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七月收官：FOMC按兵不动，但三张反对票才是真正的信号
$BTC $ETH #比特币 #行情分析
兄弟们，七月快走完了。这个月BTC从58000拉到67000，又回吐到64000附近，月线收一根带长上影的阳线。
反弹有了，反转还没确认。
一、美联储决议解读：不加息，但信号偏紧
昨晚FOMC决议落地，9票赞成3票反对维持利率不变。
这是2016年以来第一次出现3张方向一致的反对票，而且全是主张加息。
沃什的发言很有意思——他说“市场参与者正在学习跟着球走，而不是跟着裁判走”，还暗示市场利率已经替他完成了部分工作。
翻译成人话：利率没加，但国债收益率已经涨了，这本身就是一种紧缩。
三张反对票说明一件事：美联储内部的分歧在扩大。
9月加息的概率不是36%了，FOMC自己的委员都在推高这个概率。
决定是否加息的关键变量是油价——只要油价继续卡在80美元以上，通胀就降不下来，美联储加息的靴子就悬着。
二、地缘与大宗商品：油价高位，通胀隐患未消
7月油价上演了一轮过山车。
霍尔木兹海峡通行受阻，每日通过量从800万桶锐减到不足200万桶，布伦特一度冲破100美元。后面美伊暂停报复打击，油价又跌回85附近。
但霍尔木兹海峡的通行权问题没解决。更麻烦的是油价如果持续高位，7月的CPI反弹数据将会非常难看。
高油价=高通胀，高通胀=加息压力。这条逻辑链没断。
除此之外，欧洲也在加息轨道上。欧洲央行6月已经加了一次，9月大概率再加。全球货币环境在收紧，这不是加密市场单独面对的利空，是整个风险资产的共同压力。
三、七月行情复盘：反弹存在，上涨基础并不牢固
月初跌到58000，月底回到64000，看起来反弹不错。但有几个核心细节值得注意：
1. ETF资金流入节奏松动
ETF资金七连流入被打破，7月23-24日两天流出4.65亿美元。虽然7月整体资金面优于6月（6月流出45亿美元），但连续流入中断，足以说明机构多头信心并不坚决。
2. 市场资金呈现明显避险属性
富达Q3报告显示加权NUPL已经降到-0.01，市场整体处于盈亏平衡线附近。
BTC主导率升到68%，说明当前市场资金只敢扎堆BTC避险，其余山寨币种基本无资金参与。这不是牛市初期特征，是典型的资金避险特征。
3. 链上卖压并未彻底出清
现货比特币ETF自推出以来累计净流出已达54亿美元，其中49亿发生在二季度。
整体来看，市场卖压没有消失，仅仅是阶段性减弱。
四、八月行情预判：多空博弈，先下后上
当前市场位置十分微妙：
- 上方压力：68000-70000区间
- 下方支撑：60000-62000区间
看空核心逻辑
高油价背景下，美联储9月加息的概率会持续上升。如果油价维持高位，8月CPI数据难有改善，加息预期将持续压制所有风险资产走势。
看多核心逻辑
CLARITY Act虽然被延后，但8月美联储休会后大概率会推进。
一旦法案落地，加密资产将迎来联邦级监管框架，属于行业结构性制度红利。短期落地虽有延迟，但中期向好预期明确。
个人整体判断
八月行情先下后上：
上半月消化加息预期利空压力，大概率回踩测试60000-62000支撑区域；
下半月若中东地缘局势缓和、或CLARITY法案出现推进利好，市场将开启反弹行情。
五、八月操作策略
AIX今日继续观望，FOMC决议刚落地，市场需要时间充分消化消息，不急于开仓。
重点等待两个确定性信号：
1. BTC回踩61000-62000区间，走出明确企稳结构，可小仓位博弈反弹；
2. CLARITY法案传出明确推进消息，且币价站稳65000上方，再择机加仓。
八月市场不确定因素较多，方向未明确前，耐心观望远胜于频繁操作。
评论区聊聊：八月你偏多还是偏空？
个人观点，不构成投资建议。市场有风险，自己对自己负责。
$BTC $ETH #比特币 #行情分析 #美联储 #AI交易#财报观察员: I ricavi cloud di Microsoft superano i 100 miliardi, ma le indicazioni di Meta sono deludenti—la storia dell'IA sta divergendo?
Nelle prime ore del mattino, Microsoft e Meta hanno pubblicato i loro report sugli utili uno dopo l'altro. I due giganti dell'IA hanno seguito percorsi completamente diversi, segnalando essenzialmente che il mercato sta riprezzando la capacità dell'IA di mantenere l'IA, rinnovando le aspettative di liquidità e rafforzando ulteriormente la mia logica centrale di un rialzismo sostenuto a lungo termine sull'argento.
Microsoft ha ottenuto risultati impressionanti, con ricavi nel business cloud che hanno superato i 100 miliardi e l'aumento continuo degli investimenti in IA che si è davvero convertito in crescita dei ricavi, chiarendo la strada verso la commercializzazione dell'IA; Al contrario, i dati di performance attuali di Meta erano discreti, ma le successive previsioni operative non hanno soddisfatto le aspettative di mercato, portando a un profitto e a un ritiro della pressione fuori orario.
Abbracciando l'onda dell'IA, il mercato ha dato feedback polarizzati, inviando un segnale chiave: i fondi non speculano più ciecamente sui concetti, ma si concentrano maggiormente su risultati tangibili e rendimenti di cassa. Una volta che la competizione valutativa tra le azioni tecnologiche entrerà in una fase di divergenza, la domanda di mercato per asset di rifugio sicuro continuerà a crescere.
Dato l'attuale contesto macroeconomico, la logica centrale dietro un andare saldo lungo sull'argento a lungo termine è di diversi punti:
1. Il punto di svolta nel ciclo dei tassi di interesse della Federal Reserve si sta avvicinando gradualmente
In precedenza, il mercato prestava molta attenzione alla decisione sui tassi d'interesse e le aspettative di tagli dei tassi si sono gradualmente intensificate. L'argento combina caratteristiche industriali e proprietà di metallo sicuro come metallo prezioso; rispetto all'oro, l'argento è più elastico. Con le aspettative di liquidità poco attiva, il settore dei metalli preziosi ha una base per guadagni a lungo termine.
2. Le valutazioni delle azioni tecnologiche divergono, i fondi di rifugio cercano nuove piattaforme
Le azioni con concetti di IA stanno iniziando a mostrare divergenze e il rally speculativo puramente tematico si è affievolito. Alcuni fondi ritireranno da percorsi di crescita altamente volatili, allocheranno metalli preziosi per coprire potenziali rischi di mercato azionario e l'argento continuerà ad assorbire l'acquisto di beni sicuri.
3. Supporto incrementale a lungo termine alla domanda industriale
L'intelligenza artificiale e le industrie delle nuove energie fotovoltaiche continuano ad espandersi, con l'argento come materia prima industriale principale. Da un lato, la domanda industriale fisica è in costante aumento; dall'altro, la domanda di conservazione guidata da attributi finanziari genera una doppia risonanza, rendendo il potenziale di crescita degno di essere guardato con speranza.
4. Vantaggio significativo nell'elasticità di mercato
L'oro è relativamente stabile, l'argento è più piccolo nel pool e c'è più margine di volatilità dopo l'ingresso del capitale. Basandosi su un sistema di trading maturo e combinato con la strategia di Martin per catturare gli swing swing, sia mantenendo una posizione minima a lungo termine sia catturando la volatilità a breve termine, il rapporto costo-performance è eccellente.
