Orbit Post Sitemap
上周市场热热闹闹狂欢了一整周，现在大伙心态怎么样？ 不知不觉，BTC 已经在 8 万美元附近来回震荡。 依旧有不少朋友还套在里面，距离自己之前的回本高点还有一段距离。今天咱们回头捋一遍这波行情的来龙去脉，看看哪些关键信息被我们忽略掉。聊聊巨鲸为什么会选择离场，这一轮过后，还会不会再来一波行情高潮。 政策驱动出来的行情，涨跌节奏会比往常来得更加迅猛。我们直接进入正题。 回到今天最核心的疑问，这一波上涨，算不算牛市开启的信号？ 站在我的角度看，目前已经出现不少牛市初期会看到的条件：政策预期开始发酵，ETF 资金持续跟进，主流币种集体联动走强。该有的要素都已经出现。 不过还差最后一道确认关口，要看 8 万美元关口能不能稳稳拿住，后续有没有新的政策消息接力助推。 聊政策，就绕不开这场白宫会议。 消息刚放出来那会，市场炒的全是情绪。总统、监管机构、头部交易所，再加上华尔街机构坐到同一张桌上，市场直观的感受就是加密行业的地位不一样了，正式摆上了美国金融政策的谈判台面。 一周沉淀下来，真正搅动盘面的，其实是特朗普在推动国会落地 CLARITY Act 清晰法案。 说白了这部法案就是想把加密监管的边界De krimp van het initiële aanbod weerspiegelt voornamelijk de afname van de aantrekkingskracht van stablecoins in een hoogrenteklimaat, evenals de meervoudige druk veroorzaakt door de implementatie van de Europese MiCA-verordening en de concurrentie van getokeniseerde fondsen. Nu de marktrisicobereidheid weer toeneemt en het beleid een andere koers inslaat, stroomt het kapitaal opnieuw samen via het stablecoin-kanaal. Het onderzoeksrapport somt vijf positieve factoren op die de volgende fase van de explosieve groei van stablecoins zullen aanjagen:
1. Het herstel van de cryptomarkt trekt kapitaal terug;
2. De Amerikaanse regelgeving wordt geleidelijk duidelijker;
3. De versnelde implementatie van getokeniseerde kapitaalmarkten (RWA);
4. De voortdurende stijging van de penetratie van stablecoin-betalingen;
5. AI-agenten (AIAgent) tonen al vroege tekenen van het gebruik van stablecoins voor afwikkeling.
Kwartaalomzet doorbreekt de 700 miljoen dollar
Op basis van de fundamentele verbeteringen handhaaft Bernstein zijn outperform-rating voor Circle met een koersdoel van 140 dollar. Terugkijkend op de kapitaalmarktreis van Circle: het bedrijf ging in juni 2025 naar de beurs met een uitgifteprijs van 31 dollar en haalde in totaal ongeveer 1,1 miljard dollar op. Na een waarderingscorrectie in november 2025 liet het meest recente kwartaalrapport een omzet van 701 miljoen dollar zien en een nettowinst van 48 miljoen dollar, beide met een jaar-op-jaar positieve groei, wat solide data levert ter ondersteuning van de waarderingsmodellen op Wall Street.
Het is belangrijk op te merken dat de aandelenkoers van Circle in de afgelopen maand met ongeveer 40% is gestegen, wat aangeeft dat de secundaire markt al een deel van de optimistische verwachtingen heeft ingeprijsd. Of de waardering verder kan stijgen, zal sterk afhangen van drie kernvariabelen:USDC-aanbod is in zeven dagen met 2 miljard dollar gestegen, marktaandeel van stablecoin-transacties overtreft voor het eerst USDT
In de race van stablecoins is de absolute marktkapitalisatie niet langer de enige maatstaf. Hoewel USDC qua totale marktkapitalisatie nog steeds achter Tether (USDT) staat, is het concurrentiebeeld fundamenteel veranderd als we kijken naar het aangepaste handelsvolume dat de daadwerkelijke circulatie-efficiëntie meet.
Gegevens tonen aan dat het marktaandeel van USDC in het aangepaste handelsvolume van stablecoins is gestegen van ongeveer 40% in 2025 tot meer dan 60% tot nu toe in 2026, waarmee het op dit cruciale vlak is gepasseerd. Deze verschuiving in datadimensie geeft aan dat de marktstablecoin-beoordeling verschuift van alleen het vastgezette kapitaal naar de mate waarin deze daadwerkelijk wordt gebruikt voor betalingen en wordt geïnjecteerd in de reële economische cyclus. Als we AI-agentbetalingen als een nieuwe groeiroute meenemen, kan de commerciële inhaalslag van USDC verder worden versterkt. ZEC van 790 dollar, ga jij ervoor?
Kijk eerst naar de oppervlakte: ETF gelanceerd, piek gevolgd door daling, particuliere beleggers raken in paniek.
Afgelopen week is ZEC van 570 snel gestegen naar 883-888, een recordhoogte in acht jaar, het hele netwerk viert "de lente van privacy-munten". Daarna op 25 augustus opende Grayscale ZCSH officieel op NYSE Arca, die dag werd er direct een grote rode candle gevormd, met een dieptepunt van 754, nu worstelt het rond 790.
Typisch "kopen op verwachting, verkopen op feit".
Eerste punt: de ETF is er, maar het tarief van 2,5% laat zien dat instellingen niet zo enthousiast zijn.
's Werelds eerste ZEC spot-ETF, met een beheerd vermogen van ongeveer 310 miljoen dollar, bezit 390.000 ZEC. Klinkt als goed nieuws?
Maar kijk goed naar het tarief: 2,5%. BTC ETF's liggen meestal tussen 0,2-0,4%, dit is 5-10 keer duurder. Grayscale heeft zelf geen vertrouwen dat ze op grote schaal institutioneel kapitaal aantrekken, dus verdienen ze eerst aan hoge tarieven. Het eerste jaar gaat het beheersgeld terug naar het ecosysteem voor marketing — in gewone taal: bang dat niemand koopt, dus geld gebruiken voor reclame.
Voor de lancering van de ETF werd er gespeculeerd, na lancering piekte het en daalde weer, een klassieke strategie.
Tweede punt: de NU7-stemming ontketent een nog grotere bom.
Rond 25 augustus is een stemronde gestart onder houders, met onderwerpen zoals: of het uitgiftemechanisme aangepast moet worden, of de traditionele halvering verzwakt of afgeschaft moet worden, en of er een vloeiendere uitgiftecurve moet komen.
Alleen de uit te geven shielded ZEC in de Ironwood privacy pool hebben stemrecht, met een geruchtelijke drempel van ongeveer een miljoen munten. #JaneStreet持有闪迪5%，AI存储估值再受审视
Regelgevende documenten tonen aan dat de top kwantitatieve instelling Jane Street haar positie in SanDisk heeft verhoogd tot 7,41 miljoen aandelen, waarmee het haar op één na grootste enkele positie is geworden. Deze zet brengt de markt opnieuw in de schijnwerpers van de enterprise storage-sector, die lange tijd werd overschaduwd door de glans van rekenkracht.
In de afgelopen twee jaar hebben fondsen massaal GPU's en HBM hoogbandbreedtememory nagestreefd, maar met de explosie van lange context redenering, multimodale video-generatie en AI Agent historische statusopslag, worden de geheugenmuur en opslagdoorvoer nieuwe knelpunten die de systeemefficiëntie beperken. De toename van posities door topinstellingen zoals Jane Street is gebaseerd op het vastleggen van onderwaarderingskansen die voortkomen uit de overloop van rekenkrachtknelpunten.
Bij het evalueren van de AI opslagsector mag men zich niet alleen laten leiden door de vraagfantasieën die het concept oproept. De opslagindustrie zelf heeft een sterke cyclische aard, waarbij het cruciaal is om het aandeel van de levering van enterprise producten met hoge brutomarge en de langetermijn inkooporders van downstream cloudleveranciers nauwlettend te volgen. Zonder hoge marges en barrières kan een capaciteitsopbouw leiden tot prijsoorlogen, waarbij de volatiele markt gemakkelijk de waarderingen kan ondermijnen.
Wat betreft specifieke keuzes, genieten HBM-leiders zoals SK Hynix en Micron een zekerheidsopslag, maar op het gebied van grote capaciteit enterprise SSD's en NAND hebben bedrijven zoals SanDisk, die technologische doorbraken kunnen realiseren, ook een uitstekende kans op rendement. Een verstandige strategie is een evenwichtige allocatie langs de kritieke keten van AI data doorvoer.
Top kwantitatieve instellingen doen grote aankopen in opslagleiders; hoe groot denkt u dat de opwaartse ruimte voor de AI opslagsector nog is?Dogecoin daalt meer dan Bitcoin, en dat is niet zomaar "emotioneel" gedrag in de cryptowereld, maar het is van nature een hoog-beta risicopreferentie-versterker — als Bitcoin 1 dollar daalt, daalt Dogecoin vaak 2 tot 3 dollar.
Qua gevoeligheid is het verschil in schaal duidelijk. Bitcoin heeft in de afgelopen drie jaar een jaarlijkse historische volatiliteit van ongeveer 47% en een maximale terugval van ongeveer 50%; terwijl Dogecoin een jaarlijkse volatiliteit heeft die langdurig tussen 125% en 140% ligt, bijna het dubbele van Bitcoin. De rollende correlatie tussen Dogecoin en BTC ligt meestal tussen 0,55 en 0,65 — de richting volgt Bitcoin, maar de amplitude wordt zelf versterkt. Dit betekent dat correlatie de richting bepaalt, volatiliteit de elasticiteit, en samen vermenigvuldigen ze, waardoor dalingen natuurlijk worden versterkt.
Waarom is de elasticiteit zo groot? De kern ligt in drie lagen. Ten eerste, de koopstructuur is anders: Bitcoin heeft ETF's en institutionele beleggers die bij dalingen opvangen, terwijl de $DOGE-positie voornamelijk uit retail en kortetermijnhefboom bestaat; als het daalt, is er niemand om op te vangen, en openstaande derivatencontracten leiden tot kettingreacties van geforceerde verkopen. Ten tweede, de prijsanker is anders: $BTC heeft een schaarsteverhaal en macro-eigenschappen als activum, terwijl Dogecoin gebrek heeft aan toepassingslaag en cashflowondersteuning; de waardering is bijna volledig gebaseerd op aandacht en sentiment, en als het sentiment wegvalt, is er geen bodem voor de korting. Ten derde, de liquiditeitsdiepte is anders: dezelfde verkoopdruk valt op een dunner orderboek, waardoor slippage zelf een extra daling veroorzaakt.
Het werkt ook andersom: in de herstelperiode stijgt het ook harder dan Bitcoin; historisch gezien zijn enkele cycli met tientallen keren winst juist het resultaat van deze elasticiteit. #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径
Wash zal vrijdagavond om 22:00 uur spreken op Jackson Hole. Dit is zijn belangrijkste toespraak sinds zijn aantreden en een langverwacht signaal voor de obligatiemarkt.
