Publikuj

Kiedy wszyscy świętują „ratunek rynku przez trzech gigantów”, ja zastanawiam się nad czymś innym Najpierw przyznajmy fakty — wczoraj wieczorem rzeczywiście wzrosło. BTC dziś rano na moment przebił 82 000 USD, obecnie 81 100 USD, wzrost o 5,19% w ciągu 24 godzin. Dow Jones wzrósł o 1,18%, S&P o 1,06%, Nasdaq o 1,4%. Tesla wzrosła o ponad 5%, Meta o ponad 3%. Akcje spółek związanych z kryptowalutami szaleją — Strategy (MSTR) wzrósł o ponad 17%, Circle o ponad 16%, Coinbase o ponad 10%. Złoto w trakcie sesji przebiło 4 500 USD. Trzej giganci połączyli siły, efekt był natychmiastowy. Ale mam kilka pytań. Po pierwsze, dlaczego potrzebny był „ratunek”? Trump zapowiedział, że „rynek akcji wzrośnie”, a w kwestii deeskalacji na Bliskim Wschodzie powiedział, że działania militarne „nie potrwają długo”. Sekretarz skarbu Bassett stwierdził, że inflacja bazowa „jest dobrze kontrolowana”. Członek Fed Waller — wcześniej znany jako jastrząb — nagle zmienił ton i powiedział, że jeśli inflacja się poprawi, poprze brak podwyżki stóp we wrześniu. Trzy osoby, trzy komunikaty, działające jednocześnie. Co to oznacza? Że rynek był już wcześniej w bardzo złym stanie. Rynek amerykański to ich wspólne „jaja”, których nie wolno dotykać, bo ból wymaga natychmiastowej pomocy. Ale sam fakt ratowania rynku mówi, że wcześniej pojawił się poważny problem. Po drugie, jak długo potrwa „deeskalacja” Trumpa? Mówił, że działania militarne przeciw Iranowi „nie potrwają długo”. Ale tego samego dnia mówił też, że jest „zawsze gotowy” do kolejnego uderzenia na Iran. 1 września wojsko USA przeprowadziło atak na południe Iranu. Raz mówi, że uderzy, raz, że nie. Ta zmienność pokazuje niestabilność sytuacji. A co z ceną ropy? Brent zbliża się do 96 USD, w tym roku wzrósł już o 51%. WTI w tym tygodniu wzrósł o ponad 9%. Czy konflikt geopolityczny, który może się w każdej chwili zaostrzyć, pozwoli utrzymać optymizm „ratowania rynku”? Po trzecie, jak wiarygodna jest „gołębia” zmiana Waller’a? Powiedział, że „jeśli” inflacja będzie się dalej poprawiać, poprze brak podwyżki we wrześniu. Kluczowe jest „jeśli”. Sierpniowy CPI zostanie opublikowany 11 września. Rynek oczekuje, że całkowity CPI wzrośnie rok do roku o 3,4%, co jest na poziomie lipca. A jeśli dane będą wyższe niż oczekiwano? Waller natychmiast wróci do jastrzębiego stanowiska — nie zapominajmy, że zaledwie dwa tygodnie temu prezes Fed, Powell, na Jackson Hole wysłał jastrzębi sygnał, co podniosło prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu do blisko 70%. Po wypowiedzi Waller’a prawdopodobieństwo podwyżki spadło z 63% do 50%. 50% — to oznacza, że połowa rynku nadal obstawia podwyżkę. To nie jest „koniec podwyżek”, to jest oczekiwanie na „pauzę w podwyżkach”. A jak daleko może zajść wzrost oparty na „oczekiwaniach”? Po czwarte, co oznacza wzrost MSTR o 17% i COIN o 10%? Każdy, kto długo jest w krypto, zna zasadę — gwałtowny wzrost akcji spółek kryptowalutowych to często sygnał krótkoterminowego szczytu emocji. To nie jest poprawa fundamentów, to płynność goniąca ostatnie możliwe do złapania aktywa. Instytucje kupują, ale otwarte pozycje futures maleją. Detaliści kupują, ale dźwignia nie nadąża. Co jest po szczycie? Pomyśl sam. Bądź trzeźwy podczas zabawy, bądź racjonalny podczas paniki. BTC za 82 000 USD nie jest drogie — jeśli inflacja naprawdę spada, jeśli Bliski Wschód naprawdę się uspokaja, jeśli podwyżki stóp naprawdę się kończą. Ale jeśli CPI w przyszłym tygodniu da cios — jeśli inflacja nie spada, jeśli cena ropy przekroczy 100 USD, jeśli Waller znów stanie się jastrzębiem — 82 000 może znów zostać utracone. Działaj etapami, z małymi pozycjami, czekaj na dane. 11 września CPI, 15 września FOMC. W ciągu dwóch tygodni wszystko może się odwrócić. $BTC $ETH $SOL #沃勒：8月通胀决定9月是否加息