Orbit Post Sitemap
Markedet sitter fast midt på fjellet, verken kjøpere eller selgere tør å ta initiativ. Federal Reserve Williams sier det ikke haster med renteheving, ingen panikk før 2027, risikoviljen har tatt en liten pust i bakken, ZEC leder an i oppgangen, og sørkoreanske chip-aksjer har stoppet fem dagers nedgang. Men chip-salget er ikke over, teknologisektoren har mistet momentum, og Bitcoin nådde akkurat 84 000, men ble presset ned igjen på under en time. Nå venter alle på september CPI, uten data tør ingen gå all-in.
BTC handles nå på 83 412, opp 0,2 % siste 24 timer. Motstand på 84 000, støtte først på 83 000, brytes den, ser vi mot 82 000. Før data kommer blir det trangt og frustrerende, ikke forvent at den velger retning selv.
ETH handles nå på 2 503, opp 0,28 % siste 24 timer. Svinger rundt 2 500, ned 4,36 % siste uke, mye svakere enn Bitcoin. 2 480 er bunnlinjen, klarer den ikke holde seg over 2 520, er det ingen snakk om oppgang.
ZEC handles nå på 1 239, opp 3,35 % siste 24 timer. Fra 1 282 falt den 80 dollar, en rask oppgang og tilbakegang er nettopp overstått, de som kjøpte på topp har allerede tapt stort. Den er både en rask oppgangsleder og blant de første som selger seg ut.
Før CPI-data er ute, ikke la fingrene klø. Å gå inn nå er ikke å kjøpe på bunn, men å gi dataene drivstoff.
$BTC $ZEC $ETH
#韩股急跌后反弹收窄，半导体买盘能否持续？ #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 Denne hvalen sikret seg før CPI og solgte ut long-posisjoner verdt 15 millioner dollar. Skal CPI-rapporten i kveld bli en bombe?
Adressen som starter med 0x4ff9 har i løpet av den siste timen fullstendig tømt omtrent 6000 ETH long-posisjoner (omtrent 14,98 millioner dollar), nær break-even, og kontoen er helt tømt.
CPI-dataene skal snart publiseres, og denne hvalen nærmer seg break-even ved å lukke posisjoner. Er dette et tegn på manglende tillit til markedets oppside?
For øyeblikket svinger $ETH smalt i området 2485-2510, med prisen tett på 2500-nivået.
Kort sikt-strukturen er svak, prisen ligger under flere kortsiktige glidende gjennomsnitt, RSI er nøytral til svak, og volumet har ikke økt, alt i en komprimert tilstand før dataene.
Støttenivåer:
Første støtte: 2470-2485 (nær dagens lavpunkt, et brudd kan svekke kortsiktig struktur)
Nøkkelstøtte: 2450-2430 (tidligere lavpunkter, et effektivt brudd kan akselerere nedgangen)
Sterkere støtte: 2400-2410 (nylig oppgangsstart, et brudd her vil svekke kortsiktig)
Motstandsnivåer er 2520-2530, og videre opp 2550-2560.
Hvalen valgte å sikre seg før CPI, mest for å unngå usikkerheten rundt dataene, ikke fordi retningen er bekreftet.
Etter dataene er ute, er det viktig å se om 2470-nivået holder, og om kapital kommer tilbake i markedet. Hva tror du om kveldens volatilitet? #九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 USAs CPI for september offentliggjøres i kveld kl. 20:30, og markedet forventer at den samlede inflasjonen hopper fra 3,4 % til 3,6–3,7 %, hovedsakelig drevet av energi, med bensinpriser som har steget over 7 % på en måned. Men kjerne-CPI avkjøles faktisk, med en forventning om månedlig endring fra 0,3 % til 0,2 % og en årlig endring på rundt 2,5 %, noe som indikerer at prisøkningene i hovedsak er konsentrert innen energi og ikke har spredd seg til andre sektorer.
Nylig har både Williams og Collins kommet med høyrentepolitikk-uttalelser og sagt at det kan bli en renteheving til i år, men ingen mener at det skjer allerede i oktober. Sannsynligheten for renteheving i oktober er nå bare rundt 23 %, og markedet satser på desember. Det som virkelig kan endre denne prisingen, er kjerne-CPI. Hvis den månedlige kjerne-CPI holder seg under 0,2 %, vil forventningen om pause bli mer solid; hvis kjerne-CPI også overstiger dette, må sannsynligheten for renteheving i oktober justeres opp igjen.
$BTC ligger nå rundt 83 000, etter å ha hentet seg inn fra litt over 80 000. Det vil sannsynligvis ikke skje store bevegelser før dataene kommer i kveld, og nøkkelen blir hvordan amerikanske statsobligasjonsrenter utvikler seg etterpå. Hvis kjerne-CPI holder seg stabil, og statsobligasjonsrentene faller, vil Bitcoin ha mulighet til å prøve å stige mot 85 000 igjen. Hvis kjerne-CPI overstiger forventningene, må støtten på 82 000 testes på nytt. #九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 $SOL På denne kjeden finnes det en type penger som ikke handler med kryptovaluta, men som er virkelige verdensaktiva som er flyttet opp for å drive forretning.
Ifølge dataplattformens kategorier, utgjør denne typen nå totalt 585 millioner dollar, fordelt på 12 prosjekter. De to største, ett som driver med reassuranse, 293 millioner, og ett som driver med lån, 249 millioner, utgjør til sammen 92 % av denne kategorien.
Resten er små aktører, den neste har 33,6 millioner dollar, og deretter noen få millioner eller til og med titusenvis. Størrelsen på denne kategorien bæres i hovedsak av de to største.
Disse eiendelene støttes av kontantstrømmer i den virkelige verden, som forsikringsutbetalinger og lånerenter. Å flytte dem til kjeden handler om raskere oppgjør og regnskapsmessig transparens. De lever av den virkelige kontantstrømmen og bryr seg ikke om kryptoprisens svingninger.
Låne- og market making-kategoriene på kjeden er på to til tre milliarder dollar, mens denne kategorien fortsatt er under en halv milliard. Sammenlignet med SOLs markedsverdi på 63,8 milliarder dollar, utgjør det mindre enn én prosent.
En endring på ett prosentpoeng i SOLs markedsverdi tilsvarer 638 millioner dollar, mer enn hele denne kategorien, så denne typen penger påvirker ikke kryptoprisen ved inn- eller utstrømning; prisendringer er fortsatt opp til kryptovalutaen selv.
Men retningen er verdt å følge. Denne typen penger kommer raskt inn, noe som indikerer at institusjoner er villige til å plassere virkelige eiendeler på denne kjeden for oppgjør, ikke bare for handel.
Dataplattformen har en egen kategori for denne typen eiendeler, og ved å sjekke den med jevne mellomrom kan man se hvor raskt denne typen penger kommer inn.$ZEC sitter fast i et frustrerende sidelengs område før kveldens CPI-data. ⚡
Begge sider venter på en feil. Når dataene kommer, kan den ene siden bli likvidert når prisen bryter ut.
#ASMLQ3ResultsOct14 En registrering i Delaware: Hvor langt har HYPE sin ETF kommet? Jeg deler prosessen med deg
La oss starte med fakta: Offentlige rapporter viser at en ETF-tillitsenhet med $HYPE som underliggende aktivum fullførte registreringen i Delaware 8. januar, og relevante rapporter ble publisert 9. januar. Ikke bli for ivrig når du ser "ETF" – jeg forklarer hele prosessen.
En ETF må gjennom flere trinn fra idé til lansering: registrering av enhet, formell søknad, regulatorisk godkjenning og oppstart. Det som nå er fullført, er det første trinnet, altså "noen har registrert selskapet". Godkjenning er fortsatt langt unna, og det er ikke snakk om kapitalinnstrømning ennå. Er dette viktig? Ja. Det viser at det finnes institusjoner som ønsker å legge til rette for HYPE, og det åpner en liten mulighet for institusjonell interesse. Men det er alt – markedet liker å handle på forventninger i forkant, og prisvolatilitet kommer ofte av at forventninger løper foran dokumentene.
Min tilnærming: Jeg noterer meg dette fremskrittet, og følger nøye med på de formelle dokumentene som kommer. Fantasi er fint, men det er stemplingen som teller. Troen er uendret, vi venter på dokumentene.Anthropics beslutning om å vise Q3-resultatene privat til institusjonelle investorer gjør den rapporterte verdsettelsen på $2 billioner mer til et forhandlingsreferansepunkt enn en endelig dom. Etterspørselen kan testes før fullstendige resultater blir offentliggjort, mens størrelsen på tilbudet og tidsplanen fortsatt er åpne.
Det bevarer fleksibiliteten, men det etterlater også utenforstående med en overskriftsverdi og få grunnlag for å vurdere den.
#AnthropicIPOValuation #Strive增持3311枚BTC，高息融资能否持续？
Lederen har noe å si
Strive har økt beholdningen igjen. Fra 5. til 9. oktober brukte de 280 millioner dollar på å kjøpe 3311 BTC, og total beholdning er nå 32773 BTC. Samtidig planlegger de å utstede 10 000 SATS preferanseaksjer, hver til 100 dollar, med en årlig utbytte på 15 %, for å hente kapital til å fortsette kjøp av kryptovaluta.
