Orbit Post Sitemap
杰克逊霍尔之夜，7条速评
速评一：
北京时间22：00，沃什站上杰克逊霍尔讲台。
这不是普通演讲——这是美联储信誉的 “复活赛” 。
过去一个月，30年期美债收益率一度破5.34% ，创2007年以来最高。财政部回购放了两次，每次#管用三天，然后收益率又弹回去。#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest Trump nevnte igjen $MU. Ikke jakt på det ennå, bryt ned tallene.
1️⃣ Det «10 milliarder dollar-laboratoriet» han nevnte, er ikke dagens nye bestillinger. Micron ble allerede utstedt 20. august, med ti års investering og bygging som starter i 2027. Det er et FoU-knutepunkt, ikke en umiddelbar utvidelse av produksjonen.
2️⃣ Det virkelig store er forpliktelsen til å overstige 250 milliarder dollar i amerikansk produksjon innen 2035, med et mål på omtrent 40 % innenlandsk DRAM. Se på politikken, ikke la deg lure av tittelen.
3️⃣ Trump har gjentatte ganger kalt Micron for det «hotteste selskapet» i år, og krakket i juli var like kraftig. Å navngi folk kan skape stemning, men kan ikke endre allerede prisede forventninger.
4️⃣ Etter dagens navngivning falt $MU fortsatt. Det markedet vil ha, er lagringspriser, HBM-aksjer og veiledning for neste kvartal – ikke bare slagord.
5️⃣ Konklusjon: På lang sikt forblir amerikansk lagringsreflow i fokus; på kort sikt behandles «Trump navngir ut» som støy. Ingen revisjon av kontraktsprisen eller veiledningen er observert, så politiske tweets brukes ikke som kjøpspunkter.
$MU #美光 #半导体 #AI芯片 #HBM #川普 #美股 #midu- TRUMP-mememynten steg fra 1,37 dollar til 3,60 dollar (+93 %) denne gangen, og on-chain-data viser at Trump-tilknyttede lommebøker overførte 6,2 millioner dollar til OKX på høyt nivå
- Gjennom dette året, hver gang TRUMP oppstår, casher teamet ut gjennom likviditetspooler, og overfører totalt over 23 millioner dollar til børser
- Den 22. august spredte det seg rykter om at «Trump vil utstede nye tokens på Robinhood-kjeden», noe som førte til at TRUMP økte med 75 %. Sønnen hans Eric sto frem for å nekte, men teamet benyttet anledningen til å trekke ut ytterligere 3,39 millioner dollar
- Innen 2025 vil Trump-enheter generere 1,4 milliarder dollar i kryptoinntekter, inkludert 636 millioner dollar fra TRUMP-tokenlisensavgifter og 526 millioner dollar fra World Liberty Financial
- 80 % av TRUMP-tokenforsyningen holdes av Trump-tilknyttede enheter, låst opp over tre år frem til januar 2028, hvor hvert rally fungerer som et vindu for deres forsendelser
- 98 % av TRUMP-myntkjøperne tapte penger, med et totalt urealisert tap på 3,8 milliarder dollar
Han oppfordret til handel på Det hvite hus' toppmøte→ politiske forventninger presset prisene opp→ solgte hemmelig ut sin egen lommebok→ detaljinvestorer tok over. Hvis dette ikke trekker lysestaker, hva gjør da?
Men for deg er dette faktisk sikkert—**Trump har en sterk motivasjon for å løfte kryptomarkedet i løpet av sin periode** fordi han selv er en av de største manipulatorene. Å holde på plassen din er som å få skyss på ham. Men aldri rør TRUMP, noe han kontrollerer selv; det er bare å tegne lysestaker for deg.冲高就跳水！期权到期，隐形博弈正在搅动盘面
最新数据
$BTC冲高回落至80360附近，ETH 2495，SOL $105.8。大额期权集中到期，行权价位筹码扎堆，近期假突破、快速插针明显变多，波动率被衍生品直接放大。
市场共识
很多人把回落当成多头力量衰竭，其实很大一部分是做市商被动调整对冲仓位。多空在关键价位疯狂博弈，短期#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest 2026 Jackson Hole | Viktige observasjoner fra Walshs tale del tre (Fortsettelse fra del før)
3. Tre scenarier som omtrent tilsvarer eiendeler (kun til referanse, ikke som grunnlag for handel)
Kjerneinnholdet i scenario-talen: Markedet har stort sett reagert mer enn forventet, med haukeaktige advarsler rettet mot inflasjon, noe som tydelig gir rom for renteøkninger. Dollaren styrkes, og amerikanske statsobligasjonsrenter stiger. Aksjer, gull og krypto er under press og faller. Duer vil mer enn forventet bekymre seg for svekket sysselsetting, inflasjonspresset avtar, dollaren svekkes, og rentene faller. Risikoaktiva tar seg opp og stiger: nøytral (høyest sannsynlighet). Ingen klar renteveiledning, fokuser mer på finansiell innovasjon. Alt avhenger av data: først skarp volatilitet, deretter tilbakevending til amerikanske økonomiske data.
4. Ytterligere sekundære oppmerksomhetspunkter
Temaet for denne konferansen var finansiell innovasjon: Innvirkning på betalinger og politikk. Følg med på uttalelser om stablecoins, digitale betalinger og finansiell regulering, da disse direkte vil påvirke stemningen i kryptosektoren.
Vil synet på stigende langsiktige amerikanske statsobligasjonsrenter baseres på likviditetsproblemer i statsobligasjonsmarkedet?
Etter talen følger du Federal Reserves offisielle transkripsjon på nettsiden, som er mer nøyaktig enn sanntidstolkning. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, kan det politiske rammeverket presiseres? 🚨 KAPITALROTASJONEN BLIR HØYERE
Nesten 100 millioner dollar skal ha strømmet inn i Bitwise ETP-er i USA i dag — og tildelingen er avslørende.
🥇 $SOL — ~40 millioner dollar
🥈 $BTC — ~22 millioner dollar
🥉 $HYPE — ~20 millioner dollar
4️⃣ $XRP — ~12 millioner dollar
5️⃣ $ETH — ~1,4 millioner dollar
#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest Hvorfor gikk så mange glipp av det i år, kjøpte ikke noen spotaksjer under 60 000 i juni og juli, og tenkte fortsatt på «siste fall»? Tror fortsatt ikke at den nåværende reverseringen er i gang? Fordi de fleste sammenligner bjørnemarkedene i 2022 og 2018, og generelt mener at bjørnemarkedet i 2026, som de to forrige bjørnemarkedene, må starte i januar neste år.
Faktisk er dette bjørnemarkedet veldig forskjellig fra de tidligere. Dette bjørnemarkedet drepte to hovednedadgående bølger på én gang, hvor den siste bølgen hadde den minste volatiliteten, noe som passer med egenskapene til slutten av hvert bjørnemarked. Tidligere bjørnemarkeder ble kjempet mot bølge etter bølge og trakk ut i et helt år. 30. juni i år tilsvarer 21. november 2022 (det endelige bunnpunktet i 2022 på 15 443). Denne gangen var det et oppsiktsvekkende trekk etter omtrent 48 dager med sidelengs konsolidering på den store bunnen, og etter 21. november 2022 svingte det også sidelengs på bunnen i omtrent 48 dager, før det begynte å gjøre en overraskende effekt 1. januar 2023.
Fra juni til juli minnet jeg alle på at den månedlige MACD-en allerede hadde nullstilt til null akse, så hvordan kunne den falle enda lavere? Det er som om et fly allerede har landet – kan det fortsatt grave seg under bakken?
Faktisk var signalet om at bjørnemarkedet endte i slutten av juni for BTC ikke særlig åpenbart, med de mest åpenbare som SOL og ETH.
Nå er tiden inne for å verdsette hver mulighet til å trekke seg tilbake. Tempoet i denne verden blir raskere og raskere, og muligheter glipper ofte bort mens du nøler.我是刺哥，81000做空BTC，这个位置不是随手画的，是技术面、宏观面和筹码结构三重压力重叠的区域。 81000这个位置意味着什么 BTC一周内从63000拉到81000上方，涨幅接近30%，创下近年最强单周表现。81000是Glassnode指出的密集供应区下沿，81,000到86,000美元属于密集供应区，大量持币者在这个区间开始回到打和区间，一旦回本可能选择套现，上方供应压力正在积累。技术分析也明确指出，81000到81300是第一个主要供应区，价格正在接近重要考验，买方能否将这个心理价位转化为真正的支撑。 技术面信号 8万美元到82000美元区域包含近期高点和杠杆仓位集中区，可能成为双向剧烈波动的区域。价格可能在突破近期高点触发空头清算后反转，也可能穿过流动性区加速上行，因此突破后的反应比突破本身的K线更重要。81000这个位置，看跌和看多两种剧本同时存在，但做空的安全边际正在积累。 K33研究显示，本轮上涨包含统计以来规模最大的单日空头挤压，期货未平仓量随后下降，空头回补是前期涨幅的重要驱动力。空头挤压效应正在减弱，接下来ETF和现货买盘能不能持续吸收高位卖盘，是判断行情性质是懂营销的，在市场最热闹、自己关注度最高的时候改代币经济学，直接暴涨30%。
1. ENA的核心产品是USDe，属于合成收益稳定币，收益来源是BTC/ETH 永续合约期现基差套利，所以在圈内被叫做“牛市排头兵”。
因为牛市一来，资金涌入加密，永续合约升水、资金费率走高 → USDe 收益率提升 → ENA协议 TVL、收入快速上涨 → ENA币价暴涨。
2. 借着市场回暖的东风，Ethena基金会优化了代币经济学：回购早期投资者持有的锁定代币、推动代币与股权价值进一步对齐、启动收入回购 ENA 的治理提案，以及取消未来的月度 VC 投资者解锁。#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest Panda Bros innlegg forklarer logikken bak å kjøpe midt i Bitcoin-bullmarkedet.
Mange føler seg spesielt engstelige når de bommer på bunnen, eller ser at ganske mange altcoins nylig har vist et svært ikonisk bull-bear-overgangssignal, men føler seg likevel usikre og insisterer på å vente på en mer sikker høyretrend før de våger å bevege seg.
Faktisk er det egentlig ingen grunn til å skynde seg med å være engstelig og usikker akkurat nå. Når man ser tilbake på historien, enten i 2019 eller 2023, etter omtrent syv måneder etter å ha kommet seg fra bjørnebunnen, avsluttes opphentingsperioden ofte med en dyp justering, som gir et solid vindu på 1,5 til 2,2 måneder for bunnen. Det er det mest grundige og sikre inngangspunktet for en shakeout før hovedoppgangen.
