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L'attenzione globale è sul bilancio di SanDisk, eppure continua a diminuire. C'è un divario per molte persone?
SanDisk
$SNDK
Dopo l'uscita dei risultati, la prima reazione del mercato è stata molto reale:
Le performance sono solide, ma il prezzo delle azioni continua a scendere
Chiusura regolare il 5 agosto,
$SNDK
Chiudendo a $1.350,50, in calo del 5,4%; Dopo il rapporto sugli utili, il titolo ha continuato a scendere del 4%–8% nelle operazioni post-orario.
Questo rapporto finanziario del quarto trimestre dell'anno fiscale 2026 è in realtà piuttosto buono—anzi, è piuttosto solido:
I ricavi sono stati di 8,965 miliardi di dollari, in aumento del +372% su base annua, superando le aspettative di mercato di 8,394 miliardi di dollari;
Il margine lordo era dell'84,6%, un record storico;
EPS non-GAAP di 39,25 dollari, circa 13%–14% migliore rispetto alle aspettative;
L'utile netto GAAP è stato di 6,903 miliardi di dollari, rispetto a una perdita dello stesso periodo dell'anno scorso.
Il più critico è il business dei data center
In questo trimestre, il fatturato dei data center è stato di 2,977 miliardi di dollari, in aumento del +103% trimestre su trimestre, diventando il motore di crescita numero uno.
Questo dimostra che
$SNDK
Non si tratta solo di affidarsi allo storage tradizionale per i consumatori per le riparazioni, ma di trarre davvero beneficio dal ciclo AI/data center.
Ma perché il prezzo delle azioni continua a scendere?
La ragione principale non è il deludente rapporto trimestrale sugli utili, ma piuttosto i problemi di mercato nel trading:
Il ritmo degli aumenti dei prezzi della NAND sta iniziando a rallentare leggermente?
Le previsioni dell'azienda per il primo trimestre dell'anno fiscale 2027 prevedono ricavi tra 10,3 e 10,8 miliardi di dollari.
I numeri assoluti hanno continuato a crescere, ma il tasso di crescita mese su mese non è stato così aggressivo come il mercato aveva previsto.
Inoltre,
$SNDK
Nelle ultime 52 settimane, il prezzo delle azioni è salito di oltre il 130%, con aspettative già al massimo della capacità.
Quindi, una volta pubblicato il rapporto sugli utili, finché le previsioni non continueranno a superare significativamente le aspettative, è probabile che si innescano le sprese di profitti.
Questo è un esempio tipico:
Le basi non sono male, ma le aspettative sono troppo alte
Da un punto di vista tecnico,
$SNDK
Il prezzo attuale si trova circa al 26° percentile dell'intervallo di 52 settimane di 998,19 a 2354,39 dollari, con medie mobili a breve termine stabili e un RSI di 14 a 48, non considerato estremamente sovravenduto.
Il MA20 e il MA60 rimangono sopra, indicando che la tendenza a breve termine non si è ancora completamente ripresa.
La mia valutazione di questo rapporto finanziario è:
La qualità dell'azienda rimane solida, e la logica della crescita di volume e prezzo guidata dai data center è ancora valida.
I 14 miliardi di dollari in nuove autorizzazioni di riacquisto dimostrano anche la fiducia della direzione nel proprio flusso di cassa e nella valutazione.
Ma nel breve termine, non c'è fretta di prendere il coltello volante, perché il mercato non dubita al momento
$SNDK
Se può guadagnare o meno è una rivalutazione di quanto tempo può durare ancora il ciclo di aumento dei prezzi.
Se la spesa in conto capitale per centri dati AI continuerà a superare le aspettative e la domanda di NAND/SSD aziendali rimarrà contenuta,
$SNDK
La logica a medio-lungo termine rimane valida.
Ma se la domanda a valle rallenta e la logica dell'aumento dei prezzi si inverte, anche l'elasticità del profitto si amplifica al contrario.
Quindi lo accetterò
$SNDK
Classificati come:
Fondamenti solidi, visione cauta a breve termine.
Non si tratta di un crollo dei rapporti finanziari, ma di una correzione del sentiment dopo alte aspettative.
Ora concentriamoci su tre punti chiave:
Dopo le indicazioni per il primo trimestre dell'anno fiscale 2027, le istituzioni abbasseranno i loro prezzi target?
Gli aumenti di prezzo della NAND possono continuare a essere trasferiti agli SSD a livello enterprise?
La crescita trimestrale elevata nel business dei data center potrà continuare?
$SNDK
Questo rapporto finanziario dimostra che la domanda di storage tramite IA è reale, ma il prezzo delle azioni deve assorbire aspettative eccessivamente alte nel breve termine.
Comunque la mia opinione: non annullare il superciclo di stoccaggio solo per un singolo pullback,
Ma non correre a inseguire prima della stabilizzazione.
DYOR non costituisce consulenza sugli investimenti. 闪迪财报炸裂却跌！140亿回购能救场吗？
美东时间8月5日盘后，闪迪（SNDK）交出一份现象级成绩单：Q4营收89.7亿美元，同比暴增372%，环比大涨51%；调整后EPS 39.25美元，双双大幅超预期；毛利率直接干到84.6%，一年前才26%！全年营收202.5亿、净利114亿，数据中心业务更是爆发式增长，同比翻十几倍。
更猛的是，董事会一口气新增140亿美元回购授权，剩余额度拉到155亿，Q4已砸了45亿买自家股票。同时签下更多多年长协，订单可见度拉到四年以上，AI存储短缺红利坐实。
结果呢？股价常规时段已跌5.4%，盘后一度砸超7%。原因很简单——下季营收指引103-108亿，中值略低于市场更高期待。典型的“好业绩卖事实”。
短期情绪承压，但基本面太硬：AI数据中心需求还在早期，供应紧、定价强、长协锁死确定性，加上天量回购托底。存储周期上行远未结束，闪迪已从“周期股”变成“有护城河的AI受益者”。
回调或许是机会，还是继续杀估值？存储板块接下来怎么走，一起盯紧！
#闪迪 #SNDK #存储芯片 #AI存储L'ADP è dimezzato! Ma non farti ancora piacere—5 recensioni rapide
Recensione veloce 1: 44.000 contro 75.000
L'ADP è stato dimezzato. A giugno c'erano ancora 95.000 unità; a luglio ne erano rimaste solo 44.000. Sta raggiungendo il minimo degli ultimi sei mesi.
Il settore dei servizi regge a malapena la scena +47.000, il settore manifatturiero di beni -3.000.
Non è rallentare, è stallo.
Breve Recensione 2: Rilascio dei dati: La probabilità di un aumento dei tassi a settembre sale dal 67% → 59%
Ma non essere troppo felice troppo presto—
Lo stesso giorno, il governatore della Federal Reserve Tim Cook ha dichiarato: "Se l'inflazione non diminuisce, siamo pronti a sostenere aumenti dei tassi." Il presidente della Fed di Minneapolis, Kashkari, ha dichiarato: "Sono necessari aumenti dei tassi ora, a partire da settembre."
Gli ufficiali cercavano disperatamente di ritirarli.
L'occupazione si è fermata, ma l'inflazione è rimasta in fermento. La Fed è intrappolata nel mezzo, senza nessuno né a sinistra né a destra.
Recensione veloce 3: BTC è scambiato lateralmente a 64.000
Gli ETF hanno registrato flussi netti di oltre 200 milioni di dollari negli ultimi due giorni, ma ancora non riescono a recuperarli. Le istituzioni acquistano, ma i prezzi restano invariati.
64.000 non sono la fine, ma la calma prima della tempesta.
Recensione veloce 4: Il venerdì è il libro paga non agricolo, quello è il vero spettacolo
Previsto 85.000.
Se anche il payroll non agricolo sorprende (<60.000) → le aspettative di aumento dei tassi→ il BTC potrebbe salire a 68.000. Se il payroll non agricolo supera le aspettative (>100.000) → le aspettative di aumento dei tassi tornano→ il BTC potrebbe tornare a 60.000.
ADP è solo un trailer; i salari non agricoli sono la caratteristica principale, il CPI è un Easter egg.
Recensione veloce 5: Il mio consiglio—ora non è il momento di dare il massimo
Guarda tre partite prima di piazzare una scommessa.
Alcuni colleghi dicono: "Non scommettere su ADP come si fa con i salari non agricoli"—sono d'accordo.
Abbi pazienza, e la direzione arriverà venerdì.
Non morire prima dell'alba e non cadere nel FOMO.
$BTC $ETH $XAU #ADP就业降温, la divergenza politica della Fed si è intensificata 闪迪（SNDK）财报后从1484摔到1266，Q4营收89.7亿、EPS 39.25双beat，但下季营收指引103-108亿略低于华尔街111.6亿预期，典型“业绩好+指引不够炸+财报前涨太多”的利好出尽。
后续走势预判
- 短线（1-2周）：1260-1350震荡消化抛压，下方1000-1100是机构最低目标价与心理支撑带，没破前不算转势；8/13投资者日讲清NBM长期协议+回购节奏前，难V型反转。
- 中转（8-12月）：若AI数据中心NAND逻辑不被证伪+周期没硬着陆，机构共识目标2381、高盛2200、Evercore 3100仍在，回踩充分后看1400-1600重建平台；反之若NAND涨价见顶被确认，回到1000-1200换手也正常。
- 关键确认线：日线站稳1350才算短线止跌，站上1484前高才算修复完成。
闪迪这波是“好财报被高预期反杀”，1266不是底也是底附近，但别当底部反转做——8/13投资者日前按1000-1350震荡箱看，站稳1350再谈修复，机构均价目标2381是中线故事不是短线承诺。#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ #SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 热浪在八百米开外扭曲了光电瞄准镜里的分划板，手心的微汗黏在狙击枪握把上，但我食指依然死死压在扳机护圈外侧——这绝对不是扣动扳机的时候。
观察手在耳麦里吐出“4.4万”这个数字。美联储那个老目标的步频明显慢了下来，7月私营部门新增就业只有区区4.4万，远低于预期的7.5万，直接砸出了半年来的最低轨迹。这说明敌方防线在失血，劳动力市场的热信号正在快速衰退。
但如果你以为这就意味着可以随意开火，那你活不过下一个战术周期。
瞄准镜里，风速仪在剧烈抖动。美联储高层的哨兵依然在警告通胀风险，CME 的盘面测距仪显示，9月份再挨一发25个基点加息的概率依然压在50%上方。通胀是那股该死的持续侧风，而就业放缓只是一阵短暂的局域迷雾。两股气流在弹道线上剧烈绞杀，分划板上的修正参数偏差大得吓人。
加密市场和美股Token标的 $XSNDK 此时就像潜伏在掩体外的草丛，随着这股宏观气流剧烈晃动。$XSNDK 的联动异动，无非是那些耐不住寂寞的新兵在盲目试射。在弹道参数完全混乱的乱流区里频繁出手，除了暴露自己的伪装阵地、被做空流弹掀翻头盔之外，没有任何战术价值。
我的潜伏守则里只有一条铁律：没有绝对的盈亏比，绝不动用库存子弹。
ADP 数据的疲软只是敌军前哨的试探性撤退。真正的致命弹道，取决于本周五的非农数据和下一轮 CPI 气象报告。那是两组高精度的激光测距数据，将直接决定敌军主力在9月的战术部署。
拉栓、退壳、重新上膛。将 $XSNDK 的波动套入动态止损框，锁死心率，屏蔽杂音。
王牌狙击手从不靠运气盲猜风向，只在风暴停歇、目标完全暴露在十字准星正中央的刹那，一击必杀。
#ADPCoolsFedSplit 特朗普一直对全球说霍尔木兹海峡会开放，但是没有说是什么条件开放。
也许是一种潜规则式的开放，就像伊朗与阿曼达成了协议：
要收取 5% 或 7% 的费用，或者说条件稍稍下移一点点：你自愿支付。
前段时间也有一些欧洲国家说要自愿联盟支付这个费用；
但是如果你不支付，你有可能很难安全地通过霍尔木兹海峡。
世界承平已久，已不知道战争为何物，美国已经丧失了对全球的制霸管控。
特朗普目前对全球宣称的是，伊朗不会有核武器。以色列是安全的，霍尔穆兹海峡会开放，但是开放是什么条件开放？
这是目前的一个问号。
也就是说，由特朗普发起的这场战争不但没有解决问题，还增加了全球的能源负担。
现在，特朗普只能寻求一个体面离场的台阶了。
可能一般的人低估了拿下伊朗政权的成本和代价。这个代价只有一个，就是全面战争，而且极其高昂：
1. 资源准备：要有充足的武器装备，还要准备 5 万亿美金。
2. 经济影响：要面临全球经济衰退，最少一年以上。
3. 政治协作：需要美国两党通力合作，还有北约盟友通力合作，才能够达成这一目标。
所以，现在特朗普只能这样子离场，各位。
可能也宣告了美国时代的结束。在某种程度上，不是全面意义的，但在某种程度上是如此。#闪迪财报双超预期, è stata aggiunta un'ulteriore autorizzazione al riacquisto da 14 miliardi di dollari
Credo che il rapporto finanziario di SanDisk sia un tipico esempio di "performance che supera le aspettative ma la logica della valutazione cambia", con le divisioni di mercato che passano dalla verifica della domanda tramite IA alla possibilità che il ciclo di aumento dei prezzi possa essere sostenuto.
