Orbit Post Sitemap

减半后半年震荡期，我们该如何重新审视比特币的“避险”属性？ 最近比特币的走势让很多人感到困惑。一方面，现货ETF通过后机构资金源源不断；另一方面，价格却在高位反复拉锯，甚至出现单日5%-8%的剧烈波动。很多老玩家开始怀疑：说好的“数字黄金”避险属性去哪了？为什么美股一跌，比特币跌得比纳斯达克还快？ 结合当前的 #BTC减半周期 和宏观环境，我想分享几个不同于市场的独立观点： 1. “数字黄金”叙事的阶段性失效与重构 我们必须承认，在美联储维持高利率的当下，比特币的金融属性暂时压过了货币属性。 ● 现象： 过去一个月，每当美元指数走强，比特币往往承压下跌。这说明目前主导定价权的依然是华尔街的传统宏观交易员，而非早期的加密信仰者。 ● 观点： 现在的比特币更像是一个“带杠杆的科技成长股”，而不是纯粹的避险资产。只有当全球流动性拐点真正确立（例如美联储明确开启降息周期），它的“数字黄金”溢价才会真正回归。在此之前，不要盲目用黄金的逻辑去抄底。 2. 减半周期的“滞后效应”被低估了 大家都在盯着 #BTC减半周期 这个热门话题，但历史数据告诉我们一个容易被忽视的细节：牛微软涨 6.6%，Meta 跌 6.7%：同一笔钱，两种花法 昨晚微软和 Meta 同时发财报，盘后一个涨 6.6%，一个跌 6.7%。 走势完全相反，但市场问的其实是同一个问题：钱砸进 AI 了，什么时候赚回来？ 微软这份财报，把这个问题答上来了。 微软：钱花出去了，发票也开回来了 本季度营收 900 亿美元，同比 +18%；净利润 357.7 亿，+31%。但真正让市场点头的不是大盘子，是 Azure 同比 +43%高于预期，比上季度的 40% 还在提速。 单季度资本开支 410 亿美元，搁平时这是要被骂的数字。但这次没人骂，因为投入已经变成了收入：Copilot 付费席位破 3000 万，商业剩余履约义务（RPO）6780 亿，同比 +84%。 最后这个数据值得多说两句。6780 亿的 RPO 意味着企业客户在排队签合同，微软手里攥着一大堆还没确认的收入。换句话说，微软现在的烦恼不是需求不够，是产能不够。这跟其他烧钱做 AI 的公司，完全是两个世界的问题。 逻辑很顺：投 GPU、建数据中心、释放 Azure 容量，再通过云服务和 Copilot 把算力卖出去。只要 Azure 增速不掉，市场就愿意继续容忍这笔开支。 不过利润得拆开看。本季度含 32 亿 Anthropic 投资收益，剔除后调整后 EPS 4.74 美元，还是超预期，但经营面的增长没有 GAAP 那个 +31% 那么漂亮。顺带一提，微软一边抱 OpenAI 一边入股 Anthropic，两头下注的钱已经开始产生账面回报这钱花得，比当年某些公司烧钱做元宇宙聪明多了。 Meta：不是不赚钱，是赚的追不上花的 Meta 的问题不一样。营收 608 亿，+28%；广告展示量 +14%，广告单价 +12%基本盘依然能打。 难看的是另一头：总费用 +55%，资本开支 310.8 亿，自由现金流只剩 7.84 亿，同比 -91%。 盘后跌 6.7%，砸的就是这个数字。 净利润 -14% 里含着 24 亿诉讼费和 11.8 亿裁员费，剔掉之后经营利润其实在涨。所以这份财报并不能读成广告业务恶化。 市场怕的是往后看：2026 年资本开支指引 1300-1450 亿，全年费用 1650-1690 亿。也就是说，现金流承压不是一个季度的事，是未来一两年的事。 区别在于：一个开始收租，一个还在盖楼 微软和 Meta 都在建 AI 基础设施，但阶段完全不同。 微软能直接把算力卖给 Azure 客户、把 Copilot 按月收费、用现成的企业客户体系做分发。变现路径是闭环的。 Meta 现在还是靠广告赚钱，再把现金倒进模型、数据中心、AI 助手和眼镜。AI 确实提升了广告推荐效率和用户时长，但这份收益跟 300 多亿的季度开支之间，画不出一条清晰的对应线。市场没法给画不出来的线定价，就只能先砸为敬。 还有一点很多人忽略：扎克伯格有绝对投票权，他不需要向季度财报低头。这意味着 Meta 的重投入会比市场希望的持续更久。买 Meta，本质上是买小扎的耐心和眼光2022 年元宇宙那波他赌输过一回，后来靠效率年把股价救了回来。这次的剧本有点像，只是赌注大了好几倍。 微软贵的是确定性：Azure 高增长、Copilot 规模化收费、订单排到下辈子。但确定性是有代价的估值里已经塞满了预期，Azure 增速一旦放缓，或者资本开支再往上走，杀起估值来也不会客气。明牌的好公司，容错空间其实很薄。 Meta 恰恰相反：广告基本盘没问题，这波下跌还释放了估值压力，但市场要看到现金流企稳、AI 投入长出明确的收入来源，才愿意重新定价。在这之前，每次财报都可能因为费用指引挨一刀。 所以微软涨，不是市场喜欢它花钱；Meta 跌，也不是市场否定 AI。 区别就一句话：微软已经在用 AI 收租，Meta 还在用广告养 AI。 我自己的倾向：求稳做中长期，微软的逻辑顺得多；受得了波动、又信小扎能把 AI 变成广告效率和新硬件收入的人，这次下跌反而是个不错的观察点——盯现金流，别盯股价。 上一轮财报季，市场还在数谁买了多少 GPU；这一轮，已经开始看谁先把投入变成自由现金流。昨天这一涨一跌，就是分水岭投出的第一张选票。 #财报观察员：微软Meta亚马逊今夜交卷 #DailyOrbit #韩股波动剧烈引监管介入，财长为杠杆ETF道歉 经历连续两日剧烈下挫、多次触发熔断后，韩国 KOSPI 迎来强势反弹，核心驱动力来自三星电子超预期二季度财报。三星 Q2 营业利润同比暴涨 1813%，大幅超出机构预期，AI 服务器带动 HBM 高端存储需求持续旺盛，直接扭转市场对存储周期见顶的恐慌情绪。 行情呈现明显分化：三星电子大幅拉升，前期暴跌的 SK 海力士同步跟涨。短期反弹本质是恐慌踩踏后的情绪修复，此前大量散户借助 3 倍杠杆 ETF 押注半导体，下跌阶段触发连环平仓，如今利好落地，空头集中回补助推指数上行。但风险并未完全消除，市场依旧担忧全球存储产能持续扩张，远期供需格局存在压力。 跨市场情绪快速传导：亚太科技板块风险偏好回暖，算力、存储相关标的短期获得资金支撑。映射加密赛道，AI 算力类山寨币情绪有所缓和，高 Beta ETH 同步迎来修复机会；BTC 依靠 ETF 持续流入，震荡韧性更强。 需要警惕反弹陷阱，本轮上涨更多属于超跌修复，并非新一轮主升浪开启。短期合约严控杠杆，不要盲目追高；持续跟踪存储芯片报价、海外资金流向，一旦情绪再度转弱，高弹性资产波动会再次放大。$ETH 持续的洗盘你遭的住嘛！趋势已经扭转🐮 特朗普施压根本无效！当特朗普直接提到希望看到更低利率！但是沃什在会后重申诺通胀持续高企加息任然是未来选项，说明美联储目前的立场依然偏向鹰派！ 虽然说维持利率不变，但是总体来看对盘面并没有多大利好！这波拉升只是因为前期的多单散户情绪压抑太久导致的释放！ 目前市场正在消化这波预期，盘面开始明显向下走低！届时卫叔建议当盘面拉高就是你做空的信号！#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 #财报观察员：微软云收入破千亿，Meta却指引拉胯——AI故事分化了？ AI把漏洞赏金也卷成垃圾场了。 Coinbase今年上半年处理的公开报告里： 44%是重复问题， 37%只是信息提示、不能利用， 15%直接无效， 真正获得奖励的只有4%。 所以他们干脆不再给低危和中危漏洞发公开赏金。 挺讽刺的： AI确实更会找问题了，也更会批量制造“看起来像问题”的东西。 以后看到某项目宣传“AI一天发现上千个漏洞”，先别急着震惊。 能复现、能利用、真的需要修，才算漏洞。 $COIN$RE 这波拉升22个点，5.96M的成交额在当下这死气沉沉的行情里，绝对算是一道硬菜。据OKX实时数据，凌晨三点这根阳线拔地而起，直接把空头干沉默了。我刚跟几个做市商老哥撸完串，听到个小道消息，说 $RE 团队下周要搞个品牌升级的AMA，据说要搭上什么模块化公链的车，大概率是提前抢跑了。 这年头，消息真不真不重要，重要的是你敢不敢跟。再看旁边 $XSOXL 和 $SLX 这俩难兄难弟，双双跌超11%，明显是被抽干了流动性，除了割肉盘就是机器人在互倒。特别是 $CELR ，那9.9K的成交额，还不如我家楼下煎饼摊一早晨的流水大，这深度谁敢进，塞牙缝都得被刮干净。 行情永远是买在无人问津，卖在人声鼎沸时。现在这市场就像凌晨的街道，看着冷清，指不定哪个角落就在酝酿下一场烟花。兄弟们，别傻乎乎等新闻出来再做反应，等到全网都知道了，你就成了接盘侠。这杯酒先干为敬，今晚就看 $RE 这社区能把共识整多高了。 存储暴跌，先别急着给AI判死刑 📉 今天这波确实狠。 市场把原因归到韩国去杠杆、美伊冲突和避险情绪上，但前期涨得太猛、获利盘太厚，才是踩踏发生后根本没人愿意接的原因。 不过，一天暴跌还不足以证明AI行情结束。AI服务器仍然离不开HBM，算力扩张也绕不开存储，这条产业逻辑没有因为股价跳水就突然消失。 我更倾向于把这轮下跌看成估值回撤和浮盈兑现。但“洗盘”也不是万能解释，跌得多不代表马上就能抄底。 接下来重点看三件事： 🔹股价能不能停止创新低 🔹HBM订单与毛利率有没有下修 🔹反弹时有没有真正的资金承接 短线不接飞刀，等止跌结构出现；中长线也不是什么存储股都买，只盯技术、订单和客户足够硬的公司。 如果订单没掉、技术优势还在，这次更像清理浮盈；如果业绩预期开始连续下修，那就别再拿“洗盘”安慰自己了。 市场可以恐慌，但仓位不能靠信仰扛。👀 你们今天抄底了，还是继续观望？ #SNDK #SKHYNIX #SAMSUNG 数据截止：2026年7月29日美股收盘；原油与加密资产更新至北京时间7月30日下午。 市场概览 美股出现一次较完整的高估值资产降温。 标普500下跌1.52%，纳斯达克综合指数下跌1.74%，道琼斯指数下跌2.19%；$SPY 、$QQQ 和$IWM 分别下跌约1.50%、2.01%和1.63%。 等权重标普ETF RSP仅下跌0.86%，说明主要压力集中在大型科技与AI交易，但小盘股和多数行业同样承压，并非单一个股事件。 半导体ETF $SMH下跌4.84%，$NVDA英伟达下跌3.36%，$AMD下跌5.60%，$MU美光下跌9.85%；数据中心基础设施公司Vertiv下跌17.23%，Eaton和GE Vernova分别下跌6.31%和4.56%。抛售已经从芯片扩散至内存、供电、冷却和电气设备。 长期美债ETF TLT下跌1.63%，高收益债ETF HYG仅下跌0.23%。这更接近利率上行与成长股去杠杆，而非信用市场失序。 ——— 重点新闻 1. 美联储按兵不动，但会议结果并不鸽派 美联储将联邦基金利率维持在3.50%—3.75%。决议以9票赞成、3票反对通过，三名反对者主张加息很多人认为，随着华尔街和政府的入场，$BTC 的故事不再性感美丽。我觉得恰恰相反，现在是比特币新阶段的开始：比特币正在通过被接纳，反过来“接管”并改变现有的权力结构。 🔄 历史的规律：技术反向塑造权力 历史不会重复，但总是押韵。权力总以为自己在利用新技术，最终却不得不按照新技术的规则调整自己。 印刷术：教会本想用它传播《圣经》，结果印刷术让普通人也获得了知识最终推动宗教改革，削弱了自身权威。 火药：贵族视其为先进武器，结果却降低了战争门槛，催生了中央集权国家。 互联网：政府起初将其看作宣传工具，结果社交媒体重塑了信息传播，改变了政治生态。 🧬 比特币的“反向接管” 如今，比特币似乎正被现有金融体系“收编”：ETF获批、华尔街大量配置、各国讨论将其纳入战略储备。但换个角度看，当政府和华尔街开始持有比特币时，他们是真的在控制它，还是在接受它的规则？ 比特币的核心规则（如2100万枚总量上限、公开透明的账本、不可逆转的交易）无法被单方面修改。当权力机构接纳比特币时，他们实际上是在接入一个自己无法完全控制的新系统。 ⏳ 时间尺度的胜利 比特币的运行目标是几十年甚至上百年，这远远超过了任何现代政治体系（如4年总统任期）或企业管理层的时间尺度。这种时间尺度上的差异，本身就是一种优势。 🎯 真正的终章：重新定义货币主权 因此，比特币的终章可能不是彻底取代法币，而是逐渐限制货币权力无限扩张的空间。它未必会消灭货币主权，但有可能重新定义它。 真正的问题或许不是“比特币会不会被政府接管？”，而是“政府在接管比特币的过程中，会不会也被比特币悄悄改变？”。 所有人都以为比特币被招安了，但真正的故事，可能才刚刚开始。📌 The KOSPI closed down 1.35% with SK Hynix plunging 5.6% and Samsung -0.7%, while the Nikkei 225 rose 0.71%. 📊 This cross-market divergence highlights a capital rotation from South Korea’s semiconductor-heavy index into Japan’s broader rally — a pattern that historically precedes shifts in crypto liquidity flows. ⚡ Smart money often uses these intermarket inefficiencies to reposition ahead of BTC’s next leg. If Korean risk-off deepens, watch for a liquidity sweep below recent Bitcoin support before the next institutional bid emerges. 💬 How do you read this divergence for your crypto positions? 👇 ⚠️ Not financial advice. Always manage your risk. 🛡️ 🏷️ #BTC #Macro #KOSPI #Nikkei #Crypto今日凌晨美联储 7 月 FOMC 会议宣布维持利率 3.50‑3.75% 区间不变，投票 9 票赞成维持、3 票支持加息，属于典型鹰派暂停，没有彻底关闭后续加息大门，直接搅动整个加密市场情绪。 决议刚公布的时候，BTC、ETH 短暂小幅冲高，市场本能解读为利率不变利好风险资产。但仔细读完会议声明与发布会讲话之后，行情快速冲高回落。市场意识到：虽然这次不加，但 9 月依旧保留加息可能性，通胀如果反弹，美联储敢于再次收紧货币政策，美元和美债收益率随之震荡走强，币圈多头不敢大胆进攻。$BTC 对币圈核心影响 1、宏观大逻辑没变：加密资产依旧属于高风险资产，只要加息预期还悬在头上，大级别单边牛市很难直接开启，行情更多以震荡反复为主，利好落地即是兑现，容易出现 “买预期，卖事实”。 BTC 短线冲高承压，反复测试下方支撑；ETH 走势依旧弱于大饼，ETH/BTC 比值继续承压，ETF 资金还没有出现持续性大额回流。 2、短期行情博弈点 接下来市场会紧盯美国通胀、就业数据。如果通胀再度反弹，9 月加息预期进一步升温，币圈会面临一轮抛压；如果通胀持续回落，加息预期降温，才会给加密市场打开反弹空间。$BTC 今晚PCE一出，又有人要卸软件了！！！ 