Le fluttuazioni di mercato a breve termine sono inevitabili, ma la direzione generale della tendenza è chiara. La divergenza nei rapporti finanziari delle aziende tecnologiche è solo un microcosmo del mercato macro. Non influenzati dalle fluttuazioni di prezzo a breve termine, mantenendo una posizione lunga a lungo termine sull'argento, mantenendo il controllo del rischio delle posizioni e attendendo pazientemente lo sviluppo macro del mercato.AI普涨时代落幕！从微软与Meta，看懂科技股新一轮分化#财报观察员：微软云收入破千亿，Meta却指引拉胯——AI故事分化了？
同一个财报夜晚，两家AI赛道核心巨头同台披露业绩，走出完全相反行情：微软盘后大幅冲高，Meta深度跳水。
很多人只简单总结：微软业绩好、Meta业绩差。但本质上，这不是单季度财报胜负，是AI牛市进入下半场，资本市场重新制定估值标尺：不再单纯比拼谁砸更多GPU，而是拷问AI能不能兑现持续现金流。
AI普涨时代结束，兑现能力，决定企业估值天花板。
一、盘面核心事实，极致反差
✅微软关键信号
Azure全年营收历史性突破1000亿美元，本季度云业务增速43%，持续加速；
M365 Copilot付费席位突破3000万，企业端AI商业化全面落地；
资本开支指引适度下调，市场解读为投入效率提升，不再无节制烧钱，自由现金流预期改善。
多重利好共振，资金大举买入。
⚠️Meta核心矛盾
二季度营收小幅超预期，但净利润同比下滑，利润率明显收缩；
三季度营收前瞻指引低于市场一致预期；同时维持高额AI算力资本开支。
一边收入增长放缓，一边持续大手笔投入AI基建，AI短期无法独立创造收入，全部成本挤压利润。盘后遭遇资金集中抛售。
二、全网很少讲透：两家AI商业模式，根本不在一条赛道
微软：B端企业云闭环，AI天然具备变现通道
微软拥有成熟企业云底座Azure、办公软件生态。
AI变现路径清晰：
企业想要部署大模型、AI算力、智能办公，直接采购微软云服务+Copilot订阅。
客户愿意直接为AI付费，AI直接转化为云收入。
优势：客户是全球企业，预算稳定、抗周期；AI增量叠加原有云业务，形成正向循环。
简单概括：微软的AI，是增值业务，持续增厚营收。
Meta：C端社交广告平台，AI仍处于成本投入阶段
Meta所有基本盘依靠社交媒体广告。
现阶段AI两大用途：自研大模型、优化信息流广告。
现状痛点：
1、没有对外商业化云平台，自研模型主要自用，无法对外售卖产生持续AI收入；
2、AI短期只能优化广告效率，很难带来广告规模爆发；
3、海量资金采购GPU搭建算力集群，巨额开支持续侵蚀利润。
简单概括：Meta的AI，目前仍是高额成本项，短期看不到独立盈利来源。
三、AI叙事分化背后，三层市场底层逻辑转变
1、估值逻辑切换：从“看资本开支”转向“看投入产出比”
AI上半场市场共识：只要持续加码算力，就给予估值溢价。
现在资金心态彻底改变：
单纯砸钱买GPU不再加分。
微软同样重金布局AI，但AI快速转化为千亿级云增量；
Meta持续扩产算力，但短期无法兑现对应营收增长。
资金开始回避“只投入、难变现”的标的。
2、客户结构决定行情韧性：企业端 > C端流量
宏观环境不确定性上升，资金偏好To B企业软件、云服务。
企业IT预算具备长期规划，AI数字化转型属于中长期刚性投入；
而线上广告高度依赖消费景气，经济预期波动直接影响广告主投放意愿，天然具备周期性。
这也是当下资金偏好微软、谨慎看待Meta的重要底层原因。
3、区分两种AI故事：基础设施AI vs 流量端AI
微软属于AI基础设施赛道，承接全行业企业AI需求；赛道空间更广、客户多元化。
Meta属于消费互联网AI，竞争局限社交赛道；对内优化产品，向外拓展空间有限。
当市场风险偏好下降，资金优先选择赛道更广、变现路径更清晰的基础设施龙头。
四、客观理性看待，不要简单判定“微软永远强，Meta彻底走弱”
微软潜在风险
Azure高基数之下，长期维持40%以上增速难度越来越大；Copilot后续付费转化率、涨价能否持续超预期，是未来最大考验。云赛道竞争加剧，谷歌云持续追赶，增长斜率存在放缓风险。
Meta不可忽视的长线机会
开源大模型、端侧AI、社交AI电商属于长期潜在增量。
一旦AI显著提升广告转化效率、打通AI社交电商闭环，盈利有望迎来修复。
当下核心矛盾只是：兑现时间不确定，无法支撑当前估值。
五、后市赛道推演，AI板块进入结构性行情
1、短期风格延续：资金持续偏好具备明确AI变现能力、拥有企业云底座的科技资产；纯依靠C端流量、AI变现遥遥无期的标的，持续面临估值压制。
2、中期分水岭：接下来1-2个季度，重点观察Meta两大信号：广告增速能否企稳、AI能否体现降本增效/新增收入；
3、赛道大趋势：全面普涨行情终结，AI板块内部剧烈分化。
有现金流闭环的AI资产持续走强；只有概念、持续烧钱的标的，估值持续承压。$PROMPT (Brevis Network) +7.66%
PROMPT是轻量级区块链预言机Brevis Network的代币，隶属于Wayfinder生态，主打AI赋能的数据验证。今日AI板块整体获得资金净流入，PROMPT作为市值不足5000万美元的极小市值标的，在板块轮动中展现了极强的弹性。项目本身致力于解决AI大模型数据喂价的真实性问题，切中了2026年AI+Crypto的核心痛点。但由于其上线大所时间较短，流通筹码尚未完全分散，今日的上涨不排除是做市商配合宏观利好进行的流动性维护。若后续未能公布新的商业合作，7.66%的涨幅可能在次日回吐过半。今天凌晨，美联储的利率公布，结果是不加息。 按理来说，这个消息应该不算是利空。 为什么？ 市场早就已经对不加息进行定价了，也就是说，市场心里面的默认预期就是不加息。 甚至于说，市场还给加息留下了一点空间，市场在利率公布之前是有30%左右的认为会加息。 无论怎么讲，不加息都不应该算是利空吧。 所以我现在不理解，为什么整个市场会这么差？ 没有理由啊。 —————————————————— 在今天早上时候，美国的科技股突然崩了，加密行情也崩了。 现在，$MU 已经从一千多块钱跌到七百多块钱了，我觉得它短期应该是要回调了。 而且我觉得，没有理由说整个科技股都在跌啊。 我能理解那些大的公司因为资本支出的原因跌，那这些资本支出都花到了硬件上面，没有理由说硬件公司也跌啊。 好奇怪。 我目前是打算抄底美光科技了。 按照我的想法，美光科技算是这一轮美股牛市里的龙头。 毕竟，永远缺存储嘛。 我打算短线抄底了。 —————————————————— 我们看一下它的数据吧。 可以发现，在7月22日左右的时候，美光科技的合约多空比初步跌到了谷底。 从K线图上看，7月22日也是美光科技顶部的时候。 今天，它的合约Di recente, il mercato petrolifero globale è stato completamente dominato dal sentimento geopolitico, registrando un forte rimbalzo unilaterale che ha completamente invertito il precedente trend di debolezza in calo continuo.
A causa dell'escalation del conflitto tra Stati Uniti e Iran, il rischio geopolitico in Medio Oriente si è intensificato su tutti i fronti, con un nuovo aumento delle tensioni militari regionali. In quanto arteria vitale per il trasporto energetico globale, la sicurezza della navigazione nello Stretto di Hormuz è notevolmente peggiorata, e il mercato ha anticipato con grande fervore un premio per l'interruzione dell'approvvigionamento energetico. Ieri il prezzo del petrolio greggio statunitense è aumentato quasi del 7% in un solo giorno, mentre il Brent ha seguito la stessa tendenza, avvicinandosi alla soglia dei 90 dollari, segnando il maggior aumento giornaliero delle ultime due settimane.
La logica del mercato è molto chiara: attualmente il mercato petrolifero si è ormai distaccato dall'influenza dei soli dati di domanda e offerta, essendo completamente guidato dalle notizie geopolitiche. L'escalation del conflitto fa salire il premio per il rischio, mentre un temporaneo allentamento della tensione porta a una rapida perdita dei guadagni, con oscillazioni di mercato intense e ritmi molto veloci.
Le forti variazioni del petrolio hanno anche indirettamente rimodellato le aspettative sull'inflazione globale. Il continuo aumento dei prezzi dell'energia limita direttamente lo spazio per una politica monetaria accomodante della Federal Reserve, posticipando ulteriormente le aspettative di taglio dei tassi. Questa è anche la logica di fondo principale dietro il recente rafforzamento dei titoli di Stato USA, del dollaro e l'aumento della volatilità degli asset rischiosi.
Nel breve termine, finché la situazione in Medio Oriente non si calmerà completamente, sarà difficile per il mercato petrolifero intraprendere una chiara tendenza al ribasso, con alta probabilità di mantenere un andamento oscillante guidato dalle notizie, ad alta volatilità e tendenzialmente forte. L'interazione delle materie prime con il quadro macroeconomico influenza indirettamente l'andamento di vari asset rischiosi; nelle prossime dinamiche di mercato, le notizie geopolitiche rimarranno la variabile chiave primaria.
