Orbit Post Sitemap
#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Google Cloud sin kvartalsinntekt økte med 82 % år over år, med kjernefaktorer som bedrifts-AI-kraft, Gemini Enterprise Edition og interne TPU-chip-bestillinger. Akkumulert ordrestørrelse har nådd 514 milliarder dollar, noe som indikerer fortsatt inntektsbekreftelsespotensial. Driftsmarginen for skyvirksomheten steg samtidig til 35,6 %, noe som beviser at AI-investeringene begynner å gi avkastning.
Men det er viktig å skille: inntekts- og bruttofortjenesteoppgang betyr ikke at total tilbakebetaling er oppnådd. For å møte AI-etterspørselen øker Google kontinuerlig kapitalutgiftene, med store investeringer i datasentre, TPU-chips og trening av store modeller, noe som kortsiktig presser fri kontantstrøm. Dette er også markedets kjernepunkt: AI er en kapitalintensiv våpenkappløp, der bestillinger er sterke samtidig som kapitalinvesteringene øker, med en lang tilbakebetalingsperiode.
Denne nyheten er positiv for Nasdaq AI-sektoren, bekrefter reell bedriftsbehov for datakraft, og vil styrke risikoviljen i teknologivekstaksjer, noe som indirekte støtter stemningen for BTC, ETH. Men som med Microsofts interne chip-logikk, kan gevinster etterfølges av korreksjoner; hvis kapitalutgiftene fortsetter å øke og kontantstrømmen reduseres, vil markedet revurdere investeringskostnadene og dempe teknologiverdivurderinger.
Fokus fremover: omfanget av økte kapitalutgifter, om skyvirksomhetens lønnsomhet kan opprettholdes, og veksten i Gemini API-kall. Hvis lønnsomheten fortsetter å stige, betyr det at AI-investeringens kommersielle syklus fungerer; hvis utgiftsveksten overgår inntektsveksten over tid, vil tvilen om AI-avkastningen øke igjen $BTC $ETH $SNDK #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Q3-inntektene er klare, men dagens ettermiddag blir den virkelige prøven
Q3-inntektene var 1,49 billioner nye taiwanske dollar, en økning på 50,9 % sammenlignet med samme periode i fjor, og det er sjette kvartal på rad med rekordhøye tall, som også overgikk selskapets egne prognoser (faktisk ca. 46,7 milliarder dollar vs. øvre grense på 45,8 milliarder).
Men inntektene er bare første halvdel. Det virkelige spenningsmomentet er bruttofortjenestemarginen: Q3-prognosen er 65 %–67 %, lavere enn Q2s faktiske 67,7 % — opptrappingen av 2nm-prosessen vil tynne ut marginen med 3–4 prosentpoeng. Om nettofortjenesten kan vokse raskere enn inntektene, avhenger av dette.
Telefonkonferansen i ettermiddag kl. 14:00, følg med på tre punkter: bruttofortjenestemarginens nivå, Q4-prognosen, og capex (vil 60–64 milliarder dollar investeringsbudsjett bli justert opp?).
En kald dusj: aksjekursen har nettopp nådd historisk topp, og inntektene som overgikk forventningene er sannsynligvis allerede priset inn. Dagens avgjørende faktor er ikke inntektene, men om marginene tåler opptrappingen av 2nm.
Tåler de det = virkelig over forventningene; tåler de det ikke = all positivt er allerede priset inn.
Dette er ikke investeringsråd, vi får svar i ettermiddag.Ikke bare fokuser på den grønne søylen for $BTC i morges, løft blikket og se på det asiatiske aksjemarkedet: Nikkei falt nesten 5 % på et tidspunkt, wonen ledet nedgangen, og hele Asia-økonomien var i en risk-off-modus. Kryptomarkedet er aldri en øy; når verdens smarteste penger samtidig reduserer risikoposisjoner, er det ofte kryptomarkedets likviditet som først forsvinner. Den varme KPI-en er bare avtrekkeren, den virkelige årsaken er at folk begynner å tvile på om denne runden med AI og risikable eiendeler virkelig kan opprettholde verdsettelsen. På slike dager er kontanter og tålmodighet i seg selv en posisjon, og ofte den mest lønnsomme.Jeg har begynt å bli mer forsiktig med den kommende utviklingen for Bitcoin.
I går kveld ble USAs KPI publisert, inflasjonen var 3,7 %, høyere enn markedets forventninger.
Bitcoin falt en periode under 82 000 dollar.
Men jeg mener at den virkelige faren ikke er dette fallet.
Det er at markedet tidligere har handlet på historien om "Fed-rentekutt og likviditetslettelser", og nå kan denne historien måtte prises på nytt.
Enda mer interessant er det at Bitcoin-ETF hadde netto innstrømning på 176 millioner dollar 13. oktober.
Institusjoner kjøper, men prisen nødvendigvis ikke stiger.
Dette viser én ting:
At det finnes kjøpspress betyr ikke at salgspresset er over.
Jeg haster ikke med å gjette bunnen nå.
Hvis makroøkonomiske negative faktorer fortsetter, men Bitcoin slutter å falle, vil jeg studere kjøpsmuligheter mer nøye.
Hvis amerikanske statsobligasjonsrenter faller og dollaren svekkes, men Bitcoin fortsatt ikke stiger, må man være forsiktig.
Det mest verdifulle å studere i markedet er aldri nyhetene Ikke undervurder kjerne-CPI på 2,6 % (forventet 2,5 %), denne 0,1 % forskjellen får markedet til å prise inn rentehevingsforventninger på nytt.
Etter at dataene ble publisert:
10-års amerikanske statsobligasjonsrente 5,19 %→5,27 %
BTC falt 1,2 % fra rundt 83700
ETH holder seg rundt 2500, med svak utvikling
Nasdaq-futures -0,8 %, gull -1 %
Det er ikke bare kryptomarkedet som er under press, aksjer og gull svekkes også samtidig, markedet begynner å prise inn muligheten for enda en renteheving, og risikoviljen krymper samlet.
Kort sikt støtte for BTC er 81500, med en viktig støtte på 80000 under. Rentene holder seg høye, så det er vanskelig for BTC å styrke seg alene, ETH og altcoins vil fortsette å være under press.
✅ Forutsetning for å være bullish: amerikanske statsobligasjonsrenter faller tilbake, 81500-støtten holder, og denne CPI er bare en enkeltmåneders forstyrrelse som kan gi rom for short-covering.
⚠️ Risiko: rentene fortsetter å stige, og hvis 80000 brytes, vil markedet gå inn i en akselerert nedgangsfase.
Hold tilbake for øyeblikket, følg nøye med på to signaler: om amerikanske statsobligasjonsrenter kan stabilisere seg, og om BTC-støtten på 81500 kan holde.Q3 er et bedre enn forventet kvalitetsregnskap: AI-kraft driver full produksjon av avansert prosess, 3nm klatrer jevnt, bruttofortjenestemarginen fortsetter å øke; men Q4-veiledningen er omtrent flat sammenlignet med forrige kvartal, noe som betyr at den raske veksten på kort sikt avtar. Kjerneproblemet: AI er veldig sterkt på kort sikt, på mellomlang og lang sikt avhenger det av AI-kapitalutgifter, geopolitikk og kostnader ved å bygge fabrikker i utlandet. Ouras finansielle helsetilstand er generelt under kontroll, men ikke feilfri. Kontantstrømmen er nå selvopprettholdende, likviditeten er tilstrekkelig, og gjeldsgraden er ikke høy. Imidlertid er nettoresultatet nettopp blitt positivt og er fortsatt svakt, og høye garantiforpliktelser representerer en reell kontantstrøm ut. En inntektsstruktur dominert av maskinvare betyr at den finansielle ytelsen vil svinge kraftig med produktets livssyklus. For et selskap som søker en verdivurdering på 16 milliarder dollar, er det en tydelig spenning mellom den nåværende finansielle grunnmuren og forventningene som ligger i verdivurderingen.Gull har ikke nådd nye høyder, og Bitcoin er fortsatt 34 % unna å nå toppnivået fra oktober i fjor—
men dette viser nettopp at dette ikke er en tilbakevending til risikovilje, men at kapitalen gir rabatt på kjøpekraften til suverene valutaer.
