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Perché Bitcoin sale ogni 4 anni
⚠️ Solo analisi del mercato, non costituisce consiglio di investimento, il mercato delle criptovalute è altamente volatile
Si può suddividere in sei livelli: lato offerta, lato domanda, liquidità macro, aspettative regolamentari, struttura delle posizioni e leva finanziaria, narrazione e fede.
1. Lato offerta: scarsità, dimezzamento quadriennale (fondamento di base)
Offerta totale con limite permanente di 21 milioni, non può essere aumentata.
Ogni 4 anni avviene un dimezzamento, la produzione giornaliera di nuovi Bitcoin da parte dei miner viene tagliata a metà, riducendo la pressione di vendita sul mercato.
- Regola storica: il mercato spesso anticipa il dimezzamento, i massimi maggiori si verificano generalmente 12-18 mesi dopo il dimezzamento.
- Situazione attuale: il 94% dei Bitcoin è già stato estratto, la nuova circolazione è sempre più scarsa; molte monete sono ferme a lungo (balene che accumulano, cold wallet), la liquidità disponibile negli exchange diminuisce, anche piccoli capitali possono spingere il prezzo verso l'alto.
2. Lato domanda: acquisti reali, le istituzioni sono la variabile più importante di questo ciclo
1. ETF spot USA
ETF come BlackRock offrono a pensionati, family office e cittadini americani un canale conforme per acquistare BTC; i flussi netti continui negli ETF rappresentano acquisti passivi costanti, un indicatore chiave della tendenza a medio termine.
2. Accumulo da parte di società quotate (MicroStrategy ecc.)
Le aziende convertono parte della liquidità in Bitcoin da inserire nel bilancio, acquistando costantemente e assorbendo direttamente la liquidità di mercato.
3. Retail globale e investitori ad alto patrimonio
Considerano Bitcoin come "oro digitale", per coprirsi dall'inflazione delle valute fiat e dai rischi geopolitici.
3. Liquidità macro (il fattore più influente, primo motore a breve termine)
Bitcoin è un asset rischioso ad alta elasticità, molto sensibile alla liquidità in dollari.
1. Aspettative di taglio dei tassi Fed, calo dei rendimenti dei Treasury
I tassi privi di rischio diminuiscono, i capitali escono dai bond e si dirigono verso azioni e Bitcoin; un forte aumento dei rendimenti dei Treasury mette pressione su Bitcoin.
2. Debolezza del dollaro, Bitcoin quotato in dollari tende a salire più facilmente.
In sintesi: in un contesto di liquidità espansiva, Bitcoin tende a salire; in caso di stretta monetaria, anche la narrazione più forte viene repressa.
4. Aspettative regolamentari
- Positivo: leggi chiare sulle criptovalute negli USA, atteggiamento più morbido della SEC, approvazione di ETF, più paesi che consentono la detenzione conforme, aprendo spazio a nuovi capitali.
- Negativo: divieti totali, regolamentazioni severe, che reprimono direttamente il mercato.
Gran parte del mercato rialzista si basa sull'aspettativa di "miglioramento regolamentare".
5. Struttura delle posizioni + squeeze della leva (catalizzatori di rialzi rapidi)
1. Detentori a lungo termine on-chain non vendono: molti BTC sono bloccati in cold wallet, riducendo la circolazione.
2. Leva sui derivati: quando il prezzo supera resistenze chiave, molte posizioni short accumulate vengono liquidate forzatamente, trasformando vendite short in acquisti passivi, spingendo ulteriormente il prezzo verso l'alto; molti grandi rialzi veloci derivano da liquidazioni di leva, non solo da acquisti spot.
6. Narrazione e fede: consenso sul valore
Le due narrazioni principali:
1. Protezione dall'inflazione e dalla svalutazione delle valute fiat: i governi possono stampare moneta, ma l'offerta totale di Bitcoin non cambia.
2. Riserva di valore digitale decentralizzata, non controllata da un singolo paese.
La narrazione di per sé non fa salire il prezzo direttamente, ma attira capitali disposti a investire, trasformando la storia in denaro reale.
Cosa può interrompere la salita?
1. Nuovi rialzi dei tassi Fed, stretta della liquidità; rendimenti dei Treasury in aumento continuo.
2. ETF che passano da flussi netti in entrata a grandi riscatti continui, ritiro dei capitali istituzionali.
3. Crisi economica globale, crollo simultaneo di tutti gli asset rischiosi.
4. Grandi notizie negative regolamentari.
5. Eccessiva leva accumulata, liquidazioni concentrate di posizioni long con crollo e panico.
In sintesi
Il dimezzamento restringe l'offerta come base; la liquidità macro determina il contesto generale; ETF e capitali istituzionali forniscono acquisti incrementali; la regolamentazione apre lo spazio istituzionale; leva e sentiment amplificano i movimenti.
Guardare un solo fattore porta a errori, è necessaria la risonanza di più fattori per generare un grande mercato rialzista.一句话，就能让多头重新冷静下来。 近期美国财政与货币政策相关表态偏向谨慎，市场原本期待的流动性支持以及更宽松的政策预期，并没有得到明显强化。对BTC来说，这意味着短期想要出现持续突破，需要寻找新的资金和事件催化。 市场目前主要关注三个信号： ① 债券市场不会成为直接支撑 此前市场曾预期可能通过相关操作稳定国债市场，但最新表态降低了这种想象空间。缺少额外流动性刺激，风险资产想要单靠政策推动向上并不容易。 ② 降息预期依然有限 当前政策制定者并没有释放明确的快速降息信号。只要利率维持在相对高位，市场资金成本就难以快速下降，加密资产也很难获得持续的流动性溢价。 ③ 通胀正在降温，但还没有低到足以推动激进宽松 核心通胀表现相对温和，这是一个偏积极因素，但它并不等于“马上降息”。 📉 三个因素放在一起看： 没有明显的政策刺激 + 降息预期不足 + 增量资金有限 这也解释了为什么BTC近期始终在 7.6万—8.1万美元 区间反复拉锯，多头几次尝试突破都缺少持续跟进。 📊【最新市场观察】 目前BTC波动率继续压缩，市场正在等待新的方向选择。单根阳线很难确认趋势反转，更值得关注的是突破之后能否出现Attualmente, in base all'ambiente di mercato, l'ambiente di $ETH è migliore rispetto a $BTC, ma è necessario distinguere tra forza relativa e tendenza assoluta. Attualmente, il livello chiave di ETH è a 2550 dollari, perché recentemente ETH ha tentato due volte di superare i 2550 dollari ma è stato respinto dalla pressione di vendita. Nel frattempo, il recente picco ciclico di ETH è superiore al precedente, il che indica che la sua forza relativa è effettivamente migliore di quella di BTC. Ma ora la cosa più interessante riguarda il flusso di capitali, perché attualmente si ipotizzano due scenari di mercato: il primo è che le istituzioni stanno accumulando progressivamente, ma il prezzo non è stato spinto in modo eccessivo, mentre le posizioni vengono lentamente assorbite. Il secondo è che, nonostante un così grande afflusso di capitali, ETH non riesce a superare i 2550 = la pressione di vendita e i profitti da realizzare sono molto forti sopra questo livello. Inoltre, il motivo del calo attuale è che oggi il mercato globale delle obbligazioni ha mostrato un evidente indebolimento, con il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni salito a circa il 4,8%, e il mercato ha addirittura aumentato le aspettative di ulteriori rialzi dei tassi da parte della Fed. Questo ha portato a una pressione simultanea su Bitcoin e Ethereum! La situazione attuale del mercato richiede un giudizio prudente per comprendere chiaramente il quadro e fare scelte consapevoli! 🧭 BTC真正值得关注的，不是下一段涨幅，而是资金正在如何重新定义加密市场的核心资产。 截至9月1日，BTC仍在约$78,000附近运行，市场情绪偏Greed，资金费率约+0.007%，说明多头情绪存在，但杠杆尚未达到极端拥挤水平。与此同时，现货交易活跃度有所降温，而机构资金仍通过ETF持续参与。BTC近期ETF重新录得约$217M净流入，说明机构配置逻辑并没有消失。 🟠 BTC：流动性核心，而不只是“数字黄金” BTC正在逐渐成为传统金融进入加密市场后的第一层资产。ETF、机构财库、企业配置和宏观流动性共同强化了BTC的金融属性。真正值得观察的是：ETF资金能否持续、现货需求能否重新增强，以及长期持有者是否继续减少抛压。 但风险同样明显。当前全球债券收益率快速上升，美国10年期国债收益率达到约4.8%，市场对美联储进一步加息的预期明显升温。若全球流动性继续收紧，BTC仍可能受到压力。 🔵 ETH：资金正在寻找“链上金融基础设施” ETH的逻辑不同于BTC。它更接近开放式金融结算层。9月1日美国现货ETH ETF净流入约$87.68M，已经连续11个交易日保持净流入，累计净流入超9月第一天，加密市场没等来“金九”，先迎来了流动性挤压。当前BTC在78k附近反复摩擦，ETH更是跌至2,440美元，核心矛盾就两个字：利率。 鲍威尔在杰克逊霍尔的余音未散，市场对9月加息25基点的押注已飙升至66%。美债收益率飙到4.76%，传统资金回流美元，风险资产全线下挫——BTC和ETH作为流动性最敏感的品种，首当其冲。链上数据显示，过去24小时ETH多头清算量远超BTC，说明资金正在逃离高贝塔资产。 但诡异的是，价格没崩。 为什么？因为机构在“抄底”。上周BTC现货ETF净流入9.24亿美元，ETH ETF更是连续11日净流入，周一单日再添8,800万。更关键的是，Strategy上周砸3.7亿美元在80,318美元均价买入4,603枚BTC——这个价格比现在市价还高。机构用真金白银画了一道“托底线”，告诉市场：加息归加息，但BTC的配置逻辑已变。 所以今天我们看到的是典型的多空拉锯——宏观空头按着价格往下砸，机构多头在下面稳稳接盘。BTC守住了77,200支撑，ETH则在2,400附近反复测试。 接下来的核心变量很明确：9月4日的非农数据。如果就业超预期，加息预期坐实，市场Il rialzo del prezzo del petrolio unito alle aspettative aggressive della Fed fa perdere a l'oro la soglia di 4400 dollari
L'oro ha mostrato un evidente raffreddamento recentemente, con il prezzo spot che è tornato a muoversi sotto i 4400 dollari/oncia. Alcuni dei capitali che avevano spinto l'oro al rialzo hanno iniziato a realizzare profitti, e il mercato sta rivalutando il percorso futuro dei tassi di interesse della Fed. Rispetto alla semplice domanda di rifugio sicuro, la pressione principale sull'oro deriva attualmente dall'aumento dei rendimenti obbligazionari, dalla relativa forza del dollaro e dal miglioramento delle aspettative sui tassi reali.