#美军空袭伊朗，油价冲高回落 $XAU 【1000超额完成，目前尝试2000中，再＋450＄】
受美债回落冲击，欧盘金价重新企稳4050关口
4055的多单，目前在70止盈撤退，再加450＄，
日内来到了1740＄（均是0.3开）
已经强调多次，区间盘整的基调，大胆入市小心求证即可
后续持续关注4078-83承压机会，破位继续顺势4095-4100
下方则再次关注50一带压力转支撑机会，破位继续顺势4022-28 微软盘后暴涨10%，Meta盘后暴跌10%——同样一夜交卷、同样砸了千亿搞AI，一个被当亲儿子宠，一个被当败家子骂。我盯着这两份财报笑了半小时，确认了一件事：市场不是不爱AI了，是开始用《孙子兵法》给AI公司打分——“兵贵胜，不贵久” 。
美东时间7月29日盘后，微软和Meta同日交出财报。微软Azure增速43%创四年最快，Azure全年收入首破1000亿美元；Meta二季度营收608亿增长28%略超预期，但三季度营收指引中值625亿低于分析师预期的632亿。市场当场翻脸——微软盘后一度涨超10%，Meta一度跌超10%。
同一个晚上，同一个行业，同样的千亿投入，结局天差地别。这不是偶然，这是市场在重新定价AI的“变现效率”。
🔍 微软：Azure破千亿，Copilot一个季度狂揽1000万付费用户
先说微软。营收900亿超预期，智能云收入593亿，Azure及其他云服务同比增长43%——2022年初以来最快速度。Azure全年收入首次突破1000亿美元。
真正让华尔街高潮的是：M365 Copilot付费用户席位超3000万，一个季度从2000万飙到3000万。超30万企业客户采购。GitHub Copilot用户已达5000万。
资本开支虽然高达410亿，但2027财年指引从1900亿下调至1750亿——市场把这解读为：钱还在烧，但烧到头了。 未来订单积压6780亿。这不是画饼，是真金白银的合同。
🔍 Meta：营收新高，利润崩了，自由现金流暴跌91%
再看Meta。营收608亿超预期，广告收入593亿增27%。但净利润158.5亿，同比下滑14%。研发支出216.56亿，占营收超三分之一。自由现金流只剩7.84亿，同比暴跌91%，创2022年三季度以来近四年最低。
更致命的是：赚的每一分钱都烧进了AI，但收入增长曲线跟不上资本开支曲线。 扎克伯格描绘了个人智能体、企业API、算力租赁等多条变现路径——华尔街要的是回报时间表，他给的是一张愿景PPT。
🎯 《孙子兵法》早就写好了答案
“兵贵胜，不贵久。” ——《孙子兵法·作战篇》
翻译成人话：打仗要的是速胜，不是持久战。 你砸钱可以，但要尽快看到回报。
微软和Meta都在打AI这场仗。微软的AI长在一条已经跑通的价值链上——Azure就是印钞机。Meta的AI长在一条还在修的“未来路”上——靠广告养AI，但广告本身也在被AI重塑，两条腿都在抖。
真正读懂《孙子兵法》的人，不是看谁砸的钱多，而是看谁的钱转得快。
💎 我的操作建议
第一，别追微软。 盘后涨10%已经把好消息吃透了。纳指期货没跟涨——明天开盘怎么走，不好说。
第二，别抄底Meta。 自由现金流7.84亿——市场在等现金流拐点。在拐点出现之前，任何反弹都可能是诱多。
第三，关注风向标——亚马逊。 微软证明AI能赚钱，Meta证明光砸钱不行。亚马逊的AWS才是真正的“终极大考”——它既像微软有云底座，又像Meta在消费端有巨大流量。
我是从10刀扛到17刀、又从17刀看着它砸回5.5刀再回到17刀的那个男人。 市场每次用脚投票的时候，其实都是在说同一句话：“故事讲完了，拿数字来。”
微软拿出了数字，Meta还在讲故事。你选哪个？
关注我，我不教你赌财报，我教你用《孙子兵法》看懂每一场仗。 点个关注，下次财报季的时候，至少有人在你耳边喊一句——“兵贵胜，不贵久！看变现！别光看砸钱！”
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#财报观察员：微软云收入破千亿，Meta却指引拉胯——AI故事分化了？
@你的爱播Misa @币圈搅屎棍 @babala又赚钱了 @皮神⚡ @香港小阿姨 $SNDK 파생상품 시장이 말해주는 경고: 현재 상승은 구조적 약점을 숨기고 있다 무엇이 이 반등을 가장 쉽게 무너뜨릴 수 있는가? 미결제약정(OI)이 감소하는데 거래량은 유지되고 있다. 이는 트레이더들이 무분별한 추격 대신 고신뢰 구간에만 진입하며 리스크를 축소하고 있음을 의미한다. 표면적 양봉 이면에서 포지션 규모는 줄어들고 있으며, 이는 레버리지 수요가 뚜렷이 위축되었음을 시사한다. - BTC는 여전히 전체 시장의 유동성 닻이다. 하지만 OI 하락 속 BTC 가격이 유지된다면, 이는 현물 수요가 포지션 확장 없이 가격을 받치고 있다는 뜻으로 해석 가능하다. 반대로 OI 축소가 가속화되면 숏커버에 의한 반등일 가능성이 높아진다. - ETH는 기관 자금의 우선 배치 대상으로 거론되나, 파생상품 프리미엄이 동반 상승하지 않는다면 이 또한 현물 매수에 국한된 제한적 수요일 수 있다. - SOL, DATA, WLD, HYPE 등은 각각 레이어1 생태계, AI 인프라, 디지털 아이덴티티, 리스크 선#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点
📍美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点
先说结论：美联储这次按兵不动，不等于鸽派回归
三名票委公开支持加息，真正传递的是——美国货币政策已经从“什么时候降息”，切换到“是否需要重新加息”
本次FOMC以9比3通过维持利率在3.50%—3.75%，反对票均主张加息25个基点
这是近十年来少见的同方向三张异议票，说明鹰派不再只是口头提醒，而是在委员会内部形成了可以被计数的政策力量
这里需要说一下“没有加息”不等于利好
因为美联储当前面对的并不是需求突然过热，而是能源、关税和供应端冲击可能重新推高通胀
对于这种通胀，加息未必能够立刻解决问题，但如果美联储完全不回应，通胀预期又可能先失控
简单理解：药不一定对症，但医生也不能什么都不做
因此，今晚PCE的重要性，不只是判断通胀高一点还是低一点，而是检验这三张加息票究竟属于“提前预警”，还是下一次会议的政策预告
🔻如果核心PCE月率控制在0.2%左右或更低，市场可能重新交易“通胀仍可自行降温”，三张加息票会被暂时理解为少数派风险提示
🔻如果数据达到0.3%甚至更高，特别是服务通胀继续表现出黏性，那么市场就需要重新定价9月加息
当前部分市场定价已经将9月加息概率推至五成以上，这意味着今晚的数据很容易放大波动
一次加息可以交易，持续加息预期则会同时压制流动性与市场的风险偏好
所以今晚真正更该关注的其实是美元、美债收益率以及9月利率预期是否会同步上行$ETH ETHUSDT 永续
现价：1911.90
短线阻力：1975；
短线支撑：1840。
走势解读：联动比特币，独立行情偏弱，反弹力度有限，短期跟随BTC节奏，等待增量资金进场选择方向。#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 2026.7.30 行情分析（二）：比降息更重要的，是市场流动性
如果你相信市场仍有下跌风险，可以继续看下去；如果你不认同，也可以选择忽略。
【先说结论】
我现在已经不再把“美联储是否降息”当作唯一重点，更关注美联储资产负债表、美国国债供给与拍卖结果、长端美债收益率，以及美元是否持续走强。
如果发债增加、国债拍卖转弱、长债收益率持续上升，同时美元走强、日元升值，往往意味着市场资金水位可能正在下降。在这种环境下，BTC等风险资产会承压，黄金也可能受到实际利率和美元的双重影响。
【为什么降息本身没那么重要】
我认为，后续加息或降息对市场的边际影响可能没有想象中那么大。市场真正交易的是流动性和预期，而不是单一利率动作。
美联储并不希望市场失控式暴跌，更可能通过政策措辞和预期管理，让风险逐步释放。沃什即使立场偏鹰，也未必会贸然采取极端操作；很多时候，只需要通过讲话改变市场预期，市场利率就会先作出反应。
最近黄金、美股和高风险资产频繁同涨同跌，BTC看起来也相对坚挺。但在我看来，这并不能证明风险已经消失。一旦流动性真正收紧，当前的韧性反而可能变成后续补跌压力。
【把市场理解成一个水池】
市场资金就像水池：水位上升时，多数资产更容易上涨；水位下降时，多数资产都会承受压力。
真正需要观察的是：发债是否增加、拍卖需求是否变差、10年期和30年期美债收益率是否持续上行、美元是否走强。
【每天早上关注】
回看前一晚收盘后的四组信号：
1、美元指数DXY；
2、美元兑日元USD/JPY——下行通常代表日元升值；
3、10年期、30年期美债收益率；
4、BTC与美股是否同步下跌。
如果同时出现“美元上涨、日元升值、长债收益率上涨、BTC与美股同步下跌”，说明流动性可能正在收紧。
【每周五凌晨关注】
美联储H.4.1资产负债表数据通常在北京时间周五凌晨4:30左右公布，重点看：
- 美联储总资产；
- 银行准备金；
- 财政部一般账户TGA；
- 逆回购余额RRP。
不要只看单周数据，更要看连续数周的趋势。我的当前判断是：美联储总资产整体相对稳定，但银行准备金下降、TGA上升，流动性环境偏紧。
【8月关键时间点】
8月5日20:30左右：关注美国财政部季度再融资公告，重点看未来发债规模、短债与长债比例，以及10年期和30年期债券供给是否增加。
8月11日至13日：分别关注3年期、10年期和30年期美债拍卖。北京时间通常在次日凌晨，重点观察投标倍数、间接投标比例、尾差，以及拍卖后长债收益率是否快速上升。
8月27日至29日：关注杰克逊霍尔全球央行年会，尤其是美联储主席讲话。会议不一定直接改变利率，却可能改变市场对未来降息、缩表和流动性的预期。
【最终判断】
我现在关注的不是“降不降息”这一个答案，而是整个市场的水位是否继续下降。一旦美元、长债收益率和资金面同时发出收紧信号，BTC、美股与黄金都需要防范更大的下行风险。
以上内容仅为个人行情分析与交易思路记录，不构成任何投资建议。请根据自身情况控制仓位和风险。昨天正股清完，多单也全平了。
现在回头看，浑身冒冷汗——这刀要是没躲开，今天估计得关灯吃面。
MU直接砸到706，前阵子它跌得少，大家都觉得“这回稳了吧”，结果补跌来得又狠又快。同一个板块的，该挨的刀子，一刀都不会少，市场从来不偏心。
财报一出来，彻底死心了：存储100%是周期股，别管前面加什么“超级”前缀，周期就是周期。
现在还有人信“永远缺存储”那套吗？存王粉们，我只能说，祝你们幸福。
标准工业品，怎么可能永远缺？以后机器人24小时不停产，现在其实已经是了。说AI数据大得装不下，这话听着耳熟——互联网泡沫那会儿，不也天天炒“数据爆炸”吗？
存储扩产的速度，一定比大多数人想的快得多。你觉得慢，是因为媒体天天给你喂“很慢”，而你不是产线边上站着的那个人。
为什么要有长协？就是因为扩太快了，产能注定要过剩，才需要长协来锁量。但存王粉看见“长协”俩字就跟过年似的。醒醒吧，长协是可以撕毁的——无非算笔账，当价格跌到违约金比进货还便宜，谁还跟你讲情谊？而且长协也能掺水，互联网泡沫破的时候，满世界都是假订单。
技术面更不乐观。存储板块向下的空间还很大，周线级别的调整，周期长、波动大，大概率还要再踩一次底。未来1到3个月，估计会很熬人——先弹后探，还是先探后弹，反正底是跑不掉的。现在获利盘厚得吓人，想做反弹可以，但千万别上头，别跟股票谈恋爱。反弹做空也是思路，尤其那些中低端存储，迟早被中国厂商打到怀疑人生。
别听什么“美国不用中国存储”之类的鬼话，没人能拒绝中国制造，资本家最务实。现在多少产线已经搬过来了？中国制造这四个字，从来不是吃素的。
