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PCE raffreddamento + rallentamento del PIL + rapporto sugli utili di Apple—questi tre eventi hanno scosso il mercato ieri sera
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[PCE è negativo mese su mese, l'inflazione finalmente si calma]
La notizia positiva più grande di ieri sera sono stati i dati PCE:
· Nel complesso, il PCE è diminuito dello 0,1% su base mensile—segnando la prima crescita negativa mensile dall'inizio della pandemia nel 2020
· Il PCE core è sceso su base annua dal 3,4% al 3,3%, in linea con le aspettative
· La crescita su base annua si è ridotta dal 4,1% al 3,7%
Con il raffreddamento dell'inflazione, il motivo dell'aumento dei tassi si indebolisce. La probabilità di un aumento dei tassi della Fed a settembre è scesa da "quasi certo" a circa il 60%. Questo è un vero vantaggio per le azioni tecnologiche: se i tassi di interesse non aumentano, le valutazioni possono stabilizzarsi.
[La crescita del PIL rallenta all'1,5%, ma la domanda interna in realtà non è debole]
D'altra parte, i dati economici hanno mostrato che il tasso di crescita annualizzato del PIL nel secondo trimestre degli Stati Uniti è stato solo dell'1,5%, molto al di sotto del previsto 2,1%.
L'economia non è così male, i consumi sono forti, ma sono semplicemente oscurati dai dati delle importazioni.
[Apple: Performance da record, ma il prezzo delle azioni crolla]
I ricavi del terzo trimestre di Apple sono stati di 109,4 miliardi di dollari, in aumento del 16% su base annua, superando le aspettative; L'iPhone ha venduto 54,2 miliardi di dollari, stabilendo un record per il trimestre di giugno.
Tuttavia, dopo l'orario di lavoro, il prezzo delle azioni è sceso una volta di oltre l'8%.
Perché? Due motivi:
1. Il business dei servizi non ha soddisfatto le aspettative: i ricavi dei servizi sono stati di 30,7 miliardi di dollari, con una crescita del solo 12%, inferiore ai 31,3 miliardi previsti
2. Indicazioni deboli per il prossimo trimestre: Apple prevede che la crescita dei ricavi del quarto trimestre sarà solo del 9%-11%, sotto la previsione di mercato del 12,1%
Ancora più importante, Cook ha detto durante la conference call che i costi della memoria continueranno a salire nel trimestre di settembre. Le lamentele di Apple sul fatto che la memoria sia troppo costosa mostrano che gli aumenti di prezzo dei chip di memoria sono reali—il che in realtà è un bene per i venditori di memorie come SK Hynix.
[Impatto su Hynix]
Questi tre fattori combinati creano un mix di sentimenti rialzisti e ribassisti per SK Hynix:
· Il PCE si raffredda → le aspettative di aumento dei tassi diminuiscono → la pressione valutativa sui titoli tecnologici si ✅ allenta
· Il PIL rallenta ma i consumi restano forti→ la narrazione del "soft landing" è valida→ l'appetito per il rischio sta risalendo ✅
· Le lamentele di Apple sul fatto che la memoria sia troppo costosa → dimostrano che la logica dietro gli aumenti dei prezzi dello storage esiste ancora, e che i profitti di SK Hynix sono garantiti ✅
· Tuttavia, le previsioni di Apple non hanno soddisfatto le aspettative→ la domanda di elettronica consumer potrebbe rallentare→ e le aspettative di memoria vengono scontate ❌
Ieri sera, il settore dello storage è cresciuto collettivamente, con SanDisk in aumento di oltre il 15% e SK Hynix di oltre il 9%, tutto perché PCE ha dato rassicurazione al mercato, e il presidente del gruppo SK, Chey Tae-won, ha acquistato 3.620 azioni di SK Hynix per aumentare la fiducia.
[I miei sentimenti]
La settimana scorsa, SanDisk e RE hanno smascherato quattro ordini, ma questa settimana hanno finalmente preso un morso a Hynix. Il macro sta migliorando, ma sono i fondamentali fondamentali delle singole azioni a determinare se puoi mantenerti. La performance record di SK Hynix, il presidente che ha personalmente comprato il calo e la logica degli aumenti dei prezzi del deposito rimangono intatte—questi sono i motivi per cui oso trattenerla.
I dati ti danno solo fiducia; se riesci a mantenerla dipende da te stesso.
$SKHYNIX
#PCE环比转负, la crescita del PIL è rallentata all'1,5%
#苹果第三财季业绩超预期, il prezzo delle azioni è crollato bruscamente dopo l'orario di lavoro $BTC 7.31 比特币走势分析
比特币小结构看属于上涨中继结构，震荡完成后是继续上涨。
小级别可能再回撤一笔，考虑在62700下方重新接回多单。
风险提示：仅为行情结构分析，不构成任何交易建议
#比特币与纳指相关性大幅下降：独立还是假象 #PCE环比转负, la crescita del PIL è rallentata all'1,5%
Il PCE è diventato negativo per la prima volta in sei anni, ma la crescita del PIL è rallentata. Le battaglie sui dati rendono la vita ancora più difficile per la Fed.
📉 PCE: È sceso, ma non proprio in modo bello
Il PCE complessivo a giugno è sceso dello 0,1% su base mensile, segnando il primo calo mensile dal 2020. La crescita su base annua è scesa dal 4,1% al 3,7%. Il PCE core è aumentato dello +0,1% su base mensile (sotto lo 0,2% atteso) e del 3,3% su base annua.
Il principale contributo al raffreddamento sono i prezzi del petrolio—dopo il cessate il fuoco temporaneo tra Stati Uniti e Iran, i prezzi dell'energia sono diminuiti. Tuttavia, il PCE core è stato del 3,3% su base annua, superando l'obiettivo del 2% per il sesto anno consecutivo. Quanto può durare il cessate il fuoco? I prezzi del petrolio si riprenderanno? Tutti punti interrogativi.
📊 PIL: 1,5% in superficie, molto caldo sotto
Il tasso di crescita annualizzato del PIL nel secondo trimestre è stato dell'1,5%, inferiore all'1,8% previsto e anche al di sotto del 2,1% del primo trimestre. Ma analizzando tutto, la spesa dei consumatori è cresciuta del 3,2% (solo lo 0,5% nel primo trimestre), mentre gli investimenti aziendali sono cresciuti dell'8,4%. La crescita delle vendite finali private domestiche è stata del 3,9%, più del doppio della crescita dell'1,7% del primo trimestre.
Ciò che ha trascinato il PIL verso il basso sono state le esportazioni nette: il forte aumento delle importazioni di chip AI ha frenato la crescita nominale nel breve termine. Il boom dell'IA alimenta la domanda di importazioni, invece di tradursi direttamente in crescita del PIL. La base economica è alta, ma viene oscurata dai dati di importazione.
La Fed si trova in un dilemma. Il raffreddamento dei dati superficiali (PCE che diventa negativo, PIL che rallenta) supporta la pausa degli aumenti dei tassi; L'inflazione di base rimane alta (3,3%), la domanda interna è forte, gli investimenti in IA sono in forte espansione e ci sono richieste di continuare un inasprimento. Lo stesso Wash ha affermato che la resilienza dell'economia statunitense è "impressionante" e che gli investimenti aziendali sono la caratteristica centrale più evidente in questa fase.
PCE che diventa negativo è un segnale, ma non la risposta. L'inflazione di base del 3,3% è ancora lontana dal 2%. Ogni fluttuazione nei prezzi del petrolio e dinamiche geopolitiche sta ridefinendo il percorso di aumento dei tassi della Fed.**I segnali di rischio acceso sono chiari.** XSNDK (3x short su Nasdaq) +29,11%, XSOXL (3x long semi-lead) +24,40% è cresciuto simultaneamente—un doppio colpo sia per i rialzisti che per i bear. Questo non è un mercato normale, è una stretta a scorrire. 🔥
**Capital Flow Battle**: XSNDK e XSOX in salita insieme = fondi finanziari che puntano su entrambe le parti, puntando sull'allentamento della liquidità della Fed + default dei report finanziari. XSPY era solo dell'+1,38%, con indici broad-based in fondo ai guadagni, e tutti i fondi erano focalizzati su prodotti a leva altamente volatili. 🚀
**XSKHY (ARK Innovation) +19,53%**, ma XSPCX (Industria PC) -0,54%. Aumenti innovativi, tradizionali calisti—i fondi si stanno spostando verso azioni di crescita, abbandonando l'elettronica di consumo. Questa sceneggiatura ti sembra familiare? È simile a come i fondi crypto passano da BTC a imitazioni. 🐸
**BTC $64.528 in consolidamento**, indice della paura 25, tasso di finanziamento sconosciuto. Il volume totale di scambi tokenizzati delle azioni statunitensi era di 88,8 milioni di dollari, con BTC che non si fermava a 64.000. La narrazione macroeconomica è chiara: **Fed che mantiene stabile + shock sul prezzo del petrolio + stagione degli utili AI = volatilità delle azioni statunitensi che esplode, ma il BTC non ha tenuto il passo**. 💀
**BTC è solo un'ombra adesso, e resta ancora indietro.** Strategy ha perso 8,2 miliardi di dollari nel secondo trimestre, mentre il BTC era intorno a 64.000 e in altre direzioni. La tokenizzazione delle azioni statunitensi è impazzita, mentre BTC continua a fingere di dormire. Vuoi fare il passante o salire in macchina?苹果刚刚发布了蒂姆·库克作为CEO的最后一份财报，数字很漂亮，市场却不买账。 第三财季营收1094亿美元，同比增长约16%，超预期。iPhone卖得好，Mac也卖得好——这份成绩单放在任何公司身上都足够亮眼。 但盘后股价跌超4%。 为什么？ 三个问题戳破了市场的期待。 第一，内存短缺。苹果直接告诉市场：第四财季收入指引会低于预期。在AI算力需求挤压存储产能的背景下，供应链正在成为苹果增长的隐形天花板。 第二，中国区和服务收入双双不及预期。这是苹果两大关键增长引擎——一个代表市场空间，一个代表利润结构。两个数据同时承压，市场不可能不紧张。 第三，库克时代的句号。这是库克最后一次以CEO身份发布财报，约翰·特努斯将于9月接任。市场在交接前夕，往往倾向于保守定价。 1094亿美元的营收，本身不差。但财报季的市场逻辑是：好已经不够了，必须完美，不能有任何瑕疵。今晚苹果的盘后走势证明，华尔街对科技股的苛刻程度，已经进入了一个新的级别。 $BTC $ETH $SNDK #苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌 #交易之声：你的经验值得被听到 #美军空袭伊朗，油价冲高回落 L'attuale volatilità delle azioni statunitensi è ancora più stimolante rispetto al mondo delle criptovalute.
In soli due giorni, SanDisk è aumentato del 42,4% e SK Hynix del 40,7%.
Il sentiment di mercato cambia più velocemente che voltando pagina.
Ho due prospettive
1️⃣ Come ho già detto: questa rivoluzione dell'IA non è una bolla, ma una redistribuzione della ricchezza.
Le azioni statunitensi sono aumentate drasticamente negli ultimi anni, soprattutto nella catena industriale dell'IA. Molte aziende hanno già aumentato più volte o addirittura più volte volte quanto. Quando le valutazioni superano gli utili, una correzione è inevitabile.
Preferisco vedere questo ciclo di declino come un insieme di sfruttamento, riduzione del debito e rivalorizzazione dei prezzi, piuttosto che come un cambiamento nella logica del settore.
Recenti rapporti finanziari lo confermano: Microsoft continua ad aumentare i ricavi dell'IA, SK Hynix continua ad aumentare le spese in conto capitale e gli ordini HBM a lungo termine stanno aumentando, indicando che la costruzione di infrastrutture per l'IA non si è fermata.
Estendendo il periodo a cinque o addirittura dieci anni, ogni grande ritiro innescato dal sentiment è spesso un'opportunità per riposizionarsi in asset di qualità. La chiave è controllare la dimensione della posizione, non andare tutto in una volta.
2️⃣ Penso che questi ultimi due giorni siano stati un rimbalzo, non un'inversione di rottura.
In soli due giorni, il settore dello stoccaggio ha aumentato il suo valore di mercato di diverse centinaia di miliardi di dollari, principalmente grazie alla ripresa della valutazione dopo precedenti sovravendite.
Se questo round di mercato possa davvero crescere, due condizioni saranno comunque considerate.
Primo: Quando la Fed entrerà davvero in un ciclo di tagli dei tassi?
Secondo: gli investimenti nell'IA possono continuare a trasformarsi in profitti, non solo in spese in conto capitale?
Attualmente, variabili macroeconomiche come tassi di interesse elevati, prezzi del petrolio e conflitti geopolitici non sono migliorate, e l'ambiente di liquidità non supporta un aumento unilaterale delle azioni statunitensi.
Quindi tendo a scegliere questo ciclo come un recupero, non come una nuova ondata principale al rialzo.
La parte più difficile dell'investire non è trovare la direzione giusta, ma mantenere il proprio ritmo anche quando le emozioni sono al culmine.Il PCE diventa negativo mese su mese per la prima volta—sta arrivando un nuovo round di mercato BTC?
I dati economici statunitensi di giugno pubblicati ieri sera sono tornati a essere al centro dei mercati dei capitali globali.
I dati mostrano che l'indice dei prezzi PCE statunitense è sceso dello 0,1% su mese su mese a giugno, segnando la prima crescita mensile negativa dal 2020, indicando che le pressioni inflazionistiche stanno chiaramente attenuando. Nel frattempo, il PCE core è aumentato del 3,3% su base annua, sostanzialmente in linea con le aspettative del mercato. Nel frattempo, il tasso di crescita annualizzato del PIL negli Stati Uniti nel secondo trimestre è stato solo dell'1,5%, sotto l'aspettativa di mercato del 2,1%, indicando che l'espansione economica ha iniziato a rallentare.
Questo insieme di dati invia due segnali importanti.