La base è che il fatturato del quarto trimestre 2026 di 8,97 miliardi di dollari e l'EPS rettificato di 39,25 dollari hanno entrambi schiacciato le aspettative, e la società ha approvato un ulteriore riacquisto di 14 miliardi di dollari, dimostrando la fiducia della direzione nel flusso di cassa e nei rendimenti per gli azionisti. Tuttavia, la previsione mediana del primo trimestre 2027 di 10,55 miliardi di dollari è stata inferiore al consenso, causando direttamente il calo del prezzo delle azioni dopo l'orario, indicando che i fondi non stanno più pagando per la "storia" ma si stanno concentrando sul potere di valutazione per il prossimo trimestre.
In particolare, i ricavi hanno superato le aspettative del 5,8% e l'EPS del 12,3%, ma l'intervallo mediano di previsione tra 10,3 e 10,8 miliardi era solo del 17,6% trimestre su trimestre, ben al di sotto delle aspettative di mercato per una crescita esplosiva dello storage AI. Ancora più importante, sebbene l'autorizzazione al riacquisto rimanente di 15,5 miliardi di dollari sia enorme, se la crescita dei ricavi rallentasse nei futuri trimestri, i riacquisti potrebbero invece essere visti come un segnale di "mancanza di una direzione di investimento ad alto rendimento."
Attualmente, l'investimento principale nel settore dello storage si è spostato da "se esiste domanda di IA" a "se i prezzi possono continuare ad aumentare + aumento di prodotti ad alta larghezza di banda." I buyback di SanDisk sono un cuscinetto di sicurezza, ma non un catalizzatore; Il vero vincitore sarà la struttura di spedizione degli SSD ASP e HBM/enterprise nel prossimo trimestre.
$SNDK
@OKX pianeta I dati sull'occupazione privata di luglio ADP negli Stati Uniti sono stati pubblicati: sono stati aggiunti solo 44.000 nuovi posti di lavoro.
Cosa significano 44.000?
A giugno, questa cifra era di 95.000. Le aspettative di mercato sono di 75.000.
In un solo mese, è stato ridotto da 95.000 a 44.000. Questo rappresenta il livello più basso da gennaio di quest'anno.
Il settore dei servizi ha aggiunto 47.000 nuovi posti di lavoro, mentre il settore della produzione di beni ha perso direttamente 3.000 posti di lavoro. I posti di lavoro nei settori del commercio, dei trasporti e dei servizi pubblici sono diminuiti di 8.000, rispetto a un aumento di 15.000 a giugno.
Questo non è un "rallentamento".
Questo è "temporeggiamento".
Dopo la pubblicazione dei dati, il mercato ha reagito immediatamente—
L'indice del dollaro USA è sceso sotto i 100 e il rendimento dei Treasury statunitensi a 10 anni è sceso dal 4,67% al 4,61%.
La probabilità di un aumento dei tassi a settembre per la CME è scesa da quasi il 70% prima della pubblicazione dei dati al 54,9%.
L'oro è salto di 188 dollari in un solo giorno, con un aumento del 4,48%. Bitcoin ha superato i 65.000 dollari, in aumento dell'1,5% in 24 ore.
Il mercato ha immediatamente votato per "nessun aumento dei tassi."
Ma—
La celebrazione non arrivò.
Bitcoin ha oscillato brevemente vicino a 65.000 ma non è aumentato. L'oro è salito di 188 dollari, ma le istituzioni hanno detto: "Questa è una vendita corta della CTA, non un vero acquisto."
Perché?
Perché lo stesso giorno, i funzionari della Fed sono usciti collettivamente per "gettare acqua fredda" sulla situazione.
Il presidente della Fed di Minneapolis, Kashkari, ha dichiarato: "È arrivato il momento degli aumenti dei tassi, e si spera che vengano attuati a settembre."
Il governatore della Federal Reserve Tim Cook ha dichiarato: Se l'inflazione non migliorerà, sono pronti a sostenere gli aumenti dei tassi.
Il presidente della Fed di New York, Williams, ha dichiarato: Se l'inflazione non scende come previsto, l'opzione di aumentare i tassi di interesse è del tutto appropriata.
I dati sull'occupazione dicono "smetti di aggiungere", mentre i funzionari dicono "deve aumentare."
Il mercato è bloccato in mezzo, in un dilemma.
Fratelli, questa scena vi suona familiare?
L'impiego per raffreddare è il "rilascio dell'acceleratore"—ma l'inflazione è la "pastiglia dei freni".
Finché il CPI non scenderà, la Fed non oserà rilassarsi.
ADP ha dato speranza al mercato di "nessun aumento dei tassi", ma i funzionari hanno ritirato tali speranze.
I dati mostrano che la crescita salariale dei dipendenti che cambiano ruolo è salita al 7%, il più grande incremento da agosto 2025. Il tasso di crescita salariale dei dipendenti trattenuti è rimasto al 4,4%, senza diminuire affatto.
I salari continuano a salire, quindi come può diminuire l'inflazione?
Quindi la situazione attuale è—
I dati ADP erano scarsi, il mercato è brevemente in frenesia, poi si è rapidamente calmato.
Perché tutti lo sanno: l'ADP è solo un antipasto.
Le buste paga non agricole di venerdì sono state il primo piatto principale.
Il mercato prevede circa 80.000 nuovi salari non agricoli a luglio, con il tasso di disoccupazione stabile al 4,2%. Se anche la busta paga non agricola viene "dimezzata" come ADP, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre potrebbe scendere direttamente sotto il 45%.
Ma se la gestione delle buste paga non agricole supera le aspettative, allora il "blocco di tempo" di ADP sarà reinterpretato dal mercato.
Poi arriva il CPI di mercoledì prossimo.
Occupazione + inflazione, giocare entrambe le carte contemporaneamente.
Se la Fed aumenterà i tassi a settembre dipende da questi due numeri.
ADP ha tenuto il mercato in fermento per cinque minuti.
Ma il vero giorno del giudizio è venerdì e mercoledì prossimo.
$BTC $ETH $SOL #ADP就业降温, la divergenza politica della Fed si è intensificata Proprio come ho detto stamattina, $SPCX raduno sembrava una classica trappola per tori.
La pompa ha attirato acquirenti, ma il prezzo è ora sceso a 110, cancellando i guadagni degli ultimi giorni.
Ho aperto una posizione al 110. È salita a 130, e ora è tornata alla mia iscrizione.
Il primo sblocco dei token inizia alle 21:30 e il nervosismo del mercato si fa evidente.
Uno sblocco grande non significa che tutti i 910 milioni di azioni o token verranno venduti immediatamente. Ma se anche solo 100–200 milioni arrivassero sul mercato ai prezzi attuali, 100–105 potrebbero diventare il prossimo obiettivo.
Il panico spesso attira cacciatori di offerte, ma con più sblocchi programmati per agosto e settembre, la pressione al ribasso potrebbe continuare.
#SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch 当全场观众都在为我右手飞出的白鸽屏息惊呼时，根本没人注意到，他们口袋里的筹码早就顺着舞台下方的机关悄然溜走了。
4.4万这个惨淡的新增数字亮出来的那一刻，台下一片喧嚣。预期的7万？前值的9.8万？呵，在真正的欺诈魔术师眼里，这些所谓的宏观就业数据不过是涂满了滑石粉的道具扑克。庄家站在舞台最明亮的聚光灯下，手指极其优雅地一抹，向全场做了一次标准的“双重偷牌”（Double Lift）——翻开的第一张，赫然写着“就业放缓，宽松将至”。多么耀眼、多么诱人的闪光粉啊！散户们顿时瞪大了眼睛，伸长了脖子，急不可耐地要为“降息救市”的幻象奉上自己的筹码。
这正是我最熟悉的“障眼法”（Misdirection）。当所有人的视线都被“货币转向”这只在空中盘旋的白鸽死死牵引时，又有谁在乎舞台地毯下正在悄悄打开的暗门？就业动能的戛然而止，根本不是什么温柔的救市序曲，而是悬在半空、随时会砸落的经济失速铡刀。
再看看那些与美股大盘深度联动的 $XMETA 标的吧，它们的走势就像魔术盒里安装的平行双面镜。美股那边轻敲一下道具箱的木板，这里的加密标的就跟着上演一出“流动性再现”的跳线舞。你在K线图上看到的每一次急速拉升，不过是主力利用你的视网膜暂留效应，在黑暗中用烟火划出的一道虚幻轨迹罢了。你以为自己抓住了底牌，其实你连牌盒都没摸到。
在我们欺诈魔术的法则里，越是看起来天无绝人之路的“利好”，底下隐藏的弹簧暗锁就越深。庄家利用 ADP 这张牌，把“经济减速”的剧毒暗器，强行包装成“宽松降息”的蜜糖。他们在台前大肆挥舞着水合丝巾，掩盖着台后早已干涸的资金池。当你还在痴痴等待降息降临的那一刻，幕后的洗牌高手早已在电光石火间完成偷梁换柱，将流动性抽干得干干净净。
戏法越出神入化，杀机越藏在无声处。当所有人都在为落空的数据欢呼时，舞台底部的铡刀已经悄然解开了安全扣。
#影响周期·月级 #宏观数据·就业 #ADP·4.4万·预期7万89.7亿营收、39.25刀EPS、140亿回购——闪迪交了一份挑不出毛病的财报，盘后还是被砸了8%，老默告诉你市场在怕什么
兄弟们，昨晚闪迪发了份数据上挑不出毛病的财报。
营收89.7亿美元，同比暴增372%，超出市场预期的83.94亿。GAAP净利润69.03亿美元。非GAAP调整后EPS39.25美元——去年同一季度只有0.29美元，翻了135倍。毛利率干到84.6%，一年前只有26.4%，翻了3.2倍。三个核心数据全部创单季历史新高。
分业务看更炸——数据中心收入同比暴增1298%、环比翻了一倍。边缘计算业务收入同比增392%。全年营收202.5亿，同比增175%。
还甩了一张大牌：董事会批准新增140亿美元回购授权，总剩余回购授权达到155亿美元。
财报数据挑不出毛病，盘后一度跌了8%。常规交易时段已经跌了5.4%，盘后又跌了近8%，两天加起来超过13%。
市场在怕什么？两个字：指引。
2027财年Q1营收指引103-108亿，中值105.5亿。FactSet市场预期108.2亿。差了将近3个亿。调整后EPS指引44-46美元，分析师预期45.58美元。毛利率指引83%-85%，环比几乎没增长。
营收和利润双双超预期，但市场要的是“震惊”——你给了“很好”不够，它要的是“无法想象”。
财报这么好，为什么只给了一个“还行”的指引？
闪迪在电话会上说得很直白——产能已经挤爆了。2027财年过半产能已经被长期协议提前锁定，2028财年约三分之二也已敲定。已签署的长期协议最低收入规模达到939亿美元。不是卖不动，是产不出那么多。
但华尔街不管这个。他们看到的是：营收指引少了3个亿，毛利率不涨了，股价先砸为敬。
1370美元行权价堆积了最大未平仓期权合约量。多空双方在财报前已经重仓押注这个位置，财报一出来，不管好坏都有人要平仓。这8%的跌幅有一部分是期权博弈的结果，不是基本面出了问题。
