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#存储股财报后下挫, il mercato rialzista della memoria AI è ancora stabile?
È davvero scandaloso! Western Digital e SanDisk hanno entrambi superato i loro bilanci, eppure il prezzo delle azioni è crollato?
Questo è il mercato attuale: finché le linee guida sono un po' conservative, le istituzioni iniziano a fare dumping aggressivamente. La cosa più assurda è che Nvidia stia davvero considerando di abbassare la configurazione VRAM di Rubin? È come comprare un computer di fascia alta, solo per sentirsi dire dal produttore che la memoria è insufficiente e che bisogna fare downgrade.
L'attuale mercato dello storage con IA è passato da tempo da un cosiddetto "mercato rialzista della carenza" a una "trappola delle aspettative". Tutti puntano sulla data di pagamento, ma se non accade, diventa una grande bolla.
Ho iniziato a chiedermi se fossimo stati ingannati dalla narrazione della memoria dell'IA. Una volta che le spedizioni sono limitate, la valutazione dell'intero settore diventa un castello nell'aria.
Posizioni: Svuotare direttamente tutte le posizioni di archiviazione legate all'IA. Ora mi fido solo del contante, non dei rapporti finanziari!È passato tanto tempo! Da febbraio ad oggi, il mercato ci ha dato sei mesi per piazzare le nostre scommesse. Mi ricorda da marzo a ottobre 2024, le stesse prove di lotta e pazienza.
Ma i tempi sono cambiati. All'epoca era un mercato toro, ora è un mercato orso. Un mercato rialzista sta crescendo, ma chissà se ora sta davvero scendendo? Non c'è un vecchio detto: "Se resti di lato per un po', cadrai?"
Ma qualunque cosa accada, rimango saldamente fiducioso sulle prospettive di mercato!
Negli ultimi sei mesi, il BTC ha ruotato attorno a una singola linea;
<10 anni di Prezzo Realizzato — Una linea di riferimento più vicina al costo medio di mercato dopo aver rimosso il BTC mantenuto invariato per oltre 10 anni dalla base di costo.
Come mostrato nel grafico, i tre round precedenti di morale sono stati tutti una forte resistenza, ma questo round è diventato supporto. Ce la fai?
Mi sono sempre chiesto se questo potesse essere una sorta di linguaggio di mercato.
Ci sta mettendo alla prova a modo suo, se possiamo capire e avere pazienza.
"I venditori si arrendono quando i prezzi sono sotto la media; Gli acquirenti vedono opportunità quando i prezzi sono sotto la media." Se domanda e offerta non fossero state bilanciate, perché sarebbero rimasti qui così a lungo?
Come si dice, come si dice, è vero!
Il più lungo e verticalmente possibile, i chip sono nuovamente completamente ruotati. Si spera che il prossimo mercato toro usi questo come base per sorprenderci.Mercoledì, un calo del 14% è stato definito un "blowdown delle prestazioni", e giovedì un aumento del 6% si è detto che "tutte le notizie negative sono state esaurite"—lo stesso SPCX, ma due gruppi di persone stanno giocando insieme
Mercoledì sera vedrete il primo rapporto sugli utili di SpaceX—
I ricavi hanno raggiunto i 7,8 miliardi di dollari, un aumento del 92% su base annua, superando le aspettative del mercato.
La perdita netta si è ridotta da 1 miliardo a 540 milioni.
Tuttavia, la spesa in capitale per l'IA ha raggiunto i 18,37 miliardi di dollari, un aumento annuo del 550%, quasi il 40% sopra le aspettative degli analisti.
Dopo l'orario di chiusura, il prezzo delle azioni è crollato bruscamente, scendendo del 14% il giorno successivo.
Il mercato ha deciso: "Bruciare denaro è troppo aggressivo, non merita questa valutazione." ”
Giovedì è stato sbloccato il primo lotto di 911,5 milioni di azioni limitate.
Cosa significa? Le azioni negoziabili sono salite da 639 milioni a 1,55 miliardi di azioni, con una potenziale pressione di vendita che si avvicina ai 100 miliardi di dollari. I titoli dei media hanno invaso i media—"Si avvicina l'alluvione da un miliardo di dollari" e "Il giorno più pericoloso di SpaceX."
E poi?
Il prezzo delle azioni è salito del 6,14%, chiudendo a 114,92 dollari. Sono state negoziate in totale 255 milioni di azioni durante la giornata, segnando il massimo dell'ultimo mese e mezzo.
La stessa azienda, che è calata del 14% mercoledì, è aumentata del 6% giovedì.
Cosa è successo esattamente?
Innanzitutto, il crollo del 14% di mercoledì è essa stesso una tendenza "sbloccata".
Con 200 milioni di azioni scambiate in un solo giorno, ha già spazzato via coloro che volevano andarsene. I partecipanti al mercato hanno capito da tempo: i ribelli non puntano su un crollo fondamentale, ma su una vendita degli insider dopo la revoca del lock-up.
Ma gli addetti ai lavori vendevano a malapena, lasciando gli orsi sbalorditi.
In secondo luogo, le posizioni short sono troppo piene e una short squeeze è imminente. Alla chiusura di mercoledì, le posizioni short rappresentavano il 36% del float, con un profitto contabile non realizzato superiore a 9 miliardi di dollari.
L'apertura di giovedì non è caduta, gli orsi stanno andando nel panico? Certo che stanno andando nel panico. Coprire la testa significa comprare, comprare spinge il prezzo delle azioni verso l'alto.
Terzo, Wall Street sta votando con soldi veri.
Morgan Stanley ha ribadito il suo prezzo obiettivo di 300 dollari, e JPMorgan Chase ne ha aumentato il prezzo da 225 a 240. Almeno sei società di intermediazione hanno mantenuto i loro rating di acquisto.
Gli analisti di Morgan Stanley lo hanno detto senza mezzi termini: "SpaceX è un'azienda rara e multigenerazionale."
Anche il mercato delle opzioni punta sul punto di toccare—alcuni trader istituzionali vendono opzioni put da 90 dollari mentre acquistano call da 220 dollari, scommettendo che il prezzo delle azioni non scenderà del 20% o nemmeno raddoppierà nei prossimi dieci mesi.
Ma non essere troppo felice troppo presto.
Questa non è la fine. SpaceX adottò un meccanismo di sblocco a nove stadi a fasi. Agosto fu solo la prima ondata; diversi successivi lotti di azioni furono gradualmente sbloccati.
Il temporale più forte sarà a giugno 2027—in quel momento saranno sbloccate le 6,4 miliardi di azioni di Musk.
Ora è inferiore al prezzo dell'IPO di 135 dollari.
Solo perché il prezzo non è sceso dopo la revoca del divieto non significa che non scenderà in futuro. Lo shock dell'offerta è stato solo ritardato, non eliminato.
Ad essere onesti—
Coloro che hanno criticato l'IA per aver bruciato soldi mercoledì sono lo stesso gruppo di coloro che giovedì hanno urlato "tutte le notizie negative sono sparite"?
No.
Mercoledì sono stati venduti i fondi a breve termine; giovedì sono seguite le convinzioni a lungo termine.
Gli investitori retail hanno acquistato nettamente 22,7 milioni di dollari nella prima ora del crollo di mercoledì—a loro avviso, un investimento aggressivo nell'IA non è una notizia negativa, ma un segnale di probabilità di vincimento a lungo termine in aumento. Le istituzioni sono caute a causa delle spese in conto capitale in forte aumento, mentre gli investitori retail vedono l'alto investimento come un costo prerequisito per l'egemonia futura.
Lo stesso rapporto finanziario, con due modi diversi di leggerlo.
Quali sono le prospettive per SPCX in futuro?
Nel breve termine, le notizie negative sbloccate hanno temporaneamente preso piede, con un forte sostegno marginale che si avvicinava a $105-110.
Ma nel lungo periodo, tre cose determinano davvero il prezzo delle azioni:
Starlink riuscirà a mantenere i suoi profitti—Nel secondo trimestre, i ricavi di Starlink hanno raggiunto i 4,3 miliardi, rendendolo l'unico segmento redditizio, con utenti raddoppiati fino a 12 milioni.
Gli investimenti in IA possono tradursi in ricavi—i ricavi delle aziende di IA sono stati di 2,56 miliardi, in aumento del 247% su base annua, ma comunque in perdita di 1,26 miliardi. Più della metà del prezzo obiettivo di Morgan Stanley proviene dalla valutazione dell'IA.
Starship può muoversi in tempo—il settore aerospaziale sta ancora perdendo 540 milioni e gli investimenti in R&S continuano ad aumentare.
Se scende del 14% mercoledì, stai andando nel panico; se sale del 6% giovedì, sei in FOMO. Ma i veri profittatori vedono il segnale del fondo durante il panico e la prossima minaccia durante la frenesia.Analisi di mercato SNDK a metà giornata: Il periodo di 4 ore ha mostrato forti alti e bassi, risalendo da un minimo di 972,20 a un massimo di 1518,23 prima di ritirarsi bruscamente. Attualmente è in una fase di ripresa e consolidamento dopo un rialzo. Dopo il rally, la pressione di vendita si allenta, causando deflussi netti di capitale, e la competizione toro-orsa a breve termine è intensa.
- Intervallo di pressione: 1340-1380
- Portata di supporto: 1220-1180
- Approccio operativo:
Se il rimbalzo colpisce una resistenza nella zona di resistenza, puoi posizionare una posizione corta, con uno stop loss a 1420 e un obiettivo tra 1250 e 1200;
Se il range di supporto si stabilizza dopo un pullback, puoi posizionare una posizione lunga, con uno stop loss a 1140 e un obiettivo tra 1330 e 1370 $SNDK La stagione degli utili per il settore dello storage ha dato un segnale chiaro che le performance possono superare ogni aspettativa, ma i prezzi delle azioni continuano a scendere.
L'esplosione dei report finanziari è solo il biglietto d'ingresso, le previsioni sono l'ancora del prezzo
Il fatturato del Q4 di SanDisk è stato di 8,97 miliardi di dollari, con un aumento anno su anno del 372%, ben oltre gli 8,39 miliardi previsti; l'EPS rettificato è di 39,25 dollari, con un margine lordo dell'84,6%, raggiungendo un massimo storico. Il fatturato di Western Digital è stato di 3,75 miliardi di dollari, con un aumento anno su anno del 44%, anch'esso superiore alle aspettative. Entrambe le aziende hanno consegnato risultati impeccabili, con SanDisk che ha perso il 7% dopo l'orario di mercato e Western Digital l'11%.
C'è una sola ragione principale: le previsioni non sono abbastanza impressionanti. Le prospettive di fatturato di SanDisk per il prossimo trimestre sono tra 10,3 e 10,8 miliardi di dollari, con una mediana di 10,55 miliardi, inferiore agli 11,148 miliardi previsti da FactSet. Anche Western Digital ha deluso con "poche sorprese." Citigroup ha abbassato il prezzo obiettivo per SanDisk da 2.500 a 2.100 dollari. Ciò che il mercato vuole non è "buono", ma "meglio del previsto." Quando le aspettative sono state portate al massimo, qualsiasi cifra sotto il "perfetto" viene penalizzata.
Le tre forze che schiacciano il settore stanno fermentando contemporaneamente
Le vendite di SanDisk e Western Digital si sono rapidamente diffuse lungo tutta la catena dello storage. Kioxia e SK Hynix sono crollate di oltre il 10%, mentre Samsung Electronics è scesa di oltre il 6%. L'indice KOSPI è calato del 5%, SK Hynix di oltre il 9% e Samsung Electronics di oltre il 6%. Daxin Securities ha chiaramente indicato che le previsioni di performance inferiori alle attese di SanDisk hanno indebolito la fiducia degli investitori nel settore dei chip per lo storage, e il significativo ritracciamento nel settore dei semiconduttori è diventato la ragione principale del calo del KOSPI in quella giornata.
Nvidia sta valutando una riduzione della configurazione HBM del Rubin Ultra da HBM4e 12Hi a 8Hi o altre opzioni. Il motivo è che la carenza complessiva di DRAM nel 2027 limita la capacità di produzione dei wafer HBM,$BTC #$SNDK #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ #Uniswap进军发射台, l'UNI può aprire una nuova narrazione?
Sono Cige, e Uniswap è intervenuto personalmente per allestire la rampa di lancio.
Il 5 agosto, Uniswap Labs ha ufficialmente lanciato la piattaforma di emissione di token Pools.trade su Robinhood Chain. Non si tratta di un semplice aggiornamento di funzionalità; è la mossa strategica di Uniswap per estendere dal backend di trading al frontend di emissione dei token.
La piattaforma offre due modelli di emissione di token. L'emissione istantanea è adatta a progetti con una community base esistente. Dopo che i creatori pagano la liquidità iniziale, i token vengono immediatamente scambiati nel pool di liquidità Uniswap v4. L'emissione di crowdfunding ha una finestra di quattro ore e utilizza un meccanismo di asta a prezzo medio ponderato nel tempo per sopprimere i bot cecchini. Dopo la fine dell'evento, il regolamento dei token viene inserito in un pool v4 permanentemente bloccato.
Il design principale di Pools.trade prevede una liquidità permanentemente bloccata, fondamentalmente diverso dal modello di Pump.fun di trasferimento della liquidità dopo la laurea dei token. Uniswap non applica commissioni di emissione della piattaforma, mantenendo solo un tasso di commissione LP dello 0,25%, di cui l'80% viene automaticamente reinvestito nei pool di liquidità e il 20% è destinato ai creatori di token. Altre commissioni di lancio della piattaforma generalmente si aggirano intorno all'1%.
