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Stasera guardiamo prima l'ADP, venerdì aspettiamo il rapporto ufficiale sull'occupazione non agricola degli Stati Uniti. Non considererò i due rapporti come la stessa cosa.
Il sito ufficiale ADP spiega chiaramente che raccoglie dati anonimi delle buste paga di oltre 26 milioni di dipendenti del settore privato statunitense, è un indicatore indipendente e non viene utilizzato per prevedere il rapporto non agricolo del Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti.
Il rapporto sull'occupazione di venerdì proviene da due indagini. L'indagine aziendale fornisce dati sull'occupazione non agricola, sulle ore lavorate e sui salari; l'indagine familiare fornisce il tasso di disoccupazione e il tasso di partecipazione alla forza lavoro. Nell'ADP non sono inclusi i dipendenti pubblici, la metodologia e il campione sono diversi, quindi se i numeri di stasera sono molto forti o molto deboli, indicano solo la direzione delle buste paga del settore privato.
Prima guarderò in quali settori si sono creati nuovi posti di lavoro, poi la crescita salariale. Ciò che influenza davvero le aspettative di taglio dei tassi sarà il rapporto non agricolo di venerdì, il tasso di disoccupazione e la retribuzione oraria media che dovranno indicare la stessa direzione. Se i tre dati si contraddicono, la prima grande oscillazione è spesso solo il mercato che cerca una risposta.
Fonti: ADP Research, Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti. Registrazione personale, non costituisce consiglio di investimento.
#非农前数据分化，9月加息预期升温 Il piccolo rapporto ADP verrà pubblicato stasera alle 21:15, ma credo che ciò che vale davvero la pena di osservare questa volta non sia il numero di 48.000.
Attualmente il mercato si aspetta che l'ADP degli Stati Uniti per agosto mostri un aumento di circa 48.000 nuovi posti di lavoro, rispetto ai 44.000 precedenti. A prima vista, sembra che basti un leggero aumento rispetto al valore precedente per indicare un miglioramento dell'occupazione, ma la questione è: le aziende americane stanno davvero ricominciando ad assumere o semplicemente non stanno più licenziando in modo evidente?
Questa è la vera domanda nascosta in questo rapporto di stasera.
Perché l'attuale situazione è piuttosto complicata: l'occupazione non può essere troppo bassa, altrimenti tutti iniziano a preoccuparsi per l'economia; ma non può nemmeno essere troppo alta, altrimenti la Federal Reserve avrebbe un motivo per mantenere i tassi d'interesse elevati.
Ancora più complicato è il fatto che i rendimenti dei titoli di stato americani sono già saliti in modo significativo, il prezzo del petrolio è alto, e ciò che il mercato teme di più ora potrebbe non essere un "crollo dell'occupazione", ma piuttosto che l'occupazione non crolli e l'inflazione non voglia scendere.
Quindi stasera analizzerò l'ADP in tre fasce.
Molto al di sotto di 48.000: le aspettative di taglio dei tassi potrebbero risalire, il dollaro e i rendimenti dei titoli di stato americani sarebbero sotto pressione, e gli asset rischiosi potrebbero tirare un sospiro di sollievo.
Vicino a 48.000: è la situazione più imbarazzante, indica che l'occupazione non è peggiorata in modo evidente, né è accelerata di nuovo, quindi il mercato dovrà ancora aspettare il grande rapporto di venerdì.
Molto al di sopra delle aspettative: bisogna stare attenti, soprattutto con i prezzi del petrolio e i rendimenti dei titoli di stato americani già alti; questo potrebbe riaccendere le scommesse su "tassi d'interesse ancora elevati".
E non dimentichiamo che l'ADP è solo il piccolo rapporto sull'occupazione.
I dati di stasera sono al massimo il primo compito, il vero grande esame arriverà venerdì.
Quindi, a mio avviso, ciò che vale davvero la pena osservare stasera non è "quanto è aumentato l'ADP", ma una domanda più concreta:
Le aziende americane sono ancora disposte ad assumere?
Se anche questa risposta comincia a diventare incerta, allora il numero di 48.000 potrebbe non essere così importante.
#非农前数据分化，9月加息预期升温 $BTC Nonostante la pressione sui prezzi, la struttura di mercato sottostante di Bitcoin non mostra segni di panico, dimostrando una certa resilienza.
I fondi istituzionali continuano a sostenere il mercato: sebbene la volatilità a breve termine sia aumentata, l'ETF spot di Bitcoin ha mantenuto un flusso netto in entrata di recente (ad esempio, un flusso netto in entrata di circa 199 milioni di dollari il 2 settembre), indicando che i fondi istituzionali di allocazione non si sono ritirati completamente e che gli acquisti a prezzi bassi sono ancora presenti.
Il mercato dei derivati è relativamente sano: attualmente la dimensione dei contratti aperti di futures e contratti perpetui è moderata, e il tasso di finanziamento rimane in un intervallo neutro, indicando che non c'è un eccessivo accumulo di leva long sul mercato; il recente ritracciamento è più un realizzo di profitti sul mercato spot piuttosto che una serie di liquidazioni forzate causate da leva.
Riprofilazione delle caratteristiche dell'asset: la correlazione tra Bitcoin e il mercato azionario statunitense è scesa ai livelli più bassi dall'evento FTX, staccandosi gradualmente dall'etichetta di "asset di rischio" puro, mostrando un'indipendenza basata sulla propria narrativa di domanda e offerta e sulla liquidità macroeconomica $BTC $ETH $UNI La società quotata britannica The Smarter Web Company (SWC) ha aumentato la sua detenzione di 35 BTC, portando il totale a 2747 BTC, salendo al 29° posto nella classifica globale delle società quotate per detenzione. Diversamente da MicroStrategy, che opera con decine di miliardi di dollari in modo vistoso, le società quotate a media e piccola capitalizzazione come SWC mostrano un percorso tipico di "micro DAT": utilizzano il finanziamento azionario e il flusso di cassa operativo per adottare una strategia DCA (acquisto a intervalli regolari) ad alta frequenza e piccoli importi per accumulare costantemente. Questo tipo di acquisti "a spostamento di formiche" ha una dimensione per singola operazione non grande, ma possiede una forte resistenza ai cicli di mercato, drenando silenziosamente la liquidità libera sul mercato interno. I libri degli ordini spot e i dati on-chain indicano che tali istituzioni generalmente effettuano acquisti OTC o tramite ordini algoritmici TWAP (ponderati nel tempo), ritirando rapidamente i fondi dagli exchange una volta completati. Attualmente, la quantità di BTC detenuta negli exchange principali come OKX rimane bassa, dimostrando che le vendite al dettaglio sul mercato interno sono "bloccate permanentemente" dai tesori finanziari istituzionali. Dopo l'annuncio, il tasso di finanziamento dei contratti perpetui BTC è rimasto in un intervallo neutro e moderato tra 0,005% e 0,01%, senza innescare un eccesso di leva finanziaria da parte dei retail. Ciò indica che l'attuale mercato non è un gioco speculativo gonfiato dai derivati, ma è sostenuto da acquisti spot reali (Spot Bid). Finché il prezzo delle azioni di società come SWC mantiene un premio rispetto al valore netto degli asset in BTC (mNAV), esse possono aumentare la "quantità di BTC per azione" emettendo nuove azioni per acquistare BTC $BTC $ETH $SOL
Analista di CryptoQuant: la domanda di futures su Bitcoin si indebolisce, diminuisce il volume netto degli acquisti attivi
L'analista di CryptoQuant Darkfost afferma che la domanda nel mercato dei futures su Bitcoin si è indebolita, con la media mobile a 30 giorni del volume netto degli acquisti attivi che è scesa da 213,7 miliardi di dollari a 97,8 miliardi di dollari, con un calo superiore al 50%. Il 19 agosto, quando Bitcoin ha superato i 65.000 dollari, il rapporto Taker Buy/Sell è salito a 1,21, ma dal 30 agosto questo indicatore è rimasto negativo e gli investitori hanno aumentato le posizioni short. Il volume di scambi nel mercato dei futures è significativamente superiore a quello dei mercati spot e ETF; la domanda indebolita nei futures e l'aumento delle posizioni short stanno comprimendo la performance del prezzo di Bitcoin.Gli appassionati di criptovalute stanno ancora aspettando l'ultimo calo?
Ultimamente il sentiment del mercato è piuttosto delicato: BTC è appena rimbalzato dai minimi precedenti, arrivando a sfiorare gli 81.000 dollari, per poi tornare intorno ai 78.000 dollari. Nel frattempo, il prezzo del petrolio è tornato sopra i 95 dollari, il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni si avvicina al 4,8% e le aspettative di un rialzo dei tassi a settembre si sono chiaramente intensificate.
Così sempre più persone iniziano ad aspettare:
Aspettano che BTC crolli di nuovo,
Aspettano un'altra ondata di vendite sugli altcoin,
Aspettano che il mercato sia completamente disperato per comprare un "vero minimo".
Ma proprio qui sta il problema.
Quando tutti aspettano l'ultimo calo, il mercato potrebbe non seguire più quel copione.
Ad agosto BTC ha già registrato un aumento vicino al 25%, il che indica che i capitali non sono completamente usciti; ma ora l'ambiente macroeconomico è chiaramente più restrittivo, con petrolio, titoli di Stato e aspettative sui tassi che mettono pressione sugli asset rischiosi. (MarketWatch)
Quello che bisogna davvero osservare ora non è un numero magico per il minimo, ma se BTC riuscirà a mantenersi sopra gli 80.000 dollari e a far tornare l'appetito per il rischio nel mercato.
Se non ci riuscirà, non si può escludere una discesa verso i 75.000 o anche più in basso.
Ma se il mercato non concede "l'ultimo calo" e invece oscilla ripetutamente tra 75.000 e 78.000 dollari, aspettando che tutti gli short si abituino all'idea che "scenderà ancora", il trend potrebbe già aver cambiato direzione silenziosamente.
Ora il pericolo maggiore potrebbe non essere quello di non aver comprato al minimo, ma di aspettare sempre il minimo e alla fine perdere il treno.Gold broke out from its June-July consolidation near ~$4K, ran almost 20% to roughly $4,700, and BTC followed with an even stronger move-nearly 40% from the ~$58K lows toward $80K. Now Gold has reversed to around $4,300, roughly 8-9% below its recent peak. BTC is still holding around $77-78K, but if the same lagged pattern continues, a 10-20% BTC correction from the ~$80K region would put roughly $72K-$64K back in play. Not a guaranteed correlation-but definitely one worth watching. 👀📉Segnali evidenti di ritorno di capitali nell'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti, con un afflusso netto cumulato di circa 2,8 miliardi di dollari in questa fase, e i fondi istituzionali tornano a investire nel mercato.