存储的估值，必须重估。这是最大的雷。连HBM那种所谓有技术壁垒的东西，也在被一步步啃下来。别信媒体那些悲观文章，你就记住一条朴素的真理：哪里有暴利，中国制造就会冲向哪里。中国人多、竞争激烈、大家都要吃饭，这种明牌机会，不会放过的，无非是时间问题。
新能源当年多风光，特斯拉现在都被卷成低价促销卖车公司了，股价跌成那样，本质就是估值重估。可回收火箭也一样，发射成本很快被打到一流水平。光刻机和芯片？确实还落后，但追赶速度比媒体写的快得多。别信“落后几十年”那种话，写那些的没几个真在产线上干过。中国半导体已经是全产业链推进，集群效应一起，速度会吓到很多人——要是真追不上，美国也不会费这么大力气来卡脖子。
说来说去，投资这事儿，别被新闻和消息牵着鼻子走，那些大多是大户们放的烟雾弹。
迷信存储，跟当年炒鞋有什么区别？都是情绪堆起来的泡沫，风一停，摔得最惨的就是最后接棒的人。
如果你真看好AI这条主线，我个人觉得，长期拿着英伟达、英特尔、台积电、亚马逊、微软、谷歌这些，哪怕短期被套，至少心里不慌，拿得住，等得起。
但周期股要是套住了，可能真要等20年才能解套😆 保重吧，朋友#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 $SNDK $SKHYNIX $MU Panoramica in tempo reale del mercato (oggi durante la sessione) Il mercato BTC principale mantiene una fase di consolidamento laterale, mentre i fondi interni si riversano freneticamente su asset a bassa capitalizzazione, con $COTI che diventa il cavallo nero più forte di oggi. L'aumento massimo in 3 ore è stato del 54%, con il prezzo che è salito da 0,0122$ a un massimo di 0,0190$, per poi ritirarsi leggermente a 0,0178$ al momento della stesura. Il volume di scambi nelle 24 ore è aumentato di diverse volte, il tasso di rotazione è schizzato alle stelle; dopo un lungo periodo di consolidamento a basso livello senza quasi alcuna attenzione da parte dei fondi, oggi i trader a breve termine si sono concentrati entrando massicciamente, portando $COTI in cima alla classifica dei guadagni di tutto il mercato, con discussioni ovunque nella community su questo improvviso rialzo. 1. Catalizzatori superficiali di questo forte rialzo: 1) Le criptovalute principali non hanno una direzione chiara, i fondi esistenti non hanno dove andare e continuano a ruotare tra le monete a bassa capitalizzazione; $COTI ha subito un adeguato ritracciamento e si trova a un livello sufficientemente basso, diventando l'oggetto di scommessa dei trader. 2) La narrativa sulla privacy nei pagamenti è stata rilanciata dalla community, con la riscoperta e la speculazione su vecchie monete, spingendo molti piccoli investitori a entrare per FOMO. 3) Dopo un lungo consolidamento sul fondo, molti investitori bloccati a basso prezzo hanno tagliato le perdite e sono usciti, lasciando un vuoto di pressione di vendita a breve termine in alto, così che anche senza grandi capitali si può ottenere un forte rialzo. 2. Verità sottostante on-chain, non inseguire ciecamente i rialzi: La concentrazione delle posizioni è alta, i grandi investitori dominano la volatilità del mercato. Dai dati on-chain sulle posizioni si vede che un gruppo di grandi whale detiene una grande quantità di token in circolazione. Dopo un lungo periodo di accumulo sul fondo, i grandi investitori hanno già accumulato una base sufficiente; in questo rialzo, basta una piccola quantità di fondi per muovere il mercato, e l'andamento dipende fortemente dalle loro operazioni. Non ci sono nuove importanti notizie positive, si tratta di una vecchia narrativa ripetutamente rilanciata. Consultando gli account social ufficiali del progetto, non sono state pubblicate nuove versioniIl rapporto sugli utili di Meta ha gettato acqua fredda sulla catena di approvvigionamento dell'IA: l'eccesso di potenza di calcolo potrebbe davvero arrivare in anticipo? #财报观察员: I ricavi cloud di Microsoft superano i 100 miliardi, ma le indicazioni di Meta sono deludenti—la storia dell'IA sta divergendo? A favore di questa ondata di narrazione di "eccesso di potenza di calcolo e picco della catena industriale", $META presentato un reportage che ha lasciato entrambi i tipi di finanziamento insoddisfacenti. Per gli investitori Meta: le previsioni sugli utili e per il terzo trimestre non sono state forti, i costi legali hanno spinto l'Opex verso l'alto invece che verso il basso, mettendo pressione sui margini; Nel frattempo, il flusso di cassa libera si sta avvicinando al minimo e il liquido netto viene consumato rapidamente. Per gli investitori delle catene industriali dell'IA: il Capex per l'anno rappresenta solo un leggero aumento verso la fascia bassa della gaglia, ben al di sotto delle aspettative aggressive del mercato. Sebbene Zuckerberg sottolinei ancora che l'approvvigionamento di potenza di calcolo non può soddisfare la domanda, è difficile dissipare completamente le preoccupazioni del mercato riguardo a un "arrivo precoce di un ciclo di eccesso di potenza di calcolo." Guardiamo ai punti chiave: 1. Il capex è stato solo leggermente aumentato, al di sotto delle aspettative delle catene industriali. Nell'ultimo mese, l'ingresso di Meta nel business cloud è stato evidente: ha aumentato i suoi obiettivi di potenza di calcolo, ha attirato partner e ha firmato una partnership di potenza di calcolo da 10 miliardi di dollari con Anthropic. Ma in realtà, le previsioni di Meta per il Capex nel 2026 alzano il limite inferiore della fascia solo di 5 miliardi di dollari, con un budget annuale da 130 a 145 miliardi di dollari. Il problema è che, a causa degli aumenti di prezzo a monte, il mercato si aspettava già che il Capex aumentasse almeno目前能救市的几股力量：
1. 韩国发布禁止做空令——2008和2020年韩国都这么干的
2. 无限QE——2020年美国这么干的
3. 沃什出来疯狂放鸽
由于后两项刚刚被FOMC否了，就只剩第一项韩国禁空令自救的可能了$SKHYNIX $MU #财报观察员：微软云收入破千亿，Meta却指引拉胯——AI故事分化了？
