcyjne nadal skupią się na cenie wykonania 80 tys. USD, a market makerzy utrzymają pozytywną gammę, wsparcie to będzie miało strukturalną amortyzację.
Ale jeśli po wygaśnięciu otwarte pozycje zaczną się przenosić, efekt „magnesu opcyjnego” na 80 tys. zniknie. Wtedy nie będzie to 78 tys., lecz 75 tys. — tam znajduje się 200-dniowa EMA i gęsty obszar likwidacji niżej.
80 tys. to nie żelazne dno. 80 tys. to tymczasowa deska podparta strukturą opcji.
Podsumowując: w tym tygodniu nie obstawiaj kierunku, poczekaj aż wyniki finansowe i PMI odsłonią karty.
Myślisz, że handlujesz BTC, a tak naprawdę handlujesz EPS Meta, prezentacją Huang Renxuna i przepustowością Cieśniny Ormuz. Tylko ci, którzy poczekają na odsłonięcie kart, mają prawo mówić w następnej rundzie.
$BTC $TSLA $META #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ W zeszły piątek Nasdaq spadł o 2,2%, a akcje technologiczne doświadczyły wyraźnej wyprzedaży.
Jednak dziś Bitcoin zanotował odbicie.
Pojawia się pytanie warte przemyślenia:
Czy Bitcoin zaczyna się odłączać od spadków na amerykańskim rynku akcji?
Uważam, że jest jeszcze za wcześnie, by mówić o odłączeniu.
Bitcoin jest notowany 24 godziny na dobę, a amerykański rynek akcji nie.
Odbicie Bitcoina w weekend i wybory kapitałowe po otwarciu amerykańskiego rynku to zupełnie inne kwestie.
Naprawdę warto obserwować dzisiejsze otwarcie amerykańskiego rynku.
Jeśli indeks Nasdaq nadal będzie pod presją, a Bitcoin utrzyma siłę lub nawet przebije ostatnie opory, wtedy potwierdzi się względna siła.
Ale jeśli po otwarciu rynku amerykańskiego Bitcoin znów zacznie spadać, to wcześniejsze odbicie mogło być jedynie korektą cenową w warunkach weekendowej płynności.
Najłatwiejszą iluzją na rynku jest mylenie przesunięcia czasowego z odłączeniem aktywów.
Nie spiesz się z ogłaszaniem niezależności Bitcoina.
Prawdziwa siła to nie wzrost, gdy inni nie handlują, lecz wytrzymanie, gdy inni zaczynają sprzedawać. Sự kiện: Tiếp bước thành công của MicroStrategy tại Mỹ và Metaplanet tại Nhật Bản, thêm một tập đoàn công nghệ niêm yết tại Hồng Kông vừa thông báo kế hoạch phát hành trái phiếu chuyển đổi trị giá 150 triệu USD để bổ sung Bitcoin vào bảng cân đối kế toán dự trữ chiến lược. Notes Phân tích chi tiết: Mô hình tài chính "chuyển hóa nợ thành tài sản cứng": Các doanh nghiệp tận dụng môi trường lãi suất đang giảm để vay vốn bằng tiền pháp định chi phí thấp, sau đó chuyển hóa toàn bộ thành tài sản có ngETF notują odpływ środków, skąd więc "ETH fundusze przechodzą do BTC"?
Nie do końca akceptuję wniosek, że "instytucje przechodzą z ETH na BTC". Obecnie wygląda to raczej na jednoczesne kurczenie się ekspozycji na ryzyko, przy czym ETH w tym tygodniu odczuwa większą presję. Bezpośrednie przedstawianie zmian kapitału obu jako wzajemnej wymiany może prowadzić do błędnej interpretacji wycofywania się rynku jako rotacji między kryptowalutami.
Za pełny tydzień zakończony 16 października, netto odpływ z ETF-ów spot BTC wyniósł około 228,4 mln USD, a z ETH około 320,1 mln USD, co faktycznie wskazuje na większą słabość ETH. Jednak patrząc na ostatni dzień handlu, netto odpływ z BTC wyniósł około 82,4 mln USD, co jest wyższe niż 69,7 mln USD z ETH. W ujęciu tygodniowym ETH wypada gorzej, ale w ujęciu dziennym kierunki nie są takie same.
Te dane potwierdzają, że "ETH jest ostatnio bardziej podatne na słabość", ale nie dowodzą, że "sprzedawane ETH jest kupowane jako BTC". Gdyby faktycznie zachodziła wyraźna rotacja, powinniśmy przynajmniej zobaczyć ciągłą poprawę napływów do BTC, a nie odpływ netto również z BTC.
Moja ocena jest taka: na razie należy to rozumieć jako ogólne zmniejszanie pozycji, bez pośpiechu z mówieniem o przenoszeniu kapitału; ale jeśli awersja do ryzyka będzie się dalej zwiększać, ETH, ze względu na większy tygodniowy odpływ, będzie bardziej narażone na presję. Z drugiej strony, jeśli ETH będzie się umacniać względem BTC i odpływy z ETF-ów zaczną się zmniejszać, ta ocena słabości powinna zostać wycofana. Najważniejsze, na co warto teraz zwrócić uwagę, to nie kto wypłaca więcej w ciągu jednego dnia, ale czy BTC będzie w stanie najpierw odzyskać napływ netto, a ETH zatrzymać ciągły odpływ. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ $BTC $ETH #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Moja opinia: **Masowa produkcja HBM4 to pozytywny sygnał, ale klucz do "nowych rekordów" nie leży w samym HBM4, lecz w cyklu cenowym ogólnego DRAM.**
1. **HBM4 ma silną krótkoterminową pewność.** Popyt na serwery AI jest wysoki, SK Hynix ma przewagę pierwszeństwa i udziału w rynku HBM, wyniki za Q3 prawdopodobnie utrzymają wysoki wzrost, więc nowe rekordy nie są zaskoczeniem.
2. **Rynek patrzy na "przekroczenie oczekiwań", a nie na "nowe rekordy".** Pogląd "JinSe Finance" z zrzutu ekranu ma sens: cena akcji i wskaźnik P/B już uwzględniają wiele oczekiwań, jeśli raport finansowy z 28 października będzie tylko zgodny z oczekiwaniami, cena akcji może nie wzrosnąć, a nawet może nastąpić "wyczerpanie pozytywnych efektów".
3. **Ryzyko cyklu nie może być ignorowane.** Jeśli ceny ogólnego DRAM i NAND spadną, a do tego dojdzie ekspansja produkcji Samsunga i Microna oraz konkurencja, zyski z HBM mogą nie wystarczyć, by samodzielnie utrzymać ogólną rentowność.
4. **Opóźnienie zamówień na urządzenia końcowe to sygnał.** Wskazuje to, że tempo ekspansji może być ostrożne, co jest pozytywne dla podaży (korzystne dla cen), ale stanowi zakłócenie dla oczekiwań łańcucha dostaw i wymaga potwierdzenia podczas telekonferencji z raportem finansowym.
**Podczas raportu finansowego zwróć uwagę na:** udział i jakość produkcji HBM4, sytuację negocjacyjną HBM na 2027 rok (ceny i udziały), wytyczne dotyczące wydatków kapitałowych oraz ocenę zarządu dotyczącą cen ogólnego DRAM.
Podsumowanie: **Duże prawdopodobieństwo nowych rekordów zysków, ale reakcja ceny akcji zależy od wytycznych i różnicy w oczekiwaniach.** Nie daj się zwieść "Uptober", w ten poniedziałek dostało się bykom, które zostały otrzeźwione.
Ten tydzień to makroekonomiczne wyprzedaże + delewarowanie na łańcuchu, nie ma to nic wspólnego z fundamentami rynku kryptowalut.
Iskra zapalna: cena ropy przekroczyła 100, sytuacja w Cieśninie Ormuz, rentowność 10-letnich obligacji USA osiągnęła 5,2%, dolar osiągnął 18-miesięczne maksimum, a Fed zmienił stanowisko z obniżek stóp na możliwe podwyżki.