Bøkene lyver ikke: USAs statsgjeld har nettopp passert 41 billioner dollar, netto renteutgifter for regnskapsåret 2026 er 1,143 billioner dollar, en økning på 11 % år over år, og har allerede overgått forsvarsutgiftene. Kostnaden for at den amerikanske regjeringen låner penger og betaler renter er høyere enn å opprettholde militæret. CBOs basislinje er at rentene når 2,1 billioner dollar i 2036, som utgjør 26 % av føderale inntekter. Når gjelden bare kan betjenes ved å utstede ny gjeld for å betale gammel gjeld, er utvanning standardvalget, ikke en konspirasjonsteori.
Så ikke spør om renteheving. Renteheving er en syklus, utvanning er en struktur. Sykluser går frem og tilbake, strukturer går bare i én retning.
Institusjonenes handlinger er mer ærlige enn ord: Etter at Fed hevet renten med 25 basispunkter i september, gikk spot-Bitcoin-ETF på amerikanske aksjer fra utstrømning til innstrømning (ifølge ulike institusjoner mellom 2,65 og 3,49 milliarder dollar, tallene er omstridte, men retningen er klar); Citibank har hevet BTCs 12-måneders kursmål til 113 000 dollar. De kjøper ikke oktober-rallyet, de kjøper en "nedsideopsjon på fiat" for sine egne balanseark.
Min tilnærming er kjedelig: ikke prøv å time toppen, behold basisposisjonen, kjøp mer gradvis ved korreksjoner. Kortvarige svingninger er støy, valutakredittens helning er den virkelige fordelen.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
$BTC $ETH Altcoin-rotasjonen har allerede startet, men det er ikke en generell oppgang ennå
Nylig har markedets kapital begynt å spre seg til forskjellige kryptovalutaer.
De som holder på lang sikt, overser lett effekten av kapitalomfordeling.
Direkte effekt: kapitalstrømmen har endret seg
Altcoin-sesjonsindeksen har nådd 62, og grådighetsindeksen er på 63.
Disse tallene indikerer at markedsrisikoviljen øker.
Kapitalen begynner å lete etter muligheter som er sterkere enn $BTC.
Påvirkning: forskjellen i styrke vil øke
$ETH kan ta imot overskuddskapital, og $ZEC styrker seg også tidlig.
Men indeksen teller andelen av de 50 beste altcoins som slår $BTC.
62 har ennå ikke passert 75, så det kan ikke regnes som en full altcoin-sesong.
Kapitalrotasjon betyr ikke at alle mynter stiger; mynter uten kapitalfokus kan fortsatt stå stille.
#渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展 $BTC $ETH #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
TSMCs estimerte inntekter for Q3 er 1,49 billioner nye taiwanske dollar, en økning på omtrent 50 % sammenlignet med samme periode i fjor, og setter ny rekord. Dette skyldes i hovedsak økt volum i avansert produksjon drevet av AI-kraftordre. Men den høye inntektsveksten er bare et uttrykk for størrelse; den virkelige testen av lønnsomhetskvaliteten er om bruttofortjenestemarginen kan opprettholdes i intervallet 65 %–67 %. For øyeblikket står TSMC overfor et utvidelsesparadoks: jo sterkere AI-etterspørselen er, desto høyere blir kapitalutgifter, avskrivninger og kostnader ved utenlandske fabrikker, kombinert med avkastningstap forårsaket av innkjøringsproblemer med 2nm-prosessen, noe som kontinuerlig tærer på fortjenestemarginen. Den høye konsentrasjonen av AI-ordrer innebærer også risiko knyttet til kunders forhandlingsmakt og svingninger i etterspørselsperioder. Hvis bruttofortjenestemarginen nærmer seg den øvre grensen av intervallet, beviser det at prisfastsettelsen for avansert produksjon er tilstrekkelig til å dekke de økte kostnadene; hvis marginen presses, vil nettofortjenestetilveksten, selv med sterke inntekter, betydelig sakke akterut i forhold til inntektene, og markedet vil revurdere varigheten av denne AI-bonusen.I morges ble lagringskjeden i det koreanske aksjemarkedet hardt rammet, Samsung falt 6 %, SK Hynix falt 7 %. En annen data: Utlendinger har allerede solgt Samsung og Hynix for til sammen 176 billioner koreanske won i år, og markedet ser ut som det har kollapset. Men ser man litt nærmere, sa JPMorgan nettopp at gjennomsnittsprisen på HBM vil stige med 54 % innen 2027, Hynix selv sier at AI-infrastrukturens ytelsesskala vil øke 20 ganger innen 2030, og i tredje kvartal presser høye lagringskostnader etterspørselen, mens tilbudssiden ikke har lettet i det hele tatt. Panikk-salget og fundamentale problemer er to forskjellige ting. Jeg, som en lavfrekvent aktør, venter på øyeblikket når følelsene feilaktig har slått ned gode ting til bunns. Det jeg tar imot er et kraftig fall med påfølgende oppgang, ikke et flygende knivfall, forskjellen ligger i om du har tenkt nøye gjennom hvor stopptapet skal settes på forhånd.Bitcoin falt først, Asia-Stillehavet følger etter i fritt fall: Amerikansk inflasjon utløser global kaskade i eiendeler
I går kveld falt BTC fra 83 000 til under 81 500, med over 100 millioner i likvidasjoner på hele nettverket, og det amerikanske aksjemarkedets panikk tok den belastningen for deg først.
USAs CPI for september på 3,7 % over forventningene → sannsynlighet for renteheving steg til over 40 % → amerikanske statsobligasjoner opp til 5,3 % → Nasdaq ned 2 %, Philadelphia Semiconductor ned 4,3 % for sjette dag på rad. TSMC ADR og SK Hynix falt kraftig, i dag følger Asia-Stillehavet etter: Sør-Korea falt 7 % og utløste innstrammingsmekanisme, Taiwan falt også, og Hongkong klarte ikke å unngå det.
Overføringskjede: Inflasjon eksploderer → amerikanske statsobligasjoner skyter i været → Philadelphia Semiconductor krasjer → Bitcoin faller først → Asia-Stillehavet følger etter i stup.
Følg med på tre kritiske nivåer: PPI må ikke eksplodere igjen, amerikanske statsobligasjoner må holde 5,2 %, og BTC må tilbake over 83 000. Men hold deg i ro, ikke prøv å kjøpe bunnen! $BTC $ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $ZEC denne short-posisjonen har allerede en flytende gevinst på 317 %, men jeg har ikke tenkt å holde den til døden, det viktigste er å sikre profitten!
Shortet rundt 1235, 50x full posisjon. På det tidspunktet var 4-timers rebound svak, 1300 klarte aldri å bryte over, glidende gjennomsnitt fortsatte å undertrykke, salgspresset i markedet nådde opptil 85 %, kjøpspress bare 15 %, tydelig at bears hadde kontroll.
ZEC har falt jevnt fra toppen til 1156, ikke langt fra forrige bunn på 1111. Når altcoins mister popularitet, kan prisen bli ompriset, og mynter uten vedvarende narrativ støtte har lettere for å havne i en kamp om tokens.