I principali mercati obbligazionari globali hanno subito vendite recenti, con un netto aumento dei rendimenti dei titoli di Stato a lungo termine. Il rendimento del Treasury USA a 10 anni ha raggiunto circa il 4,78%, mentre quello a 30 anni si avvicina al 5,27%. Un ambiente di tassi elevati aumenta l'attrattiva degli asset a rendimento come le obbligazioni, incrementando anche il costo opportunità di detenere oro. Il rialzo del prezzo del petrolio amplifica ulteriormente questo effetto. L'escalation della situazione in Medio Oriente ha spinto nuovamente al rialzo il prezzo del petrolio, riscaldando le aspettative inflazionistiche legate ai rischi di approvvigionamento energetico. La logica di mercato si è spostata da un "rischio geopolitico favorevole all'oro" a un "rischio geopolitico che spinge il prezzo del petrolio, il petrolio che alimenta l'inflazione e l'inflazione che rafforza le aspettative di rialzo dei tassi". Questo cambiamento impedisce all'oro di beneficiare pienamente della tradizionale domanda di rifugio.
La posizione aggressiva del presidente della Fed Kevin Walsh al meeting di Jackson Hole è stata un catalizzatore importante per l'aggiustamento recente del prezzo dell'oro. Ha sottolineato che, se i responsabili politici non possono confermare che l'inflazione potenziale stia scendendo verso l'obiettivo del 2% a sufficiente velocità, la Fed dovrà ancora agire ulteriormente. Il mercato ha quindi aumentato nettamente le scommesse su un rialzo dei tassi a settembre, con una probabilità attuale di circa il 66%.
Dal punto di vista dei capitali, il cambiamento nelle aspettative sui tassi sta indebolendo l'attrattiva a breve termine dell'oro. L'ANZ Bank ritiene che il mercato si stia adattando al cambiamento dell'ambiente di politica monetaria, e che l'oro sia attualmente più vulnerabile alla pressione di vendita. Nel frattempo, il più grande ETF sull'oro al mondo mantiene una posizione stabile intorno alle 1042 tonnellate, senza segnali evidenti di aumento, indicando una certa cautela degli investitori nel rincorrere rialzi a breve termine.
Tuttavia, il supporto a lungo termine per l'oro non è scomparso del tutto. Rischi geopolitici, pressioni fiscali globali e la continua allocazione di oro da parte di alcune banche centrali costituiscono ancora un sostegno di valore a medio-lungo termine. Pertanto, questo aggiustamento è meglio interpretato come un cambio di fase nella logica di pricing macro, non come un'inversione completa della tendenza a lungo termine dell'oro. Nei prossimi giorni, i dati economici USA saranno la variabile chiave per stabilizzare l'oro. Il mercato seguirà con attenzione i dati JOLTS sulle posizioni vacanti, i dati ADP sull'occupazione e il rapporto sull'occupazione non agricola di agosto. Se il mercato del lavoro si dimostrerà solido, le aspettative di rialzo della Fed potrebbero aumentare ulteriormente, lasciando spazio a un ulteriore aumento dei rendimenti dei Treasury e del dollaro, con conseguente maggiore pressione sull'oro.
Al contrario, se i dati sull'occupazione USA dovessero indebolirsi significativamente, il mercato ridurrà le aspettative di ulteriori strette da parte della Fed, i rendimenti dei Treasury potrebbero calare e l'oro potrebbe tornare ad attrarre capitali. Quindi, la direzione reale futura del prezzo dell'oro dipenderà in larga misura dalla catena di trasmissione "dati sull'occupazione – aspettative sui tassi – dollaro e rendimenti dei Treasury".
A livello giornaliero, l'oro è già sceso nettamente dai massimi precedenti, con il focus del mercato concentrato sull'area di supporto intorno a 4350 dollari. Se questa zona reggerà efficacemente, il prezzo dell'oro potrebbe rimbalzare verso i 4500-4550 dollari; se riuscirà a superare nuovamente i 4550 dollari, l'attenzione si sposterà sulla resistenza intorno ai 4600 dollari. Al contrario, se i 4350 dollari verranno persi, si potrebbe testare ulteriormente l'area di 4300 e 4200 dollari. Nel complesso, la tendenza a breve termine è passata da una fase di forza a una di aggiustamento.
A livello di 4 ore, l'oro rimane in una fase di debole oscillazione, con la spinta al rialzo non ancora completamente recuperata. I 4500 dollari sono passati da supporto a importante area di resistenza; riconquistare questa soglia aiuterebbe ad alleviare la pressione ribassista a breve termine. Se il rimbalzo dovesse continuare a incontrare ostacoli e scendere nuovamente sotto i 4350 dollari, i ribassisti potrebbero puntare a testare i 4300 dollari. La situazione tecnica attuale suggerisce di attendere una rottura direzionale guidata dai dati.
In sintesi, il conflitto centrale che l'oro affronta attualmente è la competizione tra la domanda di rifugio geopolitico e la pressione derivante dall'aumento dei tassi. L'escalation in Medio Oriente teoricamente favorisce l'oro, ma la pressione inflazionistica causata dal rialzo del prezzo del petrolio rafforza le aspettative di rialzo della Fed, che a sua volta, aumentando il dollaro e i rendimenti dei Treasury, esercita una pressione più diretta sull'oro. I 4500 dollari sono diventati un punto cruciale di contesa tra rialzisti e ribassisti a breve termine. Se i dati sull'occupazione USA rimarranno solidi, l'oro potrebbe mantenere il suo schema di aggiustamento; se invece il mercato del lavoro si raffredderà significativamente e spingerà i rendimenti a calare, l'oro potrebbe beneficiare di una riparazione tecnica. È importante monitorare i dati sull'occupazione USA, l'indice del dollaro, i rendimenti reali dei Treasury e le variazioni del prezzo del petrolio. Finché le aspettative di rialzo non si attenueranno significativamente, l'oro dovrà restare vigile rispetto al rischio di ulteriori correzioni a breve termine, ma il supporto fondamentale a medio-lungo termine non è stato compromesso. $XAU $SOL $ARB #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 据 Greeks.live 最新市场观察，Strategy 再度扩大比特币持仓。机构持续买入确实能够在短期内提振市场情绪，但如果仅依赖一家机构的资金推动，想要彻底改变BTC整体趋势，难度依然不小。 目前市场真正关注的，是 BTC能否重新站稳8万美元上方。 📊 从资金面来看，虽然Strategy仍具备继续增持的资金条件，但现货ETF资金表现并不算强劲，部分空头以及套利资金依旧带来抛售压力。 简单来说： 机构买盘 ≠ 全市场资金回流。 如果没有更多增量资金接力，即使单一机构持续扫货，也很难长期消化高位持续出现的卖压。 与此同时，美联储偏鹰派的政策预期、美国与伊朗局势变化，以及宏观数据即将公布，都让风险资产的情绪保持谨慎。 ⚠️ 目前BTC波动率正在快速收窄。 一根大阳线并不足以证明趋势反转。更理想的结构是： ➡️ 先完成一轮回踩 ➡️ 关键支撑获得买盘承接 ➡️ 随后重新突破并站稳 8.6万美元附近 如果始终无法收复这一关键区域，月末期权仓位带来的Gamma效应仍可能增加市场的短线抛压。 💡【个人观点】 Strategy增持BTC当然是积极信号，但绝不是“无脑看多”的通行证。 很多人看🇯🇵 GIAPPONE – IL 3% POTREBBE ESSERE UN SEGNALE NEGATIVO PER LE CRYPTO
Il rendimento dei titoli di Stato giapponesi a 10 anni ha superato per la prima volta il 3% dopo quasi 30 anni.
La preoccupazione non è nel numero 3%, ma nel flusso di denaro.
Quando i tassi di interesse in Giappone aumentano: → Prendere in prestito JPY non è più economico
→ Il Carry Trade potrebbe essere smantellato
→ Il denaro esce dagli asset rischiosi
→ Le crypto subiscono facilmente pressioni di vendita
BTC potrebbe oscillare, mentre le altcoin solitamente subiscono colpi più forti.
⚠️ Seguirò con particolare attenzione: rendimento JGB + JPY + US10Y + leva BTC.
Se tutti e 4 sono negativi, il mercato potrebbe subire forti oscillazioni. Dare un'opinione diretta: attenzione al "falso rialzo esponenziale", il rischio di ritracciamento a breve termine e di washout è molto alto.
1. Divergenza estrema tra sentimento e prezzo (segnale fatale)
L'indice di paura e avidità del mercato è alto a 69 (avidità), indicando un sentimento estremamente elevato tra i piccoli investitori e i capitali che inseguono i rialzi. Tuttavia, nello stesso tempo, la capitalizzazione totale delle criptovalute ha subito una drastica riduzione dell'11,97% in un solo giorno. Il sentimento è in festa, ma i capitali stanno ritirandosi: questa è una caratteristica tipica di "divergenza al top" o "falso rialzo".
2. Distribuzione delle posizioni estremamente squilibrata (obiettivo chiaro per la liquidazione istituzionale)
La mappa delle liquidazioni mostra che la liquidità long è al 60,3% (179,16 miliardi di dollari da liquidare), mentre le posizioni short rappresentano solo il 39,7% (117,96 miliardi di dollari da liquidare). Nel mercato dei contratti, i fondi long sono fortemente compressi. Per gli operatori principali e i grandi investitori, è molto più economico e redditizio effettuare un rapido "pin spike" verso il basso per liquidare questi quasi 180 miliardi di dollari di posizioni long, piuttosto che spingere verso l'alto per eliminare le posizioni short.
3. Le criptovalute principali mostrano una forza apparente, piccoli rialzi mascherano liquidazioni intense
BTC (78.392$, +0,35%) ed ETH (2.454$, +0,19%) sembrano in lieve rialzo, ma le liquidazioni nelle ultime 24 ore hanno superato i 160 milioni di dollari, con oltre la metà (52%) delle liquidazioni riguardanti posizioni long. Questo indica che la volatilità del mercato sta aumentando drasticamente, e le altcoin o i trader con leva elevata stanno già subendo il dolore delle liquidazioni.
Consigli operativi / strategie di risposta:
Per i trader spot: si consiglia di bloccare i profitti a più riprese, evitando di aumentare l'esposizione quando l'indice di avidità si avvicina a 70. Wintermute ha ora una posizione short di quasi 150 milioni di dollari, e la prima reazione di molti a questa cifra potrebbe essere: il denaro intelligente si prepara a far crollare il mercato.
La mia conclusione è diversa: non seguirò direttamente la posizione short, ma ora non inseguirò nemmeno ETH e SOL.
Ho controllato le posizioni pubbliche su Hyperliquid, gli indirizzi correlati a Wintermute hanno attualmente circa 149,2 milioni di dollari in posizioni short, mentre le posizioni long sono solo circa 5,01 milioni di dollari, quasi un rapporto di 30:1. La posizione short più grande non è su BTC, ma su ETH, circa 58,36 milioni di dollari; SOL circa 26,11 milioni di dollari, mentre BTC è solo circa 19,16 milioni di dollari. Attualmente l'intera posizione ha già un profitto flottante di circa 1,73 milioni di dollari.