Pieniądze uciekają najpierw: $BTC ETF spot zanotował w tym tygodniu odpływ netto blisko 680 mln (największy od czerwca), $ETH ETF wycofuje się od kilkunastu dni, dziennie likwidacje blisko 1 mld, byki stanowią 80%.
Rozbieżności w trójce:
BTC spadł z 87 000 do 81 000, obecnie odbija do 82 400, utrzymując wsparcie na 81 000, co jest najsilniejszą odpornością, w drugiej połowie tygodnia instytucjonalne ETF-y ponownie dokupują;
ETH spadł poniżej 2500 do 2420, konsoliduje na tym poziomie, stosunek ETH/BTC pod presją, odblokowania stakingu + brak hitów, trudno o samodzielne umocnienie;
$HYPE najgorzej, oddał wzrosty z początku miesiąca, spadek tygodniowy około 12%, obecnie 79 dolarów, wysoka beta wycofuje się, najpierw oberwał.
Moja ocena: to makroekonomiczne pasywne delewarowanie, a nie krach samego rynku kryptowalut. 81 000 to kluczowy poziom dla BTC, jeśli utrzyma się wsparcie, to nadal konsolidacja, jeśli przebije, to cel 78 000; ETH nie wróci powyżej 2600, nie ma mowy o odwróceniu trendu. Krótkoterminowo nie warto się spieszyć z zakupami, poczekaj na oddech rentowności obligacji i cen ropy, ryzyko apetytu wróci później.W zeszły piątek netto umorzenie ETF wyniosło 152 mln, a dziś rano 82400 nadal stoi, wszyscy na szczycie to shorty z stop lossem 😅
Z tych 152 mln, BTC zostało umorzone na 82,4 mln, przez BlackRock i Fidelity; ETH umorzone na 69,7 mln, całe przez BlackRock. Duże pieniądze poza rynkiem nie wróciły w weekend.
W całej sieci w ciągu 24 godzin wybuchło 313 mln, longi stanowią 60%; w ostatniej godzinie wybuchło 29,72 mln, shorty stanowią 96%. Wzrost jest, ale życie shortów trwa.
BTC, ETH, SOL dziś wszystkie na czerwono, SOL najbardziej zwiększył pozycje, ETH w 24h wybuchło 94,09 mln najwyżej, BTC dotknęło 82405, obrót prawie podwojony.
Ranking wzrostów skrajny: wzrosty blisko 40%, spadki 30%, główne walory w konsolidacji około 1%. Strach i chciwość 60, bez większych emocji 😐
Dziś jest sporo wiadomości makroekonomicznych, wszystkie czekają na publikację: rano PKB za III kwartał i konferencja Kanady, otwarcie forum finansowego, jutro LPR, dziś wieczorem CPI Kanady. Trzeba uważać na te wiadomości, by nagły ruch nie spowodował dużych wahań rynku.
Moje sugestie operacyjne do rozważenia:
① Netto umorzenie ETF plus kontynuacja likwidacji pozycji, odbicie jest pożyczone, przed publikacją nie ścigaj wzrostów;
② ETH ma najwięcej likwidacji i najmniejszy wzrost, opłata 0,0091% najwyższa spośród trzech monet, shorty płacą i dostają po głowie, longi nie spieszcie się z wejściem;
③ Ranking skrajny na obu końcach, główne walory w konsolidacji, typowa gra o udział, poczekaj na publikacje i wybierz stronę.
Wszystkie wiadomości czekają na publikację, mimo wzrostu wybieram pozostanie w gotowości, trzymam amunicję na moment, gdy wszystko się wyjaśni 最脆弱的一环其实不是价格，是耐心正在被一点点磨掉。 SOL 在 100 附近晃了两年，你还在等它给个说法吗？ 昨晚翻 2019 年 ETH 的老图，突然有点恍惚。那会儿 ETH 跌到 140 出头，满屏都是"以太坊要完了"，结果呢，DeFi Summer 一来直接十倍打脸。现在 SOL 卡在 100 上下，七天滑了接近 5 个点，底层比 2017 年那版扎实得多，可盘面就是提不起劲。这种"基本面没坏、情绪先累"的错位，才是这轮最容易被忽略的定价点。 真正在交易的其实不是 SOL 会不会死，而是"我还要陪它耗多久"。Fidelity 那份报告我看了，说 Solana 本身没大毛病，但点了 stake 集中度这个软肋。有意思的是，机构愿意花几十页去挑刺，本身就说明它进了严肃研究的名单。但被研究不等于被抬轿，他们认真看，多半是在等一个更便宜的入场位。现价对机构是猎物，不是礼物，这层预期差还没被完全计价。 偏多的路径很清楚：99.38 这个支撑只要不破，筹码就在悄悄换手，一旦站上 106.69，犹豫的那批人会瞬间变成追高盘，山寨情绪也会跟着回一口暖。风险也直白——跌破 99 就是另一套剧本，止#Bitcoin krótkoterminowo powyżej 82 000 USD
Bitcoin znowu udaje spadek? Przez cały weekend spadał na oślep, $BTC zeszło wczoraj wieczorem do nieco ponad 80 000, a dziś rano pojawiła się duża świeca wzrostowa i wrócił na poziom powyżej 82 400, jakby nic się nie stało. Ale czy ten odbicie jest „papierowe”, czy „stalowe”, zależy od dalszej dynamiki wolumenu.
Z wykresu widać, że na interwale 15-minutowym faktycznie nastąpiło przebicie, ale wolumen nie nadążył, bardziej przypomina to „fałszywe przebicie” spowodowane uzupełnieniem pozycji krótkich, a nie prawdziwe, silne uderzenie byków. Obecnie sentyment na rynku jest bardzo delikatny, na poziomie makro Rezerwa Federalna wciąż nie zakończyła oczekiwań na podwyżki stóp, a rentowność obligacji USA na poziomie 5,31% to jak miecz wiszący nad głową, który w każdej chwili może wywołać presję na aktywa ryzykowne.
Patrząc na altcoiny, choć niektóre małe monety jak Celestia potrafią się trochę odbić, to ogólna płynność jest wciąż bardzo słaba. Księgi zleceń Bitcoina i Ethereum zostały naprawione, ale po stronie altcoinów wciąż jest „martwa woda”, kapitał wyraźnie koncentruje się na głównych monetach. Co to oznacza?
Oznacza to, że jeśli będziesz gonić za tymi „pozornie tanimi” altcoinami, możesz utknąć w „pułapce płynności”. Obecnie jest to walka o istniejące środki, instytucje potajemnie przejmują pozycje, ale nie widać jeszcze solidnej bazy kapitału dla pełnej hossy.
Nie daj się zwieść poniedziałkowej świecy wzrostowej. W okolicach 82 000 USD można najpierw zmniejszyć pozycje lub zrealizować część zysków, a potem poczekać na potwierdzenie wsparcia przy korekcie, zanim rozważysz dokupienie. Jeśli faktycznie spadnie poniżej 80 600, to trzeba być czujnym!W zeszły piątek Nasdaq spadł o 2,2%, a akcje technologiczne doświadczyły wyraźnej wyprzedaży.
Jednak dziś Bitcoin zanotował odbicie.
Pojawia się pytanie warte przemyślenia:
Czy Bitcoin zaczyna się odłączać od spadków na amerykańskim rynku akcji?
Uważam, że jest jeszcze za wcześnie, by mówić o odłączeniu.
Bitcoin jest notowany 24 godziny na dobę, a amerykański rynek akcji nie.
Odbicie Bitcoina w weekend i wybory kapitałowe po otwarciu amerykańskiego rynku to zupełnie inne kwestie.
Naprawdę warto obserwować dzisiejsze otwarcie amerykańskiego rynku.
Jeśli indeks Nasdaq nadal będzie pod presją, a Bitcoin utrzyma siłę lub nawet przebije ostatnie opory, wtedy potwierdzi się względna siła.
