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Se l'ETH diventerà davvero l'asset più importante dell'intero sistema finanziario on-chain in futuro, allora il suo vero valore potrebbe non derivare affatto dal gas.
Invece, proviene da qualcosa di livello inferiore.
Perché gli altri devono tenere ETH?
Molte persone amano valutare l'ETH utilizzando il P/E, i ricavi del gas e le commissioni di transazione.
Ma se la finanza on-chain raggiungesse davvero una certa scala in futuro, credo che questi indicatori potrebbero essere solo superficiali.
Quello che davvero deve essere risposto è:
L'ETH è davvero l'asset di riserva dell'intero sistema finanziario on-chain?
Un vero asset di riserva deve soddisfare diverse condizioni:
• Sicurezza sufficiente.
• Sufficientemente decentralizzato.
• Liquidità sufficiente.
• Riconosciuti da abbastanza persone.
• Può servire come garanzia.
Se ci pensi, vedrai che ETH si sta muovendo in questa direzione.
Oggi, in tutto il mondo DeFi, una grande parte dell'attività finanziaria ruota infine attorno all'ETH.
I protocolli di prestito considerano l'ETH come l'asset collaterale più importante.
LSD (Lido, Rocket Pool) costruisce un sistema di resa attorno all'ETH.
Il restaking (EigenLayer) è anch'esso costruito sulla sicurezza di ETH.
Il primo asset supportato da molti protocolli è ETH.
Sempre più istituzioni stanno entrando nella blockchain, e le prime a allocare sono spesso ETH.
A questo punto, ho sentito che sorse una domanda ancora più interessante.
L'ETH diventerà infine l'"asset a tasso d'interesse senza rischio" all'interno dell'intero sistema finanziario on-chain?
Perché i titoli di Stato statunitensi sono importanti nel mondo reale?
Non perché dia più ricompense.
Piuttosto, è perché l'intero sistema finanziario è quasi interamente svalutato attorno ai titoli del Tesoro statunitensi.
Tassi di interesse sui prestiti, obbligazioni societarie, derivati, valutazione degli asset...... Quasi tutti i prodotti finanziari vi fanno riferimento.
Funziona più come un "ancoraggio di prezzo" per l'intero mondo finanziario.
Quindi, nel futuro mondo on-chain, apparirà un personaggio simile?
Se la RWA continua a crescere, la DeFi continua ad espandersi e le stablecoin crescono in scala, sempre più attività finanziaria si verificherà on-chain.
È possibile che ETH diventi un ancoraggio di prezzo, collaterale e ancora di liquidità per l'intero mondo on-chain?
Se la risposta è sì, allora la logica di valutazione di ETH subirà un cambiamento fondamentale.
L'attenzione del mercato non sarà più solo su quanti ETH vengono bruciati quotidianamente, su quanto ricavo da gas viene generato o su quante commissioni gli L2 tolgono.
Invece:
Se l'intero sistema finanziario on-chain raddoppiasse, aumenterebbe anche la domanda di ETH?
Sento sempre di più che questo potrebbe essere l'aspetto più utile da studiare di ETH.
Ciò che potrebbe determinare il valore futuro di ETH potrebbe non essere se si tratta di una catena pubblica, ma se possa diventare l'asset finanziario fondamentale dell'intero sistema finanziario on-chain. $ETH $BTC 绝大多数交易者本周收益对比鲜明：#30年期美债收益率创19年新高 布局纳斯达克科技股的投资者每日都能抓到拉升行情，$ETH #SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 随时止盈兑现正向收益；$BEAT 持有比特币、以太坊现货的用户一周下来账户净值几乎没有变化，#财报观察员：下周四场开奖，Circle压轴 甚至小幅缩水，漫长横盘煎熬感拉满。
大饼七日下跌 2.35%，24 小时波动近乎归零，以太坊同步弱势震荡，山寨普跌；4.74% 美债收益率虹吸资金，现货 ETF 连续资金流出，上涨脱钩、下跌同步的畸形走势不断消磨耐心。0.28 极低相关性让币圈彻底踏空本轮全球权益牛市。
与其死守现货不断内耗，不如拆分资金，小仓位做波段赚取每日差价，慢慢盘活账户收益，安稳熬过紧缩磨底周期。I dividendi $UNI di Robin Chain sono stati completamente profittati
Nell'ultimo mese, più della metà delle commissioni di Uniswap è stata contribuita da Robinchain
L'11 luglio, il tasso ha superato l'85%, e la barra gialla nella foto è la catena Robin
In altre parole, grazie al lancio di Robin Chain, i ricavi di Uniswap sono più che raddoppiati nell'ultimo mese, quindi è difficile non vedere un aumento dei prezzi
Tuttavia, questo raduno è quasi finito. Il banchetto dei meme della Robin Chain è finito, e ora ci sono solo persone che battono sulle ciotole per far pagare il prezzo ai clienti del cibo$BTC
最新链上大数据统计，$ETH 全网加密货币转账、$HOME DeFi 交互活跃度环比上月下滑 18%，用户交易、理财需求持续降温，市场依靠自身生态创造增量资金的能力不断衰退，只能被动依靠外部流动性宽松拉动行情。
如今美联储紧缩周期延续，外部活水断绝，大饼织布七日跌 2.35%，以太坊承压不前，纳指依托企业营收欣欣向荣。现货 ETF 每日资金净流出，恐惧贪婪指数 33 分笼罩恐慌情绪，赛道活力日渐枯竭。
生态萎靡叠加流动性收紧双重打压，短期很难迎来回暖行情。现阶段多看少动为主，小仓位参与主流币区间波段，保留充足本金应对后续行情变化。#30年期美债收益率创19年新高 #SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 #美方委托高盛与摩根士丹利干预日元 #SPCX首份财报将公布, sblocco imminente di 100 miliardi di dollari#30年期美债收益率创19年新高 $BTC $ETH $SOL 🔥 35 miliardi di dollari stanno bussando: il VC cinese si sta risvegliando, sta arrivando la "nuova acqua" nel mondo cripto?
Ho appena finito di leggere un rapporto OneMilion_AI e c'è una grande quantità di informazioni dietro—le istituzioni di investimento cinesi stanno silenziosamente preparando almeno 60 nuovi fondi in dollari, puntando a 35 miliardi di dollari. Sequoia China, IDG Capital, Matrix Partners Ventures, Mingshi Ventures...... Il fatto che questi nomi appaiano contemporaneamente nella lista delle raccolte fondi non è affatto una coincidenza.
Questo non è un normale ciclo di raccolta fondi; è un segnale di rilascio.
Curiosamente, il motore dietro questa ripresa non è internet o immobili per consumatori—ma aziende di IA, robotica e tecnologia che riapriranno i loro canali IPO. I casi di uscita di Zhipu e Minimax hanno finalmente spinto i LP disposti a riaprire i modelli di valutazione degli asset tecnologici cinesi.
Ciò che merita ancora più attenzione nella comunità crypto è che alcuni investitori globali stanno usando l'IA cinese come copertura contro la "narrazione americana dell'IA." I modelli cinesi hanno costi di inferenza inferiori e iterazioni più veloci. Quando il premio di potenza di calcolo statunitense viene portato al limite, la roadmap cinese assume improvvisamente un aspetto attraente.
Quindi, cosa c'entra questo con il mondo delle criptovalute?
Guarda bene—circa 40 di quegli obiettivi da 35 miliardi di dollari sono fondi di venture capital. Cosa significa questo? Questo significa che il capitale globale sta rivalutando la classe di asset di "alto rischio, alto rendimento." La disponibilità di LP a rientrare nella tecnologia cinese significa anche che stanno aprendo difese psicologiche contro "asset alternativi".
E le criptovalute sono esattamente le più liquide e guidate a livello globale tra questi asset alternativi.
Certo, non dovremmo lasciarci accecare dai numeri. Nel 2022, i fondi correlati in Cina hanno raccolto 150 miliardi di dollari; L'anno scorso, quella cifra è scesa a 13,6 miliardi. Il calore davanti a noi sembra più la prima crepa sulla superficie ghiacciata del fiume, piuttosto che l'arrivo completo della primavera.
Le grandi istituzioni statunitensi stanno ancora diminuendo e la determinazione a colmare le lacune in Europa e Medio Oriente rimane incerta. Se questi 35 miliardi di yuan saranno consegnati puntualmente è pieno di incertezze.
Ma per gli imprenditori crypto, questo segnale vale la pena di essere notato: la struttura del dollaro si sta ricostruendo e i nuovi capitali cercano un nuovo copione. L'IA è l'antipasto, le criptovalute il piatto principale, o sono solo contorni? Dipende dal fatto che possiamo raccontare una storia che muova i LP ancora più di "AGI".$SOL 纳指多头趋势牢不可破 $BTC 大饼震荡底部缓慢下移弱势尽显
$ETH 日线级别走势对比强弱一目了然：纳指每一轮调整都不会跌破前期低点，底部持续抬升，多头大趋势坚不可摧，今日再度收涨刷新阶段高位；比特币震荡区间低点不断小幅下移，七日累计下跌 2.35%，盘面弱势特征十分显著。
背后根源就是资产估值逻辑重塑：资金偏爱有盈利的科技企业，抛弃纯叙事投机代币，4.74% 美债收益率持续吸血市场流动性，9 月加息概率 85% 进一步收紧预期。BTC 纳指相关性 0.28，上涨彻底脱钩。
不要逆势抄底抄底预判反转，顺应弱势震荡节奏高空为主、低多为辅，严格把控仓位，耐心等待底部真正蓄力完成之后再布局长线筹码。#30年期美债收益率创19年新高 #SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 #美方委托高盛与摩根士丹利干预日元 BTC 반등의 성격을 오해하면 안 된다 가격 상승이 곧 추세 반전인가, 아니면 선택적 유동성의 재배치인가? 현재 시장에서 확인되는 것은 광범위한 상승이 아니라 극도로 선별적인 자본 이동이다. 반등에 참여한 종목은 명확히 구분되며, 전체 알트코인 시장이 동반 상승한 것은 아니다. 이번 움직임은 이미 가격에 반영된 기대와 아직 반영되지 않은 변수 사이의 간극을 보여준다. 자본이 집중된 종목은 BTC, ETH, SOL, KAITO, CORE, ZEC, SOON, ALLO다. 이 중 BTC와 ETH는 각각 시장 전체 유동성의 기준점이자 ETF 및 기관 자금의 수혜를 받는 위치다. SOL은 Layer-1 섹터의 모멘텀을 대표하고, KAITO, CORE, SOON, ALLO는 특정 테마 또는 신규 유동성 유입에 대한 기대가 반영된 종목으로 볼 수 있다. 반면 DOGE, WLD, TAO, HUMA, METIS, ZKP는 관심 종목군으로 분류되며, TAO와 WLD는 AI 스토리의 잔존 수요가, D$BTC 高盛今日再度发布宏观研判报告$XHIMS ，明确 2026 年美联储全年不会开启降息周期，甚至存在再度加息可能性，此前市场炒作多轮的降息放水带动加密牛市叙事，彻底宣告全部落空。$GIGGLE
消息落地之后外围美股短暂波动随即再度走高，纳指收涨 1% 站稳 25373 点；比特币毫无利好加持，深陷箱体七日下跌 2.35%，以太坊 1863 美金弱势运行，资金加速从加密 ETF 撤出转战权益市场。美债收益率稳固 4.74% 高位，虹吸效应持续生效。
没有宽松流动性加持，代币很难走出趋势行情，存量博弈震荡将成为接下来数月主旋律。摒弃各类利好幻想，脚踏实地做区间波段套利，才可以安稳度过漫长紧缩周期。#30年期美债收益率创19年新高 #SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 #美方委托高盛与摩根士丹利干预日元 日元刚得到了一只此前很少伸进外汇市场的手。
据《金融时报》报道，7月31日纽约联储代表美国财政部，通过高盛与摩根士丹利卖出欧元、买入日元。美国上一次直接参与支持日元，还是2011年的七国集团协调行动。
消息出现后，美元兑日元从约158.9降至157.6，日元升值约0.8%；最新可见报价进一步来到157.4附近。
路透拍摄的照片还显示，美国财长贝森特的记事本上写着“买入50亿至100亿美元日元”。但这个数字目前只能视为待办事项或计划线索，不能直接当成已经成交的规模。
同样需要区分的是确认状态：纽约联储与高盛拒绝置评，美国财政部和摩根士丹利尚未回应。现阶段有权威媒体报道和汇率反应，仍缺少美方正式公告。
这条消息对币圈的传导路径落在日元套息交易上。
资金以较低成本借入日元，再配置美元资产、科技股或加密资产。日元突然升值，会抬高偿还日元负债的成本；部分高杠杆资金可能缩减风险敞口，BTC和ETH也可能成为变现来源。
不过，截至13:26，$BTC 报约63,484美元，过去24小时上涨0.61%；$ETH 报约1,878美元，上涨0.46%。当前盘面没有出现与日元升值同步的主流币抛售，汇率干预也不能解释每一段币价波动。
50亿至100亿美元放进每日数万亿美元成交的外汇市场，金额本身很难长期改变趋势。美日利差有没有收窄，比一次交易更能决定日元的方向。
下周外汇市场重新开盘后，美元兑日元能否持续压在158下方，以及BTC主动卖盘是否同步放大，将决定这条消息最终只是汇市插曲，还是一次全球杠杆重新收缩的起点。
#美方委托高盛与摩根士丹利干预日元 $ETH La cosa più notevole di ETH in questo momento non è se si sia ripreso.
