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Dopo il rally di $ZEC, sarà il turno di $ZEN nel settore della privacy?
Recentemente $ZEC ha avuto una crescita davvero impressionante.
Quindi ho iniziato a monitorare una cosa:
Se ZEC entra in una fase di consolidamento in alto, i capitali nel settore della privacy potrebbero spostarsi verso asset come $ZEN e $DASH?
In passato, questo tipo di mercato spesso mostrava una caratteristica:
Il leader sale prima → il leader raggiunge il picco → il settore si riprende → infine gli asset a bassa valutazione guidano il rialzo principale.
Naturalmente, questo non significa che $ZEN salirà sicuramente.
Ciò che considero più importante è che la sua narrazione è un po' diversa.
ZEN non è semplicemente un "mixer".
Condivide l'origine con Zcash, eredita zk-SNARKs, e successivamente ha spostato le capacità di privacy verso il livello applicativo, per realizzare scambi privati, regolamenti cross-chain, e divulgazione selettiva.
In parole semplici:
ZEC è più focalizzato su "pagamenti privati".
ZEN punta più a scommettere su "infrastrutture per la privacy".
Queste due storie non sono esattamente le stesse.
Ovviamente, il problema più grande di ZEN è chiaro:
La liquidità è molto inferiore a quella di BTC e ZEC.
Quindi, se davvero si verifica una rotazione dei capitali, le criptovalute a bassa capitalizzazione potrebbero avere una maggiore elasticità, ma anche correzioni più severe.
Al momento non investirò direttamente.
Prima osserverò come si comporta ZEC in alto, se il settore della privacy vede una diffusione di capitali, e se ZEN rompe con volumi significativi.
Se i capitali iniziano davvero a spostarsi dal leader verso asset a bassa valutazione,
allora $ZEN potrebbe diventare uno dei miei focus principali.
La rotazione del settore può essere studiata in anticipo, ma il trading deve aspettare la conferma dei capitali.
$ZEC $ZEN $DASH
⟡ Agire osservando il mercato
⟡ Sapere quando fermarsi nel trading
⟡ Trading senza attaccamento$SNDK 历史上每一次利率成长股的背离，最后绝大多数还是会回归负相关关系，只是存在一段滞后窗口Oggi nel mondo delle criptovalute si è vista una rappresentazione completa del termine “mercato macro”. $BTC ha raggiunto in apertura di giornata oltre 82.000 dollari, ma dopo la pubblicazione dei dati sull'occupazione negli Stati Uniti ha subito un rapido crollo, attestandosi intorno a 79.000 dollari questa sera, con un calo di circa l'1,9% nelle 24 ore; $ETH è tornato vicino a 2.446 dollari, in calo di circa l'1,7%; $SOL si attesta intorno a 101,6 dollari, con un calo di circa il 3,1%. La mattina i rialzisti brindavano, la sera il Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti è arrivato a controllare la guida in stato di ebbrezza.
Il colpevole è il rapporto sull'occupazione di agosto: nuovi posti di lavoro 162.000, mentre il mercato si aspettava solo circa 53.000-56.000, con un tasso di disoccupazione stabile al 4,1%. Appena i dati sono stati pubblicati, il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è risalito vicino al **4,80%**, e la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è salita a circa il 65%. Ieri Waller aveva appena messo da parte il bastone dei tassi, oggi il rapporto sull'occupazione glielo ha fatto riprendere.
La buona notizia è che i fondi istituzionali sono piuttosto solidi. Il 3 settembre l'ETF spot $BTC negli Stati Uniti ha registrato un afflusso netto di ben 730,8 milioni di dollari, il miglior risultato giornaliero da gennaio; l'ETF $ETH ha avuto un afflusso netto di 141,4 milioni di dollari, mentre l'ETF $SOL ha registrato un afflusso netto di circa 6,4 milioni di dollari. I prezzi sono stati schiacciati dal macro, ma gli istituzionali non sono fuggiti in contemporanea.
I derivati sono stati molto interessanti: la precedente salita aveva scatenato liquidazioni per circa 469 milioni di dollari, di cui l'87% erano posizioni corte, il che indica che il picco a 82K aveva in gran parte una componente di short squeeze; ora con il rimbalzo post-occupazione, i long con leva stanno di nuovo imparando la lezione dal mercato.#8月非农16.2万远超预期，加息押注升温
La notte dei dati non agricoli, Bitcoin ha ceduto sotto 80.000, ora si può shortare?
Dopo l'esplosione dei dati non agricoli, gli asset crittografici sono sotto pressione su tutta la linea. L'occupazione è salita a 162.000, ben oltre le aspettative, la probabilità di aumento dei tassi è risalita dal 50% al 60%, Bitcoin è sceso sotto 80.000 in risposta.
Ecco il problema: ieri gli ETF hanno registrato un afflusso netto di 277 milioni, senza spingere il prezzo, ora si può shortare?
Il mio parere è di non affrettarsi nel breve termine. Ieri BTC ha superato temporaneamente 82.000, principalmente grazie a Powell che ha allentato le aspettative di aumento dei tassi, scese dal 63% al 50%. Ma i dati non agricoli hanno ribaltato la logica, se a settembre ci sarà un aumento dipende dal CPI della prossima settimana, il mercato sta ancora scommettendo.
Perché l'afflusso negli ETF non ha spinto il prezzo? Perché questa corsa da 63.000 a 80.000 è stata guidata principalmente da short squeeze e acquisti spot, con 3 miliardi di dollari di posizioni short liquidate. L'energia dello short squeeze si è quasi esaurita, ora siamo in una zona di offerta concentrata tra 81.000 e 86.000, per salire serve un acquisto continuo e reale, ma negli ultimi tre giorni di settembre gli ETF hanno avuto deflussi netti. È un tipico "tentativo di breakout del prezzo senza domanda spot a supporto", questa divergenza è da tenere d'occhio.
Per quanto riguarda la direzione, le probabilità di shortare ci sono, ma bisogna aspettare segnali. Jiang Zhuoer ha liquidato tutto a 82.050, la logica è che la fase di consolidamento è troppo breve e la resistenza tra 83.000 e 84.000 è difficile da superare in un colpo solo. Il primo supporto è a 78.000, solo se si rompe si conferma la fine del rimbalzo, poi si guarda a 75.000-76.000, il supporto più critico è tra 71.800 e 72.000. $BTC 🇺🇸 August Nonfarm Payrolls came in at +162K, dramatically above the roughly 55K–56K consensus. Unemployment stayed at 4.1%, while July was revised from a 23K decline to a 21K increase. This is important because the jobs data is strong enough to keep the Fed's September decision uncertain. Waller had signaled that a policy hold could make sense if inflation continues improving, but today's employment strength gives the hawkish side more ammunition. For Bitcoin, I'm watching the reaction around $BTC BTC scenderà a 76000: quando i fuochi d'artificio dello short squeeze si saranno spenti, chi nuota nudo dovrà emergere
Il tempo che Bitcoin trascorre sopra gli 80000 dollari si riduce sempre di più. La prima volta ha retto quasi un giorno, la seconda solo poche ore, la terza non è riuscito nemmeno a chiudere sopra. Non è un "test ripetuto della resistenza", ma ogni tentativo dei rialzisti intorno agli 80000 dollari viene spietatamente inghiottito. Io ritengo che 76000 dollari non sia il punto finale, ma sarà il prossimo gradino da testare. Ecco perché.
1. I dati di K33 hanno già emesso la sentenza di morte per questo rimbalzo
Lo studio di K33 Research è molto chiaro: il movimento da circa 75000 a 81000 dollari è stato guidato principalmente dal più grande short squeeze giornaliero mai registrato. Attenzione, non è stato un afflusso continuo di acquisti spot, né una crescita esplosiva dei fondi ETF, ma un costretto riacquisto degli short. C'è una differenza sostanziale.
Gli acquisti dovuti al riacquisto degli short sono una tantum. Quando le posizioni short vengono liquidate, gli acquisti scompaiono. Un altro dato chiave di K33 è che l'open interest dei futures è rapidamente calato dopo il picco di prezzo. Questo indica che i fondi con leva stanno ritirandosi, non che nuovi rialzisti stanno entrando. Un mercato senza nuovi rialzisti con leva, su cosa si basa per mantenere gli 80000 dollari?
La risposta è: nulla. Quindi il prezzo scenderà e continuerà a scendere.
2. I fondi ETF sono "stabili", non "forti"
La scorsa settimana l'ETF spot BTC negli USA ha registrato un afflusso netto di 1,92 miliardi di dollari, sembra molto. Ma se lo si divide, sono meno di 300 milioni al giorno. Il volume giornaliero di Bitcoin è tra 30 e 50 miliardi di dollari, quindi un afflusso netto di 300 milioni ha un impatto molto limitato sul prezzo. È più un "supporto" che una "spinta".
Più importante, la continuità dei fondi ETF è dubbia. L'afflusso della scorsa settimana potrebbe includere fondi anticipatori legati al miglioramento delle aspettative macro intorno alla conferenza di Jackson Hole, o allocazioni istituzionali a breve termine prima della rottura. Se il prezzo continua a incontrare resistenza intorno agli 80000 dollari, questi fondi potrebbero scegliere di attendere. Se gli acquisti ETF passano da "afflusso netto giornaliero" a "deflusso netto giornaliero", anche 76000 dollari potrebbero non reggere.
3. L'avvicinarsi della scadenza delle opzioni amplificherà la volatilità al ribasso a causa delle coperture dei market maker
Il 28 agosto scadranno opzioni BTC per circa 6,44 miliardi di dollari, con molte posizioni concentrate tra 75000 e 80000 dollari. Le coperture dei market maker in questa fascia genereranno una "pressione gamma": più il prezzo si avvicina a livelli chiave, più i market maker dovranno vendere futures per coprire il rischio, amplificando la volatilità e la pressione al ribasso in quell'intervallo.
Quando il prezzo scenderà da 80000 a circa 79000 dollari, le coperture potrebbero accelerare il calo, perché molte call vendute intorno agli 80000 devono essere ribilanciate nel delta. Questa pressione tecnica non dipende da cambiamenti fondamentali, ma è la struttura stessa del mercato che spinge il prezzo verso il basso.
4. Doppia pressione di realizzo e posizioni bloccate
Dopo il rapido aumento, si sono accumulate molte posizioni di profitto a breve termine. I fondi entrati tra 75000 e 77000 dollari hanno una forte spinta a incassare intorno agli 80000. Allo stesso tempo, i fondi bloccati sopra gli 80000 dall'inizio di agosto aspettano di liberarsi. Queste due forze si incontrano intorno agli 80000, creando un enorme muro di offerta.
I rialzisti per superare questo muro hanno bisogno di una forza d'acquisto molte volte superiore al normale. Ma i nuovi fondi nel mercato non sono sufficienti. Quindi vediamo questo copione: ogni volta che si supera gli 80000, le vendite esplodono come un'onda, e il prezzo scende rapidamente. Una o due volte si può sopportare, ma alla terza o quarta volta la fiducia dei rialzisti si esaurisce completamente.
5. Aspetti macro: le aspettative di taglio dei tassi vengono ricalibrate
Le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione la scorsa settimana sono state 206000, oltre le attese. Se i dati non agricoli di stasera confermeranno la forza, le scommesse su un taglio dei tassi a settembre si ridurranno ulteriormente. Bitcoin è molto sensibile alle aspettative di liquidità; un ritardo nel taglio significa costi di finanziamento elevati e pressione sugli asset rischiosi.
Il discorso di Waller a Jackson Hole ha gettato acqua fredda sul mercato: le decisioni di politica monetaria saranno "riportate di riunione in riunione", senza un percorso chiaro. Questa ambiguità è negativa: il mercato ha bisogno di certezza e allentamento per sostenere il rischio, ma la Fed non può offrirlo.
6. 76000 è solo la prima tappa
Tecnicamente, la media mobile a 20 giorni di BTC è in discesa, e il prezzo lotta ripetutamente sotto di essa. Il MACD a un'ora ha mostrato più volte divergenze ribassiste e ora è sotto lo zero, segno di esaurimento del momentum rialzista. Se il prezzo scenderà efficacemente sotto il minimo precedente di 78000, 76000 sarà il prossimo obiettivo tecnico. È un'area di supporto piattaforma prima del rally di luglio, ma con la struttura ribassista e il contesto macro negativo, il supporto sarà più una pausa nella discesa che un punto finale.