Strategien går motsatt vei. De siste to ukene har de brukt 369 millioner dollar på å kjøpe tilbake STRC preferanseaksjer, men bare økt BTC-beholdningen med 584. En øker giring for å kjøpe krypto, den andre reduserer giring for å sikre kontantstrøm.
Min vurdering er at høyavkastningsfinansiering er et tveegget sverd. I bullmarkedet forsterker det gevinstene, men i bearmarkedet er 15 % utbytte en fast kostnad. Når kryptoprisen svinger, øker presset på kontantstrømmen. Strive satser på at BTC fortsetter å stige, men hvis prisen flater ut eller faller, vil finansieringskostnadene spise opp fortjenesten.
Markedets fokus har flyttet seg fra beholdningsstørrelse til finansieringseffektivitet og kapitalstruktur. Den modellen som er mest stabil, vil overleve lengst.
Jeg er nå uten posisjon, og min long-posisjon på 82 800 ble stanset ut i dag. Jeg tar ikke risiko før CPI-tallene kommer. ETF-pengene fortsetter å flyte ut, 30-årige amerikanske statsobligasjoner gir 5,7 %, og makroøkonomisk press er fortsatt til stede. Finansdepartementets økning er en langsom variabel som ikke endrer kortsiktig rytme. $BTC $ETH $ZEC
Jeg følger ikke trenden opp eller ned, venter på at dataene lander før jeg finner en posisjon.
Ovenstående analyse er tidsavhengig, og det er viktig å sette stop-loss. Lykke til.【Kryptosirkelen manus】
#九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解
Jeg er manusbroren, CPI kommer igjen i kveld
Kryptomarkedet blir nok en stor gjettelek om opp eller ned
Det markedet nå sliter mest med, er ikke om inflasjonen er høy eller ikke
Men om Federal Reserve fortsatt vil heve renten eller ikke
For å si det rett ut, er USAs økonomi litt kinkig nå
Sysselsettingen begynner å avkjøles, men inflasjonen har ikke gitt helt etter
På den ene siden blir det vanskeligere for folk å finne jobb
På den andre siden vil ikke prisene ned
Federal Reserve sitter fast i midten, og får smeller fra begge sider
Men jeg tror folk kanskje overser ett problem
Det markedet egentlig handler på, er ikke CPI i seg selv
Men forskjellen mellom CPI og forventningene
Uansett hvor dårlige tallene er, så lenge de ikke er verre enn forventet, kan det fortsatt gå opp
Og uansett hvor gode tallene er, hvis markedet har satset for hardt på forhånd
Kan gode nyheter bli til dårlige nyheter når de innfris
Derfor ser vi ofte at kryptomarkedet først stiger kraftig når nyhetene kommer
For så å falle kraftig etterpå
Det er ikke fordi store aktører kan spå fremtiden, men fordi giringsposisjonene er for trange
Spesielt nå som BTC er i en fase hvor makroøkonomisk press og institusjonell allokering trekker i hver sin retning$BTC $ETH $ZEC CPI i kveld, kjernen er den viktige nålen
God kveld, brødre.
20:30, USAs CPI for september. Totalt forventes en månedlig økning på +0,6 %, drevet av oljeprisen; kjernen forventes å falle fra 0,3 % til 0,2 %. Sannsynligheten for renteheving i oktober er allerede presset ned til 17 %. Men så lenge kjernen avviker fra 0,2 %, for eksempel fortsatt er 0,3 %, vil forventningene om renteheving snu umiddelbart.
Logikken: Høy total inflasjon er ikke skremmende, men høy kjerneinflasjon er farlig. Kjernen ekskluderer energi og ser på om inflasjonen sprer seg. Referatet fra september advarte også om at høye energipriser kan spre seg til bredere prisnivåer.
Min posisjon: BTC long med 35 % urealiserte gevinster, ETH long med 40 % urealiserte tap. Tapene minker, men kvelden blir den store testen. Sett en bunnlinje og vent på dataene.
Hva satser du på, kjerne på 0,2 eller 0,3? Hvis det overstiger forventningene, hvor vil BTC falle? Hva er grunnlaget? La oss lære sammen.
$BTC $ETH $ZEC
#九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？
#交易之声：你的经验值得被听到 $BTC 84000 har blitt presset ned to ganger, kan CPI i kveld gi en klar avgjørelse?
BTC sitter nå fast på 83385, beveger seg nesten ikke på en hel dag, bare falt 0,42 %. Flere ganger har den nærmet seg 84000, men har blitt hardt presset tilbake, verken opp eller ned, alle som følger markedet holder pusten og venter på utfallet. Denne slitsomme sidelengs bevegelsen kjenner de erfarne traderne godt.
Kapitalstrømmen har akkurat vist litt varme, i går var netto innstrømning i spot-ETF 176 millioner dollar, den høyeste på nesten to uker. Men i første uke av oktober var det fortsatt netto utstrømning på 386 millioner, en enkelt dags tilbakeføring sier ikke så mye, det virker mer som store aktører som stille har posisjonert seg før dataene slippes, klare til å handle i det øyeblikket resultatene kommer.
Ikke la deg lure av det overfladiske år-til-år forventede 3,6 %, dette tallet er presset opp av økte energipriser, og Federal Reserve tar det ikke som referanse. Kjernen i CPI er det avgjørende i kveld. Institusjonene er helt uenige, Goldman Sachs forventer en kjerne-måned-til-måned på 0,24 % som er litt sterk, mens Citibank bare gir 0,18 % og mener prisene på telekommunikasjonstjenester vil trekke ned.
I kveld er det to mulige utfall: kjerne-tall under 0,2 %, rentehevingsforventningene lettes, BTC skyter opp til 84000 og holder seg der, med sikte på 85000; eller tallene over forventningene, rentehevingsdebatten blusser opp igjen, BTC faller tilbake til 81600, og bryter den støtten går den mot 80000. På slike kritiske punkter vil ingen gå glipp av muligheten eller bli kastet av toget, å følge kjerne-tallene og kapitalstrømmen er mye mer pålitelig enn å gjette på opp- eller nedgang.
#九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 Kun 90 minutter igjen! CPI i kveld avgjør den globale likviditetsretningen
Hvis inflasjonen fortsatt holder seg høy, vil forventningene om rentenedsettelser justeres ned igjen, amerikanske statsobligasjoner vil reagere først, og prisingslogikken for gull og Nasdaq vil bli fullstendig omstrukturert. Hvis dataene overrasker på nedsiden, vil markedet satse på en pause i rentehevingen eller til og med en vending mot lemping, og presset på risikable eiendeler vil bli lettet. Kjerne-CPI er det avgjørende kortet, leie, tjenestepriser og lønn direkte bestemmer Federal Reserves videre politikk.
Akkurat nå har det globale markedet samlet gått inn i en dvaletilstand, volatiliteten er bevisst undertrykt, tradere reduserer stort sett posisjonene sine og venter på dataene. Ikke stol lett på noen gjennombrudd før CPI slippes, de fleste er falske signaler.
Den øyeblikkelige K-linjen klokken åtte og tretti i kveld er starten på den virkelige handelen: Data under forventningene vil føre til en rask oppgang; over forventningene styrker dollaren og presser markedet ned; hvis det akkurat møter forventningene, er det mest frustrerende, sannsynligvis en nål for å riste markedet før retningen velges. I kveld ser vi ikke bare på K-linjen, men på bryteren for global likviditet. En og en halv time igjen, ikke blunk. $BTC $ETH #九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 84360 er ikke et adgangsbevis, det er short-skyttelinjen
Klokken 08:14 om natten var det en likvidasjon på 814 millioner dollar, 85 % var long-posisjoner, mange trodde at etter blodbadet ville det komme en rebound. Etter min mening er denne rebounden ikke en stabilisering, men en nedgangsfortsettelse som gir shorts noen poeng.
Markedet er veldig ærlig. BTC drar nytte av Houthi-angrepet på Saudi-Arabia, Brent-olje brøt 106, men på kvelden prøvde den hardt å nå 84 000, men klarte ikke å holde seg der og falt tilbake til 83 500; de to altcoins følger ikke engang med, ETH ligger under 2 500, SOL bare 107. Markedsandelen har steget over 60 %, det ser ut som BTC er sterk, men det er egentlig et marked med lavt volum og kapital som samler seg for å holde varmen — slik ensom løping ender ofte med at BTC faller etterpå.
Makrobildet støtter heller ikke long-posisjoner. Oljeprisen stiger, og det blir vanskelig å unngå at CPI klokken 20:30 i kveld blir høy, med en årlig vekst på rundt 3,6 %–3,7 %, 10-års amerikanske statsobligasjoner på 5,24 % presser, og sannsynligheten for renteheving i desember har nådd 70 %. Kjerneinflasjonen måned-over-måned ≥ 0,3 %, renteheving vil bli priset inn på nytt; hvis det når 0,4 %, blir dette den andre renselsen for long-posisjoner i kveld.