De rente op 30-jarige Amerikaanse staatsobligaties is al gestegen tot 5,34%, het hoogste sinds 2007. Sinds Wash aantrad, heeft hij de vooruitwijzing afgeschaft en na de FOMC-vergadering in juli was zijn verklaring vaag, wat door de markt werd geïnterpreteerd als een gebrek aan vastberadenheid om inflatie te bestrijden. De voormalige voorzitter van de Federal Reserve van St. Louis, Bullard, zei dat het vertrouwen in de Fed op het spel staat.
Volgens CME-gegevens is de kans dat de rente in september ongewijzigd blijft ongeveer 60%, en de kans op een renteverhoging 40%. Een maand geleden was een renteverhoging vrijwel zeker, nu is het een raadspel. De markt wacht op een kader van Wash dat de veranderingen in data en beleidsacties met elkaar verbindt.
Vrijdagavond om 22:00 uur zei een leidinggevende van Allspring dat het risico van Jackson Hole groter is dan de kwartaalcijfers van $NVDA. De obligatiemarkt heeft zichzelf in het nauw gedreven; elk woord van Wash kan bepalen of de rente op 30-jarige obligaties stabiel blijft op 5,2% of stijgt naar 5,5%.#ZEC现货ETF首日成交额1480万美元
De impact op ZEC kan in twee lagen worden bekeken.
Op korte termijn is ZEC al van 250 naar 859 gestegen, wat de verwachtingen voor de ETF-notering al heeft voorgeschoten. Het handelsvolume op de eerste dag overtrof de verwachtingen niet, waardoor de korte termijn stemming juist kan leiden tot een "winstneming" terugval. De stijging en daaropvolgende daling van ZEC volgt deze logica.
Op middellange tot lange termijn is de duurzaamheid die de ETF met zich meebrengt belangrijker. De koersontwikkeling van Bitcoin heeft bewezen dat zolang de ETF netto instroom blijft hebben, de prijs langzaam zal stijgen. Nu Zcash een gereguleerd kanaal heeft, zal er allocatief kapitaal binnenkomen, langzaam maar zeker, met een opwaartse richting. Als er in de komende een à twee weken een aanhoudende instroom van kapitaal via de ETF zichtbaar is, zal de bodem van ZEC steeds hoger komen te liggen, en zijn terugvallen juist kansen.
Hier is mijn mening.
De lancering van de Zcash ETF is inderdaad een mijlpaal voor het privacy-segment; institutioneel kapitaal heeft eindelijk een gereguleerd kanaal om binnen te komen. Maar het plafond van het privacy-segment is niet zo hoog als dat van Bitcoin. Of Zcash van 250 naar 2000 kan stijgen, hangt niet af van de gok van retailbeleggers, maar van of de ETF in de komende 12 tot 18 maanden aanhoudend kapitaal kan aantrekken.
Wat denken jullie?
$BTC $ZEC $ETH 先看现在的坐标： - 黄金 4600+，创历史新高 - BTC 破 8 万，三天涨 25% - 美债 40 万亿，财政部开始回购 - CPI 磨底，加息见顶，降息预期升温 这四个信号放一起，指向同一个未来：全球流动性从"收缩"转向"扩张"。 接下来经济的三条主线： 1. 降息周期开启（2026 下半年） CPI 磨底 → 美联储松口 → 9 月议息是关键节点。 一旦降息落地： - 美元走弱 → 黄金、BTC、大宗商品继续涨 - 全球资产"水涨船高" - 新兴市场（尤其亚洲）迎来资金回流 2. 财政扩张加速（2027 展望） 40 万亿美债还要继续借，财政部回购 = 印钱买自己的债。 债务货币化的尽头，就是通胀的回归。 黄金为什么涨？因为市场已经嗅到了"印钞机重启"的味道。 3. 资产重定价（进行时） 旧锚（美债）在松动，新锚（黄金 + BTC）在成型。 资金正在从"纸资产"流向"硬资产"——这是未来 2-3 年最大的趋势。 但转折期也是"危险期"： 风险一：降息可能"不及预期" 市场已经定价了降息——如果美联储只降一次就停，预期落空 = 大回调。 风险二：通胀反弹 降息 + 印钞 = “Inflatiebom” barst vanavond los! Kern-PCE kan door 3,3% breken, de renteverhogingsmes is al gezet voordat Waller aan de macht is
Vanavond komt de kern-PCE van juli met een grote impact! Verwacht wordt dat het op jaarbasis op 3,3% blijft, wat de 2%-doelstelling van de Fed al 65 maanden op rij overtreft. Wat nog pijnlijker is, is dat prijsstijgingen in de AI-industrieketen, hoge waarderingen op de aandelenmarkt die de beheerskosten van beleggingsportefeuilles opstuwen, en de situatie in het Midden-Oosten die de energiekosten verhoogt — onder deze drievoudige druk daalt de inflatie gewoon niet. Goldman Sachs heeft zelfs afzonderlijk berekend dat alleen al de waardering van de aandelenmarkt 0,11 procentpunt bijdraagt aan de maand-op-maand stijging.
De data zijn nog niet uit, maar de kans op een renteverhoging in september is al gestegen tot 40,1%. Als de PCE vanavond hoger uitvalt dan verwacht, zal dit vuur direct branden op Wallers debuut op Jackson Hole vrijdag — zelfs als hij wil uitstellen, zal de data dat niet toestaan.
Wacht tot de PCE-resultaten bekend zijn, en kijk dan hoe Waller reageert. Wie nu al in actie komt, wordt als kanonnenvoer voor de data gebruikt. #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 #交易之声：你的经验值得被听到 Iran–Oman talks are reviving hopes for a temporary Strait of Hormuz shipping corridor, helping push oil prices lower and easing near-term inflation concerns. At the same time, the U.S. has expanded sanctions on Iran-linked networks, keeping geopolitical risks firmly on the table. For crypto, the setup is mixed. $BTC is holding near $79K while $ETH trades around $2.5K. If diplomacy progresses and oil continues to cool, risk assets could benefit. But any breakdown in talks or escalation of sanctioBehalve Changxin Storage heeft een bepaald platform stilletjes de nieuwste populaire embodied intelligence gelanceerd: Yushu Technology (vanwege compliance mag het niet gepromoot worden, maar juist daardoor is er een informatieverschil; mensen in de crypto-wereld weten het niet en mensen op de A-aandelenmarkt weten het al helemaal niet).
Het is nu al vier à vijf dagen gedaald, omdat je op de A-aandelenmarkt niet kunt shorten, dus je weet wat dat betekent. Je zou moeten weten wat je met de volgende grote A-aandelen moet doen.
- Changxin circulatie: 6,7%, volgende unlock op 27 januari volgend jaar 2,27%
- Yushu circulatie: 7,44%, volgende unlock op 19 februari volgend jaar 0,56%
Dus op dit moment lijkt de verkoopdruk niet zo groot te zijn, zelfs bij unlock is de verkoopdruk niet zo groot. Doe nu geen short meer.Over de toekomstige koersbewegingen van $BTC en $ETH bestaan er momenteel twee totaal verschillende geluiden op de markt: de ene groep is optimistisch vanwege de recente sterke opleving, terwijl de andere groep voorzichtig blijft vanwege langdurige aanpassingen en onzekerheden. Hierachter schuilt eigenlijk een strijd tussen kortetermijnbeleidsstimulansen, verbeterde marktgegevens en langetermijnliquiditeit en de voorzichtige houding van instellingen.
📈 Optimistische signalen: is de opleving al begonnen?
De markt heeft recent een sterke opleving doorgemaakt, aangedreven door enkele belangrijke factoren:
· Amerikaanse staatsobligatie-opkoop ontsteekt de markt: op 20 augustus kondigde het Amerikaanse ministerie van Financiën aan de omvang van de obligatie-opkoop te verdubbelen, wat door de markt werd geïnterpreteerd als het vrijgeven van liquiditeit en direct deze opleving veroorzaakte. BitMEX-oprichter Arthur Hayes is van mening dat de VS, met een schulddruk van 40 biljoen dollar, alleen liquiditeit kan vrijgeven, wat de prijs van Bitcoin zal opdrijven.
· Shortposities zwaar getroffen: op de dag van de aankondiging behaalde de cryptomarkt de grootste dagelijkse winst van het jaar, $BTC doorbrak de 79.000 dollar, $ETH heroverde 2.400 dollar, en er werden meer dan 2,75 miljard dollar aan $BTC shortposities geliquideerd, wat als brandstof voor de opleving diende.
· Vraag en institutioneel kapitaal herstellen: gegevens tonen aan dat de cryptovraag in de afgelopen 7 dagen met 22% is gestegen. Op 24 augustus stroomden er netto 337 miljoen en 115 miljoen dollar in respectievelijk $BTC en $ETH spot $ETF's, wat wijst op hernieuwde institutionele interesse.
· Verkopers lijken "uitgeput": een belangrijke indicator die de verkoopdruk meet, is gedaald tot historisch lage niveaus (de 11e keer in de geschiedenis), en na de vorige 10 keer steeg $BTC binnen een jaar met een mediaan van 155%.
⚠️ Risico's en zorgen: kan de opleving aanhouden?
Ondanks het sterke momentum waarschuwen veel analisten dat het te vroeg is om van een ommekeer te spreken:
· Amerikaanse kopers blijven zwak: de "Coinbase Premium Index", die de vraag van Amerikaanse beleggers meet, is al 95 dagen negatief, een record, wat aangeeft dat de binnenlandse spotvraag zwak blijft en de opleving vooral wordt gedreven door shortposities in derivaten die worden afgedekt.
· $ETF's zijn het hele jaar nog steeds netto uitstroom: ondanks recente instroom zijn sinds 2026 bijna 92.000 $BTC uit Bitcoin $ETF-reserves verdwenen, wat aangeeft dat instellingen het hele jaar door nog steeds terugtrekken.
· Macro- en regelgevingsonzekerheid: een rapport van Goldman Sachs wijst uit dat het cryptohandelsvolume al 10 maanden op rij daalt, en 35% van de institutionele beleggers ziet regelgevingsonzekerheid als de grootste belemmering. Citi Bank verlaagde eerder de 12-maands koersdoelen voor $BTC en $ETH naar 82.000 dollar en 2.240 dollar vanwege negatieve $ETF-stromen.
🧐 Meningen van invloedrijke personen: consensus zoeken in verdeeldheid
Wat de toekomst betreft, hebben brancheleiders verschillende meningen:
· Arthur Hayes (zeer optimistisch over $ETH): gelooft dat $ETH in deze liquiditeitsrally beter zal presteren dan alle grote marktkapitalisaties, dat het marktaandeel van $BTC kan dalen van 60% naar 40%, en dat de prijs van $ETH 20.000-30.000 dollar kan bereiken.
· Fundstrat (eerder daling dan stijging): verwacht dat $BTC in de eerste helft van 2026 kan terugvallen naar 60.000-65.000 dollar, en $ETH naar 1.800-2.000 dollar, maar dat dit een goed instappunt is voor het einde van het jaar, met een jaardoel van $BTC 115.000 dollar en $ETH 4.500 dollar.