I dati del primo giorno sono stati impressionanti. Su Robinhood, Uniswap v4 ha avuto un volume di scambio di 73,6 milioni di dollari, superando la mainnet di Ethereum a 47,2 milioni di dollari, diventando la rete più attiva. Al 6 agosto, il volume di scambi cumulativo aveva superato i 150 milioni di dollari. Circa 6.000 token sono stati coniati il primo giorno di lancio, superando l'emissione quotidiana combinata di piattaforme concorrenti come Pons, Flap e Bankr. Emettendo il volume di trading delle piattaforme, Pools.trade ha già conquistato il 50% della quota di mercato. Il token dell'ecosistema principale, FRONG, ha una capitalizzazione di mercato superiore agli 8,2 milioni di dollari.
Questa mossa ha un importante background strategico. Robinhood conta circa 25 milioni di utenti attivi mensili, rendendolo una delle piattaforme di investimento retail più penetrate negli Stati Uniti. Uniswap, come AMM predefinito per la sua catena L2, collega direttamente utenti che non erano mai stati coinvolti con DeFi. Solo a luglio 2026, il numero di nuovi token emessi tramite Robinhood Chain supera i 340.000. I ricavi di Robinhood Chain ora rappresentano quasi la metà dei ricavi settimanali di protocolli di Uniswap. I ricavi di Uniswap sulla catena Robinhood hanno superato di quasi il 300% della mainnet Ethereum.
La controversia nella comunità ruota attorno alla progettazione delle commissioni. I critici stimano che con un volume di scambi di 1 milione di dollari, i creatori su altre piattaforme possano guadagnare circa 6.000 dollari di commissione, mentre Pools.trade riceve solo circa 500 dollari. Hayden Adams ha risposto che le commissioni elevate sono una tassa indiretta che sacrifica gli interessi dei trader, e che il tasso di commissione dello 0,25% e il meccanismo di reinvestimento automatico sono più vantaggiosi per la crescita della liquidità a lungo termine del token.
Impatto diretto su UNI. Dopo l'annuncio, UNI si è ripresa di quasi il 7% dal minimo delle 24 ore. Cambiamenti maggiori a livello di governance: dopo l'approvazione della Proposition 100, parte delle commissioni di protocollo è stata reindirizzata ai smart contract TokenJar, acquistando automaticamente UNI sul mercato pubblico e bruciandola permanentemente. I ricavi giornalieri del protocollo sono passati da circa 114.000 dollari a oltre 325.000 dollari. UNI sta passando da un token di governance puro a un asset deflazionistico garantito da flussi di cassa reali.
Pools.trade è ancora in beta. Ma un dato è sufficiente per mostrare la scala: prima del lancio, il volume di scambi facilitato dalle prime versioni dei contratti superava i 150 milioni di dollari. Uniswap ha completato un completo ciclo chiuso dall'infrastruttura al punto di ingresso del traffico fino allo strumento di emissione in tre fasi: prima il completo dispiegamento del protocollo su Robinhood Chain, poi il lancio della discovery dei lanci e infine lo strumento di emissione Pools.trade. Passare dal backend di trading al frontend di emissione dei token è una logica di valutazione a lungo termine che vale la pena monitorare continuamente.
Ci Ge ha finito di parlare. Guarda meglio $BTC $ETH $SNDK Ad agosto 2026, X Layer ha pubblicato un reportage da prendere sul serio: DeFi TVL ha superato i 100 milioni di dollari, crescendo quasi dieci volte negli ultimi sei mesi; La scala di emissione di stablecoin ha superato i 2 miliardi di dollari, classificandosi tra le prime dieci blockchain pubbliche a livello globale; Gli indirizzi attivi cumulativi hanno superato i 4,2 milioni, con transazioni on-chain che hanno superato i 400 milioni; Protocolli leader come Aave ($AAVE) e Uniswap ($UNI) hanno fatto effetto, diventando motori di crescita di grande rilievo. L'importanza di questi numeri è ancora più notevole per OKB rispetto all'incendio dello scorso anno. 1. L'offerta è bloccata, la domanda sta iniziando a essere convalidata. Attualmente, il prezzo di $OKB è intorno agli 85–87 dollari, riflettendo un modello di prezzo a fasi di "offerta bloccata + verifica preliminare dell'ecosistema." L'incendio unico nell'agosto 2025 ha bloccato permanentemente la fornitura totale a 21 milioni di monete. La scarsità è risolta. La vera domanda diventa: senza riacquisti continui, perché OKB è ancora necessario? X Layer sta rispondendo a questa domanda con dati reali. Poiché OKB è l'unico token gas su X Layer, qualsiasi attività on-chain—che si tratti di prestiti Aave, swap Uniswap o trasferimenti e operazioni di azioni statunitensi tokenizzati—consumerà direttamente OKB. Più il protocollo è attivo, più reale è la domanda on-chain di OKB. X Layer ha ancora una piccola scala assoluta ed è chiaramente indietro rispetto al L2 principale, ma ha già dimostrato che una rapida crescita reale può essere raggiunta senza una forte stimolazione. 2. Risorse finanziarie tradizionali e domanda#联储鹰派信号升温, l'occupazione debole può superare l'inflazione?
ADP ha raggiunto un minimo di sei mesi, quindi perché le aspettative di un aumento dei tassi a settembre sono effettivamente aumentate?
L'occupazione privata con ADP è aumentata di soli 44.000, il minimo degli ultimi sei mesi, mentre l'aspettativa era di 75.000. Se applichi questa logica al passato, sarebbe una prova irriluttabile che l'economia si sta bloccando e che la Fed deve tagliare rapidamente i tassi. Ma perché i dati di MarketWatch mostrano che la probabilità di un aumento dei tassi di 25 punti base a settembre è salita al 56,7%?
Perché il mercato del lavoro racconta due storie completamente combattute.
Sebbene le assunzioni aziendali stiano rallentando, le prime richieste di disoccupazione per la settimana terminata il 1° agosto sono state solo di 199.000, segnando la terza settimana consecutiva sotto i 200.000. Questo dimostra che non ci sono stati licenziamenti su larga scala e che il mercato del lavoro rimane altamente resiliente. La cosa peggiore è che i costi del lavoro per le unità non agricole sono aumentati dell'1,3% nel secondo trimestre, e questa pressione sui costi rimarrà bloccata nell'inflazione come un chiodo.
Ad essere onesti, quando sono usciti i dati ADP ieri sera, molte persone nel mio gruppo di trading urlavano "Le assunzioni si raffreddano, buone notizie per i tagli dei tassi", ma io ho dato un'occhiata a questi dati combattivi e ho silenziosamente ritirato le posizioni lunghe in BTC che inizialmente avevo pianificato di posizionare sul lato sinistro vicino a 60.000 dollari. Perché so che la posizione della governatrice della Fed Cook è molto chiara: se l'inflazione non continua a raffreddarsi, è pronta ad agire in qualsiasi momento. Questa non è la voce dei sostenitori dei tagli dei tassi disposti ad ascoltare.
Questo riflette un cambiamento profondo nel tema del macro trading: il mercato si è spostato dal concentrarsi esclusivamente sul "se l'occupazione si sia raffreddata" a una questione più difficile su "se il ritmo del raffreddamento dell'occupazione possa superare la pressione inflazionistica dei costi del lavoro."
Questo cambiamento nella logica dei prezzi è estremamente sfavorevole al mercato criptovalutario attuale.
Attualmente, il livello complessivo di liquidità nel mondo crypto rimane molto basso e tutti aspettano con impazienza che la Fed apra il rubinetto. Se i dati non agricoli di stasera sui salari non agricoli saranno deboli ma la crescita degli utili orari e i dati sull'inflazione CPI della prossima settimana resteranno alti, la Fed probabilmente stringerà i denti al FOMC di settembre per mantenere alti i tassi d'interesse o addirittura aumentarli. Questo significa che la stagione secca della liquidità si prolungherà ancora più a lungo, e la pressione che si indeboliva sulle quote per le quote rimane irrisolta.
Se ti concentri solo sulle notizie sulla bassa assunzione in questo momento, affrettare a fare leva e andare a lungo è facile essere respinti dai dati sull'inflazione salariale successiva.
Poi, suggerisco di concentrarsi su due indicatori chiave: il tasso di crescita orario degli stipendi non agricoli di stasera e la rigidità degli affitti CPI della prossima settimana. Se questi due fattori fondamentali dell'inflazione non si piegano, le aspettative di un aumento dei tassi a settembre non saranno alzate, e gli asset a rischio di spada dovranno restare sul tavolo.
Ecco una domanda per te: se i dati di stasera sui salari non agricoli sono estremamente scarsi, ma la crescita media dei salari orari rimbalza inaspettatamente, come pensi che si comporterà il mercato?[Scenario Crypto]
#谷歌母公司发债250亿美元, la pressione per investire nell'IA si sta intensificando
Sono Script Bro. Stasera mi concentro su due notizie di mercato: una riguarda l'emissione di obbligazioni da 25 miliardi di dollari da parte di Alphabet per potenziare ulteriormente l'infrastruttura AI, e l'altra sono i dati non agricoli statunitensi per il payroll di luglio che saranno pubblicati alle 20:30. Continuerò a trasmettere stasera. Diamo un'occhiata al tema centrale del mercato: il ciclo degli investimenti nell'IA e le aspettative per la politica monetaria della Federal Reserve.
Diamo prima un'occhiata alla società madre di Google, Alphabet.
Recentemente, Alphabet ha annunciato l'emissione di obbligazioni per un valore di 25 miliardi di dollari. Molti inizialmente pensavano che Google fosse a corto di liquidità, ma Script Brother ritiene che non sia così semplice. Per un colosso tecnologico come Alphabet con riserve di contanti per 100 miliardi di dollari, emettere obbligazioni riguarda più l'ottimizzazione della propria struttura di capitale e l'investimento di più capitale nelle direzioni più competitive.
E ora, il focus principale è l'IA. Il round di finanziamento di Alphabet ha praticamente inviato un segnale che i giganti tecnologici stanno ancora investendo nell'IA, e la corsa agli armamenti dell'IA è tutt'altro che finita.
Tuttavia, il mercato è anche concentrato su un problema: con un investimento così grande nell'IA, può davvero tradursi in profitti in futuro? Se la spesa in conto capitale continua ad aumentare ma la commercializzazione non riesce a tenere il passo, il mercato potrebbe rivalutare la valutazione delle azioni tecnologiche.
I dati sulle buste paga non agricole di questa sera sono una variabile chiave che influenza questo contesto di mercato.
Attualmente, il mercato prevede circa 80.000 nuovi salari non agricoli negli Stati Uniti a luglio, rispetto ai precedenti 57.000. Tuttavia, Goldman Sachs ha anche avvertito che i dati occupazionali di luglio potrebbero non essere all'altezza delle aspettative e, cosa più importante, dopo aver stabilizzato la disoccupazione, il tasso di partecipazione alla forza lavoro è già sceso al livello più basso dal 2021.
Script Bro crede che ciò che influisce davvero sul mercato non sia solo il numero di nuovi posti di lavoro, ma se cambierà le aspettative future della Fed.
Se il payroll non agricolo di questa sera sarà significativamente al di sotto delle aspettative, ciò indica che il mercato del lavoro statunitense continua a raffreddarsi e che il mercato potrebbe aumentare le aspettative di tagli ai tassi. I rendimenti del dollaro e dei Treasury potrebbero subire pressione, offrendo supporto ai titoli tecnologici in crescita.
Tuttavia, se il volume paga non agricolo è più forte del previsto, ciò indica che il mercato del lavoro rimane resiliente, il ritmo di taglio dei tassi della Fed potrebbe essere ritardato e potrebbe verificarsi una volatilità di mercato a breve termine.
La logica è la stessa per il mondo crypto.
Il BTC è sempre più visto come un asset rischioso, sempre più strettamente legato al settore tecnologico statunitense e all'ambiente di liquidità.
Attualmente, i prezzi del BTC fluttuano ancora intorno ai 64.000 dollari. Dopo un ritiro a breve termine da circa 65.000 dollari, non è mai sceso sotto il supporto vicino a 64.000, indicando che sia i rialzisti che i ribassi stanno ancora aspettando nuovi catalizzatori.
Se la gestione dei salari non agricoli rimarrà debole stasera, il mercato rafforza le aspettative di tagli ai tassi, il dollaro si indebolisce e l'appetito al rischio aumenta, il BTC potrebbe vedere un ritorno di capitale, mettendo ulteriormente in discussione il livello di 65.000 o addirittura 66.000.
Tuttavia, se il payroll non agricolo rimarrà forte e il mercato rinnovasse le preoccupazioni per i tassi di interesse elevati che persisteranno più a lungo, i fondi a breve termine potrebbero evitare asset rischiosi e il BTC potrebbe continuare a fluttuare intorno a 64.000 per la digestione.
Quindi Script Bro crede che il mercato stia effettivamente aspettando due risposte.
La prima risposta è se gli investimenti nell'IA possano trasformarsi in profitti futuri e se le azioni tecnologiche statunitensi possano continuare a crescere.
La seconda risposta è se l'economia statunitense sta ottenendo un atterraggio morbido, o se l'occupazione sta iniziando a raffreddarsi visibilmente, determinerà la prossima direzione della Fed.
Per il BTC, le azioni tecnologiche statunitensi in crescita offrono supporto all'appetito al rischio, mentre le migliorate aspettative di taglio dei tassi supportano la liquidità.
Quindi, dopo il comunicato non agricolo di stasera, non guardate solo i dati—guardate come il mercato li interpreta.