Ma qui è facile fraintendere.
Wintermute è un market maker, queste posizioni probabilmente includono coperture e gestione del rischio di inventario, quindi non si può semplicemente scrivere "Wintermute ha una posizione short di 150 milioni" come "Wintermute prevede un crollo del mercato".
Ciò che mi rende veramente cauto è un altro gruppo di dati contraddittori.
Il 31 agosto, l'ETF spot BTC ha registrato un afflusso netto di circa 217 milioni di dollari, l'ETF ETH ha avuto un afflusso di circa 87,68 milioni di dollari, e l'ETF ETH ha avuto afflussi netti per 11 giorni di trading consecutivi. I fondi istituzionali spot stanno effettivamente ancora comprando.
Il problema è: i soldi stanno entrando, ma la reazione del prezzo non è così forte come ci si potrebbe aspettare. Venerdì scorso l'oro è crollato drasticamente, e molte persone hanno iniziato a preoccuparsi nuovamente per le prospettive dei metalli preziosi.
Le oscillazioni di breve termine causate da stimoli informativi sono normali.
Il mercato che oscilla dimostra che il mercato è vivo.
L'aumento dei tassi è un fattore negativo per il mercato a breve termine, colpendo l'oro.
Ma a lungo termine l'aumento dei tassi accelera l'accumulo del debito pubblico USA, e il crollo del debito pubblico è positivo per oro e BTC.
Nel breve periodo non faremo operazioni saltellanti; la direzione dei metalli preziosi è comunque da tenere d'occhio.
La logica a lungo termine dell'oro non è crollata, anzi si è rafforzata.
Il mercato, preoccupato per la credibilità del debito pubblico USA, ha visto nel riacquisto dei titoli di stato il detonatore di questo rialzo dell'oro.
Il riacquisto da parte del Tesoro è il catalizzatore centrale di questo rialzo,
l'espansione del riacquisto di titoli a lungo termine → abbassamento del rendimento dei titoli di stato USA a lungo termine → trascinamento del dollaro → diminuzione del costo di detenzione dell'oro (tasso d'interesse reale) → impennata del prezzo dell'oro.L'ISM Manufacturing PMI degli Stati Uniti di agosto ha registrato 54,6, inferiore alle aspettative di mercato di 55,2 e in calo di 1,0 punto percentuale rispetto al valore precedente di luglio di 55,6. L'indice rimane comunque sopra la soglia di 50 che separa espansione e contrazione, mantenendo il settore manifatturiero in una fase di espansione, anche se con un rallentamento marginale della dinamica di crescita.
Rivedendo l'andamento degli ultimi mesi: aprile 52,7, maggio 54,0, giugno 53,3, luglio 55,6, agosto 54,6, il settore manifatturiero è rimasto in area di espansione per cinque mesi consecutivi. Questi dati non indicano una svolta verso la contrazione, ma un'espansione meno intensa rispetto alle attese di mercato, con una resilienza economica ancora presente ma con una forza di crescita ridotta.
La Federal Reserve ha mantenuto il tasso dei fondi federali al 3,75% a giugno e luglio. Questo PMI invia un segnale di politica monetaria molto sottile: un dato inferiore alle aspettative riduce la necessità di ulteriori strette e aumenti dei tassi da parte della Fed; tuttavia, un indice significativamente superiore a 50 non supporta un rapido passaggio a politiche di allentamento e taglio dei tassi. Il percorso politico futuro dipenderà ancora dai dati sull'inflazione e sull'occupazione.
Dal punto di vista del mercato, i dati sono neutri tendenti al dovish, rendendo difficile la formazione di una tendenza unilaterale. Da un lato, ciò frena la spinta al rialzo dei rendimenti dei titoli di Stato USA, favorendo i settori growth e i titoli difensivi ad alto dividendo; dall'altro, l'economia non mostra un indebolimento evidente, quindi il mercato non dovrebbe scommettere eccessivamente su un taglio dei tassi significativo.
Per titoli come TSLA, INTC e altri del settore manifatturiero e tecnologico, così come per i blue chip difensivi come $KO, sarà importante monitorare l'inflazione e i dati non agricoli; un singolo dato PMI non è sufficiente a modificare la logica di pricing a medio termine, rappresentando solo un cambiamento marginale del ciclo economico.
$BTC #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 $BTC ha chiuso la sessione serale a 78077 dollari, con un leggero calo dello 0,29% nelle ultime 24 ore. Questa volta non è riuscito a superare la soglia degli 80.000, anzi ha fatto un ritracciamento. Sul lato on-chain, una balena ha scommesso 40 volte con una posizione long da 26 milioni di dollari, ora si trova al limite della liquidazione, con il prezzo di liquidazione appena sotto la soglia intera. Prima dell'apertura del mercato azionario statunitense, le azioni legate alle criptovalute sono in calo generalizzato: il leader nelle posizioni Bitcoin è sceso del 2,92%, gli exchange regolamentati statunitensi del 2,14%. Questo freddo si sta diffondendo nel settore crypto con l'apertura del mercato. Da Besent arriva nuova pressione per l'aumento dei tassi in Giappone; se lo yen dovesse rafforzarsi rapidamente, la precedente ondata di chiusure di posizioni finanziate a basso interesse in yen potrebbe causare un crollo del mercato. La rottura di 77675 confermerebbe il ritracciamento, mentre il ritorno sopra 78500 permetterebbe di discutere nuovamente la soglia intera; mantenere il supporto a 77000 è fondamentale per avere la forza di tentare un nuovo attacco la prossima settimana. 📌Dati di oggi｜Interpretazione dell'ISM manifatturiero USA di agosto
L'ISM manifatturiero di agosto è 54,6, inferiore alle aspettative di 55,2 e in calo di 1 punto rispetto a luglio (55,6), ma ancora ben al di sopra della soglia di 50 che separa espansione e contrazione.
Non significa che il settore manifatturiero sia in contrazione, ma che la spinta nel ciclo di espansione si sta moderando marginalmente.
Negli ultimi 5 mesi è rimasto in area di espansione, ma ad agosto non ha confermato il miglioramento di luglio; l'attività aziendale continua a espandersi, anche se con un vigore inferiore rispetto alle attese di mercato.
Implicazioni per la Fed:
I dati più deboli riducono le ragioni per ulteriori aumenti dei tassi; tuttavia, un valore sopra la soglia di 50 non supporta nemmeno un rapido taglio dei tassi.
I tassi sono rimasti fermi al 3,75% a giugno-luglio, e le decisioni future dipenderanno ancora da inflazione e dati sull'occupazione.
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
$ETH $BTC $SNDK 🚨 Radar di rialzo delle altcoin: ARB è ancora il segnale efficace più forte al momento, ma è entrato nella fase di "attesa del ritracciamento/attesa della seconda rottura", non si consiglia di inseguire al prezzo attuale.
Arbitrum è attualmente intorno a $0.112. I dati più importanti di oggi sono ancora molto forti: il volume dei futures ARB nelle 24 ore ha raggiunto circa 814 milioni di dollari, con un aumento del 713,6%; l'OI è salito a circa 157 milioni di dollari, con un aumento del 62,1%, mentre il prezzo è aumentato di circa il 30%, un classico scenario di prezzo↑ + volume↑ + OI↑.
Il catalizzatore non è solo speculazione: le commissioni giornaliere di Robinhood Chain hanno recentemente superato i 2 milioni di dollari, mentre Arbitrum ha completato l'aggiornamento ArbOS Elara, creando una risonanza tra fondamentali e flussi di capitale.
Ancora più importante, il tasso di finanziamento perpetuo ARB visibile più recente su Kraken è solo circa 0,0000075%/ora, quindi non c'è congestione estrema di funding tra i long.
Tipo di opportunità: priorità ai long sui contratti / anche spot va bene.
Ora ho regolato l'intervallo di trading a: osservare il supporto tra $0.105–0.110, i più aggressivi possono comprare a più tranche; la zona di ritracciamento più confortevole è $0.098–0.102. Stop loss a $0.091. Primo obiettivo $0.125–0.130, secondo obiettivo $0.140–0.150. L'ISM manifatturiero degli Stati Uniti di agosto è sceso a 54,6, al di sotto delle aspettative di 55,2 e in calo di 1,0 punto rispetto a luglio (55,6), ma rimane comunque 4,6 punti sopra la soglia di espansione/contrazione di 50. Il punto centrale dei dati non è che il settore manifatturiero si sia indebolito fino a contrarsi, ma che la dinamica all'interno dell'area di espansione si sia raffreddata; il mercato deve valutare la resilienza della crescita e la pressione inflazionistica considerando entrambi questi aspetti.
I dati storici mostrano un percorso più chiaro: ad aprile era 52,7, a maggio è salito a 54,0, a giugno è sceso a 53,3, a luglio è risalito a 55,6 e ad agosto è nuovamente sceso a 54,6. Il settore manifatturiero è rimasto in area di espansione per almeno cinque mesi consecutivi, ma ad agosto non ha proseguito la crescita di luglio ed è risultato inferiore alle aspettative di 0,6 punti, indicando che l'attività aziendale continua a espandersi, sebbene con un'intensità marginale inferiore rispetto a quanto precedentemente prezzato.
La Federal Reserve ha mantenuto il tasso dei federal funds al 3,75% sia a giugno che a luglio. Questo PMI non segnala una contrazione del settore manifatturiero, ma il valore inferiore alle attese e il calo rispetto al mese precedente potrebbero ridurre la necessità di ulteriori inasprimenti; allo stesso tempo, una lettura superiore a 50 limita le ragioni per un rapido passaggio a una politica accomodante. Il percorso politico dovrebbe quindi continuare a basarsi sull'osservazione dei dati successivi su inflazione e occupazione.Tenendo in mano $BTC, guardandolo oscillare intorno a 78.000 dollari.
L'aumento o la diminuzione dipendono solo da ipotesi. Le notizie si basano solo su supposizioni?
Non indovinare più. Venerdì sera alle 20:30 ora di Pechino, un rapporto deciderà se la Fed aumenterà i tassi il 16 settembre.
La probabilità che a settembre venga aumentato il tasso di interesse di 25 punti base è già salita dal meno del 40% prima del discorso di Waller a oltre il 65,4%. L'aumento di dicembre è già completamente prezzato.
In altre parole: il mercato è già pronto per un aumento a settembre, ma questa preparazione potrebbe essere completamente ribaltata da un rapporto venerdì sera.
Venerdì alle 20:30. Il Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti pubblicherà il rapporto sull'occupazione non agricola di agosto.
Ci sono solo tre scenari. Ognuno di essi corrisponde all'andamento di BitcoinL'ISM manifatturiero degli Stati Uniti di agosto è sceso a 54,6, al di sotto delle aspettative di 55,2 e in calo di 1,0 punto rispetto a luglio (55,6), ma rimane comunque 4,6 punti sopra la soglia di espansione/contrazione di 50. Il punto centrale dei dati non è che il settore manifatturiero si sia indebolito fino a contrarsi, ma che la dinamica all'interno dell'area di espansione si sia raffreddata; il mercato deve valutare la resilienza della crescita e la pressione inflazionistica considerando entrambi questi aspetti.