Negli ultimi sette giorni di contrattazione, gli ETF hanno raccolto complessivamente 2,5 miliardi di dollari, rappresentando il più forte afflusso di capitali da ottobre dello scorso anno. L'afflusso dagli ETF rappresenta acquisti spot reali, a differenza dei rialzi basati su contratti con leva; questa ripresa ha fondamentali più solidi e a medio-lungo termine rafforza il supporto di base per Bitcoin. Ripercorrendo il precedente ciclo di afflusso settimanale di 2,23 miliardi di dollari.
Il mercato presenta anche due vincoli: BTC ha incontrato resistenza vicino a 81.000 dollari, con una forte pressione di vendita accumulata nell'intervallo 81.000-86.000 dollari, formando una fascia di resistenza significativa. Inoltre, il contesto macroeconomico è diventato negativo, con il conflitto tra USA e Iran che ha spinto al rialzo i prezzi del petrolio e i rendimenti dei titoli di Stato USA; il mercato prezza ora una probabilità del 67% di un rialzo dei tassi a settembre, mettendo sotto pressione gli asset rischiosi e comprimendo il mercato nel breve termine.
Il punto chiave per il futuro non è l'afflusso netto giornaliero elevato, ma se gli ETF riusciranno a mantenere un flusso netto continuo.
✅ Tre condizioni in risonanza: zona di supporto 76.000-77.000 + calo dei rendimenti dei titoli di Stato USA e del dollaro, solo allora Bitcoin avrà la possibilità di sfidare nuovamente la soglia 81.000-83.000; una rottura con volumi porterà l'obiettivo superiore verso 86.000 dollari.
❌ Scenario negativo: se gli ETF tornano a registrare deflussi continui, l'umore di avversione al rischio si intensifica e il prezzo scende sotto 76.000, la logica del ritorno dei fondi istituzionali dovrà essere rivista e verificata. $BTC $ETH $SOL #BTC高位回落，黄金联动受考验 ⚠️ Il rischio legato alle criptovalute si è già manifestato, la vera prova deve ancora arrivare.
Oggi il mercato delle criptovalute ha subito una correzione collettiva, $BTC $ETH $OKB sono tutti in calo sincronizzato; il mercato ha già anticipato e assorbito le notizie negative legate al restringimento della liquidità, il rischio è evidente, ma la vera prova non è ancora arrivata.
Gli ultimi dati economici degli Stati Uniti mostrano una situazione mista. Dati né troppo alti né troppo bassi hanno portato la probabilità di un aumento dei tassi della Fed del 25% a settembre al 68%. Tutta l'attenzione del mercato è rivolta al rapporto sull'occupazione non agricola della sera del 4 settembre, dato che modificherà direttamente le aspettative di aumento dei tassi.
Un rischio ancora maggiore proviene dalla Banca del Giappone. Attualmente il mercato prezza una probabilità del 97% di un aumento dei tassi da parte della BoJ il 18 settembre. La riunione della Fed è fissata per la notte del 17 settembre, le due date sono molto vicine, esiste la possibilità di un restringimento simultaneo della liquidità.
Oggi BTC, ETH e OKB sono scesi insieme, segnale che i capitali stanno anticipando una fase di avversione al rischio, ma questa correzione potrebbe non aver ancora rilasciato tutti i rischi. Il rapporto sull'occupazione non agricola sarà il punto di svolta a breve termine.
La finestra politica si avvicina sempre di più, la volatilità continuerà ad aumentare, con particolare attenzione alle variazioni del dollaro USA e dei rendimenti dei titoli di Stato americani.
Se l'occupazione non agricola rimane forte, il mercato potrebbe continuare a subire pressioni; se invece l'occupazione cala drasticamente e le aspettative di aumento dei tassi si raffreddano, ci sarà un'opportunità di recupero.
Prima e dopo il rapporto sull'occupazione non agricola ci saranno frequenti movimenti di mercato improvvisi, è fondamentale prestare attenzione alla gestione del rischio.
⚠️ PS: quanto sopra rappresenta solo un'opinione personale e non costituisce consiglio di investimento. Ogni profitto o perdita è a proprio rischio.
#非农前数据分化，9月加息预期升温 ETF acquista per 11 giorni consecutivi, come può $XRP ancora scendere del 4,6% in un giorno? Sono entrati nuovi fondi per 170 milioni di dollari, ma il prezzo non ha seguito il copione positivo
Scomponiamo i numeri: l'ETF spot XRP negli Stati Uniti ha registrato un afflusso netto per 11 giorni di trading consecutivi, per un totale di circa 170 milioni di dollari; l'ultimo giorno circa 14,38 milioni di dollari. Dalla quotazione a novembre dello scorso anno fino ad ora, l'afflusso netto cumulato è di circa 1,68 miliardi di dollari
Questi soldi sono effettivamente entrati nell'ETF, ma i 170 milioni sono cumulativi in 11 giorni, non un afflusso unico di oggi. Nello stesso giorno, il volume di scambi dei contratti perpetui XRP su Binance è stato di circa 1,057 miliardi di dollari, con un valore delle posizioni aperte di circa 405 milioni di dollari. Questi dati non possono essere sottratti direttamente, ma bastano a ricordare una cosa: l'afflusso giornaliero dell'ETF non è ancora sufficiente a contenere la pressione di vendita nei mercati spot e derivati globali
C'è anche un numero facile da fraintendere. Goldman Sachs ha rivelato una posizione in ETF XRP di circa 87,4 milioni di dollari, riferita allo snapshot 13F del 30 giugno. Queste posizioni potrebbero provenire da market maker, trading di base o ordini dei clienti; il 13F non mostra quanta copertura è stata fatta contemporaneamente #非农前数据分化，9月加息预期升温
Ora XRP è quotato circa 1,315 dollari, vicino al minimo delle 24 ore di 1,3085 dollari. L'afflusso nell'ETF indica una domanda a livello di prodotto, ma per fermare il calo del prezzo bisogna vedere se gli afflussi giornalieri possono continuare e se le posizioni nei derivati smetteranno di espandersi $BTC Venerdì i dati sull'occupazione non agricola non sono ancora stati pubblicati, ma il mercato ha già iniziato a scommettere in anticipo.
Il pericolo maggiore ora non è il dato in sé, ma il fatto che il "trading sulle aspettative" abbia già preso il sopravvento.
Le ultime scommesse di mercato mostrano che la probabilità di un aumento dei tassi a settembre continua a salire, arrivando a circa il 66%. Cosa significa questo cambiamento?
Significa che i capitali stanno già ribilanciando le posizioni in anticipo.
Dollaro, rendimenti obbligazionari e asset rischiosi si stanno tutti rivalutando in base alla domanda "la Fed continuerà a stringere?".
Per BTC, la logica a breve termine è chiara:
Se i dati sull'occupazione non agricola sono inferiori alle aspettative, il mercato del lavoro si raffredda, la pressione sulla Fed diminuisce, le aspettative di aumento dei tassi calano, il dollaro si indebolisce e gli asset rischiosi potrebbero vedere un recupero, dando a Bitcoin la possibilità di rimbalzare.
Ma se i dati restano forti, il mercato potrebbe aumentare ulteriormente le scommesse su un rialzo dei tassi, le aspettative sui tassi saliranno e BTC potrebbe subire un test di pressione a breve termine.
Quindi non affrettarti a indovinare se sarà rialzo o ribasso.
Il trading veramente intelligente non scommette sulla direzione prima che escano i dati, ma si prepara con un piano prima che arrivi la volatilità.
Concentrati su tre cose:
① Se l'occupazione non agricola supera le aspettative
② Le variazioni del tasso di disoccupazione
③ Se la crescita salariale continua a riscaldarsi
Questi tre indicatori influenzeranno direttamente le prossime mosse della Fed.
Il mercato ha già prezzato in anticipo parte delle aspettative, quindi dopo la pubblicazione dei dati bisogna stare attenti a un possibile "rimbalzo senza rialzo o ribasso senza calo".
Il controllo delle posizioni è sempre più importante delle previsioni.
Aspetta che i dati diano la risposta, poi segui il trend.
Il mercato offre opportunità ogni giorno, ma il capitale ce n'è uno solo.
#非农前数据分化，9月加息预期升温 #Robinhood链上放量，币股Meme引争议 Differenziazione dei dati prima del non farm payroll, esplosione di Meme di azioni e criptovalute su Robinhood Chain, risultati di Dell oltre le aspettative: tre eventi stanno influenzando $BTC e $ETH.
La probabilità di un aumento dei tassi a settembre è salita al 66%-68%, $BTC è sceso sotto 77.000, $ETH ha perso il supporto a 2.400. L'attacco aereo statunitense in Iran ha fatto schizzare il prezzo del petrolio oltre i 93 dollari, il rendimento dei titoli di Stato USA si avvicina al 4,8%, gli asset rischiosi sono sotto pressione collettiva. #非农前数据分化，9月加息预期升温
Su Robinhood Chain invece è un altro scenario. Il 17% dei token azionari è bloccato nel pool Meme, che contribuisce al 31% del volume di scambi. Il pool AI/NVDA ha registrato un volume di 6,2 milioni di dollari nelle ultime 24 ore, mentre il pool BONER/HIMS ha raggiunto 12,5 milioni. HIMS ha avuto un premio fino al 112%. L'entusiasmo per i Meme non si cura affatto dell'aumento dei tassi macroeconomici #Robinhood链上放量，币股Meme引争议
Dopo la chiusura, i risultati di Dell sono saliti dell'8%, i ricavi dei server AI sono aumentati del 203% su base annua, gli ordini arretrati ammontano a 95 miliardi di dollari, la previsione annuale per i server AI è stata rivista a 74 miliardi. Ma $BTC e $ETH non hanno seguito il rialzo, la pressione macroeconomica, il conflitto tra USA e Iran che spinge il prezzo del petrolio, fanno sì che gli asset rischiosi debbano scendere. #财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒
Tre fattori si combinano: aspettative di aumento dei tassi + conflitto USA-Iran che pesano su $BTC e $ETH, i risultati di Dell sostengono la narrativa AI ma non si riflettono sulle criptovalute, Meme su Robinhood Chain segue una propria traiettoria. 别急着喊牛回来了，9.2可能只是“拉长版熊市”！
这轮 BTC 的6万附近，或许就像22年的3万、18年的6000：腰斩之后反复反弹，刚好触及整段跌幅的0.382附近。
所以现在有两种可能： ① 反弹已经结束，继续走熊； ② 突破8.3万，再来一次最后诱多后见顶。
很多人因为周线突破就认定“牛回来了”，但我反而觉得——周期被拉长，不等于熊市结束。
#DailyOrbit $PEPE è ancora aumentato del 20% in 30 giorni, ma è sceso del 14% in 7 giorni, le balene stanno vendendo proprio davanti ai tuoi occhi
La stessa rana, mensile in rosso, settimanale in verde. Non è che il mercato sia cattivo, è che qualcuno ti sta passando la merce a un prezzo alto.