Innanzitutto, l'inflazione si sta raffreddando. Come indicatore dell'inflazione più osservato dalla Fed, il PCE è diventato negativo mese su mese, segnalando che le pressioni sui prezzi precedentemente elevate stanno diminuendo e che la necessità per la Fed di mantenere tassi d'interesse elevati o addirittura di aumentarli sta diminuendo.
In secondo luogo, la crescita economica ha cominciato a rallentare. Il PIL sotto le aspettative indica che tassi di interesse elevati hanno già esercitato una certa pressione sull'economia. Se le politiche più inasprite continueranno in futuro, i rischi al ribasso per l'economia potrebbero aumentare ulteriormente. Pertanto, le aspettative di mercato per le politiche successive della Fed saranno riaggiustate.
Per le azioni statunitensi, potrebbe esserci una divergenza a breve termine. Raffreddare l'inflazione è vantaggioso per la ripresa delle valutazioni delle azioni di crescita, ma indebolire il PIL significa anche che gli utili aziendali potrebbero subire pressione, quindi l'indice potrebbe non continuare a salire, ma piuttosto lottare ripetutamente sulle aspettative di tagli dei tassi.
Per il BTC, questi dati sono generalmente rialzisti.
Bitcoin negozia essenzialmente liquidità globale. Quando l'inflazione scende e le aspettative di aumenti dei tassi si indeboliscono, il mercato scommetterà preventivamente su un allentamento della politica monetaria in futuro, con gli asset a rischio che di solito ne beneficiano per primi. Storicamente, ogni volta che il mercato iniziava a negoziare aspettative di taglio dei tassi d'interesse, il BTC spesso iniziava avanti rispetto al mercato tradizionale.
Naturalmente, un rischio non può essere ignorato. Se i dati successivi mostrano che il rallentamento economico è troppo rapido, o addirittura evolve in aspettative di recessione, il mercato potrebbe comunque sperimentare una volatilità a breve termine dovuta all'avversione al rischio. Ma al momento, l'inflazione sta diminuendo mentre l'economia continua a crescere, più vicino allo scenario previsto di "atterraggio morbido" del mercato, che rappresenta un ambiente macroeconomico relativamente favorevole per il BTC.
Ciò che determinerà davvero la tendenza del mercato sarà l'inflazione, l'occupazione e altri dati per luglio e agosto. Se il PCE continuerà a diminuire, la probabilità di un cambiamento della politica della Fed aumenterà ulteriormente, le aspettative globali di miglioramento della liquidità si rafforzeranno e BTC ed ETH potrebbero vedere un nuovo giro di afflussi di capitale, sfidando ancora una volta i precedenti massimi. Anche se ci sarà ancora volatilità nel breve termine, nel medio-lungo termine l'ambiente macroeconomico si sta gradualmente inclinando a favore del mercato crypto.
#PCE环比转负, la crescita del PIL è rallentata all'1,5% 微软的这个财报出来之后，它的股价单日涨幅是创了08年以来的新高，是真厉害~👍🏻 那这波上涨具体带动了哪些公司？ 就是那天微软是直接跳空高开16%以上，然后同时带动了美光科技、闪迪、美光、海力士，还有这个Lemington m这些公司都出现了非常大幅度的上涨。 $SNDK 盘中一度涨超26%，$MU 涨18%，$SKHYNIX 17%，Lomenie也有15%以上。真的是一荣俱荣啊。 那为什么会出现这种情况？ 主要还是因为微软它不仅仅是自己的营收和云业务的增长超出了所有人的预期。 更重要的是它让大家看到了AI真的开始能够转化成实际的利润，这是一个整个科技行业都在等待的一个信号。 那微软最新财季的这个财报里面，营收和利润到底表现怎么样？有没有什么特别亮眼的数据？ 这一季微软的营收是900.1亿美元，同比增长18%，调整后每股收益是4.74美元，同比涨了23%。 这两个数字都是明显高于分析师的预期的，听起来确实不错。 那微软在资本支出方面有没有什么新的变化？ 微软它是把2026年的资本支出的指引维持在1900亿美元。 但是呢因为它的会计核算方式变了，所以它把今年的这个预计的支出降到了17A marzo 2024, Ethereum 4100, Bitcoin 73000
A dicembre 2024, Ethereum ha raggiunto i 4100, Bitcoin 110.000
Perché Ethereum ha saldato a 4100 durante entrambi i picchi del mercato rialzista?
Nel mondo delle criptovalute, quando un prezzo raggiunge un nuovo massimo, generalmente devono essere seguiti tre principi:
1. Deve esserci una nuova storia abbastanza forte per andare avanti, e può essere dimostrata di successo
2. La scossa era abbastanza pulita e la discesa abbastanza profonda
3. Nessun grande numero di sblocchi
Nel 2024, Ethereum soddisfaceva due criteri, ma il suo più grande difetto era la "mancanza di nuove storie."
Il mercato toro prima di marzo:
La narrazione mainstream di Ethereum è L2, e si crede che la prosperità delle L2 accelererà la deflazione dell'ETH. Tuttavia, le L2 non hanno portato la prosperità attesa, perché Solana è abbastanza buona in termini di performance e commissioni
La nuova narrazione non ha abbastanza successo
Il mercato toro di dicembre:
Nemmeno la storia è rimasta—è solo un puro vuoto narrativo
Sebbene esistano ETF, le istituzioni non sono interessate
Dopo l'aggiornamento di Dencun, la narrazione deflazionistica di Ethereum è fallita
I consumi giornalieri sono crollati da poche migliaia al giorno a sfondi di appena 50-70, trasformando l'ETH in un'inflazione moderata
I ricavi L1 sono scesi da oltre 600 milioni di dollari a marzo a 120 milioni a maggio, mentre i L2 hanno preso il 95-99% delle commissioni di transazione
Le vecchie narrazioni vengono smentite e non c'è una nuova storia da riprendere
Guardiamo Solana nello stesso periodo
1. Risolta completa: da $260 nel 2021 a $8,13 nel 2022, -97%
2. Nessun grande sblocco: Il grande sblocco avverrà nel 2025
3. Le nuove storie sono abbastanza forti: cicli memecoin, ed è esclusiva
Così Solana è passata da 8 dollari nel 2022 a un massimo storico di 290 dollari a gennaio 2025
Ogni aumento dei token deve essere guidato dalla narrazione; questo è il primo principio di un mercato rialzista delle criptovaluta
Tornando al presente, RWA è l'unica narrazione in un mercato orso che è cresciuta controcorrente
Ed è l'unica narrazione in cui la finanza tradizionale è disposta a investire denaro reale. I leader sono tutti nomi come BlackRock, Franklin, Circle, Ondo e WisdomTree.
Quelli che possono portare avanti questa storia sono ETH, leader DeFi, e BNB
Attualmente rispettano fondamentalmente tre principi:
1. Shakeout pulito: Il titolo è sceso di circa il 70%.
2. Nessun grande sblocco: il leader DeFi di Uni Aave è stato da tempo completamente sbloccato
3. Nuova eredità narrativa: struttura istituzionale RWA+这周科技巨头财报密集轰炸，画风却很分裂。 微软和亚马逊，云业务全线爆发。AWS二季度营收422亿美元，同比增长37%，是18个季度以来最快；Azure更猛，同比增速43%，全财年首次突破1000亿美元。两家股价财报后都是大涨，亚马逊盘后一度涨超9%，微软涨了8%。 Meta的财报数字其实也不差——营收608亿美元，创历史新高，广告收入593亿美元同样超预期。但股价财报后暴跌近8%，盘中一度跌到10%。 问题出在哪？不是营收，也不是利润。 而是Meta的云服务是自己用，Meta大模型的盈利能力，市场还不认可。 微软和亚马逊的云服务则是卖给别人用，账面收入高表示钱赚回来了。但是微软和亚马逊的云业务涨得这么猛，靠的是谁买单？ 微软今年1月披露过，自家6250亿美元的商业剩余履约义务（RPO，可以理解成"已签约但还没兑现的订单"）里，大约45%都绑定着OpenAI一家公司。本季度这个RPO总额又同比暴涨84%到6780亿美元，意味着OpenAI这一家客户在微软账本上的分量只会越来越重。 亚马逊这边相对分散一些，AWS的AI算力客户里OpenAI、Anthropic、Meta都有，但今年一季度亚📊 $SOL合约爆仓速递（7月31日）
根据爆仓数据，做空小心了，被狗庄按在地上摩擦了。。。
过去1小时爆仓金额约79.07万美元
多单爆仓约12.05万美元
空单爆仓约67.02万美元
过去4小时爆仓金额约95.15万美元
多单爆仓约13.12万美元
空单爆仓约82.02万美元
过去12小时爆仓金额约115.82万美元
多单爆仓约18.77万美元
空单爆仓约97.04万美元
过去24小时爆仓金额约196.39万美元
多单爆仓约38.60万美元
空单爆仓约157.79万美元
从$SOL爆仓数据看，空头爆仓碾压多头，空头遭持续大规模清算，市场呈单边极端逼空格局，24小时空头爆仓为多头的4倍。大家控制好仓位，别被爆仓。
🔥 市场风向标 | 7月31日
今日三条热点，指向同一主题：市场奖励的已不再是“烧钱叙事”，而是“花钱的效率”——从美联储的内部分裂，到微软与Meta的冰火两重天，旧逻辑正在崩塌，新定价权正在形成。
🏛️ 美联储三票主张加息：十年未见的内部分裂
北京时间7月30日凌晨，美联储以9票赞成、3票反对维持联邦基金利率在3.50%-3.75%不变。克利夫兰联储哈马克、明尼阿波利斯联储卡什卡利、达拉斯联储洛根三人主张加息25个基点。这是自2016年以来首次出现三张方向一致的反对票。道指随即暴跌超1100点。今夜将公布的PCE数据，将成为判断9月是否行动的关键。
📈 微软逆势下调资本开支：盘后涨8.5%
微软交出超预期答卷：营收900亿美元，同比增长18%；Azure收入同比增长43%，创四年最快增速；全年Azure收入首次突破1000亿美元。
真正引爆市场的是资本开支指引——从此前预期的约1900亿美元下调至1750亿美元。盘后股价大涨8.5%。在谷歌因上调支出指引导致股价重挫的背景下，微软的“降本”信号让投资者长舒一口气。
📉 Meta营收创纪录却暴跌：AI烧钱模式的代价
Meta同日交出财报：营收608亿美元，同比增长28%，略超预期。但净利润同比下滑14%至158.5亿美元；资本开支下限从1250亿上调至1300亿美元；自由现金流仅剩7.84亿美元，创近四年新低。盘后股价一度暴跌超10%。
同一晚，微软因“花钱少了”涨8.5%，Meta因“花钱更多”跌10%。
💎 总结
三件事指向同一个转折：市场奖励的已不再是“烧钱叙事”，而是“花钱的效率”。美联储内部罕见分裂，预示政策路径不再确定；微软用下调资本开支换来股价暴涨，宣告AI投资的“降本”比“加码”更受追捧；Meta营收创新高却被暴跌，因为市场正在惩罚一切只有投入、没有回报的叙事。旧逻辑正在崩塌，新定价权正在形成。#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5%
#苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌
#微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% 1. Bức tranh vĩ mô: Từ GPU chơi game đến hạ tầng AI Đây không còn là câu chuyện một dòng card đồ họa mới. Dữ liệu thực tế cho thấy một sự dịch chuyển cấu trúc chưa từng có: tỷ trọng doanh thu mảng gaming của $XNVDA đã giảm từ khoảng 35% (2022) xuống chỉ còn khoảng 8% trong năm tài chính 2026. Có báo cáo cho biết $XNVDA có thể không ra mắt GPU gaming mới nào trong năm 2026 — lần đầu tiên sau gần 30 năm. Dòng RTX 50 Super được cho là đã hoàn thiện thiết kế nhưng bị "xếp xó" để ưu tiên nguồn lực ch$SOL 74,8, ancora sopra, nona volta.
In precedenza avevo detto che Qian stava correndo e non riusciva a resistere, e mi sono smentito otto volte. Nona volta, la tendenza delle 4 ore si è finalmente invertita, ma quella di un'ora è stata interrotta e tornata ai vecchi abitudini.
Non riesco a capirlo—ogni volta che inizio a stare un po' meglio, mi blocco.
Nel giro di tre ore, c'erano dodici azioni disponibili, tutte negative, nessuna è stata venduta. Il taker vende più che acquista, il rapporto long-short scende a 0,8, metà dei mutuatari se n'è andata e ogni leva finanziaria è stata rimossa. Gli ETF sono esagerati, ma il denaro non entra.
Il mercato delle 4 ore è davvero diverso questa volta; cinque candele rialziste spinsero al rialzo e la tendenza è diventata positiva. Ma la saldatura di un'ora resta valida, i take continuano a vendere, le posizioni sulle balene diminuiscono e l'open interest si sta riducendo. I prezzi possono salire, ma nessuno li insegue, e non c'è un relè.
Fuori, il fermento era vivace, ma non c'era nulla di vero sul mercato. Le fluttuazioni in realtà si fecero più forti, ma la direzione non era chiara. Se sei rialzista, i soldi non tornano; se sei ribassista, restano bloccati e non si staccano. Penso che sia tutto, aspettare indicazioni.
#sol $SOL$SUI La storia di questa "blockchain pubblica ad alte prestazioni di nuova generazione" è stata raccontata troppo a lungo. Sebbene la storia sia ben raccontata, la sua implementazione e la cattura del valore sono rimaste indietro.
$SUI Le prime valutazioni erano estremamente alte, con un'offerta di circolazione relativamente bassa, che ha portato a una capitalizzazione di mercato totale (FDV) gonfiata a lungo termine. Successivamente, un gran numero di sblocchi (team, investitori, fondi dell'ecosistema) ha portato una pressione di vendita sostenuta. Molti dei primi partecipanti hanno già incassato e uscito, mentre gli investitori retail sono stati quelli che hanno preso il controllo.