大饼现在卡在64000附近，上不去也砸不动，看着风平浪静，实际上多空都在等今晚这颗雷落地 北京时间今晚20:30，美国6月PCE和二季度GDP会同时公布，核心PCE年率市场预期从3.4%回落到3.3%，GDP预期大约在2.1%附近，这两个数据撞在一起，波动很难小得了 PCE低于预期，降息交易容易重新升温，大饼有机会借势冲击64500—64800，真正站稳后再看65000上方 数据重新超预期，市场会继续交易高利率，63500—63700这段支撑就要再次挨打，失守后63000—62600很容易被重新测试 从1小时来看，前面最低插到62660，随后快速拉回64500，说明下方承接不弱，可反弹量能没有持续放大，上方抛压也没有真正消失 现在价格正卡在区间中间，追多容易撞墙，追空又贴着支撑，两边都在等数据帮自己点火 今晚最容易出现的不是直接单边，而是先插一边扫止损，再反手走真正方向 别在数据前把仓位打满，今晚不是比谁胆子大，是看谁还能留在牌桌上 #美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 #微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% #SpaceX获$1.6B美军合同，股价暴跌引两派争议 🔥#财报观察员：微软云收入破千亿，Meta却指引拉胯——AI故事分化了？ 冰火两重天！微软盘后暴涨10%，Meta却崩了——AI故事彻底分化 兄弟们，昨晚美股盘后两台大戏同时上演，结局一个天上一个地下。 微软这边，全场起立鼓掌。 营收900.1亿美元，同比增长18%，超预期一大截。调整后每股收益4.74美元，比预期高出11.5%。 真正让市场高潮的是Azure——当季增速43%，不仅高于上季度的40%，还远超分析师预期的39.6%，创下2022年初以来最快增速。全年Azure收入首次突破1000亿美元，成为继AWS之后第二个达到这个里程碑的云服务商。 AI产品也很能打。Microsoft 365 Copilot付费用户突破3000万，上季度才2000万，单季暴增1000万。超过30万家企业客户采购了Copilot。 最关键的是资本支出指引——2027财年预计1750亿美元，比此前1900亿下调了150亿。市场等这个信号等了太久，盘后股价一度暴涨10%。 再看Meta这边，全场沉默。 营收608亿美元，同比增长28%，略超预期。广告收入593.6亿，同比增长27%。 但利润端直接崩了——净利润158.5亿美元，同比下滑14%，远低于市场预期的185亿。每股收益6.18美元，上年同期7.14美元。成本和费用同比激增55%至420亿美元。 更让市场绝望的是——资本支出指引下限从1250亿上调到1300亿。自由现金流从去年同期的85.5亿暴跌至7.84亿，创四年新低。三季度营收指引中值625亿，低于分析师预期的632亿。 盘后股价一度暴跌超10%。Meta股价已经连续10天下跌。 为什么同一天、同一个行业，结果差这么多？ 根源在商业模式。微软有Azure这个云平台，AI投入可以直接通过云服务卖给客户变现——你不管用谁的模型，底层跑在Azure上，微软就能收钱。而Meta没有自营云业务，AI投入只能靠提升广告推荐效率来回收，周期长、路径窄。 扎克伯格在电话会上说“不会为短期收益卖算力”，但市场显然没什么耐心了。 一个证明了AI的钱能赚回来，一个证明了光砸钱远远不够。 AI军备竞赛打到第三年，市场终于开始算账了。 兄弟们，你们觉得Meta这波是暂时阵痛还是结构性问题？评论区聊聊👇 #财报观察员: Microsofts skyinntekter overstiger 100 milliarder, men Metas veiledning er skuffende—Er AI-historien i ferd med å avvike? Når finansielle rapporter offentliggjøres samme dag, er markedsreaksjonen helt annerledes. Microsoft tok fart etter stengetid, og inntektene fra Azure-skyen økte med 43 % år-til-år, og oversteg 100 milliarder dollar for første gang. Copilot hadde 30 millioner betalende brukere og 678 milliarder dollar i bestillinger tilgjengelig. Selskapene bruker virkelig penger på å kjøpe. Meta falt tidligere mer enn 10 % i etter-arbeidstid, men inntektene økte med 28 %, men overskuddet sank, med fri kontantstrøm som falt fra 8,5 milliarder dollar til under 800 millioner – det laveste på fire år. Zuckerberg planlegger å øke investeringen ytterligere, med kapitalutgifter på 130–145 milliarder dollar neste år. Begge sider snakker om AI, men deres underliggende logikk er helt forskjellig. Microsoft driver med «AI + eksisterende virksomhet». De skapte ikke et nytt produkt, men puttet i stedet AI inn i Azure Cloud og Office, noe som fikk brukerne til å betale mer. Bedrifter må allerede kjøpe Office, og nå som de legger til Copilot, kan de enkelt fornye gebyret. Azures AI-tjenester er de samme: bedriftskunder kaller datakraft på forespørsel og betaler like mye som de bruker. Denne modellen fungerer fordi bedrifts-CIO-er ser effektivitetsforbedringer og er villige til å bruke penger. Meta jobber med «AI-transformasjonsalgoritmer». Deres AI har for øyeblikket ingen frittstående produkter; de bruker hovedsakelig annonseanbefalinger for å forbedre nøyaktighet og kortvideolagring. Problemet er at dette er vanskelig å kvantifisere – det er vanskelig å si klart hvor mye av inntektsveksten som skyldes AI og hvor mye som er normal trafikkvekst. Annonsører betaler ikke kun for AI; de bryr seg kun om avkastning. Dette gjør Metas enorme kapitalutgifter vanskelige å verifisere med kortsiktige inntekter. Hvilken av de to modellene er mest pålitelig? På kort sikt er Microsofts sikkerhet mye høyere. De har et fundament bygget på bedriftsbetalingsvaner; AI er prikken over i-en, ikke å starte fra bunnen av. I tillegg betyr den 678 milliarder yuan store ordreopphopningen at mer enn halvparten av inntektene for det neste året allerede er låst inne, noe som gir dem sterkere risikomotstand. Metas problem ligger i «kostnaden ved tillit». Markedet mistenker ikke AI som endrer annonsering, men det tror ikke at investering på 130 milliarder kan gi tilsvarende avkastning. Spesielt når fri kontantstrøm faller så kraftig, har investorer ikke tålmodighet til å vente to eller tre år. Zuckerberg sa: «Å selge hash power for kortsiktige gevinster er kortsiktig», og det stemmer, men kapitalmarkedets tålmodighet er begrenset. Så hvordan bør jeg velge? Min logikk er delt inn i to lag: Bunnen er for Microsoft. Grunnen er enkel: de har allerede bevist at AI kan omgjøres til inntekt, og det kan abonneres bærekraftig. Sikkerhet kommer først. Jeg forventer ikke å tjene store profitter på denne delen, men det må være stabilt. Gi Meta en liten posisjon, som å kjøpe et langsiktig lottokupong. Premisset er at jeg ikke føler skyld for å miste disse pengene. Meta har 3 milliarder daglige aktive brukere og er verdens største oppmerksomhetspool. Hvis de en dag lykkes med å drive AI-assistenter eller AI-sosiale tjenester, vil området faktisk være mye større enn Microsofts skytjenester. Men dette kan ta 3-5 år å avsløre sannheten, med utallige svingninger imellom; hvis du ikke klarer å holde deg fast, bare hold deg unna. For å si det rett ut, Microsoft tjener penger nå, Meta vil sannsynligvis tjene store penger i fremtiden. Jeg vedder på at på begge sider er det bare proporsjonene som er forskjellige.#Real Vision创始人：加密行业的长期逻辑从未崩塌 Raoul Pal的判断：BTC现在“运行偏冷”，但驱动它的长期变量没有消失。 7月27日，这位Real Vision创始人在X平台表示，按他的模型，比特币与全球流动性的相关性达到87%，纳斯达克则达到97%。他的解释是，这类资产主要跟随金融体系里可用资金的变化，单周新闻和市场情绪更多是在解释短期波动。 BTC的反应则更加激烈。 Pal把它形容为年轻、波动大、情绪化，并且仍处在网络采用曲线中的资产。流动性改善时容易跑得过热，收紧时又可能跌得更深。现在表现偏冷，不等于底层机制已经失效。 据OKX现货行情，截至北京时间7月30日14:30，BTC/USDT报约64,061.6 USDT，24小时下跌约0.5%，区间高低点分别约为64,751.6和63,261.6 USDT，成交额约3.89亿USDT。 价格仍在低位反复，符合Pal所说的“冷”，但这一小段行情无法证明他的长期模型正确。 流动性框架有现实基础。BTC没有企业盈利和股息作为传统估值锚，对美元、实际利率、全球货币供应、杠杆成本和风险偏好的变化更加敏感。资金宽松时，缺少现金流锚的资产通常获得更大估值弹性；资金收紧时，波动也会被放大。 这里的87%这个数字很值得推敲。 Pal没有随帖子公开底层数据、统计窗口、币种换算和领先滞后设置。“全球流动性”也不是单一指标，可以包含全球M2、央行资产负债表、银行信贷、美元走势以及美国财政部现金账户等变量。定义或滞后期一变，相关性可能明显不同。 日常消息也没有完全失去作用。ETF资金流、监管变化、企业财库买卖、稳定币供应、杠杆清算和交易平台事件，都会决定流动性通过哪条渠道进入或离开加密市场。 宏观资金提供潮汐，行业事件决定浪有多高。 Pal的长期逻辑需要两条证据同时成立：全球流动性最终恢复扩张，BTC的机构通道、链上使用和持有者基础也继续增长。只有前者，BTC更像高波动流动性资产；采用曲线能够延续，长期叙事才多一层支撑。 “Nothing is broken”不是底部确认，而是一套等待验证的模型。【美股入门07】MSFT微软需要了解的一切 不少朋友都在问我的长线定投清单。接下来一系列内容，我会逐一拆解这些持仓标的。 日常更细化的实时操作思路、个股深度逻辑、产业链复盘内容，和全球各地做美股投资的伙伴交流。探讨交易思路，打磨适合自己的美股策略。 今天重点聊聊微软。 1 月份我观察到一个关键信号，股价回落至 200 日均线下方，站在长线视角，属于阶段性底部区间，我果断开启分批定投。 正式深入微软逻辑之前，先回答经常被问到的一个实操问题：能不能在同一个券商账户里，同时区分长线底仓和短线交易？答案是行不通。 最稳妥的方式，单独开设多个券商账户，也可以使用不同身份开设同平台账户，把长短线资金完全隔离开。 本金只有几十万规模的时候，单一券商操作看不出隐患；一旦账户资金突破千万美元级别，分散存放资产的风控意识必不可少。 在我的认知里，微软早已是现代社会工作必不可少的基础设施，同时手握 21 世纪文娱赛道的核心筹码，投资逻辑足够清晰。 生产力赛道，Microsoft 365、Copilot 覆盖全球绝大多数电脑终端；文娱板块依托 Xbox 软硬件生态持续扩张。微软运营全球规模顶尖骨干网络，线路总长突破 50 万英里，每天承载数万亿次网络请求。 