Publikuj

Wciąż trzymam amerykańskie akcje spotowe. Co będzie dalej? Sprawdź te wiadomości Uwaga: Ten spadek charakteryzuje się długoterminowym punktem zwrotnym. Czy zostanie to potwierdzone, zależy od tego, czy kolejne odbicie zdoła pobić wcześniejsze szczyty. Zacznijmy od wniosku: Gdy rynek słabnie, najgorszą opcją handlową nie jest natychmiastowe cięcie strat w trendzie spadkowym, lecz oczekiwanie na odbicie. Jednak charakter odbicia — odwrócenia lub byczej zachęty — można zweryfikować tylko w jeden sposób. Najpierw wyjaśnijmy, dlaczego ten spadek różni się od poprzednich. 1 lipca Philadelphia Semiconductor Index spadł o 6,27% w ciągu jednego dnia, a 2 lipca spadł kolejne o 5,44%, z łącznym spadkiem przekraczającym 11% w ciągu dwóch dni. Impulsem była ogłoszenie Meta o dzierżawieniu nieużywanej mocy obliczeniowej AI na zewnątrz, bezpośrednio zachwiając podstawową narracją "trwałego niedoboru mocy obliczeniowej". Do połowy lipca Philadelphia Semiconductor Index odrobił prawie 19% od czerwcowego maksimum, zaledwie o krok od technicznego rynku niedźwiedzia. Marvell spadł o niemal 40% względem szczytu, podczas gdy Kioxia został zmniejszony o połowę. Ten spadek i rozległość nie są zwykłymi spadkami. Logika finansowania rzeczywiście się zmieniła. Wcześniej, po wysokim spadku o trzy, cztery punkty, a nawet siedem czy osiem punktów, szybkie odbicie było normalną zmiennością handlową w zatłoczeniu. Jednak przy dwudniowym spadku o -11% i przełożonej akcji o połowę, czas i energia potrzebna na odbudowę są zupełnie inne. Więc po gwałtownym spadku, w jakich warunkach można się spodziewać, że znów będziemy bycze? Istnieje tylko jeden standard: Odbicie musi skutecznie przełamać wcześniejsze szczyty. Przed przebiciem poprzedniego maksimum wszystkie odbicia są traktowane domyślnie, o ile używa się przynęty. Czy Fei Ban ma jeszcze szansę? Odpowiedź nie brzmi absolutne tak lub nie. Następnie utrzyma się, przełamie poprzednie szczyty i będzie tańczyć dalej; Jeśli nie możesz do niego dotrzeć, teraz jest szczyt. Nie wchodzić przed potwierdzeniem wylotu. To miejsce to pułapka. Teraz porozmawiajmy o czasie wyjścia. Używaj trendów złota jako odniesienia — należy zauważyć, że to jest odniesienie wzorca, a nie prognoza. Pod koniec stycznia COMEX osiągnął historyczne maksimum 5 626 dolarów, a następnie spadł do 4 090 dolarów, co oznacza spadek o ponad 20% względem tego maksimum. Po zawieszeniu broni USA-Iran w czerwcu złoto odbiło się powyżej 4 300 dolarów. To odbicie stworzyło punkt wysoki zwany escape top. Ale jest kluczowa różnica, którą trzeba jasno podkreślić: Runda złota opierała się na logice stóp procentowych — cenach ropy → inflacji→ oczekiwaniach dotyczących podwyżek stóp→ wzrostach realnych stóp procentowych. Ta runda Philadelphia Semiconductor to mieszanka logiki chipów i wyceny — narracja AI CAPEX – wstrząsy + wypłaty środków z zatłoczonego handlu. Oba mechanizmy napędu są zupełnie różne. Obraz świecznika niekoniecznie oznacza, że kolejna ścieżka zostanie skopiowana. Dlatego ruchy cen złota są wykorzystywane jedynie jako punkt odniesienia dla