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Bitcoin 从 $81,200 回落到 $78,500–$79,800 附近震荡。 8 月累计涨幅仍约 25%，是近十年最强的 8 月之一。驱动没有消失：财政部加大长期国债回购、大规模空头清算、现货 ETF 连续净流入。这轮上涨现货特征更明显，杠杆没有同步堆高。 现在进入消化期。$80,000 被触及后未能站稳，市场开始问下一个问题：回调质量如何。若 $77,000 附近能有效承接，结构仍健康；若快速失守，则可能重新走宽幅震荡。前方阻力在 $80,000–$83,000。 ETH、SOL 本轮仍有独立表现，但主导权还在 Bitcoin。情绪已从极度恐慌切到贪婪，资金流向比口号更重要。 价格波动加大时，真正的风险往往不在 K 线，而在持有方式。更新窗口、身份映射、压力下的恢复路径，这些在行情加速时最容易被忽略。 行情可以很快，安全边界通常不会。 （数据截至 2026-08-27）