Non confondere un rimbalzo con un'inversione
Il rimbalzo da 75000 a 81000 sarà presto riconosciuto come un semplice short squeeze in un mercato orso. Quando lo squeeze finirà, il vuoto di acquisti, la scadenza delle opzioni che amplifica la volatilità, il realizzo dei profitti e il raffreddamento delle aspettative macro, tutte le forze punteranno nella stessa direzione.
76000 dollari non è la fine del mondo, ma è un numero che fa riflettere. Ricorda a tutti che finché la liquidità non sarà veramente abbondante, finché i fondi ETF non garantiranno afflussi netti continui, finché il prezzo non si stabilizzerà sopra gli 80000, ogni balzo di Bitcoin sarà solo una pausa nella discesa.
La pazienza degli short non si consuma nelle cadute giornaliere, ma in ogni dettaglio di un rimbalzo che non riesce a invertire la tendenza. 非农就业数据大幅超预期出炉之后 特朗普公开发声 一边称赞就业数据亮眼 一边直接喊话美联储尽快降息。 他的核心逻辑是： 美国经济基本面强劲、信用状况改善 理应拥有更低利率，甚至提出如果不降息 将限制和美国存在贸易逆差国家的交易 言辞非常直接 希望美联储放下抗通胀目标 转向宽松刺激 但市场并不买账 就业数据本身非常火热 意味着通胀仍有反弹风险 从美联储的制度设计来说 货币政策保持独立 不会直接听从行政指令 非农一出，9月加息概率反而上行 美债收益率走高 比特币等风险资产应声回落 这里出现了很有意思的分歧： 政客希望降息拉动经济 美联储首要目标却是压制通胀 就算特朗普公开施压 只要CPI、薪资等通胀指标居高不下 美联储很难贸然转向宽松 放到加密市场来看，这只是短期插曲。 决定行情的依然是真实通胀数据 而不是喊话 政客喊话可以带来情绪扰动 但很难立刻改变美联储的政策路径 短期市场还是要重点盯后续通胀报告 高利率持续的时间 才是左右比特币中期走势的关键 9月4日截至22:50近1小时资金流动排行 1小时资金流出排行 1. $BTC，资金净流出 -1.3亿 2. $ETH，资金净流出 -3311.La vigilia dei dati non agricoli, nessuno osa battere ciglio per primo.
Ieri sera alle otto e mezza, sono stati pubblicati i dati non agricoli di agosto — l'ultimo pezzo del puzzle prima del FOMC, finalmente disponibile.
ADP aveva già anticipato: 38.000, il dato più debole da gennaio. Anche il Beige Book ha detto che in 10 dei 12 distretti c'è solo una crescita moderata, l'occupazione si sta davvero raffreddando. Ma il CME mostra una probabilità di aumento dei tassi a settembre ancora al 62,3%.
È una situazione molto contraddittoria.
L'occupazione rallenta, l'inflazione non cala. Il PCE core è ancora al 3,3%, il 54% dei 178 sottoindici è aumentato di oltre il 3% su base annua, rispetto al 47% di un anno fa. Il mercato vorrebbe tirare un sospiro di sollievo, ma non osa farlo completamente.
Le previsioni sono tutte diverse. Reuters prevede 58.000, Deutsche Bank 65.000, Wells Fargo e NBC 80.000. Una differenza quasi doppia — la divergenza nelle aspettative è la fonte di volatilità, qualunque sia il risultato, qualcuno ne risentirà.
Ora ci sono solo due strade:
Non agricoli sotto 58.000, le aspettative di aumento dei tassi si spengono, BTC rimbalza verso 80.000.
Non agricoli sopra 80.000, le aspettative di aumento dei tassi si consolidano, BTC sotto pressione torna a 75.000 o addirittura 72.000.
Non cercare di indovinare, se ci riesci è fortuna, se sbagli è liquidazione. Aspetta che i dati escano e lascia che siano le candele a parlare.
La direzione non è cambiata, il ritmo sì. Il fratello Ci ha detto tutto, rifletti bene.
#UltimoDatiPrimaDelFOMC: Non agricoli di venerdì
$BTC $ETH $SOL咱接着唠。$BTC 兑黄金比率又冲到1月以来最高了，好多人跑来问：“这波强势还能不能续上？”顺便还想知道最近币圈是不是又要搞大动作。咱就掰开揉碎了聊聊，全是人话，不绕弯子。 --- 一、BTC兑黄金，这波强势到底能不能续？ 先说结论：短期有戏，但别指望一路平推。 为啥这么说？因为现在BTC能压着黄金打，主要靠三股劲儿： 1. 现货ETF天天吸筹，机构进场不像散户那样一惊一乍，他们买完就囤着，抛压小。 2. 减半后矿工产出少了，每天新增的币不够卖，供需关系偏紧。 3. 全球乱糟糟，有人把BTC当“数字黄金”避险，地缘一紧张，资金就往里躲。 但问题也来了——黄金自己也在高位，如果金价突然飙一波，那这个比率可能就涨不动了，甚至回落。再加上现在美联储态度暧昧，非农刚超预期，加息预期又抬头了，美元一走强，BTC想跑赢黄金就更费劲。 所以我的判断是：趋势没坏，但节奏得踩准。别一看创新高就无脑冲，等回踩到关键位置（比如BTC兑黄金比率缩一缩）再上车，安全垫更厚。 --- 二、币圈最近有啥大动荡？说出来你可能不信 最近币圈表面上BTC挺稳，但暗地里已经波涛汹涌，我说几件你就能感觉到： 1. 非农16.August payrolls jumped 162K, far above the roughly 56K market expectation, while unemployment held at 4.1%. July was also revised higher to +21K. This changes the short-term BTC setup. A stronger labor market gives the Fed more room to keep policy restrictive, while Treasury yields have moved higher after the release. Bitcoin initially struggled around the $80K region, showing that the jobs surprise is creating two-way volatility. Now my focus is on the reaction rather than the headline: 🔹 AbovNon-farm payroll shock! 162.000 ben oltre le aspettative, BTC in picchiata! Il copione del mercato è tutto scombussolato?
I dati non-farm di stasera hanno colpito il mercato come un pugno.
L'aggiunta di posti di lavoro non agricoli negli USA ad agosto è stata di 162.000, mentre il mercato si aspettava solo 53.000, più del doppio delle previsioni, il massimo da marzo. Il tasso di disoccupazione si è mantenuto al 4,1%, e i dati occupazionali dei due mesi precedenti sono stati rivisti al rialzo di 55.000.
Al momento della pubblicazione, $BTC ha subito un crollo a breve termine, scendendo sotto gli 81.000 dollari, e gli asset rischiosi hanno mostrato debolezza collettiva.
La prima reazione del mercato è stata chiara: occupazione superiore alle aspettative = pressione inflazionistica ancora presente = la Fed ha più motivi per aumentare i tassi. Prima, la probabilità di un rialzo a settembre oscillava intorno al 50%, ma questo dato non-farm ha spinto le aspettative di aumento a un livello superiore.
Ma non affrettatevi a parlare di crollo. Il numero headline del non-farm è impressionante, ma analizzando i dettagli, non è affatto motivo di panico per il mercato.
1. Occupazione apparentemente forte: il 60% della crescita proviene da solo due settori
Questi 162.000 nuovi posti di lavoro sono distribuiti in modo estremamente disomogeneo, non è un boom in tutti i settori.
• Ristorazione e bar: +59.000
• Governo locale e istruzione: +42.000
Solo questi due settori contribuiscono a oltre il 60% della crescita occupazionale.
Dall'altra parte, il settore informatico continua a perdere 23.000 posti, la manifattura cresce solo di 16.000, e la sanità rallenta visibilmente.
In sostanza, la crescita è trainata da alcuni servizi locali e posti governativi, la sostenibilità di questa crescita è dubbia, e non si può parlare di un surriscaldamento occupazionale generalizzato.
2. Segnale chiave: crescita moderata dei salari, nessuna spirale inflazionistica
Un punto ancora più importante, spesso ignorato dal mercato: l'occupazione è aumentata, ma i salari non sono cresciuti di pari passo.
La retribuzione oraria media è aumentata solo del 3,1% su base annua, un ritmo moderato.
Questo significa che la crescita occupazionale non si è tradotta in aumento salariale, e la temuta "spirale salari-inflazione" non si è manifestata. Per la Fed, questo non è un motivo forte per un aumento immediato dei tassi.
La vera partita si gioca sul CPI
Il giudizio degli economisti di Citi è rappresentativo: questo non-farm è più un dato "stabile", insufficiente a provocare un cambiamento significativo nella politica.
Il presidente della Fed, Waller, ha chiarito che rispetto ai dati sull'inflazione, l'impatto dei dati occupazionali sulle decisioni di politica monetaria è limitato.
In parole povere:
Il non-farm è solo un antipasto, il CPI dell'11 settembre sarà il vero giudice per decidere se aumentare i tassi a settembre.
Questo non-farm al massimo alza le aspettative di aumento e amplifica la volatilità del mercato, ma non decide il risultato finale.
Avvertenze per i trader
1. Non diventate completamente ribassisti per una singola candela rossa, né affrettatevi a comprare per scommettere su un'inversione, la finestra dell'evento non è ancora chiusa e la volatilità continuerà;
2. Non puntate pesantemente sull'aumento o meno dei tassi, prima della pubblicazione i dati tutte le aspettative sono fluide e possono ribaltarsi in qualsiasi momento;
3. Gestite la posizione, aspettate pazientemente il CPI per avere maggiore certezza prima di agire, è molto più sicuro che scommettere sull'entità dei dati.
La cosa più pericolosa nel trading è farsi guidare da un singolo dato o da una singola candela.
Il non-farm shock è solo l'inizio, la vera prova è ancora davanti a noi.
#8月非农16.2万远超预期，加息押注升温 Motivo per cui OKX ha rimosso la funzione di guadagno CORE on-chain
Avviso di rischio: le criptovalute non sono tutelate dalla legge nazionale, quanto segue è solo una revisione delle informazioni di settore e non costituisce consiglio di investimento.
La piattaforma di scambio non ha pubblicato un annuncio dettagliato specifico per CORE; integrando le regole del settore, i meccanismi del prodotto e le informazioni della community, si identificano 4 motivi reali:
1. Rischi a livello di protocollo: periodo di sblocco lungo per lo staking CORE, alta incertezza tecnica
Lo staking on-chain di CORE prevede un periodo di attesa per lo sblocco; dopo aver delegato lo staking non è possibile riscattare immediatamente. In caso di aggiornamento della mainnet, malfunzionamento dei validatori o bug del protocollo, la piattaforma non può recuperare rapidamente i fondi degli utenti.
Lo staking on-chain è un servizio in cui la piattaforma delega lo staking per conto degli utenti sulla blockchain; in caso di anomalie di rete, la piattaforma deve farsi carico del rischio di rimborso agli utenti. In passato il meccanismo di ricompensa dei validatori di Core DAO ha avuto eventi anomali, aumentando le preoccupazioni di gestione del rischio della piattaforma.
Nota: non significa che CORE sia azzerato, ma che la piattaforma non fornirà più l'accesso allo staking delegato; gli utenti possono comunque prelevare i token al wallet ufficiale e fare staking on-chain autonomamente.
2. Riduzione della strategia complessiva dei prodotti di guadagno on-chain da parte della piattaforma
OKX non ha rimosso solo CORE, ma ha progressivamente dismesso prodotti di staking on-chain su diverse blockchain pubbliche (Avalanche, OKT, ecc.).
La regolamentazione estera (es. MiCA in UE) impone requisiti sempre più severi per le piattaforme centralizzate che offrono staking DeFi delegato: la piattaforma deve assumersi responsabilità di conformità per rischi, rendimenti e conseguenze del lock-up; molte piattaforme riducono volontariamente i servizi di staking delegato su blockchain di terze parti per alleggerire il carico normativo.
Il protocollo di guadagno on-chain consente alla piattaforma di sospendere o rimuovere i prodotti di staking in qualsiasi momento, come previsto nei termini di servizio.
3. Disallineamento tra rendimenti e costi operativi
- Le ricompense dello staking CORE derivano dall'inflazione del blocco, con alta volatilità e variazioni nel ritmo di emissione;
- La piattaforma deve gestire manutenzione dei nodi, raccolta delle ricompense, gas on-chain e coordinamento dei riscatti;
- Se il prezzo del token continua a scendere, l'attrattiva dello staking diminuisce, la piattaforma si assume rischi tecnici e di rimborso ma il valore commerciale generato è limitato, quindi si preferisce eliminare il prodotto.