2026 财年第三季度财报，进一步印证微软在全球市场不可替代的地位。单季度营收同比上涨 18.3%，核心驱动力来自 AI 业务爆发增长，机构预估 2026 财年 AI 年化收入有望触及 370 亿美元。这都是实打实落地产生现金流的业务，不是空中楼阁的概念故事。 Microsoft 365 Copilot 付费席位突破 2000 万，新增付费用户同比大涨 250%；本季度云业务营收同比上涨 29%，占到整体总收入三分之二。商业剩余履约订单规模近乎翻倍，增幅 99%，总额达到 6270 亿美元。 基于这份亮眼财报，多家机构测算，直到 2028 财年，微软稀释后每股收益能够维持 17% 的年复合增速。它也是全球仅存，依旧保有标普 AAA 最高信用评级的科技巨头，资产负债表韧性极强。 目前股息率 0.9%，略低于标普 500 平均 1.1%，但是股息增长履历十分亮眼，已经连续 21 年上调分红，市场预估 2026 财年派息率稳定维持在 20%，距离 “股息贵族” 行列只差一步。长期来看，每年维持 10% 左右的分红增速具备很高可行性。不要轻视不足 1% 的股息，持续稳定上调分红，就是企业基本面长期稳健最直观的信号。 截至 5 月 28 日，微软股价 412 美元，未来十二个月预期市盈率 24.55 倍，对比自身十年平均 29 倍市盈率明显偏低。我测算合理估值中枢大约 28 倍，估值判断依据来自 17% 预期 EPS 增速，和公司过去十年 17.9% 复合增速基本匹配。 除稳定分红之外，微软一直在持续回购缩减流通股本。分红、回购搭配稳步抬升的每股收益，三重利好叠加，长期持续回馈股东。回看历史走势，盈利上行阶段，股价长期同步抬升，市盈率维持相对稳定区间，分红收益跟随业绩同步走高，形成正向循环。 也正因如此，微软理应拿到高于普通 SaaS 企业的估值。24 倍前瞻市盈率放在当下，性价比十分突出。横向对比谷歌 27.3 倍、亚马逊 30.5 倍，估值优势一目了然。 如今微软早已完成转型，从传统软件公司，进化成云服务 + 人工智能 + 生产力工具的综合平台。Azure 稳居全球第二大云服务商，运营利润率稳定维持 45%-47%，大幅跑赢标普 500 平均水平。 大量企业不愿意从零搭建 AI 底层基础设施，更倾向于在现有的微软生态内叠加 AI 能力。Copilot 持续渗透，带动 M365 业务持续上行，推动人工智能从新奇实验，转变为企业刚需。 长期维度，企业数字化、智能化两大趋势不可逆，绝大多数公司都需要云底座、生产力工具以及 AI 助手，微软是市面上少数可以一站式提供整套解决方案的厂商。 短期价格预判上，2026 至 2027 年底乐观情景目标价 650 美元。如果今年年底营收扩张持续超预期，股价有望站稳 600 美元上方。 微软长线逻辑足够扎实，AI 云业务护城河深厚、现金流充沛，人工智能新增长引擎全面启动，可以穿越市场周期实现持续复合增长，叠加分红与回购持续回馈股东。它不属于博弈短期暴涨的 AI 题材投机标的，而是依托 AI 赋能、具备长期生命力的平台型企业。 作为账户核心底仓，只要 AI 资本投入持续兑现收益，未来 5-10 年拥有巨大成长空间。对应操作策略十分简单：结合自身资金规划，逢回调分批加仓。 更加精细的入场位置、仓位调配方案，可以持续关注 、今天的分享就到这里。 风险提示：所有内容仅为个人投资思路复盘，不构成任何投资建议。美股市场波动较大，请独立判断、理性交易。 #微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% #韩股波动剧烈引监管介入，财长为杠杆ETF道歉 看到这条新闻，我第一反应不是韩国市场出了问题，而是任何一轮疯狂行情，最终都会进入监管与资金博弈的阶段。 当市场上涨时，杠杆ETF会放大收益；但当市场开始剧烈波动，它同样会放大恐慌。 很多人把杠杆当成赚钱工具，我更愿意把它理解成情绪放大器。 上涨时，它让投资者觉得自己无所不能；下跌时，它又会让风险成倍释放。监管之所以介入，并不是因为市场涨跌，而是担心杠杆开始影响市场本身的稳定性。 财长公开道歉，其实也释放了一个信号：金融创新可以鼓励，但风险失控必须有人承担责任。 这让我想到交易中的一个现象。 很多人认为趋势是由消息推动的，但真正让行情走向极端的，往往不是消息，而是杠杆。 一旦高杠杆资金集中在同一个方向，任何一个意外都可能引发连锁平仓，价格开始脱离基本面，进入流动性驱动阶段。 所以在我眼里，杠杆从来不是趋势的起点，而是趋势的放大器，也是趋势结束时最危险的催化剂。 这也是为什么，我越来越相信一个观点： 决定行情高度的是预期，决定行情速度的是杠杆。 很多时候，一轮行情真正结束，并不是因为故事讲完了，而是因为杠杆已经没有新的接盘者，市场开始进入去杠杆循环。 所以，与其盯着每天的新闻，我更关心的是资金杠杆率、仓位结构以及市场是否开始出现一致性预期。 真正值得警惕的，从来不是下跌，而是所有人都相信“不会下跌”的时候。AI-bransjen splittes stille og rolig. Microsoft kuttet investeringsveiledningen og økte 8,5 % etter arbeidstid; Markedet belønner ikke lenger råutgifter, det belønner disiplin. Metas myke veiledning ble solgt. Lesningen om at «mer AI-forbruk betyr godt» bryter sammen, og det som erstatter det er mer selektivt: gjennomføring fremfor ambisjon. Krypto holder standen med $BTC nær 64 000 dollar, men makrostrukturen er ukomfortabel. Tre Fed-medlemmer presser nå åpent på for en økning, og PCE-data kommer i kveld etter rentebeslutningen. Posisjoneringen fremstår som forsiktig snarere enn bearish, noe som betyr at det er rom for en skarp bevegelse hvis Fed eller avisen overrasker. Flat er ikke det samme som fastsatt. NFA, bare min tolkning. #OKXOrbitTopics #财报观察员：微软云收入破千亿，Meta却指引拉胯——AI故事分化了？ 同一晚披露财报，微软与Meta交出冰火两重天的成绩单，撕开AI赛道真实分化：有的企业算力投入快速兑现营收，有的仍陷高投入、低回报困境。 微软2026财年第四季度总营收900.1亿美元，同比增长18%，全线超出市场预期。核心亮点Azure全年收入首次突破千亿美元，单季云服务营收同比大涨43%，增速持续抬升；依托OpenAI协同优势，M365 Copilot付费用户突破3000万，AI算力订单、企业云需求持续放量。即便本季资本开支同比大增70%，但云业务持续高增、履约订单高企，证明AI基建投入已形成稳定商业化闭环，盘后股价走强。 反观Meta，总营收608亿美元小幅超预期，但净利润同比下滑14%，下季度营收指引大幅低于机构预期，盘后股价大跌近8%。公司上调全年AI资本开支至1300-1450亿美元，持续加码自研算力与元宇宙业务，却缺少对外云业务承接算力成本。AI价值仅依靠广告增效落地，转化周期漫长，高额投入持续挤压利润，市场对其AI回报节奏产生强烈质疑。 两家企业均大手笔押注AI，但商业模式决定估值走向。微软手握云底座，向下卖算力、向上推办公AI工具，双向变现；Meta仅有内部应用消化算力，缺少对外增收渠道。如今市场不再单纯追捧“砸钱造AI”，能否把算力转化为可持续营收，才是衡量AI故事成色的核心标尺。$HYPE 现在就是典型的“协议在飞、币价在跪”的经典荒诞剧。 先说机构资金动向。表面上Hyperliquid风光无限：日成交动辄几十亿，HIP-3自定义市场贡献了六七成成交，手续费几乎全进Assistance Fund回购HYPE，听起来美得像印钞机。还有ETF呢？Bitwise、21Shares、Grayscale那几只HYPE现货ETF，5月刚上线时机构们可是蜂拥而入，累计净流入一度冲到3亿多美元，着实热闹了一阵。可最近呢？7月中旬开始ETF正式转红，连续流出，9周连续净流入的神话直接终结。大户更是露骨——Multicoin、Selini这类老牌把币往交易所搬，Hyperliquid Labs自己也解质押了两千多万美元的团队份额准备分发。一边是“机构长期看好、回购通缩”的叙事，一边是真金白银在出货、解锁在砸。聪明钱？更像是先享受了一波泡沫，然后趁着还有人信“基本面无敌”的时候，把筹码扔给还在抄底的散户。再看盘面，简直不用分析，一眼就是空头主导的下行通道。从7月中旬的69附近一路阴跌，高点不断下移：68、65、63、60、58，最近直接砸到53.085，现在勉强在53.8附近喘息。K线全是红色为主，反弹全是假动作，成交量在下跌时偶尔放量，上涨时萎靡得像没吃饭。MA缠绕向下，完全没有止跌结构。你说这是“健康回调”？健康个锤子，这是从高位派发完后的自由落体，中间夹杂着解锁恐慌和机构兑现。综合起来就是一句话：协议数据再漂亮，也救不了正在被持续抛售的币价。回购再多，也抵不过团队+VC+ETF的集体出货。现在的HYPE一边用高成交和回购给自己脸上贴金，一边用盘面实打实地教育所有还在喊“长期持有”的人——在加密世界，基本面经常是给接盘侠准备的安慰剂，真正决定价格的还是谁在卖、谁在买。继续幻想“低估值+回购=下一波暴涨”的，建议先看看这根从69砸到53的大阴线，再决定要不要继续当那个“坚定信仰者”。市场不会因为你觉得它该涨就涨，它只会用阴线告诉你，谁才是真正的韭菜。$BTC $ETH #微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% #美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 📊 $CRCL Sanntids fullbordanalyse Circle Internet Group (CRCL) er for øyeblikket priset til $61,36, med et 52-ukers intervall på $49,90–$193,33. USDC-utstedere står overfor sin tøffeste prøve siden børsnoteringen. --- 📈 Støtte- og motstandsnivåer Motstand over: Første motstand er på 63-64 (nylige oppgangstopper og gapområder). Etter et utbrudd er målet 71-72 (topp i midten av juli, salgspresset er reelt). Kjernemotstanden er på 72-75 (med tunge fastlåste posisjoner under junikrakket) og 81-82 (50-dagers glidende gjennomsnitt og pivotmotstand). Støtte nedenfor: Første forsvarslinje er på 60,55 (dagens intradag-lavpunkt). Sekundær støtte er på 58,68–59,18 (nær det lave området 17. juli). Kjernestøtte på 49,90 (52-ukers lavpunkt og historisk bunn) — hvis det brytes, vil det peke på Mizuhos mål på 50 dollar. RSI ligger på 42,27, i et nøytralt til svakt område, med aksjekursen godt under 50-dagers glidende gjennomsnitt på 79,56 og 200-dagers glidende gjennomsnitt på 90,41, noe som indikerer en bearish mellomlangsiktig trend. Short-salgsgraden nådde så høyt som 10,90 %. --- 📊 Inntjeningsveiledning og Wall Streets kursmål Finansrapport 2026 kvartal 2026 (forhåndspublisering 5. august): Markedsforventning på 744,88 millioner dollar i omsetning (opp 13,2 % år-til-år), men EPS var bare 0,18 dollar, et fall på 82,4 % fra år til år. EPS-prognosen for de siste 30 dagene er revidert ned med 7,87 %. Den faktiske inntekten i første kvartal var 694 millioner dollar, med en EPS på 0,21 dollar. Målprisen er sterkt divergerende: · Bernstein: $140 (ned fra 190, overprestasjonsrating opprettholdt) · Mizuho: 50 dollar (underpresterte markedet, laveste på Wall Street) · Wall Street-sonen: 50-243 dollar · Konsensusmål: $118-131 (antyder 93%-114% oppside) · De fleste av de 20 analytikerne ga en kjøpsvurdering --- ✅ Positive faktorer 🔹 Kjøpte nesten 1 000 IBM-blokkjedepatenter, og ble den største blokkjedepatentinnehaveren i USA, med en økning på 2,8 % før markedet. 