Denne runden av markedet har nettopp brutt ut av bunnen i mindre enn en måned, med god tid foran seg. For de som fortsatt er skeptiske til trenden, kan du bare vente og følge med på treffsonen som bryter ut midtveis. Vent til tilbakegangen bunner ut før du går inn, og sikre sikkerhet uten å gå glipp av hovedoppgangen som følger.最近美股AI板块的叙事逻辑，正在悄悄发生一次转向。过去很长一段时间里，市场对AI的热情更像是一场对未来的提前投票，大家追逐芯片、相信故事，只要算力叙事足够性感，股价便可以先跑起来。但眼下，风向似乎变了，资金开始变得务实，甚至有些“较真”——它开始追问：AI到底有没有变成实实在在的订单和现金流？ 这种情绪转变，在最新一轮财报季里体现得相当明显。英伟达依然交出了超出预期的成绩单，算力需求的强劲程度没有让市场失望。但更值得留意的细节在于，AI的风，似乎正从最上游的芯片，慢慢吹向软件层和安全层。这或许意味着，市场对AI的定价逻辑，正在从“谁在造芯片”过渡到“谁在靠AI赚钱”。 Salesforce的最新季度营收达到了113.5亿美元，同比增长11%，并且上调了全年指引。其中Agentforce和Data 360相关业务增长明显，这组数据背后透露出一个信号：企业客户开始愿意为AI的实际应用场景买单了。不再是停留在PPT层面的“AI战略”，而是真金白银地采购、部署，把AI嵌入到日常运营当中。 同样值得关注的还有CrowdStrike。它季度营收14.7亿美元，同比增长26%，新增年度经常性收入创下#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, kan det politiske rammeverket klargjøres?
I kveld debuterte Walsh i Jackson Hole, og tallene ligger allerede på bordet. USAs PCE i juli var 3,7 %, og ekskludert mat og energi var PCE 3,3 %, fortsatt langt fra det politiske målet på 2 %. Første arbeidsledighetssøknader falt tilbake til 203 000, med inflasjonsstabilitet og sysselsettingsmotstand som sameksisterer, noe som gjør det vanskeligere å trykke på policy-knappen
Det markedet venter på akkurat nå, er om Walsh er villig til å klargjøre reglene for de neste månedene. Finanspress, langsiktige renter og seig inflasjon—flere linjer er sammenvevd. Hvis talen forblir vag, kan spennet for amerikanske statsobligasjonsrenter øke, volatiliteten i dollaren og langsiktige obligasjoner øker, og både gull og Bitcoin vil handle følelsesmessig
Fra perspektivet til en Bitcoin-trader har jeg ikke hastverk med å satse på retning. Jackson Hole forsterker ofte forventningene, men dumps skjer vanligvis når markedet allerede har satset på den ene siden og talen hans gir et kontrær svar. Akkurat nå trekker BTC gjentatte ganger rundt 80 000 dollar, fordøyer makroforventninger mens de venter på at Fed skal gi et klarere signal
Jeg vil følge med på to signaler: hvordan Walsh vil justere kursen for inflasjon og renter, og hvor amerikanske statsobligasjoner og dollaren vil gå etter møtet. Digitale betalinger og stablecoins er verdt å følge med på, men ikke trekk konklusjoner for tidlig. Selv om Bitcoin forblir fanget i et område på kort sikt, vil langsiktige narrativer gradvis hope seg opp i politiske diskusjoner. Den største frykten i makrohandel er å feiltolke usikkerhet som sikkerhet. Gjør det når markedet gir deg en mulighet; hvis ikke, vent tålmodig på $BTC
(Dette er kun for personlig markedsanalyse og utgjør ikke investeringsrådgivning.)🚨 Bitcoin gjennomgår en strukturell endring som mange ennå ikke har innsett.
Hvert tidligere bjørnemarked som virkelig nærmer seg bunnen, har gitt et veldig klassisk signal:
Gruvearbeiderne overga seg i hopetall.
Maskiner stengte ned, mynter ble tvunget til å selges, kontantstrømmen kollapset, og til og med hele gruveindustrien havnet i en overlevelseskrise.
Bjørnemarkedet i 2022 var spesielt tydelig, med nesten hele kartet som viste signaler om «gruvearbeidernes overgivelse».
Men interessant nok—
I dette bjørnemarkedet har Bitcoin falt omtrent 55 % fra toppen, men det har aldri vært et tilfelle der minere har gitt opp helt på bunnen av tidligere bjørnemarkeder.
Hvorfor?
For dagens Bitcoin er ikke lenger den Bitcoin den pleide å være.
ETF-er, børsnoterte selskaper, Wall Street-institusjoner, pensjonsfond og tradisjonelle finansfond har begynt å komme inn i markedet,
BTC blir gradvis institusjonalisert og USA-lignende.
Dette kan føre til en svært viktig langsiktig endring:
👉 Nedgang i bjørnemarkeder kan gradvis smalne inn
👉 Den tradisjonelle fireårssyklusen begynner å bli uklar
👉 Gruvedriftskostnadssonen kan bli stadig vanskeligere å komme under over lang tid
👉 Tidligere bear-markeder på -80 % eller -85 % gjentar seg kanskje ikke gjentatte ganger
Ikke glem:
I tidligere bullmarkeder opplevde BTC til og med en massiv tilbakegang på nesten 60 %, men nådde til slutt nye rekordhøye nivåer.
Så hvis en dag i fremtiden,
Igjen opplevde markedet en virkelig stor oppgivelse av gruvearbeidere, med BTC som falt tilbake eller til og med under gruvedriftskostnadene......
På det tidspunktet fikk jeg faktisk ikke panikk.Æraen med AI-dollar kommer
På morgendagens årlige årsmøte i sentralbanken vil den nye sentralbanksjefen Rush bruke scenen i Jackson Hole til å kunngjøre for verden at USA er i ferd med å gå fra Braden Woods System 2.0 petrodollar-æraen etter andre verdenskrig til en AI-basert digital dollar-æra. Er du klar?
Temaet for årets Jackson Hole Global Central Bank Conference var finansiell innovasjon og dens innvirkning på betalinger og politikk, og for første gang ble private tokens og programmerbare valutaer inkludert i rammen av toppnivå-diskusjoner med globale sentralbanker. Bakgrunnen for denne diskusjonen var den nylige mislykkede amerikanske militæroperasjonen mot Iran i Midtøsten-konflikten, og nå krever de strengeste sanksjonene mot Iran, med mål om å kaste landet ut av dollarsystemet. Dette showet har for lengst forsvunnet fra trusselen det en gang hadde under petrodollarsystemet. USA er belastet med innenlandsk gjeld; akkurat nå har USAs finansgjeld oversteget 40 billioner dollar, og avkastningen på 10-årige amerikanske statsobligasjoner har passert 4,7, og nådd et 20-års høydepunkt. Dette tegner et usikkert bilde av dollarhegemoni.
I lang tid var dollarhegemoni avhengig av eksport av petrodollar, for deretter å tiltrekke dollar tilbake gjennom innenlandske amerikanske inntekter Statsobligasjoner og amerikanske kapitalmarkeder, mens utenlandske sentralbanker holdt amerikanske statsobligasjoner for å fullføre en komplett valutavekslings- og verdilagringssirkel. Global kapital har jevnt strømmet fra handel tilbake til det amerikanske statsobligasjonsreservoaret, og støtter den massive amerikanske statsgjelden. Nå, ettersom amerikanske gjeldsnivåer har passert 40 billioner, er sentralbanker verden over stadig mer tilbakeholdne med å holde amerikanske statsobligasjoner. Etter hvert som AI-teknologiobligasjoner blir stadig mer utbredt, konkurreres den globale kapitalpoolen kontinuerlig om av AI-obligasjoner, japanske obligasjoner og amerikanske statsobligasjoner, noe som fører til at globale obligasjonsrenter fortsetter å stige. De siste dataene viser at andelen amerikanske statsobligasjoner som holdes av globale sentralbanker har falt fra 60 % til 55 % av dagens aksjer, mens auksjonspriser for amerikanske statsobligasjonsrenter fortsetter å stige. Derfor må USA raskt finne nye finansieringskilder for å absorbere gjeldsreservoaret, ta imot det stadig økende gjeldstilbudet, og samtidig redusere gjeldskostnadene. På dette tidspunktet skifter Feds fokus fra tradisjonelle pengemarkedsfond og globale sentralbanker til innovative områder som dollar stablecoins og AI-betalinger.
Bare i fjor reviderte USA en rekke regulatoriske rammeverk for kryptovalutabetalinger på en hast, som krever at stablecoin-reserveeiendeler allokeres til kortsiktige statsobligasjoner og svært likvide statsobligasjoner. Utvidelsen av stablecoin-skalaen kan gi varige kjøpsmuligheter for statsobligasjoner. Globale brukere som kjøper stablecoins for nettbaserte krysskjedebetalinger og grenseoverskridende transaksjoner kjøper automatisk den underliggende reserveeiendelen, statsobligasjoner. Dette fullfører en ny syklus: dollareksport, on-chain betalinger og statsobligasjonsinnstrømninger, som ikke bare letter presset på statsobligasjonsmarkedet, men også danner et nytt dollar-sentrert oppgjørsnettverk i den digitale verden. Institusjoner spår at denne skalaen vil nå billiondollarnivået.
Selvfølgelig er ikke stablecoins alene nok til å oppgradere hele dollarsystemet; det er nå vi må snakke om AI-bølgen. Vi vet alle at AI-agenter har autonome beslutninger, autonome transaksjoner, autonome oppgjør og autonome betalingsmuligheter, noe tradisjonelle banker har vanskelig for å tilpasse til grenseløse, høyfrekvente, 7×24/7 automatiserte scenarioer. Blockchain stablecoins har derimot noen iboende fordeler: de kan programmeres, ryddes i tid og grenseløse, noe som gjør dem til et naturlig betalingsmedium for AI-agenter. Dette danner en ny syklus av datakraftforbruk, AI-tjenestebetaling, stablecoin-oppgjør og til slutt dollarreserver. Dette er AI-dollaren, eller datakraftdollaren, det nye systemet USA ønsker å bygge. I fremtiden vil global anskaffelse av AI-datakrafttokens og kommersialisering av intelligente agenter basere seg på dollar stablecoins for on-chain betalinger, utviklende bruksscenarier fra nåværende menneskelige interaksjoner til fremtidige menneskelige og maskinutvekslinger, og mellom maskiner.
Selvfølgelig er ikke denne nye mekanismen feilfri. Å omdanne stablecoins til nye reservoarer for amerikanske statsobligasjoner vil også introdusere nye risikoer for amerikanske statsobligasjoner. Som alle vet, er kryptoaktivene bak stablecoins blant de mest volatile eiendelene i finanssystemet, og når prisene stiger eller faller raskt, vil de uunngåelig påvirke stablecoinens reserveaktiva – det vil si store svingninger i amerikanske statsobligasjonspriser – og kan til og med raskt spre seg globalt via on-chain betalingsnettverk. Samtidig vil AI-drevne automatiserte transaksjoner også by på nye utfordringer for overføringen av tradisjonell pengepolitikk og regulering av on-chain betalinger, noe som stiller nye krav til Federal Reserve. Hvis du kobler deg til de fem nye reformarbeidsgruppene som Fed nettopp opprettet i juli, forstår du betydningen bak alt dette. Den nye Federal Reserve-sjefen Washe inviterte mer enn et dusin ledende globale rådgivere, inkludert tidligere Bank of England-guvernør Mervyn King og tidligere anerkjent Silicon Valley-investor Mark Anderson. Bak deres kollektive tilstedeværelse lå et viktig tema: AIs innvirkning på produktiviteten og hvordan det amerikanske finanssystemet kan tilpasse seg nye regulatoriske og politiske endringer i AI-æraen.