昨晚美股财报，真正的赢家只有一个？
微软、Meta、高通相继交卷，但市场给出的答案已经很明显。
微软：AI 开始真正赚钱
营收 900 亿美元（+18%）；EPS 4.74 美元（+23%）；Azure 增长 43%。
Azure 再次超预期，证明企业 AI 投资仍在持续，微软已经从”烧钱做 AI”进入”AI 开始赚钱”阶段。
一句话：AI 商业化正在兑现。
Meta：收入创新高，却越赚越累
营收 608 亿美元（+28%）；净利润 158.5 亿美元（-14%）。
广告业务依然强劲，但 AI 基建投入持续扩大，利润被明显压缩。
一句话：收入增长，利润承压。
高通：财报不差，市场却不满意
营收 99.5 亿美元；调整后 EPS 2.21 美元。
汽车、IoT 继续增长，但手机业务疲软，加上指引偏弱，市场选择用脚投票。
一句话：增长还不够。
我的总结
微软赢在 AI 开始兑现；Meta 赢了收入输了利润；高通则输给了市场预期。
如果昨晚只能选一家财报，我认为微软是最大的赢家。$MSFT 007午间直播间策略
——7月30日
今日看法:反弹做空，偏空震荡
高点:64600-65000
低点:63600-632000，跌破63600再看62800
大概率路径，先反抽64200-64600，强一点看64700-65000，上方承压，回落测试63600-失守后看63200-62800
BTC方向做空
进场:64600-64800
止盈:63600减仓，63100止盈全部
补仓:65200
止损:65500实体站稳
个人想法，仅供参考～
#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 SpaceX这事在币圈其实每天都在上演。
你说它拿了16亿美金的军工合同，牛不牛逼？牛逼。你说它股价腰斩破发，惨不惨？惨。
但它不是第一个，也不会是最后一个。
Coinbase当年上市首日冲到400多，后来跌到40，比SpaceX惨多了。那时候Coinbase也是全美国最合规、收入最硬的加密公司，结果呢？市场该砸还是砸，根本不讲感情。
原因就一个——基本面是基本面，筹码是筹码。
现在SpaceX一半流通盘被做空，8月还有天量解禁。不管军方给了多少合同，短期就是扛不住。这不代表SpaceX不好，只代表现在不是它该涨的时候。
币圈一模一样的剧情，每年都在重复。一个项目上了币安，利好落地，价格先砸20%。一个生态出了爆款应用，全网FOMO，结果追进去就被套。根本原因是什么？是底层筹码没洗干净。
你在币圈待久了就会发现，很多人的亏损不是因为项目看错了，是因为动手时间不对。跟SpaceX现在做空的人一样，不是不看好它的未来，只是知道短期筹码结构太差，先吃了这波下跌再说。
币圈买点讲究“等”——等不确定因素落地，等那个压着不涨的原因被市场消化掉。
你能扛到那时，才算具备持币的资格。扛不到，那就是在给下一个周期交学费。$SNDK $ETH $BTC #SpaceX获$1.6B美军合同，股价暴跌引两派争议 美股真的要完了吗？
SK海力士miss了，闪迪7月腰斩了，推特上在喊世纪大顶了。
你打开账户，手指已经放在卖出按钮上了。先别按。你现在做的每一个决定，三个月后大概率会后悔。
我说这句话是有依据的。
2023年以来，每一次推特上集体喊"崩盘了""大顶了"的时候，在那个节点割肉的人，三个月后全部在更高的价格追了回来。没有例外。
为什么?因为恐慌性割肉这个动作，本质上不是投资决策，是情绪发泄。你不是因为"公司基本面变了"而卖，你是因为"我受不了了"而卖。而"我受不了了"这个理由，从来不构成卖出的好逻辑。
SK海力士miss了6%，不是miss了60%。英伟达的四代产品线锁定没有取消。HBM产能售罄到2027年没有变化。美光上季度毛利率85%创46年新高没有被推翻。
这些基本面在SK海力士miss之前是这样，miss之后还是这样。变了的只有你的情绪。
你真正该问的问题不是"要不要卖"，是"我当初为什么买"。如果你买的理由是AI存储的长期需求，那这个理由今天没有失效。如果你买的理由是"推特上有人说会涨30%所以我追进去了"，那你的问题不在今天要不要卖，在于你当初就不该这么买。
把手指从卖出按钮上拿开。深呼吸。翻一下你的交易记录，想清楚你的买入理由还在不在。
在就拿着，不在就走，跟今天跌不跌没关系。2021 年 11 月 ,SOL 涨到260 美元，成为 2021 年狂暴大牛市明星，然而2022 年 12 月竟然跌了 97%， 8.13美元；
当所有人对 Solana 失去信心的时候，偏偏又在2024 年 11 月突破历史新高
能在下轮牛市突破历史新高，在币圈已经是极度稀罕的事件
问题是，对于山寨币来说突破历史新高为什么这么难？
我们用 Solana 作为案例，要想突破新高，都要解决如下困难
① 跌幅越深,回本难度指数级增加：从 8.13 回到 260,需要涨 32 倍；
② 超大额悬顶解锁：FTX 和 Alameda 在崩盘时持有约 5800 万枚 SOL，在破产清算里，随时可能松绑砸盘
③ 前顶附近筹码最厚：离历史新高最近的那 20%,阻力是最厚，因为买的人最多；
④ 解锁+通胀：每年 4% 的通胀率，同样的价格,对应的是更大的市值。
⑤ 持有人必须整体换手：旧叙事全是套牢盘,必须靠深跌和长期磨人来彻底洗盘；
⑥ 叙事必须更换,不能修复：没有人对旧故事感兴趣，吸引不了买家，这是最核心的因素
2021 年Solana 是"以太坊杀手 + NFT 链 + FTX 背书"，2024 年 是 memecoin 周期
而memecoin 周期在2022 年底部还不存在，Solana 暴富的空投都发生在 2023 年和 2024 年，
所以在底部你选不出赢家
⑦ 需要一个不可预测的外部催化剂：2024 年 11 月是美国大选点燃了整体牛市，Solana 才有机会借助这个催化剂突破历史新高，同样也无法预判
这就是山寨币突破历史新高的罕见之处
要面临 -97% 的跌幅、三年时间、老筹码彻底洗掉、大额解锁、一个和 2021 年完全不同的故事等等
这也是为什么 EOS、ADA、DOT、FIL、LDO 至今没回去:它们的基本面在改善,但它们还在讲同一个故事,面对同一批套牢盘。
这就是为什么我建议大家要确保至少50% 仓位要配置比特币以太坊，至少确定性更高，能吃到牛市的涨幅。
对于山寨，选择有新故事，解锁干净，洗盘彻底的项目，而且要做好这个新故事万一没成功的打算加息隐患还没消，PCE成为眼下最大变数 #美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 🍉先说关键背景 凌晨美联储没加息，但破天荒3位官员直接投票要求加息25个基点，这是近十年内部分歧最大的一次会议。 说白了：美联储一半人觉得物价压根没降到位，现在利率还不够高，再不收紧通胀会再度反弹； 就算这次按住没加息，9月再度加息的概率直接被拉高，全场资金紧绷起来。 之前短暂反弹的美股、币圈很快掉头下跌，所有人都把希望押在了今晚出炉的PCE物价指数上——这是美联储心里最看重的通胀数据，比平时常看的CPI话语权大得多，今晚数字好坏，直接敲定短期全球行情走向。 🍉三种数据结果，分别会怎么走 1、PCE通胀偏高、超出预期（利空行情） 证明美国物价又抬头了，三位主张加息的委员观点被印证，9月加息基本板上钉钉。 美元、美债收益率大涨； 美股科技股、存储芯片继续遭抛售，只有微软$MSFT 这种会省钱、现金流稳的龙头勉强抗跌； 黄金$XAU 小幅回落； $BTC， $ETH 无息资产被压制，震荡走弱。 2、数据刚好符合市场预期（中性震荡） 通胀缓慢回落，不算好也不算差。 盘面保持来回拉锯Le criptovalute si sono fortemente dissociate a luglio.
$ETH +20%, $BTC +9,76% mentre i titoli dei chip sono stati schiacciati -22%, Nasdaq 100 -9%, Russell -3%.
Oro e argento si muovevano a malapena. Le criptovalute erano la classe di asset con le migliori performance nel board, non il compagno di supporto finanziario della tecnologia.
Un mese non conferma una tendenza. Ma se BTC/ETH regge la prossima volta che il settore tecnologico si venderà, è una storia vera.
#Fed3Dissents #MSFTCutsCapex #AIStoryDiverges 三星 SDS 正与 Upbit 母公司 Dunamu 推进稳定币基础设施和 AI 支付合作，方向包括虚拟资产金融系统集成。
这不是短线币价催化，我不会看到“大公司入场”就追。中线我偏多稳定币支付和合规基础设施，但先看有没有产品、用户和真实结算量。合作消息只是起点。GDP、PCE和两份超级科技公司财报，将共同检验利率、人工智能投资与高估值资产。对SPCX而言，这可能决定107美元究竟是底部，还是下一段下跌前的停顿。 美东时间周四上午8点30分，两组数字将同时出现在交易员屏幕上：美国第二季度GDP初值，以及6月个人消费支出数据。 往常，这些数据各自影响债券或某几个板块。今晚的区别在于，它们紧接在一次偏鹰派的美联储会议之后公布。市场已经失去央行提供的清晰航线，只能依靠数据判断下一次利率调整。 美联储周三将利率维持在3.5%至3.75%，但12名决策者中有3人倾向加息25个基点。利率期货随后将9月加息概率推至约57%。美股的反应直接：标普500指数下跌1.52%，纳斯达克指数下跌1.74%，道琼斯指数下跌2.19%。信息技术板块跌幅达到2.5%。路透社市场复盘 这场下跌透露出一个变化。市场担心的已经不再只是“美联储什么时候降息”，而是利率是否可能重新向上。 三种数据组合，三种市场 经济学家预计，美国第二季度GDP年化增长约2.1%，与第一季度相当。消费支出和人工智能设备投资预计是主要支撑力量；贸易逆差可能继续拖累增长。预测区间从0.8%到2.9%，分歧#对冲基金创纪录抛售科技股#
高盛最新主经纪商数据显示，过去两个月对冲基金撤出美国科技股的速度创下十多年统计以来的最高水平——8周中有6周净卖出，累计减持幅度约10%。
但另一边，传统机构却在疯狂买入：美国单股总净买入82亿美元创2008年以来最高，传统机构净买入91亿美元较4周均值翻倍以上。
几个值得关注的信号👇
· 科技股单日资金流≈-4σ，极端去杠杆，但主因是「多头平仓」而非大规模做空
· 散户净卖出3亿、对冲基金净卖出6亿，筹码正在向长线机构转移
· 资金从高估值AI硬件轮动至软件、消费、能源等低估值板块
· 台积电仍上调2026年营收增长指引至40%+，基本面并未崩塌
这说明美股资金正在发生「结构性换手」——不是AI叙事终结，而是普涨躺赢时代结束，市场进入去伪存真的分化阶段。
那么问题来了，你觉得当下是「黄金坑」还是「半山腰」？
#美股##AI投资##科技股大跌#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 La PCE di stasera alle 20:30 è completamente irrilevante!
Buoni dati, il mercato dice che l'inflazione è ostinata e la Fed non ha preso alcuna prova—perdendo il controllo in una parola—calo!