Derfor ser jeg ikke på de tre nivåene som et adgangsbevis:
$BTC 84 360, $ETH 2 580, $SOL 113 er tre vegger, når prisen spretter opp til veggen, er det shortene som øker posisjonene. Hvis BTC bryter 82 200, vil 80 000 bli testet; altcoins har allerede falt som en respektserklæring, BTCs etterslep vil bare bli forsinket, ikke utebli.
Ikke jag etter den første nålen når dataene slippes, vent til den spretter opp til veggen av seg selv
#九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 $BLUR, $YGG og $SAND var en gang populære gaming- og NFT-tokens, men teamene har gradvis solgt seg ut og låst opp tokens. Mange håper fortsatt på en retur til tidligere høyder, men gaming og NFT-er forblir blant kryptos svakeste sektorer, spesielt med dårlig spillkvalitet og hard konkurranse fra nettbaserte, mobile og AI-spill.Jeg er Midtlinje-analytikeren.
I dag følger jeg nøye med på markedet, spesielt en motstrøms short-posisjon som krever oppmerksomhet.
Markedet satser generelt på at renten holdes uendret i oktober, men traderen "greater-fools" øker fortsatt sine short-innsatser på $BTC. Fra i går til i dag har han investert omtrent 4381 dollar: posisjoner på 136 100 kontrakter for "markedet faller til 65 000 ved årets slutt" (implisitt sannsynlighet 22,5 %, verdi 30 600 dollar); og 55 800 kontrakter for "markedet faller til 70 000 ved årets slutt" (sannsynlighet 35,5 %, verdi 19 800 dollar).
Enda tøffere er Hyperliquid, som fortsatt har 26,97 BTC short-posisjoner (gjennomsnittspris 69 962, verdi 2,25 millioner), med et flytende tap på 365 200, som han ikke kan holde ut.
I kveld er USAs september CPI avgjørende. Hvis inflasjonen overstiger forventningene, kan markedet prise inn strammere politikk, noe som kan bli et kortsiktig pressmoment for BTC.
På mellomlang sikt fortsetter institusjonelt salgspress, og dette nivået er et ekstremt punkt for kamp mellom kjøpere og selgere. Ikke jag blindt, behold posisjonene og vent på retning.
$ETH
$SNDK
#九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 BlackRock har redusert sin overvekt i amerikanske aksjer til nøytral og foretrekker nå kortsiktige obligasjoner. Denne handlingen er mye mer nyansert enn bare å si "negativ til amerikanske aksjer".
I sin siste ukentlige rapport har de økt kortsiktige amerikanske statsobligasjoner til overvekt, og langsiktige amerikanske statsobligasjoner til nøytral, samtidig som de fortsatt foretrekker AI-relaterte selskaper i amerikanske aksjer. De beskriver denne justeringen som kortsiktig risikostyring, samtidig som de beholder tilliten til AI-grunnlaget. Den langsiktige retningen er uendret, men de er nå villige til å betale en annen risikopremie på kort sikt.
Jeg mener dette er mer verdt å reflektere over enn å diskutere om AI er en boble eller ikke hver dag. For det samme gode selskapet, når obligasjonsavkastningen blir mer attraktiv, må aksjene også tilby tilstrekkelig kompensasjon. Du kan tro på fremtidig vekst, samtidig som du midlertidig reduserer den totale aksjerisikoen; de to utelukker ikke hverandre.
Spesielt at BlackRock nå foretrekker kortsiktige obligasjoner, viser at de ikke bare satser på en rask nedgang i langsiktige renter. Valg av løpetid og valg av aksje- og obligasjonsandel er to separate spørsmål som må vurderes hver for seg. Å tolke all økt amerikansk obligasjonsallokering som et tegn på at de forventer en økonomisk nedgang, overser de faktiske begrunnelsene de gir.
Støtte for AI i går og redusert allokering i dag, betyr ikke nødvendigvis at de er usikre. Markedet liker å sette merkelapper som bullish eller bearish på institusjoner. Jeg setter heller pris på tilnærmingen der pris og avkastning regnes ut på nytt sammen.
Selvfølgelig representerer ikke dette synet nødvendigvis alle fondene deres. Etter å ha lest dette, vil jeg heller spørre: hvor mye spillerom gir dagens priser investorene, selv om retningen er god?
#贝莱德转向超配短债，下调美股评级 Før inflasjonsdataene offentliggjøres, oppsummerer vi statusen til noen av de mest overvåkede eiendelene og forutsetningene for et utbrudd. Hvis de høye rentene fortsetter, handler det om strukturelle endringer i enkelte kryptoeiendeler.
Fra markedssiden viser de fleste en konsolideringsfase. Denne måneden kan man følge med på trendutviklingen som strukturelle hendelser i NEAR, UNI, SOL og FIL bringer.
Selvfølgelig, hvis forventningene om rentekutt kommer tilbake, blir alle glade~
$BTC $ETH $SOL Dagens marked kan beskrives med fire ord – indre og ytre problemer. Bitcoin opplevde i dag kraftige svingninger i begge retninger. I den asiatiske sesjonen, påvirket av et kraftig fall på 5,5 % i Sør-Koreas KOSPI-indeks og et fall på 38 % fra juni-toppen, falt Bitcoin en periode under 81 000 dollar, med en laveste pris rundt 81 300 dollar. Deretter kom kjøpspresset sterkt inn, og prisen steg tilbake over 84 000 dollar, med en intradag-økning på opptil 1,55 %. Men i den europeiske sesjonen kom det nytt press, og prisen falt igjen; ved rapporteringstidspunktet var BTC rundt 83 000 dollar, ned cirka 0,53 % på 24 timer. Ethereum opplevde også press, falt en periode til 2 400 dollar, og handles nå rundt 2 413 dollar. I løpet av de siste 24 timene var det likvidasjoner på hele 803 millioner dollar på tvers av nettverket, med 172 100 tradere som ble likvidert, hvorav long-posisjoner utgjorde 694 millioner dollar, eller 86 %. Volumet i Bitcoin- og Ethereum-futures nådde 212 milliarder dollar, en økning på 66 % fra forrige dags 126 milliarder dollar; den nominelle verdien av åpne kontrakter falt 1,58 % til 143,4 milliarder dollar; likvidasjonene steg med 284 % til 813 millioner dollar. Høyt volum, krympende åpne kontrakter og økte tvangslikvidasjoner – dette er ikke ny kjøpsaktivitet, men en tvangsrydding av giring. Frykt- og grådighetsindeksen falt fra 67 for en uke siden til 56, fortsatt i "grådighet"-sonen, men med tydelig avkjøling. 1. De siste tre dagene har Bitcoin gjennomgått en full struktur med bunnfanging, oppgang og tilbakegang. 12. oktober opplevde asiatiske chip-aksjer et stort salgspress.$BTC har nå en spesielt asymmetrisk situasjon mellom long- og short-posisjonene: eksponeringen for likvidasjoner på begge sider er nesten lik, men antall personer er tre ganger forskjellig.
Shorts risiko er fordelt på over 480 posisjoner, mens longs bare har 150. Samme beløp, men på den ene siden er det mange små investorer, på den andre få store aktører.
De som er long er store aktører, de som er short er småspillere. De mest lønnsomme adressene har nettopp gått fra å være bearish til bullish, og finansieringsraten har snudd fra sjeldent negativ til positiv – disse tre tingene peker i samme retning.
Enda viktigere er at over 87 000 ligger en klynge av shorts stop-loss på flere titalls millioner, bare fem prosent over nåværende pris. Hvis prisen stiger litt, vil disse små short-posisjonene bli kjøpspress, drivstoffet er klart.
Men det er en ubehagelig sannhet: formasjonen ser fin ut, men økt etterspørsel har ikke kommet. Apparent Demand ligger fortsatt under vann, og tap på kjeden har nettopp falt under 30 %, noe som indikerer at salgspresset avtar, ikke at etterspørselen starter.
84 000 har vært en gjentatt motstand de siste ukene, først når 87 000 brytes, begynner short-posisjonene å bli nervøse; under ligger 81 000, og brytes den, ser vi mot 80 000. $WAL Nå, for å være ærlig om denne posisjonen, ikke fomo.
Sui-stiftelsen har investert 30 millioner dollar i DATA Network, Walrus skal bli standard lagring for AI-applikasjonene deres, og AI-lagring har virkelig noe ekte bak seg, det er ikke bare tomprat. På 24 timer har det steget 35 %, på 7 dager nesten 50 %, tydelig volumøkning, ekte penger har kommet inn.
Men nettopp fordi det har steget så mye, vil jeg advare – det finnes ikke mye referanse over, å jage opp her er å gamble på om det fortsatt er en ny bølge.
Jeg har sett sektorskifter mange ganger. Lagringslinjen har virkelig tappet kapital de siste dagene, $FIL sine gamle aktører ligger fortsatt stille og later som ingenting. Kapital trekker seg ut av gammel lagring og går inn i nye narrativer, det har jeg sett én, to, tre ganger. Walrus er verdt å følge, men å kjøpe på høyt nivå er ikke å satse på fundamentale forhold, du gambler på at det fortsatt er noen som ikke blunker og tar imot deg. Mitt råd er å bare gå. Tre minutters trekk tilsvarer tre dagers lang tenketid i tradisjonelle oppgjørssystemer — dette er ikke hurtigsjakk, noen har rett og slett demontert hele sjakkurverket.