Dette årlige møtet i den globale sentralbanken skiller seg fra tradisjonelle; det er ikke lenger bare et møte som kun fokuserer på renteøkninger og reduksjoner, men løfter perspektivet igjen. Det er en ny plan fra både USA og Federal Reserve for dollarhegemoni de neste tiårene og til og med 100 årene. USA prøver å utnytte nye betalingsverktøy for å bygge nye reservoarer for sin høye gjeld gjennom kryptografiske systemer, samtidig som de utnytter bølgen av AI + krypteringsteknologi for å utvide dollarsystemet inn i den digitale verden, og flytte dollarhegemoni fra tradisjonell fysisk handel til en ny AI-drevet digital økonomi. For andre globale økonomier, inkludert Kina, bør de nøye følge dette møtet og Feds nye grep for å forstå hvordan dette nye systemet vil formes, som vil bli den nye hovedaksen i global finansiell konkurranse i flere tiår fremover.
Ovenstående er personlige synspunkter og utgjør ikke investeringsråd. Vennligst vær oppmerksom på risikoen.Det er på alvor! Blockchain er klar til å begynne å forstyrre finansnæringen
To signaler peker mot samme destinasjon
De siste par dagene har det vært to bemerkelsesverdige nyhetssaker i finansmarkedene:
· Japan forbereder seg på å bruke blokkjede for å omstrukturere oppgjørsinfrastrukturen for aksjer og statsobligasjoner;
· BankChain Alliance er etablert i fellesskap av banker i 39 amerikanske delstater, med planer om å lansere sitt eget blokkjedenettverk for banksektoren rundt 2027.
På overflaten er dette fintech-prosjekter fra to forskjellige land, men sett sammen peker de mot samme trend:
Blockchain blir raskt en viktig komponent i tradisjonell finansiell infrastruktur.
Japan: Reform av metoder for oppgjør av kapitalmarkedet
Ifølge japanske medieoppslag planlegger Financial Services Agency, sentralbanken og andre institusjoner å etablere en forskningsgruppe i år for å studere blokkjedebasert betalingsinfrastruktur, og å formulere konkrete planer rundt tidlig 2027.
Hvis systemet til slutt godkjennes, kan det være operativt allerede tidlig på 2030-tallet. Dets kjernemål er:
· Aksjehandel: T+2 → sanntidsoppgjør
· Statskassehandel: T+1 → sanntidsoppgjør
Den virkelige betydningen av dette er ikke bare at Japan begynte å bruke blokkjede, men at blokkjede begynner å bli en del av kjerneprosessen for oppgjøring og oppgjør av verdipapirhandel.
I det tradisjonelle finansielle systemet gjennomføres transaksjoner, oppgjør og oppgjør av ulike institusjoner, med betydelig tidsforsinkelse imellom, noe som krever omfattende avstemming og kapitalmobilisering.
Fordelen med blokkjede ligger i å synkronisere kapitalkjeden innenfor et verifiserbart hovedbokssystem.
Hvis aksjer, statsobligasjoner og betalingsmidler alle integreres på kjeden i fremtiden, vil eiendeler og midler bli levert samtidig, slik at man slipper å vente en dag eller to når transaksjonen er fullført.
Bank of America: Transformasjon av valuta- og betalingslaget
BankChain representerer en annen vei.
En allianse av tusenvis av banker planlegger å bygge et blokkjedenettverk eid og designet av banker, med mål om å lansere i 2027 og støtte:
· Smarte betalinger
· Tokeniserte innskudd
· Stallmynter
· Automatisk utsjekk
For øyeblikket velger alliansen fortsatt teknologipartnere.
Det mest bemerkelsesverdige poenget her: bankene bygger sine egne kjeder.
De siste årene har bankene hatt noen motsetninger når de står overfor blockchain. På den ene siden frykter de at stablecoins og kryptoeiendeler vil påvirke tradisjonelle innskuddsvirksomheter; på den andre siden finner de at blockchain faktisk kan redusere betalinger, clearing og grensekryssende oppgjørskostnader.
Fremveksten av BankChain signaliserer et skifte i bankenes holdninger—bankene ønsker å gjøre innskudd om til on-chain-aktiva, samtidig som de er motvillige til å overlate betalingsinfrastrukturen helt til krypto-native selskaper.
Som leder til samme mål: det finansielle systemet blir omskrevet
Japan og USA er på vei mot samme mål, bare på forskjellige veier.
Japans inngangspunkt er kapitalmarkedsoppgjør, med hovedfokus på å forkorte oppgjørssykluser til sanntid, noe som representerer nasjonale infrastrukturoppgraderinger. I mellomtiden går U.S. BankChain inn gjennom valuta- og betalingslagene, med kjerneinnsats for å realisere on-chain innskudd, stablecoins og smarte betalinger, som representerer uavhengig konstruksjon av bransjeallianser.
Hvis disse to veiene går jevnt, vil det fremtidige finansielle systemet bli transformert—eiendeler og valuta vil ikke lenger bare digitaliseres, men bli programmerbare eiendeler som kan defineres av programmer.
Konklusjon
Selv om storskala implementering fortsatt er et stykke unna, indikerer de i det minste én ting:
Blockchains største konkurrent er kanskje ikke lenger tradisjonell finans – tross alt blir tradisjonell finans i seg selv blockchains største vinner.
Tidligere diskuterte kryptoindustrien alltid hvordan man skulle flytte virkelige eiendeler på kjeden, men nå ser det ut til at denne transformasjonen virkelig begynner å akselerere.
Og vi har ventet i mer enn ti år.
#银行链上支付两条路线: Stablecoins og tokeniserte innskudd I kveld blir Washs tale en stopp—la oss være forsiktige så vi ikke treffer et tak!
Markedet stemmer over Feds troverdighet i kampen mot inflasjon. Enda mer interessant er det at før Wash rakk å snakke, virket det som om kollegene hans allerede hadde «eksponert ham» på forhånd. I går kveld flyttet flere Fed-tjenestemenn samtidig fokuset tilbake til «inflasjon». Den virkelige spenningen er ikke lenger om Wash vil snakke om inflasjon, men heller hvor langt han våger å si sin mening.
Tidligere ble Fed-ledertaler ansett som vellykkede hvis de ikke forårsaket overdreven markedsvolatilitet. Men i dag var det annerledes; markedet hadde ventet for lenge, og Wash måtte gi det en forklaring.
Hvis Wash ikke sier noe eller er vag, kan markedet tolke det som en ny kommunikasjonsfeil, noe som kan føre til ytterligere økninger i langsiktige renter. Når man veier fordeler og ulemper, er sannsynligheten for at Wash viser en «stor hauk» liten; det er mer sannsynlig å være en «kredittreparerende hauk» som overbeviser markedet om Feds besluttsomhet om å bekjempe inflasjonen.
Vasker vil mest sannsynlig ikke si «Jeg vil heve rentene», men vil vise «Jeg våger å øke rentene.» Forskjellen mellom «Jeg vil» og «Jeg tør» er bare ett ord, men effektene varierer mye.
$BTC $ETH #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, kan det politiske rammeverket klargjøres? 6,4 milliarder dollar $BTC opsjoner utløper fredag, og kortsiktige svingninger kan forekomme nær 80 000 dollar
Denne fredagen vil omtrent 6,44 milliarder dollar i Bitcoin-opsjoner med en nominell verdi utløpe på Deribit, med omtrent 81 700 kontrakter. Av disse er 44 600 call-opsjoner og 37 100 put-opsjoner, med et put/call-forhold på 0,83, noe som indikerer en samlet posisjon som fortsatt heller mot bulls.
Fra posisjonsfordelingsperspektivet er 75 000 og 80 000 dollar de nåværende nøkkelinnløsningsprisene, med et stort antall opsjoner konsentrert i disse to områdene. Siden $BTC for øyeblikket er nær 80 000 dollar, kan markedsaktører kontinuerlig justere sikringsposisjoner før og etter utløp basert på prisendringer, og dermed forsterke kortsiktig volatilitet i spesifikke situasjoner.
Det er verdt å merke seg at det største smertepunktet for denne opsjonen ligger omtrent mellom 68 000 og 70 000 dollar, noe som er betydelig lavere enn dagens pris. Nominell verdi er imidlertid ikke lik reell kapitalstrøm; noen opsjoner med høye priser kan til slutt miste sin verdi direkte, så det kan ikke enkelt forstås som 6,4 milliarder dollar i kapital som strømmer inn og ut av markedet.
I tillegg kombineres denne opsjonsutløp også med ETF-kapitalstrømmer og makrohendelser som Jackson Hole-møtet. På kort sikt er det reelle fokuset fortsatt om BTC kan holde seg over 80 000 dollar, og om det vil bli betydelige endringer i kapital og volatilitet etter utløp. #BTC冲高回落, #沃什今晚亮相杰克逊霍尔 opsjonsutløpsprisen utvider barrierespillet, kan det politiske rammeverket klargjøres? #Strategy增发扩充现金 følges tempoet i BTC-allokering nøye $BTC
Det amerikanske tilbakekjøpet av statsobligasjoner sendte signaler om løs likviditet, noe som ga positiv støtte til BTC, men dette alene var ikke nok til å presse oppgangen til 80 000-merket på bare noen få dager. Den viktigste drivkraften bak denne runden med oppgang kommer short-dekning. Samtidig hadde den amerikanske spot Bitcoin ETF-en en ukentlig netto innstrømning på 1,92 milliarder dollar. Om trenden fortsetter å styrkes eller teste støtten vil være en viktig faktor for om spotkjøp og ETF-fond kan opprettholde innstrømninger og kjøpe på høye nivåer. Utløpet av store BTC-opsjoner i dag vil også forårsake noe forstyrrelse i det kortsiktige markedet.
Interessant nok, etter at NVIDIA ga ut sin inntjeningsveiledning for tredje kvartal, steg aksjekursen med omtrent 5 % i etterhandel, og BTC steg samtidig. Jeg tror dette bare er den emosjonelle koblingseffekten av risikoaktiva, og vi kan ikke trekke konklusjoner om en kausal oppadgående sammenheng.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, kan det politiske rammeverket klargjøres? #财报观察员: Etterspørselen etter KI sprer seg fra maskinvare til programvare Trump skapte en stablecoin verdt over 4 milliarder USD1, som har fått amerikansk regulatorisk godkjenning for en banklisens,
Nøkkeltjenestemann i Abu Dhabi, Sheikh Tahnoon, kjøpte direkte nesten halvparten av aksjene i tilhørende kapital.