Men jo nærmere forrige bunn, desto mer må man unngå blind shorting. Det kan komme støtte på lavt nivå, og både bear-gevinstsikring og bottom-fishing kan utløse kraftige rebounder.
Min strategi: ta gradvis gevinst, beholde en liten posisjon for å observere om 1111 brytes effektivt.
Å shorte handler om å tjene på trender og følelsesmessig nedgang, ikke nødvendigvis å fange hele nedgangen. Spesielt med 50x full posisjon kan en liten rebound raskt øke risikoen.
Denne gangen søker jeg ikke å selge på laveste punkt, bare å sikre at profitten faktisk blir beholdt!
#ZEC #BTC #ETH #kontraktshandel #kryptomarkedet#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Når det gjelder #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓, ser jeg det slik i fire setninger
1. Tjente fett: 46,7 milliarder på 9 måneder, mer enn hele verdens estimater for dem, tross alt mer enn de tjente hele fjoråret
2. Alt takket være AI: Hele verden driver med kunstig intelligens, med $NVDA og alt det der, hvis du vil lage AI-brikker må du be om produksjon, $TSM sier bare: Gå og still deg i kø
3. Alt takket være konkurrentene: Som $SAMSUNG og Intel, produktene til TSMC er det som virkelig er high-end
4. Ikke bli for ivrig: AI-brikker er hot, men mobil- og bilbrikker er så som så, på lang sikt kan det være risiko # TSMC Q3-inntekter når ny topp, resultatet venter på å bli avslørt **Vurdering: Kjøp | Målpris ADR $555 / Taiwan-aksje 3,300 NT$** > ⚠️ **Viktig tidspunkt:** I dag (15/10) er TSMCs Q3 investorpresentasjon. Rapporten inkluderer allerede offentliggjorte Q3-inntekter, men **faktisk bruttomargin, driftsmargin og Q4-veiledning er ennå ikke avslørt**, dette er det største informasjonsgapet nå. ### Kjerneargument TSMC er ikke et av selskapene som "drar nytte" av AI-kappløpet, men er **den fysiske flaskehalsen som alle hoved AI-teknologier må passere gjennom** — Nvidia GPU, Google TPU, AMD, AWS Trainium, Microsoft Maia, Meta MTIA uten unntak. Konkurrentenes forskjell ligger ikke i enkeltteknologi, men i systemisk vollgrav bestående av produksjonsskala + utbytte + kundetillit. ### Tre grunner til å kjøpe | # | Argument | Nøkkelbevis | |---|---|---| | 1 | **Nesten monopol på avansert produksjonsprosess, gapet øker** | A16 (1,6nm) er ferdig utviklet, masseproduksjon i Q4 2026; Samsung 1,4nm er **utsatt fra 2027 til 2029**; Intel 14A risikotesting først i 2028 | | 2 | **CoWoS-pakking er en hardere flaskehals enn produksjonsprosessen** | Månedlig kapasitet 3 $SNDK
Mange venner følger nøye med på SNDK og mener at fallet allerede er stort, er det nå bunnen? Ikke vær for rask med å være optimistisk, det eksterne markedsmiljøet er ikke gunstig. Den koreanske halvledersektoren svekkes samlet, Samsung og Hynix faller kraftig, noe som drar ned hele lagringssegmentet. I tillegg, med kontinuerlige gjennombrudd i innenlandsk lagringsteknologi, begynner markedet å revurdere den tidligere høye interessen for AI-lagringsbehov og stiller spørsmål ved realiteten av etterspørselen. Når forventningene svekkes, kjøpsstemningen kjøles raskt ned. Selv om SNDK har støtte fra visse temaer, er det vanskelig å motstå den generelle sektortendensen.
Nå er det tøft for de som sitter med lange posisjoner: å forlate markedet frykter man å selge på bunnen, å kjøpe mer frykter man videre nedgang, en vanskelig situasjon.
#Tesla leveranser over forventning, fokus på inntjeningsbedring
⚠️Dette er kun personlig markedssyn og utgjør ikke handelsråd $MSTR 6 % rabatt på å kjøpe BTC?#TSMCOct15Earnings #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Fokus på bruttomarginen, utenlandske fabrikker og kapitalutgifter vil øke kostnadspresset, og bruttomarginen forventes å falle litt.
Risikoen er at hvis AI-kunder midlertidig reduserer kapitalutgifter, eller utenlandske fabrikker fortsetter å spise opp marginene, vil verdsettelsen komme under press. Den samlede ytelsen vil sannsynligvis møte eller litt overstige forventningene, men aksjekursens fokus vil skifte fra inntekter til langsiktig kapitalavkastning.#TSMCOct15Earnings
TSMC rapporterer Q3 i dag, og inntektsdelen er i praksis allerede kjent: månedlige salg summerer seg til NT$1,494T (~US$46,7 mrd), +51 % år-over-år og over toppen av veiledningen på US$44,6–45,8 mrd. Så den virkelige testen i dag er ikke topplinjen. Det er tre ting: (1) bruttofortjeneste vs veiledningen på 65–67 % mens 2nm øker, (2) veiledning for Q4, (3) eventuelle endringer i capex på US$60–64 mrd. En klar overprestasjon på marginen pluss en sterk Q4-veiledning = AI-etterspørselen holder seg fortsatt høy.I 12-timers likviditetsvarmekartet ligger det tre «smertepunkter» for shortposisjoner samtidig over $BTC, $ETH og $SOL, som tre magneter, men magnetene peker aldri vei. La oss først se på dataene: Over $BTC samles det omtrent 32,18 millioner dollar i shortlikvidasjoner rundt 84375,7, bare +0,74 % fra nåværende pris; $ETH har omtrent 13,98 millioner dollar rundt 2545,16, +1,3 % unna; $SOL har omtrent 2 millioner dollar rundt 108,85, +1,03 % unna. Smerteområdene for de tre kryptovalutaene ligger alle litt over 1 % unna, en slik tetthet kan lett gi inntrykk av at det er «klart for et brudd». Men tetthet betyr ikke nødvendigvis at det vil bli berørt. Det virkelig bemerkelsesverdige signalet er at de tre smertepunktene samtidig ligger nær nåværende pris, noe som indikerer at både long- og short-gearing skjer i samme prisområde, og markedet er i en «den som rører først taper»-fastlåst situasjon. Historisk erfaring viser gjentatte ganger at før viktige data blir offentliggjort, fungerer smertepunktene ofte ikke som en plattform for brudd, men som agn for å felle stop-loss-ordrer — et lite dytt, en runde med rydding, og så tilbake igjen er et mer vanlig scenario. Med andre ord, likviditetskartet forteller deg hvor det gjør vondt, men ikke når det vil gjøre vondt. Å tolke smertepunktene som et bruddssignal er som å bruke et kart som et veikart. Det som er enda mer bekymringsfullt er den andreordenseffekten: Når shortposisjoner over blir tvangslikvidert, kommer ofte den påfølgende oppgangen raskt og kraftig, men motangrepet som følger er like hardt. Fordi oppgangen drevet av likvidasjoner ikke støttes av ekte kjøpsvolum, forsvinner drivstoffet raskt, og de som kjøper på topp blir ofte neste runde med tapere.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 TSMCs Q3-rapport offentliggjøres snart, og etter rekordomsetning, hvor ligger markedets egentlige "vinnerstrategi"?
TSMCs Q3-omsetning var omtrent 1,49 billioner NTD, en økning på omtrent 50 % år-over-år, og satte ny rekord. Likevel opplevde TSM og xTSM en nedgang på omtrent 2 % i markedet, noe som indikerer at markedet allerede har priset inn den positive omsetningsnyheten. Fokus fremover ligger på følgende tre punkter:
* Bruttomargin og inntjeningsrealisering: Selskapet forventet tidligere en bruttomargin på 65 % til 67 % i Q3. Om nettoresultatet kan vokse betydelig i takt med dette, er den direkte drivkraften for om aksjekursen kan sette nye rekorder på kort sikt.