· CZ (voorzichtig): schrijft de zwakte in 2026 toe aan kapitaal dat wordt aangetrokken door de AI-hype, geopolitieke risico's en de vierjarige cyclus, en ziet het als een tijdelijke correctie.
💎 Samenvatting
Op korte termijn ligt de focus van de markt op de vraag of deze opleving kan verschuiven van een "short squeeze" naar een "spotvraag-gedreven" rally. Of $BTC zich kan handhaven boven 80.000 dollar en de Coinbase Premium Index positief wordt, zijn cruciale indicatoren voor een trendomkeer. Vanuit een middellange tot lange termijn perspectief zullen de Amerikaanse schuldenproblematiek, regelgevingsontwikkelingen (zoals mogelijke beleidsmaatregelen in september) en de algemene liquiditeitsomgeving de koersbewegingen in de tweede helft van het jaar bepalen. #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 这次最值得注意的，不只是IBIT规模有多大，而是越来越多原本自己保管BTC的大户，开始把手里的BTC直接换进ETF结构。 据披露，目前通过实物申购（in-kind）的方式进入ETF的BTC规模已经超过50亿美元，而且这类交易的最低门槛已经从2500万美元降到了100万美元。简单理解就是：以前大户想把BTC搬进ETF，门槛高得吓人，现在普通机构级资金也更容易参与了。👀 这种方式和传统的“卖BTC换美元，再买ETF”不太一样。符合条件的投资者可以直接把BTC交给授权参与机构，换成IBIT份额。这样少了一次先卖再买的折腾，也可能降低交易过程中的滑点和执行成本，具体税务效果则要看投资者自身情况和交易结构。 为什么越来越多大户愿意这么干？ 说白了，BTC放自己钱包里，钱是自己的，但麻烦也是自己的。 私钥怎么保管？安全怎么做？几十亿资产怎么防盗？团队怎么管理？出了问题又找谁？ 现在有人开始觉得，与其自己天天操心，不如把BTC交给成熟的金融体系管理，自己拿着ETF份额，照样能获得BTC价格敞口。 而BlackRock的IBIT已经成了这个“新停车场”，截至8月24日，其净资产规模约603亿美元。?Nvidia leidt de kwartaalcijfers, deze keer kijkt de markt niet of AI nog populair is
De populariteit hoeft niet meer bewezen te worden. Wat echt getest moet worden is: kunnen deze enorme AI-uitgaven beginnen om te zetten in duurzame opbrengsten. Nvidia kijkt naar GPU- en systeemprijszetting, Marvell naar datacenter-netwerken en de vraag naar aangepaste chips, samen bestrijken deze twee bedrijven precies de upstream en midstream van AI-infrastructuur
Als de orders sterk zijn en de winst stabiel, kan de AI-handel blijven ademen; als alleen de omzet er goed uitziet, maar de kosten, geheugenprijzen en klantconcentratie de winst drukken, zal de markt meteen kritiek leveren
AI is nu niet meer het stadium waarin "toekomst praten" genoeg is om te stijgen. De rekening is binnen, wie de honger naar rekenkracht in cashflow kan veranderen, verdient het om te blijven genieten van een hoge waardering
#财报观察员：英伟达领衔，AI回报进入验证期 De grote munt blijft onder de 80.000 hangen, is de explosieve stijging van kleine munten echt een teken van een bullmarkt?
Namiddag 26 augustus
"Pas als het tij zich terugtrekt, weet je wie er al die tijd naakt heeft gezwommen. — Warren Buffett"
Dit artikel is alleen bedoeld voor marktanalyse en vormt geen beleggingsadvies. Volatiliteit kan plotseling toenemen rond de publicatie van data, wees voorzichtig met hefboomposities bij contracthandel.
's Ochtends hielden we vooral in de gaten of de 80.000 dollar van weerstand naar steun kon omslaan, maar in de namiddag is het antwoord nog steeds nee. Bitcoin bereikte intraday een piek van 79.931 dollar, maar zakte daarna terug naar ongeveer 78.700 dollar, een daling van ongeveer 1,4% in 24 uur; ETH bleef rond de 2.450 dollar, maar SOL, XRP en DOGE daalden allemaal tussen 3% en 5%. Dit toont aan dat het geld zich niet breed verspreidt, de markt wacht nog steeds op richting. Wat betreft BTR, een kleine munt die meer dan 150% in één dag steeg, lijkt dit meer op een lokale hefboomfinanciering die emoties opwekt, en kan men niet de gekte van één munt gebruiken om te bewijzen dat het altcoin-seizoen al is begonnen.
Waarom breekt de markt niet door? Omdat vanavond om 20:30 de Amerikaanse PCE-inflatiecijfers van juli en de herziening van het BBP van het tweede kwartaal worden gepubliceerd, waarbij de kern-PCE de variabele is waar het geld echt op let. De markt verwacht over het algemeen dat de kern-PCE maand-op-maand met 0,2% stijgt en jaar-op-jaar rond de 3,3% blijft, wat nog steeds ver boven het streefdoel van 2% van de Fed ligt. Dus het cruciale van vanavond is niet of de data "goed of slecht" zijn, maar of ze opnieuw de marktverwachtingen overtreffen. Vroegtijdig inzetten op het resultaat is in wezen alsof je voor een examen zonder open boek jezelf al een tien geeft: moed waard, maar de kans op winst is onzeker.
Als de kern-PCE lager of conform verwachting is, de Amerikaanse staatsobligatierente verder afzwakt en de dollar niet duidelijk herstelt, verbeteren de voorwaarden voor Bitcoin om de 80.000 dollar terug te veroveren en de vorige toppen te testen; als de data hoger uitvalt, handelt de markt opnieuw langere tijd met hoge rente, en worden risicovolle activa met hoge waarderingen en hefboomwerking als eerste geraakt, niet contanten. De recente stijging in de cryptomarkt is vooral gebaseerd op dalende rentes en instroom van spotkapitaal, dus zolang deze logica door de data niet wordt doorbroken, kan de middellange termijn structuur standhouden; omgekeerd, als de renteverwachting weer strenger wordt, zal de korte termijn correctie niet beperkt blijven tot een paar uurlijkse candles.
Vanuit de structuur gezien ligt de 20-EMA op de vieruursgrafiek rond 78.200 dollar, de prijs blijft voorlopig erboven, de financieringsgraad is ongeveer 0,006%, wat aangeeft dat de longposities in de grote munten niet oververhit zijn; maar de daggrafiekindicatoren zijn duidelijk te warm en altcoins dalen over het algemeen meer dan Bitcoin, wat wijst op een afkoelende risicobereidheid. De contractomzet van BTR is veel hoger dan de spotmarkt, de open interest overstijgt zelfs de circulerende marktkapitalisatie, en de token komt binnenkort vrij. Deze stijging kan een short squeeze voortzetten, maar is geen veilige kans om te volgen; het is meer een waarschuwing dat lokale kapitaalstromen voor de datavrijgave op zoek zijn naar een hoog elastische uitgang, niet dat de hele markt al in een ongecontroleerde stijging zit.
Van namiddag tot avond ligt de belangrijkste steun voor Bitcoin nog steeds tussen 77.500 en 78.200 dollar, de weerstand tussen 79.800 en 81.300 dollar. Na de datavrijgave, als de vieruursgrafiek boven 80.500 dollar kan sluiten en door 81.300 dollar breekt, betekent dit dat de spotkopers de macrovolatiliteit hebben opgevangen en kan de sterke trend worden voortgezet; als het volume toeneemt en de prijs onder 77.500 dollar zakt en een herstel niet lukt, kan de correctie verder dalen naar 75.000–76.500 dollar. De huidige 78.700 dollar ligt tussen steun en weerstand, de richting is niet bevestigd, en de minst verstandige zet is om met hoge hefboom in het midden van dit bereik op de data te gokken.
Wat altcoins betreft, blijft alleen ORDI als kandidaat over: momenteel rond 4,15 dollar, met een gematigde financieringsgraad en een intacte vieruursstructuur. Als BTC boven 77.500 dollar blijft, kan men letten op steun tussen 4,00 en 4,10 dollar; een doorbraak boven 4,30–4,40 dollar wijst op voortzetting, een daling onder 3,95 dollar betekent dat de kandidaat-logica faalt; andere munten die sterk stegen liggen te ver van steun, vandaag geen koop.
Dus het antwoord op de titelvraag is duidelijk: de explosieve stijging van kleine munten bevestigt geen bullmarkt, en Bitcoin heeft de 80.000 dollar nog niet effectief doorbroken. Het belangrijkste van de namiddag is niet het zoeken naar de volgende munt die verdubbelt, maar het bewaren van posities voor de bevestiging van de data van vanavond; als de PCE mild is en BTC boven 80.500–81.300 dollar blijft, krijgen de bulls echt de controle terug, anders betekent een daling onder 77.500 dollar dat de markt een diepere correctie nodig heeft. Wat vandaag het oordeel echt kan veranderen zijn slechts twee dingen: de PCE-resultaten van vanavond en of de prijs na de publicatie buiten het kritieke bereik kan sluiten.
#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 #BTC doorbreekt $80.000, drie uitdagingen moeten worden verwerkt voor de volgende grens
BTC heeft opnieuw de $80.000-grens bereikt, aangedreven door een combinatie van short squeeze in futures en instroom van kopers tijdens de Aziatische sessie. In de afgelopen 72 uur is er voor meer dan $560 miljoen aan liquidaties geweest, waarbij short stop-loss orders het grootste deel van de stijging hebben bijgedragen. In tegenstelling tot eerdere keren gaat deze doorbraak gepaard met een verbreding van de CME Bitcoin futures basis naar meer dan 12% op jaarbasis, wat aangeeft dat institutionele arbitrageposities opnieuw worden opgebouwd en dat professionele beleggers verdeeld zijn over de huidige prijs in plaats van unaniem bullish.
Na het betreden van een geheel nieuw prijsbereik geven on-chain data subtiele signalen af — de winst-verliesverhouding van korte termijn houders (<155 dagen) is gestegen tot 1,35, wat betekent dat de verkoopneiging van deze munten lineair toeneemt naarmate de prijs stagneert. Deze week moeten drie tijdstippen nauwlettend in de gaten worden gehouden: woensdag de MBA hypotheekaanvraagdata die de liquiditeitsverwachtingen beïnvloeden, donderdag de wekelijkse werkloosheidsaanvragen die het korte termijn sentiment bepalen, en vrijdag de kern-PCE; als deze hoger uitvalt dan verwacht, zal de kans op een renteverlaging van 50 basispunten in september verder dalen van het huidige 38%.