Regulatorene krever en minimumskapitalbase på bare 20 millioner dollar, men stablecoin-poolen de må bære er nesten 4,1 milliarder dollar. Omtrent 205 yuan i sirkulerende valuta tilsvarer bare 1 yuan av bankens egen hovedstol – et gap som er ganske dramatisk.
Sikkerheten til mynten er avhengig av reserveaktiva, ikke av de 20 millionene, men hvis reservene går galt, kan ikke denne lille pengesummen holdes.
20 millioner til 4,1 milliarder yuan.
Som nevnt tidligere, er de tre største aksjonærene enheter med kongelig bakgrunn i UAE, som eier 49 % av aksjene, mens Trump-familiens enheter eier 38 %.
De offentlige regulatoriske dokumentene nevner imidlertid ikke disse aksjeandelen i det hele tatt; all informasjon kommer fra innsidere.
Hvordan kan du omgå de regulatoriske kravene for store aksjonærer?
Jeg forberedte et ikke-intervensjonsforpliktelsesbrev.
Eric Trump og representanter fra De forente arabiske emirater signerte et løfte om ikke å blande seg inn i bankansatte, utbytte eller drift, og at over 9,9 % av stemmeretten skulle overlates direkte til ledelsen.
For å si det rett ut, det er bare et papirløfte om at de ikke vil blande seg inn, og tilsynsmyndighetene har ikke klassifisert dem som formelle hovedaksjonærer.
Signerte papirene, men aksjene er trygt i hånden.
Det er verdt å merke seg at personen bak UAE også leder UAEs nasjonale sikkerhetsbyrå. På den tiden diskuterte USA fortsatt om de skulle tillate avanserte chips til UAE, og nasjonale sikkerhetskontroverser oppsto $BTC Spotpremieindeksen stiger fortsatt jevnt og sakte.
På kort sikt var det imidlertid en rask tilbakegang etter å ha brutt en ny topp, med liten volatilitet, så det kan sees på som en småskala take-profit-atferd fra futures lønnsomme longs.
En annen viktig faktor for om den kortsiktige oppgangen er på plass, er om netto tilstrømning av spot-ETF-er har gått ned.
Tross alt er den overordnede markedsstrukturen de siste to ukene: bullish narrative – rask short-salg – sideveis konsolidering – venting på spotreléer.
For øyeblikket er de tre første fasene fullført, og kun siste fase gjenstår. Spot-ETF og on-exchange spot-kjøp vil avgjøre om denne bølgen av markedsaktivitet markerer den første nøkkelen som går fra bjørn til bull.
En siste merknad: før den ukentlige venstresidetoppen på 82,8k er fullstendig brutt, strengt tatt, er ikke bjørnemarkedet over ennå. Stemningen og kapitalen har blitt varmere, men den tekniske siden mangler.
Ovenstående er mine personlige subjektive meninger og ikke investeringsråd, kun til referanse.BTC har trukket seg tilbake over 80 000 dollar fra rundt 57 000, noe som er sterkt på kort sikt, men nå har det nådd et svært kritisk nivå: 50-ukers glidende gjennomsnitt + motstandssonen mellom 80 000 og 85 000 dollar.
Jeg er partisk og bearish, og ser hovedsakelig på noen få nøkkelpunkter:
For det første er den nåværende strukturen svært lik 2018.
Den gang passerte BTC også tidligere bunnnivåer i sommer og hentet seg deretter kraftig opp, og steg til slutt helt opp til nær 50-ukers glidende gjennomsnitt, men ble avvist, og fullførte først det reelle bunnnivået i fjerde kvartal. Selv om tempoet i 2026 er omtrent en måned tregere enn i 2018, har strukturen ikke virkelig brutt sammen.
For det andre kan ikke risikoene i amerikanske aksjer fra august til oktober ignoreres.
I de siste mellomvalgårene har amerikanske aksjer opplevd betydelige høstkorreksjoner, med gevinster på omtrent 10–20 %. Hvis risikoavviklingen skjer igjen i år, vil det være vanskelig for BTC å fortsette å stige helt uavhengig av aksjemarkedet.
For det tredje har noen on-chain-målinger blitt tilbakestilt, men ikke fullstendig.
Ukentlig RSI og tilbud i resultat/tap støtter at 57 000 kan ha nådd bunnen, men realisert pris er fortsatt rundt 53 000 USD, og denne runden med BTC har ikke testet denne kjernekostnadssonen slik noen tidligere bjørnemarkeder har gjort.
$BTC $ETH
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, kan det politiske rammeverket klargjøres?
#BTC冲高回落 er opsjonsutløp en stor kamp på den høyere terskelen 存储这轮行情，可能比市场想的更久。 8月27日，SK海力士CEO郭鲁正熙在美国印第安纳州新厂奠基后明确表示： 当前全球内存芯片短缺，预计将持续到2030年底。 这句话的分量很重。 SK海力士目前占全球HBM市场收入约58%，也是最核心的HBM供应商之一。 公司一边判断内存还要缺四年，一边继续疯狂扩产：美国印第安纳基地投资超过40亿美元，计划2029年第三季度开始量产下一代HBM4E，未来年产能目标达到数十万片晶圆。 也就是说，即便新的HBM产能不断往上堆，海力士自己仍然判断： 需求增长，可能继续跑在供给前面。 存储这轮行情，真正值得重新思考的已经不是“这一轮还能涨多久”。 而是： 这可能根本不是一轮短周期。 $SKHYNIX $SNDK $MU BTC er fortsatt i «bunnbekreftelsesfasen», men prisdimensjonen er veldig nær å definere det som «bunnbekreftelse».
Dagens mest kritiske data:
* BTC sanntid: $80 605
* 200WMA:$64 413,74
* Avstand til 200 WMA: +25,14 %
* MVRV-Z:0,93
* MVRV:1.485
* Binance USDC én-dags netto innstrømning 24. august: $>470 millioner
* Netto tilstrømning til amerikansk BTC ETF den siste uken: omtrent 1,92 milliarder dollar
* 100–1k BTC: 7 dager +27 819 / 30 dager +31 980
* 1k–10k BTC: 7 dager - 52 749 / 30 dager - 45 674
* 10k BTC: 7 dager +31 918 / 30 dager +75 643.
Derfor er min sannsynlighetsvurdering for syklusbunnen i dag:
60–64 000 har allerede utgjort det endelige bunnområdet i denne runden: omtrent 93 %–95 %.
Men på kort sikt anser jeg fortsatt en tilbakegang til 74–78K og deretter et utbrudd som den mest sannsynlige veien, i stedet for å anta en rett oppgang til 90K etter 80K.
83 000 ukentlig diagramutbrudd + 10 000 BTC rullerende 7-dagers klar rebound + stablecoin som blir positiv på 30 dager. Hvis mer enn to av disse tre dukker opp, vil jeg offisielt oppgradere stadiet fra "bunnbekreftelse" til "bunnen i praksis bekreftet / tidlig fase av en ny trendopptrend."Hvorfor gikk så mange glipp av det i år, kjøpte ikke noen spotaksjer under 60 000 i juni og juli, og tenkte fortsatt på «siste fall»? Tror fortsatt ikke at den nåværende reverseringen er i gang? Fordi de fleste sammenligner bjørnemarkedene i 2022 og 2018, og generelt mener at bjørnemarkedet i 2026, som de to forrige bjørnemarkedene, må starte i januar neste år.
Faktisk er dette bjørnemarkedet veldig forskjellig fra de tidligere. Dette bjørnemarkedet drepte to hovednedadgående bølger på én gang, hvor den siste bølgen hadde den minste volatiliteten, noe som passer med egenskapene til slutten av hvert bjørnemarked. Tidligere bjørnemarkeder ble kjempet mot bølge etter bølge og trakk ut i et helt år. 30. juni i år tilsvarer 21. november 2022 (det endelige bunnpunktet i 2022 på 15 443). Denne gangen var det et oppsiktsvekkende trekk etter omtrent 48 dager med sidelengs konsolidering på den store bunnen, og etter 21. november 2022 svingte det også sidelengs på bunnen i omtrent 48 dager, før det begynte å gjøre en overraskende effekt 1. januar 2023.
Fra juni til juli minnet jeg alle på at den månedlige MACD-en allerede hadde nullstilt til null akse, så hvordan kunne den falle enda lavere? Det er som om et fly allerede har landet – kan det fortsatt grave seg under bakken?
Faktisk var signalet om at bjørnemarkedet endte i slutten av juni for BTC ikke særlig åpenbart, med de mest åpenbare som SOL og ETH.Walshs første hovedtale i Jackson Hole kommer med Feds avveining uvanlig avdekket: kjerne-PCE ligger fortsatt over 2 %, men førstegangsarbeidsledighetskravene har falt til 203 000. Med Schmid og Hammack som legger vekt på inflasjonsrisiko, er det viktigste signalet ikke en enkelt politisk preferanse, men om Walsh definerer en repeterbar reaksjonsfunksjon.
Min tolkning er at klarhet i hvordan inflasjon, sysselsetting og finansielle forhold endrer politikken vil være viktigere enn en haukeaktig eller dueaktig merkelapp. Et vagt rammeverk kan føre til at markedene gjentatte ganger priser Fed-Treasury-grensen på lange renter, noe som øker volatiliteten på tvers av dollar, statsobligasjoner, gull og BTC. Ikke råd, bare analyse.
#WalshPolicyFrameworkSolana har klatret tilbake over 100 dollar, og har blitt en av de sterkeste hovedstrømsaktivaene i den nylige oppgangen i kryptomarkedet. Data viser at SOL har steget med mer enn 23 % den siste uken, og nådde på et tidspunkt 107 dollar, det høyeste siden februar i år.
Bak denne runden med gevinster ligger den fortsatte tilstrømningen av ETF-fond som en viktig drivkraft. Den kumulative netto tilstrømningen av Solana-relaterte ETF-er har økt til rundt 1,2 milliarder dollar, med flere påfølgende handelsdager med netto innstrømning, og institusjonell oppmerksomhet har tydelig økt.
Samtidig bedres også Solanas on-chain likviditet, med stablecoin-skala som nærmer seg 16 milliarder dollar og DEX-handelsvolum nær 56 milliarder dollar de siste 30 dagene, noe som indikerer at on-chain-handel og DeFi-aktivitet fortsatt er høy.