4. Chiarimenti su fraintendimenti diffusi nel mercato
❌ Fraintendimento 1: rimozione del guadagno = rimozione del trading CORE
→ Errato, è stato rimosso solo il "guadagno on-chain/staking", il trading spot e i depositi/prelievi restano normali.
❌ Fraintendimento 2: il progetto ha avuto una grave falla di sicurezza e è fuggito
→ Nessun annuncio ufficiale di incidenti di sicurezza gravi, la mainnet funziona regolarmente.
❌ Fraintendimento 3: la piattaforma non crede nel progetto
→ Rimuovere il prodotto finanziario non equivale a negare la narrativa del token; il prodotto finanziario è indipendente e ha una logica di revisione diversa rispetto alla quotazione del token.
Suggerimenti pratici per gli utenti
1. Per chi ha già CORE nello staking on-chain: la piattaforma eseguirà il riscatto e restituirà i fondi al conto, prestare attenzione alle comunicazioni sui tempi di riscatto;
2. Per chi vuole ancora partecipare allo staking CORE: prelevare CORE dalla piattaforma al wallet ufficiale Core e fare staking on-chain direttamente sul sito ufficiale Core DAO, assumendosi i rischi di lock-up e di rete;
3. Distinguere tra staking custodial della piattaforma e staking on-chain self-custody: i rischi sono completamente diversi.MEME 币冲高回落跌破 7000 万美元市值，fomo 社区头部成员加入砸盘 9 月 4 日，尽管 Robinhood 联合创始人发推表态支持股票代币化，MEME 币价仍冲高回落，市值再度跌破 7000 万美元，现报 6741 万美元，创下 1.5 亿美元峰值以来的最低水平。一向以稳健长持著称的 fomo 社区多位头部成员也抛出数万美元大单砸盘，MEME 叙事或暂告段落。 据 GMGN 行情数据，9 月 4 日 MEME 币出现典型的利好不涨走势：Robinhood 联合创始人公开表态支持股票代币化，这本应成为 meme 板块的重要情绪催化剂，币价也在消息刺激下一度冲高，但随即回落，市值再度跌破 7000 万美元关口，目前报 6741 万美元，创下自 1.5 亿美元历史峰值以来的最低市值，较高点回撤已超过 55%。 更值得关注的信号来自筹码结构的变化。fomo 社区一向以稳健长持的风格著称，是支撑该币筹码稳定的核 心力量，但此次多位头部成员也加入抛售行列，抛出数万美元级别的大单砸盘。当以拿得住著称的核心持有者开始兑现离场，通常意味着社区对后续叙事的信心已经明显松动。 利好落地却无法支今天这份非农，把刚刚还很热的加密市场直接泼了一盆冷水。 美国8月新增非农就业16.2万人，市场预期只有6.5万人左右，直接接近预期的2.5倍。 数据出来以后，美元和美债收益率往上走，$BTC 一度跌破$8万。 但我反而觉得，这次回踩非常有价值。 因为前两天我们一直在讨论一个问题： $BTC冲上$8.2万，到底是真突破，还是一轮空头回补？ 现在答案开始变得清楚。 如果一个币只有在宏观环境友好的时候才能上涨，那它更多是流动性交易。 但如果美联储重新面临更高的利率压力，市场突然转鹰，它依然能守住关键位置——这种币才值得继续盯。 所以接下来我不会简单看“谁跌得少”。 我更关注的是谁能最快重新夺回高点。 比如$LINK。 昨天我们刚聊过$LINK，价格已经来到$12附近。现在面对强非农，如果$LINK能够守住$11附近，甚至重新挑战$12—$12.5，那么它的强势就有点不一样了。 因为它最近同时叠加了传统金融、跨链、稳定币储备证明、代币化资产这些叙事。 再看$XRP、$SOL、$BNB。 这些币前几天已经开始明显跟随$BTC之外的资金轮动。 如果今天宏观冲击之后，它们没有把前几天的涨幅全部吐回去BTC ha appena raggiunto un massimo di 3 mesi — ma questo rally non è guidato solo dalle criptovalute. 👀
$BTC è salito fino a circa $82,200 durante la notte, il suo livello più alto da maggio, mentre $ETH è tornato verso i $2,500.
Allora, cosa è cambiato?
La pressione macroeconomica si è improvvisamente allentata.
Il Governatore della Fed Waller ha segnalato che se l'inflazione continuerà a raffreddarsi, si opporrà a un aumento dei tassi a settembre. I mercati hanno rapidamente ricalcolato le probabilità, i rendimenti del Tesoro sono scesi, il dollaro si è indebolito e gli asset rischiosi hanno ricevuto un impulso.
#DailyOrbit August payrolls jumped 162K, far above the roughly 56K market expectation, while unemployment held at 4.1%. July was also revised higher to +21K. This changes the short-term BTC setup. A stronger labor market gives the Fed more room to keep policy restrictive, while Treasury yields have moved higher after the release. Bitcoin initially struggled around the $80K region, showing that the jobs surprise is creating two-way volatility. Now my focus is on the reaction rather than the headline: 🔹 AbovQuesta volta che BTC è tornato sopra gli 80.000, sono invece più interessato ai fondi
$BTC Questo rimbalzo non si basa semplicemente sull'emotività, il cambiamento più grande è che i fondi sono davvero tornati: l'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha registrato un afflusso netto giornaliero di circa 731 milioni di dollari, il più grande afflusso giornaliero da gennaio di quest'anno; nel frattempo, il mercato ha nuovamente negoziato le aspettative più accomodanti della Fed, con Waller che ha segnalato che se l'inflazione continua a diminuire, si potrebbe sospendere l'aumento dei tassi.
Ora la mia opinione su BTC è un po' più ottimista rispetto a qualche giorno fa, ma sopra gli 81.000 non è un livello su cui inseguire ciecamente. Se riesce a mantenersi sopra gli 80.000 e continua a mostrare volumi in aumento, guarderò la resistenza vicino ai massimi precedenti; al contrario, se scende di nuovo sotto gli 80.000, aspetterò un ritracciamento prima di considerare.
Ora la cosa più importante non è più "quanto è salito", ma se questi fondi ETF possono continuare.August payrolls came in at +162K, while the market was looking for roughly 55K. Unemployment remained at 4.1%, and July was revised upward to +21K. The immediate reaction is exactly why I don't like chasing the first candle after major macro data. A strong labor market can push Treasury yields and Fed rate expectations higher, creating short-term pressure on BTC. Bitcoin has already slipped back below $80K following the release. Now I'm watching the $80K area closely. If BTC reclaims it and holdZEC epico short squeeze!
ZEC ha ufficialmente superato i 1000 dollari, salendo rapidamente da circa 900 dollari in poco tempo, con la soglia tonda dei 1000 dollari calpestata senza esitazioni.
La parte più sorprendente di questo movimento non è solo la rapidità della crescita, ma la reazione a catena nei contratti.
In precedenza, la posizione aperta nei contratti perpetui di ZEC si era costantemente espansa, accumulando molte posizioni a leva nel mercato. Quando il prezzo continua a superare i livelli, le stop loss e le liquidazioni degli short si trasformano in acquisti reali; più il prezzo sale, più gli short sono costretti a ricomprare, spingendo ulteriormente il prezzo verso l'alto.
Questo è un classico short squeeze.
Ancora più degno di nota è che il tasso di finanziamento su alcune piattaforme di trading è diventato negativo, il che indica che molti short stanno ancora resistendo, persino pagando continuamente il tasso di finanziamento per mantenere le loro posizioni.
Da poche centinaia di dollari fino a superare i 1000 dollari, questo movimento di ZEC si è completamente distaccato dal ritmo di un normale rimbalzo.
Tuttavia, più è folle questa impennata, meno si dovrebbe inseguire il prezzo senza riflettere.
Se i 1000 dollari si manterranno stabili e il volume continuerà ad aumentare, gli short potrebbero continuare a fornire carburante; se invece dopo il picco il prezzo scenderà rapidamente sotto un supporto chiave, la leva accumulata dai long potrebbe a sua volta causare un crollo.#8月非农16.2万远超预期，加息押注升温
L'ETF ZEC di Grayscale è già stato lanciato, le aspettative sono state scontate, si può aprire una posizione short?
Rispondiamo prima alla domanda principale: lo ZCSH emesso da Grayscale è l'ETF spot di Zcash (ZEC), che è stato ufficialmente quotato alla Borsa di New York Arca il 25 agosto, il primo ETF spot di una privacy coin negli Stati Uniti.
Tuttavia, questa ondata di "aspettative" probabilmente è già terminata. Prima e dopo la quotazione, ZEC è passato da 510 dollari a oltre 850 dollari, con un aumento del 66%, raggiungendo il massimo degli ultimi otto anni, un classico schema di "comprare aspettative, vendere fatti".
Il giorno della quotazione c'è stata una forte caduta con una grande candela rossa, ora è rimbalzato vicino a 1000 dollari, ma l'RSI giornaliero è ancora sopra 70, in zona di ipercomprato, con un affollamento dei long notevole.
Parlando della liquidità degli ETF, attualmente l'ETF Bitcoin continua ad attrarre capitali, mentre gli ETF di altcoin come Ethereum e Ripple hanno iniziato a registrare deflussi. Lo ZCSH è appena stato lanciato e la sua commissione di gestione del 2,5% è da 5 a 10 volte più alta rispetto all'ETF BTC, quindi la volontà degli istituzionali di allocare grandi somme è dubbia.
Ora gli short sono stati già liquidati una volta, il 94% del volume di liquidazione nelle ultime 24 ore è stato su posizioni short. Nel breve termine, se ZEC non riesce a mantenere i 1000 dollari, potrebbe ritracciare a 935 o addirittura a 775 dollari. $ZEC Il rapporto BTC/oro è salito ai massimi da gennaio, la forza potrà continuare?
Recentemente un indicatore sta silenziosamente inviando un segnale molto importante:
Il rapporto BTC/oro è salito a 18,17, il più alto da gennaio di quest'anno.
In parole semplici, ora 1 BTC può acquistare più di 18 once d'oro.
Perché questo indicatore è importante?
Perché non guarda il prezzo assoluto di BTC, ma:
chi è più forte tra BTC e oro.
E recentemente questa risposta sta cambiando —
BTC sta nuovamente superando l'oro.
Ancora più interessante, questa volta non è che l'oro è sceso e BTC è salito da solo.
Al contrario, l'oro rimane a livelli elevati, mentre BTC è tornato vicino agli 80.000 dollari.
In altre parole:
il capitale non si è semplicemente ritirato dall'oro per comprare BTC, ma entrambi i "beni durevoli" stanno ricevendo attenzione, solo che recentemente BTC ha mostrato una maggiore elasticità. 
Dietro questo c'è un cambiamento di mercato molto importante:
Primo, la propensione al rischio del mercato sta aumentando
L'oro rappresenta più la difesa e la protezione.
Sebbene sempre più capitali vedano BTC come "oro digitale", la sua volatilità e il rischio sono ancora chiaramente superiori all'oro.
Quindi quando il mercato passa da una pura protezione a:
"Voglio sia protezione che rendimenti più alti."
BTC tende a mostrare maggiore elasticità.
Ecco perché l'aumento del rapporto BTC/oro può essere visto come un indicatore di propensione al rischio.
Secondo, BTC e oro stanno diventando sempre più simili
C'è un cambiamento facile da trascurare:
La correlazione a 90 giorni tra BTC e oro è salita a circa 0,55, vicino ai massimi degli ultimi sei anni.
Allo stesso tempo, la volatilità di BTC è chiaramente diminuita.
Questo significa che un fenomeno prima evidente sta accadendo:
BTC sta passando da un asset speculativo ad alto rischio a un "bene digitale durevole". 
Naturalmente, questo non significa che BTC sia diventato oro.
La vera differenza rimane:
L'oro è difensivo, BTC è offensivo.
Quindi quando l'ambiente macro migliora e le aspettative di liquidità si riscaldano, BTC di solito corre più velocemente dell'oro.
Questa è anche la ragione per cui il rapporto BTC/oro è salito rapidamente di recente.
Ma la domanda è: la forza potrà continuare?
Qui bisogna essere cauti.
Perché BTC è tornato vicino a una zona di resistenza chiave intorno a 82.000 dollari.
L'analisi tecnica di Reuters ritiene che BTC abbia recentemente superato diverse medie mobili importanti, ma intorno a 82.793 dollari c'è ancora una resistenza significativa; se superata efficacemente, lo spazio verso l'alto potrebbe ampliarsi, mentre se scende sotto 75.674 e 71.781 dollari, bisogna stare attenti a un possibile indebolimento. 