🔹 Godkjent for OCC National Trust Bank-lisensen, gikk USDC offisielt inn i det føderale bankreguleringsrammeverket, og institusjonell trust gjennomgikk et kvalitativt sprang 🔹 Ark Invest fortsetter å øke beholdningene, med "Sister Wood" som kjøpte 218 000 aksjer på én dag (omtrent 13,7 millioner dollar) --- ❌ Bearish faktorer 🔻 Open USD-alliansen beleires: 140+ giganter som Visa, Mastercard og BlackRock slår seg sammen for å lansere OUSD, rettet mot Circles kjernemarked 🔻 USDC-sirkulasjonstilbudet fortsetter å krympe: ned omtrent 7,4 % fra toppen i mars til 73,7 milliarder dollar, noe som direkte eroderer reserveinntektene 🔻 Coinbases distribusjonsavtale reforhandlet i august: Under påvirkning av OUSD kan Coinbase benytte anledningen til å kreve bedre inntektsdeling, noe som vil svekke lønnsomheten --- 🎯 Helhetlig vurdering $CRCL er på sitt vanskeligste punkt siden børsnoteringen – med over 75 % fall fra sitt rekordhøye på 263 dollar. IBMs patentanskaffelse og OCC-lisensiering utgjør en langsiktig vollgrav, men OUSD-alliansens beleiring og USDC-krympingen utgjør reelle trusler. Om EPS for inntjeningen 5. august kan holde seg på 0,18 dollar, ledelsens uttalelser om USDCs gjenoppretting og fremdriften i Coinbases protokollreforhandlinger, vil være viktige katalysatorer. En short sell-ratio på 10,9 % betyr at hvis positive nyheter overgår forventningene, kan presset bli svært hardt; Omvendt, hvis inntjeningen ikke lever opp til forventningene, er ikke 50 dollar utenfor rekkevidde. Strengt kontrollere posisjoner under høy volatilitet. $CRCL #美联储三票主张加息 blir PCE det nye høydepunktet i kveld. #微软逆势下调资本开支 steg aksjene 8,5 % etter stengetid #SpaceX获 en amerikansk militærkontrakt på 1,6 milliarder dollar, noe som førte til et kraftig fall i aksjekursene og skapte kontrovers #微软逆势下调资本开支, opp 8,5 % i etterhandel. Microsofts resultatrapport er den største variabelen så langt denne regnskapssesongen. Inntektene nådde 90,01 milliarder dollar, Azure-skyinntektene økte med 43 %, og oversteg 100 milliarder dollar for første gang dette regnskapsåret, begge overgikk forventningene. Mest bemerkelsesverdig ble Microsoft det første store teknologiselskapet til å senke sin veiledning for kapitalutgifter for regnskapsåret 2027. Mens Meta falt nesten 7 % etter arbeidstid på grunn av økte utgifter, brukte Microsoft mindre og tjente mer, med en økning på omtrent 8,5 % i etter-stengehandel. Microsoft har gått mot trenden ved å kutte kapitalutgifter, og fragmenteringen av AI-narrativer blir en realitet. Tidligere, da Alphabet og Meta økte sine kapitalutgifter, var markedets første reaksjon å selge, i frykt for uforholdsmessig høy avkastning på investeringen. Microsofts finansrapport antyder en annen vei: skybransjen fortsetter å vokse, mens forventningene til kapitalutgifter faktisk synker. Denne kontrasten er betydningsfull. Hvis andre teknologiselskapers inntjening kan vise avkastningen for AI-investeringer som Microsofts, kan markedets tiltro til AI-fortellinger bygges opp igjen. I denne resultatsesongen skifter AI-konseptet fra «hvem investerer mest» til «se hvem som tjener først», og markedets prislogikk endrer seg allerede. Microsofts 8,5 % økning etter stengetid indikerer at markedet stemte for kombinasjonen «kostnadskutt + ytelsesvekst». For kryptomarkedet kan divergensen i AI-fortellinger også indirekte påvirke stemningen i relaterte aksjer, men kjernemotsetningen er fortsatt makromiljøet. Federal Reserves FOMC-møte er nettopp kunngjort, med tre stemmer mot rentehevinger og Walshs haukeaktige uttalelser, pluss kveldens PCE-data, som indikerer at makroøkonomisk retning fortsatt er hovedfaktoren som påvirker BTC- og ETH-trender. $MSFT $BTC $ETH #财报观察员：微软云收入破千亿，Meta却指引拉胯——AI故事分化了？ 如果只看标题，你会觉得这是两家公司交出了一份完全不同的答卷。 微软交出了漂亮的数据：Azure持续增长，云业务年收入首次突破1000亿美元，AI开始真正贡献商业价值。 而Meta则因为未来业绩指引不及市场预期，引发资金分歧。 但在我看来，这并不是AI故事开始分化，而是市场开始进入一个新的阶段。 过去两年，资本市场愿意为”讲故事”买单，只要公司宣布加码AI，估值就有提升空间。 而现在，市场已经不再满足于”投入AI”，而是开始追问三个问题： AI到底赚了多少钱？利润率有没有改善？未来现金流是否能够兑现？ 微软之所以获得资金追捧，并不仅仅因为云收入突破千亿美元，而是它证明了一件事： AI正在从成本中心，逐渐变成利润中心。 反观Meta，市场并不是否定它的AI战略，而是在重新评估未来增长节奏是否足以支撑当前估值。 这也是我最近一直在思考的一件事。 很多人认为市场是在交易财报，但我认为，市场真正交易的是未来预期的变化速度。 一家公司增长30%，如果市场预期40%，价格依然可能下跌；另一家公司增长20%，但市场只预期10%，价格反而会大涨。 所以，决定股价的不是成绩，而是成绩与预期之间的差值。 这也是为什么我越来越相信一句话： K线不是新闻的结果，而是市场预期重新定价后的结果。 对于AI板块，我依然保持相对乐观。 我认为，现在并不是AI叙事结束，而是行业开始进入真正考验商业模式和盈利能力的阶段。未来的资金不会平均流向所有AI公司，而会越来越集中到那些能够持续兑现业绩、形成现金流闭环的企业。 AI的故事没有结束，只是从”相信未来”进入了”验证未来”。真正的行情，也许才刚刚开始。Amerikanske aksjer falt ganske kraftig i dag, men jeg tror ikke det bare kan tolkes som «slutten på bullmarkedet». Dette fallet føles mer som tre motstandslinjer som faller samtidig. For det første fortsetter AI-handelen å kjøle seg ned. Det fortsatte presset på AI og chip-kjeder som $NVDA, $AMD, $MU viser at markedet ikke mistenker AI, men heller ikke vil tilby ubetinget høye verdsettelser. Tidligere skyldtes økningen «AI-etterspørselsfantasi», og nå skyldes nedgangen «press for AI-returverifisering». For det andre steg oljeprisene plutselig. Brent-olje steg over 88 dollar, noe som skapte bekymring i markedet om en oppsving i inflasjonen. Når oljeprisene stiger, vil forventningene om rentekutt fra Fed bli dempet, noe som gjør det vanskeligere for verdivurderingen av teknologiaksjer å opprettholde. For det tredje har ikke Fed gitt markedet den sikkerheten det ønsker. Fed fortsetter å holde rentene stabile, men markedet er mer bekymret for om innstrammingen vil fortsette fremover. I et miljø med høy rente er $QQQ vekstaksjer mest sannsynlig å bli repriset. Så i dag vil jeg tolke det slik: Dette er ikke bare et enkelt fall, men markedet omorganiserer risikofylte eiendeler. $SPY Nedgang indikerer en avkjøling av den generelle risikoviljen; $QQQ Svakere, noe som indikerer at big tech- og AI-handel fortsatt er i decrowd; På den annen side kan $XOM energiaksjer få oppmerksomheten tilbake fordi økende oljepriser kan endre sektorens struktur. Min personlige vurdering er at hovedhistorien til AI-en ikke er over ennå, men den er allerede på vei inn i en vanskeligere fase. Tidligere kjøpte markedet fantasifulle rom; nå ser markedet på tre ting: profitt, kontantstrøm og avkastning på kapitalutgifter. Deretter bør du fokusere på regnskapene til $MSFT, $META, $AMZN og $AAPL. Hvis store teknologiselskaper kan bevise at AI-investeringer blir til inntekter, har teknologiaksjer fortsatt en sjanse til å komme seg; Hvis prosessen fortsetter å bare «brenne penger for å øke kapitalutgiftene», må $QQQ kanskje fortsette å fordøye det.$ETH 当下的运行逻辑，更像是一场叙事透支后的"价值重估游戏"，而非新趋势的确立。市场看似在关键位置获得了支撑，但这种支撑的底层动力，并非来自生态基本面的实质性改善，而是空头在ETH/BTC汇率持续走弱后的技术性休整。这种由比价修复驱动的反弹，本质上是在消耗市场对以太坊叙事的最后耐心，为更深层的结构性调整创造条件。 从衍生品市场的微观结构来看，近期ETH期权市场的偏度（Skew）已经悄然转向看涨倾斜，隐含波动率曲面呈现近高远低的倒挂形态。这意味着短期投机资金正在押注反弹延续，但期限结构的扭曲恰恰暴露了矛盾——远月波动率持续低迷，说明机构资金对中长期走势仍持谨慎态度。历史规律表明，当期权市场出现"近月狂热、远月冷漠"的割裂时，往往对应着阶段性情绪顶点。