Ale jeśli po otwarciu rynku amerykańskiego Bitcoin znów zacznie spadać, to wcześniejsze odbicie mogło być jedynie korektą cenową w warunkach weekendowej płynności.
Najłatwiejszą iluzją na rynku jest mylenie przesunięcia czasowego z odłączeniem aktywów.
Nie spiesz się z ogłaszaniem niezależności Bitcoina.
Prawdziwa siła to nie wzrost, gdy inni nie handlują, lecz wytrzymanie, gdy inni zaczynają sprzedawać. Dziś ZEC wzrósł o 8 punktów, czy rozumiesz tę operację?
3 główne powody dużego wzrostu ZEC
1. Ożywienie na rynku BTC napędza wzrost (podstawa)
BTC ustabilizował się i odbił, wzrosła skłonność do ryzyka na rynku, kapitał zaczął szukać elastycznych celów w małych monetach, a rotacja w sektorze prywatności dotarła do ZEC.
2. Bardzo niska płynność, niewielka ilość kapitału może wywołać duży wzrost (najważniejsze)
ZEC ma małą kapitalizację i cienki rynek, głębokość sprzedaży jest niewystarczająca, więc bez dużych środków można szybko podnieść cenę; jednocześnie wyzwala to stop lossy krótkich pozycji, powodując short squeeze i wzrost, co jest źródłem częstych gwałtownych wzrostów i spadków.
3. Spekulacja kapitału w sektorze
Na rynku nie ma nowej głównej gorącej tematyki, kapitał rotuje i spekuluje na narracji prywatnych monet, krótkoterminowy kapitał napływa, a inwestorzy detaliczni podążają za FOMO, co dodatkowo podnosi cenę.
Kluczowe punkty na wykresie
• Charakter: jest to ruch spekulacyjny krótkoterminowego kapitału, a nie odwrócenie fundamentalne.
• Ostrzeżenie o ryzyku: takie impulsywne wzrosty łatwo szybko się cofają po osiągnięciu szczytu, a realizacja zysków powoduje szybki spadek. O, brat Sun również gra w Meme, po dwóch latach ponownie handluje $PEPE ！？
Wczoraj Sun Yuchen (adres 0x176…0a132) otrzymał z adresu multisig Poloniex 72 biliony $PEPE o wartości 28,44 mln USD, co jest pierwszą operacją na łańcuchu PEPE od czerwca 2024 (wtedy cena tokena wynosiła jeszcze $0.00001256).
Wszyscy wiedzą, że brat Sun, jako lider $WLFI, został zmuszony do „zamrożenia” tokenów i nie może ich wypłacić.
14 października w wywiadzie powiedział, że gdyby mógł cofnąć czas, nadal zainwestowałby w WLFI, ponieważ wiele informacji było dostępnych dopiero po inwestycji, a wtedy nie były one w pełni ujawnione, więc trudno było mu podjąć inną decyzję lub żałować.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 12,86 mld USD, wzrost r/r +12%; neutralny kurs walutowy +11%, zgodnie z konsensusem rynku: około 13 mld USD, oczekiwania rynku przewyższają wskazania firmy, istnieje niewielkie ryzyko nieosiągnięcia oczekiwań Wskazania firmy: 33,2% (w zeszłym roku 28,2%), to największy pozytyw tego kwartału; firma wskazuje, że Q2 to szczyt wzrostu amortyzacji treści w 2026 roku, w drugiej połowie roku tempo wzrostu kosztów treści spadnie, co wspiera utrzymanie wysokiej marży Zwrot kapitału: pozostały limit wykupu akcji o wartości 27,1 mld USD, rynek będzie zwracał uwagę na intensywność wykupu w tym kwartale……#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Spośród 50 kontraktów wieczystych na całym rynku, tylko 12 ma ujemne opłaty dla krótkich pozycji.
ATOM jest na pierwszym miejscu, co 8 godzin -0,0204%.
Rocznie -22%, osoby zajmujące krótkie pozycje muszą zapłacić dwie dziesiąte kapitału w ciągu roku.
Opłaty są rozliczane co 8 godzin.
Wartość ujemna oznacza, że krótkie pozycje płacą długim, platforma nie pobiera prowizji.
Te pieniądze są tylko przenoszone między obiema stronami.
Interesująca jest cena.
ATOM spadł o 17,34% w ciągu ostatnich 7 dni handlowych, dziś odbija się.
Krótkie pozycje zapłaciły, ale cena nie dała zwrotu.
Podobnie jest z ujemną stopą, ale STRK jest inny.
Jego stopa to -0,0158%, a w ciągu ostatnich 7 dni spadł o 48,5%.
Krótkie pozycje płacą, ale zarobiły.
JUP ma stopę -0,0183%, spadł o 26,13% w ciągu 7 dni, dziś wzrósł o 4%.
Podobnie jak ATOM, zapłacił, ale nie zarobił.
Więc stopa nie jest sygnałem kierunku.
Mówi tylko, która strona jest liczniejsza.
Gdy jest więcej krótkich pozycji, cena nie musi spadać.
Ale krótkie pozycje muszą płacić, koszt utrzymania pozycji rośnie z dnia na dzień.
Uważam, że prawdziwym sygnałem nie jest sama stopa.
To, co robi cena w dniu, gdy stopa staje się ujemna.
Stopa staje się ujemna, a cena nadal rośnie, oznacza to, że krótkie pozycje zwiększają pozycje przeciw trendowi.
Takie pozycje są najbardziej kruche, ponieważ tracą zarówno na czasie, jak i na cenie.
$ATOM
#资金费率#Czy masowa produkcja HBM4 może napędzić kolejne rekordowe zyski SK Hynix? *Masowa produkcja HBM4 to pozytywny sygnał, ale klucz do "kolejnego rekordu" nie leży w samym HBM4, lecz w cyklu cenowym ogólnego DRAM.**
1. **HBM4 ma silną krótkoterminową pewność.** Popyt na serwery AI jest wysoki, SK Hynix ma przewagę pierwszeństwa i udziału w rynku HBM, więc wyniki za Q3 prawdopodobnie utrzymają wysoki wzrost, a rekord nie będzie zaskoczeniem.
2. **Rynek oczekuje "przewyższenia oczekiwań", a nie tylko "rekordu".** Pogląd "JinSe Finance" z zrzutu ekranu ma sens: cena akcji i wskaźnik P/B już uwzględniają wiele oczekiwań, więc jeśli raport finansowy z 28 października tylko spełni oczekiwania, cena akcji może nie wzrosnąć, a nawet może nastąpić "wyczerpanie pozytywów".
3. **Nie można ignorować ryzyka cyklu.** Jeśli ceny ogólnego DRAM i NAND spadną, a do tego dojdzie ekspansja produkcji Samsunga i Microna oraz konkurencja, zyski z HBM mogą nie wystarczyć, by samodzielnie utrzymać całkowitą rentowność.
4. **Opóźnienie zamówień na urządzenia końcowe to sygnał.** Wskazuje to, że tempo ekspansji może być ostrożne, co jest pozytywne dla podaży (korzystne dla cen), ale stanowi zakłócenie dla oczekiwań łańcucha dostaw i wymaga potwierdzenia podczas telekonferencji z raportem finansowym.
**Kluczowe punkty do obserwacji podczas raportu finansowego:** udział i jakość produkcji HBM4, sytuacja negocjacyjna HBM w 2027 roku (ceny i udziały), wytyczne dotyczące wydatków kapitałowych oraz ocena zarządu co do cen ogólnego DRAM.
Podsumowanie: **Duże prawdopodobieństwo rekordowych zysków, ale reakcja ceny akcji zależy od wytycznych i różnicy w oczekiwaniach.**Wysoka skuteczność nie oznacza przetrwania: dlaczego dwa duże konta zbankrutowały
Widziałem, jak dwa duże konta kapitałowe zostały zlikwidowane, skuteczność była naprawdę przerażająco wysoka, ale maksymalny spadek zbliżał się do 100%.
