Orbit Post Sitemap
På randen av et blodbad? Oljeprisene steg med 20 % måned for måned samtidig som PCE ble negativ, og Fed mister sin «unnskyldning for å kutte rentene»!
I løpet av økten 31. juli falt WTIs råoljefutures mer enn 3 % til 80,12 dollar, mens Brent falt nesten 3 % til 84,40 dollar.
Men for hele måneden—WTI steg omtrent 20 % kumulativt, og Brent brøt kortvarig gjennom 90 dollar.
Gjennom hele juli bombet USA og Iran hverandre i Jordan. I midten av juli angrep Iran en amerikansk militærbase og drepte to amerikanske soldater; 29. juli gjennomførte Iran et nytt ballistisk missilangrep mot Jordan, og USAs gjengjeldelse for luftangrepet. Oljeprisene steg sammen med missilene.
Innen en måned ble overgangen mellom lettelse og oppgradering gjort to ganger.
Samme dag som oljeprisene skjøt i været, publiserte USA PCE-data for juni—ned 0,1 % fra måned til måned, noe som markerte den første månedlige nedgangen på fire år.
Annualisert PCE 3,7 %, kjerne-PCE 3,3 %.
På den ene siden steg oljeprisene med 20 % fra måned til måned; på den andre siden ble inflasjonsindikatorene negative for første gang på fire år.
Hva kalles dette? Det kalles stagflasjonsspøkelset.
For å bryte det ned, er denne logikkjeden dødelig:
Første lenke: Oljeprisene er motoren bak inflasjonen. Brent steg fra 71 dollar til over 90 dollar, med energikostnader som gikk gjennom forsyningskjeden steg for steg. Navigasjonsvolumet i Hormuzstredet falt til null – ikke en kortsiktig puls, men et strukturelt sjokk på tilbudssiden.
Den andre lenken: Inflasjonsforventningene snudde, noe som direkte omskrev rentebanen. I begynnelsen av juli trodde markedet at sannsynligheten for en renteøkning i september bare var 18 %, men innen 20. juli hadde den steget til 61,4 %. De siste CME FedWatch-dataene viser at sannsynligheten for en renteøkning i september fortsatt er så høy som 65,2 %.
Tredje lenke: Den 30. juli kunngjorde Federal Reserve nettopp at de ville holde rentene uendret på 3,5–3,75 % – men intern uro var allerede i ferd med å ulme. Tre medlemmer stemte mot renteøkninger, første gang siden 2016.
Fjerde lenke: Forventninger om renteøkninger presser opp dollarens realrente, som er ankeret for prising av risikoaktiva. Stigende renter = høyere fremtidige kontantstrømdiskonteringsrenter = krympende verdsettingsmultipler.
Med denne kombinasjonen av bevegelser – amerikanske aksjer, AI-aksjer, kryptovalutaer – kan ingen unnslippe.
For å snakke rett ut:
De siste seks månedene har markedet handlet en historie—«Inflasjonen faller→ Fed kutter rentene→ likviditetsfrigjøring→ BTC tar av.»
Oljeprisene har nådd 90 dollar, og grunnlaget for denne historien er tapt.
Markedet handler nå med en annen historie—«oljeprisene stiger→ inflasjonen tar seg opp→ renteøkninger→ likviditetsstramming→ risikoaktiva under press.»
Prislogikken for BTC-en du har har endret seg.
Nylig har BTC svingt rundt 64 000 dollar. I mellomtiden hentet amerikanske aksjer seg inn i et dypt V-formet mønster, med Dow opp 1,19 % og Nasdaq som steg 2,78 %.
Hvorfor?
Amerikanske aksjer handler med narrativet om en myk landing med «BNP-veksten avtar → Fed ikke tør å heve rentene.»
Men hva handler kryptomarkedet egentlig om? Forventninger om å stramme inn likviditeten.
De samme makrodataene, to markeder, to tolkninger. Hvem har rett og hvem tar feil?
Følger med på oljeprisene.
Hvis WTI ikke klarer å holde seg over 81 dollar (som falt under 80 intradag 31. juli), opererer markedet i en resesjonslogikk med «etterspørselskollaps».
Hvis den ikke klarer å holde seg over 81, er det risiko for en systemisk korreksjon i markedet.
Først når de negative nyhetene er fullstendig løst, vil de bli definitivt etablert.
For å si det rett ut:
Ikke spør hvilken innvirkning krig har på kryptoverdenen.
Du må bare huske—
Hver gang Midtøsten tar av, fungerer det som et signal for store aktører om å sikre seg mot short-salgsmarkeder.
$BTC $BZ $CL #美伊报复循环加速 har oljeprisene steget med 20 % denne måneden. De siste amerikanske økonomiske dataene sender viktige signaler:
#PCE环比转负 avtok BNP-veksten til 1,5 %
Markedet ompriser en kjernelogikk:
Inflasjonen kjøler seg ned, men økonomien bremser også opp.
De siste to årene har Fed tatt tak i ett spørsmål:
Hvordan dempe inflasjonen samtidig som man unngår en resesjon.
For øyeblikket beveger dataene seg mot en «myk landing».
PCE som blir negativ betyr:
Inflasjonspresset fortsetter å avta, og Fed åpner rom for ytterligere rentekutt.
Markedslogikken kan være som følger:
Høy inflasjon → renteøkninger → innstrammende likviditet
Gradvis overgang til:
Inflasjonen faller → forventningene til rentekutt → likviditeten har forbedret seg
Og en nedgang i BNP-veksten til 1,5 % betyr ikke økonomisk kollaps.
For øyeblikket virker det mer som en normal nedkjøling i et miljø med høy rente.
Forbruket forblir robust, bedriftsinvesteringene har ikke stagnert nevneverdig, spesielt investeringene i AI-infrastruktur er fortsatt sterke.
For markedet er ikke hovedspørsmålet en nedgang i BNP, men om økonomien vil fortsette å forverres i fremtiden.
Hvis:
PCE fortsatte å avta
Sysselsettingen forblir stabil
Federal Reserve har signalisert en rentekutt
Da kan markedet gå inn i en ny likviditetssyklus.
Fordelskilder:
Amerikanske teknologiaksjer
Vekstmidler
Kryptomarkedet
Spesielt for BTC har likviditetsreduksjon ofte vært en viktig drivkraft for gevinster gjennom historiske sykluser.
Fokuser deretter på:
Endringer i amerikanske sysselsettingsdata
Kjernetrender i PCE
Forventningene til rentekutt i Federal Reserve
Kort sagt:
Den amerikanske økonomien går fra fasen «høy inflasjon + høye renter» til «lav vekst + lav inflasjon».
Det virkelige markedet handler ikke om hvor mye økonomien kan vokse, men når likviditetsvendepunktet kommer.🔥 #微软单日市值增近4500亿, og satte rekord for det amerikanske aksjemarkedet
En dag stiger det til å bli «96 % av selskapene i S&P 500»! Microsofts trekk knuste rekorden
Brødre, i går kveld satte det amerikanske aksjemarkedet opp et drama som er verdig å gå inn i historien—
Microsofts aksjekurs steg med 15,5 %, noe som markerte den største éndagsgevinsten siden oktober 2008. Markedsverdien økte med 450 milliarder dollar på én dag. Under sesjonen økte den til og med med 490 milliarder dollar.
Hva betyr dette tallet? Dette overstiger den totale markedsverdien til omtrent 96 % av selskapene i S&P 500-indeksen. Den samlede markedsverdien til de fire landene—Sør-Afrika, Tyrkia, Finland og Vietnam—har ikke engang økt like mye som Microsoft gjorde på én dag. De 450 milliarder yuanene knuste direkte Nvidias rekord på 440 milliarder satt i april i fjor, noe som gjør det til den største økningen i markedsverdien på én dag i global aksjemarkedshistorie.
Det finnes bare to utløsere for prisøkningen:
Først eksploderte Azure. Inntektene i fjerde kvartal økte med 43 % år-til-år, noe som markerer den raskeste veksten siden tidlig i 2022. For første gang oversteg Azures helårsinntekter 100 milliarder dollar. Microsofts administrerende direktør Nadella sa en gang: «Dette året er det sterkeste året i vår historie.»
For det andre stabiliserte kapitalutgiftene seg. Tidligere fryktet markedet de endeløse AI-brennende kostnadene, men Microsoft har tydelig uttalt at deres investeringsplan for 2026 forblir uendret. Azures vekst overgikk forventningene + ingen økning i kapitalutgifter, og den doble positive faktoren drev direkte aksjekursen oppover.
Enda mer interessant er Meta, som ble lansert samme dag. Prognosene for tredje kvartal var svake, fri kontantstrøm stupte, og aksjekursen stupte med 8 %, noe som markerte 11 påfølgende handelsdager med nedgang og den lengste tapsrekken siden børsnoteringen.
Over natten stemte markedet med ekte penger—hvem som virkelig tjente penger og hvem som brant dem, var klart. Microsoft har 19,6 milliarder dollar i fri kontantstrøm, mens Meta har mindre enn 800 millioner dollar igjen i regnskapet.
Dette er gapet.
Den daglige økningen på 450 milliarder dollar er ikke bare en rekke tall—det er markedet som forteller alle med føttene: noen har allerede mestret AI-historien, mens andre fortsatt holder ut. Bitcoins sanne bunn dukker kanskje ikke opp når alle er desperate, men heller når markedet begynner å forvente en oppgang på forhånd.
Nylig har diskusjonene om bunnen av BTC-syklusen økt, med et ofte nevnt tidsvindu som oktober i år.
Når man ser på Bitcoins tidligere halveringssykluser, er det faktisk klare tidsmønstre i markedet. Etter at bullmarkedet nådde toppen i 2017, nådde BTC bunnen omtrent ett år senere; Etter syklustoppen i 2021 ble en større justering fullført ved slutten av 2022. I de siste syklusene har tiden fra topp til bunn stort sett vært konsentrert rundt 12 måneder. Ifølge denne logikken, hvis den forrige toppen inntraff i 2025, kan fjerde kvartal 2026 bli et viktig vindu å følge med på. Noen sykliske studier antyder at dagens bunn kan falle nær oktober 2026.
Men jeg mener ideen om å bunne ut i oktober må sees i to deler.
For det første er tidssyklusen faktisk verdifull som referanse.
Selv om Bitcoin i økende grad påvirkes av ETF-er, institusjonell kapital og makrolikviditet, har det fortsatt sterke sykliske egenskaper. Tilbudsendringene som halveringen medførte, kombinert med at markedsstemningen skiftet fra grådighet til frykt, har ikke helt forsvunnet. I de siste markedssyklusene, etter toppen, har det alltid vært en reprisingsprosess, men etter hvert som markedet modnes, har volatiliteten gradvis avtatt.
For det andre kan sykluser ikke enkelt replikeres.
Den største forskjellen nå og før er at Bitcoin nå har kommet inn i det institusjonelle aktivasystemet. ETF-er, allokering av bedriftsaktiva og makrofond påvirker alle tempoet på nedgangene. Hvis likviditetsforholdene bedres i fremtiden eller institusjonene fortsetter å absorbere salgspress, kan BTC unngå ekstreme panikkbunner som i tidligere sykluser.
Så enten oktober er det laveste punktet eller ikke, vil jeg ikke trekke forhastede konklusjoner.
Jeg heller mer mot oppfatningen at oktober kan være et viktig bunnområde snarere enn en presis dag.
Det er flere signaler som virkelig fortjener oppmerksomhet:
For det første, om markedet opplever ekstrem panikk. Historiske bunner fører ofte til at mange investorer mister tilliten i stedet for at alle diskuterer «Er det på tide å kjøpe?»
For det andre, om langsiktige innehavere har sluttet å selge. Når store mengder chips flyttes fra kortsiktige spekulanter til langsiktige fond, betyr det vanligvis at markedet fullfører omfordeling.
For det tredje, om den makroøkonomiske likviditeten er i endring. Hvis Fed begynner å slippe forventninger til lettelser, reagerer risikoaktiva vanligvis tidlig.
Den største risikoen i markedet akkurat nå er at mange allerede kjenner til «fireårssyklusen» og at «bunnen kan være i oktober.» Når for mange utveksler en forventning tidlig, kan det hende at den ikke følger manus.
Den virkelige bunnen er ofte ikke en dato, men en seksjon.
Hvis vi følger historiske sykluser, er andre halvdel av 2026 virkelig verdt å fokusere på, med oktober som muligens en av de viktigste milepælene. Men i stedet for å gjette den laveste prisen, er det viktigere å observere om markedet har fullført chip-byttet.
Mange som tjener store penger i et bullmarked, kjøper ikke på det laveste punktet, men setter opp posisjonene sine på forhånd før andre fortsatt tviler på syklusen. $BTC #PCE环比转负 avtok BNP-veksten til 1,5 % 📊 $SOL Contract Liquidation Express (31. juli)
Ifølge likvidasjonsdata, vær forsiktig så du ikke shorter, ellers blir du fanget av forhandlerne...
Likvidasjonsbeløpet den siste timen var omtrent 2 903,70 dollar
Den lange likvidasjonen var omtrent $2 862,15
Short likvidasjon er omtrent 41,55 dollar
Likvidasjonsbeløpet de siste 4 timene var omtrent 328 600 dollar
Long-posisjoner ble likvidert med omtrent 318 400 dollar
Shortposisjoner ble likvidert med omtrent 10 300 dollar
Likvidasjonsbeløpet de siste 12 timene var omtrent 1,4982 millioner dollar
Lange posisjoner ble likvidert til omtrent 901 200 dollar
Shortposisjoner ble likvidert med omtrent 597 000 dollar
Likvidasjonsbeløpet de siste 24 timene var omtrent 2,33 millioner dollar
Long-posisjoner ble likvidert med omtrent 1,5857 millioner dollar
Shortposisjoner ble likvidert med omtrent 744 400 dollar
Ut fra $SOL likvidasjonsdata dominerer short-likvidasjoner i alle sykluser, mens bjørner står overfor kontinuerlige storskala likvidasjoner. Markedet viser en ensidig short-squeeze, med 24-timers short-likvidasjoner på 2,13 ganger takten for lange posisjoner. Alle bør kontrollere sine posisjoner for å unngå å bli likvidert.
🔥 Markedsbarometer | 31. juli
Dagens tre hete temaer peker på det samme temaet: sameksistensen mellom avtagende inflasjon og avtagende vekst, og AI-narrativet gjennomgår en intens divergens – markedsbelønningene er ikke lenger bare «pengebrennende fortellinger», men «effektivitet i pengebruk» og «ekte skyinntekter».
📉 PCE ble negativ måned for måned, BNP-veksten avtok til 1,5 %: inflasjonen kjølnet, men veksten var bekymringsfull
Den amerikanske PCE-prisindeksen for juni falt 0,1 % måned for måned, og markerte den første månedlige negative økningen siden 2020. Kjerne-PCE falt svakt år-til-år fra 3,4 % til 3,3 %. Avkjølingen av inflasjonen skyldtes hovedsakelig et fall i oljeprisene etter den midlertidige våpenhvileavtalen mellom USA og Iran.
Samme dag var BNP-veksten for kvartal 2 kun 1,5 %, lavere enn 2. kvartals 2,1 %. Imidlertid tok vekstraten for privat forbruk + investeringer, som reflekterer innenlandsk etterspørsel, seg opp til 3,9 %, det raskeste siden begynnelsen av 2023. Import, lagre og offentlige utgifter dro BNP ned, mens forbruket tydelig tok seg opp, og AI-drevne bedriftsinvesteringer fortsatte å vokse raskt. «Substansen» i økonomien er mer solid enn «ansiktet».