Forbedrede forventninger til makrolikviditet har også økt markedets risikovilje. Det kan imidlertid ennå ikke enkelt forstås som et fullstendig skifte fra BTC til SOL. Bitcoin spot-ETF-er har nylig opprettholdt en stor netto tilstrømning, mens BTC fortsatt er kjerneeiendelen for institusjonell allokering. I kontrast stammer SOLs nåværende fordeler hovedsakelig fra samtidig økning i ETF-fond, aktivitet i kjedene og markedets risikovilje. $SOL $ETH $BTC #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, kan det politiske rammeverket klargjøres? #BTC冲高回落 opsjonsutløp utvider barrieren #伊朗开放临时航道, USA nekter å gjenopprette den gamle avtalen #BTC冲高回落 utvider opsjonsutløp kampen om prisbarrieren. 1. Dagens BTC-marked: tautrekking på 80 000 dollar
Per 28. august svingte Bitcoin mellom 78 000 og 81 000 dollar. Siden august har den hentet seg opp med mer enn 26 % fra et bunnpunkt på rundt 64 000 dollar, med gevinster på over 28 % for måneden. Imidlertid har kortsiktig momentum svekket seg, med salgspress som øker i området 81 000–86 000 dollar, hvor 83 000 dollar blir et viktig veiskille.
På on-chain-dataene er DTMM-indikatoren for øyeblikket 2,03. Selv om den har beveget seg ut av bunnakkumuleringssonen (1,5-terskelen), er den fortsatt et stykke unna starten av ekspansjonsfasen (2,5-terskelen), noe som bekrefter at markedet er i et nøytralt konsolideringsområde. Den kortsiktige innehaverens faktiske avkastningskurs er $69 371, og MVRV-forholdet er bare 1,13, noe som indikerer ingen tegn til overoppheting.
Kjerneflaskehalsen ligger i mangelen på kjøpekraft i det amerikanske spotmarkedet—Coinbase-premieindeksen er negativ både på dags- og timelisten, og fraværet av amerikansk kapital har gjort det vanskelig for prisene å bryte gjennom viktig motstand.
2. Den reelle situasjonen for Feds «balanseutvidelse»: Det er ikke en reell balanseutvidelse
For å klargjøre en viktig misforståelse: den nåværende markedsdiskusjonen handler ikke om Feds direkte balanseringsutvidelse, men om «Treasury-Fed Agreement»-rammeverket – kjernen er at Fed vil redusere balansereduksjonen og at kommersielle banker vil utvide sine balanser, med staten som reduserer langsiktig utstedelse av statsobligasjoner og øker kortsiktig tilførsel av statsobligasjoner, som bankene vil overta.
Per 26. august var Feds totale eiendeler omtrent 6,73 billioner dollar, en liten nedgang fra 6,749 billioner dollar 5. august. Kvantitativ innstramming (QT) avsluttet i desember 2025, med balansen på et smalt nivå på 6,7 billioner dollarPer i dag opplever kryptomarkedet en divergens dominert av «valutadepresieringshandel». Den 19. august kunngjorde det amerikanske finansdepartementet at det ville doble sitt månedlige langsiktige tilbakekjøp av statskassen til 4 milliarder dollar. Markedet tolket dette som en forkledd lettelse, svekkelse av dollarindeksen, og at Bitcoin, Ethereum og OKB steg samtidig. Imidlertid er fundamentale forhold mellom de tre betydelige, og gir både muligheter og risiko.
$BTC Brøt gjennom 81 000 dollar, opp mer enn 28 % for måneden. Spot-ETF-er har hatt kumulative netto innstrømninger på over 2,6 milliarder dollar de siste åtte handelsdagene, noe som viser sterke kjøp. Crypto Fear and Greed Index har imidlertid returnert til «ekstrem grådighet»-området, med Fidelitys FBTC som strømmet ut 83,6 millioner dollar på én dag, og MACD-indikatoren som danner et dødskryss, noe som indikerer en betydelig kortsiktig risiko for overkjøpt tilbakegang. Om nivået på 80 000 dollar kan holde seg er avgjørende for markedets fremtidige retning; hvis det faller, kan det utløse et kjedesalg.
$ETH Tilbake til det psykologiske nivået på 2 500 dollar, med en ukentlig økning på omtrent 30 %, nesten det dobbelte av toppen på 4 950 dollar i 2025. Amerikanske spot Ethereum-ETF-er hadde en total netto innstrømning forrige uke på 697 millioner dollar, et ukentlig høydepunkt; Børsens ETH-reserver fortsetter å falle, noe som gir økt spotkjøp. Den daglige RSI har imidlertid steget over 70, noe som indikerer et klart overkjøpt signal. Hvis 2 500 dollar blir effektiv støtte, er de øvre målene henholdsvis 2 600, 2 700 og til og med 3 000 dollar; Hvis det faller, kan det teste støtten på 2 300 dollar.
$OKB holdt seg stabilt på 107 dollar etter å ha fullført sin 28. brenning, med en økning på omtrent 30 % siden august.HYPE | 29. august: Største enkeltmåneds opplåsing siden lansering (i morgen)
Omtrent 14,18 millioner HYPE, nåværende pris rundt 1,2 milliarder dollar, innsidere står for 46,6 %. Konflikt mellom perspektiver Fra forrige utstedelse: Tokenomist står for 2,7 % av sirkulerende aksjer, KuCoin 4,46 %, og venter fortsatt på sammenslåing; I tillegg er påstander om små utgivelser fra kjernebidragsytere fra 1. september til 6. september ikke bekreftet av førstehåndskilder. Verifiseringsaksjon: På opplåsingsdagen, verifiser volum og mottakertype på kjeden, observer netto innstrømning fra børsene innen 48 timer.
ASTER | 25. august: To-ukentlig on-chain bekreftelse av brenning (bekreftet, tidligere ventende verifisering lukket sløyfe)
Fra 10. mars til 24. august ble 4 246 162,43 tokens kjøpt tilbake i vinduet, og lagaksjene ble brent i like store mengder; i tillegg ble 2 918 425,19 tokens brent under avstemming fra 17. til 10. august; Etter oppgraderingen ble totalt 18 250 696,03 tokens brent. Den forrige utgavens «25. 8. to-ukers brenning uten on-chain bekreftelse» ble avsluttet gjennom vinduesuttalelsen, men Tokenomists tvil om «tilbakekjøp uten å redusere sirkulasjon» er lagt til som en ventende vare.
ASTER | 17. september: Laget låses opp for første gang (omtrent 10 millioner tokens/måned)
Teamets 400 millioner beholdninger vil bli utgitt månedlig for første gang fra 17. september, omtrent 10 millioner per måned. Destinasjon betyr mer enn mengde: Betydningen av å overføre til børser og overføre til burn-adresser er omvendt. Den 29. august vil den største enkeltmåneds opplåsingen siden lansering bli gjennomført: omtrent 14,18 millioner HYPE, for øyeblikket priset til rundt 1,2 milliarder dollar, som utgjør 2,7 % av sirkulasjonstilbudet (Tokenomist-standard; KuCoin har også en skala på 4,46 %, med konflikter skannet fra forrige utstedelse og fortsatt ventende på sammenslåing). Innsidere 46,6 %, fellesskap 46,3 %, stiftelse 7 %. På prissiden nådde den 27. august 85,10 dollar (toppet seg på 83,27 24. august før den trakk seg tilbake), og siden 18. august har den steget med omtrent 45 % fra rundt 58,5 dollar.
Det finnes reelle katalysatorer for økningen: 26. august vil tokeniserte aksjer som NVDAx/QQQx/SPYx bli notert for 24/7-handel; Trump uttalte at CFTC-styreleder Selig "jobber veldig hardt" for å fremme Hyperliquids etterlevelse av amerikansk tilgang; Tre amerikanske spot-ETF-er (thyp/bhyp/hypg) hadde en kumulativ netto tilstrømning på 315 millioner dollar per 26. august; I første halvår 2026 var gebyrinntektene 419 millioner dollar, handelsvolumet 1,29 billioner dollar, og daglige aktive brukere økte med omtrent 90 %. Disse danner en selvforsterkende fortelling om "inntekter → tilbakekjøp → etterspørsel." Omdia spår at innen 2028 vil leveranser av AI ASIC overgå GPU-er. Kjernekonflikten i markedet ligger i prismisforholdet mellom GPU-programvareøkosystemets barrierer og langsiktig restrukturering av inferenskostnader, og kapitalrisikovilligheten møter strukturell rebalansering.
Vendepunktet for forsendelser er satt til 2028, noe som får mellomlangsiktig og langsiktig kapital til å revurdere fortjenestefordelingsmønsteret i datakraftforsyningskjeden. Overføring av maskinvarekostnader vil direkte påvirke inflasjonspress og effektivitet i kapitalutgifter i AI-infrastruktur.
For øyeblikket er venturekapital fortsatt konsentrert i det generelle datakraftøkosystemet, men forventningene om økt penetrasjon av spesialiserte brikker presser på høye verdivurderinger. Trenden med å endre posisjonering fra høyverdsettende økosystemer til rimelige, tilpassede forsyningskjeder er gradvis i ferd med å vokse frem.
Oppsidescenariet kjennetegnes av en eksplosjon i etterspørsel etter slutninger som overgår forventningene, med akselerert utskifting av ASIC som forbedrer den totale effektiviteten i datakraftproduksjon. Utløseren for dette scenariet er at skyleverandører vil øke sin ASIC-anskaffelsesgrad betydelig, overvåke maskinvareleveringssykluser og kostnadsreduksjoner, med feilsignaler som indikerer at veksten i generelle GPU-leveranser vil overgå igjen.
Ulempescenariet er de rigide barrierene i GPU-programvareøkosystemet, med kommersialisering av dedikerte brikker forsinket utover prognosen for 2028. Utløsingsbetingelsen for dette scenariet er at store modelltrening og iterasjoner hindrer samlingen av ASIC-standarder, noe som krever observasjon av programvaretilpasning og økosystemmigreringskostnader, med feilsignaler som indikerer en eksplosiv andel ASIC-er i vanlige inferensscenarier.
Utviklingen av datakraftbrikker fra generelle til spesialiserte datakrafter vil redusere inflasjonen i enhetsdatakraft, og dermed endre investeringsrisikoviljen i teknologisektoren. Hvis ASIC-leveringseffektiviteten ikke lever opp til forventningene, vil høye kostnader for datakraft fortsette å drive inflasjonspress i hele KI-kjeden.
Når leveranseprognosen for 2028 forsinkes på grunn av produksjonsflaskehalser eller betydelige priskutt i generell datakraft, svikter simuleringslogikken. På det tidspunktet vil midlene strømme tilbake til det generelle økosystemet, noe som kompenserer risikopremien for dedikerte brikker.
I løpet av de neste 7 dagene vil fokuset være på ordreendringer i datakraftforsyningskjeden og institusjonelle kapitalutgiftsrebalanseringsdata.
#StarkWare在BTC主网发首笔量子安全交易 #OpenAI自研芯片亮相 blir slutningskostnader nøkkel #银行链上支付两条路线: stablecoins og tokeniserte innskudd$BTC Forrige uke var det en klar oppgang, med ukentlige gevinster nær 22 %. Men denne oppgangen drives ikke utelukkende av interne fond i kryptomarkedet; en viktigere katalysator bak dette kommer fra makrolikviditet.