Problem nie leży w skuteczności, lecz w dokonywaniu martingale'a przeciwko trendowi podczas strat. Pozycje stają się coraz większe, ryzyko jest nieograniczone, a jeden trend może pochłonąć zyski z kilkudziesięciu wcześniejszych transakcji.
W istocie chodzi o niechęć do przyznania się do błędu, każda transakcja ma przynosić zysk, nie chce się zaakceptować stop lossa na poziomie konta, a strata tylko się powiększa.
Przypomnienie dla siebie: stop loss to koszt, a nie porażka, nie dokładaj ślepo pozycji, ważniejsze jest przetrwanie niż wysoka skuteczność. $BTC#Makroekonomia: Wypowiedź Wosha pozostawia pole do interpretacji, rynek zyskuje chwilę oddechu
Wosh z Rezerwy Federalnej podczas dorocznego spotkania MFW w Bangkoku nie dał sygnału podwyżki stóp w październiku, stwierdzając, że nie będzie przewidywał decyzji dotyczącej stóp procentowych. Oczekiwania rynku co do podwyżki w październiku spadły bezpośrednio z ponad 25% do poniżej 15%, a dolar osłabił się, co jest obecnie kluczową zmianą marginesową.
Jednak jest to jedynie reset oczekiwań, a nie odwrócenie trendu. Prawdopodobieństwo, że FOMC w październiku pozostanie bez zmian, nadal wynosi około 70%, a to oczekiwanie zaczyna się nieznacznie rozluźniać.
Podstawowa ocena: BTC buduje wsparcie na poziomie 80 000 USD, brak silnego katalizatora wzrostu, prawdopodobnie będzie oscylować w przedziale 80 000–85 000.
$BTC $ETH
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Weekend spadł do takiego stanu, a byki nadal szaleńczo dokupują, czy naprawdę uważają sprzedawców za rozdających pieniądze?
$DOGE, obecna cena 0.0778, stosunek długich do krótkich pozycji brutalnie osiągnął 3.66! Wolumen pozycji nadal rośnie, co oznacza, że mimo spadków drobni inwestorzy nie uciekli, a wręcz szaleńczo dokupują, ale dzienna świeca ciągle spada i nie zatrzymuje się, jeśli byki tak mocno się trzymają, to wystarczy lekko spaść poniżej 0.075, a seria likwidacji będzie tragiczna.
Spójrzmy na $PEPE, obecna cena 0.000003839. Stosunek długich do krótkich pozycji również absurdalny, 3.16. Stawka finansowania czasem przechodzi na ujemną, drobni inwestorzy nie tylko są w pułapce, ale muszą jeszcze dopłacać, by prosić głównych graczy, żeby nie sprzedawali. Popyt nie ma siły, wszystko opiera się na wierze.
Najdziwniejszy jest $DNA, obecna cena 0.2615. Właśnie patrzyłem na historyczne stawki finansowania i myślałem, że są ujemne, ale po sprawdzeniu na żywo, aktualna stawka finansowania jest dodatnia, 0.0050%, baza jest nadal ujemna, wolumen pozycji gwałtownie wzrósł, co oznacza, że byki płacą niedźwiedziom, by się trzymać! Do tego brak danych o stosunku długich do krótkich (wysoka kontrola rynku), taki blind box to wejście jako mięso armatnie.
Moja logika jest prosta: to pułapki na byki. Drobni inwestorzy są ekstremalnie zatłoczeni, główni gracze robią korektę, w takim momencie łapanie noża gołymi rękami to czyste rozdawanie pieniędzy. Teraz jestem w stanie spoczynku, zbieram amunicję, czekam aż te wysokie dźwignie zostaną całkowicie wyczyszczone, a dane rynkowe wrócą do zdrowej struktury, wtedy rozważymy wejście na rynek.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ BTC在周末涨了0.43%，但这一周整体还是跌了2.63%。为什么周末的涨跌通常不能当真？ 先说新闻。周末的几个数字：BTC报81,696美元，24小时 +0.43%、近一周 -2.63%，20日区间79,775.1到87,238.3；美元指数101.84（-0.16%）；黄金4,181.1（+0.26%，现货4,166.10）；恐惧贪婪指数从55回落到53。需要说明的是：ETF在周末不进行申购赎回，最新单日数据仍是交易日（+1,630万），5日累计净流出3.241亿、10日净流出7.233亿；标普500的7,659.44（-1.09%）也是上一交易日收盘值。 再看资金影响。周末的定价有三个特点：第一，流动性低——同样的买卖盘会带来更大的价格波动；第二，缺少资金数据的验证——ETF、机构申赎都不更新；第三，参与者结构不同——做市商和机构大多休息，价格更容易被短线资金推动。所以周末的涨跌，信噪比最低，适合用来观察情绪，不适合用来判断趋势。 对BTC的含义：真正有信息量的信号通常出现在工作日的资金数据里——ETF净流入与流出、CME持仓、稳定币增发。周末的价格如果和工作日的资金数据方向一致Rynek amerykański nadal jest zamknięty, a kontrakty terminowe na akcje spółek z sektora chipów przeszły już przez rundę masowego rozliczenia. Według danych CoinGlass cytowanych przez CoinDesk, w Singapurze w dniu 18 października w godzinach 05:22–05:32 pozycje o wartości około 51,6 mln USD zostały zlikwidowane.
Ta kwota to wielkość zlikwidowanych pozycji, co nie oznacza, że wartość rynkowa akcji wyparowała. Handlowano kontraktami śledzącymi cenę akcji, a na rynku spot w tym czasie nie doszło do równoczesnych transakcji w celu weryfikacji ceny.
Moja ocena jest taka, że ta zmienność przede wszystkim ujawniła problem wyceny przy całodobowym handlu. Pozycje lewarowane zmuszone do zamknięcia będą nadal wpływać na cenę kontraktów; bezpośrednie użycie tych cen do prognozowania poniedziałkowych notowań akcji spółek z sektora chipów może prowadzić do uwzględnienia presji likwidacyjnej w wycenie firm.
Dopiero po wznowieniu handlu akcjami, możliwość zbieżności cen kontraktów i rynku spot pomoże ocenić, ile nowej informacji o wycenie zawiera ta zmienność. Czas handlu został wydłużony, ale odniesienie cenowe niekoniecznie zostało odpowiednio przedłużone. #Wzrost Netflix może zwolnić, reklama staje się nowym punktem zainteresowania #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
**Prognoza Netflix na Q3: 72% przewiduje przekroczenie oczekiwań, ale nie spiesz się z obstawianiem Tak**
Wyniki po zamknięciu rynku 20 października. Rynek przewiduje Tak z prawdopodobieństwem 72¢, przekroczenie oczekiwań jest bardzo prawdopodobne: prognoza na Q3 to 12,86 mld USD (+12%), co jest konserwatywne, konsensus został już obniżony do 12,88 mld, prawie zgodnie z prognozą, a Netflix tradycyjnie stosuje „niskie prognozy, przekracza wyniki”.
Ale przewyższenie oczekiwań ≠ wzrost: cena akcji spadła już o 43% od szczytu, złe wiadomości są już uwzględnione, w Q2 było „EPS powyżej oczekiwań, przychody poniżej” i mimo to cena spadała. Prawdziwym kluczem jest prognoza na Q4 i realizacja przychodów z reklam — aktywnych użytkowników reklam miesięcznie ponad 250 mln, cel przychodów na ten rok podwojony do 3 mld USD, 750 mln USD kwartalnie to linia zaliczenia.
W kwestii działań: 65 USD to linia życia, utrzymanie powyżej 80 USD oznacza naprawę; kurs 72¢ to przeciętne prawdopodobieństwo, ostrożnie z podbijaniem.
(To nie jest porada inwestycyjna)🔥 BTC osiągnął poziom 82 500, ale dźwigniowi byki nadal „płacą za pracę”!