I sjakk er det farligste aldri motstanderens angrep, men når han stille og rolig har fullført rokade og plassert tårnet på den eneste åpne linjen. Det som skjedde 13. oktober tilhører sistnevnte kategori: depotforvalteren flyttet toårige amerikanske statsobligasjoner fra market makeren over på en privat hovedbok, og før overnattingsfinansieringen med tilbakekjøp engang var priset, var pantet allerede oppgjort. Dette trekket finnes ikke i åpningsteoriene, men det redefinerer hele midtspillets mobilitet i finansieringen.
For å forstå dette spillet, må man først se de tre partene på brettet: depotforvalteren er kongen, market makeren er dronningen, og låntakeren er den bønderekka som må presses fremover kontinuerlig. Tidligere var pantet som ble lagt i depot som en tung brikke som var bundet fast, den kunne ikke flyttes, byttes ut eller pantsatt på nytt uten lag på lag av bekreftelser. Nå har den blitt en lett brikke som kan brukes om og om igjen, samme brikke kan delta i flere taktiske bytter i løpet av en natt, og hvert bytte presser ned finansieringskostnadene. Dette er en seier for brikkemobilitet, ikke for hastighet — stormestere jakter aldri på fart, bare på det ekstra trekket som kan gjøres i samme tidsrom.
Det virkelige genistrekket ligger i det andre trekket. En totalavkastnings-swap knyttet til tokeniserte obligasjonsindekser ble flyttet til en annen kjede, noe som tilsvarer å åpne en halvåpen linje; når størrelsen på tokeniserte statsobligasjoner passerer 3 milliarder, betyr det at bøndene har nådd den syvende raden, bare forvandlingen gjenstår. Dette er ikke tre isolerte taktiske kombinasjoner, men en komplett angrepsplan.
Men risikoene i stillingen er også tydelige. Tverrplattform-likviditet er et brett som er kuttet opp i biter, samsvar er en dobbel binding — du kan ikke beskytte to brikker som er spikret samtidig; risikostyring er en lang sjakk som kan komme når som helst, og en liten feil kan føre til en uendelig syklus av sjakk og sjakkmatt. Når pantet blir pantsatt på nytt i flere hovedbøker, jo lengre kjeden blir, desto mer likner det en taktisk kombinasjon av påfølgende sjakk: spennende, tett og uten rom for feil. Hvert unøyaktige trekk fører umiddelbart til en kvelende stilling uten mulighet for bevegelse.
Om kostnadene virkelig kan reduseres, er i bunn og grunn ikke et teknisk spørsmål, men et spørsmål om hvilken autoritativ sjakkbok som eier sluttstillingen. Den som får sin hovedbok anerkjent som sluttspillregistrering, og som har den korteste oppgjørsklokken, har initiativet og førstehåndsretten. Når også aksjebaserte eiendeler legges på samme brett, vil angrep på tvers av markeder gå fra enkeltlinjebrudd til dobbel angrep, og forsvarslinjen må håndtere press fra to linjer samtidig.
Dette spillet har bare nådd det femtende trekket i åpningen, midtspillets kompleksitet er langt fra utfoldet. Den som først får pantets mobilitet til å bli en gjennombruddsbonde, drar alle inn i sin egen versjon av sluttspillet — mens motstanderen ennå ikke har trykket på klokken. #tokenizedtreasuryrepoOvervåkingsdata viser at én uke etter at ENA ble låst opp, har relevante interne personer overført tokens til børsen til en verdi nær 50 millioner dollar. De låste tokens begynner å komme inn på handelsplassen, og det potensielle tilbudspresset er verdt å følge med på, men overføringen betyr ikke nødvendigvis at de er solgt. Det neste er å følge med på om disse adressene fortsetter å sette inn, og om det finnes bevis på faktiske salg, for å kunne avgjøre om disse tokens blir realisert.
$ENA Microns bærende søyler sank med 3,88 % over natten, og SanDisks fasade fikk en sprekk på hele 5,97 % — dette er ikke en vanlig markedskorreksjon, men en strukturell resonans i hele lagringsbygget.
Samsung og SK Hynix’ fundamenter gir også fra seg uvanlige lyder samtidig, alle hører det, men ingen vil innrømme at den stresssprekken på tegningene har vært i ekspansjon lenge.
Jeg har jobbet i denne bransjen i tjue år, og det jeg frykter mest er når oppdragsgiver sier «sterk etterspørsel, høy fortjeneste, legg på tre etasjer til». AI-kraftbehovet nå er som å bygge vilt oppå et eksisterende fundament, prisene og marginene på minne har virkelig blitt presset opp, men se tilbake på tomten — geologirapporten for tilbudssiden blir nå lest på nytt. CXMT har levert en ny 4F² DRAM-plan og sier de vil gå inn i serverminne-segmentet innen året er omme, men problemet er: designet ser flott ut, men mellom tegning og ferdig støping og godkjenning ligger en konstruksjonsskjøt ingen har gått over. Masseproduksjon teller ikke før toppen er lukket og levert.
Se også på de to tidligere hovedentreprenørene — Samsungs og SK Hynix’ tilbakekjøpsprosjekter nærmer seg slutten, noe som betyr at de midlertidige stillasene som støtter aksjekursen skal rives. Utenlandske investorer trekker seg ut, og den oppsamlede belastningen fra tidligere oppgang er ikke avlastet, så den tilsynelatende stabile bygningen vil naturlig synke litt. Salgspresset er ikke en overraskelse, men en frigjøring av den strukturelle egenvekten.
Det som virkelig holder alle strukturingeniører våkne om natten, er den nye produksjonskapasiteten som kommer i 2027–2028 — det er en helt ny bygningsmasse som skal støpes. Hvis AI-motoren på etterspørselssiden fortsetter å gå på full kapasitet, kan tilbud og etterspørsel opprettholde en dynamisk balanse, og skjærveggen holder; men hvis AI sin marginale kjøpekraft svekkes, og marginene ikke støtter verdsettelsen, vil denne nye bygningsmassen bli en tom skog av armeringsjern og betong, og med et skifte i vinden vil hele silhuetten tippe.
Så problemet har aldri vært «kan det fortsatt stige», men om kjernen i denne bygningen faktisk er armert betong eller gipsplater.
Jeg har sett for mange prosjekter hvor fasaden er så pen at den kunne vært på et magasinomslag, men når man løfter taket, er alle rør midlertidig skjøtet. Den virkelige motstanden i denne lagringsrunden ligger ikke i pressemeldingens produksjonsplaner, ikke i størrelsen på tilbakekjøpssummene, men i om den nederste wafer-produksjonslinjen kan bite seg fast i de tre hovedbjelkene: utbytte, kostnad og kundeverifisering. Hvis CXMTs 4F²-strukturvalg holder, er det som å slå nye peler ved siden av andres bærende system; hvis det bare er konseptstøping, vil hele denne nye bygningsmassen i 2027 fortynne leieinntektene i området.
Er AI det evig bærende laget som aldri synker? Nå teller ingen tverrsnittstegninger. Vi må vente til konstruksjonsskjøtene i 2026 er helt lukket og de faktiske setningsdataene foreligger, for å vite om bygningen kan bygges høyere eller må stoppe for strukturell forsterkning.
Før det er alle verdsettelser bare visualiseringer. #sandiskmicronslide#Strive增持3311枚BTC，高息融资能否持续？ $BTC
En uke kjøpte 3 311 BTC, gjennomsnittsprisen steg fra omtrent 79 500 til omtrent 84 500.
▪️ 5/10–9/10 kjøpt 3 311 BTC, gjennomsnittspris ca. 84 500 USD
▪️ Beholdningen økte fra 29 462 BTC 2/10 til 32 773 BTC
▪️ Sist rapportert (14/9–18/9) var 1 355 BTC, gjennomsnittspris 79 475 USD
▪️ Samtidig er 208 millioner USD i tegningsretter utøvd, ca. 15,3 millioner gjenstår, forfaller 13/10
▪️ Minimum utstedelsespris på 100 USD er nå en bindende klausul i styringsdokumentene
▪️ Ukentlig kjøpsvolum økte med ca. 1,4 ganger, gjennomsnittsprisen steg samtidig med ca. 6 %
Uenigheten handler ikke om hvor mye som er kjøpt, men til hvilken kostnad disse 3 311 BTC er anskaffet.
Volumet øker, prisen stiger også — utøvelse av tegningsretter tilfører egenkapital, ikke driftskontantstrøm. Å inkludere utøvelse, forfall og minimum utstedelsespris i styringsdokumentene viser at denne utvidelsen drives av kapitalinstrumenter. Når finansieringskostnadene stiger, vil kjøpsrytmen reagere før kryptoprisen.
Retningen gir grunn til å avvente — finansieringen anses som smidig bare hvis kjøpene opprettholdes etter tegningsrettenes forfall; ellers vil kjøpsrytmen først avta.#高盛Q3业绩超预期，美银行财报现分化
Samme kvartalsrapport, aksjehandel +72 %, fast inntekt −1 %.