Quindi ciò che vale davvero la pena seguire non è quanto è salito oggi il rapporto BTC/oro.
Ma:
se BTC può continuare a superare l'oro e rompere la resistenza precedente.
Se:
BTC sale + oro rimane forte + rapporto BTC/oro continua a salire
significa che il mercato si sta espandendo da "beni durevoli difensivi" a "beni durevoli offensivi".
Questo ambiente è molto favorevole a BTC.
Ma se:
l'oro continua a salire mentre BTC fa un picco e poi scende
allora il rapporto BTC/oro potrebbe invertire la rotta.
Questo significa che il mercato è ancora più orientato alla protezione che ad abbracciare il rischio.
C'è anche una variabile più concreta:
La Federal Reserve.
Il forte rapporto sull'occupazione di agosto ha nuovamente aumentato le aspettative di un rialzo dei tassi a settembre, l'oro è stato chiaramente sotto pressione; il mercato ora si concentrerà sull'IPC di agosto. 
Quindi se BTC potrà continuare a superare l'oro dipende essenzialmente da:
aspettative di politica della Fed + rendimenti dei titoli USA + dollaro + flussi di fondi ETF.
Se dollaro e rendimenti risalgono, il rapporto BTC/oro potrebbe essere sotto pressione.
Se l'inflazione si raffredda, le aspettative di rialzo si riducono e i fondi ETF BTC continuano a entrare, allora la forza relativa di BTC sull'oro potrebbe continuare.
In breve: il rapporto BTC/oro è salito ai massimi da gennaio, indicando che BTC sta riacquistando un vantaggio offensivo relativo all'oro; ma se questa "forza relativa" diventerà una vera inversione di tendenza dipende se BTC riuscirà a mantenersi sopra gli 82.000 dollari e se l'IPC potrà allentare le aspettative di liquidità. $BTC #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ 【Domanda del giorno Q: Consideri i trasferimenti delle balene come un segnale di apertura posizione o solo come riferimento ausiliario?】
La maggior parte delle mie opinioni coincide con quelle del maestro @趴趴松.
Tuttavia, mantengo una certa cautela riguardo alle informazioni pubbliche attuali; il fatto che siano rese pubbliche è già un segnale (con alta probabilità il titolo in questione subirà una variazione), dopotutto non sai se dietro la balena ci sia una collaborazione con il market maker per manipolare il prezzo o se si tratti solo di un grande investimento, o addirittura un piccolo trucco del progetto con un nuovo wallet, quindi non considerare i trasferimenti delle balene come un segnale di apertura posizione, puoi considerarli come un segnale di possibile volatilità, ma con un peso leggermente inferiore.
Inoltre, ritengo che le informazioni da considerare come riferimento ausiliario siano quelle certe, come il volume delle posizioni aperte (OI) e la forte divergenza con il tasso di finanziamento, i flussi netti degli ETF spot, le variazioni di deposito e prelievo degli market maker (MM) e degli indirizzi istituzionali, l'effetto delle isole di liquidità specifiche, i risultati delle votazioni, i dati ufficiali, il sentiment della community e quegli annunci che nessuno può manipolare.
#交易之声：你的经验值得被听到 Analisi approfondita dell'andamento di Bitcoin, Ethereum e del mercato azionario USA del 4 settembre
Avviso di rischio: il trading di criptovalute è considerato un'attività finanziaria illegale nel nostro paese, non è tutelato dalla legge, il trading con leva comporta un alto rischio di liquidazione e la volatilità è molto elevata. Il testo seguente è solo una sintesi oggettiva di informazioni di mercato pubbliche e non costituisce alcun consiglio di investimento; si prega di non partecipare a tali operazioni. Anche le azioni estere comportano rischi di mercato elevati; ogni decisione è a proprio rischio.
Il 4 settembre gli asset a rischio globali hanno mostrato un andamento dominato dalle aspettative macroeconomiche. Le dichiarazioni dei funzionari della Federal Reserve hanno rimodellato le aspettative sui tassi di interesse di mercato, con i rendimenti dei titoli di Stato USA e l'indice del dollaro che hanno oscillato in parallelo. Azioni USA, Bitcoin ("grande torta") ed Ethereum ("seconda torta") hanno mostrato sia correlazioni che differenziazioni parziali. L'attenzione del mercato è concentrata sui dati CPI USA imminenti e sulla riunione di politica monetaria della Fed di settembre; le aspettative di rialzo dei tassi oscillano tra "aumento" e "mantenimento invariato", diventando la linea guida principale per la determinazione dei prezzi di tutto il mercato. Il mercato crypto ha registrato un chiaro rimbalzo stimolato da segnali accomodanti: Bitcoin ha riconquistato la soglia psicologica degli 80.000 dollari, Ethereum ha seguito il rialzo; il mercato azionario USA ha mostrato un picco seguito da un leggero ritracciamento, con una netta differenziazione all'interno del settore tecnologico, gli indici principali hanno chiuso con una piccola candela ribassista e si è osservata una presa di profitto a livelli elevati.
Bitcoin ("grande torta") oggi ha mostrato un andamento oscillante in salita, toccando un massimo intraday vicino a 81.300 dollari, riconquistando nel breve termine la soglia psicologica chiave degli 80.000 dollari, con un aumento evidente nelle ultime 24 ore e un miglioramento temporaneo del sentiment rialzista. Il catalizzatore diretto di questo rimbalzo è stata la dichiarazione pubblica del membro della Fed Waller, che ha affermato che se i dati sull'inflazione continueranno a migliorare, sosterrà il mantenimento dei tassi invariati a settembre. Il mercato ha rapidamente ridotto la probabilità di un aumento a settembre, i rendimenti dei titoli di Stato sono diminuiti, il dollaro si è indebolito, riducendo il costo di detenzione di asset ad alto rischio e favorendo il ritorno di capitali nel mercato crypto. Dal punto di vista dei flussi di capitale, i fondi ETF spot hanno interrotto una serie di piccoli deflussi e mostrano un piccolo afflusso netto, mentre il mercato dei derivati ha visto numerose liquidazioni di posizioni short, con il riacquisto degli short che ha amplificato ulteriormente la spinta al rialzo, concentrando nel breve termine la forza degli acquisti. Tuttavia, permangono rischi interni: storicamente settembre è un mese debole per Bitcoin, con frequenti ritracciamenti negli anni passati, noto come la "maledizione di settembre", con una pressione stagionale di vendita oggettiva. Dal punto di vista tecnico, nella fascia 81.000-82.000 dollari si accumulano molte posizioni in perdita precedenti, creando una forte resistenza; senza un ingresso continuo di capitali significativi, è difficile superare questa soglia in un solo colpo. Se i dati CPI successivi supereranno le aspettative e le aspettative di aumento dei tassi si riaccenderanno, il mercato potrebbe rapidamente correggere. Bitcoin è ora fortemente legato ai dati macro USA, non è più un mercato indipendente; le notizie possono facilmente rompere i supporti tecnici, non esistono limiti di prezzo giornalieri, e oscillazioni di migliaia di dollari in un solo giorno sono normali.
Ethereum ("seconda torta") oggi ha seguito il rimbalzo di Bitcoin, superando i 2.500 dollari intraday, ma con un rialzo complessivo inferiore a Bitcoin, mostrando una chiara differenziazione di forza tra le due criptovalute. Dal punto di vista fondamentale, l'ecosistema Ethereum non ha avuto recentemente catalizzatori importanti, il movimento è più una ripresa passiva guidata dal mercato generale. Dal punto di vista dei flussi di capitale, gli afflussi nei fondi ETF spot di Ethereum sono molto inferiori rispetto a Bitcoin, con una minore propensione istituzionale, che è una delle ragioni principali della sua performance inferiore nel lungo termine rispetto a Bitcoin. I dati on-chain mostrano che le commissioni di rete (Gas) rimangono basse, l'attività nei settori DeFi e NFT è ancora modesta, l'ecosistema nativo non mostra nuovo slancio; il rialzo si basa più sul miglioramento della liquidità macro e sulla liquidazione delle posizioni short nei contratti, con una scarsa spinta endogena. Dal punto di vista tecnico, Ethereum incontra una forte resistenza tra 2.600 e 2.650 dollari; per superarla efficacemente è necessario che Bitcoin mantenga la forza e che il rischio complessivo di mercato aumenti ulteriormente. Le posizioni a leva nei derivati di Ethereum sono anch'esse molto elevate, la volatilità è spesso superiore a quella di Bitcoin, e durante il rimbalzo si osservano intensi scambi di posizioni, con segnali positivi.$BTC 82.000 non è il massimo, ma il primo tentativo di superare 82.500 non ha retto. Solo dopo che un ritracciamento vicino a 80.000 sarà confermato, inizierà la vera onda principale al rialzo.
Analisi tecnica suddivisa in tre livelli. Primo livello, resistenza. 82.500 è la neckline del doppio massimo di maggio, dove esiste una grande quantità di posizioni intrappolate. Quando è salito per la prima volta, quelle posizioni intrappolate verranno rilasciate e vendute, #AugPayrollsBeat #BTCGoldRatioHigh #OKXOutcomeLeagueFOMC Analisi del trend di SanDisk, Nvidia, settore razzi e AI del 4 settembre
Avvertenza sul rischio: il contenuto seguente è solo una sintesi oggettiva delle informazioni di mercato pubbliche e non costituisce alcun consiglio di investimento. Le azioni estere presentano un alto rischio di volatilità, il mercato è soggetto a molteplici incertezze politiche, macroeconomiche e di performance; le decisioni di investimento devono essere prese in modo indipendente e a proprio rischio.
Il 4 settembre il mercato azionario statunitense ha mostrato una divergenza degli indici con un rafforzamento strutturale dei sottosettori tecnologici; il Nasdaq è risultato relativamente forte, il Dow Jones leggermente debole. I dati sull'occupazione non agricola hanno superato ampiamente le aspettative di mercato, alterando le aspettative di taglio dei tassi da parte della Fed. I rendimenti dei titoli di stato USA hanno oscillato, limitando lo spazio di crescita generale del mercato, ma i settori AI computing, chip di memoria e spazio commerciale hanno mostrato performance indipendenti con nette differenziazioni interne. L'indice dei semiconduttori di Philadelphia è salito del 3,01% durante la giornata, diventando la linea principale più forte del mercato odierno. SanDisk e Nvidia, come titoli core della catena, hanno seguito la crescita del settore; il sentiment dell'intera catena AI si è riscaldato, mentre il settore razzi e spazio commerciale ha mantenuto una oscillazione laterale con alta elasticità ma con evidenti divergenze di capitale.
SanDisk ha registrato un forte rialzo intraday, chiudendo con un guadagno superiore al 6%, sovraperformando nettamente il mercato e la media del settore semiconduttori, diventando uno dei titoli leader del settore memoria. Dal punto di vista fondamentale, la domanda di data center AI per SSD aziendali e NAND flash ad alta capacità continua a crescere, con i capitali dei cloud provider che aumentano gli investimenti. I grandi produttori privilegiano la capacità produttiva per gli ordini di server AI, il mercato spot è teso, i prezzi dei contratti di memoria mantengono una tendenza al rialzo. Sebbene la domanda di memoria consumer sia debole, la domanda aziendale generata dall'AI compensa la debolezza del lato consumer, sostenendo i prezzi dei prodotti di memoria aziendale. In termini di mercato, SanDisk ha seguito il rialzo collettivo del settore memoria, con Micron, Western Digital e Seagate in forte crescita, generando una risonanza settoriale. Tuttavia, va notato che la pendenza del rialzo dei prezzi della memoria si è rallentata; l'aumento dei prezzi nel terzo trimestre è significativamente inferiore rispetto al secondo trimestre, e l'acquisto prudente da parte dei terminali di elettronica di consumo rappresenta un potenziale rischio per il settore. Dal punto di vista tecnico, dopo un rapido rialzo a breve termine si sono accumulati molti profitti, esistono livelli di resistenza superiori e, se i prezzi spot della memoria non soddisfano le aspettative, è probabile una rapida correzione.