Aktualna cena BTC to 82 522, wzrost o 1,66% w ciągu 24h, na wykresie 4-godzinnym przebicie MA5/10/20, co wygląda na „słabą korektę”. Jednak dane z rynku instrumentów pochodnych ukrywają bolesny szczegół: otwarte pozycje futures spadły do 7,68 mld USD, a stopa finansowania pozostaje dodatnia (0,0035% co 8 godzin), co oznacza, że byki płacą niedźwiedziom za utrzymanie pozycji — cena prawie nie rośnie, a dźwigniowi byki ciągle „krwawią”.
Sytuacja kapitałowa jest jeszcze bardziej realna: ETF na BTC spot odnotowuje odpływ netto przez dwie kolejne tygodnie, w zeszłym tygodniu kolejny odpływ 228 mln USD; szef badań Galaxy jasno stwierdził, że odpływ netto z ETF oraz słabość skarbu państwa w zakupie monet to główne powody presji cenowej w październiku.
Co robią wieloryby? Dwa zlecenia kupna powyżej 100 mln USD: jedno na 97,87 mln USD z 40-krotną dźwignią, cena likwidacji 79 828, zaledwie 1,5% poniżej aktualnej ceny; drugie zlecenie kupna na 110 mln USD z poziomem stop loss 80 500, które prawie zostało aktywowane, po dramatycznym zamknięciu pozycji z 3,26 mln USD stratą w nocy, przeniosło się na rynek amerykański. Jednocześnie, wieloryb z okresu 12-13 lat temu przeniósł 416 BTC.
Zwykli inwestorzy nie powinni spieszyć się z podążaniem za tą „korektą”. Górny opór to 82 500-82 800, a dolna strefa obrony krótkoterminowej to 80 700-81 100. Byki na dźwigni płacą, ETF-y się wycofują, kogo chcesz przejąć? Czy dziś podjąłeś działanie? Podziel się w komentarzach👇#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Jaki jest najtwardszy aktyw na świecie? To Bitcoin
W zeszły piątek, gdy Nasdaq spadł o 2,5%, a VIX wzrósł nawet o 40%, Bitcoin całkowicie odmówił spadku, co jest typowym objawem rynku byka, odpornym na negatywne wiadomości
Patrząc na ilość aktywnej sprzedaży w zeszłym tygodniu, Binance, OKX i Coinbase łącznie aktywnie sprzedały 12450 Bitcoinów, co jest wartością normalnie stosunkowo niską w sierpniu i wrześniu, co oznacza, że mimo dużych spadków Nasdaq i globalnych aktywów, Bitcoin nie doświadczył masowej paniki sprzedażowej, a pozycje są utrzymywane z dużą determinacją i cierpliwością
Chociaż VD spot (aktywny netto zakupów) wykazał netto sprzedaż na poziomie 65,92 mln, nadal jest to stosunkowo niski poziom, a w sobotę i niedzielę pojawiły się już napływy netto, wszystko rozwija się w dobrym kierunku 【Aktualizacja ZEC wpłynie na stary pul prywatności: ponad 20 tysięcy monet może już nigdy nie zostać wydanych】
Aktualizacja NU7 Zcash niesie ze sobą łatwo przeoczony koszt: $ZEC w starym pul prywatności Sprout może po aktualizacji stać się trwale niewydawalny. Powodem jest propozycja wyłączenia starej wersji transakcji v4, a Sprout może się nimi posługiwać tylko do transferów. Dane społeczności pokazują, że w puli pozostało około 22 tysiące ZEC, co nie jest dużą skalą, ale ma duży wpływ na posiadaczy tych monet.
To nie jest zniszczenie tokenów ani zamrożenie wszystkich ZEC, celuje się tylko w Sprout. Powód podany przez deweloperów to fakt, że został on już zastąpiony przez nowy pul prywatności, a dalsze utrzymanie zwiększałoby złożoność protokołu i obciążenie bezpieczeństwa.
Kontrowersja polega na tym, że sieć chce się odciążyć, ale mniejszość posiadaczy może na to zapłacić trwałą utratą kontroli nad swoimi środkami. Dla ceny ZEC, patrząc tylko na tę ilość, wpływ jest ograniczony, ale warto obserwować dalsze zarządzanie aktualizacją i koszty zaufania do aktywów prywatności.
Jeśli 20 października zespół deweloperski potwierdzi realizację planu, cel uruchomienia na mainnecie 5 listopada stanie się bardziej klarowny. Obecnie najważniejsze jest, czy aktualizacja zostanie wdrożona zgodnie z planem oraz czy pozostałe środki zostaną na czas przeniesione. Krótkoterminowe wahania ceny ZEC będą zależeć od faktycznego popytu i podaży, nie można polegać wyłącznie na tej informacji przy podejmowaniu decyzji.Wytyczne firmy: 12,86 mld USD, wzrost rok do roku o 12%; na neutralnym kursie walutowym +11%, zgodnie z konsensusem rynkowym: około 13 mld USD, oczekiwania rynku przewyższają wytyczne firmy, istnieje niewielkie ryzyko nieosiągnięcia oczekiwań Wytyczne firmy: 33,2% (w tym samym okresie ubiegłego roku 28,2%), to największy pozytywny punkt tego kwartału; firma wskazuje, że Q2 to szczyt wzrostu amortyzacji treści w 2026 roku, w drugiej połowie roku tempo wzrostu kosztów treści spadnie, co wspiera utrzymanie wysokiej marży Zwrót kapitału: pozostało 27,1 mld USD na wykup akcji, rynek będzie obserwował intensywność wykupu w tym kwartale; brak dużych wydatków kapitałowych, jakość przepływów pieniężnych jest ogólnie lepsza niż w przypadku firm o dużych aktywach, takich jak Tesla #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
Obecnie sytuacja na rynku btc wygląda nieźle, ale jest dość niepewna. W weekend cena BTC spadła do 80,694 USD, a potem ledwo wróciła do około 82,000; Ethereum 18-go wieczorem było jeszcze bardziej burzliwe, spadek o 1,1% w 15 minut, z 2360 do 2332, poziom 2400 został chwilowo przełamany. Technicznie też nie wygląda to dobrze: średnie kroczące na wykresie dziennym Bitcoina nadal spadają, tygodniowy świecznik jest czerwony, krótkoterminowo jest niedźwiedzi rynek. Najpierw zobaczmy, czy poziomy 79,500 i 76,500 wytrzymają, a na górze niedźwiedzie bronią okolic 83,500.
Nastroje na rynku są też dość kruche. Indeks Nasdaq na giełdzie amerykańskiej spadł poprzedniego dnia o 2,1%, sytuacja na Bliskim Wschodzie podniosła cenę ropy do prawie 110 USD za baryłkę, wszyscy już szukają bezpiecznych przystani, a kapitał w kryptowalutach nadal odpływa, co razem tworzy presję.
Bitcoin ledwo trzyma się powyżej 80,000, ale pieniądze z ETF-ów cały czas odpływają, Strategy kupuje monety wyraźnie wolniej, a mniejsze monety spadają jeszcze mocniej, co wskazuje na osłabienie zaangażowania instytucji. Regulacje są zablokowane przez duże ustawy, ale SEC i CFTC działają niezależnie, a długoterminowe ramy prawne nie zostały zatrzymane. Największą krótkoterminową presją jest łańcuch „wysoka inflacja → obawy przed podwyżkami stóp → presja na aktywa ryzykowne”, a 28 października FOMC będzie kolejnym kluczowym punktem. Spadek $PONS to jak gotowanie żaby w letniej wodzie, podczas gdy dzienne przychody $PUMP są 30 razy większe niż pons!
Spójrzmy najpierw na najnowsze dane, różnica między nimi jest już bardzo wyraźna.
$PONS: fundamenty i cena słabną równocześnie. Cena spadła z poziomu $0.90 do $0.26, co stanowi spadek o około 71%;
Dzienne przychody z protokołu to zaledwie około 36 tys. dolarów!!
