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存储芯片的供应格局正在悄然生变。据业内消息，三星与SK海力士的库存水位已降至十天以内，而人工智能带来的需求仍在持续升温。与此同时，新一代HBM4制程正吞噬更多晶圆产能，令传统DRAM的供给空间进一步被挤压。⚡️ 眼下，大规模GPU集群的部署计划陆续铺开，市场对“短缺”的叙事愈发敏感。从产业逻辑看，近端的供给紧张是真实存在的，并非单纯的情绪炒作。在CPI数据公布之前，存储板块或许仍具备上行惯性，但需留意预期是否已提前计价。📊 值得玩味的是，这轮紧张并非需求单方面拉动，而是先进制程切换带来的结构性错配。若AI资本开支维持高位，存储议价权或向龙头厂商倾斜。但库存与价格数据存在滞后，短期波动难免。🧠 风险提示：芯片行业周期性强，供需变化快速，相关资产价格波动较大，请理性评估风险，本文不构成投资建议。 $SK HYNIX