Piuttosto, i fondi istituzionali che avevano iniziato a riprendere terreno solo pochi giorni fa stanno di nuovo iniziando a esitare.
A metà luglio, l'ETF spot ETH ha finalmente concluso la sua striscia di otto settimane di uscita in uscita, seguita da un afflusso netto di quasi 200 milioni di dollari a un certo punto.
In quel periodo, il mercato iniziò a scambiare una nuova logica:
I fondi ETF BTC si sono indeboliti, mentre gli ETF ETH hanno effettivamente iniziato a riprendersi, suggerendo che il capitale potrebbe ruotare da BTC a ETH.
Tuttavia, i dati più recenti mostrano che questo afflusso non è proseguito senza intoppi.
Il 29 luglio, alcuni ETF spot ETH hanno registrato nuovamente deflussi netti.
Ciò indica che le istituzioni si sono effettivamente rifocalizzate sull'ETH, ma c'è ancora un chiaro divario nella "raccolta fondi sostenuta".
Questo è anche l'aspetto più contraddittorio dell'ETH in questo momento.
Da un lato, le notizie positive si accumulano.
Gli ETF con staking permettono ai fondi tradizionali di ottenere rendimenti di staking oltre l'apprezzamento del prezzo; Lo sviluppo di stablecoin, RWA e finanza on-chain dipende anch'esso dall'ecosistema Ethereum.
D'altra parte, la capitale non è mai stata decisa con certezza.
Quando ci sono buone notizie, l'ETH può riprendersi rapidamente;
Quando l'appetito per il rischio di mercato si raffredda leggermente, l'acquisto tende a ridursi nuovamente.
Quindi non mi limiterò a gridare "L'ETH sta iniziando a superare il BTC" ora.
Per diventare davvero più forti, almeno tre cose devono essere affrontate contemporaneamente:
Innanzitutto, gli ETF spot ETH hanno ripreso a ricevere flussi netti continui;
In secondo luogo, il tasso di cambio ETH/BTC continua a salire, invece di solo uno o due giorni di intensità;
Terzo, quando BTC ritira, l'ETH non subisce più un calo maggiore.
Prima che questi tre fattori si combinassero, l'aumento dell'ETH sembrava più una correzione della valutazione e non confermava una nuova tendenza.
I venditori a breve non possono permettersi di essere troppo a loro agio ora.
Perché la domanda istituzionale è passata da flussi continui a flussi ripetuti in entrata e uscita. Una volta che gli ETF continuano a continuare a iniettare denaro, la resilienza al rimbalzo dell'ETH è solitamente superiore a quella dei BTC, rendendo facile formare short squeezes a breve termine.
Quindi, per l'attuale ETH, guardo solo i fondi, non solo gli slogan.
I rialzisti devono dimostrare che i fondi hanno davvero ritornato, mentre i riborsi devono essere cauti: il mercato non è più unanimemente ribassista come nei mesi precedenti.
Questo è solo per osservazione personale del mercato e non costituisce consulenza sugli investimenti. DYOR. $ETH $BTC Fluttuazioni giornaliere inferiori a 100 punti, margine di profitto a breve termine nei contratti compresso all'estremo $SNDK
Dopo i calcoli, $ETH la volatilità media giornaliera di Bitcoin negli ultimi sette giorni è stata di soli 76 dollari, segnando un nuovo minimo per l'anno. Il potenziale di profitto contrattuale precedentemente redditizio di due o trecento punti è completamente scomparso, rendendo molto più difficile per i trader a breve termine ottenere rendimenti sostanziali.
Il Nasdaq era altamente volatile durante le negoziazioni, con molteplici serie di alti e bassi uno dopo l'altro, e i trader statunitensi hanno registrato profitti fluidi; Nel mondo cripto, i contratti sono divisi tra toro e orsi; anche una leggera avidità nell'aprire una posizione può trasformarsi da guadagni fluttuanti a perdite. Le aspettative di rendimento del 4,74% del Treasury USA e dell'aumento del tasso dell'85% restringono la liquidità del mercato, gli ETF spot continuano a registrare fugaci di capitale e l'indice Fear and Greed si colloca a 33 punti per mantenere il panico.
La correlazione tra BTC e Nasdaq è 0,28, la strategia di trading collegata è completamente fallita e la tendenza di mercato unilaterale non esiste più. Per negoziare bene i contratti nei futures di oggi, devi ridurre la tua posizione, abbassare le aspettative di profitto, cogliere piccole differenze di prezzo per ottenere profitti e uscire in tempo, ed evitare di rimanere bloccato a mantenere le posizioni. #30年期美债收益率创19年新高 #SPCX首份财报将公布, lo sblocco da 100 miliardi di dollari sta per #美方委托高盛与摩根士丹利干预日元 $ETH dati on-chain in tempo reale mostrano che la quantità totale di staking di $SNDK Ethereum continua a salire costantemente, con un gran numero di token bloccati in una certa misura nell'offerta circolante, $BTC detiene la linea finale del calo; Tuttavia, senza l'ingresso di fondi incrementali esterni, affidarsi esclusivamente allo staking la deflazione è tutt'altro che sufficiente a far salire i prezzi, con il prezzo attuale di Ethereum di $1.863 sotto pressione laterale a lungo termine.
Il Nasdaq esterno ha continuato a salire grazie agli utili, chiudendo dell'1% in un solo giorno e stabilendo un nuovo record. Bitcoin è ritirato del 2,35% in sette giorni, precipitando in un intervallo di intrecciamento. Gli ETF spot di BTC hanno registrato uscite nette di capitale giornaliere, e il rendimento del 4,74% sui Treasury statunitensi ha continuato a sottrarre fondi. Il calo segue il mercato azionario statunitense, mentre la rialza si blocca giorno dopo giorno, prosciugando la pazienza dei trader.
Lo staking può solo prevenire grandi cali e non può creare un mercato toro importante; la liquidità inerte è la chiave fondamentale per il rialzo dei token. In questa fase, l'arbitraggio può essere effettuato avanti e indietro intorno al periodo 1840-1900; il posizionamento a lungo termine richiede pazienza e l'attesa che si concretizzi la finestra di taglio dei tassi della Fed. #30年期美债收益率创19年新高 #SPCX首份财报将公布, lo sblocco da 100 miliardi di dollari sta per #美方委托高盛与摩根士丹利干预日元 # Il valore di mercato di Microsoft è aumentato di quasi 450 miliardi di dollari in un solo giorno, stabilendo un record per le azioni statunitensi
Sono uno, i ricavi cloud di Microsoft stanno accelerando e SanDisk ne è un beneficiario diretto.
L'impatto diretto su SanDisk
Dopo la pubblicazione del bilancio di Microsoft, SanDisk è aumentato del 25% al 26% in un solo giorno, diventando il componente con le migliori performance del Dow. Micron è aumentato del 18%, Western Digital del 15% e il settore dello storage ha registrato un aumento complessivo. L'indice Philadelphia Semiconductor è salito dell'8,19% in un solo giorno.
La catena di conduzione dietro il sovrappeso
I ricavi cloud di Azure sono cresciuti del 43% e i ricavi annualizzati hanno superato per la prima volta i 100 miliardi di dollari. Microsoft mantiene la sua previsione di spesa in conto capitale per il 2026 pari a 200 miliardi di dollari. Il più grande acquirente mondiale di infrastrutture per l'IA sta ancora ampliando la propria potenza di calcolo, e i nuovi server richiedono non solo GPU ma anche memoria ad alta larghezza di banda, DRAM server e dischi a stato solido di livello enterprise.
Il business principale di SanDisk sono i chip NAND per SSD a livello enterprise, che rappresentano l'anello centrale di questa catena di conduzione. L'inferenza IA, i data center su hyper-scale e la domanda di storage enterprise per lo storage ad alte prestazioni stanno costituendo un supporto più duraturo per i cicli dell'elettronica di consumo.
Verifica dei dati
L'utile operativo della divisione semiconduttori di Samsung Electronics nel secondo trimestre è aumentato di oltre 220 volte su base annua, e si prevede che la carenza di forniture di chip di memoria continuerà fino al 2028. Gli analisti di Morgan Stanley prevedono che la carenza di chip di memoria si intensificherà ulteriormente dal 2027 al 2028, con prezzi delle memorie che dovrebbero aumentare almeno del 25% nel terzo trimestre di quest'anno rispetto al trimestre precedente. UBS prevede che il fatturato totale dell'industria dei chip di storage raggiungerà i 992 miliardi di dollari nel 2026, e si prevede che raddoppierà quasi fino a 1,76 trilioni entro il 2027.
I fondamenti di SanDisk
La NAND a livello enterprise di SanDisk aveva pianificato di aumentare il prezzo del 100%, richiedendo il pagamento anticipato in contanti completo. $SNDK 很多散户看不懂 BNB 的逻辑，总把它当普通平台币甚至 Meme 来看。
但你用“现金流 + 生态防线”的逻辑拆一下就会发现：BNB 本质上是加密世界最硬核的“租金资产”。
1、销毁机制（自动缩股）：通缩不是讲故事，是持续的实打实供给收缩，相当于一家高盈利公司不断用真金白银回购注销股票。
2、Launchpool 赋能（利息抽成）：只要 Binance 的金字塔顶端分发权还在，持存 BNB 就等于无风险拿新项目的“过路费”。
3、BSC 生态（物理防线）：虽然 Layer 2 和新兴公链杀得血流成河，但 BSC 依然死死锚定着海量的零售流动性和应用层交易量。
在大牛市里，它可能不是涨幅最疯狂的那颗弹药；但当大盘杀杠杆、回吐流动性的时候，BNB 极其庞大的场外现金流和赋能壁垒，注定让它成为抗风险能力最强的参天大树之一。
牛市赚弹性，熊市看防守。拿住 BNB 的底层逻辑，从不是博暴富，而是吃定这个行业顶层的“垄断红利”。$BNB $NVDA Ultimi dati del settore: $MU arretrati globali di server AI e $BTC chip si sono estesi nella prima metà del prossimo anno. Aziende come Nvidia e AMD hanno registrato un aumento mensile di ricavi e profitti, con utili solidi a sostegno del mercato rialzista sostenuto dal Nasdaq—un vantaggio fondamentale che i token digitali semplicemente non possiedono.
Le criptovalute non hanno entrate, né dividendi, né garanzia da asset reali; i loro movimenti di prezzo possono solo fare affidamento sulla politica monetaria delle banche centrali per rilasciare liquidità. Ora, il ciclo di restringimento perde naturalmente slancio verso l'alto. Bitcoin si è consolidato lateralmente e ha calato del 2,35% in sette giorni, Ethereum è stata sotto pressione a 1.863 dollari, le altcoin sono calate su tutti i settori e i fondi spot hanno continuato a fuggire, creando un netto contrasto con il boom del mercato azionario statunitense.