Den 19. august kunngjorde det amerikanske finansdepartementet en utvidelse av langsiktige tilbakekjøp av amerikanske statsobligasjoner. Etter kunngjøringen trakk de langsiktige statsobligasjonsrentene seg tilbake, dollaren svekket seg, og gull og Bitcoin styrket seg samtidig. Markedet omfordelte tidligere midler til eiendeler som gull og BTC, som har anti-valuta depresieringsegenskaper.
Samtidig ga fortsatte ETF-innstrømninger også støtte i spotmarkedet. Data viser at spot BTC-ETF-er hadde en netto innstrømning på omtrent 1,92 milliarder dollar den uken, etter åtte påfølgende handelsdager med netto innstrømninger, med en samlet skala på rundt 2,8 milliarder dollar.
Det er verdt å merke seg at denne oppgangen også ble ledsaget av en stor mengde short-dekning. Etter at den forrige volatilitetssonen ble brutt, ble rundt 2,7 milliarder dollar i short-posisjoner likvidert, mens interessen for åpne futures ikke økte samtidig, noe som indikerer at markedet ikke bare var drevet av langsiktige satsinger med høy giring.
Neste interessepunkt er 9. september. På det tidspunktet vil finansdepartementets utvidede repoprogram offisielt lanseres, og markedet vil teste om makrolikviditeten kan opprettholdes. Hvis ETF-fond fortsetter å strømme inn, likviditeten i amerikanske dollar forblir løs, og BTC kan holde det viktige utbruddsområdet, har den oppadgående trenden fortsatt rom for å fortsette; omvendt, hvis rentene stiger igjen; svekkes ETF-innstrømningene, og markedet kan gå inn i en fase med volatilitet eller til og med tilbakegang. #BTC冲高回落, opsjonsløpetid som utvider prisbarrieren #沃什今晚亮相杰克逊霍尔 kan policyrammeverket klargjøres? BTC og ETH: Den siste oppgangen forsterkes kraftig av en short squeeze. Rundt 1,4 milliarder dollar i shortposisjoner ble likvidert innen bare fire timer etter bruddet, mens totale likvidasjoner oversteg 4 milliarder dollar de neste to dagene. Dette utløste en klassisk «rally → short dekker → videre rally»-syklus.
Makrofortellingsendring: Det amerikanske finansdepartementet kunngjorde at fra 9. september vil grensen for langsiktige obligasjonskjøp økes til minst 4 milliarder dollar.
#WalshPolicyFramework
#AIShiftsToSoftware To mistenkelige nye adresser åpnet samtidig ETH-posisjoner på Hyperliquid, og åpnet 40 millioner dollar ETH lange ordrer på 16 sekunder!
Hvis Walshs tale i kveld og i morgen heller mot «inflasjonen forblir høy, men det er ikke nødvendig å umiddelbart øke beholdningene og legge vekt på innovasjon/betalinger»: denne nye runden med lange posisjoner holder stand, noe som gjør det lettere for ETH å «teste 2550–2600-nivået» først, mens bjørnene forblir passive.
Hvis du snakker haukeaktig, understreker at inflasjonen ikke har vunnet, og rentene kan strammes ytterligere inn: disse posisjonene åpner rundt 2490, med raske nedganger fordi belånte posisjoner er offentlige, og markedet vet hvor kjøttet ligger.
Det nominelle lageret på 40 millioner er ikke et stort slag for spotmarkedet, men det signaliserer en synlig ordrebok som Hyperliquid—noe som indikerer at den største gruppen av bullere mener 2500 ikke er slutten, men startpunktet for andre runde $ETH have to praise, $SOL has really been impressive these past few days. A while ago, when it dropped to the 70s, a bunch of people in the community thought it was weak. Now, it’s already hovering around $109, hitting a high of $109.9 today. The most frustrating part is, every time it looks like it’s about to pull back, and BTC stabilizes a bit, it’s the first to surge upward again. #WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest I kveld klokken 22 ventet hele publikum bare på at noen skulle snakke.
Walshs første hovedtale siden han tiltrådte som leder for Federal Reserve.
Kortene ligger allerede på bordet: kjerne-PCE sitter fast på 3,3 %, første arbeidsledighetssøknader har falt til 203 000, inflasjonen har ikke gått ned, og sysselsettingen har ikke kollapset. Schmid og Hamack kom til og med med en rekke haukete bemerkninger før møtet sitt, så de interne argumentene er åpenbare.
For å være ærlig, de fleste fokuserer på feil poeng.
Alle følger med på om han vil kunngjøre en renteheving i september; mest sannsynlig vil han ikke si noe. Det som virkelig betyr noe, er om han er villig til å gi et «rammeverk» – hvor inflasjonen vil starte, hvor sysselsettingen vil avta, og hvor stramme finansielle forhold vil være. Med dette vil markedet vite hvordan man skal prise data; Nei, alle data før september må satses på.
Det er et annet mindre kjent poeng: vil det krysse grensene mellom Fed og Finansdepartementet når det gjelder langsiktige renter? Som nevnt vil det langsiktige amerikanske statsobligasjonen være det første som beveger seg.
Markedet har allerede gjort sitt standpunkt klart. $BTC I går steg det til 81 520, nå tilbake til 79 850, gull falt 0,9 % til 4 585, alle akkumulerte aksjer.
BTC-finansieringsrenten har snudd positiv fra negativ i går — i går presset bjørnene på oppgangen, i dag er bullene overfylte. Hvis Washs taktikk skal være tøff, vil han først gå til disse menneskene.
I kveld gjetter vi ikke retning, bare to ting: om det finnes et rammeverk, og om BTC holder seg over 79 000. Hvis det ikke er noe, må oppgangen betales tilbake.
$ETH $XAU
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, kan det politiske rammeverket klargjøres? 💬 Tror du BTC først vil bryte over 80 500, eller vil den først ta et steg tilbake til 77 000?
Markedet er nå utsatt for å overse et signal: selv om BTC fortsatt er nær 80 000 dollar, viser likviditeten allerede tegn til at den «fortsatt strømmer inn, men avtar», noe som direkte vil påvirke neste trekk.
1️⃣ BTC steg en gang til rundt 80 475 dollar i går, men falt deretter tilbake under 79 000 dollar, med salgspress rundt 80 000 dollar som ble mer tydelig.
2️⃣ Den amerikanske spot BTC ETF hadde en kumulativ innstrømning på rundt 2,8 milliarder dollar de siste 8 handelsdagene, men daginnstrømningene har falt fra en topp på 606 millioner til rundt 232 millioner dollar. Selv om kjøpsinteressen fortsatt er, kjøler den marginale momentumen seg ned.
3️⃣ Altcoins begynner å divergere, med XRP som relativt svekkes, mens SOL og BNB viser større motstandskraft, noe som indikerer at fondene ikke trekker seg helt ut, men bare velger nye retninger.
Bulls ser ETF-er fortsette å tiltrekke seg fond; Bears bekymrer seg for salgspress over 80 000 dollar og samtidig øke fortjenesten.
📊 Markedsvurdering: Nøytral til lett bullish
Jeg er fortsatt bullish foreløpig, men BTC må gjenvinne rundt 80 500. Hvis den faller under 77 000 og volumet øker, bytter jeg til nøytral bearish.
👀 Neste, la oss følge med
Utbruddet på 80 500, støtten på 77 000, om ETF-midler fortsetter å strømme inn, og om SOL vil fortsette å prestere bedre enn BTC.
#BTC #Bitcoin #SOL #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, kan det politiske rammeverket klargjøres? I kveld vil det globale markedets oppmerksomhet rettes mot Jackson Hole.
Federal Reserve-leder Kevin Warsh vil holde en hovedtale kl. 10.00 østlig tid 28. august. Basert på Beijing-tid vil det være klokken 22:00 i kveld. Feds offisielle tidsplan er bekreftet.
Men jeg tror det markedet virkelig trenger denne gangen ikke er en enkel «hauk» eller «due», men noe Walsh ikke har fullført siden han tiltrådte – hva er egentlig hans pengepolitiske responsfunksjon?
De nåværende motsetningene er veldig åpenbare.
På den ene siden er inflasjonen. I juli nådde PCE år-til-år fortsatt 3,7 %, ikke i nærheten av 2 %-målet, og etter at Jackson Hole-møtet startet, har flere Fed-tjenestemenn offentlig uttrykt bekymring for seig inflasjon.
På den annen side blir det finansielle miljøet stadig mer komplekst: langsiktige statsobligasjonsrenter forblir høye, presset på budsjettunderskudd vedvarer, og statsobligasjonen prøver å presse langsiktige renter ned ved å utvide langsiktige tilbakekjøp av statsobligasjoner. Dette betyr at markedet ikke lenger bare står overfor «om Fed vil heve rentene», men hvordan pengepolitikken, finanspolitikken og obligasjonsmarkedet skal reprises.
Så i kveld skal jeg fokusere på tre ting:
For det første, hvordan definerer Wash dagens inflasjon?
Hvis han fortsetter å understreke inflasjonsrisiko og troverdigheten til 2 %-målet, kan markedet reprise renteøkningene i år, noe som sannsynligvis vil styrke dollar- og statsobligasjonsrentene, mens BTC- og vekstaksjer møter kortsiktig press.
For det andre, har han begynt å presentere et klarere politisk rammeverk?
Walsh har tidligere bevisst tonet ned fremtidsrettede retningslinjer, i håp om å redusere Feds direkte styring av markedsforventningene. Men problemet er at når markedet ikke kjenner sentralbankens reaksjonsfunksjon, kan resultatet ikke bli redusert volatilitet; i stedet kan langsiktige renter bære en høyere risikopremie.
For det tredje, og jeg tror det viktigste poenget: hvordan ser han på langsiktige renter?
Hvis Wash mener at økende langsiktige renter i seg selv er en del av innstrammende finansielle forhold, trenger ikke Fed å skynde seg med å fortsette rentene, selv om inflasjonen er høy.
Dette er også det mest bemerkelsesverdige aspektet ved BTC i kveld.
Det markedet faktisk handler om, er kanskje ikke uttrykket «renteheving eller ingen renteøkning», men snarere en reprising av fremtidige realrenter, dollaren og global likviditet.
Derfor vil jeg ikke satse tidlig på om det blir en ørn eller en due i kveld.
For hendelser på Jackson Holes nivå er den første lysestaken ofte bare algoritmens reaksjon på nøkkelord; det som virkelig betyr noe er om amerikanske statsobligasjonsrenter, dollar og BTC kan samsvare etter talen.
Hvis BTC stiger først, men amerikanske statsobligasjonsrenter stiger samtidig, vil jeg være forsiktig med denne runden med oppgang; Omvendt, hvis rentene faller betydelig og dollaren svekkes, og BTC bryter gjennom viktige motstandsnivåer og kan holde seg stabil, vil det være nærmere en ekte makrokapitalreprising.