De zone tussen $77.000 en $78.500 is de levenslijn die de bulls moeten verdedigen. Als de prijs vier uur achtereen boven $79.500 sluit, zal de $80.000-grens van weerstand naar een nieuw ondersteuningsplatform veranderen, met een opwaarts potentieel tot $83.000; als daarentegen het volume toeneemt en de prijs onder $77.500 zakt terwijl ETF-gelden van netto-instroom naar afwachtend of uitstroom gaan, kan deze opwaartse beweging een valse doorbraak zijn en bestaat het risico dat de prijs terugvalt naar $74.500. $POPMART I've been watching Pop Mart for a while, and when the first-half 2026 results landed on August 20, I wanted to go beyond the headlines and actually pull apart what was driving the reaction. So I went through the earnings release, the regulatory filings on Duan Yongping's stake, and the analyst commentary that followed, and pieced together what I think is the real story here — not the panicked one-day take, but what the numbers actually say about where this company stands. Starting WithDe vroege Jalapeño-tests van OpenAI wijzen op een mogelijk betekenisvolle verschuiving in de inferentie-economie: 1,5x-1,9x meer doorvoer per watt en 1,7x-3,6x lagere end-to-end latentie bij open modellen. GPT-5.6 Sol gebruikte naar verluidt ook 54% minder outputtokens dan een toonaangevende concurrent bij codeertaken.
De gemeten beoordeling is dat efficiëntiewinsten de unit-economie kunnen verbeteren, maar door het bedrijf geteste benchmarks zijn nog geen bewijs van lagere totale kosten. Met $6,7 miljard aan omzet in Q2 tegenover een operationeel verlies van $12,3 miljard, zullen uitrol op schaal en groei van de werklast belangrijker zijn dan de kopprestatie. Geen advies, alleen analyse.
#OpenAIInferenceCostTestJackson Hole gaat eigenlijk niet over of Warsh hawkish of dovish klinkt. Markten hebben zijn handleiding nodig. Met aanhoudende inflatie, afkoelende banen en drie Fed-functionarissen die al een renteverhoging steunen, willen beleggers weten welke gegevens daadwerkelijk tot actie leiden. PCE, BBP en herzieningen van banen zullen dat kader onmiddellijk op de proef stellen. Als Warsh de verbanden duidelijk legt, kunnen de kansen voor september snel veranderen, waarbij de dollar, rendementen, aandelen en BTC mee worden genomen. Duidelijkheid kan belangrijker zijn dan de toon. #WarshAtJacksonHole $BTC
De bodem is bereikt.
We handelen opnieuw boven de Realized Price van de Short-Term Holder.
Tijdens bearmarkten blijft de prijs meestal langdurig onder dit niveau.
Een beslissende doorbraak erboven is historisch gezien een belangrijk signaal dat de bearmarkt ten einde loopt.
Deze doorbraak heeft nu plaatsgevonden.
Elke hertest van de STH Realized Price moet agressief worden gekocht.xau volume toename + OI toename + prijsstijging = nieuwe kapitaalinjectie die de beweging aandrijft, dit is een echte doorbraak, volledig verschillend van de "OI krimpende stijging" van BTC, van betere kwaliteit. Korte termijn bullish voor goud, beslissingspunt rond 4775, grens tussen bull en bear. Ongeldig: sluiting onder 4.509 → doorbraak weerlegd, terug naar consolidatie; onder 4.376 → bearish draai$DOGE is nu $0.0867, 24 uur met 6,42% gedaald, de grootste daler op de markt, dat hoef ik niet verder uit te leggen.
Technisch gezien is de RSI 70,9, wat niet zo overgekocht is, maar de trend is het slechtst, steun ligt op 0,0848, breekt dat dan kijken we naar 0,08.
Even iets pijnlijk: het Musk-effect is in 2026 eigenlijk voorbij, tweets zorgen niet meer voor stijgingen; de spot DOGE ETF heeft tot 20/8 slechts 16 dagen zonder instroom gehad, er is maar 650.000 dollar ingestoken. Nu is er alleen nog het verhaal van de DOGE-1 satelliet die op 14/9 gelanceerd wordt.
Mijn gedachtegang: de zwakste hoef je niet haastig op te pakken. Als 0,0848 niet breekt, kun je licht instappen, breekt het 0,08, wacht dan op 0,075 voordat je actie onderneemt. Ik zie het bereik tussen 0,075 en 0,093. Ik raad iedereen aan dit aandeel als een emotieaandeel te zien en er niet je kernpositie van te maken.
---SNDK — Fase D mislukt, teruggevallen naar pivot, overgaand naar neutraal. Aanhoudende daling gedurende de volgende 6 handelsdagen, op 24/8 een gap down van −6,5%, wat bevestigt dat de lange bovenste schaduw op 17–18/8 inderdaad distributie was, geen gezonde correctie. Op 17/8 piekte het op 1.827,99 en sloot op 1.786,85
UT (Upthrust) — mislukte uitbraak naar boven
18/8 −9,01% lange bovenste schaduw, volume 18,65 miljoen
Distributie bevestigd
19–21/8 continue daling, afnemend volume
Geen steun voor herstel
24/8 gap down −6,5%, volume 14,03 miljoen
Doorbraak. De juiste kwalificatie is: de uitbraak op 13/8 was het eerste deel van UTAD (Upthrust After Distribution), de 1.827,99 op 17/8 was een mislukte uitbraak naar boven. De huidige terugval naar 1.480 bevindt zich in het HVN-dichtheidsgebied (1.433–1.562). De daling gaat gepaard met afnemend volume. De verkoopdruk raakt inderdaad uitgeput, maar dit betekent alleen "kan niet verder dalen", niet "gaat stijgen". Advies: niet hier instappen. Overweeg pas bij een van de volgende voorwaarden:
Voorwaarde Actie
Terugval naar 1.413–1.417 met afnemend volume en lange onderste schaduw
Probeer long, stop loss 1.340, doel 1.600, 1–2x, 20% positie
Volumeherstel boven 1.510 (EMA50) en 2 dagen boven dit niveau blijven
Herstel bullish, instappen, stop loss 1.420, doelen 1.696 / 1.828
Sluiting onder 1.390
Long opgeven, afwachten tot 1.163
Shorten wordt niet aanbevolen: sterke fundamentele situatie (geen schulden, Forward PE 6,2) + al 19% gedaald + afnemend volume, lage shortwaarde en kans op plotselinge sterke rebound door sectornieuws. Shorten van een asset met ATR 10,27% is risicovol en asymmetrisch. Daarna kan het nog iets verder dalen, dan neem ik mijn shortpositie weg.Vanuit het perspectief van volume en prijs, kijk naar xau btc sndk. Bij btc is het nu onduidelijk of het een verlenging van golf 3 is. Of het nu het topje van golf 3 of golf 5 is, is momenteel niet duidelijk. De positie 81273. Boven is er ruimte open tot 83-84. Positie: de drukte verergert verder, de verhouding van grote houders is 2,256, een recent hoogtepunt, de richting blijft bullish. Maar dit is al een extreem cijfer. De prijs bereikt nieuwe hoogtepunten terwijl de open interest (OI) blijft krimpen — de stijging wordt nog steeds gedragen door shortposities die worden gesloten, er is geen nieuw longkapitaal. Dit is de grootste zorg in deze marktbeweging. Als het onder 74000 zakt, is de 5-golfstructuur kapot. Dan volgt de test van 69. Als 69 faalt, is het een bearish terugval.#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径
De leider heeft iets te zeggen
De jaarlijkse centrale bankconferentie van Jackson Hole begint officieel aanstaande donderdag, en Wash zal op vrijdag om 22:00 uur Beijing-tijd zijn keynote speech geven. Dit is de eerste keer dat hij als voorzitter van de Federal Reserve op dit podium staat.
De markt wacht op drie dingen.
Ten eerste, kan Wash zijn beleidslogica duidelijk uitleggen? Sinds zijn aantreden vermijdt hij bewust vooruitwijzingen, verkort hij beleidsverklaringen en waren zijn twee persconferenties vaag. De 30-jarige Amerikaanse staatsobligatierente steeg tijdelijk tot 5,334%, de markt straft onzekerheid met de rente. De voormalige voorzitter van de Philadelphia Fed, Harker, zei het duidelijk: Wash moet de inflatieproblemen recht in de ogen kijken, zulke verklaringen zijn niet meer genoeg, de markt zal erg teleurgesteld zijn.
Ten tweede, zal hij richtlijnen geven voor het beleidsverloop van september tot december? Dit is nog niet besloten, en als het vaag blijft, waarschuwt TD Securities voor duidelijke "asymmetrische risico's". Het cruciale punt is dat er na de toespraak geen Q&A is; de echte richting zal waarschijnlijk komen van andere Fed-functionarissen die tijdens de conferentie buiten het podium verklaringen afleggen. Naar verwachting zullen ongeveer vijf Fed-functionarissen op vrijdag verschillende media-interviews geven.
Ten derde, hoe zal hij de tegenstrijdigheden in economische data coördineren? PMI op het hoogste punt in vier jaar en tegelijkertijd zwakke consumptie, de Amerikaanse economie geeft tegenstrijdige signalen. Inflatie is al vijf jaar boven de 2%, de werkgelegenheid begint te verzwakken, het beleidskader van de Fed moet deze variabelen met elkaar verbinden.
Vanavond komen eerst de PCE-cijfers uit, de kern-PCE wordt verwacht op 3,3%. CME toont een kans van ongeveer 41% op een renteverhoging in september. Een PCE boven verwachting zal de renteverhogingslogica verder versterken, een lager dan verwachte PCE geeft Wash meer ruimte voor een "afwachtende" strategie. $BTC $ETH $SOL
Op de markt schommelt Bitcoin rond de 80000, alle longposities zijn gesloten in afwachting van een correctie. Voor de PCE en Wash's toespraak geen grote posities innemen. Zorg dat je stop-loss goed staat als je posities hebt.
De bovenstaande analyse is tijdgevoelig, zorg dat je stop-loss goed staat, veel succes.Een financieel rapport maakt het argument over de AI-optische bottleneck steeds moeilijker te negeren.
$SMTC Q2:
• Omzet: 341,9 miljoen USD vs. ongeveer 329 miljoen USD verwacht
• Q3-richtlijn: 410 miljoen USD vs. ongeveer 360 miljoen USD verwacht
• Datacenteromzet: +91% jaar-op-jaar
• Richtlijn datacenter voor volgend kwartaal: +45% kwartaal-op-kwartaal
Maar deze cijfers zijn niet het meest interessante deel.
Semtech geeft aan dat de vraag naar hun FiberEdge TIA- en driverproducten nog steeds zeer sterk is.
Deze producten zijn nu ontworpen door elke moduleleverancier in hun doelmarkt — sommigen hebben zelfs een exclusieve leverancierspositie — en het bedrijf verwacht dat hun marktaandeel in de 1,6T FiberEdge-markt tegen het einde van het fiscale jaar boven de 50% zal liggen.
Dat verandert de vraag.
Het gaat niet langer alleen om:
"Hoeveel AI rekenkracht zullen hyperscale cloudproviders kopen?"
Maar het wordt steeds meer:
"Welke upstream optische componenten kunnen echt snel opschalen om dit te ondersteunen?"
1,6T beweegt zich geleidelijk van certificeringsfase → achterstallige orders → omzetfase.