Promuovere "esecuzione parallela", "alto TPS" e "bassa latenza" è molto allettante, ma le app veramente efficaci di alta qualità e la crescita del TVL non sono evidenti. Molti progetti sono solo aumenti nominali o di volume a breve termine, con una chiara mancanza di fidelizzazione degli utenti e una reale domanda di transazioni. Rispetto a concorrenti come Solana e Base, l'attività ecosistemica di Sui è ancora significativamente in ritardo.
La competizione è feroce e altamente omogenea, con il settore L1 ad alte prestazioni già affollato (Solana, Aptos, Sei, Monad, ecc.). Sebbene il linguaggio Move e il modello oggetto di Sui differiscano, i costi di migrazione per utenti e sviluppatori comuni sono elevati e gli effetti di rete sono tutt'altro che formati. Se i vantaggi tecnologici non possono essere convertiti in utenti e capitale, alla fine sarà solo una "dimostrazione tecnologica".
I primi nodi e i validatori sono relativamente concentrati, e i team e i contributori principali hanno un impatto significativo sulla rete. C'è un divario tra narrazioni decentralizzate e controllo reale.
#交易之声: La tua esperienza merita di essere ascoltata #PCE环比转负, la crescita del PIL è rallentata all'1,5%
Secondo dati preliminari rilasciati dall'U.S. Bureau of Economic Analysis (BEA) il 30 luglio 2026, l'economia statunitense presenta un quadro complesso di "forte domanda interna ma rallentamento della crescita contabile": crescita annualizzata del PIL nel secondo trimestre dell'1,5% trimestre su trimestre, inferiore al 2,1% del primo trimestre e alle aspettative di mercato del 2,0%; Nel frattempo, l'indice dei prezzi PCE è sceso dello 0,1% su base mensile a giugno, segnando il primo calo mensile da aprile 2020.
📉 La crescita del PIL rallenta: le principali ragioni sono le esportazioni nette e le scorte
La crescita del PIL è rallentata all'1,5% nel secondo trimestre, principalmente ridotta dai seguenti fattori:
Le esportazioni nette sono diminuite di circa 1 punto percentuale: le importazioni sono aumentate (11,5% aggiustato trimestre su trimestre), mentre la crescita delle esportazioni è rallentata dal 10,9% nel primo trimestre al 4,5%, con il deficit commerciale crescente come il principale freno.
Le variazioni dell'inventario sono state lente verso il basso di circa 0,67-0,7 punti percentuali: le aziende hanno consumato attivamente inventario durante il periodo di guerra.
Riduzione della spesa pubblica: Il calo della spesa federale pesa anche sul PIL.
🛒 La domanda interna è altamente resiliente: consumo e investimenti sono forti
Nonostante i dati contabili deboli, le "vendite finali al settore privato interno", che misurano la domanda interna, sono cresciute del 3,9% nel secondo trimestre, il tasso di crescita più rapido dall'inizio del 2023.
Forte consumo: La spesa per consumi personali, che rappresenta circa il 70% dell'economia, è aumentata del 3,2% (solo lo 0,5% nel primo trimestre). Ciò è dovuto a ingenti sconti fiscali aggiuntivi, a un calo temporaneo dei prezzi del petrolio e a bassi tassi di disoccupazione.
Gli investimenti sono rimasti forti: gli investimenti in immobili non residenziali sono cresciuti dell'8,4%. Tra questi, sebbene la crescita degli investimenti legati all'IA sia rallentata, rimane elevata, mentre gli investimenti non legati all'IA in industrie e attrezzature per i trasporti sono aumentati significativamente.
📉 Il PCE è diventato negativo mese su mese: il calo dei prezzi dell'energia è stato la causa principale
Essendo il misuratore dell'inflazione più seguito dalla Fed, i dati PCE di giugno presentano le seguenti caratteristiche:
PCE complessivo: Rapporto mese su mese -0,1%, su base annua è sceso dal 4,1% al 3,7%.
PCE core (escludendo alimenti ed energia): +0,1% trimestre su trimestre (sotto lo 0,2% previsto), 3,3% su base annua.
La ragione principale per cui il PCE è diventato negativo è il brusco calo dei prezzi dell'energia. A giugno, i prezzi delle materie prime e dei servizi energetici sono crollati del 5,9% su base mensile, mentre quelli della benzina sono calati del 9,2%, portando direttamente il PCE complessivo al calo. Tuttavia, il PCE core (escluso l'energia) rimane forte, con un livello annuo del 3,3% ancora ben al di sopra dell'obiettivo del 2% della Fed.
⚖️ Risposta di mercato e implicazioni politiche
La risposta del mercato è stata positiva: dopo la pubblicazione dei dati, i futures sugli indici azionari statunitensi sono aumentati, con il Nasdaq in rialzo del 2,78%; I futures sull'oro sono saliti sopra i 4.162,80 dollari per oncia; I rendimenti dei Treasury a 2 e 10 anni sono ritisi.
La Fed è rimasta stabile: il giorno prima della pubblicazione dei dati, la Fed ha votato 9:3 per mantenere i tassi invariati al 3,5%-3,75%, ma le divisioni interne si sono allargate (tre hanno favorito aumenti dei tassi).
La rigidità del PCE core rende difficile per la Fed passare all'allentamento solo perché il PCE complessivo è diventato negativo in un solo mese. La chiave delle future direzioni politiche risiede nelle tendenze dei prezzi dell'energia e nella possibilità che una forte domanda interna spinga nuovamente l'inflazione verso l'alto.
💎 Sommario
Attualmente, l'economia statunitense sta vivendo una situazione complessa di "incoerenza" sia dentro che fuori:
In superficie: la crescita del PIL è rallentata all'1,5%, apparentemente raffreddando l'economia.
Interno: Consumo e investimenti sono cresciuti fortemente, con un ampio slancio della domanda interna.
Inflazione: Nel complesso il PCE è diventato negativo a causa del calo dei prezzi dell'energia, ma il PCE core è rimasto solido.
Questo "reportage" dipinge il quadro di un'economia statunitense con una forte domanda interna ma che affronta doppie incertezze legate alla guerra (energia) e alla politica (tariffe, Federal Reserve). $BTC $ETH Gli ETF Bitcoin sono continuati a fluire, eppure il BTC non riesce comunque a salire. Dove è finito esattamente questo denaro?
Recentemente, gli ETF di Bitcoin hanno registrato flussi netti per la terza settimana consecutiva, ma il BTC rimane bloccato intorno ai 64.000 dollari, incapace di superare i 67.000 per molto tempo. Ancora più paradossalmente, circa 465 milioni di dollari hanno visto un altro deflusso nella seconda metà della scorsa settimana, la maggior parte proveniente da BlackRock IBIT.
Questo mi ha reso sempre più sospettoso su una cosa:
Ora, gli afflussi di ETF non significano più che il BTC aumenterà immediatamente.
Da un lato, alcuni acquistano tramite ETF; dall'altro, miner, balene e posizioni intrappolate a livelli alti potrebbero continuare a vendere. I nuovi fondi hanno solo colto la pressione di vendita e non hanno davvero creato una svolta.
In passato, quando le persone vedevano afflussi di ETF, la loro prima reazione era una notizia positiva.
Quello che mi incuriosisce di più ora è: dopo che i soldi entrano, il BTC può davvero salire?
Se i flussi continui non riescono a spingere i prezzi in avanti, significa che la pressione vendita nascosta nel mercato è ancora più forte di quanto vediamo noi.
Potrei sbagliarmi, ma ora guardando i dati degli ETF e chiamandoli un mercato rialzista — davvero non riesco a crederci.
Pensi che i grandi soldi si stiano accumulando silenziosamente, o che qualcuno approfitti dell'acquisto di ETF per vendere di nascosto?
$BTC #比特币ETF #贝莱德等九机构组建安全联盟 #PCE环比转负, la crescita del PIL è rallentata all'1,5%
Il PCE è diventato negativo mese su mese + il PIL è sceso all'1,5%, e questa volta la Fed è davvero sotto pressione
Molte persone gridano "L'inflazione è sparita, il mercato toro è qui" solo dal titolo, ma se lo analizza, è tutto dramma:
Il PCE complessivo a giugno è sceso dello 0,1% su base mensile (la prima crescita negativa dal 2020), passando dal 4,1% al 3,7% su base annua
Il PCE core era solo dello +0,1% mese su mese e del 3,3% su base annua—ancora lontano dall'obiettivo del 2%
Il PIL del secondo trimestre si è annualizzato dell'1,5%, sotto il previsto 2,1%, ma le vendite finali private sono in realtà accelerate al 3,9%, il che significa che gli investimenti consumatori + IA non sono affatto crollati
In superficie, "rallentare la crescita + raffreddare l'inflazione" sembra un atterraggio morbido;
Il tema di fondo è "l'illusione dell'inflazione causata da cali energetici + domanda interna è ancora alta"—la Fed osa allentare la sua presa? Non ose.
Cosa significa per le cripto:
Le aspettative di aumento dei tassi a breve termine hanno restituito → dollari USA e indebolito l'oro, gli asset a rischio stanno facendo una pausa→ BTC ed ETH possono riprendersi sul sentiment, ma non considerarlo l'inizio di un ciclo di allentamento. Un vero cambiamento arriverà quando il PCE di base supererà il 3% su base annua o quando la gestione delle buste paga non agricole si intensificherà.
Questa volta, stai usando i rimbalzi per ridurre le posizioni / comprare cali precisi / fare il morto senza muoverti?🚨 Il mercato ha appena ricevuto due messaggi completamente diversi—e uno di questi è probabilmente sbagliato.
Il raffreddamento dell'inflazione dovrebbe essere una buona notizia, ma la reazione non è stata così semplice.
Il PCE di giugno è risultato più debole del previsto, indicando un allentamento delle pressioni sui prezzi. Allo stesso tempo, il PIL ha mancato le previsioni, mentre la domanda dei consumatori di base è rimasta sorprendentemente resiliente.
Questo ha lasciato gli investitori divisi tra due narrazioni:
📉 Un'inflazione più debole sostiene l'ipotesi di una politica monetaria più accomodante.
📈 Una domanda forte dà alla Fed un motivo per restare cauta.
La divisione si riflette nei mercati.
Azioni e crypto hanno accolto positivamente i dati, con $BTC che si mantiene stabile e le azioni che salgono.
Le obbligazioni raccontano una storia diversa, portando i rendimenti dei Treasury a lungo termine a nuovi massimi mentre gli investitori si chiedono se l'inflazione sia davvero sotto controllo.
Due mercati. Due prospettive molto diverse.
Il prossimo rapporto sull'inflazione potrebbe decidere quale delle due ha interpretato correttamente l'economia.
Quando azioni e obbligazioni non sono d'accordo, quale mercato pensi abbia ragione? 👇
#DailyOrbit A. Qual è il minimo del mercato orso di Bitcoin nel 2026?
126208 - (126208 - 15443) * 0.618 = 57755 (che è esattamente il minimo di tutta la prima metà dell'anno, in realtà 57758, con un errore di soli 3 punti). Se 57755 non viene rotto, questo sarà assolutamente il minimo annuale. Intorno a 5.7w c'è un supporto super forte, a fine anno evidenzierò questo indicatore corrispondente per una revisione. Nota: 15443 è il minimo del mercato orso del 2022.
B. Qual è la previsione del massimo del mercato toro di Bitcoin 2028-2029?
Massimo del mercato toro del terzo ciclo di dimezzamento di BTC (2018-2021): 3621 + 66000 * 1 = 69.621
Massimo del mercato toro del quarto ciclo di dimezzamento di BTC (2022-2025): 15443 + 66000 * 1.618 = 122.231 (in realtà 126208, errore circa 4k punti)
Previsione del massimo del quinto ciclo di dimezzamento di BTC (2026-2029):
Minimo 2026 + 66000 * 2, supponendo che il minimo del 2026 sia 57758, allora il massimo del prossimo mercato toro sarà 57758 + 66000 * 2 = 189.758
Quindi, dopo aver stabilito l'istituzionalizzazione nel 2024-2025, il prossimo aumento di Bitcoin non supererà più un fattore 4.
C. Dati a supporto del fatto che non supererà 4 volte:
Massimo/minimo 2018-2021: 69198 / 3621 = 19.11
Massimo/minimo 2022-2026: 126208 / 15443 = 8.173
Soglia della differenza di moltiplicatore tra i primi due cicli toro-orso: 19.11 / 8.17 = 2.339
Quindi, secondo questa regola, il moltiplicatore massimo/minimo del prossimo mercato toro sarà circa: 8.173 / 2.339 = 3.494 (non superare 4 volte è conforme alla legge oggettiva)
Secondo questo calcolo, il massimo del prossimo ciclo di Bitcoin sarà 189758, il minimo 57755, 189758 / 57755 = 3.28, molto vicino a 3.494. Quindi l'errore è molto piccolo.Quando ho usato la pala di Luoyang per sondare gli strati sedimentari del secondo trimestre 2026, la catena dorata che un tempo confinava saldamente Wall Street e la crittografia sull'antico murale della tomba è effettivamente esplosa con una gelida 'Faglia delle Rovine' tra le sezioni numeriche 0,12 e 0,21.
Guardando al quarto trimestre del 2025, l'alta correlazione di 0,58 misurata nel suolo era ancora come la cieca lealtà dei vassalli romani antichi verso il loro sovrano. Tuttavia, solo pochi mesi dopo, il legame tra BTC e l'S&P 500 e persino l'indice Nasdaq è sceso al suo punto più basso da quasi un decennio. Questa improvvisa anomalia geologica ha diviso i cercatori d'oro nei passaggi sotterranei in due schieramenti, con i suoni delle dispute che quasi hanno infranto questa antica camera segreta.
I predoni del 'campo di disaccoppiamento' impugnavano torce e gridavano per 'civiltà rinata', indicando il massiccio afflusso di fondi provenienti dagli ETF verso il sottobosco, affermando che le allocazioni istituzionali degli asset hanno da tempo cancellato i segni del passato, rimodellando il metodo di datazione al carbonio 14 del BTC e spogliando definitivamente questa statua digitale d'oro dall'altare del mercato azionario statunitense.