I dati sono solo l'inizio; la direzione del capitale è ciò che determina davvero il mercato. Pensi che i salari non agricoli di stasera porteranno il BTC oltre i 65.000, o continueranno a fluttuare? Parliamone nei commenti $BTC $ETH $SNDK #伊朗阿曼通航协议遇阻, i rischi sul prezzo del petrolio stanno tornando a scaldarsi
In precedenza, il mercato si aspettava generalmente che Iran e Oman raggiungessero un quadro di navigazione nello Stretto di Hormuz, che avrebbe temporaneamente alleviato la crisi mediorientale e abbassato i premi di rischio sul prezzo del petrolio. Tuttavia, durante le trattative sono scoppiati molteplici conflitti, l'accordo è stato bloccato e il fallimento a breve termine nel ripristinare completamente la navigazione sicura nello stretto ha portato a una ripresa dei rischi geopolitici.
Lo Stretto di Hormuz gestisce quasi un terzo delle spedizioni mondiali di petrolio greggio ed è il cuore dell'energia del mondo. Questo blocco negoziale non riguarda solo la semplice divisione delle rotte; le contraddizioni radicate sono molto reali: l'Iran insiste nel controllare lo stretto, propone di distinguere le navi ostili e di fissare tariffe di servizio correlate al viaggio; mentre l'assicurazione marittima e le sanzioni statunitensi bloccano direttamente questo meccanismo; una volta che le navi pagano le tasse, il rischio di guerra viene invalidato e gli armatori commerciali non osano partecipare; L'Iran ha anche chiarito che finché la pressione militare statunitense non viene sollevata, anche se l'accordo sulle rotte viene completato, ciò non significa che lo stretto sia completamente aperto.
Il mercato è attualmente in una lotta tra due aspettative: alcuni fondi continuano a negoziare la diplomazia attraverso un gioco di capitale, mentre un altro gruppo sta rivalutando il rischio di instabilità a lungo termine nello stretto, intensificando la volatilità dei prezzi del petrolio.
Scomponendo le due simulazioni di scenario per comprendere il petrolio greggio, l'inflazione e la reazione a catena su Bitcoin.
Scenario 1: L'accordo è completamente bloccato e lo stretto continua a operare ad alto rischio (scenario a rischio inclinato).
Le trattative sono difficili da superare, non esiste un piano pratico di navigazione e persistono rischi di molestie nello stretto e detenzione delle navi.
Lato petrolio greggio: I prezzi del petrolio fanno salire i premi di rischio, i costi di spedizione e assicurazione sono aumentati vertiginosamente e i prezzi del petrolio greggio si sono aperti verso l'alto.
Trasmissione macroeconomica: L'aumento dei prezzi dell'energia aumenta direttamente le aspettative di inflazione globale, limitando così lo spazio della Fed per tagli ai tassi e potendo rafforzare ulteriormente la narrazione aggressiva di mantenere tassi d'interesse elevati più a lungo.
Mercato delle criptovalute: I prezzi del petrolio spingono al rialzo le aspettative di inflazione, il che è ribassista per il BTC. Bitcoin è attualmente un asset a alto livello di beta e non sarà un rifugio puro come l'oro; L'inflazione si riprende le aspettative di liquidità, gli asset di crescita statunitensi sono sotto pressione, anche Bitcoin è sotto pressione emotiva e la volatilità del mercato è amplificata.
Scenario 2: Mediazione diplomatica per raggiungere un compromesso temporaneo limitato (scenario neutrale di base)
Iaman ha raggiunto un accordo di navigazione temporaneo limitato, ma non si tratta di una libertà di navigazione completamente ripristinata prima del conflitto, rendendo il processo più complesso e ancora incerto.
Petrolio greggio: I premi di rischio sono diminuiti, ma non torneranno direttamente ai minimi pre-conflitto, con rischi di coda in corso nella geopolitica.
A livello macro: Le pressioni inflazionistiche si sono leggermente attenuate, ma i pericoli nascosti non sono stati eliminati.
Mercato crypto: L'avversione al rischio è diminuita, l'appetito al rischio si è leggermente ripreso e Bitcoin ha seguito le azioni statunitensi in una ripresa volatile, ma è difficile uscire da una tendenza importante.
Molti utenti del circolo cadono in un comune fraintendimento: quando vedono problemi in Medio Oriente, considerano immediatamente Bitcoin come un bene rifugio sicuro per andare a lungo. La realtà dimostra ripetutamente che quando i conflitti geopolitici fanno salire i prezzi del petrolio e l'inflazione, Bitcoin tende a indebolirsi insieme agli asset rischiosi, con l'oro come tradizionale scelta sicura; Solo quando si verifica una crisi di crollo del credito fiat la narrativa del rifugio sicuro di Bitcoin avrà davvero effetto.
Ecco due promemoria pratici per gli altri utenti:
(1) Concentrarsi su due segnali principali: le variazioni dei premi di rischio del petrolio greggio Brent e i rendimenti a lungo termine dei Treasury USA. Se i prezzi del petrolio continuano a salire e spingono i rendimenti dei Treasury USA, dovresti abbassare proattivamente le aspettative rialzistiche; Non lasciare che i titoli delle notizie guidino le operazioni emotive, poiché le notizie mediorientali spesso si invertono ripetutamente e possono innescare inserzioni rapide.
(2) Bitcoin non dovrebbe scommettere sulle notizie geopolitiche; le notizie spesso si riducono a "comprare aspettative e vendere fatti." I fattori geopolitici sono un disturbo; ciò che determina veramente le principali tendenze di mercato sono i dati sull'inflazione e le politiche della Federal Reserve. Nei mercati volatili, controlla rigorosamente le posizioni, taglia le perdite ed evita forti fluttuazioni causate da notizie improvvise. SanDisk ha presentato un rapporto finanziario davvero "esplosivo", con ricavi, profitti e margine lordo che hanno raggiunto massimi record per un solo trimestre, ma ha anche annunciato un ulteriore piano di riacquisto di azioni da 14 miliardi di dollari.
📊 Financial Report: Un Complesso guidato dall'IA che supera le aspettative
· Ricavi: 8,97 miliardi di dollari, in aumento del 372% anno su anno e del 51% trimestre su trimestre, superando di gran lunga le aspettative di mercato di 8,39 miliardi di dollari.
· Profitto netto: Profitto netto GAAP è stato di 6,903 miliardi di dollari (EPS 43,97 dollari); Gli utili per azione non GAAP sono stati di 39,25 dollari, 135 volte lo stesso periodo dell'anno precedente.
· Margine lordo: il margine lordo rettificato è stato dell'84,6%, superando di gran lunga le aspettative di mercato dell'81,5%.
Il motore principale è il business dei data center guidati dall'IA: questo segmento ha generato 2,98 miliardi di dollari di fatturato, raddoppiando trimestre su trimestre e quasi tredic volte (1298%) su base annua. Inoltre, SanDisk ha firmato otto accordi a lungo termine "New Business Model" (NBM) che coprono la fornitura nei prossimi quattro anni e garantiscono un fatturato minimo di 93,9 miliardi di dollari.
📉 Perché il prezzo delle azioni è sceso invece di salire?
Nonostante il rapporto sugli utili impressionante, il prezzo del titolo è crollato di oltre l'8% dopo la chiusura di mercoledì, principalmente perché le previsioni per il prossimo trimestre (primo trimestre FY2027) erano "non abbastanza impressionanti":
· Indicazioni di ricavi: da 10,3 a 10,8 miliardi di dollari, con una mediana di 10,55 miliardi di dollari, sotto le aspettative degli analisti di 11,16 miliardi di dollari.
· Indicazioni EPS: 44-46$, mediana di 45$, leggermente sotto i 45,58$ attesi.
· Indicazioni sul margine lordo: 83%-85%, piatti ai massimi attuali, impossibilitata a continuare l'espansione.
In precedenza, i prezzi delle azioni erano saliti di circa il 468% quest'anno, spingendo le aspettative del mercato all'estremo. Quando le previsioni "solo" hanno soddisfatto le aspettative invece di continuare a superarle significativamente, gli investitori hanno scelto di prendere profitti. $BTC $ETH $SNDK #存储股财报后下挫, il mercato rialzista della memoria AI è stabile? Anche se il rapporto sugli utili di SPCX è positivo o lo sblocco non è direttamente negativo, l'attenzione principale è sulle trappole portate dalle notizie positive.
Non credere che le "notizie negative siano finite"—sbloccare chip non significa necessariamente che si possa vendere il primo giorno; si può comunque vendere il secondo e il terzo giorno.
Ricordi quella frase, credo di sì—quante persone sono state sepolte oltre i 120?
Con ben 910 milioni di azioni in azione, non appena si attiva una condizione ribassista, il panico si ingrandirà.
Ho dato una posizione 105 lontano dal campo, ancora 0,3 in meno alla portata, attualmente 114, nessuna fretta di operare.
Il mercato non è solo per i sostenitori più convinti; molti sono solo partecipanti in attesa. Quando il vento cambia, le stampe 🔥 possono $SPCX facilmente $SPCX Dopo aver ricevuto un finanziamento da balena di 112 dollari, attualmente si trova ad affrontare una battaglia rialzista e ribassista che intreccia lo sblocco di 120 dollari e l'hashrate previsto delle centrali elettriche autocostruite.
Attualmente, il supporto più diretto nel mercato deriva dal prezzo medio di apertura del whale a 112 dollari, dove si sono accumulati 27 milioni di dollari in fondi di acquisto, cambiando la valutazione del mercato sulla forza di recupero dopo l'effetto ribassista di sbloccamento. Tuttavia, sopra i 120 dollari, le posizioni intrappolate precedenti e i token di sblocco si sono accumulati, formando una resistenza a breve termine al rialzo del prezzo.
I principali fattori che guidano la tendenza attuale sono, innanzitutto, la velocità con cui i token sbloccati vengono digeriti, e in secondo luogo, l'effetto di rimodellazione della valutazione a circuito chiuso dell'impianto di potenza di calcolo Terafab sul futuro. Il posizionamento di mercato di questo asset si è spostato dalla produzione aerospaziale all'infrastruttura energetica di potenza di calcolo, ma questa aspettativa non può tradursi direttamente in profitti nel breve termine, e la concorrenza dei capitali rimane principalmente sul lato dei chip.
Per avviare una tendenza rialzista, il presupposto è che il prezzo di chiusura giornaliero rimanga sopra i 120 dollari, mentre il tasso di ricambio sopra questo livello rimane sopra il 15% per tre giorni consecutivi. Ciò significa che la pressione di vendita sbloccata è stata completamente assorbita dal capitale lungo, e l'ancora di valutazione si sposterà verso il progresso della costruzione della centrale Terafab, con l'obiettivo al rialzo che sposterà a 135 dollari.
Al contrario, se il prezzo salta ripetutamente vicino a 120 dollari e poi ritira, e il volume di scambio in 24 ore si riduce a meno di 10 milioni, indica esaurimento dell'entusiasmo lungo per l'acquisto. Quando il prezzo scende sotto la linea di costo della balena a 112 dollari, scatenerà una lunga ondata di stop-loss e sbloccamento, aprendo il ribasso a 98 dollari.
Con forze rialziste e ribassiste bilanciate, il mercato può oscillare ampiamente tra $112 e $120. Al momento, è necessario osservare i cambiamenti complessivi della liquidità del mercato; se non c'è afflusso di capitale esterno, il turnover dei chip in questo intervallo può estendersi per più di due settimane.
Se SpaceX annuncia un ritardo nei progressi della costruzione di Terafab, o se ci sono segnali di liquidazione attiva di una posizione lunga da 27 milioni di dollari a 112 dollari, la previsione ottimistica al rialzo menzionata sopra fallirà immediatamente.
La variabile più importante da monitorare nei prossimi 7 giorni è il tasso di turnover giornaliero al livello di resistenza a 120 dollari e se ci sono nuovi grandi flussi in ingresso al livello di supporto a 112 dollari.
#交易之声: La tua esperienza merita di essere ascoltata #存储股财报后下挫, il mercato rialzista della memoria artificiale è stabile? #财报观察员: Dopo il rimbalzo del blocco, quali sono le prospettive di SpaceX per il futuro?Parliamo di qualcosa di difficile—chi sa, sa.
$SPCX Today ha contrarotto la tendenza del +6%. Il movimento del mercato non è solo un gioco di capitale a breve termine; dietro di esso si cela una grande narrazione trascurata dalla maggior parte.
L'ultimo incontro pubblico in Texas ha reso notizie importanti: SpaceX e il produttore di super chip di Tesla, Terafab, non intendono dipendere pesantemente dalla rete elettrica pubblica del Texas.
Le centrali a gas costruite da loro dovrebbero essere dotate di array di accumulo energetico a batterie su scala ultra-grande per raggiungere l'autosufficienza energetica, con completi circuiti interni chiusi per la generazione e lo stoccaggio di energia, non più bloccati da alimentatori esterni.
Molte persone vedono semplicemente Terafab come una normale fabbrica di chip.
L'investimento iniziale è di 16,8 miliardi di dollari, con un investimento massimo a lungo termine di 119 miliardi di dollari, puntando a una produzione annuale di 1 terawatt di chip di calcolo, riunendo il design dei chip, la produzione di wafer e il packaging e i test avanzati tutto in un unico campus. Dei chip prodotti, una parte viene fornita ai robot umanoidi Optimus e alla guida autonoma, mentre il 75% è riservato ai satelliti di IA spaziale di SpaceX e al centro di calcolo orbitale.
Ma il passaggio di costruire una propria centrale elettrica + enorme array di batterie è la parte più cruciale dell'integrazione verticale.
Le fabbriche di chip IA sono bestie assetate di energia, mentre le fabbriche tradizionali di wafer sono fortemente vincolate dalla capacità della rete regionale. Carenza di energia e fluttuazioni di prezzo possono in qualsiasi momento rallentare l'aumento della capacità. Musk ha controllato saldamente l'energia nelle sue mani: generando e immagazzinando energia da solo, liberandosi completamente dai vincoli esterni e superando la più grande barriera pratica per la produzione di massa a pieno carico di Terafab.