La correlazione degli asset di 0,28 disconnette completamente le due tendenze, rendendo la mancanza del mercato toro esterno la norma. Una volta riconoscito il divario fondamentale degli asset, non si sogna più che Bitcoin possa decollare con le azioni tecnologiche. Cavalcare l'onda della volatilità è la strada per sopravvivere in un ciclo di restringimento.瞄准镜里，那根K线像一具趴在废墟里的躯体，等待补枪或救赎。
八月四日深夜，SpaceX的首次财报是弹膛里第一颗黄铜弹壳——真正决定猎杀时刻的扳机，却扣在八月六日：九亿一千一百五十万股限售解锁，二十比一的弹匣容量，市值一千亿的弹药倾斜而下，直接压过全市场浮筹总和。这就像靶场里突然涌入一群移动标靶，狙击手的瞳孔要同时捕捉风速、湿度、地心引力与敌手心律。
每股一百零八点三七美元。距离一百三十五美元的IPO准星线偏了二十个点，距六月高点二百二十五点六四美元，几乎拦腰斩断。这是经典的暴露体位——猎物正从山坡滑落，皮肤擦破岩石，空仓的猎手眼中最性感的画面。但我的手指压在扳机护圈外，没有贴上去。
测风速：Starlink营收年增五成，像一枚曳光弹划过夜空，漂亮却不能掩盖另一块弹道报告——去年净亏近五十亿美元。这意味着本次财报的净利润斜角，将成为决定解锁是抛压瀑布还是换手锚点的唯一标尺。市场总把“解锁”看作高处坠落的铁砧，我却把它读作一具战术防弹板——懂行的人能在弹孔透光影里，找到穿透与停滞的临界距离。
《$XAMZN》的联动，是弹药包里另一排特制弹。同星系、不同弹道：当SpaceX的弹壳在夜空炸开，它会在联动标的的波动率曲线里溅射一道白烟。我不用弹道计算机，只信瞳孔与眉骨的间隙——预判人群动作，不如扫描敌人肩头肌肉抽动。浮筹未归位前，左侧扣扳机是自杀式冲锋；而狙击手的特权，就是保持四十六分钟的静默，等弹着点砸出尘土。
风向偏西，每百码两指修正。所有目光聚焦那颗解锁巨石是否顺坡滚落，我却盯着它前方的一个坑——若财报能勾勒出一条通往盈利的等高线，那这次解锁就不是坠石，而是把掩体夯得更紧的沙袋。反之，就是高空坠落时听见的骨骼碎裂声。
没有完美盈亏比的目标，与一颗臭弹无异。$SNDK il rendimento dei Treasury statunitensi a 10 anni mantiene saldamente il livello chiave del 4,74%, $BTC non mostra segni di calo o ritiro nel breve termine. Il rendimento costantemente alto e privo di rischio continua a prosciugare i fondi speculativi globali a rischio, che è la causa principale dell'attuale rallentamento del mercato $ETH crypto.
I mercati azionari esterni sono rimasti intatti, facendo affidamento sugli utili dell'IA per mantenere risultati sul Nasdaq, che ha continuato a chiudere in rialzo e è salito dell'1% in un solo giorno, fissando un nuovo record di palcoscenico; Bitcoin è profondamente intrappolato in un intervallo ristretto tra 62.600 e 63.500, con un calo cumulativo su sette giorni del 2,35%. Ethereum è sotto pressione a 1.863 dollari e vari dati dell'ecosistema on-chain si sono indeboliti su tutti i fronti. Indice di paura e avidità di 33, fiducia nel mantenere il tempo a lungo, è completamente scomparsa.
#30年期美债收益率创19年新高
Finché i rendimenti dei Treasury statunitensi rimarranno alti e la Federal Reserve si rifiuterà di tagliare i tassi, le criptovalute avranno difficoltà a uscire da un mercato rialzista di tendenza. Attualmente, l'unica opzione è affidarsi al range per acquistare al massimo e al basso per guadagnare la differenza di prezzo, aspettare pazientemente i momenti di svolta della liquidità ed evitare posizioni pesanti e accumulo a lungo termine che fanno perdere tempo.$BTC Ultime statistiche quantitative: $ETH la correlazione di prezzo a 30 giorni di Bitcoin con $SNDK Nasdaq Index è solo 0,28, scendendo al livello più basso degli ultimi anni. Il precedente sistema di trading collegato, durato da un decennio—in cui il Nasdaq sale e il mondo crypto segue il rally, e il Nasdaq si sincronizza con i crolli del mercato—è diventato ufficialmente completamente inefficace.
Attualmente, il modello di mercato è fisso: il Nasdaq continua a crescere, mentre l'indice Bitcoin si sta scambiando lateralmente e non mantiene terreno; Il Nasdaq ha retratto leggermente, con Bitcoin che è sceso molto più del mercato più ampio, e la tendenza asimmetrica ha preoccupato molto i trader. Oggi il Nasdaq ha chiuso in rialzo dell'1%, mantenendosi stabile a 25.373 punti. Bitcoin ha mantenuto la sua casella con un ritracciamento di sette giorni del 2,35%, con i fondi ETF spot che continuano a uscire e la diffusione del panico.
La causa principale è un cambiamento drastico nella logica della valutazione del capitale in un contesto di tassi d'interesse elevati, con aziende con flussi di cassa molto ricercate e token digitali senza interessi trascurati. Devi abbandonare completamente il pensiero del trading collegato obsoleto e sviluppare un piano operativo basato sulla volatilità indipendente del mercato crypto per evitare perdite nella maggior parte delle operazioni.一张“小纸条”泄露天机：美国出手救日元，其实是在救自己——短期利空BTC
挖矿的小羊
已关注
兄弟们，周末发生了件大事。
7月31日，美国财政部下场了——通过高盛和摩根士利，卖出欧元、买入日元。
这是美国自2011年以来，第一次亲自出手干预日元汇率。
消息一出，美元兑日元从158.9直接砸到157.6附近。
但真正让这件事出圈的，是一张照片。
当天戴维营内阁会议，记者们扛着长枪短炮站在贝森特身后。这位财长大人，在记事本上大大方方地写了几个字：
“待办事项：买入日元（JPY），50-100亿。”
然后被拍下来了。
传遍全球。
一个财政部长的“购物清单”，就这样被全世界围观。
美国为什么要救日元？
表面上，日元跌得太惨了——7月29日一度触及163.92，创下近40年新低。日本政府自己已经砸了6-7万亿日元进场干预，加上4-5月那轮11.7万亿日元，累计干了18万亿日元。
但效果就维持了一个月。
然后美国坐不住了。
为什么？因为日本如果继续这么砸钱救日元，下一个被砸的就是美债。
日本是美国国债最大的海外持有国。今年5月，日本已经抛了667.5亿美元的美债来筹集干预资金。如果再搞一轮大规模干预，1300亿美元的美债可能被甩出来。
而美债现在是什么状况？由于美伊战争和美联储主席沃什陷入信任危机，美国长期国债收益率刚创下次贷危机以来新高。
日本要是再抛美债，美债市场可能直接崩。
所以贝森特出手了——他不是在救日元，他是在救美债。
一个曾经率领索罗斯基金做空日元、三个月狂赚十多亿美元的“汇市老兵”，现在亲自下场买日元。
讽刺吗？曾经靠做空日元封神的人，现在成了日元的守护神。
那这对BTC意味着什么？
短期来看，消息出来当天比特币跌了1.25%到63034美元，过去24小时超9万人爆仓。因为日元升值直接冲击了套息交易——借低息日元买高息资产（包括BTC）的逻辑被釜底抽薪。
但中期，这件事对BTC是结构性的利好。
美元指数本周已经跌了1.64%，到了99.8。美国亲自下场打压美元、推高日元，意味着强势美元正在被主动削弱。
而BTC和美元是什么关系？跷跷板。
美元弱，BTC强。这是过去几年被反复验证的铁律。
更关键的是——日本官方已经确认，干预行动“仍在进行中”。美国财政部也通知多家银行“为后续行动做好准备”。这不是一次性操作，这是一场持续的、联手的方向性行动。
但别高兴太早。
这场干预能撑多久，取决于一个核心变量：美联储9月加不加息。
如果9月FOMC加息落地，美日利差重新走阔，日元可能再次试探160。到时候美国是继续砸钱救，还是放弃？
而加息本身，对BTC是利空。
所以现在的情况是：
短期：干预推高日元→套息交易平仓→BTC承压。 中期：美元走弱→全球流动性改善→BTC受益。 长期：如果加息预期升温→一切推倒重来。
三个时间维度，三个方向。
我的建议：
第一，别追涨杀跌。这轮日元干预引发的加密波动，本质上是宏观政策的连锁反应，不是基本面变化。消息市里追单边，就是给庄家送钱。
第二，关注9月FOMC。这是决定这轮干预能否持续、美元能否继续走弱的关键节点。在此之前，保持灵活。
第三，美元走弱的大方向如果确立，BTC的长线逻辑不会被一两天的爆仓改变。
最后说句：
一个曾经靠做空日元赚钱的人，现在用纳税人的钱去买日元——这本身就是一个信号：美元霸权的游戏，正在变得比我们想象的更复杂。
而在这个游戏里，BTC可能是唯一不被任何央$MU MU周五跌了6%，但我看到的反而不是需求变差。
最新收盘，MU报823.03美元。
盘中最高冲到930.33美元，最低砸到812美元，单日振幅接近15%。
啥概念？
开盘追进去的人，当天最多能吃到十几个点的回撤。
而且整个7月，MU累计回调接近29%。前面还在喊“AI内存超级周期”，现在评论区已经开始讨论存储泡沫是不是破了。
但这里有个很有意思的矛盾。
MU的股价在跌，下游客户却还在抱怨：
内存太贵了。
高通最新财报里，管理层直接提到内存价格和供应问题正在压缩利润，下一季度盈利指引也低于市场预期。
这其实从侧面证明，DRAM和高端内存依然紧张。
如果存储需求真的崩了，下游厂商最先感受到的应该是降价，而不是成本继续上升。
美光此前也表示，2026年的HBM产能已经全部售罄，下一代HBM4已经开始量产。公司还签下了约220亿美元的长期客户协议。
所以MU现在的核心矛盾，不是“有没有需求”。
而是：
这么好的需求，股价到底提前透支了多少？
前面MU一年涨了数倍，市值一度突破万亿美元。市场买进去的已经不只是今年HBM卖得好，而是未来几年都要供不应求、价格持续上涨、云厂商永远扩建数据中心。
只要其中一条出现松动，股价就会快速杀估值。
所以这次下跌，我不会简单理解成存储周期结束。
但我也不会看到跌了29%，就觉得一定便宜。
接下来我主要看三个信号：
第一，MU在800美元附近能不能出现持续承接；
第二，DRAM和HBM价格是否继续保持强势；
第三，下游厂商是削减采购，还是一边抱怨贵、一边继续抢货。
如果客户嘴上喊贵，订单却没有减少，那MU的基本面逻辑还在。
但如果云厂商开始延迟采购，或者存储厂商集体提高产能，情况就会完全不同。
MU现在最值得看的，不是一天跌了多少。
而是股价在交易需求见顶，下游却还在为内存涨价头疼。
这两件事里，总有一边理解错了。
仅为个人市场观察，不构成投资建议，DYOR。达利欧最近又把比特币拿出来讲了一次
他说自己的组合里大约有 1% 是比特币
比例不大，但这句话的分量不小
因为说这话的人，不是币圈玩家，恰恰是长期更偏爱黄金、也更警惕风险的宏观投资者
他的逻辑其实很直接
当债务越来越高，货币购买力持续被稀释，市场就会重新看重那些不能被随意增发的资产
比特币就是其中之一
但达利欧并没有把它说成终极答案
在他看来，比特币还是有波动大、监管不确定、技术风险等问题
所以他更偏向黄金
这也正是币圈现在最有意思的地方
一边是比特币越来越像宏观资产
另一边它又还没有完全摆脱高波动资产的身份
行情好的时候，大家把它叫数字黄金
流动性一紧，它又常常先被当成风险资产卖掉
所以达利欧这 1% 的表态，真正值得看的不是仓位大小，而是信号本身
传统金融里最谨慎的那批人，已经开始把比特币放进自己的风险框架里了
问题也就来了
比特币到底是避险资产，还是高波动资产里的特殊存在
这件事，可能还要市场继续给答案
$BTC Microsoft (MSFT) ha riportato un aumento del 15% in un solo giorno, potenziando persino direttamente l'intero settore dei semiconduttori, dello storage e del cloud computing. Molte persone sono ancora concentrate sul rimbalzo del tasso di crescita di Azure e sul fatto che il metodo contabile sia cambiato—questi argomenti apparentemente vivaci—ma in realtà sono tutti mal giudicati.