I kveld klokken 22:00 er det jeg ønsker å se mer ikke hva Wash sier, men hva markedet til slutt velger å tro på.
Hva tror du blir den største overraskelsen i kveld: et plutselig skifte til haukeaktig holdning, signalisere lettelser, eller fortsette å komme med vage uttalelser? $BTC 美股AI叙事的重心正在悄然位移，从“造芯片”转向“用芯片赚钱”。过去买AI像买彩票，先赌故事再说；如今市场开始翻账本，检验谁的AI真正变成了收入。英伟达业绩依旧超预期，算力需求强劲，但更值得留意的是，风已经吹向了软件与安全赛道。Salesforce最新季度营收113.5亿美元，同比增长11%，并上调全年指引，Agentforce与Data 360相关业务增长明显，说明企业愿意为AI应用掏真金白银。CrowdStrike同样交出亮眼答卷，季度营收14.7亿美元，同比增26%，新增ARR创纪录，AI越深入企业，安全需求越刚性。Okta亦不遑多让，营收增11%，剩余履约义务持续累积——当AI代理越来越多，企业最先要搞清楚的或许不是“它多聪明”，而是“它到底是谁、能访问什么”。个人以为，AI市场正迈入第二阶段：第一阶段赢家是卖铲子的芯片商，第二阶段则要看谁能把AI变成订单、续约与现金流。Marvell即将公布的财报值得紧盯，AI网络互联能否同步受益，将决定这波行情是芯片独舞，还是全产业链开始兑现。市场不再满足于“我们在部署AI”这句话，投资者更想看到AI转化成了多少营收。会讲故事的能享受高估值Selv om Nvidias finansrapport forlenger etterspørselen etter datakraft til 2027, er taket for maskinvareinfrastruktur faktisk nådd, og nå er det på tide at AI-programvare griper inn.
På overflaten viste Nvidias finansrapport en liten nedgang i fortjenestemarginene på grunn av prisøkninger på minne. Men Huang lovet dristig at neste års inntekter i det minste ville øke med 70 %, og ordrene ville dobles til 279 milliarder dollar.
Dette viser at de store aktørene fortsatt investerer penger febrilsk, med nye og gamle aktører som tar over, og til og med ytelsen deres er raskere enn før.
Men den skjulte faren ligger nettopp i denne ordreeksplosjonen. Med de neste to årenes produksjonskapasitet fullbooket på forhånd, vil markedet definitivt spørre neste kvartal: hvis du ikke kan gjøre det i Kina, hvor ellers kan du finne nye kunder?
Maskinvareforventningene er fullstendig uttømt, og det blir stadig vanskeligere å fortsette å øke forventningene ved å selge maskiner.
Kapital har alltid vært smart; når maskinvareforventningene er innfridd, vil pengene definitivt strømme nedstrøms.
Fasen med blind investering i infrastruktur er over. Den som klarer å gjøre maskinene sine om til programvare som alle er villige til å betale for, vil høste størst utbytte.
#财报观察员: Etterspørselen etter KI sprer seg fra maskinvare til programvare 今天想聊一个很少谈的话题，这个可能听起来有点“难以理解”，那就是我对比特币的“储蓄思维”。 这个思维的萌芽期，应该是在2022年开始的， 那时候我的定投囤币思维已经强化，基本上已经做到了机械式的定投，那什么是我的“储蓄思维”， 从具体的行为表现来说，假如我现在要买一台手机，需要1万元，左金右鼻OK，黄金，比特币 那我就会卖出价值1万元的比特币去购买，而这被卖出的比特币，可能是我2022年2万美元的时候买入的。虽然现在比特币8万美元， 且我可能在8万美元刚买入了一些比特币没多久。如果用交易的思路看，这事会让人不舒服。 “我刚在8万买的，这才几天就卖了？ 要是过两天涨到10万呢？”但用储蓄的思路看，感觉完全不一样，因为我脑子里有一个整体的东西： BTC储蓄池。2022年2万美元的时候买了5000块，2023年又买了5000块，2024年买了1万， 2025年买了2万，今年再买1万，这些BTC混在一起，成了我的储蓄池。今天取出来的1万块，属于哪一次买入的，根本不重要。 BTC就是BTC，没有"这枚是2022年的，那枚是2025年的"这种区分。我拥有的就是一个池子， 不断往里加，需要的时候往外#财报观察员: Etterspørselen etter KI sprer seg fra maskinvare til programvare
Lederen hadde noe å si
AI-kjedens resultatsesong er i praksis over, med både maskinvare og programvare levert, og konklusjonen er klar.
Maskinvaresiden er fortsatt sterk
Nvidias inntekter i andre kvartal doblet seg, med datasentre opp 117 % år-til-år. Marvells inntekter økte med 37 % år-over-år, med en prognose for neste kvartal som overgikk forventningene. Etterspørselen etter datakraft og nettverkstilkobling har ikke avtatt; den akselererer.
Programvaresiden leverer for første gang storskala resultater
CrowdStrikes kvartalsomsetning økte med 26 %, med netto nye årlige tilbakevendende inntekter opp 51 % til 333 millioner, noe som økte helårsutsiktene. Salesforce og Okta mottok også positiv markedstilbakemelding gjennom forbedret ytelse og veiledning.
Men etter Synopsys' resultatrapport kom aksjekursen under press. Markedet er kresen, og ikke alle AI-relaterte selskaper kan få en premie.
Diskusjonens fokus har endret seg
Markedet spør ikke lenger om etterspørsel etter KI eksisterer; det spør hvilke selskaper som kan omgjøre investeringer til ordre, tilbakevendende inntekter og fri kontantstrøm. Hvis programvareforbedringer fortsetter, vil de være mer stabile enn maskinvareanskaffelsessykluser, fordi programvareinntekter er abonnementsbaserte, i motsetning til chip-leveranser med ordresykluser.
Både maskinvare og programvare blir bedre, og omfanget av kommersialisering av KI øker. Hvis denne trenden fortsetter, vil den overordnede verdsettingslogikken for teknologiselskaper bli omskrevet $BTC $ETH $SOL
På markedet svinger Bitcoin rundt 81 000. Alle long-posisjoner er fylt, overskudd er tatt i lommen. Ethereum selges fra 2480 til 2520, shortposisjoner på 2540, stop loss på 2580 og hold. I kveld, før Walshs tale, ikke hold tunge posisjoner; vent til retningen er klar.
Alle de ovennevnte analysene er tidskritiske. Du må sette stop-loss-ordrer for dine ordrer. Lykke til.#财报观察员: Etterspørselen etter KI sprer seg fra maskinvare til programvare
I AI-markedet de siste to dagene tror jeg den viktigste endringen utover Nvidias fortsatte eksplosive salg er at programvareselskapene endelig har begynt å koble seg til AI-inntekter.
Nvidias inntekter i andre kvartal nådde 96,2 milliarder dollar, med datasenterinntekter på 89 milliarder, en økning på 117 % år-til-år, noe som indikerer at etterspørselen etter AI-infrastruktur fortsatt er sterk. På den annen side var markedsreaksjonen etter Salesforces resultatrapport enda mer overdrevet, med aksjekursen som steg omtrent 22,6 % på én dag, noe som markerer en av de største gevinstene på flere år. Markedet har begynt å reprise sin AI Agent og vekstlogikk for bedriftsprogramvare.
Dette svarer faktisk på spørsmålet markedet har stilt de siste seks månedene:
Etter å ha kjøpt GPU-er verdt hundrevis av milliarder dollar, hvem vil egentlig tjene penger på dem?
Hvis AI kun tjener penger på NVIDIA, HBM og datasentre, vil hele markedet til slutt bli en massiv CAPEX-syklus.
Men hvis programvareselskaper som Salesforce begynner å gjøre AI om til reell inntekt gjennom AI-agenter, enterprise automatisering og abonnementstjenester, er logikken helt annerledes.
Bransjekjeden startet med: salg av GPUer→ bygging av datasentre→ selskaper som brukte AI → programvare, og krevde gebyrer.
Jeg mener at et virkelig sunt AI-bullmarked ikke bør være lønnsomt for Nvidia alene. Når AI-etterspørselen sprer seg fra maskinvare til programvare, begynner markedet å se «betalingsinnkreving»-$BB av dette flere hundre dollar store våpenkappløpet I kveld klokken 22 er Walshs debut på Jackson Hole—gull, BTC og ETH venter alle på hans ord.
Dette var hans første hovedtale ved Jackson Hole siden han tiltrådte som Fed-sjef i mai. Bakgrunnen er vanskelig: inflasjonen er fortsatt på 3,4 %. På FOMC i juli stemte han 9:3 for å holde rentene uendret på 3,5–3,75 %, men klarte ikke å forklare tydelig hvordan man skulle presse inflasjonen tilbake, og markedet stiller allerede spørsmål ved hans troverdighet. Etter at han tiltrådte, kuttet han fremtidsrettede retningslinjer og fjernet dot plottet – med andre ord, "vent på data." Men markedet hater usikkerhet mest – den 30-årige amerikanske statsobligasjonsrenten har allerede nådd et høydepunkt fra 2007.
Kveldens kjernespørsmål: Kan Walsh gi et klart politisk rammeverk?
Dette bestemmer direkte retningen for de tre hovedeiendelene: gull har nådd 4 600 dollar, avhengig av skadet amerikansk statskassekreditt og etterspørsel etter trygge havner. Hvis Walsh forblir haukeaktig og beholder dollaren, kan gull trekke seg tilbake på kort sikt; BTC ligger stabilt mellom 78 000 og 79 000, ETF-er fortsetter å tiltrekke seg midler, men rentetrendene avgjør om fondene er villige til å fortsette å presse på; ETH svinger rundt 2 500 dollar, med større elastisitet enn BTC; et enkelt ord fra Walsh kan få det til å hoppe og bevege seg.