Il 21 agosto ha appena raggiunto un nuovo massimo da maggio, il motore è stato l'aumento dell'attività delle balene. Ora il prezzo è sceso ma il mensile è positivo, il che significa che quel lotto di token di agosto è ancora in profitto, mentre il calo settimanale indica che stanno iniziando a ritirarsi. Mancano ancora l'87% per raggiungere il massimo storico di dicembre 2024 a 0,000028.
L'unica opzione rialzista è la domanda di ETF spot PEPE presentata da Canary Capital ad aprile. A dire il vero, la probabilità di approvazione a breve è bassa, i requisiti della SEC per un "mercato regolamentato di dimensioni" non sono superabili da una meme coin. Ma questa domanda ha avuto un effetto: ha fatto sì che PEPE venisse menzionato nel contesto istituzionale.
La mia posizione: le meme sono un amplificatore di leva per BTC, se BTC non supera gli 80.000, PEPE non ha spazio per arrivare a 0,0000044. Ora inseguirlo è come scommettere che la Fed non aumenterà i tassi. Io non scommetto. L'oro scende, il petrolio sale, dietro c'è la stessa ragione: la guerra non finisce mai.
L'esercito americano ha attaccato la Guardia Rivoluzionaria iraniana — postazioni antiaeree, radar, asset marittimi, stazioni di comunicazione, tutto distrutto.
La Fed a settembre è ora nella situazione più imbarazzante: tagliare i tassi? L'inflazione non scende. Non tagliare? L'economia non regge.
L'oro scende perché i capitali rifugio si ritirano? No, è perché il dollaro forte sta succhiando risorse.
Il petrolio sale perché l'offerta è davvero interrotta.
Per i trader non esiste il "dovrebbe", solo il "come reagire". $XAU $CL #非农前数据分化，9月加息预期升温 #Robinhood链上放量，币股Meme引争议 #财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 $ETH August candle closed +32.5% at 2,468. Its 2,567 high cleared every monthly high of the last 6 months. First time since January.
5 times before in a bear market. 4 were higher a year later.
0:37 the monthly
1:23 the precedents
5:28 the levels
Not financial advice.ZEC è aumentato del 67% in un mese, ma io per ora non inseguo: questa volta il mercato potrebbe non comprare "anonimato", ma "privacy conforme".
Ho controllato i documenti SEC: l'ETF Zcash di Grayscale (ZCSH) è stato ufficialmente quotato il 25 agosto su NYSE Arca, con possibilità di sottoscrizione e rimborso continuativi; ZEC ora vale circa 820–830 dollari, non lontano dal recente picco di circa 888 dollari.
La cosa davvero interessante è che a maggio ZEC è crollato a causa di una falla nel shielded pool, il team ha poi risolto il problema e dopo l'aggiornamento Ironwood di luglio ha chiuso il vecchio pool, rendendo visibile l'uscita tramite "turnstile", migliorando così la verificabilità dell'offerta. ZEC mantiene un limite massimo di 21 milioni di monete, con due modalità di transazione: trasparente e shielded; nel frattempo, XMR è salito di circa il 40% in agosto, ma non ha un ETF negli Stati Uniti.
Quindi il mercato potrebbe non inseguire semplicemente la "privacy", ma dare una valutazione più alta agli asset "che possono essere detenuti da istituzioni e mantengono comunque funzioni di privacy".
La mia strategia di trading è molto breve: non inseguo ZEC in rialzo, aspetto che si stabilizzi sopra 850 per considerare un long; se scende sotto 780, aspetto.
Se il settore della privacy continua a crescere, preferisci XMR, "la privacy più forte", o ZEC, "quello più facilmente acquistabile dalle istituzioni"?连亏三笔，账户少了 20%。我盯着屏幕，心里只剩下一个念头：捞回来。 第四笔，仓位翻倍。亏了。第五笔，再翻倍。当天收盘，账户又少了一截。我关掉软件，第二天又打开，又开了一单——这一单没有任何理由，就一句"我不信我回不来"。 收盘后我看着账户，忽然很平静地问自己：刚才那个人，是我吗？ 不是我。那是一个被亏损激活的应激状态的生物，做决策的已经不是我了。 一句话说完 连亏三笔之后，你的脑子已经不是你的了。这时候做的每一笔交易，都是给市场送钱。 亏损触发的不是"反思模式"，是"战斗模式"。战斗模式下，理性让位，恐惧和愤怒接管方向盘。你以为自己在交易，其实你在赌气。 赌气的人，做三件蠢事。 为什么：心态是怎么崩坏的 心态崩坏有固定剧本，几乎每个人都一样，我把它叫崩坏三部曲： 第一部：亏了，急于回本。 这时候大脑开始做三件事——赚了一点赶紧落袋（怕这点也没了）；亏了一点焦灼不安（怕亏更多）；不亏不赚又怕踏空（捶胸顿足）。三件事指向同一个动作：频繁交易。 第二部：频繁交易 → 频繁止损。 操作越多，错的越多；错的越多，越急。恶性循环开始，账户以肉眼可见的速度缩水。 第三部：彻底失控。 仓位翻倍想一把$BTC
Perché il fondo di Bitcoin di solito si muove in modo piatto, con caratteristiche evidenti di accumulo
ma la maggior parte dei ribassi del mercato azionario USA sono a punta? Il mercato azionario USA non ha accumulo Wyckoff?
O l'accumulo Wyckoff si verifica più spesso solo nelle singole azioni?
La chiave è:
BTC è un "singolo asset"
S&P 500 è un "portafoglio di azioni che elimina i deboli e mantiene i forti"
Non è che "il mercato azionario USA non ha accumulo Wyckoff", ma l'accumulo Wyckoff sugli indici di solito non si presenta come un bel box orizzontale come in BTC
Al contrario, nelle singole azioni, negli ETF settoriali e nelle small cap, la struttura classica di Wyckoff è molto più evidente
La differenza più importante: SPX non è un'azione
SPX è il risultato ponderato di 500 aziende
Supponiamo che durante un crollo di mercato:
La società A ha già iniziato ad accumulare
La società B sta ancora facendo nuovi minimi
La società C è in trading laterale da sei mesi
La società D ha un'inversione a V
Microsoft è già salita del 30%
Apple non ha ancora toccato il fondo
Le azioni bancarie stanno ancora scendendo
Alla fine, mescolato tutto insieme:
SPX potrebbe mostrare solo una V
In altre parole:
l'indice "media" le strutture Wyckoff delle singole azioni
Questa è la risposta più fondamentale
Guardando le singole azioni, si vede spesso un Wyckoff standard
Si presenta soprattutto in:
Small cap
Azioni cicliche
Biotecnologie
Azioni di semiconduttori
Materie prime
Azioni di crescita che in un bear market perdono dal 60 al 90%
La struttura del capitale di queste azioni è più simile a BTC
Perché esistono davvero:
Azionisti originari bloccati
Pressione di vendita da panico
Istituzioni che costruiscono posizioni
Capitale flottante in diminuzione
Quindi se si confronta:
BTC vs una singola azione
è più appropriato rispetto a:
BTC vs SPX
per confrontare WyckoffGoldman Sachs, Citibank e altri 21 giganti uniscono le forze per lanciare uno stablecoin: il cartello bancario può davvero sovvertire USDT?
Goldman Sachs, Citibank, Bank of America e altre 21 istituzioni finanziarie di primo piano a livello globale hanno annunciato una collaborazione per creare una stablecoin in dollari di livello bancario, prevista per il 2027.
L'ingresso delle forze regolari di Wall Street può facilmente far pensare che gli asset nativi delle criptovalute stiano per essere assorbiti e ridimensionati. Ma se si riduce la competizione tra stablecoin al semplice fatto che "chi ha più licenze vince", si fraintende completamente la natura di questo business.
Il fossato più profondo degli stablecoin non è mai stato il sostegno delle istituzioni finanziarie, ma l'irreversibile "effetto rete senza permessi".
Gli stablecoin bancari nascono con rigidi requisiti KYC, whitelist e vincoli regolamentari; risolvono il problema centrale dei lunghi tempi e degli alti costi dei bonifici transfrontalieri tra banche tradizionali, migliorando l'efficienza dei pagamenti all'interno di un sistema chiuso; mentre USDT e USDC hanno raggiunto una scala di trilioni grazie alla loro capacità di muoversi liberamente 24/7 in DEX globali, pool di liquidità cross-chain, margini per derivati e commercio offshore privato.
Questa liquidità nativa ad alta frequenza e senza permessi è un territorio profondo in cui nessuna grande banca regolamentata può entrare o permettersi il rischio di conformità.
L'ingresso dei giganti di Wall Street non mira a competere nelle piscine di liquidità native delle criptovalute, ma a portare i tradizionali servizi di deposito, prestito e bonifico sulla blockchain.
Gli stablecoin bancari sono strumenti di compensazione efficienti all'interno di un sistema chiuso, mentre gli stablecoin nativi sono il sangue che scorre nel sistema finanziario aperto.
#21家金融机构拟推美元稳定币 Il riscatto dei fondi di criptovalute sta diminuendo, ma i nuovi flussi di capitale non si sono ancora completamente ripresi
I dati EPFR mostrano che nell'ultima settimana i fondi globali di criptovalute hanno registrato un afflusso netto di circa 1,5 miliardi di dollari, una delle settimane con il più forte ritorno di capitali da inizio anno.
La situazione nei mesi precedenti era completamente opposta. Da maggio a luglio, i fondi di criptovalute hanno subito riscatti ingenti consecutivi, e il flusso cumulativo di capitali negli ultimi 12 mesi è passato da un afflusso netto di circa 6 miliardi di dollari in aprile a un deflusso netto di circa 3 miliardi di dollari in giugno.