说回盘面，从1483高点直接干到1226低点。布林上轨1503、下轨1212，价格1251贴在下轨附近运行。这是极度弱势的信号，不是抄底的时候。 SAR转向信号1311已经被远远甩在头顶，SuperTrend1364同样压在上面。MACD死叉形成，DIFF -39.66、DEA -21.89、能量柱 -35.53。空头动能还在放大，没有止跌信号。
关键点位：上方第一阻力1310-1320，收复这里才有企稳可能；下方1226是当前最低点，破了直接看1200-1212。
老默给不同情况的兄弟分别说几句。
被套的兄弟：1226-1250这个区域是短期支撑，但如果放量跌破1226甚至击穿1212，该止损就止损，别扛。140亿回购不是摆设，公司可以在任何价位进场托底，但你不能把命押在回购上。上方1310-1320是反弹第一道坎，到了先减仓。
空仓想进的兄弟：等1226-1250缩量企稳再说。如果出现下影线、缩量十字星之类的止跌信号，轻仓试多，止损放1200下方，目标1310-1320。或者等价格重新站回1310上方再右侧追，在此之前观望。
老默最后说一句： 闪迪的问题不是公司出了问题，是预期管理没跑赢市场的想象力。中长期逻辑没破——8份长协锁死939亿收入、HBF新标准刚落地、2027年存储缺货格局不变。但短期市场不认这个账，它要的是108.2亿，你给了105.5亿，它就砸。
闪迪这波回调你抄不抄？评论区聊聊。
觉得老默拆得清楚的，点个赞关注，关键位置到了我第一时间喊你。$BTC $ETH $SNDK #ADP就业降温，联储政策分歧加剧 ADP（小非农）不及预期影响 ADP是私营就业前瞻数据，不是官方非农，会用来预判周五非农报告。 本次实际新增4.4万，预期7万，明显低于预期，但薪资依旧偏高，属于“就业降温、薪资粘性还在”的矛盾数据。 对传统金融市场 1. 美债收益率下行、美元小幅走弱； 市场下调美联储进一步加息的概率，9月加息预期降温。 2. 利好股票、黄金； 但薪资数据居高不下，锁死快速降息想象，只是降低继续加息的可能性，不是马上降息。 对虚拟币（BTC/ETH）双重影响 ✅短期利好逻辑 就业转冷 加息预期下降、美债收益率下行 流动性预期改善 理论上利好加密这类高风险资产 容易带动短线反弹 ⚠️暗藏利空风险（很关键） 1. 如果市场解读为经济快速走弱、衰退担忧抬升，资金会集体避险，反而会抛售币圈风险资产，出现“数据差、币价跌”的反常行情。 2. ADP只是前瞻指标，真正定方向要看周五非农，ADP经常和非农结果背离，很多时候只是短暂脉冲行情，容易走出“利好兑现回落”。 3. 薪资增速没掉下来，美联储不会彻底转向宽松，利好力度有限，很难走出大级别单边大涨。 ADP不及预期属于偏鸽的BTC最高突破至 65,025，但没有站稳，随后连续回落至 64,500附近。当前价格跌破1小时MA5和MA10，但仍守在MA20附近，说明短线由上涨转为回踩。
4小时仍保持 MA5 > MA10 > MA20的多头排列，现价也位于全部均线上方，中周期偏多结构尚未失效。
未来24小时：
第一支撑：64,500–64,400
关键支撑：64,200–64,000
强支撑：63,880–63,600
第一压力：64,600–64,700
关键压力：64,900–65,025
强压力：65,300–65,400
若守住 64,400并重新站上 64,700，BTC可能再次测试 65,000–65,025；突破后看 65,300。若跌破 64,400，则可能回踩 64,200–64,000，失守 63,880才意味着4小时多头结构明显转弱。
ETH最高反弹至 1,928，随后回落至 1,897。当前价格低于1小时MA5、MA10，但仍高于MA20；短线正在消化此前快速上涨。
4小时继续保持标准多头排列，现价也处于全部均线上方，因此暂时属于多头趋势中的正常回踩。
未来24小时：
第一支撑：1,893–1,885
关键支撑：1,875–1,872
强支撑：1,855–1,850
第一压力：1,906–1,911
关键压力：1,925–1,928
强压力：1,937–1,950
若守住 1,893并重新站上 1,911，ETH仍有机会再次挑战 1,928；突破后看 1,937–1,950。若跌破 1,893，则可能回踩4小时MA20附近的 1,875–1,872。
综合判断：未来24小时更倾向于“高位震荡、总体略偏多”，但短线仍有回踩压力。BTC守住 64,000、ETH守住 1,872，4小时多头趋势依然有效；若分别突破 65,025和 1,928，上涨行情才会进一步加速。
仅为技术分析，不构成投资建议。#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？
Circle最新财报不差，但也暴露了一个老问题：
USDC规模在增长，Circle却仍然太依赖利息收入。
一季度USDC平均流通量同比增长39.1%，带动储备收入增长17%。但同期储备收益率下降66个基点，抵消了约1.06亿美元收入增量。
也就是说，USDC要不断扩张，才能对冲降息带来的压力。
Arc要解决什么？
Circle现在赚的钱，主要来自USDC储备。
一季度总收入与储备收入为6.94亿美元，其中储备收入6.53亿美元，占比约94%。其他收入虽然翻倍至4160万美元，但体量仍小。Circle一季度业绩
Arc的意义，是让Circle不只负责发行USDC，还能掌握更多支付、结算和开发者活动。
Circle已经为ARC Token完成2.22亿美元预售，对应30亿美元全稀释网络估值。它还在Arc测试网上推进小额支付，让AI代理、付费API和按量计费可以通过USDC完成高频结算。
这条路如果跑通，Circle的收入结构会发生变化：
USDC不再只是放在储备账户里赚利息，也会成为链上支付和机器交易的结算资产。
但Arc还没有证明自己
目前Arc带来的更多是估值预期，还不是成熟收入。
一季度Circle净利润下降15%，而人力、软件开发和基础设施投入都在上升。Arc要先吸引开发者，再形成真实交易，最后才可能转化为Circle的收入。
更值得注意的是，USDC流通量并没有持续向上。
一季度末USDC流通量为770亿美元，到7月27日降至约723亿美元。第三方数据显示，目前规模约735亿美元，短期仍处于波动，而不是新一轮快速扩张。
所以，Arc暂时还不能直接等同于USDC增长。
我的判断Arc的方向没有问题。
Circle需要摆脱单纯依赖利率的商业模式，也需要一个能把USDC、支付网络和开发者生态连在一起的入口。
但市场接下来要看的，不是ARC Token卖了多少钱，而是Arc能不能带来真实的USDC需求。
重点关注三件事：
Arc上的USDC沉淀规模
支付与结算量能否持续增长
Circle其他收入占比能否明显提高
如果这些数据开始兑现，USDC会从“跟随加密市场扩张”转向“由支付和链上应用推动增长”。
如果Arc只有融资、估值和生态宣传，却没有稳定交易量，那么它更像Circle讲给资本市场的新故事，Arc给了USDC第二条增长曲线，但现在还只是起点。Questo round intorno ai 62.000~65.000 ha già accumulato troppe fiche, ed è il momento di scegliere una direzione. In passato ero determinato ad aspettare l'ultimo abbasso, ma negli ultimi giorni ho notato che tutto il pianeta aspetta un caduto. Sto iniziando a esitare: forse c'è un rally che farà saltare le posizioni corte prima di scendere?
1. Guardando la mappa della liquidazione a 24 ore, su 204 milioni, 137 milioni sono posizioni short. $BTC posizioni short hanno rappresentato l'86,41% delle liquidazioni, mentre $ETH posizioni short hanno rappresentato il 64%. La struttura di questa ondata di posizioni corte chiaramente non è attivamente aumentata, ma piuttosto dovuta a una pressione forzata sul margine per prevenire una liquidazione.
2. Con condizioni macroeconomiche così deboli, le aspettative di aumento dei tassi rivelate pochi giorni fa, inclusa quella che il disegno di legge sarebbe passato domani, sono state infrante...... Logicamente, con così tante notizie negative, un calo sarebbe dovuto avvenire, eppure è rimasto costante per tutto il tempo. Se la notizia negativa non arriva, significa che tutti stanno aspettando che la buona notizia si riunisca?
3. I fondi ETF stanno rientrando silenziosamente. Gli ETF spot BTC hanno registrato un afflusso netto di 170 milioni di dollari ieri e hanno continuato a fluire a 40 milioni oggi. Le istituzioni acquistano beni nella fascia di prezzo tra 63.000 e 64.000. Gli investitori al dettaglio si stanno tagliando fuori, le istituzioni stanno prendendo il controllo.
Stasera ci sono i dati sulle buste paga non agricole, e ora sospetto davvero che stiano per innescare un altro giro di posizioni short prima che il prezzo scenda. Vediamo se i dati sul payroll non agricolo possono superare le aspettative e interrompere la short squeeze我是南烟顾，霍尔木兹海峡的消息面正在变得混乱。
美方说协议48小时内达成，伊朗副外长公开否认在谈判，伊朗最高领袖的军事顾问又说谈判仍在进行。市场已经提前交易了航运恢复，但官方层面的反复否认意味着风险溢价并未真正出清，协议落地前仍有变数。
地缘消息面冲突，油价底部还不稳
WTI原油从80美元上方跌至75美元附近，市场提前定价了协议达成。但伊朗官方的否认正在动摇这个叙事。谈判若能推进，油价可能继续承压，风险资产获得喘息。谈判若破裂，油价将迅速反弹，通胀预期重新升温，美联储加息概率回升，风险资产同步承压。当前油价处于消息面驱动的高波动状态，75美元不是底部确认，是等待方向。
对BTC的影响
BTC当前64800，标普500站上7700点创历史新高，地缘缓和是这轮风险资产反弹的重要支撑之一。但协议迟迟无法落地甚至破裂，风险偏好将被逆转，BTC大概率回踩62000到63000区间。协议确认达成，油价持续低位运行，BTC有望突破65500到66000的空头清算区。64800是短期关键位，站上去看65500到66000，站不上去回踩64000到64500。
对闪迪的影响
宏观风险偏好是存储板块近期反弹的重要背景。标普创新高、油价回落、加息概率下降，三股力量推高了科技股的整体估值。闪迪财报前市场预期已经极高，期权市场隐含财报后波动约15%。无论地缘如何，今晚财报才是真正的定价锚。
接下来怎么走
两件事决定方向：霍尔木兹协议能否落地，闪迪财报能否兑现市场预期。前者决定宏观方向，后者决定存储板块的短期节奏。消息没落地之前，别赌方向，等结果出来再动手。
#临时通航协议待落地，油价风险尚未反转 $BTC $ETH $SNDK
个人观点仅供参考，不构成投资建议。$CIRCLE 在主网上线前的事件风险加剧，市场偏好转向利好落地前的仓位防御。USDC流通量从Q1的770亿降至Q2的733亿，即便Arc主网获得贝莱德与Visa节点支持，股价年内下跌20%仍显露出抛压。若9月16日Arc主网上线顺畅且机构资金进场，短线偏好回升将改善支付与RWA赛道流动性。若上线前遭遇“买预期卖事实”清仓或监管政策压制，则此轮利好交易失效。
#特朗普代币遭参议员要求调查 #意大利大行减IBIT普通股94%，加仓质押ETH🪙 加密货币日报 · 2026年08月06日
价格速览
BTC $64,635 (+0.39%) | ETH $1,910 (+1.80%) | SOL $74.16 (-0.39%) | DOGE $0.0701 (-0.71%)
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一、BTC
1. [A] Strategy获批数十亿美元BTC出售计划 + Saylor低于成本卖出$105M BTC [Forbes/The Motley Fool]
最大企业持仓方由买转卖，直接压制现货定价。X 一手验证见下方 Saylor 转推——本人转发确认卖出，双信源交叉证实。
2. [A] Strategy已连续六周未买入BTC，随后小额买入$101M [thestreet/IBT]
买盘节奏断裂后再小幅回补，方向信号混乱。
3. [B] Coldcard硬件钱包漏洞损失$114M [CryptoPotato]
安全事件引发短期恐慌，与 CZ "CEX 比自托管更安全"言论呼应，利好 Binance 资金流。
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二、ETH
1. [A] EIP-8361 提案：质押达50%（$112B）自动停发收益 [CoinDesk]
激进通缩提案，社区分裂（Aave 创始人公开反对）。中期通过=结构性通缩利好，短期压制质押吸引力。
2. [B] 以太坊基金会解质押近$50M ETH [Stocktwits]
高位解质押被解读为出货信号。
3. [B] Bitmine 买$19.6M ETH，DAT 公司成最大 ETH 持有方 [AltcoinBuzz]
机构低位吸筹，与基金会出货对冲。
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三、SOL
1. [A] 验证者支持销毁量提升14倍至$65万/天 [CoinMarketCap/Yahoo Finance]
四币种最强基本面利好，直接减少流通供应。
2. [B] 链上创纪录周交易量 + 摩根士丹利$19M + 韩国33万商户接入 [Pluang/CryptoRank]
使用量真实增长 + 机构资金 + 支付级落地。
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四、DOGE
1. [B] 史上最超卖 RSI + 周活跃地址+16% [TradingView/CoinGape]
技术反弹信号出现，但三年新低趋势未破，无基本面驱动。
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五、行业人物 · X 一手推文
Michael Saylor（@saylor）
1. [X·转推] "Strategy sells $BTC to fund dividends, repurchases $106M in STRC — $STRC surges 30%+ from June low" [Aug 5]
本人亲自转发证实卖出 BTC 换 STRC 回购。一手证据链闭合：Forbes 报道 → 本人转推确认。对 BTC 中期情绪利空实锤。
2. [X·转推] "Strategy is a major buyer of $BTC but a minor participant in its trading market" [Aug 5]
自我辩护式表态，试图淡化卖压影响——但承认 major buyer 的同时正在卖，矛盾公开化。
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🧭 趋势判断（24-72h）
BTC 震荡偏空 (62K-66K) | 依据：Saylor 本人一手转推证实卖出（Forbes + 本人 X 双验证）、Strategy 六周未买、地缘缓和反弹已被卖压对冲。关键催化：MSTR 是否继续公告卖出。
ETH 震荡 (1850-1950) | 依据：+1.80% 反弹但 EIP-8361 分裂未解、Vitalik 沉默不站队、基金会解质押。等提案投票结果定方向。
SOL 偏多 (73→80) | 依据：14 倍销毁提案仍是四币种最强基本面利好，价格微跌是大盘拖累非自身利空。提案通过即催化。
DOGE 中性偏空 (0.065-0.075) | 依据：超卖反弹 vs 三年新低趋势，无人物言论催化（Elon 沉默）。
X 信号总结：Saylor 实锤出货（最硬利空）、CZ 全力为 CEX 站台（BNB 叙事利好）、Vitalik 沉默不站队（治理不确定性）、Wood 加密言论降温（机构看多派退烧）。四人 X 信号共同指向：机构层面加密叙事正从"增持"转向"观望/获利了结"。 #ADP就业降温, la divergenza politica della Fed si è intensificata
Dopo l'uscita di ADP, il mercato è rimasto sostanzialmente invariato.