Tuttavia, agli occhi di un archeologo come me, che ha assistito all'ascesa e alla caduta di dinastie, questa statua apparentemente sacra e indipendente è piena di antiquariato meticolosamente lucidato che gli speculatori hanno creato per nascondere il prelievo di liquidità?
La ballata della storia non scrive mai una nuova sceneggiatura; semplicemente rimodella lo stesso vaso di argilla con un'argilla diversa.
L'avvertimento sobrio degli 'Illusionisti' fu immediatamente admesso al suono del collasso—quando le azioni dei chip scatenarono un enorme crollo del settore tecnologico questa settimana e BTC precipitò di quasi 3.000 dollari in un solo giorno, l'ombra proiettata dalle paure tradizionali del capitale aleggiava ancora dalla cupola della tomba. Quelle grandi narrazioni che sostenevano il completo disaccoppiamento divennero fragili come un rotolo di seta millenario a colpo d'occhio, frantumandosi al colpo d'occhio.
Finché la stampa dell'impero della valuta fiat sarà ancora in funzione, finché il gate degli interessi della Federal Reserve controllerà il livello di tutto il capitale umano, quella 'maledizione' della liquidità che lega tutti gli asset ad alto rischio non scomparirà mai da un giorno all'altro.
Anche le azioni token statunitensi come $XMSFT, che circolano silenziosamente nel fiume sotterraneo, sperimentano ogni salto pulsante di prezzo e ogni profonda intuizione che replica silenziosamente il codice genetico e l'impronta della linea di sangue del tradizionale mercato azionistico statunitense.
I ladri di tombe vedono solo terra sciolta e sciolta in superficie e sono ansiosi di rivendicare la scoperta di un nuovo mondo; Gli archeologi hanno da tempo visto attraverso le ceneri e i detriti di innumerevoli civiltà: di fronte a maree reali che si ritirano e a una raccolta sistematica, nessun dio può essere esente dagli affari mondani.
#BTCNasdaqDecouples La mattina nessuno verrà più truffato, con tariffe così come si può osare ad avere posizioni long? Il costo negativo in rapido aumento di Sandisk non è causato dall'apertura di posizioni short, ma dalla chiusura di posizioni long; normalmente, in caso di costo negativo, un aumento dovrebbe riportare il costo a valori positivi, ma Sandisk fa esattamente il contrario, il che indica che i long si stanno ritirando, mentre gli short rimasti non riescono più a spingere al rialzo.#财报观察员: I ricavi cloud di Microsoft superano i 100 miliardi, ma le indicazioni di Meta sono deludenti—la storia dell'IA sta divergendo?
Due rapporti finanziari di grandi aziende pubblicati quella sera suscitano profonde emozioni. Nonostante abbiano puntato tutto sull'IA, i risultati ottenuti da entrambe le aziende sono un capriccio, spingendo il mercato a riesaminare la vera natura delle narrazioni dell'IA.
Dal lato di Microsoft, si può dire che tutto ha superato le aspettative. Il business cloud di Azure ha raggiunto un ricavo annualizzato storico superiore a 100 miliardi di dollari, con una crescita annua che è salita al 43%. I posti pagati dai copiloti hanno superato i 30 milioni e gli investimenti in IA si stavano davvero trasformando in ordini, ricavi e profitti aziendali. Sebbene le spese in conto capitale rimanessero enormi, un chiaro circuito commerciale chiuso era già visibile. La potenza di calcolo non era più solo un costo che bruciava denaro, e l'impennata post-orario dei prezzi delle azioni è stato il feedback più diretto dal mercato. Pur investendo pesantemente nella costruzione della potenza di calcolo, gli investitori stanno continuamente raccogliendo flussi di cassa. Gli investitori sono disposti a pagare per questa storia dell'IA con rendimenti visibili.
Al contrario, la situazione di Meta è molto più sfumata. I ricavi del secondo trimestre sono cresciuti e l'ottimizzazione AI ha effettivamente spinto il business pubblicitario, ma le previsioni per il terzo trimestre sono state al di sotto delle aspettative del consenso di mercato, smorzando l'entusiasmo del mercato. La questione più preoccupante è il flusso di cassa: con enormi investimenti nelle infrastrutture di IA, il flusso di cassa libero è crollato del 91% su base annua, riducendosi a livelli molto bassi. Meta mantiene ancora un piano di spesa in conto capitale elevato di 130-145 miliardi di dollari, continuando ad aumentare aggressivamente la potenza di calcolo, ma finora l'IA ha per lo più rafforzato il suo business pubblicitario originale e non ha ancora formato una seconda curva di crescita. Gli enormi investimenti non hanno ancora prodotto rendimenti paragonabili e la tolleranza del mercato dei capitali per "bruciare denaro per scommettere sul futuro" sta rapidamente diminuendo.
Questo evento ha portato un cambiamento molto importante al mercato. La vecchia logica era semplice: chi investiva più GPU poteva vincere l'era dell'IA. Ora, la tendenza è cambiata; le persone non si concentrano più solo sulla scala degli investimenti, ma si interessano di più a quando il denaro può essere monetizzato dopo essere stato speso. All'interno del settore dell'IA, è iniziata una chiara divergenza: obiettivi che convertono l'IA in ricavi e profitti favoriscono il capitale, mentre le grandi narrazioni che non portano ritorni rischiano di essere prese in crollo della valutazione.
Questa differenziazione tra i giganti tecnologici statunitensi influenzerà indirettamente anche il mercato crypto. I token a tema IA venivano pubblicizzati in rotazione con le tendenze statunitensi di IA, ma in futuro il capitale diventerà più selettivo, inseguendo solo progetti con reale implementazione. Le monete IA che si basano esclusivamente su narrazioni e promesse vuote troveranno sempre più difficile attrarre capitale.
Quando partecipiamo al mercato, dobbiamo imparare a discernere e a non affrettarci solo perché sentiamo la parola 'IA'. Non importa quanto grande sia la narrazione, alla fine si riporta a reddito e output reali. Dopo che la marea si ritira, se si può davvero offrire valore sarà la chiave per arrivare.
$META $MSFT Cooling inflation just landed in the middle of a Fed that's still leaning hawkish, and the market can't agree on what it means.
US June PCE fell 0.1% month over month, its first negative monthly print since 2020. Core PCE rose just 0.1% for the month, below the 0.2% expected, holding at 3.3% year over year. The headline annual rate eased from 4.1% to 3.7%. On paper, that's clean disinflation.
Then the growth data split the room:
· Advance Q2 GDP grew just 1.5% annualized, well short of the 2.1% forecast
· But real final sales to private domestic buyers rose 3.9%, the strongest since early 2023
· Jobless claims ticked up to 197,000
So the headline says "slowing," the internals say "demand is fine." The drag came from government spending and inventories, not the consumer. That's the whole tension.
This didn't happen in a vacuum. The Fed just held rates at 3.5-3.75% for the sixth straight meeting, a 9-3 vote, with three officials pushing for a hike. Softer prices weaken the case for more tightening, but sticky domestic demand keeps those hawks in the room. Odds of a September hike now sit near 64%, up from 56% a week ago.
Here's the part most people are skipping. While crypto and stocks read the soft data as relief, the bond market did the opposite. The 30-year Treasury yield pushed above 5.2%, its highest level since 2007, a signal that long-term investors doubt the Fed is doing enough to contain inflation.
Two markets, two verdicts:
· Bitcoin firmed toward $65,000 and the S&P 500 rose 1.7%, pricing in relief
· Long-end yields spiked, pricing in inflation risk
They can't both be right for long. And one negative PCE print isn't a trend yet, so July's data gets the final say on whether this is real disinflation or just an oil-driven blip.
When stocks and bonds are telling you opposite stories, which one do you trust to call the next move?
#SoftPCEStrongDemand 🤬 Famiglia!! Cosa è successo esattamente ieri??? Perché improvvisamente ha tirato così velocemente!!
Sono completamente sbalordito!!
Stavo mantenendo una buona posizione corta, ma poi un grande candelabro rialzista mi ha colpito improvvisamente nel cuore della notte!!
È saltato direttamente da 999 a 1436, ben 400 punti!!
Chi potrebbe resistere a tutto ciò???
📊 La fine di questo ordine:
Direzione: Vuota 🐻
Prezzo medio di apertura 1.234,38
Prezzo medio di chiusura 1.285,53
Leva 15x margine isolato
Profitto finale: -4,69 USDT
Rendimento finale -64,14%
Il mercato era un tempo ben fornito, ma improvvisamente si è caricato in modo aggressivo nel cuore della notte,
Hanno tagliato direttamente il mio stop-loss e poi hanno continuato a spingere verso l'alto!!
Se avessi tagliato le perdite più tardi, avrei perso ancora di più......
È davvero incomprensibile!!
📰 Solo dopo aver visto le notizie oggi ho capito:
#PCE环比转负, la crescita del PIL è rallentata all'1,5%
Ecco così!!
Questi due principali dati hanno cambiato direttamente le aspettative del mercato:
1. Il PCE diventa negativo mese su mese—l'inflazione si è raffreddata!! Questo indica che la Fed non deve più aumentare i tassi, e potrebbe addirittura tagliarli prima!!
2. La crescita del PIL rallenta all'1,5%—l'economia non si sta surriscaldando, le aspettative di un atterraggio morbido stanno aumentando e l'appetito per il rischio di mercato sta aumentando!!
Insieme, queste due cifre forniscono un grande impulso agli asset rischiosi!!
L'inflazione è diminuita, l'economia continua a crescere ma non è in piena espansione, quindi la Fed può stare tranquilla riguardo al taglio dei tassi.
I fondi sono stati riaffiorati direttamente verso le azioni tecnologiche e il settore dei semiconduttori!!
😫 Questa perdita in realtà non è ingiusta:
Guardando indietro, ho trascurato i rischi macroeconomici.
1. Sapeva solo seguire la tendenza e aveva fatto short, senza prestare attenzione al timing dei dati macro — se avessi saputo in anticipo che i dati PCE e PIL sarebbero stati pubblicati, avrei sicuramente ridotto la mia posizione o adottato un approccio attesa
2. Concentrarsi solo sui candelabri senza prestare attenzione all'ambiente più ampio — gli aspetti tecnici sono solo superficiali; i fattori macro sono la forza fondamentale che determina le tendenze
3. Stop-loss impostato troppo vicino — A questo livello di rimbalzo, una leva 15x semplicemente non regge; o imposta uno stop-loss maggiore o alleggerisce la posizione
💡 La lezione che questa ondata mi ha insegnato:
1. Sii cauto prima di rilasciare dati macro — Ricorda i tempi di rilascio dei big data come PCE, PIL e buste paga non agricole, e gestisci in anticipo le tue posizioni
2. Seguire la tendenza è vero, ma devi seguire il giusto ritmo: la direzione giusta non garantisce profitto, e il tempismo sbagliato ti farà comunque svuotare
3. Lasciati sempre spazio — la gestione della posizione è più importante del giudizio direttivo; solo restando in vita puoi avere una possibilità
😔 Ma non mi arrenderò:
Ho perso questa singola, ma l'ho accettata.
Non è che la direzione sia sbagliata, sia il ritmo sbagliato o che il rischio non sia ben controllato.
Ogni perdita mi dice:
Questo mercato è sempre più complesso di quanto immagini.
Pensi di aver visto chiaramente la tendenza, ma in realtà hai visto solo la punta dell'iceberg.
📢 Voglio dire ai miei fratelli:
Quando si scambia, bisogna guardare anche al lato tecnico, alle notizie e al lato macro.
Non essere come me, concentrandoti solo sul candelabro e ignorando il quadro generale.
PCE che sta diventando negativo e il PIL che rallenta—dati a questo livello,
Può cambiare completamente la tendenza del mercato.
La prossima volta mi ricorderò di controllare il calendario in anticipo.
La prossima volta mi ricorderò di ridurre la mia posizione prima del rilascio dei dati.
La prossima volta non farò più lo stesso errore.
🙏 È una vera perdita, lo ammetto!!
Ma si rifiuta di ammettere la sconfitta!!
Regola il ritmo e continua a lottare!!
Ragazzi, siete stati fatti saltare in aria questo round?
💬 Ora, parliamo di questi dati:
Il PCE è diventato negativo mese su mese e, onestamente, questi dati sono piuttosto significativi.
Un raffreddamento dell'inflazione significa che la Fed ha maggiore flessibilità nelle politiche politiche.
In precedenza, il mercato temeva di "un salto più lungo", ma ora che l'inflazione si è calmata e le aspettative di tagli dei tassi stanno aumentando, è una buona notizia per i titoli tecnologici e dei semiconduttori.
Inoltre, la crescita del PIL è rallentata all'1,5%, indicando che l'economia sta atterrando in modo morbido senza rischio di recessione.
Con questa combinazione di strategie, non c'è da meravigliarsi se gli asset rischiosi non aumentano!!
Quindi questo rally non è orchestrato dai manipolatori—è vero denaro che ritorna.
Non lo capivo prima, ma ora sì.
Ma anche se lo capisci, è inutile—l'ordine è già esploso.
Poteva solo incolpare se stesso per non aver preparato i compiti in anticipo.
La prossima volta non farò più questo errore.
💪 Continua ad accontentarti e imparare!!
$SNDK
#PCE环比转负, la crescita del PIL è rallentata all'1,5% #PCE环比转负, la crescita del PIL è rallentata all'1,5%
La pubblicazione di dati importanti ha formato una tipica combinazione di inflazione in calo e indebolimento delle economie, interrompendo direttamente le precedenti scommesse di mercato su un aumento dei tassi a settembre, ma non dovrebbe essere interpretata semplicemente come un segnale rialzista unilaterale.
Riassunto dei fatti fondamentali:
Nel complesso, il PCE è diventato negativo mese su mese e l'inflazione è temporaneamente diminuita; Il tasso di crescita annualizzato del PIL nel secondo trimestre è stato dell'1,5%, significativamente al di sotto delle aspettative.
Promemoria chiave: questa debolezza del PCE è dovuta in gran parte alla correzione del prezzo del petrolio, con il PCE core ancora ben al di sopra dell'obiettivo del 2%, e la rigidità dell'inflazione endogena non è del tutto scomparsa. Nel frattempo, i consumi e gli investimenti aziendali rimangono resilienti; l'economia sta solo rallentando e non è ancora entrata in recessione.