📈 Amazon Web Services-virksomheten eksploderer, og øker nesten 10 % etter arbeidstid: AI-forbruket har gitt resultater
Amazons omsetning i andre kvartal var 200,6 milliarder dollar, en økning på 20 % år-til-år. AWS' omsetning nådde 42,2 milliarder dollar, en økning på 37 % år-over-år, og markerer den raskeste veksten siden 2021. Administrerende direktør Jassi uttalte at den årlige inntekten fra AWS sin AI-virksomhet har oversteget 25 milliarder dollar. Nettoresultatet var 62,6 milliarder dollar, en økning på 245 % fra år til år. Aksjekursen steg nesten 10 % i etterhandel.
Markedet ignorerte oppjusteringen av kapitalutgifter til 220 milliarder dollar, fri kontantstrøm som ble negativ med 7,6 milliarder dollar, og 3. kvartals veiledning litt under forventningene. AWS sin eksplosive vekst beviser at AI-investeringer lønner seg, noe som står i sterk kontrast til Googles fall etter økte utgifter, og Microsofts topp etter å ha opprettholdt utgiftene—markedet belønner ikke selve forbruket, men effektiviteten i forbruket.
📊 Microsofts markedsverdi økte med 450 milliarder på én dag, noe som satte ny rekord for amerikanske aksjer
Microsoft steg med 15,5 % på torsdag, noe som markerer den største enkeltdagsøkningen siden oktober 2008, med markedsverdien som økte med 450 milliarder dollar på én dag og satte ny rekord for den største markedsverdiveksten på én dag i amerikansk aksjemarkedshistorie. Microsofts aksjekurs steg med 15,51 % på én dag, med en markedsverdi på omtrent 3,35 billioner dollar. Philadelphia Semiconductor Index steg også over 8 %, og avsluttet en fem dager lang tapsrekke. En konsensus er i ferd med å dannes i kapitalmarkedene: vinnerne innen AI er selskaper som kan omdanne investeringer i datakraft til reell skyinntekt.
💎 Sammendrag
Tre hendelser skisserer det samme vendepunktet: PCE blir negativ og BNP som avtar sameksisterer, med motsetninger i økonomiske data; Amazon beviste med AWS sin eksplosive vekst at AI-investeringer kan lønne seg, og økte nesten 10 % i etter-arbeidstidens handel; Microsofts markedsverdi på én dag økte med 450 milliarder, og satte en ny amerikansk aksjerekord—markedets belønninger var ikke lenger bare «pengebrennende fortellinger», men «effektivitet i forbruket» og «ekte skyinntekter». Den gamle AI-verdilogikken kollapser, og ny prisingsmakt tar form. #PCE环比转负 avtok BNP-veksten til 1,5 %
#财报观察员: Amazons veiledning lever ikke opp til forventningene, men aksjekursen stiger likevel med 9 %.
#微软单日市值增近4500亿, og satte rekord for det amerikanske aksjemarkedet Microsoft (MSFT) har nylig blitt fokus for det amerikanske aksjemarkedet. Inntektene for regnskapsåret 2026 (avsluttende juni) for fjerde kvartal er omtrent 90 milliarder dollar (+18 % år-til-år), med justert EPS som overgår forventningene; Azure og andre skytjenester vokste med 43 % (akselerert), med en helårsomsetning på Azure som for første gang passerte 100 milliarder dollar. Microsoft 365 Copilot har over 30 millioner betalte seter, og AI-relaterte etterslep har økt betydelig.
Etter resultatrapporten steg aksjekursen med omtrent 15 % på én dag, og satte en av de største rekordene for markedsverdi på én dag i amerikansk aksjemarkedshistorie (omtrent 450 milliarder dollar).
Kjernedrivere: Markedet var tidligere bekymret for overdreven AI-kapitalinvestering som kunne føre til kontantstrømpress. Microsoft viste gjennom regnskapsjusteringer og sterk etterspørsel at investeringer blir omgjort til inntekter, og ga en prognose på omtrent 45 % Azure-vekst neste kvartal, samtidig som de opprettholdt en positiv fri kontantstrøm.
Dette står i kontrast til ytelsen til noen teknologigiganter i samme periode, som Meta, noe som forsterker differensieringen «AI-vinner».
Tekniske aspekter og verdsettelse: Etter en kraftig oppgang trengs kortsiktig overkjøp; følg med på om tilbakeslag vil støtte og konsolidere. På lang sikt er sky+AI-vollgraven dyp, og analytikere øker vanligvis forventningene sine.
OKX har listet noen USA-relaterte tokeniserte aksjer/aksje-perpetual (som noen X-Perps), og gir kryptobrukere referanser til amerikansk aksjeeksponering, men det bør tas hensyn til compliance- og premierisiko.
Utsikter og risiko: Hvis positiv veiledning realiseres, forventes det å støtte stemningen i teknologisektoren; Risikoene inkluderer makrorenter, økt konkurranse eller kapitalutgifter som igjen overstiger forventningene.
Egnet for investorer med fokus på AI-infrastruktur, men volatiliteten i amerikanske aksjer påvirkes betydelig av makro- og resultatsesonger.Den nylige nedgangen i Bitcoins korrelasjon med Nasdaq er et fenomen langt mer interessant enn selve prisbevegelsen. Denne frakoblingen er en viktig hendelse som fortjener en grundig analyse. Når korrelasjonen mellom store kryptovalutaer og teknologiindekser begynner å svekkes betydelig, signaliserer det vanligvis én av to ting. Den første muligheten er at kryptomarkedet drives av sine egne strukturelle kapitalstrømmer, uavhengig av den bredere risikovilligheten og risikoaversjonen i aksjemarkedet. Den andre muligheten er at bredere aksjekjøp har rotert andre steder, og etterlatt digitale eiendeler. Gitt Morgan Stanleys nylige lansering av spot-ETH- og SOL-ETP-er, virker det første scenariet for øyeblikket mer sannsynlig. Institusjoner tar i bruk den nåværende bufferen som fungerer som en buffer i kryptomarkedet og beskytter det mot svingninger i teknologisektoren. Det er imidlertid viktig å være oppmerksom på nyansene. Med ETH fortsatt ute av stand til å hente tilbake 2 000 dollar, representerer 64 000 BTC et delt marked. Institusjonell appetitt utvider tydeligvis sin aktivallokering—vi har sett dette i ETF-er og nye produkter—men det har ikke løftet alle skipene. Midlene blir fortsatt forsiktig fordelt. Solanas relative motstandskraft er bemerkelsesverdig, og indikerer sterk kjøpsinteresse for høytytende Layer 1-modeller. For markedet er det mer interessante spørsmålet ikke om BTC har koblet seg fra aksjemarkedet, men om ETH stille har koblet seg fra BTC. Forskjellen i prisbevegelsene deres tyder på at midler strømmer ut av ETH, inn i BTC, eller muligens inn i SOL, noe som skaper en ny dynamikk på kryptolaget. De kommende ukene nærmer seg苹果 2026 财年 Q3 财报：表面超预期，核心只是符合预期，股价盘后跌 6.3\% 苹果公布对应自然年 2026 年第二季度的财报后，营收和 EPS 均高于市场预期，但股价盘后仍大跌。原因并不在于需求突然转弱，而是市场发现，这份财报的核心质量没有报表数字看上去那么强，下季度又面临芯片供应、内存涨价和毛利率下行等压力 一、核心数据一览 苹果本季度营收 1094.2 亿美元，同比增长 16.4\%，略高于市场预期的 1088 亿美元 净利润为 297.9 亿美元，同比增长 27.1\%。 EPS 为 2.02 美元，高于市场预期的 1.88 美元。 不过，这份超预期里包含了关税退款的影响。退款为 EPS 贡献约 0.11 美元，剔除后 EPS 约为 1.91 美元，基本只是符合市场预期 毛利率也是同样情况： 1. 报表毛利率为 50.1\% 2. 其中约 2 个百分点来自关税退款 3. 调整后毛利率约 48.1\% 4. 与市场预期基本一致 也就是说，苹果不是没有增长，而是本季度真正超出市场预期的部分有限 二、iPhone 和 Mac 仍然强劲 本季度苹果硬件收入表现不错，尤其是 iP市场正在发出大量混杂的信号，这迷惑了绝大多数散户交易者，并造成了显著的认知失调。全球流动性一直在扩张，在过去的周期中，这种情况曾为比特币和黄金等稀缺资产带来巨大的顺风。然而，在当前周期中，无论是$BTC还是$XAU，都没有像许多人预期的那样充分反应。这种脱节是可以感知的，它凸显了现代市场的复杂性。在过去，更多的流动性通常直接转化为更高的资产价格。但市场并非直线运动，历史很少会准时重演。如今，两股强大且对立的力量正在将资产价格拉向相反的方向。 一方面，是全球货币供应的扩张和长期货币宽松的承诺。另一方面，则是更高的利率、更紧缩的金融环境和高度宏观不确定性。这就是为什么价格行为远没有许多多头预期的那样具有爆炸性。市场正在等待其中一股力量压倒另一股力量。从这里开始，两件事中的一件可能会发生：要么流动性放缓，货币供应与资产价格之间的差距自然弥合；要么随着金融条件变得更具支持性，比特币和黄金最终迎头赶上。没有人知道哪个会先发生，这就是为什么追逐叙事如此危险。你需要观察数据，尊重图表，让价格行为来证实故事。稀缺性创造价值，但时机创造利润。资产在那里，但你必须等待合适的时机出击。#财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9%
亚马逊Q2营收2006亿美元，增20%；AWS收入422亿，增37%创2021年末以来最快增速，营业利润166亿，增64%，利润率抬到39.4%。全年资本开支上调至2200亿美元，三季度营收指引1970-2020亿美元，低于市场预期。按前一天的剧本，应该跌。结果盘后一度涨超9%。
市场在说同一句话：只要云还在加速，AI烧钱的故事就还能继续讲。
① 数据
AWS收入422亿美元，同比增长37%，创2021年末以来最快季度增速，营业利润率39.4%，较上季37.2%继续改善。全年资本开支上调至2200亿美元，绝大部分投向AWS和AI基础设施。Q3营收指引1970-2020亿美元，略低于市场预期。盘后一度涨超9%，后收窄至约6%。
② 为什么Meta跌、亚马逊涨？
Meta和亚马逊的财报指向同一个方向，但市场的定价截然不同。
Meta Q2营收608亿，增28%超预期，但净利润158亿同比降14%，同时上调资本开支。市场看到的是：赚得更少，花得更多，成本失控。
亚马逊营收增20%，AWS增37%，营业利润增64%。市场看到的是：赚得更多，花的钱正在产生回报，云业务加速。
核心差异在于：AWS的加速增长为资本开支提供了直接证据——这笔钱投下去，云业务在加速，利润在增长。而Meta的AI投入还没有转化为足够清晰的收入增量。不是AI投资本身有问题，是市场在追问“这笔钱能不能产生可验证的回报”。
微软是“少花多赚”——下调资本开支，Azure加速增长，全年云收入首破千亿，盘后涨8.5%。亚马逊是“多花多赚”——上调开支，AWS加速增长，利润改善，盘后涨9%。Meta是“多花还没赚”——上调开支，利润下滑，盘后跌7%。
同样的AI故事，三种定价。
③ 对加密市场的传导
AWS增速创近四年新高，证明企业级AI需求仍在加速扩张。这对依赖AI硬件需求的存储芯片是基本面支撑，存储股的暴力反弹正在验证这个逻辑。科技股财报后的情绪修复正在传导至加密市场，风险偏好正在边际改善，BTC从63,000附近反弹至65,000。
④ 我的判断
亚马逊证明了AI投入和云业务回报之间可以形成正循环，Meta的下跌说明市场并不宽恕所有烧钱行为，市场正在区分“能赚钱的AI”和“还在烧钱的AI”。对加密市场来说，只要AI基建的基本盘稳固，存储芯片的需求就不会断。但只要科技股的情绪在修复，加密市场就很难独立走出下跌趋势。
亚马逊说“我花得多，但我也赚得多”，市场给了9%的涨幅。微软说“我花得少，赚得也不少”，市场给了8.5%的涨幅。Meta说“我花得多，赚得变少了”，市场给了7%的跌幅。财报季的定价权，正在从“营收超预期”切换到“利润能不能跑赢开支”。
$XAMZN $XMSFT $XMETA 在一个突显对人工智能基础设施贪得无厌需求的举动中，亚马逊已将其2026年资本支出计划提升至约2200亿美元。这比之前估计的2000亿美元有所上调，代表了显著的向上修正。据路透社报道，此消息紧随亚马逊亮眼的Q2财报，其中AWS（亚马逊网络服务）收入惊人地增长了37%，达到422亿美元。AWS营业收入达到166亿美元，展示了云和AI部门巨大的盈利能力。亚马逊CEO安迪·贾西将资本支出增加的部分原因归咎于内存价格上涨，突显了建设AI数据中心成本的飙升。 市场对此反应积极，$AMZN盘后上涨9.1%。尽管亚马逊过去十二个月的自由现金流仍为负76亿美元，但市场更看重强劲的AWS需求数据，而非短期现金转换的负面影响。贾西进一步强调，亚马逊仍然没有足够的能力来满足其看到的2026年所有需求，并且已经看到强劲需求延续到2028年。这对半导体和AI硬件行业来说是一个巨大的宏观信号。其引申含义很明确：更高的内存和AI基础设施支出支撑了$MU、$SNDK、$WDC、$NVDA、$AMD、$AVGO和$MRVL当前的需求通道。即使资本支出门槛保持高位，对计算和内存的基本需求也是强劲且加速的。对于加密交易员来说美联储没有加息，但市场的表现却像加息了一样。这或许是今天最大的新闻，凸显了宏观经济政策与资产价格之间复杂而微妙的关系。FOMC维持利率不变，在真空中本应对风险资产构成利好。然而，附带声明的基调明显偏鹰派。央行暗示，为了对抗顽固的持续性通胀，它打算在更长时间内维持高利率。这一信息足以在金融体系中引发震荡。这种鹰派立场推动长期国债收益率飙升，因为市场重新定价了未来降息的路径。这对股市产生了立竿见影的影响，压垮了半导体股票，并将$BTC压制在64000美元附近。这是"坏消息就是好消息"的经典反向案例，即由于伴随的言论，不加息本身也被解读为负面。 让我们分解真正重要的点。在股市中，芯片股受到最严重的打击。半导体板块基于远期盈利潜力交易，对利率高度敏感。更高的收益率压低了未来现金流的现值，导致估值重估。SOX指数下跌超过5%，其中$MU和$SNDK等股票遭遇大量抛售。在加密领域，$BTC继续在64000美元附近徘徊，期权最大痛点和多空平衡的持仓使价格被困在一个非常窄的区间内。这是多头和空头之间拉锯战的结果。$ETH显示出相对于BTC最强的相对强度，这是一个有趣的发展，而$SOL则继续滞后，反映了这是我看书学习阿布《价格行为学》的感悟和反思，记录下用于我在加密交易中的复盘思考。行文跳跃用词口语，适合有一定价格行为学基础的朋友一起交流学习，请勿转载。 先说结论：作为多年韭菜学习过波浪理论、道氏、海龟、缠论，我认为阿布的Price Action，对我这种韭菜（散户）来说是解释市场行为的基础最合理，也最具有逻辑的。 我所理解的价格行为学？ 我用极大的耐心大概四个月看完他的三本书还有视频，最大的感受是好像没学到什么具体的形态、入场方式，但我真的开始有点在贴合市场的本质了，他真的从科学和数学期望的角度在认真教会我如何剖析市场，各方交易者在想什么、价格为什么会波动，价格运动状态分类、演变及规律。我现在大部分时间都很清楚现在盘面处在什么样的形势中，比如通道和交易区间中，由于市场的惯性大部分的反转和突破都会失败，韭菜要做的就是顺应市场去在通道中加仓，交易区间中管好自己的手，在突破中要敢于追进去。学会了如何真确的看待市场行为，就能提高自己交易的胜率。 好学么？ 不好学，真的不好学，其一是阿布自创了一些术语而且行文晦涩，再加上国内三本书极其繁琐，充斥着大量的案例逐根K线分析，可读性很差。其二是阿布Here is what Strategy is actually doing, and why it makes sense even if $BTC looks cheap right now.