I dati storici mostrano un percorso più chiaro: ad aprile era 52,7, a maggio è salito a 54,0, a giugno è sceso a 53,3, a luglio è risalito a 55,6 e ad agosto è nuovamente sceso a 54,6. Il settore manifatturiero è rimasto in area di espansione per almeno cinque mesi consecutivi, ma ad agosto non ha proseguito la crescita di luglio ed è risultato inferiore alle aspettative di 0,6 punti, indicando che l'attività aziendale continua a espandersi, sebbene con un'intensità marginale inferiore rispetto a quanto precedentemente prezzato.
La Federal Reserve ha mantenuto il tasso dei federal funds al 3,75% sia a giugno che a luglio. Questo PMI non segnala una contrazione del settore manifatturiero, ma il valore inferiore alle attese e il calo rispetto al mese precedente potrebbero ridurre la necessità di ulteriori inasprimenti; allo stesso tempo, una lettura superiore a 50 limita le ragioni per un rapido passaggio a una politica accomodante. Il percorso politico dovrebbe quindi continuare a basarsi sull'osservazione dei dati successivi su inflazione e occupazione.I dati CME mostrano che la probabilità di un aumento dei tassi da parte della Fed a settembre è salita al 65,4%, e venerdì scorso a Jackson Hole Wash ha fatto un commento da falco, il mercato ha subito adeguato i prezzi per un aumento dei tassi.
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni ha superato il 4,78%, il Nasdaq è sceso.
Ma BTC rimane stabile sopra 78.000, ad agosto è cresciuto del 24%.
Con l'aumento delle aspettative di rialzo dei tassi, gli asset rischiosi dovrebbero essere i primi a subire pressione — o la resilienza del mercato crypto è stata sottovalutata, o questa ondata di notizie negative non si è ancora completamente trasmessa.
Io penso sia la prima ipotesi. Nelle ultime due settimane l'ETF spot di Bitcoin ha registrato un afflusso netto di 2,8 miliardi di dollari, le balene stanno comprando, le istituzioni stanno comprando, i retail stanno vendendo. Le posizioni stanno passando da mani deboli a mani forti, il prezzo non scende, significa che qualcuno sta assorbendo.
Il 15 settembre il Senato voterà proceduralmente il CLARITY Act, il 16 settembre ci sarà la decisione sui tassi della Fed. Entro due settimane, le due maggiori incertezze su politica e tassi saranno risolte.
$BTC $ETH $BTC BTC attualmente oscilla all'interno di un range stretto di oltre 2000 dollari tra 77000 e 79000, essenzialmente una fase di digestione dei profitti dopo un aumento del 24% ad agosto + uno stallo dovuto alle aspettative di aumento dei tassi macroeconomici. Nel breve termine non c'è una direzione chiara, per capire se romperà verso l'alto o verso il basso bisogna osservare alcuni livelli chiave e catalizzatori.
#BTC alta volatilità, aumento della correlazione con l'oro
Struttura del mercato (fino al 1/9)
Zone di supporto: 77000 (fondo testato più volte) → 76400–76500 (forte supporto intraday) → 76268 (supporto della nuvola Ichimoku, rottura valida porta a 72353)
Zone di resistenza: 79000–79300 (bordo superiore del range) → 80000–80500 (pressione psicologica + massimi precedenti) → 81700–82000 (media mobile a 52 settimane / tripla zona di resistenza)
- Stato attuale: volatilità in contrazione, posizioni aperte sui perpetual scese ai minimi da maggio, tasso di finanziamento 0,008%, indica che è un supporto spot, non uno short squeeze da leva, non è un mercato toro in euforia né la vigilia di un crollo.
Due possibili scenari futuri
① Rottura al rialzo (probabilità aumenta con l'afflusso di ETF)
Chiusura giornaliera con volumi >79300, ritracciamento senza rompere 78500 → test a 80000–82000.
Se si mantiene sopra 81700–82000 (chiusura settimanale sopra la media a 52 settimane), il medio termine passa da "rimbalzo da ipervenduto" a "tentativo di inversione", con spazio verso 84000–85000.
Condizioni di attivazione: continuazione dell'afflusso netto di ETF spot (circa 1 miliardo di dollari la scorsa settimana a sostegno), aspettative della Fed più accomodanti intorno al 15/9, dati non agricoli deboli che riducono le probabilità di aumento dei tassi.
② Rottura al ribasso (convergenza di politica macro aggressiva + deflusso ETF)
Chiusura giornaliera reale <77000, soprattutto rottura di 76268 → primo obiettivo zona di scambio 75000–76000, poi 72353.
Condizioni di attivazione: aumento della probabilità di aumento dei tassi a settembre (attualmente CME circa 64–65%), rendimento del Treasury a 10 anni sopra 4,78%, continuazione del deflusso netto di ETF (venerdì scorso già ritirati 202 milioni).
Valutazione del ritmo
Questa settimana (1/9–5/9): probabilmente continuerà a oscillare tra 77200 e 79200 prima dei dati non agricoli, la direzione reale si sceglierà nelle due finestre del 5/9 (non agricoli) e 15/9 (FOMC).
- Tendenza: supporto in basso da ETF + accumulo di grandi whale (77000–77500 con ordini di IBIT e grandi whale), pressione di vendita tra 79000 e 82000, oscillazione leggermente rialzista ma non senza ragione; la vera rottura richiede conferma con volumi, una falsa rottura a 79500 con test di 80000 è un segnale di riduzione posizione, non di aumento.
> Operatività: se il bordo inferiore del range 77000–77500 regge si può puntare al rimbalzo, se il bordo superiore 79000–80000 non ha aumento di volumi si riducono le posizioni; rottura valida sotto 77000 o sopra 82000 si segue la direzione, evitare leva alta nel range intermedio.
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #贝森特拟放宽银行信贷，高利率压力待解 $BTC LA VERA BATTAGLIA A SETTEMBRE È LA LIQUIDITÀ
Bitcoin non entra a settembre con un segnale chiaro rialzista o ribassista.
Entra con un problema di prezzo.
Il mercato ha già iniziato ad adeguarsi a una prospettiva più restrittiva della Federal Reserve, ma gli investitori non sanno ancora se i dati economici giustificheranno questo cambiamento.
Ecco perché le pubblicazioni sull'occupazione di questa settimana sono così importanti.
JOLTS, ADP, richieste di sussidi di disoccupazione e buste paga non agricole non sono solo statistiche economiche per i trader di Bitcoin.
Sono potenziali inneschi di liquidità.
Un mercato del lavoro resiliente potrebbe mantenere i rendimenti elevati e ridurre le aspettative di una politica monetaria più accomodante.
Un mercato del lavoro più debole potrebbe fare l'opposto e riportare l'attenzione sulle aspettative di taglio dei tassi.
Quindi la domanda non è semplicemente:
"L'occupazione sarà buona o cattiva?"
La domanda più grande è:
"Come ricalcolerà il mercato la liquidità dopo i dati?"
Ed è qui che entra in gioco BTC.
Se i rendimenti aumentano bruscamente e il dollaro si rafforza, Bitcoin potrebbe affrontare una rinnovata pressione di vendita.
Se i rendimenti si raffreddano e le condizioni finanziarie diventano più favorevoli, gli acquirenti potrebbero riguadagnare fiducia.
E poiché il posizionamento è già sensibile, la mossa iniziale potrebbe essere fuorviante.
Potremmo vedere una rottura netta che fallisce rapidamente.
O una vendita improvvisa che viene acquistata con decisione.
Ecco perché sono più interessato al seguito che alla prima reazione.
Per me, la checklist di conferma è:
📊 Movimento del prezzo
📈 Volume spot
💰 Flussi ETF
🏦 Rendimenti del Tesoro
⚡ Attività di liquidazione
Quando diversi di questi segnali puntano nella stessa direzione, la mossa diventa molto più credibile.
Fino ad allora, non considererei ogni candela come una nuova tendenza.
Bitcoin ha già dimostrato quanto rapidamente possa cambiare il sentiment.
Un momento i trader si preparano per un'altra rottura.
Il momento dopo, la leva viene liquidata e tutti iniziano a chiedere una correzione più profonda.
Questa è la natura di un mercato in attesa di una conferma macro.
Quindi il mio approccio per settembre è semplice:
**Non prevedere la reazione.
Misurala.**
Non affrettarti a prendere una posizione solo perché tutti si aspettano volatilità. $BTC 重新回到$79,000附近，ETH也来到$2,470左右，但BTC市占率接近60%，说明大资金依然没有彻底离开BTC。 真正值得注意的是，山寨内部已经开始出现资金轮动。 ARB今天一度大涨接近30%，CRV、UNI、NEAR也明显走强，说明DeFi和公链开始出现局部资金回流。 所以我现在会重点盯三条线： DeFi：UNI、CRV、AAVE、LINK、PENDLE。 公链：SOL、SUI、NEAR、AVAX、ARB、TIA。 高Beta：HYPE、TAO、ONDO、ENA。 如果BTC接下来继续在$78,000—$80,000横盘，而这些币还能持续跑赢BTC，这反而是一个非常积极的信号。 因为真正的山寨行情，从来不是BTC暴涨的时候开始。 而是： BTC不跌 → ETH走强 → 主流山寨开始跑赢 → 赛道币接力 → 最后Meme疯狂。 现在已经能看到第二、第三阶段的一些苗头，但还没有全面确认。 尤其是UNI、CRV、ARB、NEAR这种突然放量的币，我会比单纯追涨的Meme更加关注。 如果后面ETH突破$2,500，同时BTC继续稳在$78,000上方，那么山寨市场的资金扩散可美债遭遇集体抛售，收益率攀升至2008年以来高位，加息风暴预期袭来。 股市、黄金、白银集体跳水。 美债收益率是全球资产估值地基。加息预期升温推高收益率，一方面打压股市估值；另一方面实际利率上行，压制黄金白银。 金银下跌不完全代表避险失效，一部分是流动性踩踏，机构抛售高流动性资产换取保证金。 70%加息概率只是市场交易定价，并非落地事实，最终决定权交给CPI通胀数据。 BTC短期会跟随风险资产承压； 若长债收益率持续向6%警报阈值靠近，债务危机叙事发酵，比特币会切换为信用对冲资产，出现行情分化。 $BTC $XAUT $XAU #美财长贝森特会谈日方，外汇与加息受关注 Festa di fondi ETF? Non stappate ancora lo champagne, potrebbe essere solo un gioco di istituzioni.🎭
I flussi di fondi da decine di miliardi verso BTC, ETH ETF sembrano un acquisto frenetico da parte delle istituzioni, ma il mercato non mostra alcun entusiasmo.
