Il report finanziario sull'AI che seguo con più attenzione questa settimana: $AVGO Broadcom. Verrà pubblicato dopo la chiusura del mercato il 2 settembre. Perché penso che valga la pena studiarlo più del recente report di NVDA? Perché ora il mercato dell'AI sta attraversando un cambiamento molto importante: la potenza di calcolo sta passando dal "comprare solo GPU generiche" a una diffusione verso ASIC personalizzati. E Broadcom si trova proprio in questa posizione. Il mercato prevede attualmente un fatturato per il Q3 di circa 29,4 miliardi di dollari. Ma quello che guardo davvero non è questo numero. Broadcom aveva già indicato per il Q3 un fatturato da semiconduttori AI di: 16 miliardi di dollari, con una crescita anno su anno superiore al 200%. Questo significa che per la prima volta il business AI potrebbe rappresentare direttamente più della metà del fatturato trimestrale. Ancora più impressionante, l'obiettivo di fatturato AI per l'anno fiscale 2027 indicato dal management è: oltre 100 miliardi di dollari. Quindi in questo report mi concentrerò su tre aspetti: Primo, se il fatturato AI del Q4 potrà continuare ad accelerare. Secondo, se l'obiettivo di 100 miliardi per l'anno fiscale 2027 verrà rivisto al rialzo. Terzo, se ci sono cambiamenti negli ordini di ASIC personalizzati da parte di grandi clienti come Google e Meta. In particolare, recentemente Google ha assegnato una parte degli ordini di chip AI personalizzati a $MRVL, e il mercato ha iniziato a preoccuparsi che Broadcom possa perdere quote. Quindi la vera domanda che questo report deve rispondere non è: quanto guadagna ora AVGO. Ma: quanto grande può essere la fetta di mercato che i hyperscaler possono dare a Broadcom sviluppando chip AI internamente. Se in futuro l'AI passerà davvero da "NVDA che domina da sola" a una convivenza di GPU+ASIC, allora AVGO potrebbe rimanere una delle due linee principali che ritengo più interessanti da seguire a lungo termine.

tmd ora il pre-market è crollato così tanto che nessuno lo riconosce più, perché? Non è che aziende come $NVDA, $MU, $SNDK, $LITE abbiano improvvisamente avuto un crollo fondamentale, quello che sta davvero schiacciando tutto il settore tech è il macro. La combinazione più problematica ora è: Prezzo del petrolio in aumento + aspettative di inflazione che risalgono + rendimento dei titoli di stato USA in crescita + mercato che rivede le aspettative di aumento dei tassi. Dopo l'escalation in Medio Oriente, il Brent è tornato sopra i 90 dollari. Quando il prezzo del petrolio sale, la prima reazione del mercato è che l'inflazione potrebbe non scendere così facilmente. E qui arrivano i problemi. Se l'inflazione non scende, la Fed avrà più difficoltà a passare a una politica accomodante; con le aspettative sui tassi in rialzo, anche i rendimenti dei titoli di stato USA salgono, il decennale è ormai vicino al 4,8%. Questo è il più diretto fattore di pressione sulla valutazione delle azioni tech. Perché azioni di crescita come $NVDA, $AVGO, $MU, $SNDK, $LITE, $COHR sono acquistate dal mercato per i profitti futuri. Più alti sono i tassi, più i flussi di cassa futuri vengono scontati pesantemente, quindi anche se l'azienda oggi non ha cattive notizie, il prezzo delle azioni può comunque essere schiacciato dal macro. Ecco perché oggi le azioni tech ad alta beta stanno cadendo molto più del mercato. L'indice scende dello 0,5%, mentre semiconduttori ad alta elasticità, memorie e moduli ottici possono facilmente perdere il 2-3%. Questo non significa necessariamente che la logica industriale sia rotta, spesso è solo che i capitali iniziano a fare risk-off, tagliando prima le posizioni più volatili e cresciute di più. Quindi oggi non guarderò solo "quanto è caduto". Mi concentrerò su tre cose: Se il decennale USA riuscirà a mantenersi sopra il 4,8%; Se il Brent continuerà a spingersi verso i 95 dollari; Se dopo ISM e JOLTS di stasera il mercato alzerà ulteriormente le aspettative di aumento dei tassi. Se petrolio e titoli di stato continueranno a salire insieme, le azioni tech probabilmente soffriranno ancora oggi. Ma se il macro si stabilizza e $SNDK, $MU, $LITE non fanno nuovi minimi, allora significa che prima era più una questione di valutazioni che di fondamentali. Quindi questa volta preferisco definire la situazione così: È il macro che sta uccidendo le valutazioni, non la logica AI che è crollata all'improvviso. Quello di cui bisogna davvero preoccuparsi non è che un'azione scenda del 3% nel pre-market. Ma: Se petrolio, titoli di stato e aspettative di tassi continuano a salire insieme, tutto il sistema di valutazione delle azioni tech dovrà essere ricalibrato. Nel breve termine ti prenderà un'altra botta.