Nelle ultime settimane i capitali sono tornati a fluire, e il deflusso netto cumulativo è stato quasi completamente compensato. La pressione sui fondi, che in precedenza avevano riscattato continuamente, ridotto passivamente le posizioni e venduto asset crittografici, si è notevolmente attenuata rispetto a due mesi fa.
Tuttavia, il flusso cumulativo di capitali negli ultimi 12 mesi rimane vicino allo zero, così come la proporzione del flusso rispetto alla dimensione degli asset gestiti. Pertanto, i recenti 1,5 miliardi di dollari in entrata servono principalmente a colmare il gap lasciato nei mesi precedenti, senza ancora generare un significativo nuovo volume di acquisti.
Questo è ancora piuttosto positivo per il mercato delle criptovalute, in particolare per $BTC. Nei mesi scorsi i fondi avevano pesantemente influenzato negativamente il mercato, ma ora la pressione di vendita sta gradualmente diminuendo. Se nelle prossime settimane si manterranno afflussi netti continui, è probabile che gli investitori istituzionali passino dalla vendita all'acquisto.
Tuttavia, se i flussi di capitale dovessero tornare rapidamente negativi, i 1,5 miliardi di questa settimana potrebbero rappresentare solo un ribilanciamento a basso livello, una ricostituzione di posizioni o un acquisto una tantum. Dopotutto, come ho detto molte volte, si vede chiaramente che Bitcoin ha avuto molti acquisti intorno ai 60.000 dollari, mentre il rapido aumento verso gli 80.000 dollari richiede ancora osservazione.
Inoltre, EPFR conta i fondi globali di criptovalute, il cui volume complessivo di capitali è superiore a quello dell'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti. 九月的第一缕风，往往比八月的数据更能说明问题。刚刚过去的八月，加密市场交出近年罕见的强劲月度表现，令人欣喜；然而新月份才刚开启，宏观基调便已悄然换了一副面孔。 $BTC 依然守在 77K 至 78K 美元区域，看似安稳，但油价攀升、美债收益率上行，加上市场对美联储九月加息的预期增强，这些因素正在为风险资产叠加层层压力。有趣的是，资金并未因此退却。现货比特币 ETF 在 8 月 31 日吸引约 2.167 亿美元净流入，以太坊 ETF 连续 11 个交易日保持正向流入，XRP 与 Solana 的机构产品同样受到青睐。 宏观信号偏向谨慎，机构资金却透露出积累的意图，这种矛盾恰恰值得深思。$BTC 若能守住 77K 美元关口，近期的修复结构仍然完整，重新站上 80K 美元将把八月下旬高点拉回视野。$ETH 的 ETF 需求是比特币之外最坚实的机构信号，$SOL 则继续承接资金轮动的外溢。若风险偏好回归，$AAVE、$UNI、$CRV 与 $PENDLE 等 DeFi 核心资产，也可能因流动性回暖而重新活跃。 分歧之中往往藏着线索，但方向的确立仍需时间。 ⚠️ 风险提示：市场受宏观因素扰动较Quando la SEC ha fatto la sua mossa con la "regola dell'agente di trasferimento", la maggior parte degli osservatori ha visto solo un aggiornamento elettronico, mentre io ho visto un motore di scacchi che stava avviando una partita già arrivata alla ventesima mossa.
Il primo settembre, la proposta di modifica delle regole è stata messa in gioco. Il fulcro non è nel nome "agente di trasferimento", per quanto noioso, ma nel fatto che protegge il registro completo della partita. Il registro dei possessori, le azioni societarie, la fase di liquidazione — questi tre elementi non sono mai stati solo logistica, ma la legittimità stessa della partita. Ora la SEC vuole portare questo antico sistema di registrazione su blockchain e registri elettronici, il che significa che ogni mossa del giocatore avrà un timestamp e ogni motivo di scambio sarà registrato in una scacchiera immutabile. Il nero non potrà più rubare i tuoi pedoni con una scrittura illeggibile.
Lo stesso giorno, la SEC ha piazzato un'altra pedina al centro della scacchiera: il tavolo rotondo sul mercato azionario USA 24 ore del 17 settembre. Tra i partecipanti ci sono Robinhood, NYSE, BlackRock, Nasdaq, DTCC e Citadel. Non è un seminario, ma una valutazione delle fazioni prima dell'apertura. Cosa significa il trading 24 ore? Significa che il sistema tradizionale di "chiusura" è stato completamente abolito — dopo la mossa, l'avversario ha tutta la notte per analizzare la tua strategia. Per i piccoli investitori, è sia una liberazione che una trappola. Quando l'orologio degli scacchi non si ferma più alle 16 a New York, la liquidità diventa una staffetta senza fine. Le camere di compensazione sono i "pedoni passanti" sulla scacchiera — devono ricalibrare tutte le 64 caselle ogni mezzanotte.
Il vero significato profondo è che queste due linee formano una "combinazione tattica" unica. Da un lato, portare i registri degli asset su un libro mastro distribuito; dall'altro, estendere indefinitamente il tempo di negoziazione. È un tipico "doppio attacco" negli scacchi: mentre guardi attentamente come la compensazione 24 ore "mette sotto scacco", la "torre" dall'altro lato ha già silenziosamente preso il controllo della colonna aperta. Il fossato delle istituzioni non è mai stata la velocità, ma la possibile falla di legittimità dopo la compensazione notturna. La SEC sta chiaramente predisponendo una "difesa Nimzowitsch" — usando le regole per vincolare una situazione di vantaggio che si dà per scontata.
Volgendo lo sguardo a $XPL, sembra un pedone avanzato con una mossa speciale. Quando le regole tradizionali delle azioni si spostano sulla catena, tutti i giochi di potere legati a emissione, trasferimento e azioni societarie saranno ricodificati. L'importanza di $XPL non deriva dalla sua natura crittografica, ma dal fatto che si trova all'incrocio di due piste: da un lato la SEC che cerca di standardizzare una scacchiera con dimensione temporale illimitata, dall'altro la "forma finale" di compensazione automatica su blockchain. I giocatori tradizionali sono abituati a quotazioni ogni minuto, ma non comprendono che in un mondo 24 ore il prezzo è solo l'"eco" di una mossa continua; il vero fulcro è chi mantiene intatta la propria roccaforte dopo la mezzanotte.
Alcune istituzioni stanno anticipando lo scambio dei pezzi. DTCC è al tavolo rotondo non per ascoltare, ma come "torre" che porta l'intero sistema di compensazione a sondare la profondità. E BlackRock? È quel giocatore che non si affretta mai ad attaccare, ma che nel finale ha sempre un vantaggio di tre pezzi da scambiare. Tutti si stanno preparando per lo stesso finale: quando il trading 7x24 sarà realtà, e registri e compensazioni diventeranno processi inevitabili su un libro mastro distribuito, il mercato vivrà un "arrocco" epico — la distanza tra la torre e il re del sistema istituzionale si ridurrà. A quel punto, tutti coloro che ancora contano sul fuso orario per decidere dopo il risveglio, saranno costretti a lasciare la mossa all'avversario.
Due linee parallele, una prova cruciale: l'efficienza non deve mai venire a costo della perdita di registrazioni. Se il registro viene manomesso, anche la mossa più brillante è solo un arrocco su sabbie mobili. La proposta della SEC di luglio su "registri elettronici + blockchain" e il test di resistenza 24 ore del 17 settembre sono un unico colpo combinato. I veri giocatori di alto livello non si chiedono "domani salirà o scenderà"; memorizzano ogni mossa di questa partita nel loro cervello, ricalcolando ripetutamente cosa sarà una vera mossa iniziale e cosa un falso sacrificio.
L'orologio degli scacchi sta per essere smontato, e ogni pezzo sulla scacchiera avrà presto una "registrazione gestuale" indelebile. Alcuni giocatori stanno ancora contando i secondi in attesa dell'apertura, altri hanno già iniziato a calcolare quella lunga linea temporale che non si ferma mai — quando la camera di compensazione diventerà l'arbitro sulla blockchain, e i registri saranno eternamente certificati a forma di caselle, il mediogioco di $XPL non sarà più sulla scacchiera, ma nelle pieghe delle regole. #secmarketmodernization🚨 $BTC 这波跌到7.6万，真的是在提前“消化”非农吗？
比特币从8.1万上方一路砸到7.63万，很多人开始慌了：
周五非农一出来，BTC还会不会继续跌？
我反而觉得，现在最危险的不是“非农差”，而是市场已经提前交易了非农偏弱的预期。
目前市场对8月非农新增就业的预期大概在5万-6万附近，失业率预计维持在4.1%。而在杰克逊霍尔之后，9月加息预期明显升温，市场已经开始重新给“加息”定价。
所以真正要看的，不是数据好不好，而是：
实际数据，到底和市场预期差多少。
📉 如果非农远低于预期，比如明显低于3万： 加息预期可能快速降温，BTC反而可能迎来一波反弹。
⚖️ 如果数据落在5万-8万附近： 这才是最尴尬的情况。因为“弱就业”已经被市场提前消化，数据不够差，反而可能出现利好兑现、BTC继续承压。
🔥 如果非农直接超过10万： 那就要小心了。强就业+鹰派美联储，可能进一步强化加息预期，7.6万这个位置就未必守得住。
所以这次非农，真正的答案只有四个字：
不是看数据，而是看预期差。
#DailyOrbit #交易之声：你的经验值得被听到 币圈风险瞬息万变，是减仓还是配置避险资产要具体问题具体分析。我的答案是不是减不减的问题，而是看水位到哪了。币圈没有熔断、没有休市、没有央行兜底，你的每一个决策都必须比传统市场快半步。 第一层 单一指标亮黄灯，不减仓，只换仓。 当高收益债利差刚破300bp，或者链上数据出现轻微异动时，这时候币圈往往还处于最后的狂欢。多年经验告诉我，币圈牛市最肥的肉永远在尾声，但最毒的针也藏在这里。这时候我绝不会减仓，而是启动防御性换仓，把山寨币、DeFi小市值、高杠杆合约仓位，全部换成BTC和主流稳定币。BTC在币圈就是数字黄金，在风险初期它的相对避险属性会显现；而稳定币是你的弹药库，既保留了购买力，又能在暴跌时抄底。这个阶段，配置避险资产优先于减仓。 第二层 多指标共振亮橙灯，去杠杆，保本金。 当利差冲过500bp、收益率曲线倒挂、链上大额转账激增、交易所稳定币储备开始净流出，这就是共振信号。币圈和传统市场不一样，我们的危机从来不是慢慢来的，而是一根大阴线改变信仰。2020年3月174300｜È l'ultima linea di difesa dei rialzisti o la rampa di lancio per un nuovo ciclo di mercato?