A questo punto, la logica è completamente chiara.
Non è più solo SpaceX, che costruisce razzi e satelliti. Musk sta spostando l'intera catena industriale—energia—produzione di chip—potenza di calcolo dell'IA—alle applicazioni spaziali—direttamente nel suo cortile.
In passato, Musk doveva acquistare chip ovunque, osservando la capacità produttiva di Nvidia e delle fonderie; Ora, dall'alimentazione elettrica alla produzione di chip, ai modelli di intelligenza artificiale e all'implementazione della potenza di calcolo spaziale, è stata stabilita una catena a circuito chiuso completa. Gli ancoraggi di valutazione non sono più solo storie di lanci di razzi o satelliti Starlink; sono state aggiunte nuove possibilità per la produzione indipendente di semiconduttori.
La maggior parte dei trader nel mercato secondario è ancora concentrata sui report sugli utili e sui dati sui richiamo dei razzi.
Ma questa notizia segna la transizione ufficiale del progetto Terafab dalla pianificazione del PPT all'implementazione fino alla fase di costruzione infrastrutturale.
Non concentrarti solo sulla variazione di prezzo del +6% in un singolo giorno; le fluttuazioni di prezzo a breve termine faranno giocare il capitale d'azzardo.
Ma questa catena completa di "spazio chip-IA" è la narrazione centrale che determina la valutazione a medio-lungo termine di $SPCX. Vediamo come crescerà questa enorme catena.Più esplosivo è il rapporto finanziario, più il prezzo delle azioni scende? Il mercato rialzista della memoria AI potrebbe non essere finito, ma l'approccio è cambiato
#存储股财报后下挫, il mercato rialzista della memoria AI è ancora stabile?
Questo calo delle scorte di stoccaggio è davvero un po' irragionevole.
I ricavi trimestrali di SanDisk sono stati di 8,965 miliardi di dollari, in aumento del 51% rispetto al trimestre precedente; Gli utili per azione aggiustati sono stati di 39,25 dollari e il business dei data center è raddoppiato trimestre su trimestre. L'azienda ha inoltre aggiunto 14 miliardi di dollari in quote di riacquisto. Solo da questi risultati, sembra che il mercato toro non sia finito.
Ma un dettaglio vale la pena notare: circa due terzi dei nuovi ricavi di SanDisk in questo trimestre provenivano da aumenti di prezzo, e solo un terzo dalle vendite.
Quando i prezzi salgono, i profitti arrivano molto rapidamente; Ma una volta che i prezzi non salgono, sia la crescita dei ricavi che quella dei profitti rallentano. La previsione del margine lordo per il prossimo trimestre è 83%–85%, mentre quella di questo trimestre è 84,6%. La preoccupazione del mercato non è che ora non ci sia profitto, ma se la fase più redditizia sia passata.
Un altro punto: non puoi mescolare tutti i prodotti di stoccaggio insieme.
HBM, DRAM, NAND e hard disk meccanici beneficiano in modo completamente diverso dai dividendi dell'IA. La maggiore carenza per l'addestramento di grandi modelli è HBM; l'espansione dei data center guiderà SSD e NAND a livello enterprise, ma la tradizionale domanda dei consumatori per telefoni e computer potrebbe non riprendersi in parallelo. I ricavi dei data center di SanDisk sono cresciuti del 103% trimestre su trimestre in questo trimestre, mentre il business consumer è calato del 32%, mostrando una chiara divergenza.
La domanda non è scomparsa improvvisamente. I ricavi di Micron lo scorso trimestre hanno raggiunto i 41,46 miliardi di dollari, e si prevede che raggiungeranno circa 50 miliardi nel prossimo trimestre. HBM4 ha già iniziato le spedizioni di massa. Rapporto finanziario di Micron
Ciò che spaventa davvero il capitale è un'altra cosa: i produttori di storage stanno vedendo i prezzi salire e stanno espandendo insieme la produzione. Se l'offerta dovesse raggiungere la domanda in futuro, i margini lordi di oggi ridicolmente alti sicuramente non saranno mantenuti. Lo storage è anche un settore notoriamente ciclico, e il mercato spesso negozia il prossimo round di tagli di prezzo in anticipo, quando i profitti sono al loro massimo.
Quindi il mio giudizio è semplice: il mercato rialzista dell'industria della memoria artificiale non è ancora finito, ma la fase di acquisto dell'intero settore dello storage a occhi chiusi è quasi finita.
Poi, non concentrarti solo sulla crescita dei ricavi; concentrati su tre cose: se il volume delle vendite è realmente aumentato, se il margine lordo può essere mantenuto e se il ritmo di espansione supererà quelli degli ordini dei clienti.
Se la crescita continuerà a dipendere da spedizioni reali e ordini a lungo termine, questo ciclo di calo sembra più un raffreddamento della valutazione; Se solo gli aumenti dei prezzi supportassero gli utilità e l'inventario tornasse ad accumularsi, quello sarebbe il vero picco ciclistico.
I rapporti sugli utili sono buoni, ma le azioni stanno scendendo—non c'è contraddizione. Il mercato non si chiede più "quanta memoria serve all'IA", ma "per quanto tempo ancora potremo continuare a ottenere profitti così esagerati?"CLARITY法案生死局：通过概率只剩27%，BTC和ETH命运在此分岔 一、法案背景：804天的漫长等待 今晚（8月7日），美国参议院将开启八月休会，直至9月14日才复会。按照参议院议事规则，想要在休会前对《CLARITY法案》（数字资产市场清晰法案）进行投票，参议员最晚需在8月5日提交终止辩论动议。如今窗口已过，法案未能赶在休会前闯关。 这部法案的前身是 《FIT21法案》 ，早在2024年5月就已在美国众议院获得通过，距今已过去804天。CLARITY法案本身于2025年7月在众议院以294票赞成、134票反对通过，但此后在参议院一直停滞不前。2026年5月14日，法案以15票对9票通过参议院银行委员会审议，距离全院表决仅一步之遥。 二、今年能否通过？概率只剩27% 📉 预测市场大幅下调预期 根据预测市场Polymarket的数据，CLARITY法案2026年获得通过的概率仅为27%，而今年2月这一概率还高达82%。 Galaxy Research此前评估法案于2026年通过的几率为75%，并预期8月3日当周签署。彭博分析师则给出低于50%的通过概率。TD Cowen警告称，法Stasera alle 20:30 (ora di Pechino) saranno pubblicati i dati sui salari non agricoli di luglio
Attualmente, l'aspettativa consensuale di Wall Street è la seguente cifra: 83.000 nuovi posti di lavoro, tasso di disoccupazione del 4,2% e salari orari +0,3% mese su mese.
Scenario ad alta probabilità: Considerando l'occupazione ADP significativamente al di sotto delle aspettative e la sotto-voce dell'occupazione nel settore dei servizi che entra in territorio di contrazione, i dati sono prevalentemente neutri o deboli, con un aumento di 60.000-90.000, che soddisfa o è leggermente inferiore alle aspettative, e il pre-dato di giugno è probabilmente rivisto al ribasso; La probabilità che l'occupazione superi significativamente le aspettative è bassa.
Si prevede che il mercato avrà scarso impatto:
Per Bitcoin, il trading è intorno a 64.100 con un prezzo basso e il primo obiettivo a 65.000
Dal lato di Esther, si scambia intorno al 1885 con un prezzo basso e il primo obiettivo è il 1930
Prima del rilascio dei dati, assumi una posizione leggera e osserva senza puntare su posizioni unilaterali; dopo il rilascio dei dati, segui la direzione di breakout e controlla rigorosamente il rischio con il controllo stop-loss.
Stasera Xu Wen monitorerà il mercato in tempo reale. Sentitevi liberi di condividere le vostre opinioni! $BTC $ETH #联储鹰派信号升温, l'occupazione debole può superare l'inflazione? THỊ TRƯỜNG ĐANG SỢ HÃI, NHƯNG CÓ MỘT ĐIỀU ÍT NGƯỜI NHẬN RA
Chỉ số sợ hãi và tham lam hôm nay dừng ở 29, vẫn trong vùng sợ hãi sâu, và cả tuần qua tâm lý thị trường chưa từng thoát khỏi vùng 25 đến 29. Nhìn qua thì ai cũng thấy một thị trường ảm đạm, nhưng câu hỏi thật sự là: tại sao giá không giảm mạnh dù ai cũng sợ?
Bitcoin đang đứng ở 64.358 USD, giảm nhẹ 0,8 phần trăm, kẹt dưới ngưỡng 65.000 suốt nhiều ngày. Ethereum ở 1.904 USD, Solana giảm 1,8 phần trăm, XRP giảm 2,3 phần trăm. Tổng vốn hóa toàn thị trường 2.280 tỷ USD, sụt nhẹ nửa phần trăm. Không có cú sốc nào, chỉ là áp lực bán âm ỉ kéo dài.
Đây chính là điểm mấu chốt mà ít người để ý: thị trường sợ hãi nhưng không sụp đổ, giá đi ngang trong biên độ hẹp, và dòng tiền đứng ngoài chờ đợi. Kiểu tích lũy này thường xuất hiện trước những sự kiện lớn, và lúc này mọi con mắt đang đổ dồn về phiên bỏ phiếu CLARITY Act tại Thượng viện Mỹ. Nếu đạo luật được thông qua, nhóm coin có câu chuyện pháp lý rõ ràng sẽ phản ứng trước. Nếu bị trì hoãn, thị trường có thể tiếp tục quẩn quanh.
Hai góc nhìn trái chiều: phe bi quan cho rằng chỉ số sợ hãi duy trì dưới 30 là tín hiệu dòng tiền lớn vẫn chưa quay lại, và giá chưa có lý do để bứt phá. Phe lạc quan lại chỉ ra rằng trong lịch sử, những vùng sợ hãi cực sâu thường là nơi nhà đầu tư dài hạn tích lũy tốt nhất, và thị trường đi ngang trong lúc tâm lý tiêu cực là dấu hiệu phe bán đã cạn.
Theo mình, thị trường lúc này không phải để hành động, mà là để quan sát. Khi chỉ số sợ hãi ở mức này, sai lầm lớn nhất không phải là đứng ngoài, mà là ép mình phải vào lệnh bằng được. Tiền mặt chính là một vị thế.
Nếu CLARITY Act được thông qua trong vài ngày tới, bạn nghĩ nhóm coin nào sẽ bứt phá đầu tiên, và bạn đang đứng ở phía nào của thị trường này?Recentemente ho visto un insieme di dati che mi hanno davvero danneggiato
Molte persone stanno ancora aspettando la stagione delle altcoin, ma se guardi al lungo termine, il problema delle altcoin potrebbe non essere la crescita lenta, bensì che la maggior parte dei token non ha mai avuto la capacità di superare Bitcoin a lungo termine fin dall'inizio
Le statistiche mostrano che i token con una capitalizzazione di mercato circolante superiore a 50 milioni di dollari per la prima volta dal 2020 supereranno BTC entro giugno 2026 di soli il 4,1%
In altre parole, il tasso di successo è di circa uno su ventiquattro
Se estendi il periodo di osservazione a oltre due anni, la risposta è ancora più fredda
Su 1.305 token, solo 22 superano Bitcoin, rappresentando solo l'1,7%
Cosa significa questo?