Il flusso settimanale verso BTC ETF è di circa 924 milioni, ETH circa 824 milioni, anche SOL e XRP stanno aggiornando i dati.
E il risultato?
I flussi di fondi sono vivaci, ma il prezzo delle criptovalute sembra fare un pisolino.
Il 28 agosto BTC ETF ha improvvisamente registrato un deflusso di circa 200 milioni, e il mercato ha subito iniziato a rassicurare:
"Correzione normale, non influisce sulla tendenza principale."
Tradotto significa:
Quando sale, è un aumento di posizione da parte delle istituzioni, quando scende, è solo una fluttuazione a breve termine.😂
Naturalmente, flussi di fondi ETF ≠ prezzo necessariamente in aumento, e non si può semplicemente equiparare a "scambi interni istituzionali" o "fondi falsi".
Ciò che conta davvero è se, dopo i flussi di fondi, il prezzo risponde in modo sostenuto e se il mercato forma un vero ordine di acquisto.
Se i fondi continuano ad entrare ma il prezzo rimane stabile a lungo o addirittura si indebolisce, allora bisogna stare in guardia:
I dati sono floridi, il mercato è povero.
Non fatevi accecare da qualche numero bello.
L'ETF non è una macchina automatica di prelievo.
Il flusso di fondi è solo una storia, il prezzo è la sentenza finale.
$BTC $ETH $ETF #加密估值转向收入，BTC如何定价？ Livello di rischio BTC: medio-alto — il rendimento si rafforza in sincronia con il dollaro, BTC inizia a indebolirsi.
* Il rendimento a 2 anni degli Stati Uniti è salito a circa 4,37%, il massimo da fine luglio; l'indice del dollaro è aumentato di circa lo 0,2%, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è ulteriormente salita a circa il 67,5%. WSJ, Reuters
* BTC è sceso a circa 77.900 dollari, in calo dello 0,8% nelle ultime 24 ore, minimo a circa 77.660 dollari, avvicinandosi nuovamente al supporto chiave di 77.100 dollari, ma senza una rottura efficace. Coinalyze行情
* Il volume aperto è sceso a circa 25,2 miliardi di dollari, con un aumento dell'1,8% nelle ultime 24 ore; il tasso di finanziamento è circa 0,01%, le liquidazioni sono circa 30,9 milioni di dollari, senza panico finora, indicando che la pressione principale attuale deriva da fattori macroeconomici e non da liquidazioni a catena. Volume aperto, dati sulle liquidazioni
#BTC高位震荡，与黄金联动增强 #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 美国8月ISM制造业PMI降至54.6，低于预期55.2，较7月55.6回落1.0点，但仍高于荣枯线50达4.6点。数据的核心不是制造业转弱至收缩，而是扩张区间内的动能降温，市场对增长韧性和通胀压力的评估需要同时看这两个维度。
历史数据给出的路径更清楚：4月为52.7，5月升至54.0，6月回落至53.3，7月升至55.6，8月再降至54.6。制造业至少连续五个月处于扩张区间，但8月未能延续7月的上行，且低于市场预期0.6点，说明企业活动仍在扩张，边际力度弱于此前定价。
美联储6月和7月均将联邦基金利率维持在3.75%。这份PMI没有给出制造业收缩信号，但低于预期和较前值回落，可能削弱进一步紧缩的必要性；高于50的读数也限制了快速转向宽松的理由，政策路径预计仍以观察后续通胀和就业数据为主。Tempesta di vendite nel mercato obbligazionario! Il Medio Oriente accende i prezzi del petrolio, gli asset globali affrontano una grande trasformazione
🔥 La tempesta si è già diffusa a livello globale! Un nuovo round di forti vendite nel mercato obbligazionario sta travolgendo USA, Regno Unito, Giappone e Australia, con rendimenti mai visti da decenni che stanno riscrivendo la logica di valutazione di tutti gli asset.
Il 1° settembre, i titoli di Stato di molti paesi nel mondo hanno subito un crollo collettivo. Il rendimento dei titoli di Stato britannici a 30 anni è salito al 5,904%, il massimo dal 1998; il rendimento dei titoli giapponesi a 10 anni ha superato il 3% dopo 30 anni; il rendimento dei Treasury USA a 10 anni è salito al 4,795%; i titoli tedeschi e australiani hanno aggiornato i massimi pluriennali. L'indice Bloomberg Global Government Bond ha visto il rendimento salire per quattro giorni consecutivi, raggiungendo il 3,72%, tornando ai livelli di metà 2008.
La scintilla è stata l'improvviso peggioramento della situazione nello Stretto di Hormuz.
Due grandi petroliere nello stretto sono state attaccate da proiettili, il numero di navi in transito è drasticamente diminuito, le petroliere sono quasi scomparse. L'attacco militare statunitense alle strutture militari sull'isola iraniana di Larak ha fatto salire al massimo il premio per il rischio in questo canale energetico globale cruciale. Il WTI è salito del 2,64% superando gli 88 dollari, il Brent si è mantenuto sopra i 92 dollari. $CL
Qui bisogna chiarire tutta la catena di trasmissione:
Conflitto in Medio Oriente in escalation → forte aumento del prezzo del petrolio → preoccupazioni per la persistenza dell'inflazione → vendite di titoli di Stato e aumento dei rendimenti → le banche centrali globali costrette a rivedere al rialzo i tassi.
Il mercato dei swap sui tassi ha già iniziato a prezzare aggressivamente i rialzi:
La Banca Centrale Europea ha completamente prezzato un aumento di 25 punti base il 10 settembre;
La probabilità di un rialzo della Banca del Giappone il 18 settembre è del 92%;
Le probabilità di rialzo in Australia e Nuova Zelanda superano il 50%. Persino il segretario al Tesoro USA ha pubblicamente esortato il Giappone ad aumentare i tassi rapidamente, il ciclo globale non è più di taglio dei tassi, ma di una nuova fase di rialzi.
Le reazioni a catena del mercato sono visibili a occhio nudo:
✅ I futures azionari USA sono crollati, il Nasdaq 100 futures è sceso oltre l'1%, le azioni growth subiscono pressioni di valutazione
✅ L'oro non è riuscito a fare da rifugio, l'oro spot è calato dell'1,8%, l'argento è precipitato del 2,82%, anche i metalli preziosi sono stati venduti sotto tassi elevati
✅ Il petrolio è salito controcorrente, diventando uno dei pochi asset forti del momento
Molti si chiedono: in una crisi geopolitica, perché l'oro non sale?
Il punto chiave è questo: la principale contraddizione del mercato ora non è la ricerca di rifugio, ma l'inflazione che spinge i tassi al rialzo. L'impatto dell'aumento dei rendimenti dei Treasury supera la domanda di rifugio geopolitico. Finché i rendimenti continueranno a salire, azioni, oro e criptovalute, asset rischiosi, continueranno a subire pressioni.
Per quanto riguarda il mercato crypto:
$BTC e $ETH sono asset ad alto beta e rischio, difficilmente possono salvarsi da soli.
Nel breve termine bisogna stare attenti a non considerare il "rifugio geopolitico" come un motivo per essere rialzisti su Bitcoin. Questo ciclo è guidato dall'aumento del prezzo del petrolio che spinge le aspettative di inflazione → aumento delle aspettative di rialzo dei tassi → rafforzamento del dollaro e dei rendimenti USA, un ambiente negativo per le crypto.
Naturalmente non bisogna essere estremamente pessimisti, distinguendo due realtà:
1. Breve termine: la vendita nel mercato obbligazionario e le aspettative di rialzo sono una spada di Damocle, i rimbalzi possono essere facilmente respinti, è importante considerare il rischio di volatilità e correzioni;
2. Medio-lungo termine: se il conflitto in Medio Oriente si aggrava e l'inflazione energetica si protrae, una parte dei capitali tornerà a cercare asset anti-inflazione, e allora il sentiment cambierà.
Ora bisogna monitorare tre punti chiave:
① Se la navigazione nello Stretto di Hormuz peggiorerà ulteriormente;
② Se il rendimento dei Treasury USA a 10 anni continuerà a salire;
③ I dati su non farm payroll, CPI e le decisioni delle principali banche centrali a settembre.
Il copione del mercato globale è già stato riscritto, non si deve più negoziare aspettative di taglio dei tassi, ma "inflazione persistente, tassi più alti e più a lungo".$ETH Scontri notturni tra USA e Iran con punte di volatilità sul fondo — l'alto beta riduce la leva in un contesto risk-off
ETH attualmente a 2.447, nella notte del 1/9 USA e Iran si sono nuovamente scontrati vicino a Hormuz (gli USA hanno colpito l'isola di Larak, l'Iran ha risposto), WTI ha toccato 88, il Brent ha superato 92, l'oro è sceso oltre il 2%. ETH segue BTC oscillando tra 2.350 e 2.566 con punte di volatilità, i minimi non indicano un arresto del calo, ma sono un doppio stop loss dovuto a un cigno nero geopolitico e alla riduzione della leva da parte di un alto beta.
Cosa rappresentano queste punte di volatilità nella struttura:
30/8 massimo 4H a 2.566 → notte del 1/9 rimbalzo volatile tra 2.350 e 2.447 (ombra superiore a 2.453, ombra inferiore a 2.350), MACD 4H si contrae passando da barre rosse sopra lo zero a verdi, bande di Bollinger si restringono, divergenza ribassista e consolidamento in alto, non è un nuovo rialzo ma la fase finale di un rimbalzo con doppia spazzolata.
Catena di trasmissione USA-Iran + macro:
Scontri → aumento del prezzo del petrolio → aumento delle aspettative inflazionistiche → probabilità di rialzo dei tassi da parte di Powell da 36% a 64-65% → ricalibrazione degli asset rischiosi. ETH, con alto beta (le perdite sono spesso più del doppio di BTC), è il primo a soffrire, anche l'oro ha perso il supporto a 4360 e perfino i tradizionali rifugi sicuri stanno scappando, ETH non è un porto sicuro.
Dati on-chain:
Prezzo di realizzo ETH circa 2.450, prezzo attuale 2.447 vicino al costo medio di detenzione di tutta la rete, non riuscire a superare 2.453 significa lottare sotto la linea di costo. Una balena ha spostato 43.880 ETH verso un CEX, creando pressione di vendita in cima, le punte di volatilità sul fondo sono test di assorbimento e chiusura passiva di posizioni long con leva, non acquisti da bottom fishing.
Confini rigidi:
Resistenze: 2.453 → 2.500 → 2.566 → 2.823
Supporti: 2.447 (attuale) → 2.350 → 2.300 → 2.247
Tre scenari:
Rimbalzo tra 2.453–2.500 senza rottura e con volume in calo → tentativo di short, stop loss a 2.567, target 2.350
Ritorno sopra 2.566 con chiusura 4H reale → falso breakout annullato, chiudere short
Rottura di 2.350 senza recupero sopra 2.400 → test a 2.247, se rotto target 2.200
Sintesi:
Il conflitto USA-Iran ha fatto salire il petrolio alimentando le aspettative di rialzo dei tassi da parte di Powell, le punte di volatilità di ETH a 2.447 sono una lotta vicino al costo medio di detenzione — punte superiori tagliano gli short, punte inferiori tagliano i long, finché 2.350 non viene tenuto con volume, non considerare queste punte come un segnale di fondo.