Il profondo ritiro di Microsoft negli ultimi sei mesi non è dovuto a danni fondamentali, ma perché è soppresso dai tre principali "odio" di Wall Street: la monetizzazione lenta dell'IA, il massiccio bruciamento di denaro di Capex fuori controllo e la possibilità che il software di Office venga interrotto dagli agenti IA. Il vero entusiasmo di questo rapporto sugli utili è che Microsoft ha esattamente dissipato questi tre dubbi:
1. Monetizzazione e colli di bottiglia di capacità: il tasso di crescita di Azure è tornato al 43% (previsione per il prossimo trimestre del 45%), interrompendo la stagnazione di quattro trimestri consecutivi. Ma la chiave dietro a tutto ciò non è un cambiamento nella domanda, bensì un aumento del 120% della capacità produttiva a giugno, che supera completamente il collo di bottiglia! Inoltre, i nuovi ordini esclusi OpenAI sono comunque aumentati del 18%, dimostrando che anche senza OpenAI, la domanda enterprise di Microsoft continua a crescere.
2. Un enorme brucio di liquidità ha un risultato finale: la spesa in conto capitale (41 miliardi) non ha superato ciecamente le aspettative, e il flusso di cassa libero rimane a un livello elevato di 19,6 miliardi. La direzione ha fissato un obiettivo severo: l'impegno a garantire che il flusso di cassa libero non diventi mai negativo nell'anno fiscale 2027! Google è stata duramente colpita dalla perdita del controllo della spesa e dall'aver reso negativo il flusso di cassa, mentre la promessa di Microsoft ha direttamente bloccato il suo cuscinetto di sicurezza finanziaria.
3. Teoria della disgregazione software colpita in faccia: i seggi commerciali M365 mantengono una crescita costante del 6%; I posti retribuiti di Copilot sono saliti da 20 milioni a oltre 30 milioni, un incremento trimestre su trimestre di 10 milioni (superando di gran lunga i 6 milioni attesi). Microsoft non solo non è stata sconvolta dall'IA, ma ha trasformato l'IA nel "cemento del fossato" del suo vasto ecosistema.
Dal punto di vista della struttura della catena industriale, le aziende di cloud computing sono state colpite da entrambe le parti quest'anno: da un lato, sono state esclute dagli aumenti di prezzo dello storage e di altri hardware; dall'altro, i profitti vengono sottratti alle grandi aziende modello. Ma questa "pressione da entrambe le parti" è solo temporanea. Con la commercializzazione dei grandi modelli che ha abbassato i prezzi e l'emergere di modelli ad alto valore in Cina, i profitti in eccesso torneranno infine ai fornitori cloud con ecosistemi e diritti di distribuzione con un solo clic.
Attualmente, la valutazione di Microsoft rimane in una posizione relativamente conservativa nelle stime dei modelli, con un margine di sicurezza molto elevato. Questa svolta drammatica, rimasta dormiente da un anno, è appena iniziata.
$MSFT (1) SK Hynix 1. Volatilità Epica: Dal crollo al rialzo SK Hynix ha vissuto un'epica oscillazione di prezzo a fine luglio 2026. Dopo aver raggiunto un massimo storico il 25 giugno, l'aspettativa consensuale del mercato per il 26 luglio aveva raggiunto 84,1 trilioni di KRW. Il 28 luglio, il mercato ha scambiato "miss" all'inizio, in calo del 14,65%; Il 29 luglio, gli utili hanno confermato un fallimento (circa il 5,7%), in calo di un altro 9,61%; Il 30 luglio, il panico ha continuato a calare del 5,64%. In tre giorni di contrattazione, è sceso di circa il 27%, con un ritracciamento di oltre il 50% rispetto al massimo del 25 giugno. Tuttavia, il 31 luglio la situazione si è improvvisamente invertita. Il prezzo delle azioni di SK Hynix è salito del 29,95%, chiudendo a 1.718.000 KRW (circa 1.203 dollari) sulla Borsa di Corea, segnando il primo aumento del limite intraday in 17 anni. Durante la sessione, ha raggiunto il limite superiore del 30%. 2. Tre principali catalizzatori per la rovesciata: Primo, i rapporti sugli utili di Microsoft e Amazon hanno riacceso l'ottimismo sull'IA. Il cloud Azure di Microsoft è cresciuto oltre le aspettative, Amazon Cloud è rimasto forte e entrambe le aziende hanno riaffermato il loro impegno per l'infrastruttura di IA. In secondo luogo, il presidente del gruppo SK Chey Tae-won ha acquistato 3.620 azioni di SK Hynix il 30 luglio per la prima volta sul mercato pubblico, interpretando come un voto di fiducia nelle prospettive a lungo termine dell'azienda. Terzo, il governo sudcoreano ha annunciato l'intenzione di iniettare circa 13,9 miliardi di dollari in fondi sovrani per investimenti strategici in IA e data center. 3. Performance e fondamentali: il fatturato di SK Hynix nel secondo trimestre è stato di 79,32 trilioni di KRW, con un utile operativo di 60,54 trilioni di KRW#财报观察员: Si terrà il sorteggio di giovedì prossimo, con Circle come grande finale
Il rapporto sugli utili di Circle è qui, e la vera risposta per il mercato crypto potrebbe essere qui
Tra i report sugli utili della prossima settimana, il mio focus principale è su Circle.
La ragione è semplice: Coinbase e Robinhood hanno già riflettuto parte della situazione di mercato, ma la direzione delle stablecoin manca ancora di una verifica più diretta.
Molte persone prestano attenzione all'industria crypto e la loro prima reazione è vedere se il BTC aumenta o scende e se il volume di trading è aumentato. Ma in realtà, le stablecoin sono la vera infrastruttura dell'intero mercato crypto.
Negli ultimi tempi, i ricavi crypto di Coinbase sono diminuiti e quelli legati a Robinhood sono diminuiti, indicando che la tensione del mercato del trading non ha mantenuto la sua crescita esplosiva.
D'altra parte, Tether mantiene ancora una forte redditività, indicando che il settore delle stablecoin ha ancora una propria logica di crescita. Il focus del recente rapporto finanziario di Circle non riguarda solo quanti soldi sono stati guadagnati, ma, cosa più importante, lo sviluppo di USDC.
Ad esempio, se l'offerta in circolazione di USDC continui a crescere, se l'uso istituzionale sia aumentato e se ci sarà nuovo spazio nei pagamenti con stablecoin e nella finanza on-chain in futuro. Se le previsioni di Circle sono relativamente positive, suggeriscono che il mercato potrebbe riottenere il riconoscimento del valore a lungo termine delle stablecoin.
Ma se la crescita rallentasse, potrebbe spingere il mercato a riconsiderare se le attuali valutazioni dell'industria delle stablecoin abbiano già considerato troppo le aspettative.
La mia opinione: Coinbase rappresenta la domanda di trading, Robinhood rappresenta l'entusiasmo degli investitori retail e Circle rappresenta lo sviluppo dell'infrastruttura dell'industria crypto.
Che questo rally sia guidato dal capitale a breve termine o se il settore stia davvero entrando nella fase successiva, il rapporto sugli utili di Circle fornirà un segnale importante.
Invece di concentrarsi sugli alti e bassi di un singolo giorno, quello che vorrei vedere di più è se le stablecoin stiano effettivamente venendo adottate da sempre più persone.
Se capitale futuro, pagamenti e attività finanziarie continueranno a migrare on-chain, le stablecoin potrebbero diventare uno dei punti d'ingresso più importanti per l'industria crypto.① 闪迪（SanDisk, SNDK） 一、价格概况与近期表现 闪迪经历了极为剧烈的估值回归。在不到一个月的时间里，曾受益于AI服务器内存扩容需求而一路飙涨的闪迪，股价回落幅度已超过50%。前期冲高最高至1,696美元，随后进入高位剧烈震荡；7月29日最低打到998美元，迎来单日暴力反弹最高1,285美元，但随后资金出逃，出现长阴回落。闪迪年内最高涨幅达850%，TTM市盈率超60倍，远超存储行业均值25倍。 二、暴跌的宏观背景 存储板块成为近期美股的重灾区。7月31日，费城半导体指数在开盘时一度飙升5.1%，但短短几小时内所有涨幅便荡然无存。闪迪从高开8%跌至收盘跌5.09%。导火索直指美联储7月议息会议上出现的9:3投票结果——三位委员明确表示支持加息25个基点，这是自2016年以来美联储首次出现三张立场一致的鹰派反对票。美联储主席鲍威尔表态称通胀问题不可能在短短九周内解决，如果通胀持续高企，决策者将倾向于收紧政策。30年期美国国债收益率上涨6个基点升至5.2%以上，逼近2007年以来最高点。 三、产业逻辑的分裂 AI算力需求狂欢与存储芯片价格暴跌形成鲜明对比。苹果公司因存储芯片短Dopo che Ethereum è cresciuto, perché ho scelto di venderlo allo scoperto? Cicli, capitale e valutazioni sono in fase di rivalutazione
Recentemente, l'ETH è tornato a essere il fulcro del mercato.
Dopo un precedente rally, il prezzo di Ethereum ha sfidato brevemente intorno ai 1900 dollari, poi ha arretrato, attualmente oscillando tra 1800 e 1900 dollari.
Molte persone ora hanno ottime ragioni per essere ottimisti sull'ETH:
Fondi ETF in arrivo;
Le istituzioni iniziano ad assegnare le posizioni;
L'undicesimo anniversario di Ethereum rafforza la narrazione a lungo termine;
Gli ecosistemi RWA, stablecoin e DeFi continuano a svilupparsi.
Nessuna di queste logiche è problematica.
Ma la mia logica di trading è di parte.
La ragione non è pessimista sul valore a lungo termine di Ethereum, ma piuttosto la mia convinzione:
I prezzi a breve termine hanno già scambiato troppo ottimismo in anticipo, e il mercato potrebbe aver bisogno di un riprezzo di rivalutazione.
Innanzitutto, dopo una ripresa di alto livello, ETH manca di un sostegno capitale sostenuto
Recentemente, ETH ha cercato di superare i 1900 dollari ma non ha raggiunto una rottura significativa.
Il prezzo scese rapidamente a circa 1847 dollari, con un momento di ripresa limitato in seguito.
I rialli davvero forti di solito includono:
Rompere i livelli chiave di resistenza;
Il volume delle scambi crebbe simultaneamente;
I fondi continuano ad entrare.
Ma attualmente, l'ETH è più propenso a mostrare le seguenti caratteristiche:
Alcuni vendono quando i prezzi aumentano;
Alcune persone comprano il drop.
Questa situazione indica che la divergenza di mercato sta aumentando.
Soprattutto vicino a 1900 dollari, c'è chiaramente una forte pressione di vendita.
Molti primi detentori e investitori di basso livello scelsero di incassare i profitti durante la ripresa.
In secondo luogo, l'acquisto istituzionale non significa necessariamente un aumento a breve termine
Il maggiore vantaggio dell'ETH recentemente sul mercato è l'ingresso di fondi istituzionali.
L'ETF spot ETH statunitense continua ad attirare attenzione.
Questo ha effettivamente cambiato gli attributi di investimento di ETH.
Passato:
L'ETH è utilizzato principalmente per transazioni di fondi crypto-native.
Ora:
Le istituzioni tradizionali possono anche allocare tramite ETF.
Ma il problema è:
L'impatto degli ETF è più a lungo termine.
I prezzi a breve termine dipendono ancora da:
Flusso di fondi;
Sentiment di mercato;
Livello di leva.
Se gli afflussi di ETF rallentano, il mercato potrebbe riscontrare:
L'acquisto istituzionale non è così illimitato come si immagina.
La preoccupazione principale per gli asset di alto livello è che le aspettative vengano realizzate in anticipo.