Con dati scarsi, il mercato dirà che l'economia è destinata a fallire, e la Fed non osa pronunciare la parola 'taglio dei tassi'—quindi crollerà.
Il PCE non è più un punto di riferimento.
PCE dà semplicemente al mercato un motivo per continuare a vendere.
Vuole aumentare i tassi d'interesse, ma l'economia non riesce a resistere. Vuole tagliare i tassi, ma l'inflazione non può essere soppressa. È bloccata nel mezzo, intrappolata in un dilemma.
Il vero tema principale non è mai stato se aumentare o ridurre i tassi; il vero tema principale è: il sistema del credito in dollaro si sta allentando
La Fed, invece, manca sia della capacità che del coraggio di risolverlo. Non importa quanti dati ci siano stasera, il mercato troverà scuse per continuare a scendere! #美联储三票主张加息, il PCE è il nuovo punto forte di questa sera 纯手写，非AI
新主席Warsh的风格也在放大这种不安。他公开说过通胀”是一种选择”，明确表达过对旧美联储那套前瞻指引的反感，这次的声明比过去惯常的版本明显更短、信息更少。翻译成市场语言就是：以后别指望美联储手把手告诉你下一步怎么走，你得自己读数据。对习惯了被喂预期的华尔街来说，这种”信息断供”本身就是一种波动源。
把货币政策这条线和当下的行情叠在一起，画面就完整了。这几天美股本来就在为AI资本开支的可持续性犯嘀咕，英伟达两天蒸发2380亿市值，芯片股拖着纳斯达克往回调区间走。现在美联储又把”利率higher for longer、甚至可能再加”的可能性摆上台面，等于在高估值的科技板块头上，同时压了两块石头：一块是分子端的盈利叙事被质疑，一块是分母端的贴现率下不来。对靠远期现金流撑估值的成长股，这是最难受的组合。
债市的反应其实更诚实。10年期收益率涨了5个基点到4.65%附近，30年期一度跳9个基点上到5.19%,而2年期反而小幅回落。长端比短端涨得凶,这条曲线在告诉你:市场担心的不是眼前的衰退,而是更长期的通胀黏性和财政压力。这种形态下,单纯赌”利率见顶所以无脑买成长”的逻辑,需要打个问号。微软少花钱，股价为什么反而涨了？
以前市场喜欢公司大笔投资AI，现在态度变了
花钱太快却迟迟赚不到利润，反而会让投资者担心
微软减少部分支出，意味着公司开始重视赚钱效率，因此得到资金认可
对行情来说，这能暂时稳住大型科技股，也有利于风险情绪回暖
但芯片、服务器和数据中心企业可能少拿一些订单，AI产业链未必都会跟涨
#微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% 价格会欺骗你。成交量永远不会。💰
每个人都追逐突破。聪明的钱早在无聊阶段就已经进场了。
$LAB、$BSB、$ALLO 证明了这一点。成交量在价格变动前几天就激增了。那是积累——安静，然后爆发。📈
另一边：$BEAT。成交量连续几天流失，随后价格跟随。教科书式的背离。📉
成交量升温：
$JELLYJELLY • $OPG • $SLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP
成交量降温：
$BEAT • $BASED GE • $COAI • $SPACE • $VIRTUAL • $MEGA
散户追涨绿蜡烛。成交量先告诉了你故事。
当推特大喊“突破”时别FOMO。那时你已经晚了。🚨
跟随资金流向。忽略噪音。 价格会欺骗你。成交量永远不会。💰
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跟随资金流向。忽略噪音。 L'ultimo rapporto finanziario di Microsoft dimostra ancora una volta che la domanda di IA non è diminuita
Nel quarto trimestre, i ricavi di Microsoft hanno raggiunto i 90,01 miliardi di dollari, con un aumento del 18% su base annua, mentre i ricavi cloud di Azure sono cresciuti del 43% su base annua. I ricavi annuali hanno superato per la prima volta i 100 miliardi di dollari e, dopo la pubblicazione del rapporto sugli utili, il prezzo delle azioni di Microsoft è salito di circa l'8,5% nelle operazioni dopo l'orario di lavoro.
In superficie, questa è una pagella che ha superato di gran lunga le aspettative.
Ma ciò che interessa davvero al mercato non è se Microsoft possa continuare a crescere, bensì una questione più pratica:
Quando le centinaia di miliardi di dollari investiti nell'infrastruttura AI negli ultimi anni si trasformeranno davvero in profitto?
Nei mercati dell'IA passati, il mercato premiava l'"investimento".
Chiunque possieda più GPU, costruisca più data center e occupi il punto di ingresso dell'IA otterrà valutazioni più alte.
I giganti tecnologici come Microsoft, Google, Amazon e Meta hanno tutti aumentato le spese in conto capitale per competere per avere voce nella prossima era dell'IA.
Ma con il continuo aumento della scala degli investimenti, l'attenzione del mercato si sta spostando.
Il rapporto finanziario di Microsoft indica che la domanda di IA rimane forte, ma la concorrenza futura potrebbe passare da "espandere gli investimenti" a "migliorare l'efficienza degli investimenti".
Azure è cresciuto del 43%, indicando che la domanda aziendale di cloud computing e servizi di IA rimane forte. Allo stesso tempo, Microsoft sta anche cercando di convertire investimenti infrastrutturali in veri ricavi commerciali attraverso prodotti come Copilot e servizi di intelligenza artificiale aziendale.
Questo è anche un motivo importante per cui gli investitori riconquistano il riconoscimento di Microsoft.
Tuttavia, il ciclo degli investimenti nell'IA è tutt'altro che finito.
Microsoft prevede che le spese in conto capitale rimarranno elevate in questo anno fiscale, pari a circa 41 miliardi di dollari, un aumento annuo di circa il 70%. Continuerà a essere investita una grande quantità di fondi in data center, infrastrutture informatiche e costruzioni legate all'IA.
Pertanto, il mercato non sta più negoziando "se l'IA abbia un futuro."
Questa domanda è praticamente stata risposta.
La vera incertezza risiede in:
La crescita dei ricavi generata dall'IA può superare l'investimento di capitale in costante aumento?
Questo è anche il fulcro della recente divergenza nel mercato azionario tecnologico.
Ad esempio, alcune grandi aziende tecnologiche hanno aumentato gli investimenti nelle infrastrutture di IA, suscitando preoccupazioni degli investitori riguardo alle pressioni sul margine di profitto a breve termine, spingendo il mercato a rivalutare i cicli di rendimento dei modelli ad alto investimento.
Per la catena industriale dell'IA, questo significa che la logica della valutazione sta cambiando.
Focus di mercato passato:
Chi compra più GPU.
Attenzione del mercato ora:
Chi può far sì che le GPU generino più ricavi?
Per le aziende della catena industriale come NVIDIA, AMD, HBM storage e server, la domanda di IA rimane la forza trainante principale, ma in futuro il mercato darà maggiore enfasi alla crescita delle applicazioni a valle e alla redditività dopo investimenti di capitale.
Il rapporto finanziario di Microsoft mostra che il tema principale dell'IA non è ancora finito.
Tuttavia, l'industria sta gradualmente passando dall'"era della competizione per la potenza di calcolo" alla "fase di verifica del valore commerciale."
Nella fase successiva, le aziende che realmente sfruttano al massimo i soldi non saranno necessariamente quelle che investono di più, ma quelle che riusciranno a trasformare le capacità dell'IA in flusso di cassa e profitto. $SNDK $SKHYNIX $SPCX
#微软逆势下调资本开支, in aumento dell'8,5% nelle operazioni dopo l'orario $ESP 很多人看到山寨币突然拉升，第一反应都是追多，但有时候真正的机会，反而来自市场情绪转折的那一刻。
ESP这笔空单，当时关注的是它前期持续下跌后的反弹力度。
从4小时走势来看，ESP前面经历了一段明显的下行趋势，价格从高位一路回落，虽然短线出现反弹，但上方压力依旧明显。
这类走势最容易出现的问题，就是上涨只是资金短暂拉升，并没有形成真正的趋势反转。
所以这笔空单选择在反弹过程中参与，开仓均价0.07829，目前价格来到0.06854附近，收益达到249.07%。
交易里面，不是所有上涨都值得追，也不是所有下跌都代表机会。
关键还是看结构有没有改变，资金是真正进场，还是利用反弹完成出货。
山寨行情机会很多，但能活下来靠的不是每次猜对方向，而是知道什么时候该进，什么时候该退。$AEON $ETH #财报观察员：微软云收入破千亿，Meta却指引拉胯——AI故事分化了？ #比特币与纳指相关性大幅下降：独立还是假象
美债收益率破5.2%，说几句大实话
美联储今天凌晨又没动，利率维持3.50%到3.75%，今年第五次按兵不动。
但这次最值得关注的不是利率本身，而是30年期美债收益率涨破了5.2%，创下2007年以来新高。同时黄金冲上4100美元后回落，美元反而走弱了。
很多人看到这些数字有点懵。我帮你理一理。
一、为什么按兵不动，美债收益率反而飙了？
因为沃什的态度非常鹰派。他说了三件事：通胀还是太高，必要时会加息，以后美联储不再靠“嘴上指引”而是靠“真实数据”来决策。
市场一听就懂了：别指望短期内降息。于是长期美债被抛售，收益率一路干到5.2%。这个数字意味着什么？意味着你如果现在去买30年期美国国债，每年能拿5.2%的利息。
二、为什么黄金涨了又跌，美元反而走弱？
黄金冲上4100美元，是因为决议刚出来时市场松了一口气——没加息。但沃什讲话之后，市场又反应过来：虽然没加息，但也没打算降息。黄金的避险情绪撑不住，就回落了。
美元走弱，是因为沃什提到了AI可能带来的供给侧变革——如果生产效率真的大幅提高，通胀压力会减轻，未来利率中枢可能下移。这是对美元长期走强的逻辑有所动摇。
三、对普通人有什么启示？
第一，美债收益率5.2%，是2007年以来最高。这说明在全球范围内，美元资产的吸引力仍然很强。我们一直在讲多币种配置，这个数据就是最好的注脚。
第二，黄金涨跌不定，美元也有软的时候，单一的资产、单一的币种，扛不住这么复杂的环境。家庭资产需要的是一个稳固的结构，而不是赌某一个方向。
比猜对下一次加息还是降息更重要的，是你的配置能不能扛住各种可能。$XAU $BTC $AVNT
Un forte acquisto impulsivo ha spinto il prezzo nettamente attraverso la resistenza locale all'espansione del volume.