⚠️ Osservazioni di mercato e quadro personale, non costituiscono consiglio d'investimento, rischi a proprio carico. $ETH Adesso non è il momento adatto per acquistare con un investimento pesante, è più indicato testare con una piccola posizione o aspettare un ritracciamento.
BTC si trova attualmente intorno a 78.700, ad agosto è cresciuto di quasi il 25%, ma il flusso netto di ETF a nove giorni di agosto si è appena concluso, e lunedì si è registrato un afflusso netto di 217 milioni di dollari, il che indica che le istituzioni stanno comprando, ma il ritmo sta rallentando. La vera pressione è macroeconomica: il rendimento del Treasury a 10 anni è al 4,78%, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è salita al 64%-67%, e la zona 80.000-82.000 è una forte resistenza che non è stata superata in tre occasioni.
Strategia operativa:
• Per chi è fuori dal mercato: non inseguite sopra i 79k, aspettate che il prezzo si stabilizzi tra 77.700 e 78.000 per entrare gradualmente con piccole posizioni;
• Per chi detiene monete: spostate lo stop loss a 77.000, potete ridurre la posizione e prendere profitto nell’intervallo 79.500-80.000;
• Altcoin: ETH ha un supporto istituzionale a 2.470 e resiste relativamente bene, mentre per le altre altcoin il rischio di inseguire i rialzi è maggiore rispetto a BTC.
La riunione della Fed del 15 settembre è la variabile più importante; finché non si supera efficacemente la soglia degli 80k, inseguire i rialzi in questa posizione non conviene.📉SETTEMBRE POTREBBE ESSERE DECISO DAL MERCATO DEL LAVORO
Bitcoin entra a settembre in una posizione strana.
La struttura più ampia non si è completamente rotta, ma sia gli acquirenti che i venditori sembrano riluttanti a prendere un impegno importante.
La ragione è semplice:
Il mercato sta aspettando i dati sull'occupazione negli Stati Uniti.
Questa settimana porta diverse pubblicazioni importanti, tra cui JOLTS, occupazione ADP, richieste di sussidi di disoccupazione e, soprattutto, i payroll non agricoli.
Questi numeri potrebbero rimodellare le aspettative sulla prossima decisione di politica monetaria della Federal Reserve.
E per Bitcoin, questo è importante perché la liquidità rimane uno dei maggiori fattori che influenzano l'appetito per il rischio.
Se il mercato del lavoro continua a mostrare forza, i trader potrebbero sentirsi più a loro agio nel prezzare una Fed aggressiva.
Questo potrebbe spingere i rendimenti del Treasury più in alto e rendere le condizioni finanziarie più restrittive.
Bitcoin si troverebbe quindi ad affrontare un altro test dei suoi livelli di supporto.
Ma se i dati sull'occupazione iniziano a mostrare una debolezza significativa, le aspettative sui tassi potrebbero muoversi nella direzione opposta.
Aspettative di rendimento più basse potrebbero migliorare il sentimento di liquidità e dare agli asset rischiosi un'altra opportunità di recupero.
La parte complicata è che il mercato può reagire violentemente anche quando la tendenza finale non è cambiata.
Una singola pubblicazione di dati potrebbe scatenare:
Liquidazioni long.
Short squeeze.
Rapidi ribaltamenti.
Falsi breakout.
Ecco perché non voglio considerare ogni movimento improvviso come una conferma.
BTC potrebbe salire prima dei dati e invertire dopo.
Potrebbe crollare prima e recuperare immediatamente.
Potrebbe anche rimanere in un intervallo di prezzo nonostante una sorpresa importante.
La reazione conta più del titolo.
Per i trader con capitale limitato, questo è particolarmente importante.
Non c'è vantaggio nel prendere rischi eccessivi semplicemente perché il mercato sembra sul punto di muoversi.
A volte la posizione migliore prima di notizie importanti è un'esposizione minore e più pazienza.
La mia checklist è semplice:
Dati sull'occupazione → aspettative Fed → rendimenti Treasury → dollaro → reazione BTC.
Se quella catena diventa favorevole, mi interesserò di più al rialzo.
Se diventa restrittiva, rispetterò il rischio al ribasso.$BTC oscilla in alto, sta avvenendo un cambiamento di paradigma: la correlazione con l'oro è aumentata notevolmente, non si guarda più solo al mondo delle criptovalute. #BTC高位震荡，与黄金联动增强
Entrambi sono guidati dal rendimento reale dei titoli di Stato USA, le istituzioni ridefiniscono $BTC come "oro digitale", usato per coprire il rischio di credito del dollaro.
✅ Supporto: flussi di capitale in $ETH, posizioni a lungo termine solide
⚠️ Rischio: accumulo di leva finanziaria in alto, se l'oro dovesse correggere, BTC difficilmente resterà immune.
Focus principale: rendimento reale dei titoli di Stato USA, dollaro, andamento dell'oro.
Correlazione ≠ crescita sempre simultanea, la volatilità di BTC è molto maggiore di quella dell'oro, attenzione a eventi imprevisti indipendenti. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Attualmente, ci sono ancora molte incertezze macroeconomiche nei prossimi due mesi, ma l'elevata volatilità causata dall'incertezza potrebbe non essere necessariamente un male per noi. Anche il tanto atteso fosso dell'oro è probabile che si manifesti in questo periodo. 1. L'incertezza nella situazione USA-Iran porta prezzi elevati del petrolio e alte aspettative di inflazione, e l'inflazione globale amplifica i rischi economici, che è incertezza economica. 2. I rischi inflazionistici causati dall'emissione aumentano la probabilità di un aumento dei tassi negli Stati Uniti a settembre. Inoltre, i paesi europei e il Giappone hanno spesso segnalato aumenti e possibili aumenti dei tassi. L'ambiente con tassi di interesse elevati è sfavorevole per gli asset rischiosi e limita in parte la liquidità. 3. I rapporti di deficit governativo globale continuano a raggiungere nuovi massimi, che non rappresentano il rischio principale. Tuttavia, combinati con i Treasury statunitensi e i rendimenti dei titoli giapponesi in aumento, i rischi di fiducia governativa si stanno accumulando, mettendo il mercato obbligazionario a un rischio considerevole. 4. È molto probabile che lo yen aumenti i tassi d'interesse il 18 settembre, ma un aumento non è il rischio maggiore. Il mercato teme che dopo l'aumento dei tassi la Banca del Giappone possa continuare ad alzare i tassi, riducendo il divario tra USA e Giappone portando a chiusure di arbitraggio, liquidità che ritorna in Giappone, il che potrebbe portare a un continuo inasprimento della liquidità finanziaria sotto tassi di interesse elevati, sfavorevoli per gli asset a rischio. La posizione politica del #就业数据密集公布. Walsh è in fase di testa. 5. Le elezioni di metà mandato statunitensi, basate su riferimenti storici, non scendono necessariamente prima delle elezioni, ma i rendimenti si indeboliranno gradualmente dalla prima metà al terzo trimestre, con significativi cali e volatilità. Sebbene le azioni statunitensi siano supportate da narrazioni di IA, l'industria dell'IA è entrata in una fase di verifica più rigorosa e il sentiment dei capitali si è leggermente attenuato. Inoltre, settembre e ottobre sono un riferimentoCapito! È stata trovata la verità sul perché ETH non riesce a salire! Doppio colpo da parte delle balene che vendono e delle aspettative di aumento dei tassi💥
Sono Mucang, non c'è da meravigliarsi se ultimamente ETH non riesce proprio a salire, in realtà ci sono due grandi notizie negative che si susseguono!
Sulla catena è apparsa una misteriosa balena che sta vendendo in massa, con in mano 167855 ETH, per un valore totale di 408 milioni di dollari!
Questa balena sta raccogliendo freneticamente ETH da vari wallet, ricaricandoli in grandi quantità sugli exchange per venderli.
Solo nelle ultime 48 ore ha già venduto 70739 ETH, equivalenti a 174 milioni di dollari, e ne ha ancora 97115 ETH da vendere!
Quattrocento milioni di chip vengono costantemente trasferiti agli exchange, con una pressione di vendita così grande, come può il mercato resistere?
Quando piove, diluvia, e anche il quadro macroeconomico non aiuta.
Secondo i dati di Polymarket, la probabilità che la Fed aumenti i tassi di 25 punti base a settembre è salita direttamente al 55,5%.
Dopo il discorso hawkish a Jackson Hole di Wash, le aspettative di aumento dei tassi sono salite costantemente, e il rendimento dei titoli di stato a 10 anni è arrivato direttamente al 4,73%.
Da una parte le balene vendono freneticamente schiacciando il mercato, dall'altra le aspettative di aumento dei tassi continuano a salire, con un doppio effetto negativo combinato, è davvero difficile per ETH salire molto.
Molti fratelli con posizioni long in questo momento si sentono davvero spezzati😭
Quanto sopra è solo un riepilogo oggettivo del mercato, non costituisce consiglio di investimento
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Il mercato azionario statunitense crolla stasera! Cosa è successo?
In breve, non credo che sia un improvviso crollo dei titoli tecnologici, ma piuttosto che i tassi di interesse stiano di nuovo schiacciando le valutazioni.
All'apertura, $SPX, la società di esplorazione spaziale, è scesa di circa lo 0,7%, il Nasdaq è sceso fino all'1,3%, con la tecnologia che mostra una debolezza più evidente. La pressione principale viene dai titoli di Stato USA, con il rendimento a 10 anni che ha raggiunto circa il 4,8%, e con il prezzo del petrolio che ha superato i 92 dollari, il mercato ha iniziato a temere nuovamente inflazione e aumenti dei tassi.
L'ISM Manufacturing PMI pubblicato oggi è ancora a 54,6, l'economia non è così male da necessitare aiuti, ma l'indice dei prezzi è alto, a 71,1. Questa combinazione è la più difficile per i titoli growth: l'economia regge, ma l'inflazione non scende, quindi la Fed ha più motivi per mantenere tassi elevati. Attualmente il mercato dà circa il 70% di probabilità a un aumento dei tassi a settembre.
Quindi stasera non si può concludere che la fase AI sia finita solo perché titoli tecnologici come $NVDA Nvidia, $AVGO Broadcom, $GOOGL Google stanno correggendo. L'ultimo bilancio di Nvidia della scorsa settimana ha già dimostrato che la domanda AI è ancora presente, ora a essere sotto pressione sono le valutazioni, non i fondamentali.
Stasera bisogna tenere d'occhio soprattutto il rendimento dei titoli di Stato a 10 anni e il prezzo del petrolio. Se il rendimento continua a salire, i titoli tecnologici subiranno ancora pressioni. Se il mercato obbligazionario si stabilizza, questa fase potrebbe invece essere l'occasione per cercare titoli AI che non sono saliti in modo eccessivo e che hanno risultati solidi.