Nvidia ha chiuso con un rialzo del 2,5%, mantenendo una forte oscillazione positiva per tutta la giornata, con un volume di scambi tra i più alti del mercato, rappresentando il barometro principale del settore AI. Dal punto di vista delle notizie, Nvidia ha annunciato l'acquisizione per 13 miliardi di dollari della piattaforma AI open source Hugging Face, la più importante acquisizione di Nvidia nell'ecosistema software AI, colmando la lacuna nell'ecosistema degli sviluppatori di modelli, integrando la potenza di calcolo hardware con la comunità dei modelli AI, rafforzando la capacità di chiusura tra software e hardware, aumentando notevolmente la fiducia del mercato nella crescita a lungo termine di Nvidia. Le previsioni di crescita elevate fornite dal bilancio rimangono la base fondamentale; il mercato prevede un tasso di crescita dei ricavi superiore al 70% per il prossimo anno fiscale, con il business dei data center ancora motore principale di crescita. Tuttavia, i rischi non sono trascurabili: da un lato, la fornitura di HBM e chip di memoria è tesa, Nvidia ha firmato accordi di acquisto di capacità per grandi volumi, aumentando la pressione sui costi delle materie prime e comprimendo i margini lordi; dall'altro, la concorrenza nel settore si intensifica, con i cloud provider che sviluppano chip internamente e concorrenti come AMD che continuano a guadagnare quote di mercato, esiste un rischio strutturale oggettivo di dipendenza dal solo business della potenza di calcolo AI. A livello macro, i dati non agricoli superiori alle attese hanno ridotto le aspettative di taglio dei tassi da parte della Fed, i rendimenti dei titoli di stato USA sono aumentati, le azioni tecnologiche ad alta valutazione continueranno a essere influenzate dall'ambiente dei tassi di interesse, e nel breve termine il prezzo delle azioni dipenderà maggiormente da catalizzatori di notizie, con un pattern di oscillazione in alto difficile da rompere rapidamente.
Il settore razzi (spazio commerciale) ha mostrato oggi un andamento laterale, senza seguire il forte rialzo dei semiconduttori, con differenziazioni interne di forza. L'indice dello spazio commerciale ha chiuso in lieve rialzo; dopo il picco di maggio il settore ha subito un continuo ritracciamento, vicino al 45% dal massimo, con una valutazione già significativamente assorbita. Tuttavia, il settore rimane un segmento di crescita ad alto rischio, con una capacità di realizzazione dei profitti debole; la maggior parte delle aziende non ha ancora raggiunto una redditività stabile, e il prezzo delle azioni dipende fortemente da eventi catalizzatori come missioni di lancio e reti satellitari Starlink. I titoli leader hanno mostrato movimenti stimolati da nuove notizie sulle richieste di lancio della Starship, ma la partecipazione di capitale complessiva è molto inferiore rispetto al settore chip AI. La logica a lungo termine dello spazio commerciale deriva dall'espansione di internet satellitare e della domanda di lanci commerciali, ma nel breve termine è limitata da alti investimenti in R&D, rischi di test di lancio e ritardi nei progetti; la natura fortemente guidata da eventi fa sì che le notizie positive portino a rapidi rialzi seguiti da altrettanto rapide discese, con ampia volatilità. In un contesto di rischio di mercato non completamente rialzista, il settore razzi fatica a sviluppare un trend di crescita sostenuto, mostrando piuttosto movimenti impulsivi, adatti a scommesse su eventi catalizzatori, con una persistenza generalmente debole.
Nel complesso, il settore AI oggi ha mostrato molteplici segnali positivi; oltre ai chip di calcolo, anche software AI e applicazioni si sono riscaldati simultaneamente. La catena hardware di calcolo beneficia degli investimenti AI, con Nvidia, memoria e moduli ottici in crescita collettiva; il software AI è stato stimolato dall'acquisizione di Nvidia, con un recupero del sentiment per piattaforme di sviluppo e applicazioni di grandi modelli. Tuttavia, la differenziazione strutturale interna al settore AI è molto marcata: l'infrastruttura di calcolo ha una maggiore certezza di prosperità, mentre il lato applicativo AI continua a confrontarsi con il problema storico di una commercializzazione inferiore alle aspettative, con molte aziende che faticano a realizzare ricavi coerenti con le alte valutazioni. A livello macro, la variabile esterna più influente sul settore AI è rappresentata dai dati non agricoli superiori alle attese, che hanno portato a una rivalutazione del ritmo di taglio dei tassi da parte della Fed; se i tagli saranno posticipati e i rendimenti dei titoli di stato rimarranno elevati, ciò comprimerà il valore centrale delle valutazioni AI ad alta capitalizzazione.
In sintesi, il 4 settembre la linea principale del mercato si è concentrata su AI computing e memoria, guidata dai fondamentali industrialiAlla vigilia della pubblicazione dei dati non agricoli, il mercato delle criptovalute ha già anticipato un trend rialzista; questo aumento riflette più un'ottimistica valutazione del percorso di riduzione dei tassi che una direzione indicata dai dati economici reali. Nelle ultime due settimane, il mercato azionario statunitense ha mostrato segni di debolezza costante, con un progressivo effetto di deflusso di capitali, mentre BTC, grazie al solido controllo di aree chiave, è diventato un punto di ancoraggio stabile per il sentiment complessivo del mercato. Nel frattempo, la natura Beta di ETH è stata riattivata, con una evidente maggiore elasticità del prezzo, ma il divario di forza tra i due si sta silenziosamente ampliando 📊
La base di posizionamento di BTC è più solida, con una struttura di token che tende a sedimentarsi a medio-lungo termine; la salita di ETH dipende invece maggiormente dall'afflusso di capitali incrementali a breve termine, una caratteristica che lo rende più soggetto a oscillazioni violente in caso di inversione del sentiment. Il rialzo di stasera è tipicamente anticipatorio, ma la vera prova sarà rappresentata dai dati sull'occupazione che verranno pubblicati domani. Se il numero di nuovi occupati supererà nettamente il consenso di mercato, questo rialzo potrebbe innescare una fase concentrata di realizzo dei profitti, con una probabilità elevata che la correzione di ETH sia più ampia rispetto a quella di BTC ⚖️
I movimenti di mercato spesso anticipano i dati, ma la direzione reale va verificata solo una volta che la polvere si sarà posata. $BTC $ETH
Avviso di rischio: il mercato è molto volatile, si consiglia di considerare con razionalità l'andamento a breve termine e di gestire adeguatamente i rischi. $SNDK Non farm payrolls superano le aspettative, SanDisk è comunque salita del 9%, cosa sta scambiando il mercato?
Non farm payrolls +162.000, molto oltre le aspettative, secondo la logica convenzionale dovrebbe essere negativo — aumento delle aspettative di rialzo dei tassi, pressione sulle valutazioni delle azioni tecnologiche. Ma oggi SanDisk è salita direttamente di quasi il 9%, toccando un massimo intraday di 1677.
Perché? Tre motivi:
Primo, il rendimento dei titoli di Stato USA non è aumentato. Dopo la pubblicazione dei dati non farm payrolls, il mercato ha ritenuto che i dati sull'occupazione fossero politicizzati, unito alle precedenti dichiarazioni accomodanti di Waller della Fed, le aspettative di rialzo dei tassi non sono realmente aumentate. I capitali sono invece tornati ai semiconduttori, con il rendimento dei titoli di Stato USA che non è salito ma è sceso.
Secondo, la domanda di storage per AI è troppo forte. I ricavi globali NAND sono cresciuti di circa il 70% su base mensile, i data center AI consumano continuamente grandi quantità di memoria flash, l'offerta è tesa e i prezzi sono solidi. Gli analisti ritengono che la domanda superiore all'offerta di NAND sia una tendenza pluriennale, SanDisk ha corretto di oltre il 30% dal picco, i capitali la vedono come un'opportunità di acquisto.
Terzo, il settore dello storage è esploso collettivamente. L'indice Philadelphia Semiconductor è salito di oltre il 2%, Micron, Western Digital e SK Hynix sono saliti tutti di oltre il 3%. Non è solo SanDisk a salire, ma un cambio di flusso di capitali dalla tecnologia consumer verso il settore hard tech/infrastrutture AI.
La griglia oggi ha recuperato molto, da perdita latente a profitto, con una posizione di 1,652 monete, prezzo medio di apertura 1633, profitto di 100U. Il prezzo di liquidazione forzata a 935 è ancora lontano, continuo a far correre la griglia. Buon weekend.
#8月非农16.2万远超预期，加息押注升温 Se Trump fosse davvero in condizioni critiche o fosse deceduto come riportato su Twitter, come si comporterebbe il prezzo di Dogecoin?
Lasciando da parte la veridicità della voce, il percorso dell'impatto di questo tipo di evento su Dogecoin è chiaro e prevedibile. Il legame tra Trump e il mercato delle criptovalute si basa su due livelli: la strategia di riserva in Bitcoin, l'alleggerimento della regolamentazione e i progetti familiari in ambito crypto, che hanno costituito la fiducia rialzista nell'ultimo anno. Se il rischio personale di Trump si concretizzasse, le aspettative di continuità politica vacillerebbero, con Bitcoin ed Ethereum che subirebbero pressioni per primi, e Dogecoin non potrebbe restare immune.
Dogecoin ha inoltre una catena di trasmissione unica, rappresentata da Musk. Il Dipartimento per l'Efficienza Governativa ha nominato DOGE, e la collaborazione tra la Casa Bianca e Musk è da tempo parte integrante della narrazione di questa moneta. Dopo un cambio di potere, questa relazione diventerebbe incerta e il supporto narrativo si indebolirebbe. Dall'esperienza storica, le vendite causate da eventi di salute di figure politiche durano solitamente alcuni giorni, e il mercato si stabilizza dopo che i nuovi leader rilasciano segnali politici. Vance ha un atteggiamento favorevole verso gli asset crypto, il quadro regolamentare non cambierà radicalmente da un giorno all'altro, e la ripresa a medio termine ha basi solide.
Il vero problema riguarda $DOGE stesso. Non ha flussi di cassa né fondamentali a cui ancorarsi; il prezzo è guidato dall'entusiasmo della community, dalle dichiarazioni di celebrità e dalle aspettative di utilizzo nei pagamenti. Sotto lo stesso tipo di shock, la sua volatilità supererà quella delle monete principali. La conclusione è chiara: nel breve termine si osserva la profondità del panico emotivo, nel medio termine la continuità politica, e nel lungo termine si torna alla vecchia logica basata sull'entusiasmo. L'evento amplifica la volatilità, ma non cambia il modo in cui il prezzo viene determinato.🚨Il rapporto non agricolo è esploso completamente, il mercato si sta rivalutando!
Nuovi posti di lavoro ad agosto 162.000, previsto solo 56.000, quasi 3 volte la previsione; ancora più importante, la revisione di luglio da -23.000 a +21.000. Il tasso di disoccupazione rimane stabile al 4,1%, il che indica che l'occupazione negli Stati Uniti non è così debole come si pensava.
Questo non è affatto un buon segnale per BTC e ETH nel breve termine.
🔥Occupazione forte = aspettative di taglio dei tassi in calo = rendimento dei titoli di stato USA in aumento = pressione sugli asset rischiosi.
Dopo la pubblicazione del rapporto non agricolo, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è chiaramente salita, la logica del rimbalzo accomodante portata da Waller è temporaneamente interrotta dai dati occupazionali forti.
Ma attenzione: **l'aumento dei tassi non è ancora al 100% certo.** La Fed alla fine dovrà ancora valutare i prossimi dati su CPI, inflazione core e condizioni finanziarie.
Quindi ora BTC guarda principalmente a due livelli:
🛡️80.000: se tenuto, indica che i rialzisti hanno ancora possibilità di contrattacco; ⚠️se scende sotto 80.000: prima guarda a 78.000, poi intorno a 75.000.
Per ETH il livello chiave è 2450, se perso la struttura a breve termine si indebolirà ulteriormente.
Il vero rischio di stasera non è questa grande candela ribassista, ma se forte occupazione + alta inflazione si manifestano contemporaneamente, il mercato ridurrà ulteriormente le aspettative di allentamento.
Non affrettarti a comprare al ribasso, aspetta che il mercato digerisca i dati.
Pensi che BTC possa tornare sopra 80.000 o questa volta inizierà davvero una seconda fase di test dei minimi?👇
#BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ #OKX预言家：9月FOMC利率决议预测上线 #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？
#8月非农16.2万远超预期，加息押注升温 Ora il mercato delle criptovalute entra nella sua fase più interessante. Da un lato, il rapporto $BTC/oro si rafforza nuovamente, e il mercato inizia a discutere se $BTC stia per riconquistare la narrativa di "oro digitale";
Dall'altro lato, i dati sull'occupazione di agosto hanno dato una doccia fredda al mercato: 162.000 nuovi posti di lavoro, molto oltre le aspettative, con un chiaro aumento delle scommesse su un rialzo dei tassi a settembre. Occupazione forte + aspettative di tassi elevati non sono una buona notizia per asset ad alto rischio e alta volatilità come $BTC, $ETH e $SOL. (Reuters)
$BTC forte non significa necessariamente che $ETH e $SOL seguiranno;
Il rialzo del rapporto $BTC/oro non implica che l'intero mercato crypto sia entrato in un bull market unilaterale.