Strategy is changing how it plays the game. Before, the playbook was simple: raise capital, buy $BTC, repeat. Now they are saying two things. One, they will keep selling some $BTC. Two, they will not put 100 percent of new capital into $BTC anymore.
Why sell when prices are low? Because companies are not just traders. They have bills, debt payments, and shareholders to answer to. Selling a portion locks in liquidity. It gives them cash to run operations, pay down debt, or buy back stock without having to raise new money in a bad market. Think of it as taking chips off the table so the company stays alive through any cycle.
Why stop putting all new capital into $BTC? Because concentration is risky. If everything is in one asset, one drawdown hits the whole balance sheet. By diversifying where new money goes, Strategy reduces risk and keeps optionality. That could mean other treasury assets, buying back their own stock, investing in the business, or waiting for even better entries later.
This is not a call that $BTC is dead. It is risk management at scale. Buy aggressively on the way up, trim and diversify when volatility gets wild, and do not bet the entire treasury on every dip.
So low prices do not automatically mean buy everything. For a public company, survival and flexibility come first. They are choosing to stay in the game long term instead of going all-in on every swing.
That is the shift.
#MSFT450BInADay #AMZNMissesButRallies #SoftPCEStrongDemand Etter en lang periode med utstrømninger viser de siste dataene at Bitcoin børshandlede fond (ETF-er) har blitt positive, noe som markerer et betydelig skifte i markedsstemningen. Ifølge CoinMarketCap-data registrerte spot BTC-ETF-er en netto tilstrømning på 32,1 millioner dollar onsdag. Tidligere hadde markedet hatt utstrømninger i fire påfølgende handelsdager, noe som indikerer at noen investorer begynner å se dagens prisnivå som en kjøpsmulighet. Selv om 32,1 millioner dollar kan virke ubetydelige i den store fortellingen om global finans, har de symbolsk betydning innenfor kryptoøkosystemet. Det antyder at det pågående salgspresset som en gang plaget markedet, kan avta. I kontrast ligger Ethereum-fond fortsatt i negativt territorium, med flere store fond som rapporterer pågående utstrømninger. Denne divergensen har gitt Bitcoin en relativt liten medvind, noe som gjør at det kan prestere bedre enn Ethereum på kort sikt. Divergensen mellom de to hovedeiendelene indikerer at kapitalrotasjon pågår. Investorer trekker seg ut av Ethereum og vender seg mot Bitcoin, kanskje på jakt etter den relative tryggheten og enkelheten til den største digitale eiendelen i perioder med makroøkonomisk usikkerhet. Diagrammet viser tydelig denne divergensen i ytelsen, med BTC som tenderer mot stabilitet mens ETH fortsetter å slite. Denne dynamikken er en nøkkelindikator som tradere må være oppmerksomme på. Hvis BTC klarer å opprettholde dette positive momentumet og vedvarende kapitalinnstrømninger, kan det signalisere en bredere bunnfase i kryptovalutamarkedet. Men hvis utstrømningen henter seg inn eller oppgangen ikke bryter gjennom viktige motstandsnivåer, kan denne positive vendingen bare være en midlertidig svingning. De neste dagene blir avgjørende og vil avgjøre hva som virkelig er en trendvending📊 $BNB合约爆仓速递（7月31日）
根据爆仓数据，做空小心了，被狗庄按在地上摩擦了。。。
过去1小时爆仓金额约1,024.69美元
多单爆仓为0
空单爆仓约1,024.69美元
过去4小时爆仓金额约2.72万美元
多单爆仓约2.60万美元
空单爆仓约1,165.94美元
过去12小时爆仓金额约20.14万美元
多单爆仓约3.98万美元
空单爆仓约16.16万美元
过去24小时爆仓金额约132.92万美元
多单爆仓约4.96万美元
空单爆仓约127.96万美元
从$BNB爆仓数据看，1小时空头爆仓占100%，开盘即逼空；4-24小时空头爆仓碾压多头，空头遭持续大规模清算，市场呈单边极端逼空格局，24小时空头爆仓为多头的25.8倍，且爆仓规模在12-24小时区间急剧放大。大家控制好仓位，别被爆仓。
🔥 市场风向标 | 7月31日
今日三条热点，指向同一主题：通胀降温与增长放缓并存，AI叙事正在经历剧烈分化——市场奖励的已不再是“烧钱叙事”，而是“花钱的效率”与“真实的云收入”。
📉 PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5%：通胀降温但增长堪忧
美国6月PCE物价指数环比下降0.1%，为2020年以来首次月度负增长。核心PCE同比由3.4%小幅回落至3.3%。通胀降温主要得益于美伊达成临时停火协议后油价回落。
同日公布的Q2 GDP年化环比增速仅1.5%，低于一季度的2.1%。但反映内需的私人消费+投资增速回升至3.9%，创2023年初以来最快。进口、库存和政府支出拖累了GDP，而消费明显回暖，AI带动的企业投资保持高增。经济的“里子”比“面子”更扎实。
📈 亚马逊云业务爆发，盘后涨近10%：AI烧钱有了回报
亚马逊Q2营收2006亿美元，同比增长20%。AWS收入422亿美元，同比增长37%，创2021年以来最快增速。CEO贾西表示AWS AI业务年化收入已超250亿美元。净利润626亿美元，同比大增245%。盘后股价大涨近10%。
市场无视了资本开支上调至2200亿美元、自由现金流转负76亿美元以及Q3指引略低于预期。AWS的爆发式增长证明AI投入正在兑现回报，与谷歌上调开支后暴跌、微软维持开支后暴涨形成了鲜明对照——市场奖励的不是花钱本身，而是花钱的效率。
📊 微软单日市值增4500亿，创美股纪录
微软周四暴涨15.5%，创2008年10月以来最大单日涨幅，市值单日增加4500亿美元，刷新美股史上最大单日市值增长纪录。微软股价单日涨幅达15.51%，市值约达3.35万亿美元。费城半导体指数同步暴涨超8%，终结日线5连跌。资本市场的共识正在形成：AI的赢家，是那些能把算力投入转化为真实云收入的公司。
💎 总结
三件事勾勒出同一个转折：PCE转负与GDP放缓并存，经济数据内部充满矛盾；亚马逊用AWS的爆发式增长证明AI投入可以兑现回报，盘后暴涨近10%；微软单日市值增加4500亿创美股纪录——市场奖励的已不再是“烧钱叙事”，而是“花钱的效率”与“真实的云收入”。旧的AI估值逻辑正在崩塌，新的定价权正在形成。#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5%
#财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9%
#微软单日市值增近4500亿，创美股纪录 En enkelt BTC-lysestake er ikke en etterspørselsbekreftelse; retning er bare effektiv når handelsvolum og åpen interesse beveger seg sammen. Mottar myntene som ser ut til å stige på overflaten faktisk innstrømninger, eller er de bare midlertidige betaspill med lav risikovilje? $BEAT sak gir viktige ledetråder. Prisene har steget, men handelsvolumet er svakt og åpen interesse synker. Denne kombinasjonen er sannsynligvis en prisforvrengning som oppstår under likvidasjonsprosessen av eksisterende posisjoner, snarere enn å gå inn i nye posisjoner. Dette betyr at markedsaktører selektivt nærmer seg spesifikke aksjer i stedet for å engasjere seg i bred FOMO. For øyeblikket er markedet mer en likviditetsovergangsfase enn en alternativ sesong. Aksjene som driver prisøkningene – $JELLYJELLY, $OPG, $SLX, $LAB, $BSB, $ALLO, $CHIP, $MEME, $EDEN, $HUMA, $ZKP og $METIS – blir oftere sett på som bevegelser drevet av kortsiktige spekulative fond enn reell etterspørsel. På den annen side $BEAT, $EDGE, $COAI, $TRUMP当前$bulla多头趋势极强，价格放量突破前期震荡区间并逼近前高，均线呈标准多头排列，顺势做多为主基调；但因短期涨幅过大、乖离率较高，不宜激进追高，应等待回踩均线或支撑位企稳后再介入，并严格设置止损以防获利盘抛压引发剧烈震荡。兄弟们，UNI今日涨3.99%，现价4.502美元，从3.96直接拉上来。7月29日Uniswap上线"Launches"聚合页，将Robinhood Chain上Bankr、Pons等发币平台的新代币聚合到一个界面——仅7月就有超34万个新代币上线，月交易量达36亿美元。Robinhood Chain发币平台单周交易量12.3亿美元，TVL从7月中旬至今翻三倍至3.12亿美元。 V4协议费启用提案正处于Snapshot投票阶段，拟在以太坊、Arbitrum、Base等11条链上启动协议费，流入TokenJar后跨链销毁，UNI将从"纯治理代币"转向"有协议收入支撑的通缩资产"——预期窗口叠加产品数据，市场正在重新定价。 UNI现价4.502，正测试4.58关键阻力，突破看4.80-5.00。下方第一支撑4.17，核心支撑4.05-4.10。 RSI接近74超买区。若V4投票通过，UNI估值逻辑将彻底改变。 个人盘面观点分析与市场信息整理，非投资建议。 $BTC $ETH $UNI #PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% #微☀️ "Bitcoin Market Morning Train: Kjernedata og informasjonsoversikt"
Venner, nå er tiden inne! For øyeblikket er $BTC over 65 000, med en økning på over 10 % i juli, men volumet klarer fortsatt ikke å holde tritt. Om 65 000 kan holde seg gjenstår å se.
Tre motstemmer ved FOMC + PCE-inflasjonsavkjølingen – makrokortet er allerede spilt.
Markedet var imidlertid like stille som før en storm: 9,6 milliarder dollar i opsjoner ble gjort opp i dag, USA-Iran-krigen blusset opp igjen, og rabatten på koreansk kimchi økte – tre ting ble lagt ut én etter én.
1⃣Rask oversikt over BTC-markedet
BTC er for øyeblikket notert rundt 65 200, etter kortvarig å ha steget over 65 000 over natten før den trakk seg litt tilbake. Intradagsbunnen nådde 63, tok seg opp etter 199, og støtten på 63 000 holdt seg kontinuerlig. Frykt- og grådighetsindeksen er 29, fortsatt i fryktområdet.
På fire-timersdiagrammet forblir både bulls og bears i en fastlåst situasjon, med klare grenser mellom motstand over og støtte under, volatiliteten som fortsetter å smalne, og et vindu for markedsreversering nærmer seg.
2⃣ Kjernedata fra de siste 24 timene
I løpet av 24 timer ble 243 millioner USD likvidert, lange posisjoner på 143 millioner yuan, shortposisjoner under 100 millioner yuan, og kortsiktige fond som jaktet på topper ble skylt ut igjen. Den amerikanske dollarindeksen falt under 101 til 100,84, mens gull brøt over 4 100 dollar. WTIs råolje ligger på rundt 84–85 dollar, med en geopolitisk premie som fortsatt er på plass.
3⃣ Markedsentiteters atferd
(1) ETF-institusjonelle kapitalstrømmer:
I går (30. juli) opplevde Bitcoin-spot-ETF-er en netto innstrømning på rundt 50 millioner dollar, og avsluttet en fire dager lang rekke med netto utstrømninger.
BlackRock IBIT bidro med 89,8281 millioner dollar og er fortsatt den absolutt viktigste aktøren. Fidelitys FBTC gikk ut med 43,0832 millioner, og ARKB med 14,6421 millioner. Etter å ha avsluttet fire dager med utstrømninger, har det vært to sammenhengende dager med netto innstrømninger, men alt støttes kun av BlackRock.
(2) BTC-innstrømninger og utstrømninger fra børser:
Netto strøm på børsene er nær null, med inn- og utstrømninger i praksis balansert, ingen store salgsordrer, og ingen tegn til likviditetsstramming.
(3) Hvaler og gruvearbeidere:
On-chain-data viser at det for øyeblikket ikke foregår noe kapitulasjonssalg, og hvaler kjøper fortsatt BTC på nedganger. Gruvearbeidernes MPI er negativ, med salgspress på flerårige lavpunkter.
(4) Detaljinvestorers BTC-handelssituasjon:
Premien på koreansk kimchi har økt til -2,05 %, med rabattutvidelsen knyttet til regjeringens bekreftelse på at kryptoskatten vil bli lansert som planlagt i januar 2027, med overskudd over 2,5 millioner won underlagt en skattesats på 22 %.
Dette sier i bunn og grunn til sørkoreanske privatinvestorer: hvis du ikke selger nå, må du betale skatt hvis du selger neste år. Rabatten har økt fra -1,46 % dagen før til -2,05 %, med koreanere som kaster chipene sine ut døren.
(5) Ordrebok venter på data:
Det er aktiv støtte under 64K, og over 64,5-65K danner faste ordrer en salgstrykkvegg. Lange/korte ordrer er balanserte, uten noen åpenbar ensidig fordel.
4⃣ Spesiell oppmerksomhet i dag
For det første utløper 9,6 milliarder dollar i Bitcoin-opsjoner i dag.
Dette er den største opsjonsutløpshendelsen i 2026, med en nominell verdi på omtrent 9,6 milliarder dollar, inkludert 7,5 milliarder dollar i call-opsjoner og 2,1 milliarder dollar i put-opsjoner.
Intervallet mellom 70 000 og 72 000 dollar er konsentrert med omtrent 3,3 milliarder dollar i bullish spread-posisjoner, som sannsynligvis vil være null ved dagens pris på 65 000.
Kun 5,46 % av call-opsjonene er i pengene, mens put-opsjonene er i pengene med 18,29 %. Den totale gamma-verdien på 43,6 % vil bli tilbakestilt ved dette utløpet, og etter at markedsaktører har avdekket sine posisjoner, kan undertrykt volatilitet bli frigjort.
For det andre blusset krigen mellom USA og Iran opp igjen, og våpenhvilen ble avsluttet etter 48 timer.
Den 26. juli tok USA og Iran en kort pause, noe som førte til at oljeprisene stupte med 16 % over tre dager. Men 29. juli avfyrte Iran ballistiske missiler mot amerikanske militærbaser i Jordan, og brøt dermed den uformelle våpenhvilen etter 48 timer. WTIs oljepriser tok seg opp med mer enn 5 %.
Den geopolitiske premien på oljeprisene vil ikke lett forsvinne; inflasjonsforventningene er tett knyttet til oljepriser, og logikken bak Feds forventninger om rentekutt er å bli reversert av energisjokk.