▪️ Q3 nettoinntekter 18,68 milliarder USD, opp 23,1 % år-over-år, 1,79 milliarder over konsensus
▪️ Inntekter fra aksjehandel 6,44 milliarder USD, opp 72 % år-over-år; forrige kvartal 7,42 milliarder var rekord
▪️ Nettofortjeneste 5,294 milliarder, opp 29 % år-over-år; utvannet EPS 17,01 USD, konsensus 13,02
▪️ Inntekter fra fast inntekt, valuta og råvarer falt nesten 1 % år-over-år, under forventningene
▪️ Etter rapporten steg aksjen over 3 % før åpning, nesten 4 % ved åpning
▪️ CEO Solomon advarer om at AI og datasenterfinansiering krever mye kapital, men ikke alle prosjekter lykkes
Uenigheten handler ikke om om forventningene ble overgått, men at to retninger opptrer samtidig i samme rapport.
Aksjehandel +72 %, fast inntekt −1 %, disse tallene kommer fra forskjellige deler av samme balanse: den ene tjener på volatilitet, den andre på rentemarginer og beholdning. Når rentene er høye, øker aksjevolatiliteten mens obligasjonsmarkedet blir tynnere, og styrken til en allsidig investeringsbank skifter posisjon.
Retningen er å avvente — neste kvartal må fast inntekt bli positivt for at det skal være fullstendig; hvis differensieringen fortsetter, er volatilitet fortsatt styrken.Del opp livligheten i ordre
For $TIA sin virksomhet vil jeg først se på hvor mye utviklerne faktisk har brukt. Prosjekter som bruker Celestia for å publisere data må betale en avgift priset i TIA, og avgiften avhenger av transaksjoner og datastørrelse. Dette kravet er ganske direkte, men øker inntektene proporsjonalt med datamengden? Det avhenger fortsatt av faktisk fakturering. Hvis kapasiteten øker og enhetskostnaden synker, kan mer bruk bare gi begrenset inntektsvekst. Derfor vil jeg heller se på betalt datamengde, enhetskostnad og totale kostnader samlet. Antall tilkoblede prosjekter er imponerende, men det må støttes av ordrebeløp for å kunne vurdere.
Det som er verdt å studere for $LINK er inntektskonverteringstrinnet. Ifølge offisiell informasjon kan bedriftsinntekter og kjede-tjenesteavgifter akkumuleres til LINK-reserver gjennom betalingskonverteringsmekanismen. Jeg vil følge med på hvor mye reserver faktisk øker, og om økningen er vedvarende. Akkumulering og ødeleggelse av reserver må regnes separat; når tokens går inn i reserver, reduseres ikke totaltilbudet automatisk. Mekanismen eksisterer, men den faktiske skalaen avgjør den økonomiske betydningen.
For $JTO må vi først skille mellom to typer rettigheter. JitoSOL bærer innsatte eiendeler og tilhørende avkastning, mens JTO har nettverksstyringsfunksjoner. Når jeg studerer veksten i innsatsvirksomheten, vil jeg fortsette å undersøke inntektsfordeling og styringsforslag, i stedet for å direkte regne innsatsavkastning som tilhørende JTO-eiere. Det som virkelig er verdt å følge med på senere, er hvilke regler som implementeres og kan skape vedvarende etterspørsel etter denne tokenen. ETH sitter fast på 2503, Bollinger-båndets midtlinje slites gjentatte ganger, MACD-histogrammet har nettopp snudd til grønt, RSI har allerede nådd overkjøpt område, denne kortsiktige impulsen kan med strukturen av divergens til overkjøpt, fryktes mest for nålestikk og likvidering.
Rundt 2501,9 er det en stor opphopning av long-likvidering, prisen følger øvre kant, så lenge den faller under 2496 vil den første sterke likvideringen utløses, og likviditeten under åpnes umiddelbart. Når det var rødt lys, kikket jeg igjen på likvideringskartet, i slike tette områder for long og short likvidering liker hovedaktørene å stikke inn begge veier.
Over 2550 til 2600 er det også ikke lite short-likvidering, men å gå short til nåværende pris blir lett først feid bort. Derfor følger jeg verken long eller short til nåværende pris, prøver short i partier mellom 2508 og 2516, med forsvar og stop loss på 2541, og tar gevinst først ved 2472, ved brudd videre til 2440.
Hvis en-times close holder seg over 2545, forlater jeg short uten betingelser og snur til kortsiktig long, mål 2585, forsvar 2520.
$ETH
#阿斯麦财报前瞻：EUV订单成关键看点
@OKX星球 $SOL Denne 100x short SOL har flytende gevinst som skyter opp til 515,66 %, short-selgerne har blitt fullstendig spist opp i hovedfallet, og profitten er ekstremt imponerende.
Ser man tilbake til inngang på 112,67, etter at høyt salgspress slapp ut, har short-trenden flytt jevnt nedover, nåværende markedspris er 106,86, nullnivåområdet under 100x høy giring har direkte eksplodert med over 5,1 ganger avkastning, nedadgående momentum er ekstremt kraftig.
Nå nærmer 106,86 seg de runde nivåene 106,5 og 105 samt tidligere støttesoner på lavt nivå, passiv kjøpsaktivitet på lavt nivå vil nødvendigvis bli tett, volum kan når som helst krympe. 100x ekstremt høy giring kombinert med over 500 % flytende gevinst, selv om profitten er stor, er SOL som et høyt volatilt populært aktivum spesielt utsatt for kraftige svingninger (ofte ledsaget av hovedaktørers følelsesmessige nålestikk), små motgående retracements kan øyeblikkelig spise opp store deler av profitten eller til og med føre til margin call, den siste delen av posisjonen har nå en kost-nytte-verdi nær null.
Det er lettest å flyte med trenden. Sterkt anbefalt å lukke over 95 % (eller til og med hele) posisjonen nå for å sikre gevinst, resten av den lille posisjonen bør stop-losses direkte på kostpris (eller flyttes betydelig opp til breakeven for å sikre absolutt sikker profitt), følg nøye med på nivåene 105 og 100. Ved volumbrudd kan en liten posisjon beholdes for å flyte, ved volumreduksjon eller enhver oppadgående nålestikk bør alt lukkes. Å sikre ekte penger er det viktigste, ekstremt høy giring spiser bare på midten av fisken, ikke på halen. $BTC $ETH #九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 7. oktober steg avkastningen på 30-årige amerikanske statsobligasjoner til 5,706 %, det høyeste nivået siden 2002. Mange tenker umiddelbart: Med så høy avkastning, er det på tide å kjøpe langsiktige obligasjoner? Basmann gir en motsatt advarsel — hvis 20-års avkastning bryter 6 %, kan noen institusjoner faktisk øke salget.
Problemet ligger i leveringsreglene for statsobligasjonsfutures. Selgeren kan velge den obligasjonen fra en kurv som har lavest omregnet leveringskostnad, og omregningsstandarden er satt til 6 %. Når markedsrenten stiger videre, vil den mest passende obligasjonen for levering byttes ut med en lengre løpetid og mer rente-sensitiv obligasjon.
I Basmanns rapport fra 13. oktober er det beregnet at durasjonen til den relevante leveringsobligasjonen øker fra omtrent 11 til 13,24, og kan overstige 17 ved ytterligere bytte. Uten å øke posisjonen, forsterkes gevinst og tap ved samme renteendring. For institusjoner med risikogrense kan dette være nok til å utløse reduksjon i posisjoner eller økt sikring.
Giring forsterker også denne prosessen. Mange fond låner penger for å kjøpe statsobligasjoner samtidig som de selger futures for å tjene på prisforskjellen. Ved høy volatilitet øker marginene eller finansieringen blir vanskeligere, og de må selge obligasjoner og kjøpe tilbake futures for å redusere eksponeringen. Det opprinnelige kjøpet av statsobligasjoner blir dermed til et salg.