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## Terzo, il ciclo quadriennale di ETH vale ancora la pena di essere visto
Molte persone credono a:
Dopo l'emergere degli ETF, il ciclo ETH diventerà invalido.
Ma i modelli storici ci dicono:
I cicli di mercato possono cambiare, ma il sentiment del capitale non scomparerà.
2017:
ETH è salita da circa 10 dollari a circa 1.400 dollari.
2021:
ETH è salita dai suoi minimi a un massimo storico di 4.878 dollari.
Ogni round di mercato condivide una caratteristica comune:
Guadagni precedenti;
Frenesia di mercato;
Espansione della valutazione;
Infine, passiamo all'aggiustamento.
ETH entra in una nuova fase ciclistica nel 2024.
Se seguiamo le tendenze passate, il 2025-2026 sarà comunque una fase critica del ciclo.
La domanda attuale è:
Il mercato ha già anticipato le aspettative per l'era istituzionale?
Quarto, la questione più grande di ETH: la crescita dell'ecosistema si traduce davvero in valore dei token?
Questa è la ragione più importante per cui ho fatto short ETH.
L'ecosistema Ethereum è davvero forte.
DeFi;
stablecoin;
RWA;
Layer2。
Tutte queste direzioni stanno evolvendo.
Ma il mercato ha sempre avuto un problema:
Con un ecosistema fiorente, i detentori di ETH ne traggono necessariamente beneficio?
Con lo sviluppo del Layer 2, un gran numero di transazioni è migrato al Layer 2.
Sebbene questo ampli l'ambito dell'ecosistema Ethereum, porta anche problemi di cattura del valore.
Se l'uso della rete aumenta ma la crescita della domanda di ETH non aumenta in parallelo, il mercato potrebbe rivalutare la valutazione di ETH.
Quinto, le catene pubbliche ad alte prestazioni come SOL stanno dirottando l'attenzione del mercato
Negli ultimi anni, i maggiori vantaggi di ETH sono stati:
La maggior parte degli sviluppatori;
Il maggior finanziamento;
L'ecosistema è il più maturo.
Ma ora l'ambiente competitivo è cambiato.
SOL si basa su:
Commercio ad alta velocità;
Commissioni basse;
Utenti attivi;
Ecosistema meme.
Ha attirato molta attenzione dal mercato.
Per gli investitori, il capitale cercherà sempre direzioni di crescita più rapide.
Se il tasso di crescita di ETH non dovesse soddisfare le aspettative del mercato, i fondi potrebbero continuare a disperdersi verso altri ecosistemi.
## La mia logica di trading
Io scortiamo ETH non perché pensi che Ethereum non abbia valore.
Al contrario.
ETH rimane una delle infrastrutture più importanti dell'intero mercato crypto.
Ma investimenti e trading devono essere distinti:
Valore a lungo termine.
Prezzi a breve termine.
Il problema attuale con ETH è:
La storia è buona.
L'istituzione è arrivata.
Anche l'ecosistema si sta sviluppando.
Ma i prezzi hanno già considerato in anticipo questi fattori positivi?
Questa è una domanda che va presa in considerazione.
Per il breve termine, mi sto concentrando su alcune posizioni:
Prima, resistenza intorno a 1900 dollari.
Se non si ottiene una rottura efficace, questo potrebbe diventare il top di rimbalzo.
Secondo, supporto vicino a 1840 dollari.
Se dovesse rompere sotto la verticale, il mercato potrebbe cercare ulteriori livelli più bassi.
Terzo, i cambiamenti nel finanziamento degli ETF.
Se gli afflussi istituzionali rallentano, la pressione a breve termine aumenterà.
Il mio punto di vista:
ETH potrebbe ancora avere opportunità a lungo termine, ma nel breve termine, dopo la diffusione concentrata di notizie positive, il mercato deve digerire la presa di profitti.
Quando tutti iniziano a credere che "l'ETH sicuramente salirà durante l'era istituzionale", è in realtà necessario stare attenti al sentiment di mercato surriscaldato.
L'aumento richiede nuovi capitali per stimolare la crescita.
La correzione richiede solo un indebolimento dell'interesse d'acquisto.
Quindi a questo punto preferisco aspettare che ETH rilasci il rischio una volta e poi cercare il turno successivo.
$ETH 🔥伊朗军方怼回去了：特朗普说我们求饶？那是新谎言！
兄弟们，嘴炮升级。
特朗普刚说完“伊朗要求停止攻击”，伊朗军方直接甩回来一句：“新的谎言。”
迈赫尔通讯社援引伊朗军方官员的话原话是这么说的：“无论他继续侵略还是退缩，我们的部队都处于最高戒备状态，已为一切可能做好准备。”
翻译过来就是四个字——奉陪到底。
接下来这段话我建议你读两遍：
“如果对抗不可避免，战场将决定一切。届时所有人都会明白，谁掌握着力量，谁将拥有最终发言权。”
这不是外交辞令。这是军事将领说出来的话。
战场决定一切——不是谈判桌，不是联合国决议，不是白宫推特——是战场。谁手里有硬实力，谁说了算。
而美军那边情况不太妙。
昨天刚看到的消息，美军欧洲司令部私下向五角大楼告急：驱逐舰不够用了，弹药不够用了，快撑不住了。要么保以色列，要么保本土，二选一。
这边美军资源告急，那边伊朗喊出“战场决定一切”。
这局面，像极了两个拳手都声称自己能赢，其中一个体能已经开始亮红灯。
对盘面意味着什么？
这场冲突从“嘴炮”往“耗”的方向走。美军的弹药消耗在加速，伊朗在赌美国撑不住。如果美军被迫收缩防空力量，以色列可能被迫单独扩大打击，局势继续升级，油价还会获得新的地缘支撑。
但有意思的是——伊朗留了个“如果”的后路。“无论他继续侵略还是退缩”，这两句话都包含了。你继续打，我奉陪。你退缩，我也不会主动把你拉回来。
球踢回到特朗普这边。
兄弟们，你觉得美军是真撑不住了，还是故意放风试探？这周末你会留仓过夜吗？评论区聊聊👇多空拥挤榜
高费率不是结论，低费率也不是机会，真正要看的是仓位回报。
$MMT 当前费率-0.0930%，过去24小时已结-0.907%，处于最近样本的9%分位。 上涨没有伴随撤仓，新增持仓为这段行情增加了延续条件。 极端负费率遇上上涨增仓，空头正在承受价格压力，但还不能直接写成挤空。
$SNDK 当前费率+0.0729%，过去24小时已结+0.033%，处于最近样本的91%分位。 价格往下、持仓也往下，仓位退潮比方向归因更确定。 OI收缩说明风险敞口在撤，费率只能提示哪边成本更高，不能替代平仓方向明细。
$BEAT 当前费率-0.0365%，过去24小时已结-0.034%，处于最近样本的16%分位。 价格与持仓同步抬升，短线不只是旧仓回补。 空侧在付费，价格却伴随增仓上行，当前对空头不友好，回落承接决定这段强度。距离$BTC “历史大底”仅剩2个月？
这轮熊市的终极时刻，正在倒计时。
按历史牛熊周期的节奏来推演的话，
这一轮熊市的最终低点，大概率会落在2026年10月到11月这个区间。
回顾过往几轮周期：
2013年见顶之后，市场在2015年1月触底，历时约13个月；
2017年高点过后，底部出现在2018年12月，间隔大约12个月；
2021年顶部确认后，2022年11月见到大底，同样是12个月左右。
由此可见，历史上每一轮熊市的大底，几乎都集中在牛市峰值之后的12到13个月之间出现。
如果以这一轮BTC的最高点——2025年10月作为顶部时间参照，那么按历史规律简单外推，这次真正意义上的熊市大底，就很有可能落在2026年10月至11月这一时间窗口。
换句话说，从现在算起，距离那个真正的大底，大概只剩下2到3个月左右的时间了。🚨 $XAU USDT (ORO) IN FIAMME! 🚨
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行情快照
• 现价: $0.007355
• 24h: +30.64%（低 $0.005532 → 高 $0.00741）
• 24h 成交额: ~5800 万 USDT
• 市值 / FDV: 3114 万 / 7289 万 USDT
• 流通占比: MC/FDV ≈ 0.43（约 57% 仍待解锁）
• 距 ATH: -90.2%（ATH $0.0748）
• 30 日: -56.2% · 7 日: +19.6%
技术（1H）
• RSI(14): 79.4 → 严重超买，追多风险高
• MACD: 金叉，柱体扩张 → 短期多头动能仍在
• EMA: 多头排列（EMA12 > EMA26）
• 布林带: 价格贴近上轨 $0.00737 → 短期阻力区
• 结论: 趋势偏多，但已进入超买区，不适合现价追多
合约数据
• 未平仓 OI: ~304 万 USDT（规模偏小）
• OI / 24h 成交量: 5.2% → 换手极高，投机主导
• 资金费率: -0.030%（空头付多头；溢价 -0.10%）
• 多空比: 多 59.4% / 空 40.6%（前期 67–71% 多头已明显回落）
• 解读: 费率转负 + 多头占比下降，非单边逼空，拉升中有空头进场或多头止盈
盘口深度（OKX 永续）
• 价差: 0.014%（极窄）
• ±0.5%: 买 $4.3 万 / 卖 $7.5 万（买卖比 0.56）
• ±1%: 买 $8.2 万 / 卖 $14.2 万（0.58）
• ±10%: 买 $28.7 万 / 卖 $39.0 万（0.74）
• 卖盘整体厚于买盘约 37%；近端卖压明显，$0.0074–0.0075 有阻力
新闻与关键事件
• 近 48–72h: CoinDesk / CoinTelegraph / Decrypt 均无 HOME 报道，媒体关注度低
• 2025-06-09: HOME 上线（DeFi App 跨链 DeFi 聚合协议治理/效用代币）
• 2026-06-07: 创 ATH ~$0.075
• 2026-06-10: 7.5 亿枚解锁（占流通 ~20%，约 $3687 万）→ 单日暴跌 -38.8%，成交量达 30 日均量 9 倍
• 2026-08-01: 日成交额超 $1651 万（Ticker Report），近期活跃度回升
• 持续: 协议 80% 净手续费回购机制（长期托底，尚未完全抵消解锁抛压）
是否控盘
• GoPlus 安全分 100/100：非蜜罐，0 买卖税，不可增发，已上 Coinbase
• Top10 集中度: 96.9%（极度集中）
• Binance 8: 59.7% · 未知地址 0xf89d…: 18.0%（Top2 合计 ~78%）
• 链上 DEX 流动性: 仅 ~8.5 万 USDT；CEX/永续日成交 ~5800 万 → 价格几乎由 CEX 永续主导
• OI 304 万 vs 成交 5800 万 → 超高换手，存在对倒/刷量可能
• 评级: 中高控盘风险 — 不是 rug 盘，但是筹码极度集中、CEX 定价、解锁抛压未消化的强控盘山寨
入场建议
现价 $0.00735 — 不建议追多（RSI 超买 + 布林上轨 + 卖盘更厚 + 今日已涨 30%）
做多（等回调）:
• 保守: 入场 $0.0063–0.0065 · 止损 $0.0059 · 目标 $0.0074 / $0.008
• 激进: 入场 $0.0055 附近（24h 低点）· 止损 $0.0052 · 目标 $0.0065 / $0.007
• 仓位 ≤ 总资金 2–3% · 杠杆 ≤ 3x · 负费率有利于持有多单
做空（逆势，高风险）:
• 反弹空: 入场 $0.0074–0.0075 · 止损 $0.00765 · 目标 $0.0063 / $0.0055
• 仓位 ≤ 1–2% · 杠杆 ≤ 2x · MACD 仍金叉，必须带止损
观望条件: RSI 回落至 50–60；关注下一次大额解锁日程；观察回购是否实质托价
核心风险
• 解锁抛压（极高）: 总供应 100 亿，仅流通 43%；6 月解锁已致 -38%
• 筹码集中（极高）: Top10 占 97%，大户可随时砸盘
• 超买追多（高）: RSI 79，随时回调 10–20%
• 链上流动性（高）: DEX 仅 $8.5 万，大额链上卖出会瞬间崩盘
• 控盘拉砸（中高）: CEX 定价 + 低 OI 高换手，庄家操控空间大
• 负费率陷阱（中）: 负费率吸引做多，可能是「养多杀多」前奏Trump merita davvero il titolo di dio del trading a breve termine; la sceneggiatura sfoglia le pagine più velocemente di un libro.