For det tredje, store stablecoin-bevegelser: omtrent 500 millioner USDT ble overført fra Binance hot wallets til Tether Treasury-adresser.
Markedet tolket dette som en teknisk nettverkssvitsj (ERC-20 → andre lavavgiftsnettverk) snarere enn en likviditetsuttak, så BTC opplevde ikke betydelig volatilitet.
For det fjerde, likvidasjonsrisiko: Hvis BTC faller under 61 524 dollar, vil den kumulative lange likvidasjonsintensiteten på vanlige CEC-er nå 1,325 milliarder dollar; hvis den brer 67 712 dollar, vil styrken for korttidslikvidasjon nå 1,071 milliarder dollar.
5⃣ Kjernedommen
9,6 milliarder dollar i opsjonslevering fant sted i dag; hvis et stort antall call-opsjoner blir utslettet, kan bull-tilliten rystes.
En gamma-reset på 43,6 % kan imidlertid også fjerne kortsiktig prisundertrykkelse fra markedsaktører. Retningen kan bli tydelig etter fødselen.
Den fornyede konflikten mellom USA og Iran betyr at geopolitiske risikopremier blir repriset inn i aktivaprisene. Denne logikken er klar og rigid: våpenhvilen brytes→ blokaden av Hormuzstredet vedvarer→ oljeprisene forblir høye→ inflasjonsforventningene øker→ Feds forventninger om rentekutt undertrykkes→ og risikoaktiva er under press.
65K er eksamenshallen, ikke målstreken. La opsjonslevering lande først, la høyvolum-lysestaken bekrefte retningen først. 🎯当RWA真实资产代币化规模持续扩张、美股合规代币化产品全面走入普通投资者视野，币圈依靠叙事包装、VC筹码收割、庄家恶意控盘生存的传统空气项目，正在被市场系统性抛弃。无论是资本包装出来的VC土狗币，还是纯情绪炒作的MEME币，都已经失去长期存续的土壤，淘汰只是时间问题。 简单来说：当正经优质资产随手可得，谁还会去赌一个随时团队跑路、VC大额解锁砸盘的空气VC币（MEME也是如此） 一、美股合规代币化普及，优质资产可低门槛触碰，垃圾代币彻底失去替代价值 此前散户涌入山寨币、VC项目币，很大一部分原因是优质美股标的、海外优质资产投资门槛高、换汇与开户流程繁琐，很多人只能退而求其次，在加密市场寻找炒作标的作为平替。 如今SEC放行美股代币化规则，币安等平台上线美股代币化永续与现货产品，普通用户只用加密账户，就能24小时交易苹果、能源板块、指数等有真实营收、实体业务、合规监管兜底的底层资产。 1. 价值对比天差地别：美股代币背后是上市公司净利润、季度分红、实体经营现金流，价格波动依托企业基本面；而绝大多数垃圾VC币无营收、无落地产品、无真实用户，唯一价值就是一级市场VC与团队的解锁抛压预期。 2Den nåværende volatiliteten i amerikanske aksjer er enda mer stimulerende enn i kryptoverdenen.
På bare to dager steg SanDisk med 42,4 %, og SK Hynix steg med 40,7 %.
Markedsstemningen endrer seg raskere enn å bla om en side.
Jeg har to perspektiver
1⃣ Jeg har alltid sagt: denne AI-revolusjonen er ikke en boble, men en omfordeling av rikdom.
Amerikanske aksjer har steget dramatisk de siste årene, spesielt i AI-kjeden. Mange selskaper har allerede økt flere ganger eller til og med mer enn ti ganger. Når verdsettelser overstiger inntjeningen, er en korreksjon uunngåelig.
Jeg foretrekker å forstå denne nedgangsrunden som en blanding av profitttaking, nedskrivning og omprising, heller enn en endring i bransjelogikken.
Nylige finansielle rapporter bekrefter dette: Microsoft fortsetter å øke inntektene fra KI, SK Hynix fortsetter å øke kapitalutgiftene, og langsiktige HBM-ordrer øker, noe som indikerer at byggingen av AI-infrastruktur ikke har stoppet.
Utvider man tidslinjen til fem eller til og med ti år, er hver stor tilbakegang utløst av sentiment ofte en mulighet til å reposisjonere seg i kvalitetseiendeler. Nøkkelen er å kontrollere posisjonsstørrelsen din, ikke gå all-in på en gang.
2⃣ De siste to dagene tror jeg det har vært en rebound, ikke en reversering.
På bare to dager økte lagringssektoren sin markedsverdi med flere hundre milliarder dollar, hovedsakelig på grunn av verdsettelsesgjenoppretting etter tidligere oversalg.
Om denne runden av markedet virkelig kan ta fart, vil to betingelser fortsatt bli vurdert.
Først: Når vil Fed virkelig gå inn i en rentekuttingssyklus?
For det andre: Kan AI-investeringer fortsette å bli til overskudd, ikke bare kapitalutgifter?
For øyeblikket har makrovariabler som høye renter, oljepriser og geopolitiske konflikter ikke forbedret seg, og likviditetsmiljøet støtter ikke en ensidig økning i amerikanske aksjer.
Så jeg heller mot denne runden som en gjenoppretting, ikke en ny hovedbølge oppover.
Det vanskeligste med å investere er ikke å finne riktig retning, men å opprettholde sin egen rytme selv når følelsene er på sitt høyeste.Crypto Daily · Fredag 31. juli 2026
1. Dagens oppsummering i én setning
Med haukeaktige uttalelser fra Federal Reserve som tynget BTC under 64 000 dollar, hadde bullene en tøff tid i dag.
2. Markedstermometer
Panikk
Fed forblir uendret, men er fortsatt haukaktig; inflasjonen har ikke falt til 4,2 %, ETF-fondene strømmer ut, og stemningen holder seg ikke.
3. Dagens kjernemarkedshøydepunkter
BTC:~$64,200 | 24 timer: Omtrent -1,5 % | Ved å bryte under 64 000 dollar heltallsnivå, testes kortsiktig støtte, noe som ikke er et godt tegn
ETH:~$1 925 | 24 timer: omtrent +0,9 % | Relativt motstandsdyktig mot nedgang, men gjennomsnittlig volum, ikke vær for optimistisk
Dagens sterkeste sektor: AI/tech-aksjetokens | Representant: SKHYNIX (SK Hynix on-chain token)| 24 timer +26,7 % [2] (Markedet spekulerer i halvleder + AI-fortelling)
Dagens svakeste sektor: Meme/Small Cap | Representant: KORU | En rask tilbakegang fra +35 % topp til -9 % OI, et typisk tilfelle av en rally etterfulgt av et krasj
4. Dagens viktigste nyheter
[Fed juli-møte: Hold stabil, haukeaktig formulering]
[tittel] Fed holder rentene stabile, inflasjonen forblir høy på 4,2 %, fremtidsrettet veiledning heller mot innstramming
[Innvirkning] Kortsiktig direkte undertrykkelse av risikoaktiva, BTC-ETF-er får 82,2 millioner dollar i utstrømning på én dag, markedsprisen er «forsinkede rentekutt»
[Min vurdering] Jeg mener markedsreaksjonen fortsatt er utilstrekkelig. Inflasjonstallet på 4,2 % er mer sta enn forventet. Hvis KPI i august ikke faller, vil forventningene om rentekutt i september bli fullstendig knust, og det vil være den virkelige stresstesten. Ærlig talt, dette fallet er litt lett.
[Tesla vurderer å selge sin Kina-virksomhet, noe som baner vei for fusjon med SpaceX]
[Tittel] WSJ: Tesla-ledere diskuterer å selge ut Kina-virksomheten, alternativer inkludert spin-off, salg eller fabrikknedleggelse
[Impact] On-chain SPCX (SpaceX-token) viste betydelig bevegelse i dag, og denne nyheten utløste det direkte; På mellomlang sikt øker usikkerheten i TSLAs Kina-virksomhet
[Min dom] Dette er dagens mest interessante nyheter. Hvis Tesla + SpaceX-fusjonen virkelig går frem, vil det være strukturelt fordelaktig for SPCX-tokens, men hvordan den kinesiske virksomheten håndteres er den reelle variabelen—fabrikknedleggelser er det verste utfallet. Markedet priser for øyeblikket inn et «optimistisk skript», som jeg mener beveger seg litt for fort.
[Robinhood-kjede-meme-bølgen fortsetter, RWA-fortelling følger]
[tittel] Gate Research: Robinhood On-Chain Meme er fortsatt hett, RWA-infrastruktur fortsatt under bygging
[Innvirkning] Kortsiktig stemning i meme-sektoren er fortsatt til stede, men KORUs kraftige fall i OI i dag indikerer at smart kapital trekker seg tilbake, og at detaljinvestorer har stor risiko for å ta over
[Min vurdering] Jeg deltok ikke i denne meme-bølgen, og så KORU hoppe fra +35 % til OI falle med -9 %. Dette er standard dealer-salgsrytme. Hvis du fortsatt jakter nå, er du i for det beste.
5. Signaler å følge med på i dag
Signal (1)
Signal: SK Hynix-token (SKHYNIX) på én dag +26,7 %, OI falt kraftig med -18,8 %
Hvorfor det er verdt å følge med på: Prisen stiger, men OI faller, noe som indikerer at økningen drives av shortselgere som blir presset ut, ikke av nye bulls, så bærekraften er tvilsom
Sporingssyklus: Kortsiktig
Signal (2)
Signal: BTC-ETF-er hadde en netto utstrømning på 82,2 millioner dollar på én dag.
Hvorfor det er verdt å følge med på: Institusjonelle fond trekker seg tilbake, noe som ikke er atferd blant private investorer og direkte knyttet til Feds haukeaktige holdning. Følg med på neste ukes ETF-data
Sporingssyklus: Kortsiktig
Signal (3)
Signal: ETH presterte relativt sterkt mot BTC i dag, med ETH/BTC-kursen som har hentet seg svakt inn
Hvorfor det er verdt å merke seg: Sist denne divergensen skjedde, var ofte da midler kortvarig roterte til ETH da BTC var under press, men det betyr ikke at ETH er virkelig sterkt – det er mer sannsynlig at BTC er svak
Sporingssyklus: Kortsiktig
6. Forhåndsvisning av morgendagens viktige hendelser
🗓 [I kveld Eastern Time] Oppfølgingsanalyse fra Federal Reserve-leder Powells pressekonferanse
→ Forventet effekt: Bearish, hvis haukete retorikk fortsetter å bli forsterket av media, kan BTC teste støtten på 63 000 dollar igjen
🗓 [Neste mandag] US juli ISM Manufacturing PMI
→ Forventet effekt: Nøytral til bearish; hvis dataene er svake, skaper frykt for resesjon kombinert med høye renter dobbelt press
🗓 [Pågående sporing] Fremdriften i Teslas avvikling av Kina-virksomheten
→ Forventet innvirkning: Lang (SPCX) / Kort (TSLA kortsiktig), nyhetsdrevet, mulig reversering når som helst
7. Maobidaos synspunkter i dag
Ærlig talt, jeg fulgte dette markedet ganske lenge i dag, og BTC lå rundt 64 000 dollar, noe som var vanskelig å følge med på. Jeg hadde lenge forventet at Fed ikke ville kutte rentene denne gangen, men inflasjonstallet på 4,2 % er virkelig litt høyt — vinduet for rentekutt blir smalere, og markedet har ennå ikke helt priset inn. ETH er relativt sterk i dag, men jeg vil ikke jage det på grunn av dette. Når markedet er bra, tjen mer penger; når markedet er dårlig, tap mindre. På dette nivået velger jeg å vente.#PCE环比转负 avtok BNP-veksten til 1,5 %
I går kveld, da PCE-dataene ble offentliggjort, ropte mange umiddelbart: «Renteøkningssyklusen er helt over.»
Tvert imot, jeg mener markedet er litt for optimistisk til å være litt tidlig. Dette er mer som en dataforstyrrelse over én måned, langt fra punktet for en avkjølende trend i inflasjonen.
Her er to punkter som betyr mest for meg:
For det første ble denne måned-til-måned-nedgangen i stor grad støttet av priskutt på energi og varige varer, og den seige inflasjonen i kjernetjenestene har ikke forsvunnet i det minste. Kjerne-PCE år-til-år var fortsatt 3,3 %, rett over forventningene, uten tegn til en nedgang utover forventningene, noe som gjør det umulig å støtte prising av «ingen renteheving i september, eller engang rentekutt».
For det andre, selv om BNP-veksten på 1,5 % kan virke under forventningene, er den innenlandske private sluttsalgsveksten 3,9 %, det høyeste siden tidlig i 2023. For å si det rett ut, er innenlandsk etterspørsel fortsatt sterk, og økonomien er ikke så svak, så Fed har ingen grunn til plutselig å bli due.
Nå viser CME at sannsynligheten for en renteøkning i september har falt direkte til rundt 30 %, noe jeg mener er for optimistisk. Hvis inflasjonstallene tar seg opp igjen, vil forventningene umiddelbart svinge frem og tilbake.
Min egen handel er veldig praktisk: Jeg har allerede presset giringen min til veldig lavt i kontrakter, så jeg har ikke gamblet mye lang eller kort, og ventet på klare signaler før september-beslutningen; Spotposisjonene forblir uendret, verken jakter topper eller bunnfisker blindt. Å kontrollere et volatilt marked er bedre enn noe annet.
Ikke bare se på en måneds data og rop «inflasjonen har nådd toppen» – i fjor skjedde denne typen falskt fall flere ganger.
Tror du denne tiden virkelig er et vendepunkt for temperaturfallet, eller en endring på én måned?#PCE环比转负 avtok BNP-veksten til 1,5 %
PCE ble negativ måned for måned, første gang på seks år!
Den amerikanske PCE-prisindeksen falt 0,1 % måned-til-måned i juni, noe som markerer den første månedlige negative veksten siden pandemien startet i 2020. År-til-år-veksten falt fra 4,1 % til 3,7 %, med kjerne-PCE på 3,3 % år-over-år, i tråd med forventningene.
Samtidig var BNP-veksten i andre kvartal 1,5 %, lavere enn forventede 2,1 %. Men ekskludert nettoeksport, lagre og offentlige utgifter, økte det innenlandske private sluttsalget med 3,9 %, det høyeste siden begynnelsen av 2023.
Et sett med tilsynelatende motstridende data peker faktisk i samme retning.
(1) Hvorfor ble PCE negativ måned for måned?
Fallende energipriser er hovedårsaken. I juni inngikk USA og Iran en midlertidig våpenhvileavtale, noe som førte til et midlertidig fall i oljeprisene og direkte dro ned den totale PCE. Den virkelige drivkraften bak denne snuoperasjonen er nedgangen i energikostnadene forårsaket av fallende bensinpriser.
Likevel ligger kjerne-PCE år-til-år fortsatt på 3,3 %, og overgår Feds mål på 2 % for sjette år på rad. Det strukturelle problemet med inflasjon er fortsatt uløst og holdes bare midlertidig tilbake av oljeprisene.
(2) BNP er bare 1,5 %, men innenlandsk etterspørsel er sterk
BNP-veksten i andre kvartal avtok fra 2,1 % i første kvartal til 1,5 %. Men ser man nøye på strukturen—økte forbruket med 3,2 %, langt over 0,5 % i første kvartal; Bedriftsinvesteringer i ikke-boliger økte med 8,4 %. AI-investeringsboomen er den viktigste drivkraften.