Inoltre, si può preparare un investimento in vista del bilancio di Broadcom di domani 😎
#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验
#美伊再交火、油轮遇阻，布油重返90美元
#英伟达向联发科投资35亿美元 🚨 ORO IN RIALZO, MA $BTC RESTA FORTE!
L'oro è tornato nella fascia di prezzo iniziale del rialzo del 19/8, mentre $BTC mantiene la maggior parte del suo slancio e continua ad accumularsi in area alta.
Questa è una struttura degna di nota: $BTC potrebbe subire pressione se la debolezza dell'oro si diffonde, oppure al contrario, distaccarsi dall'andamento dell'oro e entrare in una nuova fase di rialzo indipendente.
L'elemento che mi interessa di più in questo momento è il flusso di denaro degli ETF Bitcoin. Se la forza del capitale istituzionale continua a mantenersi, $BTC potrebbe avere ulteriore slancio per la fase successiva $KO $KO Coca-Cola｜Simulazione dello scenario per raggiungere i 100 dollari
Prezzo attuale 89,055 dollari, con un potenziale di rialzo di circa il 12,3% per arrivare a 100 dollari, senza un periodo di tempo definito, analisi oggettiva dello scenario basata su mercato, bilanci e macro.
Dal punto di vista dei dati di mercato, l'attuale P/E TTM è 26,77, il MACD intraday mostra un'inversione dal fondo, indicando una fase di recupero dopo un eccesso di ribasso, non una forte salita principale. Il precedente massimo storico a 92,49 dollari rappresenta la prima forte resistenza; solo una rottura efficace di questo livello può dare la base per un attacco ai 100 dollari. Il report trimestrale dell'azienda sarà pubblicato il 20-10-2026, e il bilancio sarà un catalizzatore importante.
Scenario ottimista: se a settembre la Fed rinuncia a un aumento dei tassi, le aspettative sui tassi scendono, i capitali tornano ad abbracciare i blue chip difensivi ad alto dividendo, e con ricavi e EPS del terzo trimestre superiori alle attese, il prezzo supera agevolmente i 92,49 dollari assorbendo le posizioni in perdita, con alta probabilità di testare i 100 dollari nell'arco di 3-6 mesi.
Scenario neutro: la Fed mantiene un atteggiamento hawkish, i tassi restano elevati a lungo, il prezzo sale lentamente grazie a risultati e dividendi, con oscillazioni ripetute e ritracciamenti; raggiungere i 100 dollari richiederà probabilmente 8-14 mesi.
Scenario pessimista: se a settembre si concretizza un aumento dei tassi, i rendimenti dei titoli di Stato USA continuano a salire, i tassi elevati comprimono le valutazioni dei blue chip di consumo, anche con fondamentali solidi, il prezzo rimarrà bloccato tra 84 e 93 dollari, difficilmente raggiungendo i 100 dollari nel breve termine.
Per l'operatività è necessario monitorare quattro segnali chiave: se il prezzo riesce a stabilizzarsi sopra i 92,49 dollari; se i rendimenti dei titoli di Stato USA scendono;$BTC SETTEMBRE INIZIA CON UN TEST MACRO
Bitcoin non fatica a trovare una direzione perché il mercato ha dimenticato come muoversi.
È perché i trader stanno aspettando risposte.
Dopo le dichiarazioni di Jackson Hole, le aspettative sulla politica della Fed a settembre sono cambiate drasticamente. Ora, i dati sull'occupazione di questa settimana potrebbero determinare se tali aspettative si rafforzano o iniziano a invertirsi.
Diversi importanti dati verranno rilasciati uno dopo l'altro:
• Offerte di lavoro JOLTS
• Occupazione ADP
• Richieste iniziali di sussidi di disoccupazione
• Buste paga non agricole
Insieme, questi numeri daranno al mercato un quadro più chiaro se il mercato del lavoro statunitense rimane resiliente o sta iniziando a indebolirsi.
Ed è qui che entra in gioco la vera connessione con Bitcoin.
Se l'occupazione rimane più forte del previsto, i trader potrebbero interpretarlo come una minore urgenza per una politica monetaria più accomodante.
Ciò potrebbe significare:
Aspettative di aumento dei tassi più forti → rendimenti del Tesoro più alti → condizioni finanziarie più restrittive → maggiore pressione su BTC e altri asset rischiosi.
Ma se l'occupazione peggiora in modo significativo, il mercato potrebbe iniziare a prezzare una posizione più morbida della Fed.
La trasmissione potrebbe quindi muoversi nella direzione opposta:
Dati sul lavoro più deboli → aspettative di tassi più basse → miglioramento del sentiment di liquidità → potenziale recupero degli asset rischiosi.
Ecco perché al momento non do troppo peso ai piccoli rimbalzi intraday.
Una candela verde prima dei dati non significa necessariamente che il mercato sia diventato rialzista.
Una candela rossa non significa necessariamente che il trend sia crollato.
Entrambe le parti hanno motivo di rimanere caute.
I rialzisti non vogliono inseguire dati potenzialmente restrittivi.
I ribassisti non vogliono costruire posizioni sovradimensionate prima di un numero che potrebbe cambiare completamente le aspettative.
Questo crea un ambiente in cui BTC può improvvisamente muoversi di centinaia o migliaia di dollari senza preavviso.
E con la leva coinvolta, questi movimenti possono diventare ancora più aggressivi.
Per me, la priorità in questo momento è la conservazione del capitale.
Se lavori con capitale limitato, c'è poco beneficio nel puntare tutto prima di un importante catalizzatore macro.假如 OKX 账户里真有 100 万 U，我不会急着梭哈。
先把 VIP 开上，该吃的费率、收益活动和周边都安排
上。碰上线下活动，还能去见 Misa 姐，这情绪价值也得
算收益。 我的配置：
BTC 现货＋屯币生息 40%
RLUSD 赚币 20%
xStocks＋LP 10%｜网格 10%
期权保护 5%｜合约 3%
机动资金 11.1112%
薄肌男孩＋Misa 基金 1%
未来30天，我看 BTC 宽幅震荡偏多，主要区间 7.4万—8.4万。
40万U的BTC不会一次买完：20万先建底仓，一部分放进OKX屯币生息宝；10万等7.5万—7.6万；最后10万分批定投。
RLUSD主要吃VIP活动收益，但“最高25.8%”有额度和资格限制，不能拿全部仓位直接乘。
xStocks只拿10万参与合格LP，赚手续费、活动奖励和xPoints。45%是积分加成，不是年化，别看见百分号就提前财富自由。
网格放在7.5万—8.4万，让BTC来回折腾的时候顺便给我交点钱。
期权买7.4万附近的Put保护现货；合约最高两倍，只做突破和对冲。有100万U还开几十倍，不是投资，是嫌生活太平静。
跌到#Strategy与BitMine同步增持
Non ci sono modalità giuste o sbagliate, ma la logica è completamente diversa.
Sono Cige, Strategy e BitMine hanno agito lo stesso giorno.
Strategy ha ripreso gli acquisti dopo una pausa di dieci settimane, finanziandosi tramite un piano di emissione azionaria a prezzo di mercato di MSTR. BitMine nello stesso periodo ha aumentato la sua posizione di 53.501 ETH, per un valore di circa 131 milioni di dollari, segnando la 65ª settimana consecutiva di incremento. Le due società rappresentano due modelli finanziari completamente diversi.
Il modello di Strategy è semplice: finanziare l'acquisto di BTC tramite l'emissione di azioni; se il BTC sale, la società vale di più, se scende viene messa in discussione. Il prezzo medio di acquisto di questa volta è stato di 80.318 dollari, mentre il BTC attuale è circa 77.000 dollari, quindi c'è una leggera perdita latente. La posizione totale di Strategy è salita a 845.050 BTC, per un valore di circa 66,1 miliardi di dollari. La logica centrale di questo modello è che, fintanto che il BTC cresce nel lungo termine, la diluizione causata dall'emissione azionaria sarà compensata dall'apprezzamento degli asset. Tuttavia, non copre le fluttuazioni a breve termine e non genera flussi di cassa.
Strategy detiene 845.000 BTC senza ricevere alcun reddito. BitMine possiede 5,9 milioni di ETH, generando oltre 300 milioni di dollari di flussi di cassa annuali passivi. Uno si basa sull'apprezzamento del BTC, l'altro sul rendimento dell'ETH.
Non ci sono modalità giuste o sbagliate, ma la logica è completamente diversa. $BTC $ETH 比特币 9 月开局走弱，跌破 7.8 万美元。自 2013 年以来，9 月是比特币平均表现最差的月份，平均跌幅约 3%，仅有 5 次实现月度上涨，因此被市场戏称为「Rektember」 不过，过去 3 个 9 月比特币均录得上涨，此前 8 月上涨约 25%，为 2024 年 11 月以来最强月度表现，短期或面临震荡整固甚至回调压力。宏观环境同样构成压力。美联储主席沃什在杰克逊霍尔年会释放鹰派信号后，全球债市遭遇抛售，美国 10 年期国债收益率一度升至 4.784% 目前市场预计美联储 9 月 16 日加息 25 个基点的概率约为 66%，并押注年内可能进一步加息。高利率通常会收紧金融条件、支撑美元，并对比特币等风险资产构成压制。与此同时，中东局势持续紧张推高油价，WTI 原油升至 88 美元/桶附近，黄金周二跌超 2% 传统市场同样面临季节性压力，自 1975 年以来，9 月是标普 500 指数平均表现唯一为负的月份🚨 BITCOIN HA APPENA GENERATO UNA DEATH CROSS SETTIMANALE… MA LA STORIA DICE DI NON ENTRARE ANCORA IN PANICO. 👀
Bitcoin ha appena generato la sua prima Death Cross settimanale in tre anni.
Sembra ribassista, vero? Forse no.
Guardando al 2015, 2019 e 2022, Death Cross settimanali simili sono apparsi proprio intorno ai minimi dei principali cicli macro—prima che Bitcoin entrasse in potenti espansioni pluriennali. 📈
#DailyOrbit La correlazione tra BTC e ETH mostra una sottile divergenza, il rapporto di prezzo diventa un indicatore importante da osservare
I dati di correlazione a 90 giorni mostrano un cambiamento degno di nota: la correlazione tra BTC e l'indice tecnologico Nasdaq è diminuita, mentre quella con l'oro continua a salire; la correlazione di ETH con il settore tecnologico in crescita rimane alta, senza segni di disaccoppiamento.
Questo segnale indica che la posizione degli asset all'interno delle istituzioni sta divergendosi:
Una parte delle istituzioni inizia a considerare $BTC come uno strumento di copertura del debito, non seguendo completamente l'andamento del settore tecnologico; $ETH è ancora classificato come un asset di rischio a crescita, e la propensione al rischio del mercato determina direttamente i flussi di fondi in ETH.