Så jo høyere avkastning, desto mer attraktiv kan langsiktig allokering være, men kortsiktig pris avhenger av hvor konsentrert salget er og om kjøperne har kapital til å absorbere det. Institusjoner kan fortsatt være positive til langsiktige obligasjoner, men selger først på grunn av risikorammer og likviditetsbehov. Det samme hullet var det Silicon Valley Bank falt i.Denne ukens viktige test "CPI" skal snart offentliggjøres, og regnes som et viktig vendepunkt for finansmarkedet denne uken. Hvordan skal dataene tolkes, og hvordan skal amerikanske aksjer, BTC og obligasjonsmarkedet prises normalt? Ifølge dagens forventninger øker nominell inflasjonsrate år/måned, hovedsakelig på grunn av energiprisstøt, mens kjerneinflasjonen har en nedgang i månedsrate og en liten økning i årsraten. Denne datakombinasjonen betyr en kortsiktig inflasjonsavmatning, men langsiktig inflasjon har vedvarende eller pressende faktorer. Nominell inflasjon påvirkes av energistøt, og i kombinasjon med nylige forventninger fra Fed-tjenestemenn, samsvarer det med ingen renteøkning på kort sikt, men en forventning om renteøkning i desember. Tidligere har jeg sagt at hvis man ser det fra et konspirasjonsteoretisk perspektiv, under forutsetning av at data kan manipuleres, er Feds mål enkelt: å heve renten én gang i september som en forsikring, deretter justere forventningen om neste renteøkning til desember via data, ingen renteøkning i oktober, og observere økonomiske data i to måneder. Når desembermøtet nærmer seg, svekkes muligheten for renteøkning i desember gradvis gjennom data. Hvis den faktiske inflasjonen er under kontroll, kan renteøkningen utsettes til første kvartal neste år, eller til og med kanselleres. #SeptemberCPI offentliggjøres i kveld, uenighet om Fed-renteøkning gjenstår. Selvfølgelig må alle forutsetninger støttes av CPI, PCE og sysselsettingsdata for september og oktober. Per nå har PCE-statistikken endret metode, så nøkkelen er CPI. Så lenge CPI ikke er for høy, vil dataene gradvis svekkes frem til desembermøtet, noe som er en sunn rytme – verken overoppheting av markedet eller for sterk forventning om renteøkning. Dette begrenser likviditeten. For å komme til poenget, i kveld 看盘看到有点心累，山寨和主流又在悄悄换座位了 你有没有那种感觉，明明大盘没怎么动，手里的币却像被抽走了魂？ 这两天翻 $CORE 的数据，心里咯噔了一下。节点数如果继续掉，跌破 10 这个关口，风险就不是"回调"两个字能盖住的了，那基本等于软退出。但反过来看，节点稳在 16 没再往下，BTC 质押量还在涨，短期算是有块遮羞布。最怕的是第三种剧本：质押的 BTC 往外撤，节点也跟着减，两个坏消息撞一起，那就不是情绪问题了。 说回板块。最近 BTC 像那种稳稳坐在主位的姐姐，波动收窄，资金没急着走。ETH 呢，有点想表现但底气不足，跟涨不跟跌，偶尔硬一下又软回去。山寨这边就惨了，特别是那种靠节点叙事撑估值的项目，一旦数据松动，跑得比谁都快。$CORE 就是个典型，它的价格现在交易的其实不是技术，是"节点还稳不稳"这个预期。 市场在定价什么？我觉得是在定价"安全垫"的厚度。BTC 的持有者现在不太愿意把币扔去质押了，宁可放冷钱包。ETH 的质押流出也没那么夸张，但山寨质押的意愿在肉眼可见地降。这层传导很微妙：主流越稳，山寨越难抢到注意力，因为大家的风险偏好没消失，只是变挑剔了。 偏多的路径也最近市场有个挺有意思的现象。 大家都在盯着BTC涨跌，却忽略了一个可能影响行情的重要因素：原油价格。 说实话，这次CPI我更关注油价带来的通胀压力。 根据市场预测，美国9月整体CPI同比可能达到3.6%，而核心CPI预计在2.5%左右。 为什么两者差这么多？ 因为核心CPI剔除了食品和能源价格，而整体CPI会直接受到汽油等能源价格上涨的影响。 这就意味着，即使整体通胀上升，也不一定代表所有商品都在同步涨价。 但问题来了。 如果油价持续高位运行，运输和生产成本也可能慢慢上涨，最终传导到其他商品价格。 这才是美联储真正需要警惕的地方。 📊 再看看BTC为什么会受到影响。 逻辑其实不复杂： 油价上涨 → 通胀压力增加 → 降息预期减弱或加息预期增强 → 美债收益率可能走高 → BTC等风险资产承压。 当然，这不是必然发生的结果。 如果CPI低于市场预期，美债收益率回落，BTC反而可能获得喘息机会。 💡 我现在最关注两个数据： 一个是整体CPI有没有超出预期。 另一个是核心CPI有没有明显回升。 如果只是能源推动整体CPI上涨，而核心通胀保持稳定，市场未必会像想象中那么悲观。 我觉得今晚真#美银调查揭示股债分歧，贝莱德提前增配短债 $BTC
I undersøkelsen er 37 % av pengene fortsatt i teknologaksjer, mens utløsningen for konvertible obligasjoner henger på 6 %.
▪️ BofA-undersøkelse i oktober (2.–8.10., 161 respondenter): netto overvekt i teknologi økte fra 30 % til 37 %
▪️ Denne andelen er den høyeste siden august 2020; halvledere har erstattet AI-konseptet som den mest overfylte handelen
▪️ 37 % mener at 10-års amerikanske statsobligasjonsrente må nå 6,0 % før de bytter fra aksjer til obligasjoner
▪️ 19 % mener dagens rentenivå allerede er nok til å bytte til obligasjoner
▪️ BlackRock har allerede begynt å øke andelen kortsiktige obligasjoner; Bridgewater og Dalio sier at bjørnemarkedet for amerikanske statsobligasjoner langt fra er over
▪️ Kontantbeholdningen har økt litt, risikoviljen har avtatt
Uenigheten handler ikke om hvem som har rett mellom aksjer og obligasjoner, men om undersøkelsen måler posisjoner eller vurderinger.
Netto overvekt på 37 % refererer til posisjoner som allerede er kjøpt, ikke til graden av optimisme; de 37 % som mener at 6 % må nås før de bytter til obligasjoner, måler en terskel som ennå ikke er nådd. Pengene er fortsatt i teknologaksjer, utløsningen for konvertible obligasjoner henger på 6 % — byttet mellom aksjer og obligasjoner skjer ikke på forhånd, men skjer passivt etter at renten har beveget seg.
Retningen er å avvente — hvis 10-årsrenten ikke når 6 %, fortsetter posisjonene; hvis den når 6 %, kan en konsentrert migrering av allokering skje.#美俄柴油合作遭国会反对，停火条件仍存分歧 $BTC
Denne avtalen kan ikke realiseres ved forhandlingsbordet, men av Kongressen.
▪️ Trump-administrasjonen planlegger å bruke russisk dieselimport til USA som et pressmiddel for å få Russland tilbake til forhandlingsbordet
▪️ Avtalen har utløst motstand fra begge partier i Kongressen, og kontroversen strekker seg til lovgivningsmyndighet og gjennomføring av våpenhvilen
▪️ Storbritannia, Tyskland, Estland, Sverige og andre uttrykker misnøye
▪️ Storbritannias forsvarsminister sier dette i stor grad er motivert av mellomvalget
▪️ Trump kunngjorde 11. oktober at Russland og Ukraina går inn i en "energivåpenhvile" og sa at begge parter har godtatt det
▪️ Analyser mener at kortsiktig russisk økning i dieselforsyning er begrenset og leveringskapasiteten usikker
Uenigheten handler ikke om dieselprisene skal senkes, men om hvor mange signaturer denne avtalen må gjennom.
På administrativt nivå kan man signere fullmakter, på lovgivningsnivå handler det om grensene for sanksjonsunntak – motstand fra begge partier gjelder sistnevnte. Fullmakter kan endres, unntak krever lovgivning. Det som avgjør om denne avtalen kan bli en langsiktig forsyning, er ikke uttalelser ved forhandlingsbordet, men om Kongressen er villig til å gi den et stabilt juridisk rammeverk.
Retningen er å avvente – det regnes som økt forsyning først når det blir langsiktige kontrakter eller unntakslovgivning; hvis det stopper ved fullmakter, er det bare en prisforstyrrelse.I kveld (14. oktober) kl. 20:30 offentliggjøres USAs CPI for september, og markedets forventninger er allerede ganske samstemte: total CPI forventes å øke år-til-år fra 3,4 % til 3,6 %~3,7 %, måned-til-måned omtrent 0,6 %; kjerne-CPI forventes å være uendret år-til-år på 2,4 %, måned-til-måned rundt 0,22 %, en nedgang fra augusts 0,29 %.
Nøkkelpunket er: den totale inflasjonsøkningen er allerede priset inn i markedet, fordi drivkraften er bensin (gjennomsnittsprisen i september over 4,3 dollar/gallon, rekord for måneden, høy oljepris på grunn av konflikten i Iran), noe som regnes som en "engangsforstyrrelse". Så det som virkelig vil avgjøre kryptovalutas retning i kveld, er kjerne-CPI, ikke total CPI. Ikke sats alt nå, vent og se på PPI-dataene i morgen kveld.ASMLs inntekter i tredje kvartal, målt i euro, var litt lavere enn forventet, men målt i dollar var de litt over forventningene. Denne forskjellen i målemetode er ikke så viktig i seg selv; det viktige er at EPS overgikk forventningene med 20,8 %, noe som indikerer at kostnadskontrollen og andelen produkter med høy bruttofortjeneste øker. Kvaliteten på fortjenesten er bedre enn inntektstallene.
For tredje kvartal på rad har de hevet utsiktene. Veiledningen for netto salgsinntekter i fjerde kvartal er 14,2 til 15,2 milliarder euro, mens analytikernes tidligere forventning var rundt 13,97 milliarder. Denne kontinuerlige oppjusteringen betyr vanligvis at ledelsen ser en lengre synlighet i ordreinngangen.
Noen kunder har allerede begynt å uttrykke bestillingsintensjoner for utstyrsinnkjøp i 2029 og 2030. De eksisterende leveringsplanene for 2027 og 2028 kan ikke fullt ut møte etterspørselen. At kjøpere er villige til å stille seg i kø for et år som ennå ikke har kommet, sier mer enn bare kvartalsresultatene.