Proprio quando le tensioni inizialmente aumentavano, sono usciti segnali di allentamento e il mercato ha subito iniziato a pagare un prezzo alto per un cessate il fuoco. Per dirla senza mezzi termini, tutti erano abituati a questo tipo di gioco estremo di tiro alla fune.
Il $XQQQ stock statunitense ha già iniziato a riprendersi. Pensateci: una volta soppresso il conflitto, i fondi safe-haven si ritirano immediatamente dagli asset safe-haven. I mercati delle grandi capitalizzazioni come S&P e Nasdaq hanno registrato un forte slancio per i rimbalzi nel breve termine.
Ancora più interessanti sono le aspettative di inflazione.
Con l'aumento delle aspettative per la riapertura dello Stretto di Hormuz, i prezzi del petrolio greggio sono crollati. Con il calo dei prezzi del petrolio, le pressioni inflazioniste si sono allentate immediatamente, abbassando le aspettative di aumenti dei tassi della Fed, e le azioni tecnologiche e di crescita sensibili ai tassi d'interesse sono naturalmente rialzate.
Tuttavia, il mercato rimane diviso internamente. I giganti dell'energia e le azioni della difesa sono diventati acquirenti questa volta, costantemente pressati dagli alti prezzi del petrolio; Dall'altra parte, i giganti del settore marittimo, logistico, consumer e tecnologico hanno iniziato a salire, i costi del carburante sono diminuiti e il sentiment di mercato si è ripreso.
Nel mondo cripto, il $BTC del BTC sembra più un gioco rialzista e ribassista. Nel breve termine, il BTC è ancora fortemente correlato positivamente con il Nasdaq. Nel complesso, la tendenza rimane positiva.
Guardando al lungo termine, una volta che la situazione si sarà davvero attenuata, il petrolio si stabilizzerà e l'inflazione diminuirà, il canale di allentamento della banca centrale si aprirà naturalmente.
Come amplificatore estremo della liquidità macro globale, il BTC può far salire Bitcoin purché non provochi una recessione globale.
Questa volta, l'operazione prevedeva di andare long su azioni statunitensi e Bitcoin, allo stesso tempo shortando gli asset tradizionali di rifugio sicuro.
Tuttavia, bisogna comunque prestare attenzione alla comunicazione e alle negoziazioni tra Stati Uniti e Iran. Tutti sperano di vedere un progresso fluido nell'accordo, ma se un giorno la guerra di parole dovesse invertirsi o l'accordo venisse direttamente distrutto, questo mercato di consolidamento ad alto livello potrebbe invertirsi di nuovo.Lumentum CEO的警告：AI数据中心真正的卡点，可能比内存还狠
2026年7月巴黎的RAISE峰会上，Lumentum（$LITE）的CEO Michael Hurlston说了一句很直白的话：AI数据中心里用的磷化铟（InP）激光，现在的供应缺口已经比内存还严重。
他的原话大致是这样：以前电信客户买激光，数量级是“几百颗”。现在NVIDIA和那帮云厂商要的是“几亿颗”。Lumentum自己已经开了五座InP晶圆厂，出货量还是比客户实际需求低了30%以上。这个缺口目前在EML上最明显，但已经开始往CW激光蔓延，尤其是CPO（共封装光学）一旦起来，只会更紧。
NVIDIA早在今年3月就分别给Lumentum和它的老对手Coherent各砸了20亿美元，附带长期采购承诺，目的很清楚——先把产能锁住。
X上有人把这个点拎出来，顺便提了自己一直看好的激光瓶颈逻辑：$LITE、$COHR、$AAOI、$SIVE这几家。这不是新故事，但CEO亲自在公开场合把缺口说得这么严重，还是第一次。
这件事背后真正值得想的
首先，这不是产能一时跟不上的普通短缺。
铜线在高带宽、短距离下会发热、衰减，物理极限摆在那里。AI集群越做越大，互连必须从铜转向光。而光的核心就是InP激光。GPU可以找台积电代工，激光不行，得自己建厂，建一座要好几年。这决定了它天生就是慢变量。
其次，供应链太集中了。
Lumentum和Coherent两家基本拿走了大部分高端数据通信激光的份额。上游基板也高度集中，中国还卡着铟的出口。结果就是：大客户用长约把增量产能提前订走，剩下的人只能排队。缺口数字从之前的25-30%扩到超过30%，不是嘴上说说，而是已经在财报和订单里体现出来了。
再往深一点想：
如果激光真成了下一个“内存级”瓶颈，那整个AI数据中心的建设节奏就会被拖慢。大家之前盯着先进封装、HBM、电力，现在又多了一个必须正视的环节。同时，这也在重新定义光学公司的估值逻辑——它们不再是周期性的电信供应商，而是AI基础设施里真正有定价权的一环。
有人会问：会不会过两年产能上来就缓解了？有可能。但目前看到的扩产速度，明显追不上需求曲线，尤其是CPO真正放量之后。
接下来大概会怎么走
2026下半年到2027年，缺口大概率还会维持，甚至继续扩大。Lumentum计划把InP产能再提50%，北卡那座新厂也在推进，但真正贡献量要到2028年中以后。在这段时间里，能拿到长约的大客户相对舒服，其他人会比较难受。价格和毛利率对供应商是利好。
2027到2029年，新产能陆续落地，上游基板也在大幅扩。缺口不会一夜消失，但会从“全面短缺”变成“分配问题”。CPO如果按NVIDIA路线图在2028年前后起量，单系统需要的激光数量会再上一个台阶，竞争焦点会从“有没有货”变成“谁能稳定供、谁能供得起高功率”。
再往后看，InP激光很可能会变成AI基础设施里类似HBM的角色——供应弹性差、客户粘性高、一旦卡住影响全局。领先的几家公司如果执行到位，会享受很长一段时间的高增长。当然，前提是AI资本开支不突然刹车。如果哪天需求真的大幅放缓，光学行业也会重新回到以前那种周期性波动，只是目前供需方向完全相反。
简单说，Hurlston这番话把一个之前被很多人低估的环节，直接摆到台面上了。AI接下来比拼的不只是算力，还有把这些算力连起来的“光”。谁能稳住激光供应，谁就多了一张很硬的牌。$LITE $BTC $NVDA Agosto è stato un mese difficile per il razzo Space di Musk. Attualmente il mercato sta cercando disperatamente di comprimere la bolla di valutazione del razzo per i prossimi 5 anni. Il 5 agosto verrà pubblicato il primo rapporto finanziario, il 6 agosto saranno sbloccate circa 900 milioni di azioni, e il 20 agosto altre 300 milioni di azioni saranno sbloccate; la quantità sbloccata è tre volte le azioni attualmente in circolazione. Non credo che Musk possa reggere nelle condizioni attuali del mercato, dopotutto AI, storage, tecnologia e altri settori stanno venendo abbandonati dal capitale.
La posizione short di piccola entità sul razzo presa a 114,88 il 30 luglio è già stata mantenuta per 3 giorni; vediamo se il mercato mi permetterà di resistere fino all'alba del 5 agosto, giorno del rapporto finanziario. Se i dati saranno abbastanza buoni, forse riuscirò a resistere fino al 6 agosto, chissà, magari anche fino al 20 agosto. Il prezzo di take profit l'ho fissato a 80 yuan, il successo o il fallimento lo lascio al mercato, o meglio, al destino $#SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 #SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即
$SPCX $XSPCX
大家这两天看美股应该都注意到SpaceX了。8月4日盘后发上市首份财报，但真正的难关是8月6日的巨额解禁
这次解禁规模有9.1亿多股，占总股本20%，按现在股价算整整超过1000亿美元，体量比目前的实际流通盘大得多
市场已经提前砸盘了，股价从最高点的225美元一路砸到108美元附近，已经破发且接近腰斩，做空仓位更是占到了流通盘的三分之一
这次大家之所以这么慌，因为：
一是筹码吃不下
上市时流通盘太小，现在突然冲进来上千亿抛压，市场流动性根本接不住
二是盈利还没证明
虽然Starlink增长快，但公司整体还在烧钱，财报给不出明确盈利路径，多头根本不敢硬接
🤔接下来的走势预判：
短期看，8月6日前后砸穿100美元大关的风险极高。就算马斯克的股票要锁到2027年，也挡不住早期机构和员工套现落袋为安
中长期看，没必要过分悲观。这跟当年特斯拉解禁的走势很像，SpaceX在卫星和重型火箭上的垄断壁垒非常稳，这波暴跌其实是在砸黄金坑
操作建议很简单，这两天千万别急着抢跑抄底，让子弹再飞一会儿，等抛压彻底宣泄完、股价低位筑底后再看
非投资建议 DYORAggiornamento temperatura della comunità BTC: velocità 1,60x, attualmente ribassista con un chiaro vantaggio
Mettendo da parte il prezzo, i dati della comunità BTC già mostrano due indizi diversi.
Il 2 agosto, alle 11:00 (ora della Cina), OKX Onchain OS ha registrato 73 menzioni di BTC in un'ora, inclusi 69 riferimenti a X e 4 articoli di giornale; Il volume totale di 24 ore era di 1.094 volte.
Dopo la conversione, l'ultima ora è 1,60 volte la media oraria per la finestra lunga, circa il 60% in più rispetto alla media delle 24 ore. Questo rapporto risponde solo al fatto che le discussioni si siano accese, non se l'acquisto sia aumentato. Se lo scrivi direttamente come segnale di breakout, fai un passo in più e fai un'inferenza che i dati non supportano.
La struttura del tono è un'altra linea. 18% rialzista nell'ora, 52% ribassista e circa 30% neutrale, indicando un chiaro vantaggio ribassista; Nel periodo di 24 ore, la tendenza è del 26% rialzista e del 35% ribassista. Il divario tra le finestre brevi e lunghe è la parte che vale la pena tenere d'occhio in futuro.
Dal lato delle sorgenti, il BTC è attualmente principalmente guidato da X. Quando un messaggio viene ampiamente condiviso, le menzioni aumentano rapidamente, ma le informazioni indipendenti potrebbero non aumentare necessariamente di anno in anno. La lista dei trend non può dirci se ogni testo provenga da partecipanti diversi, né pesa in base all'influenza del conto o alla dimensione del fondo.
Fonti a finestra lunga possono essere usate come sfondo: BTC ha avuto 970 volte in 24 ore e 124 eventi di notizie. Se la proporzione di fonti in un'ora improvvisamente si discosta bruscamente, potrebbe significare che nuove notizie sono scoppiate per la prima volta su un certo canale, oppure che gli aggiornamenti di notizie non hanno ancora raggiunto il passo. Entrambe le spiegazioni sono ragionevoli, quindi dobbiamo ancora aspettare l'annuncio originale o il prossimo ciclo di conferma della distribuzione delle sorgenti.
Tratterei Rialzista e Ribassista come termometri sotto lo stesso reglo, non come un voto esatto. C'è molto contenuto neutrale, di solito solo tutti che guardano e non ancora una direzione unificata; Un aumento del bias ribassista potrebbe anche significare più discussioni sul rischio, ma non significa che ogni utente abbia davvero stabilito una posizione corta.
Il passo successivo da osservare è se il volume di trading spot si espande, se i tassi di finanziamento a contratto perpetuo e l'open interest si muovono nella stessa direzione e se le liquidazioni sono concentrate. Questi tre insiemi di dati rispondono alla reale partecipazione al trading e alla struttura della leva, e non possono essere sostituiti da menzioni della community. Se ci sono eventi macro o di settore, il testo ufficiale originale dovrebbe essere verificato direttamente.
Come ho fatto a sapere che questa volta mi sbagliavo? Se il prossimo giro di BTC menzionerà rendimenti vicini alla media e il divario tra rialzista e ribassista si restringerà, questo cambiamento sarà probabilmente solo rumore a breve termine. Al contrario, due round consecutivi di maggiore velocità, fonti di notizie ampliate e aumenti simultanei delle transazioni spot e derivate indicano più che altro il tema principale del mercato.