L'occupazione privata a luglio è aumentata di soli 44.000, sotto i 75.000 previsti e segnando il minimo degli ultimi sei mesi. L'occupazione si sta davvero raffreddando.
In circostanze normali, un'occupazione inferiore alle aspettative rafforza le aspettative di tagli ai tassi, il che è positivo per gli asset a rischio. Ma il problema è che la precisione delle previsioni di ADP è stata bassa negli ultimi mesi e il peso di prezzo del mercato è stato ridotto. Ora, il vero modo per cambiare le aspettative di aumento dei tassi è avere almeno due dati consecutivi non agricoli e dati CPI più deboli del previsto.
Inoltre, le divisioni interne all'interno della Federal Reserve sono ancora diffuse. Alcuni vogliono aumentare i tassi, altri vogliono tagliarli; il Presidente non prende posizione. Una singola cifra occupazionale è difficile da modificare nell'equilibrio attuale.
Per la comunità crypto, la situazione attuale del mercato non è cambiata grazie ad ADP.
Non può diminuire perché i dati sull'occupazione si stanno effettivamente raffreddando. Non può aumentare perché i dati mensili non sono sufficienti a far rivedere a fondo il mercato il percorso di aumento dei tassi. I dati CME mostrano che la probabilità di un aumento dei tassi a settembre rimane superiore alla metà, indicando che il mercato non si è realmente rilassato.
Il mio giudizio è semplice: ADP non ha cambiato direzione. Se venerdì anche i salari non agricoli saranno deboli, la logica per gli aumenti dei tassi si allenterà ulteriormente, dando al mercato la possibilità di spingersi al rialzo. Se i non-farm si rafforzano davvero, l'ADP sarà liquidata dal mercato come rumore e le aspettative di aumento dei tassi saranno nuovamente soppresse. Indovinare la direzione ora è inutile; aspettare che i dati si realizzino. $ETH $BICO $BTC 44.000 posti di lavoro contro un'inflazione del 3,5%: La Fed stessa viene messa in difficoltà, e noi ne soffriamo insieme
Ieri sera sono stati pubblicati i dati sull'occupazione ADP di luglio negli Stati Uniti—44.000.
L'aspettativa di mercato è 75.000. Il valore precedente è 95.000 (ancora rivisto al ribasso).
Ciò significa che l'occupazione nel settore privato statunitense a luglio ha raggiunto il livello più basso da gennaio di quest'anno.
Tutte le previsioni degli economisti si sono avvere.
Il motore dell'occupazione si è bloccato.
Ma—
L'IPC di giugno su base annua era del 3,5%, mentre il CPI core era del 2,6%. L'obiettivo del 2% della Fed è ancora in sospeso.
La scorsa settimana, il governatore della Federal Reserve Tim Cook ha dichiarato senza mezzi termini: "I rischi di inflazione superano quelli occupazionali."
Il presidente della Fed di Dallas, Logan, è stato ancora più severo: "Ogni mese di inflazione sopra l'obiettivo sta mettendo sempre più pressione sui bilanci vitali degli americani."
Dall'altra parte, il presidente della Fed di Minneapolis, Kashkari, ha detto: "Preferisco fare piccoli passi ora piuttosto che aspettare."
Il vicepresidente della Federal Reserve Jefferson ha dichiarato: Se l'inflazione non si raffredda rapidamente, "dovrebbero essere considerati aumenti dei tassi d'interesse."
Ma il presidente della Fed di New York, Williams, è dovish: "L'attuale politica monetaria è posizionata nel modo giusto."
Da una parte gridavano "Aggiunge", dall'altra gridavano "Fermatevi."
La Fed stessa ha discusso con forza; come può rispondere il mercato?
I dati del CME ti dicono —
Probabilità di un aumento del tasso di 25 punti base a settembre: 54,4%.
Probabilità che i tassi si mantengano stabili a settembre: 45,6%.
54,4 contro 45,6.
Qual è la differenza tra lanciare una moneta?
Il mercato stesso non sa da che parte scommettere.
Gli ETF spot di Bitcoin hanno registrato un afflusso netto di 211,5 milioni di dollari martedì.
Ma che dire del prezzo di Bitcoin?
Ancora circa 64.000 dollari, intatto.
Le istituzioni stanno acquistando, riversando denaro vero nel mercato. Ma gli investitori al dettaglio non osano seguirli.
Un afflusso netto di 200 milioni di yuan non potrebbe nemmeno superare la soglia dei 65.000.
Perché?
Perché nessuno sa cosa succederà la prossima settimana.
Paghe non agricole del venerdì — Se i dati continuano a essere scarsi, la probabilità di aumenti dei tassi diminuisce, il che è positivo. CPI di mercoledì prossimo — Se l'inflazione persiste, la probabilità di un aumento dei tassi aumenta, il che è ribassista.
Buone notizie e cattive notizie continuavano a cambiarsi tra questi due rapporti.
Se vai oggi, potresti essere sepolto domani.
Qual è la situazione attuale della Federal Reserve?
L'aumento dei tassi → sopprimere l'inflazione→ ma potrebbe uccidere direttamente i posti di lavoro. Non verranno salvati aumenti dei tassi → posti di lavoro→ ma l'inflazione rimarrà radicata, con il 3,5% che non scenderà mai sotto il 2%.
Non importa da che parte scegli, qualcuno si farà male.
Wash ha detto che non c'è alcun "conflitto" tra le due missioni.
Ma il mercato vede solo conflitti.
I dati sull'occupazione chiedono un "stop", mentre quelli sull'inflazione prevedono un "aumento".
La Fed stessa viene messa sotto controllo, e noi che deteniamo la valuta ne soffriamo insieme.
Nelle prossime due settimane, la sceneggiatura è già scritta:
Il rilascio non agricolo di venerdì → il mercato ha reagito per primo. Il rilascio CPI di mercoledì prossimo→ il mercato reagirà al contrario.
Oscillando tra "occupazione debole → nessun aumento dei tassi" e "inflazione ostinata → continua a salire", è stato ripetutamente incerto.
Preparati per una montagna russa.
Non inseguire le cose alta. Non andare tutto in gamba. Non andare contro i dati.
$BTC $ETH #ADP就业降温, le divergenze di politica della Fed si sono intensificate #伊朗阿曼临时通航协议近落地
L'accordo sta per essere firmato e i prezzi del petrolio sono già scesi dell'11%. Brent è crollato da oltre 88 dollari a circa 79 dollari in tre giorni, e il mercato ha saldato il debito di pace in anticipo.
Ma firmare l'accordo non significa che le navi possano muoversi. Il vice ministro degli Esteri iraniano una volta disse: "Non accettiamo assolutamente interventi esterni" e finché gli Stati Uniti non revocheranno il blocco, lo stretto rimarrà chiuso. Attualmente, ci sono in media 8 navi in navigazione al giorno, rispetto alle 130 precedenti alla guerra. Ripristinare da 8 navi a 130 richiede almeno 30 giorni di intervallo, inclusi lo sgombero delle mine, l'assicurazione e il coraggio degli armatori. Le aspettative hanno superato la realtà.
L'impatto di questa notizia su tre classi di asset varia, ma la catena logica è interconnessa.
Per $CL, è ora che gli orsi smettano.
Non ribassista sul Brent sotto i 75 dollari. Il mercato ha già coperto la maggior parte delle aspettative di ripresa dell'offerta; se la ripresa generale del shipping non raggiunge le aspettative, il rimbalzo potrebbe essere molto più veloce rispetto al calo. Le posizioni short stanno chiudendo a lotti; non essere avidi per l'ultima possibilità. Il WTI punta al livello dei 72 dollari; se rompe, potrebbe ancora scendere ulteriormente, ma lo spazio è limitato.
Per quanto riguarda $XAU, è la cosa più frustrante.
L'aumento è dovuto al calo dei prezzi del petrolio→ alla riduzione delle aspettative di inflazione→ allentamento della pressione per l'aumento dei tassi della Fed. Il calo dei rischi geopolitici è negativo per l'oro, ma il miglioramento delle aspettative sui tassi di interesse lo ha oscurato. I futures COMEX sono saliti sopra i 4300 dollari; non inseguire a quel livello. Dopo che l'accordo sarà ufficialmente attuato, attendete un ritiro; 4150-4200 è il primo livello di acquisto.
Per $BTC, la tendenza a breve termine si basa sull'appetito al rischio, mentre l'attenzione a medio termine è sulle aspettative di tagli dei tassi.
Il BTC è risalto da 62.200 a oltre i 64.000, con il mercato che ha scambiato un "dividendo di pace". Se i prezzi del petrolio continueranno a scendere, le aspettative di inflazione diminuiranno ulteriormente e le aspettative di taglio dei tassi della Fed si intensificarono, sarebbe un vantaggio a medio termine per il BTC. Ma non inseguire il rally nel breve termine; acquista sotto i 63.000 in lotti e aspetta un ritiro sopra i 66.000 per rientrare. L'Iran ha già accettato il BTC come strumento di regolamento dei pedaggi; questa traccia è supportata non solo dalla logica macro ma anche dai fondamentali.