Nedgangen i nettoeksporten dro ned de totale dataene, ettersom USA importerte store mengder AI-servere og halvlederutstyr. Det er ikke fordi økonomien er svak, men at USA desperat bygger AI-infrastruktur.
Sterkt forbruk + investeringsboom for KI + fallende inflasjon — dette er Feds mest ettertraktede «myk landing»-scenario.
(3) Hva betyr det for kryptomarkedet?
Før PCE ble negativ, hadde FOMC nettopp holdt ratene uendret på 9:3, med tre stemmer mot å øke rentene. Markedets prising ved en renteheving i september steg en gang til 57 %. Men etter at PCE ble negativ, ble denne prisingen rekalibrert.
Markedshandel har aldri handlet om størrelse, men retning. Den første negative vendingen på seks år—selve «den første» er et signal. Den nominelle rentetoppen er i praksis bekreftet. Markedet fikk ikke lenger panikk over «hvor mye mer vil det øke?» og begynte å diskutere «når prisene skal senkes.»
Etter at dataene ble offentliggjort, brøt BTC kortvarig gjennom 65 000 dollar, og økte med omtrent 2 % intradag. Den amerikanske dollarindeksen falt mer enn 0,9 %, noe som markerte det største enkeltdagsfallet siden januar. Gullprisene har også steget tilbake til over 4 100 dollar.
(4) Men to risikoer må overvåkes
For det første, hvor mye lenger kan oljeprissvingningene vare? Stabiliteten i den midlertidige våpenhvileavtalen mellom USA og Iran er usikker. Hvis avtalen brytes og oljeprisene tar seg opp, vil inflasjonsforventningene øke igjen. Kjerne-PCE-vekst på 3,3 % år-til-år betyr at det strukturelle inflasjonsproblemet fortsatt er uløst.
For det andre, er det startpunktet for en trend at PCE blir negativ eller en enkeltmåneds forstyrrelse? Tallene for juni er sannsynligvis drevet av en engangsfaktor—et fall i oljeprisene. Markedet trenger data fra juli for å ta en beslutning.
Markedet har allerede tolket PCE-nedgangen som et signal om «slutten på rentehevingssyklusen». Men denne vurderingen bygger på premisset om at oljeprisene ikke tar seg opp. Når oljeprisene stiger, skifter fortellingen igjen. Kveldens data ga kryptomarkedet en kort pause; septembers retning avhenger av inflasjonsdataene fra juli og når missiler i Midtøsten vil stoppe opp.#微软单日市值增近4500亿, og satte rekord for det amerikanske aksjemarkedet
Microsofts positive lysestake er verdt et nærmere blikk i kryptoverdenen.
Markedsverdien økte med nesten 450 milliarder på én dag, og satte en ny rekord i USAs aksjemarkedshistorie. På bare to dager gikk det fra 2,8 billioner til 3,3 billioner. Dette er ikke en vanlig inntjeningsoppgang; det er markedet som repriser verdiankeret for hele AI-sektoren.
Tidligere var markedets holdning til AI – hvis du bruker mer, vil jeg verdsette deg, og jo større kaken, jo bedre. Meta hevet sin utgiftsveiledning denne uken, og aksjen falt nesten 8 % i etterhandel, noe som indikerer at denne logikken ikke lenger fungerer. Å bruke mye penger er ikke problemet; problemet er at når penger brukes, må du se avkastning.
Microsoft har denne gangen gitt en referanse – AI-investeringer kan faktisk bli til inntekter, og vekstraten kan til og med overgå forventningene. Betydningen av dette for kryptoverdenen er at når verdsettelseslogikken for teknologiselskaper stabiliserer seg, vil kryptomarkedet, som en del av risikoaktiva, ikke være for lavt totalt sett.
Men det er viktig å forstå at Microsofts optimistiske lysestake ikke betyr at en stor kake er i ferd med å ta av. Teknologiaksjer stiger på grunn av «inntjeningsleveranser», men kryptoverdenen har ennå ikke nådd det punktet. Microsoft stabiliserte imidlertid stemningen blant teknologiselskaper, og ga i det minste et relativt vennlig makromiljø for kryptomarkedet.
Denne optimistiske lysestaken gir markedet en lærepenge—det som virkelig støtter verdsettelsen, er aldri selve historien, men prosessen med å gjøre historien om til profitt.
$ETH $GRVT $SNDK Det som virkelig fanget oppmerksomheten min, var at detaljene på høyt nivå begynte å endre seg. $VIRTUAL Flere påfølgende oppgangsforsøk klarte ikke å opprettholde den; prisen virker sterk, men faktisk støtte svekkes.
Jeg valgte å shorte nær 0,6345. På det tidspunktet hastet jeg ikke med å utvide dømmekraften min, bare fulgte vanene mine og ventet på rebounden for å bekrefte at den var svak før jeg utførte. Etter at shortposisjoner gikk inn, svekket markedsrytmen seg gradvis, og trenden svarte igjen.
For øyeblikket har prisen returnert til 0,5674, med en avkastning på +211,18 %. Dette er ikke bare gjetting, men å vente på at presset skal bli bekreftet før planen settes ut i livet. Etter å ha tjent penger, må du kontrollere nedgangen og holde hodet klart.
Å forstå endringer er viktigere enn å følge markedstrender. Når muligheten byr seg, er gjennomføring viktigere enn nøling. Hvis du ikke har fulgt med, ikke bekymre deg—trading handler ikke om et engangsresultat, men om langsiktig rytme.
$BTC $ETH "Heldagsanalyse av markedstrender for amerikanske aksjer og krypto på denne ukens siste dag"
I kveld er den siste handelsdagen for det amerikanske aksjemarkedet denne uken. Sammen med publiseringen av PCE-inflasjonsdata vil den risikovillige og cashout-atmosfæren vedvare gjennom hele økten.
Institusjonelle fond har vanligvis for vane å redusere posisjoner i helgene, og er uvillige til å ha høyrisikoposisjoner gjennom todagers markedsstenging.
Kombinert med de haukaktige signalene fra tre Fed-medlemmer som insisterer på rentehevinger, noe som ennå ikke er fordøyet, har den optimistiske entusiasmen avtatt betydelig.
Etter en kraftig oppgang i Nasdaq over natten, er konsolidering av kortsiktig profitttaking for øyeblikket den mest vanlige kapitalaktiviteten.
Teknologisektoren i det amerikanske aksjemarkedet opprettholder fortsatt et svært fragmentert mønster.
Microsoft har opprettholdt sin høye posisjon takket være bedre enn forventede resultater, mens datamaskinvare og minnebrikker har gått inn i en fase med volatilitetsfordøyelse.
Høyvolatilitets sykliske aksjer som SanDisk har begrenset oppsidepotensial, og fastlåst salgspress vil fortsette å dempe gevinstene.
Aksjer innen forbrukerelektronikk og sosiale plattformer viste svak utvikling og er lite sannsynlig å ta igjen.
Kveldens PCE-data vil direkte avgjøre det endelige avslutningsmønsteret.
Inflasjonstallene er høye, amerikanske statsobligasjonsrenter stiger, og amerikanske aksjer vil sannsynligvis stige og trekke seg tilbake til slutt med ukentlige bearish candlesticks.
Hvis inflasjonen avtar og forventningene til rentekutt tar seg opp, vil markedet stenge litt høyere, men en betydelig oppgang er fortsatt usannsynlig.
Den overordnede avslutningstonen var hovedsakelig en volatil tautrekking og ukentlige gevinster, med ensidige oppganger usannsynlige.
Det generelle svake mønsteret i kryptosektoren vil bli enda mer uttalt, og den vil fortsatt ikke klare å riste av seg tendensen til å følge nedganger, men ikke økninger.
Under stengingen av det amerikanske markedet er institusjonelle ETF-er suspendert fra handel, noe som fører til en kraftig sammentrekning av likviditeten i markedet og forsterker markedsvolatiliteten.
Så lenge forventningene om makroinnstramming forblir intakte, vil oppgangen til kryptoeiendeler alltid henge etter amerikanske teknologiaksjer.
Med mange geopolitiske og politiske plutselige risikoer i helgen, velger de fleste belånte fond å lukke posisjoner før ferien for å sikre risiko.
På kort sikt anbefales begge å være forsiktige og defensive, i stedet for å åpne nye tunge posisjoner for å spille markedet.
Etter at denne ukens marked stenger, hva slags åpningstempo vil neste ukes åpning begynne?
$BTC $ETH $SNDK #PCE环比转负 avtar BNP-veksten til 1,5 % #财报观察员: Amazons prognoser levde ikke opp til forventningene, men aksjekursen snudde til 9 % #微软单日市值增近4500亿, noe som satte ny amerikansk aksjerekord 🚨 $MSFT kan ha endret AI-narrativet
Microsoft er sterkt oppe i førmarkedet etter sin siste resultatrapport, med investorer som reagerer positivt på ledelsens utsikter.
Den største lærdommen var ikke bare AI-vekst – det var budskapet rundt lønnsomhet.
Ifølge ledelsen forventer Microsoft å bli positiv for fri kontantstrøm (FCF) neste år, noe som vil dempe bekymringene for at AI-utgifter vil fortsette å overvelde kontantgenereringen.
Det er viktig fordi et av markedets største spørsmål har vært:
Kan AI-investeringer til slutt gi bærekraftig avkastning?
Et annet bemerkelsesverdig poeng:
🤖 Copilot har nå rundt 30 millioner betalte seter, noe som viser at adopsjonen fortsetter å vokse selv om produktet utvikler seg.
Microsofts strategi har ofte vært mindre om å ha det mest avanserte produktet og mer om å levere noe som er pålitelig, bredt tatt i bruk og integrert i det eksisterende økosystemet.
Om andre hyperskalere kan følge samme vei, er fortsatt et åpent spørsmål.
Foreløpig kan fokuset begynne å skifte fra:
📈 "Hvor mye bruker selskapene på AI?"
til
💰 "Hvor effektivt kan de omgjøre det forbruket til profitt og fri kontantstrøm?"
Hvis den fortellingen fortsetter, kan det få bredere konsekvenser for AI-infrastruktur, skyleverandører og den bredere teknologisektoren.
$MSFT $NVDA $AMZN $GOOGL
#SoftPCEStrongDemand #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay $BTC 《美股与币圈后续整体走势研判》
当下二者强弱差距已经固化，后续节奏依旧会持续分化运行。$BTC
美联储内部三票支持加息，紧缩顾虑始终压制两类风险资产上行空间。$ETH
今晚PCE通胀数据，是短期左右盘面走向的核心分水岭。$DOGE
倘若通胀数值偏高，鹰派预期再度升温，美债收益率走高。
美股科技股会集体承压回落，存储、算力硬件回调幅度靠前。
币圈跌幅会远超美股，无现金流支撑的加密资产避险抛压会集中涌出。
一旦通胀稳步回落，降息预期回暖，两类市场同步迎来修复行情。
美股依靠AI盈利兑现韧性更强，算力赛道反弹力度领跑全场。
币圈仅能被动小幅跟涨，很难走出独立强势行情。
中期维度来看，美股结构性行情会贯穿接下来数月。
资金只会扎堆微软、英伟达这类业绩兑现稳定的龙头企业。
存储芯片依托周期涨价反复波段震荡，波动大但存在交易机会。
苹果、Meta等盈利疲软标的会持续走弱，板块割裂不会消失。
币圈整体依旧处于弱势格局，跟跌不跟涨的特性难以扭转。
比特币ETF持续资金净流出，机构资金整体处在撤离状态。
山寨币缺少增量资金加持，赚钱效应长期低迷。
只有美联储明确开启降息周期，流动性全面宽松之后。
币圈才会迎来持续性牛市行情，现阶段只能维持区间磨盘。
整体总结：短期等待通胀抉择方向，中期美股强、币圈弱是既定格局。
流动性宽松信号到来之前，加密市场很难彻底扭转弱势局面。
通胀落地之后，两类市场分别适合采取怎样的持仓策略？#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% #微软单日市值增近4500亿，创美股纪录 🚀 $XMU /USDT-oppdatering 🚀
Prisen steg fra 723 dollar til 908 dollar etter et stort fall! 📈
Viktige nivåer å følge med på:
📉 Støtte: 855 og 723 dollar
📈 Motstand: 904 og 1 012 dollar
Nåværende syn:
Prisen holder seg rundt 904 dollar. RSI er balansert på 55 ⚖️
Hvis prisen holder seg over 904 dollar, kan den stige mot 1 012 📈 dollar
Hvis prisen faller under 855 dollar, kan den falle tilbake mot 723 📉 dollar
Ikke økonomisk rådgivning. Gjør alltid din egen research! 🧠💡
#SoftPCEStrongDemand
#OKXTraderVoices 📊 $SUI Contract Liquidation Express (31. juli)
Ifølge likvidasjonsdata, vær forsiktig så du ikke shorter, ellers blir du fanget av forhandlerne...
Likvidasjonsbeløpet den siste timen var omtrent 126,06 dollar
Lange ordrer har null likvidasjon
Shortposisjoner ble likvidert til omtrent 126,06 dollar
Likvidasjonsbeløpet de siste 4 timene var omtrent 26 700 dollar
Lange posisjoner ble likvidert til omtrent 26 500 dollar
Shortposisjoner ble likvidert til omtrent 126,06 dollar
Likvidasjonsbeløpet de siste 12 timene var omtrent 115 000 dollar
Long-posisjoner ble likvidert til omtrent 111 400 dollar
Short likvidasjon er omtrent 3 512,06 dollar
Likvidasjonsbeløpet de siste 24 timene var omtrent 259 200 dollar
Likvidasjonen av lange posisjoner var omtrent 119 500 dollar
Shortposisjoner ble likvidert med omtrent 139 700 dollar
Ifølge $SUI avviklingsdata skjedde 100 % av de 1-times korte likvidasjonene, noe som er en kortvarig korttidsforstyrrelse ved åpningen, men svært liten i omfang; 4-12 timer lang likvidasjon knuser shortposisjoner, med voldsom bullish killing og eksplosiv opptrapping; Innen 24 timer førte korte likvidasjoner til forbikjøringer og retningsendring, med bulls og bears som nådde et balansert punkt, med bears som vant knepent. Alle bør kontrollere sine posisjoner for å unngå å bli likvidert.
🔥 Markedsbarometer | 31. juli
Dagens tre hete temaer peker på det samme temaet: sameksistensen mellom avtagende inflasjon og avtagende vekst, og AI-narrativet gjennomgår en intens divergens – markedsbelønningene er ikke lenger bare «pengebrennende fortellinger», men «effektivitet i pengebruk» og «ekte skyinntekter».
📉 PCE ble negativ måned for måned, BNP-veksten avtok til 1,5 %: inflasjonen kjølnet, men veksten var bekymringsfull
Den amerikanske PCE-prisindeksen for juni falt 0,1 % måned for måned, og markerte den første månedlige negative økningen siden 2020. Kjerne-PCE falt svakt år-til-år fra 3,4 % til 3,3 %. Avkjølingen av inflasjonen skyldtes hovedsakelig et fall i oljeprisene etter den midlertidige våpenhvileavtalen mellom USA og Iran.
Samme dag var BNP-veksten for kvartal 2 kun 1,5 %, lavere enn 2. kvartals 2,1 %. Imidlertid tok vekstraten for privat forbruk + investeringer, som reflekterer innenlandsk etterspørsel, seg opp til 3,9 %, det raskeste siden begynnelsen av 2023. Import, lagre og offentlige utgifter dro BNP ned, mens forbruket tydelig tok seg opp, og AI-drevne bedriftsinvesteringer fortsatte å vokse raskt. «Substansen» i økonomien er mer solid enn «ansiktet».