Oggi approfondiamo la logica complessiva del mercato BTC attuale e il mio unico approccio di trading centrale in questa fase: non inseguire mai i rialzi, pazientare per un ritracciamento vicino a 74300 per poi comprare a prezzi più bassi.
Questa posizione non è una semplice supposizione, ma il risultato di un'analisi combinata dell'attuale sentimento macroeconomico, struttura tecnica, accumulo dei grandi whale e flussi di capitale, per individuare l'intervallo ottimale di rischio/rendimento.
Prima spieghiamo chiaramente la logica del recente calo.
Il 2 settembre BTC è precipitato rapidamente dal massimo intraday di 79166 fino a un minimo di 76483, attualmente oscilla debolmente intorno a 77000.
Questo ritracciamento non è dovuto a una debolezza naturale del mercato, ma a una fuga di capitali causata dalla combinazione di conflitti geopolitici e inasprimento macroeconomico.
L'escalation del conflitto tra USA e Iran, con attacchi aerei americani e rappresaglie iraniane, ha fatto crollare l'appetito per il rischio globale, con il petrolio che è schizzato oltre il 5% in un solo giorno, alimentando le aspettative inflazionistiche.
Contemporaneamente, i rendimenti dei titoli di stato USA sono risaliti, intensificando le aspettative di un rialzo dei tassi da parte della Fed a settembre.
I funzionari hanno ribadito che l'obiettivo inflazionistico del 2% è rigido e non si allenterà facilmente.
In questo contesto di tassi elevati e alta incertezza, Bitcoin, come asset di rischio senza rendimento, vede inevitabilmente la sua valutazione compressa.
Inoltre, ad agosto BTC è passato da 61000 a 81500, con un aumento mensile superiore al 25%, accumulando molte posizioni in profitto.
In alto è normale un ritracciamento per pulire il mercato, e con il contesto macro sfavorevole, il calo è stato rapido e deciso.
Quindi, in questa fase, inseguire i rialzi a prezzi elevati è come prendere un coltello volante, senza alcun rapporto qualità-prezzo.
Ecco il punto chiave: perché mi concentro così tanto sulla soglia di 74300?
Dal punto di vista tecnico, 74300–74400 è una zona di scambi ripetuti in precedenza, che rappresenta una resistenza passata e ora un forte supporto, un vero spartiacque tra rialzisti e ribassisti.
Se il prezzo si stabilizza qui dopo il ritracciamento, è l'opportunità più solida e sicura per comprare a prezzi bassi in questo ciclo.
La vera logica centrale deriva dalla struttura delle posizioni.
Negli ultimi 60 giorni, i grandi whale che detengono tra 100 e 1000 BTC hanno continuato ad accumulare contro tendenza, aumentando le loro posizioni di oltre 73300 BTC, un incremento record per l'anno.
Al contrario, i piccoli investitori mostrano un sentiment quasi negativo, con vendite progressive e continue.
Il classico scenario di rotazione del mercato:
I piccoli investitori fuggono spaventati, i whale accumulano a prezzi bassi.
Questa forte divergenza nelle posizioni è storicamente un segnale di fondo di fase.
La zona intorno a 74300 è praticamente il costo medio di accumulo concentrato dei whale in questo ciclo.
Finché questo livello regge, la forza e la resilienza del rimbalzo successivo saranno sicuramente significative.
Guardando lo stato complessivo dei flussi di capitale, non c'è alcuna fuga sistemica.
Ieri, nonostante un leggero deflusso dall'ETF spot BTC, l'ETF Ethereum ha registrato 12 giorni consecutivi di afflussi netti, e gli ETF principali come SOL, XRP, HYPE continuano a ricevere capitali.
Il denaro non sta abbandonando il settore crypto, ma si sta temporaneamente spostando dal BTC sotto pressione verso altri asset principali.
Questo è un segnale molto positivo.
Quando BTC completerà l'ultima fase di pulizia e si stabilizzerà intorno a 74300, questi capitali defluiti torneranno sicuramente su BTC, dando il via a un rimbalzo collettivo dei principali asset.
Infine, parliamo di gestione del rischio, il punto più importante.
74300 è l'ultima linea di difesa chiave per i rialzisti in questo ciclo.
Se regge, è il fondo e la rampa di lancio per un nuovo rally.
Se invece viene rotto con volumi significativi, la struttura si deteriora completamente, aprendo spazio verso il basso fino al prossimo supporto a 68900.
Quindi la mia strategia è molto semplice:
Non agire finché non si raggiunge il livello, comprare con posizioni leggere al livello, uscire subito se viene rotto, senza mai tenere posizioni in perdita.
Il mercato non manca mai di opportunità, manca la pazienza di preservare il capitale e aspettare il fondo.
L'attuale fase di oscillazione e calo è causata dal sentimento macro, dalla pulizia delle posizioni a leva e dalla rotazione delle posizioni.
Non è un deterioramento dei fondamentali, né la fine del mercato.
Le vere opportunità nascono sempre dopo una fase di panico e pulizia.
$BTC #非农前数据分化，9月加息预期升温 The recent decline in Bitcoin and Ethereum is not simply another crypto pullback. Something bigger is happening underneath the market. Bitcoin has slipped below the $78,000 area while Ethereum has moved back toward $2,400. At the same time oil prices are approaching $95, U.S. Treasury yields are climbing toward 5% and expectations for tighter Federal Reserve policy are increasing. That combination matters. Because when liquidity becomes more expensive across global markets crypto usually feels tIl centosettimo piano sulla pianta, il calcestruzzo è stato appena gettato fino al livello zero.
Appena ho buttato nel distruggi documenti il calcolo del momento della gru a torre, ho visto questa pianta digitale — Polymarket, un grattacielo che dichiara di voler raggiungere un'altezza di 21 miliardi di dollari, ma le fondamenta sono ancora sospese sullo strato di ghiaia nel pantano regolamentare. Interessante. Questo conto lasciato sul mio tavolo da disegno è come se qualcuno mi portasse un progetto non verificato strutturalmente da firmare, e io non alzerei nemmeno la penna. Al massimo disegnerei un cerchio: "Sospendere i lavori, in attesa del test in galleria del vento."
La parcella di progettazione è di un miliardo, potrebbe essere un "acconto" sulla pianta o un compenso di passaggio per qualche appaltatore politico. 1789 Capital suona come un buono in mattoni rossi usato da duecento anni, con una nota nell'angolo della pianta: "Il figlio di Trump, socio principale." Investire 300 milioni di dollari, quanto spazio esposto al sole si vuole ottenere? So solo che la valutazione più costosa al mondo oggi non è comprare la casa, ma comprare la skyline fuori dalla finestra. Nel mio vocabolario da cantiere, questo si chiama premio paesaggistico, o più semplicemente — feng shui.
Tutti guardano in alto quella scintillante facciata in vetro "21B", ma io guardo la struttura. Fisso il muro portante: il volume degli scambi. Il calore delle transazioni per eventi a breve termine è come i camion di cemento davanti al cantiere, più sono in fila e più sono spettacolari, ma quando piove tutto si trasforma in fango. Elezioni, sport, dati economici, queste sono le zone funzionali, ma la vera prova non è solo la disposizione, ma il traffico verticale — se ci sono utenti permanenti, se si può superare il giocatore d'azzardo che fa un affare una tantum e trasformare i piccoli investitori in una comunità. La liquidità è l'ascensore, le regole sono le scale antincendio. Un edificio senza scale antincendio può diventare un necrologio il giorno dopo un piccolo incendio.
La regolamentazione è la normativa edilizia. Il mercato predittivo è una passerella di vetro che cammina sul bordo della legge, le regole di mercato indipendenti e la governance sono l'unica parete tagliata di questo edificio. Quando la politica cambia, come una faglia improvvisa nel rapporto geologico, tutte le fondazioni in acciaio e calcestruzzo, anche con la migliore miscela di aggregati, valgono zero. Quando leggo un white paper non chiedo mai quante piani salirà in futuro, chiedo solo una cosa: cosa morde davvero lo strato roccioso sotterraneo nel rapporto geologico? Quanta ridondanza è stata lasciata nel progetto delle fondamenta per la stagione delle piogge intense?
Si parla ancora, l'importo non è deciso, le condizioni di chiusura non sono definite, tutto questo non conta. Ciò che conta è il piano di rifugio. Alcuni edifici più alti sembrano nudi perché hanno trasformato tutti i piani di rifugio antincendio in sale macchine e depositi. Quando il fumo denso arriva, gli abitanti possono solo correre verso il tetto, ed è una strada senza uscita.
Il meccanismo di supervisione è il parafulmine, la struttura di governance è la giunzione di dilatazione. Senza una di queste, con un cambiamento di temperatura, l'edificio può spezzarsi da solo come un nodo di pasta attorcigliata. Peccato che i venture capitalist amino vedere solo i rendering, più luci spettacolari ci sono meglio è. Solo i veterani del settore immobiliare che visitano il cantiere sanno che una strada di cantiere larga tre metri spesso costa dieci volte più del lampadario della hall di trenta piani.
La cosiddetta "valutazione 21B" per me è solo un progetto di costruzione ancora da stampare. Vuole essere definito un grattacielo iconico, ma non ho ancora visto l'ancoraggio delle barre d'acciaio di qualche pilastro che mi dia sicurezza. La dichiarazione di progetto scritta in bianco e nero non può fermare le tre parole più comuni in cantiere:
"Iniziare subito."
Alcuni chiudono il tetto appena aprono il cantiere, altri fanno un secondo round di finanziamenti anche con il progetto incompleto. Il mio consiglio? Indossate bene il casco. Non affrettatevi a fissare l'altezza, prima guardate quella gru traballante, quanti gradi di vento può sopportare. #polymarket21bvaluationPerché a mezzanotte dicevo che il petrolio greggio internazionale sarebbe rimasto intorno a 101, il petrolio americano intorno a 93, e se non fosse riuscito a superare questi livelli, si sarebbe continuato a vendere allo scoperto.
Questa logica non si basa solo sull'osservazione del mercato e dei prezzi, ma sulla situazione attuale; per una logica dettagliata, guarda i miei tweet precedenti che interpretano la situazione attuale.
Il conflitto tra le due parti si indebolisce ogni volta, e diplomaticamente non hanno chiuso completamente il canale di dialogo, il che significa che non si sono rotti completamente i rapporti.