wzorców i nie pełnią funkcji predykcyjnej. Jeśli Philadelphia Semiconductor Index się odbije i odbije, gdzie jest kluczowe okno do obserwowania? Warto zauważyć kluczową kwestię: Anthropic potajemnie złożył swój wniosek S-1 w czerwcu tego roku, a underwriterzy umawiali spotkania inwestorów i możliwe wprowadzenie na giełdę już w październiku 2026 roku. OpenAI potajemnie złożyło również wniosek o IPO, dążąc do wyceny na bilion dolarów, ale Wall Street generalnie uważa, że zostanie ono przełożone na pierwszą połowę 2027 roku. Jeśli pójdziemy ścieżką złota, październikowe IPO Antropic będzie oknem wartego obserwowania. Jeśli w tym czasie nastąpi szczyt odbicia, należy to traktować jako możliwość wyjścia etapowego. Ale zwróć uwagę na dwa punkty: Po pierwsze, to, czy IPO może służyć jako top escape out, samo w sobie jest zdarzeniem prawdopodobieństwa, w zależności od warunków rynkowych, akceptacji wyceny oraz tego, czy fundusze wtórne są gotowe przejąć tę udział. Korelacja między tymi dwoma wydarzeniami jest znacznie mniejsza. Po drugie, jeśli odbicie nie przebije poprzednich szczytów, istnieje duże prawdopodobieństwo, że sekunda osiągnie dno. Jaka jest wielkość? Nie ustalaj wcześniej liczb. Wskazówki dotyczące CAPEX Q3/Q4, weryfikacja popytu na downstream przez AI oraz fundamenty poszczególnych akcji w Philadelphia Semiconductor Index — to są zmienne decydujące o głębokości drugiego dna. I jest jedna rzecz, która różni się od złota: Podstawy AI nie upadły. Oczekuje się, że ARR Anthropic wzrośnie z 9 miliardów na koniec 2025 roku do 47 miliardów do maja 2026 roku, a drugi kwartał ma być rentowny w pierwszym kwartale. Dopóki popyt na AI w downstreamie pozostanie potrwa, Feizhou Semiconductor Index będzie miał fundamentalną kotwicę. Spadki są akceptowalne, ale nie generalizują liniowo do krachu. Patrząc na to teraz, są tylko dwa scenariusze: Scenariusz 1: Indeks Feizhou Semiconductor odbija się, bijąc poprzednie szczyty. Graj dalej, tańcz dalej, bańka potrwa dłużej. Kup moment potwierdzenia wybicia — warto zauważyć, że może ono zostać zepchnięte przez podwójny skok. Wszystkie pozostałe punkty zapraszają do pozycji wzrostowych. Scenariusz 2: Odbicie nie może osiągnąć poprzednich maksimów, więc podąża ścieżką złota. Szczyty odbicia wokół IPO Anthropic to fazowe okna wyjścia z najmniejszymi stratami względnymi. Jeszcze jedno: Nasdaq i Philadelphia mają podział kursów. Indeks Philadelphia Semiconductor spadł o prawie 19%, podczas gdy Dow osiągnął nowy szczyt 52 900 punktów w tym samym okresie. Kapitał płynie z sektora chipów do finansów i handlu detalicznego. Big Tech ma widoczne przepływy gotówki, które to wspierają, podczas gdy łańcuch sprzętu chipowego redukuje wyceny. QQQ/Nasdaq mogą nadal wytrzymywać w oczekiwaniach, gdy giganci AI wchodzą na giełdę po tym wszystkim, ale Philadelphia Semiconductor i sprzęt chipowy to już inna sprawa. Przełamywanie poprzednich maksimów = Kontynuuj trzymanie. Odbicie bez wcześniejszych szczytów = wycofanie. Oba rozgałęzienia pozostawia rynek do wyboru, a ty musisz tylko przygotować plan reakcji. $SNDK $MU $SKHYNIX