Devi anche mantenere la differenza intraday. I livelli di attività della comunità differiscono naturalmente tra le prime attività di trading asiatiche, gli orari di negoziazione negli Stati Uniti e gli annunci quasi importanti; Un singolo 1,60x non è adatto per l'annualizzazione, né dovrebbe essere utilizzato per confronto diretto con il conteggio grezzo su un'altra piattaforma. Le istantanee continue sono più utili di un singolo numero bello.
Quindi ricordo per la prima volta BTC come "la discussione si accelera chiaramente, e il tono a breve termine è chiaramente favorito." Le classifiche ufficiali si fermano qui, senza alcuna prova che i fondi stiano puntando nella stessa direzione. Se il prossimo round migliorarà sia la diversità delle fonti sia le transazioni di mercato, non sarà troppo tardi per aumentare la fiducia nel giudizio.黄金是终极的一般等价物，衡量的是全社会总供给的价格。而所有生产要素的底层成本，最终都可归结为能源成本。历史上，金价与油价在长期趋势上呈现牢固的正相关关系。70年代的通胀时期，金价猛涨，随后就是油价飙升，目前金油比已经达到77的历史高位，与金银比在25年初还是100，一年后缩小到50以内类似，金油比也将经历快速回落过程。
而油价迅猛上涨将快速推升从工业原材料到农产品，再到人力成本的全要素价格。当成本加速上涨侵蚀居民实际购买力时，社会总需求会突然崩塌。企业无法在短期内提升效率以消化成本暴涨，也无法将成本转嫁给萎靡的下游，其结果就是资产负债表被快速破坏，破产潮蔓延并最终拖垮金融系统。数十万亿美元计的大宗商品市值膨胀，像一个巨大的黑洞，吸走资本市场流动性，直接导致股市等金融资产暴跌。黄金是终极的一般等价物，衡量的是全社会总供给的价格。而所有生产要素的底层成本，最终都可归结为能源成本。历史上，金价与油价在长期趋势上呈现牢固的正相关关系。70年代的通胀时期，金价猛涨，随后就是油价飙升，目前金油比已经达到77的历史高位，与金银比在25年初还是100，一年后缩小到50以内类似，金油比也将经历快速回落过程。Il rapporto sugli utili di Coinbase di questa settimana ha mostrato che il prezzo delle azioni era sceso a questo livello, ma tra loro praticamente non c'è stata alcuna discussione 🥲
Il valore di un asset è composto dai suoi fondamentali + sentiment. I fondamentali di Coinbase sono calati drasticamente a causa del mercato orso delle criptovalute, e il sentimento di guadagni in perdita è crollato, facendolo sembrare un titolo da evitare a tutti i costi
Ma d'altra parte, a questo punto il sentiment ha toccato il fondo e i fondamentali non resteranno a fondo per sempre. Quindi comprare ora è una buona opportunità per pescare sul fondo?
Quando gli altri sono avidi, li temo; quando gli altri temono me, sono avido; La ricerca sul sentiment richiede di percepire personalmente il calore e la freddezza del mercato, ma per la ricerca fondamentale puoi consultare le mie note di ricerca su Coinbase
$XCOIN $COIN 【法老看盘】
都在问法老，停火才几天，特朗普又要“狠狠打击”伊朗，大饼还能不能稳得住？
法老直接说，“打打谈谈”就是这个月的固定剧本，市场已经被折磨出PTSD了。
最新消息是，美国国务院已经向中东多国美国公民发出撤离警告，建议“考虑离开或做好迅速撤离准备”。美以被曝计划对伊朗能源设施发动“迄今最猛烈的轰炸”，目标涵盖发电厂、炼油厂，甚至讨论切断德黑兰电力供应。特朗普本人也放话要“狠狠打击”。不过，他还没最终下达行动命令。
伊朗那边已经硬刚回去了，外长警告美军别冒险，高级官员透露全面反击方案已就绪，反击目标包括以色列关键基础设施和中东的美国能源设施。
这对大饼意味着啥？
传导链很清晰：海峡局势→油价→通胀→加息预期→风险资产。如果真打起来，油价一飙，通胀一抬头，美联储加息预期再升温，大饼作为风险资产第一个被抽血。
但法老得提醒你，“放话”和“动手”是两码事。 特朗普这套“极限施压”的剧本演过太多次了，市场正在形成“TACO效应”——他越放狠话，市场越觉得最后会怂。盘面现在62000附近晃，消息面一刺激就上蹿下跳。
记住，好单子是等出来的，不是赌消息赌出来的。等靴子落地再说。
关注法老，财富不迷路！$BTC $ETH $BEAT #美方酝酿打击伊朗能源设施，使馆发撤离预警 硬件钱包被黑，8860万美金没了，你还敢把币放在冷钱包里吗？
Coldcard硬件钱包被黑了，三波攻击，偷了1367枚BTC，价值8860万美金，波及4585个地址。这不是钓鱼，不是交易所跑路，是硬件钱包被攻破了。
最吓人的不是金额，是攻击方式。三波攻击间隔精确到27小时，资金聚合模式一模一样，用的都是P2WPKH地址类型。基本可以确定是同一伙人干的，而且他们在批量扫货。黑客手里还控制着1366.39枚BTC，至今没动过。
消息出来之后，大量Coldcard用户开始转移比特币。7月31日比特币日活跃地址从64.5万骤升至近100万枚，创2024年12月以来最高单日水平。单笔不足10BTC的交易所存款量飙到7300BTC，是今年2月以来的最高值。用户不是相信交易所更安全，是至少交易所被盗还能找客服，冷钱包被黑了，连个电话都打不通。
这意味着什么？硬件钱包的“绝对安全”叙事正在被戳破。 以前都说“Not your keys, not your coins”，现在的问题变成了——“Your keys, but someone else has them too.”
但这里有一个更深层的问题：
黑客能攻破硬件钱包，说明攻击不是针对某个人的，而是针对钱包本身的漏洞。如果漏洞存在一天，其他人也可能被盯上。
我的看法是短期利空。安全恐慌会导致更多BTC从冷钱包流出，可能转化为抛压。但中长期来看，这反而会倒逼硬件钱包厂商加强安全审计，推动整个行业进步。真正值得警惕的不是这次攻击本身，而是这种攻击模式会不会被复制。如果Coldcard能被打，其他硬件钱包呢？
评论区聊聊，你还敢把大额BTC放在冷钱包里吗？Mentre il BTC si sta fermando vicino al picco del ciclo, perché il mercato concentra il capitale solo su asset specifici? Il fulcro dell'articolo originale è un avvertimento che una singola candela rialzista non indica un'inversione di tendenza, e il giudizio che il mercato attuale sia in una fase di allocazione selettiva del capitale piuttosto che in un aumento complessivo. Guardando alle classi di attività menzionate, BTC, ETH e SOL sono l'asse principale di liquidità; KAITO, CORE, ZEC, SOON e ALLO sono la zona di affluente; DOGE, WLD, TAO, HUMA, METIS e ZKP sono la zona focus; BEAT, SHIB, LAB, TRUMP e altri sono classificati come zone ribassiste. La ragione principale è che la domanda istituzionale non si è rallentata mentre il BTC è in negozio vicino al suo picco ciclico. Questo schema invia un segnale importante dal punto di vista del rischio dei derivati. Quando il BTC si muove lateralmente vicino al picco, il divario tra i detentori spot e i long con leva si allarga. La continua domanda istituzionale di ETF indica una solida domanda spot, ma se il finanziamento si surriscalda nel mercato dei futures, anche se i prezzi superano i picchi,🫨🫨🤡🤡 $CORE Recentemente, una valanga di notizie sta circolando: le istituzioni europee hanno fatto entrare un enorme afflusso di fondi BTCS nel CORE. Molte persone interpretano direttamente questo come l'acquisto di beni nel mercato secondario con denaro reale, chiarendo prima i confini tra entità chiave e fatti, ed evitando informazioni fuorvianti causate dalla confusione informativa.
Pre-distinzioni importanti
BTCS S.A della Polonia ≠ BTCS Inc degli Stati Uniti—queste due entità sono completamente scollegate. Non lasciate che si confondano o fraintendano.
1. Implementazione comprovata: 18,48 milioni di CORE, che è un token di saldo cooperativo
BTCS S.A ha ottenuto oltre 18,48 milioni di CORE tramite cooperazione tecnica con nodi dell'ecosistema, con token pubblicati e inclusi nel bilancio, accompagnati da un protocollo di garanzia di valore.
Punti chiave:
Questi token sono stati regolati congiuntamente dal team del progetto, non acquistati da BTCS tramite offerte sul mercato secondario.
Questo è fondamentalmente diverso dall'essere attivamente ottimista e investire denaro reale nei mercati off-exchange o secondari.
2. Piano di finanziamento Serie G da 100 milioni di dollari per correggere le voci più diffuse
La voce online secondo cui "BTCS ha raccolto 100 milioni di dollari per acquistare tutto CORE" è una seria esagerazione. A股还在谈牛熊，但这次可能是科技革命
很多人还在讨论牛熊。
因为过去几十年，A股更多是政策周期+产业周期驱动。
政策宽松，估值起来；政策收紧，估值回落。
产业景气上行，赚周期的钱；景气下行，再等下一轮。
所以大家形成了一种思维惯性——
任何上涨都是牛市，任何调整都是熊市。
但这一次，可能不一样。
因为我们第一次如此近距离参与一场真正的科技革命。
互联网时代，全球最大的受益者是美国。
Google、Amazon、Meta、NVIDIA……核心公司都在海外上市，中国更多是应用和消费互联网，A股参与度并不高。
所以那一轮革命，A股投资者更多是旁观者。
而AI时代，中国第一次深度参与。
不仅有算力、芯片、PCB、光模块、存储、服务器等完整产业链，更重要的是，在开源模型领域，中国已经成为全球最重要的力量之一。
以前我们讨论的是经济周期。
今天讨论的，是技术扩散速度。
真正决定估值的，不再只是利率，而是生产力。
科技革命不是一年两年的行情，而是十年以上的产业重构。
如果还拿过去的牛熊框架去理解AI时代，很可能会看不懂未来。
也许我们真正经历的，不是一轮牛市。
而是一场科技革命带来的价值重估。
#科技 #股市 #牛市结束了吗Strategy ha autorizzato la vendita di 5 miliardi di dollari in BTC, con 843.775 partecipazioni che hanno perso 9 miliardi di dollari in perdite non realizzate—ponendo fine al mito del "mai vendere"
La notizia più importante nel mercato crypto di domenica (2 agosto) è arrivata da Strategy, il più grande detentore di Bitcoin al mondo (precedentemente MicroStrategy, Nasdaq:
MSTR)。 Secondo diversi rapporti mediatici, Strategy ha annunciato nel suo rapporto sugli utili del secondo trimestre pubblicato il 30 luglio di essere autorizzata a vendere Bitcoin per un valore fino a 5 miliardi di dollari, mentre le sue 843.775 partecipazioni in BTC hanno già perso circa 9 miliardi di dollari. Dopo l'annuncio, Bitcoin è stato sotto pressione ed è sceso a circa 62.500 dollari, raggiungendo un minimo di quasi tre settimane.
Questo rapporto finanziario è scioccante: una perdita netta di 8,22 miliardi di dollari nel secondo trimestre, tutto dovuto a perdite non monetarie causate dalle variazioni del fair value di Bitcoin. Ma ciò che ha davvero influenzato il mercato è stato il segnale "sell token"—Strategy aveva già venduto 3.588 BTC per 216 milioni di dollari, e il passaggio da "mai vendere" a "autorizzare la vendita di 5 miliardi" ha inviato un segnale molto più forte al mercato rispetto ai dati di perdita.
Guardando più a fondo, questa "autorizzazione" non è un segno di collasso, ma piuttosto una ristrutturazione finanziaria proattiva. Nel secondo trimestre, Strategy ha compresso le obbligazioni convertibili a lungo termine da 8,2 miliardi di dollari a 6,7 miliardi di dollari (una diminuzione del 18%), aumentando le riserve in dollari a 3,75 miliardi di dollari, coprendo 2,1 anni di pagamenti di dividendi. Sullo sfondo di BTC che scende costantemente sotto la media dei costi di detenzione, la riduzione della leva finanziaria e l'integrazione della liquidità sono scelte finanziarie razionali, ma la parola "sell coins" ha un impatto psicologico che supera di gran lunga i dati finanziari stessi.