* Q4-veiledning og kapitalutgifter: Sammenlignet med de allerede offentliggjorte Q3-tallene, legger markedet større vekt på Q4-omsetningsprognosen og om kapitalutgiftene økes. Dette reflekterer direkte den vedvarende sterke etterspørselen etter AI-brikker nedstrøms.
* Sentiment og handelsstrategi: Hvis veiledningen bare møter forventningene, må man være forsiktig med en mulig "selg på nyheten"-korreksjon; hvis kapitalutgiftene og veiledningen oppjusteres utover forventningene, kan AI-konseptet og relaterte tokeniserte amerikanske aksjer oppleve en ny oppgang.
Etter at kveldens resultatpresentasjon er offentliggjort, foretrekker folk å posisjonere seg på forhånd, eller vente til veiledningen er klar for å handle i tråd med markedet? #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Tror du TSMC kan sette nye rekorder i denne kvartalsrapporten også?
Ifølge de siste dataene steg TSMCs inntekter i tredje kvartal til 1,49 billioner NT$, tilsvarende omtrent 46,7 milliarder USD, en økning på 51 % år-over-år $TSM
Markedet forventer en nettofortjeneste på 746,3 milliarder NT$, som i så fall vil være seks kvartaler på rad med rekordhøy lønnsomhet. I denne AI-bølgen er de fortsatt den stabile leverandøren.
Sammenlignet med tredje kvartal-resultatene, er det to usikkerhetsmomenter folk følger ekstra med på:
▶️ Bruttomargin og veiledning
Forrige kvartal var bruttomarginen 67,7 %, og offisiell prognose for tredje kvartal er mellom 65 % og 67 %. Med 3 nm-prosessen som er sterkt etterspurt av Nvidia og Apple, blir det spennende å se om ledelsen vil oppjustere helårsinntektsveksten og øke kapitalutgiftene.
▶️ Fabrikkplanene i Texas
Elon Musk har lansert Terafab chip-parkplaner, men TSMC kan bare være leietaker. Fabrikken i Arizona er ikke ferdig ennå, så det haster ikke med Texas; det virker mer som en langsiktig strategi for etter 2030 eller et geostrategisk trekk.
Sammenlignet med chipproduksjon, er den virkelige flaskehalsen avansert pakking CoWoS; test- og pakke-kapasiteten henger ikke med, så AI-chips kan fortsatt ikke leveres i tide.
Fremover forventes:
▶️ På kort sikt, vær forsiktig med at positive nyheter kan være priset inn
Selv om tallene er sterke, kan en svakere bruttomargin-veiledning føre til kortsiktige kursjusteringer.
▶️ På lang sikt, en dyp konkurransefordel
Store aktører kan ikke raskt erstatte TSMCs teknologi og produksjonskvalitet, så de vil fortsatt være den største vinneren av AI-bonusen de neste årene.
Tror du de vil satse på Texas for å følge Musk, eller holde seg trygt til Arizona?
DYOR MSFT/USDT evig $MSFT
Jeg sa i går ettermiddag at jeg shortet MSFT.
De som følger med kan gi en tommel opp, det viser at delingen min fortsatt kan hjelpe noen.
Logikken er enkel, dette er et nytt toppnivå, og det har blitt testet to ganger tidligere uten å bryte gjennom, noe som viser at motstanden fortsatt eksisterer.
Så vær modig og short!
Når det gjelder posisjonen her, kan de modigste til og med ta en større posisjon, fordi stopptapet er veldig klart, nemlig et nytt toppnivå.
Øvre og nedre grense for handelsområdet er den enkleste og mest sikre strukturen.
Jeg sier ikke at det nødvendigvis vil stige ved nedre grense eller falle ved øvre grense.
Men: inngangsposisjonen er kjent, stopptapet er også kjent, og det er klart definert.
Dette er den beste posisjonen for nybegynnere å handle i.
Hvis du sier at MSFT er for stor, og fortjenesten ikke er stor nok.
Vel, den har steget fra 350 den 26. juni til 550 nå, en økning på 50 % på fire måneder, omtrent på nivå med btc i en bull-marked, ikke sant?
Vil du ikke tjene penger med slik sikkerhet?$BTC forventet 3,6, faktisk publisert 3,7 (USAs CPI for september over forventningene), logikken er klar og lett å forstå.
Forventet 3,6, faktisk 3,7: Tolkning av de nyeste amerikanske inflasjonsdataene
Kvelden 14. oktober publiserte USA inflasjonsdata for september, markedet forventet en økning på 3,6 %, men det faktiske tallet ble 3,7 %, noe som var litt over forventningene og fullstendig endret det kortsiktige markedets rytme.
Selv om forskjellen bare er 0,1 %, er dette et svært viktig signal om en nylig inflasjonsvending, og det var hovedårsaken til dagens globale markedsvolatilitet.
1. Sammenligning av kjerne-data (lett å forstå ved første øyekast)
Markedsforventet CPI år-over-år: 3,6 %
Faktisk publisert CPI år-over-år: 3,7 %
Forrige verdi (forrige måned): 3,4 %
Kjerne-CPI: 2,6 %, også høyere enn forventet
Kort sagt: Inflasjonen har ikke fortsatt å avta, men har i stedet tatt seg opp igjen, varmere enn alle hadde forventet.
Denne gangen steg CPI måned-over-måned med 0,6 %, den største økningen på nesten et halvt år, noe som viser at prisveksten nå akselererer og ikke bare er en midlertidig svingning.
2. Hvorfor overgikk det forventningene?
Den viktigste drivkraften bak denne inflasjonsoppgangen er den kraftige økningen i energiprisene.
Nylig har oljeprisene fortsatt å stige, noe som direkte har drevet opp kostnadene for transport, drivstoff og råvarer, kombinert med fortsatt sterk forbruksmotstandskraft, noe som har hindret en nedgang i de samlede prisene.
Markedet hadde opprinnelig forventet at inflasjonen ville fortsette å falle jevnt og at Federal Reserve ville opprettholde en lempelig politikk, men dataene slo direkte bena under disse forventningene.
3. Hva betyr egentlig en forskjell på 0,1 %?
Mange mener at en forskjell på bare 0,1 % er ubetydelig, men finansmarkedene ser på trender og vendepunkter.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 TSMCs inntektsrekord var kjent i markedet før 15. oktober. Å presentere det samme som en plutselig positiv overraskelse på rapporteringsdagen kan være litt for sent.
Selskapet kunngjorde 8. oktober at inntektene i september økte med 54,6 % år-over-år, men falt med 0,6 % måned-over-måned. Denne kontrasten er interessant: Sterk langsiktig vekst betyr ikke nødvendigvis at hver måned er bedre enn den forrige. Små månedlige endringer er heller ikke nok til å trekke konklusjoner om hele AI-etterspørselen.
Etter at månedlige inntekter ble offentliggjort på forhånd, flyttes fokuset i rapporten fremover. Hvordan neste kvartals ordre legges opp, hvilke behov som kan vedvare, og om kunder forhåndsbestiller, gir mer informasjon enn å gjenta allerede offentliggjorte totaler.
På telefonkonferansen ønsker jeg spesielt å høre om tidsfordelingen av ordre. Hvis kunder forhåndsbestiller for å sikre leveranser, og den fremtidige etterspørselen øker i takt med faktisk bruk, har det ulik betydning for de kommende kvartalene. Det er fortsatt uklart hvilken situasjon det er. Dette spørsmålet er verdt å stille.