更关键的是，现货端的ETF资金流向并未形成共振，自产品上线以来，整体呈现净流出态势，说明传统配置型资金并未将ETH视为与BTC同级别的核心资产，这波反弹缺乏最坚实的买盘基础。 这种"期权热、ETF冷"的格局，决定了ETH很难走出独立于BTC的强势行情。主力深谙此道，最擅长的便是在叙事真空期制造波动幻觉——先利用市场对"质押收益""L2生态英国央行或连续第五次按兵不动：通胀阴影未散，降息道路仍充满不确定性 市场目前预计，英国央行（Bank of England）可能继续维持当前利率水平不变，这将成为连续第五次保持政策稳定。在全球主要央行逐渐进入“观察期”的背景下，英国央行面临的最大挑战并不是经济增长，而是通胀压力是否真正得到控制。 与美国相比，英国通胀下降速度并不稳定，服务业价格、工资增长以及能源成本仍然对物价形成支撑。因此，即使经济增长出现压力，英国央行也无法轻易快速转向宽松政策。 一、为什么英国央行不敢快速降息？ 当前英国经济处于一个比较矛盾的阶段： 一方面： 高利率持续压制消费； 房贷成本增加； 企业投资意愿下降； 经济增长承压。 另一方面： 工资增长仍偏高； 服务业通胀具有黏性； 通胀风险没有完全消失。 这意味着英国央行需要在： 控制通胀 和 避免经济过度放缓 之间寻找平衡。 如果过早降息，可能导致通胀重新反弹；如果维持高利率时间过长，又可能进一步拖累经济。 二、英国央行政策对全球市场的影响 虽然英国经济规模无法与美国相比，但英国央行的政策变化仍会影响全球资金环境。 如果英国继续维持高利率： 可能带来： 英镑相对坚挺； 全球流动性释放速度放慢； 风险资产短期承压。 对于股票和加密市场而言，高利率意味着资金成本仍然较高。 尤其是BTC、ETH等风险资产，通常需要更宽松的流动性环境才能获得更强上涨动力。 三、对加密市场的影响：关注全球流动性，而不是单一央行 目前市场进入一个重要阶段： 美联储关注降息时间； 英国央行关注通胀压力； 欧洲央行关注经济恢复。 全球央行政策正在逐渐分化。 对于加密市场来说，真正重要的是： 全球美元流动性是否改善。 因为目前比特币市场主要由美元资金推动。 未来如果： ✅ 美联储开始降息 ✅ 全球主要央行同步转向宽松 ✅ ETF资金持续流入 那么风险资产可能迎来更强行情。 四、未来市场可能出现的走势 情况一：通胀继续下降 如果英国通胀进一步改善： 英国央行可能开始释放降息信号。 影响： 英镑压力下降； 全球流动性改善； 风险资产上涨概率增加。 情况二：通胀再次反弹 如果工资和服务价格继续上涨： 英国央行可能继续维持高利率。 影响： 市场降息预期下降； 风险资产短期调整； 加密市场波动增加。 五、结合BTC和ETF资金逻辑 当前加密市场已经进入机构主导阶段。 未来BTC走势需要关注： 1、全球利率周期 利率下降 → 流动性增加 → 风险资产受益。 2、ETF资金流向 ETF持续净流入： 代表机构资金继续配置。 ETF持续流出： 代表市场风险偏好下降。 3、美元指数走势 美元走弱通常有利于BTC等资产表现。 总结 英国央行连续第五次维持利率不变，说明全球央行目前仍处于“等待确认”的阶段。 市场真正等待的不是某一次会议，而是： 通胀是否彻底下降，以及全球流动性是否重新打开。 对于加密市场而言： 短期仍可能受到高利率环境影响，维持震荡； 但中长期，如果主要央行逐步进入降息周期，ETF资金继续增加，比特币和整个加密市场仍有机会迎来新的上涨周期。 下一阶段的关键词： 通胀、降息、流动性、ETF资金流。 （以上内容为市场分析，不构成投资建议。） #财报观察员：微软云收入破千亿，Meta却指引拉胯——AI故事分化了？ #微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% #银行业联名施压，CLARITY稳定币条款或再生变 #btc#微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% 很多人看到微软下调资本开支，第一反应是：AI投资是不是要降温了？ 但市场给出的答案恰恰相反——盘后股价一度上涨超过8%。 为什么？ 因为市场交易的从来不是一个孤立的数据，而是数据是否好于预期。 过去一年，市场一直担心AI巨头会陷入一个”无限烧钱”的循环：资本开支越来越高，但回报周期越来越长。如果这种担忧持续存在，再好的收入增长，也可能被高额投入所掩盖。 而微软这次释放出的信号是另一种逻辑： AI业务仍在高速增长，但资本投入开始变得更加克制，意味着未来盈利能力有望进一步提升。 在我看来，这比单纯继续提高资本开支更重要。 很多投资者容易陷入一个误区：认为投入越多越利好。 但资本市场真正喜欢的是投入能够转化为利润，而不是为了投入而投入。 这也是我一直以来的交易思路： 市场不会奖励所有利好，只会奖励超出预期的利好；也不会惩罚所有利空，只会惩罚超出预期的利空。 所以，新闻只是表象，真正推动价格的是资金如何重新修正未来预期。 很多时候，当我们还在分析消息时，资金已经通过K线完成了自己的选择。 微软这次盘后的上涨，你认为是在交易一份优秀的财报，还是在交易AI商业化开始进入兑现阶段的新预期？#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 昨夜美联储虽然最终维持利率不变，但真正值得市场关注的，并不是“没加息”，而是投票分歧正在扩大。 有三位票委公开主张采取更紧的政策立场，这说明美联储内部对于通胀的担忧依然存在，也意味着未来政策路径并没有因为一次暂停而变得宽松。 而今晚公布的美国6月核心PCE，很可能成为下一阶段市场预期的锚点。 如果PCE继续回落，市场可能重新交易“通胀受控”，风险资产有望获得喘息空间；但如果数据超预期反弹，那么近期出现的鹰派声音，可能会进一步强化市场对后续政策收紧的预期。 对交易来说，我越来越觉得，真正影响行情的不是数据本身，而是数据是否超出市场预期。 同样是0.1%的变化，如果市场早已定价，就未必能推动行情；真正能够改变趋势的，往往是那些让资金不得不重新定价的信息。 所以今晚我更关注的不是预测数据，而是资金在数据公布后的第一反应。 很多时候，K线比新闻更诚实，资金也往往比市场情绪更早做出选择。 你觉得今晚PCE会再次验证通胀降温，还是会成为鹰派预期升温的新催化剂？$BTC 美军导弹疑似打到伊朗炼油心脏！ 现场画面指向西南部阿巴丹。 美国对伊朗的新一轮报复已经启动！ 但炼油厂是否直接遇袭，目前仍未确认。 一旦能源设施中弹，油价可能瞬间失控！ 网传视频显示，伊朗胡齐斯坦省阿巴丹附近出现导弹打击。美军中央司令部已确认对伊朗发动新一轮大规模空袭，并称这是对美军遇袭的“强力回应”；路透社与美联社也确认胡齐斯坦省传出爆炸，但官方尚未公布具体目标。 目前最关键的悬念，是导弹击中了阿巴丹炼油厂、附近军事设施，还是其他目标。美国此前主要打击指挥中心、导弹、无人机和海上军事能力；如果这次首次直接触碰伊朗能源基础设施，战争逻辑将彻底改变。 炸到军事基地，市场交易的是升级风险。 炸到炼油厂，市场交易的就是能源战争。$NVDA $XNVDA 基本面不變但股價卻持續探底🥲 截至 2026 年 7 月 30 日，NVIDIA (NVDA) 的市場表現與分析如下： 1. 近期價格表現 最新股價：截至 2026 年 7 月 29 日收盤，NVIDIA 的股價為 $190.01 。 單日波動：7 月 29 日當日股價下跌了約 3.55% 。 月度走勢：7 月份 NVIDIA 股價呈現震盪下行趨勢，從月初的約 $197 左右波動至目前的 $190 水準 。 2. 市場情緒與下跌原因 投資人近期對 NVIDIA 表現出較為謹慎的態度，導致股價承壓，主要原因包括： 「循環交易」（Circular Deals）疑慮：近期有報導提及 OpenAI 的交易引發市場擔憂，投資人擔心是否存在類似網際網路泡沫時期的「循環交易」安排，即公司透過提供資金給客戶來購買自家產品，這引發了對營收品質的質疑。 AI 泡沫擔憂：儘管 AI 基礎設施需求依然強勁，且 NVIDIA 在該領域佔據主導地位，但市場在經歷了兩年的激增後，開始對 AI 相關股票的估值進行重新評估 。投資人對 AI 熱潮是否能持續帶來長期獲利保持觀望 ！ 市場獲利了結：在經歷了長時間的強勁漲幅後，部分投資人選擇在市場波動加劇時進行獲利了結，進一步加劇了賣壓 ！ 3. 基本面與前景 AI 基礎設施龍頭：儘管面臨股價波動，NVIDIA 在 AI 資料中心市場的地位依然穩固 。根據 2026 年的數據，其資料中心業務貢獻了超過 90% 的營收，且 AI 運算需求持續成長 。 分析師觀點：部分分析師認為，目前的賣壓更多源於市場對循環交易的過度擔憂與情緒性調整，而非 AI 需求本身的結構性惡化。目前市場仍看好 NVIDIA 在全球萬億美元規模的 AI 基礎設施市場中保持領先地位 从账户缩水30%到浮亏超过40%，看着持仓里的 $SNDK 一路从1500滑到1090，我几乎每天都在熬。那种焦虑感像钝刀子割肉，每次打开app都期待反弹，结果等来的只有更低。昨晚又失眠，凌晨三点盯着K线图，我突然问自己：如果现在手里没有仓位，我会在这个价位买入吗？答案很清晰——我会，因为1090比我的成本低了将近300点，基本面没变，只是整个市场在杀估值。那既然我自己都认为这是值得下注的位置，为什么还要在绝望中割肉呢？ 想通这一点之后，整个人都轻松了。我把止损单撤掉，也删掉了定时看盘的闹钟。现在的 $SNDK 只需要交给时间，无论是韩国那边的监管靴子落地，还是大盘流动性回暖，只要熬过这段极端情绪，价格迟早会修复。之前我总在“要不要止损”和“要不要补仓”之间反复折磨，现在终于明白，当深度浮亏已经发生，最蠢的做法就是反复切换策略。与其每天被恐慌支配，不如承认自己买早了、套住了，然后关闭账户等半年。 这周 $BTC 又跌到64000， $ETH 跌到1900，整个市场都在流血，不是只有我亏。但历史反复证明，这种集体绝望的时刻往往是拐点附近。我算了一笔账，如果 $SNDK 回到1200，我就III. Expert Verdict: How Should You View Grass? 表格 Dimension Rating Explanation Narrative Heat ⭐⭐⭐⭐⭐ AI + DePIN + Solana — the three hottest narratives stacked together Token Economics ⭐⭐ Extremely hostile to miners; massive unlock sell pressure; no burn mechanism Legal Risk ⭐⭐⭐ Short-term precedent is favorable, but the moat is weak Real Revenue ⭐⭐⭐⭐ Claims $33M, but token holders don't see a cent Miner Returns ⭐ Your 20 million points = 1.3 USDC says it all My Advice to You: 1. Stop pouring in more resources. Electricity, time, and hardware costs all far exceed your returns. 2. If you still hold tokens, watch the price around the July 22 unlock. There is usually a wave of "anticipation hype" before the unlock; after it, the price will most likely keep falling. 3. Keep an eye on that "revenue-sharing governance vote." If token holders actually start receiving USDC, the project might have a future. If it's just another pie-in-the-sky promise, GRASS is yet another "infrastructure-grade vaporware token." Your Season 2 experience already says everything: in Grass's economic model, miners are the fuel, not the passengers.$GRASS #美光暴跌后: Er det nederst eller halvveis opp fjellet? Micron falt nesten 11 % på én dag, og noen begynner å etterlyse en bunn. Jeg synes det er latterlig. Vi er akkurat på vei dit, og vi har ikke engang kommet ned fra toppen ennå. Denne runden med lagringspriser har steget for lenge og aggressivt. Micron har steget mye tidligere, HBM-prisene har multiplisert flere ganger, bruttomarginene har steget over 70 %, og hele sektoren forteller historier på høyt nivå. Nå som det begynner å falle, handler det ikke bare om å fullføre fallet—det er logikken som løsner. Changxins børsnotering var det første signalet: Kinas produksjonskapasitet kom offisielt inn på markedet, og fra tre selskaper til tre og et halvt selskap var det ikke lenger opp til dere to å avgjøre. Micron selv forteller fortsatt historien om etterspørselen etter HBM, men uansett hvor sterk etterspørselen er, begynner tilbudet å utvides. Samsung ekspanderer, SK Hynix utvider seg, Changxin utvider seg også. Når kapasiteten øker, kan ingen garantere hvor mye lenger prisene vil holde. Et annet signal er Microsofts kutt i kapitalutgifter, som er et tegn på at store teknologiselskaper begynner å trekke seg tilbake. Microsoft har