Wczoraj wolumen transakcji DEX na Robinhood Chain wyniósł około 775 mln dolarów, co plasuje go na czwartym miejscu w całym łańcuchu, ale wolumen transakcji PONS to tylko około 32,7 mln dolarów, co jest na poziomie z poprzedniego dnia.
Co ważniejsze, portfel do skupu ma tylko około 430 tys. dolarów dostępnych środków, wczoraj spalone zostało około 500 tys. tokenów, a łączny procent spalenia wzrósł do 32,59%. Jeśli przychody nie wrócą szybko, siła skupu może dalej maleć.
$PUMP: siła skupu jest większa. Do 16 października PUMP wykonał dzienny skup i spalenie o wartości około 979,2 tys. dolarów, spalając około 212,7 mln tokenów;
Obecna podaż w obiegu to około 399,5 mld tokenów, całkowita podaż to 1 bilion tokenów. Mimo że cena spadła z niedawnych szczytów, protokół nadal inwestuje prawdziwe pieniądze w skup.
Uważam, że ryzyko $PONS to spadek przychodów połączony z ograniczonym funduszem skupu; przewagą $PUMP jest większa skala skupu i ciągłość, którą warto obserwować. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Kluczowe prognozy finansowe
1. Przychody
- Wskazówki firmy: 12,86 mld USD, wzrost rok do roku o 12%; przy neutralnym kursie walutowym wzrost o 11%
- Zgodne oczekiwania rynku: około 13 mld USD, oczekiwania rynku wyższe niż wskazówki firmy, istnieje niewielkie ryzyko nieosiągnięcia prognoz
2. GAAP EPS
- Wskazówki firmy: 0,82 USD (zysk netto 3,45 mld USD)
- Zgodne oczekiwania analityków: 0,84 USD, niewielkie rozbieżności
3. Marża operacyjna
- Wskazówki firmy: 33,2% (w zeszłym roku 28,2%), to największy pozytyw tego kwartału; firma wskazuje, że Q2 to szczyt wzrostu amortyzacji treści w 2026 roku, w drugiej połowie roku tempo wzrostu kosztów treści spadnie, co wspiera utrzymanie wysokiej marży
4. Zwrot kapitału: pozostały limit wykupu akcji o wartości 27,1 mld USD, rynek będzie obserwować intensywność wykupu w tym kwartale; brak dużych wydatków kapitałowych, jakość przepływów pieniężnych ogólnie lepsza niż w przypadku firm o dużych aktywach, takich jak Tesla私信炸了，都在问法老，嘉信理财开放BTC转账，德银也要搞托管，这俩传统巨头一起动手，大饼是不是要直接起飞？ 法老直接说，起飞不至于，但“合规高速路”确实又拓宽了两个车道。 先看这俩干了啥。 嘉信理财正式给美国客户开放比特币和以太坊转账功能，客户可以在嘉信账户和外部钱包、其他交易所之间自由划转资产，真正实现“自己掌控私钥”。此前嘉信只支持在平台内买卖加密资产，不能转出。嘉信管理着超11万亿美元客户资产，这个功能一开，等于给客户修了一条“从传统账户到链上世界”的通道。 德意志银行企业银行负责人确认，计划在2026年推出加密资产托管服务，首批覆盖比特币和以太坊，目标是覆盖1600家机构客户。技术合作方是Bitpanda，就等欧盟MiCA牌照走完流程。 对大饼意味着啥？ 短期是情绪糖，不是发动机。 嘉信开放转账，让客户能自由提取资产，降低了“交易所跑路”的顾虑，但短期不会带来大规模增量买盘。德银托管2026年才落地，中间还有得等。大饼现在卡在8万附近，下方7.98万是短线支撑，上方8.2万是压力。 长期是底层地基的加固。 嘉信打通了“提取”环节，德银解决了“存放”环Post z piątku jest mniej więcej trafny
Wtedy mówiłem „$BTC nie przebije 80 000, w weekend powoli będzie się wspinać, duży BTC stabilny na 8,2, $ETH ma szansę dotrzeć do 2500”. Dziś widać, że duży BTC faktycznie utrzymał się w okolicach 82 000, ale Ethereum wciąż jest daleko od 2500
Ethereum w tej fali jest zdecydowanie słabsze niż duży BTC
Kurs ETH/BTC utrzymuje się na niskim poziomie 0,0347, a cena jest pod MA200 (2483) i EMA200 (2495)
ETF na Ethereum zanotował w zeszłym tygodniu odpływ netto 320 mln USD, ETF na Bitcoina odpływ 228 mln USD, presja na wykup Ethereum jest większa niż na duży BTC
Ale słabość do pewnego stopnia daje powód do odbicia
Kurs ETH/BTC utrzymuje się nisko, a pozycje krótkie na Ethereum się kumulują
Jeśli duży BTC utrzyma się powyżej 82 000 i nie spadnie, odbicie Ethereum często następuje właśnie wtedy, gdy „wszyscy uważają, że mu się nie uda”
BTC najpierw stabilizuje sytuację, a potem zobaczymy, czy Ethereum podąży
Obecna sytuacja makroekonomiczna nie jest zbyt korzystna, a wiele spraw jest nadal nierozwiązanych, więc nie można patrzeć na zbyt wysokie poziomy
#BTC ETH $OP
Konkurencja warstwy 2 staje się coraz ważniejsza dla przyszłości Ethereum. Strategia ekosystemu Optimism powinna być oceniana na podstawie utrzymania deweloperów, aktywności aplikacji oraz zdolności uczestniczących łańcuchów do przyciągania prawdziwych użytkowników. Więcej łańcuchów nie oznacza automatycznie większego popytu na tokeny. Zrównoważony wzrost wymaga użytecznych aplikacji, konkurencyjnych kosztów transakcji oraz modelu ekonomicznego, który tworzy trwałą wartość wykraczającą poza ekspansję ekosystemu.【UNITREE wzrósł o 11%, niedźwiedzie dopłacają, największy byczy gracz jest nadal na minusie】
$UNITREE wzrósł w ciągu 24 godzin o około 10,94%, jednak stawka finansowania gwałtownie spadła do wartości ujemnych przez dwie kolejne rundy, łącznie około −0,21%. Oznacza to, że niedźwiedzie płacą bykom, a strona krótkich pozycji jest bardziej zatłoczona. Ale nie spiesz się z okrzykami o wyciskaniu krótkich pozycji: ujemna stawka finansowania tylko wskazuje na nierównowagę między długimi a krótkimi pozycjami w kontraktach, nie dowodzi siły popytu na rynku spot.
Największy byczy gracz nadal posiada pozycję wartą około 6,29 mln USD, ze średnią ceną 89,46 USD, z pływającą stratą około 1,72 mln USD. Obecna cena to około 69,8 USD, co oznacza, że do odzyskania kapitału brakuje prawie 22%. Ta pozycja jest duża, ale nie można jej traktować jako dowodu, że duży gracz na pewno będzie podnosił cenę.
Konferencja dotycząca fizycznej AI stworzyła krótkoterminową okazję do spekulacji, ale kontrakt wieczysty UNITREE nie jest tym samym co prawdziwa akcja, a cena jest również pod wpływem wyroczni i podaży/popytu na kontrakty. Skupię się na tym, czy ujemna stawka finansowania utrzyma się, czy cena odzyska dyskonto wyroczni oraz czy wolumen obrotu nadąży za odbiciem. Jeśli cena będzie nadal rosnąć, a niedźwiedzie będą dalej płacić, wyciskanie krótkich pozycji może się przedłużyć; jeśli stawka finansowania wróci do dodatniej, a cena ponownie osłabnie, to odbicie może być tylko walką o pozycje.Po gwałtownym spadku w sektorze półprzewodników, czy na nocnej sesji pojawił się techniczny odbicie po wyprzedaniu?
W tej fali odbicia, akcje związane z mocą obliczeniową, komunikacją optyczną i pamięcią rosną, ale jest to raczej naprawa nastrojów po wcześniejszych ciągłych spadkach, a nie oznaka całkowitej zmiany trendu.