Dit is waar ik naar op zoek ben voor de volgende bottleneck. #财政部拟动用TGA，长债回购能否治本？ #英伟达加码Perplexity，AI资本闭环再受审视 Naar mijn mening is de huidige fase het afronden van de chipstructuur en het terughalen van waardering nadat alle negatieve factoren zijn uitgeput. $SPCX zou binnenkort weer $150 moeten zijn! Alle negatieve factoren zijn uitgeput en de curatoren hebben de structurele omzet afgerond. De eerdere daling van de markt was grotendeels een pre-pricing van verwachte liquiditeitsschokken. Het einde van verkoopdruk is het kooppunt. Op de dag van de lock-up en in de dagen daarna concentreerden vroege instellingen en werknemers hun bezittingen, wat leidde tot kortetermijnonevenwichtigheden tussen vraag en aanbod. Maar naarmate deze goedkope chips volledig werden opgenomen in de secundaire markt, werden de zwaarste verkoopbarrières doorbroken. Omloopsnelheid en chipopbouw, met een herstel in volume, betekent een zeer grondige omloop. Nadat paniek en winstgevende posities waren uitgetrokken, waren de belangrijkste investeerders die de markt betraden middellange- tot langetermijnallocatiefondsen die optimistisch waren over toekomstige ontwikkelingen en de belangrijkste bodemvisserij-energie. De gemiddelde kosten van chips zijn aanzienlijk gestegen, waardoor een zeer veerkrachtige basis ontstaat (ondersteuningszone van $130 - $135). Short perst het potentiële momentum uit, en shortposities op basis van de logica dat ontgrendelen onvermijdelijk leidt tot een scherpe daling. Als de prijs niet verder breekt en in plaats daarvan sterk herstelt, zal hij onder enorme druk komen te staan om posities te sluiten. Zodra het sleutelniveau is doorbroken, verandert short closing in extra brandstof en duwt de prijs direct naar $150! De kerngegevens van het bedrijfsleven blijven de verwachtingen overtreffen en ondersteunen waardebepalingsherstructurering. Het opheffen van beperkingen ondermijnt alleen de kortetermijnliquiditeit, niet de langetermijnwaarde. De kernbedrijfslogica achter SPCX is niet gecompromitteerd; in plaats daarvan versnelt het. De kasstroom van Starlink is een periode van explosieve groei ingegaan. Met de gestage groei van wereldwijde gebruikersbasis en bestellingen voor ondernemingen/luchtvaart/maritieme sectoren, worden kasstromen en nettowinst in een versneld tempo vrijgegeven, wat een solide basis biedt voor waardering#ZEC现货ETF首日成交额1480万美元
De afgelopen dagen heb ik ZEC nog eens grondig bekeken, ik volg gewoon mijn eigen gedachten.
Nu traditionele fondsen via legale en conforme kanalen in ZEC stappen, geen wonder dat de prijs de laatste dagen zo hard is gestegen, 14,8 miljoen dollar, dat cijfer is het waard om te bekijken.
Ik begin steeds meer te denken dat het echte verhaal van ZEC niet is hoeveel het op korte termijn is gestegen, maar dat het een pad bewandelt dat erg lijkt op dat van Bitcoin in het verleden.
Bitcoin loste aanvankelijk peer-to-peer betalingen op, maar werd langzaam digitale goud, met functies als waardeopslag, grensoverschrijdende betalingen en activaspreiding. Maar met steeds krachtigere on-chain analyse en AI wordt de geldstroom van BTC ook steeds transparanter.
Vroeger gebruikten mensen BTC om "hoe te verzenden" op te lossen; in de toekomst zullen meer mensen waarschijnlijk willen oplossen "ik heb verzonden, maar wil niet dat alle details zichtbaar zijn".
Dat is de kans voor ZEC.
Met een totaal van 21 miljoen munten en een PoW-mechanisme is het in zekere zin de "privacyversie van $BTC". Belangrijker nog, ZEC is nu via een spot-ETF de traditionele financiële markt binnengekomen, en Wall Street opent een conforme toegangspoort voor privacy-assets.
Dus waar ik echt op let is niet de 14,8 miljoen dollar aan handelsvolume, maar dat ZEC het pad bewandelt dat BTC ooit heeft bewandeld, alleen zet het deze keer in op "privacy". De huidige beweging van Bitcoin is niet zozeer interessant vanwege de stijging vanaf meer dan zestigduizend dollar, maar omdat het na het bereiken van de psychologische grens van tachtigduizend dollar niet meteen werd neergeslagen door verkoopdruk zoals in het verleden. Gisteren bereikte de koers tijdens de handelsdag een piek van ongeveer 81.200 dollar, en hoewel het daarna iets terugviel, bleef de prijs het grootste deel van de tijd stabiel tussen 78.000 en 80.000 dollar. Deze toestand van "hoog blijven hangen" is vaak waardevoller om te bestuderen dan een eenzijdige stijging. In de afgelopen week is Bitcoin met meer dan 20% gestegen, en normaal gesproken zou de markt al een behoorlijke winstneming moeten laten zien. Maar de realiteit is dat de correctie vrij beperkt is en er aan de onderkant steeds koopkracht aanwezig is. Dit wijst erop dat de huidige kopers niet alleen kortetermijnhandelaren zijn, maar dat er ook meer duurzame kapitaalstromen geleidelijk posities opbouwen. Wat deze inschatting echt ondersteunt, is de aanhoudende verbetering van de kapitaalstromen — de Amerikaanse spot Bitcoin ETF heeft al meerdere dagen op rij netto instroom geregistreerd, met op 24 augustus alleen al een instroom van ongeveer 338 miljoen dollar, en bijna 1,9 miljard dollar netto instroom in de hele voorgaande week. Deze omvangrijke institutionele instroom biedt een solide basis voor de prijs om zich op een hoog niveau te handhaven. De reden dat tachtigduizend dollar zo cruciaal is, is omdat het zowel een psychologische ronde grens is als een gebied met geconcentreerde transacties waar eerdere rally's vaak zijn mislukt. Over het algemeen betekent het herhaaldelijk testen van een weerstandsniveau zonder dat het effectief wordt doorbroken, dat de verkoopdruk afneemt. De recente schommelingen van Bitcoin rond 80.000 dollar zijn in wezen een echte wisselwerking tussen kopers en verkopers in dat gebied. Zolang de prijs deze grens niet snel verliest, blijft dit... #英伟达AI服务器或涨价超15%
Veel mensen denken dat Nvidia weer de zwakkeren uitbuit. Ik denk juist dat deze prijsverhoging precies onthult wie de echte winnaar is in de AI-industrieketen.
Bloomberg meldt dat Nvidia kernklanten zoals Microsoft en Google heeft geïnformeerd dat de vlaggenschip AI-servers Vera Rubin, Grace Blackwell en andere, die begin 2027 worden geleverd, met meer dan 15% in prijs stijgen.
Op het eerste gezicht lijkt het een prijsverhoging door Nvidia, maar eigenlijk is het ook passief. De kernreden voor de prijsstijging is de explosieve stijging van de kosten van opslagchips.
In de volgende generatie high-end AI-servers is het kostenpercentage van HBM plus DRAM al gestegen tot 25%-35%, terwijl het eerder minder dan 10% was. De kosten van HBM per machine zijn met 435% gestegen, de productiecapaciteit wordt volledig beheerst door Samsung, SK Hynix en Micron, en de capaciteit tot 2027 is praktisch volledig gereserveerd, ze kunnen de prijs verhogen zoveel ze willen. Nvidia, met een brutowinstmarge van 75%, kan deze kostenstijging niet aan en moet deze doorberekenen aan de downstream.
De logica in de industrie is duidelijk: hoe dichter je bij de kernproductiecapaciteit stroomopwaarts zit, hoe sterker de onderhandelingspositie. Opslagfabrikanten verdienen gemakkelijk aan de prijsstijging, assemblagefabrikanten verdienen alleen verwerkingskosten, en downstream cloudbedrijven staan onder druk aan beide kanten — hardwarekosten stijgen, terwijl de serviceprijzen blijven concurreren.
Hetzelfde geldt voor investeringen: ik geef de voorkeur aan opslagkoplopers stroomopwaarts zoals SK Hynix, in plaats van downstream serverfabrikanten. Het geld van AI zal uiteindelijk neerslaan in de knelpuntproductiecapaciteit, downstream krijgen alleen omzetgrootte, geen winstflexibiliteit.
Welke schakel in de AI-industrieketen vertrouw jij het meest? Zie je dat de Bitcoin- en Ethereum-ETF's vorige week met 23 miljard dollar zijn gestegen, denk je dan dat instellingen massaal aan het inslaan zijn?
De werkelijke situatie is misschien niet zo dat er zoveel nieuw geld binnenkomt.
Volgens de nieuwste gegevens van Decrypt is van die 23 miljard aan AUM (Assets Under Management) groei, slechts 2,6 miljard dollar echt nieuw geld.
Waar komt de resterende 20 miljard dan vandaan? Helemaal door de stijging van de onderliggende muntprijzen en de stapels lichamen van shortposities.
Tijdens de doorbraak van $BTC door een belangrijke weerstand, werden er binnen twee dagen ongeveer 4 miljard dollar aan shortposities gedwongen geliquideerd. Deze short squeeze veroorzaakte een "stampede buyback" die de prijs het meest opdreef.
Dus deze grote stijging is in wezen een "herwaardering van bestaande posities + margin call liquidaties", en geen systemische instroom van echt extern nieuw geld.
Als je het over een langere periode bekijkt, is er dit jaar tot nu toe nog steeds een netto uitstroom van ongeveer 3,1 miljard dollar bij deze twee grote ETF's.
De grootste dagelijkse instroom blijft bij BlackRock's IBIT, waarbij het oligopolie-effect nog steeds toeneemt.
Short squeezes kunnen zeker voor kortstondige pomp zorgen, maar om de markt echt te stabiliseren en een wilde bullmarkt te starten, moet je een aanhoudende netto koopdruk in de spotmarkt zien.De Jackson Hole-bijeenkomst staat voor de deur en de voorzitter van de Federal Reserve, Waller, zal ook een toespraak houden. Ik neig ertoe dat Waller waarschijnlijk uiteindelijk op de een of andere manier feitelijk zal samenwerken met Brainard, en in ieder geval niet tegen het ministerie van Financiën zal ingaan.
Als het ministerie van Financiën begint met het terugkopen van langlopende staatsobligaties en probeert de langetermijnfinancieringskosten te verlagen, terwijl de Fed tegelijkertijd niet bereid is om de rente sterk te verhogen bij aanhoudend hoge inflatie, dan bewegen we eigenlijk langzaam richting financiële repressie.
Financiële repressie betekent dat de overheid te veel schulden heeft en het niet kan blijven verdragen om 5% of 6% hoge rente te betalen. Daarom proberen het ministerie van Financiën, de Fed en het regelgevend beleid de rente op staatsobligaties en de reële rente zo laag mogelijk te houden, terwijl ze een iets hogere inflatie toestaan. Bijvoorbeeld, als staatsobligaties 4% opleveren, maar de inflatie op lange termijn 3% tot 4% is, is het reële rendement voor de schuldeisers erg laag, en kan de overheid haar schulden langzaam "verdunnen" door economische groei en inflatie. Historisch gezien is zo'n omgeving altijd gunstig geweest voor goud, en ook voor activa met een vaste voorraad zoals $BTC is dit op de lange termijn positief.