Positivo a breve termine per gli asset a rischio
Le aspettative di aumenti dei tassi si sono raffreddate rapidamente, allentando la pressione al rialzo sui rendimenti dei Treasury statunitensi, attenuando le preoccupazioni su un inassaggio aggressivo e fornendo buffer di sentiment per asset rischiosi come BTC ed ETH.
Ci sono vincoli a medio e lungo termine
La Fed è intrappolata in un gap di politica: l'inflazione non ha ancora raggiunto completamente il suo obiettivo, quindi non osa passare facilmente a tagliare i tassi; L'economia continua a raffreddarsi, eppure non osa aumentare i tassi d'interesse avventatamente.
Questo significa che la liquidità è difficile da ridurre rapidamente e il mercato probabilmente passerà da una tendenza unilaterale a un'ampia oscillazione guidata dai dati.
Il mio giudizio indipendente:
Il sentimento a breve termine è stato ristabilito, ma non iniziate subito una frenesia rialzista.
Questa ondata di calo dell'inflazione è imprevedibile; la situazione geopolitica mediorientale rimane al picco e, se i prezzi del petrolio si riallontaneranno nuovamente, le aspettative di inflazione torneranno rapidamente.
Il più grande malinteso: non confondere la crescita negativa del PCE di un singolo mese come un punto di svolta a lungo termine dell'inflazione.
Dopo aver ripreso basandosi su dati positivi, concentrati sul monitoraggio della sostenibilità.
In un modello volatile, la continuità del mercato impulsivo guidato dalle notizie è limitata, quindi non è consigliabile inseguire rally a livelli elevati. Continuare a monitorare i cambiamenti nei dati sui servizi di base, inflazione e occupazione.
Pensi che questo insieme di dati eliminerà completamente la possibilità di un aumento dei tassi da parte della Fed?#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5%
昨晚落地的美国宏观核心数据，呈现出非常矛盾的经济状态，一边是通胀压力持续缓解，一边是经济增长明显降温，这种分化格局直接重塑了市场的加息预期，也让各类资产走出了截然不同的盘面表现。结合全套官方数据和盘面实时反馈，我们拆解本轮数据背后的真实基本面，以及后续资产的交易逻辑。
先从市场核心关注的增长数据来看，美国二季度GDP初值年化增速仅录得1.5%，大幅低于市场2.1%的预期数值，同时也低于前值的2.1%，增长放缓的信号十分明确。不过拆分细分结构能看到经济的韧性并未完全消失，剔除净出口、库存与政府支出后的国内私人最终销售，季度增速达到3.9%，创下2023年初以来的新高。
个人消费数据同样呈现分化特征，6月个人支出月率0.3%，符合市场预期，但相比前值0.9%出现明显回落，月度消费动能有所降温。而二季度实际个人支出季率达到3.2%，远超2.3%的市场预期和0.5%的前值，足以说明剔除通胀后的实际消费需求依旧坚挺，只是短期月度节奏有所放缓，后续消费的持续性还需要进一步观察。除此之外，当前美国初请失业金数据维持在19.7万的低位，就业市场整体保持稳定，这也是经济没有全面走弱的核心支撑。
通胀端的变化是本次数据的核心亮点，也是影响市场情绪的关键。作为美联储核心监测的通胀指标，美国6月PCE物价指数环比下降0.1%，这是2020年以来首次出现月度负值，同比涨幅也从4.1%回落至3.7%，整体数据符合市场预期。本轮PCE环比转负，核心诱因是6月美伊停火后油价大幅回落，带动能源通胀走低。
核心PCE数据同样持续降温，6月核心PCE环比上涨0.1%，低于0.2%的市场预期和0.3%的前值，创下七个月以来的最小月度涨幅；同比数据维持3.3%，较前值3.4%小幅回落，刚好契合市场预期，同时也是2024年10月以来的第二高读数，目前整体通胀水平依旧接近美联储2.0%政策目标的两倍，通胀彻底出清还为时尚早。季度维度来看，二季度核心PCE年化季率3.4%，较上一季度4.4%的数值明显回落，通胀降温的趋势具备持续性。
这套冷热交织的宏观数据，直接改写了美联储加息定价。数据落地前，市场对9月加息的概率定价为68%，数据公布后回落至61.4%，此前市场定价的63%加息概率也迎来全面重新校准。通胀持续降温，大幅削弱了美联储立刻加息的必要性，但内需层面的强劲韧性，又给政策紧缩派保留了一定支撑，市场多空博弈进一步加剧。
从政策逻辑来看，单次月度数据并不足以扭转美联储的整体政策立场，美联储的决策核心依托于连续数月的趋势性数据，不会仅凭单月表现调整政策节奏。而且本次二季度GDP仅为初值，后续还会进行数据修正，叠加7月地缘局势紧张推动油价反弹，7月、8月的CPI数据仍存在波动空间，后续通胀走势还需要更多数据验证。目前市场核心争议点集中在，本次PCE环比转负，是通胀趋势性下行的起点，还是油价短期扰动带来的单次现象，这个问题的答案，需要7月的最新数据来给出定论。
整体基本面可以总结为：美国经济正在降速，但并未彻底走弱，当前市场交易的核心逻辑，已经从此前的软着陆预期，转向高利率长期维持的市场叙事，并非经济衰退逻辑。通胀降温基本锁定9月不会加息，年内降息的可能性也基本可以排除，美联储维持当前利率不变，会成为接下来的基准政策选择。即便此前7月美联储决议出现3票异议支持加息，本次PCE数据落地后，也基本打消了短期加息的市场预期。
盘面层面，本轮美股反弹的直接诱因就是加息预期降温，但结合基本面来看，本轮行情只能定义为阶段性反弹，暂时不存在趋势反转的基础。宏观数据多空对冲之下，市场整体表现偏谨慎，BTC、ETH、黄金、SNDK四大永续合约在数据落地后均出现小幅脉冲行情，但涨幅快速回吐，整体波动幅度有限，仅SNDK走出小幅反弹，涨幅不足1%，其余品种基本持平，充分体现出市场观望情绪。
细分资产的短期走势和关键支撑、阻力位已经十分清晰。加密资产方面，BTC今日高点65000未能借助通胀利好突破，足以看出多头信心不足，短期阻力区间在65000至66200，下方关键支撑依次为64800、64500、64200，若跌破核心支撑，大概率开启小幅回踩行情。ETH走势相对更弱，24小时高点1936，上方阻力1950、2000，1900是短期核心防守位，一旦失守，大概率下探1872。
黄金短期维持区间震荡格局，主要运行区间锁定在4078至4095。
存储板块标的SNDK是本轮数据落地后表现最强的品种，利率预期降温直接利好其估值修复，盘中反弹相对坚决。
BTC虽有利率降温带来的底部支撑，但缺乏足够的上行驱动，很难走出单边上涨行情。核心原因在于10年期美债收益率并未出现明显下行，只要长端利率维持高位，风险资产就很难开启持续性走强行情。
接下来市场的核心观察节点十分明确，明晚将公布初请失业金数据，下周非农数据是阶段性最大的基本面事件。当前市场会在衰退交易和降息交易之间反复切换，市场波动率大概率迎来抬升，整体盘面的不确定性仍在持续。📊 $XRP合约爆仓速递（7月31日）
根据爆仓数据，做空小心了，被狗庄按在地上摩擦了。。。
过去1小时爆仓金额约4.32万美元
多单爆仓约2.27万美元
空单爆仓约2.05万美元
过去4小时爆仓金额约9.56万美元
多单爆仓约6.94万美元
空单爆仓约2.61万美元
过去12小时爆仓金额约47.14万美元
多单爆仓约15.08万美元
空单爆仓约32.06万美元
过去24小时爆仓金额约66.91万美元
多单爆仓约19.43万美元
空单爆仓约47.48万美元
从$XRP爆仓数据看，前段多空差距不大，方向尚未明确；12小时起空头爆仓大幅增加，逼空行情持续升级。大家控制好仓位，别被爆仓。
🔥 市场风向标 | 7月31日
今日三条热点，指向同一主题：市场奖励的已不再是“烧钱叙事”，而是“花钱的效率”——从美联储的内部分裂，到微软与Meta的冰火两重天，旧逻辑正在崩塌，新定价权正在形成。
🏛️ 美联储三票主张加息：十年未见的内部分裂
北京时间7月30日凌晨，美联储以9票赞成、3票反对维持联邦基金利率在3.50%-3.75%不变。克利夫兰联储哈马克、明尼阿波利斯联储卡什卡利、达拉斯联储洛根三人主张加息25个基点。这是自2016年以来首次出现三张方向一致的反对票。道指随即暴跌超1100点。今夜将公布的PCE数据，将成为判断9月是否行动的关键。
📈 微软逆势下调资本开支：盘后涨8.5%
微软交出超预期答卷：营收900亿美元，同比增长18%；Azure收入同比增长43%，创四年最快增速；全年Azure收入首次突破1000亿美元。
真正引爆市场的是资本开支指引——从此前预期的约1900亿美元下调至1750亿美元。盘后股价大涨8.5%。在谷歌因上调支出指引导致股价重挫的背景下，微软的“降本”信号让投资者长舒一口气。
📉 Meta营收创纪录却暴跌：AI烧钱模式的代价
Meta同日交出财报：营收608亿美元，同比增长28%，略超预期。但净利润同比下滑14%至158.5亿美元；资本开支下限从1250亿上调至1300亿美元；自由现金流仅剩7.84亿美元，创近四年新低。盘后股价一度暴跌超10%。
同一晚，微软因“花钱少了”涨8.5%，Meta因“花钱更多”跌10%。
💎 总结
三件事指向同一个转折：市场奖励的已不再是“烧钱叙事”，而是“花钱的效率”。美联储内部罕见分裂，预示政策路径不再确定；微软用下调资本开支换来股价暴涨，宣告AI投资的“降本”比“加码”更受追捧；Meta营收创新高却被暴跌，因为市场正在惩罚一切只有投入、没有回报的叙事。旧逻辑正在崩塌，新定价权正在形成。#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5%
#苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌
#微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% Il 31 luglio, Stati Uniti e Giappone intervennero congiuntamente nell'incidente del tasso di cambio dello yen
1. Evento Centrale: Stati Uniti e Giappone raramente hanno unito le forze per contenere la svalutazione dello yen; Il Giappone è intervenuto acquistando yen e vendendo dollari, mentre gli Stati Uniti hanno utilizzato i "controlli dei tassi di cambio" come strumenti nel mercato dei cambi.
2. L'essenza delle ispezioni dei tassi di cambio: si tratta di una "vera inchiesta" avviata dalla banca centrale o dal Ministero delle Finanze ai grandi market maker forex, che richiede loro di indicare prezzi di acquisto e vendita in valuta locale su una scala specifica. Il processo non viene annunciato in anticipo o non prevede ordini effettivi, ma l'effetto deterrente è estremamente forte.
3. Fonti di deterrenza
◦ Costo zero: Non è necessario denaro reale, eppure può inviare rapidamente segnali di intervento ai mercati globali, con effetti paragonabili a interventi diretti che coinvolgono decine di miliardi di dollari.
◦ Segnale: Questo significa che il governo ha completato i preparativi per l'intervento e potrebbe essere attuato in qualsiasi momento. Dal 1995, gli Stati Uniti sono raramente intervenuti direttamente sui tassi di cambio, quindi questa partecipazione fornisce effettivamente un'approvazione strategica per un intervento congiunto.
4. Impatto dell'evento
◦ Nel breve termine: Lo yen subirà un forte rimbalzo a causa delle posizioni short, con un effetto molto più forte rispetto all'intervento giapponese da solo.
◦ Lungo termine: Non si può cambiare la differenza fondamentale dei tassi di interesse tra Stati Uniti e Giappone (tassi alti della Fed, tassi bassi in Giappone), e gli effetti dell'intervento si indeboliranno gradualmente man mano che il mercato assimila.
5. Altri collegamenti: la Corea del Sud intervenne anche nelle transazioni di cambio vendendo dollari USA e acquistando won coreani nello stesso periodo. Sebbene non faccia parte del sistema monetario del G7, il coordinamento tripartito è altamente probabile.
6. Tendenze di mercato: Dopo questo evento, l'interattività, l'incertezza e il rischio dei mercati finanziari internazionali, in particolare quello dei cambi, aumenteranno significativamente.
Che impatto avrà su $BTC $ETH? Parliamone nei commenti$UNI Il 29 luglio sono stati bruciati 106.000 token, con un tasso di combustione annualizzato del 6,1%, equivalente a circa 170 milioni di dollari. Si prevede che le aspettative di deflazione comprimano l'offerta in circolazione nel breve termine. Il sentiment KOL è rialzista di 10:0 su tutti i fronti, rendendolo il consenso più estremo tra gli asset in pista quel giorno, con una liquidità short molto scarsa. Il catalizzatore deriva dai due fattori principali del lancio della Robinhood Chain e della proposta V4, con il volume di combustione fortemente dipendente dal calore iniziale di trading della nuova catena. Se gli utenti attivi giornalieri e il volume di scambi della nuova catena diminuissero significativamente nella prossima settimana, il tasso di consumo attuale sarà difficile da mantenere e il supporto ai prezzi per la narrazione deflazionistica dovrà essere rivalutato.
#美军空袭伊朗, i prezzi del petrolio sono aumentati e poi sono ritirati, #银行业联名施压, i termini di stablecoin CLARITY potrebbero essere rinnovatiQualche giorno fa, Panda Bro (@0xCryptoChan) ha pubblicato un post sottolineando:
Il Prezzo Realizzato Mediano (costo mediano dell'acquisto di Bitcoin) è di circa $62.748.
Questi sono dati on-chain.
Vedendo questi dati, ho improvvisamente pensato:
Anche i 200 WSMA dai dati di mercato che ho fatto qualche giorno fa sono vicini a quel livello.