Å være optimistisk om TSMC betyr ikke at alle aspekter må være bare gode nyheter. Sterke selskaper møter også endringer i ordrerytmen. Det som virkelig gjør meg forsiktig, er at folk krever stadig større veksttall for å bli fornøyde, men ingen spør hva neste kvartal kan overgå forventningene med. I denne rapporten vil jeg høre mer om fremtidige planer og mindre om feiringen av eksisterende rekorder.
#台积电Q3营收创新高，10月15日财报还有哪些看点？ Etter at CPI-tallene kom ut kvelden 14. oktober, falt både aksjemarkedet og kryptovalutaen samtidig. $SOL falt denne uken fra 113 til litt over 100 dollar, en nedgang på omtrent 10 % fra topp til bunn.
Når det faller, må man først skille hvem som selger. Om pengene går ut av kontraktene eller spotmarkedet, påvirker hvordan markedet utvikler seg videre.
Kontraktsdelen ser ikke ut til å løpe vekk. Finansieringsraten har vært positiv, og ved midnatt 15. oktober steg den til 0,0097 %, der de som er long fortsetter å betale de som er short. Åpningsvolumet økte fra 8,44 millioner til 8,96 millioner enheter, prisen faller, men posisjonene øker. Forholdet mellom long og short hos store kontoer steg fra 2,58 til 2,89.
Spotmarkedet er motsatt, andelen aktive selgere nådde 58 % 15. oktober, mot rundt 48 % de foregående dagene. Aktive selgere tar direkte kjøpsordrene, og en høy andel betyr at selgerne haster med å selge.
Det som selges er spot-beholdning, og det som kjøpes opp er store aktører på kontraktsmarkedet. Denne kombinasjonen har skjedd 7 ganger de siste 500 handelsdagene, og i de påfølgende 7 dagene steg markedet 4 ganger og falt 3 ganger, med en medianoppgang på 3,3 %, best oppgang på 24,3 % og verste nedgang på 6,4 %. Samtidig var medianen for alle handelsdager et fall på 0,5 %.
Utvalget er bare 7 ganger, så det kan ikke regnes som en regel, men det betyr i det minste at spot-salg ikke nødvendigvis fører til videre fall. Det man må følge med på, er om de som kjøper opp beholdningen fortsatt er til stede; hvis finansieringsraten faller til negativ og posisjonsvolumet synker, betyr det at denne bølgen har byttet eiere.
ETF-utstrømningen er bare litt over én million dollar per dag, noe som er ubetydelig sammenlignet med en daglig omsetning på 3 milliarder dollar, så det er ikke hoveddriveren i denne bølgen.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
$TSM Q3-inntektene var 1,49 billioner nye taiwanske dollar, en økning på 50 % år-over-år, 2 % høyere enn selskapets øvre USD-veiledning. Dette tallet ble offentliggjort sammen med månedlige inntekter 8. oktober, og markedet har fordøyd det i syv dager.
I går kveld, ved stengetid i det amerikanske aksjemarkedet, hevet ASML sin helårsveiledning for 2026 for tredje kvartal på rad, nettoresultatet doblet seg år-over-år, ADR falt 4 %, og halvlederindeksen falt 4,3 %. Samme dag var USAs september CPI 3,7 % år-over-år, kjerne-CPI 2,6 %, begge over forventningene. Sannsynligheten for renteheving i oktober steg fra 22 % til 37 %, men markedet betaler foreløpig ikke for over forventningene.
ASMLs kvartalsrapport viste en bruttofortjenestemargin på 57,5 %, over øvre veiledningsgrense, drevet av service og oppgraderinger basert på installasjonsbasen. Den doble nettofortjenesten inkluderte en før skatt-gevinst på ca. 510 millioner fra Mistral AI-verdsettelsen. Ledelsen sier at kundene allerede spør om utstyr for 2029 og 2030.
Taiwans Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) holder en investorpresentasjon i dag kl. 14. Inntektene er klare, spenningen ligger i bruttofortjenestemarginen. Forrige kvartal var den 67,7 %, veiledningen er 65 % til 67 %, konsensus 66,5 %.
2nm-teknologi utgjorde faktisk 3 % i Q2, Bank of America estimerer 11 % i Q3 og 18 % i Q4, over 67 %-nivået, med støtte for 70 % neste år. Under 66 % må selgernes kurve justeres nedover. $xTSM
$ASML sier at tilbudet ikke vil være tilstrekkelig i 2027 til 2028, og TSMC vil i dag oppdatere kapitalutgiftsplanen for 2027.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 I modellen brukes omtrent 18 % / 17 % / 16 % skattesats for forsiktig / basis / optimistisk scenario, samt 4,22 / 4,20 / 4,18 milliarder utvannede aksjer; netto ikke-driftsrelaterte utgifter er henholdsvis omtrent 130 / 110 / 90 millioner dollar. Derfor inkluderer det optimistiske scenariet en felles forbedring i marginer, skattesats og aksjetall. TSMCs rekordomsetning er gammelt nytt. Dagens virkelige test: marginer.
Omsetning for 3. kvartal: ~NT$1,49T, opp ~50 % år-over-år, rekordhøy (allerede bekreftet) Veiledning for bruttofortjenestemargin i 3. kvartal: 65-67 %
Forrige kvartal var den 67,7 %, over toppen av egen veiledning
Resultatpresentasjon: 15. oktober, kl. 14:00 Taiwan-tid.
Omsetning er overskriften. Fortjenestevekst er spørsmålet.
Hvor lander bruttofortjenestemarginen for 3. kvartal?
- Over 67 %
- 65-67 %
- Under 65 %
#TSMCOct15Earnings #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Fire spørsmål som avgjør retningen
Kan helårsprognosen fortsatt justeres opp? Morgan Stanley forventer en justering fra "over 40 %" til "midten til lavt 40 %", mens Goldman Sachs ser for seg en helårsvekst på 42 % i 2026. Fjerde kvartals inntekter forventes å synke med 0,05. Markedet visste allerede om TSMCs inntektsrekord før 15. oktober. Å behandle det samme som en plutselig positiv overraskelse på rapporteringsdagen kan være et steg for sent.#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Tesla vil den 15. oktober i Texas vise frem den lenge utsatte Roadster, med planer om å bruke SpaceX-rakett-teknologi for å demonstrere sveving, ved å bruke komprimert gassdrevne dyser for å løfte bilen, og bilen vil være ubemannet. Musk skal ha advart ansatte om at denne forestillingen "er vanskelig å gjennomføre og kan gå galt". Ifølge BeInCrypto er markedets fokus om denne avsløringen vil løfte aksjekursen eller gjenta tidligere salg etter produktlanseringer.
Tesla-aksjen stengte tirsdag på 375,23 dollar, omtrent 25 % under 52-ukers høydepunkt. Historisk sett falt aksjen 6 % etter Cybertruck-lanseringen i 2019, 8,3 % etter Cybercab-lanseringen i oktober 2024, og ytterligere 5,92 % etter en annen Cybercab-hendelse 4. september. Analytikere sier at hvis det kan gis klare priser, produksjons- og leveringsplaner, kan TSLA få støtte; ellers kan den første handelsdagen 16. oktober møte skuffelse. $TSLA #NetflixQ3AdsAndMargins
Netflix rapporterer Q3 etter stengetid 20. oktober. Veiledningen antyder omtrent 12,86 milliarder dollar i inntekter, opp omtrent 12 % år-over-år, så forventningene er allerede satt. De virkelige avgjørende faktorene er ad-tier-adopsjon, fyllingsgrad for inventar og CPM-trender. Hvis annonser skaleres mens marginene holdes, forblir vekstfortellingen intakt. Følger nøye med på driftsmargin og veiledning for Q4 $FIL evig 50x short posisjon, åpnet på 1.1481, nå 1.0667, urealiserte gevinster +354,49%.