begynt å ta kontroll, og andre skyleverandører vil før eller siden følge etter. AI-etterspørselen er faktisk der, men veksten kan ikke holde tritt med kapasitetsfrigjøringen; den største bekymringen er den tidlige ankomsten av vendepunktet mellom tilbud og etterspørsel. For mye belånt kapital kom inn i markedet tidligere, og mye av Microns nylige oppgang ble drevet opp av giring. Nå som nedgangen begynner, tramper belånte fond på markedet, og den virkelige bunnen er når ingen følger med, ikke akkurat nå når noen allerede oppfordrer til bunnfiske etter bare et fall på 10 %. Det er fortsatt for tidlig å si at bunnen er nådd. Restriksjoner på aksjer blir fortsatt opphevet, Changxins ekspansjonstempo, og muligheten for en priskrig mellom Samsung og SK Hynix. Det er ikke engang halvveis opp fjellet, og det er fortsatt på toppen. Hvis du vil kjøpe dippen, vent litt lenger. #微软逆势下调资本开支, opp 8,5 % i etter-stengehandelen #财报观察员: Microsofts skyinntekter overstiger 100 milliarder, men Metas veiledning er skuffende—Er AI-historien i ferd med å avvike? “🌐 当前市场结构深度观察： 美联储维持高利率 + 科技巨头AI高Capex，导致风险偏好下降。 加密内部呈现明显分层： BTC作为‘数字黄金’属性强化，波动低于多数Altcoin ETH在ETF与质押收益支撑下相对抗跌 中小市值币种流动性枯竭，叙事驱动特征更强 真正值得跟踪的，是资金是否开始从纯投机转向有现金流或真实采用的协议。 震荡期是观察结构变化的好时机。 #加密结构 #宏观”Microsoft satser også på AI, men Microsoft har allerede begynt å samle inn penger – venter Meta fortsatt på svar? Denne bølgen av AI har gradvis fått markedet til å se ett problem: AI-historien er enorm, men til syvende og sist er den virkelige utfordringen hvem som virkelig kan tjene pengene tilbake. Microsofts siste finansrapport gir et relativt sterkt svar. Inntektene fra fjerde kvartal nådde 90 milliarder dollar, en økning på 18 % år-til-år, med en skyinntekt på 59,3 milliarder dollar, en økning på 27 % år-til-år, og Azure opp 43 %, med en helårsomsetning på Azure som oversteg 100 milliarder dollar. Enkelt sagt snakker Microsoft ikke bare om AI-konsepter – de selger AI-infrastruktur og verktøy direkte. Bedrifter som kjøper Azure-datakraft og Copilot-kontorassistenter gir reelle inntekter. For øyeblikket har Copilot over 30 millioner betalende brukere, og det er fortsatt en enorm etterspørsel etter bedrifter som venter på å bli frigjort. Men på den annen side er Metas situasjon ikke så enkel. Selv om inntektene i andre kvartal nådde 60,8 milliarder dollar, en økning på 28 % fra året til, og annonsevirksomheten fortsatt er sterk, fokuserer markedet på kommende investeringer. For AI-infrastruktur forventer Meta at kapitalutgiftene i år vil nå 130–145 milliarder dollar, og fri kontantstrøm er også under merkbart press. Problemet er: Microsofts AI har gått inn i stadiet hvor de «selger produkter for å tjene penger», mens Meta hovedsakelig bruker AI for å optimalisere annonseanbefalinger og forbedre brukeropplevelsen. Ekte AI-kommersialiseringsprodukter trenger fortsatt tid for å bevise seg. Så markedet satser ikke på AI nå, men på hvem som gjør AI om til profitt raskest. Selvfølgelig er dette tilfelletDenne runden med oppgang i kryptomarkedet vil sannsynligvis ikke føre til en betydelig oppgang, hovedsakelig støttet av fire store fundamentale negative logikker: 1. Fed møter politikken Partisk og haukaktig, forventningene om renteøkninger er fortsatt I går fikk Federal Reserve-møtet tre motstemmer – det høyeste siden 2016 – og de generelle markedsforventningene til rentehevinger er fortsatt sterke. Samtidig veiledet Feds uttalelse markedet til å ikke fokusere for mye på én enkelt KPI-data, og balanserte bare markedets forventninger litt uten å snu den stramme innenrikspolitiske tonen. De potensielle forventningene til rentehevinger forblir solide, noe som legger press på risikofylte eiendeler. 2. Nasdaq- og lagringssektorene løsriver seg fra kryptovalutamarkedet, og det er tegn på kapital som returnerer og omdirigeres Under denne runden med Nasdaq-korreksjoner og det kraftige fallet i lagringssektoren, fulgte ikke kryptomarkedet etter. Dette betyr også at logikken for påfølgende markedsreverseringer stemmer: når Nasdaq- og lagringssektorene begynner å ta seg opp igjen og stige, er det lite sannsynlig at kryptovalutaer følger etter. Markedsmidler vil strømme tilbake inn i lagringssporet, og kryptomarkedet vil gå inn i en uavhengig svak fase og møte nedadgående press. 3. Den 10-årige amerikanske statsobligasjonsrenten forblir høy, noe som undertrykker verdsettelsen av kryptorisikoaktiva For øyeblikket er den 10-årige amerikanske statsobligasjonsrenten fortsatt høy. Selv om effekten ikke er like alvorlig som direkte renteøkninger, er den underliggende logikken konsekvent. Høyrente amerikanske statsobligasjoner er stabile, risikofrie eiendeler som kan gi betydelige faste avkastninger. I dette miljøet vil markedsfond prioritere stabile eiendeler og betydelig redusere sin vilje til å allokere til høyrisikoaktiva som aksjer og kryptovalutaer. Sammenlignet med vanlige amerikanske aksjer presterer kryptoaktiva svakt og tilbyr lavere kostnadseffektivitet, noe som fører til ytterligere kapitalforlatelse. 4. Den geopolitiske situasjonen i Midtøsten er uforutsigbar, og markedets sikringseffekt er i ferd med å utløpe For øyeblikket vedvarer den geopolitiske konflikten mellom USA og Iran og kan ikke løses fullt ut eller løses på kort sikt. Under den forrige geopolitiske konfliktfasen opplevde ikke kryptovalutaer kraftige nedganger, hovedsakelig på grunn av negative og positive faktorer som motvirket hverandre: amerikanske aksjer og lagringssektorer opplevde dype korreksjoner, mens noen trygge havn-fond og ETF-allokeringsfond kortvarig strømmet inn i kryptomarkedet og støttet markedet. Men hvis de geopolitiske spenningene forverres ytterligere, kombinert med en gjenoppretting av den amerikanske aksjelagringssektoren og kapitalstrømmer tilbake, vil den opprinnelige sikringslogikken forsvinne fullstendig, og kryptomarkedet vil bære nedadgående press alene. Overordnet markedskonklusjon og handelsstrategi Med tanke på de fire fundamentale forholdene er det vanskelig for dagens kryptomarked å oppleve en betydelig oppgang. Når det gjelder operasjoner, hvis markedet tar seg opp og stiger, er det ingen grunn til panikk. Hold dine shortposisjoner fast, reduser posisjonene dine, og fortsett å kjøpe på nytt, strengt etter det fastsatte prisnivået for handel. 1. Bitcoin: Shortposisjoner plassert over 66 000; det anbefales å holde posisjoner på et ukentlig diagram, med et konservativt mål på 61 000. 