Se scegli una nuova moneta che sembra avere una storia, è popolare e approvata dalle istituzioni, nel lungo periodo è improbabile che non riesca semplicemente a fare grandi guadagni—chiaramente avrà una performance inferiore rispetto a BTC
Ancora più sorprendente, la resa mediana dei token nel campione era negativa al 97%
Un altro 73% dei token subirà infine uno svantaggio superiore al 90% rispetto al prezzo all'ingresso nel campione
In passato, il mondo crypto diceva che tenerla significava aspettare la primavera
Ma ora, molte monete potrebbero non avere affatto una seconda molla per $BTC Nelle ultime settimane, diversi investitori di Wall Street, noti per la loro cautela, hanno espresso preoccupazioni riguardo al mercato azionario statunitense quasi contemporaneamente. Todd Horwitz ritiene che le azioni statunitensi abbiano già registrato una tipica divergenza volume-prezzo, e che il mercato stia perdendo un vero sostegno all'acquisto; Michael Burry, il prototipo del "Big Short", ha avvertito che i fondi target di volatilità e le strategie quantitative potrebbero generare riscontri positivi pericolosi nel mercato; Ray Dalio, invece, si concentra sulle valutazioni e sulla qualità degli utili, ritenendo che la valutazione del mercato per la crescita futura sia già vicina ai massimi storici; Peter Schiff ha costantemente ricordato agli investitori di prestare attenzione ai rischi a lungo termine derivanti dal deficit fiscale statunitense, dai Treasury statunitensi e dal sistema del dollaro. Nel frattempo, Jamie Dimon ha ripetutamente detto che ciò che davvero merita cautela non sono più solo le banche, ma le leve per l'espansione continua dell'intero sistema finanziario non bancario. Molti media hanno semplicemente riassunto queste opinioni così: "I quattro principali ribassisti di Wall Street sono tutti ribassisti sulle azioni statunitensi contemporaneamente." Ma in realtà, non sono affatto concentrati sulla stessa cosa. Se il mercato dei capitali odierno viene paragonato a una macchina ad alta velocità, allora questi investitori si stanno effettivamente concentrando su parti diverse. Alcuni prestano attenzione al motore. Alcuni prestano attenzione alla trasmissione. Alcuni prestano attenzione al serbatoio del carburante. Alcuni prestano attenzione anche ai freni. Ciò che gli investitori devono davvero considerare non è chi sia il più pessimista, ma perché questi rischi compaiono contemporaneamente nella stessa finestra temporale. 1. Todd Horwitz: La divergenza volume-prezzo segnala che il mercato sta iniziando a "perdere peso".恐惧指数卡在 29 整整十天，BTC 还蹲在 $64,428 不崩不涨——这才是最磨人的局：没人恐慌抛售，也就没人真正见底。市场像被按了暂停键。
宏观定调：BTC 24h 只跌 -0.62%，funding rate +0.0040% 中性，OI 稳在 10.55 万 BTC。没有逼空，也没有踩踏，钝刀子割肉。
但真正该盯的不是价格，是"谁在动"。Wintermute 刚拿下美国券商牌照，MARA 挖出更多 BTC 却交出 Q2 亏损（矿价暴跌吃掉了利润），CLARITY 法案投票拖到九月——正规军在全息铺路，散户在 29 的恐惧里发抖。
恐惧不崩=杠杆靠"时间"死，不是靠"价格"爆。这种洗盘洗掉的是耐心不够的人，不是仓位。
量能还在 -42.6% 缩着，OKX 广度 7 涨 8 跌微微偏空。连带美股杠杆代币 $XSOXL +5.45%、$XSNDK +3.03% 都在动——钱在找出口，只是还没回流 BTC。
可复用框架：Fear 卡在 25-35 这种"半死不活"区间，价不破前低、funding 不转正，就是磨。我自己的 $BICO 多单 +7.97%、$ADA 多单 +0.64% 还绿着——这种行情只配小仓磨，不配大水漫灌。
别把"不跌"当"要涨"。量没回、广度没翻红之前，任何"要起飞"的喊单都是给你接盘的。
兄弟们，恐惧卡 29 不崩不涨的时候你咋办？A 小仓慢慢磨 B 直接装死躺平 C 反向梭当英雄，评论打出字母，我拿你们当反向指标参考（手动狗头）。
加密资产高风险，本文不构成投资建议，纯属个人观点。
$BTC $BICO $ADA #OKX星球 #市场分析 #行情速递 #BTC行情 #矿工 #恐惧贪婪市场情绪与资金流向：极度恐惧中的反向机会？😱
📰 加密货币恐惧与贪婪指数今日报收于34（恐惧），较上周的42（中性）大幅下滑。市场情绪已滑入恐慌区间，结合链上数据，这正是“别人恐惧我贪婪”的经典观察窗口。
📉 交易所$BTC 余额降至约270万枚，为近五年来最低水平！大量BTC正在从交易所提出，转向冷钱包或托管地址。交易所余额锐减通常被视为强烈的看涨信号——这意味着可供抛售的流动筹码在减少，供给紧缩正在悄然发生。
🌊 但另一面，稳定币交易所余额虽维持在约250亿美元附近，但增量停滞。稳定币流入速度远不及2024年牛市初期，说明场外资金仍在观望，并未急于抄底。买盘虽在，但缺乏爆发力。
👀$BTC 链上活跃地址数跌至90万以下，相较3月份的120万高点萎缩25%。链上活动的冷却意味着投机热情退潮，市场需要新的叙事（如减半后效、ETF持续流入）来重新点燃激情。
📌 结论：情绪面接近底部区域，交易所余额下降构筑中线利好，但缺乏新故事驱动，短线难有激情拉升。
✅ 利好：恐惧情绪+交易所余额新低，中期底部特征明显。
❌ 利空：活跃地址骤降+稳定币流入停滞，短期缺乏做多动能。
$BTC #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ #伊朗阿曼通航协议遇阻，油价风险再升温 #伊朗阿曼通航协议遇阻，油价风险再升温 #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
就业降温，美联储9月降息预期升温？
美国就业市场正在释放一个越来越明显的信号，经济正在降温，但还没有失速
7月ADP私人就业仅增加4.4万人，低于市场预期，创近几个月较弱水平。与此同时，初请失业金人数仍维持在20万人附近，没有出现明显恶化$BTC
企业开始减少招聘，但还没有大规模裁员。这其实是美联储最希望看到的状态
过去两年，美联储一直担心就业太强推高工资和通胀，现在劳动力市场慢慢降温，反而给降息打开空间$ETH
市场目前重新押注9月降息，核心逻辑已经从单纯看就业数据，转向判断，就业降温能不能压住通胀？
我觉得现在更像是软着陆，而不是衰退。
因为美国经济韧性还在，失业金数据依然健康，企业也没有进入大规模裁员周期。同时AI带来的生产率提升，也可能帮助企业降低成本压力$BICO
但风险也存在
如果未来就业快速恶化，市场交易逻辑会从降息利好，转向衰退担忧
所以接下来最重要的还是两件事：
第一，看非农就业是否继续降温
第二，看CPI能不能继续往2%的目标靠近
目前市场期待的是一个最好的剧本
经济慢慢冷下来，通胀继续下降，美联储开始降息
如果这个逻辑兑现，美元可能承压，美债收益率下行，科技股和加密市场都有机会迎来新的催化
但如果就业突然失速，市场情绪可能快速反转
接下来几周，非农和CPI会决定9月美联储到底怎么走
#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ 巨鲸正在悄悄布局LIT——但代币基本面与链上信号之间存在明显温差。 据Lookonchain监测，巨鲸地址0x7378在过去两个月累计花费约910万美元买入391万枚LIT，平均建仓价格2.33美元。这个地址在同期也建仓了WBTC与ETH，显示出一定的资产配置意图。 基本面信号：LIT正经历结构性变化 LIT是去中心化永续合约交易平台Lighter的原生代币。近期LIT基本面有几个值得注意的变化：平台通过交易手续费收入回购了约6.3%的流通供应量并永久销毁，目标质押年化收益率为6%；同时与Robinhood Wallet达成合作，后者在其链上使用Lighter的合约交易引擎。 关于LIT的代币解锁，团队持有的26%供应量和投资者持有的24%供应量计划在2026年12月29日解锁，之后每日释放约45.6万枚LIT。如果届时平台收入未能同步增长，持续的卖压将对代币价格构成考验。 值得注意的技术位 虽然巨鲸在持续吸筹，但LIT当前价格已运行至技术面需要留意的位置。有分析指出，LIT目前正面临EMA50（约0.77美元）和EMA200（约0.79美元）的双重阻力，4小时图MACD呈现死亡交叉，Stasera alle 20:30 sarà pubblicato il rapporto sulle buste paga non agricole USA di luglio! Si tratta dei dati macroeconomici più significativi del mese e potrebbe determinare direttamente la prossima mossa della Fed
Le previsioni di Wall Street erano di 65.000 punti di distanza—non un disaccordo, ma una "lotta". Con il rilascio non agricolo delle buste paga di stasera, l'esito sarà chiaro: chi seguirà la direzione sbagliata pagherà un prezzo alto.
Stasera alle 20:30 saranno pubblicati i dati sui salari non agricoli di luglio. Le previsioni istituzionali variano da 18.000 a 83.000, con una grande divergenza—Goldman Sachs ha avvertito che "i salari non agricoli di luglio probabilmente non saranno previsti e hanno fortemente corretto i valori precedenti", e la previsione di giugno è già stata rivista al ribasso di 74.000.
Il tasso di disoccupazione è ciò che la Fed sta davvero monitorando—al momento, il 4,2% è detenuto da chi "rinuncia a trovare un lavoro." Se la partecipazione rimbalzasse, il tasso di disoccupazione potrebbe superare il 4,3% in qualsiasi momento.
Tre esiti, tre destini:
50.000-80.000 nuovi posti di lavoro, tasso di disoccupazione che salirà leggermente al 4,3%: debole ma non male, è proprio ciò che il mercato desidera più vedere. Le aspettative di aumento dei tassi si raffreddano, il BTC dovrebbe salire a 65.000.
Aggiungendo 100.000+ unità, tasso di disoccupazione invariato: i posti di lavoro sono così forti che la Fed può aumentare i tassi con sicurezza. Bank of America afferma che "fino a tre aumenti quest'anno", il BTC potrebbe essere spostato a 63.000.
Nuovi casi sotto i 30.000, anche crescita negativa: le paure di recessione vengono prime, ma le aspettative di tagli dei tassi accelereranno e poi saliranno con la maggiore volatilità.
Dopo che Wash ha abbandonato le linee guida previsionali, i dati sono a decidere. Non puntare sulla direzione prima che i dati vengano rilasciati; aspetta i risultati prima di agire. #存储股财报后下挫, il mercato rialzista della memoria AI è ancora stabile? #联储鹰派信号升温, una debole occupazione può superare l'inflazione? Tether冻结执行延迟暴露风控时间差
FlashRescue联创称，Tether从冻结提案到实际执行平均耗时超过2小时，部分高风险地址会利用这段时间转移涉案资金，导致最终冻结金额缩水。 市场读法偏利空稳定币风控信任，直接关联 USDT。Tether的冻结能力一直是中心化稳定币合规优势，但执行链路存在时间差，说明链上追赃并不是“发现即冻结”。对交易者和机构来说，重点不是USDT锚定风险，而是支付、OTC、托管和黑产资金拦截场景的风控预期会被重新定价。后续若出现更多案例，稳定币发行方的冻结SLA和协作流程会成为监管与机构客户关注点。
来源：PANews
#Crypto100W#联储鹰派信号升温, l'occupazione debole può superare l'inflazione?
Gli ultimi verbali sui tassi d'interesse mostrano chiaramente una posizione aggressiva, con la probabilità di un aumento a settembre che sale al 61,5%. Anche se i salari non agricoli di giugno erano solo 57.000, molto al di sotto delle aspettative, e i dati occupazionali degli ultimi due mesi sono stati rivisti al ribasso di 74.000, mostrando una debolezza visibile dell'occupazione. Tuttavia, la crescita dei salari è rimasta stabile al 3,5% e il PCE core rimane alto al 3,4%. Uniti a disturbi geopolitici mediorientali e a una ripresa dei prezzi del petrolio, i rischi inflazionistici sono molto più temibili rispetto alla debolezza occupazionale a breve termine. Attualmente, il peso inflazionale sovrasta completamente i dati occupazionali, quindi la Fed non passerà allentamento solo per un leggero raffreddamento dell'occupazione. Le aspettative di restringimento della liquidità continuano a sopprimere la volatilità delle cripto. Passo la maggior parte del tempo profondamente coinvolto in contenuti planetari, affidandomi a modesti incentivi della piattaforma per condividere vere intuizioni sul mondo crypto. Rimango cauto e osservatore, senza scommettere su tagli o aumenti dei tassi precocemente e aspetto paziente che il mercato si ristabilisca.
$SNDK
Questi rappresentano solo opinioni personali e non costituiscono consulenza sugli investimenti.$BTC 矿工与链上成本：投降结束了吗？⚒️
⛏️ 矿工群体的动向是市场底部的试金石。当前比特币全网算力维持在约650 EH/s的历史高位附近，并未出现2022年那种大规模的“矿难式投降”。但算力虽稳，矿工收入却因币价低迷而骤降，部分高成本矿场已逼近关机价（约53000-56000美元）。
💰 矿工持仓指标显示，过去一周矿工净卖出量仅为每日产出的80%左右，剩余20%处于囤积状态。这与2025年牛市巅峰时矿工清仓式出货形成鲜明对比。矿工群体正在从“被迫抛售”转向“选择性囤积”，这是供给端压力减轻的积极信号。
📊 实现价格（Realized Price）目前约为32000美元，而MVRV比率（市值/实现价值）约为2.0。历史规律表明，当MVRV低于1.5时进入绝对低估区，当前2.0处于中性偏低位置，下方虽有空间但不至于崩盘。
🔗 链上盈亏比：目前约有72%的短期持有者（STH）处于浮亏状态，其$BTC 成本均价约在67000美元。这意味着一旦价格反弹至66000-67000，将面临巨大的解套抛压。这也是为什么66500-67200被定义为“空头大本营”的原因所在。
📌 结论：矿工投降潮已基本结束，但链上套牢盘沉重。市场需要时间或极强利好来消化67000上方的“死人堆”。
✅ 利好：矿工惜售+算力坚挺，网络基本面健康。
❌ 利空：短期持有者大量套牢，6700将成为多头反弹的“鬼门关”。$BTC #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ #Uniswap进军发射台，UNI能否打开新叙事？ #黄金4200美元拉锯，BTC为何没跟涨？ Upbit下架BONK：韩国流动性入口正在关闭
8月7日，Upbit宣布将于9月7日14:00终止BONK/KRW和BONK/USDT交易支持，提币服务保留至10月7日。BONK此前因安全事故及信息披露问题被列入交易警示，经过约一个月审查后，Upbit最终决定下架。
我的判断是，这不是普通的低成交交易对清理。韩元市场一直是山寨币的重要流动性入口，BONK失去Upbit支持后，韩国资金的承接能力会明显下降；但目前只是单一交易所决定，并不代表Solana网络、BONK合约或全球交易渠道停止运行，不能直接等同于项目归零。
后续盯Bithumb、Coinone是否同步下架；BONK韩元价格是否出现持续折价；项目方能否公开安全事故调查及补救方案；9月7日前Upbit成交量和提币规模是否异常放大。#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ 这两天网传段永平“减持”了前段时间他自己号称“十年不卖”的泡泡玛特
今天看了下，发现老段自己解释了，我梳理一下：
1. 段永平喜欢卖期权，通常是卖 put 为主。（参考我前面的 cash secured put 文章）
2. 港交所对卖 put 总量有限制，所以有部分仓位是 covered call 策略，即买入正股+卖出 call，他一般都是直接卖出 ATM 的 call，这里权利金丰厚。
covered call 和 cash secured call 在数学上是基本等效的，这个可以通过期权的等价公式推导。
3. put expired，即卖出的 put 没有跌破变成废纸到期。covered call 被 call 走，即价格涨过了卖出的 call 行权价，对应的正股被 call 走（被动卖出）了
这两个都是他卖期权收入保费，而不是看空减持。
4. 段永平他还是那么喜欢 iPad 🫢The $CORE community is flooded with a hot article titled "CORE is the severely underestimated 'biological son' of Bitcoin," a well-packaged BTCFi narrative attracting many retail investors to stop and take notice.