Etterspørselen har løpt foran produksjonskapasiteten, så begrensningen er ikke lenger ordremengden, men hvor mange enheter som kan produseres. ASMLs produksjonskapasitet setter øvre grense for hele den nedstrøms AI-maskinvareutvidelsen. Når planleggingen strekker seg til 2030, er det ikke lenger bare et spørsmål om penger for de som vil være med.
Den offisielle planen er, basert på det tidligere målet om 30 % kapasitetsøkning, å fortsette å utforske muligheten for ytterligere kapasitetsøkning i 2028. Dette signalet må sees i sammenheng med en annen realitet: Hvis utvidelsestakten ikke holder tritt, kan noen kunder ikke få ønsket leveringstid, og uansett hvor sterk etterspørselen er, vil den ikke reflekteres i inntektene for den aktuelle perioden.#Anthropic拟披露Q3业绩，估值或达2万亿美元 $ANTHROPIC
2 billion dette tallet må for første gang støttes av kvartalsrapporten.
▪️ Planlegger å offentliggjøre Q3 finansdata til institusjonelle investorer denne onsdagen
▪️ Potensielle investorer gir en rimelig verdivurderingsintervall på 1,8 billioner til 2 billioner dollar
▪️ Har sendt inn en konfidensialitetssøknad til SEC, S-1 er ennå ikke offentlig, planlegger notering i november
▪️ Tidligere lekket prospektmateriale: 42 milliarder tap, 4,6 milliarder inntekter, 518 milliarder datakraftforpliktelse
▪️ Uavhengig institusjon New Constructs gir 150 milliarder dollar, omtrent 93 % lavere enn målet
▪️ Hvis det skjer, vil det overgå SpaceXs børsintroduksjonsstørrelse
Uenigheten handler ikke om hvorvidt 2 billioner er høyt, men at dette tallet for første gang må støttes av kvartalsrapporten.
Verdivurderingen i private equity-runden kommer fra få personers vurdering og kan forbli uverifisert; når kvartalsrapporten offentliggjøres, flyttes prisfastsettelsesmakten fra gamle aksjonærer til kjøperne. New Constructs bruker 150 milliarder mot 2 billioner, en forskjell på 93 % — en bruker nåværende inntekter, den andre bruker fremtidige datakraftforpliktelser. Når kvartalsrapporten blir offentlig, legges uenigheten fram på samme regneark.
Retningen er å avvente — kvartalsinntekter og datakraftforpliktelser må stemme overens for å være solid; hvis ikke, konvergerer verdivurderingen mot den lave enden. Jeonbuk Bank i Sør-Korea har utstedt et bedriftslån hvor Bitcoin regnes som tilleggssikkerhet. Bedriften hadde allerede et kredittlån, og med BTC inkludert økte lånerammen, slik at de kunne få koreanske won til drift og likviditet. Bitcoin ble overlatt til tredjepartsforvaring. Rente og sikkerhetsgrad er ennå ikke offentliggjort.
Det gamle problemet for bedrifter som holder kryptovaluta: De tror på langsiktig verdi og ønsker ikke å selge, men må ha kontanter til lønn og leverandørbetalinger. Tidligere måtte de enten selge med tap eller la eiendelene ligge. Nå, hvis beholdningen kan hjelpe bedriften med å få banklån, er det ikke nødvendigvis nødvendig å selge kryptovaluta ved kortsiktig likviditetsbehov. Forutsetningen er å bestå bankens kredittvurdering.
For at banken skal akseptere Bitcoin som sikkerhet, må tre ting løses først: verdi, forvaring og hvordan realisere ved mislighold. Jeonbuk Bank har etablert et verdsettingssystem basert på priser fra flere børser, gjennomført stresstester ved kraftig prisfall, og i lånestrukturen lagt inn rettslige prosedyrer for realisering og inndrivelse.
Vekten av dette lånet ligger ikke i beløpet, men i at banken har fullført prosessene for verdsetting, forvaring og misligholdshåndtering. Å akseptere ny sikkerhet er ikke bare en erklæring, men om prosessen kan implementeres i praksis. Bitcoin må kunne integreres i tradisjonelle finansielle arbeidsflyter for å ha reell finansieringsverdi.
Dette enkeltstående tilfellet kan ennå ikke sees som en trend. Rente, sikkerhetsgrad og anvendelsesområde er ikke offentliggjort, og det er usikkert om andre banker vil følge etter. Men for bedrifter som holder kryptovaluta og vurderer langsiktig beholdning, har de nå en ekstra variabel å ta med i betraktningen: om Bitcoin på konto kan omgjøres til driftskapital. 在当代中国的青年群体中，一个愈发显著且难以逆转的现象正在发生：越来越多曾经在A股市场中摸索、亏损甚至心灰意冷的年轻人，一旦真正接触并进入加密货币交易（俗称“炒币”）的世界，就几乎再也回不去A股了。他们并非简单地“换个平台炒作”，而是经历了一场从制度体验、权利结构、机会密度到心理预期的全面重构。A股作为Web2时代的产物，其本质是一个以融资为核心的市场；而Web3世界则呈现出一种更接近“开放权利网络”的特征。这种差异一旦被亲身体验，便会产生强烈的路径依赖——不是因为加密货币一定能让人暴富，而是因为它重新定义了“参与者”与“系统”之间的权力关系。 本文试图系统剖析这一现象背后的深层原因。它并非简单的“赌徒心理”概括，而是从制度设计、基础设施体验、权利赋能、机会结构与市场生态等多个维度展开。年轻人在现实经济中面对的机会收缩、财富积累路径收窄，与Web3世界中所呈现出的高杠杆、高流动性、可组合性形成鲜明对比。当一个人真正体验过“买入资产后可以立即抵押借贷、组成流动性池获取收益、全球资产近乎无摩擦交易”的体验后，再回到A股那种“买入后只能被动持有、涨跌听天由命、还要时刻提防大股东减持”的状态，便Hvilke betingelser trengs for at OKB skal returnere til $200?
Mange tror at OKB til slutt vil komme tilbake til $200.
Men det som virkelig er verdt å studere, er ikke om det kan stige, men hvorfor markedet ville være villig til å verdsette det til $200?
📊 La oss gjøre litt matematikk:
For øyeblikket er OKB omtrent $122, med en total forsyning på 21 millioner tokens.
▪️ $122: tilsvarer Philadelphia Semiconductor opplevde i dag en intradag reversering. Tidlig på dagen falt den kraftig, med to negative faktorer: OpenAI sin faktiske årlige inntektsvekst ble rapportert å være langt lavere enn markedets forventninger, noe som fikk kapitalen til å revurdere avkastningen på AI-maskinvareinvesteringer; rykter om gjennombrudd i innenlandsk lagringsteknologi rystet også markedets tillit til halvleder-syklusen.
Deretter skjøt kapitalen voldsomt opp, og sektorens nedgang ble kraftig redusert. Tidligere dypt fallende $INTC, $AMD, $MRVL steg over 1 % mot trenden, og $NVDA, $AVGO, $TSM gikk også alle i pluss.
Samme handelsdag, samme aksjer, ble nedgangen tolket som et problem med AI-investeringens avkastning, mens oppgangen ble tolket som at langsiktige investorer ikke ønsket å selge. Det som kalles en reversering, er ofte ikke at nyhetene har endret seg, men at de som er villige til å kjøpe har endret seg.
De ledende oppgangene var hovedsakelig i aksjer som tidligere hadde falt kraftig eller hadde bedre verdi, med $INTC og $MRVL som de mest tydelige. Hovedaktørene jaktet ikke på overkjøpte toppaksjer, men beveget seg mot verdsettelsesområder som egenutviklede brikker og nettverkstilkobling.
Denne uken kommer regnskapene for $TSM og $ASML. Tidlig på dagen var det et fall som følge av risikounngåelse, men kjøpsinteressen på lave nivåer var sterk, og det var tydelig at investorer kjøpte før resultatene.
På kort sikt forventes halvledersektoren å svinge bredt og ikke skyte rett til nye høyder. Markedet beveger seg fra å spekulere i AI-konseptet til å velge aksjer basert på regnskap, og sektoren vil utvikle seg ulikt internt. At hovedindeksen går i pluss betyr ikke at alle aksjer gjør det, og intradag oppgang betyr heller ikke at bunnen er bekreftet.近三周BTC这个标的的复杂程度很高，不只是受到利率政策和国债收益率等宏观因素的影响，更多的是价格处在“多方”的敏感区，资金流动和筹码结构更大程度低左右了市场。 为了更好地理解此处的“多方”，我以详细的走势举例，价格初次上冲88000附近时，88350-89200的6m—2y持有者在平均成本线附近做出反应，随后价格回落。在83000附近得到明显承接后，市场开始围绕83000-85000区间震荡换手，进行了大量的筹码消化，在此过程中也的确有新的机构和巨鲸进场建立多头头寸。通过URPD观察到市场在83300-84600区间形成了新的筹码聚集区，虽然如此大成交量的换手为下次上行提供了很好的支撑，但同样规模的获利了结以及上方长期持有者对价格首次接近成本线的苏醒也给市场带来了巨大的抛压，随后市场几次尝试在86000-87000对上方筹码进行消化，但在10月7日的最后一次尝试中较为明显地出现了疲态，此处也是建立空头头寸较为理想的点位。 随后市场在跳水后持续下行，回到筹码聚集区后继续下行。值得注意的是，价格至此的下跌更多依旧是来自现货端的抛售以及U本位合约端的主动性的获利了结的平仓以及被迫的强制性平仓Illinois ønsker å innføre skatt på digitale eiendeler, men ble stoppet av egne folk først.