Quello che conta davvero è se $BTC riuscirà a mantenere le posizioni chiave dopo il rinnovato aumento della pressione macro.
Se $BTC resiste e addirittura supera nuovamente i massimi precedenti, significa che i capitali stanno dicendo al mercato con soldi veri:
"E allora? Rialzi dei tassi? Io voglio comprare $BTC."
Ma se il dollaro si rafforza, i rendimenti obbligazionari continuano a salire, e $BTC rompe per primo i supporti, con $ETH e $SOL che amplificano la volatilità, allora questo rialzo potrebbe essere solo un rimbalzo della propensione al rischio, non la conferma di un nuovo bull market.
Quindi da ora in poi mi concentrerò su tre cose:
Rapporto $BTC/oro
Rendimenti dei titoli di stato USA
Forza relativa di $ETH e $SOL rispetto a $BTC Ragazzi, il rapporto BTC-oro ha raggiunto un nuovo massimo, un BTC ora può essere scambiato per circa 18,17 once d'oro, il valore più alto da gennaio. La correlazione a 90 giorni tra i due è salita ai livelli più alti dal 2020, con preoccupazioni sull'espansione del debito e il calo del potere d'acquisto della moneta che influenzano contemporaneamente entrambe le asset class.
Questo rapporto è salito principalmente a causa delle aspettative di liquidità in fermento, non perché il BTC stia effettivamente sostituendo l'oro come bene rifugio. La logica che muove i due è diversa: l'oro è influenzato dai tassi d'interesse reali e dalle allocazioni delle banche centrali, mentre il BTC dipende dalle aspettative di miglioramento della liquidità e dagli acquisti degli ETF. Un aumento della correlazione a breve termine non implica una sostituzione a lungo termine.
Le divergenze di mercato si stanno ampliando. Yi Lihua e Scaramucci sono ottimisti sulla narrativa degli asset scarsi in un mercato toro, mentre Jiang Zhuoer ha liquidato completamente intorno a 82.050. Il fatto che sia i rialzisti che i ribassisti siano attivi non è negativo, indica che il mercato è ancora in fase di confronto e non ha raggiunto un consenso unilaterale.
Ciò che realmente determinerà se il BTC continuerà a sovraperformare l'oro non è la narrativa macroeconomica, ma se la domanda spot riuscirà a digerire le vendite intorno a 80.000-82.500. Se gli acquisti da ETF e spot continueranno, la forza relativa del BTC rispetto all'oro potrà proseguire. Se gli acquisti si interrompono, questo rapporto dovrà correggere al ribasso.
Sopra gli 80.000 c'è una zona di concentrazione di posizioni, ogni passo richiede denaro reale per essere assorbito. Procediamo con cautela, aspettiamo che la direzione sia chiara. Voi quanto pensate che possa durare la correlazione tra BTC e oro? Discutiamone nei commenti. Buon trading. $BTC $XAU $USELESS I dati non agricoli superano di gran lunga le aspettative, il mercato delle criptovalute riscrive rapidamente la tendenza a breve termine
Alle 20:30 di sera sono stati ufficialmente pubblicati i dati non agricoli degli Stati Uniti, con un aumento di 162.000 posti di lavoro, molto superiore alle aspettative di mercato di 56.000 e al valore precedente di soli 21.000, con una differenza tripla. Il tasso di disoccupazione del 4,1% è in linea con le aspettative di mercato, ma il tasso annuo medio dei salari orari del 3,1% è leggermente superiore all'atteso 3%, con un rafforzamento sia dell'occupazione che dei salari.
L'impatto diretto di questi dati ha colpito il mercato delle criptovalute, con BTC che è rapidamente sceso da 81.000 a 79.695, con una perdita giornaliera del 2%; ETH è sceso da 2.530 a 2.446, con una perdita ampliata al 2,79%. L'aumento accumulato dalla grande candela precedente è stato quasi completamente cancellato da questo gruppo di dati non agricoli.
In precedenza Wash aveva dichiarato che i dati sull'inflazione CPI avrebbero determinato se ci sarebbe stato un aumento dei tassi, e questo forte rapporto sull'occupazione aggiunge direttamente un importante elemento a favore dell'aumento dei tassi a settembre. Il mercato ha iniziato a rivalutare la politica della Federal Reserve, con una concentrazione di forze ribassiste che si liberano, e la direzione del mercato a breve termine cambia in modo evidente.
È necessario prestare particolare attenzione ai punti chiave di difesa del mercato: 80.000 per BTC e 2.450 per ETH sono le linee di vita che i rialzisti devono mantenere. Se queste due soglie vengono efficacemente infrante, il supporto inferiore si sposterà ulteriormente verso 78.000 e 2.400, aprendo così uno spazio di correzione più ampio.
Questi dati non agricoli hanno spento direttamente l'ottimismo precedente del mercato. Il rischio macroeconomico si fa nuovamente sentire, e la volatilità del mercato aumenterà ulteriormente. Nel trading, è necessario reagire rapidamente ai dati e non restare ancorati alla precedente strategia rialzista. Il mercato cambia rapidamente, e solo seguendo tempestivamente l'andamento del mercato si possono evitare grandi rischi di ritracciamento.
$BTC $ETH $ZEC
#8月非农16.2万远超预期，加息押注升温 Durante la sessione di stasera, ora di Pechino, il settore dei semiconduttori ha registrato un rimbalzo collettivo.
L'indice Philadelphia Semiconductor è salito di circa il 3%, Seagate è aumentata di oltre il 5%, ASML e Micron sono cresciute di quasi il 4%, Intel è salita di quasi il 3%.
Questa ondata è principalmente dovuta al miglioramento delle aspettative di spesa in conto capitale per l'AI: i fornitori di cloud continuano ad acquistare server, la domanda e i prezzi dello storage continuano a sostenere la catena industriale. Dopo un calo significativo in precedenza, il rimbalzo è naturalmente più forte quando i fondi rientrano.
Lo storage si muove per primo, seguito da apparecchiature e progettazione di chip.
I dati durante la sessione cambiano rapidamente, fare riferimento ai prezzi in tempo reale.I dati non agricoli superano di gran lunga le aspettative, il mercato cambia rapidamente direzione
I dati sull'occupazione non agricola serali sono stati pubblicati come previsto, mostrando una performance molto superiore alle aspettative del mercato. L'occupazione non agricola è di 162.000 persone, mentre il mercato prevedeva solo 56.000, il valore precedente era 21.000, il valore reale è quasi triplo rispetto alle aspettative; il tasso di disoccupazione del 4,1% è in linea con le previsioni di mercato, il tasso annuo medio dei salari orari è del 3,1%, leggermente superiore al previsto 3%, il mercato del lavoro mostra una forte resilienza.
Dopo la pubblicazione dei dati, il mercato ha subito una rapida pressione, BTC è sceso rapidamente da 81.000 a 79.695, con una perdita giornaliera del 2%; ETH è sceso contemporaneamente da 2.530 a 2.446, con una perdita del 2,79%. L'aumento accumulato dalla grande candela rialzista precedente è stato quasi completamente eroso da questi dati non agricoli.
Wash aveva precedentemente affermato che l'inflazione CPI avrebbe determinato il percorso dei rialzi dei tassi, e questi dati sull'occupazione caldi aumentano ulteriormente le probabilità di un rialzo a settembre. Il mercato ha iniziato a ricalibrare le aspettative sulla politica della Fed, con la pressione ribassista che si libera, cambiando la struttura di breve termine del mercato.
Attualmente i rialzisti devono difendere due livelli chiave, 80.000 per BTC e 2.450 per ETH. Se questi supporti reggono efficacemente, c'è spazio per una correzione oscillante; se invece vengono infranti efficacemente dai ribassisti, gli obiettivi al ribasso sono 78.000 e 2.400.
Questi forti dati non agricoli hanno spento direttamente l'ottimismo precedente del mercato. Il contesto macroeconomico cambia rapidamente, la reattività del mercato è molto veloce, solo chi riesce a interpretare tempestivamente i segnali può evitare la maggior parte dei rischi di ritracciamento. In futuro sarà necessario continuare a monitorare i dati sull'inflazione, ogni cambiamento nella politica della Fed porterà forti oscillazioni nel mercato delle criptovalute, è fondamentale gestire bene le posizioni.
$BTC $ETH $ZEC
#8月非农16.2万远超预期，加息押注升温 #HOOD收涨创年内新高，链上收入居公链第一 $HOOD 9月3日，美股市场最靓的仔，不是英伟达，也不是特斯拉，而是那个很多人印象里"散户炒股App"——Robinhood（HOOD）。单日大涨约15%，领涨标普500，股价站上123美元，较8月中旬的低点已经反弹超20%。 更有意思的是，这波上涨不是散户狂欢，而是华尔街亲手点燃的。 三大投行，三天之内集体吹号 9月1日，摩根士丹利把Robinhood上调至"增持"，目标价从124美元一口气提到150美元，理由是：它的增长引擎不再只有炒币炒股，退休账户、银行、信用卡、投顾、预测市场——新业务多到不像一家券商。 紧接着，加拿大丰业银行首次覆盖给出136美元目标价，直言市场看错了它；Piper Sandler也把目标价上调至145美元。 三家投行密集上调，本质上是同一件事：华尔街正在重新给Robinhood定价——从"靠天吃饭的散户券商"改判为"全栈金融平台"。 真正的杀手锏：预测市场 这次评级上调的核心逻辑，是一个很多人还没反应过来的业务——预测市场（Prediction Markets）。 通俗讲，就是让你押注"未来事件"：大选结果、今晚美国 8 月非农公布后，BTC 从 8.2 万附近快速回落、再次跌破 7.9 万。 但我的结论不是“已经确定牛市结束”，是： BTC 目前越来越像处在“牛市是否已经结束”的关键确认阶段，而不是一个普通的上涨回调。 我暂时不会把它定义为新一轮牛市的启动，更不会因为 ETF 流入和宏观利好就直接看多。 今天的数据确实很关键：美国 8 月非农增加 16.2 万，远高于市场此前约 5.3–5.6 万的预期，失业率维持 4.1%。数据出来后，美债收益率上升，市场重新提高了 9 月加息概率，BTC 随后跌破 8 万美元。 我现在最关注的，其实不是“7.9 万” 而是：BTC 为什么在 8.2 万附近这么容易被砸下来？ 这个问题比单纯看一根非农 K 线重要得多。 前几天 Waller 偏鸽讲话以后，BTC 一度从约 7.7 万迅速拉到 8.2 万以上，而且 9 月 3 日美国现货 BTC ETF 出现约 7.31 亿美元净流入，创 1 月以来单日最高。 也就是说：利好并不少。 但问题是：这么强的利好，BTC 却依然无法有效突破 8.2–8.3 万。 利好越来越多，但价格对利好的反应越来越弱。La trappola della "tassa on-chain" di ARB: non confondere l'affitto con il profitto
L'"effetto pesce gatto" di Robinhood Chain ha ravvivato la narrazione di Arbitrum, con dati on-chain così belli da sembrare un ritorno al mercato toro. Ma è necessario analizzare con calma: le commissioni Gas on-chain vanno prima ai sequencer e ai validatori, non al tesoro ARB. Attualmente, il DAO può distribuire solo una parte della commissione di governance sui "pedaggi", ed è limitato dal meccanismo delle commissioni dinamiche — ben lontano dalla "macchina per stampare denaro" dipinta dal mercato.
Il mercato tende a equiparare la "prosperità dell'ecosistema" direttamente all'"apprezzamento del token", trascurando la logica chiave della distribuzione. I detentori di ARB sono più simili a "azionisti" che a "proprietari", i profitti devono passare attraverso il filtro del protocollo, votazioni di governance e operazioni di intercettazione. Se non si comprende chiaramente la "destinazione delle commissioni", si rischia di scambiare il fatturato altrui per i propri dividendi.