Many newcomers are immediately tempted after reading it, firmly believing that now is the golden bottom-buying opportunity.
Unpacking this marketing blind box, beneath the glossy promotional shell lie layers of carefully designed logical traps.
First layer of packaging: Relying on Bitcoin's hash power, it has Bitcoin-level network security.
The truth is a typical word game.
Miner hash power delegation purely chases CORE token rewards, which is just a short-term business with no permanent binding. When profits decline, hash power can collectively withdraw at any time.
Bitcoin's hash power does not provide security protection for CORE; the two public chains are independent.
The so-called hash power moat is just a label for external hype. Many promotions deliberately confuse concepts, misleading investors to think that by leveraging BTC hash power, they have the same level of security.
Second layer of packaging: CORE is Bitcoin's "biological son," enjoying native bloodline dividends.
This is the easiest cognitive misdirection to trap newcomers.
Bitcoin Core (the official Bitcoin client) and CoreDAO $CORE have no connection whatsoever, nor any intersection with Satoshi Nakamoto or Bitcoin's early development team.
The project is just an independent public chain, borrowing Bitcoin miner resources to tell a story, forcibly riding on Bitcoin's lineage to create associations.
The native Bitcoin community has long been skeptical of such hash power-riding narratives; the "biological son" is a marketing persona fabricated from start to finish.
Third layer of packaging: Fully compatible with EVM, Ethereum DeFi projects can easily migrate, and the ecosystem will soon explode.
EVM compatibility has long been a basic threshold for public chains and is not an exclusive advantage.
Whether developers migrate depends mainly on on-chain liquidity and real user base, not同一張熱門榜，換成一小時與二十四小時後，結論有何不同
一小時熱門榜最容易出現的誤會，是把總量直接當成趨勢。OKX Onchain OS 在 08 月 07 日 11:00（中國時間） 的官方快照顯示，BTC、ETH、SOL 最近一小時分別有 36、22、11 次提及；二十四小時總量則是 1325、731、482 次。
為了讓兩個窗口能比較，可以先把二十四小時總量除以二十四，再用最新一小時去比。結果是 BTC 0.65 倍、ETH 0.72 倍、SOL 0.55 倍。高於一表示最新一小時比全天平均活躍，低於一則表示相對安靜；這只是討論速度，不是報酬率。
按這個口徑，BTC 明顯放慢，ETH 明顯放慢，SOL 明顯放慢。誰的原始提及量最高，未必就是相對自身基線升溫最快的那一個。把「量最多」和「加速最快」分開，能少掉很多誤判。
語氣還要另看一層。BTC 是 偏多略佔優，偏多與偏空分別 42%、25%；ETH 是 偏多明顯佔優，比例為 41%、18%；SOL 則是 偏多略佔優，比例為 45%、27%。
這裡的關鍵是分母。ETH 一小時只有 22 次、SOL 11 次，幾條新增文本就可能明顯改變百分比；BTC 雖然樣本較大，也可能包含同一事件的轉發與引用。按百分比排名時，不能忘記每一組背後有多少文本。
二十四小時平均也不是完美基線。它混合不同市場時段，還會把公告前後的尖峰攤平。最新一小時偏高，可能是新事件，也可能只是活躍時段；偏低則可能是自然降溫。沒有連續快照，單次速度只能描述當下位置。
還可以做一個簡單的反向檢查：假設某資產提及速度超過一倍，但偏空比例也同步上升，這不應被寫成「熱度轉多」；若偏多比例很高、速度卻只有長窗均值的一半，也不宜說新增共識正在擴張。把這兩種反例先放進判斷框架，能避免看到單一漂亮數字就追著下結論。
我讀這種榜單時會分三層：一小時找轉折，四小時看能不能延續，二十四小時確認是否成為全天主線。最後再把現貨成交、資金費率、未平倉量與鏈上活動放回來，看看注意力背後有沒有真實市場參與。
下一輪若三種資產的速度排序完全改變，這次排名就只是一個時段切片；若同一標的連續領先，且情緒差距在樣本增加後仍穩定，才值得提高追蹤優先級。這種條件式判斷雖然沒有一句「必漲」吸睛，卻更方便日後驗證對錯。
所以這組雙窗口數據適合回答「哪裡正在升溫」，不適合單獨回答「下一步往哪裡走」。目前三種資產的速度與語氣並不完全一致，保留這個差異，比把所有數字壓成一句看多或看空更接近資料本身。今晚8:30，美股非農要來了。
上個月新增才5.7萬，前兩個月還被倒扣7.4萬，講真的，美國就業早就不是「會不會降溫」的問題，是降得有多快。
今晚我盯三個情境：
太強（10萬+）：股債雙殺，存儲科技這種高估值的最先倒霉，黃金也會被打回去，6月就這樣演過一次。
剛好（5-9萬）：市場最想要的劇本，經濟沒垮但聯準會壓力小一點，股金幣三個都舒服。
太爛（接近0甚至轉負）：先別急著開香檳，這代表的是衰退焦慮，不是降息紅利，黃金會被買爆，但股票和幣通常先漲後跌，因為企業盈利的問題降息解決不了。
比起那個數字本身，我更在意前兩個月會不會又被下修。上次那波倒扣7.4萬，殺傷力其實比數字本身還大。
今晚不管方向怎麼走，都別只看新聞標題的那一個數字，回去看10年期美債怎麼反應，那才是真正決定股金幣接下來怎麼走的東西。
你賭哪個劇
#非農#FOMC#美股#黄金#比特币#美联储#NFP#宏观交易#流动性La scacchiera macro: l'oro aumenta del 4%, $BTC perché fa il morto? 🌍
🥇 Il 5 agosto, l'oro spot è cresciuto drasticamente, salendo del 4,48% intragiorno per superare i 4.200 dollari, e il 6 agosto ha raggiunto un massimo delle ultime settimane di 4.300 dollari! Il capitale globale è investito nell'oro, puntando su un lavoro statunitense debole→ aspettative di aumento dei tassi in calo →e attività non redditizie in festa. Tuttavia, Bitcoin ha osservato da lontano per tutto il tempo, intorno ai 64.000. Perché?
🚧 Tre principali punti di interruzione strutturali bloccano la trasmissione macro di $BTC:
Punto di rottura 1 (Divisione USA-Asia): Il premio di Coinbase è stato negativo per 80 giorni consecutivi, con istituzioni statunitensi che hanno venduto contro investitori retail asiatici che hanno preso il controllo, formando una copertura perfetta tra lunghi e brevi, con benefici macroeconomici completamente compensati dalla pressione interna di vendita.
Punto di rottura due (Perdite reali dei tassi di interesse): Il rendimento reale statunitense (TIPS) è salito al livello più alto dal 2008, e il costo opportunità di detenere BTC è allarmantemente alto. Le istituzioni preferiscono acquistare titoli del Tesoro con rendimenti del 4,5% piuttosto che puntare su asset a rischio altamente volatili.
Punto di rottura tre (Conflitto interno con la Fed): Il governatore Cook è aggressivo (aumenta i tassi se l'inflazione non scenderà), mentre i dati ADP sono solo 44.000 (molto al di sotto dei 75.000 attesi), segnalando un nuovo taglio dei tassi. La CME mostra che la probabilità di un aumento dei tassi a settembre rimane intorno al 55%, con l'indice del dollaro e i rendimenti dei Treasury che si tirano a vicenda, lasciando gli asset a rischio completamente sbalorditi.
📉 Gli indicatori delle stablecoin si sono ridotti su tutti i fronti: USDT e USDC hanno perso quasi 15 miliardi di dollari in liquidità, e le 'munizioni' all'interno del mercato crypto si stanno esaurendo. Senza fondi incrementali, cosa può Bitcoin superare?
📌 Conclusione: Fino a quando i rendimenti del Tesoro USA non scenderanno sostanzialmente, è improbabile che Bitcoin abbia un mercato rialzista indipendente. Il vento macro non è ancora arrivato; BTC può solo mantenere una fase di consolidamento del fondo.
✅ Notizia positiva: se la Fed invia un chiaro segnale di tagli dei tassi, il BTC decollerà immediatamente e l'oro ha già fissato lo standard.
❌ Negativo: L'attuale liquidità macro continua a stringersi e la correlazione di rifugio sicuro tra BTC e oro è stata interrotta. $BTC #存储股财报后下挫, il mercato rialzista della memoria AI è stabile? #黄金4200美元拉锯, perché il BTC non ha seguito la rialza? #伊朗阿曼通航协议遇阻, i rischi sul prezzo del petrolio stanno tornando a scaldarsi The AI memory bull case is becoming less about scarcity alone and more about who can convert scarcity into durable earnings. WDC and Sandisk falling despite beats, alongside pressure in Korean memory names, suggests expectations may already demand cleaner guidance and stronger margins.
Meanwhile, reported memory trims in some Nvidia Rubin Ultra models expose the other side of tight HBM supply: pricing power can rise while shipment capacity and downstream valuations face constraints. My read is that supply tightness remains supportive, but the market is shifting from rewarding the theme to testing execution. Not advice, just analysis.
#AIMemoryBullTest #OKXOrbit终于懂了！美股=风向标，币圈=放大器🔥存储闪迪交易核心逻辑
现在圈内不管老手新人，全都扎堆美股存储、闪迪赛道📈
原因很简单：波动巨大、博弈空间炸裂
单日上下20%波动常态，比大饼山寨好玩太多，容错+赔率拉满！
我长期同时做美股AI科技+加密仓位，总结出一套顶级联动交易心法，极简但超级实用✅
1. 美股定方向，币圈放大情绪
美股是大盘风向标，币圈是情绪放大器！
- 微软、谷歌、英伟达财报持续砸AI算力资本开支👉产业行情没结束
直接加仓币圈AI、存储概念，吃美股没有的超高情绪溢价🚀
2. 财报不及预期，立刻退守避险
美股一旦出现利好出尽、业绩指引拉胯
币圈一定会加倍大跌、无差别插针❗
行情不对直接清高风险山寨，退守 BTC + 稳定币保命🛡️
3. 重磅财报前，必降杠杆
巨头财报=最大黑天鹅源头
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高杠杆提前降低仓位，不赌消息、不赌运气💯
重点解答：闪迪业绩炸裂+百亿回购，为什么还跌？📉
1. 利好提前透支
行情早已提前涨完，财报落地就是资金兑现跑路。
2. 市场担忧周期见顶
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3. 高增速不可持续
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短期存储板块属于情绪出清+估值回归，博弈风险很高⚠️
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耐心磨底，等恐慌抛压走完，就是新一轮大行情起点🔥
$SNDK $BTC 今晚市场焦点全在7月非农！
先看几个既定信号：过去四年新增就业趋势持续下行，疫情后单月低于10万已算弱，且近三年7、8月季节性本身就不佳
二季度更弱——6月非农仅5.7万，4、5月合计下修7.4万，实际就业比表面更差。周三ADP只有4.4万，创年内新低，生产部门下滑明显。失业率维持4.3%，主要靠供给收缩，而非需求拉动。短期脉冲退潮后，7月非农大概率不好看
关键是“差到什么程度”：
小幅低于预期 工资未反弹 失业率未急升 市场最喜欢的剧本，温和降温，降息预期升温，无需交易衰退。
大幅低于预期 市场先交易衰退，而非降息。2024年8月“8.5闪崩”前车之鉴，且当前美日汇率敏感，美元、日元、美债、套息交易可能共振放大波动。
总结：非农温和变差是利好，太强则强化加息预期，太差则点燃衰退担忧。市场要的不是越差越好，而是刚刚好——继续降温，但别把经济干冒烟！$BTC $ETH #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ 8.7 Revisione approfondita intraday | Il conto alla rovescia del mercato della paga non agricola di stasera (annunciato alle 20:30) inizia
Alla vigilia dei salari non agricoli: la molla è stata serrata, in attesa di 36 ore in attesa di un'esplosione di dati
La volatilità implicita a 30 giorni del BTC è del 36% (un nuovo minimo dalla fine di maggio), con un movimento laterale e uno spostamento verticale dei chip fluttuanti — un tipico punto critico di "bassa volatilità → alta volatilità".
Il prezzo è bloccato tra 63.200–64.379 piccoli intervalli, 64.000 è l'asse toro-orso intraday, 62.000 è il supporto vita o morte oscillante e 65.500+ è la prima zona di resistenza.
I mercati dei falsi contraffatti sono estremamente differenziati, con sia rialzisti che orsi che esplodono. Inseguire rialze e vendere in ribasso è facilmente smentito.
Scontro tra indicatori macro anticipatori (la causa principale della divisione non agricola)
Buste paga non agricole ADP: +44.000 (previsto 70.000+, il minimo di quest'anno) → Segni di raffreddamento dell'occupazione
Richieste iniziali di disoccupazione: 199.000 (previsto 202.000, il minimo dal 1969) → L'occupazione rimane un segnale resiliente
Prezzi di mercato: consenso sul salario non agricolo +80.000 / Tasso di disoccupazione 4,2%, ma le aspettative istituzionali sono molto disperse. Stasera non si tratta di "indovinare i numeri" ma di "indovinare il divario".