E adesso?
Concentrati su due cifre: il numero medio giornaliero di navi che operano nello stretto (attualmente 8) e il tasso di recupero del volume di trasporto di petrolio greggio (attualmente 15%). Se questi due dati non aumentano, qualsiasi rimbalzo è solo un dato.
Rialzista sul Brent sotto i 75, ma non andare tutto in una volta—suddividiti in tre operazioni. BTC sincronizzato, posizioni basse sotto 63.000, aggiungi una seconda puntata tra 61.000 e 62.000. Aspetta che l'oro si ritiri, poi agisci sotto 4.200.
Firmare un accordo non significa che la nave possa muoversi. Il mercato ha bevuto un bicchiere per Heping, ma il vino non era ancora finito.#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？
Circle 亮眼财报后，为什么全力押注自研 L1 公链 #Arc？USDC 增长的第二曲线逻辑变了：
打破分销绑架：不再打工！通过自建网络收回结算主导权与更多价值沉淀。
USDC 作为原生 Gas：每一笔交易交互都是 USDC 的刚性消耗，把稳定币变成网络“硬通货”。
直击 TradFi 痛点：亚秒级确定性结算 + 合规隐私控制，抢占 B2B 跨国支付与外汇清算高地。
从“发币商”转型为“链上金融 OS”，Arc 若能挤进机构结算池，USDC 市值空间将被彻底打开！#Circle财报后押注Arc, l'USDC può sperimentare una nuova crescita?
Ragazzi, il rapporto sugli utili del secondo trimestre di Circle è appena stato pubblicato, con dati e risultati contrastanti, ma il più degno di nota è il lancio della mainnet di Arc il 16 settembre. Oggi condividiamo le mie impressioni.
Il mio giudizio
Nel breve termine, l'offerta in circolazione di USDC è scesa da 77 miliardi nel primo trimestre a 73,3 miliardi nel secondo trimestre, con una forte concorrenza per l'offerta esistente. Tuttavia, la capitalizzazione di mercato di USDC è cresciuta di 8 miliardi di dollari in un anno e i vantaggi di conformità stanno diventando evidenti.
Nel medio-lungo termine, Arc è la vera variabile: giganti tradizionali come BlackRock potrebbero portare capitale istituzionale, Visa e Mastercard come nodi validatori sono da aspettare con entusiasmo, il 60% dei token ARC è assegnato a costruttori e utenti, e gli incentivi dell'ecosistema sono ampi.
📌 Approccio operativo
Concentrandosi sugli asset legati all'ecosistema Arc, i progetti RWA e del settore dei pagamenti potrebbero beneficiarne. Il prezzo delle azioni di Circle è sceso di circa il 20% quest'anno e potrebbero esserci catalizzatori intorno al lancio della mainnet di Arc. Il settore delle stablecoin è preferito a lungo termine per i leader della conformità.
Avviso rischio: Prima del lancio della mainnet di Arc, c'è il rischio di fatti di "aspettativa di acquisto ma di vendere". Le politiche regolatorie delle stablecoin restano la variabile più importante, quindi presta attenzione alla gestione delle posizioni. KOSPI盘中跌5%：AI硬件没失速，但高估值正在失去容错
8月6日，韩国KOSPI指数盘中下跌5%至6265.99点，前一交易日由AI与半导体板块推动的涨幅被大幅回吐，三星电子、SK海力士等权重股领跌。路透社确认亚洲科技股普遍调整，韩国市场成为本轮抛售中心。
我的判断是，这暂时不像存储需求突然反转，更像财报落地后资金集中降低高估值AI仓位。韩国指数对少数芯片龙头依赖极高，一旦市场不再奖励“业绩不错”，抛售就容易被权重结构放大，并向美股半导体和BTC风险偏好传导。
后续盯KOSPI收盘能否收窄跌幅；三星电子与SK海力士是否出现放量承接；美股半导体指数开盘后会不会跟跌；BTC能否在亚洲风险资产调整中保持稳定。Svegliarsi per vedere $SPCX crollo, le azioni tecnologiche statunitensi ritirarsi dai massimi, SanDisk $SNDK e Western Digital andare bene ma essere vendute, nessuna nuova storia inaspettata e i fondi che erano nascosti in precedenza sono usciti e incassati. Le notizie positive sono davvero negative. Tuttavia, questo recente calo è solo un sentimento a breve termine e una presa di profitti; la storia del settore dello storage AI è tutt'altro che finita—continuerà almeno fino alla seconda metà del prossimo anno.关于$ZBT 的分析 会像$RAVE $LAB 一样有庄家控盘吗 ？ZBT是属于空气币吗？
一、ZBT 项目基本面
项目：ZEROBASE（ZBT）
定位：
* ZK（零知识证明）基础设施
* TEE（可信执行环境）
* 隐私计算
* 链下计算验证
简单理解：
它想做的是让一些计算在链下完成，但通过密码学证明保证链上可信，属于 ZK + 隐私计算 + Web3基础设施 方向。
目前数据大致：
* 总供应：10亿 ZBT
* 流通量约 2.4～3.1亿枚（不同平台统计略有差异）
* 市值约几千万美元级别
* FDV约1亿美元左右
* 历史最高价约1美元附近，目前距离高点跌幅非常大
二、赛道价值分析
优点：
1. 赛道不错
ZK 是未来几年重点方向：
类似：
* 隐私计算
* AI计算验证
* RWA合规
* DeFi机构应用
这些都可能需要 ZK 技术。
所以从叙事来看：
ZK + AI + RWA = 当前市场喜欢的方向
这一点属于加分项。
2. 市值较小，有炒作空间
目前市值只有几千万美元级别。
对比：
* ETH生态大型项目：几十亿
* 部分ZK项目：数亿～几十亿美元
如果赛道爆发，小市值项目弹性会比较大。
三、最大问题
1. 代币价值捕获能力不足
这是很多基础设施币的问题。
比如：
项目技术很好：
但是：
用户增长 ≠ 币价上涨
关键看：
* 使用ZBT是否必须？
* 网络收入是否回购？
* 节点是否需要质押？
如果只是治理币，长期压力较大。
2. 解锁压力
目前流通比例不是特别高。
总量10亿：
流通约30%左右。
意味着：
未来还有大量筹码进入市场。
这是小币最大风险之一。
四、有没有庄家控盘嫌疑？
我按照之前 LAB、SLX、BICO 那种方式分析：
控盘风险：中等偏高 ⚠️
不是明显“庄币”，但有几个疑点：
① 市值小，容易被资金影响
几千万美元市值：
一个千万美元级资金就能明显影响价格。
特点：
* 拉升快
* 回撤深
* K线容易出现异常长针
这种币天然容易被大资金操控。
② 成交量占比偏高
ZBT日成交量达到千万美元级，而市值只有几千万美元。
意味着：
换手非常活跃。
可能来源：
正常交易：
✅
也可能：
* 做市商刷量
* 高频资金套利
* 短线资金炒作
需要观察。
③ 历史走势像典型“资金炒作周期”
走势：
上市后快速上涨：
约1美元附近
随后：
持续下跌90%左右
现在低位震荡。
这种结构：
比较像：
早期资金炒高 → 获利退出 → 市场重新定价
而不是长期稳定上涨。
五、庄家行为推演
如果有资金控制，大概率路线：
阶段1：
低位吸筹
特点：
* 长时间横盘
* 成交量逐渐放大
↓
阶段2：
制造热点
比如：
* ZK叙事
* AI结合
* 大所消息
↓
阶段3：
快速拉升
目标：
吸引散户进入
↓
阶段4：
高位释放筹码
目前ZBT更像：
阶段1～2之间
还没有看到特别明显的大规模拉盘迹象。
六、技术面关键位置（按风险）
支撑：
约：
$0.06附近
这是历史低点区域。
跌破：
说明市场信心继续恶化。
压力：
$0.15～0.2
如果突破：
说明资金重新关注。
更强压力：
$0.5以上
需要：
* 牛市环境
* ZK赛道重新爆发
* 交易量放大
八、结论
我的判断：
ZBT不是明显空气币，但属于高风险小市值ZK概念币。
控盘嫌疑：
⭐⭐⭐☆（中等偏高）Performance esplosiva ma un calo dell'8% nel trading dopo l'orario di lavoro! $SNDK Scendere a 1250, di cosa ha paura il mercato?
Ragazzi, avete visto questo bilancio? I ricavi sono stati di 8,97 miliardi, superando le aspettative di 8,39 miliardi; crescita annua del 372%, i ricavi dei data center sono raddoppiati trimestre su trimestre a 2,98 miliardi; e sono stati approvati 14 miliardi di yuan per i riacquisti. Tutti dati da grande schifo, eppure una volta sono calati dell'8% dopo l'orario.
Il problema risiede nelle previsioni per il prossimo trimestre: 10,3-10,8 miliardi. Sebbene il punto medio sia superiore alle aspettative medie degli analisti di 10,47 miliardi, il mercato cerca sorprese, non "aspettative". Combinato con l'accumulo di opzioni a prezzi di esercizio a 1370 dollari, un gran numero di opzioni viene liquidato dopo il rapporto sugli utili, causando una tempesta di sfogo. Buoni utili ma il calo dei prezzi azionari indicano che le aspettative erano troppo alte.
Guardando il candelabro a 1 ora, il prezzo attuale è 1250, è rimbalzato dopo essere sceso sotto la fascia inferiore di Bollinger a 1212, il MACD death cross sotto l'asse zero è ancora aperto, l'RSI è nella zona debole 33-42.
Luoghi chiave:
Livelli di resistenza: 1280-1300, zona di resistenza della media mobile.
Livelli di supporto: 1212-1200, bande di Bollinger e livelli interi più bassi.
Punto di vista di Gongming: ribassista a breve termine. Un buon rapporto sugli utili che non ha aumentato il prezzo delle azioni mostra che il profitto è in corso. Ma i fondamentali sono solidi e sotto i 1200 potrebbe rappresentare un'opportunità a medio termine.
Strategia di trading:
Le azioni stabili aspettano di entrare vicino a 1280-1300, mentre quelle aggressive stanno vendendo short vicino al prezzo attuale.