📈 Amazon Web Services-virksomheten eksploderer, og øker nesten 10 % etter arbeidstid: AI-forbruket har gitt resultater
Amazons omsetning i andre kvartal var 200,6 milliarder dollar, en økning på 20 % år-til-år. AWS' omsetning nådde 42,2 milliarder dollar, en økning på 37 % år-over-år, og markerer den raskeste veksten siden 2021. Administrerende direktør Jassi uttalte at den årlige inntekten fra AWS sin AI-virksomhet har oversteget 25 milliarder dollar. Nettoresultatet var 62,6 milliarder dollar, en økning på 245 % fra år til år. Aksjekursen steg nesten 10 % i etterhandel.
Markedet ignorerte oppjusteringen av kapitalutgifter til 220 milliarder dollar, fri kontantstrøm som ble negativ med 7,6 milliarder dollar, og 3. kvartals veiledning litt under forventningene. AWS sin eksplosive vekst beviser at AI-investeringer lønner seg, noe som står i sterk kontrast til Googles fall etter økte utgifter, og Microsofts topp etter å ha opprettholdt utgiftene—markedet belønner ikke selve forbruket, men effektiviteten i forbruket.
📊 Microsofts markedsverdi økte med 450 milliarder på én dag, noe som satte ny rekord for amerikanske aksjer
Microsoft steg med 15,5 % på torsdag, noe som markerer den største enkeltdagsøkningen siden oktober 2008, med markedsverdien som økte med 450 milliarder dollar på én dag og satte ny rekord for den største markedsverdiveksten på én dag i amerikansk aksjemarkedshistorie. Microsofts aksjekurs steg med 15,51 % på én dag, med en markedsverdi på omtrent 3,35 billioner dollar. Philadelphia Semiconductor Index steg også over 8 %, og avsluttet en fem dager lang tapsrekke. En konsensus er i ferd med å dannes i kapitalmarkedene: vinnerne innen AI er selskaper som kan omdanne investeringer i datakraft til reell skyinntekt.
💎 Sammendrag
Tre hendelser skisserer det samme vendepunktet: PCE blir negativ og BNP som avtar sameksisterer, med motsetninger i økonomiske data; Amazon beviste med AWS sin eksplosive vekst at AI-investeringer kan lønne seg, og økte nesten 10 % i etter-arbeidstidens handel; Microsofts markedsverdi på én dag økte med 450 milliarder, og satte en ny amerikansk aksjerekord—markedets belønninger var ikke lenger bare «pengebrennende fortellinger», men «effektivitet i forbruket» og «ekte skyinntekter». Den gamle AI-verdilogikken kollapser, og ny prisingsmakt tar form. #PCE环比转负 avtok BNP-veksten til 1,5 %
#财报观察员: Amazons veiledning lever ikke opp til forventningene, men aksjekursen stiger likevel med 9 %.
#微软单日市值增近4500亿, og satte rekord for det amerikanske aksjemarkedet BTCs oppgang fra i går kveld til i dag skyldes en uventet avkjøling av PCE-dataene, som åpner opp for dueaktig rom. Hovedlogikken på dette stadiet er lave forventninger. Denne typen lokal volatilitet tester rytme mer enn ensidighet; hvis det ikke gjøres godt, er det lett å bli rammet fra begge sider, fulle av triks.
Selv om den har vært i bedring de siste to dagene, har jeg understreket den overordnede retningen: Coinbeses spothandelsvolum har ikke økt parallelt; sammenlignet med 30-dagersgjennomsnittet har det falt, indeksen er i fryktsonen, ingen nye fond har kjøpt bunnen, og det eneste utfallet er et krasj;
For å oppnå en reversering må volumet stige i takt med prisene (stigende åpen rente) + volumen må bryte gjennom 67 000 med daglig stenging over diagrammet, ellers må forventningene om rentekutt styrkes. Regulatorisk støtte vil drive risikosentimentet til å ta seg opp: Så langt er det ganske vanskelig—ekstremt vanskelig.
I dag fortsetter jeg å se Kongs over 65k. Fiksen bør stoppe her. Neste steg er 63 først, så 61. Lykke til alle sammen!I denne runden har amerikanske teknologiselskaper hentet seg sterkt inn fra bunnen, men kryptomarkedet har slitt med å holde tritt med oppgangen gjennom hele perioden, og gapet mellom styrke og svakhet fortsetter å øke.
$BTC $ETH $SOL
Nasdaq stengte kraftig høyere i går, med lagrings- og datautstyr over hele linjen som viste en opphenting.
Bitcoin og Ethereum handlet bare litt sidelengs, mens altcoins generelt var under press og svekket, med deres profitteffekt nesten uttømt.
Hoveddrivkraften er den fullstendige frakoblingen av den underliggende logikken bak oppgangen i de to store markedene.
Denne runden med amerikanske aksjeopphentinger støttes av solide AI-inntekter realisert av Microsoft og Nvidia, med solid kontantstrøm som gir solid støtte.
Kapital er villig til kontinuerlig å strømme inn i teknologiledere med visse profitter, og selv i et miljø med høy rente har de evnen til å tåle det.
Kryptoaktiva har ingen inntekter eller finansielle støtter, og prisene deres baseres utelukkende på likviditet og spekulativ stemning, noe som resulterer i svært dårlig risikomotstand.
Tre medlemmer i Federal Reserve går inn for renteøkninger, innstrammende forventninger kommer stadig til overflaten, og fortsatt undertrykkelse av rentefrie spekulative verdivurderinger.
Amerikanske aksjefond kan holde sine posisjoner basert på fundamentale forhold, og kryptofond har opprettholdt høy vilje til å trekke seg ut som en trygg havn-aktør.
Spot Bitcoin-ETF-er fortsetter sine fasevise netto utstrømninger, med institusjonelle fond som gradvis trekker seg ut av kryptosektoren.
Eksisterende midler blir kontinuerlig låst opp av tokens og brukt opp av prosjektsalgspress, noe som resulterer i en alvorlig mangel på selvopprettholdende kapasitet på markedet.
Markedet har lenge vist en tendens til å følge nedgangen, men ikke oppgangen: under amerikanske tilbakeganger faller kryptosektoren enda dypere, og gevinstene i oppsvingsfasen henger langt etter.
Akkurat nå er kapitalprioriteringene klare: amerikanske statsobligasjoner, amerikanske hash rate-aktiva> gull> mainstream kryptovalutaer> ulike altcoins.
Kveldens PCE-inflasjonsdata markerer et kortsiktig vendepunkt, og de høye tallene vil ytterligere forsterke de høye forventningene.
Amerikanske aksjer vil sannsynligvis stige og deretter trekke seg tilbake, og møte enda større salgspress i kryptosektoren; Først når inflasjonen kjøler seg betydelig ned, vil begge ta seg opp samtidig.
På dette stadiet mangler kryptosektoren for øyeblikket betingelser for uavhengig styrke og kan kun passivt stole på likviditetssvingningene i amerikanske aksjer.
Før makroøkonomiske lettelsessignaler blir realisert, vil det være vanskelig for kryptomarkedet å snu sitt svake driftsmønster.
Med PCE-data som kommer ut, bør kryptomiljøet hovedsakelig vente og se, eller vil småposisjonsaktører ta seg igjen? #PCE环比转负 avtar BNP-veksten til 1,5 % #财报观察员: Amazons veiledning levde ikke opp til forventningene, men aksjekursen hentet seg opp med 9 % #微软单日市值增近4500亿, noe som satte rekord for amerikanske aksjer The Federal Reserve didn't hike interest rates, yet the market traded as if they had. This is perhaps the biggest story of the day, highlighting the complex and nuanced relationship between macroeconomic policy and asset prices. The FOMC held rates steady, which, in a vacuum, should have been a positive signal for risk assets. However, the tone of the commentary was notably hawkish. The central bank signaled that it intends to keep rates higher for longer to combat stubbornly persistent inflatio#美联储三票主张加息 er kveldens PCE et nytt høydepunkt
Haukeaktige splittelser i Fed har tilspisset seg, og kveldens PCE vil bestemme den kortsiktige retningen for amerikanske aksjer mot $BTC
Denne runden med politiske møter stemte 9 mot 3 for å beholde rentene uendret, men tre medlemmer støttet samlet en økning på 25 basispunkter, noe som markerer et tiårig høydepunkt i interne politiske splittelser.
Tre haukaktige tjenestemenn insisterer på å stramme inn pengepolitikken, med hovedbekymringen svært seig inflasjon, og oppgangen i oljeprisene som ytterligere øker risikoen for prisøkninger.
Fed står for øyeblikket i et dilemma: å heve rentene for raskt vil undertrykke økonomien, mens rentekutt kan føre til at inflasjonen tar seg opp igjen.
Markedets tidligere varmere forventninger om rentekutt kjølte seg raskt, og sannsynligheten for en ny renteøkning i september svinger fortsatt over 60 %.
Kjerne-PCE-prisindeksen, som skal offentliggjøres i kveld, er Feds primære referanse for å forankre inflasjonen og vil direkte bestemme retningen for påfølgende pengepolitikk.
Dataene viser tre tydelig forskjellige markedstrender.
Hvis PCE-tallene for år for år og måned for måned overstiger forventningene, vil det haukaktige synet dominere fullt ut, noe som vil presse amerikanske statsobligasjonsrenter opp.
Vekstteknologiaksjer og minnebrikker, som er høyt verdsatte eiendeler, vil komme under press og tilbakegang, og gårsdagens oppgang vil sannsynligvis bli fullt priset tilbake.
Når inflasjonsdataene tydelig faller, bekymringene for innstramming avtar, og forventningene om likviditetsreduksjon vender tilbake, vil maskinvaresektoren for datakraft fortsette sin gjenopprettingstrend.
Det mest utfordrende scenariet er en sterk økonomi kombinert med en liten nedgang i inflasjonen, noe som får markedet til å havne i en tautrekking mellom tyrer og bjørner, med et bredt spekter av svingninger gjennom dagen.
Gitt dagens markedsforhold, har amerikanske teknologiselskaper allerede gått inn i en vent-og-se-modus.
Gevinstene i Nasdaq- og halvledersektorene har alle konvergert, mens sykliske aksjer som SanDisk har slitt med å stige, ettersom fondene venter på at data skal materialisere seg og velge sin retning.
Viljen til å innløse høye gevinster fortsetter å øke, og ingen inkrementelle fond er villige til å satse tidlig på ensidige trekk.
Den kortsiktige markedsinitiativet ligger helt i hendene på inflasjonsdata; den beste tilnærmingen foreløpig er å vente på at prisen realiseres under svingningen.
Etter at inflasjonsdataene er offentliggjort, bør datakraftsektoren prioritere å redusere posisjoner eller fortsette å holde bunnposisjonen?
#PCE环比转负 avtar BNP-veksten til 1,5 % #财报观察员: Amazons prognoser lever ikke opp til forventningene, men aksjekursene tok seg opp med 9 % $BTC $ETH I løpet av de siste to timene har BTC fortsatt å ligge rundt 64 300, med åpningsprisen rundt 64 330 og ETH rundt 1 906. Yekoi/Fengxun mener at BTCs oppgang er svakere enn Nasdaq, med et lokalt sammenbrudd etter en 4-timers volumdoji, er tilbudet fortsatt bevart, så trenden fortsetter å svinge nedover; BTC-shortposisjoner fortsetter å holdes, små ETH-posisjoner har stoppet tap, og BNBs long-posisjoner presses for kostnadsbeskyttelse.
Coinkasos syn under 66 000 defineres også som en bearish oppgang, med planer om et kort brudd på 65 300–65 800, stop loss på 66 300, og mål på 64 800–63 200; men også forhåndsregistrert over 62 600–62 100, med 61 600 som faller, noe som indikerer at kjernen ikke er en ensidig short chase, men venter på øvre og nedre grenser. En annen trader har allerede tatt en kortsiktig lang posisjon og gått ut med fortjeneste, og kun beholdt en kort posisjon, med en svak kortsiktig konsensus.
Den mest fremtredende risikoen er når Sanma Brother-kontrakten tilbyr en 100x short-posisjon på ETH rundt 1902; Selv med bare en liten margin kan denne strukturen fortsatt bli likvidert av vanlig volatilitet og regnes ikke som en mulighet i denne runden. TraderGauls' INJ-lange posisjonsåpningskurs er omtrent 4,92, opp omtrent 4 % på 24 timer. De har tatt gevinster i batcher og presset de resterende posisjonene inn i breakeven-beskyttelse, noe som gjør det til et poeng å cashe ut i stedet for å jage gevinster.
Ingen nye muligheter ble inkludert i denne runden: selv om Coinkasos BANK steg fra rundt 0,067 til omtrent 0,071, falt den fortsatt omtrent 57 % på 24 timer; CFX bytter raskt mellom bulls og bears og mangler pålitelige katalysatorer, noe som gjør det uegnet for emballasje som en definitiv mulighet. Følg deretter med på BTC 64200 for å se om den kan bryte under den; hvis den faller, se på 63200 og 62k etterspørselssonen. #BTC #ETH #INJ Meninger og informasjon samles kun og utgjør ikke investeringsrådgivningSISTE NYTT: Det japansk-noterte Quantum Solutions solgte ytterligere 1 000 ETH for 1,9 millioner dollar for å finansiere utvidelsen av AI-datasenteret, og kuttet statskassen med nesten 30 % siden midten av juni.
$ETH #财报观察员: Amazons veiledning lever ikke opp til forventningene, men aksjekursen stiger likevel med 9 %.
Amazons kvartalsrapport for andre kvartal ble nettopp offentliggjort, og aksjekursen steg nesten 10 % i etterhandel.
Inntektene i andre kvartal var 200,6 milliarder dollar, en økning på 20 % år-til-år, og overgikk markedets forventninger. Nettoresultatet var 62,6 milliarder dollar, en år-til-år-økning på 245 %, med inntjening per aksje på 5,75 dollar, sammenlignet med markedets tidligere forventning på bare 1,82 dollar. Det er en detalj her—Rivians investeringsavkastning bidro mye til fortjenesten, men selv etter å ha lagt til side denne engangsgevinsten, forblir forretningsytelsen solid.
Den virkelige esset er fortsatt AWS. Inntektene fra skyvirksomheten nådde 42,2 milliarder dollar, en år-til-år vekstrate på 37 %, noe som markerer den raskeste veksten siden slutten av 2021 og fortsetter å stige fem kvartaler på rad. Driftsresultatet var 16,6 milliarder dollar, opp 64 % år-over-år, med fortjenestemarginen som økte fra 32,9 % i samme periode i fjor til 39,4 %. AWS' etterslep av ordre har allerede samlet seg til 496 milliarder dollar. Administrerende direktør Jassi uttalte på telefonkonferansen at AWS kan vokse til en virksomhet som genererer billioner i årlige inntekter.
Så hvorfor kom prognosen for tredje kvartal til kort? Amazon forventer at inntektene i tredje kvartal vil ligge mellom 197 og 202 milliarder dollar, med medianen under markedsforventningen på 203,9 milliarder, nesten 2 milliarder for kort. Årsaken er ikke komplisert—årets Prime Day ble flyttet til juni, mens det i fjor var juli. Hvis utgivelsesdatoene er forskjøvet, ser år-til-år-dataene for tredje kvartal dårlige ut. Jassi forklarte spesifikt at hvis denne faktoren utelates, kan vekstraten i tredje kvartal bli nesten 400 basispunkter høyere.