To w rzeczywistości bardzo typowe uzupełnienie po nadmiernym wyprzedaniu łańcucha dostaw przemysłu centrów danych. Zamiast skupiać się tylko na tym, jak bardzo wzrosło $NVDA, warto zwrócić uwagę na liderów komunikacji optycznej $AAOI i $LUMN oraz gigantów pamięci $SKHY i Micron $MU, którzy również rosną.
Wąskim gardłem sprzętu AI nigdy nie były tylko same chipy mocy obliczeniowej, ale przepustowość transmisji i zdolność przetwarzania pamięci. Teraz nocne sesje pokazują, że te powiązane łańcuchy dostaw rozwijają się szybciej niż główne chipy, co oznacza, że kapitał szuka bardziej opłacalnych celów spekulacyjnych w rozbudowie klastrów mocy obliczeniowej.
Krótko mówiąc, oczekiwane odbicie po wyprzedaniu może się utrzymać, ale wkrótce nadejdzie trudny okres raportów finansowych. Wątpliwości rynku co do trwałości nakładów kapitałowych (CAPEX) dużych firm AI nie zostały jeszcze całkowicie rozwiane.
Jeśli nadchodzące prognozy wyników nie przyniosą danych przewyższających oczekiwania, obecne odbicie łatwo może stać się okazją do wyprzedaży przez inwestorów uwięzionych na wysokich poziomach.
Kapitał rynkowy nadal nie opuszcza głównego nurtu AI, ale staje się bardziej wybiórczy i ostrożny, przechodząc od ślepej spekulacji na koncepcje do gry o konkretne realizacje zamówień i weryfikację wyników.
DYORWczorajsza pozycja krótka została już zamknięta, obecna cena jest blisko punktu startowego. CoinGlass obecna cena BTC 82,630 (+1,04%), ETH 2,425 (+0,37%)
Stawka nadal jest dodatnia, pozycje rosną wraz z odbiciem. To nowa pozycja długa, a nie tylko zamknięcie krótkich. Wskaźnik strachu i chciwości 60, udział BTC na rynku 60,2%. Wzrost ETH to tylko jedna trzecia wzrostu BTC, relatywnie jest słabszy.
Najnowsze likwidacje: krótkie pozycje na górze skupione wokół 83,500 (około 42 mln, dalej w górę 84,500, 85,200); długie pozycje przyciągane są w pobliżu $^_^79,300. Dlatego 83,500 to miejsce, gdzie to odbicie najłatwiej zostanie wchłonięte i równie łatwo może zostać zepchnięte z powrotem.
Makro
10-letnie obligacje USA dziś rano około 5,05%, spadek z 5,31% z 7 października, to bezpośrednia przyczyna odbicia. CPI za wrzesień nadal wynosi 3,7% r/r, core 2,6%, dane same w sobie się nie poprawiły. Prawdopodobieństwo podwyżki stóp na posiedzeniu FOMC 28 października spadło z około połowy do około 15%, rynek zakłada brak zmian w tym miesiącu. To ulga, a nie nowa fala wzrostów.
Wczorajsza krótka pozycja, tam gdzie należało redukować blisko dołka, została już zredukowana. Jeśli odbicie do 82,600 nadal trwa, lepiej zamknąć pozycję, nie dokładać na tym samym poziomie. 💥 Powiem coś bolesnego: w zeszłym miesiącu, gdy $ZEC wzrósł do 1699, byłem cały czas nastawiony na wzrost, a tymczasem jeden z fanów potajemnie zajął pozycję krótką za moimi plecami i stracił 14 000 dolarów na likwidacji. Do dziś, gdy o tym myślę, serce mnie boli!
Dlaczego więc odważam się trzymać ZEC w tej fali?
Po pierwsze, sektor prywatności to gorący trend tego roku, a ZEC to prawdziwie zdecentralizowany projekt. Jest jednym z altcoinów mocno trzymanych przez fundusz Grayscale, a w przyszłym miesiącu pojawią się kolejne pozytywne czynniki.
Po drugie, korekta nie jest zła, niskie ceny i wyprzedaż trwały prawie miesiąc, rynek był zbyt obciążony, by się podnieść, ale takie oczyszczenie jest zdrowe! Osobiście uważam, że krótkoterminowo przedział 1050-1100 to z dużym prawdopodobieństwem dno.
Po trzecie, na wykresie dziennym widać wyraźne oznaki stabilizacji i odbicia. Moja strategia jest prosta: budować pozycje stopniowo na rynku spot w średnim i długim terminie, a na kontraktach używać niskiej dźwigni i trzymać długoterminowo, celując w 1700-2000.
Na koniec powiem coś od serca: na tym rynku jest wielu, którzy trafnie wyczuwają kierunek, ale jeszcze więcej tych, którzy giną przez dźwignię. Ten fan, który stracił 14 000 dolarów na likwidacji, jest tego żywym przykładem. Wierzę w ZEC, ale proszę, inwestuj tylko tyle, ile możesz wytrzymać! Nie pozwól, by jedna korekta wyrzuciła cię z gry.
【Powyższe opinie są wyłącznie moją osobistą refleksją i nie stanowią porady inwestycyjnej】
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ $HYPE Założyciel opublikował zdjęcie z wspinaczki, trzech ludzi.
Znam tylko jego. Dwóch pozostałych w ogóle nie znałem, myślałem, że też nie są zwykłymi ludźmi. Sprawdziłem i okazało się, że to topowi eksperci.
Jeden nazywa się Alexandr Wang, po chińsku 汪滔. Porzucił MIT w wieku 19 lat, założył Scale AI. Ma teraz 29 lat i zarządza całym AI w Meta.
Drugi to Scott Wu, założyciel Cognition. Stworzył coś, co nazywa się Devin — pierwszego AI inżyniera, który potrafi sam pisać kod. Wycena firmy to 10,2 miliarda dolarów.
Najbardziej zaskoczyło mnie, jak się poznali. Nie przez współpracę biznesową. W 2014 roku wszyscy trzej odbywali staż w gigantycznej firmie zajmującej się kwantytatywnym handlem HRT. Wtedy w całych Stanach przyjęto tylko 10 osób. Ale tak naprawdę znali się już ze szkoły średniej, dzięki olimpiadzie informatycznej. Jeff i Scott mieli złote medale. To nie był zwykły krąg współpracowników, to był krąg konkursowy.
W 2002 roku PayPal został przejęty przez eBay. Ci, którzy odeszli, później stworzyli Tesla, SpaceX, YouTube. Ludzie nazywają ich gangiem PayPala.
A ta grupa jest teraz porównywana do gangu PayPala — gang HRT.Eksplozja! Nawet gdy fajerwerki znów rozbłysną, nie zapełnią dziury w przepływach pieniężnych — ten raport finansowy SpaceX, na pewno postawię na „porażkę”!
20 października po zamknięciu amerykańskiego rynku, SpaceX przedstawi pierwszy pełny raport za trzeci kwartał po wejściu na giełdę. Rynek właśnie został rozpalony przez „latającego Roadstera”, emocje sięgają zenitu, ale ja w wyborze zakładów na wynik jestem bezwzględny: stawiam na Tak.
Nie zrozumcie mnie źle, latające samochody są fajne, ale to narracja Tesli, a nie bilans SpaceX. Rynek kapitałowy już wywindował SpaceX do poziomu wskaźnika cena do sprzedaży przekraczającego 100 razy. Problem w tym, że po przejrzeniu starych rachunków: Starlink to jedyny stabilnie przynoszący zyski segment, Starship ciągle pochłania koszty badań i rozwoju, kwartalna strata EBITDA przekraczała 100 milionów; a za nowymi historiami jak moc obliczeniowa AI, kwartalne nakłady inwestycyjne mogą sięgnąć 19,3 miliarda dolarów, a wolne przepływy pieniężne mogą ponieść ponad 10 miliardów dolarów strat.