Strategien er enkel: toppen konsoliderer med ekstremt lav volum, volatiliteten presses til bunns, noe som indikerer at posisjonene er klare for distribusjon. En stor volumrød lysestake knuser prisen direkte fra 1.1481, et typisk brudd-signal, short, ikke long. 50x giring, stop loss på 1.20. Trenden går rett nedover uten noen komfortable exit-punkter, gevinsten skyter rett i været.
På dette nivået planlegger jeg å ta ut halvparten av posisjonen for å sikre gevinst, og flytte stop loss for resten til 1.08 for å la profitten løpe. Hvis 1.00 brytes med volum, holder jeg posisjonen, hvis ikke, selger jeg alt. $BTC $ETH #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #Robinhood交易业务增长能否延续？ 持续看空10.15 torsdag, er du klar for en dobbeltsidig kamp mellom kjøpere og selgere i markedet? Var oppstillingen rundt 818 i går kveld bare for å kutte en gang til i morges?
Hvordan ville du valgt i dette markedet? Ser ikke denne nålen ganske skremmende ut? Men nivået på 8w holdt fortsatt, det er din tøffeste motstander som selger. Kort sagt, hvis inflasjonen ikke blir dempet og forventningene om strammere likviditet kommer tilbake, er det den største kortsiktige negative faktoren. På den annen side har det ikke vært noen stor flukt av ETF-midler på kjeden, noe som har gitt litt støtte til markedet, og det har ikke vært noe krasj eller kraftig fall. For at Bitcoin skal bryte gjennom motstanden på 843, må det først komme en korreksjon som aktiverer kjøpspresset nedenfor, og deretter kan markedet teste motstanden på vei opp og bryte med volum.
Teknisk sett, i den 4-timers nedadgående bølgen, klarer ikke den kortsiktige oppgangen å passere 828, og det kan komme en korreksjon for å teste 8w-nivået. MACD har en døds-kryss, og selv om det ikke betyr at kjøperne har kontroll, aktiverer det kjøpspresset nedenfor. Timegrafen viser en nål som ble trukket tilbake, og nå bygges posisjoner på 810-818, men uten volum og uten å holde seg over 820, regnes det ikke som en styrking.
Oppsummert er kjøperne fortsatt dominerende i løpet av dagen, kjøp i området 803-808 ved korreksjon, og kjøp på høyre side med volum over 820, med mål på 828, 843, 852 $BTC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 To punkter å tenke på:
1. Hvis 6w er bunnen, hvorfor er man da ikke optimistisk med tanke på BTCs fremtidige oppgang? Man kan se på forrige syklus for ETH, som bunnet ut i juni 2022 og bare falt i et halvt år. Som en stor markedsverdi-mynt som er mindre enn BTC, hadde den faktisk ikke større nedgang enn Bitcoin. Det var ingen stor krasj, ingen grundig rensing, og uten en skikkelig korreksjon ble det heller ingen stor oppgang. ETHs svake prestasjon i forrige syklus er åpenbar, og strengt tatt falt Bitcoin også bare i et halvt år denne runden.
2. Hvorfor ingen stor nedgang, ingen stor oppgang? Tenk nøye gjennom de beste markedssykluser i kryptoverdenen de siste ti årene. Én var etter 4. september 2017, og en annen etter 12. mars 2020. Begge var markeder preget av massiv utslettelse, en slags biologisk katastrofe. Naturens lov er at uten ødeleggelse, ingen ny begynnelse; det gamle må bort for at det nye skal komme. De gamle finansgruppene holder på ressursene, og nye grupper får ikke fotfeste, noe som hindrer akkumulering av kapital og dermed en ny oppgang.
Det kreves en ny stor flukt for at en dramatisk motreaksjon skal kunne finne sted. Hvis institusjonene ikke klarer å kvitte seg med sine beholdninger, må man akseptere et halvdødt kryptomarked.HYPE nåværende pris er omtrent 80 dollar, en tilbakegang på cirka 18 % fra toppen på nesten 98 dollar ved slutten av september, og tester støtten på 80 dollar. Teamet fullførte i oktober OTC-distribusjon av 3,75 millioner enheter (omtrent 330 millioner dollar) for å unngå press fra offentlig salg, hvorav en del allerede er re-staket. Protokollen har akkumulert inntekter på over 1,4 milliarder dollar, Assistance Fund har tilbakekjøpt over 48 millioner enheter og brukt 1,36 milliarder dollar, med en beholdningsverdi på omtrent 3,95 milliarder dollar, og verdistrømsmekanismen forblir sterk. På kort sikt har markedskorreksjon, ETF-utstrømning og long-posisjonslikvidasjoner påvirket negativt, men den dominerende posisjonen i evigvarende kontrakter og tilbakekjøp og forbrenning støtter fortsatt fundamentene, og området rundt 80 dollar kan bli en nøkkel for spill.Google Clouds vekst på 82 % er ikke bare en ren positiv feiring, men en stor prøve på avkastning etter høye investeringer. Den raske veksten er allerede bekreftet, men kjernen i markedets nåværende bekymring er om de enorme pengesløsingene kan omdannes til stabil kontantstrøm.
Etterspørselen etter AI-kraft i bedrifter eksploderer virkelig, noe som direkte driver Google Clouds inntekter i rekordfart. De store ordrene som allerede er sikret, har låst grunnlaget for en periode fremover, og denne vekstlinjen har ikke blitt svekket.
Men for å sikre seg AI-løpet har Google økt kapitalutgiftene for hele 2026 til 1950–2050 milliarder dollar. Prisen for å kaste seg inn i kraftinfrastruktur er kortsiktig press på kontantstrømmen. Nå jakter ikke markedet bare på inntektsvekst, men begynner å prise tilbakebetalingsperioden for de enorme kapitalinvesteringene. Den største bekymringen for kapitalen er: Kan profitten følge med ekspansjonstakten med så mye penger investert?
For øyeblikket satser bullish på at AI-etterspørselen forblir sterk, at stordriftsfordeler vil redusere kostnadene, og at fremtidige marginer vil forbedres; bearish frykter en endeløs kapprustning i datakraft som kontinuerlig spiser opp profitten, og at investeringsavkastningen stadig forlenges. Q3-rapporten 28. oktober vil fokusere på tre makroindikatorer: lønnsomhetsnivået i skyvirksomheten, tempoet i kapitalutgiftene, og ledelsens langsiktige vurdering av AI-kommersialisering.
Løpet vil definitivt gå oppover på lang sikt, men kortsiktig er det fullt av usikkerhet. Ikke sats på markedet på forhånd bare på grunn av pen vekst. Inntekter er bare overfladisk varme; effektiviteten i investeringsavkastningen er nøkkelen til prisingen. $GOOGL $xGOOGL #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Konklusjon først: $WAL opp 46 % mot trenden på 24 timer — markedet har 262 nedgangsaksjer, men den skiller seg ut i grønt alene, 4-timers volum og pris viser tydelig at dette ikke er sektorrotasjon, noen kontrollerer markedet.
Data (OKX offentlig markedsdata):
- 10-14 04:00 → 10-15 04:00, 4-timers kontinuerlig volumøkning: 240 000 → 5 200 000 → 23 140 000 → 40 410 000 → 42 680 000 → 46 180 000;
- Prisen har steget fra 0,038 til høyeste 0,067, nåværende 0,0602;
- Samtidig BTC -2,89 %, ETH -5,73 %, SOL -4,88 %.