Det som virkelig gjør markedet nervøst, er kapitalutgifter og kontantstrøm. Kapitalutgiftene i andre kvartal nådde 54,2 milliarder dollar, en økning på 69 % fra år til år, med helårsutgiftene økt fra 200 milliarder til 220 milliarder. I løpet av de siste 12 månedene har fri kontantstrøm økt fra en netto innstrømning på 18,2 milliarder i fjor til en netto utstrømning på 7,6 milliarder. Tidligere, med denne typen pengebrennende hastighet og nedadgående veiledning, måtte du knele før markedet stenger.
Men denne gangen har markedet fullstendig endret sitt manus. Etter arbeidstid steg den i stedet for å falle, og på et tidspunkt steg den over 9 %.
Hvorfor? Fordi AWS sin vekstrate på 37 % og 496 milliarder i ordre er rett der. Den samlede årlige inntekten fra AI-virksomhet og egenutviklede brikker har oversteget 25 milliarder dollar og akselererer. Jassy var enda mer direkte under samtalen – selv om 220 milliarder blir pumpet inn, vil datakraften i 2026 fortsatt være utilstrekkelig, 2027 vil ikke være nok, og bestillingene for 2028 er allerede låst på forhånd.
Markedets regnskap er klar: dette er ikke bare å brenne penger blindt, det er etterspørselsjakt på kapasitet. Tidligere var frykten at pengene ville forsvinne uten en lyd. Googles tidligere økning i kapitalutgifter førte til at aksjekursen falt fordi markedet ikke så noen sikkerhet i avkastningen. Men denne gangen har Amazon lagt bevisene på bordet—AWS-vekst, ordrerester, AI-inntekter—alle er solide tall. Hver yuan brukt viser spor i vekstkurven for skybransjen.
La oss sammenligne regnskapene til de fire gigantene side om side:
Microsofts post-market assignment 29. juli viste 90 milliarder dollar i inntekter, en økning på 18 % år-til-år, mens Azures skyinntekter økte med 43 % år-til-år, og oversteg 100 milliarder dollar for første gang. Enda viktigere var at kapitalutgiftene ikke levde opp til forventningene, med veiledningen for regnskapsåret 2027 kuttet fra 190 milliarder til 175 milliarder. Markedet steg nesten 9 % etter stengetid, og dagen etter steg det med 15,51 %, noe som markerte den største éndagsøkningen siden 2008, med markedsverdien som økte med 450 milliarder dollar på én dag. Hvor vinner Microsoft? Azures vekstrate på 43 % er åpen, samtidig som den forteller markedet å brenne penger med moderasjon—den bunnløse gropen-fortellingen markedet frykter har blitt blokkert.
Teslas side følger et helt motsatt scenario. Etter at markedet stengte 22. juli, nådde inntektene 28,24 milliarder dollar, en økning på 26 % år-til-år, med et rekordhøyt antall på 480 000 leverte kjøretøy. Driftsresultatet var imidlertid bare 398 millioner dollar, et fall på 57 % fra år til år, med driftsmarginen som falt fra 4,1 % til 1,4 %. Justert EPS var 0,33 dollar, 35 % under forventede 0,53. Kapitalutgiftene var 5,79 milliarder yuan, en år-til-år-økning på 142 %, med fri kontantstrøm som ble negativ med 1,09 milliarder USD. Dagen etter åpnet markedet med et direkte fall på 14,52 %, noe som utslettet over 200 milliarder dollar i markedsverdi. Tesla brenner fortsatt penger, men Tesla ble kritisert for ikke engang å komme med lite overbevisende løfter. Musk sa at FSD har nesten 1,5 millioner brukere og 1,76 milliarder dollar i årlig inntekt—men bilens bruttomargin falt fra 21,1 % til 16,9 %, og veksten i AI-inntekter kan rett og slett ikke fylle gapet i bilfortjeneste. Markedet ser på en fortjenestemargin på 1,4 %, og spør når denne kaken vil bli høstet.
Amazon sitter fast i den mest delikate økologiske nisjen, midt imellom. Skyvirksomheten deres opprettholder seg allerede med en fortjenestemargin på 39,4 %, og kapitalutgifter er reinvestering, ikke et bunnløst hull. Metas vei for kommersialisering av AI er fortsatt uklar, så markedet krever at de bruker mindre. Tidligere ble Google kritisert for å øke kapitalutgifter, og Tesla ble kritisert for å brenne kontanter. Markedet opplever allerede noe posttraumatisk stress fra AI-utgifter. Men bevisene Amazon la frem var solide – AWSs vekstrate fikk alle til å tie.
Den nåværende prislogikken i markedet er faktisk ganske klar. Microsofts cash-out, Metas tomme løfter, Amazons 'burn-and-earn'—den samme AI-historien, tre prisalternativer. Microsoft Azures vekst på 43 % førte til en økning på 8,5 %, Metas frie kontantstrøm nådde et fireårslavmål og falt 7 %, mens Amazon AWS sin vekst på 37 % pluss 220 milliarder i forbruk faktisk økte med 9 %. Forskjellen ligger i tilbakebetalingssyklusen.
Effekten på BTC er todelt. På kort sikt dempet Amazons bedre enn forventede inntjening markedsangsten rundt AI-investeringer, den generelle stemningen i teknologiaksjer tok seg opp, og BTC tjente samtidig på det. Amazons kapitalutgifter på 220 milliarder dollar fortsetter å fokusere på å utvide AI-infrastrukturen, og den grunnleggende etterspørselen etter lagring og halvledere har ikke blitt svekket. Oppgangen etter short squeezes fra SanDisk og SK Hynix er gyldig etter denne logikken. På mellomlang sikt betyr akselerasjonen i AI-skyvirksomheten at etterspørselen etter datakraft kontinuerlig øker, og den langsiktige rigiditeten i etterspørselen etter HBM, NAND og datasentre blir kontinuerlig verifisert. BTCs underliggende fortelling om hashrate-økonomien vil bare bli tøffere.
Tilbake til det opprinnelige spørsmålet—svak veiledning for tredje kvartal, negativ fri kontantstrøm, kapitalutgifter økt til 220 milliarder, men en økning på 9 % etter arbeidstid. Så lenge skyveksten fortsetter å akselerere, kan forbruk av penger registreres og vil ikke bli dømt. AWS sin vekstrate på 37 % og 496 milliarder dollar i ordrerester er den tilliten markedet er villig til å bruke 220 milliarder dollar på å betale for.SK Hynix-futures viste sjeldne ekstreme likviditetssignaler: long-short kontoforhold 10,46, finansieringsrente +1,20 %, long posisjonskostnad redusert med 1,2 % hver 8. time, mens en hvals shortposisjon på 5,547 millioner dollar ble presset ut 17 sekunder senere og åpnet igjen på spotten. Dette settet med motstridende data peker på et kritisk punkt for kortsiktig retningsvalg.
La oss starte med spotsiden. SKHX steg med 23,4 % på én dag, med en total omsetning på 1,558 milliarder dollar og åpen rente på 451 millioner dollar. Forholdet mellom omsetning og åpningsinteresse er omtrent 3,5 ganger, noe som indikerer svært tilstrekkelig intradagsomsetning og betydelig kortsiktig fortjeneste under handel. Alle gevinster før børsen har avtatt, tempoet i inkrementelle kapitalinnstrømninger har tydelig avtatt, og kjennetegnene på aksjekonkurranse er etablert.
Drivere rangert etter vekt: for det første bekreftet Samsungs økende inntjening forventningen om å reversere minnesyklusen; for det andre dempet Microsofts skyvirksomhet +43 % bekymringene for kutt i AI-kapitalutgifter; for det tredje steg Philadelphia Semiconductor Index +8 % på én dag, noe som styrket sektorstemningen. Alle tre logikkene har allerede priset inn gårsdagens gevinster, og marginale katalysatorer svekkes.
Utløsende betingelser for det oppadgående scenariet: prisen stabiliserer seg over motstandssonen for glidende gjennomsnitt på 1212-1223 med økt volum, mens finansieringsrenten faller fra +1,20 % til under +0,3 %, noe som betyr at overbelastningen blant longs blir fordøyd og en ny runde med kjøp tar over. Variabelen som bør observeres er om OI utvider seg samtidig under prisutbrudd; hvis OI bryter ut ved redusert volum, er sannsynligheten for et falskt utbrudd relativt høy. Feilsignalet er at etter at prisen nådde 1212, trakk den seg tilbake på redusert volum og falt under 1150.
Utløsende betingelser for et nedadgående scenario: finansieringsrenten forblir over +1,0 % i mer enn to oppgjørssykluser, med long-short-forholdet stigende i stedet for fallende. På dette tidspunktet tvinger holdingkostnaden belånte buller til aktivt å redusere posisjoner, noe som resulterer i en stampede-likvidasjon. Hvalens 17 sekunder lange gjenåpning av short-posisjoner er i seg selv et veddemål på denne strukturen – et veddemål på at 10:1 long crowding-forholdet vil selvdestruere under høye finansieringsrater. Feilsignalet er at kjøpsordrer for AI-lagring har overgått forventningene, og at overbelastningen av shortselgere faktisk har utløst en ny short-squeeze.
Fra og med i dag har sørkoreanske regulatorer hevet investeringsterskelen for girede ETF-er til 30 millioner KRW i kontanter, noe som direkte vil komprimere kanalene for detaljinvestorer til å jage gevinster gjennom ETF-er. Den indirekte effekten på futuresmarkedet er at etter at veksten blant privatinvestorer er avskjært, synker de marginale kjøpskildene som trengs for å opprettholde det nåværende lang-short-forholdet, noe som fører til strukturelt negativt press på langtidsoverfylthet.
Det er to viktige variabler å følge med på de neste 24 timene: for det første om finansieringsrenten vil falle betydelig fra 1,20 % etter neste 8-timers oppgjør; for det andre endringer i handelsvolum innenfor intervallet 1198-1223.
#苹果第三财季业绩超预期 stuper aksjekursen etter børsen med #微软单日市值增近4500亿, og setter rekord for amerikanske aksjer #"AI Stock God"-fondet rydder posisjoner, Micron stiger over 15 % på én dagPCE ble negativ for første gang på seks år, BNP-veksten avtok til 1,5 %, inflasjonen falt, og økonomien myknet—deretter steg Microsoft 8 %, Amazon steg 10 %, Apple falt 8 % og Tesla falt 4 %. Jeg stirret på disse fire finansrapportene og lo i en halvtime, og bekreftet én ting: makrodataene er de samme, men hvert selskap får et helt forskjellig manus.
📊 La oss se på makroøkonomien først: inflasjonen har falt, men ikke juk for tidlig
Den 30. juli slapp det amerikanske handelsdepartementet to bomber:
For det første: PCE-prisindeksen i juni falt 0,1 % måned for måned, noe som markerer den første månedlige negative veksten siden 2020. År-til-år veksten snevret seg inn fra 4,1 % til 3,7 %. Kjerne-PCE steg bare 0,1 % måned-til-måned, under forventede 0,2 %.
For det andre: BNP annualisert vekstrate i andre kvartal på 1,5 %, lavere enn markedets forventning på 1,8 % og også under 2,1 kvartals 2,1 %.
Markedstolkning: Avkjølende inflasjon + økonomisk nedgang = forventninger om stigende rentekutt = risikoaktiver som tar av. Den logiske kjeden er like perfekt som en lærebok.
Deretter kom de fire teknologigigantenes finansielle rapporter ut samme dag, og rev opp lærebøkene.
🔍 Microsoft: AI-penger var ikke bortkastet, markedsstemmer med føttene og øker med 8 %
Microsofts inntekter i andre kvartal var 90 milliarder dollar, en økning på 18 % år-over-år, og oversteg de forventede 87,7 milliarder dollar; Nettoresultatet var 35,8 milliarder dollar, en økning på 31 % sammenlignet med året før. Azures skyvirksomhet vokste med 43 % år-til-år, med en årlig inntekt som for første gang passerte 100 milliarder dollar. Kapitalutgiftene var 41 milliarder dollar, en økning på 69 % fra år til år.
Markedsreaksjon: Steg over 8 % i etterhandel.
Hvorfor stiger den? Markedet har endelig sett AI brenne penger og generere reelle penger. Azures vekstrate på 43 % viser at selskaper virkelig kjøper datakraft, ikke bare konseptuell hype. Høye kapitalutgifter? Ingen fare, inntektsveksten har tatt igjen. Wall Street ønsker ikke å spare penger, men tjene mer ved å bruke penger.
🔍 Amazon: AWS stiger, stiger 10 % etter overtakelse
Amazons inntekter i andre kvartal var 200,6 milliarder dollar, en økning på 20 % fra året før, og slo de forventede 197 milliarder dollar; Driftsresultatet var 27,5 milliarder dollar, en økning på 43 % år-til-år. AWS' omsetning nådde 42,2 milliarder dollar, en økning på 37 % år-over-år, og markerer den raskeste veksten siden 2021. Nettoresultatet var 62,6 milliarder dollar, en økning på 243 % fra år til år.
Markedsreaksjon: Etter stengetid steg aksjen nesten 10 %.
Hvorfor stiger den? AWS' vekstrate på 37 % viser at sky-datasystemets «kappløp» ikke er over ennå, med Amazon som en av de største vinnerne. Markedet belønner ikke bare historier, men reell vekst.
🔍 Apple: Rekordinntjening, aksje ned 8 %
Apples inntekter i tredje kvartal var 109,4 milliarder dollar, en økning på 16 % år-til-år, og overgikk forventningene; Inntjening per aksje var $2,02, en økning på 29 % år-over-år. iPhone-inntektene var 54,25 milliarder dollar, en økning på 22 % år-til-år. Omsetningen i Stor-Kina var 18,8 milliarder dollar, en økning på 22 % år-til-år.
Deretter falt aksjekursen 8 % i etterhandel, og mistet markedsverdien for over 300 milliarder dollar.
Hvorfor droppet? Fordi prognosene for neste regnskapskvartal ikke levde opp til forventningene. Markedet ser ikke på fortiden, men på fremtiden. Apples sterke resultater dette kvartalet kom fra 0,11 dollar i tollrabatter, som var en engangshendelse. Problemer i forsyningskjeden vedvarer, og Cook selv sier at han "sliter med forsyningskjeden." Markedet spør: Uten skatterefusjoner, kan du fortsatt vaksinere deg?
🔍 Tesla: Inntektene når rekordhøye nivåer, overskuddet kollapser
Teslas omsetning i andre kvartal var 28,2 milliarder dollar, en økning på 26 % år-til-år, og overgikk forventningene; Leveranser av 480 000 kjøretøy satte ny rekord. Driftsresultatet falt imidlertid med 57 % år-til-år, med driftsmarginen som falt til 1,4 %; Fri kontantstrøm ble negativ med 1,092 milliarder dollar.
Markedsreaksjon: Falt over 4 % i etter-stengehandel.
Hvorfor droppet? Netto fortjeneste på 160 dollar per solgt bil—ikke engang nok til et godt måltid. Kapitalutgiftene har skutt i været, Cybertruck og Semi som øker produksjonen spiser opp overskuddet, og FSDs 1,5 millioner brukere har ennå ikke omdannet seg til tilstrekkelige inntekter. Markedet verdsetter Tesla som et AI-selskap, men de finansielle rapportene viser fortsatt resultatregnskapet til en bilprodusent.