Quindi, ecco una domanda interessante:
Verso il fondo dei cicli storici, i costi di detenzione di monete on-chain e le linee di equilibrio dei prezzi a lungo termine spesso convergono gradualmente?
Così ho condotto un piccolo esperimento:
Osserva due sistemi dati completamente diversi affiancati:
Uno da on-chain:
Prezzo realizzato mediano
(Costo effettivo di detenzione per gli investitori)
Uno dal trading di mercato:
200WSMA / 300WSMA
(Equilibrio dei prezzi a lungo termine)
Al 30 luglio 2026:
Prezzo BTC:
≈ 64,6k dollari
Prezzo Realizzato Mediano:
≈ 61.700$
(Diverse fonti di dati on-chain e metodi statistici UTXO possono variare)
200WSMA:
≈ 63,1.000$
300WSMA:
≈ 54,9k dollari
È interessante notare che il modello di costo on-chain e il tradizionale modello di media mobile dei prezzi stanno fornendo segnali strutturali simili.
Una spiegazione semplice:
Uno è osservare il "costo d'acquisto dell'investitore",
Uno è osservare la "memoria dei prezzi di mercato a lungo termine".
Quando i due inizieranno a convergere, il mercato potrebbe entrare in un settore degno di essere osservato.
Forse questo è ciò che chiamano risonanza tra dati.
C'è un'altra parte interessante.
Attualmente, alcuni indicatori ciclici classici (MVRV, NUPL, STH/LTH, ECC.) non forniscono esattamente lo stesso segnale di questo indicatore di struttura dei costi.
Questo ci ricorda anche:
Non esiste un "indicatore universale" sul mercato.
Dati diversi osservano diverse dimensioni del mercato:
Alcuni guardano alla valutazione, altri ai costi di mantenimento, e altri ancora ai cicli dei prezzi.
(Ricerca personale, non consigli sugli investimenti)Buongiorno a tutti! Oggi è venerdì, ed è anche l'ultimo giorno di luglio
Ieri sera, gli asset a rischio hanno registrato un significativo rimbalzo complessivo. Gli ultimi dati sull'inflazione negli Stati Uniti si sono raffreddati, con il PCE complessivo anno su anno che è sceso dal 4,1% al 3,7% a giugno, e il PCE core in lieve calo dal 3,4% al 3,3%.
Tuttavia, l'inflazione complessiva è diminuita significativamente, principalmente a causa del calo dei prezzi dell'energia. L'inflazione di base rimane superiore all'obiettivo del 2% della Fed, quindi il mercato rimane diviso sulla politica monetaria futura.
Nel mercato statunitense, il rapporto sugli utili di Microsoft è stato solido, con il prezzo delle azioni che è salito di oltre il 15% in un solo giorno, favorendo una ripresa collettiva nei settori Nasdaq, S&P e dei semiconduttori. Nelle prime fasi di negoziazione di oggi, anche i titoli tecnologici giapponesi e coreani hanno registrato una significativa ripresa, indicando che l'appetito al rischio a breve termine si è effettivamente ripreso.
Tuttavia, va notato che questo rimbalzo è più simile a una ripresa del sentiment dopo un precedente forte calo e non significa che i rischi di mercato siano stati completamente eliminati. Recentemente, i mercati azionari e derivati tradizionali sono stati altamente volatili. Il fondo hedge con IA Situational Awareness ha subito gravi perdite su investimenti ad alta leva e ha dovuto vendere la maggior parte del suo portafoglio azionario pubblico. Questo indica che, una volta che il mercato svaluta male la direzione, i fondi ad alta leva sono ancora soggetti a liquidazioni concentrate.
Nel mercato criptovalute, la perdita netta di Strategy nel secondo trimestre è stata di circa 8,2 miliardi di dollari, principalmente a causa delle perdite contabili dovute al calo dei prezzi delle posizioni di Bitcoin. Rispetto alle perdite finanziarie, presto più attenzione alle sue recenti operazioni effettive.
Strategy non ha continuato ad acquistare Bitcoin per diverse settimane consecutive e ha venduto circa 216 milioni di dollari in BTC per pagare dividendi privilegiati e rifornire le riserve di liquidità. Allo stesso tempo, la società ha anche mantenuto piani di liquidazione fino a 1,25 miliardi di dollari in BTC.
Ciò significa che le strategie che prima supportavano l'acquisto di mercato sono ora passate dall'acquistare solo senza vendere a dare priorità al flusso di cassa e alla gestione del debito. Nel breve termine, ciò indebolirà le aspettative del mercato per il continuo acquisto istituzionale e potrebbe anche esercitare una certa pressione su Bitcoin.
Per quanto riguarda gli ETF, l'ultima giornata di trading ha registrato un afflusso netto di 46,3 milioni di dollari per gli ETF crypto, indicando un leggero rendimento dei fondi istituzionali; Tuttavia, negli ultimi cinque giorni di negoziazione, c'è stato ancora un deflusso netto di circa 341 milioni di dollari, quindi non è ancora chiaro se le istituzioni abbiano completamente adottato posizioni di andamento long.
Tornando al mercato, Bitcoin fluttua ancora intorno ai 65.000 dollari. La ripresa nei mercati statunitensi e asiatici ha in parte favorito il sentiment cripto, ma la vendita di monete da parte di Strategy, le uscite temporanee di ETF e i rischi di delevaging del mercato limiteranno ancora il potenziale di rialzo a breve termine.
Personalmente, penso che il mercato continuerà a oscillare leggermente al rialzo oggi, ma per ora sembra più un rally di ripresa. Pertanto, è necessaria un'ulteriore osservazione per vedere se il mercato si invertirà davvero
Sotto BTC, osserva intorno ai 64.000 dollari
Sotto l'ETH, controlla intorno a $1880
Sotto il SOL, controlla intorno ai 73$
Nel complesso, il sentiment macro si è allontanato in parte, ma i fondi istituzionali non hanno ancora riportato pienamente il ritorno. Perché il mercato possa aprire ulteriormente lo slancio al rialzo, deve ancora vedere se il BTC può effettivamente superare e mantenere sopra i 66.000 dollari.
$BTC $ETH $SOL
#PCE环比转负, la crescita del PIL è rallentata all'1,5% Credo davvero che il mercato ci abbia dato un "dono da Dio."
La maggior parte delle azioni di IA è scesa del -50% rispetto ai massimi storici, con alcune addirittura del -75%, eppure le persone non hanno ancora aderito.
Lasciate che spieghi prima perché stiamo vendendo, poi perché questa è un'opportunità generazionale per l'acquisto di ricchezza:
1) I fornitori di servizi cloud su scala iperscalabile (come $MSFT, $GOOGL, $AMZN, $META, ecc.) dovrebbero spendere circa 700-850 miliardi di dollari quest'anno in data center, chip e infrastrutture di IA.
Tuttavia, gli investitori sono sempre più frustrati, poiché questa spesa non si è ancora tradotta in una crescita corrispondente di ricavi o profitti al ritmo previsto.
Gli analisti lo descrivono come una "sacca d'aria": la costruzione è certamente in corso, ma i guadagni e la monetizzazione del dollaro (soprattutto per alcuni dei maggiori spendaccioni) sono ancora nelle fasi iniziali o incerti.
La risposta agli utili ha amplificato questo aspetto: Alphabet ha alzato le sue previsioni per la spesa in conto capitale (alcuni rapporti hanno riportato fino a circa 205 miliardi di dollari), e Tesla ha avvertito di un "anno di spese in conto capitale massiccio", scatenando una forte svendita di capitali.
Tuttavia, penso che presto capiremo che spese in conto capitale così massicce sono ben giustificate.
2) Con l'aumento della domanda di memoria ad alta larghezza di banda e componenti correlati, ciò ha portato a carenze e prezzi alle stelle.
So che sembra ottimista, ma la maggior parte degli investitori non la vede così, lol.
Sebbene questo benefici le scorte puramente di memoria/storage (come $MU e i suoi pari), aumenta anche la base di costi per tutti gli altri: pensate ai fornitori cloud iperscalabili, ai produttori di dispositivi (ad esempio, $AAPL ad aumentare i prezzi dei prodotti a causa dell'aumento dei costi dei componenti) e alla catena di approvvigionamento più ampia.
I costi più elevati sollevano direttamente preoccupazioni sui margini di profitto e dubbi sulla sostenibilità della velocità di spesa.
Sebbene questo abbia aiutato aziende come $MU e AI enabler in generale, anche queste sono state colpite.
3) Le azioni legate all'IA (soprattutto i semiconduttori e i "Big Seven") hanno registrato enormi guadagni nell'ultimo anno.
Transazioni affollate + valutazioni elevate rendono questo gruppo vulnerabile a delusioni o cambiamenti nella narrazione.
Pertanto, recentemente abbiamo assistito a profitti, rotazione del capitale verso aree meno privilegiate e a un periodo di forti cali settimanali guidati dai titoli chip (SOXX, azioni di memoria), anche se alcune azioni software/enterprise AI hanno mantenuto la posizione o si sono riprese.
Fondamentalmente, è una rotazione di azioni basate sull'IA verso azioni basate sull'IA.
Ne ho già parlato, ed è uno dei motivi per cui ho ruotato parte delle mie partecipazioni di empowerment AI ai beneficiari dell'IA (ad esempio, $MU, $AAOI, $NBIS trasferimento a $ZETA, $TEAM, $NOW).
4) Catalizzatori secondari e rumore macro
Innanzitutto, i rischi geopolitici e macro — incluse le pressioni petrolifere legate all'Iran e le preoccupazioni sui tassi d'interesse/percorso della Fed — hanno intensificato l'avversione al rischio. Questo è sfavorevole per il trading tramite IA.
Ma a mio avviso, la maggior parte è già stata fissata a un prezzo di valore.
In secondo luogo, ci sono preoccupazioni competitive (modelli cinesi efficienti potrebbero ridurre l'intensità di calcolo o i progressi nelle apparecchiature cinesi).
Tuttavia, la maggior parte è FUD (perché non hanno ancora fatto molto), ma per i modelli open-source, questo avvantaggia solo il trading con IA.
In terzo luogo, il Central Bank Forum (BIS) e gli analisti paragonano la scala/ritmo della spesa in conto capitale per l'IA alla frenesia storica, sottolineando anche l'esistenza di una domanda reale.
La gente ha sempre detto che la bolla dell'IA è come la bolla di internet.
Ma ho già scritto sul perché questo è sbagliato. Puoi cercare "internet bubble" e i post appariranno nel mio profilo.
Quindi, la maggior parte di questi sono o a prezzo limitato o puramente FUD.
Questo ci porta a quella che credo sia la ragione principale per cui stiamo effettivamente vendendo.
5) In definitiva, è tutta psicologia umana in azione.
Siamo arrivati a un punto in cui la gente non sa nemmeno cosa sta comprando.
Ma non importa.
Se compri un'azione con un po' di terminologia AI o elementi interessanti (come "fotonica", che è molto importante, ma il 99% delle persone non sa davvero cosa sia, lol).
Quindi, dopo un aumento del 1000% in pochi mesi (guarda $SIVE), vendere è solo questione di tempo.
Tuttavia, queste aziende hanno una solida logica di investimento.
Sono le pale della corsa all'oro.
Quindi, come abbiamo esaminato, la maggior parte era FUD.
Sarò il primo ad ammettere che non mi aspettavo di cadere così tanto, ma ora penso che il 95% del calo sia già avvenuto.
I miei obiettivi di prezzo per alcune azioni di qualità sono i seguenti:
$SIVE: 25
$INTC: 75
$NBIS: 140
$ASYS: 12
$AAOI: 75
$QCOM: 152
Pubblicherò i registri di entrata e uscita per azioni che credo abbiano toccato il fondo o raggiunto il picco.
Ma per ora, dobbiamo solo comprarne un po' di più e aspettare pazientemente.QQQ在690.59美元，纳指100单日暴涨3.4%，创年内第三大涨幅。但在科技股狂欢的同时，比特币在63,000美元附近横盘，几乎没动。Arthur Hayes的答案很直接——流动性被AI吸干了。
① 盘面数据
QQQ当前690.59美元，24小时微涨0.23%，盘中最低663.30，最高692.39。7月30日美股收盘，纳斯达克100指数大涨3.4%，报28,106点，创年内第三大单日涨幅。费城半导体指数同步暴涨8%，闪迪涨超25%，CoreWeave涨21%。
存储板块集体暴力反弹——闪迪两天涨47%，SK海力士从900弹到1,174，美光从706弹到917。微软财报是导火索，但真正点燃市场的，是整个科技板块的集体情绪修复。
② Arthur Hayes的观点：AI是比特币的流动性黑洞
Arthur Hayes在接受采访时提出了一个核心观点：比特币未能如预期上涨，不是因为流动性消失了，而是因为流动性被AI吸走了。他指出，尽管美元M2在扩张，但新创造出来的流动性并没有流入加密市场，而是被AI产业的巨额资本支出截胡了。
从2022年底至今，AI公司累计筹集了约1.5万亿美元的债务，几乎与美国M2的增量相当。投资者正疯狂追逐AI科技股及相关供应链，AI领域的新晋富豪优先将资金用于购买房产或分散投资纳斯达克股票，并未流入加密市场。
如果AI泡沫破裂，加密货币将先下跌，因为投资者会出售流动性资产以应对追加保证金的通知。但他也认为，AI泡沫终将破裂，届时资金会重新回流加密市场。
③ 纳指暴涨，BTC横盘——正是Hayes说的那个现象
纳指100涨3.4%，QQQ从663弹到692；费城半导体涨8%，存储股集体暴力反弹；BTC在63,000附近震荡，几乎没有跟涨。资金正在流向AI股票和科技股，而不是加密市场。这正是Hayes观点的数据验证——增量资金被AI产业吸收，比特币自然涨不动。
④ 技术面
QQQ当前位于WMA5/10/20（691/690/689）附近，均线开始走平。SUPERTREND显示688.77附近有支撑，短期多头结构正在形成。692是短期阻力，如果有效突破，可能进一步向上测试700-710。663是近期底部，如果再次跌破，短期多头结构将被破坏。
⑤ 对加密市场的传导
纳指的暴涨和存储板块的暴力反弹说明AI叙事正在从“烧钱焦虑”切换回“AI基建需求确认”。但比特币的横盘也说明，资金并没有从科技股流向加密市场——至少在目前这个阶段。Arthur Hayes的观点提供了一个观察框架：只要AI还在吸走边际流动性，比特币就很难走出独立的上涨行情。 如果AI泡沫真的破裂，加密市场可能会先跌后涨——先被当作流动性来源抛售，再因资金回流而受益。
纳指涨了3.4%，BTC还在63,000晃。不是因为比特币不行，是因为钱去了别的地方。等AI的“流动性黑洞”效应减弱，才是比特币真正启动的时候。
$QQQ
#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% "Bitcoin Market Morning Train: Panoramica dei dati e delle informazioni principali"
Amici, è il momento! Il BTC ora supera i 65.000, con un guadagno superiore al 10% a luglio, ma il volume non riesce ancora a tenere il passo. Resta da vedere se riuscirà a mantenere i 65.000.