Il vero punto di valore di questa ondata risiede nella verifica se lo stack tecnologico L2 può guadagnare tramite "affitto". Se Orbit può dimostrare che "lanciare una chain significa incassare affitti", il modello di valutazione di Arbitrum passerà da "accumulare utenti" a "vendere una base finanziaria". A quel punto, la cattura di valore di ARB non dipenderà più dalle ondate emotive, ma sarà radicata nella reale volontà di pagamento dell'economia on-chain per l'ordine sottostante. Non lasciatevi accecare dalle bollette a breve termine, concentratevi sui contratti di affitto a lungo termine.
#Robinhood链放量，ARB收入叙事升温 #8月非农16.2万远超预期，加息押注升温
Questa sera, appena iniziato, il tavolo è già stato rovesciato.
I dati non agricoli a 162.000 superano di gran lunga le aspettative, correggendo anche la contrazione negativa di luglio.
La carta "occupazione troppo debole, niente aumento dei tassi" è temporaneamente scartata dal mercato.
Dopo i dati, BTC è sceso da 81.300 a sotto 80.000, ETH da 2529 a un minimo di 2435. È normale che ETH cada più duramente, dato che il rischio si riduce e tende a muoversi più velocemente di BTC.
Ma all'apertura del mercato azionario USA, SanDisk ha improvvisamente ripreso slancio, salendo da circa 1580 a 1660, insieme a Micron, Western Digital e Seagate.
Non è che i dati non agricoli siano improvvisamente favorevoli allo storage, ma stanno seguendo la loro trama.
SanDisk era già salita prima dell'apertura, il vero impulso è venuto dal partner Kioxia: definendo lo storage AI come "una rivoluzione unica nella vita", mostrando BiCS10 e SSD AI ad alta velocità. Le due aziende sono legate alla stessa linea di ricerca e produzione NAND, e dopo il recente calo del settore, i fondi hanno deciso di sollevare l'intero paniere.
Tuttavia, per quanto forte sia l'antipasto, non può sostituire il piatto principale.
La crescita salariale mensile dello 0,3% non è fuori controllo, la prossima settimana il CPI sarà il vero conto da pagare.
Se l'inflazione si raffredda, BTC ha la possibilità di tornare a 80.000, ETH avrà una maggiore elasticità nel rimbalzo; se l'inflazione resta alta e i titoli di stato USA risalgono, ETH dovrà ancora subire.
La storia di SanDisk è solida, ma con il rialzo dei tassi, anche se corre veloce, potrebbe essere richiamata indietro.
I dati non agricoli hanno rovesciato il tavolo, ma il CPI deciderà chi pagherà il conto di questo pasto. Non appena sono usciti i dati non agricoli, BTC è crollato di diverse migliaia di punti, anche ETH ha seguito il movimento, e nel gruppo è scoppiato il panico.
Sono passato a guardare $OKB e ho visto che da 106 a 111 praticamente non si è mosso, come se nulla fosse. Ho osservato il book di OKX e mi sono sentito stranamente rassicurato.
Non è che OKB sia completamente immune agli effetti macroeconomici, ma la sua logica è diversa da quella di BTC e ETH. BTC e ETH ora vengono trattati come asset macroeconomici, quindi appena si parla di aumento dei tassi, i capitali scappano subito. Ma i detentori di OKB non sono lì per i dati non agricoli. Noi guardiamo all'ecosistema di OKX, al riacquisto delle commissioni, al Launchpad e a queste cose concrete. Finché la piattaforma guadagna, la domanda di OKB c'è, e l'umore a breve termine non lo scalfisce.
Il volume di scambi probabilmente è sempre quello, poco più di dieci milioni, nessuno corre a vendere né si fa prendere dal panico. Questo "nessun cambiamento" agli occhi degli altri è noioso, ma per me è un porto sicuro. Quando il mercato è sconvolto dai dati, questa sorta di insensibilità di OKB è invece preziosa.
Quindi ora penso sempre più che avere un po' di $OKB in portafoglio sia come tenersi un biglietto per una zona di riposo. Fuori c'è tempesta e vento forte, ma lui resta lì stabile. Non mi aspetto che diventi ricco all'improvviso, ma almeno mi fa dormire sonni tranquilli.#长端美债收益率维持高位，债务压力升温
Il capo ha qualcosa da dire
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni ha raggiunto circa il 4,8%, mentre quello a 30 anni si mantiene sopra il 5%. Il debito federale ha superato i 40 trilioni, con tre grandi pressioni simultanee: deficit, offerta di titoli a lungo termine e aspettative di inflazione.
Un rendimento elevato significa che mutui, finanziamenti aziendali e costi degli interessi governativi stanno aumentando, e la pressione sulla valutazione degli asset rischiosi non scomparirà. Il calo di BTC sotto gli 80.000 stanotte è direttamente correlato a questo contesto.
Tuttavia, le aspettative di aumento dei tassi si stanno raffreddando; dopo le dichiarazioni di Waller, la probabilità di un rialzo a settembre è scesa dal 70% circa al 50%. Se i dati sull'occupazione o sull'inflazione dovessero indebolirsi, i tassi a lungo termine potrebbero diminuire. Finché l'offerta di debito e il rischio inflazionistico persistono, la pressione dei tassi elevati sugli asset rischiosi rimane.
Ho tre posizioni aperte. Prezzo medio di acquisto 78.200, stop loss a 75.000. I profitti delle due posizioni short a 81.000 sono già stati incassati. $BTC $ETH $ZEC
Se il rendimento dei titoli di Stato USA non scende, BTC difficilmente potrà salire rapidamente. Non inseguire i rialzi improvvisi, aspetta conferme.
Questa analisi è valida per un periodo limitato; è fondamentale impostare sempre uno stop loss sulle posizioni. Buona fortuna.Il più grande conflitto attuale nel mondo delle criptovalute deriva dalla combinazione tra il governo Trump e il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell: uno che a livello amministrativo abbraccia con forza l'industria delle criptovalute, l'altro che detiene il potere sulla politica monetaria e mantiene una posizione monetaria restrittiva. Il loro scontro determina direttamente l'andamento a medio-lungo termine di Bitcoin.
Trump, come presidente, ha dato il via libera all'industria delle criptovalute dal punto di vista regolamentare. Ha promosso il CLARITY Act per chiarire le responsabilità regolamentari, firmato un ordine esecutivo per istituire una riserva strategica nazionale di Bitcoin, con il governo che non vende né confisca Bitcoin, spinto la legislazione sulle stablecoin, e revocato le precedenti politiche restrittive contro le criptovalute, con l'obiettivo di fare degli Stati Uniti il centro globale delle criptovalute. Una volta che le leggi saranno attuate, miglioreranno le aspettative regolamentari del settore e favoriranno l'afflusso di capitali negli ETF spot, rappresentando un beneficio politico a lungo termine per Bitcoin.
Ma chi realmente reprime il mercato è il presidente della Federal Reserve, Powell. Powell non esclude le criptovalute e riconosce che esse sono ormai parte della finanza americana, ma la sua posizione sulla politica monetaria è dura: dà priorità al contenimento dell'inflazione, insiste nel ridurre il bilancio della Fed, è molto cauto nel tagliare i tassi e mantiene aperta l'opzione di ulteriori aumenti. Dopo il discorso a Jackson Hole, il mercato ha ricalibrato la probabilità di un aumento dei tassi a settembre, i rendimenti dei titoli di stato sono saliti, causando un forte calo di Bitcoin in questa fase.
Qui emerge una divisione fondamentale: Trump è favorevole alle politiche pro-cripto, mentre l'ambiente di tassi elevati di Powell continua a comprimere i prezzi degli asset rischiosi. La politica è favorevole, ma il restringimento della liquidità annulla i benefici politici, ed è questa la ragione per cui, nonostante le continue notizie positive, il mercato oscilla e scende.
Cosa ne pensate? Powell diventerà il prossimo Powell ignorando le critiche di Trump?La combinazione dei dati non agricoli di questa volta è molto particolare: la performance occupazionale è stata migliore del previsto, ma la crescita salariale è rallentata, il mercato prezza una possibile atterraggio morbido dell'economia, tuttavia i settori mostreranno una chiara divergenza nei loro andamenti.
Gli effetti positivi si concentrano sui settori tecnologici ad alta valutazione e sulla crescita dell'AI. Il rallentamento dei dati salariali indica un allentamento della pressione inflazionistica, aumentando le aspettative del mercato per un taglio dei tassi da parte della Fed. Il calo del tasso di sconto aumenta il valore dei profitti futuri, rendendo titoli di crescita come Nvidia, software e cloud computing più elastici al rialzo.
Al contrario, i settori bancario e ciclico mostrano debolezza. Le aspettative di taglio dei tassi comprimono il margine di interesse netto delle banche, riducendo lo spazio di profitto; dati occupazionali solidi non favoriranno politiche di stimolo su larga scala, lasciando risorse e industria senza slancio rialzista.
Il mercato attuale preferisce un ambiente di raffreddamento economico moderato, che non costringa a ulteriori aumenti dei tassi a causa di un rimbalzo dell'inflazione, né conduca rapidamente a una recessione. Il focus della competizione finanziaria non è un taglio immediato dei tassi, ma la riduzione del ciclo di mantenimento di tassi elevati. Se l'inflazione continuerà a scendere, il settore tecnologico AI continuerà a guidare; se l'occupazione rimarrà forte a lungo, il ritardo nel taglio dei tassi limiterà lo spazio di crescita del mercato azionario statunitense. $BTC $ETH $ZEC #8月非农16.2万远超预期，加息押注升温 Il momento più pericoloso sulla scacchiera non è quando l'ala del re avversario mostra una crepa, ma quando l'arbitro annuncia improvvisamente: da questa mossa in poi, il registro delle mosse sarà sostituito da coordinate verificabili on-chain — ogni mossa viene registrata, qualsiasi manomissione sarà tradita dalla propria calligrafia al momento del conteggio finale.
Questa volta, l'autorità di regolamentazione dei titoli statunitense ha modificato la regola dell'"agente di trasferimento", apparentemente un dettaglio, ma in realtà riscrivendo l'intera annotazione del registro delle mosse. Quei funzionari seduti negli uffici di compensazione, che gestiscono i registri degli azionisti, le azioni societarie e i diritti di proprietà, sono molto simili all'arbitro che trascriveva mossa per mossa nelle vecchie partite di scacchi. In passato, l'emissione e il trasferimento delle azioni richiedevano una trascrizione manuale e una doppia conferma; ma una volta che la regola apre la porta alla blockchain e alla registrazione elettronica, il registro delle mosse si sposta dalla carta a un database di coordinate. La mossa, la verifica e l'archiviazione avvengono nella stessa dimensione, e il confine tra giocatore e arbitro inizia a sfumare.
Un vero grande maestro non guarda mai se una mossa è bella, ma come una modifica delle regole ricalcola ogni linea di comunicazione nell'ala posteriore. Nell'era della carta, la prova di possesso si basava su firme, timbri e spedizioni notturne, equivalenti a dover aspettare che l'arbitro riorganizzasse ogni mossa; nell'era della registrazione on-chain, lo stato reale di ogni pedone e ogni alfiere sul campo è esposto in un database pubblico e verificabile. La partita può essere interrotta, ma il registro delle mosse non si divide mai.
Nello stesso giorno, anche il tavolo rotondo del trading 24 ore su 24 è stato messo in discussione. Il vecchio mercato principale di New York, Nasdaq, BlackRock, Robinhood, Citadel e DTCC siedono allo stesso lungo tavolo, discutendo la stessa questione: quando la partita non si chiude più, l'illuminazione bassa notturna darà vita a una logica di gioco più debole? Di giorno si gioca lentamente nella sala ufficiale, di notte è la continuazione di una partita veloce ad alta velocità, con i market maker che hanno scorte come pedoni pronti a passare il fiume, e le camere di compensazione che rappresentano l'unica possibilità di arrocco. La liquidità sembra liberata dal tempo, ma a un certo punto alle tre del mattino, una tempesta di cancellazioni può far entrare la partita in una situazione finale senza soluzione.
Questa doppia trasformazione riflessa sul chip speculare on-chain $xTSLA è più simile a uno spettacolo con molteplici facce contemporaneamente. Il Tesla sul mercato principale è una scacchiera principale, la proiezione on-chain è un'altra scacchiera; la differenza di prezzo tra le due è la prova che i due sistemi arbitrali hanno un "ritmo del registro delle mosse" non sincronizzato. Se il vecchio registro viene sostituito da una registrazione elettronica affidabile e l'emissione on-chain ottiene un numero di registro legale, allora la differenza di prezzo su questa scacchiera speculare si ridurrà strutturalmente — ma se l'ordine viene sbagliato, sacrificare un pezzo non è strategia, ma eccessiva presunzione.