Deze week let ik macro-economisch vooral op twee tijdstippen: woensdag om 8:30 uur Oost-Amerikaanse tijd wordt de PCE voor juli bekendgemaakt, en vrijdag om 10 uur houdt Waller zijn toespraak op Jackson Hole.
Rond Jackson Hole verwacht ik mogelijk flinke volatiliteit, omdat goud en BTC al een deel van deze verwachting hebben ingeprijsd. Stel dat BTC nu rond de 80.000 dollar staat, als de PCE te hoog uitvalt, kan er een correctie komen, bijvoorbeeld naar 73.000 tot 78.000 dollar, om de recent ingestapte hefboomposities uit te wassen. Later op vrijdag, als blijkt dat Waller eigenlijk niet echt verkrappend is, kan de koers snel weer omhoog gaan.
Het belangrijkste is wat er na de toespraak gebeurt: als de lange rente en het reële rendement beginnen te dalen, de dollar verzwakt, en Waller niet de intentie toont om de inflatie krachtig te blijven bestrijden, dan blijf ik optimistisch over goud en BTC. Vooral als de markt uiteindelijk bevestigt dat de Fed stilzwijgend toestaat dat Brainard de reële financieringskosten in de VS drukt, kan dat leiden tot een grotere herwaardering van goud en bitcoin:native als activa.清算数字不会骗人：牛熊切换时，市场先把杠杆洗得干干净净，才开始讲故事。 你有没有想过，为什么每次行情启动前，总有一批人先被震出局？ 今天翻到一组清算数据，突然想把之前没细看的逻辑补上。2025年10月10日，熊市起点那天，空单清算24.6亿美元，多单清算167.8亿美元。到了2026年8月19日，牛市起步那天，空单清算27.39亿美元，多单清算只有2.48亿美元。 有意思的地方不在绝对值，而在比例。 熊市那天，多头仓位几乎是空头的7倍被扫掉，说明当时市场共识还停在"跌多了会反弹"，抄底盘太厚，反而成了燃料。牛市那天反过来，空头被清得干干净净，多头几乎没什么损伤，说明趋势已经被认可，没人敢逆着做。 我真正在意的，是后面那句话：持仓量在多次触底后开始持续回升。这个信号比价格本身更诚实。 - 价格可以靠一根大阳线骗人，但持仓量是实打实的钱在进场。 - 如果价格涨、持仓量跌，那是空头回补，走不远。 - 价格涨、持仓量也涨，才是新资金在主动建仓，趋势才有延续性。 再加上BTC的200日均线稳稳站在69118上方，这几个条件叠在一起，历史上出现过的组合，基本都对应一轮像样的趋势行情。 但我不想只讲In de komende 30 dagen wordt $BTC verwacht om breed te schommelen, eerst te consolideren en daarna sterker te worden, niet achter de hoge prijzen aan te jagen. De huidige prijs is ongeveer 78.900, net gestegen van 63.000 naar 81.200, ETF's blijven kopen, maar de RSI is overgekocht, er is weerstand tussen 80.000 en 83.000, deze week zijn er nog Jackson Hole en optie-expiraties. Het hoofdbereik is 75.000–83.000, sterk scenario is 85.000–87.000, zwak scenario is 72.000.
1.000.000 U: spot 32%, dollar-cost averaging 18%, grid trading 16%, dual currency earning 12%, coin earning 8%, opties 6%, futures 3%, flexibel 5%. Bij de huidige prijs eerst 180.000 in spot kopen, de resterende 140.000 plaatsen bij 77.000/75.000/72.800; dollar-cost averaging 20.000 per week, extra aankopen bij 76.000/74.000/71.500. Grid trading tussen 74.500–82.500, sluit bij slot boven 83.000 of onder 74.000. Dual currency earning: 60.000 U laag kopen tussen 73.500–75.000, 40.000 BTC hoog verkopen tussen 84.500–86.000. Alleen kopen bij opties, geen naked selling; futures maximaal 3x hefboom, stop bij verlies van 30.000.
Bij 85.500–87.000 een derde van spot afbouwen; bij slot onder 72.000 de helft afbouwen en risico verlagen. Ongeldige signalen: doorbreken van 72.000 en doorlopende uitstroom van ETF's, of na een toespraak niet terug boven 75.000 sluiten.
#OKX星球话题来啦 Iran Sancties, Gesprekken & Crypto
De gesprekken tussen Iran en Oman doen de hoop herleven op een tijdelijke corridor in de Straat van Hormuz, wat de olieprijzen doet dalen en de directe inflatievrees verzacht. Tegelijkertijd heeft Washington de sancties uitgebreid die gericht zijn op netwerken gelinkt aan Iran, waardoor het geopolitieke risico hoog blijft.
$BTC blijft rond de $79K, terwijl $ETH rond de $2,5K blijft. Als de diplomatie vordert, kunnen dalende olieprijzen en lagere risicopremies crypto ondersteunen. Maar een hernieuwde escalatie of strengere sancties kunnen het sentiment snel doen omslaanNogmaals mijn echte gedachten over de Amerikaanse aandelenmarkt, over de Amerikaanse aandelenmarkt, over de S&P 500-index
Ik heb veel respect voor Duan Yongping, Duan Yongping heeft een beroemde uitspraak: als je niet begrijpt hoe je moet investeren, raad ik je aan de S&P te kopen; als je echt de S&P 500 koopt, betekent dat dat je echt verstand hebt van investeren
Dus kijk naar de prestaties van de S&P 500, in 2011 was het ongeveer iets meer dan duizend, nu is het bijna achtduizend, in 15 jaar ongeveer 7-8 keer zoveel, het rendement zou de meeste fondsen moeten overtreffen
Net toen ik het erg goed vond klinken, vroeg mijn vrouw die nooit investeert toen ik het aan anderen vertelde: hoe was de prestatie in de 15 jaar vóór 2011? Toen ontdekte ik dat het in 1996 ongeveer 800 was, en in 2011 ongeveer 30% totaal rendement
Dus hier komt de vraag: denk je dat dit moment meer lijkt op 2011 of op 1996?
#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 Analyse van de quantumresistente technologie van Core
⚠️ Risicowaarschuwing: de inhoud is alleen een samenvatting van openbare informatie en vormt geen beleggingsadvies.
I. Conclusie vooraf
1. De formele ontwikkeling is al gestart, met een duidelijke officiële routekaart, maar er is momenteel geen quantumresistente functionaliteit beschikbaar op het mainnet; het bevindt zich nog in de ontwikkelings- en planningsfase en is nog niet geïmplementeerd.
2. Routeplan: gebruik van een hybride dubbele handtekeningstructuur (traditionele ECDSA-handtekening + NIST-standaard post-quantum handtekening parallel).
Logica: elke transactie bevat twee sets handtekeningen.
Als een kwantumcomputer de elliptische kromme-algoritme kraakt, beschermt de post-quantum handtekening de activa; als er een lek in het nieuwe PQC-algoritme wordt gevonden, vangt de oorspronkelijke handtekening dit op, wat een soepele overgang mogelijk maakt zonder harde forks of gedwongen migratie.
3. Teaminzicht: officiële publieke mening — hash en mining-kracht zijn niet bang voor kwantumdreigingen; het grootste risico is de ECDSA-handtekening (publieke en private sleutels), ook wel bekend als het risico van "het verzamelen van publieke sleutels en toekomstige kwantumdecriptie om munten te stelen".
II. Tijdlijn van voortgang (openbare informatie)
- April 2026: officiële aankondiging van de formele quantumverdedigingsroutekaart en oprichting van een cryptografisch onderzoeksteam;
- Huidige fase: planvalidatie, algoritmeselectie (gericht op NIST-gestandaardiseerde post-quantum handtekening ML-DSA), interne tests;
- Geen duidelijke tijdlijn voor harde forks of upgrades, geen testnetversie openbaar;
- Het Core mainnet gebruikt nog steeds standaard ECDSA, net als Bitcoin en Ethereum, en heeft van nature geen quantumresistentie.
III. Objectieve voordelen en tekortkomingen (in vergelijking met BTCFi-sector, Stacks/Babylon)
✅ Voordelen
1. Als een EVM-compatibele onafhankelijke L1 kan het cryptografische modules geleidelijk upgraden en een "hybride handtekening soepele migratie"-plan ontwerpen zonder dat gebruikers hun private sleutels in één keer hoeven te migreren;
2. Gericht op institutioneel kapitaal (lstBTC, bewaarders), quantumveiligheid is een langetermijnverhaal om familiekantoren en vermogensbeheer aan te trekken, met strategische investeringsmotivatie;
3. Het plan ondersteunt ook particuliere zelfbewaring van BTC-staking, rekening houdend met zowel particuliere als institutionele behoeften.
❌ Tekortkomingen (belangrijk punt van discussie in de community)
1. Blijft beperkt tot routeplanning zonder concrete engineeringresultaten of onafhankelijke cryptografische auditrapporten; het is een verwachtingsverhaal, geen huidige capaciteit;
2. Quantum-upgrade is een grote onderliggende cryptografische wijziging die waarschijnlijk een harde fork vereist, met grote uitdagingen voor coördinatie van validatieknooppunten, wallets en DApp-ecosysteem;
3. Vergelijking met concurrenten in de sector:
Stacks en Babylon hebben ook nog geen volwassen quantumresistente oplossingen geïmplementeerd; in de hele BTCFi-sector is quantumresistentie een langetermijnontwikkelingsonderwerp, en geen enkele keten heeft al een volledig commercieel quantumresistente oplossing; iedereen start vanaf hetzelfde punt.
IV. Twee gemakkelijk te verwarren misvattingen onderscheiden
1. ❌ Misvatting: "Satoshi Plus consensus is van nature quantumresistent"
Consensusmechanismen (hashkracht + staking) beschermen tegen 51%-aanvallen; ze kunnen de Shor-algoritme niet weerstaan die ECDSA-private sleutels kraakt; dit zijn totaal verschillende beveiligingsproblemen.
2. ❌ Misvatting: "BTC op het Bitcoin mainnet betekent natuurlijke quantumresistentie"
De native ECDSA-handtekening van Bitcoin is kwetsbaar voor kwantumcomputers. De veiligheid van BTC hangt af van toekomstige post-quantum upgrades van het Bitcoin-netwerk zelf en staat los van de Core-keten. De quantumoplossing van Core beschermt transacties, stakingbewijzen en CORE-tokenaccounts op de Core-keten.
V. Drie belangrijke signalen om de voortgang te volgen (om te verifiëren of het verhaal wordt waargemaakt)
1. Officiële publicatie van een whitepaper over post-quantum cryptografie en selectie van het definitieve algoritme;
2. Lancering van een testnetversie, open voor ontwikkelaars en walletteams om te testen;
3. Inhuren van een onafhankelijke cryptobeveiligingsfirma voor een speciale audit, publicatie van het auditrapport en een duidelijke tijdlijn voor mainnet-upgrade.