Che gli utili superino le aspettative è solo una linea di passaggio; ciò che il mercato vuole è meglio delle aspettative + previsioni positive. #闪迪财报双超预期, 14 miliardi di dollari in nuove #闪迪财报前夕 di autorizzazione al riacquisto, e carenze di HBF e stoccaggio hanno acceso un acceso dibattito Parliamo della differenza di temperatura tra gli asset. Stanotte, l'oro spot ha superato i 4.200 dollari, raggiungendo un nuovo massimo storico; allo stesso tempo, $BTC era ancora intorno ai 64.000, con guadagni inferiori all'1%. I fondi safe-haven stanno chiaramente entrando nell'oro reale, mentre il cosiddetto "oro digitale" ha completamente mancato il testimone in questo giro. Questo indica una cosa: di fronte a una vera domanda di safe-haven, il mercato attualmente tratta $BTC come un asset rischioso, non come un rifugio. Smettete di sostenere il prezzo della moneta con la narrazione dell'"oro digitale"; il flusso di capitale ha già espresso il suo voto. Quando pensi che i soldi di questo rally di oro e argento si riverseranno nelle criptovalute? Parliamo delle posizioni.$SNDK 交易复盘 /闪迪高空，博弈财报预期差
认真看完昨晚的财报分析，这波闪迪高空机会其实很好抓。
前面几只财报股走势已经明牌，近乎送钱行情。
昨日1420附近开闪迪空单，10倍杠杆
今日1270全部平仓，盈利4450U，收益率104%
值得复盘的不是赚多少，而是把盘前逻辑真正执行到仓位。
闪迪最大风险，不是业绩差，而是业绩必须强到超出所有人想象。
昨晚财报数据很漂亮
▪营收89.7亿＞预期84.8亿
▪EPS39.25＞预期34.96
▪数据中心收入+103%，毛利率84.6%
但盘后依旧大跌超12%
问题出在下季度指引。
数值依旧很强，但没能打破已经拉满的市场预期。
年内涨幅接近470%的标的，市场要的不只是增长，而是持续超预期。
指引仅符合预期，资金直接选择获利了结。
有SpaceX、AMD的前车之鉴，做空逻辑顺理成章。
我博弈的就是预期差：
财报前股价抢跑，市场预期打满
向下兑现的风险，远大于继续冲高的空间
很多人误区：业绩好就该涨。
市场交易的，从来不是财报本身，而是现实和预期之间的差距。
AMD、$SPCX 、闪迪，都是同一个剧本。
1270选择全部平仓，本轮财报预期差行情已经兑现。
继续持有，逻辑就变成赌存储周期反转，那是另一笔交易。
看懂逻辑不难，写出来也不难。
难的是行情狂热敢于逆向开仓，利润到位坚决按计划离场。
一次盈利不代表永远正确。
盈利只代表本次逻辑成立，严守止损止盈，才能长久留在市场。 #Circle财报后押注Arc, l'USDC può sperimentare una nuova crescita? L'ultimo rapporto finanziario del secondo trimestre di Circle rivela preoccupazioni di crescita: l'offerta di circolazione USDC è scesa trimestre su trimestre a 73,3 miliardi di dollari, con una crescita annua che ha rallentato al 19%. Di fronte alla continua riduzione della quota di mercato da parte di USDT, l'azienda ha reso la catena pubblica Arc una leva centrale per superare i colli di bottiglia della crescita, intensificando le divisioni di mercato tra rialzisti e orsi. I dati finanziari mettono in luce carenze aziendali esistenti: il 95% dei ricavi dell'azienda dipende dagli interessi di riserva USDC, i costi di distribuzione rimangono elevati durante tutto l'anno e i ricavi dei servizi a valore aggiunto di questo trimestre sono stati solo di 34 milioni di dollari, mostrando una struttura di ricavi estremamente unica; Secondo il tradizionale modello di emissione multi-chain, l'efficienza dei regolamenti cross-chain e le esigenze di privacy istituzionale di USDC sono difficili da soddisfare, e l'espansione degli scenari di tesoreria aziendale e di pagamento transfrontaliero è stata al di sotto delle aspettative. Il mainnet di Arc è previsto per il lancio il 16 settembre, avendo introdotto 11 istituzioni finanziarie tradizionali tra cui BlackRock, Visa e Standard Chartered come nodi validatori iniziali. La rete utilizza USDC come unico token gas, supportando il regolamento di secondo livello, moduli di privacy istituzionali e micropagamenti proxy AI, creando un ecosistema sottostante dedicato per USDC. Arc ha completato una prevendita di token da 222 milioni di dollari, con fondi istituzionali che puntano collettivamente sul ponte tra finanziamenti tradizionali e scenari di stablecoin on-chain. In futuro, le rimesse transfrontaliere e la tokenizzazione degli asset guideranno direttamente la domanda di minting USDC. Tuttavia, la crescita affronta ancora molteplici ostacoli: innanzitutto, Arc è ancora nelle fasi iniziali, con un lungo ciclo di implementazione dell'ecosistema, che rende difficile invertire la debole offerta di USDC in circolazione nel breve termine; In secondo luogo, la regolamentazione globale delle stablecoin non è ancora stata unificata e vi è incertezza politica nell'espansione dei clienti istituzionali; In terzo luogo, USDT è la base#闪迪 SNDK 财报杀：业绩炸裂，股价先跌为敬#
Q4营收89.7亿（同比+372%）、non-GAAP EPS 39.25美元、毛利率84.6%——这份单季成绩单放在任何行业都是印钞机级别。
可8月5日常规段收跌5.4%报1350.5美元，盘后再砸5.87%~8%，一度跌破1272。
原因就一句：下季指引没“超预期”。
2027财年Q1营收指引103-108亿（中值105.5亿），低于卖方111.6亿预期；EPS指引45中值也略逊。
市场之前把AI存储的乐观全押进价格里了——7月底至8月5日区间振幅25%、8月4日刚大涨10.84%，筹码松得狠。
现在新增140亿回购（剩余授权155亿）托底，机构12个月均价目标仍看2217美元（+64%） BTC 6.46만 달러 유지와 ETH 1,900달러 돌파가 동시에 확인된 시점, 알트코인 구간별 자금 이동을 판단할 조건이 성립했다. 만약 BTC가 64,000달러 이상을 방어하고 ETH가 1,900달러 선을 지킨다면, 자금의 위험선호도는 중형 알트코인으로 점진적으로 확장될 가능성이 높다. 반대로 두 지지선이 동시에 붕괴되면 단기 과열 종목의 되돌림이 시장 전반으로 번질 수 있다. 핵심 사실 확인 - BTC는 64,687달러(+0.93%)로 직전 급등 이후 고점을 유지 중이다. - ETH는 1,910달러(+2.15%)로 BTC 대비 상대 강세를 보였다. - BICO는 +27%로 당일 최대 상승 종목이며, GRVT는 +16.65%로 상승 흐름을 이어갔다. - PI는 +6.88%, HOME은 +6.83%로 각각 누적 구간과 바닥권에서 자금 유입이 확인됐다. - XRP와 OKB는 각각 약 1% 내외의 조정을 받았으며, 이는 단기 차익 실현으로 해석된다. 시장 구조와 자금 행동의 연결점 이How is it? What I said early this morning
$SPCX pumping was a bull trap to lure entries
Now it has dropped back to 110, all the gains from a few days ago are gone
I opened a position at 110, it peaked at 130, now back to 110
The first unlock is at 9:30 tonight, panic is definitely present
The largest unlock doesn't mean all 910 million shares will be sold
But if 100-200 million shares are sold at the current price
Then the price might fall back to the 100-105 range
Where there is panic, there are buyers bottom-fishing; breaking below double digits is just a matter of time
Why? Because there are multiple unlocks in August, and also in September
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ #CircleArcLaunch #ADPCoolsFedSplit #EarningsRealityCheck Com'è? Quello che ho detto stamattina presto
$SPCX pompaggio era una trappola per tori per attirare le entrate
Ora è sceso a 110, tutti i guadagni di qualche giorno fa sono spariti
Ho aperto una posizione al 110, ha raggiunto il picco al 130, ora è tornato al 110
Il primo sblocco è alle 21:30 di stasera, il panico è sicuramente presente
Lo sblocco più grande non significa che tutte le 910 milioni di azioni saranno vendute
Ma se vengono vendute 100-200 milioni di azioni al prezzo attuale
Poi il prezzo potrebbe tornare a 100-105
Dove c'è panico, ci sono acquirenti che pescano al fondo; Scendere sotto la doppia cifra è solo questione di tempo
Perché? Perché ci sono più sblocchi ad agosto e anche a settembre
#财报观察员:业绩喜忧参半,解禁将至!SpaceX后续怎么看? #CircleArcLaunch #ADPCoolsFedSplit #EarningsRealityCheck 前些天，我说$HMSTR 可能会迎来一次大涨。 当时我观察了好多个暴涨的币，发现它们多数都是之前暴涨过的。 然后，我就想到了$HMSTR ，这个币之前大涨了好多次。 我是直接去开多了，之后被套住了一段时间，今天又涨了上去。 那现在问题来了，这个位置能不能进去追多呢？ 我个人认为是可以的，因为如果按照之前的上涨，现在这点涨幅还是不高的。 再加上，它现在的合约数据也是比较支持上涨的，所以我觉得多进去似乎是一个不错的选择。 —————————————————— 我们看一下它的合约数据。 我们观察数据可以发现，它的多空比是在一路下滑的，合约持仓量是在一路上升的。 如果不去细致的再看一遍，我们可能会认为现在是有很多空头在做空。 但如果我们再细致的去看一下，可以发现它两段合约持仓量上涨对应的多空比变化是不一致的。 也就是说，它现在其实是属于多空交织的状态。 那为什么最后的结果会是它的合约多空比在大幅下滑呢？ 我个人推断，可能是因为现在有很多的多头在止盈。 因为，它现在也确确实实涨了不少嘛。 我们再去看一下它长期一点的数据。 可以发现，它现在距离上一次暴涨的数据还差的远。 上一次暴涨的时候，它的合约“Qualsiasi cambiamento tu faccia ora, dovrai rivisitarlo per fare un grande cambiamento più avanti, quindi se non c'è un problema urgente da risolvere, perché non aspettare fino ad allora. Qualsiasi cambiamento facciamo ora sarà di breve durata.” Sì, @lex_node 🤝
Non biasimo gli autori dell'EIP per aver pensato così avanti, ma l'EIP è completamente insensibile. Noi, come comunità di Ethereum, non possiamo permetterci di fare cambiamenti così importanti all'emissione per risolvere un problema che ancora non c'è, e che potrebbe non arrivare mai, quando le conseguenze di cambiare l'emissione sono immense (perdita di fiducia per i detentori di $ETH, staker e sviluppatori DeFi, e confusione sugli incentivi per staker e investitori di $ETH).
Sono grato per la reazione intensa e unificata contro questo EIP. Apprezzo chiunque cerchi di promuovere un EIP per ciò che pensa possa beneficiare Ethereum, ma semplicemente non sono d'accordo con questa bozza e con i tempi.
Forse un approccio modificato in un futuro lontano, ma per carità, non ora.
Ora torniamo a far vincere Ethereum 😘L'indice ISM Services statunitense è salito a 54,1, generalmente ribassista per il settore crypto.
La ragione è semplice:
Il fatto che il settore dei servizi sia ancora forte significa che l'economia statunitense non si è raffreddata significativamente, quindi la Fed non è sotto tale pressione per tagliare immediatamente i tassi.
Il mercato inizialmente speculava su "indebolimento dell'economia→ tagli dei tassi più stretti → ritorno della liquidità."
Ora, dati solidi dal settore dei servizi hanno di fatto attenuato le aspettative di tagli ai tassi.
Quindi, nel breve termine, asset di rischio come BTC ed ETH non sono buone notizie e potrebbero facilmente sopprimere il sentiment di rimbalzo.
Ma non è un fattore negativo enorme, perché un'economia forte significa che la domanda rimane, e il mercato non si negozia direttamente in una recessione.
Da quello che ho capito è:
La tendenza a breve termine è ribassista, principalmente con aspettative negative di tagli ai tassi; Nel medio-lungo termine, dipende ancora dai dati sull'occupazione e sull'inflazione in arrivo. #Circle财报后押注Arc, l'USDC può raggiungere una nuova crescita? Quando SpaceX ha pubblicato per la prima volta il suo primo rapporto finanziario trimestrale dopo essere stata quotata in borsa, il mercato era in realtà pieno di elogi. Il fatturato trimestrale è salto a 7,814 miliardi di dollari, un incremento annuo del 92%. L'aspetto più sorprendente è stato il continuo restringimento delle perdite, con perdite operative che sono passate da 970 milioni a 143 milioni di dollari. Il miglioramento degli utili ha superato di gran lunga le aspettative del mercato. L'azienda ha inoltre annunciato ufficialmente una partnership con NVIDIA per sviluppare carichi utili di calcolo satellitare per l'IA spaziale, spingendo significativamente il layout dell'IA spaziale. Ma un contrasto interessante emerse rapidamente: il giorno della pubblicazione del rapporto sugli utili, il prezzo del titolo invertì immediatamente la rotta e scese. L'attenzione del mercato si spostò immediatamente da utili migliori del previsto al prossimo blocco su larga scala. Tutti erano combattuti sul fatto che la pressione di vendita causata dalla revoca del lock-up potesse essere saldamente assorbita dal mercato. Rispetto alla lotta tra rapporti sugli utili positivi e sblocchi ribassisti, ciò che sembra sempre più inquietante man mano che scavo più a fondo è l'attuale investimento di SpaceX nel settore della potenza di calcolo, su cui ha investito oltre l'80% del suo capitale. Il pubblico generalmente pensa che questo colosso aerospaziale investirà la maggior parte del suo flusso di cassa nell'iterazione dei razzi e nello sviluppo di satelliti Starlink di nuova generazione, ma in realtà l'85% dei ricavi dell'azienda va infine ai data center. Vendere potenza di calcolo è la strada più generosa per questo momento, mentre il modello di costo e profitto di calcolo che include è assurdo nel settore. Una volta ho usato un modello industriale comune per creare una simulazione semplice: per i fornitori ordinari di servizi di potenza di calcolo, il costo di costruzione per megawatt dei data center autocostruiti è sostanzialmente stabile intorno ai 15 milioni di dollari, e il ricavo annuo per megawatt di solito oscilla tra 1,6 milioni e 4,5 milioni di dollari.Fantastico! Sono davvero oltre 1 milione
Ora, il prezzo singolo di 63.000 dollari si è accumulato fino a 1,15 milioni di BTC, un fenomeno estremamente raro nella storia.