Anche se questo mercato di deposito e luce non è diverso dal mangiare merda ma continuo a credere nel report finanziario di $MU del 9.30 Settembre sarà sicuramente il mese del deposito a sinistra e della luce a destra! Il futuro apparterrà sicuramente all'hardware AI!

Qui è finita male, accidenti Che diavolo è successo prima dell'apertura È caduto così tanto? Sta per aprire con un crollo? $SNDK $MU $QQQ Guarda quanto è caduto, è troppo esagerato, vero?

Questo mese ci sono solo tre cose da tenere d'occhio, se il bilancio di $AVGO di domani riuscirà, come a giugno, a far crollare l'intero mercato o a farlo volare il prospetto e la data di quotazione di anthropic, il nuovo bilancio trimestrale e le indicazioni di $MU del 30 settembre il resto è tutta roba inutile

Puoi tornare a Pyongyang? Sono rimasto in silenzio Zio Terzo pensava che non volessi andare…

Prima regola del trading Proteggi il capitale

La candela più facilmente fraintesa di tutto il mercato ieri sera è stata quella di $SNDK. Il prezzo delle azioni è sceso di oltre il 2% durante la giornata, per poi salire improvvisamente in modo verticale alla chiusura, chiudendo a 1566,70 dollari, con un aumento del 5,5%; il volume totale delle azioni scambiate è stato di circa 22,85 milioni, nettamente superiore alla media giornaliera. La prima reazione di molti è stata: c'è una nuova buona notizia per lo storage AI. Ma questa volta il vero motore non sono gli ordini, bensì le regole sui fondi. MSCI aveva già annunciato l'inclusione di SanDisk nell'MSCI World Index, che è entrata ufficialmente in vigore dopo la chiusura del 31 agosto. Gli ETF e i fondi passivi che seguono l'indice devono completare la loro allocazione vicino alla chiusura, il che ha causato l'acquisto concentrato nell'ultimo momento. In altre parole: il rialzo è reale, ma quella pendenza vista ieri sera non può essere interpretata direttamente come una rivalutazione fondamentale. Il prezzo delle azioni è sceso di circa l'1% dopo la chiusura, il che indica che dopo la fine degli acquisti passivi il mercato sta cercando di nuovo il prezzo reale. Questo non significa che l'inclusione nell'indice non abbia valore. Essa aumenterà la detenzione passiva a lungo termine, la liquidità e la visibilità istituzionale; ma ciò che bisogna davvero verificare ora è se la fascia 1540–1560 possa trasformarsi da area di scambio a supporto, e se $MU e $SKHY possano rafforzarsi contemporaneamente. Se solo SNDK sale da solo e il volume scende rapidamente, sembra più un effetto residuo di ribilanciamento; se invece i tre titoli dello storage aumentano il volume insieme, allora significa che i fondi stanno rinegoziando NAND, DRAM e la buona fase dello storage AI. La strategia di oggi è semplice: non inseguire l'ultima grande candela rialzista di ieri, ma prima osservare se i fondi "da comprare assolutamente" possono trasformarsi in fondi "che rimangono attivamente".