Tre simulazioni di scenari non agricoli (annunciate alle 20:30)
Dati solidi (> non agricoli 85.000, tasso di disoccupazione <4,1%)
Pressione ribassista; controllate se 63.200 possono mantenere
Soddisfare le aspettative (non agricolo ≈ 80.000, tasso di disoccupazione ≈4,2%)
→ Autonomia a portata di tiro, 62.000-66.000
Dati deboli (< non agricole 75.000, tasso di disoccupazione >4,3%)
→ Momentum rialzista, controlla se il 64379 riesce a sfondare
Attenzione alle variabili implicite: se i guadagni orari aumentano di mese in mese, anche se i salari non agricoli sono deboli, il mercato potrebbe interpretare questo come "inflazione rigida", portando a un modello di primo aumento seguito da calo.
Osservazione dell'approccio
Prima che i dati vengano rilasciati: guarda di più, muoviti meno, lascia volare i proiettili per un po'
Dopo il rilascio dei dati: attendi che la prima ondata di inserimento finisca (circa 5-10 minuti) e osserva se il livello chiave di prezzo è effettivamente rotto o rotto
Che sia rialzista che ribassista, mantieni il controllo del rischio ed evita di prendere ordini
Se la tendenza è sbagliata, uscire immediatamente; se la tendenza è giusta, osare prenderla. Vietare severamente gli ordini di detenzione; Una leva a bassa volatilità nel periodo offre un'efficacia economica estremamente scarsa.
Catena di trasmissione a nuclei non agricoli
Payrolls non agricoli → rivista valutazione dei tassi di settembre → aumento del rendimento USD/US Treasury → liquidità crypto + posizioni liquidate risuonano → Pattern di spostamento dei pin in BTC
L'essenza di questa sera non riguarda la "qualità dei dati", ma il fatto che i dati costringono a disaccordi istituzionali tutti insieme—più a lungo resisti, più spietata è l'inserimento.
Quanto sopra è un'analisi tecnica e non costituisce consulenza sugli investimenti. Si prega di controllare rigorosamente la dimensione della posizione e lo stop loss durante i contratti. $BTC $ETH 今天全球市场的核心结论是：**风险偏好由前期偏强转为谨慎分化。**隔夜美股三大指数小幅收跌，道指回撤相对明显，科技股内部则继续分化。油价因霍尔木兹海峡协议存在不确定性而重新上涨，美元与美债收益率同步走强。今晚美国非农就业报告将成为最重要的方向选择变量，可能直接改变市场对9月美联储政策的预期。 一、隔夜发生了什么？ 1. 美股暂停上涨，资金等待非农确认方向 事实： 8月6日美股收盘，道琼斯指数下跌464.02点，跌幅0.85%，报53,885.10点；标普500下跌0.18%，报7,710.03点；纳斯达克综合指数下跌0.06%，报26,348.35点。纽交所和纳斯达克下跌股票数量均多于上涨股票，整体成交量略低于近20个交易日平均水平。 市场反应： 指数没有出现明显恐慌，但前期连续上涨后的追高意愿明显下降。工业、材料和房地产板块走弱，能源板块则跟随油价反弹上涨。 背后逻辑： 前几天推动市场上涨的两条逻辑——油价下跌和企业盈利超预期——都出现了边际变化。油价重新反弹，部分科技公司财报后大跌，加上非农数据即将公布，资金更倾向于先降低风险敞口，等待新的宏观信号。 2. 科技股财报分化，市场继续$BTC La "truffa" dei fondi ETF: entra denaro, ma perché il prezzo rimane invariato? 💸
🇺🇸 Gli ETF spot Bitcoin statunitensi hanno registrato un afflusso netto di 754 milioni di dollari questa settimana, segnando la migliore performance settimanale da aprile! BlackRock IBIT da solo detiene il 60% delle azioni, con un solo giorno il 6 agosto che ha speso 243 milioni di dollari. I dati sembrano impressionanti, ma il prezzo è stagnante—quali trucchi sono nascosti qui?
🎭 L'analista Nexo Liya Kalchev ha centrato nel segno: l'attuale afflusso è molto probabilmente arbitraggio piuttosto che trading a lungo termine in credenza! Le istituzioni stanno giocando a un gioco di arbitraggio di base di "acquisto spot + short selling futures", con gli ordini di acquisto immediatamente compensati dagli ordini coperti, impedendo così di salire i prezzi. Il noto market maker Wintermute si esprime con urgenza: se gli ordini di acquisto vengono assorbiti e i prezzi non salgono, significa che gli acquirenti marginali non sono davvero rialzisti—questo è un pericoloso avvertimento!
📉 Un'altra prova di livello nucleare: l'Indice Bitcoin Premium di Coinbase è stato in territorio dei premi negativi per 80 giorni consecutivi, stabilendo un record per la più lunga striscia negativa consecutiva! Questo significa che le istituzioni statunitensi stanno vendendo freneticamente Coinbase, mentre gli acquirenti asiatici (Corea del Sud, Giappone) acquistano a livelli bassi. Una parte vende mentre l'altra sostiene il minimo, quindi i prezzi rimangono naturalmente stabili.
🌍 Effetto macroeconomico di succhiasangue: Il rendimento reale dei titoli del Tesoro statunitense è al livello più alto dal 2008, con fondi che entrano nel mercato obbligazionario come pazzi. L'offerta di USDT è scesa da 190 miliardi in aprile a 183 miliardi, USDC da 79,5 miliardi a 72 miliardi — le stablecoin stanno diminuendo e i fondi incrementali sono riluttanti a entrare nel mercato.
📌 Conclusione: flusso degli ETF ≠ aumento del prezzo. Finché le posizioni di arbitraggio non ritirano, $BTC 65.000 sarà difficile da superare. Una vera rottura richiederebbe che il premio di Coinbase diventi positivo e il volume di scambi si espanda; altrimenti, qualsiasi rimbalzo sarebbe un'illusione.
✅ Positivo: I flussi netti in entrata di ETF indicano almeno che i grandi fondi non sono ribassisti, con supporto sottostante.
❌ Negativo: Gli afflussi sono guidati dall'arbitraggio e le istituzioni statunitensi guidano le vendite, rendendo difficile digerirli nel breve termine. $BTC #存储股财报后下挫, il mercato rialzista della memoria AI è ancora stabile? #联储鹰派信号升温, una debole occupazione può superare l'inflazione? #黄金4200美元拉锯, perché il BTC non ha seguito la rialza? #联储鹰派信号升温, l'occupazione debole può superare l'inflazione?
Raffreddamento dell'occupazione, crescenti aspettative di tagli ai tassi della Fed a settembre?
Il mercato del lavoro statunitense sta inviando un segnale sempre più chiaro: l'economia si sta raffreddando ma non rallentando
A luglio, l'occupazione privata di ADP è aumentata di soli 44.000, sotto le aspettative di mercato e a un livello più debole negli ultimi mesi. Nel frattempo, le prime richieste di disoccupazione sono rimaste intorno a 200.000, senza un peggioramento significativo
Le aziende hanno iniziato a ridurre le assunzioni, ma non ci sono ancora stati licenziamenti su larga scala. Questo è in realtà lo stato che la Fed desidera vedere di più
Negli ultimi due anni, la Fed è stata preoccupata che un'occupazione troppo forte potesse far salire salari e inflazione. Ora, mentre il mercato del lavoro si sta raffreddando, ciò crea effettivamente margine per tagli dei tassi
Il mercato ora punta nuovamente su un taglio dei tassi a settembre, con la logica di base che si sposta dal semplice osservare i dati sull'occupazione al giudicare se un raffreddamento dell'occupazione possa sopprimere l'inflazione.
Mi sembra più un atterraggio morbido che una recessione in questo momento.
Poiché l'economia statunitense rimane resiliente, i dati sulla disoccupazione restano sani e le aziende non sono entrate in cicli di licenziamenti su larga scala. Allo stesso tempo, i guadagni di produttività portati dall'IA potrebbero aiutare le aziende a ridurre le pressioni sui costi
Ma esistono anche rischi
Se l'occupazione dovesse peggiorare rapidamente in futuro, la logica del mercato cambierà dai benefici dei tagli dei tassi d'interesse alle preoccupazioni per la recessione
Quindi le cose più importanti sono due cose:
Prima, per vedere se le buste paga non agricole continuano a raffreddarsi
In secondo luogo, verificare se il CPI riesce a continuare ad avvicinarsi all'obiettivo del 2%
Attualmente, il mercato si aspetta la migliore sceneggiatura
L'economia si sta gradualmente raffreddando, l'inflazione continua a diminuire e la Federal Reserve ha iniziato a tagliare i tassi d'interesse
Se questa logica si concretizzasse, il dollaro potrebbe subire pressioni, i rendimenti dei Treasury statunitensi scenderanno, e sia le azioni tecnologiche che il mercato crypto potrebbero vedere nuovi catalizzatori
Ma se l'occupazione rallentasse improvvisamente, il sentimento del mercato potrebbe rapidamente invertirsi
Nelle prossime settimane, il payroll non agricolo e il CPI determineranno come si muoverà la Fed a settembre
Consigli non di investimento per DYOR Ultim'ora: la Russia batte gli Stati Uniti sul tempo. 🇷🇺
Putin ha ufficialmente firmato la prima legge completa sulla regolamentazione delle criptovalute in Russia.
Punti chiave:
• Gli investitori ordinari possono acquistare criptovalute tramite istituzioni autorizzate (fino a circa $3.700 all'anno)
• Gli investitori qualificati non hanno limiti
• Gli exchange devono essere autorizzati, rispettare requisiti patrimoniali e essere regolamentati
• I pagamenti in criptovalute sono ancora vietati a livello nazionale in Russia, ma consentiti per i regolamenti transfrontalieri
• Le principali disposizioni entreranno in vigore il 1° settembre 2026.
La mia opinione:
Non si tratta di un abbraccio della Russia verso le criptovalute, ma piuttosto di un inizio di riconoscimento delle criptovalute come asset, non come valuta.
Ciò che vale davvero la pena notare è l'ultimo punto—la possibilità di effettuare regolamenti transfrontalieri.
Nel contesto di regolamenti in dollari USA sempre più influenzati da fattori geopolitici, la criptovaluta sta gradualmente diventando un altro strumento di regolamento per il commercio internazionale, non solo un obiettivo di speculazione al dettaglio.
Ancora più interessante, la Russia ha completato la legislazione mentre il CLARITY Act degli Stati Uniti è ancora bloccato al Senato.
Se più paesi stabiliranno quadri di conformità, la logica di valutazione delle criptovalute si sposterà lentamente da "asset speculativo" a "infrastruttura finanziaria globale."
Il mio giudizio: questo è un segnale positivo a lungo termine. L'impatto a breve termine è limitato, ma negli anni a venire il vero beneficiario potrebbe non essere l'altcoin, ma $BTC. #俄罗斯加密监管法9月生效，交易与支付边界明确 🤗 Extra: Il CLARITY Act non era previsto per il nuovo voto il 7 agosto, ma è stato rimandato al 14 settembre per riconvocarsi.
Si dice online che l'ultimo ritardo sia stato: $BTC sceso da 97.000 a 64.000. Hai paura? Ahah.
I dati effettivi sono questi: $BTC 14 gennaio 2026, il prezzo era 97.039; il 15 gennaio il ricarico è stato ritardato ed è sceso sotto i 96k; il 21 gennaio le discussioni sulle tariffe hanno raggiunto 87.901; poi, dopo sei mesi, il minimo di giugno è stato 61.881; il 21 luglio CLARITY ha fatto progressi e ha superato i 64.000; oggi, 7 agosto, c'è stato un altro ritardo e il prezzo attuale è 64.300.
Non è un ritardo isolato che ha superato, ma diversi ritardi + tagli all'85% zero + cospirazione stagionale debole di agosto.
Tutti pensano che abbia una possibilità con oltre 40.000 $BTC? 😊
Ma la latenza CLARITY stessa non può essere fornita, al massimo oltre 50.000 pin. Vedi davvero oltre 40.000 yuan con zero tagli di tasso d'interesse + aggiornamenti delle tariffe + colpi del cigno nero tutto insieme. È 😂 troppo difficile
Ogni volta che CLARITY è in ritardo, $BTC cala, ma è sempre un ritiro al fondo, non un crash.
Vediamo quanto può cadere questa volta—restate sintonizzati 😊#财报观察员: Dopo il sollevamento del lock-up, i prezzi sono risalti—cosa pensa del futuro di SpaceX?
La revoca delle restrizioni da parte di SpaceX è andata completamente contro le aspettative.
Il 6 agosto sono state sbloccate 911,5 milioni di azioni limitate, con una potenziale pressione di vendita superiore a 100 miliardi di dollari. Logicamente, con una quota così elevata di azioni che usciscono, i prezzi dovrebbero essere sotto pressione. E allora? SpaceX è salita di circa il 6%.
Cosa significa questo? Significa che il mercato aveva già spinto SpaceX da 225 a 108 due mesi prima, e chi avrebbe dovuto essere in funzione se n'è già andato. Quando il blocco viene revocato, in realtà non c'è più nulla da vendere, e alcuni fondi sono persino disposti ad acquistare a questo livello.
Questo episodio offre una finestra molto importante per il mondo delle criptovalute.
Se le centinaia di miliardi di sblocchi di SpaceX possono essere accettate senza problemi dal mercato, significa che la liquidità attuale del mercato è migliore di quanto molti immaginano. Questo rappresenta un riferimento positivo per i progetti nel mercato crypto che affrontano pressioni di sblocco—finché i fondamentali del progetto sono solidi, lo sblocco potrebbe non causare una svendita di mercato; a volte può persino diventare un'opportunità per un'inversione di mercato.
L'ascesa di SpaceX non è stata dovuta a un improvviso miglioramento dei fondamentali, ma perché la pietra più importante che pesava sul mercato è stata finalmente sollevata. Dopo che l'incertezza è stata eliminata, il mercato ha iniziato a riprezzare.