💎 Fire selskaper deler samme makroeksamensoppgave, fire forskjellige svar
PCE blir negativ, BNP avtar — samme makrodata, fire selskaper, fire forskjellige skjebner:
· Microsoft opp 8 %: Kommersialiseringen av KI går på rett spor, og forbruket lønner seg.
· Amazon opp 10 %: Sky-forretningsboom, AI-etterspørsel reell.
· Apple falt 8 %: God ytelse, men svak veiledning; markedet ønsker bærekraft.
· Tesla falt 4 %: Historien er stor, men overskuddet er lite, og verdsettelsen er ute av kontakt med virkeligheten.
Markedet beveger seg fra å «spekulere i forventninger» til å «beregne detaljene». AI-historien har blitt fortalt i to år, og nå er det på tide å levere svaret. Den som gir fra seg ekte penger stiger, den som fortsetter å fortelle historier, faller.
🎯 Mitt handelsråd
Makronivå: At PCE blir negativ er en god ting, men kjerne-PCE ligger fortsatt på 3,3 %—langt fra Feds mål på 2 %. Ikke likestill «nedkjølende inflasjon» med «rentekutt som er nært forestående». Den innenlandske etterspørselen på 1,5 % av BNP er faktisk veldig sterk—både konsum og investeringer vokser, så økonomien er ikke så ille.
På individuelt lagernivå:
· Gevinstene i Microsoft og Amazon viser at markedet belønner «ekte AI-ytelse» – fokuser på vekst i skybransjen, ikke bare se på totalinntektene.
· Apples nedgang viser at «gode inntjeninger ≠ god aksjekurs» – prognoser er ti tusen ganger viktigere enn før.
· Teslas nedgang viser at «uansett hvor stor historien er, må du se på overskuddet» – og vente på vendepunkter i profittmarginen.
På kryptonivå: Makrodata er gunstig for risikofylte eiendeler, men ikke skynd deg blindt. BTC ligger mellom 64 000 og 65 000, med finansieringsrenter fortsatt i negativt territorium—markedsstemningen har ikke virkelig blitt positiv. Vent til FOMC er ferdigstilt og resultatrapportene for teknologiselskapene er forstått før du ser på retningen.
Jeg er mannen som gikk fra 10 til 17, så fra 17 til 5,5 og tilbake til 17. Dagens fire finansielle rapporter har fått meg til å innse én ting: makrodata viser «været», men hvert selskap har på seg sitt eget antrekk. Noen brukte dunjakker, noen kortermede skjorter, og andre gikk uten skjorte.
Følg meg—jeg lærer deg ikke å følge mengden og kjøpe finansielle rapporter—jeg skal lære deg hvordan du finner de virkelige vinnerne midt i markedsdifferensiering. Følg oss, og neste resultatsesong vil i det minste noen rope i øret ditt— «Ikke se på totalene!» Se på strukturen! ”
---
#PCE环比转负 avtar BNP-veksten til 1,5 % #苹果第三财季业绩超预期, aksjekursen stuper etter arbeidstid #财报观察员: Amazons veiledning lever ikke opp til forventningene, men aksjekursen stiger 9 %
⚡ @你的爱播Misa @皮神 @Wolf.Vinn @币圈搅屎棍 @宁波放牛娃
$SPCX ETH日内维持窄幅震荡，暂时没有走出清晰单边方向。
资金层面ETH现货ETF持续净流出，资金偏好明显偏向BTC，上涨弹性偏弱。
隔夜美股存储、科技股全线反攻，短期给风险情绪带来支撑，但高利率预期依旧压制上行空间。
重点留意区间：
支撑1850-1860｜压力1910-1935
站稳1935才有进一步反弹动能；跌破1850，震荡格局转弱。
震荡行情插针频发，高杠杆务必严控仓位，不要重仓博弈短期方向。
#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5%
#财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9%
#苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌 $QQQ $MU $SAMSUNG
På bare noen få dager fant en berg-og-dal-bane sted, med det koreanske aksjemarkedets intradagsbølge som utløste en sidevognsbryter, og Samsung og SK Hynix ledet halvledersektoren til å skyte i været. Jeg mener denne oppgangen ikke bare bør behandles som en markedsreversering. Tidligere påfølgende kraftige fall kombinert med en oppgang i den amerikanske chip-sektoren utløste en oversolgt oppgang, men i et marked fylt med høybelånte fond, forsterkes volatiliteten naturligvis.
Markedet er sterkt knyttet til minnebrikkeselskaper, markedsstrukturen er for konsentrert, og stemningen kommer og går like raskt. Ikke la en enkelt dags oppsving skyve dømmekraften din; både topper og nedturer bærer skjulte risikoer. På kort sikt handler stemningen mer om gjenoppretting; fremover vil det avhenge av etterspørsel i den globale AI-industrien og kapitalstrømmer. #韩股KOSPI盘中飙升14 %, som markerer den største enkeltdagsøkningen i historien 闪迪昨晚美盘一根大阳线直接从1015干到1272附近，最终在1250区间站稳，单日振幅超过25%。从998的低点算起，这波反弹已经接近三成，成交量和换手率同步放大，板块内弹性明显压过美光。盘面走强的直接原因是核心PCE通胀数据降温，市场对九月加息的押注大幅下降，美债收益率回落，超跌的存储高β品种迎来空头集中回补。 情绪面确实在修复，AI服务器企业级SSD的需求叙事重新被资金捡起来交易，但本质上这轮上涨属于宏观数据驱动的超跌修复，不是基本面趋势反转。上方1270到1285是今天盘中就撞到的第一道强阻力，再往上1420到1460区域堆着大量历史套牢盘，解套抛压会越来越重。下方1120到1140是短线生命线，守住这里反弹结构还完整，一旦有效跌破那就意味着逼空结束，重新回去测试1000附近。 八月五日财报是绕不开的分水岭，市场重点盯NAND报价指引和云厂商资本开支，任何不及预期的措辞都可能引发利好兑现砸盘。长鑫扩产带来的供给端担忧也没有完全消化，始终压制估值天花板。这种环境下追高显然不划算，冲高靠近阻力区反而适合分批降仓位，博弈反弹的止损必须放在1120下方。放量站稳1285短线还有空间，但无Det mest interessante med Amazons finansrapport er ikke at den «ikke levde opp til forventningene, men steg med 9 %», men at den grundig avslørte måten de vurderer markedet på.
Mange ser kun på finansrapportene med positive og negative meninger, mens markedet fokuserer på dårlige forventninger.
Apple leverte imponerende resultater, men aksjekursen falt nesten 6 %; Amazons prognoser var ikke særlig imponerende, men AWS vokste med 37 %, selv om aksjekursen faktisk steg.
Problemet med førstnevnte er at folk opprinnelig forventet enda mer; Fordelen med sistnevnte er at dårlige nyheter allerede er priset inn, og skytjenester gir kapital enda en grunn til å reprise.
Det samme gjelder kryptoverdenen:
Gode nyheter dukker opp, men prisene stiger ikke, noe som indikerer at årsakene til bullish posisjoner allerede er overfylte; Negative nyheter som treffer, men ikke når nye bunnpunkter, kan faktisk være den mest smertefulle tiden for bjørner.
Så når jeg ser på dette $BTC samlekortet, spør jeg ikke først om nyheten er positiv eller bearish; jeg sjekker bare om prisen har vist en "unormal reaksjon."
Et virkelig stort marked starter ofte ikke når alle når enighet, men når prisene nekter å stemme sammen for første gang.
Amazon har allerede spilt det ut.
Hva tror du BTCs neste unormale reaksjon vil være oppover eller nedover først?
$BTC $ETH
#财报观察员: Amazons veiledning lever ikke opp til forventningene, men aksjekursen stiger likevel med 9 %. 硅谷四大巨头的“AI军备竞赛”又升级了。根据最新监测，按照各自公布的资本开支指引上限来算，微软、谷歌、亚马逊和Meta今年在AI基础设施上的总投入，将高达7450亿美元。这笔钱主要流向了芯片、服务器、数据中心和网络这些硬核领域。 和去年大家还在比拼谁家的模型参数更多、更聪明不同，今年的主题明显变了，从“秀肌肉”变成了“比赚钱”。换句话说，砸了这么多钱进去，到底能不能听到响？$MSFT 云服务成了最先看到回头钱的业务。 亚马逊的AWS、微软的Azure和谷歌云，收入分别增长了43%、37%和82%。尤其是亚马逊，他们提到，生成式AI服务和自研芯片这两块业务的年化收入，都已经突破了250亿美元。这说明，大模型落地的第一站，还是得靠卖算力和基础服务。 微软则走了一条不同的路，直接把AI塞进了最赚钱的企业软件里。Microsoft 365 Copilot的付费席位已经超过3000万，而且新增加的席位环比翻了一倍，势头很猛。把AI变成办公助手，这个变现路径确实直接。 相比之下，Meta的压力就大不少。 虽然他们的广告收入依旧增长了27%，但问题在于花钱的速度更快。单季度资本开支就达到了311亿🚨 LIVE MARKEDSOPPDATERING | LEO/USDT 🚨
🔥 Par: $LEO /USDT (spot)
💰 Nåværende pris: 9 778 dollar
📊 Tidsramme: 15 millioner
📈 Markedsutsikter:
Prisen konsoliderer seg rundt 9,77–9,78 dollar etter å ha avvist toppnivået på 9,865.
Momentumet forblir nøytralt, med kjøpere som forsvarer den nåværende støtten.
Et utbrudd over motstanden kan utløse neste bullish bevegelse.
🎯 Positive mål: ✅ TP1: $9.820
✅ TP2: $9.850
✅ TP3: 9,865 dollar
🛡 Støttesone: $9,726 – $9,750
❌ Stop loss: Under $9,720
⚠️ Handelsplan: Vent på en sterk stearinlys over 9,80 dollar med økende volum før du går inn. Risikostyring er nøkkelen – ikke jag markedet.
🚀 Neste utbrudd kan bli eksplosivt. Hold deg disiplinert, følg strategien din, og la markedet belønne tålmodigheten din! #财报观察员: Amazons veiledning lever ikke opp til forventningene, men aksjekursen stiger likevel med 9 %.
Alle de fem gigantenes finansielle rapporter er implementert, noe som gjør kapitalstrategien tydelig: mål som kan generere inntekter gjennom AI-investeringer økte kraftig, mens de som bare brente kontanter uten avkastning ble solgt direkte.
Amazon steg 8 % etter arbeidstid, AWS sin kvartalsomsetning nådde 42,2 milliarder, en år-til-år-økning på 36,7 %, og nådde et fireårshøydepunkt. Investeringer i datakraft låste seg fast i langsiktige ordre, en logikk som er svært i tråd med Microsoft.
Apples finansielle data var faktisk ganske gode, med totale inntekter, iPhone-salg og inntekter i Stor-Kina som alle økte, men de stupte 6 % i etter-stengehandel. Hovedproblemet er mangelen på produksjonskapasitet for brikker; avanserte prosess- og minnebrikker prioriteres for datasentre, forbrukerelektronikk kan ikke sikre forsyningen, og kostnadene fortsetter å øke.
Bransjekjeden er tydelig differensiert: AI-servere konkurrerer om lagring og TSMCs kapasitet, med leverandører av oppstrøms lagring som drar direkte nytte av det; Terminalprodusenter for mobiltelefoner og datamaskiner mangler brikker og står overfor kostnadspress; Mangel og prisøkninger på terminalprodukter legger alt press på nedstrøms maskinvaremerker.天天发公告 天天说回购 结果价格越走越低 1200万砸下去 连个水花都没溅起来 市场根本不认账 你说你有诚意 但价格走成这样 谁信$LAB $BTC $ETH 回购不是发个公告就完了 是要真金白银把盘面托住 现在每天187万枚解锁往市场上砸 你那点回购量连解锁的零头都覆盖不了 这不是回购 这是行为艺术 信誉这东西 破产一次就很难重建 社区已经没耐心了 别再整那些没用的公告了 要么真金白银把价格干上去 要么就承认不行 别一天天发越发价格越低 要么拉盘 要么闭嘴 二选一#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% #微软单日市值增近4500亿，创美股纪录 Med den bærende veggen til stede, ser ingen opp på sprekkene i fasaden.
Da Amazons finansrapport ble levert til pulten min, var det første jeg så Zhuwang. Inntektene i andre kvartal var 200,6 milliarder dollar, noe som var flatt på overflaten; AWS-inntektene var 42,2 milliarder dollar, en økning på 37 % år-over-år – den raskeste oppbyggingen siden slutten av 2021, med driftsresultat på 16,6 milliarder dollar og en fortjenestemargin på 39,4 %. Dette er et standard ultrahøyfast betongkjernerør.
Meta, som ligger ved siden av, ble direkte dumpet av markedet i går på grunn av samme sprekk—en prognose som ikke levde opp til forventningene. Amazon har gitt en prognose på 197 til 202 milliarder dollar for tredje kvartal, også under prognosene. Byggebransjen følger samme plan, noe som resulterer i en økning på 9 % i aksjekursen. Hvis byggeteamet ikke er blitt erstattet eller tilsynsteamet har endret seg, hvorfor har da godkjenningsstandardene endret seg?
Fordi markedet endelig har lært seg å være oppmerksom på bærende konstruksjoner.
Årets kapitalutgifter ble økt til 220 milliarder dollar. For detaljinvestorer er dette å brenne penger; for meg er det stålkonstruksjons-innbygde deler og underjordiske membranvegger, som gir dyp fundamentstøtte for intelligent datakraft det neste tiåret. AWSs akselererte vekst beviser at denne interessen har oppnådd et vedvarende momentum. Den 37 % vekstraten er den reelle tilbakemeldingen etter at fundamentet bærer byrder. Meta presenterer bare et konseptforslag i front, mens Amazon allerede har begynt å betale leie for AWS-bygninger.
Den samme historien tilbys av markedet i tre prisklasser: Microsoft leverer tegningene, Meta leverer kun tegninger, Amazon er hovedentreprenør for design og bygging – skybransjen er både et designinstitutt, et byggeteam og en eiendomsoperatør. AWS er den fysiske ressursen i den intelligente tidsalderen, ikke en rendering på PowerPoint.
Men prosjektbetalingen på 220 milliarder dollar må betales før eller siden. Da jeg så på disse tallene, lurte jeg på: På hvilken etasje vil markedet begynne å spørre om leieavkastning for hver etasje? Er AWS-akselerasjon et ekte bevis på holdbarheten, eller dempet utvikleren bevisst lysene på salgskontoret under forhåndssalgsfasen?
Stein for stein, se på AWS' bærende vegg uten sprekker. Men hele markedet er som en feiring på stillas, uten at noen ser ned for å sjekke boltmomentet.
Etter min mening er XSPCX bare en detaljert tegning av stålkonstruksjon. Tilsvarer det fundamentet til AWS-bygningen, eller er det bare en spraymalt reklame på byggeplassgjerdet?
Vinden har snudd. Markedet betaler ikke lenger for konseptrenderinger, men anerkjenner kun de ferdige gulvplatene. AWS har bygget opp sin skyvirksomhet til en synlig og håndgripelig vegg av skjær, mens andre historiefortellingsprosjekter fortsatt venter på brølet fra den første pile driver.
De som har fullført betong, hører ikke på lyden av vinden. #AMZNMissesButRallies