Korte samenvatting (kan direct in je STX/CORE vergelijkingsartikel worden opgenomen)
Core DAO is begonnen met de ontwikkeling van quantumveilige technologie en heeft een routekaart gepubliceerd, met een hybride dubbele handtekeningoplossing van klassieke en post-quantum cryptografie om toekomstige risico's van kwantumcomputers die handtekeningen kraken te mitigeren.
Maar momenteel bevindt het zich volledig in de ontwikkelingsfase en is er nog geen implementatie op het mainnet; het is een langetermijnverwachting.
In de hele BTCFi-sector heeft geen enkel toonaangevend project momenteel een volwassen commerciële quantumresistente oplossing; op korte termijn zal dit geen bepalende katalysator voor de markt zijn, maar het is een belangrijk punt voor langetermijn-ecologische concurrentie.
#CORE #BTCFi #QuantumVeiligheid $BTC Bitcoin kan mogelijk pas veilig zijn als het daalt tot 10.000 dollar. Dit is geen doemdenken, geen waanidee. Luister naar mijn redenen.
Men denkt dat de bodem van elke vierjarige cyclus van Bitcoin steeds hoger ligt, maar heb je ooit nagedacht over de mogelijkheid van een superzwarte zwaan? Bitcoin heeft al drie grote bullmarkten doorgemaakt.
Vanuit het perspectief van cyclustheorie maak ik me vooral zorgen over de onvermijdelijke ineenstorting van de AI-zeepbel in de komende twee jaar, wat zal leiden tot een brede crash van risicovolle activa. Bitcoin zal ook rond de 10.000 dollar kunnen dalen. Want eerlijk gezegd zijn de drie bullmarkten van Bitcoin in wezen veroorzaakt door een superzeepbel in de VS. Het uiteenspatten van die superzeepbel zal Bitcoin in een diep dal storten.
Of het nu het stoommachinetijdperk, het tijdperk van de gloeilamp of het industriële tijdperk was, nieuwe dingen gingen altijd eerst kapot voordat ze zich herstelden.
Hopelijk droom ik maar.$ETH raakte na een aanval op de 2550-grens snel terug, wat typisch is voor een valse doorbraak bij een cruciaal weerstandsniveau + geconcentreerde winstnemingen op korte termijn. In het gebied van 2540‑2570 stapelen zich veel eerdere vastzittende posities en bovenliggende stop-loss orders op. Tijdens de stijging werden eerst short liquidaties geactiveerd, wat een korte squeeze-druk veroorzaakte, maar de instroom van nieuwe spotkopers was onvoldoende. Na het bereiken van 2550 verzwakte de koopkracht snel, namen korte termijn winsten toe en werden nieuwe lange posities op hoog niveau snel uitgewist, wat leidde tot een scherpe daling na de piek. Dit is geen directe trendomkering, maar een consolidatiebeweging na een sterke stijging.
Analyse van het handelsvolume van die dag (volledig netwerk, spot + futures):
1. Tijdens de stijging: het futures handelsvolume explodeerde plotseling bij het bereiken van 2550, wat korte termijn liquidaties en een opwaartse druk veroorzaakte; het spotvolume steeg niet mee en vertoonde een duidelijke divergentie tussen volume en prijs, wat het kernsignaal is van deze mislukte doorbraak.
2. 24-uurs handelsstatistieken:
• Spotvolume: ongeveer 4,8‑5,5 miljard USD, iets hoger dan het 7-daags gemiddelde, maar beperkte toename tijdens de doorbraakfase;
• Futuresvolume: ongeveer 36‑41 miljard USD, veel groter dan spot, met hefboomkapitaal dat de stijging domineerde;
• Algemene markteigenschappen: de stijging werd gedreven door futures squeeze, spot was zwak; tijdens de daling nam het volume weer toe, met geconcentreerde korte termijn verkoopdruk.
Marktanalyse
De volumestructuur toont aan dat deze stijging vooral door hefboomkapitaal werd gedreven, zonder sterke tekenen van institutionele spotparticipatie. Twee aandachtspunten voor de toekomst: na een terugval moet een nieuwe aanval op 2550 gepaard gaan met een toename in spotvolume om als een geldige doorbraak te gelden; als dat niet gebeurt, dan... Goed nieuws: Zcash ETF (ZCSH) is al begonnen met handelen op NYSE Arca, met een sponsorvergoeding van 2,5%; slecht nieuws: $ZEC is gedaald van een piek van $890 naar ongeveer $787, 24u -8%, het is echt flink gezakt
Het is vrij realistisch, de notering van de ETF betekent dat het compliance-kanaal is geopend, maar de prijsdaling laat ook zien dat het inlossen van verwachtingen niet gelijk staat aan verdere stijging. Natuurlijk is de langetermijnbetekenis van de ZEC ETF veel groter dan de prijsontwikkeling van de afgelopen dag of twee, laat het even bezinken en kijk eerst naar de toekomstige activagrootte en de daadwerkelijke instroom.$UNI stabiliseert zich rond de grens van 4,0 dollar, wat de dagelijkse protocolinkomsten van 318.000 dollar weerspiegelt die de spotliquiditeit op de secundaire markt ondersteunen. De kernvraag is of de snelheid van deflatoire verbranding het verkooppotentieel kan compenseren na de afname van de on-chain handelsactiviteit en de daarmee gepaard gaande liquiditeitskrimp.
Op de spotmarkt steeg de prijs van 2,3 dollar naar 4,6 dollar en zakte daarna terug naar 3,2 dollar. Momenteel vormt zich een geconcentreerde steunzone rond 4,0 dollar. De lancering van Robinhood Chain heeft geleid tot een dagelijkse omzet van 318.000 dollar, met een maximale dagelijkse verbranding van 186.000 tokens. Vergeleken met de initiële deflatoire fase, waarin in 12 dagen slechts 800.000 dollar werd verbrand, is de dagelijkse deflatoire absorptiekracht op de spotmarkt aanzienlijk veranderd.
De drijfveren, gerangschikt naar impact, zijn: de dagelijkse terugkoop en verbranding door het protocol die de spotkopers ondersteunt, de extra handelsliquiditeit door het nieuwe ecosysteem van Robinhood Chain, en de herwaardering van het deflatiemodel in de derivatenmarkt. De protocolinkomsten worden direct omgezet in spot deflatoire verbranding, wat de echte liquiditeitsbuffer vormt in het steungebied tussen 3,2 en 4,0 dollar.
In een bullish scenario, als de dagelijkse protocolinkomsten boven 318.000 dollar blijven en de dagelijkse verbranding op een historisch hoog niveau blijft, zal de spotverkoop continu door het deflatiemechanisme worden geabsorbeerd. Gecombineerd met de chipstructuur die zich stabiliseert rond 4,0 dollar, kan de prijs opnieuw de eerdere top van 4,6 dollar testen en de waarderingsruimte uitbreiden. Het falen van dit scenario wordt gesignaleerd door een aanhoudende daling van de dagelijkse inkomsten onder het lage groeiritme van de initiële deflatoire fase.
In een bearish scenario, als de on-chain handelsactiviteit afneemt en de dagelijkse protocolinkomsten significant dalen, zal de absorptiekracht van de spot terugkoop en verbranding op de marktliquiditeit snel afnemen. Zodra de steun van 4,0 dollar wordt doorbroken, zal de prijs opnieuw dalen naar het eerdere steunpunt van 3,2 dollar. Het falen van dit scenario wordt gesignaleerd door een nieuwe doorbraak van de dagelijkse verbranding boven het historische hoogtepunt van 186.000 tokens, wat een gedwongen aanbodtekort op de spotmarkt veroorzaakt.
Ongeacht de korte termijn trend, als de protocolinkomsten niet in staat zijn om de spotkopers op de secundaire markt te blijven voeden, of als er ernstige afvloeiing van front-end verkeer optreedt, zal de langetermijn herwaarderingslogica gebaseerd op het deflatiemodel een groot risico op aanzienlijke correctie lopen.
De belangrijkste variabelen om de komende 7 dagen te observeren zijn of de dagelijkse verbranding stabiel blijft in het historische hoge bereik van 186.000 tokens en de diepte van de spotomzet rond de grens van 4,0 dollar.
#黄金高位震荡，机构资金继续看涨 #英伟达加码Perplexity，AI资本闭环再受审视 De markt bevindt zich nu op een heel delicaat punt, de externe macro-economische voordelen zijn al volledig in de prijs verwerkt. Voor BTC en ETH om een nieuwe stap te maken, zijn volledig andere triggercondities nodig.
$BTC moet blijven stijgen, wat vereist dat ETF's grote netto-instroom blijven behouden en dat bedrijfsreserves blijven kopen om de bodem te ondersteunen; $ETH wil doorbreken, maar alleen vertrouwen op de algemene markt is verre van voldoende, het vereist een opleving van de activiteit in on-chain DeFi en layer-2 netwerken, wat leidt tot een herwaardering van de netwerkwaarde.
Als er alleen macro-economische voordelen zijn, maar het on-chain ecosysteem blijft koel, dan is de grote kans dat BTC hoog blijft schommelen en ETH herhaaldelijk ondermaats presteert ten opzichte van de markt. Verwissel de twee niet, begrijp welke voorwaarden elk nodig heeft om te stijgen, zodat je niet de juiste macro-omgeving ziet maar de verkeerde munt kiest $DOGE #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 De jaarlijkse centrale bankconferentie van Jackson Hole nadert, en de markt richt zich sterk op de toespraak van Fed-functionaris Wash, in de hoop duidelijke signalen over het rentebeleid op te vangen. De markt is momenteel verdeeld: aan de ene kant zijn de lange termijn Amerikaanse staatsobligatierentes eerder gestegen en is de inflatie wisselvallig, waardoor veel functionarissen een hawkish standpunt innemen en pleiten voor het langer handhaven van hoge rentetarieven; aan de andere kant zijn aandelen, crypto en andere risicovolle activa zeer gevoelig voor renteverlagingverwachtingen en hopen ze op versoepelende aanwijzingen.
Maar het is zeer waarschijnlijk dat Wash deze ronde geen zeer specifieke tijdlijn zal geven. De Fed neigt er momenteel toe om beleidsflexibiliteit te behouden en zal niet direct een datum voor renteverlaging vastleggen, maar zal meer de nadruk leggen op "data-afhankelijkheid", met de kernfocus op de duurzaamheid van inflatie, de veerkracht van de werkgelegenheid en de veranderingen in het financiële klimaat veroorzaakt door schommelingen in de lange rente.
Wat de markt betreft, als Wash een hawkish toon aanslaat en de inflatierisico's benadrukt en de renteverlagingverwachtingen afzwakt, zal dit de Amerikaanse staatsobligatierentes en de dollar versterken en op korte termijn aandelen, goud en crypto onder druk zetten; als zijn woorden dovish zijn en de mogelijkheid van een renteverlaging binnen het jaar signaleren, zal dit het risicobereidheid stimuleren en gunstig zijn voor groeiaandelen, edelmetalen en crypto-activa.