Sebbene una recente violazione del portafoglio hardware ColdCard abbia costretto alcuni detentori di lungo termine a trasferire BTC,
Ma non è affatto la causa principale del ricambio esplosivo di chip intorno ai 63k.
Invece, è il risultato del prezzo del BTC che mantiene una bassa volatilità per un lungo periodo.
Nel frattempo, la concentrazione di chips nelle vicinanze è salita al 13,5%.
Le fiches non possono accumularsi all'infinito; quando il gioco rialzista e ribassista raggiunge un punto critico, i vincitori devono essere decisi.
Sono sempre più entusiasta di vedere cosa succederà dopo.....$SNDK
È stato da tempo sottolineato che SNDK nasconde le insidie delle previsioni, e il suo rally a livelli alti serve solo a mitigare i report sugli utili negativi.
Ora che è caduto così profondamente, la realtà è meglio di qualsiasi testardaggine.
Il mercato non inganna mai le persone; giusto o sbagliato viene rivelato in un unico rapporto finanziario.
Niente sensazionalismo, solo previsione e conferma.
È stato pubblicato il rapporto sugli utili SNDK di SanDisk, con una giornata di trading regolare che è crollata del 5,4% e un altro crollo dopo l'orario che si avvicina all'8%, confermando pienamente la mia precedente logica rialzista per l'intero mercato
Anche prima che venisse pubblicato il rapporto finanziario, avevo elencato i rischi fondamentali: i rally a breve termine sono solo un supporto di capitale per attutire i negativi. Anche se i dati attuali sui ricavi e sul margine lordo sono impressionanti, le previsioni del prossimo trimestre sono ben al di sotto delle aspettative di crescita dell'IA di mercato, e le valutazioni di alto livello semplicemente non possono sostenere il calo previsto. Una volta pubblicati i risultati, si aprirà lo spazio per l'aggiustamento. L'intera analisi analizza il comportamento del capitale, le bolle di valutazione e il divario nelle aspettative del settore dello stoccaggio, con tutte le conclusioni basate sulla logica delle previsioni sugli utili, senza una singola dichiarazione ribassista emotivamente.
In precedenza, avevo previsto che il rally avrebbe solo sostenuto il mercato e mitigato le notizie negative, e la logica era pienamente realizzata: i fondi a breve termine che spingono verso l'alto i prezzi delle azioni dovrebbero lasciare abbastanza margine per i cali quando gli utili non raggiungono le aspettative, evitando di rompere direttamente i precedenti minimi. Ora, la tendenza del mercato conferma perfettamente questa logica del gioco delle fiche.
#SpaceX首份财报超预期, lo sblocco rimane una variabile chiave $SNDK $SPCX 数据不会说谎：市场分歧最大的时候，机构正在悄悄加仓以太坊$ETH
翻了下近期的数据，发现一个很有意思的反差：社区里因为EIP-8361吵得人心惶惶，很多散户在纠结要不要解质押跑路，但机构端的动作却完全是另一个方向。
先看几组最新数据：
- 上周比特币ETF净流出超6000万美元，而以太坊ETF逆势净流入2700多万美元，贝莱德是最大买家，单周就买了3万多枚ETH ；
- 以太坊质押量冲到了4100万枚，占总供应量34%，还有250万枚在排队进场，排队周期超过六周，完全是只进不出的态势 ；
- 哪怕质押年化已经跌到2.5%左右，主动退出的节点依然很少，最近反而有1.3万个验证者重新回到网络里 。
很多人说"质押收益要砍了，ETH没人要了"，但真实情况是：真正的大资金根本没在纠结那点质押利息。他们买ETH，赌的不是几个点的年化，是它作为加密世界结算层的长期价值。
质押收益再低，也比法币的通胀强；提案争议再大，也改不了以太坊生态的护城河。DeFi、NFT、L2、AI Agent，所有新赛道最后还是要在以太坊上落地，这是别的链抄不走的共识。
现在的局面其实很经典：散户在为短期波动焦虑，机构在借分歧悄悄吸筹。市场从来都是这样，人声鼎沸的时候见顶，吵吵嚷嚷、人心惶惶的时候，反而在酝酿下一波行情。
当然不是说现在就是底，也不是说EIP-8361没有风险。只是想提醒一句：看问题别只盯着眼前的收益，多看看底层的逻辑有没有变。
以太坊的核心价值从来不是质押能赚多少利息，而是它是不是这个行业里最靠谱、最抗打的那个资产。至少到今天为止，答案还是肯定的。$ETH Questo aumento dei prezzi dell'oro è dovuto principalmente a una copertura a corto, non a un'inversione di tendenza. I dati sull'inflazione e sull'occupazione negli Stati Uniti rimangono incerti; una volta rafforzati i dati, le aspettative di aumenti dei tassi si intensificheranno nuovamente. L'aumento dei rendimenti dei Treasury statunitensi sopprimerà i prezzi dell'oro, e la situazione mediorientale è solo un'aspettativa negoziale, con notevole incertezza
Gli ETF d'oro non hanno registrato entrate istituzionali su larga scala; il capitale a lungo termine è insufficiente per essere trasmesso e il mercato azionario continua a deviare fondi. Dopo un ciclo di guadagni, un gran numero di posizioni di presa di profitti a breve termine si è accumulata sul mercato, con concentrazione di profitti e uscite in qualsiasi momento. Gli acquisti d'oro da parte delle banche centrali possono sostenere solo il minimo, non correzioni a breve termine, quindi inseguire rally a livelli alti comporta rischi maggiori, quindi è consigliabile posizionare posizioni corte durante i rimbalzi
Quanto sopra sono opinioni personali e non costituiscono consulenza d'investimento per $XAU
#ADP就业降温, #SpaceX首份财报超预期 divergenza politica della Fed si intensifica e l'allentamento delle restrizioni rimane una variabile chiave. #AMD财报超预期 la crescita è stata scoperta? #ADP就业降温，联储政策分歧加剧
1. Dati ADP: volume "tagliato a metà", struttura complessa
Il rapporto sull'occupazione ADP di luglio negli Stati Uniti, pubblicato il 5 agosto, mostra un quadro complesso con un rallentamento del volume totale, una differenziazione settoriale e salari robusti.
L'aumento di 44.000 posti di lavoro è il più debole da gennaio di quest'anno, quasi "tagliato a metà" rispetto ai 95.000 di giugno.
Dettagli strutturali: quasi stagnazione escludendo istruzione e sanità
Dei 44.000 nuovi posti di luglio, 36.000 appartengono ai settori dell'istruzione e dei servizi sanitari. Escludendo questo settore meno correlato al ciclo economico, il resto dell'economia privata ha aggiunto solo 8.000 posti.
Differenziazione settoriale evidente:
Settore dei servizi: +47.000 posti (finanza +10.000, servizi professionali/commerciali +9.000)
Produzione di beni: -3.000 posti (manifatturiero solo +2.000, edilizia +1.000)
Commercio/trasporti/servizi pubblici: -8.000
Tempo libero e ristorazione: calo netto di 11.000
Le piccole imprese (<50 dipendenti) hanno contribuito con 23.000 nuovi posti, caratteristica che solitamente non corrisponde a un ciclo di espansione con fiducia piena.
Paradosso "aumento dei salari e riduzione del volume"
Nonostante il rallentamento delle assunzioni, la crescita salariale annua per chi cambia lavoro è accelerata al 7,0%, il ritmo più veloce da agosto 2025; per chi resta nel posto attuale la crescita salariale si mantiene al 4,4%.
L'economista capo di ADP, Nela Richardson, ha osservato: "I lavoratori che cambiano lavoro sono molto sensibili all'ambiente economico attuale; l'aumento rapido dei loro salari indica una carenza di offerta in alcune aree del mercato del lavoro."
Ciò significa: le aziende assumono meno, ma per attrarre talenti chiave devono comunque offrire premi elevati — il rischio di rigidità "salari-prezzi" continua a ostacolare un rapido calo dell'inflazione.
2. Reazione immediata del mercato: aspettative di rialzo dei tassi in calo, oro in forte aumento
Dopo la pubblicazione dei dati ADP, vari asset hanno reagito rapidamente:
Reazione degli asset
L'indice del dollaro è passato da un rialzo a un calo, scambiando intorno a 99,68
L'oro spot è salito oltre il 3%, superando i 4200 dollari/oncia
L'argento spot è aumentato del 4,6%, a 62,19 dollari/oncia
Le aspettative di rialzo dei tassi per settembre sono ulteriormente diminuite
Gli operatori segnalano un raffreddamento delle aspettative di rialzo, con un allentamento sostanziale dell'ambiente di tassi elevati che aveva pesato sui settori del rame e dell'oro negli ultimi mesi.
I dati ADP di luglio hanno fornito un segnale "freddo e caldo":
"Freddo" nel volume: 44.000 nuovi posti, dimezzati rispetto a giugno, minimo annuale
"Caldo" nel prezzo: crescita salariale per chi cambia lavoro salita al 7%, persiste il rischio di inflazione rigida nel settore dei servizi
Questa contraddizione riflette perfettamente il dilemma politico attuale della Fed: il rallentamento dell'occupazione giustifica una pausa nei rialzi, ma i salari robusti giustificano un ulteriore inasprimento. Gli falchi (Kashkari, Cook, Schmidt) ritengono che il rischio inflazionistico superi quello occupazionale e spingono per rialzi anticipati; i colombe/centristi (Paulson, Williams, Bostic) pensano che i tassi attuali siano sufficienti e preferiscono attendere.
Prima del rapporto non agricolo di venerdì, le aspettative politiche del mercato saranno altamente sensibili e soggette a rapide revisioni. Indipendentemente dai dati, le divisioni interne alla Fed sono passate da "correnti sotterranee" a "onde evidenti" — questa è la certezza più grande al momento. #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ #SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 "I ricavi di AMD salgono del 50%, il titolo scende del 6%: Non scarse prestazioni, aspettative troppo alte"
Il rapporto sugli utili di AMD ha superato le aspettative, ma il prezzo delle azioni è sceso di oltre il 6%.
Non è che la crescita di AMD sia carente, ma il mercato ha già acquistato troppa crescita.
Il fatturato del secondo trimestre è stato di 11,5 miliardi di dollari, in aumento del 50% su base annua.
Il più impressionante è il data center:
6,7 miliardi di dollari, un aumento annuo del 107%.
Anche le previsioni per il terzo trimestre sono solide, circa 13 miliardi di dollari, superando le aspettative del mercato.
Secondo la logica normale:
Questo tipo di rapporto sugli utili dovrebbe essere pubblicato.
Ma il mercato si è ripreso e crollato.
Perché?
Perché ora le domande d'esame per le azioni AI sono cambiate.
In precedenza, era:
"Hai la crescita dell'IA?"
Ora, lo è:
"Puoi essere ancora migliore di quanto il mercato abbia immaginato?"
AMD è recentemente cresciuta significativamente grazie a collaborazioni con l'IA, GPU della serie MI, Helios e altre storie.
Quindi il fatto che il bilancio abbia superato le aspettative dimostra solo che la storia non è negativa.
Ma potrebbe non essere in grado di spingere ulteriormente le valutazioni verso l'alto.
Al contrario, questo calo è piuttosto rappresentativo:
Il mercato dell'IA sta passando dal "crescere ovunque ci sia crescita" a entrare in una fase in cui "la crescita deve continuare ad accelerare prima di salire."
Nel breve termine, sarò prudente.
Non ho ancora visto la logica a lungo termine da questa storia.
Il vero focus è:
Se i ricavi dei data center potranno continuare a crescere al 100%, e se AMD riuscirà davvero a strappare più quote di mercato a Nvidia.