Inoltre, il controllo dello stretto da parte di entrambe le parti ha raggiunto un limite relativo; il numero di transiti giornalieri è sceso a zero, praticamente non può scendere ulteriormente, e sia gli Stati Uniti che l'Iran stanno cercando di esportare petrolio tramite scorte di scorta, flotte ombra e altri metodi.
Quindi, i tre fattori principali che determinano il prezzo dell'energia - rischio geopolitico, offerta energetica e valutazione del capitale - sono praticamente tutti presenti; se in questo momento il prezzo non riesce a superare il massimo precedente, la possibilità di un ulteriore aumento del prezzo è molto ridotta.
Naturalmente, non si può ignorare la possibilità che Stati Uniti e Iran si rompano completamente, rovesciando il tavolo delle trattative e arrivando a uno scontro violento, ma dalla mia analisi della situazione attuale questa possibilità è molto bassa, e la comunità internazionale non permetterebbe che un tale rischio continui a esplodere.
Inoltre, possiamo vedere che il differenziale di prezzo tra il petrolio nazionale e quello americano è inferiore a 5 dollari, il che significa che la pressione per l'aumento del prezzo del petrolio americano è molto alta, e l'offerta energetica degli Stati Uniti è più tesa; in questa situazione, non è più permesso a Trump di indulgere eccessivamente.
Quindi, in questo momento ritengo molto adatto vendere allo scoperto; naturalmente, in seguito è molto probabile che le due parti si contendano lo Stretto di Hormuz in una guerra di logoramento, #霍尔木兹风险升温，能源通胀受关注 #SEC拟更新转让代理规则，证券上链受关注
Mentre voi siete concentrati sul grafico del Bitcoin, la SEC ha silenziosamente portato avanti due grandi iniziative. Una è quella di portare le azioni USA sulla blockchain, l'altra è quella di trasformare il mercato azionario USA in un mercato 7x24 ore.
La prima iniziativa riguarda la registrazione delle azioni su blockchain. Questa volta vogliono sostituire le regole antiquate degli anni '70 sul trasferimento degli agenti di registrazione. L'agente di trasferimento è responsabile della registrazione della proprietà delle azioni, tiene traccia di chi possiede ogni singola azione. Il presidente della SEC ha detto chiaramente che le nuove regole devono allinearsi all'uso effettivo delle comunicazioni elettroniche e della tecnologia blockchain nell'emissione di titoli e nel trasferimento delle azioni.
Il punto centrale è uno: il registro blockchain può essere considerato come il registro ufficiale della proprietà dei titoli. L'agente di trasferimento dovrà riferire alla SEC quante azioni sono gestite tramite ledger distribuiti e quale blockchain viene utilizzata. Le grandi banche di Wall Street stanno accelerando la tokenizzazione, la SEC sta aggiornando le regole in parallelo, una collaborazione molto coordinata.
La seconda iniziativa è che il mercato azionario USA diventerà un mercato 7x24 ore. Il 17 settembre la SEC terrà una tavola rotonda a Washington sul tema della preparazione al trading 24 ore su 24. Robinhood, NYSE, Nasdaq, BlackRock, Citadel saranno tutti presenti. Si discuterà della preparazione dei sistemi, del monitoraggio notturno, della compensazione e regolamento, della liquidità. Il trading 7x24 significa che i capitali globali potranno entrare e uscire dal mercato azionario USA in qualsiasi momento, la compensazione e il regolamento devono tenere il passo, il vecchio sistema T+2 di DTCC non è più sufficiente, deve essere portato su blockchain.
Guardando insieme queste due iniziative, la SEC non sta solo cambiando le regole, sta preparando una nuova infrastruttura di base per Wall Street.
Voi cosa ne pensate? I dati non agricoli si avvicinano e la logica di trading nel mercato delle criptovalute sta cambiando silenziosamente. La semplice formula "occupazione debole = grande rialzo nel mondo crypto" non è più valida. Attualmente, la Federal Reserve si concentra realmente sulla combinazione tra nuove assunzioni e salari medi, in particolare sulla persistenza dell'inflazione dietro i salari.
Se l'occupazione si indebolisce leggermente e i salari si raffreddano contemporaneamente, questo sarà visto come un segnale positivo: le aspettative di taglio dei tassi aumentano, comprimendo i rendimenti dei titoli di stato USA, e l'elasticità del $ETH ad alto beta tende a superare quella del $BTC. Al contrario, se l'occupazione è debole ma i salari rimangono solidi, significa che il rischio inflazionistico non è scomparso, i tagli dei tassi vengono posticipati e il mercato tende a salire per poi ritirarsi, creando falsi breakout. Se i dati sull'occupazione sono forti, le aspettative di aumento dei tassi ritornano, gli asset rischiosi subiscono pressione e le perdite di ETH sono solitamente più marcate rispetto a BTC. Se invece i dati peggiorano drasticamente, il mercato si orienta verso una strategia da recessione: anche se le aspettative di taglio dei tassi aumentano, gli asset rischiosi possono comunque subire vendite indiscriminate.
Nel mercato delle opzioni, gli istituzionali generalmente detengono posizioni spot di base e acquistano protezioni put, con poche vendite allo scoperto su larga scala in cima al mercato. Questa struttura rende difficile la formazione di trend unilaterali fluidi, aumentando il rischio di volatilità bidirezionale.
$BTC tende ad essere un asset di riserva digitale con una natura più difensiva; $ETH invece è profondamente legato all'appetito globale per il rischio, con oscillazioni di prezzo più ampie sia in rialzo che in ribasso. Prima della pubblicazione dei dati non agricoli, si consiglia di ridurre le posizioni con leva e di evitare scommesse unilaterali premature, aspettando che i dati siano chiari per seguire il trend.
Avvertenza sul rischio: il mercato presenta incertezze, l'analisi sopra non costituisce consiglio d'investimento, si prega di considerare la volatilità con razionalità.$BTC Il 25 settembre è il giorno di scadenza delle opzioni del terzo trimestre, in cui il punto di massimo dolore per Bitcoin arriva a 70.000.
Naturalmente, questo non significa che tu debba subito aumentare la leva short, ma di solito c'è una forza magnetica al ribasso; i market maker faranno il possibile per spingere il prezzo verso il basso. Il disegno di legge chiaro del 15 settembre influenzerà anche gli sviluppi successivi (su Polymarket la probabilità che questa legge venga approvata completamente entro fine anno è solo circa il 21%).
Prima della scadenza, la resistenza all'attacco dei rialzisti sarà pesante; i contratti aperti sopra formano un enorme Gamma negativo, e ogni volta che Bitcoin supera un livello (ad esempio sfidando gli 80.000) incontrerà una forte pressione di vendita da parte delle coperture delle opzioni.
I grandi movimenti di mercato spesso arrivano più tardi rispetto a varie bollette da pagare, quindi non affrettarti a entrare con posizioni pesanti.Questa sera, prima dell'apertura del mercato azionario statunitense, c'è un segnale anomalo. Dell ha presentato i dati di domanda AI più forti di questo ciclo: ordini di server per 60,9 miliardi di dollari, backlog di 95 miliardi, entrambi record, la guidance sull'utile per azione annuale è stata aumentata direttamente da 17,90 a 25,50, le previsioni di ricavi per server AI sono passate da un raddoppio a un triplicamento, con un aumento del prezzo delle azioni del 8,3% pre-mercato. Tuttavia, i futures sul Nasdaq 100 sono ancora in calo dello 0,6%, Nvidia e Broadcom sono praticamente fermi pre-mercato, solo HPE è salita del 3,7% e NTAP dell'1,8%, con questi concorrenti hardware che seguono il rialzo. La domanda è da record ma le azioni AI non salgono, il che indica che la logica di prezzo è cambiata: il mercato non paga più per la domanda, ma inizia a calcolare il costo di questa domanda — aumento dei prezzi della memoria, spese in conto capitale, interessi sul finanziamento. Ieri le azioni crypto sono state le più colpite, COIN è scesa del 6,01%, MSTR del 6,06%, entrambe peggio della valuta stessa, $BTC è attualmente a 76.646, in calo dell'1,89% nelle ultime 24 ore. Valutazione: le azioni crypto in questo ciclo seguono la spinta dell'AI e non il prezzo della moneta, se il Nasdaq non si stabilizza, non riusciranno a rimbalzare. $CRV Qual è la cosa più figa? È abbastanza decentralizzato. Un sacco di progetti DeFi sono stati rimossi da Binance e da altri grandi exchange, ma solo Curve non è stato rimosso, anzi è stato ricaricato e ha aggiunto la coppia di stablecoin in won coreano su Upbit. Non ha investitori, nessuno ha ricevuto token dopo la fine delle cause legali; i token del team e dei fondatori sono stati quasi completamente liquidati dopo l'evento Vyper del 2023-24, il che significa che il team è praticamente sparito, eppure continua a funzionare, con dentro ancora 2 miliardi di dollari.隔夜美股先拉后砸 导弹消息一出 油价跳 债券被抛 收益率往上窜 股和金一起跌 亚洲直接接盘 日经 韩国 A股全弱 创业板更明显 开盘就没情绪 大家基本在等 核心就两件事 中东再升级 通胀预期被重新点燃 沃什上周表态后 9月加息概率又被往上修 油价一涨 全球风险资产一起承压 大饼跟着被按着打 后面更关键 2号小非农 4号非农 11号CPI 15到17号议息会 中间还夹着股指 期权交割 节点太密 波动会比平时大 我的看法就三点 短线别急着抄 数据和地缘都没出清 真正能改方向的还是油价和CPI 缓和了才有反弹空间 交割日前后少追涨杀跌 先把仓位管住 九月先活下来 再谈机会 先活着 再想着赚钱 别在波动里把自己耗死#非农前数据分化，9月加息预期升温 #Robinhood链上放量，币股Meme引争议 #财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 $BTC $ETH $SNDK #交易之声：你的经验值得被听到
D: Quando il rischio di mercato aumenta, preferisci ridurre le posizioni o allocare asset di copertura?
Il rischio di mercato dipende dalla sua entità; se fosse paragonabile o superiore alla crisi finanziaria del 2008, sceglierei di ridurre le posizioni.
Se si tratta solo di un rischio non sistemico ordinario, non ridurrei le posizioni.
