Publikuj
峰哥的交易日记
Pokaż oryginał
9月4日，美股三大指数集体收跌——道指跌0.51%，纳指跌0.29%。
但存储板块逆势狂拉。闪迪涨近12%，SK海力士涨超8%，美光涨超6%，西部数据涨超5%。
费城半导体指数涨3.37%。
大盘在跌，存储在飞。
闪迪正在复制2023年英伟达的剧本
闪迪周四收盘价已经年内涨了555%。周五又一根12%的大阳线。
什么概念？年初100块进去，现在655块。
AI基建的“卖水人”逻辑，正在从GPU扩散到存储。芯片是AI的大脑，存储是AI的记忆体。 大脑已经涨完了，资金开始抢记忆体。
但注意——闪迪前一天还跌1.6%
闪迪周五没发任何公司新闻。
什么基本面变化都没有。
只是资金在“AI板块内部轮动”——从软件切换到硬件，从GPU切换到存储。
别把板块轮动当成长线信仰。 8%的涨幅是资金流，不是价值重估。
龙头在为2028、2029年下注
闪迪和铠侠刚宣布：在日本投资超过310亿美元扩建NAND产能，目标2029财年量产。
三星、SK海力士也没闲着——到2028年，韩国月晶圆产能将增加约60万片。
所有龙头都在押注同一件事：AI存储需求不是一阵风，是结构性变化。
Counterpoint数据显示，2026年Q2服务器eSSD已占NAND总出货量48%，AI推理是主要推手。NAND营收预计从2025年的671亿美元暴涨至2026年的2890亿美元。
当下的涨价（Q3 NAND涨10-15%）只是开胃菜。主菜是三年后AI推理的存储刚需。
加密市场也没闲着
Filecoin（FIL）9月2日跳涨15%，空头单日爆仓154万美元。存储板块代币普涨——FIL 24小时涨幅一度达119%，AR涨40%，STORJ涨58%。
存储板块的暴涨正在制造新的“叙事外溢”。
但记住：FIL是去中心化存储网络的原生代币，闪迪是NAND芯片制造商的股票。一个是股权，一个是筹码。 别搞混了。
长期逻辑硬核，短期别FOMO
存储是AI的“水泥和钢筋”。 这个判断没问题。
但闪迪的估值已经溢价六成了。年内555%的涨幅，定价的是眼下的缺货，还是三年后的供给？
这个赛道会出大赢家，也会出大韭菜。
想配置的等回调，想炒概念的注意风险。
大盘怕加息，存储不怕。
但不怕加息 ≠ 不会回调。
$SNDK $SKHY $MU #闪迪涨近12%，NAND涨价放缓，产能却加码
峰哥的交易日记
4 września na amerykańskim rynku akcji sektor pamięci oszalał.
$SNDK wzrósł o 11,9%, $MU o 4,23%, $SKHY o 4,24%, Western Digital o 5,51%, Seagate o 5,65%, Kioxia ADR o 6,13%. Indeks półprzewodników Filadelfii wzrósł o 3,35%.
Dane są tak dobre, że aż chce się wejść na rynek.
Ale siedzę przed komputerem i mam tylko jedno pytanie: czy to nie jest „ostatnia dzika zabawa” na szczycie cyklu?
Sygnał pierwszy: podwyżki cen zabijają popyt.
Dane TrendForce mówią jasno — w trzecim kwartale ceny kontraktowe NAND mają wzrosnąć o 10% do 15%.
Brzmi dobrze, prawda? Ale zwróć uwagę na dalszą część: „tempo wzrostu wyraźnie niższe niż w poprzednich kwartałach”.
Dlaczego zwalnia?
Cytat z TrendForce: „Ceny kontraktowe osiągnęły historyczne maksimum, a klienci końcowi przy spowolnieniu popytu osiągnęli granicę swojej odporności na ceny”.
Mówiąc prosto: jest za drogo, kupujący nie wytrzymują.
Kto teraz podtrzymuje popyt? AI i centra danych. Producenci telefonów i komputerów już odczuwają ból.
Sygnał drugi: wzrosty się kurczą.
To nie moje domysły — Morgan Stanley już w lipcu wydał raport ostrzegający, że szał na pamięci AI zbliża się do punktu zwrotnego, a ceny kontraktowe pamięci mają osiągnąć szczyt w czwartym kwartale.
Citigroup też obniża cel cenowy dla $MU. Jefferies mówi, że ceny pamięci mogą być „bliższe szczytowi”.
Kiedy banki inwestycyjne zaczynają masowo ostrzegać, czy nadal chcesz wchodzić?
Sygnał trzeci: liderzy rynku szaleńczo rozbudowują moce produkcyjne na szczycie cen — to klasyczny sygnał końca cyklu.
Co ogłosiły $SNDK i Kioxia? Do 2032 roku zainwestują ponad 31 miliardów dolarów w Japonii, aby rozbudować moce produkcyjne NAND.
Bank centralny Korei 4 września poinformował, że Samsung i SK Hynix rozbudują linie produkcyjne, a nowe fabryki, które zaczną działać do 2028 roku, zwiększą miesięczną zdolność produkcyjną wafli w Korei o około 600 000 sztuk.
Popyt i ceny są teraz silne, ale liderzy już stawiają na moce produkcyjne na lata 2028 i 2029.
Ten obraz już widziałem.
W 2017 roku był supercykl pamięci. Samsung i SK Hynix również ogłosili rozbudowę na szczycie.
A potem?
W 2018 roku średnia cena chipów NAND spadła prawie o połowę od szczytu z 2017 roku. Akcje SK Hynix spadły jednego dnia o 7%. Branża wpadła w brutalną wojnę cenową.
Historia się nie powtarza dokładnie, ale rymy są podobne.
Czy obecna sytuacja na rynku pamięci jest wyceniana na podstawie obecnego niedoboru, czy podaży za trzy lata?
Jeśli jesteś krótkoterminowym traderem, może uda ci się jeszcze trochę zarobić na tej fali.
Ale jeśli trzymasz pozycje średnio- lub długoterminowo — pamiętaj: najświetniejsze chwile teraz często są nasionem bólu za trzy lata.
$SNDK $SKHY $MU #闪迪涨近12%，NAND涨价放缓，产能却加码
Zastrzeżenie: Treść na OKX Orbiter ma charakter wyłącznie informacyjny. Dowiedz się więcej
Odpowiedzi
Brak komentarzy. Bądź pierwszą osobą, która odpowie!