Sfruttando lo slancio attuale mentre si rimane in scena degli stop loss molto al di sotto della zona di rottura.
EP
0.0800 - 0.0840
TP
0.0920
0.0980
0.1050
SL
0.0770
I rialzisti hanno il pieno controllo della struttura del mercato, trasformando l'offerta precedente in una domanda sottostante affidabile. Finché questa base strutturale rimane, il percorso di minor resistenza punta verso l'alto.
Andiamo $AVNT
#Fed3Dissents
#MSFTCutsCapex PI đang tăng1-2% trong khi các đồng coin top đầu đi ngang hoạc giảm nhẹ. hiện nay Pi Core Team tiếp tục nâng cấp hệ sinh thái, tập trung vào:
Nâng cấp giao thức để chuẩn bị cho các tính năng hợp đồng thông minh.
Cải tiến Pi App Studio với khả năng lưu trữ dữ liệu, giúp các ứng dụng trên Pi hoạt động thực tế hơn.
Tiếp tục hoàn thiện Pi Launchpad trên Testnet nhằm hỗ trợ các dự án xây dựng trong hệ sinh thái Pi.
Tích cực: Hệ sinh thái vẫn được phát triển đều với nhiều công cụ mới cho nhà phát triển và người dùng.
Tiêu cực: Nguồn cung PI tăng do mở khóa token khiến lực bán còn lớn.$AVAX
Price action remains locked in a tight consolidation channel with minimal volatility across the order books.
Stepping aside to let the market break its current range compression.
EP
6.200 - 6.428
TP
6.800
7.100
7.500
SL
5.980
Indecision rules the tape as both buyers and sellers refuse to commit large capital. A volume-backed expansion out of this tight zone will dictate the next sustained directional move.
Let's go $AVAX
#Fed3Dissents
#MSFTCutsCapex Il mercato è congelato e $BTC è sulla linea che separa il panico dal profitto.
Il minimo di ieri è l'unico livello che conta in questo momento. È l'ultima resistenza dei tori.
Se $BTC chiude e resta sopra di essa, i pantaloncini vengono stretti forte. Non è solo un ribalzo. Una presa qui capovolge la situazione, forza mani deboli a uscire e apre la porta per una mossa improvvisa.
Questa è la difesa che si trasforma in attacco. Mantenendo quel livello, $BTC sta esaurendo speculatori impaziente. Ogni minuto che resta lì è dolore per gli orsi e carburante per la tappa successiva. Se il supporto rimane, i riacquisti da soli possono innescare una rapida e inaspettata impennata. 🛡️
Rompere sotto il basso, e confermiamo minimi più bassi. Il rischio è binario.
Al momento la configurazione tende a mantenere. La molla è avvolta. Conferma questa linea e la mossa sarà violenta. 🔥
Osservando attentamente. Se regge, aspettati fuochi d'artificio.
#Fed3Dissents #MSFTCutsCapex
#AIStoryDiverges @OKX Orbita $ESP 炒币只要见到资金率偏高的，不要贪那些利率，就算多出点资金费也要果断反向操作，贪利率绝对成为庄家接盘侠BlockBeats 消息，7 月 30 日，xAI 创始人埃隆·马斯克（Elon Musk）对外透露，Grok 4.6 将于一周后正式发布。 需要重点留意：现阶段官方仅仅公布上线时间窗口，新版本性能参数、功能升级、完整时间表均没有详细披露。消息一出，整个AI产业链再度被推上市场热议中心，同样会给加密市场带来情绪传导。 一、这条消息两条传导路径 1、外围美股市场情绪牵引 新一轮大模型迭代预期升温，提振算力、AI科技股风险偏好。美股科技板块情绪回暖，会间接托底BTC、ETH大盘，改善整体加密市场资金氛围。 2、Web3+AI赛道迎来题材刺激 每当头部大模型传出更新消息，AI加密板块更容易获得短线资金追捧。$KAITO作为InfoFi+AI核心标的，往往是行情弹性较强的品种。 二、最重要的风险：区分「预期行情」和「落地行情」 复盘过往无数轮AI大模型热点，市场固定上演相同剧本： 预热阶段，靠着想象空间持续炒作预期； 等到产品正式发布，缺少超预期亮点，极易走出利好兑现、冲高回落。 当前Grok 4.6只有上线时间，没有任何性能、功能实锤信息，本质属于纯预期驱动。 不要刚看了Meta和微软的财报，一个经典场面。
Meta营收608亿超预期，但资本支出干到1300-1450亿，市场直接被吓尿，盘后砸了8%。
微软更猛，Azure首破1000亿，资本支出反而从1900亿预期砍到1750亿，盘后狂拉8%。
同一个晚上，同一个AI赛道，Meta因为"花钱太多"被锤，微软因为"少花点"被捧。这种分裂挺说明现在的市场状态——钱是有的，但资金只敢往确定性上堆，稍微有点不确定性就砸。
BTC呢？64,046，振幅0.12%，纹丝不动。全球资产在重新定价AI的成本和回报，大饼依然稳如老狗。
$BTC $ETH $SOL#微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5%
财报季冰火两重天：微软AI“落袋为安”，Meta“烧钱”换未来？
盘后行情堪称刺激：微软一度飙升超7%，而Meta则大跌近10%。
耐人寻味的是，两家公司的营收其实都很能打。市场真正在意的，早已不是“你囤了多少AI技术”，而是“你的AI商业化到底能不能兑现”。
📈 微软：把AI变成了真金白银的合同
FY26Q4业绩全面炸裂：营收900亿美元（同比+18%），经营利润406亿（同比+18%），非GAAP EPS 4.74美元（预期4.24）。
核心看点在于云业务的爆发：
• Azure及其他云服务增速高达43%（预期40%），创四年新高，年度收入正式跨入千亿俱乐部。
• 微软云单季收入593亿（+27%），智能云分部393亿（+32%）。
• 商业剩余履约义务（RPO）激增至6780亿美元，同比暴增84%，环比再增510亿。RPO代表着已签约但未交付的订单，这意味着微软本季410亿（同比+70%）、明年指引1750亿的巨额资本开支，每一分钱都有对应的客户合同托底，绝非盲目豪赌。
客观补充：这6780亿中包含OpenAI的巨额承诺。剔除关联方后，RPO增速为25%。这也是这份亮眼财报中唯一值得推敲的变量。
📉 Meta：广告复苏亮眼，但现金流承压
Meta Q2营收608亿（同比+28%），是大厂中增速最快的梯队之一。AI推荐系统发力，广告变现效率显著提升。
但隐患藏在支出里：
• 自由现金流骤降至7.84亿美元，远低于过去季度120亿的平均水平。
• 单季资本开支高达310亿，同比近乎翻倍；上半年累计烧钱509亿。
总结：微软证明了AI能卖出好价钱，Meta则在用真金白银押注未来。AI叙事开始分化，验证期已至。美联储以9比3维持联邦基金利率在3.50%至3.75%，连续第五次会议按兵不动。三名地区联储主席主张加息，分歧已经从口头提醒变成正式投票。
这不是一个温和的暂停，更像是把加息选项放在桌上。市场接下来要定价的不是「今天降不降」，而是油价和通胀会不会逼出年内加息。
我会盯实际利率和美元，不先猜下一次会议。
#美联储9比3维持利率不变 $BTC#美联储三票主张加息, il PCE di stasera è un nuovo momento forte
#微软逆势下调资本开支, in aumento dell'8,5% nelle operazioni dopo l'orario
#SpaceX获 contratto militare statunitense da 1,6 miliardi di dollari, il crollo del prezzo delle azioni scatena controversie tra i due schieramenti
Il 30 luglio, il mercato delle criptovalute ha registrato una stretta a senso unico nel rally del prezzo $XAUT.
Dal grafico dei dati di liquidazione dei contratti XAUT:
L'importo della liquidazione nell'ultima ora era di circa 444,99 dollari.
Gli ordini a lungo termine non hanno alcuna liquidazione.
La liquidazione short è di circa $444,99.
L'importo della liquidazione nelle ultime 4 ore è di circa 4.901,59 dollari.
La liquidazione a lunga distanza fu di circa 4.456,59 dollari.
La liquidazione short è di circa $444,99.
Nelle ultime 12 ore, le liquidazioni sono ammontate a circa 18.800 dollari.