Tre voti contrari al FOMC + raffreddamento dell'inflazione del PCE—la carta macro è già in gioco.
Tuttavia, il mercato era silenzioso come prima di una tempesta: oggi sono stati regolati 9,6 miliardi di dollari in opzioni, la guerra USA-Iran si è riaccesa e lo sconto sul kimchi coreano si è ampliato—tre cose sono state esposte, una dopo l'altra.
Breve panoramica del mercato BTC
Il BTC è attualmente quotato intorno a 65.200, dopo un breve balzo sopra i 65.000 durante la notte prima di ritirarsi leggermente. Il minimo intraday ha raggiunto 63, si è ripreso dopo 199, e il supporto di 63.000 ha mantenuto continuamente. L'indice di Paura e Avidità è 29, ancora nell'intervallo della paura.
Nel grafico delle quattro ore, sia i rialzisti che gli orsi restano in stallo, con chiari confini tra resistenza sopra e supporto sotto, la volatilità che continua a restringersi e si avvicina una finestra di inversione del mercato.
Dati principali delle ultime 24 ore
In 24 ore, sono stati liquidati 243 milioni di dollari, posizioni lunghe di 143 milioni di yuan, posizioni corte inferiori a 100 milioni di yuan e i fondi a breve termine inseguiti massimi sono stati nuovamente cancellati. L'indice del dollaro USA è sceso sotto 101 a 100,84, mentre l'oro ha superato i 4.100 dollari. Il petrolio greggio WTI è intorno agli 84-85 dollari, con un premio geopolitico ancora in vigore.
Comportamento dell'Entità di Mercato
(1) Flussi di capitale istituzionale degli ETF:
Ieri (30 luglio), gli ETF spot di Bitcoin hanno registrato un afflusso netto di circa 50 milioni di dollari, ponendo fine a una serie di quattro giorni di deflussi netti.
BlackRock IBIT ha contribuito con 89,8281 milioni di dollari e rimane il principale attore assoluto. FBTC di Fidelity ha spuntato in uscita di 43,0832 milioni e ARKB di 14,6421 milioni. Dopo aver concluso quattro giorni di uscite, sono stati due giorni consecutivi di afflussi netti, ma tutto è sostenuto da BlackRock.
(2) Flussi e uscite di BTC dalle borse:
Il flusso netto sulle borse è vicino a zero, con flussi e uscite praticamente bilanciati, nessun ordine di vendita su larga scala e nessun segno di restringimento della liquidità.
(3) Balene e Minatori:
I dati on-chain mostrano che attualmente non ci sono vendite di capitolazione e i whale continuano ad acquistare BTC durante i cali. Il MPI dei miners è negativo, con la pressione di vendita ai minimi pluriennali.
(4) Situazione di trading BTC degli investitori retail:
Il premio sul kimchi coreano è aumentato al -2,05%, con l'espansione dello sconto legata alla conferma da parte del governo che la tassa sulle criptovalute sarà lanciata come previsto a gennaio 2027, con profitti superiori a 2,5 milioni di won soggetti a un'aliquota fiscale del 22%.
Questo significa essenzialmente dire agli investitori al dettaglio sudcoreani: se non vendi ora, dovrai pagare le tasse se vendi l'anno prossimo. Lo sconto si è ampliato da -1,46% un giorno fa a -2,05%, con i coreani che hanno buttato via le loro fiche.
(5) Dati pendenti del libro ordini:
C'è un supporto attivo sotto i 64K, e sopra i 64,5-65K, gli ordini fissi formano un muro di pressione di vendita. Gli ordini long/short sono bilanciati, senza un evidente vantaggio unilaterale.
Attenzione speciale oggi
Innanzitutto, oggi scadono 9,6 miliardi di dollari in opzioni su Bitcoin.
Questo è il più grande evento di scadenza di opzioni nel 2026, con un valore nominale di circa 9,6 miliardi di dollari, inclusi 7,5 miliardi di dollari in opzioni call e 2,1 miliardi di dollari in opzioni put.
L'intervallo da 70.000 a 72.000 dollari è concentrato su circa 3,3 miliardi di dollari in posizioni di spread rialzista, che sono molto probabili a zero al prezzo attuale di 65.000.
Solo il 5,46% delle opzioni call è in moneta, mentre le put sono in moneta al 18,29%. Il valore totale gamma del 43,6% sarà resettato a questa scadenza e, dopo che i market maker avranno ricompensato le loro posizioni, la volatilità soppressa potrebbe essere rilasciata.
In secondo luogo, la guerra USA-Iran si riaccese e il cessate il fuoco terminò dopo 48 ore.
Il 26 luglio, Stati Uniti e Iran hanno fatto una breve pausa, causando un crollo del 16% dei prezzi del petrolio in tre giorni. Tuttavia, il 29 luglio, l'Iran ha lanciato missili balistici contro basi militari statunitensi in Giordania, rompendo il cessate il fuoco informale dopo 48 ore. I prezzi del petrolio WTI sono ripresi di oltre il 5%.
Il premio geopolitico sui prezzi del petrolio non svanirà facilmente; le aspettative di inflazione sono strettamente legate ai prezzi del petrolio, e la logica dietro le aspettative di tagli dei tassi della Fed viene invertita dal prezzo a causa degli shock energetici.
Terzo, movimenti di stablecoin di grande denominazione: circa 500 milioni di USDT sono stati trasferiti dai hot wallet di Binance agli indirizzi di Tether Treasury.
Il mercato ha interpretato questo come uno switch tecnico di rete (ERC-20 → altre reti a bassa commissione) piuttosto che come un prelievo di liquidità, quindi BTC non ha sperimentato una volatilità significativa.
Quarto, rischio di liquidazione: se il BTC scende sotto i 61.524 dollari, l'intensità cumulativa di liquidazione lunga sui CEC principali raggiungerà 1,325 miliardi di dollari; se supera i 67.712 dollari, la forza della liquidazione corta raggiungerà 1,071 miliardi di dollari.
Giudizio fondamentale
Oggi sono avvenute 9,6 miliardi di dollari di consegna di opzioni; se un gran numero di opzioni call venisse cancellato, la fiducia del rialzista potrebbe essere scossa.
Tuttavia, un reset gamma del 43,6% può anche eliminare la soppressione dei prezzi a breve termine da parte dei market maker. La direzione può diventare chiara dopo il parto.
Il rinnovato conflitto tra Stati Uniti e Iran significa che i premi di rischio geopolitico vengono rivalutati in base ai prezzi degli asset. Questa logica è chiara e rigida: il cessate il fuoco è rotto→ il blocco dello Stretto di Ormuz persiste→ i prezzi del petrolio rimangono alti→ le aspettative di inflazione aumentano→ le aspettative di taglio dei tassi della Fed sono soppresse→ e gli asset a rischio sono sotto pressione.
65K è la sala d'esame, non il traguardo. Lascia che la consegna dell'opzione atterri prima, lascia che il candelabro ad alto volume confermi prima la direzione.Tutti i fondi sono entrati nel mercato azionario, quindi non c'è da meravigliarsi se il mondo crypto è stagnante—non c'è più liquidità
Al contrario, le azioni stanno schizzando in modo clamoroso
Il BTC si è mantenuto intorno ai 64.000 da oltre una settimana. Dall'apertura delle azioni tokenizzate OKX, SK Hynix, SanDisk e Apple stanno salendo ogni giorno
I fondi stanno davvero andando in quella direzione. CoinDesk ha riportato nel secondo trimestre che le istituzioni stanno chiaramente orientandosi verso azioni guidate dall'IA, con gli asset crypto che registrano uscite nette per tre trimestri consecutivi. Gli ETF spot di Bitcoin hanno registrato un deflusso netto di 4,67 miliardi di dollari nel secondo trimestre, segnando il più grande deflusso in un singolo trimestre della storia. La capitalizzazione di mercato delle azioni tokenizzate è balzata a 2,3 miliardi di dollari a metà luglio, raddoppiando rispetto a marzo.
Il motivo non è complicato.
Dopo che ICE, la società madre della NYSE, ha investito in OKX, le azioni tokenizzate hanno di fatto ottenuto il "permesso di nascita" di Wall Street, e il mercato ha reagito immediatamente. Anche il volume delle scambi è aumentato. Su Binance, le transazioni spot di azioni tokenizzate hanno raggiunto i 15,5 milioni di dollari in una settimana e i contratti perpetui hanno superato 1 miliardo di dollari. Le azioni statunitensi sono in salita, mentre le criptovaluta restano laterali. L'S&P 500 è salito di quasi il 15%, il BTC è sceso del 14%. Non sorprende che le azioni inseguissero i soldi.
Non mi sono mosso io stesso e volevo aspettare ancora un po'. Se vuoi inseguire le azioni, non vendere tutte le tue monete per scambiare—tienenilene su entrambi i lati.
Parliamo nei commenti: hai inseguito azioni tokenizzate questa volta o hai continuato a tenere le tue monete? I profitti aumentano del 1814% + 60%, capacità bloccata in contratti a lungo termine a 5 anni. L'attuale calo degli stoccaggi è dovuto esclusivamente al sentiment?
I ricavi hanno raggiunto i 171,5 trilioni di KRW, in aumento del 130% su base annua; L'utile operativo è stato di 89,5 trilioni di KRW, un aumento annuo del 1814%, con un utile trimestrale già superiore all'utile netto combinato del 2024 e del 2025.
Ma più preziosi dei numeri sono i segnali nascosti nella conference call.
Il primo segnale: la capacità è bloccata.
Samsung prevede di destinare dal 60% al 70% della sua capacità totale per firmare accordi di fornitura a lungo termine con un periodo base di 5 anni, con rinnovi continui. I clienti pagheranno in anticipo per bloccare il volume nei prossimi anni.
Sono stati conclusi accordi con cinque clienti globali di data center, con altri cinque in trattativa.
Cosa significa 'carente'?
Questo si chiama carenza.
Se non manca nulla, chi pagherebbe in anticipo per bloccare la capacità? Chi firmerebbe un contratto a lungo termine di cinque anni? Chi bloccherebbe più del 60% della propria capacità?
E questa è solo una famiglia.
Sia Samsung che SK Hynix stanno facendo questo—e affermano che "è difficile per noi soddisfare tutte le richieste di fornitura entro la capacità disponibile."
Questo è più convincente dell'accordo a lungo termine stesso.
Secondo segnale: HBM sta accelerando il suo recupero.
Si prevede che i ricavi di HBM4 cresceranno di oltre il triplo trimestre su trimestre nel terzo trimestre, con HBM4 che rappresenta oltre il 60% del fatturato totale di HBM nella seconda metà dell'anno.
L'obiettivo è aumentare la quota di mercato di HBM a oltre il 30% nella seconda metà dell'anno.
Dal 21% a oltre il 30%, il modello di espansione dell'HBM da tre a quattro sta diventando realtà.
Il terzo segnale: la carenza durerà almeno fino al 2028.
Samsung una volta disse: "La carenza di memoria nel 2027 sarà ancora più grave di quest'anno, e le carenze di forniture potrebbero persistere anche nel 2028."
La ragione è semplice: ci vogliono più di tre anni e mezzo dalla costruzione della fabbrica alla produzione, e un'espansione significativa della capacità richiede molto tempo.
Il quarto segnale: anche la NAND è in aumento.
Si prevede che gli SSD server rappresenteranno oltre il 60% dei ricavi NAND di Samsung, con un aumento di oltre 20 punti percentuali su base annua.
Il V10 sarà prodotto ad agosto e la produzione di prova del V11 è già iniziata.
In precedenza, il mercato pensava che la NAND fosse meno redditizia della DRAM, ma ora è diverso.
L'IA sta anche guidando la domanda per NAND.
Il mio giudizio:
Scali di prestazioni, volume di blocchi contrattuali a lungo termine, capacità produttiva ridotta, HBM che recupera terreno e anche la NAND sta migliorando.
Non sono storie, ma fatti che stanno accadendo.
Nonostante le intense spese in conto capitale, Samsung e SK Hynix non riescono ancora a soddisfare pienamente le esigenze di tutti i loro clienti.
Queste stesse aziende ammettono che la carenza continuerà fino al 2028.
Quando il più grande attore di un settore sostiene che la propria produzione non può soddisfare la domanda, è vero o falso?
Quando il mercato va nel panico, è proprio quando i fatti sono chiari.
Dal lancio degli ETF con leva a fine maggio alle restrizioni normative, da SK Hynix a Samsung, un'ondata estrema di shock di delevaging ha riportato i prezzi delle azioni di stoccaggio al punto di partenza.
Ma che dire dei fondamenti?
Sono ancora in fase di firma accordi a lungo termine, la capacità si sta espandendo e il divario persiste.
Dopo aver liberato la leva, i chip sono cambiati proprietari senza controllo, ma la logica di archiviazione non è cambiata.
Ciò che è cambiato è solo l'emozione, non la realtà.