Delstatsregjeringen har gått med på å utstede et pålegg som utsetter gjennomføringen til 1. juli 2027. Høres det ut som en seier for kryptomiljøet? Ikke så fort.
Jeg har nøye sett på tidsplanen, den første høringen blir ikke levert før november 2026, og alle dokumenter blir ikke ferdigstilt før januar 2027. Denne rettssaken har ikke engang startet, og bare planleggingen strekker seg til neste år.
For å si det rett ut, dette er ikke en seier, begge parter ønsker bare å utsette og få en rask avgjørelse fra retten. Bransjeforeningen har sammen med delstatsregjeringen levert en felles høring, stemningen er ganske harmonisk, men i bunn og grunn ønsker ingen å bruke tid på dette.
Innvirkning på markedet? Nesten ingen. Denne typen delstatsskattesøksmål er milevis unna kryptoprisen.
Men det er et signal verdt å merke seg: I USA må selv skatteinnkreving først gjennom rettssystemet, noe som viser at kryptoregelverket blir mer og mer som en seriøs bransje, ikke lenger noe som bare blir gjennomført på impuls.
Hvis du spør meg om dette er positivt eller negativt, vil jeg si det er nøytralt, kanskje til og med litt kjedelig.
Det virkelige spørsmålet er: Når dommen kommer i 2027, vil denne skatten fortsatt kunne innkreves? Hva tror du?
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ $HYPE 📊 【BTC dyp V-gjennomgang】Rask nedgang, rekyl, ny nedgang, chips byttes ut
I går viste BTC en dyp V-bevegelse: Først panikk blant kjøpere, 170 000 personer likvidert, totalt 815 millioner dollar, long-posisjoner utgjorde 689 millioner; deretter ble likviditetsgapet fylt, men uten ny kapital, kun teknisk korreksjon; på slutten falt det igjen, noe som reflekterer at etter lettelse i salgspresset er ETF-etterspørselen fortsatt svak, kjøpspresset utilstrekkelig.
Tre strukturelle signaler er verdt å følge nøye:
1️⃣ Hvaler og ETF-akkumulering: Hvalenes beholdning økte til 3,03 millioner BTC; spot-ETF netto innstrømning i år gikk fra netto utstrømning på 83 000 til ca. 2300, langsiktige chips byttes ut.
2️⃣ Store aktører øker giring, småinvestorer trekker seg ut: I september økte institusjonelle USDT-lån over 10 millioner dollar med 83,3 %, småinvestorlån falt med 17,2 %, chips konsentreres.
3️⃣ MSTR-premie vendepunkt: Strategy holder 848 250 BTC, til nåværende pris ca. 70,6 milliarder dollar, markedsverdi kun ca. 51,1 milliarder dollar. Aksje-til-mynt-modellen nyter ikke lenger premie, denne syklusens kvalitetsendring er viktig.
#markedsstruktursignalEn stor investor selger $BTC og kjøper $ETH.
Denne uken har han solgt BTC til en verdi av 89 000 000 dollar og kjøpt 36 159 ETH.
Som jeg nevnte tidligere, kan ETHs oppsidepotensial i denne perioden være langt større enn BTC.大盘就一句话：BTC 还趴在 8.33 万上方晃，ETH 卡在 2,500 关口，整个市场像在等什么。等什么？我看是等宏观先给个方向——霍尔木兹海峡那边局势把油价推到 102 美元上方，通胀和加息的老剧本又拿出来演，风险资产集体缩着脖子。恐惧指数 40，不算恐慌，但没人敢先动手。 先把上一轮的账算清楚（14:01 那批 3 选，按方向核对）：ETH 做空 2,502.89，收在 2,498 附近，-0.10%，命中——但幅度小得可怜，这种命中只能算"蒙对"；LINK 做空 12.875，反而微涨 0.09%，未中；ZEC 做多 1,249.03，跌了 0.79%，未中。整轮命中率 33%。说实话手气一般，问题不在信号本身，在于横盘行情里本来就没什么肉可吃。 本轮 3 选（数据截至 18:30，Gate.io 永续合约）： 1. ETH 做空 @2,500.49，止损 2,522.12，止盈 2,464.44。逻辑没变：现货 ETH ETF 连续八日净流出，累计撤了 6.4 亿美元，机构在结构性撤离。但这里有个反直觉的地方——资金天天跑，价格却没崩，2,500 关口反复拉锯。谁在接盘？要STRK låser opp 127 millioner tokens månedlig i 6 påfølgende måneder, med hyppige positive nyheter, men årsakene til enkel nedjustering blir fortsatt analysert
Kjernesammendrag: Å låse opp 127 millioner tokens månedlig tilsvarer 6 påfølgende runder med målrettet utstedelse, som kontinuerlig øker den sirkulerende forsyningen; de positive nyhetene tilhører langsiktige narrativer, mens salgspresset ved opplåsning er en håndgripelig økning i tilbudet nå. Det positive utsynet er en fremtidig forventning今夜20:30美国公布9月CPI，这是美联储10月27-28日议息前最后一份通胀报告。比特币在83000美元附近反复拉锯（24小时从81435反弹至84158，始终站不上8.4万），以太坊在2500上下，SOL、XRP冲高即被砸回——全市场都在等信号，没人敢先动。 两个数字决定一切：整体CPI同比（预期3.6%-3.7%）和核心CPI环比（预期0.2%）。前者已被部分定价，后者才是真正的政策开关。美联储盯的是剔除能源食品后的核心通胀，因为它反映需求端热度。8月核心环比意外升至0.3%，9月加息概率就从70%飙到87%——这就是0.1%的威力。 美银证券的斯蒂芬·朱诺给出分界：核心环比0.2%，10月加息概率维持约17%；若到0.3%，概率将推高至30%以上。 情景A：核心环比≤0.2% BTC有望突破84500-86000阻力带（该区域堆积约30亿美元卖单墙），向87000进发；ETF流出暂停甚至小幅回流；山寨币跟涨但力度弱于BTC——订单簿深度不足是硬伤。 情景B：核心环比0.3% 可能跌破80000关键支撑。该区域订单簿深度仅约3300万美元，深度不足意味着"插针"风险；有效破位则$ENS
Jeg har holdt dette inne om ENS hele dagen.
Så mange folk kastet seg på i starten, og sa det var det gyldne domenenavnet i web3, som å kjøpe land i sentrum tidlig. Men hva skjedde? Landet er fortsatt der, men meglerne holder stadig møter for å endre reglene. Nå er det et forslag til v2, som sier at gamle domener ikke må flyttes tvangsmessig, noe som høres bra ut, men jeg kan ikke føle meg glad for det i det hele tatt.
Det har falt så mye, og alle i gruppechatten er stille. De
#DailyOrbit #高盛Q3业绩超预期，美银行财报现分化
Lederen har noe å si
Goldmans Q3-resultater slo forventningene. Nettoinntekter på 18,68 milliarder, inntjening per aksje på 17,01, alle over forventningene. Inntekter fra aksjehandel økte med 72 % år over år, som var hoveddrivkraften. Citibank oppnådde også sin beste Q3 på ti år.
Men bankenes regnskaper er delte. JPMorgans faste inntektshandel var svak og trakk ned resultatene, Wells Fargos inntekter var under forventningene, og kreditkostnadene øker fortsatt. Markedet er volatilt, handelsvirksomhet tjener på det, høye renter øker renteinntektene, men samtidig presser det obligasjonshandel og bedriftsfinansiering.
Min vurdering er at investeringsbanker som Goldman med handelsfokus drar nytte av dette, mens tradisjonelle banker presses. Dette viser at pengene flyter mot kapitalmarkedene, ikke mot realøkonomien.
Ingen direkte effekt på krypto. Men Goldmans store økning i handelsinntekter indikerer økt markedsvolatilitet, noe som ikke er gunstig for krypto, da det lett kan føre til svingninger. I tillegg, med 30-årige amerikanske statsobligasjoner på 5,7 %, presser høye renter risikable eiendeler.
Min posisjon på 82 800 ble stanset ut i dag, nå er jeg uten posisjon. Tar ikke nye posisjoner før CPI kommer. Bankenes regnskaper er en bransjevalidering, ikke en retning. Det som virkelig bestemmer retningen for "big cake" er inflasjonsdata og amerikanske statsobligasjonsrenter.
Ikke jag oppgang eller selg i panikk, sett gode stop-loss. $BTC $ETH $ZEC
Ovenstående analyse er tidsfølsom, posisjoner må ha gode stop-loss, lykke til.