2. Ethereum: Shortposisjoner plassert i intervallet 1950–1960 og over 2000, også på ukentlig nivå, med konservativt mål om take-profit-intervaller på 1720–1820.3. Ekspertsammendrag: Hva bør du tenke om gress? Tabell Dimensjon Vurdering Forklaring Narrativ intensitet ⭐⭐⭐⭐⭐ AI + DePIN + Solana: tre av de heteste sporene samlet Tokenomikk ⭐⭐ Ekstremt uvennlig mot gruvearbeidere, med høyt opplåsningstrykk og ingen ødeleggelse Juridiske risikoer ⭐⭐⭐ Kortsiktige presedenser er gunstige, men vollgraven er svak Reell inntekt ⭐⭐⭐⭐ Den hevder 33 millioner dollar, men innehaveren mottar ingen andel Gruvearbeidernes inntekter ⭐ Dine 20 millioner poeng = 1,3 USDC sier alt Råd til deg: 1. Ikke invester mer—strøm, tid og maskinvarekostnader veier langt tyngre enn avkastningen 2. Hvis det fortsatt er mynter igjen, følg med på prisen rundt opplåsingen 22. juli—vanligvis vil det komme en bølge av «forventningsspekulasjon» før opplåsingen, og etter opplåsingen vil prisene sannsynligvis fortsette å falle 3. Følg med på «inntektsdelingsavstemningen» – hvis tokeninnehavere virkelig får USDC, har prosjektet fortsatt håp; Hvis det bare er tomme løfter, er GRASS bare en annen «infrastruktur-type luftmynt». Din erfaring i sesong 2 sier alt: i Grass-økonomimodellen er gruvearbeidere drivstoff, ikke passasjerer. $GRASS Amerikanske aksjer stupte sent på kvelden, med Nasdaq som falt 😱 for sjette dag på rad #美联储三票主张加息 er kveldens PCE et nytt høydepunkt Overnattingsstenging (29. juli, 16:00 østlig tid): · Dow Jones: 51 594,14, stupte 1 153,18 poeng (-2,19 %), noe som markerer det største fallet på én dag siden april 2025 · Nasdaq: 24 442,94, ned 433,97 poeng (-1,74 %), noe som markerer den sjette dagen på rad med nedgang · S&P 500: 7 316,15, ned 112,63 poeng (-1,52 %) · Philadelphia Semiconductor: stupte 5,33 % til 10 447,49, 5 påfølgende dager med nedgang, kumulativt fall nesten 16 % Nasdaq 100 har falt mer enn 11 % fra toppnivået i juni, og går offisielt inn i en korreksjonsfase. De syv teknologigigantene kollapser 💀 over hele linja: · Nvidia $NVDA: ned 3,55 %, handles til 190,01 dollar · Tesla: Ned nesten 3 % · Amazon: Ned nesten 2 % · Meta: Ned over 1 % · Microsoft og Apple fulgte nedgangen, med Google alene som økte med nesten 1 % Chip-/lagringslagre blør 💀 som en elv: · Micron Technology $MU: stupte 9,94 %, og endte på 739 dollar · SanDisk (SNDK) $SNDK: ned 7,32 %, oppgitt til $1 015,89 · ARM: ned 8,11 % · AMD: ned 5,51 % · Intel: Ned over 5 % · TSMC: Ned over 4 % · SK Hynix ADR: ned 2,60 % Kinesiske konseptaksjer steg 🇨🇳 mot trenden: Nasdaq Golden Dragon China Index steg med 1,73 %, New Oriental steg over 15 %.$ETHW LONG Entry zone: 0.2290–0.2305 Stop loss: 0.2260 TP1: 0.2327 TP2: 0.2355 TP3: 0.2390 Reason: ETHW has formed a strong staircase recovery from 0.2162, supported by rising volume and bullish MA alignment. Price is now testing MA120 and local liquidity at 0.2327. My approach: I’d buy the 0.229 support retest, not the high. Take partial profit before the higher MA resistance band. Not financial advice. #Fed3Dissents #MSFTCutsCapex #SpaceX1.6BDeal I den tidlige økten lukket Ethereums lille sving jevnt, og sikret seg solid 25-poengsgrensen. Markedstrenden samsvarer med prognosene, med små svingninger som akkumuleres over tid. Hyppig solohandel er utsatt for feil. Hvis du vil følge din inngangsrytme, er du velkommen til å diskutere når som helst. #Institutions Øk posisjoner mot trenden: SharpLink øker beholdningene med nesten 40 000 ETH 美光这把是真惨，从1255一路干到727，直接腰斩！ $MU 现在727，今天又跌了将近10%。这波下跌不是一天两天的事，7月整整跌了40%多，从六月高点1255下来，快两个月跌掉40% 跌成这样，核心原因就三个： 第一，SK海力士财报不及预期，带崩整个存储板块。 SK海力士财报虽然创了历史新高，但没达到华尔街最乐观的预期，市场直接砸盘。韩国那边直接崩了10%，美股这边美光跟着遭殃 第二，长鑫存储上市，市场担心中国厂商杀进来。 长鑫7月27号科创板上市，首日暴涨465%，募资666亿，科创板史上最大IPO。虽然长鑫主做DRAM，美光是DRAM+NAND，但市场担心中国先把DRAM攻下来，下一步就是NAND，存储板块全被重估 第三，美联储加息预期升温，高估值科技股第一个被砍。 美联储虽然按兵不动，但9月加息概率已经冲到57%，沃什昨天还放话"必要时毫不犹豫加息"。利率一高，科技股估值就得重新算，美光这种前期涨最猛的跌得也最狠 #美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 盘面上看：均线全部空头排列，MA7 734、MA25 769、MA99 859，全压头顶上。短线支撑看706，破了可能去680-700。反弹的话750-770是压力位，过不去还得往下走 别急着抄底。等大盘企稳再说，半导体板块情绪没回暖之前，抄一次套一次。真想做的，轻仓博反弹，止损放706下方，目标看750附近 但说实话，这种盘面，多看少动最稳妥 #美光暴跌后：是底部还是半山腰？ $SNDK #美联储三票主张加息 er kveldens PCE et nytt høydepunkt For å komme rett på sak: Jeg tipper Fed ikke vil heve rentene i september. Kveldens PCE-data vil sannsynligvis være en mild tilbakegang. Markedets panikk er allerede overtrukket tidlig. La meg gi to solide bevis jeg verdsetter høyest: For det første har Bank of America tidligere samlet et sett med data som viser at fra 1994 til nå, så lenge markedets sannsynlighet for renteøkninger var under 60 %, har Fed aldri faktisk hevet rentene. For øyeblikket viser CME-verktøy at sannsynligheten for en renteøkning i september er litt over 30 %. Powell har alltid vært en «markedsleder»-stil og vil ikke plutselig bryte den tretti år lange rutinen for overraskelsesangrep. For det andre, selv om de tre motstemmene ser flotte ut, høres de faktisk mer ut som hauker som gjør en markering, ikke reell handling. Hvis de virkelig er fast bestemt på å øke rentene, vil FOMC bare heve rentene denne gangen—det er ingen grunn til å utsette det til neste gang. Akkurat nå handler det om å bruke ord for å dempe inflasjonsforventningene, slik at markedet ikke er altfor optimistisk og stiger voldsomt. «Begynnelsen på politisk justering» betyr ikke «starten på renteøkninger». Tilbake til markedet, etter at beslutningen ble kunngjort, falt Dow Jones med 2 poeng, mens krypto faktisk stabiliserte seg, noe som indikerer at de negative nyhetene stort sett er fordøyd på forhånd. Hvis forventningene om renteøkninger ble bekreftet, ville BTC allerede ha brutt gjennom tidligere bunnnivåer og ikke forblitt sidelengs på dette nivået. Min egen handelsmetode er veldig pragmatisk: Jeg reduserer alle kontrakter til lette posisjoner, lar spotposisjonene være uendret, og legger ikke blinde ordrer før kveldens data kommer ut. Data Night er den enkleste måten å sette nåler opp og ned på; å satse i riktig retning kan bli eksponert underveis, så det er ingen grunn til å ta den risikoen. Vent til dataene er implementert og retningen er klar før du følger opp. Å miste noen poeng er greit—stabilitet er det viktigste. En siste ting: ikke la deg skremme av overskriften «Tre stemmer på renteøkninger» – handel handler om faktiske handlinger, ikke bare prat. Så lenge PCE ikke stiger utover forventningene i kveld, er renteøkningen sannsynligvis fortsatt bare tomt prat. Tror du kveldens PCE vil overgå forventningene? $BTC $ETH "📊 Fed + Big Tech-inntjening dobbel tolkning: Federal Reserve holdt rentene uendret på 3,50–3,75 %, med noen innsidere som talte for renteøkninger og opprettholdt en forsiktig holdning. I samme periode steg Google Cloud med 82 %, men økte sin Capex-rating, Tesla