Questa logica vale altrettanto per la comunità crypto. Per i progetti che sono stati soppressi da aspettative di sblocco per molto tempo, se i loro fondamentali sono solidi, il giorno in cui lo sblocco si realizza potrebbe essere il giorno in cui verranno diffuse tutte le notizie negative.
Ecco perché dico sempre: non farti prendere dal panico prima di sbloccare, aspetta che sia sbloccato per vedere la direzione. SpaceX ha già fornito una risposta di riferimento—anche sbloccare centinaia di miliardi può far salire i prezzi, puoi sperimentarlo tu stesso.
$ETH $BICO $SNDK Non farti ingannare; questo non è un segnale di mercato rialzista
Gli indirizzi attivi BTC hanno raggiunto 980.000, il valore più alto da dicembre 2024. Gli investitori retail hanno visto questi dati e hanno gridato entusiasti, pensando fosse nuova moneta in entrata sul mercato
Ma la realtà è—Coldcard è crollato, e tutti si stanno muovendo
Un wallet hardware ampiamente riconosciuto nel settore come "il più sicuro" è stato esposto con una vulnerabilità di generazione casuale di numeri, permettendo agli attaccanti di calcolare la chiave privata conoscendo l'ID del dispositivo e il valore di clock
Dal 30 luglio, sono stati perquisiti più di 7.300 indirizzi, persi 1.596 BTC, per un valore superiore a 100 milioni di dollari. Almeno 15 attaccanti stanno causando problemi contemporaneamente
La catena è completamente esplosa, con circa 890.000 BTC trasferiti entro una settimana, risvegliando persino un vecchio portafoglio che aveva dormito per 12,7 anni, con 500 BTC trasferiti durante la notte
In parole semplici, 980.000 indirizzi attivi sono guidati dal panico, non dalla liquidità
Gli investitori al dettaglio pensano che stia arrivando un mercato rialzista, ma in realtà il denaro su larga scala sta uscendo 😶#存储股财报后下挫, il mercato rialzista della memoria AI è ancora stabile?
🔥 Dopo i report finanziari delle azioni di stoccaggio, queste sono crollate collettivamente: il mercato rialzista della memoria AI è giunto al termine?
Onestamente, questo argomento mi ha un po' commosso. Recentemente, il settore dei chip di memoria è effettivamente calato notevolmente. SK Hynix è stato dimezzato rispetto al suo picco, anche SanDisk è crollato dopo il rapporto sugli utili, facendo tremare l'intero settore dei semiconduttori.
Ma diresti che le loro prestazioni sono scarse? Per niente.
L'utile operativo di SK Hynix nel secondo trimestre è aumentato del 557% su base annua, mentre il margine lordo di Micron ha raggiunto l'84,9%, stabilendo un nuovo record. La capacità HBM sarà esaurita entro il 2026 e UBS prevede che la domanda HBM crescerà ancora del 90% su base annua quest'anno. In passato, questo sarebbe stato un segnale molto positivo e il prezzo delle azioni avrebbe dovuto salire alle stelle.
Allora perché è diminuito? Per dirla semplicemente: le aspettative del mercato superano gli utili.
🔴 Buoni utili ≠ l'aumento del prezzo delle azioni—questa è la trappola più grande per le azioni tecnologiche quest'anno
Il bilancio di SanDisk è in realtà piuttosto buono, con entrate e profitti in crescita, e il business dei data center che mantiene un'elevata crescita. Più della metà dell'offerta per l'anno fiscale 2027 è già stata bloccata da accordi a lungo termine. Ma di cosa si lamenta il mercato? Si lamentano che le previsioni per il prossimo trimestre sono leggermente al di sotto delle "aspettative già molto alte" e si lamentano che i ricavi delle imprese dei consumatori siano diminuiti del 32% su base annua.
Per dirla chiaramente: non è che la domanda di stoccaggio sia scomparsa, ma che la gente fantasticava di "superare sempre le aspettative." Ora, vedendo che la crescita potrebbe rallentare, iniziano a saltare avanti.
SK Hynix è ancora più tipico. L'utile operativo del secondo trimestre ha superato il totale dell'intero anno 2025, ma dopo il rapporto sugli utili, il prezzo delle azioni è sceso quasi del 20%. Perché? Perché il mercato lo aveva precedentemente stimato a un "tasso di crescita permanentemente raddoppiato" e, una volta che appare un segnale di rallentamento degli aumenti di prezzo, i fondi fuggono più velocemente dei conigli.
🟡 Le basi della memoria IA non sono ancora crollate
Sebbene i prezzi delle azioni stiano calando, il modello di domanda e offerta per la memoria AI non si è invertito.
Qual è lo stato attuale di HBM? SK Hynix, Samsung e Micron hanno praticamente esaurito la loro capacità produttiva nel 2026. La GPU NVIDIA Rubin sta producendo in serie in anticipo rispetto ai tempi previsti e HBM4 inizierà la spedizione nel quarto trimestre di quest'anno. UBS prevede una domanda di HBM di 33,1 miliardi di GB nel 2026, +90% su base annua e un ulteriore aumento del 77% nel 2027.
Ancora più importante, la distribuzione dei profitti nell'industria della memoria ha subito cambiamenti strutturali. I tre principali produttori hanno spostato oltre l'80% della loro capacità avanzata di processo su HBM e DDR5 di fascia alta, comprimendo fortemente la tradizionale DRAM e NAND per i consumatori. Cosa significa questo? Il mercato del venditore per la memoria AI può durare almeno fino a metà 2028.
Quindi i fondamentali non sono crollati; ciò che è calato è la valutazione e il sentimento.
🟢 Approfondimenti per gli appassionati di criptovalute
L'attuale ondata di "performance esplosive e crollo dei prezzi azionari" nei chip di memoria è in realtà esattamente la stessa di molti altri settori del mondo crypto.
Pensa alle monete concettuali di IA: il team del progetto pubblicherebbe un white paper o farebbe una grande promessa, e il prezzo saliva di dieci volte. Ma quando accadeva davvero, anche se i dati fossero buoni, se non raggiungessero le "aspettative più ottimistiche", crollerebbe. Questo è un caso classico di "comprare aspettative, vendere fatti."
L'attuale settore dello storage sta attraversando questa fase. La logica a lungo termine della memoria AI è ancora valida, ma i prezzi delle azioni a breve termine hanno scoperto troppo del futuro. Il mercato è passato dal "speculare sui sogni" al "guardare le valutazioni", diventando estremamente sensibile a qualsiasi dato che non corrisponda alle aspettative.
💡 La mia opinione
Il mercato rialzista della memoria AI non è finito, ma la fase del "comprare qualsiasi cosa e può salire" è finita.
Successivamente, il settore dello storage si dividerà: le aziende leader con reale capacità di HBM e ordini Nvidia (SK Hynix, Micron, Samsung) fluttueranno e assimileranno le valutazioni, in attesa del prossimo catalizzatore; mentre i titoli di secondo e terzo livello che si basano esclusivamente sul concetto potrebbero presto rivelare il loro vero volto.
Per chi sta andando al mercato, questo non è il momento giusto per sfondare le azioni di stoccaggio. Durante la recessione emotiva, c'è ancora un fondo sotto di sé. Ma dal punto di vista delle allocazioni a medio-lungo termine, una volta che questa ondata di panico si sarà placata e le valutazioni dei titoli leader torneranno a intervalli ragionevoli, la memoria AI rimarrà uno dei settori più certi nei semiconduttori.
Dopotutto, per l'IA per funzionare, la potenza di calcolo è il motore, la memoria il serbatoio del carburante. Il motore può essere sostituito, ma il serbatoio non può essere carente.
👇 Pensi che l'attuale aggiustamento dei chip di archiviazione sia stato attuale? Quanto ancora può durare il mercato rialzista della memoria AI? Parliamone nei commenti.别被骗了，这不是牛市信号
BTC活跃地址干到98万，2024年12月以来最高。散户看到这数据激动得嗷嗷叫，以为是新钱进场
但真实情况是——Coldcard塌房了，所有人都在搬家
圈内公认“最安全”的硬件钱包爆了个随机数生成漏洞，攻击者知道设备ID和时钟值就能算出私钥
7月30日到现在，7300多个地址被扫，1596枚BTC没了，价值超1亿美元。至少15个攻击者在同时搞事
链上彻底炸了，一周内约89万枚BTC发生转移，连睡了12.7年的老钱包都被吓醒了，500枚BTC一夜转走
说白了，98万活跃地址是恐慌驱动的，不是流动性驱动的
散户以为是牛市要来了，其实是大规模的钱在搬家😶2026年夏天，韩国资本市场经历了一场足以写入金融教材的去杠杆风暴。 全球HBM（高带宽内存）龙头企业SK海力士，在短短一个多月内股价接近腰斩；而挂钩海力士的两倍杠杆ETF——7709，更是在同一时期最大跌幅超过85%，成为韩国近年来最具代表性的杠杆产品崩盘案例之一。 很多人把这场暴跌简单理解为"AI泡沫破裂"或者"海力士业绩不及预期"。 事实上，这两者都不是最核心的原因。 真正导致市场失控的，并不是一家公司的基本面，而是一场由杠杆、资金结构和投资者情绪共同推动的全民金融实验。 这场实验最终证明了一件事： 上涨可以由杠杆放大，但下跌同样会被杠杆成倍放大。 当市场进入去杠杆阶段，再优秀的公司，也可能因为交易结构而出现远超基本面的跌幅。 一、海力士为何会在一个多月内接近腰斩？ 作为全球HBM市场的核心供应商，SK海力士本应是AI浪潮最大的受益者之一。 过去两年，随着生成式AI快速发展，HBM几乎成为AI服务器不可或缺的核心零部件。 无论是英伟达GPU、AMD Instinct，还是各大云厂商建设AI数据中心，都需要大量HBM支持。 因此，海力士也成为全球资本追逐的焦点。 2026年6#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
美联储现在态度偏硬。
虽说就业数据已经开始走弱，但只要通胀降不下来，这点就业疲软还不足以让它降息。
简单说：现在通胀话语权更大。
除非失业大面积爆发，不然高利率会维持很久，股市、币圈很难走出大单边行情，大多就是来回震荡。$SNDK $BTC $ETH #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 #Uniswap进军发射台，UNI能否打开新叙事？
DEX龙头Uniswap正式下场做发射台，Pools.trade落地Robinhood Chain，同时Web端上线Launches聚合发行入口，直接把代币发行、发现、交易全部收拢到自家产品内，不再只做二级市场交易工具。消息一出UNI短线拉涨，单月最大涨幅接近60%，市场开始炒作“发行+交易”一体化的全新叙事。
简单讲下产品核心逻辑：Pools.trade提供两种发币模式，4小时Crowd Launch拍卖、Instant Launch一键发币；发行完成自动接入Uniswap v4池子，流动性永久锁死，减少rug风险，没有传统发射台高额上币费，只收取池子基础交易手续费。过去Uniswap只能承接代币上线之后的换手，现在直接切入代币诞生的第一环节，吃足meme币、新币的全生命周期流量。
但这里有个现实问题：目前这套发射台仅局限在Robinhood Chain，还没有向以太坊主网、其他公链铺开，现阶段属于小范围Beta测试，还不是全链大杀器。
市场现在明显分成多空两派，两种情景我们掰开聊透。
情景一：发射台叙事兑现，UNI完成价值重估（多头逻辑）
1、流量闭环成型：大量meme、新币从发行就在Uniswap体系流转，发行带动交易量，交易量带来手续费，配合已经激活的v4费用开关，手续费回流驱动UNI销毁，形成「发币‑交易量‑手续费‑销毁」的正向飞轮。
2、抢占发射台市场份额：传统发射台普遍收费高、跑路风险大，Uniswap自带品牌背书、永久锁池机制，会抢夺大量项目方和散户流量，Robinhood Chain的热度会反哺协议整体收入。
3、后续跨链扩展：如果这套模式跑通，后续拓展到多条链，Uniswap就不再仅仅是一个DEX，变成DeFi世界代币发行的核心基础设施，直接打开UNI的估值天花板。
情景二：概念大于实质，新叙事很难落地（空头逻辑）
1、场景高度依赖meme炒作行情：发射台的交易量高度靠MEME热度，一旦市场情绪转冷，新币发行数量、交易量会快速萎缩，收入会直接缩水。
2、当前局限于Robinhood Chain，生态体量有限，短期很难给整体协议带来爆炸式营收增量，更多是题材炒作。
3、行业竞争激烈，老牌发射台、公链原生launchpad会激烈对抗，同时大量垃圾土币、诈骗代币涌入，一旦出现大规模踩坑事件，会反噬Uniswap品牌口碑。
4、UNI最大痛点依旧没变：代币本身依旧以治理为主，发射台业务的收益，间接通过手续费开关传导，不是直接给UNI分红，收益传导链路很长，兑现周期慢。
对盘面的实操启示
1、分清题材和基本面：这一轮UNI上涨，是v4手续费开关+发射台新叙事+Robinhood Chain热度多重共振，发射台属于新增故事，但是还处在早期，不要把题材直接当成已经落地的业绩。
2、重点跟踪两个核心验证指标：
① Robinhood Chain通过Pools.trade产生的真实交易量、协议手续费增量；
②产品是否会向以太坊主网、其他主流链进行拓展。
只有上面两点落地，叙事才会真正转化成价值；如果仅仅停留在L2小链测试，那更多就是短期炒作。
3、大盘环境的约束不能忽略：UNI属于DeFi板块龙头，整体加密市场大行情如果走弱，再好的叙事也很难独立走出大牛市。
总结一句话：Uniswap下场做发射台，给UNI带来了想象空间，但目前还处在早期测试阶段。叙事很美，但需要真实的交易量、跨链落地去验证，不要盲目冲高位，题材炒作阶段，风控优先。