Per il settore, il cambiamento di posizione di Strategy segna una nuova fase nella narrazione del "caveau Bitcoin aziendale". Negli ultimi quattro anni, MSTR è stato il più grande banner istituzionale rialzista per BTC, con la sua strategia "compra solo, non vendi" emulata da innumerevoli aziende. Ora che questa bandiera sta iniziando ad allentarsi, potrebbe spingere il mercato a rivalutare la stabilità delle partecipazioni in aziende simili nel breve termine, ma nel lungo periodo, dare priorità alla gestione della liquidità e alle finanze aziendali razionali è in realtà più sostenibile rispetto all'"accumulo basato sulla credenza".
(Fonti dati: CryptoTimes, 99Bitcoins, KuCoin, CryptoPanic)ETH si riprese da un minimo di circa 1822 dollari a circa 1882, con un guadagno di circa il 3,3%. Wow, ma "un piccolo rally" e "riparazione strutturale" non sono la stessa cosa: l'ultimo volume di trading a piena ripresa sulle 4 ore è ancora sotto la precedente candela in calo, con ETH/BTC intorno a 0,02957, anch'essi leggermente sotto il livello di apertura delle 24 ore.
Se il volume successivo continua ad espandersi e ETH/BTC si rafforza insieme, la probabilità che un rimbalzo continui aumenterà; Se solo i prezzi si ritirassero, la forza relativa rimane debole, e è più probabile che sia solo una pausa dopo un calo. Solo a scopo di osservazione del mercato e non costituisce consulenza sugli investimenti. #以太坊主网十一周年: Undici anni di attività ininterrotta e risultati ecologici $ETH $BTC Un gran numero di nuove azioni statunitensi è stata quotata continuamente attirando fondi, e con l'attenzione che si sposta sulle borse, la maggior parte delle società contraffatte senza reale valore trova difficile rimettere in sesto, ma le principali società contraffatte con ecosistemi e reddito esisteranno ancora. D'ora in poi, il mondo crypto avrà solo opportunità strutturali, e la precedente ondata diffusa di mercati rialzisti finti non avverrà mai. Non tutte le altcoin saranno spazzate via; è solo che il 90% delle small coins senza valore sarà gradualmente marginalizzato dal sottrazione di capitale portata dai continui nuovi rilasci del mercato azionario statunitense. Le principali piattaforme crypto hanno lanciato singoli annunci di trading azionario statunitensi, con risorse per la homepage e benefici degli eventi tutti affidati a titoli tradizionali. I marchi di nicchia falsi perdono esposizione, la liquidità continua a prosciugare e anche la profondità di trading di base non può essere garantita. Allo stesso modo, nei giochi ad alto rischio, i giganti statunitensi dell'IA si affidano a rapporti finanziari reali e utili per sostenersi, mentre la maggior parte dei falsi si basa esclusivamente sulla narrazione. I fondi speculativi che inizialmente speculavano su imitazioni si sono spostati direttamente verso azioni statunitensi, prosciugando continuamente i fondi esistenti. Le imitazioni generiche che non hanno ancora preso il mercato e si basano esclusivamente sulla speculazione hanno da tempo mancato di acquirenti, hanno prosciugato la liquidità e alla fine sono gradualmente uscite dal mercato. Questo è anche il risultato della sopravvivenza del più adatto. #30年期美债收益率创19年新高 #SPCX首份财报将公布, 100 miliardi di dollari sbloccano imminenti. #以太坊主网十一周年: Undici anni di attività ininterrotta e risultati $BTC $ETH $GIGGLE ecosistemi NON HO PIÙ PAURA CHE BITCOIN SCENDA. STO INIZIANDO A TEMERE CHE BITCOIN NON SALIRA.
Tutti parlano di un incidente.
Penso che lo scenario più pericoloso con la strategia di Michael Saylor potrebbe essere... Bitcoin va storto.
Non 3 mesi.
Sono 2-3 anni.
Per anni, la macchina di Strategy ha operato in un ciclo familiare:
➡️ Emissione di nuove azioni o strumenti finanziari.
➡️ Raccogliere capitale.
➡️ Compra più Bitcoin.
➡️ Aumenti di prezzo del BTC, aumento della fiducia, la mobilitazione del capitale continua.
Questo schema funziona molto bene quando il mercato crede che Bitcoin continuerà a crescere.
Ma mi chiedo...
E se Bitcoin non crollasse, né aumentasse bruscamente?
Un mercato laterale prolungato cambierà tutto.
Il premio delle azioni può essere ridotto.
Raccogliere nuovi capitali potrebbe diventare più difficile.
Il costo del capitale potrebbe aumentare.
Mentre obbligazioni finanziarie come i dividendi sulle azioni preferenziali e gli impegni verso gli investitori devono comunque essere rispettate.
È qualcosa di cui vedo parlare poche persone.
Secondo me, questo modello non è supportato solo da Bitcoin.
È inoltre supportata dalla convinzione che ci saranno sempre nuovi flussi di capitale pronti a finanziare il prossimo acquisto di Bitcoin.
Se quella fiducia si indebolisce, il loop perde slancio.
Non sto dicendo che Strategy crollerà.
Ma non credo che il vero test di questo modello arriverà con una diminuzione del 30%.
Arriverà in un mercato così noioso che nessuno vorrà più investire capitale.
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💬 Ecco una domanda a cui ancora non ho risposta:
Se Bitcoin è stato laterale per anni, e Strategy deve ancora mantenere i suoi obblighi finanziari e trovare nuove fonti di capitale per continuare la sua strategia, da dove verrà quel flusso di denaro?
In altre parole:
Cosa manterrà la macchina in funzione se la "storia di crescita" di Bitcoin dovesse essere fermata?#SPCX首份财报将公布, il divieto di 100 miliardi di dollari sta per essere revocato
La prossima settimana c'è qualcosa in corso per SpaceX che merita un'analisi più approfondita da parte della comunità crypto.
Il primo rapporto trimestrale è stato pubblicato dopo la chiusura del mercato il 4 agosto e, il 6 agosto, il blocco per centinaia di miliardi di dollari è stato revocato, con 911,5 milioni di azioni—ancora più delle azioni attualmente in circolazione. Il prezzo delle azioni è già sceso da 225 a 108, in calo del 20% rispetto al prezzo di emissione, quasi dimezzato.
Ma curiosamente, la stessa cosa può essere vista in modo diverso da persone diverse.
I fondi a breve termine puntano allo sblocco azionario del 6 agosto, sentendo troppo da mantenere, quindi vendono presto. I fondi a lungo termine stanno seguendo il rapporto sugli utili, desiderosi di vedere se Starlink ha una via per ottenere profitto. Se il report sugli utili è buono, lo sblocco diventa effettivamente un'opportunità—quando le azioni usciranno, le persone prenderanno il controllo, e dopo il turnover dei chips, il prezzo diventerà effettivamente più leggero.
Per lo stesso evento, i fondi a breve termine lo vedono come negativo, mentre quelli a lungo termine lo vedono come un'opportunità. Questa è la differenza tra loro.
Tornando al mondo crypto, questo genere di cose succede ogni giorno. Il prezzo di un progetto scende prima di sbloccarsi, ma aumenta dopo lo sblocco perché il lotto di beni rimane sopra il mercato. Una volta effettivamente atterrato, l'incertezza scompare e le persone sono disposte a prenderla. SpaceX è uguale: il prezzo delle sue azioni è già sceso del 50% in anticipo. Dopo che il lock-up viene revocato, chi vuole davvero andarsene se ne va, e ciò che resta è ciò che possono tenere.
La prossima settimana, concentratevi su due cose. Controllate il rapporto sugli utili del 4 agosto per vedere se il percorso dei profitti di Starlink è chiaramente spiegato. Dopo che il mercato si è sbloccato il 6 agosto, se qualcuno compra, significa che il turnover è stato positivo; se nessuno compra, continuate a lavorare molto.
$BTC $ETH $SNDK OpenAI或将把IPO计划推迟到明年
这一消息虽然让部分期待参与一级、二级市场的投资者感到遗憾，但从企业发展的角度来看，这未必是一件坏事，甚至可能是一种更加稳健的战略选择。对于一家仍处于全球AI技术竞争最前沿的企业来说，当前最重要的目标或许不是尽快登陆资本市场，而是继续扩大技术领先优势、完善商业模式，并巩固自身在人工智能生态中的核心地位。
近年来，AI行业竞争持续升温，全球科技巨头纷纷加码投入。微软、谷歌、亚马逊、Meta等公司每年都投入数百亿美元建设AI基础设施，而OpenAI同样需要持续扩大算力投入、模型研发以及全球数据中心建设。在这种背景下，如果过早上市，公司可能需要面对资本市场对季度业绩的持续考核，短期盈利压力可能影响长期研发投入。推迟IPO，则意味着管理层能够拥有更大的战略灵活性，把更多资源投入到模型升级、Agent应用、企业级服务以及全球生态建设，而不是过度关注短期利润表现。
另一方面，目前OpenAI的商业化速度正在不断加快。从ChatGPT订阅服务，到企业API，再到AI办公、开发者平台以及行业解决方案，公司已经逐步建立起较为完整的收入体系。未来随着AI Agent、大模型推理服务以及更多企业级应用落地，收入结构还有望进一步优化。如果能够在上市前继续提高盈利能力和现金流质量，未来IPO时获得更高估值的可能性也会进一步提升。
对于资本市场而言，OpenAI推迟上市也意味着AI投资逻辑不会因为一家公司的IPO而改变。当前市场已经形成了完整的AI产业链，包括GPU、高带宽存储（HBM）、云计算、数据中心、电力基础设施以及软件应用等多个方向。即便OpenAI暂时没有上市，资金仍然能够通过微软、英伟达以及其他AI产业链企业分享人工智能发展的红利。因此，OpenAI推迟IPO更多影响的是一级市场投资节奏，而不是整个AI产业的发展趋势。
从长期来看，真正决定OpenAI价值的并不是上市时间，而是未来能否持续保持技术领先，并将领先技术转化为稳定的商业收入。如果未来一年，公司能够进一步扩大企业客户规模、提升模型能力、优化运营效率，并在全球AI竞争中继续保持领先，那么即便IPO时间有所推迟，也可能换来更成熟的商业模式和更高的市场认可度。对于投资者来说，AI时代仍处于快速发展阶段，真正值得关注的不是企业何时上市，而是谁能够在未来几年持续构建技术壁垒、实现商业闭环，并最终成为人工智能时代最具长期竞争力的企业。$BTC #“AI股神”基金清仓，美光单日涨超15% $BTC Mercato spot esce per 265 milioni di dollari in un solo giorno$ETH Istituzioni votano con i piedi e non sono ottimisti riguardo al mercato a breve termine
$BEAT dati di monitoraggio dei fondi Clear del 1° agosto mostrano che gli ETF spot di Bitcoin hanno registrato un deflusso netto in un singolo giorno di 265 milioni di dollari, segnando undici giorni di trading consecutivi con deflussi netti. Le principali istituzioni continuano a ridurre le loro partecipazioni in criptoattive, con tutti i fondi che vengono trasferiti ai leader tecnologici dell'IA del Nasdaq.
Il sentimento ribassista istituzionale riguardo al mercato crypto a breve termine non è privo di motivi: il rendimento del 4,74% dei Treasury USA e l'85% di probabilità di un aumento del tasso a settembre stanno entrambi sopprimendo la liquidità; senza un allentamento, non ci sarà una tendenza al rialzo; Il mercato Bitcoin è profondamente bloccato nell'intervallo di tessuto 62.600-63.500, con un ritracciamento di 7 giorni del 2,35%, che non mostra alcuna spinta al rialzo sul mercato. L'indice Fear and Greed è di 33 punti, e il sentiment degli investitori retail è anch'esso pessimista e è in attesa e vedere.
Le azioni statunitensi sono salite fino in alto per godere di dividendi, mentre il mondo crypto è stagnante e continua a tirare le cose, con entrambe le parti che perdono denaro a logorare la pazienza di tutti. Smetti di fantasticare su un mercato toro a breve termine; riconosci l'attuale mercato azionario e i modelli di volatilità; accumulare piccoli profitti nello swing trading è la strategia a lungo termine.