Le regole sono ancora in fase di consultazione, il che significa che i giocatori hanno appena ricevuto la bozza del nuovo libro di scacchi e nessuno osa ancora fare mosse non verificate a metà partita. Le istituzioni, per quanto preparate a parole, sono ancora nella fase di apertura: prima osservano chi proteggerà il castello notturno dopo che la finestra di compensazione si ritira dalla linea centrale dei pedoni.
Sto fissando quel nuovo libro di scacchi sulla scacchiera: il vero dominatore non è chi attacca sotto le luci accese 24 ore su 24, ma chi, quando tutte le firme e i timbri originali sono sostituiti da firme digitali, ha ancora la capacità di dimostrare che ogni registro delle mosse conserva il peso originale al momento della mossa. #secmarketmodernizationPrevisto 55.000, effettivo 162.000, quasi triplicato, la probabilità di aumento dei tassi è schizzata al 60%, il dato sull'occupazione non agricola è stato un colpo duro. Ancora più clamoroso è che a luglio è stato rivisto al rialzo e positivo, gli analisti che prima parlavano di crollo dell'occupazione sono rimasti senza parole. Il tasso di disoccupazione è rimasto stabile al 4,1%, i salari sono aumentati moderatamente, il mercato del lavoro è davvero caldo. L'oro è crollato istantaneamente sotto 4400, dollaro e titoli di stato USA sono saliti insieme, $BTC, un asset rischioso, ha subito un duro colpo. Tuttavia, per quanto forte sia il dato sull'occupazione non agricola, è solo un segnale preliminare; la prossima settimana sarà il CPI a decidere, con l'inflazione in aumento, l'aumento dei tassi a settembre è praticamente certo, i giorni tranquilli per il mondo crypto dovranno essere gestiti con parsimonia #8月非农16.2万远超预期，加息押注升温 $XAU Il muro portante di questo edificio è ancora in fase di getto del calcestruzzo, eppure lo sviluppatore ha già venduto le prenotazioni a un prezzo da capogiro di 21 miliardi di dollari.
Sto in piedi fuori dalla linea di sicurezza del cantiere, socchiudo gli occhi e osservo questo progetto chiamato Polymarket. Sono già trapelate le planimetrie di costruzione? — No. Il finanziamento di 300 milioni di 1789 Capital, tanto decantato, non ha nemmeno una data di firma del contratto, è ancora sospeso nell’aria carica di elettricità. Il committente ha rilasciato solo un rendering estremamente appariscente di un appartamento campione: elezioni, sport, dati economici, chiunque può scommettere sulle proprie previsioni. Il lavoro grafico è esagerato, sembra più una tenda al neon di un carnevale di scommesse che un municipio con una logica portante.
Ma io non sono una squadra di decoratori. Io guardo le fondazioni.
Prima verifica: il white paper, ovvero la pianta. Si definiscono un mercato predittivo, con regole di mercato indipendenti e una struttura di governance autonoma — bene, almeno intendono costruire un edificio con una proprietà di settant’anni, non una baracca di lamiera sul ciglio della strada. Ma cosa c’è scritto a pagina 18 della pianta? Che su un terreno regolamentare fragile si costruiscono fondazioni auto-bilanciate, mantenendo fermamente l’autonomia. Nel gergo tecnico questo si chiama sfidare i limiti dell’indagine geologica.
Seconda verifica: la regolamentazione, ovvero le norme antincendio e i vincoli urbanistici. Scommettere centinaia di milioni di dollari su un mercato elettorale è come montare un parafulmine dorato su una gru durante un temporale: elegante, costoso, minaccioso verso il cielo, ma nessuno può garantire che un fulmine non colpisca esattamente la giunzione della tua saldatura. Il fatto che la famiglia presidenziale sia entrata nel capitale è una garanzia di buon auspicio? — Lo dico chiaramente: avere politici famosi come guardiani non equivale ad avere un permesso di cambio d’uso del terreno, significa solo che l’ufficio vendite sa quali vasi di fiori mettere per attirare clienti importanti.
Terza verifica: la liquidità. Qui è ancora più delicato. Il volume di scambi a breve termine è come una gru che gira velocissima, un fervore totale. Ma il fossato difensivo a lungo termine è la capacità degli ascensori verticali e la larghezza delle scale di emergenza. Gli addetti ai lavori sanno che affidarsi solo a speculatori che comprano e vendono velocemente è come una folla a uno spettacolo pirotecnico festivo: chi si ricorda il giorno dopo che qui c’era una folla di diecimila persone? I piani che non reggono il valore reale finiranno per costare un occhio di manutenzione.
Curiosamente, hanno scritto le regole di mercato indipendenti e la governance sul muro dell’onore, ma la crescita reale degli utenti l’hanno buttata in cantina. Ho sentito che ci sono anche token di metalli preziosi che si collegano al mercato, usando la natura eterna dell’oro per aggiungere valore ai lotti crittografici — è solo come mettere piastrelle di marmo sulla facciata di un edificio abusivo. Bello sì, ma se nei muri portanti ci siano o meno ferri di armatura riciclati, nessuno lo sa.
Alzo lo sguardo per valutare il carico del vento su questo edificio virtuale. Tra gli eventi candidati ci sono lo scontro frontale tra Kalshi e Polygon, il pendolo sospeso delle normative, e la nuova macchina mineraria di Musk che si trasforma in una centrale elettrica AI — tutti fili elettrici aggrovigliati nello skyline della città.
L’unica domanda che voglio fare allo sviluppatore, e che è la più da architetto, è: mostrami i dati di prova interni del getto del muro portante.
O forse la luce dorata nel tuo controsoffitto è tutta la struttura del castello in aria? #polymarket21bvaluation非农大超预期，比特币瞬间跳水
刚刚美国8月非农正式公布：
市场预期新增就业只有 5.5万人左右，实际直接来到 16.2万人，整整高出预期接近3倍，失业率则维持在4.1%。
这也是为什么数据一出来，$BTC 马上从高位往下砸。
逻辑很简单。
就业越强，美联储越有底气继续维持高利率甚至加息，对BTC这种风险资产短线自然偏利空。
不过我暂时不会因为这一根就转空。
BTC前面已经突破81000，现在先看这波数据冲击消化得怎么样。
如果后面能够重新收回81000，我之前的判断不变，下一个目标依然看84000。 Ieri, dopo aver visto se il livello di domanda fosse stato rotto, ho aperto una posizione long a breve termine; il massimo profitto è stato di circa sei punti. Vedendo il ritracciamento leggero, ho pensato di aspettare un altro dato prima di decidere se chiudere o meno questa posizione, ma non mi aspettavo che un dato non agricolo superiore alle aspettative avrebbe fatto crollare tutto.
Inizialmente pensavo di lasciar perdere la perdita, ma guardando i dati, il volume delle posizioni aperte sui contratti in questi giorni è rimasto alto, e i prezzi sono stati spinti principalmente dagli acquisti spot di istituzioni e grandi whale. In teoria, con così tanto afflusso di spot, dovrebbero prima far scendere i contratti quasi del tutto per poi ricomprarli, altrimenti non sarebbe un vantaggio per i piccoli investitori long? Considerando anche i dati di oggi e il discorso di Taco di Huangmao, ho uno scenario: sfruttare i dati non agricoli per far scendere i contratti dei piccoli investitori, accumulare spot al ribasso, e poi la prossima settimana con il CPI fare una mossa di Taiji; così le aspettative di aumento dei tassi si riducono, e il prezzo del Bitcoin ("dà bǐng") sale rapidamente superando 83. Comunque, non chiuderò questa posizione long a breve termine, altrimenti verrei liquidato sotto il mio stop a 2350, perdendo tutto il profitto e anche il capitale $ETH $BTC Anche Standard Chartered si mette a fare affari nel mondo delle criptovalute?
Il 3 settembre Standard Chartered ha annunciato l'estensione del servizio di trading spot di $BTC e $ETH rivolto ai clienti istituzionali negli Emirati Arabi Uniti. I clienti possono operare tramite l'interfaccia di trading forex a loro familiare e scegliere un custode per completare il regolamento. Questa è un'espansione basata sulle attività già esistenti nel Regno Unito.
Questa notizia non è così eclatante come un "whale" che compra per miliardi, ma se ci pensi bene, quando un'istituzione vuole acquistare criptovalute, il problema spesso non è solo piazzare l'ordine.
A chi affidare i fondi, quanto è affidabile la controparte, se la conformità interna può essere superata: finché queste questioni non sono risolte, anche se il responsabile è ottimista, potrebbe non riuscire a comprare. Il fatto che la banca integri il trading nei servizi esistenti offre almeno ai clienti interessati un percorso familiare.
Naturalmente, aprire il servizio non significa che i soldi siano già entrati nel mercato, né si può dire che "Standard Chartered stia comprando a fondo". Alla fine, la domanda aggiuntiva dipenderà da quanto i clienti effettivamente negozieranno.
Personalmente penso che questo sia più interessante di fissare un obiettivo di prezzo di decine di migliaia di dollari. Un obiettivo di prezzo può essere cambiato, ma il trading e la custodia richiedono investimenti e costi.
Noi ci preoccupiamo ogni giorno di comprare al prezzo più basso, mentre la banca si chiede: che tu voglia comprare o vendere, questa operazione può passare da me? Guardiamo lo stesso mercato, ma i soldi in gioco sono davvero diversi.$BTC Non farm payrolls sono esplosi. Nuovi posti di lavoro ad agosto 162.000, aspettative di mercato meno di 60.000, valore reale 2,9 volte superiore alle aspettative. Tasso di disoccupazione al 4,1%, crescita salariale al 3,8%, anche superiore alle previsioni. Il mercato del lavoro non si è affatto raffreddato, anzi sta accelerando.
Dopo la pubblicazione dei dati, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è passata direttamente dal 50% a oltre il 60%. Waller ha detto due giorni fa che se i dati fossero forti considererebbe un aumento dei tassi. I dati non farm sono molto chiari: l'occupazione non si è raffreddata, l'inflazione probabilmente non scenderà, la bilancia dei voti di Waller si sta inclinando verso un aumento dei tassi. Il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è al 4,818%, il livello più alto da novembre 2023. Con i dati sull'occupazione definiti e ben oltre le aspettative, la Fed non ha molte ragioni per restare ferma.
Per BTC, i dati non farm superiori alle aspettative hanno eliminato le illusioni di un taglio dei tassi, con pressione a breve termine in un contesto di tassi elevati. Sopra 85.000 è la zona di liquidazione degli short, ma con l'aumento delle aspettative di rialzo, la difficoltà di superare questo livello è aumentata notevolmente. Bank of America ha definito i dati non farm un antipasto, l'IPC è il piatto principale. Se anche l'IPC supera le aspettative, l'aumento dei tassi a settembre è certo, e BTC subirà ulteriori pressioni al ribasso. Se l'IPC dovesse sorprendere al ribasso, le aspettative di aumento dei tassi si spegneranno e il mercato rivedrà le valutazioni. I dati sull'occupazione sono ormai definiti, la bilancia si sta inclinando verso l'aumento dei tassi. La direzione non è cambiata, il ritmo sì. $ETH $Benjamin Cowen ribadisce: il ciclo quadriennale di Bitcoin non è scaduto, il picco è ancora previsto per il quarto trimestre, nel 2026 sarà un anno ribassista senza nuovi massimi. Dati: picco a ottobre 2025 a 126.000$, minimo a febbraio 2026 a 60.000$, poi tre settimane consecutive di rialzi, prezzo attuale 81.300$, aumento settimanale del 5,12%, ad agosto una settimana ha segnato un +23%, il più forte degli ultimi tre anni. La maggior parte interpreta questo rimbalzo come la prova che "il ciclo è morto"; ciò che viene ignorato è che dal minimo di 63.000$ il rimbalzo è stato solo del 29%, ancora il 35% sotto il precedente massimo, per smentire il suo modello bisogna salire del 55% entro ottobre e fare un nuovo massimo, l'entità del rialzo di per sé non è una confutazione. Anche la struttura del carburante è cruciale: questa fase è stata guidata dal riacquisto degli short e da un afflusso netto di ETF di quasi 2 miliardi di dollari in una sola settimana, il primo si esaurisce con l'aumento del prezzo, il secondo è un picco annuale e non la norma. Quanto sopra è una registrazione di opinioni personali, non costituisce alcun consiglio di investimento.