La liquidazione della posizione lunga fu di circa 16.500 dollari.
La liquidazione short era di circa $2.261,03.
L'importo della liquidazione nelle ultime 24 ore è stato di circa 119.300 dollari.
Le posizioni a lungo sono state liquidate di circa 57.100 dollari.
Le posizioni short furono liquidate per circa 62.300 dollari.
Guardando ai dati di liquidazione, le posizioni short hanno un leggero vantaggio, con posizioni short continuamente liquidate, e il mercato mostra un pattern di short squeeze. Tutti dovrebbero controllare le proprie posizioni per evitare di essere liquidati.
🔥 Barometro del Mercato | 30 luglio
I tre argomenti caldi di oggi puntano allo stesso tema: un'inversione della logica di mercato—da "più bruci denaro, più salisce" a "risparmiare denaro è il re", dalle aspettative consensuali alle rare divisioni, con vecchie narrazioni che vengono ribaltate una dopo l'altra.
🏛️ I tre voti della Fed sostengono aumenti dei tassi: divisioni interne che non si vedevano da un decennio
Nelle prime ore del 30 luglio, ora di Pechino, la Federal Reserve ha mantenuto invariato il tasso dei federal funds al 3,50%-3,75% con 9 voti a favore e 3 contrari, segnando la quinta volta consecutiva quest'anno. Tre presidenti regionali della Fed—Hamack di Cleveland, Kashkari di Minneapolis e Logan di Dallas—hanno votato a favore di un aumento dei tassi di 25 punti base. È la prima volta dal 2016 che tre voti vengono votati all'unisono.
Il testo principale della dichiarazione della risoluzione è composto da sole 115 parole, il numero più breve da quasi 20 anni. Il presidente Wash ha negato durante la conferenza stampa che esista un "obiettivo di inflazione morbida". In precedenza, il mercato aveva scontato una probabilità di un aumento dei tassi a settembre fino a circa il 70%. I dati PCE che saranno pubblicati questa sera saranno fondamentali per determinare se agire a settembre.
📊 Microsoft contraddice la tendenza tagliando le spese in conto capitale: è aumentato dell'8,5% dopo l'orario
Microsoft ha ottenuto risultati migliori del previsto: i ricavi del quarto trimestre hanno raggiunto i 90 miliardi di dollari, in aumento del 18% su base annua; I ricavi di Azure sono cresciuti del 43% su base annua; I ricavi annuali hanno raggiunto i 331,8 miliardi di dollari, con un utile netto di 133,7 miliardi di dollari, un aumento annuo del 31%.
Ciò che ha davvero acceso il mercato è stata la guida sulla spesa in conto capitale. Microsoft ha ridotto la spesa in conto capitale per l'anno solare 2026 dai precedentemente previsti 190 miliardi di dollari a circa 175 miliardi, citando cambiamenti negli standard contabili e un'estensione della durata dei data center da 15 a 25 anni. Il CFO ha chiarito che le aspettative per gli investimenti nelle infrastrutture rimangono invariate. Tuttavia, in mezzo al forte crollo del prezzo delle azioni di Google dopo aver aumentato le previsioni di spesa, il segnale di "taglio dei costi" di Microsoft ha tirato un sospiro di sollievo agli investitori: il titolo è salto di oltre l'8% nelle operazioni dopo l'orario di lavoro.
🚀 SpaceX ha ottenuto un contratto militare statunitense da 1,6 miliardi di dollari, ma il prezzo delle sue azioni continua a crollare
SpaceX ha ottenuto un nuovo contratto da 1,6 miliardi di dollari con la U.S. Space Force, che copre 18 lanci di Falcon 9 fino al 2027. Tuttavia, il giorno in cui è stata annunciata la notizia positiva, il prezzo delle azioni è comunque sceso del 3,32%, chiudendo a 112,55 dollari.
L'ordine da 1,6 miliardi di dollari è aumentato solo dello 0,31% dopo l'orario di orario. Non si tratta di una questione fondamentale: SpaceX è scesa del 48,4% dal suo massimo storico di 225,64 dollari, con il suo valore di mercato che è scomparso di oltre 1,2 trilioni di dollari. La revoca del divieto e il raffreddamento combinato delle narrazioni dell'IA hanno fatto sembrare pallide qualsiasi notizia positiva.
💎 Sommario
Tre eventi delineano lo stesso punto di svolta: le ricompense di mercato non sono più "narrazioni di bruciamento di denaro", ma "efficienza nella spesa di denaro". Rari divisioni interne all'interno della Fed segnalano che il percorso di politica non è più certo; Microsoft ha provocato un aumento del prezzo delle azioni tagliando le spese in conto capitale, segnalando che la "riduzione dei costi" negli investimenti in IA è più richiesta rispetto a un "aumento degli investimenti"; Il contratto da 1,6 miliardi di dollari di SpaceX non può essere dimezzato, poiché il mercato sta punendo tutte le bolle di sovravalutazione. La vecchia logica sta crollando e si sta formando un nuovo potere di prezzo in classifica.C'è qualcosa che non va in questo momento.
L'offerta monetaria globale si sta espandendo, e rapidamente. Ma guarda l'oro. $XAU non sta tenendo il passo. Storicamente si muovono insieme. Più denaro stampato, più oro. Quel collegamento si sta spezzando.
La stessa storia si sta ripetendo con $BTC.
Quando la liquidità invade il sistema, gli asset solidi dovrebbero rispondere. Questo è proprio il loro scopo. Eppure sia l'oro che il Bitcoin sono in ritardo rispetto alla crescita dell'offerta monetaria.
Questo tipo di divergenza non dura per sempre. O l'offerta di moneta rallenta, oppure $XAU e $BTC recuperano.
Scommetto sul recuperare.
La scarsità vince quando la stampante funziona. $BTC e $XAU erano costruiti proprio per questo momento.Meta二季度财报出现 EPS miss，盘后股价一度跌近10%。公司同时把2026年资本开支区间定在1300亿至1450亿美元，下限比此前提高50亿美元。
我觉得市场惩罚的不是一次财报，而是「AI投入越来越大，利润兑现却要等」这件事。收入增长可以撑住故事，现金流和回报率才决定估值能不能撑住。
$META 接下来要修复的不是股价，是资本开支的可信度。
#Meta财报不及预期股价跌10% $METAWTI和布伦特原油单日涨幅都超过6%，布伦特一度上涨7.3%至88.09美元。驱动因素很直接，伊朗冲突重新抬高了中东供应和航运风险。
油价上涨会先打击通胀交易，再压缩降息预期。对风险资产而言，最麻烦的组合不是油价单日上涨，而是油价高位持续两周。
我会把90美元当成观察线，把运输是否中断当成触发条件。
#WTI与布伦特原油涨超6%La CFTC e il Wisconsin continuano il loro contenzioso sulla regolamentazione dei mercati previsionali. Ad aprile, la CFTC ha intentato una causa, sostenendo che la regolamentazione federale dovrebbe dare priorità ai mercati regolamentati come Kalshi e Polymarket; I fascicoli pubblici mostrano che entrambe le parti sono ancora in conflitto su ingiunzioni e giurisdizione.
La frase "Archiviazione del Tribunale" nel titolo va letta con cautela. I materiali pubblici confermano temporaneamente meglio la continuazione del contenzioso e della controversia sul provvisorio, e non possono semplicemente affermare che la CFTC ha perso la giurisdizione sostanziale.
Il mio giudizio è che il prossimo prezzo nel mercato delle previsioni potrebbe prima essere deciso dai nodi procedurali della corte.
#美法院驳回CFTC阻止威州执法请求Il Senato ha proposto un compromesso sulle disposizioni morali del CLARITY Act, ma questo sembra più una soppressione delle controversie più accese per primo, non che il disegno di legge abbia già ricevuto 60 voti. I rapporti pubblici mostrano che i legislatori democratici ritengono ancora che non ci siano limiti sufficienti sul conflitto di interessi nelle criptovalute per il presidente e i funzionari.
Penso che il mercato sia più propenso a fraintendere questo: il testo del protocollo può ridurre una barriera ma non può generare automaticamente supporto tra parti.
Ora concentriamoci su un punto chiave: il disegno di legge può essere avanzato proceduralmente prima della pausa di agosto? Amici, votare è più prezioso delle parole 'raggiungere un compromesso'.
#参议员就Clarity法案道德条款达成妥协$ZEC sta ancora faticando a ottenere una significativa rivalutazione del mercato nonostante i recenti miglioramenti di sicurezza di Ironwood.
ZIP-318 divide i saldi in denominazioni standardizzate e diffonde le trasmissioni delle transazioni nel tempo. Ciò significa che una migrazione più lenta può in realtà essere coerente con una maggiore privacy, mentre semplici conteggi di trasferimento possono esagerare l'adozione reale da parte degli utenti.
Allo stesso tempo, un problema nel circuito di Orchard sollevava la possibilità che una prova malevole potesse generare un valore nascosto. Fu installato un circuito corretto, con le normali azioni ripristinate al blocco 3.364.600.
📉 Dal 27 al 30 luglio:
$ZEC: -8,1%
$BTC: -2,2%
$XMR: -0,2%
Il calo più ampio di ZEC suggerisce che il mercato stia ancora applicando uno sconto legato all'offerta, rendendolo vulnerabile a ulteriori debolezze relative.
#Fed3Dissents
#MSFTCutsCapex
#SpaceX1.6BDeal $BTC
$ETH
$SNDK