C'è un importante equivoco qui: un cambiamento di posizionamento non significa che si possa ignorare il tasso d'interesse nel breve termine. Anche asset anti-inflazione come l'oro e BTC subiscono pressione e cali quando i rendimenti dei titoli di stato USA aumentano significativamente. La narrazione a lungo termine ha priorità inferiore rispetto alla liquidità a breve termine.
Nell'operatività pratica si può monitorare il rapporto ETH/BTC:
✅ Un aumento del rapporto indica l'ingresso di capitali speculativi, con ETH che sovraperforma BTC;
✅ Una diminuzione del rapporto indica che il mercato entra in modalità difensiva, con i capitali che si spostano verso BTC come rifugio.
In un mercato oscillante, le variazioni del rapporto spesso rivelano l'atteggiamento reale dei capitali nel mercato meglio di quanto possa fare l'analisi del grafico di un singolo token.9月第一天，市场没有延续8月末的强势。 BTC重新回到77,500–78,000美元附近，ETH回落至2,400美元中后段，市场整体风险偏好开始出现降温。最新行情数据显示，BTC约77,600美元，24小时小幅下跌；ETH约2,430美元，过去7日同样开始出现回撤。 但这里有一个非常重要的矛盾： 价格在回调，但资金并没有完全撤离。 8月31日美国现货BTC ETF仍然录得约2.17亿美元净流入，ETH ETF也有约8768万美元净流入。 这说明目前更像： 高位资金重新定价 + 杠杆清洗 + 山寨分化 而不是： 牛市结构彻底结束。 不过今晚的风险也明显增加。 衍生品市场出现大量空头对冲，Wintermute在Hyperliquid上的空头敞口约1.49亿美元，其中ETH、SOL、BTC均有较大空头仓位。 所以今晚最重要的已经不是“哪个币涨得最多”，而是： 谁在BTC回落的时候能够抗跌，谁在成交量放大的时候能够快速收回关键位置。 今晚继续分成： 🟢看多 🟡观望 🔴看回调 ⸻ 🔥 一、主流资金雷达：BTC回调之后，谁还能保持相对强势？ • $BTC｜🟡高位换手，77,000美元成为比特币全网算力反复冲击1ZH/s历史水位，哈希价格持续走低，传统挖矿利润被不断压缩，大批上市矿企开始把电力资源转向AI数据中心，矿业商业模式迎来重大切换。 📑核心要点梳理 1. 算力冲高，挖矿竞争白热化 9月1日全网算力估算974 EH/s，8月31日最高突破1.03 ZH/s，8月多次站稳1ZH/s。算力持续推高，比特币$BTC 挖矿难度后续大概率上调，网络安全性提升，但矿工抢夺区块奖励的竞争更加残酷。 2. 哈希价格走低，矿工利润持续被挤压 当前哈希价格约 39美元/PH/s·天。老旧矿机、高电价矿场生存压力陡增。 上市矿企MARA二季度通电算力同比+22%，但是营收同比下滑27%；挖出2422枚BTC，单枚挖矿电力成本高达38690美元。算力涨、收入不涨成为行业现状。 算力是根据出块统计的估算数值，短期会存在波动，并非直接实时测量。 3. 电力资源内卷：挖矿 VS AI算力 比特币矿场与AI数据中心并不共用芯片硬件，但二者核心刚需完全一致：巨量稳定电力、电网容量、机房场地。 电力资产的战略价值被重新看待，哪里收益高，电力资源就流向哪里。 4. 头部矿企大规模转向AI云业#AllarmeMercato｜Il panico nel mercato obbligazionario si diffonde all'esterno, azioni, oro e argento colpiti simultaneamente
La vendita nel mercato dei titoli di Stato USA non è più limitata all'interno del mercato obbligazionario, l'onda d'urto si sta estendendo tra le asset class.
Quando il prezzo dei titoli di Stato USA crolla, le istituzioni con leva finanziaria che usano massicciamente questi titoli come garanzia subiscono pressioni sui margini. Per ottenere liquidità e coprire i margini, le istituzioni vendono senza badare ai costi gli asset più liquidi, causando un fenomeno raro: asset rischiosi e asset tradizionalmente rifugio scendono insieme.
▪️Azioni: il rendimento dei titoli di Stato USA è la base di valutazione globale degli asset, l'aumento dei rendimenti comprime direttamente le valutazioni, mettendo sotto pressione le azioni tecnologiche e di crescita.
▪️Oro e argento: a breve termine si verifica un "fallimento del rifugio". Da un lato, l'aumento dei tassi reali aumenta il costo opportunità di detenere metalli preziosi privi di rendimento; dall'altro, in condizioni di stress di liquidità, oro e argento, essendo asset ad alta liquidità, vengono venduti dalle istituzioni per ottenere liquidità. L'argento, avendo anche un uso industriale, tende ad avere una volatilità maggiore rispetto all'oro.
Implicazioni per $BTC
Due fasi:
1. Fase di corsa alla liquidità: BTC segue il mercato generale in un crollo collettivo, tutte le narrazioni falliscono;
2. Se il rendimento a 30 anni si avvicina costantemente alla soglia di allarme del 6%, la narrazione della spirale del debito mortale si intensifica, Bitcoin e oro torneranno a svolgere il ruolo di copertura contro il rischio di credito del dollaro, dando luogo a una divergenza nel mercato.
Attualmente il mercato sta giocando su due linee principali: la pressione dei tassi reali causata dall'aumento dei tassi VS la narrazione di copertura della crisi del debito dei titoli di Stato USA.
Monitoraggio chiave: rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni, dati sull'inflazione CPI.
#BTC #TitoliDiStatoUSA #MacroCrypto
$BTC $ETH $XAU Xiaomi ha già toccato il fondo?
Il mercato sembra davvero debole, oscillando intorno a 3,5, corrispondente a 27,6 HKD. È sceso da 59,9, quasi dimezzandosi—davvero brutale.
Le spedizioni di smartphone sono calate del 26,5% nel secondo trimestre, ma l'ASP ha raggiunto 1351 yuan, un record. Hanno tagliato attivamente i modelli di fascia bassa perché i prezzi dei chip di memoria sono aumentati troppo da sopportare. Il volume è in calo ma i prezzi sono in aumento; questa è una regolazione deliberata, non un crollo #LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Gli Stati Uniti e l'Iran sono nuovamente entrati in conflitto militare diretto, Trump ha minacciato ulteriori attacchi all'Iran, la situazione in Medio Oriente si è nuovamente riscaldata
Secondo la logica, lo scenario per $XAU dovrebbe essere questo: escalation della guerra → tutti cercano rifugio sicuro → acquisto di oro → forte aumento dell'oro
Ma questa volta lo scenario è un po' diverso: escalation della guerra → aumento del rischio nello Stretto di Hormuz → aumento del petrolio BZ e $CL → aumento del rischio di inflazione energetica → la Fed trova più difficile allentare la politica sui tassi → aumento dei rendimenti obbligazionari globali → calo dell'oro
Entrambe le linee hanno senso, ma al momento è evidente che la seconda linea prevale: il panico per l'inflazione supera la domanda di rifugio sicuro, il riscaldamento della situazione in Medio Oriente è invece un fattore negativo per l'oro
Questo ci ricorda ancora una volta che molte cose hanno due facce della stessa medaglia, ieri il mercato stava ancora negoziando il rifugio dalla guerra, oggi potrebbe passare a negoziare l'inflazione e i rialzi dei tassi; comprendere la logica dietro questi eventi di trading, preparare piani corrispondenti e prepararsi per eventi simili in futuro 🫡
#美伊再交火、油轮遇阻，布油重返90美元 🔥 ROBINHOOD POTREBBE ESSERE UN GRANDE AFFARE PER $ARB — E ECCO PERCHÉ.
Robinhood non ha semplicemente lanciato un'altra blockchain.
Hanno costruito la propria catena utilizzando lo stack tecnologico di Arbitrum.
E nell'ambito dell'Arbitrum Expansion Program, il 10% del ricavo netto di Robinhood ritorna nell'ecosistema Arbitrum — l'8% al tesoro della DAO e il 2% agli sviluppatori che lavorano sullo stack.
Ora pensa in grande. 👇
Mentre Robinhood aumenta l'attività intorno ai token azionari, al trading.
#DailyOrbit La tendenza di BTC a settembre affronterà un acceso confronto tra la "storica stagionalità ribassista" e la "lotta di politiche macroeconomiche".
Breve termine (inizio settembre): prima dei dati sull'occupazione non agricola USA di agosto il 4 settembre e della riunione della Fed del 16 settembre, il mercato probabilmente manterrà una stretta oscillazione tra 77.500 e 79.500 dollari. Se i dati sull'occupazione saranno forti e le aspettative di aumento dei tassi si consolidano ulteriormente, BTC potrebbe testare al ribasso il supporto a 77.000 dollari; al contrario, se i dati saranno deboli, potrebbe superare la soglia degli 80.000 dollari.
Rischio di tendenza a medio termine: storicamente, settembre è un mese di debolezza per il mercato crypto. Considerando l'attuale probabilità di aumento dei tassi fino al 65% e il rischio potenziale di liquidazioni di posizioni long con leva, la probabilità di un ritracciamento al ribasso di BTC a settembre è leggermente superiore a quella di una rottura al rialzo.
Catalizzatori potenziali al rialzo: alcuni analisti (come Tom Lee) ritengono che quando la paura di un "crollo" a settembre raggiunge il massimo, potrebbe innescarsi un rimbalzo contrario; inoltre, intorno al 15 settembre, se la votazione sul CLARITY Act (legge di regolamentazione degli asset crypto) negli USA farà progressi sostanziali, ciò inietterà forti aspettative di fondi istituzionali conformi nel mercato.
A settembre BTC affronta una severa prova di liquidità macro e rischi elevati di leva finanziaria in posizione alta. Prima che la Fed chiarisca la sua posizione, si consiglia di adottare una strategia di oscillazione nel range, prestando attenzione al rischio di stop loss improvvisi al ribasso. La vera direzione del mercato dipenderà fortemente dai dati sull'occupazione non agricola di inizio settembre e dalla decisione della Fed a metà mese. $BTC $ETH $ZEC قراءه ثاقبه للسوق وتحليل المشهد بالتفصيل🌏 1. نهاية عصر "الين المجاني" (Yen Carry Trade) 🛑 لعقود طويلة، اعتمد المستثمرون حول العالم على اقتراض الين الياباني بفائدة تقترب من الصفر لتسييل هذه الأموال وضخها في الأصول مرتفعة المخاطر، مثل أسهم التكنولوجيا الأمريكية والبيتكوين. ومع ارتفاع عائد السندات الحكومية اليابانية لـ 10 سنوات وتوجه بنك اليابان لرفع الفائدة، تُغلق رسمياً واحدة من أكبر "آلات طباعة السيولة" في العالم. 2. التأثير قصير المدى: موجة تصحيح وهبوط اضطراري 📉⚡ عودة رؤوس الأموال: ارتفاع ال