Per chi detiene spot $BTC $ETH, guardando il lungo periodo, ad esempio con un costo di circa 58000 e 1500 rispettivamente, non è necessario ridurre le posizioni; il momento per farlo è durante un eccesso di mercato, ad esempio quando BTC ed ETH raggiungono rispettivamente 150000 e 6000, mentre il mercato continua a prevedere 300000 o 10000; solo allora è il momento di considerare la riduzione.
In caso di panico e calo del mercato 🤔, per chi detiene spot a lungo termine, il lungo periodo rappresenta un'opportunità di posizionamento, dato che la maggior parte del tempo il mercato si muove "stabilmente" e i crolli violenti sono rari.
Tuttavia, questi crolli violenti spesso rappresentano minimi relativi locali.
Se si verificasse una crisi finanziaria simile a quella del 2008, la prima azione non sarebbe comprare direttamente asset di copertura come l'oro, ma mantenere il più possibile liquidità; solo dopo un calo dovuto al panico si acquisterebbero oro e altri metalli preziosi. Durante una crisi finanziaria, tutti gli asset vengono venduti per ottenere liquidità, che poi confluisce in metalli preziosi e fondi di copertura.
@OKX星球 @八喜Zora_OKX $BTC $ETH sono scesi sotto 77.000.
Il minimo di notte ha toccato 76.762 dollari, il massimo giornaliero è stato comunque 79.166, con un calo del 2,4% nelle ultime 24 ore. ETH è sceso sincronamente sotto 2.400. Nelle ultime 24 ore sono stati liquidati 315 milioni di dollari in tutto il network, con posizioni long liquidate per 251 milioni.
La ragione è semplice: è scoppiata una guerra tra USA e Iran.
Il 1° il militare USA ha lanciato un attacco aereo contro obiettivi delle Guardie Rivoluzionarie iraniane, e l'Iran ha risposto lanciando missili balistici pesanti contro una base militare USA in Giordania. Il Brent è schizzato a 94,65 dollari.
Con l'aumento del prezzo del petrolio, le aspettative di inflazione crescono — i dati CME mostrano che la probabilità di un rialzo dei tassi da parte della Fed a settembre è salita al 66,9%. Gli asset rischiosi sono sotto pressione su tutta la linea.
Ma ci sono due cose da notare.
Primo, gli ETF spot su Bitcoin hanno effettivamente registrato ieri un deflusso netto di 236 milioni di dollari, con BlackRock iShares Bitcoin Trust che ha visto un deflusso di 201 milioni. Tuttavia, il 1° settembre c'era stato un afflusso netto di 217 milioni, quindi un solo giorno di deflusso non indica un'inversione di tendenza.
Secondo, Strategy ha ricominciato ad acquistare dopo due mesi, aumentando la posizione di 4.603 BTC a un prezzo medio di 80.318 dollari, portando il totale detenuto a 845.050 BTC.
Il conflitto geopolitico è uno shock a breve termine, mentre l'allocazione istituzionale rappresenta una tendenza a medio termine. Entrambi si scontrano proprio intorno a quota 77.000.
La mia valutazione non cambia: la guerra finirà, il prezzo del petrolio scenderà, ma i flussi di capitale a lungo termine negli ETF e la posizione di 845.050 BTC di Strategy non spariranno da un giorno all'altro.
Sotto gli 80.000, ogni panico è un'opportunità. 如果把赌球单换个名字，叫“事件合约”，它就会从博彩产品变成金融衍生品吗？ 美国法院现在给出了两套互相打架的答案。 8 月 28 日，第九巡回上诉法院三名法官一致裁定，Kalshi 没能证明联邦《商品交易法》很可能排除内华达州对其体育事件合约适用博彩监管。法院的直白判断是：这些体育合约更像体育下注，不是由商品期货交易委员会独占监管的“掉期”。因此，法院维持解除临时禁令的决定，让内华达可以继续执法。 这件事好看，不是因为法院又发明了一段绕口令，而是 Kalshi 的产品确实卡在两种身份之间。它是 CFTC 注册的指定合约市场，用户买卖“某件事会不会发生”的合约；但当标的变成谁赢超级碗、比分大小或串关，界面和结果又和体育博彩越来越像。判决书还披露，Kalshi 在 2025 年超过 90%的交易、95%的收入都与体育有关。讨论它是什么，早就不只是词典游戏，而是在决定谁收牌照费、谁设消费者保护、谁能让它全国通行。 我不赞成一句“这就是赌场”把预测市场全部拍死。事件合约有真实的信息聚合作用，而且联邦统一监管能带来更大的流动性和一致规则。用户在交易所里与其他参与者成交，也不完全等同于传统博彩公司坐兄弟们，AI基建财报季进入第二幕。 戴尔：营收翻倍、订单爆炸、全年指引猛砍250亿往上提 戴尔9月1日盘后发了2027财年Q2财报，数据炸得离谱。 营收469.7亿美元，同比增长58%，远超市场预期的449亿。Non-GAAP每股收益7.04美元，同比增长203%，市场预期只有4.92美元。净利润41.3亿美元，同比增长255%。 更狠的是AI服务器——当季营收164亿美元，同比增长100%；订单金额609亿美元，创历史纪录；季度末积压订单950亿美元，比上季的513亿几乎翻倍。 戴尔同时把全年营收指引从1670亿直接干到1920亿，上调250亿美元。AI服务器全年目标从600亿上修到740亿。 但有个细节值得留意：毛利率从去年的21.1%降到17.8%。AI服务器单价高但利润率偏低，占比拉高拖累了整体毛利。卖得多，但每单赚得少了。而且公司预告Q3服务器DRAM报价将涨13%-18%——成本还在往上顶。 博通：今晚盘后交卷，市场预期已经拉满 戴尔是设备商，博通是芯片供应商——两条线串起来，才能看清AI硬件这条链上的钱到底能流多远。 市场预期博通Q3总营收约294亿美元，同比增长84%。$SNDK, leader del settore AI storage nel mercato azionario statunitense, si trova attualmente in una fase di ribasso, con una chiara mancanza di fiducia da parte dei rialzisti. Le posizioni long accumulate in precedenza sono pesantemente in perdita, e ogni volta che il prezzo delle azioni rimbalza leggermente, viene spesso visto come un'opportunità per ridurre le perdite e uscire, con i principali investitori che sembrano più intenzionati a sfruttare i rialzi per liberarsi delle posizioni in perdita piuttosto che a dare il via a una nuova tendenza. Con l'avvicinarsi della presentazione di Apple, il mercato inevitabilmente si chiede se ciò possa dare una spinta al settore dello storage, ma anche in caso di stimoli positivi, si prevede che porterà solo a un breve impulso di mercato, rendendo difficile invertire il trend negativo di medio termine basandosi su questo evento. Sul fronte esterno, le tensioni persistenti tra Stati Uniti e Iran alimentano il clima di avversione al rischio, scoraggiando nuovi investimenti nel mercato azionario statunitense; allo stesso tempo, gli asset di rischio principali continuano a essere soggetti a correzioni. Sotto molteplici pressioni, è probabile che per SanDisk sia ancora troppo presto per vedere un vero e proprio fondo e una inversione di tendenza.$xNVDA Il titolo di Huang oggi ha preso una pausa insieme al contesto macroeconomico
Ma a dire il vero, questa flessione è tra le più miti nel settore dei chip oggi. La ragione non è difficile da intuire: la base fondamentale di NVDA è molto solida, con un EPS di 7,91 dollari, e la domanda di potenza di calcolo AI è ancora quella storia di sempre, con offerta insufficiente. Su 57 analisti, 56 consigliano l'acquisto, il prezzo obiettivo medio a 12 mesi è 325,99, il più alto arriva a 515, il che significa che secondo le istituzioni ha ancora circa il 50% di potenziale rialzo. Ovviamente, i target price vanno presi con cautela, l'anno scorso ce ne sono stati molti che li hanno sparati alle stelle.
La vera preoccupazione è la linea macroeconomica. Il conflitto tra USA e Iran ha fatto salire il prezzo del petrolio, i rendimenti dei titoli di stato USA sono aumentati, e le azioni growth temono soprattutto l'aumento dei tassi reali, che sconta i flussi di cassa futuri nelle valutazioni. Oggi il Nasdaq è sceso dell'1%, e il fatto che NVDA non sia crollata è già un premio alla fede.
Il prossimo report finanziario è il 25 novembre, manca ancora un po'. Nel frattempo, il mercato continuerà a valutare ogni notizia sulle spese in capitale AI, quindi la volatilità non sarà bassa.
La mia strategia operativa è che asset core come NVDA non sono adatti per trading di breve termine da esperti, è più comodo comprare a tranche durante i cali improvvisi piuttosto che inseguire i rialzi. Il livello di 217 non è proprio economico, ma neanche da panico da bolla scoppiata. Chi lo detiene può dormire sonni tranquilli, chi è fuori non deve agitarsi, aspetti che torni a ridosso della soglia tonda di 200, quello sarà un punto di ingresso più comodo. US spot Bitcoin ETFs posted a $236.46 million net outflow on Sept 1 — the sharpest since July 31 — reversing the prior session's $216.7 million inflow. The reversal lands right after August's best month of 2026, when $3.52 billion flowed in and BTC ran up 25%. The selling wasn't even. IBIT alone absorbed $201.18 million, 85% of the total outflow. FBTC lost another $43.67 million. BITB, meanwhile, still pulled in $8.38 million it didn't sell with the crowd. Money isn't fleeing the whole BTC ETF b🚨 9月加息概率冲到70%+，BTC这根“针”到底往哪插？
过去5次加息概率突破70%，$BTC 有4次都出现过超过8%的剧烈插针。
所以现在真正的问题不是“会不会插”，而是——插完之后，是直接拉，还是继续磨？
目前BTC还在7.7万附近来回震荡，多空被死死卡在3000美元左右的狭窄区间。
更有意思的是：鲸鱼在7.5万—7.8万附近悄悄吸筹，而7.9万上方又堆着大量高杠杆多单。
一边是大资金接货，一边是散户押注非农。
这盘面的火药味，已经越来越浓了。
历史不会简单重复，但市场最喜欢做的，就是先去清算最拥挤的一边。
这次如果先把7.9万上方的多单洗掉，可能直接反手拉；如果先跌破关键支撑，也不排除继续向下扫一轮流动性。
我反而觉得，现在最危险的不是方向，而是提前押方向。
因为这根针一旦落下，BTC大概率会结束现在这种磨人的震荡，真正选择方向。
👉 你觉得这次会是：
插针洗多 → 直接冲新高？
还是
上下反复扫 → 把多空都磨干净再启动？
#DailyOrbit Robinhood Chain è online da due mesi, con un totale di 13,05 milioni di commissioni generate, di cui 1,3 milioni assegnati ad Arbitrum. Ieri Uniswap ha gestito oltre 7 milioni di transazioni, stabilendo un nuovo record storico.