Struktur: Fem påfølgende store volum- og prisøkende lysstaver, typisk liten markedsverdi som stiger mot trenden — volumet sammenlignet med et marked som faller så mye og likevel stiger rett opp, tyder på sannsynligvis en enkelt aktør bak. Nøkkelstøtte på 0,055, hvis den holder konsolidering, er det muligheter på høyre side, hvis ikke, er dette en kortsiktig jakt.
Dette er ikke investeringsråd. Har du sett en mynt som er grønn alene når hele markedet er rødt? $WAL6,19 millioner $BTC sin tilhørighet går inn i nedtelling, kinesisk domstol behandler disposisjonssøknad
Tianjin andre mellomrett kunngjør: 28. september har de mottatt en rettslig disposisjonssøknad for kryptovaluta involvert i Qian Zhimin-saken, med mål om 61 896,41552945 $BTC, til nåværende pris omtrent 5 milliarder dollar, samt en rekke andre mynter som $XRP, $DOGE. Pengpai rapporterte først 14. oktober, flere engelskspråklige medier fulgte opp og bekreftet saken. I tillegg, med Londons høyesteretts avgjørelse 12. oktober om at "eiendomsrettstvister skal anvende kinesisk lov", er veien for ofrene til å få tilbake myntene i praksis blokkert, og disse myntene vil sannsynligvis ende opp under kinesiske rettsmyndigheters disposisjon.
For å si det rett ut, dette er ikke dagens markedsdrivkraft, men et sverd som henger over $BTC. Det er vanlig at suverene myndigheter realiserer store beslaglagte mynter — Tyskland solgte over 50 000 mynter i 2024, og USA har også gjort mye av det samme. 61,9 tusen mynter utgjør omtrent 0,3 % av sirkulasjonen, og hvis realiseringsprosessen virkelig skjer, vil markedet merke det. På kort sikt er det ikke priset inn, men for hvert skritt i den juridiske prosessen går dette "potensielle salgspresset" fra rykter til bekreftet fakta. Følg med på to ting videre: når disposisjonsavgjørelsen kommer, og om gjennomføringsplanen inneholder realiseringsklausuler — det er nøkkelen til om disse myntene vil bli solgt på markedet.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 $xTSEM 台积电 vil publisere fullstendig Q3-rapport og holde en presentasjon av regnskapet 15. oktober. Basert på forhåndsrapporterte månedlige data, nådde Q3-inntektene 1,49 billioner NT$, en økning på omtrent 50 % år-over-år, og satte ny rekord. Selskapet anslår at bruttomarginen for kvartalet vil ligge mellom 65 % og 67 %.
Den sterke inntekten drives hovedsakelig av kraftige bestillinger av AI-brikker. Nå som inntektsdataene er bekreftet, er markedets fokus ikke lenger på inntektene, men på om nettofortjenesten kan øke tilsvarende, og om den høye bruttomarginen kan realiseres; samtidig er det stor oppmerksomhet rundt inntektsprognosen for Q4 og kapitalutgiftsplanene.
Markedet antar generelt at forventningene til høy AI-etterspørsel allerede er delvis priset inn i aksjekursen. Før regnskapet falt TSM-aksjen tilbake, da kapitalen spekulerer i risikoen for at positive nyheter blir innfridd. Hvis resultatprognosen for fjerde kvartal bare møter markedets forventninger, vil det være vanskelig å drive aksjekursen opp; kun en økning i kapitalutgifter og en bedre enn forventet forretningsutsikt for fjerde kvartal vil kunne skape ny positiv katalysator. Ledelsens vurdering av fremtidig etterspørsel etter AI-brikker under regnskapsmøtet vil også påvirke den kortsiktige stemningen i halvledersektoren.Kjernedata: Q3-inntekter på 1,49 billioner NT-dollar (omtrent 46,7 milliarder USD), opp 51 % år-over-år, satte ny rekord for ett kvartal, og overgikk betydelig den tidligere øvre prognosen; 2nm begynte å bidra med inntekter, 3/5nm produksjonskapasitet er fortsatt full, HPC (AI-kraftbrikker) er vekstmotoren, kombinert med Apples 2nm-ordre for mobiltelefoner, øker andelen avansert prosess kontinuerlig.
1. AI-kraftbehov er det sterkeste grunnlaget
Nvidias nye generasjon GPU-er og skyprodusenters egenutviklede ASIC-ordrer strømmer inn, HPC-virksomhetens enhetspris er langt høyere enn for forbrukerbrikker, og med CoWoS avansert pakking gir produktstrukturen høyere bruttofortjeneste. Det handler ikke bare om å selge flere wafere til høyere pris, men andelen høyverdige ordre med høy tilleggverdi øker, med sterk prissettingsmakt.
2. 2nm klatrer jevnt og trutt, øker teknologiforspranget
I Q3 økte 2nm-andelen av inntektene betydelig, med Apple og AMD som to store kunder som samtidig tar i bruk teknologien. TSMC er den eneste produsenten i verden som kan masseprodusere 2nm stabilt, og teknologibarrieren er vanskelig for Samsung og Intel å innhente på kort sikt. De neste 2-3 årene vil TSMC ha et solid monopol på avansert prosess.
3. Dobbel drivkraft: AI+HPC + Apple-mobil
HPC står for langsiktig høy vekst, Apples nye mobilproduksjon gir kvartalsvis stabil økning og jevner ut syklussvingninger. Forbrukerelektronikk tar seg opp samtidig som AI er i sterk vekst, og to høyt verdsatte kunder jobber samtidig, noe som er nøkkelen til denne kvartalets over forventningene. 昨晚八点半，我盯着CPI数据出来的那一刻，盘面几乎是瞬间跳水的。 美国9月CPI同比3.7%，预期3.6%；核心同比2.6%，预期2.5%；核心月率0.3%，预期0.2%。三项全部超预期，没有一项符合预期。CPI年率创5月以来新高，核心CPI连续第二个月高于预期。能源价格涨了5.2%，汽油涨了9.1%——伊朗战争的燃料成本已经实实在在传导到通胀里了。 我之前预测核心CPI 0.2%符合预期，这个判断错了。市场和我一样错了，所以反应格外剧烈。 BTC从84,348一路砸到80,168，四个小时跌了4,180点，跌幅4.96%。最关键的是81,500这个位置被跌破了——这是美国现货BTC ETF的估算综合成本基准线，也是BTC的400日均线。过去三周每日收盘价都稳稳站在这条线上方，市场把它当成了"机构成本线"，觉得机构不会让价格跌破自己的成本。但昨晚破了，而且破得很干脆，没有任何像样的反弹。 24小时全网爆仓17.16亿美元，85%来自多头。最近一个小时就清算5.25亿，占了全天的31%——这说明暴跌是集中爆发的，杠杆多头被一锅端了。纳指期货跌超2%，标普跌1.26%，黄金跌2%，白银和黄CoreWeave falt fra 78 til 63 på bare en uke, obligasjonsrenten skyter opp til 15 %, "låne nytt for å betale gammelt" innen AI-kraft begynner å bli ustabilt?
Markedsstatus: OKX xCRWV nattkurs 63,55, 24t tilbakegang på 19 % fra topp på 78,37; omsetning 2,957 milliarder USDT, omsetningshastighet 13 %, salgsordrer utgjør 99 %, panikken er ikke over.
Sterk hendelseskjede: 14. oktober falt det amerikanske aksjemarkedet direkte 16 %, AI-infrastrukturfinansieringsrisiko utløst; obligasjonsrente for 2032-utløp med 9,625 % kupong steg til 14,8 %; FT avslørte at CoreWeave trekker forsikringsselskaper inn som nye obligasjonseiere, noe som øker markedets frykt; chip-finansiering har oversteget 35 milliarder dollar, og analytikere advarer "Hvis AI-syklusen stopper opp, kan egenkapitalen bli verdiløs".