Over het geheel genomen is deze toespraak meer gericht op verwachtingsspelletjes en zal het moeilijk zijn om een volledig beleidsplan vast te leggen. De focus ligt niet op "duidelijke conclusies", maar op het opvangen van zijn houding ten opzichte van inflatie en rente, waarbij de korte termijn marktvolatiliteit duidelijk zal toenemen. $BTC $ETH $SOL Broeders, dit is vreemd, $BICO is plotseling naar 0,02 gestegen, wat is er aan de hand? Is het een bodemopbouw om de koers te laten stijgen, of een valstrik voor longposities?
Gisteren hield ik een longpositie op 0,04105 vast bij 0,02053, met een drijvend verlies van 149%, maar vandaag is de prijs plotseling van ongeveer 0,019 naar 0,0205 gestegen. Je denkt misschien dat zo'n kleine stijging niets voorstelt? Maar je moet weten dat BICO van een historische piek van 21 dollar is gedaald naar 0,017, een daling van 99,9%. Bij zo'n extreem gedaalde munt betekent zelfs een kleine opleving een grote winst. Begin augustus steeg het al van 0,011 naar 0,089, een stijging van 700% in een week.
De marktcijfers ondersteunen ook een herstel.
De 24-uurs handelsvolume van BICO's perpetual contracts op het hele netwerk bedraagt maar liefst 93,95 miljoen dollar, waarbij Binance en OKX elk ongeveer 36 miljoen dollar voor hun rekening nemen. Zo'n groot handelsvolume betekent dat er kapitaal in beweging is. Het belangrijkste is dat de financieringsrente van BICO is gedaald tot -0,749%! Een negatieve rente betekent dat er extreem veel shorters zijn, de shortpositie is overvol. Als iedereen short wil gaan, wie blijft er dan over om de prijs verder te drukken? Wanneer de shortposities extreem vol zijn, kan een klein positief nieuws of een grote speler die tegen de trend koopt, leiden tot een short squeeze waarbij shorters gedwongen worden hun posities te sluiten, wat de prijs sterk doet stijgen. Die enorme stijging begin augustus was precies zo'n short squeeze.
Bovendien zijn de fundamentele aspecten van BICO niet slecht. Het richt zich op account abstractie, helpt gebruikers gas fees te besparen en meerdere transacties te combineren — het is een cruciale infrastructuur voor Web3 beginners. Op 21 augustus kondigde Upbit net de lancering van BICO handelsparen aan, een grote Koreaanse beurs voegt het toe, wat de liquiditeit versterkt.
Mijn inschatting: rond 0,02 is het bodemgebied. De financieringsrente is extreem negatief, de shortposities zijn overvol, de fundamentele aspecten zijn nog steeds goed, en een grote beurs heeft het net toegevoegd. Op dit niveau long gaan is veel aantrekkelijker dan short gaan.
Broeders, ik kies ervoor om mijn blik te verruimen en mijn longposities vast te houden!
$BTC
$ETH
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口 Anthropic heeft bij de voorbereiding van de IPO een potentieel marktvolume van 30 biljoen dollar aangegeven, maar verwacht in 2028 een omzet van ongeveer 200 miljard dollar, wat minder dan 1% van de theoretische omvang is. Zodra dit cijfer bekend werd, barstte de discussie over hoe AI-bedrijven eigenlijk gewaardeerd moeten worden direct los.
Eerlijk gezegd lijkt die 30 biljoen dollar meer op een groot verhaal dat door investeringsbanken is gecreëerd om de IPO te promoten, wat neerkomt op het optellen van het totale salaris van wereldwijde kenniswerkers als potentiële vervangingsruimte. In de bedrijfsgeschiedenis geldt: hoe groter het plafond ook wordt getekend, als het niet kan worden omgezet in een positieve commerciële cyclus, blijft het uiteindelijk slechts op papier bestaan.
De primaire markt kan betalen voor groei en visie, maar zodra het naar de secundaire openbare markt gaat, wordt de beoordelingslogica van investeerders extreem streng. Alleen de omzetgrootte garandeert geen overleving; de sleutel ligt in het unit-economiemodel en de kwaliteit van de brutowinst. Als het model voor elke verdiende dollar hoge rekenkrachtconsumptie en afschrijving van infrastructuur moet dragen, zal schaalvergroting juist het verlies versnellen.
Als Anthropic in de toekomst naar de beurs gaat, zal ik zeker niet alleen betalen voor de theoretische marktruimte; echte vrije kasstroom en het vermogen om rekenkracht kosten te dekken zijn de harde feiten. Voor de activaspreiding in de AI-sector is de fase van het scheiden van echt en onecht aangebroken; alleen bedrijven met een duurzaam vermogen om waarde te creëren kunnen cycli doorstaan.
Als je die marktinschatting van 30 biljoen dollar ziet, denk je dan dat dit een redelijke industriële vooruitzicht is of een overdreven optimistisch kapitaalfeest?
#Anthropic估算30万亿美元市场，IPO叙事能否兑现？ 比特币$BTC站上8万，属于宏观流动性、机构资金、轧空行情三者共振的结果，并非单纯币圈内生行情。美国美债回购压低长端收益率、美元走弱，叠加美国加密监管友好预期，现货ETF迎来近10个月最强单周净流入，机构资金持续进场；同时大量空头仓位集中爆仓，逼空进一步加速价格冲高，8个交易日累计涨幅接近30%，市场情绪快速切换至贪婪区间。 当日交易量拆解 突破8万关口当日，全网BTC现货+合约总成交额显著放大，合约成交量占比更高，杠杆资金是行情主要推手。24小时现货成交约74‑80亿美元，合约成交接近990亿美元，量价同步放大，确认突破是增量资金推动，并非存量资金自娱自乐。但合约占比过高也代表盘面杠杆很重，24小时空单爆仓金额高达十数亿美元，逼空色彩浓厚。 市场两面观点 看多视角：ETF持续流入、美元走弱的大环境延续，8万站稳后上方目标看向83000‑85000压力位，机构配置逻辑继续生效。 看空风险：8万附近堆积历史套牢抛压，本轮上涨一部分来自空头清算，并非全部是新增现货买盘；一旦ETF流入放缓、美债数据反转，杠杆盘会快速出逃，容易出现剧烈回撤，超买状态下追高风险极高。 #Anthropic估算30万亿美元市场，IPO叙事能否兑现？
AI-tekentwedstrijd breekt opnieuw records.
Anthropic is van plan om in het IPO-prospectus een taart van 30 biljoen dollar aan investeerders te presenteren.
Wat betekent 30 biljoen? De wereldwijde BBP zal in 2025 ongeveer 115 biljoen bedragen. Maar die 30 biljoen is slechts het theoretische plafond, geen voorspelling van de werkelijke inkomsten. Het werkelijke cijfer is dat Anthropic verwacht in 2028 een omzet van ongeveer 190 tot 200 miljard dollar te behalen, wat 0,6% is van die 30 biljoen. Er is zeker ruimte, maar zelfs 1% is nog niet bereikt.
Deze zaak is voor de cryptowereld niet zozeer belangrijk vanwege Anthropic zelf. Wanneer een AI-bedrijf een TAM van 30 biljoen kan noemen, wordt het plafond van de hele sector systematisch herbeoordeeld. AI-projecten in de cryptowereld met echte bedrijfsactiviteiten zullen hiervan profiteren, maar puur conceptuele speculatie wordt steeds moeilijker. Alleen taart tekenen zal in deze ronde van standaardverhoging versneld worden uitgefaseerd.
De taart schommelt nu, hoe meer geld er in de AI-sector wordt gepompt, hoe duurder rekenkracht wordt, en de taart als de meest fundamentele uitdrukking van rekenkracht zal op de lange termijn alleen maar sterker worden.
$BTC $ETH $SOL Laten we het hebben over Amerikaanse staatsobligaties, allereerst 40 biljoen, dat is echt geen klein bedrag
Bovendien, net als een sneeuwbal die steeds groter wordt, is er elk jaar een tekort, dus zelfs als de rente 0 is, blijft de sneeuwbal groeien, de rente bepaalt alleen of het sneller of nog sneller rolt
Waarom is er nog geen crash geweest? Omdat de rente de afgelopen jaren laag was, was de oude schuld goedkoop, maar die loopt bijna allemaal af, de nieuwe schuld is duur, en deze buffer duurt ongeveer 3 jaar
Een van de redenen waarom het zo veel is gestegen, is dat AI ook veel schuld heeft uitgegeven en concurreert met de overheid om geld, waardoor de Amerikaanse staatsobligaties duurder zijn geworden, dus de 30-jarige Amerikaanse staatsobligaties bereikten een nieuw hoogtepunt in 19 jaar, 5,3%
AI heeft ongeveer een kwart van het aandeel van de overheid weggekaapt, waardoor het voor de overheid duurder is geworden om schuld uit te geven, wat zowel henzelf als de overheid schaadt
De overheid heeft een paar opties:
1) Direct QE, geld drukken om het op te lossen, maar de baas van de Fed, Warsh, is historisch gezien de grootste tegenstander van geld drukken, kijk naar zijn integriteit; en geld drukken leidt direct tot inflatie
2) Opzettelijk de aandelenmarkt laten instorten om inflatie en rente te verlagen? Vrijwel onmogelijk,
3) Het gewoon zo laten slepen? Slepen werkt moeilijk, kortlopende schuld is al aan het plafond, langlopende schuld wordt weggekaapt door AI
4) Het meest waarschijnlijk is dat de regels worden aangepast zodat banken staatsobligaties gaan kopen, een koper creëren, en het uiteindelijke resultaat, om een citaat uit de Ming-dynastie te gebruiken, is dat de gewone mensen het zwaar krijgen, de inflatie iets hoger dan de rente laten zijn, zodat het geld in je bank langzaam in koopkracht afneemt, en die afname betaalt stiekem de schuld van de overheid af. #美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进 ZEC is deze positie door twee handelaren samen geopend, met een totale positie van 455.168 dollar, waarvan de grootste 411.996 dollar is met 10x hefboom, en de andere 43.173 dollar met 5x hefboom, gemiddelde prijs 757,77.
Het lijkt op een collectieve beweging van meerdere mensen, maar in werkelijkheid zetten ze al hun chips aan één kant. Als het winstgevend is, is het inderdaad krachtig, maar als het fout gaat, doet het ook pijn. De markt laat zich nooit foppen door zo'n tactiek.
Dit soort posities vreest vooral twee dingen: ten eerste dat emoties je doen overhaasten om in te stappen, en ten tweede dat je bij een verkeerde richting hardnekkig vasthoudt. Met een hoge hefboom kan een kleine volatiliteit je winst onzichtbaar maken en je kapitaal flink doen schommelen.
ZEC kan je zeker long gaan, maar je moet eerst goed nadenken of je de schommelingen kunt doorstaan. Als je dat niet kunt en toch doorgaat, dan is zelfs een grote positie slechts een versterker die zowel je hebzucht als je fouten vergroot.
Een wijze tip van een ervaren handelaar: een grote positie betekent niet automatisch een hogere winstkans, en een hoge hefboom betekent niet dat je slimmer bent dan de markt.
Stop met verliezen wanneer dat nodig is, wacht niet tot een gedwongen liquidatie je een lesje leert.