Una buona azienda non è un problema.
La domanda è:
La buona notizia probabilmente è già fissata in anticipo.
Pensi che il raffreddamento di AMD sia normale, o le azioni di AI stanno iniziando a tornare a valutarsi?
$AMD $XAMD #AMD财报超预期, la crescita è stata scoperta? Ecco un'altra prospettiva: da un punto di vista fondamentale, è molto difficile rialzarsi nel breve $SPCX termine, quindi le precedenti scommesse sull'aumento del prezzo delle azioni si basavano principalmente su accordi di short squeeze e capitale.
Guardando la performance del prezzo delle azioni, la possibilità di continuare la pressione short durante l'unica finestra di stasera dopo l'apertura del mercato è anch'essa molto bassa; altrimenti, il prezzo delle azioni dovrebbe essere mantenuto sopra i 130 ora.
Pertanto, l'accordo di capitale relativo alla fusione Tesla–SpaceX è l'unica via. A giudicare dalla recente serie di negazioni sul ritiro dalla Cina e da altre informazioni, la fusione non è attualmente una priorità. Perché una volta confermate le informazioni, Tesla salirà e SpaceX cadrà, il che è molto sfavorevole per SpaceX, che non è ancora pronta, quindi è necessario negare.
Confermare la fusione quando SPCX è bloccata a 110 equivale a usare valuta con uno sconto del 60% per acquistare Tesla: il rapporto di scambio di azioni sarebbe bloccato nella posizione più umiliante per gli azionisti di SPCX e nella massima diluizione per sé stesso. Non è che non voglia fondersi; Semplicemente non può fondersi a questo tasso di cambio.
Quindi SPCX deve essere spinto prima verso l'alto prima che la fusione possa essere avviata. E tutto questo probabilmente dovrà aspettare fino a dopo il rapporto sugli utili del terzo trimestre, quando il prezzo delle azioni scenderà a 150–170.
I tori sono molto pessimisti ora? In realtà, non proprio. Anche se la performance del prezzo delle azioni ieri e oggi non è stata sufficiente a rendere le azioni sbloccate riluttanti a vendere, se il prezzo è abbastanza basso, i più irriducibili non venderanno. L'intervallo 150–170, che non è né troppo alto né troppo basso, è esattamente quando la disponibilità a vendere è più forte; I prezzi troppo alti o troppo bassi sopprimeranno la pressione di vendita. Inoltre, a giudicare dalle recenti azioni di Musk, probabilmente ha ancora qualche trucco nella manica, come servizi cloud firmati o ordini di difesa che generano ricavi verificabili, Musk o l'azienda che aumentano le partecipazioni con denaro reale, o riacquisti.
Quindi, operativamente, mantenere il mantenimento a lungo termine va bene, e $SPCX #CircleArcLaunch #ADPCoolsFedSplit #EarningsRealityCheck Analisi di mercato: Gamma di consolidamento delle grandi capitalizzazioni
La capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute continua a mantenere un supporto chiave intorno al livello di 1,75 tonnellate di dollari, trainata principalmente da una modesta forza negli asset mega-cap come $BTC (+0,95%) e $ETH (+2,48%), insieme a una performance selettiva di overperformance in società di media capitalizzazione come $HYPE (+4%).
Principali motori di mercato e catalizzatori
Afflussi istituzionali: L'espansione della presenza istituzionale—evidenziata dalle iniziative di fondi BlackRock tokenizzati distribuiti in $SOL e $ETH—continua a fornire una domanda strutturale.
Whale Accumulation: I dati on-chain mostrano un assorbimento costante delle balene che mantiene stabile l'azione dei prezzi nonostante i venti contrari locali e le preoccupazioni per la sicurezza riguardo ai fornitori di wallet hardware come Coldcard.
Sensibilità ai titoli: La struttura più ampia del mercato rimane in una fase di consolidamento disomogenea guidata dalle notizie, con il capitale che si concentra fortemente sugli asset di alto livello mentre le altcoin più piccole mostrano un slancio misto.
Strategia di esecuzione pratica
Strategia di Accumulo Spot: Concentrati su entrate spot disciplinate e scaglionate sugli asset core anchor ($BTC e $ETH) piuttosto che inseguire candele verdi di rottura.
Controllo della leva: Mantieni l'esposizione dei margini strettamente minimizzata dato l'ambiente a basso volume e sensibile alle notizie.
Validazione altcoin: monitorare gli afflussi netti istituzionali di ETF/fondi e i ritest di supporto strutturale prima di investire capitali ad alta convinzione in azioni secondarie altcoin.
Punto chiave
Sebbene la liquidità complessiva del mercato rimanga limitata, la stabilità delle grandi capitalizzazioni mantiene i livelli di supporto strutturale. Nelle fasi di consolidamento guidate dalle notizie, proteggere il capitale e accumulare asset di qualità in caso di calo rimane l'approccio ottimale.
Disclaimer: Destinato solo a scopi informativi ed educativi. Fai sempre ricerche indipendenti prima di prendere decisioni finanziarie.
#EarningsRealityCheck #SpaceXBeatEstimates #AMDBeatsButDrops #CircleArcLaunch #ADPCoolsFedSplit #EarningsRealityCheck A proposito del recente crollo del mercato orso! Questa osservazione cattura in realtà la caratteristica finale del ciclo con leva finanziaria.
Quando il debito si accumula a un certo livello e i prezzi scendono sotto le zone chiave di costo, le liquidazioni forzate e i riscatti volontari possono creare feedback negativi: la pressione di vendita aumenta→ i prezzi scendono → più persone sono costrette a vendere.
Il periodo di rimborso/bloccaggio di circa 12 mesi è spesso il punto critico in cui le emozioni passano da "aspetta ancora un po'" a "corri prima e poi parla".
Ciò che è davvero degno di nota non è la conclusione di "un altro crollo", ma che, una volta sfruttate le liquidazioni e l'avvio passivo delle vendite, il ritmo supera di gran lunga i cambiamenti fondamentali. In superficie, i prezzi stanno scendendo, ma dietro le quinte i bilanci sono costretti a ripararsi.
Per i trader comuni, la cosa più pericolosa nelle fasi finali di un mercato orso non è dove si trova il punto più basso, ma se mantengono ancora posizioni ad alta leva o ad alto costo.
Anche se la direzione è alla fine corretta, se la struttura di posizione e responsabilità non è adeguata, potrebbe comunque essere eliminata precocemente nella fase più dolorosa.
Quindi penso: i crolli tardivi in un mercato orso spesso non sono causati da un calo, ma da una combinazione di rate del mutuo e panico. 昨天早上直播间布局$SNDK 1455空
目前暴跌的原因我拆开分享：
我是刺哥，1337.26的空单，现在1255附近，浮盈超过80个点。这单的逻辑已经被市场验证了。
先看闪迪为什么从1400以上跌到1255附近
8月5日闪迪发布2026财年Q4财报，营收89.7亿美元，同比增长372%，远超预期的83.9亿美元；EPS 39.25美元，同样大超预期。数据中心业务收入同比增长近13倍，毛利率升至84.6%创历史新高。董事会还批准了140亿美元股票回购计划。
但市场不买账。常规交易时段已跌5.4%，盘后一度再跌近8%至1248美元。
压垮股价的是2027财年Q1指引。闪迪预计营收103亿至108亿美元，中值105.5亿，低于FactSet预期的108.2亿。毛利率指引83%至85%，显示毛利率可能在高位进入平台期。高盛此前已预警，过高的市场预期令闪迪股价难以从亮眼业绩中获益。“亮丽的过去”不足以抵消“不够惊艳的未来”。西部数据盘后大跌超11%，SK海力士跌近10%，整个存储板块被拖下水。
1337.26空单怎么拿
财报已经落地，指引低于预期的利空还在发酵，空头趋势确认。但短期跌幅已经不小，需要有序管理。
移动止损。止损从开仓位上方下移到1320。当前价格1255，1320意味着即便反弹你也仍有利润。如果价格继续下行到1200附近，止损进一步下移到1280。
分批止盈。第一目标1200到1220，平掉30%仓位。第二目标1150到1160，再平30%。第三目标1080到1100，剩余40%全部平掉。如果价格跌到1200附近出现放量加速，不要急着全平，让剩余仓位继续跑。
加仓条件。如果价格反弹到1280到1300区间且缩量滞涨，加仓空单，整体止损放在1320。如果直接放量跌破1200，追加空单，止损上移到1230，目标看1150。
离场条件。价格放量突破1320并站稳，说明财报利空被消化，空单全部离场。价格到1080到1100目标位，全部平仓，不贪最后一段。
这单从1337空下来，方向没问题。财报指引低于预期是核心驱动，存储板块情绪还在传导。移动止损锁利润，分批止盈拿波段，加仓等反弹确认。别让浮盈变浮亏，也别在恐慌中过早下车。
刺哥说完了。你细品。#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ #ADP就业降温，联储政策分歧加剧 #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ $BTC $ETH Un punto di svolta nelle negoziazioni dello Stretto di Hormuz! Le situazioni geopolitiche affrontano incertezze, e il mondo crypto deve prestare attenzione alle tendenze dei prezzi del petrolio
Il Ministero degli Esteri iraniano ha confermato che sono in corso negoziati con l'Oman per un accordo di gestione per lo Stretto di Hormuz. Il piano provvisorio propone che le navi entrino attraverso l'Iran, l'Oman esca senza pedaggi e l'Iran dia priorità alla sicurezza della via d'acqua. Attualmente, il disaccordo centrale tra le due parti riguarda i pedaggi di lunga data, e l'insistenza dell'Iran nel richiedere tariffe è stata osteggiata.
A causa del conflitto prolungato, le richieste statunitensi si sono ridotte al semplice ripristino del passaggio attraverso lo stretto. Un aumento del 35% dei prezzi della benzina comporta rischi politici significativi; qualsiasi compromesso potrebbe scatenare una reazione negativa da parte degli hawk interni, e stanno crescendo anche le preoccupazioni per negoziati simili storicamente falliti.
[Interpretazione di Afan]
Lo Stretto di Hormuz è un importante snodo globale per il trasporto del petrolio greggio. I progressi in queste negoziazioni suggeriscono un allentamento temporaneo dei rischi geopolitici. Se il piano temporaneo verrà attuato, le preoccupazioni sull'approvvigionamento di petrolio si attenueranno, esercitando pressioni al ribasso sui prezzi del petrolio, attenuando così le aspettative globali di inflazione e creando effetti positivi a breve termine per il mercato crypto. Tuttavia, va notato che le due parti hanno differenze significative sulle commissioni a lungo termine e sulla resistenza politica interna negli Stati Uniti. S. è significativo. Le trattative potrebbero fallire e ripetersi in qualsiasi momento, e la situazione è tutt'altro che completamente stabile. Se le trattative arrivano a uno stallo o addirittura un conflitto degenera, i prezzi del petrolio risaliranno di nuovo, le aspettative di inflazione riemergeranno e la pressione per un aumento dei tassi della Fed riaffiorirà, mettendo pressione sugli asset cripto. Attualmente, la situazione geopolitica è in una fase altamente incerta di gioco e competizione, con il mercato soggetto a rapide fluttuazioni di prezzo innescate dalle notizie. È consigliabile evitare di inseguire rally e vendite, mantenere posizioni flessibili, concentrarsi sul monitoraggio delle tendenze dei prezzi del petrolio e dei progressi delle negoziazioni, ed essere attenti alle fluttuazioni improvvise causate da inversioni di notizie.如果你想知道ETH现在最大的不一样
你可以了解Robinhood的链自 7 月 1 日开始已收取 380 万美元交易费，其中以太坊拿走了约 $24,000，占比0.6％
Robinhood Chain 是一个 L2，它自己执行交易，然后将压缩后的记录回传到以太坊进行最终结算。
Robinhood 保留其链收取的部分，向运行其软件的Arbitrum 支付 10%，并仅向以太坊支付发布该记录的成本。
而L2 在 2024 年向以太坊支付了其收入的约 41%，而在 2025 年不到 10%，而 Robinhood Chain 仅为 0.6%，这意味着这个生态系统越繁忙，基础层收取的费用越少，而这种现象在基础设施中几乎没发生过。