Dette er ikke bare et enkelt selskaps problem, men en sprekk i AI-kapitalutgiftsfortellingen: Forretningsmodellen for GPU-kraftutleie er å ta opp høyrentelån for å kjøpe chips og leie dem ut, og kjeden frykter mest at både renter og etterspørsel snur samtidig; bekymringer om boblen i privat kreditt vil spre seg gjennom denne kjeden til hele den nye sky-sektoren, og selv med Nvidia i ryggen kan det ikke holdes oppe.
Følg obligasjonsrenten som en panikk-termometer; følg AI-sektoren i det amerikanske aksjemarkedet i kveld, ikke jag etter rebound; OKX 63,45 støtte, brytes den, se 61,85, motstand 65,75. DYOR, ikke investeringsråd.
#CoreWeave #AI算力 #美股代币#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Lavsesongen leverer ny rekordomsetning, AI-kraftordre støtter TSMCs vekst, og produksjonskapasiteten for avanserte 2nm og 3nm prosesser er fortsatt fullbooket.
Men imponerende omsetning betyr ikke bekymringsfri fortjeneste.
Store investeringer i utenlandske fabrikker og økende kapitalutgifter vil fortsette å tynne ut bruttofortjenestemarginen. Markedet er nå mest opptatt av: Kan høy omsetning omsettes til høy nettofortjeneste, og hvordan er lønnsomheten i AI-bonusen egentlig.
Omsetning er fasaden, fortjeneste er kjernen. I kveldens kvartalsrapport skal vi se om fortjenesten kan følge med omsetningens eksplosive vekst.$SNDK konkurransepresset, publisering av cpI-data, kan det fortsatt ta et pust i bakken på kort sikt? Når er det omtrent tid for å kjøpe på bunnen?
Presset i samme bransje, samt at Samsung og Hynix på det koreanske aksjemarkedet fortsetter å svekkes, storstilt uttrekning av utenlandsk kapital, panikkstemning kombinert med CPI-data som overgikk markedets forventninger, økte forventninger om renteheving, teknologi-sektoren er under samlet press.
Lagringsdelen deres opplever betydelig påvirkning på verdsettelsesdiskonteringslogikken på grunn av renteendringer. Dagens marked holder på å absorbere negative nyheter og kortsiktige negative effekter fra cpI-data. Hvis det stabiliserer seg og det kommer sykliske forsinkede meldinger, vil prisen stige.
#闪迪MSCI调仓生效，NAND估值受关注 Når CPI kom ut, forsvant all liv og røre, og bunnen er egentlig veldig skjør. Tror du det bare er fordi dataene var litt høyere? Det virkelige problemet er at markedet begynner å prise inn rentehevinger på nytt. På overflaten ser det ut som om kjerne-CPI i kveld bare er 2,6 %, 0,1 % høyere enn forventet. Men jeg fulgte markedet i ti minutter og følte at reaksjonen ikke var som man skulle forvente av en "liten overskridelse av forventningene". Etter dataene ble publisert, steg 10-års amerikanske statsobligasjonsrenter fra 5,19 % til 5,27 %, BTC falt 1,2 %, gull falt 1,0 %, og Nasdaq-futures falt 0,8 %. Legg merke til at selv amerikanske aksjer ikke klarte å holde seg oppe, det er ikke bare gull og kryptovaluta som tar støyten. Dette viser at markedet ikke handler på "renter som forblir høye", men på "muligens en ny renteheving". Når denne forventningen prises inn på forhånd, vil risikoviljen krympe og ikke bare stoppe i ett segment. Her er en rask oversikt over dataene: - Kjerne-CPI 2,6 %, forventet 2,5 % - 10-års amerikanske statsobligasjonsrenter 5,19 % → 5,27 % - BTC lå rundt 83 700 før dataene, falt 1,2 % etter - ETH lå rundt 2 500 før dataene, strukturelt svakt - Nasdaq-futures -0,8 %, gull -1,0 % Momentum- og risikosignaler må vurderes separat. På momentum-siden er BTC bare litt over 3 % unna 80 000, med støtte ved 81 500; hvis rentene ikke faller, vil det være vanskelig for BTC å styrke seg alene. ETH har alltid vært svakere enn BTC, altcoins fortsetter å bli tappet, dette er ikke rotasjon, det er tilbaketrekning. På risikosiden er den virkelige faren ikke kveldens nedgang, men "enda en【4,86 milliarder dollar fordampet på en time, long-posisjoner ble nok en gang tatt bort, ETH har det verre enn BTC】
Long-posisjoner for over 465 millioner dollar ble likvidert på en time, som utgjør over 95 %, noe som viser hvor tett short-term long-posisjonene var presset. Det mest iøynefallende er at $ETH hadde likvidasjoner på 201 millioner dollar, langt mer enn $BTC sine 117 millioner dollar. ETH har en mye mindre markedsverdi, men gir seg ikke på giringsspillere.
Likvidasjon betyr ikke at alle midler forsvant; 13. oktober var netto innstrømning i spot-BTC og ETH ETF på omtrent 200 millioner dollar, noe som indikerer at salgspress og spot-kjøp kan eksistere samtidig.
Nå må man skille om prisfallet skyldes giringstramp eller om spot-markedet også trekker seg ut kontinuerlig.
Ikke hast med å kjøpe på bunnen på kort sikt, og ikke anta at markedet er over bare fordi long-posisjoner blir likvidert. Likvidasjoner kan rydde unna høyt girerte posisjoner, men skaper ikke automatisk nye kjøpere. Hvis åpen interesse (OI) faller og prisen stabiliserer seg, kan det tyde på at avgiringen nærmer seg slutten; hvis det er svak volumoppgang ved rebound og spot fortsetter å flyte ut, kan disse 4,86 milliardene dollar være langt fra siste runde.Herregud, short-posisjonen tjente stort i dag, men jeg vil ikke ta gevinst.
Jeg tror det vil falle mer i dag, men jeg vil også åpne en long-posisjon for å fange en liten rebound, en liten long-posisjon som en slags spådom.
CPI denne gangen er virkelig kraftig, fordi det får markedet til å bekymre seg igjen: høye renter må fortsette, og det kan til og med bli flere rentehevinger. Giring i kryptomarkedet forsterker dette.
Overføringsprosessen er: inflasjon over forventning → økt bekymring for renteheving → dollar og amerikanske statsobligasjonsrenter stiger → kapital reduserer risikoposisjoner. I går kveld steg dollaren, og det amerikanske aksjemarkedet var også under press, så denne nedgangen har tydelig makroøkonomisk resonans. Økt forventning om renteheving betyr ikke at det er bestemt, men kapital trekker seg ut på forhånd.
Kryptomarkedet er allerede i en korreksjon, og CPI har tråkket på gassen.
BTC:
Fokuser på om rebounden kan ta tilbake nivået som ble brutt i denne nedgangen. Hvis det stiger og så presses ned igjen, kan bunnen bli testet på nytt. Bare hvis det tar tilbake og holder støtten, vil jeg redusere bearish syn.
ETH:
Først observer 2400 på oppsiden, så se på området rundt 2500 som tidligere ble brutt. Hvis rebounden ikke klarer å holde seg over 2400, må man være forsiktig med ny nedgang, man kan ikke anta bunn bare fordi prisen er lav.
SOL: Jeg vil legge mer vekt på dens styrke relativt til BTC. Hvis BTC holder seg stabil, men SOL fortsetter å sette nye lavpunkter, betyr det svak støtte. Hvis den først klarer å ta tilbake tapet, er det verdt å revurdere. Akkurat nå vil jeg ikke endre til bullish bare basert på en rebound.
Min retning er fortsatt nedgang, men operasjonelt tillater jeg rebound.