Mer enn tre personer i FOMC støtter allerede gjenoppstart av renteøkningene, med bare 18 dager igjen til septembermøtet. Personlig mening: Walsh vil sannsynligvis bekrefte 2 %-målet, med vekt på dataavhengighet og uten klare løfter om renteøkninger. Men det markedet ønsker, er «under hvilke betingelser det skal handle», ikke «jeg skal håndtere det». Hvis han fortsatt er vag, vil volatiliteten i gull, BTC og ETH være betydelig $BTC $ETH Bitcoin's market structure may be entering a new phase. As more holders return to profit, forced selling can fade — but profit-taking can rise. Some investors may exit at breakeven, while others lock in gains after the rally. That creates supply, but supply isn't necessarily bearish. 📊 THE REAL TEST: DEMAND If fresh capital, including ETF demand, absorbs the selling, BTC can transition from absorption to expansion. I'm watching three things: Holder profitability → potential supply ETF flows → f如果连Nvidia财报都救不了市场，那这轮上涨就真的只是杠杆堆出来的幻影。 你有没有想过，为什么所有人都在盯同一块屏幕？ 先说我看到的第一层信号：CORE合约全天清算总额只有1.42万美元，多空方向来回切换了四次，最后勉强收了个平手。这个数字放在整个市场里，连个水花都算不上。但恰恰是这种"零成交"的币，最能反映真实情绪——资金根本懒得理它，散户在里面自嗨，庄家连收割的欲望都没有。这不是机会，这是流动性荒漠。 再看真正的主战场。Core PCE环比持平在3.3%，表面看符合预期，但细看结构：实际消费支出环比几乎零增长，5、6月的强劲动能直接断档。通胀黏性还在，消费引擎熄火，美联储9月议息会议被架在火上烤。CME数据显示，市场押注9月按兵不动的概率是59.9%，加息概率40.1%——这个数字比上周又变了，说明华尔街正在重新定价"higher for longer"的可能性。 但真正的变量不在数据本身，而在数据之后的那张嘴。美联储新主席沃什将在杰克逊霍尔发表上任以来首次公开讲话。这个人此前以鹰派立场著称，而7月FOMC已经有三位委员投了反对票，内部分歧被摆上台面。市场现在赌的是：沃什会用更强Tre ultraraske bilder i går kveld
Når du kjører inn, får du umiddelbart et fossefall
Doble fortjenesten direkte
$ETH 2513 inngangsstilling
$BTC 80 300 deltakere
$ZEC Posisjon 819 er godkjent
Tre enkeltstående kortposisjoner
Bestillinger som tjener penger så snart du kommer inn
Dessverre var det bare et enkelt motargument
Ikke et stort fossefall
Dobbel fortjeneste fra anlegget
Senere spiste han en bit av pelsen igjen og løp av gårde
Hvis han bare hadde vært litt sta og holdt fast
Jeg er i ferd med å bli feid med og kutte tapene mine igjen
Dette bruddet brøt også over det tidligere toppnivået på 81 500 BTC
Jeg nevnte i gruppechatten min at 81700 er kort
Short Ethereum 2550
Dessverre, etter å ha blitt feid for å ta profitt, sovnet jeg
Bare plasser et sted og slutt å se på markedet; når er det virkelig sent, blir du utslitt?
Hvis du fortsetter å følge markedet, vil denne oppgangen gå opp
Jeg er sikker på at jeg kan shorte og ta profitten, og jeg kommer sannsynligvis ikke til å stikke av
Han vil fortsette å utvide sitt perspektiv
Det anbefales at alle beholder sitt hovedstol når de tjener penger
Hvis trenden er riktig, bør du fortsatt spise
Hvis trenden ikke er riktig, behold bare rektoren din og se etter muligheter
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, kan det politiske rammeverket klargjøres? #财报观察员: Etterspørselen etter KI sprer seg fra maskinvare til programvare #BTC冲高回落, med alternativer som utløper og forhandlinger på terskelen Morgan Stanley: Ikke kort den
Den amerikanske dollaren har svekket seg kraftig; Federal Reserves politikk har overgått forventningene; Geopolitiske risikoer; Endringer i Kinas kapitalkontroller.
Oppsummering av synspunkter: "Dollar svekker forventningene" repriser Asia-Stillehavs-aktiva—hedgefond satser på dollarens svakhet (Becents finansplan + Dario-advarsel), men JPMorgan advarer om "ikke jakt på short" (posisjoner ikke ekstreme, spreads støtter fortsatt). For Asia-Stillehavs-investorer bestemmer dollarens retning to typer muligheter: en svak dollar →fordeler ASEAN (Indonesia); En stabil dollar → håndterbart press på eksportkjeder (Sør-Korea, Taiwan). Den oppadgående revisjonen av Guotai Haitong indikerer at den synergistiske logikken i kinesiske meglerfusjoner blir anerkjent av utenlandske investorer.
En svak dollar er bra for gull $XAU
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, kan det politiske rammeverket klargjøres? Folkens, $SNDK er tilbake på denne nøkkelposisjonen.
Sjekket nettopp dataene: på onsdag stengte SNDK på 1484,95 dollar, ned 0,96 %, og nådde et intradag-lavpunkt på 1456 dollar, og tok seg svakt opp igjen til rundt 1484 dollar etter stengetid. Brother oppga at 1461 dollar i praksis var nær intradagsbunnen. Nå har prisen returnert til støtte- og kampsonen mellom 1450 og 1500 dollar.
📊 Hva skjedde? To nyhetsbiter ble trukket mot hverandre
Positive nyheter: Investeringsplan på 5 billioner yen kunngjort
I nyhetene etter stengetid kunngjorde SNDK og Kioxia sammen planer om å investere 5 billioner yen (omtrent 34 milliarder USD) innen 2032, hvorav 1,8 billioner yen vil bli brukt til å bygge nye halvlederfabrikker og utvide Japans NAND-flashkapasitet. Dette er et seks år langt tungvektsveddemål, som viser de to selskapenes tillit til bærekraften i NAND-etterspørselen.
Bearish: Markedet stemmer med føttene
Men da kunngjøringen kom, hadde det amerikanske aksjemarkedet allerede stengt, og det var ingen åpenbar begeistring rundt futuresindeksen. På det koreanske aksjemarkedet var Kioxia-relaterte aksjer i stedet profitttaker, noe som indikerer at markedets første reaksjon på nyheten var «kjøp på toppen»—gitt den nåværende høye verdsettelsen av AI-lagring og at aksjekursen har steget 50 ganger fra det årlige lavpunktet, foretrakk markedet å gå ut først.
📊 Markedsstatus: $1450 er den siste forsvarslinjen for bulls
Trenden den siste uken er tydelig:
Den 24. august stupte den med 6,45 %, og nådde et bunnpunkt på 1 416 dollar, med et volumvolum på 14,03 millioner aksjer, betydelig høyere enn det siste gjennomsnittet
Den 26. august tok den seg opp igjen til 1 499 dollar, men klarte ikke å holde seg over 1 500 dollar
Den 27. august falt den igjen, og nådde et lavmål på 1456 dollar
Analytikere vurderer 1400–1450 dollar som kjernestøttesonen å følge med på. Hvis kjøpere klarer å holde dette området og gjenvinne 1500-dollar-nivået, kan det dannes en kortsiktig bunn; Hvis den effektivt bryter under 1400 dollar, er neste vakt mellom 1300 og 1350 dollar.
💎 Grunnprinsipper: Langsiktig logikk forblir hardcore
JPMorgan gjenopptok dekningen i august og satte et kursmål på 2 250 dollar. Hovedlogikken er tredelt: NAND-tilbudet overstiger tilbudet, langsiktige kontrakter sikrer fortjeneste, og produktinnovasjon fortsetter. Av de 24 analytikerne som dekkes, er 20 fortsatt 'Kjøp', med en gjennomsnittlig målpris på omtrent 2 126 dollar, omtrent 42 % høyere enn dagens nivå.
Selskapet har inngått flerårige langsiktige kontrakter med åtte kunder, som dekker omtrent 50 % av leveransene i regnskapsåret 27 og omtrent to tredjedeler av regnskapsåret 28, med en total omsetning på minst 93,9 milliarder dollar. Inntektene i fjerde kvartal var 8,97 milliarder dollar, med en bruttofortjeneste på 84,6 %, og datasentervirksomheten vokste med 437 % år-til-år.
Prisene på gode selskaper kan også fortsette å falle. Fallet fra 1828 dollar til 1450 dollar er nettopp en oppklaring av profitttaking etter en kraftig oppgang etterfulgt av sektorresonanskorreksjoner, uten tilknytning til fundamentale forhold.
📌 Operasjonsråd (kun til referanse)
Gå langt: Vent på stabilisering mellom $1440-$1460 før du revurderer, stop loss på $1400, mål $1500-$1530
Short: Hvis returen til $1500-$1530 er svak, vurder en lett posisjon, stramme inn stop-loss-kontrollen, mål $1450-$1460
Giring: Denne aksjen er svært volatil, så kontroller posisjonen din
Risikoadvarsel: Hvis $1400 brytes, kan nedsiden åpne seg ytterligere
#财报观察员: Etterspørselen etter KI sprer seg fra maskinvare til programvare
#JaneStreet持有闪迪5 % AI-lagringsverdsettelser blir igjen gransket Bro, det er så magisk! Du trodde Trump Coin ($TRUMP) var helt død, men den bare krøp opp av jorden. Denne nådde et historisk lavt nivå på 1,37 dollar 13. august, og tok plutselig kraftig fart og steg over 80 % på én uke! Prisen hoppet fra 1,39 til over 2,45 dollar, med markedsverdi som en gang steg til 2,1 milliarder dollar. Andre baserer seg på tekniske veikart, men det baserer seg på nyhetsoverskrifter. I dag skal jeg forklare det for deg: hva var det egentlig som fikk denne oppgangen til å skje?
🚀 De tre sentrale drivkreftene bak overspenningen
For det første er politiske nyheter dens livline. Utløseren for denne samlingen var Trumps tale i Det hvite hus, hvor han oppfordret Kongressen til raskt å vedta CLARITY Act for å sette regler for markedet for digitale eiendeler. Selv om den fortsatt er langt fra å bli implementert, er dette et naturlig handelstema for Trump-tilknyttede eiendeler. Sammen med hans bekreftelse av en «strategisk Bitcoin-reserve» steg markedsstemningen kraftig, og kapital strømmet inn under den nyhetsdrevne syklusen.
For det andre kommer politiske memer med «global trafikk». Vanlige meme-mynter må anstrenge hjernen for å finne narrativer, og $TRUMP selv er den største fortellingen. Så lenge Trump fortsetter å trende, så lenge markedet fortsetter å stole på «politikk + meme + sentiment»-kombinasjonen, vil mynten ha mye oppmerksomhet og kapital å kjøpe seg inn i. Enda mer imponerende lanserte teamet en «America First Business Challenge», hvor de ga mynter til en verdi av 1 million dollar til 10 selskaper. Selv om den offisielle nettsiden tydelig sier at denne mynten ikke har noen betalingsfunksjon, steg hypen kraftig da nyheten brøt ut.
For det tredje har meme-myntsektoren som helhet hentet seg inn. Så snart markedet varmer opp, strømmer detaljhandelsfond inn i høy-beta meme-mynter. Denne bølgen av etablerte mynter DOGE og SHIB har ikke holdt tritt, med alle pengene som strømmer inn i politiske merkevareeiendeler. Men alle med et skarpt blikk vet at snarere enn en sektorgjenoppretting, er det mer som om penger satser utelukkende på Trumps politiske nyheter. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, kan vi klargjøre det politiske rammeverket? #财报观察员: AI-etterspørselen sprer seg fra maskinvare til programvare #BTC冲高回落, og opsjonsløpetiden utvider $BTC $ETH $TRUMP ved terskelen