I token L2 finalmente hanno un percorso concreto di ritorno dei ricavi. Ma non dimentichiamo che il 23 settembre verranno sbloccati 139 milioni di ARB; un alto guadagno per la rete non significa necessariamente una minore pressione di vendita.
Il volume di scambi record di UNI è una cosa positiva, ma commissioni elevate non equivalgono a guadagni per i detentori di UNI, sono due cose distinte.
Attualmente non possiedo ARB né UNI, ma sto monitorando la situazione. Dopo che lo sblocco di ARB avrà esaurito la pressione di vendita, potrebbe presentarsi un'opportunità. #非农前数据分化，9月加息预期升温
La parte più interessante del mercato ora non è se BTC salga o scenda, ma che i dati macro stanno mostrando una divergenza.
Le aspettative di un aumento dei tassi a settembre si sono chiaramente riscaldate, e il mercato ha persino iniziato a ritrattare la possibilità di un "ulteriore inasprimento". (Reuters)
Ma io penso invece che $BTC 77000 potrebbe non essere affatto il punto finale.
Quello di cui bisogna davvero preoccuparsi è il rapporto sull'occupazione non agricola.
Se i dati sull'occupazione saranno deboli, le aspettative di aumento dei tassi potrebbero rapidamente raffreddarsi, e $BTC potrebbe invece vedere una rivalutazione delle aspettative di liquidità.
Ma se il rapporto sull'occupazione supererà le aspettative, unito alla pressione continua dell'inflazione e dei prezzi del petrolio, allora il mercato dovrà affrontare di nuovo una domanda:
L'aumento dei tassi a settembre si concretizzerà davvero?
Quindi è un po' presto per affermare direttamente che "77000 è il fondo" o "77000 è il picco".
Io mi concentro di più su:
👉 Se il rapporto sull'occupazione può davvero cambiare le aspettative di aumento dei tassi
👉 Se i rendimenti dei titoli di Stato USA continueranno a salire
👉 Se BTC riuscirà a stabilizzarsi di nuovo intorno a 80.000
#非农前数据分化，9月加息预期升温
77000 non è il punto finale, potrebbe essere solo l'inizio della prossima fase di volatilità.
Il vero grande evento di questa settimana potrebbe non essere ancora iniziato.
Tu cosa pensi, dopo il rapporto sull'occupazione, $BTC salirà prima a 80.000 o andrà a testare prima 77.000?$BTC Sta per allontanarsi dal mercato toro e accogliere il mercato orso?
Secondo il monitoraggio di Lookonchain, il governo del Regno del Bhutan ha appena trasferito nuovamente 400 BTC, per un valore di circa 30,62 milioni di dollari.
A breve termine questo aumenta le preoccupazioni del mercato; questo comportamento di vendita continua trasmette al mercato un segnale di "aumento dell'offerta", che potrebbe mettere a disagio alcuni investitori.
Tuttavia, la pressione di vendita reale è limitata, con diversi fattori di compensazione:
1. Non si tratta di una svendita immediata. Il Bhutan adotta una liquidazione graduale e pianificata, e la maggior parte dei trasferimenti di grandi dimensioni avviene tramite operazioni OTC, senza impattare direttamente il book di ordini degli exchange.
2. Le rimanenti posizioni non sono molte. Attualmente il Bhutan detiene circa 3000-4000 BTC, una quantità non significativa rispetto al volume giornaliero di mercato; al ritmo attuale si prevede che saranno liquidati entro ottobre 2026.
3. Ci sono altre forze di copertura. Ad esempio, durante i precedenti trasferimenti del Bhutan, gli ETF Bitcoin statunitensi hanno spesso registrato forti afflussi di capitale, in grado di compensare in parte la pressione di vendita del governo.
Il nuovo trasferimento di 400 Bitcoin da parte del governo del Bhutan rappresenta un segnale negativo moderato per il mercato, ma è improbabile che provochi forti oscillazioni. È più simile a una "pressione di vendita potenziale e continua" da tenere d'occhio, piuttosto che a un "evento cigno nero" isolato.
#21家金融机构拟推美元稳定币 #财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 #Robinhood链上放量，币股Meme引争议 AI 公司以前抢芯片，现在开始抢一座城市的水电表。 Cerebras 9 月 1 日宣布，它将在芬兰米凯利使用一座分阶段扩建的 AI 数据中心：首期 50MW 已经施工，最终签约 IT 容量为 165MW，服务订单期限为七年。芬兰公共媒体 Yle 给了一个更有画面的参照——整座园区实际用电需求可能超过 200MW，全年耗电量大致相当于一座坦佩雷规模的城市。 这组数字最容易被写成“又一个巨型算力中心”，但我觉得它真正说明的是，AI 竞争正在从芯片参数表转移到土地、电网、冷却和长期合同。芯片可以买，稳定的 200MW 电力接入却不能隔夜复制。谁先把变电站、冷却系统、施工队和地方政府装进合同，谁就先拿到下一轮推理服务的货架。 项目也很会讲北欧故事：封闭循环冷却反复用水，余热未来可回收给城市。这个设计值得肯定，但“可回收”不等于“已经回收”。热网接口谁出钱、冬夏需求怎么匹配、后续三期能否准时送电，才决定漂亮的循环图最后是不是能落地。 对 Cerebras 这种挑战 GPU 体系的公司来说，165MW 还有另一层含义。它不是只卖一块更大的晶圆级芯片，而是在押注客户愿意持续购买整套推理容量。七年服In realtà, la vera persona preoccupata dietro questa "salvezza del dollaro sullo yen" è Trump.
Il New York Times ha rivelato che a maggio di quest'anno, il segretario al Tesoro americano Becerra ha avuto una comunicazione intensa di circa 2 ore con il ministro delle finanze giapponese riguardo al problema dello yen.
Il dubbio centrale di Becerra era molto diretto: perché il Giappone continua a cercare di far svalutare lo yen?
Perché, secondo Trump, uno yen debole non è un vantaggio unilaterale per il Giappone. Più lo yen è debole, più gli esportatori giapponesi hanno un vantaggio di prezzo, il che a sua volta comprime ulteriormente l'industria manifatturiera e le imprese esportatrici americane.
Ciò che gli Stati Uniti trovano veramente insoddisfacente è che il Giappone mantiene a lungo tassi di interesse bassi mentre espande continuamente la spesa fiscale. I capitali, alla ricerca di rendimenti più elevati, continuano a uscire dal Giappone, creando infine un ciclo di "bassi tassi + espansione fiscale + svalutazione dello yen".
Quindi ora la strategia americana è sempre più chiara:
Non si tratta più di sostenere lo yen con interventi sul mercato valutario, ma di sperare che la Banca del Giappone aumenti i tassi di interesse da sola.
Questo è il punto cruciale.
Se la Banca del Giappone entra in un ciclo di rialzo dei tassi, le operazioni di arbitraggio sullo yen basate su tassi ultra-bassi potrebbero iniziare a invertirsi.
Una volta che grandi capitali rientrano in Giappone, gli asset globali ne saranno influenzati.
Quindi non fissatevi solo sul cambio dollaro/yen.
Ciò che merita davvero attenzione è da dove usciranno e dove andranno i capitali globali dopo l'aumento dei tassi in Giappone.
$BTC, $ETH, il mercato azionario americano, persino l'oro, potrebbero essere rivalutati.
Questa volta, Trump potrebbe non puntare solo allo yen, ma alla fonte globale dei flussi di capitale.I server AI stanno andando a ruba, $DELL è salito quasi del 10% prima dell'apertura del mercato, questo bilancio secondo me spiega meglio di guardare solo a NVIDIA $NVDA dove stanno ancora fluendo i soldi dell'AI.
L'ultimo trimestre di Dell ha visto un aumento del fatturato del 58% a 47 miliardi di dollari, un record storico. Ancora più impressionante sono i server AI: gli ordini cumulativi hanno raggiunto i 60 miliardi di dollari, con circa 95 miliardi di dollari di ordini arretrati in mano. L'azienda ha direttamente alzato la previsione di fatturato annuale da 167 a 192 miliardi di dollari.
È facile da capire. NVIDIA vende le GPU, ma se un'azienda vuole davvero costruire capacità di calcolo AI, non può semplicemente prendere qualche GPU e collegarla a casa. Server completi, storage, rete, rack alla fine devono essere assemblati e consegnati da qualcuno, e Dell guadagna proprio da questo livello.
Quindi, dopo questo bilancio, anche $SMCI e $HPE sono saliti prima dell'apertura del mercato. La catena industriale dell'AI è ormai sempre più chiara: le GPU prendono il primo boccone, i server completi e lo storage iniziano a prendere il secondo.
Ora sono più interessato a tenere d'occhio chi "vende le pale" dietro le quinte. Finché questo bacino di ordini da 95 miliardi di dollari di Dell continua a crescere, significa che, per quanto le grandi aziende parlino di bolla AI, il loro CapEx in mano non si è fermato.
#财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 $BTC è sceso da 81.000 a 76.000! L'allarme sul mercato obbligazionario sta mettendo pressione a Bessent, stai ancora aspettando ingenuamente un rimbalzo?
Bitcoin ha appena toccato 81.000 e ha subito un rapido ritracciamento di quasi il 10%, ora lotta intorno a 76.000. Dietro c'è il balzo dei rendimenti dei titoli di Stato USA — il decennale ha raggiunto il 4,814%, il livello più alto da novembre 2023. Il mercato scommette che Bessent interverrà di nuovo per sostenere il mercato come il mese scorso, ma gli interventisti non osano premere il grilletto facilmente, temendo di stimolare le aspettative di inflazione. Inoltre, con il prezzo del petrolio tornato a 90 dollari, i costi di finanziamento sono aumentati ovunque, e gli asset rischiosi sono i primi a subirne le conseguenze.
I piccoli investitori dicono solo: il mercato obbligazionario è instabile, il petrolio è in rialzo, la Fed non può allentare la presa. Chi ha posizioni pesanti dovrebbe ridurle durante i rimbalzi, chi vuole comprare aspetti ancora. Ricorda, ogni volta che pensi che sia il fondo, spesso sei solo a metà strada. #BTC高位回落，黄金联动受考验 #交易之声：你的经验值得被听到