nådde rekordhøye inntekter, men gikk glipp av overskudd, og Metas kontantstrøm falt kraftig. Markedet gikk fra å jage AI til å stille spørsmål ved om «å brenne kontanter vil gi avkastning.» Resultat: Teknologiaksjer trakk seg tilbake, Bitcoin svingte rundt 64 000, og risikoviljen sank. På kort sikt er det viktigere å fortsette å observere og kontrollere posisjoner. Hva tenker du om markedsutsiktene? #美联储 #财报解读"$BTC 8H Så langt har ikke mitt syn på markedet endret seg. Etter Fed-møtet gjenstår forutsetningene for en korreksjon på mellomlang sikt. Teknisk sett forventer jeg i begynnelsen av den nye måneden en lokal likviditetsbevegelse over de nærmeste shortene, hvoretter jeg anser meg som starten på en ny bølge av nedgang. Hvis BTC stiger til intervallet 65500 – 67296 dollar, vil jeg se etter en kortsiktig kortposisjon. De viktigste ulempene er 61 297 dollar, 59 555 dollar og 58 280 dollar. #NewHereStartHere #OKXTraderVoices Resultatrapporter og beslutninger fra Federal Reserve er nesten synkroniserte, noe som skaper dobbelt press: Selskap Inntektsutvikling Nøkkelspørsmål Markedsreaksjon Alphabet (Google) +24 %, Cloud +82 % Capex hevet prognosen kraftig til 195–205 milliarder dollar, noe som gjorde fri kontantstrøm negativ Aksjekursen falt, noe som vekket bekymring for AI-forbrukspenger Tesla +26 %, rekordhøyt i leveranser Overskuddet falt betydelig, driftsresultatet sank, og FCF ble negativt Aksjekursen stuper med over 10 % Microsoft +18 %, Azure er sterk Relativt stabil, AI-implementeringen er mer solid Den har vist relativt motstandsdyktighet mot nedgang Meta +28 %, brukervekst Fri kontantstrøm falt med omtrent 91 %, mens Capex fortsatte å bli økt Fortjenesten levde ikke opp til forventningene, noe som la press på aksjekursen Eple Forventningene er fortsatt solide Kapitalutgiftene var relativt tilbakeholdne Markedsverdien har returnert til toppen globalt, noe som gjør den til en teknologiaksje som regnes som en trygg havn-teknologi Kjernekonflikt: Sterk vekst i inntekter og sky/AI-virksomhet beviser den reelle etterspørselen; Imidlertid har massive kapitalutgifter ført til kontantstrømpress, og markedet har begynt å stille spørsmål ved «input-output-forholdet» og avkastningssyklusen.$DEGEN LANG Inngangssone: 0,001270–0,001282 Stop loss: 0,001245 TP1: 0,001303 TP2: 0,001335 TP3: 0,001359 Årsak: DEGEN tok tilbake hele den kortsiktige gjennomsnittsklyngen med økende volum. Prisen holder seg over 0,001275 støtte, mens MA500 og forrige veke utgjør de neste likviditetsmålene. Min tilnærming: Meme-volatilitet kan ramme begge sider. Jeg ville holdt størrelsen liten og beskyttet handelen umiddelbart etter TP1. Ikke økonomisk rådgivning. #Fed3Dissents #MSFTCutsCapex #SpaceX1.6BDeal #美联储三票主张加息 blir kveldens PCE et nytt høydepunkt. Å opprettholde høye renter denne gangen var allerede innenfor markedets forventninger. Det som virkelig påvirket markedet var Powells haukaktige tale, hvor han tydelig slo fast at inflasjonen fortsatt ikke har nådd målet og hevet rentene igjen, noe som direkte begrenset Bitcoins oppgang. De positive nyhetene førte ikke til en stor oppgang, som er et typisk tilfelle av «kjøp av forventninger, salg av fakta». Nøkkellokasjoner (tydelig ved et blikk) Støtteposisjon Kortsiktig livline: 63 000–63 300 dollar. I dag er bunnbunnen; bare et brudd under vil åpne opp-ned-nedsiden. Sterk støtte på mellomlang sikt: 62 500 dollar og 60 000 dollar i rundtall, bunnen og midten av denne runden med oppsving. Trykknivå Kortsiktig første motstand: $64 800–$65 300, en tett fanget sone på kort sikt; Viktig mellomlangsiktig motstand: $66 000 og $68 500; holder man seg over 68 500, vil det bekrefte en oppgang. #DailyOrbit 凌晨美联储会议落地，利率维持不变，市场原本期待能看到更明确的宽松信号，但沃什释放出来的信息并没有那么鸽派。美联储依然强调通胀压力没有完全消失，政策不会提前给市场确定答案，后面还是看经济数据变化。 站在交易员角度看，这种消息短线其实不算大利空，但对于前期涨幅比较大的风险资产来说，确实会带来一定压力。 美股这边，尤其是AI板块，过去上涨很大一部分逻辑就是降息预期和流动性改善。如果市场发现降息节奏没有想象中那么快，高估值科技股可能会迎来一轮震荡调整。 最近存储板块的表现其实已经给出了信号，海力士、闪迪等AI硬件相关公司连续回调，本质也是资金开始重新评估估值，而不是单纯炒AI故事。 回到加密市场，我个人觉得影响会更加明显一点。 BTC这种大盘资产抗压能力更强，但ETH和山寨币更依赖市场流动性。一旦美债收益率走高，美元保持强势，风险资金撤退，山寨币往往会先被抛售。 不过这里也不用过度悲观，美联储目前并不是重新进入加息周期，而是保持观望。后面真正决定市场方向的，还是CPI、就业数据以及通胀是否继续降温。 所以短线我的思路很简单： 不要因为一次会议就盲目追空，也不要幻想马上开启大牛行情。现在更像是市场重新寻找方向的阶段。 如果后续数据继续支持降息预期，AI、美股和加密市场依然有机会再次走强；但如果通胀反复，那么这一轮高估值资产可能还会继续承压。 目前我更倾向于：短线谨慎，等待市场给出真正方向。 #美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 $BTC $ETH $SOL SpaceX暴跌就对了 沾了军方的钱 脏了商业的命 SpaceX拿到16亿美元军方合同，股价却跌破发行价，从225跌到135，回撤近50%。 很多人看不懂，为什么大单落地反而暴跌。逻辑很简单，你是一家商业航天公司，靠的是全球客户买单，现在你深度绑定美军，谁还敢跟你合作。俄罗斯不敢，中国不敢，欧洲也得掂量掂量，中东更不用说了，沾了军方的钱，脏了商业的命。 29%的流通盘被做空，8月还有限售股解禁，空军已经明牌了，就是看空你。不是因为SpaceX技术不行，是它的估值逻辑变了，以前是星辰大海，现在是军方承包商。星辰大海可以给一百倍PE，承包商只配给十倍。 特斯拉也一样，但凡马斯克沾上太多政治，股价就跌给你看。市场喜欢的是那个造火箭、造电动车的马斯克，不是那个跟五角大楼签合同的马斯克。 好公司不等于好股票，护城河再深，架不住估值逻辑被重锤。商业航天一旦贴上军工标签，国际订单就凉了，扩张就停了，故事就讲不下去了。暴跌不是没道理，是市场在重新定价它的身份。股价要回来，除非它能把军方的标签撕了，证明自己还是那家面向全人类的公司。 #SpaceX获$1.6B美军合同，股价暴跌引两派争议 Fra hete til skarpe, skarpe gjennomganger av dagens finansielle rapporter fra fire store aktører - Meta $META: Ferdig med å trekke Inntektene var 60,8 milliarder dollar, opp 28 % år-til-år, men under forventningene; driftsresultatet falt 8 % år-til-år; fri kontantstrøm falt til sitt laveste nivå på nesten fire år, ned til 784 millioner dollar, en kraftig nedgang fra 8,549 milliarder dollar i samme periode i fjor - Microsoft $MSFT: Toppnivå Inntektene nådde 90 milliarder dollar, en økning på 18 % år-over-år, og overgikk forventningene, mens Azure og andre skytjenester vokste omtrent 43 %. Investeringer i AI-infrastruktur fortsetter, men sterk sky- og AI-virksomhet støtter den totale ytelsen - Lamin $LRCX: Varm Inntektene var 6,72 milliarder dollar, en økning på omtrent 30 % år-til-år og +15 % kvartal-til-kvartal, noe som satte en ny referanse Non-GAAP utvannet EPS var $1,82 (bedre enn forventet), GAAP var omtrent $1,81; Non-GAAP bruttomargin var 52,0 %, driftsmarginen var 38,4 % (både forbedret og rekordsterk). - Samsung Electronics: Det er en stor suksess Konsolidert omsetning var omtrent 171,5 billioner KRW (omtrent 117 milliarder USD), en økning på omtrent 130 % år-til-år og +28 % kvartal-til-kvartal, noe som satte ny kvartalsrekord. Driftsresultatet var omtrent 89,5 billioner KRW (omtrent 62 milliarder USD), opp omtrent 1814 % år-til-år og +56 % kvartal-til-kvartal, og satte også rekord; Etter at Samsung publiserte sin resultatrapport, økte Sør-Koreas KOSPI sin intradagsgevinst til 5 %, men har nå falt tilbake til +1,17 % Høyeste prioritet i aksjehandel: posisjonskontroll Jeg har bunnfisket hele uken, håper dette er et tegn på at nedgangen stopper, ellers fortsetter jeg å kjøpe~
Orbit Topic Sitemap