$MU $SKHY $SSNLF #存储 #半导体 #芯片 #韩股Leopold旗下的SituationalAwareness
傳出把大筆公開股票部位賣給Citadel
結果同一天AI股就大反彈
$MSFT漲15.5%
$MU漲18.4%
LRCX漲18%
IREN漲30.5%
時間點也太巧了
不過不應該把上漲全部算在Leopold賣完這件事上
Microsoft的Azure成長43%是基本面
前面跌太快後的空單回補則是籌碼面
兩件事剛好撞在一起就形成這波反彈
不是AI需求一夜之間變多
是貨倒完了Situazione attuale Il cessate il fuoco di 60 giorni è crollato l'8 luglio; i combattimenti sono ripresi per ~2 settimane Attualmente sospesi ma nessun accordo formale — L'Iran afferma di non avere colloqui diretti con gli Stati Uniti, solo colloqui con l'Oman sull'Ormuz Impatto osservato finora (dati reali) Quando il cessate il fuoco è crollato (8 luglio): $BTC sceso ~2,25% a 62.115 dollari; $ETH sceso ~2,57% Il petrolio ha reagito ~6 volte più forte del BTC (Hormuz spedisce direttamente petrolio/GNL; le criptovalute non lo attraversano) Notizie precedenti sulla de-escalation (maggio-giugno): Il BTC è salito del ~5%, contribuendo a spingerlo aPCE转负、GDP放缓，美股合约我却吃了一口大的。
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家人们，昨晚PCE数据出来那一刻，我正盯着SKHYNIX的盘面。
然后我看到了那条推送：
6月PCE环比-0.1%，2020年以来首次转负。
二季度GDP增速1.5%，远低于预期的2.1%。
数据一出，市场懵了三秒，然后开始狂奔。
SKHYNIX直接从我开空的位置拉穿，我那一单-60%爆仓，精准被送走。
但同一时间，我在美股合约上的多单，吃了一口大的。
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🔍 PCE转负，到底意味着什么？
很多人看到PCE转负，第一反应是"通胀降了，利好"。
但这次的数据，没那么简单。
通胀在降（PCE转负），经济也在降（GDP 1.5%），但消费还在撑着（二季度消费增速3.2%）。
数据组合很微妙：
· 通胀降温 → 加息必要性降低
· 但经济放缓 → 衰退担忧升温
· 消费依然强劲 → 暂时还没到衰退
市场最怕的不是通胀，也不是衰退，而是"滞胀"——通胀下不去，经济上不来。
这次的数据，至少说明通胀在往下走，暂时解除了滞胀警报。
对风险资产来说，这就是短期最大的利好。
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💻 美股合约上，我是怎么操作的？
在SKHYNIX爆仓的同时，我在美股合约上做了一个完全相反的操作：
做多科技股。
逻辑很简单：
· PCE转负 → 通胀降温 → 加息预期下降 → 科技股估值压力减轻
· 经济放缓但消费强劲 → 软着陆预期升温 → 风险偏好回升
· 科技股前期跌得够狠 → 超跌反弹空间大
数据公布后不到一小时，我的美股多单开始浮盈。
持仓到今天，收益已经超过了SKHYNIX爆仓的亏损。
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🤔 为什么SKHYNIX爆了，美股却赚了？
同一个数据，同一个时间，完全不同的结果。
问题出在标的的选择和波动结构上。
SKHYNIX是单币种合约，波动大、流动性相对差，一根针就能打掉所有止损。
美股合约是跟踪大盘的，波动相对平滑，不会出现"消息出来先拉一根针再走方向"的恶心情节。
同样的判断，在美股合约上能赚钱，在单币种合约上可能爆仓。
这就是我这次学到的东西。
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🎯 接下来怎么看？
PCE转负是短期利多，但中期压力还在。
美联储内部3票反对，9月加息概率已经到78%。
沃什说"必要时毫不犹豫加息"，这句话分量不轻。
我的策略：
· 美股合约：短期多头格局还在，但仓位会逐步减，不追高
· SKHYNIX这类单币种：轻仓，不扛消息，不持仓睡大觉
· 方向：短期看反弹，中期看震荡，长期偏谨慎
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💬 说句实在话
SKHYNIX爆仓的时候，我确实难受了一下。
但后来美股合约赚回来了，我才发现一件事：
同样的判断，换一个标的，结果天差地别。
不是因为判断错了，是因为选错了战场。
以后遇到宏观大日子，我会更谨慎地选择标的——选波动结构更友好的，而不是只盯着波动大的。
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家人们，你们觉得PCE转负之后，市场会怎么走?
$SKHYNIX
#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% $BTC 🚨 $COTI & $RE : РЕГУЛЯТОРНАЯ УДАРНАЯ ВОЛНА, КОТОРАЯ МОЖЕТ ЗАПУСТИТЬ БЫЧИЙ РАЗГОН 🚀
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⚠️ Это не является финансовой рекомендацией. Всегда управляйте своим риском. 🛡️《别笑 DOGE 过气，meme 板块的风向标从来没换过它》$DOGE
说狗狗币“没人玩了”的，去看看 Robinhood 和币安现货——DOGE 24h 成交还有 2 亿多美金，比一堆新 meme 加起来都厚。
它现在的问题不是没热度，是热度退化成肌肉记忆：大饼一拉它跟涨 1 个点，大饼一砸它先跪 2 个点，DOGE/BTC 汇率在低位趴着，纯粹喝汤不主菜。
但你要明白一件事：每一轮 meme 情绪重启，资金第一个想的不是新狗，是老狗。
因为它不需要教育成本——外卖小哥都知道“那个狗币”。
链上那点鲸鱼拆仓、交易所净流入波动，放到 1700 亿枚流通量里，也就是水花。
我不喊“DOGE 回 0.7”，也不附和“归零”。
把它当 meme 板块的体温计：哪天它相对大饼开始抬头、0.08 站住量能放大，说明散户记忆被唤醒；现在嘛，就是冬眠期，老持有者搬板凳，新人大可等它先叫一声。
仓位别超 5%，当娱乐仓，别当信仰充话费。🦴$DOGE 【法老看盘】
大饼白天跌晚上涨，这是闹哪出？
法老直接说，美国人在买，亚洲人在卖，两股力量在掰手腕，谁先松手谁先输。 最近盘面确实有意思，白天亚洲盘一开盘就往下砸，晚上美股一开盘就往上拉。同一个币，两种态度，泾渭分明。
逻辑其实很清晰。 亚洲这边，韩股都熔断好几回了，SK海力士、三星跌得亲妈都不认识，韩国人急用钱补保证金，流动性危机传导到币圈，只能卖大饼回血。再加上中国、日本、韩国的散户，对美联储那套“明停暗鹰”的剧本天然敏感，一有风吹草动就跑得比谁都快。美国那边，机构在借ETF通道慢慢吸筹，散户把大饼当科技股替代品在配置，美股一稳就开始买。
法老的感觉是，亚洲这边可能还会继续卖。 韩股还没见底，长鑫上市抽血效应还在，流动性危机没那么快解除。但美国机构这波吸筹也是真金白银在进。短期谁赢谁输不好说，但拉长看，谁在买、谁在卖，决定了下一波趋势的方向。
记住，好单子是等出来的，不是追出来的。
但是最近两天如果能看到66000-67000的大饼，法老还是那句话，空空空，住皇宫！
关注法老，财富不迷路！$BTC $ETH $SNDK #PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% La performance odierna del mercato azionario coreano potrebbe aver spezzato la coscienza di chi ha tagliato le perdite ieri. L'indice KOSPI ha aperto in rialzo dell'11%, ha continuato a salire all'apertura e ha rapidamente ampliato il suo guadagno fino al 13%. I titoli di peso massimi come SK Hynix sono saliti del 24%, e Samsung Electronics è salita di oltre il 20%—questi due candelabri rialzisti hanno inghiottito la maggior parte delle perdite degli ultimi giorni. Questa è una corsa di shopping corto da manuale. KOSPI ha ritirato quasi il 40% dal massimo di giugno, con il mercato estremamente sovravenduto. Unito al fatto che i regolatori inviano ripetutamente segnali per "stabilizzare il mercato" — confermando la fattibilità tecnica del divieto di short selling e promettendo di limitare gli ETF con leva finanziaria — le posizioni short sono state costrette a chiudere le posizioni, unite a un afflusso di fondi retail per la pesca al minimo, creando una spinta positiva verso il risalto. Coloro che ieri erano in panico e tagliavano perdite potrebbero oggi fissare gli schermi senza espressione. Tuttavia, è importante mantenere la calma—se si tratta di un rimbalzo tecnico dopo un overselling estremo o dell'inizio di un'inversione di tendenza, dipende dall'ambiente macro successivo, dalla direzione della narrazione globale dell'IA e dal fatto che il processo di delevaging della Corea del Sud possa procedere senza intoppi. Quanto sia cresciuta oggi non importa; ciò che conta è se potrà reggere nei prossimi giorni. $SNDK $SKHYNIX $XSOXL #韩股波动剧烈引监管介入, il ministro delle finanze si scusa per gli ETF con leva. #交易之声: La tua esperienza merita di essere ascoltata. #美光暴跌后: È il fondo o a metà strada? 兄弟们，我又追高了。 #SpaceX获$1.6B美军合同，股价暴跌引两派争议 昨晚看到SPCX拿下16亿美元大单，以为今天稳了，结果开盘一冲我就跟了进去。 谁知道，没多久就开始一路回落。 现在单子被套得死死的。 说实话，这一刻心里挺乱的，也不知道接下来该继续拿着、补仓，还是认亏离场。 有没有懂的大佬帮我分析一下？ 这种走势还有机会吗？ 评论区给点建议，让我少交点学费。 如果一家公司的利好越来越多，股价却越来越低，你会怎么理解？ SPCX最近就是这样。 美国太空军刚刚甩出16亿美元订单，一口气锁定18次猎鹰9号发射任务，合作期限一直延续到2027年。按理说，这种级别的合同足够刺激市场情绪。 可现实却完全相反。 消息公布后，SPCX不仅没有走强，反而继续承压，盘后也只是象征性反弹了一点点。 说明资金关注的重点，早已不是这16亿美元。 过去一年，SpaceX已经从美国政府和五角大楼拿下大量合同，在商业航天领域几乎没有真正意义上的竞争对手。持续获得军方订单，本身已经成为市场默认会发生的事情。 当所有人都知道一家公司会不断拿订单时，订单本身就失去了惊喜。 资本开始重新计算另一件事——估值。 再SurfAI官推解封之时就是TGE之日
项目方一般开启第二季会有第一季的结算，第一季一年多，很多兄弟都陪了一年，没有交代后来的勇士哪里敢上呢？
另外现在的Ai大家都是续月费，很少开年卡，即便顶级模型也一样，不知道啥时候用着用着就降智，落后了，SurfAI也不会是个例外$MU
$SNDK
$SKHYNIX
美股大反弹，纳指涨超3%！盘中韩国 #KOSPI 股市大反弹，涨超17%！日本股市大反弹，涨超5%
一个核心的驱动因素应该是：昨天晚上美国发布的核心通胀率是下跌的，包括就业情况还好，所以应该减轻了美联储加息的可能性。
同时，全球科技股经历了 7 月份的低迷和下跌，美股昨天晚上超跌反弹，一扫阴霾，全线大反弹。今天开盘，亚洲全线大涨。
OK，那我们现在的问题是：它是反弹还是反转？我的交易还是比较谨慎，目前先把它当做一个反弹来看待。 微软这次逆势上调资本开支，市场反而买账，关键不在于它花得少
而是它让人相信「花得出去，也赚得回来」
Azure 增长强，云收入突破关键门槛，Copilot 付费用户继续扩张，这些让微软和其他烧 AI 钱的公司拉开了差距。Meta 讲 AI，市场问你什么时候回本；微软讲 AI，市场看到云客户已经在付账
这就是 AI 财报季最大的分化
同样是砸数据中心、买 GPU、上电力项目，有的公司像在建设收费高速，有的公司像在铺一条还不知道车流量的路
我觉得微软现在最狠的地方，是它不押单一模型叙事。它卖云、卖软件、卖企业流程，也卖 AI 入口
市场不是不怕资本开支
市场怕的是资本开支没有回款路径
#微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% 苹果财报超预期，股价却大跌，这比业绩本身更值得看
因为市场现在不是在问苹果赚不赚钱
它在问苹果还能不能继续贵得有道理
iPhone 和 Mac 卖得不错，中国区也有亮点，收入、利润都过线。可投资者看到的另一面是：供应约束、内存成本上涨、AI 节奏偏慢、下一季指引没那么惊艳。苹果以前最强的地方，是让人相信它可以慢慢来，因为生态足够硬、现金流足够厚
但现在 AI 军备竞赛把所有科技巨头推上擂台
微软能用云收入证明 AI 投入，Meta 被市场追着问回报，苹果也逃不掉。它不需要像英伟达那样疯狂烧钱，但它必须证明 AI 最后能变成设备换机和服务收入
好公司不等于好股价
尤其当好已经被提前买完
#苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌 美国 Q2 GDP 只有 1.5%，最容易误读成「经济终于不行了」
但这份数据其实很拧巴
表面增长低于预期，市场第一反应是降息希望升温，BTC、ETH 这种风险资产当然会舒服一点。可拆开看，消费还在撑，AI 相关商业投资还在冲，真正拖后腿的是进口和库存这些技术项。更麻烦的是，PCE 虽然回落，但核心通胀还没回到美联储舒服的位置
这就让市场很尴尬
经济没弱到必须马上放水，通胀也没低到可以放心转鸽。加密市场最喜欢的剧本，是增长降温、通胀下行、流动性打开。现在只有第一句像，后两句还没完全配合
所以这不是单纯利好
这是市场在赌美联储会先心软
#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% Most traders are probably looking at this $BTC consolidation and expecting a repeat of July 27. I don’t think it’s that simple. The backdrop is completely different. July 27: • Whale positioning barely improved • CVD fell, showing aggressive selling • OI stayed flat, meaning little fresh leverage entered Now: • Whale positioning is surging • CVD is rising, showing aggressive buying • OI is climbing fast, confirming fresh positions are entering Similar price action. Very different data. #Bitcoin