Rynek oczekuje przychodów za trzeci kwartał w przedziale 12,9 do 13,8 miliarda dolarów. Na tym etapie ogromnych inwestycji, osiągnięcie zarówno wysokiego wzrostu przychodów, jak i wyraźnej poprawy rentowności, jest równie trudne jak sprawić, by rakieta latała i jednocześnie oszczędzała pieniądze.
Powiązane koncepcje mogą podnieść cenę akcji przed otwarciem, ale emocjonalne fajerwerki boją się twardych przepływów pieniężnych. Jeśli w raporcie postęp Starshipa lub monetyzacja mocy obliczeniowej AI zostaną nieco zaniżone, albo straty operacyjne przekroczą oczekiwania, presja na korektę pojawi się natychmiast.
Dlatego nie podążam za tym entuzjazmem. Wskaźnik cena do sprzedaży na poziomie setek razy opiera się nie na fajerwerkach, lecz na realnym realizowaniu wyników finansowych. Tym razem stawiam na Tak. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $SPCX #TSMCQ3RecordProfit Zysk netto TSMC w trzecim kwartale przekroczył oczekiwania, osiągając rekordowy poziom. Raport finansowy jest bardzo imponujący, z ciągłym wzrostem zapotrzebowania na moc obliczeniową AI, a technologia 2nm skutecznie przyczynia się do przychodów; jednak wzrost w dużej mierze zależy od klientów AI, a w połączeniu z kosztami i presją geopolityczną wynikającą z budowy fabryk w USA, ryzyka związane z wysokim wzrostem nie mogą być ignorowane.#Wzrost Netflix może zwolnić, reklama staje się nowym punktem zainteresowania We wrześniu CPI i PPI w USA przekroczyły oczekiwania, ale Wash odmówił zapowiedzi podwyżki stóp na dorocznym spotkaniu MFW, prawdopodobieństwo podwyżki w październiku spadło do około 15% — makroekonomia daje chwilę wytchnienia, a nie zwrot, wycena podwyżek na koniec roku nadal utrzymuje się na poziomie 90%.
Kapitał nie "ucieka", tylko "ukrywa się": udział rynkowy BTC wzrósł do 59,92%, stając się jedynym aktywem na zielono. Powyżej 81 000 jest zabezpieczenie blokadą, wskaźnik presji sprzedaży osiągnął historyczne maksimum, wieloryby skupują, ale wolumen obrotu skurczył się do 6,8 mld USD dziennie, baza jest solidna, ale brak nowych impulsów.
ETH spadł poniżej 2400, wieloryby odkupują zastaw, 95 000 tokenów jest sprzedawanych ze stratą na CEX, podaż jest luźniejsza niż BTC; SOL spadł poniżej 103, wspierany przez linię psychologiczną, ETF zanotował rekordowy tygodniowy odpływ 25,52 mln; OKB spadł do 114, podaż jest ograniczona, co nie tworzy krótkoterminowego popytu; RE spadł o 4,6%, niska płynność została rozbita przez beta sektora.
Pozostałe cztery czekają, aż BTC przywróci wolumen obrotu. W okresie niskiego wolumenu nie ma sensu dyskutować na cienkich rynkach.
$BTC $ETH $ZEC #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Makroekonomia: "Puste pole" Wosha daje rynkowi chwilę wytchnienia
To obecnie najważniejsza zmiana marginalna. Przemówienie prezesa Fedu Wosha na dorocznym spotkaniu MFW w Bangkoku nie zawierało żadnych sygnałów dotyczących podwyżki stóp procentowych w październiku i wyraźnie stwierdził, że nie będzie przewidywał decyzji dotyczących stóp procentowych. Oczekiwania rynku co do podwyżki w październiku spadły z ponad 25% do poniżej 15%, a indeks dolara osłabił się.
Jednak należy realistycznie ocenić charakter tego "pozytywnego sygnału": jest to raczej "reset" oczekiwań niż "zwrot" trendu. Prawdopodobieństwo utrzymania stóp procentowych na niezmienionym poziomie podczas październikowego posiedzenia FOMC nadal wynosi około 70%, ale to oczekiwanie w ostatnim czasie wykazuje oznaki marginalnego osłabienia. Podstawowa ocena rynku pozostaje taka: Bitcoin w krótkim terminie będzie kontynuował budowanie wsparcia wokół 80 000 USD, a w przypadku braku wyraźnych katalizatorów wzrostu, bardziej prawdopodobne jest, że będzie oscylował w przedziale 80 000–85 000 USD.
$BTC $ETH $ZEC #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ BTC nocą spadł do 80,680, a następnie odbił do 82,457 (+1,08%), najwyższy poziom w ciągu 24 godzin to 82,538, brakowało tylko 60 dolarów do 82,600. Wczoraj wieczorem oba poziomy były aktywne: 82,600 nie został dotknięty, "odwrócenie bez szans" było skuteczne; 80,800 zostało przebite, ale odzyskane, 80,000 nie zostało zaatakowane. Stawki się poprawiły: BTC 0,00635% (wczoraj wieczorem 0,0043%), ETH 0,00883% bez zmian, SOL 0,00499% po przejściu z ujemnego na dodatni nadal rośnie. OI 30,075 kontraktów o wartości około 2,48 miliarda dolarów, prawie bez zmian. Odbicie jest prawdziwe, nikt nie odważył się dotknąć linii "prawdziwego wejścia" na poziomie 0,01% - to też prawda. Poza rynkiem: Grayscale wraz z Republic wprowadza trzy fundusze, UNI/AAVE/ONDO zajmują trzy pierwsze miejsca; Salwador posiada ponad 7,800 jednostek. Dziś skupiamy się tylko na 82,600: jeśli z dużym wolumenem przebije i utrzyma ten poziom, "odwrócenie bez szans" przestaje obowiązywać, rano przyznajemy się do błędu i celujemy w 83,500; jeśli nie przebije i spadnie poniżej 82,000, kontynuujemy konsolidację i ponownie testujemy 80,800. Ta wczorajsza szpilka - jesteś w aucie czy poza nim? Napisz w komentarzach.Popołudniowe podsumowanie: wczorajszy wybór między dwoma opcjami, rynek zagrał obie
Przed snem zostawiłem pytanie: czy dziś najpierw przebije 80,800 i uzupełni spadek, czy najpierw uderzy w 82,634 i się odbuduje? Okazało się, że rynek nie gra fair i zagrał obie opcje.
W nocy najpierw fałszywy spadek: najniżej dotarł do 80,621, 80,800 zostało przebite w trakcie sesji, wyglądało na uzupełnienie spadku. Ale zasada, którą ustaliłem wczoraj wieczorem, to patrzenie na zamknięcie 4-godzinne — o 04:00 świeca zamknęła się z powrotem na 82,116, przebicie nie zostało potwierdzone. Takie fałszywe przebicia, które potem się cofają, widziałem już wiele razy przez pięć lat, w trakcie sesji przerażają, ale zamknięcie się liczy. Po świcie rynek się odbudował, najwyżej do 82,817, teraz 82,590, +0,9%, 82,634 jest tuż nad głową.
ETH podążył za tym, ale nadal jest słabszy: teraz 2,426, tylko +0,2%, punkt odbicia 2,438 został lekko dotknięty i spadł. Stawka finansowania ETH to około +0,0097%, co jest wyraźnie wyższe niż +0,0046% BTC — inwestorzy ścigający odbudowę najpierw weszli w ETH, a tam, gdzie jest tłoczno, trzeba być ostrożnym.
Teraz czekamy na otwarcie amerykańskiego rynku o 21:30. Jeśli BTC utrzyma się powyżej 82,634, kolejnym celem jest 82,940, poprzedni szczyt; jeśli znowu spadnie poniżej 82,300, to ta odbudowa jest fałszywa i konsolidacja w zakresie będzie trwała dalej.
Dane mówią same za siebie, błędne prognozy kosztują. A ty, po której stronie stoisz dziś wieczorem: utrzymasz się powyżej 82,634 i pójdziesz w górę, czy znowu spadniesz do konsolidacji?